Cedar Development Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2013

Apr 25, 2013

证券代码：002485 证券简称：希努尔 公告编号：2013-021

希努尔男装股份有限公司

关于投资建设希努尔男装产业园新区（一期）项目的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 公司 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

一、项目投资概述

1、希努尔男装股份有限公司（以下简称 “公司”）拟以自筹资金 9,362.60 万 元投资建设希努尔男装产业园新区（一期）项目，项目实施地点为位于诸城市青兰 高速以北，舜昌路以南，206 国道以西。项目建设内容为年产 72 万件休闲上衣产能 的主辅生产车间、购置相应的生产设备、建设配套的仓贮、生活设施等。

2、上述项目投资经公司第二届董事会第十次会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过。根据《公司章程》规定，此项投资事宜系公司董事会 审批权限，无需提请股东大会审议。

3、上述项目投资为公司自筹资金投资行为，不构成关联交易，也不构成《上市 公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

二、项目建设背景及内容

（一）项目建设背景

公司始终专注于自主品牌的建设，同时依托公司在男装设计研发、生产制造环 节的能力，通过 ODM（原始设计制造商）模式，积极与国际品牌合作。随着公司 自主品牌、ODM 业务的持续发展，目前已经明显受制于产能不足：

1、内销市场：公司每年会外购部分自主品牌的休闲上衣和夹克，一方面，外购 成本较高；另一方面，也难以保证产品质量和交货周期。

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2、ODM 业务：公司在男装设计、生产方面持续投入，不断提升的设计能力与 质量稳定的生产能力，为公司赢得了日本优衣库、英国 MOSS 等国际知名的合作伙 伴；近年来，优衣库、MOSS 等发展势头迅猛，公司作为优质供应商，它们也真诚 希望公司能扩大部分产能，以期建立更为长久的战略合作关系；如 2013 年以来，公 司通过 ODM 模式为优衣库生产休闲上衣近 20 万件，预计全年能到达 50 万件，伴 随着优衣库在中国迅速扩张的势头，预计未来订单数量将持续增长。

另公司已于 2012 年 5 月 19 日取得位于诸城市青兰高速以北，舜昌路以南，206 国道以西 4（幅）地块的土地使用权，并于 2012 年 12 月 13 日取得上述 4（幅）地 块的《中华人民共和国国有土地使用权证》（登记号为：诸国用（2012）第 03051 号-03054 号）。为实施该项目做好了土地资源的储备。

（二）项目建设必要性

1、实现企业发展战略的需要

公司始终专注于自主品牌的建设，致力于打造国际一流的生产基地。同时基于 公司在设计研发和生产制造环节的能力，与国际品牌公司开展一部分 OEM 和 ODM 模式的合作。尽管通过 OEM、ODM 方式实现的销售收入和利润占比有限，但公司 始终将其作为公司的重要业务来对待，因为和国际品牌开展成功的 OEM，特别是 ODM 合作，不仅可以使公司的设计制造能力得到有效的发挥和拓展，而且对自主 品牌的建设具有重要的借鉴和提升作用，发展自主品牌和发展 ODM 合作互为补充、 相互促进。

但是公司现有的生产能力主要用于满足自主品牌产品的生产要求，只能有很小 的一部分调剂能力用于开展与其它品牌的加工合作，要开展一定规模的 ODM 合作， 特别是和优衣库这样风格的品牌合作，公司现有工业园区的产能已严重不足。

本项目建成后将极大地提升公司和国际品牌开展 ODM 合作的能力和水平。 2、希努尔品牌休闲类产品与国际品牌相互借鉴的需要

希努尔品牌主要是以正装类产品为主，近年来为了满足消费者对休闲类产品的 需要，公司设计研发部门也开发了一系列休闲类产品，丰富了希努尔品牌产品系列，

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但是在对休闲类产品的风格把握上，特别是在时尚性、国际性方面与国际品牌相比 还有提升的空间。

本项目建设的年产 72 万件休闲上衣产能，主要是用来和国际品牌在休闲类产品 的开发上开展 ODM 合作，尽管各品牌产品在风格和价值定位之间存在差异性，但 在趋势的把握上还是存在一定的相关性和可借鉴性。

• 3、提升公司管理水平，特别是快速反应能力的需要

通过本项目的建设，将进一步使公司的制造环节真正嵌入到全球供应链中去， 嵌入到国际跨国公司的供应链中去，这将对提升公司的管理水平，特别是提升公司 的快速反应能力产生积极的推动作用。

• 4、提升公司研发生产环节水平和规模的需要

为和国际品牌公司开展长期合作，公司在现有设计研发力量的基础上，进一步 强化设计研发团队国际化水平和整体实力，特别是专门聘请了日本的制版师和工艺 师，并同意大利的专业面料和服装设计室签订了长期战略合作协议。

通过本项目的建设，将为公司搭建一个高水平的、和国际品牌商开展 ODM 合 作的平台，从而促进公司在设计研发和制造环节水平和能力的大幅提升。

• 5、减少外购比例，保证公司自主品牌产品质量的需要

通过本项目的建设，可减少公司产品外购比例，有利于提高核心产品的自制比 例，保证产品货期和质量，有效缩减外购产品的采购成本，提高公司的利润空间， 从而有利于公司经济效益的稳步提升。

（三）项目建设内容

本项目建设的主要内容为年产 72 万件休闲上衣产能的主辅生产车间、购置相应 的生产设备、建设配套的仓贮、生活设施等。包括：

• 1、裁剪车间及辅料库，建筑面积 10,000 平方米；

• 2、生产车间，建筑面积 10,000 平方米，并配备 4 条日产休闲服 300 件的生产

• 流水线、4 条日产夹克 300 件的生产流水线；

• 3、成品仓库，建筑面积 8,000 平方米；

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• 4、职工宿舍，总建筑面积 6,000 平方米；

• 5、职工食堂，建筑面积 4,000 平方米。

三、项目建设主体及投资进度

本项目由公司直接实施。建设期为 1.5 年，预计 2014 年 12 月工程竣工。

四、项目总投资及资金来源

本项目总投资为9,362.60万元，其中：固定资产投资8,656.00万元，铺底流动资 金706.60万元。资金来源为公司自筹。

五、经济效益测算

本项目建成后将形成年产72万件休闲上衣的生产能力，将实现年均不含税营业 收入11,232.00万元，年均利润总额为2,479.10万元，年均净利润为1,859.30万元，所 得税后项目财务内部收益率为16.20 %，所得税后投资回收期（含建设期1.5年）为 5.2年，总投资收益率为22.50%。

六、项目投资的目的、存在的风险和对公司的影响

（一）项目存在的风险

1、市场风险：虽然服装的市场需求处于稳步上升态势，为本项目的实施提供了 良好的市场机遇，公司在决定投资本项目之前，也进行了充分的分析和论证，但由 于市场本身存在不确定因素，比如项目建成投产后市场环境发生了巨大不利变化等， 有可能使本项目实施后面临一定的市场风险。

2、 项目实施达不到预期收益水平的风险：虽然本项目经过了可行性研究论证， 预期能够产生良好的经济效益和社会效益，但在项目实施过程中，如果遇到原材料、 产品市场价格大幅波动或市场开拓不能如期推进等因素，都会给公司生产经营和盈 利水平带来较大的影响，可能导致项目达不到预期的收益水平。

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针对上述投资风险，公司将通过充分利用公司服装领域积累的丰富的生产经验 与质量控制体系，通过引进的高端生产设备高效与规模化生产不断降低成本，以应 对产品价格波动风险；充分利用公司积累的市场渠道与客户资源，加强营销团队建 设，积极开拓国际市场，加强与国际品牌的ODM合作，逐步实现公司效益的稳步提 升。项目在经营过程中可能面临的经营风险、管理风险和技术风险等，公司管理层 将采取相应的对策和措施予以控制和化解，以确保项目目标的实现。

除此以外，项目最终投资收益状况还将受项目建设施工、生产组织状况、人力 资源成本、项目配套建设完善程度等方面因素的影响，项目投资尚存在不确定性， 敬请广大投资者注意投资风险。

（二）项目投资的目的及对公司的影响

本项目投资的目的主要是为了与国际品牌合作的需要，通过投资建设希努尔男 装产业园新区（一期）项目，能提高公司现有休闲上衣的生产能力，在增加公司经 济效益的同时，有利于公司在产品研发和制造环节能力的提升，有利于公司管理水 平的提升，有利于公司国际化水平的提升，有利于公司综合竞争力的提升。

七、备查文件

• 1、第二届董事会第十次会议决议

特此公告。

希努尔男装股份有限公司董事会 2013年4月26日

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