ESTADOS CONTABLES al 31 de marzo de 2019

Estados contables al 31 de marzo de 2019

Índice

Carátula de los Estados Contables

Estados contables básicos:

Estado de Situación Patrimonial

Estado de Resultados

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Estado de Flujo de Efectivo

Información complementaria:

Notas 1 a 13

Anexos A, B, C, F, G y H

Estados contables consolidados:

Estado de situación patrimonial consolidado Estado de resultados consolidado Estado de flujo de efectivo consolidado Nota N°1 a los estados contables consolidados

Informe de Revisión de los Auditores Independientes

POR EL PERÍODO INTERMEDIO DE TRES MESES INICIADO EL 01 DE ENERO DE 2019, EXPRESADO EN MONEDA HOMOGÉNEA (PESOS) DEL 31 DE MARZO DE 2019, FECHA DE CIERRE DEL PRESENTE PERÍODO.

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD:		E D I S U R S. A.
DOMICILIO:	Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba
OBJETO:		Construcción, comercialización y administración de inmuebles.
INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO PÚBLICO DE COMERCIO:	De las modificaciones:	Del Estatuto: Matrícula Nº 5175-A del 28/11/2005 Matrícula Nº 5175-A1 del 20/06/2006 Matrícula Nº 5175-A12 del 17/03/2015
INSCRIPCIÓN EN INSPECCIÓN DE PERSONAS JURÍDICAS:	De las modificaciones:	Del Estatuto: Resolución Nº 1423 / 2005 -B- Resolución Nº 737 / 2006 -B Resolución Nº 485 / 2015 -B-
FECHA DE VENCIMIENTO DEL CONTRATO SOCIAL:		28/11/2104

C O M P O S I C I Ó N D E L C A P I T A L
ACCIONES
CANTIDAD	VALOR \$	VOTOS	SUSCRIPTO \$	INTEGRADO \$
990.000	10	5	9.900.000	9.900.000

Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31/03/2019

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

Cifras expresadas en Pesos

ACTIVO	31/03/2019	31/12/2018	PASIVO	31/03/2019	31/12/2018
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Disponibilidades (Nota 3.1)	28.773.973,20	40.598.147,54	Deudas Comerciales (Nota 3.6)	163.198.751,18	165.148.911,71
Créditos por Ventas (Nota 3.2)	272.694.552,86	303.894.159,79	Remun. y Cargas Sociales (Nota 3.7)	18.059.762,79	19.474.274,40
Otros Créditos (Nota 3.3)	41.911.173,04	39.674.887,38	Cargas Fiscales (Nota 3.8)	76.153.481,74	33.384.281,12
Inversiones (Nota 3.4)	0,00	1.229.559,93	Anticipos de Clientes (Nota 3.9)	669.009.938,19	697.503.983,63
Bienes de Cambio (Nota 3.5)	1.368.292.388,14	1.322.959.697,37	Préstamos (Nota 3.10)	125.382.554,06	124.760.177,58
			Otras Deudas (Nota 3.11)	10.777.278,06	8.971.637,97

TOTAL ACTIVO CORRIENTE	1.711.672.087,24	1.708.356.452,01	TOTAL PASIVO CORRIENTE	1.062.581.766,02	1.049.243.266,41
ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por Ventas (Nota 3.2)	7.017.419,78	13.633.737,71	Deudas Comerciales (Nota 3.6)	56.779.830,00	55.195.459,24
Otros Créditos (Nota 3.3)	3.407.227,94	3.649.920,38	Cargas Fiscales (Nota 3.8)	207.039.896,45	263.033.339,71
Inversiones (Nota 3.4)	335.577.654,01	267.236.469,90	Anticipos de Clientes (Nota 3.9)	815.375.339,90	760.416.439,08
Bienes de Cambio (Nota 3.5)	1.428.315.139,54	1.376.164.726,73	Préstamos (Nota 3.10)	154.224.621,80	165.771.031,21
Bienes de Uso (Anexo A)	205.334.413,71	204.619.281,27	Otras Deudas (Nota 3.11)	674.209.718,90	564.571.927,17
Activos Intangibles (Anexo B)	187.311,90	204.926,46
			TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	1.907.629.407,05	1.808.988.196,41
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	1.979.839.166,88	1.865.509.062,45
			TOTAL PASIVO	2.970.211.173,07	2.858.231.462,82

			PATRIMONIO NETO
			(según estado correspondiente)	721.300.081,05	715.634.051,64
TOTAL ACTIVO	3.691.511.254,12	3.573.865.514,46	TOTAL PASIVO + PN	3.691.511.254,12	3.573.865.514,46

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. PABLO L. CRESPO Socio

Presidente RUBEN H. BECCACECE

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ESTADO DE RESULTADOS

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Cifras Expresadas en Pesos

	31/03/2019
Ingresos por Ventas	67.322.789,42
Costo de Ventas (Anexo F)	(58.761.721,45)
Resultado Bruto	8.561.067,97
Resultado por Valuación de Bienes de Cambio al Valor Neto de Realización (Nota 3.14)	50.673.514,80
Gastos de Administración (Anexo H)	(6.054.889,28)
Gastos de Comercialización (Anexo H)	(13.428.092,04)
Resultados de inversiones en entes relacionados	5.460.927,20
Resultados Financieros y por Tenencia (Nota 3.12)
Generados por Activos	82.363.946,87
Generados por Pasivos	(13.475.583,96)
R.E.C.P.A.M. neto	(54.563.953,62)
Otros Ingresos y Egresos (Nota 3.13)	(27.157.613,40)
Resultado antes del Impuesto a las Ganancias	32.379.324,54
Impuesto a las Ganancias (Nota 8.b)	(26.713.295,13)
Resultado del período: Ganancia	5.666.029,41
Resultado por acción ordinaria
Cantidad de Acciones	990.000
Resultado por Acción (Básico)	5,72

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

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ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Cifras expresadas en Pesos

	Aportes de los Propietarios		Resultados Acumulados
RUBROS	Capital Suscripto	Ajustes del Capital	Total	Reserva Legal	Ganancias Reservadas Reserva Facultativa	Total	Resultados no Asignados	Total	TOTAL AL 31/03/2019
Saldos al inicio del período	9.900.000,00	30.299.104,43	40.199.104,43	7.852.244,17	929.092.411,62	936.944.655,79	(336.916.764,83)	600.027.890,96	640.226.995,39
Ajuste por inflación del período		4.734.720,89	4.734.720,89	924.851,06	109.430.130,64	110.354.981,70	(39.682.646,34)	70.672.335,36	75.407.056,25
Resultado del período: Ganancia							5.666.029,41	5.666.029,41	5.666.029,41
Saldos al cierre del período	9.900.000,00	35.033.825,32	44.933.825,32	8.777.095,23	1.038.522.542,26	1.047.299.637,49	(370.933.381,76)	676.366.255,73	721.300.081,05

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Cifras expresadas en Pesos

VARIACIONES DEL EFECTIVO	31/03/2019
Efectivo al Inicio	40.598.147,54
Efectivo al cierre (Nota 3.1)	28.773.973,20
Aumento (Disminución) neta del Efectivo	(11.824.174,34)
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Resultado del período: Ganancia	5.666.029,41
Más (Menos): Intereses sobre deudas devengados en el período	15.605.843,18
Impuesto a las Ganancias devengado en el período	26.713.295,13
Variación neta por diferencia de cotización de Obligaciones Negociables	4.233.698,02
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación de Bienes de Uso (Anexo A)	3.348.042,64
Amortización de Activos Intangibles (Anexo B) Cambios en Activos y Pasivos Operativos:	17.614,56
(Aumento) Disminución en Créditos por Ventas	37.815.924,86
(Aumento) Disminución en Otros Créditos	(2.677.306,80)
(Aumento) Disminución en Bienes de Cambio	(97.483.103,58)
Aumento ( Disminución) en Deudas Comerciales	(365.789,77)
Aumento (Disminución) en Remun. y Cs. Sociales	(1.414.511,61)
Aumento (Disminución) en Cargas Fiscales	(39.564.791,09)
Aumento (Disminución) en Anticipos de Clientes	26.464.855,38
Aumento (Disminución) en Otras Deudas	111.443.431,82
Impuesto a las Ganancias Pagado	0,00
Sub-Total	37.584.366,41
Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas	89.803.232,15
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición neta de Bienes de Uso y Activos Intangibles	(4.063.175,08)
Inversión en Fideicomisos	(62.880.256,90)
Participación en Sociedades	(5.460.927,21)
Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión	(72.404.359,19)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Toma de (pago de) Endeudamiento Bancario y Financiero	(21.965.284,47)
Emisión (Pago de amortización/rescate) de Obligac. Negociables Disminución (Aumento) de Préstamos Otorgados	0,00 683.713,58
Fondo Común de Inversión	1.229.559,93
Intereses sobre deudas pagados en el período	(9.171.036,34)
Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las
	(29.223.047,30)
actividades de financiación

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. PABLO L. CRESPO RUBEN H. BECCACECE

Presidente

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL DE LA SOCIEDAD

EDISUR S.A. es una entidad constituida el 19 de abril de 2004 en la Ciudad de Córdoba, organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), que lleva a cabo desarrollos de emprendimientos inmobiliarios.

Las principales actividades de la sociedad son las siguientes: (i) Adquisición de tierras en zonas con alto potencial, como reserva para futuros proyectos o para su venta a otras desarrollistas, ubicados principalmente en la zona sur de la ciudad de Córdoba; (ii) Construcción de departamentos en condominio; (iii) Loteos de distintas dimensiones en urbanizaciones abiertas y barrios cerrados.

Adicionalmente EDISUR S.A. actúa como fiduciante y beneficiario en diversos fideicomisos:

Fideicomiso Inmobiliario Altos de Manantiales: Loteo Altos de Manantiales
Fideicomiso Altos de la Cañada: La Cascada Country Club
Fideicomiso Manantiales: Casonas de Manantiales; Riberas de Manantiales; Ampliación Altos de Manantiales; Costas de Manantiales
Fideicomiso Inmobiliario Santina Norte: Loteo Santina Norte
Fideicomiso Edisur I: Loteos Prados, Solares, Colinas, Terrazas, Rincones y Quebradas de Manantiales
Fideicomiso Inmobiliario San Ignacio Village: Loteo San Ignacio Village
Fideicomiso San Carlos: Loteo Mansos Tierras del Sur
Fideicomiso La Victoria
Fideicomiso Sinpecor
Fideicomiso Inmobiliario Pilares de Manantiales II - Fideicomiso Terrazas de Cañada

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1 Normas de Presentación y Valuación de los Estados Contables

Los Estados Contables han sido confeccionados dando cumplimiento a las normas generales y particulares de valuación y exposición contable establecidas por las Resoluciones Técnicas (R.T.) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y las Resoluciones del Consejo Profesional de Ciencias Económicas (C.P.C.E.) de la Provincia de Córdoba, excepto las referidas en la Resolución Técnica N° 26 sobre "Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B.)", y considerando las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

2.2 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

2.3 Unidad de Medida

Los estados contables han sido preparados en moneda homogénea a la fecha de cierre de los presentes estados según Resolución J.G. F.A.C.P.C.E. Nº 539/18 y Resolución Técnica Nº 6.

A partir del 22/04/2014, fecha en la cual se aprobó mediante Resolución Nº 33/14 del CPCE Cba, la Resolución Técnica Nº 39 y la interpretación Nº 8 de la F.A.C.P.C.E., la necesidad de reanudar el proceso de reexpresión viene indicada por el cumplimiento de las condiciones estipuladas en la Sección 3.1 de la R.T. 17.

Durante el período comprendido desde el 14/10/2016 al 01/12/2017 estuvieron vigentes las Resoluciones F.A.C.P.C.E. J.G. Nº 517/16 y Nº 527/17, que suspendieron la aplicación de la sección 3.1 de la R.T. 17 para los ejercicios cerrados durante dicho período y en consecuencia dispusieron que dichos EECC no se ajusten por inflación.

A la fecha de cierre de los presentes estados contables, la tasa acumulada de inflación en tres años ha superado el 100%, motivo por el cual con fecha 29/09/2018 la F.A.C.P.C.E. ha aprobado la Resolución J.G. Nº 539/18 disponiendo la implementación del ajuste por inflación para cierres de ejercicios (anuales e intermedios) a partir del 01/07/2018 inclusive, por ese motivo los presentes estados contables han sido preparados en moneda homogénea a la fecha de cierre de los presentes estados según Resolución J.G. F.A.C.P.C.E. Nº 539/18 y Resolución Técnica Nº 6.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios AUREN S.R.L. Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. Socio Presidente PABLO L. CRESPO Contador Público U.N.C.

RUBEN H. BECCACECE

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.3 Unidad de Medida (continuación)

Opciones de las Resoluciones FACPCE JG Nº 539/18 y RT 6 utilizadas en la preparación de los EECC:

El ente opto por no informar la composición de la causa del estado de flujo de efectivo identificada como "resultados financieros y por tenencia generados por el Efectivo y Efectivo Equivalente" requerida por la Interpretación N° 2 del Centro de Estudios Científicos y Técnicos (C.E.C. y T.) de F.A.C.P.C.E.

2.4 Principales criterios de valuación

A continuación se indican los principales criterios de valuación utilizados por la Sociedad en la preparación de los Estados Contables:

Disponibilidades, Créditos y Pasivos en pesos: Se han valuado a su valor nominal incluyendo, de corresponder, los intereses devengados hasta el cierre del período, estimando la Sociedad que estos valores nominales no difieren significativamente de los valores descontados.

Activos y Pasivos en Moneda Extranjera: Han sido valuados al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del período, aplicable para la cancelación de los distintos tipos de operaciones, adicionando de corresponder, los intereses devengados a esa fecha.

Créditos y Pasivos en moneda originados en transacciones financieras: Al valor de las sumas de dinero entregadas o recibidas más los correspondientes intereses devengados, por tratarse de operaciones entre partes independientes con tasas de interés enunciadas que no difieren significativamente de las tasas de mercado vigentes al cierre del período.

Bienes de Cambio: La Sociedad incluye dentro de este rubro inmuebles, lotes urbanizados, obras en curso, materiales destinados a obras, anticipos efectuados por compras de bienes de cambio y terrenos destinados a futuros emprendimientos.

Las unidades con operaciones concretadas y sin posesión otorgada al cierre, se valuaron a su valor neto de realización proporcionado de acuerdo con el grado de avance de la construcción.

Las restantes unidades en construcción y demás bienes de cambio, al costo de reposición.

Bienes de Uso: los bienes de uso han sido valuados a su costo original reexpresado, menos la correspondiente depreciación acumulada al cierre. La depreciación es calculada por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto no supera el valor recuperable.

Participación Permanente en Sociedades: Las inversiones en Sociedades controladas radicadas en el exterior han sido valuadas a su valor patrimonial proporcional determinado en base a estados contables de las sociedades emisoras, preparados siguiendo las mismas normas contables utilizadas por la Sociedad, y convertidos a pesos de acuerdo con la Resolución Técnica N°18 de la F.A.C.P.C.E., aplicable a entidades no integradas, habiendo optado la Sociedad por la aplicación del método descripto en la sección 1.2 de la mencionada Resolución Técnica.

Activos Intangibles: La empresa decidió activar como costos pre-operativos los costos incurridos en forma previa al lanzamiento de sus emprendimientos comerciales. Han sido valuados a su costo original reexpresado y se amortizan en función de la incidencia de las unidades vendidas respecto del total invertido.

Inversiones en Fideicomisos: Corresponde a aportes efectuados a Fideicomisos (Inmuebles: según valuación de los bienes fideicomitidos establecida en el Contrato de Transferencia de Dominio Fiduciario, aportes en efectivo: al valor nominal de las sumas aportadas) y la participación correspondiente a la Sociedad en los resultados acumulados al cierre del período.

Anticipos de Clientes: se valúan al importe reexpresado de las sumas recibidas de acuerdo a lo establecido en la sección 5.17 de la Resolución Técnica Nº 17 de la F.A.C.P.C.E.

Costos Financieros: De acuerdo a lo establecido en la sección 4.2.7.2 de la Resolución Técnica Nº 17 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha activado los costos financieros específicos derivados de la utilización de capital ajeno en los rubros Bienes de Cambio y Bienes de Uso, en razón de tratarse de bienes de producción prolongada.

Impuesto a las Ganancias: La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación del método del impuesto diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las ganancias. En base a dicho método se reconoce, como activo o pasivo por impuesto diferido, el efecto fiscal futuro de los quebrantos impositivos y de las diferencias temporarias derivadas de los diferentes criterios establecidos de valuación contable e impositiva de activos y pasivos.

El activo y pasivo por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad, por lo que el saldo registrado como impuesto diferido activo no supera su valor recuperable.

Las alícuotas del Impuesto para las Sociedades se reducirán gradualmente del 35% al 30% para los ejercicios fiscales que comiencen el 1º de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019; y al 25% para los ejericios fiscales que comiencen el 1º de enero de 2020, inclusive.

AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

Contador Público U.N.C. Socio Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. PABLO L. CRESPO

RUBEN H. BECCACECE Presidente

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.4 Principales criterios de valuación (continuación)

Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta: fue establecido por la Ley Nº 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%. En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los diez ejercicios siguientes.

El Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta fue derogado en general a partir de los ejercicios que se inicien el 1/1/2019 (Ley 27.260 art. 76º), y para las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas, para los ejercicios que se inicien a partir del 1/1/2017 (Ley 27.264 art. 5º). La Sociedad está inscripta en el Registro de Empresas MiPyMES y por lo tanto goza de la exclusión del impuesto a partir del ejercicio finalizado el 31/12/2017.

El importe acumulado determinado por la Sociedad en concepto de "Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta" se expone en el rubro otros créditos corrientes, ya que se estima su cómputo en el corto plazo.

2.5 Información Comparativa

En virtud de lo dispuesto en las normas contables vigentes, los Estados Contables se deben presentar en forma comparativa en dos columnas.

En la primera se expondrán los datos del período actual y en la segunda la siguiente información comparativa:

-cuando se trate de períodos intermedios, la información comparativa del estado de situación patrimonial será la correspondiente al mismo estado a la fecha de cierre del ejercicio completo precedente, en tanto que las informaciones comparativas correspondientes a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo serán las correspondientes al período equivalente del ejercicio precedente.

Los mismos criterios se emplearán para preparar la información complementaria que desagregue datos de los estados contables básicos.

Los datos de períodos anteriores se prepararán y expondrán aplicando los mismos criterios de medición contable, de unidad de medida y de agrupamiento de datos utilizados para preparar y exponer los datos del período corriente.

En los presentes Estados Contables, al tratarse de un período intermedio de tres meses, y en cumplimiento de las normas de exposición contables vigentes citadas anteriormente, el Estado de Situación Patrimonial se expone en forma comparativa con el ejercicio completo precedente finalizado el 31/12/2018, en tanto que los Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo no se presentan en forma comparativa con los estados contables homólogos correspondientes al período de tres meses finalizado el 31/03/2018, por no existir estados emitidos a esa fecha aplicando la RT N° 6.

A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones o adecuaciones necesarias sobre los estados contables de ejercicios o períodos anteriores respectivos, para exponerlos sobre bases uniformes. Estas adecuaciones en la información comparativa no afectan a los estados contables correspondientes a esos ejercicios ni a las decisiones tomadas con base de ellos.

2.6 Estado de flujo de efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo los saldos de cajas y fondos fijos, fondos a rendir, cuentas bancarias, cheques en cartera e inversiones de rápida realización.

El citado estado ha sido confeccionado aplicando el método indirecto establecido por las Resoluciones Técnicas N° 8 y 9 de la F.A.C.P.C.E.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES:

3.1 DISPONIBILIDADES	31/03/2019	31/12/2018
Caja	1.263.076,78	5.942.305,26
Caja en Mon. Extranjera (Anexo G)	22.916.740,19	22.515.521,95
Fondos a Rendir	268.376,06	160.933,11
Fondos a Rendir en Mon. Extranjera (Anexo G)	417.590,17	374.261,00
Bancos Cta. Cte.	188.993,24	838.169,13
Bancos en Moneda Extranjera (Anexo G)	1.157.947,94	2.443.259,94
Valores a Depositar	2.561.248,82	8.323.697,15
TOTAL	28.773.973,20	40.598.147,54

3.2 CRÉDITOS POR VENTAS

Corrientes:
Deudores por Ventas	44.500.715,17	38.676.957,32
Deudores por Ventas en Mon. Extranjera (Anexo G)	74.654.662,90	114.168.050,28
Deudores por Ventas a Plazo	17.612.166,77	20.353.792,03
Deudores por Ventas a Plazo en Mon.Ext. (Anexo G)	96.630.249,37	87.051.783,50
Intereses a Cobrar por Ventas a Plazo	39.296.758,65	43.643.576,66
Subtotal Corrientes	272.694.552,86	303.894.159,79

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3.2 CRÉDITOS POR VENTAS (continuación)	31/03/2019	31/12/2018
No Corrientes:
Deudores por Ventas a Plazo en Mon.Ext. (Anexo G)	7.017.419,78	13.633.737,71
Subtotal No Corrientes	7.017.419,78	13.633.737,71
TOTAL	279.711.972,64	317.527.897,50
3.3 OTROS CRÉDITOS
Corrientes:
Deudores Varios	271.469,36	303.443,50
I.V.A. Saldo a favor	25.777.990,93	25.465.470,81
Otros Créditos Impositivos	1.664.795,01	1.184.979,59
Saldos con entes relacionados	3.744.392,81	4.185.413,95
Intereses a Cobrar	880.320,31	983.647,94
Intereses Pagados por Adelantado	1.209.850,61	1.727.938,28
Deudores por Mutuos	1.210.274,18	346.827,96
Créditos Varios Subtotal Corrientes	7.152.079,83 41.911.173,04	5.477.165,35 39.674.887,38

No Corrientes: Saldos con entes relacionados	3.407.227,94	3.649.920,38
Subtotal No Corrientes	3.407.227,94	3.649.920,38
TOTAL	45.318.400,98	43.324.807,76

Los saldos con entes relacionados corresponden a operaciones originadas en el "Contrato Plurilateral de Asistencia Financiera Recíproca" suscripto por diversos entes relacionados, el cual tiene por objeto otorgar financiamiento para los distintos proyectos inmobiliarios que se están llevando a cabo, con celeridad y a menor costo, estableciéndose en el mencionado Contrato la fecha de restitución del capital y de los intereses, el 30 de septiembre de 2020.

3.4 INVERSIONES

Corrientes: Plazos Fijos y Fondos Comunes de Inversión Subtotal Corrientes	0,00 0,00	1.229.559,93 1.229.559,93
No Corrientes:
Participación Permanente en Sociedades (Anexo C)	130.794.483,40	125.333.556,19
Fideicomiso Inmobiliario Altos de Manantiales	32.718,06	36.571,65
Fideicomiso Manantiales	77.774.000,77	50.982.654,23
Fideicomiso Inmobiliario Santina Norte	32.977.165,35	17.498.610,50
Fideicomiso Altos de la Cañada	23.257.558,07	1.008.371,26
Fideicomiso Inmobiliario San Ignacio Village	64.785.744,52	66.511.121,00
Fideicomiso San Carlos	428.322,46	478.771,03
Fideicomiso Sinpecor	0,00	359.569,70
Fideicomiso La Victoria	10.000,00	11.177,82
Fideicomiso Pilares de Manantiales II	5.517.661,38	5.016.066,52
Subtotal No Corrientes	335.577.654,01	267.236.469,90
TOTAL	335.577.654,01	268.466.029,83

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios

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3.4 INVERSIONES (Continuación)

Participación permanente en Sociedades:

Durante el ejercicio 2016 se adquirió el 100% de las participaciones sociales correspondientes a las entidades: Monembar Inversiones S.L. y Mesader Inversiones S.L., sociedades de responsabilidad limitada unipersonal constituidas conforme a las leyes de España e inscriptas en el Registro Mercantil de Madrid, cuya actividad principal es de inversión.

De dicha adquisición resultó una llave de negocio positiva que, de acuerdo a lo establecido en normas contables vigentes, se expone incluida en el mismo rubro, formando parte de la inversión, neta de la correspondiente depreciación acumulada al cierre en base al método de la línea recta, considerando una vida útil estimada de 10 años. La depreciación del período de dicha llave de negocio, se expone en el Estado de Resultados incluida en el rubro "Resultado de inversiones en entes relacionados".

A la fecha de cierre de los presentes estados contables, las entidades mencionadas han finalizado el proceso de nacionalización en la República Argentina, bajo la denominación: Edisur Subsidiaria I S.A.U. y Edisur Subsidiaria II S.A.U. respectivamente, encontrándose inscriptas ante los correspondientes organismos de contralor.

3.5 BIENES DE CAMBIO	31/03/2019	31/12/2018
Corrientes:
Unidades Terminadas y en Curso:
Casonas del Sur II	321.273.952,03	317.483.848,40
Terranova	273.079,42	280.299,50
Altos de Manantiales	44.319.683,12	13.680.630,76
Claros del Bosque	65.638.060,66	70.502.877,58
Miradores de Manantiales I	31.460.156,03	34.430.402,26
Miradores de Manantiales II	237.112.347,66	252.882.354,72
Miradores de Manantiales - locales comerc.	34.955.700,16	32.498.290,83
Cañuelas Chico	77.822.192,96	56.735.610,56
Lomas de Manatiales	303.628.069,70	298.350.679,27
Housing de Miradores II	48.406.529,88	39.115.532,24
Casas Modelo	4.281.703,84	3.760.945,93
Materiales de Construcción	7.738.475,52	7.884.449,08
Anticipos a Proveedores	72.829.236,52	83.027.245,96
Terrenos	32.083.907,78	28.697.316,32
Otros Bienes de Cambio	86.469.292,86	83.629.213,96
Subtotal Corrientes	1.368.292.388,14	1.322.959.697,37
No Corrientes:
Anticipos por Compra de Inmuebles	214.444.863,18	219.025.477,18
Obras en Curso:
Housing de Miradores II	49.472.001,49	47.387.884,36
Cocheras Manantiales	6.204.093,35	6.204.093,33
Casas Mirador	43.507.925,84	38.434.103,96
Cuestas de Manantiales	91.406.011,43	91.950.500,29
Pampas de Manantiales	44.300.750,33	45.268.231,44
Campos de Manantiales	46.181.944,00	47.910.222,01
La Serena Casona Residence	26.200.082,04	25.972.257,99
Flats del Parque	14.357.489,12	8.564.965,60
Bienes en Propiedad Fiduciaria	15.738.261,73	15.738.261,73
Terrenos	876.501.717,03	829.708.728,84
Subtotal No Corrientes	1.428.315.139,54	1.376.164.726,73
TOTAL	2.796.607.527,68	2.699.124.424,10
3.6 DEUDAS COMERCIALES

Corrientes:
Proveedores	25.943.783,41	33.647.858,31
Valores Girados y Diferidos a Pagar	94.454.509,59	79.801.124,33
Provisión Proveedores	18.221.434,20	18.223.378,63
Fondos de Reparo a Pagar	2.729.294,00	2.977.379,04
Oblig. a Pagar por Compra de Inmuebles	2.923.119,98	2.923.119,98
Oblig. a Pagar por Compra de Inmuebles en Mon. Extr. (Anexo G)	18.926.610,00	27.576.051,42
Subtotal Corrientes	163.198.751,18	165.148.911,71

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

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3.6 DEUDAS COMERCIALES (Continuación)	31/03/2019	31/12/2018
No Corrientes:
Oblig. a Pagar por Compra de Inmuebles en Mon. Extr. (Anexo G)	56.779.830,00	55.195.459,24
Subtotal No Corrientes	56.779.830,00	55.195.459,24
TOTAL	219.978.581,18	220.344.370,95
3.7 REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES

Remuneraciones a Pagar Aportes y Contribuciones a Pagar	7.970.643,92 9.749.519,03	8.149.403,26 10.874.609,82
Plan de pago Sindicato a Pagar	339.599,84	450.261,32
TOTAL	18.059.762,79	19.474.274,40

3.8 CARGAS FISCALES
Corrientes:
Provisión Impuesto a las Ganancias a Pagar	76.299.235,44	24.268.757,77
Menos: Anticipos y Pagos a Cuenta Imp.Gan.Mín.Presunta	(10.179.553,18)	(11.378.518,77)
Saldo a favor Imp. a las Ganancias	(5.828.335,86)	(6.514.807,46)
Retenciones y percepciones Imp. a las Ganancias	(2.381.801,73)	(2.428.327,08)
Imp. a los Créditos Bancarios Computable	(3.254.703,34)	(2.728.069,63)
Subtotal Imp. a las Ganancias a Pagar Retenciones a Depositar	54.654.841,33 952.510,38	1.219.034,83 1.094.692,01
Tasa Comercio e Industria Munic. Cba. a Pagar	4.603.630,88	4.120.543,41
Imp. Inmobiliarios a Pagar	7.518.036,99	7.154.625,13
Imp. s/ los Ingresos Brutos a Pagar	3.549.652,87	12.837.904,69
Imp. Automotores a Pagar	79.129,49	79.382,55
Plan de Pago Ing. Brutos a Pagar	1.652.019,23	1.815.490,03
Plan de Pago Com. e Ind. a Pagar	0,00	1.051.422,68
Plan de Pago Imp. Inmob. Munic. a Pagar	242.885,68	734.407,04
Plan de Pago AFIP	44.956,65	48.213,83
Intereses Impositivos Devengados a Pagar Subtotal Corrientes	2.855.818,24 76.153.481,74	3.228.564,92 33.384.281,12

No Corrientes:
Plan de Pago AFIP	94.196,49	118.587,30
Plan de Pago Ing. Brutos a Pagar Pasivo por Impuesto Diferido (Nota 8)	2.263.435,38 204.682.264,58	2.967.151,01 259.947.601,40
Subtotal No Corrientes	207.039.896,45	263.033.339,71
TOTAL	283.193.378,19	296.417.620,83

3.9 ANTICIPOS DE CLIENTES
Corrientes:
Anticipos Recibidos por Unidades de Casonas del Sur II Anticipos y Reservas Recibidas por Ventas de Lotes:	41.712.647,02	40.454.614,20
Claros del Bosque	49.239.419,20	54.933.372,48
Miradores de Manantiales I y II	191.226.585,08	217.510.528,87
Miradores de Manantiales - Locales comerciales	27.208.101,49	30.762.976,02
Cañuelas Chico	84.316.654,26	84.316.654,27
Casas Mirador	8.175.630,27	2.747.337,04
Lomas de Manantiales	167.415.959,40	169.528.783,05
Housing de Miradores II Anticipos y Reservas Diversos / Señas recibidas	49.495.699,56 50.219.241,91	44.849.224,86 52.400.492,84
Subtotal Corrientes	669.009.938,19	697.503.983,63

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios

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3.9 ANTICIPOS DE CLIENTES (Continuación)	31/03/2019	31/12/2018
No Corrientes:
Anticipos y Reservas Recibidas por Ventas de Lotes:
Housing de Miradores II	95.394.020,89	83.143.466,84
Cuestas de Manantiales	323.362.347,70	308.843.879,83
Pampas de Manantiales	209.229.754,57	195.168.056,25
Campos de Manantiales	174.670.515,76	160.743.332,55
Colinas de Manantiales	12.718.700,98	12.517.703,61
Subtotal No Corrientes	815.375.339,90	760.416.439,08
TOTAL	1.484.385.278,09	1.457.920.422,71
3.10 PRÉSTAMOS
Corrientes:
Adelantos en Ctas. Ctes. Bancarias	14.831.529,48	121.091,50
Préstamos Banco Macro	213.146,49	228.405,82
Préstamos Banco Patagonia	305.946,60	327.898,86
Préstamos Banco Nación Argentina	3.858.000,00	4.614.897,49
Préstamos Banco Galicia	333.333,30	931.484,77
Obligaciones Negociables en Mon. Extranjera (Anexo G)	65.025.000,00	63.210.557,99
Préstamos Hipotecarios Banco de Córdoba (Nota 5.a)	5.170.000,00	9.037.265,45
Préstamos Prendarios Banco de Córdoba (Nota 5.d)	499.200,00	557.996,65
Préstamos Prendarios Banco Macro (Nota 5.e)	101.451,93	189.047,74
Préstamos Banco BICE (Nota 5.f)	1.278.472,74	1.367.458,48
Préstamos Hipotecarios Banco Macro (Nota 5.g)	2.331.517,69	2.498.433,04
Préstamos Banco Roela (Nota 5.h)	1.794.469,59	4.870.241,67
Préstamos Prendarios Banco Santander Rio (Nota 5.i)	126.611,43	135.675,64
Préstamo Hipotecario Banco Itaú (Nota 5.j)	16.591.027,77	18.133.650,43
Leasings (Nota 7) Otras Obligaciones a Pagar en Moneda Extranjera (Anexo G)	420.064,19 0,00	637.102,38 12.642.111,60
Intereses a Pagar bancarios	8.699.279,52	4.287.067,66
Intereses a Pagar por O.N. en Mon. Extranjera (Anexo G)	3.803.503,33	969.790,41
Subtotal Corrientes	125.382.554,06	124.760.177,58
No Corrientes:
Obligaciones Negociables en Mon. Extranjera (Anexo G)	86.700.000,00	84.280.743,99
Préstamos Banco Macro	185.208,74	270.407,59
Préstamos Banco Patagonia	0,00	91.046,57
Préstamos Hipotecarios Banco de Córdoba (Nota 5.a)	0,00	918.816,60
Préstamos Hipotecarios Banco Nación Argentina (Nota 5.b)	55.000.000,00	61.477.996,28
Préstamos Prendarios Banco de Córdoba (Nota 5.d)	658.800,00	875.893,78
Préstamos Banco BICE (Nota 5.f)	7.410.595,69	8.663.851,83
Préstamos Hipotecarios Banco Macro (Nota 5.g)	4.105.113,83	5.339.830,14
Préstamos Prendarios Banco Santander Rio (Nota 5.i)	164.903,54	219.319,22
Préstamo Hipotecario Banco Itaú (Nota 5.j)	0,00	3.194.753,95
Otros Intereses a Pagar	0,00	438.371,26
Subtotal No Corrientes	154.224.621,80	165.771.031,21
TOTAL	279.607.175,86	290.531.208,79

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3.10 PRÉSTAMOS (Continuación)

Obligaciones Negociables

Durante el ejercicio 2016 se produjo una nueva emisión de Obligaciones Negociables, autorizada mediante Resolución de C.N.V. N° 18274 del 20/10/2016, cuyas características principales se detallan a continuación.

CONDICIONES GENERALES DE LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES GENERALES:

Monto: El monto total de la emisión asciende a Dólares Estadounidenses cinco millones (U\$S 5.000.000,00).

Títulos de Deuda: Obligaciones Negociables Simples, no subordinadas ni convertibles en acciones, nominativas, sin garantía, emitidas bajo el régimen de la Ley N°23.576 y los decretos N°1087/93 y 1023/13 y sus modificatorias, y Resolución General CNV N° 640/15. Plazo: Cuarenta y ocho (48) meses contados a partir de la fecha de Emisión y Liquidación.

Destino de los Fondos: Los fondos netos provenientes de la colocación de Obligaciones Negociables serán utilizados para integrar capital de trabajo (72%) y para refinanciar pasivos (28%), de acuerdo a lo previsto en el art. 36 de la Ley de Obligaciones Negociables. El capital de trabajo se utilizará en gastos relativos al giro ordinario de los negocios de la Emisora, entre los que se incluyen gastos de estructura y pago a proveedores y contratistas.

Período de suscripción: Se realizó entre el 24 y el 25 de noviembre de 2016.

Forma de representación: Las Obligaciones Negociables están representadas por un certificado global que fue depositado en Caja de Valores S.A. de acuerdo a lo establecido por la Ley N° 24.587 de Nominatividad de los Títulos Valores Privados.

Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables se amortiza de acuerdo al siguiente esquema: quince por ciento (15%) a los dieciocho (18) meses, quince por ciento (15%) a los veinticuatro (24) meses, quince por ciento (15%) a los treinta (30) meses, quince por ciento (15%) a los treinta y seis (36) meses, veinte por ciento (20%) a los cuarenta y dos (42) meses y el veinte por ciento (20%) restante a los cuarenta y ocho (48) meses. Todos los plazos contados a partir de la fecha de Emisión y Liquidación. Todos los pagos serán efectuados por la Emisora mediante la transferencia de los importes correspondientes a la Caja de Valores S.A., para su acreditación en las respectivas cuentas de los titulares de Obligaciones Negociables con derecho al cobro.

Intereses: La renta a abonar consistirá en un porcentaje fijo del siete coma cinco por ciento (7,5%) nominal anual sobre el saldo del capital. Los intereses se devengan a partir de la fecha de Emisión y Liquidación de las Obligaciones Negociables.

Vencimiento y Pago de los servicios de interés: Los servicios de interés correspondientes a las Obligaciones Negociables serán pagados semestralmente. El primer vencimiento de intereses se produce a partir de la fecha de Emisión y Liquidación.

Documentos Descontados

A la fecha de cierre del presente período existían operaciones de descuento de documentos (cheques) con entidades bancarias, con un saldo no vencido a esa fecha de \$16.670.697,13.

3.11 OTRAS DEUDAS	31/03/2019	31/12/2018
Corrientes:
Expensas a Pagar	157.034,30	114.631,56
Acciones a Integrar	104.864,55	75.668,24
Amojonado a Pagar	636.657,87	896.043,42
Fondos de Reserva a Pagar	3.429.812,71	4.062.682,71
Fideicomiso Altos de la Cañada	4.011.491,96	2.450.775,04
Fideicomiso Inmob. Altos de Manantiales	848.082,50	1.371.837,00
Otras deudas	1.589.334,17	0,00
Subtotal Corrientes	10.777.278,06	8.971.637,97

No Corrientes:
Obras a realizar sobre inmuebles de terceros	48.209.153,47	59.137.848,70
Fideicomiso Inmobiliario Santina Norte	0,00	713.608,36
Fideicomiso Edisur I	374.561.091,91	429.769.060,89
Fideicomiso Sinpecor	178.365.445,62	0,00
Fideicomiso San Carlos	73.074.027,90	74.951.409,22
Subtotal No Corrientes	674.209.718,90	564.571.927,17
TOTAL	684.986.996,96	573.543.565,14

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3.12 RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA	31/03/2019
Generados por Activos
Resutados por Tenencia de Bs.de Cbio.	65.808.213,01
Intereses Ganados por Ventas a Plazo	1.038.286,73
Otros Intereses Ganados	176.397,44
Diferencias de Cambio/Cotización s/ Ctas. de Activo	17.338.681,22
Comisiones y Gastos Bancarios	(344.777,79)
Imp. a los Débitos y Créditos Bancarios	(1.652.853,74)
Subtotal Generados por Activos	82.363.946,87
Generados por Pasivos Intereses Bancarios Intereses Impositivos Otros Intereses y Costos Financieros Diferencias de Cambio/Cotización s/ Ctas. de Pasivo Subtotal Generados por Pasivos	(5.732.667,30) (1.797.157,08) (2.544.152,73) (3.401.606,85) (13.475.583,96)
R.E.C.P.A.M. neto	(54.563.953,62)
TOTAL	14.324.409,29

3.13 OTROS INGRESOS Y EGRESOS

Ingresos Varios	856.558,44
Comisiones Ganadas	2.126.889,66
Alquileres Cobrados	58.666,33
Otros Egresos	(4.465.509,48)
Participación en Rdo. Contable de Fideicomisos (Nota 6)	(25.734.218,35)
TOTAL	(27.157.613,40)

3.14 RESULTADOS POR VALUACIÓN DE BIENES DE CAMBIO AL VALOR NETO DE REALIZACIÓN

Resultados provenientes de la valuación a valores netos de realización (V.N.R.) de operaciones concretadas por inmuebles y por unidades que al cierre del período se encontraban en construcción, proporcionado de acuerdo con el grado de avance a dicha fecha, correspondiente a los emprendimientos denominados: Terranova I, Claros del Bosque (etapas I, II, III y IV), Altos de Manantiales (lotes comerciales), Casonas del Sur II, Miradores de Manantiales (etapas I y II), Housing de Manantiales II (etapas I a V), Lomas de Manantiales, Cañuelas Chico, Campos de Manantiales, Pampas de Manantiales, Cuestas de Manantiales, Locales Comerciales Miradores de Manantiales, Casas Mirador, y otros terrenos.

Resultado Valuación Bienes de Cambio al V.N.R. 50.673.514,80

50.673.514,80

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NOTA 4: APERTURA DE SALDOS DEUDORES Y ACREEDORES SEGÚN PLAZOS ESTIMADOS DE COBRO O PAGO

La apertura de saldos deudores (créditos por ventas y otros créditos) y acreedores (deudas) según los plazos de vencimiento es la siguiente:

	Créditos		Remunerac.
	(por Ventas	Deudas	y cargas	Cargas	Anticipos		Otras
Plazo	y otros Créd.)	Comerciales	sociales	Fiscales	de Clientes	Préstamos	Deudas
De plazo vencido	93.190.156,86	19.541.275,01	0,00	16.926.592,78	0,00	8.938,65	10.620.243,76
Sin plazo establ. A vencer:	38.339.258,58	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
En el 1er. trim.	129.744.712,31	107.437.923,46	17.833.160,34	57.976.188,20	167.252.484,55	35.013.037,85	157.034,30
En el 2do. trim.	7.017.419,78	23.785.978,50	71.529,54	451.012,98	167.252.484,55	45.389.147,21	0,00
En el 3er. trim.	7.017.419,78	2.970.269,21	75.462,08	396.581,43	167.252.484,55	7.203.676,18	0,00
En el 4to. trim.	39.296.758,65	9.463.305,00	79.610,83	403.106,35	167.252.484,55	37.767.754,16	0,00
De 1 a 2 años	7.017.419,72	18.926.610,00	0,00	1.514.685,28	271.791.779,97	92.039.236,25	674.209.718,90
De 2 a 3 años	0,00	18.926.610,00	0,00	775.537,26	271.791.779,97	3.118.367,30	0,00
Más de 3 años	3.407.227,94	18.926.610,00	0,00	204.749.673,91	271.791.779,95	59.067.018,26	0,00
TOTALES	325.030.373,62	219.978.581,18	18.059.762,79	283.193.378,19	1.484.385.278,09	279.607.175,86	684.986.996,96

Los saldos deudores (créditos) que devengan intereses son los siguientes:

	Moneda	Capital	Tasa Anual
Deudores por Ventas a Plazo	Pesos	14.076.122,20	BADLAR + 15,00%
Deudores por Mutuos	Pesos	1.210.274,18	s/ variación ICC (CAC)

Los saldos acreedores (deudas) que devengan intereses son los siguientes:

Moneda	Capital	Tasa Anual
Dólares	151.725.000,00	7,50%
Pesos	5.170.000,00	entre 15,25 y 19,25%
Pesos	55.000.000,00	28,00%
Pesos	6.436.631,52	17,00%
U.V.A.	16.591.027,77	9,75% + Variación U.V.A.
Pesos	1.794.469,59	Badlar + 0,5%
Pesos	8.689.068,43	18,00%
Pesos	1.158.000,00	17,00% y 19,50%
Pesos	101.451,93	18,00%
Pesos	291.514,97	17,00%
	398.355,23	17,00%
	305.946,60	22,00%
		55,00%
		34,20%
		15,25 y 17,50%
		entre 65,86 y 74,00%
	Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos Pesos	3.858.000,00 333.333,30 420.064,19 14.831.529,48

No hay activos ni pasivos sujetos a cláusulas de ajuste.

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NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Los bienes inmuebles de propiedad de la Sociedad con disponibilidad restringida con motivo de garantizar deudas hipotecarias son los que se describen a continuación:

a) Préstamos hipotecarios Banco de Córdoba

a.1) Según consta en Escritura número 143 A celebrada el 21 de agosto de 2015 ante Escribano Público Mario E. Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por la suma total de \$35.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer, segundo y tercer grado según corresponda, siendo los bienes hipotecados: 11 fracciones de terreno ubicadas en Córdoba, Departamento Capital, inscriptos en las matrículas números 112.068, 1.150.613 (lote veintinueve), 1.150.615 (lote treinta), 1.150.616 (lote treinta y uno), 1.258.959 (lote ciento setenta), 1.258.960 (lote ciento setenta y uno), 1.258.963 (lote ciento setenta y cuatro), 1.273.040 (lote veintidós), 1.273.041 (lote veintitrés), 1.273.042 (lote veinticuatro) y 1.273.043 (lote veinticinco) respectivamente, todas del Departamento Capital (11). El monto de la hipoteca constituida es de \$35.000.000,00 por capital, con más sus intereses compensatorios, punitorios pactados, comisiones, impuestos, costas, costos y gastos que se devenguen, y demás accesorios que correspondieren de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 2193 del Código Civil y Comercial.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del período a \$595.000,00, resultando corriente en su totalidad.

a.2) Según consta en Escritura número 218 "A" celebrada el 20 de diciembre de 2013 ante Escribano Público Mario Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por hasta la suma total de \$5.000.000,00, con un desembolso inicial de \$1.650.000,00 y el saldo mediante desembolsos que se realizarán de acuerdo al cronograma de avance de obra, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en segundo grado, siendo los bienes hipotecados cuatro fracciones de terreno ubicados en Barrio Parque Los Molinos del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, a saber: a) LOTE 22 con una superficie total de 540,11 metros cuadrados, propiedad número1101-2.438.918/6 (designación catastral 30-06-011-022); b) LOTE 23 con una superficie total de 555,57 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.438.919/4 (designación catastral 30-06-011-023); c) LOTE 24 con una superficie total de 539,37 metros cuadrados, propiedad número 1101- 2.438.920/8 (designación catastral 30-06-011-024); y d) LOTE 25 con una superficie total de 499,34 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.438.921/6 (designación catastral 30-06-011-025). El monto de la hipoteca constituida es de \$5.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

En el ejercicio 2017 el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

a.3) Según consta en Escritura número 93 "A" celebrada el 12 de junio de 2014 ante Escribano Público Mario Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por hasta la suma de \$10.000.000,00, con un desembolso inicial de \$1.000.000,00, y el saldo en dos desembolsos de \$4.500.000,00 que se realizarán de acuerdo al cronograma de avance de obra, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados tres fracciones de terreno ubicados en Pueblo Alberdi, Departamento Capital a saber: a) LOTE 37 con una superficie total de 580,35 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.458.282/2 (nomenclatura catastral C06-S07 - Mza.013-P037.2); b) LOTE 36 con una superficie total de 282,70 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.458.281/4 (nomenclatura catastral C06-S07 - Mza013- P036); c) LOTE 35 con una superficie total de 2.385 metros cuadrados, propiedad número 1101.2.458280/6 (nomenclatura catastral C06- S07 - Mza.013-P035). El monto de la hipoteca constituida es de \$10.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

En el ejercicio 2018, el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

a.4) Según consta en Escritura número 121 "A" celebrada el 27 de julio de 2016 ante Escribano Público Mario Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por la suma de \$15.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en segundo grado, siendo el bien hipotecado una fracción de terreno ubicada en Córdoba, Departamento Capital, inscripta en la matrícula número 112.068 del Departamento Capital (11). El monto de la hipoteca constituida es de \$19.500.000,00 por capital, con más sus intereses compensatorios, punitorios pactados, comisiones, impuestos, costas, costos y gastos que se devenguen, y demás accesorios que correspondieren de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 2193 del Código Civil y Comercial.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del período a \$4.575.000,00, resultando corriente en su totalidad.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios AUREN S.R.L. Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

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b) Préstamos hipotecarios del Banco Nación Argentina

b.1) Según consta en Escritura número 394 celebrada el 16 de noviembre de 2012 ante Escribano Luis E. Velez Funes, autorizante del Registro Notarial número 202, Edisur S.A. tomó un préstamo hipotecario otorgado por el Banco de la Nación Argentina por la suma de \$11.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio, siendo los bienes hipotecados: 2 lotes de terreno ubicados en Barrio Las Flores, del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designados según plano de mensura y subdivisión visado en Dir. Gral. de Catastro de la Provincia en Expediente número 0033-60803/2011 como lotes 189 y 196. El monto de la hipoteca constituida es de \$11.000.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

En el ejercicio 2017 el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

b.2) Según consta en Escritura número 615 "A" celebrada el 27 de diciembre de 2013 ante Escribano Público Luis Velez Funes, titular del Registro Notarial número 202, Edisur S.A. celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un total de \$20.000.000,00 con un desembolso inicial de \$10.000.000,00 y un segundo desembolso de \$10.000.000,00 a los 180 días del primero, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados dos lotes de terreno ubicados en "Las Playas", suburbios Sud-Este del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: a) LOTE 25 con una superficie total de seis hectáreas nueve mil ochocientos ocho metros cuadrados, propiedad número1101-1.644.428/3 (designación catastral 30-19-001-025), Matrícula 40.659/11; y b) LOTE 22 con una superficie total de cuatro hectáreas cuatrocientos cinco metros cuadrados, propiedad número 1101-1.644.425/9 (designación catastral 30-19-001-022), Matrícula 40.659/11. El monto de la hipoteca constituida es de \$20.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

En el ejercicio 2018 el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

b.3) Según consta en Escritura número 111 "A" celebrada el 13 de septiembre de 2018 ante Escribano Público Gustavo Alberto RODOLFI, titular del Registro Notarial número 157, Edisur S.A. celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un total de \$75.000.000,00 otorgandosé en 3 (tres) desembolsos por \$25.000.000,00 estableciendo un plazo máximo entre el primer y último desembolso no superior a 24 (veinticuatro) meses, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados: a) tres lotes de terreno ubicados en Futura Calle Pública S/N (Ushuaia) y Pueblo Alberdi Bº "Las Playas" (Quebrada de Manantiales), Córdoba, Departamento Capital a saber: a.1) LOTE 1 MZA 11 con una superficie total de catorce mil setecientos sesenta metros cuadrados, propiedad número 1101-4173226-9 (designación catastral 34-06-011-001), Matrícula 1.599.055; a.2) LOTE 2 MZA 11 con una superficie total de catorce mil setecientos sesenta metros cuadrados, propiedad número 1101-4173227-7 (designación catastral 34-06-011-002), Matrícula 1.599.056 y a.3) LOTE 1 MZA 10 con una superficie total de dieciséis mil séisciento cuarenta y cinco metros, ochenta y cuatro decímetros cuadrados, designación catastral 34-06-010-001, Matrícula 1.599.054. b) dos lotes de terreno ubicados en La Toma Bº Las Flores, suburbios Sud-Oeste del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: b.1) LOTE 1 MZA 102 con una superficie total de ocho mil treinta y un metros, diecisiete decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072655-9 (designación catastral 30-19-102-001), Matrícula 1.619.116 y b.2) LOTE 2 MZA 102 con una superficie total de nueve mil setecientos veinte metros, séis decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072656-7 (designación catastral 30-19-102-002), Matrícula 1.619.117. El monto de la hipoteca constituida es de \$75.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del período a \$25.000.000,00, resultando no corriente en su totalidad.

b.4) Según consta en Escritura número 112 "A" celebrada el 13 de septiembre de 2018 ante Escribano Público Gustavo Alberto RODOLFI, titular del Registro Notarial número 157, Edisur S.A. celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un total de \$30.000.000,00 con un desembolso inicial de \$15.000.000,00 y un segundo desembolso de \$15.000.000,00, no superando los 24 (veinticuatro) meses entre el primer y último desembolso, el cual se encuentra garantizado con: a) Derecho real de hipoteca en primer grado sobre dos lotes de terreno ubicados en el Bº "Las Playas" (Lomas de Manantiales), Córdoba, Departamento Capital a saber: a.1) LOTE 219 con una superficie total de mil setecientos veintiocho metros noventa y nueve decímetros cuadrados, propiedad número 1101- 4154696-1 (designación catastral 30-19-001-219), Matrícula 1.566.132; a.2) LOTE 220 con una superficie total de mil setecientos cincuenta y siete metros, sesenta y cuatro decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4154697-0 (designación catastral 30-19-001- 220), Matrícula 1.566.133. b)Derecho real de hipoteca en segundo grado sobre dos lotes de terreno ubicados en La Toma Bº Las Flores, suburbios Sud-Oeste del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: b.1) LOTE 1 MZA 102 con una superficie total de ocho mil treinta y un metros diecisiete decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072655-9 (designación catastral 30-19- 102-001), Matrícula 1.619.116 y b.2) LOTE 2 MZA 102 con una superficie total de nueve mil setecientos veinte metros séis decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072656-7 (designación catastral 30-19-102-002), Matrícula 1.619.117. El monto de la hipoteca constituida es de \$30.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del período a \$30.000.000,00, resultando no corriente en su totalidad.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L.

Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

PABLO L. CRESPO Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. Contador Público U.N.C. Socio

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c) Préstamo hipotecario Banco Patagonia

c.1) Según consta en Escritura número 391 "A" celebrada el 29 de agosto de 2013 ante Escribano Público Luis Velez Funes, titular del Registro Notarial número 202, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco Patagonia S.A. por un total de \$3.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados cinco unidades que forman parte del Edificio "Edisur Office" ubicado en Av. Rogelio Martínez 2649 del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: a) PH 20 (oficina PB "B") con una superficie cubierta de 137,14 metros cuadrados, propiedad número1101- 2.467.751/3 (designación catastral 28-01-003-016); b) PH 44 (oficina 7° "A") con una superficie cubierta de 110,12 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.467.775/1 (designación catastral 28-01-003-016); c) PH 45 (oficina 7° "D") con una superficie cubierta de 113,39 metros cuadrados, propiedad número1101-2.467.776/9 (designación catastral 28-01-003-016); d) PH 46 (oficina 7° "C") con una superficie cubierta de 109,64 metros cuadrados, propiedad número1101-2.467.777/7 (designación catastral 28-01-003-016); y e) PH 47 (oficina 7° "B") con una superficie cubierta de 107,81 metros cuadrados, propiedad número1101-2.467.778/5 (designación catastral 28-01- 003-016). El monto de la hipoteca constituida es de \$3.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

Mediante Escritura número 233 "A", de fecha 21 de abril de 2015, labrada por el Escribano de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires Emilio Merovich, se procedió a liberar de la garantía hipotecaria, a las unidades PH 20 (oficina PB-"B"), PH 45 (oficina 7° "D") y PH 46 (oficina 7° "C"), permaneciendo vigente el contrato de apertura de crédito anteriormente citado, como así también la garantía hipotecaria sobre las restantes unidades oportunamente gravadas.

Mediante escritura número 173 "A" de fecha 2 de julio de 2015, se amplía el monto del crédito concedido por el Banco Patagonia S.A. por la suma de \$1.000.000 (pasando de \$3.000.000,00 a \$4.000.000,00); el plazo del crédito a 10 años a contar desde el día 29 de agosto de 2013; y la garantía hipotecaria, gravándose también con hipoteca en primer grado de privilegio los lotes: 9 de la manzana 14, 17 de la manzana 11, y 10 de la manzana 10 de la Urbanización "Cañuelas I", y el lote 8 de la manzana 31 de la Urbanización "Cañuelas II". En el ejercicio 2018 el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

d) Préstamos prendarios Banco Córdoba

d.1) Mediante contrato celebrado el 9 de diciembre de 2014 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una excavadora marca Link-Belt dominio CVF-24 por la suma de \$1.350.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

En el ejercicio 2018 el saldo de la deuda prendaria fue totalmente cancelado.

d.2) Mediante contrato celebrado el 9 de diciembre de 2014 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una excavadora marca Link-Belt dominio CVF-25 por la suma de \$1.350.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

En el ejercicio 2018 el saldo de la deuda prendaria fue totalmente cancelado.

d.3) Mediante contrato celebrado el 9 de diciembre de 2014 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una cargadora marca Lonking dominio CVF-26 por la suma de \$550.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

En el ejercicio 2018 el saldo de la deuda prendaria fue totalmente cancelado.

d.4) Mediante contrato celebrado el 16 de noviembre de 2017 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una camioneta marca Volkswagen modelo Amarok dominio AC016LU por la suma de \$430.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del período a \$310.000,00, resultando corriente \$144.000,00 y no corriente \$166.000,00.

d.5) Mediante contrato celebrado el 04 de diciembre de 2017 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una camioneta marca Volkswagen modelo Amarok dominio AC202FK por la suma de \$535.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del períodoo a \$416.600,00, resultando corriente \$177.600,00 y no corriente \$239.000,00.

d.6) Mediante contrato celebrado el 04 de diciembre de 2017 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una camioneta marca Volkswagen modelo Amarok dominio AC202FI por la suma de \$535.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del período a \$431.400,00, resultando corriente \$177.600,00 y no corriente \$253.800,00.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

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e) Préstamos prendarios Banco Macro

e.1) Según consta en operación celebrada el 26 de noviembre de 2015 con el Banco Macro, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de un tractor nuevo marca New Holland, modelo TT 4030 A, dominio DAF27 por la suma de \$306.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el Anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del período a \$39.000,31, resultando corriente en su totalidad.

e.2) Según consta en operación celebrada el 26 de noviembre de 2015 con el Banco Macro, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de un tractor nuevo marca New Holland, modelo 8030 A, dominio DAF28 por la suma de \$490.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el Anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del período a \$62.451,62, resultando corriente en su totalidad.

f) Préstamo Banco BICE

Según consta en operación celebrada el 21 de diciembre de 2016 con el Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE), este otorgó a Edisur S.A. un crédito por el monto de \$10.000.000,00 en el marco del "Programa para la Financiación de Inversiones de Pequeñas y Medianas Empresas", resultante del Convenio suscrito entre el mencionado Banco y la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional. Dicho crédito se encuentra garantizado en su totalidad con un "Certificado de Garantía Recíproca" emitido por ACINDAR PYMES S.G.R.

Asimismo, según consta en Escritura número 1336 celebrada el 23 de diciembre de 2016 ante Escribano Gustavo A. Rodolfi, autorizante del Registro Notarial número 157, Edisur S.A. en su calidad de Socio Partícipe y de conformidad con la contragarantía requerida por el artículo 71 de la Ley SGR, otorgó garantía de hipoteca en primer grado de privilegio a ACINDAR PYMES S.G.R., siendo el bien hipotecado: Lote de terreno ubicado sobre calle Pública N° 4.515 y calle Impira N° 5.350 del Municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designado como Lote 200, empadronado en la Dirección General de Rentas de la Provincia en la Cuenta N° 110141412981 y Nomenclatura Catastral C.33-S.03-M.013-P.200. El monto de la hipoteca constituida es de U\$S 569.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

El saldo de capital de la deuda ascendía al cierre del período a \$8.689.068,43, resultando corriente \$1.278.472,74 y no corriente \$7.410.595,69.

g) Préstamo hipotecario Banco Macro

El préstamo hipotecario del Banco Macro se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio, según consta en la escritura número 367 suscripta con fecha 9 de junio de 2017 ante Escribano Fernando R. Helguero (titular del Registro Notarial número 121), sobre el siguiente inmueble:

Un lote de terreno ubicado sobre calle Pública N° 4.515 y calle Impira N° 5.350 del Municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designado como Lote 195 de la Manzana 13, empadronado en la Dirección General de Rentas de la Provincia en la Cuenta N° 110140490385 y Nomenclatura Catastral C.33-S.03-M.013-P.195, con una superficie total de 8 hectáreas 9.095,88 metros cuadrados. El monto de la hipoteca constituida es de \$ 10.000.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

El saldo de capital de la deuda ascendía al cierre del período a \$6.436.631,52, resultando corriente \$2.331.517,69 y no corriente \$4.105.113,83.

h) Préstamo Banco Roela

El saldo de capital de la deuda ascendía al cierre del período a \$1.794.469,59, resultando corriente en su totalidad. Según consta en operación celebrada el 17 de mayo de 2017 con el Banco Roela, este otorgó a Edisur S.A. un crédito por el monto de \$17.500.000,00. Dicho crédito se encuentra garantizado mediante cesión de derechos creditorios y/o patrimoniales de las co-deudoras solidarias Colinas del Parque S.A. y Urbanizaciones Residenciales S.A., en virtud de convenios de recaudación celebrados con el Banco.

i) Préstamo prendarios Banco Santander Rio

Según consta en operación celebrada el 17 de marzo de 2017 con el Banco Santander Rio, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de un camión nuevo marca IVECO, modelo DAILY 55C17 PASO 3750, dominio AB196BG por la suma de \$452.900,00. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el Anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del período a \$291.514,97, resultando corriente \$126.611,43 y no corriente \$164.903,54.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L.

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Presidente RUBEN H. BECCACECE

j) Préstamo hipotecario Banco Itaú

Según consta en Escritura número 311 celebrada el 24 de agosto de 2018 ante Escribano Manuel Cabido, autorizante del Registro Notarial número 528, Edisur S.A. tomó un préstamo hipotecario otorgado por el Banco Itaú por la suma de \$20.000.000,00 expresados en cantidades de UVA (Unidades de Valor Adquisitivo Actualizables por "CER") en la fecha de desembolso, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio, sobre un lote de terreno ubicado en Barrio Las Playas, suburbios Sub-Oeste del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designados según plano de mensura y subdivisión visado en Dir. Gral. de Catastro de la Provincia en Expediente número 0033-075550/2013 como lote 1 manzana 99, con una superficie total de siete mil ciento sesenta y siete metros, cuarenta y séis decímetros cuadrados, propiedad número 11-01-4.061.859-4 (designación catastral 30-19-099-001), Matrícula 1.163.486. El monto de la hipoteca constituida es de U\$S1.300.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del período a \$16.591.027,77, resultando corriente en su totalidad.

NOTA 6: PARTICIPACIÓN EN RESULTADO CONTABLE DE FIDEICOMISOS

La Sociedad ha reconocido en los presentes estados contables la participación en el resultado obtenido por los activos entregados en propiedad fiduciaria correspondientes al período, devengando la suma neta expuesta en el rubro "Otros Ingresos y Egresos", de acuerdo a la asignación que correspondería atribuir a cada fiduciante-beneficiario según los respectivos Contratos de Fideicomiso suscriptos.

NOTA 7: CONTRATOS DE LEASING

Banco Francés

1) Con fecha 22 de junio de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204886 para la adquisición de un Semi-remolque marca Randon modelo SR.BA.02+01, dominio PAL 517 al proveedor Centrocam S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de \$471.377,83 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

En los presentes estados contables se expusieron los bienes recibidos en leasing en el activo, dentro del rubro Bienes de Uso, en tanto que las cuotas pendientes a la fecha de cierre se expusieron en el pasivo en el rubro Préstamos.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 10, siendo el saldo de capital de los mismos de \$80.347,72, en su totalidad corrientes.

2) Con fecha 22 de junio de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204.908 para la adquisición de un Semi-remolque marca Randon modelo SR.BA.02+01, dominio PAL 515 al proveedor Centrocam S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de \$471.377,83 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 10, siendo el saldo de capital de los mismos de \$80.098,97, en su totalidad corrientes.

3) Con fecha 8 de mayo de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204916 para la adquisición de un Camión marca Ford modelo Cargo 1722, dominio PAL 516 al proveedor Armando del Rio S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de \$825.339,37 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 10, siendo el saldo de capital de los mismos de \$129.805,46, en su totalidad corrientes.

4) Con fecha 8 de mayo de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204932 para la adquisición de un Camión marca Ford modelo Cargo 1932/37, dominio PAL 512 al proveedor Armando del Rio S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de \$825.339,37 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 10, siendo el saldo de capital de los mismos de \$129.812,04, corrientes en su totalidad.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

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NOTA 8: IMPUESTO DIFERIDO

a) Composición del Impuesto Diferido	31/03/2019	31/12/2018
Activo impositivo diferido
Diferencias Temporarias de Valuación de Pasivos	178.220.090,18	152.785.314,20
Subtotal activo impositivo diferido	178.220.090,18	152.785.314,20
Pasivo impositivo diferido
Diferencias Temporarias de Valuación de Activos	382.902.354,76	411.835.218,24
Diferimiento impositivo de resultados en operaciones de venta de bienes
de cambio a largo plazo por aplicación del criterio del devengado
exigible (Ley Imp.a las Ganancias art. 18 inc. a - último párrafo y
Dto.Reglamentario art. 23 inc. a)	0,00	897.697,36
Subtotal pasivo impositivo diferido	382.902.354,76	412.732.915,60
Total impuesto diferido neto (pasivo)	204.682.264,58	259.947.601,40

El activo y pasivo por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente en la medida de su recuperabilidad, por lo que el saldo registrado como impuesto diferido activo no supera su valor recuperable.

b) Conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la utilidad contable neta antes de impuestos:

31/03/2019
32.379.324,54
30%
9.713.797,36
16.999.497,77
26.713.295,13

c) Conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado del período a los fines fiscales:

	31/03/2019
Provisión Impuesto a las Ganancias del período	54.587.700,29
Variación Neta del Impuesto Diferido	(27.874.405,16)
Total Impuesto a las Ganancias	26.713.295,13

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NOTA 9: OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos que se mantenían con partes relacionadas al cierre del período eran los siguientes:

PARTE RELACIONADA	CRÉDITOS POR VENTAS	OTROS CRÉDITOS	OTROS ACTIVOS	OTROS PASIVOS
	31/3/2019	31/3/2019	31/3/2019	31/3/2019
Emprendimientos Urbanos S.R.L.		2.330.478,94
Fid. Altos de la Cañada	123.902,34		23.257.558,07	4.011.491,96
Fid. Pilares de Manantiales II	3.731.27	5.835.322.43	14.449.759.52	687.07
Fid. Edisur I	371.707.03			374.561.091,91
Fid. Inmob. Altos de Manantiales	8.483,00		32.718.06	848.082,50
Fid. Inmob. San Ignacio Village	206.503,91		64.785.744,52
Fid. Inmob. Santina Norte		220.436,73	32.977.165,35
Fid. La Victoria			10.000,00
Fid Manantiales	207.802,48	29.802,81	77.774.000,77
Fid San Carlos			428.322,46	73.074.027,90
Fid. Sinpecor	237.360.25			178.365.445.62
Fiduciaria del Sur S.A.		126.905,25
Grupo Edisur S.A.		16.851,53
Jardines del Sur S.A.		70.198.06
Lake View S.A.		17.190.49
Edisur Subsidiaria SAU (ex-Monembar Inversiones SL)		1.853.058,59
Edisur Subsidiaria II SAU (ex-Mesader Inversiones SL)		1.891.334,22
Urbanizaciones Residenciales S.A.	330.418,35	669.882.17
	1.489.908,63	13.061.461.22	213.715.268.75	630.860.826,96

Las operaciones del período con partes relacionadas fueron las siguientes:

PARTE RELACIONADA	VENTAS GRAVADAS EN IVA	INTERESES GANADOS	ALQUILERES DE INMUEBLES GANADOS	COMPRAS	OTROS INT FINANCIEROS PERDIDOS
	31/3/2019	31/3/2019	31/3/2019	31/3/2019	31/3/2019
Emprendimientos Urbanos S.R.L.	0.00	622.92	0.00	0.00	0.00
Fid. Altos de la Cañada	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Fid. Pilares de Manantiales II	574.930.63	172.218.85	0.00	0.00	0.00
Fid. Edisur I	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Fid. Housing Manantiales	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Fid. Inmob. Altos de Manantiales	0.00	0.00	0.00	63.996.57	0.00
Fid. Inmob. San Ignacio Village	0.00	0.00	0.00	1,999,800.00	0.00
Fid. Inmob. Santina Norte	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Fid. Manantiales	205.368.66	0.00	0.00	0.00	0.00
Fid. Torres de Manantiales	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Fiduciaria del Sur S.A.	0.00	2.476.67	3.108.56	0.00	0.00
Grupo Edisur S.A.	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Jardines del Sur S.A.	0.00	0.00	3.108.56	0.00	0.00
Lake View S.A.	0.00	0.00	625.89	0.00	0.00
Fid. Sinpecor	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
Urbanizaciones Residenciales S.A.	0.00	0.00	3.108.56	0.00	0.00
	780.299.29	175.318.44	9.951.57	2.063.796.57	0.00

NOTA 10: INFORMACIÓN SOBRE LA DETERMINACIÓN DEL COSTO DE VENTAS

De acuerdo a lo establecido en las secciónes B.3 del Capítulo IV y A.10 del Capítulo VI de la Resolución Técnica Nº 9, se informa el costo de ventas a valores de reposición de las ventas realizadas y el margen bruto de éstas operaciones:

	31/03/2019
Ventas Netas	67.322.789,42
Costo de ventas a valores de reposición	(71.174.941,01)
Margen Bruto	(3.852.151,59)

NOTA 11: GARANTÍAS OTORGADAS

Según Acuerdo Marco suscripto con fecha 24 de julio de 2013 con Banco Roela S.A., Edisur S.A. se constituye en fiadora solidaria y principal pagadora de las obligaciones que asuman los compradores de inmuebles de diversos emprendimientos en los que Edisur S.A. participa, por las operaciones de créditos otorgados por dicho Banco a los mismos.

Al cierre del período existían 15 operaciones vigentes, cuyo saldo a esa fecha era de \$6.627.271,92.

Asimismo, éstas operaciones concertadas con esta modalidad de financiación, se efectúan con carácter suspensivo al cumplimiento por parte del cliente de su obligación para con el Banco.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

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NOTA 12: HECHOS RELACIONADOS CON EL FUTURO

a) HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERÍODO:

Entre la fecha de cierre del presente período, y la emisión de los estados contables no se han producido hechos, situaciones o circunstancias que incidan significativamente sobre la situación patrimonial, económica o financiera de la Sociedad.

b) COMPROMISOS FUTUROS ASUMIDOS:

A continuación se informan los compromisos asumidos por el ente, en los términos del Capítulo VII, punto B.15.b de la Resolución Técnica N°8 de la F.A.C.P.C.E.

CONVENIOS URBANÍSTICOS SUSCRIPTOS CON LA MUNICIPALIDAD DE CÓRDOBA

EDISUR S.A. y otros titulares de parcelas a urbanizar, mediante la instrumentación de Convenios Urbanísticos con la Municipalidad de Córdoba, en el marco de lo reglamentado con carácter general por la Ordenanza Municipal Nº 12.077/2012, ha formalizado los siguientes convenios:

b.1) Con fecha 10 de octubre de 2014, un convenio con el Departamento Ejecutivo Municipal debidamente ratificado por el Concejo Deliberante mediante la Ordenanza Nº 12.350 (de carácter particular y específico) de fecha 30 de octubre de 2014, promulgada por Decreto Nº 4761 del 20 de noviembre de 2014, instrumento mediante el cual se ha modificado las condiciones normativas relacionadas con el fraccionamiento, uso y ocupación del suelo de varios lotes con una superficie de aproximadamente 564 hectáreas, ubicadas en el sector noroeste de la Ciudad de Córdoba, en el perímetro exterior del arco suroeste de la Av. de Circunvalación. En dicho convenio Edisur S.A. y los otros titulares de dominios se constituyeron como "Iniciadores" (art. 4º Ord. 12077/12), quienes como consecuencia se comprometieron a ejecutar obras de Infraestructura por un total de \$73.606.047 (Pesos setenta y tres millones seiscientos seis mil cuarenta y siete), entregar y transferir al dominio público Municipal 23,50 hectáreas de superficie destinada a Espacio Verde y Diseñar un Plan de Ordenamiento General de la totalidad del predio sujeto a intervención conciliando con las áreas con competencia del ámbito municipal.

Del total de la superficie de los inmuebles que se encuentran comprendidos dentro del alcance del Convenio Urbanístico, Edisur S.A. es titular de un porcentaje equivalente al 40,8% de la superficie bajo concertación. Al cierre de los presentes estados contables, la Sociedad ha cumplido con este compromiso en un 90,5%.

b.2) Con fecha 2 de julio de 2015, un convenio con el Departamento Ejecutivo Municipal debidamente ratificado por el Concejo Deliberante mediante la Ordenanza Nº 12.428 de fecha 23 de julio de 2015, promulgada por Decreto Nº 2130 del 7 de agosto de 2015, instrumento mediante el cual se ha modificado las condiciones normativas relacionadas con el fraccionamiento, uso y ocupación del suelo de una parcela con una superficie de 44.449 m2, ubicada en el sector noroeste de la Ciudad de Córdoba, en el perímetro exterior del arco suroeste de la Av. de Circunvalación. En dicho convenio Edisur S.A. y los otros titulares de dominios se constituyeron como "Iniciadores" (art. 4º Ord. 12077/12), quienes como consecuencia se comprometieron a ejecutar obras de Infraestructura por un total de \$2.596.240, y entregar al Municipio una cantidad determinada de hormigón elaborado destinado a Obras Viales.

b.3) Con fecha 20 de noviembre de 2015, un convenio con el Departamento Ejecutivo Municipal debidamente ratificado por el Concejo Deliberante mediante la Ordenanza Nº 12.504 de fecha 30 de noviembre de 2015, promulgada por Decreto Nº 009 del 6 de enero de 2016, instrumento mediante el cual se ha modificado las condiciones normativas relacionadas con el fraccionamiento, uso y ocupación del suelo de dos parcelas con una superficie de 376.915,85 m2 cada una, ubicadas en el sector noroeste de la Ciudad de Córdoba, en el perímetro exterior del arco suroeste de la Av. de Circunvalación. En dicho convenio Edisur S.A. y los otros titulares de dominios se constituyeron como "Iniciadores" (art. 4º Ord. 12077/12), quienes como consecuencia se comprometieron a ejecutar obras de Infraestructura por un total de \$23.312.523,30, y entregar y transferir al dominio público Municipal 25.043,90 m2 de superficie destinada a Espacio Verde adicional al establecido en la Ordenanza 8060.

Como consecuencia de estas concertaciones, las parcelas de propiedad de Edisur S.A., se verán beneficiadas con un cambio normativo que modifica el uso, ocupación y fraccionamiento del suelo de las parcelas involucradas.

NOTA 13: RESTRICCIÓN PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Con fecha 1 de agosto de 2018 se celebró Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, la cual resolvió: 1) una distrubución de dividendos provenientes de la cuenta Reservas Facultativas por la suma de \$38.387.153,21, conforme la participación accionaria de cada socio; y 2) Compromiso de los accionistas a no retirar reservas y resultados no asignados existentes a la fecha, a excepción de la distribución de dividendos referida precedentemente, por el lapso de 18 meses desde la fecha de cierre del último ejercicio (31 de diciembre de 2017).

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

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ANEXO DE BIENES DE USO

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

Cifras Expresadas en Pesos

RUBROS	VALORES AL				VALORES AL	ACUMUL. AL		DEPRECIACIONES	DEL PERÍODO	ACUMUL. AL	NETO	NETO
	COMIENZO DEL PERÍODO	ALTAS	BAJAS	TRANSFE- RENCIAS	CIERRE DEL PERÍODO	COMIENZO DEL PERÍODO	BAJAS	ALIC. ANUAL	MONTO	CIERRE DEL PERÍODO	RESULTANTE 31/03/2019	RESULTANTE 31/12/2018
MUEBLES Y ÚTILES	14.443.018,88	170.659,31	0,00	0,00	14.613.678,19	10.408.406,99		0,00 10% y 33,33%	368.371,50	10.776.778,49	3.836.899,70	4.034.611,89
INSTALACIONES	10.580.978,57	29.594,02	8.153,44	0,00	10.602.419,15	4.259.757,23	0,00	10%	244.279,02	4.737.265,83	5.865.153,32	6.321.221,34
SOFTWARE	8.050.757,19	355.467,21	0,00	0,00	8.406.224,40	5.611.718,33	0,00	33,33%	469.449,42	6.081.167,75	2.325.056,65	2.439.038,86
EQUIPAMIENTO VENTAS	7.142.324,09	18.173,10	0,00	0,00	7.160.497,19	4.326.505,46	0,00	10%	103.268,48	4.429.773,94	2.730.723,25	2.815.818,63
RODADOS	10.456.898,02	0,00	0,00	0,00	10.456.898,02	6.193.400,16	0,00	20%	379.207,71	6.572.607,87	3.884.290,15	4.263.497,86
MÁQUINAS Y EQUIPOS	67.061.840,16	862.723,09	0,00	0,00	67.924.563,25	26.357.148,11	0,00	10%	1.444.731,25	27.801.879,36	40.122.683,89	40.704.692,05
INMUEBLES	9.288.118,31	0,00	0,00	0,00	9.288.118,31	1.051.671,43	0,00	2%	39.106,54	1.090.777,97	8.197.340,34	8.236.446,88
MAQUINARIAS EN LEASING	7.869.976,85	0,00	0,00	0,00	7.869.976,85	4.028.984,40	0,00	10%	196.749,42	3.344.740,16	4.525.236,69	3.840.992,45
FÁBRICA STEEL FRAME	24.473.244,47	0,00	0,00	0,00	24.473.244,47	822.013,98	0,00	2%	102.879,30	924.525,30	23.548.719,17	23.651.230,49
OBRAS EN CURSO	108.311.730,82	1.986.579,73	0,00	0,00	110.298.310,55	0,00	0,00	-	0,00	0,00	110.298.310,55	108.311.730,82
TOTALES al 31/03/2019	267.678.887,36	3.423.196,46	8.153,44	0,00	271.093.930,38	63.059.606,09	0,00	-	3.348.042,64	65.759.516,67	205.334.413,71	204.619.281,27

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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ANEXO A

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ANEXO B

ANEXO DE ACTIVOS INTANGIBLES POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

Cifras Expresadas en Pesos

						DEPRECIACIONES
RUBROS	VALORES AL			VALORES AL	ACUMUL. AL			DEL PERÍODO	ACUMUL. AL	NETO	NETO
	COMIENZO DEL	ALTAS	BAJAS	CIERRE DEL	COMIENZO DEL	BAJAS	ALIC.	MONTO	CIERRE DEL	RESULTANTE	RESULTANTE
	PERÍODO			PERÍODO	PERÍODO		ANUAL		PERÍODO	31/03/2019	31/12/2018
REGISTRO DE DOMINIO	660.416,78	0,00	0,00	660.416,78	455.490,32	0,00	20%	17.614,56	473.104,88	187.311,90	204.926,46
TOTALES al 31/03/2019	660.416,78	0,00	0,00	660.416,78	455.490,32	0,00	-	17.614,56	473.104,88	187.311,90	204.926,46

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

EMISOR Y	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
CARACTERISTICAS		ÚLTIMOS ESTADOS CONTABLES
DE LOS VALORES	ACTIVIDAD	FECHA	Cantidad	Valor	Capital	Ajuste	Reservas	Resultados	Resultados	Patrimonio	Porcentaje	Resultado	Valor	Valor
	PRINCIPAL	de	de	nominal	social	de Capital		no asignados	Ganancia /	neto		de tenencia proporcional	patrimonial	patrimonial
		CIERRE	acciones	de las					(Pérdida)		accionaria		proporcional	proporcional
				acciones					del período			31/03/2019	31/03/2019	31/12/2018
				\$	\$	\$	\$	\$	\$	\$	%	\$	\$	\$

INVERSIONES NO CORRIENTES
SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550
Edisur Subsidiaria I SAU (Nota 3.4)	Inversiones	31/03/2019	100.000		1,00 100.000,00			65.035,56 37.641.948,09 13.959.959,06		3.097.579,68 54.864.522,39	100,00%	3.097.579,68	65.445.735,33	62.740.052,42
Edisur Subsidiaria II SAU (Nota 3.4)	Inversiones	31/03/2019	100.000		1,00 100.000,00			65.035,56 36.821.100,99 14.171.075,59		3.163.683,29 54.320.895,43	100,00%	3.163.683,29	65.348.748,07	62.593.503,77
TOTALES													6.261.262,97 130.794.483,40 125.333.556,19

Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 Reg. Soc. Profesionales Universitarios AUREN S.R.L.

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ANEXO C

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ANEXO F

COSTO DE VENTAS

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Cifras Expresadas en Pesos

	31/03/2019
Existencia Inicial de Bs. de Cambio	2.699.124.424,10
Incorporaciones del período	36.340.812,50
Costos financieros activados en Bs. de Cambio	3.422.284,72
Resultado por Valuación de Bienes de Cambio al Valor Neto de Realización (Nota 3.14)	50.673.514,80
Resultado por Tenencia de Bienes de Cambio (Nota 3.12)	65.808.213,01
Existencia Final de Bs. de Cambio (Nota 3.5)	(2.796.607.527,68)
Costo de Ventas	58.761.721,45

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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ANEXO G

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA AL 31/03/2019 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

RUBRO		MONTO Y CLASE DE MONEDA AL 31/03/2019	CAMBIO VIGENTE AL 31/03/2019	MONTO CONTA- BILIZADO AL 31/03/2019		MONTO Y CLASE DE MONEDA AL 31/12/2018	CAMBIO VIGENTE AL 31/12/2018	BILIZADO AL 31/12/2018	MONTO CONTA- MONTO CONTA BILIZADO AL 31/12/2018 REEXPRESADO
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES
Caja Bancos	U\$S U\$S	531.094,79 26.835,41	43,1500 43,1500	22.916.740,19 U\$S 1.157.947,94 U\$S		537.147,72 58.288,30	37,5000 37,5000	20.143.039,50 2.185.811,26	22.515.521,95 2.443.259,94
Fondos a Rendir	U\$S	9.677,64	43,1500	417.590,17 U\$S		8.928,66	37,5000	334.824,75	374.261,00
CRÉDITOS POR VENTAS
Deudores por ventas	U\$S	1.730.119,65	43,1500	74.654.662,90 U\$S		2.723.681,38	37,5000	102.138.051,75	114.168.050,28
Deudores por ventas a plazo	U\$S	2.239.403,23	43,1500	96.630.249,37 U\$S		2.076.774,73	37,5000	77.879.052,38	87.051.783,50
ACTIVO NO CORRIENTE
CRÉDITOS POR VENTAS
Deudores por ventas a plazo	U\$S	162.628,50	43,1500	7.017.419,78 U\$S		325.257,00	37,5000	12.197.137,50	13.633.737,71
TOTAL ACTIVO	U\$S	4.699.759,22		202.794.610,35 U\$S		5.730.077,79		214.877.917,14	240.186.614,38

	EUR	0,00			EUR	0,00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
DEUDAS COMERCIALES
Oblig. a Pagar por Compra de Inm.	U\$S	436.600,00	43,3500	18.926.610,00 U\$S		654.385,57	37,7000	24.670.336,05	27.576.051,42
PRÉSTAMOS
Obligaciones Negociables	U\$S	1.500.000,00	43,3500	65.025.000,00 U\$S		1.500.000,00	37,7000	56.550.000,00	63.210.557,99
Intereses devengados Oblig. Negoc. Otras Obligaciones a Pagar	U\$S U\$S	87.739,41 0,00	43,3500 43,3500	3.803.503,33 U\$S 0,00 U\$S		23.013,33 300.000,00	37,7000 37,7000	867.602,65 11.310.000,00	969.790,41 12.642.111,60
PASIVO NO CORRIENTE

DEUDAS COMERCIALES Oblig. a Pagar por Compra de Inm.	U\$S	1.309.800,00	43,3500	56.779.830,00 U\$S		1.309.800,00	37,7000	49.379.460,00	55.195.459,24

PRÉSTAMOS Obligaciones Negociables	U\$S	2.000.000,00	43,3500	86.700.000,00 U\$S		2.000.000,00	37,7000	75.400.000,00	84.280.743,99

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Referencias: U\$S = Dólares Estadounidenses EUR = Euros

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. Socio Presidente

PABLO L. CRESPO RUBEN H. BECCACECE

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ANEXO H

INFORMACIÓN SOBRE GASTOS DE ACUERDO A LA CLASIFICACIÓN ESTABLECIDA POR EL ART. 64 INC. B DE LA LEY 19.550

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Cifras Expresadas en Pesos

	GASTOS	GASTOS	TOTALES
R U B R O S	DE	DE	AL
	ADMINISTRACIÓN	COMERCIALIZACIÓN	31/03/2019

Sueldos	1.501.405,03	1.421.344,01	2.922.749,04
Cargas Sociales	361.991,09	342.011,93	704.003,02
Capacitación	49.987,40	281,65	50.269,05
Honorarios Profesionales	730.924,03	21.839,20	752.763,23
Gastos Institucionales		345.161,54	345.161,54
Impresos,Papelería,Útiles	103.278,46	70.602,53	173.880,99
Alquileres Pagados	145.534,39	56.084,33	201.618,72
Comunicaciones	144.994,17	117.060,78	262.054,95
Depreciaciones	571.726,28	662.543,80	1.234.270,08
Seguros		357.900,19	357.900,19
Movilidad y Viáticos	263.465,64	39.834,95	303.300,59
Gastos de Oficina	358.206,32	225.886,92	584.093,24
Gastos de post-venta		814.715,01	814.715,01
Eventos		117.299,83	117.299,83
Gastos Generales	1.364.515,28	1.059.763,14	2.424.278,42
Imp. s/los Ing. Brutos		3.087.275,65	3.087.275,65
Contrib.Com.Ind.Mun.Cba.		1.007.424,80	1.007.424,80
Impuestos y tasas vs.		1.513.781,25	1.513.781,25
Servicios Varios	458.861,19	215.801,47	674.662,66
Publicidad		1.580.766,69	1.580.766,69
Expensas y seguridad		370.712,37	370.712,37


TOTALES AL 31/03/2019	6.054.889,28	13.428.092,04	19.482.981,32

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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Presidente RUBEN H. BECCACECE

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2019

Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31/03/2019

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

Cifras expresadas en Pesos

ACTIVO	31/03/2019	31/12/2018	PASIVO	31/03/2019	31/12/2018
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Disponibilidades	28.775.884,75	40.602.358,45	Deudas comerciales	163.198.751,18	165.148.911,69
Créditos por ventas	272.694.552,86	303.894.159,79	Remuneraciones y Cargas Sociales	18.059.762,79	19.474.274,40
Otros créditos	41.590.619,79	47.687.406,71	Cargas Fiscales	76.153.481,74	33.384.281,11
Inversiones	0,00	1.229.559,93	Anticipos de Clientes	669.009.938,19	697.503.983,63
Bienes de cambio	1.368.292.388,14	1.322.959.697,38	Préstamos	125.382.554,06	124.760.177,59
			Otras Deudas	11.064.070,17	17.663.036,85
TOTAL ACTIVO CORRIENTE	1.711.353.445,54	1.716.373.182,26	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	1.062.868.558,13	1.057.934.665,27
ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas	7.017.419,78	13.633.737,71	Deudas comerciales	56.779.830,00	55.195.459,24
Otros créditos	3.452.533,57	3.700.562,19	Cargas Fiscales	207.039.896,45	263.033.339,71
Inversiones	336.137.782,19	267.860.496,68	Anticipos de Clientes	815.375.339,90	760.416.439,07
Bienes de cambio	1.428.315.139,54	1.376.164.726,73	Préstamos	154.224.621,80	165.771.031,19
Bienes de uso	205.334.413,71	204.619.281,26	Otras Deudas	674.209.718,90	564.571.927,17
Activos intangibles	187.311,90	204.926,46
			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.907.629.407,05	1.808.988.196,38
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	1.980.444.600,69	1.866.183.731,03	TOTAL DEL PASIVO	2.970.497.965,18	2.866.922.861,65
			Participación de terceros en soc. controladas	0,00	0,00
			PATRIMONIO NETO	721.300.081,05	715.634.051,64
TOTAL ACTIVO	3.691.798.046,23	3.582.556.913,29	TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO	3.691.798.046,23	3.582.556.913,29

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de éstos Estados Contables.

AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba. PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C.

RUBEN H. BECCACECE Presidente

Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

	31/03/2019
Ingresos por Ventas	67.322.789,42
Costo de Ventas	(58.761.721,45)
Resultado Bruto	8.561.067,97
Resultado por valuación de bienes de cambio al Valor Neto de Realización	50.673.514,80
Gastos de administración	(6.057.416,81)
Gastos de comercialización	(13.428.092,04)
Resultado de inversiones en entes relacionados	5.397.029,23
Resultados financieros, por tenencia y conversión
Generados por activos	82.364.318,51
Generados por pasivos	(13.475.583,96)
RECPAM neto	(54.497.899,76)
Otros ingresos y egresos	(27.157.613,40)
Resultado antes del Impuesto a las Ganancias y participación de terceros en soc. controladas	32.379.324,54
Impuesto a las Ganancias	(26.713.295,13)
Resultado antes de participación de terceros en Sociedades Controladas	5.666.029,41
Participación de terceros en Sociedades Controladas	0,00
Resultado del período: Ganancia	5.666.029,41

Cifras expresadas en Pesos

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de éstos Estados Contables.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L.

PABLO L. CRESPO RUBEN H. BECCACECE Socio Presidente Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Cifras expresadas en Pesos

VARIACIONES DEL EFECTIVO	31/03/2019
Efectivo al Inicio	40.602.358,50
Efectivo al cierre	28.775.884,75
Aumento (Disminución) neta del Efectivo	(11.826.473,75)
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Resultado del ejercicio: Ganancia	11.927.292,38
Más (Menos): Intereses sobre deudas devengados en el período	15.605.843,18
e Impuesto a las Ganancias devengado en el período	26.713.295,13
Variación por diferencia de cotización de Obligaciones Negociables	4.233.698,02
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación de Bienes de Uso	3.348.042,64
Amortización de Activos Intangibles	17.614,56
Cambios en Activos y Pasivos Operativos:
(Aumento) Disminución en Créditos por Ventas	37.815.924,86
(Aumento) Disminución en Otros Créditos	(2.268.704,80)
(Aumento) Disminución en Bienes de Cambio	(97.483.103,58)
Aumento ( Disminución) en Deudas Comerciales	(365.789,77)
Aumento (Disminución) en Remun. y Cs. Sociales	(1.414.511,61)
Aumento (Disminución) en Cargas Fiscales	(39.564.791,09)
Aumento (Disminución) en Anticipos de Clientes	26.464.855,38
Aumento (Disminución) en Otras Deudas	110.968.631,80
Impuesto a las Ganancias Pagado	0,00
Sub-Total	37.518.168,39
Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las
actividades operativas	95.998.297,10
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición neta de Bienes de Uso y Activos Intangibles	(4.063.175,08)
Inversión en Fideicomisos	(62.880.256,90)
Participación en Sociedades	(11.658.291,57)
Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión	(78.601.723,55)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Toma de (pago de) Endeudamiento Bancario y Financiero	(21.965.284,47)
Emisión (Pago de amortización/rescate) de Obligac. Negociables	0,00
Disminución (Aumento) de Préstamos Otorgados	683.713,58
Plazos Fijos - Fondos Comúnes de Inversión	1.229.559,93
Intereses sobre deudas pagados en el período	(9.171.036,34)
Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las
actividades de financiación	(29.223.047,30)

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO	(11.826.473,75)

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

C.P.C.E. Córdoba Contador Público U.N.C. Presidente Matrícula Nro. 10.08290.4

PABLO L. CRESPO RUBEN H. BECCACECE

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

Los estados contables consolidados se presentan como información complementaria con el objeto de mejorar la interpretación de los estados contables básicos.

En consecuencia, las notas a los estados contables consolidados deben leerse conjuntamente con las notas a los estados contables básicos.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la sociedad en la preparación de los presentes estados contables consolidados.

1.1 Bases de consolidación

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E. la Sociedad ha consolidado línea por línea sus Estados Contables con los de sus sociedades controladas, utilizando los estados contables emitidos por las respectivas sociedades.

Los Estados Contables Consolidados incluyen los activos, pasivos y resultados de las siguientes sociedades controladas:

SOCIEDADES	Fecha de cierre del período	Porcentaje de participación sobre el capital al 31/03/2019
		%
Edisur Subsidiaria I SAU (ex-Monembar Inversiones SL)	31/03/2019	100,00
Edisur Subsidiaria II SAU (ex-Mesader Inversiones SL)	31/03/2019	100,00

Véase nuestro informe de fecha 09 de mayo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios

Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

PABLO L. CRESPO Contador Público U.N.C. Matrícula Nro. 10.08290.4 C.P.C.E. Córdoba

RUBEN H. BECCACECE Presidente

Estado de Situación Patrimonial	31/03/2019	31/12/2018
Activo	\$3.691.511.254,12	\$3.573.865.514,46
Pasivo	\$2,970.211.173,07	\$2.858.231.462,82
Patrimonio Neto	\$721.300.081,05	\$715.634.051,64
Estado de Resultados	31/03/2019
Resultado del período: Ganancia	\$5.666.029.41

INFORME DEL SÍNDICO

Señores Accionistas de EDISUR S.A. CUIT 30-70941894-3 Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7º piso "D" – Bº Jardín C.P. 5014 - CORDOBA

En mi carácter de Síndico de EDISUR S.A., informo que he efectuado una revisión limitada de los documentos detallados en el párrafo 1 siguiente. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

1. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN LIMITADA

a) Estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2019.
b) Estado de resultados por el período intermedio de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2019.
c) Estado de evolución del patrimonio neto por el período intermedio de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2019.
d) Estado de flujo de efectivo por el período intermedio de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2019.
e) Información complementaria contenida en notas N°1 a 13, anexos A, B, C, F, G y H, y estados contables consolidados.

2. ALCANCE DE LA REVISIÓN LIMITADA

Mi trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar mi tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo 1., he revisado el trabajo efectuado por el auditor externo Pablo L. Crespo, quien emitió su informe de fecha 09 de mayo de 2019 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión limitada efectuada por dicho profesional.

Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor a la de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en conjunto.

Por lo tanto, no expreso tal opinión. Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

///

3. CONCLUSIÓN

///

Basado en mi revisión, con el alcance descripto en el párrafo 2, no he tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a los estados contables adjuntos para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales.

Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informo que:

a) Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b) He aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales vigentes.

Córdoba, 09 de mayo de 2019.-

Pablo José Centeno Síndico Contador Público U.N.C. M.P. 10.08457.3

AI assistant

Edisur S.A. — Interim / Quarterly Report 2019

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Estados contables al 31 de marzo de 2019

Índice

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31/03/2019

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

Cifras expresadas en Pesos

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL DE LA SOCIEDAD

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1 Normas de Presentación y Valuación de los Estados Contables

2.2 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

2.3 Unidad de Medida

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.3 Unidad de Medida (continuación)

2.4 Principales criterios de valuación

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.4 Principales criterios de valuación (continuación)

2.5 Información Comparativa

2.6 Estado de flujo de efectivo

El citado estado ha sido confeccionado aplicando el método indirecto establecido por las Resoluciones Técnicas N° 8 y 9 de la F.A.C.P.C.E.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES:

3.2 CRÉDITOS POR VENTAS

3.4 INVERSIONES

3.4 INVERSIONES (Continuación)

Participación permanente en Sociedades:

3.10 PRÉSTAMOS (Continuación)

Obligaciones Negociables

CONDICIONES GENERALES DE LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES GENERALES:

Documentos Descontados

3.13 OTROS INGRESOS Y EGRESOS

3.14 RESULTADOS POR VALUACIÓN DE BIENES DE CAMBIO AL VALOR NETO DE REALIZACIÓN

NOTA 4: APERTURA DE SALDOS DEUDORES Y ACREEDORES SEGÚN PLAZOS ESTIMADOS DE COBRO O PAGO

NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) Préstamos hipotecarios Banco de Córdoba

b) Préstamos hipotecarios del Banco Nación Argentina

c) Préstamo hipotecario Banco Patagonia

d) Préstamos prendarios Banco Córdoba

e) Préstamos prendarios Banco Macro

f) Préstamo Banco BICE

g) Préstamo hipotecario Banco Macro

h) Préstamo Banco Roela

i) Préstamo prendarios Banco Santander Rio

j) Préstamo hipotecario Banco Itaú

NOTA 6: PARTICIPACIÓN EN RESULTADO CONTABLE DE FIDEICOMISOS

NOTA 7: CONTRATOS DE LEASING

Banco Francés

NOTA 8: IMPUESTO DIFERIDO

b) Conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la utilidad contable neta antes de impuestos:

c) Conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado del período a los fines fiscales:

NOTA 9: OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 10: INFORMACIÓN SOBRE LA DETERMINACIÓN DEL COSTO DE VENTAS

NOTA 11: GARANTÍAS OTORGADAS

NOTA 12: HECHOS RELACIONADOS CON EL FUTURO

a) HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERÍODO:

b) COMPROMISOS FUTUROS ASUMIDOS:

CONVENIOS URBANÍSTICOS SUSCRIPTOS CON LA MUNICIPALIDAD DE CÓRDOBA

NOTA 13: RESTRICCIÓN PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

ANEXO DE BIENES DE USO

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

ANEXO DE ACTIVOS INTANGIBLES POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

COSTO DE VENTAS

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA AL 31/03/2019 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

INFORMACIÓN SOBRE GASTOS DE ACUERDO A LA CLASIFICACIÓN ESTABLECIDA POR EL ART. 64 INC. B DE LA LEY 19.550

POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31/03/2019

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2018 expresado en moneda homogénea a la fecha de cierre

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE TRES MESES INICIADO EL 01/01/2019 Y FINALIZADO EL 31/03/2019

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

1.1 Bases de consolidación

INFORME DEL SÍNDICO

Edisur S.A. Interim / Quarterly Report 2019