Cembre — AGM Information 2019

Apr 18, 2019

Informazione Regolamentata n. 0088-17-2019		Data/Ora Ricezione 18 Aprile 2019 12:25:40	MTA - Star
Societa'	:	CEMBRE
Identificativo Informazione Regolamentata	:	117183
Nome utilizzatore	:	CEMBRN01 - Bornati
Tipologia	:	REGEM; 3.1; 1.1
Data/Ora Ricezione	:	18 Aprile 2019 12:25:40
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	18 Aprile 2019 12:25:41
Oggetto	:	Meeting approves 2018 Financial Statements - €0.90 dividend p.s.	assemblea azionisti approva bilancio 2018 - dividendo 0,90 € per azione/Shareholders'
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Società per azioni Sede: Via Serenissima 9 – 25135 Brescia P.IVA e Codice fiscale: 00541390175 Capitale sociale € 8.840.000 interamente versato Registro Imprese di Brescia n.00541390175 tel.: 0303692.1 fax: 0303365766

Comunicato stampa

L'assemblea degli azionisti approva il bilancio al 31/12/2018

Cembre (STAR): dividendo di 0,90 euro per azione

• L'Assemblea delibera l'adozione di un piano di incentivazione ai sensi dell'art.114-bis del TUF destinato ai dipendenti
• L'Assemblea delibera l'autorizzazione all'acquisto azioni proprie
• Il fatturato consolidato nel primo trimestre 2019 risulta in crescita del 6,7%

Brescia, 18 aprile 2019 – L'assemblea degli azionisti di Cembre S.p.A., Società quotata sul MTA, segmento STAR, tra i primi produttori europei di connettori elettrici e di utensili per la loro installazione, tenutasi oggi, alle ore 9:30, sotto la presidenza di Giovanni Rosani, ha deliberato l'approvazione del bilancio 2018 di Cembre S.p.A. e la destinazione dell'utile dell'esercizio. L'Assemblea ha deliberato la distribuzione di un dividendo di 0,90 euro per azione (in aumento del 12,5% rispetto al dividendo di 0,80 euro elargito relativamente all'utile dell'esercizio 2017).

La data di stacco della cedola è il 6 maggio 2019, la data di legittimazione al pagamento dei dividendi (record date) è il 7 maggio 2019, mentre il pagamento è fissato a partire dall'8 maggio 2019.

La Capogruppo Cembre S.p.A. nel corso dell'esercizio 2018 ha realizzato ricavi delle vendite pari a 109,1 milioni di euro, in crescita del 5,4 per cento rispetto allo stesso periodo del 2017.

Il risultato operativo lordo di Cembre S.p.A è passato dai 26,9 milioni di euro ai 29,4 milioni di euro, crescendo del 9,5 per cento.

Il risultato operativo di Cembre S.p.A è cresciuto del 9,3 per cento, passando dai 21,2 milioni di euro del 2017 ai 23,2 milioni di euro del 2018.

L'utile netto di Cembre S.p.A. è stato di 21,3 milioni di euro, contro i 24,4 milioni di euro dello scorso anno, in diminuzione del 13,0% per cento. Il risultato netto dell'esercizio 2017 di Cembre S.p.A. aveva beneficiato di una componente fiscale positiva pari a 3,9 milioni di euro, derivante dall'applicazione del Regime Patent Box relativamente agli esercizi 2015, 2016 e 2017, mentre tale beneficio nel 2018 è stato di 1,8 milioni di euro. Eliminando l'effetto di tale beneficio fiscale, il risultato netto 2018 sarebbe stato pari a 19,4 milioni di euro, corrispondenti al 17,8 per cento delle vendite e sarebbe stato in diminuzione del 8,4 per cento rispetto al risultato netto dell'esercizio precedente, depurato da analogo beneficio. Tale diminuzione è dovuta anche al fatto che nell'esercizio 2018 Cembre S.p.A. ha incassato dividendi dalle proprie controllate per complessivi 2,7 milioni di euro, mentre nel 2017 i dividendi incassati ammontavano a 5,3 milioni di euro.

È stato presentato all'assemblea il Bilancio consolidato 2018, i cui principali dati sono riassunti di seguito:

	2018	Margine	2017	Margine %	var.
(migliaia di euro)		%
Ricavi delle vendite consolidati	144.096	100	132.637	100	8,6%
Risultato operativo lordo consolidato	35.650	24,7	33.434	25,2	6,6%
Risultato operativo consolidato	28.496	19,8	27.036	20,4	5,4%
Utile ante imposte consolidato	28.365	19,7	26.575	20,0	6,7%
Utile netto consolidato	22.736	15,8	22.727	17,1	0,0%
Posizione finanziaria netta consolidata	7.531		20.232

I ricavi delle vendite consolidati dell'esercizio 2018 sono cresciuti dell'8,6 per cento, passando da 132,6 milioni di euro dell'esercizio 2017 a 144,1 milioni di euro alla fine del 2018. I ricavi consolidati 2018 beneficiano dell'acquisizione della società tedesca IKUMA KG che, nel periodo di competenza (ovvero dal 01.05.2018 al 31.12.2018), ha raggiunto un fatturato pari a 5,2 milioni di euro; senza tale apporto l'incremento delle vendite consolidate sarebbe stato pari al 4,6 per cento.

Il risultato operativo lordo consolidato dell'esercizio 2018, pari a 35,7 milioni di euro, corrispondente al 24,7 per cento dei ricavi delle vendite, è aumentato del 6,6 per cento rispetto a quello dell'esercizio 2017, pari a 33,4 milioni di euro, corrispondenti al 25,2 per cento dei ricavi delle vendite. L'incidenza del costo del venduto è diminuita rispetto al 2017 passando dal 33,1 per cento al 32,6 per cento, mentre il peso dei costi per servizi è lievemente salito, passando dal 13,1 per cento al 13,5 per cento. In diminuzione, invece, l'incidenza del costo del personale, passata dal 28,1 per cento al 27,8 per cento, nonostante la forza lavoro media sia cresciuta, passando dalle 689 unità del 2017 (inclusi 39 lavoratori temporanei) alle 747 unità del 2018 (inclusi 58 lavoratori temporanei e 18 persone dipendenti di IKUMA KG).

Il risultato operativo consolidato pari a 28,5 milioni di euro, corrispondente ad un margine del 19,8 per cento sui ricavi delle vendite, è aumentato del 5,4 per cento, rispetto ai 27,0 milioni di euro dello scorso esercizio, corrispondenti al 20,4 per cento dei ricavi delle vendite.

L'utile ante imposte consolidato, pari a 28,4 milioni di euro, che corrispondono al 19,7 per cento delle vendite, è cresciuto del 6,7 per cento rispetto a quello dell'esercizio 2017, pari a 26,6 milioni di euro, corrispondenti al 20,0 per cento delle vendite.

Il risultato netto consolidato dell'esercizio pari a 22,7 milioni di euro, corrispondenti al 15,8 per cento delle vendite, è rimasto stabile rispetto a quello dell'esercizio 2017, pari anch'esso a 22,7 milioni di euro, corrispondenti al 17,1 per cento delle vendite. Il 22 dicembre 2017 Cembre S.p.A. aveva sottoscritto con l'Agenzia delle Entrate un accordo preventivo per l'applicazione del Regime Patent Box, sulla base di tale accordo era stato contabilizzato un beneficio fiscale complessivo di 3,9 milioni di euro, relativamente agli esercizi 2015, 2016 e 2017, mentre nel 2018 sono stati contabilizzati 1,8 milioni di euro. Eliminando l'effetto del beneficio fiscale, legato all'applicazione del regime Patent Box, il risultato netto consolidato sarebbe stato pari a 20,9 milioni di euro, corrispondenti al 14,5 per cento delle vendite e sarebbe stato in crescita del 11,2 per cento rispetto al risultato netto dell'esercizio precedente, che depurato dell'analogo benefico fiscale sarebbe stato pari a 18,8 milioni di euro.

La posizione finanziaria netta netta è passata da un valore positivo di 20,2 milioni di euro al 31 dicembre 2017 ad un saldo positivo di 7,5 milioni di euro al 31 dicembre 2018. In proposito si segnala che l'acquisizione di IKUMA KG ha comportato un esborso di 8,6 milioni di euro e che nell'esercizio 2018 sono stati pagati dividendi per 13,4 milioni di euro, superiori a quelli pagati nel 2017 pari a 11,8 milioni di euro.

"Nel 2018 il Gruppo Cembre ha raggiunto ricavi consolidati per 144,1 milioni di euro, in crescita dell'8,6%. L'utile netto consolidato ha raggiunto i 22,7 milioni di euro, restando invariato rispetto al 2017; tuttavia eliminando l'effetto del beneficio fiscale, legato all'applicazione del regime Patent Box, il risultato netto consolidato sarebbe stato pari a 20,9 milioni di euro, in crescita dell'11,2 per cento rispetto al risultato netto dell'esercizio precedente, che depurato dell'analogo benefico fiscale sarebbe stato pari a 18,8 milioni di euro" - ha commentato l'AD Giovanni Rosani.

"Nel primo trimestre 2019 i ricavi consolidati sono in crescita del 6,7%, in incremento all'estero mentre il mercato italiano fa segnare una lieve flessione. Confidiamo che nel 2019 il fatturato del Gruppo continuerà ad essere in crescita" - ha proseguito G. Rosani.

L'Assemblea delibera l'adozione del piano di incentivazione denominato "Premio Carlo Rosani per i 50 anni dalla fondazione della Società"

L'Assemblea ha inoltre deliberato ai sensi dell'art. 114-bis del TUF l'adozione di un piano di incentivazione denominato "Premio Carlo Rosani per i 50 anni dalla fondazione della Società" basato su azioni Cembre e destinato ai dipendenti (o comunque titolari di un rapporto equiparabile ai sensi della normativa di volta in volta applicabile) di Cembre e/o delle società dalla stessa controllate che verranno individuati dal Consiglio di Amministrazione, al quale è stato altresì conferito mandato per adottare il relativo regolamento.

L'Assemblea delibera l'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie

L'Assemblea ha altresì deliberato l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca della delibera assunta il 26 aprile 2018 per la parte non ancora utilizzata, al fine di dotare la Società di un'utile opportunità strategica di investimento per ogni finalità consentita dalle vigenti disposizioni, ivi incluse le finalità contemplate nell'art. 5 del Regolamento (UE) 596/2014 (Market Abuse Regulation, MAR) e nelle prassi ammesse a norma dell'art. 13 MAR, nonché, ove occorrendo, per la provvista di azioni proprie da destinare ai beneficiari del piano di incentivazione denominato "Premio Carlo Rosani per i 50 anni dalla fondazione della Società" deliberato dalla medesima Assemblea (il "Piano").

L'autorizzazione all'acquisto è stata concessa a far data dalla delibera dell'Assemblea ordinaria e per i diciotto mesi successivi per l'acquisto di azioni ordinarie Cembre, del valore nominale di Euro 0,52, fino al limite massimo stabilito dalla normativa pro tempore applicabile, ad un corrispettivo che non sia superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta in acquisto indipendente più elevata corrente nelle sedi di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto, fermo restando che il corrispettivo unitario non potrà comunque essere inferiore nel minimo del 20% e superiore nel massimo del 20% rispetto al prezzo ufficiale registrato dal titolo Cembre il giorno di borsa aperta precedente ogni singola operazione di acquisto.

L'autorizzazione alla disposizione delle azioni proprie – ivi inclusa la disposizione delle stesse a favore dei beneficiari del Piano, nei termini, condizioni e con le modalità ivi previsti, e in particolare al prezzo di Euro 10,00 per azione – è stata concessa senza limiti temporali.

Alla data del presente comunicato, Cembre detiene in portafoglio n. 280.041 azioni proprie, pari all'1,647% del relativo capitale sociale.

* * * *

Per eventuali approfondimenti in merito alle suddette delibere assembleari si rinvia alle relazioni illustrative presentate dal Consiglio di Amministrazione e al verbale della riunione assembleare che verrà depositato nei termini di legge presso la sede sociale e pubblicato sul sito internet della Società all'indirizzo www.cembre.it nella sezione Investor Relations - Assemblee.

* * * *

Cembre progetta, produce e distribuisce connettori elettrici ed accessori per cavo, settore nel quale ha raggiunto una posizione di leadership in Italia e ha conquistato importanti quote di mercato a livello europeo. Cembre è tra i principali produttori mondiali di utensili (meccanici, pneumatici e oleodinamici) per l'installazione di connettori e per la tranciatura di cavi. I prodotti sviluppati per la connessione alla rotaia e per altre applicazioni ferroviarie sono stati adottati dalle principali società del settore in tutto il mondo.

Cembre ha saputo conquistare questi primati grazie alla ricerca continua di prodotti innovativi e di elevato standard qualitativo, alla gamma di prodotti vasta e completa, ad una rete distributiva capillare ed estesa sia in Italia sia all'estero.

Fondato a Brescia nel 1969, il Gruppo Cembre è oggi una realtà internazionale. Alla capogruppo con sede a Brescia si affiancano infatti cinque società controllate: cinque commerciali (due in Germania, una in Francia, Spagna e Stati Uniti) e una produttiva e commerciale (Cembre Ltd, con sede a Birmingham, UK), per un totale di 729 collaboratori (dato aggiornato al 31 dicembre 2018). Il Sistema di Gestione per la Qualità Cembre è certificato dal 1990 dal Lloyd's Register Quality Assurance per la progettazione, produzione e commercializzazione di accessori per cavi, connettori elettrici e relativi utensili.

Cembre è quotata alla Borsa Italiana dal 15 dicembre 1997 e dal 24 settembre 2001 al segmento Star.

Contact:

Claudio Bornati (Cembre S.p.A.) 030/36921 claudio.bornati@cembre.com Per ulteriori approfondimenti visitate la sezione Investor relations del sito www.cembre.com.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Claudio Bornati, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Nel presente comunicato vengono utilizzati alcuni "indicatori alternativi di performance" non previsti dai principi contabili internazionali IFRS, il cui significato e contenuto, in linea con le raccomandazioni contenute negli orientamenti ESMA/2015/1415 del 5 ottobre 2015, sono illustrati di seguito:

Risultato Operativo Lordo (EBITDA): definito come la differenza tra i ricavi di vendita ed i costi relativi al consumo di materiali, al costo per servizi, al costo del lavoro ed al saldo netto di proventi/oneri operativi. Rappresenta il margine realizzato ante ammortamenti, gestione finanziaria ed imposte.

Risultato Operativo (EBIT): definito come la differenza tra il Risultato Operativo Lordo ed il valore degli ammortamenti/svalutazioni. Rappresenta il margine realizzato prima della gestione finanziaria e delle imposte.

Posizione Finanziaria Netta: rappresenta la somma algebrica tra disponibilità liquide, crediti finanziari e debiti finanziari correnti e non correnti.

Joint-stock Company Main Office: Via Serenissima, 9 – 25135 Brescia VAT no: 00541390175 Share Capital: € 8,840,000 fully paid up Registration no: 00541390175 tel.: +39 0303692.1 fax: +39 0303365766

Press release

Shareholders' Meeting approves the 2018 Financial Statements

Cembre (a STAR listed company): distribution of a €0.90 dividend per share

• The Shareholders' Meeting authorizes the adoption of an incentive plan pursuant to Art. 114-bis of the TUF, based on Cembre shares and intended for Company's employees
• The Shareholders' Meeting authorizes the purchase of own shares
• Consolidated sales up by approx. 6.7% in 1st Quarter 2019

Brescia, April 18, 2019 – The Ordinary Shareholders' Meeting of Cembre S.p.A. – a STAR segment listed company and one of the largest European producers of electrical connectors and tools for their installation – held today at 9:30 am and chaired by Giovanni Rosani, approved the Statutory Accounts of Cembre S.p.A. at December 31, 2018 and the proposed allocation of net profit, resolving the distribution of a €0.90 dividend per share (up 12.5% on the €0.80 dividend distributed for 2017). The ex-dividend date is May 6, 2019 and the record date is May 7, 2019, while dividends will be paid out from May 8, 2019.

Parent company Cembre S.p.A. closed 2018 reporting sales of €109.1 million, up 5.4% on 2017. Gross operating profit grew by 9.5% from €26.9 million in 2017 to €29.4 million in 2018.

Net operating profit grew by 9.3% to €23.2 million, up from €21.2 million in 2017.

Net profit of Cembre S.p.A. was €21.3 million, compared to €24.4 million in the previous year, a decrease of 13.0%. Cembre S.p.A.'s net profit in 2017 had benefited from a positive tax component of €3.9 million, due to application of the Patent Box regime for 2015, 2016 and 2017, while this benefit was €1.8 million in 2018. Net of said tax benefit, net profit for 2018 would have amounted to €19.4 million, representing a 17.8% margin on sales and an 8.4% decrease on 2017, net of the same benefit. This decrease is also due to the fact that, in 2018, Cembre S.p.A. collected dividends from its subsidiaries for a total of €2.7 million, while in 2017 the dividends collected amounted to €5.3 million.

The 2018 Consolidated Financial Statements, whose highlights are shown below, were presented to the Shareholders' Meeting.

	2018	%	2017	%	change
(€'000)		margin		margin
Consolidated sales	144,096	100	132,637	100	8.6%
Consolidated gross operating profit	35,650	24.7	33,434	25.2	6.6%
Consolidated operating profit	28,496	19.8	27,036	20.4	5.4%
Consolidated pre-tax profit	28,365	19.7	26,575	20.0	6.7%
Consolidated net profit	22,736	15.8	22,727	17.1	0.0%
Consolidated net financial position	7,531		20,232

At the end of 2018, consolidated revenues amounted to €144.1 million, up 8.6% on €132.6 million at the end of 2017. Consolidated revenues for 2018 benefited from the acquisition of the German company IKUMA KG which, in the relevant period (from 05.01.2018 to 12.31.2018), achieved a turnover of €5.2 million; without this contribution, the increase in consolidated sales would have been equal to 4.6%.

Consolidated gross operating profit in 2018 amounted to €35.7 million, representing a 24.7% margin on sales, up 6.6% on €33.4 million in 2017, when it represented a 25.2% margin on sales. The impact of cost of sales decreased compared to 2017, from 33.1% to 32.6%, while the weight of services costs rose slightly, from 13.1% to 13.5%. On the other hand, the impact of personnel costs decreased from 28.1% to 27.8%, despite the average workforce having grown from 689 units in 2017 (including 39 temporary workers) to 747 units in 2018 (including 58 temporary workers and 18 employees of IKUMA KG).

Consolidated operating profit for 2018 amounted to €28.5 million, representing a 19.8% margin on sales, up 5.4% on €27.0 million in 2017, when it represented a 20.4% margin on sales.

Consolidated profit before taxes amounted in 2018 to €28.4 million, representing a 19.7% margin on sales, up 6.7% on €26.6 million in 2017, when it represented a 20.0% margin on sales.

Consolidated net profit for the year amounted to €22.7 million, representing a 15.8% margin on sales, stable compared to 2017, when it also amounted to €22.7 million and represented a 17.1% margin on sales. On December 22, 2017, Cembre S.p.A. reached an agreement with the Italian Tax Authorities on the application of the Patent Box Regime, as a result of which a total tax benefit of €3.9 million was recorded for the 2015, 2016 and 2017 financial years, while for 2018, €1.8 million was recorded. By eliminating the effect of the tax benefit from application of the Patent Box regime, the consolidated net result would have been equal to €20.9 million, corresponding to 14.5% of sales, and it would have increased by 11.2% compared to the net result for the previous year, which, after adjusting for the same tax benefit, would have amounted to €18.8 million.

The net financial position went from a surplus of €20.2 million at December 31, 2017 to a surplus of €7.5 million at December 31, 2018. In this regard, it is noted that the acquisition of IKUMA KG involved an outlay of €8.6 million and that, in 2018, dividends were paid for €13.4 million, higher than those paid in 2017 of €11.8 million.

"In 2018, the Cembre Group reported consolidated revenues of €144.1 million, up 8.6% on the previous year. Consolidated net profit reached €22.7 million, remaining unchanged compared to 2017; however, eliminating the effect of the tax benefit related to application of the Patent Box regime, the consolidated net result would have been equal to €20.9 million, up 11.2% compared to the net result of the previous year which, after adjusting for the same tax benefit, would have amounted to €18.8 million" - stated Giovanni Rosani, Managing Director.

"Consolidated turnover of the Cembre Group grew 6.7% in the 1st Quarter of 2019, recording an increase abroad but a slight decline in Italy. We trust that the Group's turnover will continue to grow in 2019" - continued Rosani.

The Shareholders' Meeting authorizes adoption of the incentive plan "Carlo Rosani Prize for the 50th anniversary of the foundation of the Company"

The Shareholders' Meeting resolved the adoption of an incentive plan pursuant to Art. 114-bis of the TUF, namely the "Carlo Rosani Prize for the 50th anniversary of the foundation of the Company", based on Cembre shares and intended for employees (or holders of a comparable relationship pursuant to the legislation applicable from time to time) of Cembre and/or its subsidiaries that will be identified by the Board of Directors, which must also adopt the relative regulations.

The Shareholders' Meeting resolves to authorize the purchase of own shares

The Shareholders' Meeting resolved to authorize – after revoking the previous authorization granted by the same on April 26, 2018, for the part not executed – the purchase of own shares, aimed at providing the Company with strategic investment opportunities for the purposes allowed by the current regulations, including those contemplated in Article 5 of EU Regulation no. 596/2014 (Market Abuse Regulation, MAR and in the procedures contemplated under Article 13, MAR, as well as, where necessary, for the provision of own shares to be allocated to the beneficiaries of the "Carlo Rosani Prize for the 50th anniversary of the foundation of the Company" incentive plan, authorized by the same Shareholders' Meeting (the "Plan").

The authorization to purchase own shares was granted for a period of 18 months from the date of the Shareholders' Meeting and is intended for the purchase of Cembre ordinary shares of par value €0.52, up to a the maximum limit established by current regulations for a consideration that shall not exceed the higher between the price at which the last independent transaction was concluded and the last independent bid price in the market in which the purchase is carried out. For any single purchase, such price per share shall in any case not be more than 20% lower or higher than the closing price registered by Cembre shares on the previous trading day.

The authorization to sell own shares, as well as the provision in favor of the beneficiaries of the incentive plan, under the terms, conditions and methods provided therein and, in particular, at the price of €10 per share, is granted without a time limit.

At the date of the present press release, Cembre holds 280,041 own shares, representing 1.647% of the share capital of the Company.

* * * *

Further information on the above resolutions are contained in the related reports issued by the Board of Directors and in the minutes of the Shareholders' Meeting, filed as required by law at the Company's Registered Office and published on its corporate web site www.cembre.it in the Investor Relations – Shareholders' Meetings section.

* * * *

Cembre designs, manufactures and distributes electrical connectors and cable accessories. It enjoys a leadership position in Italy and significant market shares in the rest of Europe. It is also the world's largest producer of connector installation tools (mechanical, pneumatic and hydraulic) and tools for cable shearing. The products it has developed for connection to rail and for other railway applications are used by the main companies in this sector throughout the world. Cembre owes its success to an insistence on innovative, high-quality products, a broad and thorough collection, and an extensive distribution network both in Italy and abroad.

Founded in Brescia in 1969, the Cembre Group is now a full-fledged international force. Along with the parent company in Brescia, it has six subsidiaries: five trading companies (two in Germany, one in France, Spain and the United States) and one manufacturing and trading subsidiary (Cembre Ltd., in Birmingham, U.K.), for a total workforce of 729 as of December 31, 2018. Since 1990, its products have been certified by Lloyd's Register Quality Assurance for the design and production of accessories for cables, electrical connectors and tools for their installation.

Cembre has been listed on the Italian Stock Exchange since December 15, 1997, and on the STAR segment since September 24, 2001.

Contacts:

Claudio Bornati (Cembre S.p.A.) +39 030 36921 claudio.bornati@cembre.com

Further information is available at www.cembre.com in the Investor Relations section.

The manager responsible for preparing the Company's financial reports, Claudio Bornati, declares, pursuant to paragraph 2 of Article 154 bis of the Consolidated Law on Finance, that the accounting information contained in this press release corresponds to the document results, books and accounting records.

This press release uses certain alternative performance indicators that are not envisaged in IFRS-EU accounting principles, and whose significance and content are illustrated below, in line with the ESMA/2015/1415 recommendation published on October 5, 2015:

Gross operating profit (EBITDA): defined as the difference between sales revenues and costs for materials, services received and labor, and the net balance of operating income and charges. It represents the profit before depreciation, amortization and write-downs, cash flow from financial activities and taxes.

Operating profit (EBIT): defined as the difference between Gross operating profit and the value of depreciation, amortization and write-downs. It represents the profit achieved before financial activities and taxes.

Net financial position: represents the algebraic sum of cash and cash equivalents, financial receivables and current and non-current financial debt.