Cedar Development Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2010

Nov 8, 2010

光大证券股份有限公司关于希努尔男装股份有限公司 募集资金使用事项的核查意见

光大证券股份有限公司(以下简称“光大证券”)作为希努尔男装股份有限公司 (以下简称“希努尔”或“公司”)持续督导之保荐机构，根据《深圳证券交易所股票 上市规则》、《深圳交易所中小企业板保荐工作指引》、《中小企业板上市公司 募集资金管理细则》和《中小企业板信息披露业务备忘录第 29 号：超额募集资 金使用及募集资金永久性补充流动资金》等有关规定，经对希努尔以本次超额募 集资金用于偿还银行贷款、补充流动资金和用于在建项目“高密希努尔男装专卖 店项目”等事项进行了尽职核查，核查情况如下：

一、上市募集资金情况

希努尔首次公开发行股票募集资金总额为人民币 1,330,000,000 元，扣除各 项发行费用，募集资金净额为人民币 1,269,494,000 元。上述募集资金中 595,458,000 元拟投资于“营销网络及信息化项目”和“设计研发中心项目”，其余 674,036,000 元为超额募集资金。

二、本次超额募集资金使用计划

1、使用超额募集资金中的 2,000 万元偿还银行贷款

为提高募集资金使用效率，降低财务费用，提升经营业绩，希努尔计划使用 部分超额募集资金2,000万元偿还中国建设银行股份有限公司诸城支行的银行贷 款，该笔贷款金额为2,000万元，期限为2年，年利率为5.4%，到期日为2011年1 月3日。

上述银行贷款未到期，公司使用部分超额募集资金提前偿还银行贷款，每年 可节约利息费用约81万元，有效减少公司财务费用，更加合理地有效使用资金， 符合全体股东的利益。

2、使用超额募集资金中的 8,000 万元补充流动资金

根据公司生产经营的需求，用超额募集资金8,000万元补充流动资金，原因 如下：

2010 年公司营业收入较去年同期大幅增加。随着经营规模的增长，公司的 原材料采购等流动资金需求大幅增加。经测算，预计公司2010年增加营运资金需

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求约为8,000万元。为此，公司将使用部分超额募集资金8,000万元补充流动资金。 公司使用超额募集资金补充流动资金，适应公司业务发展的需要，也有利于 降低公司财务费用，提高募集资金使用效率，符合投资者利益。

3、使用超额募集资金中的 2,300 万元用于公司在建项目—高密希努尔男装 专卖店项目

该项目位于高密市创业街南、利群路东，项目总建筑面积9968平方米，预计 总投资2,972万元。该项目于2009年3月经公司总经理办公会决定实施，并经高密 市发展和改革局“高发改字[2009]第186号”《关于希努尔男装股份有限公司建 设高密希努尔男装专卖店项目的批复》文批准。该项目已取得《建设用地规划许 可证》、《国有土地使用证》和《建筑工程施工许可证》。截至2010年6月30日， 公司自筹资金已累计完成对该项目投资653.86万元。

三、光大证券的保荐意见

光大证券及保荐代表人经核查后认为：希努尔将部分超额募集资金用于偿还 银行贷款、补充流动资金及用于在建项目已经公司第一届董事会第十六次临时会 议和第一届监事会第六次会议审议通过，独立董事发表了同意意见，截止目前已 履行了必要的决策程序；同时，希努尔最近十二个月未进行证券投资等高风险投 资，并承诺偿还银行贷款后十二个月内不进行证券投资等高风险投资。

希努尔本次以部分超额募集资金偿还银行贷款及补充流动资金有利于提高 资金使用效率，提升希努尔盈利能力，符合希努尔及全体股东的利益；“高密希 努尔男装专卖店项目”的实施有利于公司扩大主营业务规模，提高市场占有率， 增强盈利能力。

本次超额募集资金的使用没有与募集资金投资项目的实施计划相抵触，不影 响募集资金投资项目的正常进行，不存在变更募集资金投向和损害股东利益的情 形，符合深圳证券交易所《中小企业板上市公司募集资金管理细则》、《中小企 业板信息披露业务备忘录第 29 号：超额募集资金使用及募集资金永久性补充流 动资金》等关于上市公司募集资金使用的有关规定。因此，光大证券同意希努尔 本次使用超额募集资金中的 2,000 万元、8,000 万元、2,300 万元分别用于偿还银 “ ” 行贷款、补充流动资金及用于在建项目 高密希努尔男装专卖店项目 。

（以下无正文）

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（此页无正文，为《光大证券股份有限公司关于希努尔男装股份有限公司募集资 金使用事项的核查意见》之签字盖章页）

保荐代表人：

—————— —————— 马如华 王金明

光大证券股份有限公司 2010 年 月 日

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