Edisur S.A. - Annual Report 2018 | FinancialReports.eu

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ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

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Estados contables al 31 de diciembre de 2018

Índice

Carátula de los Estados Contables

Estados contables básicos:

Estado de Situación Patrimonial

Estado de Resultados

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Estado de Flujo de Efectivo

Información complementaria:

Notas 1 a 13

Anexos A, B, C, F, G y H

Estados contables consolidados:

Estado de situación patrimonial consolidado Estado de resultados consolidado Estado de flujo de efectivo consolidado Nota N°1 a los estados contables consolidados

Informe de los Auditores Independientes

POR EL EJERCICIO ANUAL NÚMERO 14 INICIADO EL 01 DE ENERO DE 2018, EXPRESADO EN MONEDA HOMOGÉNEA (PESOS) DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, FECHA DE CIERRE DEL PRESENTE EJERCICIO.


DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: E D I S U R S. A.
DOMICILIO: Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba
OBJETO: Construcción, comercialización y administración de inmuebles.
INSCRIPCIÓN EN EL Del Estatuto: Matrícula Nº 5175-A del 28/11/2005 REGISTRO PÚBLICO DE COMERCIO: De las modificaciones: Matrícula Nº 5175-A1 del 20/06/2006 Matrícula Nº 5175-A12 del 17/03/2015
INSCRIPCIÓN EN Del Estatuto: Resolución Nº 1423 / 2005 -B- INSPECCIÓN DE PERSONAS JURÍDICAS: De las modificaciones: Resolución Nº 737 / 2006 -B- Resolución Nº 485 / 2015 -B-
FECHA DE VENCIMIENTO DEL CONTRATO SOCIAL: 28/11/2104

		C O M P O S I C I Ó N		D E L C A P I T A L
	ACCIONES CANTIDAD VALOR $ 990.000 10		VOTOS 5	SUSCRIPTO $ 9.900.000	INTEGRADO $ 9.900.000

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Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31/12/2018

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

Cifras expresadas en Pesos

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Disponibilidades (Nota 3.1) Créditos por Ventas (Nota 3.2) Otros Créditos (Nota 3.3) Inversiones (Nota 3.4) Bienes de Cambio (Nota 3.5) TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Créditos por Ventas (Nota 3.2) Otros Créditos (Nota 3.3) Inversiones (Nota 3.4) Bienes de Cambio (Nota 3.5) Bienes de Uso (Anexo A) Activos Intangibles (Anexo B) TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO	31/12/2018 36.320.281,19 271.872.536,52 35.494.305,90 1.100.000,00 1.183.558.146,98 1.528.345.270,59 12.197.137,50 3.265.324,72 239.077.503,07 1.231.156.910,62 183.058.348,52 183.333,16 1.668.938.557,59 3.197.283.828,18	31/12/2017 6.498.206,88 175.588.156,86 38.873.881,08 32.730,07 809.099.199,00 1.030.092.173,89 31.234.759,03 8.555.399,47 218.909.881,62 837.922.873,96 173.178.489,17 226.271,46 1.270.027.674,71 2.300.119.848,60	PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas Comerciales (Nota 3.6) Remun. y Cargas Sociales (Nota 3.7) Cargas Fiscales (Nota 3.8) Anticipos de Clientes (Nota 3.9) Préstamos (Nota 3.10) Otras Deudas (Nota 3.11) TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Deudas Comerciales (Nota 3.6) Cargas Fiscales (Nota 3.8) Anticipos de Clientes (Nota 3.9) Préstamos (Nota 3.10) Otras Deudas (Nota 3.11) TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO (según estado correspondiente) TOTAL PASIVO + PN	31/12/2018 147.747.010,19 17.422.251,16 29.866.546,93 624.007.310,28 111.614.076,30 8.026.287,74 938.683.482,60 49.379.460,00 235.317.260,80 680.290.619,09 148.303.576,36 505.082.433,94 1.618.373.350,19 2.557.056.832,79 640.226.995,39 3.197.283.828,18	31/12/2017
					107.570.253,99 18.647.988,44 16.971.688,81 414.932.325,51 135.429.811,81 35.874.986,39
					729.427.054,95
					2.615.107,98 119.524.733,60 419.493.744,89 143.884.744,09 554.580.340,18
					1.240.098.670,74

					1.969.525.725,69

					330.594.122,91
					2.300.119.848,60

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

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ESTADO DE RESULTADOS

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Cifras Expresadas en Pesos


Ingresos por Ventas Costo de Ventas (Anexo F) Resultado Bruto Resultado por Valuación de Bienes de Cambio al Valor Neto de Realización (Nota 3.14) Gastos de Administración (Anexo H) Gastos de Comercialización (Anexo H) Resultados de inversiones en entes relacionados Resultados Financieros y por Tenencia (Nota 3.12) Generados por Activos Generados por Pasivos R.E.C.P.A.M. neto Otros Ingresos y Egresos (Nota 3.13) Resultado antes del Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias (Nota 8.b) Resultado del ejercicio: Ganancia	31/12/2018 493.079.378,91 (324.520.595,59) 168.558.783,32 206.295.388,53 (22.933.308,24) (95.344.461,85) 22.302.825,75 459.924.461,85 (69.302.680,00) (193.924.137,64) 54.923.113,49 530.499.985,21 (175.685.325,43) 354.814.659,78
Resultado por acción ordinaria Cantidad de Acciones Resultado por Acción (Básico)	990.000 358,40

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

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ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Cifras expresadas en Pesos

RUBROS	Aportes delosPropietarios	Aportes delosPropietarios	Aportes delosPropietarios	ResultadosAcumulados	ResultadosAcumulados	ResultadosAcumulados	ResultadosAcumulados	ResultadosAcumulados	TOTAL AL 31/12/2018
	Capital Suscripto	Ajustes del Capital	Total	GananciasReservadas			Resultados no Asignados	Total
				Reserva Legal	Reserva Facultativa	Total
Saldos al inicio del ejercicio (históricos) Ajuste por inflaciónal inicio delejercicio	9.900.000,00	0,00 17.326.755,92	9.900.000,00 17.326.755,92	1.980.000,00 3.338.305,93	267.592.156,34 248.784.399,99	269.572.156,34 252.122.705,92	168.403.231,73 (493.414.252,40)	437.975.388,07 (241.291.546,48)	447.875.388,07 (223.964.790,56)
Saldos al inicio del ejercicio ajustados Asignación de Resultados (1) Distribución de Dividendos (2) Ajuste por inflación del ejercicio Resultado del ejercicio: Ganancia	9.900.000,00	17.326.755,92 12.972.348,51	27.226.755,92 12.972.348,51	5.318.305,93 2.533.938,24	516.376.556,33 211.866.985,35 (45.181.787,30) 246.030.657,24	521.694.862,26 211.866.985,35 (45.181.787,30) 248.564.595,48	(325.011.020,67) (211.866.985,35) (154.853.418,59) 354.814.659,78	196.683.841,59 0,00 (45.181.787,30) 93.711.176,89 354.814.659,78	223.910.597,51 0,00 (45.181.787,30) 106.683.525,40 354.814.659,78
Saldos alcierre delejercicio	9.900.000,00	30.299.104,43	40.199.104,43	7.852.244,17	929.092.411,62	936.944.655,79	(336.916.764,83)	600.027.890,96	640.226.995,39

(1) Según Acta de Asamblea General Ordinaria de fecha 27/03/2018.

(2) Según Acta de Asamblea General Extraordinaria de fecha 01/08/2018.

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Cifras expresadas en Pesos

VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al Inicio Efectivo al cierre (Nota 3.1) Aumento (Disminución) neta del Efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del ejercicio: Ganancia Más (Menos): Intereses sobre deudas devengados en el ejercicio Impuesto a las Ganancias devengado en el ejercicio Variación por diferencia de cotización de Obligaciones Negociables Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: Depreciación de Bienes de Uso (Anexo A) Amortización de Activos Intangibles (Anexo B) Cambios en Activos y Pasivos Operativos: (Aumento) Disminución en Créditos por Ventas (Aumento) Disminución en Otros Créditos (Aumento) Disminución en Bienes de Cambio Aumento ( Disminución) en Deudas Comerciales Aumento (Disminución) en Remun. y Cs. Sociales Aumento (Disminución) en Cargas Fiscales Aumento (Disminución) en Anticipos de Clientes Aumento (Disminución) en Otras Deudas Impuesto a las Ganancias Pagado Sub-Total Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición neta de Bienes de Uso y Activos Intangibles Inversión en Fideicomisos Participación en Sociedades Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Toma de (pago de) Endeudamiento Bancario y Financiero Emisión (Pago de amortización/rescate) de Obligac. Negociables Disminución (Aumento) de Préstamos Otorgados Pago de dividendos Bonos Boncor 2017 Plazos Fijos y Fondos Comunes de Inversión Intereses sobre deudas pagados en el ejercicio Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO		31/12/2018 6.498.206,88
		36.320.281,19
		29.822.074,31
	354.814.659,78 46.834.053,76 175.685.325,43 42.277.869,54 12.965.633,38 108.316,38 (77.246.758,13) 10.977.280,49 (767.692.984,64) 86.941.108,22 (1.225.737,28) (47.962.272,67) 469.871.858,97 (77.346.604,89) 0,00
	(390.610.160,17)
	229.001.748,34
	(22.910.870,81) 2.135.204,31 (22.302.825,76) (43.078.492,26)
	(15.325.583,39) (48.000.000,00) (2.307.630,56) (45.181.787,30) 32.730,07 (1.100.000,00) (44.218.910,59) (156.101.181,77)
	29.822.074,31

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

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Reg. Soc. Profesionales Universitarios

Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO

Socio Contador Público U.N.C.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL DE LA SOCIEDAD

EDISUR S.A. es una entidad constituida el 19 de abril de 2004 en la Ciudad de Córdoba, organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), que lleva a cabo desarrollos de emprendimientos inmobiliarios.

Las principales actividades de la sociedad son las siguientes: (i) Adquisición de tierras en zonas con alto potencial, como reserva para futuros proyectos o para su venta a otras desarrollistas, ubicados principalmente en la zona sur de la ciudad de Córdoba; (ii) Construcción de departamentos en condominio; (iii) Loteos de distintas dimensiones en urbanizaciones abiertas y barrios cerrados.

Adicionalmente EDISUR S.A. actúa como fiduciante y beneficiario en diversos fideicomisos:

Fideicomiso Inmobiliario Altos de Manantiales: Loteo Altos de Manantiales
Fideicomiso Altos de la Cañada: La Cascada Country Club
Fideicomiso Manantiales: Casonas de Manantiales; Riberas de Manantiales; Ampliación Altos de Manantiales; Costas de Manantiales
Fideicomiso Inmobiliario Santina Norte: Loteo Santina Norte�
Fideicomiso Edisur I: Loteos Prados, Solares, Colinas, Terrazas, Rincones y Quebradas de Manantiales
Fideicomiso Inmobiliario San Ignacio Village: Loteo San Ignacio Village
Fideicomiso San Carlos: Loteo Mansos - Tierras del Sur
Fideicomiso La Victoria
Fideicomiso Sinpecor
Fideicomiso Inmobiliario Pilares de Manantiales II
Fideicomiso Terrazas de Cañada

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1 Normas de Presentación y Valuación de los Estados Contables

Los Estados Contables han sido confeccionados dando cumplimiento a las normas generales y particulares de valuación y exposición contable establecidas por las Resoluciones Técnicas (R.T.) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y las Resoluciones del Consejo Profesional de Ciencias Económicas (C.P.C.E.) de la Provincia de Córdoba, excepto las referidas en la Resolución Técnica N° 26 sobre “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B.)”, y considerando las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

2.2 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

2.3 Unidad de Medida

Los estados contables han sido preparados en moneda homogénea a la fecha de cierre de los presentes estados según Resolución J.G. F.A.C.P.C.E. Nº 539/18 y Resolución Técnica Nº 6.

A partir del 22/04/2014, fecha en la cual se aprobó mediante Resolución Nº 33/14 del CPCE Cba, la Resolución Técnica Nº 39 y la interpretación Nº 8 de la F.A.C.P.C.E., la necesidad de reanudar el proceso de reexpresión viene indicada por el cumplimiento de las condiciones estipuladas en la Sección 3.1 de la R.T. 17.

Durante el período comprendido desde el 14/10/2016 al 01/12/2017 estuvieron vigentes las Resoluciones F.A.C.P.C.E. J.G. Nº 517/16 y Nº 527/17, que suspendieron la aplicación de la sección 3.1 de la R.T. 17 para los ejercicios cerrados durante dicho período y en consecuencia dispusieron que dichos EECC no se ajusten por inflación.

A la fecha de cierre de los presentes estados contables, la tasa acumulada de inflación en tres años ha superado el 100%, motivo por el cual con fecha 29/09/2018 la F.A.C.P.C.E. ha aprobado la Resolución J.G. Nº 539/18 disponiendo la implementación del ajuste por inflación para cierres de ejercicios (anuales e intermedios) a partir del 01/07/2018 inclusive, por ese motivo los presentes estados contables han sido preparados en moneda homogénea a la fecha de cierre de los presentes estados según Resolución J.G. F.A.C.P.C.E. Nº 539/18 y Resolución Técnica Nº 6.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.3 Unidad de Medida (continuación)

Opciones de las Resoluciones FACPCE JG Nº 539/18 y RT 6 utilizadas en la preparación de los EECC y sus efectos:

De acuerdo a lo previsto en la Resolución JG Nº 539/18, el ente ha hecho uso de la opción de la sección 3.2 determinando el Patrimonio Neto ajustado al

inicio del ejercicio actual en moneda del inicio, motivo por el cual solo se presenta comparativo el Estado de Situación Patrimonial.

El ente opto por no informar la composición de la causa del estado de flujo de efectivo identificada como “resultados financieros y por tenencia generados

por el Efectivo y Efectivo Equivalente” requerida por la Interpretación N° 2 del Centro de Estudios Científicos y Técnicos (C.E.C. y T.) de F.A.C.P.C.E.

Limitaciones que las simplificaciones utilizadas podrían provocar en la información contenida en los estados contables:

la falta de información comparativa limita la información disponible en los estados contables para analizar la evolución de las diferentes magnitudes y los ratios habitualmente utilizados en el análisis de los estados contables.

2.4 Principales criterios de valuación

A continuación se indican los principales criterios de valuación utilizados por la Sociedad en la preparación de los Estados Contables:

Disponibilidades, Créditos y Pasivos en pesos: Se han valuado a su valor nominal incluyendo, de corresponder, los intereses devengados hasta el cierre del ejercicio, estimando la Sociedad que estos valores nominales no difieren significativamente de los valores descontados.

Activos y Pasivos en Moneda Extranjera: Han sido valuados al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del ejercicio, aplicable para la cancelación de los distintos tipos de operaciones, adicionando de corresponder, los intereses devengados a esa fecha.

Créditos y Pasivos en moneda originados en transacciones financieras: Al valor de las sumas de dinero entregadas o recibidas más los correspondientes intereses devengados, por tratarse de operaciones entre partes independientes con tasas de interés enunciadas que no difieren significativamente de las tasas de mercado vigentes al cierre del ejercicio.

Bienes de Cambio: La Sociedad incluye dentro de este rubro inmuebles, lotes urbanizados, obras en curso, materiales destinados a obras, anticipos efectuados por compras de bienes de cambio y terrenos destinados a futuros emprendimientos.

Las unidades con operaciones concretadas y sin posesión otorgada al cierre, se valuaron a su valor neto de realización proporcionado de acuerdo con el grado de avance de la construcción.

Las restantes unidades en construcción y demás bienes de cambio, al costo de reposición.

Bienes de Uso: los bienes de uso han sido valuados a su costo original reexpresado, menos la correspondiente depreciación acumulada al cierre. La depreciación es calculada por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto no supera el valor recuperable.

Participación Permanente en Sociedades: Las inversiones en Sociedades controladas radicadas en el exterior han sido valuadas a su valor patrimonial proporcional determinado en base a estados contables de las sociedades emisoras, preparados siguiendo las mismas normas contables utilizadas por la Sociedad, y convertidos a pesos de acuerdo con la Resolución Técnica N°18 de la F.A.C.P.C.E., aplicable a entidades no integradas, habiendo optado la Sociedad por la aplicación del método descripto en la sección 1.2 de la mencionada Resolución Técnica.

Activos Intangibles: La empresa decidió activar como costos pre-operativos los costos incurridos en forma previa al lanzamiento de sus emprendimientos comerciales. Han sido valuados a su costo original reexpresado y se amortizan en función de la incidencia de las unidades vendidas respecto del total invertido.

Inversiones en Fideicomisos: Corresponde a aportes efectuados a Fideicomisos (Inmuebles: según valuación de los bienes fideicomitidos establecida en el Contrato de Transferencia de Dominio Fiduciario, aportes en efectivo: al valor nominal de las sumas aportadas) y la participación correspondiente a la Sociedad en los resultados acumulados al cierre del ejercicio.

Anticipos de Clientes: se valúan al importe de las sumas recibidas de acuerdo a lo establecido en la sección 5.17 de la Resolución Técnica Nº 17 de la F.A.C.P.C.E.

Costos Financieros: De acuerdo a lo establecido en la sección 4.2.7.2 de la Resolución Técnica Nº 17 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha activado los costos financieros específicos derivados de la utilización de capital ajeno en los rubros Bienes de Cambio y Bienes de Uso, en razón de tratarse de bienes de producción prolongada.

Impuesto a las Ganancias: La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación del método del impuesto diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las ganancias. En base a dicho método se reconoce, como activo o pasivo por impuesto diferido, el efecto fiscal futuro de los quebrantos impositivos y de las diferencias temporarias derivadas de los diferentes criterios establecidos de valuación contable e impositiva de activos y pasivos.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.4 Principales criterios de valuación (continuación)

El activo y pasivo por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad, por lo que el saldo registrado como impuesto diferido activo no supera su valor recuperable. Las alícuotas del Impuesto para las Sociedades se reducirán gradualmente del 35% al 30% para los ejercicios fiscales que comiencen el 1º de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019; y al 25% para los ejericios fiscales que comiencen el 1º de enero de 2020, inclusive.

Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta: fue establecido por la Ley Nº 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%. En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los diez ejercicios siguientes.

El Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta fue derogado en general a partir de los ejercicios que se inicien el 1/1/2019 (Ley 27.260 art. 76º), y para las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas, para los ejercicios que se inicien a partir del 1/1/2017 (Ley 27.264 art. 5º). La Sociedad está inscripta en el Registro de Empresas MiPyMES y por lo tanto goza de la exclusión del impuesto a partir del ejercicio finalizado el 31/12/2017. El importe acumulado determinado por la Sociedad en concepto de “Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta” se expone en el rubro otros créditos corrientes, ya que se estima su cómputo en el corto plazo.

2.5 Información Comparativa

En virtud de lo dispuesto en las normas contables vigentes, los Estados Contables se deben presentar en forma comparativa en dos columnas. En la primera se exponen los saldos al 31 de diciembre de 2018 y en la segunda los correspondientes al 31 de diciembre de 2017.

De acuerdo a la opción establecida por la normativa vigente informada en nota 2.3, al cierre del presente ejercicio, solo el Estado de Situación Patrimonial es presentado en forma comparativa y los demás estados (de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo) no se presentan comparativos.

A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones o adecuaciones necesarias sobre los estados contables de ejercicios o períodos anteriores respectivos, para exponerlos sobre bases uniformes. Estas adecuaciones en la información comparativa no afectan a los estados contables correspondientes a esos ejercicios ni a las decisiones tomadas con base de ellos.

2.6 Estado de flujo de efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo los saldos de cajas y fondos fijos, fondos a rendir, cuentas bancarias, cheques en cartera e inversiones de rápida realización.

El citado estado ha sido confeccionado aplicando el método indirecto establecido por las Resoluciones Técnicas N° 8 y 9 de la F.A.C.P.C.E.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES:

DISPONIBILIDADES Caja Caja en Mon. Extranjera (Anexo G) Fondos a Rendir Fondos a Rendir en Mon. Extranjera (Anexo G) Bancos Cta. Cte. Bancos en Moneda Extranjera (Anexo G) Valores a Depositar TOTAL	31/12/2018 5.316.158,74 20.143.039,50 143.975,43 334.824,75 749.850,43 2.185.811,26 7.446.621,08 36.320.281,19	31/12/2017 2.723.372,30 717.530,64 181.587,61 0,00 1.249.823,11 959.660,46 666.232,76 6.498.206,88



	34.601.528,70 102.138.051,75 18.209.093,16 77.879.052,38 39.044.810,53 271.872.536,52
CRÉDITOS POR VENTAS
Corrientes:
Deudores por Ventas Deudores por Ventas en Mon. Extranjera (Anexo G)		34.901.665,26 15.533.776,42 29.770.664,49 73.930.811,91 21.451.238,78
Deudores por Ventas a Plazo Deudores por Ventas a Plazo en Mon.Ext. (Anexo G) Intereses a Cobrar por Ventas a Plazo Subtotal Corrientes
		175.588.156,86

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

CRÉDITOS POR VENTAS (continuación) No Corrientes: Deudores por Ventas a Plazo Deudores por Ventas a Plazo en Mon.Ext. (Anexo G) Intereses a Cobrar por Ventas a Plazo	31/12/2018 0,00 12.197.137,50 0,00	31/12/2017 4.156.554,74 22.269.355,16 4.808.849,13
Subtotal No Corrientes	12.197.137,50	31.234.759,03
TOTAL	284.069.674,02 271.469,36 0,00 22.782.149,38 1.060.117,14 3.744.392,81 880.000,00 1.545.863,74 310.282,36 4.900.031,11 35.494.305,90 3.265.324,72 0,00 3.265.324,72	206.822.915,89


OTROS CRÉDITOS
Corrientes:
Deudores Varios Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta I.V.A. Saldo a favor		340.363,73 4.518.908,99 13.310.191,77 3.173.079,50 0,00 1.299.281,19 2.747.875,75 1.889.070,50 11.595.109,65
Otros Créditos Impositivos
Saldos con entes relacionados
Intereses a Cobrar Intereses Pagados por Adelantado
Deudores por Mutuos
Créditos Varios
Subtotal Corrientes		38.873.881,08

No Corrientes: Saldos con entes relacionados Otros Créditos en Mon.Extranjera (Anexo G) Subtotal No Corrientes		4.702.086,97 3.853.312,50
		8.555.399,47
TOTAL	38.759.630,62	47.429.280,55

Los saldos con entes relacionados corresponden a operaciones originadas en el "Contrato Plurilateral de Asistencia Financiera Recíproca" suscripto por diversos entes relacionados, el cual tiene por objeto otorgar financiamiento para los distintos proyectos inmobiliarios que se están llevando a cabo, con celeridad y a menor costo, estableciéndose en el mencionado Contrato la fecha de restitución del capital y de los intereses, el 30 de septiembre de 2020.

3.4 INVERSIONES

INVERSIONES
Corrientes:
Bonos Boncor 2017 (Anexo G)	0,00 1.100.000,00 1.100.000,00	32.730,07 0,00
Plazos Fijos y Fondos Comunes de Inversión Subtotal Corrientes
		32.730,07

No Corrientes: Participación Permanente en Sociedades (Anexo C) Fideicomiso Inmobiliario Altos de Manantiales	112.127.037,44 32.718,06	89.824.211,68 102.123,37 52.441.172,41 0,00 1.645.072,47 47.251.785,46 632.399,22 25.321.942,46 14.764,56 1.676.409,99 218.909.881,62 218.942.611,69
Fideicomiso Manantiales	45.610.562,35
Fideicomiso Inmobiliario Santina Norte Fideicomiso Altos de la Cañada	15.654.764,89 902.118,20
Fideicomiso Inmobiliario San Ignacio Village	59.502.779,47
Fideicomiso San Carlos Fideicomiso Sinpecor Fideicomiso La Victoria Fideicomiso Pilares de Manantiales II Subtotal No Corrientes TOTAL	428.322,46
	321.681,49
	10.000,00
	4.487.518,71
	239.077.503,07 240.177.503,07

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Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

3.4 INVERSIONES (Continuación)

Participación permanente en Sociedades:

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Durante el ejercicio 2016 se adquirió el 100% de las participaciones sociales correspondientes a las entidades: Monembar Inversiones S.L. y Mesader Inversiones S.L., sociedades de responsabilidad limitada unipersonal constituidas conforme a las leyes de España e inscriptas en el Registro Mercantil de Madrid, cuya actividad principal es de inversión.

De dicha adquisición resultó una llave de negocio positiva de $15.212.991,03 que, de acuerdo a lo establecido en normas contables vigentes, se expone incluida en el mismo rubro, formando parte de la inversión, neta de la correspondiente depreciación acumulada al cierre en base al método de la línea recta, considerando una vida útil estimada de 10 años. La depreciación del ejercicio de dicha llave de negocio de $1.521.299,08, se expone en el Estado de Resultados incluida en el rubro “Resultado de inversiones en entes relacionados”.

A la fecha de cierre de los presentes estados contables, las entidades mencionadas han finalizado el proceso de nacionalización en la República Argentina, bajo la denominación: Edisur Subsidiaria I S.A.U. y Edisur Subsidiaria II S.A.U. respectivamente, encontrándose inscriptas ante los correspondientes organismos de contralor.

3.5	BIENES DE CAMBIO	31/12/2018		31/12/2017
	Corrientes:
	Unidades Terminadas y en Curso:			235.939.843,22 237.558,05 11.660.174,64 87.126.729,62 48.155.283,71 225.678.661,09 13.557.158,43 10.097.996,07 75.705.225,16 0,00 0,00 0,00 9.219.937,85 49.219.562,25 30.948.100,09 11.552.968,82
	Casonas del Sur II Terranova Altos de Manantiales Claros del Bosque Miradores de Manantiales I	284.030.266,42 250.764,07 12.239.089,39 63.073.920,78 30.802.437,28 226.235.894,98 29.073.914,31 0,00 50.757.324,08 266.913.177,93 34.993.890,55 3.364.651,40 7.053.657,01 74.278.584,28 25.673.452,18 74.817.122,32 1.183.558.146,98 195.946.549,56 0,00 42.394.576,88 5.550.361,98 34.384.265,03 82.261.586,62 40.498.273,85 42.861.875,31 23.235.535,90 7.662.466,84 14.079.905,78 742.281.512,87
	Miradores de Manantiales II Miradores de Manantiales - locales comerc. Casas E Cañuelas Chico Lomas de Manatiales Housing de Miradores II Casas Modelo Materiales de Construcción Anticipos a Proveedores Terrenos Otros Bienes de Cambio Subtotal Corrientes No Corrientes: Anticipos por Compra de Inmuebles Obras en Curso:





				809.099.199,00 93.895.108,80 216.349.322,82 55.918.374,86 5.550.361,99 6.434.720,89 63.074.604,36 30.277.848,56 30.559.202,55 16.163.971,64 558.047,31 16.397.210,95 302.744.099,23
	Lomas de Manatiales
	Housing de Miradores II Cocheras Manantiales Casas Mirador Cuestas de Manantiales Pampas de Manantiales Campos de Manantiales La Serena Casona Residence Flats del Parque Bienes en Propiedad Fiduciaria Terrenos


	Subtotal No Corrientes TOTAL	1.231.156.910,62 2.414.715.057,60



3.6	DEUDAS COMERCIALES
	Corrientes:
	Proveedores Valores Girados y Diferidos a Pagar Provisión Proveedores Fondos de Reparo a Pagar	30.102.350,74 71.392.402,22 16.303.163,49 2.663.649,71	28.922.280,38 44.397.205,21 28.969.904,32 2.216.180,93
	Oblig. a Pagar por Compra de Inmuebles	2.615.107,98	3.064.683,15
	Oblig. a Pagar por Compra de Inmuebles en Mon. Extr. (Anexo G)	24.670.336,05	0,00
	Subtotal Corrientes	147.747.010,19	107.570.253,99

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L.

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NOTA 3: 3.6	COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS	CONTABLES (Continuación):	CONTABLES (Continuación):	CONTABLES (Continuación):
	DEUDAS COMERCIALES (Continuación)	31/12/2018		31/12/2017

	No Corrientes:
	Oblig. a Pagar por Compra de Inmuebles en Mon. Extr. (Anexo G)	49.379.460,00		0,00
	Otras Deudas Comerciales Subtotal No Corrientes TOTAL	0,00 49.379.460,00 197.126.470,19		2.615.107,98 2.615.107,98 110.185.361,97



3.7	REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES
	Remuneraciones a Pagar Aportes y Contribuciones a Pagar	7.290.692,71 9.728.741,60		7.004.884,54 10.970.773,37
	Plan de pago Sindicato a Pagar	402.816,85		672.330,53
	TOTAL	17.422.251,16		18.647.988,44


3.8
	CARGAS FISCALES
	Corrientes:
	Provisión Impuesto a las Ganancias a Pagar Menos: Anticipos y Pagos a Cuenta Imp.Gan.Mín.Presunta Saldo a favor Imp. a las Ganancias Retenciones y percepciones Imp. a las Ganancias Imp. a los Créditos Bancarios Computable Subtotal Imp. a las Ganancias a Pagar	21.711.535,15 (10.179.553,18) (5.828.335,86) (2.172.451,89) (2.440.610,28) 1.090.583,94	24.590.587,41 (13.828.136,05) (252.500,43) (9.215.273,06) (1.294.677,87)

			0,00
	Retenciones a Depositar Tasa Comercio e Industria Munic. Cba. a Pagar Imp. Inmobiliarios a Pagar Imp. s/ los Ingresos Brutos a Pagar Imp. Automotores a Pagar	979.343,25 3.686.357,74 6.400.735,32 11.485.162,18 71.017,93	1.151.346,26 3.464.181,90 5.461.547,83 669.421,15 100.583,85
	Plan de Pago Ing. Brutos a Pagar Plan de Pago Com. e Ind. a Pagar Plan de Pago Imp. Inmob. Munic. a Pagar Plan de Pago Imp. Inmob. Provinc. a Pagar	1.624.190,08 940.633,25 657.021,86 0,00	1.786.233,24 2.111.277,60 0,00 158.962,88
	Plan de Pago AFIP Intereses Impositivos Devengados a Pagar Subtotal Corrientes No Corrientes:	43.133,49 2.888.367,89 29.866.546,93	144.098,77 1.924.035,33 16.971.688,81

	Plan de Pago Imp. Inmob. Provinc. a Pagar Plan de Pago AFIP Plan de Pago Ing. Brutos a Pagar	0,00 106.091,64 2.654.499,42	257.789,50 220.541,60 3.121.926,51


	Pasivo por Impuesto Diferido (Nota 8) Subtotal No Corrientes TOTAL	232.556.669,74 235.317.260,80 265.183.807,73	115.924.475,99 119.524.733,60 136.496.422,41



3.9	ANTICIPOS DE CLIENTES

	Corrientes:
	Anticipos Recibidos por Unidades de Casonas del Sur II Anticipos y Reservas Recibidas por Ventas de Lotes: Claros del Bosque Miradores de Manantiales I y II	36.191.872,14 49.144.989,58 194.591.232,83	7.813.804,73 73.422.716,37 53.462.857,96 115.517.979,05 10.569.325,60 0,00 0,00 91.891.342,59 62.254.299,21 414.932.325,51
	Miradores de Manantiales - Locales comerciales Cañuelas Chico Casas Mirador Lomas de Manantiales Housing de Miradores II Anticipos y Reservas Diversos / Señas recibidas Subtotal Corrientes	27.521.451,31 75.432.126,38 2.457.847,46 151.665.370,25 40.123.418,40 46.879.001,93 624.007.310,28

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L.

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Socio Contador Público U.N.C.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

3.9	ANTICIPOS DE CLIENTES (Continuación) No Corrientes: Anticipos y Reservas Recibidas por Ventas de Lotes:	31/12/2018	31/12/2017

	Lomas de Manantiales	0,00	128.193.217,05
	Housing de Miradores II	74.382.558,85 276.300.699,74 174.603.008,29 143.805.651,21	23.319.606,61 146.134.350,08 65.020.383,41 56.826.187,74
	Cuestas de Manantiales Pampas de Manantiales Campos de Manantiales Colinas de Manantiales

		11.198.701,00	0,00
	Subtotal No Corrientes TOTAL	680.290.619,09 1.304.297.929,37	419.493.744,89 834.426.070,40


3.10	PRÉSTAMOS

	Corrientes: Adelantos en Ctas. Ctes. Bancarias	108.331,97	23.596.673,90
	Préstamos Banco Macro	204.338,48 293.347,84	254.834,74 661.014,55
	Préstamos Banco Patagonia
	Préstamos Banco Nación Argentina	4.128.621,25	10.322.196,69
	Préstamos Banco de Córdoba Préstamos Banco Galicia Obligaciones Negociables en Mon. Extranjera (Anexo G)	0,00 833.333,31 56.550.000,00 8.085.000,00 0,00 0,00 499.200,00 169.127,60 1.223.368,05 2.235.170,72 4.357.059,57 121.379,37 16.222.890,04 569.970,28 11.310.000,00 3.835.335,17 867.602,65 111.614.076,30 75.400.000,00 241.914,48 81.452,90 822.000,00 55.000.000,00 783.600,00 0,00 7.750.933,33 4.777.167,04 0,00 196.209,34 2.858.119,62 0,00 392.179,65	1.063.923,74 0,00 41.301.639,14 28.301.297,29 7.231.606,82 795.014,91 927.214,31 357.640,39 1.514.398,78 3.062.983,57 12.333.793,93 145.119,39 0,00 969.285,71 0,00 1.714.221,35 876.952,60

	Préstamos Hipotecarios Banco de Córdoba (Nota 5.a)
	Préstamos Hipotecarios Banco Nación Argentina (Nota 5.b)
	Préstamos Hipotecarios Banco Patagonia (Nota 5.c) Préstamos Prendarios Banco de Córdoba (Nota 5.d)
	Préstamos Prendarios Banco Macro (Nota 5.e) Préstamos Banco BICE (Nota 5.f) Préstamos Hipotecarios Banco Macro (Nota 5.g) Préstamos Banco Roela (Nota 5.h) Préstamos Prendarios Banco Santander Rio (Nota 5.i) Préstamo Hipotecario Banco Itaú (Nota 5.j)


	Leasings (Nota 7)
	Otras Obligaciones a Pagar en Moneda Extranjera (Anexo G)
	Intereses a Pagar bancarios
	Intereses a Pagar por O.N. en Mon. Extranjera (Anexo G)
	Subtotal Corrientes		135.429.811,81

	No Corrientes:
	Obligaciones Negociables en Mon. Extranjera (Anexo G) Préstamos Banco Macro		96.370.491,32 658.872,82 1.192.004,80 12.535.110,60 0,00 510.853,74 249.709,44 13.250.160,23 10.353.407,46 6.606.965,37 462.508,91 0,00 841.526,49 853.132,91

	Préstamos Banco Patagonia Préstamos Hipotecarios Banco de Córdoba (Nota 5.a)
	Préstamos Hipotecarios Banco Nación Argentina (Nota 5.b)
	Préstamos Prendarios Banco de Córdoba (Nota 5.d)
	Préstamos Prendarios Banco Macro (Nota 5.e) Préstamos Banco BICE (Nota 5.f) Préstamos Hipotecarios Banco Macro (Nota 5.g) Préstamos Banco Roela (Nota 5.h) Préstamos Prendarios Banco Santander Rio (Nota 5.i) Préstamo Hipotecario Banco Itaú (Nota 5.j)
	Leasings (Nota 7)
	Otros Intereses a Pagar
	Subtotal No Corrientes	148.303.576,36	143.884.744,09

	TOTAL	259.917.652,66	279.314.555,90

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

3.10 PRÉSTAMOS (Continuación)

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Obligaciones Negociables

Durante el ejercicio 2016 se produjo una nueva emisión de Obligaciones Negociables, autorizada mediante Resolución de C.N.V. N° 18274 del 20/10/2016, cuyas características principales se detallan a continuación.

CONDICIONES GENERALES DE LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES GENERALES:

Monto: El monto total de la emisión asciende a Dólares Estadounidenses cinco millones (U$S 5.000.000,00).

Títulos de Deuda: Obligaciones Negociables Simples, no subordinadas ni convertibles en acciones, nominativas, sin garantía, emitidas bajo el régimen de la Ley N°23.576 y los decretos N°1087/93 y 1023/13 y sus modificatorias, y Resolución General CNV N° 640/15. Plazo: Cuarenta y ocho (48) meses contados a partir de la fecha de Emisión y Liquidación. Destino de los Fondos: Los fondos netos provenientes de la colocación de Obligaciones Negociables serán utilizados para integrar capital de trabajo (72%) y para refinanciar pasivos (28%), de acuerdo a lo previsto en el art. 36 de la Ley de Obligaciones Negociables. El capital de trabajo se utilizará en gastos relativos al giro ordinario de los negocios de la Emisora, entre los que se incluyen gastos de estructura y pago a proveedores y contratistas. Período de suscripción: Se realizó entre el 24 y el 25 de noviembre de 2016. Forma de representación: Las Obligaciones Negociables están representadas por un certificado global que fue depositado en Caja de Valores S.A. de acuerdo a lo establecido por la Ley N° 24.587 de Nominatividad de los Títulos Valores Privados. Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables se amortiza de acuerdo al siguiente esquema: quince por ciento (15%) a los dieciocho (18) meses, quince por ciento (15%) a los veinticuatro (24) meses, quince por ciento (15%) a los treinta (30) meses, quince por ciento (15%) a los treinta y seis (36) meses, veinte por ciento (20%) a los cuarenta y dos (42) meses y el veinte por ciento (20%) restante a los cuarenta y ocho (48) meses. Todos los plazos contados a partir de la fecha de Emisión y Liquidación. Todos los pagos serán efectuados por la Emisora mediante la transferencia de los importes correspondientes a la Caja de Valores S.A., para su acreditación en las respectivas cuentas de los titulares de Obligaciones Negociables con derecho al cobro.

Intereses: La renta a abonar consistirá en un porcentaje fijo del siete coma cinco por ciento (7,5%) nominal anual sobre el saldo del capital. Los intereses se devengan a partir de la fecha de Emisión y Liquidación de las Obligaciones Negociables. Vencimiento y Pago de los servicios de interés: Los servicios de interés correspondientes a las Obligaciones Negociables serán pagados semestralmente. El primer vencimiento de intereses se produce a partir de la fecha de Emisión y Liquidación.

Documentos Descontados

A la fecha de cierre del presente ejercicio existían operaciones de descuento de documentos (cheques) con entidades bancarias, con un saldo no vencido a esa fecha de $20.024.948,80.

OTRAS DEUDAS	31/12/2018	31/12/2017

Corrientes: Expensas a Pagar Acciones a Integrar Amojonado a Pagar Fondos de Reserva a Pagar Fideicomiso Altos de la Cañada Fideicomiso Inmob. Altos de Manantiales Subtotal Corrientes No Corrientes:		129.099,40 99.948,68 550.713,92 2.549.328,68 30.794.324,61 1.751.571,10 35.874.986,39
	102.552,72
	67.695,00
	801.626,45
	3.634.593,88
	2.192.534,49
	1.227.285,20
	8.026.287,74

Obras a realizar sobre inmuebles de terceros	52.906.436,05 638.414,75 384.483.876,83 67.053.706,31 505.082.433,94	40.602.399,37
Fideicomiso Inmobiliario Santina Norte Fideicomiso Edisur I Fideicomiso San Carlos Subtotal No Corrientes		52.174.355,13 401.786.021,01 60.017.564,67 554.580.340,18


TOTAL	513.108.721,68	590.455.326,57

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

3.12 RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA


3.12 3.13	RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA	31/12/2018
	Generados por Activos
	Resutados por Tenencia de Bs.de Cbio. Intereses Ganados por Ventas a Plazo Otros Intereses Ganados Diferencias de Cambio/Cotización s/ Ctas. de Activo Comisiones y Gastos Bancarios Imp. a los Débitos y Créditos Bancarios Subtotal Generados por Activos	427.853.359,87 10.708.376,67 746.945,09 28.941.738,39 (2.576.906,37) (5.749.051,80) 459.924.461,85


	Generados por Pasivos Intereses Bancarios Intereses Impositivos Otros Intereses y Costos Financieros	(21.767.719,23) (5.901.825,10) (4.165.030,54)
	Diferencias de Cambio/Cotización s/ Ctas. de Pasivo	(37.468.105,13)
	Subtotal Generados por Pasivos	(69.302.680,00)
	R.E.C.P.A.M. neto	(193.924.137,64)
	TOTAL	196.697.644,21


	OTROS INGRESOS Y EGRESOS
	Resultado Revista Cálamo	(32.436,92)
	Ingresos Varios Comisiones Ganadas Resultado por Venta Bienes de Uso Alquileres Cobrados Otros Egresos Participación en Rdo. Contable de Fideicomisos (Nota 6)	242.908,67 6.327.782,23 478.062,54 316.591,02 (27.843.858,41) 75.434.064,37
	TOTAL	54.923.113,49

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3.14 RESULTADOS POR VALUACIÓN DE BIENES DE CAMBIO AL VALOR NETO DE REALIZACIÓN

Resultados provenientes de la valuación a valores netos de realización (V.N.R.) de operaciones concretadas por inmuebles y por unidades que al cierre del ejercicio se encontraban en construcción, proporcionado de acuerdo con el grado de avance a dicha fecha, correspondiente a los emprendimientos denominados: Terranova I, Claros del Bosque (etapas I, II, III y IV), Altos de Manantiales (lotes comerciales), Casonas del Sur II, Miradores de Manantiales (etapas I y II), Housing de Manantiales II (etapas I a V), Lomas de Manantiales, Cañuelas Chico, Campos de Manantiales, Pampas de Manantiales, Cuestas de Manantiales, Locales Comerciales Miradores de Manantiales, Casas Mirador, y otros terrenos.

Resultado Valuación Bienes de Cambio al V.N.R.

206.295.388,53 206.295.388,53

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 4: APERTURA DE SALDOS DEUDORES Y ACREEDORES SEGÚN PLAZOS ESTIMADOS DE COBRO O PAGO

La apertura de saldos deudores (créditos por ventas y otros créditos) y acreedores (deudas) según los plazos de vencimiento es la siguiente:

Créditos	Remunerac.
(por Ventas y otros Créd.)	Deudas Comerciales	Anticipos de Clientes	Otras Préstamos Deudas
74.977.214,89	27.604.612,64	0,00	279.190,49 7.923.735,02
32.486.690,44	0,00	0,00	0,00 0,00
145.845.764,66 6.098.568,75 6.098.568,75 41.860.034,97 12.197.137,46 0,00 3.265.324,72		156.001.827,57 156.001.827,57 156.001.827,57 156.001.827,57 226.763.539,70 226.763.539,70 226.763.539,69	27.311.708,86 102.552,72 40.249.509,09 0,00 8.688.725,80 0,00 35.084.942,06 0,00 84.362.448,17 505.082.433,94 3.997.477,87 0,00 59.943.650,32 0,00
322.829.304,64 197.126.470,19 17.422.251,16 265.183.807,73		1.304.297.929,37 259.917.652,66 513.108.721,68

Los saldos deudores (créditos) que devengan intereses son los siguientes:	Los saldos deudores (créditos) que devengan intereses son los siguientes:
	Moneda	Capital	Tasa Anual
Deudores por Ventas a Plazo	Pesos	14.076.122,20	BADLAR + 15,00%
Los saldos acreedores (deudas) que devengan intereses son los siguientes:
	Moneda	Capital	Tasa Anual
Obligaciones Negociables	Dólares	131.950.000,00	7,50%
Préstamos Hipotecarios Banco de Córdoba	Pesos	8.907.000,00	entre 15,25 y 19,25%
Préstamos Hipotecarios Banco Nación Argentina	Pesos	55.000.000,00	28,00%
Préstamos Hipotecarios Banco Macro	Pesos	7.012.337,76	17,00%
Préstamos Hipotecarios Banco Itaú	U.V.A.	19.081.009,66	9,75% + Variación U.V.A.
Préstamos Banco Roela	Pesos	4.357.059,57	Badlar + 0,5%
Préstamos Banco BICE	Pesos	8.974.301,38	18,00%
Préstamos Prendarios Banco de Córdoba	Pesos	1.282.800,00	17,00% y 19,50%
Préstamos Prendarios Banco Macro	Pesos	169.127,60	18,00%
Préstamos Prendarios Banco Santander Rio	Pesos	317.588,71	17,00%
Préstamos Banco Macro	Pesos	446.252,96	17,00%
Préstamos Banco Patagonia	Pesos	374.800,74	22,00%
Préstamos Banco Nación Argentina	Pesos	4.128.621,25	55,00%
Préstamos Banco Galicia	Pesos	833.333,31	34,20%
Leasings Banco Francés	Pesos	569.970,28	15,25 y 17,50%
Adelantos en Ctas. Ctes. Bancarias	Pesos	108.331,97	67,00%
Otras Obligaciones a Pagar en Moneda Extranjera (An	Dólares	11.310.000,00	2,00%

No hay activos ni pasivos sujetos a cláusulas de ajuste.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Los bienes inmuebles de propiedad de la Sociedad con disponibilidad restringida con motivo de garantizar deudas hipotecarias son los que se describen a continuación:

a) Préstamos hipotecarios Banco de Córdoba

a.1) Según consta en Escritura número 143 A celebrada el 21 de agosto de 2015 ante Escribano Público Mario E. Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por la suma total de $35.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer, segundo y tercer grado según corresponda, siendo los bienes hipotecados: 11 fracciones de terreno ubicadas en Córdoba, Departamento Capital, inscriptos en las matrículas números 112.068, 1.150.613 (lote veintinueve), 1.150.615 (lote treinta), 1.150.616 (lote treinta y uno), 1.258.959 (lote ciento setenta), 1.258.960 (lote ciento setenta y uno), 1.258.963 (lote ciento setenta y cuatro), 1.273.040 (lote veintidós), 1.273.041 (lote veintitrés), 1.273.042 (lote veinticuatro) y 1.273.043 (lote veinticinco) respectivamente, todas del Departamento Capital (11). El monto de la hipoteca constituida es de $35.000.000,00 por capital, con más sus intereses compensatorios, punitorios pactados, comisiones, impuestos, costas, costos y gastos que se devenguen, y demás accesorios que correspondieren de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 2193 del Código Civil y Comercial.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del ejercicio a $3.081.000,00, resultando corriente en su totalidad.

a.2) Según consta en Escritura número 218 "A" celebrada el 20 de diciembre de 2013 ante Escribano Público Mario Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por hasta la suma total de $5.000.000,00, con un desembolso inicial de $1.650.000,00 y el saldo mediante desembolsos que se realizarán de acuerdo al cronograma de avance de obra, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en segundo grado, siendo los bienes hipotecados cuatro fracciones de terreno ubicados en Barrio Parque Los Molinos del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, a saber: a) LOTE 22 con una superficie total de 540,11 metros cuadrados, propiedad número1101-2.438.918/6 (designación catastral 30-06-011-022); b) LOTE 23 con una superficie total de 555,57 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.438.919/4 (designación catastral 30-06-011-023); c) LOTE 24 con una superficie total de 539,37 metros cuadrados, propiedad número 11012.438.920/8 (designación catastral 30-06-011-024); y d) LOTE 25 con una superficie total de 499,34 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.438.921/6 (designación catastral 30-06-011-025). El monto de la hipoteca constituida es de $5.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

En el ejercicio 2017 el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

a.3) Según consta en Escritura número 93 "A" celebrada el 12 de junio de 2014 ante Escribano Público Mario Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por hasta la suma de $10.000.000,00, con un desembolso inicial de $1.000.000,00, y el saldo en dos desembolsos de $4.500.000,00 que se realizarán de acuerdo al cronograma de avance de obra, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados tres fracciones de terreno ubicados en Pueblo Alberdi, Departamento Capital a saber: a) LOTE 37 con una superficie total de 580,35 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.458.282/2 (nomenclatura catastral C06-S07 - Mza.013-P037.2); b) LOTE 36 con una superficie total de 282,70 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.458.281/4 (nomenclatura catastral C06-S07 - Mza013P036); c) LOTE 35 con una superficie total de 2.385 metros cuadrados, propiedad número 1101.2.458280/6 (nomenclatura catastral C06S07 - Mza.013-P035). El monto de la hipoteca constituida es de $10.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

En el presente ejercicio, el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

a.4) Según consta en Escritura número 121 "A" celebrada el 27 de julio de 2016 ante Escribano Público Mario Moyano Centeno, titular del Registro Notarial número 200, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco de Córdoba S.A. por la suma de $15.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en segundo grado, siendo el bien hipotecado una fracción de terreno ubicada en Córdoba, Departamento Capital, inscripta en la matrícula número 112.068 del Departamento Capital (11). El monto de la hipoteca constituida es de $19.500.000,00 por capital, con más sus intereses compensatorios, punitorios pactados, comisiones, impuestos, costas, costos y gastos que se devenguen, y demás accesorios que correspondieren de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 2193 del Código Civil y Comercial.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del ejercicio a $5.826.000,00, resultando corriente $5.004.000,00 y $822.000,00 no corriente.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

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NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

b) Préstamos hipotecarios del Banco Nación Argentina

b.1) Según consta en Escritura número 394 celebrada el 16 de noviembre de 2012 ante Escribano Luis E. Velez Funes, autorizante del Registro Notarial número 202, Edisur S.A. tomó un préstamo hipotecario otorgado por el Banco de la Nación Argentina por la suma de $11.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio, siendo los bienes hipotecados: 2 lotes de terreno ubicados en Barrio Las Flores, del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designados según plano de mensura y subdivisión visado en Dir. Gral. de Catastro de la Provincia en Expediente número 0033-60803/2011 como lotes 189 y 196. El monto de la hipoteca constituida es de $11.000.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

En el ejercicio 2017 el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

b.2) Según consta en Escritura número 615 "A" celebrada el 27 de diciembre de 2013 ante Escribano Público Luis Velez Funes, titular del Registro Notarial número 202, Edisur S.A. celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un total de $20.000.000,00 con un desembolso inicial de $10.000.000,00 y un segundo desembolso de $10.000.000,00 a los 180 días del primero, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados dos lotes de terreno ubicados en "Las Playas", suburbios Sud-Este del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: a) LOTE 25 con una superficie total de seis hectáreas nueve mil ochocientos ocho metros cuadrados, propiedad número1101-1.644.428/3 (designación catastral 30-19-001-025), Matrícula 40.659/11; y b) LOTE 22 con una superficie total de cuatro hectáreas cuatrocientos cinco metros cuadrados, propiedad número 1101-1.644.425/9 (designación catastral 30-19-001-022), Matrícula 40.659/11. El monto de la hipoteca constituida es de $20.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

En el presente ejercicio el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

b.3) Según consta en Escritura número 111 "A" celebrada el 13 de septiembre de 2018 ante Escribano Público Gustavo Alberto RODOLFI, titular del Registro Notarial número 157, Edisur S.A. celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un total de $75.000.000,00 otorgandosé en 3 (tres) desembolsos por $25.000.000,00 estableciendo un plazo máximo entre el primer y último desembolso no superior a 24 (veinticuatro) meses, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados: a) tres lotes de terreno ubicados en Futura Calle Pública S/N (Ushuaia) y Pueblo Alberdi Bº "Las Playas" (Quebrada de Manantiales), Córdoba, Departamento Capital a saber: a.1) LOTE 1 MZA 11 con una superficie total de catorce mil setecientos sesenta metros cuadrados, propiedad número 1101-4173226-9 (designación catastral 34-06-011-001), Matrícula 1.599.055; a.2) LOTE 2 MZA 11 con una superficie total de catorce mil setecientos sesenta metros cuadrados, propiedad número 1101-4173227-7 (designación catastral 34-06-011-002), Matrícula 1.599.056 y a.3) LOTE 1 MZA 10 con una superficie total de dieciséis mil séisciento cuarenta y cinco metros, ochenta y cuatro decímetros cuadrados, designación catastral 34-06-010-001, Matrícula 1.599.054. b) dos lotes de terreno ubicados en La Toma Bº Las Flores, suburbios Sud-Oeste del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: b.1) LOTE 1 MZA 102 con una superficie total de ocho mil treinta y un metros, diecisiete decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072655-9 (designación catastral 30-19-102-001), Matrícula 1.619.116 y b.2) LOTE 2 MZA 102 con una superficie total de nueve mil setecientos veinte metros, séis decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072656-7 (designación catastral 30-19-102-002), Matrícula 1.619.117. El monto de la hipoteca constituida es de $75.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del ejercicio a $25.000.000,00, resultando no corriente en su totalidad.

b.4) Según consta en Escritura número 112 "A" celebrada el 13 de septiembre de 2018 ante Escribano Público Gustavo Alberto RODOLFI, titular del Registro Notarial número 157, Edisur S.A. celebró un contrato de préstamo con el Banco Nación por un total de $30.000.000,00 con un desembolso inicial de $15.000.000,00 y un segundo desembolso de $15.000.000,00, no superando los 24 (veinticuatro) meses entre el primer y último desembolso, el cual se encuentra garantizado con: a) Derecho real de hipoteca en primer grado sobre dos lotes de terreno ubicados en el Bº "Las Playas" (Lomas de Manantiales), Córdoba, Departamento Capital a saber: a.1) LOTE 219 con una superficie total de mil setecientos veintiocho metros noventa y nueve decímetros cuadrados, propiedad número 11014154696-1 (designación catastral 30-19-001-219), Matrícula 1.566.132; a.2) LOTE 220 con una superficie total de mil setecientos cincuenta y siete metros, sesenta y cuatro decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4154697-0 (designación catastral 30-19-001220), Matrícula 1.566.133. b)Derecho real de hipoteca en segundo grado sobre dos lotes de terreno ubicados en La Toma Bº Las Flores, suburbios Sud-Oeste del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: b.1) LOTE 1 MZA 102 con una superficie total de ocho mil treinta y un metros diecisiete decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072655-9 (designación catastral 30-19102-001), Matrícula 1.619.116 y b.2) LOTE 2 MZA 102 con una superficie total de nueve mil setecientos veinte metros séis decímetros cuadrados, propiedad número 1101-4072656-7 (designación catastral 30-19-102-002), Matrícula 1.619.117. El monto de la hipoteca constituida es de $30.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del ejercicio a $30.000.000,00, resultando no corriente en su totalidad.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

c) Préstamo hipotecario Banco Patagonia

c.1) Según consta en Escritura número 391 "A" celebrada el 29 de agosto de 2013 ante Escribano Público Luis Velez Funes, titular del Registro Notarial número 202, Edisur S.A. celebró un contrato de apertura de crédito con el Banco Patagonia S.A. por un total de $3.000.000,00, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado, siendo los bienes hipotecados cinco unidades que forman parte del Edificio "Edisur Office" ubicado en Av. Rogelio Martínez 2649 del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital a saber: a) PH 20 (oficina PB "B") con una superficie cubierta de 137,14 metros cuadrados, propiedad número11012.467.751/3 (designación catastral 28-01-003-016); b) PH 44 (oficina 7° "A") con una superficie cubierta de 110,12 metros cuadrados, propiedad número 1101-2.467.775/1 (designación catastral 28-01-003-016); c) PH 45 (oficina 7° "D") con una superficie cubierta de 113,39 metros cuadrados, propiedad número1101-2.467.776/9 (designación catastral 28-01-003-016); d) PH 46 (oficina 7° "C") con una superficie cubierta de 109,64 metros cuadrados, propiedad número1101-2.467.777/7 (designación catastral 28-01-003-016); y e) PH 47 (oficina 7° "B") con una superficie cubierta de 107,81 metros cuadrados, propiedad número1101-2.467.778/5 (designación catastral 28-01003-016). El monto de la hipoteca constituida es de $3.000.000,00 por capital, con más sus intereses y accesorios legales y convencionales de conformidad con lo dispuesto en el artículo número 3111 del Código Civil.

Mediante Escritura número 233 "A", de fecha 21 de abril de 2015, labrada por el Escribano de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires Emilio Merovich, se procedió a liberar de la garantía hipotecaria, a las unidades PH 20 (oficina PB-"B"), PH 45 (oficina 7° "D") y PH 46 (oficina 7° "C"), permaneciendo vigente el contrato de apertura de crédito anteriormente citado, como así también la garantía hipotecaria sobre las restantes unidades oportunamente gravadas.

Mediante escritura número 173 "A" de fecha 2 de julio de 2015, se amplía el monto del crédito concedido por el Banco Patagonia S.A. por la suma de $1.000.000 (pasando de $3.000.000,00 a $4.000.000,00); el plazo del crédito a 10 años a contar desde el día 29 de agosto de 2013; y la garantía hipotecaria, gravándose también con hipoteca en primer grado de privilegio los lotes: 9 de la manzana 14, 17 de la manzana 11, y 10 de la manzana 10 de la Urbanización "Cañuelas I", y el lote 8 de la manzana 31 de la Urbanización "Cañuelas II". En el presente ejercicio el saldo de la deuda hipotecaria fue totalmente cancelado.

d) Préstamos prendarios Banco Córdoba

d.1) Mediante contrato celebrado el 9 de diciembre de 2014 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una excavadora marca Link-Belt dominio CVF-24 por la suma de $1.350.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

En el presente ejercicio el saldo de la deuda prendaria fue totalmente cancelado.

d.2) Mediante contrato celebrado el 9 de diciembre de 2014 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una excavadora marca Link-Belt dominio CVF-25 por la suma de $1.350.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

En el presente ejercicio el saldo de la deuda prendaria fue totalmente cancelado.

d.3) Mediante contrato celebrado el 9 de diciembre de 2014 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una cargadora marca Lonking dominio CVF-26 por la suma de $550.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

En el presente ejercicio el saldo de la deuda prendaria fue totalmente cancelado.

d.4) Mediante contrato celebrado el 16 de noviembre de 2017 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una camioneta marca Volkswagen modelo Amarok dominio AC016LU por la suma de $430.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del ejercicio a $346.000,00, resultando corriente $144.000,00 y no corriente $202.000,00.

d.5) Mediante contrato celebrado el 04 de diciembre de 2017 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una camioneta marca Volkswagen modelo Amarok dominio AC202FK por la suma de $535.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del ejercicio a $461.000,00, resultando corriente $177.600,00 y no corriente $283.400,00.

d.6) Mediante contrato celebrado el 04 de diciembre de 2017 con el Banco de Córdoba, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de una camioneta marca Volkswagen modelo Amarok dominio AC202FI por la suma de $535.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del ejercicio a $475.800,00, resultando corriente $177.600,00 y no corriente $298.200,00.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

e) Préstamos prendarios Banco Macro

e.1) Según consta en operación celebrada el 26 de noviembre de 2015 con el Banco Macro, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de un tractor nuevo marca New Holland, modelo TT 4030 A, dominio DAF27 por la suma de $306.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el Anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del ejercicio a $65.016,34, resultando corriente en su totalidad.

e.2) Según consta en operación celebrada el 26 de noviembre de 2015 con el Banco Macro, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de un tractor nuevo marca New Holland, modelo 8030 A, dominio DAF28 por la suma de $490.000. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el Anexo de bienes de uso, en el rubro máquinas y equipos.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del ejercicio a $104.111,26, resultando corriente en su totalidad.

f) Préstamo Banco BICE

Según consta en operación celebrada el 21 de diciembre de 2016 con el Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (BICE), este otorgó a Edisur S.A. un crédito por el monto de $10.000.000,00 en el marco del "Programa para la Financiación de Inversiones de Pequeñas y Medianas Empresas", resultante del Convenio suscrito entre el mencionado Banco y la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional. Dicho crédito se encuentra garantizado en su totalidad con un “Certificado de Garantía Recíproca” emitido por ACINDAR PYMES S.G.R.

Asimismo, según consta en Escritura número 1336 celebrada el 23 de diciembre de 2016 ante Escribano Gustavo A. Rodolfi, autorizante del Registro Notarial número 157, Edisur S.A. en su calidad de Socio Partícipe y de conformidad con la contragarantía requerida por el artículo 71 de la Ley SGR, otorgó garantía de hipoteca en primer grado de privilegio a ACINDAR PYMES S.G.R., siendo el bien hipotecado: Lote de terreno ubicado sobre calle Pública N° 4.515 y calle Impira N° 5.350 del Municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designado como Lote 200, empadronado en la Dirección General de Rentas de la Provincia en la Cuenta N° 110141412981 y Nomenclatura Catastral C.33-S.03-M.013-P.200. El monto de la hipoteca constituida es de U$S 569.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

El saldo de capital de la deuda ascendía al cierre del ejercicio a $8.974.301,38, resultando corriente $1.223.368,05 y no corriente $7.750.933,33.

g) Préstamo hipotecario Banco Macro

El préstamo hipotecario del Banco Macro se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio, según consta en la escritura número 367 suscripta con fecha 9 de junio de 2017 ante Escribano Fernando R. Helguero (titular del Registro Notarial número 121), sobre el siguiente inmueble:

Un lote de terreno ubicado sobre calle Pública N° 4.515 y calle Impira N° 5.350 del Municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designado como Lote 195 de la Manzana 13, empadronado en la Dirección General de Rentas de la Provincia en la Cuenta N° 110140490385 y Nomenclatura Catastral C.33-S.03-M.013-P.195, con una superficie total de 8 hectáreas 9.095,88 metros cuadrados. El monto de la hipoteca constituida es de $ 10.000.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

El saldo de capital de la deuda ascendía al cierre del ejercicio a $7.012.337,76, resultando corriente $2.235.170,72 y no corriente $4.777.167,04.

h) Préstamo Banco Roela

Según consta en operación celebrada el 17 de mayo de 2017 con el Banco Roela, este otorgó a Edisur S.A. un crédito por el monto de $17.500.000,00. Dicho crédito se encuentra garantizado mediante cesión de derechos creditorios y/o patrimoniales de las co-deudoras solidarias Colinas del Parque S.A. y Urbanizaciones Residenciales S.A., en virtud de convenios de recaudación celebrados con el Banco.

El saldo de capital de la deuda ascendía al cierre del ejercicio a $4.357.059,57, resultando corriente en su totalidad.

i) Préstamo prendarios Banco Santander Rio

Según consta en operación celebrada el 17 de marzo de 2017 con el Banco Santander Rio, este otorgó a Edisur S.A. un crédito prendario para ser destinado a la adquisición de un camión nuevo marca IVECO, modelo DAILY 55C17 PASO 3750, dominio AB196BG por la suma de $452.900,00. Dicho bien se encuenta expuesto en el presente balance en el Anexo de bienes de uso, en el rubro Rodados.

El saldo de capital de la deuda prendaria ascendía al cierre del ejercicio a $317.588,71, resultando corriente $121.379,37 y no corriente $196.209,34.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L.

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Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

j) Préstamo hipotecario Banco Itaú

Según consta en Escritura número 311 celebrada el 24 de agosto de 2018 ante Escribano Manuel Cabido, autorizante del Registro Notarial número 528, Edisur S.A. tomó un préstamo hipotecario otorgado por el Banco Itaú por la suma de $20.000.000,00 expresados en cantidades de UVA (Unidades de Valor Adquisitivo Actualizables por "CER") en la fecha de desembolso, el cual se encuentra garantizado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio, sobre un lote de terreno ubicado en Barrio Las Playas, suburbios Sub-Oeste del municipio de la Ciudad de Córdoba, Departamento Capital, designados según plano de mensura y subdivisión visado en Dir. Gral. de Catastro de la Provincia en Expediente número 0033-075550/2013 como lote 1 manzana 99, con una superficie total de siete mil ciento sesenta y siete metros, cuarenta y séis decímetros cuadrados, propiedad número 11-01-4.061.859-4 (designación catastral 30-19-099-001), Matrícula 1.163.486. El monto de la hipoteca constituida es de U$S1.300.000,00 por capital, con más sus respectivos intereses y accesorios legales y convencionales.

El saldo de capital de la deuda hipotecaria ascendía al cierre del ejercicio a $19.081.009,66, resultando corriente $16.222.890,04 y $2.858.119,62 no corriente.

NOTA 6: PARTICIPACIÓN EN RESULTADO CONTABLE DE FIDEICOMISOS

La Sociedad ha reconocido en los presentes estados contables la participación en el resultado obtenido por los activos entregados en propiedad fiduciaria correspondientes al ejercicio, devengando la suma neta expuesta en el rubro "Otros Ingresos y Egresos", de acuerdo a la asignación que correspondería atribuir a cada fiduciante-beneficiario según los respectivos Contratos de Fideicomiso suscriptos.

NOTA 7: CONTRATOS DE LEASING

Banco Francés

1) Con fecha 22 de junio de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204886 para la adquisición de un Semi-remolque marca Randon modelo SR.BA.02+01, dominio PAL 517 al proveedor Centrocam S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de $471.377,83 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

En los presentes estados contables se expusieron los bienes recibidos en leasing en el activo, dentro del rubro Bienes de Uso, en tanto que las cuotas pendientes a la fecha de cierre se expusieron en el pasivo en el rubro Préstamos.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 13, siendo el saldo de capital de los mismos de $109.023,32, en su totalidad corrientes.

2) Con fecha 22 de junio de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204.908 para la adquisición de un Semi-remolque marca Randon modelo SR.BA.02+01, dominio PAL 515 al proveedor Centrocam S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de $471.377,83 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 13, siendo el saldo de capital de los mismos de $108.658,52, en su totalidad corrientes.

3) Con fecha 8 de mayo de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204916 para la adquisición de un Camión marca Ford modelo Cargo 1722, dominio PAL 516 al proveedor Armando del Rio S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de $825.339,37 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 13, siendo el saldo de capital de los mismos de $176.140,93, en su totalidad corrientes.

4) Con fecha 8 de mayo de 2015 la Sociedad suscribió en carácter de tomador, con el Banco Francés S.A. en carácter de dador, el contrato de Leasing N° 204932 para la adquisición de un Camión marca Ford modelo Cargo 1932/37, dominio PAL 512 al proveedor Armando del Rio S.A. El precio del contrato se fijó en la suma de $825.339,37 pagaderos mediante un anticipo y el saldo en 48 cánones mensuales.

Los cánones pendientes al cierre de los presentes estados contables son 13, siendo el saldo de capital de los mismos de $220.371,70, corrientes en su totalidad.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L.

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Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 8: IMPUESTO DIFERIDO

a) Composición del Impuesto Diferido Activo impositivo diferido Diferencias Temporarias de Valuación de Pasivos Inversiones Pendientes de Realizar Subtotal activo impositivo diferido Pasivo impositivo diferido Diferencias Temporarias de Valuación de Activos Subtotal pasivo impositivo diferido Total impuesto diferido neto (pasivo) Diferimiento impositivo de resultados en operaciones de venta de bienes de cambio a largo plazo por aplicación del criterio del devengado- exigible (Ley Imp.a las Ganancias art. 18 inc. a - último párrafo y Dto.Reglamentario art. 23 inc. a)		31/12/2018 136.686.177,00 0,00 136.686.177,00 368.439.740,62 803.106,12 369.242.846,74 232.556.669,74		31/12/2017 64.718.903,40 1.696.895,06
				66.415.798,46 178.265.034,21 4.075.240,24
				182.340.274,45 115.924.475,99

El activo y pasivo por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente en la medida de su recuperabilidad, por lo que el saldo registrado como impuesto diferido activo no supera su valor recuperable.

b) Conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la utilidad contable neta antes de impuestos:

		31/12/2018

Resultado contable del ejercicio antes del impuesto a las ganancias		530.499.985,21
Tasa impositiva vigente		30%
Resultado contable del ejercicio a la tasa impositiva vigente		159.149.995,56
Diferencias permanentes a la tasa impositiva vigente Ajuste Imp. a las Ganancias provisionado en ejercicios anteriores Otros Ajustes		16.726.266,13 (67.513,08) (123.423,18)
Cargo a resultados por Impuesto a las ganancias		175.685.325,43

c) Conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado del ejercicio a los fines fiscales:	c) Conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado del ejercicio a los fines fiscales:	c) Conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado del ejercicio a los fines fiscales:
		31/12/2018 21.711.535,15 (67.513,08) 154.041.303,36 175.685.325,43

Provisión Impuesto a las Ganancias del ejercicio
Ajuste Imp. a las Ganancias provisionado en ejercicios anteriores
Variación Neta del Impuesto Diferido Total Impuesto a las Ganancias

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba. PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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NOTA 9: OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos que se mantenían con partes relacionadas al cierre del ejercicio eran los siguientes:

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Las operaciones del ejercicio con partes relacionadas fueron las siguientes:

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NOTA 10: INFORMACIÓN SOBRE LA DETERMINACIÓN DEL COSTO DE VENTAS

De acuerdo a lo establecido en las secciónes B.3 del Capítulo IV y A.10 del Capítulo VI de la Resolución Técnica Nº 9, se informa el costo de ventas a valores de reposición de las ventas realizadas y el margen bruto de éstas operaciones:

		31/12/2018

Ventas Netas Costo de ventas a valores de reposición		493.079.378,91 (324.029.623,95)
Margen Bruto		169.049.754,96

NOTA 11: GARANTÍAS OTORGADAS

Según Acuerdo Marco suscripto con fecha 24 de julio de 2013 con Banco Roela S.A., Edisur S.A. se constituye en fiadora solidaria y principal pagadora de las obligaciones que asuman los compradores de inmuebles de diversos emprendimientos en los que Edisur S.A. participa, por las operaciones de créditos otorgados por dicho Banco a los mismos.

Al cierre del ejercicio existían 18 operaciones vigentes, cuyo saldo a esa fecha era de $7.023.571,80. Asimismo, éstas operaciones concertadas con esta modalidad de financiación, se efectúan con carácter suspensivo al cumplimiento por parte del cliente de su obligación para con el Banco.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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NOTA 12: HECHOS RELACIONADOS CON EL FUTURO

a) HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO:

Entre la fecha de cierre del presente ejercicio, y la emisión de los estados contables no se han producido otros hechos, situaciones o circunstancias que incidan significativamente sobre la situación patrimonial, económica o financiera de la Sociedad, que los descriptos a continuación:

Modificación en la cotización del peso respecto del dólar estadounidense: Desde el 31/12/2018 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados contables, el valor del peso respecto del dólar estadounidense experimentó una depreciación cercana al 15%, la cual tendrá efectos en los resultados y en el patrimonio neto debido a los activos y pasivos nominados en dicha moneda.

b) COMPROMISOS FUTUROS ASUMIDOS:

CONVENIOS URBANÍSTICOS SUSCRIPTOS CON LA MUNICIPALIDAD DE CÓRDOBA

EDISUR S.A. y otros titulares de parcelas a urbanizar, mediante la instrumentación de Convenios Urbanísticos con la Municipalidad de Córdoba, en el marco de lo reglamentado con carácter general por la Ordenanza Municipal Nº 12.077/2012, ha formalizado los siguientes convenios:

b.1) Con fecha 10 de octubre de 2014, un convenio con el Departamento Ejecutivo Municipal debidamente ratificado por el Concejo Deliberante mediante la Ordenanza Nº 12.350 (de carácter particular y específico) de fecha 30 de octubre de 2014, promulgada por Decreto Nº 4761 del 20 de noviembre de 2014, instrumento mediante el cual se ha modificado las condiciones normativas relacionadas con el fraccionamiento, uso y ocupación del suelo de varios lotes con una superficie de aproximadamente 564 hectáreas, ubicadas en el sector noroeste de la Ciudad de Córdoba, en el perímetro exterior del arco suroeste de la Av. de Circunvalación. En dicho convenio Edisur S.A. y los otros titulares de dominios se constituyeron como “Iniciadores” (art. 4º Ord. 12077/12), quienes como consecuencia se comprometieron a ejecutar obras de Infraestructura por un total de $73.606.047 (Pesos setenta y tres millones seiscientos seis mil cuarenta y siete), entregar y transferir al dominio público Municipal 23,50 hectáreas de superficie destinada a Espacio Verde y Diseñar un Plan de Ordenamiento General de la totalidad del predio sujeto a intervención conciliando con las áreas con competencia del ámbito municipal.

Del total de la superficie de los inmuebles que se encuentran comprendidos dentro del alcance del Convenio Urbanístico, Edisur S.A. es titular de un porcentaje equivalente al 40,8% de la superficie bajo concertación. Al cierre de los presentes estados contables, la Sociedad ha cumplido con este compromiso en un 90,1%.

b.2) Con fecha 2 de julio de 2015, un convenio con el Departamento Ejecutivo Municipal debidamente ratificado por el Concejo Deliberante mediante la Ordenanza Nº 12.428 de fecha 23 de julio de 2015, promulgada por Decreto Nº 2130 del 7 de agosto de 2015, instrumento mediante el cual se ha modificado las condiciones normativas relacionadas con el fraccionamiento, uso y ocupación del suelo de una parcela con una superficie de 44.449 m2, ubicada en el sector noroeste de la Ciudad de Córdoba, en el perímetro exterior del arco suroeste de la Av. de Circunvalación. En dicho convenio Edisur S.A. y los otros titulares de dominios se constituyeron como “Iniciadores” (art. 4º Ord. 12077/12), quienes como consecuencia se comprometieron a ejecutar obras de Infraestructura por un total de $2.596.240, y entregar al Municipio una cantidad determinada de hormigón elaborado destinado a Obras Viales.

b.3) Con fecha 20 de noviembre de 2015, un convenio con el Departamento Ejecutivo Municipal debidamente ratificado por el Concejo Deliberante mediante la Ordenanza Nº 12.504 de fecha 30 de noviembre de 2015, promulgada por Decreto Nº 009 del 6 de enero de 2016, instrumento mediante el cual se ha modificado las condiciones normativas relacionadas con el fraccionamiento, uso y ocupación del suelo de dos parcelas con una superficie de 376.915,85 m2 cada una, ubicadas en el sector noroeste de la Ciudad de Córdoba, en el perímetro exterior del arco suroeste de la Av. de Circunvalación. En dicho convenio Edisur S.A. y los otros titulares de dominios se constituyeron como “Iniciadores” (art. 4º Ord. 12077/12), quienes como consecuencia se comprometieron a ejecutar obras de Infraestructura por un total de $23.312.523,30, y entregar y transferir al dominio público Municipal 25.043,90 m2 de superficie destinada a Espacio Verde adicional al establecido en la Ordenanza 8060.

Como consecuencia de estas concertaciones, las parcelas de propiedad de Edisur S.A., se verán beneficiadas con un cambio normativo que modifica el uso, ocupación y fraccionamiento del suelo de las parcelas involucradas.

NOTA 13: RESTRICCIÓN PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Con fecha 1 de agosto de 2018 se celebró Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, la cual resolvió: 1) una distrubución de dividendos provenientes de la cuenta Reservas Facultativas por la suma de $38.387.153,21, conforme la participación accionaria de cada socio; y 2) Compromiso de los accionistas a no retirar reservas y resultados no asignados existentes a la fecha, a excepción de la distribución de dividendos referida precedentemente, por el lapso de 18 meses desde la fecha de cierre del último ejercicio (31 de diciembre de 2017).

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

==> picture [49 x 42] intentionally omitted <==

PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C.

==> picture [55 x 43] intentionally omitted <==

RUBEN H. BECCACECE Presidente

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

E D I S U R S. A.

Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ANEXO A

ANEXO DE BIENES DE USO

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

Cifras Expresadas en Pesos

RUBROS	VALORES AL COMIENZO DEL EJERCICIO	ALTAS	BAJAS	TRANSFE- RENCIAS	VALORES AL CIERRE DEL EJERCICIO	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	NETO RESULTANTE 31/12/2018	NETO RESULTANTE 31/12/2017
						ACUMUL. AL COMIENZO DEL EJERCICIO	BAJAS	TRANSFE- RENCIAS	DEL EJERCICIO		ACUMUL. AL CIERRE DEL EJERCICIO
									ALIC. ANUAL	MONTO
MUEBLES Y ÚTILES INSTALACIONES SOFTWARE EQUIPAMIENTO VENTAS RODADOS MÁQUINAS Y EQUIPOS INMUEBLES MAQUINARIAS EN LEASING FÁBRICA STEEL FRAME OBRAS EN CURSO ANTIC. POR COMPRA DE BS.USO	11.977.207,67 8.573.173,06 5.377.920,81 5.736.632,70 8.667.585,66 52.034.379,37 7.206.043,94 9.912.229,12 21.848.832,10 85.767.049,22 189.423,99	943.936,26 892.877,50 1.824.520,26 653.097,75 687.458,84 7.096.105,10 1.103.376,31 0,00 45.642,79 11.131.769,15 0,00	0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.149.031,20 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00	0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.060.943,38 0,00 (2.871.519,39) 0,00 0,00 (189.423,99)	12.921.143,93 9.466.050,56 7.202.441,07 6.389.730,45 9.355.044,50 59.995.468,82 8.309.420,25 7.040.709,73 21.894.474,89 96.898.818,37 0,00	7.548.470,46 2.730.010,22 3.294.602,00 3.483.847,12 4.060.379,74 18.565.703,45 800.912,44 3.260.820,69 367.242,35 0,00 0,00	0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 662.667,80 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00	428.028,77 (428.028,77)	10% y 33,33% 10% 33,33% 10% 20% 10% 2% 10% 2% - -	1.763.192,56 1.080.892,25 1.725.804,11 386.770,25 1.480.415,82 5.248.805,35 139.943,35 771.654,47 368.155,22 0,00 0,00	9.311.663,02 3.810.902,47 5.020.406,11 3.870.617,37 5.540.795,56 23.579.869,77 940.855,79 3.604.446,39 735.397,57 0,00 0,00	3.609.480,91 5.655.148,09 2.182.034,96 2.519.113,08 3.814.248,94 36.415.599,05 7.368.564,46 3.436.263,34 21.159.077,32 96.898.818,37	4.428.737,21 5.843.162,84 2.083.318,81 2.252.785,58 4.607.205,92 33.468.675,92 6.405.131,50 6.651.408,43 21.481.589,75 85.767.049,22

												0,00	189.423,99

TOTALES al 31/12/2018	217.290.477,64	24.378.783,96	1.149.031,20	0,00	239.473.302,57	44.111.988,47	662.667,80	0,00	-	12.965.633,38	56.414.954,05	183.058.348,52	173.178.489,17

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

AUREN S.R.L.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

==> picture [46 x 41] intentionally omitted <==

PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C.

==> picture [58 x 38] intentionally omitted <==

RUBEN H. BECCACECE Presidente

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

ANEXO B

E D I S U R S. A.

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ANEXO DE ACTIVOS INTANGIBLES

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

Cifras Expresadas en Pesos

RUBROS	VALORES AL COMIENZO DEL EJERCICIO	ALTAS	BAJAS	VALORES AL CIERRE DEL EJERCICIO	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	NETO RESULTANTE 31/12/2018	NETO RESULTANTE 31/12/2017
					ACUMUL. AL COMIENZO DEL EJERCICIO	BAJAS	DEL EJERCICIO		ACUMUL. AL CIERRE DEL EJERCICIO
							ALIC. ANUAL	MONTO
REGISTRO DE DOMINIO	525.449,94	65.378,08		590.828,02	299.178,48		20%	108.316,38	407.494,86	183.333,16	226.271,46
TOTALES al 31/12/2018	525.449,94	65.378,08	0,00	590.828,02	299.178,48	0,00	- 108.316,38		407.494,86	183.333,16	226.271,46

Destino contable de las depreciaciones del ejercicio: imputado a gastos de Comercialización (Anexo H). Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

==> picture [61 x 43] intentionally omitted <==

PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

==> picture [61 x 40] intentionally omitted <==

RUBEN H. BECCACECE Presidente

E D I S U R S. A.

Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ANEXO C

INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES				INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR	INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
	ACTIVIDAD PRINCIPAL			ÚLTIMOS ESTADOS CONTABLES
		FECHA de CIERRE	Cantidad de acciones	Valor nominal de las acciones	Capital social	Reservas	Resultados Ganancia / (Pérdida) del ejercicio	Patrimonio neto	Porcentaje de tenencia accionaria	Resultado proporcional 31/12/2018	Resultado proporcional 31/12/2017	Valor patrimonial proporcional 31/12/2018	Valor patrimonial proporcional 31/12/2017
				$	$	$	$	$	%	$	$	$	$
INVERSIONES NO CORRIENTES SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Edisur Subsidiaria I SAU (Nota 3.4) Edisur Subsidiaria II SAU (Nota 3.4)	Inversiones Inversiones	31/12/2018 31/12/2018	100.000 100.000	1,00 1,00	100.000,00 100.000,00	21.002.949,74 20.505.573,80	23.561.165,39 23.500.556,24	44.664.115,13 44.106.130,04	100,00% 100,00%	23.561.165,39 23.500.556,24	786.357,05 895.310,40	56.129.072,06 55.997.965,38	44.781.715,30 45.042.496,39
TOTALES										47.061.721,63	1.681.667,45	112.127.037,44	89.824.211,68

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

==> picture [58 x 41] intentionally omitted <==

PABLO L. CRESPO Socio

==> picture [55 x 39] intentionally omitted <==

RUBEN H. BECCACECE Presidente

Contador Público U.N.C.

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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ANEXO F

COSTO DE VENTAS

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Cifras Expresadas en Pesos

Existencia Inicial de Bs. de Cambio Incorporaciones del ejercicio Costos financieros activados en Bs. de Cambio Resultado por Valuación de Bienes de Cambio al Valor Neto de Realización (Nota 3.14) Resultado por Tenencia de Bienes de Cambio (Nota 3.12) Existencia Final de Bs. de Cambio (Nota 3.5) Costo de Ventas	31/12/2018
	1.647.022.072,96 441.070.877,35 16.993.954,48 206.295.388,53 427.853.359,87 (2.414.715.057,60)
	324.520.595,59

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

==> picture [42 x 42] intentionally omitted <==

PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

==> picture [65 x 44] intentionally omitted <==

RUBEN H. BECCACECE Presidente

E D I S U R S. A.

Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ANEXO G

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA AL 31/12/2018

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

RUBRO	AL 31/12/2018 MONTO Y CLASE DE MONEDA	CAMBIO VIGENTE AL 31/12/2018	MONTO CONTA- BILIZADO AL 31/12/2018	AL 31/12/2017 MONTO Y CLASE DE MONEDA	CAMBIO VIGENTE AL 31/12/2017	MONTO CONTA- BILIZADO AL 31/12/2017	MONTO REEX- PRESADO AL 31/12/2017
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBILIDADES Caja Bancos Fondos a Rendir CRÉDITOS POR VENTAS Deudores por ventas Deudores por ventas a plazo INVERSIONES Bonos Boncor 2017 ACTIVO NO CORRIENTE CRÉDITOS POR VENTAS Deudores por ventas a plazo OTROS CRÉDITOS Otros Créditos	U$S 537.147,72 U$S 58.288,30 U$S 8.928,66 U$S 2.723.681,38 U$S 2.076.774,73 U$S 0,00 U$S 325.257,00 EUR 0,00	37,5000 37,5000 37,5000 37,5000 37,5000 -.- 37,5000 -.-	20.143.039,50 2.185.811,26 334.824,75 102.138.051,75 77.879.052,38 0,00 12.197.137,50 0,00	U$S 26.199,89 U$S 35.041,01 U$S 0,00 U$S 567.199,80 U$S 2.699.507,23 U$S 1.271,83 U$S 813.142,50 EUR 117.122,96	18,5490 18,5490 18,5490 18,5490 18,5490 17,4300 18,5490 22,2829	485.981,76 649.975,70 0,00 10.520.989,09 50.073.159,57 22.168,00 15.082.980,23 2.609.839,21	717.530,64 959.660,46 0,00 15.533.776,42 73.930.811,91 32.730,07 22.269.355,16 3.853.312,50
TOTAL ACTIVO	U$S 5.730.077,79 EUR 0,00		214.877.917,14	U$S 4.142.362,26 EUR 117.122,96		79.445.093,56	117.297.177,16
PASIVO PASIVO CORRIENTE DEUDAS COMERCIALES Oblig. a Pagar por Compra de Inm. PRÉSTAMOS Obligaciones Negociables Intereses devengados Oblig. Negoc. Otras Obligaciones a Pagar PASIVO NO CORRIENTE DEUDAS COMERCIALES Oblig. a Pagar por Compra de Inm. PRÉSTAMOS Obligaciones Negociables	U$S 654.385,57 U$S 1.500.000,00 U$S 23.013,33 U$S 300.000,00 U$S 1.309.800,00 U$S 2.000.000,00	37,7000 37,7000 37,7000 37,7000 37,7000 37,7000	24.670.336,05 56.550.000,00 867.602,65 11.310.000,00 49.379.460,00 75.400.000,00	U$S 0,00 U$S 1.500.000,00 U$S 31.849,31 U$S 0,00 U$S 0,00 U$S 3.500.000,00	-.- 18,6490 18,6490 -.- -.- 18,6490	0,00 27.973.500,00 593.957,87 0,00 0,00 65.271.500,00	0,00 41.301.639,14 876.952,60 0,00 0,00 96.370.491,32
TOTAL PASIVO	U$S 5.787.198,90		218.177.398,70	U$S 5.031.849,31		93.838.957,87	138.549.083,06

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Referencias:

U$S = Dólares Estadounidenses EUR = Euros

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

PABLO L. CRESPO Socio

==> picture [56 x 37] intentionally omitted <==

RUBEN H. BECCACECE Presidente

Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

E D I S U R S. A.

Av. Rogelio Nores Martínez 2649 7° D - Barrio Jardín - C.P. 5014 - Córdoba

ANEXO H

INFORMACIÓN SOBRE GASTOS DE ACUERDO A LA CLASIFICACIÓN ESTABLECIDA POR EL ART. 64 INC. B DE LA LEY 19.550

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Cifras Expresadas en Pesos

R U B R O S	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN	TOTALES AL 31/12/2018	TOTALES AL 31/12/2017
Sueldos Cargas Sociales Capacitación Honorarios Profesionales Gastos Institucionales Impresos,Papelería,Útiles Alquileres Pagados Comunicaciones Depreciaciones Seguros Movilidad y Viáticos Gastos de Oficina Gastos de post-venta Eventos Gastos de Marketing Gastos Generales Imp. s/los Ing. Brutos Contrib.Com.Ind.Mun.Cba. Impuestos y tasas vs. Servicios Varios Publicidad Expensas y seguridad	5.508.919,15 1.462.296,06 385.654,05 3.473.710,83 379.215,24 1.099.982,33 488.772,32 3.495.912,92 1.578.177,65 1.840.156,66 1.742.850,98 1.477.660,04	7.778.574,05 2.040.026,82 10.528,77 1.758.778,17 1.326.741,72 7.385,30 1.531.640,05 488.927,08 2.394.472,80 1.598.582,10 454.004,69 989.632,05 3.109.902,87 1.317.784,36 64.605,40 5.133.083,94 33.343.163,65 10.921.447,07 4.289.984,85 511.067,49 13.195.292,07 3.078.836,54	13.287.493,20 3.502.322,88 396.182,82 5.232.489,00 1.326.741,72 386.600,54 2.631.622,39 977.699,39 5.890.385,72 1.598.582,10 2.032.182,35 2.829.788,72 3.109.902,87 1.317.784,36 64.605,40 6.875.934,93 33.343.163,65 10.921.447,07 4.289.984,85 1.988.727,53 13.195.292,07 3.078.836,54	9.467.280,33 2.678.597,46 276.181,39 2.137.829,13 816.748,69 133.215,89 1.495.134,88 643.075,12 2.482.436,63 715.946,70 830.200,68 2.499.828,42 822.494,95 1.977.187,55 161.823,20 1.297.598,51 24.376.736,75 6.286.535,30 3.580.826,19 973.907,89 6.044.767,99 1.582.058,59
TOTALES AL 31/12/2018	22.933.308,24	95.344.461,85	118.277.770,09	-.-

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31/12/2018

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR FINALIZADO EL 31/12/2017

Cifras expresadas en Pesos

ACTIVO			PASIVO
	31/12/2018	31/12/2017		31/12/2018	31/12/2017
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Disponibilidades	36.324.048,44	6.580.075,86	Deudas comerciales	147.747.010,19	107.570.253,99
Créditos por ventas	271.872.536,52	175.588.156,86	Remuneraciones y Cargas Sociales	17.422.251,16	18.647.988,44
Otros créditos	42.662.538,27	44.179.330,60	Cargas Fiscales	29.866.546,93	16.971.688,81
Inversiones	1.100.000,00	32.730,07	Anticipos de Clientes	624.007.310,28	414.932.325,51
Bienes de cambio	1.183.558.146,98	809.099.199,00	Préstamos	111.614.076,30	135.429.811,81
			Otras Deudas	15.801.865,47	36.831.376,94
TOTAL ACTIVO CORRIENTE	1.535.517.270,21	1.035.479.492,39	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	946.459.060,33	730.383.445,50
ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas	12.197.137,50	31.234.759,03	Deudas comerciales	49.379.460,00	2.615.107,98
Otros créditos	3.310.630,35	4.702.086,97	Cargas Fiscales	235.317.260,80	119.524.733,60
Inversiones	239.635.775,55	218.332.266,17	Anticipos de Clientes	680.290.619,09	419.493.744,89
Bienes de cambio	1.231.156.910,62	837.922.873,96	Préstamos	148.303.576,36	143.884.744,09
Bienes de uso	183.058.348,52	173.178.489,17	Otras Deudas	505.082.433,94	554.580.340,18
Activos intangibles	183.333,16	226.271
			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.618.373.350,19	1.240.098.670,74
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	1.669.542.135,70 AL 3 1.265.596.746,76
			TOTAL DEL PASIVO	2.564.832.410,52	1.970.482.116,24
			Participación de terceros en soc. controladas	0,00	0,00
			PATRIMONIO NETO	640.226.995,39	330.594.122,91
TOTAL ACTIVO	3.205.059.405,91	2.301.076.239,15	TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO	3.205.059.405,91	2.301.076.239,15

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de éstos Estados Contables.

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Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019
AUREN S.R.L.
Reg. Soc. Profesionales Universitarios
Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.
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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Cifras expresadas en Pesos

Ingresos por Ventas Costo de Ventas Resultado Bruto Resultado por valuación de bienes de cambio al Valor Neto de Realización Gastos de administración Gastos de comercialización Resultado de inversiones en entes relacionados Resultados financieros, por tenencia y conversión Generados por activos Generados por pasivos RECPAM neto Otros ingresos y egresos Resultado antes del Impuesto a las Ganancias y participación de terceros en soc. controladas Impuesto a las Ganancias Resultado antes de participación de terceros en Sociedades Controladas Participación de terceros en Sociedades Controladas Resultado del período: Ganancia		31/12/2018 493.079.378,91 (324.520.595,59)
		168.558.783,32
		206.295.388,53 (95.937.259,46) (22.933.308,24) 23.438.714,59 459.844.493,92 (69.548.986,77) (194.186.259,80) 54.923.113,49
		530.454.679,58
		(175.640.019,80)
		354.814.659,78
		0,00
		354.814.659,78

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de éstos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

AUREN S.R.L.

Reg. Soc. Profesionales Universitarios

Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Socio Contador Público U.N.C. Mat. Prof. 10.08290.4 - C.P.C.E. Cba.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Cifras expresadas en Pesos

VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al Inicio Efectivo al cierre Aumento (Disminución) neta del Efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del ejercicio: Ganancia Más (Menos): Intereses sobre deudas devengados en el período e Impuesto a las Ganancias devengado en el período Variación por diferencia de cotización de Obligaciones Negociables Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: Depreciación de Bienes de Uso Amortización de Activos Intangibles Cambios en Activos y Pasivos Operativos: (Aumento) Disminución en Créditos por Ventas (Aumento) Disminución en Otros Créditos (Aumento) Disminución en Bienes de Cambio Aumento ( Disminución) en Deudas Comerciales Aumento (Disminución) en Remun. y Cs. Sociales Aumento (Disminución) en Cargas Fiscales Aumento (Disminución) en Anticipos de Clientes Aumento (Disminución) en Otras Deudas Impuesto a las Ganancias Pagado Sub-Total Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición neta de Bienes de Uso y Activos Intangibles Inversión en Fideicomisos Participación en Sociedades Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Toma de (pago de) Endeudamiento Bancario y Financiero Emisión (Pago de amortización/rescate) de Obligac. Negociables Disminución (Aumento) de Préstamos Otorgados Pago de dividendos Bonos Boncor 2017 Plazos Fijos - Fondos Comúnes de Inversión Intereses sobre deudas pagados en el período Flujo neto de Efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO		31/12/2018 6.580.075,87
		36.324.048,44
		29.743.972,57
	379.981.499,94 46.834.053,76 175.685.325,43 42.277.869,54 12.965.633,38 108.316,38 (77.246.758,13) 12.813.584,82 (767.692.984,64) 86.371.633,17 (1.225.737,28) (47.962.272,67) 469.871.858,97 (77.555.647,97) 0,00
	(389.552.373,97)
	255.226.374,70
	(22.910.870,81) 2.135.204,31 (48.605.553,86) (69.381.220,36)
	(15.325.583,39) (48.000.000,00) (2.307.630,56) (45.181.787,30) 32.730,07 (1.100.000,00) (44.218.910,59) (156.101.181,77)
	29.743.972,57

Las Notas y los Anexos que se acompañan, forman parte integrante de estos Estados Contables.

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

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Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Contador Público U.N.C. Matrícula Nro. 10.08290.4

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

Los estados contables consolidados se presentan como información complementaria con el objeto de mejorar la interpretación de los estados contables básicos.

En consecuencia, las notas a los estados contables consolidados deben leerse conjuntamente con las notas a los estados contables básicos.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la sociedad en la preparación de los presentes estados contables consolidados.

1.1 Bases de consolidación

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E. la Sociedad ha consolidado línea por línea sus Estados Contables con los de sus sociedades controladas, utilizando los estados contables emitidos por las respectivas sociedades.

Los Estados Contables Consolidados incluyen los activos, pasivos y resultados de las siguientes sociedades controladas:

SOCIEDADES	Fecha de cierre del período	Porcentaje de participación sobre el capital al 30/09/2018
		%
Edisur Subsidiaria I SAU (ex-Monembar Inversiones SL)	31/12/2018	100,00
Edisur Subsidiaria II SAU (ex-Mesader Inversiones SL)	31/12/2018	100,00

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019 AUREN S.R.L. Reg. Soc. Profesionales Universitarios Reg. 21.00053.1 – C.P.C.E. Cba.

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PABLO L. CRESPO Contador Público U.N.C. Matrícula Nro. 10.08290.4 C.P.C.E. Córdoba

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RUBEN H. BECCACECE Presidente

AI assistant

Edisur S.A. — Annual Report 2018

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E D I S U R S. A.

E D I S U R S. A.

Estados contables al 31 de diciembre de 2018

Índice

POR EL EJERCICIO ANUAL NÚMERO 14 INICIADO EL 01 DE ENERO DE 2018, EXPRESADO EN MONEDA HOMOGÉNEA (PESOS) DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, FECHA DE CIERRE DEL PRESENTE EJERCICIO.

E D I S U R S. A.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31/12/2018

Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

E D I S U R S. A.

ESTADO DE RESULTADOS

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

E D I S U R S. A.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018

E D I S U R S. A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL DE LA SOCIEDAD

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1 Normas de Presentación y Valuación de los Estados Contables

2.2 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

2.3 Unidad de Medida

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.3 Unidad de Medida (continuación)

2.4 Principales criterios de valuación

NOTA 2: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.4 Principales criterios de valuación (continuación)

2.5 Información Comparativa

2.6 Estado de flujo de efectivo

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES:

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

3.4 INVERSIONES

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

3.4 INVERSIONES (Continuación)

Participación permanente en Sociedades:

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

Obligaciones Negociables

Documentos Descontados

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación):

3.12 RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

3.14 RESULTADOS POR VALUACIÓN DE BIENES DE CAMBIO AL VALOR NETO DE REALIZACIÓN

NOTA 4: APERTURA DE SALDOS DEUDORES Y ACREEDORES SEGÚN PLAZOS ESTIMADOS DE COBRO O PAGO

NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) Préstamos hipotecarios Banco de Córdoba

NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

b) Préstamos hipotecarios del Banco Nación Argentina

NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

c) Préstamo hipotecario Banco Patagonia

d) Préstamos prendarios Banco Córdoba

NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

e) Préstamos prendarios Banco Macro

f) Préstamo Banco BICE

g) Préstamo hipotecario Banco Macro

h) Préstamo Banco Roela

i) Préstamo prendarios Banco Santander Rio

NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Continuación)

j) Préstamo hipotecario Banco Itaú

NOTA 6: PARTICIPACIÓN EN RESULTADO CONTABLE DE FIDEICOMISOS

NOTA 7: CONTRATOS DE LEASING

Banco Francés

NOTA 8: IMPUESTO DIFERIDO

b) Conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la utilidad contable neta antes de impuestos:

NOTA 9: OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 10: INFORMACIÓN SOBRE LA DETERMINACIÓN DEL COSTO DE VENTAS

NOTA 11: GARANTÍAS OTORGADAS

NOTA 12: HECHOS RELACIONADOS CON EL FUTURO

a) HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO:

b) COMPROMISOS FUTUROS ASUMIDOS:

NOTA 13: RESTRICCIÓN PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

E D I S U R S. A.

ANEXO DE BIENES DE USO

POR EL EJERCICIO ANUAL INICIADO EL 01/01/2018 Y FINALIZADO EL 31/12/2018 Comparativo con ejercicio finalizado el 31/12/2017

Véase nuestro informe de fecha 29 de marzo de 2019

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Edisur S.A. Annual Report 2018