Goodtech — Interim / Quarterly Report 2014

Nov 12, 2014

• Goodtech omsetter for NOK 549,3 mill. og leverer EBITDA på NOK 20,3 mill. i 3. kvartal.
• Positiv kontantstrøm fra drift med NOK 18,3 mill. i 3. kvartal og NOK 4,5 mill. hittil i år.
• Ordrereserven er opprettholdt på et stabilt nivå. Prospektmengden er god.
• Konsernets strategiske kjernevirksomhet tydeliggjøres, og har som mål å føre til økt forretningsmessig fokus og satsning samt tilrettelegging for salg av virksomheter utenfor kjerneområdet.
• Det er iverksatt et omorganiserings- og nedbemanningsprogram for å redusere kostnader og tilrettelegge for sunn drift og fremtidig vekst innen kjerneområdet.

Nøkkeltall (NOK 1.000)	Q3 14	Q3 13	Endring	YTD 14	YTD 13	Endring	2013
Driftsinntekter	549 272	596 227	-7,9 %	1 687 442	1 818 745	-7,2 %	2 433 776
Driftsresultat ( EBITDA )	20 250	26 693	-24,1 %	18 825	74 465	-74,7 %	86 218
EBITDA margin %	3,7 %	4,5 %	-0,8 %	1,1 %	4,1 %	-3,0 %	3,5 %
Resultat før skatt	1 758	16 619	-89,4 %	-17 857	50 911	-135,1 %	54 621
Ordrereserve	1 194 689	1 333 065	-10,4 %	1 194 689	1 333 065	-10,4 %	1 306 466
Antall ansatte	1 554	1 536	1,2 %	1 554	1 536	1,2 %	1 482

Side 2 av 12

Konsernets utvikling

Driftsinntektene i 3. kvartal ble NOK 549,3 mill. mot NOK 596,2 mill. i samme kvartal i fjor.

EBITDA for 3. kvartal ble NOK 20,3 mill. (3,7% margin) sammenlignet med NOK 26,7 mill. (4,5% margin) i samme periode i fjor. EBITDA er betydelig forbedret sammenlignet med tidligere kvartaler i år. Dette henger sammen med høyere aktivitet og utnyttelsesgrad i perioden, i tillegg til at det i første halvår ble gjort en større prosjektnedskriving på nå avsluttet prosjekt.

Resultat før skatt ble NOK 1,8 mill. i 3. kvartal, mot NOK 16,6 mill. i tilsvarende kvartal i fjor. Det er i perioden belastet NOK 3,3 mill i engangskostnader samt en nedskriving av goodwill på NOK 6,6 mill. i forbindelse med at salg av virkes- og materialhåndteringsvirksomheten i Solutions etter kvartalsslutt.

Ordrereserven er opprettholdt på et stabilt nivå, og utgjør NOK 1.194,7 mill. ved utgangen av 3. kvartal mot NOK 1.300,0 mill. ved utgangen av forrige kvartal.

Kontantstrøm fra driften ble NOK 18,3 mill. i 3. kvartal, mot NOK -24,8 mill. i tilsvarende kvartal i fjor. Kontantstrøm fra driften vil svinge fra periode til periode, avhengig av sammensetning av prosjektmassen og faktureringstidspunkt i prosjektene. Pågående tiltak for å forbedre likviditeten vil fortsette fremover.

Netto rentebærende gjeld utgjør NOK 202,8 mill. ved utløpet av 3. kvartal, mot NOK 171,9 mill. på samme tidspunkt i fjor.

Goodtechs bankforbindelse SEB har gitt waiver på covenant-kravene pr Q2 og Q3 2014.

Konsernets egenkapital var NOK 662,4 mill. ved utgangen av 3. kvartal, som gir en egenkapitalgrad på 44,8 %, sammenlignet med NOK 716,4 mill. (48,7 %) ved utgangen av 3. kvartal 2013.

Strukturelle og strategiske tiltak

For å øke forretningsmessig fokus og satsning, tydeliggjør Goodtech sin fremtidige strategiske kjernevirksomhet.

Dette betyr en økt selvstendiggjøring av de operative enhetene i konsernet, samt en tydeligere strategisk inndeling. Den svenske virksomheten som idag er drevet gjennom Goodtech Projects and Services AB vil få et økt strategisk og operativt ansvar, og ny organisatorisk modell fra 1. januar 2015, som vil bestå av Projects and Services, Power og Infra.

En tydeliggjøring av kjernevirksomheten er forventet å gi en klarere strategisk retning, samt økt effektiv drift som gir et sterkere fundament for økt lønnsomhet.

Samtidig legges det til rette for salg av virksomheter utenfor kjerneområdet. I den forbindelse er det startet tilrettelegging for salg av Goodtech Products AS, Goodtech Environment AS, Goodtech Environment AB og Goodtech Solutions Manufacturing AB. Prosessen forventes ferdigstilt i løpet av Q2 2015.

Projects & Services i Norge og Solutions vil etter avsluttet prosess med salg av virksomheter utenfor den strategiske kjerne, bli rettet inn mot automatiserings- og produksjonsteknologi.

Varslede kostnadsreduserende tiltak er under gjennomføring, med nedbemanning av lokale og sentrale staber. Overordnende stabsorganisasjoner er redusert ved en nødvendig nedbemanning, og enkelte stabsfunksjoner er flyttet ut i forretningsområdene for å skape et større operasjonelt moment. Målet er å styrke forretningsområdenes konkurransekraft og øke gjennomføringsevnen.

Nedbemanningen omfatter totalt ca 30 administrative stillinger, og er beregnet å gi en årlig reduksjon av kostnader på i overkant av NOK 30 mill. I tillegg er det gjort lokale kostnadsreduksjoner som er ventet å gi en reduksjon av faste kostnader på ca NOK 10 mill. Tiltakene vil få gradvis effekt fra og med Q1 2015.

Tiltaks- og forbedringsprogrammet Core 2014 pågår i de operasjonelle forretningsområdene og har som mål å styrke salgs- og markedsarbeidet, forbedre prosjektgjennomføringen og redusere driftskostnadene.

Utvikling innen forretningsområdene

Projects & Services

NOK 1.000	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Omsetning	329 884	391 671	1 072 840	1 179 577	1 576 982
EBITDA	10 606	24 788	20 567	62 754	79 800
EBITDA margin %	3,2 %	6,3 %	1,9 %	5,3 %	5,1 %
Ordrereserve	698 865	795 482	698 865	795 482	813 476
Antall ansatte	1 234	1 206	1 234	1 206	1 162

Aktiviteten innen Projects & Services har vært noe lavere i 3. kvartal og hittil i år sammenlignet med samme periode i fjor, som følge av noe svakere markedsforhold, og forsinket oppstart av enkelte større prosjekter.

EBITDA er betydelig forbedret fra forrige kvartal, men fortsatt svakere enn tilsvarende kvartal i fjor. En større prosjektnedskriving og svak drift i 1. halvår gjør at EBITDA hittil i år er svak. Det arbeides videre med lønnsomhetsforbedrende aktiviteter og fokus på marked/salg.

Ordrereserven er stabil, og på et tilfredsstillende nivå ved utgangen av 3. kvartal.

Økt innsats inn mot definerte satsningsområder forventes å gi positive bidrag fremover. Goodtech har etter kvartalsslutt ervervet selskapet Power Control AB, som omsetter for ca SEK 20 mill. og sysselsetter ni kraftingeniører innen elektroteknikk. Power Control AB vil inngå i konsernet fra 30. oktober 2014, og er en viktig brikke i Goodtechs satsning og vekstambisjoner innen kraftmarkedet.

Goodtech har i kvartalet vunnet kontrakter for til sammen SEK 40 mill. innen kraft- og energimarkedet. Innenfor industri er det blant annet inngått en BMS (Building Management System)-kontrakt på SEK 18 mill. tilknyttet et datasenter i Sverige.

Markedsutsiktene i Sverige vurderes som gode innenfor områdene infrastruktur og kraft. Noen markeder som landbasert industri, olje og gass og bygg, preges av forsiktighet og utsettelser. Økte investeringer innenfor vannkraft og vindkraft de nærmeste 2-4 årene gir et økende markedspotensial innenfor energi/kraftsektoren i Sverige og Norge totalt sett. Utsiktene innen gruveindustrien i Nord-Sverige ser noe svakere ut.

Infra

NOK 1.000	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Omsetning	89 639	73 482	211 644	224 428	294 412
EBITDA	3 828	1 096	-2 567	7 735	10 621
EBITDA margin %	4,3 %	1,5 %	-1,2 %	3,4 %	3,6 %
Ordrereserve	282 746	347 389	282 746	347 389	285 736
Antall ansatte	75	65	75	65	66

Det har vært høy aktivitet i Infra i 3. kvartal, etter forsinkelse i opparbeidingen i prosjektene i første halvår. Høy aktivitet og god opparbeidelse i prosjektene i perioden gir økt omsetning og forbedret EBITDA i 3. kvartal sammenlignet med fjoråret og tidligere kvartaler i år.

Infra har en stabil ordrereserve ved utgangen av 3. kvartal, med flere pågående store prosjekter, og det er planlagt fortsatt høy aktivitet i Infra i 4. kvartal. Prospektmengden vurderes som god.

Innen skinnegående infrastruktur i Sverige og Norge foreligger det omfattende investeringsplaner. Det er planlagt å iverksette mange prosjekter i tiden fremover. Dette gir gode muligheter for økende aktivitet og kontrakter på jernbanesiden.

Markedsutsiktene for Infra vurderes også som gode i Norge, hvor vi arbeider videre med å forberede fremtidig satsning og konkrete samarbeidspartnere. Infra har i 2014 gjennomført de første vellykkede oppdrag i Norge.

Solutions

NOK 1.000	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Omsetning	50 852	43 094	148 398	152 911	199 301
EBITDA	-485	-2 199	34	-5 287	-10 282
EBITDA margin %	-1,0 %	-5,1 %	0,0 %	-3,5 %	-5,2 %
Ordrereserve	89 931	49 060	89 931	49 060	73 184
Antall ansatte	120	145	120	145	133

Økt omsetning i 3. kvartal sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Omsetning hittil i år er på samme nivå som i fjor. Høy aktivitet i den norske virksomheten genererer økt omsetning og gode marginer. Prosjektnedskriving i den svenske virksomheten bidrar imidlertid til negativ EBITDA i kvartalet, selv om virksomhetens lønnsomhet forbedres gradvis og gjennomførte tiltak gir effekter.

Ordrereserven er NOK 89,9 mill., som er en betydelig økning fra forrige kvartal. Innenfor automotive er det i løpet av kvartalet inngått kontrakt på sveiselinje på SEK 16 mill. og materialhånteringsprosjekt på SEK 35 mill. Prospektmassen er på et godt nivå innen kjerneområdene.

Fokus for videre arbeid er forbedring av vår kvalitets- og prosjektmetodikk samt ressursutnyttelse. I tillegg har Solutions fokus på salgs- og markedsaktivitet.

Goodtech Solutions virksomhet i Göteborg innen virkes- og materialhåndtering er etter kvartalsslutt solgt til lokal ledelse. Virksomheten har hittil i år hatt en omsetning på NOK 7,3 mill. og negativ EBITDA på NOK 2,3 mill. som inngår i konsernets resultat pr 3. kvartal.

Environment

NOK 1.000	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Omsetning	66 225	75 786	219 889	213 207	296 566
EBITDA	5 912	3 560	9 644	9 377	8 016
EBITDA margin %	8,9 %	4,7 %	4,4 %	4,4 %	2,7 %
Ordrereserve	120 465	132 253	120 465	132 253	129 835
Antall ansatte	78	78	78	78	78

Noe lavere omsetning i 3. kvartal enn tilsvarende periode i fjor, men hittil i år er omsetningen på nivå med fjoråret.

EBITDA er betydelig økt i 3. kvartal, og er hittil i år på nivå med fjoråret.

Virksomheten på Åland er godt belagt med prosjekter. Pågående prosjekter, samt avslutning av noen prosjekter genererer gode marginer. Fokus på effektiv og lønnsom prosjektgjennomføring fortsetter.

Ordrereserven er på et stabilt høyt nivå, og virksomheten på Åland har vunnet kontrakter for til sammen ca NOK 30 mill. i 3. kvartal.

Det har vært økt aktivitet på produktsiden i 3. kvartal, men det er fortsatt en avventende holdning blant kommunene. Det forventes økt oppstart av kommunal regulering i flere geografiske områder i Norge i løpet av 2015 og 2016.

Det har vært en betydelig økning av salg av Biovac® produkter i det svenske markedet, som skyldes implementering av miljøtiltak i en rekke svenske kommuner. Dette er en god bekreftelse på potensialet vi ser i det svenske markedet på sikt.

Products

NOK 1.000	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Omsetning	26 266	18 994	65 033	69 374	92 716
EBITDA	2 331	1 575	923	6 547	7 092
EBITDA margin %	8,9 %	8,3 %	1,4 %	9,4 %	7,6 %
Ordrereserve	2 683	8 881	2 683	8 881	4 235
Antall ansatte	28	23	28	23	24

God ordreninngang i juni har gitt høy omsetning og EBITDA i 3. kvartal sammenlignet med samme kvartal i fjor og tidligere kvartaler i år.

Products har i 2014 styrket salgsavdelingen betydelig for å skape økt omsetning og resultater fremover. I tillegg er en rekke kostnadseffektiviserende tiltak sluttført. Dette inkluderer bla. nytt ERP og logistikksystem, forbedret håndtering av kundehenvendelser og løsning for e-handel.

Markedsutsiktene anses generelt å være gode. Det er noe usikkerhet knyttet til olje og gass-markedet som gir utslag i relativt lav ordrereserve ved utgangen av Q3. Det er bra tilgang på prospekter og tilbudsaktivitetene er økende i Products.

Teknologiutvikling

Goodtech arbeider løpende med teknologiutvikling og løsningsorienterte prosjekter. Som eksempel leverer Goodtech egenutviklede teknologiløsninger for høylager, produksjonslinjer og robotceller.

Goodtech Recovery Technology AS (GRT) installerte og startet opp et pilotanlegg for energigjenvinning fra aluminiumsovner 1. halvår 2014. Anlegget har vært i drift hos DUBAL siden sommeren, og viser svært tilfredstillende resultater. Testresultater vil ble fremlagt på AustralAsian Aluminium Smelting Technology Conference i Dubai 6.–11. desember 2014. GRT går med dette inn i en kommersialiseringsfase, og det vurderes en emisjon i selskapet for å finansiere fremtidige investeringer.

Risiko

Goodtech ASA og de enkelte selskapene i konsernet er eksponert for ulike former for risiko av både markedsmessig, operasjonell og finansiell karakter. I tillegg er enkelte selskaper eksponert mot regulatoriske risikofaktorer og politisk risiko. Politiske beslutninger som vedrører infrastruktur og miljø er eksempler på slike.

Goodtech arbeider systematisk med å håndtere risiko i alle sine forretningsområder, og det gjøres regelmessig risikovurderinger hvor de viktigste risikoforhold belyses og vurderes.

En stor del av Goodtechs virksomhet knytter seg til utføring av enkeltprosjekter. Prosjektenes kompleksitet, størrelse, varighet og risiko varierer. Det er derfor avgjørende for å oppnå gode resultater at prosjektrisiko blir analysert på anbudsstadiet og håndtert på en systematisk og profesjonell måte i gjennomføringsfasen. Konsernets balanse inneholder eiendeler og gjeld relatert til pågående prosjekter. Enkelte poster inneholder estimatusikkerhet der konsernets ledelse og prosjektansvarlige har utøvd skjønn basert på gitte forutsetninger. Disse forutsetningene har vært vurdert og funnet realistiske. Beste estimat er lagt til grunn for den regnskapsmessige behandlingen pr 30.09.14.

Goodtech arbeider løpende med å styrke fokus på HMS og sikkerhet på arbeidsplassen. For eksempel gjennomføres det i løpet av Q4 et HMS kurs for alle ansatte i Projects & Services i Norge.

Det er for øvrig ingen vesentlige endringer i risikohåndteringen i forhold til det som er beskrevet i tidligere års- og kvartalsrapporter. Goodtechs risikostyring, risikofaktorer og usikkerhetsmomenter er beskrevet i siste årsrapport.

Hendelser etter utløpet av 3. kvartal

Goodtech Projects & Services har i begynnelsen av november signert kontrakt på NOK 29 mill. for levering av elektro- og automatiseringssystem til et større industrianlegg i Norge. I tillegg omfatter kontrakten opsjoner på instrumentering, høyspentutstyr, nødstrømsanlegg og engineering. Prosjektet starter omgående og skal leveres i løpet av andre halvår 2015.

Goodtech har etter kvartalsslutt ervervet selskapet Power Control AB, som omsetter for ca SEK 20 mill. og sysselsetter ni kraftingeniører innen elektroteknikk. Power Control AB vil inngå i konsernet fra 30. oktober 2014, og er en viktig brikke i Goodtechs satsning og vekstambisjoner innen Kraftmarkedet.

Goodtech Solutions virksomhet i Göteborg innen virkes- og materialhåndtering er etter kvartalsslutt solgt til lokal ledelse. Jfr. note 6 og 10 nedenfor.

Innen forretningsområdet Infra har Goodtechs i november inngått kontrakt med Skanska Sverige AB om en totalentreprise for el-, signal- og telearbeider i forbindelse med utbyggingen til dobbeltspor mellom Stenkumla og Dunsjö, som er en del av jernbanestrekningen mellom Hallsberg og Motala.

Fremtidsutsikter

Gjennom det igangsatte forbedringsprogrammet med nedbemanning av overordnede stabsfunksjoner og flytting av enkelte stabsfunksjoner ut i forretningsområdene vil Goodtech få en redusert kostnadsbase og en struktur tilpasset den operative virksomhetens fremtidige behov. Målet er å styrke forretningsområdenes konkurransekraft og øke den operasjonelle gjennomføringsevnen.

Tiltaks- og forbedringsprogrammet Core 2014 er iverksatt i de operasjonelle forretningsområdene og har som mål å styrke salgs- og markedsarbeidet, forbedre prosjektgjennomføringen og redusere driftskostnadene.

Goodtech har samlet sin kraftvirksomhet i en ny divisjon, Power innen forretningsområdet Projects & Services. Dette er et resultat av konsernets strategiske satsning innen kraftog energimarkedet og vil møte markedets behov for leveranse av komplette teknologiløsninger.

Goodtech vurderer markedsituasjonen som tilfredsstillende, men ser at svingninger i enkeltmarkeder påvirker investeringer og oppstart av prosjekter.

Goodtech vil bygge videre på eksisterende langsiktige kundeforhold, som utgjør en betydelig andel av vår omsetning.

Med implementeringen av de strukturelle og organisasjonsmessige endringene samt igangsatte tiltaksprogrammer ser styret og ledelse Goodtechs fremtidsutsikter som gode. Styret ser dette som et godt grunnlag for å synliggjøre og optimalisere aksjonærverdiene.

Oslo, 11. november 2014 Styret i Goodtech ASA

Delårsregnskap per 3. kvartal 2014 (urevidert)

Sammendratt konsolidert resultatregnskap

(NOK 1.000)	Note	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Driftsinntekter	8	549 272	596 227	1 687 442	1 818 745	2 433 776
Varekostnad		262 066	308 231	776 657	910 452	1 197 535
Lønnskostnad		206 876	205 095	689 057	655 160	905 011
Andre Driftskostnader		60 080	56 209	202 904	178 667	245 012
EBITDA		20 250	26 693	18 825	74 465	86 218
EBITDA margin %		3,7 %	4,5 %	1,1 %	4,1 %	3,5 %
Avskrivninger	5	6 468	5 924	19 317	17 595	24 021
Nedskrivninger og spesielle driftsposter	6	9 844	2 391	9 844	2 391	3 087
Driftsresultat EBIT		3 938	18 377	-10 336	54 479	59 110
Netto finansposter		-2 180	-1 758	-7 522	-3 607	-8 406
Andel resultat tilknyttede selskaper		0	0	0	39	3 917
Resultat før skatt		1 758	16 619	-17 857	50 911	54 621
Skattekostnad	7	249	3 478	-4 846	11 318	13 132
Periodens resultat		1 510	13 140	-13 011	39 593	41 489
Tilordnet:
Aksjonærene i morselskapet		1 570	13 114	-13 304	39 342	41 171
Ikke-kontrollerende eierinteresser		-60	27	293	252	318
Sum		1 510	13 140	-13 011	39 593	41 489
Resultat pr. aksje		0,05	0,40	-0,40	1,22	1,28
Utvannet resultat pr.aksje		0,05	0,40	-0,40	1,22	1,28

Sammendratt konsolidert utvidet resultatregnskap

(NOK 1.000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Periodens resultat	1 510	13 140	-13 011	39 593	41 489
Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder
Estimatavvik pensjoner, netto etter skatt *)	0	0	0	0	-164
Poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder
Effekt sikringsbokføring, netto etter skatt	-42	-35	-278	464	238
Omregningsdifferanser	-13 113	18 011	-27 379	38 506	44 329
Utvidet resultat, etter skatt	-13 155	17 976	-27 657	38 970	44 403
Totalresultat for perioden	-11 646	31 116	-40 668	78 564	85 892
Tilordnet:
- Aksjonærene i morselskapet	-11 586	31 089	-40 961	78 312	85 574
- Ikke-kontrollerende eierinteresser	-60	27	293	252	318
Sum	-11 646	31 116	-40 668	78 564	85 892

*) beregnes per årslutt

Sammendratt konsolidert balanse

(NOK 1.000)	Note	30.09.2014	30.09.2013	31.12.2013
Varige driftsmidler	8	70 814	48 775	61 841
Immaterielle eiendeler		632 780	649 822	662 201
Investeringer i tilknyttede selskaper	8	2 162	0	3 556
Utsatt skattefordel		38 881	35 466	34 561
Andre anleggsmidler	8	1 955	2 419	2 080
Sum Anleggsmidler		746 593	736 482	764 239
Beholdninger		28 773	32 609	26 951
Kundefordringer		314 004	329 990	446 847
Andre kortsiktige fordringer		379 833	342 616	265 434
Kontanter og kontantekvivalenter		8 633	27 935	33 365
Sum Omløpsmidler		731 243	733 149	772 598
Sum Eiendeler		1 477 836	1 469 631	1 536 837
Sum innskutt egenkapital	11	600 123	600 145	600 323
Sum opptjent egenkapital		61 291	115 396	123 950
Ikke-kontrollerende eierinteresser		936	854	919
Sum Egenkapital		662 350	716 395	725 192
Langsiktig gjeld	9	132 946	62 023	129 873
Kortsiktig gjeld		682 540	691 212	681 771
Sum Gjeld		815 486	753 235	811 644
Sum Egenkapital og Gjeld		1 477 836	1 469 631	1 536 837

Oppstilling over endringer i konsernets egenkapital

	Aksje-	Egne		Annen	Annen	Sikrings-	Est.avvik	Omregn.-			Sum
	kapital	aksjer	Overkurs	innsk.EK	EK	reserver	pensjoner	differanser	Sum	IKE *	EK
Egenkapital per 1.1.2013	65 058	-70	35 318	500 000	97 220	-788	62	-9 586	687 213	602	687 815
Årsresultat					41 171				41 171	318	41 489
Utvidet årsresultat						238	-164	44 329	44 403		44 403
Utbytte					-48 621				-48 621		-48 621
Kjøp/salg av egne aksjer		18			88				106		106
Egenkapital per 31.12.2013	65 058	-52	35 318	500 000	89 858	-550	-102	34 743	724 272	919	725 192
Egenkapital per 1.1.2014	65 058	-52	35 318	500 000	89 858	-550	-102	34 743	724 272	919	725 192
Periodens resultat					-13 304				-13 304	293	-13 011
Utvidet resultat						-278	0	-27 379	-27 657		-27 657
Utbytte					-21 127				-21 127	-150	-21 277
Kjøp av egne aksjer		-200			-1 103				-1 303		-1 303
Andre endringer					533				533	-127	406
Egenkapital per 30.09.2014	65 058	-252	35 318	500 000	54 857	-828	-102	7 364	661 415	936	662 350

	Aksje-	Egne		Annen	Annen	Sikrings-	Est.avvik	Omregn.-			Sum
	kapital	aksjer	Overkurs	innsk.EK	EK	reserver	pensjoner	differanser	Sum	IKE *	EK
Egenkapital per 1.1.2013	65 058	-70	35 318	500 000	97 220	-788	62	-9 586	687 213	602	687 815
Periodens resultat					39 342				39 342	252	39 593
Utvidet resultat						464	0	38 506	38 970		38 970
Utbytte Kjøp av egne aksjer/					-48 621				-48 621		-48 621
innløsning småaksjonærer		-160			-1 203				-1 363		-1 363
Andre endringer									0		0
Egenkapital per 30.09.2013	65 058	-230	35 318	500 000	86 738	-324	62	28 920	715 542	853	716 395

* Ikke-kontrollerende eierinteresser

Sammendratt konsolidert kontantstrømoppstilling

(Alle tall i NOK 1.000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter
Resultat før skatt	1 758	16 619	-17 857	50 911	54 621
Avskrivninger og nedskrivninger	13 041	5 924	25 889	17 595	24 021
Endring arbeidskapital	7 271	-47 668	10 069	-106 454	-81 478
Betalte renter	-2 000	-1 244	-5 044	-2 656	-4 754
Andre kontantstrømmer fra driften	-1 762	1 611	-8 519	-6 336	-1 145
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	18 308	-24 757	4 537	-46 940	-8 734
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler	-4 752	-8 959	-32 198	-15 851	-43 187
Innbetalinger og utbetalinger andre investeringsaktiviteter	-3	79	117	5 912	4 000
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-4 756	-8 880	-32 081	-9 939	-39 187
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Utbetaling av utbytte	-21 127	0	-21 277	-48 621	-48 621
Netto endring rentebærende lån og fordringer	11 791	-8 000	5 616	-84 168	-37 590
Innbetalinger og utbetalinger andre finansieringsaktiviteter	-1 303	-35	-1 303	-1 933	-578
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-10 639	-8 035	-16 963	-134 721	-86 788
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	2 914	-41 672	-44 507	-191 600	-134 709
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter - IB	-90 038	-64 136	-45 886	82 857	82 857
Effekt av valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter	2 398	2 008	5 667	4 943	5 965
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter - UB (*)	-84 725	-103 800	-84 725	-103 800	-45 886
*) Består av:
Kontanter og kontantekvivalenter i balansen	8 633	27 935	8 633	27 935	33 365
Trekk på kassekreditt	-93 359	-131 735	-93 359	-131 735	-79 251
Kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømanalysen	-84 725	-103 800	-84 725	-103 800	-45 886

Noter til det sammensatte delårsregnskapet per 3. kvartal 2014 (urevidert)

Note 1 Regnskapsprinsipper

Konsernregnskapet omfatter Goodtech ASA og dets datterselskaper. Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til internasjonale standarder for regnskapsrapportering (IFRS) i tråd med IAS 34 "Delårsrapportering". Kvartalsrapporten er urevidert.

Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2013. De benyttede regnskapsprinsippene er de samme som i konsernregnskapet for 2013 og er beskrevet der. Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU. Inntekter og kostnader omregnes til NOK kvartal for kvartal ved å benytte gjennomsnittskursen for den enkelte valuta i det respektive kvartal. Balanseposter konsolideres ved å benytte avslutningsdagens valutakurser.

Note 2 Estimater

Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelsen av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2013.

Note 3 Endring i konsernets struktur

Kraftvirksomheten i Sverige og Norge er fra og med Q3 samlet i en ny divisjon, Power, innenfor forretningsområdet Projects & Services.

Note 4 Transaksjoner med nærstående parter

Det er i perioden gitt et lån til selskapet på til sammen NOK 13,2 mill. fra fire av selskapets hovedaksjonærer. Lånet er gitt på markedsmessige betingelser og løper til 31.12.2015.

Note 5 Avskrivninger

Avskrivninger (NOK 1.000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Avskrivninger varige driftsmidler	3 693	2 998	10 752	9 016	12 464
Avskrivninger immaterielle eiendeler	2 775	2 927	8 565	8 579	11 558
Totalt	6 468	5 924	19 317	17 595	24 021

Note 6 Nedskrivinger og spesielle driftsposter

Spesielle driftsposter inkluderer vesentlige poster som ikke antas å være av tilbakevendende natur, herunder nedskriving av goodwill, oppkjøpsutgifter som kostnadsføres løpende ihht IFRS, restruktureringskostnader og andre vesentlige forhold som ikke antas å være av tilbakevendende natur.

Konsernets netto investering tilknyttet virkes- og materialhåndteringsvirksomheten i Solution er som følge av avtalt salg nedskrevet til netto salgsverdi per 30.09, ved nedskriving av goodwill.

Restruktureringskostnader gjelder påløpte kostnader tilknyttet interne forbedringstilltak, samt igangsatte strukturelle og strategiske prosesser.

Andre engangsposter gjelder sluttvederlag ved fratreden tidligere konsernsjef.

Andre engangsposter i 2013 gjelder kostnader i forbindelse med avsluttet intensjonsavtale om mulig salg av virksomhet.

Nedskrivninger og spesielle driftsposter (NOK 1.000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Nedskriving av goodwill	6 573	0	6 573	0	0
Restruktureringskostnader mv	1 083	0	1 083	0	0
Andre engangsposter	2 188	2 391	2 188	2 391	3 087
Totalt	9 844	2 391	9 844	2 391	3 087

Note 7 Skatter

Skattekostnaden er estimert basert på en forventet skattesats for året 2014. Den effektive skattesatsen påvirkes av ulike skattesatser i Norge, Sverige og Finland og skatt tilknyttet konsernposter som har norsk skattesats.

Skattesatsen i Finland ble med virkning fra 1. januar 2014 redusert til 20 prosent fra tidligere 24,5 prosent.

Note 8 Segmentinformasjon

Goodtech har organisert virksomheten i fem rapporteringspliktige segmenter (forretningsområder), basert på type prosjekter, produkter og tjenester som leveres og ulike kundegrupper. Segmentinformasjonen er utarbeidet i samsvar med IFRS 8 og er basert på den rapporteringen styret bruker når det gjøres vurderinger av presentasjoner, lønnsomhet og ressursallokering.

Driftsinntekter (NOK 1000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Projects & Services	329 884	391 671	1 072 840	1 179 577	1 576 982
Solutions	50 852	43 094	148 398	152 911	199 301
Environment	66 225	75 786	219 889	213 207	296 566
Products	26 266	18 994	65 033	69 374	92 716
Infra	89 639	73 482	211 644	224 428	294 412
Interne driftsinntekter	-13 595	-6 800	-30 363	-20 753	-26 200
Sum Driftsinntekter	549 272	596 227	1 687 442	1 818 745	2 433 776
Driftsresultat EBITDA
Projects & Services	10 606	24 788	20 567	62 754	79 800
Solutions	-485	-2 199	34	-5 287	-10 282
Environment	5 912	3 560	9 644	9 377	8 016
Products	2 331	1 575	923	6 547	7 092
Infra	3 828	1 096	-2 567	7 735	10 621
Konsernposter	-1 693	-2 128	-9 526	-6 660	-9 028
Sum Driftsresultat EBITDA	20 500	26 693	19 075	74 465	86 218
Sum Driftsresultat EBIT	3 938	18 377	-10 336	54 479	59 110
Resultat før skatt	1 758	16 619	-17 857	50 911	54 621

Informasjon om driftsinntekter og geografisk områder;

Driftsinntekter (NOK 1000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Varesalg	40 719	33 919	109 832	105 800	142 209
Anleggskontrakter	380 074	405 581	1 157 678	1 222 768	1 637 730
Tjenesteyting	128 331	151 287	410 393	472 165	632 692
Andre inntekter	149	5 441	9 539	18 011	21 145
Sum Driftsinntekter	549 272	596 227	1 687 442	1 818 745	2 433 776
Driftsinntekter (NOK 1000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Hjemstat/Norge	136 643	115 253	364 448	348 564	464 386
Sverige	395 628	464 691	1 279 799	1 427 033	1 910 360
Øvrig utland	17 001	16 283	43 195	43 148	59 030
Sum Driftsinntekter	549 272	596 227	1 687 442	1 818 745	2 433 776
Anleggsmidler (NOK 1000)	Q3 14	Q3 13	YTD 14	YTD 13	2013
Hjemstat/Norge	18 999	15 229	18 999	15 229	17 119
Sverige	40 074	31 154	40 074	31 154	42 475
Øvrig utland	15 859	4 810	15 859	4 810	7 883
Sum Anleggsmidler	74 932	51 193	74 932	51 193	67 477

Anleggsmidler består av varige driftsmidler, investering i tilknyttet selskap og andre anleggsmidler presentert i balanseoppstillingen.

Note 9 Finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter regnskapsført til virkelig verdi:

	30.09.2014		30.09.2013		31.12.2013
(NOK 1.000)	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiell forpliktelse målt til virkelig verdi
Renteswap		-1 088			-570			-708
	0	-1 088	0	0	-570	0	0	-708	0
Ref. note 26 i konsernregnskapet 2013

De forskjellige verdsettelsesnivåene har blitt definert som:

Nivå 1: Virkelig verdi måles ved bruk av kvoterte priser fra aktive markeder for identiske finansielle instrumenter.

Nivå 2: Virkelig verdi måles med bruk av annen observerbar input enn den som benyttes på nivå 1, enten direkte (priser) eller indirekte (utledet fra prises).

Nivå 3: Virkelig verdi måles med bruk av input som ikke baseres på observerbare markedsdata (ikke observerbar input).

Rentebærende gjeld

Avtale med konsernets hovedbankforbindelse SEB vedrørende lån, kreditter og garantier stiller krav til finansielle nøkkeltall (covenants) for konsernet. SEB har gitt waiver på covenants pr Q2 og Q3 2014. Pr 30.09 er gjeld ovenfor SEB klassifisert som langsiktig gjeld som følge av eksisterende waiver.

Note 10 Hendelser etter balansedagen

Virkes- og materialhåndteringsvirksomheten i Solutions ble solgt 30. oktober for NOK 1,6 mill. Vederlaget skal betales gjennom årlige avdrag. Utestående vederlag behandles som utlån og rentebelastes basert på markedsmessige betingelser. Transaksjonen omfatter de eiendeler, ansatte, kundeportefølje, rettigheter og forpliktelser tilknyttet virkes- og materialhåndteringsvirksomheten. Eiendeler og gjeld tilknyttet virksomheten er vurdert som uvesentlige og følgelig ikke presentert separat i resultatregnskapet og balanseoppstillingen for konsernet pr 30.09.2014.

Konsernets nettoinvestering er nedskrevet til netto salgsverdi og hensyntatt pr 3. kvartal 2014. Transaksjonen medfører et regnskapsmessig tap på NOK 6,6 mill.

Note 11 Aksjeforhold

Selskapets aksjekapital består av 32.528.905 aksjer pålydende NOK 2 til sammen kr 65.057.810. Goodtech eier 126.160 egne aksjer (0,39%) pr. 30.09.2014.

Utbetaling av utbytte for 2013 på NOK 21,1 mill. som besluttet i ordinær generalforsamlingen 25. april 2014 ble utbetalt 10. juli 2014.

Goodtech arbeider målrettet for å fornye og utvikle viktige samfunnsfunksjoner. Gjennom vår kjernekompetanse innen elektro, automatisering, kraft, industri- og miljøteknikk bidrar vi til sikrere energiforsyning, bedre infrastruktur og en mer effektiv og miljøvennlig produksjon.

Uansett om det handler om el-installasjoner innen industri og offentlig sektor, montering av fordelingstavler, automatiseringsløsninger, vannrenseanlegg eller effektiviseringsløsninger for industrien er Goodtechs virksomhet nærværende i samfunnet. Vi setter varige spor gjennom de anleggene og systemene som oppføres.

Goodtech er notert på Oslo Børs, omsetter for ca. NOK 2,4 milliarder og har over 1500 medarbeidere på et 40-talls steder i Norge, Sverige og på Åland.

En bedre verden gjennom integrasjon av bærekraftige løsninger.

GOODTECH ASA Per Krohgs vei 4 1065 Oslo +47 815 68 600

www.goodtech.no