Cedar Development Co.,Ltd. — Annual Report 2016

Apr 12, 2017

证券代码：002485 证券简称：希努尔 公告编号：2017-012

希努尔男装股份有限公司

关于深圳证券交易所2016 年年报问询函的回复公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

希努尔男装股份有限公司（以下简称“希努尔”或“公司”）于2017年4月 7日收到深圳证券交易所（以下简称“深交所”）下发的《关于对希努尔男装股 份有限公司2016年年报的问询函》（中小板年报问询函【2017】第 40 号）（以 下简称“问询函”）。根据问询函的要求，公司对有关问题逐条进行了认真分 析核查，现将有关问题回复公告如下：

一、2014 年至2016 年，你公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润（以下简称“扣非后净利润”）分别为-5,053.74 万元、-5,869.43 万元 和-5121.37 万元，请结合服装行业现状、公司产品的销售毛利率和产销量变化 等情况，详细说明你公司连续三年扣非后净利润为负的主要原因，并对公司主 营业务的持续盈利能力进行合理分析并说明你公司为扭转主营业务盈利能力已 采取或拟采取的应对措施。

回复：

（一） 结合服装行业现状、公司产品的销售毛利率和产销量变化等情况， 详细说明连续三年扣非后净利润为负的主要原因

1、服装行业现状

（1）在中国经济转型和消费变革的大背景下，中国服装行业总体增速进一 步放缓，消费增速开始下滑，公司面临的外部环境开始调整。

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

（2）随着经济的发展，消费者的消费习惯趋于成熟，其更加强烈的自我意 识、个性化的生活态度、不断升级的消费习惯对服装行业产生了深远的影响， 消费者对服装品牌的多样化、差异化、品质化提出了新的要求。

（3）以互联网+、云计算、大数据、智能制造等新技术为核心的新经济形 态的出现及与传统纺织服装产业的深度跨界融合为行业发展提供了新思路和新 动能，服装产业时尚化、细分化、扁平化趋势愈来愈明显，由此带来了商业模 式的巨大变革。

（4）国内消费需求仍未有明显复苏，公司原有业务的收入和利润均受到了 影响。国外客户逐步放单到越南、柬埔寨等东南亚国家，公司的接单价格和订 单数量也受到了影响。

2、产品毛利率

	2016 年度	2016 年度	2015 年度	2015 年度	2014 年度	2014 年度
产品类别
		占主营业务收 入比重		占主营业务收 入比重		占主营业务收 入比重
	毛利率		毛利率		毛利率
西服套装	28.86%	28.32%	40.47%	22.65%	36.57%	29.52%
休闲西装	15.30%	36.34%	20.61%	37.67%	21.13%	32.54%
西裤	13.27%	14.97%	18.69%	18.64%	22.54%	14.40%
衬衫	24.05%	9.40%	37.65%	11.47%	34.13%	13.35%
棉服茄克	16.63%	2.47%	40.54%	2.58%	40.08%	3.41%
针织衫	29.25%	4.85%	38.91%	3.61%	43.67%	3.46%
其他	11.39%	3.65%	16.31%	3.39%	7.83%	3.32%
合计	20.22%	100.00%	27.73%	100.00%	28.61%	100.00%

从产品类别来看，综合毛利率取决于产品类别各自的毛利率和各产品类别

销售收入占主营业务收入的比重。西服套装、休闲西装、西裤和衬衫作为主营 业务收入比重大的四个主打品种，2014 年度-2016 年度占主营业务收入比较均 衡，分别为 89.81%、90.43%和 89.03%。2014 年度和 2015 年度主营业务综合毛 利率基本保持持平，分别为 28.61%和 27.73%。

2016 年度主营业务综合毛利率比 2015 年度下降 7.51%，主要是内销毛利率 较上年同期下降 13.47%，原因为：（1）本年度产量下降，而固定性成本占总成 本的比例未变，导致生产成本有所上涨；（2）公司推行新的定制价格，面辅料 成本加加工费的形式，内销毛利率下降 10%左右；（3）公司消化库存、加大促 销力度，以及本年度团购接单价格下降等因素，导致销售价格普遍下降。

2、产品产销量

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

产品名称	2016 年度	2016 年度	2015	年度	2014	年度
	产量	销量	产量	销量	产量	销量
西服套装	437,394	451,568	392,082	490,939	666,754	674,408
休闲西装	1,132,973	1,126,308	1,643,247	1,645,503	1,508,947	1,476,006
西裤	963,868	975,080	1,598,775	1,685,715	1,195,681	1,304,155
衬衫	931,493	886,513	1,174,829	1,381,521	1,546,142	1,659,712
棉服茄克	105,547	95,492	112,366	132,404	81,023	93,105
针织衫	286,440	294,080	243,646	273,586	264,511	243,791
其他	734,804	551,227	629,099	620,623	504,579	478,501
合计	4,592,519	4,380,268	5,794,044	6,230,291	5,767,637	5,929,678

受零售不景气和接订单数量下降影响，2016 年公司产量和销量比去年分别 下降 20.73%和 29.69%。

2014 年度至 2016 年度，受宏观经济影响，整体服装行业持续低迷，消费需 求未有明显回暖。虽然公司采取调整产品结构，优化营销渠道，节能降耗和降 低费用，自有商铺对外出租、出售等措施，仍没有摆脱公司营业利润亏损的局 面，公司 2014 年度至 2016 年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润分别为-5,053.74 万元、-5,869.43 万元和-5,121.37 万元。

单位：万元

项目
	2016 年度	2015 年度	2014 年度
主营业务收入	68,414.86	100,599.12	102,230.93
主营业务利润	13,836.45	27,846.79	29,248.80
其他业务利润	67.24	97.91	486.97
三项期间费用	19,329.33	28,105.42	33,352.40
营业利润	-6,412.08	-7,444.62	-6,718.26
营业外收支净额	7,350.16	10,830.70	519.46
利润总额	938.08	3,386.08	-6,198.81
净利润	746.86	2,258.61	-4,659.06

主营业务利润是公司利润的主要来源，受服装行业持续低迷影响，2016 年 度主营业务利润下滑非常明显。2014 年度-2016 年度期间费用占主营业务收入的 比重分别为 32.62%、27.94%、28.25%，期间费用有所下降。

2014 年度、2015 年度扣非后净利润为负的主要原因是费用过大，而 2016 年度，虽公司对内部成本费用进行严格考核，节能降耗，费用占收入的比重有 所下降，但是因市场环境的影响，收入和毛利率的双降是扣非后净利润为负数 的主要原因。

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

（二）对公司主营业务的持续盈利能力进行合理分析并说明

目前，公司的主营业务为设计、生产和销售西装、衬衫及其他服饰类产品； 以自制生产为主、委托加工生产为辅，以直营店和特许加盟店为主、团体订购、 外贸出口和网上直销为补充的生产销售模式。

1、直营店和特许加盟店业务方面：

随着新兴商业模式以及电子商务的迅速发展，以及国外优势品牌在国内营 销网络的不断扩张，为消费者对服装品牌的消费，提供了巨大的选择空间。消 费者的消费习惯、消费方式、消费理念在快速变革，这些变化，对公司目前直 营和加盟店的经营业绩造成负面影响。

2、团体订购业务方面：

宏观经济持续低迷，消费需求未有明显回暖，公司人工成本上涨，团体定 制接单价格下降，可能导致团体订购业务的收入和毛利率持续下降。

3、外贸出口业务方面：

国内的生产成本不断上涨，而现阶段东南亚国家在服装加工方面成本较低， 导致公司部分客户的订单流向东南亚的加工厂，这可能影响公司外贸出口业务 的业绩。

综上，如果公司各板块业务未出现明显好转，公司主营业务还面临着一定 的压力和挑战。

（三）为实现公司主营业务盈利，公司 2017 年度已采取或拟采取的应对措

施

1、全面推广全品类个性化定制业务

加大全品类个性化定制的研发推广，继续推进智能化生产，以满足全品类 个性化定制的需要；继续推出个性化定制服务和普兰尼奥着装管家式服务。

充分利用公司现有终端优势，进一步将定制业务嵌入到现有直营店和加盟 店中，实现“普兰尼奥+希努尔+润尔女装”全品类、多品牌定制的销售格局。

2、继续强化产品、营销渠道的转型和整合

加强产品的设计研发，从消费者角度研发新品，强化核心品类；对现有营 销渠道进一步进行整合，对盈利不达标的店铺，及时关闭；继续加强公司营销 终端的精细化管理，完善店铺形象，升级客户服务，增强客户体验，打造“着装

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

艺术馆”；加大对加盟店的帮扶力度，针对他们存在的库存等问题，拿出切实可 行的对策。

3、加大团购和国际市场开拓力度

从市场的深度、广度上拓宽团购渠道，在维护好现有客户的基础上，加大 外围客户的拓展力度；通过实施团购加盟政策等，逐步实现团购市场覆盖全国。

在巩固现有国际客户的同时，加大新客户开拓力度，增加针对国际市场的 面料和服装开发人员，提升团队竞争力，加强与英国和意大利设计团队的合作， 提升面料与款式的自主研发水平，完成 OEM 到 ODM 的转变。

4、加强精细化管理

进一步加强精细化管理，降低经营成本费用，完善经营目标责任制绩效考 核，促进业绩提升。

5、积极寻找新的利润增长点

公司将继续遵循内生式增长与外延式扩张相结合的发展战略，在做好现有 主营业务的基础上，积极寻求通过兼并、收购等方式，寻找新的利润增长点。

二、2016 年，你公司固定资产处置利得为6,029.05 万元，请说明固定资产 处置利得产生的原因、出售资产的定价依据，并说明你公司上述资产处置事项 的会计处理是否符合企业会计准则的规定以及是否按照本所《股票上市规则》 的规定及时履行了信息披露义务。

回复：

1、非流动性资产处置利得明细列示

项目	金额（元）	备注
出售北京丰台区房屋	60,102,524.39
出售车辆、空调等	188,025.15	零星资产
合计	60,290,549.54

2、非流动性资产处置利得产生的原因及定价依据

2016 年 3 月 10 日，公司与中铁二局集团有限公司（以下简称“中铁二局”） 签署《房屋买卖合同》，将坐落于北京市丰台区外环西路 26 号院 61 号楼-1 至 5 层 701 的房屋（包括所有装饰装修、设施设备、公共维修基金及地下车位使用 权等）及所对应的土地（以下简称“北京丰台区房屋”）转让给中铁二局，建筑

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

面积为 3,091.92 平方米，双方友好协商转让价格为 9,626.78 万元。截止 2016 年 4 月 5 日，公司收到中铁二局支付的房屋出售款 9,626.78 万元。2016 年 4 月 12 日，该房屋办理完毕过户手续。

北京丰台区房屋账面原值 3,464.02 万元，已计提折旧 353.53 万元，净值为 3,110.49 万元，处置收入 9,626.78 万元，扣除相关税费等，形成利得 6,010.25 万 元。

其他零星固定资产处置利得 18.80 万元，主要是通过招标出售旧车辆，以及 撤店分公司在当地出售旧空调、电脑等资产所致。其中车辆出售利得 15.47 万元， 空调等出售利得 3.33 万元。

3、信息披露情况

北京丰台区房屋出售事项，已经公司 2016 年 3 月 8 日公司召开的第三届董 事会第十三次会议和 2016 年 3 月 30 日召开的 2015 年度股东大会审议通过，后 续进展情况已在公司定期报告中披露。

有关具体内容详见公司于 2016 年 3 月 10 日、3 月 31 日、4 月 23 日、8 月 20 日、10 月 27 日、2017 年 3 月 29 日在巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 披露的 《第三届董事会第十三次会议决议公告》（公告编号：2016-023）、《关于继续调 整优化营销网络的公告》（公告编号：2016-029）、《2015 年度股东大会决议公告》 （公告编号：2016-036）、《2016 年第一季度报告正文》（公告编号：2016-044）、 《2016 年半年度报告全文》、《2016 年第三季度报告正文》（公告编号：2016-061） 和《2016 年年度报告全文》。

综上，公司对上述资产处置事项的会计处理符合企业会计准则的规定，相 关信息披露按照贵所《股票上市规则》的规定及时履行了信息披露义务。

三、2016 年末，你公司存货余额为3.62 亿元，计提的存货跌价准备为406.75 万元，请结合产品的销售毛利率、可变现净值等因素，说明存货跌价准备计提 的依据、计算过程及充分性。

回复：

1、计提概况

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

公司的存货包括在日常活动中持有以备出售的库存商品、处在生产过程中 的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的原材料、周转材料和委托加工 物资等。

公司的原材料主要为面辅料，其具有较强的通用性，且消费周期较长，经 分析测试，不存在可变现净值低于账面价值的情况，无需计提跌价准备。

公司的在产品、周转材料和委托加工物资，经分析测试，不存在可变现净 值低于账面价值的情况，无需计提跌价准备。

公司的库存商品主要为男士正装及其他服饰类产品，国内不同地区男装面 料、款式流行时间不同步，不同年龄段的消费者对产品流行的接受程度也不同， 因此产品销售周期相对较长。公司其他服饰类产品的时尚性相对较强。公司主 要对库龄 1 年以上产品计提了存货跌价准备。

报告期内，公司存货跌价准备的计提情况如下表所示：

单位：万元

存货跌价准备	2016 年12 月31 日	2015 年12 月31 日
原材料
库存商品	406.75	391.28
周转材料
在产品
合计	406.75	391.28

2、过时和滞销产品的计提情况和计算过程

公司将自产西装、休闲西装、衬衣、西裤产品入库超过一年确认为过时及 滞销产品，外购 T 恤、毛衫等产品入库超过一年确认为过时及滞销产品。按公 司存货跌价准备计提政策进行测算，公司计提的存货跌价准备源自于过时和滞 销产品。

存货跌价准备按单个品种成本高于其可变现净值的差额计提；可变现净值 按日常经营活动中存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额 确定。公司依据历年服装销售定价策略和经验，对预计售价的确定如下：自制 产品 1-2 年的按零售价的 5 折，2 年以上的按零售价的 4 折确定；外购服饰类产 品 1-2 年的按零售价的 4 折，2 年以上的按零售价的 3 折确定。与商品出售相关 的预计费用及税费的确定：工资及福利费、物流费和相关税费占销售收入的比 重。

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

3、计提充分性说明

2015 年 12 月 31 日公司的过时及滞销产品合计 1,154.67 万元，占存货余额 的比例为 3.66%，相应计提的跌价准备为 391.28 万元，综合的计提比例达到 33.89%；2016 年 12 月 31 日公司的过时及滞销产品合计 1,181.15 万元，占存货 余额的比例为 3.22%，相应计提的跌价准备为 406.75 万元，综合的计提比例达 到 34.44%。

综上，公司存货跌价准备计提充分，符合公司实际情况。

四、你公司2014 年、2015 年和2016 年利润分配方案均为“不派发现金红 利，不送红股，不以公积金转增股本”，请结合公司业绩、资金需求、发展规 划，说明公司利润分配方案是否与法律法规、《公司章程》、招股说明书、未来 三年股东回报规划等公开承诺相符。

回复：

1、经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2014 年度归属于 上市公司股东的净利润为-46,590,565.33 元。因公司 2014 年度亏损，为保证公司 的稳定发展，基于对股东长远利益的考虑，公司 2014 年度不派发现金红利，不 送红股，不以公积金转增股本。

经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2015 年度公司实现归 属于上市公司股东的净利润为 22,586,065.00 元。鉴于当时公司正在进行重大资 产重组事项，可能存在重大现金支出，公司 2015 年度不派发现金红利，不送红 股，不以公积金转增股本。

经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2016 年度公司实现归 属于上市公司股东的净利润为 7,468,635.91 元。虽然公司 2016 年度微盈利，但 考虑公司日常生产经营、未来投资和发展需要大量资金，公司 2017 年度可能存 在重大的现金支出，经公司审慎研究后，公司 2016 年度拟不派发现金红利，不 送红股，不以公积金转增股本，留存收益全部用于公司日常生产经营、未来投 资和发展。

2、2014 年度至 2016 年度，受宏观经济影响，整体服装行业持续低迷，消 费需求未有明显回暖，各种新的商业模式、新经济、新技术、新应用的崛起， 使传统行业面临着转型升级的紧迫形势。虽然公司采取调整产品结构，优化营

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

销渠道，节能降耗和降低费用，自有商铺对外出租、出售等措施，仍没有摆脱 公司主营业务亏损的局面，公司 2014 年度至 2016 年度归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净利润分别为-5,053.74 万元、-5,869.43 万元和-5,121.37 万 元。

为保证公司的稳定发展，基于对股东长远利益的考虑，公司 2014 年度、2015 年度和 2016 年度利润分配方案均为“不派发现金红利，不送红股，不以公积金 ” 转增股本 。

3、《公司章程》“第一百五十六条公司的利润分配政策为”中的“（三）利 润分配政策”对公司利润分配的条件进行了规定：

“公司实施现金分红时必须同时满足下列条件：

（1）公司该年度或半年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积 金后所余的税后利润）为正值；

（2）公司累计可供分配利润为正值；

（3）审计机构对公司的该年度或半年度财务报告出具无保留意见的审计报

告；

（4）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金投资项目 除外）。”

公司《招股说明书》中承诺：在公司当年实现盈利符合利润分配条件时， 公司董事会应根据公司的具体经营情况和市场环境，制定利润分配预案报股东 大会批准。

公司《未来三年（2015-2017 年）股东回报规划》中承诺：未来三年内，公 司将积极采取现金方式分配利润，在符合相关法律法规及公司章程和制度的有 关规定和条件下，每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的 10%，且此三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现 的年均可分配利润的 30%。

因公司2014 年度亏损、2015 年度和2016 年度可能存在重大现金支出，因 此，公司 2014 年度-2016 年度存在不符合公司利润分配条件的情形。

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==

综上，公司 2014 年度至 2016 年度的利润分配方案符合相关法律法规、《公 司章程》、招股说明书和未来三年股东回报规划等公开承诺，不存在损害投资者 利益的情况。

特此公告。

希努尔男装股份有限公司董事会

2017年4月12日

==> picture [69 x 39] intentionally omitted <==