Immsi — Earnings Release 2024

Sep 5, 2024

Informazione Regolamentata n. 0368-39-2024		Data/Ora Inizio Diffusione 5 Settembre 2024 13:40:36	Euronext Milan
Societa'	:	IMMSI
Identificativo Informazione Regolamentata	:	195225
Utenza - Referente	:	IMMSIN04 - Tenucci
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	5 Settembre 2024 13:40:36
Data/Ora Inizio Diffusione	:	5 Settembre 2024 13:40:36
Oggetto	:	CS GRUPPO IMMSI: PRIMO SEMESTRE 2024
Testo del comunicato

Vedi allegato

COMUNICATO STAMPA

GRUPPO IMMSI: PRIMO SEMESTRE 2024

Il Gruppo Immsi ha chiuso il primo semestre del 2024 consolidando livelli di marginalità molto positivi, nonostante il rallentamento temporaneo di alcuni mercati, in particolare quelli asiatici ed americani, abbia fatto registrare una flessione dei ricavi. Il contesto geopolitico ancora incerto, caratterizzato dal perdurare di tensioni internazionali con ripercussioni sul commercio globale, rende necessario un approccio prudente. Nella restante parte dell'anno il Gruppo proseguirà il proprio percorso di crescita, mantenendo un focus costante sulla gestione efficiente della propria struttura economica e finanziaria.

• Ricavi consolidati 1.013,8 milioni di euro (1.182,6 €/mln al 30.06.2023, -14,3%)
• Ebitda 166,2 milioni di euro (183,4€/mln al 30.06.2023) Ebitda margin 16,4% (15,5% al 30.06.2023)
• Risultato operativo (Ebit) 95,1 milioni di euro (108,5 €/mln al 30.06.2023) Ebit margin 9,4% (9,2% al 30.06.2023)
• Risultato ante imposte positivo per 55,2 milioni di euro (78,1 €/mln al 30.06.2023) su cui hanno inciso imposte per 23 milioni di euro (31 €/mln al 30.06.2023)
• Risultato netto positivo ante minorities pari a 32,2 milioni di euro (47,1 €/mln al 30.06.2023) quota dei minorities pari a 20,7 €/mln al 30.06.2024 (27,5 €/mln al 30.06.2023)
• PFN consolidata del Gruppo Immsi pari a -817,8 €/mln (827,4 €/mln al 31.12.2023)
• Investimenti per 86,9 milioni di euro (70,9 €/mln al 30.06.2023)

Milano, 5 settembre 2024 - Il Consiglio di Amministrazione di Immsi S.p.A. (IMS.MI), riunitosi oggi sotto la presidenza di Matteo Colaninno, ha esaminato e approvato la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2024.

* * *

Andamento economico-finanziario del Gruppo Immsi al 30 giugno 2024

I ricavi netti consolidati del Gruppo Immsi sono stati pari a 1.013,8 milioni di euro (1.182,6 milioni di euro al 30 giugno 2023; -14,3%).

L'Ebitda (risultato operativo ante ammortamenti) consolidato è pari a 166,2 milioni di euro (183,4 milioni di euro al 30 giugno 2023; -9,4%). L'Ebitda margin è pari al 16,4 % (15,5% al 30 giugno 2023).

L'Ebit (risultato operativo) consolidato ammonta a 95,1 milioni di euro (108,5 milioni di euro al 30 giugno 2023; -12,4%,). L'Ebit margin si attesta al 9,4% (9,2% al 30 giugno 2023).

Il risultato ante imposte è pari a 55,2 milioni di euro (78,1 milioni di euro al 30 giugno 2023; -29,3%), su cui hanno inciso imposte per 23 milioni di euro (31 milioni di euro al 30 giugno 2023).

Il risultato netto è positivo per 32,2 milioni di euro (47,1 milioni di euro al 30 giugno 2023) ed è inclusivo della quota dei minorities pari a 20,7 milioni di euro al 30 giugno 2024 (27,5 milioni di euro al 30 giugno 2023).

L'indebitamento finanziario netto (PFN) del Gruppo Immsi al 30 giugno 2024 risulta pari a 817,8 milioni di euro (827,4 milioni di euro al 31 dicembre 2023).

Nel primo semestre del 2024 il Gruppo Immsi ha consuntivato investimenti per 86,9 milioni di euro (70,9 milioni al 30 giugno 2023).

Si segnala che il Gruppo svolge attività che presentano variazioni stagionali delle vendite nel corso dell'anno, soprattutto con riferimento al settore industriale e turistico-alberghiero.

Il patrimonio netto del Gruppo al 30 giugno 2024 ammonta a 411,1 milioni di euro (395,3 milioni di euro a fine 2023).

Andamento dei business del Gruppo Immsi al 30 giugno 2024

Settore Industriale: Gruppo Piaggio

Al 30 giugno 2024 il Gruppo Piaggio ha venduto complessivamente nel mondo 270.100 veicoli, registrando ricavi consolidati per 990,3 milioni di euro. L'Ebitda consolidato è stato pari a 173,8 milioni di euro, con una marginalità del 17,5%; l'Ebit è stato pari a 104,1 milioni di euro con una marginalità del 10,5%; l'utile netto è risultato positivo per 52,1 milioni di euro. L'indebitamento finanziario netto è risultato pari a 408 milioni di euro.

Settore Navale: Intermarine S.p.A.

Con riferimento alla controllata Intermarine S.p.A., al 30 giugno 2024 la Società ha registrato ricavi consolidati pari a 22,4 milioni di euro (13,8 milioni di euro nel primo semestre 2023) composti da 15,3 milioni di euro riferibili al Settore Militare e 7,1 milioni di euro relativi alla divisione Fast Ferries, principalmente riferiti alle attività svolte dal cantiere di Messina.

Settore Immobiliare e Holding

Il settore Immobiliare e Holding presenta al 30 giugno 2024 ricavi netti pari a 1,1 milioni di euro. Si segnala che nel corso del periodo la controllata IS Molas ha portato a termine importanti lavori di restyling delle strutture turistico-alberghiere esistenti per adeguare i servizi agli standard del target di clienti individuato. La Società conferma l'opportunità di concedere in locazione le ville mockup al fine di permettere ai clienti finali, compresi gli investitori, di conoscere meglio il prodotto ed i relativi servizi offerti. In parallelo si sta procedendo con le attività commerciali volte ad individuare possibili acquirenti anche a livello internazionale.

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Eventi di rilievo al 30 giugno 2024 e successivi

A integrazione di quanto già riportato nel presente testo o comunicato in sede di approvazione della relazione finanziaria trimestrale al 31 marzo 2024 (Consiglio di Amministrazione del 13 maggio 2024), si riportano di seguito i principali eventi del periodo e successivi.

Il 14 maggio le nuove Vespa Primavera 150 e Vespa Sprint 150 hanno fatto il debutto sul mercato cinese con un grande evento che si è svolto a Shanghai, allo Shangsheng-Xinsuo (il Columbia Circle).

Il 4 giugno il Gruppo Piaggio ha reso noto che la Corte di Cassazione ha dichiarato inammissibile il ricorso di Peugeot Motocycles SAS e Peugeot Motocycles Italia avverso la sentenza del 16 gennaio 2023 della Corte d'Appello di Milano che, in linea con il Tribunale di Milano (in primo grado), aveva accertato la violazione da parte di quest'ultime, con riferimento al veicolo Peugeot Metropolis, della frazione italiana di un brevetto europeo di Piaggio & C. S.p.a.. Per effetto dell'accertata contraffazione Peugeot Motocycles Italia è stata condannata a risarcire Piaggio & C. S.p.a. con oltre 1 milione di euro.

L'11 giugno Michele Colaninno, Chief Executive Officer del Gruppo Piaggio è stato eletto per il secondo mandato Presidente di ACEM (Association des Constructeurs Européens de Motocycles), l'associazione europea dell'industria motociclistica con sede a Bruxelles, cui partecipano tutti i gruppi mondiali di moto e scooter.

Il 17 giugno è stato presentato il progetto Vespa "The Empty Space", uno spazio infinito di Vespa oltre i confini del tempo. Un "luogo non-luogo", che incarna i valori senza tempo del marchio che dalla sua fondazione hanno rivoluzionato il modo di muoversi e di pensare. Con l'occasione è stata presentata una collezione moda Vespa Summer Edit e Vespa By The Sea, un take-over creativo con cui Vespa ha vestito la spiaggia di Paraggi.

Il 26 luglio Intermarine e Leonardo hanno sottoscritto con NAVARM - Direzione degli Armamenti Navali del Segretariato Generale della Difesa e Direzione Nazionale degli Armamenti, il contratto per la fornitura di 5 unità navali per la ricerca e la bonifica delle mine - Cacciamine Nuova Generazione Costieri (CNG/C) e relativo supporto logistico integrato, del valore di 1,6 miliardi. Inoltre, il contratto prevede circa 1 miliardo in opzioni per il completamento del programma. Con riferimento alla "tranche" base, la quota di Intermarine è di 1,165 miliardi di euro, corrispondente a circa il 73% e quella di Leonardo è di 0,430 miliardi di euro, che corrisponde a circa il 27%. Una ripartizione analoga vale anche per le "tranches" opzionali. Intermarine ha il ruolo di mandataria, sarà la design authority delle Unità Navali e fornirà il sistema di piattaforma; Leonardo ha il ruolo di mandante, design autority e fornitore del sistema di combattimento.

Il 12 agosto Intermarine ha consegnato alla società di navigazione SNAV (Gruppo MSC) la nuova unità High Speed Craft (HSC) denominata SNAV SIRIUS, nave di ultimissima generazione per i collegamenti marittimi a corto raggio, che opererà nel Golfo di Napoli. L'unita veloce SNAV SIRIUS, progettata dal centro di ricerca di Intermarine di Messina con l'impiego delle più avanzate tecnologie di progettazione industriale, è un esempio di eccellenza ingegneristica italiana e rappresenta il frutto di anni di ricerca ed impegno profuso nel settore marittimo per offrire prodotti di qualità, innovativi, efficienti e sostenibili ai propri clienti armatori.

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Evoluzione prevedibile della gestione

In merito al settore industriale, Piaggio, in assenza di ulteriori fattori di criticità del quadro macroeconomico globale, grazie ad un portafoglio di marchi iconici, apprezzati nel mondo come simboli italiani di eleganza, sportività e alta tecnologia, si pone l'obiettivo di mantenere elevati livelli di redditività, indipendentemente dal possibile temporaneo rallentamento di alcuni mercati.

Le attuali difficoltà nei trasporti internazionali ed il correlato incremento dei costi e dei tempi di consegna continueranno ad essere gestiti attraverso un'attenta pianificazione dei livelli di

scorte e dei flussi di acquisto, mantenendo costante l'attenzione sulla ricerca di maggiore efficienza. In ragione di ciò sono confermati gli investimenti previsti in nuovi prodotti nel settore delle due ruote e in quello dei veicoli commerciali e il consolidamento dell'impegno sulle tematiche ESG. In Italia sono stati definiti importanti piani di investimento per i prossimi anni, così da essere pronti anche alla transizione energetica in atto. La decisione di verticalizzare lo sviluppo e la produzione degli asset strategici sarà la chiave per affrontare con efficienza le nuove tecnologie.

Con riferimento al settore navale, gli obiettivi di Intermarine sono volti ora alla realizzazione dei contratti di recente acquisizione ed all'avvio, una volta completate le previste procedure amministrative, dell'importante commessa con Marina Militare Italiana che garantisce un significativo incremento del portafoglio ordini e di conseguenza condizioni che permettano di ottimizzare la capacità produttiva per i prossimi anni. Continueranno, inoltre, le attività commerciali in tutti i business di operatività della società, cercando di cogliere ulteriori e favorevoli opportunità di mercato.

Con riferimento al settore immobiliare e turistico alberghiero, in particolare la controllata Is Molas proseguirà le attività volte alla commercializzazione e al renting delle residenze realizzate nonché all'incremento dei clienti del Resort nella sua nuova proposta di design delle strutture ricettive, golfistiche e dell'Is Molas Beach Club.

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Aggiornamento Procedure MAR

Immsi S.p.A. rende noto che l'odierno Consiglio di Amministrazione della Società ha aggiornato le procedure adottate in conformità al Regolamento (UE) n. 596/2014 (c.d. Market Abuse Regulation) e ai relativi regolamenti di attuazione, così approvando:

• la "Procedura per la gestione interna delle Informazioni Rilevanti e delle Informazioni Privilegiate e la comunicazione al pubblico di Informazioni Privilegiate";
• la "Procedura per la gestione del Registro delle Persone che hanno accesso a Informazioni Rilevanti e/o a Informazioni Privilegiate" e
• la "Procedura per l'adempimento degli obblighi in materia di Internal Dealing".

Tutte le predette procedure entreranno in vigore con efficacia cogente a partire da lunedì 9 settembre 2024 e, in pari data saranno a disposizione del pubblico sul sito istituzionale dell'Emittente www.immsi.it (sezione "Governance/Procedure"), nonché nel meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket STORAGE" consultabile all'indirizzo .

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Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Stefano Tenucci, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Il presente comunicato può contenere dichiarazioni previsionali, relative a eventi futuri e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo Immsi. Le suddette previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità ed incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una pluralità di fattori.

Nell'ambito del presente comunicato sono riportati alcuni indicatori che, ancorché non previsti dagli IFRS ("Non-GAAP Measures"), derivano da grandezze finanziarie previste dagli stessi. Tali indicatori – che sono presentati al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione di Gruppo – non devono essere considerati

alternativi a quelli previsti dagli IFRS e sono omogenei con quelli riportati nella Relazione e bilancio annuale al 31 dicembre 2023 e nella reportistica trimestrale e semestrale periodica del Gruppo Immsi. Si ricorda, inoltre, che le modalità di determinazione di tali indicatori ivi applicate, poiché non specificamente regolamentate dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri e, pertanto, questi indicatori potrebbero risultare non adeguatamente comparabili. In particolare, gli indicatori alternativi di performance utilizzati sono i seguenti:

• EBITDA: definito come risultato operativo al lordo degli ammortamenti e costi di impairment delle attività immateriali e materiali, così come risultanti dal Conto economico;
• Indebitamento finanziario netto: rappresentato dalle passività finanziarie (correnti e non correnti), ivi inclusi i debiti commerciali e gli altri debiti non correnti che includono una significativa componente di finanziamento implicito (o esplicito), ridotte della cassa e delle altre disponibilità liquide equivalenti (Orientamenti ESMA 2021 / 32-382-1138). Così come determinato dal Gruppo Immsi, invece, l'Indebitamento finanziario netto non considera gli strumenti finanziari derivati designati di copertura e non, l'adeguamento al fair value delle relative poste coperte ed i relativi ratei, gli adeguamenti al fair value di passività finanziarie, i debiti e ratei per interessi maturati su finanziamenti bancari e gli interessi maturati sui finanziamenti verso soci terzi. Tra gli schemi contenuti nel Relazione Finanziaria Semstrale al 30 giugno 2024, è inserita una tabella che evidenzia la composizione di tale aggregato.

Nella redazione della Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2024, il Gruppo Immsi ha applicato gli stessi principi contabili adottati nella redazione della Relazione sulla Gestione e Bilancio al 31 dicembre 2023.

Immsi S.p.A. rende noto che la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2024 sarà a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società, sul sito internet di Borsa Italiana S.p.A. www.borsaitaliana.it, nel meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket STORAGE" consultabile all'indirizzo , nonché sul sito internet dell'Emittente www.immsi.it sezione "Investors/Bilanci e relazioni/2024") nei termini di legge.

Di seguito vengono riportati i prospetti di Conto economico consolidato riclassificato, della Situazione patrimonialefinanziaria consolidata riclassificata ed i Flussi di Cassa consolidati del Gruppo Immsi. In ottemperanza alle Istruzioni al Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. sezione IA.2.6 si segnala che gli schemi riclassificati non sono oggetto di verifica da parte della società di revisione.

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Per ulteriori informazioni:

Ufficio Stampa Gruppo Immsi Resp. Diego Rancati Via Broletto 13 – 20121 Milano Tel. +39 02.309612.19 E-mail: diego.rancati@immsi.it; press@immsi.it

Investor Relations Gruppo Immsi Stefano Tenucci P.zza Vilfredo Pareto, 3 46100 Mantova (IT) Tel. +39.0376.2541

- SEGUONO TABELLE –

Conto Economico consolidato riclassificato Gruppo Immsi

In migliaia di euro	30.06.2024		30.06.2023		Variazione
Ricavi netti (*)	1.013.769	100%	1.182.567	100%	-168.798	-14,3%
Costi per materiali	622.064	61,4%	752.242	63,6%	-130.178	-17,3%
Costi per servizi e godimento beni di terzi (*)	151.191	14,9%	160.640	13,6%	-9.449	-5,9%
Costi del personale	149.870	14,8%	150.210	12,7%	-340	-0,2%
Altri proventi operativi	90.711	8,9%	84.502	7,1%	6.209	7,3%
Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti	-1.338	-0,1%	-2.262	-0,2%	924	40,8%
commerciali e altri crediti
Altri costi operativi	13.847	1,4%	18.304	1,5%	-4.457	-24,3%
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI	166.170	16,4%	183.411	15,5%	-17.241	-9,4%
Ammortamento e costi di impairment delle	33.207	3,3%	33.933	2,9%	-726	-2,1%
attività materiali
Impairment dell'avviamento	0	-	0	-	0	-
Ammortamento e costi di impairment delle attività	37.860	3,7%	40.973	3,5%	-3.113	-7,6%
immateriali a vita definita
RISULTATO OPERATIVO	95.103	9,4%	108.505	9,2%	-13.402	-12,4%
Risultato partecipazioni	-667	-0,1%	139	0,0%	-806	-
Proventi finanziari	7.452	0,7%	16.097	1,4%	-8.645	-53,7%
Oneri finanziari	46.679	4,6%	46.637	3,9%	42	0,1%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	55.209	5,4%	78.104	6,6%	-22.895	-29,3%
Imposte	23.020	2,3%	31.031	2,6%	-8.011	-25,8%
RISULTATO DOPO LE IMPOSTE DERIVANTE	32.189	3,2%	47.073	4,0%	-14.884	-31,6%
DALLE ATTIVITA' IN FUNZIONAMENTO
Utile (perdita) derivante da attività destinate alla	0	-	0	-	0	-
dismissione o alla cessazione
RISULTATO DI PERIODO INCLUSA	32.189	3,2%	47.073	4,0%	-14.884	-31,6%
LA QUOTA DI TERZI
Risultato di periodo di pertinenza di terzi	20.703	2,0%	27.505	2,3%	-6.802	-24,7%
RISULTATO DI PERIODO DEL GRUPPO	11.486	1,1%	19.568	1,7%	-8.082	-41,3%

(*) con riferimento al settore industriale, a seguito delle modifiche contrattuali apportate dal 2024 alle promozioni di sell out per il mercato indiano, i costi delle suddette promozioni, precedentemente allocati tra le prestazioni di servizio, sono ora allocati a detrazione dei ricavi. Nonostante il valore sia da considerarsi trascurabile, si è provveduto a riclassificare nel 1° semestre 2023 4.872 mila euro da costi per servizi a minor ricavo al fine di consentire al lettore una maggiore confrontabilità con i dati 2024.

Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata riclassificata del Gruppo Immsi

30.06.2024	in %	31.12.2023	in %	30.06.2023	in %
327.059	12,9%	196.096	8,6%	267.484	11,0%
					0,0%
					30,2%
1.038.578	41,0%	797.498	35,1%	1.002.254	41,2%
0	0,0%	0	0,0%	0	0,0%
936.601	37,0%	922.155	40,5%	900.847	37,0%
391.587	15,5%	376.055	16,5%	365.115	15,0%
167.588	6,6%	179.428	7,9%	166.809	6,9%
1.495.776	59,0%	1.477.638	64,9%	1.432.771	58,8%
2.534.354	100,0%	2.275.136	100,0%	2.435.025	100,0%
464.396	18,3%	439.543	19,3%	458.543	18,8%
911.075	35,9%	782.706	34,4%	909.884	37,4%
1.375.471	54,3%	1.222.249	53,7%	1.368.427	56,2%
680.432	26,8%	590.121	25,9%	576.182	23,7%
67.348	2,7%	67.499	3,0%	71.921	3,0%
747.780	29,5%	657.620	28,9%	648.103	26,6%
2.123.251	83,8%	1.879.869	82,6%	2.016.530	82,8%
411.103	16,2%	395.267	17,4%	418.495	17,2%
2.534.354	100,0%	2.275.136	100,0%	2.435.025	100,0%
	0 711.519	0,0% 28,1%	6.205 595.197	0,3% 26,2%	0 734.770

Prospetto dei flussi di cassa consolidati del Gruppo Immsi

In migliaia di euro	30.06.2024	30.06.2023
Attività operative
Risultato prima delle imposte	55.209	78.104
Ammortamento attività materiali (inclusi investimenti immobiliari)	33.207	33.842
Ammortamento attività immateriali	37.860	40.973
Accantonamento a fondi rischi e per trattamento di quiescenza e simili Svalutazioni / (Ripristini valutazioni al fair value)	13.077 1.338	16.876 2.300
Minusvalenze / (Plusvalenze) su cessione attività materiali (inclusi investimenti	(579)	(2.187)
immobiliari)
Proventi finanziari	(1.078)	(1.654)
Proventi per dividendi	(34)	0
Oneri finanziari	39.022	31.582
Ammortamento dei contributi pubblici	(2.616)	(3.080)
Quota di risultato prima delle imposte nelle collegate (e altre società valutate al PN)	667	(139)
Variazione nel capitale circolante:
(Aumento) / Diminuzione crediti verso clienti e altri crediti	(71.581)	(76.407)
(Aumento) / Diminuzione delle rimanenze	(36.841)	2.973
Aumento / (Diminuzione) dei debiti verso fornitori e altri debiti	118.522	2.447
(Aumento) / Diminuzione lavori in corso su ordinazione	(15.023)	(82)
Aumento / (Diminuzione) fondi rischi	(5.649)	(6.704)
Aumento / (Diminuzione) fondi per trattamento di quiescenza e obblighi simili	(5.492)	(6.324)
Altre variazioni	(3.316)	(5.500)
Disponibilità generate dall'attività operativa	156.693	107.020
Interessi passivi pagati	(32.988)	(26.411)
Imposte pagate	(12.277)	(13.389)
Flusso di cassa delle attività operative	111.428	67.220
Attività d'investimento
Acquisizione di società controllate, al netto delle disponibilità liquide	0	(158)
Investimento in attività materiali (inclusi investimenti immobiliari)	(35.545)	(25.834)
Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attività materiali (inclusi investimenti	934	2.483
immobiliari)
Investimento in attività immateriali	(51.400)	(45.091)
Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attività immateriali	42	43
Prezzo di realizzo di attività finanziarie	9.466	0
Interessi incassati	892	1.640
Contributi pubblici incassati	772	466
Flusso di cassa delle attività d'investimento	(74.839)	(66.451)
Attività di finanziamento
Variazione altre attività finanziarie	6.205	0
Finanziamenti ricevuti	207.372	121.386
Esborso per restituzione di finanziamenti	(89.554)	(80.080)
Rimborso diritti d'uso	(5.464)	(5.111)
Esborso per dividendi pagati ad Azionisti della Capogruppo	(8.514)	(13.281)
Esborso per dividendi pagati a Soci di Minoranza	(13.990)	(17.528)
Flusso di cassa delle attività di finanziamento	96.055	5.386
Incremento / (Decremento) nelle disponibilità liquide	132.644	6.155
Saldo iniziale	193.552	263.513
Delta cambi	847	(2.184)
Saldo finale	327.043	267.484

PRESS RELEASE

IMMSI GROUP: FIRST HALF 2024

The Immsi Group closed the first half of 2024 by consolidating its very positive margins, even though the temporary slowdown on some markets, notably in Asia and America, led to a decrease in revenues. The persistent international tensions caused by continuing geopolitical uncertainty, and the repercussions for global trade, make a prudent approach necessary. For the rest of the year, the Group will continue to pursue growth by maintaining a constant focus on efficient management of its business and financial structure.

• Consolidated net sales 1,013.8 million euro (1,182.6 €/mln at 30.06.2023, -14.3%)
• EBITDA 166.2 million euro (183.4 €/mln at 30.06.2023) EBITDA margin 16.4% (15.5% at 30.06.2023)
• EBIT 95.1 million euro (108.5 €/mln at 30.06.2023). EBIT margin 9.4% (9.2% at 30.06.2023)
• Profit before tax 55.2 million euro (78.1 €/mln at 30.06.2023) subject to tax totalling 23 million euro (31 €/mln at 30.06.2023)
• Net profit including minorities 32.2 million euro (47.1 €/mln at 30.06.2023); minority interests 20.7 €/mln at 30.06.2024 (27.5 €/mln at 30.06.2023)
• Immsi Group consolidated NFP -817.8 €/mln (827.4 €/mln at 31.12.2023)
• Capital expenditure 86.9 million euro (70.9 €/mln at 30.06.2023)

* * *

Milan, 5 September 2024 – At a meeting today chaired by Matteo Colaninno, the Board of Directors of Immsi S.p.A. (IMS.MI) examined and approved the interim report on operations as at and for the six months to 30 June 2024.

Immsi Group financial and business performance in the first half to 30 June 2024

Immsi Group consolidated net sales totalled 1,013.8 million euro (-14.3% from 1,182.6 million euro at 30 June 2023).

Consolidated EBITDA amounted to 166.2 million euro (- 9.4% from 183.4 million euro at 30 June 2023). The EBITDA margin was 16.4% (15.5% at 30 June 2023).

Consolidated EBIT was 95.1 million euro (-12.4% from 108.5 million euro at 30 June 2023). The EBIT margin was 9.4% (9.2% at 30 June 2023).

Profit before tax was 55.2 million euro (-29.3% from 78.1 million euro at 30 June 2023) and was subject to tax totalling 23 million euro (31 million euro at 30 June 2023).

Net profit was 32.2 million euro (47.1 million euro at 30 June 2023), including minority interests totalling 20.7 million euro at 30 June 2024 (27.5 million euro at 30 June 2023).

Immsi Group net financial debt at 30 June 2024 was 817.8 million euro (827.4 million euro at 31 December 2023).

In the first half of 2024, Immsi Group capital expenditure amounted to 86.9 million euro (70.9 million euro at 30 June 2023).

The Group's operations present seasonal variations in sales over the course of the year, especially in the industrial and tourism-hospitality sectors.

Group shareholders' equity at 30 June 2024 was 411.1 million euro (395.3 million euro at the end of 2023).

Performance of the Immsi Group businesses in the first half to 30 June 2024

Industrial sector: Piaggio Group

In the year to 30 June 2024, the Piaggio Group sold 270,100 vehicles worldwide, reporting consolidated net sales of 990.3 million euro. Consolidated EBITDA was 173.8 million euro, with an EBITDA margin of 17.5%; EBIT was 104.1 million euro, with an EBIT margin of 10.5%; net profit was 52.1 million euro. Net debt was 408 million euro.

Naval sector: Intermarine S.p.A.

The subsidiary Intermarine S.p.A. reported consolidated net sales of 22.4 million euro at 30 June 2023 (13.8 million euro in the year-earlier period), arising for 15.3 million euro in the Military Sector and 7.1 million euro in the Fast Ferries division, largely on operations at the Messina shipyard.

Real Estate and Holding sector:

The Real Estate and Holding sector had net sales of 1.1 million euro at 30 June 2024. During the first half, the IS Molas subsidiary completed a major restyling of its existing tourism and hospitality facilities to align services to the standards of its target clients. It confirmed the possibility of leasing the showhomes in order to enable end customers, including investors, to become familiar with the product and related services on offer. Meanwhile, commercial operations are underway to identify possible national/international purchasers.

* * *

Significant events in and after the first half of 2024

Supplementing the information published above or at the time of approval of the interim report at 31 March 2024 (directors' meeting of 13 May 2024), this section illustrates key events in and after the first half of 2024.

On 14 May, the new Vespa Primavera 150 and Vespa Sprint 150 made their debut on the Chinese market, with a major event held at the Shangsheng-Xinsuo (the Columbia Circle) in Shanghai.

On 4 June, the Piaggio Group said that the Corte di Cassazione, Italy's supreme court of appeal, had dismissed as inadmissible the appeal filed by Peugeot Motocycles SAS and Peugeot Motocycles Italia against the ruling of the Milan Court of Appeal of 16 January 2023, which upheld the first-instance judgement of the Court of Milan that, with the Peugeot Metropolis,

the Peugeot entities had infringed the Italian portion of a Piaggio & C. S.p.A. European patent. Following ascertainment of the infringement, Peugeot Motocycles Italia was sentenced to pay damages of more than 1 million euro to Piaggio & C. S.p.A.

On 11 June, Michele Colaninno, Chief Executive Officer of the Piaggio Group was elected for a second term as President of ACEM (Association des Constructeurs Européens de Motocycles), the European motorcycle industry association based in Brussels, to which all the world motorcycle and scooter groups belong.

On 17 June, the Vespa project "The Empty Space", an infinite Vespa space beyond the dimensions of time, was presented. A "non-place place" embodying the timeless values of a brand that, since its introduction, have revolutionised the way we move and think. The event included the presentation of the Vespa Summer Edit fashion collection and Vespa By The Sea, a creative take-over of the beach at Paraggi, which was "dressed" by Vespa.

On 26 July, Intermarine and Leonardo signed a contract with the NAVARM Naval Armaments Directorate of the Italian General Secretariat of Defence and National Armaments Directorate to provide five New Generation Minehunters/Coastal (NGM/C) and related integrated logistics support, worth 1.6 billion euro. The contract also includes around 1 billion euro in options for the completion of the program. Intermarine's share of the committed funding is 1.165 billion euro, corresponding to approximately 73%, while Leonardo's share is approximately 0.43 billion euro, which corresponds to approximately 27%. A similar breakdown applies to the optional funding. Intermarine, which is acting as agent, is the design authority for the NGM/Cs and will provide the platform system; Leonardo is the principal, design authority and supplier of the combat system.

On 12 August, Intermarine delivered the new High-Speed Craft (HSC) SNAV SIRIUS to the SNAV shipping company (MSC Group). The SNAV SIRIUS is a latest-generation ferry for short sea crossings, which will operate in the Bay of Naples. Designed by the Intermarine research centre in Messina using state-of-the art industrial design technologies, the high-speed SNAV SIRIUS is an example of Italian engineering excellence and the result of years of research in maritime construction to offer shipowners high-quality, innovative, efficient and sustainable products.

* * *

Outlook

In the industrial sector, in the absence of additional critical factors in the global macroeconomic situation, thanks to its portfolio of iconic brands, admired around the world as Italian symbols of elegance, sportiness and advanced technology, Piaggio aims to maintain high margins, independently of possible temporary slowdowns on some markets.

The current difficulties in international transport and the related rise in costs and delivery times will continue to be managed through careful inventory and procurement planning, with a constant focus on the search for greater efficiency. In light of this, Piaggio confirms the investments planned in new products in the two-wheeler sector and in commercial vehicles, and the consolidation of its commitment to ESG issues. In Italy, important investment plans have been drawn up for the coming years, to be ready for the current energy transition. The decision to verticalise the development and production of strategic assets will be the key for efficient management of the new technologies.

In the naval sector, Intermarine's objectives now relate to the completion of its recently acquired contracts and the start-up of work, once the requisite administrative procedures have been completed, on the important order placed by the Italian Navy, which guarantees a

significant expansion to the subsidiary's order book and, consequently, conditions enabling it to optimise production capacity in the next few years.

In the real estate and tourism-hospitality sector, the Is Molas subsidiary will continue marketing and rental activities on its residences as well as activities to increase Resort clients for its newly designed hospitality and golf facilities and the Is Molas Beach Club.

* * *

Update to MAR Procedures

Immsi S.p.A. said that at today's meeting, the Board of Directors updated the procedures adopted in compliance with (EU) Regulation no. 596/2014 (the Market Abuse Regulation) and related implementing regulations, approving:

• the "Procedure for internal management of Material Information and Inside Information and public disclosure of Inside Information";
• the "Procedure for management of the Register of Persons with access to Material Information and/or to Inside Information" and
• the "Procedure for compliance with Internal Dealing requirements".

All the above procedures will take binding effect as from Monday 9 September 2024. On the same date, they will be made available to the public on the issuer's institutional website www.immsi.it ("Governance/Procedures" section), and on the authorised "eMarket STORAGE" mechanism at .

* * *

The manager in charge of preparing the company accounts and documents, Stefano Tenucci, certifies, pursuant to paragraph 2 of art. 154-bis of the Consolidated Law on Financial Intermediation, that the accounting disclosures in this statement correspond to the accounting documents, ledgers and entries.

This press release may contain forward-looking statements relating to future events and Immsi Group business and financial results. By their nature, these statements are subject to inherent risks and uncertainties since they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur or exist in the future. Actual results may differ materially from those expressed in such statements as a result of a variety of factors.

This press release contains a number of indicators that, though not yet contemplated by the IFRS ("Non-GAAP Measures"), are based on financial measures envisaged by the IFRS. These indicators – presented in order to assist assessment of the Group's business performance – should not be considered as alternatives to those envisaged by the IFRS and are consistent with those in the Immsi Group 2023 Annual Report and quarterly and half-year reports. Furthermore, since determination of such indicators is not specifically regulated by the IFRS, the methods used may not coincide with those adopted by other companies/groups, and consequently the indicators in question may not be comparable. Specifically, the following alternative performance indicators are used:

• EBITDA: earnings before amortisation and impairment losses on property, plant and equipment and intangible assets, as reflected in the income statement;
• Net financial debt: this reflects financial liabilities (current and non-current) including trade payables and other non-current liabilities that include a material implicit (or explicit) debt component, less cash and cash equivalents, and other current financial receivables (ESMA Indications 2021 / 32-382-1138). Net financial debt as determined by the Immsi Group, however, does not include derivatives designated or not as hedges, fair value adjustments of the related hedged items and related accruals, fair value adjustments to financial liabilities, payables and interest accrued on bank loans, and interest on amounts due to third-party shareholders. The schedules in the Interim Report on Operations as at and for the six months to 30 June 2024 include a table illustrating the composition of net financial debt.

In drawing up the Interim Report on Operations as at and for the six months to 30 June 2024, the Immsi Group applied the same accounting policies as those used to draw up the Report on Operations and Financial Statements as at and for the year ended 31 December 2023.

Immsi S.p.A. said that the Interim Report on Operations as at and for the six months to 30 June 2024 will be available to the public at the company registered office, on the website of Borsa Italiana S.p.A., www.borsaitaliana.it, in the authorised "eMarket STORAGE" mechanism at and on the issuer's website www.immsi.it ("Investors/Financial Reports/2024" section) as required by law.

The Immsi Group reclassified consolidated income statement, reclassified consolidated statement of financial position and consolidated statement of cash flows are set out below. In compliance with the Instructions to the Regulation for Markets organised and managed by Borsa Italiana S.p.A. section IA.2.6, the reclassified schedules are not subject to auditing by the independent auditors.

* * *

For more information:

Immsi Group Press Office Director Diego Rancati Via Broletto, 13 - 20121 Milan – Italy Tel. +39 02.309612.19 E-mail: diego.rancati@immsi.it; press@immsi.it

Immsi Group Investor Relations Stefano Tenucci P.zza Vilfredo Pareto, 3 46100 Mantua (IT) Tel. +39.0376.2541

- ACCOUNTING SCHEDULES FOLLOW -

Immsi Group reclassified consolidated Income Statement

In thousands of euro	30.06.2024		30.06.2023		Change
Net sales (*)	1,013,769	100%	1,182,567	100%	-168,798	-14.3%
Cost of materials	622,064	61.4%	752,242	63.6%	-130,178	-17.3%
Cost of services and use of third-party assets (*)	151,191	14.9%	160,640	13.6%	-9,449	-5.9%
Employee expense	149,870	14.8%	150,210	12.7%	-340	-0.2%
Other operating income	90,711	8.9%	84,502	7.1%	6,209	7.3%
Impairment reversals (losses) net of	-1,338	-0.1%	-2,262	-0.2%	924	40.8%
trade and other receivables
Other operating expense	13,847	1.4%	18,304	1.5%	-4,457	-24.3%
EBITDA	166,170	16.4%	183,411	15.5%	-17,241	-9.4%
Depreciation and impairment of	33,207	3.3%	33,933	2.9%	-726	-2.1%
property, plant, equipment
Goodwill impairment	0	-	0	-	0	-
Amortisation and impairment of	37,860	3.7%	40,973	3.5%	-3,113	-7.6%
intangible assets with finite life
EBIT	95,103	9.4%	108,505	9.2%	-13,402	-12.4%
Results of associates	-667	-0.1%	139	0.0%	-806	-
Finance income	7,452	0.7%	16,097	1.4%	-8,645	-53.7%
Finance costs	46,679	4.6%	46,637	3.9%	42	0.1%
PROFIT BEFORE TAX	55,209	5.4%	78,104	6.6%	-22,895	-29.3%
Income tax	23,020	2.3%	31,031	2.6%	-8,011	-25.8%
PROFIT (LOSS) FOR THE PERIOD	32,189	3.2%	47,073	4.0%	-14,884	-31.6%
FROM CONTINUING OPERATIONS
Profit (loss) for the period	0	-	0	-	0	-
from discontinued operations
PROFIT (LOSS) FOR THE PERIOD	32,189	3.2%	47,073	4.0%	-14,884	-31.6%
INCLUDING MINORITY INTERESTS
Minority interests	20,703	2.0%	27,505	2.3%	-6,802	-24.7%
GROUP PROFIT (LOSS) FOR THE PERIOD	11,486	1.1%	19,568	1.7%	-8,082	-41.3%

(*) in the industrial sector, as a result of the contractual changes made in 2024 to the sell-out promotions for the Indian market, the costs of the promotions, which previously were classified under services provided, are now deducted from revenue. Although the value in question is negligible, for the purpose of comparison with the 2024 first-half figures, in the first half of 2023 an amount of 4,872,000 euro has been reclassified from cost of services and deducted against revenue.

Immsi Group reclassified consolidated Statement of Financial Position

In thousands of euro	30.06.2024	in %	31.12.2023	in %	30.06.2023	in %
Current assets:
Cash and cash equivalents	327,059	12.9%	196,096	8.6%	267,484	11.0%
Financial assets	0	0.0%	6,205	0.3%	0	0.0%
Operating activities	711,519	28.1%	595,197	26.2%	734,770	30.2%
Total current assets	1,038,578	41.0%	797,498	35.1%	1,002,254	41.2%
Non-current assets:
Financial assets	0	0.0%	0	0.0%	0	0.0%
Intangible assets	936,601	37.0%	922,155	40.5%	900,847	37.0%
Property, plant, equipment	391,587	15.5%	376,055	16.5%	365,115	15.0%
Other assets	167,588	6.6%	179,428	7.9%	166,809	6.9%
Total non-current assets	1,495,776	59.0%	1,477,638	64.9%	1,432,771	58.8%
TOTAL ASSETS	2,534,354	100.0%	2,275,136	100.0%	2,435,025	100.0%
Current liabilities:
Financial liabilities	464,396	18.3%	439,543	19.3%	458,543	18.8%
Operating liabilities	911,075	35.9%	782,706	34.4%	909,884	37.4%
Total current liabilities	1,375,471	54.3%	1,222,249	53.7%	1,368,427	56.2%
Non-current liabilities:
Financial liabilities	680,432	26.8%	590,121	25.9%	576,182	23.7%
Other non-current liabilities	67,348	2.7%	67,499	3.0%	71,921	3.0%
Total non-current liabilities	747,780	29.5%	657,620	28.9%	648,103	26.6%
TOTAL LIABILITIES	2,123,251	83.8%	1,879,869	82.6%	2,016,530	82.8%
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY	411,103	16.2%	395,267	17.4%	418,495	17.2%
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS'	2,534,354	100.0%	2,275,136	100.0%	2,435,025	100.0%
EQUITY

Immsi Group Consolidated Statement of Cash Flows

In thousands of euro	30.06.2024	30.06.2023
Operating activities
Profit before tax	55,209	78,104
Depreciation of tangible assets (including investment property)	33,207	33,842
Amortisation of intangible assets	37,860	40,973
Provision for risks, severance liabilities and similar obligations	13,077	16,876
Impairment losses / (Reversals of impairment losses to fair value ) Losses / (Gains) on the sale of tangible assets (including investment property)	1,338 (579)	2,300 (2,187)
Finance income	(1,078)	(1,654)
Dividend income		0
Finance costs	(34) 39,022	31,582
Amortisation of public grants	(2,616)	(3,080)
Share of pre-tax results of associates (and other equity-accounted companies)	667	(139)
Change in working capital:
(Increase) / Decrease in trade receivables and other receivables	(71,581)	(76,407)
(Increase) / Decrease in inventories	(36,841)	2,973
Increase / (Decrease) in trade payables and other payables	118,522	2,447
(Increase) / Decrease in contract work in progress	(15,023)	(82)
Increase / (Decrease) in provisions for risks	(5,649)	(6,704)
Increase / (Decrease) in provisions for severance liabilities and similar obligations	(5,492)	(6,324)
Other movements	(3,316)	(5,500)
Cash generated by operating activities	156,693	107,020
Interest expense paid	(32,988)	(26,411)
Tax paid	(12,277)	(13,389)
Cash flow relating to operating activities	111,428	67,220
Investment activities
Acquisition of subsidiaries, net of cash and cash equivalents	0	(158)
Investment in tangible assets (including investment property)	(35,545)	(25,834)
Sale price or redemption value of tangible assets (including investment property)	934	2,483
Investment in intangible assets	(51,400)	(45,091)
Sale price or redemption value of intangible assets	42	43
Sale price of financial assets	9,466	0
Interest collected	892	1,640
Public grants collected	772	466
Cash flow relating to investing activities	(74,839)	(66,451)
Financing activities
Other financial assets	6,205	0
Loans received	207,372	121,386
Outflow for loan repayments	(89,554)	(80,080)
Reimbursement of rights of use	(5,464)	(5,111)
Outflow for dividends paid to Shareholders of the Parent	(8,514)	(13,281)
Outflow for dividends paid to Minority Shareholders	(13,990)	(17,528)
Cash flow relating to financing activities	96,055	5,386
Increase / (Decrease) in cash and cash equivalents	132,644	6,155
Opening balance	193,552	263,513
Exchange differences	847	(2,184)
Closing balance	327,043	267,484

Fine Comunicato n.0368-39-2024	Numero di Pagine: 18
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