Indel B — Earnings Release 2019

Oct 31, 2019

Ricavi Consolidati delle Vendite pari a Euro 121,5 milioni (+6%)

Sant'Agata Feltria (Rimini), 31 ottobre 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di Indel B S.p.A. – società quotata all'MTA di Borsa Italiana, a capo di un gruppo attivo nella produzione di sistemi di refrigerazione e condizionamento per il mobile e mobile living per i mercati Automotive, Hospitality e Leisure Time (nautica da diporto e recreational vehicles), – ha approvato in data odierna i ricavi delle vendite consolidati al 30 settembre 2019 del Gruppo.

Luca Bora – Amministratore Delegato Indel B – commenta "Siamo molto soddisfatti poiché abbiamo saputo conseguire risultati ancora positivi in un contesto di mercato che sta cominciando a dare segni di forte contrazione. Continueremo ad impegnarci con maggiore determinazione mettendo in atto strategie e tattiche adeguate al momento ed ai contesti dei mercati nei quali operiamo".

Ricavi delle Vendite Consolidati al 30 settembre 2019

Il Gruppo, nei primi nove mesi del 2019, ha evidenziato ricavi delle vendite pari ad Euro 121,5 milioni, rispetto a Euro 114,6 milioni registrati nello stesso periodo del 2018, in aumento del 6,0% a tassi di cambio correnti (5,1% a tassi di cambio costanti).

(Migliaia di Euro)	9M19	%	9M18	%		Variazione Variazione%
Automotive	73.571	62%	70.108	61%	3.463	4,9%
Hospitality	12.100	10%	12.679	11%	-579	-4,6%
Leisure	11.041	9%	10.243	9%	798	7,8%
Cooling Appl.	3.591	3%	4.073	4%	-482	-11,8%
Components & Spare parts	19.224	16%	16.947	15%	2.277	13,4%
RICAVI DA VENDITA DEI PRODOTTI	119.527	100%	114.050	100%	5.477	4,8%
Ricavi diversi	1.945		558		1.387	248,6%
RICAVI DELLE VENDITE	121.472		114.608		6.864	6,0%

Ricavi delle vendite per mercato

Nel periodo chiuso il 30 settembre 2019, l'incremento dei ricavi si registra nei Components & Spare parts e nel Leisure Time che crescono rispettivamente del 13,4% e 7,8%. Nei Components & Spare il fatturato si attesta a Euro 19,2 milioni rispetto ad Euro 16,9 milioni dello stesso periodo 2018 con una variazione positiva del 13,4% derivante da maggiori vendite prevalentemente nell'area Europa. Nel Leisure Time il fatturato è pari ad Euro 11,0 milioni rispetto a Euro 10,2 milioni dello stesso periodo 2018 con una crescita del 7,8% dovuta principalmente al recupero legato alla politica degli stock adottata dalla joint venture Indel Webasto Marine a fine anno, ad un buon andamento generale e ad una maggior penetrazione nel mercato della nautica.

Nel periodo in esame la crescita nell'Automotive è pari ad un fatturato di Euro 73,6 milioni rispetto a Euro 70,1 milioni registrati al 30 settembre 2018. L'incremento (+4,9%) è riconducibile alla crescita registrata dal mercato per la maggiore produzione e vendita di veicoli commerciali sui quali possono essere installati i prodotti del Gruppo e dalla maggiore penetrazione dei prodotti del Gruppo per numero di apparecchi installati come primo impianto (OEM) ed After Market (AM).

I mercati dell'Hospitality e del Cooling Appliances evidenziano risultati in contrazione rispetto allo stesso periodo del 2018. In particolare, nell'Hospitality (-4,6%) i minori volumi di prodotti destinati agli hotels hanno determinato un fatturato che è passato da Euro 12,7 milioni al 30 settembre 2018 ad Euro 12,1 milioni dello stesso periodo in esame 2019. Il mercato del Cooling Appliances registra un decremento pari all'11,8% riconducibile al rallentamento della domanda di frigoriferi per il raffreddamento del latte; mercato che ha però beneficiato di un parziale recupero rispetto al primo semestre 2019.

Per quanto riguarda i canali di vendita, nel canale OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) si rileva una crescita di circa 6% con un fatturato di Euro 59,8 milioni, grazie principalmente allo sviluppo dell'Automotive in particolare in Nord America, rispetto ad Euro 56,5 milioni dei primi nove mesi del 2018. Il canale AM² (After Market) ha incrementato il suo fatturato di circa il 3% passando da Euro 38,8 milioni dei primi nove mesi del 2018 ad Euro 40,1 milioni del periodo in esame 2019, grazie all'incremento nei mercati dei Components & Spare parts e del Leisure Time, parzialmente compensato da un calo nel mercato dell'Hospitality.

A livello geografico, la crescita più significativa (+18,5%) si evidenzia nelle Americhe con un fatturato pari ad Euro 25,5 milioni rispetto ad Euro 21,5 milioni dei primi nove mesi del 2018, ancora trainata dal mercato dell'Automotive, con una incidenza del 21% sul totale dei ricavi da vendita di prodotti; seguita dall'Italia con un fatturato pari ad Euro 33,4 milioni (+4,8%) rispetto a Euro 31,9 milioni dei primi nove mesi del 2018 ed una incidenza sul fatturato del 28%. Nei primi nove mesi del 2019 in Europa, i fatturati restano sostanzialmente in linea con lo stesso periodo del 2018 con una leggera variazione positiva dell'1,5%, e ricavi pari ad Euro 56,4 milioni rispetto ad Euro 55,6 milioni dello stesso periodo 2018. L'incremento è attribuibile principalmente ad una crescita nei mercati dei Components & Spare parts e del Leisure Time senza conseguenti variazioni della market share. Nel Resto del Mondo, infine, si registra una contrazione del (-16,8%) con ricavi pari ad Euro 4,2 milioni rispetto ad Euro 5,0 milioni dello stesso periodo del 2018.

I ricavi diversi pari ad Euro 1,9 milioni al 30 settembre 2019, sono relativi principalmente al recupero del costo dei dazi per la merce prodotta in Cina e venduta negli USA e al recupero delle spese di trasporto.

Nonostante il difficile contesto di mercato che ha colpito in particolare l'Automotive in Nord America, il Gruppo ha registrato nei primi nove mesi del 2019 ancora un andamento positivo dei risultati rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Ci si aspetta che tale ciclo negativo si rifletta sui prossimi risultati con conseguente calo di ordinativi e di ricavi, ma che sia breve e che già nel 2021 si possa rivedere una ripresa del mercato Automotive.

Per far fronte a questo periodo, ed in via preventiva, Indel B Spa, ha fatto richiesta dell'aperura della cassa integrazione a partire dal 28 ottobre 2019.

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I documenti saranno a disposizione del pubblico presso la sede della Società, presso la Borsa Italiana, sul meccanismo di stoccaggio, autorizzato da Consob () e nelle apposite sezioni del sito internet www.indelbgroup.com.

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"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Mirco Manganello dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".

Si evidenzia che i dati relativi ai ricavi delle vendite contenuti nel presente comunicato non sono stati sottoposti ad attività di revisione contabile.

¹ OEM Original Equipment Manufacturer. Segmento di clientela che acquista da produttori terzi componenti appositamente progettati per essere incorporati all'interno dei prodotti venduti ovvero prodotti finiti, i quali vengono quindi commercializzati a marchio proprio. Il canale OEM è trasversale su tutti i mercati.

² AM (After Market) Canale di vendita caratterizzato dalla produzione di beni realizzati non in base a progetti personalizzati commissionati su specifica richiesta del cliente bensì destinati alla commercializzazione a marchio proprio o a marchio "ISOTHERM" di proprietà di Indel Webasto Marine da parte di IndelB.

Indel B S.p.A. è una società quotata al segmento MTA di Borsa Italiana e controllata da AMP.FIN S.r.l., detenuta a sua volta integralmente dalla famiglia Berloni. Indel B S.p.A. è a capo di un importante Gruppo operante a livello mondiale e attivo da 50 anni nel settore della refrigerazione mobile applicabile per i comparti "Automotive", "Leisure Time" e nel settore della refrigerazione nel comparto "Hospitality". Il Gruppo è inoltre attivo nel settore della climatizzazione mobile, con particolare riferimento al mercato Automotive rappresentato da veicoli commerciali, minibus, ambulanze, macchine agricole e movimento terra, e nel settore delle "Cooling Appliances" che comprendono principalmente cantine per la conservazione del vino e piccoli frigoriferi per la conservazione del latte. La società ha una market cap di circa Euro 116 milioni.

Contatti

Consolidated revenues from sales of Euro 121.5 million (+6%)

Sant'Agata Feltria (Rimini), 31 October 2019 – The Board of Directors of Indel B S.p.A. – company listed on the Borsa Italiana MTA, heading a group that operates in the production of cooling systems and airconditioning for mobile and mobile living for the Automotive, Hospitality and Leisure Time markets (pleasure boating and recreational vehicles) - has today approved the Group's consolidated revenues from sales as at 30 September 2019.

Luca Bora – Managing Director of Indel B – comments "We are very satisfied because we have successfully achieved even more positive results in a market context that is starting to show signs of a major decline. We will continue to work with ever greater determination, implementing strategies and tactics that are in line with the time and context of the markets on which we operate".

Consolidated revenues from sales as at 30 September 2019

During the first nine months of 2019, the Group booked revenues from sales of Euro 121.5 million, as compared with the Euro 114.6 million recorded during the same period of 2018, up 6.0% at current exchange rates (5.1% at constant exchange rates).

(in thousands of Euro)	9M19	%	9M18	%	Change	% change
Automotive	73,571	62%	70,108	61%	3,463	4.9%
Hospitality	12,100	10%	12,679	11%	-579	-4.6%
Leisure	11,041	9%	10,243	9%	798	7.8%
Cooling Appl.	3,591	3%	4,073	4%	-482	-11.8%
Components & Spare parts	19,224	16%	16,947	15%	2,277	13.4%
REVENUES FROM PRODUCT SALES	119,527	100%	114,050	100%	5,477	4.8%
Other revenues	1,945		558		1,387	248.6%
REVENUES FROM SALES	121,472		114,608		6,864	6.0%

Revenues from sales by market

In the period ended 30 September 2019, the rise in revenues is recorded in the Components & Spare parts and Leisure Time markets, which grew respectively by 13.4% and 7.8%. In Components & Spare parts, turnover came to Euro 19.2 million as compared with the Euro 16.9 million booked for the same period of 2018, thereby recording a positive change of 13.4% deriving from the greater sales mainly made in Europe. In Leisure Time, turnover came to Euro 11.0 million, as compared with the Euro 10.2 million booked for the same period 2018, up 7.8%, mainly due to the recovery connected with the stock policy adopted by the joint venture Indel Webasto Marine at year end, good general performance and a greater penetration of the nautical market.

During the period under review, growth in Automotive came to turnover of Euro 73.6 million, as compared with the Euro 70.1 million recorded as at 30 September 2018. The increase (+4.9%) is due to the growth recorded by the market for the greater production and sale of commercial vehicles on which Group products

Share capital Euro 5,842,000 fully paid-in - Economic and Administrative Index (REA) RN - 312757 - Companies House - VAT no./tax code 02037650419 – Code of International Standard Organization IT02037650419

can be installed and the greater penetration of Group products for the number of devices installed as original equipment manufacturer (OEM) and After Market (AM).

The Hospitality and Cooling Appliances markets show results that decline on those of the same period 2018. More specifically, in Hospitality (-4.6%), the lesser volumes of products intended for hotels have resulted in turnover going from Euro 12.7 million as at 30 September 2018 to Euro 12.1 million of the same period of 2019. The Cooling Appliances market has dropped by 11.8% due to the slowing to demand for milk refrigerators; a market that has, however, benefited from a partial recovery on the first half of 2019.

As regards sales channels, the OEM¹ (Original Equipment Manufacturer) channel recorded growth of around 6%, with turnover of Euro 59.8 million, thanks primarily to the development of the Automotive market, in particular in North America, as compared with Euro 56.5 million for the first nine months of 2018. The AM² (After Market) channel increased its turnover by around 3%, going from Euro 38.8 million during the first nine months of 2018 to Euro 40.1 million during the period under review in 2019, thanks to the increase in Components & Spare parts and Leisure Time markets, partially offset by a decline in Hospitality market.

Geographically, the most significant growth (+18.5%) was seen in the Americas, with turnover of Euro 25.5 million as compared with Euro 21.5 million in the first nine months of 2018, still driven by the Automotive market, which accounted for 21% of total revenues from product sales; this was followed by Italy, with turnover of Euro 33.4 million (+4.8%) with respect to the Euro 31.9 million of the first nine months of 2018 and 28% of turnover. During the first nine months of 2019, in Europe turnover remains substantially in line with the same period of 2018, with a slight positive change of 1.5% and revenues of Euro 56.4 million as compared with Euro 55.6 million in the same period of 2018. The rise is mainly due to growth in Components & Spare parts and Leisure Time markets, without any consequent changes to market share. Finally, in the Rest of World, a reduction of (-16.8%) is recorded, with revenues standing at Euro 4.2 million as compared with the Euro 5.0 million of the same period of 2018.

Other revenues, of Euro 1.9 million at 30 September 2019 mainly relate to the recovery of duties for goods produced in China and sold in the USA, and the recovery of transport costs.

Despite the difficult market context, which has struck Automotive in North America in particular, during the first nine months of 2019, the Group once again recorded positive performance in results as compared with the same period of the previous year. It is expected that this negative cycle will reflect on the forthcoming results, with a consequent decline in orders and revenues, but that this will be brief and that starting 2021, a recovery shall be seen in the Automotive market.

To cope with this period, Indel B Spa has taken the preventive measure of requesting the start of redundancy funds as from 28 October 2019.

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The documents will be available to the public at the Company's registered office, at Borsa Italiana, on the storage mechanism authorised by Consob () and in the specific sections of the website .

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"The Manager appointed to prepare the company accounting documents, Mirco Manganello, declares in accordance with paragraph 2, Article 154 bis of the Consolidated Finance Act that the accounting disclosure contained in this release coincides with the results of the documents, books and accounting entries".

Please note that the data relative to revenues from sales given in this press release has not been audited.

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¹ OEM Original Equipment Manufacturer. Customer segment that purchases third party manufacturer components specifically designed for use in the products sold or finished products, which are therefore marketed under own brand. The OEM channel is transversal to all markets.

² AM (After Market) Sales channel characterised by the manufacture of goods developed not according to customised projects commissioned on specific customer request, but rather intended for marketing under own brand or the "ISOTHERM" brand owned by Indel Webasto Marine, by Indel B.

Indel B S.p.A. is a company listed on the MTA segment of the Italian stock exchange and is controlled by AMP.FIN S.r.l., in turn held entirely by the Berloni family. Indel B S.p.A. heads an important Group that operates worldwide and has been active for the last 50 years in the mobile cooling sector applicable to the Automotive, Leisure Time and Hospitality cooling segments. The Group also operates in mobile climate control, with specific reference to the Automotive market, represented by commercial vehicles, minibuses, ambulances, agricultural and earth-moving machinery, and in the Cooling Appliances sector, which mainly comprises cellars for storing wine and small refrigerators for storing milk. The company has a market cap of approximately Euro 116 million.

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