Deoleo S.A. — Audit Report / Information 2005

Apr 19, 2005

KPMG Auditores S.L.

Edificio Torre Europa Paseo de la Castellana, 95 28046 Madrid

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Sos Cuétara, S.A.

$\bullet$

●

Hemos auditado las cuentas anuales de Sos Cuétara, S.A. (la Sociedad) que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2004 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no incluyó la auditoría de las cuentas anuales o de los estados financieros, según corresponda, de Corporación Industrial Arana, S.A. y sus sociedades dependientes, Arroz Sos de México, S.A. de C.V. y sus sociedades dependientes, Sos Antilles Guyane, S.A., Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A., Cama, S.A. y Cimariz, S.A. en las que Sos Cuétara, S.A. participa en un 99,99% en los dos primeros subgrupos y en un 99,80%, 99,98%, 99,99% y 86,91%, respectivamente, en las cuatro restantes sociedades, y cuyo valor neto contable y dotación del ejercicio a la provisión de cartera en las cuentas anuales adjuntas ascienden a 31.779 miles de euros y 13.883 miles de euros, respectivamente. Las mencionadas cuentas anuales o estados financieros han sido auditados por otros auditores, los cuales se detallan en la nota 8 de la memoria adjunta, y nuestra opinión expresada en este informe sobre las cuentas anuales de Sos Cuétara, S.A. se basa, en lo relativo a dichas participaciones, únicamente en los informes de los otros auditores.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004, las correspondientes al ejercicio de cuatro meses anterior terminado en 31 de diciembre de 2003. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004. Con fecha 1 de abril de 2004 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio de cuatro meses terminado en 31 de diciembre de 2003 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en los informes de los otros auditores mencionados anteriormente, las cuentas anuales del ejercicio 2004 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Sos Cuétara, S.A. al 31 de diciembre de 2004 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

KPMG Auditores S.L., firma española miembro de KPMG International, sociedad suiza.

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el n.º S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de Auditores - Censores Jurados de Cuentas con el n.º 10. Reg. Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M-188.007, Inscrip. 1.* N.I.F. B-78510153

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2004 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2004. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Sos Cuétara, S.A.

$\mathbf{2}$

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KPMG AUDITORES, S.L. معصسك Carlos Peregrina García

29 de marzo de 2005

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA Miembro ejerciente:

KPMG AUDITORES, S.L. $A\text{ho}$ 2005 $N\text{m}$ A1-000754 COPIA GRATUITA

$\overbrace{ \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet \bullet$ Este informe está sujeto a la tasa aplicable establecida en la Ley 44/2002 de 22 de noviembre. , . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

$\mathcal{L}(\mathcal{L})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L})$ .

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●

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2003	$\begin{array}{r} 137.673 \ 27.972 \ 220.989 \ 2.528 \end{array}$		202.754			221.237 131.888 45.047 19.123 19.123	772.386
	$\begin{array}{r l}\n 2004 \ 172.091 \ 111.683 \ 28.844 \ 319.478 \ 4.721 \ 4.6.721 \ 146.721 \ 159.147 \ 132.316 \ 31.804 \ 132.316 \ 31.804 \ 132.316 \ 130.999\n\end{array}$
		ota 13)		$\frac{15}{2}$ (nota	18)

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$\mathcal{F}$

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	$\frac{6}{5}$ $\overline{5}$	de 2004 bre diciem	diciembi ಕೆ $\overline{31}$ $\blacktriangleright$
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orri	Г 200	2003
cimiento (nota 5) ĀÑ.	3.30 $\blacksquare$	919 $\frac{1}{2}$	brol Ø. Capital Prima Fondos
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	r 493.77	193.342 ┳
6 $\overline{\phantom{a}}$ $\geq$ S (notas ejercicios varios $\mathbf{E}$	3.986	4.853	September Ingresos a
$\widehat{\mathbf{e}}$ 6	v N $\overline{a}$ $\mathbf{L}$ $\overline{\phantom{0}}$	84.393 95.451	Ø, o, āņ Ø Provisiones Acreedores
$\mathbf{\Omega}$ $\overline{\phantom{a}}$ cieras temporales (nota $\overline{12}$ (nota a corto plazo dificación	398 n $\mathbf{\Gamma}$ 55 38.69 75.59 $\mathbf{z}$ $\bullet$ $\bullet$	$\frac{9}{4}$ 527 $\mathbf{r}$ 461 أسب $\mathbf{\tilde{c}}$ $\blacksquare$ 87. $\ddot{\circ}$	စိ Deudas o act Otros
	205 239	274.191	creedores ╼ Deudas Acreedo Otras de Deudas $\mathbf{I}$
	968 736.	:386 $\mathcal{L}$ $\mathbf{C}$

diciembre anuales del ejercicio forma parte integrante de las cuentas

Contract

Gastos de establec
Inmovilizaciones Inmovilizaciones Inmovilizaciones Inmovilizado

Gastos a distribuir e

Ajustes por period Existencias (nota Deudores (nota 1 Inversiones finan Acciones propias Activo circulante Tesorería

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La memoria adjunta

- 7
	2003	9.468 1.219 5.918 3	286,605	$3.500$ $1.28$	2.809 378 n l	58 5 5 5 5 8 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9	$rac{68}{1}$ $\overline{\phantom{a}}$	3.845
$\sim$	┳ ຊ	78.525 5.508 5.183 $\mathbf{r}$	$\mathbf{P}$ 789.21	$\frac{24.54}{1.30}$ $\mathbf{N}$ $\rightarrow$ $\circ$ $\prime$	.967 $\mathbf{D}$ $\vert$ $\vert$	$28821$ $29302$	$\frac{389}{2}$ $\vec{N}$	6.443
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SOS CUÉTAR

$\sim$

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	$\overrightarrow{p}$ para $\overline{\mathbf{v}}$ ಕ para	$\bullet$ .	Cuentas de Pérdidas y Ganancias ejercicio anual terminado en 31 de diciembre d icio de cuatro meses terminado en 31 de dicien
			(Expresadas en miles de euros)
Gastos	4 $\mathbf{g}$	2003
Service r- ≻ Φ Μ, Ottas ovilizado $\widehat{=}$ (nota ciones de inm trafico $sin (n \cos 21)$ Չ Ξ နေ့ 8	3 ន Ź, ଏ o 5 Œ 559. 호 $\frac{4}{1}$ m $\blacksquare$ $\blacksquare$ Ч $\overline{\phantom{0}}$	$(19)$ 46.488 214.557 15.006 4.165	Φ O Ingresos de expl Importe neto d Aumento de ex Otros ingresos
ទី	764.937	280.197	Total ingres
ción	24.279	6,408
asimilados oidune 望	548 δć. $\overline{a}$ $\overline{\mathbf{z}}$	6.488 1.699	Ē ğ 9 Ingresos financio Ingresos de pa Ingresos de ot Otros intereses Diferencias po
	309 27	187 $\infty$	financier 3 Total ingres
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rios	27,832	5.513	€ Total ingres
imput $\ddot{\sigma}$ ntes	3.869	(246)	e Resultado
(100a24)	(2.991)	.118) $\Rightarrow$
ō	6.860	$\frac{872}{25}$

2004 iciembre de

医肠切除术 医神经病毒药

parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de d

Dotaciones para amortizac
Variación de las provisione
Otros gastos de explotación Gastos de explotación
Aprovisionamientos (nota
Gastos de personal (nota?

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Gastos financieros y gast Diferencias negativas de Gastos financieros

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Beneficios de las acti

Variación de las provision
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Pérdidas por operaciones c
Gastos y pérdidas de otros Pérdidas y gastos extraordi

Total gastos extraordin

Impuesto sobre Sociedades Beneficio/(Pérdida)

Beneficio del ejercic

La memoria adjunta forma

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2004

Naturaleza y Actividades Principales $(1)$

Sos Cuétara, S.A. (la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima en Bilbao el 1 de febrero de 1955 por un periodo de tiempo indefinido, bajo la denominación de Arana Maderas, S.A., cambiando posteriormente su denominación por la de Grupo Industrial

Arana, S.A. Durante el ejercicio 1994, como consecuencia del proceso de adquisición y posterior fusión llevado a cabo con Hijos de J. Sos Borrás, S.A., sociedad que fue absorbida, la Sociedad modificó entre otros apartados de sus estatutos sociales, su denominación social, que pasó a ser Sos Arana Alimentación, S.A. y su ejercicio económico, que pasó a finalizar el 31 de agosto de cada año en lugar del 31 de diciembre. Durante el ejercicio 2001, como consecuencia del proceso de adquisición y posterior fusión llevado a cabo con Cuétara, S.A. como sociedad absorbida, se modificaron entre otros apartados de sus estatutos sociales, su denominación social y su domicilio social por los actuales. Finalmente, como consecuencia del proceso de adquisición y posterior fusión por absorción con Koipe, S.A. como sociedad absorbida llevado a cabo en el ejercicio anual finalizado el 31 de agosto de 2003, el objeto social se vio modificado por el actual y la fecha de cierre del ejercicio económico, pasó a ser el 31 de diciembre de cada año. El primer ejercicio económico en el que tuvo aplicación este cambio de fecha de cierre fue el ejercicio de cuatro meses terminado en 31 de diciembre de 2003. La Sociedad tiene su domicilio social en Paseo de la Castellana, nº 51 de Madrid.

Su objeto social y actividades principales consisten en la elaboración, transformación y comercialización de arroz, galletas, aceites y demás productos alimenticios y agrícolas y en la adquisición, tenencia y enajenación de valores mobiliarios y participaciones sociales.

Según se describe en la nota 8, la Sociedad es cabecera de un grupo de empresas (en adelante el Grupo o Grupo Sos) con las que se realizan transacciones comerciales, de servicios y financieras. La toma de decisiones se lleva a cabo por la Dirección del Grupo que es común para el conjunto de sociedades que forman parte del mismo.

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao, Madrid, Valencia y Barcelona, así como en el Servicio de Interconexión Bursátil.

Bases de Presentación $(2)$

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera del ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004, así como la propuesta de distribución de resultados de dicho ejercicio.

Estas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad y

están expresadas en miles de euros.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Como requiere la normativa contable, el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias y el cuadro de financiación del ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes del ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio de cuatro meses terminado el 31 de diciembre de 2003, aprobadas por los Accionistas en Junta de fecha 19 de mayo de 2004, por lo que los saldos de las cuentas de pérdidas y ganancias no son comparables. De acuerdo con lo permitido por la normativa contable, la Sociedad ha optado por omitir en la memoria del ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004, los datos comparativos del ejercicio de cuatro meses anterior.

Al 31 de diciembre de 2004 el fondo de maniobra de la Sociedad es negativo por importe de 12.325 miles de euros, como consecuencia, principalmente, de las importantes inversiones llevadas a cabo por la Sociedad en los últimos ejercicios. Sin embargo, cabe destacar que una parte muy significativa del pasivo circulante de la Sociedad al 31 de diciembre de 2004, corresponde a deudas con empresas del Grupo y, a este respecto, las cuentas anuales consolidadas del Grupo del que la Sociedad es cabecera, muestran un fondo de maniobra positivo por importe de 113.043 miles de euros.

La Sociedad, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a la formulación de cuentas anuales consolidadas. Dichas cuentas, que muestran unos fondos propios y resultados del ejercicio superiores a los individuales de la Sociedad, se presentan en un documento separado.

Como se explica en la nota 16 la Sociedad suscribió un préstamo sindicado en el que se acordaron determinadas obligaciones del prestatario entre los que figuran el cumplimiento de determinados ratios financieros y restricciones a la distribución de dividendos.

A 31 de diciembre de 2004 la entidad directora del préstamo sindicado ha dado su confirmación expresa de que el incumplimiento de alguno de los ratios, la distribución de resultados propuesta y la operación de inversión y financiación prevista sobre Minerva Oli, S.p.A (véase nota 16) no tendrá como resultado una declaración de vencimiento anticipado del préstamo sindicado, ya que las entidades financieras que coordina la entidad directora están informadas y mayoritariamente aceptan las operaciones descritas y los ratios alcanzados con las cuentas anuales del ejercicio actual.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Distribución de Resultados $\mathbf{\left(3\right)}$

La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, es la siguiente:

Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados $(4)$

Estas cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales aplicados son los siguientes:

Gastos de establecimiento $(a)$

Incluyen fundamentalmente los gastos incurridos en relación con las ampliaciones de

capital y las fusiones llevadas a cabo y se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un periodo de cinco años.

• (b) Inmovilizaciones inmateriales
• El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, o por el valor de tasación en el caso de la propiedad industrial adquirida mediante fusión en el ejercicio 1994, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:
• · Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente en el periodo de cinco años en que se estima que se benefician las operaciones de la Sociedad.
• La propiedad industrial incluye los costes de registro y formalización de las patentes y marcas en el momento de su registro oficial a nombre de la Sociedad, que se

amortizan linealmente en el periodo de veinte años en que se estima que contribuyen a la obtención de ingresos. Además, incluye la marca Sos, adquirida en una fusión en el ejercicio 1994 (véase nota 1) por el valor determinado por un experto independiente, y que fue totalmente amortizada en el periodo de cinco años en que se estimó que contribuiría a la obtención de ingresos.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

· El fondo de comercio se origina como diferencia entre el precio pagado por la adquisición de las sociedades Hijos de J. Sos Borrás, S.A. y Cuétara, S.A. que fueron posteriormente absorbidas (véase nota 1) y el valor de mercado de sus activos netos a la fecha de adquisición, así como por la adquisición de líneas de negocio a un tercero por parte de Koipe, S.A. Dichos fondos de comercio se amortizan linealmente en los periodos de diez y veinte años respectivamente, en los

que se estima que contribuyen a la obtención de ingresos.

· Las aplicaciones informáticas adquiridas a terceros y las desarrolladas internamente por la Sociedad, que figuran por los costes incurridos, se amortizan linealmente durante el periodo de cinco años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurren.

Inmovilizaciones materiales $(c)$

$\mathcal{A}$

El inmovilizado material se presenta por su coste de adquisición actualizado de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente para los activos procedentes de Koipe, S.A., excepto el procedente de las sociedades adquiridas y posteriormente absorbidas que figura al valor de mercado determinado por expertos independientes en las fechas de las mencionadas adquisiciones, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste o coste revalorizado siguiendo el método lineal, durante los siguientes años de vida útil estimados:

	Años de vida útil
Construcciones	$33 - 50$
Instalaciones técnicas y maquinaria	$8 - 16,6$
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	$5 - 16,6$
Elementos de transporte	6,25
Equipos para procesos de información	4
Otro inmovilizado	10

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o no prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen. Igualmente se dotan las oportunas provisiones por depreciación del inmovilizado cuando se estima que su valor no será enteramente recuperable.

Los valores mobiliarios figuran, por lo general, valorados a su precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a los mismos y, en su caso, el coste de los derechos de suscripción.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Las inversiones en sociedades del grupo son valoradas a su coste de adquisición, con excepción de las inversiones procedentes de la sociedad absorbida Koipe, S.A. (véase nota 1). Con ocasión de la fusión llevada a cabo en el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2003, una parte del diferencial entre el precio de adquisición de Koipe, S.A. y su valor teórico-contable se asignó a incrementar el valor de coste de las participaciones aportadas por esta sociedad hasta el límite de su valor de mercado.

Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de las inmovilizaciones financieras, cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición o revaluado como se indica en el párrafo anterior, sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsisten al cierre del ejercicio.

Los dividendos recibidos de las sociedades del grupo y asociadas, y de otras inversiones a largo plazo, se reconocen como ingresos cuando su distribución es aprobada por las Juntas Generales de Accionistas. En el caso de dividendos a cuenta del resultado del ejercicio el ingreso se reconoce cuando así lo acuerdan los Administradores.

(e) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Incluyen gastos de formalización de préstamos recibidos y de pasivos de similares características, imputándose a resultados durante el plazo de vencimiento de las correspondientes deudas, de acuerdo con un método financiero.

Existencias

$\mathbf{r}$

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción, como sigue:

• Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos, siguiendo el método del coste medio ponderado.
• · Productos en curso, semiterminados, terminados y subproductos: Coste de los consumos de materias primas y otros materiales incorporando la parte aplicable de costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.
• La Sociedad realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede a su valor de mercado o cuando existen dudas de su recuperabilidad.
• Clientes y efectos comerciales a cobrar (g)

Una parte de los créditos generados por las ventas de la Sociedad son transmitidos sin recurso a entidades financieras, las cuales asumen los riesgos derivados del crédito. Estos créditos se dan de baja del balance de situación y todos los costes relativos a la transmisión del crédito se registran integramente en el momento en que se produce la misma.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

La Sociedad sigue el criterio de dotar aquellas provisiones para insolvencias que permiten cubrir los saldos de cierta antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

Transacciones en moneda extranjera (h)

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en

euros, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre del ejercicio se valoran en euros a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al cierre del ejercicio, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos homogéneos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.

Corto/largo plazo $(1)$

En el balance de situación, se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses, y a largo plazo cuando su vencimiento es superior a dicho periodo.

(j) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, la Sociedad viene obligada a indemnizar a sus empleados cuando prescinde de sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o dejan voluntariamente de prestar sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

Acciones propias (k)

$\mathbf{r}$

Se valoran por el precio de adquisición corregido, en su caso, por las oportunas provisiones por depreciación para adecuar su valor al establecido en las normas legales para las sociedades cuyos valores cotizan en un mercado secundario organizado. El efecto de no valorar las acciones propias al valor teórico contable correspondiente a la fecha de cierre del ejercicio no es significativo sobre las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo del balance de situación por el importe original concedido, y se imputan a resultados siguiendo el método lineal, durante un periodo de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado material financiados con dichas subvenciones.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

(m) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio económico, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos del balance de

situación, clasificados en cuanto a plazo, según el periodo de reversión previsto. Los impuestos anticipados se contabilizan como tales únicamente por el efecto impositivo de aquellas diferencias temporales que se espera reviertan en un plazo máximo de diez años desde la fecha de los balances de situación.

Los créditos fiscales por pérdidas compensables y las deducciones del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota se reconocen en el activo del balance de situación de acuerdo con un criterio de prudencia valorativa, en la medida en que tengan un interés cierto con respecto a la carga fiscal futura.

La Sociedad no ha registrado los correspondientes impuestos diferidos derivados de la imputación a los inmovilizados materiales de las plusvalías satisfechas en las adquisiciones y posteriores fusiones realizadas en los ejercicios 1994, 2001 y 2003 (véase nota 1), por considerar los Administradores que dichos impuestos no se materializarán de una sola vez en el futuro, dado que no es previsible que los activos revaluados se enajenen con anterioridad al fin de su vida útil. En consecuencia las amortizaciones practicadas sobre los valores revalorizados son tratadas como diferencias permanentes. El teórico impuesto diferido total mencionado anteriormente

ascendería al 31 de diciembre de 2004 a 14.400 miles de euros.

• Provisiones para riesgos y gastos $(n)$
• Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza originadas por reclamaciones, litigios en curso, garantías, indemnizaciones, reparaciones extraordinarias y contingencias probables se provisionan de acuerdo a una estimación razonable de su cuantía.
• Complementos de pensiones y premios de jubilación anticipada $(\tilde{n})$
• La Sociedad mantiene un acuerdo con un grupo de setenta empleados prejubilados que pertenecían a una de las sociedades que fueron adquiridas en ejercicios anteriores por la sociedad Koipe, S.A., sociedad absorbida por Sos Cuétara, S.A. durante el ejercicio anterior (véase nota 1), en base al cual Koipe, S.A. se comprometió a satisfacer una renta vitalicia. Asimismo, de acuerdo con los Convenios Colectivos vigentes para los distintos centros de trabajo, la Sociedad está obligada al pago de una gratificación especial al personal en el momento de su jubilación anticipada, la cual vendrá fijada en función de la edad de jubilación cuando sea entre 59 y 64 años. Estos compromisos

se encuentran externalizados mediante la contratación de las correspondientes pólizas de seguros colectivos, tratándose como gasto la prima relativa a cada ejercicio.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Por otra parte, para un colectivo de trabajadores, la Sociedad realiza mensualmente aportaciones a un plan de pensiones externalizado de aportaciones definidas de acuerdo con su Convenio Colectivo Laboral. Dichas aportaciones, que corresponden al 1% del salario bruto mensual de cada trabajador, se registran como gastos del mes correspondiente.

Futuros y otros instrumentos similares

Además de las operaciones de cobertura de tipos de cambio que se mencionan en la nota 16, la Sociedad tiene contratadas diversas operaciones de futuros no genuinas sobre tipos de interés, con el fin de reducir el riesgo derivado de las variaciones de los tipos de interés, contratados en una operación de financiación (véase nota 27).

Por tratarse de operaciones de cobertura, las liquidaciones de intereses a cobrar o pagar se calculan siguiendo el método financiero de forma simétrica al cálculo de los intereses a pagar derivados de las operaciones patrimoniales cubiertas, reconociéndose como gasto financiero el importe neto resultante. La Sociedad ha registrado como gasto en este ejercicio por este concepto, 751 miles de euros, aproximadamente.

La Sociedad participa en el mercado de futuros de aceite de oliva, actuando como "creador de mercado". Las posiciones de venta que mantiene en dicho mercado, con objeto de proporcionar liquidez y contratación al mismo, han sido valoradas al precio de mercado en la fecha de cierre, si bien el volumen de las mismas a dicha fecha no es significativo en relación a las cuentas anuales tomadas en su conjunto. Las posiciones de compra han sido consideradas de cobertura por ser utilizadas en el proceso de aprovisionamiento de la Sociedad.

Gastos de Establecimiento $(5)$

El detalle y movimiento de este epígrafe durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

			Miles de euros
	Saldos al			Saldos al
	31.12.03	Altas	Bajas	31.12.04
$\c{Cost}$
Gastos de establecimiento	19		(19)
Gastos de ampliación de capital	4.901	3.221		8.122
Gastos de fusión	768			768
	5.688	3.221	(19)	8.890
Amortización acumulada
Gastos de establecimiento		(2)	19

Valor neto

$\overline{\phantom{a}}$

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Gastos de ampliación de capital corresponde, principalmente, a los gastos originados por las dos ampliaciones de capital llevadas a cabo en el ejercicio 2001 y a la realizada en el presente ejercicio.

Gastos de fusión recoge principalmente gastos jurídicos y técnicos derivados de las fusiones con Cuétara, S.A. y Koipe, S.A. (véase nota 1).

Inmovilizaciones Inmateriales $(6)$

El detalle y movimiento de este epígrafe durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

		Miles de euros
Saldos al		Bajas y	Saldos al
31.12.03	Altas	Traspasos	31.12.04
694		(360)	334
12.448			12.448
16.718		$\blacksquare$	16.718
9.977	981	$\bullet$	10.958
25	256		281

Amortización acumulada

$\mathbf{r}$

$\bullet$

$\mathbf{r}$

$\bullet$

●

39.862

1.237

$(360)$

40.739

Gastos de investigación y desarrollo	(526)	(37)	360	(203)
Propiedad industrial	(11.802)	(52)	$\bullet$	(11.854)
Fondo de comercio	(3.611)	(881)		(4.492)
Aplicaciones informáticas	(6.468)	(1.334)	$\blacksquare$	(7.802)
	(22.407)	(2.304)	360	(24.351)
Menos, provisiones	(917)		246	(671)
	16.538	(1.067)	246	15.717

Propiedad industrial incluye principalmente el valor asignado a la marca Sos adquirida mediante fusión en el ejercicio 1994 por importe de 11.466 miles de euros, de acuerdo con el valor de mercado determinado por un experto independiente que, al 31 de diciembre de 2004, se encuentra totalmente amortizada.

Fondo de comercio incluye principalmente el generado como resultado de la fusión por absorción de Cuétara, S.A. en el ejercicio 2001 (véase nota 1), que ascendió a un importe de 15.230 miles de euros.

La provisión por depreciación del inmovilizado inmaterial corresponde al valor neto contable de ciertas aplicaciones informáticas, procedentes de Koipe, S.A., que quedaron en desuso con la integración de sistemas por la fusión llevada a cabo en el ejercicio anual finalizado el 31 de agosto de 2003 (véase nota 1).

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El detalle de los elementos del inmovilizado inmaterial totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2004, es como sigue:

Miles de euros

Propiedad industrial Aplicaciones informáticas

11.534 5.077

Inmovilizaciones Materiales

$\bullet$

●

Su detalle y movimiento durante el ejercicio 2004 se muestra en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota de la memoria.

Las altas del ejercicio corresponden principalmente a las inversiones que la Sociedad está realizando en las instalaciones de su centro productivo situado en la localidad de Villarejo de Salvanés (Madrid), así como diversas adquisiciones de maquinaria e instalaciones. Durante el ejercicio 2004, se han producido traspasos de inmovilizado en curso a las correspondientes partidas de inmovilizado material, a medida que estas instalaciones se han ido finalizando e iniciando la actividad productiva.

Las bajas del ejercicio en terrenos y construcciones corresponden a la venta a un tercero de un

almacén cuyo valor neto contable ascendía a 1.709 miles de euros. Como resultado de la operación se ha producido un beneficio de 396 miles de euros.

• El inmovilizado material incluye elementos registrados al valor de mercado, superior al coste de adquisición por un importe de 59.022 miles de euros como consecuencia de las distintas operaciones de adquisiciones y fusiones de compañías llevadas a cabo por la Sociedad (véase nota 1). Estas revalorizaciones se efectuaron según dictámenes de expertos independientes en las fechas en las que tuvieron lugar las mencionadas adquisiciones.
• Determinados elementos incluidos en las partidas de Construcciones, Instalaciones técnicas y maquinaria y Otras instalaciones han sido subvencionados por Administraciones públicas, por importe de 4.635 miles de euros, existiendo determinados compromisos de mantenimiento de dichos activos (véase nota 13).

Dentro del inmovilizado material se incluyen elementos no afectos a la explotación, fundamentalmente terrenos y viviendas cedidas a empleados cuyo valor de coste y amortización acumulados ascienden a 8.197 miles de euros y 1.406 miles de euros, respectivamente. La dotación a la amortización del ejercicio ha ascendido a 73 miles de euros. Los Administradores estiman que el valor de realización de dichos activos es superior

a su valor en libros.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El detalle de los elementos del inmovilizado material totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

Construcciones	2.055
Instalaciones técnicas y maquinaria	68.000
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	4.187
Elementos de transporte	340
Equipos para procesos de información	1.768
Otro inmovilizado	373

76.723

Durante el ejercicio 1996, la Sociedad absorbida Koipe, S.A. se acogió a la actualización de balances regulada en el Real Decreto 7/1996. La amortización durante el presente ejercicio de dicho importe revalorizado ha ascendido a 134 miles de euros. El importe pendiente de amortizar de aquella revalorización del valor de los activos asciende al 31 de diciembre de 2004 a 1.339 miles de euros.

Los Administradores de la Sociedad consideran que el inmovilizado material se encuentra adecuadamente cubierto ante posibles riesgos con las pólizas de seguros actualmente contratadas.

Inmovilizaciones Financieras $(8)$

$\sigma_{\rm{eff}}$ and

$\mathcal{F}$

Su composición y movimiento durante el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

	Saldos al 31.12.03	Altas	Bajas	Saldos al 31.12.04
Participaciones en empresas del grupo y asociadas
	343.614	5.369		348.983
Inversiones financieras permanentes en capital	3.536	4		3.540
Otros créditos a largo plazo	10.851	4.206	(1.250)	13.807
Depósitos y fianzas constituidos	87		(9)	83
	358.088	9.584	(1.259)	366.413
Menos, provisiones	(18.781)	(13.378)	390	(31.769)
	339.307	(3.794)	(869)	334.644

El detalle de las participaciones en empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2004, así como de determinada información relativa a las mismas, se muestra en el Anexo II, que forma parte integrante de esta nota.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

En octubre de 2004, la Sociedad ha aportado fondos para compensación de pérdidas en Cogeneración Andujar, S.A. por importe de 2.502 miles de euros.

Asimismo, en 2004, la Sociedad ha adquirido el 33,1% de Aceica Refineria, S.L., por un importe global de 2.837 miles de euros, pasando el porcentaje de participación al 100% al cierre del ejercicio.

Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad mantiene un compromiso a largo plazo para suscribir y desembolsar, en el porcentaje que le corresponde, una ampliación de capital en Saludaes Produtos Alimentares, S.A. por importe de 7.482 miles de euros. Asimismo, la Sociedad es garante, en su porcentaje de participación, de deuda bancaria de Saludaes Productos Alimentares, S.A. cuyo saldo vivo asciende a 12.064 miles de euros al 31 de diciembre de 2004 (véase nota 25).

$\bullet$

$\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contrac

$\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}))$ and the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution

$\bullet$ , and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of th

and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El detalle de los fondos propios de las empresas del grupo y asociadas según sus últimas cuentas anuales / estados financieros individuales o consolidados disponibles al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

Beneficios

		(pérdidas)	Total
		del ejercicio/	fondos
Capital	Reservas	periodo	propios

Empresas del Grupo

$\mathcal{F}$

$\mathbf{r}$

$\sim 10^{-1}$

$\mathbf{A}$

●

Corporación Industrial Arana, S.A. y sociedades
dependientes	7.212	1.410	(4.922)	3,700
Sos Productos Alimenticios, S.A.	60			61
Arroz Sos de México, S.A. de C.V. y sociedades
dependientes	29.960	(12.311)	1.049	18.698
Sos Cuétara Portugal, S.A.	8.422	3.232	433	12.087
Saludaes Produtos Alimentares, S.A.	2.500	305	1.450	4.255
Arroz Sos Sevilla, S.A.	1.505	458	163	2.126
Sos Arana Networks, S.A.	1.000	(18)	(4)	978
Sos Antilles Guyane, S.A.		(897)	(973)	(1.863)
Española de I+D, S.A.	150	648	(27)	771
Kopinver, S.A.	337	8.348	185	8.870
Medeol Services, S.L.	54.992	5.084	1.529	61.605
Compagnie Rizicole de L'ouest Guyanais, S.A.
(CROG)	11.655	(4.058)	(4.135)	3.462
Koipe Corporación, S.L. y sociedades
dependientes	78.786	6.981	17.726	103.493
Carbonell Do Brasil, S.A.	1.277	(1.278)	11	10
Carbonell UK, Ltd.		182	53	237
Carbonell Nederland, B.V.	773	263	345	1.381
Vinagres y Salsas, S.A.	2.224	2.005	111	4.340
Cetro Aceitunas, S.A.	3.359	(255)	(355)	2.749
Aceica Refinería, S.L.	536	6.211	640	7.387
Cogeneración de Andujar, S.A.	1.000	(46)	453	1.407
Acyco, Aceitunas y Conservas, S.A.L.	3.414	1.979	(1.902)	3.491
Cama, S.A.	570	(959)	1.203	814
Cimariz, S.A.	518	(204)	(72)	242
Empresas Asociadas
Calidalia, S.A.	4.270	(1.147)	(59)	3.064
Enter Consorcio Español de Distribución, S.A.
(anteriormente CEDEX, S.A.)	1.724	(574)	40	1.190
Arroz Unión, S.A.	60			60
Valdemuelas, S.L.	1.202	(6)	(32)	1.164

Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad tiene una provisión para riesgos y gastos proveniente de los ajustes técnicos de consolidación registrados en relación con el asiento de fusión de la sociedad absorbida Koipe, S.A. (véase nota 1) correspondientes a la diferencia entre el coste de la inversión en Elosúa Portugal, S.A. y su aportación a las cuentas anuales consolidadas al 31 de agosto de 2002 de Koipe, S.A. Dicho importe de 761 miles de euros coincide con el patrimonio neto negativo de la mencionada sociedad dependiente a dicha fecha (véase nota 14) encontrándose inactiva desde entonces.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Asimismo, durante el ejercicio 2004 la Sociedad ha dotado una provisión para riesgos y gastos por importe de 1.867 miles de euros con objeto de cubrir el patrimonio negativo de su sociedad participada Sos Antilles Guyane, S.A. al tener la intención de continuar apoyándola financieramente y manteniendo su actividad (véase nota 14).

No se han desglosado los fondos propios de las sociedades dependientes de Corporación Industrial Arana, S.A., de Arroz Sos de México, S.A. de C.V. y de Koipe Corporación, S.L. por entenderse que esa información puede ser sustituida por la de los fondos propios consolidados de las mencionadas sociedades.

Las cuentas anuales estados financieros individuales o consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 de las empresas del grupo descritas han sido auditadas o sujetas a revisión limitada, según proceda, por los siguientes auditores:

Sociedad Corporación Industrial Arana, S.A. y sociedades dependientes Bernabé Biosca Alimentación, S.A. y sociedades dependientes Arroz Sos de México, S.A. de C.V. y sociedades dependientes Sos Cuétara Portugal, S.A. Saludaes Productos Alimentares, S.A. Arroz Sos Sevilla, S.A. Sos Antilles Guyane, S.A. Kopinver, S.A. Medeol Services, S.L. Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A. (CROG) Koipe Corporación, S.L. y sociedades dependientes Carbonell do Brasil, S.A. Carbonell UK, Ltd. Carbonell Netherland, B.V. Vinagres y Salsas, S.A. Cetro Aceitunas, S.A. Aceica Refinería, S.L. Cogeneración de Andújar, S.A. AYCO, Aceitunas y Conservas, S.A.L. Cama, S.A.

Auditor

Clemares y Cía., S.R.C.

Mazars Auditores, S.L.

Ruisánchez, Rodríguez y Asociados, S.C. KPMG (Portugal) KPMG (Portugal) KPMG Auditores, S.L.

Cimariz, S.A.

$\pmb{\mu}$

Jean-Marie Torvic KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L.

Constantin Associes

KPMG Auditores, S.L. KPMG (Brasil) KPMG (U.K) KPMG (Holanda) KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. Societé Antillaise de Revision Comptable y Fidecompta Societé Antillaise de Revision Comptable y Fidecompta

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Otras inversiones financieras permanentes en capital recoge principalmente una participación adquirida en junio de 2001 por importe de 2.673 miles de euros en la sociedad Koipesol Semillas, S.A. lo que suponía un porcentaje del 32% en su capital. Sobre dicha participación existe una opción irrevocable de venta que se puede ejercitar entre los años 2006 y 2009 por el precio de adquisición y los intereses correspondientes. Dicha inversión devenga un interés referenciado al mercado interbancario a largo plazo. Al 31 de diciembre de 2004, esta partida de otras inversiones se encuentra provisionadas por importe de 460 miles de euros.

Otros créditos a largo plazo incluyen fundamentalmente los impuestos anticipados y los créditos fiscales reconocidos por la Sociedad a largo plazo como consecuencia de la existencia de bases imponibles negativas pendientes de compensar y deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicar por importe de 12.616 miles de euros al 31 de diciembre de 2004 (véase nota 24).

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004, la Sociedad ha recibido dividendos de la sociedad participada Kopinver, S.A. por un importe total de 2.100 miles de euros (véanse notas 18 y 24).

Existencias $(9)$

El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

Miles da awaa

i ercaderías	81
laterias primas y otros aprovisionamientos	67.323
roductos en curso y semiterminados	24.972
roductos terminados	21.895
ubproductos	876
nticipos a proveedores	2.137
	117.284
lenos, provisión por depreciación de existencias	68
	117.216

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Los gastos por aprovisionamientos de existencias fueron los siguientes:

Miles de euros

Compras netas

578.820

Los saldos y transacciones con empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 18 de esta memoria.

Las compras netas incluyen las realizadas en dólares estadounidenses por importe de 24.899 miles de euros y en libras esterlinas por 66 miles de euros. Acreedores comerciales incluyen al 31 de diciembre de 2004 saldos en dólares estadounidenses por importe de 353 miles de euros y en libras esterlinas por 36 miles de euros.

Durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 la provisión por depreciación de existencias no ha tenido movimiento alguno.

Existen compromisos para la compra de materias primas al 31 de diciembre de 2004, por importe de 141.974 miles de euros

Los Administradores de la Sociedad consideran que las existencias se encuentran adecuadamente cubiertas ante posibles riesgos con las pólizas de seguros actualmente contratadas.

●

$\bullet$

$\mathbf{r}$

$\langle \sigma \rangle$

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Deudores $(10)$

$\langle \sigma \rangle$

$\mathbf{r}$ .

$\bullet$

$\mathcal{A}$

$\bullet$

$\overline{\phantom{a}}$

$\lambda=1$

$\bullet$

$\bullet$

Contract

El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

Clientes y efectos comerciales en cartera	10.935
Clientes, empresas del grupo y asociadas (nota 18)	15.444
Anticipos y créditos al personal	125
Deudores varios	576
Administraciones públicas	11.612
Clientes de dudoso cobro	7.521
Deudores de dudoso cobro	155
	46.368
Menos provisiones para insolvencias	(7.676)
	38.692

Clientes y Clientes, empresas del grupo y asociadas incluye saldos en dólares estadounidenses y en libras esterlinas por importes de 9.778 y 166 miles de euros, respectivamente.

Clientes, empresas del grupo y asociadas corresponde a saldos por operaciones comerciales y prestación de servicios.

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre de 2004 son los siguientes:

	Miles de euros
Hacienda Pública, deudora
Por IVA	3.369
Por IGIC	57
Por devolución de Impuesto sobre Sociedades (nota 24)	4.344
Subvenciones y otros conceptos	472
Impuesto sobre beneficios anticipado (nota 24)	627
Créditos por pérdidas a compensar (nota 24)	2.743
	11.612

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El movimiento de la provisión para insolvencias de tráfico durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, ha sido el siguiente:

Miles de euros

Calda al inizia dal ajar

A AIO

Baido al Inicio del ejercicio	4.408
Dotaciones	3.268
Saldo al final del ejercicio	7.676

Inversiones Financieras Temporales $(11)$

Su composición y movimiento durante el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

			Miles de euros
	Saldos al 31.12.03	Altas	Bajas	Saldos al 31.12.04
Créditos a empresas del grupo y asociadas
(nota 18)	66.521	41.262	(47.778)	60.005
Otros créditos	12		$\blacksquare$	14
Cartera de valores a corto plazo	180	$\blacksquare$		180
Valores de renta fija	18.328	30.225	(37.872)	10.681

Intereses devengados con empresas del grupo y asociadas (nota 18)

2.420	2.445	(148)	4.717
87.461 . .	73.934	(85.798)	75.597

Los valores de renta fija corresponden fundamentalmente a Europagarés con vencimiento entre enero y marzo de 2005.

Los créditos concedidos a empresas de grupo y asociadas y las imposiciones a corto plazo devengan intereses anuales a tipos de mercado.

Fondos Propios $(12)$

$\bullet$

$\bullet$

$\mathbf{r}$

El detalle y movimiento de los fondos propios de la Sociedad se muestran en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Con fecha 19 de febrero de 2004 el Consejo de Administración aprobó, por delegación de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de 14 de abril de 2003, una ampliación de capital por importe 34.418 miles de euros con una prima de emisión de 57.211 miles de

euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 5.726.826 nuevas acciones de 6,01 euros de valor nominal cada una de ellas.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Capital suscrito (a)

Al 31 de diciembre de 2004 el capital social de la Sociedad está representado por 28.634.132 acciones de 6,01 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y representadas por anotaciones en cuenta. Todas las acciones gozan de los mismos derechos políticos y económicos.

El detalle de las participaciones en el capital social al 31 de diciembre de 2004, poseídas por sociedades, directamente o por medio de sus filiales, iguales o superiores al 10%, es como sigue:

Miles % de participación de euros EC Nominees Ltd. 12,295% 22.242 Unión de Capitales, S.A. 18.541 10,774% Montes de Piedad y Cajas de Ahorro de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga y Antequera (UNICAJA) 10,000% 17.210

Prima de emisión (b)

$\pmb{r}$

$\bullet$

●

$\bullet$

Esta reserva tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias, incluyendo su conversión en capital social.

Reserva legal (c)

La Sociedad está obligada a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo ciertas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.

Reservas voluntarias $(d)$

Las reservas voluntarias son de libre disposición salvo por el importe de los saldos pendientes de amortizar de los gastos de establecimiento, los gastos de investigación y desarrollo y el fondo de comercio, que ascienden al 31 de diciembre de 2004 a 3.304 miles de euros, 131 miles de euros y 12.226 miles de euros, respectivamente.

No obstante, de acuerdo con las condiciones del préstamo sindicado descrito en la nota 15

de esta memoria, la Sociedad no podrá repartir dividendos mientras queden cantidades pendientes de amortizar del citado préstamo sindicado salvo que se cumplan determinadas circunstancias y/o se obtenga la correspondiente autorización por parte de los prestamistas.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Otra circunstancia de restricción para la distribución de reservas viene fijada por el acuerdo de financiación descrito en la nota 16, que indica que la Sociedad puede, cuando se cumplan determinadas cláusulas financieras fijadas en el mencionado acuerdo, distribuir dividendos siempre que éstos no excedan de 4.508 miles de euros, más el 50 % del beneficio neto consolidado del periodo comprendido entre el 31 de agosto de 1997 y la fecha de aprobación de dicho dividendo objeto de distribución.

Como se indica en la nota 3, la distribución del beneficio del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2004 propuesta por el Consejo de Administración de la Sociedad incluye un reparto de dividendos por importe de 3.436 miles de euros, que cumple con los requisitos establecidos en el contrato de préstamo sindicado y en el acuerdo de financiación descrito en la nota 15 y 16.

(e) Reserva de fusión

$\bullet$

Esta reserva procede de las fusiones por absorción de Cuétara, S.A. y de Koipe, S.A. (véase nota 1). Dicha reserva tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias.

Reserva para acciones propias $\mathbf{(t)}$

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004 se han efectuado diversas operaciones de compra-venta de acciones propias, habiéndose obtenido en la enajenación de las mismas un beneficio neto de 70 miles de euros, el cual figura registrado como ingresos extraordinarios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad posee 16.883 acciones propias valoradas en 554.794 euros que representan un 0,059% del capital social, y que han sido adquiridas durante el ejercicio conforme a la autorización de la Junta General de Accionistas. Las acciones propias carecen de derecho de voto y los derechos económicos se atribuyen proporcionalmente a los restantes accionistas. La Sociedad no considera estas acciones propias como una inversión permanente, por lo que han sido clasificadas a corto plazo en el balance de situación. La Sociedad, de acuerdo con el artículo 79.3 del texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas ha dotado una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias registrado en el activo.

Reserva por redenominación del capital a euros (g)

Esta reserva surgió como consecuencia de la reducción del capital por redondeo en la conversión del capital social a euros realizada en el ejercicio 2001. De acuerdo con lo previsto en la Ley 46/1998, de 17 de diciembre, esta reserva es indisponible.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios $(13)$

$\bullet$

$\mathbf r$

$\bullet$

$\bullet$

El saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2004 corresponde a subvenciones de capital de carácter no reintegrable. Su movimiento durante el ejercicio ha sido el siguiente:

Miles

Las subvenciones recibidas fueron destinadas a la financiación parcial de ciertos elementos del inmovilizado material incluidos en las cuentas de Construcciones, Instalaciones técnicas y

maquinaria y Otras instalaciones (véase nota 7).

(14) Provisiones para Riesgos y Gastos

El detalle y movimiento es el siguiente:

			Miles de euros
	Saldos al 31.12.03	Dotaciones	Aplicaciones y pagos	Saldos al 31.12.04
Provisiones para pensiones y obligaciones similares	49	247	(4)	292
Provisión para responsabilidades fiscales (notas 22 y 24)	19.892		(19.889)
Provisiones para inversiones financieras (notas 1 y 8) Otras Provisiones	761 1.826	867. ا $\overline{\phantom{a}}$		2.628 1.826
	22.528	2.114	(19.893)	4.749

$\mathbf{v}_\mathrm{c}$ and the control of the con-

Contractor

$\mathcal{L}_{\rm{eff}}$

$\mathbf{A}=\mathbf{A}$ .

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Deudas con Entidades de Crédito $(15)$

$\bullet$

$\bullet$

$\bullet$

$\blacksquare$

٠

$\bullet$

Las deudas con entidades de crédito mantenidas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2004 corresponden a los siguientes conceptos e importes clasificados por vencimientos:

A largo plazo

Préstamos bancarios	177.159
Menos, vencimiento a corto de préstamos y créditos a largo	(30.438)

146.721

A corto plazo

Créditos bancarios	51.740
Vencimientos a corto de préstamos y créditos a largo plazo	30.438
Deudas por intereses	1.243

83.421

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

Miles de euros 25.152 A dos años 24.287 A tres años 34.819 A cuatro años 46.400 A cinco años 16.063 Resto

146.721

Los préstamos y créditos concedidos a la Sociedad devengan intereses anuales a tipos de mercado.

Con fecha 28 de febrero de 2003, la Sociedad suscribió un préstamo sindicado con diversas entidades financieras por un importe de 196.500 miles de euros y 7 años de duración, con el objeto de financiar la adquisición de las acciones de Koipe, S.A. (véase nota 27). Al 31 de diciembre de 2004 el saldo pendiente del préstamo sindicado asciende a 162.112 miles de euros de los que 139.515 miles de euros vencen a largo plazo.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

En el mencionado préstamo sindicado formalizado en marzo de 2003, se acordó el cumplimiento de determinadas obligaciones generales por parte de la Sociedad, por las que básicamente se compromete a garantizar la continuidad de sus actividades y el cumplimiento de la legislación que le es aplicable en todas sus materias. Asimismo, se establecen restricciones a la distribución de dividendos (véase nota 12 (d)) y se obliga a la Sociedad al cumplimiento de determinados ratios financieros que aseguran su solvencia fijando unos límites máximos o mínimos.

$\bullet$

Como garantías de la devolución del mencionado préstamo sindicado, la Sociedad tiene la responsabilidad patrimonial universal frente a los prestamistas.

En este préstamo y en otro préstamo sindicado anterior que sirvió de puente para la suscripción del actual con las mismas entidades financieras, se liquidaron comisiones y demás gastos relacionados con la apertura de los mismos, cuyo valor neto contable al 31 de diciembre de 2004 asciende a 3.319 miles de euros y figuran registrados como gastos a distribuir en varios ejercicios. Durante el ejercicio se han transferido a la cuenta de pérdidas y ganancias 1.105 miles de euros.

Asimismo, durante el ejercicio 2003 la Sociedad formalizó un préstamo subordinado al mencionado sindicado por un importe de 30.000 miles de euros, el cual ha sido cancelado anticipadamente durante el ejercicio.

Deudas a largo plazo con entidades de crédito incluye, asimismo, diversos préstamos, que devengan tipos de interés de mercado, por un importe conjunto de 15.047 miles de euros, de los que 7.841 miles de euros vencen a corto plazo.

La Sociedad ha suscrito un préstamo subordinado por importe máximo de 70 millones de euros, disponible únicamente para financiar la adquisición de Minerva Oli, S.p.A. y, en su caso, una vez perfeccionada la adquisición podría destinarse a reestructurar la deuda financiera de la sociedad adquirida (véase nota 30). A 31 de diciembre de 2004, la Sociedad no ha dispuesto cantidad alguna de este préstamo.

Los límites de las líneas de crédito a corto plazo al 31 de diciembre de 2004 ascienden a 229.202 miles de euros, estando disponibles a dicha fecha 177.462 miles de euros.

(16) Otros Acreedores a Largo Plazo

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

12.393 Otras deudas 33 Fianzas y depósitos a largo plazo

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Otras deudas a largo plazo al 31 de diciembre de 2004 recoge, principalmente, el importe pendiente de vencimiento a más de doce meses de una operación realizada por la Sociedad con fecha 30 de octubre de 1997 de "Contratos de compra de instrumentos no garantizados de crédito" (asimilables a obligaciones) por valor de 40.000 miles de dólares estadounidenses. Estos contratos fueron adquiridos por cuatro compañías de seguros norteamericanas. Las características principales de estos instrumentos de crédito no garantizados son: 5 años de carencia en la amortización del principal, con amortizaciones anuales en partes alícuotas a partir del 5º año y vencimiento final en el año 2007. El tipo de interés pactado es del 8,01% anual, en dólares de EE.UU., pagaderos semestralmente. Al 31 de diciembre de 2004 se han clasificado a corto plazo 5.928 miles de euros (véase nota $17$ ).

Los mencionados instrumentos de crédito obligan a la Sociedad al cumplimiento de determinados compromisos ("covenants"), que se pueden clasificar en generales y específicos. Los generales son aquellos en los que la Sociedad y su grupo de empresas se comprometen a garantizar la continuidad de sus actividades y el cumplimiento de la legislación que les es de aplicación en todas las materias, a garantizar el mantenimiento de sus activos afectos a explotación, y a mantener debidamente asegurados tanto éstos como las responsabilidades civiles que de ellos pudieran derivarse con entidades aseguradoras de primer orden. Los específicos consisten en el cumplimiento de determinados ratios que aseguran la solvencia de la Sociedad fijando unos límites máximos y mínimos.

Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad tiene cubierto su riesgo en divisas por importe de 20.000 miles de dólares estadounidenses, mediante la contratación de operaciones de futuro consistentes en swaps de tipo de cambio (véase nota 27) cuyo contravalor al cierre del ejercicio asciende a 17.783 miles de euros.

En esta operación se liquidaron comisiones y demás gastos relacionados con la misma, cuyo valor neto contable al 31 de diciembre de 2004 asciende a 253 miles de euros y figuran registrados como gastos a distribuir en varios ejercicios. En el presente ejercicio se han traspasado a la cuenta de pérdidas y ganancias 89 miles de euros.

Otras Deudas no Comerciales $(17)$

●

$\bullet$

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

	MILES de euros
Administraciones públicas	3.040
Remuneraciones pendientes de pago	3.142
Proveedores de inmovilizado	1.613
Otras deudas	6.194

A $I^+1$ .

Otras deudas recoge principalmente, la parte a corto plazo de la operación realizada por la Sociedad de "contratos de compra de instrumentos no garantizados de crédito" por un importe de 5.928 miles de euros (véase nota 16).

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Los saldos acreedores con Administraciones públicas al 31 de diciembre de 2004 son los siguientes:

Miles de euros

Hacienda Pública, acreedora Por IRPF Organismos de la Seguridad Social acreedores Otras entidades públicas

$\sim$ $-$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

●

$\bullet$

1.393

Saldos y Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas $(18)$

Un detalle de los saldos con empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2004, es como sigue:

		Miles de euros
	Deudores	Acreedores
	15.444
Clientes (nota 10)	$\blacksquare$	5.595
Proveedores y acreedores	$\blacksquare$	1.164
Préstamos Créditos a empresas del grupo y asociadas (nota 11)	60.005	115.547
Intereses devengados con empresas del grupo y asociadas (nota 11)	4.717	10
Deudas por intereses
	80.166	122.316

Los saldos acreedores por créditos recibidos de empresas del grupo, recogen principalmente cuentas corrientes con Medeol Services, S.L., Koipe Corporación, S.L., Salgado, S.A. y Kopinver, S.A. por importes de 61.946 miles de euros, 16.141 miles de euros, 12.353 miles de euros y 9.412 miles de euros, respectivamente y devengan intereses de mercado.

$\mathbf{r}$

$\sim 10^{-1}$

(Continúa)

$\sim 10^{11}$ km $^{-1}$

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Las principales transacciones realizadas con empresas del grupo y asociadas durante el periodo de cuatro meses finalizado el 31 de diciembre de 2004 han sido las siguientes:

Miles de euros

Ingresos
Ventas netas	63.464
Prestaciones de servicios	4.141
Dividendos recibidos (nota 8)	2.100
Ingresos por intereses financieros	4.409
	74.114
Gastos	47.903
Aprovisionamientos	28.549
Otros gastos de explotación	3.723
Gastos financieros
	80.175

(19) Importe Neto de la Cifra de Negocios

Arroz

the contract of the contract of the contract of

$\langle \sigma \rangle$

$\bullet$

$\sim$

$\mathbf{r}$

$\mathbf{r}$

$\overline{ }$

$\tau$

$\mathbf{r}$

$\sim$

$\sigma_{\rm{max}}$

$\mathcal{F}^{\mathcal{F}}$

$\sim 10^{11}$ km $^{-1}$

$\mathbf{r}$

$\sigma_{\rm{max}}$ and

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por categoría de actividad y por mercados geográficos es la siguiente:

Por mercado geográfico

657.552 54.023 27.100 39.850

Mercado Interior Unión Europea Países OCDE Resto del Mundo

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Memoria de Cuentas Anuales

Las ventas y prestaciones de servicios realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 18 de esta memoria.

Un detalle de las ventas en moneda extranjera efectuadas durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles

de euros

22.641

979

Dólares estadounidenses Libras esterlinas

23.620

Gastos de Personal $(20)$

$\bullet$

$\mathbf{u}$

Ł.

$\bullet$

$\bullet$

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Sueldos, salarios y asimilados	32.881
Aportaciones a sistemas complementarios de pensiones	95
Seguridad social	9.585
Otros gastos sociales	1.685

44.246

.496

El número medio de empleados, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004, distribuido por categorías profesionales ha sido el siguiente:

Directores	45
Jefes Administrativos	40
Oficiales	95
Comerciales	22
Administrativos	48
Personal de fábrica	1.246

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Otros Gastos de Explotación $(21)$

0

Un detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:

Miles de euros

	26.480
Arrendamientos y cánones	5.468
Reparaciones y conservación	7.658
Servicios profesionales independientes	16.988
Transportes de ventas	1.428
Primas de seguros	2.829
Servicios bancarios y similares	67.997
Publicidad directa y otros conceptos	6.327
Suministros	8.110
Otros servicios	4. art i 1.07
Otros

144.362

Gastos e Ingresos Extraordinarios $(22)$

$\bullet$

$\mathbf{r}$

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
	Ingresos	Gastos
Reversión provisión para responsabilidades fiscales (nota 14)	19.889
	$\blacksquare$	5.187
Indemnizaciones extraordinarias Otros gastos	416	7.750
	20.305	12.937

Otros gastos incluye 3.867 miles de euros relativos a la pérdida de valor de los derechos generados por operaciones de "Tráfico de Perfeccionamiento Activo" (TPA's) como consecuencia de la entrada en vigor de la reforma de la OCM el 1 de septiembre de 2004. Asimismo, incluye 2.983 miles de euros correspondientes a los gastos originados por la aplicación a las ventas del ejercicio anterior de condiciones comerciales no previstas y acordadas durante el ejercicio 2004, como consecuencia de la unificación de los negocios adquiridos por la Sociedad en ejercicios anteriores (véase nota 1).

Las indemnizaciones extraordinarias corresponden principalmente al expediente de regulación de empleo llevado a cabo en las factorías de Andujar y Alcolea, durante el ejercicio 2004.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Información Relativa a los Miembros del Consejo de Administración $(23)$

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad han devengado durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004, remuneraciones exclusivamente en concepto de sueldos y dietas por importe de 1.066 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración, ni tiene obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía. Asimismo, no existen saldos con los miembros del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2004.

Las participaciones de los Administradores de SOS Cuétara, S.A. en las empresas cuyo objeto social es idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad, así como los cargos, funciones y actividades desempeñados y/o realizados en las mismas se detallan en el Anexo IV adjunto que forma parte integrante de esta nota de la memoria.

Situación Fiscal $(24)$

Los beneficios de la Sociedad, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones.

the control of the control of the control of the control of the control of

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

the control of the control of the control of the control of

the contract of the contract of the contract of

the contract of the contract of the contract of the

the contract of the contract of the contract of the contract of the the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of

the contract of the contract of the contract of

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the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of

the contract of the contract of the contract of

the contract of the contract of the contract of

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2004 y el resultado fiscal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de estas cuentas anuales:

	Miles de euros
Beneficio del ejercicio, antes del Impuesto sobre Sociedades	3.869
Diferencias permanentes
Por la amortización de los activos revalorizados con motivo de fusiones	2.275
Reversiones por la amortización fiscalmente deducible
de la marca Sos	(209)
Otras diferencias permanentes	(12.381)
Base contable del impuesto	(6.446)
Diferencias temporales
Originadas en el ejercicio	3.637
Reversión de ejercicios anteriores	(6.379)
Base imponible	(9.188)

Compensación de bases imponibles negativas

Miles de euros

$(2.256)$

Base contable al 35%

Deducciones

$\mathcal{L}$

$\bullet$

$\mathbf{r}$

$\pmb{r}$

$\lambda_{\rm{max}}$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$(735)$

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Las diferencias permanentes corresponden principalmente a la parte de los ingresos registrados por la reversión de la provisión que se indica en la nota 14, y cuya dotación en ejercicios anteriores fue considerada como gasto no deducible.

De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado dentro de los quince ejercicios inmediatos sucesivos a aquél en que se originó la pérdida distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

Conforme a la declaración del Impuesto sobre Sociedades que se espera presentar correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, la Sociedad dispone de las siguientes bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros:

Asimismo la Sociedad dispone de deducciones por doble imposición de dividendos por importe de 735 miles de euros generadas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 y pendientes de utilización cuyo importe ha ascendido a 2.100 euros (véanse notas 8 y 18). Asimismo están pendientes de utilización 8.529 miles de euros de deducciones por

el mismo concepto correspondientes a ejercicios anteriores. El detalle de estas deducciones es el siguiente:

Ejercicio de origen	Importe	Aplicable hasta
2002	3.209	2009
08/2003	4.095	2010
12/2003	1.225	2010
2004	735	2011
	9.264

La Sociedad tiene reconocidos los créditos fiscales correspondientes a las bases imponibles negativas y a las deducciones por doble imposición pendientes de compensar.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El detalle de las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo, anticipado o diferido al 31 de diciembre de 2004, es como sigue:

Miles de euros Efecto Diferencia

temporal	impositivo

Impuestos anticipados
Provisión por depreciación de participaciones en empresas del grupo	359	126
Provisión para insolvencias
Provisión para riesgos fiscales	$\frac{1}{2}$
Provisión para inmovilizado	225	79
Premios y planes pensiones externalizados	8.609	3.013
Otros conceptos	825	289
Créditos por pérdidas a compensar	9.188	3.215
Deducciones activadas		9.264
	19.206	15.986

Menos, vencimiento a corto plazo (nota 10)

12.616 $(nota 8)$

Como resultado de la inspección iniciada por las autoridades fiscales en el ejercicio 2001 sobre los Impuestos sobre Sociedades de los ejercicios 1996 a 1998 (ambos incluidos), durante el ejercicio 2003 se levantaron actas de las que al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad tiene recurrido un importe total de 19.601 miles de euros. Como consecuencia de la emisión de nuevas sentencias de las Autoridades Fiscales similares al procedimiento que la Sociedad ha recurrido y basándose en el dictamen de un experto independiente que ha evaluado el mencionado riesgo como remoto, los Administradores de la Sociedad han decidido revertir la provisión existente por importe de 19.889 miles de euros (véase nota 14).

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2002 (excepto para el Impuesto sobre Sociedades que está abierto desde el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2001). Los Administradores de la Sociedad no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Compromisos Adquiridos y Garantías Comprometidas con Terceros $(25)$

Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad avala préstamos concedidos por entidades financieras a empresas del grupo, con unos importes pendientes a dicha fecha de 20.579 miles de euros, que, incluyen los relativos a Saludaes Productos Alimentares, S.A. (véase nota 8). Además, la Sociedad tiene constituidos avales por un importe de 38.607 miles de euros, todos ellos de carácter comercial y por los que no se estima contingencia o pérdida alguna. Asimismo, como consecuencia del acta fiscal recurrida en relación con la inspección mencionada en la nota 24, la Sociedad tiene constituido un aval por un importe de 19.601 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad mantiene el compromiso de suscribir y desembolsar, en el porcentaje que le corresponde, una ampliación de capital social de Saludaes Productos Alimentares, S.A. por un importe total de 7.482 miles de euros (véase nota 8).

Cuadros de Financiación $(26)$

Los cuadros de financiación correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 y al ejercicio de cuatro meses terminado en 31 de diciembre de 2003 se presentan en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Futuros y Otros Instrumentos Similares $(27)$

Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad mantiene operaciones de futuro de cobertura por importe de 20.000.000 de dólares estadounidenses consistentes en swaps de tipo de cambio amortizables que aseguren el tipo de cambio a pagar en las distintas amortizaciones de la deuda que se menciona en la nota 16.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, la Sociedad ha contratado instrumentos financieros (swaps y fra's) para fijar los correspondientes tipos de interés del préstamo sindicado vigente (véanse notas 4(o) y 15).

Asimismo, la Sociedad tiene suscritas posiciones abiertas de venta en el mercado de futuros del aceite de oliva por importe de 166 miles de euros.

• Información sobre Actividades Medioambientales $(28)$
• Activos afectos a actividades medioambientales $(a)$

Durante el ejercicio se han producido inversiones medioambientales en instalaciones técnicas por importe de 917 miles de euros. El valor neto contable de las inversiones medioambientales al 31 de diciembre de 2004 asciende a 1.099 miles de euros.

Gastos medioambientales del ejercicio (b)

Los gastos devengados en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 con carácter ordinario y cuya finalidad ha sido la protección y mejora del medioambiente, ascienden a 2.290 miles de euros. Dichos gastos corresponden, principalmente, a costes incluidos en relación con el reciclaje de embalajes, así como con diferentes trabajos de diagnóstico medioambiental.

SOS CUÉTARA, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Provisiones constituidas para riesgos medioambientales $(c)$

La Sociedad no tiene constituida provisión para actuaciones medioambientales al 31 de diciembre de 2004, dado que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos de esta naturaleza.

(d) Contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente

La Sociedad no tiene contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente al 31 de diciembre de 2004.

Importe integro de las responsabilidades de naturaleza medioambiental (e)

La Sociedad no tiene responsabilidades de naturaleza medioambiental al 31 de diciembre de 2004.

Subvenciones percibidas de naturaleza medioambiental $\mathbf{(t)}$

La Sociedad no ha recibido subvenciones de naturaleza medioambiental en el período de cuatro meses finalizó el 31 de diciembre de 2004 ni tiene en su balance de situación recogidas subvenciones de esta naturaleza de ejercicios anteriores.

Remuneración a los Auditores $(29)$

La empresa KPMG Auditores, S.L., auditora de las cuentas anuales de la Sociedad, y aquellas otras sociedades con las que dicha empresa mantiene alguno de los vínculos a los que hace referencia la disposición adicional decimocuarta de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, han prestado servicios durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004, cuyo coste se detalla a continuación:

Acontecimientos Posteriores al Cierre $(30)$

$\mathbf{r}$

$\mathbf{r}$

Con fecha 11 de marzo de 2005 la sociedad del Grupo, Koipe Corporación, S.L., ha suscrito un contrato con los accionistas de la compañía italiana Minerva Oli, S.p.A. para la adquisición del 100% de dicha compañía mediante la aportación de las oportunas garantías por parte de la Sociedad. El precio del 100% de las acciones se ha establecido en 52 millones de euros, más un importe adicional máximo de 11 millones de euros que se efectuará de forma aplazada en función de la evolución de la cotización de la acción de la Sociedad.

$\alpha\in\mathbb{R}^n$ , we set

	ွ u $\overline{\mathbf{S}}$ m	vη. m In ςã r Ю ١o	680 N N c 53 $\bullet$ နှ œ 0 ₩ ਧ $\overline{\phantom{a}}$	284 293	孪 0 vo 叼 ł प m Ф C r	ີລ $\overline{\phantom{a}}$ S V	Õ œ	in S	$\mathbf{\sim}$ بصب 1
	o,	m n ۱o œ يشي $\vec{r}$ $\bullet$	$\overline{\phantom{0}}$ e de la Ñ ສ 99 S
				$\mathbf{r}$	د S	œ S	o æ	q	. က
ିହ	$\overline{\mathbf{z}}$ q	v	$\bullet$ 5 $\mathbf{\Omega}$	┯═╡ S ┖ v		782 σ			969 SP
o en miles de euro	Saldos al .12.03 $\mathcal{A}$ $\overline{31}$	29.535 159.027 61.020	1592 340 3.810 9.007 $\mathbf{S}$	279.848	$\frac{168}{741}$ 679 ₩ (24.397) (494) $\ddot{a}$ $\ddot{\mathbf{g}}$ ବିସ୍କୃ فسنب $\sim$	.913) $\boldsymbol{\ddot{3}}$ $\overline{\mathbb{C}}$	මගි	(54)	.881 135

$\mathbf{r}$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

मान्य मन्त्री सुर्वेदन संस्कृतिक अन्य अस्ति ।
सन्दर्भ सामग्रीहरू

$\sigma_{\rm{max}}$

$\mathbf{r}$

$\sigma_{\rm{eff}}$ ,

$\mathcal{A}$

$\Delta$

$\sim$

$\sim$

$\sim$

$\mathcal{A}$

$\mathbf{r}$

$\bullet$

$\blacksquare$

$\langle \sigma \rangle$

$\bullet$

$\mathbf{r}$

$\mathbf{r}$

$\tau$

SOS CUÉTARA, S.A.

والمتعقل والمستردة المرادي

∶ Ī,
ļ
ייי
$\vec{v}$ Ē Ğ
SIGLCICIO

$\sim$

(Expresad

$\sim 10^{11}$ m

والمستورة

$\label{eq:3} \begin{array}{ll} \mathcal{L}{\text{max}} & \mathcal{L}{\text{max}} = \mathcal{L}{\text{max}} = \mathcal{L}{\text{max}} \end{array}$

$\sim$ 10 $\,$

31 de diciembre de 2004

Cuadro del movimiento del Inmovilizado Material para el ejercicio amual terminado en

Coste

Terrenos y bienes naturales

Construcciones
Instalaciones técnicas y maquinaria
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Equipos para procesos de información

Elementos de transporte

Otro inmovilizado

Inmovilizado en curso

mortización acumulada

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Equipos para procesos de información Instalaciones técnicas y maquinaria Elementos de transporte Otro inmovilizado Construcciones

Instalaciones técnicas y maquinaria Terrenos y construcciones Provisiones

Este anexo forma parte integrante de la nota 7 de la memoria de cuentas anuale

$\sim$ $-$

$\sim$ $\sim$

$\sim 0.1$

$\mathcal{A}$ .

$de 2$ Anexo II Página

$\mathcal{A}$

$\mathbf{r}$

de participación en
el capital social
cto
$\frac{1}{\sqrt{10}}$

Provisión

Coste

Miles de euros

$\mathbf{S}$	Indirecto		Coste	Provisión
వి	60,00%	$\oplus$	10.822	(7.833)
	99,99%	. ੩
98%	79,98% 78,02%	$\Xi\Xi$
27% 99% 8%	99,90%	$\widehat{\mathfrak{G}}$
४४६३६ ६०००			$38.054$ 19.168 1.129 1.000 1.000 38.48
98% 00% -9	100,00% 100,00% 100,00% 00,00% %00,000 00,00% 00,00%	$\mathfrak{E}\mathfrak{E}$ 安全会会	$1.588$ $1.683$ $1.683$ $1.683$ $1.386$	$\frac{1}{2} \left( \begin{array}{ccc} 1 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \end{array} \right) = \begin{array}{ccc} 1 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \end{array}$

$\sim 100$ km s $^{-1}$ $\sim$ 10 $\,$

$\sim$

S.A C SOS CUÉTAR
Asociada Grupo y J c 2004 de diciembre Sociedades del $\overline{31}$ C).
Actividad principal
pación mayoritaria en empresas de
de produ distribución $\geq$ fabricación
lustrial, transformación, envasado, 4 ਕ distribución y venta de productos
carametos y conservas, elaboración
tas de estos productos xportación de dátiles y otros produ
transform importación, exportación, transform tión de arroz y demás productos ali	œ
the productos aliant of y distribución de productos alim Any distribución de productos alim
ón y distribución de productos alin ipación mayoritaria en empresas de
transformación, elaboración y com ilimenticios y agricolas
ូ និ 용 $\overline{\mathbf{v}}$ ón, distribución y exportación investigación y desarrollo en e rtera	ວ. ອີ 实 g c
de p exportación $\geq$ distribución ión,	$\Phi$

Detaile o

$\sigma_{\rm{max}}$

$\bullet$

$\mathbf{v}$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$\mathbf{r}$

$\sim$

$\mathbf{L}_{\mathrm{c}}$

A

Corporación Industrial Arana, S.A.
Intervan, S.A. Bernabé Biosca Tunisie, s.a.r.l.
Sos Productos Alimenticios, S.A.
Arroz Sos de México, S.A. de C.V Sociedad Conservas La Castiza, S.A. Sos Arana Networks, S.A.
Sos Antilles Guyane, S.A. Empresas del Grupo Medeol Services, S.L. Española I+D, S.A.
Kopinver, S.A.

Bernabé Biosca Alimentación, S.A.

Mercadeo de Productos Alimenticios, S.A. de C.V.
Sos Cuétara Portugal, S.A.
Saludaes Productos Alimentares, S.A.
Arroz Sos Sevilla, S.A. Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais,
S.A. (CROG)
Koipe Corporación, S.L.
Koipe, S.A. de Alimentación
Salgado, S.A.
Semillas Elosúa, S.A.

Semmas ....
Salgado USA, Inc.
Elosúa Portugal, S.A.
Aceites Elosúa, S.A.
Carbonell de Córdoba, S.A.
Taranaración y Alimentación, S.A.

Domicilio

Torrejón de Ardoz (Madrid)
Moratalla (Murcia) Madrid

El Campello (Alicante)

Barcelona México Tinez

Portugal Portugal México Madrid

Guyana Francesa San Sebastián San Sebastián Madrid Madrid

Alcolea (Córdoba)
New York Alcolea (Córdoba) Lisboa (Portugal) Guyana Francesa San Sebastián Madrid Madrid Madrid Madrid

Toma de partici Preparación ind Comercializac Actividades de
Sociedad de ca importación, Fabricación de datiles y ver Importación y Compra-venta comercializa Comercializac Comercializac Toma de parti Compra-venta y productos Comercializad Alimentación Alimentación Compra-venta Servicios Servicios Inactiva Inactiva

Alimentación Alimentación Alimentación Alimentación Inactiva Inactiva

curos 용	Provisión			$\mathbf{a}$		'n $\Rightarrow$		ခ			$\mathbf{\overset{9}{8}}$			309) ៑						ω
Miles	Coste			유 국	5	Ж	DOC $\frac{1}{2}$	ā ğ S	ද $\bullet$	$\frac{1}{2}$	ऊ $\vec{5}$	ω	m	347.982	ຂຶ	187	س	ෂි	$\overline{5}$ gang	983 348.
		$\widehat{\mathbf{t}}$ .	€€										$\odot$		I.	$\blacksquare$	ł	$\mathbf{r}$
participación en social	Indirecto	100,00%	100,00%	100,00%									14,50%	Total empresas del grupo	4,54%	10,85%	21,00%	50,00%	Total empresas asociadas	Total empresas del grupo asociadas
capital:					ጅ	≷ ৡ	ুঁ€	$\frac{1}{2}$		క్షిక్ట్		9%	1%

100,00%
33,13%
72,41%

100,00%

%00 pos
%00 pos

%00°001
%00°011

100,00%

Página 2 de 2

Anexo II

S, SOS CUÉTARA,

$\sigma_{\rm{max}}$

$\sim$

$\mathbf{r}$

$\sim$

$\bullet$

$\sim$

$\mathcal{A}$

$\blacksquare$

$\blacksquare$

$\sigma_{\rm{max}}$

$\sim$

$\sim$

$\sigma_{\rm{max}}$

Asociadas 31 de diciembre de 2004 Detaile de Sociedades del Grupo y

Actividad principal

Directo

$\blacksquare$

$8 - 7$

℅

participaciones y prestación de servicios on y comercialización de arroz

ción de electricidad

on y comercialización de arroz ón y comercialización de arroz

Comercialización exterior de todo tipo de productos y establecimiento
de almacenes y centros polivalentes de distribución en el extranjero n de servicios de comercio electrónico

$\langle 0,0 \rangle$

$\alpha$ and $\alpha$ , $\alpha$ , $\beta$ , $\beta$

$\sim 100$

$\Delta \sim 10^{11}$

$\sim 100$

$\sim$

$\mathcal{L}{\mathcal{A}}$ , where $\mathcal{L}{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$\mathcal{O}(\mathcal{O}(\mathcal{O}^2))$

Inmobiliaria

Inactiva

Barcelona

Madrid

Madrid

$\blacksquare$ .

• 50

$\pm 1\pm 1$ , $\mathcal{R}=7$

$\sigma$ , and $\sigma$ , and $\sigma$

$\hspace{0.05cm}$

٦

	Domicilio
	(Córdoba) lo (Brasil) Delaware (USA) Delaware (USA) Sao Paul Alcolea	Toma de partio Producción y o Alimentación Alimentación Alimentación
iservas, S.A.L. ر ڏي	Las Palmas de Gran Canaria Nieuw Vennep (Holland) Dos Hermanas (Sevilla) TW13LJ (Great Brit) (Córdoba) Francesa Francesa Andujar (Jaén) Pilas (Sevilla) Alcolea Guyana Guyana	Cogeneración Producción y Producción y Alimentación Alimentación Alimentación Alimentación Alimentación
	Madrid	Prestación de

Participación poseida a través de Corporación Industrial Arana, S.A.
Participación poseída a través de Bernabé Biosca Alimentación, S.A.
Participación poseída a través de Arroz Sos de México, S.A. de C.V.
Participación pos

eesee

integrante de la nota 8 de la memoria de cuentas anuales de 2004, junto con la cual debe ser leído.

Este anexo forma parte

Socieda

Vinagres y Salsas, S.A.
Cetro Aceitunas, S.A.
Aceica Refinería, S.L.
Cogeneración de Andujar, S ACYCO, Aceitunas y Cor Carbonell UK, Ltd.
Carbonell Nederland, B.V Carbonell Do Brasil, S.A ď, ACIS. Sos Cuétara USA, Inc.
American Rice, Inc. Aceites Ibéricos, Cimariz, S.A.

Empresas asociadas

Enter Consorcio Español de Distribución,
S.A. (anteriormente CEDEX, S.A.)
Arroz Unión, S.A. Valdemuelas, S.L. Calidalia, S.L.

Anexo III

$\blacksquare$

$\bullet$

$\mathcal{F}(\mathcal{F})$ and $\mathcal{F}(\mathcal{F})$

$\gamma_{\pi}$

$\mathcal{L}$

$\mathcal{F}(\mathcal{F})$ and

$\sim$

$\mathbf{u}$

$\sim$

$\sim$

$\frac{1}{2}$

المحفظاة

$\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$

$\blacksquare$

319.478 6.860 91.629 220.989 $\blacksquare$ $\blacksquare$ Total $(872)$ Beneficio ejercicio 6.860 6.860 $\blacksquare$ 872 $\bullet$ del Reserva por acciones propias 555 442 $\blacksquare$ 113 $\mathbf{I}$

cual debe ser leído.

CHANNEL

and the state of the

يستديده

֧֒֓׆ ה $\frac{1}{2}$
r T $\ddot{\mathbf{r}}$ j י י
i F 1 ]
P י ו

1 movimiento de Fondos Propios ejercicio anual terminado en de diciembre de 2004 $\overline{\phantom{m}}$

المحافظة والمحالي

COLLA

presado en miles de euros)

Contract Service

$\sim$ $\pm$

$\frac{1}{2} \left( \frac{1}{2} \right)^2$

$\alpha$ , $\alpha$ , $\alpha$ , $\beta$ л $\mathbf \Omega$ $\mathbf{\sim}$ Œ 60 89 (442) 16.888 п ÷ 784 16.546 2,423 ŧ 88 ۰ 2.335 1 111.683 ٠ 54,472 57.21 ł. ٠ 34.418 137.673 172.091 de diciembre de 2004 de diciembre de 2003 dei resultado l ejercicio le capital ilentos	suscrito Capital	emisión Prima $\ddot{e}$	Reserva legal	voluntarias Reservas	fusiói Reser ಕೆ	727 capita redenomina euros Reserva नि Z

여 de 2004, junto con de diciembre $\overline{31}$ $\overline{\mathbf{e}}$ finalizado

$\sim$

(Exp

$\frac{1}{2}$

para el $\mathfrak{m}$ Cuadro de

$\mathbf{\tilde{z}}$ $\frac{1}{2} \frac{1}{2}$ $\mathbb{R}^3$

$\bullet$ . $\mathcal{A}$ $\langle \cdot \rangle$

$\mathcal{A}(\mathcal{A})$ , $\mathcal{A}(\mathcal{A})$

$\mathcal{A}_{\mathcal{A}}$ $\mathbf{u}$ $\sim$

$\langle \mathbf{r} \rangle$

$\sim 10^{11}$ m $^{-1}$ .

$\mathcal{L}{\text{max}}$ and $\mathcal{L}{\text{max}}$

$\sigma_{\rm{eff}}$

$\mathcal{A}_{\mathcal{A}}$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\sim$

$\mathbf{u}$

$\sim$ $\langle \sigma \rangle$

$\sim 10^6$

$\mathcal{F}_{\mathcal{G}}$

$\langle \pmb{r} \rangle$

$\epsilon$

$\sim$

Este anexo forma parte de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales del ejercicio

• $\ddot{\sigma}$ Otros movimier Beneficio del Distribución Saldos al 31
• Ampliación d Saldos al 31

cual debe ser leído.

Página i de 2 Anexo IV

$\mathcal{A}$

$\pmb{r}$

$\pmb{\tau}$

$\mathcal{A}$

$\sigma_{\rm{max}}$

$\bullet$

$\pmb{r}$

$\sim$

$\sim 10^{-1}$

$\mathcal{A}(\mathcal{A})$ and $\mathcal{A}(\mathcal{A})$

$\sim 100$ km s $^{-1}$

$\sim 10^{-11}$

$\sigma$ .

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$\bullet$

Cargo, función o actividad

Gerente / Administrador Solidario Consejero Delegado y Consejero Delegado y Consejero Delegado y Supervisory Board Director General Director General Administrador Administrador Consejero

ente y Consejero Delegado, Consejero Delegado y
Secretario del Consejo de Administración, Secretario del Consejo de Administración Secretario del Consejo de Administración Administrador Administrador Consejero

idente, Administrador y Secretario del Consejo de Presidente del Consejo de Administración Administración, respectivamente

respectivamente

Delegado/Secretario, respectivamente
idente del Consejo de Administración y Consejero idente del Consejo de Administración y Consejero Delegado, respectivamente

တဲ $\mathbf{d}$ SOS CUÉTAR

funciones y actividades de los de idéntico, análogo o complementario cial a los desarrollados por la Sociedad Detaille de las participaciones y cargos, Administradores en empresas

	Participación
	40,00%
Ø.	20,02%
		$\mathcal{L}{\text{max}}$ , where $\mathcal{L}{\text{max}}$
anais, S.A.		Presi
Carbonell de Córdoba,	$\mathbf{u} = \mathbf{u} + \mathbf{u} + \mathbf{u} + \mathbf{u}$ .
tación, Koipe		$\sim 10^{11}$
s Elosúa, S.A., Salgado, A, Vinagres y Salsas,
ineria, S.L.
G. Sensat e Hijos, S.	$\frac{3}{2}$
		Presi

con la de diciembre de 2004, junto rte de la nota 23 de la memoria de cuentas anuales del ejercicio finalizado el 31

	objeto social
	Sociedad
Belda	Interván, S.
Belda	Bernabé Biosca Alimentación, S.
Belda	Bernabé Biosca Tunisie, S.A.R.I ч, o Aceitunas y Conservas, S.A. Española de I+D, S.A. Arroz Sos Sevilla, S.A. American USA, Inc. Sos Cuétara USA, Inc. Carbonell Nederland, B. American Rice Inc. cyco
$\bullet$	Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyan S.A., Aceites Ibéricos Acisa, S.A., C aas, S.L., Koipe S.A. de Alimenta Medeol Services, S.L., Semillas I ICA, Sara, Restauración y Alimentación, S.A, Cogeneración de Andujar, S.A., Aceica Refine $\blacktriangleright$ Oro, S.L., Aceites Giralda, S.L., American Rice Inc. Interván, S.A Cetro Aceitunas, ند ن orporación, S.L., Aceica Refineria, Aceites Torre del Aceites Elosúa, S.A. UCA, $\ddot{\mathbf{S}}$ $\ddot{\mathbf{s}}$ .
. 오	rgenes Españoles, S.L. ⋝ Aceites de Oliva
0 _ _ _ _ _	Conservas La Castiza, S Interván, S.A

Consejero	Н بصبر Carrión Carrión Emilio Emilio Pascual Pascual	▀ Pascual Emilio Carrión Sancho Sancho Sancho Sancho Castell Ahuir Eduardo Sos Sos Querol Querol Querol José Querol Vicente José José José	Jaime Salazar Bell Salazar Bello, Querol Sancho Ahuir Eduardo Sos Daniel Klein Klein $\overline{\phantom{a}}$ Daniel Jesús Raál José	Salazar Bell Bell Jaime Salazar Bell Jesús I. Salazar Bello y Salazar Bello y Salazar Bello, Salazar Bello Sancho Jaime Salazar Querol 1 Jaime $\overline{ }$ Jesús L L Jesús Jesús Raúl Raúl Raúl José	part anexo forma Este

Página 2 de 2 Anexo IV

$\epsilon$

$\sim 10^{\circ}$

.

$\sim$

Cargo, función o actividad

idente del Consejo de Administración y Consejero Presidente y Consejero Delegado, respectivamente Delegado/Secretario, respectivamente

Administradores

Administradores Solidarios Administrador Administrador

$\sim$

iidente del Consejo de Administración y Consejero Administrador Delegado

debe ser leído.

المحامل المستحدث والمرابط

$\lambda_{\rm eff}$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\sim 10^{-10}$

$\mathcal{O}(\mathcal{O}_\mathcal{O})$ .

计文字

and the state of the

$\sim 10^{-1}$ km s $^{-1}$

ζQ, SOS CUETAR

$\mathcal{A}$

$\bullet$

$\blacksquare$

$\bullet$

$\blacksquare$

$\blacksquare$

$\sim$

$\mathcal{F}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$ and $\mathcal{G}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$

paciones y cargos, funciones y actividades de los
empresas de idéntico, análogo o complementario
íal a los desarrollados por la Sociedad

ومنصوب

	paci articij $\mathbf{a}$
$\mathbf{r}$		g,
− Œ
ortugal, S.A., Saludaes Sos Cuétara USA, Inc.,
mais, S.A. mais, S.A.	0,003% 0039
	Ł
		$-1000000000000000000000000000000000000$
		$\alpha$ and $\beta$ . $\alpha$

de diciembre de 2004, junto con la cual $\overline{\mathfrak{m}}$ io finalizado el

Contract Contract $\sim$	las participa en en objeto socia Administradores $\ddot{\mathbf{e}}$ Detalle	שו Biosca Alimentación, Sociedad Bernabé	$\vec{a}$ Ayco, Aceitunas y Conservas,	Sos Cuétara Po $\text{Inc.}$ Compagnie Rizicole de L'Ouest Guya Compagnie Rizicole de L'Ouest Guya S.A. S.A., American ico, S.A. de C.V., Sos Cués tares. S.A., American Rice Kopinver, S.A tares, ω	တ U.K. Sos Sevilla, Carbonell, 102		ejercicio del anuales cuentas $\boldsymbol{\omega}$
			1、	르 臺 弖	Q о ÷ —		.

Consejero
Jesús I. Salazar Bello y
Raúl Jaime Salazar Bello
Jesús I. Salazar Bello y
Raúl Jaime Salazar Bello
Raúl Jaime Salazar Bello

Jesús I. Salazar Bello
Raúl Jaime Salazar Bello y
Jesús I. Salazar Bello y
Raúl Jaime Salazar Bell
Raúl Jaime Salazar Bell
Raúl Jaime Salazar Bell

Este anexo forma parte

г.
۳

$\Delta \sim$

$\sim 10^{-1}$

$\alpha$ , $\beta$ , $\alpha$ , $\beta$

$\mathcal{A}$ .

31.12.2003	(568) (85 826 872 4.165 635 360 ٣Ī $\overline{\phantom{a}}$	10.405	۰	\$	638 38	1	245 ≡	29.185	c
31.12.2004	(410) (19.382) (292) 6.860 13.619 1.586 14,590	16,571	91.629	131	2.162 259 أشعب		752 $\Xi$

$\sim 10^7$

$\alpha$ .

$\sim 200$

ttados
_sicio

Disminuciones

35.681

Ø, SOS CUÉTARA

$\mathcal{A}$ .

$\langle \bullet \rangle$

$\sim$

$\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$ , $\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$

$\sim 10^7$

$\mathcal{A}$

$\epsilon$

$\blacksquare$

$\sim$

$\sim$

$\sim$

$\sim$

$\sim$

$\sim$

$\overline{a}$

	para para el	el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2 ejercicio de cuatro meses terminado en 31 de diciemb Cuadros de Financiación		$\sim$ $\sim$
		(Expresados en miles de euros)
plicaciones	12.2004 $\overline{5}$	12.2003 TITLE $\vec{r}$
	3.221		용 О Ξ Recursos proceden $\bullet$	eraciones
des $\bullet$		309	aciones ≖ EDOT Beneficios del ejo Dotaciones a las	Ē 유
	1.237 15.751 9.584	795 $\mathbf{r}$	nes ទ្ធ ILOAD Variación de las	da Rado ≣ UNDAY 횽
		13.056	pos Ŝ \$ Gastos a distribu	transferid ejercicios
	$5\frac{1}{2}$	390 $\overline{a}$ $\mathbf{C}$	capital Subvenciones de	┳ 0 transferidas al resultad
들 ofing $\mathbf{r}$ deudas 용 $\frac{1}{2}$ is the stock stock on $\frac{1}{2}$ is too.	62.090	16.888	para rie 5 neta naida œ ខ្ពុ Ξ Variación de la p (Beneficio) / Péro	О gastos Humovil Ж 3803 $\bullet$ 혼 venta
	च	$\overline{\phantom{0}}$	g Ф entes Recursos proc	operacion
			Ampliación de cap
			materiales inmaterial financier Fri w Subvenciones de c Enajenación o baja Inmovilizacione Inmovilizacione Inmovilizacione	— Electric Constantinopolis Electric Constantinopolis
			Þ, g iesgi Provisiones para ri	$\sim$ $\sim$ $\sim$
	92.861	40.430	Total origene
culante	18.891	$\overline{\phantom{a}}$	Disminucione
	752 $\Delta$ $\rightarrow$ $\blacksquare$ $\qquad \qquad$	40,430		$- - -$
circulante $\overline{a}$ capits ō $\overline{6}$ variaciones $\ddot{a}$ Н	continuación: $\mathfrak{a}$ se detallan
			31.12.2004	—
		Aumentos	ă Disminue	ă
Existencias		32.823
Acreedores Deudores		53.877	56.75
financieras temporales plazo corto $\mathbf{c}$ Acciones propias Inversiones		442	11.86
Ajustes por periodificación Tesorería		501	$\mathbf{r}$

	31.12.2004		31.12
Aumentos	Disminuciones	Aumentos
32.823		п
	56,759	ı
53.877
	11.864	6.261
	ı	n
$rac{4}{301}$	۱	t
	Ŝ	122
	68.752	6.496
87,643
	18.891	29,185
87.643	87.643	35.681

leido. de diciembre de 2004, junto con la cual debe ser pante de la nota 26 de la memoria de cuentas anuales del ejercicio finalizado el 31

Total

$\sim 10^{-1}$

Variación del capital circulante

Gastos de establecimiento
Adquisiciones de inmovilizado
Inmovilizaciones inmateriales
Inmovilizaciones financiens
Oastos a distribuir en varios ejerci
Dividendos y varios
Cancelación o traspaso a corto pla
Provisiones para

Total aplicaciones

Aumentos del capital circu

SOS CUÉTARA, S.A.

ा जिल्लामा अञ्चलसा हे हे द्वारा १७९५ तथा अङ्ग्रहाचा कार्यसाम् आस्क्रिये भाषा पुरु भाषा भारता स्वतं प्राप्त

and the control of the Settlement of the control of the control of the control of the control of the control of

Informe de Gestion

Ejercicio 2004

1. EVOLUCIÓN DE LAS INVERSIONES Y FINANCIACIONES

inter a provincial component control de la control de control participat de control de la control de control de

$\tilde{\mathcal{F}}$

El ejercicio económico 2004 abarca un período de doce meses coincidente con el año natural. El último ejercicio económico cerrado fue para el período de cuatro meses iniciado finalizado el 31 de diciembre de 2003, por este motivo, los saldos de las cuentas de pérdidas y ganancias no son comparables.

1.1. Inversiones en Inmovilizado Financiero

Durante este período se han llevado a cabo menos adquisiciones de empresas en comparación con ejercicios precedentes, no obstante, en el mes de noviembre se suscribió un contrato privado de compraventa por el 100% de la compañía aceitera italiana Minerva Oli, S.p.A. El importe ofrecido asciende a 52 millones de euros más un importe adicional de 11 millones de euros. La adquisición, que se ha efectuado con posterioridad al cierre del ejercicio, ha sido realizada por la participada Koipe Corporación, S.L. con la garantía de la Sociedad. Para financiar dicha adquisición la Sociedad ha suscrito un préstamo subordinado por importe de 70 millones de euros.

Durante el ejercicio, asimismo, se ha adquirido el porcentaje restante hasta alcanzar el 100% del capital social de la participada Aceica Refinería, S.L. El coste de dicha participación ha ascendido a 2.837 miles de euros.

1.2. Inversiones en Inmovilizado Material

La Sociedad ha invertido más de 15 millones de euros en inmovilizado material.

La parte más significativa de esta inversión lo constituye el Almacén Inteligente sito en la fábrica de Villarejo de Salvanés, cuyo importe ha ascendido a 9,5 millones de euros.

Este almacén es uno de los pocos que existen en España con estas características. Está ubicado sobre una superficie de 7.500 m2, dividido en silos de 3.444 m2 y una nave de expediciones de 2.500 m2.

Esta instalación es capaz de almacenar 27.122 paletas y permitirá:

• Aumentar la productividad y la capacidad logística de Villarejo de Salvanés para aprovechar las $\blacksquare$ sinergias derivadas de su ubicación en el centro de la península.
• Mejorar la rotación de mercancías. $\blacksquare$
• Optimizar los procesos de carga y preparación. $\blacksquare$
• Asegura la trazabilidad, al estar todas las operaciones controladas desde el sistema informático $\blacksquare$ del almacén (SGA).
• Libera superficie a producción por encima de las necesidades actuales que permita ampliar o $\frac{1}{2}$ concentrar capacidad productiva en Villarejo.

El resto de la inversión ha sido destinada a ampliar la capacidad instalada (nuevo horno de galletas, máquinas envasadoras, etc.), de forma que la Sociedad puede lograr la máxima eficiencia y garantizar la máxima calidad en sus procesos de producción.

ा प्राप्तः स्थापनामान् अन्तर्भम् । अन्तर्भम् अन्तर्भम् अन्तर्भम् अन्तर्भम् अन्तर्भम् । अन्तर्भम् । अन्तर्भम् ।

1.3. Evolución del endeudamiento. Ampliación de capital

La Sociedad ha disminuido su endeudamiento financiero bruto en 110 millones de euros, de los cuales 92 millones de euros han procedido de la ampliación de capital realizada en el mes de abril.

La ampliación de capital se llevó a cabo en la proporción de 1 acción nueva por cada 4 antiguas y supuso la emisión y puesta en circulación de 5.726.826 nuevas acciones de 6,01 euros de valor nominal cada una de ellas, con una prima de emisión de 9,99 euros cada una.

2. EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS

La Evolución de los Negocios, por líneas de actividad, ha sido la siguiente:

Aceite

La subida de precios del aceite de oliva, como consecuencia de los altos precios en los mercados de origen, ha supuesto una contracción de la demanda nacional de este tipo de aceite, que finalmente se ha situado en el 5%. No obstante, la fortaleza de nuestras marcas nos ha permitido compensar la disminución de los volúmenes ocasionada por este motivo en términos de facturación.

Asimismo, la rentabilidad de la actividad ha evolucionado de forma positiva especialmente durante el último trimestre de 2004, con respecto a los trimestres precedentes.

Especialmente reseñable es la evolución de la exportación, en la que la depreciación del dólar frente al euro ha añadido una mayor dificultad.

Los crecimientos experimentados en los mercados considerados estratégicos por el Grupo SOS han sido notables, destacando los de Estados Unidos, cuyas ventas han aumentado aproximadamente un 50%, México y Reino Unido, mercados cuyos volúmenes prácticamente se han cuadruplicado.

La incoporación de American Rice, Inc. (ARI) al Grupo SOS nos ha ayudado a mejorar nuestra presencia en Estados Unidos, aunque el efecto de las ventas cruzadas (cross selling) no ha hecho sino comenzar.

Adicionalmente, la materialización de la adquisición de Minerva será otro factor que ayudará a consolidar nuestra posición en el mercado norteamericano.

Asimismo, hay que destacar la contribución de ACEICA en el apartado de exportación a través de la venta de aceite de semillas envasados a países de África occidental con un volumen superior a los 2,5 millones de litros.

A finales del año 2004 y coincidiendo con el inicio de la nueva campaña 2004/2005 del aceite de oliva, presentamos por vez primera el aceite de oliva virgen extra Carbonell Primera Campaña, obtenido a partir de las primeras aceitunas recogidas de la misma. Simultáneamente, el Grupo SOS publicó su primer Informe de Avance de Campaña elaborado por nuestro propio equipo de expertos y que proporciona una visión industrial al sector de la que, hasta la fecha, se carecía.

an ya kutan Malaysia a mashi ya mshi wa wasan wa Mareji wa Mareji ya Mareji ya Mareji ya Mareji wa Mareji ya Ma

Las ventas de aceites han ascendido a 515 millones de euros, lo que representa el 66% de la cifra de negocios de la Sociedad.

Arroz

LONEPHON

후

Esta línea de negocio ha tenido un comportamiento muy bueno en el mercado nacional. La estabilidad de los precios en origen, con la posterior bajada de los mismos a partir de septiembre (nueva campaña) por la entrada en vigor de la nueva OCM, junto con el excelente comportamiento de la marca SOS en los mercados, ha permitido incrementar sustancialmente la rentabilidad de este producto. En el apartado de exportación, la OCM ha afectado negativamente puesto que nos ha obligado a ser muy competitivos e, incluso, a registrar pérdidas en la venta de los derechos de exportación (TPA) generados, ya que el precio interno comunitario se ha ido acercando a los precios internacionales como consecuencia de la entrada en vigor del nuevo marco regulatorio.

En previsión de esta situación, la inversión en American Rice, Inc. (EE.UU.) nos permite estar en los principales mercados, con lo que, una vez estabilizados los precios internos comunitarios tenemos garantizado el abasto que nos permitirá tener una posición de privilegio en los mercados exteriores.

No obstante y en conjunto, esta área de actividad ha tenido un comportamiento mucho mejor que en períodos anteriores.

Las ventas de arroz han ascendido, durante el ejercicio, a 67 millones de euros, lo que supone el 8,6% de la cifra de negocio de la Sociedad.

Galletas

Durante el último trimestre del ejercicio, el aumento de la competitividad en el mercado español de

galletas ha afectado negativamente a nuestro mix de ventas, especialmente al surtido, cuya evolución no ha respondido a las expectativas de dicho período.

No obstante, las campañas de comunicación emprendidas por el Grupo durante el presente ejercicio en galletas de especial valor añadido (por ejemplo, Flakes y Choco Flakes) han tenido una extraordinaria aceptación por parte de los consumidores, lo que en los últimos meses de 2004 ha supuesto una cierta recuperación de sus volúmenes.

Por último, destacar que durante el último año, más del 90% de las galletas Cuétara ya se ha elaborado con Oleosán. Este producto, especialmente apto para la elaboración de ciertos productos alimenticios, es un desarrollo propio del Grupo SOS, fruto de la colaboración entre los responsables de I+D+i de aceites y de galletas durante el año 2003, y tiene un perfil nutricional que permite hablar de un aceite altamente saludable, cuyas propiedades han sido sometidas al análisis del Consejo Superior de Investigaciones Científicas (CSIC). Este organismo ha emitido un dictamen positivo que avala las propiedades de OLEOSAN. Entre sus características destaca la composición de ácidos grasos que presenta y que mejora los límites máximos y mínimos establecidos por la Organización Mundial de la Salud, así como la ausencia de trans.

Esta actividad ha alcanzado unas ventas de 126 millones de euros durante 2004, lo que supone el 16,21% del total de la cifra de negocios de la Sociedad.

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Diversificación

La facturación de esta área de actividad ha tenido un crecimiento sustancial con respecto a períodos precedentes, lo que ha sido posible gracias a la distribución por parte de la Sociedad de la producción de la participada ACYCO dedicada a la fabricación de aceitunas de mesa.

No obstante los márgenes de contribución de esta línea de negocio que, junto con vinagres y salsas, confitería y subproductos industriales, conforman el área de diversificación, ha sido discreta, debido a que los productos de valor añadido (aceitunas Carbonell, mostazas Louit, vinagres Procer, caramelos Café Dry y escualeno) representan un porcentaje bajo sobre el total de las ventas de esta división. La Sociedad está trabajando en la eficiencia en la producción y el diseño de nuevos productos para incrementar la rentabilidad de esta división.

Las ventas de diversificación ascendieron en 2004 a 70 millones de euros, lo que representa el 9% de la cifra de negocios de la Sociedad.

3. INFORMACIÓN SOBRE ACCIONES PROPIAS

La sociedad cuenta con la autorización de la Junta General de Accionistas para efectuar operaciones sobre acciones propias, con el objetivo principal de dotar liquidez al título en el Mercado Bursátil.

Durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2004, se han producido los siguientes movimientos (importes en miles de euros):

	Saldo 31/12/2003		Adquisiciones		Enajenaciones			Saldo 31/12/2004
Acciones	Importe	Acciones	Importe	Acciones	Importe	Resultado	Acciones	/mporte
つつつ J.LJL		322.882	7.808	231 21	.878	70	.883 ID.	555

4. PERSPECTIVAS DE LA SOCIEDAD

La Sociedad cuenta con un modelo de negocio bien definido y que, con el tiempo, se va desarrollando y, lógicamente, mejorando. Este modelo de negocio, como ya es conocido, se sostiene en cinco pilares básicos:

• Marcas líderes

• $I + D + i$

• Internacionalización
• Alianzas Estratégicas
• Modelo de Gestión

Por áreas de negocio, las perspectivas son:

Aceite

Sector que está fuertemente vinculado a los precios en origen y que en ocasiones no responde a las directrices de un mercado transparente. Trabajamos reforzando nuestro carácter marquista, ya que la marca es la principal barrera para poder sostener la altísima dependencia del mercado en origen.

La incorporación de Minerva Oli, junto con los interesantes crecimientos ya obtenidos en la actividad exportadora nos coloca en una inmejorable posición para incrementar mercados exteriores, especialmente el de Estados Unidos. A ello hay que añadirle las importantes campañas con base científica que se están divulgando a favor de los extraordinarios beneficios para la salud del aceite de oliva.

5

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Galletas

La concentración de la producción en la fábrica de Villarejo de Salvanés incrementará de manera significativa la productividad del negocio galletero. Además, la Sociedad dispone de la ventaja competitiva que le permite la utilización de OLEOSÁN, la grasa industrial más sana del mercado, cuya utilización ya es una realidad en más del 90% de productos fabricados bajo la marca Cuétara y que será debidamente dada a conocer al público.

Asimismo, se impulsarán nuevas galletas dentro del segmento de "diferenciadas", así como nuevos formatos destinados al uso "conveniente".

Arroz

La fortaleza de la marca SOS en España, junto con la capacidad de abastecimiento, tanto en Europa como en Estados Unidos, en el entorno actual tras la OCM y las nuevas medidas arancelarias, serán los principales "drivers" de crecimiento de esta área de negocio.

Asimismo se continuará en la línea de platos preparados, un mercado de gran potencial de crecimiento y donde los productos SOS están consiguiendo abrir un hueco de mercado interesante.

Diversificación

Están previstas importantes inversiones industriales en esta área de negocio que permitan, en primer lugar, incrementar y optimizar la capacidad de producción (salsas y subproductos industriales) y, en segundo lugar, sacar al mercado productos y envases singulares (aceitunas). Ambas actuaciones irán encaminadas a incrementar, tanto los volúmenes de venta como la rentabilidad de la producción.

Por último, destacar que durante 2005 se finalizará la implementación de SAP en EE.UU., México y la Guyana Francesa, con lo que las filiales americanas y de Territorios de Ultramar se integrarán plenamente en la gestión centralizada, lo que redundará en mayor eficiencia en la gestión y el máximo aprovechamiento de las sinergias intragrupo.

5. MEDIO AMBIENTE Y SOSTENIBILIDAD

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Sahiji dan mengenama dan sahiji dan mengenama dan mengenama dan mengenama dan mengenama dan mengenama dan me

En 2004 la Sociedad aumentó significativamente la partida de inversiones para la mejora de sus actuaciones medioambientales, ampliando las actuaciones al control de consumo, emisiones y vertidos y gestión de residuos. Para controlar el consumo, se han instalado caudalímetros para el agua de pozo en las fábricas de Pilas y Alcolea, y contadores para controlar el consumo de combustible de las calderas en la fábrica de Alcolea, permitiendo conocer la eficiencia de los procesos productivos afectados. Las inversiones referidas al control de emisiones atmosféricas han permitido instalar sistemas de depuración en la caldera de sólidos de la fábrica de Andujar e incrementar el sistema de filtraje en la planta de Algemesí, evitando en ambos casos la emisión de partículas a la atmósfera. Se ha mejorado la gestión de residuos peligrosos en las fábricas, invirtiendo en la construcción de la Planta de Almacén de Residuos Tóxicos y Peligrosos de Alcolea. De esta forma, los productores de residuos tóxicos y peligrosos como son Alcolea y Andujar poseen un almacén que responde a las características de producción de residuos de las fábricas. En la fábrica de galletas de Villarejo, se ha adecuado el vertido al sistema de saneamiento del municipio, mejorando las condiciones estructurales de la arqueta para facilitar la toma de muestras analíticas.

6. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

La Sociedad y su participada Koipe Corporación, S.L. han cerrado la adquisición de Minerva Oli, S.p.A., con fecha 11 de marzo de 2005.

D. Jesús Salazar Bello D. Jaime Salazar Bello D. Vicente Sos Castell¹ D. Daniel Klein D. Pascual Carrión Belda D. Eduardo Sos Ahuir

D. José Querol Sancho

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D. José M^a Bueno Lidón

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D. Ángel Fernández Noriega

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D. Antonio M^ª Claret García García

D. Ignacio Rodríguez de Tembleque

D. Lucas Torán Junquera

D. Adefonso Ortega Rodríguez-Arias

En Madrid, a 28 de marzo de 2005

Diligencia de firmas para hacer constar que las presentes Cuentas Anuales de Sos Cuétara, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 están compuestas por el Balance de Situación con un activo total de 736.968 miles de euros, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias que arroja un beneficio de 6.860 miles de euros y la Memoria de las cuentas anuales que consta de 41 páginas.

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D. Antonio M^a Charet García García D. Angel Fernández Noriega D. Ildefonso Ortega Rodríguez-Arias D. Ignacio Rodríguez de Tembleque

D. Lucas Torén Junquera

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En Madrid, a 28 de marzo de 2005

I CNUV
Registro de Auditorias

SOS CUÉTARA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

$\Delta$

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados

31 de diciembre de 2004

(Junto con el Informe de Auditoría)

STATISTICS

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KPMG Auditores S.L.

Edificio Torre Europa Paseo de la Castellana, 95 28046 Madrid

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Sos Cuétara, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Sos Cuétara, S.A. (la Sociedad) y sus sociedades dependientes (el Grupo) que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2004 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no incluyó la auditoría de las cuentas anuales o de los estados financieros, según corresponda, de Corporación Industrial Arana, S.A. y sociedades dependientes, Arroz Sos de México, S.A. de C.V. y sociedades dependientes, Sos Antilles-Guyane, S.A., Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A., Cama, S.A. y Cimariz, S.A. en las que Sos Cuétara, S.A. participa en un 99,99% en los dos primeros subgrupos y en un 99,80%, 99,98%, 99,99% y 86,91%,

respectivamente, en las cuatro restantes sociedades, y cuyos activos netos y pérdidas netas al 31 de diciembre de 2004 ascienden a 33.381 y 7.619 miles de euros, respectivamente. Las mencionadas cuentas anuales o estados financieros han sido auditados por otros auditores, los cuales se detallan en la nota 1 de la memoria consolidada adjunta, y nuestra opinión expresada en este informe sobre las cuentas anuales consolidadas de Sos Cuétara, S.A. y sus sociedades dependientes se basa, en lo relativo a dichas sociedades, únicamente en los informes de los otros auditores.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados, además de las cifras del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004, las correspondientes al ejercicio de cuatro meses terminado en 31 de diciembre de 2003. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004. Con fecha 1 de abril de 2004 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio de cuatro meses terminado en 31 de diciembre de 2003 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en los informes de los otros auditores mencionados anteriormente, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Sos Cuétara, S.A. y sus sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2004 y de los resultados consolidados de sus operaciones correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

KPMG Auditores S.L., firma española miembro de KPMG International, sociedad suiza.

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el n.º 50702. y en el Registro de Sociedades del Instituto de Auditores - Censores Jurados de Cuentas con el n.º 10. Reg. Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M-188.007, Inscrip. 1.* N.I.F. 8-78610163

$\mathbf{2}$

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2004 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Sos Cuétara, S.A. y sus sociedades dependientes.

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29 de marzo de 2005

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

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Miembro ejerciente: KPMG AUDITORES, S.L. $A_{10}$ 2005 $N^{\circ}$ A1-000755 COPIA GRATUITA

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Este informe está sujeto a la tasa aplicable establecida en la
Ley 44/2002 de 22 de noviembre.

	2003	37.673 54.472 41.624 $\overline{\phantom{0}}$	(19.221) 2.294	5.244 (374)	4.870	221.712	5.776	575	5.715	5.715	23.141	226.017 19.962	45.979 $\mathbf{\Omega}$	153.	$53.428$ 323341	272.228	775.126
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parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 2004.

Innovilizado

Contract

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Activo circulante

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La memoria adjunta forma

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La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 2004

$\mathcal{L}^{(n)}$ and $\mathcal{L}$

Gastos de explotación
Reducción de existencias de
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Gastos de personal (nota 20
Dotaciones para amortizacio
Variación de las provisiones
Otros gastos de explotación

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Beneficio conso

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SOS CUÉTARA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 2004

Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes $(1)$

Sos Cuétara, S.A. (la Sociedad o la Sociedad dominante), se constituyó como sociedad anónima en Bilbao el 1 de febrero de 1955 por un período de tiempo indefinido, bajo la denominación de Arana Maderas, S.A., cambiando posteriormente su denominación por la de Grupo Industrial Arana, S.A. Durante el ejercicio 1994, como consecuencia del proceso

de adquisición y posterior fusión llevado a cabo con Hijos de J. Sos Borrras, S.A., sociedad que fue absorbida, la Sociedad modificó entre otros apartados de sus estatutos sociales, su denominación social que pasó a ser Sos Arana Alimentación, S.A., y su ejercicio económico, que pasó a finalizar en 31 de agosto de cada año en lugar del 31 de diciembre. Durante el ejercicio 2001, como consecuencia del proceso de adquisición y posterior fusión llevado a cabo con Cuétara, S.A. como sociedad absorbida, se modificaron entre otros apartados de sus estatutos sociales, su denominación social y su domicilio social por los actuales. Finalmente, como consecuencia del proceso de adquisición y posterior fusión por absorción con Koipe, S.A. como sociedad absorbida, cabecera de un grupo de empresas dedicadas a la producción y comercialización de aceites vegetales comestibles y otros productos de alimentación (Grupo KOIPE), llevado a cabo en el ejercicio anual finalizado el 31 de agosto de 2003, el objeto social se vio modificado por el actual y la fecha de cierre del ejercicio económico pasó a ser el 31 de diciembre de cada año. El primer ejercicio económico en el que tuvo aplicación este cambio de fecha de cierre fue el ejercicio de cuatro meses terminado en 31 de diciembre de 2003. La Sociedad tiene su domicilio social en Paseo de la Castellana, nº 51 de Madrid.

El objeto social y las actividades principales de la Sociedad dominante consisten en la elaboración, transformación y comercialización de arroz, galletas, aceites y demás productos alimenticios y agrícolas y en la adquisición, tenencia y enajenación de valores mobiliarios y participaciones sociales.

La Sociedad, junto con sus sociedades dependientes, componen el Grupo Sos (el Grupo). Un detalle de dichas sociedades dependientes y asociadas al 31 de diciembre de 2004 y de determinada información adicional se presenta en el Anexo I, el cual forma parte integrante de esta nota.

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao, Madrid, Valencia y Barcelona, así como en el Servicio de Interconexión Bursátil.

Por no ser significativa su aportación a las cuentas anuales consolidadas, han sido excluidas del perímetro de consolidación determinadas sociedades dependientes y asociadas. La inversión en dichas sociedades figura registrada al coste, disminuido, en su caso, por las correspondientes provisiones por depreciación (véase nota 7).

Al 31 de diciembre de 2004 la sociedad Sos Antilles Guyane, S.A. se incorpora al perímetro de consolidación. Aunque dicha sociedad fue constituida en el año 1999 no se ha

consolidado hasta dicha fecha al considerar que su aportación a los estados financieros consolidados no resultaba significativa.

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

En diciembre de 2003, Koipe Corporación, S.L. constituyó SOS Cuétara USA, Inc. aportando en aquel momento 35.999 euros que fueron destinados a adquirir el 31 de diciembre de 2003 la totalidad del patrimonio de American Rice Inc. Asimismo durante el ejercicio 2003 la Sociedad dominante adquirió participaciones mayoritarias en Aceica Refineria, S.L., Cogeneración de Andújar, S.A., Cama, S.A. y Cimariz, S.A. y una participación minoritaria del 33,3% en ACYCO Aceitunas y Conservas, S.A.L. Todas estas sociedades

se incorporaron al perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2003 (véase nota 2).

Durante el ejercicio 2004 la Sociedad dominante ha adquirido la participación restante en Aceica Refinería, S.L.

Las cuentas anuales y/o estados financieros individuales o consolidados correspondientes al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004 de las principales sociedades dependientes han sido examinadas por los auditores que se relacionan a continuación:

Sociedad	Auditor
Corporación Industrial Arana, S.A. (CIASA)	Clemares y Cía., S.R.C.
Intervan, S.A.	Clemares y Cia., S.R.C.
Conservas La Castiza, S.A.	Clemares y Cía., S.R.C.
Bernabé Biosca Alimentación, S.A. y soc. dependientes	Mazars Auditores, S.L.
Arroz Sos de México, S.A. de C.V.	Ruisánchez, Rodríguez y Asociados, S.C.
Sos Cuétara Portugal, S.A.	KPMG (Portugal)
Saludaes, Produtos Alimentares, S.A.	KPMG (Portugal)
Arroz Sos Sevilla, S.A.	KPMG Auditores, S.L.
Sos Antilles Guyane, S.a.r.l	Jean-Marie Torvic
Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A.	Constantin Associes
1/ 0 A	umia 1.11.

Kopinver, S.A. Medeol Services, S.L. Vinagres y Salsas, S.A. Cetro Aceitunas, S.A. Koipe Corporación, S.L. y sociedades dependientes Carbonell Nederland, B.V. Carbonell U.K., Ltd. Carbonell do Brasil, S.A. Aceica Refinería, S.L. ACYCO, Aceitunas y Conservas, S.A.L. Cogeneración de Andujar, S.A. Cama, S.A. Cimariz, S.A. SOS Cuétara USA, Inc. y Sociedades dependientes

KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG (Holanda) KPMG (UK) KPMG (Brasil) KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. KPMG Auditores, S.L. Societé Antillaise de Revision Comptable y Fidecompta Societé Antillaise de Revision Comptable y Fidecompta KPMG (USA)

Bases de Presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas $(2)$

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad dominante han formulado estas cuentas anuales consolidadas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de su situación financiera consolidada, así como del resultado de las operaciones del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004.

Estas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de Sos Cuétara, S.A. y sus sociedades dependientes, con las modificaciones oportunas para llevar a cabo la necesaria homogeneización contable, y se presentan siguiendo los formatos establecidos en el Real Decreto 1815/1991, de 20 de diciembre.

والمستور والمستودع والمتواطن والمسافي والمرادية والتخيين ولافترنس والمستعمر وسيدهم والمستقرين والمستقر

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2004 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Como requiere la normativa contable, el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2004 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes del ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio de cuatro meses finalizado en 31 de diciembre de 2003, aprobadas por los Accionistas en Junta de fecha 19 de mayo de 2004, por lo que los saldos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas no son comparables. De acuerdo con lo permitido por esta normativa, la Sociedad ha optado por omitir en la memoria consolidada del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2004 los datos comparativos del ejercicio anterior.

Asimismo, en cuanto a las comparabilidad de las cuentas de pérdidas y ganancias, debe considerarse que las sociedades SOS Cuétara USA, Inc. y sociedades dependientes, Aceica Refineria, S.A., Cogeneración de Andújar, S.A., Cama, S.A., Cimariz, S.A. por una parte y SOS Antilles Guyane, S.A. por otra, fueron incorporadas al perímetro de consolidación con fecha 31 de diciembre de 2003 y 1 de enero de 2004, respectivamente (véase nota 1).

Como se explica en la nota 16 la Sociedad suscribió un préstamo sindicado en el que se acordaron determinadas obligaciones del prestatario entre los que figuran el cumplimiento de determinados ratios financieros y restricciones a la distribución de dividendos.

A 31 de diciembre de 2004 la entidad directora del préstamo sindicado ha dado su confirmación expresa de que el incumplimiento de algunos de los ratios, la distribución de

dividendos propuestos y la operación de inversión y financiación prevista sobre Minerva Oli, S.p.A. (véase nota 16) no tendrá como resultado una declaración de vencimiento anticipado del préstamo subordinado ya que las entidades financieras que coordina la entidad directora están informados y mayoritariamente aceptan las operaciones descritas y los ratios alcanzados con las cuentas anuales consolidadas del ejercicio actual.

Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados $(3)$

Estas cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad y en las Normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas. Los principales aplicados son los siguientes:

• Principios de consolidación (a)
• Métodos de consolidación $(i)$

La consolidación de las cuentas anuales de la Sociedad dominante con las de las sociedades dependientes se ha efectuado por el método de integración global.

La Sociedad posee la mayoría de los derechos de voto directamente o a través de sus sociedades dependientes, en todas aquellas sociedades consolidadas por el método de integración global.

1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 100

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Las participaciones de terceros en el capital, reservas y resultados de las sociedades consolidadas por el método de integración global se reflejan en el capítulo "Socios externos" de los balances de situación consolidados y en el de "Beneficio" atribuido a socios externos" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

El método de puesta en equivalencia ha sido aplicado cuando la participación directa

o indirecta del Grupo en otras empresas se encuentra entre el 20% y el 50%, no ejerciendo Sos Cuétara, S.A. un dominio efectivo. Bajo este método se han consolidado las sociedades Valdemuelas, S.L. y ACYCO, Aceitunas y Conservas, S.A.L.

(ii) Diferencias de primera de consolidación

a tanàna amin'ny faritr'i Nor

La diferencia positiva o negativa existente a la fecha de adquisición entre el coste de adquisición y el valor teórico contable de las sociedades dependientes y asociadas se imputa, en la medida de lo posible, al valor de los activos y pasivos de estas sociedades en la proporción atribuible a la Sociedad dominante. La diferencia positiva de consolidación no imputada a los activos y pasivos de las sociedades adquiridas se presenta en el epígrafe "Fondo de comercio de consolidación" y se amortiza linealmente durante un período que oscila entre diez y veinte años en el que se estima que se benefician las operaciones del Grupo. La diferencia negativa de consolidación procede de la diferencia negativa entre el precio de adquisición pagado y el superior valor teórico contable de las siguientes sociedades:

Miles de euros 51 250

Cetro Aceitunas, S.A. Cimariz, S.A.

301

(iii) Eliminación de partidas recíprocas y de resultados por operaciones internas

En el proceso de consolidación se eliminan los saldos y transacciones recíprocos entre sociedades del Grupo y los dividendos recibidos, así como los resultados no realizados frente a terceros por operaciones internas de venta de inmovilizaciones y de existencias cuando se consideran significativos, no existiendo otras transacciones entre sociedades del Grupo que puedan generar resultados.

Conversión de estados financieros de sociedades extranjeras $(1V)$

Los estados financieros de las sociedades dependientes establecidas en el extranjero, denominadas en moneda extranjera, se han convertido a euros utilizando el método del tipo de cambio de cierre. Los activos y pasivos del balance de situación se han convertido a tipo de cambio de cierre, los fondos propios al tipo de cambio histórico y las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias se han convertido al tipo de cambio medio del período.

Contract Contract

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La diferencia de conversión que se produce se refleja en el epígrafe de "Diferencias" de conversión" de los fondos propios consolidados.

Gastos de establecimiento

이 정도 어디에 대한 사람들은 사람들의 사람들은 어디에 대한 사람들이 많이 들었다.

En este epígrafe se incluyen fundamentalmente los gastos de ampliación de capital, los

gastos incurridos en relación con el establecimiento de algunas sociedades del Grupo y los gastos relacionados con fusiones, y se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de cinco años.

Inmovilizaciones inmateriales $(c)$

• El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado o al valor de mercado determinado por expertos independientes en los casos de imputaciones de diferencias positivas de primera consolidación, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes criterios:
• Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente durante el período de cinco años en que se estima que se benefician las operaciones del Grupo.
• La propiedad industrial incluye los costes de registro y formalización de las patentes y marcas en el momento de su registro oficial a nombre de las sociedades del Grupo. Asimismo incluye la parte correspondiente a la imputación de la diferencia positiva de consolidación de la marca Sos y de las distintas marcas pertenecientes al Grupo Koipe, valoradas por expertos independientes. Las marcas del Grupo pendientes de amortizar en su totalidad se amortizan linealmente en el período de veinte años en que se estima que contribuyen a la obtención de ingresos.
• Los fondos de comercio se originan como diferencia entre los precios pagados por la adquisición de participaciones en el capital social de sociedades posteriormente absorbidas, y el valor de mercado de sus activos netos así como por la adquisición de líneas de negocios a terceros por parte de Koipe, S.A. Dichos fondos de comercio se amortizan linealmente en los períodos de diez y veinte años respectivamente que se estima que contribuyen a la obtención de ingresos.
• Las aplicaciones informáticas adquiridas a terceros y las desarrolladas internamente por el Grupo, que figuran por los costes incurridos, se amortizan linealmente durante el período de cuatro a cinco años en que está prevista su utilización. Los

costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurren.

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· Los derechos de uso y de opción de compra, derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero, se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra. La diferencia inicial entre la deuda total y

el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados en el período de duración del contrato con un criterio financiero (véase apartado (f) de esta nota). En el momento en que se ejerce la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

Inmovilizaciones materiales (d)

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición, actualizado de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, o al valor de mercado determinado por expertos independientes en los casos de imputaciones de diferencias positivas de primera consolidación, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste o coste revalorizado siguiendo el método lineal, durante los siguientes años de vida útil estimados:

Construcciones	$25 - 50$
Instalaciones técnicas y maquinaria	$7,6 - 16,6$
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	$5 - 16, 6$
Equipos para procesos de información	$4 - 5$
Elementos de transporte	$3 - 10$
Otro inmovilizado material	$6 - 20$

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen. Igualmente se dotan las oportunas provisiones por depreciación de inmovilizado cuando se estima que su valor no será enteramente recuperable.

Inmovilizaciones financieras (e)

Las participaciones en el capital de sociedades puestas en equivalencia se presentan por el valor teórico contable al cierre del ejercicio. Los valores mobiliarios figuran, por lo general, valorados a su precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la

misma y, en su caso, el coste de los derechos de suscripción.

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Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de las inmovilizaciones financieras cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre del ejercicio.

Gastos a distribuir en varios ejercicios $(t)$

an and the second component of the component of the component of the component of the component of the second
The component of the component of the component of the component of the component of the component of the secon

Incluyen, principalmente, los gastos financieros diferidos y de formalización correspondientes a deudas contraídas, incluidas las que se mencionan en el apartado (c) de esta nota, imputándose a resultados durante el plazo de vencimiento de las correspondientes deudas, de acuerdo con un método financiero.

Existencias (g)

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción, como sigue:

• Existencias comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos siguiendo el método del precio medio ponderado.
• Productos en curso, semiterminados, terminados y subproductos: Coste de los consumos de materias primas y otros materiales incorporando la parte aplicable de

costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.

El Grupo realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede a su valor de mercado o cuando existen dudas de su recuperabilidad.

Clientes y efectos comerciales a cobrar $(h)$

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte de las ventas efectuadas por el Grupo se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales. Los efectos a cobrar se descuentan en bancos salvo buen fin. En el balance de situación consolidado, el saldo de efectos comerciales a cobrar incluye los efectos descontados pendientes de vencimiento al cierre del ejercicio, figurando su contrapartida por el mismo importe como deudas con entidades de crédito.

Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias cuando se incurren, y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados del ejercicio.

Una parte de los créditos generados por las ventas del Grupo son transmitidos sin recurso a entidades financieras, las cuales asumen los riesgos derivados del crédito. Estos créditos se dan de baja del balance de situación consolidado y todos los costes relativos a la transmisión del crédito se registran integramente en el momento en que se produce la misma.

(Continua)

a sa sa sa kata Afirka na kata sa mga sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa

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El Grupo sigue el criterio de dotar aquellas provisiones para insolvencias que permiten cubrir los saldos de cierta antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en euros, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.

Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre del ejercicio se valoran en euros a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al cierre del ejercicio, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos homogéneos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.

Corto/largo plazo

En el balance de situación consolidado, se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses, y a largo plazo cuando su vencimiento es superior a dicho período.

Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, el Grupo viene obligado a indemnizar a sus empleados cuando prescinde de sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o dejan voluntariamente de prestar sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

Acciones de la Sociedad dominante $\mathbf{I}$

Se valoran por el precio de adquisición corregido, en su caso, por provisiones para adecuar su valor al establecido en las normas contables de aplicación a las sociedades cuyos valores cotizan en un mercado secundario organizado. El efecto de no valorar las acciones propias al valor teórico contable correspondiente a la fecha de cierre de ejercicio no es significativo sobre las cuentas anuales consolidadas tomadas en su

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(m) Impuesto sobre Sociedades

이 아이들은 그 사람들은 아이들이 아니라 그 사람들은 그 사람들은 그 사람들은 그 사람들을 하고 있다. 이 사람들은 그 사람들은 사람들의 사람들은 아이들을 사용하고 있다. 이 사람들은 아이들이 아니라

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos del balance de situación consolidado, clasificados en cuanto a plazo según el período de reversión previsto. Los impuestos anticipados se contabilizan como tales únicamente por el efecto impositivo de aquellas diferencias temporales que espera revertirán en el plazo de diez años desde la fecha de los balances de situación consolidados.

Los créditos fiscales por pérdidas compensables y las deducciones del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota se reconocen en el activo del balance de situación consolidado de acuerdo con un criterio de prudencia valorativa, en la medida en que tengan un interés cierto con respecto a la carga fiscal futura.

El Grupo no ha registrado los correspondientes impuestos diferidos derivados de la imputación a los inmovilizados materiales de las plusvalías satisfechas en las adquisiciones y posteriores fusiones realizadas en los ejercicio 1994, 2001 y 2003, por considerar los Administradores de la Sociedad dominante que dichos impuestos no se materializarán de una sola vez en el futuro, dado que no es previsible que los activos revaluados se enajenen con anterioridad al fin de su vida útil. En consecuencia, las

amortizaciones practicadas sobre los valores revalorizados son tratadas como diferencias permanentes. El teórico impuesto diferido total mencionado anteriormente ascendería al 31 de diciembre de 2004 a 14.400 miles de euros.

Provisiones para riesgos y gastos $(n)$

Las responsabilidades probables o ciertas de cualquier clase o naturaleza, originadas por reclamaciones, litigios en curso, garantías, indemnizaciones, reparaciones extraordinarias y contingencias probables se provisionan de acuerdo con una estimación razonable de su cuantía.

Complementos de pensiones y premios de jubilación anticipada $(\tilde{n})$

El Grupo mantiene un acuerdo con un grupo de setenta empleados prejubilados que pertenecían a una de las sociedades que fueron adquiridas en ejercicios anteriores por la sociedad Koipe, S.A., mencionada Sociedad absorbida por Sos Cuétara, S.A. (véase nota 1), en base a la cual la mencionada Sociedad se comprometió a satisfacer una renta vitalicia. Asimismo, de acuerdo con los Convenios Colectivos vigentes para los distintos centros de trabajo, algunas sociedades del del Grupo están obligadas al pago

de una gratificación especial al personal en el momento de su jubilación anticipada, la cual vendrá fijada en función de la edad de jubilación cuando sea entre 59 y 64 años. Estos compromisos se encuentran externalizados mediante la contratación de las correspondientes pólizas de seguros colectivos, tratándose como gasto la prima relativa a cada ejercicio.

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Asimismo, para un colectivo de trabajadores, el Grupo realiza mensualmente aportaciones a un plan de pensiones externalizado de aportaciones definidas de acuerdo con su Convenio Colectivo Laboral. Dichas aportaciones, que corresponden al 1% del salario bruto mensual de cada trabajador, se registran como gastos del mes correspondiente.

Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo del balance de situación consolidado por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal, durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

Futuros y otros instrumentos similares $(p)$

Además de las operaciones de cobertura de tipos de cambio que se mencionan en la nota 17, el Grupo tiene contratadas diversas operaciones de futuros no genuinas sobre tipos de interés, con el fin de reducir el riesgo derivado de las variaciones de los tipos de interés, contratados en diversas operaciones de financiación (véase nota 26).

Por tratarse de operaciones de cobertura, las liquidaciones de intereses a cobrar o pagar se calculan siguiendo el método financiero de forma simétrica al cálculo de los intereses a pagar derivados de las operaciones patrimoniales cubiertas, reconociéndose

• como gasto financiero el importe neto resultante. El Grupo ha registrado como gasto en este ejercicio, por este concepto, 751 miles de euros, aproximadamente.
• El Grupo participa en el mercado de futuros de aceite de oliva, actuando como "creador" de mercado". Las posiciones de venta que mantiene en dicho mercado, con objeto de proporcionar liquidez y contratación al mismo, han sido valoradas al precio de mercado en la fecha de cierre. El volumen de las posiciones abiertas de venta que mantiene la sociedad no es significativo en relación a las cuentas anuales tomadas en su conjunto. Las posiciones de compra han sido consideradas de cobertura por ser utilizadas en el proceso de aprovisionamiento del Grupo.

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Gastos de Establecimiento $(4)$

the state of the community of the community of the community of the community of the state of the community of the community of the community of the community of the community of the community of the community of the comm

El detalle y movimiento de este epígrafe durante el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

Miles de euros

	Saldos a		Saldos a
	31.12.03	Altas	31.12.04
Gastos de constitución	261	$\blacksquare$	261
Gastos de primer establecimiento	2.517	$\blacksquare$	2.517
Gastos de ampliación de capital	5.234	3.264	8.498
Gastos de fusión	768	$\blacksquare$	768
	8.780	3.264	12.044
Menos, amortización acumulada	(7.004)	(1.678)	(8.682)
	1.776 .	1.586 ---------------------------------------	3.362

Gastos de ampliación de capital corresponde, principalmente, a los gastos originados por las dos ampliaciones de capital llevadas a cabo en el ejercicio 2001 y a la realizada en el ejercicio actual.

Inmovilizaciones Inmateriales $(5)$

$\pmb{\tau}$

Su detalle y movimiento durante el ejercicio anual finalizado al 31 de diciembre de 2004 se muestran en el Anexo II, el cual forma parte integrante de esta nota.

Propiedad industrial incluye como partidas principales el valor asignado a las siguientes marcas:

• La marca Sos adquirida mediante una fusión en el ejercicio 1994 por importe de 11.466 miles de euros, de acuerdo con el valor de mercado determinado por un experto independiente, que al 31 de diciembre de 2004 se encuentra totalmente amortizada.
• Arroz Sos de Mexico, S.A. de C.V. incorporó al conjunto consolidable 2.283 miles de euros en concepto de marcas de arroz de acuerdo con el valor de mercado determinado por un experto independiente.
• Grupo Koipe incorporó al conjunto consolidable 144.837 miles de euros de coste en

concepto de propiedad industrial. Asimismo, se han registrado como propiedad industrial 80.646 miles de euros como consecuencia de la asignación efectuada sobre la diferencia de primera consolidación con grupo Koipe, por el importe asignado en la adquisición de este grupo de las marcas que aportaba, basado en informes de expertos independientes.

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• El subgrupo Sos Cuétara USA, Inc. y Aceica Refinería, S.L. han aportado 12.494 y 271 miles de euros, respectivamente, en concepto de propiedad industrial, de los cuales 6.089 miles de euros figuraban como fondo de comercio al 31 de diciembre de 2003, habiéndose procedido a su asignación a esta cuenta en el ejercicio 2004 (véase nota 8).

Fondo de comercio incluye, principalmente, el generado como resultado de la fusión por absorción de Cuétara, S.A. en el ejercicio 2001 (véase nota 1), que ascendió a un importe de 15.230 miles de euros.

• La provisión por depreciación del inmovilizado inmaterial corresponde al valor neto contable de ciertas aplicaciones informáticas, procedentes de Koipe, S.A. que quedaron en desuso con la integración de sistemas por la fusión llevada a cabo en el ejercicio anual finalizado el 31 de agosto de 2003 (véase nota 1).
• El detalle de los elementos del inmovilizado inmaterial totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

Propiedad industrial Aplicaciones informáticas 22.118 5.122

Inmovilizaciones Materiales $(6)$

A Martin Andrew American and Andrew Andrew Andrew Andrew Andrew Andrew Andrew Andrew Andrew Andrew Andrew Andr

the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of

in generation in the

나는 아이들이 아직 아이들은 사람들이 어려워 보여 주었다. 이번 사람

• El detalle y movimiento del inmovilizado material durante el ejercicio 2004 se muestran en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• El inmovilizado material incluye elementos registrados al valor de mercado superior al coste de adquisición por importe de 60.728 miles de euros como consecuencia de las distintas operaciones de adquisiciones y posteriores fusiones de compañías llevadas a cabo por la Sociedad dominante, así como elementos provenientes de la incorporación al Grupo de sociedades adquiridas, que han sido objeto de revalorizaciones por asignación de diferencias positivas de consolidación por importe de 8.353 miles de euros. Dichas valoraciones han sido realizadas por expertos independientes.

Las altas del ejercicio corresponden principalmente a las inversiones que la Sociedad dominante está realizando en las instalaciones de su centro productivo situado en la localidad de Villarejo del Salvanés (Madrid), así como diversas adquisiciones de maquinaria e instalaciones en la Sociedad matriz y en las participadas en Méjico y en EE.UU.

Las bajas del ejercicio se han producido principalmente en SOS Cuétara, S.A., American Rice, Inc. y Arroz SOS de México, S.A. de C.V., habiéndo obtenido el Grupo un beneficio neto total de 3.819 miles de euros.

a katika maso na kaominina mpikambana ny kaodim-paositra 2008–2014. Ilay kaominina dia kaominina mpikambana am
Jeografia

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Determinados elementos incluidos en las partidas de construcciones, maquinaria y otras instalaciones han sido subvencionados por Administraciones Públicas por importe de 8.805 miles de euros, existiendo determinados compromisos de mantenimiento de dichos activos (véase nota $14$ ).

Durante el ejercicio 1996 una parte de las sociedades del Grupo radicadas en España, se

acogieron a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio. La amortización en el ejercicio 2004 de dicho importe revalorizado ha ascendido a 180 miles de euros. El importe pendiente de amortizar de las mencionadas revalorizaciones asciende al 31 de diciembre de 2004 a 2.120 miles de euros.

Dentro del inmovilizado material se incluyen elementos no afectos a la explotación, fundamentalmente viviendas cedidas a empleados de la Sociedad y terrenos disponibles cuyo valor de coste y amortización acumulados ascienden a 11.746 y 3.570 miles de euros, respectivamente. La dotación del ejercicio de dichos elementos asciende a 134 miles de euros. Los Administradores estiman que el valor de realización de dichos activos es superior a su valor en libros.

El detalle de los elementos del inmovilizado material totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

3.306

Otro inmovilizado material	758
Elementos de transporte	1.221
Equipos para procesos de información	2.308
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	7.809
Instalaciones técnicas y maquinaria	85,093
Construcciones	3.306

100.495

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el inmovilizado material del Grupo se encuentra adecuadamente cubierto ante posibles riesgos con las pólizas de seguros actualmente contratadas.

Inmovilizaciones Financieras $(7)$

Su composición y movimiento durante el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2004 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Las participaciones en sociedades del grupo y puestas en equivalencia incluidas en el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2004 junto con otras empresas asociadas se incluyen en el Anexo I.

Asimismo las participaciones en empresas del grupo no incluidas en el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2004 se detallan en el Anexo V.

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El detalle de las participaciones puestas en equivalencia es el siguiente:

Miles de euros
Saldos a	Pérdidas	Otros	Saldos a
31.12.03	2004	movimientos	31.12.04

ACYCO, Aceitunas y Conservas, S.A.L.	1.711	(634)	87	1.164
Valdemuelas, S.L.	601	16)		582
	2.312	(650)	84	.746
	- - -

Otras inversiones financieras permanentes recogen principalmente una participación que la Sociedad dominante adquirió en junio de 2001 por importe de 2.673 miles de euros en la sociedad Koipesol Semillas, S.A. lo que suponía un porcentaje de 32% en su capital. Sobre dicha participación existe una opción irrevocable de venta que se puede ejercitar entre los años 2006 y 2009 por el precio de adquisición y los intereses correspondientes. Dicha inversión devenga un interés referenciado al mercado bancario a largo plazo. Al 31 de diciembre de 2004, esta partida de otras inversiones financieras permanentes se encuentra provisionada por importe de 460 miles de euros.

Otros créditos a largo plazo incluye fundamentalmente los impuestos anticipados a largo plazo y los créditos fiscales reconocidos por el Grupo a largo plazo como consecuencia de la existencia de bases imponibles negativas pendientes de compensar y deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicar por importe de 35.965 miles de euros (véase nota 24).

Fondo de Comercio de Consolidación $(8)$

$\mathbf{r}$

Su detalle y movimiento durante el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

			Miles de euros
	Saldos al 31.12.03	Altas	Regulari- zaciones	Traspasos $($ nota 5 $)$	Saldos al 31.12.04
Coste
Sos Cuétara Portugal, S.A.	8.631	$\blacksquare$	$\blacksquare$	$\blacksquare$	8.631
Arroz Sos de México, S.A. de C.V.	3.809	$\bullet$	$\frac{1}{2}$	$\blacksquare$	3.809
Saludaes Produtos Alimentares, S.A.	7.035		$\blacksquare$	$\blacksquare$	7.035
Compagnie Rizicole de L'Ouest
Guyanais, S.A.	1.098	$\blacksquare$	$\Delta \mathbf{r}$	$\blacksquare$	1.098
Aceica Refinería, S.L.	1.645	110	$\blacksquare$	$\bullet$	1.755
Cogeneración de Andújar, S.A.	l.696				l .695
SOS Cuétara USA, Inc. y sociedades
dependientes	6.089	$\blacksquare$		(6.089)
$\triangle C \triangle C \triangle$ $\triangle$ $\triangle$ $\triangle$ $\triangle$ $\triangle$ $\triangle$ $\triangle$ $\$	$2$ $A$ $A$ $2$				2AA2

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Existencias $(9)$

List and de la community de la community de la community de la community de la community de la community de la community de la community de la community de la community de la community de la community de la community de

El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

Comerciales	2.179
Materias primas y otros aprovisionamientos	94.490
Productos en curso y semiterminados	28.763
Productos terminados	41.125
Subproductos, residuos y materiales recuperados	1.027
Anticipos a proveedores	3.879
	171.463
Menos, provisión por depreciación de existencias	(5.465)
	165.998 ________

Los consumos y otros gastos externos fueron los siguientes:

Miles de euros

.

$\mathcal{A}$

$\mathbf{u}$

$\bullet$

$\mathbf{r}$

$\Delta \phi$

$\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$

Existen compromisos para la compra de materias primas al 31 de diciembre de 2004, por importe de 141.974 miles de euros.

Las compras netas incluyen las realizadas en las siguientes monedas extranjeras:

Miles de euros

116.272

Nuevos pesos mexicanos Libras esterlinas Dólares australianos

Dólares EE.UU.

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Al 31 de diciembre de 2004 en acreedores comerciales se incluyen saldos en dólares estadounidenses, libras esterlinas y nuevos pesos mexicanos por importes de 10.861 miles de euros, 36 miles de euros y 1.165 miles de euros, respectivamente.

Los aprovisionamientos de las sociedades consolidadas por puesta en equivalencia han ascendido a 27.793 miles de euros.

El movimiento de la provisión por depreciación de existencias durante el ejercicio ha sido el siguiente:

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que las existencias se encuentran adecuadamente cubiertas antes posibles riesgos con las pólizas de seguros actualmente contratadas.

a financial complex and contact the

$\bullet$

El detalle de los deudores al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Efectos comerciales a cobrar incluye 6.335 miles de euros de efectos descontados pendientes

de vencimiento al 31 de diciembre de 2004 (véase nota 16).

Deudores varios recoge, principalmente, deudores por venta de inmovilizado por importe de 4.222 miles de euros.

a na matangan sa mga sanggunian.
Tagairtí

a Parti

and the second party

and the contract of the contract of

$\bullet$

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Un detalle de los saldos en moneda extranjera incluidos en deudores, clasificado por tipos de moneda, es como sigue:

Miles de euros

Dólares EE.UU.	22.325
Libras esterlinas	167
Nuevos pesos mexicanos	18.534
	41.026

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre de 2004 son los siguientes:

Miles de euros

Hacienda Pública, deudor por diversos conceptos
Por IVA	5.080
Por Impuesto sobre Sociedades de ejercicios anteriores	366
Por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio	5.272
Por subvenciones	1.313
Otros conceptos	569
$O = 1.11111111111111111111111111111111111$	7£

Seguridad social deudora Impuesto sobre beneficios anticipado (nota 24) Créditos por pérdidas a compensar (nota 24)

20.417

El movimiento de la provisión para insolvencias del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2004 ha sido el siguiente:

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(11) Inversiones Financieras Temporales

Su composición y movimiento durante el ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

	Saldos al				Saldos al
	31.12.03	Altas	Bajas	Traspasos	31.12.04
Créditos a sociedades del grupo
no consolidadas y asociadas	5.329	152	(1.320)	$\blacksquare$	4.161
Otras inversiones financieras
temporales	197		(4)	$\blacksquare$	193
Valores de renta fija	18.495	30.225	(38.030)	$\blacksquare$	10.690
Imposiciones a corto plazo	183		(3)		180
Otros créditos	517	162	(68)	(12)	599
Depósitos y fianzas constituidos	2	$\blacksquare$	(2)	12	12
Intereses devengados no vencidos		-3
	24.723	30.542	(39.427)	$\blacksquare$	15.838
Provisiones	(511)				(511)
	24.212	30.542	(39.427)		15.327

Los valores de renta fija corresponden a operaciones de deuda Repo y Europagares.

Los créditos concedidos, valores de renta fija a imposiciones a corto plazo devengan intereses anuales a tipo de mercado.

Fondos Propios $(12)$

El detalle y movimiento de los fondos propios del Grupo se muestran en el Anexo VI adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Con fecha 19 de febrero de 2004 el Consejo de Administración de la Sociedad dominante aprobó, por delegación de la Junta General Extraordiaria de Accionistas de 14 de abril de 2004, una ampliación de capital por importe de 34.418 miles de euros con una prima de emisión de 57.211 miles de euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 5.726.826 nuevas acciones de 6,01 euros de valor nominal cada una de ellas.

Capital suscrito (a)

Al 31 de diciembre de 2004 el capital social de la Sociedad dominante está representado por 28.634.132 acciones de 6,01 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y representadas por anotaciones en cuenta. Todas las acciones

gozan de los mismos derechos políticos y económicos.

an an an an an Aire an an an an an an an an an an an an an

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El detalle de las participaciones en el capital social al 31 de diciembre de 2004, poseídas por sociedades, directamente o por medio de sus filiales, iguales o superiores al 10% es como sigue:

Miles % de participación de euros

10,000%

EC Nominees Ltd.	22.242	12,295%
Unión de Capitales, S.A.	18.541	10,774%

Montes de Piedad y Cajas de Ahorros de Ronda, Cádiz, Almería, Málaga y 17.210 Antequera (UNICAJA)

Prima de emisión (b)

Esta reserva tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias, incluyendo su conversión en capital social.

Reserva legal (C)

La Sociedad dominante está obligada a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo ciertas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere al 10% de la cifra de capital ya ampliada.

(d) Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias, son de libre disposición salvo por el importe de los saldos pendientes de amortizar en la Sociedad dominante de los gastos de establecimiento, los de investigación y desarrollo, y el fondo de comercio que ascienden al 31 de diciembre de 2004 a 3.304 miles de euros, 131 miles de euros y 12.266 miles de euros, respectivamente.

No obstante, de acuerdo con las condiciones del préstamo sindicado descrito en la nota 16 de esta memoria, la Sociedad dominante no podrá repartir dividendos mientras queden cantidades pendientes de amortizar del citado préstamo sindicado, salvo que se cumplan determinadas circunstancias y/o se obtenga la correspondiente autorización por parte de los prestamistas.

Otra circunstancia de restricción para la distribución de reservas viene fijada por el acuerdo de financiación descrito en la nota 17, que indica que la Sociedad dominante puede, cuando se cumplan determinadas cláusulas financieras fijadas en el mencionado acuerdo, distribuir dividendos siempre que éstos no excedan de 4.508 miles de euros, más el 50% del beneficio neto consolidado del período comprendido entre el 31 de agosto de 1997 y la fecha de aprobación de dicho dividendo objeto de distribución.

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La distribución del beneficio del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2004 propuesta por el Consejo de Administración de la Sociedad dominante incluye un reparto de dividendos por importe de 3.426 miles de euros, que cumple con los requisitos establecidos en el contrato de préstamo sindicado y en el acuerdo de financiación descritos en las notas 16 y 17.

Reserva de fusión (e)

Esta reserva procede de las fusiones por absorción de Cuétara, S.A. y Koipe, S.A. (véase nota 1). Dicha reserva tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias.

Reserva para acciones de la Sociedad dominante $(f)$

್ ಪ್ರಾಂತಿ ವಿಶ್ವವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಸ್ರಿ ಮತ್ತು ಮತ್ತು ಸಾಧಿಕಾರಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದ ಪ್ರತಿಭವಿಸಿ ನೀಡಿದ್ದಾರೆ. ಪ್ರಾಂತಿ ಮತ್ತು ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಮತ್ತು ವಿಶ

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 se han efectuado diversas operaciones de compra-venta de acciones de la Sociedad dominante, habiéndose obtenido en la enajenación de las mismas un beneficio neto de 762 miles de euros, que figura registrado como ingresos extraordinarios, en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Al 31 de diciembre de 2004, el Grupo posee 29.342 acciones de la Sociedad dominante, representativas del 0,102% del capital social valoradas en 956 miles de euros, las cuales carecen de derecho de voto. El Grupo no considera estas acciones de la Sociedad dominante como una inversión permanente, por lo que figuran clasificadas a corto plazo en el balance de situación consolidado. A la fecha de formulación de estas

• cuentas anuales consolidadas, la mayor parte de estas acciones han sido enajenadas con beneficios para el Grupo.
• De las anteriormente mencionadas 29.342 acciones, 16.883 son acciones propias que posee la Sociedad dominante valoradas en 555 miles de euros. La Sociedad dominante, de acuerdo con el artículo 79.3 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas ha dotado una reserva indisponible por el importe de acciones propias mencionadas.
• Reservas por redenominación del capital a euros (g)

Esta reserva surge como consecuencia de la reducción del capital por redondeo de la conversión del capital social a euros realizada en el ejercicio 2001 por la Sociedad dominante. De acuerdo con lo previsto en la Ley 46/1998, de 17 de diciembre, esta reserva es indisponible.

Otras reservas de consolidación de la Sociedad dominante $(h)$

Estas reservas se generan por el efecto de los ajustes de consolidación de ejercicios anteriores que afectan a la Sociedad dominante.

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Reservas/resultados negativos de ejercicios anteriores en sociedades consolidadas por $(i)$ integración global

Su detalle por sociedad al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

的,他们也不是一个人,他们能够在这个人都是不是不是,我们的是我们的人,也不是不是,我们的人,我们也不是不是,我们的人,我们也不是,我们的人,我们也不是不是,我们

Single construction of the Constitution of the Constitution of the Constitution of the Constitution of the Constitution of the Constitution of the Constitution of the Constitution of the Constitution of the Constitution of

n sa sa mga 1979, at nagayang sa sa mga b

$\bullet$

$\mathcal{A}$

$\bullet$

the contract of the contract of the contract of the

the property of the control of the control of the control of

$\sim 10^7$

$\sigma_{\rm{eff}}=100$

Contract Contract

$\bullet$

$\sim$ 10 $\pm$

$\sim 10^{-11}$

$\sim 10^{11}$ km $^{-1}$

the contract of the contract of the contract of

the control of the control of the

Miles de euros

Corporación Industrial Arana, S.A.	(670)
Intervan, S.A.	1.869
Conservas La Castiza, S.A.	(2.605)
Bernabé Biosca Alimentación, S.A. y sociedades dependientes	(824)
Sos Cuétara Portugal, S.A.	1.551
Saludaes, Produtos Alimentares, S.A.	2.355
Arroz Sos de México, S.A. de C.V.	2.578
Kopinver, S.A.	2.799
Medeol Services, S.L.	1.585
Koipe Corporación, S.L.	(2.247)
Salgado, S.A.	4.966
Koipe, S.A. de Alimentación	(632)
Semillas Elosúa, S.A.	30
Salgado USA	(1.192)
Vinagres y Salsas, S.A.	229
Aceites Elosúa, S.A.	(2.192)
Cetro Aceitunas, S.A.	(1.540)
Carbonell de Córdoba, S.A.	(2.798)
Sara, Restauración y Alimentación, S.A.	(168)
Aceites Ibéricos, ACISA, S.A.	(1.669)
Carbonell do Brasil, S.A.	(48)
Carbonell UK, S.A.
Carbonell Nederland, S.A.	(160)
Elosúa Portugal, S.A.	(770)
Arroz Sos Sevilla, S.A.	343
Compagnie Rizicole de L'Ouest Guayanais, S.A.	(70)
Aceica Refinería, S.L.	(66)
Sos Antilles Guyane, S.a.r.l	(889)

Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia (j)

Su detalle por sociedad al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

de euros

87

$(3)$

ACYCO, Aceitunas y Conservas, S.A.L. Valdemuelas, S.L.

______________________________________

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Diferencias de conversión (k)

Las diferencias de conversión por importe de (19.825), (5.752) y (58) miles de euros corresponden respectivamente a Arroz Sos de México, S.A. de C.V., Sos Cuétara USA Inc. y Sociedades Dependientes y Carbonell do Brasil, S.A.

Socios Externos $(13)$

$\sim 10^{-1}$

and the contract of the

and the company of

a a component de la component de la component de la component de la component de la component de la component
La component de la component de la component de la component de la component de la component de la component d

$\mathbf{r}$

Su movimiento durante el ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

		Miles de euros
	Saldos al 31.12.03	Resultado del ejercicio atribuido a socios externos	Incorporación al perímetro y otros movimientos	Saldos al 31.12.04
Intervan, S.A.	1.773	(17)	$\blacksquare$	1.756
Bernabé Biosca Alimentación, S.A
y sociedades dependientes	477	(719)	$\bullet$	(242)
Sos Cuétara Portugal, S.A.	2.183	81	$\bullet$	2.264
Saludaes, Produtos Alimentares, S.A.	(1.424)	1.124	(362)	(662)
Arroz Sos Sevilla, S.A.	491	41		532
CROG
Aceica Refinería, S.L.	2.233	106	(2.339)
Cimariz, S.A.	41	(9)		32
	5.776	607	(2.701)	3.682

Los socios externos de Saludaes Produtos Alimentares, S.A. han expresado su compromiso a largo plazo para suscribir y desembolsar, en el porcentaje que les corresponde, una ampliación de capital social por un importe total de 7.482 miles de euros. Asimismo, los socios externos avalan en proporción a su participación en el capital social préstamos concedidos a dicha Sociedad por diversas entidades financieras (véase nota 25).

a da shekarar wasan ƙwallon ƙafa ta ƙasar ƙasar ƙasar ƙasar ƙasa ta ƙasa ta ƙasar ƙasar ƙasar ƙasar ƙasar ƙasa

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(14) Subvenciones de Capital

an yang bermula

$\bullet$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

El saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2004 corresponde, principalmente, a subvenciones de capital de carácter no reintegrable. Su movimiento es el siguiente:

Miles de euros

Subvenciones originales En el inicio del ejercicio En el ejercicio Bajas

Menos, ingresos reconocidos Al inicio del ejercicio En el ejercicio

A fin de ejercicio

Valor neto

$(4.633)$

Las subvenciones recibidas fueron destinadas a la financiación parcial de ciertos elementos del inmovilizado incluidos en las cuentas de Construcciones, Instalaciones técnicas y maquinaria y Otras instalaciones (véase nota 6).

(15) Provisiones para Riesgos y Gastos

El detalle y movimiento es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldos al 31.12.03	Dotaciones	Aplicaciones	Reversiones	Diferencias de conversión	Saldos al 31.12.04
Provisiones para pensiones y obligaciones similares	163	247	(18)		$\left(1\right)$	391
Provisión para responsabilidades fiscales (notas 22 y 24)	19.892	$\blacksquare$	$\blacksquare$	(19.889)	$\frac{1}{2}$
Otras provisiones	3.086		(236)	(72)		2.779
	23.141	248	(254)	(19.961) .	.	3.173 ______

and the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the comp

ਹਿੱਲਾਂ ਨੂੰ ਸਕਦੇ ਦੇ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ ਕਰਨ ਕਿ ਪਾਰਟ ਕਰਨੀਆਂ ਹੋ ਕਿ ਪਾਰਟ ਕਰ ਕਰਕੇ ਕਿ ਸਾਹਿਬ ਕਰਨ ਦਾ ਦੇ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚੋਂ ਹਿੱਲਾਂ ਕਿ ਪਹਿ

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(16) Deudas con Entidades de Crédito

Las deudas con entidades de crédito mantenidas por el Grupo al 31 de diciembre de 2004 corresponden a los siguientes conceptos e importes clasificados por vencimiento:

Miles

A largo plazo

Préstamos bancarios Acreedores por arrendamiento financiero

199.930 1.059

200.989

Menos, vencimiento a corto plazo Préstamos bancarios Acreedores por arrendamiento financiero

168.344

A corto plazo

$\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2}$ $\sqrt{2$

$20,720$

Creantos bancarios	00.700
Efectos descontados pendientes de vencimiento (nota 10)	6.335
Vencimientos a corto de deudas a largo plazo de
Préstamos bancarios	32.220
Acreedores por arrendamiento financiero	425
Deudas por intereses	1.313

Total deuda a corto plazo

101.061

Los préstamos y créditos concedidos al Grupo devengan intereses anuales a tipos de mercado.

Con fecha 28 de febrero de 2003, la Sociedad dominante suscribió un préstamo sindicado con diversas entidades financieras por un importe de 196.500 miles de euros y 7 años de duración con el objeto de financiar la adquisición de las acciones de Koipe, S.A. (véase nota 26). Al 31 de diciembre de 2004 el saldo pendiente del préstamo sindicado asciende a 162.112 miles de euros de los que 139.515 miles de euros vencen a largo plazo.

En el mencionado préstamo sindicado formalizado en marzo de 2003 se acordó el cumplimiento de determinadas obligaciones generales por parte del Grupo, por las que básicamente se compromete a garantizar la continuidad de sus actividades y el cumplimiento de la legislación que le es aplicable en todas sus materias. Asimismo, se establecen restricciones a la distribución de dividendos de la Sociedad dominante (véase nota 12 (d)) y se obliga al Grupo al cumplimiento de determinados ratios financieros que aseguran su solvencia fijando unos límites máximos o mínimos.

್ ಸಂಪರ್ಕಿಯನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಾರವು ಸಂಸ್ಥೆಯನ್ನು ಆರಂಭಿಸಲು ಮಾಡುವುದು ಆರಂಭಿಸಿದ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಎಂದು ಸಂಪರ್ಕಾರವನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿದರ
ಪ್ರಾಂತ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಂಪರ್ಕಿಯನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿದ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿದ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಂ

$\langle \mathbf{r}\perp \rangle{\rm eff}$

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Como garantías de la devolución del mencionado préstamo sindicado, el Grupo tiene la responsabilidad patrimonial universal frente a los prestamistas.

En este préstamo y en otro préstamo sindicado anterior, que sirvió de puente para la suscripción del actual con las mismas entidades financieras, se liquidaron comisiones y demás gastos relacionados con la apertura de los mismos, cuyo valor neto contable al 31 de diciembre de 2004 asciende a 3.319 miles de euros, y figuran registrados como gastos a distribuir en varios ejercicios. Durante el ejercicio se han transferido a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada 1.105 miles de euros, registrados como gastos financieros.

Asimismo, durante el ejercicio 2003 la Sociedad dominante formalizó un préstamo subordinado al mencionado sindicado por un importe de 30.000 miles de euros, el cual ha sido amortizado anticipadamente durante el ejercicio 2004

Deudas a largo plazo con entidades de crédito recoge, asimismo, un crédito con vencimiento en el año 2007, bajo la modalidad de Bullet Repayment, sin intereses. El importe de dicho préstamo asciende a 12.066 miles de euros. El Grupo registró como gastos a distribuir en varios ejercicios la diferencia entre el nominal a devolver y el valor actual de dicha deuda en el momento de su suscripción, trasladando a pérdidas y ganancias dicho importe mediante un criterio financiero. En este ejercicio ha registrado el importe de 402 miles de euros en gastos financieros. Asimismo, el epígrafe de deudas a largo plazo incluye diversos préstamos, que devengan tipos de interés de mercado, por un importe conjunto de 25.752 miles de euros, de los que 9.623 miles de euros vencen a corto plazo.

La Sociedad dominante ha suscrito un préstamo subordinado por importe máximo de 70 millones de euros, disponible únicamente para financiar la adquisición de Minerva Oli, S.p.A. y, en su caso, una vez perfeccionada la adquisición podría destinarse a reestructurar a la refinanciación de la deuda financiera de la sociedad adquirida (véase nota 29). A 31 de diciembre de 2004 la Sociedad dominante no ha dispuesto cantidad alguna de este préstamo.

El vencimiento a largo plazo de las deudas con entidades de crédito es el siguiente:

	Miles de euros
A dos años	41,526
A tres años	25.786
A cuatro años	35.969
A cinco años	47.464
Resto	17.599

Los límites de las líneas de crédito al 31 de diciembre de 2004 ascienden a 241.977 miles de euros, estando disponibles a dicha fecha 174.874 miles de euros.

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Préstamos y créditos bancarios a corto plazo incluye pólizas de créditos en divisas por importes dispuestos de 26.518 miles de dólares estadounidenses y 94.497 miles de pesos mejicanos.

Otros Acreedores a Largo Plazo $(17)$

Al 31 de diciembre de 2004 este epígrafe recoge, principalmente, 11.855 miles de euros correspondientes al importe pendiente de vencimiento a más de doce meses de una operación realizada por el Grupo con fecha 30 de octubre de 1997 de "Contratos de compra de instrumentos no garantizados de crédito" (asimilables a obligaciones) por valor de 40.000 miles de dólares estadounidenses. Estos contratos fueron adquiridos por cuatro compañías de seguros norteamericanas. Las características principales de estos instrumentos de crédito no garantizados son: 5 años de carencia en la amortización del principal, con amortizaciones anuales en partes alícuotas a partir del 5^° año y vencimiento final en el año 2007. El tipo de interés pactado es del 8,01% anual, en dólares de EE.UU., pagaderos semestralmente. Al 31 de diciembre de 2004 se han clasificado a corto plazo 5.928 miles de euros en otras deudas no comerciales (véase nota 18).

Los mencionados instrumentos de crédito obligan al Grupo al cumplimiento de determinados compromisos ("covenants"), que se pueden clasificar en generales y específicos. Los generales son aquellos en los que el Grupo se compromete a garantizar la continuidad de sus actividades y el cumplimiento de la legislación que les es de aplicación en todas las materias, a garantizar el mantenimiento de sus activos afectos a explotación, y a mantener debidamente asegurados tanto éstos como las responsabilidades civiles que de ellos pudieran derivarse con entidades aseguradoras de primer orden. Los específicos consisten en el cumplimiento de determinados ratios que aseguran la solvencia del Grupo fijando unos límites máximos y mínimos.

Al 31 de diciembre de 2004, el Grupo tiene cubierto su riesgo en divisas por importe de 20.000 miles de dólares de EE.UU., mediante la contratación de operaciones de futuro consistentes en swaps de tipo de cambio (véase nota 26) cuyo contravalor al cierre del ejercicio asciende a 17.783 miles de euros.

En esta operación se liquidaron comisiones y demás gastos relacionados con la misma, cuyo valor neto contable al 31 de diciembre de 2004 asciende a 253 miles de euros y figuran registrados como en gastos a distribuir en varios ejercicios. En el presente ejercicio se han traspasado a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada 89 miles de euros.

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(18) Otras Deudas no Comerciales

医心脏 医心脏 医骨质 医无线虫的

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

a Walion Carlo ang Palabas na Indonesia.
Pangalang pangalang pangalang pangalang pangalang pangalang pangalang pangalang pangalang pangalang pangalang

Miles de euros

11.040 Administraciones públicas 3.967 Remuneraciones pendientes de pago 2.311 Proveedores de inmovilizado 10.649 Otras deudas

27.967

Otras deudas recoge, principalmente, 5.928 miles de euros correspondientes a la parte a corto plazo de la operación realizada por el Grupo de "Contratos de compra de instrumentos no garantizados de crédito" (véase nota 17).

Un detalle de los saldos acreedores mantenidos con Administraciones públicas es como sigue:

Miles de euros

Hacienda Pública, acreedor

Por IVA	1.133
Por retenciones practicadas	2.629
Por Impuesto sobre Sociedades	3.643
Por otros conceptos fiscales	1.816
Organismos de la Seguridad Social acreedores	1.306
Impuesto sobre beneficios diferido (nota 24)	513
	11.040

Importe Neto de la Cifra de Negocios $(19)$

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por categorías de actividad y por mercados geográficos es la siguiente:

Miles de euros

Por categoría de actividad Aceite

Arroz Galletas Diversificación

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

278.802 142.015 83.324

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Miles de euros

Por mercados geográficos Mercado Interior

والمستور والمستحدث والمستحدث والمستحدث والمتحال والمتحدث والمستحدث والمتحال والمتحال والمستحدث والمتحدث

694.310

Unión Europea Países OCDE Resto del Mundo

90.559 107.583 132.997

1.025.449

Al 31 de diciembre de 2004, la cifra de negocios incluye ventas netas realizadas en moneda extranjera por importe de 190.641 miles de euros, principalmente en dólares estadounidenses.

Gastos de Personal $(20)$

in a statistica tratego en la superiorio del

and the fit the model of a constitution of the con-

$\langle \mathbf{r} \rangle$

и.

$\mathbf{z}$

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

Miles de euros

Sueldos, salarios y asimilados

54.952

137

11

71.442

El número medio de empleados, mantenido por el Grupo durante el ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2004 y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

Categoría profesional

Directores	47
Jefes administrativos	102
Oficiales	153
Comerciales	53
Administrativos	123
Personal de fábrica	1.962

$\mathcal{L}^{\text{max}}{\text{max}}$ , and the set of the $\mathcal{L}^{\text{max}}{\text{max}}$

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Otros Gastos de Explotación $(21)$

ਰ ਸਾਹਿਬੀਆਂ ਨਾਲ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸਕੂਲ ਦਾ ਸਕੂਲ ਸ਼ਾਮਲ ਨਾਲ ਕਰਨ ਦਾ ਸਾਹਿਬੀਆਂ ਨਾਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਦੀ ਹਨ। ਅਨੁਸਾਰ ਅਨੁਸਾਰ ਨਾਲ ਸ਼ਾ
ਹਵਾਲੇ

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es como sigue:

Miles de euros

Reparaciones y conservación	9.834
Servicios profesionales independientes	12.118
Transportes de ventas	32.129
Primas de seguros	3.244
Servicios bancarios y similares	3.030
Publicidad directa y otros conceptos	78.203
Suministros	14.791
Otros servicios	9.004
Gastos de viaje	3.502
Otros gastos de explotación	10.788

176.643

Gastos e Ingresos Extraordinarios $(22)$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$\mathbf{r}$ .

$\mathcal{A}=\mathcal{A}=\mathcal{A}$ .

Su detalle al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
	Ingresos	Gastos
Reversión provisión para responsabilidades fiscales
(nota 14)	19.889
Indemnizaciones extraordinarias		5.950
Otros	2.010	11.189
	21.899 ---------------------------------------	17.139 .

Otros gastos incluye 3.867 miles de euros relativos a la pérdida de valor de los derechos generados por operaciones de "Tráfico de Perfeccionamiento Activo" (TPA's) como consecuencia de la entrada en vigor de la reforma de la OCM el 1 de septiembre de 2004. Asimismo, incluye 2.983 miles de euros correspondientes a los gastos originados por la aplicación a las ventas del ejercicio anterior de condiciones comerciales no previstas y acordadas durante el ejercicio 2004, como consecuencia de la unificación de los negocios adquiridos por la Sociedad en ejercicios anteriores (véase nota 1).

Las indemnizaciones extraordinarias corresponden principalmente al expediente de regulación de empleo llevado a cabo en las factorías de Andújar y Alcolea, durante el ejercicio 2004.

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Información Relativa a los Miembros del Consejo de Administración $(23)$

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante han percibido las siguientes remuneraciones de cualquier clase durante el ejercicio 2004:

Miles

de euros

Sueldos Dietas

ويستبط المستوفظ فالتقارب

932 369

1.301

Al 31 de diciembre de 2004 el Grupo no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración de la Sociedad dominante, ni tiene obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía. Asimismo, no existe ningún saldo con los miembros del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2004.

Las participaciones de los Administradores de la Sociedad dominante en las empresas cuyo objeto social es idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad, así como los cargos, funciones y actividades desempeñados y/o realizados en las mismas se detallan en el Anexo VII adjunto que forma parte integrante de esta nota de la memoria.

Situación Fiscal (24)

Los beneficios del Grupo obtenidos en España, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35 %, excepto para aquellas empresas que tributan ante la Diputación Foral de Guipúzcoa, que tributan al 32,5% sobre la base imponible, los obtenidos en México son gravados al 34 % y los obtenidos en Portugal son gravados al 32%, una vez determinada su correspondiente base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones.

1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 100

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Un detalle del cálculo estimado de la liquidación del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 se presenta a continuación:

Miles de euros

Beneficios contables consolidados del ejercicio, antes del Impuesto sobre Sociedades	28.346
Diferencias permanentes en consolidación	(3.803)
Resultado contable combinado antes de impuestos	24.543
Resultado combinado de sociedades consolidadas con pérdidas	12.641
Diferencias permanentes
Originadas por la amortización de los activos revalorizados
con motivo de fusiones	2.275
Originadas por la amortización fiscalmente deducible de
la marca Sos	(209)
Otras diferencias permanentes	(14.262)
Base contable del Impuesto	24.988

Diferencias temporales

Base contable por tipo impositivo

Deducciones y bonificaciones

Otros conceptos

$\mathbf{z}$

$\sim 100$

,我们就会在我们的,我们就会在我们的时候,我们我们的,我们也不会会在我们,你能会在我们,我们的时候,我们也不会会在你们的,你们会不会会在你们的,我们也不会会在你们的。""你,你,我们也不会会不会会不会。""你,你,我们

$\sim 10^{-11}$

$\mathcal{A}^{\pm}$

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

and the company

$\label{eq:2.1} \mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}{\mathcal{L}})) = \mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}{\mathcal{L}})) = \mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}{\mathcal{L}}))$

Originadas en el ejercicio Reversión de ejercicios anteriores Compensación bases imponibles negativas

4.461 $(13.466)$ $(2.458)$

13.525

Base imponible fiscal de sociedades con beneficios

El gasto del Impuesto sobre Sociedades se calcula como sigue:

391

Otras diferencias permanentes corresponden principalmente a la parte de ingresos registrados por la reversión de la provisión que se indica en la nota 15 y cuya dotación en ejercicios anteriores fue considerada como gasto no deducible.

ा साल प्राप्त करता है कि एक कई विक्रित के पूर्व किये हुए जिसमें किया है कि किसी के बाद कर स्थान के लिए किया है

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De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades aplicable para las sociedades españolas, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado con las rentas positivas de los períodos impositivos que concluyan en los quince años inmediatos y sucesivos, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio

de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

Conforme a las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades presentadas y las que se espera presentar correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, determinadas sociedades españolas del Grupo disponen de las siguientes bases imponibles negativas acumuladas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros:

Año de origen	Compensables hasta	Miles de euros
1992	2007	3.307
1993	2008	294
1994	2009	554
1997	2012	181
1998	2013	602
1999	2014	1.334
2000	2015	356
2001	2016	841
2002	2017	1.955
Agosto 2003	2018	4.234
Diciembre 2003	2018	4.459
2004	2019	19.949

Las filiales portuguesas disponen asimismo de bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros, según el siguiente detalle:

Compensables hasta	Miles de euros
2007	353
2008	1.178

1.531

38.066

(Continúa)

ਦੀ ਹੁੰਦਿਆਂ ਨਾਲ ਵਿੱਚ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇਹ ਇਹ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦੀ ਸ਼ਾਮਲ ਦੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦੀ ਸ਼ਾਮਲ ਦੀ ਸ਼ਾਮਲ ਦੀ ਸ਼ਾਮ

natia arte del felo (legataro)

$\bullet$

the company of the

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SOS Cuétara USA, Inc. y sociedades dependientes disponen asimismo de bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros, según el siguiente detalle:

Miles de euros Compensables hasta Año de origen

1998	2018	36.631
1999	2019	9.041
2003	2023	1.198
2003	2024	507

47.377

Las filiales francesas disponen asimismo de bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros por importe de 18.083 miles de euros, sin limitación temporal para su futura compensación.

La sociedad brasileña Carbonell do Brasil Ltda.., dispone de bases imponibles a compensar contra eventuales beneficios futuros por importe de aproximadamente 133 miles de euros, sin limitación temporal para su futura compensación.

El detalle de las diferencias temporales al 31 de diciembre de 2004, es como sigue:

Miles de euros

		Corto plazo Largo plazo
Impuestos anticipados
Premios y planes de pensiones externalizados	415	2.636
Amortización de marcas	2.624	9.042
Otros conceptos	669	522
	3.708	12.200
Deducciones activadas	$\blacksquare$	14.293
Créditos por pérdidas a compensar	4.033	9.472
	7.741	35.965
	$($ nota 10)	(nota 7)
Impuestos diferidos	513
	(nota 18)

El Grupo tiene reconocidos los créditos fiscales correspondientes a las bases imponibles negativas y a las deducciones pendientes de compensar en aquellas sociedades en las que se considera oportuno siguiendo el criterio de prudencia valorativa y lo establecido específicamente en el Plan General de Contabilidad (véase nota 3(m)).

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Como resultado de la inspección iniciada por las autoridades fiscales en el ejercicio 2001 sobre los Impuestos sobre Sociedades de los ejercicios 1996 a 1998 (ambos incluidos), durante el ejercicio 2003 se levantaron actas de las que al 31 de diciembre de 2004, el Grupo tiene recurrido un importe total de 19.601 miles de euros. Como consecuencia de la emisión de nuevas sentencias de las autoridades fiscales similares al procedimiento que el Grupo ha recurrido y basándose en el dictamen de un experto independiente que ha evaluado el mencionado riesgo como remoto, los Administradores de la Sociedad dominante han decidido revertir la provisión existente por importe de 19.889 miles de euros (véase nota 15).

• Según establece la legislación española vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad dominante y las sociedades dependientes españolas tienen abiertos a inspección por las autoridades fiscales los impuestos principales que les son aplicables correspondientes a los últimos cuatro ejercicios.
• Además, las filiales portuguesas tienen abiertos a inspección todos los impuestos principales desde 1998, y la filial mexicana desde el ejercicio 1994.
• El Grupo dispone de deducciones por doble imposición de dividendos por importe de 7.752 miles de euros de las que 735 han sido originadas durante 2004. Asimismo están pendientes de utilización 14.379 miles de euros de deducciones por inversión de los que

5.069 miles de euros han sido originadas en 2004 principalmente por actividades exportadoras El detalle de estas deducciones es el siguiente:.

Ejercicio de origen	Miles de euros	Aplicables hasta
1999	128	2009
2000	999	2010
2001	215	2008
2001	822	2011
2002	37	2009
2002	875	2012
2003	4.238	31.08.2010
2003	1.261	2010
2004	5.804	2011
	14.379 we commit consider when the

En enero de 2005, el Grupo ha conocido que el Tribunal Supremo ha dictado una sentencia en la que se determina la nulidad de determinados preceptos contenidos en la normativa foral del Impuesto sobre Sociedades. Las autoridades forales han interpuesto recursos contra esta sentencia, que a la fecha de formulación de estas cuentas anuales no ha sido aún publicada. Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que la resolución final del anterior contencioso, no tendrá efecto significativo alguno en estas cuentas anuales consolidadas tomadas en su conjunto.

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Los Administradores de la Sociedad dominante no esperan que en caso de inspección de cualquiera de las Sociedades del Grupo, surjan pasivos adicionales de importancia.

Garantías Comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes $(25)$

Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad ha expresado su compromiso para suscribir y

desembolsar, en el porcentaje que le corresponde, una ampliación de capital social de Saludaes, Produtos Alimentares, S.A. por un importe total de 7.482 miles de dólares a largo plazo (véase nota 13).

Asimismo, los "currency swaps" mencionados en la nota 17 que tiene contratados la Sociedad tienen asociada la prestación de una garantía consistente en la constitución de un depósito en metálico pignorado a favor del banco y remunerado a tipos de mercado, cuyo importe se determina semestralmente en función de la evolución del tipo de cambio euro/dólar EE.UU., existiendo la posibilidad de que, en su caso, no sea necesario constituir el mencionado depósito, o que se cancele el anteriormente constituido. Dada la evolución del tipo de cambio, la Sociedad no ha necesitado constituir dicho depósito.

Como consecuencia del acta fiscal recurrida en relación con la inspección mencionada en la nota 24, el Grupo tiene constituido un aval de 19.061 miles de euros.

Como se menciona en la nota 29 el Grupo concedió una opción de compra de parte de las acciones de la sociedad dependiente Sos Cuétara USA, Inc. a la sociedad Cambium, S.L. Dicha opción fue ejercitada el 5 de marzo de 2004. Asimismo, el accionista único de Cambium, S.L. y el Grupo decidieron otorgar un derecho de opción de venta y un derecho de opción de compra, respectivamente, sobre las participaciones sociales representativas del 100% del capital social de Cambium, S.L.

Futuros y Otros Instrumentos Similares $(26)$

Al 31 de diciembre de 2004, el Grupo mantiene operaciones de futuro de cobertura consistentes en swaps de tipo de cambio amortizables que aseguren el tipo de cambio a pagar en las distintas amortizaciones de la deuda de 20.000 miles de dólares estadounidenses (véase nota 17).

Durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2004 el Grupo ha mantenido instrumentos financieros (swaps y FRA's) para fijar los correspondientes tipos de interés de los préstamos sindicado y subordinado vigentes (véanse nota 3 (p) y 16).

Información sobre Actividades Medioambientales $(27)$

Activos afectos a actividades medioambientales $(a)$

Durante el período se han producido inversiones medioambientales en instalaciones técnicas por importe de 917 miles de euros. El valor neto contable de las inversiones medioambientales a 31 de diciembre de 2004 asciende a 1.192 miles de euros.

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Gastos medioambientales del ejercicio

Los gastos devengados en el ejercicio 2004 con carácter ordinario y cuya finalidad ha sido la protección y mejora del medioambiente, ascienden a 2.124 miles de euros. Dichos gastos corresponden, principalmente, a costes incluidos en relación con el reciclaje de embalajes, así como con diferentes trabajos de diagnóstico

• medioambiental.
• Provisiones constituidas para riesgos medioambientales $(c)$
• El Grupo no tiene constituida provisión para actuaciones medioambientales al 31 de diciembre de 2004, dado que los Administradores de la Sociedad dominante consideran que no existen riesgos de esta naturaleza.
• Contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente $(d)$
• El Grupo no tiene contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente al 31 de diciembre de 2004.
• Importe integro de las responsabilidades de naturaleza medioambiental (e)

EL Grupo no tiene responsabilidades de naturaleza medioambiental al 31 de diciembre de 2004.

$(f)$ Subvenciones percibidas de naturaleza medioambiental

El Grupo no ha recibido subvenciones a la explotación de naturaleza medioambiental en el ejercicio 2004 ni tiene en su balance de situación consolidado recogidas subvenciones de esta naturaleza de ejercicios anteriores.

Remuneración a los Auditores $(28)$

KPMG Auditores, S.L. empresa auditora de las cuentas anuales consolidadas del Grupo consolidado y aquellas otras sociedades con las que dicha empresa mantiene alguno de los vínculos a los que hace referencia la disposición adicional decimocuarta de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, han prestado servicios al Grupo durante el ejercicio anual durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004, cuyo coste se detalla a continuación:

Miles de euros

88

Por otros servicios

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El importe indicado en el cuadro anterior por servicios de auditoría incluye la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría del ejercicio 2004, con independencia del momento de su facturación.

Por otro lado, otras sociedades asociadas a KPMG International han facturado a la Sociedad y a sus sociedades dependientes durante el ejercicio 2004, según el siguiente detalle:

Acontecimientos Posteriores al Cierre $(29)$

$\sim 10^{-11}$

the contract of the contract of the

Contract Contract Contract Contract

the control of the control of the control of

$\sim 10^{-1}$

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$\mathcal{L}(\mathcal{A})$ , and $\mathcal{L}(\mathcal{A})$ , and

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the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the

Con fecha 11 de marzo de 2005 la sociedad dependiente Koipe Corporación, S.L. comunicó que ha suscrito un contrato con los accionistas de la compañía italiana Minerva Oli, S.p.A. para la adquisición del 100% de dicha compañía mediante la aportación de las oportunas garantías por parte de la Sociedad dominante (véase nota16). El precio del 100% de las acciones se ha establecido en 52 millones de euros, más un importe adicional de 11 millones de euros que se efectuará de forma aplazada hasta 3 años en función de la evolución de la cotización de la acción de Sos Cuétara, S.A.

the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the the contract of the contract of the contract of the contract of $\mathcal{L}(\mathcal{L})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L})$ the contract of the contract of the contract of the control of the control of the control of $\mathcal{A} \subset \mathcal{A}$

$\blacktriangleleft$ Anexo ಕೆ Página 1

장치 동생은 이 후 생각을 받았다. 이번 이 사람

de participación en capital social $\overline{\mathbf{C}}$ ℅

Miles de euros

resultados consolidados después de ajustes Aportación a los	19.626	333	$\mathfrak{B}$	(2.355)	(2.871)
Indirecto		П	$%$ (1) 60,00	% (1) 99,99	% (1) 79,98
Directo		99,99%		ŧ

and the control

$\mathcal{F}$

	60,00 % (1)	$\mathfrak{S}$
	99,99%	(2.355)
	79,98% (1) 78,02% (2)	(2.871)
81,27%	п	(340)
℅ 54,99	п	B24 $\overline{\phantom{0}}$
℅ 100,00	$\mathbf{F} = \mathbf{F}$	552
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	%% %% 100,00	.016
	100,00	$\bullet$ $\overline{6}$
ちょち 00,00 00,00
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$\boldsymbol{s}$ 100,00	п.
100,00%		345

Toma de participación mayoritaria en empresas del sector alimentario; fabricación,
transformación, comercialización, distribución y venta de arroz.
Compra-venta, importación, exportación, transformación, elaboración y ventas Fabricación y venta de galletas y comercialización y distribución de productos Fabricación de caramelos y conservas, elaboración y preparación de dátiles, transformación, envasado, exportación, importación, de estos productos y fabricación y compra y venta de artículos alimenticios agro-alimenticios empresas del sector alimentario comercialización de arroz y demás productos alimenticios y agrícolas. Compra-venta, fabricación y distribución de productos alimenticios Y SOCIEDADES DEPENDIENTES y distribución de productos alimentícios y distribución de productos alimenticios distribución de productos alimenticios y distribución de productos alimenticios alimenticios alimenticios y distribución de productos alimenticios y distribución de productos alimenticios y distribución de productos alimenticios y distribución de productos alimenticios distribución de productos alimenticios Importación y exportación de dátiles y otros productos Producción y distribución de productos alimenticios ribución de productos alimenticios Actividad principal Producción y distribución de productos alimenticios iciones y prestación de servicios Detaile de Sociedades del Grupo Preparación industrial, transformación, envasadistribución y venta de productos alimenticios. y distribución de productos y distribución de productos al 31 de diciembre de 2004 ción mayoritaria en trial, ricios Þ. ×

SOS CUÉTARA, S.

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

Sociedad

Domicilio

⊄ Ø Bernabé Biosca Alimentación,

Bernabé Biosca Tunisie, s.a.r.l Ø Sos Cuétara Portugal, $\sim$

ND 40 S.A. Arroz Sos de México,

Salgado, S.A.
Koipe, S.A. de Alimentación
Semillas Elosúa, S.A. Kopinver, S.A.
Medeol Services, S.L.
Koipe Corporación, S.L.

Sara, Restauración y Al
Aceites Ibéricos, Acisa,
Carbonell U.K., Ltd.
Carbonell U.K., Ltd. Salgado USA, Inc. (5)
Vinagres y Salsas, S.A.
Aceites Elosúa, S.A. æ Cetro Aceitunas, S.A.
Carbonell de Córdoba,

Mimentación, S.A $S.A$ $\sim$

$B.V$

Torrejon de Ardoz Madrid

Moratalla (Murcia) (Madrid)

El Campello (Alicante)

Portugal Túnez

Portugal

México

Aueva York (EE.UU)
Alcolea (Córdoba) Alcolea (Córdoba) Alcolea (Córdoba) Alcolea (Córdoba) Sao Paulo (Brasil) Lisboa (Portugal) Middlesex (Gran Nieuw Vennep San Sebastián Pilas (Sevilla) San Sebastián San Sebastián (Holanda) Bretaña) Madrid Madrid Madrid Madrid

Toma de participa

general.

Sociedad de carte Prestación de serv Toma de participa Comercialización Comercialización Comercialización Producción y disti Comercialización Comercialización Comercialización Comercialización Comercialización alimenticios

E

Comercialización

Comercialización

Comercialización

Sos Cuétara, S.A Sociedad dominante

Corporación Industrial Arana, S.A
Intervan, S.A. Sociedades dependientes

Conservas La Castiza, S.A

Saludaes Produtos Alimentares,

Carbonell Nederland,

Elosúa Portugal, S.A.

$\widehat{\mathbf{c}}$

Página 2 de 2

$\sim$ $-$

en de la partida de la constitución de la constitución de la constitución de la constitución de la constitució
En la constitución

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$ , and

% de participación en
el capital social

$\sim 0.00$ $\sim$

Miles de euros

Directo	irecto i Lindja	resultados consolidados después de ajustes Aportación a los
75,00 % 99,80 %		(973) $\overline{2}$
99,98%	$\blacksquare$	(4.354)
100,00 100,00%	$.00\% (4)$ J 100,	2.626 364 283
99,99% 72,41%	50% (6) $\overline{1}$	(63) 1.164
33,33%		(978)
50,00%		$\frac{6}{10}$
		クリント

SOCIEDADES DEPENDIENTES $\blacktriangleright$ Ø $\mathbf{r}$

Contract Contract

etalle de Sociedades del Grupo Ă

de 2004 diciembre ÷ $\overline{31}$ $\overline{\mathbf{a}}$

$\sim 10^{-11}$

Actividad principal

y productés arroz ੩ comercialización elaboración y msformación, , transform
agricolas.
ión, distril

distribución y exportación de productos alimenticios.

arroz y otros productos alimenticios ercialización de $\overline{5}$

tre dystri

distribución de productos alimenticios de electricidad $\mathcal{L}_{\mathbf{p}}$

alimenticios productos $\ddot{\bullet}$ ercialización

alimenticios alimenticios de productos productos ercialización de omercialización

listribución de productos alimenticios

Septimer van de Septim

ವಿಧಿಯನ್ ಸಚಿವರ್ಗ ಚಾರ್ಮ್ಯಾಂಡರ್

—÷⊷

Ē i
巴 Ľ

$\sim$

$\mathbf{r}$

$\langle \P \rangle$

$\sim$ $\sim$

ď

$\sim$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{F}^{\mathcal{A}}{\mathcal{A}}$

ledad	Domicilio
	o Madri	Compra-venta, tra
S.a.r.1 le L'Ouest Guyanais, S.A	Guyana Francesa	alimenticios y agr Comercialización,
	Guyana Francesa	Producción y com
	Las Palmas de Gran Canaria	Comercialización
ujar, S.A.	Andujar (Jaén)	Cogeneración de e
c. y sociedades	Delaware (USA)	Producción y com
	Guyana Francesa Guyana Francesa	Producción y com Producción y com
ivalencia Conservas, S.A.L.	lermanas (Sevilla) Dos H	Producción y distr
	U Madri	Inmobiliaria

S Arana, Estas participaciones son poseidas a través de Corporación Industrial
Participación poseida a través de Bernabé Biosca Alimentación, S.A.
Participación poseida a través de Arroz Sos de México, S.A. de C.V.
Estas participac Sociedades sin actividad.
Participación poseída a través de CROG

$\sim 10^{-11}$

$\sim$

$\alpha$

Este anexo forma parte integrante de la notas 1 y 7 de la memoria de cuentas anuales consolidadas de 2004, junto con la cual debe ser leído.

Socieda

Arroz Sos Sevilla, S.A

Sos Antilles Guyane, S.
Compagnie Rizicole de
(CROG)
Aceica Refinería, S.L.

Cogeneración de Andujar
SOS Cuétara USA, Inc. y dependientes
Cama, S.A.
Cimariz, S.A.

ਰ
2 $\bar{S}$ Sociedades puestas en equi
ACYCO Aceitunas y (

Valdemuelas, S.L

Anexo II

$\sim 10$

$\langle \bullet \rangle$

$\sim$

$\sim 10^{-1}$

$\mathbf{r} = \mathbf{r}$

$\sim$

$\sim 10^{-1}$

$\mathcal{F}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$ , $\mathcal{F}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$

$\sim$

$\sim 100$ km s $^{-1}$

$\sim$

$\sim$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\sim$

and the property of the con-

$\mathcal{L}{\mathcal{A}}$ , $\mathcal{L}{\mathcal{A}}$

$\sim$

$\mathcal{O}(\mathcal{O}_\mathcal{O})$ . The contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the co

in Do

$\sim$

$\sim 10^{-1}$

$\sim 10^{-1}$

$\frac{1}{2}$

$\mathcal{F}$

$\sim 10^{11}$ km $^{-1}$

a iyya da kuma da ta

$(158.148)$ $755.107$
255.136
17.136 Saldos al
31.12.04 $(671)$ $(513)$ 129.635 288.700 $(143.274)$
$(4.483)$
$(8.853)$ $2.600$ $(1.255)$ 1.745 $\frac{3}{2}$

Tarix.

$\mathbf{r}$ in the set

1987

80 $\overline{\mathbf{o}}$ $\mathbf{B}$ a . . . . $\blacksquare$ ႕မ miles ဆ ΥО n £ ς C œ 9 tas $\mathbf{\tilde{c}}$ 5 5 т $\overline{88}$ r, œ Ч प $\omega$ $\blacksquare$ œ ω, 4 5 $\blacksquare$ 80 r $\overline{\phantom{a}}$ $\blacksquare$ $\overline{\phantom{0}}$ च ب xpresado $\overline{\phantom{0}}$ $\overline{\phantom{a}}$ ਫ ø ¢ E N 4 N 609 r Ю σ сл $\mathbf \Xi$ 90 $\mathbf{\hat{z}}$ S $\frac{8}{3}$ $\mathbf{\sim}$ $\mathbf{\hat{S}}$ $\mathbf{\hat{S}}$ У) 0.82 $\blacksquare$ $\mathbf{\sim}$ О Ō. $\bullet$ r $\overline{\phantom{0}}$ $\overline{\phantom{a}}$ n, S d . . $\sim$ $\blacksquare$ $\sim$ S r- 30 ਛ ألسبس ω, m $\overline{\phantom{0}}$ 寸 CD بــــــــر Д ဟု ယ $\mathbf{\tilde{c}}$ N. $\overline{\phantom{0}}$ بسب ಕೆ ಕೆ O mortización acumulada actualizada Gastos de investigación y desarrollo Concesiones administrativas Gastos de investigación y desarroll Concesiones administrativas Aplicaciones informáticas Derechos sobre bienes en régimen Derechos sobre bienes en régimen arrendamiento financiero arrendamiento financiero informáticas Fondo de comercio Derechos de traspaso Derechos de traspaso Propiedad industrial Propiedad industrial Fondo de comercio nei provisiones $\blacksquare$ actualizado Aplicaciones Valor Menos, oste ч,		$\overline{\omega}$ $\mathbf{\tilde{c}}$ $\overline{\bullet}$ О Ē Ģ5 del J Ξ Cuadro	mbre 舀 ē ਲ Q lento . ت 亏 ia. ႕	Ē 同 $\mathfrak{S}$ 戸 Inmo δ. Φ Đ

debe sei consolidadas de 2004, junto con la cual cuentas anuales de la memoria de Este anexo forma parte integrante de la nota 5

$\sim 100$ $\sim 10^7$ $\sim$ $\sim$ $-$

para Cuadro	ejercicio anual diciembre movimiento ಕೆ $\overline{\mathfrak{z}}$ $\overline{\mathbf{e}}$ القصاد del	del Inmovilizad terminado 2004 $\ddot{\ddot{\sigma}}$	Ο
	miles $\overline{\mathbf{e}}$ Expresado C	euros) မိ
$\overline{a}$ 2.03 Saldos 31.12.0	oraciones မိ $\delta$ perimetro idaci consolie Incorp $\overline{\mathbf{a}}$	Altas	Bajas	Ø a sa sa क g ⊏	පි iferencias onversi Φ	ಸ प Saidos $\mathbf{\sim}$ ┯═┥ $\sim$
œ M ١o $\overline{\phantom{a}}$ 38 $\overline{\phantom{0}}$		8.04	ויי ריי	n	ွ ထိ	9. 56 $\rightarrow$ $\sim$
I. $\mathbf{\Omega}$ ۱o 28. $\mathbf{\Omega}$		5 9Ł $\blacksquare$ $\bullet$		90	∞ ⊃ Ñ	Ţ $\ddot{3}$
▀ $\bullet$ $\overline{16}$ .		870				œ œ $\mathbf{r}$ 22
۱Ō $\vec{5}$	Ю	S $\mathbf{3}$			σ $\blacksquare$	œ œ $\vec{a}$
ч $\mathbf{r}$ $\mathbf{N}$ $\sim$	m $\sim$	$215$ $53$			Ю S Ë	$2.02$ 6.51
σ ┳				$\sim$		SA
628 $\bullet$ $\overline{\phantom{a}}$		716 $\mathbf{u}$ 9 1	6 ч Ч	Ф $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\mathbf{\Omega}$		482 - 7 $\mathbf{\tilde{c}}$ $\overline{\phantom{0}}$
$\overline{\phantom{a}}$ 68 . . $\mathbf{\Omega}$ $\overline{\phantom{0}}$ 4	Q, $\mathbf{\mathsf{C}}$	299 32	ω ΓJ 5	8 بسسه	450)	335 4 đ ┓
8 Ş $\overline{36}$		c Ч			o,	Ō in
ლ 37.89		တ္တ $\mathbf C$	$\mathbf{C}$	Ì, M	r $\bullet$ m	N o
734 $\overline{\mathbf{N}}$ $\overline{\phantom{0}}$		'ခေ $\bullet$			vo	0 Й $\overline{\mathbf{C}}$
659 $\mathbf{\Omega}$		යි	o $\mathbf{\tilde{c}}$		ю $\overline{\phantom{0}}$	098 $\mathbf{C}$
ی 983 Ч ب N $\blacksquare$		ၹ $\overline{4}$ $\overline{c}$ $\Box$	œ n,		$\mathbf{\Omega}$ o S, $\mathbf{\Omega}$	$\mathfrak{F}$ $\mathbf{S}$ $\bullet$ V2 T. Μ, $\overline{\phantom{a}}$
,905) Ř	ර $\overline{\phantom{a}}$	ဂ TANK $\bullet$ Ŀ Г	$\bullet$ c $\boldsymbol{\sim}$	Φ. ĆŤ,	668	ବ $\mathbf{\sim}$ Ņ $\mathbf{a}$ $\overline{G}$
╤ S,			œ $+ +$	Service Service		ဂ S
$\mathbf{\sim}$ r $\blacksquare$	$\mathbf{r}$	284 S $\overline{\phantom{0}}$		w	∞	78 S

Апехо ПІ

Read and State State

,我们也不能不能会不能会不能会不能会不能会不能会不能会不能会不能会不能会不能会不能会不能

5S debe cual $con$ $a$ junto 2004, consolidadas Este anexo forma parte integrante de la nota 6 de la memoria de cuentas anuales

्ति
$\bar{\tau}$
S) $\bar{\bm{v}}$

$\pmb{\cdot}$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$ , and $\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\sim 10^{-1}$

Contractor

$\sim 10^{-11}$

Contractor

$\sim 10^{-1}$

Contractor

$\sim$

$\mathcal{F}$ .

I
Š
J I

$\mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$

Instalaciones técnicas y maquinaria
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Equipos para procesos de información Anticipos e inmovilizaciones Elementos de transporte
Otro inmovilizado material Terrenos y construcciones materiales en curso

$(137.893)$
$(137.893)$
$(12.734)$ $(1.983)$
$(2.646)$ $(2.659)$ $(194.905$ Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Equipos para procesos de información Instalaciones técnicas y maquinaria Amortización acumulada actualizada Elementos de transporte
Otro immovilizado material Construcciones

enos, provisiones

$\sum$

Valor neto

Anexo IV

$\mathcal{L}_{\mathrm{c}}$

$\sim$

فمشت كبنير

$\sim$

Contract Contract

$\mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$

$\sim 10^{-1}$

Contractor

$\sim$

$\sim$

31.12.04 Saldos al	1.746	Q T 3.409 37.197 2.391	(460) 45.153	44.693
diferencias nversion ಕಿ		$\bf \widetilde{\circ}$ П Ţ f	ල	90

$\mathcal{F}=\mathcal{F}(\mathcal{F})\cap\mathcal{F}$ .

$\mathcal{H}^{\mathcal{A}}$ , $\mathcal{H}^{\mathcal{A}}$

$\sim 10^{-11}$

SOS CUÉ $\sim$ . .	$\ddot{S}$ . TAR	ADES DE CIED N SO	Ê LT)
Cuadro	movimiento $\overline{31}$ $\overline{\bullet}$ para del	Inmovilizad ejercicio anual terminad $\ddot{\mathbf{e}}$ de diciembre del	О 2004
	(Expresado	en miles de euros
	$\overline{\mathbf{a}}$ $\mathbf{C}$ 80 $\overline{a}$ Sald $\mathbf{r}$	incorporación Bajas por
and odn i a Participaciones en empresas del en equivalencia	2.312
a Pa tras inversiones financieras permanentes Participaciones en empresas del grupo no a largo Depósitos y fianzas constituidas Otros créditos a largo plazo consolidadas	2.517 3.8855 422	$\mathbf{\tilde{c}}$ $\frac{2}{2}$	m. S
	1.645 ਧ	(123)	ю
vision pro denos, ┍═┑	(481)	$\mathbf{13}$		œ	the competency from
neto Valor	÷ Ϊę ᅽᆡ प Ч	$\vert \mathbf{0} \vert$ $\overline{\phantom{a}}$	vo $\dot{\mathbf{\Phi}}$	١O	œ 92

consolidadas de 2004, junto con la cual debe ser leido. randistriale erg i 1 Este anexo forma parte integrante de la nota 7 de la memoria de cuentas anuales

ಯಕ್ಷಾಮಿ ಬಾಳ್ತಿಗಿನ ಕಾ

$\mathcal{L}(\mathcal{A})$ and $\mathcal{L}(\mathcal{A})$ are the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set of the set the contract of the contract of the contract of the contract of a sa kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabup
Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn Kabupatèn

the control of the control of

and the co

the contract of the contract of the contract of

and the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of th

The State Store

$\sim 10^{-11}$

Contract	. .
SOCIEDADES DEPENDIENTES $\geq$ $\mathcal{A}$ ΩÓ,
onsolidadas ٥ 빡 0. $\mathfrak{g}_\mathcal{C}$ ē. ociedades del Grupo 31 de diciembre de 2
	꽁 - 9 ò.		с 8 谭
principal ctividad	j.		$\sim$	5
establecimiento el extranjero $\overline{5}$ $\epsilon$ COLLEGE Gior in y desarrollo en el sector comercio electrónico de todo tipo de productos y olivalentes de distribución	$\sigma \circ \sigma$	$\bullet$ $\frac{10}{21}$	82
			$\overline{\phantom{0}}$ ō ب $\sim$
ᇃ 重 甚 Ø. a ته $\overline{\mathbf{v}}$ ÷ 圈 ⊐ ပ $\overline{a}$ 复 o $\overline{\phantom{a}}$

Sociedad

$\mathbf{r}$

$\sim$

$\sim$

$\sim$

$\sim 0.1$

$\sim$ $\blacksquare$

$\alpha$

$\frac{1}{2}$ .

$\mathcal{F}_\mathrm{c}$

$\epsilon$

$\mathcal{F}_{\mathcal{G}}$

$\sim 10^{11}$

Empresas del Grupo no conse

Sos Productos Alimenticios, S.A.

Sos Arana Networks, S.A.

Española I+D, S.A.

Calidalia, S.L.

Enter Consorcio Español de Distr

S.A. (anteriornente CEDEX, S.

Arroz Unión, S.A.

$\pmb{\cdot}$ Anexo VI						Total	221.712	91.629		$\mathbf{r}=\mathbf{r}$	(6.414)	(1.405)	27.348	332.870
					Beneficio	ejercicio 粵	4.870	-1		370) 05240)			27.348	27.348
					Diferencias	nversión $\ddot{\sigma}$ Š	(19.221)			$\mathbf{I}=\mathbf{I}$	(6.414)			(25.635)
					ಕಿ negativos ₩ 5 Έ consolida ores)	equivalencia puesta Rod 6						च -6		ऊ
					trados anteri Г. resul රි spriedades ទី tjerej S ä ě	integración ंडू घुडेले ∦≩	्ठू $\mathbf{\tilde{c}}$			Ξ $\ddot{\phantom{a}}$		$\mathbf{\hat{S}}$ г. $\mathbb C$		$\mathfrak{D}$ £Ы
				л.	reservas de Total	la Sociedad dominante	233.769	91.629	(370)			6.271		331.299
ES DEPENDIENTES	Consolidados	euros)			atribuidas RESERVAS Bras	la Sociedad dominante $\mathfrak{a}$	13,652		(1.243)		٠	6.271	т.	18.680 ш
YSOCIEDAD	para el ejercicio anual terminado en Fondos Propios 31 de diciembre de 2004	(Expresado en miles de		Reservas no distribuible	Reserva	nación euros redenomi	$\mathbf{\hat{z}}$	۰	$\mathbf{r}$		٠			$\sim$
SOS CUETARA, S.A.	Cuadro del movimiento de				Reservas	acciones propias	113			- 1		442		555
			Sociedad dominante			Reserva Rgal	2.335		忘					2.422
$\blacksquare$			Reservas			Reserva de fusión	8.976	$\overline{\phantom{a}}$						8.976
. .					Reservas distribuibles	voluntarias Reservas	16,546		786			(442)	п.	16,890
						Prima de emisión	54,472	57.211						$\blacksquare$ 1.683 $\mathbf{1}$
л. $\mathbf{r}$						suscrito Capital	137.673	34,418	$\mathbf{r} = \mathbf{r}$				к.	172.091

● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ●

an an an Aonaichte ann an Chairman an Aonaichte

a de la construcción de la construcción de la construcción de la construcción de la construcción de la constru
En 1930, el construcción de la construcción de la construcción de la construcción de la construcción de la con

the contract of the contract of the con-

the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of

$\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{$

$\mathcal{L}(\mathcal{L}(\mathcal{L}))$ and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the

$\sim$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\mathcal{F}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$ , $\mathcal{G}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$

$\sim$

$\sim 10^{11}$ km $^{-1}$

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES $5A$ UÉTARA,

Cuadro del movimiento de Fondos Propios Consolidados
para el ejercicio anual terminado en
31 de diciembre de 2004

(Expresado en miles de euros)

con la cual debe ser leido

والمتمهوم سنجت التتن

Contact Constitution

الال اليوني وتوقيد سنة 1⁄2 (1947 - 1948).
المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي المالي الما

$\mathcal{L}{\text{max}} = \mathcal{L}{\text{max}} \left[ \mathcal{L}{\text{max}} \left( \mathcal{L}{\text{max}} \right) \right] \mathcal{L}_{\text{max}}$

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\sim$

$\mathcal{A}$

$\sim$

$\sim$

$\mathcal{F}_{\mathcal{A}}$

$\sim$ $\blacksquare$

$\sim$

$\mathcal{F}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$ , $\mathcal{F}^{\mathcal{G}}{\mathcal{G}}$

de la memoria de cuentas anuales consolidadas de 2004, junto

Saldos al 31.12.03

$\sim$

Ampliación de capital

Distribución del beneficio
del ejercicio terminado
en 31.12.03
Sociedad dominante
Sociedades dependientes

Diferencias de conversión
generadas en el ejercicio

Otros movimientos

Beneficio del ejercicio a 31.12

Saldos al 31.12.04

de 2 Anexo VII Página 1

74.

in pr

Cargo, función o actividad

Administrador
Sidente y Consejero Delegado, Consejero Delegado y
8 Secretario del Consejo de Administración, Consejero Delegado y
ecretario del Consejo de Administración Supervisory Board
ecretario del Consejo de Administración Gerente / Administrador Solidario Consejero Delegado y Consejero Delegado y Director General Director General respectivamente Administrador Administrador Administrador Consejero Consejero

Ŏ,

Ø

Presidente, Administrador y Secretario del Consejo de Presidente del Consejo de Administración Administración, respectivamente

TRE.

Présidente del Consejo de Administración y Consejero

Delegado/Secretario, respectivamente
Presidente del Consejo de Administración y Consejero

Delegado, respectivamente

mto con ia cual debe ser leido.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES $S.A$

$\lambda_{\rm{max}}$

$\mathbf{r}$ .

Contractor

$\mathcal{A}$ .

aciones y cargos, funciones y actividades de los npresas de idéntico, análogo o complementario
s desarrollados por la Sociedad dominante

de 2004 de diciembre $\overline{5}$ adas del ejercicio finalizado el

Este anexo forma part

SOS CUETARA, S	Detaille de las participa Administradores en en objeto social a los	Sociedad	Interván, S.A.	Bernabé Biosca Alimentación, S	Bernabé Biosca Tunisie, S.A.R. ့ ဟိ $\geq$ Aceitunas y Conservas, Sos Cuétara USA, Inc. Carbonell Nederland, B. Española de I+D, S.A. Arroz Sos Sevilla, S.A. American Rice Inc. rcheo	agnie Rizicole de L'Ouest Guya s Ibéricos Acisa, S.A., C. Koipe S.A. de Alimenta nas, S.L., Koipe S.A. de Alimenta Medeol Services, S.L., Semillas J ICA, Sara, Restauración y Alimentación, S.A, Cogeneración de Andujar, S.A., Aceica Refin $\sim$ a, S.L. el Oro, S.L., Aceites Giralda, S.L., C a Virgenes Españoles, S.L. Interván, S.A. American Rice Inc. Aceites Ibéricos F $\Delta$ Aceitun ς Ω S.L., Com Refineria, Torre del UCA, Sara, Oliva tes Elosúa, orporación, etro နိ ceites Lceites $\mathbf O$ Aceica ÷ تة. و $\blacktriangle$ d ч, U. Ø т т	Intervan, S.	Conservas La Castiza, S		memoria de cuentas anuales consolida $\mathbf{z}$ ಕೆ 23 nota
			Belda	Belda	Beida					$\mathbf{z}$ g

Jaime Salazar Bello Salazar Bell Pascual Emilio Carrión Emilio Carrión Salazar Bello y Salazar Belloy Consejero Salazar Bello, I. Salazar Bello, Jesús I. Salazar Bello Sancho Querol Sancho Sancho Sancho Sancho José Querol Sancho Vicente Sos Castell Jaime Salazar Salazar Ahuir Ahuir Emilio Eduardo Sos Eduardo Sos Klein Klein Querol José Querol Querol Querol Jaime Jaime Pascual Pascual $\overline{\phantom{a}}$ $\blacksquare$ $\blacksquare$ Daniel Daniel Jesús Jesús Jesús Jesús Raúl Raúl Raúl Ravil José José José José

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Cargo, función o actividad
te del Consejo de Administración y Consejero Delegado/Secretario, respectivamente
idente y Consejero Delegado, respectivamente

Administradores

Administradores Solidarios Administrador Administrador

te del Consejo de Administración y Consejero Administrador Delegado

$\sim 0.1$

asy Ti

o con la cual debe ser leído.

SOCIEDADES DEPENDIENTES $\blacktriangleright$ ч

Detalle de las participaciones y cargos, funciones y actividades de los análogo o complementario desarrollados por la Sociedad dominante Administradores en empresas de idéntico, objeto social a los

Sociedad

	Participación ستين
တြ		සි Q,
Е,		ន្ទ
portugal, S.A., Saludaes Sos Cuétara USA, Inc.,
anais, S.A. anais, S.A.	003% 003% $\bullet$

्
नेताम् de 2004 de diciembre $\overline{31}$ s del ejercicio finalizado el

de la memoria de cuentas anuales consolidada Este anexo forma parte de la nota 23

Arroz Sos de México, S.A. de C.V., Sos Cuétara Po Productos Alimentares, S.A., American Rice Inc., S Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyan Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyan Sos Antilles Guyane, S.A. Kopinver, S.A.

$\frac{1}{2}$ ≺ SOS CUÉTAR

Raúl Jaime Salazar Bello
Raúl Jaime Salazar Bello
Raúl Jaime Salazar Bello Jesús I. Salazar Bello
Raúl Jaime Salazar Bello Jesús I. Salazar Bello y

Raúl Jaime Salazar Bello Raúl Jaime Salazar Bello
Jesús I. Salazar Bello y Raúl Jaime Salazar Bello Jesús I. Salazar Bello y Jesús I. Salazar Bello y Consejero

SOS CUÉTARA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Gestión

31 de diciembre de 2004

1. EVOLUCIÓN DE LAS INVERSIONES Y FINANCIACIONES

El ejercicio económico 2004 abarca un período de doce meses coincidente con el año natural. El último ejercicio económico cerrado fue para el período de cuatro meses finalizado el 31 de diciembre de 2003, por este motivo, los saldos de las cuentas de pérdidas y ganancias no son comparables.

1.1. Inversiones en Inmovilizado Financiero

,这就是一个的时候,我们是不是一个人的,我们也不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会不会

The country were plus.

$\Delta$

Durante este período se han llevado a cabo menos adquisiciones de empresas en comparación con ejercicios precedentes, no obstante, en el mes de noviembre se suscribió un contrato privado de compraventa por el 100% de la compañía aceitera italiana Minerva Oli, S.p.A. El importe ofrecido asciende a 52 millones de euros más un importe adicional de 11 millones de euros. La adquisición, que se ha efectuado con posterioridad al cierre del ejercicio, ha sido realizada por la participada Koipe Corporación, S.L. con la garantía de la Sociedad dominante. Para financiar dicha adquisición el Grupo ha suscrito un préstamo subordinado por importe de 70 millones de euros.

Durante el ejercicio, asimismo, se ha adquirido el porcentaje restante hasta alcanzar el 100% del capital social de la participada Aceica Refinería, S.L. El coste de dicha participación ha ascendido a 2.837 miles de euros.

1.2. Inversiones en Inmovilizado Material

El Grupo ha realizado inversiones por más de 32 millones de euros en inmovilizado material.

La parte más significativa de esta inversión lo constituye el Almacén Inteligente sito en la fábrica de Villarejo de Salvanés, cuyo importe ha ascendido a 9,5 millones de euros.

Este almacén es uno de los pocos que existen en España con estas características. Está ubicado sobre una superficie de 7.500 m2, dividido en silos de 3.444 m2 y una nave de expediciones de 2.500 m2.

Esta instalación es capaz de almacenar 27.122 paletas y permitirá:

• Aumentar la productividad y la capacidad logística de Villarejo de Salvanés para aprovechar las $\blacksquare$ sinergias derivadas de su ubicación en el centro de la península.
• Reducir las pérdidas por mala rotación de mercancías.
• Elimina errores de carga y preparación.
• Asegura la trazabilidad, al estar todas las operaciones controladas desde el sistema informático del $\blacksquare$ almacén (SGA).

and the contract of the the contract of the contract of the contract of the conthe contract of the contract of the contract of

$\overline{2}$

• Libera superficie a producción por encima de las necesidades actuales que permita ampliar o concentrar capacidad productiva en Villarejo.

El resto de la inversión ha sido destinada a ampliar la capacidad instalada del Grupo (nuevo horno de galletas, máquinas envasadoras, nuevo molino arrocero y nueva línea de fabricación de galleta en nuestras instalaciones fabriles de México, etc.), de forma que el Grupo puede lograr la máxima eficiencia y garantizar la máxima calidad en sus procesos de producción.

1.3. Evolución del endeudamiento. Ampliación de capital

El Grupo ha disminuido su endeudamiento financiero bruto en 105 millones de euros, de los cuales 92 millones de euros han procedido de la ampliación de capital realizada en el mes de abril.

La ampliación de capital se llevó a cabo en la proporción de 1 acción nueva por cada 4 antiguas y supuso la emisión y puesta en circulación de 5.726.826 nuevas acciones de 6,01 euros de valor nominal cada una de ellas, con una prima de emisión de 9,99 euros cada una.

2. EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS

La Evolución de los Negocios, por líneas de actividad, ha sido la siguiente:

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Aceite

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La subida de precios del aceite de oliva, como consecuencia de los altos precios en los mercados de origen, ha supuesto una contracción de la demanda nacional de este tipo de aceite, que finalmente se ha situado en el 5%. No obstante, la fortaleza de nuestras marcas nos ha permitido compensar la disminución de los volúmenes ocasionada por este motivo en términos de facturación.

Asimismo, la rentabilidad de la actividad ha evolucionado de forma positiva especialmente durante el último trimestre de 2004, mejorando el ratio EBITDA/Ventas en un nivel superior al 8% en este período. De esta forma, a final del año dicho ratio se ha situado en el 7,3% frente al 5,4% del año 2003, lo que en términos absolutos ha supuesto un incremento de 11,4 millones de euros.

Especialmente reseñable es la evolución de la exportación, en la que la depreciación del dólar frente al euro ha añadido una mayor dificultad.

Los crecimientos experimentados en los mercados considerados estratégicos por el Grupo SOS han sido notables, destacando los de Estados Unidos, cuyas ventas han aumentado aproximadamente un 50%, México y Reino Unido, mercados cuyos volúmenes prácticamente se han cuadruplicado.

La incorporación de American Rice, Inc. (ARI) al Grupo SOS nos ha ayudado a mejorar nuestra presencia en Estados Unidos, aunque el efecto de las ventas cruzadas (cross selling) no ha hecho sino comenzar.

Adicionalmente, la materialización de la adquisición de Minerva será otro factor que ayudará a consolidar nuestra posición en el mercado norteamericano.

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Asimismo, hay que destacar la contribución de ACEICA en el apartado de exportación a través de la venta de aceite de semillas envasados a países de África occidental con un volumen superior a los 2,5 millones de litros.

A finales del año 2004 y coincidiendo con el inicio de la nueva campaña 2004/2005 del aceite de oliva, presentamos por vez primera el aceite de oliva virgen extra Carbonell Primera Campaña, obtenido a partir de las primeras aceitunas recogidas de la misma. Simultáneamente, el Grupo SOS publicó su primer Informe de Avance de Campaña elaborado por nuestro propio equipo de expertos y que proporciona una visión industrial al sector de la que, hasta la fecha, se carecía.

Las ventas de aceites han ascendido a 521 millones de euros, lo que representa el 50,8% de la cifra de negocios del Grupo.

Arroz

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Esta línea de negocio ha tenido un comportamiento muy bueno en el mercado nacional. La estabilidad de los precios en origen, con la posterior bajada de los mismos a partir de septiembre (nueva campaña) por la entrada en vigor de la nueva OCM, junto con el excelente comportamiento de la marca SOS en los mercados, ha permitido incrementar sustancialmente la rentabilidad de este producto. En el apartado de exportación, la OCM ha afectado negativamente puesto que nos ha obligado a ser muy competitivos e, incluso, a registrar pérdidas en la venta de los derechos de exportación (TPA) generados, ya que el precio interno comunitario se ha ido acercando a los precios internacionales como consecuencia de la entrada en vigor del nuevo marco regulatorio.

En previsión de esta situación, la inversión en American Rice, Inc. (EE.UU.) nos permite estar en los principales mercados, con lo que, una vez estabilizados los precios internos comunitarios tenemos garantizado el abasto que nos permitirá tener una posición de privilegio en los mercados exteriores.

En cuanto a las filiales extranjeras, éstas han tenido un comportamiento dispar, destacando el comportamiento de American Rice, Inc. Esta filial ha contribuido con 142.4 millones de euros a las ventas y con 4,9 millones de euros al EBITDA del Grupo. Cumpliendo plenamente con los objetivos marcadas en el primer año de pertenencia al Grupo Sos.

También ha mejorado sensiblemente con respecto a períodos anteriores la filial mexicana Arroz Sos de México, S.A de CV, del mismo modo que la compañía portuguesa Saludaes. Las filiales con peor comportamiento han sido las ubicadas en la Guyana Francesa.

No obstante y en conjunto, esta área de actividad ha tenido un comportamiento mucho mejor que en períodos anteriores.

Las ventas de arroz han ascendido, durante el ejercicio, a 279 millones de euros, lo que supone el 27,2% de la cifra de negocio del Grupo.

Galletas

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Durante el último trimestre del ejercicio, el aumento de la competitividad en el mercado español de galletas ha afectado negativamente a nuestro mix de ventas, especialmente al surtido, cuya evolución no ha respondido a las expectativas de dicho período.

No obstante, las campañas de comunicación emprendidas por el Grupo durante el presente ejercicio en galletas de especial valor añadido (por ejemplo, Flakes y Choco Flakes) han tenido una extraordinaria aceptación por parte de los consumidores, lo que en los últimos meses de 2004 ha supuesto una cierta recuperación de sus volúmenes.

Por su parte, la filial portuguesa ha mantenido un comportamiento estable en relación con ejercicios precedentes, a pesar de las concentraciones sectoriales que se han producido en el mercado portugués.

Por último, destacar que durante el último año, más del 90% de las galletas Cuétara ya se ha elaborado con Oleosán. Este producto, especialmente apto para la elaboración de ciertos productos alimenticios, es un desarrollo propio del Grupo SOS, fruto de la colaboración entre los responsables de I+D+i de aceites y de galletas durante el año 2003, y tiene un perfil nutricional que permite hablar de un aceite altamente saludable, cuyas propiedades han sido sometidas al análisis del Consejo Superior de Investigaciones Científicas (CSIC). Este organismo ha emitido un dictamen positivo que avala las propiedades de OLEOSAN. Entre sus características destaca la composición de ácidos grasos que presenta y que mejora los límites máximos y mínimos establecidos por la Organización Mundial de la Salud, así como la ausencia de trans.

Esta actividad ha alcanzado unas ventas de 142 millones de euros durante 2004, lo que supone el 13,9% del total de la cifra de negocios del Grupo.

Diversificación

La facturación de esta área de actividad ha tenido un crecimiento sustancial con respecto a períodos precedentes, lo que ha sido posible gracias a la distribución por parte del Grupo de la producción de la participada ACYCO dedicada a la fabricación de aceitunas de mesa.

No obstante los márgenes de contribución de esta línea de negocio que, junto con vinagres y salsas, confitería y subproductos industriales, conforman el área de diversificación, ha sido discreta, debido a que los productos de valor añadido (aceitunas Carbonell, mostazas Louit, vinagres Procer, caramelos Café Dry y escualeno) representan un porcentaje bajo sobre el total de las ventas de esta división. La Sociedad está trabajando en la eficiencia en la producción y el diseño de nuevos productos para incrementar la rentabilidad de esta división.

Las ventas de diversificación ascendieron en 2004 a 83 millones de euros, lo que representa el 8,1% de la cifra de negocios del Grupo.

3. INFORMACIÓN SOBRE ACCIONES PROPIAS

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El Grupo cuenta con la autorización de la Junta General de Accionistas para efectuar operaciones sobre acciones propias, con el objetivo principal de dotar liquidez al título en el Mercado Bursátil.

Durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2004, se han producido los siguientes movimientos (importes en miles de euros):

	Saldo 31/12/2003		Adquisiciones		Enajenaciones		Saldo 31/12/2004
Acciones	importe	Acciones	Importe	Acciones	Importe	Resultado	Acciones	Importe
49.296	624	645.747	15.776	665.701	16.538	762	29.342	956

4. PERSPECTIVAS DEL GRUPO

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El Grupo cuenta con un modelo de negocio bien definido y que, con el tiempo, se va desarrollando y, lógicamente, mejorando. Este modelo de negocio, como ya es conocido, se sostiene en cinco pilares básicos:

- Marcas líderes

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• Internacionalización

• Alianzas Estratégicas

• Modelo de Gestión

Por áreas de negocio, las perspectivas son:

Aceite

Sector que está fuertemente vinculado a los precios en origen y que en ocasiones no responde a las directrices de un mercado transparente. Trabajamos reforzando nuestro carácter marquista, ya que la marca es la principal barrera para poder sostener la altísima dependencia del mercado en origen.

La incorporación de Minerva Oli, junto con los interesantes crecimientos ya obtenidos en la actividad exportadora nos coloca en una inmejorable posición para incrementar mercados exteriores, especialmente el de Estados Unidos. A ello hay que añadirle las importantes campañas con base científica que se están divulgando a favor de los extraordinarios beneficios para la salud del aceite de oliva.

Galletas

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La concentración de la producción en la fábrica de Villarejo de Salvanés incrementará de manera significativa la productividad del negocio galletero. Además, la Sociedad dispone de la ventaja competitiva que le permite la utilización de OLEOSÁN, la grasa industrial más sana del mercado, cuya utilización ya es una realidad en más del 90% de productos fabricados bajo la marca Cuétara y que será debidamente dada a conocer al público.

Asimismo, se impulsarán nuevas galletas dentro del segmento de "diferenciadas", así como nuevos formatos destinados al uso "conveniente".

Arroz

La fortaleza de la marca SOS en España, junto con la capacidad de abastecimiento, tanto en Europa como en Estados Unidos, en el entorno actual tras la OCM y las nuevas medidas arancelarias, serán los principales "drivers" de crecimiento de esta área de negocio.

Asimismo se continuará en la línea de platos preparados, un mercado de gran potencial de crecimiento y donde los productos SOS están consiguiendo abrir un hueco de mercado interesante.

Diversificación

Están previstas importantes inversiones industriales en esta área de negocio que permitan, en primer lugar, incrementar y optimizar la capacidad de producción (salsas y subproductos industriales) y, en segundo lugar, sacar al mercado productos y envases singulares (aceitunas). Ambas actuaciones irán encaminadas a incrementar, tanto los volúmenes de venta como la rentabilidad de la producción.

Por último destacar que durante 2005 se finalizará la implementación de SAP en EE.UU., México y la Guyana Francesa, con lo que las filiales americanas y Territorios de Ultramar se integrarán plenamente en la gestión centralizada, lo que redundará en mayor eficiencia en la gestión y el máximo aprovechamiento de las sinergias intragrupo.

5. MEDIO AMBIENTE Y SOSTENIBILIDAD

En 2004 Grupo SOS aumentó significativamente la partida de inversiones para la mejora de sus actuaciones medioambientales, ampliando las actuaciones al control de consumo, emisiones y vertidos y gestión de residuos. Para controlar el consumo, se han instalado caudalímetros para el agua de pozo en las fábricas de Pilas y Alcolea, y contadores para controlar el consumo de combustible de las calderas en la fábrica de Alcolea, permitiendo conocer la eficiencia de los procesos productivos afectados. Las inversiones referidas al control de emisiones atmosféricas han permitido instalar sistemas de depuración en la caldera de sólidos de la fábrica de Andujar e incrementar el sistema de filtraje en la planta de Algemesí, evitando en ambos casos la emisión de partículas a la atmósfera. Se ha mejorado la gestión de residuos peligrosos en las fábricas, invirtiendo en la construcción de la Planta de Almacén de Residuos Tóxicos y Peligrosos de Alcolea. De esta forma, los productores de residuos tóxicos y peligrosos como son Alcolea y Andujar poseen un almacén que responde a las características de producción de residuos de las fábricas. Las inversiones relativas a las aguas residuales se han empleado en la mejora de las condiciones de vertido de las aguas procedentes de la actividad de conserva de aceitunas de la fábrica de Pilas, disgregando las aguas por su salinidad, mejorando la actuación físico-química de la estación depuradora y construyendo balsas de evaporación para aquellos vertidos con mayor concentración salina. En la fábrica de galletas de Villarejo, se ha adecuado el vertido al sistema de saneamiento del municipio, mejorando las condiciones estructurales de la arqueta para facilitar la toma de muestras analíticas.

7

6. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

La Sociedad participada Koipe Corporación, S.L. han cerrado la adquisición de Minerva Oli, S.p.A., con fecha 11 de marzo de 2005.

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D. José Querol Sancho

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D. José M^a Mas Millet

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D. José M^a Bueno Lidón

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D^a. Encarnación Salazar Bello

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D. Angel Fernández Noriega

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D. Antonio M^ª Claret García García

D. Ignacio Rodríguez de Tembleque

D. Ilgéfonso Ortega Rodríguez-Arias

D. Lucas Toran Junquera En Madrid, a 28 de marzo de 2005

Diligencia de firmas para hacer constar que las presentes Cuentas Anuales Consolidadas de Sos Cuétara, S.A. y Sociedades Dependientes correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2004 están compuestas por el Balance de Situación Consolidado con un activo total de 722.091 miles de euros, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada que arroja un beneficio de 27.348 miles de euros y la Memoria de las cuentas anuales consolidadas que consta de 46 páginas.

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D. Daniel Klein

D. Jesús Salazar Bello

D. Vicente Sos Castell

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D. Pascual Carrión Belda

D. Eduardo Sos Ahuir

D. Vosél Queról Sancho

D. José M^a Mas Millet

D. José M^a Bueno Lidón

D^a. Encarnación Salazar Bello

D. Ángel Fernández Noriega

D. Antonio M^ª Claret García García

D. Ignacio Rodríguez de Tembleque

D. Jédefonso Ortega Rodríguez-Arias

D. Lucas Torán Junquera