Cofinimmo — Interim / Quarterly Report 2016

Jul 28, 2016

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Halfjaarlijks Financieel Verslag 2016

Financiële resultaten in lijn met de verwachtingen voor het boekjaar 2016:

• Netto courant resultaat (exclusief IAS 39 impact) aandeel van de Groep: 2,86 EUR per aandeel (tegenover 3,35 EUR op 30.06.2015) – Impact van een aantal eenmalige elementen (-0,25 EUR/aandeel) en van de stijging van het aantal aandelen die deelgerechtigd zijn in de resultaten (-0,35 EUR/aandeel)
• Resultaat op de portefeuille: 0,58 EUR per aandeel (-0,38 EUR op 30.06.2015)
• Nettoresultaat aandeel van de Groep: 1,65 EUR per aandeel (3,04 EUR op 30.06.2015)
• Bevestiging van de prognose van het netto courant resultaat (exclusief IAS 39 impact) aandeel van de Groep voor het boekjaar 2016: 6,19 EUR per aandeel
• Bevestiging van de prognose van het brutodividend voor het boekjaar 2016, betaalbaar in 2017: 5,50 EUR per gewoon aandeel

Solide operationele resultaten:

• Stabiele bezettingsgraad: 94,9 %
• Bijzonder lange resterende looptijd van de huurovereenkomsten: 10,2 jaar
• Stijging van de bruto huurgelden met 0,2 % tijdens de 12 voorbije maanden (+0,5 % bij een ongewijzigde samenstelling)
• Stijging van de waarde van de portefeuille met 3,2 % tijdens de zes voorbije maanden (+0,4 % bij een ongewijzigde samenstelling)
• Veerkrachtige EPRA Netto Actief Waarde (NAW): 94,61 EUR per aandeel (93,34 EUR op 31.12.2015)

Voortzetting van het investeringsprogramma:

• Aankoop van een kantoorgebouw in Brussel voor 31 miljoen EUR
• Aankoop van twee zorgactiva in Duitsland voor 39 miljoen EUR¹
• Ondertekening van een overeenkomst voor de renovatie en uitbreiding van drie zorgactiva in België en Frankrijk voor 16 miljoen EUR
• Investeringen sinds de kapitaalverhoging van mei 2015: 171 miljoen EUR, waarvan 120 miljoen EUR in zorgvastgoed en 47 miljoen EUR in kantoren
• Investeringen in de pijplijn voor de periode 01.07.2016 31.12.2018: 308 miljoen EUR, waarvan 117 miljoen EUR in zorgvastgoed en 179 miljoen EUR in kantoren

Voorwaardelijke verkoop van het kantoorgebouw Vorst 25 (Brussel Gedecentraliseerd)

• Overdracht van eigendom ten vroegste bij het vertrek van de huidige huurder AXA (augustus 2017) en onder voorbehoud van het verkrijgen van de vergunningen en machtigingen door de openbare overheden
• Reconversie door Cofinimmo van het aanpalende gebouw Vorst 23 tot residentieel gebouw

¹ Waaronder een akkoord na 30.06.2016 voor de verwerving van het woonzorgcentrum Calau voor 9 miljoen EUR, en onderworpen aan opschortende voorwaarden van administratieve aard.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Inhoudsopgave

1.	Tussentijds beheersverslag	blz. 3
	1.1. Samenvatting van de activiteiten	blz. 3
	1.2. Geconsolideerde kerncijfers	blz. 4
	1.3. Evolutie van de portefeuille	blz. 6
	1.4. Beheer van de financiële middelen	blz. 11
	1.5. Commerciële resultaten	blz. 15
	1.6. Vastgoedpatrimonium	blz. 18
	1.7. Investeringsprogramma 2016-2018	blz. 20
	1.8. Informatie betreffende de aandelen en obligaties	blz. 22
	1.9. Corporate Governance	blz. 26
	1.10. Beleid inzake duurzame ontwikkeling en duurzaam beheer	blz. 27
	1.11. Risicobeheer	blz. 29
	1.12. Gebeurtenissen na 30.06.2016	blz. 32
2.	Verkorte financiële overzichten	blz. 33
	2.1.Globaal resultaat – schema Koninklijk Besluit van 13.07.2014	blz. 34
	2.2. Geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema	blz. 36
	2.3. Geconsolideerde balans	blz. 39
	2.4. Berekening van de geconsolideerde schuldratio	blz. 40
	2.5. Kasstroomoverzicht	blz. 41
	2.6. Geconsolideerde staat van de variaties in het eigen vermogen	blz. 42
	2.7. Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen	blz. 45
3.	Overeenkomstigheidsverklaring	blz. 65
4.	Bijlagen	blz. 67
	4.1. Verslag van de vastgoeddeskundigen
	4.2. Verslag van de commissaris

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

PERSBERICHT

1. Tussentijds beheersverslag

1.1. Samenvatting van de activiteiten

De eerste zes maanden van 2016 realiseerde de Cofinimmo Groep verscheidene investeringen in haar twee voornaamste activiteitensegmenten. De verwezenlijkingen tijdens het semester omvatten de verwerving van de revalidatiekliniek Kaiser Karl in Bonn (Duitsland) en van het kantoorgebouw Kunst 46 te Brussel. Anderzijds ondertekende de Groep in de loop van de maand juli een akkoord met betrekking tot de verwerving van het woonzorgcentrum Calau in Brandenburg (Duitsland)¹ . Het bedrag van de sinds de kapitaalverhoging in mei 2015 gerealiseerde investeringen komt daarmee op 171 miljoen EUR, waarvan 120 miljoen EUR in zorgvastgoed en 47 miljoen EUR in kantoren.

Aan de toekomst van de site Vorst 23-25 in Brussel na het vertrek van de huidige huurder AXA (gepland in augustus 2017) wordt actief gewerkt: voor het hoofdgebouw Vorst 25 werd een voorwaardelijke verkoopovereenkomst gesloten, terwijl het aanpalende gebouw Vorst 23 zal herontwikkeld worden tot residentieel vastgoed. Op het aanpalende terrein Tenreuken zijn eveneens woningen gepland, waarvoor de vergunningsaanvraag loopt.

Het netto courant resultaat (exclusief impact IAS 39) – aandeel van de Groep bedraagt 60,0 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover 63,0 miljoen EUR op 30.06.2015. Het verschil is voornamelijk te wijten aan een andere verdeling over het jaar van bepaalde kosten en aan een aantal eenmalige kosten, zoals onder meer de studiekosten van verscheidene investeringsdossiers. Per aandeel bedragen deze cijfers 2,86 EUR op 30.06.2016 en 3,35 EUR op 30.06.2015. Tussen beide data is het aantal aandelen die deelgerechtigd zijn in het resultaat van de periode gestegen van 18 783 949 tot 20 984 249. Het nettoresultaat bedraagt 34,6 miljoen EUR op 30.06.2016, in vergelijking met 57,1 miljoen EUR op 30.06.2015, wat overeenstemt met 1,65 EUR per aandeel op 30.06.2016 en 3,04 EUR per aandeel op 30.06.2015.

Op basis van deze resultaten en de eenmalige opneming van bepaalde lasten in de boekhouding van het eerste halfjaar, en rekening houdend met een investeringspijplijn voor de periode 01.07.2016 – 31.12.2018 van 308 miljoen EUR, bevestigt de Cofinimmo Groep de prognose voor het boekjaar 2016 van een netto courant resultaat (exclusief impact IAS 39) – aandeel van de Groep van 6,19 EUR per aandeel en een bruto dividend van 5,50 EUR per gewoon aandeel.

¹ Verwerving onderworpen aan opschortende voorwaarden van administratieve aard.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

1.2. Geconsolideerde kerncijfers

Algemene gegevens

(in miljoenen EUR)	30.06.2016	31.12.2015
Portefeuille van vastgoedbeleggingen (in reële waarde)	3 234,4	3 134,4
(in duizend EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Vastgoedresultaat	101 961	101 199
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille	79 833	86 273
Financieel resultaat (exclusief IAS 39 impact)	-14 940	-18 522
IAS 39 impact	-37 482	1 418
Netto courant resultaat - aandeel Groep	22 493	64 149
Resultaat op de portefeuille - aandeel Groep	12 113	-7 082
Netto resultaat - aandeel Groep	34 605	57 066
	30.06.2016	31.12.2015
Beheerskosten/Gemiddelde patrimoniumwaarde in beheer1	1,26 %	0,93 %
Operationele marge	79,9 %	84,0 %
Gewogen resterende looptijd van de huurcontracten2 (in jaren)	10,2	10,5
Bezettingsgraad3	94,9 %	94,9 %
Bruto huurrendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	7,0 %	6,9 %
Netto huurrendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,3 %	6,4 %
Schuldratio4	42,1 %	38,6 %
Gemiddelde schuldenlast5	2,7 %	2,9 %

Gegevens per aandeel⁶

(in EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Netto courant resultaat (exclusief IAS 39 impact) – aandeel Groep	2,86	3,35
IAS 39 impact	-1,79	0,07
Netto courant resultaat – aandeel Groep	1,07	3,42
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep	0,58	-0,38
Netto resultaat – aandeel Groep	1,65	3,04

¹ Gemiddelde waarde van het patrimonium vermeerderd met de waarde van de afgestane vordering van de gebouwen waarvan de onderhoudskosten ten laste van de eigenaar door de Groep worden gedragen door middel van verzekeringspremies in totale waarborg.

⁵ Bankmarges inbegrepen.

² Tot aan de eerste opzeggingsmogelijkheid voor de huurder.

³ Berekend in functie van de reële huren en, voor de leegstaande ruimten, van de door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen geschatte huurwaarde.

⁴ Wettelijke ratio berekend overeenkomstig de GVV-regelgeving als: Financiële en andere schulden / Totaal der activa.

⁶ Gewone en bevoorrechte aandelen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Intrinsieke waarde van het aandeel (in EUR)	30.06.2016	31.12.2015
Geherwaardeerd netto-actief per aandeel in reële waarde1 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2015	85,18	83,39
Geherwaardeerd netto-actief per aandeel in investeringswaarde2 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2015	89,01	86,97
Verwaterde intrinsieke waarde van het aandeel (in EUR)	30.06.2016	31.12.2015
Verwaterd geherwaardeerd netto-actief per aandeel in reële waarde1 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2015	85,013	83,234
Verwaterd geherwaardeerd netto-actief per aandeel in investeringswaarde2 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2015	88,833	86,804

Key performance indicatoren overeenkomstig het EPRA referentiesysteem⁵

(in EUR per aandeel)	30.06.2016	30.06.2015
EPRA Resultaat	2,86	3,35
EPRA Verwaterd resultaat	2,846	3,357
(in EUR per aandeel)	30.06.2016	31.12.2015
EPRA Netto Actief Waarde (NAW)	94,618	93,341

¹ Reële waarde: na aftrek van transactiekosten (hoofdzakelijk overdrachtsrechten) van de waarde van de vastgoedbeleggingen.

2 Investeringswaarde: vóór aftrek van transactiekosten.

• ³ Overeenkomstig de toepasbare IAS/IFRS normen, worden de in 2011 uitgegeven obligaties terugbetaalbaar in aandelen (OTA) en de in 2013 uitgegeven converteerbare obligaties niet in rekening gebracht van het verwaterd geherwaardeerd netto-actief per aandeel op 30.06.2016 aangezien ze een winstbevorderende impact zouden hebben.
• ⁴ Overeenkomstig de toepasbare IAS/IFRS normen, worden de in 2011 uitgegeven OTA en de in 2011 en 2013 uitgegeven converteerbare obligaties niet in rekening gebracht van het verwaterd geherwaardeerd netto-actief per aandeel op 31.12.2015 aangezien ze een winstbevorderende impact zouden hebben.
• ⁵ Deze gegevens zijn niet vereist door de GVV-regelgeving en zijn niet onderworpen aan een nazicht door overheidsinstanties. De Commissaris controleerde of de ratio's "EPRA Resultaat", "EPRA NAW" en "EPRA NNNAW" werden berekend volgens de definities opgenomen in de "EPRA Best Practices Recommendations" en of de financiële gegevens die gebruikt werden voor de berekening van deze ratio's overeenstemmen met de boekhoudkundige gegevens die in de geauditeerde geconsolideerde financiële staten opgenomen zijn.
• ⁶ Overeenkomstig de "EPRA Best Practice Recommendations" werden de in 2011 uitgegeven OTA niet in rekening gebracht van het EPRA verwaterd resultaat aangezien ze op 30.06.2016 « out-of-themoney » waren.
• ⁷ Overeenkomstig de "EPRA Best Practice Recommendations" werden de in 2011 uitgegeven OTA en de in 2011 en 2013 uitgegeven converteerbare obligaties niet in rekening gebracht van het EPRA verwaterd resultaat aangezien ze op 30.06.2015 « out-of-the-money » waren.
• ⁸ Overeenkomstig de "EPRA Best Practice Recommendations" werden de in 2011 uitgegeven OTA niet in rekening gebracht van de EPRA NAW en EPRA NNNAW aangezien ze op 30.06.2016 « out-of-themoney » waren.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

EPRA Aangepaste Netto Actief Waarde (NNNAW)	90,968	90,939
(in %)	30.06.2016	31.12.2015
EPRA Netto Initieel Rendement (NIR)	6,0 %	6,0 %
EPRA Aangepast NIR	6,0 %	5,9 %
EPRA Huurleegstand	4,9 %	5,2 %
EPRA Kostratio (rechtstreekse kosten van de leegstand inbegrepen)	24,7 %	20,1 %
EPRA Kostratio (rechtstreekse kosten van de leegstand niet inbegrepen)	21,9 %	17,7 %

1.3. Evolutie van de portefeuille

Zorgvastgoed:

• Investeringen tijdens het eerste halfjaar van 2016: 44,3 miljoen EUR
• Zorgvastgoedportefeuille op 30.06.2016: 1 419,3 miljoen EUR

Belangrijkste verwezenlijkingen:

- Verwerving van een revalidatiekliniek in Bonn (Duitsland)

Op 01.03.2016 werd de Cofinimmo Groep eigenaar van de revalidatiekliniek Kaiser Karl in Bonn na opheffing van alle opschortende voorwaarden die opgenomen waren in de in december 2015 met de verkoper gesloten overeenkomst. Deze instelling van 15 500 m², gebouwd in 1996 en uitgebreid in 2013, is voornamelijk gespecialiseerd in orthopedie en telt 150 bedden, een zwembad, thermen, een restaurant en een ondergrondse parking.

De Cofinimmo Groep kocht het actief voor 30,0 miljoen EUR² en verhuurt het aan een dochtervennootschap van de uitbater, de Duitse groep Eifelhöhen-Klinik AG, in het kader van een 'dubbel netto' huurovereenkomst met een looptijd van 25 jaar. De huurprijs zal driejaarlijks, enkel opwaarts, geïndexeerd worden. Het initiële bruto huurrendement bedraagt 7,32 %.

- Verwerving van een zorgcentrum voor senioren in aanbouw in Bavel (Nederland)

Op 12.05.2016 verwierf de Cofinimmo Groep een zorgcentrum in aanbouw voor dementerende ouderen in Bavel. Dit project maakt deel uit van vijf ontwikkelingsprojecten waarvoor Cofinimmo in december 2014 een akkoord heeft gesloten met Green Real Estate³ .

De aankoopprijs van het terrein en het budget van de werken bedragen 3,4 miljoen EUR. De toekomstige instelling zal 22 kamers tellen, verdeeld over een oppervlakte van 2 140 m² en zal worden uitgebaat door de Nederlandse uitbater Martha Flora. Bij de oplevering van de werken, voorzien begin 2017, zullen Cofinimmo en Martha Flora een 'dubbel netto'-huurovereenkomst ondertekenen met een looptijd van 20 jaar. De huurprijs zal jaarlijks worden geïndexeerd op basis van de consumentenprijsindex. Het verwachte initiële bruto huurrendement bedraagt 7,9 %.

- Ondertekening van een overeenkomst voor de renovatie en uitbreiding van drie zorgactiva in België en Frankrijk

• ¹ Overeenkomstig de "EPRA Best Practice Recommendations" werden de in 2011 uitgegeven OTA en de in 2011 en 2013 uitgegeven converteerbare obligaties niet in rekening gebracht van de EPRA NAW en EPRA NNNAW aangezien ze op 31.12.2015 « out-of-the-money » waren.
• ² Verwervingskosten (registratierechten enz.) van 2,5 miljoen EUR inbegrepen.
• ³ Zie ook ons persbericht van 17.12.2014 op onze website.

PERSBERICHT

In de loop van het eerste halfjaar 2016 ondertekende Cofinimmo overeenkomsten met betrekking tot renovatie- en uitbreidingswerken van twee woonzorgcentra in België en een revalidatiekliniek ('clinique de soins de suite et de réhabilitation' (SSR)) in Frankrijk voor een bedrag van 16,0 miljoen EUR.

Bij de oplevering van de werken zal Cofinimmo langlopende huurovereenkomsten sluiten met de uitbaters van de instellingen: in België gaat het om twee huurovereenkomsten van het type 'triple netto' van respectievelijk 20 en 27 jaar en in Frankrijk om een 'dubbel netto' huurovereenkomst van 12 jaar. De huurprijzen zullen jaarlijks geïndexeerd worden. De initiële bruto huurrendementen situeren zich tussen de 6,25 % en 6,5 %.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Gebouw	Uitbater	Type werken	Aantal (bijkomende) bedden	(Bijkomende) oppervlakte	(Verwacht) einde van de werken
	België
De Nootelaer - Keerbergen	Senior Living Group	Renovatie en uitbreiding	+ 2	+ 500 m²	T1 2018
Zonnewende - Aartselaar	Senior Living Group	Renovatie en uitbreiding	+ 13 assistentie woningen	+ 3 500 m²	T2 2018
Frankrijk
Domaine de Vontes – Esvres-sur-Indre	Inicéa	Renovatie en uitbreiding	+ 60	+ 2 214 m²	T4 2018

• Opleveringen van de uitbreidingswerken van het woonzorgcentrum Millegem in Ranst (België) In mei 2016 werden de uitbreidingswerken van het woonzorgcentrum Millegem in Ranst opgeleverd. Het totale budget van de werken bedroeg 2,7 miljoen EUR. De instelling biedt voortaan 29 bijkomende bedden, verdeeld over een nieuw gebouwde oppervlakte van 1 440 m². Voor de uitbreiding werd een 'triple netto' huurovereenkomst met een looptijd van 27 jaar gesloten tussen Cofinimmo en de uitbater Armonea. Het initiële bruto huurrendement situeert zich tussen de 6,0 % en 6,5 %.

PERSBERICHT

Kantoren:

• Heronderhandelingen en nieuwe verhuringen die ondertekend werden tijdens het eerste halfjaar van 2016: 11 500 m²
• Investeringen tijdens het eerste halfjaar van 2016: 40,1 miljoen EUR
• Kantorenportefeuille op 30.06.2016: 1 245,7 miljoen EUR

Belangrijkste verwezenlijkingen:

- Voorwaardelijke verkoop van het gebouw Vorst 25 (Brussel Gedecentraliseerd)

Op 21.04.2016 sloot Cofinimmo een overeenkomst met een buitenlandse staat voor de verkoop van het kantoorgebouw Vorst 25 in 1170 Watermaal-Bosvoorde. De verkoop zal een feit zijn wanneer de vergunningen voor de herontwikkeling van de site zullen toegekend zijn door de bevoegde autoriteiten en ten vroegste op 02.08.2017, de einddatum van de huurovereenkomst van de huidige huurder (Groep AXA).

Cofinimmo zal de eigendom van het aanpalende gebouw Vorst 23 behouden en heeft de intentie om dit deel van het complex om te bouwen tot residentiële appartementen. Op het terrein Tenreuken, dat grenst aan de site van AXA, zullen eveneens woningen komen. De vergunningsaanvraag is lopende.

• Verwerving van het kantoorgebouw Kunst 46 (Brussel CBD)

Op 26.05.2016 verwierf Cofinimmo het kantoorgebouw op de hoek van de Kunstlaan en de Belliardstraat, in het hart van de Europese wijk van Brussel, en grenzend aan het gebouw nr. 47-49 van de Kunstlaan, dat reeds in haar bezit is. Het aangekochte gebouw omvat 11 516 m² kantoren, 921 m² archiefruimte en 128 ondergrondse parkeerplaatsen. Het is voor 83 % ingenomen door diverse huurders. Het gebouw Kunst 47-49, met een verhuurbare oppervlakte van 6 915 m², is volledig in gebruik.

Het goed werd verworven voor 31 miljoen EUR, een bedrag dat in de lijn ligt van de investeringswaarde die de vastgoedexpert toekent. Het initiële bruto huurrendement bedraagt 6,2 % en zou kunnen stijgen tot 7,5 % indien het volledig verhuurd zou zijn.

- Voltooiing van de commercialisering van het kantoorgebouw Guimard 10-12 (Brussel CBD).

Begin 2016 ondertekende Cofinimmo een huurovereenkomst met betrekking tot de nog resterende ruimte (10 %) van het kantoorgebouw Guimard 10-12 (Brussel CBD). Het gebouw is nu voor 100 % verhuurd.

Ter herinnering: na het vertrek van de Europese Commissie in het najaar van 2014 onderging het gebouw een grondige renovatie: inrichting van een nieuwe inkomhal over twee verdiepingen, vernieuwing van de binneninrichtingen, volledige isolatie van de gevels en daken, aanpassing aan de huidige normen van de technische installaties. De werken, waarvan het budget 14,8 miljoen EUR bedroeg, werden voltooid in de loop van het derde kwartaal 2015.

• Globaal genomen werden tijdens de eerste jaarhelft 2016 nieuwe huurovereenkomsten en heronderhandelingen ondertekend voor 11 500 m² kantoorruimte. De belangrijkste transacties betreffen de gebouwen The Gradient (voordien Tervuren 270-272), Garden Square, Cockx 8-10 (Omega Court) en Guimard 10-12.

PERSBERICHT

• Oplevering van de renovatiewerken aan het kantoorgebouw Vorst 24 (Brussel Gedecentraliseerd). In de loop van het eerste halfjaar 2016 voltooide Cofinimmo de renovatiewerken aan het kantoorgebouw Vorst 24: vervanging van de technische installaties, renovatie van de gemeenschappelijke delen (inkomhal, kitchenettes, sanitair), creatie van een vergaderruimte met mezzanine, renovatie en herinrichting van de kantoren op de verdiepingen, met invoering van een 'loft'-concept in bepaalde gevallen, herinrichting van de omgeving van het gebouw, met name om de toegang voor personen met beperkte mobiliteit te vergemakkelijken. Het totale budget van de werken bedroeg 1,9 miljoen EUR. De ruimten worden momenteel gecommercialiseerd.

PERSBERICHT

Vastgoed van distributienetten:

• Investeringen tijdens het eerste halfjaar van 2016: 0,4 miljoen EUR
• Desinvesteringen tijdens het eerste halfjaar 2016: 3,1 miljoen EUR
• Portefeuille vastgoed van distributienetten op 30.06.2016: 542,2 miljoen EUR

Belangrijkste verwezenlijking:

Verkoop van 13 cafés/restaurants van de Pubstone-portefeuille

Tijdens het eerste halfjaar van 2016 verkocht de Cofinimmo Groep 13 cafés/restaurants uit de Pubstoneportefeuille voor een totaalbedrag van 3,1 miljoen EUR. Er werd een gemiddelde meerwaarde van 51,4 % gerealiseerd op deze verkopen in verhouding tot de investeringswaarde van de activa op 31.12.2015.

Ter herinnering: de huurovereenkomst tussen de Cofinimmo Groep en AB InBev met betrekking tot de Pubstone-portefeuille voorziet de mogelijkheid voor de huurder om vanaf het zevende jaar van de overeenkomst (dit is vanaf november 2013) op jaarbasis tot 1,75 % van de cafés/restaurants uit de portefeuille te halen. Sinds eind 2013 heeft de brouwerijgroep zo de huurovereenkomsten voor 41 cafés/restaurants opgezegd. Van deze 41 cafés/restaurants zijn er ondertussen 31 verkocht.

Sinds de verwerving eind 2007 van de Pubstone-portefeuille werden 56 van de 1 068 cafés/restaurants verkocht. De gemiddelde op deze verkopen gerealiseerde meerwaarde bedraagt 28,9 % in verhouding tot de laatste investeringswaarde van de activa zoals bepaald door de onafhankelijke vastgoedexpert.

1.4. Beheer van de financiële middelen

1.4.1. Financiering

Belangrijkste verwezenlijkingen in de loop van het eerste halfjaar 2016:

• Uitgifte van handelspapier voor 20 miljoen EUR, in de vorm van twee plaatsingen:
• een eerste plaatsing van 10 miljoen EUR op 10,5 jaar tegen een vaste rente van 2,15 %;
• een tweede plaatsing van 10 miljoen EUR op 10 jaar tegen een vlottende rentevoet van Euribor 3 maanden + 148 bpt.
• Hernieuwing van een kredietlijn van 100 miljoen EUR, voor een duur van zeven jaar.
• Sluiting van twee call opties om een potentieel valutarisico in het kader van een vastgoedtransactie af te dekken.
• Inkoop op de markt van 152 630 converteerbare obligaties die in juni 2018 aflopen. De ingekochte obligaties worden in mindering gebracht op de schuld.

1.4.2. Schuldenlast

Structuur van de schuld

Op 30.06.2016 bedroegen de geconsolideerde schulden van de Cofinimmo Groep 1 406,2 miljoen EUR. Ze bestonden uit:

− 379,4 miljoen EUR van drie niet-converteerbare obligatieleningen:

Uitgevende vennootschap	Nominaal bedrag (in miljoenen EUR)	Uitgifteprijs	Coupon	Uitgiftedatum	Vervaldatum
Cofinimmo NV	140,0	100 %	3,598 %	26.07.2012	07.02.2020
Cofinimmo NV	50,0	100 %	2,78 %	23.10.2013	23.10.2017
Cofinimmo NV	190,0	100 %	1,929 %	25.03.2015	25.03.2022

− 197,3 miljoen EUR van een obligatielening converteerbaar in aandelen van Cofinimmo:

Uitgevende vennootschap	Nominaal bedrag (in miljoenen EUR)	Uitgifteprijs	Conversieprijs	Coupon	Uitgifte datum	Verval datum
Cofinimmo NV	174,3	100 %	97,905 EUR	2,00 %	20.06.2013	20.06.2018

Deze obligaties worden in de balans gewaardeerd tegen hun marktwaarde.

− 336,5 miljoen EUR handelspapier, waarvan 290,5 miljoen EUR met een beginlooptijd van minder dan één jaar en 46,0 miljoen EUR met een beginlooptijd van meer dan drie jaar;

PERSBERICHT

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

PERSBERICHT

• − 483,0 miljoen EUR bilaterale en gesyndiceerde bankkredieten op middellange en lange termijn, met een beginlooptijd van vijf tot tien jaar, aangegaan bij tien banken;
• − 3,4 miljoen EUR die overeenkomt met de geactualiseerde waarde van de minimumcoupon van de obligaties terugbetaalbaar in aandelen die door Cofinimur I in december 2011 werden uitgegeven;
• − 6,6 miljoen EUR andere leningen en voorschotten (hoofdzakelijk debetsaldi op rekeningen en ontvangen huurwaarborgen).

Op 30.06.2016 bedroeg de geconsolideerde kortlopende schuld van Cofinimmo 312,0 miljoen EUR, waarvan:

• − 290,5 miljoen EUR handelspapier met een looptijd van minder dan één jaar;
• − 21,0 miljoen EUR voor trekkingen op kredietlijnen;
• − 0,5 miljoen EUR aan andere leningen (hoofdzakelijk debetsaldi).

De totaliteit van deze kortlopende financiële schulden, 312,0 miljoen EUR, is volledig gedekt door de beschikbare middelen op de geconfirmeerde kredietlijnen op lange termijn voor een totaalbedrag van 930,0 miljoen EUR op 30.06.2016.

Vervaldagen van de financiële verbintenissen op lange termijn¹ (in miljoen EUR)

¹ Deze vervaldagen betreffen het kapitaal van de financiële verbintenissen en niet de betalingen van de interesten (over het algemeen op een maandelijkse of driemaandelijkse basis).

PERSBERICHT

De financiële verbintenissen op lange termijn vervallen op gespreide wijze tot in 2022. De schulden die in 2016, 2017 en 2018 verlopen, zijn integraal geherfinancierd en 60 % van diegene die in 2019 verlopen, is dit eveneens.

Looptijd van de schuld

De gemiddelde looptijd van de schuld van Cofinimmo (exclusief de vervaldagen op korte termijn van het handelspapier die volledig gedekt zijn door de beschikbare schijven op de kredietlijnen op lange termijn) evolueerde van 5,3 jaar op 31.12.2015 naar 4,6 jaar op 30.06.2016.

Schuldenlast

De gemiddelde schuldenlast van Cofinimmo, bankmarges inbegrepen, bedraagt 2,7 % voor het eerste halfjaar van 2016, tegenover 2,9 % in 2015.

Geconsolideerde schuldratio's

Op 30.06.2016 komt Cofinimmo de plafonds van de financiële schuldratio's na. De reglementaire schuldratio¹ van Cofinimmo bedraagt 42,1 % (tegenover 38,6 % op 31.12.2015). Ter herinnering: de wettelijk toegestane schuldgraad voor GVV's bedraagt 65 %.

De Loan-to-Value financiële schuldratio² bedraagt 40,9 % op 30.06.2015.

Wanneer de kredietovereenkomsten die Cofinimmo geniet, verwijzen naar een schuldlimiet, verwijzen ze naar de reglementaire ratio en is die begrensd op 60 %.

¹ Wettelijke ratio berekend overeenkomstig de regelgeving op GVV's als: Financiële en andere schulden / Totaal van de activa.

² Ratio berekend als: Netto financiële schulden / Reële waarde van het patrimonium en de vorderingen van financiële leasings.

1.4.3. Renteafdekking

Situatie van de afdekking van het renterisico voor de komende jaren (in miljoenen EUR)

Bij een constante schuldenlast is het renterisico voor meer dan 75 % afgedekt tot halfweg 2020.

1.4.4. Financiële rating

Eind maart 2016 bevestigde het ratingbureau S&P de rating van Cofinimmo: BBB op lange termijn (stabiele outlook) en A-2 op korte termijn. De liquiditeit van de Groep werd beoordeeld als hoog, op basis van de aanzienlijke beschikbare liquiditeiten op de kredietlijnen.

PERSBERICHT

1.5. Commerciële resultaten

1.5.1. Bezettingsgraad (berekend op basis van de huurinkomsten)

Berekend op basis van de reële huren en, voor de leegstaande gebouwen, de huurwaarde geschat door de onafhankelijke vastgoedexperts:

1.5.2. Belangrijkste huurders

Huurders	Contractuele huren	Gemiddelde resterende looptijd van de huurovereenkomsten (in jaren)
Korian - Medica	15,5 %	11,8
AB InBev	13,7 %	14,3
Armonea	10,9 %	20,5
Belgische overheidssector	6,1 %	11,6
AXA Groep	5,4 %	1,1
Top 5 van de huurders	51,6 %	13,2
ORPEA	4,2 %	10,0
Internationale overheidssector	3,7 %	4,8
MAAF	3,6 %	5,8
Aspria	3,1 %	21,9
IBM Belgium	2,0 %	1,9
Top 10 van de huurders	68,2 %	12,2
Top 20 van de huurders	77,3 %	11,6
Andere huurders	22,7 %	5,3
TOTAAL	100 %	10,2

1.5.3. Gemiddelde resterende looptijd van de huurcontracten

In jaren tot de eerste opzeggingsmogelijkheid door de huurder:

Indien geen enkele opzegoptie zou worden uitgeoefend, m.a.w. indien alle huurders tot het contractuele einde van de huurovereenkomsten in hun gebouw zouden blijven, bedraagt de gemiddelde resterende looptijd van de huurovereenkomsten 11,1 jaar.

1.5.4. Maturiteit van de portefeuille

Huurovereenkomsten > 9 jaar	47,4 %
Zorgvastgoed	28,4 %
Kantoren (overheidssector)	4,0 %
Kantoren (privésector)	0,5 %
Vastgoed van distributienetten Pubstone	13,7 %
Andere	0,8 %
Huurovereenkomsten 6-9 jaar	8,0 %
Zorgvastgoed	2,8 %
Kantoren	3,1 %
Vastgoed van distributienetten Cofinimur I	2,1 %
Huurovereenkomsten < 6 jaar	44,6 %
Zorgvastgoed	9,3 %
Kantoren	33,8 %
Vastgoed van distributienetten Cofinimur I	1,5 %

PERSBERICHT

1.5.5. Variatie in bruto huurinkomsten bij ongewijzigde portefeuille

	Bruto huurinkomsten op 30.06.2016 (in duizend EUR)	Bruto huurinkomsten op 30.06.2015 (in duizend EUR)	Variatie	Variatie bij ongewijzigde portefeuille
Zorgvastgoed BE	24 199	26 669	-9,3 %	+1,3 %
Zorgvastgoed DE	3 153	690	+357,0 %	+0,9 %
Zorgvastgoed FR	12 622	12 446	+1,4 %	+0,0 %
Zorgvastgoed NL	3 549	3 131	+13,4 %	+0,7 %
Kantoren	38 293	38 669	-1,0 %	+0,2 %
Vastgoed van distributienetten	18 824	18 870	-0,2 %	+0,1 %
Andere	1 030	1 018	+1,2 %	+1,2 %
TOTALE PORTEFEUILLE	101 670	101 493	+0,2 %	+0,5 %

Bij ongewijzigde samenstelling steeg het niveau van de huurgelden met 0,5 % tijdens de laatste 12 maanden: het negatieve effect van de vertrekken (-1,8 %) en van de heronderhandelingen (-0,3 %) werd getemperd door het positieve effect van de indexering van de huurprijzen (+1,1 %) en nieuwe verhuringen (+1,5 %).

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

1.6. Vastgoedpatrimonium

EVOLUTIE VAN DE TOTALE PORTEFEUILLE Uittreksel uit de verslagen van de onafhankelijke vastgoeddeskundigen Cushman & Wakefield, Jones Lang LaSalle en PricewaterhouseCoopers op basis van de investeringswaarde
(in miljoen EUR)	30.06.2016	31.12.2015
Investeringswaarde van de volledige portefeuille	3 367,8	3 262,3
Projecten en grondreserve	-74,1	-63,1
Totaal van de gebouwen in uitbating	3 293,7	3 199,2
Contractuele huurinkomsten	217,4	210,1
Bruto rendement op de gebouwen in uitbating	6,6 %	6,6 %
Contractuele huren + Geschatte huurwaarde van de leegstaande gebouwen op de schattingsdatum	229,1	221,4
Bruto rendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	7,0 %	6,9 %
Bezettingsgraad van de gebouwen in uitbating1	94,9 %	94,9 %

Op 30.06.2016 omvatte de rubriek 'Projecten en vastgoedreserve' voornamelijk het kantoorgebouw Belliard 40, evenals de projecten of uitbreidingen in zorgvastgoed, waarvan de belangrijkste zich bevinden in Brussel (Woluwe 106-108), Heerlen (Nederland), Breda (Nederland) en Néville (Frankrijk).

Gebouwen	Bovengrondse oppervlakte (in m²)	Contractuele huren (in duizend EUR)	Bezettings graad	Huren + GHW op leegstand (in duizend EUR)	Geschatte Huurwaarde (GHW) (in duizend EUR)
Kantoren	508 914	77 958	88,2 %	88 374	84 085
Kantoren met overdracht van schuld vorderingen	102 725	12 124	99,9 %	12 133	12 341
Subtotaal kantoren	611 639	90 082	89,6 %	100 507	96 426
Zorgvastgoed	684 146	87 911	99,2 %	88 632	90 307
Pubstone	353 698	29 801	98,9 %	30 132	27 558
Cofinimur I	59 752	7 780	97,3 %	7 995	8 309
Andere	15 830	1 836	100,0 %	1 836	1 636
Subtotaal vastgoedbeleggingen & gebouwen met overdracht van schuldvorderingen	1 725 065	217 410	94,9 %	229 102	224 236
Projecten & renovaties	28 637
Grondreserve		152		152	177
ALGEMEEN TOTAAL VAN DE PORTEFEUILLE	1 753 702	217 562	94,9 %	229 254	224 413

¹ Berekend op basis van de huurinkomsten.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Segment		Reële waarde		Vastgoedresultaat na directe kosten
	(in duizend EUR)	(in %)	Variatie van de periode1	(in duizend EUR)	(in %)
Zorgvastgoed	1 419 313	43,9 %	+2,7 %	42 673	44,9 %
België	801 962	24,8 %	+2,0 %	23 653	24,9 %
Duitsland	100 280	3,1 %	+3,5 %	3 107	3,3 %
Frankrijk	395 489	12,2 %	+3,0 %	12 624	13,3 %
Nederland	121 582	3,8 %	+5,2 %	3 289	3,4 %
Kantoren	1 245 714	38,5 %	-2,4 %	33 560	35,3 %
Brussel Leopold/Louiza	319 547	9,9 %	+1,9 %	4 536	4,8 %
Brussel Centrum/Noord	106 158	3,3 %	-10,5 %	2 352	2,5 %
Brussel Gedecentraliseerd	501 118	15,5 %	-4,4 %	17 093	18,0 %
Brussel Periferie & Satellieten	137 198	4,2 %	-1,4 %	3 275	3,4 %
Antwerpen	66 305	2,0 %	+0,3 %	2 440	2,6 %
Andere regio's	115 388	3,6 %	+0,0 %	3 864	4,0 %
Vastgoed van distributie netten	542 227	16,8 %	+1,1 %	18 150	19,1 %
Pubstone - België	277 575	8,6 %	+1,8 %	9 704	10,2 %
Pubstone - Nederland	144 731	4,5 %	-1,4 %	4 627	4,9 %
Cofinimur I - Frankrijk	119 921	3,7 %	+2,6 %	3 819	4,0 %
Andere	27 194	0,8 %	+1,5 %	727	0,7 %
TOTALE PORTEFEUILLE	3 234 448	100 %	+0,4 %	95 110	100 %

Rendement per segment	Zorg vastgoed BE + FR	Zorg vastgoed DE + NL	Kantoren	Pubstone	Cofinimur I	Andere	Totaal
Bruto huurrendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,1 %	6,8 %	8,1 %	6,5 %	6,3 %	7,0 %	7,0 %
Netto Huurrendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,0 %	6,5 %	6,6 %	6,3 %	6,1 %	6,4 %	6,3 %

¹ Bij ongewijzigde samenstelling («like-for-like»).

1.7. Investeringsprogramma 2016-2018

Het investeringsprogramma van Cofinimmo voor de periode 01.07.2016 – 31.12.2018 bedraagt in totaal 307,7 miljoen EUR, waarvan:

• 116,7 miljoen EUR in het segment van het zorgvastgoed;
• 179,1 miljoen EUR in het segment van de kantoren;
• 11,9 miljoen EUR in het segment vastgoed van distributienetten.

In miljoen EUR:

Deze pijplijn omvat de aankoopprijs van het zorgcentrum Calau in Brandenburg (DE). De belangrijkste werven voor de periode 01.07.2016–31.12.2018 zijn opgenomen in de twee onderstaande tabellen.

Zorgvastgoed:

Alle te bouwen/uit te breiden/te renoveren zorginstellingen zijn voorverhuurd.

Gebouw	Uitbater	Type werken	Aantal (bijkomende) bedden	(Bijkomende) oppervlakte	(Verwacht) einde van de werken
		België
Woluwe 106- 108 - Brussel	Vivalto	Herbestemming van een kantoorgebouw naar een woonzorg-centrum	151	8 422 m²	T4 2017
Peru 80 – Brussel	Aspria	Bouw van een sport- en wellness centrum	/	15 188 m²	T4 2018
De Nootelaer - Keerbergen	Senior Living Group	Renovatie en uitbreiding	+ 2	+ 500 m²	T1 2018

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Gebouw	Uitbater	Type werken	Aantal (bijkomende) bedden	(Bijkomende) oppervlakte	(Verwacht) einde van de werken
Zonnewende - Aartselaar	Senior Living Group	Renovatie en uitbreiding	+ 13 assistentie woningen	+ 3 500 m²	T2 2018
		Frankrijk
Caux du Littoral - Néville	Handra	Renovatie en uitbreiding	+ 24	+ 1 939 m²	T3 2016
Les Lubérons – Le-Puy-Sainte Réparade	Korian Medica	Renovatie en uitbreiding	+ 25	+ 1 400 m²	T3 2016
William Harvey – Saint Martin d'Aubigny	Korian Medica	Renovatie en uitbreiding	+ 10	+ 670 m²	T3 2016
Domaine de Vontes – Esvres sur-Indre	Inicéa	Renovatie en uitbreiding	+ 60	+ 2 214 m²	T4 2018
		Nederland
Alphen aan den Rijn	Philadelphia	Nieuwbouw	24	1 976 m²	T3 2016
Parking Amphia - Breda	Amphia	Nieuwbouw	/	24 610 m²	T3 2016
Bavel	Martha Flora	Nieuwbouw	22	2 198 m²	T1 2017
Plataan - Heerlen	Sevagram	Renovatie	133	14 700 m²	T2 2017

Kantoren:

Gebouw	Type werken	Oppervlakte	(Verwacht) einde van de werken
The Gradient	Renovatie inkomhal en parkings	550 m²	T3 2016
(voorheen Tervuren 270-272)
The Gradient	Creatie coworkingzone	1 050 m²	T1 2017
(voorheen Tervuren 270-272)
The Gradient	Renovatie verdieping +4	2 900 m²	T1 2017
(voorheen Tervuren 270-272)
Belliard 40	Afbraak en heropbouw van kantoren	20 000 m²	T4 2017
Kunst 19H	Afbraak en heropbouw van kantoren	8 600 m²	T1 2019
Bourget 40	Middelzware renovatie	14 250 m²	T2 2019
Tenreuken	Bouw van appartementen	11 800 m²	T2 2019
Vorst 23	Herbestemming naar residentieel	23 000 m²	T4 2020

1.8. Informatie betreffende de aandelen en obligaties

1.8.1. Beursprestatie

Het gewoon aandeel (COFB)

	30.06.2016	31.12.2015	31.12.2014
Beurskoers (op 6/12 maanden, in EUR)
Hoogste	111,3	110,8	97,8
Laagste	92,1	90,2	84,7
Bij afsluiting	105,8	98,4	96,0
Gemiddelde	103,9	99,5	89,8
Dividendrendement1	5,3 %	5,5 %	6,7 %
Bruto rendement2 (op 6/12 maanden)	11,0 %	11,2 %	14,3 %
Volume (op 6/12 maanden, in aantal aandelen)
Gemiddeld dagvolume	56 927	46 900	33 883
Totaal volume	7 286 671	12 006 493	8 844 025
Aantal gewone aandelen in omloop bij de afsluiting3	20 298 502	20 294 264	17 339 423
Beurskapitalisatie bij de afsluiting (in duizend EUR)	2 146 567	1 997 159	1 664 064
Free floatzone4	90 %	90 %	90 %

De bevoorrechte aandelen (COFP1 & COFP2)

	COFP1 30.06.2016	COFP1 31.12.2015	COFP2 30.06.2016	COFP2 31.12.2015
Beurskoers (op 6/12 maanden, in EUR)
Bij afsluiting	126,4	126,4	84,0	99,0
Gemiddelde	126,4	115,9	95,8	96,8
Dividendrendement1	5,0 %	5,5 %	6,6 %	6,6 %
Bruto rendement2 (op 6/12 maanden)	5,0 %	38,6 %	-8,5 %	15,6 %
Volume (op 6/12 maanden, in aantal aandelen)
Gemiddelde dagvolume5	0	16	3	361
Totaal volume	0	16	3	11 546
Aantal aandelen	395 048	395 048	290 699	290 800
Beurskapitalisatie bij de afsluiting (in duizend EUR)	49 934	49 934	24 419	28 789

^K Koerswaardering + dividendrendement.

⁴ Volgens de Euronext-methode.

¹ Bruto dividend op de gemiddelde beurskoers.

³ Exclusief gewone eigen aandelen.

⁵ Gemiddelde berekend op basis van het aantal beursdagen waarop een volume werd geregistreerd.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

De obligaties

	Cofinimmo NV 140 miljoen EUR – 2012-2020 ISIN BE6241505401
	30.06.2016	31.12.2015
Beurskoers (op 6/12 maanden, in % van het nominaal bedrag)
Bij afsluiting	104,6	105,9
Gemiddelde	104,9	106,5
Gemiddeld rendement tot aan de vervaldag (jaargemiddelde)	2,2 % 2,0 %
Effectief rendement bij de uitgifte	3,6 %	3,6 %
Interestcoupon (in %)
Bruto (per schijf van 100 000 EUR)	3,6	3,6
Netto (per schijf van 100 000 EUR)	2,6	2,6
Aantal effecten	1 400	1 400

	Cofinimmo NV 50 miljoen EUR – 2013-2017 ISIN BE6258604675
	30.06.2016	31.12.2015
Beurskoers (op 6/12 maanden, in % van het nominaal bedrag)
Bij afsluiting	102,1	102,4
Gemiddelde	102,3	102,4
Gemiddeld rendement tot aan de vervaldag (jaargemiddelde)	1,1 % 1,4 %
Effectief rendement bij de uitgifte	2,8 %	2,8 %
Interestcoupon (in %)
Bruto (per schijf van 100 000 EUR)	2,8	2,8
Netto (per schijf van 100 000 EUR)	2,0 2,0
Aantal effecten	500	500

	Cofinimmo NV 190 miljoen EUR – 2015-2022 ISIN BE0002224906
	30.06.2016	31.12.2015
Beurskoers (op 6/12 maanden, in % van het nominaal bedrag)
Bij afsluiting	103,2	99,9
Gemiddelde	101,8	100,1
Gemiddeld rendement tot aan de vervaldag (jaargemiddelde)	1,3 % 1,9 %
Effectief rendement bij de uitgifte	1,9 %	1,9 %
Interestcoupon (in %)
Bruto (per schijf van 100 000 EUR)	1,9	1,9
Netto (per schijf van 100 000 EUR)	1,4	1,4
Aantal effecten	1 900 1 900

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Converteerbare obligaties

	Cofinimmo NV 190,8 miljoen EUR – 2013-2018 ISIN BE6254178062
	30.06.2016	31.12.2015
Beurskoers (op 6/12 maanden, in EUR)
Bij afsluiting	122,4	102,6
Gemiddelde	122,3	120,8
Gemiddeld rendement tot aan de vervaldag (jaargemiddelde)	-4,4 % -2,6 %
Effectief rendement bij de uitgifte	2,0 %	2,0 %
Interestcoupon (in %)
Bruto	2,0	2,0
Netto	1,5	1,5
Aantal effecten	1 611 638	1 764 268
Conversieprijs (in EUR)	97,9 100,4

De converteerbare obligaties die vervielen op 28.04.2016, werden terugbetaald tegen hun nominale waarde.

1.8.2. Dividend van het boekjaar 2016

Behoudens onvoorziene gebeurtenissen blijft het vooruitzicht van dividend voor het boekjaar 2016 zoals gepubliceerd in het Jaarlijks Financieel Verslag 2015 behouden. Het bedraagt 5,50 EUR bruto (4,015 EUR netto) per gewoon aandeel en 6,37 EUR bruto (4,6501 EUR netto) per bevoorrecht aandeel.

1.8.3. Conversie van bevoorrechte aandelen

Overeenkomstig Artikel 8.2. van de Statuten werden tijdens het eerste halfjaar van 2016 twee nieuwe conversieperiodes geopend om bevoorrechte Cofinimmo-aandelen te converteren in gewone Cofinimmoaandelen. Tijdens deze periodes werden in totaal 101 conversieaanvragen voor bevoorrechte aandelen ontvangen. Aldus werden sinds de opening van de conversieprocedure (01.05.2009), 814 019 bevoorrechte aandelen geconverteerd in gewone aandelen. Er zijn nog 685 747 bevoorrechte aandelen in omloop.

PERSBERICHT

1.8.4. Aandeelhoudersstructuur op 30.06.2016

Op 11.05.2016 werd Cofinimmo door de Groep Crédit Agricole in kennis gesteld van de participatie van meer dan 5 % in het kapitaal van de Groep.

Vennootschap	Gewone aandelen	Bevoorrechte aandelen	Totaal aantal aandelen (stemrechten)	%
Groep Crédit Agricole	1 058 265	0	1 058 265	5,03 %
Groep Cofinimmo	46 499	0	46 499	0,22 %
Totaal aantal uitgegeven aandelen	20 345 001	685 747	21 030 748	100 %

1.8.5. Agenda van de aandeelhouder

Evènement	Date
Tussentijdse verklaring: resultaten op 30.09.2016	10.11.2016
Jaarpersbericht: resultaten op 31.12.2016	09.02.2017
Publicatie van het Jaarlijks Financieel Verslag 2016	07.04.2017
Publicatie van het Duurzaamheidsverslag 2016	07.04.2017
Tussentijdse verklaring: resultaten op 31.03.2017	27.04.2017
Gewone Algemene Vergadering voor 2016	10.05.2017
Halfjaarlijks Financieel Verslag : resultaten op 30.06.2017	27.07.2017
Tussentijdse verklaring: resultaten op 30.09.2017	09.11.2017
Jaarpersbericht: resultaten op 31.12.2017	09.02.2018

PERSBERICHT

1.9. Corporate Governance

Cofinimmo waakt erover de hoogste normen inzake Corporate Governance na te leven en blijft haar methodes continu evalueren ten opzichte van de principes, praktijken en eisen op dit vlak. De Corporate Governance van Cofinimmo is volledig conform met de Belgische Code ter zake¹ . Het hoofdstuk "Corporate Governanceverklaring" van het Jaarlijks Financieel Verslag 2015 bevat een gedetailleerde beschrijving van de verschillende Comités en hun respectieve rollen en leden.

De Buitengewone Algemene Vergadering van 06.01.2016 verleende aan de Raad van Bestuur een nieuwe toelating voor vijf jaar vanaf de publicatiedatum 03.02.2016 in de bijlagen van het Belgisch Staatsblad van de notulen van de Buitengewone Algemene Vergadering, om het onderschreven maatschappelijk kapitaal te verhogen, in een of meerdere keren, met een bedrag van maximaal:

• a) 1 100 000 000 EUR, indien de kapitaalverhoging een kapitaalverhoging door inschrijving in cash is, met mogelijkheid voor de aandeelhouders van de vennootschap om hun voorkeurrecht uit te oefenen,
• b) 220 000 000 EUR voor alle andere vormen van kapitaalverhoging die niet bedoeld zijn in punt a) hierboven;

met dien verstande dat in ieder geval het maatschappelijk kapitaal nooit zal kunnen verhoogd worden in het kader van het toegestaan kapitaal met meer dan 1 100 000 000 EUR in totaal tijdens de periode van vijf jaar vanaf de publicatie van de beslissing.

De Gewone Algemene Vergadering van 11.05.2016 (her)benoemde onder de opschortende voorwaarde van goedkeuring door de FSMA, met onmiddellijke ingang, de hierna opgenoemde personen als leden van de Raad van Bestuur van Cofinimmo.

Naam, voornaam	Type mandaat	Beslissing genomen door de BAV	(Nieuwe) Einddatum van het mandaat
Carbonnelle, Jean Edouard	Gedelegeerd Bestuurder	Vernieuwing van het mandaat	09.05.2018
Chapelle, Olivier	Onafhankelijk Bestuurder zoals bedoeld in Artikel 526ter van het Wetboek van Vennootschappen	Nieuw mandaat	13.05.2020
de Walque, Xavier	Onafhankelijk Bestuurder zoals bedoeld in Artikel 526ter van het Wetboek van Vennootschappen	Vernieuwing van het mandaat	13.05.2020
Demain, Christophe	Bestuurder die de aandeelhouder Belfius Insurance vertegen woordigt	Vernieuwing van het mandaat	10.05.2017
Gauchot, Maurice	Onafhankelijk Bestuurder zoals bedoeld in Artikel 526ter van het Wetboek van Vennootschappen	Nieuw mandaat	13.05.2020
Monissen, Diana	Onafhankelijk Bestuurder zoals bedoeld in Artikel 526ter van het Wetboek van Vennootschappen	Nieuw mandaat	13.05.2020

¹ Zie ons Corporate Governance Charter op onze website.

PERSBERICHT

1.10. Beleid inzake duurzame ontwikkeling en duurzaam beheer

1.10.1. Publicaties

Op 08.04.2016 publiceerde Cofinimmo zijn tweede Duurzaamheidsverslag, los van het Jaarlijks Financieel Verslag. Cofinimmo ontving een externe bevestiging voor de conformiteit van dit verslag met de richtlijnen van het GRI G4[1], niveau 'Core'.

Tegelijk publiceerde Cofinimmo op zijn website de gegevens met betrekking tot het verbruik van elektriciteit en gas voor nagenoeg de volledige kantorenportefeuille en voor bijna de helft van de zorgvastgoedportefeuille, evenals de gegevens met betrekking tot het verbruik van water en de productie van afval, steeds overeenkomstig de door de EPRA[2] aanbevolen prestatie-indicatoren.

1.10.2. Certificering en milieulabels

De externe audit over de operationele toepassing van het managementsysteem leidde tot geen enkele opmerking, waardoor de certificering ISO 14001:2004 kon verlengd worden.

Op 03.05.2016 behaalde Cofinimmo een Final BREEAM 2010 International: Bespoke (fully fitted) certificering met een rating 'Good' voor de gevangenis van Leuze-en-Hainaut. Vandaag is deze gevangenis de enige in België die een BREEAM Final certificering behaalde.

1.10.3. Mobiliteit

Sinds juni 2016 probeert Cofinimmo bij te dragen tot een verbetering van de mobiliteit in de onmiddellijke omgeving van haar maatschappelijke zetel. Zij stelt een elektrische auto, een scooter en gedeelde elektrische fietsen ter beschikking van haar medewerkers voor hun verplaatsingen tijdens en buiten de werkuren. De vennootschap hoopt met dit initiatief de medewerkers aan te moedigen tot het gebruik van alternatieve vervoerswijzen en zo de gemiddelde CO2-uitstoot van zijn voertuigenvloot te doen dalen.

Op 11.06.2016 werd de 'Parkbrug' geplaatst in Antwerpen. Het gaat om een nieuwe voetgangers- en fietsersbrug met een ongewone en opmerkelijke vorm die werd ontworpen door Ney & Partners. Deze stalen creatie van 170 ton en een lengte van 67 m rust aan de ene kant op de London Tower, een gebouw uit de Cofinimmo-portefeuille, en verbindt 'het Eilandje' en 'Park Spoor Noord'. Cofinimmo is bijzonder trots te hebben bijgedragen tot de duurzame mobiliteit in de Stad Antwerpen.

^[1] Richtlijnen inzake reporting rond duurzaamheid van het Global Reporting Initiative.

^[2] European Public Real Estate Association.

PERSBERICHT

1.10.4. Innovatie

In de loop van het eerste halfjaar 2016 werden de concepten Flex Corner® en verfraaiing van de tuinen in verscheidene gebouwen van de portefeuille in uitvoering gebracht:

• Er werden twee Flex Corners® ingericht in de kantoorgebouwen van Cofinimmo: een eerste op het gelijkvloers in een van de gebouwen van het Paepsem Business Park in 1070 Brussel, en een tweede op de tweede verdieping van het gebouw The Gradient (voordien Tervuren 270-272) in 1150 Brussel. Momenteel wordt een derde Flex Corner® voltooid in het Park Lane in Diegem. De geboden oplossing bestaat erin om in een kantorencomplex een oppervlakte van ongeveer 1 000 m² te wijden aan huurders die elk over een kleine privatieve oppervlakte beschikken maar daarentegen een vrij grote gemeenschappelijke oppervlakte delen (vergaderzalen, kitchenettes, ontspanningsruimten) waarvoor ze de huur en de kosten dragen. In dit innovatieve concept verleent Cofinimmo hen eveneens een grotere flexibiliteit (ten opzichte van conventionele huurders) wat de looptijd van de huurovereenkomsten betreft. De marketing ervan wordt ondersteund door een specifieke internetsite.
• In de loop van juni 2016 werden twee nieuwe tuinen in gebruik genomen. De omgevingen van de sites Park Hill en Paepsem Business Park bieden nu uitgebreide parkeerzones en plaatsen voor personen met beperkte mobiliteit, een 'foodtruck'-zone en ontspanningszones.

1.10.5. Diversiteit en personeelsbeheer

Op 15.02.2016 nam Cofinimmo deel aan de 'Ondernemersdag KULeuven'. Dit initiatief is erop gericht ontmoetingen te bevorderen tussen bedrijven en universiteitsstudenten van het derde en vierde jaar met het oog op een toekomstige rekrutering of stage.

Op 01.06.2016 nam Cofinimmo deel aan de vijfde editie van de 'Career Nights'. Aan de hand van de getuigenis van een van de medewerkers konden jonge werkzoekenden tijdens dit evenement kennismaken met de functie Property Manager en met de competenties die voor deze functie vereist zijn.

1.11. Risicobeheer

Hieronder wordt een overzicht gegeven van de voornaamste risico's waaraan Cofinimmo is blootgesteld in het kader van zijn activiteiten. Voor een gedetailleerde beschrijving van het risicobeheer wordt verwezen naar het Jaarlijks Financieel Verslag 2015, bladzijden 2 tot 11.

PERSBERICHT

Risico verbonden aan de economische conjunctuur

De activiteiten van Cofinimmo zijn voor een deel afhankelijk van de algemene economische conjunctuur. Een daling van de economische groei beïnvloedt onrechtstreeks de bezettingsgraad van de kantoren door de privésector, evenals de huurprijzen. Ze kan ook het solvabiliteitsrisico van de huurders verhogen.

De impact op de resultaten van Cofinimmo wordt evenwel getemperd door de looptijd van de huurovereenkomsten (op 30.06.2016 bedroeg de gemiddelde looptijd tot de eerste opzeggingsmogelijkheid 10,2 voor de gehele portefeuille), de diversiteit van de huurders (406 klanten) en de aanwezigheid van bijna 23 % huurders van kantoren die tot de overheidsector behoren. Overigens is de portefeuille, dankzij de diversificatie naar minder cyclische sectoren zoals zorgvastgoed en sale and lease back operaties met AB InBev en MAAF, minder onderhevig aan de algemene economische conjunctuur.

Risico verbonden aan de huurleegstand

De zorgvastgoedportefeuille van Cofinimmo is voor 99,2 % verhuurd op basis van lange termijnhuurovereenkomsten: in het algemeen voor een initiële looptijd van 12 jaar in Frankrijk, 15 jaar in Nederland, 25 of 30 jaar in Duitsland en 27 jaar in België. Op 30.06.2016 bedroeg de gemiddelde resterende looptijd van de huurovereenkomsten 4,7 jaar in Frankrijk, 13,4 jaar in Nederland, 19,6 jaar in België en 26,6 jaar in Duitsland.

Sinds 2008 wordt de Brusselse kantorenmarkt geconfronteerd met een aanzienlijke huurleegstand, die geleidelijk aan vermindert. Op 30.06.2016 bedroeg het huurleegstandspercentage in Brussel 9,7 % (bron: CBRE). Voor de kantorenportefeuille van Cofinimmo bedraagt de huurleegstand 10,4 % op 30.06.2016. Cofinimmo voert een actief klantenbeheer met de bedoeling de leegstand en de rotatie van huurders in de kantorensector te beperken. Een intern team is verantwoordelijk voor het beheer van de gebouwen en voor een snelle behandeling van klachten van huurders. Het commerciële team onderhoudt regelmatige contacten met de bestaande klanten en zoekt actief nieuwe huurders.

Op 30.06.2016 was 98,9 % van de cafés/restaurants verhuurd aan AB InBev voor een gemiddelde resterende looptijd van 14,3 jaar. Daarnaast is 97,3 % van de verzekeringsagentschappen verhuurd aan MAAF of GMF voor een gemiddelde resterende looptijd van 5,8 jaar.

Insolvabiliteitsrisico van de huurders

Cofinimmo is blootgesteld aan een insolvabiliteitsrisico van zijn huurders. Op 30.06.2016 vertegenwoordigt de top vijf van de belangrijkste klanten 51,6 % van de huurinkomsten. In de top drie van de belangrijkste huurders van kantoorgebouwen, behoren er twee tot de overheidsector.

PERSBERICHT

Aan huurders die niet tot de overheidsector behoren, wordt meestal een voorschot of een bankwaarborg gevraagd ten belope van zes maanden huur.

Risico verbonden aan de investerings- en ontwikkelingsactiviteit

Cofinimmo is slechts in geringe mate actief in de ontwikkeling voor eigen rekening. De limiet is vastgelegd op maximum 10 % van de reële waarde van de portefeuille.

Bij het onderzoek van investeringsdossiers maakt Cofinimmo bepaalde ramingen betreffende de economische markt- en andere voorwaarden, waaronder ramingen betreffende de waarde of de potentiële waarde van een vastgoed evenals de potentiële 'return on investment'. Deze ramingen zouden onjuist kunnen blijken, waardoor het investeringsbeleid van Cofinimmo ondoeltreffend zou zijn en negatieve gevolgen zou hebben voor de inkomsten van Cofinimmo, de bedrijfsresultaten, financiële voorwaarden en perspectieven.

Vóór een aankoop van een gebouw maakt Cofinimmo een interne evaluatie om een prijs te bepalen voor het gebouw in een perspectief van uitbating op lange termijn. Daarnaast wordt elke aankoop of verkoop van een vastgoed geëvalueerd door een onafhankelijke vastgoeddeskundige.

Risico verbonden aan de verslechtering van gebouwen en de grote werken

Cofinimmo onderhoudt en renoveert regelmatig zijn gebouwen opdat ze aantrekkelijk zouden blijven voor de huurders. De huidige evolutie in de richting van een verhoogde duurzaamheid en energiezuinigheid, zowel bij de bouw als het gebruik van gebouwen, kan bijkomende investeringen vergen.

Risico verbonden met de variatie in de reële waarde van de gebouwen

De waarde van het vastgoedpatrimonium wordt driemaandelijks gewaardeerd door onafhankelijke vastgoeddeskundigen. Een variatie van 1 % van de waarde van het vastgoedpatrimonium zou een impact van 32,2 miljoen EUR hebben op het nettoresultaat en van 1,53 EUR op de intrinsieke waarde per aandeel. Ze zou ook een impact hebben van ongeveer 0,4 % op de schuldgraad.

Liquiditeits- en financieringsrisico

Een diversificatie van de financieringsbronnen, een stabiele en uitgebreide pool van banken met goede financiële ratings (Cofinimmo telt elf bankpartners) en een evenwichtige verdeling in de tijd van de kredietvervaldagen maken het mogelijk om de meest gunstige financiële voorwaarden te verkrijgen.

Cofinimmo is eveneens beperkt in zijn ontleencapaciteit door de maximale schuldratio die toegestaan wordt door de regelgeving op GVV's (65 %) en door de limiet die werd overeengekomen met de bankiers in de kredietdocumentatie met betrekking tot deze ratio (60 %). Op 30.06.2016 bedroeg de geconsolideerde reglementaire schuldratio 42,1 %.

PERSBERICHT

Cofinimmo beschikt over een financieel plan op middellange termijn, dat in de lente van elk jaar volledig wordt herzien en in de loop van het jaar wordt bijgewerkt bij elke significante aankoop of verkoop van vastgoed. Dit plan is er met name op gericht om de reglementaire geconsolideerde schuldratio van Cofinimmo te positioneren op een aangewezen niveau afhankelijk van een inschatting van de risico's door de Raad van Bestuur die inherent zijn aan de kenmerken van het patrimonium en van de portefeuille van lopende huurovereenkomsten.

Renterisico

Cofinimmo gaat een aanzienlijk deel van zijn financiële schulden aan tegen een vlottende rentevoet. Om de ermee verbonden financiële lasten in te dekken tegen rentestijgingen, wordt ingetekend op afgeleide instrumenten. Deze instrumenten omvatten meer bepaald Interest Rate Swaps.

Op basis van de bestaande afdekkingsmechanismen en een constant schuldniveau, zou een stijging of daling van de rentevoeten met 0,5 % geen significante wijziging meebrengen voor de rentelast van het lopende jaar.

De afgeleide instrumenten op rentevoeten worden aan het einde van elk kwartaal gewaardeerd aan marktwaarde. De toekomstig rentevariaties hebben bijgevolg een impact op de waarde van de nettoactiva en op het resultaat van de periode.

Wisselkoersrisico

Cofinimmo heeft een vastgoedtransactie afgesloten die een wisselkoersrisico inhoudt. Om het potentiële risico af te dekken, heeft Cofinimmo twee call opties afgesloten, waarbij zij de munt tegen een bepaalde prijs kan verkopen. Aldus is het neerwaartse risico afgedekt en kan Cofinimmo nog van een positieve evolutie van de wisselkoers genieten.

1.12. Gebeurtenissen na 30.06.2016

Verwerving van het woonzorgcentrum Calau in Brandenburg (Duitsland)¹

Op 22.07.2016 verwierf de Cofinimmo Groep het woonzorgcentrum Calau in de regio Brandenburg in Duitsland. Het betreft een nieuw gebouwd vastgoed van 4 600 m², met in totaal 81 bedden en 20 plaatsen in dagzorg. De investering bedraagt 9,1 miljoen EUR² .

Cofinimmo verhuurt de instelling aan de Duitse operator M.E.D. Gesellschaft für Altenpflege mbH, volgens een 'dubbel netto' huurovereenkomst met een vaste looptijd van 25 jaar, verlengbaar met 5 jaar. De huur wordt jaarlijks geïndexeerd volgens de Duitse consumentenprijsindex. Het initiële brutohuurrendement van deze transactie bedraagt 6,14 %.

Tussen 30.06.2016 en de publicatiedatum van dit persbericht deed zich geen enkele andere belangrijke gebeurtenis voor.

¹ Verwerving onderworpen aan een opschortende voorwaarde van administratieve aard.

² Verwervingskosten (registratierechten enz.) inbegrepen.

PERSBERICHT

2. Verkorte financiële overzichten

De samengevatte financiële staten werden opgesteld met behulp van IFRS-conforme boekhoudmethodes, zoals aangenomen door de Europese Unie, en in het bijzonder overeenkomstig norm IAS 34 betreffende de tussentijdse financiële verslaggeving.

De boekhoudprincipes en -methodes die gebruikt worden voor het opstellen van de tussentijdse financiële overzichten zijn dezelfde als diegene voor de jaarlijkse financiële overzichten met betrekking tot het boekjaar 2015, behalve voor wat de boeking van de afgeleide rente-instrumenten betreft.

Vanaf 01.01.2016, worden alle afgeleide rente-instrumenten geclassificeerd als tradinginstrumenten onder het IFRS-referentiestelsel. Dit betekent dat hun volledige waardeschommeling geboekt wordt in de resultatenrekeningen onder de rubriek IAS 39, terwijl voordien de waardeschommeling van bepaalde instrumenten, voor het gedeelte dat als efficiënt beschouwd werd tegenover de gedekte toekomstige kasstroom, afgeleid werd in het eigen vermogen tot de datum waarop het instrument actief werd.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

A. NETTO RESULTAAT (in duizend EUR)	Bijlagen	T2 2016	T2 2015		30.06.2016 30.06.2015
Huurinkomsten	5	50 503	49 956	99 765	99 561
Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	5	2 816	2 553	5 633	5 107
Met verhuur verbonden kosten		5	47	-2	31
Netto huurresultaat	4; 5	53 324	52 556	105 396	104 699
Recuperatie van vastgoedkosten		31		44	-2
Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen		16 016	10 972	30 493	31 652
Kosten van de huurders en gedragen door de eigenaar op huurschade en wederinstaatstelling op het einde van de huur		-633	-184	-883	-428
Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen		-16 096	-12 197	-33 089	-34 723
Vastgoedresultaat		52 642	51 147	101 961	101 198
Technische kosten		-2 313	-863	-3 494	-1 518
Commerciële kosten		-212	-218	-465	-399
Kosten en taksen van niet-verhuurde goederen		-647	-421	-2 892	-2 300
Beheerkosten vastgoed		-5 181	-3 225	-10 409	-6 921
Vastgoedkosten		-8 353	-4 727	-17 260	-11 138
Operationeel vastgoedresultaat		44 289	46 420	84 701	90 060
Algemene kosten van de vennootschap		-1 683	-1 814	-4 868	-3 787
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille		42 606	44 606	79 833	86 273
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa		1 219	798	1 412	1 956
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen		4 136	-1 765	11 718	-8 740
Ander portefeuilleresultaat		-298	313	-764	-134
Operationeel resultaat		47 663	43 952	92 199	79 355
Financiële inkomsten	6	1 267	1 352	2 553	2 909
Netto interestkosten	7	-8 010	-10 922	-16 861	-21 488
Andere financiële kosten	8	-399	34	-632	57
Variaties in de reële waarde van financiële activa en verplichtingen	9	-3 950	30 998	-37 482	1 418
Financieel resultaat		-11 092	21 462	-52 422	-17 104
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures		119	111	548	230
Resultaat vóór belastingen		36 690	65 525	40 326	62 481
Vennootschapsbelasting		-1 096	-1 662	-2 842	-2 628
Exit taks		-5	27	-92	-76
Belastingen		-1 101	-1 635	-2 934	-2 704
Netto resultaat		35 589	63 890	37 392	59 777
Minderheidsbelangen		-1 402	-1 551	-2 787	-2 711
Nettoresultaat – aandeel Groep		34 187	62 339	34 605	57 066
Netto courant resultaat – aandeel Groep		29 405	63 111	22 492	64 149
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep		4 782	-772	12 113	-7 083

2.1. Geconsolideerd globaal resultaat – Schema Koninklijk Besluit van 13.07.2014

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

B. ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT HERBRUIKBAAR IN DE RESULTATENREKENING (in duizend EUR)	Bijlagen	T2 2016	T2 2015		30.06.2016 30.06.2015
Variaties in het effectieve deel van de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten van de kasstromen zoals gedefinieerd in IFRS		1 405	3 463	3 124	11 238
Andere elementen van het globaal resultaat herbruikbaar in de resultatenrekeningen		1 405	3 463	3 124	11 238
Minderheidsbelangen
Andere elementen van het globaal resultaat herbruikbaar in de resultatenrekeningen – aandeel Groep		1 405	3 463	3 124	11 238

C. GLOBAAL RESULTAAT (in duizend EUR)	Bijlagen	T2 2016	T2 2015		30.06.2016 30.06.2015
Globaal resultaat		36 994	67 353	40 516	71 015
Minderheidsbelangen		-1 402	-1 551	-2 787	-2 711
Globaal resultaat – aandeel Groep		35 592	65 802	37 729	68 304

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

2.2. Geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema

A. NETTO COURANT RESULTAAT (in duizend EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Huurinkomsten, min de met verhuur verbonden kosten	99 763	99 592
Terugnemingen van overgedragen en verdisconteerde huren (non cash)	5 633	5 107
Niet-gerecupereerde huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen	-2 596	-3 071
Kosten voor wederinstaatstelling, min de vergoeding voor huurschade	-839	-430
Vastgoedresultaat	101 961	101 198
Technische kosten	-3 494	-1 518
Commerciële kosten	-465	-399
Kosten en belastingen van niet-verhuurde goederen	-2 892	-2 300
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	95 110	96 981
Beheerkosten vastgoed	-10 409	-6 921
Operationeel vastgoedresultaat	84 701	90 060
Algemene kosten van de vennootschap	-4 868	-3 787
Operationeel resultaat (vóór resultaat op de portefeuille)	79 833	86 273
Financiële inkomsten (exclusief IAS 39)	2 553	2 909
Financiële kosten (exclusief IAS 39)	-17 493	-21 431
Herwaardering van de financiële instrumenten (IAS 39)	-37 482	1 418
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures	237	230
Belastingen	-2 842	-2 628
Netto courant resultaat	24 806	66 771
Minderheidsbelangen	-2 314	-2 622
Netto courant resultaat – aandeel Groep	22 492	64 149

B. RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE (in duizend EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa	1 412	1 956
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	11 718	-8 740
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures	312
Ander portefeuilleresultaat	-856	-210
Resultaat op de portefeuille	12 586	-6 994
Minderheidsbelangen	-473	-89
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep	12 113	-7 083

B. NETTO RESULTAAT (in duizend EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Netto resultaat	37 392	59 777
Minderheidsbelangen	-2 787	-2 711
Nettoresultaat – aandeel Groep	34 605	57 066

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

AANTAL AANDELEN	30.06.2016	30.06.2015
Aantal uitgegeven gewone aandelen (eigen aandelen inbegrepen)	20 345 001	20 344 218
Aantal gewone aandelen in omloop	20 298 502	20 293 404
Aantal gewone aandelen in beschouwing genomen voor de berekening van het resultaat per aandeel	20 298 502	18 097 9411
Aantal uitgegeven bevoorrechte aandelen	685 747	686 008
Aantal bevoorrechte aandelen in omloop	685 747	686 008
Aantal bevoorrechte aandelen in beschouwing genomen voor de berekening van het resultaat per aandeel	685 747	686 008
Totaal aantal uitgegeven aandelen (eigen aandelen inbegrepen)	21 030 748	21 030 226
Totaal aantal aandelen in omloop	20 984 249	20 979 412
Totaal aantal aandelen in beschouwing genomen voor de berekening van het resultaat per aandeel	20 984 249	18 783 9491

RESULTAAT PER AANDEEL (in EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Netto courant resultaat per aandeel – aandeel Groep	1,07	3,42
Resultaat op de portefeuille per aandeel – aandeel Groep	0,58	-0,38
Netto resultaat per aandeel – aandeel Groep	1,65	3,04

VERWATERD RESULTAAT PER AANDEEL (in EUR)2	30.06.2016	30.06.2015
Verwaterd aantal aandelen	20 341 837	19 621 129
Verwaterd netto resultaat per aandeel – aandeel Groep	1,49	2,49

Toelichting bij de geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema

De netto huurinkomsten bedragen 99,8 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover 99,6 miljoen EUR op 30.06.2015. De investeringen in zorgvastgoed in Duitsland en Nederland en de verhuring van het kantoorgebouw Guimard 10-12 hebben toegelaten het verlies ten gevolge van de verkoop van activa in 2015 (kantoorgebouw Livingstone II en de portefeuille van woonzorgcentra Silverstone) integraal te absorberen. Bij ongewijzigde samenstelling, stegen de bruto huurinkomsten met 0,5 % tussen 30.06.2015 en 30.06.2016 dankzij nieuwe verhuringen in de kantorenportefeuille enerzijds, en de indexering van de huurprijzen anderzijds. Alle segmenten van het patrimonium vertonen een positieve evolutie.

De rechtstreekse (technische) en onrechtstreekse operationele kosten (beheerkosten vastgoedbeheer en algemene kosten van de vennootschap) zijn tussen 30.06.2015 en 30.06.2016 gestegen met 6,5 miljoen EUR. Slechts 0,8 miljoen EUR zijn supplementaire recurrente kosten verbonden met de activiteitenontwikkeling van de Groep.

• De stijging van de technische kosten is het gevolg van een andere spreiding van de onderhoudswerken over het volledige boekjaar. In 2015, werden deze werken sterk geconcentreerd op het vierde kwartaal, wat dit jaar niet het geval is.

¹ Aantal aandelen pro rata temporis berekend om rekening te houden met het feit dat 3 004 318 nieuwe in mei 2015 uitgegeven gewone aandelen slechts vanaf 12.05.2015 deelnemen in het resultaat van het boekjaar 2015.

² Zie eveneens Bijlage 13. Overeenkomstig IAS 33 zijn de elementen die een winstbevorderende impact hebben uitgesloten in de berekening van het verwaterd netto resultaat - aandeel Groep. Aldus worden buiten de berekening op 30.06.2016 en op 30.06.2015 gehouden: de in 2011 uitgegeven OTA en de in 2013 uitgegeven converteerbare obligaties.

PERSBERICHT

• De stijging van de beheerkosten van het vastgoed is te wijten aan een stijging van het aantal medewerkers in voltijds equivalent, aan de uitgaven voor de studie van verscheidene investeringsdossiers en aan de vermindering van de facturen voor asset management honoraria aan een derde partij.
• De stijging van de algemene kosten van de vennootschap is te verklaren door de ten lasteneming in het eerste kwartaal van 2016 van de inschrijvingstaks van het volledige boekjaar.

Het financieel resultaat (exclusief IAS 39 impact) bedraagt -14,9 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover - 18,5 miljoen EUR op 30.06.2015. Het gemiddelde schuldniveau is gedaald van 1 526 miljoen EUR op 30.06.2015 tot 1 272 miljoen EUR op 30.06.2016. Anderzijds is de gemiddelde schuldenlast tussen beide data gedaald van 2,8 % naar 2,7 %.

De rubriek "Herwaardering van de financiële instrumenten" bedraagt -37,5 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover 1,4 miljoen EUR op 30.06.2015. Ze bevat de herstructureringslast van de renteafdekkingsinstrumenten voor -3,1 miljoen EUR, het effect van de herwaardering van de afdekkingsinstrumenten die geen herstructurering ondergingen voor -32,0 miljoen EUR, de herwaardering van de afdekkingsinstrumenten van het wisselkoersrisico voor -0,6 miljoen EUR, evenals het effect van de herwaardering van de converteerbare obligaties voor -1,8 miljoen EUR.

Het netto courant resultaat – aandeel van de Groep bedraagt 22,5 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover 64,1 miljoen EUR op 30.06.2015. Per aandeel komt dit overeen met 1,07 EUR op 30.06.2016 en 3,42 EUR op 30.06.2015. Het aantal aandelen dat deelgerechtigd is in het resultaat van de periode evolueerde tussen beide data van 18 783 949 naar 20 984 249, ten gevolge van de kapitaalverhoging in mei 2015.

Binnen het resultaat op de portefeuille, bedraagt de variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen 11,7 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover -8,7 miljoen EUR op 30.06.2015. De waardevermeerdering van de zorgactiva en de positieve herwaardering van het gerenoveerde kantoorgebouw Guimard 10-12 compenseren ruim de waardevermindering van een aantal kantoorgebouwen. Bij een ongewijzigde samenstelling is de reële waarde van de vastgoedbeleggingen licht gestegen in vergelijking met 31.12.2015 (+0,4 %).

Het netto courant resultaat – aandeel Groep bedraagt 34,6 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover 57,1 miljoen EUR op 30.06.2015. Per aandeel komt dit overeen met 1,65 EUR op 30.06.2016 en 3,04 EUR op 30.06.2015.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

2.3. Geconsolideerde balans

ACTIVA (in duizend EUR)	Bijlagen	30.06.2016	31.12.2015
Vaste activa		3 425 886	3 325 414
Goodwill	4	111 256	111 256
Immateriële vaste activa		804	565
Vastgoedbeleggingen	4; 10	3 231 737	3 131 483
Andere materiële vaste activa		543	364
Financiële vaste activa			20
Vorderingen financiële leasings		75 308	75 652
Handelsvorderingen en andere vaste activa		41	41
Deelnemingen in aanverwante vennootschappen en joint
ventures		6 197	6 033
Vlottende activa		99 180	87 066
Activa bestemd voor verkoop	4	2 710	2 870
Financiële vlottende activa			14
Vorderingen financiële leasings		1 767	1 656
Handelsvorderingen		20 433	19 801
Belastingvorderingen en andere vlottende activa		11 327	17 363
Kas en kasequivalenten		29 616	22 040
Overlopende rekeningen		33 327	23 322
TOTAAL ACTIVA		3 525 066	3 412 480

EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN (in duizend EUR)	Bijlagen	30.06.2016	31.12.2015
Eigen vermogen		1 852 144	1 924 615
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de		1 787 535	1 860 099
moedervennootschap
Kapitaal	11	1 124 517	1 124 295
Uitgiftepremies	11	504 469	504 240
Reserves		123 944	127 597
Netto resultaat van het boekjaar	12	34 605	103 967
Minderheidsbelangen		64 609	64 516
Verplichtingen		1 672 922	1 487 865
Langlopende verplichtingen		1 246 491	926 891
Voorzieningen		17 183	17 636
Langlopende financiële schulden		1 094 126	809 313
Andere langlopende financiële verplichtingen		99 578	64 656
Uitgestelde belastingen		35 604	35 286
Kortlopende verplichtingen		426 431	560 974
Kortlopende financiële schulden		312 037	445 676
Andere kortlopende financiële verplichtingen		18 226	20 572
Handelsschulden en andere kortlopende schulden		77 272	62 865
Overlopende rekeningen		18 896	31 861
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		3 525 066	3 412 480

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

PERSBERICHT

Toelichting bij de geconsolideerde balans

De investeringswaarde van de vastgoedportefeuille ¹ zoals bepaald door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen, bedraagt 3 367,8 miljoen EUR op 30.06.2016, tegenover 3 262,3 miljoen EUR op 31.12.2015. De reële waarde, opgenomen in de geconsolideerde balans bij toepassing van de norm IAS 40, wordt bekomen door de transactiekosten van de investeringswaarde af te trekken. Op 30.06.2016 bedroeg de reële waarde 3 234,4 miljoen EUR, tegenover 3 134,4 miljoen EUR op 31.12.2015.

De rubriek "Deelnemingen in aanverwante vennootschappen en joint ventures" heeft betrekking op de belangen van 51 % van Cofinimmo in Cofinea I SAS (zorginstellingen in Frankrijk). De rubriek "Minderheidsbelangen" omvat de obligaties terugbetaalbaar in aandelen die door de dochtervennootschap Cofinimur I SA (MAAF/GMF distributienet in Frankrijk) zijn uitgegeven, alsook de minderheidsbelangen van de dochtervennootschappen Aspria Maschsee, Aspria Uhlenhorst, Pubstone, Pubstone Group, Pubstone Properties en Rheastone.

2.4. Berekening van de geconsolideerde schuldratio

(in duizend EUR)		30.06.2016	31.12.2015
Langlopende financiële schulden		1 094 126	809 313
Andere langlopende financiële verplichtingen			.0.
(met uitzondering van afdekkingsinstrumenten)	+	126	97
Kortlopende financiële schulden	+	312 037	445 676
Handelsschulden en andere kortlopende schulden	+	77 272	62 865
Totale schuld	=	1 483 561	1 317 951
Totaal activa		3 525 066	3 412 480
Afdekkingsinstrumenten	-		34
Totaal activa (met uitzondering van afdekkings instrumenten)	/	3 525 066	3 412 446
SCHULDRATIO	=	42,1 %	38,6 %

¹ De activa bestemd voor eigen gebruik en de projectontwikkelingen inbegrepen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

2.5. Kasstroomoverzicht (in duizend EUR)

	30.06.2016	30.06.2015
KAS EN KASEQUIVALENTEN IN HET BEGIN VAN HET BOEKJAAR	22 040	17 116
OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Netto resultaat van de periode	34 605	57 066
Terugneming van interestlasten en -opbrengsten	14 530	18 875
Terugneming van meer- en minwaarden op verkoop van vastgoedactiva	-994	-1 957
Terugneming van meer- en minwaarden op verkoop van financiële activa	-418
Terugneming van kosten en opbrengsten zonder invloed op de kasstroom	21 698	3 231
Variaties in de behoefte aan werkkapitaal	-6 079	8 210
Kasstroom uit operationele activiteiten	63 342	85 425
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringen in immateriële vaste activa en andere materiële vaste activa	668	-168
Verwervingen van vastgoedbeleggingen	-66 148	-10 291
Uitbreidingen van vastgoedbeleggingen	-9 104	-11 399
Investeringen in vastgoedbeleggingen	-7 420	-13 199
Verwervingen van geconsolideerde dochtervennootschappen		-10 323
Verkoop van vastgoedbeleggingen	3 047	15 019
Verkoop van activa bestemd voor verkoop	59	103
Overdracht van geconsolideerde dochtervennootschappen	418
Verkoop en terugbetalingen van leasingvorderingen	912	859
Andere stromen gebonden aan investeringsactiviteiten		14 201
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	-78 905	-15 198
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Kapitaalverhoging	60	281 056
Verkoop van eigen aandelen	392	331
Dividenden uitbetaald aan de aandeelhouders	-110 363	-99 842
Coupons uitbetaald aan de minderheidsaandeelhouders	-2 752	-2 904
Coupons uitbetaald aan de houders van obligaties uitbetaalbaar in aandelen (OTA)	-371	-700
Verhoging van financiële schulden	393 820	291 884
Vermindering van de financiële schulden	-243 531	-495 727
Ontvangen financiële opbrengsten	2 934	2 781
Betaalde financiële kosten	-17 078	-21 655
Andere stromen gebonden aan financieringsactiviteiten	29	-17 724
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	23 139	-62 500
KAS EN KASEQUIVALENTEN OP HET EINDE VAN DE PERIODE	29 616	24 843

2.6. Geconsolideerde staat van de variaties in het eigen vermogen (in duizend EUR)

	Kapitaal	Uitgiftepremies	Reserves1	Netto resultaat van het boekjaar	Eigen vermogen Moeder vennootschap	Minderheids belangen	Eigen vermogen
01.01.2015	963 067	384 013	247 562	-52 671	1 541 971	66 994	1 608 965
Netto resultaatverwerking 2014			-52 671	52 671
Elementen erkend in het globaal resultaat			11 238	57 066	68 304	2 710	71 016
Afdekking financiële kasstromen2			11 238		11 238		11 238
Resultaat van de periode				57 066	57 066	2 710	59 778
Andere			-437		-437	1 156	719
SUBTOTAAL	963 067	384 013	205 692	57 066	1 609 838	70 860	1 680 698
Uitgifte van aandelen3	160 997	120 059			281 056		281 056
Aankopen/Verkopen van eigen aandelen	193	138			331		331
Dividenden/Coupons			-99 882		-99 882	-3 605	-103 487
OP 30.06.2015	1 124 257	504 210	105 810	57 066	1 791 343	67 255	1 858 598
Elementen erkend in het globaal resultaat			21 971	46 901	68 872	1 772	70 644
Afdekking financiële kasstromen2			21 971		21 971		21 971
Resultaat van de periode				46 901	46 901	1 772	48 673
Verwerving/verkoop van minderheidsbelangen						-3 623	-3 623
Andere			-185		-185	-844	-1 029
SUBTOTAAL	1 124 257	504 210	127 596	103 967	1 860 030	64 560	1 924 590
Aankopen/Verkopen van eigen aandelen	38	30			68		68
Dividenden/Coupons						-44	-44
OP 31.12.2015	1 124 295	504 240	127 596	103 967	1 860 098	64 516	1 924 614
Netto resultaatverwerking 2015			103 967	-103 967
Elementen erkend in het globale resultaat			3 124	34 605	37 729	2 787	40 516
Afdekking financiële kasstromen2			3 124		3 124		3 124
Resultaat van de periode				34 605	34 605	2 787	37 392
Andere			-101		-101	58	-43
SUBTOTAAL	1 124 295	504 240	234 586	34 605	1 897 726	67 361	1 965 087
Uitgifte van aandelen3	28	32			60		60
Aankopen/Verkopen van eigen aandelen	194	197			391		391

¹ Een opsplitsing van de reserves wordt weergegeven op de volgende bladzijden.

² Hergebruik in de resultatenrekeningen van afdekkingsinstrumenten waarvoor de afdekkingsrelatie ten einde is gekomen, inbegrepen.

³ Aandelenuitgiftes in kapitaal of uitgiftepremies ten gevolge van fusies binnen de groep, zonder levering van aandelen aan derden buiten de Groep, worden bij de consolidatie onmiddellijk geëlimineerd. De aandelenuitgiftes die hier worden opgenomen, hebben betrekking op de kapitaalverhoging (2015) en de conversie van obligaties in aandelen (2016).

Dividenden/Coupons			-110 642		-110 642	-2 752	-113 394
OP 30.06.2016	1 124 517	504 469	123 944	34 605	1 787 535	64 609	1 852 144

Detail van de reserves (in duizend EUR)

	Reserve van het positieve / negatieve saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed	Reserve van de geschatte overdrachts rechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van beleggings vastgoed	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Beschikbare reserve	Niet beschik bare reserve	Vrijgestelde reserve	Wettelijke reserve	TOTAAL VAN DE RESERVES
01.01.2015	-127 851	-73 694	-32 370	-13 851	490 275	5 053			247 562
Netto resultaatverwerking 2014	-29 390	-3 261	-10 512	-71 324	61 504	312			-52 671
Elementen erkend in het globaal resultaat		534	11 238		-534				11 238
Afdekking financiële kasstromen			11 238						11 238
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtsrechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen		534			-534
Andere					-258	-179			-437
SUBTOTAAL	-157 241	-76 421	-31 644	-85 175	550 987	5 186			205 692
Dividenden					-99 882				-99 882
OP 30.06.2015	-157 241	-76 421	-31 644	-85 175	451 105	5 186			105 810

	Reserve van het positieve / negatieve saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed	Reserve van de geschatte overdrachts rechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van beleggings vastgoed	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Beschikbare reserve	Niet beschik bare reserve	Vrijgestelde reserve	Wettelijke reserve	TOTAAL VAN DE RESERVES
OP 30.06.2015	-157 241	-76 421	-31 644	-85 175	451 105	5 186			105 810
Elementen erkend in het globaal resultaat		4 751	21 971		-4 751				21 971
Afdekking financiële kasstromen			21 971						21 971
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtsrechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen		4 751			-4 751
Andere	-18 576	-56			18 421	26			-185
OP 31.12.2015	-175 817	-71 726	-9 673	-85 175	464 775	5 212			127 596
Netto resultaatverwerking 2015	-5 221	-3 227	-846	4 387	108 563	311			103 967
Elementen erkend in het globaal resultaat		220	3 124		-220				3 124
Afdekking financiële kasstromen			3 124						3 124
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtsrechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen		220			-220
Andere					90	-191			-101
SUBTOTAAL	-181 038	-74 733	-7 395	-80 788	573 208	5 332			234 586
Dividenden					-110 642				-110 642
OP 30.06.2016	-181 038	-74 733	-7 395	-80 788	462 566	5 332			123 944

2.7. Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen

Bijlage 1. Algemene bedrijfsinformatie

Cofinimmo NV ("de Vennootschap") is een openbare GVV (Gereglementeerde Vastgoedvennootschap) onderworpen aan de Belgische wetgeving, met administratieve zetel gevestigd te 1200 Brussel (Woluwedal, 58).

De verkorte geconsolideerde halfjaarlijkse rekeningen van Cofinimmo NV, afgesloten op 30.06.2016, omvatten de Vennootschap en haar dochtervennootschappen ("de Groep"). De consolidatiekring is geëvolueerd sinds 31.12.2015 (zie Bijlage 14).

De geconsolideerde halfjaarlijkse rekeningen werden afgesloten door de Raad van Bestuur van 28.07.2016. De commissaris Deloitte, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door de heer Frank Verhaegen, sloot zijn beperkt nazicht af en bevestigde dat de boekhoudkundige informatie in dit Halfjaarlijks Financieel Verslag geen enkel voorbehoud van zijn kant oproept en overeenkomt met de financiële rekeningen die door de Raad van Bestuur werden afgesloten.

Bijlage 2. Belangrijke boekhoudkundige methodes

De geconsolideerde halfjaarlijkse rekeningen zijn opgesteld conform het IFRS (International Financial Reporting Standards ) referentiestelsel zoals aangenomen door de Europese Unie, en overeenkomstig de IAS 34 norm, Tussentijdse Financiële Verslaggeving.

De boekhoudkundige principes en methodes die worden toegepast voor het opstellen van de tussentijdse financiële rekeningen zijn identiek aan diegene die gebruikt werden in de financiële jaarrekeningen voor het boekjaar 2015.

Bepaalde financiële informatie in dit Halfjaarlijks Financieel Verslag werd afgerond. Bijgevolg kunnen de totaalbedragen in dit Rapport licht afwijken van de exacte aritmetische som van de aantallen die eraan voorafgaan.

Bijlage 3. Operationeel en financieel risicobeheer

De risico's geïdentificeerd en beschreven in het Jaarlijks Financieel Verslag 2015 blijven in wezen degenen waarmee de Groep op 30.06.2016 wordt geconfronteerd. Tijdens het halfjaar werden deze risico's met dezelfde middelen en volgens dezelfde criteria beheerd als in de loop van vorig boekjaar.

PERSBERICHT

DE PRESSE

Bijlage 4. Sectorinformatie (x 1 000 EUR) – Totale portefeuille

RESULTATENREKENINGEN	Zorgvastgoed		Kantoren			Vastgoed van distributienetten	Andere		bedragen	Niet-toegewezen	TOTAAL
OP 30.06	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Netto huurresultaat	43 452	42 701	42 115	42 149	18 822	18 870	1 007	979			105 396	104 699
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	42 673	42 522	33 560	35 549	18 150	17 995	727	915			95 110	96 981
Beheerkosten vastgoed									-10 409	-6 921	-10 409	-6 921
Algemene kosten van de vennootschap									-4 868	-3 787	-4 868	-3 787
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa			418	1 854	994	102					1 412	1 956
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	36 775	10 363	-31 207	-18 730	5 748	-325	401	-48			11 718	-8 740
Ander portefeuilleresultaat	-831	67			546	-47			-479	-154	-764	-134
Operationeel resultaat											92 199	79 355
Financieel resultaat									-52 422	-17 104	-52 422	-17 104
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschap
pen en joint ventures							548	230			548	230
Belastingen	-11	6		-149	-82	67			-2 841	-2 628	-2 934	-2 704
NETTO RESULTAAT											37 392	59 777
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP											34 605	57 066

BALANS	Zorgvastgoed		Kantoren		Vastgoed van distributienetten		Andere			Niet-toegewezen bedragen	TOTAAL
OP 30.06/31.12	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Activa
Goodwill	26 929	26 929			84 327	84 327					111 256	111 256
Vastgoedbeleggingen waaronder:	1 418 324	1 326 106	1 245 714	1 241 151	540 504	537 434	27 195	26 792			3 231 737	3 131 483
Projectontwikkelingen	36 575	12 720	33 416	45 525	505	1 648	1 662	1 651			72 158	61 544
Vaste activa voor eigen gebruik			9 218	8 625							9 218	8 625
Activa bestemd voor verkoop	2 000	2 180			710	690					2 710	2 870
Andere activa									179 363	166 871	179 363	166 871
TOTAAL ACTIVA											3 525 066	3 412 480
Eigen vermogen en Verplichtingen
Eigen vermogen									1 852 144	1 924 615	1 852 144	1 924 615
Eigen vermogen toewijsbaar aan de
aandeelhouders van de moeder									1 787 535	1 860 099	1 787 535	1 860 099
vennootschap
Minderheidsbelangen									64 609	64 516	64 609	64 516
Verplichtingen									1 672 923	1 487 865	1 672 923	1 487 865
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN											3 525 066	3 412 480

Bijlage 4. Sectorinformatie (x 1 000 EUR) – Zorgvastgoed

RESULTATENREKENINGEN	Duitsland		België			Frankrijk		Nederland	TOTAAL
OP 30.06	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Netto huurresultaat	3 153	690	24 042	26 452	12 718	12 433	3 540	3 126	43 452	42 701
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	3 107	690	23 653	26 459	12 624	12 342	3 290	3 031	42 673	42 522
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	3 332	1 069	15 991	7 059	11 453	-112	6 000	2 347	36 775	10 363
Ander portefeuilleresultaat					-596	171	-235	-104	-831	67
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures
Belastingen					-11	6			-11	6
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS	Duitsland		België			Frankrijk		Nederland		TOTAAL
OP 30.06/31.12	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Activa
Goodwill					26 929	26 929			26 929	26 929
Vastgoedbeleggingen waaronder:	100 280	67 081	802 974	772 719	393 489	381 334	121 582	104 972	1 418 324	1 326 106
Projectontwikkelingen			12 374	2 300	5 320	4 690	18 881	5 730	36 575	12 720
Vaste activa voor eigen gebruik
Activa bestemd voor verkoop					2 000	2 180			2 000	2 180
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en Verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de
aandeelhouders van de moedervennoot
schap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN
VERPLICHTINGEN

Bijlage 4. Sectorinformatie (x 1 000 EUR) – Kantoren

RESULTATENREKENINGEN		Brussel CBD1		Brussel Gedecentraliseerd		Brussel Periferie		Antwerpen		Andere regio's		TOTAAL
OP 30.06	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Netto huurresultaat	11 229	11 037	20 320	20 375	4 104	4 544	2 501	2 327	3 960	3 866	42 115	42 149
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	6 888	9 181	17 093	17 041	3 275	3 695	2 441	1 960	3 864	3 672	33 560	35 549
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa	418	1 678		176							418	1 854
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	-6 436	2 169	-22 986	-19 197	-1 987	-1 688	173	-5	29	-9	-31 207	-18 730
Ander portefeuilleresultaat
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschap
pen en joint ventures
Belastingen		-149										-149
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS		Brussel		Brussel		Brussel		Antwerpen		Andere regio's		TOTAAL
		CBD1		Gedecentraliseerd	Periferie
OP 30.06/31.12	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Activa
Goodwill
Vastgoedbeleggingen waaronder:	425 705	391 313	501 118	529 268	137 198	139 186	66 305	66 123	115 388	115 261	1 245 714	1 241 151
Projectontwikkelingen	32 239	27 068	302	17 611	373	358	501	488			33 416	45 525
Vaste activa voor eigen gebruik	9 218			8 625							9 218	8 625
Activa bestemd voor verkoop
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en Verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de
aandeelhouders van de moeder
vennootschap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN
VERPLICHTINGEN

¹ Central Business District

Bijlage 4. Sectorinformatie (x 1 000 EUR) – Vastgoed van distributienetten

RESULTATENREKENINGEN	Pubstone -	België	Pubstone -	Nederland	Cofinimur I -	Frankrijk	TOTAAL
OP 30.06	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Netto huurresultaat	9 844	9 869	5 091	5 138	3 887	3 863	18 822	18 870
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	9 704	9 514	4 627	4 771	3 819	3 710	18 150	17 995
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa	998	202	-4	-98		-2	994	103
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	4 869	-550	-2 120	-284	2 999	509	5 748	-325
Ander portefeuilleresultaat		-2	547	-45			547	-47
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en
joint ventures
Belastingen			-82	67			-82	67
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS	Pubstone -	België	Pubstone -	Nederland	Cofinimur I -	Frankrijk	TOTAAL
OP 30.06/31.12	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Activa
Goodwill	50 977	50 977	33 350	33 350			84 327	84 327
Vastgoedbeleggingen waaronder:	276 563	274 299	144 731	147 117	119 210	116 018	540 504	537 434
Projectontwikkelingen		973			505	675	505	1 648
Vaste activa voor eigen gebruik
Activa bestemd voor verkoop					710	690	710	690
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en Verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de
moedervennootschap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

Bijlage 4. Sectorinformatie (x 1 000 EUR) – Andere

RESULTATENREKENINGEN		Brussel CBD1	Brussel Gedecentraliseerd			Brussel Periferie		Antwerpen		Andere regio's	TOTAAL
OP 30.06	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Netto huurresultaat			41	41	320	302	4	4	642	633	1 007	980
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten			-3		319	301	3	3	408	611	727	915
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet
financiële activa
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen						-42		1	401	-8	401	-49
Ander portefeuilleresultaat
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen
en joint ventures									548	230	548	230
Belastingen
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS		Brussel CBD1		Brussel Gedecentraliseerd		Brussel Periferie		Antwerpen		Andere regio's		TOTAAL
OP 30.06/31.12	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Activa
Goodwill
Vastgoedbeleggingen waaronder:					7 188	7 088	155	154	19 852	19 549	27 195	26 792
Projectontwikkelingen					1 662	1 651					1 662	1 651
Vaste activa voor eigen gebruik
Activa bestemd voor verkoop
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en Verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de
aandeelhouders van de moedervennootschap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

¹ Central Business District

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Bijlage 5. Huurinkomsten en met huur verbonden kosten (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	30.06.2015
Huurinkomsten
Potentiële bruto potentiële inkomsten1	107 288	106 757
Leegstand2	-5 617	-5 295
Huurinkomsten3	101 671	101 462
Huurkortingen	-2 022	-1 734
Huurvoordelen toegekend aan huurders	-237	-285
Vergoedingen voor vroegtijdig verbroken huurcontracten4	353	118
SUBTOTAAL	99 765	99 561
Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	5 633	5 107
Met verhuur verbonden kosten
Te betalen huur op gehuurde lokalen	-1	-45
Waardeverminderingen op handelsvorderingen	-9	76
Terugnemingen van waardeverminderingen op handelsvorderingen	8
SUBTOTAAL	-2	31
TOTAAL	105 396	104 699

De classificatie‐ en verwerkingsmethode van de huurinkomsten en ‐kosten worden op gedetailleerde wijze omschreven in het Jaarlijks Financieel Verslag 2015 op bladzijde 168.

Bijlage 6. Financiële inkomsten (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	30.06.2015
Ontvangen interesten en dividenden5	171	534
Vergoedingen financiële leasings en soortgelijke	2 382	2 375
TOTAAL	2 553	2 909

¹ De bruto huurinkomsten vertegenwoordigen de som van de effectief ontvangen huurgelden en de geschatte huurgelden voor de leegstaande ruimtes.

² De leegstand wordt berekend op basis van de door onafhankelijke vastgoeddeskundigen geschatte huurwaarde van de leegstaande ruimtes.

³ Opbrengsten gewaarborgd door ontwikkelaars ter vervanging van huur inbegrepen.

⁴ De vergoedingen voor verbreking worden in één keer in het resultaat geboekt, overeenkomstig IAS 17.50.

⁵ Het bedrag van de ontvangen dividenden is gelijk aan nul op 30.06.2016 en op 30.06.2015.

PERSBERICHT DE PRESSE

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Bijlage 7. Netto interestkosten (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	30.06.2015
Nominale interesten op leningen aan geamortiseerde kostprijs	-10 331	-12 553
Bilaterale leningen - vlottende rente	-1 235	-2 932
Handelspapier - vlottende rente	-472	-594
Investeringskredieten - vlottende of vaste rente	-292	-306
Obligaties - vaste rente	-5 025	-4 143
Converteerbare obligaties	-3 307	-4 578
Wedersamenstelling van het nominaal bedrag van financiële schulden	-317	-361
Kosten als gevolg van toegelaten afdekkingsinstrumenten	-5 593	-8 705
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan de
afdekkingsboekhouding		-3 250
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan de	-5 593	-5 455
afdekkingsboekhouding
Opbrengsten die voortvloeien uit toegelaten afdekkingsinstrumenten	1 170	1 961
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan de
afdekkingsboekhouding		51
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan de
afdekkingsboekhouding	1 170	1 910
Andere interestkosten	-1 790	-1 830
TOTAAL	-16 861	-21 488

Bijlage 8. Andere financiële kosten (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	30.06.2015
Bankkosten en andere commissies	-217	-168
Andere	-415	225
Interesten op voorschotten		353
Gerealiseerde meer/minwaarden op verkoop van financiële instrumenten	-237
Andere	-178	-128
TOTAAL	-632	57

Bijlage 9. Variaties in de reële waarde van financiële activa en verplichtingen (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	30.06.2015
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	-3 758	-6 392
Variaties in de reële waarde van de toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkingsboekhouding	-636	-46
Impact van het hergebruik in het resultaat van afdekkingsinstrumenten waarvoor de afdekkingsrelatie ten einde is gekomen	-3 122	-6 347
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	-33 724	4 931
Variaties in de reële waarde van de toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkingsboekhouding	-31 946	13 091
Converteerbare obligaties	-1 778	-8 160
TOTAAL	-37 482	-1 462

Bijlage 10. Vastgoedbeleggingen (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	31.12.2015
Soort activa	Niveau 31	Niveau 31
Vastgoed beschikbaar voor verhuur	3 150 361	3 061 314
Projectontwikkelingen	72 158	61 544
Vaste activa voor eigen gebruik	9 218	8 625
TOTAAL2	3 231 737	3 131 483

Niveau 1 : genoteerde prijzen waarneembaar op de actieve markten ;

¹ Volgens IFRS 13, kan de basis van de evaluaties die leiden tot de reële waarden gekwalificeerd worden als:

Niveau 2 : andere waarneembare gegevens dan de genoteerde prijzen opgenomen in niveau 1; Niveau 3 : niet-waarneembare gegevens.

² De reële waarde van de vastgoedbeleggingen die onderworpen zijn aan een overdracht van vorderingen, inbegrepen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Vastgoed beschikbaar voor verhuur (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	31.12.2015
Soort activa	Niveau 31	Niveau 31
OP 01.01	3 061 314	3 097 932
Gekapitaliseerde uitgaven	3 161	16 685
Verwervingen	59 427	68 635
Overdrachten van/naar projectontwikkelingen	11 144	49 381
Verkoop/Afstand (reële waarde van verkochte/afgestane activa)	-2 052	-177 878
Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	5 633	10 214
Stijging/Daling van de reële waarde	11 734	-3 655
OP 30.06/31.12	3 150 361	3 061 314

Projectontwikkelingen (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	31.12.2015
Soort activa	Niveau 31	Niveau 31
OP 01.01	61 544	88 966
Investeringen	14 470	34 932
Verwervingen	4 077	6 158
Overdrachten van/naar vastgoed beschikbaar voor verhuur	-11 144	-49 381
Verkoop/Afstand (reële waarde van verkochte/afgestane activa)		-19 287
Stijging/Daling van de reële waarde	3 211	156
OP 30.06/31.12	72 158	61 544

Activa voor eigen gebruik (x 1 000 EUR)

	30.06.2016	31.12.2015
OP 01.01	8 625	8 875
Investeringen	573	51
Stijging/Daling van de reële waarde	20	-301
OP 30.06/31.12	9 218	8 625

Niveau 2 : andere waarneembare gegevens dan de genoteerde prijzen opgenomen in niveau 1;

¹ Volgens IFRS 13, kan de basis van de evaluaties die leiden tot de reële waarden gekwalificeerd worden als:

Niveau 1 : genoteerde prijzen waarneembaar op de actieve markten ;

Niveau 3 : niet-waarneembare gegevens.

	30.06.2015
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Financiële vaste activa	419			86 046	114 611
Afdekkingsinstrumenten	419				419
CAP	419				419	Niveau 2
Kredieten en vorderingen				83 679	111 825
Leningen aan aanverwante vennootschappen				6 125	6 125	Niveau 2
Langlopende vorderingen van financiële leasing				77 516	105 662	Niveau 2
Handelsvorderingen en andere vaste activa				38	38	Niveau 2
Andere financiële vaste activa				2 367	2 367	Niveau 2
Financiële vlottende activa			284	64 722	66 518
Afdekkingsinstrumenten			284		284
IRS			284		284	Niveau 2
Kredieten en vorderingen				39 879	41 391
Vlottende vorderingen van financiële leasing				1 912	3 424	Niveau 2
Handelsvorderingen				23 270	23 270	Niveau 2
Fiscale vorderingen en andere vaste activa				14 697	14 697	Niveau 2
Kas en kasequivalenten				24 843	24 843	Niveau 2
TOTAAL	419		284	150 768	181 129

	30.06.2015
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Langlopende financiële verplichtingen	62 809	211 996		825 664	1 100 469
Langlopende financiële schulden		211 996		821 822	1 033 818
Obligaties				379 376	379 376	Niveau 2
Handelspapier – vaste rente				26 000	26 000	Niveau 2
Converteerbare obligaties en OTA		211 996			211 996	Niveau 1
Bankschuld				409 978	409 978	Niveau 2
Ontvangen huurwaarborgen				6 468	6 468	Niveau 2
Andere langlopende financiële verplichtingen	62 809			3 842	66 651
CAP	31				31	Niveau 2
FLOOR	11 789				11 789	Niveau 2
IRS	50 989				50 989	Niveau 2
Andere langlopende financiële verplichtingen				3 842	3 842	Niveau 2
Kortlopende financiële verplichtingen	24 542	177 556		336 782	538 870
Kortlopende financiële schulden		177 556		248 690	426 236
Converteerbare obligaties		177 556			177 556	Niveau 1
Handelspapier – vaste rente				5 000	5 000	Niveau 2
Handelspapier – vlottende rente				203 100	203 100	Niveau 2
Bankschuld				40 558	40 558	Niveau 2
Financiële leasings				10
Andere kortlopende financiële schulden				22	22	Niveau 2
Andere kortlopende financiële verplichtingen	24 542				24 542
FLOOR	3 289				3 289	Niveau 2
IRS	21 253				21 253	Niveau 2
Handelsschulden en andere kortlopende schulden				88 092	88 092	Niveau 2
TOTAAL	87 351	389 552		1 162 446	1 639 338

	30.06.2016
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Financiële vaste activa				81 545	145 904
Kredieten en vorderingen				81 545	145 904
Leningen aan aanverwante vennootschappen				6 197	6 197	Niveau 2
Langlopende vorderingen van financiële leasing				75 308	139 666	Niveau 2
Handelsvorderingen en andere vaste activa				41	41	Niveau 2
Financiële vlottende activa				51 816	53 326
Kredieten en vorderingen				22 200	23 710
Vlottende vorderingen van financiële leasing				1 767	3 277	Niveau 2
Handelsvorderingen				20 433	20 433	Niveau 2
Kas en kasequivalenten				29 616	29 616	Niveau 2
TOTAAL				133 361	199 230

	30.06.2016
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Langlopende financiële verplichtingen		177 769	98 816	929 518	1 206 103
Langlopende financiële schulden		177 769		929 518	1 107 287
Obligaties				380 000	380 000	Niveau 1
Handelspapier – vaste rente				46 000	46 000	Niveau 2
Converteerbare obligaties en OTA		177 769			177 769	Niveau 1
Bankschuld				461 473	461 473	Niveau 2
Ontvangen huurwaarborgen				6 442	6 442	Niveau 2
Uitgestelde belastingen				35 604	35 604
Andere langlopende financiële
verplichtingen			98 816		98 816
IRS			98 816		98 816	Niveau 2
Kortlopende financiële verplichtingen	636		18 227	389 309	408 171
Kortlopende financiële schulden				312 037	312 037
Handelspapier – vlottende rente				290 500	290 500	Niveau 2
Bankschuld				21 505	21 505	Niveau 2
Andere				32	32	Niveau 2
Andere kortlopende financiële	636		18 227		18 863
verplichtingen
IRS			18 227		18 227	Niveau 2
FX opties	636				636	Niveau 2
Handelsschulden en andere				77 272	77 272	Niveau 2
kortlopende schulden
TOTAAL	636	177 769	117 043	1 318 827	1 614 274

PERSBERICHT

Niveau's van financiële instrumenten

De reële waarde wordt gewaardeerd :

• tegen boekwaarde als het gaat om vorderingen en handelsschulden, evenals om leningen en schulden aan vlottende rente;
• op basis van de toekomstige aan marktrentevoet geactualiseerde cash flows als het gaat om huurvorderingen ;
• op basis van een beursgenoteerde prijs in een actieve markt als het gaat om genoteerde obligaties (retail bonds en private plaatsingen).

Financiële instrumenten aangewezen als zijnde aan de reële waarde door middel van het netto resultaat

Financiële instrumenten die na hun initiële boeking in de balans gewaardeerd worden aan reële waarde, kunnen worden voorgesteld in drie niveau's (1 tot 3) die elk met een waarneembaarheidsniveau van de reële waarde overeenkomen:

• Niveau 1 waarderingen van de reële waarde zijn bepaald volgens de (niet-aangepaste) marktprijsnoteringen in actieve markten voor identieke activa en verplichtingen.
• Niveau 2 waarderingen van de reële waarde worden bepaald op basis van andere gegevens dan genoteerde prijzen bedoeld in niveau 1, die hetzij rechtstreeks (i.e. als prijzen) of onrechtstreeks (i.e. afgeleid uit prijzen) waarneembaar zijn voor het betrokken activa of de verplichting.
• Niveau 3 waarderingen van de reële waarde worden bepaald volgens waarderingstechnieken die betrekking hebben op het activa of de verplichting die niet gebaseerd zijn op observeerbare marktgegevens (niet-observeerbare gegevens).

Niveau 1

De converteerbare obligaties die Cofinimmo heeft uitgegeven, zijn van niveau 1.

Niveau 2

Alle financiële activa en verplichtingen, evenals de afgeleide financiële instrumenten die Cofinimmo aan reële waarde aanhoudt, zijn van niveau 2. Enkel de converteerbare obligaties die door Cofinimmo zijn uitgegeven, zijn van niveau 1.

Hun reële waarde wordt als volgt bepaald:

• Reële waarde van de financiële activa en verplichtingen De reële waarde van de financiële activa en verplichtingen waarvan de voorwaarden en bepalingen
• standaard zijn en die op actieve en liquide markten worden verhandeld, wordt opgesteld op basis van de marktkoersen.
• Reële waarde van de deelnemingen in aanverwante ondernemingen en joint ventures De reële waarde wordt bepaald op basis van het aandeel in de geassocieerde vennootschap waarvan alle activa tegen reële waarde worden gewaardeerd.
• Reële waarde van afgeleide financiële afdekkingsinstrumenten De reële waarde van de afgeleide instrumenten wordt berekend op basis van de marktkoersen. Indien

dergelijke koersen niet beschikbaar zijn, worden analyses van de geactualiseerde kasstromen op basis van de rendementscurve die van toepassing is op de looptijd van de instrumenten gebruikt voor nietoptionele afgeleide instrumenten en worden evaluatiemodellen van de opties gehanteerd voor optionele afgeleide instrumenten. De renteswaps worden gewaardeerd volgens de geactualiseerde waarde van de geraamde en geactualiseerde kasstromen in overeenstemming met de toepasbare rendementscurves die worden bekomen op basis van de marktrente.

PERSBERICHT

Niveau 3

Cofinimmo heeft op dit ogenblik geen enkel financieel instrument dat overeenstemt met de definitie van niveau 3.

Er deden zich geen overdrachten van activa tussen de verschillende niveau's van de reële waarde voor.

Een beschrijving van de financiële risico's kan onder hoofdstuk '1.11. Risicobeheer' van dit Halfjaarlijks Financieel Verslag worden teruggevonden.

Bijlage 12. Kapitaal en uitgiftepremies

(in aantal)	Gewone aandelen		Converteerbare bevoorrechte aandelen		TOTAAL
Aantal aandelen (A)	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016 31.12.2015		30.06.2016	31.12.2015
OP 01.01	20 344 378	17 339 423	685 848	686 485	21 030 226	18 025 908
Kapitaalverhoging		3 004 318				3 004 318
Conversie bevoorrechte aandelen in gewone aandelen	101	637	-101	-637
Conversie van converteerbare obligaties in gewone aandelen	522				522
OP 30.06/31.12	20 345 001	20 344 378	685 747	685 848	21 030 748	21 030 226

Eigen aandelen aangehouden door de Groep (B)	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015
OP 01.01	50 114	54 414			50 114	54 414
Verkoop/Aankoop eigen aandelen - netto	-3 615	-4 300			-3 615	-4 300
OP 30.06/31.12	46 499	50 114			46 499	50 114

Aantal aandelen in omloop (A-B)	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015
OP 01.01	20 294 264	17 285 009	685 848	686 485	20 980 112	17 971 494
OP 30.06/31.12	20 298 502	20 294 264	685 747	685 848	20 984 249	20 980 112

(x 1 000 EUR)	Gewone aandelen			Converteerbare bevoorrechte aandelen	TOTAAL
Kapitaal	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015
OP 01.01	1 087 720	926 485	36 575	36 609	1 124 295	963 067
Verkoop/Aankoop eigen aandelen - netto	194	230			194	230
Kapitaalverhoging		160 997				160 997
Conversie bevoorrechte aandelen in gewone aandelen	5	34	-5	-34
Conversie van converteerbare obligaties in gewone aandelen	28				28
OP 30.06/31.12	1 087 947	1 087 720	36 570	36 575	1 124 517	1 124 295

Uitgiftepremies	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015	30.06.2016	31.12.2015
OP 01.01	468 079	347 818	36 161	36 195	504 240	384 013
Verkoop/Aankoop eigen aandelen - netto	198	168			198	168
Kapitaalverhoging		120 059				120 059
Conversie bevoorrechte aandelen in gewone aandelen	5	34	-5	-34
Conversie van converteerbare obligaties in gewone aandelen	31				31
OP 30.06/31.12	486 313	468 079	36 156	36 161	504 469	504 240

PERSBERICHT

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

Bijlage 13. Resultaat per aandeel

(x 1 000 EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Netto courant resultaat toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	22 493	64 149
Netto courant resultaat van de periode	24 807	66 771
Minderheidsbelangen	-2 314	-2 622
Resultaat op de portefeuille toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	12 113	-7 083
Resultaat op de portefeuille van de periode	12 586	-6 994
Minderheidsbelangen	-473	-89
Netto resultaat toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	34 605	57 066
Netto resultaat van de periode	37 392	59 777
Minderheidsbelangen	-2 787	-2 711
Verwaterd netto resultaat toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	30 237	48 846
Verwaterd netto resultaat van de periode	33 024	51 557
Minderheidsbelangen	-2 787	-2 711

Resultaat per aandeel (in EUR)	30.06.2016	30.06.2015
Aantal gewone en bevoorrechte aandelen in beschouwing genomen voor de berekening van het resultaat per aandeel	20 984 249	18 783 9491
Netto courant resultaat per aandeel – aandeel Groep	1,07	3,42
Resultaat op de portefeuille per aandeel – aandeel Groep	0,58	-0,38
Netto resultaat per aandeel – aandeel Groep	1,65	3,04

Verwaterd resultaat per aandeel (in EUR)2	30.06.2016	30.06.2015
Verwaterd aantal gewone en bevoorrechte aandelen in beschouwing genomen voor de berekening van het resultaat per aandeel	20 341 837	19 621 1291
Verwaterd netto courant resultaat per aandeel – aandeel Groep	0,89	2,85
Verwaterd resultaat op de portefeuille per aandeel – aandeel Groep	0,60	-0,36
Verwaterd netto resultaat per aandeel – aandeel Groep	1,49	2,49

¹ Aantal aandelen pro rata temporis berekend om rekening te houden met het feit dat de 3 004 318 nieuwe gewone aandelen, uitgegeven in mei 2015, pas vanaf 12.05.2015 deelgerechtigd zijn in het resultaat van boekjaar 2015.

² Overeenkomstig IAS 33 zijn de elementen die een winstbevorderende impact hebben, uitgesloten in de berekening van het verwaterd netto resultaat - aandeel Groep. Aldus werden uit de berekening op 30.06.2016 en op 30.06.2015 gehouden: de in 2011 uitgegeven OTA en de in 2013 uitgegeven converteerbare obligaties.

Bijlage 14. Consolidatiecriteria‐ en kring

Consolidatiekring

Naam en adres van de administratieve zetel van de dochtervennootschappen voor 100 % in het bezit van de Groep (globale consolidatie)	BTW of nationaal nummer (NN)	Rechtstreekse en onrechtstreekse deelneming en stemrechten (in %)
BELLIARD III-IV PROPERTIES NV	Niet BTW-plichtig
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 475 162 121	100,00
BOLIVAR PROPERTIES NV	Niet BTW-plichtig
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 878 423 981	100,00
COFINIMMO INVESTISSEMENTS ET SERVICES SA
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 88 487 542 169	100,00
SCI AC NAPOLI
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 71 428 295 695	100,00
SCI BEAULIEU
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 50 444 644 553	100,00
SCI CHAMTOU
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 11 347 555 203	100,00
SCI CUXAC II
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 18 343 262 341	100,00
SCI DE L'ORBIEU
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 14 383 174 380	100,00
SCI DU DONJON
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 06 377 815 386	100,00
SNC DU HAUT CLUZEAU
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 39 319 119 921	100,00
SARL HYPOCRATE DE LA SALETTE	Niet BTW-plichtig
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	NN 388 117 988	100,00
SCI LA NOUVELLE PINÈDE
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 78 331 386 748	100,00
SCI PRIVATEL INVESTISSEMENT
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 13 333 264 323	100,00
SCI RESIDENCE FRONTENAC	FR 80 348 939 901	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)
SCI SOCIBLANC	Niet BTW-plichtig	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	NN 328 781 844
COFINIMMO LUXEMBOURG SA	Niet BTW-plichtig
Boulevard Grande-Duchesse Charlotte 65,	NN 100 044	100,00
1331 Luxemburg (Groot-Hertogdom Luxemburg)
COFINIMMO SERVICES NV	BE 437 018 652	100,00
Woluwedal 58, 1200 Brussel
FPR LEUZE NV	BE 839 750 279	100,00
Woluwedal 58, 1200 Brussel
GESTONE NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 655 814 822	100,00

PERSBERICHT

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 28.07.2016, 17:40 CET

KAISERSTONE SA
Rue Eugène Ruppert 6,	B 202.584	100,00
2453 Luxemburg (Groot-Hertogdom Luxemburg)
LEOPOLD SQUARE NV	niet onderworpen
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 465 387 588	100,00
SUPERSTONE BV
Claudius Prinsenlaan 128, 4818 CP Breda (Nederland)	NL 85.07.32.554.B.01	100,00
WELLNESSTONE SA
Rue Eugène Ruppert 6,	niet onderworpen	100,00
2453 Luxemburg (Groot-Hertogdom Luxemburg)	B 197.443

Naam en adres van de administratieve zetel van de dochtervennootschappen in het bezit van de Groep met minderheidsbelangen (globale consolidatie)	BTW of nationaal nummer (NN)	Rechtstreekse en onrechtstreekse deelneming en stemrechten (in %)
ASPRIA MASCHSEE BV	NL 81.89.06.108.B.01	94,90
Claudius Prinsenlaan 128, 4818 CP Breda (Nederland)
ASPRIA UHLENHORST BV
Claudius Prinsenlaan 128, 4818 CP Breda (Nederland)	NL 81.89.06.182.B.01	94,90
COFINIMUR I SA
Avenue George V 10, 75008 Parijs (Frankrijk)	FR 74 537 946 824	97,65
PUBSTONE GROUP NV	niet onderworpen
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 878 010 643	90,00
PUBSTONE NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 405 819 096	99,99
PUBSTONE PROPERTIES BV
Claudius Prinsenlaan 128, 4818 CP Breda (Nederland)	NL 81.85.89.723.B.01	90,00
RHEASTONE NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 893 787 296	97,38

Naam en adres van de administratieve zetel van de joint ventures (consolidatie via vermogensmutatie)	BTW of nationaal nummer (NN)	Rechtstreekse en onrechtstreekse deelneming en stemrechten (in %)
COFINEA I SAS Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 74 538 144 122	51,00

Consolidatiecriteria

De consolidatiecriteria gepubliceerd in het Jaarlijks Financieel Verslag 2015 werden niet gewijzigd en worden dus nog steeds door de Cofinimmo Groep gehanteerd.

Bijlage 15. Transacties tussen verbonden partijen

Tijdens het eerste halfjaar van 2016 vonden geen transacties plaats tussen verbonden partijen in de zin van de norm IAS 34 et Artikel 8 van het Koninklijk Besluit van 13.07.2014.

PERSBERICHT

3. Overeenkomstigheidsverklaring

De Raad van Bestuur van Cofinimmo NV neemt de verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit Halfjaarlijks Financieel Verslag 2016, onder voorbehoud van de informatie die door derden werd verstrekt, de verslagen van de commissaris en de vastgoeddeskundigen inbegrepen.

De heer André Bergen, Voorzitter van de Raad van Bestuur, mevrouwen Diana Monissen, Inès Reinmann-Toper, Françoise Roels en Kathleen Van den Eynde en de heren Jean-Edouard Carbonnelle, Olivier Chapelle, Xavier de Walque, Xavier Denis, Christophe Demain, Jérôme Descamps, Maurice Gauchot en Alain Schockert, Bestuurders,

verklaren dat voor zover hen bekend:

• 1. het Halfjaarlijks Financieel Verslag 2016 een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen en, desgevallend, de belangrijkste transacties tussen verbonden partijen die zich in de loop van het semester hebben voorgedaan, en de impact daarvan op de financiële staten;
• 1. het Halfjaarlijks Financieel Verslag 2016 geen omissie bevat die de impact van een hierin opgenomen verklaring aanzienlijk zou wijzigen;
• 1. de financiële staten die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke boekhoudkundige normen en het onderwerp uitgemaakt hebben van een beperkt nazicht door de commissaris, een getrouw beeld geven van het patrimonium, de financiële toestand en de resultaten van Cofinimmo en de in de consolidatie opgenomen dochtervennootschappen. Het tussentijds beheersverslag bevat bovendien een prognose voor het resultaat van volgend jaar evenals een toelichting bij de risico's en onzekerheden waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt (zie bladzijden 2 tot 11 van het Jaarlijks Financieel Verslag 2015 en bladzijden 31 tot 33 van dit Halfjaarlijks Financieel Verslag 2016).

PERSBERICHT

Voor meer informatie:

Valérie Kibieta Ellen Grauls Head of External Communication and Investor Relations Manager Investor Relations Tel.: +32 2 373 94 21 Tel.: +32 2 373 60 36 egrauls@cofinimmo.be vkibieta@cofinimmo.be

Betreffende Cofinimmo:

Cofinimmo is opgericht in 1983. Zij is vandaag de belangrijkste Belgische beursgenoteerde investeerder in vastgoed bestemd voor verhuring en een belangrijke speler op de Europese markt.

De vennootschap bezit een gediversifieerde portefeuille die verspreid is over België, Frankrijk, Nederland en Duitsland, een waarde heeft van meer dan 3,2 miljard EUR en goed is voor een totale oppervlakte van meer dan 1 700 000 m². Met het oog op de demografische tendensen, is zij hoofdzakelijk actief in de sectoren zorgvastgoed (44 %), kantoren (39 %), en vastgoed van distributienetten (17 %). Als onafhankelijke vennootschap die de striktste normen inzake corporate governance en duurzaamheid toepast, biedt Cofinimmo diensten aan haar huurders aan en beheert zij haar patrimonium via een team van meer dan 110 medewerkers te Brussel.

Cofinimmo is genoteerd op Euronext Brussels (BEL20) en geniet het fiscale REIT-statuut in België (GVV), in Frankrijk (SIIC) en in Nederland (FBI). Haar activiteiten worden gecontroleerd door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten, de Belgische regulator.

Op 30.06.2016 bedroeg de totale beurskapitalisatie van Cofinimmo 2,2 miljard EUR. De vennootschap past een investeringsbeleid toe dat streeft naar een hoog dividendrendement, een kapitaalbescherming op lange termijn en dat zich richt tot institutionele beleggers en particulieren.

www.cofinimmo.com

• 4. Bijlagen
• 4.1. Verslag van de vastgoeddeskundigen

	Investeringswaarde Reële waarde % Reële waarde
Zorgvastgoed	1.473.508.000	1.419.313.000	43,9%
Kantoren	1.276.857.000	1.245.714.000	38.5%
Vastgoed van de distributienetten.	589.604.000	542.227.000	16,8%
Andere	27.874.000	27.194.000	0,8%
Totaal	3.367.843.000	3.234.448.000	100%

4.2. Verslag van de commissaris