Goodtech — Interim / Quarterly Report 2013

Feb 26, 2014

Delårsrapport 2013 4. kvartal

• Omsetningen økte med 0,3 % i 4. kvartal og 11,7 % i 2013 sammenlignet med fjoråret.
• Positiv kontantstrøm fra drift med MNOK 38,2 i Q4. Kapitalbinding i enkelte større prosjekter gjør imidlertid at kontantstrøm fra driften for 2013 er MNOK – 8,7.
• EBITDA margin for konsernet er svak i Q4 som følge av noe lavere aktivitet og svak utvikling i enkelte prosjekter. EBITDA margin for 2013 er på nivå med fjoråret.
• Trenden i marginbildet er fortsatt positiv. Økte marginer innenfor forretningsområdene Projects & Services og Infra sammenlignet med fjoråret. Det forventes at gjennomførte tiltak i Solutions skal gi positiv resultatutvikling fremover.
• Ordrereserven er på et stabilt høyt nivå, og Goodtech har vunnet ytterligere kontrakter etter kvartalsslutt.
• Arbeidet med resultatforbedring og videre utvikling av konsernet i henhold til gjeldende strategisk plan om verdiutvikling og vekst fortsetter, herunder standardisering av produkter og løsninger.

Nøkkeltall (NOK 1.000)	YTD 13	YTD 12	Endring	Q4 13	Q4 12	Endring
Driftsinntekter	2 433 776	2 179 002	11,7 %	615 032	613 119	0,3 %
Driftsresultat ( EBITDA )	86 218	76 661	12,5 %	11 753	26 330	-55,4 %
EBITDA margin %	3,5 %	3,5 %	0,0 %	1,9 %	4,3 %	-2,4 %
Resultat før skatt	54 621	51 215	6,7 %	3 710	21 433	-82,7 %
Ordrereserve	1 306 466	1 143 089	14,3 %	1 306 466	1 143 089	14,3 %
Antall ansatte	1 482	1 411	5,0 %	1 482	1 411	5,0 %

Konsernets utvikling

Driftsinntektene i 4. kvartal ble MNOK 615,0 mot MNOK 613,1 i samme kvartal i fjor. Driftsinntektene for året er på MNOK 2.433,8 mot MNOK 2.179,0 i fjor. Dette tilsvarer en økning på 11,7% for året.

EBITDA for 4. kvartal ble MNOK 11,8 (1,9% margin) sammenlignet med MNOK 26,3 (4,3% margin) i samme periode i fjor. EBITDA for året ble MNOK 86,2 (3,5% margin) mot MNOK 76,7 (3,5% margin) i fjor. EBITDA er betydelig økt innenfor Projects & Services og Infra sammenlignet med fjoråret, men negativt resultat i Solutions, sammen med svake resultater i Environment i 2. halvår drar ned konsernresultatet. Det underliggende marginbildet er bra, med økte marginer innenfor Projects & Services og Infra.

Engangskostnader i forbindelse intensjonsavtale om mulig salg av virksomhet som ble avsluttet medio oktober, belaster EBIT med MNOK 0,7 i 4. kvartal og MNOK 3,1 i 2013. Resultat før skatt ble MNOK 3,7 i 4. kvartal, mot MNOK 21,4 i tilsvarende kvartal i fjor. Resultat før skatt for året ble MNOK 54,6 mot MNOK 51,2 i fjor.

Kontantstrøm fra driften ble MNOK 38,2 i 4. kvartal, mot MNOK 109,7 i tilsvarende kvartal i fjor. Kontantstrøm fra driften for året er negativ MNOK 8,7 mot positiv kontantstrøm i samme periode i fjor på MNOK 115,6. Kontantstrøm fra driften vil naturlig svinge fra periode til periode, avhengig av sammensetning av prosjektmassen og faktureringstidspunkt i prosjektene. Kontantstrømmen i 2013 er betydelig påvirket av kapitalbinding i noen større prosjekter. Iverksatte tiltak skal gi bedre utvikling i likviditeten fremover.

Ordrereserven er opprettholdt på et stabilt høyt nivå, og utgjør MNOK 1.306,5 ved utgangen av 4. kvartal mot MNOK 1.333,1 ved utgangen av forrige kvartal. Goodtech har hatt en tilfredsstillende ordreinngang i kvartalet innen alle forretningsområder. Goodtech Projects & Services i Sverige vant i 4. kvartal en kontrakt med Svenska Kraftnät på SEK 107 millioner.

Balanse og likviditet

Konsernets totalkapital per 31.12.2013 var MNOK 1.536,8 hvorav anleggsmidler utgjør MNOK 764,2 og omløpsmidler utgjør MNOK 772,6.

Konsernets likviditetssituasjon er tilfredsstillende. Netto rentebærende gjeld utgjør MNOK 162,2 ved utløpet av 4. kvartal, mot MNOK 56,1 på samme tidspunkt i fjor. Kortsiktig netto rentebærende gjeld er MNOK 43,8 mot MNOK -57,1 på samme tidspunkt i fjor. Konsernet har ubenyttede trekkrammer på MNOK 130,8 per 31.12.2013 mot MNOK 170,0 på samme tidspunkt i fjor.

Konsernets egenkapital var MNOK 725,2 ved utgangen av 4. kvartal, som gir en egenkapitalgrad på 47,2 %, sammenlignet med MNOK 687,8 (47,7 %) ved utgangen av 4. kvartal 2012.

Utvikling innen forretningsområdene

Projects & Services

NOK 1.000	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Omsetning	1 576 982	1 424 007	397 405	407 872
EBITDA	79 800	44 587	17 046	21 838
EBITDA margin %	5,1 %	3,1 %	4,3 %	5,4 %
Ordrereserve	813 476	618 134	813 476	618 134
Antall ansatte	1 162	1 101	1 162	1 101

Det har vært høy aktivititet innenfor forretningsområdet Projects & Services i 4. kvartal og for året. Omsetningen i 4. kvartal ble noe lavere enn samme periode i fjor, men omsetningen for året er 10,7% høyere en 2012.

EBITDA for 2013 er økt med hele 79% sammenlignet med fjoråret, med oppnådd EBITDA margin på 5,1% i 2013 mot 3,1% margin i fjor. EBITDA i 4.kvartal ble noe svakere enn tilsvarende kvartal i fjor, som følge av svakere resultat i Norge samt reservering knyttet til usikkerhet i noen prosjekter i Sverige.

Vi ser at de integrerings- og forbedringstiltak som er gjennomført i løpet av de siste to år har gitt resultater. Det pågår løpende en del aktiviteter for å styrke virksomheten for å møte videre vekst:

• Forbedrede prosjektstyringssystemer
• Kompetanseheving og opplæring
• Aktiviteter for å øke debiteringsgrad og reduksjon av indirekte tid gjennom bedret ressursutnyttelse

Dette forventes å bidra til ytterligere effektivisering og optimalisering av driftsmarginer fremover.

Det arbeides videre med interne opplæringsprogrammer, som skal bidra til å øke Goodtechs prosjektlederkompetanse.

Ordrereserven er stabilt høy, og på et tilfredsstillende nivå ved utgangen av 4. kvartal. Goodtech Projects & Services i Sverige vant i oktober en kontrakt med Svenska Kraftnät for bygging av den nye stamnettstasjonen Karlsund. Oppdraget er en totalentreprise og har en kontraktsverdi på MSEK 107. Goodtech Projects & Services i Norge signerte 21. februar en kontrakt med Hydro for levering av elektroog automasjonstavler til Hydros anlegg på Karmøy. Kontrakten går over 1,5 år og har en verdi på MNOK 35.

Markedsutsiktene i Sverige vurderes som noe svakere i en periode fremover, men gode på lengre sikt. Markedet preges av forsiktighet innen enkelte områder, særlig innenfor tradisjonell industri. Det er positivt at det i Nord-Sverige skal investeres betydelige beløp de nærmeste 2-4 årene innenfor vannkraft, vindkraft og gruver. Det er et økende

markedspotensial innenfor energi-/kraftsektoren i Sverige og Norge totalt sett.

Solutions

Infra

NOK 1.000	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Omsetning	294 412	204 142	69 984	65 320
EBITDA	10 621	4 937	2 886	2 013
EBITDA margin %	3,6 %	2,4 %	4,1 %	3,1 %
Ordrereserve	285 736	291 906	285 736	291 906
Antall ansatte	66	54	66	54

Goodtech besitter betydelig kompetanse innen prosjektgjennomføring knyttet til tunnel- og jernbane, og forretningsområdet Infra har hatt kraftig vekst de siste årene. Konsernet arbeider videre med å styrke denne virksomheten, og posisjonere Goodtech i et marked hvor det er planlagt store investeringer i tiden fremover.

Omsetningen i 4. kvartal og for året har økt med henholdsvis 7,1 % og 44,2 % sammenlignet med tilsvarende perioder i fjor.

EBITDA er betydelig forbedret i 4. kvartal og for året, med en forbedring på hhv. 43,4% og 115,1% sammenlignet med samme perioder i fjor, og med oppnådd EBITDA margin i 2013 på 3,6 % mot 2,4 % margin i fjor. Det arbeides videre med å forbedre lønnsomheten.

Infra har en høy ordrereserve ved utgangen av 4. kvartal, med flere pågående store prosjekter.

Innen skinnegående infrastruktur i Sverige og Norge er det planlagt å iverksette mange prosjekter fremover. Med det svenske Trafikverkets milliardplaner kommende år, finnes det gode muligheter til økende aktivitet og kontrakter på jernbanesiden. Markedsutsiktene for Infra vurderes også som gode i Norge, hvor vi arbeider med å forberede fremtidig satsning.

NOK 1.000	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Omsetning	199 301	256 843	46 390	60 322
EBITDA	-10 282	8 455	-4 995	-586
EBITDA margin %	-5,2 %	3,3 %	-10,8 %	-1,0 %
Ordrereserve	73 184	71 733	73 184	71 733
Antall ansatte	133	145	133	145

Omsetningen i Solutions i 4. kvartal og 2013 viser en nedgang sammenlignet med fjoråret. Solutions rapporterer negativt EBITDA også i 4. kvartal. EBITDA for året er påvirket av treghet i markedet og nedskriving på tre enkeltprosjekter innenfor system, prosjektleveranser og bulkhåndtering som nå er avsluttet.

Organisasjonen er styrket for å kunne gjennomføre større og flere prosjekter i fremtiden. Prosjektstyringsrutiner og styringssystemer er i ferd med å oppgraderes til for å legge til rette for bedre prosjektgjennomføring. Det forventes at gjennomførte tiltak og kostnadstilpasninger i Solutions skal gi positiv resultatutvikling i 2014.

Etter en periode med svak utvikling innen enkelte deler av markedet har dette bedret seg den siste tiden. Sammen med stor salgs- og markedsaktivitet har dette resultert i økt ordreinngang i 4. kvartal. Solutions har vunnet flere nye kontrakter innenfor høylager, produksjonslinjer og emballasje i løpet av kvartalet, og ordrereserven per 4. kvartal er nær doblet fra forrige kvartal. Prospektmassen er økende, og det er akseptabelt belegg fremover knyttet til pågående prosjekt og løpende avtaler utover dette.

Markedsutsiktene oppleves fortsatt som gode, selv om utsiktene er noe ulike for de forskjellige industriområdene vi er engasjert i. Farmasi, næringsmiddelindustrien og bilindustrien synes særlig å gi Solutions gode muligheter fremover.

Environment

NOK 1.000	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Omsetning	296 566	239 282	83 359	64 045
EBITDA	8 016	17 088	-1 361	4 043
EBITDA margin %	2,7 %	7,1 %	-1,6 %	6,3 %
Ordrereserve	129 835	147 820	129 835	147 820
Antall ansatte	78	71	78	71

Omsetningen i Environment totalt er økende sammenlignet med fjoråret både i 4. kvartal og for året, Omsetningen i 4. kvartal ble 30,2% høyere mens omsetning for året ble 23,9% høyere en tilsvarende periode i fjor. Environment leverer negativ EBITDA i 4. kvartal, og svakt resultat for året sammenlignet med fjoråret.

Hovedårsaken til svakere resultat er svakt Biovac® produktsalg i 2013. Sesongen kom sent i gang grunnet frost. Flere områder har forskjøvet frister for gjennomføring av pålagte fornyelser av avløpsanlegg. I tillegg har det vært organisatoriske utfordringer i 2013 hvor tiltak for forbedring er i verksatt. EBITDA i 4. kvartal er også påvirket av økte kostnader i avslutningsfasen på et enkeltstående prosjekt på Åland.

Ordrereserven er på et stabilt høyt nivå. Enironment har vunnet flere kontrakter i løpet av 4. kvartal blant annet IVAR-Mottagningsanlegg for Biogas på ca MNOK 16. Etter kvartalslutt har Environment vunnet tildelingen av Tønsberg-Vestfold Biogass på ca MNOK 40.

Goodtech Environment på Åland er fullt belagt med prosjekter hvor effektiv og aktiv prosjektledelse fortsetter å gi gode marginer.

På produktsiden er det positive forventninger for 2014, med forventet oppstart av kommunal regulering i flere geografiske områder i Norge. Det har vært en betydelig økning av salg av Biovac® produkter i det svenske markedet, som skyldes implementering av miljøtiltak i en rekke svenske kommuner. Dette er en viktig bekreftelse på det potensialet vi ser i det svenske markedet på litt sikt.

Products

NOK 1.000	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Omsetning	92 716	80 082	23 342	21 591
EBITDA	7 092	8 766	544	1 918
EBITDA margin %	7,6 %	10,9 %	2,3 %	8,9 %
Ordrereserve	4 235	13 496	4 235	13 496
Antall ansatte	24	22	24	22

Sammenligningstallene for 4. kvartal 2012 og hittil i år 2012 er omarbeidet i forhold til tidligere kvartalsrapporter, jfr note 3.

Omsetningen i 4. kvartal er 8,1% høyere enn tilsvarende periode i fjor, mens EBITDA er noe svakere sammenlignet med samme kvartal i fjor. Products har økt omsetningen i 2013 med 15,8% mens EBITDA er noe svakere enn fjoråret.

Goodtech Products har i 2013 vunnet flere viktige kontrakter for leveranse av produkter og løsninger til oljeog servicenæringen. Goodtech har fått tildelt flere kontrakter innen vei- og samferdselssektoren og er etablert i markedet som en ledende leverandør av kontrollsystemer til tunnel- og trafikkovervåking.

Goodtech Products er også godt posisjonert i miljømarkedet.

Markedsutsiktene anses som gode for områdene olje & gass, samferdsel og vann/miljø. Innenfor tradisjonell landbasert industri er markedsutsiktene svakere med fortsatt relativt lavt investeringsnivå.

Det er bra tilgang på prospekter, og våre tilbudsaktiviteter er økende i Products. Organisasjonen er styrket med salgskompetanse og nye økonomisystemer i 2013, for å stå godt rustet for videre vekst.

Teknologiutvikling

Goodtech arbeider løpende med teknologiutvikling og løsningsorienterte prosjekter. De strategiske endringer med å samle de mer løsningsorienterte teknologiene i Solutions legger et godt og naturlig grunnlag for satsning på teknologiog produktutvikling. Som eksempel selger vi vår egen teknologiløsning for høylager, materialhåndtering og robotceller og en kombinasjon av disse.

Goodtech Recovery Technology AS har inngått R&Dkontrakt for gjenvinning av energi med Dubai Aluminium (Dubal). Kontrakten med Dubal åpner store muligheter for fremtidige leveranser til aluminiumsindustrien, men vil også kreve ytterligere investeringer fremover.

Goodtechs høyteknologiske produkt, Promaps, var en av finalistene nominert til Teknisk Ukeblad sin utmerkelse Årets Teknologibragd 2013. Promaps er Goodtechs unike løsning og verktøy for overvåking, analyse og beregning av risikobildet i kraftnettet. Promaps er en online risikosimulator, første i sitt slag, og ble installert og satt i drift hos Statnett i oktober 2013. En finaleplass er en stor anerkjennelse for det innovative utviklingsarbeidet som er gjennomført med Promaps gjennom flere år, og er en bekreftelse på at Goodtech ligger langt fremme både teknisk og kompetansemessig. Produktet kan også brukes innenfor andre strømningssystemer.

Risiko

Goodtech ASA og de enkelte selskapene i konsernet er eksponert for ulike former for risiko av både markedsmessig, operasjonell og finansiell karakter. I tillegg er enkelte selskaper eksponert mot regulatoriske risikofaktorer og politisk risiko. Politiske beslutninger som vedrører infrastruktur og miljø er eksempler på slike.

Goodtech arbeider systematisk med å håndtere risiko i alle sine forretningsområder, og det gjøres regelmessig risikovurderinger hvor de viktigste risikoforhold belyses og vurderes.

Goodtech arbeider aktivt med å styrke fokus på HMS og sikkerhet på arbeidsplassen

Det er for øvrig ingen vesentlige endringer i risikohåndteringen i forhold til det som er beskrevet i tidligere års- og kvartalsrapporter. Goodtechs risikostyring, risikofaktorer og usikkerhetsmomenter er beskrevet i siste årsrapport.

Hendelser etter utløpet av 4. kvartal

Goodtech signerte 21. februar kontrakt med Hydro for levering av elektro- og automasjonstavler til Hydros anlegg på Karmøy. Kontrakten går over 1,5 år og har en verdi på NOK 35 millioner. Kontrakten inngås av Goodtech Projects & Services, og innbefatter også leveranser fra søsterselskapet Goodtech Products.

Goodtech Environment har etter kvartalslutt vunnet tildelingen av Tønsberg-Vestfold Biogass på ca MNOK 40.

Fremtidsutsikter

Goodtech fortsetter sin satsning i henhold til gjeldende strategiske plan for videreutvikling og vekst i hele konsernet, som kan gjennomføres både ved organisk vekst, mulige oppkjøp og andre strukturgrep.

I tillegg har konsernet utpekt 3 strategiske satsningsområder som skal utvikles på sikt. Disse områdene er:

• Energi/Power
• Havbruk
• Olje og Gass

I tilknytning til dette har konsernet påbegynt et lederutviklingsprogram som underbygger gjennomføringen av den strategiske satsningen.

Goodtech vil bygge videre på eksisterende langsiktige kundeforhold, som utgjør en betydelig andel av vår omsetning, og har etablert planer for videre vekst. Det strategiske programmet «The Goodtech way» danner grunnlaget for hvordan vi vil videreutvikle vår posisjon i markedet og vår virksomhet. Det vil bli arbeidet målrettet videre med tiltak for å bedre resultatmarginene og likviditeten i driften ytterligere.

Vi vurderer markedsutsiktene som gode, men med noe usikkerhet knyttet til global økonomi. På kort sikt kan det svinge en del innen enkelte markedsområder.

Med den strategiske posisjonen som Goodtech har etablert, ser styret og ledelsen Goodtechs fremtidsutsikter som gode.

Som grunnlag for fremtidig vekst vil selskapets styre øke innsatsen for å stimulere til vekst i tråd med etablert strategi. Styret ser dette som et godt grunnlag for en positiv verdiutvikling for selskapets aksjonærer, og vil videreføre en aktiv utbyttepolitikk fra selskapet fremover.

Oslo, 25. februar 2014 Styret i Goodtech ASA

Delårsregnskap per 4. kvartal 2013 (urevidert)

Sammendratt konsolidert resultatregnskap

(NOK 1.000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Driftsinntekter	2 433 776	2 179 002	615 032	613 119
Varekostnad	1 197 535	1 030 026	287 083	287 454
Lønnskostnad	905 011	821 407	249 851	230 197
Andre Driftskostnader	245 012	250 908	66 344	69 138
EBITDA	86 218	76 661	11 753	26 330
EBITDA margin %	3,5 %	3,5 %	1,9 %	4,3 %
Avskrivninger	24 021	22 854	6 426	5 773
Spesielle driftsposter	3 087	0	696	0
Driftsresultat EBIT	59 110	53 808	4 631	20 557
Netto finansposter	-8 406	-3 639	-4 799	-171
Andel resultat tilknyttede selskaper	3 917	1 047	3 878	1 047
Resultat før skatt	54 621	51 215	3 710	21 433
Skattekostnad	13 132	-76	1 815	-8 415
Resultat etter skatt for videreført virksomhet	41 489	51 291	1 895	29 848
Netto gevinst/tap for solgt virksomhet	0	3 159	0	2 940
Periodens resultat	41 489	54 450	1 895	32 789
Tilordnet:
Aksjonærene i morselskapet	41 171	54 428	1 829	32 788
Ikke-kontrollerende eierinteresser	318	22	66	1
Sum	41 489	54 450	1 895	32 789
Resultat pr. aksje fra videreført virksomhet	1,28	1,58	0,06	0,92
Utvannet resultat pr.aksje	1,28	1,58	0,06	0,92

* Sammenligningstallene for 2012 er omarbeidet i forhold til tidligere kvartalsrapporter, som følge av salget av Interntransportvirksomheten, jfr. note 3, og reklassifisering av varekost til andre driftskostnader, jfr. note 4 i konsernregnskap 2012.

Sammendratt konsolidert utvidet resultatregnskap

(NOK 1.000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Periodens resultat	41 489	54 450	1 895	32 789
Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder
Estimatavvik pensjoner, netto etter skatt	-164	970	-164	970
Poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder
Effekt sikringsbokføring, netto etter skatt	238	-611	-226	-203
Omregningsdifferanser	44 329	-8 074	5 823	-6 935
Utvidet resultat, etter skatt	44 403	-7 715	5 433	-6 167
Totalresultat for perioden	85 892	46 735	7 328	26 621
Tilordnet:
- Aksjonærene i morselskapet	85 574	46 713	7 262	26 621
- Ikke-kontrollerende eierinteresser	318	22	66	1
Sum	85 892	46 735	7 328	26 621

Sammendratt konsolidert balanse

(Tall i NOK 1.000)	31.12.13	31.12.12
Varige driftsmidler	61 841	44 788
Immaterielle eiendeler	662 202	611 024
Investeringer i tilknyttede selskaper	3 556	1 744
Utsatt skattefordel	34 561	34 735
Andre anleggsmidler	2 080	169
Sum Anleggsmidler	764 240	692 460
Beholdninger	26 951	29 180
Kundefordringer	446 847	423 695
Andre kortsiktige fordringer	265 434	215 132
Kontanter og kontantekvivalenter	33 365	82 857
Sum Omløpsmidler	772 598	750 864
Sum Eiendeler	1 536 838	1 443 324
Sum innskutt egenkapital	600 323	600 305
Sum opptjent egenkapital	123 950	86 908
Ikke-kontrollerende eierinteresser	920	602
Sum Egenkapital	725 193	687 815
Langsiktig gjeld	129 873	124 117
Kortsiktig gjeld	681 771	631 392
Sum Gjeld	811 644	755 509
Sum Egenkapital og Gjeld	1 536 838	1 443 324

Oppstilling over endringer i konsernets egenkapital

	Aksje-		Egne Overkurs-	Annen	Annen	Sikrings-	Est.avvik	Omregnings-			Sum
	kapital	aksjer	fond	innsk.EK	EK	reserver	pensjoner	differanser	Sum	IKE *	EK
Egenkapital per 1.1.2012	65 058	-107	35 440	500 000	68 611	-423	0	-2 174	666 404	580	666 984
Periodens resultat					54 428				54 428	22	54 450
Utvidet årsresultat						-611	970	-8 074	-7 715		-7 715
Utbytte					-25 980				-25 980		-25 980
Kjøp av egne aksjer/inn løsning småaksjonærer Kapitalforhøyelse ifbm		37			161				198		198
spleis			-45						-45		-45
Andre endringer			-76						-76		-76
Egenkapital per 31.12.2012	65 058	-70	35 318	500 000	97 220	-1 034	970	-10 248	687 213	602	687 815
Egenkapital per 1.1.2013	65 058	-70	35 318	500 000	97 220	-1 034	970	-10 248	687 213	602	687 815
Periodens resultat					41 171				41 171	318	41 489
Utvidet resultat						238	-164	44 329	44 403		44 403
Utbytte					-48 621				-48 621		-48 621
Kjøp av egne aksjer/Inn løsning småaksjonærer		18			88				106		106
Egenkapital per 31.12.2013	65 058	-52	35 318	500 000	89 859	-796	806	34 081	724 273	920	725 193

* Ikke-kontrollerende eierinteresser

Sammendratt konsolidert kontantstrømoppstilling

(NOK 1.000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter
Resultat før skatt	54 621	51 215	3 710	21 433
Avskrivninger	24 021	22 854	6 426	5 773
Endring arbeidskapital	-81 478	34 074	24 976	72 090
Betalte renter	-4 754	-5 353	-2 099	-1 246
Andre kontantstrømmer fra driften	-1 145	12 804	5 192	11 646
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	-8 734	115 593	38 206	109 696
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler	-43 187	-4 110	-27 336	4 072
Innbetalinger og utbetalinger andre investeringsaktiviteter	4 000	-3 111	-1 912	-3 177
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-39 187	-7 221	-29 248	895
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Utbetaling av utbytte	-48 621	-25 980	0	0
Netto endring rentebærende lån og fordringer	-37 590	-32 496	46 578	-12 751
Innbetalinger og utbetalinger andre finansieringsaktiviteter	-578	-666	1 355	461
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-86 788	-59 142	47 933	-12 290
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	-134 709	49 230	56 892	98 301
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter - IB	82 857	32 973	-103 800	-15 104
Effekt av valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter	5 965	654	1 022	-340
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter - UB (*)	-45 886	82 857	-45 886	82 857
*) Består av:
Kontanter og kontantekvivalenter i balansen	33 365	82 857	33 365	82 857
Trekk på kassekreditt	-79 251	0	-79 251	0
Kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømanalysen	-45 886	82 857	-45 886	82 857

Konsernet har ubenyttede trekkrammer på MNOK 130,8 per 31.12.2013

Noter til det sammensatte delårsregnskapet per 4. kvartal 2013 (urevidert)

Note 1 Regnskapsprinsipper

Konsernregnskapet omfatter Goodtech ASA og dets datterselskaper. Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold tilinternasjonale standarder for regnskapsrapportering (IFRS) i tråd med IAS 34 "Delårsrapportering".. Kvartalsrapporten er urevidert.

Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2012. De benyttede regnskapsprinsippene er de samme som i konsernregnskapet for 2012 og er beskrevet der. Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU. Inntekter og kostnader omregnes til NOK kvartal for kvartal ved å benytte gjennomsnittskursen for den enkelte valuta i det respektive kvartal. Balanseposter konsolideres ved å benytte avslutningsdagens valutakurser.

Note 2 Estimater

Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelsen av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2012.

Note 3 Endring i konsernets struktur

Det er ikke gjort noen endring i konsernets struktur i løpet av 2013.

Kvartalsvise sammenligningstall for 2012 for forretningsområdet Products og Konsernet er omarbeidet i forhold til tidligere kvartalsrapporter i 2012, som følge av at Interntransportvirksomheten i Products ble solgt med virkning fra 31.12.12

Note 4 Transaksjoner med nærstående parter

Det er ingen vesentlige transaksjoner med nærstående parter per 4. kvartal.

Note 5 Avskrivninger

Avskrivninger (NOK 1.000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Avskrivninger varige driftsmidler	12 464	11 812	3 448	3 030
Avskrivninger immaterielle eiendeler (merverdier ved oppkjøp)	11 558	11 042	2 978	2 743
Totalt	24 021	22 854	6 426	5 773

Note 6 Spesielle driftsposter

Spesielle driftsposter inkluderer vesentlige poster som ikke antas å være av tilbakevendende natur, herunder nedskriving av goodwill, oppkjøpsutgifter som kostnadsføres løpende ihht IFRS, restruktureringskostnader og andre vesentlige forhold som ikke antas å være av tilbakevendende natur. Andre engangsposter i 2013 gjelder kostnader i forbindelse med avsluttet intensjonsavtale om mulig salg av virksomhet.

Nedskrivninger og spesielle driftsposter (NOK 1.000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Andre engangsposter	3 087	0	696	0
Totalt	3 087	0	696	0

Note 7 Skatter

Nedenfor en forenklet dekomponering av skattekostnaden;

Skattekostnad (NOK 1.000)	YTD 13	YTD 12
Resultat før skatt	54 621	51 291
Betalbar skatt	13 506	10 466
Endring i utsatt skattefordel	-480	5 200
Endring i ikke balanseført utsatt skattefordel	0	-15 741
For lite avsatt tidligere år	106	0
Skattekostnad	13 132	-76
Effektiv skattesats i %	24,0 %	-0,1 %

Den effektive skattesatsen i 2012 ble betydelig påvirket av innregning av tidligere ikke-balanseført utsatt skattefordel. Selskapsskatten i Sverige ble redusert fra 26,3% til 22% f.o.m. 01.01.2013.

Med effekt fra 01.01.2014 vil selskapsskatten i Norge reduseres fra 28% til 27%, og selskapsskatten i Finland vil reduseres fra 24,5% til 20%.

Note 8 Segmentinformasjon

Goodtech har organisert virksomheten i fem rapporteringspliktige segmenter (forretningsområder), basert på type prosjekter, produkter og tjenester som leveres og ulike kundegrupper. Segmentinformasjonen er utarbeidet i samsvar med IFRS 8 og er basert på den rapporteringen styret bruker når det gjøres vurderinger av presentasjoner, lønnsomhet og ressursallokering.

Driftsinntekter (NOK 1000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Projects & Services	1 576 982	1 424 007	397 405	407 872
Solutions	199 301	256 843	46 390	60 322
Environment	296 566	239 282	83 359	64 045
Products	92 716	80 082	23 342	21 591
Infra	294 412	204 142	69 984	65 320
Interne driftsinntekter	-26 200	-25 353	-5 447	-6 031
Sum Driftsinntekter	2 433 776	2 179 002	615 032	613 119
Driftsresultat EBITDA
Projects & Services	79 800	44 587	17 046	21 838
Solutions	-10 282	8 455	-4 995	-586
Environment	8 016	17 088	-1 361	4 043
Products	7 092	8 766	544	1 918
Infra	10 621	4 937	2 886	2 013
Ikke allokerte kostnader	-9 028	-7 171	-2 368	-2 897
Sum Driftsresultat EBITDA	86 218	76 661	11 753	26 330
Sum Driftsresultat EBIT	59 110	53 808	4 631	20 557
Resultat før skatt	54 621	51 215	3 710	21 433

Informasjon om driftsinntekter og geografisk områder;

Driftsinntekter (NOK 1000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Varesalg	142 209	127 423	36 409	44 532
Anleggskontrakter	1 637 730	1 460 017	414 962	407 625
Tjenesteyting	632 692	578 743	160 526	156 934
Andre inntekter	21 145	12 819	3 134	4 027
Sum Driftsinntekter	2 433 776	2 179 002	615 032	613 119
Driftsinntekter (NOK 1000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Hjemstat/Norge	464 386	446 747	115 821	120 160
Sverige	1 910 360	1 634 433	483 328	476 301
Øvrig utland	59 030	97 823	15 883	16 657
Sum Driftsinntekter	2 433 776	2 179 002	615 032	613 119
Anleggsmidler (NOK 1000)	YTD 13	YTD 12	Q4 13	Q4 12
Hjemstat/Norge	17 119	12 393	17 119	12 393
Sverige	42 475	32 031	42 475	32 031
Øvrig utland	7 883	2 277	7 883	2 277
Sum Anleggsmidler *)	67 477	46 701	67 477	46 701

*) Består av varige driftsmidler, investeringer i TS og andre anleggsmidler

Note 9 Finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter regnskapsført til virkelig verdi:

	31.12.13			31.12.12
(NOK 1.000)	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiell forpliktelse målt til virkelig verdi
Renteswap		-708			-1 034
	0	-708	0	0	-1 034	0

Ref. note 22 i konsernregnskapet 2012

De forskjellige verdsettelsesnivåene har blitt definert som:

Nivå 1: Virkelig verdi måles ved bruk av kvoterte priser fra aktive markeder for identiske finansielle instrumenter.

Nivå 2: Virkelig verdi måles med bruk av annen observerbar input enn den som benyttes på nivå 1, enten direkte (priser) eller indirekte (utledet fra priser).

Nivå 3: Virkelig verdi måles med bruk av input som ikke baseres på observerbare markedsdata (ikke-observerbar input).

Note 10 Hendelser etter balansedagen

Det har ikke skjedd noen vesentlige hendelser etter balansedagen og frem til avleggelse av regnskapet som har påvirket konsernets økonomiske stilling i vesentlig grad, og som burde ha vært reflektert i det avlagte regnskapet.

Note 11 Aksjeforhold

Selskapets aksjekapital består av 32.528.905 aksjer pålydende NOK 2 til sammen kr 65.057.810. Goodtech eier 26.160 egne aksjer (0,1%) pr. 31.12.13.

Utbetaling av utbytte for 2012 på MNOK 48,6 (NOK 1,5 per aksje) som besluttet i ordinær generalforsamlingen 25. april ble utbetalt 10. mai 2013.

Kontorer fra Kiruna i nord til Malmø i sør, fra Åland i øst til Bergen i Vest

Forretningsområder:

• Projects & Services
• Infra
• Solutions
• Products
• Environment

Goodtech er notert på Oslo Børs, omsetter for ca NOK 2,2 milliarder og har ca 1500 medarbeidere på et 40-talls steder i Norge, Sverige og Finland.

Konsernet er en av de ledende entreprenørene innen kraft og automasjon i Norden

GOODTECH ASA Per Krohgs vei 4 1065 Oslo +47 815 68 600

www.goodtech.no