Cembre — Interim / Quarterly Report 2016

Nov 14, 2016

Informazione Regolamentata n. 0088-40-2016		Data/Ora Ricezione 14 Novembre 2016 11:35:29	MTA - Star
Societa'	:	CEMBRE
Identificativo Informazione Regolamentata	:	81459
Nome utilizzatore	:	CEMBRN01 - Bornati
Tipologia	:	IRAG 03
Data/Ora Ricezione	:	14 Novembre 2016 11:35:29
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	14 Novembre 2016 11:50:31
Oggetto	:	Cda approva Resocnto intermedio al 30/9/2016 / BOARD APPROVES THE INTERIM REPORT AT SEPTEMBER 30, 2016
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Società per azioni Sede: Via Serenissima 9 – 25135 Brescia P.IVA e Codice fiscale: 00541390175 Capitale sociale € 8.840.000 interamente versato Registro Imprese di Brescia n.00541390175 tel.: 0303692.1 fax: 0303365766

Comunicato stampa

Il Cda approva il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2016

CEMBRE (STAR): nei primi nove mesi fatturato consolidato in lieve calo (-0,8%) Posizione finanziaria al 30 settembre 2016 positiva per 23 milioni di euro

• I ricavi del Gruppo nei primi nove mesi in diminuzione dello 0,8%, in aumento dello 0,2% sul mercato italiano e in calo dell'1,5% all'estero (pesa negativamente l'andamento del cambio euro/sterlina)
• Nel primi nove mesi effettuati investimenti per 4,3 mln €
• Al 31 ottobre la posizione finanziaria migliora ulteriormente confermandosi positiva per 25,2 mln di € mentre il fatturato dei primi 10 mesi segna un lieve calo (-1,7%)
• Il Cda ha deliberato di continuare a pubblicare il resoconto intermedio di gestione sul primo e sul terzo trimestre

(migliaia di euro)	1/1-30/9 2016	Marg.	1/1-30/9 2015	Marg.	var.	III trim. 2016	Marg.	III trim. 2015	Marg.	var.
		%		%
Ricavi delle vendite	90.518	100	91.278	100	-0,8%	27.833	100	28.241	100	-1,4%
Ris. operativo lordo (Ebitda)	22.237	24,6	22.216	24,3	0,1%	7.027	25,2	6.959	24,6	1,0%
Risultato operativo (Ebit)	17.824	19,7	17.975	19,7	-0,8%	5.530	19,9	5.509	19,5	0,4%
Utile ante imposte	17.770	19,6	18.092	19,8	-1,8%	5.576	20,0	5.403	19,1	3,2%
Utile netto	12.716	14,0	12.928	14,2	-1,6%	4.206	15,1	3.976	14,1	5,8%
Disponibilità finanz. netta	23.122		16.132

Brescia, 14 novembre 2016 - Il Consiglio di Amministrazione di Cembre S.p.A., società quotata al segmento Star della Borsa di Milano, tra i principali produttori europei di connettori elettrici e utensili per la loro installazione, riunitosi oggi a Brescia sotto la guida del Presidente e Amministratore Delegato Giovanni Rosani, ha approvato il resoconto intermedio di gestione relativo al terzo trimestre 2016.

I ricavi delle vendite consolidati dei primi nove mesi sono passati da 91,3 milioni di euro del 2015 a 90,5 milioni di euro del 2016, con una diminuzione dello 0,8 per cento. Anche a livello trimestrale i ricavi consolidati sono diminuiti rispetto al terzo trimestre 2015, passando da 28,2 milioni di euro a 27,8 milioni di euro, con una variazione percentuale negativa dell'1,4 per cento. Sul dato del fatturato ha influito negativamente l'andamento del cambio euro/sterlina che ha penalizzato la conversione dei ricavi delle vendite della controllata inglese Cembre Ltd., infatti, a parità di tassi di cambio applicati per la conversione dei bilanci delle società controllate (sterlina, dollaro US e corona norvegese), il fatturato consolidato sarebbe cresciuto dello 0,9 per cento.

In dettaglio, nei primi nove mesi del 2016, il fatturato consolidato è stato realizzato per il 40,6 per cento in Italia (40,1 per cento nei primi nove mesi del 2015), per il 42,9 per cento nella restante parte d'Europa (42,5 per cento nei primi nove mesi del 2015) e per il 16,5 per cento fuori dal continente europeo (17,4 per cento nei primi nove mesi del 2015).

Il Gruppo Cembre ha quindi fatto registrare sul mercato interno una crescita del fatturato progressivo pari allo 0,2 per cento, mentre il fatturato estero è diminuito dell'1,5 per cento.

Il risultato operativo lordo consolidato (Ebitda) dei primi nove mesi del 2016, pari a 22,2 milioni di euro, corrispondenti al 24,6 per cento dei ricavi delle vendite, non ha subito variazioni di rilievo rispetto a quello dei primi nove mesi del 2015, pari a 22,2 milioni di euro, equivalenti al 24,3 per cento dei ricavi delle vendite.

Anche il risultato operativo lordo del terzo trimestre è rimasto sostanzialmente invariato, segnando una lieve crescita, pari all'1 per cento, sul terzo trimestre del 2015.

Il risultato operativo consolidato (Ebit) pari a 17,8 milioni di euro, corrispondente ad un margine del 19,7 per cento sui ricavi delle vendite, è diminuito dello 0,8 per cento, rispetto ai 18,0 milioni di euro dei primi nove mesi dello scorso esercizio, corrispondenti al 19,7 per cento dei ricavi delle vendite.

Il risultato operativo a livello trimestrale non subisce variazioni di rilievo, facendo registrare un aumento dello 0,4 per cento.

L'utile ante imposte consolidato dei primi nove mesi è di 17,8 milioni di euro, che corrisponde al 19,6 per cento delle vendite, è in calo dell'1,8 per cento rispetto a quello dei primi nove mesi del 2015, pari a 18,1 milioni di euro, corrispondenti al 19,8 per cento delle vendite.

L'utile ante imposte nel terzo trimestre 2016, pari a 5,6 milioni di euro, corrispondente al 20 per cento dei ricavi delle vendite trimestrali, è in crescita del 3,2 per cento rispetto ai 5,4 milioni di euro del terzo trimestre 2015, corrispondenti al 19,1 per cento dei ricavi delle vendite trimestrali.

L'utile netto consolidato dei primi nove mesi è pari a 12,7 milioni di euro, corrispondenti al 14,0 per cento delle vendite; tale risultato è in diminuzione dell'1,6 per cento rispetto al 2015, quando nello stesso periodo il risultato fu di 12,9 milioni di euro, pari al 14,2 per cento delle vendite. A livello trimestrale il risultato netto è aumentato del 5,8 per cento, passando da 4,0 milioni di euro, corrispondenti ad un margine sulle vendite del 14,1 per cento a 4,2 milioni di euro, corrispondenti al 15,1 per cento del fatturato consolidato trimestrale.

La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2016 è ulteriormente migliorata rispetto al 30 giugno 2016, passando da un valore positivo di 14,5 milioni di euro ad un valore positivo di 23,1 milioni di euro. La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2015 era positiva per 16,1 milioni di euro.

Gli investimenti in immobilizzazioni nel periodo ammontano a 4,3 milioni di euro, lievemente calati rispetto al 30 settembre 2015 quando ammontavano a 4,9 milioni di euro.

"I primi nove mesi del 2016 segnano una lieve riduzione dei ricavi consolidati pari allo 0,8%, dato negativamente influenzato dall'andamento del cambio euro/sterlina, infatti, a parità di tassi di cambio applicati nella conversione dei bilanci delle società estere, il fatturato consolidato al 30 settembre sarebbe cresciuto dello 0,9 per cento. Anche il fatturato progressivo al 31 ottobre 2016, per lo stesso motivo, evidenzia un calo dell'1,7%." - ha commentato il Presidente ed AD, Giovanni Rosani – "Quindi, in considerazione di questo, prevediamo di chiudere l'esercizio 2016 con ricavi delle vendite sostanzialmente invariati rispetto allo scorso esercizio e con un ulteriore miglioramento della posizione finanziaria netta, che al 31 ottobre 2016 risultava positiva per 25,2 milioni di euro" ha proseguito Giovanni Rosani.

Delibere in merito alla pubblicazione delle "informazioni finanziarie aggiuntive" sul primo e sul terzo trimestre, ai sensi dell'art.82-ter del Regolamento Emittenti

Il Consiglio di Amministrazione, nella medesima seduta, ha deliberato di continuare a comunicare al pubblico le informazioni finanziarie aggiuntive relative al primo ed al terzo trimestre, continuando quindi a pubblicare, secondo le date che verranno comunicate mediante la diffusione del calendario degli eventi societari, un resoconto intermedio di gestione sul primo e sul terzo trimestre, documento che verrà deliberato dal Consiglio di Amministrazione, che sarà reso disponibile al pubblico entro 45 giorni dal termine del trimestre, che avrà il medesimo contenuto di quello pubblicato sino ad ora e che dovrà garantire la comparabilità dei relativi elementi informativi con i corrispondenti dati contenuti nelle relazioni finanziarie precedentemente diffuse al pubblico.

***

Cembre progetta, produce e distribuisce connettori elettrici ed accessori per cavo, settore nel quale ha raggiunto una posizione di leadership in Italia e ha conquistato importanti quote di mercato a livello europeo. Cembre è tra i principali produttori mondiali di utensili (meccanici, pneumatici e oleodinamici) per l'installazione di connettori e per la tranciatura di cavi. I prodotti sviluppati per la connessione alla rotaia e per altre applicazioni ferroviarie sono stati adottati dalle principali società del settore in tutto il mondo. Cembre ha saputo conquistare questi primati grazie alla ricerca continua di prodotti innovativi e di elevato standard qualitativo, alla vasta gamma di prodotti, ad una rete distributiva capillare ed estesa sia in Italia sia all'estero.

Fondato a Brescia nel 1969, il Gruppo Cembre è oggi una realtà internazionale. Alla capogruppo con sede a Brescia si affiancano infatti sei società controllate: cinque commerciali (Germania, Francia, Spagna, Stati Uniti e Norvegia) e una produttiva e commerciale (Cembre Ltd, con sede a Birmingham), per un totale di 677 collaboratori (dato aggiornato al 30 settembre 2016). Il Sistema di Gestione per la Qualità Cembre è certificato dal 1990 dal Lloyd's Register Quality Assurance per la progettazione, produzione e commercializzazione di accessori per cavi, connettori elettrici e relativi utensili.

Cembre è quotata alla Borsa Italiana dal 15 dicembre 1997 e dal 24 settembre 2001 al segmento Star.

Contact:

Claudio Bornati 030/36921 claudio.bornati@cembre.com Per ulteriori approfondimenti visitate la sezione Investor relations del sito www.cembre.com

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Claudio Bornati, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Allegati i prospetti contabili consolidati relativi alla Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2016.

Nel presente comunicato vengono utilizzati alcuni "indicatori alternativi di performance" non previsti dai principi contabili IFRS-EU, il cui significato e contenuto, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b pubblicata il 3 novembre 2005, sono illustrati di seguito:

Risultato Operativo Lordo (EBITDA): definito come la differenza tra i ricavi di vendita ed i costi relativi al consumo di materiali, al costo per servizi, al costo del lavoro ed al saldo netto di proventi/oneri operativi. Rappresenta il margine realizzato ante ammortamenti, gestione finanziaria ed imposte.

Risultato Operativo (EBIT): definito come la differenza tra il Risultato Operativo Lordo ed il valore degli ammortamenti/svalutazioni. Rappresenta il margine realizzato prima della gestione finanziaria e delle imposte.

Posizione Finanziaria Netta: rappresenta la somma algebrica tra disponibilità liquide, crediti finanziari e debiti finanziari correnti e non correnti.

Si precisa che il Resoconto intermedio di gestione non è stato oggetto di attività di revisione contabile.

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Resoconto intermedio di gestione Prospetti Contabili Consolidati al 30 settembre 2016 Prospetto del risultato economico complessivo consolidato

	9 Mesi 2016	9 Mesi 2015
(migliaia di euro)
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	90.518	91.278
Altri ricavi e proventi	408	478
Totale Ricavi e Proventi	90.926	91.756
Costi per materiali e merci	(30.758)	(32.249)
Variazione delle rimanenze	1.121	1.350
Costi per servizi	(11.210)	(11.192)
Costi per affitto e noleggi	(1.139)	(1.027)
Costi del personale	(26.593)	(25.663)
Altri costi operativi	(828)	(976)
Costi per lavori interni capitalizzati	763	548
Svalutazione di crediti	(34)	(280)
Accantonamento per rischi	(11)	(51)
Risultato Operativo Lordo	22.237	22.216
Ammortamenti immobilizzazioni materiali	(4.017)	(3.889)
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali	(396)	(352)
Risultato Operativo	17.824	17.975
Proventi finanziari	17	23
Oneri finanziari	(1)	(1)
Utili e perdite su cambi	(70)	95
Risultato Prima Delle Imposte	17.770	18.092
Imposte sul reddito del periodo	(5.054)	(5.164)
Risultato Netto Del Periodo	12.716	12.928
Elementi che potrebbero essere imputati a conto economico
Differenze da conversione iscritte nelle riserve	(2.213)	1.038
Risultato Complessivo	10.503	13.966

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Resoconto intermedio di gestione Prospetti Contabili Consolidati al 30 settembre 2016 Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata - Attivo

ATTIVITÀ	30.09.2016	31.12.2015
(migliaia di euro)
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali	64.535	65.435
Investimenti immobiliari	1.664	1.715
Immobilizzazioni immateriali	1.309	1.336
Altre partecipazioni	10	10
Altre attività non correnti	52	10
Attività per imposte anticipate	2.219	2.550
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI	69.789	71.056
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze	39.371	39.191
Crediti commerciali	23.230	26.372
Crediti tributari	730	770
Altri crediti	936	567
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	23.122	17.802
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI	87.389	84.702
ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA	-	-
TOTALE ATTIVITÀ	157.178	155.758

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Resoconto intermedio di gestione Prospetti Contabili Consolidati al 30 settembre 2016 Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata - Passivo

PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO	30.09.2016	31.12.2015
(migliaia di euro)
PATRIMONIO NETTO
Capitale	8.840	8.840
Riserve	111.726	106.400
Risultato netto del periodo	12.716	15.933
TOTALE PATRIMONIO NETTO	133.282	131.173
PASSIVITÀ NON CORRENTI
TFR e altri fondi personale	2.459	2.617
Fondi per rischi ed oneri	383	444
Passività per imposte differite passive	2.101	2.235
TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI	4.943	5.296
PASSIVITÀ CORRENTI
Debiti commerciali	8.350	11.653
Debiti tributari	2.222	679
Altri debiti	8.381	6.957
TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI	18.953	19.289
PASSIVITÀ DA ATTIVITÀ DESTINATE ALLA DISMISSIONE	-	-
TOTALE PASSIVITÀ	23.896	24.585
TOTALE PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO	157.178	155.758

Joint-stock Company Main Office: Via Serenissima, 9 – 25135 Brescia VAT no: 00541390175 Share Capital: € 8.840.000 fully paid up Registration no: 00541390175 tel.: +39 0303692.1 fax: +39 0303365766

Press Release

BOARD APPROVES THE INTERIM REPORT AT SEPTEMBER 30, 2016

CEMBRE (A STAR LISTED COMPANY): IN THE FIRST NINE MONTHS OF 2016 CONSOLIDATED TURNOVER DECLINED SLIGHTLY BY 0.8% NET FINANCIAL POSITION AT SEPTEMBER 30, 2016 AMOUNTED TO A SURPLUS OF €23 MILLION

• Consolidated sales for the first nine months of 2016 declined by 0.8% worldwide, with domestic sales up 0.2% and exports down 1.5% (the latter negatively affected by the devaluation of the British pound against the euro)
• Capital expenditure for the first nine months of 2016 amounted to €4.3 million
• At October 31, the net financial position improved further to a surplus of €25.2 million, while sales for the first eight months of 2016 declined slightly by 1.7%
• The Board of Directors resolved to continue to publish an Interim Report for the 1st and 3rd Quarter

(€'000)	First nine months 2016	Sales margin	First nine months 2015	Sales margin	% change	rd Qtr. 3 2016	Sales margin	rd Qtr. 3 2015	Sales margin	% change
		%		%
Sales	90,518	100	91,278	100	-0.8%	27,833	100	28,241	100	-1.4%
Gross operating profit (Ebitda)	22,237	24.6	22,216	24.3	0.1%	7,027	25.2	6,959	24.6	1.0%
Operating profit (Ebit)	17,824	19.7	17,975	19.7	-0.8%	5,530	19.9	5,509	19.5	0.4%
Profit before taxes	17,770	19.6	18,092	19.8	-1.8%	5,576	20.0	5,403	19.1	3.2%
Net profit	12,716	14.0	12,928	14.2	-1.6%	4,206	15.1	3,976	14.1	5.8%
Net financial position	23,122		16,132

Brescia, November 14, 2016 - The Board of Directors of Cembre Spa – a company listed in the STAR segment of the Milan Stock Exchange and one of the largest European manufacturers of electrical connectors and tools for their installation – chaired by its Chairman and Managing Director Giovanni Rosani, approved at today's meeting the Interim report for the 3rd Quarter of 2016.

Consolidated sales for the first nine months of 2016 declined by 0.8% on the corresponding period in 2015 from €91.3 million to €90.5 million. In the 3rd Quarter of 2016, consolidated revenues declined by 1.4% on the 3rd Quarter of 2015 from €28.2 million to €27.8 million. Results were strongly affected by the sharp decline of the British pound against the euro on the translation of sales of the UK subsidiary into euros. Applying the same exchange rates used in the first nine months of 2015 in the translation of financial statements of subsidiaries (respectively denominated in British pounds, US dollars and Norwegian crowns), consolidated sales in euro terms would in fact have increased by 0.9%.

In the first nine months of 2016, 40.6% of Group sales were represented by Italy (as compared with 40.1% in the first nine months of 2015), 42.9% by the rest of Europe (42.5% in the first nine months of 2015), and the remaining 16.5% by the rest of the World (17.4% in the first nine months of 2015). Consolidated domestic sales grew in the period by 0.2% while exports declined by 1.5%.

Consolidated gross operating profit (Ebitda) for the first nine months of 2016 amounted to €22.2 million, corresponding to a 24.6% margin on sales, unchanged from €22.2 million reported in the first nine months of 2015 (24.3% of sales).

Gross operating profit for the 3rd Quarter of 2016 was also in line (up 1%) with the 3 rd Quarter of 2015.

Consolidated operating profit (Ebit) for the first nine months of 2016 amounted to €17.8 million, corresponding to a 19.7% margin on sales, down 0.8% on €18.0 million in the first nine months of 2015, when it represented a 19.7% margin on sales. Consolidated operating profit for the 3rd Quarter of 2016 is in line with the corresponding period in the previous year (up 0.4%).

Consolidated profit before taxes for the first nine months of 2016 amounts to €17.8 million, representing a 19.6% margin on sales, down 1.8% on the profit before taxes reported in the first nine months of 2015, amounting to €18.1 million and corresponding to a 19.8% margin on sales. Profit before taxes for the 3rd Quarter of 2016 amounts to €5.6 million, corresponding to a 20% margin

on sales, up 3.2% on €5.4 million in the 3rd Quarter of 2015, when it amounted to a 19.1% margin on sales.

Consolidated net profit for the first nine months of 2016 amounted to €12.7 million, representing a 14.0% margin on sales, down 1.6% on €12.9 million in the first nine months of 2015, when it represented an 14.2% margin on sales.

Net profit for the 3rd Quarter of 2016 amounted to €4.2million, representing a 15.1% margin on sales, up 5.8% on €4.0 million in the 3rd Quarter of 2015, when it represented an 14.1% margin on sales.

The consolidated net financial position at September 30, 2016 amounted to a surplus of €23.1 million, improving on June 30, 2016, when it amounted to a surplus of €14.5 million. The consolidated net financial position at September 30, 2015 was equal to a surplus of €16.1 million.

Capital investments in the first nine months of 2016 amounted to €4.3 million, down slightly on the corresponding period in 2015 when they amounted to €4.9 million.

"In the first nine months of 2016 consolidated sales declined slightly by 0.8% on the corresponding period in 2015 due to the devaluation of the British pound against the euro. Applying exchange rates used in the first nine months of 2015 in the translation of financial statements of subsidiaries, consolidated sales in euro terms would in fact have increased by 0.9%. Sales for the ten months to October 2016 declined by 1.7% for the same reason – commented the Chairman and Managing Director, Giovanni Rosani. "We expect therefore to close 2016 reporting a turnover in line with the previous year and achieving a further strengthening of the net financial position which at October 31, 2016 amounted to a surplus of €25.2 million" continued Giovanni Rosani.

Resolutions regarding the disclosure of "additional financial information" on the first and third Quarter in compliance with Article 82-ter of the Self-conduct Code of Listed Companies

The Board of Directors, at the same meeting, resolved to continue to disclose additional financial information relating to the 1st and 3rd Quarter, continuing therefore to publish, at set dates that will be communicated in the calendar of company events, an Interim Report for the 1st and 3rd Quarter of each year, as approved by the Board of Directors, that will be made available within 45 days of the closing of the Quarter, will have the same contents as the ones published up to the present date and will ensure to comparability of information provided with the corresponding information contained in the Reports previously published.

Cembre designs, manufactures and distributes electrical connectors and cable accessories. It enjoys a leadership position in Italy and significant market shares in the rest of Europe. It is also the world's largest producer of connector installation tools (mechanical, pneumatic and hydraulic) and tools for cable shearing. The products it has developed for connection to the rail and for other railway applications are used by the main companies in this sector round the world. Cembre owes its success to an insistence on innovative, high-quality products, a broad and thorough collection, and an extensive distribution network both in Italy and abroad.

Founded in Brescia in 1969, the Cembre Group is now a full-fledged international force. Along with the parent company in Brescia it has six subsidiaries: five trading companies (in Germany, France, Spain, the United States and Norway) and one manufacturing and trading subsidiary (Cembre Ltd. in Birmingham, U.K.), for a total workforce of 677 as of September 30, 2016. Since 1990 its products have been certified by Lloyd's Register Quality Assurance for the design and production of accessories for cables, electrical connectors and tools for their installation.

Cembre has been listed on the Italian Stock Exchange since December 15, 1997, and on the STAR section since September 24, 2001.

Contacts:

Cembre S.p.A. - Claudio Bornati +39 030 36921 claudio.bornati@cembre.com Further information is available on the Company's institutional site www.cembre.com

The manager responsible for preparing the Company's financial reports, Claudio Bornati, declares, pursuant to paragraph 2 of Article 154 bis of the Consolidated Law on Finance, that the accounting information contained in this press release corresponds to the document results, books and accounting records.

Attachments: Financial Statements at September 30, 2016

In the present press release use is made of certain alternative performance indicators that are not envisaged in IFRS-EU accounting principles, and whose significance and content are illustrated below, in line with the CESR/05-178b recommendation published on November 3, 2005:

Gross operating profit (EBITDA): defined as the difference between sales revenues and costs for materials, of services received, and the net balance of operating income and charges. It represents the profit before depreciation, amortization and write-downs, cash flow from financial activities and taxes.

Operating profit (EBIT): defined as the difference between Gross operating profit and the value of depreciation, amortization and write-downs. It represents the profit achieved before financial activities and taxes.

Net financial position: represents the algebraic sum of cash and cash equivalents, financial receivables and current and non-current financial debt.

The present Interim Report for the 3rd Quarter of 2016 has not been audited.

Joint-stock Company Main Office: Via Serenissima, 9 – 25135 Brescia VAT no: 00541390175 Share Capital: € 8.840.000 fully paid up Registration no: 00541390175 tel.: +39 0303692.1 fax: +39 0303365766

Interim Report at September 30, 2016 Consolidated Financial Statements Consolidated Comprehensive Income Statement

	First nine months 2016	First nine months 2015
(euro '000)
Revenues from sales and services provided	90.518	91.278
Other revenues	408	478
TOTAL REVENUES	90.926	91.756
Cost of goods and merchandise	(30.758)	(32.249)
Change in inventories	1.121	1.350
Cost of services received	(11.210)	(11.192)
Lease and rental costs	(1.139)	(1.027)
Personnel costs	(26.593)	(25.663)
Other operating costs	(828)	(976)
Increase in assets due to internal construction	763	548
Write-down of receivables	(34)	(280)
Accruals to provisions for risks and charges	(11)	(51)
GROSS OPERATING PROFIT	22.237	22.216
Property, plant and equipment depreciation	(4.017)	(3.889)
Intangible asset amortization	(396)	(352)
OPERATING PROFIT	17.824	17.975
Financial income	17	23
Financial expenses	(1)	(1)
Foreign exchange gains (losses)	(70)	95
PROFIT BEFORE TAXES	17.770	18.092
Income taxes	(5.054)	(5.164)
NET PROFIT FROM ORDINARY ACTIVITIES	12.716	12.928
Items that may be reclassified subsequently to profit and loss Conversion differences included in equity	(2.213)	1.038
COMPREHENSIVE INCOME	10.503	13.966

Joint-stock Company Main Office: Via Serenissima, 9 – 25135 Brescia VAT no: 00541390175 Share Capital: € 8.840.000 fully paid up Registration no: 00541390175 tel.: +39 0303692.1 fax: +39 0303365766

Interim Report at September 30, 2016 Consolidated Financial Statements Consolidated Statement of Financial Position - Assets

ASSETS	Sept. 30, 2016	Dec. 31, 2015
(euro '000)
NON CURRENT ASSETS
Tangible assets	64.535	65.435
Investment property	1.664	1.715
Intangible assets	1.309	1.336
Other investments	10	10
Other non-current assets	52	10
Deferred tax assets	2.219	2.550
TOTAL NON CURRENT ASSETS	69.789	71.056
CURRENT ASSETS
Inventories	39.371	39.191
Trade receivables	23.230	26.372
Tax receivables	730	770
Other receivables	936	567
Cash and cash equivalents	23.122	17.802
TOTAL CURRENT ASSETS	87.389	84.702
NON-CURRENT ASSETS AVAILABLE FOR SALE	-	-
TOTAL ASSETS	157.178	155.758

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Interim Report at September 30, 2016

Consolidated Financial Statements

Consolidated Statement of Financial Position - Liabilities and Shareholders' Equity

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	Sept. 30, 2016	Dec. 31, 2015
(euro '000)
SHAREHOLDERS' EQUITY
Capital stock	8.840	8.840
Reserves	111.726	106.400
Net profit	12.716	15.933
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY	133.282	131.173
NON-CURRENT LIABILITIES
Employee Severance Indemnity and other personnel benefits	2.459	2.617
Provisions for risks and charges	383	444
Deferred tax liabilities	2.101	2.235
TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES	4.943	5.296
CURRENT LIABILITIES
Trade payables	8.350	11.653
Tax payables	2.222	679
Other payables	8.381	6.957
TOTAL CURRENT LIABILITIES	18.953	19.289
LIABILITIES ON ASSETS HELD FOR DISPOSAL	-	-
TOTAL LIABILITIES	23.896	24.585
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	157.178	155.758