Hepsor — Annual Report 2025

Apr 24, 2026

Hepsor AS-i auditeeritud 2025. majandusaasta aruanne

Hepsor AS-i auditeeritud 2025. majandusaasta aruanne

Hepsor AS-i juhatus on koostanud 2025. aasta majandusaasta auditeeritud aruande.
Võrreldes 18. veebruaril 2026 aasta avaldatud auditeerimata 2025. aasta
majandustulemustega ei ole auditeeritud aruandes finantstulemuste osas
erinevusi.

Kooskõlastatult kontserni nõukoguga, teeb juhatus ettepaneku maksta
aktsionäridele 2026. aastal eelnevate perioodide kasumist dividendidena välja
1 056 tuhat eurot (0,27 eurot aktsia kohta), mis arvestades aktsia hinda seisuga
31.12.2025 teeb dividenditootluseks 4,3%.

Kontserni 2025. aasta konsolideeritud müügitulu oli 35,4 miljonit eurot (2024:
38,4 miljonit eurot). 2025. aastal müüs kontsern asjaõiguslepingutega 141 uut
kodu (2024: 194 uut kodu).  Lisaks müüsid Hepsor kontserni ettevõtted Hepsor
Fortuuna OÜ ja Hepsor N450 OÜ kinnistud aadressidel Paevälja 7 ja 9 ja Narva mnt
150, 150a kontserni 50% osalusega ühisettevõttele Hepsor SOF OÜ-le. Tehingute
kogumaksumus oli 9,0 miljonit eurot, millele lisandus käibemaks.
Aruandeperioodil kajastub sellest tehingust müügituluna 7,2 miljonit eurot.

Kontserni 2025. aasta puhaskasum oli 1,0 miljonit eurot (2024: 2,1 miljonit
eurot). Aruandeaasta emaettevõtte omanikele kuuluv puhaskasum oli 0,4 miljonit
eurot (2024: 0,4 miljonit eurot). 2025. aastal mõjutas kontserni kasumlikkust
klientidele üle antud väiksem korterite arv  võrreldes eelmise aastaga. Lisaks
avaldasid kasumlikkusele negatiivset mõju müüdud projektide madalam
kasumimarginaal, mis 2025. aastal oli 16,9% (2024: 17,8%) ning suurenenud
arendusprojektidele tehtud turustuskulud, mis 2025. aastal olid 1,1 miljonit
eurot (2024: 0,7 miljonit eurot). Turustuskulude kasv on eelkõige seotud müügis
olevate projektide arvu ja mahu suurenemisega, mis on toonud kaasa aktiivsema
müügi- ja turundustegevuse.

1. novembril 2025 lõppes edukalt Hepsor AS-i võlakirjaprogrammi esimese seeria
   avalik pakkumine. Emissiooni esialgne maht oli 6 miljonit eurot, kuid pakkumine
   märgiti 1,4-kordselt üle ning tugeva investorihuvi tõttu suurendasime mahtu 8
   miljoni euroni. Pakkumises osales 1 079 investorit Eestist, Lätist ja Leedust.
   Võlakirjade fikseeritud intressimäär on 9,50% aastas.

Elukondlikud arendusprojektid

1. aastal laiendasime kontserni arendusportfelli kolme uue kinnistuga, mille
   arendustegevus hõlmab mitme etapi kaupa kokku ligi 700 korteri ning umbes 2 500
   m² äripinna ehitust. Suurima arendusmahuga lisandus arendusporfelli kinnistu
   aadressil Manufaktuuri 3, Tallinn kuhu planeeritakse kolmes etapis rajada kokku
   ca 300 korterit. Detailplaneeringu alusel on kinnistul muu hulgas võimalik
   rajada kuni 60-korruseline kõrghoone

Aruandeaastal tegi kontsern 185 kodu esmamüüki võla- või asjaõiguslepingute
alusel kogumahus 36,1 miljonit eurot, mis on ligi kaks korda enam kui 2024.
aastal (109 kodu ja 19,8 miljonit eurot). Müügikasvu toetas mitme varem
ettevalmistusfaasis olnud projekti jõudmine ehitusetappi, mis suurendas
pakkumismahtu ja laiendas valikuvõimalusi eri kliendisegmentidele. Samuti
soodustasid kasvu stabiilne finantskeskkond, stabiliseerunud intressimäärad ning
Eesti ja Läti keskpankade hinnangul positiivne majanduskasvu väljavaade.

Seisuga 31.12.2025 oli kontsernil ehituses 428 uut kodu (31.12.2024: 192) mis on
223% rohkem kui võrreldaval perioodil.

Ärikinnisvara

1. aastal alustasime Riias aadressil Ulbrokas 34, mitmefunktsioonilise
   ärihoone StokOfiss U34 ehitust. Hoone üüripind on 8 740 m(2). Juulis 2025.
   aastal väljastati hoonele kasutusluba. Seisuga 31.12.2025 oli üürilepingute
   kaetud 74% kogu üüritavast pinnast.

2. aastal sõlmis kontsern pikaajalised üürilepingud Maxima Eesti OÜ ja GYM
   Eesti OÜ-ga ning plaanib 2026. aastal alustada uue ärikeskuse ehitust aadressil
   Vana-Tartu mnt 49, Rae vald. Arendatava kahekorruselise ärikeskuse planeeritav
   üüripind on 3500 m².

Seisuga 31.12.2025 oli Hepsori valmis ärikinnisvara portfellist üürilepingutega
kaetud 84% kogu üüritavast pinnast.

Kanada

Hepsori Kanada äritegevuseks on arendusprojektidele detailplaneeringu teostamine
ja seeläbi suurema ehitusõiguse saavutamine. Seisuga 31.12.2025 oli kontsern
investeerinud viite arendusprojekti. 2025. aasta augustis jõustus Toronto
linnavolikogu otsus, millega anti ehitusõigus Hepsori esimesele Weston Roadi
nimelisele arendusprojektile. Toronto linnavolikogu otsus näeb ette kahe 35- ja
39-korruselise kortermaja rajamist. Detailplaneeringu käigus õnnestus tõsta
ehitusmahtu 27 000 m(2)-ilt 62 000 m(2)-ni.

Tulevikuvaade

1. aastal on kavas alustada uute arendusprojektide ehitusega, mille raames
   rajatakse üle 200 uue kodu ning ligikaudu 9 600 m² äripinda. Jätkame uute
   investeeringute tegemist, keskendudes arendusportfelli laiendamisele eelkõige
   Lätis, kuid sobivate võimaluste puhul ka Eestis. Investeeringute elluviimiseks
   kaasame vajadusel täiendavaid vahendeid võlakirjaprogrammi raames. Samuti
   jätkame iga-aastast dividendi maksmist aktsionäridele.

Tulevikku vaadates on põhjust olla positiivne, kuna meie koduturgude müügimahud
on taastumas. See on andnud tuge ka projektide esmamüükidele, mille kasvu
toetavad nii uute projektide käivitamisest tulenev pakkumise suurenemine kui ka
jätkuvalt tugev nõudlus uute korterite järele meie koduturgudel. Kui 2024. aasta
lõpus oli meie esmamüükide nelja kvartali libisev keskmine 4,9 miljonit eurot
siis 2025. aasta lõpuks oli see kasvanud 9,0 miljoni euroni, mis tähendab 84%
kasvu.

Need arengud loovad tugeva aluse ettevõtte edasiseks kasvuks ja jätkusuutlikuks
arenguks.

Konsolideeritud finantsseisundi aruanne

---

tuhandetes eurodes 31.12.2025 31.12.2024

----------------------------------------------------+------------+------------
Varad |   |
----------------------------------------------------+------------+------------
Käibevarad |   |
----------------------------------------------------+------------+------------
Raha ja raha ekvivalendid | 3 821 | 6 249
----------------------------------------------------+------------+------------
Nõuded ja ettemaksed | 1 807 | 761
----------------------------------------------------+------------+------------
Lühiajalised laenunõuded | 0 | 200
----------------------------------------------------+------------+------------
Varud | 58 938 | 64 141
----------------------------------------------------+------------+------------
Käibevarad kokku | 64 566 | 71 351
----------------------------------------------------+------------+------------
Põhivarad |   |
----------------------------------------------------+------------+------------
Materiaalne põhivara | 260 | 288
----------------------------------------------------+------------+------------
Immateriaalne põhivara | 0 | 2
----------------------------------------------------+------------+------------
Kinnisvarainvesteering | 11 820 | 7 980
----------------------------------------------------+------------+------------
Finantsinvesteering | 7 837 | 6 424
----------------------------------------------------+------------+------------
Investeeringud ühisettevõtetesse | 26 | 0
----------------------------------------------------+------------+------------
Pikaajalised laenunõuded | 6 521 | 2 428
----------------------------------------------------+------------+------------
Muud pikaajalised nõuded | 805 | 340
----------------------------------------------------+------------+------------
Põhivarad kokku | 27 269 | 17 462
----------------------------------------------------+------------+------------
Varad kokku | 91 835 | 88 813
----------------------------------------------------+------------+------------
Kohustised ja omakapital |   |
----------------------------------------------------+------------+------------
Lühiajalised kohustised |   |
----------------------------------------------------+------------+------------
Lühiajalised laenukohustised | 5 687 | 23 336
----------------------------------------------------+------------+------------
Lühiajalised rendikohustised | 50 | 52
----------------------------------------------------+------------+------------
Võlad tarnijatele, muud võlad ja ettemaksed | 8 376 | 7 266
----------------------------------------------------+------------+------------
Lühiajalised kohustised kokku | 14 113 | 30 654
----------------------------------------------------+------------+------------
Pikaajalised kohustised |   |
----------------------------------------------------+------------+------------
Pikaajalised laenukohustised | 42 060 | 31 352
----------------------------------------------------+------------+------------
Pikaajalised rendikohustised | 112 | 162
----------------------------------------------------+------------+------------
Muud pikaajalised kohustised | 8 472 | 4 635
----------------------------------------------------+------------+------------
Pikaajalised kohustised kokku | 50 644 | 36 149
----------------------------------------------------+------------+------------
Kohustised kokku | 64 757 | 66 803
----------------------------------------------------+------------+------------
Omakapital |   |
----------------------------------------------------+------------+------------
Aktsiakapital | 3 913 | 3 855
----------------------------------------------------+------------+------------
Ülekurss | 8 917 | 8 917
----------------------------------------------------+------------+------------
Reservkapital | 385 | 385
----------------------------------------------------+------------+------------
Jaotamata kasum | 13 863 | 8 853
----------------------------------------------------+------------+------------
Omakapital kokku | 27 078 | 22 010
----------------------------------------------------+------------+------------
sh emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital kokku | 20 858 | 20 912
----------------------------------------------------+------------+------------
sh vähemusosanikele kuuluv omakapital kokku | 6 220 | 1 098
----------------------------------------------------+------------+------------
Kohustised ja omakapital kokku | 91 835 | 88 813
----------------------------------------------------+------------+------------

Konsolideeritud koondkasumi aruanne

---

tuhandetes eurodes 2025 2024

-------------------------------------------------------------+-------+-------
Müügitulu | 35 414| 38 397
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Müüdud kaupade ja teenuste kulu (-) |-29 778|-31 635
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Brutokasum | 5 636| 6 762
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Turustuskulud (-) | -1 334| -898
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Üldhalduskulud (-) | -1 828| -1 802
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Muud äritulud | 1 155| 449
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Muud ärikulud (-) | -270| -179
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Ärikasum | 3 359| 4 332
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Finantstulud | 712| 421
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Finantskulud (-) | -2 685| -2 578
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Kasum enne tulumaksu | 1 386| 2 175
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Tasumisele kuuluv tulumaks | -347| -41
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Aruandeperioodi puhaskasum/-kahjum | 1 039| 2 134
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Emaettevõtte omanikele kuuluv osa puhaskasumis/-kahjumis| 399| 423
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Vähemusosalusele kuuluv osa puhaskasumis/-kahjumis| 640| 1 711
-------------------------------------------------------------+-------+-------
  |  |
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Koondkasum/-kahjum |  |
-------------------------------------------------------------+-------+-------
  |  |
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Omanikuvahetusega seotud muutused | -81| -313
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Muutused tütarettevõtete omakapitalides | 249| 0
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Varjatud tuletisinstrumentide väärtuse muutus | -714| -1 874
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Valuutakursi vahed välisettevõtete ümberarvestusel | -302| -103
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Aruandeperioodi muu koondkasum/-kahjum | -848| -2 290
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Emaettevõtte omanikele kuuluv osa muu koondkasumis/-kahjumis| 491| -504
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Vähemusosalusele kuuluv osa muu koondkasumis/-kahjumis| -1 339| -1 786
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Aruandeperioodi koondkasum/-kahjum | 191| -156
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Emaettevõtte omanikele kuuluv osa koondkasumis| 890| -81
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Vähemusosalusele kuuluv osa koondkasumis| -699| -75
-------------------------------------------------------------+-------+-------
Kasum aktsia kohta |  |
-------------------------------------------------------------+-------+-------
    Tava (eurot aktsia kohta) | 0,10| 0,11
-------------------------------------------------------------+-------+-------
    Lahustatud (eurot aktsia kohta) | 0,10| 0,11
-------------------------------------------------------------+-------+-------

Kogu Hepsor AS-i auditeeritud 2025. aasta aastaaruandega saab tutvuda siin:
https://hepsor.ee/investorile/aktsia/aruandedjaesitlused/

Aastaaruanne esitatakse kinnitamiseks aktsionäride üldkoosolekule.

Martti Krass
Juhatuse liige
Telefon: +372 5692 4919
e-post: [email protected] (mailto:[email protected])

Hepsor AS (www.hepsor.ee
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=LA1wiZw3yDeb-
s6W9kEwgM5fHy8o7hiYKGGSmuvSVGz_xN53JmICz15RdNPaNvlViz8com-9HsfSd3BQ71hwCg==)) on
elukondliku ja ärikinnisvara arendaja. Kontsern tegutseb Eestis, Lätis ja
Kanadas. Neljateistkümne tegutsemisaasta jooksul oleme loonud üle 2 000 kodu ja
ligi 44 000 m2 äripindasid. Hepsor on esimese arendajana Balti riikides
rakendanud mitmeid uuenduslikke insener-tehnilisi lahendusi, mis muudavad
ettevõtte rajatavad hooned energiasäästlikumaks ja seeläbi keskkonna-
sõbralikumaks. Ettevõtte portfellis on kokku 28 arendusprojekti kogupindalaga
196 650 m2. Lisaks tegutseb kontsern viies Kanada projektis, kus põhitegevuseks
on maa detailplaneeringute koostamine ning seeläbi suurema ehitusõiguse
saavutamine.