Endúr — Interim / Quarterly Report 2010

Nov 12, 2010

BERGEN GROUP

Rapport 3. kvartal 2010

Bergen Group hadde i 3. kvartal 2010 en stabil omsetning sammenlignet med forrige kvartal. Enkeltprosjektene i selskapene går i hovedsak tilfredsstillende, men lav kapasitetsutnyttelse i deler av virksomheten reduserer konsernets samlede driftsresultat. Resultat-marginen etter årets ni første måneder er på nivå med fjoråret, mens kvartalet isolert sett ikke har tilfredsstillende marginer.

Ordresituasjonen vil ikke generere omsetningsvekst på kort sikt. Konsernet har derfor sterk fokus på kostnadsreduserende tiltak som sikrer bedret inntjening og økt konkurransekraft. Markedsutsiktene innenfor konsernets forretningsområder er grunnleggende positive.

Stadig utsatte beslutninger hos flere av våre viktigste kunder har medført at først og fremst offshoredivisjonen har hatt lav kapasitetsutnyttelse i kvartalet og en mindre ordreinngang enn forventet. Divisjonen har en meget høy markedsaktivitet, og er per dato i posisjon på ulike oppdrag som skal avklares i inneværende kvartal og tiden fremover. Skipsbyggingsdivisjonen, som i 3. kvartal stod for nærmere 60 % av konsernets omsetning, hadde en resultatmargin (driftsresultat før av- og nedskrivninger) på 7,3 prosent.

Konsernet har gjennom hele året hatt sterk fokus på å styrke konsernets balanse. Netto rentebærende gjeld er redusert med NOK 121 millioner siden nyttår. I august i år ble det tatt opp et konvertibelt obligasjonslån stort NOK mill 120 med konverteringsrett i juni 2011. Utsteder Spring Capital og konsernet har blitt enige om førtidig konvertering jfr låneavtalens rettigheter. Hele lånet konverteres til egenkapital i Bergen Group ASA ved utstedelse av 10 millioner nye aksjer til kurs 12.

Nøkkeltall for 3. kvartal og akkumulert pr 30.09 2010:

• Omsetning på NOK 767 millioner
  (akkumulert NOK 2 528 millioner pr 30.09.10)
• EBITDA på NOK 8 millioner
  (akkumulert NOK 160 millioner pr 30.09.10)
• EBITDA-margin på 1,0 prosent
  (6,3 % på 30.09.10)
• Netto rentebærende gjeld på NOK 428 millioner
• Ordrereserve på NOK 4,2 mrd pr 30.09.10

Finansielle resultater konsern

Resultatregnskap (ikke revidert)	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i MNOK	2010	2009	2010	2009	2009
Driftsinntekter	767	1 388	2 528	3 839	5 108
Andre driftskostnader	(759)	(1 282)	(2 367)	(3 569)	(4 692)
EBITDA	8	106	160	271	416
Ordinære avskrivninger	(15)	(12)	(41)	(35)	(45)
Av- og nedskrivninger merverdier og goodwill 1)	(12)	(11)	(34)	(34)	(131)
Driftsresultat EBIT	(18)	82	86	202	239
Netto finansposter	(21)	(37)	(79)	(56)	(81)
Resultat før skatt	(39)	45	7	146	158
Resultat etter skatt 2)	(28)	32	5	105	78
Avkastning pr. aksje (NOK)	(0,57)	0,69	0,11	2,28	1,67
Utvannet avkastning pr. aksje (NOK)	(0,54)	0,61	0,10	2,18	1,58
Vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer (mill)	49,47	46,41	48,66	46,06	46,56
Utvannet, vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer (mill)	52,88	52,99	52,88	48,23	49,13

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

Finansiell gjennomgang

Denne delårsrapporten er avlagt i henhold til IAS 34 "Interim Financial Reporting" og følger de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet for 2009.

Ordrereserve

Ordrereserven pr 30.09.10 er på NOK 4,2 mrd, sammenlignet med NOK 4,7 mrd. pr 30.06.10, NOK 3,4 mrd. pr 31.03.10 og NOK 4,2 mrd. pr 31.12.09.

Skipsbyggingsdivisjonen har i kvartalet ikke inngått nye nybyggingskontrakter. Divisjonen har ved utgangen av 3. kvartal en ordrereserve som sikrer aktiviteten ved Bergen Group BMV til ut i mai 2011. Bergen Group Fosen er med dagens ordrereserve sikret høy utrustningsaktivitet fra sommeren 2011 og frem til den siste cruisefergen til Fjord Line skal leveres høsten 2012.

Begge verftene arbeider aktivt med potensielle prosjekter og ulike oppdrag som kan være avklart innen relativt kort tid.

Ordrereserven ved Bergen Group Fosen inkluderer kontrakt med BOA Offshore om bygging av fire AHTS-skip til en samlet verdi av NOK 1,9 milliarder. Pr. dato har ikke redet sikret fullfinansiering på disse skipene, og det er fremdeles uklart når denne kontrakten vil kunne generere aktivitet ved verftet.

Offshoredivisjonen har en ordreinngang i kvartalet på NOK 175 millioner kroner. Dette er på nivå med forrige kvartal, og representerer en god økning fra 1. kvartal. Ordreinngangen har likevel vært lavere enn forventet. Divisjonen har sterk fokus på markedsarbeid, og er i posisjon på viktige anbudsprosesser som forventes avklart i 4. kvartal og i 1. kvartal. Divisjonen har i tillegg et potensial i inngåtte rammekontrakter og intensjonsavtaler, men disse antas bare i mindre grad å generere aktivitet siste kvartal av 2010.

Innenfor Teknologidivisjonen er ordrereserven pr 30.09.10 noe varierende i de ulike selskapene, og totalt sett på et nivå som indikerer en noe redusert aktivitet i 1. halvår 2011. Bergen Group Dreggen, som utgjør divisjonens største selskap, har en ordrereserve som gir forventninger om et relativt stabilt aktivitetsnivå i 2011 sammenlignet med 2010.

Divisjonen Maritime Service har tradisjonelt en kort ordrehorisont, men allikevel forventninger om stabil og økende aktivitet fremover. Divisjonen har etter kvartalets utløp blitt tildelt en intensjonsavtale på NOK 165 millioner kroner knyttet til oppdrag ved Bergen Group Halsnøy for gjennomføring i 1. halvår 2011.

Resultatregnskap

Bergen Group hadde driftsinntekter i 3. kvartal 2010 på NOK 767 millioner, sammenlignet med NOK 1 388 millioner i tilsvarende kvartal i 2009.

Driftsresultatet før ned- og avskrivninger (EBITDA) i kvartalet ble NOK 8 millioner, mot NOK 106 millioner i samme kvartal i 2009. Dette gir en EBITDA-margin i kvartalet på 1,0 % sammenlignet med 7,6 % i tilsvarende kvartal i 2009.

Akkumulert pr 30.09.10 var driftsinntektene NOK 2 528 millioner, sammenlignet med NOK 3 839 i tilsvarende periode i fjor. EBITDA etter årets tre første kvartaler er på NOK 160 millioner, sammenlignet med NOK 271 millioner samme periode i fjor. Dette gir en EBITDA-margin pr 30.09.10 2010 på 6,3 %, mot 7,1 % i samme periode i fjor.

Etter totale avskrivninger på NOK 27 millioner i kvartalet, hvorav NOK 12 millioner i avskrivninger på merverdier, ble driftsresultat etter avskrivninger/ nedskrivninger (EBIT) for 3. kvartal NOK -18 millioner, sammenlignet med NOK 82 millioner i fjor. EBIT pr 30.09.10 ble NOK 86 millioner sammenlignet med NOK 202 millioner tilsvarende periode i 2009.

---

Netto finanskostnader i 3. kvartal 2010 var NOK 21 millioner, sammenlignet med NOK 37 millioner i 3. kvartal 2009.

Resultat før skatt for 3. kvartal ble NOK -39 millioner, sammenlignet med NOK 45 millioner i 3. kvartal 2009. Akkumulert pr 30.09.10 var resultat før skatt på NOK 7 millioner mot NOK 146 millioner i de tre første kvartalene i 2009.

Balanse og kontantstrøm

Konsernets totalbalanse pr. 30.9.2010 var NOK 3 369 millioner sammenlignet med NOK 4 339 millioner på samme tidspunkt i 2009. Goodwill og merverdier utgjorde NOK 1 238 millioner. Konsernets fordringer utgjorde NOK 267 millioner, mens bankbeholdningen var NOK 221 millioner, sammenlignet med NOK 274 millioner pr. 30.06.10.

Selskapets egenkapital pr 30.09.10 utgjorde NOK 1 517 millioner som gir en egenkapitalandel på 45 prosent. Selskapet hadde en kortsiktig rentebærende gjeld (ex. byggelån) på NOK 116 millioner, samt en langsiktig rentebærende gjeld på NOK 498 millioner. Langsiktig gjeld og forpliktelser utgjorde NOK 739 millioner. Pr. 30.09 hadde konsernet en netto rentebærende gjeld på NOK 428 millioner, en nedgang fra NOK 609 pr 30.06.10.

I august i år ble det gjort avtale om et konvertibelt obligasjonslån stort NOK mill 120 med konverteringsrett i juni 2011. Utsteder, Spring Capital og konsernet har besluttet førtidig konvertering jfr låneavtalens rettigheter. Hele lånet konverteres til egenkapital ved utstedelse av 10 millioner nye aksjer til kurs NOK kr. 12.

Lånet, som formelt ble vedtatt utstedt av styret i Bergen Group ASA 27.10.10 basert på fullmakt fra ekstraordinær generalforsamling 20.10.10, var pr 30.09.10 trukket opp NOK 40 millioner.

Selskapet hadde en netto kontantstrøm i 3. kvartal på NOK – 54 millioner. Kontantstrøm fra drift utgjorde NOK 210 millioner, mens kontantstrømmen fra investeringsaktivitet var NOK -2 millioner. Kontantstrømmen fra finansieringsaktivitet var NOK -262 millioner. Den positive kontantstrømmen fra drift i 3. kvartal forklares ved avslutning og levering av flere større prosjekter i kvartalet.

Segmentinformasjon

Konsernet rapporterer følgende fire segment; skipsbygging, maritim service, offshore og teknologi. Hvert av disse segmentene, samt Business Development, er organisert som eget forretningsområde.

Skipsbygging

Skipsbygging	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	440	773	1 459	2 133	2 884
EBITDA	32	66	169	137	234
Ordinære avskrivninger	(9)	(6)	(12)	(15)	(15)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	(4)	(4)	(13)	(12)	(18)
Driftsresultat	19	57	144	111	201
Ordrereserve	3 787	4 122	3 787	4 122	3 608

Skipsbyggingsdivisjonen hadde i 3. kvartal en omsetning på NOK 440 millioner, sammenlignet med NOK 773 millioner i tilsvarende kvartal i fjor. Det må forventes variasjon i omsetning mellom kvartalene i divisjonen. Dette har sin årsak i at verditilførsel i det enkelte skipsprosjekt er varierende gjennom produksjonsprosessen. Akkumulert pr 30. september hadde divisjonen en omsetning på NOK 1 459 millioner, sammenlignet med NOK 2 133 samme periode i fjor.

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Divisjonen leverte også i 3. kvartal et tilfredsstillende driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på NOK 32 millioner kroner, noe som gir en EBITDA-margin på 7,3 prosent. I årets ni første måneder har divisjonen en akkumulert EBITDA på NOK 169 millioner og en EBITDA-margin på 11,6 prosent.

Bergen Group er innstilt på at de to verftene må gjennom en avgrenset periode med lavere nybyggingsaktivitet til neste år som et resultat av ledetiden fra nye kontraktsinngåelser til oppstart av utrustnings-aktiviteten. Kontrakten på to moderne cruiseferger til Fjord Line har en tilfredsstillende fremdrift, med oppstarten på stålarbeidet ved verftet i Gdansk den siste uken i oktober.

Markedet for avanserte offshore/spesialskip og RoPax-skip stiller svært høye krav til både kvalitet, leveringsdyktighet og innovasjonsevne. Bergen Group sin skipsbyggingsdivisjon har de siste årene synliggjort at en fullt ut evner å tilfredsstille alle disse kravene og samtidig levere en solid inntjening. Divisjonen arbeider målrettet med å samordne og effektivisere aktivitetene innenfor divisjonen.

Bergen Group BMV har i kvartalet hatt høy aktivitet på verftet, med ferdigstillelse og levering av to nybygg (BN 164 Island Enforcer - og BN 165 Geo Coral), samt oppstart på utrustningen av ytterligere et nybygg; BN 166 som skal leveres mai 2011. I tillegg har verftet i overgangen fra 3. til 4. kvartal sluttført arbeidet med BN 167 Normand Pacific som har blitt utrustet ved Bergen Group Fosen. Dette skipet ble døpt og levert Solstad Offshore primo november.

Det er høy aktivitet på markedssiden med tanke på å avklare nye oppdrag som vil kunne generere oppdrag både på kort og på ang sikt. Bergen Group BMV iverksetter tiltak som skal gi kostnadsreduserende effekt i en periode med redusert kapasitetsutnyttelse dersom ordresituasjonen ikke styrkes innen utgangen av 1. kvartal 2011.

Bergen Group Fosen avsluttet utrustningsarbeidet på BN 167 i slutten av 3. kvartal. I påvente av nye kontrakter og oppstarten på utrustningen av de to nye cruisefergene til Fjord Line, er aktivitet og bemanning ved deler av verftet vesentlig redusert gjennom permitteringer. Aktiviteten ved selskapets ingeniøravdelinger er imidlertid svært høy pga forberedelsene til utrustning av cruisefergene til Fjord Line.

Fremdriften på de to nye cruisefergene er i henhold til nedfelte planer. Oppdraget har i kvartalet først og fremst generert aktivitet på design- og ingeniørarbeidet. Kontrakten sikrer utrustningsaktivitet ved verftet fra sommeren 2011 til 4. kvartal 2012. Kontrakten med BOA Offshore om bygging av fire avanserte offshoreskip (større AHTS) er det pt. ikke avklart noen fremdriftsplan på.

Bergen Group ShipDesign har i løpet av 3. kvartal vokst i omsetning og bemanning. Selskapet har bygget opp en erfaren designkompetanse som også benyttes til utviklingsprosjekter som skal bidra til en styrking av divisjonens konkurransekraft innenfor nybyggingsoppdrag.

Offshore

Offshore	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	189	419	557	1 020	1 358
EBITDA	(15)	23	(27)	64	103
Ordinære avskrivninger	(4)	(3)	(16)	(11)	(16)
Av-/nedskrivninger merverdier og goodwill	(5)	(4)	(11)	(10)	(13)
Driftsresultat	(26)	15	(54)	43	74
Ordrereserve	142	434	142	434	258

Offshoredivisjonen hadde i 3. kvartal en omsetning på NOK 189 millioner, sammenlignet med NOK 419 millioner i tilsvarende kvartal i fjor. Akkumulert pr 30.09.10 hadde divisjonen en omsetning på NOK 557 million, sammenlignet med NOK 1 020 millioner samme periode i fjor.

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Lav kapasitetsutnyttelse preger også EBITDA i 3. kvartal, og divisjonen har pr 30.09.10 et akkumulert negativ driftsresultat før av- og nedskrivninger på NOK 27 millioner. Hovedårsaken til den lave omsetningen skyldes en begrenset ordreinngang over lengre tid, blant annet grunnet utsatt iverksettelse av planlagte prosjekter hos divisjonens kunder. Ordreinngangen er for svak i forhold til en tilfredsstillende kapasitetsutnyttelse, og Bergen Group Offshore har høy fokus på tiltak som skal forsterke konkurransekraften. Det har vært en meget høy aktivitet på tilbudssiden, og en har pr dato en god posisjon i ulike anbudsprosesser som forventes avklart både i inneværende kvartal og 1. kvartal 2011.

Offshoredivisjonen har et strategisk godt utgangspunkt, med en sterk kompetanse, solide referanseprosjekt og unike fasiliteter som vil øke i attraktivitet slik markedsutviklingen antas å bli fremover. Et større internasjonalt samarbeid vil kunne forsterke dette ytterligere.

Signaler om økende investeringsaktivitet er forsterket i kvartalet, og markedsutsiktene vurderes som positive innenfor de segmentene Bergen Group Offshore opererer i.

Bergen Group Rosenberg inngikk i kvartalet en kontrakt med SBM (Single Buoy Moorings Offshore Contractors) om ferdigstillelse av en mobil offshore produksjons- og lagringsplattform for Yme-feltet. Plattformen ankom Stavanger medio september. Arbeidsomfanget, som ved kontraktsinngåelsen var estimert til rundt NOK 55 millioner kroner, har økt vesentlig i verdi grunnet tilleggsarbeider. Prosjektet vil i all hovedsak generere omsetning i 4. kvartal 2010. Det er pr. dato ikke endelig avklart når plattformen vil gå offshore for ferdigstillelse, dette styres av oppdragsgiver.

Rammekontrakten som Bergen Group Rosenberg inngikk med ConocoPhilips i november 2009 er ikke med i den oppgitte ordrereserven, og har pr 30.09.10 kun medført begrenset aktivitet. Denne avtalen har en tidsramme frem til 31.12.10 med opsjon på forlengelse med ett år om gangen. Selskapet anser muligheten for erklæring av en slik opsjon som god. Bergen Group Rosenberg forventer tildeling av delprosjekt mot eksisterende rammeavtale i 4. kvartal.

Bergen Group Hanøytangen har i 3. kvartal hatt sin hovedaktivitet knyttet til boreriggen Deepsea Atlantic. Pr. dato vil selskapet i 4. kvartal ha aktivitet knyttet til to ulike riggprosjekt; Deepsea Atlantic og Safe Scandinavia. Så langt er det tegnet opsjon for et mindre rigg-oppdrag i 1. kvartal 2011. Arbeidet med å videreutvikle Hanøytangen til en fremtidsrettet base for maritim og offshorerettet industri vil ha økt fokus. I 3. kvartal ble det klart at Frydenbø Industrier flytter sentrale deler av sin operasjonelle virksomhet fra Bergen til Hanøytangen i løpet av 2012. I tillegg pågår det andre prosesser som forventes å bidra til videreutviklingen av det unike industriområdet nord for Bergen.

Oversikten over planlagte klassinger og kommende oppdrags/feltskifte, synliggjør en økende oppdragsmengde de neste årene. Et stramt rigg-marked på norsk sokkel kan også åpne for tilførsel av enheter utenfra med tilhørende behov for modifikasjoner.

Styrking av divisjonen: I løpet av kvartalet er det gjort strategiske og operative grep som skal styrke samordningen og den faglige utvikling mellom de ulike selskapene i divisjonen ytterligere, og dermed også forsterke divisjonens konkurransekraft. Kristin Færøvik tiltrådte som ny konserndirektør for Bergen Group Offshore 1. september 2010. Færøvik, som har en omfattende erfaring fra ledende stillinger innen offshore-sektoren, kom inn som ny adm.dir. ved Bergen Group Rosenberg medio mai i år og vil fortsette i denne funksjonen.

Bergen Group har foretatt et strategisk valg om at videreutviklingen av ingeniørkompetansen i enda større grad skal skje i de operative selskapene. I den forbindelse er Bergen Group Engineering vedtatt avviklet innen årsskiftet. Avviklingskostnader er belastet regnskapet i kvartalet med NOK 7 millioner.

Arbeidet med nytt engineering- og kontorbygg ved Bergen Group Rosenberg startet opp i kvartalet, og forventes å være innflyttingsklart senest 1. kvartal 2012. Bygget vil gi rom for mer enn 400 nye moderne og funksjonelle kontorplasser, hvilket gir et solid grunnlag for den planlagte satsingen for økt kompetansekrevende aktivitet.

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Maritim service

Maritime Service 2)	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	63	81	241	241	323
EBITDA	(1)	13	9	24	33
Ordinære avskrivninger	(1)	(2)	(8)	(5)	(7)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	(1)	(1)	(5)	(3)	(54)
Driftsresultat	(3)	10	(4)	16	(28)
Ordrereserve	16	50	16	50	45

2) Historiske tall i tabellen er justert i henhold til restrukturering 31.12.2009 for å vise sammenlignbare tall

Maritim Service-divisjonen hadde i 3. kvartal en omsetning på 63 millioner, sammenlignet med NOK 81 millioner tilsvarende kvartal i fjor. Akkumulert pr 30.09.10 hadde divisjonen en omsetning på NOK 241 millioner, på nivå med tilsvarende periode i fjor.

EBITDA i 3. kvartal er på NOK -1 millioner, sammenlignet med NOK 13 millioner tilsvarende kvartal i fjor. Det er spesielt lav kapasitetsutnyttelse ved Bergen Group Halsnøy som trekker ned resultatene også i dette kvartalet. Akkumulert pr 30.09.10 har divisjonen en EBITA på NOK 9 millioner og en EBITDA-margin på 3,7 %. Mye ledig verftskapasitet langs hele kysten gir fortsatt stor konkurranse og prispress.

Divisjonen har etter kvartalets utløp inngått en intensjonsavtale på NOK 165 millioner knyttet til en større ombyggingsjobb som skal utføres ved Bergen Group Halsnøy i perioden ultimo november til 2. kvartal 2011.

Bergen Group Maritim Service har i kvartalet startet prosessen med å få til en sterkere samordning av aktivitetene og ressursene i divisjonens tre selskaper i Bergensområdet (BG SIJO, BG Skjøndal og BG Laksevåg) ved å fusjonere selskapene. Disse tre bedriftene representerer en solid og etterspurt kompetanse som langt på vei er utfyllende til hverandre. Samordningen skal være sluttført til årsskiftet 2010/11, og forventes å gi større fleksibilitet og effektivitet.

Terje Arnesen tiltrådte som konserndirektør for Maritime Service-divisjonen. 1. august. Arnesen har en solid internasjonal erfaring fra maritim industri innen Ulsteingruppen og Rolls-Royce Marine, og kommer fra stillingen som adm.dir. i Bennex-gruppen.

Teknologi

Teknologi 2)	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	132	167	451	534	690
EBITDA	(2)	15	17	50	66
Ordinære avskrivninger	(1)	(1)	(3)	(2)	(3)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	(1)	-	(4)	(9)	(9)
Driftsresultat	(5)	14	10	39	54
Ordrereserve	234	519	234	519	443

2) Historiske tall i tabellen er justert i henhold til restrukturering 31.12.2009 for å vise sammenlignbare tall

Teknologidivisjonen hadde i 3. kvartal en omsetning på NOK 132 millioner, sammenlignet med NOK 167 millioner i samme periode i fjor. Akkumulert omsetning pr 30.09.10 er på NOK 451 millioner, mot NOK 534 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor.

Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) i kvartalet ble på NOK -2 millioner, sammenlignet med NOK 15 millioner i 3. kvartal 2009. Samlet EBITDA for årets ni første måneder er på NOK 17 millioner kroner, hvilket gir en EBITDA-margin på 3,8 %. Tallene for tilsvarende periode i fjor var NOK 50 millioner og EBITDA-margin på 9,4 %.

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Flere av selskapene i divisjonen har i kvartalet hatt perioder med en lavere aktivitet enn forventet. Ordreinngangen, som har vært noe svak i kvartalet, viser en positiv tendens som antas å fortsette fremover – som følge av økende aktivitet i markedet og på tilbudssiden. Etter utløpet av 3. kvartal er det inngått flere ordrer for 2011, den største til Bergen Group Skarveland på NOK 24 millioner.

Business Development

Buiness development	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	16	31	54	118	142
EBITDA	(6)	(11)	(8)	(4)	(19)
Ordinære avskrivninger	(1)	(1)	(2)	(3)	(6)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	0	-	0	-	(37)
Driftsresultat	(5)	(12)	(9)	(7)	(62)
Ordrereserve	9	32	9	32	13

Selskapene i den nye organisatoriske enheten som ble etablert i 2009, hadde i 3. kvartal 2010 en omsetning på NOK 16 millioner og er resultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på NOK -6 millioner. Underskuddet i kvartalet er i stor grad knyttet til et avsluttet prosjekt i ett av selskapene.

Selskapene innenfor Business Development har både lang historie og til dels etablerte posisjoner innenfor marked som faller utenfor konsernets strategiske satsingsområder. Prosessen med å vurdere fremtiden til disse selskapene pågår, og forventes avsluttet i løpet av vinteren 2010/2011.

Eliminering konsern

Eliminering konsern	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Eliminering driftsinntekter	(75)	(85)	(237)	(207)	(290)
Kostnader børsnotering/restrukturering	-	-	-	-	-
Eliminering ordrereserve	(30)	(183)	(30)	(183)	(140)

Aksjonærinformasjon

Bergen Group har vært notert på Oslo Børs siden 30.06.08. Selskapets aksjer har i løpet av 3. kvartal 2010 blitt handlet på kurser mellom NOK 7,25 og NOK 9,48. Sluttkursen 30. juni 2010 var NOK 8,00, som basert på 50,622 millioner utestående aksjer pr. 30.09.10 verdsetter selskapets egenkapital ved utgangen av kvartalet til om lag NOK 405 millioner.

Ved utgangen av 3. kvartal 2010 hadde selskapet 871 aksjonærer, hvorav de 20 største til sammen eide 84,1 prosent av selskapet.

I løpet av 3. kvartal 2010 ble det over Oslo Børs gjennomført nærmere 400 handler med aksjen, med et samlet volum på 597.000 aksjer.

I forbindelse med inngåelse av nye avtaler med obligasjonseierne (utfyllende omtalt i Q2 2009-rapporten) ble det av generalforsamlingen 30. juni 2009 besluttet å utstede 4 855 352 tegningsretter til aksjer med innløsningskurs NOK 1,10. Frist for å utøve tegningsretten gikk ut 13. august 2010. Ved denne fristens utløp hadde det blitt utøvd totalt 4 740 653 tegningsretter, hvilket gir selskapet 50 622 009 utestående aksjer pr. dato.

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Spring Capital Resources Inc kjøpte den 8. november 5 millioner aksjer i Bergen Group ASA. I følge flaggmelding fra Spring Capital Resources Inc medførte dette at selskapet kom opp i en eierandel i Bergen Group ASA på 19,9 %.

Bergen Group inngikk 12. august en avtale med Spring Capital Resources Inc. om utstedelse av et konvertibelt obligasjonslån på NOK 120 mill. med en varighet på 10 måneder. Det er enighet med Spring Capital Resources Inc. om at dette lånet nå konverteres til aksjer. Konverteringen innebærer at lånet på NOK 120 mill. konverteres til egenkapital ved utstedelse av 10 mill. aksjer til en kurs på NOK 12 per aksje.

Konverteringen øker antall utstedte aksjer i Bergen Group til 60.622.009 aksjer. Ihht. Spring Capital siste flaggemelding den 8. november vil dette selskapet etter konverteringen få en eierandel i Bergen Group på 33,1 prosent.

Andre forhold etter kvartalets utløp

Det vises til omtale av endringer på aksjonærsiden og aksjekapitalen omtalt i forrige avsnitt. Utover dette er det ikke inntruffet andre forhold etter kvartalets utløp som anses som relevant for markedets vurdering av Bergen Group ASA.

Fremtidsutsikter

Bergen Group opererer i et marked som siden høsten 2008 har vært avventende til iverksettelse av nye prosjekter av vesentlig omfang. Det siste halvåret har denne situasjonen bedret seg på de fleste områder. Det har vært en merkbar økning i kontrahering av nye skip, og innenfor offshore har leverandør-industrien i Norge fått en etterlengtet vekst i ordrereserven.

For Bergen Group har denne bedringen i markedet blant annet gitt konsernet en del mindre kontrakter, samt enn milliard-kontrakt i et krevende cruiseferge-marked preget av stor internasjonal konkurranse.

Selv om det kan vises til en noe økt ordreinngang pr dato i forhold til 3. kvartal og en fortsatt høy tilbudsaktivitet, er Bergen Group forberedt på at lavkonjunkturen fra slutten av 2008 og frem til starten på 2010 vil kunne prege aktivitetsnivået i deler av konsernet også i første halvdel av 2011. Bergen Group er trygg på at konsernets markedsposisjon og tilgjengelige kapasitet gir grunnlag for en sunn vekst i de kommende årene. Det er høy fokus på å sikre konsernet akseptabel inntjening uavhengig av markedsposisjonen, og konsernet har iverksatt prosesser som skal bidra både til økt konkurransekraft og mer fleksibel kostnadsstruktur:

• Ingeniørkompetansen styrkes og videreutvikles i de operasjonelle miljøene i konsernets største selskaper.
• Aktiviteten i maritime service samordnes gjennom en påbegynt fusjonsprosess av selskapene i Bergensområdet.
• Hele konsernet gjennomgås med tanke på å øke den kompetansekrevende kapasiteten og samtidig sikre en mer fleksibel produksjonskapasitet på de mest konkurranseutsatte arbeidsoperasjonene.
• Arbeidet med å utvikle et internasjonalt samarbeid er godt i gang og forventes å kunne gi synlige resultater innen rimelig tid.

Industrielt samarbeid: Bergen Group er innen i en konstruktiv kartleggingsfase knyttet til eventuelt fremtidig samarbeid med Spring Capital Resources og de mulighetene dette kan gi gjennom selskapets eierandeler i den kinesiske offshore- og marine verftsgruppen CIMIC Raffles. Et eventuelt samarbeid antas å åpne for industrielle synergier og en styrket konkurransekraft for begge parter.

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Bergen Group har på flere områder utviklet en internasjonal kompetanse som vurderes som attraktiv for både kunder og potensielle samarbeidspartnere. Dette, kombinert med selskapets svært strategiske geografiske plassering og unike fasiliteter, åpner opp for spennende muligheter fremover.

Risiko og usikkerhet

Som beskrevet i Bergen Groups årsrapport for 2009 er selskapet eksponert mot en rekke risikofaktorer som følge av at konsernet opererer i et globalt marked. Styret i Bergen Group har derfor fokus på arbeid med risikohåndtering og risikostyring og det arbeides aktivt med å forbedre rutinene for styrking av den totale risiko-eksponeringen.

Hovedrisikofaktorene kan kategoriseres i henholdsvis markedsrisiko, likviditetsrisiko og finansiell risiko, som er videre utdypet i Styrets årsberetning for 2009.

Nærstående parter

Note 23 i Bergen Groups årsrapport for 2009 omhandler transaksjoner med nærstående parter. I løpet av 3. kvartal 2010 har det ikke vært noen endringer eller transaksjoner med nærstående som påvirker konsernets finansielle posisjon eller resultat i vesentlig grad i perioden.

Bergen, 12. november 2010

Styret og konsernsjef i Bergen Group ASA

Hans Olav Lindal, styreleder
Anne Gine Hestetun, styremedlem
Eli Sætersmoen, styremedlem
Rune Skarveland, styremedlem
Monica Salthella, styremedlem
Magnus Stangeland, styremedlem
Oddvar Skjegstad, styremedlem
Ove Iversen, styremedlem ans.repr.
Arne Vindenes, styremedlem, ans.repr.
Ingunn Flytør, styreremedlem, ans.repr.

Pål Engebretsen, konsernsjef

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Kvartalsvis utvikling Bergen Group – konsoliderte tall

Kvartalsvis utvikling Bergen Group – pr. forretningsområde

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Konsernregnskap Bergen Group ASA 3. kvartal 2010

Resultatregnskap	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
			2010	2009	2009
Driftsinntekter	767 073	1 387 610	2 527 638	3 839 473	5 108 260
Varekostnader	379 808	791 918	1 222 166	2 173 941	2 906 935
Lønnskostnader	304 308	365 395	923 819	1 067 033	1 353 815
Andre driftskostnader	74 503	124 728	221 179	327 789	431 678
Driftsresultat før avskrivning	8 455	105 569	160 474	270 710	415 831
Ordinære avskrivninger	15 263	12 184	40 730	34 761	45 288
Av og nedskrivninger menerdier og goodwill	11 518	11 370	33 712	34 107	131 473
Driftsresultat etter avskrivninger	(18 327)	82 015	86 033	201 842	239 573
Netto rentekost	(19 519)	(8 661)	(66 951)	(39 821)	(94 518)
Andre finanskostnader	(1 458)	(28 689)	(11 596)	(15 974)	13 879
Resultat før skatt	(39 303)	44 665	7 486	146 047	158 434
Skattekostnad	(11 005)	12 506	2 096	40 893	80 599
Resultat etter skatt	(28 298)	32 159	5 390	105 154	77 835

1) Avskrivninger av identifiserte menerdier knyttet til oppkjøp
2) Skatt i 2010 er kalkulert basert på 28% nominell skattesats

Statement of comprehensive income	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i TNOK	2010	2010	2009
Periodens resultat	(28 298)	5 390	77 835
Other comprehensive income
Omregningsdifferanser valuta datterselskaper	1 601	1 601	-
Finansielle sikringsinstrumenter tilgjengelig for salg	-	-	-
Sikring av cash flow	-	-	-
Gevinster knyttet til revudering av eiendom	-	-	-
Regnskaps gevinster (løp) på definerte pensjonsytelsesplaner	-	-	-
Andel annen comprehensive income fra tilknyttede selskaper	-	-	-
Inntektsskatt relatert til komponenter av annen comprehensive income	-	-	-
Andre endringer	-	-	-
Annen comprehensive income for perioden, etter skatt	1 601	1 601	77 835
Total comprehensive income for perioden	(26 697)	6 991	77 835
Total comprehensive income relatert til:
Morselskapets eiere	(26 697)	6 991	77 835
Minoritetsinteresser
Balanse		Pr. 30.09	Pr. 30.09
---	---	---	---
Tall i TNOK		2010	2009
Goodwill og menerdier		1 237 990	1 359 012
Varige driftsmidler		849 770	862 378
Finansielle anleggsmidler		21 929	26 453
Sum anleggsmidler		2 109 689	2 247 843
Varelager		34 803	37 098
Prosjekter under utførelse		736 445	1 100 853
Fordringer		267 457	660 764
Bank beholdning		220 652	292 655
Sum omløpsmidler		1 259 357	2 091 370
Totale eiendeler		3 369 046	4 339 213
Aksjekapital		50 622	48 053
Overkurstfond		1 173 273	1 173 016
Egne aksjer		-	-
Annen innskutt egenkapital		16 032	10 833
Annen egenkapital		276 683	300 236
Minoritetsinteresser		-	243
Sum egenkapital		1 516 611	1 532 381
Avsetning for forpliktelser		240 012	166 082
Langskillig gjeld		205 807	162 886
Langskillig obligasjonsgjeld		292 824	-
Sum langskillig forpliktelser		738 643	328 968
Kortsiktig obligasjonsgjeld		39 040	602 620
Annen kortsiktig gjeld		695 237	1 147 936
Prosjektrelaterte byggelån		379 514	727 308
Sum kortsiktig gjeld		1 113 792	2 477 864
Sum gjeld		1 852 435	2 806 832
Total egenkapital og gjeld		3 369 046	4 339 213
Kontantstrøm	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09
---	---	---	---
Tall i TNOK	2010	2009	2010
Fra operasjonelle aktiviteter	210 401	(39 352)	154 355
Fra investerings aktiviteter	(1 968)	(31 774)	(3 254)
Fra finansielle aktiviteter	(261 993)	28 097	(383 964)
Endring i løpet av perioden	(53 560)	(43 029)	(232 863)
Beholdning i starten av perioden	274 212	335 684	453 515
Beholdning i slutten av perioden	220 652	292 655	220 652

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Bergen Group ASA
Noter til 3. kvartal 2010
Konsernregnskap (urevidert)

1: Generelt

Bergen Group ASA er notert på Oslo Børs, og er et norsk selskap. Konsernregnskapet omfatter datterselskaper og andeler i tilknyttede selskaper.

2: Delårsregnskapet

Denne delårsrapport er avlagt i henhold til IAS 34 "Interim Financial Reporting" og følger de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for 2009. Et delårsregnskap inneholder ikke all den informasjon som er påkrevd i et fullstendig årsregnskap, og det bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2009. Konsernregnskapet er tilgjengelig på konsernets internettsider: www.bergengroup.no

3: Regnskapsmessige estimater og vurderinger

Utarbeidelse av både delårsregnskap og årsregnskap i samsvar med IFRS inkluderer vurderinger, estimater og forutsetningersom både påvirker hvilke regnskapsprinsipper som anvendes og rapporterte beløp for eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader. Under utarbeidelsen av regnskapet har ledelsen benyttet estimater basert på beste skjønn, og forutsetninger som er vurdert å være realistiske basert på historisk erfaring. Faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp.

4: Egenkapitalendringer

Det er i perioden i endringer i egenkapital relatert til egenkapital effekter av utstedelse av opsjonsordninger.

Endringer i egenkapital
Tall i TNOK	30.09.2010	30.09.2009	31.12.2009
Egenkapital ved slutten av forrige periode	1 505 053	1 416 030	1 416 030
Effekt trekanthusjon med ekstern part	-	-	-
Andre emisjoner	-	2 389	2 412
Periodens resultat	5 390	105 154	77 524
Andre endringer	6 169	8 808	9 087
Endring i egenkapital gjennom perioden	11 559	116 351	89 023
Egenkapital ved slutten av perioden	1 516 611	1 532 381	1 505 053

5: Største aksjonærer

Største aksjonærer pr. 30.09.2010	Antall aksjer	Eierandel
STANGELAND INVESTMENTS AS	20 379 014	40,26 %
GOLDMAN SACHS INT. - EQUITY -	5 068 500	10,01 %
EIKESTØ AS	2 638 773	5,21 %
ODIN OFFSHORE	2 480 000	4,90 %
FURENESET INVEST A/S	2 152 113	4,25 %
ROS HOLDING AS	1 568 266	3,10 %
MAY INVEST A/S	989 981	1,96 %
SØR-VARANGER INVEST AS	846 774	1,67 %
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES TRUST	752 000	1,49 %
KANABUS AS	710 962	1,40 %
BERGER BRUKTOMSETNING AS	649 500	1,28 %
CITIBANK N.A. NEW YORK BRANCH	649 043	1,28 %
DNB NOR NAVIGATOR	593 340	1,17 %
MP PENSJON	555 573	1,10 %
BERNHO. BREKKE AS	494 505	0,98 %
FOSEN OFFSHORE AS	494 505	0,98 %
FLYFISK AS	478 388	0,95 %
AKER ASA	432 313	0,85 %
MORGAN STANLEY & CO INTERNAT. PLC	328 998	0,65 %
BANK JULIUS BAER & CO. AG	297 030	0,59 %
Sum	42 559 578	84,07 %
Øvrige aksjonærer	8 062 431	15,93 %
Sum alle aksjonærer	50 622 009	100,00 %

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010

---

Bergen Group ASA
Noter til 3. kvartal 2010
Konsernregnskap (urevidert)

1. Segmentinformasjon

| Skipsbygging
Tall i NOK mill. | 3. kvartal | 3. kvartal | Pr. 30.09 | Pr. 30.09 | Pr. 31.12 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2009 |
| Brutto driftsinntekter | 440 | 773 | 1 459 | 2 133 | 2 884 |
| EBITDA | 32 | 66 | 169 | 137 | 234 |
| Ordinære avskrivninger | (9) | (6) | (12) | (15) | (15) |
| Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill | (4) | (4) | (13) | (12) | (18) |
| Driftsresultat | 19 | 57 | 144 | 111 | 201 |
| Ordrereserve | 3 787 | 4 122 | 3 787 | 4 122 | 3 608 |

1) Bergen Group Fosen inkludert fra 16. juli 2008

Offshore	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	189	419	557	1 020	1 358
EBITDA	(15)	23	(27)	64	103
Ordinære avskrivninger	(4)	(3)	(16)	(11)	(16)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	(5)	(4)	(11)	(10)	(13)
Driftsresultat	(26)	15	(54)	43	74
Ordrereserve	142	434	142	434	258
Maritime Service 2)	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
---	---	---	---	---	---
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	63	81	241	241	323
EBITDA	(1)	13	9	24	33
Ordinære avskrivninger	(1)	(2)	(8)	(5)	(7)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	(1)	(1)	(5)	(3)	(54)
Driftsresultat	(3)	10	(4)	16	(28)
Ordrereserve	16	50	16	50	45
Teknologi 2)	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
---	---	---	---	---	---
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	132	167	451	534	690
EBITDA	(2)	15	17	50	66
Ordinære avskrivninger	(1)	(1)	(3)	(2)	(3)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	(1)	-	(4)	(9)	(9)
Driftsresultat	(5)	14	10	39	54
Ordrereserve	234	519	234	519	443
Buiness development	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
---	---	---	---	---	---
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	16	31	54	118	142
EBITDA	(6)	(11)	(8)	(4)	(19)
Ordinære avskrivninger	(1)	(1)	(2)	(3)	(6)
Av-/ nedskrivninger merverdier og goodwill	0	-	0	-	(37)
Driftsresultat	(5)	(12)	(9)	(7)	(62)
Ordrereserve	9	32	9	32	13
Eliminering konsern	3. kvartal	3. kvartal	Pr. 30.09	Pr. 30.09	Pr. 31.12
---	---	---	---	---	---
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Eliminering driftsinntekter	(75)	(85)	(237)	(207)	(290)
Kostnader børsnotering/restrukturering	-	-	-	-	-
Eliminering ordrereserve	(30)	(183)	(30)	(183)	(140)

2) Historiske tall i tabellen er justert i henhold til restrukturering 31.12.2009 for å vise sammenlignbare tall

Bergen Group ASA / Kvartalsrapport 3. kvartal 2010