Cembre — Earnings Release 2018

Sep 11, 2018

Informazione Regolamentata n. 0088-26-2018		Data/Ora Ricezione 11 Settembre 2018 11:17:21	MTA - Star
Societa'	:	CEMBRE
Identificativo Informazione Regolamentata	:	108284
Nome utilizzatore	:	CEMBRN01 - Bornati
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	11 Settembre 2018 11:17:21
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	11 Settembre 2018 11:17:22
Oggetto	:	CdA approva la Relazione Finanziaria Semestrale 2018/BOARD APPROVES 2018	INTERIM REPORT ON THE 1st HALF OF
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Società per azioni Sede: Via Serenissima 9 – 25135 Brescia P.IVA e Codice fiscale: 00541390175 Capitale sociale € 8.840.000 interamente versato Registro Imprese di Brescia n.00541390175 tel.: 0303692.1 fax: 0303365766

Comunicato stampa

Il Consiglio di amministrazione ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale 2018

Cembre (STAR): nel semestre fatturato consolidato in crescita (+10,1%)

• I ricavi del Gruppo nel primo semestre crescono dell'11,7% sul mercato italiano e dell'8,8% sugli altri mercati
• Nel semestre effettuati investimenti per 7,4 milioni di euro
• Ricavi progressivi dei primi otto mesi in crescita (+11,2%)

Dati consolidati	I Semestre		I Semestre			Esercizio
(migliaia di euro)	2018	Marg. %	2017	Marg. %	var.	2017	Marg. %
Ricavi delle vendite	73.295	100	66.596	100	10,1%	132.637	100
Risultato operativo lordo	18.859	25,7	17.336	26,0	8,8%	33.434	25,2
Risultato operativo	15.492	21,1	14.227	21,4	8,9%	27.036	20,4
Utile ante imposte	15.421	21,0	14.222	21,4	8,4%	26.575	20,0
Utile netto del periodo	11.699	16,0	10.150	15,2	15,3%	22.727	17,1
Disponibilità finanziaria netta	3.977		14.583			20.232

Brescia, 11 settembre 2018 – Il Consiglio di Amministrazione di Cembre S.p.A., Società quotata in Borsa al segmento STAR, tra i primi produttori europei di connettori elettrici e di utensili per la loro installazione, riunitosi oggi a Brescia sotto la guida del Presidente ed Amministratore Delegato Ing.Giovanni Rosani, ha approvato la Relazione relativa al primo semestre del 2018.

Nel primo semestre 2018 il Gruppo ha evidenziato ricavi consolidati pari a 73,3 milioni di euro, in crescita del 10,1% rispetto ai 66,6 milioni di euro del primo semestre 2017.

Le vendite semestrali del Gruppo in Italia, pari a 31,3 milioni di euro, sono aumentate dell'11,7%, mentre quelle estere, pari a 41,9 milioni di euro, sono salite dell'8,8%. Nei primi sei mesi dell'anno i ricavi delle vendite sono stati realizzati per il 42,8% in Italia (42,1% nel primo semestre 2017), per il 41,9% nella restante parte dell'Europa (42,1% nel primo semestre 2017) e per il 15,3% fuori dal continente europeo (15,8% nel primo semestre 2017). Il fatturato della neo-acquisita IKUMA KG nel periodo di competenza è stato pari a 1,4 milioni di euro; senza tale apporto l'incremento delle vendite consolidate sarebbe stato pari al 7,9 per cento. Si ricorda infatti che, in data 3 maggio 2018 Cembre GmbH ha acquisito, con effetto dall'1 maggio 2018, una partecipazione rappresentativa del 100% del capitale sociale di IKUMA KG, società operante in Germania nell'ambito della commercializzazione di materiale elettrico.

Il risultato operativo lordo consolidato del primo semestre 2018, pari a 18,9 milioni di euro, corrispondenti al 25,7% dei ricavi delle vendite, è salito dell'8,8% rispetto a quello del primo semestre 2017, pari a 17,3 milioni di euro, corrispondenti al 26,0% dei ricavi delle vendite.

In diminuzione, nel semestre, sia l'incidenza del costo del venduto sia l'incidenza del costo del personale, benché il numero medio dei dipendenti del Gruppo sia passato da 680 a 747 unità.

Il risultato operativo consolidato dei primi sei mesi del 2018, pari a 15,5 milioni di euro, corrispondenti ad un margine del 21,1% sui ricavi delle vendite, è cresciuto dell'8,9%, rispetto ai 14,2 milioni di euro dei primi sei mesi dello scorso esercizio, pari al 21,4% dei ricavi.

L'utile consolidato ante imposte, pari a 15,4 milioni di euro, corrispondente al 21,0% delle vendite, è aumentato dell'8,4% rispetto a quello del primo semestre 2017, pari a 14,2 milioni di euro e corrispondente al 21,4% delle vendite.

L'utile netto di periodo è stato di 11,7 milioni di euro, in crescita del 15,3%, rispetto ai 10,2 milioni di euro dello stesso periodo dello scorso anno. L'incidenza percentuale dell'utile netto sul fatturato rappresenta quindi il 16,0% delle vendite, contro il 15,2% del primo semestre 2017. La riduzione dell'incidenza delle imposte sul reddito è dovuta all'applicazione del "Regime Patent Box" che, nel primo semestre 2018, ha comportato un beneficio di 0,6 milioni di euro. Nel primo semestre 2017 non erano stati contabilizzati benefici a tale riguardo, in quanto l'accordo con l'Agenzia delle Entrate, per l'applicazione del suddetto regime fiscale, è stato sottoscritto il 22 dicembre 2017.

Nel primo semestre 2018 i costi non ricorrenti legati all'acquisizione sono stati pari a 421 migliaia di euro, eliminando l'incidenza di tali componenti negative i margini reddituali sarebbero stati i seguenti:

• risultato operativo lordo pari a 19,3 milioni di euro corrispondenti al 26,3 per cento delle vendite, in crescita dell'11,2 per cento rispetto allo stesso periodo del 2017;
• risultato operativo pari a 15,9 milioni di euro, corrispondenti al 21,7 per cento delle vendite, in crescita dell'11,9 per cento sul primo semestre 2017;
• risultato ante imposte pari a 15,8 milioni di euro, corrispondenti al 21,6 per cento delle vendite, in crescita dell'11,4 per cento rispetto al giugno 2017.

Gli investimenti effettuati nel periodo ammontano a 7,4 milioni di euro, principalmente in impianti e macchinari, a fronte di investimenti nello stesso periodo del 2017 pari a 6,7 milioni di euro. Gli incrementi di immobilizzazioni immateriali includono, inoltre, 2,0 milioni di euro relativi al valore della lista clienti di IKUMA KG e 0,5 milioni di euro relativi al valore del marchio di IKUMA KG, derivanti dall'allocazione del valore di acquisto di tale società.

La posizione finanziaria netta consolidata, passata da un saldo positivo di 20,3 milioni di euro al 31 dicembre 2017 ad uno di 4,0 milioni di euro al 30 giugno 2018, sconta il pagamento di dividendi per 13,3 milioni da parte della Capogruppo, investimenti in immobilizzazioni per 7,4 milioni di euro ed esborsi finanziari per l'operazione di acquisizione pari a 8,3 milioni di euro. Al 30 giugno 2017, la posizione finanziaria era positiva per 14,6 milioni di euro.

"L'andamento crescente del volume d'affari registrato nel primo semestre, incremento del 10,1%, rafforzato nei mesi di luglio ed agosto, con ricavi progressivi dei primi otto mesi in crescita dell'11,2%, dovuto anche al positivo contributo, in termini di fatturato, portato dall'acquisizione della società tedesca IKUMA KG, fanno prevedere per il Gruppo una chiusura d'anno con un sensibile incremento dei ricavi delle vendite e margini in crescita rispetto allo scorso esercizio"- ha commentato il Presidente ed AD, Giovanni Rosani.

Cembre progetta, produce e distribuisce connettori elettrici ed accessori per cavo, settore nel quale ha raggiunto una posizione di leadership in Italia e ha conquistato importanti quote di mercato a livello europeo. Cembre è tra i principali produttori mondiali di utensili (meccanici, pneumatici e oleodinamici) per l'installazione di connettori e per la tranciatura di cavi. I prodotti sviluppati per la connessione alla rotaia e per altre applicazioni ferroviarie sono stati adottati dalle principali società del settore in tutto il mondo.

Cembre ha saputo conquistare questi primati grazie alla ricerca continua di prodotti innovativi e di elevato standard qualitativo, alla gamma di prodotti vasta e completa, ad una rete distributiva capillare ed estesa sia in Italia sia all'estero.

Fondato a Brescia nel 1969, il Gruppo Cembre è oggi una realtà internazionale. Alla capogruppo con sede a Brescia si affiancano infatti sei società controllate: cinque commerciali (2 in Germania, 1 in Francia, Spagna e Stati Uniti) e una produttiva e commerciale (Cembre Ltd, con sede a Birmingham), per un totale di 759 dipendenti (dato aggiornato al 30 giugno 2018). Il Sistema di Gestione per la Qualità Cembre è certificato dal 1990 dal Lloyd's Register Quality Assurance per la progettazione, produzione e commercializzazione di accessori per cavi, connettori elettrici e relativi utensili.

Cembre è quotata alla Borsa Italiana dal 15 dicembre 1997 e dal 24 settembre 2001 al segmento Star.

Contact:

Claudio Bornati (Cembre S.p.A.) 030/36921 claudio.bornati@cembre.com Per ulteriori approfondimenti visitate la sezione Investor relations del sito www.cembre.com

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Claudio Bornati, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Allegati i seguenti prospetti contabili relativi alla Relazione Finanziaria Semestrale 2018:

• Prospetto della posizione patrimoniale finanziaria consolidata
• Prospetto del risultato economico complessivo consolidato
• Rendiconto finanziario consolidato

Nel presente comunicato vengono utilizzati alcuni "indicatori alternativi di performance" non previsti dai principi contabili internazionali IFRS, il cui significato e contenuto, in linea con le raccomandazioni contenute negli orientamenti ESMA/2015/1415 del 5 ottobre 2015, sono illustrati di seguito:

Risultato Operativo Lordo (EBITDA): definito come la differenza tra i ricavi di vendita ed i costi relativi al consumo di materiali, al costo per servizi, al costo del lavoro ed al saldo netto di proventi/oneri operativi. Rappresenta il margine realizzato ante ammortamenti, gestione finanziaria ed imposte.

Risultato Operativo (EBIT): definito come la differenza tra il Risultato Operativo Lordo ed il valore degli ammortamenti/svalutazioni. Rappresenta il margine realizzato prima della gestione finanziaria e delle imposte.

Posizione Finanziaria Netta: rappresenta la somma algebrica tra disponibilità liquide, crediti finanziari e debiti finanziari correnti e non correnti.

Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018

Prospetto della situazione patrimoniale ‐ finanziaria consolidata

ATTIVITÀ	30.06.2018			31.12.2017
(migliaia di euro)		di cui verso		di cui verso
ATTIVITÀ NON CORRENTI		parti correlate		parti correlate
Immobilizzazioni materiali	75.965		72.082
Investimenti immobiliari	1.099		1.126
Immobilizzazioni immateriali	4.380		1.867
Goodwill	4.615		‐
Altre partecipazioni	10		10
Altre attività non correnti	1.522		41
Attività per imposte anticipate	2.662		2.294
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI	90.253		77.420
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze	50.429		41.673
Crediti commerciali	31.254		26.520
Crediti tributari	3.036		4.299
Altre attività	1.190		465
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	17.978		20.232
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI	103.887		93.189
ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA	‐		‐
TOTALE ATTIVITÀ	194.140		170.609

PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO		30.06.2018		31.12.2017
(migliaia di euro)		di cui verso		di cui verso
PATRIMONIO NETTO		parti correlate		parti correlate
Capitale	8.840		8.840
Riserve	121.166		111.508
Risultato netto del periodo	11.699		22.727
TOTALE PATRIMONIO NETTO	141.705		143.075
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Passività finanziarie non correnti	4.668		‐
Altri debiti non correnti	1.480	1.480		‐ ‐
TFR e altri fondi personale	2.669	271	2.664	184
Fondi per rischi ed oneri	571	25	448	‐
Passività per imposte differite	2.889		2.047
TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI	12.277		5.159
PASSIVITÀ CORRENTI
Passività finanziarie correnti	9.333		‐
Debiti commerciali	18.947		14.581
Debiti tributari	2.606		268
Altri debiti	9.272	766	7.526	200
TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI	40.158		22.375
PASSIVITÀ DA ATTIVITÀ DESTINATE ALLA DISMISSIONE	‐		‐
TOTALE PASSIVITÀ	52.435		27.534
TOTALE PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO	194.140		170.609

Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018

Prospetto del risultato economico complessivo consolidato

	I Semestre		I Semestre
		2018		2017
(migliaia di euro)		di cui verso		di cui verso
		parti correlate		parti correlate
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	73.295		66.596
Altri ricavi e proventi	241		253
TOTALE RICAVI E PROVENTI	73.536		66.849
Costi per materiali e merci	(29.674)		(23.992)
Variazione delle rimanenze	6.465		2.628
Costi per servizi	(9.563)	(334)	(8.555)	(333)
Costi per servizi non ricorrenti	(421)		‐
Costi per affitto e noleggi	(801)	(333)	(794)	(335)
Costi del personale	(20.360)	(477)	(18.696)	(160)
Altri costi operativi	(729)		(581)
Costi per lavori interni capitalizzati	515		583
Svalutazione di crediti	(98)		(97)
Accantonamento per rischi	(11)		(9)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	18.859		17.336
Ammortamenti immobilizzazioni materiali	(3.040)		(2.836)
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali	(327)		(273)
RISULTATO OPERATIVO	15.492		14.227
Proventi finanziari	3		73
Oneri finanziari	(24)		(4)
Utili e perdite su cambi	(50)		(74)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	15.421		14.222
Imposte sul reddito del periodo	(3.722)		(4.072)
RISULTATO NETTO DA ATTIVITA' IN FUNZIONAMENTO	11.699		10.150
RISULTATO NETTO DA ATTIVITA' DESTINATE ALLA DISMISSIONE	‐		‐
RISULTATO NETTO DEL PERIODO	11.699		10.150
Elementi che potrebbero essere imputati a conto economico
Differenze da conversione iscritte nelle riserve	247		(799)
RISULTATO COMPLESSIVO	11.946		9.351
	0,70		0,60
UTILE BASE E DILUITO PER AZIONE

Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018

Rendiconto finanziario consolidato

	I Sem. 2018	I Sem. 2017
(migliaia di euro)
A) DISPONIBILITÀ LIQUIDE O EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO	20.232	26.709
B) FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA
Utile (perdita) del periodo	11.699	10.150
Ammortamenti e svalutazioni	3.367	3.109
(Plusvalenze) o minusvalenze da realizzo immobilizzazioni	(5)	(26)
Variazione netta Fondo Trattamento di Fine Rapporto	5	6
Variazione netta fondi rischi ed oneri	123	110
Utile (Perdita) operativo prima delle variazioni del capitale circolante	15.189	13.349
(Incremento) Decremento crediti verso clienti	(4.734)	(4.322)
(Incremento) Decremento rimanenze (Incremento) Decremento altre attività correnti e imposte anticipate	(8.756) 170	(2.124) 814
Incremento (Decremento) debiti verso fornitori	3.869	(1.024)
Incremento (Decremento) altre passività correnti, imposte differite e debiti tributari	4.926	1.680
(Incremento) Decremento del capitale circolante	(4.525)	(4.976)
FLUSSO FINANZIARIO NETTO GENERATO (ASSORBITO) DA ATTIVITA' OPERATIVE	10.664	8.373
C) FLUSSO FINANZIARIO DA ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Investimento in immobilizzazioni:
‐ immateriali	(2.840)	(431)
‐ materiali	(6.995)	(6.261)
‐ goodwill	(4.615)	‐
Prezzo di realizzo o valore netto di immobilizzazioni vendute o dismesse:
‐ immateriali	‐	(2)
‐ materiali	114	512
Incremento (Decremento) debiti verso fornitori di cespiti	497	363
FLUSSO FINANZIARIO NETTO GENERATO (ASSORBITO) DA ATTIVITA' D'INVESTIMENTO	(13.839)	(5.819)
D) FLUSSO FINANZIARIO DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
(Incremento) Decremento dei crediti immobilizzati	(1)	(17)
(Incremento) Decremento attività per strumenti derivati Incremento (Decremento) dei debiti bancari	‐ 14.001	(176) ‐
Incremento (Decremento) passività per strumenti derivati di copertura cambi	‐	(43)
Variazioni delle riserve per acquisto azioni proprie	56	(1.637)
Distribuzione di dividendi	(13.372)	(11.834)
FLUSSO FINANZIARIO NETTO GENERATO (ASSORBITO) DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	684	(13.707)
E) FLUSSO GENERATO (ASSORBITO) NEL PERIODO (B+C+D)	(2.491)	(11.153)
F) Differenze cambi da conversione	237	(687)
G) DISPONIBILITA' LIQUIDE O EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO (A+E+F)	17.978	14.869
Di cui attività disponibili alla vendita	‐	462
DISPONIBILITA' LIQUIDE O EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO	17.978	14.407
DISPONIBILITA' LIQUIDE O EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO	17.978	14.407
Attività finanziarie per strumenti derivati	‐	176
Passività finanziarie correnti	(9.333)	‐
Passività finanziarie non correnti	(4.668)	‐
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA	3.977	14.583
INTERESSI PAGATI NEL PERIODO		‐ ‐
COMPOSIZIONE DISPONIBILITA' LIQUIDE O EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO
Cassa	14	28
Conti correnti bancari	17.964	14.379
	17.978	14.407

Press release

BOARD APPROVES INTERIM REPORT ON THE 1st HALF OF 2018

Cembre (STAR): consolidated sales up 10.1% in the 1st Half of 2018

• In the 1st Half of 2018 sales on Italian market grew by 11.7% while sales to other markets increased by 8.8% on the corresponding period in 2017
• Capital expenditure for the 1st Half of 2018 amounted to €7.4 million
• Sales for the first eight months of the year were up by 11.2% on the corresponding period in 2017

Consolidated figures	1st Half		1st Half			Full year
(€'000)	2018	Sales margin %	2017	Sales margin %	Change	2017	Sales margin %
Sales	73,295	100	66,596	100	10.1%	132,637	100
Gross operating profit	18,859	25.7	17,336	26.0	8.8%	33,434	25.2
Operating profit	15,492	21.1	14,227	21.4	8.9%	27,036	20.4
Pre-tax profit	15,421	21.0	14,222	21.4	8.4%	26,575	20.0
Net profit	11,699	16.0	10,150	15.2	15.3%	22,727	17.1
Net financial position	3,977		14,583			20,232

Brescia, September 11, 2018 – The Board of Directors of Cembre Spa – a STAR listed company and one of the largest European manufacturers of electrical connectors and tools for their installation – chaired by its Chairman and Managing Director Giovanni Rosani, approved at today's meeting the Report on the 1st Half of 2018.

In the first six months of 2018, the Group reported consolidated sales of €73.3 million, up 10.1% on €66.6 million in the corresponding period in 2017.

In the 1st Half of 2018, sales to Italian market amounted to €31.3 million, up 11.7% on the 1st Half of 2017, while sales outside Italy amounted to €41.9 million, up 8.8%. A total of 42.8% of Group sales were represented by Italy (as compared with 42.1% in the 1st Half of 2017), 41.9% by the rest of Europe (42.1% in the 1st Half of 2017), and the remaining 15.3% by the rest of the World (15.8% in the 1st Half of 2017). Sales of newly acquired company IKUMA KG for the 1st Half of 2018 amounted to €1.4 million. Net of the effect of these, consolidated sales of the Group would have increased by 7.9%. On May 3rd in fact the German subsidiary acquired, effective May 1, 2018, the entire capital stock of IKUMA KG, a company operating in the German electrical supplies market.

Consolidated gross operating profit for the 1st Half of 2018 amounted to €18.9 million, representing a 25.7% margin on sales, up 8.8% on the corresponding period in 2017 when it amounted to €17.3 million, representing a 26.0% margin on sales.

In the period the cost of goods sold and personnel costs as a percentage of sales declined despite the increase in the average number of employees from 680 to 747.

Consolidated operating profit for the period amounted to €15.5 million, representing a 21.1% margin on sales, up 8.9% on €14.2 million in the 1st Half of 2017, when it represented a 21.4% margin on sales.

Consolidated profit before taxes amounted to €15.4 million, representing a 21.0% margin on sales, up 8.4% on €14.2 million in the 1st Half of 2017, when it represented a 21.4% margin on sales.

Net profit for the first six months of 2018 amounted to €11.7 million, up 15.3% on €10.2 million in the 1st Half of 2017. The margin on sales amounted to 16.0%, as compared with 15.2% in the 1st Half of 2017. The reduction in the tax rate is due to the application starting in 2017 of the Patent Box tax regime that resulting in a benefit for the 1st Half of 2018 of €0.6 million. In the 1st Half of 2017 no tax benefit relating to the Patent Box regime was recorded as the agreement with Tax Authorities for the application of the tax regime was underwritten on December 22, 2017.

In the 1st Half of 2018 nonrecurring costs for the acquisition of IKUMA amounted to €421 thousand. Eliminating the effect of this negative component, profit margins for the period would have amounted to a:

• gross operating profit of €19.3 million, representing a 26.3% margin on sales, up 11.2% on the corresponding period in 2017;
• operating profit of €15.9 million, representing a 21.7% margin on sales, up 11.9% on the 1st Half of 2017;
• pre-tax profit of €15.8 million, representing a 21.6% margin on sales, up 11.4% on the 1st Half of 2017.

Capital expenditure in the 1st Half of 2018 amounted to €7.4 million and consisted primarily in investments in plant and equipment. In the 1st Half of 2017 capital expenditure amounted to €6.7 million. The increase in property, plant and equipment includes €2.0 million relating to IKUMA's customer list and €0.5 million relating to the IKUMA trademark, in line with the allocation of the acquisition price to individual assets of IKUMA.

The consolidated net financial position at June 30, 2018 amounted to a surplus of €4.0 million, down from December 31, 2017 when it amounted to a surplus of €20.3 million. In the 1st Half of 2018 the Company paid out €13.3 million in dividends, made capital investments amounting to €7.4 million and acquired German company IKUMA KG for €8.3 million. At June 30, 2017, the net financial position was equal to €14.6 million.

"The steady increase in turnover– up 10.1% on the corresponding period in 2017 – registered in the 1st Half of the year and strengthened in July and August, saw an overall growth in sales for the first eight months of the year equal to 11.2% on the corresponding period in 2017. This result, obtained also with the contribution, in terms of sales, of the acquisition of German company IKUMA KG, makes Cembre confident of closing the year reporting a consistent increase in turnover and margins over 2017 – commented Cembre's Chairman and Managing Director Giovanni Rosani.

* * * *

Cembre designs, manufactures and distributes electrical connectors and cable accessories. It enjoys a leadership position in Italy and significant market shares in the rest of Europe. It is also the world's largest producer of connector installation tools (mechanical, pneumatic and hydraulic) and tools for cable shearing. The products it has developed for connection to the rail and for other railway applications are used by the main companies in this sector round the world. Cembre owes its success to an insistence on innovative, high-quality products, a broad and thorough collection, and an extensive distribution network both in Italy and abroad.

Founded in Brescia in 1969, the Cembre Group is now a full-fledged international force. Along with the parent company in Brescia it has seven subsidiaries: five trading companies (two in Germany, one in France, Spain and the United States respectively) and a manufacturing and trading subsidiary (Cembre Ltd., based in Birmingham, U.K), for a total workforce of 759 as of June 30, 2018. Since 1990 its products have been certified by Lloyd's Register Quality Assurance for the design and production of accessories for cables, electrical connectors and tools for their installation.

Cembre has been listed on the Italian Stock Exchange since December 15, 1997, and on the STAR section since September 24, 2001.

Contacts:

Cembre S.p.A. - Claudio Bornati +39 030 36921 claudio.bornati@cembre.com Further information is available on the Company's institutional site www.cembre.com

The manager responsible for preparing the Company's financial reports, Claudio Bornati, declares, pursuant to paragraph 2 of Article 154 bis of the Consolidated Law on Finance, that the accounting information contained in this press release corresponds to the document results, books and accounting records.

Attachments - Financial Statements at June 30, 2018:

• Consolidated Balance Sheet
• Consolidated Comprehensive Income Statement
• Consolidated Statement of Cash Flows

In the present document use is made of "alternative performance indicators" which are not provided for under European IFRS, and whose significance and content are illustrated below (in line with the guidelines contained in ESMA/2015/1415 published on October 5, 2015):

Gross Operating Profit (EBITDA): defined as the difference between sales revenues and costs for materials, of services received, and the net balance of operating income and charges. It represents the profit achieved before amortization, financial flows and taxes.

Operating Profit (EBIT): defined as the difference between the Gross Operating Profit and the value of depreciation, amortization and write-downs. It represents the profit before financial flows and taxes.

Net Financial Position: it represents the algebraic sum of cash and cash equivalents, financial receivables and current and non-current financial debt.

Condensed Consolidated Financial Statements at June 30, 2018

Consolidated Statement of Financial Position

ASSETS	Jun. 30, 2018		Dec. 31, 2017
(euro '000)		of which:		of which:
NON CURRENT ASSETS		related parties		related parties
Tangible assets	75.965		72.082
Investment property	1.099		1.126
Intangible assets	4.380		1.867
Goodwill	4.615		‐
Other investments	10		10
Other non‐current assets	1.522		41
Deferred tax assets	2.662		2.294
TOTAL NON‐CURRENT ASSETS	90.253		77.420
CURRENT ASSETS
Inventories	50.429		41.673
Trade receivables	31.254		26.520
Tax receivables	3.036		4.299
Other receivables	1.190		465
Cash and cash equivalents	17.978		20.232
TOTAL CURRENT ASSETS	103.887		93.189
NON‐CURRENT ASSETS AVAILABLE FOR SALE	‐		‐
TOTAL ASSETS	194.140		170.609

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	Jun. 30, 2018		Dec. 31, 2017
(euro '000)		of which:		of which:
SHAREHOLDERS' EQUITY		related parties		related parties
Capital stock	8.840		8.840
Reserves	121.166		111.508
Net profit	11.699		22.727
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY	141.705		143.075
NON‐CURRENT LIABILITIES Non‐current financial liabilities	4.668		‐
Other non‐current payables	1.480	1.480		‐ ‐
Employee termination indemnity and other personnel benefits	2.669	271	2.664	184
Provisions for risks and charges	571	25	448	‐
Deferred tax liabilities	2.889		2.047
TOTAL NON‐CURRENT LIABILITIES	12.277		5.159
CURRENT LIABILITIES
Current financial liabilities	9.333		‐
Trade payables	18.947		14.581
Tax payables	2.606		268
Other payables	9.272	766	7.526	200
TOTAL CURRENT LIABILITIES	40.158		22.375
LIABILITIES ON ASSETS HELD FOR DISPOSAL	‐		‐
TOTAL LIABILITIES	52.435		27.534
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	194.140		170.609

Condensed Consolidated Financial Statements at June 30, 2018

Statement of Consolidated Comprehensive Income

	1st Half			1st Half
	2018			2017
(euro '000)		of which: related parties		of which: related parties
Revenues from sales and services provided	73.295		66.596
Other revenues	241		253
TOTAL REVENUES	73.536		66.849
Cost of goods and merchandise	(29.674)		(23.992)
Change in inventories	6.465		2.628
Cost of services received	(9.563)	(334)	(8.555)	(333)
Non‐recurring cost of services	(421)		‐
Lease and rental costs	(801)	(333)	(794)	(335)
Personnel costs	(20.360)	(477)	(18.696)	(160)
Other operating costs	(729)		(581)
Increase in assets due to internal construction	515		583
Write‐down of receivables	(98)		(97)
Accruals to provisions for risks and charges	(11)		(9)
GROSS OPERATING PROFIT	18.859		17.336
Property, plant and equipment depreciation	(3.040)		(2.836)
Intangible asset amortization	(327)		(273)
OPERATING PROFIT	15.492		14.227
Financial income	3		73
Financial expenses	(24)		(4)
Foreign exchange gains (losses)	(50)		(74)
PROFIT BEFORE TAXES	15.421		14.222
Income taxes	(3.722)		(4.072)
NET PROFIT FROM ORDINARY ACTIVITIES	11.699		10.150
NET PROFIT FROM ASSETS HELD FOR DISPOSAL	‐		‐
NET PROFIT	11.699		10.150
Items that may be reclassified subsequently to profit and loss
Conversion differences included in equity	247		(799)
COMPREHENSIVE INCOME	11.946		9.351
BASIC AND DILUTED EARNINGS PER SHARE	0,70		0,60

Condensed Consolidated Financial Statements at June 30, 2018

Consolidated Statement of Cash Flows

	1st Half	1st Half
€ '000	2018	2017
A) CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF THE PERIOD	20.232	26.709
B) CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net profit for the period	11.699	10.150
Depreciation, amortization and write‐downs	3.367	3.109
(Gains)/Losses on disposal of assets	(5)	(26)
Net change in Employee Severance Indemnity	5	6
Net change in provisions for risks and charges	123	110
Operating profit (loss) before change in working capital	15.189	13.349
(Increase) Decrease in trade receivables	(4.734)	(4.322)
(Increase) Decrease in inventories	(8.756)	(2.124)
(Increase) Decrease in other receivables and deferred tax assets	170	814
Increase (Decrease) of trade payables	3.869	(1.024)
Increase (Decrease) of other payables, deferred tax liabilities and tax payables	4.926	1.680
Change in working capital	(4.525)	(4.976)
NET CASH FLOW (USED IN)/FROM OPERATING ACTIVITIES	10.664	8.373
C) CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Capital expenditure on fixed assets:
‐ intangible	(2.840)	(431)
‐ tangible	(6.995)	(6.261)
‐ goodwill	(4.615)	‐
Proceeds from disposal of tangible, intangible, financial assets
‐ intangible	‐	(2)
‐ tangible	114	512
Increase (Decrease) of trade payables for assets	497	363
NET CASH FLOW (USED IN)/FROM INVESTING ACTIVITIES	(13.839)	(5.819)
D) CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES (Increase) Decrease in other non current assets	(1)	(17)
(Increase) Decrease in financial assets from derivatives	‐	(176)
Increase (Decrease) in bank loans and borrowings	14.001	‐
Increase (Decrease) in derivative instruments	‐	(43)
Change in reserves	56	(1.637)
Dividends distributed	(13.372)	(11.834)
NET CASH FLOW (USED IN)/FROM FINANCING ACTIVITIES	684	(13.707)
E) INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (B+C+D)	(2.491)	(11.153)
F) Foreign exchange differences	237	(687)
I) CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE PERIOD (A+E+F+G+H)	17.978	14.869
Assets available for sales included above	‐	462
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE PERIOD	17.978	14.407
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE PERIOD	17.978	14.407
Financial assets from derivative instruments	‐	176
Current financial liabilities	(9.333)	‐
Non current financial liabilities	(4.668)	‐
NET CONSOLIDATED FINANCIAL POSITION	3.977	14.583
INTERESTS PAID IN THE PERIOD		‐ ‐
BREAKDOWN OF CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE PERIOD
Cash	14	28
Banks	17.964	14.379
	17.978	14.407