Crescent NV — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 31, 2011

OPTION NV

TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG

Periode eindigend op 30 juni 2011

Inhoud

Verslag van de Raad van Bestuur op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten

Verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

Verkort geconsolideerd verslag van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

Verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële positie

Verkorte geconsolideerde tussentijdse kasstroomtabel

Verkorte geconsolideerde tussentijdse tabel van de bewegingen in het geconsolideerde eigen vermogen

Toelichting bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten

Rapport van nazicht van de Statutaire Auditor.

Verslag van de Raad van Bestuur op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten

INHOUDSTAFEL

• A. OPSOMMING VAN DE BELANGRIJKSTE GEBEURTENISSEN DIE ZICH DE EERSTE ZES MAANDEN VAN HET BOEKJAAR HEBBEN VOORGEDAAN EN HET EFFECT DAARVAN OP DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE OVERZICHTEN
• B. BESCHRIJVING VAN DE VOORNAAMSTE RISICO'S EN ONZEKERHEDEN VOOR DE RESTERENDE MAANDEN VAN HET BOEKJAAR
• C. BELANGRIJKSTE TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN DIE IN DE EERSTE ZES MAANDEN VAN HET BOEKJAAR HEBBEN PLAATSGEVONDEN EN HET EFFECT DAARVAN OP DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE OVERZICHTEN
• D. MANAGEMENT VERKLARING

A. OPSOMMING VAN DE BELANGRIJKSTE GEBEURTENISSEN DIE ZICH DE EERSTE ZES MAANDEN VAN HET BOEKJAAR HEBBEN VOORGEDAAN EN HET EFFECT DAARVAN OP DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE OVERZICHTEN

Op het niveau van de Option groep (de "Groep" of "Option"), vonden een aantal belangrijke gebeurtenissen plaats die gecommuniceerd werden via de website van Option NV (de "Vennootschap"). Hierna volgt een overzicht van de belangrijkste niet-financiële hoogtepunten tijdens de eerste zes maanden van het boekjaar 2011.

Overzicht

In de eerste jaarhelft van 2011, om haar huidige marktstrategie te ondersteunen, heeft de Groep haar organisatie verder in lijn gebracht met haar doelmarkten en product segmenten. Deze aligneringsoefening, geïmplementeerd in 2011 heeft ertoe geleid dat de Groep nu georganiseerd is in business units, elk gefocust op één van de kernactiviteiten van de Groep:

• Embedded Solutions Gericht op onze gesegmenteerde module aanbod en de bijbehorende integratie en certificatie diensten.
• Mobile Devices & Solutions Gericht op ons nieuwe end-to-end dienstenaanbod (zoals de VIU2 camera) en het onderhouden van onze traditionele stick en router business.
• Connection Manager Software Gericht op groei van onze uCAN Connect connection manager software business.
• Security Solutions Gericht op het bouwen van onze nieuwe mIDentity 3G product om een nieuwe lijn van mobiele beveiligingsoplossingen te bouwen.
• Licenties Gericht op het afsluiten van licentie-overeenkomsten met derde partijen.

Gezien de totale omvang van de Groep en de gediversifieerde activiteit die zij implementeert, blijven het engineering en productie team werken in een matrix structuur, dit wil zeggen dat zij bestaan uit een engineering en productie ondersteunende pool, werkend aan de projecten die worden gedreven door de verschillende business units. Deze business unit-organisatie stelt de Vennootschap in staat om de organisatorische focus ten volle te kunnen aanwenden voor de nieuwe marktsegmenten op welke de respectievelijke business unit zich richt.

In de eerste jaarhelft van 2011 maakte de Groep bekend dat het haar software licentie overeenkomst met Huawei Technologies heeft verlengd en daarvoor betalingen heeft ontvangen van 11 miljoen EURO in januari en 22 miljoen EURO in maart. Deze laatste transactie vormde het finale deel onder de huidige licentie overeenkomst. De daarmee verband houdende opbrengsten (33 miljoen EURO) zullen in het resultaat worden opgenomen in de periode november 2011 tot oktober 2012.

Na balansdatum, kondigde de Groep de overname van de Connected Consumer Electronics activa van MobiWire aan. Deze activa omvatten Surface UXTM software, verwante IP, en een kernteam van gebruiksdeskundige experts. Surface UXTM is een Android user interface (UI) overlay voor smartphones en tablets die een vereenvoudigde toegang biedt tot samengevoegde cloud-based content en diensten. De overname, voor een bedrag van 220 duizend EURO, is een verdere stap in Options overgang van leverancier van commoditized producten naar draadloze oplossingen welke software, diensten en hardware combineren dit samen met het verbeteren van het comfort en de gebruikerservaring van de eindgebruiker.

Als een gevolg van deze overeenkomst vervoegt Jerome Nadel Option als Chief Experience Officer. Hij heeft voorheen leidinggevende user experience en marketing functies bekleed bij IBM, Unisys, Human Factors International, Gemplus, en recentelijk bij MobiWire. Het team van user experience experten zal zich in Parijs vestigen en het bedrijf zal opereren onder de naam "Option France SAS" (Societe Anonyme Simplifiée), welke werd opgericht.

Tevens maakte de Groep de volgende gebeurtenissen bekend welke plaatsvonden in de eerste jaarhelft van 2011:

Corporate

• Option kondigde aan dat de Raad Van Bestuur wordt versterkt met Dhr. Francis Vanderhoydonck als onafhankelijk Bestuurder en tevens zal fungeren als voorzitter van het Audit Committée, dit ter vervanging van Dhr. Arnoud De Meyer.
• Option maakte bekend dat het Executive Management Team werd versterkt met Dhr. Bart Goedseels, die de Groep terug vervoegt als Chief Operating Officer (COO).
• De Groep maakte de benoeming bekend van Dhr. Jan Smits als Chief Financial Officer (CFO), verantwoordelijk voor alle internationale financiële activiteiten van de Groep.

Business

• Tijdens CES (VS) stelde Option 's werelds kleinste module voor die GSM/HSPA, CDMA/EV-DO, GPS/ GLONASS en circuitgeschakelde spraakmogelijkheden combineert. Dat alles op een component die amper een postzegel groot is en even dun is als een euromuntstuk. De GTM601/GTM609-modules van de tweede generatie zullen een nieuw soort ultradunne, supersnelle en wereldwijd inzetbare consumenten- en bedrijfstoestellen aandrijven. De modules zijn een betaalbare en gebruiksklare oplossing voor fabrikanten van smartphones, tablet-pc's, draagbare industriële terminals, draagbare medische toestellen, digitale signalisatie, interactieve reclamezuilen, veiligheidssystemen, infotainmentsystemen voor voertuigen en andere toestellen met een internetverbinding die hun producten willen uitrusten met spraakcapaciteiten en mobiele breedband.
• Tijdens het Mobile World Congress (Spanje) stelde Option en InterDigital een nieuwe 'Bandwidth Management' software oplossing voor welke is geïntegreerd met Option's uCAN® Connect software platform. Deze 'bandwidth management' oplossing bevat software die toelaat dat toestellen gelijktijdig kunnen communiceren met meerdere netwerken op hetzelfde moment terwijl de netwerk performantie in real-time afgestemd wordt op wat de applicatie nodig heeft. Deze slimme verbinding verbetert het bereik, de betrouwbaarheid, de veiligheid en voegt de beschikbare bandbreedte die beschikbaar is op verschillende netwerken samen tot één geheel.
• Tijdens CeBIT (Duitsland) demonstreerden Option en KOBIL de mIDentity 3G, een unieke 3G beveiligingsoplossing welke beveiliging levert van het eindpunt zodat toegang tot gevoelige informatie probleemloos mogelijk wordt, waar je ook bent. Gebruikers koppelen de mIDentity 3G gewoonweg aan een computer en krijgen zo toegang tot een volledig beveiligde applicatie die centraal wordt beheerd. Er zijn geen beheersrechten nodig en op de pc wordt niets geïnstalleerd. Nadat het toestel is losgekoppeld, blijven geen sporen hiervan achter op de computer. Zo kunnen gebruikers met erg gevoelige gegevens werken zonder zich zorgen te hoeven maken over de veiligheid ervan.
• In april tekenden Option en Avnet Embedded een distributieovereenkomst welke geldt voor 17 Europese landen voor de distributie van Option's portfolio van geïntegreerde draadloze producten en de uCAN connection management software.
• In Juni kondigde Option de data certificering van At&T aan, dit van vijf draadloze ingebouwde modules. Deze zijn bedoeld voor allerhande mobiele apparaten zoals tabletcomputers, consumentenelektronica, netbooks, routers en notebooks. Bovendien lenen ze zich perfect voor een uitgebreid gamma M2M-toepassingen met een hoge bandbreedte zoals digitale signalisatie, voertuigen, beveiligingscamera's en nog veel meer. Dankzij de certificering van deze ingebouwde modules kunnen producenten en ontwikkelaars sneller nieuwe 3G-apparaten of M2Mtoepassingen op AT&T, het snelste mobiele breedbandnetwerk in de Verenigde Staten, ter beschikking stellen.
• Op dezelfde dag als de aankondiging van de data certificering van de modules introduceren AT&T en Option een 4G-connection kit voor ontwikkelaars van nieuwe mobiele producten, met inbegrip van een gecertificeerde, netwerkklare 4G-module en doeltreffende integratietools welke de ontwikkelingstijd en Time-to-Market van nieuwe consumenten- en M2M-oplossingen verkorten.
• Eveneens in juni onthulde de vennootschap de GlobeSurfer® III+ en kondigde Turkcell als klant aan voor dit nieuwe product. De GlobeSurfer® III+ is de nieuwe en volgende generatie mobiele 3G-breedbandrouters. Deze nieuwe 3G-router is makkelijk overal mee naartoe te nemen: hij is niet groter dan een boek en beschikt over plug-and-playconnectiviteit. Het is de ideale oplossing voor iedereen die een 3G-verbinding met verschillende gebruikers wil delen via de krachtige Wi-Fi-verbinding van de router. Bijgevolg is de GlobeSurfer III+ is perfect voor tal van toepassingen,

zoals het delen van een 3G-verbinding thuis, in een mobiel kantoor of op andere plekken die beschouwd worden als een 'mobiele thuis of kantoor', zoals boten, caravans, vakantiehuisjes of werven waar een 3G-verbinding gedeeld moet worden met verschillende familieleden of collega's. Dankzij zijn elegante en slimme design past hij perfect in huis en op kantoor, waar hij zowel op een bureau, op een tafel of tegen de muur geplaatst kan worden. Het nieuwe product wordt op dit ogenblik reeds geleverd aan Turckcell, het toonaangevend communicatie en technologie bedrijf in Turkije.

• Op 4 juli kondigde Option de VIU2 aan, de nieuwe mobiele 3G-camera die het iedereen mogelijk maakt om hun eigen professioneel niveau van beveiligingsoplossing te beheren en op te zetten. Deze beveiligingsoplossing is uitermate geschikt voor de bewaking van huizen, magazijnen, vakantiehuizen, bouwterreinen, kantoren en nog veel meer. De VIU² is de enige plug & play zelfstandige beveiligingsoplossing die video en audio kan live streamen vanaf elke locatie tot elk apparaat dat een verbinding met het internet heeft, waardoor het uniek is in zijn soort.

Financieel

• Op 31 januari 2011 maakte de Groep bekend dat het haar software licentie overeenkomst met Huawei Technologies heeft verlengd en dat zij een betaling van 11 miljoen EURO heeft ontvangen. De daarmee verband houdende opbrengsten zullen in het resultaat worden opgenomen in de periode november 2011 tot februari 2012. Deze verlenging was een onderdeel van de samenwerkingsovereenkomst met Huawei die in oktober 2010 werd ondertekend en waarbij Huawei akkoord ging om een licentie te nemen op Option's uCAN Connection Manager software, waarbij het eerste jaar van deze licentie werd gewaardeerd op 27 miljoen €. Deze overeenkomst voorzag daarnaast in een mogelijke verlenging voor een bedrag ten belope van maximaal 33 miljoen EURO. Deze transactie vormde een eerste deel van deze mogelijke uitbreidingen.
• Op 8 maart 2011 kondigde de Groep aan dat het haar software licentie overeenkomst met Huawei verder heeft verlengd en dat het een bijkomende betaling van 22 miljoen EURO ontvangen heeft. De daarmee verband houdende opbrengsten zullen in het resultaat worden opgenomen in de periode maart 2012 tot oktober 2012. Deze transactie was het laatste deel van de uitbreidingen onder de huidige licentie overeenkomst.

Andere vermeldingen in verband met de H1 resultaten

• Bewegingen in Onderzoeks- en Ontwikkelingskosten: In vergelijking met het eerste halfjaar van 2010 daalden de Onderzoeks- en Ontwikkelingskosten met 10 miljoen EURO. De voornaamste reden van deze daling is een uitzonderlijke afschrijving op immateriële vaste activa van 6,2 miljoen EURO welke werd geboekt in het eerste halfjaar van 2010 en welke werd opgenomen in het resultaat onder de lijn "Onderzoeks- en Ontwikkelingskosten". In de eerste jaarhelft van 2011 heeft de Groep haar bestaande gekapitaliseerde ontwikkelingskosten herzien, doch dit heeft niet geleid tot een uitzonderlijke afschrijving op haar gekapitaliseerde ontwikkelingskosten. Het resterende deel, zijnde 3,8 miljoen EURO wordt verklaard door lagere afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa (we verwijzen naar toelichting 4 voor bijkomende informatie) en lagere kosten als een gevolg van de 2009 herstructureringen.
• Bewegingen in Verkoop, marketing en royalty kosten: In vergelijking met de eerste jaarhelft van 2010 namen de Verkoop, marketing en royalty kosten toe met 1,7 miljoen EURO. De belangrijkste reden hiervoor is, dat in de eerste jaarhelft van 2010, Option NV en één van haar licentiehouders een commerciële overeenkomst hadden afgesloten. Ten gevolge hiervan kon de Groep een voorziening voor deze arbitrage van 3,9 miljoen EURO terugnemen. Mits uitsluiting van voormelde one-off gebeurtenis daalden de Verkoop, marketing en royalty kosten, in hoofdzaak als gevolg van een gedaalde productverkoop alsook lagere kosten welke het gevolg waren van de herstructureringen, geinitieerd in 2009.

Behoudens de hierboven vermelde gebeurtenissen, waren er geen andere belangrijke gebeurtenissen tijdens de eerste zes maanden van het boekjaar die een materiële financiële impact hadden op de Verkorte Geconsolideerde Financiële Overzichten.

B. BESCHRIJVING VAN DE VOORNAAMSTE RISICO'S EN ONZEKERHEDEN VOOR DE RESTERENDE MAANDEN VAN HET BOEKJAAR

Wat betreft de belangrijkste risico's en onzekerheden waarmee de Groep de resterende zes maanden van 2011 geconfronteerd zou kunnen worden, verwijzen wij naar de risicofactoren en onzekerheden zoals die in detail staan omschreven in het Jaarverslag 2010, dewelke nog steeds actueel zijn.

Bijkomend wensen wij in het bijzonder de volgende risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het lopend boekjaar te benadrukken:

Going concern.

De Vennootschap zal inspanningen blijven leveren om bijkomende liquiditeiten te verzekeren om de positie van het bedrijfskapitaal van de Vennootschap te versterken. Vanuit dat opzicht is de Vennootschap betrokken in voortdurende besprekingen met ING en Dexia, haar huidige ontlenende banken. De bestaande kredietlijnen van ING en Dexia bevatten een aantal verbintenissen of covenants. Echter als gevolg van de opgelopen verliezen ligt het netto eigen vermogen van de Groep lager dan de drempel, waardoor de Groep momenteel in schending is met de eigen vermogen en solvabiliteit covenant. De banken hebben voor de eerste jaarhelft 2011 een verzaking toegekend hiervoor. De Vennootschap is momenteel een mogelijke tijdelijke verzaking of andere oplossing voor deze schending van de covenant aan het bespreken met ING en Dexia; er is echter geen garantie dat ING en Dexia dergelijke verzaking zullen blijven toekennen.

C. BELANGRIJKSTE TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN DIE IN DE EERSTE ZES MAANDEN VAN HET BOEKJAAR HEBBEN PLAATSGEVONDEN EN HET EFFECT DAARVAN OP DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE OVERZICHTEN

Tijdens de eerste zes maanden van het boekjaar 2011 hebben geen onderstaande transacties plaatsgevonden tussen de Vennootschap (inclusief de met haar verbonden vennootschappen) en leden van de Raad van Bestuur die geleid hebben tot de toepassing van de belangenconflictenprocedure, zoals voorzien in het Wetboek van vennootschappen (artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen).

In lijn met de beslissing van de Raad van Bestuur van voorgaande jaren brengt de Raad van Bestuur verslag uit over de erelonen aangerekend door het Amerikaanse advocatenkantoor Brown Rudnick LLP, gelet op het feit dat de heer Lawrence Levy, die begin 2006 tot de Raad van Bestuur is toegetreden, één van de Senior Counsels is van dat kantoor. Zoals destijds overeengekomen werkt de heer Levy in zijn hoedanigheid van Senior Counsel niet rechtstreeks op dossiers met betrekking tot de Vennootschap. Om elke dubbelzinnigheid te vermijden, besliste de Raad van Bestuur in 2006 om ook halfjaarlijks de erelonen die tijdens het boekjaar aan Brown Rudnick LLP betaald werden, te rapporteren. Tijdens de eerste zes maanden van het boekjaar 2011 werden geen erelonen aangerekend door Brown Rudnick LLP. Op het einde van 2010 ging Dhr. Lawrence Levy met pensioen bij Brown Rudnick LLP en heeft hij geen verdere commerciële banden meer met het advocatenkantoor.

Met uitzondering van het voorgaande, hebben er zich geen wijzigingen voorgedaan in de in het laatste jaarverslag beschreven transacties met verbonden partijen die materiële gevolgen hebben gehad voor de financiële positie of resultaten van de Vennootschap in de eerste zes maanden van het boekjaar 2011.

D. MANAGEMENT VERKLARING

Het Management verklaart dat, voor zover hen bekend:

• a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de Vennootschap en haar geconsolideerde ondernemingen;
• b) het tussentijdse verslag van de Raad van Bestuur een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen en de belangrijkste transacties met verbonden partijen die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en het effect daarvan op de verkorte financiële overzichten, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar.

Verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

Voor de periode eindigend op 30 juni In duizend EUR, behalve cijfers per aandeel	Toelichting	6 maanden 30/06/2011	6 maanden 30/06/2010
Opbrengsten		25 834	30 873
Opbrengsten van producten		11 569	30 668
Opbrengsten van software en licenties		14 265	205
Kostprijs verkochte goederen		(11 735)	(25 182)
Brutowinst		14 099	5 691
Bruto winst/Totale opbrengst %		54.6%	18.4%
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten		(6 726)	(16 692)
Verkoop, marketing en royalty's kosten		(5 390)	(3 666)
Algemene- en administratiekosten		(5 436)	(6 380)
Totale bedrijfskosten	4	(17 552)	(26 738)
Bedrijfsresultaat (EBIT)		(3 453)	(21 047)
EBIT/Totale opbrengsten %		(13.4%)	(68.2%)
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen		4 574	14 536
EBITDA		1 121	(6 511)
EBITDA/Totale opbrengsten %		4.3%	(21.1%)
Wisselkoerswinsten/(verliezen)
Intrestopbrengsten/(kosten) en overige financiële opbrengsten/(kosten)		83	(677)
Financieel resultaat		404	(213)
	5	487	(890)
Resultaat voor belastingen		(2 966)	(21 937)
Belastingen	6	93	1 428
Nettoresultaat		(2 873)	(20 509)
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen		82 498 592	82 498 592
Verwaterd gewogen gemiddeld aantal aandelen		82 498 592	82 498 592
Resultaat per aandeel vóór verwatering (euro)		(0.03)	(0.25)
Resultaat per aandeel na verwatering (euro)		(0.03)	(0.25)

Verkort geconsolideerd verslag van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

Voor de periode eindigend op 30 juni In duizend EUR	Toelichting	6 maanden 30/06/2011	6 maanden 30/06/2010
Nettoresultaat		(2 873)	(20 509)
Andere gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten
Wisselkoersverschillen voortvloeiend uit valutaverschillen uit buitenlandse activiteiten		(126)	810
Andere gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode (netto van belastingen)		(126)	810
Totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de periode toewijsbaar aan de Groep		(2 999)	(19 699)

Verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële positie

Duizend EUR	Toelichting	30 juni 2011	31 december 2010
ACTIVA
Vlottende activa
Liquide middelen	7	41 299	30 930
Handels- en overige vorderingen	8	2 713	7 277
Belastingvorderingen		20	47
Voorraden	9	8 915	12 425
		52 947	50 679
Niet-vlottende activa
Materiële vaste activa		3 013	4 510
Immateriële vaste activa	10	8 869	8 596
Uitgestelde belastingvorderingen	11	-	-
Overige vorderingen		37	48
		11 919	13 155
Totaal Activa		64 866	63 834
PASSIVA (EIGEN EN VREEMD VERMOGEN)
Schulden op ten hoogste één jaar
Handels- en overige schulden	12	19 143	30 136
Uitgestelde opbrengsten	13	41 705	22 670
Te betalen belastingen		42	95
Langetermijnschulden die binnen één jaar vervallen	14	1 271	4 770
Voorzieningen		1 615	2 097
		63 776	59 768
Schulden op meer dan één jaar
Uitgestelde belastingverplichtingen		- -	20 20
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal		12 232	12 232
Uitgiftepremies		57 961	57 961
Reserves		(259)	(176)
Overgedragen resultaat		(68 844)	(65 971)
Totaal eigen vermogen		1 090	4 046
Totaal schulden en eigen vermogen		64 866	63 834

Verkorte geconsolideerde tussentijdse kasstroomtabel

Voor de periode eindigend op In duizend EUR	30 juni 2011	30 juni 2010
BEDRIJFSACTIVITEITEN Nettoresultaat (A)	(2 873)	(20 509)
Afschrijvingen en waardeverminderingen Waardeverminderingen op vlottende en niet-vlottende activa Bijzondere waardeverminderingen op immateriële vaste activa Toename / (afname) in de voorzieningen Verlies/(winst) uit de verkoop van materiële vaste activa Verlies/(winst) uit de verkoop van immateriële vaste activa Niet gerealiseerde wisselkoers verliezen/(winsten) Interest opbrengsten Interest kosten Op aandelen gebaseerde betalingsreserve Belastingen	4 574 (789) - (275) (16) - (125) (225) 127 43 (93)	8 401 (1 726) 6 135 (30) (48) 14 163 (12) 177 118 (1 428)
Totaal (B)	3 221	11 764
Bedrijfskasstroom vóór wijziging in bedrijfskapitaal (C)=(A)+(B)	348	(8 746)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen Afname/(toename) van voorraden Afname/(toename) van handels- en overige schulden Aanwending van provisies	6 545 2 573 8 173 (207)	571 3 551 (6 213) (4 268)
Totaal der mutaties in bedrijfskapitaal (D)	17 084	(6 359)
Nettokasstroom uit / (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten (E)=(C)+(D) (Betaalde) interesten (F) Ontvangen interesten (G) (Betaalde)/ontvangen belastingen (H)	17 432 (339) 140 (8)	(15 105) (209) 40 31
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN (I)=(E)+(F)+(G)+(H)	17 225	(15 244)
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa Verwerving van materiële vaste activa Verwerving van immateriële vaste activa Uitgaven van productontwikkeling KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (J)	32 (59) (8) (3 299) (3 334)	362 (33) (50) (4 544) (4 265)
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Aflossingen van leningen Betalingen met betrekking tot financiële leasingschulden Liquide middelen beperkt in gebruik KASSTROOM UIT / (GEBRUIKT IN)	(3 500) - - (3 500)	(1 661) (23) (2 092) (3 776)
FINANCIERINGSACTIVITEITEN (K)
Nettotoename/(afname) van liquide middelen = (I)+(J)+(K)	10 391	(23 285)
Liquide middelen bij het begin van de periode Impact wisselkoersfluctuaties Liquide middelen op het einde van de periode Verschil	30 930 (22) 41 299 0	30 665 273 7 653 0

Verkorte geconsolideerde tussentijdse tabel van de bewegingen in het geconsolideerde eigen vermogen

In duizend EUR	Toelich ting	Geplaatst kapitaal	Uitgifte premies	Op aandelen gebaseerde betalingen	Valuta koers verschillen	Kosten uitgifte nieuwe aandelen	Overge dragen resultaat	Totaal
Op 31 december 2009		12 232	57 961	1 176	(399)	(1 698)	(4 933)	64 339
Netto resultaat Andere gerealiseerde en niet gereali		-	-	-	-	-	(20 509)	(20 509)
seerde resultaten voor de periode, netto van belastingen		-	-	-	810	-	-	810
Totaal gerealiseerde en niet gereali seerde resulaten voor de periode Op aandelen gebaseerde betalingen	15	- -	- -	118	810 -	- -	(20 509) -	(19 699) 118
Op 30 juni 2010		12 232	57 961	1 294	411	(1 698)	(25 442)	44 758
Op 31 december 2010		12 232	57 961	1 376	83	(1 635)	(65 971)	4 046
Netto resultaat Andere gerealiseerde en niet gereali		-	-	-	-	-	(2 873)	(2 873)
seerde resultaten voor de periode, netto van belastingen		-	-	-	(126)	-	-	(126)
Totaal gerealiseerde en niet gereali seerde resulaten voor de periode Op aandelen gebaseerde betalingen	15	- -	- -	- 43	(126) -	- -	(2 873) -	(2 999) 43
Op 30 juni 2011		12 232	57 961	1 419	(43)	(1 635)	(68 844)	1 090

Beperkte toelichting bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten

Toelichting 1. Algemene informatie

Option (EURONEXT Brussels OPTI, OTC: OPNVY), is dé vernieuwer op het gebied van draadloze communicatie. Het bedrijf is gespecialiseerd in het ontwerpen, ontwikkelen en produceren van draadloze verbindingstools met 3G HSUPA, HSDPA, UMTS, EDGE, en WLAN technologie. De maatschappelijke zetel van Option is gevestigd in België (Leuven). Het bedrijf heeft R&D in België (Leuven) en Duitsland (Augsburg), en een vestiging met ISO 9001 certificaat voor productie, engineering en logistiek in Ierland (Cork). Option heeft ook kantoren in Europa, Amerika, Groot-China en Japan.

De aangehechte verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten (de "tussentijdse financiële overzichten") zijn onderworpen aan een beperkt nazicht. Naar het oordeel van het management bevatten deze Tussentijdse Financiële Overzichten alle aanpassingen die vereist zijn om een getrouw beeld te geven van de financiële positie en de operationele resultaten voor de interimperiodes. Resultaten met betrekking tot de zesmaandenperiode die per 30 juni 2011 is geëindigd, vormen niet noodzakelijkerwijze een indicatie van toekomstige resultaten.

Toelichting 2. Grondslag voor de opstelling van de verkorte geconsolideerde financiële overzichten – Boekhoudprincipes

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "tussentijdse financiële verslagen" zoals goedgekeurd door de EU. Deze omvatten niet alle informatie, vereist voor het opstellen van de jaarlijkse financiële verslagen en dienen te worden gelezen in combinatie met de geconsolideerde financiële verslagen zoals door de Groep opgesteld voor het jaar eindigend op 31 december 2010.

De boekhoudprincipes en waarderingsregels die in de tussentijdse financiële overzichten worden gevolgd, zijn dezelfde als deze die werden gebruikt in de geconsolideerde financiële overzichten, eindigend op 31 december 2010.

Toelichting 3. Segmentatie

De Groep heeft IFRS 8 "Operationele segmenten" toegepast, en dit met ingang van 1 januari 2009. IFRS 8 vereist dat de operationele segmenten worden geïdentificeerd op basis van de interne rapportering betreffende de componenten van de Groep welke op regelmatige basis worden besproken door het management van de Groep met als doel de nodige middelen toe te wijzen aan deze segmenten en om hun werking in te schatten. In de eerste jaarhelft van 2011, om haar huidige marktstrategie te ondersteunen, heeft de Groep haar organisatie verder in lijn gebracht met haar doelmarkten en product segmenten, dit naar business units. Bijgevolg heeft de Groep haar interne rapportering gewijzigd en bijgevolg ook haar segment informatie.

Het primaire rapporteringssegment werd bepaald als zijnde het bedrijfssegment, elk segment is een autonoom component van de Groep welke specifieke producten of diensten levert:

• Het "Devices & Solutions" bedrijfssegment bestaat uit datakaarten, USB apparaten, routers alsook het nieuwe end-to-end dienstenaanbod;
• Het "Module" bedrijfssegment bestaat in hoofdzaak uit de productie van ingebouwde apparaten of modules en de bijbehorende integratie en certificatie diensten;
• Het "Licentie" bedrijfssegment bestaat voornamelijk uit inkomsten gegenereerd uit licentie overeenkomsten, afgesloten met derde partijen;
• Het "Overige" bedrijfssegment is voornamelijk gerelateerd aan de opbrengsten van de connection manager software business, de mobiele beveiligingsoplossingen en andere niet product en niet licentie gebonden opbrengsten. In dit stadium worden deze niet apart gerapporteerd vermits zij minder dan 10% van de totale omzet vertegenwoordigen.

	Opbrengsten van externe klanten		Resultaat van het bedrijfssegment
	30 juni 2011	30 juni 2010	30 juni 2011	30 juni 2010
Devices & Solutions	9 039	25 271	(4 861)	(5 657)
Embedded & Solutions	2 428	4 707	(1 358)	(4 795)
licenties	13 454	205	13 310	205
Overige	913	691	(2 013)	(806)
Totalen	25 834	30 873	5 078	(11 053)
Niet toegewezen bedrijfskosten			(8 531)	(9 994)
Financiële (kosten) / opbrengsten			487	(890)
Belastingen			93	1 428
Nettoresultaat			(2 873)	(20 509)

•

Het resultaat van het bedrijfssegment vertegenwoordigt het resultaat van elk segment met inbegrip van de bedrijfskosten welke toewijsbaar zijn aan het bedrijfssegment. De bedrijfskosten die kunnen worden toegewezen zijn in hoofdzaak de waardeverminderingen, kosten in verband met royalty's en personeelsgebonden kosten welke werden toegewezen aan het bedrijfssegment. De overige bedrijfskosten, met inbegrip van voornamelijk de algemene- en administratiekosten, afschrijvingen en personeelsgebonden kosten niet toewijsbaar aan een specifiek segment, werden gerapporteerd onder de "niet toegewezen bedrijfskosten". De segment resultaten voor de eerste jaarhelft van 2010 werden herzien, dit om te kunnen worden vergeleken met deze van het eerste halfjaar van 2011.

Toelichting 4. Bijkomende informatie betreffende bedrijfskosten volgens aard

¾ Afschrijvingen en waardeverminderingen zijn opgenomen in volgende lijnen van de resultatenrekening:

Duizend EUR		Afschrijvingen op materiële vaste activa		Bijzondere waarde Waardeverminderingen verminderingen op op immateriële vaste immateriële vaste activa activa			Totaal
Voor de periode eindigend op 30 juni	2011	2010	2011	2010	2011	2010	2011	2010
Kostprijs verkochte goederen	65	176	-	-	-	-	65	176
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten	1 232	1 918	2 950	5 815	-	6 135	4 182	13 868
Kosten van verkoop, marketing en royalty's	29	45	30	32	-	-	59	77
Algemene- en administratiekosten	215	327	53	88	-	-	268	415
Totaal	1 541	2 466	3 033	5 935	-	6 135	4 574	14 536

Gedurende het eerste halfjaar van 2011 heeft de Groep de bestaande geactiveerde ontwikkelings projecten herzien, doch dit heeft niet geleid tot het nemen van een bijzondere waardevermindering op immateriële vaste activa (eerste jaarhelft 2010: 6 135 duizend EURO).

¾ Personeelskosten en overige sociale voordelen zijn opgenomen in de volgende rubrieken van de resultatenrekening:

Duizend EUR Voor de periode eindigend op 30 juni	2011	2010
Kostprijs verkochte goederen	206	473
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten	3 049	3 851
Kosten van verkoop, marketing en royalty's	2 671	2 630
Algemene administratiekosten	2 156	2 113
Totaal	8 082	9 067
Gemiddeld aantal voltijdse equivalenten	191	248

Als een gevolg van de herstructurering geïnitieerd in 2009 en deels uitgevoerd in 2010, vertegenwoordigde het gemiddeld aantal voltijdse equivalenten van de Groep gedurende de eerste zes maanden van 2011 een daling van 23% in vergelijking met dezelfde periode in 2010.

Toelichting 5. Financieel resultaat

Het financieel resultaat voor het eerste halfjaar, dit in vergelijking met dezelfde periode in 2010, kan als volgt worden weergegeven:

Netto financieel resultaat	487	(890)
Overige financiële opbrengsten / (kosten)	52	22
Wijziging in marktwaarde van afgeleide financiële instrumenten	-	-
Netto wisselkoerswinsten / (verliezen)	83	(678)
Intrestkosten	(69)	(246)
Intrestopbrengsten	421	12
Duizend EUR Voor de periode eindigend op 30 juni	2011	2010

Gedurende het eerste halfjaar van 2011 heeft de Groep een positief financieel resultaat behaald, voornamelijk te wijten aan de volatiliteit van de USD ten opzichte van de EURO.

Toelichting 6. Belastingen

De belastingsinkomsten (uitgaven) omvatten:

Duizend EUR Voor de periode eindigend op 30 juni	2011	2010
Terug te vorderen / (verschuldigde) belastingen op het resultaat	(6)	(140)
Uitgestelde belastingen inkomsten / (uitgaven)	99	1 568
Totale belastingsinkomsten / (uitgaven)	93	1 428

Gedurende het eerste halfjaar van 2010 heeft de Groep een positief belastingresultaat opgenomen welke zijn oorsprong vond uit de tijdelijke verschillen tussen de belastbare basis en IFRS basis op gekapitaliseerde ontwikkelingsprojecten. Op jaareinde van het financiële jaar 2010, tengevolge de IFRS richtlijn inzake uitgestelde belastingvorderingen, heeft de Groep in dit opzicht het voorzichtigheidsprincipe gehanteerd en besloten om de uitgestelde belastingvordering volledig terug te nemen. Bijgevolg werden er in de eerste jaarhelft van 2011 geen uitgestelde belastinginkomsten opgenomen.

Toelichting 7. Liquide middelen

De liquide middelen op het jaareinde 2010 omvatten een bedrag van 4,7 miljoen EURO welke werd opgenomen van de bestaande kredietovereenkomsten. In de eerste jaarhelft van 2011 maakte de Groep niet ten volle gebruik van haar bestaande kredietovereenkomsten en betaalde een bedrag van 3,5 miljoen EURO terug. Eveneens in de eerste jaarhelft van 2011 maakte de Groep bekend dat het een bijkomend bedrag van in totaal 33 miljoen EURO heeft ontvangen (11 miljoen EURO in januari 2011 en 22 miljoen EURO in maart 2011) welke verband hielden met de verlengingen van de software licentie overeenkomst, afgesloten met Huawei. De betaling ontvangen in maart 2011 was het laatste deel van deze verlenging onder de huidige licentie overeenkomst.

Duizend EUR	2011	2010
Handelsvorderingen	2 296	7 424
Waardevermindering voor dubieuze vorderingen	(600)	(703)
Subtotaal	1 696	6 721
Terugvorderbare BTW	577	509
Overige vorderingen	440	47
Subtotaal	1 017	556
	2 713	7 277

Toelichting 9. Voorraden

De voorraden daalden met 3,5 miljoen EURO in vergelijking met 31 december 2010, wat het resultaat was van lagere voorraadposities van grondstoffen, afgewerkte producten en goederen in bewerking.

Toelichting 10. Immateriële vaste activa

De geringe toename van de immateriële vaste activa van 273 duizend EURO is voornamelijk toe te wijzen aan de de ontwikkelingskosten, welke werden geactiveerd voor een bedrag van 3,3 miljoen EUR en de afschrijvingen hierop voor een bedrag van 3 miljoen EUR.

Toelichting 11. Uitgestelde belastingsvorderingen

Op jaareinde van het financiële jaar 2010, tengevolge de IFRS richtlijn inzake uitgestelde belastingvorderingen, heeft de Groep in dit opzicht het voorzichtigheidsprincipe gehanteerd en besloten om de uitgestelde belastingvordering volledig terug te nemen. Bijgevolg werden er in de eerste jaarhelft van 2011 geen uitgestelde belastinginkomsten opgenomen. Alhoewel de uitgestelde belastingvorderingen niet meer opgenomen zijn op de balans van de Groep, is het gebruik van deze fiscale verliezen nog geldig en onbeperkt overdraagbaar in tijd, met uitzondering van het gedeelte dat betrekking heeft op de "notionele intrestaftrek" welke is gelimiteerd tot een periode van 7 jaar.

Duizend EUR
	2011	2010
Handelsschulden	16 467	26 118
Schulden met betrekking tot salarissen en belastingen	1 651	1 370
Overige schulden en overlopende rekeningen	1 025	2 648
	19 143	30 136

Toelichting 12. Handels- en overige schulden

Toelichting 13. Uitgestelde opbrengsten

Duizend EUR
	2011	2010
Uitgestelde opbrengsten	41 705	22 670

De uitgestelde opbrengsten op het jaareinde van 2010 waren in hoofdzaak het resultaat van het afsluiten van een software licentie-overeenkomst in oktober 2010 met Huawei Technologies, waarvoor een bedrag van 27 miljoen EURO werd voorafbetaald, welke een periode van 12 maanden dekt. In de eerste jaarhelft van 2011 maakte de Groep bekend dat het een bijkomend bedrag van in totaal 33 miljoen EURO heeft ontvangen (11 miljoen EURO in januari 2011 en 22 miljoen EURO in maart 2011) welke verband hield met de verlengingen van de software licentie overeenkomst, afgesloten met Huawei. Beide transacties werden opgenomen onder de uitgestelde opbrengsten vermits deze de periode dekken van november 2011 tot en met oktober 2012 en werden gerapporteerd als mutaties van het bedrijfskapitaal in het kasstroomoverzicht.

Toelichting 14. Overige financiële schulden

Duizend EUR
	2011	2010
Kredietovereenkomst ING	763	3 390
Kredietovereenkomst Dexia	508	1 380
	1 271	4 770

Per jaareinde 2010 werd een bedrag van 4,7 miljoen EURO opgenomen van de bestaande kredietovereenkomsten. De Groep heeft gedurende de eerste jaarhelft van 2011 het ontleende bedrag teruggebracht naar 1,2 miljoen EURO.

Toelichting 15. Eigen vermogen – op aandelen gebaseerde betalingsreserve

Duizend EUR
	2011	2010
Op aandelen gebaseerde betalingsreserve	1 419	1 376

Op 26 augustus 2008 keurde de Algemene Aandeelhoudersvergadering de uitgifte van 2 500 000 warranten "V" goed.

Volgend overzicht geeft de uitstaande warranten "V" weer, geaccepteerd onder het plan aan het begin van het financiële jaar en op het einde van het halfjaar 2011.

Aantal warranten "V"	2011
Balans bij het begin van het financiële jaar	1 368 716
Aanvaard gedurende het eerste halfjaar 2011	-
Verbeurd gedurende het eerste halfjaar 2011	(143 960)
Uitgeoefend gedurende het eerste halfjaar 2011	-
Balans of het einde van het eerste halfjaar 2011	1 224 756

De op aandelen gebaseerde betalingskost van de geaccepteerde warranten "V" werd berekend op 42 duizend EURO voor het eerste halfjaar 2011.

Toelichting 16. Gebeurtenissen na de rapporteringsperiode

Na balansdatum, kondigde de Groep de overname van de Connected Consumer Electronics activa van MobiWire aan. Deze activa omvatten Surface UXTM software, verwante IP, en een kernteam van gebruiksdeskundige experts. Surface UXTM is een Android user interface (UI) overlay voor smartphones en tablets die een vereenvoudigde toegang biedt tot samengevoegde cloud-based content en diensten.

Als een gevolg van deze overname vervoegt Jerome Nadel Option als Chief Experience Officer. Hij heeft voorheen leidinggevende user experience en marketing functies bekleed bij IBM, Unisys, Human Factors International, Gemplus, en recentelijk bij MobiWire.

Het team zal zich in Parijs vestigen en het bedrijf zal opereren onder de naam "Option SAS" (Societe Anonyme Simplifiée), welke in oprichting is.

Toelichting 17. Onzekerheden en verplichtingen

De status van de onzekerheden en verplichtingen is niet wezenlijk verschillend van de status zoals vermeld in het financieel verslag van 2010.

Rapport van nazicht van de Statutaire Auditor