Gpi — Investor Presentation 2020

Jun 23, 2020

INVESTOR PRESENTATION GIUGNO 2020

Il contesto Healthcare

SANITÀ: UN MERCATO CARDINE

Un settore capace di condizionare lo sviluppo economico di un Paese, la tenuta dei conti pubblici e la stessa coesione sociale

• invecchiamento demografico e aumento speranza di vita
• aumento costi salute (cronici)
• urbanizzazione
• carenza risorse e personale sanitario (medici)

SPESA SANITARIA ITALIA 2017 155mld € (73% PUB - 27% PRIV)

9,1% PIL (vs 16,9% USA - 11,1% GER – 9,8% UK)

20% dei costi per sprechi di cui 40% da inefficienze coordinamento cure

AUMENTO DELLA DOMANDA DI CURA

LA SFIDA: rendere i sistemi sanitari sostenibili contenendo la spesa, migliorando la qualità dei servizi

OPPORTUNITÀ: RINNOVAMENTO ORGANIZZATIVO E TECNOLOGICO (sanità digitale)

Ripensare i processi e i modelli organizzativi delle Aziende Sanitarie e delle Regioni

GPI in sintesi

Utile Netto M€ Personale

EBITDA M€ *

Una storia di crescita continua

Storia di crescita

30 anni di esperienza, management team con track record di crescita interna e M&A

1 ° player in Italia: servizi di accesso alle cure

3° player in Italia: soluzioni software per la sanità e il sociale

Internazionale

soluzioni utilizzate da più di 2200 clienti in oltre 60 paesi

soluzioni integrate di software, tecnologie e servizi per ottimizzare i percorsi clinici, di cura, amministrativi e sociali.

Unicità Qualità della vita

il nostro lavoro contribuisce a migliorare la qualità della vita

Covid-19 azioni in essere e possibili scenari

Emergenza Covid-19, tra le principali priorità

azioni a tutela della salute di dipendenti, collaboratori, fornitori, partner e clienti gestione implicazioni economico/finanziarie inerenti il business

Due possibili scenari

• emergenza termina nel breve periodo: incremento ricavi ed EBITDA nel 2020
• emergenza perdura a lungo: necessaria revisione dei piani di attività e sviluppo

Ad oggi, ordini confermati e incremento richieste

• 1. servizi informativi su Covid-19 7/7 h24
• 1. soluzioni web, app e servizi di contact center per disciplinare accessi a farmacie, supermercati e centri prelievi 3.
• 1. soluzioni software di screening per gestire l'impiego massivo del tampone naso-faringeo
• 1. app per guidare pazienti contagiati nelle strutture sanitarie
• 1. soluzioni di telemedicina per il monitoraggio a distanza dei pazienti cronici

Segmentazione strategica e modelli di business

Aree Strategiche di Affari

TECNOLOGIES 50,6%

• Pay 2,8% Automation 4,8% ICT 4,9% Software 38,1%

SERVICES 49,4%

Linee d'offerta

Software

Health Clinical Health Blood Administratio System Social Care & Tissue Bank

Human Continuum Public Safety Resources Care Administration & Prevention

Data Health PRM Population Health

Analytics Cooperation Management

Principali Altre ASA

* H-pub: clienti Healthcare Pubblici ; H-Pri: clienti Healthcare Privati, NH-Pub: clienti pubblici non Healthcare; NH-Pri: clienti privati non Healthcare

Focus ASA Software

Linee di offerta

Hit Ratio Gare**

• 35%

Predditività Ricavi

• 50%

Retention Clienti

• 92%

Durata media dei contratti

• 1-3 anni

Valore medio gare acquisite

• 6-7 mln/€ anno

Posizionamento competitivo

• 3° player ITA

** Hit Ratio inteso come % n° gare vinte su totale n° gare partecipate. L'Hit Ratio di conversione : % valore GPI gare vinte su valore Base d'Asta gare partecipate è pari al 6,8%

Focus ASA Care

Hit Ratio Gare** • 40%

Predditività Ricavi

• 95%

Retention Clienti

• 97%

Durata media dei contratti

• 4-6 anni

Valore medio gare acquisite

• 10-15 mln/€ anno

Posizionamento competitivo

• 1° operatore ITA

** Hit Ratio inteso come % n° gare vinte su totale n° gare partecipate. L'Hit Ratio di conversione : % valore GPI gare vinte su valore Base d'Asta gare partecipate è pari al 6,8%

* EBITDA 2018 rettificato da costi straordinari quotazione al MTA

Focus altre ASA

Automation

Vendita HW Magazzini Automatizzati (ca. 87%) e canoni di manutenzione e assitenzza (ca. 13%)

• Retail Italia ca. 64%
• Hospital Italia ca. 16%;
• International Hospital & Retail ca. 20%

ICT

Canoni per servizi di Desktop Management (ca. 89%) altri servizi sistemistici (ca. 11%)

• Clienti Healthcare ca. 77%
• PA non Healthcare ca. 17%
• Altri clienti privati ca. 6%

PAY

Servizi di ePayment (ca. 85%), ricavi da noleggio POS e relativo software ( ca. 15%)

• Distribuzione organizzata ca. 50%;
• PAL ca. 23%
• Fornitori servizi basati su POS ca. 17%
• System Integrator ca. 10%

+2.200 Clienti Pubblici e Privati

Gpi nel mondo

ITALIA > 40 sedi SOLUZIONI WORLDWIDE > 60 paesi

Overview e principali risultati FY2019

In Evidenza

• Avviata gara Regione Lazio: Sportelli CUP di 12 Aziende Sanitarie/Ospedaliere (72 M€ in 2+1 anni) Contact Centre Regionale CUP (24 M € in 1+1 anni) Care (CUP) 6 milioni in più di cittadini raggiunti
• Aggiudicazione gara Regione Veneto: 79 M € in 5 + 2 anni 27,5 M € quota GPI (Software: SIO ) 8 mila posti letto
• Aggiudicazione 4 gare Regione Marche: 4 M € quota GPI (Software: FSE, CUP, SISTE, DOC ) 5 mila posti letto
• Emissione prestito obbligazionario di 30 M € vari investitori e CDP anchor Investor

M&A

• Asset Haemonetics, società USA quotata NYSE (SW Blood Bank) |11,3 M \$ Ric. |35% EBITDA | 100 clienti USA (mag 2020)
• Gruppo internazionale Medinfo : 3 società Francia, Tunisia, Cile (SW Blood Bank) | 3,9 M € Ric. | 33% EBITDA| 60 clienti NHS UK, Forze armate Francio e Belgio (mag 2020)
• Oslo (SW Sistemi Direzionali Sanitari, Big Data & Analytics) | 4,3 M € Ric. | 30,2% EBITDA (apr 2020)
• Guyot Walser Informatique (SW Blood Bank),³⁶⁰ strutture sanitarie in Francia (nov 2019)
• Accura (Gestione Cronicità) e Business Process Engineering (Data Protection) in Italia (2019)

Estero + 16,4%

nuovi ordini Automazione Magazzino Farmaci (> 2 M €): Austria, Cina, Qatar, Arabia Saudita, Svizzera, Ungheria, Irlanda

Significativa crescita nel 2019

Ricavi pari a 240,9 M€, +18,3% grazie

al contributo delle aree:

• Care +35,0%
• Altre +21,2%
• Sw +1,2%

2019 caratterizzato da

• 3 acquisizioni,
• 2 NewCo
• Incorporazione di 1 controllata

EBITDA: 32,2 M€, 14,4% dei Ricavi adj.

Utile Netto: 9,8 M€ +3,1%

Ricavi +18,3%, Utile Netto +3,1%		M€	2019	2018
Ricavi pari a 240,9 M€, +18,3% grazie		Ricavi e altri proventi	240,9	203,7
al contributo delle aree: • Care +35,0%		Ricavi adj. (1)	223,3	192,9
• Altre +21,2% • Sw +1,2%		EBITDA	32,2	28,6 (2)
2019 caratterizzato da		EBITDA % su Ricavi adj.	14,4%	14,8%
• 3 acquisizioni, • 2 NewCo		Risultato ante imposte	12,8	12,8
• Incorporazione di 1 controllata		Risultato Netto	9,8	9,5

(1) Al netto di RTI

(2) Al netto di costi straordinari per quotazione su MTA

Highlights Patrimoniali-Finanziari 2019

A3.1 CERVED Rating confermato A- S&P |A3 di Moody's | A-1 di Fitch

Capitale Circolante Netto

91,3 M€ (75,6 M€ nel 2018):

• incremento imputabile alla crescita dei ricavi e all'acquisizione di importanti commesse a fine esercizio; corrispondentemente, anche i debiti commerciali incrementano (37,8 M€ vs 32,2 M€)
• magazzino prodotti: aumento connesso soprattutto all'ASA Automation (4,8 M€ vs 3,9 M€)

Patrimonio Netto

72,1 M€ (68,6 M€ nel 2018 ):

• erogazione dividendi 2018
• utile esercizio ²⁰¹⁹
• acquisto azioni proprie

Posizione Finanziaria Netta

82,8 M€ (69,2 M€ nel 2018 - incluso effetto IFRS 16)

Investimenti: M&A 1,8 M€ | R&D 7,1 M€

M€	2019	2018
Capitale Circolante Netto	91,3	75,6
Immobilizzazioni	119,4 (1)	105,2
Altre attività / (passività) operative	(55,8)	(50,7)
CAPITALE INVESTITO NETTO	154,9	130,1
Patrimonio Netto	72,1	68,6
Posizione Finanziaria Netta	82,8	61,5 (2)
TOTALE FONTI	154,9	130,1

(1) Include 11,8 M€ per effetto IFRS 16 (2) Al netto di 7,7 M€ per effetto IFRS 16 Mercato di riferimento e contesto competitivo

Market Analysis Software Market value

valore mercato globale software+servizi IT Healthcare 2018

	47 % North America	Cagr 18 –	22: 6,1%
	28 % Western Europe	Cagr 18 –	22: 5,4%
10%	Mature Asia/Pacific	Cagr 18 –	22: 4,3%
5 %	Latin America	Cagr 18 –	22: 5,3%
4 %	Greater China	Cagr 18 –	22: 13,3%

|| Fonte: Gartner (2019)

valore mercato italiano software+servizi IT Healthcare 2018

1,4% su mercato globale Cagr 18 – 22: 3,5% || Fonte: Gartner (2019)

€1,7 bn mercato IT HealthCare €1,1 bn mercato software+servizi IT HealthCare || Fonte: Netics (2019)

Market Analysis Software Market Top Player

Società	Breve descrizione	Focus su sanità	Ranking
	Soluzioni ICT e relativi servizi per i provider di sanità pubblica e privata.		1 °
	Soluzioni ICT per i settori: finance, industry, telco&utilities e PA.	Attraverso divisione dedicata alla Sanità	2 °
	Soluzioni ICT , servizi amministravi e socio sanitari per i provider di Sanità pubblica e privata.		3 °
	Software per processi ospedalieri, order e risk mgmt. Parte di Reply Gruppo.		4 °
	Digital transformation & servizi ICT per industries, energy, aerospace, Sanità, PA, …	Attraverso divisione dedicata alla Sanità	5 °

Market Analysis Care Market value & Player

n.a

valore mercato globale servizi amministrativi non disponibile in quanto trattasi di servizi molto eterogenei non facilmente omologabili a livello internazionale

valore mercato italiano servizi amministrativi (2017)

valore sottostimato in quanto al momento un parte del mercato è ancora unadressable perché si tratta di servizi internalizzati.

> 28 M cittadini serviti

Società	Breve descrizione	Ranking
	Soluzioni ICT , servizi amministravi e socio sanitari per i provider di sanità pubblica e privata.	1°
	Servizi di manutenzione per medical device, attivo in 17 paesi.	n.a.
	Servizi BPO (es. pulizie, sicurezza, logistica e servizi sanitari).	n.a.
	Fornitore locale si servizi per la sanità e per il settore educativo , opera nella regione Veneto.	n.a.
	Fornitore locale di servizi per la sanità , opera nella regione Lazio.	n.a.

Intenzioni strategiche

Intenzioni Strategiche-corporate

01

SEMPRE PIÙ GLOBALI

Forte incremento nel periodo di piano.

Aree geografiche di crescita: DACH, Russia, Cina, Middle Est e America

CRESCITA SANITÀ PRIVATA

raddoppio del peso % segmento

LEADERSHIP MERCATO SW SANITÀ ITALIA

Grandi appalti regionali e nazionali

M&A

Focus R&D su Machine Learning e su digital transformation

02 03 04 05

DA PRODOTTI/ SERVIZI A SOLUZIONI INTEGRATE

Maggiore integrazione servizi | sw | tecnologie per rispondere all'evoluzione dei modelli di cura e della domanda di salute.

DA PROVIDER A PARTNER

Natura multi-business

con il contributo di tutte le ASA.

Intenzioni Strategiche ASA

01.

POSIZIONAMENTO DI MERCATO

consolidamento della posizione di mercato (up-selling e cross-selling), partecipazione continua a importanti gare di appalto, partnership strategiche.

02.

INTERNAZIONALIZZAZIONE/TARGET SHIFTING

incremento della quota percentuale di fatturato per l'ASA riferita a clienti international: il valore obiettivo è del 20% .

03.

PORTFOLIO PRODOTTI

armonizzazione del portafoglio prodotti, revisione del processo produttivo ai fini dell'incremento della produttività e della qualità del prodotto,

innovazione ed evoluzione tecnologica delle piattaforme .

Software

• Retention Medio ('17-'19) 91%
• Predittività Ricavi 50%
• Up/cross selling 2,5%
• Gare/anno 6-7 M€

Intenzioni Strategiche ASA

CONSOLIDAMENTO DEL POSIZIONAMENTO COMPETITIVO

consolidare la market share sul target H-PUB a livello nazionale e la presenza territoriale oggi in essere (ca. 50% del mercato nazionale) attraverso:

• partecipazione continua a rilevanti gare d'appalto,
• acquisizione diretta di contratti,
• estensione dei contratti di fornitura in corso.

02.

SVILUPPO MERCATO HEALTHCARE PRIVATO

realizzare, definire e commercializzare il portafoglio di nuovi servizi verso il target group privato H-PRI (Cliniche Private, COT, Case della Salute, ecc.) e per la gestione dei percorsi di cronicità.

03.

EVOLUZIONE DELL'INFRASTRUTTURA

evolvere tecnologicamente l'infrastruttura a supporto dei servizi per favorire la multicanalità nell'accesso (sistemi vocali, app, social-engagement) e introdurre algoritmi di intelligenza artificiale per automatizzare alcuni servizi di accoglienza e ridurre il carico di lavoro sull'operatore.

EVOLUZIONE TECNOLOGICA E DI PROCESSO

incrementare l'efficienza nell'erogazione dei servizi di contact-center attraverso l'introduzione di una piattaforma tecnologica per supportare l'attività di programmazione e pianificazione delle risorse umane.

Care

• Retention medio '17-19 97%
• Range Predittività Ricavi 98%-45%
• Gare/anno 10-15M€

Intenzioni Strategiche Altre ASA

AUTOMATION

INNOVAZIONE DI PRODOTTO E DELLA VALUE PROPOSITION ATTARVERSO OPERAZIONI R&D

realizzare nuove soluzioni tecnologiche (es. sistema automatizzato ceste / armadi per dispositivi medici / ingegnerizzazione kit carrelli, ...) e entrare in nuovi segmenti (es. soluzioni evolute di tipo self-service e vending machine in ambito farmaceutico…).

SVILUPPO MERCATO RETAIL

entrare nel mercato delle grandi catene di farmacie (società di capitale) sia per la parte di automazione che per la parte di arredamento. Attività di cross-selling tra l'offerta Magazzini e e Pharmacy Design Studio.

ICT

PARTNERSHIP STRATEGICHE PER GARE NAZIONALI

sviluppo di partnership strategiche con i big player del mercato (TIM, FastWeb,..)

INNOVAZIONE OFFERTA SU PRIVACY & CYBER SECURITY

nuova value proposition focalizzata sui temi delle privacy & Cyber security su target PAL e Health Care

PAY

SVILUPPO MERCATO PA

servizi di pagamento / incasso elettronico e servizi di conservazione Sostitutiva per la PA SVILUPPO SMART PAYMENT PER VENDING MACHINE

R&D su tale tema facendo partnership con i produttori dei dispenser e con i sistemi di alternative-micro payment (es. Tinaba, ALIpay,..).

SVILUPPO SEGMENTO DELLA RISTORAZIONE ORGANIZZATA

miglioramento posizionamento competitivo

AUTOMATION

• Italia Retail (H-PRI, NH-PRI)
• Italia Hospital (H-PRI, H-PUB)
• International attraverso Riedl
• International attraverso rete GPI

ICT

• Backlog ordini
• Estensione contratti
• Nuovi contratti

PAY

• GDO e PA (recurring)
• Nuovi servizi PA
• Nuovi servizi GDO
• Vending Machine

Principali obiettivi economico finanziari 2024

Obiettivi economico - finanziari 2024

A parità di perimetro di consolidamento al 31/12/2019

MLN/€

Ricavi ed EBITDA 2024

Break down per ASA, a parità di perimetro di consolidamento al 31/12/2019

Linee guida M&A

Percorso storico di M&A

Linee guida M&A

ITALIA

1. Evoluzione portafoglio Prodotti/ Servizi / Territori (ricavi 1-10 M€)

2. Big Player

TARGET

ESTERO

• 1. Società Strutturate Software ( ricavi 20-30 M€)
• 1. Evoluzione portafoglio prodotti

Linee guida M&A

RISORSE

• BOND
• FINANZIAMENTO TRADIZIONALE
• WARRANT
• AZIONI / AZIONI
• Big Player
• Esteri

Opportunità di Investimento

Leadership e Unicità	GPI IN BORSA 15.909.539 Azioni Ordinarie (ISIN: IT0005221517) Bloomberg: GPI:IM Prezzo: 7,76 € (19 06 2020) Capitalizzazione: 123,5 M€ (19 06 2020)
Crescita e Visibilità
Tecnologia e Servizio	TARGET PRICE ANALISTI Intermonte SIM (22/04/2019): 10,00 € Banca Akros (02/04/2020): 11,00 €
Evoluzione mercato/clienti	AZIONARIATO
Opportunità di M&A	MERCATO 34,91% FM SRL
	64,37% AZIONI PROPRIE

0,72%

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Fabrizio Redavid

C. +39 335 1035499 fabrizio.redavid@gpi.it

Lorenzo Giollo

C. +39 340 8223333 lorenzo.giollo@gpi.it

Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento T +39 0461 381515 investor.relations@gpi.it

Maria Antonietta Pireddu

Via Bigli, 19 - 20123 Milano Tel. +39 02 45473883/4 m.pireddu@irtop.com

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