Delårsrapport Jan-sept 2019

Organisk försäljningstillväxt Q3, 2019: 8% (33)

Rörelsemarginal Q3, 2019: 22,9% (24,9)

(MSEK)	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Nettoomsättning	95,6	84,3	311,9	253,8	364,8
Bruttoresultat	72,8	62,2	236,9	188,9	270,9
EBITDA	25,6	22,5	105,2	81,1	118,4
Rörelseresultat	21,9	21,0	94,8	75,8	111,6
Rörelsemarginal, %	22,9	24,9	30,4	29,9	30,6
Resultat före skatt	21,5	20,7	94,2	76,1	112,1
Periodens kassaflöde	27,7	22,2	48,9	10,1	14,4
Soliditet, %	74,7	78,7	74,7	78,7	77,9

Fortsatt tillväxt och förvärv av RAL Diagnostics

1 juli–30 september 2019

Nettoomsättningen ökade med 13% till 95,6 MSEK (84,3).
Organiskt ökade omsättningen med 8% (33).
Rörelseresultatet ökade till 21,9 MSEK (21,0).
Rörelsemarginalen uppgick till 22,9% (24,9).
Resultatet före skatt ökade till 21,5 MSEK (20,7).
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,72 SEK (0,70).
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 32,5MSEK (26,1).

1 januari–30 september 2019

Nettoomsättningen ökade med 23% till 311,9 MSEK (253,8).
Organiskt ökade omsättningen med 18% (6).
Rörelseresultatet ökade till 94,8 MSEK (75,8).
Rörelsemarginalen ökade till 30,4 % (29,9).
Resultatet före skatt ökade till 94,2 MSEK (76,1).
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 3,14 SEK (2,48).
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 101,0 MSEK (61,3).

Väsentliga händelser efter periodens slut

• Den första oktober slutförde CellaVision förvärvet av RAL Diagnostics (RAL) till en köpeskilling om 268 MSEK på kontant- och skuldfri basis. RAL utvecklar och säljer högkvalitativa produkter för infärgning och provberedning inom hematologi, mikrobiologi, cytologi och patologi. Tillsammans skapar CellaVision och RAL ett ökat kundvärde inom digital morfologi med en komplett och integrerad lösning för hematologilaboratoriet.

VD-kommentar

Tredje kvartalet 2019 var ett stabilt kvartal för CellaVision, givet det starka jämförelsekvartalet 2018, med en organisk tillväxt om åtta procent. Försäljningen uppgick till 95,6 MSEK (84,3). Utvecklingen var stark i APAC där omsättningen växte med 54 procent och även Americas hade ett bra kvartal med en tillväxt om 16 procent. EMEA hade en svagare utveckling med en negativ tillväxt om 18 procent.

Lönsamheten var god i kvartalet med ett rörelseresultat om 21,9 MSEK (21,0), motsvarande en rörelsemarginal om 22,9 procent (24,9). Lönsamheten är ett resultat av CellaVisions effektiva indirekta affärsmodell och bra bruttomarginaler. Kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 32,5 MSEK (26,1). För årets nio första månader uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 101,0 MSEK (61,3).

Den första oktober förvärvade CellaVision det franskbaserade företaget RAL Diagnostics (RAL). RAL är verksamt inom högkvalitativ provberedning inom hematologi, mikrobiologi, patologi och cytologi.

Kassaflödet utvecklades väl i kvartalet och uppgick till 27,7 MSEK (22,2), vilket därmed ökade nettokassan till 218,2 MSEK (164,4). En stor del av nettokassan kommer att används i förvärvet av RAL.

Marknadsutveckling

Americas utvecklades väl i kvartalet och försäljningen växte med 16 procent till 46,4 MSEK (40,1). I USA och Kanada fortsätter den positiva utvecklingen med ett ökande antal installationer hos slutkunder trots att marknaden är relativt väl penetrerad. Vi ser även en förbättrad försäljning av applikationer och mjukvara. Även Brasilien, där vi etablerade egen organisation för lokal marknadssupport under 2017, uppvisar en stigande försäljning. För årets nio första månader uppgår regionens tillväxt till 29 procent.

EMEA hade ett svagare kvartal med 18 procents negativ tillväxt efter en svit med stigande försäljningstakt de senaste sex kvartalen i rad. Vi har de senaste 18 månaderna kraftigt ökat våra

aktiviteter i denna region genom att etablera egna organisationer för marknadssupport i Mellanöstern, Frankrike, Europas tysktalande länder, Storbritannien/Irland, Spanien/Portugal samt Italien. Dessa team är nu fullt operativa och tillväxten för årets första nio månader uppgick till 16 procent.

APAC hade ett starkt kvartal med 54 procents tillväxt. Vi driver flertalet marknadsaktiviteter på alla våra marknader, inte minst i Kina, Japan och Australien och ser ett fortsatt växande intresse för CellaVisions produkter och lösningar. För årets nio första månader uppgår regionens tillväxt till 16 procent.

Segmentexpansion – förvärvet av RAL ett naturligt steg i CellaVisions strategi

Förvärvet av RAL slutfördes den första oktober 2019 och ingår sedan dess i CellaVision. RALs produkterna inom provberedning vänder sig till en redan utvecklad marknad i konkurrens med andra aktörer, till skillnad från CellaVisions marknad innan förvärvet där traditionell mikroskopering byts ut mot digital mikroskopering inom hematologi. Med produkter inom provberedning får CellaVision en framtida återkommande intäktström och vi får möjlighet att förbättra kvaliteten på provberedning, vilket är av stor betydelse för slutresultatet av blodanalysen.

Vi har inlett en rad aktiviteter för att utveckla möjligheterna som detta förvärv medför för att realisera synergier. De nu sammanhållna produktsortimenten och potentialen att standardisera arbetsflöden vid laboratorier världen över gör att CellaVisions adresserbara marknad inom hematologi ökar till totalt cirka sex miljarder SEK.

RAL har en stark position i EMEA, men har en selektiv närvaro på marknaderna i Americas och APAC, där CellaVision under de senaste åren etablerat en stark ställning. Därmed finns goda förutsättningar att genom CellaVisions marknadssupportorganisation och partnerskap effektivt expandera försäljningen av RALs lösningar globalt.

Genom förvärvet av RAL tillförs CellaVision också betydande erfarenhet och kunskap inom mikrobiologi, cytologi och patologi, vilket öppnar upp nya framtida möjligheter för tillämpning av CellaVisions teknik utöver hematologi.

Geografisk expansion

Geografisk expansion är avgörande för CellaVisions tillväxt. Under årets tredje kvartal etablerade vi inga nya organisationer för lokal marknadssupport och vi är nu helt operativa i våra senaste etableringar. Vi kommer att stärka organisationen på några av våra nuvarande marknader för att möta en växande efterfrågan. Sammantaget har CellaVision nu 17 lokala organisationer som erbjuder marknadssupport i fler än 30 länder.

Innovation

CellaVision® DC-1, vår nya produkt för mindre och medelstora laboratorier, blev CE-märkt i februari. Mottagandet från våra olika distributionspartner har varit positivt och de flesta av dem har nu lanserat CellaVision® DC-1 i sina egna säljkanaler. Vi ökar nu steg för steg produktions- och leveransvolymerna. Full industriell produktion kommer att ske från 2020 och framåt.

Vi har under 2019 fått CellaVision® DC-1 kommersiellt godkänd i ett antal viktiga marknader utöver EU länderna. Exempel på det är Kanada, Australien, Japan, Indien, Korea, Brasilien och ytterligare ett antal länder. Vi har också initierat de aktiviteter som krävs för att ta nästa steg inför ansökningsprocessen för att få försäljningsgodkännande av CellaVision® DC-1 i USA och Kina under 2020.

Jämfört med föregående år har vi växt organisationen inom innovation med 33 procent och kostnaden för forskning och utveckling belastar resultatet i kvartalet med 15,8 MSEK (10,9). Vi kommer även framgent att öka våra investeringar, bl. a genom att fortsätta att rekrytera talanger inom forskning och utveckling, för att säkra vår framtida innovationskraft och våra tillväxtmöjligheter på kort och lång sikt.

Zlatko Rihter, Vd och koncernchef

Omsättning, resultat och investeringar

Omsättning och valutaeffekter

Nettoomsättningen för koncernen uppgick under tredje kvartalet till 95,6 MSEK (84,3), en ökning med 13 procent jämfört med motsvarande period 2018. CellaVisions försäljning uppvisar ofta fluktuationer mellan olika kvartal för såväl enskilda regioner som för koncernen i sin helhet.

CellaVision fakturerar över 90 procent av omsättningen i euro eller US-dollar, vilket gör att valutakursförändringar har påverkan på bolagets redovisade omsättning och resultat. Justerat för positiva valutaeffekter på fem procent ökade omsättningen organiskt med åtta procent jämfört med motsvarande kvartal 2018.

Nettoomsättningen för koncernen uppgick under årets tre första kvartal till 311,9 MSEK (253,8). Justerat för positiva valutaeffekter på fyra procent motsvarar det en organisk ökning med 19 procent jämfört med motsvarande period 2018.

Rörelsekostnader

De totala rörelsekostnaderna under tredje kvartalet ökade till 50,9 MSEK (41,2). Ökningen beror på långsiktiga planerade satsningar för att bredda produktportföljen och öka marknadsnärvaron.

CellaVision driver ett flertal utvecklingsprojekt med målet att stärka bolagets produkterbjudande. De totala forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till 18,9 MSEK (13,7) varav 3,0 MSEK (2,9) av utgifterna har aktiverats. Huvuddelen av de aktiverade utgifterna är relaterade till applikationsutveckling.

Projektet är i avslutningsfas och systemet har erhållit CE märkning. Därmed är systemet tillgängligt för försäljning i de länder som accepterar CE märkning. De första systemen har levererats och produktionstakten ökas succesivt. Avskrivningar för CellaVision® DC-1 har startat under tredje kvartalet. Kliniska studier där resultaten ska användas för registrering i USA och Kina har påbörjats.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 21,9 MSEK (21,0) med en rörelsemarginal på 22,9 procent (24,9). Rörelseresultatet för årets tre första kvartal uppgick till 94,8 MSEK (75,8) med en rörelsemarginal på 30,4 procent (29,9). Resultatförbättringen beror på ökad försäljningsvolym med förbättrad bruttomarginal.

Finansnetto

CellaVision har inga räntebärande skulder förutom leasingskulder. Finansnettot är i huvudsak hänförligt till valutakursvinst/förlust på koncerninterna mellanhavanden samt ränta på leasingskuld i enlighet med IFRS 16.

Kassaflöde

Koncernens likvida medel vid kvartalets utgång uppgick till 218,2 MSEK (164,4). Koncernens totala kassaflöde för kvartalet uppgick till 27,7 MSEK (22,2). Minskade kundfordringar i kvartalet är främsta anledningen till att kassaflödet ökat jämfört med föregående år.

Förvärv av RAL Diagnostics

CellaVision slutförde förvärvet av RAL Diagnostics (RAL) efter periodens slut. RAL tillverkar produkter för provberedning inom hematologi, patologi, cytologi och mikrobiologi. RAL hade under 2018 en omsättning om cirka 87 MSEK och en EBITDA-marginal om cirka 15 procent. Kontant köpeskilling för RAL är satt till 268 MSEK på kontant- och skuldfri basis och finansieras genom en kombination av CellaVisions egna likvida medel och banklån. RAL är beläget i Bordeaux, Frankrike, och har ca 45 anställda. Förvärvet bedöms ha en marginell påverkan på CellaVisions resultat per aktie under innevarande räkenskapsår.

Utvecklingen på de geografiska marknaderna

Americas: 46,4 MSEK (40,1)

I Americas ökade omsättningen med 16 procent till 46,4 MSEK (40,1) jämfört med samma period föregående år. Den amerikanska marknaden fortsätter att utvecklas positivt med ökad marknadsandel och begynnande ersättningsmarknad. Bolagets nordamerikanska organisation fortsätter att bearbeta de laboratorier som ännu inte konverterat till CellaVisions lösning. Det finns ett ökande intresse för bolagets produkter i Latinamerika där framför allt Brasilien kommit igång väl.

Mjukvaruförsäljningen har bidragit positivt i kvartalet. Försäljningen av CellaVision® Advanced RBC Application har utvecklats väl efter försäljningsgodkännandet från de amerikanska myndigheterna och även CellaVision® Remote Review har bidragit till försäljningen i kvartalet.

CellaVision medverkade på AACC kongressen i Anaheim, Kalifornien i kvartalet. Kongressen är en av världens största i sitt slag och bolagets nya instrument för små och medelstora lab, CellaVision® DC-1, rönte stort intresse bland besökarna. Vidare har ett flertal utbildningar för bolagets olika distributionspartners genomförts i Latinamerika i kvartalet.

APAC: 28,0 MSEK (18,2)

I APAC ökade omsättningen med 54 procent till 28,0 MSEK (18,2) jämfört med samma period föregående år. Starkast bidragande till försäljningen i kvartalet var marknaderna i Kina och Japan. Försäljningen kommer fortsatt att fluktuera mellan regioner och enskilda kvartal. I kvartalet har även bolaget levererat instrument till såväl Indien som Korea. Effekten av CellaVisions strategi med organisation för lokal marknadssupport visar goda resultat.

Mjukvaruförsäljningen utvecklades väl i kvartalet, där framför allt CellaVision® Remote Review och utbildningsverktyget CellaVision® Proficiency bidragit till försäljningen.

CellaVisions dotterbolag i Japan firade tioårs jubileum och visade CellaVision® DC-1 för slutkunder och distributörer för första gången på den japanska marknaden. Vid den årliga två dagars morfologi konferensen, Xi Jing Morphology Class, deltog 600 deltagare på plats i Xian, Kina och ca 80 000 följde arrangemanget via nätet.

EMEA: 21,2 MSEK (26,0)

I EMEA minskade omsättning med 18 procent till 21,2 MSEK (26,0) jämfört med samma period föregående år. Försäljningen flukturerar mellan regioner och enskilda kvartal. Intresset för bolagets lösningar är stort och möjligheterna för fortsatt penetration är god i EMEA. Försäljningen av CellaVision® DC-1 har kommit igång under kvartalet och bolagets konsekventa strategi med satsning på lokal organisation för marknadssupport ger resultat.

Mjukvaruförsäljningen har varit svagare i kvartalet medan eftermarknadsförsäljningen har varit realtivt god.

Under kvartalet har bolaget ställt ut på två kongresser, IBMS Institute of Biomedical Science kongressen i Birmingham, Storbritannien och DGKL Deutscher Kongress für Laboratoriumsmedizin i Magdeburg, Tyskland.

Övrig information

Forskning och utveckling

Produktionstakten av CellaVisions nya system för mindre och medelstora laboratorier, CellaVision® DC-1, kommer succesivt att öka under året med fokus på att strömlinjeforma och effektivisera produktionen. CellaVision bedriver ett flertal utvecklingsprojekt med målet att stärka erbjudandet till bolagets kunder, där arbetet med CellaVision® DC-1 lett till teknologiska landvinningar som på sikt kan komma att användas i nya instrument. Därtill bedrivs arbete med att ta fram nya applikationer till såväl äldre som nyare instrument.

CellaVisions patentportfölj innehöll vid utgången av perioden 19 patenterade uppfinningar och 59 registrerade patent.

Koncernen aktiverar kontinuerligt utgifter för nyutveckling. Aktiverade utgifter avseende utvecklingsprojekt ökade under kvartalet till 3,0 MSEK (2,9). De totala forsknings- och utvecklingskostnaderna, före aktivering, uppgick till 18,9 MSEK (13,7).

Personal

Antalet anställda i koncernen, omräknat till heltidstjänster, var vid kvartalets slut 136 (111). Av de anställda var 87 män (74) och 48 kvinnor (37).

Information om risker och osäkerhetsfaktorer

Minskad efterfrågan och valutaförändringar utgör osäkerhetsfaktorer men ej väsentliga risker. För en närmare beskrivning av de risker och osäkerhetsfaktorer som CellaVision står inför hänvisas till riskanalys och not 2 och 5 i årsredovisningen för 2018.

Nya skattesatser

I steg ett sänks bolagsskatten från 22 procent ned till 21,4 procent för räkenskapsår som inleds 1 januari 2019 eller senare. I steg två sänks bolagsskattesatsen till 20,6 procent från och med räkenskapsår som inleds 1 januari 2021.

Bolaget har gjort en bedömning av när temporära skillnader kommer att reverseras och effekten på uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. De temporära skillnader som

reverseras eller utnyttjas under 2019 och 2020 tillämpar bolaget 21,4 procent på och övriga som reverseras eller utnyttjas från och med 2021 tillämpar bolaget 20,6 procent på.

Införande av IFRS 16

Från och med 1 januari 2019 tillämpar CellaVision IFRS 16 Leasingavtal. CellaVision har hyresavtal för kontorslokaler och leasingavtal för bilar som i och med införandet av IFRS 16 redovisas i balansräkningen. Införandet av IFRS 16 har inneburit ökad balansomslutning med 31,6 MSEK. För mer information om effekt av införande av IFRS 16 se Not 1 och Koncernens kassaflödesanalys.

Valberedning och Årsstämma 2020

Valberedning inför årsstämman 2020

Enligt beslut av årsstämman 2019 ska valberedning bestå av representanter för envar av de fyra till röstetalet största aktieägarna vid augusti månads utgång. Styrelsens ordförande, Sören Mellstig, sammankallar valberedningen och kan delta i arbetet som adjungerad.

Inför årsstämman 2020 utgörs valberedningen av: Christer Fåhraeus, (utsedd av Christer Fåhraeus med bolag), Nicklas Hansen (utsedd av William Demant Invest A/S), Bo Lundgren (utsedd av Swedbank Robur fonder) samt Joel Eklund (utsedd av Grenlunden CEVI AB)

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan skicka e-post till [email protected], eller vanlig post till: Valberedningen, CellaVision AB, Mobilvägen 12, 223 62 Lund.

Årsstämma 2020

CellaVisions årsstämma 2019 kommer att hållas i Lund den 23 april 2020 klockan 15:00. Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid årsstämman kan skicka begäran skriftligen med e-post på adressen: [email protected] eller med vanlig post på adressen: Styrelsen, CellaVision AB, Mobilvägen 12, 223 62 Lund.

Begäran måste ha inkommit senast sju veckor före stämman för att kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dagordning.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Lund den 23 oktober 2019

Sören Mellstig Christer Fåhraeus Åsa Hedin Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Anna Malm Bernsten Niklas Prager Jurgen Riedl Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Stefan Wolf Zlatko Rihter Styrelseledamot Verkställande Direktör

CellaVision Delårsrapport januari-september 2019 Sida 6

Koncernens totalresultat i sammandrag

Alla belopp i KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Nettoomsättning	95 599	84 337	311 938	253 847	364 812
Kostnad för sålda varor	-22 845	-22 130	-75 063	-64 936	-93 946
Bruttoresultat	72 754	62 207	236 875	188 911	270 866
Försäljningskostnader	-24 388	-21 409	-71 073	-59 585	-82 362
Administrationskostnader	-10 673	-8 898	-30 241	-26 274	-37 644
Forsknings- och utvecklingskostnader	-15 824	-10 875	-40 810	-27 269	-39 253
Rörelseresultat	21 870	21 024	94 751	75 782	111 607
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	564	-53	1 799	1 255	2 010
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-956	-253	-2 317	-921	-1 520
Resultat före skatt	21 478	20 719	94 233	76 117	112 097
Skatt	-4 307	-3 919	-19 446	-16 976	-23 408
Periodens resultat	17 171	16 800	74 787	59 141	88 688
Komponenter som inte kommer att omklassificeras till peri odens resultat: Komponeneter som kommer att omklassificeras till periodens	0	0	0	0	0
resultat:
a) Kassaflödessäkring Omklassificerat till rörelseresultatet	1 384	147	3 274	-417	-374
Periodens värdeförändring	-2 890	4 797	-8 544	-7 424	-4 947
Skatteeffekt på kassaflödessäkring	322	-1 088	1 128	1 725	1 137
b) Valutakursdifferenser
Valutakursdifferenser vid omräkning av dotterföretag	1 043	196	1 715	741	797
Summa komponeneter som kommer att omklassificeras till periodens resultat	-140	4 052	-2 428	-5 375	-3 387
Summa övrigt totalresultat, netto efter skatt	-140	4 052	-2 428	-5 375	-3 387
Summa totalresultat för perioden	17 030	20 852	72 359	53 766	85 302

Data per aktie

Data per aktie	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Resultat per aktie före och efter utspädning, sek */	0,72	0,70	3,14	2,48	3,72
Eget kapital per aktie, sek	13,71	10,85	13,71	10,85	12,17
Antal utestående aktier	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547
Genomsnittligt antal utestående aktier	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547
Aktiekurs vid periodens slut, sek	381,50	271,00	381,50	271,00	191,50
Utdelning per aktie	0,00	0,00	1,50	1,50	1,50

*/ Baseras på periodens resultat dividerat med genomsnittligt

antal utestående aktier

Kvartalsvis resultatutveckling

Alla belopp i KSEK	Q3 2019	Q2 2019	Q1 2019	Q4 2018	Q3 2018	Q2 2018
Nettoomsättning	95 599	112 448	103 891	110 965	84 337	91 899
Bruttoresultat	72 754	87 095	77 026	81 955	62 207	68 981
Bruttomarginal i %	76,1	77,5	74,1	73,9	73,8	75,1
Omkostnader	-50 885	-49 158	-42 081	-46 131	-41 182	-37 409
Rörelseresultat	21 870	37 937	34 945	35 824	21 024	31 572
Periodens resultat	17 171	30 279	27 337	29 548	16 800	23 321
Kassaflöde	27 734	-23 845	45 001	4 287	22 223	-9 660

Koncernens finansiella ställning i sammandrag

Alla belopp i KSEK	2019-09-30	2018-09-30	2019-06-30	2018-12-31
Tillgångar
Immateriella tillgångar	75 058	63 654	73 500	67 818
Materiella tillgångar	6 231	4 376	6 484	6 815
Nyttjanderättstillgångar	26 325	0	27 926	0
Uppskjuten skattefordran	0	0	0	0
Finansiella tillgångar	3 612	3 200	3 600	3 579
Lager	37 426	27 508	35 000	34 454
Kundfordringar	57 931	51 364	66 782	75 813
Övriga fordringar	12 715	14 512	14 304	15 246
Likvida medel	218 185	164 422	190 196	169 057
Summa tillgångar	437 483	329 036	417 792	372 782
Eget kapital och skulder
Eget kapital	326 956	258 840	309 926	290 375
Uppskjuten skatteskuld	9 183	7 357	9 012	8 059
Övriga avsättningar	2 458	3 090	2 458	2 458
Leasingskuld, långfristig	20 384	0	21 990	0
Leasingskuld, kortfristig	6 794	0	6 506	0
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	49 371	38 568	45 065	43 385
Leverantörsskulder	20 375	19 642	20 897	26 753
Garantiavsättningar	1 962	1 539	1 938	1 752
Summa eget kapital och skulder	437 483	329 036	417 792	372 782

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

Alla belopp i KSEK	2019-09-30	2018-09-30	2019-06-30	2018-12-31
Årets ingående balans	290 375	240 851	290 375	240 851
Lämnad utdelning	-35 777	-35 777	-35 777	-35 777
Periodens resultat	74 787	59 141	57 616	88 688
Periodens övriga totalresultat	-2 428	-5 375	-2 287	-3 387
Utgående balans	326 956	258 840	309 926	290 375

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Alla belopp i KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Resultat före skatt	21 478	20 719	94 233	76 117	112 097
Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster	11 619	7 770	15 216	12 060	14 499
Betald skatt	-8 754	-5 003	-18 354	-16 853	-16 075
Kassaflöde från den löpande verksamheten före föränd
ringar i rörelsekapital	24 343	23 487	91 095	71 325	110 521
Förändringar i rörelsekapital	8 197	2 590	9 877	-10 010	-36 452
Kassaflöde från den löpande verksamheten	32 540	26 077	100 972	61 315	74 069
Aktivering av utvecklingsutgifter	-3 044	-2 874	-10 894	-14 072	-18 419
Förvärv/Avyttring av immateriella tillgångar	0	0	0	0	-900
Förvärv/Avyttring av finansiella anläggningstillgångar	-12	-573	-33	-583	-962
Förvärv/Avyttring av materiella anläggningstillgångar	-432	-407	-990	-735	-3 576
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3 488	-3 854	-11 917	-15 390	-23 857
Amortering av leasingskulder	-1 318	0	-4 388	0	0
Utdelning till aktieägare	0	0	-35 777	-35 777	-35 777
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 318	0	-40 166	-35 777	-35 777
Summa periodens kassaflöde	27 734	22 223	48 889	10 148	14 434
Likvida medel vid periodens ingång	190 196	142 822	169 057	154 546	154 546
Valutakursförändringar i likvida medel	256	-623	239	-272	77
Likvida medel vid periodens utgång	218 185	164 422	218 185	164 422	169 057

Upplysningar avseende IFRS16:

Ränta på leasingskuld uppgår till 694 KSEK Amortering av leasingskuld uppgår till 4 388 KSEK

Moderbolagets resultaträkning

Alla belopp i KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Nettoomsättning	93 878	84 786	307 359	249 420	358 349
Kostnad för sålda varor	-29 536	-28 837	-96 257	-77 484	-118 335
Bruttoresultat	64 342	55 949	211 102	171 936	240 014

Försäljningskostnader	-16 910	-14 672	-49 141	-39 623	-55 552
Administrationskostnader	-10 621	-8 898	-30 081	-26 274	-37 573
Forsknings- och utvecklingskostnader	-18 868	-13 747	-51 705	-41 274	-57 672
Rörelseresultat	17 943	18 633	80 176	64 766	89 217
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	560	-57	1 699	1 245	1 991
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-697	-252	-1 564	-901	-1 485
Resultat före skatt	17 806	18 325	80 311	65 111	89 722
Skatt	-3 810	-4 031	-17 187	-14 324	-19 439
Periodens resultat	13 995	14 294	63 125	50 787	70 284

Moderbolagets rapport över totalresultat
Periodens resultat	13 995	14 294	63 125	50 787	70 284
Övrigt totalresultat	0	0	0	0	0
Summa övrigt totalresultat, netto efter skatt	0	0	0	0	0
Summa totalresultat för perioden	13 995	14 294	63 125	50 787	70 284

Moderbolagets balansräkning

Alla belopp i KSEK	2019-09-30	2018-09-30	2019-06-30	2018-12-31
Tillgångar
Immateriella tillgångar	8 507	11 373	9 021	11 189
Materiella tillgångar	5 939	3 764	6 126	6 310
Uppskjuten skattefordran	2 844	2 078	2 844	2 844
Finansiella tillgångar	3 582	3 205	3 582	3 582
Lager	31 159	21 842	29 097	28 848
Kundfordringar	52 518	48 350	62 099	70 676
Fordringar hos koncernföretag	455	6 450	1 537	5 067
Övriga fordringar	12 232	12 732	13 539	12 960
Likvida medel	208 629	153 495	181 649	160 664
Summa tillgångar	325 865	263 289	309 494	302 140
Eget kapital och skulder
Eget kapital	253 602	206 758	239 607	226 255
Övriga avsättningar	2 458	3 090	2 458	2 458
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	34 900	25 898	32 091	32 386
Leverantörsskulder	20 030	18 967	20 483	26 161
Skulder till koncernföretag	12 913	7 037	12 916	13 129
Garantiavsättningar	1 962	1 539	1 938	1 752
Summa eget kapital och skulder	325 865	263 289	309 494	302 140

Noter

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de har antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för 2018 förutom vad som anges nedan avseende implementering av IFRS 16 Leasingavtal.

Nya standarder tillämpade från och med 1 januari 2019

Från och med 1 januari 2019 tillämpar CellaVision IFRS 16 Leasingavtal. IFRS 16 innebär att tidigare klassificering i operationell och finansiell leasing ersätts av en modell där tillgångar och skulder för i stort sett alla leasingavtal redovisas i rapporten över finansiell ställning. CellaVision har hyreskontrakt för kontorslokaler och leasingavtal för bilar vilka redovisas som nyttjanderättstillgångar i rapporten över finansiell ställning från och med 1 januari 2019.

CellaVision har tillämpat den förenklade metoden (modifierad retroaktiv ansats) vid övergången. Metoden innebär att jämförelseåret 2018 inte har räknats om i enlighet med den nya standarden utan effekten av IFRS 16 redovisas i sin helhet i ingångsbalansen per 1 januari 2019.

Effekten av övergången till IFRS 16 har inneburit att nyttjanderättstillgångar och leasingskuld till ett värde av 31,6 MSEK redovisas i rapporten över finansiell ställning per 1 januari 2019. Merparten av nyttjanderättstillgångarna utgörs av lokaler som uppgår till 29,9 MSEK. Värdet på nyttjanderättstillgångarna har bestämts utifrån nuvärdet av leasingskulderna per detta datum. För lokaler har CellaVision använt bolagets bedömda marginella låneränta om 3% vid diskontering av kvarvarande leasingskuld. För billeasingavtalen har respektive avtals implicita ränta använts vid beräkning. För samtliga nyttjanderättstillgångar har avtalens löptid använts för bedömning av tillämpad avskrivningsperiod.

Balansomslutning i koncernen har därmed ökat vid implementeringen samt har nyckeltal, ej definierade enligt IFRS, soliditet och EBITDA, och resultat per aktie påverkats.

NOT 2 SEGMENTSREDOVISNING

Segmentsredovisning

CellaVisions verksamhet omfattar endast ett rörelsesegment, system för automatiserad mikroskopering inom hematologiområdet, och hänvisar därför till resultat- och balansräkning rörande redovisning av rörelsesegment.

NOT 3 INTÄKTERNAS FÖRDELNING

		Jul-Sep 2019		Jul-Sep 2018
Alla belopp i kSEK	Instrument	Övrigt	Instrument	Övrigt
Americas	24 377	22 013	26 386	13 706
APAC	24 910	3 110	17 179	1 047
EMEA	15 775	5 413	20 581	5 438
Totalt	65 062	30 537	64 147	20 190

		Jan-Sep 2019
Alla belopp i kSEK	Instrument	Övrigt	Instrument	Jan-Sep 2018 Övrigt
Americas	102 228	63 366	84 644	43 097
APAC	50 043	6 640	43 954	4 806
EMEA	65 183	24 477	57 726	19 620
Totalt	217 454	94 484	186 324	67 523

NOT 4 FINANSIELLA INSTRUMENT

		Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018
Alla belopp i kSEK	Redovisat värde	Verkligt värde	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Derivattillgångar	4	4	765	765
Finansiella skulder
Derivatskulder	-10 826	-10 826	-8 837	-8 837

Derivattillgångar ingår i övriga kortfristiga fordringar i rapporten över finansiell ställning och derivatskulder ingår i kortfristiga skulder, ej räntebärande. Derivaten avser valutaterminer som innehas för valutasäkring.

Valutaterminerna värderas i nivå 2 i värderingshierarkin, finansiella instrument där verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller som baseras på andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs som prisnoteringar) eller indirekt (dvs härledda från prisnoteringar). Valutateriminerna värderas med utgångspunkt från observerbar information avseende på balansdagen gällande valutakurser och marknadsräntor för återstående löptid.

För övriga finansiella tillgångar och skulder anses det redovisade värdet vara en rimlig approximation av verkligt värde.

NOT 5 RÖRELSEFÖRVÄRV

Förvärv av koncernföretag

Den 1 oktober 2019 förvärvade CellaVision AB 100 % av aktiekapitalet i RAL Diagnostics (RAL) för 261,4 MSEK (24,3 MEUR), motsvarande 268 MSEK på kontant och skuldfri bas. RAL är ett franskt bolag, beläget utanför Bordeaux med 45 anställda. Bolaget tillverkar produkter för provberedning inom hematologi, patologi, cytologi och mikrobiologi. Förvärvet av RAL är ett led i koncernens strategiska inriktning att vara ledande inom global digitalisering och automatisering av blodanalyser för både mänskliga och veterinära segment. Genom att kombinera CellaVisions och RALs kärnteknologier möjliggörs ett bättre diagnostikresultat. Genom att kombinera CellaVisions och RALs kärnteknologier kan vi tillsammans förbättra kvaliteten inom följande kritiska områden för förbättrat resultat: bildkvalitet, cellklassificering och laborationsflöde. Förvärvet finansieras genom en kombination av CellaVisions egna likvida medel och banklån arrangerat av Skandinaviska Enskilda Banken AB om 11,4 MEUR.

Alla belopp i kSEK	RAL Diagnostics
Överförd ersättning
Likvida medel	261 378
Total överförd ersättning	261 378

Förvärvsrelaterade utgifter beräknas uppgå till 3,0 MSEK under det fjärde kvartalet och kommer att redovisats som administrationskostnader i koncernens rapport över totalresultatet.

Förvärvade nettotillgångar per förvärvstidpunkten har ännu inte fastställts då värderingen av dessa vid avgivande av denna rapport ännu inte är slutförd.

Alla belopp i kSEK	RAL Diagnostics
Beräknat nettokassaflöde vid
rörelseförvärv
Kontant betald ersättning	261 378
Förvärvade likvida medel	-21 233
Nettokassaflöde	240 145

Avstämningar nyckeltal, ej definierade enligt IFRS

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender. CellaVisions definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dessa mått sker i tabeller nedan.

Nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bruttomarginal. Bruttoresultat i procent av nettoomsättningen under perioden.

Bruttoresultat. Nettoomsättning med avdrag för kostnad sålda varor.

Eget kapital per aktie. Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i relation till antal utestående aktier vid periodens slut.

Rörelsemarginal. Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen under perioden.

Rörelseresultat (EBIT). Rörelseresultat före finansiella poster och skatt (Earnings Before Interest and Tax). Soliditet. Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutning. Valutaeffekt. Valutakursers påverkan på försäljningstillväxt i perioden.

Resultat per aktie
KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Periodens resultat	17 171	16 800	74 787	59 141	88 688
Antal utestående aktier	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547
Resultat per aktie	0,72	0,70	3,14	2,48	3,72

Eget kapital per aktie

KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Eget kapital	326 956	258 840	326 956	258 840	290 375
Antal utestående aktier	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547	23 851 547
Eget kapital per aktie	13,71	10,85	13,71	10,85	12,17

Soliditet

KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Eget kapital	326 956	258 840	326 956	258 840	290 375
Balansomslutning	437 483	329 036	437 483	329 036	372 782
Soliditet	74,7%	78,7%	74,7%	78,7%	77,9%

Bruttomarginal

KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Nettoomsättning	95 599	84 337	311 938	253 847	364 812
Bruttoresultat	72 754	62 207	236 875	188 911	270 866
Bruttomarginal	76,1%	73,8%	75,9%	74,4%	74,2%

Avstämningar nyckeltal, ej definierade enligt IFRS, forts

Rörelsemarginal
KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Nettoomsättning	95 599	84 337	311 938	253 847	364 812
Rörelseresultat	21 870	21 024	94 751	75 782	111 607
Rörelsemarginal	22,9%	24,9%	30,4%	29,9%	30,6%

EBITDA

KSEK	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jan-Sep 2019	Jan-Sep 2018	Jan-Dec 2018
Rörelseresultat	21 870	21 024	94 751	75 782	111 607
Avskrivningar	3 772	1 466	10 469	5 322	6 807
EBITDA	25 642	22 490	105 220	81 104	118 414

Nettoomsättning

	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2019	Jul-Sep 2018	Jul-Sep 2018
KSEK	(%)	MSEK	(%)	MSEK
Förra perioden		84 337		61 348
Organisk tillväxt	8%	6 747	33%	20 545
Valutaeffekt	5%	4 515	4%	2 443
Nuvarande period	13%	95 599	37%	84 337

Revisors granskningsrapport

Till styrelsen i CellaVision AB (publ). Org.nr 556500-0998

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för CellaVision AB (publ) per den 30 september 2019 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera delårsrapporten i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.

En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Lund 23 oktober 2019

Deloitte AB

Maria Ekelund

Auktoriserad revisor

Det här är CellaVision

Vision

CellaVisions vision är global digitalisering och automatisering av blodanalyser för både human- och veterinärmarknaden. Metoden bidrar till förbättrad patientdiagnostik, effektivisering och minskade kostnader för sjukvården.

Affärsidé

CellaVision erbjuder digitala lösningar för medicinsk mikroskopering. Vi ersätter mikroskop med analysinstrument baserade på digital bildanalys, artificiell intelligens och IT. Vår lösning bidrar till effektivare arbetsflöden och högre kvalitet inom laboratoriemedicin.

CellaVisions kärnverksamhet

CellaVisions kärnverksamhet är digital bildanalys av blod och andra kroppsvätskor. Innovation är en viktig del av CellaVisions uppdrag och medarbetarna är bolagets främsta resurs. Bolagets samlade kompetens omvandlar kundernas behov till effektiva lösningar för sjukvården.

CellaVisions medarbetare har en hög utbildningsnivå och gedigen erfarenhet från den biomedicinska branschen. Medarbetarnas breda kompetens inom produktutveckling, kvalitetssäkring, marknadsetablering och marknadssupport är avgörande för bolagets utveckling. Teknisk kärnkompetens finns inom bildanalys, artificiell intelligens och automatiserad mikroskopering.

Företagskultur

CellaVisions företagskultur präglas av förståelse för kund, kvalitetsmedvetenhet och handlingskraft under ansvar, vilket avspeglas i CellaVisions värdeskapande kärnvärden: Kunden i fokus, Initiativ och Ansvar samt Enkelhet och Kvalitet. Tillsammans med mål, vision och riktlinjer vägleder kärnvärdena det dagliga arbetet och formar en lönsam företagskultur.

Erbjudande till slutkund

CellaVision erbjuder digitala lösningar för medicinsk mikroskopering inom hematologi. Slutkunderna är stora sjukhuslaboratorier och kommersiella laboratorier. CellaVisions unika koncept ersätter manuella mikroskop och förbättrar processen för blodanalys. På så vis kan fler patienter få snabbare vård av bättre kvalitet samtidigt som sjukvården kan utnyttja sina resurser på ett bättre sätt.

Strategiska samarbeten

För att vinna skalbarhet i tillverkning och försäljning samarbetar CellaVision med strategiska partners.

Leverantörer

CellaVisions analysinstrument tillverkas i Sverige av kontraktstillverkare. För nyckelkomponenter har bolaget direkta avtal med utvalda underleverantörer.

Distribution via leverantörer av cellräknare

CellaVisions lösning är sista steget i en blodanalysprocess, där cellräknaren är en central del. Avtal med de främsta leverantörerna av cellräknare är därför strategiskt viktiga för att kostnadseffektivt nå slutkunder. CellaVision partners har breda produktsortiment och globala säljkårer med lokal kännedom. CellaVisions egen organisation stödjer partners i försäljningsprocessen.

Finansiella mål

Vårt övergripande mål är att skapa en global standard för digital mikroskopering inom delområdet hematologi. Vårt övergripande mål bryts ner i två finansiella mål.

Omsättningstillväxt ≥15 %Öka den organiska omsättningen över en konjunkturcykel med i genomsnitt minst 15 procent per år.
Rörelsemarginal >20 % Rörelsemarginalen ska överstiga 20 % över en konjunkturcykel.

CellaVision förvärvade RAL Diagnostics (RAL) den 1 oktober 2019

Den första oktober förvärvade CellaVision AB det franska bolaget RAL Diagnostics (RAL), en ledande marknadsaktör som tillverkar produkter för provberedning inom hematologi, patologi, cytologi och mikrobiologi.

RALs reagenser hjälper till att identifiera cell- och vävnadsmorfologi, parasiter och bakterier som är nödvändiga för att diagnostisera många sjukdomar. RAL Diagnostics tillhandahåller innovativa produkter och lösningar för standardiserad laboratoriediagnostik och förbättrad prestanda för cellulär bildbehandling. Bolaget har sin bas i Bordeaux i Frankrike som innefattar en komplett verksamhet inklusive en produktionsanläggning med produktion av reagenser.

Genom förvärvet av RAL får CellaVision möjlighet att förbättra kvaliteten på provberedning vilket är av stor betydelse för slutresultatet av blodanalysen. Kvaliteten på provberedningen är betydelsefull för att CellaVisions system ska fungera optimalt och det finns ett stort behov i såväl stora som mindre och medelstora laboratorier för framtida standardiserade lösningar.

CellaVisions och RAL: s produkter används tillsammans av flera laboratorier och utgör separata men inbördes beroende steg i en komplett blodanalysskedja. CellaVision och RAL skapar tillsammans ett ökat kundvärde inom digital morfologi genom att erbjuda en komplett och integrerad lösning för hematologilaboratoriet..

Utöver RALs erbjudande inom hematologi, som uppgår till 50 procent, omfattar RALs produktportfölj områdena mikrobiologi, om 40 procent, samt cytologi och patologi som tillsammans utgör 10 procent. Med förvärvet öppnas därmed nya framtida möjligheter för tillämpning av CellaVisions teknologi bortom hematologisegmentet.

Frågor kring rapporten besvaras av:

Tel: +46 46 460 16 71 [email protected]

Magnus Blixt, CFO Tel: +46 46 460 16 46 [email protected]

Offentliggörande

Denna information är sådan information som CellaVision AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och Lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 oktober 2019, kl. 08:20 CET.

CellaVision är listat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Bolaget handlas under kortnamnet CEVI och ISIN-koden SE0000683484.

Finansiell kalender

		Aktivitet	Datum
		Bokslutskommuniké	5 februari 2020
		Delårsrapport januari-mars	22 april
		Årsstämma	23 april
		Delårsrapport januari-juni	16 juli
		Delårsrapport januari-september	23 oktober
Zlatko Rihter, VD	Magnus Blixt, CFO	Bokslutskommuniké 2020	29 januari 2021

CellaVision i världen

HUVUDKONTOR I SVERIGE

CellaVision AB (publ) Mobilvägen 12 22362 Lund Etablerat 1998

Besöksadress: Mobilvägen 12 Tel: +46 46 460 16 00 www.cellavision.se Org.nr. 556500-0998

USA

CellaVision Inc. 2530 Meridian Pkwy, Suite 300 Durham, NC 27713 E-post: [email protected] Etablerat 2001

KANADA

CellaVision Canada Inc. 2 Bloor St West, Suite 2120 Toronto, ON M4W 3E2 E-post: [email protected] Etablerat 2007

JAPAN

CellaVision Japan K.K. 9th Floor Sotestu KS Building 1-1-5 Kitasaiwai,Nishi-ku, Kanagawa 220-0004 Japan Email: [email protected] Etablerat 2008

KINA

Shanghai (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2012 Beijing , (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2013

SYDKOREA

Seoul (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2016

MELLANÖSTERN

Dubai (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2016

AUSTRALIEN

Sydney (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2016

FRANKRIKE

Paris (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2016

TYSKLAND

Berlin (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2017

BRASILIEN

São Paulo (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2017

STORBRITANNIEN

London (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2017

MEXIKO

Mexico City (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2018

INDIEN

Mumbai (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2018

THAILAND

Bangkok (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2018

ITALIEN

Neapel (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2019

IBERIA

Madrid (Market Support office) Email: [email protected] Etablerat 2019

Med 17 organisationer för lokal marknadssupport har CellaVision en direkt närvaro i mer än 30 länder.