CST — Annual Report 2018

Apr 15, 2019

正新橡膠工業股份有限公司 CHENG SHIN RUBBER IND. CO., LTD.

法人說明會 Investor Conference

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April 16, 2019
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0
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免責聲明 Safe Harbor Notice

本簡報是建立於本公司從各項來源所取得之資訊。有些 資訊可能受未來不確定性因素影響，致使與原先本公司 對於未來前景的說明迥異。未來若有變更或調整時，請 以公開資訊觀測站公告資訊為依據。

This presentation is based on the information obtained from various sources which the Company believes to be reliable. But at some point in the future, there are a variety of factors which could cause actual results to differ materially from those statements. Therefore, please refer to the information on MOPS website as the main basis if any adjustment has been made. (http://mops.twse.com.tw)

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1

與會人員 Participants

� 廖正耀副總經理 Mr. Liao, Cheng Yao / Vice President

� 羅永勵副總經理 Mr. Lo, Yung Li / Vice President

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公司簡介 Company Introduction

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公司簡介 Company Introduction

• 創立日期： 1967 年 1 月

Foundation：Jan., 1967

• 上市日期： 1987 年 12 月

• IPO：Dec., 1987

• 營運總部：台灣彰化 Headquarter：Chunghwa, Taiwan

• 資本額：新台幣 324.14 億元 Capital：NT$32.414 billion

• 董事長：羅才仁 Chairman：Lo, Tsai-Jen

• 全球輪胎排名第九名

• Global top 9 of tire makers

• 員工數：台灣 6,453 人；集團 29,240 人

Number of employees：6,453 (Taiwan)；29,240 (Global)

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4
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資料基準日(Base Date)：2018-12-31
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全球生產基地 Production Plants

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中國正新 (CSTC)
重慶正新 (CSTS)
印度正新 (MRI)
台灣正新 (CST)
11 座
泰國正新 (MIT)
輪胎製造工廠
越南正新 (CSV) (11 Production Plants)
廈門正新 (XCS)
廈門海燕 (CSTP)
印尼正新 (PTM) 漳州正新 (CSTZ)
正新實業 (CSTE)
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註1: 台灣正新為營運總部 Note：CST is the Headquarter

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集團生產配置 Production Configuration

	台灣 正新 (CST)	廈門 正新 (XCS)	中國 正新 (CSTC)	廈門 海燕 (CSTP)	正新 實業 (CSTE)	正新 重慶 (CSTS)	漳州 正新 (CSTZ)	泰國 正新 (MIT)	越南 正新 (CSV)	印度 正新 (MRI)	印尼 正新 (PTM)
輻射層汽車外胎 (PCR)	◎	◎	◎			◎		◎
輻射層卡車外胎 (TBR)	◎		◎	◎				◎
機車外胎 (MC)	◎	◎					◎		◎	◎	◎
自行車外胎 (BC)	◎	◎					◎
內胎 (TUBE)	◎				◎				◎	◎	◎
其他 (OTHERS)	◎	◎					◎		◎

資料基準日(Base Date)：2018-12-31

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集團設備產能
Production Capacity
單位：千條 / 日
Unit：thousand pcs / day
OTHERS：105
TBR：19
TUBE：538
PCR：182
Total ： 1,326
• TUBE：內胎
BC：238 • BC：自行車外胎
• MC：機車外胎
• PCR：輻射層汽車外胎
MC：244 • TBR：輻射層卡車外胎
• OTHERS：其他
資料基準日(Base Date)：2018-12-31
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全球 Top10 輪胎廠營收 Revenues of Global Top 10 Tire Makers

Maxxis Revenue in 2017 : US$ 3.955 Billion

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台灣 20 大國際品牌價值 Top 20 Interbrand

品牌價值 2.99 億美元

資料來源(Source)：Interbrand 2018台灣國際品牌價值調查

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9

Maxxis VS5 榮獲中國年度操控輪胎大獎 Maxxis VS5 Recommended by Professional Driver Magazine

� Maxxis VS5 榮獲中國權威汽車雜誌《汽車族》年 度車輪獎。

• �繼VS01獲2014年度車輪、HP5獲2015年度車輪、

MS1獲2017年度車輪之後，瑪吉斯第四款輪胎、 第四次在此評選中榮耀上榜。

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Maxxis AT700 榮獲澳洲 4X4 雜誌評測第一名 Maxxis AT700 Recommended by Professional Magazine

資料來源(Source)：www.4X4australia.com.tw We Deliver Performance[TM]

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Maxxis HP5 榮獲德國 Auto bild Allrad 雜誌評測第五名 Maxxis HP5 Recommended by Professional Magazine

資料來源(Source)：德國汽車雜誌《Auto Bild Allrad》

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榮獲國際大廠 KTM 指定輪胎 KTM Designated Maxxis Tire

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環英賽衝刺王車隊指定公路胎 Designated MaxxisTire by CANYON EISBERG

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MXGP 官方輪胎供應商 (2019~2021 年 )

Official Tire Supplier of MXGP (2019~2021)

• �由FIM (International

Motorcycling Federation)所舉辦 的MXGP為歐洲及世界大型的越 野摩托車賽事，比賽地點遍及歐 洲及亞洲地區。

� 2019 年至 2021 年 Maxxis 為該賽事官方輪胎 供應商！

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2019 年達卡車隊贊助 (Maxxis Dakar Team) 2019 Sponsor Dakar Team

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2018 年中華台北羽球公開賽贊助 Sponsor Badminton Competition

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營運成果 Operating Results

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營運成果摘要 Operating Results

單位：新台幣億元 Unit：NT$ 100 million

營業收入 Net revenue TWD1,092億 (-2.75%) 2017 2017 營業收入 營業成本 Net revenue Cost of good sold TWD 1,123億元 TWD 866億元

2017 營業淨利 Operating profit TWD 84億元

資料來源: 正新橡膠合併財報

Source：CSTG Financial Report We Deliver Performance[TM]

合併綜合損益表摘要

Statements of Comprehensive Income Overview (Consolidated)

單位：新台幣百萬元 Unit：NT$ million	2017 金額(Amount)	%	2018 金額(Amount)	%
營業收入(Net revenue)	112,309	100	109,221	100
營業成本(Cost of good sold)	(86,631)	(77)	(84,898)	(78)
營業毛利(Gross profit)	25,678	23	24,323	22
營業費用(Operating expenses)	(17,280)	(16)	(16,908)	(15)
營業淨利(Operating profit)	8,398	7	7,415	7
營業外淨支出 (Non-operating gains & losses)	(17)	-	(1,506)	(1)
稅前淨利(Income before tax)	8,381	7	5,909	6
本期淨利(Net Income)	5,602	5	3,575	4
稅後每股盈餘(元) (EPS；NT$)	1.71		1.09

資料來源: 正新橡膠合併財報

Source：CSTG Financial Report We Deliver Performance[TM]

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合併資產負債表摘要 Balance Sheet Overview (Consolidated)

單位：新台幣百萬元 Unit：NT$ million	2017 金額(Amount)	%	2018 金額(Amount)	%
現金及約當現金 (Cash and cash equivalents)	30,918	17	27,809	16
存貨 (Inventories)	19,184	11	19,362	11
不動產、廠房及設備 (Net property, plant and equipment)	105,008	59	103,255	59
資產總額 (Total assets)	179,084	100	174,763	100
流動負債 (Current liabilities)	42,078	24	44,487	25
長期借款&公司債 (Long-term debts & corporate bonds)	49,459	27	45,966	26
股東權益 (Total shareholder’s equity )	82,891	46	79,818	46
負債及股東權益總額 (Total liabilities and shareholder's equity)	179,084	100	174,763	100

資料來源：正新橡膠合併財報 (Source：CSTG Financial Report)

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合併現金流量表摘要

Statement of Cash Flow Overview (Consolidated)

單位：新台幣百萬元 Unit：NT$ million	2017 金額(Amount)	2018 金額(Amount)
營業活動之現金流入 (CASH FLOWS FORM OPERATING ACTIVITIES )	8,895	14,855
合併稅前淨利 (Net income before tax)	8,381	5,909
投資活動之現金流出 (CASH FLOWS FORM INVESTING ACTIVITIES)	(13,909)	(12,377)
取得不動產、廠房及設備 (Acquisitions of property, plant and equipment)	(13,923)	(12,493)
籌資活動之現金流入 (CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES)	8,338	(6,333)
借款淨增加(減少) (Increase (decrease) in loans)	17,898	(502)
本期現金及約當現金增加數 (Increase in cash and cash equivalents)	2,025	(3,109)
期末現金及約當現金餘額 (Cash and cash equivalents at the end of year)	30,918	27,809

資料來源：正新橡膠合併財報

Source：CSTG Financial Report

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合併營收 Revenues (Consolidated)

單位：新台幣百萬元 Unit：NT$ million

-2.75%

2017年 2018年

• 【營收差異-2.75%原因】 (Reasons of revenues decrease 2.75%)

• 同期比較(YoY)： � 價格與匯率影響：2.10% (Price & exchange rate effect：2.10%)

• � 數量影響：-4.09% (Quantity effect：-4.09%)

• � 其他影響：-0.76% (Other effect：-0.76%)

資料來源：正新橡膠合併財報

Source：CSTG Financial Report

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各廠營收同期比較 YoY Revenues (Consolidated)

單位：新台幣億元
Unit：NT$ 100 million	�2017	�2018

資料來源: 正新橡膠合併財報 Source：CSTG Financial Report

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集團銷售分析 ( 依廠別 ) Revenues by Subsidiary

單位：新台幣億元 � 2017 � 2018 Unit：NT$ 100 million

• YoY ▲1.3% ▼0.9% ▲0.3% ▲0.4% ▼0.9% ▼0.4% ▼0.2% ▲0.4%

資料來源：正新橡膠合併財報 Source：CSTG Financial Report We Deliver Performance[TM]

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集團銷售分析 ( 依區域 ) Revenues by Region

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單位：新台幣百萬元
Unit：NT$ million 中國大陸
(China)
歐洲 56.1% ( ▼ 0.2%)
(Europe)
-2.4%
6.8% ( ▲ 1.0%)
+16.0%
台灣 美洲
(Taiwan) (America)
5.9% ( ▼ 0.3%) 12.2% ( ▲ 0.1%)
-6.5%
-0.8%
-
中東 非洲 亞太
(M. East & Africa) (Asia Pacific)
3.8% ( ▼ 1.2%) 15.2% ( ▲ 0.5%)
+1.3%
-25.3%
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資料來源: 正新集團自結報表 (2018年)
Source：CSTG Non-audited Financial Report (2018)
We Deliver Performance [TM] 26
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集團銷售分析 ( 依幣別 ) Revenues by Currency

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VND
OTHERS
THB
3.9%
5.4%
4.2%
NTD
5.9%
RMB
USD
54.7%
25.9%
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資料來源: 正新橡膠自結報表 (2018年)

Source：CSTG Non-audited Financial Report (2018)

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合併產品別銷售金額同期比較 YoY Revenues by Products (Consolidated)

單位：營收金額佔比

Unit：% of sales

PCR

TBR

MC

BC

OTHER

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TUBE
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41.6% (▲0.7%) 21.3% (▲0.6%) 11.1% (▼0.6%) 7.8% (▼0.5%) 11.9% (▼0.1%) 6.3% (▼0.2%)

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-0.4%
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+0.7% -6.7% -6.9% -2.8% -4.7%
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註：2017年17吋以上佔PCR比25.3%；2018年17吋以上佔PCR比28.9%。

Note：17”↑tires is 25.3% of PCR sales in 2017；17”↑tires is 28.9% of PCR sales in 2018

資料來源: 正新集團自結報表 (2018年)

Source：CSTG Non-audited Financial Report (2018) We Deliver Performance[TM]

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合併產品別銷售量同期比較

YoY Quantities by Products (Consolidated)

單位：百萬條 Unit：million pcs

PCR

TBR

MC

BC

OTHER

TUBE

40.5

4.7

37.0

73.5

22.0 176.2

-3.3% -2.1%

-15.7%

-17.4%

40.9% -11.2% 15.2%

198.4 176.2

註：2017年17吋以上輪胎銷售數量佔PCR18.1%；2018年則為21.3%。

Note：17” ↑tires is 18.1% of PCR quantities in 2017；17”↑tires is 21.3% of PCR quantities in 2018.

資料來源: 正新集團自結報表 (2018年)

Source：CSTG Non-audited Financial Report (2018) We Deliver Performance[TM]

29

合併營業毛利率 Gross Profit Rate (Consolidated)

【營業毛利率差異- 0.59%原因】 (Reasons of gross profit rate decrease 0.59%)

同期比較(YoY)：

• 原料成本影響：-1.46% (Material cost effect：-1.46%)

2017年

2018年

資料來源：正新橡膠合併財報

Source：CSTG Financial Report

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原料成本 Material Cost

單位：佔總原料成本百分比 Unit：% of total material cost

生膠 人造膠 化學藥品 碳煙 尼龍簾布 鋼絲 & 鋼絲簾布 (Natural Rubber) (Synthetic Rubber) (Chemicals) (Carbon) (Nylon Cord Fabric) (Steel & Steel Cord Fabric) 23% (▼6%) 22% (▼1%) 18% (▲3%) 15% (▲3%) 11% ( - ) 11% ( ▲1% )

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資料來源：正新集團自結報表 (2018年)
Source：CSTG Non-audited Financial Report (2018)
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31

市場原料價格走勢 -2017~2018 年 Market Material Price Trend – 2017~2018

單位： 布蘭特(Brant) ：USD/桶 BR0150：NTD/公斤泰國RSS3號膠：NTD/公斤 SBR1502：NTD/公斤 碳煙CBN330：NTD/公斤

資料來源：CIP商品行情網(http://cip.chinatimes.com/) Source：http://cip.chinatimes.com/

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合併營業淨利率 Operating Income Rate (Consolidated)

• 【營業淨利率差異- 0.69%原因】 (Reasons of operating income rate decrease 0.69%)

同期比較(YoY)：

• 營業費用率影響：-0.10% (Operating expense rate effect：-0.10%)

• 營業毛利率影響 -0.59% (Gross profit rate effect：-0.59%)

2017年 2018年

資料來源：正新橡膠合併財報

Source：CSTG Financial Report

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歸屬於母公司合併本期淨利率

Net Income Rate – Attributable to shareholders of the parent (Consolidated)

【本期淨利率差異- 1.71%原因】 (Reasons of net income rate decrease 1.71%)

同期比較(YoY)：

• 所得稅率影響：+0.33%

• (Income tax rate effect：+0.33%)

• 業外淨支出率影響：-1.35% (Non-operating rate effect：-1.35%)

• 營業費用率影響：-0.10%

• (Operating expense rate effect：-0.10%)

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2017年 2018年
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• 營業毛利率影響：-0.59% (Gross profit rate effect：-0.59%)

資料來源：正新橡膠合併財報

Source：CSTG Financial Report

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合併每股淨利 EPS (Consolidated)

單位：新台幣元 Unit：NT$

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2017年 2018年
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資料來源：正新橡膠合併財報 Source：CSTG Financial Report

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集團內外銷比率 Revenues by Domestic & Foreign Sales

資料來源：正新集團自結報表 (2018年)

Source：CSTG Non-audited Financial Report (2018)

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集團 OE/RE 比率

Revenues by OE & RE Customer

� 組車廠(OE)

� 經銷商(RE)

資料來源：正新集團自結報表 (2018年)

Source：CSTG Non-audited Financial Report (2018)

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2018 營運摘要 2018 Operating Overview 單位：新台幣億元 Unit：NT$100 million

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Income
56 (41)
Others
Cost
(10)
25 Tax
36
4
2017年 (20) 2018年
Net Profit Net Profit
We Deliver Performance [TM] 38
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再次感謝各位投資人蒞臨 及對本公司之支持與愛護 Thanks for coming and kindly appreciate your support.

公司網站：http://www.cst.com.tw/ CST website

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