INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Rapport financier semestriel

Très bons résultats permettant de confirmer la prévision d'EPRA Earnings* de 6,40 EUR/action pour 2024

Avec 75% d'immobilier de santé, Cofinimmo (Euronext Brussels : COFB) est désormais classifié dans le secteur healthcare par l'EPRA

Avec 4,6 milliards EUR, l'immobilier de santé représente 75% du portefeuille consolidé du groupe, qui atteint 6,2 milliards EUR. Cofinimmo est donc désormais classifié dans le secteur healthcare par l'EPRA
Gestion active des engagements d'investissements : estimation d'investissements bruts pour 2024 de 250 millions EUR. Cofinimmo serait dès lors en désinvestissements nets pour 2024, ce qui aurait en soi un effet favorable sur le taux d'endettement
Nouveau record pour le prime rent dans le secteur des bureaux à Bruxelles, grâce au nouveau flagship M10, un modèle de développement immobilier durable

Excellentes performances opérationnelles

Taux d'occupation élevé : 98,6%
Taux d'occupation sous-jacent du portefeuille d'immobilier de santé pour 2023 en augmentation par rapport aux années précédentes et généralement supérieur aux estimations de marché
Revenus locatifs bruts en hausse de 3,0% (2,1% à portefeuille constant*)
Durée résiduelle des baux particulièrement longue : 13 ans

Structure financière solide

Risque de taux d'intérêt totalement couvert au 30.06.2024 dans le cadre de la politique de couverture des taux d'intérêt à long terme
Coût moyen de la dette* très bas : 1,4% au 30.06.2024
Ratio d'endettement : 45,2% au 30.06.2024 (comprenant l'effet saisonnier du paiement du dividende)
Rating BBB/Stable/A-2 confirmé par S&P le 18.03.2024 (rapport publié le 29.04.2024)
Augmentation de capital (non budgétée) de près de 75 millions EUR (dividende optionnel au 2^e trimestre)
Disponibilités sur les lignes de crédits confirmées de près de 950 millions EUR au 30.06.2024, après couverture des émissions de billets de trésorerie

Très bons résultats

Résultat net des activités clés part du groupe* (équivalent à l'EPRA Earnings*) en croissance de 4% à 119 millions EUR
Résultat net part du groupe en croissance de 55% à 42 millions EUR
Confirmation de la prévision de dividende brut pour l'exercice 2024 : 6,20 EUR par action, sous réserve de l'évolution du résultat net des activités clés – part du groupe – par action* et de l'évolution du taux d'endettement

ESG : Cofinimmo reconnue comme l'une des sociétés les plus durables, au niveau européen et mondial

Cofinimmo dans la liste des 500 World's Most Sustainable Companies 2024 du Time et parmi les deux seuls acteurs immobiliers belges présents dans ce classement
Cofinimmo seul acteur immobilier parmi les 10 sociétés belges dans la liste des 600 Europe's Climate Leaders 2024 selon le Financial Times
Obtention de plusieurs certificats BREEAM en immobilier de santé en Espagne et en Allemagne
Renouvellement et amélioration de plusieurs labels ESG
Cofinimmo désignée n°1 en Belgique en termes d'égalité des genres par Equileap

Jean-Pierre Hanin, CEO de Cofinimmo : « Cofinimmo a délivré pour le 1 er semestre 2024 de très bonsrésultats opérationnels et financiers. Nous avons également atteint une étape importante, puisque nous sommes désormais inclus dans le secteur healthcare par l'EPRA. Le programme de désinvestissements se poursuit en parallèle de la gestion proactive de nos engagements d'investissements. Enfin, nous avons également défini un nouveau record pour le prime rent dans le secteur des bureaux à Bruxelles, grâce à notre nouveau flagship M10, un modèle de développement immobilier durable. »

* Cofinimmo utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des Indicateurs Alternatifs de Performance (Alternative Performance Measures ou 'APM') au sens des orientations édictées le 5 octobre 2015 par l'ESMA (European Securities and Market Authority). Certains de ces APM sont recommandés par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association – EPRA), d'autres ont été définis par le secteur ou par Cofinimmo dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans ce communiqué de presse sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les APM sont définis, commentés et rapprochés avec le poste, le total ou le sous-total des états financiers le plus pertinent à cet effet dans le communiqué de presse y relatif, consultable sur le site internet de Cofinimmo (www.cofinimmo.com/investisseurs/rapports-présentations - «Détail de calcul des Indicateurs Alternatifs de Performance au 30.06.2024 »). Les définitions des APM peuvent être différentes de celles d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres sociétés.

1. Rapport de gestion intermédiaire	5
1.1. Résumé de l'activité	5
1.2. Chiffres clés consolidés	7
Données globales	7
Données par action – part du groupe	8
Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA	9
1.3. Évolution du portefeuille consolidé	9
er semestre de 2024 1.4. Principaux événements intervenus dans le courant du 1	11
Immobilier de santé en Belgique	11
Immobilier de santé en France	11
Immobilier de santé aux Pays-Bas	12
Immobilier de santé en Allemagne	12
Immobilier de santé en Espagne	13
Immobilier de santé en Finlande	14
Immobilier de santé en Irlande	15
Immobilier de santé en Italie	15
Immobilier de santé au Royaume-Uni	15
Immobilier de réseaux de distribution	15
Bureaux	16
1.5. Événements intervenus après le 30.06.2024	16
Immobilier de santé aux Pays-Bas	16
Immobilier de santé en France	16
Bureaux	16
1.6. Résultats opérationnels	18
Taux d'occupation (calculé sur base des revenus locatifs)	18
Locataires principaux	20
Durée résiduelle moyenne pondérée des baux	21
Échéancier du portefeuille	21
Variation des revenus locatifs bruts à portefeuille constant*	22
1.7. Gestion des ressources financières	22
Augmentations de capital depuis le 01.01.2024	23
Autres opérations de financement depuis le 01.01.2024	23
Structure de la dette	24
Dettes financières non courantes	24
Dettes financières courantes	24
Disponibilités	25
Ratio d'endettement consolidé	25
Durée résiduelle moyenne pondérée des dettes financières	25
Coût moyen de la dette* et couverture du taux d'intérêt	26
Notation financière	27
Actions propres	27
1.8. Portefeuille consolidé au 30.06.2024	29
1.9. Prévisions 2024	31
Programme d'investissements	31
Résultat net des activités clés* et dividende par action	34
1.10. Information relative à l'action et aux obligations	34
Performance boursière	35
Dividende de l'exercice 2024	36
Actionnariat	36
1.11. Environnement, Social et Gouvernance (ESG)	36
Initiatives en réponse au changement climatique	36
Références, notations et certifications 1.12. Gouvernance d'entreprise	36 37
Assemblée générale ordinaire du 08.05.2024	37

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Assemblée générale extraordinaire du 05.06.2024	38
Comité exécutif	38
Nomination de Jean-Pierre Hanin (CEO) à la présidence de l'EPRA	39
1.13. Principaux risques et incertitudes	39
1.14. Calendrier de l'actionnaire	39
2. États financiers résumés	40
2.1. Résultat global consolidé résumé – Schéma Arrêté royal du 13.07.2014 (x 1.000 EUR)	40
2.2. Compte de résultats consolidé résumé – Schéma analytique (x 1.000 EUR)	42
2.3. Bilan consolidé résumé (x 1.000 EUR)	45
2.4. Calcul du ratio d'endettement consolidé	46
2.5. Tableau consolidé résumé des flux de trésorerie	47
2.6. État consolidé résumé des variations des capitaux propres	48
2.7. Sélection de notes sur les états financiers intermédiaires résumés	50
3. Déclaration de conformité	68
4. Informations sur les déclarations prévisionnelles	68
5. Annexes	69
5.1. Annexe 1 : Rapport des experts évaluateurs indépendants	69
5.2. Annexe 2 : Rapport du Commissaire	77

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

1. Rapport de gestion intermédiaire

1.1. Résumé de l'activité

Depuis 40 ans, Cofinimmo investit, développe et gère des immeubles de location. Attentive aux évolutions sociétales, Cofinimmo a pour objectif permanent de mettre à disposition des espaces de soins, de vie et de travail de haute qualité ('Caring, Living and Working – Together in Real Estate'). Forte de son expertise, Cofinimmo consolide son leadership en immobilier de santé en Europe.

La pandémie que le monde a subi ces dernières années a mis en évidence l'importance que revêt le secteur de la santé pour chacun d'entre nous. Par ses investissements, Cofinimmo participe activement à la gestion, à la maintenance, à l'extension et au renouvellement du parc immobilier dédié à la santé dans neuf pays.

Au cours du 1er semestre, Cofinimmo a ainsi réalisé des investissements (pour 77 millions EUR), principalement dans différents sous-secteurs de l'immobilier de santé en Europe. Ceci a notamment permis de réceptionner quatre projets de développement en France, aux Pays-Bas, en Espagne et en Finlande représentant un montant cumulé de 60 millions EUR réparti sur les trois dernières années. Grâce à ces opérations, les actifs de santé (4,6 milliards EUR) représentent 75% du portefeuille consolidé du groupe au 30.06.2024, qui atteint 6,2 milliards EUR. Cofinimmo est donc désormais classifié dans le secteur healthcare par l'EPRA, comme c'était déjà le cas depuis début 2023 par Bloomberg. Au sujet des opérateurs, le taux d'occupation sous-jacent du portefeuille d'immobilier de santé pour 2023 calculé sur base des données récemment collectées s'inscrit en augmentation par rapport aux années précédentes et est généralement supérieur aux estimations de marché. Par ailleurs, Cofinimmo a procédé début juillet à la réception provisoire d'un nouveau flagship, l'immeuble de bureaux M10 dans la zone de Bruxelles CBD, un modèle de développement immobilier durable avec un label énergétique A+, dont les locations récentes ont permis d'établir un nouveau record pour le prime rent dans le secteur des bureaux à Bruxelles.

Cofinimmo évalue en permanence son portefeuille d'actifs en fonction des points clés de sa stratégie et des opportunités de marché qui se présentent. Dans ce cadre, le groupe a réalisé au cours du premier semestre des désinvestissements pour 31 millions EUR, participant à hauteur de 0,3% à la réduction du taux d'endettement. Ils se marquent dans les trois secteurs d'activité.

Par conséquent, Cofinimmo a réalisé des investissements nets de 46 millions EUR sur le 1 er semestre.

Cofinimmo adopte depuis plus de 15 ans déjà une politique ESG volontariste. Il s'agit d'une véritable priorité pour le groupe, qui s'est à nouveau distingué en 2024. Plusieurs labels ESG précédemment attribués ont été renouvelés et améliorés (Equileap, Carbon Disclosure Project). À ce titre, Cofinimmo a été désignée n°1 en Belgique en termes d'égalité des genres par Equileap. De plus, Cofinimmo a obtenu plusieurs nouveaux certificats BREEAM en immobilier de santé en Espagne et en Allemagne. En avril et en juin, les efforts de Cofinimmo en matière ESG ont encore été salués par la presse financière internationale, le groupe étant le seul acteur immobilier parmi les 10 groupes belges présents dans la liste des 600 Europe's Climate Leaders 2024 du Financial Times, et figurant (avec un seul autre acteur immobilier belge) dans la liste des 500 World's Most Sustainable Companies 2024 du Time.

En matière de financement, Cofinimmo a renforcé ses ressources financières et la structure de son bilan au cours des exercices précédents (augmentations de capital cumulées de 565 millions EUR en 2021, 114 millions EUR en 2022 et 247 millions en 2023) et encore au cours de l'exercice (augmentation de capital, non budgétée via dividende optionnel au 2^e trimestre totalisant près de 75 millions EUR). Les opérations de financement intervenues durant cette période ont permis au groupe d'améliorer l'échéancier des dettes financières, d'augmenter les financements bancaires et de maintenir un coût moyen de la dette* à des niveaux particulièrement faibles. À ce titre, l'unique financement restant à rembourser en 2024 est le Green & Social Bond 2016-2024 de 55 millions EUR échéant en décembre prochain. Ce financement ayant été souscrit à des conditions avantageuses, il sera conservé jusqu'à son échéance. Au 30.06.2024, Cofinimmo

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

disposait de près de 950 millions EUR de disponibilités sur ses lignes de crédit confirmées, après couverture des émissions de billets de trésorerie. Par ailleurs, le risque de taux d'intérêt est totalement couvert au 30.06.2024 dans le cadre de la politique de couverture des taux d'intérêt à long terme.

Le dynamisme dont le groupe fait preuve en matière d'investissements, de désinvestissements et de financements (coût moyen de la dette* très bas, à 1,4%), couplé à une gestion efficace du portefeuille existant (taux d'occupation de 98,6%, revenus locatifs bruts en hausse de 2,1% à portefeuille constant*, grâce aux récentes indexations qui se marquent généralement à la date anniversaire du contrat, marge d'exploitation* à 83,2%), lui ont permis de réaliser un résultat net des activités clés – part du groupe* de 119 millions EUR au 30.06.2024, en avance sur les prévisions (à comparer aux 114 millions EUR qui avaient été réalisés au 30.06.2023, soit une croissance de 4%), principalement grâce aux investissements réalisés, supérieurs à l'effet des désinvestissements, ainsi qu'à l'effet positif de l'indexation des contrats. Le résultat net des activités clés – part du groupe – par action* s'élève à 3,21 EUR (en avance sur les prévisions¹ , à comparer à 3,47 EUR au 30.06.2023) et tient compte des émissions d'actions de 2023 et 2024. L'effet des désinvestissements et des augmentations de capital sur cet indicateur est respectivement de -0,17 EUR par action et de -0,38 EUR par action, soit -0,56 EUR par action au total sur le 1 er semestre.

Le résultat net – part du groupe s'élève à 42 millions EUR (soit 1,14 EUR par action) au 30.06.2024, contre 27 millions EUR (soit 0,82 EUR par action) au 30.06.2023. Cette augmentation est due au fait que l'augmentation du résultat net des activités clés – part du groupe* et l'effet net (positif) de la variation de juste valeur des instruments de couverture ont plus que compensé l'effet net (négatif) de la variation de juste valeur des immeubles de placement – éléments non cash – entre les six premiers mois de 2023 et les six premiers mois de 2024.

Avec un taux d'endettement de 45,2% au 30.06.2024 (comprenant l'effet saisonnier du paiement du dividende à la fin du 1 er semestre, à comparer à 43,8% au 31.12.2023 et à 43,1% au 31.03.2024), le bilan consolidé de Cofinimmo (dont le rating BBB/Stable/A-2 a été confirmé le 18.03.2024 et a fait l'objet d'un rapport publié le 29.04.2024) démontre une forte solvabilité (des informations sur les principaux risques et incertitudes sont données en section 1.13), confortée par le fait que le groupe a déjà au bilan des actifs non courants détenus en vue de la vente pour 61 millions EUR, qui réduiront le taux d'endettement d'environ 0,5% au moment des désinvestissements effectifs.

Compte tenu de l'état d'avancement des dossiers en cours et grâce à la gestion active des engagements d'investissements, l'estimation d'investissements bruts pour 2024 est de 250 millions EUR. Cofinimmo serait dès lors en désinvestissements nets pour 2024, ce qui aurait en soi un effet favorable sur le taux d'endettement. Sur base des informations actuellement disponibles, Cofinimmo confirme la guidance publiée dans les communiqués de presse du 23.02.2024 et du 26.04.2024 qui prévoyaient, en l'absence d'événements majeurs imprévus, de réaliser un résultat net des activités clés – part du groupe* (équivalent à l'EPRA Earnings*) de 6,40 EUR par action pour l'exercice 2024, compte tenu des effets prorata temporis des augmentations de capital de 2023 et 2024 (environ -0,60 EUR par action) et des désinvestissements réalisés en 2023 et budgétés en 2024 (environ -0,40 EUR par action). Sur base des mêmes données et hypothèses, le ratio d'endettement au 31.12.2024 serait quasiment stable par rapport à celui de 31.12.2023, à environ 44%. Ce ratio tient compte d'une hypothèse mathématique de variations additionnelles de juste valeur des immeubles de placement au cours du second semestre de même ordre de grandeur qu'au cours du 1 er semestre.

Ces éléments (fournis sous réserve des principaux risques et incertitudes exposés, voir section 1.13 cidessous) permettent de confirmer la prévision de dividende brut (pour l'exercice 2024, payable en 2025) de 6,20 EUR par action, sous réserve de l'évolution du résultat net des activités clés – part du groupe – par action* et de l'évolution du taux d'endettement.

¹ C'est-à-dire aux prévisions trimestrielles dérivées des prévisions annuelles présentées dans le document d'enregistrement universel 2023, publié le 05.04.2024.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

1.2. Chiffres clés consolidés

Données globales

(x 1.000.000 EUR)	30.06.2024	31.12.2023
Portefeuille d'immeubles de placement (en juste valeur)	6.174	6.231
(x 1.000 EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Résultat immobilier	169.655	165.518
Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	139.565	134.783
Résultat net des activités clés – part du groupe*	118.783	114.275
Résultat sur instruments financiers – part du groupe*	17.779	-12.595
Résultat sur portefeuille – part du groupe*	-94.457	-74.560
Résultat net – part du groupe	42.106	27.120
Marge d'exploitation*	83,2%	82,4%
	30.06.2024	31.12.2023
Frais d'exploitation/valeur moyenne du patrimoine en gestion*1	0,91%	0,98%
Durée résiduelle moyenne pondérée des baux2 (en années)	13	13
Taux d'occupation3	98,6%	98,5%
Rendement locatif brut si portefeuille loué à 100%4	5,9%	5,8%
Rendement locatif net si portefeuille loué à 100%5	5,5%	5,5%
Ratio d'endettement6	45,2%	43,8%
Coût moyen de la dette*7	1,4%	1,4%
Durée résiduelle moyenne pondérée des dettes financières (en années)	4	4

⁶ Ratio légal calculé conformément à la réglementation sur les SIR (dettes financières et autres divisées par le total de l'actif).

⁷ Y compris les marges bancaires.

¹ Valeur moyenne du patrimoine à laquelle est ajoutée la valeur des créances cédées portant sur les immeubles dont les frais d'entretien à charge du propriétaire sont toujours assumés par le groupe au travers de primes d'assurances en garantie totale.

² Jusqu'à la première date de résiliation possible par le locataire.

³ Calculé en fonction des loyers réels (hors projets de développement et actifs détenus en vue de la vente) et, pour les espaces inoccupés, de la valeur locative estimée par les experts évaluateurs indépendants.

⁴ Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées, le tout divisé par la valeur d'investissement du portefeuille (frais de transaction non déduits), à l'exclusion des projets de développement et des actifs détenus en vue de la vente.

⁵ Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées et diminués des frais directs, le tout divisé par la valeur d'investissement du portefeuille (frais de transaction non déduits), à l'exclusion des projets de développement et des actifs détenus en vue de la vente.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Données par action – part du groupe

(en EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Résultat net des activités clés – part du groupe – par action*	3,21	3,47
Résultat sur instruments financiers – part du groupe – par action*	0,48	-0,38
Résultat sur portefeuille – part du groupe – par action*	-2,56	-2,26
Résultat net – part du groupe – par action	1,14	0,82

Valeur intrinsèque de l'action (en EUR)	30.06.2024	31.12.2023
Actif net par action* (IFRS)	92,25	98,61

Valeur intrinsèque diluée de l'action (en EUR)	30.06.2024	31.12.2023
Actif net dilué par action (IFRS)	92,23	98,58

Les comptes IFRS sont présentés avant affectation. L'actif net par action* du 31.12.2023 comprenait donc le dividende 2023 proposé pour paiement en 2024. La variation de l'actif net par action entre le 31.12.2023 et le 30.06.2024 découle principalement de l'effet du résultat net susmentionné (1,14 EUR par action), du paiement du dividende ainsi que de l'augmentation de capital relative au dividende optionnel.

Les 8.750 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué par action au 30.06.2024, car elles ont un impact dilutif.

Les 11.300 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué par action au 31.12.2023, car elles avaient un impact dilutif.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA¹

(en EUR par action)	30.06.2024	30.06.2023
EPRA résultat (en anglais : EPRA Earnings)	3,21	3,47
EPRA résultat dilué*	3,21	3,47
(en EUR par action)	30.06.2024	31.12.2023
EPRA Net Reinstatement Value (NRV)*	99,59	106,54
EPRA Net Tangible Assets (NTA)*	91,18	98,11
EPRA Net Disposal Value (NDV)*	97,31	103,97
	30.06.2024	31.12.2023
EPRA rendement initial net (RIN)*	5,6%	5,5%
EPRA RIN ajusté*	5,6%	5,5%


EPRA taux de vacance locative*	1,5%	1,6%
EPRA ratio de coûts (frais directs de vacance inclus) EPRA ratio de coûts (frais directs de vacance exclus)	20,0% 16,9%	21,6% 18,8%

Les ORA émises en 2011 n'existent plus depuis le 31.12.2023 (les derniers remboursements ayant eu lieu au 4 e trimestre 2023). Au 30.06.2023, elles n'avaient pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, concept défini par les EPRA Best Practice Recommendations.

1.3. Évolution du portefeuille consolidé

Secteur	Investissements durant le 1 er semestre de 2024	Désinvestisse ments durant le 1 er semestre de 2024	Investissements durant le 2 e trimestre de 2024	Désinvestisse ments durant le 2 e trimestre de 2024	Juste valeur au 30.06.2024	Référence
Immobilier de santé	63 millions EUR2	16 millions EUR	38 millions EUR3	-	4,6 milliards EUR	1.4.1 à 1.4.9
Réseaux de distribution	2 millions EUR	3 millions EUR	2 millions EUR	2 millions EUR	0,5 milliard EUR	1.4.10
Bureaux	12 millions EUR	12 millions EUR	7 millions EUR	-	1,1 milliard EUR	1.4.11
TOTAL	77 millions EUR	31 millions EUR	47 millions EUR		2 millions EUR 6,2 milliards EUR	/

Cofinimmo a réalisé des investissements nets de 46 millions EUR sur le 1 er semestre.

¹ Données non requises par la réglementation sur les SIR et non soumises à un contrôle de la part des autorités publiques.

² Dont 47 millions EUR en immeubles de placement et 16 millions EUR de variation des participations et créances sur entreprises associées.

³ Dont 23 millions EUR en immeubles de placement et 15 millions EUR de variation des participations et créances sur entreprises associées.

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

La répartition du portefeuille par secteur d'activité, et par sous-secteur, est la suivante :

Secteur / Sous-secteur	Nombre de lits (arrondi)	Juste valeur (%)
Immobilier de santé		75%
Établissements sanitaires1	3.600	10%
Soins primaires2	-	2%
Établissements médico-sociaux3	27.000	61%
Autres4	-	2%
Immobilier de réseaux de distribution5		8%
Bureaux		17%
Bruxelles CBD	-	12%
Bruxelles hors CBD	-	4%
Autres régions	-	2%

Quant à la ventilation géographique, elle se présente de la manière suivante :

Pays	Juste valeur (%)
Belgique	49%
France	11%
Pays-Bas	10%
Allemagne	14%
Espagne	6%
Finlande	2%
Irlande	2%
Italie	3%
Royaume-Uni	1%

¹ Cliniques de soins aigus, cliniques de réadaptation et cliniques psychiatriques.

² Centres de consultations médicales.

³ Maisons de repos et de soins, résidences-services et centres de soins pour personnes handicapées.

⁴ Principalement centres de sport & de bien-être.

⁵ L'immobilier de réseaux de distribution est principalement (94%) constitué du portefeuille Pubstone.

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

1.4. Principaux événements intervenus dans le courant du 1 er semestre de 2024

Immobilier de santé en Belgique

- Investissements durant le 1 er semestre de 2024 : 10 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 9 millions EUR
Désinvestissements durant le 1 er semestre de 2024 : 16 millions EUR
Portefeuille immobilier de santé en Belgique au 30.06.2024 : 1.644 millions EUR (88 sites en exploitation)

Cofinimmo détient en Belgique des immeubles de placement en immobilier de santé pour une juste valeur de 1,6 milliard EUR, 21 millions EUR en participations dans des entreprises associées, et 15 millions EUR de créances de location-financement. Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 10 millions EUR (4 millions EUR en immeubles de placement dans le cadre de l'exécution de projets de développement et 6 millions EUR en participations dans des entreprises associées) et y a désinvesti 16 millions EUR.

Principales réalisations :

- Désinvestissement d'une maison de repos et de soins à Bruxelles

Le 16.02.2024, Cofinimmo a concédé une emphytéose de 99 ans portant sur la maison de repos et de soins Gray Couronne à Bruxelles. Les montants perçus à cette occasion sont en ligne avec la dernière juste valeur (au 30.09.2023) déterminée par l'expert évaluateur indépendant de Cofinimmo avant la conclusion de la convention.

Cette transaction a été effectuée de commun accord avec Emeis Belgium, l'opérateur de la maison de repos, qui avait annoncé dans son communiqué de presse du 16.02.2023 vouloir fermer certains établissements à Bruxelles.

- Désinvestissement d'une maison de repos et de soins à Bruxelles

Le 08.03.2024, Cofinimmo a procédé à la cession de la maison de repos et de soins Van Zande à Bruxelles. Les montants perçus à cette occasion sont en ligne avec la dernière juste valeur (au 31.12.2023) déterminée par l'expert évaluateur indépendant de Cofinimmo avant la conclusion de la vente.

Cette transaction a été effectuée de commun accord avec Korian Belgium (groupe Clariane), l'opérateur de la maison de repos, dont l'exploitation avait pris fin en septembre 2022.

Immobilier de santé en France

- Investissements durant le 1 er semestre de 2024 : 6 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 6 millions EUR
Portefeuille immobilier de santé en France au 30.06.2024 : 684 millions EUR (58 sites en exploitation)

Cofinimmo détient en France des immeubles de placement en immobilier de santé pour une juste valeur de 684 millions EUR et des créances de location-financement pour 20 millions EUR. Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 6 millions EUR en immeubles de placement.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Principales réalisations :

- Réception provisoire d'une maison de repos et de soins à Fontainebleau

Cofinimmo a procédé à la réception provisoire de la maison de repos et de soins¹ dédiée aux patients atteints de la maladie d'Alzheimer au sud-est de Paris (voir communiqué de presse du 06.09.2021) et le bail a pris effet le 05.04.2024. Pour rappel, le site est situé à Fontainebleau et se trouve à proximité de l'hyper-centre de la ville, du centre hospitalier, de la gare ferroviaire et de plusieurs lignes de bus, ce qui le rend facilement accessible. Le bâtiment existant a été redéveloppé et la construction d'une nouvelle aile a été réalisée pour y abriter l'activité jusqu'ici réalisée dans un autre établissement à Fontainebleau (n'appartenant pas à Cofinimmo) par Villa Baucis, spécialisée dans la prise en charge des patients souffrant de la maladie d'Alzheimer. Après travaux, le complexe affiche une superficie totale de près de 6.500 m² et offre 90 lits ainsi que 10 places en accueil de jour. Les travaux de construction ont été exécutés dans le respect de la réglementation thermique RT2012. Un bail de type double net² a été conclu pour une durée fixe de près de 12 ans. Le loyer sera indexé annuellement. Le montant de l'investissement pour le bâtiment et les travaux s'est élevé à environ 17 millions EUR.

Immobilier de santé aux Pays-Bas

- Investissements durant le premier semestre de 2024 : 5 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 3 millions EUR
Portefeuille immobilier de santé aux Pays-Bas au 30.06.2024 : 498 millions EUR (52 sites en exploitation)

Cofinimmo détient aux Pays-Bas un portefeuille d'immobilier de santé pour une juste valeur de 498 millions EUR. Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 5 millions EUR en immeubles de placement.

Principales réalisations :

- Réception provisoire d'une maison de repos et de soins à Hoogerheide

Comme annoncé en avril 2022, Cofinimmo a procédé à la réception provisoire de la maison de repos et de soins à Hoogerheide au 1er trimestre de 2024 et le bail a pris effet le 26.01.2024. Pour rappel, la maison de repos et de soins offre 138 lits répartis sur une superficie totale d'environ 7.900 m². La nouvelle maison de repos et de soins permet de compenser en partie le manque de capacité d'accueil dans la région. Cette maison de repos et de soins comprend également des infrastructures d'accueil de jour. Le budget d'investissement pour le terrain et les travaux s'est élevé à 26 millions EUR. Un label énergétique de niveau A+++ a été obtenu pour ce site. Un bail de type double net² a été conclu avec l'opérateur Stichting tanteLouise pour une durée de 20 ans. Le loyer sera indexé sur base de l'indice néerlandais des prix à la consommation et le rendement locatif brut s'élève à environ 5%.

Immobilier de santé en Allemagne

- Investissements durant le premier semestre de 2024 : 14 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 12 millions EUR
Portefeuille immobilier de santé en Allemagne au 30.06.2024 : 890 millions EUR (59 sites en exploitation)

¹ En France, communément appelé EHPAD (Établissement d'hébergement pour personnes âgées dépendantes).

² Le propriétaire assume principalement les coûts d'entretien de la toiture et de la structure du bâtiment.

Cofinimmo détient en Allemagne un portefeuille d'immobilier de santé pour une juste valeur de 890 millions EUR et 27 millions EUR en entreprises associées (participations et créances). Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 14 millions EUR. Ces investissements comprennent environ 5 millions EUR en immeubles de placement et environ 10 millions EUR de variation des participations et créances sur entreprises associées.

Principales réalisations :

- Campus de soins écoresponsable en Rhénanie-du-Nord-Westphalie

Le quatrième campus de soins écoresponsables développé dans le Land de Rhénanie-du-Nord-Westphalie, à Erftstadt, est en exploitation. Avec sa large gamme de services, ce site a été conçu comme un campus de soins de santé respectueux de l'environnement (performance énergétique de niveau A) et offre une variété de soins et d'options de vie pour ses résidents. Il a une superficie totale d'environ 22.000 m², compte principalement 161 appartements et offre différents services aux résidents. La participation du groupe Cofinimmo dans la société (mise en équivalence) qui a développé l'immeuble s'élève au 30.06.2024 à 3 millions EUR. À cela s'ajoutent des créances de 11 millions EUR à cette date. La participation a ensuite été réduite à 25% en juillet 2024 (contre 99,99% précédemment). L'investissement total à ce jour pour le groupe Cofinimmo est de l'ordre de 25 millions EUR sous forme de participation mise en équivalence et de créances.

Par ailleurs :

un projet de développement de campus de soins écoresponsables a été annulé au 2 e trimestre 2024 (pour un montant de l'ordre de 14 millions EUR) ;
un projet de développement comparable a été annulé en juillet 2024 (pour un montant de l'ordre de 22 millions EUR, dont 2 millions EUR ont déjà été exposés et sont encore à récupérer).

Dès lors, l'engagement restant pour les deux sites encore à développer en Rhénanie-du-Nord-Westphalie ne s'élève plus qu'à 81 millions EUR (à comparer à 188 millions EUR au 31.12.2023 pour cinq sites), dont 11 millions EUR déjà sur le bilan au 30.06.2024 et 69 millions EUR qui restent à investir.

Immobilier de santé en Espagne

- Investissements durant le 1 er semestre de 2024 : 25 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 7 millions EUR
Portefeuille immobilier de santé en Espagne au 30.06.2024 : 387 millions EUR (26 sites en exploitation)

Cofinimmo a fait son entrée en Espagne en septembre 2019 et y détient au 30.06.2024 un portefeuille d'immobilier de santé pour une juste valeur de 387 millions EUR en immeubles de placement. À cela s'ajoutent 42 millions EUR de créances de location-financement et 16 millions EUR d'acomptes en actifs financiers non courants. Le groupe compte ainsi à cette date, 33 maisons de repos et de soins en exploitation (26 en immeubles de placement comptant environ 4.050 lits, et 7 en location-financement comptant 935 lits) ainsi que 15 projets de construction et une réserve foncière. Ceci représentera à terme un investissement cumulé d'environ 505 millions EUR pour environ 7.240 lits. Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 25 millions EUR, principalement en immeubles de placement dans le cadre de l'exécution de projets de développement.

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Principales réalisations :

- Construction d'une maison de repos et de soins à El Cañaveral

Cofinimmo fait construire une nouvelle maison de repos et de soins sur un terrain précédemment acquis, via une filiale à El Cañaveral, un quartier administratif de Madrid, faisant partie du district de Vicálvaro, dont la population s'élève à environ 70.000 habitants. Le budget d'investissement pour le terrain et les travaux s'élève à environ 15 millions EUR. L'immeuble sera construit en tenant compte de critères ESG élevés : infrastructure renforcée de charge pour véhicules électriques, eau chaude sanitaire fournie par des systèmes aérothermiques, panneaux solaires, parking vélo et 2.000 m² d'extérieurs verdoyants. Cofinimmo vise une performance énergétique de niveau A et un label BREEAM In-Use Very Good pour cet immeuble qui aura une superficie totale d'environ 7.000 m² et offrira 165 lits. Les travaux ont débuté au 1er trimestre de 2024 dans le cadre d'un projet turnkey, la livraison de la maison de repos et de soins étant actuellement prévue pour le 4 e trimestre de 2025. Les montants ayant trait aux travaux de construction seront payés en fonction de l'état d'avancement du chantier. Un bail de type triple net¹ a été signé avec l'opérateur Emera España pour une durée de 15 ans. Le loyer sera indexé en fonction de l'indice espagnol des prix à la consommation. Le rendement locatif brut sera conforme aux conditions de marché actuelles.

- Réception provisoire d'une maison de repos et de soins à Elche

Le projet de développement à Elche, annoncé en février 2022, a été réceptionné et le bail a pris effet le 07.02.2024. Pour rappel, la maison de repos et de soins offre 150 lits répartis sur une superficie totale d'environ 6.000 m². Le budget d'investissement pour le terrain et les travaux s'est élevé à environ 8 millions EUR. Le bail de type triple net¹ a une durée de 25 ans avec l'opérateur Grupo Casaverde. Le site bénéficie d'une performance énergétique de niveau A. Le rendement locatif brut est conforme aux conditions de marché actuelles. Le loyer sera indexé sur base de l'indice espagnol des prix à la consommation.

Immobilier de santé en Finlande

- Investissements durant le premier semestre de 2024 : 2 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 1 million EUR
Portefeuille immobilier de santé en Finlande au 30.06.2024 : 154 millions EUR (16 sites en exploitation)

Cofinimmo a fait son entrée en Finlande en novembre 2020 et y détient déjà un portefeuille d'immobilier de santé pour une juste valeur de 154 millions EUR. Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 2 millions EUR en immeubles de placement dans le cadre de projets de développement.

Principales réalisations :

- Réception provisoire de l'extension d'une maison de repos et de soins en exploitation à Rovaniemi

Le projet de développement à Rovaniemi, annoncé en décembre 2022, a été réceptionné au 2 e trimestre de 2024 et le bail a pris effet le 01.06.2024. Pour rappel, la maison de repos et de soins offre 56 chambres réparties sur une superficie totale d'environ 3.500 m². Le budget d'investissement (travaux compris) s'est élevé à 9 millions EUR. Un bail de type double net² a été conclu avec l'opérateur Nonna Group Oy pour une durée fixe de 25 ans. Le loyer sera indexé sur base de l'indice finlandais des prix à la consommation et le rendement locatif brut est conforme aux conditions de marché actuelles. Le niveau de performance énergétique du bâtiment est A.

¹ Les assurances, les taxes et la maintenance sont à charge du locataire.

² Le propriétaire assume principalement les coûts d'entretien de la toiture et de la structure du bâtiment.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Immobilier de santé en Irlande

- Portefeuille immobilier de santé en Irlande au 30.06.2024 : 100 millions EUR (8 sites en exploitation)

Cofinimmo a fait son entrée en Irlande en janvier 2021 et y détient un portefeuille d'immobilier de santé d'une juste valeur de 100 millions EUR.

Immobilier de santé en Italie

- Portefeuille immobilier de santé en Italie au 30.06.2024 : 216 millions EUR (8 sites en exploitation)

Cofinimmo a fait son entrée en Italie en mai 2021 et y détient un portefeuille d'immobilier de santé d'une juste valeur de 216 millions EUR.

Immobilier de santé au Royaume-Uni

Portefeuille immobilier de santé au Royaume-Uni au 30.06.2024 : 69 millions EUR (3 sites en exploitation)

Cofinimmo a fait son entrée au Royaume-Uni en juillet 2021 et y détient un portefeuille d'immobilier de santé d'une juste valeur de 69 millions EUR.

Immobilier de réseaux de distribution

- Investissements durant le 1 er semestre de 2024 : 2 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 2 millions EUR
Désinvestissements durant le 1 er semestre de 2024 : 3 millions EUR
Désinvestissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 2 millions EUR
Portefeuille immobilier de réseaux de distribution au 30.06.2024 : 463 millions EUR

Le portefeuille d'immobilier de réseaux de distribution de Cofinimmo représente une juste valeur de 463 millions EUR. Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 2 millions EUR et désinvesti pour 3 millions EUR.

1.4.10.1. Pubstone

- Vente de 14 cafés et restaurants du portefeuille Pubstone

Au cours du 1 er semestre 2024, le groupe Cofinimmo a vendu 14 cafés et restaurants des portefeuilles Pubstone BE et NL pour un montant total de plus de 3 millions EUR, supérieur à la dernière juste valeur des actifs déterminée par les experts évaluateurs indépendants de Cofinimmo avant la conclusion des accords.

1.4.10.2. Autres - Belgique

Deux actifs ont été alloués à ce secteur depuis le 30.09.2021 ; il s'agit de la réserve foncière Tenreuken située à Bruxelles et du commissariat de la police fédérale situé Kroonveldlaan 30 à Termonde.

Bureaux

- Investissements durant le 1 er semestre de 2024 : 12 millions EUR
Investissements durant le 2 e trimestre de 2024 : 7 millions EUR
Désinvestissements durant le 1 er semestre de 2024 : 12 millions EUR
Portefeuille de bureaux au 30.06.2024 : 1.069 millions EUR (40 sites)

Le portefeuille de bureaux de Cofinimmo représente une juste valeur de 1,1 milliard EUR. Au cours du 1 er semestre de 2024, Cofinimmo y a investi 12 millions EUR et a procédé à des désinvestissements pour un montant total de 12 millions EUR. Au 30.06.2024, la filiale Cofinimmo Offices avait un bilan d'un total de 1,1 milliard EUR, des capitaux propres de 0,8 milliard EUR et un ratio d'endettement de l'ordre de 30%.

Principales réalisations :

- Désinvestissement d'un immeuble de bureaux dans la zone de Bruxelles hors CBD

Cofinimmo a finalisé en mars dernier le désinvestissement de l'immeuble situé boulevard de la Woluwe 62 à 1200 Bruxelles, annoncé dans le communiqué de presse du 24.05.2022.

1.5. Événements intervenus après le 30.06.2024

Immobilier de santé aux Pays-Bas

- Désinvestissement d'un site de santé

Au 3^e trimestre, Cofinimmo a signé une convention sous seing privé portant sur la cession d'un actif de santé à Ede (exploité par Stichting Leger des Heils), en province de Gueldre. Le prix de vente s'élève à plus d'un million EUR, en ligne avec la dernière juste valeur déterminée par l'expert évaluateur indépendant de Cofinimmo avant la conclusion de la convention. L'acte notarié devrait être signé très prochainement.

Immobilier de santé en France

- Désinvestissement d'un site de santé (vide)

Au 3^e trimestre, Cofinimmo a cédé un actif de santé à Carnoux (anciennement exploité par Clariane), dans le département des Bouches-du-Rhône, en région Provence-Alpes-Côte d'Azur. Ce désinvestissement représente un montant total d'environ 3 millions EUR, en ligne avec la dernière juste valeur déterminée par l'expert évaluateur indépendant de Cofinimmo avant la conclusion de la convention.

Bureaux

- Réception provisoire d'un nouveau flagship dans la zone de Bruxelles CBD, un modèle de développement immobilier durable

Le redéveloppement du Montoyer 10 (« M10 »), dans le Central Business District (« CBD ») de Bruxelles, a été réceptionné début juillet et les premiers baux de neuf ans ont déjà été signés (ils démarreront en décembre 2024 et janvier 2025). Pour rappel, le redéveloppement du M10 s'est inscrit dans une approche biophilique dont l'objectif est de maintenir le contact entre l'homme et la nature, même dans les espaces urbains. La conception architecturale de cet immeuble comprend un noyau et un sous-sol en béton, tandis que tous les autres éléments structurels (planchers, colonnes, éléments de façade structurels) sont en bois provenant de forêts durables. L'utilisation de matériaux et de technologies renouvelables a permis de réduire considérablement l'empreinte carbone du bâtiment et la préfabrication optimisée des éléments qui le constituent de limiter les déchets et de créer des espaces sains. Le bâtiment dispose d'un jardin privé, d'une

toiture végétalisée, de terrasses accessibles aux 6^e et 7^e étages, de triple vitrage, de panneaux photovoltaïques, d'un éclairage LED et d'une pompe à chaleur. Le rez-de-chaussée et le 1 er étage disposent de façades entièrement vitrées à haute transparence, améliorant la sensation d'espace et augmentant l'interaction entre les activités du bâtiment et son environnement. Outre un label énergétique de niveau A+ et une certification BREEAM New Construction Outstanding (déjà obtenue pour la phase de conception de l'immeuble), le M10 a également obtenu les labels WELL Platinum et CO2 Neutral Silver Building. La qualité de l'immeuble et son excellente localisation ont déjà attiré deux locataires de choix, puisque le rez-dechaussée et le 1 er étage ainsi que les 6^e et 7^e étages ont été loués et ont permis d'établir un nouveau prime rent dans le secteur des bureaux à Bruxelles (400 EUR/m²/an). Le taux d'occupation du M10 s'élève à plus de 45% au moment de la réception provisoire.

1.6. Résultats opérationnels

Taux d'occupation (calculé sur base des revenus locatifs)

Le taux d'occupation au 30.06.2024 s'élève à 98,6% (contre 98,5% au 31.12.2023). Il est calculé sur base des loyers réels et, pour les espaces inoccupés, des valeurs locatives estimées par les experts évaluateurs indépendants et ventilé ci-dessous par secteur d'activité : 1

Pour rappel, Cofinimmo recueille des données sur la performance des opérateurs de santé et les compare avec sa base de données et avec les données de marché lorsque celles-ci sont disponibles. Les données provenant des opérateurs, de consultants spécialisés en santé et des observations réalisées par Cofinimmo sont compilées tout au long de l'année. Ces données sont ensuite validées au cours de l'été de l'année suivante. Le taux d'occupation sous-jacent s'applique à la majorité des établissements médico-sociaux (« care centres ») et des établissements sanitaires (« cure centres ») qui représentaient près de 95% des immeubles de santé de Cofinimmo à fin 2023 (voir document d'enregistrement universel 2023 pages 39 et 43). Pour les actifs pertinents des pays et des opérateurs pour lesquels Cofinimmo a pu recueillir et utiliser les données (voir couverture du périmètre dans le tableau ci-dessous), les taux d'occupation sous-jacents atteignaient déjà 84% (ou plus) à fin 2022, montrant une nette amélioration par rapport au niveau de 2021 affecté par le COVID-19. Pour ce qui est de 2023, cette amélioration s'est poursuivie avec, à l'exception de l'Allemagne, des taux d'occupation sous-jacents en croissance et supérieurs à 90%. La moyenne atteint même 92% pour le portefeuille pertinent de Cofinimmo, dont les taux d'occupation sont généralement supérieurs à la moyenne du marché dans tous les pays où le groupe est présent. À des fins illustratives, Cofinimmo a ajouté des données de marché tirées des différentes sources disponibles (en Allemagne elles ne sont pas disponibles chaque année et elles sont inexistantes en Italie). Dans ce cadre, l'occupation sous-jacente des sites pertinents d'immobilier de santé est fournie dans le tableau ci-dessous :

¹ Le secteur 'autres' a été transféré vers le secteur 'bureaux' au 01.01.2019. Le taux d'occupation des bureaux aurait été de 89,1% au 31.12.2018 et de 88,3% au 31.12.2017 avec ce transfert.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Pays	Taux d'occupation
	Données de marché1		Portefeuille pertinent de Cofinimmo2			Couverture du périmètre3
	2021	2022	2023	20214	20224	20235	2021	2022	20235
Belgique	90%	89%	92%	87%	92%	94%	100%	100%	100%
France	89%	87%	89%	89%	91%	91%	91%	92%	92%
Pays-Bas	93%	95%	94%	n/a	94%	94%	n/a	34%	36%
Allemagne	88%	n/a6	5 n/a	85%	85%	84%	100%	100%	98%
Espagne	88%	91%	5 n/a	84%	92%	94%	100%	100%	100%
Finlande	88%	87%	86%	n/a7	95%	99%	7 n/a	100%	100%
Irlande	83%	84%	89%	92%	93%	94%	100%	100%	100%
Italie	6 n/a	6 n/a	6 n/a	59%	84%	93%	100%	100%	100%
Royaume	79%	83%	86%	94%	96%	97%	100%	100%	100%
Uni
Total				86%	90%	92%	98%8	94%	93%

¹ Sources : autorités publiques, organisations paraétatiques, organisations sectorielles, courtiers, information économique interne. Taux d'occupation financier (basé sur le nombre de jours facturés aux résidents) pour la Belgique et la France, taux d'occupation physique pour les autres zones géographiques.

² Moyenne pondérée, calculée sur un échantillon composé d'actifs pertinents pour cet indicateur opérationnel (majorité des établissements médico-sociaux (« care centres ») et des établissements sanitaires (« cure centres ») (voir document d'enregistrement universel 2023 pages 39 et 43), après la phase de démarrage, à l'exception des actifs en fin de vie opérationnelle, des actifs nouvellement acquis ou livrés, ou encore en restructuration ou en développement).

³ Pourcentage des actifs pertinents pour lesquels les données ont été recueillies par rapport au total des actifs pertinents, en loyers contractuels.

⁴ Informations principalement basées sur des taux d'occupation financiers.

⁵ Ensemble de données en cours de collecte et/ou en voie de finalisation.

⁶ Informations non disponibles (par exemple : taux d'occupation du marché allemand disponible tous les deux ans).

⁷ Seulement un actif récent encore en phase de démarrage.

⁸ Excluant les pays ne disposant pas de données.

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Locataires principaux

Au 30.06.2024, le groupe Cofinimmo dispose d'une base de clientèle diversifiée (environ 300 locataires ou exploitants) dont plus de 70 groupes d'exploitants-locataires en immobilier de santé.

Locataires	Loyers contractuels	Durée moyenne résiduelle des
		baux (en années)
Clariane	15%	10
AB InBev	9%	11
Colisée	9%	14
Secteur public	6%	6
Emeis1	5%2	13
Top 5 des locataires	44%	11
DomusVi	5%	13
Care-Ion	4%	23
Stella Vitalis	3%	24
Croix-Rouge française	3%	8
Aspria	2%	23
Top 10 des locataires	61%	13
Top 20 des locataires	74%	14
Autres locataires	26%	10
TOTAL	100%	13

Dans le secteur des bureaux, les locataires publics représentent 34% du portefeuille.

¹ Précédemment connu sous le nom « Orpea ».

² Dont 1,3% en France, 1,7% en Belgique, 1,7% en Allemagne et 0,3% en Espagne. De plus, le groupe Aldea, dans lequel Cofinimmo possède une participation de 26,3%, détient 9 sites loués à Emeis en Belgique représentant approximativement la moitié de ses loyers.

Durée résiduelle moyenne pondérée des baux

Compte tenu des options de break, la durée résiduelle moyenne pondérée des baux s'élève à 13 ans pour le portefeuille consolidé et à 15 ans pour le portefeuille d'immobilier de santé, comme indiqué dans le graphique ci-dessous:¹

Si aucune option de break n'était exercée, c'est-à-dire si tous les locataires devaient rester dans leurs surfaces jusqu'à la fin contractuelle des baux, la durée résiduelle moyenne pondérée des baux s'élèverait aussi à 13 ans.

Échéancier du portefeuille

Baux > 9 ans	67,8%
Immobilier de santé	56,6%
Immobilier de réseaux de distribution - Pubstone	9,2%
Bureaux - secteur public	0,7%
Bureaux - secteur privé	1,2%
Baux 6-9 ans	13,1%
Immobilier de santé	9,7%
Bureaux	3,4%
Baux < 6 ans	19,1%
Bureaux	10,8%
Immobilier de santé	7,8%
Immobilier de réseaux de distribution - Autres	0,5%

Au total, 68% des baux sont conclus à long terme (plus de neuf ans).

¹ Pour le secteur 'Santé', la durée résiduelle moyenne pondérée des baux en années par pays se présente comme suit : Belgique (17), France (8), Pays-Bas (11), Allemagne (19), Espagne (20), Finlande (18), Irlande (12), Italie (6) et Royaume-Uni (32).

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

à portefeuille constant*

Variation des revenus locatifs bruts à portefeuille constant* Revenus locatifs bruts au 30.06.2024 (x 1.000.000 Revenus locatifs bruts au 30.06.2023 (x 1.000.000 Variation Variation

EUR) EUR) Immobilier de santé 130,4 118,8 +9,8% +2,2% Bureaux 30,1 36,5 -17,6% +1,4% Immobilier de réseaux de distribution 17,4 17,4 +0,1% +2,5% PORTEFEUILLE TOTAL 177,9 172,7 +3,0% +2,1% La variation des revenus locatifs bruts d'un exercice à l'autre a atteint 3,0% grâce aux variations de périmètre

et à la bonne performance opérationnelle. À portefeuille constant* (like-for-like), le niveau des loyers est en hausse (+2,1%) entre les six premiers mois de 2023 et les six premiers mois de 2024 : l'effet positif des nouvelles locations (+0,8%) et de l'indexation (+2,8% au total, comprenant notamment +3,0% pour l'immobilier de santé dont +3,6% par exemple en Belgique, l'indexation se marquant généralement à la date anniversaire du contrat) ont plus que compensé l'effet négatif des départs (-0,7%) et des renégociations (-0,8%).

1.7. Gestion des ressources financières

La stratégie financière de Cofinimmo se caractérise par une diversification de ses sources de financement, un appel régulier aux marchés des capitaux, un taux d'endettement proche de 45% et une optimisation de la durée et du coût de son financement. Cofinimmo porte également une attention particulière à la cohérence entre sa stratégie financière et ses objectifs ESG (voir chapitre Stratégie du document d'enregistrement universel 2023 publié le 05.04.2024). L'endettement de Cofinimmo était à la fin de ce semestre composé principalement (environ 70%) de financements durables souscrits ces dernières années.

La dette et les lignes de crédit confirmées du groupe ne sont soumises à aucune clause de remboursement anticipé ou de variation de marge liée à sa notation financière. Elles sont généralement sujettes à des conditions concernant :

le respect de la réglementation SIR ;
le respect des niveaux de ratio d'endettement et de couverture des charges financières par le cash-flow ;
la juste valeur du portefeuille immobilier.

Au 30.06.2024 et tout au long de la période ayant débuté le 01.01.2024, ces ratios ont été respectés. Par ailleurs, aucun défaut de paiement sur les contrats d'emprunts et aucune violation des termes de ces mêmes contrats ne sont attendus dans les 12 mois à venir. Le non-respect d'un de ces ratios ou de certaines obligations découlant des contrats d'emprunts entraînerait, après une période de recours, un défaut sur le contrat d'emprunt ainsi que l'exigibilité des montants perçus au titre du contrat d'emprunt.

Cofinimmo a renforcé ses ressources financières et la structure de son bilan au cours des deux exercices précédents (augmentations de capital cumulées de 565 millions EUR en 2021 et de 114 millions EUR en 2022) et a continué sur cette voie en 2023 (augmentations de capital cumulées de 247 millions EUR et nouveaux financements pour un total de 230 millions EUR) et en 2024 (augmentation de capital de 75 millions EUR). Les opérations de financement intervenues durant cette période ont permis au groupe d'améliorer l'échéancier des dettes financières, d'augmenter les financements bancaires et de maintenir un coût moyen de la dette* à des niveaux particulièrement faibles. Les différentes opérations réalisées depuis le début du semestre sont décrites ci-dessous.

Augmentations de capital depuis le 01.01.2024

Depuis le 01.01.2024, Cofinimmo a procédé à une augmentation de capital (un dividende optionnel) totalisant près de 75 millions EUR.

1.7.1.1. Dividende optionnel

L'assemblée générale ordinaire du 08.05.2024 avait entériné la distribution, pour l'exercice 2023, d'un dividende brut de 6,20 EUR par action¹ .

Le conseil d'administration a décidé d'offrir aux actionnaires le choix entre le paiement du dividende de l'année 2023 en actions nouvelles ou en numéraire, ou d'opter pour une combinaison de ces deux modalités de paiement. Le prix de souscription d'une action nouvelle a été établi à 56,42 EUR. Les actions nouvelles auront jouissance dans les résultats de Cofinimmo à dater du 01.01.2024 (premier dividende payable en 2025). Les actionnaires ont été invités à communiquer leur choix entre les différentes modalités de paiement entre le 15.05.2024 et le 29.05.2024.

Un total de 47% des coupons de dividende 2023 a été remis dans le cadre de la souscription. Ceci a donné lieu à l'émission de 1.330.742 actions nouvelles pour un montant total de 75,1 millions EUR. Le prix de souscription de 56,42 EUR par action nouvelle se situe 7,3% en-deçà de la moyenne pondérée du cours de l'action durant la période de souscription² .

Le solde du dividende a été réglé en numéraire pour un montant total net de 84,4 millions EUR³ . Le paiement en numéraire et/ou la livraison des titres ont effectués à partir du 03.06.2024. La date effective de la cotation des actions nouvelles a également été le 03.06.2024.

Par conséquent, le capital de Cofinimmo est désormais représenté par 38.096.217 actions. Les fonds qui n'ont pas été versés en espèces seront utilisés par la société dans le cadre du financement d'acquisitions et de rénovations d'immeubles.

Autres opérations de financement depuis le 01.01.2024

1.7.2.1. Évolution de l'ensemble des financements

08.01.2024 : Nouvelle ligne de crédit bilatérale à caractère social de 50 millions EUR échéant en 2029 ;
27.03.2024 : Augmentation de 50 millions EUR de la ligne de crédit syndiqué 'sustainability-linked' échéant en 2028 ;
18.04.2024 : Signature de la prolongation de 260 millions EUR de la ligne de crédit syndiqué 'sustainability-linked' pour une année supplémentaire pour porter son échéance au 19.05.2029 ;
03.06.2024 : Nouvelle ligne de crédit bilatérale 'sustainability-linked' de 100 millions EUR échéant en 2029.

Les conditions de marge sur ces instruments sont en baisse par rapport à celles des (re)financements conclus au cours de l'exercice précédent.

1.7.2.2. Couverture de taux d'intérêt

En avril 2024, Cofinimmo a augmenté ses couvertures en souscrivant des IRS d'un montant de 125 millions EUR portant sur l'année 2028.

¹ Après retenue du précompte mobilier de 30%, ceci correspond à un dividende net de 4,34 EUR par action.

² Le cours moyen pondéré de l'action durant la période de souscription étant de 60,85 EUR.

³ Montant dont a été déduit le précompte mobilier sur dividendes afférent aux coupons réinvestis et non réinvestis.

Structure de la dette

Au 30.06.2024, les dettes financières consolidées, courantes et non courantes, émises par Cofinimmo SA, s'élevaient à 2.825 millions EUR. Elles comprenaient notamment des facilités bancaires et des obligations émises sur le marché financier.

Les obligations sont résumées dans le tableau ci-dessous :

Convertible Simple /	Courantes/ courantes Non	Financement durable	(x 1.000.000 Montant nominal EUR)	d'émission Prix (%)	conversion Prix de (EUR)	Coupon (%)	d'émission Date	d'échéance Date
S	NC	-	70,0	99,609	-	1,7000	26.10.2016	26.10.2026
S	NC	Green & social	55,0	99,941	-	2,0000	09.12.2016	09.12.2024
S	NC	Durable	500,0	99,222	-	0,8750	02.12.2020	02.12.2030
S	NC	Durable	500,0	99,823	-	1,0000	24.01.2022	24.01.2028

Dettes financières non courantes

Au 30.06.2024, les dettes financières non courantes s'élevaient à 1.954 millions EUR. Elles sont détaillées cidessous.

1.7.4.1. Marché des capitaux d'emprunt (« debt capital market », ou « DCM »)

70 millions EUR pour un emprunt obligataire non convertible ;
500 millions EUR pour une obligation durable de taille benchmark au sein de la communauté Euronext ESG bonds ;
500 millions EUR pour une obligation durable de taille benchmark faisant partie de la communauté Luxembourg Green Exchange au même titre que de nombreux émetteurs internationaux mais également un développeur immobilier belge et la Région wallonne ;
76 millions EUR de billets de trésorerie à long terme.

1.7.4.2. Facilités bancaires

791 millions EUR de crédits bancaires bilatéraux et syndiqués confirmés, d'une durée de cinq à dix ans à l'origine, contractés auprès d'une quinzaine d'établissements financiers ;
5 millions EUR de dettes financières liées à un droit d'utilisation ;
- 11 millions EUR de garanties locatives reçues.

Dettes financières courantes

Au 30.06.2024, les dettes financières courantes de Cofinimmo s'élevaient à 871 millions EUR. Elles sont détaillées ci-dessous.

1.7.5.1. Marchés des capitaux d'emprunt (« debt capital market », ou « DCM »)

55 millions EUR de green & social bonds non convertibles qui font partie de la communauté Euronext ESG Bonds rassemblant les émetteurs européens d'obligations green & social répondant à différents critères objectifs. Cofinimmo est actuellement l'un des rares émetteurs cotés à Bruxelles à faire partie de cette communauté européenne engagée ;

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

745 millions EUR de billets de trésorerie d'une durée inférieure à un an. Les émissions de billets de trésorerie à court terme sont totalement couvertes par les disponibilités sur les lignes de crédit à long terme confirmées. Cofinimmo bénéficie ainsi du coût attractif d'un tel programme de financement à court terme, tout en assurant son refinancement au cas où le placement de nouveaux billets de trésorerie deviendrait plus coûteux ou impraticable.

1.7.5.2. Facilités bancaires

71 millions EUR, principalement de crédits bancaires bilatéraux arrivant à échéance dans les 12 prochains mois.

Disponibilités

Au 30.06.2024, les disponibilités sur les lignes de crédit confirmées atteignaient 1.693 millions EUR. Après couverture des émissions de billets de trésorerie, Cofinimmo disposait à cette date de 948 millions EUR de lignes de crédit confirmées excédentaires pour financer son activité.

Ratio d'endettement consolidé

Au 30.06.2024, Cofinimmo respecte les limites des ratios d'endettement financier. Son ratio d'endettement réglementaire (calculé conformément à la réglementation sur les SIR comme : Dettes financières et autres / Total de l'actif) atteint 45,2% (comprenant l'effet saisonnier du paiement du dividende, à comparer à 43,8% au 31.12.2023 et à 43,1% au 31.03.2024). Compte tenu des actifs non courants détenus en vue de la vente de 61 millions EUR présents au bilan, le taux d'endettement se réduirait à terme d'environ 0,5%. Pour rappel, la limite légale imposée aux SIR est de 65%. Les conventions de crédit dont Cofinimmo bénéficie, lorsqu'elles font référence à une limite d'endettement, font référence au ratio réglementaire et le plafonnent à 60%.

Durée résiduelle moyenne pondérée des dettes financières

La durée résiduelle moyenne pondérée des dettes financières est restée stable à 4 ans entre le 31.12.2023 et le 30.06.2024. Ce calcul exclut les échéances à court terme des billets de trésorerie, qui sont entièrement couvertes par des tranches disponibles sur les lignes de crédit à long terme.

Les crédits à long terme confirmés (lignes bancaires, obligations, billets de trésorerie à plus d'un an et crédits à terme), dont l'encours total s'élève à 3.755 millions EUR à ce jour, arriveront à échéance de façon étalée jusqu'en 2034, comme représenté dans le graphique ci-dessous. À ce titre, l'unique financement restant à rembourser en 2024 est le Green & Social Bond 2016-2024 de 55 millions EUR échéant en décembre prochain. Ce financement ayant été souscrit à des conditions avantageuses, il sera conservé jusqu'à son échéance.

Échéancier des engagements financiers à long terme (x 1.000.000 EUR)

**Coût moyen de la dette* et couverture du taux d'intérêt**

Le coût moyen de la dette*, y compris les marges bancaires, s'est établi à 1,4% pour le 1 er semestre de 2024, stable par rapport à celui de l'exercice complet de 2023 (1,4%), et est conforme aux prévisions¹ . Le coût moyen de la dette* attendu pour 2024 est de l'ordre de 1,5%.

Cofinimmo a recours à une couverture partielle de sa dette à taux flottant par l'utilisation de swaps de taux d'intérêt (IRS) et de caps. Cofinimmo mène une politique visant à sécuriser sur un horizon de minimum trois ans les taux d'intérêt relatifs à une proportion de 50% à 100% de l'endettement prévisionnel. Dans ce contexte, le groupe utilise une approche globale (couverture macro). Par conséquent, il ne couvre pas individuellement chacune des multiples lignes de crédit à taux variable.

À ce jour, la répartition de la dette prévisionnelle à taux fixe, de la dette à taux flottant couverte et de la dette à taux flottant non couverte se présente comme dans le graphe ci-dessous.

COMMUNIQUÉ

DE PRESSE

¹ C'est-à-dire aux prévisions trimestrielles dérivées des prévisions annuelles présentées dans le document d'enregistrement universel 2023, publié le 05.04.2024.

Au 30.06.2024, le risque anticipé de taux d'intérêt de marché était totalement couvert dans le cadre de la politique de couverture des taux d'intérêt à long terme. La couverture, à chaque fin d'exercice, diminuera graduellement à près de 75% (ou plus) d'ici à fin 2028 sur base des hypothèses de dette prévisionnelle (ratio de couverture de 100% à fin 2024 et fin 2025, 96% à fin 2026, 87% à fin 2027 et 75% à fin 2028). La durée moyenne résiduelle pondérée des couvertures de taux d'intérêt s'élève au 30.06.2024 à 5 ans. La partie non couverte de la dette financière (qui fluctue quotidiennement) implique que Cofinimmo reste sujette aux fluctuations des taux d'intérêt à court terme du marché. Par ailleurs, il convient de noter que la dette prévue peut différer de la dette réelle, ce qui pourrait entraîner une exposition réduite ou supplémentaire aux variations des taux d'intérêt du marché. Une analyse de sensibilité est fournie dans le facteur de risque 'F.1.1.4 Volatilité des taux d'intérêt' en page 6 du document d'enregistrement universel 2023 publié le 05.04.2024.

Notation financière

Depuis 2001, Cofinimmo bénéficie d'une notation financière à long et court terme délivrée par l'agence de notation Standard & Poor's. Le 18.03.2024, Standard & Poor's a confirmé la notation BBB pour le long terme (perspective stable) et A-2 pour le court terme du groupe Cofinimmo. Son rapport a été publié le 29.04.2024, montrant que la liquidité du groupe a été évaluée comme étant adéquate.

Actions propres

Conformément à l'article 8:6 de l'Arrêté royal du 29.04.2019 portant exécution du nouveau Code des sociétés et des associations, Cofinimmo déclare que, suite à des exercices d'options par son personnel dans le cadre de la rémunération via options sur actions de Cofinimmo (Stock Option Plan ou 'SOP'), elle a aliéné des actions Cofinimmo qu'elle détenait hors bourse (OTC) en vue des livraisons de ces actions aux membres du personnel concerné.

COMMUNIQUÉ

Aperçu des transactions effectuées entre le 01.01.2024 et le 30.06.2024 dans le cadre du Stock Option Plan :

Date de la transaction	Plan SOP	Nombre d'actions	Prix d'exercice (EUR)
12.03.2024	2014	200	88,75
06.06.2024	2014	2.050	88,75
17.06.2024	2014	300	88,75

En vertu de l'article 8:6 de l'Arrêté royal du 29.04.2019 portant exécution du Code des sociétés et associations, Cofinimmo déclare qu'elle a aliéné hors bourse (OTC) des actions Cofinimmo qu'elle détenait en vue de les livrer aux membres du comité exécutif. Cette opération fait partie de la rémunération variable à long terme (plan LTI) qui a été approuvée dans le cadre de la politique de rémunération par l'assemblée générale ordinaire du 13.05.2020. Les acquéreurs ne pourront pas disposer des actions concernées pendant les trois années à venir.

Aperçu des transactions effectuées entre le 01.01.2024 et le 30.06.2024 dans le cadre de la rémunération variable à long terme (plan LTI) :

Date de la transaction	Plan LTI	Nombre d'actions	Prix d'exercice (EUR)
02.05.2024	Plan LTI – exercice 2023	1.663	51,92

Un aperçu reprenant toutes les aliénations d'actions propres par Cofinimmo depuis le 01.01.2020 est disponible sur le site internet de Cofinimmo.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

1.8. Portefeuille consolidé au 30.06.2024

ÉVOLUTION DU PORTEFEUILLE CONSOLIDÉ
Extrait du rapport des experts évaluateurs indépendants Cushman & Wakefield, Jones Lang LaSalle,
PricewaterhouseCoopers, CBRE, Colliers et Catella sur base de la valeur d'investissement
30.06.2024	31.12.2023
6.492,0	6.538,6
	-356,3
6.142,0	6.182,3
356,2	354,8
5,8%	5,7%
361,3	360,3

5,9%	5,8%
Taux d'occupation des immeubles en exploitation1 98,6% 98,5%
	-350,1

Au 30.06.2024, la rubrique 'Projets, réserve foncière et actifs détenus en vue de la vente' comprend principalement :

Les immeubles de bureaux en redéveloppement dont le Montoyer 10, le Loi 85, le Loi 89 (Bruxelles CBD), et le Stationsstraat 110 à Malines ;
les projets de développement en immobilier de santé en Belgique, aux Pays-Bas et en Espagne ;
ainsi que les actifs détenus en vue de la vente.

Immeubles	Superficie (en m²)	Loyers contractuels (x 1.000 EUR)	Taux d'occupation	Loyers +VLE sur espaces inoccupés (x 1.000 EUR)
Bureaux	274.659	56.925	94,6%	60.187
Bureaux faisant l'objet de cession de créances	4.137	594	100,0%	594
Sous-total bureaux	278.796	57.519	94,6%	60.781
Immobilier de santé	1.833.349	264.288	99,4%	265.976
Immobilier de réseaux de distribution	304.668	34.419	99,8%	34.494
Sous-total immeubles de placement & immeubles faisant l'objet de cession de créances	2.416.814	356.226	98,6%	361.251
Projets, rénovations & actifs détenus en vue de la vente	78.001	-	-	-
Réserve foncière	-	34	-	34
TOTAL GÉNÉRAL DU PORTEFEUILLE	2.494.815	356.260	98,6%	361.285

¹ Calculé sur base des revenus locatifs.

Portefeuille consolidé au 30.06.2024

Dans le tableau ci-dessous, la « variation de la période » (4^e colonne) doit être lue en conjonction avec le « montant » (2^e colonne) de la juste valeur pour chaque ligne. Les trois sous-totaux en gras et le total en rouge sont des moyennes pondérées pour le 1 er semestre de l'exercice.

Secteur	Juste valeur			Résultat locatif net	Résultat d'exploitation des immeubles après charges immobilières directes
	Montant (x 1.000 EUR)	(en %)	Variation de la période1	(x 1.000 EUR)	(x 1.000 EUR)	(en %)
Immobilier de santé	4.641.390	75,2%	-1,2%	129.092	123.078	75,7%
Belgique	1.643.550	26,6%	-1,3%	46.661	46.367	28,5%
France	683.820	11,1%	-1,7%	21.078	20.553	12,6%
Pays-Bas	497.780	8,1%	-2,1%	15.787	14.163	8,7%
Allemagne	890.320	14,4%	-0,9%	23.918	21.789	13,4%
Espagne	387.209	6,3%	-0,3%		20.206	12,4%
Finlande	154.300	2,5%	-0,8%
Irlande	99.715	1,6%	-0,1%	21.647
Italie	215.980	3,5%	-0,6%
Royaume-Uni	68.716	1,1%	0,2%
Bureaux	1.068.974	17,3%	-3,1%	28.520	23.859	14,7%
Bruxelles CBD	733.071	11,9%	-2,7%	16.985	14.761	9,1%
Bruxelles hors CBD	217.294	3,5%	-3,9%	8.034	6.229	3,8%
Autres régions	118.609	1,9%	-3,8%	3.500	2.869	1,8%
Immobilier de réseaux	463.267	7,5%	0,3%	16.986	15.708	9,7%
de distribution2
PORTEFEUILLE TOTAL	6.173.631	100,0%	-1,4%	174.598	162.645	100,0%

Rendement par secteur	Immo de santé BE + FR	Immo de santé DE + NL	Immo de santé ES + FI + IE + IT + UK	Bureaux	Immo de réseaux de distribution	Total
Rendement locatif brut si portefeuille loué à 100%	5,8%	5,6%	5,4%	6,7%	6,8%	5,9%
Rendement locatif net si portefeuille loué à 100%	5,7%	5,1%	5,0%	5,8%	6,4%	5,5%

¹ Hors effet initial des variations de périmètre.

² La part de 7,5% de l'immobilier de réseaux de distribution se ventile comme suit : Pubstone – Belgique 4,8%, Pubstone – Pays-Bas 2,2% et Autres – Belgique 0,5%.

1.9. Prévisions 2024

Programme d'investissements

Compte tenu de l'état d'avancement des dossiers en cours (ainsi que des risques et incertitudes mentionnés en section 1.13 ci-dessous) et grâce à la gestion active des engagements d'investissements, l'estimation d'investissements bruts pour 2024 est de 250 millions EUR (contre 320 millions EUR précédemment) tandis que l'estimation de désinvestissements reste à 270 millions EUR. Cofinimmo serait dès lors en désinvestissements nets de 20 millions EUR pour 2024, ce qui aurait en soi un effet favorable sur le taux d'endettement.

Le tableau sur les deux pages suivantes présente les principaux projets de développement en cours. Outre les quatre projets réceptionnés au cours du 1 er semestre en France, aux Pays-Bas, en Espagne et en Finlande (représentant un montant cumulé de 60 millions EUR réparti sur les trois dernières années) qui ne figurent plus dans le tableau ci-dessous (par rapport à celui publié dans le communiqué de presse du 26.04.2024), ce tableau tient compte de l'évolution des projets de développement de campus de soins écoresponsables en Rhénanie-du-Nord-Westphalie (Allemagne) détaillée en section 1.4.4.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

El Cañaveral (Madrid)

Construction d'une maison de repos et de soins

Projet	Type (de travaux)	Nombre de lits	Superficie (en m²)	Date prévue	Total investis sements	Total investis sements au 30.06.2024	Total investis sements restant à effectuer en 2024	Total investis sements après 2024
			(après travaux)			(x 1.000.000 EUR)
Projets de développement en cours
Immobilier de santé
Belgique
Genappe	Construction d'une maison de repos et de soins	112	6.000	T3 2025	19	13	1	5
Marche-en Famenne	Rénovation et extension d'une maison de repos et de soins	120	7.600	T4 2024	8	8	0	0
Pays-Bas
Vlijmen	Construction d'une maison de repos et de soins	30	2.100	T1 2025	9	6	2	1
Espagne
Palma de Majorque (Îles Baléares)	Construction d'une maison de repos et de soins	157	7.000	T3 2026	16	12	1	3
Alicante (Valence)	Construction d'une maison de repos et de soins	150	7.300	T4 2024	14	14	0	0
Oviedo (Asturies)	Construction d'une maison de repos et de soins	144	6.500	T2 2026	12	10	1	1
Castellón de la Plana (Valence)	Construction d'une maison de repos et de soins	136	5.900	T3 2025	12	11	1	0
Cordoue (Andalousie)	Construction d'une maison de repos et de soins	162	7.300	T4 2025	15	9	3	3
Murcie (Murcie)	Construction d'une maison de repos et de soins	150	6.700	T1 2025	14	14	0	0
Tomares (Andalousie)	Construction d'une maison de repos et de soins	180	8.400	T3 2024	13	12	1	0
Ourense (Galice)	Construction d'une maison de repos et de soins	116	5.200	T2 2026
Santa Cruz de Tenerife (Îles Canaries)	Construction d'une maison de repos et de soins	124	5.700	T3 2026	23	12	7	4
Maracena (Andalousie)	Construction d'une maison de repos et de soins	180	9.100	T3 2025	13	9	2	2
Dos Hermanas (Andalousie)	Construction d'une maison de repos et de soins	135	7.700	T4 2025	12	6	4	2
Valladolid (Valladolid)	Construction d'une maison de repos et de soins	164	8.100	T3 2025	14	5	7	3

165 7.000 T4 2025 15 6 2 7

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

TABLE TO BE UPDATED PER Q4 2023

Projet	Type (de travaux)	Nombre de lits	Super ficie (en m²)	Date prévue	Total investis sements	Total investis sements au 30.06.2024	Total investis sements restant à effectuer en 2024	Total investis sements après 2024
		(après travaux)				(x 1.000.000 EUR)
Bureaux
Belgique
Montoyer 10 (Bruxelles)1	Redéveloppement		6.000	T3 2024	18	18	0	0
Stationsstraat 110 (Malines)	Rénovation		15.000	T1 2025	36	27	9	0
Sous-total immeubles de placement					263	192	42	29
Immobilier de santé
Allemagne
Rhénanie-du-Nord Westphalie	Développement de 2 campus de soins écoresponsables	330	27.000	2024	81	11	69	0
Espagne
Vicálvaro (Madrid)	Construction d'une maison de repos et de soins	132	5.500	T3 2024	11	7	3	0
Jaén (Andalousie)	Construction d'une maison de repos et de soins	160	6.700	T3 2024	10	8	2	0
Total immeubles de placement, actifs financiers non courants, créances de location financement et entreprises associées				365	219	117	29

¹ Projet livré après le 30.06.2024 (voir section 1.5.3).

**Résultat net des activités clés* et dividende par action**

Sur base des informations actuellement disponibles et des hypothèses détaillées ci-dessus (voir section 1.9.1), Cofinimmo confirme la guidance publiée dans les communiqués de presse du 23.02.2024 et du 26.04.024 qui prévoyait, en l'absence d'événements majeurs imprévus, de réaliser un résultat net des activités clés – part du groupe* (équivalent à l'EPRA Earnings*) de 6,40 EUR par action pour l'exercice 2024, compte tenu des effets prorata temporis des augmentations de capital de 2023 et 2024 (environ -0,60 EUR par action) et des désinvestissements réalisés en 2023 et budgétés en 2024 (environ -0,40 EUR par action). Le coût moyen de la dette* attendu pour 2024 est de l'ordre de 1,5%. Le dénominateur pour le calcul du résultat par action attendu en fin d'exercice est de 37.523.642 (contre 36.742.964 initialement prévu).

Sur base des mêmes données et hypothèses, le ratio d'endettement au 31.12.2024 serait quasiment stable par rapport à celui de 31.12.2023, à environ 44%. Ce ratio tient compte d'une hypothèse mathématique de variations additionnelles de juste valeur des immeubles de placement au cours du second semestre de même ordre de grandeur qu'au cours du 1 er semestre.

Ces éléments (fournis sous réserve des principaux risques et incertitudes exposés, voir section 1.13) permettent de confirmer la prévision de dividende brut (pour l'exercice 2024, payable en 2025) de 6,20 EUR par action, sous réserve de l'évolution du résultat net des activités clés – part du groupe – par action* et de l'évolution du taux d'endettement.

La section 2.2 comprend des informations sur les reprises de loyers cédés et escomptés attendus en 2024.

1.10. Information relative à l'action et aux obligations

Le 31.12.2023 et le 30.06.2024 étant tombés un dimanche, les informations boursières reprises dans les tableaux ci-dessous dans les colonnes intitulées « 31.12.2023 » et « 30.06.2024 » sont en fait des données au vendredi 29.12.2023 et au vendredi 28.06.2024.

Depuis le 2^e trimestre 2024, l'action Cofinimmo est classifiée dans le secteur healthcare par l'EPRA, comme c'était déjà le cas depuis début 2023 par Bloomberg.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Performance boursière

L'action (COFB)

ISIN BE0003593044	30.06.2024	31.12.2023	31.12.2022
Cours de bourse (sur la période, en EUR)
Le plus élevé	71,65	90,00	142,40
Le plus bas	56,30	54,15	77,90
À la clôture	56,35	71,40	83,70
Moyen	62,00	74,36	108,78
Rendement en dividende1	10,0%	8,3%	5,7%
Rendement brut2 (sur la période)	-13,0%	-8,0%	-37,5%
Volume (sur la période, en nombre de titres) sur Euronext
Volume journalier moyen3	84.790	65.404	54.466
Volume total	10.683.494	16.678.036	13.997.682
Nombre d'actions	38.096.217	36.765.475	32.877.729
Capitalisation boursière à la clôture (x 1.000 EUR)	2.146.722	2.625.055	2.751.866
Part du capital détenu par des actionnaires ayant une	93%	93%	95%
participation inférieure à 5%

Les obligations

		Cofinimmo SA 70 millions EUR – 2016-2026 ISIN BE0002267368	Cofinimmo SA 55 millions EUR – 2016-2024 ISIN BE0002269380
	30.06.2024	31.12.2023	30.06.2024	31.12.2023
Cours de bourse (sur la période, en % du nominal)
À la clôture	93,72	93,25	98,85	98,17
Moyen	93,27	90,42	98,24	96,78
Rendement moyen jusqu'à l'échéance	4,6%	4,3%	4,6%	4,0%
Rendement effectif à l'émission	1,7%	1,7%	2,0%	2,0%
Coupon d'intérêt (en %)
Brut	1,70	1,70	2,00	2,00
Net	1,19	1,19	1,40	1,40
Nombre de titres	700	700	550	550

¹ Dividende brut sur la moyenne du cours de bourse.

² Donnée fournie par Bloomberg. Elle peut être approchée de la manière suivante : Cours de bourse de clôture plus coupon (ajusté pour tenir compte de l'évolution du cours de bourse entre la date de détachement du coupon et la date de clôture), divisé par le cours de bourse d'ouverture.

³ Moyenne calculée sur base du nombre de jours de bourse lors desquels un volume a été enregistré.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

	Cofinimmo SA 500 millions EUR – 2020-2030 ISIN BE6325493268		Cofinimmo SA 500 millions EUR – 2022-2028 ISIN BE0002838192
	30.06.2024	31.12.2023	30.06.2024	31.12.2023
Cours de bourse
(sur la période, en % du nominal)
À la clôture	80,44	81,39	90,16	90,67
Moyen	80,40	74,16	90,16	84,09
Rendement moyen jusqu'à l'échéance	4,442%	4,008%	4,012%	3,502%
Rendement effectif à l'émission	0,957%	0,957%	1,030%	1,030%
Coupon d'intérêt (en %)
Brut	0,875	0,875	1,00	1,00
Net	0,613	0,613	0,70	0,70
Nombre de titres	5.000	5.000	5.000	5.000

Dividende de l'exercice 2024

Le conseil d'administration prévoit de proposer à l'assemblée générale ordinaire du 14.05.2025 un dividende pour l'exercice 2024 de 6,20 EUR brut (4,34 EUR net) par action (voir section 1.9.2 ci-dessus).

Actionnariat

Le tableau ci-dessous indique les actionnaires de Cofinimmo détenant plus de 5% du capital. Les déclarations de transparence ainsi que les chaînes de contrôle sont disponibles sur le site web. À la date d'arrêté du présent communiqué, Cofinimmo n'a reçu aucune déclaration de transparence présentant une situation postérieure à celle reçue le 10.10.2023. Selon la définition d'Euronext, le free float est actuellement de 100%.

Société	%
BlackRock, Inc.	6,69%
Groupe Cofinimmo	0,05%
Autres < 5%	93,26%
TOTAL	100,00%

1.11. Environnement, Social et Gouvernance (ESG)

Initiatives en réponse au changement climatique

Les initiatives en réponse au changement climatique figurent à partir de la page 116 du document d'enregistrement universel 2023, publié le 05.04.2024.

Références, notations et certifications

- En janvier 2024, Cofinimmo a réitéré son engagement envers la Belgian Alliance for Climate Action (BACA) en cosignant une lettre ouverte soulignant les avantages économiques de l'action en faveur de l'environnement et la nécessité de respecter des objectifs climatiques ambitieux, fondés sur la science (SBTi – Science Based Target initiative). L'intensité énergétique du portefeuille de Cofinimmo a déjà été réduite, passant de 190 kWh/m² en 2017 à 142 kWh/m² en 2023 ;
En janvier 2024, Cofinimmo a mené avec succès une nouvelle enquête de satisfaction auprès de ses locataires ;
Le 05.02.2024, Cofinimmo a renouvelé son score B dans la section 'Climate Change' du Carbon Disclosure Project (CDP), sur une échelle de A à D-. Ce score est stable depuis 2020 ;

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Le 29.02.2024, Cofinimmo a été désignée n°1 en Belgique en termes d'égalité des genres par Equileap. Son score est passé de 58% en 2022 à 63% en 2023 ;
En janvier, février et avril 2024, trois maisons de repos et de soins, situées en Espagne, ont obtenu une certification BREEAM In-Use, deux de niveau Excellent et une de niveau Very Good. Par ailleurs, la maison de repos et de soins construite à Madrid (Amavir la Gavia) a également obtenu en décembre 2023 une certification BREEAM In-Use Excellent. La maison de repos et de soins construite à Leipzig (en Allemagne) a également obtenu en mai 2024 une certification BREEAM In-Use Very Good. À ce jour, 13 sites de Cofinimmo ont un certificat BREEAM New Construction Good à Excellent, HQE Excellent, ou ActiveScore Gold et 19 sites un certificat BREEAM In-Use Good à Excellent. Le nombre d'immeubles du portefeuille actuel détenant une certification BREEAM (ou similaire telles que HQE ou ActiveScore) s'élève à 32 ;
Le 25.04.2024, Cofinimmo est la seule société immobilière belge (parmi 31 sociétés immobilières européennes) reprise dans la liste des Financial Times Europe's 600 Climate Leaders pour 2024. Ce label est accordé aux entreprises européennes qui ont le mieux réussi à réduire leurs émissions de gaz à effet de serre, et ce, par rapport à leur chiffre d'affaires ;
Le 25.06.2024, Cofinimmo a été inclus (avec un seul autre acteur immobilier belge) dans la liste des 500 World's Most Sustainable Companies 2024 du Time. Ce nouveau classement - réalisé par Statista pour le compte du prestigieux magazine Time - reconnaît les 500 entreprises leaders en matière de durabilité dans plus de 30 pays. Quelque 5.000 sociétés ont été analysées de manière rigoureuse sur plus de 20 indicateurs de performance clés liés à la durabilité (score CDP, alignement GRI, émissions de CO2, réduction de l'intensité énergétique, diversité du personnel, etc.). Cofinimmo est classée 314 e sur 500 avec un score de 59,57.

1.12. Gouvernance d'entreprise

En matière de gouvernance d'entreprise, Cofinimmo veille à appliquer les normes les plus strictes et évalue en permanence ses méthodes par rapport aux principes, pratiques et exigences en vigueur dans ce domaine. La pratique de gouvernance d'entreprise de Cofinimmo est en conformité avec le Code belge de gouvernance d'entreprise 2020.

Assemblée générale ordinaire du 08.05.2024

L'assemblée générale ordinaire s'est tenue le 08.05.2024. L'ordre du jour en était le suivant :

Prise de connaissance du rapport de gestion sur l'exercice social statutaire et consolidé clôturé au 31.12.2023 ;
Prise de connaissance du rapport du commissaire sur les comptes annuels statutaires clôturés au 31.12.2023 et du rapport du commissaire sur les comptes annuels consolidés clôturés au 31.12.2023 ;
Prise de connaissance des comptes annuels consolidés clôturés au 31.12.2023 ;
Approbation des comptes annuels statutaires clôturés au 31.12.2023 et affectation du résultat ;
Approbation du rapport de rémunération pour l'exercice social clôturé au 31.12.2023 ;
Décharge aux administrateurs ;
Décharge au commissaire ;
Politique de rémunération ;
Renouvellement du mandat de deux administrateurs non exécutifs ;
Nomination de trois administrateurs non exécutifs ;
Délégation de pouvoirs en vue d'exécuter les décisions prises ;
Divers.

Toutes les propositions à l'ordre du jour de l'assemblée générale ordinaire ont été traitées et approuvées (voir communiqué de presse du 08.05.2024). L'assemblée générale a renouvelé, avec effet immédiat, le mandat de Monsieur Olivier Chapelle en qualité d'administrateur indépendant, conformément à l'article 7:87 du Code des sociétés et des associations et à la disposition 3.5 du Code belge de gouvernance d'entreprise 2020, et le mandat Monsieur Xavier de Walque, en qualité d'administrateur, jusqu'à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2028. L'assemblée générale a nommé Madame Nathalie Charles et

Monsieur Jan Suykens, avec effet immédiat, et Madame Mirjam van Velthuizen-Lormans, avec effet au 01.07.2024, en qualité d'administrateurs indépendants conformément à l'article 7:87 du Code des sociétés et des associations et à la disposition 3.5 du Code belge de gouvernance d'entreprise 2020, jusqu'à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2028. Cofinimmo tient également à adresser ses plus chaleureux remerciements à Monsieur Maurice Gauchot et à Madame Diana Monissen, tous deux administrateurs depuis 2016, pour leur apport et leur vision dans le cadre de la stratégie du groupe tout au long de leur mandat qui s'est achevé lors de l'assemblée générale.

Assemblée générale extraordinaire du 05.06.2024

Le 05.04.2024, une assemblée générale extraordinaire a été convoquée pour le 08.05.2024 (voir communiqué de presse du 05.04.2024). Le quorum requis n'ayant pas été atteint à cette assemblée, une seconde assemblée générale a été convoquée le 17.05.2024 pour se réunir le 05.06.2024 afin de délibérer sur le même ordre du jour, quel que soit le nombre d'actionnaires présents ou représentés (voir communiqué de presse du 17.05.2024).

L'ordre du jour en était le suivant :

Renouvellement de l'autorisation concernant le capital autorisé ;
Remplacement des actuelles autorisations relatives à l'acquisition, la prise en gage et l'aliénation des actions de la Société par de nouvelles autorisations pour une nouvelle période de cinq ans ;
Octroi d'une nouvelle autorisation au conseil d'administration de procéder à la distribution aux travailleurs de la Société et de ses filiales d'une partie des bénéfices de la Société ;
Modification de l'article 12 des statuts ;
Modification de l'article 13 des statuts ;
Modification de l'article 17 des statuts ;
Adoption d'un nouveau texte des statuts ;
Délégations de pouvoirs.

Toutes les propositions à l'ordre du jour de l'assemblée générale extraordinaire ont été traitées et approuvées (voir communiqué de presse du 05.06.2024).

Comité exécutif

Depuis le 01.06.2024, le comité exécutif de Cofinimmo (qui compte désormais sept membres) a été renforcé par la nomination de :

Madame Sophie Grulois, en tant que General Counsel ;
Monsieur Roel Dumont, en tant que Chief Human Resources Officer.

Par ailleurs, les titres de Madame Yeliz Bicici et Monsieur Sébastien Berden ont été adaptés. Ils sont désormais tous les deux Chief Operating Officer (« COO »).

L'assemblée générale extraordinaire du 05.06.2024 a procédé à l'adaptation de l'article 13 des statuts (portant sur le comité exécutif) en vue d'aligner davantage la gouvernance sur le modèle moniste. Le conseil d'administration a dès lors adapté la gouvernance du comité exécutif comme suit :

Le comité exécutif est composé de sept membres. Outre son président, Monsieur Jean-Pierre Hanin (administrateur délégué - CEO), il comprend six autres membres administrateurs ou non. L'administrateur délégué assure la gestion journalière de la société et a reçu des pouvoirs spéciaux du conseil d'administration. Le comité exécutif agit en tant qu'organe collectif, pour soutenir l'administrateur délégué dans l'exercice de son mandat, en contribuant à enrichir le processus de prise de décision et à assurer la mise en œuvre efficace de la stratégie organisationnelle. Le comité exécutif se réunit en principe chaque semaine et chaque membre est individuellement responsable des tâches opérationnelles et fonctionnelles qui lui sont confiées par l'administrateur délégué, sous la direction de ce dernier.

Rôle du comité exécutif :

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

o Soutenir l'administrateur délégué dans l'accomplissement de sa mission ;
o Proposer la stratégie de la société, y compris la stratégie ESG, à l'administrateur délégué et mettre en œuvre la stratégie retenue par le conseil d'administration, sous la direction de l'administrateur délégué ;
o Soutenirl'administrateur délégué dans les politiques d'investissement et de désinvestissement ;
o Soutenir l'administrateur délégué dans les politiques de gestion des risques appropriée ;
o Fournir des analyses approfondies et des recommandations à l'administrateur délégué et le soutenir dans la gestion quotidienne, opérationnelle, financière et administrative de la société.

Nomination de Jean-Pierre Hanin (CEO) à la présidence de l'EPRA

Le 26.06.2024, les membres de l'EPRA (European Public Real Estate Association) ont approuvé, lors de leur assemblée générale annuelle, la nomination de Jean-Pierre Hanin (CEO de Cofinimmo) en tant que président, jusqu'à l'assemblée générale de 2026.

1.13. Principaux risques et incertitudes

Le conseil d'administration considère que les principaux facteurs de risque synthétisés en pages 4 à 9 du document d'enregistrement universel 2023, publié le 05.04.2024, restent pertinents pour l'exercice 2024.

Par ailleurs :

Le rapport de certains experts évaluateurs indépendants comprend une note explicative sur les conditions de marché (notamment la situation en Ukraine et le conflit en Israël et à Gaza, la volatilité des marchés actuels, l'économie globale et/ou l'activité sur le marché immobilier).

1.14. Calendrier de l'actionnaire

Événement	Date
Informations trimestrielles : résultats au 30.09.2024	25.10.2024 (avant bourse)
Communiqué de presse annuel : résultats au 31.12.2024	21.02.2025 (avant bourse)
Publication du document d'enregistrement universel 2024 incluant le rapport financier annuel et le rapport ESG	11.04.2025 (avant bourse)
Informations trimestrielles : résultats au 31.03.2025	25.04.2025 (avant bourse)
Assemblée générale ordinaire pour 2024	14.05.2025
Rapport financier semestriel : résultats au 30.06.2025	01.08.2025 (avant bourse)
Informations trimestrielles : résultats au 30.09.2025	31.10.2025 (avant bourse)
Communiqué de presse annuel : résultats au 31.12.2025	20.02.2026 (avant bourse)

2. États financiers résumés

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

2.1. Résultat global consolidé résumé – Schéma Arrêté royal du 13.07.2014 (x 1.000 EUR)

A. RÉSULTAT NET	30.06.2024	30.06.2023
I. Revenus locatifs	174.506	169.143
II. Reprises de loyers cédés et escomptés	280	1.111
III. Charges relatives à la location	-187	-111
Résultat locatif net	174.598	170.143
IV. Récupération de charges immobilières	286	141
V. Récupération de charges locatives et de taxes normalement	33.046	33.118
assumées par le locataire sur immeubles loués
VI. Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur	-296	-365
dégâts locatifs et remises en état au terme du bail
VII. Charges locatives et taxes normalement assumées par le	-37.979	-37.520
locataire sur immeubles loués
VIII. Autres recettes et dépenses relatives à la location	0	0
Résultat immobilier	169.655	165.518
IX. Frais techniques	-2.399	-1.005
X. Frais commerciaux	-2.059	-2.788
XI. Charges et taxes sur immeubles non loués	-2.552	-2.442
XII. Frais de gestion immobilière	-16.156	-17.150
XIII. Autres charges immobilières	0	0
Charges immobilières	-23.166	-23.384
Résultat d'exploitation des immeubles	146.489	142.133
XIV. Frais généraux de la société	-6.924	-7.350
XV. Autres revenus et charges d'exploitation	0	0
Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	139.565	134.783
XVI. Résultat sur vente d'immeubles de placement	7.319	-3.251
XVII. Résultat sur vente d'autres actifs non-financiers	0	0
XVIII. Variations de la juste valeur des immeubles de placement	-91.160	-66.704
XIX. Autre résultat sur portefeuille	-4.819	-2.529
Résultat d'exploitation	50.906	62.300
XX. Revenus financiers	6.586	6.009
XXI. Charges d'intérêts nettes	-18.874	-19.789
XXII. Autres charges financières	-588	-592
XXIII. Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers	17.779	-12.642
Résultat financier	4.903	-27.014
XXIV. Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co	-5.157	-1.673
entreprises
Résultat avant impôt	50.652	33.612
XXV. Impôts des sociétés	-4.144	-5.943
XXVI. Exit tax	0	301
Impôt	-4.144	-5.643
RÉSULTAT NET	46.508	27.970
Attribuable aux :
Intérêts minoritaires	4.403	850
Actionnaires de la société mère	42.106	27.120

(en EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Résultat net par action – part du groupe*	1,14	0,82
Résultat net dilué par action – part du groupe*	1,14	0,79

B. ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL	30.06.2024	30.06.2023
I. Résultat net	46.508	27.970
II. Autres éléments du résultat global	546	712
A. Impact sur la juste valeur des frais et droits de mutation estimés intervenant lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement
B. Variation de la partie efficace de la juste valeur des instruments de couverture autorisés de flux de trésorerie tels que définis en IFRS
C. Variations de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente
D. Différences de change liées à la conversion d'activités à l'étranger	546	712
E. Ecarts actuariels des plans de pension à prestations définies
F. Impôt sur le résultat lié aux "autres éléments du résultat global"
G. Quote-part dans les autres éléments de résultat global des entreprises associées/co-entreprises
H. Autres éléments du "résultat global", nets d'impôt
RÉSULTAT GLOBAL (I+II)	47.054	28.682
Attribuable aux :
Intérêts minoritaires	4.403	850
Actionnaires de la société mère	42.652	27.832

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

2.2. Compte de résultats consolidé résumé – Schéma analytique (x 1.000 EUR)

	30.06.2024	30.06.2023
Revenus locatifs, nets des charges relatives à la location*	174.318	169.032
Reprises de loyers cédés et escomptés (élément non monétaire)	280	1.111
Charges locatives et taxes non récupérées sur immeubles loués*	-3.938	-3.393
Taxes non récupérées sur immeubles en rénovation*	-994	-1.009
Frais de remise en état, nets d'indemnités pour dégâts locatifs*	-10	-224
Résultat immobilier	169.655	165.518
Frais techniques	-2.399	-1.005
Frais commerciaux	-2.059	-2.788
Charges locatives et taxes sur immeubles non loués	-2.552	-2.442
Résultat d'exploitation des immeubles après charges immobilières directes*	162.645	159.283
Frais généraux de la société	-23.080	-24.500
Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille)	139.565	134.783
Revenus financiers	6.586	6.009
Charges d'intérêts nettes	-18.874	-19.789
Autres charges financières	-588	-592
Quote-part dans le résultat net des activités clés des entreprises	-332	1.254
associées et co-entreprises
Impôts	-4.144	-5.943
Résultat net des activités clés*	122.213	115.721
Intérêts minoritaires relatifs au résultat net des activités clés	3.429	1.446
Résultat net des activités clés – part du groupe*	118.783	114.275
Variation de la juste valeur des instruments financiers	17.779	-12.642
Frais de restructuration des instruments financiers*	0	0
Quote-part dans le résultat sur instruments financiers des entreprises	0	0
associées et co-entreprises
Résultat sur instruments financiers*	17.779	-12.642
Intérêts minoritaires relatifs au résultat sur instruments financiers	0	-47
Résultat sur instruments financiers – part du groupe*	17.779	-12.595
Résultat sur vente d'immeubles de placement et autres actifs non financiers	7.319	-3.251
Variations de la juste valeur des immeubles de placement	-91.160	-66.704
Quote-part dans le résultat sur portefeuille des entreprises associées	-4.825	-2.927
et co-entreprises
Autre résultat sur portefeuille	-4.819	-2.228
Résultat sur portefeuille*	-93.484	-75.110
Intérêts minoritaires relatifs au résultat sur portefeuille	973	-550
Résultat sur portefeuille – part du groupe*	-94.457	-74.560
Résultat net	46.508	27.970
Intérêts minoritaires	4.403	850
Résultat net – part du groupe	42.106	27.120

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

NOMBRE D'ACTIONS	30.06.2024	30.06.2023
Nombre d'actions émises	38.096.217	33.477.703
Nombre d'actions en circulation (hors actions propres)	38.077.919	33.455.192
Nombre total d'actions pris en compte dans le calcul du résultat par	36.963.274	32.925.780
action

Commentaires sur le compte de résultats consolidé résumé – Schéma analytique

Les loyers (revenus locatifs bruts) s'élèvent à 178 millions EUR, à comparer à 173 millions EUR au 30.06.2023, en hausse de 3,0% notamment sous l'effet des indexations et des variations de périmètre. À composition constante*, les revenus locatifs bruts sont en hausse de 2,1% entre le 30.06.2023 et le 30.06.2024 (voir section 1.6.5). Les revenus locatifs (après gratuités, concessions et indemnités de rupture – voir le détail de calcul des indicateurs alternatifs de performance) s'élèvent à 175 millions EUR, à comparer à 169 millions EUR au 30.06.2023, en hausse de 3,2% par rapport à 2023. Après prise en compte des réductions de valeur sur créances (-0,2 million EUR), les revenus locatifs, nets des charges relatives à la location* atteignent 174 millions EUR, à comparer à 169 millions EUR au 30.06.2023, en hausse de 3,1% et conformes aux prévisions¹ annoncées en février dernier.

En 2024, seul l'immeuble Colonel Bourg 124 génère encore des reprises de loyers cédés et escomptés (pour un montant annuel de l'ordre de 0,6 million EUR réparti linéairement sur l'exercice). Elles sont conformes aux prévisions.

Le résultat immobilier atteint 170 millions EUR (contre 166 millions EUR au 30.06.2023), en augmentation de 4 millions EUR découlant principalement de la croissance des revenus locatifs, nets des charges relatives à la location*, tempérée par la diminution des reprises de loyers cédés et escomptés. Il est conforme aux prévisions.

Les frais d'exploitation directs représentent 7 millions EUR (contre 6 millions EUR au 30.06.2023) ; conformes aux prévisions. La variation des frais généraux sur la même période (-1 million EUR) provient quant à elle des économies réalisées, conformément aux prévisions.

Le résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) atteint dès lors 140 millions EUR (contre 135 millions EUR un an plus tôt), ce qui est conforme aux prévisions, et la marge d'exploitation*, corrigée de l'effet de l'application de la norme IFRIC 21, s'inscrit à 83,2% (conforme aux prévisions, et supérieure au niveau de 81,9% atteint en 2023). Pour rappel, en application de la norme IFRIC 21, les taxes dont l'effet générateur s'est déjà produit, sont comptabilisées au 1er janvier, et ce, pour l'année entière. C'est notamment le cas des précomptes immobiliers, taxes régionales ou encore des taxes communales sur surface de bureaux.

Les revenus financiers sont en légère augmentation à 7 millions EUR et comprennent notamment les redevances de location-financement et les intérêts intercalaires sur les projets de développement en cours. Les charges d'intérêts nettes (19 millions EUR) sont en diminution de 1 million EUR en raison de la diminution du volume de dette moyen, et sont inférieures aux prévisions. Le coût moyen de la dette* atteint 1,4%, stable par rapport au 30.06.2023, grâce aux couvertures de taux d'intérêt en place.

Les impôtssont en diminution à 4 millions EUR (contre 6 millions EUR au 30.06.2023), notamment sous l'effet de la confirmation du statut FBI aux Pays-Bas. Ils sont conformes aux prévisions.

Le dynamisme dont le groupe fait preuve en matière d'investissements, de désinvestissements et de financements, couplé à une gestion efficace du portefeuille existant en transformation, lui ont permis de réaliser un résultat net des activités clés – part du groupe* de 119 millions EUR au 30.06.2024, en avance sur

¹ C'est-à-dire aux prévisions trimestrielles dérivées des prévisions annuelles présentées dans le document d'enregistrement universel 2023, publié le 05.04.2024.

les prévisions (à comparer aux 114 millions EUR qui avaient été réalisés au 30.06.2023, soit une croissance de 4%), principalement grâce aux investissements réalisés, supérieurs à l'effet des désinvestissements, ainsi qu'à l'effet positif de l'indexation des contrats. Le résultat net des activités clés – part du groupe – par action* s'élève à 3,21 EUR (en avance sur les prévisions, à comparer à 3,47 EUR au 30.06.2023) et tient compte des émissions d'actions de 2023 et 2024. Le nombre moyen d'actions ayant jouissance dans le résultat de la période est ainsi passé de 32.925.780 à 36.963.274. L'effet des désinvestissements et des augmentations de capital sur cet indicateur est respectivement de -0,17 EUR par action et de -0,38 EUR par action, soit -0,56 EUR par action au total sur le 1 er semestre.

Au niveau du résultat sur instruments financiers*, la rubrique 'Variation de la juste valeur des instruments financiers' ressort à +18 millions EUR au 30.06.2024, contre -13 millions EUR au 30.06.2023. Cette variation s'explique par l'augmentation de la juste valeur des instruments financiers de couverture, générant des résultats non réalisés ('non-cash items') directement intégrés au compte de résultats vu que Cofinimmo n'applique pas de 'comptabilité de couverture' au sens de la norme IFRS 9. L'évolution de la courbe des taux d'intérêt anticipés entre le 31.12.2023 et le 30.06.2024 montre une augmentation des taux d'intérêt à court terme anticipés entraînant dans le compte de résultats 2024 une réévaluation positive des instruments financiers contractés dans le passé, alors que l'évolution entre le 31.12.2022 et le 30.06.2023 avait montré une diminution des taux d'intérêt ayant généré dans le compte de résultats 2023 une réévaluation négative desdits instruments.

Au sein du résultat sur portefeuille*, le résultat sur vente d'immeubles de placement et autres actifs non financiers s'élève à +7 millions EUR au 30.06.2024 (contre -3 millions EUR au 30.06.2023 – ce résultat se calcule sur base de la juste valeur au 31.12.2023 des actifs désinvestis au cours de la période et du prix net obtenu, c'est-à-dire après prise en compte des éventuelles commissions d'agents, frais de notaire et autres frais accessoires). La rubrique 'Variations de la juste valeur des immeubles de placement' est négative au 30.06.2024 (-91 millions EUR contre -67 millions EUR au 30.06.2023). Hors effet initial de variation du périmètre, la variation de juste valeur des immeubles de placement est de -1,4% sur le 1 er semestre de 2024 (voir section 1.8). Ceci provient principalement :

d'une variation de -1,2% en immobilier de santé (provenant principalement de réévaluations négatives en Belgique, en France et aux Pays-Bas en ligne avec l'évolution des conditions de marché) ;
conjuguée à une variation de -3,1% dans le secteur des bureaux représentant 17% du portefeuille consolidé (en ligne avec l'évolution des conditions de marché dans chacun des sous-secteurs où le groupe est actif).

La rubrique 'Autre résultat sur portefeuille', quant à elle, s'élève à -5 millions EUR au 30.06.2024 (contre -2 millions EUR au 30.06.2023), et provient principalement de variations des impôts différés¹ .

Le résultat net – part du groupe s'élève à 42 millions EUR (soit 1,14 EUR par action) au 30.06.2024, contre 27 millions EUR (soit 0,82 EUR par action) au 30.06.2023. Cette augmentation est due au fait que l'augmentation du résultat net des activités clés – part du groupe* et l'effet net (positif) de la variation de juste valeur des instruments de couverture ont plus que compensé l'effet net (négatif) de la variation de juste valeur des immeubles de placement – éléments non cash – entre le 1 er semestre de 2023 et le 1 er semestre de 2024.

¹ Impôts différés portant sur les plus-values latentes des immeubles détenus par certaines filiales.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

2.3. Bilan consolidé résumé (x 1.000 EUR)
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ACTIF	Notes	30.06.2024	31.12.2023
I. Actifs non courants		6.454.336	6.512.921
A. Goodwill		0	0
B. Immobilisations incorporelles		1.934	2.128
C. Immeubles de placement	4, 10	6.112.695	6.187.930
D. Autres immobilisations corporelles		2.137	2.111
E. Actifs financiers non courants	11	143.192	121.649
F. Créances de location-financement		157.694	158.936
G. Créances commerciales et autres actifs non courants	11	3.654	6.719
H. Impôts différés		8.331	9.822
I. Participations dans des entreprises associées et co-entreprises		24.698	23.626
II. Actifs courants		200.360	178.500
A. Actifs détenus en vue de la vente	4	60.936	43.111
B. Actifs financiers courants	11	3.479	642
C. Créances de location-financement		4.499	4.419
D. Créances commerciales		46.229	44.810
E. Créances fiscales et autres actifs courants		38.262	46.170
F. Trésorerie et équivalents de trésorerie	11	21.878	19.958
G. Comptes de régularisation		25.077	19.390
TOTAL DE L'ACTIF		6.654.696	6.691.421
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF	Notes	30.06.2024	31.12.2023
Capitaux propres		3.587.612	3.698.985
I. Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère		3.512.736	3.623.262
A. Capital		2.041.523	1.970.211
B. Primes d'émission		900.424	896.826
C. Réserves		528.684	811.723
			-55.497

D. Résultat net de l'exercice Intérêts minoritaires	13	42.106 74.876	75.723
Passif		3.067.084	2.992.436
I. Passifs non courants		2.049.756	1.891.516
A. Provisions		26.769	26.426
B. Dettes financières non courantes	11	1.953.845	1.791.325
a. Établissements de crédit	11	790.727	630.977
b. Location-financement	11	0	0
c. Autres	11	1.163.117	1.160.348
C. Autres passifs financiers non courants	11	15.108	20.021
D. Dettes commerciales et autres dettes non courantes		0	0
E. Autres passifs non courants		0	0

F. Passifs d'impôts différés a. Exit Tax		54.035 0	53.744 0
b. Autres		54.035	53.744
II. Passifs courants		1.017.328	1.100.919
A. Provisions		0	0
B. Dettes financières courantes	11	871.041	953.187
a. Établissements de crédit	11	71.041	111.169
b. Location-financement	11	0	0
c. Autres	11	800.000	842.018
C. Autres passifs financiers courants	11	0	0
D. Dettes commerciales et autres dettes courantes		122.690	128.645
a. Exit Tax		0	0
b. Autres		122.690	128.645
E. Autres passifs courants		0	0
F. Comptes de régularisation		23.597	19.088

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Commentaires sur le bilan consolidé résumé

La juste valeur du portefeuille immobilier consolidé ¹ , telle qu'établie par les experts évaluateurs indépendants par application de la norme IAS 40 et reprise dans le bilan consolidé, s'élève à 6.174 millions EUR au 30.06.2024, à comparer à 6.231 millions EUR au 31.12.2023. Sa valeur d'investissement s'obtient en majorant la juste valeur des droits de mutation. Au 30.06.2024, elle atteint 6.492 millions EUR, à comparer à 6.539 millions EUR au 31.12.2023.

La proportion de loyers dus relatifs au 1er semestre effectivement encaissée au 25.07.2024 est quant à elle similaire à la proportion encaissée au 25.07.2023.

La rubrique 'Participations dans des entreprises associées et co-entreprises' concerne la participation de 51% de Cofinimmo dans les co-entreprises BPG CONGRES SA et BPG HOTEL SA, ainsi que les participations dans des entreprises associées (Aldea Group NV pour 26,3% et les participations dans les quatre sociétés qui développent des campus de soins écoresponsables dans le Land de Rhénanie-du-Nord-Westphalie, en Allemagne). La rubrique 'Intérêts minoritaires' provient de sept filiales.

2.4. Calcul du ratio d'endettement consolidé

(x 1.000 EUR)		30.06.2024	31.12.2023
Dettes financières non courantes		1.953.845	1.791.325
Autres passifs financiers non courants (excepté instruments de couverture)	+	12.759	14.581
Dettes financières courantes	+	871.041	953.187
Dettes commerciales et autres dettes courantes	+	122.690	128.645
Dette totale	=	2.960.334	2.887.737
Actif total		6.654.696	6.691.421
Instruments de couverture	-	112.050	97.340
Actif total (excepté instruments de couverture)	/	6.542.646	6.594.081
RATIO D'ENDETTEMENT	=	45,2%	43,8%

Le ratio d'endettement, qui atteint 45,2%, comprend l'effet saisonnier du paiement du dividende à la fin du 1 er semestre.

¹ Y compris les immeubles à usage propre, les projets de développement et les actifs détenus en vue de la vente.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

2.5. Tableau consolidé résumé des flux de trésorerie

	30.06.2024	30.06.2023
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU DÉBUT DE L'EXERCICE	19.958	19.611

ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES	30.06.2024	30.06.2023
Résultat net de la période	42.106	27.120
Extourne des charges et produits d'intérêts	12.781	14.413
Extourne des plus-values et moins-values sur cession d'actifs immobiliers	-7.319	3.251
Extourne des charges et produits sans effet de trésorerie	83.239	77.136
Variation du besoin en fonds de roulement	12.194	-5.921
Flux de trésorerie résultant des activités opérationnelles	143.000	115.998

ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT	30.06.2024	30.06.2023
Investissements en immobilisations incorporelles et autres immobilisations corporelles	-125	-312
Acquisitions en immeubles de placement	-9.420	-12.448
Investissements sur immeubles de placement	-59.837	-73.975
Investissements en filiales consolidées	-4.546	-78.216
Investissements en entreprises associées et co-entreprises	-15.699	-104
Cessions d'immeubles de placement
	24.797	105.647
Cessions d'immeubles détenus en vue de la vente	12.613	14.981
Cession d'autres actifs	150	0
Cessions de filiales consolidées	0	0

Paiement de l'exit tax	0	-1.322
Créances de location-financement	2.224	2.136
Autres flux liés aux activités d'investissement	0	-1.071
Flux de trésorerie résultant des activités d'investissement	-49.842	-44.684

ACTIVITÉS DE FINANCEMENT	30.06.2024	30.06.2023
Augmentation de capital	0	0
Acquisitions/cessions d'actions propres	198	426
Dividendes payés aux actionnaires	-153.415	-160.014
Transactions avec les orataires	0	-7.887
Transactions avec les minoritaires	-5.250	-1.045
Augmentation des dettes financières	80.062	112.437
Diminution des dettes financières	-52	-368
Produits financiers encaissés	6.564	5.853
Charges financières décaissées	-19.345	-20.267
Autres flux liés aux activités de financement	0	69
Flux de trésorerie résultant des activités de financement	-91.238	-70.797

TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE EN FIN DE PÉRIODE	21.878	20.128

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

(x 1.000 EUR)	Au 01.01.2024	résultat net 2023 Affectation du	Dividendes /Coupons	Émission d'actions	Acquisitions/cessions d'actions propres	réserves disponibles et indisponibles lors de Transfert entre les cession d'actif	Transactions avec les minoritaires	Autres	Résultat de l'exercice	30.06.2024 Au
Capital	1.970.211			71.313						2.041.523
Primes d'émissions	896.826			3.598						900.424
Réserves	811.723	-55.497	-228.325		198			585		528.684
Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers	218.790	-181.553				10.601		-9		47.828
Réserve des droits de mutation estimés intervenant lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement
Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS est appliquée
Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n'est pas appliquée	176.226	-79.622								96.604
Réserve disponible	410.692	205.184	-228.325			-10.601		105		377.054
Réserve indisponible	7.357	495						-66		7.786
Réserve pour actions propres	-1.058				198					-860
Réserve pour différences de change liées à la conversion d'activités à l'étranger	-284							556		271
Résultat net de l'exercice	-55.497	55.497							42.106	42.106
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère	3.623.262		-228.325	74.910	198			585	42.106	3.512.736
Intérêts minoritaires	75.723		-1.238				-4.012		4.403	74.876
Total des capitaux propres	3.698.985		-229.563	74.910	198		-4.012	585	46.508	3.587.612

2.6. État consolidé résumé des variations des capitaux propres

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

(x 1.000 EUR)	Au 01.01.2023	résultat net 2022 Affectation du	Dividendes /Coupons	Émission d'actions	Acquisitions/cessions d'actions propres	réserves disponibles et indisponibles lors de Transfert entre les cession d'actif	Transactions avec les minoritaires	Autres	Résultat de l'exercice	30.06.2023 Au
Capital	1.761.872			32.152						1.794.023
Primes d'émissions	936.321			11.904						948.226
Réserves	456.282	482.938	-204.070		426			1.307		736.882
Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers	92.555	76.010				9.265		8		177.838
Réserve des droits de mutation estimés intervenant lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement
Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS est appliquée
Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n'est pas appliquée	-10.667	218.227								207.560
Réserve disponible	369.917	187.837	-204.070			-9.265		754		345.172
Réserve indisponible	6.667	864						-160		7.372
Réserve pour actions propres	-1.483				426					-1.058
Réserve pour différences de change liées à la conversion d'activités à l'étranger	-706							704		-2
Résultat net de l'exercice	482.938	-482.938							27.120	27.120
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère	3.637.413		-204.070	44.056	426			1.307	27.120	3.506.251
Intérêts minoritaires	29.578		-1.590				-7.252		850	21.585
Total des capitaux propres	3.666.991		-205.661	44.056	426		-7.252	1.307	27.969	3.527.836

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

2.7. Sélection de notes sur les états financiers intermédiaires résumés

Note 1. Informations générales

Cofinimmo SA (la 'société') est une SIR (société immobilière réglementée) publique de droit belge, ayant son siège social à 1150 Bruxelles (Avenue de Tervueren 270).

Les états financiers intermédiaires résumés de la société clôturés le 30.06.2024 comprennent la société et ses filiales ('le groupe'). Le périmètre de consolidation a évolué depuis le 31.12.2023 (voir note 14).

Les états financiers intermédiaires résumés ont été arrêtés par le conseil d'administration du 25.07.2024. Le commissaire KPMG Réviseurs d'Entreprises SRL, représenté par Monsieur Jean-François Kupper, a clôturé ses travaux de revue limitée et a confirmé que les informations comptables reprises dans le présent rapport financier semestriel n'appellent aucune réserve de sa part et concordent avec les états financiers arrêtés par le conseil d'administration.

Note 2. Méthodes comptables significatives

Les états financiers consolidés semestriels ont été préparés conformément au référentiel International Financial Reporting Standards (IFRS) tel qu'exécuté dans l'Arrêté royal belge du 13.07.2014 relatif aux sociétés immobilières réglementées, et conformément à la norme IAS 34, Information Financière Intermédiaire.

L'information reprise dans ces états financiers intermédiaires résumés n'est pas aussi exhaustive que celle reprise dans les états financiers annuels. Ces états financiers intermédiaires résumés doivent donc être lus conjointement avec les états financiers annuels.

Les principes et méthodes comptables adoptés pour l'établissement des états financiers intermédiaires sont identiques à ceux utilisés dans les états financiers annuels relatifs à l'exercice 2023.

Un certain nombre de nouvelles normes et amendements des normes entreront en vigueur pour le groupe pour les exercices ouverts à partir du 01.01.2024. Le groupe n'a adopté aucune de ces normes et amendements par anticipation pour établir les présents états financiers consolidés.

Le Groupe ne prévoit pas d'adopter par anticipation ces nouvelles normes et amendements et leur application initiale ne devrait pas avoir d'impact significatif.

IFRS 18 Présentation et informations à fournir dans les états financiers, publiée le 9 avril 2024, remplace IAS 1 Présentation des états financiers. La nouvelle norme améliorera la qualité de l'information financière en introduisant :
- l'obligation de présenter des sous-totaux prédéfinis dans le compte de résultats ;
- l'obligation de présenter et d'expliquer les mesures de performance définies par la direction ; et
- une clarification supplémentaire des critères de (dés)agrégation des informations.

La norme entre en vigueur pour les exercices débutant à partir du 1er janvier 2027 et une application anticipée étant autorisée. La norme n'a pas encore été approuvés par l'Union Européenne.

IFRS 19 Filiales n'ayant pas d'obligation d'information du public : informations à fournir, publiée le 9 mai 2024, permettra aux filiales admissibles d'appliquer les normes IFRS avec des exigences d'information réduites. Une filiale peut appliquer la nouvelle norme dans ses états financiers consolidés et ses comptes individuels, à condition qu'à la date de clôture :
- elle n'a aucune responsabilité publique ; et
- la société mère établit des états financiers consolidés conformément aux normes IFRS.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

La norme entre en vigueur pour les exercices débutant à partir du 1er janvier 2027 et une application anticipée étant autorisée. La norme n'a pas encore été approuvée par l'Union Européenne.

Amendements du classement et de l'évaluation des instruments financiers Amendements à IFRS 9 et IFRS 7, publiés le 30 mai 2024, permettront de tenir compte de la diversité dans la pratique en rendant les exigences plus faciles à comprendre et plus cohérentes. Les changements comprennent :
- Clarifications sur la classification des actifs financiers en fonction des caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance d'entreprise et caractéristiques similaires (« ESG ») – Les caractéristiques ESG des prêts peuvent avoir une incidence sur l'évaluation des prêts au coût amorti ou à la juste valeur. Pour tenir compte de toute diversité dans la pratique, les amendements clarifient la façon dont les flux de trésorerie contractuels sur ces prêts doivent être évalués.
- Précisions sur la date à laquelle un actif financier ou un passif financier est comptabilisé. L'IASB a également décidé d'inclure une option qui permet à une entreprise de retirer un passif financier du bilan avant la date de règlement, si certains critères sont remplis.

L'IASB a également inclus des obligations d'information supplémentaires afin d'offrir aux investisseurs une plus grande transparence concernant les placements dans des instruments de capitaux propres classés et comptabilisés à la juste valeur dans les autres éléments du résultat global et des instruments financiers ayant des caractéristiques conditionnelles, telles que des caractéristiques liées aux objectifs ESG.

Les amendements entrent en vigueur pour les exercices débutant à partir du 1er janvier 2026 et une application anticipée étant autorisée. Les amendements n'ont pas encore été approuvés par l'Union européenne.

Certaines informations financières dans ce rapport financier semestriel ont été arrondies et, en conséquence, les nombres figurant en total dans ce rapport peuvent légèrement différer de la somme arithmétique exacte des nombres qui les précèdent.

Dans le cadre de l'établissement de ses comptes consolidés, la société est appelée à formuler un certain nombre de jugements significatifs dans l'application des principes comptables (comme, par exemple, la détermination de la classification des contrats de location) et à procéder à un certain nombre d'estimations (notamment l'estimation des provisions). Pour formuler ces hypothèses, la direction se fonde sur son expérience, sur l'assistance de tiers (experts évaluateurs indépendants) et sur d'autres sources jugées pertinentes. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Ces dernières sont régulièrement, le cas échéant, révisées et modifiées en conséquence.

Note 3. Gestion des risques opérationnel et financier

Les risques identifiés et décrits dans le document d'enregistrement universel 2023 restent en substance ceux auxquels est confronté le groupe au 30.06.2024. La maîtrise de ces risques a été effectuée avec les mêmes moyens et selon les mêmes critères durant le semestre qu'au cours de l'exercice précédent.

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Note 4. Information sectorielle (x 1.000 EUR) – Portefeuille global

COMPTE DE RÉSULTATS	Immobilier de santé	Réseaux de distribution	Bureaux	Montants non affectés	TOTAL
AU 30.06	2024	2024	2024	2024	2024
Résultat locatif net	129.092	16.986	28.520		174.598
Résultat immobilier après frais	123.078	15.708	23.859		162.645
directs des immeubles
Frais de gestion immobilière				-16.156	-16.156
Frais généraux de la société				-6.924	-6.924
Résultat sur vente d'immeubles de	5.814	490	1.016		7.319
placement et autres actifs non
financiers
Variation de la juste valeur des	-57.964	959	-34.155		-91.160
immeubles de placement
Autre résultat sur portefeuille	-6.533	1.326	389		-4.819
Résultat d'exploitation	64.561	18.482	-8.891	-23.247	50.906
Résultat financier				4.903	4.903
Quote-part dans le résultat des				-5.157	-5.157
entreprises associées et co
entreprises
Impôt				-4.144	-4.144
Résultat net					46.508
Résultat net – part du groupe					42.106

COMPTE DE RÉSULTATS	Immobilier	Réseaux de	Bureaux	Montants	TOTAL
	de santé	distribution		non affectés
AU 30.06	2023	2023	2023	2023	2023
Résultat locatif net	117.751	16.954	35.439		170.143
Résultat immobilier après frais	113.672	15.961	29.650		159.283
directs des immeubles
Frais de gestion immobilière				-17.150	-17.150
Frais généraux de la société				-7.350	-7.350
Résultat sur vente d'immeubles de	44	-678	-2.617		-3.251
placement et autres actifs non
financiers
Variation de la juste valeur des	-33.076	703	-34.330		-66.704
immeubles de placement
Autre résultat sur portefeuille	-2.811	856	-574		-2.529
Résultat d'exploitation	77.829	16.841	-7.870	-24.500	62.300
Résultat financier				-27.014	-27.014
Quote-part dans le résultat des				-1.673	-1.673
entreprises associées et co
entreprises
Impôt				-5.643	-5.643
Résultat net					27.970
Résultat net – part du groupe					27.120

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ
DE PRESSE

BILAN	Immobilier de santé	Réseaux de distribution	Bureaux	Montants non affectés	TOTAL
AU 30.06	2024	2024	2024	2024	2024
Actif
Goodwill
Immeubles de placement, dont :	4.631.260	463.267	1.018.168		6.112.695
Projets de développement	143.332	6.496	129.780		279.609
Immobilisations à usage propre
Actifs détenus en vue de la vente	10.130		50.806		60.936
Autres actifs				481.065	481.065
TOTAL DE L'ACTIF					6.654.696
Capitaux propres et passifs
Capitaux propres				3.587.612	3.587.612
Capitaux propres attribuables aux				3.512.736	3.512.736
actionnaires de la société mère
Intérêts minoritaires				74.876	74.876
Passif				3.067.084	3.067.084
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS					6.654.696

BILAN	Immobilier de santé	Réseaux de distribution	Bureaux	Montants non affectés	TOTAL
AU 31.12	2023	2023	2023	2023	2023
Actif
Goodwill
Immeubles de placement, dont :	4.657.786	463.052	1.067.092		6.187.930
Projets de développement	174.177	6.496	121.502		302.176
Immobilisations à usage propre
Actifs détenus en vue de la vente	8.190		34.921		43.111
Autres actifs				460.381	460.381
TOTAL DE L'ACTIF					6.691.421
Capitaux propres et passifs
Capitaux propres				3.698.985	3.698.985
Capitaux propres attribuables aux				3.623.262	3.623.262
actionnaires de la société mère
Intérêts minoritaires				75.723	75.723
Passif				2.992.436	2.992.436
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS					6.691.421

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Note 4. Information sectorielle (x 1.000 EUR) – Immobilier de santé

COMPTE DE RÉSULTATS	Belgique	France	Pays-Bas	Allemagne	Autres1	TOTAL
AU 30.06	2024	2024	2024	2024	2024	2024
Résultat locatif net	46.661	21.078	15.787	23.918	21.647	129.092
Résultat immobilier après	46.367	20.553	14.163	21.789	20.206	123.078
frais directs des immeubles
Frais de gestion immobilière
Frais généraux de la société
Résultat sur vente	5.714			100		5.814
d'immeubles de placement et
autres actifs non financiers
Variation de la juste valeur	-22.163	-11.712	-10.936	-8.789	-4.363	-57.964
des immeubles de placement
Autre résultat sur portefeuille	-939	-178	-2.682	-2.358	-376	-6.533
Résultat d'exploitation	29.145	8.662	545	10.741	15.468	64.561
Résultat financier
Quote-part dans le résultat
des entreprises associées et
co-entreprises
Impôt
Résultat net
Résultat net – part du groupe

COMPTE DE RÉSULTATS	Belgique	France	Pays-Bas	Allemagne	Autres1	TOTAL
AU 30.06	2023	2023	2023	2023	2023	2023
Résultat locatif net	46.294	15.472	14.813	21.581	19.591	117.751
Résultat immobilier après	45.975	15.037	13.468	20.911	18.280	113.672
frais directs des immeubles
Frais de gestion immobilière
Frais généraux de la société
Résultat sur vente	-6			50		44
d'immeubles de placement et
autres actifs non financiers
Variation de la juste valeur	-9.919	-4.469	4.594	-23.878	595	-33.076
des immeubles de placement
Autre résultat sur portefeuille	-2.536	57	-5.315	1.975	3.008	-2.811
Résultat d'exploitation	33.514	10.625	12.748	-942	21.884	77.829
Résultat financier
Quote-part dans le résultat
des entreprises associées et
co-entreprises
Impôt
Résultat net
Résultat net – part du groupe

¹ Il s'agit de l'Espagne, de la Finlande, de l'Irlande, de l'Italie et du Royaume-Uni.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ
DE PRESSE

BILAN	Belgique	France	Pays-Bas	Allemagne	Autres1	TOTAL
AU 30.06	2024	2024	2024	2024	2024	2024
Actif
Goodwill
Immeubles de placement, dont :	1.643.550	673.690	497.780	890.320	925.920	4.631.260
Projets de développement	14.629	0	5.055	8.370	115.279	143.332
Immobilisations à usage propre
Actifs détenus en vue de la vente		10.130				10.130
Autres actifs
TOTAL DE L'ACTIF
Capitaux propres et passifs
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables
aux actionnaires de la société
mère
Intérêts minoritaires
Passif
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET
PASSIFS

BILAN	Belgique	France	Pays-Bas	Allemagne	Autres1	TOTAL
AU 31.12	2023	2023	2023	2023	2023	2023
Actif
Goodwill
Immeubles de placement, dont :	1.677.036	681.440	503.940	894.490	900.880	4.657.786
Projets de développement	13.801	12.700	25.865	10.610	111.201	174.177
Immobilisations à usage propre
Actifs détenus en vue de la vente		8.190				8.190
Autres actifs
TOTAL DE L'ACTIF
Capitaux propres et passifs
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables
aux actionnaires de la société
mère
Intérêts minoritaires
Passif
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET
PASSIFS

¹ Il s'agit de l'Espagne, de la Finlande, de l'Irlande, de l'Italie et du Royaume-Uni.

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Note 4. Information sectorielle (x 1.000 EUR) – Bureaux
---------------------------------------------------------	--

COMPTE DE RÉSULTATS	Bruxelles	Bruxelles	Autres	TOTAL
AU 30.06	CBD 2024	hors CBD 2024	régions 2024	2024
Résultat locatif net	16.985	8.034	3.500	28.520
Résultat immobilier après frais directs des
immeubles	14.761	6.229	2.869	23.859
Frais de gestion immobilière
Frais généraux de la société
Résultat sur vente d'immeubles de placement et
autres actifs non financiers		1.016		1.016
Variation de la juste valeur des immeubles de
placement	-20.509	-8.824	-4.822	-34.155
Autre résultat sur portefeuille	116	291	-19	389
Résultat d'exploitation	-5.631	-1.289	-1.971	-8.891
Résultat financier
Quote-part dans le résultat des entreprises
associées et co-entreprises
Impôt
Résultat net
Résultat net – part du groupe

COMPTE DE RÉSULTATS	Bruxelles CBD	Bruxelles hors CBD	Autres régions	TOTAL
AU 30.06	2023	2023	2023	2023
Résultat locatif net	18.671	12.352	4.416	35.439
Résultat immobilier après frais directs des	16.265	9.619	3.767	29.650
immeubles
Frais de gestion immobilière
Frais généraux de la société
Résultat sur vente d'immeubles de placement et autres actifs non financiers	-3.493	876		-2.617
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	-19.299	-5.777	-9.254	-34.330
Autre résultat sur portefeuille	-310	-200	-64	-574
Résultat d'exploitation	-6.836	4.517	-5.551	-7.870
Résultat financier
Quote-part dans le résultat des entreprises
associées et co-entreprises
Impôt
Résultat net
Résultat net – part du groupe

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

BILAN	Bruxelles	Bruxelles	Autres	TOTAL
AU 30.06	CBD 2024	hors CBD 2024	régions 2024	2024
Actif
Goodwill
Immeubles de placement, dont :	733.071	193.945	91.152	1.018.168
Projets de développement	73.444	547	55.789	129.780
Immobilisations à usage propre
Actifs détenus en vue de la vente		23.349	27.457	50.806
Autres actifs
TOTAL DE L'ACTIF
Capitaux propres et passifs
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de
la société mère
Intérêts minoritaires
Passif
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS

BILAN	Bruxelles CBD	Bruxelles hors CBD	Autres régions	TOTAL
AU 31.12	2023	2023	2023	2023
Actif
Goodwill
Immeubles de placement, dont :	749.837	199.036	118.219	1.067.092
Projets de développement	69.721	544	51.237	121.502
Immobilisations à usage propre
Actifs détenus en vue de la vente		34.921		34.921
Autres actifs
TOTAL DE L'ACTIF
Capitaux propres et passifs
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de
la société mère
Intérêts minoritaires
Passif
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS

COMMUNIQUÉ

DE PRESSE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Note 5. Revenus locatifs et charges relatives à la location

(x 1.000 EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Revenus locatifs
Revenu potentiel brut1	185.439	179.053
Vacance locative2	-7.511	-6.340
Loyers	177.928	172.713
Gratuités locatives	-3.084	-3.218
Concessions accordées aux locataires	-338	-677
Indemnités de rupture anticipée de bail3	0	324
Revenus locatifs (schéma Arrêté royal du 13.07.2014)	174.506	169.143
Charges relatives à la location	-187	-111
Loyer à payer sur locaux pris en location	-11	-3
Réductions de valeur sur créances commerciales	-187	-111
Reprises de réductions de valeur sur créances commerciales	11	3
Revenus locatifs, nets des charges relatives à la location* (schéma	174.318	169.032
analytique)
Reprises de loyers cédés et escomptés	280	1.111
Revenus locatifs, nets des charges relatives à la location, y compris reprises	174.598	170.143
de loyers cédés et escomptés

La méthode de classification et de traitement des revenus et charges locatifs est décrite de manière détaillée dans le document d'enregistrement universel 2023 à la page 270.

Note 6. Revenus financiers

(x 1.000 EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Intérêts et dividendes reçus4	1.868	1.416
Redevances de location-financement et similaires	4.696	4.437
Autres	22	156
TOTAL	6.586	6.009

¹ Le revenu potentiel brut correspond à la somme des loyers réels perçus et des loyers estimés attribués aux surfaces vides.

² La vacance locative est calculée sur les espaces vides sur base de la valeur locative estimée par les experts évaluateursindépendants.

³ Les indemnités de rupture sont comptabilisées en une fois dans le compte de résultats.

⁴ Le montant des dividendes reçus est nul au 30.06.2024 et inférieur à 0,1 million EUR au 30.06.2023.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Note 7. Charges d'intérêts nettes

(x 1.000 EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Intérêts nominaux sur emprunts	36.638	31.028
Emprunts bilatéraux - taux flottant	11.194	9.325
Billets de trésorerie - taux flottant	18.981	15.653
Crédits d'investissement - taux flottant ou fixe	661	266
Obligations - taux fixe	5.801	5.785
Obligations convertibles	0	0
Reconstitution du nominal des dettes financières	1.824	1.727
Charges résultant d'instruments de couverture autorisés	0	0
Instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de	0	0
couverture telle que définie en IFRS est appliquée
Instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de	0	0
couverture telle que définie en IFRS n'est pas appliquée
Produits résultant d'instruments de couverture autorisés	-22.340	-15.480
Instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de	0	0
couverture telle que définie en IFRS est appliquée
Instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de	-22.340	-15.480
couverture telle que définie en IFRS n'est pas appliquée
Autres charges d'intérêts1	2.753	2.514
TOTAL	18.874	19.789

Note 8. Autres charges financières

(x 1.000 EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Frais bancaires et autres commissions	471	478
Autres	117	115
TOTAL	588	592

Note 9. Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers

(x 1.000 EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de	0	0
couverture est appliquée
Variation de la juste valeur des instruments de couverture autorisés	0	0
auxquels la comptabilité de couverture est appliquée
Impact du recyclage en comptes de résultats des instruments de	0	0
couverture pour lesquels la relation au risque a pris fin
Instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de	17.750	-12.450
couverture n'est pas appliquée
Variation de la juste valeur des instruments de couverture autorisés	17.750	-12.450
auxquels la comptabilité de couverture n'est pas appliquée
Obligations convertibles	0	0
Autres	29	-192
TOTAL	17.779	-12.642

¹ Il s'agit principalement de commissions sur crédits non utilisés.

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Note 10. Immeubles de placement

(x 1.000 EUR)	Immeubles	Projets de	Immobilisations à	Total
	disponibles à	développement	usage propre
	la location
Catégorie d'actifs1	Niveau 3	Niveau 3	Niveau 3
Au 01.01.2023	5.744.719	330.128	7.694	6.082.541
Investissements	50.629	121.951	6	172.585
Acquisitions	320.782	11.209	0	331.991
Transferts de/aux immeubles	-15.200	0	0	-15.200
disponibles à la location et actifs
détenus en vue de la vente
Transferts de/aux projets de	144.474	-144.474	0	0
développement et immeubles
disponibles à la location
Ventes/Cessions (juste valeur des actifs vendus/cédés)	-197.336	-23	-7.699	-205.059
Reprises de loyers cédés et escomptés	1.365	0	0	1.365
Variations de la juste valeur	-165.019	-16.615	0	-181.635
Différences de change liées à la	1.341	0	0	1.341
conversion d'activités à l'étranger
Au 31.12.2023	5.885.754	302.176	0	6.187.930
Investissements	21.488	32.022	0	53.510
Acquisitions	0	8.255	0	8.255
Transferts de/aux immeubles	-30.897	0	0	-30.897
disponibles à la location et actifs
détenus en vue de la vente
Transferts de/aux projets de	54.451	-54.451	0	0
développement et immeubles
disponibles à la location
Ventes/Cessions (juste valeur des actifs	-18.520	0	0	-18.520
vendus/cédés)
Reprises de loyers cédés et escomptés	280	0	0	280
Variations de la juste valeur	-81.260	-8.394	0	-89.653
Différences de change liées à la	1.790	0	0	1.790
conversion d'activités à l'étranger
Au 30.06.2024	5.833.086	279.609	0	6.112.695

La juste valeur du portefeuille, telle que valorisée par les experts évaluateurs indépendants, atteint 6.173.631 KEUR au 30.06.2024. Elle inclut les immeubles de placement pour 6.112.695 KEUR et les actifs détenus en vue de la vente pour 60.936 KEUR.

L'analyse du portefeuille est fournie dans le rapport de gestion intermédiaire ci-joint, en sections 1.3 (évolution du portefeuille consolidé), 1.4 (principaux événements intervenus dans le courant du 1 er semestre de 2024) et 1.8 (portefeuille consolidé au 30.06.2024).

¹ La base des évaluations conduisant aux justes valeurs peut être qualifiée selon IFRS 13 en :

^- Niveau 1 : prix cotés observables sur des marchés actifs ;

^- Niveau 2 : données observables autres que les prix cotés inclus dans le niveau 1 ;

^- Niveau 3 : données non observables.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Note 11. Instruments financiers

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

30.06.2024
(x 1.000 EUR)	Désignés à la juste valeur par le biais du résultat net	Mesurés obligatoirement à la juste valeur par le biais du résultat net	Actifs ou passifs financiers mesurés au coût amorti	Juste valeur	Intérêts courus non échus	Qualification des justes valeurs
Actifs		108.570	161.349	294.215	0
financiers non courants1
Instruments de couverture		108.570		108.570	0
Instruments dérivés		108.570		108.570	0	Niveau 2
Crédits et créances			161.349	185.645	0
Créances non courantes de location financement			157.694	181.990	0	Niveau 2
Créances commerciales et autres actifs non courants			3.654	3.654	0	Niveau 2
Actifs financiers courants		3.479	75.344	79.517	0
Instruments de couvertures		3.479		3.479	0
Instruments dérivés		3.479		3.479	0	Niveau 2
Crédits et créances			49.172	49.865	0
Créances courantes de location financement			4.499	5.192	0	Niveau 2
Créances commerciales			46.229	46.229	0	Niveau 2
Autres			2.738	2.738	0	Niveau 2
Trésorerie et équivalents de trésorerie			21.878	21.878	0	Niveau 2
TOTAL		112.050	236.693	373.732	0

¹ Dans le tableau ci-dessus, les actifs financiers non courants de 108.570 KEUR (96.698 KEUR en 2023) s'entendent avant acomptes versés (15.513 KEUR ; 15.513 KEUR en 2023) et créances sur entreprises associées (19.108 KEUR ; 9.438 KEUR en 2023). Les actifs financiers non courant au bilan sont donc de 143.192 KEUR (121.649 KEUR en 2023).

L'échéancier des engagements financiers à long terme au 30.06.2024 est présenté à la section 1.7.8 du présent document.

30.06.2024
(x 1.000 EUR)	Désignés à	Mesurés	Actifs ou	Juste	Intérêts	Qualification
	la juste	obligatoirement	passifs	valeur	courus	des justes
	valeur par	à la juste valeur	financiers		non	valeurs
	le biais du	par le biais du	mesurés au		échus
	résultat net	résultat net	coût amorti
Passifs financiers non	0	2.349	1.954.500	1.796.048	8.142
courants
Dettes financières non	0		1.941.741	1.780.941	8.142
courantes
Obligations			1.063.793	921.180	6.132	Niveau 2
Obligations	0			0	0	Niveau 2
Remboursables en
Actions (ORA)
Passif locatif			1.448	1.448	0	Niveau 2
Établissements de			789.252	773.631	1.475	Niveau 2
crédit
Billets de trésorerie			76.000	73.433	535	Niveau 2
long terme
Garanties locatives			11.249	11.249	0	Niveau 2
reçues et autres
Autres passifs		2.349	12.759	15.108	0
financiers non
courants
Instruments dérivés		2.349		2.349	0	Niveau 2
Autres			12.759	12.759	0	Niveau 3
Passifs financiers	0	0	917.851	917.353	0
courants
Dettes financières	0	0	871.041	870.543	0
courantes
Billets de trésorerie			745.000	745.000	0	Niveau 2
Obligations			55.000	54.502	0	Niveau 2
Établissements de			71.032	71.032	0	Niveau 2
crédit
Autres			9	9	0	Niveau 2
Autres passifs		0	0	0	0
financiers courants
Instruments dérivés		0		0	0	Niveau 2
Dettes commerciales			46.810	46.810	0	Niveau 2
et autres dettes
courantes
TOTAL	0	2.349	2.872.352	2.713.402	8.142

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

31.12.2023
(x 1.000 EUR)	Désignés à la juste valeur par le biais du résultat net	Mesurés obligatoirement à la juste valeur par le biais du	Actifs ou passifs financiers mesurés au	Juste valeur	Intérêts courus non échus	Qualification des justes valeurs
		résultat net	coût amorti
Actifs		96.698	165.655	293.155	0
financiers non
courants
Instruments		96.698		96.698	0
de couverture
Instruments		96.698		96.698	0	Niveau 2
dérivés
Crédits et			165.655	196.457	0
créances
Créances non			158.936	189.738	0	Niveau 2
courantes de
location
financement
Créances			6.719	6.719	0	Niveau 2
commerciales
et autres
actifs non
courants
Actifs		642	72.472	73.971	0
financiers
courants
Instruments		642		642	0
de couvertures
Instruments		642		642	0	Niveau 2
dérivés
Crédits et			52.515	53.371	0
créances
Créances			4.419	5.276	0	Niveau 2
courantes de
location
financement
Créances			44.810	44.810	0	Niveau 2
commerciales
Autres			3.286	3.286	0	Niveau 2
Trésorerie et			19.958	19.958	0	Niveau 2
équivalents de
trésorerie
TOTAL	0	97.340	238.128	367.126	0

31.12.2023
(x 1.000 EUR)	Désignés à la juste valeur par le biais du	Mesurés obligatoirement à la juste valeur par le biais du	Actifs ou passifs financiers mesurés au	Juste valeur	Intérêts courus non échus	Qualification des justes valeurs
	résultat net	résultat net	coût amorti
Passifs financiers non	0	5.440	1.794.675	1.642.218	7.256
courants
Dettes financières non	0		1.780.095	1.622.197	7.256
courantes
Obligations			1.063.210	927.439	5.331	Niveau 2
Obligations	0			0	0	Niveau 2
Remboursables en
Actions (ORA)
Passif locatif			1.076	1.076	0	Niveau 2
Établissements de			629.913	609.596	1.064	Niveau 2
crédit
Billets de trésorerie			76.000	74.191	862	Niveau 2
long terme
Garanties locatives			9.895	9.895	0	Niveau 2
reçues et autres
Autres passifs		5.440	14.581	20.021	0
financiers non
courants
Instruments dérivés		5.440		5.440	0	Niveau 2
Autres			14.581	14.581	0	Niveau 3
Passifs financiers	0	0	1.008.941	1.008.225	0
courants
Dettes financières	0	0	953.187	952.471	0
courantes
Billets de trésorerie			787.000	787.000	0	Niveau 2
Obligations			55.000	54.284	0	Niveau 2
Établissements de			111.169	111.169	0	Niveau 2
crédit
Autres			18	18	0	Niveau 2
Autres passifs		0			0
financiers courants
Instruments dérivés		0		0	0	Niveau 2
Dettes commerciales			55.754	55.754	0	Niveau 2
et autres dettes
courantes
TOTAL		5.440	2.803.616	2.650.443	7.256

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Note 12. Nombre d'actions

(en nombre)	Total actions
Nombre d'actions (A)	2024	2023
Au 01.01	36.765.475	32.877.729
Augmentations de capital de 2023		3.887.746
Augmentation de capital du 03.06.2024 (dividende optionnel)	1.330.742
Au 30.06/31.12	38.096.217	36.765.475

Nombre d'actions propres détenues par le Groupe (B)	2024	2023
Au 01.01	22.511	31.575
Actions propres vendues (-) / acquises (+) – net	-4.213	-9.064
Au 30.06/31.12	18.298	22.511

Nombre d'actions en circulation (A-B)	2024	2023
Au 01.01	36.742.964	32.846.154
Augmentations de capital de 2023		3.887.746
Augmentation de capital du 03.06.2024 (dividende optionnel)	1.330.742
Actions propres vendues (+) / acquises (-) – net	4.213	9.064
Au 30.06/31.12	38.077.919	36.742.964

Pour plus de détails sur les augmentations de capital : voir section 1.7.1.2 du présent document.

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Note 13. Résultat par action – part du groupe

(x 1.000 EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Résultat net des activités clés de la période	122.213	115.721
Intérêts minoritaires	3.429	1.446
Résultat net des activités clés – part du groupe*	118.783	114.275
Résultat sur instruments financiers de la période	17.779	-12.642
Intérêts minoritaires	0	-47
Résultat sur instruments financiers – part du groupe*	17.779	-12.595
Résultat sur portefeuille de la période	-93.484	-75.110
Intérêts minoritaires	973	-550
Résultat sur portefeuille – part du groupe*	-94.457	-74.560
Résultat net de la période	46.508	27.970
Intérêts minoritaires	4.403	850
Résultat net – part du groupe	42.106	27.120

Résultat par action (en EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Résultat net – part du groupe	42.105.605	27.119.705
Nombre d'actions pris en compte dans le calcul du résultat par	36.963.274	32.925.780
action
Résultat net des activités clés par action – part du groupe*	3,21	3,47
Résultat sur instruments financiers par action – part du groupe*	0,48	-0,38
Résultat sur portefeuille par action – part du groupe*	-2,56	-2,26
Résultat net par action – part du groupe	1,14	0,82

Résultat dilué par action (en EUR)	30.06.2024	30.06.2023
Résultat net dilué – part du groupe	42.105.605	26.607.082
Nombre d'actions ayant jouissance dans le résultat de la période et	36.972.024	33.478.747
des options sur actions
Résultat net dilué par action – part du groupe	1,141	0,792

¹ Conformément à l'IAS 33, les 8.750 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué par action au 30.06.2024 car elles ont un impact dilutif.

² Conformément à l'IAS 33, les obligations remboursables en actions (ORA) émises en 2011 et 11.300 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué par action au 30.06.2023 car elles avaient un impact dilutif.

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Note 14. Critères et périmètre de consolidation

Au cours du 1er semestre 2024, les sociétés espagnoles listées ci-après ont quitté le périmètre de consolidation à la suite de leur fusion par absorption par COFIHEALTHCARE SPAIN 1 SL :

Nom et adresse du siège social	Participation directe et indirecte
Liste des filiales consolidées globalement	et droits de vote (en %)
COFIHEALTHCARE SPAIN 2 SL
NIF B- 88542667	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)
COFIHEALTHCARE SPAIN 3 SL
NIF B- 88542600	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)
COFIHEALTHCARE SPAIN 4 SL
NIF B- 42722819	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)
COFIHEALTHCARE SPAIN 5 SL
NIF B- 42722801	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)
COFIHEALTHCARE SPAIN 6 SL
NIF B- 42722827	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)
COFIHEALTHCARE SPAIN 10 SL
NIF B- 88542717	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)
GLORIA HEALTH CARE PROPERTIES
NIF B- 88347885	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)
GLORIA HEALTH CARE PROPERTIES 2
NIF B- 88415385	100
Calle Maldonado, 4 – 28006 Madrid (Espagne)

Par ailleurs, le groupe a cédé sa participation dans les sociétés DZI 2. Vorrat GmbH et DZI 3. Vorrat GmbH, précédemment mises en équivalence.

Critères de consolidation

Les critères de consolidation publiés dans le document d'enregistrement universel – rapport financier annuel 2023 n'ont pas été modifiés et sont dès lors toujours les critères utilisés par le groupe Cofinimmo.

Note 15. Transactions entre parties liées

Durant le 1er semestre 2024, il n'y a pas eu de transaction entre parties liées au sens de la norme IAS 34 et de l'Article 8 de l'Arrêté royal du 13.07.2014, qui s'écarterait de celles décrites en Note 44 des comptes consolidés au 31.12.2023 (page 313 du document d'enregistrement universel 2023).

Note 16. Projets de développement en cours

Les projets de développement en cours sont présentés dans la section 1.9.1 du présent document.

Note 17. Événements survenus après la date de clôture

Les événements survenus après la date de clôture sont présentés dans la section 1.5 du présent document.

3. Déclaration de conformité

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

Le conseil d'administration de Cofinimmo SA assume la responsabilité du contenu de ce rapport financier semestriel 2024, sous réserve de l'information fournie par des tiers, y compris les rapports du commissaire et des experts évaluateurs indépendants. Monsieur Jacques van Rijckevorsel, en qualité de Président du Conseil d'Administration, Mesdames Inès Archer-Toper, Françoise Roels, Anneleen Desmyter, Mirjam van Velthuizen-Lormans et Nathalie Charles, et Messieurs Jean-Pierre Hanin, Jean Kotarakos, Olivier Chapelle, Xavier de Walque, Benoit Graulich, Jean Hilgers, Michael Zahn et Jan Suykens, en qualité d'Administrateurs, déclarent qu'à leur connaissance :

1. le rapport financier semestriel 2024 contient un exposé fidèle des événements importants et, le cas échéant, des principales transactions entre parties liées survenues au cours du semestre, et de leur incidence sur le jeu des états financiers ;
1. le rapport financier semestriel 2024 ne comporte aucune omission qui serait de nature à altérer significativement la portée d'une quelconque déclaration qu'il contient ;
1. le jeu d'états financiers, établi conformément aux normes comptables applicables et ayant fait l'objet d'une revue limitée par le commissaire réviseur, donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Cofinimmo et des filiales comprises dans la consolidation, le rapport de gestion intermédiaire comportant par ailleurs une perspective pour le résultat de l'année prochaine ainsi qu'un commentaire sur les risques et incertitudes auxquels est confrontée l'entreprise (voir pages 4 à 9 du document d'enregistrement universel – rapport financier annuel 2023).

4. Informations sur les déclarations prévisionnelles

Ce rapport financier semestriel contient des informations prévisionnelles fondées sur les plans, estimations et projections, ainsi que sur les attentes raisonnables liées à des événements et des facteurs extérieurs. De par leur nature, ces informations prévisionnelles comportent des risques et des incertitudes qui pourraient avoir pour conséquence que les résultats, la situation financière, la performance et les réalisations actuelles s'en écartent. Compte tenu de ces facteurs d'incertitude, les déclarations concernant le futur ne peuvent être garanties.

dossier de 2 millions EUR déjà annoncé le 22 octobre) Sous due diligence : 20 millions EUR

INFORMATION RÉGLEMENTÉE Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

5. Annexes

5.1. Annexe 1 : Rapport des experts évaluateurs indépendants

-

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

-

	Juste valeur en €	Valeur d'investissement en €	% de la juste valeur
Immobilier de sante	4.641.390.000	4.881.144.000	75%
Bureaux	1.068.974.000	1.095.699.000	17%
Immobilier de réseaux de distribution	463.267.000	515.199.000	8%
Totale	6.173.631.000*	6.492.042.000*	100%

Expert	Juste valeur en €	Valeur d'Investissement en €
C&W Belgique	2.011.074.600	2.101.702.000
C&W France	501.120.000	534.047.000
C&W Pays-Bas	235.200.000	260.050.000
C&W Allemagne	387.330.000	413.178.000
C&W Espagne	269.852.500	278.106.000
C&W Irlande	99.715.000	109.891.000
Total C&W	3.504.292.000	3.696.974.000
Catella France	182.700.000	194.146.000
Total Catella	182.700.000	194.146.000
CBRE Pays Bas	262.580.000	291.083.000
CBRE Allemagne	502 990.000	542 305.000
CBRE Finlande	154.300.000	160.300.000
Total CBRE	919.870.000	993.688.000
Colliers Italie	215.980.000	220.299.600
Total Colliers	215.980.000	220.299.600
JLL Belgique	237.167.000	243.096.000
JLL Espagne	117.356.000	119.750.000
JLL Royaume-Uni	68.716.000	73.350.000
Total JLL	423.239.000	436.196.000
PwC Belgique	927.550.000	950.738.500
Total PwC	927.550.000	950.738.500
Total	6.173.631.000*	6.492.042.000**

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Bruxelles, 26.07.2024, 07:30 CET

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

5.2. Annexe 2 : Rapport du Commissaire

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

dossier de 2 millions EUR déjà annoncé le 22 octobre) Sous due diligence : 20 millions EUR

Pour tout renseignement :

Philippe Etienne Lynn Nachtergaele Head of External Communication Head of Investor Relations Tél. : +32 2 373 60 32 Tél. : +32 2 777 14 08 [email protected] [email protected]

À propos de Cofinimmo :

Depuis 40 ans, Cofinimmo investit, développe et gère des immeubles de location. La société possède un patrimoine implanté en Belgique, en France, aux Pays-Bas, en Allemagne, en Espagne, en Finlande, en Irlande, en Italie et au Royaume-Uni, d'une valeur d'environ 6,2 milliards EUR. Attentive aux évolutions sociétales, Cofinimmo a pour mission de mettre à disposition des espaces de soins, de vie et de travail de haute qualité pour ses partenaires-locataires au bénéfice direct des occupants. 'Caring, Living and Working – Together in Real Estate' est l'expression de cette mission. Forte de son expertise, Cofinimmo a bâti un portefeuille d'immobilier de santé d'environ 4,6 milliards EUR faisant référence en Europe.

Société indépendante appliquant les normes les plus strictes en matière de gouvernance d'entreprise et de durabilité, Cofinimmo offre des services à ses locataires et gère son patrimoine à travers une équipe d'environ 155 personnes à Bruxelles, Paris, Breda, Francfort et Madrid.

Cofinimmo est cotée sur Euronext Brussels (BEL20) et bénéficie du statut de REIT en Belgique (SIR), en France (SIIC) et aux Pays-Bas (FBI). Ses activités sont contrôlées par l'Autorité des Services et des Marchés Financiers (FSMA), le régulateur belge.

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Cofinimmo — Interim / Quarterly Report 2024

3933_ir_2024-07-26_fc162c17-dd10-4916-8b6f-435536bc9368.pdf

Rapport financier semestriel

Avec 75% d'immobilier de santé, Cofinimmo (Euronext Brussels : COFB) est désormais classifié dans le secteur healthcare par l'EPRA

Excellentes performances opérationnelles

Structure financière solide

Très bons résultats

ESG : Cofinimmo reconnue comme l'une des sociétés les plus durables, au niveau européen et mondial

1. Rapport de gestion intermédiaire

1.1. Résumé de l'activité

1.2. Chiffres clés consolidés

Données globales

Données par action – part du groupe

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

1.3. Évolution du portefeuille consolidé

1.4. Principaux événements intervenus dans le courant du 1 er semestre de 2024

Immobilier de santé en Belgique

Principales réalisations :

- Désinvestissement d'une maison de repos et de soins à Bruxelles

- Désinvestissement d'une maison de repos et de soins à Bruxelles

Immobilier de santé en France

Principales réalisations :

- Réception provisoire d'une maison de repos et de soins à Fontainebleau

Immobilier de santé aux Pays-Bas

Principales réalisations :

- Réception provisoire d'une maison de repos et de soins à Hoogerheide

Immobilier de santé en Allemagne

Principales réalisations :

- Campus de soins écoresponsable en Rhénanie-du-Nord-Westphalie

Immobilier de santé en Espagne

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Principales réalisations :

- Construction d'une maison de repos et de soins à El Cañaveral

- Réception provisoire d'une maison de repos et de soins à Elche

Immobilier de santé en Finlande

Principales réalisations :

- Réception provisoire de l'extension d'une maison de repos et de soins en exploitation à Rovaniemi

Immobilier de santé en Irlande

Immobilier de santé en Italie

- Portefeuille immobilier de santé en Italie au 30.06.2024 : 216 millions EUR (8 sites en exploitation)

Immobilier de santé au Royaume-Uni

Immobilier de réseaux de distribution

1.4.10.1. Pubstone

- Vente de 14 cafés et restaurants du portefeuille Pubstone

1.4.10.2. Autres - Belgique

Bureaux

- Désinvestissement d'un immeuble de bureaux dans la zone de Bruxelles hors CBD

1.5. Événements intervenus après le 30.06.2024

Immobilier de santé aux Pays-Bas

- Désinvestissement d'un site de santé

Immobilier de santé en France

- Désinvestissement d'un site de santé (vide)

Bureaux

- Réception provisoire d'un nouveau flagship dans la zone de Bruxelles CBD, un modèle de développement immobilier durable

1.6. Résultats opérationnels

Taux d'occupation (calculé sur base des revenus locatifs)

Locataires principaux

Durée résiduelle moyenne pondérée des baux

Échéancier du portefeuille

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

1.7. Gestion des ressources financières

Augmentations de capital depuis le 01.01.2024

1.7.1.1. Dividende optionnel

Autres opérations de financement depuis le 01.01.2024

1.7.2.1. Évolution de l'ensemble des financements

1.7.2.2. Couverture de taux d'intérêt

Structure de la dette

Dettes financières non courantes

1.7.4.1. Marché des capitaux d'emprunt (« debt capital market », ou « DCM »)

1.7.4.2. Facilités bancaires

Dettes financières courantes

1.7.5.1. Marchés des capitaux d'emprunt (« debt capital market », ou « DCM »)

1.7.5.2. Facilités bancaires

Disponibilités

Ratio d'endettement consolidé

Durée résiduelle moyenne pondérée des dettes financières

Coût moyen de la dette* et couverture du taux d'intérêt

Notation financière

Cofinimmo Interim / Quarterly Report 2024

**Coût moyen de la dette* et couverture du taux d'intérêt**

**Résultat net des activités clés* et dividende par action**