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Gpi — Earnings Release 2025
Mar 30, 2026
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Earnings Release
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INFOR
SISTEMA DI GBI
COMUNICATO STAMPA
GPI: RICAVI PER € 546,2 MILIONI (+7%),
ALL'ESTERO CRESCITA A DOPPIA CIFRA (+17,6%)
RAFFORZAMENTO DELLA REDDITIVITÀ: EBITDA € 113,5 MILIONI (+8,4%),
EBITDA MARGIN AL 20,8%
PROPOSTO DIVIDENDO ORDINARIO LORDO DI € 0,60 PER AZIONE
(FY 2024: € 0,50 PER AZIONE, +20%)
Ricavi: € 546,2 mln (FY24 rivisto¹: € 510,3 mln, +7,0% di cui organici +5,8%);
Software: ricavi oltre € 343,2 mln (FY24 rivisto: € 304,5 mln, +12,7% di cui organici +10,9%)
EBITDA: € 113,5 mln (FY24 rivisto: € 104,7 mln, +8,4%);
EBITDA margin: 20,8% (FY24 rivisto: 20,5%). Il risultato conferma aspettative di miglioramento rispetto al target definito dal Piano Industriale 2025-2029
Utile Netto: € 15,2 mln (utile netto delle attività continuative FY24 rivisto: € 14,4 mln, +5,6%)
Indebitamento Finanziario Netto: € 396,4 mln (FY24 rivisto: € 336,5 mln), i covenant sono rispettati. L'incremento di € 59,9 mln è riconducibile principalmente alla distribuzione di dividendi per un valore di circa € 16 mln e debito per operazioni M&A maggiore di € 40 mln (acquisizioni di: Logiprem-F, Sincon, Mondo EDP)
Emessi due prestiti obbligazionari a lungo termine e sottoscritto un finanziamento con la Banca Europea degli Investimenti, si rafforza la struttura finanziaria del Gruppo
Martedì 31 marzo 2026 ore 11:30 CET
Video conferenza di presentazione dei risultati FY25
Dettagli a fine comunicato
¹ Il bilancio consolidato dell’esercizio 2024 è stato rivisto per la definitiva applicazione della PPA di Lab Technologies SA e delle sue controllate, acquisite nell’ottobre 2024.
GPI SPA | Via Ragazzi del ‘99, 13 - 38123 Trento | www.gpigroup.com
COMUNICATO STAMPA
Trento, 30 marzo 2026
Il Consiglio di Amministrazione di Gpi S.p.A. (GPI:IM), società leader nel settore software e servizi a supporto della trasformazione digitale della sanità, quotata sul mercato Euronext Milan Tech Leaders, riunitosi in data odierna, ha approvato il Progetto di Bilancio di esercizio e il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2025, redatti secondo i principi contabili IAS/IFRS.
Fausto Manzana, Presidente Esecutivo del Gruppo Gpi: "Il 2025 conferma la solidità del percorso intrapreso e la validità delle scelte strategiche che lo hanno guidato. La crescita è trainata dal Software, il cui contributo si riflette in un miglioramento più che proporzionale della marginalità, a dimostrazione che il modello che abbiamo costruito genera valore in modo strutturale. Sul fronte internazionale, l'ingresso in nuovi mercati e il rafforzamento della nostra presenza nelle geografie strategiche ci proiettano verso una dimensione sempre più europea e globale, confermando che l'internazionalizzazione non è più una prospettiva ma una realtà consolidata. Le basi che abbiamo costruito ci consentono oggi di guardare alla prossima fase del Piano con fiducia e determinazione, sapendo che la strada è tracciata e che disponiamo delle risorse necessarie per percorrerla".
Andrea Di Santo, Amministratore Delegato del Gruppo Gpi: "I risultati del 2025 dimostrano che abbiamo raggiunto la maturità necessaria per un nuovo salto di qualità. La nostra priorità ora è l'evoluzione organizzativa: stiamo costruendo un assetto industriale capace di integrare la crescita degli ultimi anni in un modello unico e scalabile. È proprio grazie a questa maturità gestionale che potremo accelerare la nostra espansione internazionale, proiettando Gpi come player di riferimento della sanità digitale in Europa e nel mondo".
PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2025 (arr.)
RICAVI
I ricavi sono pari a € 546,2 mln, in aumento di € 35,9 mln rispetto ai € 510,3 mln del 2024 rivisto. L'incremento del +7,0% è sostenuto dalla crescita organica (+5,8%) e dalla crescita per linee esterne (+1,2%).
RICAVI PER AREA STRATEGICA DI AFFARI (ASA)
| Ricavi per ASA € mln (arr.) | 2025 | % su Ricavi Tot. | 2024 Rivisto | % su Ricavi Tot. | Var. % FY25 /FY24 |
|---|---|---|---|---|---|
| Software | 343,2 | 62,8% | 304,5 | 59,7% | 12,7% |
| Care | 158,0 | 28,9% | 162,2 | 31,8% | -2,6% |
| Altre (Automation e ICT) | 45,0 | 8,3% | 43,6 | 8,5% | 3,2% |
| Totale Ricavi e Altri Proventi Consolidati | 546,2 | 100,0% | 510,3 | 100,0% | 7,0% |
Il Software si conferma l'Area Strategica d'Affari (ASA) che guida la crescita del Gruppo: il contributo sui Ricavi totali è pari al 62,8%. La crescita del +12,7% porta i ricavi del Software a € 343,2 mln, con un incremento di € 38,7 mln rispetto ai € 304,5 mln del 2024 rivisto, realizzato prevalentemente dalla crescita organica (+10,9%) e in misura minore dalla crescita per linee esterne (+1,9%).
L'ASA Software fornisce soluzioni per la trasformazione digitale di tutta la Sanità, nelle attività di prevenzione, diagnosi e cura. Le soluzioni del Gruppo Gpi innovano i processi assistenziali negli ospedali, sul territorio e al
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domicilio dei pazienti, semplificano le attività amministrative e supportano le decisioni dei professionisti del settore sanitario come, ad esempio, nel caso del software per la gestione delle cartelle cliniche.
L'ASA Care registra ricavi totali pari a € 158,0 mln, rispetto ai € 162,2 mln del 2024 rivisto, per la naturale scadenza di alcuni contratti. In questo ambito il Gruppo conferma la propria leadership nel mercato italiano, con circa il 50% della popolazione italiana che si rivolge a Gpi per le proprie esigenze di prenotazione e di primo contatto con le Strutture Sanitarie.
Le Altre ASA (Automation e ICT) registrano ricavi pari a € 45,0 mln (€ 43,6 mln nel 2024). L'Automation fornisce robot per la gestione efficiente dei magazzini delle farmacie ospedaliere, retail e grossisti, mentre l'ICT offre servizi avanzati di cybersecurity e di manutenzione del parco tecnologico degli enti.
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
| Ricavi per area geografica (€ mln) | 2025 | % | 2024 Rivisto | % |
|---|---|---|---|---|
| Italia | 415,8 | 76,1% | 399,4 | 78,3% |
| Estero | 130,4 | 23,9% | 110,9 | 21,7% |
| Totale Ricavi e Altri Proventi Consolidati | 546,2 | 100% | 510,3 | 100% |
I ricavi generati all'estero nell'esercizio 2025 ammontano a € 130,4 mln, pari al 23,9% del totale e in crescita del +17,6% rispetto ai € 110,9 mln del 2024 rivisto. La componente UE raggiunge € 92,6 mln, concentrata prevalentemente in Francia, Austria, Germania e Spagna, mentre i ricavi extra-UE ammontano a € 37,8 mln, generati principalmente dalle controllate locali in Messico, Stati Uniti, Arabia Saudita e Regno Unito. L'ASA Software è il principale motore dell'espansione internazionale del Gruppo.
EBITDA
L'EBITDA si attesta a € 113,5 mln, in crescita del 8,4% rispetto ai € 104,7 mln del 2024 rivisto, con un incremento di € 8,8 mln, di cui € 6,6 mln attribuibile alla crescita organica.
L'EBITDA margin è pari al 20,8% dei ricavi e aumenta di 30 bps rispetto al 2024 rivisto (20,5%).
L'incremento della marginalità è legato principalmente alla maggiore incidenza del Software.
Di seguito il contributo in termini di EBITDA delle Aree Strategiche di Affari:
| ASA € mln (arr.) | 2025 | 2024 Rivisto | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | margin | % su tot. | EBITDA | margin | % su tot. | |
| Software | 102,6 | 29,9% | 90,4% | 90,7 | 29,8% | 86,6% |
| Care | 4,7 | 3,0% | 4,1% | 6,1 | 3,8% | 5,8% |
| Altre (Automation e ICT) | 6,2 | 13,6% | 5,5% | 7,9 | 18,0% | 7,6% |
| Totale EBITDA Consolidato | 113,5 | 20,8% | 100,0% | 104,7 | 20,5% | 100,0% |
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La struttura dei costi operativi si mantiene disciplinata e in linea con quella dell'esercizio precedente. L'incidenza dei consumi sui ricavi-risulta pari al 5,4% (5,3% nel 2024 rivisto), mentre quella delle spese generali si attesta sul 26,4% (26,7% nel 2024 rivisto) e quella del lavoro rimane stabile al 51,6%.
EBIT
L'EBIT ammonta a € 48,0 mln, equivalente al 8,8% sui Ricavi con un incremento del +31,5% rispetto al 2024 (FY24 rivisto: € 36,5 mln; 7,1% dei ricavi).
Gli ammortamenti, pari a € 56,3 mln, si confrontano con l'esercizio precedente (FY24 rivisto: € 53,8 mln) e registrano un incremento di € 2,5 mln, dovuto principalmente agli investimenti del periodo. Gli accantonamenti pari a € 9,3 mln sono in riduzione di € 5,1 mln dal FY24 rivisto.
EBT
Il risultato ante imposte (EBT) è pari a € 20,2 mln, rispetto ai € 22,1 mln del 2024 rivisto.
L'incidenza della gestione finanziaria (oneri al netto dei proventi) sui ricavi è pari al 5,1% (FY24 rivisto: 2,8%). Tale incremento riflette l'assenza dei proventi straordinari non ricorrenti dell'esercizio 2024, legati principalmente ad accordi con i soci di minoranza di Tesi Elettronica e Sistemi Informativi S.p.A. Il risultato risente altresì dell'attuale scenario dei tassi di interesse e di maggiori costi tecnici legati al processo di PPA (Purchase Price Allocation) relativo all'acquisizione di IOP S.r.l.
UTILE NETTO
L'Utile netto si attesta a € 15,2 mln, in miglioramento del 5,6% (risultato netto delle attività continuative FY24 rivisto: € 14,4 mln).
CAPITALE INVESTITO NETTO
Il Capitale Investito Netto cresce di € 56,4 mln rispetto al 2024 rivisto, attestandosi a € 698,7 mln al 31 dicembre 2025.
PATRIMONIO NETTO
Il Patrimonio netto è pari a € 302,4 mln, con una riduzione di € 3,4 mln rispetto al FY24 rivisto (€ 305,8 mln). La variazione include principalmente l'utile dell'esercizio 2025 al netto della distribuzione dei dividendi per € 15,9 mln relativi al bilancio 2024.
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
Indebitamento Finanziario Netto: € 396,4 mln (FY24 rivisto: € 336,5 mln), i covenant sono rispettati. L'incremento di € 59,9 mln è riconducibile principalmente alla distribuzione di dividendi per un valore di circa € 16 mln e debito per operazioni M&A maggiore di € 40 mln (acquisizioni di Logiprem-F, Sincon, Mondo EDP).
DIPENDENTI
I dipendenti del Gruppo Gpi al 31 dicembre 2025 sono 7.834, in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 (7.656). Il personale in forza alla capogruppo Gpi S.p.A. e alle controllate italiane è l'89% del totale (90% nel 2024).
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PRINCIPALI RISULTATI DELLA CAPOGRUPPO GPI S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2025
La capogruppo Gpi S.p.A. ha registrato Ricavi totali per € 342,1 mln (€ 321,9 mln nel 2024), un EBITDA pari a € 50,6 mln (€ 45,8 mln nel 2024) e un risultato netto pari a € 17,5 mln (il risultato netto delle attività continuative 2024 rivisto è pari a € 6,9 mln).
PROPOSTA DI DESTINAZIONE DEL RISULTATO DI ESERCIZIO
Il Consiglio di Amministrazione, fermo restando che nessun accantonamento alla “Riserva ordinaria” risulta necessario in quanto il suo ammontare già rispetta i limiti previsti dalle vigenti disposizioni di legge, ha deliberato di proporre all’Assemblea ordinaria degli Azionisti del prossimo 29 aprile, la seguente destinazione dell’utile di esercizio:
- distribuzione di un dividendo lordo pari a € 0,60 per ogni azione avente diritto (escluse le azioni proprie che risulteranno in portafoglio alla data di stacco cedola), in aumento del 20% rispetto al dividendo ordinario dell’esercizio 2024;
- accantonamento del residuo a Riserva straordinaria.
Il dividendo sarà posto in pagamento a partire dal 22 luglio 2026, con data di stacco 20 luglio 2026 e record date in data 21 luglio 2026.
EMISSIONI OBBLIGAZIONARIE IN SCADENZA
Il valore di rimborso, in scadenza nei 18 mesi successivi alla chiusura al 31 dicembre 2025, dei prestiti obbligazionari emessi da Gpi S.p.A., è il seguente:
Valore di rimborso nominale in migliaia di Euro e scadenze
| Prestito obbligazionario | Codice ISIN | Settembre 2026 | Marzo 2027 |
|---|---|---|---|
| GPI S.p.A. - EUR 6M+2.95% (2025 - 2031) | IT0005645434 | 5.000 | 5.000 |
DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI SOSTENIBILITÀ
Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la Dichiarazione Consolidata di Sostenibilità (DCS) relativa all’esercizio 2025, redatta in conformità alla Direttiva (UE) 2022/2464 – Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD).
La nuova normativa europea, che modifica la Direttiva 2013/34/UE ampliando gli obblighi di rendicontazione delle informazioni di sostenibilità per le imprese di grandi dimensioni, è stata recepita nell’ordinamento italiano con il D.Lgs. 125/2024, pubblicato in Gazzetta Ufficiale il 10 settembre 2024 ed entrato in vigore il 25 settembre 2024. La Dichiarazione è stata predisposta secondo gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS), introdotti dalla Commissione Europea con il Regolamento Delegato (UE) 2023/2772, che definisce il nuovo quadro tecnico di riferimento per la rendicontazione delle informazioni di sostenibilità a livello europeo. La Dichiarazione costituisce parte integrante della Relazione degli Amministratori sulla Gestione.
Il perimetro di rendicontazione è definito sulla base dell’area di consolidamento finanziario, dal quale sono escluse le società consolidate non operative e quelle caratterizzate da impatti finanziari non materiali. Il
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Gruppo continua a operare per integrare nelle proprie strategie gli obiettivi sociali previsti dal Piano Industriale 2025-2029, con particolare attenzione al miglioramento dell'accesso alle cure e della qualità dell'assistenza sanitaria attraverso soluzioni digitali avanzate. Parallelamente, è impegnato nello sviluppo di percorsi di innovazione tecnologica che diano concreta attuazione all'aspirazione di perseguire l'obiettivo di sviluppo sostenibile definito nel Piano. La strategia, in fase di implementazione, prevede di consolidare progressivamente questi aspetti con una visione più ampia della sostenibilità, considerando non solo gli impatti sociali e tecnologici, ma anche la sfera ambientale, le sfide future e le soluzioni critiche da implementare per garantire una crescita responsabile e in linea con le esigenze del mercato e degli stakeholder.
FATTI DI RILIEVO DEL 2025
Nel mese di gennaio 2025 il Gruppo Gpi ha approvato il Piano Industriale 2025-2029 con delibera del Consiglio di Amministrazione del 15 gennaio 2025. Il Piano prevede i seguenti target alla fine del 2029: Ricavi totali >€ 700 mln con CAGR >8%, ricavi estero tra il 27 e il 30%; EBITDA margin >25%; PFN/EBITDA <2,5x; ROIC >15%.
Nel corso del 2025 il Gruppo Gpi ha ampliato la propria presenza internazionale, acquisendo nuovi clienti in mercati strategici come il Regno Unito, l'area DACH e il Medio Oriente, consolidando il proprio raggio d'azione in mercati solidi come Cina e Giappone. La crescita (+17,6% YoY) ha riguardato trasversalmente le principali linee di offerta, dai software clinici, trasfusionali e diagnostici fino alle soluzioni di automazione per la logistica farmaceutica.
Il Gruppo Gpi ha altresì consolidato il proprio posizionamento in Italia. Si evidenzia l'aggiudicazione della gara "Consip 5" (software destinati ai Centri Unici di Prenotazione, all'Anagrafe Sanitaria Unificata e ai Clinical Data Repository); mentre sul fronte della digitalizzazione ospedaliera, il nuovo Sistema Informativo Sanitario dell'Alto Adige, valore di circa € 13 mln e la soluzione di Anatomia Patologica per la Regione Lombardia, per circa € 9 mln, entrambi con integrazione di intelligenza artificiale. L'Automation conferma la crescita nel mercato della distribuzione farmaceutica con la fornitura di due sistemi robotizzati RIEDL Phasys a Corofar Distribuzione, per un valore superiore a € 2 mln.
Costituita The Drug Cell (TDC), joint venture francese partecipata da Gpi France e dedicata allo sviluppo di terapie cellulari avanzate e accessibili nell'ambito della medicina rigenerativa. Sostenuta da un finanziamento di € 152 mln del Segretariato Generale per gli Investimenti della Francia (sottoscritto a novembre 2025). TDC, guidata dal presidente Sergio Manzana, punta a diventare un riferimento europeo del settore.
Aperto a Potenza Policura Hospital, struttura di 10.000 mq con 80 posti letto realizzata da Cliniche della Basilicata S.r.l., società controllata da Gpi. La clinica integra competenze mediche e innovazione tecnologica con l'obiettivo di ridurre i tempi di accesso alle cure.
Con l'emissione di due prestiti obbligazionari con scadenza nel 2031 per complessivi € 91,5 mln e del prestito con la Banca Europea per gli Investimenti (BEI) da € 50 mln e scadenza nel 2028, si rafforza la struttura finanziaria, con una maggiore liquidità immediata e il sostegno alla crescita di medio periodo, oltre a certificare la forte credibilità creditizia (creditworthiness).
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Nel corso del 2025 sono state finalizzate le seguenti acquisizioni:
- il 100% di Mondo EDP S.r.l., società Italiana attiva nello sviluppo di software HR per la sanità pubblica, per un corrispettivo di € 6,6 mln.
- il restante 35% di Tesi Elettronica e Sistemi Informativi S.p.A. S.B, Gpi S.p.A. ne è pertanto diventato l'unico azionista.
- le quote di minoranza della Società controllata Giorgio Caproni S.r.l., Gpi S.p.A. ne è pertanto diventato l'unico azionista.
- l'80% di Sincon S.r.l. Società che sviluppa soluzioni e-Health e e-Gov, per € 2,48 mln con opzioni put-call sul restante 20%.
- l'89% di Logiprem-F SAS società francese specializzata nel software di prescrizione per le terapie intensive neonatali e pediatriche, per un corrispettivo di € 16 mln con opzioni put-call sul restante 11%. L'acquisizione è stata effettuata da Evolucare Investment SAS, per il tramite della propria controllata Evolucare Technologies SAS.
- Nel corso del 2025, nell'ambito del percorso di semplificazione societaria del Gruppo GPI, sono state perfezionate le fusioni per incorporazione delle controllate Oslo Italia S.r.l. e Bim Italia S.r.l. in GPI, di Arko S.r.l. nella sua controllante Tesi Elettronica e Sistemi Informativi S.p.A. S.B., nonché di DO.MI.NO S.r.l. nella sua controllante Consorzio Stabile Cento Orizzonti Soc. Cons. a r.l. Ad eccezione della fusione per incorporazione di BIM Italia S.r.l. i cui effetti giuridici, contabili e fiscali decorrono dall'1 gennaio 2026, le altre predette fusioni sono divenute efficaci nel corso dell'esercizio 2025, con effetti contabili e fiscali retrodatati al 1° gennaio 2025.
Il 24 luglio 2025 Gpi S.p.A. ha diffuso un comunicato, in nome e per conto di FM S.p.A. ("FM"), in cui FM ha reso noto di essere in trattative con importanti investitori internazionali per una potenziale partnership strategica su GPI S.p.A., da essa controllata, finalizzata alla valorizzazione e alla crescita, anche internazionale, della stessa GPI. In tale ambito, FM ha reso noto che potrebbe essere promossa un'offerta pubblica di acquisto totalitaria finalizzata alla revoca delle azioni GPI dalla quotazione su Euronext Milan. Alla data della diffusione del predetto comunicato, FM ha dichiarato di non aver sottoscritto accordi vincolanti in merito ai termini e alle condizioni, anche economiche, della potenziale operazione e di non aver concesso alcun periodo di esclusiva. Alla data odierna, Gpi S.p.A. non ha ricevuto ulteriori comunicazioni da FM in merito alla potenziale operazione di partnership strategica.
Il 22 dicembre FM S.p.A. ha comunicato la sottoscrizione, avvenuta il 19 dicembre, di un nuovo patto parasociale con CDP Equity S.p.A. (v. comunicati d.d. 10/10/2025 e 22/12/2025). Il 23 dicembre il Consiglio di Amministrazione ha ridefinito il proprio assetto di vertice: Luca D'Agnese ha lasciato la presidenza mantenendo la carica di Consigliere. Il CdA ha quindi nominato Fausto Manzana Presidente esecutivo e Andrea Di Santo Amministratore Delegato fino all'approvazione del bilancio 2026.
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
Il periodo successivo alla chiusura dell'esercizio ha registrato eventi di rilievo per lo sviluppo e il rafforzamento del Gruppo come attore chiave nell'ambito della sanità digitale, consolidando il posizionamento di Gpi sia a livello nazionale sia internazionale. In particolare:
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A gennaio il Welsh Blood Service (UK) ha affidato a Gpi un contratto decennale del valore di circa € 8 mln per la fornitura del sistema informativo trasfusionale. L'aggiudicazione consolida la posizione di Gpi nel mercato britannico della sanità digitale e conferma la competitività delle sue soluzioni su scala internazionale.
A febbraio la controllata di Gpi Cliniche della Basilicata S.r.l. ha sottoscritto con l'ASP Basilicata il contratto per la fornitura di prestazioni sanitarie ospedaliere in regime di ricovero. L'accordo, operativo tramite la struttura accreditata Policura Hospital, ha un valore economico stimato di circa € 15 mln per il prossimo triennio.
Nel mese di marzo dell'anno in corso è stato approvato il progetto di fusione per incorporazione in GPI S.P.A. di TESI ELETTRONICA E SISTEMI INFORMATIVI S.P.A. S.B.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
L'esercizio 2026 rappresenta per il Gruppo Gpi l'avvio della piena valorizzazione del nuovo assetto operativo avviato nel 2025, di cui la delivery del modello organizzativo per la Country Italia, completata all'inizio del 2026, costituisce la prima fase concreta.
Nel corso del 2026, il Gruppo sarà impegnato nel rendere operative le leve organizzative introdotte, con particolare riferimento all'integrazione delle società acquisite e all'evoluzione del modello organizzativo a livello internazionale. Assumerà un ruolo centrale la definizione di assetti più snelli e l'attribuzione di responsabilità economiche e commerciali su base geografica e di prodotto.
Parallelamente, il Gruppo proseguirà nel percorso di accentramento delle attività a maggior valore strategico, con particolare attenzione alle funzioni corporate e allo sviluppo delle soluzioni tecnologiche nell'ambito delle attività di R&D. L'intenzione è migliorare la scalabilità del modello industriale, che rafforzerà il presidio dei mercati e la capacità di valorizzare sinergie e competenze tra le diverse aree di business.
L'evoluzione organizzativa descritta sarà accompagnata da un progressivo rafforzamento dei sistemi di governo economico-finanziario, con crescente attenzione alla misurazione delle performance per area di responsabilità, alla redditività delle commesse e alla generazione di cassa. Il focus sarà rivolto al completamento delle attività in essere e alla conseguente riduzione dei contract asset, nonché allo sviluppo di nuove progettualità derivanti dagli accordi quadro sottoscritti, che contribuiscono a sostenere un portafoglio ordini rilevante e con buona visibilità temporale.
In termini di contesto competitivo, il mercato della sanità digitale continua a evidenziare dinamiche di espansione strutturale, sostenute dall'evoluzione demografica, dalla crescente domanda di servizi sanitari e dalla necessità di migliorare l'efficienza dei sistemi di cura. In tale scenario, gli investimenti pubblici, inclusi quelli in programmi di digitalizzazione, rappresentano un importante acceleratore della domanda.
Il Gruppo potrà beneficiare di queste dinamiche grazie a un posizionamento consolidato e a un'offerta integrata che copre l'intera catena del valore. La capacità di proporre soluzioni end-to-end, unitamente a una presenza crescente nei mercati esteri, contribuirà all'ampliamento delle opportunità commerciali e dei volumi di attività.
L'analisi del contesto geopolitico (guerra del Golfo 2026) ci porta a confermare che le azioni intraprese e gli obiettivi descritti supporteranno una traiettoria di crescita sostenuta, con effetti attesi in termini di sviluppo dei ricavi e miglioramento della redditività, e una progressiva creazione di valore nel medio-lungo periodo.
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Con riferimento agli altri punti riportati nell'ordine del giorno dell'Assemblea degli azionisti, il cui avviso di convocazione è pubblicato sul sito internet della Società in data odierna e per estratto il giorno successivo sul quotidiano "Domani", si segnala quanto segue.
APPROVAZIONE DEL BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2025 DELLA INCORPORATA BIM ITALIA S.R.L.
Nell'ottica di realizzare una semplificazione delle attività amministrative e gestionali del Gruppo Gpi, nel corso dell'esercizio 2025 è stato avviato il processo di fusione per incorporazione di Bim Italia S.r.l. in Gpi S.p.A., perfezionatosi con la stipula del relativo atto di fusione in data 15 ottobre 2025, con efficacia giuridica, fiscale e contabile della fusione a decorrere dal 1 gennaio 2026.
Il bilancio di Bim Italia S.r.l. al 31 dicembre 2025 viene redatto in epoca in cui la stessa risulta ormai estinta e i suoi organi decaduti. Di conseguenza, gli adempimenti amministrativi e contabili sono svolti dagli organi dell'incorporante Gpi S.p.A.
Il Consiglio di Amministrazione di GPI ha approvato il Progetto di Bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 di Bim Italia S.r.l. che chiude con un utile di euro 2.865.098. Non viene tuttavia proposta alcuna destinazione del risultato d'esercizio, in quanto il predetto bilancio è ricompreso nel bilancio della controllante Gpi S.p.A. per effetto della predetta fusione.
Il Consiglio di Amministrazione propone, pertanto, all'Assemblea l'approvazione del bilancio di Bim Italia S.r.l. chiuso al 31 dicembre 2025, dal quale emerge un utile di euro 2.865.098.
RELAZIONE SULLA POLITICA IN MATERIA DI REMUNERAZIONE
Sarà sottoposta, al voto non vincolante dell'Assemblea, la Sezione II della Relazione sulla Politica in materia di remunerazione che illustra i compensi corrisposti nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 a ciascun soggetto interessato, in coerenza con quanto previsto nella Politica di remunerazione approvata da ultimo dall'Assemblea degli azionisti del 15 novembre 2024.
PROPOSTA DI RINNOVO DELL'AUTORIZZAZIONE ALL'ACQUISTO E DISPOSIZIONE DI AZIONI PROPRIE
Sarà sottoposta all'approvazione dell'Assemblea la proposta del rinnovo dell'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca dell'autorizzazione deliberata dall'Assemblea degli azionisti dello scorso anno. In particolare, le azioni potranno essere acquistate al fine di:
a. effettuare operazioni di investimento e costituzione di magazzino titoli;
b. sostenere la liquidità delle azioni ordinarie Gpi in modo da favorire il regolare svolgimento delle negoziazioni ed evitare movimenti dei prezzi anomali, nonché regolarizzare l'andamento delle negoziazioni e dei corsi, a fronte di momentanei fenomeni distorsivi legati ad un eccesso di volatilità o a una scarsa liquidità degli scambi;
c. utilizzare le azioni proprie al servizio di eventuali piani di incentivazione azionaria riservata agli amministratori e ai dipendenti della Società e/o delle società dalla stessa direttamente o indirettamente controllate, sia mediante la concessione di opzioni di acquisto, sia mediante l'attribuzione gratuita di azioni (c.d. piani di stock option e di stock grant);
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d. acquisire azioni proprie da utilizzare per operazioni sul capitale, o altre operazioni in relazione alle quali si renda necessario o anche solo opportuno procedere all'acquisto, allo scambio o alla cessione di pacchetti azionari da realizzarsi mediante cessione, permuta, conferimento o altro atto di disposizione e/o utilizzo anche a seguito di acquisizioni e/o accordi commerciali con partner strategici;
e. di procedere eventualmente all'annullamento, nelle forme prescritte dalla legge, delle azioni proprie (prive di valore nominale) acquistate o comunque già in portafoglio, anche con finalità di remunerazione degli azionisti.
La richiesta di autorizzazione comprende altresì la facoltà di compiere ripetute e successive operazioni di acquisto e vendita (o altri atti di disposizione) di azioni proprie su base rotativa, anche per frazioni del quantitativo massimo autorizzato, di modo che il quantitativo di azioni oggetto del proposto acquisto e nella titolarità della Società non ecceda i limiti previsti dalla legge e dall'autorizzazione dell'Assemblea.
Il Consiglio di Amministrazione propone che l'autorizzazione sia concessa per l'effettuazione degli acquisti secondo le modalità di seguito indicate, e pertanto:
i. per il tramite di offerta pubblica di acquisto o di scambio;
ii. sui mercati regolamentati secondo modalità operative stabilite nei regolamenti di organizzazione e gestione dei mercati stessi, che non consentano l'abbinamento diretto delle proposte di negoziazione in acquisto con predeterminate proposte di negoziazione in vendita;
iii. mediante acquisto e vendita di strumenti derivati negoziati nei mercati regolamentati che prevedano la consegna fisica delle azioni sottostanti, alle condizioni stabilite dal regolamento di organizzazione e gestione del mercato;
iv. con le modalità stabilite da prassi di mercato ammesse dalla CONSOB ai sensi dell'art. 13 del Regolamento (UE) n. 596/2014;
v. alle condizioni indicate dall'art. 5 del Regolamento (UE) n. 596/2014 e dall'art. 3 del Regolamento delegato (UE) n. 1052/2016.
L'autorizzazione richiesta comporta la facoltà di acquistare, in una o più operazioni e in misura liberamente determinabile di volta in volta, un numero massimo di azioni ordinarie della Società, tale da non eccedere il limite del 5% del capitale sociale, tenuto conto delle azioni proprie eventualmente già in portafoglio, ovvero detenute da società controllate, e in ogni caso entro i limiti degli utili distribuibili e delle riserve disponibili risultanti al momento dell'effettuazione degli acquisti.
È previsto, inoltre, che gli acquisti siano effettuati a un corrispettivo, comprensivo degli oneri di acquisto, non inferiore nel minimo di oltre il 20% e non superiore nel massimo di oltre il 20% rispetto al prezzo ufficiale delle azioni ordinarie Gpi registrato da Borsa Italiana S.p.A. nella seduta di Borsa precedente a quello in cui viene effettuato l'acquisto o, a seconda del caso, viene annunciata l'operazione.
La durata dell'autorizzazione agli acquisti di azioni proprie viene richiesta per il termine massimo di 18 mesi dalla data della deliberazione assembleare di approvazione, mentre non sono previsti limiti temporali per gli atti di alienazione, disposizione e utilizzo delle azioni proprie in portafoglio.
In esecuzione della delibera dell'Assemblea del 29 aprile dello scorso anno, la Società non ha compiuto acquisti di azioni proprie. Alla data odierna la Società detiene in totale n. 18.353 azioni proprie, pari a circa lo 0,0634% del capitale sociale.
Gpi
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COMUNICATO STAMPA
DOCUMENTAZIONE ASSEMBLEA AZIONISTI 2026
Si ricorda che, in ottemperanza alla normativa vigente, la documentazione assembleare sarà disponibile nei termini di legge, presso la sede legale, sul sito internet della Società all'indirizzo https://www.gpigroup.com/investors/eventi/ - Assemblee, e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato "" , in particolare:
- in data odierna le Relazioni sugli argomenti posti ai punti «1», «2» e «3» dell'ordine del giorno comprensive delle relative proposte deliberative;
- entro il giorno 7 aprile 2026 la Relazione finanziaria annuale, contenente altresì la Rendicontazione di Sostenibilità e gli altri documenti previsti dall'art. 154-ter, 1° comma, del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58;
- entro il giorno 8 aprile 2026 le Relazioni illustrative sugli argomenti posti ai punti «4» e «5» dell'ordine del giorno;
- entro il giorno 29 maggio 2026 il verbale di Assemblea.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Federica Fiamingo, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
APPROVATO IL PROGETTO DI FUSIONE PER INCORPORAZIONE IN GPI S.P.A. DI TESI ELETTRONICA E SISTEMI INFORMATIVI S.P.A. S.B.
In data odierna il Consiglio di Amministrazione ha, altresì, approvato, nell'ambito del processo di razionalizzazione e semplificazione della struttura societaria del Gruppo, il progetto di fusione per incorporazione in Gpi S.p.A. della società, interamente controllata dalla Capogruppo, Tesi Elettronica e Sistemi Informativi S.p.A.
La fusione sarà attuata mediante procedura semplificata ai sensi dell'art. 2505 del Cod. Civ. Gli effetti contabili e fiscali della fusione decorreranno retroattivamente dal 1° gennaio dell'anno in cui la fusione sarà divenuta efficace. Gli effetti giuridici della fusione nei confronti dei terzi decorreranno dalla data che sarà stabilita nell'atto di fusione, ai sensi dell'art. 2504-bis Cod. Civ.
Non sono previsti trattamenti particolari per categorie di soci né vantaggi specifici rispettivamente per gli amministratori delle società partecipanti alle predette operazioni.
Poiché la fusione riguarda una società interamente posseduta da Gpi S.p.A., si applicano le semplificazioni previste dall'art. 2505 Cod. Civ., per cui non si renderanno applicabili le disposizioni di cui agli artt. 2501-ter, 1° comma, nn. 3), 4), 5), 2501-quinquies e 2501-sexies Cod. Civ.
In quanto operazione con parte correlata (ai sensi del Regolamento Consob n. 17221/2010), ma realizzata con società interamente controllata e priva di interessi significativi di altre parti correlate, la fusione è esclusa dall'applicazione della specifica procedura prevista dal regolamento stesso.
La fusione è da considerarsi significativa ai sensi dell'art. 70 del Regolamento CONSOB 11971/1999 ("Regolamento Emittenti"). Tuttavia, Gpi ha esercitato la facoltà, prevista dall'art. 70, comma 8 del Regolamento Emittenti, di derogare agli obblighi informativi di cui all'art. 70, comma 6 del medesimo
Gpi
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COMUNICATO STAMPA
Regolamento. Non è dunque prevista la predisposizione del documento informativo ai sensi dell'Allegato 3B del Regolamento Emittenti.
In ogni caso, l'operazione è esclusa dall'obbligo di pubblicazione del predetto documento informativo, in quanto effettuata tra l'emittente Gpi e una società da essa interamente controllata.
La documentazione relativa sarà depositata e resa disponibile nei termini e con le modalità previste dalla normativa vigente.
Martedì 31 marzo 2026 ore 11:30 CET
Video conferenza di presentazione dei risultati FY25
Per partecipare all'evento è necessario registrarsi al link:
https://www.c-meeting.com/web3/join/MEL3MZJVB2VDJ7
Il materiale di supporto sarà disponibile entro un'ora dall'inizio dell'evento al link:
www.gpigroup.com/investors/eventi/ - Incontri con la Comunità finanziaria
A fine presentazione sarà possibile porre domande al management.
GRUPPO GPI
La missione di Gpi è rendere i sistemi sanitari sostenibili affinché, attraverso la trasformazione digitale della sanità, tutti possano ricevere cure di qualità.
Sostenibilità e impatto sociale sono i principi ispiratori e costituiscono parte integrante delle valutazioni strategiche e di investimento del Gruppo, consapevole che le soluzioni e i servizi prestati alla collettività incidono sulla qualità della vita delle persone.
Da oltre 35 anni, guidati da una visione che mette il paziente al centro, Gpi opera con passione per supportare i sistemi sanitari con le competenze e gli strumenti innovativi utili a migliorare i processi di prevenzione e cura, attraverso l'impiego di software e tecnologie di punta e servizi all'avanguardia.
La strategia del Gruppo è orientata a rispondere a una sanità in continua trasformazione e ad espandersi sui mercati internazionali.
L'impegno costante di oltre 7.800 collaboratori si è tradotto nel 2024 in € 546 milioni di ricavi, EBITDA di € 114 milioni e più di 9.000 clienti distribuiti in 70 paesi.
Gpi SpA è una società quotata al segmento Euronext Tech Leaders di Borsa Italiana.
ISIN azioni ordinarie: IT0005221517
Comunicato consultabile su www.gpigroup.com e
CONTATTI
Investor Relations
GPI | Fabrizio Redavid, Lorenzo Giollo | [email protected] | T: +390461381515 | Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento
Media Relations
GPI | Enrico Orfano | [email protected] | T: +390461381515 | Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento
Barabino & Partners | Federico Vercellino | [email protected] | T: +39 3315745171 | Piazza Velasca 3 /5 - 20122 Milano MI
Specialist
Banca Akros | Andrea Dal Negro | [email protected] | T. +3902434441 | Viale Eginardo, 29 - 20149 Milano
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PROSPETTI CONTABILI
| SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA, in migliaia di Euro | 31 dicembre 2025 | 31 dicembre 2024 rivisto |
|---|---|---|
| Attività | ||
| Avviamento | 209.070 | 187.564 |
| Altre attività immateriali | 199.208 | 199.847 |
| Immobili, impianti e macchinari | 69.030 | 57.783 |
| Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto | 405 | 459 |
| Attività finanziarie non correnti | 15.229 | 11.066 |
| Attività per imposte differite | 16.637 | 14.699 |
| Costi non ricorrenti per i contratti con i clienti | 33 | 619 |
| Altre attività non correnti | 11.021 | 11.780 |
| Attività non correnti | 520.634 | 483.817 |
| Rimanenze | 17.377 | 15.360 |
| Attività derivanti da contratti con i clienti | 262.721 | 240.063 |
| Crediti commerciali e altri crediti | 123.833 | 130.016 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 107.329 | 45.885 |
| Attività finanziarie correnti | 48.796 | 38.252 |
| Attività per imposte sul reddito correnti | 7.916 | 5.334 |
| Attività correnti | 567.971 | 474.911 |
| Attività destinate alla cessione | - | - |
| Totale attività | 1.088.605 | 958.728 |
| Patrimonio netto | - | |
| Capitale sociale | 13.890 | 13.890 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 203.678 | 203.678 |
| Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile (perdita) dell'esercizio | 88.267 | 90.353 |
| Capitale e riserve del Gruppo | 305.835 | 307.922 |
| Capitale e riserve di terzi | (3.430) | (2.132) |
| Totale patrimonio netto | 302.405 | 305.790 |
| Passività | ||
| Passività finanziarie non correnti | 380.735 | 248.357 |
| Benefici ai dipendenti | 21.719 | 15.452 |
| Fondi non correnti per rischi e oneri | 543 | 4.143 |
| Passività per imposte differite | 29.233 | 28.677 |
| Altre passività non correnti | 7.466 | 8.579 |
| Passività non correnti | 439.696 | 305.209 |
| Passività da contratti con i clienti | 6.798 | 4.717 |
| Debiti commerciali e altri debiti | 154.531 | 148.085 |
| Benefici ai dipendenti | 3.634 | 2.879 |
| Fondi correnti per rischi e oneri | 1.462 | 2.261 |
| Passività finanziarie correnti | 171.319 | 169.861 |
| Passività per imposte correnti | 8.760 | 19.926 |
| Passività correnti | 346.504 | 347.729 |
| Passività correlate alle attività destinate alla cessione | - | - |
| Totale passività | 786.200 | 652.938 |
| Totale patrimonio netto e passività | 1.088.605 | 958.728 |
Le informazioni comparative della situazione patrimoniale finanziaria consolidata, del conto economico consolidato, del conto economico complessivo consolidato, del prospetto di variazione del patrimonio netto consolidato e del rendiconto finanziario al 31 dicembre 2024 sono state riviste per riflettere retroattivamente i valori contabili e gli effetti derivanti dalla Purchase Price Allocation riferita all'acquisizione di Lab Technologies SA.
GPI SPA | Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento | www.gpigroup.com
PROSPETTI CONTABILI
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO, in migliaia di Euro | 2025 | 2024 rivisto |
|---|---|---|
| Ricavi | 530.247 | 496.883 |
| Altri proventi | 15.933 | 13.459 |
| Totale ricavi e altri proventi | 546.180 | 510.342 |
| Costi per materiali | (27.877) | (25.878) |
| Costi per servizi | (126.370) | (121.632) |
| Costi per il personale | (268.093) | (250.155) |
| Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni | (56.266) | (53.815) |
| Altri accantonamenti | (9.251) | (14.378) |
| Altri costi operativi | (10.334) | (7.997) |
| Risultato operativo | 47.988 | 36.489 |
| Proventi finanziari | 5.195 | 14.267 |
| Oneri finanziari | (33.033) | (28.722) |
| Proventi e oneri finanziari | (27.838) | (14.455) |
| Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, al netto degli effetti fiscali | - | 27 |
| Risultato ante imposte | 20.150 | 22.062 |
| Imposte sul reddito | (4.941) | (7.697) |
| Risultato netto delle attività continuative | 15.210 | 14.364 |
| Risultato netto delle attività destinate alla cessione | - | 88.826 |
| Risultato del periodo | 15.210 | 103.191 |
| Utile (perdita) del periodo attribuibile a: | - | |
| Soci della controllante | 16.191 | 103.827 |
| Partecipazioni di terzi | (981) | (636) |
Gpi
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Tech Leaders
PROSPETTI CONTABILI
| RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO, in migliaia di Euro | 31/12/25 | 2024 rivisto |
|---|---|---|
| Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa | ||
| Risultato dell'esercizio | 15.210 | 103.191 |
| Rettifiche per: | ||
| – Ammortamento di immobili, impianti e macchinari | 11.994 | 11.688 |
| – Ammortamento di attività immateriali | 43.681 | 41.493 |
| – Ammortamento costi contrattuali | 591 | 634 |
| – Altri accantonamenti | 9.251 | 14.378 |
| – Proventi e oneri finanziari | 27.838 | 14.427 |
| – Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto e risultato delle attività cedute, | - | (88.826) |
| – Imposte sul reddito | 4.941 | 7.697 |
| Variazioni del capitale di esercizio e altre variazioni | (44.027) | (38.307) |
| Interessi pagati | (20.102) | (20.436) |
| Imposte sul reddito pagate | (9.907) | (10.026) |
| Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa | 39.470 | 35.913 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento | ||
| Interessi incassati | 246 | 431 |
| Investimenti netti in immobili, impianti e macchinari | (21.869) | (21.077) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali | (22.632) | (33.539) |
| Variazione netta delle altre attività finanziarie correnti e non correnti | (14.571) | (6.719) |
| Acquisto di società controllate, al netto della liquidità acquisita e delle cessioni | (42.474) | 73.890 |
| Acquisizioni di partecipazioni di terzi, al netto degli acconti | - | - |
| Disponibilità liquide nette assorbite dall'attività di investimento | (101.300) | 12.986 |
| di cui da attività destinate alla cessione | - | 87.924 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | ||
| Aumenti di capitale e oneri connessi | - | - |
| Dividendi pagati | (17.706) | (24.516) |
| Accensione di finanziamenti bancari e prestiti non correnti | 105.100 | 20.900 |
| Rimborsi di finanziamenti bancari e prestiti non correnti | (54.131) | (33.439) |
| Emissione di prestiti obbligazionari | 91.500 | - |
| Rimborsi di prestiti obbligazionari | (108.166) | (16.667) |
| Accensione di debiti per leasing | 6.305 | 9.055 |
| Pagamento di debiti per leasing | (1.263) | (9.611) |
| Variazione netta delle altre passività finanziarie correnti e non correnti | 118.715 | 10.579 |
| Variazione dei debiti per acquisto partecipazioni | (17.080) | (99) |
| Disponibilità liquide nette generate dall'attività di finanziamento | 123.274 | (43.798) |
| Incremento (Decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 61.444 | 5.100 |
| di cui da Attività destinate alla cessione | 87.924 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali | 45.885 | 40.785 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 107.329 | 45.885 |
Epi
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