CMST Development Co.,Ltd. — Audit Report / Information 2016

Mar 22, 2016

民生证券股份有限公司

关于中储发展股份有限公司

2015 年营业利润大幅下降的专项现场检查报告

上海证券交易所：

经中国证券监督管理委员会于2015 年10 月12 日出具的《关于核准中储发 展股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可［2015］2273 号）核准， 中储发展股份有限公司（以下简称“中储股份”或“公司”）获准非公开发行不 超过339,972,649 股新股。民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”或“保 荐机构”）担任了中储股份本次公开发行的保荐机构和主承销商，并于增发完成 之日起开始持续督导工作。

2016 年3 月16 日，中储股份公告了《中储发展股份有限公司2015 年年度 报告》，2015 年公司实现营业利润-7,092.80 万元，同比下降111.90%。根据中 国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所上市公司持续 督导工作指引》的相关要求，民生证券对上述事项进行了专项现场检查，具体情 况如下：

一、本次现场检查的基本情况

在获悉中储股份2015 年营业利润大幅下滑的情况后，民生证券与公司进行 了沟通并进行了现场检查。检查人员采用了约谈公司财务负责人、董事会秘书及 相关部门人员，查阅行业信息，核查公司2015 年相关财务资料，查阅同行业上 市公司2015 年财务报告等检查方式。

通过本次现场检查，民生证券对中储股份2015 年的生产经营情况和财务情 况进行了深入了解和分析，对2015 年营业利润大幅下滑的原因进行了认真研究， 并和公司财务部门讨论确认，严格履行了持续督导的相关程序及职责。

二、中储股份2015 年业绩变化情况

单位：万元

项目 2015 年 2014 年 2015 年同比变动比

			例
一、营业总收入	1,775,439.48	2,147,696.90	-17.33%
其中：营业收入	1,773,676.54	2,145,482.71	-17.33%
利息收入	1,762.94	2,214.19	-20.38%
减：营业成本	1,711,333.81	2,062,910.76	-17.04%
营业税金及附加	2,588.37	3,215.76	-19.51%
销售费用	12,869.21	13,134.34	-2.02%
管理费用	37,583.95	32,388.78	16.04%
财务费用	11,332.04	10,749.21	5.42%
资产减值损失	7,867.83	6,473.03	21.55%
加：公允价值变动损益 （损失以“－”号填列）	208.12	-49.44	-
投资收益（损失以 “－”号填列）	834.81	40,811.28	-97.95%
二、营业利润	-7,092.80	59,586.86	-111.90%
加：营业外收入	100,040.42	20,455.36	389.07%
减：营业外支出	1,924.03	6,350.16	-69.70%
三、利润总额	91,023.59	73,692.06	23.52%
减：所得税费用	24,945.08	17,928.65	39.14%
四、净利润	66,078.51	55,763.40	18.50%
归属于母公司所有者 的净利润	66,625.67	54,626.89	21.96%
少数股东损益	-547.16	1,136.51	-148.14%

三、中储股份2015 年营业利润大幅下滑的主要原因

2015 年，中储股份主营业务收入分产品情况如下：

单位：万元

				单位：万元
产品	主营业务收入	主营业务成本	毛利	毛利率（%）
贸易业务	1,493,552.09	1,476,276.37	17,275.71	1.16
物流业务	254,330.77	211,380.79	42,949.99	16.89
其他主营业务	25,281.97	23,350.09	1,931.88	7.64
合计	1,773,164.83	1,711,007.25	62,157.58	3.51

2015年，中储股份营业利润大幅下滑的主要原因如下：

1、控制经营风险，压缩贸易和动产监管业务规模

近年来，为适应市场环境的变化，公司着力发展综合物流业务，对贸易和动

产监管业务缩量避险。2015年，面对持续低迷的市场环境，公司为控制经营风险， 进一步压缩了贸易和动产监管业务规模。其中，物流贸易业务收入1,493,552.09 万元，同比下降18.81%；动产监管收入4,020.65万元（计入“物流业务”），同 比下降52.71%。同时，贸易和动产监管业务的营业成本随收入下降而下降。因此， 贸易和动产监管业务毛利下降。

2、大宗商品价格大幅下跌，贸易业务毛利率下降

公司贸易业务涉及的品种包括钢材、煤炭、有色金属等。2015 年，国内主 要大宗商品价格进一步大幅下跌，使得公司贸易业务毛利率由2014 年的1.63% 下降到1.16%，导致公司贸易业务毛利下降。

2015 年，国内钢材、煤炭、有色金属价格走势如下：

中国钢材综合价格指数

90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 资料来源：中国钢铁工业协会（（1994 年4 月1 日=100）） 中国煤炭综合价格指数 140.00 138.00 136.00 134.00 132.00 130.00 128.00 126.00 124.00 122.00 120.00 118.00

资料来源：中国煤炭工业协会（2006 年1 月1 日=100）

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长江有色金属市场价格（元 / 吨）
140,000.00
120,000.00
100,000.00
80,000.00
60,000.00
40,000.00
20,000.00
0.00
铜 :1# 铝 :A00 铅 :1# 锌 :0# 锡 :1#
2015-01-05 2015-01-19 2015-02-02 2015-02-16 2015-03-02 2015-03-16 2015-03-30 2015-04-13 2015-04-27 2015-05-11 2015-05-25 2015-06-08 2015-06-22 2015-07-06 2015-07-20 2015-08-03 2015-08-17 2015-08-31 2015-09-14 2015-09-28 2015-10-12 2015-10-26 2015-11-09 2015-11-23 2015-12-07 2015-12-21
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资料来源：Wind 资讯

在综合考虑业务规模缩减和毛利率下降的情况下，2015 年，公司贸易业务 毛利下降12,754.26 万元，降幅为42.47%。贸易业务是公司主要利润来源之一， 其毛利的下降导致公司整体毛利的下降。

3、筹建多家子公司，管理费用增加

2015 年，为继续拓展物流业务，公司新成立了中储石家庄物流有限公司、 衡阳中储物流有限公司、中储南京物流有限公司等9 家子公司，均处于筹建期， 发生了较多的筹建费用，使得管理费用同比增长16.04%，从而减少了营业利润。 4、投资收益大幅下降

2015 年，公司投资收益为834.81 万元，无异常情形，但比2014 年下降97.95%。 2014 年，公司投资收益高达40,811.28 万元，主要是由于公司出售南京中储房 地产公司股权所致。投资收益的大幅下降导致公司营业利润下降。

四、提请上市公司注意的事项及建议

民生证券建议中储股份采取有效措施努力做好生产经营工作，防范相关风险。 同时，对于公司业绩大幅度波动的情况应当做好相关信息披露工作，及时、充分 地揭示相关风险，切实保护投资者利益。

五、是否存在《保荐办法》及本所相关规则规定应向中国证监会和本所报 告的事项

根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十六条和第二十八 条的相关规定，保荐机构需要对上市公司营业利润比上年同期下降50%以上的情 形进行专项现场检查，现场检查报告需要报送上海证券交易所备案。

六、上市公司及其他中介机构的配合情况

对于本次专项现场检查，中储股份能够积极组织相关部门和人员，配合保荐 机构的核查工作。

七、本次现场检查的结论

本保荐机构就中储股份2015 年营业利润大幅下滑的事项进行专项现场核查 之后认为，公司2015 年营业利润同比大幅下降的主要原因是为控制经营风险而 压缩贸易和动产监管业务规模、大宗商品价格下降而使贸易业务毛利率下降、筹 建多家子公司而使管理费用增加、投资收益大幅下降。

对于经营管理风险、行业风险、市场竞争风险等，中储股份已在本次非公开 发行股票预案中进行了相应的披露。本保荐机构将本着勤勉尽责的态度对中储股 份进行持续督导，并及时披露相关信息。

（以下无正文）