AI assistant
CellaVision Interim / Quarterly Report 2026
3025_10-q_2026-04-24_bccccc44-c53c-475b-a561-362c9a365edb.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Svagare kvartal till följd av lägre försäljning i EMEA
Organisk försäljningstillväxt:
Q1, 2026: -6,6% (+14,1)
EBITDA-marginal:
Q1, 2026: 24% (34)
1 januari – 31 mars 2026
Nettoomsättningen minskade med 14,6% (+14,6) till 166 MSEK (195).
Organiskt minskade omsättningen med 6,6% (+14,1), valutaeffekt -7,9% (+0,5).
EBITDA uppgick till 40 MSEK (66).
EBITDA-marginalen uppgick till 24% (34).
Resultatet före skatt uppgick till 28 MSEK (53).
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,94 SEK (1,74).
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 62 MSEK (61).
| (MSEK) | Jan-mar | Jan-dec | R12 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 2025 | 2025 | 2025/2026 | ||
| Nettoomsättning | 166 | 195 | 759 | 731 | |
| Bruttoresultat | 114 | 137 | 520 | 497 | |
| EBITDA | 40 | 66 | 241 | 215 | |
| EBITDA-marginal, % | 24 | 34 | 32 | 29 | |
| Resultat före skatt | 28 | 53 | 194 | 170 | |
| Resultat per aktie före och efter utspädning | 0,94 | 1,74 | 6,42 | 5,62 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 62 | 61 | 201 | 202 | |
| Periodens kassaflöde | 42 | 37 | 40 | 45 | |
| Soliditet, % | 81 | 80 | 81 | 81 |
CellaVision
Delårsrapport
Januari-mars 2026
CELLAVISION
VD-ord
CellaVision inledde året med en oförutsedd justering av lagernivåerna från vår största distributionspartner i EMEA. Detta medförde betydande negativ tillväxt jämfört med motsvarande starka kvartal året innan och kan även komma att påverka andra kvartalet. Americas fortsatte sin starka trend och visade tvåsiffrig organisk tillväxt och APAC utvecklades positivt jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
Vi ser att efterfrågan på digitala cellmorfologiska lösningar är fortsatt stark och ökar över tid. Därför är vi fortsatt övertygade om vår förmåga att driva tillväxt och leverera långsiktigt värde på alla våra marknader.
Vår verksamhet påverkas av kvartalsvisa fluktuationer till följd av att försäljningen främst sker orderbaserat via våra partners, med en tidsfördröjning innan hela blodlinjen installeras på laboratorierna.
Det första kvartalet i korthet
Koncernens nettoomsättning uppgick till 166 MSEK (195), vilket motsvarar en organisk tillväxt om -7 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. EBITDA uppgick till 40 MSEK (66), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 24 procent (34). Bruttomarginalen uppgick till 68 procent (70).
Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt och underbyggt av gynnsamma förändringar i rörelsekapitalet. Det ökade till 62 MSEK (61) och bidrog till ett totalt kassaflöde om 42 MSEK (37) för kvartalet. Vår finansiella ställning är fortsatt stark.
Försäljningen i Americas ökade med 2 procent, och uppgick till 79 MSEK (78) jämfört med motsvarande kvartal 2025. Justerat för negativa valutaeffekter om 12 procent, ökade försäljningen organiskt med 13 procent. Det starka resultatet tillskrevs en ihållande efterfrågan på stora instrument och visar på en fortsatt implementering av automatiserade digitala morfologiska lösningar bland större laboratorier. Samtidigt minskade försäljningen av mindre instrument på grund av höga lagernivåer från 2025.
I EMEA minskade försäljningen med 32 procent, och uppgick till 65 MSEK (96) jämfört med ett starkt första kvartal 2025. Justerat för negativa valutaeffekter om 6 procent, minskade försäljningen organiskt med 26 procent. Minskningen förklaras främst av en tillfällig minskning av lagernivåer hos vår största regionala distributionspartner, vilket har påverkat orderingningen avsevärt. Dessutom ser vi förseningar i upphandlingar i vissa europeiska länder på grund av budgetöverväganden inom offentlig sjukvård. Reagensförsäljningen i regionen var fortsatt stabil och var i nivå med motsvarande kvartal föregående år.
Försäljningen i APAC ökade med 4 procent, och uppgick till 22 MSEK (21) jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Justerat för negativa valutaeffekter om 5 procent, ökade försäljningen organiskt med 10 procent. Tillväxten och den underliggande efterfrågan var fortsatt positiv tack vare förbättringar i produktmix och marknadsnärvaro. Sydasien- och Stillahavsområdet fortsatte leverera ett stabilt resultat, med en ihållande positiv utveckling på strategiska marknader som till exempel Thailand och Australien. Reagensförsäljningen i APAC-regionen mer än fördubblades jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
Framsteg med strategisk inriktning
Under kvartalet gjorde vi betydande framsteg inom våra strategiska fokusområden inom forskning och utveckling. CellaVision fortsätter att befästa sin position som betrodd partner och långsiktig innovatör inom digital cellmorfologi och mikroskopi. Strategiska milstolpar som uppnåddes under perioden inkluderar:
Den 11 mars lanserades den nya CellaVision® Bone Marrow Aspirate (BMA) Application i EMEA-regionen efter att applikationen erhöll CE-märkning i slutet av 2025. CellaVision utökar nu bolagets plattform för digitala cellmorfologiska lösningar och inkluderar avancerad analys av benmärgsprover. Den CE-märkta applikationen försör laboratorier med en pålitlig och avancerad lösning för att automatisera, standardisera och förenkla den morfologiska analysen av benmärgsaspirat. Efter gemensamma
lanseringsaktiviteter med Sysmex Corporation i EMEA, har de initiala marknadsreaktionerna varit mycket positiva, även om det är i ett tidigt skede. Vi förväntar oss att intäkter relaterade till benmärgsapplikationen kommer att ta fart under andra halvåret. CellaVision lämnade även in ansökan för BMA Application in till FDA, med målet att erhålla marknadsgodkännande för 510(k) i USA.
Därtill lanserades den upgraderade mjukvaran för CellaVisions hematologi-instrument. Mjukvaran introducerar ett modernt, användarvänligt gränssnitt som är utvecklat för att förbättra arbetsflöden i laboratorier. Till nyare DI-60-system erbjuder mjukvaran ökad hastighet och förbättrad integrering med Sysmex SP-50™-utrustning för blodutstrykning och infärgning.
Utvecklingen av Fourier-Ptykografisk Mikroskopi (FPM) fortskrider positivt och stödjer nästa generations hematologilösningar samt stärker vår ledande position inom avancerad diagnostik. Teknologin utvärderas och banar väg för angränsande områden som till exempel patologi och cytologi där vi ser tydliga fördelar jämfört med traditionell teknologi.
Till sist, ett varmt tack till våra medarbetare, partners och intressenter för ert fortsatta engagemang, förtroende och stöd. Tillsammans driver vi innovation och skapar långsiktigt värde genom att främja den digitala transformationen av mikroskopi i hematologilaboratorier globalt.
Simon Østergaard, Vd och koncernchef
Omsättning, resultat och investeringar
Omsättning och valutaeffekter
Koncernens nettoomsättning minskade under det första kvartalet till 166 MSEK (195), en minskning med 15 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. CellaVision fakturerar merparten av omsättningen i euro och US-dollar, vilket innebär att valutakursförändringar påverkar nettoomsättning och resultat. Nettoomsättningen i Americas är ungefär jämnt fördelad mellan euro och US-dollar, medan försäljningen i EMEA och APAC huvudsakligen sker i euro. Justerat för negativa valutaeffekter om 8 procent, minskade omsättningen organiskt med 7 procent jämfört med motsvarande kvartal 2025.
Bruttoresultat och bruttomarginal
Bruttoresultatet för det första kvartalet minskade med 17 procent till 114 MSEK (137), vilket motsvarar en bruttomarginal om 68 procent (70).
Bruttomarginalen påverkas av inköpspriser för material och komponenter, produktmix, avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter, lagerjusteringar samt valutaeffekter.
Lanseringarna av CellaVision® Bone Marrow Aspirate (BMA) Application och den uppgraderade programvaran för digital cellmorfologi medförde ökade avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter från motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 3 MSEK (2).
Rörelsekostnader
Rörelsekostnaderna för det första kvartalet ökade med 7 procent till 85 MSEK (80) jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
Kostnaderna för försäljning, marknadsföring och administration var i nivå med föregående år. CellaVision fortsätter att investera i forskning och utveckling i enlighet med den långsiktiga produktutvecklingsstrategin. Totala utgifter för forskning och utveckling, före aktiveringar, uppgick till 41 MSEK (43) under det första kvartalet. Aktiverade utgifter avseende utvecklingsprojekt minskade till 12 MSEK (18), främst drivet av minskade utgifter och inköp av hårdvara jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Situationen återspeglar normala fluktuationer vid olika mognadsgrader i pågående projekt. För närvarande arbetar en större andel av utvecklingsorganisationen med projekt i ett tidigt skede. Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade därmed i det första kvartalet till 30 MSEK (25).
EBITDA och EBITDA-marginal
EBITDA för det första kvartalet minskade till 40 MSEK (66), motsvarande en EBITDA-marginal om 24 procent (34). EBITDA påverkades främst av minskad nettoomsättning, vilket ledde till lägre bruttovinst, samt av lägre aktivering av utvecklingskostnader.
Finansnetto
Per den 31 mars 2026 uppgick räntebärande skulder i form av banklån till 3 MSEK (5). Räntekostnader hänförliga till banklån understeg 100 kSEK för det första kvartalet likt motsvarande kvartal föregående år.
Omsättning per kvartal och rullande 12 månader
EBITDA per kvartal och EBITDA-marginal rullande 12 månader
Investeringar
CellaVision aktiverar kontinuerligt utgifter för produktutveckling. Aktiverade utgifter avseende utvecklingsprojekt uppgick till 12 MSEK (18) under kvartalet. Den lägre aktiveringen är främst hänförlig till minskade utgifter och inköp av hårdvara jämfört med motsvarande kvartal föregående år.
Huvuddelen av de aktiverade utgifterna är relaterade till utveckling av instrument och mjukvaruapplikationer.
Kassaflöde
Likvida medel ökade och uppgick vid kvartalets utgång till 230 MSEK (182). Utöver det har CellaVision en outnyttjad checkräkningskredit på 30 MSEK (30).
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 62 MSEK (61) under det första kvartalet 2026. Minskade kundfordringar, till följd av lägre försäljning, bidrog positivt till kassaflödet.
Kvartalets kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -17 MSEK (-21) och var i huvudsak, i likhet med motsvarande period föregående år, hänförligt till aktivering av forsknings- och utvecklingskostnader.
Kvartalets kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -4 MSEK (-3).
Kvartalets totala kassaflöde uppgick till 42 MSEK (37).
Moderbolag
Eftersom koncernen i alla väsentliga aspekter, förutom reagenstillverkning, representeras av verksamheten i moderbolaget, avser kommentarerna om koncernens resultat och finansiella ställning även moderbolaget.
Nettoomsättningen under det första kvartalet minskade med 18 procent till 123 MSEK (149). Bruttoresultatet uppgick till 95 MSEK (117). Kostnader för forskning och utveckling uppgick till 39 MSEK (41), där aktivering av utvecklingskostnader sker på koncernnivå. Resultat efter finansiella poster uppgick till 16 MSEK (32).
Inga betydande investeringar har skett i anläggningstillgångar under kvartalet. Finansiella tillgångar omfattar främst aktier i dotterbolag. Vid kvartalets slut uppgick likvida medel till 210 MSEK (165). Bolaget hade inga räntebärande skulder.
Utveckling på de geografiska marknaderna
Americas: 79 MSEK (78)
Försäljningen i Americas ökade med 2 procent, och uppgick till 79 MSEK (78) jämfört med motsvarande kvartal 2025. Justerat för negativa valutaeffekter om 12 procent, ökade försäljningen organiskt med 13 procent. Det starka resultatet tillskrevs en ihållande efterfrågan på stora instrument och visar på en fortsatt implementering av automatiserade digitala morfologiska lösningar bland större laboratorier. Denna trend är särskilt tydlig inom integrerade hälsoätverk som strävar efter att förbättra effektivitet och kapacitet.
Försäljningen av mindre instrument minskade under kvartalet främst på grund av förhöjda lagernivåer hos en strategisk distributionspartner, vilket är en följd av inköp gjorda under 2025 hänförliga till osäkerheten kring tullavgifter.
För att öka försäljningen av mindre instrument har riktade marknads- och försäljningsinsatser lanserats i regionen. Initiativen inkluderar utökad distributionsräckvidd, fokuserade marknadsföringsaktiviteter samt ökade investeringar i utbildning för kunder, särskilt i Latinamerika och andra tillväxtmarknader.
EMEA: 65 MSEK (96)
Försäljningen i EMEA minskade med 32 procent, och uppgick till 65 MSEK (96) jämfört med ett starkt första kvartal 2025. Justerat för negativa valutaeffekter om 6 procent, minskade försäljningen organiskt med 26 procent. Minskningen förklaras främst av en tillfällig minskning av höga lagernivåer hos vår största regionala distributionspartner, vilket har påverkat orderingningen avsevärt och kan komma att påverka även andra kvartalet. Dessutom ser vi också förseningar i upphandlingar i vissa europeiska länder på grund av budgetöverväganden inom offentlig sjukvård. Trots minskad försäljning kvarstår stark underliggande efterfrågan på digitala morfologiska lösningar. En växande installerad bas och ett fortsatt intresse hos kunder utgör en stabil grund för framtida tillväxt.
Reagensförsäljningen i regionen var fortsatt stabil och var i nivå med motsvarande kvartal förra året. EMEA fortsatte att stå för den större delen av den globala reagensförsäljningen.
För att främja återhämtningen i försäljningen vidtar bolaget åtgärder och stärker samarbeten med strategiska partners genom gemensamma kommersiella initiativ inom prioriterade marknader. Dessa ansatser förstärks ytterligare av den nyligen lanserade CellaVision® Bone Marrow Aspirate Application samt av den uppgraderade mjukvaran för digitala morfologiska lösningar till DI-60-instrumenten. Detta förväntas stödja kundengagemanget och driva försäljningsutvecklingen.
APAC: 22 MSEK (21)
Försäljningen i APAC ökade med 4 procent, och uppgick till 22 MSEK (21) jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Justerat för negativa valutaeffekter om 5 procent, ökade försäljningen organiskt med 10 procent. Tillväxten och den underliggande efterfrågan var fortsatt positiv tack vare förbättringar i produktmix och marknadsnärvaro.
Sydasien- och Stillahavsområdet fortsatte leverera ett stabilt resultat, med ihållande positiv utveckling på strategiska marknader som till exempel Thailand och Australien. Detta återspeglar våra riktade kommersiella initiativ där samarbetet fördjupas och större värde skapas för våra distributionspartners.
Samtidigt mer än fördubblades reagensförsäljningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxt noterades i flera regionala områden inklusive mer mogna och konkurrenskraftiga marknader som Japan och Australien. Detta återspeglar våra kontinuerliga insatser för att positionera vårt erbjudande som en integrerad del av arbetsflöden, vilka i allt högre grad är integrerade i våra partners värdeskapande erbjudanden. Situationen i Mellanöstern påverkade reagensförsäljningen negativt i kvartalet, främst till följd av avbrott i leveranser.
Nettoomsättning per region, MSEK
| Nettoomsättning per region | Jan-mar | Jan-mar | Tillväxt | Jan-dec |
|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2026 | 2025 | % | 2025 |
| Americas | 79 | 78 | 2% | 301 |
| EMEA | 65 | 96 | -32% | 350 |
| APAC | 22 | 21 | 4% | 107 |
| Totalt | 166 | 195 | -15% | 759 |
Forskning och utveckling
Vår vision är att förbättra sjukvården genom utveckling av digital mikroskopi. Genom att avsätta betydande resurser till forskning och utveckling fortsätter vi att flytta fram innovationsgränserna för att leda utvecklingen inom digital mikroskopi. Därigenom förbättras kvaliteten på vården för patienter globalt.
Den 11 mars lanserades CellaVision® Bone Marrow Aspirate (BMA) Application i EMEA-regionen. Företagets plattform för digitala cellmorfologiska lösningar utökades och inkluderar därmed avancerad analys av benmärgsprover. Applikationen erhöll CE-märkning klass C enligt Europeiska unionens förordning om in vitro-diagnostik (EU IVDR) den 8 december 2025. BMA Application distribueras i samarbete med Sysmex Corporation och nyttjar redan etablerade samarbeten med sjukhus och referenslaboratorier i regionen.
Under kvartalet lämnades även ansökan för BMA Application in till FDA, med målet att erhålla marknadsgodkännande för 510(k) i USA.
Granskningen av benmärgsprover är avgörande för att diagnostisera och mäta blodcancer och andra allvarliga blodsjukdomar. Processen är ofta manuell, tidskrävande och mycket beroende av expertis. BMA Application stödjer laboratorier genom att digitalisera centrala steg inom benmärgsmorfologi. Applikationen automatiserar, standardiserar och förenklar den morfologiska granskningen av benmärgsaspirat och levererar mer konsekventa och spårbara resultat.
Parallellt har den uppgraderade mjukvaran för CellaVisions hematologi-instrument lanserats globalt. Digital Cell Morphology Software introducerar ett modernt, användarvänligt gränssnitt med förbättrad funktionalitet som är utvecklad för att effektivisera arbetsflöden i laboratorier. Till nyare DI-60 system erbjuder mjukvaran ökad hastighet och en förbättrad integrering med Sysmex SP-50™-utrustning för blodutstrykning och infärgning.
Utvecklingen av Fourier-Ptykografisk Mikroskopi (FPM) fortsätter att utvecklas positivt och stödjer nästa generations hematologilösningar samt stärker vår ledande position inom avancerad diagnostik. Teknologin utvärderas inom angränsande områden som till exempel patologi och cytologi. Där ser vi tydliga fördelar jämfört med traditionell teknologi.
Två patenterade uppfinningar relaterade till infärgning av reagenser och dess applikationer har upphört att gälla efter 20 år. Samtidigt har ytterligare patent relaterade till FPM beviljats, och utökar därmed vår patentportföljs täckning inom området. CellaVisions patentportfölj omfattade 24 patenterade uppfinningar och 122 beviljade patent vid utgången av kvartalet.
-7-
Valberedning och årsstämma 2026
Valberedningens förslag rörande styrelse inför årsstämman 2026
Valberedningen föreslår omval av styrelseledamöterna Mikael Worning, Christer Fåhraeus, Ann-Charlotte Jarleryd, Stefan Wolf och Emil Hjalmarsson, samt nyval av Zlatko Rihter.
Louise Armstrong-Denby har avböjt omval som styrelseledamot. Vidare föreslår valberedningen att årsstämman väljer Zlatko Rihter som styrelsens ordförande. Mikael Worning har avböjt omval som ordförande men står till förfogande som ledamot. Valberedningens fullständiga förslag och motiverat yttrande finns tillgängligt på www.cellavision.com.
Styrelsens förslag om återköp av aktier
Styrelsen föreslår årsstämman 2026 att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om återköp av bolagets egna aktier. Styrelsens förslag och motiverade yttrande finns tillgängliga på www.cellavision.com.
Årsstämma 2026 och utdelning
CellaVisions årsstämma 2026 kommer att hållas 28 april 2026 klockan 15:00 i CellaVisions lokaler på Mobilvägen 12, 223 62 Lund. Rösträttsregistrering börjar kl. 14:30 och avbryts när stämman öppnas. Styrelsen föreslår årsstämman 2026 att öka utdelningen till 2,75 SEK per aktie för 2025 (2,50), vilket är i linje med bolagets utdelningspolicy.
Års- och hållbarhetsredovisning 2025
CellaVisions års- och hållbarhetsredovisning för 2025 finns tillgänglig på www.cellavision.com sedan den 1 april 2026.
Styrelsens försäkran
Styrelsen försäkrar genom den verkställande direktören att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Simon Østergaard
Vd och koncernchef
Lund den 24 april 2026
Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Resultaträkning i sammandrag och rapport över totalresultat, koncernen
| Belopp i KSEK | Not | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 4 | 166 426 | 194 802 | 758 968 |
| Kostnad för sålda varor | -52 434 | -57 593 | -239 091 | |
| Bruttoresultat | 113 992 | 137 209 | 519 877 | |
| Försäljningskostnader | -33 310 | -33 003 | -129 883 | |
| Administrationskostnader | -22 506 | -22 508 | -90 345 | |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -29 677 | -24 580 | -97 576 | |
| Rörelseresultat | 8 | 28 499 | 57 119 | 202 073 |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 446 | 610 | 2 903 | |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | -459 | -5 227 | -10 712 | |
| Resultat före skatt | 28 486 | 52 501 | 194 264 | |
| Skatt | -5 981 | -10 984 | -41 186 | |
| Periodens resultat | 22 505 | 41 517 | 153 078 |
Övrigt totalresultat:
| Komponenter som inte kommer att omklassificeras till periodens resultat: | |||
|---|---|---|---|
| Effekt vid omvärdering av pensioner | 423 | 187 | 666 |
| Skatteeffekt på omvärdering av pensioner | -106 | -47 | -166 |
| Summa komponenter som inte kommer att omklassificeras till periodens resultat: | 317 | 141 | 500 |
| Komponenter som kan komma att omklassificeras till periodens resultat: | |||
| Valutakursdifferenser | |||
| Valutakursdifferenser vid omräkning av dotterföretag | 3 854 | -18 851 | -22 098 |
| Summa komponenter som kan komma att omklassificeras till periodens resultat: | 3 854 | -18 851 | -22 098 |
| Summa övrigt totalresultat | 4 171 | -18 710 | -21 598 |
| Summa totalresultat för perioden | 26 676 | 22 807 | 131 480 |
Data per aktie
| Data per aktie | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|
| Resultat per aktie före och efter utspädning, sek */ | 0,94 | 1,74 | 6,42 |
| Eget kapital per aktie, sek | 38,33 | 35,16 | 37,21 |
| Antal utestående aktier | 23 851 547 | 23 851 547 | 23 851 547 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 23 851 547 | 23 851 547 | 23 851 547 |
| Aktiekurs vid periodens slut, sek | 153,60 | 167,00 | 157,20 |
| Utdelning per aktie, sek | - | - | 2,50 |
*/ Baseras på periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier
Kvartalsvis resultatutveckling
| Alla belopp i KSEK | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 166 426 | 197 205 | 175 633 | 191 328 | 194 802 | 186 688 |
| Bruttoresultat | 113 992 | 131 795 | 121 301 | 129 572 | 137 209 | 129 171 |
| Bruttomarginal, % | 68 | 67 | 69 | 68 | 70 | 69 |
| Omkostnader | -85 493 | -76 693 | -81 758 | -79 262 | -80 090 | -77 821 |
| EBITDA | 39 918 | 65 457 | 49 822 | 59 645 | 66 457 | 60 942 |
| EBITDA-marginal, % | 24 | 33 | 28 | 31 | 34 | 33 |
| Periodens resultat | 22 505 | 42 613 | 31 338 | 37 610 | 41 517 | 40 940 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 62 433 | 51 428 | 29 626 | 58 052 | 61 426 | 45 993 |
| Summa periodens kassaflöde | 41 878 | 29 842 | 3 629 | -30 446 | 36 749 | 11 263 |
Balansräkning i sammandrag, koncernen
| Alla belopp i KSEK | Not | 2026-03-31 | 2025-03-31 | 2025-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Immateriella tillgångar | 5 | 538 181 | 490 783 | 528 877 |
| Materiella tillgångar | 6 | 122 345 | 112 307 | 122 374 |
| Finansiella tillgångar | 7 | 2 550 | 2 460 | 2 544 |
| Summa anläggningstillgångar | 663 076 | 605 550 | 653 794 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Lager | 122 057 | 119 362 | 111 808 | |
| Kundfordringar | 7 | 91 478 | 116 135 | 120 333 |
| Övriga fordringar | 7 | 27 949 | 20 505 | 20 736 |
| Likvida medel | 7 | 230 221 | 182 317 | 188 216 |
| Summa omsättningstillgångar | 471 705 | 438 319 | 441 094 | |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 1 134 781 | 1 043 869 | 1 094 888 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||||
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Eget kapital | 914 254 | 838 533 | 887 578 | |
| Långfristiga skulder | ||||
| Uppskjuten skatteskuld | 80 699 | 71 350 | 79 313 | |
| Övriga avsättningar | 5 410 | 6 053 | 5 099 | |
| Långfristiga skulder, räntebärande | 10 359 | 9 050 | 11 971 | |
| Summa långfristiga skulder | 96 468 | 86 453 | 96 384 | |
| Kortfristiga skulder | ||||
| Kortfristiga skulder, räntebärande | 12 071 | 13 907 | 13 680 | |
| Kortfristiga skulder, ej räntebärande | 7 | 70 396 | 61 850 | 60 547 |
| Leverantörsskulder | 7 | 40 736 | 41 816 | 35 731 |
| Garantiavsättningar | 856 | 1 310 | 969 | |
| Summa kortfristiga skulder | 124 059 | 118 883 | 110 926 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 134 781 | 1 043 869 | 1 094 888 |
- 10 -
Förändringar i eget kapital i sammandrag, koncernen
| Alla belopp i KSEK | 2026-03-31 | 2025-03-31 | 2025-12-31 |
|---|---|---|---|
| Årets ingående balans | 887 578 | 815 726 | 815 727 |
| Lämnad utdelning | - | - | -59 629 |
| Periodens resultat | 22 505 | 41 517 | 153 078 |
| Periodens övriga totalresultat | 4 171 | -18 710 | -21 598 |
| Utgående balans | 914 254 | 838 533 | 887 578 |
- 11 -
Kassaflödesanalys i sammandrag, koncernen
| Alla belopp i KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|
| Resultat före skatt | 28 486 | 52 501 | 194 264 |
| Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster | 16 450 | 14 266 | 40 837 |
| Betald skatt | -4 594 | -8 919 | -31 383 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital | 40 342 | 57 848 | 203 718 |
| Förändringar i rörelsekapital | 22 091 | 3 578 | -3 186 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 62 433 | 61 426 | 200 532 |
| Aktivering av utvecklingsutgifter | -11 654 | -18 090 | -67 464 |
| Förvärv/avyttring av materiella tillgångar | -4 861 | -3 294 | -18 808 |
| Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar | - | 192 | 109 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -16 515 | -21 192 | -86 163 |
| Amortering av lån | -413 | -395 | -1 598 |
| Amortering av leasingskulder | -3 627 | -3 090 | -13 368 |
| Utbetald utdelning | - | - | -59 629 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -4 040 | -3 485 | -74 595 |
| Summa periodens kassaflöde | 41 878 | 36 749 | 39 774 |
| Likvida medel vid periodens ingång | 188 216 | 149 430 | 149 430 |
| Valutakursförändringar i likvida medel | 128 | -3 862 | -988 |
| Likvida medel vid periodens utgång | 230 221 | 182 317 | 188 216 |
Upplysningar avseende räntekostnader:
Räntekostnader för jan-mar 2026 uppgår till 182 kSEK (205) varav 128 kSEK (100) är hänförligt till leasing i enlighet med IFRS 16.
Resultaträkning i sammandrag och rapport över totalresultat, moderbolaget
| Alla belopp i KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Jan-dec 2025 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 122 515 | 148 899 | 583 505 |
| Kostnad för sålda varor | -27 849 | -31 741 | -138 243 |
| Bruttoresultat | 94 666 | 117 158 | 445 262 |
| Försäljningskostnader | -21 651 | -21 319 | -87 185 |
| Administrationskostnader | -18 093 | -18 574 | -74 776 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -39 247 | -40 938 | -158 185 |
| Rörelseresultat | 15 675 | 36 327 | 125 116 |
| Ränteintäkter och finansiella kursvinster | 444 | 235 | 4 217 |
| Räntekostnader och finansiella kursförluster | -261 | -4 976 | -9 699 |
| Resultat före skatt | 15 858 | 31 586 | 119 634 |
| Skatt | -3 381 | -6 587 | -24 894 |
| Periodens resultat | 12 477 | 24 999 | 94 740 |
| Moderbolagets rapport över totalresultat | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | Jan-dec 2025 |
| --- | --- | --- | --- |
| Periodens resultat | 12 477 | 24 999 | 94 740 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - |
| Summa totalresultat för perioden | 12 477 | 24 999 | 94 740 |
- 13 -
Balansräkning i sammandrag, moderbolaget
| Alla belopp i KSEK | 2026-03-31 | 2025-03-31 | 2025-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Immateriella tillgångar | 23 205 | 26 196 | 23 953 |
| Materiella tillgångar | 14 005 | 7 192 | 12 725 |
| Uppskjuten skattefordran | 532 | 755 | 532 |
| Långfristiga fordringar hos koncernföretag | 25 169 | 29 292 | 25 963 |
| Finansiella tillgångar | 261 426 | 261 220 | 261 426 |
| Summa anläggningstillgångar | 324 337 | 324 655 | 324 599 |
| Omsättningstillgångar | |||
| Lager | 76 159 | 79 493 | 68 497 |
| Kundfordringar | 63 954 | 86 088 | 96 404 |
| Fordringar hos koncernföretag | 5 435 | 4 903 | 4 327 |
| Övriga fordringar | 24 784 | 16 190 | 18 498 |
| Likvida medel | 209 996 | 165 452 | 170 333 |
| Summa omsättningstillgångar | 380 328 | 352 126 | 358 059 |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 704 665 | 676 781 | 682 658 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| --- | --- | --- | --- |
| Eget kapital | 602 530 | 579 940 | 590 052 |
| Långfristiga skulder | |||
| Övriga avsättningar | 1 713 | 1 400 | 1 611 |
| Summa långfristiga skulder | 1 713 | 1 400 | 1 611 |
| Kortfristiga skulder | |||
| Kortfristiga skulder, ej räntebärande | 47 730 | 43 324 | 41 468 |
| Leverantörsskulder | 27 701 | 28 205 | 25 840 |
| Skulder till koncernföretag | 24 135 | 22 602 | 22 718 |
| Garantiavsättningar | 856 | 1 310 | 969 |
| Summa kortfristiga skulder | 100 422 | 95 441 | 90 995 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 704 665 | 676 781 | 682 658 |
- 14 -
Noter
NOT 1. REDOVISNINGSPRINCIPER
Koncernen tillämpar IFRS Accounting Standards, så som de har antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter. Upplysningar enligt IAS 34 p. 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2025.
NOT 2. SEGMENTSREDOVISNING
CellaVisions verksamhet omfattar endast ett rörelsesegment, system och reagenser för automatiserad mikroskopering inom hematologiområdet, och hänvisar därför till koncernens resultat- och balansräkning rörande redovisning av rörelsesegment.
NOT 3. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
CellaVision är exponerat för ett antal risker, som kan ha större eller mindre påverkan på koncernens utveckling. Minskad efterfrågan, valutaförändringar och produktionsstörningar utgör både osäkerhetsfaktorer och risker till varierande grad. För en närmare beskrivning av de risker och osäkerhetsfaktorer som CellaVision står inför hänvisas till riskanalys på sidorna 56-59 samt not A2 och A5 i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2025.
NOT 4. INTÄKTERNAS FÖRDELNING
| Alla belopp i KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Instrument | Reagenser | Mjukvaror & Övrigt | Totalt | Instrument | Reagenser | Mjukvaror & Övrigt | Totalt | |
| Americas | 55 598 | 558 | 22 944 | 79 100 | 49 126 | 997 | 27 630 | 77 753 |
| EMEA | 15 335 | 34 425 | 15 283 | 65 043 | 47 508 | 35 325 | 12 882 | 95 715 |
| APAC | 15 082 | 3 879 | 3 322 | 22 283 | 18 239 | 1 422 | 1 673 | 21 334 |
| Totalt | 86 015 | 38 862 | 41 549 | 166 426 | 114 873 | 37 744 | 42 185 | 194 802 |
Posten övrigt avser reservdelar samt förbrukningsmaterial.
Noter forts
NOT 5. IMMATERIELLA TILLGÄNGAR
| Alla belopp i KSEK | 2026-03-31 | 2025-03-31 |
|---|---|---|
| Aktiverade utgifter för utvecklingsarbete | 335 981 | 283 631 |
| Goodwill | 122 073 | 121 025 |
| Varumärke, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar | 80 127 | 86 126 |
| Summa immateriella tillgångar | 538 181 | 490 783 |
NOT 6. MATERIELLA TILLGÄNGAR
| Alla belopp i KSEK | 2026-03-31 | 2025-03-31 |
|---|---|---|
| Nyttjanderättstillgångar | ||
| Byggnader och Mark | 18 586 | 16 481 |
| Maskiner, inventarier | 2 452 | 2 299 |
| Summa nyttjanderättstillgångar | 21 038 | 18 780 |
| Materiella tillgångar som ej är nyttjanderättstillgångar | ||
| --- | --- | --- |
| Byggnader och mark | 64 531 | 64 838 |
| Maskiner, inventarier | 36 776 | 28 689 |
| Summa materiella tillgångar som ej är nyttjanderättstillgångar | 101 307 | 93 527 |
| Summa materiella tillgångar | 122 345 | 112 307 |
| --- | --- | --- |
De materiella tillgångarna uppgick på balansdagen till 122 345 kSEK. Största delen av nyttjanderättstillgångarna består av hyresavtal för kontorslokaler. För samtliga leasingavtal för vilka koncernen är leasetagare (som ej är kortfristiga leasingavtal eller tillgångar med lågt värde), redovisar koncernen en nyttjanderätt och en leasingskuld.
Vid värdering av nyttjanderättstillgången används anskaffningsmetoden, dvs nyttjanderättstillgången beräknas till anskaffningsvärde justerat för eventuella omvärderingar av leasingskulden med avdrag för avskrivningar.
Nyttjanderättstillgången redovisas som materiell anläggningstillgång medan leasingskuld redovisas enskilt i koncernens rapport över finansiell ställning under långfristiga skulder, räntebärande och kortfristiga skulder, räntebärande.
NOT 7. FINANSIELLA TILLGÄNGAR OCH SKULDER
Redovisat värde på finansiella tillgångar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde.
NOT 8. ANSTÄLLDA
| Medelantalet anställda | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 |
|---|---|---|
| Permanent anställda | 241 | 228 |
| Tillfälligt anställda | 12 | 12 |
| Totalt | 253 | 240 |
Medelantalet anställda beräknas som ett genomsnitt av antalet heltidstjänster vid periodens ingång och utgång. Tillfälligt anställda inkluderar motsvarande heltidstjänster anställda på visstidskontrakt med ett definierat slutdatum, detta inkluderar även betalda praktikanter och lärlingar.
NOT 9. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut.
Avstämningar nyckeltal, ej definierade enligt IFRS
Soliditet
| KSEK | 2026-03-31 | 2025-03-31 |
|---|---|---|
| Eget kapital | 914 254 | 838 533 |
| Balansomslutning | 1 134 781 | 1 043 869 |
| Soliditet | 81% | 80% |
Bruttomarginal
| KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 |
|---|---|---|
| Nettoomsättning | 166 426 | 194 802 |
| Bruttoresultat | 113 992 | 137 209 |
| Bruttomarginal | 68% | 70% |
Rörelsemarginal
| KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 |
|---|---|---|
| Nettoomsättning | 166 426 | 194 802 |
| Rörelseresultat | 28 499 | 57 119 |
| Rörelsemarginal | 17% | 29% |
EBITDA
| KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 |
|---|---|---|
| Rörelseresultat | 28 499 | 57 119 |
| Avskrivningar/nedskrivningar | 11 419 | 9 339 |
| EBITDA | 39 918 | 66 457 |
EBITDA-marginal
| KSEK | Jan-mar 2026 | Jan-mar 2025 |
|---|---|---|
| Nettoomsättning | 166 426 | 194 802 |
| EBITDA | 39 918 | 66 457 |
| EBITDA-marginal | 24% | 34% |
Nettoomsättning
| Jan-mar 2026 (%) | Jan-mar 2026 KSEK | Jan-mar 2025 (%) | Jan-mar 2025 KSEK | |
|---|---|---|---|---|
| Förra perioden | 194 802 | 170 080 | ||
| Organisk tillväxt | -6,6% | -12 922 | 14,1% | 23 915 |
| Valutaeffekt | -7,9% | -15 454 | 0,5% | 807 |
| Aktuell period | -14,6% | 166 426 | 14,6% | 194 802 |
Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. De finansiella måtten används av bolagets ledning för att utvärdera relevanta trender och bolaget anser att de kan vara värdefull kompletterande information till investerare. CellaVisions definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.
Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dessa mått sker i tabellerna till vänster.
Bruttomarginal. Bruttoresultat i procent av nettoomsättningen under perioden.
Bruttoresultat. Nettoomsättning med avdrag för kostnad sålda varor.
EBITDA. Rörelseresultat före räntor, skatt, nedskrivningar och avskrivningar.
EBITDA-marginal. EBITDA i procent av nettoomsättningen under perioden.
Rörelsemarginal. Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen under perioden.
Rörelseresultat (EBIT). Rörelseresultat före finansiella poster och skatt (Earnings Before Interest and Tax).
Soliditet. Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutning.
Valutaeffekt. Valutakursers påverkan på försäljningstillväxt i perioden.
- 18 -
Frågor kring rapporten
Offentliggörande
Denna information är sådan information som CellaVision AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 april 2026, kl. 07:20.
CellaVision är listat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Bolaget handlas under kortnamnet CEVI och ISIN-koden SE0000683484.
Telefonkonferens
I samband med publicering av rapporten bjuds analytiker, investerare och media in till en audiosänd telefonkonferens den 24 april kl. 11:00 där vd och koncernchef, Simon Østergaard, presenterar och kommenterar rapporten. Presentationen sker på engelska via en webbsändning eller telefonkonferens.
För att delta via webbsändning gå in på nedan länk.
https://cellavision.events.inderes.com/q1-report-2026
För att ställa muntliga frågor via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen.
https://events.inderes.com/cellavision/q1-report-2026/dial-in
Ingen föranmälan krävs. Vänligen ring in till konferensen 5-10 minuter före utsatt starttid för att underlätta att den startar på fastställd tid.
Simon Østergaard
Vd & koncernchef
Tel: +46 46 460 16 23
Monica Jönsson
CFO
Tel: +46 46 460 26 24
Finansiell kalender 2026
-
Delårsrapport januari-mars
24 april, 2026 -
Årsstämma 2026
28 april, 2026 -
Delårsrapport januari-juni
17 juli, 2026 -
Delårsrapport januari-september
29 oktober, 2026 -
Bokslutskommuniké
4 februari, 2027
Det här är CellaVision
Mission
Att förbättra arbetsflödena på laboratorier och säkerställa tillförlitliga diagnoser genom smarta mikroskopilösningar
Våra verktyg för att automatisera cellklassificering med diagnostisk säkerhet omfattar analysinstrument, infärgningsreagenser, utrustning för utstryk och infärgning samt mjukvara.
Om oss
CellaVision är ett innovativt, globalt medicinteknikföretag som utvecklar och säljer ledande system för rutinanalys av blod och andra kroppsvätskor inom sjukvården. Analyserna utgör ofta viktigt underlag för snabba och korrekta sjukdomsdiagnoser, t.ex. vid infektioner och allvarliga cancersjukdomar. CellaVisions produkter rationaliserar manuellt laboratoriearbete, säkrar och stödjer effektiva arbetsflöden och kompetensutveckling inom och mellan sjukhus. Spetskompetens finns inom provberedning, bildanalys, artificiell intelligens och automatiserad mikroskopering. Försäljningen sker via globala partners med stöd från moderbolaget i Lund och av bolagets 13 lokala organisationer för marknadssupport med direkt närvaro i mer än 40 länder.
Vår strategiska ambition: The Power of Focus
Vår strategiska ambition är att digitalisera och förbättra arbetsflöden inom mikroskopi för att leverera korrekt diagnostik hos laboratorier världen över. Vår strategi stöds av vår organisation, våra processer och vår företagskultur. Strategin vilar på fem strategiska grundpelare:
- Maximera vår ledande position bland stora laboratorier
- Öka den globala användningen av DC-1
- Stärka vår ledande ställning inom reagenser
- Expandera till specialiserade mikroskopianalyser
- Utforska nya analysområden genom innovation
Vision
Att förbättra sjukvården genom att utveckla mikroskopi
Vi skapar digitala mikroskopilösningar som gör laboratoriearbetet enklare och mer effektivt. Ju snabbare ett blodprov analyseras, desto snabbare kan en patient få sin diagnos och behandling.
Finansiell ambition
CellaVisions övergripande mål är att skapa en global standard för digital mikroskopering. Bolagets övergripande mål bryts ner i två finansiella mål:
- Omsättningstillväxt
CellaVision har som mål att den årliga omsättningstillväxten, sett över en konjunkturcykel, ska uppgå till cirka 15 procent.
- Lönsamhet
CellaVision har som mål att EBITDA-marginalen, sett över en konjunkturcykel, ska överstiga 30 procent.
Vårt hållbarhetsarbete
CellaVision integrerar hållbarhet i kärnan av strategin genom att bidra till förbättrade hälsoresultat globalt, ansvarsfull innovation, etiska affärsmetoder och rättvisa arbetsvillkor.
Hållbarhetsrapporten för 2025 ger en tydlig och transparent bild av det arbete som pågår för att driva dessa initiativ framåt. Rapporten ingår i CellaVisions årsredovisning för 2025 och är tillgänglig på www.cellavision.com.
- 19 -