Hexagon Composites — Interim / Quarterly Report 2010

Oct 29, 2010

NOTE 1: INNLEDNING

Konsernregnskapet for 3. kvartal 2010, avsluttet 30. september 2010, omfatter Hexagon Composites ASA og dets datterselskap (sammen referert til som "konsernet").

Delårsrapporten er avlagt i samsvar med Internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS), IAS 34

Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2009.

Delårsrapporten ble godkjent av selskapets styre 28. oktober 2010.

NOTE 2: REGNSKAPSPRINSIPPER

De benyttede regnskapsprinsippene er de samme som i konsernregnskapet for 2009 og er beskrevet i dette.

Andel i tilknyttet selskap er regnskapsført etter egenkapitalmetoden. Andel i felleskontrollert virksomhet PPG-Devold LLC (50 %) er regnskapsført etter bruttometoden. Dette innebærer at Hexagons andel konsolideres inn linje for linje for eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader.

NOTE 3: LÅNEVILKÅR OBLIGASJONSLÅN

Obligasjonslån ISIN NO 001032289.4 2006/2011 pålydende 300 MNOK har følgende finansielle vilkår i låneavtalen:

• Egenkapital/anvendt kapital*) minst 30 %
• Senior gjeld**) maksimum 20 % av anvendt kapital

) Anvendt kapital er egenkapital pluss rentebærende gjeld.
*) Senior gjeld er summen av sikret gjeld og garantistillelser med prioritet foran obligasjonslånet.

		30.09.2010
EK/anvendt kapital		40,8%
Maksimal senior gjeld	125 226	(20,0%)
Faktisk senior gjeld	87 824	(14,0%)

Ny langsiktig trekkfasilitet i DnB NOR 2010/2015 har følgende finansielle vilkår i låneavtalen: NIBD/EBITDA < 4,0 (Netto rentebærende gjeld / rullerende driftsresultat før avskrivninger de siste 12 måneder)

NIBD/EBITDA

30.09.2010 3,5

NOTE 4: ENDRINGER I KONSERNETS STRUKTUR

Konsernet kjøpte 26. mars 2010 alle aksjene i Composite Scandinavia AB. Kjøpet av det svenske selskapet vil styrke konsernets markedsposisjon i virksomhetsområdet for komposittbeholdere. Avtalt kontantvederlag for det overatte selskapet er 24 MNOK. I tillegg er det avtalt et tilleggsvederlag knyttet til profit-split på et konkret prosjekt i det oppkjøpte selskapet. Selger skal ha 66 % av eventuelt overskudd på dette prosjektet. Usikkerheten knyttet til gjennomføring og resultat på prosjektet er så stor at konsernet ikke har tatt med det betingede vederlaget i oppkjøpsanalysen. Eventuelt tilleggsvederlag vil medføre kostnadsføring.

Oppkjøpsanalyse

Avtalt kontantvederlag	24 006
Betinget vederlag	0
Totalt beregnet vederlag	24 006
Netto bokført verdi av eiendeler og forpliktelser i overtatt selskap	13 084
---	---
Mindreverdi i bokført utsatt skattefordel i selskapet	- 1 381
Merverdi knyttet til kunderelasjoner	16 694
Utsatt skattegjeld knyttet til kunderelasjoner	- 4 391
Netto verdi på eiendeler og forpliktelser i overtatt selskap	24 006

I resultatet for 2010 er Composite Scandinavia AB kun inkludert fra og med overtakelsen 26. mars 2010.

Dersom Composite Scandinavia AB hadde vært kjøpt opp med virkning fra 1. januar 2010 ville konsernets omsetning vært 624,1 MNOK og resultat før skatt ville ha vært 31,3 MNOK.