Central Termica Roca S.A. - Interim / Quarterly Report 2021

Central Térmica Roca S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios

Al 30 de septiembre de 2021 y por los períodos de nueve meses y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, presentados en forma comparativa

Central Térmica Roca S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

Al 30 de septiembre de 2021 y por los períodos de nueve meses y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, presentados en forma comparativa

ÍNDICE

Glosario de términos técnicos

Estados Financieros Condensados Intermedios

Estado de Situación Financiera Estado de Resultados Integrales Estado de Cambios en el Patrimonio Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

Reseña informativa

Informe de revisión sobre los Estados Financieros Condensados Intermedios

Informe de la Comisión Fiscalizadora

GLOSARIO DE TÉRMINOS TÉCNICOS

Las siguientes no son definiciones técnicas, pero ayudan al lector a comprender algunos términos empleados en la redacción de las notas a los estados financieros condensados intermedios de la Sociedad.

Términos	Definiciones
/día	Por día
AESA	Albanesi Energía S.A.
AFIP	Administración Federal de Ingresos Públicos
AJSA	Alba Jet S.A.
ASA	Albanesi S.A. (Sociedad absorbida por GMSA)
AVRC	Alto Valle Río Colorado S.A.
BADCOR	Tasa BADLAR corregida
BADLAR	Tasa de interés pagada por depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos, por el promedio de entidades financieras.
BCRA	Banco Central de la República Argentina
BDD	Bodega del Desierto S.A.
CAMMESA	Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A.
CC	Ciclo combinado
CINIIF	Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera
CNV	Comisión Nacional de Valores
CTE	Central Térmica Ezeiza situada en Ezeiza, Buenos Aires
CTF	Central Térmica Frías situada en Frías, Santiago del Estero
CTI	Central Térmica Independencia situada en San Miguel de Tucumán, Tucumán
CTLB	Central Térmica La Banda situada en La Banda, Santiago del Estero
CTMM	Central Térmica Modesto Maranzana situada en Río IV, Córdoba
CTR	Central Térmica Roca S.A. / La Sociedad
CTRi	Central Térmica Riojana situada en La Rioja, La Rioja
CVP	Costo Variable de Producción
Dam3	Decámetro Cúbico. Volumen equivalente a 1.000 (mil) metros cúbicos
DH	Disponibilidad Histórica
DIGO	Disponibilidad Garantizada Ofrecida
Disponibilidad	Porcentaje del tiempo en el cual la central o máquina (según corresponda) se encuentra en servicio (generando) o disponible para generar, pero no es convocada por CAMMESA.
DMC	Disponibilidad Mínima Comprometida
DO	Disponibilidad Objetivo
DR	Disponibilidad Registrada
El Grupo	Albanesi S.A. junto con sus subsidiarias y demás sociedades relacionadas
ENARSA	Energía Argentina S.A.
Energía Plus	Plan creado por la Resolución de SE 1281/06
ENRE	Ente Nacional Regulador de la Electricidad
EPEC	Empresa Provincial de Energía de Córdoba
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas
FONINVEMEM	Fondo de Inversiones Necesarias que Permitan Incrementar la Oferta de Energía Eléctrica en el Mercado Eléctrico Mayorista
GE	General Electric
GECEN	Generación Centro S.A. (Sociedad absorbida por GMSA)
GLSA	Generación Litoral S.A.
GMSA	Generación Mediterránea S.A.
Grandes Usuarios	Agentes del MEM que según su consumo se clasifican en: GUMAs, GUMEs, GUPAs y GUDIs
GROSA	Generación Rosario S.A.
GUDIs	Grandes Demandas clientes de los Distribuidores con potencia demandada o declarada mayor a 300 Kw

GLOSARIO DE TÉRMINOS TÉCNICOS (Cont.)

Términos		Definiciones
GUMAs		Grandes Usuarios Mayores
GUMEs		Grandes Usuarios Menores
GUPAs		Grandes Usuarios Particulares
GW		Gigawatt. Unidad de potencia equivalente a 1.000.000.000 vatios.
GWh		Gigawatt-hora. Unidad de energía equivalente a 1.000.000.000 vatios-hora
HRSG		Heat recovery steam generator (Generador de vapor de recuperación de calor)
IASB		Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (según sus siglas en inglés)
IGJ		Inspección General de Justicia
IPC		Índice Precios al Consumidor
IPIM		Índice de Precios Mayoristas
kV		Kilovolt. Unidad de medida de tensión eléctrica equivalente a 1.000 (mil) volts.
kW		Kilowatt o Kilovatio. Unidad de potencia equivalente a 1.000 vatios.
kWh		Kilovatio-hora. Unidad de energía equivalente a 1.000 vatios-hora
LGS		Ley General de Sociedades
LVFVD		Liquidaciones de Venta con Fecha de Vencimientos a Definir
MAPRO		Mantenimientos Programados Mayores
MAT		Mercado a Término
MEM		Mercado Eléctrico Mayorista
MMm3		Millones de metros cúbicos.
MVA		Megavoltiamperio, unidad de energía equivale a la potencia aparente de 1 voltio x 1 amperio x 106.
MW		Megawatt o Megavatio. Unidad de potencia equivalente a 1.000.000 vatios.
MWh		Megavatios-hora. Unidad de energía equivalente a 1.000.000 vatios-hora.
NCPA		Normas Contables Profesionales Argentinas
NIC		Normas Internacionales de Contabilidad
NIIF		Normas Internacionales de Información Financiera
NFHCC		Nueva Fecha de Habilitación Comercial Comprometida
ODS		Objetivos de Desarrollo Sostenible
ON		Obligaciones Negociables
PAS		Proyecto de Arroyo Seco
PBI		Producto Bruto Interno
PWPS		Pratt & Whitney Power System Inc
RECPAM		Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.
		Marco regulatorio para la venta de energía a CAMMESA a través de los llamados
Resolución	220/07	“Contratos de Abastecimiento MEM” bajo la Resolución de la Secretaría de Energía N°
		220/07
RG		Resolución General
RGA		Rafael G. Albanesi S.A.
RSE		Responsabilidad Social Empresarial
RT		Resoluciones técnicas
SADI		Sistema Argentino de Interconexión
SE		Secretaría de Energía
SEK		Coronas Suecas
SGE		Secretaría de Gobierno de Energía
SHCT		Seguridad, Higiene y Condiciones de Trabajo
TRASNOA	S.A.	Empresa de Transporte de Energía Eléctrica por Distribución Troncal del Noroeste Argentino S.A.
UG		Unidad Generadora
UGE		Unidad Generadora de Efectivo
USD		Dólares Estadounidenses
UVA		Unidad de Valor Adquisitivo

Central Térmica Roca S.A.

Composición del Directorio y Comisión Fiscalizadora al 30 de septiembre de 2021

Presidente

Armando Losón (h)

Directores Titulares

Guillermo Gonzalo Brun Julián Pablo Sarti Carlos Alfredo Bauzas Roque Antonio Villa

Síndicos Titulares

Enrique Omar Rucq Marcelo Pablo Lerner Francisco Agustín Landó

Síndicos Suplentes Marcelo Claudio Barattieri Carlos IndalecioVela Marcelo Rafael Tavarone

Información legal

Razón social:

Central Térmica Roca S.A.

Domicilio legal:

Av. Leandro N. Alem 855, Piso 14 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal:

Generación y venta de energía eléctrica

C.U.I.T.:

33-71194489-9

Fecha de Inscripción en el Registro Público:

Del estatuto social: De la última modificación:

26 de julio de 2011 15 de mayo de 2014

Nº de Registro en la Inspección General de Justicia:

14.827, Libro 55 de Sociedades por Acciones

Fecha de vencimiento del plazo de duración de la Sociedad:

26 de julio de 2110

Sociedad controlante:

Albanesi S.A. (*)

Domicilio legal de la Sociedad controlante:

Av. Leandro N. Alem 855, Piso 14 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad controlante:

Inversora y financiera

Participación de la Sociedad controlante sobre el patrimonio:

75%

Porcentaje de votos de la Sociedad controlante:

75%

COMPOSICIÓN DELCAPITAL(Nota 14)	COMPOSICIÓN DELCAPITAL(Nota 14)	COMPOSICIÓN DELCAPITAL(Nota 14)	COMPOSICIÓN DELCAPITAL(Nota 14)
Acciones			Suscripto, inscripto e integrado
Cantidad	Tipo	Nº de votos que otorga cada una
73.070.470	Ordinarias VN $1	1	$
			73.070.470

(*) Sociedad en proceso de fusión por absorción (ver Nota 25).

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Dr. Marcelo P. Lerner por Comisión Fiscalizadora

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 F° 17

Armando Losón (h) Presidente

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Estado de Situación Financiera Condensado Intermedio

Al 30 de septiembre 2021 y 31 de diciembre de 2020 Expresado en pesos

	Nota	30.09.21	31.12.20
ACTIVO	12	13.745.647.693 89.734.950	12.236.924.743 68.969.771
ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, planta y equipo Otros créditos Total activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalentes de efectivo
		13.835.382.643	12.305.894.514
			44.534.299 1.781.875.160 905.169.846 550.993.305

	13	91.516.559 1.840.213.003 1.223.058.983 315.698.968
Total de activo corriente		3.470.487.513	3.282.572.610
Total de activo		17.305.870.156	15.588.467.124
			73.070.470 634.760.673 16.739.598 315.501.475 1.173.311.823 1.403.537.345 (940.241) (229.964.326) -
PATRIMONIO	14	73.070.470 634.760.673 16.739.598 315.501.475 960.007.028 1.148.378.199 (940.241) 1.783.579.407 122.724.416
Capital social
Ajuste de capital
Reserva legal
Reserva facultativa
Reserva especial RG 777/18
Reserva por revalúo técnico
Otros resultados integrales
Resultados no asignados
Reserva porconversión
TOTAL DEL PATRIMONIO		5.053.821.025	3.386.016.817
			2.520.699.638 7.477.859 6.980.299.192
PASIVO	17 16	2.686.464.573 5.800.107 7.507.999.246
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo neto por impuesto diferido Plan de beneficios definidos Préstamos
Total del pasivo no corriente		10.200.263.926	9.508.476.689
			-
PASIVO CORRIENTE		4.545.720
Otras deudas
Deudas fiscales Remuneraciones y deudas sociales Plan de beneficios definidos Préstamos Deudas comerciales	16	180.025.896 26.055.511 2.691.796 1.805.036.075 33.430.207	169.944.250 20.728.535 2.691.796 2.349.666.708 150.942.329
Total del pasivo corriente		2.051.785.205	2.693.973.618
Total del pasivo		12.252.049.131	12.202.450.307
Total del pasivo y patrimonio		17.305.870.156	15.588.467.124

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 Armando Losón (h) Dr. Raúl Leonardo Viglione Presidente Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 F° 169

Dr. Marcelo P. Lerner por Comisión Fiscalizadora

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Resultados Integrales Condensados Intermedios

Correspondiente a los períodos de nueve meses y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, Expresado en pesos

Ingresos por ventas Costo de ventas Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos Otros egresos Resultado operativo Ingresos financieros Gastos financieros Otros resultados financieros Resultados financieros, netos Resultado antes de impuestos Impuesto a las ganancias Ganancia del período Conceptos que no serán clasificados a resultados:	Nota 7 8 9 10 11 11 11 17	Nueve m	eses al	Tres m	eses al
		30.09.21 2.848.184.804 (867.443.385) 1.980.741.419 (32.528.833) (229.864.670) - (17.388.361) 1.700.959.555 496.379.116 (1.220.882.822) (150.340.448) (874.844.154) 826.115.401 645.499.368	30.09.20	30.09.21	30.09.20
			2.583.947.678 (638.838.960)	1.245.917.507 (306.648.822)	897.597.678 (195.814.050)
			1.945.108.718	939.268.685	701.783.628
			(53.518.727) (162.645.098) 36.491.335 -	(14.759.355) (87.448.553) - (17.388.361)	(14.757.320) (51.783.428) - -
			1.765.436.228	819.672.416	635.242.880
			396.759.676 (1.171.821.986) (225.088.316)	170.251.262 (379.361.431) (67.745.994)	111.915.698 (442.047.574) (45.977.674)
			(1.000.150.626)	(276.856.163)	(376.109.550)
			765.285.602	542.816.253	259.133.330
			(282.102.284)	1.827.640.797	(94.087.291)
		1.471.614.769 (343.579.887) 539.769.326 196.189.439 1.667.804.208 20,14	483.183.318	2.370.457.050	165.046.039
			- - -	- 89.181.863 89.181.863	- - -
Cambio de alícuota sobre el impuesto a las ganancias - Revalúo propiedades, planta y equipo	17
Diferencias de conversión Otros resultados integrales del período Total de resultados integrales del período Resultado por acción Ganancia por acción básica y diluida	15
			483.183.318	2.459.638.913	165.046.039

			6,61	32,44	2,26

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 Dr. Raúl Leonardo Viglione Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 F° 169

Armando Losón (h) Presidente

Dr. Marcelo P. Lerner por Comisión Fiscalizadora

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Condensado Intermedio

Correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, Expresado en pesos

	Capital Social (Nota 14)	Ajuste de capital	Reserva legal	Reserva facultativa	Reserva especial RG 777/18	Reserva por revalúo técnico	Otros resultados integrales	Resultados no asignados	Reserva por conversión	Total patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2019	73.070.470	634.760.673	16.739.598	315.501.475	1.244.948.328	987.379.424	(1.897.487)	(886.939.875)	-	2.383.562.606
Desafectación de reserva de revalúo técnico Ganancia del período de nueve meses Saldos al 30 de septiembre de 2020	- -	- -	- -	- -	(49.306.573) -	(39.105.471) -	- -	88.412.044 483.183.318	- -	- 483.183.318
	73.070.470	634.760.673	16.739.598	315.501.475	1.195.641.755	948.273.953	(1.897.487)	(315.344.513)	-	2.866.745.924
Otros resultados integrales del período Desafectación de reserva de revalúo técnico Ganancia del período complementario de tres meses	- - -	- - -	- - -	- - -	- (22.329.932) -	472.973.460 (17.710.068) -	957.246 - -	- 40.040.000 45.340.187	- - -	473.930.706 - 45.340.187
Saldos al 31 de diciembre de 2020 Otros resultados integrales del período Desafectación de reserva de revalúo técnico Ganancia del período de nueve meses	73.070.470	634.760.673	16.739.598	315.501.475	1.173.311.823	1.403.537.345	(940.241)	(229.964.326)	-	3.386.016.817
	- - -	- - -	- - -	- - -	(156.441.577) (56.863.218) -	(187.138.313) (68.020.833) -	- - -	417.044.913 124.884.051 1.471.614.769	122.724.416 - -	196.189.439 - 1.471.614.769
Saldos al 30 de septiembre de 2021	73.070.470	634.760.673	16.739.598	315.501.475	960.007.028	1.148.378.199	(940.241)	1.783.579.407	122.724.416	5.053.821.025

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) Dr. Marcelo P. Lerner C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 Armando Losón (h) por Comisión Fiscalizadora Dr. Raúl Leonardo Viglione Presidente Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 F° 169

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Flujos de Efectivo Condensado Intermedio

Correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, Expresado en pesos

	Notas	30.09.21	30.09.20
Flujo de efectivo de las actividades operativas:
Ganancia del período Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas: Impuesto a las ganancias Intereses devengados, netos Depreciaciones de propiedades, planta y equipo Provisión honorarios directores Provisión planes de beneficios definidos Diferencias de cambio y otros resultados financieros Resultado por cambios en el valor razonable de instrumentos financieros Diferencia de cotización UVA RECPAM Cambios en activos y pasivos operativos: (Aumento)/ Disminución de créditos por ventas Disminución de otros créditos (1) (Aumento) de inventarios (Disminución) de deudas comerciales (Disminución) Planes de beneficios definidos Aumento/ (Disminución) de remuneraciones y deudas sociales (Disminución)/ Aumento de deudas fiscales	17 11 8 y 12 10 8 11 11 11 11	1.471.614.769 (645.499.368) 714.167.496 629.095.689 4.545.720 1.163.953 188.635.062 (55.850.085) 17.555.471 - (105.652.400) 24.898.813 (36.133.691) (155.636.785) (6.347.494) 5.326.976 (65.056.598)	483.183.318 282.102.284 771.162.801 467.899.584 - 1.286.775 1.690.098.301 (45.679.136) - (1.419.330.849) 1.062.894.187 286.183.425 (12.915.511) (2.044.816.307) (2.438.394) (5.445.690) 44.381.002
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas		1.986.827.528	1.558.565.790
Flujo de efectivo de las actividades inversión:
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Cobros de instrumentos financieros Otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Préstamos cobrados	12 19	(45.117.166) 47.244.273 - 610.632.579	(53.376.170) - (145.901.173) 630.530.385
Préstamos otorgados Intereses cobrados	19	(430.402.063)	(1.602.794.478)
	19	72.876.712	102.425.543
Flujo neto de efectivo generado por/ (aplicado a) las actividades de inversión		255.234.335	(1.069.115.893)
Flujo de efectivo de las actividades financiación:
Préstamos tomados Pago de préstamos Pago de intereses Arrendamientos pagados	16	1.624.366.274	126.931.800
	16	(2.793.360.462)	(394.367.617)
	16	(1.297.650.468)	(1.000.806.560)
	16	(6.847.160)	-
Flujo neto de efectivo (aplicado a) por las actividades de financiación (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO EQUIVALENTE DE EFECTIVO		(2.473.491.816)	(1.268.242.377)
		(231.429.953)	(778.792.480)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo Resultado financiero del efectivo y equivalente del efectivo RECPAM generado por el efectivo y equivalente del efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	13 13	550.993.305 (110.892.124) 107.027.740 - 315.698.968	865.639.611 - 195.604.833 132.180.164 414.632.128
		(231.429.953)	(778.792.480)

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

(1) Incluye pagos anticipados a proveedores por la compra de propiedades, planta y equipo por $17.367.069 y $9.763.712 al 30 de septiembre de 2021 y 2020, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Dr. Marcelo P. Lerner por Comisión Fiscalizadora

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 Dr. Raúl Leonardo Viglione Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 F° 169

Armando Losón (h) Presidente

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Flujos de Efectivo Condensado Intermedio

Correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, Expresado en pesos

Transacciones significativas que no representan variaciones de efectivo
Adquisición de propiedades, planta y equipo no abonados	12	(2.922.161)	(1.449.938)
Anticipos a proveedores aplicados a la adquisición de propiedad, planta y equipo	12	(1.739.033)	(12.161.004)
Emisión de ON con integración en especie	16	230.231.823	-
Préstamos condonados directores	19	(17.388.361)	-

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17

Dr. Marcelo P. Lerner por Comisión Fiscalizadora

Armando Losón (h) Presidente

Central Térmica Roca S.A.

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

Correspondientes a los períodos nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, y al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020

Expresadas en pesos

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL

CTR, es una sociedad cuya actividad principal es la generación y venta de energía eléctrica. La capacidad nominal instalada es de 190 MW, bajo la Resolución SE 220/07 y Resolución SRRyME 01/2019.

En el año 2011, el Grupo Albanesi a través de CTR adquirió una central ubicada en las proximidades de la ciudad de Gral. Roca, provincia de Río Negro, sobre la ruta Provincial Nº 6, km 11,1, (la “Central”) que se encontraba indisponible desde el año 2009.

La participación en el capital social accionario de CTR está conformada un 75% por ASA (sociedad en proceso de fusión por absorción, ver Nota 25) y el 25% restante por Tefu S.A.

El Grupo Albanesi posee a la fecha de firma de los presentes estados financieros condensados intermedios una capacidad instalada total de 1.520 MW, ampliándose con 283 MW adicionales contando todos los nuevos proyectos adjudicados actualmente en obra.

El Grupo Albanesi se insertó en el mercado energético en 2004 con la adquisición de la central térmica Luis Piedra Buena S.A. De esta forma el desarrollo del mercado eléctrico paso a formar parte de uno de los objetivos principales del Grupo.

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Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

Medio Ambiente

Se mantiene vigente la certificación de un Sistema de Gestión Ambiental bajo estándar ISO 14001:2015, desarrollado e implementado con alcance corporativo. La documentación componente ha sido actualizada en conformidad con las nuevas exigencias de gestión de la organización, producto de los cambios introducidos con la actualización de versión de la Norma y las realidades de campo frente al desarrollo de proyecto relacionado con la ampliación de los procesos existentes y la instalación de nuevos sitios de generación.

El personal ha sido capacitado de acuerdo a las necesidades de formación identificadas para un correcto ejercicio de sus funciones, y los controles y seguimientos preventivos, comprometidos, se han llevado a cabo respetando las programaciones establecidas.

En julio de 2017 el Sistema de Gestión Ambiental corporativo fue migrado a su nueva versión 2015 y puestos a disposición del personal, previa realización de actividades de capacitación, presenciales y a distancia.

NOTA 2: ASPECTOS REGULATORIOS EN LOS QUE LA SOCIEDAD REALIZA SUS ACTIVIDADES DE GENERACIÓN ELÉCTRICA

Los aspectos regulatorios de la generación de energía eléctrica para estos estados financieros condensados intermedios son consistentes con las utilizadas en la información financiera correspondiente al último ejercicio financiero, a excepción de las modificaciones incluidas a continuación:

Resolución SE 440/2021

La Resolución SE 440/2021 modifica la Resolución SE 31/2020 y adecua la remuneración de la generación no comprometida en contratos de ninguna índole a partir de la transacción económica de febrero de 2021.

En la resolución, como aspecto importante, está la derogación del art. 2° de la Resolución SE 31/2020 la cual disponía un esquema de actualización de la remuneración por variación del Índice de Precios al Consumidor (60%) y el Índice de Precios al Por Mayor (40%).

Se publican los nuevos valores de remuneración y se establece como requisito que para acceder a ellos los generadores deberán enviar una nota manifestando de manera plena e incondicional a satisfacción de CAMMESA, el desistimiento a cualquier reclamo administrativo o proceso judicial en curso, planteados por los mismos, contra el Estado Nacional, la SE y/o CAMMESA, relacionados con el Artículo 2° de la Resolución SE 31/2020, así como la renuncia a presentar cualquier reclamo administrativo y/o judicial contra el Estado Nacional, la Secretaría y/o CAMMESA a futuro, en relación al mismo. El plazo para presentar dicha renuncia es de 30 días corridos a partir de la publicación de la Resolución SE 440/2021. Con fecha 26 de mayo de 2021 la Sociedad presentó la renuncia.

En el ANEXO I se indican los valores particulares a aplicar para determinar la remuneración de la generación térmica del MEM Sistema Tierra del Fuego.

En el ANEXO II se indican los diferentes valores para la Remuneración de la Generación Térmica.

Se define por generadores habilitados a todos aquellos que no poseen contratos en el Mercado a Término en cualquiera de sus modalidades (1281, 220, 21 y otros).

La remuneración de la disponibilidad de potencia se subdivide en un precio mínimo asociado a la Disponibilidad Real de Potencia (DRP) y un precio por potencia garantizada según cumplimiento de Disponibilidad Garantizada Ofrecida (DIGO). La remuneración de potencia se afectará según sea el factor de uso del equipamiento de generación.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17

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NOTA 2: ASPECTOS REGULATORIOS EN LOS QUE LA SOCIEDAD REALIZA SUS ACTIVIDADES DE GENERACIÓN ELÉCTRICA (Cont.)

Resolución SE 440/2021 (Cont.)

Precios de potencia:
a. Potencia Base (para aquellos generadores que no garanticen una disponibilidad)

Tecnología/ Escala	PrecBasePot [$/MW – mes]
CCgrande P > 150 MW	129.839
CC chico P≤150 MW	144.738
TVgrande P >100 MW	185.180
TV chica P≤100MW	221.364
TGgrande P >50 MW	151.124
TG chica P≤50MW	195.822
Motores Combustión Interna > 42 MW	221.364
CC chico P≤15 MW	263.160
TV chica P≤15 MW	402.480
TG chica P≤15MW	356.040
Motores Combustión Interna≤42 MW	402.480

b. Potencia Garantizada DIGO

PrecPotDIGO Período [$/MW-mes] Verano: 464.400 Diciembre - Enero - Febrero Invierno: 464.400 Junio - Julio - Agosto Resto: 348.300 Marzo - Abril - Mayo - Septiembre - Octubre - Noviembre

Si: FU (Factor de uso=despacho) < 30%  REM TOTgm ($/mes) = REM DIGO * 0,6. Si: 30 % ≤ FU < 70%  REM TOTgm ($/mes) = REM DIGO * (FU + 0,3). Si: FU ≥ 70% REM TOTgm ($/mes) = REM DIGO.

La remuneración por Energía se define como la suma de tres componentes: uno en función de la Energía Generada, otro vinculado a la Energía Operada (asociada a la potencia Rotante en cada hora) y otro por la energía efectivamente generada en las horas del mes.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 2: ASPECTOS REGULATORIOS EN LOS QUE LA SOCIEDAD REALIZA SUS ACTIVIDADES DE GENERACIÓN ELÉCTRICA (Cont.)

Resolución SE 440/2021 (Cont.)

2. Precios de energía:

a. Operación y mantenimiento

Tecnología/Escala	Gas Natural $/MWh	Fuel Oil/ Gas Oil $/MWh
CC grande P > 150 MW	310	542
CC chico P≤150 MW	310	542
TV grande P >100 MW	310	542
TV chica P≤100MW	310	542
TG grande P >50 MW	310	542
TG chica P≤50MW	310	542
Motores Combustión Interna	310	542

En las horas donde la unidad de generación se encuentre despachada forzada por requerimientos de transporte, de control de tensión o de seguridad, se reconocerá como remuneración por energía generada considerando a esta igual al 60% de la potencia neta instalada, independientemente de la energía entregada.

b. Por la Energía Operada se recibirá 108 $/MWh.

NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN

Los estados financieros condensados intermedios correspondientes a los períodos de nueve meses y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la NIC 34. La presente información financiera condensada intermedia debe ser leída conjuntamente con los estados financieros anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2020.

La presentación en el Estado de Situación Financiera Condensado intermedio distingue entre activos y pasivos corrientes y no corrientes. Los activos y pasivos corrientes son aquellos que se espera recuperar o cancelar dentro de los doce meses siguientes al cierre del período sobre el que se informa. Adicionalmente, la Sociedad informa el flujo de efectivo de las actividades operativas usando el método indirecto.

El año fiscal comienza el 1 de enero y finaliza el 31 de diciembre de cada año.

Los resultados económicos y financieros son presentados sobre la base del año fiscal, proporcionados al período transcurrido.

Los estados financieros condensados intermedios correspondientes al período de nueve meses y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 no han sido auditados. La gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados del período de nueve meses y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020, no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por ejercicios completos.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17

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NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Los presentes estados financieros condensados intermedios se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

Los presentes estados financieros condensados intermedios han sido aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad con fecha 5 de noviembre de 2021.

Cambio de moneda funcional

La Sociedad ha cambiado su moneda funcional de Pesos a Dólares estadounidenses (Dólares) a partir del 1 de abril de 2021 como consecuencia del cambio en los sucesos y condiciones relevantes para sus operaciones comerciales. Por lo tanto, a partir del 1 de abril de 2021, registra sus operaciones en Dólares, la nueva moneda funcional.

A efectos de realizar este cambio, la Sociedad a considerado los siguientes factores que han influido en el entorno en el que opera la entidad y sus precios de venta:

(i) la consolidación del esquema de remuneración para generación de energía con precios fijados directamente en dólares por el gobierno argentino (que se mantuvo vigente a pesar del contexto de inestabilidad financiera local e internacional);

(ii) la tendencia creciente de contratos en Dólares en línea con la estrategia de focalizar inversiones y recursos en la expansión de la capacidad instalada de generación;

(iii) la tendencia creciente a obtener mayor financiación en dólares estadounidense con el objetivo de financiarse.

El efecto del cambio de moneda funcional se registró de forma prospectiva a partir del 1 de abril de 2021, de acuerdo con NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”. A efectos prácticos, y para dar a los usuarios información que pueda ser relevante, confiable, clara y comparable, principalmente en cuanto al rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la Sociedad del ejercicio 2021, se dio efecto al cambio de moneda funcional ocurrido a partir del 1 de abril de 2021 desde el 1 de enero de 2021. Dado que la evolución del dólar y la inflación fue similar en el primer trimestre (aproximadamente 9% y 13%, respectivamente), esta simplificación no generó un efecto distorsivo en los presentes estados financieros.

A partir del cambio en la moneda funcional, todas las transacciones en monedas distintas de la moneda funcional se consideran “transacciones en moneda extranjera”.

Efectos de las variaciones de las tasas de cambio de la moneda extranjera

1.1 Moneda funcional y de presentación

La información incluida en los estados financieros se registra en dólares que es la moneda funcional de Sociedad, es decir, la moneda del entorno económico principal en el que opera la entidad y se presenta en pesos, moneda de curso legal en Argentina, conforme los requerimientos de CNV.

1.2 Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional usando el tipo de cambio vendedor vigente en la fecha de cada transacción o valuación, cuando los conceptos de las mismas son remedidos. Las ganancias y pérdidas generadas por las diferencias en el tipo cambio de las monedas extranjeras resultantes de la liquidación de partidas monetarias y de la conversión de partidas monetarias al cierre del ejercicio utilizando la tasa de cambio de cierre, son

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NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Efectos de las variaciones de las tasas de cambio de la moneda extranjera (Cont.)

reconocidas dentro de los resultados financieros en el Estado de Resultado Integral, a excepción de los montos que son capitalizados.

1.3 Conversión a moneda de presentación de la Sociedad

Los resultados y posición financiera de la Sociedad se convierten a moneda de presentación de la siguiente manera al cierre de cada período:

los activos y pasivos son trasladados a los tipos de cambio de cierre;
los resultados son trasladados a los tipos de cambio transaccionales;
los resultados por conversión de moneda funcional a moneda de presentación son reconocidos en “Otros resultados integrales”.

1.4 Clasificación de Otros resultados integrales dentro del patrimonio de la Sociedad

La Sociedad clasifica y acumula directamente en la cuenta de resultados acumulados, dentro del patrimonio, las diferencias de conversión generadas por los resultados (acumulados al inicio y del ejercicio) de la Sociedad.

Como consecuencia de la aplicación de la política descripta, la conversión de moneda funcional a una moneda distinta de presentación no modifica la forma en que se miden los elementos subyacentes, preservando los montos, tanto resultados como capital a mantener, medidos en la moneda funcional en la que se generan.

Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre de 2020 y por los períodos de nueve meses y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020, que se exponen en estos estados financieros condensados intermedios a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas expresados en términos de la unidad de medida corriente al 31 de diciembre de 2020 de acuerdo con NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. Debido al cambio de moneda funcional se afecta la comparabilidad con los saldos comparativos.

Ciertas reclasificaciones han sido efectuadas sobre las cifras correspondientes a los estados financieros presentados en forma comparativa a efectos de mantener la consistencia en la exposición con las cifras del presente período.

Ajuste por inflación impositivo

A los fines de determinar la ganancia neta imponible, se deberá deducir o incorporar al resultado impositivo del ejercicio que se liquida, el ajuste por inflación determinado de acuerdo con los artículos 105 a 108 de la ley del impuesto a las ganancias. Esto será aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del IPC acumulado en los 36 meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior al 100%. Estas disposiciones tienen vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. Respecto del primero, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, será aplicable en caso de que la variación del índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere el 55%, 30% y 15% para el primero, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. El ajuste por inflación correspondiente al ejercicio que se liquide incidirá como un ajuste positivo o negativo, según corresponda, y deberá imputarse un sexto en este período fiscal y los cinco sextos restantes, en partes iguales, en los ejercicios fiscales inmediatos siguientes.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Ajuste por inflación impositivo (Cont.)

La Sociedad ha estimado que al 30 de septiembre de 2021 la variación del IPC superará el índice establecido en el párrafo anterior, por lo cual, para determinar la ganancia imponible correspondiente al presente período, se incluyó dicho ajuste.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros condensados intermedios, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

NOTA 4: POLÍTICAS CONTABLES

Las políticas contables adoptadas para estos estados financieros condensados intermedios son consistentes con las utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al último ejercicio financiero, el cual finalizó el 31 de diciembre de 2020, a excepción de las mencionadas a continuación.

Cambio de moneda funcional

Hasta el 31 de diciembre de 2020, la Sociedad aplicó la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”, que requería que los estados financieros de las entidades cuya moneda funcional fuera la de una economía hiperinflacionaria fueran ajustados por los efectos de cambios en un índice general de precios, y expresarse en términos de la unidad de medida actual a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. El ajuste por inflación se calculó mediante el factor de conversión derivado de los índices de precios argentinos publicados por el INDEC. El índice de precios aplicable para los resultados comparativos por el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2020 y hasta el 31 de diciembre de 2020 fue de 11,33% y fue convertido al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2020. Tal como se explica en la Nota 3, la administración realizó una revisión de la moneda de la Sociedad, y concluyó que la moneda que representa con mayor fidelidad los efectos económicos de la entidad es el dólar estadounidense. En consecuencia, a partir del 1 de enero de 2021, su moneda funcional cambió de la moneda local al dólar estadounidense y la aplicación de la NIC 29 ya no es aplicable. Este cambio no afecta los saldos al 31 de diciembre de 2020, ni los resultados o flujos de efectivo del año que finalizó en esa fecha. Ver Nota 4 a los Estados Financieros auditados por el año finalizado el 31 de diciembre de 2020.

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende el impuesto diferido. El impuesto a las ganancias es reconocido en resultados.

El impuesto diferido es reconocido, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre la base fiscal de los activos y pasivos y sus importes en libros en el estado de situación financiera. Sin embargo, no se reconoce pasivo por impuesto diferido si dicha diferencia surge por el reconocimiento inicial de una llave de negocio, o por el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en el momento en que fue realizada no afectó a la ganancia contable ni a la fiscal.

Los activos por impuesto diferido se reconocen sólo en la medida en que sea probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras contra las que se puedan compensar las diferencias temporarias.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 4: POLÍTICAS CONTABLES (Cont.)

Impuesto a las ganancias (Cont.)

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si la Sociedad tiene el derecho reconocido legalmente de compensar los importes reconocidos y si los activos y pasivos por impuesto diferido se derivan del impuesto a las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre la misma entidad fiscal o sobre diferentes entidades fiscales que pretenden liquidar los activos y pasivos impositivos por su importe neto.

Los activos y pasivos por impuesto corriente y diferido no han sido descontados, expresándose a su valor nominal.

CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamientos de impuesto a las ganancias:

La interpretación emitida en junio de 2017 aclara cómo aplicar los requerimientos de reconocimiento y medición de la NIC 12 cuando existe incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias.

Para ello, una entidad debe evaluar si la autoridad fiscal aceptará un tratamiento impositivo incierto usado, o propuesto a ser usado, o que esté previsto usar en su declaración de impuesto a las ganancias.

Si una entidad concluye que es probable que la autoridad fiscal acepte un tratamiento impositivo incierto, la entidad determinará la posición fiscal congruentemente con el tratamiento impositivo usado o que esté previsto usar en su declaración de impuesto a las ganancias. Si una entidad concluye que no es probable dicha aceptación, la entidad reflejará el efecto de la incertidumbre al determinar el resultado fiscal, las bases fiscales, pérdidas fiscales no utilizadas, créditos fiscales no utilizados y tasas fiscales.

Una entidad realizará juicios y estimaciones congruentes sobre el impuesto a las ganancias corriente y el impuesto diferido.

Una entidad evaluará nuevamente un juicio o estimación requerido por esta interpretación si cambian los hechos y circunstancias sobre los que se basaron el juicio o la estimación o como resultado de nueva información que afecte al juicio o estimación.

Al 30 de septiembre de 2021, la Sociedad ha aplicado esta interpretación en la registración del impuesto a las ganancias corriente y diferido, en relación al reconocimiento del ajuste por inflación impositivo sobre los quebrantos acumulados (Nota 17).

No hay nuevas NIIF o CINIIF aplicables a partir del presente período que tengan un impacto material en los estados financieros separados condensados intermedios de la Sociedad.

Estos estados financieros condensados intermedios deben ser leídos en conjunto con los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2020 preparados bajo NIIF.

La Sociedad mide las instalaciones, maquinarias y edificios por su valor razonable menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro del valor reconocidas a la fecha de la revaluación, si las hubiere. Los terrenos se miden a su valor razonable no siendo depreciados. (Ver política contable de propiedades, planta y equipo en nota 4 de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020). Las revaluaciones se efectúan con la frecuencia suficiente para asegurarse que el valor razonable de un activo revaluado no difiera significativamente de su importe de libros.

Con fecha 30 de septiembre de 2021, la sociedad no ha revaluado los terrenos, edificios, las instalaciones y maquinarias debido a que no se experimentaron cambios significativos en los valores razonable de los elementos detallados producto de cambios macroeconómicos.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17

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NOTA 5: ESTIMACIONES Y JUICIOS CRÍTICOS

La preparación de estos estados financieros condensados intermedios, de acuerdo con el marco contable antes referido, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

En la preparación de estos estados financieros condensados intermedios, los juicios críticos efectuados por la Gerencia al aplicar las políticas contables de la Sociedad y las fuentes de información utilizadas para las estimaciones respectivas son las mismas que fueron aplicadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020.

a) Valor razonable de Propiedades, planta y equipo

La Sociedad ha optado por valuar los terrenos, edificios, las instalaciones, y maquinarias a valor razonable, utilizando técnicas de flujos de fondos descontados y comparables de mercado.

El valor razonable calculado mediante flujo de fondos descontados fue utilizado para valuar las instalaciones, maquinarias y turbinas. Este flujo de fondos se elaboró en base a estimaciones con un enfoque en el que se ponderaron diferentes escenarios de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia.

En relación con las estimaciones efectuadas, se han tenido en cuenta las siguientes variables: (i) evolución del tipo de cambio (ii) disponibilidad y despacho de los turbogrupos asociadas a proyecciones de la demanda en función del crecimiento vegetativo (iii), costo de operación y mantenimiento, (iv), cantidad empleados, (v) tasa de descuento utilizada, entre otros. Cada uno de estos escenarios contempla diferentes supuestos respecto de las variables críticas utilizadas.

Los flujos de fondos descontados efectuados al 31 de diciembre de 2020 consideran dos escenarios (pesimista y base) con distintas probabilidades de ocurrencia. Los dos escenarios que surgen a partir de los cuadros tarifarios vigentes y se combinan con distintas alternativas de despacho de los turbogrupos.

Los criterios considerados en cada uno de los escenarios son:

Escenario denominado base: en este caso la Sociedad contempla: una disponibilidad promedio histórica y un despacho esperado en función a proyecciones de la demanda de energía con un crecimiento vegetativo. Probabilidad de ocurrencia asignada 70% .
Escenario denominado pesimista: en este caso la Sociedad contempla: una disponibilidad promedio histórica y un menor despacho esperado de la demanda de energía. Probabilidad de ocurrencia asignada 30%.

En todos los escenarios se utilizó una tasa de descuento en dólares que contempla los escenarios futuros de alrededor del 10,89%.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 5: ESTIMACIONES Y JUICIOS CRÍTICOS (Cont.)

a) Valor razonable de Propiedades, planta y equipo (Cont.)

Los porcentajes de probabilidad de ocurrencia asignados se sustentan principalmente en la ocurrencia de distintos hechos pasados (experiencia).

Los resultados reales podrían diferir de las estimaciones, y, por lo tanto, los flujos de fondos proyectados podrían verse afectados de manera significativa si alguno de los factores mencionados cambia en el futuro cercano.

La Sociedad no está en condiciones de asegurar que el comportamiento futuro de las variables mencionadas anteriormente estará en línea con lo proyectado, pudiendo así generarse diferencias entre los flujos de fondos estimados y los realmente alcanzables.

La determinación del valor razonable de la propiedad, planta y equipo se ve significativamente afectado por la cotización del dólar. Esta situación, las discusiones de los procesos de valoración y los resultados son discutidos y aprobados por el Directorio de las Sociedades al menos una vez por año.

No obstante, si el flujo de fondos descontado difiriese en un 10% de las estimaciones de la Dirección, la Sociedad necesitaría:

Incrementar el valor razonable de los terrenos, las instalaciones, maquinarias y edificios en $1.364 millones, si fuese favorable; o
Disminuir el valor razonable de los terrenos, las instalaciones, maquinarias y edificios en $1.364 millones, si no fuese favorable.

Al 30 de septiembre de 2021, la Sociedad realizó un análisis de las variables que se consideran para el cálculo del valor recuperable de propiedades, planta y equipo y se concluyó que no hubo cambios significativos en dichas variables.

NOTA 6: ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Las actividades de la Sociedad la exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluye riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

Los estados financieros condensados intermedios no incluyen toda la información requerida para los estados financieros anuales respecto a la administración del riesgo. Los mismos deben ser leídos en conjunto con los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020. No ha habido cambios significativos desde el último cierre anual en las políticas de gestión de riesgos.

NOTA 7: INGRESOS POR VENTAS

Venta de Energía Res. 220 (*) Venta de Energía Res. 95 mod. más spot	30.09.21 2.829.758.920 18.425.884 2.848.184.804	30.09.20
		2.576.751.639 7.196.039
		2.583.947.678

(*) Incluye $ 526.647.344 correspondiente a reconocimientos de costos por CAMMESA al 30 de septiembre 2021 y $454.672.781 correspondientes a compra de Gas a RGA al 30 de septiembre 2020.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 8: COSTOS DE VENTAS

Compra de energía eléctrica Sueldos y cargas sociales Plan de beneficios definidos Otros beneficios al personal Honorarios profesionales Servicios de mantenimiento Depreciaciones de propiedades, planta y equipo Vigilancia y portería Viajes, movilidad y gastos de representación Seguros Gastos de comunicación Refrigerio y limpieza Impuestos, tasas y contribuciones Diversos	30.09.21 (23.679.898) (103.635.779) (1.163.953) (4.093.848) (1.292.647) (41.364.814) (629.095.689) (6.003.252) (581.408) (37.000.220) (3.188.146) (5.290.628) (10.118.001) (935.102) (867.443.385)	30.09.20
		(15.552.498) (82.956.227) (1.286.775) (3.174.519) (1.550.981) (24.159.043) (467.899.584) (6.669.007) (186.107) (19.814.736) (2.138.252) (3.423.946) (9.009.591) (1.017.694)
		(638.838.960)

NOTA 9: GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

Impuestos, tasas y contribuciones	30.09.21 (32.528.833) (32.528.833)	30.09.20
		(53.518.727)
		(53.518.727)

NOTA 10: GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Honorarios y retribuciones por servicios Honorarios Directores Impuestos, tasas y contribuciones Alquileres Viajes, movilidad y gastos de representación Gastos de comunicación Seguros Gastos de oficina Donaciones Diversos	30.09.21 (213.484.859) (4.545.720) (3.688.953) (7.109.994) (5.289) (4.615) (830) (234.043) - (790.367) (229.864.670)	30.09.20
		(153.709.837) - (1.922.178) (3.326.841) (2.461.221) - (143.778) (458.910) (130.513) (491.820)
		(162.645.098)

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 11: RESULTADOS FINANCIEROS

Ingresos financieros Intereses comerciales y otros Intereses por préstamos otorgados Total ingresos financieros Gastos financieros Intereses por préstamos Intereses comerciales y otros Gastos y comisiones bancarias Total gastos financieros Otros resultados financieros Diferencia de cambio, neta RECPAM Cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros Diferencia de cotización UVA Otros resultados financieros Total otros resultados financieros Total resultados financieros, netos	30.09.21 132.961.883 363.417.233 496.379.116 (1.163.905.437) (46.641.175) (10.336.210) (1.220.882.822) (114.924.892) - 55.850.085 (17.555.471) (73.710.170) (150.340.448) (874.844.154)	30.09.20

		163.089.493 233.670.183
		396.759.676
		(921.923.413) (245.999.064) (3.899.509)
		(1.171.821.986)
		(1.664.428.980) 1.419.330.849 45.679.136 - (25.669.321)
		(225.088.316)

		(1.000.150.626)

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 12: PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

	Valores de origen Depreciaciones	Neto resultante al cierre del período/ ejercicio
Tipo de bien	Al inicio del período/ ejericicio Aumentos Transferencias / Bajas Revalúo técnico Diferencias de conversión Al cierre del período/ ejercicio Acumuladas al inicio del período/ ejericicio Del período (1) Revalúo técnico Diferencias de conversión Acumuladas al cierre del período/ ejercicio	Al 30.09.21 Al 31.12.20
Terrenos Edificios Instalaciones Maquinarias Equipos de computación y oficina Rodados	43.447.186 - - - 7.532.912 50.980.098 - - - - - 653.039.079 18.915.150 - - 112.603.606 784.557.835 - 11.782.088 - 635.453 12.417.541 1.887.708.212 27.457.153 - - 328.027.062 2.243.192.427 - 89.218.122 - 4.811.884 94.030.006 9.562.977.613 3.372.661 - - 1.658.250.051 11.224.600.325 - 526.318.610 - 28.386.459 554.705.069 12.038.451 33.396 - - 2.082.124 14.153.971 9.066.570 1.536.468 - 1.654.838 12.257.876 8.372.531 - - - 1.451.640 9.824.171 7.315.860 240.401 - 1.281.395 8.837.656	50.980.098 43.447.186 772.140.294 653.039.079 2.149.162.421 1.887.708.212 10.669.895.256 9.562.977.613 1.896.095 2.971.881 986.515 1.056.671 100.587.014 85.724.101
Repuestos y materiales	85.724.101 - - - 14.862.913 100.587.014 - - - - -
Total al 30.09.2021	12.253.307.173 49.778.360 - - 2.124.810.308 14.427.895.841 16.382.430 629.095.689 - 36.770.029 682.248.148	13.745.647.693 -
Total al 31.12.2020	12.228.192.345 96.307.211 (853.354) (70.339.029) - 12.253.307.173 13.218.687 704.134.055 (700.970.312) - 16.382.430	- 12.236.924.743
Total al 30.09.2020	12.228.192.345 66.987.112 - - - 12.295.179.457 13.218.687 467.899.584 - - 481.118.271	11.814.061.184 11.814.061.186

(1) Los cargos por depreciación correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 y 2020 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 se imputaron al costo de venta.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 13: EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Caja Bancos Fondos comunes de inversión	30.09.21 70.000 46.988.138 268.640.830 315.698.968	31.12.20
		70.000 6.714.902 544.208.403
		550.993.305

A los efectos del Estado de Flujos de Efectivo, el efectivo, equivalente de efectivo incluyen:

Efectivo y equivalentes de efectivo	30.09.21 315.698.968 315.698.968	30.09.20
		414.632.128
		414.632.128

NOTA 14: ESTADO DE CAPITALES

El capital social suscripto e inscripto al 30 de septiembre de 2021 asciende a $73.070.470.

NOTA 15: RESULTADO POR ACCIÓN

Básica

El resultado por acción básica se calcula dividiendo el beneficio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período.

Nueve meses al Tres meses al	Nueve meses al Tres meses al	Nueve meses al Tres meses al	Nueve meses al Tres meses al
30.09.21	30.09.20	30.09.21	30.09.20
1.471.614.769	483.183.318	2.370.457.050	165.046.039
73.070.470 73.070.470 73.070.470 73.070.470 20,14 6,61 32,44 2,26
20,14

No existen diferencias entre el cálculo del resultado por acción básica y el resultado por acción diluida.

NOTA 16: PRÉSTAMOS

NOTA 16: PRÉSTAMOS
	ARS
No Corrientes Bono internacional Obligaciones negociables Otras deudas bancarias Deudas por arrendamiento financiero Corrientes Bono internacional Obligaciones negociables Otras deudas bancarias Deudas por arrendamiento financiero	30.09.21 6.905.470.005 600.838.696 - 1.690.545 7.507.999.246 85.063.412 719.933.365 980.018.625 20.020.673 1.805.036.075	31.12.20
		5.878.417.170 733.821.033 354.257.272 13.803.717
		6.980.299.192
		231.972.988 916.550.752 1.185.254.820 15.888.148
		2.349.666.708

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) Dr. Marcelo P. Lerner C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 por Comisión Fiscalizadora

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 16: PRÉSTAMOS (Cont.)

Al 30 de septiembre de 2021, la deuda financiera total es de $9.313 millones. El siguiente cuadro resumen muestra la deuda financiera total a la fecha:

Saldo al 30 de septiembre de 2021	Tasa de interés Moneda	Fecha de emisión Fecha de vencimiento
(Pesos)	(%) 9,63% USD 15,00% USD 13,00% hasta la primera fecha de amortización 10,50% hasta la segunda fecha de amortización USD 6,00% USD UVA + 4,60% ARS 12,50% USD 6% + Libor USD Badlar corregida ARS Badlar + 5% ARS Badlar + 10% ARS 48,75% ARS	27 de julio, 2016 27 de julio, 2023 5 de agosto, 2019 5 de mayo, 2023 2 de diciembre, 2020 11 de abril, 2022 11 de marzo, 2021 11 de febrero, 2023 11 de marzo, 2021 11 de febrero, 2023 9 de abril, 2021 9 de abril, 2024 4 de agosto, 2017 4 de noviembre, 2021 21 de enero, 2020 4 de junio, 2022 7 de septiembre, 2021 7 de septiembre, 2022 3 de agosto, 2020 12 de noviembre, 2021 20 de agosto, 2021 31 de octubre, 2021
6.990.533.417 675.131.083 385.498.141
34.126.635 81.205.088 144.811.114
8.311.305.478
181.894.018
538.439.936 81.996.274 49.205.729 128.482.668
21.711.218
1.001.729.843
9.313.035.321

Los vencimientos de los préstamos de la Sociedad y su exposición a las tasas de interés son los siguientes:

	30.09.21	31.12.20
Tasa fija
Menos de 1 año	933.479.446	1.549.861.643 417.661.970 6.194.576.232
Entre 1 y 2 años	7.458.578.412
Entre 2 y 3 años	47.730.288
	8.439.788.146	8.162.099.845

Tasa variable
Menos de 1 año	871.556.629	799.805.065 368.060.990
Entre 1 y 2 años	1.690.546
	873.247.175	1.167.866.055
	9.313.035.321	9.329.965.900

El valor razonable de las obligaciones internacionales de la Sociedad al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 asciende aproximadamente a $5.538 y $3.704 millones, respectivamente. Dicho valor fue calculado en base al precio de mercado estimado de las obligaciones negociables internacionales de la Sociedad al cierre de cada período. La categoría de valor razonable aplicable sería de Nivel 1.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 16: PRÉSTAMOS (Cont.)

Respecto de los préstamos restantes, los nominados a tasa variable se encuentran valuados a su valor razonable. Los préstamos a tasa fija, dado la proximidad de su emisión no difieren significativamente de su valor razonable.

Los valores razonables se basan en el valor presente de los flujos de efectivo contractuales, utilizando una tasa de descuento derivada de precios de mercado observables de otros instrumentos de deuda similares más el correspondiente riesgo crediticio.

Con motivo de la emisión internacional de Obligaciones Negociables, la Sociedad ha asumido ciertos compromisos estándares para este tipo de emisiones, cuyas condiciones específicas se encuentran detalladas en el prospecto público correspondiente. A la fecha de los presentes estados financieros condensados intermedios, la Sociedad cumple con todos los compromisos asumidos.

Los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	30.09.21	31.12.20
Pesos argentinos	879.329.695	1.529.913.558 7.800.052.342
Dólares estadounidenses	8.433.705.626
	9.313.035.321	9.329.965.900

La evolución de los préstamos de la Sociedad durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021y 2020 fue la siguiente:

	30.09.21	30.09.20
Préstamos al inicio	9.329.965.900	9.622.734.968 126.931.800 (394.367.617) - 921.923.413 (1.000.806.560) - 1.909.715.571 - (1.858.706.198)
Préstamos recibidos	1.854.598.097
Préstamos pagados	(3.014.971.141)
Arrendamientos pagados	(6.847.160)
Intereses devengados	1.163.905.437
Intereses pagados	(1.306.271.612)
Diferencia de cotización UVA	17.555.471
Diferencia de cambio	(272.491.237)
Diferencia de conversión	1.547.591.566
RECPAM	-
Préstamos al cierre	9.313.035.321	9.327.425.377

a) Comunicación “A” 7230:

El BCRA a través de la Comunicación “A” 7230 de fecha 25 de febrero de 2021:

(i) Extendió la obligación refinanciar y presentar planes de refinanciación para acceder al mercado de cambios para pagar capital de deuda financiera en moneda extranjera establecida por la Comunicación “A” 7106, a aquellos vencimientos de capital programados entre el 1° de abril de 2021 y el 31 de diciembre de 2021 ; y
(ii) flexibilizó los requisitos establecidos por la Comunicación 7106 que deberán ser tenidos en cuenta para realizar dichas refinanciaciones, elevó de USD 1.000.000 a USD 2.000.000 los vencimientos mensuales que deben ser reprogramados.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 16: PRÉSTAMOS (Cont.)

a) Comunicación “A” 7230 (Cont.):

En este sentido, la Comunicación 7230 estableció que lo planes de refinanciación deberán ser presentados ante el BCRA antes del 15 de marzo de 2021 para los vencimientos de capital programados entre el 1° de abril de 2021 y el 15 de abril 2021 y para los restantes casos deberá presentarse como mínimo 30 días corridos antes del vencimiento de capital a refinanciarse.

No están alcanzados por esta norma:

Los vencimientos de endeudamientos originados a partir del 1 de enero de 2020, en la medida que los fondos hayan sido ingresados y liquidados vía MULC.
Vencimientos de las reprogramaciones del 2020, de acuerdo con lo establecido en la Comunicación 7106.

b) Obligaciones negociables:

Con fecha 11 de marzo de 2021 GMSA y CTR emitieron ON clase VII por el monto abajo detallado bajo las condiciones siguientes:

ON Clase VII (co-emisión GMSA y CTR)

Capital: valor nominal: USD 7.707.573;

Monto asignado a CTR: USD 344.678.

Fecha de vencimiento: 11 de marzo de 2023.

Intereses: 6% nominal anual, pagaderos trimestralmente hasta el 11 de marzo de 2023 inclusive.

Plazo y Forma de cancelación : Amortización: Serán amortizadas en 4 (cuatro) cuotas consecutivas, equivalentes al: 10% para la primera cuota, 15% para la segunda cuota, 15% para la tercera cuota y 60% para la cuarta y última cuota, del valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase VII, en las siguientes fechas: 11 de junio de 2022, 11 de septiembre de 2022, 11 de diciembre de 2022 y en la Fecha de Vencimiento.

Integración: la ON fue integrada en pesos al tipo de cambio Inicial y en especie mediante el canje de las ON Albanesi SA Clase III, CTR Clase IV, GMSA Clase VIII y GMSA Clase XI.

El saldo de capital al 30 de septiembre de 2021 asciende a USD 344.678.

ON Clase VIII (co-emisión GMSA y CTR)

Capital: valor nominal: 41.936.497 UVAs equivalente a $2.915.844.636;

Monto asignado a CTR: UVAs 912.921.

Intereses: 4,60 % nominal anual, pagaderos trimestralmente hasta el 11 de marzo de 2023 inclusive.

Plazo y Forma de cancelación : Amortización: serán amortizadas en 4 (cuatro) cuotas consecutivas, equivalentes al: 10% para la primera cuota, 15% para la segunda cuota, 15% para la tercera cuota y 60% para la cuarta y última cuota, del valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase VIII, en las siguientes fechas: 11 de junio de 2022, 11 de septiembre de 2022, 11 de diciembre de 2022 y en la Fecha de Vencimiento.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 16: PRÉSTAMOS (Cont.)

b) Obligaciones negociables: (Cont.)

ON Clase VIII (co-emisión GMSA y CTR) (Cont.)

Integración: la ON fue integrada en pesos al Valor UVA Inicial y en especie mediante el canje de las ON Albanesi SA Clase III, CTR Clase IV, GMSA Clase VIII y GMSA Clase XI.

El saldo de capital al 30 de septiembre de 2021 asciende a UVA 912.921.

ON Clase IX (co-emisión GMSA y CTR)

El 9 de abril de 2021, GMSA y CTR co-emitieron las Obligaciones Negociables Clase IX, bajo las siguientes condiciones:

Capital: valor nominal: USD 4.265.575;

Monto asignado a CTR: USD 1.421.746.

Intereses: 12,5% nominal anual, pagaderos trimestralmente hasta su vencimiento, el 9 de abril de 2024.

Plazo y Forma de cancelación : Amortización: El capital de las ON será amortizado en 3 (tres) cuotas consecutivas, equivalentes al:33% para la primera cuota, 33% para la segunda cuota, y 34% para la cuarta cuota y última cuota, del valor nominal de las Obligaciones Negociables Clase IX, en las siguientes fechas: 9 de abril de 2022, 9 de abril de 2023 y en la Fecha de Vencimiento.

Integración: la ON fue integrada en especie mediante el canje de las ON de Coemisión GMSA CTR Clase III.

El saldo de capital al 30 de septiembre de 2021 asciende a USD 1.421.746.

NOTA 17: IMPUESTO A LAS GANANCIAS - IMPUESTO DIFERIDO

El análisis de los activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:

	30.09.21	31.12.20
Activos por impuesto diferido:
Activo por impuesto diferido a recuperar en más de 12 meses	2.260.626.301	832.653.377
	2.260.626.301	832.653.377
Pasivos por impuesto diferido:
Pasivo por impuesto diferido a cancelar en más de 12 meses	(4.947.090.874)	(3.353.353.015)
	(4.947.090.874)	(3.353.353.015)
Pasivo por impuesto diferido (neto)	(2.686.464.573)	(2.520.699.638)

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 17: IMPUESTO A LAS GANANCIAS - IMPUESTO DIFERIDO (Cont.)

El movimiento bruto de la cuenta impuesto diferido ha sido el siguiente:

	30.09.21	30.09.20
Saldo al inicio del ejercicio	(2.520.699.638)	(2.021.082.582)
Cargo imputado al Estado de Resultado	645.499.368	(282.102.284)
Cargo imputado a otros resultados integrales	(811.264.303)	-
Saldo al cierre del período	(2.686.464.573)	(2.303.184.866)

El cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido corresponde al siguiente detalle:

Conceptos	Saldo al 31 de diciembre de 2020	Cargo imputado al Estado de Resultado	Diferencias de conversión	Cargo imputado a otros resultados integrales	Saldo al 30 de septiembre de 2021
			$
Otros créditos	(3.924.403)	6.345.344	(51.429)	-	2.369.512
Fondos comunes de inversión	(453.616)	537.989	(84.373)	-	-
Propiedades, planta y equipos	(2.427.881.538)	(613.331.436)	(451.591.464)	(343.579.887)	(3.836.384.325)
Inventario	(22.563.515)	(8.047.903)	(4.196.837)	-	(34.808.255)
Préstamos	(73.173.340)	(26.103.375)	(13.616.146)	-	(112.892.861)
Plan de beneficios a los empleados	1.964.466	251.039	429.414	-	2.644.919
Ajuste por inflación impositivo	(831.699.089)	20.311.003	(154.262.266)	-	(965.650.352)
Quebrantoimpositivo	837.031.397	1.265.536.707	155.688.685	-	2.258.256.789
Total	(2.520.699.638)	645.499.368	(467.684.416)	(343.579.887)	(2.686.464.573)

Los quebrantos por impuesto a las ganancias se encuentran valuados a la tasa correspondiente al año en el cual se estima su utilización, considerando su actualización de acuerdo con los procedimientos de ajuste por inflación impositivo mencionados en la Nota 4. En base a los lineamientos de la CINIIF 23 “Incertidumbre sobre tratamientos de impuesto a las ganancias” y de acuerdo con las opiniones de los asesores legales e impositivos, la Sociedad ha procedido a realizar la actualización por inflación de los quebrantos utilizando el índice de precios internos mayoristas, tal como lo indica el artículo 19 de la ley del impuesto a las ganancias. La Sociedad reconoce el activo por impuesto diferido mencionado únicamente en la medida de que existan suficientes ganancias impositivas gravadas futuras que permitan su utilización.

Los quebrantos impositivos acumulados registrados por la Sociedad que se encuentran pendientes de utilización al 30 de septiembre de 2021 y susceptibles de ser compensados con la utilidad impositiva del ejercicio finalizado en dicha fecha son:

	Año de	Año de
Año	$	expiración
Quebranto de ejercicio 2018	4.922.777.175	2.023 2.024
Quebranto de ejercicio 2019	1.529.385.080
Total de quebrantos acumulados al 30 de septiembre de 2021	6.452.162.255

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 17: IMPUESTO A LAS GANANCIAS - IMPUESTO DIFERIDO (Cont.)

Reforma Tributaria y Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley ha introducido varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias cuyos componentes clave son los siguientes:

Alícuota de Impuesto a las ganancias: La alícuota del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se reducirá gradualmente desde el 35% al 30% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019 y al 25% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive.

Impuesto a los dividendos: Se introduce un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019 estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2020 en adelante estarán sujetos a retención del 13%.

Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1 de enero de 2018 seguirán sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias acumuladas distribuibles libres de impuestos (período de transición del impuesto de igualación).

De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19.550 General de Sociedades, el 5% de la utilidad neta que surja del estado de resultados integrales del ejercicio, los ajustes a ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, deberá destinarse a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital social.

Actualizaciones de deducciones: Las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, se actualizarán sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios Internos al Consumidor Nivel General (IPC) que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

El 27 de diciembre de 2019 el Poder Ejecutivo Nacional Promulgó la ley 27541 – Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva.

En lo que al Impuesto a las Ganancias aplicable a sociedades respecta, se destacan las siguientes modificaciones introducidas por la ley:

Mantiene para el 2020 la tasa del impuesto en 30% (esa tasa debía reducirse al 25% de acuerdo a la reforma tributaria del 2017).
Ajuste por Inflación Impositivo: La imputación del ajuste por inflación impositivo correspondiente al primer y segundo ejercicio iniciados a partir del 1/1/2019 deberá imputarse en partes iguales durante 6 ejercicios fiscales.

Impuesto sobre los bienes personales, acciones y participaciones: La tasa del impuesto se eleva del 0,25% al 0,50%.

El 16 de junio de 2021 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la ley 27.630. Se destacan las siguientes modificaciones introducidas por la ley:

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 17: IMPUESTO A LAS GANANCIAS - IMPUESTO DIFERIDO (Cont.)

Reforma Tributaria y Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva (Cont.)

Alícuota de Impuesto a las ganancias: se eliminó la tasa fija de ganancias para sociedades y se estableció una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son: 25% para las ganancias netas imponibles acumuladas entre $0 hasta $ 5 millones, 30% para el segundo tramo, entre $5 y $50 millones y 35% para ganancias imponibles superiores a los $ 50 millones. Asimismo, prevé que los montos fijados en las escalas se actualizarán por la variación del IPC a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2022.
Impuesto a los dividendos: se fija la tasa del 7% para este impuesto.

Dichas modificaciones rigen para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2021.

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado en resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable antes de impuesto:

	30.09.21 30.09.20
Resultado antes del impuesto a las ganancias	826.115.401 765.285.602
Tasa del impuesto vigente	35% 30%
Resultado a la tasa del impuesto	(289.140.390) (229.585.681) (49.338.679) (2.962.588) 1.249.870.480 (365.912.841) - 238.039.393 (662.187.586) 81.697.885 395.138.298 - (5.123.703) (3.378.452) 6.280.948 -
Otras diferencias permanentes
Ajuste por inflación impositivo y actualización de quebrantos
Ajuste por inflación contable
Cambio de alícuota de impuesto a las ganancias (a)
Efectos de las diferencias de cambio y diferencias de conversión de propiedad, planta y equipos
Variación de quebrantos
Defecto de provisión del ejercicio anterior
Total cargo por impuesto a las ganancias contabilizado	645.499.368 (282.102.284)
	645.499.368 (282.102.284)
Impuesto diferido del período
Total cargo por impuesto a las ganancias contabilizado - Ganancia (Pérdida)	645.499.368 (282.102.284)

(a) Corresponde al efecto de aplicar a los activos y pasivos por impuesto diferido los cambios en las alícuotas del impuesto a las ganancias de acuerdo con la reforma tributaria detallada en forma previa en función al año esperado de realización de los mismos.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 18: ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS

Las categorías de instrumentos financieros fueron determinadas en base a la NIIF 9.

Al 30 de septiembre de 2021 Activos Créditos por ventas y otros créditos Efectivo y equivalentes de efectivo Activos no financieros Total Pasivos	Activos/ Pasivos financieros a costo amortizado 3.029.480.328 47.058.138 - 3.076.538.466	A valor razonable con cambios en resultados	Activos/ Pasivos no financieros	Total
		-	123.526.608	3.153.006.936
		268.640.830	-	315.698.968
		-	13.837.164.252	13.837.164.252
		268.640.830	13.960.690.860	17.305.870.156

Deudas comerciales y otras deudas Préstamos (excluyendo arrendamientos financieros) Arrendamientos financieros Pasivos no financieros Total	37.975.927 9.291.324.103 21.711.218 - 9.351.011.248	-	-	37.975.927
		-	-	9.291.324.103
		-	-	21.711.218
		-	2.901.037.883	2.901.037.883
		-	2.901.037.883	12.252.049.131

Al 31 de diciembre de 2020 Activos/ Pasivos financieros a costo amortizado				Total
		Activos/Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados	Activos/ Pasivos no financieros
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	2.618.810.938	-	137.203.839	2.756.014.777
Efectivo y equivalentes de efectivo	6.784.902	544.208.403	-	550.993.305
Activos no financieros	-	-	12.281.459.042	12.281.459.042
Total	2.625.595.840	544.208.403	12.418.662.881	15.588.467.124

Pasivos
Deudas comerciales y otras deudas	150.942.329	-	-	150.942.329
Préstamos (excluyendo arrendamientos financieros)	9.300.274.035	-	-	9.300.274.035
Arrendamientos financieros	29.691.865	-	-	29.691.865
Pasivos no financieros	-	-	2.721.542.078	2.721.542.078
Total	9.480.908.229	-	2.721.542.078	12.202.450.307

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 18: ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS (Cont.)

A continuación, se presentan los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas que surgen de cada una de las categorías de instrumentos financieros:

Al 30 de septiembre de 2021 Intereses ganados Intereses perdidos Diferencia de cambio, neta Otros resultados financieros	Activos financieros a costo amortizado 496.379.116 - (467.758.964) -	Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	Pasivos financieros a costo amortizado	Instrumentos no financieros	Total
		-	-	-	496.379.116
		-	(1.210.546.612)	-	(1.210.546.612)
		-	352.834.072	-	(114.924.892)
		55.850.085	(101.601.851)	-	(45.751.766)
Total	28.620.152	55.850.085	(959.314.391)	-	(874.844.154)


Al 30 de septiembre de 2020	Activos financieros a costo amortizado	Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	Pasivos financieros a costo amortizado	Instrumentos no financieros	Total
Intereses ganados	396.759.676	-	-	-	396.759.676
Intereses perdidos	-	-	(1.167.922.477)	-	(1.167.922.477)
Diferencia de cambio, neta	386.263.966	-	(2.050.692.946)	-	(1.664.428.980)
Otros resultados financieros	-	45.679.136	(29.568.830)	1.419.330.849	1.435.441.155
Total	783.023.642	45.679.136	(3.248.184.253)	1.419.330.849	(1.000.150.626)

Determinación del valor razonable

La Sociedad clasifica las mediciones a valor razonable de los instrumentos financieros utilizando una jerarquía de valor razonable, la cual refleja la relevancia de las variables utilizadas para llevar a cabo dichas mediciones. La jerarquía de valor razonable tiene los siguientes niveles:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos a precios de cotización incluidos en el nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de precios)
Nivel 3: datos sobre el activo o el pasivo que no están basados en datos observables en el mercado (es decir, información no observable).

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 18: ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS (Cont.)

Determinación del valor razonable (Cont.)

Las siguientes tablas presentan los activos y pasivos financieros que son medidos a valor razonable al 30 de septiembre de 2021y 31 de diciembre de 2020 y su asignación a los distintos niveles de la jerarquía de valor razonable:

Al 30 de septiembre de 2021	Nivel 1	Nivel 3	Total
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Fondos comunes de inversión	268.640.830	-	268.640.830
Propiedades, planta y equipo	-	13.642.178.069	13.642.178.069
Total	268.640.830	13.642.178.069	13.910.818.899
Al 31 de diciembre de 2020	Nivel 1	Nivel 3	Total
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Fondos comunes de inversión	544.208.403	-	544.208.403
Propiedades, planta y equipo	-	12.147.172.090	12.147.172.090
Total	544.208.403	12.147.172.090	12.691.380.493

No hubo reclasificaciones de los instrumentos financieros entre distintos niveles.

El valor de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en los precios de cotización de los mercados a la fecha de los presentes estados financieros. Un mercado se entiende como activo si los precios de cotización están regularmente disponibles a través de una bolsa, intermediario financiero, institución sectorial, u organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones actuales y regulares de mercado entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio de oferta actual. Estos instrumentos se incluyen en el nivel 1.

El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos se determina usando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de información observable de mercado en los casos en que esté disponible y confía lo menos posible en estimaciones específicas de la Sociedad. Si todas las variables significativas para establecer el valor razonable de un instrumento financiero son observables, el instrumento se incluye en el nivel 2. No existen instrumentos financieros que deban incluirse en el nivel 2. Si una o más variables utilizadas para establecer el valor razonable no son observables en el mercado, el instrumento financiero se incluye en el nivel 3. Estos instrumentos se incluyen en el nivel 3. Este es el caso de la revaluación de ciertas categorías de propiedad, planta y equipos.

Las técnicas de valuación específicas utilizadas para determinar el valor razonable de propiedad, planta y equipos incluyen:

a) Con respecto a “Terrenos” y “Edificios”, se han ajustado mediante una metodología a partir de coeficientes que contemplan los cambios en el poder adquisitivo de la moneda para la conformación de un valor razonable al 30 de septiembre de 2021. b) Para la determinación de los valores razonables de “Instalaciones” y “Maquinarias”, se ha calculado mediante flujo de fondos descontados (ver Nota 5.a).

Los procesos de procesos de valoración y los resultados para la determinación del valor razonable de la propiedad, planta y equipo, son discutidos y aprobados por el Directorio de las Sociedades al menos una vez por año.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 19: OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

a) Compra de gas y energía Otras partes relacionadas: RGA	Ganancia /	(Pérdida)
	$
	30.09.21	30.09.20


	- - (775.886) (775.886) (199.494.692) (199.494.692) (7.109.994) (7.109.994) - (1.368.748) (671.400) (2.040.148) (235.072) - (1.951.243) (2.186.315) 2.650.861 360.624.981 363.275.842	(136.431.035)
		(136.431.035)
		(212.738.533)
b) Intereses comerciales Otras partes relacionadas: RGA
		(212.738.533)

c) Servicios administrativos Otras partes relacionadas: RGA d) Alquileres Otras partes relacionadas: RGA
		(141.971.047)
		(141.971.047)


		(3.326.841)
		(3.326.841)
		(2.450.541) - (820.709)
e) Otras compras y servicios recibidos Otras partes relacionadas: AJSA - Vuelos realizados GROSA GMSA - Fianzas recibidas f) Recupero de gastos Otras partes relacionadas: RGA GROSA GMSA g) Intereses generados por préstamos otorgados Otras partes relacionadas: Directores - Accionistas GMSA
		(3.271.250)

		- (44.426) (1.289.804)
		(1.334.230)
		6.569.250 226.954.811
		233.524.061

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 19: OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

i) Remuneraciones del personal clave de la gerencia

La alta gerencia incluye a los directores (ejecutivos y no ejecutivos). Sus remuneraciones al 30 de septiembre de 2021y 2020 ascendieron a $11.075.767 y $9.429.797, respectivamente.

Sueldos j) Saldos a la fecha de los estados de situación financiera Otros créditos corrientes con partes relacionadas GMSA Directores - Accionistas Deudas comerciales corrientes con partes relacionadas RGA GMSA BDD *Préstamos a Directores - Accionistas* Saldo al inicio Préstamos otorgados Préstamos condonados Intereses devengados RECPAM Saldo al cierre	30.09.21 (11.075.767) (11.075.767) 30.09.21 1.773.253.375 33.167.970	30.09.20 (9.429.797) (9.429.797) 31.12.20 1.673.311.822 40.329.270
	1.806.421.345	1.713.641.092

	30.09.21 60.356 944.657 -	31.12.20 81.644.495 49.230.141 119.947
	1.005.013	130.994.583
	30.09.21 40.329.270 7.576.200 (17.388.361) 2.650.861 -	30.09.20 27.777.622 11.113.232 - 6.569.250 (6.587.932)
	33.167.970	38.872.172

Entidad	Capital Tasa de interés Condiciones
30.09.2021 Directores - Accionistas Total en pesos	16.544.379 Badlar + 3% Vencimiento: 1 año 16.544.379

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) Dr. Marcelo P. Lerner C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 Armando Losón (h) por Comisión Fiscalizadora Presidente

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NOTA 19: OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

l) Préstamos entre partes relacionadas

*Préstamos de GMSA* Saldo al inicio Préstamos otorgados Préstamos cobrados Intereses devengados Intereses cancelados RECPAM Saldo al cierre	30.09.21 1.673.311.822 422.825.863 (610.632.579) 360.624.981 (72.876.712) - 1.773.253.375	30.09.20

		420.912.500
		1.591.681.246
		(630.530.385)
		226.954.811
		(102.425.543)
		(181.158.608)
		1.325.434.021

	Entidad	Capital	Tasa de interés	Condiciones
30.09.2021
GMSA		1.220.613.692	35%	Vencimiento: 1 año

NOTA 20: GARANTÍAS OTORGADAS POR OPERACIONES FINANCIERAS DE PARTES RELACIONADAS

Préstamo JPMorgan Chase Bank, N.A.

El 7 de julio de 2020, ASA y CTR firmaron, junto con JP Morgan Chase Bank N.A. (“JPM”) un Acuerdo de Garantía Corporativa (“Corporate Guarantee Agreement” por su denominación en inglés), en virtud del cual garantizan el préstamo que celebró GMSA por un monto de USD14.808.483,01 con JPM. Dicho préstamo está destinado al financiamiento del 85% del pago a PW Power Systems LLC (“PWPS”), en su carácter de exportador, por los servicios de reparación y mejoras a ciertas turbinas de gas natural de propiedad de GMSA, oportunamente adquiridas a PWPS y convenidos bajo un contrato de servicios. Este financiamiento se encuentra garantizado por Export-Import Bank (“Exim Bank”) y, asimismo, y en virtud de lo antes manifestado, ASA y CTR actuaron como garantes.

Dentro del paquete de garantías, se encuentran los siguientes items: (i) un pagaré de GMSA a favor de JPM por el monto del capital desembolsado, a realizar en cada desembolso bajo el contrato de préstamo, siendo cada uno avalados por CTR y ASA, bajo ley argentina; (ii) un pagaré bajo ley del Estado de Nueva York, librado por GMSA y (iii) una fianza de CTR y ASA, ambos como deudores solidarios, lisos, llanos y principales pagadores, de conformidad con el Acuerdo de Garantía Corporativa.

El 5 de abril de 2021, GMSA recibió el último desembolso bajo el acuerdo.

El saldo a la fecha de presentación de los estados financieros condensados intermedios asciende a USD 13.327.635.

NOTA 21: CAPITAL DE TRABAJO

La Sociedad presenta al 30 de septiembre de 2021 un capital de trabajo positivo de $1.418.702.308 (calculado como activo corriente menos pasivo corriente). Al 31 de diciembre de 2020 el capital de trabajo positivo fue de $588.598.992.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 22: INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna que se suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado como la máxima autoridad en la toma de decisiones, que es responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos de explotación, al Directorio de la Sociedad.

La dirección ha determinado el segmento operativo basándose en los informes que revisa el Directorio, y que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas.

El Directorio considera el negocio como un solo segmento, la actividad de generación y venta de energía eléctrica.

Cabe aclarar que la información utilizada por el Directorio para la toma de decisiones se basa fundamentalmente en indicadores operativos del negocio. Considerando que los ajustes entre las normas anteriores y las NIIF se refieren a conceptos no operativos, dicha información no se ve afectada sustancialmente por la aplicación de las nuevas normas.

NOTA 23: GUARDA DE DOCUMENTACIÓN

Con fecha 14 de agosto de 2014, la CNV emitió la RG N° 629 mediante la cual impone modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de libros societarios, libros contables y documentación comercial. En tal sentido, se informa que la Sociedad tiene en su poder la guarda y conservación de los libros societarios, libros contables y documentación comercial de relevante, en su sede social sita en Av. L.N. Alem 855 - Piso 14 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Asimismo, se informa que la Sociedad ha enviado para su guarda papeles de trabajo e información no sensible correspondiente a los ejercicios financieros no prescriptos, al siguiente proveedor:

Sujeto encargado del depósito - Domicilio de ubicación

Bank S.A. - Colectora oeste panamericana y calle 28. Garín Bank S.A. - Colectora oeste panamericana km 31,7, Gral. Pacheco Bank S.A. - Carlos Pellegrini 1201-Dcok Sud

Asimismo, se deja constancia que se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada en guarda, como así también la documentación referida en el artículo 5º inciso a.3) Sección I del Capítulo V del Título II de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.).

NOTA 24: CONTEXTO ECONÓMICO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD

La Sociedad opera en un contexto económico complejo, cuya volatilidad se vio profundizada por la irrupción de la pandemia COVID-19, tanto en el ámbito nacional como internacional.

Durante 2021, como consecuencia del nuevo incremento en el nivel de contagios, los gobiernos de varios países en el mundo, incluyendo el Gobierno Argentino, reimplementaron temporalmente algunas medidas, incluyendo ciertas restricciones en la circulación de la población.

La economía argentina se encontraba en un proceso recesivo y la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 complejizó dicho escenario.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 24: CONTEXTO ECONÓMICO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD (Cont.)

Los principales indicadores en nuestro país son:

• La caída del PBI para 2021 en términos interanuales se estima en 9,9% según Informe de Avance del Nivel de Actividad del INDEC.

• La inflación acumulada entre el 1 de enero 2021 y el 30 de septiembre de 2021 alcanzó el 32,02% (IPC).

• Entre el 1° de enero y el 30 de septiembre de 2021, el peso se depreció 17,33% frente al dólar estadounidense, de acuerdo con el tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina.

• La autoridad monetaria impuso mayores restricciones cambiarias, las cuales afectan también el valor de la moneda extranjera en mercados alternativos existentes para ciertas transacciones cambiarias restringidas en el mercado oficial.

Estas medidas tendientes a restringir el acceso al mercado cambiario a fin de contener la demanda de dólares, implican la solicitud de autorización previa del Banco Central de la República Argentina para ciertas transacciones, siendo de aplicación para la Sociedad las siguientes:

El pago de préstamos financieros otorgados por no residentes: aquellas empresas que registren vencimientos de capital programados entre el 15/10/2020 y el 31/03/2021 debían presentar un programa de refinanciación del capital no menor al 60%, con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de 2 años, permitiéndoles adquirir solamente el equivalente al 40% de los compromisos de capital acordados.
El pago de emisiones de título de deuda con registro público.
El pago de importación de bienes al exterior.
La formación de activos externos.

Adicionalmente, el régimen cambiario ya determinaba como obligatorio el ingreso y liquidación a moneda nacional de los fondos obtenidos como resultados de las siguientes operaciones y conceptos:

Exportaciones de bienes y servicios.
Cobros de prefinanciaciones, anticipos y post-financiaciones de exportación de bienes.
Exportaciones de servicios.
Enajenación de activos no financieros no producidos.
Enajenación de activos externos.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Al 30 de septiembre de 2021, no ha habido impacto adverso importante en las operaciones comerciales y el servicio al cliente debido al trabajo remoto. La gerencia continuará, revisará y modificará planes a medida que cambian las condiciones a fin de garantizar el cumplimiento de las tareas de operación y mantenimiento en tiempo y forma, la recalendarización de inversiones y reacomodamiento de financiamiento en condiciones razonables de mercado.

La Compañía no ha sufrido impactos significativos en los resultados operativos del ejercicio como consecuencia de la pandemia, registrando un flujo de fondos operativo positivo.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 24: CONTEXTO ECONÓMICO EN QUE OPERA LA SOCIEDAD (Cont.)

La Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan su negocio, para definir su curso de acción e identificar los potenciales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los estados financieros de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 25: FUSIÓN POR ABSORCIÓN

Con fecha 21 de diciembre de 2020, el directorio de Albanesi S.A. ha resuelto llevar a cabo un proceso de reorganización societaria entre Generación Mediterránea S.A. (“GMSA”), Generación Centro S.A. (“GECE”) y Albanesi S.A. (“ASA”) consistente en la absorción de GECE y ASA por parte de GMSA (ASA y GECE conjuntamente, las “Sociedades Absorbidas”) con el objetivo de lograr un manejo uniforme y coordinado de las actividades de las sociedades involucradas, beneficios para éstas, así como para sus accionistas, terceros contratantes, socios comerciales y, en particular, sus inversores y acreedores, lográndose una optimización de costos, procesos y recursos, mediante su unificación en GMSA, fijándose como fecha efectiva de fusión el 1° de enero de 2021. Luego, con fecha 19 de marzo de 2021, se firmó el Compromiso Previo de Fusión en virtud del que se pactó, entre otras cosas, que la incorporación al patrimonio de GMSA de todos los activos y pasivos, y el patrimonio neto, incluidos bienes registrables, derechos y obligaciones pertenecientes a las Sociedades Absorbidas se producirá, sujeto a la inscripción del Acuerdo Definitivo de Fusión ante la IGJ, en la Fecha Efectiva de Fusión y que GMSA actuará en nombre propio en todos los actos que realice en la administración de los negocios de las Sociedades Absorbidas a fusionar y corresponderán a GMSA todas las ganancias, pérdidas y consecuencias de los actos realizados en dicho período. Sin perjuicio de ello, también se dejó constancia que todos los actos realizados y llevados adelante por GMSA a partir de la Fecha Efectiva de Fusión, como consecuencia de la gestión de los negocios a fusionar, serán considerados como realizados por cuenta y orden de las Sociedades Absorbidas, en caso de que el Acuerdo Definitivo de Fusión no pudiera inscribirse en los Registros Públicos correspondientes por cualquier causa. Asimismo, se resolvió convocar a asamblea general extraordinaria de accionistas de las sociedades participantes de la fusión para considerar toda la documentación relativa a la fusión para el 11 de mayo de 2021. Las mismas fueron llevadas a cabo y se resolvió llamar a cuarto intermedio para permitir realizar la publicación del prospecto de fusión dando cumplimiento a lo dispuesto en las Normas de la CNV. Con fecha 26 de mayo de 2021, finalizaron los cuartos intermedios y se llevaron a cabo las asambleas general extraordinarias de accionistas por medio de la que se resolvió aprobar la fusión, su documentación, la suscripción del acuerdo definitivo de fusión, la disolución de ASA y GECE y el consecuente aumento de capital de GMSA. Actualmente, la fusión se encuentra en proceso de inscripción ante la CNV.

NOTA 26: PRINCIPALES COBERTURAS DE SEGUROS

Cobertura todo riesgo operativo con pérdida de beneficio

El seguro de Todo Riesgo Operativo ampara todos los riesgos de pérdida o daño físico ocurridos a los bienes propiedad del asegurado y/o por los cuales fuera responsable mientras se encuentren en la o las ubicaciones descriptas en la póliza, siempre que dichos daños sucedan en forma accidental, súbita e imprevista y hagan necesaria la reparación y/o reposición como consecuencia directa de cualquiera de los riesgos amparados por la póliza. Dicha póliza incluye la cobertura de pérdida de beneficios, la cual tiene por objeto cubrir las pérdidas generadas como consecuencias de la paralización de las actividades ocasionadas por el siniestro, tanto en lo referente al beneficio que deja de realizarse como así también a los gastos que continúa soportando la Sociedad a pesar de su inactividad, de manera tal, que el asegurado se encuentre en igual situación financiera en que hubiera estado de no haber ocurrido el siniestro.

Es muy importante destacar que el 15 de octubre de 2021 se ha renovado, con una vigencia de 12 meses, la póliza de seguros de Todo Riesgo Operativo de todas las generadoras del Grupo Albanesi a través de aseguradoras de primera línea como son: Starr Insurance Companies, Federación Patronal, La Meridional, Provincia Seguros, Chubb, Sancor y Zurich.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 26: PRINCIPALES COBERTURAS DE SEGUROS (Cont.)

Responsabilidad Civil

La Sociedad cuenta con un Seguro con cobertura de Responsabilidad Civil emergente del asegurado, como consecuencia de lesiones y/o muerte de terceros y/o daños a la propiedad de terceros, provocados y/o derivados del desarrollo de la actividad del asegurado, sujeto a términos, condiciones, limitaciones y exclusiones establecidos en la póliza. Esta cobertura se encuentra estructurada de la siguiente manera:

Se contrató una póliza individual para cada Compañía del Grupo Albanesi, con un límite de indemnización de USD 1.000.000.por evento y dos reposiciones durante la vigencia de póliza.

Adicionalmente se contrató una póliza en común para todas las compañías del Grupo, con un límite de indemnización de USD 9.000.000.- por evento y en la vigencia de la póliza en exceso de USD 1.000.000.- (pólizas individuales), con dos reposiciones de límite.

Responsabilidad Civil de Directores y Ejecutivos (D&O)

Esta póliza cubre todas aquellas acciones o toma de decisiones que realizan los directores y/o ejecutivos en su calidad de tal, fuera del servicio profesional o propiamente tal de la empresa donde trabajan; como por ejemplo, despidos de empleados, contrataciones, decisiones financieras, de publicidad y marketing, fusiones o adquisiciones, declaraciones de los accionistas, asientos contables, la que también pueden ser realizadas con negligencia o culpa, error, ignorancia o imprudencia y producir daño económico a un empleado, accionista o a un tercero. No cubre acciones dolosas.

También cubre a la empresa frente a reclamaciones bursátiles o de sus tenedores de bonos o valores.

Cubre el patrimonio personal de los Directores y/o Ejecutivos, presentes, pasados o futuros, y a la empresa frente al mercado de capitales.

Seguro Automotor

Este seguro ampara los daños a los vehículos propios, y cubre la responsabilidad civil extracontractual del propietario, usuario o conductor del vehículo automotor que protagoniza un accidente por el cual terceras personas sufren lesiones o fallecen.

Seguros de Transportes

La Sociedad cuenta con una póliza de seguro que cubre los transportes de todas las generadoras del Grupo Albanesi bajo la modalidad de declaración jurada a mes vencido. La misma cubre las pérdidas o daños que puedan sufrir los bienes del asegurado con motivo de su movilización durante el transporte, el mismo puede ser internacional, nacional o urbano, ya sea por transporte terrestre, aéreo o marítimo.

Garantías Aduaneras

-Importación temporal: dicha garantía evita el pago de los derechos correspondientes por el ingreso de mercaderías al país, siempre y cuando sean exportadas en un plazo determinado, momento en el cual se desafecta la garantía.

-Exportación temporal: se garantizan el monto de los derechos correspondientes por exportación sobre aquellas mercaderías exportadas que luego son reimportadas.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 26: PRINCIPALES COBERTURAS DE SEGUROS (Cont).

Caución Directores

Es la garantía exigida por la Ley de Sociedades (Ley 19.550, art. 256 párrafo 2°) a los directores de sociedades anónimas y a los integrantes de los órganos de administración de otras sociedades (SRL, SCA). Dicha garantía cubre a la Sociedad ante el incumplimiento de las obligaciones del Director o Socio Gerente en el desempeño de sus funciones.

Seguro de vida obligatorio

El Seguro Colectivo de Vida Obligatorio es una cobertura que obligatoriamente el empleador debe contratar a favor de sus empleados. El mismo cubre el riesgo de muerte del trabajador en relación de dependencia, por cualquier causa, sin limitaciones de ninguna especie, las 24 horas del día dentro o fuera del país.

Seguro de vida LCT

Dicho seguro cubre ante las obligaciones emergentes de la Ley de Contrato del Trabajo, ya que la empresa debe responder con una indemnización frente a la invalidez total y permanente o al fallecimiento del empleado, cualquiera sea el motivo.

Seguro de Vida Colectivo

La Sociedad ha contratado una Póliza de Seguro de Vida Colectivo, en beneficio de todos los empleados del Grupo. El mismo protege otorgando indemnización en caso de muerte, pérdidas parciales por accidente, incapacidad total y permanente, anticipo por enfermedades graves, trasplante de órganos y nacimiento de hijo póstumo

Caución Ambiental

La Póliza de Caución por Riesgo de Daño Ambiental de Incidencia Colectiva cubre la exigencia de Garantía Ambiental establecida en la Ley General de Ambiente Nº 25.675, Art. 22, de acuerdo con lo establecido por los organismos de aplicación.

Seguro Técnico equipos electrónicos

Ampara los riesgos que sufran el equipamiento electrónico fijo o móviles de procesamiento de datos y/o de oficinas como pueden ser pc, notebook, fotocopiadoras, centrales telefónicas, etc. según detalle proporcionado por el asegurado ante hechos accidentales, súbitos e imprevistos.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 27: CLASIFICACIÓN DE CRÉDITOS Y DEUDAS POR PLAZOS DE VENCIMIENTO Y DEVENGAMIENTO DE INTERESES

La composición de los créditos y deudas al 30 de septiembre de 2021 según su plazo de cobro o pago y sus pautas de actualización, se detallan en el siguiente cuadro:

Créditos por ventas	Otros créditos	Deudas comerciales	Préstamos	Remuneración y deudas sociales	Deudas Fiscales/ Pasivo por impuesto diferido	Plan de beneficios definidos	Otras deudas
$
953.488.244 - - - -	24.161.209 537.805 592.355 1.814.921.634 89.734.950	21.564.728 11.865.479 - - -	882.271.516 424.701.922 389.026.043 109.036.594 7.507.999.246	23.205.129 1.425.191 1.425.191 - -	77.349.446 32.044.798 - - 2.686.464.573	2.691.796 - - - 5.800.107	- - 4.545.720 - -
953.488.244	1.929.947.953	33.430.207	9.313.035.321	26.055.511	2.795.858.817	8.491.903	4.545.720
269.570.739	-	-	-	-	70.631.652	-	-
1.223.058.983	1.929.947.953	33.430.207	9.313.035.321	26.055.511	2.866.490.469	8.491.903	4.545.720
953.488.244 - 269.570.739	123.526.608 1.773.253.375 33.167.970	33.430.207 - -	(1) 8.439.788.146 (1) 873.247.175 -	26.055.511 - -	2.697.621.867 168.868.602 -	- 8.491.903 -	4.545.720 - -
1.223.058.983	1.929.947.953	33.430.207	9.313.035.321	26.055.511	2.866.490.469	8.491.903	4.545.720

(1) Ver nota 16 a los estados financieros al 30 de septiembre de 2021.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 28: ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO (1)

Rubros	Clase y monto de moneda extranjera	Cambio Vigente al cierre (1)	Importe contabilizado 30.09.21	Importe contabilizado 31.12.20
			$
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivos y equivalentes en efectivo Bancos Créditos por ventas Deudores por ventas - Res. 220/07 Total del activo corriente Total del activo	USD 18.089 USD 4.572.010	98,540 98,540	1.782.461 450.525.881	2.357.463 905.169.846
			452.308.342	907.527.309
			452.308.342	907.527.309
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Deudas financieras Obligaciones negociables Bono Internacional Deudas por arrendamiento financiero Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE	USD 5.469.573 USD 69.935.892 USD 17.121	98,740 98,740 98,740	540.065.632 6.905.470.005 1.690.545	733.821.033 5.878.417.170 13.670.711
			7.447.226.182	6.625.908.914

Deudas comerciales
Proveedores comunes	USD 89.944	98,740	8.881.063	-
Deudas financieras
Otras deudas bancarias Obligaciones negociables	USD 1.842.151 USD 7.084.275	98,740 98,740	181.894.018 699.501.341	315.965.810 610.487.242
Bono Internacional Deudas por arrendamiento financiero	USD 861.489 USD 202.762	98,740 98,740	85.063.412 20.020.673	231.972.988 15.717.388
Total de pasivo corriente Total del pasivo			995.360.507	1.174.143.428
			8.442.586.689	7.800.052.342
(1) Información presentada a efectos de dar cumplimiento a las disposiciones establecidas por CNV.

(2) Tipo de cambio vigente al cierre del período según Banco Nación. En el caso de los saldos con partes relacionadas se utiliza un tipo de cambio promedio.

NOTA 29: HECHOS POSTERIORES

GMSA y CTR - Aviso de suscripción ON Clase X, oferta de canje y solicitud de consentimiento

Mediante el aviso de suscripción complementario al suplemento de canje y solicitud de consentimiento de fecha 22 de octubre de 2021, se ha comunicado a los tenedores de los instrumentos existentes, que GMSA y CTR (Las Co-Emisoras) ofrecen en suscripción ON Clase X, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses, a una tasa de interés fija del 9,625%, con vencimiento en 2027, por un valor nominal de hasta USD 393.937.055 a ser emitidas en el marco del programa de ON simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 700.000.000.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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NOTA 29: HECHOS POSTERIORES (Cont.)

GMSA y CTR - Aviso de suscripción ON Clase X, oferta de canje y solicitud de consentimiento (Cont.)

El nuevo esquema de amortización de principal propuesto es el siguiente:

	Porcentaje del
Fecha de Pago del Capital	monto del capital
	original a pagar
1 de febrero de 2022	2,00%
1 de diciembre de 2022	3,50%
1 de junio de 2023	3,50%
1 de diciembre de 2023	7,00%
1 de junio de 2024	10,00%
1 de diciembre de 2024	10,00%
1 de junio de 2025	10,00%
1 de diciembre de 2025	10,00%
1 de junio de 2026	10,00%
1 de diciembre de 2026	10,00%
1 de junio de 2027	10,00%
Fecha de Vencimiento	14,00%

Las Co-Emisoras invitan a todos los tenedores elegibles a (1) canjear cualesquiera o todas sus ON Existentes (ON Internacional) por un monto de USD 336.000.000, con vencimiento en 2023, a tasa fija del 9,625%; y a los titulares de los Préstamos Existentes (Credit Suisse AG London Branch) para canjear todos y cada uno de sus créditos preexistentes por un monto de USD 51.217.055, con vencimiento en 2023 (los “Préstamos Existentes” y junto con las ON Existentes, los “Instrumentos Existentes”); y (2) prestar su consentimiento para modificar ciertas disposiciones del contrato de fideicomiso en virtud del cual se emitieron las ON Existentes.

La siguiente tabla presenta los principales términos de la oferta de canje:

Instrumentos Existentes Descripción CUSIP/ISIN Monto de Capital en Circulación ON Existentes(2) Regla 144A: 36875L AA7 Regulación S: P4621M AA3 USD336.000.000(3) Regla 144A: US36875LAA70 Regulación S: USP4621MAA38 BYMA MAE: GMFRO Préstamos Existentes(4) N/A USD51.217.055	Contraprestación por Canje(1)
	Presentaciones realizadas en o antes de la Fecha de Participación Anticipada Presentaciones realizadas después de la Fecha de Participación Anticipada
	USD1.020 de capital de nuevas ON USD1.000 de capital de nuevas ON USD1.000 de capital de nuevas ON USD1.000 de capital de nuevas ON

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 29: HECHOS POSTERIORES (Cont.)

GMSA y CTR - Aviso de suscripción ON Clase X, oferta de canje y solicitud de consentimiento (Cont.)

(1) Por cada USD1.000 de capital de los Instrumentos Existentes presentados válidamente y aceptados al canje. La contraprestación por canje anticipado y la contraprestación por canje no incluyen los intereses devengados (como se definen en el presente), que se pagarán junto con la contraprestación por canje.
(2) Las ON Existentes actualmente están listadas en la Bolsa de Valores de Luxemburgo y se negocian en el Mercado Euro MTF, y están listadas en el BYMA (como se define en el presente) y se negocian en el MAE.
(3) De los cuales, aproximadamente USD 4,7 millones de las ON Existentes se mantienen en propiedad de las Co-Emisoras.
(4) Incluye el Contrato de Asunción de Obligaciones Modificado y Reordenado, el segundo Contrato de Asunción de Obligaciones Modificado y Reordenado, tal como fueran enmendados, el reconocimiento de deuda y acuerdo de pago GECEN, el reconocimiento de deuda y acuerdo de pago tramo I y el reconocimiento de deuda y acuerdo de pago Tramo III.
(5) la fecha de participación anticipada es el 4 de noviembre de 2021.

La fecha de expiración para que se presenten ofertas válidas de instrumentos existentes es el 23 de noviembre de 2021, a menos que sea prorrogada.

La consumación de la oferta de canje y solicitud de consentimiento está condicionada, entre otras condiciones, a que un mínimo del 75% del importe total del capital de las ON Existentes en circulación sean válidamente ofrecidos, no retirados y aceptados en la oferta y solicitud de consentimiento en o antes de la fecha de expiración.

Adicionalmente se solicita consentimiento para modificar ciertos compromisos y cláusulas del Contrato de Fideicomiso de las ON Existentes. La Asamblea de Tenedores está programada para el 30 de noviembre de 2021.

Los colocadores y Agente de Solicitud de Consentimiento son Citigroup Global Markets INC., J.P. Morgan Securities LLC y UBS Securities LLC.

La transacción propone extender los vencimientos a través de un nuevo bono amortizable a 2027, con el objetivo de alinear la curva de vencimientos de la deuda financiera a los flujos de caja de las compañías emisoras.

A la fecha de firma de los presentes estados financieros, la oferta de canje y solicitud de consentimiento se encuentra abierta.

Véase nuestro informe de fecha 5 de noviembre de 2021

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AI assistant

Central Termica Roca S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

68645_rns_2021-11-05_e81598af-0be9-464e-b509-200eadecb8bc.pdf

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Estados Financieros Condensados Intermedios

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ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

ÍNDICE

GLOSARIO DE TÉRMINOS TÉCNICOS

GLOSARIO DE TÉRMINOS TÉCNICOS (Cont.)

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Composición del Directorio y Comisión Fiscalizadora al 30 de septiembre de 2021

Presidente

Directores Titulares

Síndicos Titulares

Información legal

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Estado de Situación Financiera Condensado Intermedio

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Resultados Integrales Condensados Intermedios

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Condensado Intermedio

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Flujos de Efectivo Condensado Intermedio

Central Térmica Roca S.A.

Estado de Flujos de Efectivo Condensado Intermedio

Central Térmica Roca S.A.

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

Medio Ambiente

NOTA 2: ASPECTOS REGULATORIOS EN LOS QUE LA SOCIEDAD REALIZA SUS ACTIVIDADES DE GENERACIÓN ELÉCTRICA

Resolución SE 440/2021

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 2: ASPECTOS REGULATORIOS EN LOS QUE LA SOCIEDAD REALIZA SUS ACTIVIDADES DE GENERACIÓN ELÉCTRICA (Cont.)

Resolución SE 440/2021 (Cont.)

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 2: ASPECTOS REGULATORIOS EN LOS QUE LA SOCIEDAD REALIZA SUS ACTIVIDADES DE GENERACIÓN ELÉCTRICA (Cont.)

Resolución SE 440/2021 (Cont.)

2. Precios de energía:

NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Cambio de moneda funcional

Efectos de las variaciones de las tasas de cambio de la moneda extranjera

1.1 Moneda funcional y de presentación

1.2 Transacciones y saldos en moneda extranjera

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Efectos de las variaciones de las tasas de cambio de la moneda extranjera (Cont.)

Información comparativa

Ajuste por inflación impositivo

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 3: BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Ajuste por inflación impositivo (Cont.)

Empresa en marcha

NOTA 4: POLÍTICAS CONTABLES

Cambio de moneda funcional

Impuesto a las ganancias

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 4: POLÍTICAS CONTABLES (Cont.)

Impuesto a las ganancias (Cont.)

CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamientos de impuesto a las ganancias:

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 5: ESTIMACIONES Y JUICIOS CRÍTICOS

a) Valor razonable de Propiedades, planta y equipo

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 5: ESTIMACIONES Y JUICIOS CRÍTICOS (Cont.)

a) Valor razonable de Propiedades, planta y equipo (Cont.)

NOTA 6: ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

NOTA 7: INGRESOS POR VENTAS

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 8: COSTOS DE VENTAS

NOTA 9: GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

NOTA 10: GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 11: RESULTADOS FINANCIEROS

Central Térmica Roca S.A.

NOTA 12: PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Central Termica Roca S.A. Interim / Quarterly Report 2021