FONCIERE VOLTA

RAPPORT FINANCIER ANNUEL

p. 1

SOMMAIRE

PRESENTATION DE LA SOCIETE DU GROUPE FONCIERE VOLTA................................................................................ 4
1.1. RENSEIGNEMENTS GENERAUX SUR LA SOCIETE FONCIERE VOLTA ..............................................................................................4
1.2. CHIFFRES CLES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021 ......................................................................................................6
ACTIVITES, RESULTATS DE LA SOCIETE ET DE SES FILIALES ET PERSPECTIVES............................................................ 7
2.1. SITUATION ET ACTIVITES DE FONCIERE VOLTA, DE SES FILIALES ET DES SOCIETES CONTROLEES.........................................................7
2.2. RESULTATS DE LA SOCIETE, DE SES FILIALES ET SOCIETES CONTROLEES - PRESENTATION DES COMPTES SOCIAUX ................................ 12
2.3. ANALYSE DE L'EVOLUTION DES RESULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIERE DES COMPTES CONSOLIDES .......................................... 13
2.4. DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES AUXQUELS LE GROUPE FONCIERE VOLTA EST CONFRONTE.......................... 14
2.5. ACTIVITES EN MATIERE DE RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT DU GROUPE FONCIERE VOLTA......................................................... 18
2.6. EVOLUTION PREVISIBLE ET PERSPECTIVES D'AVENIR DU GROUPE FONCIERE VOLTA.................................................................... 18
2.7. DECISION DE L'AUTORITE DE LA CONCURRENCE.................................................................................................................... 18
2.8. INFORMATIONS SUR LES DELAIS DE PAIEMENT DES FOURNISSEURS ET CLIENTS : .......................................................................... 19
2.9. INFORMATIONS SUR LE MONTANT DES PRETS INTER-ENTREPRISES ........................................................................................... 19
2.10. INFORMATIONS RELATIVES AUX INSTALLATIONS CLASSEES ...................................................................................................... 19
2.11. EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA CLOTURE DE L’EXERCICE DU GROUPE FONCIERE VOLTA ..................................... 19
COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021 ........................................................................... 20
3.1. BILAN DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021 .............................................................................................................. 20
3.2. COMPTE DE RESULTAT DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021......................................................................................... 22
3.3. ANNEXES...................................................................................................................................................................... 23
FILIALES, PARTICIPATIONS ET SOCIETES CONTROLEES .......................................................................................... 37
4.1. FILIALES ET PARTICIPATIONS............................................................................................................................................. 37
4.2. PRISE DE PARTICIPATION................................................................................................................................................ 37
4.3. PRISE DE CONTROLE ...................................................................................................................................................... 37
4.4. CESSION DE PARTICIPATIONS............................................................................................................................................ 37
4.5. PARTICIPATIONS CROISEES ET AUTOCONTROLE..................................................................................................................... 37
COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021...................................................................... 38
INFORMATIONS RELATIVES AU CAPITAL ET L’ACTIONNARIAT DES SALARIES ......................................................... 80
6.1. RENSEIGNEMENT GENERAL SUR FONCIERE VOLTA .............................................................................................................. 80
6.2. RENSEIGNEMENT GENERAL SUR LE CAPITAL SOCIAL DE FONCIERE VOLTA................................................................................. 82
6.3. REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL ET DES DROITS DE VOTE ...................................................................................................... 82
6.4. DECLARATIONS DE FRANCHISSEMENT DE SEUILS DE PARTICIPATIONS OU DE DROITS DE VOTE......................................................... 83
6.5. OPERATIONS EFFECTUEES PAR FONCIERE VOLTA SUR SES PROPRES ACTIONS ............................................................................ 83
6.6. ETAT DE LA PARTICIPATION DES SALARIES AU CAPITAL SOCIAL.................................................................................................. 84
6.7. OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS............................................................................................................. 84
6.8. ATTRIBUTION D'ACTIONS GRATUITES ................................................................................................................................. 85
6.9. MARCHES DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE FONCIERE VOLTA............................................................................................. 85
6.10. EVOLUTION DU TITRE EN BOURSE...................................................................................................................................... 85
6.11. ELEMENTS SUSCEPTIBLES D'AVOIR UNE INFLUENCE EN CAS D'OFFRE PUBLIQUE ........................................................................... 85
6.12. RISQUES PROPRES A FONCIERE VOLTA ET GESTION DES RISQUES FINANCIERS ........................................................................... 85
6.13. RISQUES FINANCIERS LIES AUX EFFETS DU CHANGEMENT CLIMATIQUE ET MESURES POUR LES REDUIRE............................................ 85
PROJET D’AFFECTATION ET DE REPARTITION DES RESULTATS............................................................................... 86
7.1. PROJET D’AFFECTATION .................................................................................................................................................. 86
7.2. MONTANT DES DIVIDENDES QUI ONT ETE MIS EN DISTRIBUTION AU TITRE DES TROIS EXERCICES PRECEDENTS ................................... 86
7.3. DIVIDENDES DISTRIBUES ELIGIBLES ET NON-ELIGIBLES A L’ABATTEMENT .................................................................................... 86
7.4. CAPITAUX PROPRES INFERIEURS A LA MOITIE DU CAPITAL SOCIAL ............................................................................................. 86
7.5. TABLEAU DES RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES........................................................................................................ 87
OBSERVATIONS DU COMITE D’ENTREPRISE ......................................................................................................... 87
ACTIVITES POLLUANTES OU A RISQUES ...............................................................................................................

Exercice clos le 31 décembre 2021

FONCIERE VOLTA

RAPPORT FINANCIER ANNUEL

p. 1

SOMMAIRE

PRESENTATION DE LA SOCIETE DU GROUPE FONCIERE VOLTA................................................................................ 4
1.1. RENSEIGNEMENTS GENERAUX SUR LA SOCIETE FONCIERE VOLTA ..............................................................................................4
1.2. CHIFFRES CLES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021 ......................................................................................................6
ACTIVITES, RESULTATS DE LA SOCIETE ET DE SES FILIALES ET PERSPECTIVES............................................................ 7
2.1. SITUATION ET ACTIVITES DE FONCIERE VOLTA, DE SES FILIALES ET DES SOCIETES CONTROLEES.........................................................7
2.2. RESULTATS DE LA SOCIETE, DE SES FILIALES ET SOCIETES CONTROLEES - PRESENTATION DES COMPTES SOCIAUX ................................ 12
2.3. ANALYSE DE L'EVOLUTION DES RESULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIERE DES COMPTES CONSOLIDES .......................................... 13
2.4. DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES AUXQUELS LE GROUPE FONCIERE VOLTA EST CONFRONTE.......................... 14
2.5. ACTIVITES EN MATIERE DE RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT DU GROUPE FONCIERE VOLTA......................................................... 18
2.6. EVOLUTION PREVISIBLE ET PERSPECTIVES D'AVENIR DU GROUPE FONCIERE VOLTA.................................................................... 18
2.7. DECISION DE L'AUTORITE DE LA CONCURRENCE.................................................................................................................... 18
2.8. INFORMATIONS SUR LES DELAIS DE PAIEMENT DES FOURNISSEURS ET CLIENTS : .......................................................................... 19
2.9. INFORMATIONS SUR LE MONTANT DES PRETS INTER-ENTREPRISES ........................................................................................... 19
2.10. INFORMATIONS RELATIVES AUX INSTALLATIONS CLASSEES ...................................................................................................... 19
2.11. EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA CLOTURE DE L’EXERCICE DU GROUPE FONCIERE VOLTA ..................................... 19
COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021 ........................................................................... 20
3.1. BILAN DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021 .............................................................................................................. 20
3.2. COMPTE DE RESULTAT DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021......................................................................................... 22
3.3. ANNEXES...................................................................................................................................................................... 23
FILIALES, PARTICIPATIONS ET SOCIETES CONTROLEES .......................................................................................... 37
4.1. FILIALES ET PARTICIPATIONS............................................................................................................................................. 37
4.2. PRISE DE PARTICIPATION................................................................................................................................................ 37
4.3. PRISE DE CONTROLE ...................................................................................................................................................... 37
4.4. CESSION DE PARTICIPATIONS............................................................................................................................................ 37
4.5. PARTICIPATIONS CROISEES ET AUTOCONTROLE..................................................................................................................... 37
COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021...................................................................... 38
INFORMATIONS RELATIVES AU CAPITAL ET L’ACTIONNARIAT DES SALARIES ......................................................... 80
6.1. RENSEIGNEMENT GENERAL SUR FONCIERE VOLTA .............................................................................................................. 80
6.2. RENSEIGNEMENT GENERAL SUR LE CAPITAL SOCIAL DE FONCIERE VOLTA................................................................................. 82
6.3. REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL ET DES DROITS DE VOTE ...................................................................................................... 82
6.4. DECLARATIONS DE FRANCHISSEMENT DE SEUILS DE PARTICIPATIONS OU DE DROITS DE VOTE......................................................... 83
6.5. OPERATIONS EFFECTUEES PAR FONCIERE VOLTA SUR SES PROPRES ACTIONS ............................................................................ 83
6.6. ETAT DE LA PARTICIPATION DES SALARIES AU CAPITAL SOCIAL.................................................................................................. 84
6.7. OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS............................................................................................................. 84
6.8. ATTRIBUTION D'ACTIONS GRATUITES ................................................................................................................................. 85
6.9. MARCHES DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE FONCIERE VOLTA............................................................................................. 85
6.10. EVOLUTION DU TITRE EN BOURSE...................................................................................................................................... 85
6.11. ELEMENTS SUSCEPTIBLES D'AVOIR UNE INFLUENCE EN CAS D'OFFRE PUBLIQUE ........................................................................... 85
6.12. RISQUES PROPRES A FONCIERE VOLTA ET GESTION DES RISQUES FINANCIERS ........................................................................... 85
6.13. RISQUES FINANCIERS LIES AUX EFFETS DU CHANGEMENT CLIMATIQUE ET MESURES POUR LES REDUIRE............................................ 85
PROJET D’AFFECTATION ET DE REPARTITION DES RESULTATS............................................................................... 86
7.1. PROJET D’AFFECTATION .................................................................................................................................................. 86
7.2. MONTANT DES DIVIDENDES QUI ONT ETE MIS EN DISTRIBUTION AU TITRE DES TROIS EXERCICES PRECEDENTS ................................... 86
7.3. DIVIDENDES DISTRIBUES ELIGIBLES ET NON-ELIGIBLES A L’ABATTEMENT .................................................................................... 86
7.4. CAPITAUX PROPRES INFERIEURS A LA MOITIE DU CAPITAL SOCIAL ............................................................................................. 86
7.5. TABLEAU DES RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES........................................................................................................ 87
OBSERVATIONS DU COMITE D’ENTREPRISE ......................................................................................................... 87
ACTIVITES POLLUANTES OU A RISQUES ...............................................................................................................# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

10. PROCEDURES DE CONTROLES INTERNES ET DE GESTION DES RISQUES DE LA SOCIETE FONCIERE VOLTA RELATIVES A L'ELABORATION ET AU TRAITEMENT DE L'INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE

10.1. OBJECTIFS DU CONTROLE INTERNE

10.2. ELEMENTS DE REFERENCE DU CONTROLE INTERNE

10.3. ACTEURS DU CONTROLE INTERNE

10.4. ELEMENTS EXTERNES DU CONTROLE

10.5. PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

11. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

11.1. REGLES DE GOUVERNANCE

11.2. ORGANISATION DE LA GOUVERNANCE

11.3. POLITIQUE DE REMUNERATION

11.4. REMUNERATION VERSEE AU COURS DE L’EXERCICE 2021 OU ATTRIBUEE AU TITRE DE CE MEME EXERCICE AUX MANDATAIRES SOCIAUX

11.5. ELEMENTS SUSCEPTIBLES D'AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS D'OFFRE PUBLIQUE

11.6. DELEGATIONS EN COURS DE VALIDITE ACCORDEES PAR L'ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES DANS LE DOMAINE DES AUGMENTATIONS DE CAPITAL, PAR APPLICATION DES ARTICLES L. 225-129-1 ET L. 225-129-2 DU CODE DE COMMERCE

12. RAPPORTS COMPLEMENTAIRES

12.1. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LES OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHATS D’ACTIONS

12.2. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LES ATTRIBUTIONS GRATUITES D’ACTIONS

13. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

13.1. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

13.2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

14. MANDATS ET HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

14.1. IDENTITE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

14.2. OBSERVATIONS FAITES PAR L’AMF SUR TOUTES PROPOSITIONS DE NOMINATION OU DE RENOUVELLEMENT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

15. RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL ET DES DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC

16. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL

17. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

1. PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ DU GROUPE FONCIÈRE VOLTA

1.1. RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX SUR LA SOCIÉTÉ FONCIÈRE VOLTA

La société Foncière VOLTA est une société foncière cotée au compartiment C de Nyse Euronext et dont l’activité consiste en la détention et l’acquisition d’actifs immobiliers en vue de leur location ou de la réalisation d’opérations de développement. Cette activité est exercée indirectement au travers de plusieurs sociétés civiles immobilières, sociétés en nom collectif et par des sociétés par actions simplifiées.

Fondée en 1986 et ayant totalement recentré son activité sur l’immobilier en 2007, la société Foncière VOLTA s’est depuis lors développée en procédant à des acquisitions ou des créations de filiales. Ainsi, le 31 mars 2008, une assemblée générale extraordinaire a approuvé l’acquisition par Foncière VOLTA de 100 % des sociétés SAS WGS, SCI SAINT MARTIN DU ROY et SNC CRIQUET.

La société Foncière VOLTA détient également 23,14% d’une participation au capital d’une autre foncière, SCBSM (Société centrale des bois et scieries de la Manche), spécialisée dans les bureaux et commerces).

La société Fonciere Volta détenant directement (10,65%), via sa filiale WGS (10,13%), ainsi que des options d’achat sur actions via WGS (2,36%).

La société Foncière VOLTA peut se prévaloir d’un patrimoine diversifié, tant par la nature de ses actifs que par leur répartition géographique. Pour les besoins de ses activités, la société Foncière VOLTA a réalisé en décembre 2021, une émission obligataire d'un montant de 16,5 millions d’euros venant à échéance le 20 décembre 2026 visant à refinancer un précédent emprunt obligataire et financer la poursuite du développement de la Société.

Au 31 décembre 2021, la société Foncière VOLTA avait un capital de 22.430.262 € réparti en 11.215.131 actions.

Le Groupe Foncière VOLTA a réalisé au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021 un chiffre d’affaires de 8 167 K€ contre 7 094 K€ au 31 décembre 2020 pour un résultat net de 4 192 K€ contre 12 479 K€ au 31 décembre 2020, comme il sera plus amplement exposé à l’article 2.3 du présent rapport.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

1.2. CHIFFRES CLÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

Données consolidées	31/12/2021	31/12/2020
Revenus locatifs-stabilisés	8 167	7 094
Résultat opérationnel, hors impact valorisations	3 799	3 509
Variation de valeur / dépréciation des immeubles	1 179	3 913
Résultat net part du Groupe	4 192	11 207
Valeur du patrimoine HD (y comprise immeuble destiné à la vente)	120 560	116 800

	31/12/2021	31/12/2020
Actif Net Réévalué de reconstitution par action (En K€)
Nb d'actions	11 215 131	11 215 131
Total des capitaux propres - part du Groupe	126 725	126 667
Impôt différé sur juste valeur des immeubles de placement	128 78	12 225
ANR de liquidation EPRA	139 603	138 892
ANR par action HD	12,45	12,38
Droits d'enregistrement déduits sur les valeurs d'actif au bilan (6,31 %)	7 607	7 918
ANR de reconstitution	147 210	146 810
ANR de reconstitution par action	13,13	13,09

	31/12/2021	31/12/2020
Ratio Loan to value
Immeuble de placement	112 660	116 800
Immeuble de placement destinés à la vente	7 900
TOTAL des actifs	120 560	116 800
TOTAL endettement	50 652
LTV	43,37%	49,01%

1) les emprunts portant intérêts n'intègrent pas les comptes courants d'actionnaires, les dépôts de garantie reçus, la dette liée à l'acquisition des actifs financiers. Ils intègrent la trésorerie nette du groupe.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

2. ACTIVITÉS, RÉSULTATS DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES FILIALES ET PERSPECTIVES

2.1. SITUATION ET ACTIVITÉS DE FONCIÈRE VOLTA, DE SES FILIALES ET DES SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

2.1.1. Environnement économique (Sources CW)

Du sable dans les rouages de la reprise

La confiance affichée à l’automne suite au rebond de croissance du 3ème trimestre (+3%), soutenue en partie par la consommation (+4,5% en 2021), a été tempérée au 4ème trimestre par le chassé-croisé entre les variants Delta et Omicron, ramenant la croissance à 0,5%. Bien que très partiel, le retour du tourisme international depuis l’été a entretenu la consommation et dynamisé les échanges commerciaux. L’envolée des contaminations en fin d’année rebat les cartes et calme les avis les plus optimistes sur la vigueur de la reprise économique espérée.

Avec une croissance du PIB de 6,7% sur 2021, la France démarre la nouvelle année sur des perspectives plus mesurées, qui pourraient se révéler insuffisantes en cas de difficultés imprévues. Les interventions publiques se prolongent dans les secteurs toujours impactés par la crise, et alimentent la dette qui dépasse 115% du PIB en fin d’année. A ce jour, l’INSEE et la Banque de France anticipent une croissance moyenne annuelle de 3,6% en 2022 et 2,2% en 2023, avant de ralentir à 1,4% en 2024.

Des perspectives nécessairement court-termistes

L’indice du climat des affaires recule légèrement en décembre (109,6), après avoir culminé à plus de 113 en juin et novembre, alors que l’indice de moral des ménages se maintient aux alentours de 100 et se rapproche en fin d’année des niveaux pré-crise. Trois facteurs viennent cependant assombrir cet horizon : d’une part, les difficultés d’approvisionnement en matières premières, qui perdurent et affectent particulièrement le secteur de l’industrie ; d’autre part, le contexte fortement inflationniste (+2,8% en novembre), qui obère les perspectives de consommation par les ménages d’une partie de l’épargne accumulée ces derniers mois (17,5% au T3 2021) ; et enfin, la reprise épidémique liée au variant Omicron, dont la contagiosité pose question.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

En effet, la réponse du gouvernement aux conséquences de ce variant d’ici les prochaines élections du printemps (nouvelles restrictions, fin brutale des mesures de soutien) constituent toujours le principal driver de la reprise à court terme, avec le risque de voir l’économie et la société replonger en eaux troubles.

Stabilité sur le marché de l’emploi

La situation sur le marché du travail s’est normalisée au troisième trimestre 2021, avec un niveau d’emploi salarié proche de celui d’avant crise, et a légèrement reculé au 4ème trimestre, sous l’effet du ralentissement de l’activité dû à la situation sanitaire. Le recours au chômage partiel permet toutefois d’amortir les oscillations entre évolution de l’emploi salarié et fluctuations de la population active. Cette situation pourrait conduire selon l’INSEE à un taux de chômage de 7,8% en fin d’année, appelé à baisser au 1er semestre 2022 avec le recul de la population active. Sauf si l’effet « Omicron » interférait, en raison de la désorganisation du travail et des chaînes d’approvisionnement, ainsi que de la paralysie de certains secteurs d’activités provoquées. Dans le même temps, le taux d’emplois non pourvus a atteint des sommets historiques en 2021, soulignant les problèmes d’adéquation structurelle entre offre et demande d’emplois en France, et expliquant les tensions sur le marché du recrutement apparues à la faveur de la crise pour certaines fonctions et secteurs d’activité.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 7

Le marché de l’investissement en immobilier d’entreprise

CONTEXTE GENERAL

Une deuxième partie d’année en forme de reprise

Les conséquences de la crise sanitaire ont touché le marché de l’investissement en immobilier d’entreprise au cours du 1er semestre 2021, après avoir impacté le marché utilisateurs en 2020. Le 2ème semestre marque toutefois un rebond des deals sur toutes les classes d’actifs : les 3ème et 4ème trimestres témoignent une activité proche de celle enregistrée en 2020 à la même période, avec un volume investi de 10,5 milliards d’euros sur la seule fin d’année (données provisoires). Malgré cette reprise, 2021 se termine sur un montant total de 25 milliards d’euros transactés, en retrait pour l’instant de 11% sur un an, un niveau qui restera loin des montants établis sur les 5 dernières années (en moyenne 31 milliards d’euros).

Les segments supérieurs à 100 millions d’euros à la peine

Le nombre de transactions affiche quant à lui un recul plus limité de 3,6% (770 transactions en 2021 pour 799 en 2020). Ce sont surtout les cessions d’un montant unitaire supérieur à 200 millions d’euros qui sont venues à manquer : 22 au total depuis le début de l’année, soit 7 milliards d’euros, à comparer à 32 à date en 2020, pour 10,6 milliards d’euros). Les 10 très grandes transactions de ce dernier trimestre ont porté sur 2 portefeuilles logistique (VANTAGE et EAGLE), la vente d’une participation dans un portefeuille commerces en région (ALTAREA à CA ASSURANCES) et 7 deals unitaires sur des immeubles de bureaux situés en Ile-de-France. Les deals compris entre 100 et 200 millions d’euros ont aussi été moins présents, avec une trentaine de signatures, à comparer à une moyenne de 50 deals les années passées. Dans ce contexte, le segment de 50 à 100 millions d’euros est le seul à afficher une progression (83 transactions, 5,8 milliards investis).

L’Île-de-France toujours recherchée, malgré une belle progression des régions

Les bureaux restent la classe d’actif la plus prisée, avec 15,3 milliards d’euros de transactions sur l’année, mais ont subi le contrecoup du plongeon des marchés utilisateurs en 2020. L’immobilier logistique, qui a trouvé un nouveau statut d’immobilier stratégique avec la crise sanitaire, devient la 2ème classe d’actif, avec 4,9 milliards d’euros investis. Tandis que le commerce, fortement impacté par les confinements et les restrictions liées à la pandémie, finit l’année avec un montant investi de 3,1 milliards d’euros, encore en régression de 30% par rapport à l’année 2020. Cette nouvelle ventilation par type d’actifs porte les volumes investis sur les régions à 5,7 milliards d’euros. Le marché francilien, davantage dépendant des bureaux (qui totalisent 12 milliards d’euros, soit plus de 87% du montants engagés) et où l’offre logistique se fait rare, recule à 13,7 milliards d’euros. Les cessions de portefeuilles d’actifs (5,6 milliards d’euros) sont majoritairement dominées par les entrepôts logistiques (53%) tandis que les commerces représentent un quart du volume investi. Les bureaux se contractent très fortement et n’atteignent que 5% de ces investissements.

BUREAUX - ILE-DE-FRANCE

Un 4ème trimestre augurant d’une reprise

L’année 2021 avait démarré assez timidement sur le marché de l’investissement en bureaux franciliens, avec 4,3 milliards d’euros engagés au 1er semestre, et le 3ème trimestre n’annonçait pas encore la reprise tant espérée (2,7 milliards d’euros transactés). Certes, la fin de l’année enregistre bien un volume investi de près de 5 milliards d’euros (données provisoires), augurant d’une reprise du marché pour 2022. Mais l’activité reste loin des 7 à 8,5 milliards comptabilisés entre 2015 et 2020 sur un 4ème trimestre. Au final, 2021 se termine sur un volume de 12 milliards d’euros (en recul de 28% à date), à comparer aux 15,5 milliards enregistrés en moyenne sur les dix dernières années.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 8

Cette baisse sensible dans les acquisitions de bureaux en Ile-de-France au cours de l’année 2021 est liée tant à un ralentissement global du nombre de signatures (207 pour 255 en 2020) qu’au manque de grands deals. En effet, en 2021, le segment des volumes d’investissement supérieur à 200 millions d’euros (4,3 milliards d’euros, 14 transactions) est en retrait de 38% par rapport au volume investi en 2020 (7 milliards d’euros, 23 transactions), tout comme celui des opérations entre 100 et 200 millions d’euros (19 signatures contre 26 en 2020, -21% en volumes). On note cependant une accélération des grandes signatures sur la fin de l’année (7 des 14 transactions supérieures à 200 millions d’euros). Le lancement de nouveaux marketings, les liquidités toujours importantes et la résilience affichée par le marché utilisateurs permettent par ailleurs d’envisager 2022 sous de meilleurs augures.

Paris toujours, la Première Couronne devant le Croissant Ouest

La Capitale conserve sa place de leader sur l’échiquier francilien, avec près de 5,3 milliards d’euros, malgré un recul de 35% en volumes et de 25% du nombre de transactions par rapport à 2020. Cette baisse est particulièrement marquée sur le QCA, qui compte 26 deals (1,7 milliard d’euros) contre 56 en 2020 (3,8 milliards d’euros). Une chute qui s’explique avant tout par les tensions à l’offre et par des attentes de prix parfois en inadéquation avec la demande. La Première Couronne, avec 5 transactions à plus de 200 millions d’euros, finit l’année sur un volume investi de 3 milliards (+6% sur un an), qui la place devant le Croissant Ouest. Ce dernier, après un démarrage fulgurant grâce à la cession de « Shift », a vu son activité se concentrer sur le segment des opérations inférieures à 50 millions d’euros ; il totalise 2,2 milliards d’euros (-54% par rapport à 2020). Enfin la Défense conclut 2021 sur une note positive, après une année 2020 très difficile (600 millions d’euros) : les 2 transactions de plus de 200 millions d’euros signées au second semestre lui permettent d’atteindre le milliard d’engagements.

Taux de rendement : toujours sous pression sélective, jusqu’à quand ?

Le QCA, qui pâtit d’un manque d’offres à l’investissement pour une demande toujours plus soutenue, en raison de la reprise du marché locatif bureau drivée par la recherche de centralité, enregistre une compression de son taux de rendement prime, désormais positionné à 2,75% et qui pourrait encore baisser début 2022. Cette compression des taux pour les meilleurs actifs se retrouve également dans les autres secteurs parisiens, où ils s’échelonnent entre 3,00% et 3,75%, à la Défense (4,00% / 4,25%) et Neuilly-Levallois (3,25% / 3,70%). Ailleurs les rendements apparaissent globalement stables : dans le Croissant Ouest hors Neuilly- Levallois (3,25% / 5,50%), en Première Couronne (3,75% / 4,00%), et dans les marchés de la Deuxième Couronne, avec un taux prime positionné à 6,75% sur Vélizy et 5,75% sur Massy. Seul le secteur d’Orly- Rungis continue sa remontée à 6,50%.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 9

Un horizon plus dégagé en 2022

La contre-performance dans le QCA parisien explique pour bonne partie le fort recul enregistré en 2021 sur l’investissement tertiaire francilien. Or on continue d’observer sur Paris une demande active dans toutes ses composantes Core, Core+ et Value Added : seul le manque d’offres y a contrecarré la reprise. On s’attend pour 2022 à une meilleure fluidité de ce marché, avec l’arrivée d’actifs matures, une reprise active des politiques d’arbitrages et une meilleure adéquation de l’offre à la demande, notamment en terme de prix. Les investisseurs vont continuer de monitorer l’évolution du marché locatif (taux de vacance et loyers), de même que les fondamentaux immobiliers : qualité de la localisation, de la desserte en transports en commun et de l’état locatif, sans compter les nouveaux critères ESG. Fait nouveau, en 2022, les conséquences de la crise sanitaire et le télétravail induisant de nouvelles attentes des salariés, une case supplémentaire devra être cochée : les services proposés dans l’immeuble. Et un éventuel infléchissement de la politique de la BCE face à l’évolution de l’inflation risque d’être scruté avec attention. Le conflit militaire en Ukraine, enclenché depuis fin février 2022, génère des risques importants pour les économies européennes et mondiales.# Rapport Financier Annuel

Foncière Volta au 31 décembre 2021

L’augmentation des prix de l’énergie se traduit par des risques de ralentissement économique et de spirale inflationniste. A ce stade, les incertitudes sur les marchés immobiliers sur lesquels le groupe est investi, bien que n’étant pas impactés au premier plan par le conflit, doivent être soulignées.

2.1.2. Analyse de l'évolution des affaires

Investissements

Patrimoine immobilier et filiales

Foncière Volta a pris une participation pour un montant de 1.2 K€ au côté de BNP PARIBAS IMMOBILIER RESIDENTIEL dans la SCCV BOULOGNE PIERRE GRENIER. Celle-ci porte une opération immobilière à Boulogne pour la création d’un ensemble de logements, commerce et crèche pour environ 10.000m2. Un Permis de Construire a été déposé, obtenu et purgé de tout recours. Foncière Volta a réalisé un apport de 3.515 K€.
Le Groupe Foncière Volta a fait l’acquisition d’un actif (BASFROIS) pour un montant de 2.300 K€. Cette acquisition a été réalisé avec un financement bancaire de 1.650 K€.

Cession des titres SCBSM et acquisition de titres

Volta WGS, filiale à 100% de Foncière Volta, a procédé à la cession de 351.000 actions SCBSM et l’acquisition de 470.668 actions Foncière Volta (resp 9.25 et 6.90/action). Le Groupe Foncière Volta détient 2 946 794 actions au 31 décembre 2021 contre 3 274 794 actions au 31 décembre 2020 soit une baisse de 2.76%

Financements / Remboursements

Foncière Volta a réalisé une nouvelle émission obligataire d'un montant de 16 500 K€ portant intérêt au taux de 4,50 % l'an et venant à échéance le 20 décembre 2026. Cette émission a permis de refinancer en grande partie l'emprunt obligataire émis par la Société en deux tranches le 28 décembre 2017 et le 9 février 2018 respectivement, d'un montant nominal total de 21 275 K€. En pratique, les anciennes obligations ont été rachetées hormis 5.010 Obligations 2017 restées en circulation, représentant un montant nominal de 5 010 K€.

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2.1.3. Activité de la société, des filiales et des sociétés contrôlées

La valeur totale du patrimoine immobilier de la société Foncière VOLTA s’élève à 120,5 M€ au 31 décembre 2021. Elle peut se prévaloir d’un patrimoine diversifié, tant par la nature de ses actifs que par leur répartition géographique.

Répartition Géographique (Sur la base des valorisations)

DOM	Région parisienne	Paris
34%	37%	29%

Répartition des revenus locatifs consolidés (loyers hors charges)

Répartition des revenus locatifs consolidés

Répartition par type d’actif

Commerce	Entrepôts	Hotel	Habitation	Bureaux
0	10,000,000	20,000,000	30,000,000	40,000,000

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 11

Répartition annuelle des revenus par type d’actif

Type d’actif	31/12/2020	31/12/2021
Bureaux	3 999	1 700
Commerce	2 738	1 532
Entrepôts	1 047	1 412
Hôtel	760	726
Logements	677	644
Promotion	18	9

2.2. RÉSULTATS DE LA SOCIÉTÉ, DE SES FILIALES ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES - PRÉSENTATION DES COMPTES SOCIAUX

Chiffre d’affaires

La société Foncière VOLTA a réalisé un chiffre d’affaires de 1 078 805 € au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021, contre 4.115.541 € réalisé au cours de l’exercice précédent. Il s’agit principalement des refacturations de prestations à ses filiales. Cette évolution est rattachée à la refacturation des frais engagés sur les programmes DOCKS 2 et Duhesmes au cours de l’exercice précédent.

Charges d’exploitation

Les charges d’exploitation s’établissent à 3 278 250 € contre 5.073.105 € au titre de l’exercice précédent. Cette évolution est liée aux frais engagés sur les programmes DOCKS 2 et Duhesmes au cours de l’exercice précédent.

Résultat financier

Le résultat financier fait apparaitre une perte de 2 830 734 € contre une perte de 583.795 € au titre de l’exercice précédent. Cette évolution est liée à l’impact de la dépréciation d’une créance détenue sur une filiale pour un montant de 1 930 965 €.

Résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel s’élève au 31 décembre 2021 à 420 805 € contre un résultat de 2.116.945 € au titre de l’exercice précédent. Le résultat correspond principalement à la reprise de provision des titres Y box pour un montant de 422 416 €.

Résultat net

Le résultat net est une perte de 3 491 023 € au 31 décembre 2021.

Dépenses non déductibles fiscalement

Conformément aux dispositions de l’article 223 quater du Code général des impôts, nous vous demandons enfin d'approuver les dépenses et charges visées à l'article 39-4 dudit code, qui s’élèvent à un montant global 4 334 € et qui, compte tenu du résultat fiscal déficitaire, ont réduit le déficit reportable à due concurrence.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 12

Bilan résumé (En K€)

	31/12/2021	31/12/2020
Actif immobilisé	86 432	78 534
Actif circulant	19 919	27 252
TOTAL BILAN	106 352	105 786
Capitaux propres	53 772	52 580
Provisions	57 262	422
Autres passifs	48 101

2.3. ANALYSE DE L'ÉVOLUTION DES RÉSULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIÈRE DES COMPTES CONSOLIDÉS

Analyse de la croissance

Les revenus locatifs de l’exercice clos au 31 décembre 2021 ressortent à 8 167 K€ contre 7.094 K€ au 31 décembre 2020.

Analyse de la structure financière

La valeur totale du patrimoine immobilier de la société Foncière VOLTA s’élève à 120,6 M€ au 31 décembre 2021, comprenant 112,7 M€ d’immeubles de placement et 7,9 M€ d’immeuble de placement disponible à la vente. L’endettement net (hors comptes courants, cf § 7.10.5 de l’annexe des comptes consolidés) de la Société s’élève à 78.4 M€ à fin 2021 contre 69,9 M€ au 31 décembre 2020.

Maturité de la dette bancaire

Les principales échéances de 2022 concernent le remboursement du financement des actifs situé dans les DOM. Le patrimoine immobilier détenu par le Groupe au 31 décembre 2021 a été évalué par des experts indépendants selon des modalités détaillées dans les annexes des comptes consolidés.

Valorisation Patrimoine immobilier détenu par le Groupe

Année	Valeur (en M€)
2016	104,000
2017	106,000
2018	108,000
2019	110,000
2020	112,000
2021	120,000

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 13

2.4. DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES AUXQUELS LE GROUPE FONCIÈRE VOLTA EST CONFRONTÉ

2.4.1. Risques liés à l’activité de la société et à la conjoncture

La valeur des actifs immobiliers de la Société est naturellement influencée par le niveau des taux d’intérêt. En effet, les valeurs d’expertise de ces actifs dépendent notamment du niveau des taux d’intérêts. Ainsi une hausse significative de ces taux est susceptible d’entraîner une baisse de la valeur des actifs détenus par Foncière VOLTA ainsi qu’une augmentation du coût de financement des investissements futurs.
La société possède notamment des actifs de bureaux et de commerces qui peuvent être sensibles à la conjoncture économique. En effet, cette dernière a une influence sur la demande des actifs (et donc leur prix) mais aussi sur la capacité des locataires à assumer leurs loyers ainsi que les charges locatives.
Du fait de son activité, la société Foncière VOLTA est confrontée à de nombreuses réglementations susceptibles d’évoluer : baux d’habitation, baux commerciaux, copropriété, protection des personnes et de l’environnement. L’évolution de ces diverses règlementations pourrait avoir un impact sur l’activité et la rentabilité de Foncière VOLTA. Toutefois, la société avec l’aide de ses conseils veille à l’évolution de ces règlementations et à leur application au sein de Foncière VOLTA.

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2.4.2. Risques liés à l’exploitation

En France, la législation relative aux baux commerciaux est très rigoureuse à l’égard du bailleur. Les stipulations contractuelles liées à la durée, au renouvellement, au dépôt de garantie, à la clause résolutoire ou à l’indexation des loyers sont d’ordre public et limitent notamment la flexibilité des propriétaires d'augmenter les loyers afin de les faire correspondre aux évolutions du marché et d’optimiser ainsi leurs revenus locatifs. Par ailleurs, le locataire a la faculté de libérer les locaux à la date d’échéance du bail ainsi qu’à l’issue, en principe, de chaque période triennale sauf convention contraire. Bien qu’à la date du présent document de référence, le taux de vacance des immeubles soit faible (moins de 5 %), la Société ne peut pas exclure qu’à l’échéance des baux, les locataires en place choisissent de ne pas renouveler leur contrat de bail. Il convient de noter que 4 baux (actifs situés dans les Département d’Outre-Mer) conclus avec le Groupe CAFOM ont fait l’objet d’un avenant permettant au preneur de donner congé chaque année sous réserve d’en avertir le bailleur 6 mois à l’avance. La société Foncière VOLTA n’estime pas que ces avenants augmentent le risque de vacance. En effet, ces baux ont été contractés pour la plupart d’entre eux il y a plus de 10 ans et les loyers sont cohérentes avec les valeurs de marché. Si le Groupe CAFOM décidait de donner congé, la société Foncière VOLTA estime pouvoir relouer ces emplacements commerciaux de façon immédiate du fait de la demande et des emplacements de premiers ordres. Historiquement les premiers actifs du patrimoine de la Société étaient loués principalement au Groupe CAFOM. Sur la base des états locatifs au 31 décembre 2021, le volume des revenus locatifs réalisé avec ce locataire représente environ 33% des loyers nets (2 706 K€). L’encours avec ce locataire au 31 décembre 2021 est de 961 K€ contre 1 836 K€ au 31 décembre 2020. La société Foncière VOLTA étant une foncière, par définition, son chiffre d’affaires est composé de revenus engendrés par la location de ses actifs immobiliers à des tiers.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

2.4.3. Risques liés aux actifs

Ainsi, le non-paiement de loyers aurait une incidence directe et immédiate sur le chiffre d’affaires, le résultat et la trésorerie de Foncière VOLTA. Cependant, le patrimoine de la société Foncière VOLTA se compose d’actifs de taille moyenne, localisés dans des zones recherchées où le taux de vacance est très faible.

Dans le cadre de son activité de foncière, la société Foncière VOLTA est tenue de se conformer à de nombreuses règlementations spécifiques relatives entre autres aux baux commerciaux, à l’environnement, à la sécurité, à l’urbanisme commercial, à la copropriété… Toute évolution majeure de ces règlementations pourrait avoir un impact sur la situation financière de la société Foncière VOLTA et sur ses perspectives de développement.

Les actifs immobiliers commerciaux étant peu liquides, la Société pourrait par ailleurs, en cas de dégradation de la conjoncture économique, ne pas être en mesure de céder rapidement et dans des conditions satisfaisantes une partie de ses actifs. Néanmoins, ceci est à nuancer du fait que la société Foncière VOLTA dispose de plus de 4 800 m² d’actifs d’habitations rapidement cessibles.

La Société est confrontée à de nombreux acteurs et doit faire face à une forte concurrence. La croissance envisagée de la société Foncière VOLTA peut être freinée par la présence sur le marché immobilier d’acteurs concurrents ayant des exigences de rentabilité moindre que celles de Foncière VOLTA.

En outre, le niveau des loyers et la valorisation des immeubles sont fortement influencés par l’offre et la demande de surfaces immobilières. Cette évolution est susceptible d’affecter la capacité des bailleurs à augmenter, voir à maintenir le montant de leurs loyers à l’occasion des renouvellements de baux.

Un immeuble de placement est un bien immobilier détenu par le propriétaire ou le preneur d’un contrat de location-financement pour en retirer des loyers, ou pour valoriser son capital ou les deux. Le Groupe Foncière VOLTA a choisi comme méthode comptable le modèle de la juste valeur, qui consiste conformément à l’option offerte par l’IAS 40, à comptabiliser les immeubles de placement à leur juste valeur et constater les variations de valeur au compte de résultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

Depuis le 1er janvier 2009, les immeubles acquis pour être restructurés en vue de leur utilisation ultérieure comme immeubles de placement sont comptabilisés, conformément à l’IAS 40 révisée, selon la méthode de la juste valeur.

La détermination des valeurs de marché des immeubles de placement est obtenue à partir d’expertises immobilières. La juste valeur d’un immeuble de placement est le prix auquel cet actif pourrait être échangé entre des parties bien informées, consentantes et agissant dans des conditions de concurrence normale et reflète l’état réel du marché et les circonstances prévalant à la date de clôture de l’exercice et non ceux à une date passée ou future. Elle ne tient pas compte des dépenses d’investissement futures qui amélioreront le bien immobilier ainsi que des avantages futurs liés à ces dépenses futures. Par ailleurs, la juste valeur est déterminée sans aucune déduction des coûts de transaction encourus lors de la vente ou de toute sortie.

Au 31 décembre, la juste valeur est déterminée sur la base d’expertises indépendantes dont la méthode est décrite ci-dessous. Les expertises fournissent des évaluations droits-inclus, en prenant en compte une décote comprise entre 6,2% et 7,5 % selon les actifs, pour tenir compte des frais et droits de mutation.

Les variations de juste valeur sont enregistrées dans le compte de résultat sur la ligne « Variation de valeur des immeubles de placement » et sont calculées de la façon suivante :

Variation de juste valeur = Valeur de marché à la clôture de l’exercice - Valeur de marché à la clôture de l’exercice précédent - Montant des travaux et dépenses capitalisables de l’exercice.

La variation de juste valeur est ajustée de la prise en compte des conditions locatives spécifiques dans d’autres parties du bilan afin d’éviter une double comptabilisation.

2.4.4. Risque de liquidité - Risque de taux

L’endettement net financier (hors comptes courants et activité de promotion) du groupe s’élève à 78 471 K€ au 31 décembre 2021. L’essentiel de la dette est constitué de crédits amortissables à long terme, et de dettes obligataires à court et moyen terme. La société a effectué une revue spécifique de son risque de liquidité et considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir.

Le Groupe Foncière VOLTA peut utiliser des instruments de couverture tels que des SWAP ou des CAP avec discernement de manière à garder un certain contrôle sur les charges financières. Ainsi, le groupe reste exposé au risque de taux, une partie importante de sa dette restant en taux variable.

En effet, à l’époque où Foncière VOLTA a bénéficié des apports des Sociétés WGS, Criquet et Saint Martin du Roy, les taux constatés étant déjà élevés et l’anticipation d’un retournement de la conjoncture ayant comme conséquence une baisse des taux a poussé la Direction à ne pas souscrire de nouvelles opérations de couverture. Cette anticipation a permis une économie substantielle des charges financières du groupe et va lui permettre de bénéficier des opportunités actuelles du marché pour la mise en place de nouvelles couvertures.

A cet effet, l’ensemble des partenaires financiers du groupe ont été sollicités et procèdent depuis le mois de novembre 2008 à des reportings récurrents permettant à la direction du groupe d’avoir une parfaite connaissance de l’évolution de la courbe des taux. Les opérations de couverture qui seront souscrites ne seront en aucun cas à caractère spéculatif. Ces opérations auront vocation à préserver le contrôle sur nos charges financières.

Nota : une augmentation de 50 points de base des taux d’intérêt entrainerait un accroissement de la charge financière de 210 000 €

2.4.5. Risque de change

Suite au désengagement du Groupe avec sa filiale UEI dont l’activité était localisée en Israël, le groupe n’est plus exposé aux risques de changes.

2.4.6. Risque environnemental

Dans le cadre de la détention d’actifs immobiliers, la Société est soumise à diverses règlementations et doit répondre aussi bien à des impératifs de prévention des risques pour la santé, de respect de la sécurité des personnes que de sauvegarde de l’environnement. A la connaissance des dirigeants de la Société, cette dernière ne supporte aucune charge liée à un risque industriel ou environnemental.

2.4.7. Risques liés à l’activité de développement

Les projets en développement sont soumis pour partie à la disponibilité de réserves foncières, et de leur coût d’acquisition, et donc de facteurs que le groupe Volta ne peut pas maitriser complétement. Cette activité est également exposée aux évolutions des coûts de construction, ainsi que les aléas inhérents à des chantiers de démolition/restructuration. De plus, en cas de tendance baissière de l’immobilier, le Groupe peut ne pas arriver à maintenir son niveau de marge. Pour réduire ces risques, le Groupe s’appuie sur un modèle construit sur 2 piliers : d’une part une politique sélective des projets consistant à préserver les marges plutôt que le chiffre d’affaires au moment de lancer une opération et, d’autre part, une politique de transfert de risques qui se matérialise dans la mesure du possible par la contractualisation de missions globales et forfaitaires.

2.5. ACTIVITÉS EN MATIÈRE DE RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT DU GROUPE FONCIÈRE VOLTA

La société Foncière VOLTA n’a aucune activité en matière de recherche et développement et ne réalise pas d'investissements dans ce domaine.

2.6. EVOLUTION PRÉVISIBLE ET PERSPECTIVES D'AVENIR DU GROUPE FONCIÈRE VOLTA

L’objectif de la société Foncière VOLTA est d’améliorer la qualité et la rentabilité des immeubles, le développement des relations avec les locataires et une meilleure maitrise des coûts, et de dégager des marges confortables sur son activité de développement. Le groupe envisage de réaliser quelques acquisitions ciblées principalement à PARIS et en ILE DE FRANCE.

2.7. DÉCISION DE L'AUTORITÉ DE LA CONCURRENCE

Les sociétés du Groupe n’ont fait l’objet d’aucune procédure ni sanction pour pratiques anticoncurrentielles.

2.8. INFORMATIONS SUR LES DÉLAIS DE PAIEMENT DES FOURNISSEURS ET CLIENTS

Nous vous indiquons ci-après la décomposition du solde des dettes à l’égard des fournisseurs et clients par date d’échéance :

2.9. INFORMATIONS SUR LE MONTANT DES PRETS INTER-ENTREPRISES

Néant

2.10. INFORMATIONS RELATIVES AUX INSTALLATIONS CLASSÉES

La société Foncière VOLTA n’exploite pas d’installation figurant sur la liste prévue au IV de l'article L. 515-8 du Code de l'environnement.

2.11. ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA CLÔTURE DE L’EXERCICE DU GROUPE FONCIÈRE VOLTA

Deux actifs dans les Dom-Tom connaissent des évolutions importantes :

Location Guadeloupe : L’actif immobilier Location Guadeloupe détenu par WGS, filiale à 100% de Foncière Volta, a été cédé pour un montant de 8 300 K€. Cette vente a permis de rembourser un montant de dette de 8 500 K€. Ce montant a été imputé dans les passifs financiers courant au 31 décembre 2021.
Belvédère : En ce qui concerne l’actif Belvédère, sa transformation en un ensemble commercial était à l’étude avec un PC déposé. Le PC a été accordé et les recours purgés. Un accord de départ des locataires a été obtenu permettant le lancement du projet.
Refinancement Dom-Tom : Le refinancement de l’ensemble du périmètre Dom-Tom ajusté et les travaux afférents, est en discussion avancé avec plusieurs banques et devrait aboutir dans le 2ème semestre 2022.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

19 3. COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

3.1. BILAN DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

	Exercice clos le 31/12/2021 (12 mois)	Exercice précédent 31/12/2020 (12 mois)
ACTIF
Brut	Amort.prov.	Net
Capital souscrit non appelé	(0)
Actif immobilisé
Concessions, brevets, droits similaires
Fonds commercial	18 325	18 100
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles
Terrains	346 000	346 000
Constructions	1 384 000	625 630
Installations techniques, matériel et outillage industriels
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours	108 563	8 930
Participations évaluées selon mise en équivalence
Autres participations	58 871	659 353
Créances rattachées à des participations	028 57 058	659 28 163
Autres titres immobilisés	592
Prêts
Autres immobilisations financières
TOTAL (I)	96 118 871	9 686 462
Actif circulant
Marchandises	3 389 275	5 935 629
Avances et acomptes versés sur commandes
Clients et comptes rattachés	101 236
Autres créances
. Fournisseurs débiteurs
. Personnel	3 107 293
. Organismes sociaux
. Etat, impôts sur les bénéfices
. Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
. Autres	111 463	111 463
Capital souscrit et appelé, non versé	6 249 672	7 385 428
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités	4 316 865	4 316 865
Instruments de trésorerie
Charges constatées d'avance	14 746	14 746
TOTAL (II)	20 020 540	101 236
Charges à répartir sur plusieurs exercices (III)
Primes de remboursement des obligations (IV)
Ecarts de conversion actif (V)
TOTAL ACTIF (0 à V)	116 139 411	9 787 698

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 20

	Exercice clos le 31/12/2021 (12 mois)	Exercice précédent 31/12/2020 (12 mois)
PASSIF
Capitaux Propres
Capital social ou individuel	22 430 262	22 430 262
Primes d'émission, de fusion, d'apport ...	37 892 411	37 892 411
Ecarts de réévaluation	155 501	155 501
Réserve légale	721 216	721 216
Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées
Autres réserves
Report à nouveau	-3 936 555	-3 475 410
Résultat de l'exercice	-3 491 023	-461 145
Subventions d'investissement
Provisions réglementées
TOTAL (I)	53 771 812	57 262 835
TOTAL (II)
Produits des émissions de titres participatifs
Avances conditionnées
Provisions pour risques et charges
Provisions pour risques	422 416
Provisions pour charges
TOTAL (III)	422 416
Emprunts et dettes
Emprunts obligataires convertibles
Autres Emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
. Emprunts	21 510 000	21 275 000
. Découverts, concours bancaires	7 948 134	6 902 8 011
Emprunts et dettes financières diverses	059 972	232
. Divers	20 343 691	148 330
. Associés	14 367 923	885 329
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	674 285	125 352
Dettes fiscales et sociales
. Personnel	5 948	6 635
. Organismes sociaux	12 608
. Etat, impôts sur les bénéfices
. Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
. Autres impôts, taxes et assimilés	62 498	1 058 047
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés	146 519	1 193 924
Autres dettes	249 067	674 581
Produits constatés d'avance	50 857	939 093
TOTAL (IV)	52 579 901	48 101 090
Ecart de conversion passif (V)
TOTAL PASSIF (I à V)	106 351 713	105 786 342

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 21

3.2. COMPTE DE RÉSULTAT DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

	Exercice clos le 31/12/2021 (12 mois)	Exercice précédent 31/12/2020 (12 mois)
	France Exportations Total Total
Ventes de marchandises	1 078 805	1 078 805
Production vendue biens		1 078 805
Production vendue services		4 115 541
Chiffres d'affaires Nets	1 078 805	4 115 541
Production stockée
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur amort. et prov., transfert de charges	18 808	6 448
Autres produits
Total des produits d'exploitation (I)	1 097 614	4 121 988
Achats de marchandises (y compris droits de douane)	1 494 150	13 845
Variation de stock (marchandises)		4 602 557
Achats de matières premières et autres approvisionnements	25 214
Variation de stock (matières premières et autres approv.)
Autres achats et charges externes	210 840	85 755
Impôts, taxes et versements assimilés	167 528	68 466
Salaires et traitements
Charges sociales	81 823	82 087
Dotations aux amortissements sur immobilisations	41 814	27 200
Dotations aux provisions sur immobilisations	1 350 022	100 053
Dotations aux provisions sur actif circulant
Dotations aux provisions pour risques et charges
Autres charges
Total des charges d'exploitation (II)	3 278 250	5 073 105
RESULTAT EXPLOITATION (I-II)	-2 180 636	-951 117
Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun
Bénéfice attribué ou perte transférée (III)
Perte supportée ou bénéfice transféré (IV)	1 345 770	115 179
Produits financiers de participations	475 701
Produits des autres valeurs mobilières et créances	35 652	85 666
Autres intérêts et produits assimilés	2 023 290	200
Reprises sur provisions et transferts de charges
Différences positives de change
Produits nets sur cessions valeurs mobilières placement
Total des produits financiers (V)	597 018	2 138 668
Dotations financières aux amortissements et provisions	1 930 965	1 496 787
Intérêts et charges assimilées	85 666	2 634 840
Différences négatives de change	1 958
Charges nettes sur cessions valeurs mobilières de placement
Total des charges financières (VI)	3 427 752	2 722 464
RESULTAT FINANCIER (V-VI)	-2 830 734	-5 011 370
RESULTAT COURANT AVANT IMPOT (I-II+III–IV+V-VI)	-2 880 682	-583 795

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 22

	Exercice clos le 31/12/2021 (12 mois)	Exercice précédent 31/12/2020 (12 mois)
Produits exceptionnels sur opérations de gestion
Produits exceptionnels sur opérations en capital	2 994 129	422 416
Reprises sur provisions et transferts de charges
Total des produits exceptionnels (VII)	422 416	2 994 129
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion	1 611 516	454 252
Charges exceptionnelles sur opérations en capital	422 416
Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions
Total des charges exceptionnelles (VIII)	1 611 877	184
RESULTAT EXCEPTIONNEL (VII-VIII)	420 805	2 116 945
Participation des salariés (IX)
Impôts sur les bénéfices (X)	-1 099 542	-302 593
Total des Produits (I+III+V+VII)	2 117 048	9 254 786
Total des charges (II+IV+VI+VII+IX+X)	5 608 071	9 715 930
RESULTAT NET	-461 145	-3 491 023
Dont Crédit-bail mobilier
Dont Crédit-bail immobilier

3.3. ANNEXES

L’exercice clos au 31 décembre 2021 présente un total bilan de 106 351 713 € et dégage une perte de 3 491 023 €. L’exercice 2021 a une durée de 12 mois, couvrant la période du 1er janvier 2021 au 31 décembre 2021. L’exercice 2020 avait une durée équivalente, rendant pertinente la comparabilité des comptes annuels. Les notes et les tableaux, ci-après, font partie intégrante des comptes annuels. Ils sont présentés en euros. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration le 29 avril 2022.

Règles et méthodes comptables

Les comptes annuels ont été élaborés et présentés conformément aux règles générales applicables en la matière et dans le respect du principe de prudence. La présentation des comptes est conforme au règlement n°2016-07 et suivants du 4 novembre 2016 de « l’Autorité des normes comptables ».

Pour l'établissement des comptes, les conventions suivantes ont notamment été respectées :

continuité de l'exploitation,
permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
indépendance des exercices,
principe du coût historique,
non compensation des actifs et passifs du bilan, ainsi que des charges et produits du compte de résultat.

La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode du coût historique. Aucune dérogation aux principes de règles et méthodes de base de la comptabilité ne mérite d’être signalée.

Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou de production, compte tenu des frais nécessaires à la mise en état d'utilisation de ces biens, et après déduction des rabais commerciaux, remises, escomptes de règlement obtenus. Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant les modes linéaire ou dégressif en fonction de la durée de vie prévue.

Immobilisations corporelles

1 - Valeur d'entrée

La valeur d'entrée des immeubles correspond au coût d'acquisition. Les frais d'acquisition ne sont pas incorporés au coût des immeubles (CRC 2004-06).

2 - Amortissements

Les immeubles font l'objet d'une décomposition entre éléments justifiant de durées d'amortissement distinctes. Les composants ainsi déterminés sont amortis sur leur durée d'utilité, de manière à refléter le rythme de consommation des avantages économiques qu'ils génèrent.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 23# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

24

Les durées d’utilité des composants sont les suivantes, à l’exception des cas particuliers qui n’ont pas d’impact significatif sur le calcul de la dotation aux amortissements :
Bâti 15 à 20 ans
Installations et aménagements
Agencements et équipements
15 à 20 ans
1 à 5 ans

L’amortissement est calculé de manière linéaire sur la base :
- de la durée d’utilité des composants de l’actif. Quand les éléments constitutifs de l’immobilisation ont des durées de vie différentes, chaque composant dont le coût est significatif par rapport au coût total de l’actif est amorti séparément sur sa propre durée d’utilité,
- du coût d’acquisition diminué de la valeur résiduelle.

La valeur résiduelle correspond à l’estimation actuelle du montant que l’entreprise obtiendrait si l’actif était déjà de l’âge et dans l’état de sa fin de durée d’utilité, déduction faite des coûts de cession.

Foncière Volta procède à une évaluation semestrielle de ses actifs, afin de comparer les valeurs nettes comptables aux valeurs de marché des immeubles à la clôture ; une dépréciation peut alors être constatée lorsque la valeur de marché de l’immeuble est inférieure à sa valeur nette comptable.

Immobilisations financières

Les titres classés en « titres de participation » sont ceux dont la possession est estimée utile à l’activité de l’entreprise notamment parce qu’elle permet d’exercer une influence sur la Société émettrice ou d’en assurer le contrôle.

Les titres de participation sont inscrits au bilan à leur coût d’achat, frais d’acquisition compris et font l’objet d’un test de dépréciation à chaque arrêté visant à comparer la valeur comptable et la valeur d’utilité des titres. Cette dernière est déterminée sur la base d’une approche multicritère tenant compte notamment selon la nature des titres :
- De la quote-part de situation nette à la date d’arrêté;
- De l’actif net réévalué intégrant aux capitaux propres de la filiale les plus-values latentes inhérentes aux actifs immobilisés dont les valeurs de marché sont déterminées par des experts indépendants sur la base des informations communiquées par le management et leur connaissance du marché. Les méthodes utilisées sont la méthode de comparaison directe ou la méthode du rendement ;
- Du cours de bourse moyen du dernier mois ;

Lorsque la valeur actuelle de l’entreprise est inférieure à la valeur brute des titres de participation, et si la situation le justifie, une provision pour dépréciation est comptabilisée. Si les titres de participation sont entièrement dépréciés et qu'une dépréciation complémentaire est nécessaire, celle-ci est portée par ordre de priorité aux créances rattachées aux participations (comptes courant, créances clients) puis aux provisions pour risques et charges.

La rubrique « créances rattachées à des participations » comprend l’ensemble des créances financières détenues sur les sociétés avec lesquelles il existe un lien de participation. Il s’agit principalement de montants susceptibles d’évoluer en fonction de la trésorerie des sociétés concernées dans le cadre d’une convention de trésorerie au sein du groupe ou d’avances consenties dans le cadre d’un prêt dont les modalités de remboursements sont encadrées par un accord formalisé.

La société ne possède pas d’actions propres.

Créances

Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est constituée pour les clients présentant des risques de non-recouvrement à la clôture au cas par cas.

Valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement sont évaluées au plus bas de leur valeur d’acquisition ou de leur valeur de marché. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur vénale à la clôture de l’exercice est inférieure à la valeur nette comptable.

Stock

La société a acquis le 06 décembre 2019 un immeuble à usage commercial. Cet achat a été réalisé sous le régime de marchand de biens. Il a donc été enregistré en stock. Les stocks sont valorisés au prix de revient. Une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.

Valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement sont enregistrées à leur coût d’acquisition. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur vénale à la clôture de l’exercice est inférieure à la valeur nette comptable.

Provision pour risques et charges :

Une provision est constatée en présence d’une obligation devant engendrer une sortie de ressources au bénéfice d’un tiers, sans contrepartie équivalente attendue de celui-ci. L’obligation peut être d’ordre légal, réglementaire ou contractuel, ou être implicite.

Intégration fiscale

Une convention d'intégration fiscale a été conclue le 23/03/2009 avec les filiales soumises à l'impôt sur les sociétés et détenues à plus de 95%. En application de cette convention les filiales versent à la Foncière Volta à titre de contribution au paiement de l'impôt sur les sociétés, une somme égale à l'impôt qui aurait grevé leur résultat de l'exercice en l'absence d'intégration. En cas de déficit ou de moins-value nette à long terme, les sociétés intégrées reçoivent à titre définitif de la société Foncière Volta une subvention égale à l'économie d'impôt sur les sociétés, immédiate ou virtuelle, procurée par lesdits déficits ou moins-values à long terme.

Evènements caractéristiques de l'exercice

Refinancement partiel de la dette obligataire

25

Consolidation du Groupe :

La Foncière Volta est la société consolidante du groupe.

Evènements postérieurs à la clôture

Cession du projet Docks 2 :

L’opération a été cédée à une filiale du groupe Novaxia. Foncière Volta s’était positionnée à travers la société Docks 2, filiale à 40% de Foncière Volta, sur un programme immobilier portant sur la construction de bureaux dans une ZAC à Saint Ouen. A ce titre le groupe avait investi un montant global de 11 187 K€.

L’actif immobilier Location Guadeloupe détenu par WGS, filiale à 100% de Foncière Volta, a été cédé pour un montant de 8 300 K€. Cette vente a permis de rembourser un montant de dette de 8 500 K€. Le refinancement de l’ensemble du périmètre Dom-Tom ajusté et les travaux afférents, est en discussion avancée avec plusieurs banques et devrait aboutir dans le 2ème semestre 2022.

L’évolution de la crise sanitaire sur les prochains mois reste difficile à prévoir. Dans ce contexte mondial très incertain, avec de possibles restrictions locales (couvre-feu, confinement, …), le Groupe est vigilant et évalue régulièrement les risques que la crise sanitaire actuelle fait peser sur l’économie en général et sur la valeur de ses actifs en particulier.

COMPLEMENTS D'INFORMATIONS RELATIFS AU BILAN ET AU COMPTE DE RESULTAT

Etat des immobilisations
Etat des amortissements
Etat des provisions
Etat des échéances des créances et des dettes
Eléments relevant de plusieurs postes du bilan
Produits et avoirs à recevoir
Charges à payer et avoirs à établir
Charges et produits constatés d'avance
Composition du capital social
Ventilation du chiffre d'affaires net
Engagements financiers
Honoraires des Commissaires Aux Comptes
Liste des filiales et participations

26

Etat des immobilisations

	Valeur brute des immobilisations au début d’exercice	Acquisitions, créations, virements pst à pst	Frais d’établissement, recherche et développement	0
Autres immobilisations incorporelles
Terrains	1 384 000
Constructions sur sol propre
Constructions sur sol d’autrui
Installations générales, agencements, constructions		13 744
Installations techniques, matériel et outillages industriels		94 819
Autres installations, agencements, aménagements		3 500
Matériel de transport		5 430
Matériel de bureau, informatique, mobilier		1 842 063
Emballages récupérables et divers		5 430
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
TOTAL	57 664 070	26 768 655	1 207 589	8 482 738
Participations évaluées par équivalence
Autres participations
Créances rattachées à des participations
Autres titres immobilisés
Prêts et autres immobilisations financières	84 432 725	86 293 113	9 820 328	9 825 758
TOTAL	84 432 725	86 293 113	9 820 328	9 825 758
TOTAL GENERAL

27

	Valeur brute Réev. Lég. ou mise HS	Frais d’établissement, recherche et développement
Autres immobilisations incorporelles
Terrains	18 325 346 000
Constructions sur sol propre	1 384 000
Constructions sur sol d’autrui
Installations générales, agencements, constructions
Installations techniques, matériel et outillages industriels	13 744
Autres installations, agencements, aménagements	94 819
Matériel de transport	8 930
Matériel de bureau, informatique, mobilier	1 847 493
Emballages récupérables et divers
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
TOTAL	58 871 659	35 381 393
Participations évaluées par équivalence
Autres participations
Créances rattachées à des participations	130 000
Autres titres immobilisés
Prêts et autres immobilisations financières	94 253 053	96 118 871
TOTAL	94 253 053	96 118 871
TOTAL GENERAL

Etat des amortissements

	Dotations exercice	Reprises	Eléments sortis	Début exercice	Fin exercice
Frais d’établissement, recherche
Autres

28 Ventilation des dotations aux amortissements de l’exercice

Libellé	Linéaire	Dégressif	Exception.	Dotations	Reprises
Frais d’établissement, recherche
Autres immobilisations incorporelles
Terrains
Constructions sur sol propre
Constructions sur sol d’autrui
Installations générales, agencements constructions	77 504
Installations techniques, matériel et outillage industriels
Installations générales, agencements divers
Matériel de transport	4 319
Matériel de bureau, informatique, mobilier
Emballages récupérables et divers
TOTAL	81 823
TOTAL GENERAL	81 823

Mouvements affectant la provision pour amort. dérog.

Libellé	Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
Charges à répartir sur plusieurs exercices
Augmentation sur plusieurs exercices
Primes de remboursement obligations
TOTAL

Etat des provisions

Libellé	Début exercice	Reprises
PROVISIONS
Pour reconstitution gisements
Pour investissement
Pour hausse des prix
Amortissements dérogatoires
Dont majorations exceptionnelles de 30%
Pour implantations à l’étranger avant le 1.1.92
Pour implantations à l’étranger après le 1.1.92
Pour prêts d’installation
Autres provisions réglementées
TOTAL Provisions réglementées
Pour litiges
Pour garanties données clients
Pour pertes sur marchés à terme
Pour amendes et pénalités
Pour pertes de change
Pour pensions et obligations
Pour impôts
Pour renouvellement immobilisations
Pour grosses réparations
Pour charges sur congés payés
Autres provisions	422 416	422 416
TOTAL Provisions	422 416	422 416

29

Sur immobilisations incorporelles

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
1 898 666	41 814	1 930 965

Sur immobilisations corporelles

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
5 287 063	1 930 965	7 218 028

Sur titres mis en équivalence

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
85 666	85 666	0

Sur titres de participation

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
1 813 000		1 813 000

Sur autres immobilisations financières

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
7 218 028		7 218 028

Sur stocks et en-cours

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
1 930 965	59 422	1 972 779

Sur comptes clients

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin
41 814	101 236	143 050

Autres dépréciations

Montant net début	Dotations aux amort.	Montant net à la fin

TOTAL	7 245 151	1 972 779	9 132 264
TOTAL GENERAL	7 667 567	1 972 779	9 132 264

Dont dotations et reprises :
* d’exploitation : 41 814
* financières : 1 930 965
* exceptionnelles : 85 666

Etat des échéances des créances et des dettes

ETAT DES CREANCES

Libellé	Montant brut	Un an au plus	Plus d’un an
Créances rattachées à des participations	35 381 393	35 381 393
Prêts
Autres immobilisations financières
Clients douteux ou litigieux
Autres créances clients	5 935 629	5 935 629
Créances représentatives de titres prêtés	111 463	111 463
Personnel et comptes rattachés
Sécurité sociale, autres organismes sociaux
Etat et autres collectivités publiques :
- Impôts sur les bénéfices
- T.V.A
- Autres impôts, taxes, versements et assimilés
- Divers
Groupe et associés	31 348	31 348
Débiteurs divers	1 099 542	1 099 542
Charges constatées d’avance	5 121 671	5 121 671
TOTAL GENERAL	47 695 793	12 314 400	35 381 393

Montant des prêts accordés dans l’exercice :
Remboursements des prêts dans l’exercice :
Prêts et avances consentis aux associés :

Libellé	A un an au plus	Plus 1 an	5 ans au plus	A plus de 5 ans	Montant brut
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédits :
- à 1 an maximum	21 510 000				21 510 000
- plus d’un an		5 010 000	16 500 000		21 510 000
Emprunts et dettes financières divers	7 701 024	6 902	7 948 134	20 343 691	674 285
Fournisseurs et comptes rattachés	5 948	6 902	247 110	20 343 691	674 285
Personnel et comptes rattachés	12 608		1 058 047	146 519	1 058 047
Sécurité sociale et autres organismes sociaux	146 519				146 519
Etat et autres collectivités publiques :
- Impôts sur les bénéfices
- T.V.A
- Obligations cautionnées
- Autres impôts et taxes
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés	148 330		674 581		674 581
Groupe et associés
Autres dettes
Dette représentative de titres empruntés
Produits constatés d’avance	50 857				50 857
TOTAL GENERAL	52 579 901	28 378 877	24 201 024

Emprunts souscrits en cours d’exercice
Emprunts remboursés en cours d’exercice
Emprunts et dettes contractés auprès des associés

Eléments relevant de plusieurs postes du bilan

Libellé	Montant concernant les entreprises avec lesquelles la société a un lien de participation	Montant des dettes et créances représentées par des effets de commerce
Participations
Créances rattachées à des participations	35 381 393
Prêts
Autres titres immobilisés
Autres immobilisations financières
Avances et acomptes versés sur commandes
Créances clients et comptes rattachés		5 522 050
Autres créances	1 099 542
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
Emprunts et dettes financières divers
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Dettes fiscales et sociales
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes
Produits de participation	475 701
Autres produits financiers	203 645
Charges financières

31

Produits et avoirs à recevoir

Libellé	Montant des produits et avoirs à recevoir inclus dans les postes suivants du bilan	Montant TTC
IMMOBILISATIONS FINANCIERES
Créances rattachées à des participations
Autres immobilisations financières
CREANCES
Créances clients et comptes rattachés	32 235
Autres créances (dont avoirs à recevoir : 32 235 )
VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT
DISPONIBILITES
TOTAL	32 235

Charges à payer et avoirs à établir

Libellé	Montant des charges à payer et avoirs à établir inclus dans les postes suivants du bilan	Montant TTC
Emprunts obligataires convertibles	31 060
Autres emprunts obligataires	17 991
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit	140 347
Emprunts et dettes financières divers	152 902
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Dettes fiscales et sociales
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes (dont avoirs à établir : )	342 300
TOTAL

Charges et produits constatés d’avance

Libellé	Charges	Produits
Charges / Produits d’exploitation	14 746	50 857
Charges / Produits financiers
Charges / Produits exceptionnels
TOTAL	14 746	50 857

Ventilation de l’impôt sur les bénéfices

Libellé	Résultat avant impôts	Impôts
Résultat courant	- 5 011 370	420 805
Résultat exceptionnel (et participation)	- 1 099 542	- 3 491 023
Impôt sociétés filiales lié à intégration fiscale
Résultat comptable

32 Composition du capital social

Libellé	Nombre	Valeur nominale
Actions / parts sociales composant le capital social au début de l’exercice	11 215 131	2,00
Actions / parts sociales émises pendant l’exercice
Actions / parts sociales remboursées pendant l’exercice
Actions / parts sociales composant le capital social en fin d’exercice	11 215 131	2,00

Variation des capitaux propres

Libellé	31/12/2020	Affectation Résultat	Dividende	Autres mvt	31/12/2021
Capital	22 430 262				22 430 262
Prime émission	37 892 411				37 892 411
Réserve légale	155 501				155 501
Autres réserves	721 216			- 3 936 555	- 3 475 410
RAN	53 711 812			- 3 491 023	- 461 145
Résultat	721 216	- 3 475 410	- 461 145		57 262 835
TOTAL	115 501 501	- 3 491 023	- 461 145	- 461 145	0

Ventilation du chiffre d’affaires net

Répartition par secteur d’activité

Montant
Ventes de marchandises
Ventes de produits finis
Prestations de services
TOTAL

Répartition par marché géographique

Montant
France
Etranger

La diminution du chiffre d’affaires est due à une diminution des refacturations de frais intragroupe.

33 Engagements financiers

SOCIETE	Banque	Caractéristique	Montant emprunté	Montant restant au 31/12/2021	Date de remboursement
SA VOLTA		- un ratio LTV < à 60% - un montant de Patrimoine supérieur ou égal à cent millions d'euros (100.000.000 €).	5 010 K€
SA VOLTA		Valeur Hors Droits du		21 275 K€	2022
SA VOLTA		Emprunt obligataire	16 500 K€	16 500k€	déc-25
SA VOLTA		Emprunt obligataire	950 K€	548 K€
SA VOLTA	SOCFIM	Amortissable	2 450 K€	2 400 K€	mai-25
SA VOLTA	QUINTET	Amortissable	5 000 K€
		Privilège de prêteur sur le bien situé 4 rue Rivay
		Privilège de prêteur de deniers de 1er rand et sans concurrence, sur le bien situé au 99 bis avenue Edouard Vaillant à Boulogne Billancourt – cession dailly des créances
		Nantissement des titres SCBSM et SA VOLTA
		In fine	5 000 K€
		cautionnement

Engagements donnés

Libellé	Montant
Effets escomptés non échus	14 900 000
Avals et cautions (1)	1 000 000
Engagements en matière de pensions
Autres engagements donnés:*	15 900 000
TOTAL
Dont concernant :
- les dirigeants	NEANT
- les filiales
- les participations
- les autres entreprises liées
Dont engagements assortis de sûretés réelles

*Engagement donné à la SCCV PIERRE GRENIER de prise en charge des frais financiers à hauteur de 1 000 000€.

Engagements reçus

Libellé	Montant
Avals, cautions et garanties	NEANT
Autres engagements reçus :
TOTAL
Dont concernant :
- les dirigeants
- les filiales
- les participations
- les autres entreprises liées
Dont engagements assortis de sûretés réelles

34 (1) Détail des avals et cautions

Cautions solidaires :

Société concernée	Bénéficiaire	Montant caution solidaire	Montant emprunt
Criquet	Sénart 2	6 600 000	6 600 000
Socfim	Socfim	2 250 000	1 290 000
Finamur et BPIFrance		3 695 000	3 695 000
Total		12 545 000	11 585 000

Garantie à première demande :

Société concernée	Bénéficiaire
Saint

Tableau des filiales et participations

Filiales et participations	Capital social	Quote- part du capital détenu en %	Valeur brute des titres détenus par la Sté	Valeur nette des titres détenus par la Sté	Prêts et avances détenus par la Sté	Dividendes encaissés par la Sté dans l’ex dernier exercice clos	Réserves et report à nouveau	C.A. H.T. du dernier exercice clos	Résultat du dernier exercice clos	Montant emprunt	Montant garanti	Fortis/BNP	Total
A – Renseignements détaillés concernant les filiales & participations
- Filiales (plus de 50% du capital détenu)
SNC CRIQUET	1 000 300	100	1 813 000	300 0	10 458 104	-114 283 671	478 -879 011	-151 313	0	0	0	0
SAS VOLTA INVEST	300 8 135 529	99.90	999 999	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
SCI PARIS VOLTA	0	100	40 838 887	40 838 887	2 725 894	2 760 891	-504 200	0	0	0	0	0	0
SA WGS	3 071 413	100	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
SCI BASFROIS	999	99.90	1 012 664	150	-826 517	4 561 000	4 561 000	1 390 365	0	752 931	180 993	0	0
SNC ST MARTIN DU ROY	0	100	4 561 000	4 561 000	1 390 365	0	752 931	180 993	0	0	0	0	0
Participations (10 à 50 % du capital détenu)
IPW	2 500 000	40%	666 750	666 750	4 219 723	31 609	-647 912	0	0	0	0	0	0
SCBSM	31 840 000	10.65%	9 410 977	9 410 977	12 177 000	15 990 000	-2 000	0	0	0	0	0	0
DOCKS 2	1 000	40	25 400	400	6 649 690	1 250	3 515 318	0	0	-125	0	0	0
SCCV PIERRE GRENIER	0	1 250 170	532	-24 789	0	0	0	0	0	0	0	0	0
B – Renseignements globaux concernant les autres filiales & participations
- Filiales non reprises en A:
a) Françaises
b) Etrangères
- Participations non reprises en A:
a) Françaises
b) Etrangères

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 36

4. FILIALES, PARTICIPATIONS ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

4.1. FILIALES ET PARTICIPATIONS

Société	% de détention
SCI ST MARTIN DU ROY	100.00 %
SNC CRIQUET	100.00 %
SCBSM	10.65 %
SAS WGS	100.00%
SCCV PIERRE GREGNIER	25.00%
SAS BASFROIS	100.00%
SCCV DOCKS 2	40.00%
SNC PARIS VOLTA	99.90%
SAS VOLTA INVEST	99.90%
IPW	26.67%

4.2. PRISES DE PARTICIPATION

Au cours de la période, la société Foncière Volta a pris une participation de 25% dans la SCCV PIERRE GREGNIER

4.3. PRISES DE CONTRÔLE

Néant

4.4. CESSION DE PARTICIPATIONS

Néant.

4.5. PARTICIPATIONS CROISÉES ET AUTOCONTRÔLE

La société Foncière VOLTA détient 1.356.038 actions de la société SCBSM (10,65 % du capital). La société WGS, filiale à 100% de la société Foncière VOLTA détient directement 1.290.756 actions et droits de vote de la société SCBSM (10,13 % du capital social). Elle détient également une option d’achat portant sur 300.000 actions de la société SCBSM (2,36% du capital) exerçable à tout moment jusqu’au 30 juin 2022 au prix de l’ANR par action. Au 31 décembre 2021, la société WGS, filiale à 100% de la société Foncière VOLTA détient 659.252 actions de la société Foncière VOLTA.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 37

5. COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2021

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE EN NORMES IFRS

En milliers d'Euros

ACTIF	NOTES	31/12/2021	31/12/2020
Immeubles de placement	7.1	112 660	116 800
Autres immobilisations corporelles	7.2	105	106
Titres mis en équivalence	7.3	48 000	49 302
Actifs financiers non courants	7.4	12 812	6 675
Actifs non courants		173 578	172 882
Stock	7.5	32 670	41 530
Créances clients et comptes rattachés	7.6.1	4 464	4 107
Autres créances	7.6.2	4 792	7 148
Trésorerie et équivalents de trésorerie	7.17	11 997	7 900
Immeubles de placement disponible à la vente	7.1	21 898	11 187
Actifs disponibles à la vente	7.5
Actifs courants		73 011	74 684
TOTAL ACTIF		246 589	247 566

En milliers d'Euros

PASSIF	NOTES	31/12/2021	31/12/2020
Capital social	7.8	22 430	22 430
Réserves	7.8	93 030	11 207
Résultat net part du Groupe	7.8	126 667	4 204
Groupe
Intérêts minoritaires		0	126 725
Total des Capitaux propres		126 726	126 667
Provisions non courantes	7.9	5 15	0
Passifs d'impôts différés	7.10	449	422
Passif financier non courant	7.11.1	78	88
Autres dettes non courantes	7.11.1	14 176	602
Total des passifs non courants		94 225	103 380
Dettes fournisseurs	7.19.4	1 577	1 427
Autres dettes courantes	7.19.4	7 169	6 691
Passifs financiers courants	7.11.1	16 891	9 402
Total des passifs courants		25 637	17 520
TOTAL PASSIF		246 589	247 566

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 38

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

En milliers d'Euros | Capital | Réserves | Groupe Total | Hors Groupe Total | Capitaux propres au 31/12/2019 | 22 422 | 43 251 | 119 034 | 11 | Distribution de dividende | -2 260 | 0 | -2 260 | 11 | Résultat net de l'exercice | 12 479 | 0 | 12 479 | 1 272 | Affectation du résultat | 0 | -43 251 | -43 251 | -317 | Titres d'auto contrôle | 0 | -317 | -317 | -1 239 | Remboursement ORANE | 0 | -3 200 | -3 200 | -87 | Rachat minoritaire | 0 | -87 | -87 | -1 247 | Autres variations des titres mis en équivalence | -993 | 0 | -993 | -3 200 | Autres variations | 988 | -5 | 983 | -87 | Capitaux propres au 31/12/2020 | 22 430 | 7 920 | 126 665 | 126 726 | Distribution de dividende | 0 | 0 | 0 | 4 192 | Résultat net de l'exercice | 4 192 | 0 | 4 192 | 0 | Affectation du résultat | 0 | -7 920 | -7 920 | 0 | Titres d'auto contrôle | -3 326 | 0 | -3 326 | -805 | Autres variations des titres mis en équivalence | -805 | 0 | -805 | 0 | Capitaux propres au 31/12/2021 | 22 430 | 3 386 | 126 726 | 126 727 |

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 39

ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL

En milliers d'Euros	Notes	31/12/2021 12 mois	31/12/2020 12 mois
Revenus	7.13	7 094	8 167
Autres produits d'exploitation	7.13	171	66
Total Produits des activités ordinaires		7 265	8 233
Charges opérationnelles	7.14	- 4 434	- 7 265
Résultat sur vente d'immeubles de placement	7.1	- 3 935	180
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	7.1	1 179	3 913
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT		4 716	7 422
Autres produits et charges opérationnels		-217	-
RESULTAT OPERATIONNEL		4 499	7 422
Résultat mis en équivalence	7.3	9 306	7 205
RESULTAT OPERATIONNEL après quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence		13 805	14 627
Intérêts et charges assimilées	7.15	- 2 929	- 2 862
Autres produits et charges financières	7.13.2	- 584	852
RESULTAT AVANT IMPÖTS		10 292	12 617
Charges d'impôts	7.16	- 6 099	- 1 117
RESULTAT		4 193	11 500
dont :
- part du Groupe		4 192	11 207
- part des minoritaires		0,40	1,02
Résultat de base par actions		0,40	1,02
Résultat dilué par actions		55	121

En milliers d'euros	31/12/2021 12 mois	31/12/2020 12 mois
Résultat net de la période	4 192	12 479
Eléments non recyclables en résultat	-87	-805
QP des gains et pertes sur éléments non recyclable
Eléments recyclables en résultat
Ecart de conversion
Acquisition titres minoritaires	-3 200
Cession titres minoritaires	-805	-3 287
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	9 192	-4 092
Résultat global total de la période	3 386	9 192

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 40

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

En milliers d'Euros	Notes	31/12/2021	31/12/2020
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
RESULTAT NET		4 192	12 479
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie		-1 179	-3 913
Variation de juste valeur des immeubles de placement	7.1	4	-
Dotations aux amortissements	7.2	-4 716	-175
Résultat mise en équivalence	7.3	2 186	-178
Valeur nette comptable des actifs cédés		-9 306	82
Prix de cession d'immeuble de placement		-1 308	0
Dépréciation des actifs financiers	7.15	-903	422
Cession des actifs financiers	7.19.3	422	-1 244
Variation des provisions nette de reprises	7.9	-422	-1 487
Capacité d'autofinancement après le coût de la dette financière nette et impôts		2 929	2 862
Coût de l'endettement financier net	7.10	1 272	1 857
Charges / produits d'impôts différés	7.11.1	2 862	-
Capacité d'autofinancement avant le coût de la dette financière nette et impôts		7 063	6 207
Impôts versés		-1 421	-7 629
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	7.19.3	-4 378	4 398
Flux net de trésorerie généré par l'activité		1 264	3 000
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations	7.19.3	-6 430	-2 326
Variation du BFR d'investissement	7.5	-3 897	-36 724
Variation de périmètre	7.19.3		7.19.3
Cessions d'immobilisations nettes	7.19.3	3 246	1 575
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement		-7 081	-37 475
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Remboursement des emprunts	7.19.4	-19 047	17 807
Emprunts obtenus	7.19.4	128	39 995
Variation des dépôts de garanties	7.19.4	-16 795	235
Remboursement ORANE	7.8.2	-1 238	-3 200
Acquisition quote-part minoritaires	7.15	-2 862	-318
Intérêts financiers versés	7.15	-2 923	-3 325
Ventes (rachats des actions propres)	7.19.4	-1 260	-8 620
Variations des comptes courants	7.19.4	-12	15 805
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement		-44 140	56 500
Variation nette de la trésorerie		-50 090	21 025
Trésorerie nette en début d'exercice	7.19.1	48 055	20 416
Trésorerie nette à la fin de l'exercice	7.19.1	-1 995	41 441

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 41

Notes annexes aux Etats financiers au 31 décembre 2021

NOTE 1. INFORMATIONS GENERALES ..................... 43
NOTE 2. FAITS CARACTERISTIQUES......................... 44
NOTE 3. VARIATION DE PERIMETRE ................................. 41
7.14.1 DECOMPOSITION DES COURS DE L’ENDETTEMENT........................................................... 71
7.14.2 CHARGES FINANCIERES................................................. 71
7.19.3 ........................................................................... 41# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

Note 1. Informations générales

La société Foncière VOLTA est une société anonyme de droit français à Conseil d’Administration dont le siège social est situé au 3 avenue Hoche, 75 008 Paris. La société est immatriculée au Registre du Commerce de Paris et est cotée sur le marché Eurolist d’Euronext Paris (compartiment C). Foncière VOLTA est une société foncière dont l’activité consiste en la détention et l’acquisition d’actifs immobiliers en vue de leur location ou de la réalisation d’opérations de développement. Cette activité est exercée indirectement au travers de plusieurs sociétés civiles immobilières, sociétés en nom collectif et par sociétés par actions simplifiées.

Les informations financières à partir desquelles ont été établis les comptes correspondent aux comptes sociaux de chacune des filiales à compter de leur date d’intégration dans le groupe Foncière Volta. Les comptes consolidés au 31 décembre 2021 couvrent une période de 12 mois et ont été établis sur la base des comptes sociaux des filiales arrêtés au 31 décembre 2021 sauf pour la société SCBSM qui clôture au 30 juin de chaque année et en tant que société cotée, produit des comptes semestriels au 31 décembre et la société ATK qui clôture au 30 septembre 2021. Les comptes au 31 décembre 2021 ont été arrêtés le 29 avril 2022 sous la responsabilité du Conseil d’Administration.

Note 2. Faits caractéristiques

Refinancement partiel de la dette obligataire
Foncière Volta a réalisé une nouvelle émission obligataire d'un montant de 16 500 K€ portant intérêt au taux de 4,50 % l'an et venant à échéance le 20 décembre 2026. Cette émission a permis de refinancer en grande partie l'emprunt obligataire émis par la Société en deux tranches le 28 décembre 2017 et le 9 février 2018 respectivement, d'un montant nominal total de 21 275 K€. En pratique, les anciennes obligations ont été rachetées hormis 5.010 Obligations 2017 restées en circulation, représentant un montant nominal de 5 010 K€.
Cession des titres SCBSM et acquisition de titres Volta WGS
filiale à 100% de Foncière Volta, a procédé à la cession de 351.000 actions SCBSM et l’acquisition de 470.668 actions Foncière Volta (resp 9.25 et 6.90/action). Le Groupe Foncière Volta détient 2 946 794 actions SCBSM au 31 décembre 2021 contre 3 274 794 actions au 31 décembre 2020 soit une baisse de 2.76%.
Acquisitions
Foncière Volta a pris une participation pour un montant de 1.2 K€ au côté de BNP PARIBAS IMMOBILIER RESIDENTIEL dans la SCCV BOULOGNE PIERRE GRENIER. Celle-ci porte une opération immobilière à Boulogne pour la création d’un ensemble de logements, commerce et crèche pour environ 10.000m2. Un Permis de Construire a été déposé, obtenu et purgé de tout recours. Fonciere Volta a réalisé un apport de 3.515 K€. Le Groupe Foncière Volta a fait l’acquisition d’un actif (BASFROIS) pour un montant de 2.300 K€. Cette acquisition a été réalisée avec un financement bancaire de 1.650 K€.
Pandémie COVID 19
Le Groupe a consenti 728 K€ HT d’avoir sur des loyers afférents aux locaux Hôteliers et à réaliser un avenant au bail. L'abandon de loyers a ainsi étalé sur la durée résiduelle du contrat de location. Le groupe n’a pas identifié de risque particulier sur le recouvrement des créances clients au 31 décembre 2021.

Note 3. Événements Importants survenus depuis la clôture de l’exercice

Deux actifs dans les Dom-Tom connaissent des évolutions importantes :
- Location Guadeloupe : L’actif immobilier Location Guadeloupe détenu par WGS, filiale à 100% de Foncière Volta, a été cédé pour un montant de 8 300 K€. Cette vente a permis de rembourser un montant de dette de 8 500 K€. Ce montant a été imputé dans les passifs financiers courant au 31 décembre 2021.
- Actif Belvédère : En ce qui concerne l’actif Belvédère, sa transformation en un ensemble commercial était à l’étude avec un PC déposé. Le PC a été accordé et les recours purgés. Un accord de départ des locataires a été obtenu permettant le lancement du projet.
- Le refinancement de l’ensemble du périmètre Dom-Tom ajusté et les travaux afférents, est en discussion avancée avec plusieurs banques et devrait aboutir dans le 2ème semestre 2022.

Cession du projet Docks 2 : L’opération a été cédée à une filiale du groupe Novaxia. Foncière Volta s’était positionnée à travers la société Docks 2, filiale à 40% de Foncière Volta, sur un programme immobilier portant sur la construction de bureaux dans une ZAC à Saint Ouen. A ce titre le groupe avait investi un montant global de 11 187 K€.

Note 4. Règles et méthodes comptables

4.1 Référentiel comptable

En application du règlement européen 16/06/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, Foncière VOLTA a établi les présents comptes consolidés au titre de l’exercice allant du 1er janvier au 31 décembre 2021, en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union Européenne et applicable à cette date.

71 ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA CLÔTURE DE L’EXERCICE ............................... 45
7.14.3 DECOMPOSITION DES EMPRUNTS ET DES MODALITES DE L’ENDETTEMENT PAR ENTITE CONSOLIDE : NOTE 4.
DECOMPOSITION DES AUTRES PRODUITS ET DEPUIS LA CLOTURE DE L’EXERCICE ............................... 45
NOTE 5. REGLES ET METHODES COMPTABLES......... 46
REFERENTIEL COMPTABLE................................. 46
7.15 BASES DE PREPARATION, D’EVALUATION, 72
JUGEMENT ET UTILISATION D’ESTIMATIONS.................. 48
7.15.1 DECOMPOSITION DE LA CHARGE D’IMPOT :... 73
RATIONALISATION DE LA CHARGE D’IMPOT :. 73
RESULTAT PAR ACTION : ................................... 74
NOTE ANNEXE AU TABLEAU DE FLUX DE 5.1
TRESORERIE NETTE CONSOLIDE DU GROUPE FONCIERE HYPOTHESES ET JUGEMENTS DETERMINANTS LE VOLTA :74
6.1 BASE D’EVALUATION ........................................ 48
6.2 CONTROLE.................................................................... 51
7.15.2 ESTIMATIONS ET HYPOTHESES .......................... 48
7.16 PERIMETRE DE CONSOLIDATION ............... 50
7.17 LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES..................... 50
5.2 NOTE 6.
7.17.1 NOTE 7. NOTES RELATIVES AU BILAN ET AU COMPTE
DE RESULTAT................................................................ 51
7.17.2 CALCUL DE LA TRESORERIE............................ 74
7.1 IMMEUBLES DE PLACEMENT : ........................... 51
7.1.1 EVOLUTION DES IMMEUBLES DE PLACEMENT.... 53
7.1.2 DETAIL DES IMMEUBLES DE PLACEMENT PAR NATURE ....................................................................... 56
7.2 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ..................... 56
7.3 TITRES MIS EN EQUIVALENCE............................ 57
7.4 ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS : ............... 59
7.5 STOCKS: ........................................................... 60
7.6 CREANCES: ....................................................... 62
7.6.1 CREANCES CLIENTS : ......................................... 62
7.6.2 AUTRES CREANCES :.......................................... 63
7.7 CAPITAUX PROPRES :........................................ 64
7.7.1 CAPITAL ........................................................... 64
7.7.2 RESERVES :....................................................... 64
7.7.3 DIVIDENDES : ................................................... 64
7.7.4 INTERETS MINORITAIRES: ................................. 64
7.7.5 ACTIONS PROPRES :.......................................... 64
7.8 PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES : 65
7.9 PASSIFS D’IMPOTS DIFFERES : ........................... 66
7.10 DETTES FINANCIERES ........................................ 67
7.10.1 TABLEAU D’ECHEANCIER DES DETTES FINANCIERES................................................................................ 67
7.10.2 TABLEAU DE VARIATION DES DETTES FINANCIERES ET AUTRES DETTES................................... 68
7.10.3 TABLEAU DE VARIATION DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANT.......................................... 68
7.10.4 TABLEAU DE VARIATION DES PASSIFS FINANCIERS COURANT.................................................. 69
7.10.5 ENDETTEMENT AUPRES DES ETABLISSEMENTS FINANCIERS.................................................................. 69
7.11 PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES : ............ 69
7.12 CHARGES OPERATIONNELLES ET RESULTAT DE L’ACTIVITE DE PROMOTION IMMOBILIERE..................... 70
7.12.1 CHARGES OPERATIONNELLES........................ 70
7.13 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS 70
7.14 COUTS DE L’ENDETTEMENT FINANCIER.............. 71
7.17.3 FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DU FINANCEMENT ............................................................. 75
7.17.4 FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DE L’ACTIVITE 76
INFORMATIONS SECTORIELLES :........................ 76
ETAT DES GARANTIES ET NANTISSEMENTS DONNES 77
EFFECTIF........................................................... 78
PARTIES LIEES................................................... 79
REMUNERATION DES DIRIGEANTS................. 79
COMPTES COURANTS D’ASSOCIES................. 79
7.21.1 LOCATION A UNE SOCIETE AYANT UN ADMINISTRATEUR COMMUN........................................ 79
7.21.2 AUTRES ELEMENTS : ..................................... 79
7.21.3 7.21.4
7.17.4 FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES INVESTISSEMENTS ........................................................ 75
7.20 CREANCES: ....................................................... 62
7.21 :
7.21.1 7.21.2 7.21.3 7.21.4# Note 5. Bases de préparation, d’évaluation, jugement et utilisation d’estimations

Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards), les normes IAS (International Accounting Standards), ainsi que leurs interprétations (SIC et IFRIC) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). Ces normes et interprétations sont disponibles en français sur le site : http://eurlex.europa.eu/ L’établissement des états financiers consolidés conformément aux normes comptables internationales implique que la société procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines hypothèses réalistes et raisonnables, notamment lors de l’évaluation des instruments financiers et du patrimoine locatif. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. En particulier, les immeubles de placement font l’objet d’expertises et la valorisation des instruments de couverture de taux d’intérêt est confiée aux établissements bancaires contreparties. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents selon l'évolution des estimations retenues au regard de la réalité. Ces principes comptables sont identiques à ceux qui ont été retenus pour la préparation des comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2020 publiés, exception faite de l’entrée en vigueur des nouvelles normes d’application au 1er janvier 2021 ».

Normes, amendements et interprétations applicables de manière obligatoire au 1er janvier 2021

Amendements IAS 39 – IFRS 7 – IFRS 9 « Réforme des taux d’intérêt de référence (Ibor) – Étape 2 » :
Amendements IFRS 16 « Allégements de loyers liés à la Covid-19 au-delà du 30 juin 2021 » :
Amendements IFRS 4 : « Contrats d'assurance »

Ces amendements sont sans impact significatif sur les comptes du Groupe Foncière Volta.

Autres normes, interprétations, amendements et décisions de l’IFRS Interpretations Committee (IFRS IC)

Conclusions de l’IFRS IC relatives à l’attribution des avantages aux périodes de service (IAS 19 « Avantages du personnel ») :
Conclusions de l’IFRS IC relatives aux coûts d’implémentation et d’accès à des applications sur le Cloud (IAS 38 « Immobilisations incorporelles ») :

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 46

Normes, amendements et interprétations publié mais non applicables de manière obligatoire au 1er janvier 2021

Normes, amendements et interprétations publiés, applicables par anticipation au 1er janvier 2021 et adoptés par l’Union européenne

Amendements à la norme IAS 37 « Contrats déficitaires – Coûts d’exécution du contrat » : Ces amendements précisent les coûts à retenir lors de l’analyse de contrats déficitaires.
Amendements à la norme IFRS 3 « Mise à jour du cadre conceptuel ». Améliorations annuelles des IFRS – cycle 2018-2020 (amendements mineurs des normes IFRS 1, IFRS 9, IAS 41, IFRS 16).
Amendements à la norme IAS 16 « Immobilisations corporelles – Comptabilisation des produits générés avant la mise en service ».

Ces normes d’application obligatoire au 1er janvier 2022 n’ont pas été appliquées par anticipation par le Groupe.

Normes, amendements et interprétations publié par l’IASB applicables au 1er janvier 2022 mais non encore adoptés par l’Union européenne

Amendements à la norme IAS 1 « Informations à fournir sur les principes et méthodes comptables » :
Amendements à la norme IAS 1 « Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants » : Ces amendements visent à préciser les critères de classement d’un passif en tant que passif courant ou non courant.
Amendements à la norme IAS 8 « Définition d’une estimation comptable » :
Norme IFRS 17 « Contrats d’assurance » (en remplacement d’IFRS 4) : Cette norme n’est pas applicable au Groupe.
Amendements à la norme IAS 12 « Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d’une même transaction ».

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 47

5.1 Base d’évaluation

Les comptes consolidés ont été établis selon la convention du coût historique à l’exception des immeubles de placement, des instruments financiers et des titres destinés à la vente qui sont évalués à leur juste valeur. Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d’Euros.

5.2 Estimations et hypothèses

Pour préparer les informations financières conformément aux principes comptables généralement admis, la Direction du Groupe doit procéder à des estimations et formuler des hypothèses qui affectent, d’une part, les montants présentés au titre des éléments d’actif et de passif ainsi que les informations fournies sur les actifs et passifs éventuels à la date d’établissement de ces informations financières et, d’autre part, les montants présentés au titre des produits et charges de l’exercice. La Direction revoit ces estimations et appréciations de manière régulière sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables, qui constituent le fondement de ses appréciations de la valeur comptable des éléments d’actif et de passif. Des changements de faits et circonstances économiques et financières peuvent amener le Groupe à revoir ses estimations. Il est ainsi possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations. Les estimations susceptibles d’avoir une incidence significative sont les suivantes :

Valeur de marché des immeubles de placement : A chaque date de clôture, le Groupe fait appel à des experts immobiliers indépendants pour l’évaluation de ses immeubles de placement. Ces évaluations sont établies notamment sur la base d’hypothèses de marché qui pourraient différer dans le futur et modifier sensiblement les estimations actuelles figurant dans les états financiers. (Se référer à la notes 7.1 « Immeubles de Placement ») L’ensemble des immeubles de placement composant le patrimoine de la société Foncière Volta a fait l’objet d’une expertise au 31 décembre 2021 par Cushmann et Immoconsulting
Dépréciation des créances clients : Une dépréciation des créances clients est comptabilisée si la valeur actualisée des encaissements futurs est inférieure à la valeur nominale. En application d’IFRS 9, la dépréciation des créances est égale à la perte de crédit attendue à maturité. En l’absence de systèmes sophistiqués de gestion et de suivi du risque de crédit, la Société a fait le choix d’adopter le modèle simplifié applicable aux créances commerciales et aux créances de location.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 48

Actifs d'impôts différés : La valeur comptable des actifs d’impôts différés résultant de report déficitaire est reconnue à hauteur des impôts différés passifs sur les retraitements de consolidation. Il n’existe pas à ce jour d’impôts différé actif à reconnaitre en fonction de l’estimation des bénéfices fiscaux futurs.
Stock Les stocks relèvent des programmes d’opérations des activités de promotion et/ou des opérations dont la nature même ou la situation administrative spécifique induit un choix de classement en stocks – activité de marchands de biens – et pour laquelle la décision de conservation en patrimoine n’est pas arrêtée. Lorsque la valeur nette de réalisation des stocks et des travaux en cours est inférieure à leur prix de revient, des dépréciations sont comptabilisées. La valeur de réalisation est assimilée aux valeurs déterminées par des experts indépendants dont les modalités et hypothèses de calcul sont identiques à celles décrites dans la note 7.1 des immeubles de placements.
Provisions courantes et non courantes Une provision est constituée dès lors qu’une obligation à l’égard d’un tiers provoquera de manière certaine ou probable une sortie de ressources sans contrepartie au moins équivalente. Le montant de la provision représente la meilleure estimation possible de la sortie de ressources nécessaires à l’extinction de l’obligation.
Valeur de marché des instruments dérivés : Les instruments dérivés utilisés par le Groupe dans le cadre de sa gestion du risque de taux d’intérêts sont inscrits au bilan pour leur valeur de marché. Cette valeur est déterminée par les établissements bancaires émetteurs.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 49

Note 6. Périmètre de consolidation

Les comptes consolidés comprennent les états financiers de Foncière VOLTA et de ses filiales au 31 décembre. Cet ensemble forme le Groupe Foncière VOLTA. Toutes les transactions réalisées entre les sociétés consolidées ainsi que les profits internes sont éliminés. Les comptes consolidés regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, contrôle conjoint ou influence notable. Les filiales sur lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif ou majoritaire sont consolidées par intégration globale. Toutes les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation clôturent leur exercice social à une date identique à celle des comptes consolidés soit le 31 décembre excepté la société SCBSM qui clôture au 30 juin mais en tant que société cotée publie des comptes semestriels au 31 décembre de chaque année et la société ATK qui clôture au 30 septembre.# 6. Liste des sociétés consolidées

Méthode de consolidation

SOCIETE	RCS	% contrôle 31/12/2021	31/12/2020	% intérêt 31/12/2021	31/12/2020
SA VOLTA		société mère		100,00	100,00
SAS WGS	338 620 834	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI ANATOLE (1)	438 260 143	100,00	100,00	100,00	100,00
SARL J HOCHE (1)	488 560 038	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI ANF (1)	491 993 093	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI PRIVILEGE (1)	493 310 452	100,00	100,00	100,00	100,00
(3) SCI CRIQUET	432 938 439	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI St MARTIN DU ROY	450 039 110	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI SENART (1) (2)	451 017 446	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI SENART 2 (1)	410 546 378	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI PARIS 16 (1) (2)	790 241 079	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI KLEBER	429 215 148	100,00	100,00	100,00	100,00
CIMAROSA (4)	423 424 571	100,00	100,00	100,00	100,00
SAS VOLTA INVEST	882 243 280	100,00	100,00	100,00	100,00
SCCV DOCKS 2	883 026 882	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI ATK (1)	303 150 353	100,00	100,00	100,00	100,00
SCBSM	775 669 336	40,00	40,67	25,71	26,67
IPW	IG	8,51		7,40
Y BOX	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SAS ROSIERS 2020 (1)	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCI BASFROIS	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SNC PARIS VOLTA	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
SCCV PIERRE GREGNIER	IG	100,00	100,00	100,00	100,00
WGS	MEE	40,00	40,67	25,71	26,67
IG	IG	8,51		7,40
MEE	MEE	100,00	100,00	100,00	100,00
NC	IG	100,00	100,00	100,00	100,00

(1) Filiale de la SAS WGS
(2) Apport à la SAS WGS
(3) Convention attribuant au Groupe le pouvoir de décision
(4) Filiale de la SCI Paris XVI

Le périmètre de consolidation comprend 21 sociétés au 31 décembre 2021 dont la société mère consolidante, contre 20 au 31 décembre 2020.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 50

6.2 Hypothèses et jugements déterminants le contrôle

La norme IFRS 10 définit le contrôle ainsi : « un investisseur contrôle une entité lorsqu’il est exposé ou qu’il a le droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l’entité et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur celle-ci ».

La Société détient le pouvoir sur une entité lorsqu’elle a les droits effectifs qui lui confèrent la capacité actuelle de diriger les activités pertinentes, à savoir les activités qui ont une incidence importante sur les rendements de l’entité.

L’appréciation du contrôle selon IFRS 10 a conduit la Société à développer un cadre d’analyse de la gouvernance des entités avec qui la Société est en lien en particulier lorsqu’il existe des situations de partenariat régies par un environnement contractuel large tel que les statuts, les pactes d’actionnaires, etc. Il est également tenu compte des faits et circonstances. De ce fait, le Groupe a le contrôle sur ces entités qui sont donc consolidées en intégration globale.

Concernant les sociétés SCBSM, IPW, ATK et SCCV Pierre Gregnier comme préconisé par la norme IAS 28, la méthode de consolidation par mise en équivalence de cette société se justifie par le pourcentage de détention et la présence d'administrateur commun au groupe dans les organes de direction de cette société, qui permet à Foncière Volta d'influer sur les décisions de SCBSM.

Note 7. Notes relatives au bilan et au compte de résultat

7.1 Immeubles de placement :

Le Groupe Foncière Volta a choisi comme méthode comptable le modèle de la juste valeur, qui consiste conformément à l’option offerte par l’IAS 40, à comptabiliser les immeubles de placement à leur juste valeur et constater les variations de valeur au compte de résultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

La détermination des valeurs de marché des immeubles de placement est obtenue à partir d’expertises immobilières. La juste valeur d’un immeuble de placement est le prix auquel cet actif pourrait être échangé entre des parties bien informées, consentantes et agissant dans des conditions de concurrence normale et reflète l’état réel du marché et les circonstances prévalant à la date de clôture de l’exercice et non ceux à une date passée ou future. Par ailleurs, la juste valeur est déterminée sans aucune déduction des coûts de transaction encourus lors de la vente ou de toute sortie.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 51

Au 31 décembre, la juste valeur est déterminée sauf exceptions sur la base d’expertises indépendantes dont la méthode est décrite ci-dessous. Les expertises fournissent des évaluations droits-inclus, en prenant en compte une décote de 6,35 % pour les actifs soumis aux frais et droits de mutation et 1,80% pour ceux soumis à la Tva.

Les variations de juste valeur sont enregistrées dans le compte de résultat sur la ligne « Variation de valeur des immeubles de placement » et sont calculées de la façon suivante :

Méthodologie d’expertise

L’ensemble des immeubles composant le patrimoine de la Société Foncière Volta a fait l’objet d’une expertise au 31 décembre 2021 par CUSHMAN&WAKEFIELD et IMMOGCONSULTING. Ces évaluations sont conformes aux normes professionnelles nationales de la Charte de l’expertise en évaluation immobilière, du rapport COB (AMF) de février 2000, ainsi qu’aux normes professionnelles européennes Tegova et aux principes de (RICS) « The Royal Institution of Chartered Surveyors ».

Foncière Volta choisit ses experts dans le respect de ces principes :
- la désignation doit intervenir à l’issue d’un processus de sélection prenant notamment en compte l’indépendance, la qualification, la compétence en matière d’évaluation immobilière des classes d’actifs concernés ainsi que la localisation géographique des actifs soumis à évaluation;
- lorsqu’il est fait appel à une société d’expertise, la Société doit s’assurer, au terme de sept ans, de la rotation interne des équipes chargées de l’expertise dans la société d’expertise en question;
- l’expert ne peut réaliser plus de deux mandats de quatre ans pour le client en question sauf s’il s’agit d’une société sous réserve du respect de l’obligation de rotation des équipes.»

Aussi, l’expertise du patrimoine de Foncière Volta est réalisée semestriellement par un ensemble de deux cabinets d’expertise, dont le poids en volume (Valeur Vénale HD Part de Groupe) est défini ci-dessous:
- CUSHMAN WAKEFIELD : 45%
- IMMOGCONSULTING : 55%

Des rotations des équipes en interne sont assurées par nos cabinets d’experts.

En application de la norme IAS 40, le Groupe Volta a opté pour le modèle de la juste valeur (et non pour le modèle du coût, option alternative) et valorise ses Immeubles de Placement en conséquence à la juste valeur et ce, à chaque fois que celle-ci peut être déterminée de façon fiable. Sinon, ils sont laissés au coût et font l’objet de test de valeurs au minimum une fois l’an et à chaque fois qu’il existe des indices de pertes de valeur.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 52

Les méthodes utilisées par les experts sont les suivantes :
- la méthode de comparaison directe : La valeur vénale est déterminée par référence aux prix de vente constatés sur le marché pour des ensembles immobiliers équivalents,
- la méthode du rendement : Cette dernière correspond au ratio revenu annuel net / taux de capitalisation. Le revenu annuel net est constitué des loyers potentiels diminués des charges opérationnelles directes non refacturables et ajustés de la vacance éventuelle. Les taux de capitalisation résultent des données internes des experts issues de l’observation du marché et prennent également en compte le potentiel de revalorisation de loyers. La capitalisation des revenus est effectuée sur la base de la valeur locative de marché. Il est tenu compte des loyers réels jusqu’à la prochaine de révision du bail.

L’évaluation des Immeubles de Placement à la juste valeur est conforme aux recommandations du rapport du groupe de travail sur l’expertise immobilière du patrimoine des sociétés faisant publiquement appel à l’épargne » présidé par Georges Barthès de Ruyter et émis en 2000 par la Commission des Opérations de Bourse. Les experts font par ailleurs référence au RICS Appraisal.

7.1.1 Evolution des immeubles de placement

	Solde au 31 décembre 2019	Acquisitions	Reclassement corporel	Reclassement stock	Valeur nette comptable	Variation de la juste valeur des immeubles de placement	Solde au 31 décembre 2020	Acquisitions	Reclassement immeuble disponible à la vente	Reclassement Actifs financiers non courant	Variation de la juste valeur des immeubles de placement	Solde au 31 décembre 2021
Valeurs brutes	115 900	571	-40	-3 600			116 800	2 466	-7 900			115 900

Valeur nette comptable	115 900	571	-40	-3 600	111 831	1 179	113 510	2 300	-7 900	3 912	660	112 882

Les principales acquisitions concernent l’investissement réalisé sur l’actif rue Basfrois pour un montant de 2 300 K€. La valeur des immeubles de placement financée par crédit-bail est identique à l’exercice précédent soit 7 900 K€.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 53

Le « Reclassement de l’immeuble disponible à la vente » a été réalisé sur la base de l’expertise et concerne l’actif Location Guadeloupe qui a été mis en vente par le groupe.

Conformément à la norme IFRS 13 « Évaluation de la juste valeur » et à la recommandation sur l’IFRS 13 établie par l’EPRA « EPRA Position Paper concernant l’IFRS 13 – Fair value measurement and illustrative disclosures, Février 2013 », Foncière VOLTA a décidé de présenter des paramètres supplémentaires servant à évaluer la juste valeur de son patrimoine immobilier. Le groupe a jugé que la classification en niveau 3 de ses actifs était la plus adaptée.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

En effet, cette considération reflète la nature principalement non observable des données utilisées dans les évaluations, tels que les loyers issus des états locatifs, les taux de capitalisation ou les taux de croissance annuelle moyen des loyers. Ainsi, les tableaux ci-dessous indiquent et présentent un certain nombre de paramètres chiffrés, utilisés pour déterminer la juste valeur du patrimoine immobilier du Groupe Volta. Ces paramètres concernent uniquement les actifs immobiliers contrôlés exclusivement par le groupe.

	Gains / pertes comptabilisés en résultat sur var.juste valeur	Valeur nette comptable
Acquisitions	3 912	115 900
Variation de périmètre		571
Reclassement en stock		56
Solde au 31.12.20	-3 600	116 800
Acquisitions	1 179
Variation de périmètre		2 466
Reclassement en immeuble de placement disponible à la vente		115
Solde au 31.12.21	-7 900	112 660

Sensibilité des valorisations à la variation des paramètres

Dans la méthode du rendement, la variation de la valeur est affectée à la hausse par l’augmentation des loyers et à la baisse par l’augmentation des taux de rendements.

Taux de capitalisation	Valorisation 31 12 2021 (*)	Taux de capitalisation	Localisation	Valorisation 31 12 2020
max	34 995	4,25%	Paris	32 550
mini	43 980	3,50%
moyenne pondérée	3,95%	9,00%
max	2,50%	5,81%	IDF	11,03%
mini	6,07%	8,24%
moyenne pondérée	4,25%	3,50%
max	3,95%	9,00%	DOM	2,50%
mini	5,93%	8,75%
moyenne pondérée	6,03%	7,78%
TOTAL	120 560			116 800

(*) y compris actif destinés à la vente

Une évolution favorable d’un point du taux d’actualisation impacterait la valeur des immeubles de placement de 20 %. Une évolution défavorable d’un point du taux d’actualisation impacterait la valeur des immeubles de placement de 17 %.

Pour les immeubles en construction, la juste valeur est généralement calculée en estimant la juste valeur de la propriété terminée (en utilisant des méthodes mentionnées ci-dessus) moins coûts estimés à terminaison. Si la juste valeur n'est pas déterminable de façon fiable, la propriété sous construction est mesurée sur le modèle du coût selon IAS 16 jusqu'à ce que la juste valeur puisse être mesurée de façon fiable.

Détail des immeubles de placement par nature

	Bureaux	Commerce	Entrepôts	Habitation	Hôtel	TOTAL
Solde au 31 décembre 2019	17 250	115 900				17 250
Acquisition et dépenses capitalisées	32 250	30 750	25 980	194	9 670	16 82
Valeur nette comptable						6 273
Opération sans flux de décaissement / effet de change						571
Reclassement	-40					-40
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	-3 600					56
Solde au 31 décembre 2020	134	32 400	-1 342	25 890	2 452	3 480
Acquisition et dépenses capitalisées	29 670	813	10 490	14 827	3 912	18 350
Reclassement immeuble disponible à la vente						116 800
Opération sans flux de décaissement / effet de change	2 466
Reclassement	-7 900	-7 900
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	4 020	-2 727	870	416	-1 400	1 179
Solde au 31 décembre 2021	36 420	25 730	22 640	10 920	16 950	112 660

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles correspondent principalement aux mobiliers, matériels informatiques, matériels de transport et aux immeubles d’exploitation. Un immeuble d’exploitation est un bien immobilier détenu par son propriétaire pour être utilisé dans la production ou la fourniture de services ou à des fins administratives. Pour Foncière VOLTA, la quote-part des locaux administratifs sis 3 Avenue Hoche – 75 008 PARIS, n’a pas fait l’objet d’un reclassement spécifique et ce, en raison de son caractère non significatif.

Les immobilisations corporelles sont enregistrées pour leur prix de revient, augmentées le cas échéant des frais d’acquisition pour leur montant brut d’impôt, diminuées du cumul des amortissements et des pertes de valeur, conformément à l’IAS 16.

Les amortissements sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée d’utilité de chaque composant constitutif des actifs, à savoir :

entre 3 et 5 ans pour les matériels de bureau
entre 3 et 7 ans pour les agencements.

Valeurs brutes

	Autres immobilisations corporelles	En milliers d'euros
Solde au 31 décembre 2019	166
Acquisition et dépenses capitalisées	0
Reclassement en immeuble de placement	-56
Dotations	-5
Solde au 31 décembre 2020	105
Acquisition et dépenses capitalisées	5
Reclassement en immeuble de placement	-4
Dotations
Solde au 31 décembre 2021	105

Titres mis en équivalence

La participation dans une entreprise associée est comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence. Une entreprise associée est une entité dans laquelle le Groupe a une influence significative et qui n’est ni une filiale ni une co-entreprise du Groupe. Une participation dans une entreprise associée est comptabilisée au bilan à son coût, augmenté ou diminué des changements postérieurs à l’acquisition de la quote-part du Groupe dans l’actif net de l’entreprise détenue et de toute perte de valeur. Le compte de résultat reflète la quote-part du Groupe dans les résultats de l’entreprise associée.

La norme IFRS 11 et IAS 28 précise que les partenariats qualifiés d’opérations conjointes sont comptabilisés à hauteur des quotes-parts d’actifs, de passifs, de produits et de charges contrôlées par le Groupe. Une opération conjointe peut être réalisée à travers un simple contrat ou à travers une entité juridique contrôlée conjointement. Les partenariats qui donnent uniquement un contrôle sur l’actif net de la société en partenariat, qualifiés de coentreprises, sont consolidés selon la méthode de la mise en équivalence. L’évaluation des titres de ces sociétés est faite en prenant en compte soit les perspectives de marge future sur les opérations qu’elles développent soit, les actifs nets réévalués si elles ont une activité de foncière.

Titres mis en équivalence	Titres mis en	Date de clôture	Impact capitaux propres	Impact sur le résultat
Acquisition
Diminution
Reclass
PRC
En milliers d'euros
31/12/2020	48 965		20 222	-5 433
SA SCBSM		30/06/2021	-803	4 548
SCI ATK		31/12/2021	47 497
SCCV PIERRE GREGNIER		31/12/2021	23,14%	15
IPW		31/12/2021	40,67%	0
			25,00%	-6
			26,67%	-5
31/12/2021	49 302		223	-5 433
			4	-803
Total			4 716	48 000

Ce poste comprend :

La quote-part des capitaux propres de la société SCI ATK.
La quote-part des capitaux propres de la société IPW.
La quote-part des capitaux propres de la société SCBSM.

Cette valeur correspond à la valeur des titres SCBSM déjà en portefeuille (10.65% via la société Fonciere Volta et 10.13% via la filiale WGS détenu à 100% par la société Foncière Volta) ainsi qu’au prix d’exercice des options d’achat (2.36%) et majorés de la quote-part du résultat SCBSM.

Pour rappel, le Groupe s'est engagé auprès de la société FOCH PARTNERS, à acquérir 300.000 actions SCBSM à l’ANR pour un prix maximum de 3 300 K€. A la clôture de l'exercice, le solde restant dû pour cette option s'élève à 2 595 K€ et devra être dénoué au plus tard le 30 juin 2022, suite à la conclusion d’un avenant sur la période. Le groupe ne détient pas le droit au rendement sur cette option. Compte tenu de l’absence de distribution de dividende sur la période, il n’y pas d’impact au 31 décembre 2021.

La société SCBSM est une foncière cotée sur Euronext à Paris (FR0006239109- CBSM) depuis novembre 2006. Le patrimoine immobilier du Groupe, hors projets en développement et participations minoritaires, s’élève au 31 décembre 2021 à 376,5 M€. SCBSM dispose du statut SIIC. SCBSM clôture son exercice au 30 juin de chaque année. Le cours de bourse de la société SCBSM au 31 décembre 2021 est de 9.80 € et de 9.15 € au 27 avril 2022. Plus d’informations sur www.scbsm.fr.

Selon IFRS 12 §b14, le rapprochement entre la valeur des titres mis en équivalence et la quote-part des capitaux propres des entreprises co-associées qui contribue de manière significative peut se résumer comme suit :

	SCCV PIERRE GREGNIER	SCBSM	ATK	IPW
Capitaux propres au 31/12/2021	205	281	23,14%	47 499
% de detention par Foncière Volta	25,00%	40,67%	14	26,67%
Capitaux propres part du Groupe Foncière Volta	47 499	35	1	488
Goodwill
Titres mis en équivalence publié	47 499	14	488
Provision sur titres mis en équivalence	5

Les principales informations financières relatives aux entreprises associées sont les suivantes (en K€):

	SCBSM (6 mois) 31/12/2021	SCBSM (12 mois) 30/06/2021	IPW (12 mois) 31/12/2021
Principaux éléments du bilan et résultat des co entreprises
Elèments de résultat
Revenus locatifs / Ventes	9 363	11 063	9 401
Résultat opérationnel	17 177	22 067	15 990
Résultat net part du Groupe	-	-	689
Bilan
Actifs non courants	376 710	378 149	35 487
Actifs courants	35 270	32 704	13 048
Total actifs	412 000	410 853	193 835
Passif non courants	193 500	196 927	14 493
Passif courants	13 048
Total dettes	206 548	211 420
Actif net en équivalence	47 499	51 569

Actifs financiers non courants :

Les actifs financiers à la juste valeur par résultat sont :

les actifs financiers détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire acquis ou émis dès l’origine avec l’intention de les revendre à brève échéance ;
les actifs financiers que le Groupe a choisi de comptabiliser dès l’origine à la juste valeur par résultat, en application de l’option offerte par la norme IFRS 9 ;
les instruments de dettes non basiques ;
les instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par résultat par défaut (qui ne sont pas détenus à des fins de transaction).

Ces actifs sont évalués à leur juste valeur en date de comptabilisation initiale comme en date d’arrêté.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 59

Les variations de juste valeur de la période, les intérêts, dividendes, gains ou pertes de cessions sur ces instruments sont enregistrés dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat » à l’exception des actifs financiers de dettes non basiques dont les intérêts sont enregistrés dans le poste « Produits d’intérêts ». Les placements de trésorerie sont enregistrés par le résultat.

7.4 Titres de participation et créances rattachées

En milliers d'euros	Total consolidés	Valeur nette au 31/12/2019	Acquisition	Diminution	Apports	Reclassement en titres mis en équivalence	Activation des promesses	Reclassement en courant	Dépréciation nette de reprise des actifs financiers	Valeur nette au 31/12/2020	Acquisition	Apports	Activation des promesses	Dépréciation nette de reprise des actifs financiers	Valeur nette au 31/12/2021
Titres de participation non consolidés	8 190	1 000	203	-121	2 500	-5	1 322	2 703	-126	0	2 553	4 003	3 735	116	5 067
Acompte de réservation sur projet
Dépôts et cautionnements
Créances / participations		5 866	2 2	703	-126	3 780	-3 780	-1 000	-1 000	-1 806	1 206	-115	1 308	1 308	7 738
Total	8 190	6 866	406	-126	2 500	-3 785	1 322	1 697	-1 126	-1 806	3 759	3 888	5 043	1 424	12 805

Au 31 décembre 2021 :
- les titres de participation non consolidés correspondent à la quote-part des titres Y Box pour un montant de 5 067 K€.
- les créances rattachées aux participations concernent des avances de trésorerie accordées à la société IPW pour 4 219 K€ et à la société Pierre Gregnier pour 3 515 K€.

7.5 Stocks

Les stocks relèvent :
• des programmes d’opérations des activités de promotion
• des opérations dont la nature même ou la situation administrative spécifique induit un choix de classement en stocks – activité de marchands de biens.

Les frais financiers affectables aux programmes sont incorporés aux stocks conformément à la norme IAS 23 révisée. Lorsque la valeur nette de réalisation des stocks et des travaux en cours est inférieure à leur prix de revient, des dépréciations sont comptabilisées. La valeur de réalisation est notamment basée sur des rapports d’évaluation d’experts indépendants au même titre que les immeubles de placements dont les modalités et hypothèses de calcul sont identiques à celles décrites dans la note 7.1 des immeubles de placements.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 60

À la clôture, aucune perte de valeur n’a été identifiée. À noter que les biens sont des acquisitions / mises en service récentes (fin 2020 / 2021). Les « Projets d’acquisition en cours et immeuble en construction/travaux » correspondent à des programmes en cours de développement pour lesquels des promesses de vente ont été signées. Ils sont évalués au prix de revient et comprennent les indemnités d’immobilisation versées dans le cadre de l’acquisition des terrains/immeubles, les frais annexes, les taxes, le coût des VRD (Voirie Réseaux Divers), le coût de construction et d’aménagement de zones modèles, les frais fonciers, les frais financiers ainsi que les honoraires en vue de vendre les programmes immobiliers. À chaque date d’arrêté comptable, la fraction de ces dépenses engagées sur des projets pour lesquels les promesses d’achat de terrains ne sont pas signées et pour lesquelles il existe un manque de visibilité sur la probabilité de développement dans un avenir proche, est comptabilisée en charges. La norme IAS 2 prévoit l’incorporation en stock de frais fixes indirects dans la mesure où ces frais sont clairement identifiables et affectables. Ces frais doivent être incorporés aux stocks à l’aide de méthodes systématiques et rationnelles appliquées de façon cohérente et permanente à tous les coûts ayant des caractéristiques similaires. Les frais fixes indirects (salaires, charges sociales et autres charges) relatifs aux départements fonciers, techniques et administration générale qui sont essentiellement composés de frais de développement, de suivi de travaux, de gestion de projet, de gestion après-vente, pour la partie directement affectable aux programmes immobiliers et engagée postérieurement à la signature de la promesse d’achat du terrain, peuvent être incorporés aux stocks.

En milliers d'euros	Valeur au 31/12/2020	Investissement de la période	Reclassement	Valeur au 31/12/2021
Immeuble en marchands de biens	10 443	21 430	-75	31 949
Projets d’acquisition en cours et immeuble en construction/travaux	20 099	2 251	-2 251	21 630
TOTAL	30 542	23 681	-2 326	53 579

Le Groupe a reclassé, conformément à la norme IFRS 5, un bien évalué à 11 187 K€ en actif disponible à la vente.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 61

7.6 Créances

Les créances clients entrent dans la catégorie des actifs financiers émis par l’entreprise selon IFRS 9. Elles sont évaluées à la juste valeur lors de la comptabilisation initiale. La norme IFRS 9 définit une méthode simplifiée pour les créances commerciales et les créances locatives qui est retenue par notre groupe. Suivant cette méthode, le risque de crédit est évalué au montant des pertes de crédit attendues sur la durée de vie de la créance client ou de la créance locative. À défaut d’informations prospectives raisonnables et justifiables sans devoir engager des coûts et des efforts excessifs, le groupe utilise les informations sur les comptes en souffrance pour déterminer les augmentations importantes du risque de crédit. Compte tenu des échéances de paiement généralement à moins de trois mois, la juste valeur des créances est assimilée à la valeur nominale. Les créances sont ensuite comptabilisées au coût amorti et peuvent faire l’objet d’une dépréciation lorsque la valeur recouvrable est inférieure à la valeur nette comptable. Toutes ces créances ont une échéance inférieure à un an.

7.6.1 Créances clients :

En milliers d'euros	Valeur brute au 31/12/2021	Valeur nette au 31/12/2021	Provision au 31/12/2021	Variation	Valeur nette au 31/12/2020
Clients et comptes rattachés	5 118	4 464	654	357	4 107

Au 31 décembre 2021, la ventilation de la valeur brute et de la provision pour dépréciation des créances clients, en fonction de l’ancienneté des créances, s’analyse de la façon suivante :

En milliers d'euros	Valeur brute des créances	Dépréciation	Valeur nette des créances
Echues
- moins de 3 mois	4 648	184	4 464
- plus de 3 mois	0	0	0
Non échues	470	470	0
TOTAL	5 118	654	4 464

Les provisions pour dépréciation des comptes clients sur l’exercice sont résumées dans le tableau ci-après :

En milliers d'euros	Provisions courantes	Provisions au 31/12/2019	Dotations	Provisions utilisées	Provisions non utilisées	Provisions au 31/12/2020	Dotations	Provisions utilisées	Provisions non utilisées	Provisions au 31/12/2021
Provisions		867	368	-616	-44	575	142	-63		654

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 62

7.6.2 Autres créances :

En milliers d'euros	Valeur brute au 31/12/2021	Valeur nette au 31/12/2021	Variation	Valeur nette au 31/12/2020
Créances sociales et fiscales	1 917	1 917	-655	2 572
Autres créances	2 650	2 650	-1 701	4 351
Charges constatées d'avance	225	225	0	225
Total des autres créances	4 792	4 792	-2 356	7 148

Les autres créances au 31 décembre 2021 s’élèvent à 2 649 K€ et correspondent principalement à une créance sur la société Foncière Vindi pour un montant de 870 K€. Les autres créances au 31 décembre 2020 s’élevaient à 4 351 K€ et correspondaient principalement à des créances financières envers la société Foch Partners pour un montant de 1 806 K€ et la société Foncière Vindi pour un montant de 870 K€.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 63

7.7 Capitaux propres

7.7.1 Capital

Au 31 décembre 2021, le capital est de 22 430 262 €uros, divisé en 11 215 131 actions de 2 €uros chacune.

En euros	31/12/2020	31/12/2021
Nb d'actions	11 215 131	11 215 131
Valeur nominale	2,00	2,00
Capital social	22 430 262	22 430 262

7.7.2 Réserves

Au 31 décembre 2021, les réserves d’un montant de 100 092 K€ sont constituées :
- de la réserve légale pour 155 K€,
- de la prime d’émission pour 37 883 K€.
- des réserves consolidées pour 62 054 K€

7.7.3 Dividendes

La société Foncière Volta n’a versé aucun dividende au cours de la période.

7.7.4 Intérêts minoritaires

Au cours de l’exercice clos au 31 décembre 2021, il n’y pas eu d’opération sur les intérêts minoritaires.

7.7.5 Actions propres

Dans le cadre des autorisations données par les Assemblées générales, des actions de la SA FONCIERE VOLTA ont été rachetées par le Groupe. La part du capital social détenu a évolué de la façon suivante :

(En nombre d'actions)

Réalisation 31/12/2020	Détention à l'ouverture	Augmentation de la période	Cession sur la période	Réalisation 31/12/2021	Détention à la clôture
127 000	481 908		-50 433	177 344	659 252

Le coût d’acquisition des titres achetés au cours de l’exercice 2021 a été imputé sur la situation nette pour un montant de 3 326 K€. Le cout global des titres détenus (659 252 actions) au 31 décembre 2021 s’élève à 4 421 K€ et a été imputé sur les situation nette.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 64

7.8 Provisions courantes et non courantes

Conformément à la norme IAS 37, une provision est constituée dès lors qu’une obligation à l’égard d’un tiers provoquera de manière certaine ou probable une sortie de ressources sans contrepartie au moins équivalente. La provision est maintenue tant que l’échéance et le montant de la sortie ne sont pas fixés avec précision. Le montant de la provision est la meilleure estimation possible de la sortie de ressources nécessaires à l’extinction de l’obligation. En matière de litiges salariaux, les provisions correspondent à la valeur estimée de la charge probable que les entreprises concernées auront à décaisser pour des litiges faisant l’objet de procédures judiciaires.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

7.9 Passifs d’impôts différés :

L’impôt sur le résultat comprend l’impôt exigible et l’impôt différé. L’impôt est comptabilisé en résultat sauf s’il se rattache à des éléments qui sont comptabilisés en capitaux propres. Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés sont comptabilisés selon la méthode du report variable à concurrence des différences temporelles entre la base fiscale des actifs et passifs et leur base comptable dans les états financiers consolidés. Aucun impôt différé n’est comptabilisé s’il naît de la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif lié à une transaction, autre qu’un regroupement d’entreprises, qui au moment de la transaction, n’affecte ni le résultat comptable, ni le résultat fiscal.

La valeur comptable des actifs d’impôt différé est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n’est plus probable qu’un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l’utilisation de l’avantage de tout ou partie de ces actifs d’impôt. Les actifs d’impôts différés sont réappréciés à chaque date de clôture et sont reconnus dans la mesure où il devient probable qu’un bénéfice futur imposable permettra de les recouvrer. Les actifs et passifs d’impôts différés sont évalués au taux d’impôt adopté ou quasi adopté à la date de chaque clôture et dont l’application est attendue sur l’exercice au cours duquel l’actif sera réalisé ou le passif réglé pour chaque réglementation fiscale. Les impôts relatifs aux éléments reconnus directement en capitaux propres sont comptabilisés en capitaux propres et non dans le compte de résultat.

Les impôts différés actifs liés au déficit reportable ne sont reconnus que dans la mesure où la réalisation d’un bénéfice imposable futur, qui permettra d’imputer les différences temporelles, est probable. Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés et sont compensés lorsqu’ils concernent une même entité fiscale et un même taux, ce qui est le cas des actifs d’impôts différé nés de déficits fiscaux qui sont reconnus à hauteur des passifs d’impôts différés.

	Solde 31-déc-20	Impact p&l	Solde 31-déc-21
Juste valeur des immeubles IFRS16	12 225	-100	12 878
Franchise de loyer	652	208	878
Autres	-	80	80
IFRS 9	12 776	963	13 836
Passifs d'impôts différés	14 176	652	15 449

Pour le calcul des impôts différés, le taux d’impôt retenu est de 25,83 %.

7.10 Dettes financières

Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et découverts bancaires. Tous les emprunts ou dettes portant intérêts sont enregistrés à en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif conformément à IFRS 9 (juste valeur du montant reçu, moins les coûts de transaction directement attribuables).

Les ORANE émises par la société sont inscrites en capitaux propres sous déduction des intérêts actualisés qui sont portés en dettes financières. Les instruments financiers dérivés sont considérés comme détenus à des fins de transaction. Ils sont évalués à leur juste valeur. La variation de juste valeur de ces instruments financiers dérivés est enregistrée en contrepartie du compte de résultat lorsqu’ils ne répondent pas aux critères de la comptabilité de couverture. La fraction à moins d’un an des emprunts et des dettes financières est présentée en passif courant.

7.10.1 Tableau d’échéancier des dettes financières

En K€	Solde au 31 12 2021	Part courante 2021 (moins d'un an)	Part non courante 2021	Dont + 1 an à 5 ans	Dont + 5 ans	Solde au 31 12 2020	Part courante 2020 (moins d'un an)	Part non courante 2020
Emprunts bancaires
Emprunts obligataires	46 848	12 241	34 607	21 167	5 148	47 907	20 865	4 847
Ligne de financement Promotion immobilière	19 355	19 355	0	0	0	19 358	19 358	0
Contrat dettes locatives	1 765	723	1 042	1 042	0	2 244	479	1 765
Total Endettement (a)	89 135	12 964	76 171	71 021	5 148	90 374	5 326	85 048
Dépôts de garantie	2 356	243	2 356	2 356	0	2 229	903	2 229
Comptes courants	-	-	-	-	-	-	-	-
Dettes pour acquisition d'actifs financiers	2 595	0	2 595	0	0	2 595	0	2 595
Découverts bancaires	1 332	0	1 332	0	0	1 482	0	1 482
Total Autres passifs Financiers (b)	6 526	3 927	2 599	2 599	0	7 209	4 077	3 132
TOTAL passif financier (c= a+b)	95 661	16 891	78 770	73 620	5 148	97 583	9 403	88 180
Autres dettes non courantes (d)	0	0	601	601	0	0	0	0
TOTAL GENERAL (e=c+d)	95 661	16 891	78 770	73 620	5 148	98 184	9 403	88 781

	Solde au 31 12 2021	Part courante 2021 (moins d'un an)	Part non courante 2021	Dont + 1 an à 5 ans	Dont + 5 ans	Solde au 31 12 2020	Part courante 2020 (moins d'un an)	Part non courante 2020
Dont organismes de financement	89 135	12 964	76 171	71 021	5 148	90 374	5 326	85 048
Dont actionnaires / Orane / autres dettes non courantes	0	0	601	601	0	0	0	0
Dont découvert bancaire	1 332	0	1 332	0	0	1 482	0	1 482
dont dépôt garantie	2 356	243	2 356	2 356	0	2 229	903	2 229

7.10.2 Tableau de variation des dettes financières et autres dettes

Pour ses instruments dérivés, la société a décidé de ne pas opter pour la comptabilité de couverture et par conséquent enregistre leur variation de juste valeur par le résultat.

Mode de détermination de la juste valeur des instruments financiers (hors dettes portant intérêts)

Les actifs et passifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur du prix payé qui inclut les coûts d’acquisitions liés. Après la comptabilisation initiale, les actifs et les passifs sont comptabilisés à la juste valeur.

7.10.3 Tableau de variation des passifs financiers non courant

En K€	Capital restant dû au 31/12/2020	Reclass courant / non courant	Souscription (encaissement)	Remboursement (décaissement)	Capital restant dû au 31/12/2021
Emprunts auprès des établissement de crédit (a)
Emprunt obligataire (a)	42 160	-	-	-9 202	34 608
Ligne de financement Promotion immobilière	19 358	-	-	-16 500	19 355
Dépôts et cautionnements reçus (c )	-	-	-	-	-
Contrat dettes locatives	2 229	-	-	-978	1 042
Compte courant (b)	903	-	-	-660	243
Passifs financiers non courants	17 934	-10 180	0	0	78 770
Autres dettes non courantes (b)	0	0	0	-601	0
Total des autres dettes non courantes	0	0	0	-601	0
Total	88 781	17 934	-10 180	-17 764	78 770

a) dont organismes financiers
b) dont actionnaires / Orane
c) dont dépôt de garantie

En K€	Capital restant dû au 31/12/2020	Reclass courant	Variation de trésorerie	Remboursement	Capital restant dû au 31/12/2021
Emprunts portant intérêt (courant)	4 847	9 457	-2 063	12 241	4 847
Contrat dettes locatives	479	-	-150	723	479
Découverts bancaires	1 482	-	-	1 332	1 482
Dettes pour acquisition actifs financiers (b)	2 595	-	-	2 595	0
Passifs financiers courants	9 403	0	-2 692	16 891	9 403

a) dont organismes financiers
b) dont découvert bancaire
c) dont dettes sur actifs financiers

7.10.5 Endettement auprès des établissements financiers.

En K€	Notes	31/12/2021	31/12/2020
Endettement auprès des établissements bancaires et organismes de crédit non courant	7.10.3	76 172	85 048
Endettement auprès des établissements bancaires et organismes de crédit courant	7.10.4	12 964	5 326
Endettement brut		89 136	90 374
Ligne de crédit	7.10.2	1 332	1 482
Endettement net à la clôture		78 471	69 958

7.11 Produits des activités ordinaires : Revenus locatifs

Conformément à norme IFRS 15, les revenus locatifs sont constitués uniquement des loyers. Les charges (taxes foncières, électricité et assurances) supportées par le Groupe sont refacturées aux locataires sans marge. Le groupe agit ainsi en tant qu'agent. Ces refacturations de charges ne sont pas intégrées dans les revenus locatifs, suivant les dispositions de la norme IFRS 17.

Les loyers nets comprennent : les revenus locatifs, les autres produits nets sous déduction des charges du foncier et des charges locatives récupérées et des dotations nettes aux provisions sur créances douteuses. Les revenus locatifs résultant d’immeubles de placement sont comptabilisés de façon linéaire sur la durée des contrats de location.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

Les avantages accordés aux locataires tels que les franchises de loyers ou les loyers progressifs qui trouvent leur contrepartie dans le niveau de loyer apprécié sur l’ensemble de la période d’engagement du locataire sont étalés sur la durée ferme du bail sans tenir compte de l’indexation.

7.1 Revenus locatifs

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020	Variation
Revenus locatifs sur actifs stabilisés	8 167	7 094	1 073
Revenus	8 167	7 094	1 073
Autres produits d'exploitation	66	171	-113
Produits des activités ordinaires	8 233	7 265	960

Les revenus locatifs ont été retraités des pertes locataires et des provisions nettes de reprises des créances douteuses. L’évolution des revenus est liée à la mise en service de Criquet et des revenus dégagés sur les investissements de l’année.

7.12 Charges opérationnelles et résultat de l’activité de promotion immobilière

7.12.1 Charges opérationnelles

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020	Variation
Charges d'exploitation rattachées à l'exploitation des actifs	-2 025	-1 349	-676
Travaux sur immeubles	-239	-178	-61
Autres charges d'exploitation	-2 170	-4 434	2 264
Charges opérationnelles	-3 935	-4 999	1 064

7.13 Autres produits et charges opérationnels

En milliers d'Euros	31/12/2021	31/12/2020
Dépréciation des actifs financiers	-79	-45
Provision pour risque et charges	422	-45
Remboursement d'assurance	250	-813
Avoirs suite à résiliation de bail	-422	-515
Autres charges	0	-217
Autres produits (charges) opérationnels	-429	-1 635

7.14 Coûts de l’endettement financier

7.14.1 Décomposition des cours de l’endettement

Conformément à la norme IFRS 9, le taux d’intérêt a été recalculé en utilisant le taux d’intérêt effectif.

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020
Intérêts des emprunts bancaires	2 929	2 862
Intérêts des emprunts obligataires	0	0
Intérêts des comptes courants d'associés	0	0
Couts de l’endettement	2 929	2 862

7.14.2 Décomposition des autres produits et charges financières

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020
Autres produits financiers	3 294	903
Rémunération des avances de trésorerie	0	0
Plus ou moins-value de cession d'actifs financiers non courant	-2 187	903
Dépréciation des actifs financiers	1 307	-82
Autres produits et charges financières	2 414	821

Au 31 décembre 2021, la moins-value de cession d’actifs financiers non courant de 2 187 K€ est rattaché à l’impact de l’échange de titres VOLTA / SCBSM intervenus au cours du second semestre 2021. Au 31 décembre 2020, la plus-value de cession d’actif non courant d’un montant de 903 K€ correspond à la plus-value rattachée sur l’acquisition et la cession des titres Rampleur intervenus sur la période. Au 31 décembre 2021, le gain sur les dépréciations des actifs financiers de 1 307 K€ correspond à la reprise de la dépréciation des titres Y box.

7.14.3 Décomposition des emprunts et des modalités de l’endettement par entité consolidé :

Société	Imputation	Nature	Taux	Montant emprunté	Durée	Date d'emprunt	Dette au 31/12/2021
SA FONCIERE VOLTA	Holding	Emprunt obligataire	Taux fixe 4.75% Annuel	21 275 K€	5 ans	déc-17	21 275 K€
SA FONCIERE VOLTA	Holding	Emprunt obligataire	Taux fixe 4.50% Annuel	16 500 K€	5 ans	déc-21	16 500 K€
SA FONCIERE VOLTA	Holding	Emprunt hypothécaire	EURIBOR 3 MOIS + 2.5% Trimestriel	950 K€	12 ans	déc-13	950 K€
SA FONCIERE VOLTA	Holding	Emprunt hypothécaire	EURIBOR 3 MOIS + 3% Semestriel	5 010 K€	6 ans	déc-19	5 010 K€
SA FONCIERE VOLTA	Holding	Emprunt hypothécaire	Taux d'intérêt 1,114 % l'an	16 500 K€	5 ans	juin-20	16 500 K€
SA FONCIERE VOLTA	Holding	Emprunt hypothécaire	Taux d’intérêt EURIBOR 3 mois +2,40 % l'an	548 K€	Infine le 06/05/2025		548 K€
SAS VOLTA Investissement	Promotion	Ligne de crédit	Taux d’intérêt EURIBOR 3 mois +2,40 % l'an	2 450 K€	3 ans	avril-20	2 450 K€
SAS VOLTA Investissement	Promotion	Ligne de crédit	Taux d’intérêt EURIBOR 3 mois +2,40 % l'an	5 000 K€	3 ans	juil-20	5 000 K€
SAS VOLTA Investissement	Promotion	Emprunt hypothécaire	taux d'intérêt euribor + 3% l'an	2 400 K€	3 ans	juil-20	2 400 K€
SAS VOLTA Investissement	Holding	Emprunt hypothécaire	Taux EURIBOR 3 MOIS + 1.8 % Trimestriel	5 000 K€	3 ans	juil-20	5 000 K€
SAS VOLTA Investissement	Holding	Emprunt hypothécaire	Taux EURIBOR 3 MOIS + 1.8 % Trimestriel	12 399 K€	Infine		12 399 K€
SAS WGS	Holding		EURIBOR 3 MOIS + 1,8 % Linéaire Trimestriel	559 K€	10 ans	nov-17	559 K€
SCI SAINT MARTIN DU ROY	Habitation	Emprunt hypothécaire	EURIBOR 3 MOIS + 1,15 % Amortissement progressif trimestriel sur 60 échéances.	13 500 K€	15 ans	mai-08	13 500 K€
SCI SAINT MARTIN DU ROY	Bureaux	Emprunt hypothécaire	Taux 2.25%	480 K€	15 ans	déc-20	480 K€
SCI ANF	Bureaux	Emprunt hypothécaire	EURIBOR 3 MOIS + 1,10 % Trimestriel	6 600 K€	5 ans	juil-20	6 600 K€
SARL J.HOCHE	Bureaux	Emprunt hypothécaire	Taux fixe 2,30% trimestriel	6 262 K€	18 ans	Avril-21	6 262 K€
SCI BASFROIS	Bureaux	Emprunt hypothécaire	Progressif Trimestriel taux Eur 3m + 1,8%	10 000 K€	15 ans	déc-16	10 000 K€
SCI KLEBER	Bureaux	Crédit-bail	PBE	1 650 K€	13 ans	déc-10	1 650 K€
SCI SENART	Entrepôts	Crédit-bail	PBE	4 500 K€	12 ans	déc-14	4 500 K€
SCI SENART	Hôtel	Ligne de crédit	Taux 1,9%+eribor	2 3695 K€	18 mois	nov-13	2 3695 K€
SCI PRIVILEGE	Entrepôts	Ligne de crédit	Taux 1,9%+eribor	1 270 K€	3 ans	nov-20	1 270 K€
SNC CRIQUET	Hôtel		3 ans	3 500 K€	7 ans		3 500 K€
	Holding	Etalement commission financement		6 600 K€			6 600 K€
Intérêts courus				2 250 K€			2 250 K€
TOTAL (1) (note 7.10)				89 133 K€			89 133 K€

7.15 Impôts sur les bénéfices et impôts différés :

7.15.1 Décomposition de la charge d’impôt :

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020
Impôts exigibles	-200	-164
Impôts différés	-1 273	-1 857
Charges d'impôts globale	-1 473	-2 021

Résultat d'ensemble | 4 192 | 12 479
Résultat net avant impôts | 5 665 | 14 500
Taux d'impôts effectif moyen | 26,01% | 13,95%

7.15.2 Rationalisation de la charge d’impôt :

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020
Résultat net	4 192	12 479
Charges (produits) d'impôts des activités poursuivies	-4 716	-9 306
Résultat des sociétés mis en équivalence	949	5 194
Résultat taxable	1473	2 021
Taux d'impôts courant en France	25,83%	25,83%
Charge d'impôt théorique	245	1 341
Différences permanentes	1 228	680
Déficit non activé	0	0
Charges (produits) d'impôt comptabilisés	1 473	2 021

Le calcul de l'impôt de la période est le résultat du taux effectif annuel d'impôt connu à la date de clôture de l'année appliqué au résultat de la période comptable avant impôt.

7.16 Résultat par action :

Le résultat par action avant dilution est obtenu en divisant le résultat net (part du Groupe) par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice, à l’exclusion du nombre moyen des actions ordinaires achetées et détenues à des fins d’autocontrôle. Le résultat dilué par action est calculé en retenant l’ensemble des instruments donnant un accès différé au capital de la société consolidante, qu’ils soient émis par celle-ci ou par une de ses filiales. La dilution est déterminée instrument par instrument, compte tenu des conditions existantes à la date de clôture.

	31/12/2021	31/12/2020
Résultat net Part du Groupe (en K€)	4 192	11 207
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires post apport	11 215 131	11 215 131
Actions auto détenues	-659 252	-177 344
Nombre d'action à créér sur conversion d'ORANE	0	0
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation après neutralisation des actions auto-détenues	10 555 879	11 037 787
Résultat net par action (euro)	0,40	1,02

7.17 Note annexe au Tableau de Flux de Trésorerie nette consolidé du Groupe Foncière Volta :

Le tableau est présenté selon la méthode indirecte conformément à la norme IAS 7. La charge d’impôt est présentée globalement dans les flux opérationnels. Les intérêts financiers versés sont portés en flux de financement. Les intérêts perçus figurent dans le flux d’investissement. Les dividendes versés sont classés en flux de financement.

7.17.1 Calcul de la trésorerie

La trésorerie et équivalents comprend les liquidités et les placements à court terme ayant une échéance de moins de 3 mois à compter de la date d’acquisition et dont les sous-jacents ne présentent pas de risques de fluctuations significatifs. La valorisation des placements à court terme est effectuée à la valeur de marché à chaque clôture. Les gains et pertes latents sont comptabilisés en résultat. Les découverts bancaires remboursables à vue, qui font partie intégrante de la gestion de la trésorerie du Groupe, constituent une composante de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour les besoins du tableau de flux de trésorerie.

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020	Variation
Disponibilités	11 777	19 658	-7 881
Valeurs mobilières de placement	220	2 240	-2 020
Trésorerie et équivalent de trésorerie	11 997	21 898	-9 901
Découvert bancaire	-1 332	-1 482	150
Trésorerie nette	10 665	20 416	-9 751

7.17.2 Flux de trésorerie provenant des investissements

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020
Note 7.1.1 Immeuble de placement	2 466	222
Note 7.2 Immobilisations corporels	5 571	624
Note 7.3 Titres mis en équivalence	0	3 739
Note 7.4 Actifs financiers non courants	7 262	3 898
Montant des investissements	15 300	8 483

En milliers d'euros	31/12/2021	31/12/2020
Prix de cession des actifs financiers net de frais	3 246	3 246
Prix de cession des immeubles de placement	1 357	1 575
Montant des cessions d'immobilisations	218	0
Montant des cessions	4 821	4 821

7.17.3 Flux de trésorerie provenant du financement

En milliers d'euros	Note	Encaissement	Décaissement	Solde net	31/12/2021
Dividendes reçus	7.3	0		0	0
Dividendes versés	7.7.3		-19 045	-19 045	-19 045
Remboursement des emprunts	7.10.2.2		-2 923	-2 923	-2 923
Emprunts obtenus	7.10.2.1	17 806		17 806	17 806
Variation dépôts de garantie	7.10.1	128		128	128
Intérêts financiers versés	7.13.1		-3 326	-3 326	-3 326
Ventes (achats actions propres)	7.7		-1 261	-1 261	-1 261
Variation des comptes courants			-26 554	-26 554	-26 554
Montant des financements		17 934	-49 065	-31 131	-31 131

7.17.4 Flux de trésorerie provenant de l’activité :

En milliers d'euros | 31/12/2021 | Reclassement | 31/12/2021 | 31/12/2020 | Variation## Note 7.6 Créances d'exploitation nettes


Créances d'exploitation nettes	9 255	1 206	10 461
Actifs courants liés à l'exploitation	9 255	1 577	1 995
	4 691	1 206	10 461
	11 255	1 427	2 200
	4 491	-794	151
	-205	200
Fournisseurs	1 577	1 995	4 691
Dettes fiscales et sociales
Autres dettes	8 258	0	8 258
Passifs courants liés à l'exploitation	8 118	141
Besoin en fonds de roulement	-934

7.18 Informations sectorielles :

Cette norme requiert une présentation de la note relative à l’information sectorielle qui est basée sur le reporting interne régulièrement examiné par le principal décideur opérationnel du Groupe qui est le Président Directeur Général, afin d’évaluer la performance de chaque secteur opérationnel et de leur allouer des ressources. Le suivi opérationnel est réalisé par immeuble dont aucune ne représente plus de 10% des agrégats qui doivent être présentés. Il a été décidé de regrouper les informations relatives à ces immeubles selon leur usage. Les immeubles de placements sont organisés en six secteurs opérationnels. Ces secteurs, à savoir Bureaux, entrepôts, logements, holding, Commerce, Hôtel, regroupent les immeubles de placement de même nature, ayant des modes de facturation et de rentabilité similaires.

en milliers d'euros

	Bureaux	Entrepôts	Logements	Holding	Commerce	Hôtel
31/12/2021
Revenus locatif	1 700	3 999	644	1 047	760	18
Revenu promotion immobiliere	8	167	-	66	1 29	9
Autres produits d'exploitation	28	0	0	-	399	-
Charges opérationnelles directement liés à l'exploitation des immeubles de placement	231	287	735	345	-	84
Travaux sur immeubles de placements	2 080	44	287	-	68	10
Autres charges d'exploitation	-	-	-	84	78	-
Résultat de l'activité de promotion immobiliere	12	1 690	-	-	31	81
Résultat sur vente d'immeuble de placement	54	-	-	239	2 171	54
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	26	-2	-	2	1 550	870
Résultat opérationnel	416	-37	-220	-1 400	1 179	2 523
Immeuble de placement	1 637	736	-	2 428	3 376	-
	866	4 977
Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021	76

en milliers d'euros	Bureaux	Entrepôts	Logements	Holding	Commerce	Hôtel
31/12/2020
Revenus locatif	1 412	2 738	726	1 532	677	9
Revenu promotion immobiliere	-	9	7 094	-	-171	-
Autres produits d'exploitation	33	71	6	44	-	-
Charges opérationnelles directement liés à l'exploitation des immeubles de placement	17	447	164	268	205	130
Travaux sur immeubles de placements	135	1 349	-	52	240	-
Autres charges d'exploitation	-	-	-	17	57	-
Résultat de l'activité de promotion immobiliere	77	97	-	-	13	1 831
Résultat sur vente d'immeuble de placement	-	-	-	20	109	-
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	-	-	178	2 408	-2	-218
Résultat opérationnel	814	-0	-	-	41	-180
Immeuble de placement	4 846	1 273	-	1 996	1 096	1 362
	7 423
Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021	77

7.19 Etat des garanties et nantissements donnés :

Foncière VOLTA a pour objet principal l’acquisition ou la construction d’immeubles en vue de la location et la détention directe ou indirecte de participation dans des sociétés ayant cette même activité, ainsi que, à titre accessoire, en France et à l’étranger, toutes opérations commerciales, industrielles ou financières, mobilières ou immobilières se rapportant à :

la prise de participation ou d’intérêts dans sociétés constituées ou à
constituer, la mise en œuvre de la politique générale du groupe et l’animation des sociétés qu’elle contrôle exclusivement ou conjointement, ou sur lesquelles elle exerce une influence notable en participant activement à la définition de leurs objectifs et de leur politique économique, l’assistance financière, administrative et comptable et, plus généralement, le soutien en matière de gestion à toutes entreprises par tous moyens techniques existants et à venir et notamment : l’achat en vue de la revente de tous biens et droits immobiliers, la création, l’acquisition, la location la prise à bail, l’installation, l’exploitation de tous établissements, magasins, usines, ateliers se rapportant à l’une ou à l’autre des activités spécifiées,
la prise, l’acquisition, l’exploitation ou la cession de tous procédés, brevets ou marques de fabrique concernant ces activités, la participation directe ou indirecte de la société dans toutes opérations commerciales ou industrielles pouvant se rattacher à l’objet social, notamment par voie de création de sociétés nouvelles, d’apports, de commandite, de souscription ou d’achat de titres ou droits sociaux, de fusion, d’alliance ou d’acquisition en participation ou autrement.

Et, généralement, toutes opérations financières, commerciales, industrielles, civiles, mobilières et immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement à l’un des objets spécifiés ou à tout autre objet similaire ou connexe.

Exercice social

Chaque exercice social commence le 1er janvier pour se terminer le 31 décembre de la même année.

Répartition statutaire des bénéfices

Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l'exercice diminué des pertes antérieures et des sommes à porter en réserve en application de la loi et des statuts, et augmenté du report bénéficiaire. Ce bénéfice est réparti entre tous les actionnaires proportionnellement au nombre d’actions belonging à chacun d’eux. L’assemblée générale peut décider la mise en distribution de sommes prélevées sur les réserves dont elle a la disposition, en indiquant expressément les postes de réserves sur lesquels les prélèvements sont effectués. Toutefois les dividendes sont prélevés par priorité sur les bénéfices de l’exercice. L’assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice a la faculté d’accorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du dividende mis en distribution ou des acomptes sur dividendes, une option entre le paiement du dividende ou des acomptes sur dividendes en numéraire ou en actions. Hors le cas de réduction de capital, aucune distribution ne peut être faite aux actionnaires lorsque les capitaux propres sont ou deviendraient à la suite de celle-ci, inférieurs au montant du capital augmenté des réserves que la loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer. L’écart de réévaluation n’est pas distribuable. Il peut être incorporé en tout ou partie au capital. Toutefois, après prélèvement des sommes portées en réserve en application de la loi, l’assemblée générale peut prélever toutes sommes qu’elle juge à propos d’affecter à la dotation de tous fonds de réserves facultatives, ordinaires ou extraordinaires, ou de reporter à nouveau.

Déclaration de seuil statutaire

Tout actionnaire agissant seul ou de concert, venant à détenir, directement ou indirectement, 2% au moins du capital ou des droits de vote de la société, est tenu d'informer celle-ci dans le délai de cinq jours de bourse à compter du franchissement, dans l'un ou l'autre sens, de ce seuil et d'indiquer également lors de cette déclaration, le nombre de titres qu'il détient donnant accès à terme au capital. Au cas de non-respect de cette obligation, un ou plusieurs actionnaires détenant une fraction du capital ou des droits de vote de la société au moins égale à 2% pourront demander que les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée, soient privées du droit de vote pour toute assemblée d'actionnaires qui se tiendrait jusqu'à l'expiration d'un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification. La demande est consignée au procès-verbal de l'assemblée générale.

6.2. RENSEIGNEMENT GÉNÉRAL SUR LE CAPITAL SOCIAL DE FONCIÈRE VOLTA

Montant du capital social

Au 31 décembre 2021 :

Nombre d’actions émises : 11.215.131
Valeur nominale : 2 €
Nature des actions émises : actions ordinaires
Montant du capital émis : 22.430.262 €

Le capital social émis de la Société a été intégralement libéré.

Capital autorisé non émis

Lors des réunions de l’assemblée générale de Foncière VOLTA des 18 septembre 2020 et 23 juin 2021 il a été consenti un éventail de délégations de compétence au conseil. Un état récapitulatif des délégations est présenté dans la section Gouvernement d’Entreprise (6).

6.3. RÉPARTITION DU CAPITAL SOCIAL ET DES DROITS DE VOTE

A la clôture de l’exercice du 31 décembre 2021, le capital social était de 22.430.262 € divisé en 11.215.131 actions de 2 € de valeur nominale.

En fonction des informations reçues en application des articles L. 233-7 et L. 233-12, nous vous indiquons ci-après, conformément aux dispositions de l’article L.233-13 du Code de commerce, l’identité des personnes physiques ou morales détenant directement ou indirectement plus du vingtième, du dixième, des trois vingtièmes, du cinquième, du quart, du tiers, de la moitié, des deux tiers, des dix-huit vingtièmes ou des dix-neuf vingtièmes du capital social ou des droits de vote aux assemblées générales ainsi que modifications intervenues au cours de l'exercice.

Actionnaires	31-déc-20 nombre d'actions et de droits de vote %	14-janv-22 nombre d'actions et de droits de vote %
Hervé Giaoui	1 441 088 12,85%	603 249 5,38%
Financière HG (1)	386 495 3,45%	556 495 4,96%
Yoni Giaoui	121 040 1,08%	121 040 1,08%
Immoprès (2)	909 091 8,11%	909 091 8,11%
Immoblière des Rosiers (3)	837 839 7,47%
Sous-total MM. Giaoui	2 857 714 25,48%	3 027 714 27,00%
Foncière Vindi (4)	3 302 974 29,45%	3 302 974 29,45%
André Saada	2 392 834 21,34%	2 392 834 21,34%
Public	2 661 609 23,73%	2 491 609 22,22%
Total	11 215 131 100%	11 215 131 100,00%

1) FINANCIERE HG est une société de droit belge détenue par Monsieur Hervé GIAOUI à 99,99 %.
2) IMMOPRES est une société contrôlée à 98% (en nue-propriété) par AVENIR INVESTISSEMENT elle-même détenue à 87% par M. Hervé GIAOUI
3) IMMOBILIERE DES ROSIERS est une société de droit belge détenue à 100% par M. Hervé GIAOUI
4) FONCIERE VINDI est une société cotée contrôlée par Madame Evelyne VATURI.

6.4. DÉCLARATIONS DE FRANCHISSEMENT DE SEUILS DE PARTICIPATIONS OU DE DROITS DE VOTE

Le 12 janvier 2022, la société FONCIERE VOLTA a été informée que le concert, composé de M. Hervé GIAOUI, les sociétés FINANCIERE HG, IMMOPRES et IMMOBILIERE DES ROSIERS qu’il contrôle, et M. Yoni GIAOUI, par suite de l’apport par M. Hervé GIAOUI, le 7 janvier 2022, de 305.842 actions FONCIERE VOLTA détenues directement au profit de la société IMMOBILIERE DES ROSIERS qu’il contrôle, détient désormais 3.027.714 actions FONCIERE VOLTA représentant autant de droits de vote, soit 27,00% du capital et des droits de vote de cette société.

Le 17 janvier 2022, la société FONCIERE VOLTA a été destinataire des déclarations de franchissement de seuils suivants, intervenus le 14 janvier 2022 :

M. Hervé GIAOUI a déclaré avoir franchi individuellement en baisse les seuils de 10% du capital et des droits de vote de la société FONCIERE VOLTA et détenir individuellement 603.249 actions FONCIERE VOLTA représentant autant de droits de vote, soit 5,38% du capital et des droits de vote de cette société ; et la société IMMOBILIERE DES ROSIERS a déclaré avoir franchi individuellement en hausse, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société FONCIERE VOLTA et détenir 837.839 actions FONCIERE VOLTA représentant autant de droits de vote, soit 7,47% du capital et des droits de vote de cette société¹.

Ces franchissements de seuils résultent de l’apport de 531.997 actions FONCIERE VOLTA par M. Hervé GIAOUI au profit de la société IMMOBILIERE DES ROSIERS qu’il contrôle.

6.5. OPÉRATIONS EFFECTUÉES PAR FONCIÈRE VOLTA SUR SES PROPRES ACTIONS

La société Foncière VOLTA ne détenait directement aucune action en auto-détention.

Descriptif du programme de rachat d’actions envisagé

Au cours de l’assemblée générale qui s’est tenue le 18 septembre 2020, il a été voté par les actionnaires de Foncière VOLTA, pour une durée de 18 mois à compter de ladite assemblée générale, de renouveler l’autorisation au conseil d’administration de procéder à des rachats d’actions de la société, dans la limite de 10 % du montant du capital social.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

Cette autorisation permettrait à la Société de poursuivre les objectifs suivants, dans le respect des dispositions législatives et réglementaires applicables :

favoriser la liquidité des transactions et la régularité des cotations des titres de la Société ou éviter des décalages de cours non justifiés par la tendance du marché dans le cadre d’un contrat de liquidité conclu avec un prestataire de services d’investissement intervenant en toute indépendance, dans les conditions et selon les modalités fixées par la réglementation et les pratiques de marché reconnues et conformes à une charte de déontologie reconnue par l’Autorité des marchés financiers ;
attribuer les actions aux mandataires sociaux ou aux salariés de la Société et/ou des sociétés de son groupe dans les conditions et selon les modalités prévues par les dispositions légales et réglementaires applicables dans le cadre (i) de la participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise, (ii) du régime des options d’achat d’actions prévu par les articles L. 225-179 et suivants du code de commerce, (iii) du régime de l’attribution gratuite d’actions prévu par les articles L. 225-197-1 et suivants du code de commerce et (iv) d’un plan d’épargne d’entreprise, ainsi que réaliser toutes opérations de couverture afférentes à ces opérations, dans les conditions prévues par les autorités de marché et aux époques que le conseil d’administration ou la personne agissant sur la délégation du conseil d’administration appréciera ;
remettre les actions lors de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit, immédiatement ou à terme, par remboursement, conversion, échange, présentation d’un bon ou de toute autre manière à l’attribution d’actions de la Société, ainsi que réaliser toutes opérations de couverture en relation avec l’émission de telles valeurs mobilières, dans les conditions prévues par les autorités de marché et aux époques que le conseil d’administration ou la personne agissant sur la délégation du conseil d’administration appréciera ;
conserver les actions et les remettre ultérieurement en paiement ou en échange dans le cadre d’opérations éventuelles de croissance externe, fusion, scission ou apport, dans le respect des pratiques de marché admises par l’Autorité des marchés financiers ;
annuler totalement ou partiellement les actions par voie de réduction du capital social (notamment en vue d’optimiser la gestion de la trésorerie, la rentabilité des fonds propres ou le résultat par action) ;
plus généralement, opérer dans tout autre but autorisé ou qui viendrait à être autorisé par la loi ou la réglementation, ou toute pratique de marché admise ou qui viendrait à être admise par les autorités de marché, sous réserve d’en informer les actionnaires de la Société par voie de communiqué.

Le prix maximum d'achat par la Société de ses propres actions ne devrait pas excéder 7,71 euros. Ces opérations d’achat, de cession, d’échange ou de transfert pourraient être effectuées par tous moyens, c’est-à-dire sur le marché ou de gré à gré, y compris par acquisition ou cession de blocs, ou encore par le recours à des instruments financiers, notamment des instruments financiers dérivés négociés sur un marché réglementé ou de gré à gré, tels des options d’achat ou de vente ou toutes combinaisons de celles-ci, à l’exclusion des achats d’options d’achat, ou par le recours à des bons et ce, dans les conditions autorisées par les autorités de marché compétentes et aux époques que le conseil d’administration de la Société apprécierait.

6.6. ETAT DE LA PARTICIPATION DES SALARIÉS AU CAPITAL SOCIAL

Néant.

6.7. OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS

Néant

6.8. ATTRIBUTION D'ACTIONS GRATUITES

Néant

6.9. MARCHÉS DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE FONCIÈRE VOLTA

Les actions de Foncière VOLTA ont été admises sur le compartiment C d’Eurolist d'Euronext Paris le 18 janvier 1996 sous le code ISIN FR0000053944 et le mnémonique SPEL. Elles sont éligibles au système de règlement différé (SRD). Elles ne sont pas cotées sur d'autres places.

6.10. EVOLUTION DU TITRE EN BOURSE

L’évolution du cours de bourse de l’action Foncière VOLTA, principalement au cours du dernier exercice clos, est présentée dans le graphique suivant :

Source : boursorama.com

6.11. ELÉMENTS SUSCEPTIBLES D'AVOIR UNE INFLUENCE EN CAS D'OFFRE PUBLIQUE

Nous nous permettons de vous renvoyer sur cette question à ce qui a été indiqué au point 2.4 du présent rapport.

6.12. RISQUES PROPRES À FONCIÈRE VOLTA ET GESTION DES RISQUES FINANCIERS

Nous nous permettons de vous renvoyer sur cette question à ce qui a été indiqué au point 2.4 du présent rapport (in fine).

6.13. RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX EFFETS DU CHANGEMENT CLIMATIQUE ET MESURES POUR LES RÉDUIRE

La Société est vigilante aux effets du changement climatique et s’assure dans le cadre des travaux de rénovation de ses actifs immobiliers, à minimiser les émissions de gaz à effet de serre du groupe Foncière VOLTA.

7. PROJET D’AFFECTATION ET DE RÉPARTITION DES RÉSULTATS

7.1. PROJET D’AFFECTATION

Nous vous proposons d’affecter le résultat de l’exercice s’élevant à -3.491.023 € au compte « Report à nouveau », qui passerait à un solde négatif de - 7.427.578 €.

7.2. MONTANT DES DIVIDENDES QUI ONT ÉTÉ MIS EN DISTRIBUTION AU TITRE DES TROIS EXERCICES PRÉCÉDENTS

Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, nous vous rappelons qu'il n’a pas été distribué de dividende au titre des exercices clos les 31 décembre 2018, 31 décembre 2019 et 31 décembre 2020.

Exercice clos le	Nombre d’actions	Dividende distribué par action	Avoir fiscal ou abattement par action
31/12/20	0	0	0
31/12/19	0	0	0
31/12/18	0	0	0

7.3. DIVIDENDES DISTRIBUÉS ÉLIGIBLES ET NON-ÉLIGIBLES À L’ABATTEMENT

Néant

7.4. CAPITAUX PROPRES INFÉRIEURS À LA MOITIÉ DU CAPITAL SOCIAL

Néant

7.5. TABLEAU DES RÉSULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

Nature des Indications / Périodes	31/12/2021	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018	31/12/2017
Durée de l'exercice	12 mois	12 mois	12 mois	12 mois	12 mois
I - Situation financière en fin d'exercice
a ) Capital social	22 430 262	22 430 262	22 422 684	22 310 290	22 310 290
b ) Nombre d'actions émises	11 215 131	11 215 131	11 211 342	11 155 145	11 155 145
c ) Nombre d'obligations convertibles en actions
II - Résultat global des opérations effectives
a ) Chiffre d'affaires hors taxes	1 078 805	4 115 541	-3 044 045	-2 169 659	1 099 422
b ) Bénéfice avant impôt, amortissements & provisions	4 542 762	-248 782	4 791 544	3 543 173	918 762
c ) Impôt sur les bénéfices	-838 864	-450 062	-388 802	-2 410 584	919 886
d ) Bénéfice après impôt, mais avant amortissements & provisions	-444 672	-290 974	-153 698	-2 580 196
e ) Bénéfice après impôt, amortissements & provisions	-1 099 542	-302 593	-1 944 503	-1 867 066	-3 491 023
f ) Montants des bénéfices distribués	-461 145
g ) Participation des salariés
III - Résultat des opérations réduit à une seule action
a ) Bénéfice après impôt, mais avant amortissements	-0	-0	-0	-0	0
b ) Bénéfice après impôt, amortissements provisions	0	-0	-0	-0	0
c ) Dividende versé à chaque action
IV - Personnel :
a ) Nombre de salariés	2 210	840	85	755	2 167
b ) Montant de la masse salariale	528	68	466	2 709	195
c ) Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux	246	786	2 140	700	2 121

8. OBSERVATIONS DU COMITE D’ENTREPRISE

La société Foncière VOLTA n’est pas dotée de comité d’entreprise.

9. ACTIVITES POLLUANTES OU A RISQUES

Néant

10. PROCEDURES DE CONTROLES INTERNES ET DE GESTION DES RISQUES DE LA SOCIETE FONCIERE VOLTA RELATIVES A L'ELABORATION ET AU TRAITEMENT DE L'INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE

10.1. OBJECTIFS DU CONTROLE INTERNE

L’aléa étant par définition compris dans le champ de toute activité économique, le contrôle interne ne saurait fournir une garantie absolue que les risques susceptibles d’affecter la société et ses activités sont totalement éliminés. L’objectif du contrôle interne est ainsi de participer à la définition et la mise en œuvre d’un ensemble de dispositifs visant à conserver la maîtrise des activités et des risques liés, et permettant de s’assurer de la régularité, la sécurité et l’efficacité des actions de l’entreprise, au travers notamment de :

Respect du cadre légal et réglementaire, ainsi que des procédures internes applicables ;
Maîtrise, notamment par la prévention, des risques résultant de l’activité, de la fraude ou d’erreurs ;
Exactitude et fiabilité des opérations comptables et financières et établissement en temps voulu d’informations comptables et financières fiable ;
L’application des instructions et orientations fixées par la direction générale ;
Le bon fonctionnement des processus interne de la Société, notamment celle concourant à la sauvegarde de ses actifs ;
Mesure de la performance économique.

En outre, la société Foncière VOLTA (et ses dirigeants) est régulièrement assurée auprès d’une compagnie notoirement solvable, pour les risques liés à son activité et les pertes d’exploitation consécutives aux sinistres affectant ses moyens de production, à l’exception des conséquences des éventuelles défaillances de son système informatisé, généralement exclues du périmètre des garanties.

10.2. ELEMENTS DE RÉFÉRENCE DU CONTRÔLE INTERNE

Le système de contrôle interne et de gestion des risques s’inscrit dans le cadre légal applicable aux sociétés cotées sur un marché réglementé et s’inspire du cadre de référence sur le dispositif de gestion des risques et de contrôle interne de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Toutefois, l’application de ce cadre de référence reste limitée au vu de la taille de l’entreprise.# ACTEURS DU CONTROLE INTERNE

La taille de l’entreprise permet de faire en sorte que tous les salariés ou presque soient impliqués dans une logique de contrôle de la fonction exercée ou supervisée. Cette taille implique également une concentration des contrôles au niveau de la Direction Générale, notamment en ce qui concerne l’établissement et le suivi budgétaire. Le système de direction en place permet une planification et une coordination efficace du contrôle interne et des activités exercées. La responsable comptable utilisant un progiciel éprouvé et reconnu, est chargée de l’élaboration et du suivi de l’information comptable et financière et de l’établissement des comptes sociaux.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 88

Le Directeur Général supervise le processus de contrôle interne relatif à l’élaboration, le traitement de l’information comptable et financière ainsi que l’établissement et le suivi des reportings. Tout investissement significatif réalisé par le groupe est préalablement autorisé par le Conseil d’Administration qui valide les qualités du projet et les conditions de son financement. Par ailleurs, en application des articles L.823-19 du Code de commerce, un comité spécialisé assure le suivi des questions relatives à l'élaboration et au contrôle des informations comptables et financière (« Comité d’Audit »). Sans préjudice des compétences des organes chargés de l'administration et de la direction, ce Comité d’Audit a notamment pour fonctions d'assurer le suivi :
- du processus d'élaboration de l'information financière ;
- de l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques ;
- du contrôle légal des comptes annuels et, le cas échéant, des comptes consolidés par les commissaires aux comptes ;
- de l'indépendance des commissaires aux comptes.

La composition de ce Comité d’Audit est la suivante :
- Madame Charlotte ZWEIBAUM (Présidente du Comité d’Audit)
- Monsieur Jean-Daniel COHEN

La composition de ce Comité d’Audit respecte une représentation équilibrée (homme/femme).

10.4. ÉLÉMENTS EXTERNES DU CONTRÔLE

La société est assistée d’un Cabinet d’Expertise-Comptable, chargé de la révision des comptes annuels et semestriels, ainsi que du respect de la législation comptable et fiscale applicable aux opérations de l’entreprise. En outre, à raison de son statut de société anonyme soumise à l’obligation d’établir des comptes consolidés, la société Foncière VOLTA est soumise au contrôle légal de deux Commissaires aux Comptes, qui auditent et certifient les comptes sociaux et consolidés annuels, et délivrent une attestation sur les états financiers semestriels consolidés. Toutes les procédures concernant le quittancement des locataires, le suivi des encaissements et répartition des charges locatives sont confiées à des mandataires de gestion externes. Les données locatives ainsi que les informations sur le patrimoine de la société sont commentées sur la base d’un reporting semestriel. Les comptabilités de chaque filiale du groupe ainsi que celle de la maison mère sont tenues par les ressources propres du groupe. En revanche, la consolidation est réalisée par un cabinet externe (Audit Conseil Expert). Tout investissement significatif réalisé par le groupe est préalablement autorisé par le Conseil d’Administration qui valide les qualités du projet et les conditions de son financement.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 89

10.5. PROCÉDURE DE GESTION DES RISQUES

La taille de la société et la disponibilité de ses dirigeants et salariés permettent de s’assurer une prise de décision rapide en cas de nécessité.

11. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

La présente section sur le gouvernement d’entreprise est établie conformément au dernier alinéa de l’article L. 225-37 du Code de commerce et aux dispositions du Code Middlenext.

11.1. RÈGLES DE GOUVERNANCE

Les règles de gouvernance de la société Foncière VOLTA sont définies par la loi, les statuts, le règlement intérieur et les dispositions du Code Middlenext.

11.1.1. Statuts de la Société Foncière VOLTA

Les règles de gouvernance du Conseil d’Administration de la Société Foncière VOLTA sont définies aux articles 13 à 16 des statuts de la Société Foncière VOLTA :

« ARTICLE 13 - CONSEIL D'ADMINISTRATION

La société est administrée par un conseil d’administration composé de trois membres au moins et de douze membres au plus, sous réserve de la dérogation prévue par la loi en cas de fusion. En cours de vie sociale, les administrateurs sont nommés, renouvelés ou révoqués par l'assemblée générale ordinaire. Ils sont toujours rééligibles. Au cours de la vie sociale, la durée des fonctions des administrateurs est de six années elles prennent fin à l'issue de la réunion de l'assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice écoulé et tenue dans l'année au cours de laquelle expire leur mandat. Les administrateurs peuvent être des personnes physiques ou des personnes morales. Dans ce cas, celles-ci doivent, lors de leur nomination, désigner un représentant permanent, soumis aux mêmes conditions et obligations et qui encourt les mêmes responsabilités que s'il était administrateur en son nom propre, sans préjudice de la personne morale qu'il représente. En cas de vacance d'un ou plusieurs sièges d'administrateur, le conseil d’administration peut, entre deux assemblées générales, procéder à des nominations à titre provisoire dans les conditions prévues par l'article L225- 24 du Code de commerce. L'administrateur nommé en remplacement d'un autre exerce ses fonctions pour le temps restant à courir du mandat de son prédécesseur.

ARTICLE 14 - ORGANISATION DU CONSEIL

Le Conseil d'Administration élit parmi ses membres un Président qui est, à peine de nullité de la nomination, une personne physique. Il détermine sa rémunération. Le Président est nommé pour une durée qui ne peut excéder celle de son mandat d'administrateur. Il est rééligible. Le Conseil peut le révoquer à tout moment.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 90

Nul ne peut être nommé Président s'il est âgé de plus de soixante-quinze ans. D'autre part, si le Président en fonction vient à dépasser cet âge, il est réputé démissionnaire d'office à l'issue de la plus prochaine réunion du conseil d’administration. Le Conseil peut également désigner un ou deux vice-présidents et un secrétaire qui peut être choisi en dehors des administrateurs et des actionnaires. En cas d'absence du Président, la séance du Conseil est présidée par le vice- président le plus âgé. À défaut, le Conseil désigne, parmi ses membres, le Président de séance.

ARTICLE 15 - DÉLIBÉRATION DU CONSEIL

Le conseil d’administration se réunit aussi souvent que l'intérêt de la société l'exige, sur la convocation de son Président ou celle du tiers au moins de ses membres, si le Conseil ne s'est pas réuni depuis plus de deux mois. Les convocations sont faites par tous moyens, et même verbalement. La réunion a lieu soit au siège social, soit en tout autre endroit indiqué dans la convocation. Le Conseil ne délibère valablement que si la moitié, au moins, des administrateurs sont présents. Les décisions sont prises à la majorité des voix des membres présents ou représentés. En cas de partage, la voix du Président de séance est prépondérante. Il est tenu un registre de présence qui est signé par les administrateurs participant à la séance du Conseil tant en leur nom personnel que comme mandataire. Les délibérations du conseil d’administration sont constatées dans les procès-verbaux établis conformément aux dispositions légales en vigueur et signés du président de séance et d'au moins un administrateur. En cas d'empêchement du président de séance, il est signé par deux administrateurs au moins. Les copies ou extraits de ces procès-verbaux sont certifiés par le Président du conseil d’administration, un Directeur Général, l'administrateur délégué temporairement dans les fonctions de Président ou un fondé de pouvoirs habilité à cet effet.

ARTICLE 16 - POUVOIRS DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Le conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société, dans les limites de l'objet social et des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées d'actionnaires. Dans les rapports avec les tiers, la société est engagée même par les actes du conseil d’administration qui ne relèvent pas de l'objet social, à moins qu'elle ne prouve que le tiers savait que l'acte dépassait cet objet ou qu'il ne pouvait l'ignorer compte tenu des circonstances, étant exclu que la seule publication des statuts suffise à constituer cette preuve. »

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 91

11.1.2. Le Règlement Intérieur du Conseil

Le conseil d’administration a adopté son règlement intérieur lors de sa séance du 31 mars 2008 et l’a modifié le 29 avril 2014. Le règlement intérieur décrit le mode de fonctionnement, les pouvoirs et les attributions du conseil d’administration ainsi que les conditions de ses réunions et délibérations. Il précise également les règles de déontologie applicables aux membres du conseil d’administration. Le texte du règlement intérieur actuellement en vigueur est reproduit ci-dessous :

« ARTICLE 1 – MISSION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Le conseil d’administration se prononce sur l’ensemble des décisions relatives aux orientations de l’activité de la société et veille à leur mise en œuvre par la direction générale. Le conseil d’administration procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns. Lorsque le Conseil considère qu’il y a lieu d’effectuer un tel contrôle ou vérification, il en définit précisément l’objet et les modalités dans une délibération et y procède lui-même ou en confie l’exécution à l’un de ses comités, à l’un de ses membres ou à un tiers.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

ARTICLE 1 – CONTROLE ET VERIFICATION

Lorsque le conseil d’administration décide que le contrôle ou la vérification sera effectué par l’un de ses membres ou par un tiers, la mission est définie dans les conditions fixées par l’article 2 ci-après. Le Président fixe les conditions d’exécution du contrôle ou de la vérification. Il veille à ce que les informations utiles au contrôle ou à la vérification soient fournies à celui qui le réalise. Il est fait rapport au conseil d’administration à l’issue du contrôle ou de la vérification. Celui-ci arrête les suites à donner à ses conclusions.

ARTICLE 2 – POSSIBILITE DE CONFERER UNE MISSION A UN ADMINISTRATEUR

Conformément aux dispositions du Code de Commerce, le conseil d’administration peut conférer à un ou plusieurs de ses membres ou à des tiers, actionnaires ou non, une mission dont il arrêtera les principales caractéristiques. Lorsque le ou les titulaires de la mission sont membres du conseil d’administration, ils ne prennent pas part au vote. Sur la base de cette délibération, il est établi à l’initiative du Président un projet de lettre de mission, qui :
- définit l’objet précis de la mission ;
- fixe la forme que devra prendre le rapport de mission ;
- arrête la durée de la mission ;
- détermine, le cas échéant, la rémunération due au titulaire de la mission ainsi que les modalités de paiement des sommes dues à l’intéressé ;
- prévoit, le cas échéant, un plafond de remboursement des frais de voyage et de déplacement ainsi que des dépenses engagées par l’intéressé et liées à la réalisation de la mission.

Le rapport de mission est communiqué par le Président aux administrateurs de la société. Le conseil d’administration délibère sur les suites à donner au rapport de mission.

ARTICLE 3 – COMITES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Afin de préparer ses travaux, le conseil d’administration peut décider, conformément aux dispositions du Code de Commerce, la création de comités chargés d’étudier les questions que lui-même ou son Président soumet, pour avis, à leur examen. Le conseil d’administration fixera par le présent Règlement le domaine de compétence de chaque comité. Dans son domaine de compétence, chaque comité formule des propositions, des recommandations ou des avis selon le cas. A ces fins, il peut décider de faire procéder à toute étude susceptible d’éclairer les délibérations du Conseil.

Le conseil d’administration désigne les membres et le Président de chaque comité. Les membres des comités participent personnellement à leurs réunions, le cas échéant par des moyens de visioconférence ou de téléconférence. Les réunions des comités se tiennent au siège social ou en tout autre lieu fixé par son Président. Le Président de chaque comité établit l’ordre du jour de ses réunions et le communique au Président. Le Président de chaque comité peut décider d’inviter à certaines de ses réunions tout ou partie des membres du conseil d’administration et, en tant que de besoin, toute personne de son choix à ses réunions. Il fait connaître au Président du conseil d’administration les membres de la direction qu’il souhaite voir participer à une séance.

Les conditions de saisine de chaque comité sont les suivantes :
- il se saisit de toute question entrant dans le domaine de compétence qui peut lui être imparti par le présent règlement et fixe son programme annuel.
- il peut être saisi par le Président du conseil d’administration de toute question figurant ou devant figurer à l’ordre du jour du Conseil d’Administration.
- le conseil d’administration et son Président peuvent également le saisir à tout moment d’autres questions relevant de sa compétence.

Le secrétariat de chaque comité est assuré par le secrétariat du conseil d’administration. Le Président du conseil d’administration veille à ce que les informations nécessaires à l’exercice de leur mission soient mises à la disposition des comités. Il veille aussi à ce que chaque comité soit tenu régulièrement informé des évolutions législatives et réglementaires constatées et relatives à son domaine de compétence. Les propositions, recommandations et avis émis par les comités font l’objet de rapports communiqués par le Président desdits comités au Président du conseil d’administration pour communication à ses membres.

ARTICLE 4 – REUNIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Le conseil d’administration se réunit aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige. Le Président arrête l’ordre du jour de chaque réunion du conseil d’administration et le communique en temps utile et par tous moyens appropriés à ses membres. Les documents permettant aux administrateurs de se prononcer en toute connaissance de cause sur les points inscrits à l’ordre du jour par le Président sont communiqués par ce dernier aux administrateurs quarante-huit heures au moins avant la réunion du Conseil, sauf urgence ou nécessité d’assurer une parfaite confidentialité.

En tout état de cause, le conseil d’administration peut au cours de chacune de ses réunions, en cas d’urgence, et sur proposition du Président, délibérer de questions non inscrites à l’ordre du jour qui lui a été communiqué.

ARTICLE 5 – INFORMATION DES ADMINISTRATEURS

Chaque administrateur dispose, outre l’ordre du jour de chaque réunion du Conseil, des documents lui permettant de prendre position en toute connaissance de cause et de manière éclairée sur les points qui y sont inscrits. Lors de chaque conseil d’administration, le Président porte à la connaissance de ses membres les principaux faits et événements significatifs portant sur la vie de la société et du groupe, intervenus depuis la date du précédent Conseil.

ARTICLE 6 – PARTICIPATION AUX REUNIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION PAR MOYENS DE VISIOCONFERENCE OU DE TELECONFERENCE

Le Président veille à ce que des moyens de visioconférence ou de télécommunication soient mis à la disposition des administrateurs afin de leur permettre de participer aux réunions du conseil d’administration. Sont réputés présents pour le calcul du quorum et de la majorité les administrateurs participant à la réunion par des moyens de visioconférence ou de téléconférence. Les caractéristiques des moyens de visioconférence ou de télécommunication utilisés doivent satisfaire à des caractéristiques techniques garantissant l'identification et la participation effective à la réunion du conseil des administrateurs y participant par des moyens de visioconférence ou de télécommunication, ces moyens transmettent au moins la voix des participants et satisfont à des caractéristiques techniques permettant la retransmission continue et simultanée des délibérations. A défaut, les administrateurs concernés ne pourront être réputés présents et, en l’absence du quorum, la réunion du Conseil devra être ajournée. Le registre de présence aux séances du conseil d’administration doit indiquer le nom des administrateurs participant à la réunion par visioconférence ou par moyens de télécommunication. Il doit également faire état de la survenance éventuelle d’un incident technique relatif à une visioconférence ou une téléconférence lorsque cet incident a perturbé le déroulement de la séance.

Les dispositions qui précèdent ne sont pas applicables pour l’adoption des décisions prévues par les articles aux articles L. 232-1 et L. 233-16 du Code de commerce, respectivement relatifs :
- à l’établissement des comptes annuels et du rapport de gestion ;
- à l’établissement des comptes consolidés et du rapport de gestion du groupe.

ARTICLE 7 – DEVOIR DE CONFIDENTIALITE DES ADMINISTRATEURS

Les membres du conseil d’administration sont tenus à une obligation absolue de confidentialité en ce qui concerne le contenu des débats et délibérations du Conseil et de ses comités éventuels ainsi qu’à l’égard des informations qui y sont présentées.

ARTICLE 8 – DEVOIR D’INDEPENDANCE DES ADMINISTRATEURS

Dans l’exercice du mandat qui lui est confié, chaque administrateur doit se déterminer indépendamment de tout intérêt autre que l’intérêt social de l’entreprise. Chaque administrateur est tenu d’informer le Président de toute situation le concernant susceptible de créer un conflit d’intérêts avec la société ou une des sociétés du Groupe.

ARTICLE 9 – DEVOIR DE DILIGENCE DES ADMINISTRATEURS

En acceptant le mandat qui lui est confié, chaque administrateur s’engage à l’assumer pleinement, à savoir notamment :
- à consacrer à l’étude des questions traitées par le Conseil et, le cas échéant, le comité dont il est membre tout le temps nécessaire ;
- à demander toutes informations complémentaires qu’il juge comme utiles ;
- à veiller à ce que le présent Règlement soit appliqué ;
- à forger librement sa conviction avant toute décision en n’ayant en vue que l’intérêt social ;
- à participer activement à toutes les réunions du Conseil, sauf empêchement ;
- à formuler toutes propositions tendant à l’amélioration des conditions de travail du Conseil et de ses comités éventuels.

Le conseil d’administration veille à l’amélioration constante de l’information communiquée aux actionnaires. Chaque administrateur, notamment par sa contribution aux travaux des comités du Conseil, doit concourir à ce que cet objectif soit atteint. Chaque administrateur s’engage à remettre son mandat à la disposition du Conseil lorsqu’il estime de bonne foi ne plus être en mesure de l’assumer pleinement.

11.1.3. Code de gouvernement d’entreprise Middlenext

Le conseil d’administration de la Société a décidé, lors de sa réunion du 26 avril 2010, d’appliquer les recommandations du Code de gouvernement d’entreprise Middlenext et de s’y référer pour l’élaboration du rapport prévu à l’article L. 225-37 du Code de commerce. Ce code est consultable au siège social de la société. Le conseil d’administration a pris connaissance des points de vigilance prévus par le code Middlenext auquel se réfère la société.# 11.2. ORGANISATION DE LA GOUVERNANCE

En application des dispositions de l'article L. 225-51-1 du Code de commerce, la direction générale de Foncière VOLTA est assumée, soit par le président du conseil d’administration, soit par une autre personne physique portant le titre de directeur général.

Depuis le 13 novembre 2019, il a été décidé la dissociation des fonctions de Président et de Directeur Général de la société Foncière VOLTA. La présidence de la Société est confiée à Monsieur Jean-Daniel COHEN pour la durée de son mandat d'administrateur et la direction générale à Monsieur Mehdi GUENNOUNI pour une durée indéterminée. Le Conseil a estimé que cette organisation est celle qui, actuellement, est la mieux adaptée à la bonne gouvernance.

La répartition des attributions respectives des organes de gouvernance telles qu’elles résultent du règlement intérieur du Conseil est la suivante :

Conseil d’administration

Président

Il détermine les orientations de l'activité de la Société et veille à leur mise en œuvre.
Il organise et dirige les travaux du Conseil.
Il veille au bon fonctionnement des organes de la société et s'assure, en particulier, que les administrateurs sont en mesure de remplir leur mission.
Il règle par ses délibérations les affaires qui la concernent.
Il procède aux contrôles et vérifications opportuns.
Les cautions, avals et garanties donnés par des sociétés autres que celles exploitant des établissements bancaires ou financiers font l'objet d'une autorisation du conseil.

Directeur Général

La direction générale de la société est assumée, sous sa responsabilité. Il est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la Société. Il exerce ses pouvoirs dans la limite de l'objet social et sous réserve de ceux que la loi attribue expressément aux actionnaires et au conseil d’administration. Il représente la société dans ses rapports avec les tiers.

Limitations que le conseil d'administration apporte aux pouvoirs du directeur général

Aucune limitation n'a été apportée aux pouvoirs du Directeur-Général.

11.2.1. Composition du conseil d’administration

Conformément aux dispositions de l'article 14 des statuts, le conseil d’administration est composé de trois membres au moins et de douze membres au plus.

Au 31 décembre 2021, le conseil d’administration est composé de 6 administrateurs :

Monsieur Hervé GIAOUI
la société Foncière VINDI, représentée par Madame Sandrine CHOUKROUN
Monsieur Jean-Daniel COHEN
Monsieur Pierre-François VEIL
Madame Charlotte ZWEIBAUM
Madame Maya MEYER

Le conseil d’administration ne comprend pas d’administrateur élu par les salariés.

Depuis le 18 mars 2019, Monsieur Jean-Daniel COHEN exerce les fonctions de Président de la SA Foncière VOLTA.

Depuis le 13 novembre 2019, Monsieur Mehdi GUENNOUNI exerce les fonctions de Directeur Général de la SA Foncière VOLTA.

Messieurs Herve GIAOUI et André SAADA exerce les fonctions de Directeurs Généraux Délégués.

Le conseil d’administration comprend deux administrateurs indépendants au sens du Code Middlenext : Monsieur Pierre-François VEIL et Madame Charlotte ZWEIBAUM (les critères d’indépendance sont rappelés ci-après).

Le conseil d’administration respecte une représentation équilibrée (homme/femme) au sein de ses membres puisque le conseil a pour administrateurs : 3 hommes, 2 femmes et 1 société représentée par une femme. La proportion d’Administrateurs de chaque sexe étant au moins égale à 40 % de ses membres, la composition du Conseil d’administration continuera à respecter les dispositions du Code de commerce sur la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des conseils d’administration.

Liste des mandats et fonctions exercés par chaque mandataire social durant l'exercice

Les tableaux en pages suivantes récapitulent les mandats et fonctions exercés par les différents mandataires sociaux :

Président

| | M. Jean-Daniel COHEN # 2021 100 • Administrateurs (autres que le Président et les Directeurs Généraux Délégués)

Foncière VINDI Administrateur

Madame Sandrine CHOUKROUN

Adresse professionnelle: 3, avenue Hoche, 75008 PARIS
Date et lieu de naissance: 14 mars 1971 à Maison ALFORT (94)
Date de nomination: 31 mars 2008
Date d'échéance du mandat: renouvelée les 30 juin 2014 et 18 septembre 2020 AG statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2025
Nombre d'actions détenues: 3.302.974
Nombre détenues de stock-options: Néant
Mandats exercés dans d'autres sociétés par FONCIERE VINDI: Président : PARADIX Directeur Général : 111 ABOUKHIR INVEST, SOCIETE ELYSEES LMP INVEST Administrateur : CROSSWOOD SA, SCBSM, Gérant : AM STRAM GRAM 81, SNC PROPERTIES, SCI 18 RODIER, SCI PARTNERS, SCI MICHELET, SCI 219 ST DENIS, SCI QUAI DE VALMY, SNC BILLANCOURT, YMG, SNC DE LA TOUR, MTG, SCI VILLIERS, SCI DE LA FORET, Présidente : SAS ACT ARUS, SAS V&S CONSEILS ET TRANSACTIONS
Mandats exercés dans d'autres sociétés par Sandrine CHOUKROUN: Gérante : I-TRANSACTIONS, SCI KANDINSKI, SCI 39B, SCI PSN, SNC VINDIMMO (jusqu’au 29/07/2021), SCI NOVES

M. Pierre-François VEIL Administrateur

Adresse professionnelle: 36 avenue d’Iéna - 75116 PARIS
Date et lieu de naissance: 16 mars 1954 à CLICHY (92110)
Date de nomination: 30 juin 2011
Date d'échéance du mandat: renouvelé le 30 juin 2017 AG statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2022
Nombre d'actions détenues: Néant
Nombre détenues de stock-options: Néant
Mandats exercés dans d'autres sociétés: Néant

Mme Charlotte ZWEIBAUM Administrateur

Adresse professionnelle: 8, rue de Sontay - 75116 PARIS
Date et lieu de naissance: 18 avril 1966 à FONTENAY AUX ROSES
Date de nomination: 1er octobre 2018 (administrateur par cooptation)
Date d'échéance du mandat: AG statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2022
Nombre d'actions détenues: Néant
Nombre détenues de stock-options: Néant
Mandats exercés dans d'autres sociétés: Gérant : ERSY BAIT ; ERSY.COM, CXC CONSEIL EXPERTISE COMPTABILITE, SCI HORIZON 97, MONTEFIORE

Mme Maya MEYER Administrateur

Adresse professionnelle: 3, avenue Hoche, 75008 PARIS
Date et lieu de naissance: 10 février 1973 à PARIS (75008)
Date de nomination: 1er octobre 2018 (administrateur par cooptation)
Date d'échéance du mandat: AG statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2023
Nombre d'actions détenues: Néant
Nombre de stock-options détenues: Néant
Mandats exercés dans d'autres sociétés: Président : SAS MM INVEST Gérant : SCI GUYANE IMMOBILIER, SCI G. IMMO

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 101

Absence de condamnation des membres du Conseil d’Administration

Au cours des cinq dernières années, aucun des membres du conseil d’administration et de direction de Foncière VOLTA :

n’a fait l’objet d’une condamnation pour fraude, d’une incrimination ou d’une sanction publique officielle prononcée contre lui par les autorités statutaires ou réglementaires ;
n’a été impliqué dans une faillite, mis sous séquestre ou liquidation en tant que dirigeant ou mandataire social ;
n’a été empêché d’agir en qualité de membre d’un organe d’administration, de direction ou de surveillance ou de participer à la gestion d’une société.

Liens familiaux entre les membres du conseil d’administration

A la connaissance de la Société, il n’existe aucun lien familial entre les membres du conseil d’administration, à l’exception de Madame Maya MEYER qui est la conjointe de Monsieur Hervé GIAOUI. Afin de prévenir tout risque de conflit d’intérêt, il a été rappelé, à l’article 8 du Règlement Intérieur de la Société, que chaque administrateur doit agir en tout indépendance. A la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autres risques de conflit d’intérêt au niveau des organes d’administration, de direction et de contrôle et de la direction générale.

Indépendance des membres du conseil

Il ressort de l’article 8 du Règlement Intérieur que dans l’exercice du mandat qui lui est confié, chaque administrateur doit se déterminer indépendamment de tout intérêt autre que l’intérêt social de l’entreprise. Chaque administrateur est tenu d’informer le Président de toute situation le concernant susceptible de créer un conflit d’intérêts avec la société ou une des sociétés du Groupe. A la date d’établissement du rapport aucun administrateur n’a déclaré une situation le concernant susceptible de créer un conflit d’intérêts avec la société ou une des sociétés du Groupe.

Administrateurs Indépendants

La Société respecte les dispositions du Code Middlenext. Ce code prévoit les critères d’indépendance suivants :

ne pas avoir été, au cours des cinq dernières années, salarié ni mandataire social dirigeant de la société ou d’une société de son groupe ;
ne pas avoir été, au cours des deux dernières années, et ne pas être en relation d’affaires significative avec la société ou son groupe (client, fournisseur, concurrent, prestataire, créancier, banquier, etc.) ;
ne pas être actionnaire de référence de la société ou détenir un pourcentage de droit de vote significatif ;
ne pas avoir de relation de proximité ou de lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de référence ;
ne pas avoir été, au cours des six dernières années, commissaire aux comptes de l’entreprise.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 102

Au jour de l’établissement du rapport, le conseil d’administration comporte deux administrateurs indépendants au sens du code Middlenext : Monsieur Pierre-François VEIL et Madame Charlotte ZWEIBAUM.

11.2.2. Conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’Administration

Les conditions de préparation et d'organisation des travaux du conseil d’administration sont définies par la loi, les statuts de la société et les dispositions du règlement intérieur du Conseil.

Convocations des administrateurs

En application de l’article 16 des statuts, les administrateurs ont été convoqués verbalement ou par e-mail. Conformément à l’article L. 823-17 du Code de commerce, les Commissaires aux comptes ont été convoqués à la réunion du Conseil qui a examiné et arrêté les comptes annuels et semestriels.

Information des administrateurs

Conformément à l'article L.225-35 du Code de commerce, le Président a communiqué à chaque administrateur tous les documents et informations relatifs aux questions inscrites à l'ordre du jour et nécessaires à l'accomplissement de sa mission dans un délai raisonnable avant la réunion du Conseil, sauf urgence.

Tenue des réunions

Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, les réunions du conseil d’administration se sont déroulées au 3 avenue Hoche à Paris (8ème) et principalement par visio-conférence compte tenu du contexte sanitaire.

Comités spécialisés

En application de l’article L.823-19 du Code de commerce, un comité d’audit assure le suivi des questions relatives à l'élaboration et au contrôle des informations comptables et financière. Le comité d’audit se réunit, au moins deux fois par an en amont de l’arrêté des comptes annuels et semestriels. La composition de ce comité est présentée à l’article 10.3 du présent rapport.

Périodicité des réunions du conseil d’administration et participation aux séances

Le conseil d’administration se réunit aussi souvent que l'intérêt social l'exige et a minima 2 fois par exercice, à l’occasion des arrêtés de comptes semestriels et annuels, outre les autres réunions le cas échéant nécessitées par l’évolution des affaires sociales ou requérant son autorisation préalable. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, il s'est réuni 5 fois. Les séances du conseil d’administration ont été présidées par le Président du Conseil.

Les comptes rendus de séance

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 103

Un procès-verbal de chaque séance est établi puis arrêté par le Président qui le soumet à l'approbation du Conseil suivant. Il est retranscrit dans le registre des procès-verbaux après signature du Président et d'un administrateur au moins. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, le Conseil a pris les décisions suivantes :

Réunion du conseil d’administration

Ordre du jour

30/04/2021

• Approbation du procès-verbal du précédent conseil d’administration en date du 17 décembre 2020
• Compte rendu des missions du Comité d’Audit
• Arrêté des comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2020 de la société FONCIERE VOLTA
• Arrêté des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2020 de la société FONCIERE VOLTA
• Proposition d’affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2020
• Rappel des conventions réglementées conclues au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020
• Réexamen des conventions réglementées conclues et autorisées au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020
• Point sur les mandats des administrateurs
• Point sur les mandats des commissaires aux comptes
• Compte rendu des évaluations des conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales intervenues au cours de l’exercice
• Répartition de la rémunération des administrateurs pour l’exercice clos le 31 décembre 2020
• Proposition de rémunération des administrateurs pour l’exercice clos le 31 décembre 2021 et les exercices ultérieurs
• Approbation de la politique de rémunération
• Point sur les rémunérations versées et/ou attribuées au cours du dernier exercice clos aux différents mandataires sociaux
• Point sur les délégations données au conseil d’administration par l’assemblée générale
• Arrêté des rapports du Conseil d’administration
• Préparation et convocation de l’assemblée générale de la société FONCIERE VOLTA et fixation de son ordre du jour
• Politique de la société en matière d’égalité professionnelle et salariale
• Questions diverses
• Approbation du procès-verbal du précédent conseil d’administration en date du 30 avril 2021
• Compte rendu du comité spécialisé en charge du suivi des questions relatives à## 11.2.3. Conventions intervenues, directement ou par personne interposée, entre, d'une part, l'un des mandataires sociaux ou l'un des actionnaires disposant d'une fraction des droits de vote supérieure à 10 % d'une société et, d'autre part, une autre société contrôlée par la première

Néant

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

105

11.2.4. Participation aux assemblées générales

Convocation des actionnaires

Les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions fixées par la loi et les articles 21 et suivants des statuts de la Société :

« ARTICLE 21 - ASSEMBLEES GENERALES

Les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions fixées par la loi. Les décisions collectives des actionnaires sont prises en assemblées générales ordinaires extraordinaires ou spéciales selon la nature des décisions qu'elles sont appelées à prendre. Les assemblées spéciales réunissent les titulaires d'actions d'une catégorie déterminée pour statuer sur toute modification des droits des actions de cette catégorie. Ces assemblées sont convoquées et délibèrent dans les mêmes conditions que les assemblées générales extraordinaires. Les délibérations des assemblées générales obligent tous les actionnaires.

ARTICLE 22 - CONVOCATION ET LIEU DE REUNION DES ASSEMBLEES GENERALES

Les assemblées générales sont convoquées soit par le conseil d’administration, soit par les Commissaires aux comptes, soit par un mandataire: désigné en justice dans les conditions prévues par la loi. Les réunions ont lieu au siège social ou en tout autre endroit indiqué dans la convocation. La convocation est effectuée quinze jours avant la date de l'assemblée par insertion d'un avis dans un journal d'annonces légales du département du lieu du siège social et sera répétée dans le bulletin d'annonces légales obligatoires avec avis préalable à l'autorité des marchés financiers. Lorsque l'assemblée n'a pu délibérer faute de réunir le quorum requis, la deuxième assemblée, et, le cas échéant, la deuxième assemblée prorogée, sont convoquées six jours au moins à l'avance dans les mêmes formes que la première assemblée. L'avis ou les lettres de convocation de cette deuxième assemblée reproduisent la date et l'ordre du jour de la première. En cas d'ajournement de l'assemblée par décision de justice, le juge peut fixer un délai différent. Les avis et lettres de convocation doivent mentionner les indications prévues par la loi.

ARTICLE 23 - ORDRE DU JOUR

L'ordre du jour des assemblées est arrêté par l'auteur de la convocation. Un ou plusieurs actionnaires ont la faculté de requérir l'inscription de projets de résolution à l'ordre du jour des assemblées dans les conditions légales et réglementaires. L'assemblée ne peut délibérer sur une question qui n'est pas à l'ordre du jour. Elle peut cependant, en toutes circonstances, révoquer un ou plusieurs administrateurs et procéder à leur remplacement. Les réunions ont lieu au siège social ou en tout autre endroit indiqué dans la convocation.

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Droit d'admission aux assemblées générales

Tout actionnaire, quel que soit le nombre d’actions qu’il possède, a le droit de participer aux assemblées, sous réserve de l’enregistrement comptable des titres en son nom ou au nom de l’intermédiaire inscrit pour son compte, au deuxième jour ouvré précédant l’assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus pour la société par son mandataire, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par un intermédiaire habilité. Les actionnaires peuvent, lorsque la convocation le prévoit et dans les conditions qu'elle fixe, participer aux assemblées générales par des moyens de visioconférence ou de télécommunication. Tout actionnaire peut, dans les conditions prévues par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur, soit assister personnellement à l'assemblée, soit voter à distance, soit donner un pouvoir. Pour être pris en compte, les formulaires de vote doivent être reçus par la société dans les délais fixés par la loi et les règlements.

Droits de vote

Chaque action donne le droit au vote et à la représentation dans les assemblées générales, ainsi que le droit d’être informé sur la marche de la société et d’obtenir communication de certains documents sociaux aux époques et dans les conditions prévues par la loi et les statuts. En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission, le droit de vote double est conféré dès leur émission aux actions nominatives attribuées gratuitement aux actionnaires à raison d’actions anciennes pour lesquelles ils bénéficient de ce droit.

11.2.5. Obligation de conservation des options de souscription ou d’achat d’actions et actions gratuites par les dirigeants jusqu'à la cessation de leurs fonctions

Néant

11.2.6. Procédure d’identification des conventions courantes conclues à des conditions normales

Conformément à l’article L.22-10-12 du Code de commerce, le conseil d’administration a mis en place une procédure permettant d’évaluer régulièrement les conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales. Dans ce contexte, une charte interne qui formalise la procédure d’identification des conventions a été approuvée par le conseil d’administration du 19 juin 2020 et reproduite en annexe. Il est précisé que cette procédure d’identification s’applique préalablement à la conclusion d’une convention qui pourrait être qualifiée de convention réglementée et à l’occasion de toute modification, reconduction ou résiliation d’une convention, y compris pour les conventions considérées comme « libres » au moment de leur conclusion.

11.2.7. Conflit d’intérêts

L’article 8 du Règlement Intérieur impose que « Chaque administrateur est tenu d’informer le Président de toute situation le concernant susceptible de créer un conflit d’intérêts avec la société ou une des sociétés du Groupe ». En cas de déclaration, le Président en informera le conseil d’administration.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

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Pour les conventions réglementées, en fonction de la configuration et des montants en jeu, le Conseil juge de la pertinence de recourir à une expertise indépendante. En ce qui concerne les commissaires aux comptes, hormis les attestations ainsi que les services rendus en application de textes légaux ou réglementaires, la société recherche à confier les services autres que la certification des comptes (SACC) à un cabinet différent de celui du commissaire aux comptes de la société. Au cours de l’exercice, la société n’a pas eu connaissance de risque de conflit d’intérêt justifiant de la mise en œuvre de diligences particulières.

11.3. POLITIQUE DE REMUNERATION

Conformément à l’article L. 22-10-8 du Code de Commerce, il est présenté la politique de rémunération établit par le conseil d’administration. La politique de rémunération fera l’objet d’un projet de résolution soumis à l’approbation de l’assemblée générale.

11.3.1. Processus d’élaboration de la politique de rémunération

La politique de rémunération est établie, révisée et mise en œuvre par le conseil d’administration, sous réserve le cas échéant de l’intervention de l’assemblée générale, dans les conditions définies ci-après.# 11.3.2. Politique de rémunération de l’ensemble des mandataires sociaux

L’assemblée générale mixte en date du 23 juin 2021 a approuvé la politique de rémunération des mandataires sociaux au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2021.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 108

11.3.2.1. Politique de rémunération des administrateurs

L’Assemblée Générale Mixte en date du 18 septembre 2020 a fixé à la somme de 100.000 €, à répartir entre les membres du conseil d’administration, le montant de la rémunération des administrateurs pour l’exercice 2020 et les exercices ultérieurs et ce jusqu’à une nouvelle décision de l’assemblée générale.

Le conseil d’administration a décidé, lors de sa séance du 19 juin 2020, que la répartition des sommes allouées aux administrateurs se fera, à compter de l’exercice ouvert du 1er janvier 2020 et jusqu’à nouvelle décision du conseil d’administration, sur proposition du Comité des Rémunérations ou à défaut du Président du Conseil d’administration. La répartition réalisée devra tenir compte des critères suivants :

présence de chacun aux séances du conseil d’administration, du comité spécialisé visé à l’article L. 823-19 du Code de commerce et de toutes autres comités créés par le conseil d’administration ;
travaux réalisés au sein desdits comités ;

le conseil d’administration se réservant le droit de renoncer à tout ou partie de la somme allouée chaque année aux administrateurs par l’assemblée générale de la Société au vu de la situation financière de la Société et des travaux réalisés au cours de l’exercice.

Les administrateurs ont par ailleurs droit au remboursement des frais exposés par eux dans le cadre de l’exercice de leur mandat.

Les administrateurs peuvent également être amenés à réaliser, à la demande du conseil d’administration, des missions ou mandats qui ne rentrent pas dans le cadre normal des fonctions des administrateurs et qui ne revêtent pas un caractère permanent. L’article 2 du Règlement intérieur du conseil d’administration fixe les modalités de fixation de ces rémunérations exceptionnelles.

Ainsi, le conseil d’administration arrête les principales caractéristiques de la mission. Lorsque le ou les titulaires de la mission sont membres du conseil d’administration, ils ne prennent pas part au vote. Sur la base de cette délibération du conseil d’administration, il est établi à l’initiative du Président un projet de lettre de mission, qui :

définit l’objet précis de la mission ;
fixe la forme que devra prendre le rapport de mission ;
arrête la durée de la mission ;
détermine, le cas échéant, la rémunération due au titulaire de la mission ainsi que les modalités de paiement des sommes dues à l’intéressé ;
prévoit, le cas échéant, un plafond de remboursement des frais de voyage et de déplacement ainsi que des dépenses engagées par l’intéressé et liées à la réalisation de la mission.

Le rapport de mission est communiqué par le Président aux administrateurs de la société. Le conseil d’administration délibère sur les suites à donner au rapport de mission.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 109

En contrepartie de ces missions ou mandats, lesdits administrateurs peuvent être amenés à percevoir une rémunération exceptionnelle fixée par le conseil d’administration. A ce jour, le conseil d’administration n’a pas fait usage de cette faculté prévue par l’article L. 225-46 du Code de commerce.

Ces rémunérations exceptionnelles devront, en tout état de cause, être mesurées, équilibrées et équitables. Les rémunérations seront appréciées dans le contexte du métier et du marché de référence, en cohérence avec les rémunérations de dirigeants occupant des responsabilités analogues dans des entreprises placées dans une situation similaire.

11.3.2.2. Politique de rémunération des autres dirigeants (Président, Directeur général et Directeurs Généraux Délégués)

La rémunération des mandataires sociaux tient actuellement aux seules rémunérations au titre des fonctions d’administrateur, dont le montant de la rémunération est fixé par l’assemblée générale. En dehors de cette rémunération d’administrateur, les mandataires sociaux ne perçoivent pas de rémunération au titre de leurs mandats, à l’exception du remboursement des frais engagés pour l’exercice de leurs fonctions.

Le mandataire social, titulaire d’un contrat de travail avant sa nomination peut toutefois, après autorisation du conseil d’administration, continuer à exercer ses fonctions salariales et en percevoir le revenu dès lors que l’intéressé continu à réaliser ses prestations salariales. Conformément aux recommandations du Code Middlenext, le conseil d’administration, dans le respect de la réglementation, apprécie l’opportunité d’autoriser ou non le cumul du contrat de travail avec le mandat social.

11.3.2.3. Politique de rémunération des mandataires sociaux nouvellement nommés ou dont le mandat est renouvelé

Lors de la nomination de nouveaux mandataires sociaux administrateurs ou renouvellement de leurs mandats, les intéressés pourront bénéficier de la politique de rémunération précédemment exposées. Les nouveaux administrateurs pourront ainsi bénéficier d’une rémunération dans les conditions exposées à l’article 11.3.2.1 et les mandataires sociaux pourront continuer à bénéficier de leurs éventuelles rémunérations salariales si le cumul est autorisé par le conseil d’administration.

Cette politique de rémunération prévoit en définitive une absence de rémunération des mandataires sociaux au titre de leur mandat autre que celui d’administrateur. Toutefois, afin d’assurer le bon fonctionnement de la Société en période de changement de dirigeant, le conseil d’administration pourra déroger, temporairement jusqu’à la prochaine assemblée, à l’application de la politique de rémunération définie aux présentes, conformément au deuxième alinéa du III de l'article L. 22-10- 8 du Code de commerce et dans les conditions visées au point 11.3.2.4.

11.3.2.4. Dérogations à l'application de la politique de rémunération

En cas de circonstances exceptionnelles, le conseil d'administration peut déroger à l’application de la politique de rémunération. Cette dérogation devra être temporaire, conforme à l'intérêt social et rechercher à garantir la pérennité et la viabilité de la Société. Dans cette hypothèse, la décision de Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 110 déroger à la politique de rémunération relèvera de la compétence du conseil d’administration qui devra constater la circonstance exceptionnelle justifiant de cette dérogation.

Cette dérogation à la politique de rémunération pourra porter sur tous éléments de rémunération du Président, du Directeur Général, des Directeurs Généraux Délégués et des administrateurs. A ce titre, constitue une circonstance exceptionnelle, la nomination d’un nouveau Président, Directeur Général ou Directeur Général Délégué en cours d’exercice social. Dans cette hypothèse le conseil d’administration pourra fixer, jusqu’à la tenue de la prochaine assemblée générale, une rémunération du nouveau dirigeant en marge de la politique de rémunération présentée.

Cette rémunération devra toutefois prendre en compte l'intérêt social de la Société, rechercher sa pérennité et s’inscrire dans sa stratégie commerciale. Elle devra également être mesurée, équilibrée et équitable tout en permettant d’attirer, de retenir et de motiver le dirigeant contribuant à la réussite de la Société. La rémunération sera appréciée dans le contexte du métier et du marché de référence, en cohérence avec les rémunérations de dirigeants occupant des responsabilités analogues dans des entreprises placées dans une situation similaire.

11.3.2.5. Critères retenus pour la fixation des rémunérations des administrateurs et mandataires sociaux

Dans un souci de transparence et d’équilibre, le conseil d’administration veille à ce que la politique de rémunération des dirigeants prenne en considération l’ensemble des principes de bonne gouvernance en la matière, en particulier ceux visés par le Code de gouvernement d'entreprise Middlenext auquel la Société se réfère.# 11.3.3. Politique de rémunération applicable à chacun des mandataires sociaux

M. Mehdi GUENNOUNI (Directeur Général)

Monsieur Mehdi GUENNOUNI a été nommé, par décision du conseil d’administration en date du 13 novembre 2019 aux fonctions de Directeur Général de la Société pour une durée indéterminée. Il n’est pas rémunéré au titre de son mandat de Directeur Général de la Société.

Monsieur Mehdi GUENNOUNI exerce également les fonctions salariales de Directeur de Développement de la société FONCIERE VOLTA depuis le 30 avril 2019. Il bénéficie à ce titre d’un contrat à durée indéterminée.

Aux termes de la réunion du conseil d’administration en date du 13 novembre 2019 décidant de sa nomination aux fonctions de Directeur Général de la Société, le conseil d’administration a autorisé le maintien du contrat de travail de Monsieur Mehdi GUENNOUNI. Aux fins de retenir le maintien de son contrat de travail, le conseil d’administration a retenu que dans le cadre des projets en cours de la société FONCIERE VOLTA, il est nécessaire de conserver ce poste clé et de maintenir Monsieur Mehdi GUENNOUNI à ses fonctions au vu de sa parfaite connaissance des différents projets.

L’assemblée générale mixte en date du 23 juin 2021 a approuvé, dans sa 10ème résolution, la rémunération de M. Mehdi GUENNOUNI versée au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020 et dans sa 14ème résolution, la politique de rémunération du Directeur Général au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2021.

M. Jean-Daniel COHEN (Président du conseil d’administration)

Monsieur Jean-Daniel COHEN a été nommé, par décision du conseil d’administration en date du 18 septembre 2020 aux fonctions Président de la Société pour la durée de son mandat d’administrateur, soit jusqu’à l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Il n’est pas rémunéré au titre de son mandat de Président de la Société. Il bénéficie cependant d’une rémunération au titre de ses fonctions d’administrateur dans les conditions visées à l’article 11.3.2.1.

L’assemblée générale mixte en date du 23 juin 2021 a approuvé, dans sa 9ème résolution, la rémunération de M. Jean-Daniel COHEN versée au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020 et dans sa 12ème résolution, la politique de rémunération du Président du Conseil d’administration au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2021.

M. Hervé GIAOUI (Directeur Général Délégué)

Monsieur Hervé GIAOUI a été nommé, par décision du conseil d’administration en date du 18 septembre 2020 aux fonctions de Directeur Général Délégué de la Société pour la durée de son mandat d’administrateur, soit jusqu’à l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Il n’est pas rémunéré au titre de son mandat de Directeur Général Délégué de la Société. Il bénéficie cependant d’une rémunération au titre de ses fonctions d’administrateur dans les conditions visées à l’article 11.3.2.1.

L’assemblée générale mixte en date du 23 juin 2021 a approuvé, dans sa 11ème résolution, la rémunération de M. Hervé GIAOUI versé au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2020 et dans sa 13ème résolution, la politique de rémunération des Directeurs Généraux Délégués au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2021.

M. André SAADA (Directeur Général Délégué)

Monsieur André SAADA a été nommé, par décision du conseil d’administration en date du 18 septembre 2020 aux fonctions de Directeur Général Délégué de la Société pour la durée de son mandat d’administrateur, soit jusqu’à l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Il n’est pas rémunéré au titre de son mandat de Directeur Général Délégué de la Société.

FONCIERE VINDI, Pierre-François VEIL, Charlotte ZWEIBAUM, Maya MEYER (administrateurs)

La Société FONCIERE VINDI, M. Pierre-François VEIL, Mme Charlotte ZWEIBAUM et Mme Maya MEYER ont été nommés administrateurs dans les conditions suivantes :

La société FONCIERE VINDI
- Date de nomination : 31 mars 2008 renouvelée le 30 juin 2014
- Date d'échéance du mandat : assemblée générale statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2025
M. Pierre-François VEIL
- Date de nomination : 30 juin 2011 renouvelé le 30 juin 2017
- Date d'échéance du mandat : AG statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2022
Mme Charlotte ZWEIBAUM
- Date de nomination : 1er octobre 2018 (administrateur par cooptation)
- Date d'échéance du mandat : assemblée générale statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2022
Mme Maya MEYER
- Date de nomination : 1er octobre 2018 (administrateur par cooptation)
- Date d'échéance du mandat : assemblée générale statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2023

Ils bénéficient d’une rémunération au titre de leurs fonctions d’administrateur dans les conditions visées à l’article 11.3.2.1.

L’assemblée générale mixte en date du 23 juin 2021 a approuvé, dans sa 15ème résolution, la politique de rémunération des administrateurs au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2021.

11.4. REMUNERATION VERSEE AU COURS DE L’EXERCICE 2021 OU ATTRIBUEE AU TITRE DE CE MEME EXERCICE AUX MANDATAIRES SOCIAUX

Conformément aux dispositions de l’article L. 225-100 du Code de commerce, l'assemblée générale sera amenée à se prononcer sur la rémunération totale et les avantages de toutes natures versés au cours de l'exercice écoulé ou attribués au titre du même exercice par des résolutions distinctes pour Monsieur Jean-Daniel COHEN, président du conseil d'administration, Monsieur Mehdi GUENNOUNI, Directeur Général, Monsieur Hervé GIAOUI, Directeur Général Délégué.

M. Mehdi GUENNOUNI (Directeur Général)

Monsieur Mehdi GUENNOUNI ne perçoit aucune rémunération au titre de son mandat social.

Éléments de comparaison internes

Monsieur Mehdi GUENNOUNI ne perçoit aucune rémunération au titre de son mandat social, il n’y a donc pas lieu de comparer sa rémunération avec les indicateurs visés à l’article L. 22-10-9 du Code de commerce.

Autres mandataires sociaux (Jean-Daniel COHEN, FONCIERE VINDI, Hervé GIAOUI, Pierre-François VEIL, Charlotte ZWEIBAUM et Maya MEYER)

Les autres mandataires sociaux n’ont obtenu une rémunération qu’au titre de leur mandat d’administrateur. La répartition de la rémunération des administrateurs pour l’exercice clos le 31 décembre 2021 est présentée dans le tableau qui suit :

Rémunération (participation au conseil d'administration)	Total	Particiption au conseil d'administration	Participation au Comité d'Audit	Pourcentage de répartition (participation au conseil d'administration)	Pourcentage de répartition (participation au Comité d'Audit)
H. GIAOUI	7 400,00 €	5 400,00 €	2 000,00 €	40,00%	100,00%
FONCIERE VINDI	18 500,00 €	14 800,00 €	3 700,00 €	80,00%	7,40%
P.F. VEIL	18 500,00 €	14 800,00 €	3 700,00 €	100,00%	100,00%
J.D. COHEN(1)	21 000,00 €	2 500,00 €	5 000,00 €	100,00%	80,00%
C. ZWEIBAUM(2)	23 500,00 €	18 500,00 €	5 000,00 €	100,00%	100,00%
M. MEYER	14 800,00 €	7 500,00 €	7 300,00 €	100,00%	100,00%
Total	100 000,00 €	62 500,00 €	25 900,00 €	100,00%	100,00%

(1) Membre du Comité d'audit
(2) Présidente du Comité d'audit

Les rémunérations des administrateurs au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2021 n’ont pas été, à ce jour, versées.

Éléments de comparaison internes de la rémunération de M. Jean-Daniel COHEN (Président du conseil d’administration)

Conformément au sixième alinéa de l’article L.22-10-9 du Code de commerce, il est précisé que le ratio entre le niveau de la rémunération totale du Président du conseil d’administration et - - la rémunération moyenne sur une base équivalent temps-plein des salariés1 de la société FONCIERE VOLTA autres que les mandataires sociaux (ratio A) s’élève pour 2021 à 0,25 ; la rémunération (3) médiane sur une base équivalent temps-plein des salariés2 de la société FONCIERE VOLTA autres que les mandataires sociaux (ratio B) s’élève pour 2021 à 0,37. Éléments de comparaison internes de la rémunération de M. Hervé GIAOUI (Directeur Général Délégué) Conformément au sixième alinéa de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce, il est précisé que le ratio entre le niveau de la rémunération totale de M. Hervé GIAOUI, Directeur Général Délégué et - - la rémunération moyenne sur une base équivalent temps-plein des salariés3 de la société FONCIERE VOLTA autres que les mandataires sociaux (ratio A) s’élève pour 2021 à 0,09 ; la rémunération (3) médiane sur une base équivalent temps-plein des salariés4 de la société FONCIERE VOLTA autres que les mandataires sociaux (ratio B) s’élève pour 2021 à 0,13. 1 Il a été retenu au titre des salariés que les « personnes continument présentes » au sens des Lignes Directrices sur les Multiples de Rémunération proposées par l’Afep. 2 Il a été retenu au titre des salariés que les « personnes continument présentes » au sens des Lignes Directrices sur les Multiples de Rémunération proposées par l’Afep. 3 Il a été retenu au titre des salariés que les « personnes continument présentes » au sens des Lignes Directrices sur les Multiples de Rémunération proposées par l’Afep. 4 Il a été retenu au titre des salariés que les « personnes continument présentes » au sens des Lignes Directrices sur les Multiples de Rémunération proposées par l’Afep. Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 115 Les indicateurs visés à l’article L. 22-10-9 du Code de commerce ont évolué comme suit5 : Évolution de la rémunération (n) par rapport au précédent exercice (n-1)(1) Président(2) exercice 31/12/2017 exercice 31/12/2018 exercice 31/12/2019 exercice 31/12/2020 exercice 31/12/2021 4,37% 4,37% N/S 40,87% 40,87% 62,50% -19,64% -19,64% -79,45% 10,27% N/S Directeur général(2) -100,00% 2,56% 43,59% 0% 112,21% 254% -9,33% 10,27% 0% Directeur général Délégué Jean-Daniel Cohen (Président) Mehdi Guennouni (Directeur Général)(3) Hervé Giaoui (Directeur Général Délégué) Évolution du résultat part du Groupe 0% N/A 13% 62,5% -18% 2,56% 112,2% -74,09% -53,34% -53,34% -9,33% -62% 1790% 252,18% 252,18% N/A N/A 7,92% 7,92% 22,47% 22,47% Évolution de la rémunération moyenne des salariés Évolution du ratio A(4) (6) Évolution du ratio B(5) (6) N/A 7,92% 172,97% -50,02% 1,87% (1) La rémunération des salariés pour l'exercice 2016 est indisponible. (2) Jusqu'au 13/11/2019, le Président assumait également les fonctions de Directeur Général (3) M. Mehdi Guennouni n'est pas rémunéré au titre de son mandat social (4) Rémunération moyenne sur une base équivalent temps-plein des salariés (5) Rémunération médiane sur une base équivalent temps-plein des salariés (6) Les ratios A et B prennent en compte les salariés du Groupe Foncière Volta afin de prendre en considération un périmètre plus représentatif que les salariés de la seule société Foncière Volta (Foncière Volta n'a qu'un salarié hors mandataire social) 11.4.1. Opérations sur titres des mandataires sociaux et dirigeants et des personnes mentionnées à l’article L. 621-18-2 du Code monétaire et financier Néant. 11.5. ELÉMENTS SUSCEPTIBLES D'AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS D'OFFRE PUBLIQUE Les éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique, sont mentionnés au rapport de gestion du conseil d’administration qui est intégré dans le rapport financier annuel de l’exercice clos le 31 décembre 2021. Plus précisément, le conseil d’administration dispose de multiples délégations de pouvoir conférés par l’assemblée générale notamment pour l’émission et le rachat d’actions de la société qui peuvent avoir une influence en cas d’offre public. Les délégations de pouvoir en question sont listées dans le tableau présenté à l’article suivant. 11.6. DÉLÉGATIONS EN COURS DE VALIDITÉ ACCORDÉES PAR L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DES ACTIONNAIRES DANS LE DOMAINE DES AUGMENTATIONS DE CAPITAL, PAR APPLICATION DES ARTICLES L. 225-129-1 ET L. 225-129-2 DU CODE DE COMMERCE Le tableau ci-dessous récapitule, l'ensemble des délégations de compétence et de pouvoirs consenties au conseil d’administration en cours de validité et leur utilisation à la date du présent rapport : 5 Les rémunérations versées aux salariés pour les exercices 2016 et antérieurs sont indisponibles. Il n’a donc pu être présenté l’évolution sur les deux exercices en cause. Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 116

TABLEAU RÉCAPITULATIF DES DÉLÉGATIONS DE COMPÉTENCE ET DE POUVOIRS CONSENTIES AU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Utilisation faite de ces délégations au cours de l’exercice

Objet	Date AG	Durée	Plafond	Base légale
Délégation de compétence au conseil d’administration à l’effet d’émettre des valeurs mobilières donnant droit à l’attribution de titres de créance	18/09/2020	26 mois	30.000.000 €	L.225-129-2, L.225-129-6, L.225-138 et suivants du code de commerce et L.3331-1 et suivants du Code du travail
Autorisation d’émettre des bons de souscriptions d’actions en période d’offres publiques portant sur les titres de la société	23/06/2021	18 mois	44.860.524 €	L.233-33 du code de commerce (18ème résolution)
Délégation de compétence au conseil d’administration à l’effet d’émettre des valeurs mobilières donnant droit à l’attribution de titres de créance	18/09/2020	26 mois	50.000.000 €	L.225-129-2, L.225-129-6, L.225-138 et suivants du code de commerce et L.3331-1 et suivants du Code du travail
Autorisation en vue de l’achat par la société de ses propres actions	23/06/2021	18 mois	8.646.666 €	L.225-209 et suivants du code de commerce (16ème résolution)
Délégation de compétence au conseil d’administration à l’effet de procéder à des attributions gratuites d’actions existantes ou à émettre au profit des salariés et/ou mandataires sociaux de la Société	23/06/2021	38 mois	10 % du capital social	L.225-197-1 du code de commerce (19ème résolution)
Délégation de compétence au conseil d’administration à l’effet de décider de consentir des options de souscription d’actions nouvelles et/ou options d’achat d’actions existantes	23/06/2021	38 mois	10% du capital social	L.225-177 et suivants du code de commerce (i) pour toutes les options, à 80 % de la moyenne des premiers cours de l’action aux vingt séances de bourse précédant le jour où le conseil d’administration consentira ces options et (ii) pour les options d’achat, à 80 % du cours moyen de rachat par la Société des actions qu’elle détient le même jour (20ème résolution)
Montant nominal des titres de créance émis : 50.000.000 € (33ème résolution)	18/09/2020	26 mois		L.225-129-2, L.225-129-6, L.225-138 et suivants du code de commerce et L.3331-1 et suivants du Code du travail
Délégation de compétence au conseil d’administration à l’effet d’émettre des valeurs mobilières donnant droit à l’attribution de titres de créance	23/06/2021	15.000.000 €	50.000.000 €	L.225-129-2, L.225-129-6, L.225-138 et suivants du code de commerce et L.3331-1 et suivants du Code du travail
Assemblée générale du 18/09/2020 (34ème résolution)				L.225-129, L.228-91 et L.228-92 du code de commerce

Le Conseil d’Administration

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

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Annexe 1 : synthèse des recommandations Middlenext non appliquées

| Recommandations non appliquées | Justifications # La Société et une des personnes susvisées qui serait indirectement intéressées

Le Conseil d’administration de la Société recommande de se référer à la définition de cette notion d’intérêt indirect formulée par l’AMF7 : « Est considérée comme étant indirectement intéressée à une convention à laquelle elle n’est pas partie, la personne qui, en raison des liens qu’elle entretient avec les parties et des pouvoirs qu’elle possède pour infléchir leur conduite, en tire ou est susceptible d’en tirer un avantage ».

3. La Société et une entreprise ayant un dirigeant commun

La notion de dirigeant commun s’entend, au sens de l’article L 225-38 du Code de commerce du directeur général, de l’un des directeurs généraux délégués ou de l’un des administrateurs de la Société qui est également propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, membre du conseil de surveillance ou, de façon générale, dirigeant d’une autre entreprise que la Société.

I.2. Les conventions libres non soumises à la procédure

Selon l’article L.225-39 du Code de commerce ne sont pas soumises aux procédures de contrôle les conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales (I.2.1.) et les conventions conclues entre deux sociétés dont l’une détient, directement ou indirectement, la totalité du capital de l’autre, le cas échéant déduction faite du nombre minimum d’actions requis pour satisfaire aux exigences de l’article 1832 du Code civil ou des articles L.225-1 et L.226-1 du Code de commerce (I.2.2.).

I.2.1. Les conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales

Opérations courantes

Les opérations courantes sont celles pratiquées habituellement par la Société par référence à son objet social et son activité sociale. La convention doit ainsi avoir été conclue dans le cadre de l’activité ordinaire de la Société et, s’agissant d’un acte de disposition, avoir une portée limitée et être arrêtée à des conditions suffisamment usuelles pour s’apparenter à une opération habituelle. Par référence à l’étude de la CNCC8, il est également considéré comme des conventions courantes, les conventions relevant des pratiques usuelles pour des sociétés placées dans une situation similaire.

Opérations conclues à des conditions normales

La convention devra avoir été conclue à des conditions normales. Cette normalité est définie comme les conditions usuellement pratiquées par la Société avec les tiers, clients ou fournisseurs. Il convient aussi de tenir compte des conditions dans lesquelles sont habituellement conclues les conventions semblables, non seulement par la Société, mais encore par les sociétés opérant dans le même secteur d’activité.

7 Proposition n° 4.2 de la recommandation AMF n° 2012-05 du 5 octobre 2018.
8 Etude CNCC « Les conventions réglementées et courantes » du 26 mai 2014

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 125

I.2.2. Les conventions conclues entre deux sociétés dont l’une détient, directement ou indirectement, la totalité du capital de l’autre, le cas échéant déduction faite du nombre minimum d’actions requis pour satisfaire aux exigences de l’article 1832 du Code civil ou des articles L.225-1 et L.226-1 du Code de commerce

Ainsi, par exception avec ce qui précède, sont exclues du régime des Conventions Réglementées les conventions conclues entre la Société et une société dont elle détient directement ou indirectement la totalité du capital social, déduction faites des détentions nécessaires pour répondre aux obligations légales tenant au nombre minimum d’associés au sein de la société.

I.3. Les conventions prohibées

Il est interdit aux administrateurs, directeur général, directeurs généraux délégués et représentants permanents des personnes morales administrateurs, autres que les personnes morales :
- de contracter sous quelque forme que ce soit des emprunts auprès de la Société ;
- de se faire consentir par elle un découvert, en compte courant ou autrement ;
- de faire cautionner ou avaliser par elle ses engagements envers des tiers.

Les emprunts, découverts, avals ou garanties contractés malgré l’interdiction sont nuls. Elle s’applique également aux conjoint, ascendants et descendants des personnes visées au présent article ainsi qu’à toute personne interposée.

II. LA PROCÉDURE D’IDENTIFICATION DES CONVENTIONS AU SEIN DE LA SOCIETE FONCIERE VOLTA

Sont soumises à la procédure décrite au présent titre II, la conclusion, la modification, le renouvellement et la résiliation d’une Convention Réglementée.

II.1. Information préalable du Directeur Général

Préalablement à toute opération susceptible de constituer une Convention Réglementée, il est prévu que le Directeur Général de la Société soit informé sans délai par :
- la personne directement ou indirectement intéressée ayant connaissance d’un projet de convention susceptible de constituer une convention réglementée et ;
- plus généralement, toute personne de la Société ou de la société cocontractant, ayant connaissance d’un projet de convention susceptible de constituer une Convention Réglementée.

Si la personne concernée par la Convention Réglementé est le Directeur Général, l’information est portée au Président de la Société et si ce dernier est également intéressé à l’un quelconque des autres administrateurs de la Société en privilégiant les administrateurs indépendants.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 126

II.2. Examen et qualification de la convention

Il appartient ensuite au Directeur Général, au Président ou à l’administrateur susvisé bénéficiaire de l’information (ci-après le « Bénéficiaire de l’Information »), avec le support éventuel d’un autre administrateur, de se prononcer sur la qualification de la convention : convention portant sur une opération courante et conclue à des conditions normales ou Convention Réglementée. En cas de doute sur la qualification d’une convention, l’avis des commissaires aux comptes pourra être recueilli.

L’examen de qualification de toute nouvelle convention se réalise au vu des critères visés à l’article I.2.1, la jurisprudence et les éventuelles réformes à venir sur le sujet. Conformément aux dispositions de l’article L.225-39, alinéa 2 du Code de commerce, les personnes directement ou indirectement intéressées à la convention ne participent pas à son évaluation.

Si, au terme de son évaluation, le Bénéficiaire de l’Information a estimé que la convention était une Convention Réglementée, la procédure de contrôle sera alors appliquée. Cette procédure de contrôle se déroule conformément aux dispositions légales. Par ailleurs, et conformément à la réglementation, une information sera publiée sur le site internet de la Société au plus tard au moment de la conclusion de la convention réglementée.

Une fois par an, le conseil d’administration examine les conventions conclues et autorisées au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est poursuivie au cours du dernier exercice. Lors de cette même réunion, il est rendu compte au conseil d’administration de l’application de la procédure mise en place pour évaluer les conventions courantes et conclues à des conditions normales.

Le Conseil d’Administration

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 127

12. RAPPORTS COMPLEMENTAIRES

12.1. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LES OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHATS D’ACTIONS

Conformément aux dispositions de l'article L.225-184 du Code de commerce, nous vous informons qu'aucune option de souscription ou d'achat d'actions Foncière VOLTA n'a été consentie au profit des mandataires sociaux ou des salariés au cours de l'exercice 2021 ou des exercices précédents.

12.2. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LES ATTRIBUTIONS GRATUITES D’ACTIONS

Conformément aux dispositions de l'article L.225-197-1 du Code de commerce, nous vous informons qu'aucune opération d'attribution gratuite d'actions au profit des mandataires sociaux ou des salariés de la société n'a été effectuée au cours de l'exercice 2021 ou des exercices précédents.

13. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

13.1. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2021

A l'assemblée générale de la société FONCIERE VOLTA,

Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l'audit des comptes annuels de la société FONCIERE VOLTA relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit.

Fondement de l'opinion

Référentiel d'audit

Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels » du présent rapport.

Indépendance

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2021 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 128

Justification des appréciations - Points clés de l'audit

C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

Evaluation des titres de participation et des créances rattachées aux participations

Risque identifié

Les titres de participation et les créances rattachées aux participations, dont le montant net au 31 décembre 2021 s’établit à 85,2 M€ dans les comptes annuels de Foncière Volta, représentent 80% du total de bilan. La plupart des filiales ont pour activité la construction, l’acquisition de biens immobiliers, ainsi que location immobilière. Comme indiqué dans la note sur les « immobilisations financières » figurant dans les règles et méthodes comptables de l’annexe aux comptes annuels, les titres de participations sont comptabilisés à leur date d’entrée au coût d’acquisition et dépréciés sur la base de la valeur d’utilité. Cette valeur repose sur une approche multicritère tenant compte notamment de la situation des capitaux propres de la filiale, et de la valeur de marché des biens immobiliers détenus par les filiales pour la détermination des actifs nets réévalués. Les créances et les prêts rattachés aux participations présentant un risque partiel ou total de non-recouvrement sont dépréciés le cas échéant en tenant compte des caractéristiques de l’avance consentie, des actifs nets réévalués et de la capacité de remboursement de la filiale. L’estimation des valeurs des biens immobiliers se fonde sur des rapports d’expertises de tiers indépendants prenant notamment en considération des informations spécifiques telles que la nature de chaque bien, son emplacement, ses revenus locatifs, ses taux de rendement, ses dépenses d’investissement ainsi que des transactions comparables intervenues sur le marché.

Compte tenu de l’importance des titres de participation et des créances rattachées dans le total actif, et de la sensibilité de la valorisation découlant des hypothèses retenues, nous avons considéré leur évaluation comme un point clé de l’audit.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 129

Notre réponse

Nous avons pris connaissance du processus de détermination de la valeur d’utilité des titres de participation. Nos travaux ont consisté à :

Apprécier la pertinence des méthodes d’évaluation utilisées ainsi que les hypothèses sous-jacentes à la détermination de la valeur d’utilité des titres de participation ;
Examiner les éléments utilisés pour estimer les valeurs d’utilité et notamment que :
- les capitaux propres retenus concordent avec les comptes des entités valorisées ayant fait l’objet d’un audit ou d’une revue limitée, le cas échéant ;
les ajustements opérés sur ces capitaux propres pour calculer l’actif net réévalué, principalement liés aux plus-values latentes sur les actifs immobiliers, sont estimés à partir des valeurs d’expertise.

Notre approche d’audit sur les valeurs d’expertise des actifs immobiliers repose sur :

Apprécier le caractère approprié des hypothèses, données et méthodologies sur lesquelles se fondent les valorisations des actifs concernés en les corroborant avec les données de gestion (état locatif, budgets de travaux) ;
Nous entretenir avec certains de ces experts immobiliers en présence de la direction de la société sur la permanence et la pertinence des méthodologies d’évaluation retenues ainsi que des principaux jugements portés ;
Vérifier qu’une dépréciation a été comptabilisée lorsque la valeur d’inventaire des titres est inférieure à la valeur comptable et vérifier, le cas échéant, la constatation de provisions pour dépréciation sur les créances rattachées à ces titres notamment en tenant compte du caractère recouvrables de ces dernières.
Examiner la nécessité de comptabiliser une provision pour risques pour couvrir la situation nette réévaluée des filiales lorsque celle-ci est négative et dès que tous les actifs rattachés à ces filiales ont été dépréciés ;
Apprécier le caractère approprié des informations fournies dans les notes annexes aux comptes annuels.

Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.

Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires.

Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du Code de Commerce.

Informations relatives au gouvernement d’entreprise

Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport du Conseil d'administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-3 et L. 225-37-4 du Code de commerce.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 130

Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 225-37-3 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.

Autres informations

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires

Format de présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel

Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n°2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Directeur Général. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen.

Désignation des commissaires aux comptes

Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société FONCIERE VOLTA par l’assemblée générale du 18 septembre 2020 pour le cabinet RSM Paris et l’assemblée générale du 30 juin 2009 pour le cabinet CONCEPT AUDIT ET ASSOCIES. Au 31 décembre 2021, le cabinet RSM Paris était dans sa deuxième année de sa mission sans interruption et le cabinet CONCEPT AUDIT ET ASSOCIES dans sa treizième année.

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels

Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles- ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 131

Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques ainsi que, le cas échéant, de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d'administration.

Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels

Objectif et démarche d'audit

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;
il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 132

Rapport au comité d'audit

Nous remettons un rapport au comité d'audit qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit, figurent les risques d’anomalies significatives que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.822-10 à L.822-14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.

Fait à Paris, le 29 avril 2022

Les commissaires aux comptes
RSM Paris CONCEPT AUDIT ET ASSOCIES
Société de Commissariat aux Comptes
Membre de la Compagnie Régionale de Paris
Adrien FRICOT
Associé

AUDIT ET ASSOCIES
Société de Commissariat aux Comptes
Membre de la Compagnie Régionale de Paris
Laurence LE BOUCHER
Lionel ESCAFFRE

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 133

13.2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2021

A l'assemblée générale de la société FONCIERE VOLTA,

Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l'audit des comptes consolidés de la société FONCIERE VOLTA relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit.

Fondement de l'opinion

Référentiel d'audit

Indépendance

Justification des appréciations - Points clés de l'audit

La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 134

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.

Evaluation des immeubles de placement et des stocks

Risque identifié

Compte tenu de l’activité du groupe Foncière Volta, la juste valeur des immeubles de placement représente 49 % de l’actif consolidé au 31 décembre 2021, soit 112,7 millions d’euros et les immeubles de placement disponible à la vente s’élèvent à 7,9 M€. Conformément à l’option offerte par la norme IAS 40, les immeubles de placement sont comptabilisés à leur juste valeur et les variations d’un exercice à l’autre sont enregistrées en résultat de la période. Les immeubles de placement ne sont pas amortis. En outre, le Groupe comptabilise en stocks les biens destinés à être vendus dans le cours normal de l’activité (statut marchand de biens). Ils représentent 13 % du total bilan au 31 décembre 2021 et sont enregistrés pour 32,7 millions d’euros en stock. En application de la norme IAS 2, les stocks sont enregistrés pour leur prix d’acquisition et font le cas échéant l’objet de dépréciation par rapport à la valeur de réalisation (valeur d’expertise indépendante).# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

7.2. Synthèse des travaux du commissaire aux comptes sur les comptes consolidés

Les notes 7.1 et 7.5 de l’annexe aux comptes consolidés précisent que le patrimoine immobilier fait l’objet de procédures d’évaluation par des experts immobiliers indépendants pour estimer la juste valeur des immeubles ou la valeur actuelle des biens en stocks. L’évaluation d’un actif immobilier est un exercice complexe d’estimation qui requiert des jugements importants par les experts, sous la responsabilité de la direction de la société, pour déterminer les hypothèses appropriées, notamment celles relatives aux taux de rendement et d’actualisation et les valeurs locatives de marché. Nous avons considéré l’évaluation des immeubles de placements et des stocks comme un point clé de l’audit en raison du caractère significatif des montants en jeu, du degré de jugement important relatif à la détermination des principales hypothèses utilisées et de la sensibilité de la juste valeur des actifs immobiliers à ces hypothèses.

Notre réponse

Nos travaux ont consisté à :

Apprécier la compétence et l’indépendance des experts immobiliers mandatés par la société et prendre connaissance des lettres de mission afin d’apprécier l’étendue des diligences et les limites de leurs travaux, notamment par rapport au contrôle des informations fournies par la société ;
Apprécier le caractère approprié des hypothèses, données et méthodologies sur lesquelles se fondent les valorisations, sur une sélection de biens immobiliers définie sur des critères quantitatifs (valeur ou variation de valeur) et qualitatifs (enjeu locatif, projet en développement), en les corroborant avec les données de gestion de la société (état locatif, budgets de travaux) ;
Nous entretenir avec certains de ces experts immobiliers en présence de la direction de la société sur la permanence et la pertinence des méthodologies d’évaluation retenues ainsi que des principaux jugements portés ;
Rapprocher les valeurs définitives des expertises immobilières aux valeurs retenues dans les comptes pour les immeubles de placement ;
Comparer les valeurs des biens immobiliers en stocks avec les valeurs déterminées par les experts ou les plans financiers de l’opération et s’assurer que les éventuelles dotations ou reprises de dépréciation ont bien été comptabilisées ;
Vérifier que les notes de l’annexe aux comptes consolidés donnent une information appropriée sur les méthodes retenues et les principales hypothèses.

Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Conseil d'administration. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires

Format de présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel

Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Directeur Général. S’agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen.

Désignation des commissaires aux comptes

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés

Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques ainsi que, le cas échéant, de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration.

Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés

Objectif et démarche d'audit

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;
il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;
concernant l'information financière des personnes et entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit des comptes consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes.

Rapport au comité d'audit

Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux.# Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021

14. MANDATS ET HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

14.1. IDENTITÉ DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Cabinet Concept Audit et Associés
1, rue du départ
75014 Paris
Représenté par Madame Laurence LE BOUCHER & Monsieur Lionel ESCAFFRE

Cabinet RSM Paris
26, rue Combarcérès
75008 PARIS
Représenté par Adrien FRICOT

14.2. OBSERVATIONS FAITES PAR L’AMF SUR TOUTES PROPOSITIONS DE NOMINATION OU DE RENOUVELLEMENT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Néant

15. RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL ET DES DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC

Monsieur Mehdi GUENNOUNI, Directeur Général

16. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion présente un tableau fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquelles elles sont confrontées.

Monsieur Mehdi GUENNOUNI
Directeur Général

17. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC

L'ensemble des documents sociaux peuvent être consultés au siège social de la Société situé 3 avenue Hoche, 75008 Paris. Un certain nombre d'informations est également disponible sur le site internet de la société www.foncierevolta.com.

FONCIERE VOLTA
3, avenue Hoche, 75008 Paris
Téléphone : 01.56.79.51.10

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 | 139
www.foncierevolta.com
3, avenue Hoche Hall 3 - 5° étage
75008 PARIS

Rapport Financier Annuel Foncière Volta au 31 décembre 2021 | 140

AI assistant

Foncière VOLTA — Annual Report 2021

FONCIERE VOLTA

RAPPORT FINANCIER ANNUEL

SOMMAIRE

10. PROCEDURES DE CONTROLES INTERNES ET DE GESTION DES RISQUES DE LA SOCIETE FONCIERE VOLTA RELATIVES A L'ELABORATION ET AU TRAITEMENT DE L'INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE

10.1. OBJECTIFS DU CONTROLE INTERNE

10.2. ELEMENTS DE REFERENCE DU CONTROLE INTERNE

10.3. ACTEURS DU CONTROLE INTERNE

10.4. ELEMENTS EXTERNES DU CONTROLE

10.5. PROCEDURE DE GESTION DES RISQUES

11. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

11.1. REGLES DE GOUVERNANCE

11.2. ORGANISATION DE LA GOUVERNANCE

11.3. POLITIQUE DE REMUNERATION

11.4. REMUNERATION VERSEE AU COURS DE L’EXERCICE 2021 OU ATTRIBUEE AU TITRE DE CE MEME EXERCICE AUX MANDATAIRES SOCIAUX

11.5. ELEMENTS SUSCEPTIBLES D'AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS D'OFFRE PUBLIQUE

11.6. DELEGATIONS EN COURS DE VALIDITE ACCORDEES PAR L'ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES DANS LE DOMAINE DES AUGMENTATIONS DE CAPITAL, PAR APPLICATION DES ARTICLES L. 225-129-1 ET L. 225-129-2 DU CODE DE COMMERCE

12. RAPPORTS COMPLEMENTAIRES

12.1. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LES OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHATS D’ACTIONS

12.2. RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LES ATTRIBUTIONS GRATUITES D’ACTIONS

13. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

13.1. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

13.2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

14. MANDATS ET HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

14.1. IDENTITE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

14.2. OBSERVATIONS FAITES PAR L’AMF SUR TOUTES PROPOSITIONS DE NOMINATION OU DE RENOUVELLEMENT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

15. RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL ET DES DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC

16. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL

17. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC

1. PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ DU GROUPE FONCIÈRE VOLTA

1.1. RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX SUR LA SOCIÉTÉ FONCIÈRE VOLTA

1.2. CHIFFRES CLÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2021

2. ACTIVITÉS, RÉSULTATS DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES FILIALES ET PERSPECTIVES

2.1. SITUATION ET ACTIVITÉS DE FONCIÈRE VOLTA, DE SES FILIALES ET DES SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES

2.1.1. Environnement économique (Sources CW)

Stabilité sur le marché de l’emploi

Le marché de l’investissement en immobilier d’entreprise

CONTEXTE GENERAL

Une deuxième partie d’année en forme de reprise

Les segments supérieurs à 100 millions d’euros à la peine

L’Île-de-France toujours recherchée, malgré une belle progression des régions

BUREAUX - ILE-DE-FRANCE

Un 4ème trimestre augurant d’une reprise

Paris toujours, la Première Couronne devant le Croissant Ouest

Taux de rendement : toujours sous pression sélective, jusqu’à quand ?

Un horizon plus dégagé en 2022

Foncière Volta au 31 décembre 2021

2.1.2. Analyse de l'évolution des affaires

Investissements

Patrimoine immobilier et filiales

Cession des titres SCBSM et acquisition de titres

Financements / Remboursements

2.1.3. Activité de la société, des filiales et des sociétés contrôlées

Répartition Géographique (Sur la base des valorisations)

Répartition des revenus locatifs consolidés (loyers hors charges)

Répartition par type d’actif

Répartition annuelle des revenus par type d’actif

2.2. RÉSULTATS DE LA SOCIÉTÉ, DE SES FILIALES ET SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES - PRÉSENTATION DES COMPTES SOCIAUX

Chiffre d’affaires

Charges d’exploitation

Résultat financier

Résultat exceptionnel

Résultat net

Dépenses non déductibles fiscalement

Bilan résumé (En K€)

2.3. ANALYSE DE L'ÉVOLUTION DES RÉSULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIÈRE DES COMPTES CONSOLIDÉS

Analyse de la croissance

Analyse de la structure financière

Maturité de la dette bancaire

Valorisation Patrimoine immobilier détenu par le Groupe

2.4. DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES AUXQUELS LE GROUPE FONCIÈRE VOLTA EST CONFRONTÉ

2.4.1. Risques liés à l’activité de la société et à la conjoncture

2.4.2. Risques liés à l’exploitation

2.4.3. Risques liés aux actifs

2.4.4. Risque de liquidité - Risque de taux

2.4.5. Risque de change

2.4.6. Risque environnemental

2.4.7. Risques liés à l’activité de développement

2.5. ACTIVITÉS EN MATIÈRE DE RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT DU GROUPE FONCIÈRE VOLTA

Foncière VOLTA Annual Report 2021