Dashang Co.,Ltd. — AGM Information 2019

Apr 22, 2019

大商股份有限公司

2018 年度利润分配投资者说明会会议纪要

一、本次投资者说明会情况

2019 年 4 月 17 日 ，本公司发布了《大商股份有限公司关于召开2018 年度利润分配投 资者说明会的通知》。公司投资者说明会于2019 年 4 月22 日上午 9:00-10:00 通过上海证 券交易所“上证e 互动”平台召开。公司董事长牛钢先生、财务总监闫莉女士、董事会秘书 汪晖先生出席了本次说明会，与投资者进行了互动交流和沟通，就投资者普遍关注的问题进 行了解答。

二、本次投资者说明会投资者提出的主要问题及公司回复情况

本公司就投资者通过电话、传真或电子邮件方式以及在说明会上（“上证 e 互动”网络 平台）普遍关心的问题给予了回答，相关问题及答复整理如下：

提问内容	回复内容
1、公司为什么今年不分红，2、另外有什么投资计划，3、公司有没有回购计划？谢谢	2018 年度利润之所以未分红是因为公司要在多地建设城市乐园项目，投资较大且有潜在的投资收购机遇，为了有合理的资金安排，所以确定2018 年度利润暂未分配。另，公司暂未有回购计划，如有回购计划按交易所有关规定履行程序。谢谢您对公司的关心。
公司如果为项目需求不分配利润也是可以理解的，希望大商股份管理层能够好好经营，不辜负股东的信任！	尊敬的投资者您好，感谢您对公司的理解和支持，公司会以更好的业绩来回报投资者。
城市乐园建设项目是商业地产，现在做地产董事会有没有觉得晚了，如果有市场前景，怎么之前的几年不做这个项目呢？	城市乐园项目是经过数十次详细论证会和规划的，这些项目从开始跟踪已近十年，大商股份未来在城市乐园项目上的重点分两部分，一是商业地产，另外一方面是城市乐园的项目运营，在这新一代商业体中，我们将发挥好自己的优势，做好“自己卖货和卖自己的货”。谢谢您对公司的关心和支持。
强烈要求按净利润的20%进行分红，这样公司才能做强做大。	尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注，公司今年会在多地筹建“城市乐园”项目，上述项目的建设资金巨大，且公司需预留资金来应对潜在的同行业收购兼并机会，为确保公司现金流充足以满足公司未来项目建设及潜在的同行业收购兼并的需要，公司董事会决定2018年度利润暂不进行分配。
股价也不涨，也不分红，你说投资者投资的意义	公司希望资本市场能反映出公司的经营情况，在经济

何在？	下行阶段，公司管理团队持续强化经营管理，利润在三年来形成持续增长，同时公司控股股东为了维护资本市场稳定，斥巨资近20 亿在二级市场增持比例超过总股本的18%，约计5400万股。谢谢您对公司的关心与支持。
是否邀请安邦进入董事会作为监管部门？不分红是否和新疆友好关联交易、集团互保被否有关？各位高管的高薪是否合理？2012 年重组方案被否至今中小股东确实损失了很多，牛总如何看待这件事情？	公司董事会董事提名会严格按照《公司法》、《公司章程》、监管部和交易所有关规定进行，且会严格履行程序。公司暂不分红的原因已在上一问题表述清楚，与未来三年的项目建设和投资计划相关。公司高管的薪酬是董事会薪酬委员会的相关政策来确定的，公司高管薪酬根据公司的经营利润等多项指标挂钩，是科学化和精细化管理的一部分，合理的薪酬体系有利于推进公司各项事业的发展。谢谢您对公司的关心与支持。
如果发生收购，应该不需要现金吧，可以股份对价交易吧？	公司的收购根据被收购对象的不同，是否支付现金需协商解决，股份收购和现金收购各有利弊，程序效率也不同，公司会充分预判情况，确定合理的对价支付方式。谢谢你对公司的关心与支持。
为避免新建项目可能再次成为像莱卡门一样的投资黑洞，新建项目必须引进其它投资者，分担利润和风险。牛总看好这两块地的投资，为什么不让大商集团进来，一起投资？	对城市乐园项目的建设公司采用合伙人制，经营和建设团队出具合伙金与公司共同承担项目建设和运营风险。因为城市乐园是新的商业综合体，大股东为了避免产生新的商业竞争，不再进入商业综合体运营领域。谢谢您对公司的关心与支持。
在实体商业经营环境日益严峻的情况下大商股份依然保持净利润增长，感谢公司用心经营，希望未来公司能够再创佳绩，回报中小股东和价值投资者。	尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注，公司未来会以更好的业绩来回报投资者。
公司资金再紧张，也应该依法履行完毕公司2015 年公司股东大会通过的《大商股份有限公司未来三年（2016-2018年）股东回报规划》每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的20%。否则将失信于资本市场	公司在过往年度已持续采用现金分红的方式为股东带来回报，累积现金分红超过22 亿，考虑到公司未来三年的规划与持续经营的资金安全性，做出2018年度利润不分红的方案，希望能得到您的理解与支持。
希望公司合理利用资金。慎重选择投资项目，在当前市场环境下多多突破创新，寻找新的利润增长点。	公司在董事会报告中提出“建设新一代商业综合体城市乐园、发展四自经营、实行创业合伙制以及数字化经营管理”均是在市场竞争日益激烈、经济运行下行中突破创新之举，各项决策经过了充分的论证和测算，投资收益率较为可观。公司会在董事会领导下，在授权范围内严格履行投资决策程序，实现股东利益最大化。谢谢您对公司的关心与支持。
天狗是否申请科创板上市，自有物业是否重新评估？	尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注，天狗是否在科创板上市要符合科创板相关要求，公司希望天狗

业务能够做大做强，实现资产证券化。公司现阶段暂 无自有物业重新评估计划。

大商股份有限公司 2019 年 4 月22 日