Endúr — Interim / Quarterly Report 2010

Aug 26, 2010

BERGEN GROUP

Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

Økt ordreserve og god resultatmargin

Bergen Group kan i 2. kvartal 2010 vise til en økning i selskapets ordrereserve og en resultatmargin som er styrket både i forhold til forrige kvartal og tilsvarende kvartal i 2009. Prosessen med å forsterke konsernets markedsposisjon gjennom samarbeid med internasjonale aktører er kommet et langt steg videre. Ny langtidsfinansiering er på plass ved gjennomført utstedelse av nytt obligasjonslån med tre års løpetid.

Omsetningen i kvartalet er redusert i forhold til tilsvarende periode i fjor. Den samlede resultatmarginen vurderes som tilfredsstillende. Markedsutsiktene anses som bedret innenfor alle konsernets forretningsområder.

Nøkkeltall for 2. kvartal og for 1. halvår 2010:

• Omsetning på NOK 790 millioner (NOK 1761 millioner i 1. halvår)
• EBITDA på NOK 71 millioner (NOK 152 millioner i 1. halvår)
• EBITDA-margin på 9,0 prosent (8,6 prosent i 1. halvår)
• Ordrereserve på NOK 4,7 mrd pr 30.06.10 – en netto økning på NOK 500 mill siden 31.12.09.

Konsernets økning av ordrereserven gjelder i all hovedsak skipsbyggingsdivisjonen.

Finansielle resultater konsern

Resultatregnskap (ikke revidert)	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr. 30.06	Pr. 31.12
Tall i MNOK	2010	2009	2010	2009	2009
Driftsinntekter	790	1 305	1 761	2 452	5 108
Andre driftskostnader	(719)	(1 218)	(1 609)	(2 287)	(4 692)
EBITDA	71	87	152	165	416
Ordinære avskrivninger	(13)	(12)	(25)	(23)	(45)
Av- og nedskrivninger merverdier og goodwill¹	(11)	(11)	(22)	(23)	(131)
Driftsresultat EBIT	47	64	104	120	239
Netto finansposter	(33)	(11)	(58)	(18)	(81)
Resultat før skatt	14	53	47	101	158
Resultat etter skatt²	10	38	34	73	78
Avkastning pr. aksje (NOK)	0,20	0,83	0,70	1,59	1,67
Utrannet avkastning pr. aksje (NOK)	0,19	0,83	0,64	1,59	1,58
Vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer (mill)	48,42	45,88	48,25	45,88	46,56
Utrannet, vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer (mill)	52,99	45,88	52,99	45,88	49,13

1) Av- og nedskrivninger av identifiserte merverdier knyttet til oppkjøp
2) Skatt i 2010 er kalkulert basert på 28% nominell skattesats

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

Bergen Group hadde i 2. kvartal driftsinntekter på NOK 790 millioner, sammenlignet med NOK 1 305 millioner i Q2 2009. Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) i kvartalet var på NOK 71 millioner kroner, sammenlignet med NOK 87 millioner med 2. kvartal 2009. Driftsmarginen (EBITDA) i kvartalet var på 9,0 %, og er styrket både i forhold til tilsvarende kvartal i fjor (6,7 %) og i forhold til 1. kvartal i år (8,3 %).

For 1. halvår 2010 kan konsernet vise til en omsetning på NOK 1 761 millioner, sammenlignet med NOK 2 452 millioner i 1. halvår 2010. Driftsresultatet før av- og nedskrivinger (EBITDA) i 1. halvår 2010 var på NOK 152 millioner, sammenlignet med NOK 165 millioner i tilsvarende periode i fjor. Dette gir en EBITDA-margin for 1. halvår i år på 8,6 %, sammenlignet med 6,7 % i første halvår i fjor og 4,2 % i første halvår 2008. EBITDA-marginen for hele fjoråret var på 8,1 prosent.

En svak ordreinngang i 2. halvår i 2009 har gitt en forventet reduksjon i omsetningen både i 1. og i 2. kvartal i år. Samtidig er EBITDA-marginen styrket i begge kvartalene sammenlignet med tilsvarende perioder i fjor. Bergen Group har det siste året arbeidet målrettet med å utvikle en driftsorganisasjon og kostnadsstruktur som fokuserer på tilfredsstillende lønnsomhet tross markeds-relaterte svingninger i omsetningen.

Offshore-divisjonen har hatt en svakere aktivitet og lavere ordreinngang enn forventet i kvartalet. Her har en av strategiske grunner valgt å opprettholde kompetanse og kapasitet i påvente av forventet markedsvekst og aktivitetsøkning fremover.

Bergen Group har fremdeles en klar målsetting om vekst innenfor alle konsernets fire forretningsområder. Økningen i konsernets ordrereserve i 2. kvartal er positiv, men er på kort sikt likevel ikke tilfredsstillende med hensyn til å sikre optimal utnyttelse av alle produksjonsfasilitetene.

Markedsutsiktene oppleves som bedre innenfor alle fire segmenter, og konsernet har høy fokus på å kunne materialisere dette gjennom styrking av ordreserven.

På generalforsamlingen 29. juni ble Hans Olav Lindal valgt til ny styreleder i Bergen Group.

Finansiell gjennomgang

Denne delårsrapporten er avlagt i henhold til IAS 34 "Interim Financial Reporting" og følger de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet for 2009.

Ordrereserve

Ordrereserven pr 30.06.10 er på NOK 4,7 mrd, sammenlignet med NOK 3,4 mrd. pr 31.03.10 og NOK 4,2 mrd. pr 31.12.09. Økningen i ordrereserven i løpet av 2. kvartal er i all hovedsak knyttet til oppdrag i 2011 og 2012, og vil således ikke påvirke konsernet omsetning i særlig grad i 2. halvår 2010.

Skipsbyggingsdivisjonen har en ordrereserve som sikrer aktiviteten ved Bergen Group BMV til godt ut i 1. halvår 2011. Bergen Group Fosen har god aktivitet frem til medio 3. kvartal 2010 og er sikret høy utrustningsaktivitet fra sommeren 2011 og frem til den siste cruisefergen til Fjord Line skal leveres høsten 2012. Begge disse verftene arbeider med en rekke potensielle prosjekter og oppdrag som forventes avklart i løpet av 3. og 4. kvartal. Dette gjelder oppdrag som kan generere aktivitet både på kort og på lengre sikt. Ordrereserven ved Bergen Group Fosen inkluderer kontrakt med BOA Offshore om bygging av fire AHTS-skip til en samlet verdi av NOK 1,9 milliarder. Pr. dato har ikke redet sikret fullfinansiering på disse skipene, og det er fremdeles uklart når denne kontrakten vil kunne generere aktivitet ved verftet.

Ordrereserven i offshoredivisjonen er uendret i kvartalet. Divisjonen har imidlertid et godt potensial i rammekontrakter og intensjonsavtaler som forventes å gi resultater både på ordrereserve og aktivitetsnivå i 2. halvår 2010. Markedsutsiktene for denne divisjonen vurderes fremdeles som gode, og det forventes en markert økning i ordrereserven de kommende kvartalene.

Innenfor divisjonene teknologi og maritim service er ordrereserven på et nivå som gir forventinger om en tilfredsstillende aktivitet gjennom hele 2010.

Resultatregnskap

Bergen Group hadde driftsinntekter i 2. kvartal 2009 på NOK 790 millioner, sammenlignet med NOK 1 305 millioner i tilsvarende kvartal i 2009.

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Driftsresultatet før ned- og avskrivninger (EBITDA) i kvartalet ble NOK 71 millioner, mot NOK 87 millioner i samme kvartal i 2009. Dette gir en EBITDA-margin i kvartalet på 9,0 % sammenlignet med 6,7 % i tilsvarende kvartal i 2009.

For 1. halvår akkumulert ble driftsinntektene NOK 1 761 millioner, sammenlignet med NOK 2 452 tilsvarende periode i fjor. EBITA i 1. halvår var på NOK 152 millioner, sammenlignet med NOK 165 millioner samme periode i fjor. Dette gir en EBITDA-margin i 1. halvår 2010 på 8,6 %, mot 6,7 % i fjor.

Etter totale avskrivninger på NOK 24 millioner i kvartalet, hvorav NOK 11 millioner i avskrivninger på merverdier, ble driftsresultat etter avskrivninger/ nedskrivninger (EBIT) for 2. kvartal NOK 47 millioner, sammenlignet med NOK 64 millioner i fjor. EBIT for 1. halvår 2010 ble NOK 104 millioner sammenlignet med NOK 120 millioner i 2009.

Netto finanskostnader i 2. kvartal 2010 var NOK 33 millioner, sammenlignet med NOK 11 millioner i 2. kvartal 2009. Økningen i finanskostnader i 2. kvartal 2010 mot 2. kvartal 2009 relaterer seg hovedsakelig til høyere marginer knyttet til obligasjonslånene som ble forlenget i juni 2009. Disse obligasjonslånene ble innløst 13. august i år. Inkludert i finanskostnadene i kvartalet er også NOK 6,5 millioner relatert til nedskrivninger på fordringer.

Resultat før skatt for 2. kvartal ble NOK 14 millioner, sammenlignet med NOK 53 millioner i 2. kvartal 2009. Akkumulert for 1. halvår var resultat før skatt NOK 47 millioner mot NOK 101 millioner i 2009.

På konsernnivå er driftsresultatene for 2. kvartal i all hovedsak tilfredsstillende. Både skipsbygging og maritim service kan vise til sterke resultater. Teknologi og offshore har begge hatt en reduksjon i omsetningen og dermed også svake resultater. Spesielt gjelder dette i offshore-divisjonen som har kapasitet til betydelig større aktivitet. Situasjonen i denne divisjonen er fortsatt krevende, men markedsutsiktene vurderes som gode på noe lengre sikt.

Balanse og kontantstrøm

Konsernets totalbalanse pr. 30.6.2010 var NOK 3 880 millioner sammenlignet med NOK 4 662 millioner på samme tidspunkt i 2009. Goodwill og merverdier utgjorde NOK 1 245 millioner.

Konsernets fordringer utgjorde NOK 307 millioner, mens bankbeholdningen var NOK 274 millioner, sammenlignet med NOK 445 millioner pr 31.03.10. Svingningene skyldes i stor grad likviditetsendringer i større pågående prosjekter.

Selskapets egenkapital pr 30.06.10 utgjorde NOK 1 542 millioner som gir en egenkapitalandel på 39,7 prosent. Selskapet hadde en kortsiktig rentebærende gjeld, inkludert obligasjonslån, på NOK 684 millioner, samt en langsiktig rentebærende gjeld på NOK 156 millioner. Langsiktig gjeld og forpliktelser utgjorde NOK 407 millioner. Pr. 30.06 hadde konsernet en netto rentebærende gjeld på NOK 609 millioner.

I slutten av juni fikk Bergen Group på plass et nytt obligasjonslån på NOK 330 millioner med utbetaling 9. juli 2010 og forfall 9. juli 2013. Formålet med det nye obligasjonslånet var refinansiering av utestående obligasjonslån som hadde forfall 13. august 2010. Det nye lånet har en margin på 9 % over 3 mnd. NIBOR, og sikrer selskapet en langsiktig finansiering.

Den 12. august gjorde Bergen Group avtale med Spring Capital Resources Inc om å ta opp et konvertibelt obligasjonslån på NOK 120 millioner – med utbetalinger i tre transjer frem til 20. september 2010. Dette konvertible obligasjonslånet har en varighet på 10 måneder, og har en rente på 3 mnd. NIBOR + 3 %. Lånet vil bidra til å styrke konsernets arbeidskapital. Avtalen inkluderer også en rett for Bergen Group til å kjøpe tilbake lånet på gitte tidspunkt. Konverteringskursen er i avtalen satt til 12 kroner pr. aksje. Det viser forøvrig til børsmelding sendt 12. august, samt til kapitlet "Fremtidsutsikter" lenger bak i denne rapporten.

Selskapet hadde en netto kontantstrøm i 2. kvartal på NOK -170 millioner. Kontantstrøm fra drift utgjorde NOK -82 millioner, mens kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter var NOK -16 millioner. Kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter var NOK -72 millioner. Negativ kontantstrøm fra drift i 2. kvartal forklares ved at flere store skipsbyggingskontrakter er i sluttfasen, men ikke levert. Endelig levering av større prosjekter medfører at fortjeneste og egenkapitalen i prosjektene frigjøres. Det er i kvartalet betalt avdrag på obligasjonslån med NOK 44,3 millioner.

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Segmentinformasjon

Konsernet rapporterer følgende fire segment; skipsbygging, maritim service, offshore og teknologi. Hvert av disse segmentene er organisert som eget forretningsområde.

Skipsbygging

| Skipsbygging
Tall i NOK mill. | 2.kv 2010 | 2.kv 2009 | Pr. 30.06 2010 | Pr. 30.06 2009 | 31.12 2009 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Brutto driftsinntekter | 438 | 688 | 1019 | 1 360 | 2 884 |
| EBITDA | 59 | 32 | 137 | 71 | 234 |
| Ord.avskrivninger | (3) | (6) | (5) | (11) | (15) |
| Avskr. Merverdier | (5) | (4) | (9) | (8) | (18) |
| Driftsresultat | 51 | 21 | 123 | 51 | 201 |
| Ordrereserve | 4 307 | 4 856 | 4 307 | 4 856 | 3 608 |

Skipsbyggingsdivisjonen hadde i 2. kvartal en omsetning på NOK 438 millioner, sammenlignet med NOK 688 millioner i tilsvarende kvartal i fjor. For 1. halvår hadde divisjonen en omsetning på NOK 1 019 millioner, sammenlignet med NOK 1 360 millioner i 1. halvår i fjor.

Divisjonen leverte også i 2. kvartal et tilfredsstillende driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på NOK 59 millioner kroner, noe som gir en sterk EBITDA-margin på 13,5 prosent. For 1. halvår hadde divisjonen en samlet EBITDA på NOK 137 millioner. Aktivitetsnivået ved divisjonens to skipsbyggingsverft har vært tilfredsstillende i kvartalet, både med tanke på fremdrift og kapasitetsutnyttelse, og divisjonen har i perioder hatt fire nybyggingsprosjekter gående. I løpet av kvartalet ble det levert ett nybygg; Mermaid Endurer (BN 163 fra Bergen Group BMV) som er ett av verdens mest avanserte dykkerskip i sin klasse. Skipet ble levert Mermaid Offshore Services Ltd i mai måned.

Bergen Group BMV har i kvartalet hatt høy aktivitet på verftet, med ferdigstillelse av ett nybygg i mai og utrustning på to nybygg leveres i august måned. Verftet har en ordrereserve som sikrer aktiviteten ved Bergen Group BMV til godt ut i 1. halvår. Det er høy aktivitet på markedssiden med tanke på å avklare nye oppdrag – både på kort og på lang sikt, og verftet arbeider med ulike konkrete prosjekter som forventes å gi positiv uttelling i løpet av høsten.

Bergen Group Fosen fikk i 2. kvartal avklart kontrakten om bygging av to nye cruiseferger til Fjord Line. Design- og ingeniørarbeidet på

kontrakten er allerede i full gang, og kontrakten sikrer utrustningsaktivitet ved verftet fra sommeren 2011 og frem til høsten 2012. Arbeidet på BN 167, der Bergen Group Fosen gjennomfører store deler av utrustningsarbeidet på vegne av Bergen Group BMV, sluttføres september 2010. Etter dette går verftet inn i en periode med usikkert aktivitetsnivå frem til sommeren 2011. Verftet vil gjennomføre nødvendige kapasitetsjusteringer for å tilpasse organisasjonen til perioden med lavere aktivitet. Kontrakten med BOA Offshore om bygging av fire avanserte offshoreskip (BN 83-BN86) er det pr 15. august ikke avklart noen fremdriftsplan på.

Markedet for offshore/spesialskip og RoPax-skip stiller svært høye krav til både kvalitet, leveringsdyktighet og innovasjonsevne. Bergen Group sin skipsbyggingsdivisjon har de siste årene synliggjort at en fullt ut evner å tilfredsstille alle disse kravene og samtidig operere med en fornuftig inntjening. De markedssegmentene som verftene opererer innenfor har styrket seg noe, og Bergen Group vurderer utsiktene til nybyggingskontrakter som relativt gode, trass i sterk internasjonal konkurranse.

Offshore

| Offshore
Tall i NOK mill. | 2.kv 2010 | 2.kv 2009 | Pr. 30.06 2010 | Pr. 30.06 2009 | 31.12 2009 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Brutto driftsinntekter | 178 | 362 | 368 | 601 | 1 358 |
| EBITDA | 2 | 32 | (12) | 41 | 103 |
| Ord.avskrivninger | (5) | (4) | (10) | (8) | (16) |
| Avskr. merverdier | (4) | (3) | (6) | (6) | (13) |
| Driftsresultat | (6) | 25 | (28) | 28 | 74 |
| Ordrereserve | 156 | 464 | 156 | 464 | 258 |

Offshoredivisjonen hadde i 2. kvartal en omsetning på NOK 178 millioner, sammenlignet med NOK 362 millioner i tilsvarende kvartal i fjor. For 1. halvår hadde divisjonen en omsetning på NOK 368 million, sammenlignet med NOK 601 millioner i 1. halvår i fjor.

Reduksjonen i omsetning preger EBITDA som gikk tilbake fra NOK 32 millioner i 2. kvartal 2009 til NOK 2 millioner i 2. kvartal 2010. Omsetningen fra 1. kvartal til 2. kvartal i år er tilnærmet uendret, men EBITDA har i perioden blitt styrket fra minus 14 millioner til pluss 2 millioner. Det er i perioden reversert en tidligere tapsavsatt fordring med NOK 10 millioner knyttet til ett konkret prosjekt.

Omsetningstallene i kvartalet er preget av en redusert ordreinngang på slutten av fjoråret og i

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

1. halvår. I tillegg har divisjonen opplevd en viss forskyvning av enkelte tildelte oppdrag og rammekontrakter, slik at disse ikke har gitt den aktiviteten i kvartalet som forventet. Ordreinngangen i kvartalet vurderes ikke som tilfredsstillende. Aktiviteten knyttet til markedsarbeidet er svært høy, og divisjonen forventer at dette vil gi resultater som styrker aktiviteten i løpet av året.

Bergen Group Offshore har en etablert og solid plattform for økt aktivitet både på kort og på lang sikt. Divisjonens nøkkelkompetanse er videreutviklet og forsterket i kvartalet, og de ulike selskapene i divisjonen er godt forberedt på en forventet vekst fremover.

Bergen Group Hanøytangen inngikk i kvartalet en kontrakt med Odfjell Drilling om modifikasjons- og tilpasningsarbeider knyttet til utskiftning av Blow Out Preventer (BOP) på Deepsea Atlantic. Arbeidet på den svært avanserte boreriggen startet opp i juni, og vil hovedsaklig gi omsetningseffekt i 3. kvartal. Kontraktens verdi er tidligere estimert til NOK 30-40 millioner.

Det er forventet et sterkt marked for modifikasjoner og vedlikehold innenfor rigg-markedet de kommende årene, og Bergen Group Hanøytangen er godt forberedt på denne veksten. Selskapet lykkes også med å øke andelen offshore- og maritime operasjoner utover ordinære rigg-oppdrag.

Bergen Group Rosenberg har i kvartalet hatt en noe lavere omsetning enn forventet, hovedsakelig grunnet forskyvninger i aktiviteten knyttet til inngåtte rammekontrakter og intensjonsavtaler. Rammekontrakten som Bergen Group Rosenberg inngikk med ConocoPhilips i november 2009 er ikke med i den oppgitte ordrereserven, og har pr 30.06.10 kun medført begrenset aktivitet. Denne avtalen har en tidsramme frem til 31.12.10 med opsjon på 2+2 år. Verdien av intensjonsavtalen med SBM (Single Buoy Moorings Offshore Contractors) om arbeid i forbindelse med ferdigstillelse av en mobil offshore produksjons- og offshore lagringsplattform for Yme-feltet er heller ikke medtatt i ordrereserven ved kvartalsslutt. Denne intensjonsavtalen vil medføre aktivitet ved Bergen Group Rosenberg fra medio september 2010.

Kristin Færøvik tiltrådte som ny administrerende direktør ved Bergen Group Rosenberg i midten av mai måned. Færøvik har en omfattende erfaring fra ledende stillinger innen offshore-sektoren, senest som adm.dir. for Marathon Petroleum Norge.

Maritim service

| Maritime service
Tall i NOK mill. | 2.kv 2010 | 2.kv 2009 | Pr. 30.06 2010 | Pr. 30.06 2009 | 31.12 2009 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Brutto driftsinntekter | 92 | 77 | 178 | 160 | 323 |
| EBITDA | 7 | 6 | 10 | 12 | 33 |
| Ord.avskrivninger | (2) | (1) | (5) | (2) | (7) |
| Avskr. Merverdier | (2) | (1) | (4) | (2) | (54) |
| Driftsresultat | 3 | 4 | 1 | 6 | (28) |
| Ordrereserve | 31 | 54 | 31 | 54 | 45 |

Maritim Service-divisjonen hadde i 2. kvartal en omsetning på 92 millioner, sammenlignet med NOK 77 millioner tilsvarende kvartal i fjor. For 1. halvår 2010 hadde divisjonen en omsetning på NOK 178 millioner, en økning på NOK 18 millioner fra 1. halvår 2009.

EBITDA i 2. kvartal er på NOK 7 millioner, på nivå med tilsvarende kvartal i fjor, hvilket gir en EBITDA-margin på 7,6 %. Samlet EBITDA i 1. halvår i år er på NOK 10 millioner, på nivå med samme periode i fjor.

Divisjonen har i 2. kvartal klart å styrke både omsetning og resultat i et marked som fremdeles vurderes som svært konkurranseutsatt grunnet mye ledig kapasitet langs hele kysten. Divisjonen er i gang med ulike prosesser som forventes å optimalisere ressursbruken ytterligere, samtidig som det legges til rette for en videre utvikling av både markedsposisjon og aktivitetsområde.

Selskapene i denne divisjonen har både fasiliteter og organisasjon som gjør det mulig å øke omsetningen vesentlig dersom ordremengden tilsier dette. I tillegg til ordrereserven, har divisjonen viktige rammekontrakter med vedlikehold for den norske marinen.

Terje Arnesen tiltrådte som konserndirektør for Maritime Service-divisjonen. 1. august. Arnesen har en solid internasjonal erfaring fra maritim industri, og kommer fra stillingen som adm.dir. i Bennex-gruppen.

Teknologi

| Teknologi
Tall i NOK mill. | 2.kv 2010 | 2.kv 2009 | Pr. 30.06 2010 | Pr. 30.06 2009 | 31.12 2009 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Brutto driftsinntekter | 176 | 184 | 319 | 367 | 690 |
| EBITDA | 9 | 11 | 19 | 36 | 66 |
| Ord.avskrivninger | (1) | (1) | (2) | (2) | (3) |
| Avskr. Merverdier | (1) | (3) | (3) | (6) | (9) |
| Driftsresultat | 7 | 7 | 15 | 34 | 54 |
| Ordrereserve | 303 | 640 | 303 | 640 | 443 |

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Teknologidivisjonen hadde i 2. kvartal en omsetning på NOK 176 millioner, sammenlignet med NOK 184 millioner i samme periode i fjor. For 1. halvår 2010 var omsetningen på NOK 319 millioner, mot 367 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor.

Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) i kvartalet ble på NOK 9 millioner, sammenlignet med NOK 11 millioner i 1. kvartal 2009. Samlet for 1. halvår var EBITDA på NOK 19 millioner kroner.

Reduksjonen i driftsinntektene skyldes i all hovedsak forskyvninger av enkelte kontrakter fra kundene sin side. Noen av selskapene i divisjonen har i tillegg hatt avgrensede perioder med svak aktivitet i kvartalet. Ordreinngangen i divisjonen har vært svakere enn antatt i kvartalet, men dette vil i liten grad påvirke omsetningen for 2. halvår 2010. Det forventes en positiv utvikling i ordrereserven de kommende kvartalene.

Selskapene i divisjonen jobber strategisk med å utvide både de geografiske markedsområdene og markedssegmentene det opereres i. Dette er en del av en langsiktig vekststrategi som forventes å gi resultater fra og med neste år.

Business Development

Business Dev. Tall i NOK mill.	2.kv 2010	2.kv 2009	Pr. 30.06 2010	Pr. 30.06 2009	31.12 2009
Brutto driftsinntekter	9	50	38	88	142
EBITDA	(6)	6	(2)	7	(19)
Ord.avskrivninger	(0)	(1)	(1)	(2)	(6)
Avskr. Merverdier	(0)	-	(0)	-	(37)
Driftsresultat	(6)	5	4	5	(62)
Ordrereserve	19	54	19	54	13

Selskapene i den nye organisatoriske enheten som ble etablert i 2009, hadde i 2. kvartal 2010 en omsetning på NOK 9 millioner og er resultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på NOK -6 millioner. Underskuddet i kvartalet er i stor grad knyttet til knyttet til avviklingskostnader og tap på fordringer.

Selskapene innenfor Business Development har både lang historie og til dels etablerte posisjoner innenfor markeder som faller utenfor konsernets strategiske satsingsområder. Prosessen med å vurdere fremtiden til disse selskapene pågår.

Eliminering konsern

Elim. konsern Tall i NOK mill.	2.kv 2010	2.kv 2009	Pr. 30.06 2010	Pr. 30.06 2009	31.12 2009
Elim. driftsinntekter. Kostn. børsnot./restr.	(102)	(56)	(162)	(124)	(290)
Elim. ordrereserve	(106)	(243)	(106)	(243)	(140)

Aksjonærinformasjon

Bergen Group har vært notert på Oslo Børs siden 30.06.08. Selskapets aksjer har i løpet av 2. kvartal 2010 blitt handlet på kurser mellom NOK 8,40 og NOK 11,90. Sluttkursen 30. juni 2010 var NOK 8,50, som basert på 48,805 millioner utestående aksjer pr. 30.06.10 verdsetter selskapets egenkapital ved utgangen av kvartalet til om lag NOK 415 millioner.

Ved utgangen av 2. kvartal 2010 hadde selskapet 873 aksjonærer, hvorav de 20 største til sammen eide 84,2 prosent av selskapet.

I løpet av 2. kvartal 2010 ble det over Oslo Børs gjennomført rundt 1.100 handler med aksjen, med et samlet volum på 2,06 millioner aksjer.

I forbindelse med inngåelse av nye avtaler med obligasjonseierne (utfyllende omtalt i Q2 2009-rapporten) ble det av generalforsamlingen 30. juni 2009 besluttet å utstede 4 855 352 tegningsretter til aksjer med innløsningskurs NOK 1,10. Pr 30.06.10 var det utøvd til sammen 3 484 736 tegningsretter. Gjenstående antall tegningsretter pr 30.06.10 var 1 370 616 som måtte utøves innen 13. august 2010. Ved denne fristens utløp har det totalt blitt utøvd 4 740 653 tegningsretter, hvilket gir selskapet 50 622 009 utestående aksjer når disse er endelig konvertert.

Andre forhold etter kvartalets utløp

Bergen Group inngikk 12. august en avtale med Spring Capital Resources Inc. om utstedelse av et konvertibelt obligasjonslån på NOK 120 mill. med en varighet på 10 måneder. Lånet kan konverteres til aksjer i Bergen Group ASA i henhold til fullmakten gitt til styret fra generalforsamlingen. Obligasjonslånet kan etter ni måneder, eller tidligere hvis dette er avtalt mellom partene, bli konvertert til 10 mill. aksjer til en kurs på NOK 12 per aksje. Avtalen omfatter en opsjon for Bergen Group om tilbakekjøp av obligasjoner enten 1. desember

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

2010 eller 1. mars 2011, eventuelt tidligere hvis dette er avtalt med obligasjonseierne.

Spring Capital Resources Inc har siden 26. mars 2010 hatt en rapportert eierpost på 10.55 % av aksjekapitalen i Bergen Group ASA. En konvertering av obligasjonslånet som ble avtalt den 12. august vil i tilfelle øke selskapets aksjebeholdning i Bergen Group fra 5,1 millioner til 15,1 millioner aksjer.

Fremtidsutsikter

Bergen Group opererer i et marked preget av stor internasjonal konkurranse. Deler av markedet har i tillegg vært avventende til iverksettelse av nye prosjekter i forlengelse av den globale finanskrisen. Dette påvirket selskapets ordrereserve i store deler av fjoråret og i starten på 2010. Ordresituasjonen i 2. kvartal er styrket, og forventes å bli styrket ytterligere i løpet av 2. halvår.

En forventet styrking av ordrereserven i 2. halvår vil ikke påvirke konsernets samlede omsetning på kort sikt, og omsetningen i 2. halvår forventes således å være på nivå med 1. halvår 2010. Bergen Group har fremdeles som mål å opprettholde akseptabel lønnsomhet i inneværende år.

Bergen Group har det siste året arbeidet målrettet med å utvikle en driftsorganisasjon og kostnadsstruktur som fokuserer på tilfredsstillende lønnsomhet på tross av markeds-relaterte svingninger i omsetningen. Dette arbeidet vil fortsatt høy fokus i hele organisasjonen. Tallet på fast ansatte har de siste månedene blitt redusert fra 2.000 til 1.800 personer, hovedsakelig innenfor de arbeidsområder der produksjonsomfanget er mest utsatt for markedssvinginger. Prosjektledelse og nøkkelkompetanse er styrket.

Offshoredivisjonen har hatt en svakere aktivitet og ordreinngang enn forventet i kvartalet. Nøkkelkompetanse og kapasitet er ivaretatt i påvente av en forventet markedsvekst og god aktivitetsøkning fremover, og ordre-situasjonen antas å styrke seg utover i 2. halvår. Det stilles store forventninger til videre vekst i denne divisjonen. Bergen Group Offshore har et strategisk godt utgangspunkt, med en sterk kompetanse, solide referanseprosjekt og unike fasiliteter som vil øke i attraktivitet slik markedsutviklingen antas å bli fremover.

Skipsbyggingsdivisjonen har i flere kvartaler på rad vist til høy aktivitet og gode marginer.

Bergen Group Shipbuilding sine to nybyggingsverft har opparbeidet seg en meget sterk posisjon innenfor markedet for avanserte offshoreskip og RoPax. Den uvanlig lave kontraheringsgraden for nybygg som rammet hele verftsindustrien i fjor, har i kvartalet vist klare tegn til forbedringer. Bergen Group har forventninger om en fortsatt høy aktivitet innen skipsbygging, men er forberedt på at organisasjonen må gjennom avgrensede perioder med lav aktivitet som et resultat av ledetiden fra kontraktsinngåelse til utrustnings-aktivitet. Divisjonen siste skipsbyggingskontrakt, to moderne cruiseferger til Fjord Line, har fremdrift i henhold til kontrakt.

Industrielt samarbeid: Bergen Group har over tid jobbet strukturert og målrettet med å kartlegge ulike alternativer til industrielle samarbeidspartnere som tilfredsstiller konsernets vekstambisjoner. I den sammenheng har styret også åpnet for en vurdering av diversifisert eierskap som et mulig virkemiddel.

Denne prosessen har vært meget nyttig, og konsernet er nå på vei inn i en spennende kartleggingsfase knyttet til eventuelt fremtidig samarbeid med Spring Capital Resources og de mulighetene dette kan gi gjennom selskapets eierandeler i den kinesiske offshore- og marine verftsgruppen Yantai CIMIC Raffles. Samarbeidet med Spring Capital Resources, som pr dato har en rapportert eierandel på 10,5 prosent av aksjene i Bergen Group, ble materialisert gjennom opptak av et konvertibelt obligasjonslån på NOK 120 millioner kroner den 12. august i år.

Bergen Group har på flere områder utviklet en internasjonal kompetanse som vurderes som attraktiv for både kunder og potensielle samarbeidspartnere. Dette, kombinert med selskapets svært strategiske geografiske plassering og unike fasiliteter, åpner opp for spennende muligheter fremover.

Videre vekst: Bergen Group har fremdeles en klar målsetting om vekst innenfor alle konsernets fire forretningsområder. Markedsutsiktene oppleves som styrket innenfor alle fire segmenter, og konsernet har høy fokus på å kunne materialisere dette gjennom økning av ordreserven.

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

Risiko og usikkerhet

Som beskrevet i Bergen Groups årsrapport for 2009 er selskapet eksponert mot en rekke risikofaktorer som følge av at konsernet opererer i et globalt marked. Styret i Bergen Group har derfor fokus på arbeid med risikohåndtering og risikostyring og det arbeides aktivt med å forbedre rutinene for å styrke rutinene for styring av den totale risikoeksponeringen.

Hovedrisikofaktorene kan kategoriseres i henholdsvis markedsrisiko, likviditetsrisiko og finansiell risiko, som er videre utdypet i Styrets årsberetning for 2009.

Nærstående parter

Note 23 i Bergen Groups årsrapport for 2009 omhandler transaksjoner med nærstående parter. I løpet av første halvår 2010 har det ikke vært noen endringer eller transaksjoner med nærstående som påvirker konsernets finansielle posisjon eller resultat i vesentlig grad i perioden.

Erklæring fra Styret og Administrerende Direktør

Vi bekrefter at det sammendratte halvårsregnskapet for perioden 01.01 2010 til 30.06 2010, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering/gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i halvårsberetningen gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode og av nærståendes vesentlige transaksjoner.

Bergen, 25. august 2010

Styret og konsernsjef i Bergen Group ASA

Hans Olav Lindal, styreleder
Anne Gine Hestetun, styremedlem
Eli Sætersmoen, styremedlem
Rune Skarveland, styremedlem
Monica Salthella, styremedlem
Magnus Stangeland, styremedlem
Oddvar Skjegstad, styremedlem
Ove Iversen, styremedlem ans.repr.
Arne Vindenes, styremedlem, ans.repr.
Ingunn Flytør, styreremedlem, ans.repr.

Pål Engebretsen, konsernsjef

---

Kvartalsvis utvikling Bergen Group – konsoliderte tall

KVARTALSVIS UTV. BERGEN GROUP – PR.FORRETNINGSOMRÅDE

SKIPSBYGGING

OFFSHORE

TEKNOLOGI

MARITIME SERVICE

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Konsernregnskap Bergen Group ASA 2. kvartal og 1. halvår 2010

Resultatregnskap	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr. 30.06	Pr. 31.12
Tall i TNOK	2010	2009	2010	2009	2009
Driftsinntekter	789 957	1 305 478	1 760 565	2 401 863	5 108 260
Varekostnader	325 781	730 759	842 358	1 382 023	2 906 935
Lønnskostnader	317 749	373 956	619 511	701 638	1 353 815
Andre driftskostnader	75 280	113 734	146 676	203 061	431 678
Driftsresultat før avskrivning	71 147	87 029	152 020	165 141	415 831
Ordinære avskrivninger	12 789	11 570	25 467	22 577	45 288
Av- og nedskrivninger menerdier og goodwill¹	11 266	11 358	22 194	22 737	131 473
Driftsresultat etter avskrivninger	47 092	64 101	104 359	119 830	239 073
Netto rentekost	(24 227)	(12 231)	(47 432)	(31 160)	(94 518)
Andre finanskostnader	(9 219)	1 001	(10 138)	12 715	13 879
Resultat før skatt	13 646	52 871	46 789	101 385	158 434
Skattekostnad²	3 821	14 804	13 101	28 387	80 599
Resultat etter skatt	9 825	38 067	33 688	72 998	77 835

1) Avskrivninger av identifiserte menerdier knyttet til oppkjøp
2) Skatt i 2010 er kalkulert basert på 28% nominell skattesats

Statement of comprehensive income	2. kvartal	Pr 30.06	Pr. 31.12
Tall i TNOK	2010	2010	2009
Periodens resultat	9 825	33 688	77 835
Other comprehensive income
Omregningsdifferanser valuta datterselskaper	-	-	-
Finansielle sikringsinstrumenter tilgjengelig for salg	-	-	-
Sikring av cash flow	-	-	-
Gevinster knyttet til revudering av eiendom	-	-	-
Regnskaps gevinster (løp) på definerte pensjonsytelsesplaner	-	-	-
Andel annen comprehensive income fra tilknyttede selskaper	-	-	-
Inntektsskatt relatert til komponenter av annen comprehensive income	-	-	-
Andre endringer	-	-	-
Annen comprehensive income for perioden, etter skatt	9 825	33 688	77 835
Total comprehensive income for perioden	9 825	33 688	77 835
Total comprehensive income relatert til:
Morselskapets eiere	9 825	33 688	77 835
Minoritetinteresser
Balance
---	---	---	---
Tall i TNOK		30.06.2010	30.06.2009
Goodwill og menerdier		1 244 848	1 367 481
Varige driftsmidler		866 271	845 689
Finansielle anleggsmidler		21 404	30 005
Sum anleggsmidler		2 132 523	2 243 175
Varelager		30 729	39 197
Prosjekter under utførelse		1 135 950	1 341 170
Fordringer		306 763	702 787
Bank beholdning		274 212	335 684
Sum omløpsmidler		1 747 654	2 418 838
Totale eiendeler		3 880 177	4 662 013
Aksejkapital		48 806	45 881
Overkursfond		1 173 019	1 171 754
Egne aksjer		-	(95)
Annen innskutt egenkapital		23 923	10 833
Annen egenkapital		296 011	270 936
Minoritetinteresser		-	160
Sum egenkapital		1 541 759	1 499 469
Avsetning for forpliktelser		251 207	164 629
Langsiktig gjeld		156 111	835 273
Sum langsiktig forpliktelser		407 318	999 902
Obligasjons gjeld		551 645	-
Annen kortsiktig gjeld		752 662	1 228 468
Prosjektrelaterte byggelån		626 793	934 174
Sum kortsiktig gjeld		1 831 100	2 162 642
Sum gjeld		2 338 418	3 162 544
Total egenkapital og gjeld		3 880 177	4 662 013
Kontantstrøm	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06
---	---	---	---
Tall i TNOK	2010	2009	2010
Fra spenasjonelle aktiviteter	(82 404)	82 235	(56 046)
Fra investerings aktiviteter	(15 617)	(17 189)	(1 286)
Fra finansielle aktiviteter	(72 391)	(6 750)	(121 971)
Endring i løpet av perioden	(170 412)	58 296	(179 303)
Beholdning i starten av perioden	444 624	277 388	453 515
Beholdning i slutten av perioden	274 212	335 684	274 212

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Bergen Group ASA
Noter til 2. kvartal 2010
Konsernregnskap (urevidert)

1: Generelt

Bergen Group ASA er notert på Oslo Børs, og er et norsk selskap. Konsernregnskapet omfatter datterselskaper og andeler i tilknyttede selskaper.

2: Delårsregnskapet

Denne delårsrapport er avlagt i henhold til IAS 34 "Interim Financial Reporting" og følger de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for 2009. Et delårsregnskap inneholder ikke all den informasjon som er påkrevd i et fullstendig årsregnskap, og det bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2009. Konsernregnskapet er tilgjengelig på konsernets internettsider: www.bergengroup.no

3: Regnskapsmessige estimater og vurderinger

Utarbeidelse av både delårsregnskap og årsregnskap i samsvar med IFRS inkluderer vurderinger, estimater og forutsetningersom både påvirker hvilke regnskapsprinsipper som anvendes og rapporterte beløp for eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader. Under utarbeidelsen av regnskapet har ledelsen benyttet estimater basert på beste skjønn, og forutsetninger som er vurdert å være realistiske basert på historisk erfaring. Faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp.

4: Egenkapitalendringer

Det er i perioden i endringer i egenkapital relatert til egenkapital effekter av utstedelse av opsjonsordninger.

Endringer i egenkapital

Tall i TNOK	30.06.2010	30.06.2009	31.12.2009
Egenkapital ved slutten av forrige periode	1 505 053	1 416 030	1 416 030
Effekt trekantfusjon med ekstern part	-	-	-
Andre emisjoner	-	-	2 412
Periodens resultat	33 688	72 995	77 524
Andre endringer	3 018	10 444	9 087
Endring i egenkapital gjennom perioden	36 706	83 439	89 023
Egenkapital ved slutten av perioden	1 541 759	1 499 469	1 505 053

5: Største aksjonærer

Største aksjonærer pr. 30.06.2010	Antall aksjer	Berandel
STANGELAND INVESTMENTS AS	20 379 014	41,76 %
GOLDMAN SACHS INT. - EQUITY -	4 629 800	9,49 %
EIKESTØ AS	2 507 348	5,14 %
ODIN OFFSHORE	2 480 000	5,08 %
FURENESET INVEST A/S	2 020 686	4,14 %
ROS HOLDING AS	1 436 841	2,94 %
MAY INVEST A/S	989 981	2,03 %
SØR-VARANGER INVEST AS	846 774	1,73 %
RBC DEXIA INVESTOR SERVICES TRUST	752 000	1,54 %
KANABUS AS	710 962	1,46 %
CITIBANK N.A. NEW YORK BRANCH	649 043	1,33 %
DNB NOR NAVIGATOR	593 340	1,22 %
BERGER BRUKTOMSETNING AS	500 000	1,02 %
BERNHD. BREKKE AS	494 505	1,01 %
FOSEN OFFSHORE AS	494 505	1,01 %
AKER ASA	444 923	0,91 %
MORGAN STANLEY & CO INTERNAT. PLC	373 018	0,76 %
BANK JULIUS BAER & CO. AG	297 030	0,61 %
FLYFISK AS	281 250	0,58 %
HASLETT	232 428	0,48 %
Sum	41 113 448	84,24 %
Øvrige aksjonærer	7 692 052	15,76 %
Sum alle aksjonærer	48 805 500	100,00 %

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010

---

Bergen Group ASA
Noter til 2. kvartal 2010
Konsernregnskap (urevidert)

1. Segmentinformasjon

Skipsbygging	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr.30.06	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	438	688	1 019	1 360	2 884
EBITDA	59	32	137	71	234
Ordinære avskrivninger	(3)	(6)	(5)	(11)	(15)
Av-/nedsikrivninger merverdier og goodwill	(5)	(4)	(9)	(8)	(18)
Driftsresultat	51	21	123	51	201
Ordrereserve	4 307	4 856	4 307	4 856	3 608

1) Bergen Group Fosen inkludert fra 16. juli 2008

Offshore	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr.30.06	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	178	362	368	601	1 358
EBITDA	2	32	(12)	41	103
Ordinære avskrivninger	(5)	(4)	(10)	(8)	(16)
Av-/nedsikrivninger merverdier og goodwill	(4)	(3)	(6)	(6)	(13)
Driftsresultat	(6)	25	(28)	28	74
Ordrereserve	156	464	156	464	258
Maritime Service 2)	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr.30.06	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	92	77	178	160	323
EBITDA	7	6	10	12	33
Ordinære avskrivninger	(2)	(1)	(5)	(2)	(7)
Av-/nedsikrivninger merverdier og goodwill	(2)	(1)	(4)	(2)	(54)
Driftsresultat	3	4	1	6	(28)
Ordrereserve	31	54	31	54	45
Teknologi 2)	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr.30.06	Pr. 31.12
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	176	184	319	367	690
EBITDA	9	11	19	36	66
Ordinære avskrivninger	(1)	(1)	(2)	(2)	(3)
Av-/nedsikrivninger merverdier og goodwill	(1)	(3)	(3)	(6)	(9)
Driftsresultat	7	7	15	34	54
Ordrereserve	303	640	303	640	443
Business development	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr.30.06	Pr. 31.12
---	---	---	---	---	---
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Brutto driftsinntekter	9	50	38	88	142
EBITDA	(6)	6	(2)	7	(19)
Ordinære avskrivninger	(0)	(1)	(1)	(2)	(6)
Av-/nedsikrivninger merverdier og goodwill	(0)	-	(0)	-	(37)
Driftsresultat	(6)	5	(4)	5	(62)
Ordrereserve	19	54	19	54	13
Eliminering konsern	2. kvartal	2. kvartal	Pr. 30.06	Pr.30.06	Pr. 31.12
---	---	---	---	---	---
Tall i NOK mill.	2010	2009	2010	2009	2009
Eliminering driftsinntekter	(102)	(56)	(162)	(124)	(290)
Kostnader børsnotering/restrukturering	-	-	-	-	-
	-	-	-	-	-
Eliminering ordrereserve	(106)	(243)	(106)	(243)	(140)

2) Historiske tall i tabellen er justert i henhold til restrukturering 31.12.2009 for å vise sammenlignbare tall

Bergen Group ASA / Rapport 2. kvartal og 1. halvår 2010