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Capex S.A. Interim / Quarterly Report 2011
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ESTADOS CONTABLES
CORRESPONDIENTES AL PERIODO
FINALIZADO EL 31 DE ENERO DE 2011
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES
CORRESPONDIENTES AL PERIODO
FINALIZADO EL 31 DE ENERO DE 2011
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
INDICE
Estados contables consolidados
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de flujo de efectivo
Notas a los estados contables
Anexos A a H
Estados contables individuales
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de evolución del patrimonio neto
Estado de flujo de efectivo
Notas a los estados contables
Anexos A a H
Reseña informativa
Información adicional según Art. 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Informe de revisión limitada
Informe de la Comisión Fiscalizadora
| $ | = | Peso |
| US$ | = | Dólar estadounidense |
| € | = | Euro |
| GWh | = | Gigawats por hora |
| km | = | Kilómetro |
| km2 | = | Kilómetro cuadrado |
| KW | = | Kilowat |
| MW | = | Megawat |
| m3 | = | Metro cúbico |
| Mm3 | = | Miles de metros cúbicos |
| MMm3 | = | Millones de metros cúbicos |
| MMMm3 | = | Miles de millones de metros cúbicos |
| Nm3 | = | Metro cúbico normal |
| tn | = | Tonelada |
| Mtn | = | Miles de toneladas |
| V/N | = | Valor nominal |
| WTI | = | West Texas Intermediate |
| CSJN | = | Corte Suprema de Justicia de la Nación |
| LVFVD | = | Liquidación de venta con fecha de vencimiento a definir |
| OyM | = | Operación y mantenimiento |
| CC | = | Ciclo combinado |
| CVP | = | Costo variable de producción |
CAPEX S.A.
COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA
Presidente
Sr. Alejandro Götz
Vicepresidente
Sr. Pablo Alfredo Götz
Directores Titulares
Sr. Rafael Andrés Götz
Sr. Enrique Montemayor
Sr. René Balestra
Directores Suplentes
Sr. Miguel Fernando Götz
Sr. Sebastián Marcelo Götz
Síndicos Titulares
Sr. Norberto Luis Feoli
Sr. Edgardo Giudicessi
Sr. Mario Árraga Penido
Síndicos Suplentes
Sra. Claudia Marina Valongo
Sra. Andrea Mariana Casas
Sra. Claudia Angélica Briones
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES correspondientes al período finalizado el 31 de enero de 2011 presentados en forma comparativa
Ejercicio económico Nº 23 iniciado el 1º de mayo de 2010
Domicilio legal de la Sociedad: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica
N° de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.507.527
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del contrato social: 26 de diciembre de 1988
- De la última modificación al estatuto: 30 de septiembre de 2005
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 26 de diciembre de 2087
Denominación de la sociedad controlante: Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (C.A.P.S.A.)
Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Explotación de hidrocarburos
Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio y los votos: 74,8 %
Composición del Capital
| Clase de acciones | Suscripto, Integrado e Inscripto en el Registro Público de Comercio |
| $ | |
| 179.802.282 acciones ordinarias clase "A" escriturales, de V/N $ 1 cada una, con derecho a 1 voto por acción, las cuales están autorizadas a realizar oferta pública (ver Nota 20 a los estados contables individuales) | 179.802.282 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
| 31.01.11 | 30.04.10 | 31.01.11 | 30.04.10 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| PASIVO | |||||
| ACTIVO | PASIVO CORRIENTE | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | Cuentas por pagar (Nota 3 g) | 98.037.468 | 82.888.585 | ||
| Caja y bancos (Nota 3 a) | 58.550.218 | 65.761.095 | Préstamos (Nota 3 h) | 188.695.486 | 78.766.991 |
| Inversiones (Nota 3 b) | 131.964.239 | 33.090.750 | Remuneraciones y deudas sociales | 8.629.000 | 11.409.530 |
| Créditos por ventas (Nota 3 c) | 132.794.598 | 90.161.317 | Cargas fiscales (Nota 3 i) | 40.685.435 | 14.864.690 |
| Otros créditos (Nota 3 d) | 46.941.210 | 31.739.364 | Otros pasivos (Nota 3 j) | 20.232.318 | 23.233.103 |
| Bienes de cambio (Nota 3 e) | 1.391.227 | 1.559.709 | Total del pasivo corriente | 356.279.707 | 211.162.899 |
| Repuestos y materiales (Nota 3 f) | 8.511.097 | 6.137.846 | PASIVO NO CORRIENTE | ||
| Total del activo corriente | 380.152.589 | 228.450.081 | Cuentas por pagar (Nota 3 g) | 1.083.352 | 562.599 |
| Cargas fiscales (Nota 3 i) | 13.779.833 | 16.114.560 | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Préstamos (Nota 3 h) | 688.794.021 | 689.446.227 | ||
| Créditos por ventas (Nota 3 c) | 310.895 | 13.308.430 | Otros pasivos (Nota 3 j) | 13.092.600 | 18.150.300 |
| Otros créditos (Nota 3 d) | 23.304.396 | 19.475.629 | Previsiones (Anexo E) | 1.503.000 | 1.436.250 |
| Repuestos y materiales (Nota 3 f) | 29.597.165 | 29.906.308 | Total del pasivo no corriente | 718.252.806 | 725.709.936 |
| Bienes de uso (Anexo A) | 881.526.824 | 855.215.172 | Total del pasivo | 1.074.532.513 | 936.872.835 |
| Activos intangibles (Anexo B) | 159.019.586 | 166.128.137 | Participación minoritaria | 2.702.945 | 2.608.059 |
| Total del activo no corriente | 1.093.758.866 | 1.084.033.676 | PATRIMONIO NETO | 396.675.997 | 373.002.863 |
| Total del activo | 1.473.911.455 | 1.312.483.757 | Total | 1.473.911.455 | 1.312.483.757 |
Las Notas 1 a 10 y los Anexos A a H que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas (Nota 4.a) | 492.612.289 | 363.891.692 |
| Costo de ventas (Anexo F) | (348.827.643) | (281.680.653) |
| Ganancia bruta | 143.784.646 | 82.211.039 |
| Amortización de estudios y torres de medición de vientos | - | (568.551) |
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (61.033.130) | (49.331.067) |
| Gastos de administración (Anexo H) | (34.118.638) | (29.959.795) |
| Resultados financieros y por tenencia | ||
| Recupero / (Desvalorización) de bienes de uso (Nota 2.1 y Anexo E) | 861.780 | (507.093) |
| Recupero / (Desvalorización) de activos intangibles (Nota 2.2 y Anexo E) | 31.629 | (51.074) |
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 859.222 | (800.678) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 94.340.563 | 58.753.045 |
| Previsiones (Anexo E) | 321.898 | 479.827 |
| Resultados financieros generados por activos | ||
| Intereses y otros resultados por tenencia | 3.158.976 | 1.529.072 |
| Impuesto a los ingresos brutos por descuento financiero | (512.565) | - |
| Descuentos de créditos | 764.152 | (1.148.136) |
| Diferencia de cambio | 3.063.146 | 9.226.960 |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||
| Intereses y otros | (79.337.142) | (55.330.240) |
| Descuentos de deudas | 159.329 | 28.067.286 |
| Diferencia de cambio | (25.005.221) | (32.848.473) |
| Otros ingresos netos (Nota 4.b) | 3.640.681 | 2.836.735 |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias y resultado participación minoritaria | 50.979.326 | 12.558.857 |
| Resultado participación minoritaria | (94.886) | (60.442) |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 50.884.440 | 12.498.415 |
| Impuesto a las ganancia mínima presunta (Nota 2.4) | (1.141.992) | (151.340) |
| Impuesto a las ganancias (Nota 6) | (26.069.314) | (16.704.719) |
| Resultado del período | 23.673.134 | (4.357.644) |
Las Notas 1 a 10 y los Anexos A a H que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Variaciones del efectivo | ||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 96.335.535 | 72.600.843 |
| Efectivo al cierre del período | 190.514.457 | 79.641.696 |
| Aumento neto del efectivo | 94.178.922 | 7.040.853 |
| Causas de las variaciones del efectivo | ||
| Actividades operativas | ||
| Resultado del período – ganancia / (pérdida) | 23.673.134 | (4.357.644) |
| Más / (Menos): | ||
| Intereses sobre deudas financieras devengados | 68.175.197 | 46.834.870 |
| Impuesto a las ganancias y GMP devengado | 27.211.306 | 16.856.059 |
| Descuentos de créditos y deudas | (923.481) | (26.919.150) |
| Diferencia de cambio generada por deudas bancarias y otros | 24.717.190 | 31.052.463 |
| Swap de tasa LIBO | (3.949.426) | (1.411.119) |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas | ||
| Amortización de bienes de uso | 99.357.211 | 89.315.131 |
| Amortización de activos intangibles | 7.140.444 | 7.944.504 |
| (Recupero) / Previsión para desvalorización de bienes de uso | (861.780) | 507.093 |
| (Recupero) / Previsión para desvalorización de activos intangibles | (31.629) | 51.074 |
| Resultado participación minoritaria | 94.886 | 60.442 |
| Resultado por tenencia existencia final de bienes de cambio | (859.222) | 800.678 |
| Previsiones | (321.898) | (479.827) |
| Previsión desvalorización de fideicomiso | - | 1.321.856 |
| Baja de pozos exploratorios | 2.835.553 | - |
| Cambios en activos y pasivos operativos | ||
| (Aumento) / Disminución en créditos por ventas | (49.186.665) | 51.871.464 |
| Disminución / (Aumento) en otros créditos | 1.356.791 | (6.538.807) |
| Disminución en bienes de cambio | 1.027.704 | 205.437 |
| Aumento en repuestos y materiales | (1.930.198) | (809.791) |
| Aumento / (Disminución) en cuentas por pagar | 40.688.269 | (40.716.751) |
| Disminución en remuneraciones y deudas sociales | (2.780.530) | (2.123.119) |
| Disminución en cargas fiscales | (2.583.296) | (9.077.062) |
| Aumento / (Disminución) en otros pasivos | 266.316 | (2.036.273) |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta pagado | (959.587) | (1.808.987) |
| Impuesto a las ganancias pagado | - | (2.039.150) |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas | 232.156.289 | 148.503.391 |
| Transporte | 232.156.289 | 148.503.391 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010 (Cont.)
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Transporte | 232.156.289 | 148.503.391 |
| Actividades de inversión | ||
| Pagos efectuados por adquisiciones de bienes de uso | (127.642.636) | (41.433.354) |
| Baja / Venta de bienes de uso | - | 657.852 |
| Disminución en inversiones no consideradas fondos | 2.516.310 | 206.366.537 |
| Pagos efectuados por adquisiciones de activos intangibles | (24.859.568) | (31.098.812) |
| Baja de activos intangibles | - | 15.377 |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de inversión | (149.985.894) | 134.507.600 |
| Actividades de financiación | ||
| Intereses pagados | (51.104.527) | (63.024.132) |
| Aumento de adelantos en cuenta corriente | 7.110.671 | 84.659 |
| Préstamos cancelados | (20.997.672) | (252.731.165) |
| Préstamos obtenidos | 77.000.055 | 39.700.500 |
| Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de financiación | 12.008.527 | (275.970.138) |
| Aumento neto del efectivo | 94.178.922 | 7.040.853 |
| Información complementaria | 31.01.11 | 31.01.10 |
| $ | $ | |
| Renuncia honorarios directores | - | 384.000 |
| Capitalización de créditos en Hychico | (20.569.809) | - |
Las Notas 1 a 10 y los Anexos A a H que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder
NOTA 1 - NORMAS CONTABLES
a) Consideración de los efectos de la inflación y criterios de valuación
Los estados contables consolidados han sido confeccionados aplicando los mismos criterios descriptos en las Notas 2 y 3 a los estados contables individuales de Capex S.A. al 31 de enero de 2011 y su comparativo.
Los presentes estados contables consolidados deben ser leídos en conjunto con las notas incluidas en los estados contables individuales.
b) Bases de consolidación
Los estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de las Resoluciones Técnicas Nos. 4, 19 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).
Los estados contables de las sociedades controladas utilizados en la consolidación han sido preparados sobre la base de criterios uniformes a los aplicados por la Sociedad para la elaboración de sus estados contables, los cuales se detallan en la Notas 2 y 3 a los estados contables individuales.
Al 31 de enero de 2011 y 2010 y 30 de abril de 2010 la Sociedad posee el 95 % de participación en Servicios Buproneu S.A. (SEB). Al 31 de enero de 2011 la Sociedad posee el 84,878% de participación en Hychico S.A. (Hychico) y al 30 de abril de 2010 y 31 de enero de 2010 dicha participación ascendía al 70%. Los estados contables consolidados de la Sociedad incluyen los activos, pasivos y resultados de SEB e Hychico según sus estados contables al 31 de enero de 2011 y 2010 y 30 de abril de 2010.
NOTA 2– CRITERIOS DE VALUACIÓN
2.1 Bienes de uso de Hychico y Servicios Buproneu
Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición, neto de sus amortizaciones acumuladas. Las amortizaciones de las torres de medición de vientos, todos los bienes relacionados con el Proyecto Hidrógeno de Hychico y los bienes de uso de SEB han sido calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada (Nota 8.a).
Sobre la base de las estimaciones de flujos de fondos futuros realizados por Hychico, basadas en los elementos de juicio actualmente disponibles, se han desvalorizado en su totalidad los bienes de uso relacionados con el Proyecto Hidrógeno en $ 28.228.107 y $ 29.089.887, al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010, respectivamente. Se han efectuado recuperos de la mencionada desvalorización como consecuencia del comienzo de la amortización, a partir de mayo de 2010, de los bienes relacionados con el Proyecto Hidrógeno. El valor de dicho recupero neto de $ 861.780 está compuesto por un recupero de amortizaciones por un valor de $ 1.086.146 menos una desvalorización por altas de $ 224.366.
Las obras en curso de Hychico incluyen los intereses y gastos financieros generados por el capital de terceros; los mismos se activarán hasta el momento de la puesta en marcha del parque eólico. Al 31 de enero de 2011 el monto de los resultados financieros activados en obras en curso asciende a $ 2.609.430.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado, neto de las previsiones realizadas.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 2– CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)
2.2 Activos intangibles de Hychico
Los activos intangibles han sido valuados a su costo de adquisición, neto de sus amortizaciones acumuladas. Las amortizaciones de los estudios sobre medición de vientos y todos los bienes relacionados con el Proyecto Hidrógeno han sido calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada (Nota 8.a).
Sobre la base de las estimaciones de flujos de fondos futuros realizados por Hychico, basadas en los elementos de juicio actualmente disponibles, se han desvalorizado en su totalidad los activos intangibles relacionados con el Proyecto Hidrógeno en $ 811.811 y $ 843.440, al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010, respectivamente. Se han efectuado recuperos de la mencionada desvalorización como consecuencia del comienzo de la amortización, a partir de mayo de 2010, de los bienes relacionados con el Proyecto Hidrógeno. El valor de dicho recupero proveniente de las amortizaciones es de $ 31.629
El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado, neto de las previsiones realizadas.
2.3 Impuesto a las ganancias de Hychico
Debido a la improbabilidad de que las ganancias impositivas futuras permitan absorber las diferencias temporarias activas, Hychico ha computado una previsión por desvalorización sobre dicho crédito.
El impuesto a las ganancias del período (ganancia) por $ 901.275 ha sido absorbido por los quebrantos acumulados de Hychico.
2.4 Impuesto a la ganancia mínima presunta de Hychico
En el presente período el impuesto a la ganancia mínima presunta superó al impuesto a las ganancias, motivo por el cual se ha provisionado el mismo.
Hychico ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el período como resultado (pérdida), por un importe de $ 1.141.992 y en el mismo período del ejercicio anterior por un importe de $ 151.340, debido a que son inciertas las posibilidades de su recupero a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
2.5 Restantes rubros
No se detalla el criterio de valuación del resto de los rubros debido a que la información consolidada no difiere en forma significativa de la expuesta en Nota 3 a los estados contables individuales al 31 de enero de 2011 y 2010 y 30 de abril de 2010.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 3– COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO | ||||
| a) Caja y bancos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Caja | 34.907 | - | 38.801 | - |
| Valores a depositar | 105.226 | - | 4.219.728 | - |
| Bancos | 49.262.074 | - | 2.305.977 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Caja | 48.121 | - | 29.660 | - |
| Bancos | 9.099.890 | - | 59.166.929 | - |
| 58.550.218 | - | 65.761.095 | - | |
| b) Inversiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Colocaciones financieras (Anexo D) | 9.581.548 | - | 29.112.189 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Colocaciones financieras (Anexo D) | 122.382.691 | - | 1.462.251 | - |
| Títulos públicos y privados (Anexo C) | - | - | 2.516.310 | - |
| 131.964.239 | - | 33.090.750 | - | |
| c) Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por venta de energía y otros | 120.489.769 | - | 78.991.182 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 7) | 662.963 | - | 914.205 | - |
| Deudores incobrables | - | 2.627.115 | - | 2.881.853 |
| Menos: Previsión deudores incobrables (Anexo E) | - | (2.316.220) | - | (2.570.958) |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Por venta de energía y otros | - | - | 2.080.853 | 12.997.535 |
| Por venta de petróleo y otros | 11.564.461 | - | 8.098.518 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 7) | 77.405 | - | 76.559 | - |
| 132.794.598 | 310.895 | 90.161.317 | 13.308.430 | |
| d) Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Anticipos varios | 5.674.861 | 18.879 | 868.636 | 18.879 |
| Préstamo de materiales a terceros | 20.210 | - | 20.210 | - |
| Créditos impositivos | 31.306.303 | 6.660.833 | 22.685.616 | 19.456.750 |
| Activo impositivo diferido | - | 8.699.341 | - | 9.912.822 |
| Menos: Previsión activo impositivo diferido (Anexo E) | - | (8.699.341) | - | (9.912.822) |
| Gastos a devengar | 168.917 | - | 305.397 | - |
| Seguros a devengar | 1.310.149 | - | 3.279.458 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 7) | 236.624 | - | 173.885 | - |
| Diversos | 684.768 | - | 803.663 | 2.078.684 |
| Menos: Previsión por desvalorización créditos diversos (Anexo E) | - | - | - | (2.078.684) |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Anticipos varios | 2.473.039 | - | 2.689.590 | - |
| Cesión de derechos CAMMESA | 3.601.023 | 16.624.684 | - | - |
| Diversos | 1.465.316 | - | 912.909 | - |
| 46.941.210 | 23.304.396 | 31.739.364 | 19.475.629 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO (Cont.) | ||||
| e) Bienes de cambio | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Petróleo | 687.091 | - | 1.025.563 | - |
| Propano, butano y gasolina | 704.136 | - | 534.146 | - |
| 1.391.227 | - | 1.559.709 | - | |
| f) Repuestos y materiales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Repuestos y materiales | 8.896.567 | 31.139.045 | 6.550.098 | 31.555.316 |
| Menos: Previsión desvalorización de repuestos y materiales (Anexo E) | (385.470) | (1.541.880) | (412.252) | (1.649.008) |
| 8.511.097 | 29.597.165 | 6.137.846 | 29.906.308 | |
| PASIVO | ||||
| g) Cuentas por pagar | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Proveedores comunes | 22.741.284 | - | 22.277.649 | - |
| Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 7) | 97.725 | - | 96.757 | - |
| Depósito en garantía de clientes | - | - | 1.276.931 | - |
| Provisiones varias Soc. Art. 33 - Ley 19.550 (Nota 7) | - | - | 174.172 | - |
| Provisiones varias | 29.475.998 | 812.812 | 6.390.209 | 562.599 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Proveedores | 41.999.031 | - | 25.034.783 | - |
| Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 7) | 31.115 | - | - | - |
| Documentos a pagar | - | - | 27.252.454 | - |
| Provisiones varias | 3.692.315 | 270.540 | 385.630 | - |
| 98.037.468 | 1.083.352 | 82.888.585 | 562.599 | |
| h) Préstamos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Adelantos en cuenta corriente | 16.625.876 | - | 9.515.205 | - |
| Sale & lease back CMF S.A. (Nota 8 e) | 1.320.201 | 5.029.221 | 1.107.637 | 6.052.467 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Bancarios | 170.749.409 | 683.764.800 | 68.144.149 | 683.393.760 |
| 188.695.486 | 688.794.021 | 78.766.991 | 689.446.227 | |
| i) Cargas fiscales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Provisión impuesto a la ganancia mínima presunta / impuesto a las ganancias | 28.600.880 | - | 10.572.960 | - |
| Retenciones y percepciones impositivas | 2.908.956 | - | 2.457.027 | - |
| Impuesto al valor agregado a pagar | 5.195.207 | - | 92.210 | - |
| Impuesto a las ganancias beneficiario del exterior | 2.725.719 | - | 1.074.367 | - |
| Pasivo impositivo diferido (Nota 6) | - | 13.779.833 | - | 16.114.560 |
| Otros | 1.254.673 | - | 668.126 | - |
| 40.685.435 | 13.779.833 | 14.864.690 | 16.114.560 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| PASIVO (Cont.) | ||||
| j) Otros pasivos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Regalías de petróleo y gas | 4.666.215 | - | 4.399.899 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Instrumentos financieros – Swap de tasa LIBO | 15.566.103 | 13.092.600 | 18.833.204 | 18.150.300 |
| 20.232.318 | 13.092.600 | 23.233.103 | 18.150.300 |
NOTA 4 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| a) Ventas netas | ||
| Ventas | 501.269.338 | 371.874.349 |
| Gastos de transporte por ventas de energía eléctrica a término | (8.657.049) | (7.982.657) |
| 492.612.289 | 363.891.692 | |
| b) Otros ingresos netos | ||
| Swap de tasa LIBO | 3.949.426 | 1.411.119 |
| Venta de materiales | - | 900.240 |
| Diversos | (308.745) | 525.376 |
| 3.640.681 | 2.836.735 |
NOTA 5 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO
La Sociedad organiza su estructura de negocio en seis segmentos, los cuales comprenden: la exploración y producción de petróleo (“Petróleo”), la exploración y producción de gas (“Gas”), la generación de energía eléctrica, que incluye la compra de gas y la compra de energía (“Energía”), la producción y venta de líquidos derivados del gas (“GLP”), y por último, el Servicio de fasón y la venta de oxígeno.
Con fecha 13 de junio de 2007 la Secretaría de Energía publicó la Resolución 599/07 la cual homologa el “Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011”, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica. El acuerdo establece los volúmenes de gas que cada productor debe aportar al mercado interno, discriminado por tipo de demanda, desde el año 2007 hasta el año 2011. Por tal motivo, la Sociedad no vende gas, usando el mismo para la generación de energía eléctrica; por lo tanto, el segmento de exploración y producción de gas se ha fusionado con el segmento de generación de energía eléctrica.
Los criterios de valuación aplicables para reportar la información por segmentos de negocios son los descriptos en las Nota 2 a los presentes estados contables y Notas 2 y 3 a los estados contables individuales.
Se expone a continuación la información para cada uno de los segmentos de negocios identificados por la Dirección de la Sociedad.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO (Cont.)
Activos y Pasivos totales
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||||||||||
| Petróleo | Energía y gas | GLP | Servicio de fasón | Oxígeno | Total | Petróleo | Energía y gas | GLP | Servicio de fasón | Oxígeno | Total | |
| Activos totales | 158.806.905 | 1.159.390.166 | 110.778.700 | 22.467.842 | 22.467.842 | 1.473.911.455 | 139.639.141 | 1.070.937.426 | 96.661.586 | 2.622.802 | 2.622.802 | 1.312.483.757 |
| Pasivos totales | 29.595.513 | 1.011.673.525 | 25.454.677 | 3.904.399 | 3.904.399 | 1.074.532.513 | 23.545.795 | 897.036.234 | 15.756.590 | 267.108 | 267.108 | 936.872.835 |
| Incorporaciones de bienes de uso | 19.014.132 | 96.683.890 | 11.720.246 | 112.184 | 112.184 | 127.642.636 | 11.889.892 | 48.883.990 | 6.315.440 | 447.278 | 447.278 | 67.983.878 |
| Incorporaciones de activos intangibles | 264 | - | - | - | - | 264 | 551.788 | 3.009.683 | 386.415 | - | - | 3.947.886 |
| Amortizaciones de bienes de uso | (10.819.741) | (79.126.572) | (8.324.752) | (543.073) | (543.073) | (99.357.211) | (15.511.309) | (112.540.297) | (10.446.938) | (89.391) | (89.391) | (138.677.326) |
| Amortizaciones de activos intangibles | (1.337.793) | (4.946.410) | (824.611) | (15.815) | (15.815) | (7.140.444) | (1.926.655) | (7.169.091) | (1.023.363) | (247.612) | (247.612) | (10.614.333) |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO (Cont.)
Estado de resultados
por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009 y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |||||||||||
| Petróleo | Energía y gas | GLP | Servicio de fasón | Oxígeno | Total | Petróleo | Energía y gas | GLP | Servicio de fasón | Oxígeno | Total | |
| Ventas netas | 92.604.930 | 342.401.145 | 57.081.361 | 444.584 | 80.269 | 492.612.289 | 71.263.364 | 261.128.142 | 31.162.084 | 334.448 | 3.654 | 363.891.692 |
| Costo de ventas | (75.919.208) | (215.080.023) | (56.016.836) | (905.788) | (905.788) | (348.827.643) | (58.733.734) | (191.065.412) | (31.335.441) | (273.033) | (273.033) | (281.680.653) |
| Ganancia / (Pérdida) bruta | 16.685.722 | 127.321.122 | 1.064.525 | (461.204) | (825.519) | 143.784.646 | 12.529.630 | 70.062.730 | (173.357) | 61.415 | (269.379) | 82.211.039 |
| Amortización de estudios y torres de medición de vientos | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (284.276) | (284.275) | (568.551) |
| Gastos de comercialización | (11.976.586) | (48.735.091) | (291.621) | (14.916) | (14.916) | (61.033.130) | (7.768.276) | (38.232.819) | (3.319.939) | (5.017) | (5.016) | (49.331.067) |
| Gastos de administración | (6.091.870) | (22.524.320) | (4.108.146) | (697.151) | (697.151) | (34.118.638) | (5.494.571) | (20.133.587) | (2.683.158) | (824.240) | (824.239) | (29.959.795) |
| Resultados financieros y por tenencia | ||||||||||||
| Recupero / (Desvalorización) de bienes de uso | - | - | - | 430.890 | 430.890 | 861.780 | - | - | - | (253.547) | (253.546) | (507.093) |
| Recupero / (Desvalorización) de activos intangibles | - | - | - | 15.815 | 15.814 | 31.629 | - | - | - | (25.537) | (25.537) | (51.074) |
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 433.934 | - | 425.288 | - | - | 859.222 | (1.311.200) | - | 510.522 | - | - | (800.678) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 53.245.145 | - | 41.095.418 | - | - | 94.340.563 | 40.636.165 | - | 18.116.880 | - | - | 58.753.045 |
| Previsiones | - | 321.898 | - | - | - | 321.898 | (77.149) | 610.757 | (53.781) | - | - | 479.827 |
| Resultados financieros generados por activos | ||||||||||||
| Intereses y otros resultados por tenencia | 392.989 | 1.468.991 | 1.094.634 | 101.181 | 101.181 | 3.158.976 | 389.804 | 1.428.344 | (333.505) | 22.215 | 22.214 | 1.529.072 |
| Impuesto a los ingresos brutos por descuento financiero | - | - | (512.565) | - | - | (512.565) | - | - | - | - | - | - |
| Descuentos de créditos | 70.842 | 649.643 | 43.667 | - | - | 764.152 | - | (1.148.136) | - | - | - | (1.148.136) |
| Diferencia de cambio | 162.987 | 1.969.596 | 930.563 | - | - | 3.063.146 | 1.596.090 | 5.901.582 | 1.729.288 | - | - | 9.226.960 |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||||||||||||
| Intereses y otros | - | (77.544.538) | (243.049) | (774.778) | (774.777) | (79.337.142) | - | (52.807.026) | (24.328) | (1.249.443) | (1.249.443) | (55.330.240) |
| Descuentos de deudas | - | 159.329 | - | - | - | 159.329 | - | 28.067.286 | - | - | - | 28.067.286 |
| Diferencia de cambio | - | (24.383.238) | 1.478 | (311.731) | (311.730) | (25.005.221) | - | (32.621.586) | (7.593) | (109.647) | (109.647) | (32.848.473) |
| Otros ingresos / (egresos) netos | (55.913) | 3.742.691 | (41.811) | (2.143) | (2.143) | 3.640.681 | 229.551 | 2.252.258 | 154.326 | 100.300 | 100.300 | 2.836.735 |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias y participación minoritaria | 52.867.250 | (37.553.917) | 39.458.381 | (1.714.037) | (2.078.351) | 50.979.326 | 40.730.044 | (36.620.197) | 13.915.355 | (2.567.777) | (2.898.568) | 12.558.857 |
| Resultado participación minoritaria | - | - | (94.886) | - | - | (94.886) | - | - | (60.442) | - | - | (60.442) |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 52.867.250 | (37.553.917) | 39.363.495 | (1.714.037) | (2.078.351) | 50.884.440 | 40.730.044 | (36.620.197) | 13.854.913 | (2.567.777) | (2.898.568) | 12.498.415 |
| Impuesto a las ganancia mínima presunta | - | - | - | (570.996) | (570.996) | (1.141.992) | - | - | - | (75.670) | (75.670) | (151.340) |
| Impuesto a las ganancias | (18.541.627) | 7.081.826 | (14.609.513) | - | - | (26.069.314) | (14.166.420) | 2.935.912 | (5.479.017) | 2.403 | 2.403 | (16.704.719) |
| Resultado del período | 34.325.623 | (30.472.091) | 24.753.982 | (2.285.033) | (2.649.347) | 23.673.134 | 26.563.624 | (33.684.285) | 8.375.896 | (2.641.044) | (2.971.835) | (4.357.644) |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 6 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO
La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:
- Activos diferidos:
| Quebranto | Inversiones | Créditos por ventas | Cuentas por pagar | Otros pasivos | Otros | Total | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 37.892 | 281.975 | 670.520 | 2.934.976 | 8.791.130 | 4.062.787 | 16.779.280 |
| Cargo a resultados | - | (165.835) | (670.520) | 63.034 | (1.508.635) | (149.907) | (2.431.863) |
| Saldo al cierre del período | 37.892 | 116.140 | - | 2.998.010 | 7.282.495 | 3.912.880 | 14.347.417 |
- Pasivos diferidos:
| Bienes de uso | Activos intangibles | Otros créditos | Créditos por ventas | Previsión | Total | |
| Saldo al inicio del ejercicio | (19.993.937) | (1.480.917) | (1.506.164) | - | (9.912.822) | (32.893.840) |
| Cargo a resultados | 3.770.355 | 50.546 | (179.238) | (88.554) | 1.213.481 | 4.766.590 |
| Saldo al cierre del período | (16.223.582) | (1.430.371) | (1.685.402) | (88.554) | (8.699.341) | (28.127.250) |
El pasivo diferido neto asciende a $ 13.779.833.
A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable antes del impuesto:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Resultado contable antes del impuesto a las ganancias del período | 50.884.440 | 12.498.415 |
| Tasa del impuesto vigente | 35 % | 35 % |
| Resultado del período a la tasa del impuesto | 17.809.554 | 4.374.445 |
| Diferencias permanentes a la tasa del impuesto: | ||
| - Diferencias en amortizaciones originadas por el ajuste por inflación | 9.910.404 | 9.179.406 |
| - Valor actual de deudas | (48.056) | (20.015) |
| - Valor actual de créditos | (135.699) | 401.848 |
| - Donaciones | 730.172 | 686.383 |
| - Cargos no deducibles | 100.561 | 180.375 |
| - Previsión del activo diferido | (1.213.481) | 186.423 |
| - Diversos | 192.576 | 187.233 |
| - Quebranto impositivo (utilizado) / generado (1) | (1.186.651) | 1.694.222 |
| - Participación minoritaria | 33.210 | 21.155 |
| - Ajuste impuesto a las ganancias | (123.276) | (186.756) |
| Total impuesto cargado a resultados | 26.069.314 | 16.704.719 |
| - Ajuste impuesto a las ganancias | (217.668) | (636.935) |
| - Variación entre impuesto diferido al inicio y al cierre del período cargado a resultados | 2.334.727 | 451.681 |
| Impuesto determinado del período | 28.186.373 | 16.519.465 |
(1) El cargo al 31 de enero de 2011 se compone de quebrantos utilizados por Capex S.A. de $ 454.452 y por Hychico de $ 901.275 (ver Nota 2.3)
La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios, el cual asciende a $ 94,0 millones y $ 103,8 millones al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010, respectivamente. De haberse reconocido este pasivo diferido, el cargo de impuesto a las ganancias del período se hubiera disminuido en $ 9,9 millones y $ 9,2 millones al 31 de enero de 2011 y 2010, respectivamente.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 7 - OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
a) Transacciones realizadas con partes relacionadas
a.i) Con la sociedad controlante
Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima, dedicada a la actividad petrolera, es tenedora del 74,8 % del capital y de los votos de la Sociedad.
Las operaciones con la sociedad controlante C.A.P.S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Venta de energía eléctrica | 444.584 | 329.448 |
| Gastos correspondientes a Hychico | 853 | 16.957 |
| Gastos correspondientes a C.A.P.S.A. | 1.672.677 | 1.587.622 |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (79.804) | (51.980) |
a.ii) Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante
Las operaciones con Interenergy Argentina S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Alquileres de oficinas y cocheras | (706.500) | (702.000) |
| Devengamiento canon | (107.567) | (63.014) |
| Gastos correspondientes a Interenergy | 2.429 | - |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (1.071) | (8.960) |
a.iii) Con las sociedades controlantes directa o indirectamente de la controlante
Las operaciones con Plenium S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (850) | - |
Las operaciones con Wild S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (250) | - |
CAPEX S.A.
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NOTA 7 - OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)
b) Saldos al cierre con partes relacionadas
| Con la sociedad controlante | Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante | Total al 31.01.11 | |
| C.A.P.S.A. | Interenergy Argentina S.A. | ||
| Activo | |||
| Créditos por ventas corrientes | |||
| En moneda nacional | 662.681 | 282 | 662.963 |
| En moneda extranjera | 77.405 | - | 77.405 |
| Otros créditos corrientes | |||
| En moneda nacional | 231.824 | 4.800 | 236.624 |
| Pasivo | - | ||
| Cuentas por pagar corrientes | |||
| En moneda nacional | 675 | 97.050 | 97.725 |
| En moneda extranjera | 31.115 | - | 31.115 |
| Con la sociedad controlante | Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante | Total al 30.04.10 | |
| C.A.P.S.A. | Interenergy Argentina S.A. | ||
| Activo | |||
| Créditos por ventas corrientes | |||
| En moneda nacional | 914.205 | - | 914.205 |
| En moneda extranjera | 76.559 | - | 76.559 |
| Otros créditos corrientes | |||
| En moneda nacional | 169.085 | 4.800 | 173.885 |
| Pasivo | |||
| Cuentas por pagar corrientes | |||
| En moneda nacional | 2.574 | 268.355 | 270.929 |
CAPEX S.A.
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NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO – FINANCIACION DEL PROYECTO – PRINCIPALES CONTRATOS (HYCHICO)
a) Constitución y negocio de Hychico
Hychico se constituyó el 28 de septiembre de 2006, siendo su actividad principal la generación de energía eléctrica y la producción de hidrógeno y oxígeno.
Hychico decidió iniciar el desarrollo de dos proyectos que involucran por una parte la construcción de un parque eólico y, por la otra, la construcción de una planta piloto para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis.
Proyecto Eólico
El Proyecto Eólico ha sido iniciado en la Patagonia Argentina debido a la abundancia del recurso eólico en particular y de otros recursos, como amplia superficie disponible con baja densidad demográfica, mano de obra calificada, infraestructura vial y abundantes recursos hídricos, que permitirán en el mediano plazo el inicio de proyectos de gran envergadura, que involucren la generación de energías libres de emisiones de gases de efecto invernadero.
El Parque Eólico tendrá 6,3 MW (megawatts) y la energía que genere se destinará al mercado eléctrico mayorista.
Con el objeto de comenzar su actividad y llevar a cabo el proyecto eólico, Hychico inició en diciembre del 2006 la medición de vientos con tres torres emplazadas aproximadamente a 20 Km (kilómetros) de la ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, y una torre en la localidad de Colonia Presidente Luis Sáenz Peña, Provincia de Santa Cruz. Las torres de medición tienen 50 metros de altura, con mástiles fabricados en Argentina y aprobados por la Comisión Nacional de Comunicaciones. La instalación de las mismas ha sido aprobada por auditores internacionales y todas cuentan con certificados de calibración emitidos por laboratorios reconocidos internacionalmente.
CAPEX S.A.
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NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO – FINANCIACION DEL PROYECTO – PRINCIPALES CONTRATOS (HYCHICO) (Cont.)
a) Constitución y negocio de Hychico (Cont.)
Proyecto Eólico (Cont.)
En su análisis económico y financiero, Hychico ha considerado el retorno del parque eólico y la obtención de los certificados por reducción de gases de efecto invernadero (CERs) en el marco del mecanismo para un desarrollo limpio (MDL). La obtención de dichos certificados es esencial para hacer redituable el proyecto eólico.
Los trabajos efectuados se han orientado a: 1- realización de diversos estudios de factibilidad de esta actividad en nuestro país y su impacto ambiental, 2- análisis del mercado eléctrico nacional, 3- contratación de un asesor internacional para el desarrollo de parques eólicos, compra, instalación y puesta en marcha del equipamiento necesario para llevar a cabo las mediciones de vientos en los lugares citados precedentemente, 4- licitación en el ámbito internacional para la adquisición, montaje y puesta en marcha del parque eólico, 5- suscripción del contrato de compra de generadores eólicos y del contrato de operación, mantenimiento y asistencia técnica (punto c.1 y c.2, respectivamente).
La inversión total del proyecto está presupuestado en US$ 17 millones aproximadamente y se estima comenzará a operar en el segundo semestre del año 2011.
Proyecto Hidrógeno
El Proyecto Hidrógeno posee una planta productora de hidrógeno y oxígeno con dos electrolizadores de 325 KW cada uno, con una capacidad de producción de hidrógeno de 60 m3/h (metros cúbicos por hora) y de oxígeno de 30 m3/h, un compresor de oxígeno, un equipo motogenerador de energía eléctrica de 1,4 MW y los sistemas de almacenamiento de hidrógeno y oxígeno.
Esta primera etapa posiciona a Hychico como un participante en la industria del hidrógeno y de las energías renovables, cuya incidencia en la matriz energética de las naciones será creciente, y permitirá desarrollar experiencia en operaciones y procesos de estas nuevas tecnologías, atraer socios estratégicos con experiencia tecnológica, asegurando la concreción de proyectos aún más ambiciosos y alcanzar una ventaja competitiva para la República Argentina, en un mercado que, se estima, demandará crecientes volúmenes de energía en el mediano plazo.
Con fecha 4 de diciembre de 2008 se inauguró la planta para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis, la cual posee una capacidad para una producción máxima de 850.000 m3 de hidrógeno por año y 425.000 m3 de oxígeno por año, una vez que haya alcanzado su régimen normal. El hidrógeno se emplea como combustible para la generación de energía eléctrica, mediante la mezcla del hidrógeno con gas, y el oxígeno se destina al mercado de gases industriales de la región. Tanto el hidrógeno, como el oxígeno, son producidos y almacenados en estado gaseoso y son de alta pureza.
La planta productora de hidrógeno y oxígeno ocupa una superficie aproximada de 11.000 m2, sectorizada en áreas de control, potencia, sistemas auxiliares y procesos.
En función del Acuerdo de Servicio de Fasón a Largo Plazo firmado con Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (CAPSA) de fecha 22 de mayo de 2009 (ver punto f), a partir del 1 de marzo de 2009 ha comenzado su etapa preoperativa, generándose energía eléctrica de manera no constante. En cuanto al oxígeno, con fecha 1 de junio de 2009 se ha comenzado su despacho a Air Liquide Argentina S.A. (ver punto d).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO – FINANCIACION DEL PROYECTO – PRINCIPALES CONTRATOS (HYCHICO) (Cont.)
a) Constitución y negocio de Hychico (Cont.)
Proyecto Hidrógeno (Cont.)
Durante el ejercicio anterior Hychico inició la etapa preoperativa de su planta productora de hidrógeno y oxígeno y de su planta de generación de energía eléctrica; esta última utiliza gas natural e hidrógeno como combustible. Hasta el 30 de abril de 2010 las plantas se encontraban en estado de ajustes y pruebas permanentes del funcionamiento de los equipos, motivo por el cual sufrieron suspensiones de los servicios. En dicha fecha se dio por concluida la puesta en marcha de los principales equipos, iniciando consecuentemente, en mayo de 2010, la actividad operativa y comenzando con la amortización de los bienes de uso y activos intangibles relacionados con el proyecto. Al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010 los bienes de uso y activos intangibles relacionados con el Proyecto Hidrógeno se encuentran totalmente previsionados (ver Nota 2.1 y 2.2).
La producción de hidrógeno y oxígeno y la generación de energía eléctrica han sido despachadas y facturadas, imputándose las mismas en el Estado de Resultados bajo el rubro “Ventas netas”.
b) Financiación de los accionistas de Hychico
Desde el inicio del proyecto y hasta el mes de enero de 2011 Hychico ha financiado el desarrollo de sus proyectos con aportes y/o préstamos de sus accionistas, según se detalla a continuación:
Con fecha 6 de octubre de 2008 se firmaron dos contratos de préstamo, el primero con la Sociedad por un monto de hasta US$ 6.510.000 y el segundo con SEB por un monto de hasta US$ 2.800.000; ambos devengaban un interés nominal anual del 11%, con vencimiento 30 de abril de 2009.
El 17 de abril de 2009 Hychico efectuó una cancelación parcial del préstamo otorgado por la Sociedad por US$ 2.033.526 (capital más intereses, equivalentes a $ 7.400.000).
Con el objetivo de mejorar la situación financiera de Hychico los accionistas ofrecieron convertir en aportes irrevocables parte de los préstamos mencionados anteriormente por un total de $ 23.500.000, compuestos por $ 16.450.000 y $ 7.050.000 en concepto de capital e intereses adeudados a la Sociedad y a SEB respectivamente (equivalentes a US$ 4.420.855 de la Sociedad y a US$ 1.894.652 de SEB). El Directorio de Hychico aprobó los aportes recibidos con fecha 30 de abril de 2009.
Asimismo, el 30 de abril de 2009 se extendió el vencimiento de los saldos no aportados de los préstamos mencionados anteriormente hasta el 27 de octubre de 2009. En dicha fecha, los mismos fueron renovados bajo las mismas condiciones hasta el 29 de enero de 2010.
Adicionalmente, el 1 de junio de 2009 Hychico obtuvo dos préstamos, con plazo máximo de desembolso hasta el 31 de enero de 2010, el primero de la Sociedad por un monto de hasta US$ 3.000.000 y el segundo de SEB por un monto de hasta US$ 400.000; ambos devengaban un interés nominal anual del 11%.
Mediante acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 30 de diciembre de 2009, los accionistas de Hychico decidieron capitalizar la totalidad de los préstamos mencionados anteriormente (neto de retenciones) por un total de $ 16.623.241 (capital más intereses de Capex $ 11.646.970 y SEB $ 4.976.271, equivalentes a US$ 3.043.368 y US$ 1.300.306, respectivamente).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO – FINANCIACION DEL PROYECTO – PRINCIPALES CONTRATOS (HYCHICO) (Cont.)
b) Financiación de los accionistas de Hychico (Cont.)
Con fecha 9 de febrero de 2010 se firmaron dos contratos de préstamo, el primero con la Sociedad por un monto de US$ 364.000 y el segundo con SEB por un monto de US$ 156.000; ambos devengaron un interés nominal anual del 6,5%, con vencimiento 30 de abril de 2010, fecha en la cual fueron cancelados en su totalidad.
Con fecha 19 de octubre de 2010 se firmaron dos contratos de préstamo, el primero con la Sociedad por un monto de hasta $ 5.000.000 y el segundo con SEB por un monto de hasta $ 1.000.000; ambos devengan un interés nominal anual del 15%, con vencimiento 29 de abril de 2011. A la fecha de los presentes estados contables, Hychico recibió $ 4.200.000 de la Sociedad y $ 1.000.000 de SEB.
Con fecha 10 de noviembre de 2010 se firmó un contrato de préstamo con SEB por un monto de hasta $ 2.000.000; el mismo devenga un interés nominal anual del 15%, con vencimiento 29 de abril de 2011. A la fecha de los presentes estados contables, Hychico recibió $ 900.000.
Ver además Notas 8 g.
c) Aerogeneradores
1.- Contrato de compra
Con fecha 17 de junio de 2008 se firmó un contrato con la firma Wobben Windpower Industria y Comercio Ltda. (Wobben), de origen brasilero, para el diseño, construcción, transporte, instalación, montaje, puesta en marcha y operación de siete aerogeneradores modelo ENERCON E-44 de 900 KW con una potencia instalada total de 6,3 MW a ser instalados en el Parque Eólico cercano a la ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut.
El precio de los siete aerogeneradores es de US$ 11.268.996, habiéndose efectuado anticipos del 70% a la fecha de los presentes estados contables.
2.- Carta de crédito
Con fecha 12 de octubre de 2010 se emitió una Carta de Crédito con Deutsche Bank AG, London Branch por la suma de US$ 6.197.948 equivalente al monto pendiente de pago a Wobben. Capex ha garantizado el pago y cumplimiento de las obligaciones asumidas por Hychico con Deutsche Bank AG, London Branch por la emisión de dicha Carta de Crédito.
3.- Contrato de Operación, Mantenimiento y Asistencia Técnica
Con fecha 17 de junio de 2008 se firmó, con la firma Wobben, un contrato por el cual esta última se hará cargo de la operación, mantenimiento y asistencia técnica de los aerogeneradores por un período de seis años con dos opciones de prórroga de dos años cada una. El honorario anual por cada aerogenerador es de US$6.000 para el primer año, US$12.000 el segundo año, US$19.237 el tercer año y US$37.237 del cuarto al sexto año (y dos años de prórroga, si los hubiere) y con una cláusula de ajuste anual sujeta a la variación del Indice de Precios del Productor (PPI) para la generación de energía eléctrica publicado por el Departamento Estadounidense de Estadísticas Laborales (U.S. Department of Labor, Bureau of Labor Statistics).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO – FINANCIACION DEL PROYECTO – PRINCIPALES CONTRATOS (HYCHICO) (Cont.)
d) Contrato de abastecimiento de oxígeno
Con fecha 18 de noviembre de 2008 Hychico firmó un Contrato de Abastecimiento de Oxígeno con Air Liquide Argentina S.A. (ALASA), el cual dispone que ALASA será responsable del diseño, supervisión del montaje y la construcción, puesta en marcha, operación y mantenimiento del sistema de despacho de oxígeno e Hychico estará a cargo de la construcción del mismo, de acuerdo con el diseño, instrucciones y supervisión de ALASA.
El suministro de oxígeno desde la planta se hará garantizando la provisión de un volumen de 15.000 Nm3/mes, despachando aproximadamente 8 horas por día durante 3 semanas consecutivas al mes. Adicionalmente, a partir del quinto mes contractual, la compra de oxígeno por parte de ALASA se efectuará en condición “Take or Pay” (Tome o Pague) por un volumen de 7.000 Nm3/mes durante el primer año del contrato. Para los siguientes tres años se establecen en: 8.000 Nm3/mes, 9.500 Nm3/mes y 10.500 Nm3/mes, respectivamente.
El precio del oxígeno a suministrarse bajo el presente contrato será de 0,90 $/Nm3 ajustable mensualmente. Transcurrido el primer año contractual y bajo determinadas circunstancias, de común acuerdo ambas partes se comprometen a renegociar el precio del oxígeno.
El plazo de vigencia del contrato es de cuatro años a contar desde la firma del acta de inicio de operación comercial (1 de junio de 2009), prorrogables de común acuerdo por un período igual a negociar entre las partes.
Con fecha 1 de junio de 2009 se inició el despacho de oxígeno a ALASA.
e) Sale & lease back con banco CMF S.A.
Con fecha 17 de abril de 2009 Hychico firmó con Banco CMF S.A. un contrato de Sale & Lease Back por medio del cual se entregó la propiedad de los electrolizadores, los sistemas de almacenamiento, el compresor de oxígeno y el motogenerador, entre otros bienes, los cuales están radicados en su establecimiento industrial sito en el yacimiento Diadema Argentina en Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut.
El plazo del leasing será de sesenta y un (61) meses más el plazo para el ejercicio de la opción de compra, el cual se computará desde la fecha del contrato. Sin embargo, Hychico tiene la opción de adquirir la propiedad de los bienes una vez que haya abonado las tres cuartas partes del precio del leasing estipulado, en cualquier momento hasta el vencimiento del plazo.
El precio de ejercicio de la opción de compra será de $ 400.000, abonándose también el canon devengado hasta ese momento, de corresponder.
El precio total del mencionado contrato es de $ 8.000.000, pagaderos en sesenta y un (61) cánones mensuales y consecutivos de $ 219.562,50 (incluye capital e intereses), con vencimiento del primer canon el 17 de mayo de 2009.
Al 31 de enero de 2011 se ha abonado, en concepto de capital e interés, un total de $ 4.352.984, restando un saldo de $ 6.349.422, de los cuales $ 1.320.201 son corrientes.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO – FINANCIACION DEL PROYECTO – PRINCIPALES CONTRATOS (HYCHICO) (Cont.)
f) Acuerdo de servicio de fasón a largo plazo
Con fecha 22 de mayo de 2009 se firmó el Acuerdo de Servicio de Fasón a Largo Plazo entre Hychico y CAPSA por medio del cual ésta entrega a Hychico, sin costo, hasta un máximo de 7.000 m3/d (metros cúbicos diarios) de gas natural a 9.300 kcal/Nm3 (kilo caloría por normal metro cúbico), que, junto con un porcentaje menor de hidrógeno agregado por Hychico, es utilizado como insumo en la planta de generación de energía eléctrica a razón de 1 MW/h (megavatio por hora) por cada 270 m3 de gas natural; la energía eléctrica así generada es entregada a CAPSA en el punto de conexión eléctrica establecido en el contrato.
El servicio de fasón ha comenzado su etapa preoperativa el 1 de marzo de 2009, generándose energía eléctrica de manera no constante. La facturación de los servicios comenzó dentro de los 10 días hábiles a partir de la fecha de firma del acuerdo. El plazo de vigencia es de dieciocho (18) años a contar desde la fecha de inicio del suministro. La actividad operativa se inició en mayo de 2010 (ver punto a).
El precio del servicio de fasón es de US$/Mwh 30 (treinta dólares estadounidenses por megavatio hora).
g) Aumento de capital con aporte de créditos de CAPEX S.A.
Debido a la situación financiera de Hychico, y a efectos de poder hacer frente a sus compromisos financieros, el 30 de julio de 2010 la Asamblea de Accionistas de Hychico decidió un aumento de capital por la suma de $ 20.569.809, el cual fue suscripto en un 100% por la Sociedad, mediante la integración (en los términos del artículo 41 de la Ley de Sociedades) de todos los créditos pendientes de cobro provenientes de la devolución de los aportes oportunamente efectuados por la Sociedad a los fideicomisos del “Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista” (FONINVEMEM) bajo las Resoluciones SEN 622/05 y SEN 564/07 y complementarias (en adelante el “Crédito del FONINVEMEM”), cuyo valor nominal ascendía a US$ 7.887.658. Dichos créditos deben ser cancelados por la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. (“CAMMESA”), en su condición de Agente de Pago de los Fideicomisos del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, de las cuales, a la fecha, restan cancelar 109 cuotas, con más ciertos saldos por intereses (y otros rubros).
A los efectos de determinar el valor de mercado del crédito aportado, el mismo ha sido valuado por un tercero independiente, en base a las normas contables aplicables en la República Argentina, en la suma de US$ 5.224.742, los cuales al tipo de cambio vendedor del 29 de julio de 2010 equivalen a $ 20.569.809. La diferencia entre el valor nominal y el valor de mercado, por un importe de $ 9.291.124, ha sido registrada como una ganancia dentro de “resultados financieros y por tenencia” de Hychico.
Dicho aporte le proporcionará a Hychico un flujo de caja constante en el largo plazo que le permita hacer frente a sus necesidades financieras ordinarias y continuar con la instrumentación de proyectos de energía renovables.
Luego del aumento de capital de $ 20.569.809, el mismo asciende a $ 41.547.796, pasando la Sociedad a tener el 84,878% del total accionario, quedando el 15,122% restante en manos de SEB, que ha renunciando previamente a los derechos de suscripción preferente y de acrecer.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 9 – FIDEICOMISO INTECONS S.A.
El 16 de julio de 2010 SEB firmó una cesión de derechos sobre una porción del Fideicomiso Intecons S.A. por un valor de US$ 210.000; dicha operación generó un resultado de $ 110.614 (ganancia), expuesta en el estado de resultados en “Resultados financieros y por tenencia”.
El 14 de octubre de 2010 SEB firmó una nueva cesión de derechos sobre otra porción del Fideicomiso Intecons S.A. por un valor de US$ 320.000; dicha operación generó un resultado de $ 175.215 (ganancia), expuesta en el estado de resultados en “Resultados financieros y por tenencia”.
El 28 de diciembre de 2010 SEB firmó una nueva cesión de derechos sobre la última porción del Fideicomiso Intecons S.A. por un valor de US$ 175.000; dicha operación generó un resultado de $ 38.134 (pérdida), expuesta en el estado de resultados en “Resultados financieros y por tenencia”.
A la fecha de los presentes estados contables, se ha cedido la totalidad del fideicomiso Intecons S.A., por el cual obtuvo un resultado total de $ 247.695 (ganancia).
NOTA 10 – PRESTAMO FINANCIERO HYCHICO
Con fecha 12 de octubre de 2010 Hychico obtuvo un financiamiento para su Proyecto Eólico, cuyas características son las que se detallan a continuación:
Organizador: Deutsche Bank AG London
Administrador: Deutsche Bank AG London
Monto: US$ 13.500.000
Plazo de vencimiento: 3,5 años
Amortización: se amortizará en 6 cuotas semestrales venciendo la primera en octubre de 2011.
Cancelaciones anticipadas: Hychico no podrá realizar cancelaciones anticipadas totales o parciales durante los primeros 12 meses del préstamo; luego de ese período de tiempo podrá precancelar cumpliendo un monto mínimo de US$ 1.000.000 y en múltiplos de US$ 100.000.
Intereses: devenga un interés pagadero semestralmente a partir del desembolso, a una tasa variable equivalente a LIBO más una tasa del 11 % nominal anual. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2 % sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago.
Comisiones: devenga un “commitment fee” del 7 % nominal anual sobre los montos no desembolsados, pagaderos en oportunidad del pago del primer desembolso de intereses.
Destino de los fondos: Proyecto eólico Diadema
Garantías: la Sociedad ha garantizado irrevocablemente y sin recurso el pago y cumplimiento de las obligaciones asumidas por Hychico.
Los montos desembolsados bajo el préstamo en exceso de la suma de US$7.300.000 deberán ser mantenidos en una cuenta corriente bajo control de Deutsche Bank Argentina S.A. hasta su efectiva aplicación al destino que le dio origen al mismo.
El préstamo genera el compromiso por parte de Hychico del cumplimiento de ciertas obligaciones. Las mismas han sido cumplidas, no generando eventos de “default” al 31 de enero de 2011.
A la fecha de los presentes estados contables los desembolsos efectuados por el banco ascienden a US$ 13.500.000.
El saldo al cierre asciende a $ 55.258.357, de los cuales $ 3.855.757 son corrientes.
CAPEX S.A. Anexo A
Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
BIENES DE USO
| Valores de origen | Amortizaciones | Previsión para desvaloriza-ción | Neto resultante al 31.01.11 | Neto resultante al 30.04.10 | ||||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Obras en curso finalizadas | Bajas y/o Transferen-cias | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Bajas | Acumuladas al cierre del período | |||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| - Administración central y planta productora | ||||||||||||
| Terrenos Neuquén | 879.783 | - | - | - | 879.783 | - | - | - | - | - | 879.783 | 879.783 |
| Edificios Neuquén | 4.702.980 | - | - | - | 4.702.980 | 2.918.088 | 141.089 | - | 3.059.177 | - | 1.643.803 | 1.784.892 |
| Edificio Vicente López | 23.730.445 | - | - | - | 23.730.445 | 4.856.581 | 318.870 | - | 5.175.451 | - | 18.554.994 | 18.873.864 |
| Muebles y útiles | 1.776.563 | - | - | - | 1.776.563 | 1.776.563 | - | - | 1.776.563 | - | - | - |
| Bienes de administración | 7.959.886 | - | 103.953 | - | 8.063.839 | 5.975.453 | 1.202.646 | - | 7.178.099 | - | 885.740 | 1.984.433 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Agua del Cajón | ||||||||||||
| Pozos de petróleo y gas | 638.251.893 | - | 47.004.082 | - | 685.255.975 | 376.259.162 | 52.420.705 | - | 428.679.867 | - | 256.576.108 | 261.992.731 |
| Obras en curso | 19.982.504 | 59.537.681 | (50.842.902) | - | 28.677.283 | - | - | - | - | - | 28.677.283 | 19.982.504 |
| Bienes asociados a la producción | 93.835.776 | - | 3.563.177 | - | 97.398.953 | 74.633.519 | 3.189.872 | - | 77.823.391 | - | 19.575.562 | 19.202.257 |
| Rodados | 2.296.834 | 201.438 | - | (58.221) | 2.440.051 | 1.457.615 | 240.176 | (58.221) | 1.639.570 | - | 800.481 | 839.219 |
| - Central de Energía Eléctrica | ||||||||||||
| Central térmica ciclo abierto | 528.569.733 | - | - | - | 528.569.733 | 341.612.754 | 24.027.645 | - | 365.640.399 | - | 162.929.334 | 186.956.979 |
| Central térmica ciclo combinado | 406.038.022 | - | - | - | 406.038.022 | 166.985.351 | 11.737.001 | - | 178.722.352 | - | 227.315.670 | 239.052.671 |
| Planta de producción y tratamiento de agua | 7.852.762 | - | - | - | 7.852.762 | 4.634.059 | 161.834 | - | 4.795.893 | - | 3.056.869 | 3.218.703 |
| General | 52.622.162 | - | 171.690 | - | 52.793.852 | 31.971.742 | 1.046.922 | - | 33.018.664 | - | 19.775.188 | 20.650.420 |
| Gasoducto de abastecimiento | 33.864.764 | - | - | - | 33.864.764 | 11.458.109 | 2.147.831 | - | 13.605.940 | - | 20.258.824 | 22.406.655 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Villa Regina | ||||||||||||
| Obras en curso | 347.414 | - | - | - | 347.414 | - | - | - | - | - | 347.414 | 347.414 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Lago Pellegrini | ||||||||||||
| Obras en curso | - | 28.399.444 | - | - | 28.399.444 | - | - | - | - | - | 28.399.444 | - |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Loma de Kauffman | ||||||||||||
| Pozos de petróleo y gas | 11.144.196 | - | 8.821.891 | - | 19.966.087 | - | - | - | - | - | 19.966.087 | 11.144.196 |
| Obras en curso | 5.994.911 | 9.936.638 | (8.821.891) | - | 7.109.658 | - | - | - | - | - | 7.109.658 | 5.994.911 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Cerro Chato | ||||||||||||
| Obras en curso | 9.711.885 | 2.962.784 | - | (2.835.553) | 9.839.116 | - | - | - | - | - | 9.839.116 | 9.711.885 |
| Transporte | 1.849.562.513 | 101.037.985 | - | (2.893.774) | 1.947.706.724 | 1.024.538.996 | 96.634.591 | (58.221) | 1.121.115.366 | - | 826.591.358 | 825.023.517 |
CAPEX S.A. Anexo A
Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
BIENES DE USO (Cont.)
| Valores de origen | Amortizaciones | Previsión para desvaloriza-ción | Neto resultante al 31.01.11 | Neto resultante al 30.04.10 | ||||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Obras en curso finalizadas | Bajas y/o Transferen-cias | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Bajas | Acumuladas al cierre del período | |||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Transporte | 1.849.562.513 | 101.037.985 | - | (2.893.774) | 1.947.706.724 | 1.024.538.996 | 96.634.591 | (58.221) | 1.121.115.366 | - | 826.591.358 | 825.023.517 |
| - Planta de GLP - Agua del Cajón | ||||||||||||
| Equipos de computación | 11.252 | - | - | - | 11.252 | 11.252 | - | - | 11.252 | - | - | - |
| Muebles y útiles | 4.579 | - | - | - | 4.579 | 4.579 | - | - | 4.579 | - | - | - |
| Planta GLP | 33.093.140 | - | - | - | 33.093.140 | 15.091.927 | 1.636.474 | - | 16.728.401 | - | 16.364.739 | 18.001.213 |
| - Proyecto Eólico | ||||||||||||
| Torres de medición de vientos | 382.538 | - | - | - | 382.538 | 382.538 | - | - | 382.538 | - | - | - |
| Aerogeneradores | 1.150.209 | - | - | - | 1.150.209 | - | - | - | - | - | 1.150.209 | 1.150.209 |
| Obras en curso (1) | - | 4.884.254 | - | - | 4.884.254 | - | - | - | - | - | 4.884.254 | - |
| Anticipos (2) | 11.040.233 | 21.496.031 | - | - | 32.536.264 | - | - | - | - | - | 32.536.264 | 11.040.233 |
| - Proyecto Hidrógeno | - | - | ||||||||||
| Electrolizadores (3) | 6.524.495 | - | - | - | 6.524.495 | - | 244.669 | - | 244.669 | - | 6.279.826 | 6.524.495 |
| Compresor de oxígeno (3) | 1.480.204 | - | - | - | 1.480.204 | - | 55.507 | - | 55.507 | - | 1.424.697 | 1.480.204 |
| Motogenerador (3) | 4.229.384 | - | - | - | 4.229.384 | - | 158.602 | - | 158.602 | - | 4.070.782 | 4.229.384 |
| Planta de hidrógeno | 15.481.226 | - | - | - | 15.481.226 | - | 580.546 | - | 580.546 | - | 14.900.680 | 15.481.226 |
| Sistemas de almacenamiento (3) | 750.369 | - | - | - | 750.369 | - | 28.139 | - | 28.139 | - | 722.230 | 750.369 |
| Línea eléctrica 33 KW | 491.135 | - | - | - | 491.135 | - | 18.417 | - | 18.417 | - | 472.718 | 491.135 |
| Equipos de computación | 7.530 | - | - | - | 7.530 | 7.530 | - | - | 7.530 | - | - | - |
| Muebles y útiles | 7.107 | - | - | - | 7.107 | - | 266 | - | 266 | - | 6.841 | 7.107 |
| Obras en curso | 14.300 | 54.121 | - | - | 68.421 | - | - | - | - | - | 68.421 | 14.300 |
| Anticipos | 111.667 | 170.245 | - | - | 281.912 | - | - | - | - | - | 281.912 | 111.667 |
| Previsión Proyecto Hidrógeno (4) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (28.228.107) | (28.228.107) | (29.089.887) |
| Total al 31 de enero de 2011 | 1.924.341.881 | 127.642.636 | - | (2.893.774) | 2.049.090.743 | 1.040.036.822 | 99.357.211 | (58.221) | 1.139.335.812 | (28.228.107) | 881.526.824 | |
| Total al 30 de abril de 2010 | 1.871.379.900 | 67.983.878 | - | (15.021.897) | 1.924.341.881 | 903.436.833 | 138.677.326 | (2.077.337) | 1.040.036.822 | (29.089.887) | 855.215.172 |
- Incluye $ 2.609.430 de resultados financieros activados (Nota 2.1)
- Corresponde al anticipo por la compra de los aerogeneradores (Nota 8.c)
- Bienes entregados según contrato de Sale & Lease Back (Nota 8.e)
(4) Ver Nota 2.1y Anexo E
CAPEX S.A. Anexo B
Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
ACTIVOS INTANGIBLES
| Concepto | Valores de origen | Amortizaciones | Previsión para desvaloriza-ción | Neto resultante al 31.01.11 | Neto resultante al 30.04.10 | |||||
| Al inicio del ejercicio | Altas | Bajas | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Acumuladas al cierre del período | ||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Areas adquiridas | ||||||||||
| Agua del Cajón | 120.660.816 | - | - | 120.660.816 | 41.037.337 | 6.288.314 | 47.325.651 | - | 73.335.165 | 79.623.479 |
| Permisos de exploración adquiridos (incluye pólizas de caución) | ||||||||||
| Loma de Kauffman | 622.313 | - | - | 622.313 | - | - | - | - | 622.313 | 622.313 |
| Villa Regina | 343.789 | - | - | 343.789 | - | - | - | - | 343.789 | 343.789 |
| Lago Pellegrini | 1.323.725 | - | - | 1.323.725 | - | - | - | - | 1.323.725 | 1.323.725 |
| Cerro Chato | 53.463 | - | - | 53.463 | - | - | - | - | 53.463 | 53.463 |
| Cuenta excedentes a la capacidad de transporte | ||||||||||
| Cuarta línea | 15.523.142 | - | - | 15.523.142 | 15.523.142 | - | 15.523.142 | - | - | - |
| Banco de capacitores | 6.558.338 | - | - | 6.558.338 | 6.558.338 | - | 6.558.338 | - | - | - |
| Otros intangibles | ||||||||||
| Agua del Cajón | ||||||||||
| Exploración | 8.106.139 | - | - | 8.106.139 | 4.693.497 | 269.516 | 4.963.013 | - | 3.143.126 | 3.412.642 |
| Sísmica | 12.172.940 | - | - | 12.172.940 | 5.196.288 | 550.985 | 5.747.273 | - | 6.425.667 | 6.976.652 |
| Loma de Kauffman | ||||||||||
| Sísmica | 17.678.416 | - | - | 17.678.416 | - | - | - | - | 17.678.416 | 17.678.416 |
| Geocaracterización y otros estudios | 10.189.059 | - | - | 10.189.059 | - | - | - | - | 10.189.059 | 10.189.059 |
| Geomagnetografía | 716.711 | - | - | 716.711 | - | - | - | - | 716.711 | 716.711 |
| Villa Regina | ||||||||||
| Sísmica | 228.462 | - | - | 228.462 | - | - | - | - | 228.462 | 228.462 |
| Geocaracterización y otros estudios | 5.722.690 | - | - | 5.722.690 | - | - | - | - | 5.722.690 | 5.722.690 |
| Geomagnetografía | 136.265 | - | - | 136.265 | - | - | - | - | 136.265 | 136.265 |
| Lago Pellegrini | ||||||||||
| Sísmica | 22.300.806 | - | - | 22.300.806 | - | - | - | - | 22.300.806 | 22.300.806 |
| Geocaracterización y otros estudios | 7.461.409 | - | - | 7.461.409 | - | - | - | - | 7.461.409 | 7.461.409 |
| Geomagnetografía | 132.260 | - | - | 132.260 | - | - | - | - | 132.260 | 132.260 |
| Geoquímica | 2.834.079 | 264 | - | 2.834.343 | - | - | - | - | 2.834.343 | 2.834.079 |
| Cerro Chato | ||||||||||
| Sísmica | 349.127 | - | - | 349.127 | - | - | - | - | 349.127 | 349.127 |
| Geoquímica | 1.555.096 | - | - | 1.555.096 | - | - | - | - | 1.555.096 | 1.555.096 |
| Estudios | 387.300 | - | - | 387.300 | - | - | - | - | 387.300 | 387.300 |
| Transporte | 235.056.345 | 264 | - | 235.056.609 | 73.008.602 | 7.108.815 | 80.117.417 | - | 154.939.192 | 162.047.743 |
CAPEX S.A. Anexo B
Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)
| Concepto | Valores de origen | Amortizaciones | Previsión para desvaloriza-ción | Neto resultante al 31.01.11 | Neto resultante al 30.04.10 | |||||
| Al inicio del ejercicio | Altas | Bajas | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Acumuladas al cierre del período | ||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Transporte | 235.056.345 | 264 | - | 235.056.609 | 73.008.602 | 7.108.815 | 80.117.417 | - | 154.939.192 | 162.047.743 |
| Proyecto Eólico | ||||||||||
| Estudios sobre medición de vientos | 841.494 | - | - | 841.494 | 841.494 | - | 841.494 | - | - | - |
| Estudios de análisis de turbulencia | 76.112 | - | - | 76.112 | - | - | - | - | 76.112 | 76.112 |
| Estudios parque eólico | 3.747.206 | - | - | 3.747.206 | - | - | - | - | 3.747.206 | 3.747.206 |
| Estudios de impacto ambiental | 101.830 | - | - | 101.830 | - | - | - | - | 101.830 | 101.830 |
| Estudios de ingeniería | 111.365 | - | - | 111.365 | - | - | - | - | 111.365 | 111.365 |
| Estudios diversos | 14.657 | - | - | 14.657 | - | - | - | - | 14.657 | 14.657 |
| Anticipos | 29.224 | - | - | 29.224 | - | - | - | - | 29.224 | 29.224 |
| Proyecto Hidrógeno | ||||||||||
| Estudios producción de hidrógeno | 15.794 | - | - | 15.794 | - | 592 | 592 | - | 15.202 | 15.794 |
| Estudios de impacto ambiental | 49.340 | - | - | 49.340 | - | 1.850 | 1.850 | - | 47.490 | 49.340 |
| Estudios de ingeniería | 775.392 | - | - | 775.392 | - | 29.077 | 29.077 | - | 746.315 | 775.392 |
| Estudios diversos | 2.914 | - | - | 2.914 | - | 110 | 110 | - | 2.804 | 2.914 |
| Previsión Proyecto Hidrógeno (1) | - | - | - | - | - | - | - | (811.811) | (811.811) | (843.440) |
| Total al 31 de enero de 2011 | 240.821.673 | 264 | - | 240.821.937 | 73.850.096 | 7.140.444 | 80.990.540 | (811.811) | 159.019.586 | |
| Total al 30 de abril de 2010 | 236.889.164 | 3.947.886 | (15.377) | 240.821.673 | 63.235.763 | 10.614.333 | 73.850.096 | (843.440) | 166.128.137 |
(1) Ver Nota 2.2 y Anexo E
CAPEX S.A. Anexo C
Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero 2011 y 30 de abril de 2010
INVERSIONES
Títulos emitidos en serie
| Denominación y características de los valores | Clase | Valor nominal | Cantidad | Valor registrado al 31.01.11 | Valor registrado al 30.04.10 |
| $ | $ | $ | |||
| Inversiones corrientes | |||||
| En moneda extranjera | |||||
| Títulos públicos y privados | |||||
| Aim Global USD LLR 1939 | - | - | - | - | 22.689 |
| Fideicomiso Intecons S.A. | - | - | - | - | 2.493.621 |
| Total inversiones corrientes | - | 2.516.310 |
CAPEX S.A. Anexo D
Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
OTRAS INVERSIONES
| Cuenta principal y características | Valor registrado al 31.01.11 | Valor registrado al 30.04.10 |
| $ | $ | |
| Otras inversiones corrientes | ||
| En moneda nacional | ||
| Fondo común de inversión | - | 578.696 |
| Cauciones | 9.581.548 | 28.533.493 |
| 9.581.548 | 29.112.189 | |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||
| Fondo comunes de inversión | - | 7 |
| Overnigths | 31.863.412 | - |
| Plazos fijos | 90.519.279 | 1.462.244 |
| 122.382.691 | 1.462.251 | |
| Total otras inversiones | 131.964.239 | 30.574.440 |
CAPEX S.A. Anexo E
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
PREVISIONES CONSOLIDADAS por el período iniciado el 1 de mayo de 2010 y finalizado el 31 de enero de 2011
| Rubros | Saldo al inicio del ejercicio | Previsión / (Recuperos) | (Aplicación con el activo) | Saldo al 31.01.11 |
| $ | $ | $ | $ | |
| DEDUCIDAS DEL ACTIVO | ||||
| Activo corriente | ||||
| Repuestos y materiales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Previsión desvalorización de repuestos y materiales | 412.252 | (1) (26.782) | - | 385.470 |
| Activo no corriente | ||||
| Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por deudores incobrables | 2.570.958 | (1) (254.738) | - | 2.316.220 |
| Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por desvalorización de créditos diversos | 2.078.684 | - | (2.078.684) | - |
| Por activo impositivo diferido | 9.912.822 | (2) (1.213.481) | - | 8.699.341 |
| Repuestos y materiales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Previsión desvalorización de repuestos y materiales | 1.649.008 | (1) (107.128) | - | 1.541.880 |
| Bienes de uso | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Para desvalorización de bienes de uso | 29.089.887 | (1) (861.780) | - | 28.228.107 |
| Activos intangibles | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Para desvalorización de activos intangibles | 843.440 | (1) (31.629) | - | 811.811 |
| Total deducidas del activo | 46.557.051 | (2.495.538) | (2.078.684) | 41.982.829 |
| INCLUIDAS EN EL PASIVO | ||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Previsiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por juicios | 1.436.250 | (1) 66.750 | - | 1.503.000 |
| Total incluidas en el pasivo | 1.436.250 | 66.750 | - | 1.503.000 |
(1) Imputado en resultados financieros y por tenencia
(2) Ver Nota 6
CAPEX S.A. Anexo F
COSTO DE VENTAS CONSOLIDADO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Existencia de bienes de cambio y repuestos y materiales al inicio del ejercicio | 37.603.863 | 38.766.324 |
| Ingreso a almacenes | 34.872.862 | 14.155.007 |
| Transferencia a costo de producción | (6.415.863) | (7.770.666) |
| Costos de producción / servicios (Anexo H) | 253.549.933 | 223.198.720 |
| Transferencia a bienes de uso | (26.483.448) | (7.198.349) |
| Resultado por tenencia - existencia final | 859.222 | (800.678) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 94.340.563 | 58.753.045 |
| Variación de bienes de cambio adeudados a terceros | - | 1.196.514 |
| Existencia de bienes de cambio y repuestos y materiales al cierre del período | (39.499.489) | (38.619.264) |
| Costo de ventas | 348.827.643 | 281.680.653 |
CAPEX S.A. Anexo G
Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| Rubros | Cuentas del estado de situación patrimonial | Clase | Monto | Cambio vigente | Monto en moneda nacional al | |
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||||
| $ | $ | $ | ||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos | Caja | US$ | 8.995 | 3,968 | 35.694 | 16.402 |
| Caja | € | 2.287 | 5,4334 | 12.427 | 13.258 | |
| Bancos | US$ | 2.293.319 | 3,968 | 9.099.890 | 59.166.929 | |
| Inversiones | Colocaciones financieras | US$ | 30.842.412 | 3,968 | 122.382.691 | 1.462.251 |
| Títulos públicos y privados | - | - | - | - | 2.516.310 | |
| Créditos por ventas | Por venta de energia y otros | - | - | - | - | 2.080.853 |
| Por venta de petróleo y otros | US$ | 2.914.431 | 3,968 | 11.564.461 | 8.098.518 | |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | 19.507 | 3,968 | 77.405 | 76.559 | |
| Otros créditos | Anticipos varios | US$ | 623.246 | 3,968 | 2.473.039 | 2.629.269 |
| Anticipos varios | - | - | - | - | 60.321 | |
| Cesión de derechos CAMMESA | US$ | 907.516 | 3,968 | 3.601.023 | - | |
| Diversos | US$ | 369.283 | 3,968 | 1.465.316 | 912.909 | |
| Total del activo corriente | 150.711.946 | 77.033.579 | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Créditos por ventas | Por venta de energia y otros | - | - | - | - | 12.997.535 |
| Otros créditos | Cesión de derechos CAMMESA | US$ | 4.189.689 | 3,968 | 16.624.684 | - |
| Total del activo no corriente | 16.624.684 | 12.997.535 | ||||
| Total del activo | 167.336.630 | 90.031.114 | ||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Proveedores | US$ | 10.478.800 | 4,008 | 41.999.031 | 25.034.783 |
| Proveedores Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | 7.763 | 4,008 | 31.115 | - | |
| Documentos a pagar | - | - | - | - | 27.252.454 | |
| Provisiones varias | US$ | 921.236 | 4,008 | 3.692.315 | 385.630 | |
| Préstamos | Bancarios | US$ | 42.602.148 | 4,008 | 170.749.409 | 68.144.149 |
| Otros pasivos | Instrumentos financieros - Swaps de tasa Libo | US$ | 3.883.758 | 4,008 | 15.566.103 | 18.833.204 |
| Total del pasivo corriente | 232.037.973 | 139.650.220 | ||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Provisiones varias | US$ | 67.500 | 4,008 | 270.540 | - |
| Préstamos | Bancarios | US$ | 170.600.000 | 4,008 | 683.764.800 | 683.393.760 |
| Otros pasivos | Instrumentos financieros – Swaps de tasa Libo | US$ | 3.266.617 | 4,008 | 13.092.600 | 18.150.300 |
| Total del pasivo no corriente | 697.127.940 | 701.544.060 | ||||
| Total del pasivo | 929.165.913 | 841.194.280 |
US$: Dólar estadounidense
€: Euro
CAPEX S.A. Anexo H
INFORMACION CONSOLIDADA REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| Concepto | Costos de producción / servicios | Gastos de comercializa-ción | Gastos de administración | Total al 31.01.11 | Total al 31.01.10 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| Honorarios y otras retribuciones | 1.342.054 | - | 2.710.247 | 4.052.301 | 5.037.875 |
| Sueldos y cargas sociales | 36.166.944 | - | 16.823.293 | 52.990.237 | 42.426.348 |
| Materiales y repuestos | 11.599.295 | - | 3.274 | 11.602.569 | 12.126.827 |
| Operación, mantenimiento y reparaciones | 18.133.070 | - | 2.253.865 | 20.386.935 | 11.245.075 |
| Combustibles, lubricantes y fluidos | 750.097 | - | - | 750.097 | 623.334 |
| Transporte, fletes y estudios | 1.624.083 | - | 72.126 | 1.696.209 | 1.489.170 |
| Regalías | - | 42.229.513 | - | 42.229.513 | 30.264.697 |
| Amortización activos intangibles | 7.140.444 | - | - | 7.140.444 | 7.519.404 |
| Amortización bienes de uso | 97.694.606 | - | 1.662.605 | 99.357.211 | 89.171.680 |
| Bajas de pozos exploratorios | 2.835.553 | - | - | 2.835.553 | - |
| Gastos de oficina, movilidad y representación | 1.088.678 | - | 1.400.555 | 2.489.233 | 3.025.109 |
| Impuestos, tasas, contribuciones, seguros y alquileres | 6.334.229 | - | 3.471.666 | 9.805.895 | 8.207.326 |
| Gastos de transporte y despachos de energía | - | 6.906.788 | - | 6.906.788 | 8.294.019 |
| Canon por el uso de agua | 305.481 | - | - | 305.481 | 469.271 |
| Adquisición energía a CAMMESA | 16.167.505 | - | - | 16.167.505 | 38.098.564 |
| Adquisición de gas | 52.367.894 | - | - | 52.367.894 | 28.440.341 |
| Retención a las exportaciones | - | - | - | - | 3.188.762 |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | - | 9.914.677 | - | 9.914.677 | 6.501.179 |
| Gastos bancarios | - | - | 5.721.007 | 5.721.007 | 5.278.191 |
| Comisiones y otros | - | 1.982.152 | - | 1.982.152 | 1.082.410 |
| Total al 31 de enero de 2011 | 253.549.933 | 61.033.130 | 34.118.638 | 348.701.701 | |
| Total al 31 de enero de 2010 | 223.198.720 | 49.331.067 | 29.959.795 | 302.489.582 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
| 31.01.11 | 30.04.10 | 31.01.11 | 30.04.10 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| ACTIVO | PASIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | PASIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos (Nota 4 a) | 20.279.834 | 40.466.275 | Cuentas por pagar (Nota 4 g) | 93.044.980 | 81.774.389 |
| Inversiones (Nota 4 b) | 104.423.755 | 28.556.189 | Préstamos (Nota 4 h) | 170.322.272 | 74.363.127 |
| Créditos por ventas (Nota 4 c) | 132.667.311 | 90.067.388 | Remuneraciones y deudas sociales | 8.220.895 | 10.607.261 |
| Otros créditos (Nota 4 d) | 39.673.541 | 30.357.640 | Cargas fiscales (Nota 4 i) | 39.702.926 | 14.713.464 |
| Bienes de cambio (Nota 4 e) | 1.391.227 | 1.559.709 | Otros pasivos (Nota 4 j) | 20.232.318 | 23.233.103 |
| Repuestos y materiales (Nota 4 f) | 6.752.123 | 4.367.857 | Total del pasivo corriente | 331.523.391 | 204.691.344 |
| Total del activo corriente | 305.187.791 | 195.375.058 | PASIVO NO CORRIENTE | ||
| Cuentas por pagar (Nota 4 g) | 812.812 | 562.599 | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Cargas fiscales (Nota 4 i) | 13.522.532 | 16.094.723 | ||
| Créditos por ventas (Nota 4 c) | 310.895 | 13.308.430 | Préstamos (Notas 4 h) | 632.362.200 | 683.393.760 |
| Otros créditos (Nota 4 d) | 18.879 | 14.786.963 | Otros pasivos (Nota 4 j) | 13.092.600 | 18.150.300 |
| Repuestos y materiales (Nota 4 f) | 29.597.165 | 29.906.308 | Previsiones (Anexo E) | 1.503.000 | 1.436.250 |
| Inversiones (Nota 4 b) | 72.866.036 | 56.921.631 | Total del pasivo no corriente | 661.293.144 | 719.637.632 |
| Bienes de uso (Anexo A) | 826.572.574 | 824.985.706 | Total del pasivo | 992.816.535 | 924.328.976 |
| Activos intangibles (Anexo B) | 154.939.192 | 162.047.743 | PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 396.675.997 | 373.002.863 |
| Total del activo no corriente | 1.084.304.741 | 1.101.956.781 | |||
| Total del activo | 1.389.492.532 | 1.297.331.839 | Total | 1.389.492.532 | 1.297.331.839 |
Las Notas 1 a 23 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas (Nota 6 a) | 492.087.436 | 363.553.590 |
| Costo de ventas (Anexo F) | (347.959.193) | (282.804.643) |
| Ganancia bruta | 144.128.243 | 80.748.947 |
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (60.753.866) | (49.126.240) |
| Gastos de administración (Anexo H) | (32.371.197) | (28.030.827) |
| Resultado de inversiones sociedades controladas (Nota 6 b) | (4.625.404) | (4.388.081) |
| Resultados financieros y por tenencia | ||
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 852.533 | (923.430) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 94.340.563 | 58.753.045 |
| Previsiones (Anexo E) | 321.898 | 479.827 |
| Resultados financieros generados por activos | ||
| Intereses y otros resultados por tenencia | 2.285.344 | 3.370.524 |
| Descuentos de créditos (Nota 10 b) | 2.185.317 | (1.148.136) |
| Diferencia de cambio | 866.087 | 8.142.533 |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||
| Intereses y otros | (77.544.538) | (54.188.949) |
| Descuentos de deudas | 159.329 | 28.067.286 |
| Diferencia de cambio | (24.383.238) | (32.621.586) |
| Otros ingresos netos (Nota 6 c) | 3.652.312 | 2.582.187 |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 49.113.383 | 11.717.100 |
| Impuesto a las ganancias (Nota 7) | (25.440.249) | (16.074.744) |
| Resultado del período | 23.673.134 | (4.357.644) |
| Resultado por acción (Nota 2 e) | 0,13166 | (0,02424) |
Las Notas 1 a 23 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO por el período iniciado el 1 de mayo de 2010 y finalizado el 31 de enero de 2011 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior
| Concepto | Aportes de los Accionistas | Reserva legal | Reserva facultativa (1) | Resultados no asignados | Total del patrimonio neto | ||
| Capital suscripto | Prima de emisión | Subtotal | |||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Saldos al 30 de abril de 2009 | 179.802.282 | 169.380.973 | 349.183.255 | 20.690.860 | 112.035.716 | (70.360.084) | 411.549.747 |
| Asamblea General Ordinaria del 31 de agosto de 2009 | - | - | - | - | (70.360.084) | 70.360.084 | - |
| Renuncia honorarios directores | - | - | - | - | - | 384.000 | 384.000 |
| Resultado del período (9 meses) | - | - | - | - | - | (4.357.644) | (4.357.644) |
| Saldos al 31 de enero de 2010 | 179.802.282 | 169.380.973 | 349.183.255 | 20.690.860 | 41.675.632 | (3.973.644) | 407.576.103 |
| Resultado del período (3 meses) | - | - | - | - | - | (34.573.240) | (34.573.240) |
| Saldos al 30 de abril de 2010 | 179.802.282 | 169.380.973 | 349.183.255 | 20.690.860 | 41.675.632 | (38.546.884) | 373.002.863 |
| Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 24 de agosto de 2010 | - | - | - | - | (38.546.884) | 38.546.884 | - |
| Resultado del período (9 meses) | - | - | - | - | - | 23.673.134 | 23.673.134 |
| Saldos al 31 de enero de 2011 | 179.802.282 | 169.380.973 | 349.183.255 | 20.690.860 | 3.128.748 | 23.673.134 | 396.675.997 |
(1) Para la distribución de futuros dividendos y/o inversiones y/o cancelación de deuda y/o absorción de pérdidas
Las Notas 1 a 23 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Variaciones del efectivo | ||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 68.999.775 | 60.068.647 |
| Efectivo al cierre del período | 124.703.589 | 54.071.959 |
| Aumento / (Disminución) neto del efectivo | 55.703.814 | (5.996.688) |
| Causas de las variaciones del efectivo | ||
| Actividades operativas | ||
| Resultado del período – ganancia / (pérdida) | 23.673.134 | (4.357.644) |
| Más / (Menos): | ||
| Intereses sobre deudas financieras devengados y otros | 65.748.203 | 45.905.862 |
| Impuesto a las ganancias devengado | 25.440.249 | 16.074.744 |
| Diferencia de cambio generada por deudas bancarias | 24.114.190 | 31.173.719 |
| Descuentos de créditos y deudas | (2.344.646) | (26.919.150) |
| Swap de tasa LIBO | (3.949.426) | (1.411.119) |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas | ||
| Amortización de bienes de uso | 96.615.564 | 87.512.898 |
| Amortización de activos intangibles | 7.108.815 | 7.519.404 |
| Resultado de inversiones sociedades controladas | 4.625.404 | 4.388.081 |
| Resultado por tenencia existencia final de bienes de cambio | (852.533) | 923.430 |
| Previsiones | (321.898) | (479.827) |
| Baja de pozos exploratorios | 2.835.553 | - |
| Cambios en activos y pasivos operativos | ||
| (Aumento) / Disminución en créditos por ventas | (48.108.583) | 51.956.732 |
| Disminución en otros créditos | 10.816.378 | 8.818.760 |
| Disminución / (Aumento) en bienes de cambio | 1.021.015 | (1.055.867) |
| Aumento en repuestos y materiales | (1.941.213) | (181.250) |
| Aumento / (Disminución) en cuentas por pagar | 36.539.437 | (38.426.406) |
| Disminución en remuneraciones y deudas sociales | (2.386.366) | (2.033.411) |
| Disminución en cargas fiscales | (3.022.978) | (8.363.317) |
| Aumento / (Disminución) en otros pasivos | 266.316 | (1.852.245) |
| Impuesto a las ganancia mínima presunta pagado | (787.754) | (1.663.612) |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas | 235.088.861 | 167.529.782 |
| Transporte | 235.088.861 | 167.529.782 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010 (Cont.)
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Transporte | 235.088.861 | 167.529.782 |
| Actividades de inversión | ||
| Pagos efectuados por adquisiciones de bienes de uso | (101.037.985) | (36.020.748) |
| Baja / Venta de bienes de uso | - | 657.852 |
| Disminución en inversiones no consideradas efectivo | 22.689 | 178.217.315 |
| Préstamo otorgado a Hychico | (4.200.000) | (9.329.680) |
| Pagos efectuados por adquisiciones de activos intangibles | (24.859.568) | (30.829.514) |
| Baja de activos intangibles | - | 15.377 |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de inversión | (130.074.864) | 102.710.602 |
| Actividades de financiación | ||
| Intereses pagados | (50.090.425) | (62.084.096) |
| Disminución de adelantos en cuenta corriente | (2.790.358) | (1.704.935) |
| Préstamos cancelados | (20.177.400) | (270.372.626) |
| Préstamos obtenidos | 23.748.000 | 57.924.585 |
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación | (49.310.183) | (276.237.072) |
| Aumento / (Disminución) neto del efectivo | 55.703.814 | (5.996.688) |
| Información complementaria | 31.01.11 | 31.01.10 |
| $ | $ | |
| Renuncia honorarios directores | - | 384.000 |
| Capitalización de préstamos en sociedad controlada | - | 11.646.970 |
| Capitalización de créditos en Hychico | (20.569.809) | - |
Las Notas 1 a 23 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder
NOTA 1 – EXTENSION DEL AREA DEL AGUA DEL CAJON
Capex S.A. (“la Sociedad”) fue constituida en el año 1988 con el objeto de llevar a cabo la exploración de petróleo y gas en la Argentina y posteriormente la generación de energía eléctrica.
En enero de 1991, la Sociedad adquirió el 100% de los derechos sobre el área Agua del Cajón, ubicada en la Cuenca Neuquina sita en la región sudeste de la Provincia del Neuquén, que la Secretaría de Energía de la Nación ofreció en concesión. La concesión fue otorgada por 25 años con opción a prorrogarla por 10 años más, previa ratificación del Poder Ejecutivo Provincial.
Con fecha 23 de mayo de 2008, la Provincia del Neuquén emitió el Decreto 822/08 a través del cual autorizó a la Secretaría de Estado de Recursos Naturales, en su carácter de Autoridad de Aplicación, a efectuar una convocatoria dirigida a las empresas concesionarias de explotación de áreas hidrocarburíferas (otorgadas por el Estado Nacional) para que aquellas interesadas se inscribieran en el Registro Provincial de Renegociación de Concesiones antes del 6 de agosto de 2008, en el marco de la Ley N° 17.319 (sección 3ª, Concesiones de explotación – artículos N° 27 y N° 35), Ley N° 26.197 y legislación nacional y provincial vigentes en la materia.
En ese contexto, con fecha 18 de febrero de 2009 la Sociedad fue convocada formalmente a iniciar el proceso de renegociación con respecto a la concesión sobre el área Agua del Cajón. Como consecuencia de este proceso, con fecha 13 de abril de 2009 se suscribió un Acta Acuerdo mediante el cual la Provincia del Neuquén le otorgó a la Sociedad la extensión del plazo original de la concesión por el término de diez años, es decir, hasta el 11 de enero de 2026.
Las condiciones del acuerdo implicaron para la Sociedad lo siguiente:
- la obligación de US$ 17.000.000 con la Provincia del Neuquén, con un pago inicial en mayo de 2009 y 20 cuotas mensuales iguales y consecutivas. La Sociedad ha abonado la totalidad de la deuda en diciembre de 2010;
- el compromiso de ejecutar un plan de trabajo que incluirá inversiones y erogaciones por un monto total estimado de US$ 144.000.000 hasta el final de la extensión de la concesión;
- el pago de un canon extraordinario de producción del 3 %, el cual comenzó a devengarse en junio de 2009;
- el pago de una renta extraordinaria que implica abonar un porcentaje adicional del canon extraordinario que oscila entre el 1 % y el 3%, dependiendo del comportamiento del precio del petróleo crudo y del gas natural, con relación a una escala de precios de referencia, el cual comenzó a regir a partir de junio de 2009.
Con fecha 8 de mayo de 2009 la Provincia del Neuquén emitió el Decreto 773/09, por el cual aprobó el acuerdo mencionado.
NOTA 2 – NORMAS CONTABLES
La Comisión Nacional de Valores ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas que adopta, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1 de mayo de 2012.
El Directorio, con fecha 29 de abril de 2010, aprobó el plan de implementación específico e informó a la CNV con fecha 30 de abril de 2010.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 2 – NORMAS CONTABLES (Cont.)
A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del período / ejercicio anterior.
a) Unificación de normas contables
En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), el cual manifiesta que las partes consideran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aprobadas por la F.A.C.P.C.E. incluyendo los cambios incorporados a las mismas hasta el 1 de abril de 2005.
La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los estados contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores adoptó las mencionadas normas con ciertas modificaciones, estableciendo que son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.
Los cambios generados por la aplicación de las normas actuales sobre los estados contables de la Sociedad son los siguientes:
- Las normas contables anteriores, para determinar si existe una desvalorización de activos, requerían que se comparara el valor contable del activo con el flujo de fondos que el mismo generaría a valores nominales. Las normas vigentes exigen que esta comparación se realice con el flujo de fondos a valores actuales. A la fecha, la aplicación de dicha norma no ha producido efectos significativos sobre los estados contables.
- La Sociedad, de acuerdo con lo establecido por las actuales normas contables, ha decidido no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios (ver Nota 7).
b) Preparación y presentación de los Estados Contables
Los presentes Estados Contables están expresados en pesos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E., aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A. y de acuerdo, en términos generales, con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).
Se han reclasificado ciertas cifras de los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de abril de 2010 y el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2010 a los efectos de su presentación comparativa.
Los estados contables correspondientes a los períodos de nueve meses no han sido auditados. La gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de los períodos de nueve meses finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 2 – NORMAS CONTABLES (Cont.)
c) Estimaciones contables
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.
La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las amortizaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta y las previsiones para contingencias, entre otros.
Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
d) Estado de Flujo de Efectivo
Para la presentación de los estados de flujo de efectivo se consideraron los saldos de “Caja y bancos” y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones de muy alta liquidez, y aquéllas con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.
e) Resultado por acción
El resultado por acción por los períodos finalizados al 31 de enero de 2011 y 2010 fue calculado en base a la cantidad final de acciones en circulación y que poseen autorización para cotizar (ver Nota 20). Debido a que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones de acuerdo con las condiciones vigentes de los contratos, el resultado surge del cociente entre el resultado de cada período y el número de acciones en circulación.
f) Consideración de los efectos de la inflación
Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001 se discontinuó la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1 de enero de 2002 y hasta el 1 de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables.
Este criterio no está de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. Sin embargo, al 31 de enero de 2011, este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los estados contables.
El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los presentes estados contables fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos.
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION
a) Caja y bancos
El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
b) Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período / ejercicio.
c) Créditos por ventas y cuentas a pagar
Los créditos por ventas y las cuentas a pagar han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados, en caso de corresponder.
A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando la tasa que refleje la evaluación del mercado sobre el valor tiempo del dinero y el riesgo específico de la operación.
d) Otros créditos, otros pasivos, cargas fiscales y remuneraciones y deudas sociales
Estos rubros han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontándose los mismos en caso de corresponder.
e) Inversiones
e.1) Inversiones corrientes
Las colocaciones financieras, los fondos comunes de inversión y cauciones han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados.
Al 30 de abril de 2010 los títulos públicos y privados con cotización fueron valuados a su valor neto de realización.
e.2 ) Inversiones no corrientes
Las inversiones permanentes en las sociedades controladas (SEB e Hychico) están valuadas al valor patrimonial proporcional, determinado sobre la base de los estados contables al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010 (ver Anexo C).
Dichas sociedades han preparado sus estados contables utilizando criterios uniformes a los aplicados por la Sociedad.
f) Bienes de cambio
La valuación de los bienes de cambio se efectuó sobre las siguientes bases:
- Petróleo, propano, butano y gasolina: a su valor neto de realización.
El valor de los bienes de cambio, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
g) Repuestos y materiales
La valuación de los repuestos y materiales se efectuó al costo de reposición menos previsión por obsolescencia.
El valor de los repuestos y materiales, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
h) Bienes de uso
Se valúan a su costo de adquisición, siguiendo la metodología expuesta en Nota 2 f), menos la correspondiente amortización acumulada. Las obras en curso se valúan a su costo de adquisición y comenzarán a amortizarse una vez finalizadas y dado de alta el bien terminado.
Método de amortización:
La amortización es calculada sobre las siguientes bases:
h.i) Los bienes de la planta de generación de energía eléctrica de ciclo abierto se amortizan en función de las horas anuales de producción, en un plazo total de 30 años (capacidad productiva que presenta la planta en su conjunto con un nivel de generación cercano al 100%). A efectos del cálculo de la amortización se consideran los costos totales, consistentes en los montos por adquisiciones efectivamente erogados y los costos futuros de los “revampings” (costos necesarios para restituir y ampliar la capacidad de generación que la planta tiene proyectada) a ser realizados en las turbinas de la planta de generación, según informes de peritos técnicos. Estos “revampings” permiten que la planta de generación de energía eléctrica continúe en funcionamiento durante un plazo total de 30 años.
h.ii) Los bienes de la planta de energía eléctrica de ciclo combinado se amortizan aplicando alícuotas lineales en función de su vida útil estimada de 25 años.
h.iii) El gasoducto de abastecimiento de la central se amortiza aplicando alícuotas lineales en función de su vida útil estimada en 20 años.
h.iv) Los bienes destinados a la extracción de petróleo y gas se amortizan en función de la producción acumulada y de las reservas comprobadas desarrolladas relacionadas con los mismos, expresadas en unidades equivalentes de metros cúbicos de petróleo, con el límite del vencimiento de la concesión (ver Nota 13).
h.v) Para los bienes cuya capacidad de servicio no se relaciona en forma directa con la producción se aplican alícuotas lineales estimadas en función de las características de cada bien.
Al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010 se cargaron a costos de producción las inversiones efectuadas en pozos exploratorios respecto de los cuales no se encontraron reservas probadas que justificaran su desarrollo comercial, por un monto de $ 2.835.553 y $ 12.272.889, respectivamente.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
i) Activos intangibles
Se valúan a su costo de adquisición, siguiendo la metodología expuesta en Nota 2 f), menos la correspondiente amortización acumulada.
i.i) Area adquirida
Comprende el importe abonado en la licitación del área Agua del Cajón más el costo de la extensión. La amortización correspondiente se efectúa en función de la producción acumulada de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas) con el límite del vencimiento de la concesión (ver Notas 1 y 13).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
i) Activos intangibles (Cont.)
i.ii) Permisos de exploración y eventual explotación, transporte y comercialización de hidrocarburos
Comprende los importes abonados por la Sociedad por los permisos de exploración y eventual explotación, transporte y comercialización de hidrocarburos de las áreas Loma de Kauffman, Lago Pellegrini, Villa Regina y Cerro Chato ubicadas en la Provincia de Río Negro (ver Nota 16).
i.iii) Otros activos intangibles
Comprende los estudios en:
1.- “Sísmica” y “Exploración” en Agua del Cajón, los que se amortizan en función de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas) del área Agua del Cajón, con el límite del vencimiento de la concesión (ver Notas 1 y 13).
2.- “Sísmica”, “Geocaracterización”, “Geomagnetografía” y “Geoquímica”, entre otros, de las áreas Loma de Kauffman, Lago Pellegrini, Villa Regina y Cerro Chato ubicadas en la Provincia de Río Negro.
Los activos intangibles mencionados en i.ii y i.iii.2 comenzarán a amortizarse una vez que las áreas se encuentren en estado operativo.
El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
j) Instrumentos financieros – Swap de tasa LIBO
Los pasivos originados en instrumentos financieros han sido valuados a su costo de cancelación estimado.
Las diferencias generadas como consecuencia de la aplicación de los criterios de medición detallados de los pasivos por instrumentos financieros han sido reconocidas como resultados del período.
k) Préstamos bancarios
Los préstamos bancarios han sido valuados en función de los montos de capital recibidos más los intereses devengados correspondientes, de acuerdo con las condiciones pactadas.
Los adelantos en cuenta corriente se han valuado de acuerdo con la suma de dinero recibido, más los resultados financieros devengados.
l) Indemnizaciones por despido de personal
Las mismas se cargan a resultados en el momento de su pago.
m) Impuesto a las ganancias
La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. Las principales diferencias temporarias se originan en bienes de uso, activos intangibles, cuentas por pagar, provisión swap de tasa LIBO y otros créditos.
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
n) Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excediera en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Considerando la estimación de resultados futuros realizada por la Sociedad, se podrían utilizar los cargos devengados por este impuesto antes del vencimiento de los mismos; por dicha razón, estos cargos son registrados como crédito.
En el presente período el impuesto a las ganancias superó al impuesto a la ganancia mínima presunta, motivo por el cual no se ha provisionado el mismo.
o) Previsiones
- La previsión para deudores incobrables se constituyó en base al análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos comerciales.
- La previsión por desvalorización de créditos diversos se constituyó en base al análisis individual de recuperabilidad de estos créditos.
- La previsión por desvalorización de repuestos y materiales se constituyó en base al análisis detallado de todos los repuestos y materiales en stock y sus posibilidades de uso futuro.
- La previsión para juicios se constituyó en base al análisis de las posibles indemnizaciones que la Sociedad estima deberá soportar, de acuerdo con la opinión de sus asesores legales.
p) Capital suscripto, reserva legal y reserva facultativa
Han sido valuados a su valor nominal.
NOTA 4 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO | ||||
| a) Caja y bancos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Caja | 22.289 | - | 26.300 | - |
| Valores a depositar | 105.226 | - | 4.219.728 | - |
| Bancos | 19.419.867 | - | 1.796.042 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Caja | 31.883 | - | 17.758 | - |
| Bancos | 700.569 | - | 34.406.447 | - |
| 20.279.834 | - | 40.466.275 | - |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 4 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO (Cont.) | ||||
| b) Inversiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Colocaciones financieras (Anexo D) | 9.581.548 | - | 28.533.493 | - |
| Participación en las sociedades controladas (Anexo C) | - | 72.866.036 | - | 56.921.631 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Colocaciones financieras (Anexo D) | 94.842.207 | - | 7 | - |
| Títulos públicos y privados (Anexo C) | - | - | 22.689 | - |
| 104.423.755 | 72.866.036 | 28.556.189 | 56.921.631 | |
| c) Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por venta de energía y otros | 120.438.328 | - | 78.973.812 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | 664.522 | - | 914.205 | - |
| Deudores incobrables | - | 2.627.115 | - | 2.881.853 |
| Previsión deudores incobrables (Anexo E) | - | (2.316.220) | - | (2.570.958) |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Por venta de energía y otros | - | - | 2.080.853 | 12.997.535 |
| Por venta de petróleo y otros | 11.564.461 | - | 8.098.518 | - |
| 132.667.311 | 310.895 | 90.067.388 | 13.308.430 | |
| d) Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Anticipos varios | 854.298 | 18.879 | 806.466 | 18.879 |
| Créditos impositivos | 28.528.555 | - | 21.627.819 | 14.768.084 |
| Seguros a devengar | 885.481 | - | 3.080.772 | - |
| Gastos a devengar | 168.917 | - | 305.397 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | 4.616.528 | - | 172.885 | - |
| Préstamo materiales Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | 3.640 | - | 3.640 | - |
| Diversos | 652.593 | - | 789.895 | 2.078.684 |
| Previsión por desvalorización créditos diversos (Anexo E) | - | - | - | (2.078.684) |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Anticipos varios | 2.456.328 | - | 2.661.457 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | 41.885 | - | - | - |
| Diversos | 1.465.316 | - | 909.309 | - |
| 39.673.541 | 18.879 | 30.357.640 | 14.786.963 | |
| e) Bienes de cambio | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Petróleo | 687.091 | - | 1.025.563 | - |
| Propano, butano y gasolina | 704.136 | - | 534.146 | - |
| 1.391.227 | - | 1.559.709 | - |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 4 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO (Cont.) | ||||
| f) Repuestos y materiales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Repuestos y materiales | 7.137.593 | 31.139.045 | 4.780.109 | 31.555.316 |
| Previsión desvalorización de repuestos y materiales (Anexo E) | (385.470) | (1.541.880) | (412.252) | (1.649.008) |
| 6.752.123 | 29.597.165 | 4.367.857 | 29.906.308 | |
| PASIVO | ||||
| g) Cuentas por pagar | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Proveedores comunes | 16.685.643 | - | 21.132.452 | - |
| Proveedores Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | 2.044.556 | - | 95.281 | - |
| Depósito en garantía de clientes | - | - | 1.276.628 | - |
| Provisiones varias Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | - | - | 174.172 | - |
| Provisiones varias | 29.470.591 | 812.812 | 6.168.406 | 562.599 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Proveedores | 41.425.105 | - | 24.965.020 | - |
| Proveedores Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | - | - | 577.027 | - |
| Provisiones varias Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 11) | 31.115 | - | - | - |
| Documentos a pagar | - | - | 27.252.454 | - |
| Provisiones varias | 3.387.970 | - | 132.949 | - |
| 93.044.980 | 812.812 | 81.774.389 | 562.599 | |
| h) Préstamos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Adelantos en cuenta corriente (Nota 15.h) | 3.428.620 | - | 6.218.978 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Bancarios (Nota 15.h) | 166.893.652 | 632.362.200 | 68.144.149 | 683.393.760 |
| 170.322.272 | 632.362.200 | 74.363.127 | 683.393.760 | |
| i) Cargas fiscales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Retenciones y percepciones impositivas | 2.892.609 | - | 2.408.136 | - |
| Impuesto al valor agregado | 5.138.666 | - | 92.210 | - |
| Impuesto a las ganancias beneficiario del exterior | 2.725.719 | - | 1.074.367 | - |
| Impuesto a las ganancias a pagar | 27.691.259 | - | 10.470.625 | - |
| Pasivo impositivo diferido (Nota 7) | - | 13.522.532 | - | 16.094.723 |
| Otros | 1.254.673 | - | 668.126 | - |
| 39.702.926 | 13.522.532 | 14.713.464 | 16.094.723 | |
| j) Otros pasivos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Regalías de petróleo y gas | 4.666.215 | - | 4.399.899 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Instrumentos financieros – Swap de tasa LIBO (Nota 18) | 15.566.103 | 13.092.600 | 18.833.204 | 18.150.300 |
| 20.232.318 | 13.092.600 | 23.233.103 | 18.150.300 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO
- Según su plazo estimado de cobro o pago:
| 31.01.11 | 30.04.10 | |
| $ | $ | |
| Inversiones | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo corriente) | - | 22.696 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 104.423.755 | 28.533.493 |
| 104.423.755 | 28.556.189 | |
| Créditos por ventas | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo corriente) | 10.620.620 | 15.138.631 |
| Sin plazo (expuesto en el activo no corriente) | 310.895 | 310.895 |
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 15.920.579 | 9.339.664 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 106.126.112 | 64.686.486 |
| De 3 a 6 meses | - | 300.869 |
| De 6 a 9 meses | - | 300.869 |
| De 9 a 12 meses | - | 300.869 |
| De 1 a 2 años | - | 1.112.621 |
| Más de 2 años | - | 11.884.914 |
| 132.978.206 | 103.375.818 | |
| Otros créditos | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo corriente) | 4.775.942 | 4.707.945 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 3.176.538 | 2.464.223 |
| De 3 a 6 meses | 4.606.346 | 21.492.388 |
| De 6 a 9 meses | 27.033.208 | 846.542 |
| De 9 a 12 meses | 81.507 | 846.542 |
| De 1 a 2 años | - | 5.617.704 |
| Más de 2 años | 18.879 | 9.169.259 |
| 39.692.420 | 45.144.603 | |
| Cuentas por pagar | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 799.945 | 95.436 |
| De 3 a 6 meses | 1.878.732 | 1.433 |
| De 6 a 9 meses | 81.858 | - |
| Transporte | 2.760.535 | 96.869 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 31.01.11 | 30.04.10 | |
| $ | $ | |
| Cuentas por pagar (Cont.) | ||
| Transporte | 2.760.535 | 96.869 |
| Sin plazo (expuesto en el pasivo corriente) | 729.079 | 795.444 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 88.955.113 | 63.875.869 |
| De 3 a 6 meses | 432.448 | 10.041.127 |
| De 6 a 9 meses | 167.805 | 6.965.080 |
| Más de 2 años | 812.812 | 562.599 |
| 93.857.792 | 82.336.988 | |
| Préstamos | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 69.240.512 | 17.092.887 |
| De 3 a 6 meses | - | 19.828.800 |
| De 6 a 9 meses | 101.081.760 | - |
| De 9 a 12 meses | - | 37.441.440 |
| De 1 a 2 años | 128.496.480 | 141.289.920 |
| Más de 2 años | 503.865.720 | 542.103.840 |
| 802.684.472 | 757.756.887 | |
| Remuneraciones y deudas sociales | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 2.124.266 | 9.395.737 |
| De 3 a 6 meses | 6.031.639 | - |
| De 6 a 9 meses | - | 1.211.524 |
| De 9 a 12 meses | 64.990 | - |
| 8.220.895 | 10.607.261 | |
| Cargas fiscales | ||
| Sin plazo (expuesto en el pasivo no corriente) | 13.522.532 | 16.094.723 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 12.011.667 | 4.242.839 |
| De 3 a 6 meses | - | 10.470.625 |
| De 6 a 9 meses | 27.691.259 | - |
| 53.225.458 | 30.808.187 | |
| Otros pasivos | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 4.666.215 | 15.031.038 |
| De 3 a 6 meses | 8.392.641 | - |
| De 6 a 9 meses | - | 8.202.065 |
| De 9 a 12 meses | 7.173.462 | - |
| De 1 a 2 años | 9.022.966 | 11.213.034 |
| Más de 2 años | 4.069.634 | 6.937.266 |
| 33.324.918 | 41.383.403 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- En función de la tasa de interés que devengan:
| 31.01.11 | 30.04.10 | |
| $ | $ | |
| Inversiones | ||
| Que no devengan interés | 22.554 | 43.182 |
| Que devengan interés (1) | 104.401.201 | 28.513.007 |
| 104.423.755 | 28.556.189 | |
| Créditos | ||
| Que no devengan interés | 168.470.626 | 133.585.646 |
| A tasa fija (Nota 21 b) | 4.200.000 | - |
| A tasa variable (Nota 9 b) | - | 14.934.775 |
| 172.670.626 | 148.520.421 | |
| Pasivos | ||
| Que no devengan interés | 188.688.212 | 175.501.998 |
| A tasa fija (Notas 14 y 18) | 702.613.086 | 706.058.978 |
| A tasa variable (Nota 14) | 101.515.237 | 42.768.000 |
| 992.816.535 | 924.328.976 |
(1) Al 31 de enero de 2011 devengan intereses a una tasa promedio nominal anual de entre el 0,10 y 0,17 % en dólares y de un 7% en pesos. Al 30 de abril de 2010 devengaban intereses a una tasa anual de entre 5,45 % y 6,30 % en pesos.
NOTA 6 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| a) Ventas netas | ||
| Ventas | 500.744.485 | 371.536.247 |
| Gastos de transporte por ventas de energía eléctrica a término | (8.657.049) | (7.982.657) |
| 492.087.436 | 363.553.590 | |
| b) Resultado de inversiones sociedades controladas | ||
| SEB | 1.802.897 | 1.148.370 |
| Hychico | (6.428.301) | (3.902.559) |
| Reverso llave de negocio de Hychico | - | (1.633.892) |
| (4.625.404) | (4.388.081) | |
| c) Otros ingresos netos | ||
| Swap de tasa LIBO | 3.949.426 | 1.411.119 |
| Venta de materiales | - | 900.240 |
| Diversos | (297.114) | 270.828 |
| 3.652.312 | 2.582.187 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 7 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO
La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:
- Activos diferidos:
| Quebranto | Inversiones | Créditos por ventas | Cuentas por pagar | Otros pasivos | Otros | Total | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 37.892 | 138.128 | 670.520 | 2.847.571 | 8.791.130 | 3.992.671 | 16.477.912 |
| Cargo a resultados | - | 1.703 | (670.520) | 135.631 | (1.508.635) | (161.209) | (2.203.030) |
| Saldo al cierre del período | 37.892 | 139.831 | - | 2.983.202 | 7.282.495 | 3.831.462 | 14.274.882 |
- Pasivos diferidos:
| Bienes de uso | Activos intangibles | Créditos por ventas | Otros créditos | Total | |
| Saldo al inicio del ejercicio | (29.349.391) | (1.717.080) | - | (1.506.164) | (32.572.635) |
| Cargo a resultados | 5.026.390 | 16.623 | (88.554) | (179.238) | 4.775.221 |
| Saldo al cierre del período | (24.323.001) | (1.700.457) | (88.554) | (1.685.402) | (27.797.414) |
El pasivo diferido neto asciende a $ 13.522.532.
A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable antes del impuesto:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Resultado contable antes del impuesto a las ganancias del período | 49.113.383 | 11.717.100 |
| Tasa del impuesto vigente | 35 % | 35 % |
| Resultado del período a la tasa del impuesto | 17.189.684 | 4.100.985 |
| Diferencias permanentes a la tasa del impuesto: | ||
| - Diferencias en amortizaciones originadas por el ajuste por inflación | 9.910.404 | 9.179.406 |
| - Valor actual de deudas | (48.056) | (20.015) |
| - Valor actual de créditos | (3.885.000) | 401.848 |
| - Resultado de inversiones sociedades controladas | 1.611.891 | 1.535.828 |
| - Quebranto utilizado | (285.376) | (9.122) |
| - Donaciones | 730.172 | 686.383 |
| - Cargos no deducibles | 100.561 | 180.375 |
| - Diversos | 239.245 | 205.812 |
| - Ajuste impuesto a las ganancias | (123.276) | (186.756) |
| Total impuesto cargado a resultados | 25.440.249 | 16.074.744 |
| - Ajuste impuesto a las ganancias | (321.181) | (537.160) |
| - Variación entre impuesto diferido al inicio y al cierre del período cargado a resultados | 2.572.191 | (158.805) |
| Impuesto determinado del período | 27.691.259 | 15.378.779 |
La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios, el cual asciende a $ 94,0 millones y $ 103,8 millones al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010, respectivamente. De haberse reconocido este pasivo diferido, el cargo de impuesto a las ganancias del período se hubiera disminuido en $ 9,9 millones y $ 9,2 millones al 31 de enero de 2011 y 2010, respectivamente.
La vida útil promedio de los activos no monetarios en cuestión es de aproximadamente 16 años; el pasivo se revertirá según el siguiente cuadro:
| Año | 2010/2011 | 2011/2012 | 2012/2013 | 2013/2014 | 2014/2026 | Total |
| Reversión del pasivo (en millones de pesos) | 8,7 | 17,4 | 15,4 | 13,3 | 39,2 | 94,0 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 7 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO (Cont.)
Los quebrantos impositivos vigentes al 31 de enero de 2011 son los siguientes:
| Año generación | Monto | Tasa 35% | Año de prescripción |
| Quebranto específico generado al 30 de abril de 2008 | 2.521.270 | 882.445 | 2013 |
| Quebranto específico de fuente extranjera generado al 30 de abril de 2009 | 33.355 | 11.674 | 2014 |
| Total quebranto impositivo al 31 de enero de 2011 | 2.554.625 | 894.119 |
Dichos quebrantos podrían ser aplicados contra futuros ingresos gravados originados dentro de los cinco años desde su generación. La Sociedad no ha registrado dichos quebrantos en el cálculo del impuesto diferido debido a que a la fecha de los presentes estados contables considera incierto su recupero antes de su prescripción.
NOTA 8 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO
La Sociedad organiza su estructura de negocio en cuatro segmentos, los cuales comprenden: la exploración y producción de petróleo (“Petróleo”), la exploración y producción de gas (“Gas”), la generación de energía eléctrica, que incluye la compra de gas y la compra de energía (“Energía”), y por último, la producción y venta de líquidos derivados del gas (“GLP”).
Con fecha 13 de junio de 2007 la Secretaría de Energía publicó la Resolución 599/07 la cual homologa el “Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011”, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica. El acuerdo establece los volúmenes de gas que cada productor debe aportar al mercado interno, discriminado por tipo de demanda, desde el año 2007 hasta el año 2011. Por tal motivo, la Sociedad no vende gas, usando el mismo para la generación de energía eléctrica, por lo tanto, el segmento de exploración y producción de gas se ha fusionado con el segmento de generación de energía eléctrica, presentando tres unidades de negocio.
Los criterios de valuación aplicables para reportar la información por segmentos de negocios son los descriptos en las Notas 2 y 3 a los presentes estados contables.
Se expone a continuación la información para cada uno de los segmentos de negocios identificados por la Dirección de la Sociedad.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 8 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO (Cont.)
Activos y Pasivos totales
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||||||
| Petróleo | Energía y gas | GLP | Total | Petróleo | Energía y gas | GLP | Total | |
| Activos totales | 151.380.472 | 1.096.896.610 | 141.215.450 | 1.389.492.532 | 133.339.037 | 1.038.592.394 | 125.400.408 | 1.297.331.839 |
| Pasivos totales | 29.604.373 | 945.348.817 | 17.863.345 | 992.816.535 | 23.546.488 | 887.154.128 | 13.628.360 | 924.328.976 |
| Incorporaciones de bienes de uso | 19.014.132 | 70.303.607 | 11.720.246 | 101.037.985 | 11.889.892 | 44.242.327 | 6.315.440 | 62.447.659 |
| Incorporaciones de activos intangibles | 264 | - | - | 264 | 551.788 | 2.740.385 | 386.415 | 3.678.588 |
| Amortizaciones de bienes de uso | (10.819.741) | (79.126.572) | (6.669.251) | (96.615.564) | (15.511.309) | (112.540.297) | (8.238.994) | (136.290.600) |
| Amortizaciones de activos intangibles | (1.337.793) | (4.946.411) | (824.611) | (7.108.815) | (1.926.655) | (7.169.091) | (1.023.363) | (10.119.109) |
Estado de resultados
por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009 y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |||||||
| Petróleo | Energía y gas | GLP | Total | Petróleo | Energía y gas | GLP | Total | |
| Ventas netas | 92.604.930 | 342.401.145 | 57.081.361 | 492.087.436 | 71.263.364 | 261.128.142 | 31.162.084 | 363.553.590 |
| Costo de ventas | (76.285.732) | (215.080.023) | (56.593.438) | (347.959.193) | (59.259.174) | (191.065.412) | (32.480.057) | (282.804.643) |
| Ganancia / (Pérdida) bruta | 16.319.198 | 127.321.122 | 487.923 | 144.128.243 | 12.004.190 | 70.062.730 | (1.317.973) | 80.748.947 |
| Gastos de comercialización | (11.976.586) | (48.735.091) | (42.189) | (60.753.866) | (7.768.276) | (38.232.819) | (3.125.145) | (49.126.240) |
| Gastos de administración | (6.091.870) | (22.524.320) | (3.755.007) | (32.371.197) | (5.494.571) | (20.133.587) | (2.402.669) | (28.030.827) |
| Resultado de inversiones sociedades controladas | - | (6.428.301) | 1.802.897 | (4.625.404) | - | (5.536.451) | 1.148.370 | (4.388.081) |
| Resultados financieros y por tenencia | ||||||||
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 433.934 | - | 418.599 | 852.533 | (1.311.200) | - | 387.770 | (923.430) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 53.245.145 | - | 41.095.418 | 94.340.563 | 40.636.165 | - | 18.116.880 | 58.753.045 |
| Previsiones | - | 321.898 | - | 321.898 | (77.149) | 610.757 | (53.781) | 479.827 |
| Resultados financieros generados por activos | ||||||||
| Intereses y otros resultados por tenencia | 430.074 | 1.590.174 | 265.096 | 2.285.344 | 660.687 | 2.420.932 | 288.905 | 3.370.524 |
| Descuentos de créditos | 70.842 | 2.070.808 | 43.667 | 2.185.317 | - | (1.148.136) | - | (1.148.136) |
| Diferencia de cambio | 162.987 | 602.635 | 100.465 | 866.087 | 1.596.090 | 5.848.504 | 697.939 | 8.142.533 |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||||||||
| Intereses y otros | - | (77.544.538) | - | (77.544.538) | - | (54.188.949) | - | (54.188.949) |
| Descuentos de deudas | - | 159.329 | - | 159.329 | - | 28.067.286 | - | 28.067.286 |
| Diferencia de cambio | - | (24.383.238) | - | (24.383.238) | - | (32.621.586) | - | (32.621.586) |
| Otros (egresos) / ingresos netos | (55.913) | 3.742.691 | (34.466) | 3.652.312 | 229.551 | 2.252.258 | 100.378 | 2.582.187 |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 52.537.811 | (43.806.831) | 40.382.403 | 49.113.383 | 40.475.487 | (42.599.061) | 13.840.674 | 11.717.100 |
| Impuesto a las ganancias | (18.388.234) | 7.081.826 | (14.133.841) | (25.440.249) | (14.166.420) | 2.935.912 | (4.844.236) | (16.074.744) |
| Resultado del período | 34.149.577 | (36.725.005) | 26.248.562 | 23.673.134 | 26.309.067 | (39.663.149) | 8.996.438 | (4.357.644) |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS
a) Sector petrolero
Mediante la Resolución N° 394/2007 y sus modificaciones el Ministerio de Economía y Producción modifica los derechos de exportación aplicables a un conjunto de hidrocarburos, entre ellos el petróleo crudo que comercializa la Sociedad.
Esta resolución derogó la Resolución N° 532/2004, en virtud de la cual se fijó el derecho de exportación del 25 % a los fines de gravar la exportación de petróleo crudo en los casos en que el precio West Texas Intermediate (WTI) del barril fuera igual o inferior a US$ 32. Si el precio WTI del barril era mayor a US$ 32, al derecho de exportación mencionado se le adicionaban alícuotas entre el 3 % y el 20 % en base al precio WTI del barril.
La Resolución N° 394/2007 establece que los derechos de exportación pasan a calcularse en función de la siguiente fórmula, cuando el WTI supere o iguale el valor de referencia:
| d = | Pi - VC | x 100 |
| VC |
d= Derecho de exportación / Pi= Precio internacional / VC= Valor de corte
Asimismo establece que el valor de corte es de US$ 42 por bbl y el valor de referencia de US$ 60,9 por bbl. Si el precio internacional fuera menor al precio de referencia, se aplicará una alícuota del 45%.
Con esta modificación el petróleo abona un derecho de exportación creciente a medida que aumenta el valor del WTI.
b) Sector eléctrico y gas
A partir de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Además, el 6 de enero de 2002, el Congreso de la Nación sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Sector Cambiario (la “Ley de Emergencia”) que, entre otras cuestiones, pesificó las tarifas de los servicios públicos a la relación de un peso por cada dólar y derogó las cláusulas de ajuste en divisas extranjeras y las cláusulas indexatorias.
Desde enero de 2002 y con fundamento en la Ley de Emergencia, CAMMESA procedió a considerar convertidas a pesos todas las variables económicas dispuestas en la normativa del mercado eléctrico, solicitar declaraciones y redeclaraciones de costos de producción y efectuar el cálculo y la sanción de precios de energía y las liquidaciones de operaciones en el mercado eléctrico mayorista (“MEM”).
Mediante la Resolución de la Secretaría de Energía (SE) N° 2/02 del 14 de marzo de 2002, la SE consideró definitivos los valores de las transacciones económicas fijados por CAMMESA entre el 6 de enero de 2002 y la fecha de la Resolución, y modificó la regulación del mercado eléctrico hasta la finalización del Período Estacional del Invierno de 2002 al disponer:
- la pesificación de la remuneración de la potencia y el costo de la energía no suministrada y del resto de las variables económicas establecidas en la reglamentación del MEM, y
CAPEX S.A.
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NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS (Cont.)
b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- la consideración de los costos variables de producción (“CVP”) declarados en el año 2001 para el cálculo del Precio Estacional a abonar por los distribuidores, a fin de limitar la variación de las tarifas como efecto de la devaluación del peso.
Por otra parte, desde abril de 2002 y hasta la fecha de los presentes estados contables, la SE fue emitiendo resoluciones que regularon las normas del despacho y sanción de precios en cada Período Estacional. A continuación se describen brevemente las principales modificaciones.
- Modificaciones a la normativa del MEM
A través de diversas Resoluciones, la SE ha establecido precios máximos de la energía y ha excluido para la fijación de dichos precios, ciertos costos (CVP y valor del agua) en el supuesto de que dichos costos excedan los costos reconocidos por la SE. Asimismo, los pagos por potencia fueron pesificados, modificando también la remuneración de la potencia, separándola del pago de la energía e introduciendo nuevos conceptos de remuneración por reservas de potencia de corto y mediano plazo.
La Resolución SE N° 126/02 ha modificado el criterio para la determinación del Precio Spot de la energía en el mercado eléctrico, permitiendo a los generadores declarar como CVP los siguientes conceptos: (a) costo variable del combustible entregado en la Central; (b) costos variables de mantenimiento y (c) otros costos variables no combustibles. Es decir que la sanción de precios se realizará en función del menor entre los CVP y los máximos reconocidos para cada unidad generadora, manteniendo el precio máximo del mercado spot en $120 el MWH en condiciones normales.
Los precios spot se fijan bajo el supuesto de que todas las máquinas disponibles poseen gas para el abastecimiento de la demanda. Aquellas unidades que consuman combustibles líquidos o mezcla no fijan precio, reconociéndoles la diferencia entre el precio de mercado (sancionado con gas) y su costo (en base al combustible real consumido) como “Sobrecostos Transitorios de Despacho”. Asimismo, las centrales hidroeléctricas no fijan precio spot. Su vigencia será hasta que la SE disponga su levantamiento.
La Resolución SE N° 93/04, y luego las Resoluciones SE Nos. 842/04 y 1434/04, establecieron precios estacionales de la potencia y la energía con un incremento parcial a los usuarios no residenciales.
A pesar de los incrementos parciales en los precios estacionales por categoría de demanda, el precio resultante equivalente para toda la demanda agregada resulta insuficiente, y de no producirse un aumento sustancial en los precios estacionales de energía, el Fondo de Estabilización continuará aumentando su actual déficit más o menos aceleradamente dependiendo de la menor o mayor disponibilidad de gas para la industria eléctrica.
Como consecuencia del acuerdo celebrado con la Unión Industrial Argentina, el Gobierno Nacional, por intermedio de la SE, emitió la Resolución N° 1281/06, que entró en vigencia el 1 de noviembre de 2006, estableciendo un orden de prioridades para el suministro eléctrico en el caso de tener que aplicar restricciones y creó la figura de la Energía Plus.
CAPEX S.A.
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b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Modificaciones a la normativa del MEM (Cont.)
Los puntos más relevantes son:
-
- Se establece la prioridad en el abastecimiento de la energía eléctrica para el consumo residencial y aquellos consumidores cuya demanda no supere los 300 KW de potencia (comercio y pequeñas industrias);
- Para aquellos consumidores cuyo consumo supere los 300 KW de potencia, sólo podrán contratar respaldo físico por el consumo registrado en el año 2005 (Demanda Base);
- Se crea el Servicio Energía Plus, que consiste en la oferta de disponibilidad de generación adicional por parte de Agentes Generadores, Cogeneradores y Autogeneradores, que al 5 de septiembre de 2006 no sean agentes del MEM, o no cuenten con las instalaciones de generación a comprometer para este servicio adicional, o que a dicha fecha, éstos no se encuentren interconectados;
- Los demandantes del Servicio Energía Plus serán los clientes cuyo consumo se ubique por encima de los 300 KW de potencia, para respaldar su abastecimiento por sobre lo efectivamente demandado en el año 2005;
- A los fines de la Energía Plus, en el contrato de abastecimiento que firmen los generadores y sus clientes, por la potencia adicional acordada, se establecerá como contraprestación un precio monómico compuesto por los costos asociados a su generación y un margen de utilidad que será definido por la SE.
Como consecuencia de lo expresado queda determinado que la generación existente de Capex SA, cuya habilitación es anterior al dictado de esta norma, sólo puede abastecer con “respaldo físico” a agentes demandantes del MEM con los que cuente con contratos de abastecimiento, hasta un tope determinado por la demanda del mismo cliente del año 2005. Como se ha indicado, esta modificación sólo afecta el respaldo físico; por lo tanto, no hay afectación en los montos y volúmenes involucrados en los contratos pactados por la Sociedad.
El 25 de octubre de 2007, la SE publicó la Nota S.E. 1134, incrementando sustancialmente los valores tope del CVP que se declaran a CAMMESA para los costos de operación y mantenimiento y otros no combustibles de las unidades térmicas de generación para cuando utilizan combustible líquido. Adicionalmente se establece que las unidades térmicas que generan con gas natural, tendrán un ingreso mínimo de $5 el MWh en aquellos momentos en los que la diferencia entre el precio spot en el nodo del generador y el CVP máximo reconocido resulte menor a ese mínimo.
Esta última remuneración, por ser un ingreso adicional al CVP, es considerada dentro del inciso “c” del art. 4 de la Resolución SE 406/2003, detallada a continuación.
En septiembre de 2003 la SE dictó la Resolución Nº 406 que establece mecanismos transitorios para la asignación de los fondos cobrados por CAMMESA, fijando una serie de prioridades, privilegiando el pago de potencia y costos de generadores privados y transportistas, y saldos pendientes de acreencias. Los saldos pendientes de pago de cada mes se consolidarán y serán pagados cuando el fondo de estabilización posea el dinero suficiente.
CAPEX S.A.
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b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Modificaciones a la normativa del MEM (Cont.)
La vigencia de los mecanismos rige a partir de los vencimientos de septiembre de 2003 y hasta tanto la SE disponga lo contrario.
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”)
1) Fondos retenidos desde el 1 de enero de 2004 hasta el 31 de diciembre de 2006 (FONINVEMEM)
Ante la “crisis energética” del año 2004 y para hacer frente a la misma, en el mes de julio de 2004 la SE dictó la Resolución Nº 712 por medio de la cual crea un fondo para hacer inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM (FONINVEMEM). En la misma norma se invita a participar del fondo constituido a los generadores de energía que son acreedores de los saldos consolidados pendientes de pago del MEM (de la Resolución N° 406), con un porcentaje de dichas acreencias más las que se generen en el futuro por este concepto.
En agosto de 2004, la SE dictó la Resolución Nº 826 por medio de la cual se establece que los agentes acreedores del MEM que acepten participar del fondo de inversiones, podrán formar parte de la gestión de los proyectos conforme lo dicte la SE, la que conservará la capacidad de veto de las decisiones de este emprendimiento. Asimismo se establece que el fondo de inversiones se financiará con los saldos pendientes de pago que se generen en el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006 inclusive, de acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 406 antes mencionada.
En virtud de lo dispuesto por la Resolución 622/05, la Sociedad, en abril de 2005, decidió participar del fondo de inversiones FONINVEMEM, con el 65 % de las acreencias acumuladas (aplicación del inc “c” de la Resolución SE 406/03) por aplicación de la Resolución SE 826/04; el 35 % restante fue abonado por CAMMESA.
En octubre de 2005 y mediante la Resolución N° 1193, la SE invitó a participar en la gestión de la construcción, operación, mantenimiento y financiación de las centrales, estableciendo además un plan de pago para la restitución de los importes de las acreencias acumuladas en el FONINVEMEM. La Sociedad optó por no participar en dicha gestión.
El 29 de noviembre de 2005, la Secretaría de Energía, a través de la Resolución N° 1866, estableció el “Cargo transitorio para la conformación del FONINVEMEM” con el objeto de complementar los aportes de capital que realicen los agentes acreedores del MEM. Dicho cargo será aplicado a la totalidad de la energía eléctrica consumida por los agentes demandantes del MEM (usuarios finales) por un plazo de sesenta meses.
La SE, mediante Nota 69/07 de fecha 25 de enero de 2007, instruyó a CAMMESA asignar al FONINVEMEM la suma de $ 593 millones del Fondo Unificado, para la construcción de las dos centrales: Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (sita en Campana, Provincia de Buenos Aires) y Termoeléctrica José de San Martín S.A. (sita en Timbúes, Provincia de Santa Fe), que comenzaron su operación comercial a principios de 2010.
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b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”) (Cont.)
1) Fondos retenidos desde el 1 de enero de 2004 hasta el 31 de diciembre de 2006 (FONINVEMEM) (Cont.)
La empresa recibiría, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 1 punto, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirían participación accionaria adicional por sus aportes.
2) Fondos retenidos entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2007 (FONINVEMEM 2007)
El 31 de mayo de 2007 la SE publicó la Resolución SE 564/07, la cual convocaba a los Agentes Privados Acreedores del MEM a manifestar su decisión de participar en el FONINVEMEM 2007, teniendo que optar por una de las siguientes tres alternativas:
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el período comprendido entre enero y diciembre 2007 inclusive, o
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el mencionado período y asumir el compromiso de incrementar su participación en el financiamiento sobre el total del saldo restante a financiar para completar las obras, o
- No participar.
El 15 de junio de 2007 la Sociedad adhirió a la opción 1) antes indicada, adicionando las acreencias acumuladas por el FONINVEMEM, siendo el otro 50 % abonado por CAMMESA.
La empresa recibiría, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 2 puntos o LIBO + 1,5 puntos, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirían participación accionaria adicional por sus aportes.
Desde su aporte y hasta la habilitación comercial de las centrales, las acreencias devengarían en pesos:
- Una tasa de interés equivalente al rendimiento medio mensual obtenido por CAMMESA en sus colocaciones financieras.
- Una vez transferidas a los fideicomisos de las centrales, el rendimiento obtenido por éstos.
CAPEX S.A.
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b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”) (Cont.)
Situación actual - FONINVEMEM y FONINVEMEM 2007
Ambas centrales aportan, aproximadamente, 1600 MW al Servicio Interconectado Nacional funcionando en ciclo combinado a partir de la habilitación comercial. Dichos ciclos fueron habilitados comercialmente durante el año 2010, la Central San Martín el 2 de enero de 2010 y la Central Manuel Belgrano el 7 de febrero de 2010.
A partir de la habilitación comercial de las centrales se dio inicio al pago de las cuotas del FONINVEMEM y FONINVEMEM 2007. Con fecha 31 de mayo de 2010 CAMMESA, en su carácter de Agente de Pago del Fiduciario de los Fideicomisos Central Termoeléctrica San Martín y Central Termoeléctrica Belgrano, informó el monto total de la integración al FONINVEMEM, dolarizando los aportes y dando a conocer los intereses devengados desde su aporte y hasta la habilitación comercial de las centrales, cuyo monto ascendió a aproximadamente millones de $ 9,8. Adicionalmente, comenzaron a devengarse los intereses a tasa LIBO + 1 y 1,5 puntos, según corresponda. Estos saldos fueron integrados en Hychico como aporte de capital (ver Nota 10.b).
3) Fondos retenidos desde el 1 de enero de 2008 no instrumentados por la SE
Asimismo, la SE, en función de la Res.406/03, ha retenido a la Sociedad las acreencias cuyo vencimiento operó desde enero 2008 hasta enero 2011, por un monto de $ 65,2 millones.
En función de lo mencionado en el párrafo anterior, en el mes de abril de 2009 Capex firmó con Central Térmica Loma de la Lata (“CTLL”) un compromiso de cesión de créditos provenientes del inciso c) del art. 4to. de la Res.406 de la SE no incluidos en el FONINVEMEM y el FONINVEMEM 2007.
Dicha cesión se efectuó en el marco del Convenio Marco para el Cierre del Ciclo Combinado Loma de la Lata (“Convenio”) suscripto entre CTLL y la SE, el cual permite que terceros generadores del MEM, formando parte o no del mismo grupo empresario, apliquen parcial o totalmente los créditos antes mencionados, cuando los mismos tengan como destino colaborar con sus acreencias en la realización de las obras relacionadas con el cierre del Ciclo Combinado de Loma de la Lata.
Los créditos cedidos fueron los generados en el período comprendido entre enero 2008 y enero 2009 y totalizan $ 45 millones a valor nominal. Los créditos cedidos fueron cobrados en su totalidad.
En el marco de la Resolución SE Nro. 724/08, la Sociedad ha propuesto a la Secretaría de Energía de la Nación un Contrato de compromiso de abastecimiento del MEM que consiste en la entrega de la máxima potencia sujeta a las condiciones de operación en la que se encuentre la Central Eléctrica y la energía generada, en la medida en que no se encuentren contratadas en el mercado a término en cada mes. Dicho compromiso se encuentra respaldado con las unidades de la Central Eléctrica.
CAPEX S.A.
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b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”) (Cont.)
3) Fondos retenidos desde el 1 de enero de 2008 no instrumentados por la SE (Cont.)
Asimismo, con fecha 28 de abril de 2010 Capex ha firmado con la Secretaría de Energía de la Nación un acuerdo mediante el cual la Sociedad se compromete a realizar ciertas obras en la Central Eléctrica que le permitirán hacer frente al compromiso mencionado en el párrafo anterior, y la Secretaría de Energía de la Nación se ha comprometido a pagar a Capex con la prioridad de pago establecida en el inciso e) de la Resolución SE Nro. 406/03 los montos de las obras.
El plan de inversiones establecido por la Sociedad, el cual fue aceptado por CAMMESA, asciende a millones de $ 15, aproximadamente.
El plan de inversiones aceptado por CAMMESA será financiado con el efectivo cobro de los fondos remanentes retenidos desde el 1 de enero de 2008 no instrumentados por la SE. A la fecha de emisión de los presentes estados contables se han efectuado las presentaciones correspondientes a las obras efectuadas y se ha cobrado de CAMMESA $ 11,4 millones.
A fines de 2010 los generadores de energía eléctrica han suscripto con la Secretaría de Energía un nuevo acuerdo (el “Nuevo Acuerdo”), al cual la Sociedad ha adherido, con el objeto de viabilizar el ingreso de nueva generación para cubrir el aumento de la demanda de energía, determinar un mecanismo para la cancelación de las LVFVD de los generadores 2008-2011 y el reconocimiento de la remuneración global de los generadores que adhieran al Nuevo Acuerdo.
El Nuevo Acuerdo establece los siguientes compromisos:
- Compromiso de la SE:
- Establecer un nuevo cargo a la demanda (excepto residencial).
- Transferir y ceder los recursos provenientes de las cuotas del FONINVEMEM de los generadores a un fideicomiso para financiar las nuevas obras.
- Incrementar la remuneración de la potencia y OyM a quienes cumplan con la disponibilidad objetivo
- Potencia CC: 30 $/MW-hrp
- OyM CC con gas: + 4 $/MWh – no forman parte del CVP
- En caso de aumento del precio del gas > 10%, a partir de la firma del Nuevo Acuerdo o cada 6 meses, convocar a los generadores para determinar metodología para no perder el margen.
- Compromisos de los Generadores:
- Aceptar el pago de las acreencias 2008-2011 en 120 cuotas (tasa LIBOR + 5%) a partir de la habilitación comercial del nuevo proyecto.
- Construir el nuevo proyecto.
- Efectuar las gestiones de OyM para la mejora de la disponibilidad.
- Renunciar a todo reclamo por las Res. SE 240/03 y 406/03 y sus modificaciones y complementarias y demás instrucciones emitidas por la SE entre el año 2003 y el 31 de diciembre de 2011.
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b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
3) Fondos retenidos desde el 1 de enero de 2008 no instrumentados por la SE (Cont.)
A los efectos de cumplir con los compromisos derivados del Nuevo Acuerdo, con fecha 17 de febrero de 2011, la Sociedad suscribió otro acuerdo con AES ARGENTINA GENERACIÓN S.A en virtud del cual se compromete a aportar sus liquidaciones de venta de los años 2008 hasta el 2011, al Proyecto de Inversión presentado por dicha empresa a la Secretaría de Energía, en el caso de que este fuera aprobado.
En caso de no llegarse a un acuerdo para la instrumentación de los distintos procesos y obligaciones asumidos en el Nuevo Acuerdo sus partes podrían dar por resuelto el mismo. Por ello, la Secretaría de Energía ha instruido a CAMMESA para que, hasta tanto se formalicen dichos acuerdos, los conceptos de remuneración de los Generadores derivados del Nuevo Acuerdo (incremento de Potencia y OyM) sean considerados como Liquidación de Venta con Vencimiento a Definir (LVFVD). Al 31 de enero de 2011 estas acreencias suman $ 5,2 millones.
Los saldos mencionados bajo esta sección fueron expuestos en créditos por ventas y valuados según lo indicado en Nota 3.c).
- Disposiciones sobre gas natural
Ante las dificultades presentadas para la obtención de contratos directos entre Agentes Generadores y Productores de Gas, la autoridad de aplicación emitió la Resolución SE 925/05, la cual habilita a los Generadores a realizar Ofertas Irrevocables Estandarizadas (OIE) de acuerdo con las características pre-establecidas en la Resolución SE 752/05 del mercado de Gas.
La Resolución SE 752/05 establece precios máximos y condiciones estandarizadas para adquisición del combustible y un mecanismo por el cual se obliga a los productores – exportadores de Gas a satisfacer las OIE presentadas, convirtiéndose las mismas en Inyecciones Adicionales Permanentes (IAP).
Con el objeto de complementar las compras de gas que realicen los Generadores, la SE emitió la Resolución SE 1810/05, la cual instruye a CAMMESA a realizar OIE, en los términos establecidos en la Resolución SE 925/05, por los volúmenes que le indique la Secretaría de Energía.
El 13 de junio de 2007 la SE publicó la Resolución 599/07, la cual homologa el “Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011”, la cual Capex S.A. suscribió, limitando su compromiso a entregar todo el volumen que se produzca en su área Agua del Cajón para la generación de energía en la central homónima. El acuerdo establece los volúmenes de gas que cada productor debe aportar al mercado interno, discriminado por tipo de demanda, desde el año 2007 hasta el año 2011, y establece la posibilidad de determinar contractualmente los precios aplicables al gas natural, en función de las pautas de precio establecidas en el mismo.
La SE, a través de la Resolución SE 24/08, creó el denominado “Programa Gas Plus”, mediante el cual se generó un esquema de incentivos a la incorporación de nueva producción de gas natural. A través de la Resolución SE 905/10 se aprobó un proyecto presentado por la Sociedad, estableciendo que el 85% de la producción de gas natural que se obtenga de dicho proyecto, se regirá por las reglas del programa Gas Plus y el 15% restante a cubrir los volúmenes faltantes del “Acuerdo con productores de Gas Natural 2007-2011”. La aprobación otorgada queda supeditada a las solicitudes y acuerdos detallados en dicha resolución.
CAPEX S.A.
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NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS (Cont.)
c) Sector GLP
El marco regulatorio de la industria y comercialización del GLP ha sido aprobado por el Congreso de la Nación mediante la Ley N° 26.020. Dicho marco regulatorio tiene por objetivo esencial asegurar el suministro regular, confiable y económico de GLP a sectores sociales residenciales de escasos recursos que no cuenten con servicio de gas natural por redes. Asimismo, se ha fijado una política general en la materia, estableciendo objetivos precisos para la regulación de la industria y comercialización de GLP, todos ellos tendientes a mejorar la competitividad del mercado y ampliar el desarrollo de la industria del GLP, incentivando la eficiencia del sector y garantizando la seguridad en la totalidad de las etapas de la actividad, con una adecuada protección de los derechos de los usuarios, sobre todo en la fijación de los precios.
La Ley N° 26.020 alcanza a la totalidad de la cadena productiva del GLP, es decir a las actividades de producción, fraccionamiento, transporte, almacenaje, distribución, servicios de puerto y comercialización de GLP en todo el territorio de la Argentina.
Es importante destacar que el artículo 6º de la Ley N° 26.020 ha consagrado el libre acceso a la industria y comercialización del GLP, es decir que las actividades antes mencionadas podrán ser ejercidas libremente de acuerdo con la ley, debiendo propender a la competencia, la no discriminación, el libre acceso, la asignación eficiente de recursos, la seguridad pública y la preservación del medio ambiente, siempre con sujeción a las disposiciones generales allí previstas y las normas reglamentarias que se dicten en consecuencia, las que serán analizadas a continuación.
Respecto de la regulación propia de la actividad de producción, cabe destacar que el artículo 11 de la Ley 26.020 ha consagrado la libertad de la actividad de producción, es decir, que la producción de GLP bajo cualquiera de sus formas o alternativas técnicas es libre: se podrá disponer la apertura de nuevas plantas o la ampliación de las existentes sin otro requisito que el cumplimiento de la Ley N° 26.020, su reglamentación y las normas técnicas pertinentes.
Asimismo, la Ley N° 26.020 autoriza la libre importación de GLP sin otro requisito que el cumplimiento de dicha ley y sus normas reglamentarias y complementarias, y sin necesidad de autorización previa. Por el contrario, la exportación de GLP solamente será libre una vez garantizado el volumen de abastecimiento interno, debiendo en cada caso mediar autorización del Poder Ejecutivo Nacional.
La Resolución N° 168/05 de la SE establece que quienes deseen realizar operaciones de exportación deben registrarse ante la Dirección de Gas licuado de Petróleo, dependiente de la Subsecretaría de Combustibles, para su aprobación, y los interesados en exportar GLP deberán demostrar que la demanda de toda la cadena comercial está debidamente satisfecha mediante el mecanismo establecido en la Resolución mencionada.
La Autoridad de Aplicación de la Ley N° 26.020 es la Secretaría de Energía, quien debe ejecutar y velar por el cumplimiento de los objetivos de la regulación de la industria y comercialización del GLP establecidos por dicha ley, dictando las normas que resulten necesarias a tal efecto.
La Secretaría de Energía, a través de las Resoluciones Nº 1070/08 y 1071/08, ratificó (i) un acuerdo complementario del Acuerdo con Productores de Gas celebrado con los productores de gas, y (ii) un Acuerdo de Estabilidad del precio del GLP, celebrado con los productores de GLP, ninguno de los cuales fue suscripto por la Sociedad (ver Nota 22 a).
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NOTA 10 - COMPOSICION DEL GRUPO ECONOMICO
a) SEB
SEB es una subsidiaria directa en la cual la Sociedad posee una participación del 95% del capital y de los votos al 31 de enero de 2011. El principal activo de SEB es una planta separadora de gases, ubicada en Plottier, Provincia del Neuquén. Con dicha planta SEB provee a Capex el servicio de procesamiento de gas, a través de un contrato firmado por ambas sociedades en noviembre de 1999 y modificado posteriormente en tres ocasiones. En noviembre de 2009 dicho contrato fue renovado por un plazo de 5 años.
b) Hychico
Hychico es una subsidiaria directa en la cual la Sociedad posee una participación del 84,878 % del capital y de los votos al 31 de enero de 2011 y una participación indirecta del 14,3659 % a través de SEB. Hychico se dedica al desarrollo de proyectos energéticos sobre la base de energías renovables y actualmente se encuentra desarrollando en Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, (i) un proyecto que consiste en la construcción y puesta en operación comercial de un parque eólico cuya potencia total instalada será de 6.300 KW (el “Parque Eólico”) y (ii) operando una planta de producción de hidrógeno y oxígeno (la “Planta”) a través del proceso de electrólisis (ver Nota 8 a los estados contables consolidados).
Con fecha 30 de julio de 2010, debido a la situación financiera de Hychico, y a efectos de poder hacer frente a sus compromisos financieros, la Sociedad efectuó un aumento de capital en Hychico por la suma de $20.569.809. Dicho aumento fue suscripto 100% por la Sociedad mediante la integración (en los términos del artículo 41 de la Ley de Sociedades) de todos los créditos pendientes de cobro a partir del 31 de julio de 2010 provenientes de la devolución de los aportes oportunamente efectuados por la Sociedad al fideicomiso denominado Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (FONINVEMEM) bajo las Resoluciones SEN 564/07 y 622/05 y complementarias, con más los intereses a devengarse en cada caso (ver Nota 9.b - Situación actual - FONINVEMEM y FONINVEMEM 2007). El crédito aportado por la Sociedad fue valuado por un perito a valor de mercado, lo que originó un descuento de $ 9.291.124, compensado con la reversión del valor actual de dichos créditos al 30 de abril de 2010 por $ 11.100.000, cuyo neto por $ 1.808.876, fue expuesto dentro de la línea “Resultados financieros generado por activos – Descuento de créditos”.
A la fecha de los presentes estados contables, dicho aumento de capital de Hychico, se encuentra pendiente de inscripción en la Inspección General de Justicia.
NOTA 11 - OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
a) Transacciones realizadas con partes relacionadas
a.i.) Con la sociedad controlante
Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima, dedicada a la actividad petrolera, es tenedora del 74,8 % del capital y de los votos de la Sociedad.
Las operaciones con la sociedad controlante C.A.P.S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Gastos correspondientes a C.A.P.S.A. | 1.672.677 | 1.587.622 |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (79.804) | (51.980) |
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NOTA 11 - OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)
a) Transacciones realizadas con partes relacionadas (Cont.)
a.ii) Con las sociedades controladas
Las operaciones con SEB fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Préstamo obtenido y cancelado | - | (18.224.085) |
| Interés devengado | - | (344.270) |
| Anticipos | - | 300 |
| Gastos correspondientes a SEB | 7.799 | - |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (2.820) | - |
| Devengamiento canon | (602.914) | - |
| Costos de procesamiento de gas en la planta de GLP | (7.138.830) | (8.546.859) |
Las operaciones con Hychico fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Préstamo otorgado | 4.200.000 | 9.329.680 |
| Intereses devengados | 180.904 | 691.384 |
| Aporte de capital (Nota 10.b) | (20.569.809) | - |
| Descuento de créditos | (9.291.124) | - |
| Gastos correspondientes a Hychico | 14.080 | 27.904 |
a.iii) Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante
Las operaciones con Interenergy Argentina S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Alquileres de oficinas y cocheras | (679.500) | (679.500) |
| Devengamiento canon | (107.567) | (63.014) |
| Gastos correspondientes a Interenergy | 2.429 | - |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (1.071) | (8.960) |
a.iv) Con las sociedades controlantes directa o indirectamente de la controlante
Las operaciones con Plenium Energy S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (850) | - |
Las operaciones con Wild S.A. fueron:
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (250) | - |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 11 - OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)
b) Saldos al cierre con partes relacionadas
| Con la sociedad controlante | Con las sociedades controladas | Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante | Total al 31.01.11 | ||
| C.A.P.S.A. | SEB | Hychico | Interenergy Argentina S.A. | ||
| Activo | |||||
| Créditos por ventas corrientes | |||||
| En moneda nacional | 662.681 | 750 | 809 | 282 | 664.522 |
| Otros créditos corrientes | |||||
| En moneda nacional | 231.824 | 3.640 | 4.380.904 | 3.800 | 4.620.168 |
| En moneda extranjera | - | 41.885 | - | - | 41.885 |
| Pasivo | |||||
| Cuentas por pagar corrientes | |||||
| En moneda nacional | - | - | 1.951.136 | 93.420 | 2.044.556 |
| En moneda extranjera | 31.115 | - | - | - | 31.115 |
| Con la sociedad controlante | Con las sociedades controladas | Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante | Total al 30.04.10 | ||
| C.A.P.S.A. | SEB | Hychico | Interenergy Argentina S.A. | ||
| Activo | |||||
| Créditos por ventas corrientes | |||||
| En moneda nacional | 914.205 | - | - | - | 914.205 |
| Otros créditos corrientes | |||||
| En moneda nacional | 169.085 | 3.640 | - | 3.800 | 176.525 |
| Pasivo | |||||
| Cuentas por pagar corrientes | |||||
| En moneda nacional | 1.098 | - | - | 268.355 | 269.453 |
| En moneda extranjera | - | 577.027 | - | - | 577.027 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de octubre de 2010 y 2009, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 12 - CONTRATOS DE VENTA
La Sociedad ha cumplido con contratos privados de suministro de energía eléctrica con grandes usuarios mayores (mercado a término) por un volumen total aproximado de 111.000 MWh mensuales (correspondiente al mes de enero de 2011). La política comercial se orienta a celebrar contratos a corto plazo de provisión de energía eléctrica con diversos tipos de clientes, distribuidores, GUMA (grandes usuarios mayores) y GUME (grandes usuarios menores), considerando las restricciones del actual marco regulatorio aplicable a la Sociedad. Se estima que los precios pactados no originarán pérdidas futuras.
NOTA 13 - RESERVAS DE GAS Y PETROLEO (NO CUBIERTO POR EL INFORME DE LOS AUDITORES)
Gaffney, Cline & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron una auditoría de reservas en el área Agua del Cajón al 31 de diciembre de 2010. El informe del auditor de reservas de petróleo y gas tiene como horizonte el vencimiento de la concesión en enero de 2026 (ver Nota 1).
La estimación de reservas del área a dicha fecha es la siguiente:
| Comprobadas | Probables | Posibles | |||
| Desarrolladas | No desarrolladas | Total | |||
| Gas en millones de m3 (1) | 3.647 | 1.854 | 5.501 | 670 | 668 |
| Petróleo en miles de m3 | 207 | 114 | 321 | 68 | 23 |
Las reservas comprobadas desarrolladas al 31 de enero de 2011, calculadas en función de las reservas auditadas al 31 de diciembre de 2010 y corregidas por la producción del mes de enero 2011, ascienden a:
| Gas en millones de m3 (1) | 3.582 |
| Petróleo en miles de m3 | 203 |
(1) expresado en 9.300 Kcal por m3
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 14 - TASAS DE INTERES DE LOS PASIVOS
Las deudas en dólares devengan un interés promedio anual del 8,67% al 31 de enero de 2011, aproximadamente, con un esquema variable a ser aplicado en años posteriores.
NOTA 15 - PRESTAMOS
a) Préstamo no garantizado por US$ 238.339.978
Con fecha 18 de julio de 2007 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado cuyas características son las que se detallan a continuación:
Organizador: Deutsche Bank AG
Administrador: Deutsche Bank Trust Company Americas
Monto: US$ 238.339.978
Plazo de vencimiento: 7 años.
Amortización: se amortizaría en 9 cuotas iguales y semestrales venciendo la primera en julio de 2010.
Cancelaciones anticipadas: La Sociedad podía realizar cancelaciones anticipadas totales o parciales. Los montos así precancelados se aplicarían a pagar anticipadamente las cuotas de capital en orden inverso a su vencimiento. Con fecha 14 de agosto de 2009, la Sociedad efectuó un pago voluntario con una quita del 10%; el capital cancelado ascendió a US$ 69.595.274.
Intereses: devengaba un interés pagadero semestralmente a partir del desembolso, a una tasa variable equivalente a LIBO para un período de 180 días más una tasa del 3,8 % nominal anual. Asimismo se preveía un interés moratorio del 2 % sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago de cada préstamo (ver Nota 18).
Destino de los fondos: El 19 de julio de 2007, la Sociedad prepagó la totalidad del capital adeudado bajo las Series I, II, III, IV y V de Obligaciones Negociables de fecha 21 de septiembre de 2005.
Con fecha 23 de febrero de 2010 la Sociedad refinanció el saldo adeudado (ver punto e).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 15 - PRESTAMOS (Cont.)
b) Préstamo no garantizado por US$ 11.660.022
Con fecha 18 de julio de 2007 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado cuyas características son las que se detallan a continuación:
Organizador: Deutsche Bank AG
Administrador: Deutsche Bank Trust Company Americas
Monto: US$ 11.660.022
Plazo de vencimiento: 7 años.
Amortización: se amortizaría en 9 cuotas iguales y semestrales venciendo la primera en julio de 2010.
Cancelaciones anticipadas: La Sociedad podía realizar cancelaciones anticipadas totales o parciales. Los montos así precancelados se aplicarían a pagar anticipadamente las cuotas de capital en orden inverso a su vencimiento. Con fecha 14 de agosto de 2009, la Sociedad efectuó un pago voluntario con una quita del 10%; el capital cancelado ascendió a US$ 3.404.726.
Intereses: devengaba un interés pagadero semestralmente a partir del desembolso, a una tasa variable equivalente a LIBO para un período de 180 días más una tasa del 3,8 % nominal anual. Asimismo se preveía un interés moratorio del 2 % sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago de cada préstamo (ver Nota 18).
Destino de los fondos: Adquisición de activos no financieros.
Con fecha 23 de febrero de 2010 la Sociedad refinanció el saldo adeudado (ver punto f).
c) Préstamo financiero Banco Ciudad de Buenos Aires
Con fecha 9 de febrero de 2009 la Sociedad celebró con Banco Ciudad de Buenos Aires un contrato de préstamo financiero en dólares cuyas características son las que se detallan a continuación:
Monto: US$ 3.000.000
Fecha de inicio: 9 de febrero de 2009.
Plazo: 301 días
Fecha de vencimiento: 7 de diciembre de 2009.
Interés: devengaba una T.N.A. del 6,50 % pagaderos al vencimiento.
Precancelación: se preveía la precancelación parcial o total sin ninguna penalidad. Las precancelaciones parciales no podrían ser inferiores a US$ 500.000 salvo autorización expresa del Banco Ciudad de Buenos Aires.
Al 30 de abril de 2010 el vencimiento fue prorrogado al 3 de septiembre de 2010, con una T.N.A. del 3,50% pagaderos al vencimiento. El mismo fue cancelado a su vencimiento.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 15 - PRESTAMOS (Cont.)
d) Credit agreement US$ 10.500.000
Con fecha 21 de octubre de 2009 la Sociedad celebró con Deutsche Bank AG, sucursal Londres un contrato de préstamo financiero en dólares cuyas características son las que se detallan a continuación:
Monto: US$ 10.500.000
Fecha de inicio: 21 de octubre de 2009.
Plazo: 5 años
Fecha de vencimiento: 31 de octubre de 2014.
Amortización: se amortizará en 5 cuotas iguales y anuales venciendo la primera en octubre de 2010.
Interés: devengará intereses compensatorios, a ser abonados trimestralmente, a una tasa del 16,5% anual con respecto a la porción del préstamo del cual es titular el Deutsche Bank AG, sucursal Londres y del 14% con respecto a la porción que pudiera haber sido cedida a otro acreedor. Sin perjuicio de lo antes mencionado, si la tasa LIBO para cualquier período de intereses excediera el 5%, se pagará un interés a una tasa igual a la tasa LIBO más 11,5 puntos con respecto a la porción del préstamo en cabeza del Deutsche Bank AG, sucursal Londres y más 9 puntos con respecto a la porción que pudiera haber sido cedida a otro acreedor. Asimismo, en caso de prepago voluntario se abonará una tasa de interés diferencial equivalente al 2,5% anual sobre el monto prepagado descontado a la tasa LIBO por la porción del préstamo en cabeza del Deutsche Bank AG, sucursal Londres.
Cancelaciones anticipadas: La Sociedad podrá realizar cancelaciones anticipadas totales o parciales. Los montos así precancelados se aplican a pagar anticipadamente las cuotas de capital en orden inverso a su vencimiento.
Destino de los fondos: adquisición de activos no financieros
Garantías: ver Nota 19 a.
El saldo al cierre asciende a $ 33.682.631, de los cuales $ 8.432.231 son corrientes (ver Nota 23 b)
e) US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement
Organizador: Deutsche Bank AG
Administrador: Deutsche Bank Trust Company Americas
Se refinanció en dos tramos, a saber:
- Tramo A:
Monto: US$ 107.000.000
Amortización de capital: El capital se amortizará en cuotas semestrales consecutivas pagadera la primera de ellas en febrero de 2011 conforme lo siguiente: 1° cuota 9%; 2° cuota 16%; 3° cuota 16%; 4° cuota 12%; 5° cuota 12%; 6° cuota 12%; 7° cuota 12%; y 8° cuota 11%.
Intereses: devengará intereses compensatorios pagaderos por períodos de seis meses, a partir de la fecha de la firma y hasta el repago total a una tasa variable equivalente a LIBO para un período seis meses más un spread de 11 puntos. Asimismo, se prevé un interés moratorio del 2% sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago del préstamo.
Garantías: ver Nota 19 b.
El saldo al cierre asciende a $ 450.999.819, de los cuales $ 129.357.819 son corrientes (ver Nota 23 a y b).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 15 - PRESTAMOS (Cont.)
e) US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement (Cont.)
- Tramo B:
Monto: US$ 61.744.704
Amortización de capital: el capital se amortizará en una única cuota en febrero de 2016.
Intereses: devengará intereses compensatorios por períodos de seis meses, a partir de la fecha de la firma y hasta el repago total a una tasa fija del 4% anual. El 87,5% de los intereses se capitalizará automáticamente en cada fecha de pago de intereses y será pagadero en forma conjunta con el capital, en la fecha de vencimiento del mismo y el 12,5% restante se pagará en cada fecha de pago de intereses. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2% sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago del Préstamo.
Garantías: el Tramo B no tiene garantías.
Subordinación: El pago de capital del Tramo B estará subordinado al pago total del Tramo A.
El saldo al cierre asciende a $ 256.196.120, de los cuales $ 4.392.573 son corrientes (ver Nota 23 a).
f) US$11.660.022 Amended and Restated Credit Agreement
Organizador: Deutsche Bank AG
Administrador: Deutsche Bank Trust Company Americas
Monto: US$ 8.255.296
Amortización de capital: el capital se amortizará en una única cuota en febrero de 2016.
Intereses: devengará intereses compensatorios por períodos de seis meses, a partir de la fecha de la firma y hasta el repago total a una tasa fija del 4% anual. El 87,5% de los intereses se capitalizará automáticamente en cada fecha de pago de intereses y será pagadero en forma conjunta con el capital, en la fecha de vencimiento del mismo y el 12,5% restante se pagará en cada fecha de pago de intereses. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2% sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago del Préstamo.
Garantías: no tiene garantías.
Subordinación: el pago de capital estará subordinado al pago total del Tramo A.
El saldo al cierre asciende a $ 34.245.279, de los cuales $ 579.026 son corrientes (ver Nota 23 a).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 15 - PRESTAMOS (Cont.)
g) Préstamo financiero Banco Ciudad de Buenos Aires
Con fecha 8 de noviembre de 2010 la Sociedad celebró con Banco Ciudad de Buenos Aires un contrato de préstamo financiero en dólares cuyas características son las que se detallan a continuación:
Monto: US$ 6.000.000
Fecha de inicio: 8 de noviembre de 2010.
Plazo: 270 días
Fecha de vencimiento: 5 de agosto de 2011.
Interés: devenga una T.N.A. del 1,50 % pagaderos al vencimiento.
Precancelación: se preve la precancelación parcial o total sin ninguna penalidad. Las precancelaciones parciales no podrían ser inferiores a US$ 500.000 salvo autorización expresa del Banco Ciudad de Buenos Aires.
El saldo al cierre asciende a $ 24.132.003, siendo corriente en su totalidad.
h) Resumen al 31 de enero de 2011
| Préstamo | Corriente | No corriente | Total |
| Adelantos en cuenta corriente | 3.428.620 | - | 3.428.620 |
| Credit agreement US$ 10.500.000 | 8.432.231 | 25.250.400 | 33.682.631 |
| US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement - Tramo A | 129.357.819 | 321.642.000 | 450.999.819 |
| US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement - Tramo B | 4.392.573 | 251.803.547 | 256.196.120 |
| US$11.660.022 Amended and Restated Credit Agreement | 579.026 | 33.666.253 | 34.245.279 |
| Banco Ciudad de Buenos Aires | 24.132.003 | - | 24.132.003 |
| Total (Nota 4.h) | 170.322.272 | 632.362.200 | 802.684.472 |
Los préstamos descriptos en los puntos d), e) y f) se regirán e interpretarán de conformidad con la ley del estado de Nueva York, Estados Unidos de América. Los montos de capital e intereses a ser abonados por la Sociedad a cada uno de los bancos se reflejarán en pagarés a la vista no endosables o en un promissory note (bajo ley de Nueva York), a elección de cada banco, los que tendrán cada uno como fecha de vencimiento la fecha de amortización de capital. Estos generan el compromiso por parte de la Sociedad del cumplimiento de ciertas relaciones financieras. Las mismas han sido cumplidas, no generando eventos de “default” al 31 de enero de 2011.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 16 - AREAS DE EXPLORACION EN RIO NEGRO Y GARANTIAS OTORGADAS
La Sociedad ha otorgado pólizas de seguro de caución con relación a:
a. Concurso Público Nacional e Internacional N° 1/06 – Loma de Kauffman
La Provincia de Río Negro puso en marcha el “Concurso Público Nacional e Internacional N° 1/06” para la adjudicación de permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos. Interenergy Argentina S.A. resultó adjudicataria de dichos permisos en virtud del Decreto No 126/07 del 28 de febrero de 2007.
En junio de 2007 la Sociedad adquirió de Interenergy Argentina S.A. el permiso de exploración sobre dicha área. Con dicha adquisición, la Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto de US$ 14.280.000. Dichas tareas deberían llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de la adjudicación. Con el objeto de garantizarle al Gobierno de la Provincia el compromiso de inversión asumido por la Sociedad, se contrató una póliza de seguro de caución por el monto de la inversión comprometida, con un costo para la Sociedad de $ 297.296.
En enero de 2008, la Sociedad obtuvo la reducción de la garantía otorgada a US$ 7.930.000 mediante la documentación de trabajos efectuados. Posteriormente, en el mes de abril de 2008, la Sociedad acreditó ante la Provincia de Río Negro la realización de la totalidad de las unidades de trabajo (UT) y solicitó la reducción de la garantía de cumplimiento de contrato. Con fecha 28 de mayo de 2008 la provincia se expide favorablemente autorizando la reducción del monto de garantía en un 100%.
Al día de la fecha, se perforaron cinco pozos, de los cuales resultaron tres productores de gas, un pozo productivo de petróleo y un pozo resultó estéril; los pozos productores de gas son de baja productividad y dada la ubicación geográfica de los mismos para conectarlos al sistema de transporte, aún no está determinada la viabilidad comercial, en tanto que el pozo productivo de petróleo se encuentra actualmente en evaluación. Con fecha 26 de noviembre de 2009, la Sociedad solicitó acceder al año de extensión del primer período de exploración. La Sociedad ya tiene acreditadas las unidades de trabajo necesarias para dicho período, con lo cual no tiene emitida ningún tipo de garantías sobre el área. Sin perjuicio de ello, en el curso de este ejercicio se planea perforar dos pozos adicionales.
Con fecha 6 de agosto de 2010 y mediante el Decreto 90/10, la Secretaría de Minería e Hidrocarburos de la Provincia de Río Negro suspendió por un año el cumplimiento de las obligaciones emergentes de los permisos de exploración, pasando a vencer el 5 de abril de 2012, una vez sumado el período de extensión solicitado en el año 2009.
b. Concurso Público Nacional e Internacional N° 2/06 – Lago Pellegrini y Villa Regina
En marzo de 2007, se realizó el Concurso Público Nacional e Internacional N° 2/06 convocado por la Provincia de Río Negro para el otorgamiento de otros permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos. Interenergy Argentina S.A. resultó adjudicataria de los permisos de exploración sobre las áreas Lago Pellegrini y Villa Regina en virtud de los Decretos N° 560/07 y N° 559/07, respectivamente.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 16 - AREAS DE EXPLORACION EN RIO NEGRO Y GARANTIAS OTORGADAS (Cont.)
b. Concurso Público Nacional e Internacional N° 2/06 – Lago Pellegrini y Villa Regina (Cont.)
En junio de 2007 la Sociedad adquirió de Interenergy Argentina S.A. los permisos de exploración mencionados asumiendo el compromiso de inversión en tareas de exploración en el área Lago Pellegrini, por un monto de US$ 31.400.000. Dichas tareas deberían llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación. Con el objeto de garantizarle al Gobierno de la Provincia el compromiso de inversión asumido por la Sociedad, se contrató una póliza de seguro de caución por el monto de la inversión comprometida, con un costo para la Sociedad de $ 647.438.
Durante el mes de abril de 2008, la Sociedad realizó presentaciones ante la Provincia de Río Negro a fin de acreditar la realización de las unidades de trabajo (UT), solicitar la reducción de la garantía de cumplimiento de contrato y aprobación del nuevo plan de trabajo. Con fecha 28 de mayo de 2008, la provincia convalida un total de 2.780 UT realizadas y se expide favorablemente autorizando la reducción del monto de garantía en un 44,48% (debiendo constituir una nueva garantía por el remanente que asciende a US$ 17.350.000). Mediante diferentes presentaciones a la Provincia de los trabajos realizados, entre los que se incluye también la perforación de un pozo estéril, la Sociedad actualmente sólo tiene garantías por un monto de US$ 7.370.100, siendo la fecha de vencimiento de dicho compromiso el 1 de junio de 2011. En enero de 2011 se finalizó la perforación de un nuevo pozo de 5100 metros de profundidad, encontrándose en espera de terminación, dicha actividad se completará en marzo de 2011.
En atención a los trabajos realizados en el Área, la Sociedad le solicitó a la Provincia la reagrupación de los períodos de exploración, solicitud que fue autorizada a través del Decreto Provincial Nº 809/2009.
Adicionalmente, la Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración en el área Villa Regina, por un monto de US$ 2.252.000. Dichas tareas deberían llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación. Con el objeto de garantizarle al Gobierno de la Provincia el compromiso de inversión asumido por la Sociedad, se contrató una póliza de seguro de caución por el monto de la inversión comprometida, con un costo para la Sociedad de $ 46.592.
Durante el mes de abril de 2008, la Sociedad realizó presentaciones ante la Provincia de Río Negro a fin de acreditar la realización de las unidades de trabajo (UT), solicitar la reducción de la garantía de cumplimiento de contrato y aprobación del nuevo plan de trabajo. Con fecha 28 de mayo de 2008, la provincia convalidó un total de 328,2 UT realizadas y se expidió favorablemente autorizando la reducción del monto de garantía en un 78,15% (debiendo constituir una nueva garantía por el remanente que asciende a US$ 459.000). Luego de la perforación de un pozo estéril y de presentar los trabajos efectuados, con fecha 24 de noviembre de 2008 la Provincia liberó todo tipo de garantías. Con fecha 29 de enero de 2010, la Sociedad solicitó acceder al año de extensión.
Además, con fecha 6 de agosto de 2010 y mediante el Decreto 90/10, la Secretaría de Minería e Hidrocarburos de la Provincia de Río Negro suspendió por un año el cumplimiento de las obligaciones emergentes de los permisos de exploración pasando a vencer el 1 de junio de 2012 para las áreas Lago Pellegrini (sumado a los nuevos períodos establecidos por el Decreto 809/09) y Villa Regina (en este último caso, hay que sumar al año del Decreto 90/10, el período de extensión solicitado en el año 2010).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 16 - AREAS DE EXPLORACION EN RIO NEGRO Y GARANTIAS OTORGADAS (Cont.)
c. Concurso Público Nacional e Internacional N° 2/07 de la Provincia de Rio Negro – Cerro Chato
En mayo de 2008 le fueron preadjudicados a la Sociedad los permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos del área “Cerro Chato” (ubicada al este del área Loma Kauffman y al norte del área Villa Regina). Esto es como resultado de la Cuarta Ronda Licitatoria de Áreas Hidrocarburíferas Rionegrinas, en el marco del Concurso Público Nacional e Internacional Nº 2/07 de la Provincia de Río Negro. El decreto N° 1066 de fecha 7 de octubre de 2008 le otorgó la adjudicación a la Sociedad.
La Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto de US$ 1.250.000. Dichas tareas deberían llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación.
Con fecha 5 de mayo de 2009 y luego de efectuar distintos trabajos y la perforación de un pozo, la Sociedad completó el 100% de los trabajos comprometidos, con lo cual no tiene ningún tipo de garantías otorgadas. A la fecha se perforaron 2 pozos en el área, uno con producciones iniciales de petróleo y el otro pozo fue estéril. En el curso de este ejercicio se planea perforar un pozo de exploración adicional.
NOTA 17 - RESTRICCION SOBRE DISTRIBUCION DE GANANCIAS
De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, el Estatuto Social y la Resolución Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de la ganancia del ejercicio, una vez absorbidos los resultados acumulados negativos, más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la misma alcance el 20% del capital social.
NOTA 18 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS – SWAP DE TASA LIBO
Con el objetivo de reducir la exposición a variaciones negativas en la evolución de la tasa de interés que abona por sus financiamientos sobre base LIBOR, la Sociedad, con fecha 22 de octubre de 2007, firmó con Deutsche Bank AG un acuerdo por el cual se fija la tasa LIBO en 4,75% nominal anual (“Swap sobre Tasa Libo”), por un período que comienza el 18 de enero de 2008 y finaliza el 18 de enero de 2014 y sobre un monto igual al 50 % de la deuda original bajo los préstamos no garantizados por US$ 238.339.978 y US$ 11.660.022 otorgados por el Deutsche Bank AG en julio de 2007. Dichos préstamos fueron refinanciados con fecha 23 de febrero de 2010 – (ver Notas 15 a) y b) respectivamente), manteniéndose el plazo de vigencia y los montos en dólares remanentes cubiertos bajo el Swap de Tasa Libo acorde a la evolución en el tiempo de los pasivos financieros de la compañía expuestos a la variación de dicha tasa.
El costo de cancelación estimado de dicho contrato al 31 de enero de 2011 tiene una posición pasiva de $ 28.658.703, de los cuales $ 15.566.103 son corrientes, la cual se encuentra incluida en el rubro otros pasivos (ver Nota 4.j)) con contrapartida en resultados (otros ingresos netos y resultados financieros y por tenencia).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 19 – BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
a) Como garantía del préstamo Credit Agreement por US$ 10.500.000 celebrado con el Deutsche Bank AG, sucursal Londres (Nota 15 d)) se ha constituido una hipoteca en primer grado sobre:
- El edificio propiedad de la Sociedad sito en la localidad de Vicente López.
- El edificio propiedad de Interenergy Argentina S.A. sito en la localidad de Vicente López.
Como contraprestación por el otorgamiento de la garantía descripta en el punto 2 precedente, la Sociedad abonará a Interenergy Argentina S.A. un canon anual a partir de la firma de la hipoteca, calculado sobre la valuación del inmueble a la fecha de constitución de la hipoteca según la tasación de mercado.
b) Como garantía del préstamo Amended and Restated Credit Agreement “Tramo A”, celebrado con el Deutsche Bank AG, sucursal Londres (Nota 15 e) por US$ 238.339.978 se ha constituido:
- una prenda con registro en primer grado otorgada por Servicios Buproneu S.A., como subsidiaria de la Sociedad, sobre los equipos industriales y componentes de la Planta de GLP ubicada en Agua del Cajón, Provincia del Neuquén, y
- de acuerdo con lo aprobado por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, celebrada el 24 de agosto de 2010, se otorgó:
- una prenda con registro en primer grado sobre la turbina de vapor, caldera y el resto del equipamiento de la planta del ciclo combinado de la Sociedad, y
- una hipoteca en primer grado sobre los terrenos de propiedad de la Sociedad y los bienes existentes en ellos en Agua del Cajón, Provincia del Neuquén.
Como contraprestación por el otorgamiento de la prenda con registro, Servicios Buproneu S.A. tiene derecho a percibir de la Sociedad una retribución anual.
c) La Sociedad es garante irrevocablemente y sin recurso por el puntual pago y cumplimiento cuando corresponda (ya sea por vencimiento, por prepago obligatorio, por aceleración o de cualquier otra forma), por las obligaciones asumidas por Hychico (existentes o futuras) ante el Deutsche Bank AG London Branch, incluyendo capital, intereses, honorarios, gastos, indemnidades, honorarios legales y gastos que se requieran para ejecutar la garantía. Las obligaciones asumidas por Hychico S.A. son las siguientes:
- la carta de crédito asumida por Hychico S.A. bajo la modalidad de “Revolving Credit Facility” por un monto total de US$ 6.197.948;
- financiamiento de hasta US$ 13.500.000 reflejados mediante la firma de “Promissory Notes” (bajo ley de Nueva York).
Como contraprestación por el otorgamiento de la garantía descripta, la Sociedad recibirá de Hychico S.A. un canon anual sobre saldo de deuda a partir de la firma de los contratos.
El saldo al cierre de los préstamos otorgados a Hychico asciende a $ 55.258.357.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 20 – ESTADO DE CAPITAL
El estado del capital al 31 de enero de 2011 y 2010 es el siguiente:
| Capital | Valor nominal | Aprobado por | |
| Fecha | Instrumento/Órgano | ||
| $ | |||
| Suscripto, integrado e inscripto | 2.000.000 | Acta constitutiva | |
| Suscripto, integrado e inscripto | 18.000.000 | 17.01.94 | Asamblea General Extraordinaria |
| Suscripto, integrado e inscripto | 16.363.636 | 18.03.94 | Asamblea General Extraordinaria |
| Suscripto, integrado e inscripto | 4.520.859 | 18.08.99 | Asamblea General Ordinaria |
| Suscripto, integrado e inscripto | 7.062.780 | 11.07.00 | Asamblea General Ordinaria |
| Suscripto, integrado e inscripto | 11.986.819 | 21.09.05 | Asamblea General Ordinaria |
| Suscripto, integrado e inscripto | 119.868.188 | 28.08.07 | Asamblea General Ordinaria |
| Capital suscripto e integrado | 179.802.282 |
NOTA 21 – prestamoS ENTRE EMPRESAS DEL GRUPO
- Préstamo recibido de Servicios Buproneu S.A.
Con fecha 13 de agosto de 2009 la Sociedad recibió un préstamo de Servicios Buproneu S.A. por un monto de US$ 4.803.396,25. El vencimiento original del préstamo era el 11 de noviembre de 2009. Con fecha 10 de noviembre de 2009 se firmó una adenda extendiendo el vencimiento al 30 de diciembre de 2009. El préstamo era precancelable, y devengaba un interés a una TNA del 6,50%. Con fecha 27 de noviembre de 2009 el préstamo fue cancelado en su totalidad.
- Préstamo otorgado a Hychico S.A.
Con fecha 19 de octubre de 2010 la Sociedad firmó un contrato de préstamo a Hychico S.A. por un monto de hasta $ 5.000.000. El vencimiento del préstamo es el 29 de abril de 2011 y devenga un interés a una TNA del 15%. Al 31 de enero de 2011 se desembolsaron $ 4.200.000 y el saldo al cierre asciende a $ 4.380.904 (ver Nota 11 b).
NOTA 22 – CONTINGENCIAS
a) Medida cautelar y recursos administrativos
Con fecha 24 de octubre de 2010, la Sociedad, mediante Resolución N°821/10 (la “Resolución), fue pasible de una serie de sanciones por parte de la Secretaría de Energía de la Nación, por supuestos incumplimientos al abastecimiento de ciertos volúmenes de Gas Licuado de Petróleo (“GLP”), en virtud de un Acuerdo (el “Acuerdo”) suscripto entre la Secretaría y ciertos Fraccionadores y Productores de GLP, entre los cuales no se encuentra la Sociedad.
Las sanciones aplicadas consisten en:
- una multa de $ 3.117.426,
- la entrega forzosa por parte de la Sociedad de 2.351 toneladas de GLP a otros Productores y/o Fraccionadores, cuyo valor de mercado asciende a $ 3.853.289 aproximadamente, y
- inhabilitación para exportar mientras no se cumpla con la Resolución.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 22 – CONTINGENCIAS (Cont.)
a) Medida cautelar y recursos administrativos (Cont.)
La Sociedad solicitó en sede administrativa la suspensión de los efectos de la Resolución e interpuso un Recurso de Reconsideración. Adicionalmente, la Sociedad interpuso una Medida Cautelar Autónoma ante la Justicia Federal para evitar la aplicación de la misma hasta tanto se resuelvan los recursos administrativos interpuestos. La medida cautelar fue concedida y notificada a la Secretaría de Energía de la Nación el 25 de noviembre de 2010.
La Dirección de la Sociedad, en concordancia con la opinión de los asesores legales, considera que cuenta con sólidos argumentos para considerar estos reclamos improcedentes, por lo cual los presentes estados contables no contemplan cargo alguno relacionado con estos conceptos.
b) Diferencias en contribuciones patronales
El 27 de agosto de 2010 la AFIP notificó a la Sociedad una determinación de deuda por $ 6.334.286,51 en concepto de diferencias en contribuciones patronales al régimen nacional de seguridad social. Dicha suma está conformada por un capital $ 2.863.919,51 e intereses devengados por $ 3.470.367 por los períodos comprendidos entre agosto de 2001 y marzo de 2008.
La AFIP considera que la Sociedad debería haber realizado aportes patronales utilizando una alícuota del 21%, aplicable a los empleadores cuya actividad principal sea la locación y prestación servicios, en lugar de la alícuota del 17% aplicable a las industrias, entre otros. El fisco sostiene que las normas aplicables consideran a la actividad de generación como una prestación de servicios y no como industria.
La Sociedad impugnó la determinación de deuda basándose en las Leyes de Energía Eléctrica (Leyes 15.336 y 24.065), y otras normas y precedentes judiciales, que definen a la actividad de generación como una actividad industrial.
La Dirección de la Sociedad, en concordancia con la opinión de los asesores legales, considera que cuenta con sólidos fundamentos para revertir la posición de la AFIP, por lo cual los presentes estados contables no contemplan cargo alguno relacionado con estos conceptos.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 23 – HECHOS POSTERIORES
a) Con fecha 24 de febrero de 2011 se procedió al pago de los servicios de los siguientes préstamos:
- US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement – Tramo A: se procedió al pago de la primera cuota de capital por un monto de US$ 9.630.000. Asimismo se abonaron intereses por US$ 6.314.177
- US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement – Tramo B: de los US$ 1.256.505 de intereses devengados se capitalizaron US$ 1.099.442 y se abonaron US$ 157.063.
- US$ 11.660.022 Amended and Restated Credit Agreement: de los US$ 167.995 de intereses devengados se capitalizaron US$ 146.996 y se abonaron US$ 20.999.
b) Obligaciones Negociables Simples por US$ 200.000.000
El 28 de diciembre de 2010 la Asamblea General Ordinaria resolvió:
-
aprobar la creación de un Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables Simples, no convertibles en acciones, denominadas en dólares estadounidenses o en cualquier moneda, con o sin garantía, por un monto máximo en circulación de US$ 200.000.000.
-
fijó el destino de los fondos provenientes de la colocación de las obligaciones negociables para la cancelación de los préstamos existentes y para capital de trabajo.
El 3 de marzo de 2011 se efectuó la colocación de la Serie I del Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables, con las siguientes características:
Organizadores: Deutsche Bank Securities Inc y J.P. Morgan Securities, LLC
Monto de la Emisión: U$S 200.000.000.
Precio de Emisión: 100%.
Fecha de Emisión: 10 de marzo de 2011.
Fecha de Vencimiento: 10 de marzo de 2018.
Interés: devengará intereses compensatorios pagaderos por períodos de seis meses, a partir de la fecha de la firma y hasta el repago total a una tasa fija del 10% nominal anual. Las fechas de pago serán el 10 de marzo y 10 de septiembre de cada año hasta la fecha de vencimiento, comenzando el 10 de septiembre de 2011.
Amortización: el capital se amortizará en una única cuota el 10 de marzo de 2018.
Margen Aplicable para el Rescate Opcional con Prima: 50 puntos básicos
Destino de los fondos: cancelación de pasivos a largo plazo, integración de capital de trabajo en el país y la cancelación de endeudamiento de corto plazo.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2011 y 2010, y 30 de abril de 2010, de corresponder (Cont.)
NOTA 23 – HECHOS POSTERIORES (Cont.)
b) Obligaciones Negociables por US$ 200.000.000 (Cont.)
El 10 de marzo de 2011 la Sociedad recibió el desembolso total de los fondos y con el producido de las mencionadas Obligaciones Negociables se cancelaron, en esa misma fecha, los siguientes préstamos:
- US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement – Tramo A: se canceló el capital remanente por US$ 97.370.000 y los intereses devengados hasta la fecha de pago por US$ 434.135;
- Credit agreement US$ 10.500.000: se canceló el capital remanente por US$ 8.400.000 y los intereses devengados hasta la fecha de pago por US$ 146.300;
- Préstamos de corto plazo por $ 30.719.452.
En días subsiguientes se cancelarán préstamos de largo plazo por US$ 73 millones, aproximadamente y otros préstamos de corto plazo.
CAPEX S.A. Anexo A
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
BIENES DE USO
| Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 31.01.11 | Neto resultante al 30.04.10 | ||||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Obras en curso finalizadas | Bajas y/o Transferen-cias | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Bajas | Acumuladas al cierre del período | ||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| - Administración central y administración planta | |||||||||||
| Terrenos Neuquén | 879.783 | - | - | - | 879.783 | - | - | - | - | 879.783 | 879.783 |
| Edificios Neuquén | 4.702.980 | - | - | - | 4.702.980 | 2.918.088 | 141.089 | - | 3.059.177 | 1.643.803 | 1.784.892 |
| Edificio Vicente López | 23.730.445 | - | - | - | 23.730.445 | 4.856.581 | 318.870 | - | 5.175.451 | 18.554.994 | 18.873.864 |
| Muebles y útiles | 1.776.563 | - | - | - | 1.776.563 | 1.776.563 | - | - | 1.776.563 | - | - |
| Bienes de administración | 7.959.886 | - | 103.953 | - | 8.063.839 | 5.975.453 | 1.202.646 | - | 7.178.099 | 885.740 | 1.984.433 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Agua del Cajón | |||||||||||
| Pozos de petróleo y gas | 638.251.893 | - | 47.004.082 | - | 685.255.975 | 376.259.162 | 52.420.705 | - | 428.679.867 | 256.576.108 | 261.992.731 |
| Obras en curso | 19.982.504 | 59.537.681 | (50.842.902) | - | 28.677.283 | - | - | - | - | 28.677.283 | 19.982.504 |
| Bienes asociados a la producción | 93.780.895 | - | 3.563.177 | - | 97.344.072 | 74.582.297 | 3.186.213 | - | 77.768.510 | 19.575.562 | 19.198.598 |
| Rodados | 2.194.378 | 201.438 | - | (58.221) | 2.337.595 | 1.389.311 | 224.808 | (58.221) | 1.555.898 | 781.697 | 805.067 |
| - Central de Energía Eléctrica | |||||||||||
| Central térmica ciclo abierto | 528.569.733 | - | - | - | 528.569.733 | 341.612.754 | 24.027.645 | - | 365.640.399 | 162.929.334 | 186.956.979 |
| Central térmica ciclo combinado | 406.038.022 | - | - | - | 406.038.022 | 166.985.351 | 11.737.001 | - | 178.722.352 | 227.315.670 | 239.052.671 |
| Planta de producción y tratamiento de agua | 7.852.762 | - | - | - | 7.852.762 | 4.634.059 | 161.834 | - | 4.795.893 | 3.056.869 | 3.218.703 |
| General | 52.622.162 | - | 171.690 | - | 52.793.852 | 31.971.742 | 1.046.922 | - | 33.018.664 | 19.775.188 | 20.650.420 |
| Gasoducto de abastecimiento | 33.864.764 | - | - | - | 33.864.764 | 11.458.109 | 2.147.831 | - | 13.605.940 | 20.258.824 | 22.406.655 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Villa Regina | |||||||||||
| Obras en curso | 347.414 | - | - | - | 347.414 | - | - | - | - | 347.414 | 347.414 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Lago Pellegrini | |||||||||||
| Obras en curso | - | 28.399.444 | - | - | 28.399.444 | - | - | - | - | 28.399.444 | - |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Loma de Kauffman | |||||||||||
| Pozos de petróleo y gas | 11.144.196 | - | 8.821.891 | - | 19.966.087 | - | - | - | - | 19.966.087 | 11.144.196 |
| Obras en curso | 5.994.911 | 9.936.638 | (8.821.891) | - | 7.109.658 | - | - | - | - | 7.109.658 | 5.994.911 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Cerro Chato | |||||||||||
| Obras en curso | 9.711.885 | 2.962.784 | - | (2.835.553) | 9.839.116 | - | - | - | - | 9.839.116 | 9.711.885 |
| Total al 31 de enero de 2011 | 1.849.405.176 | 101.037.985 | - | (2.893.774) | 1.947.549.387 | 1.024.419.470 | 96.615.564 | (58.221) | 1.120.976.813 | 826.572.574 | |
| Total al 30 de abril de 2010 | 1.801.979.414 | 62.447.659 | - | (15.021.897) | 1.849.405.176 | 890.206.207 | 136.290.600 | (2.077.337) | 1.024.419.470 | 824.985.706 |
CAPEX S.A. Anexo B
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
ACTIVOS INTANGIBLES
| Concepto | Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 31.01.11 | Neto resultante al 30.04.10 | |||||
| Al inicio del ejercicio | Altas | Bajas | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Acumuladas al cierre del período | |||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Area adquirida | |||||||||
| Agua del Cajón | 120.660.816 | - | - | 120.660.816 | 41.037.337 | 6.288.314 | 47.325.651 | 73.335.165 | 79.623.479 |
| Permisos de exploración adquiridos (incluye pólizas de caución) | |||||||||
| Loma de Kauffman | 622.313 | - | - | 622.313 | - | - | - | 622.313 | 622.313 |
| Villa Regina | 343.789 | - | - | 343.789 | - | - | - | 343.789 | 343.789 |
| Lago Pellegrini | 1.323.725 | - | - | 1.323.725 | - | - | - | 1.323.725 | 1.323.725 |
| Cerro Chato | 53.463 | - | - | 53.463 | - | - | - | 53.463 | 53.463 |
| Cuenta excedentes a la capacidad de transporte | |||||||||
| Cuarta línea | 15.523.142 | - | - | 15.523.142 | 15.523.142 | - | 15.523.142 | - | - |
| Banco de capacitores | 6.558.338 | - | - | 6.558.338 | 6.558.338 | - | 6.558.338 | - | - |
| Otros intangibles | |||||||||
| Agua del Cajón | |||||||||
| Exploración | 8.106.139 | - | - | 8.106.139 | 4.693.497 | 269.516 | 4.963.013 | 3.143.126 | 3.412.642 |
| Sísmica | 12.172.940 | - | - | 12.172.940 | 5.196.288 | 550.985 | 5.747.273 | 6.425.667 | 6.976.652 |
| Loma de Kauffman | |||||||||
| Sísmica | 17.678.416 | - | - | 17.678.416 | - | - | - | 17.678.416 | 17.678.416 |
| Geocaracterización y otros estudios | 10.189.059 | - | - | 10.189.059 | - | - | - | 10.189.059 | 10.189.059 |
| Geomagnetografía | 716.711 | - | - | 716.711 | - | - | - | 716.711 | 716.711 |
| Villa Regina | |||||||||
| Sísmica | 228.462 | - | - | 228.462 | - | - | - | 228.462 | 228.462 |
| Geocaracterización y otros estudios | 5.722.690 | - | - | 5.722.690 | - | - | - | 5.722.690 | 5.722.690 |
| Geomagnetografía | 136.265 | - | - | 136.265 | - | - | - | 136.265 | 136.265 |
| Lago Pellegrini | |||||||||
| Sísmica | 22.300.806 | - | - | 22.300.806 | - | - | - | 22.300.806 | 22.300.806 |
| Geocaracterización y otros estudios | 7.461.409 | - | - | 7.461.409 | - | - | - | 7.461.409 | 7.461.409 |
| Geomagnetografía | 132.260 | - | - | 132.260 | - | - | - | 132.260 | 132.260 |
| Geoquímica | 2.834.079 | 264 | - | 2.834.343 | - | - | - | 2.834.343 | 2.834.079 |
| Cerro Chato | |||||||||
| Sísmica | 349.127 | - | - | 349.127 | - | - | - | 349.127 | 349.127 |
| Geoquímica | 1.555.096 | - | - | 1.555.096 | - | - | - | 1.555.096 | 1.555.096 |
| Estudios | 387.300 | - | - | 387.300 | - | - | - | 387.300 | 387.300 |
| Total al 31 de enero de 2011 | 235.056.345 | 264 | - | 235.056.609 | 73.008.602 | 7.108.815 | 80.117.417 | 154.939.192 | |
| Total al 30 de abril de 2010 | 231.393.134 | 3.678.588 | (15.377) | 235.056.345 | 62.889.493 | 10.119.109 | 73.008.602 | 162.047.743 |
CAPEX S.A. Anexo C
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
INVERSIONES
Títulos emitidos en serie y participaciones en otras sociedades
| Denominación y características de los valores | Clase | Valor nomi-nal | Cantidad | Valor registrado al 31.01.11 | Valor registrado al 30.04.10 | Información sobre el emisor | ||||||
| Activi-dad princi-pal | Estados contables | Capital social | Reserva legal | Resultados no asignados | Patrimonio neto | % de partici-pación sobre el capital social | ||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| Inversiones corrientes | ||||||||||||
| En moneda extranjera | ||||||||||||
| Títulos públicos y privados | ||||||||||||
| Aim Global USD LLR 1939 | - | - | - | - | 22.689 | |||||||
| Total inversiones corrientes | - | 22.689 | ||||||||||
| Inversiones no corrientes | ||||||||||||
| En moneda nacional | ||||||||||||
| Sociedades controladas | ||||||||||||
| SEB | Ord. | 1 | 50.652.048 | 51.356.016 | 49.553.119 | (1) | 31.01.11 | 53.317.945 | 1.172.837 | (431.819) | 54.058.963 | 95 |
| Hychico | Ord. | 1 | 35.265.101 | 21.510.020 | 7.368.512 | (2) | 31.01.11 | 41.547.796 | - | (16.205.636) | 25.342.160 | 84,878 |
| Total inversiones no corrientes | 72.866.036 | 56.921.631 |
(1) Sociedad de servicios relacionados con el procesamiento y la separación de gases.
(2) Sociedad dedicada a la producción de energía eléctrica, hidrógeno y oxígeno.
CAPEX S.A. Anexo D
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
OTRAS INVERSIONES
| Cuenta principal y características | Valor registrado al 31.01.11 | Valor registrado al 30.04.10 |
| $ | $ | |
| Otras inversiones corrientes | ||
| En moneda nacional | ||
| Cauciones | 9.581.548 | 28.533.493 |
| 9.581.548 | 28.533.493 | |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||
| Fondo comunes de inversión | - | 7 |
| Overnights | 31.863.325 | - |
| Plazo fijo | 62.978.882 | - |
| 94.842.207 | 7 | |
| Total otras inversiones | 104.423.755 | 28.533.500 |
CAPEX S.A. Anexo E
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
PREVISIONES por el período iniciado el 1 de mayo de 2010 y finalizado el 31 de enero de 2011
| Rubros | Saldo al inicio del ejercicio | Previsión / (Recuperos) (1) | (Aplicación con el activo) | Saldo al 31.01.11 |
| $ | $ | $ | $ | |
| DEDUCIDAS DEL ACTIVO | ||||
| Activo corriente | ||||
| Repuestos y materiales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Previsión desvalorización de repuestos y materiales | 412.252 | (26.782) | - | 385.470 |
| Activo no corriente | ||||
| Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por deudores incobrables | 2.570.958 | (254.738) | - | 2.316.220 |
| Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por desvalorización de créditos diversos | 2.078.684 | - | (2.078.684) | - |
| Repuestos y materiales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Previsión desvalorización de repuestos y materiales | 1.649.008 | (107.128) | - | 1.541.880 |
| Total deducidas del activo | 6.710.902 | (388.648) | (2.078.684) | 4.243.570 |
| INCLUIDAS EN EL PASIVO | ||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Previsiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por juicios | 1.436.250 | 66.750 | - | 1.503.000 |
| Total incluidas en el pasivo | 1.436.250 | 66.750 | - | 1.503.000 |
| Total previsiones | 8.147.152 | (321.898) | (2.078.684) | 5.746.570 |
(1) Imputado en Resultados financieros y por tenencia.
CAPEX S.A. Anexo F
COSTO DE VENTAS por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| 31.01.11 | 31.01.10 | |
| $ | $ | |
| Existencia de bienes de cambio y repuestos y materiales al inicio del ejercicio | 35.833.874 | 36.591.445 |
| Ingreso a almacenes | 34.872.862 | 14.155.007 |
| Transferencia a costo de producción | (6.398.159) | (7.137.903) |
| Costos de producción (Anexo H) | 252.681.483 | 224.322.710 |
| Transferencia a bienes de uso | (26.483.448) | (7.198.349) |
| Resultado por tenencia - existencia final | 852.533 | (923.430) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 94.340.563 | 58.753.045 |
| Variación de bienes de cambio adeudados a terceros | - | 1.196.514 |
| Existencia de bienes de cambio y repuestos y materiales al cierre del período | (37.740.515) | (36.954.396) |
| Costo de ventas | 347.959.193 | 282.804.643 |
CAPEX S.A. Anexo G
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| Rubros | Cuentas del estado de situación patrimonial | Clase | Monto | Cambio vigente | Monto en moneda nacional al | |
| 31.01.11 | 30.04.10 | |||||
| $ | $ | $ | ||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos | Caja | US$ | 6.597 | 3,968 | 26.178 | 9.884 |
| Caja | € | 1.050 | 5,4334 | 5.705 | 7.874 | |
| Bancos | US$ | 176.555 | 3,968 | 700.569 | 34.406.447 | |
| Inversiones | Colocaciones financieras | US$ | 23.901.766 | 3,968 | 94.842.207 | 7 |
| Títulos públicos y privados | US$ | - | - | - | 22.689 | |
| Créditos por ventas | Por venta de energia y otros | US$ | - | - | - | 2.080.853 |
| Por venta de petróleo y otros | US$ | 2.914.431 | 3,968 | 11.564.461 | 8.098.518 | |
| Otros créditos | Anticipos varios | US$ | 619.034 | 3,968 | 2.456.328 | 2.601.136 |
| Anticipos varios | € | - | - | - | 60.321 | |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | 10.556 | 3,968 | 41.885 | - | |
| Diversos | US$ | 369.283 | 3,968 | 1.465.316 | 909.309 | |
| Total del activo corriente | 111.102.649 | 48.197.038 | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Créditos por ventas | Por venta de energia y otros | US$ | - | - | - | 12.997.535 |
| Total del activo no corriente | - | 12.997.535 | ||||
| Total del activo | 111.102.649 | 61.194.573 | ||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Proveedores | US$ | 10.335.605 | 4,008 | 41.425.105 | 24.965.020 |
| Proveedores Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | - | - | - | 577.027 | |
| Documentos a pagar | US$ | - | - | - | 27.252.454 | |
| Provisiones varias Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | 7.763 | 4,008 | 31.115 | - | |
| Provisiones varias | US$ | 845.302 | 4,008 | 3.387.970 | 132.949 | |
| Préstamos | Bancarios | US$ | 41.640.133 | 4,008 | 166.893.652 | 68.144.149 |
| Otros pasivos | Instrumentos financieros - Swaps de tasa Libo | US$ | 3.883.758 | 4,008 | 15.566.103 | 18.833.204 |
| Total del pasivo corriente | 227.303.945 | 139.904.803 | ||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Préstamos | Bancarios | US$ | 157.775.000 | 4,008 | 632.362.200 | 683.393.760 |
| Otros pasivos | Instrumentos financieros – Swaps de tasa Libo | US$ | 3.266.617 | 4,008 | 13.092.600 | 18.150.300 |
| Total del pasivo no corriente | 645.454.800 | 701.544.060 | ||||
| Total del pasivo | 872.758.745 | 841.448.863 |
US$: Dólar estadounidense
€: Euro
CAPEX S.A. Anexo H
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2010 y 2009, y finalizados el 31 de enero de 2011 y 2010
| Concepto | Costos de producción | Gastos de comercia-lización | Gastos de administra-ción | Total al 31.01.11 | Total al 31.01.10 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| Honorarios y otras retribuciones | 1.288.486 | - | 2.462.595 | 3.751.081 | 4.650.433 |
| Sueldos y cargas sociales | 33.508.813 | - | 15.964.993 | 49.473.806 | 39.240.545 |
| Materiales y repuestos | 10.653.169 | - | 3.274 | 10.656.443 | 10.422.448 |
| Operación, mantenimiento y reparaciones | 24.558.853 | - | 2.249.193 | 26.808.046 | 18.602.153 |
| Combustibles, lubricantes y fluidos | 692.401 | - | - | 692.401 | 607.048 |
| Transporte, fletes y estudios | 1.575.701 | - | 72.126 | 1.647.827 | 1.479.881 |
| Regalías | - | 42.229.513 | - | 42.229.513 | 30.264.697 |
| Amortización de activos intangibles | 7.108.815 | - | - | 7.108.815 | 7.519.404 |
| Amortización de bienes de uso | 94.952.959 | - | 1.662.605 | 96.615.564 | 87.512.898 |
| Bajas de pozos exploratorios | 2.835.553 | - | - | 2.835.553 | - |
| Gastos de oficina, movilidad y representación | 1.010.945 | - | 1.309.552 | 2.320.497 | 2.710.763 |
| Impuestos, tasas, contribuciones, seguros y alquileres | 5.654.908 | - | 3.444.616 | 9.099.524 | 7.595.403 |
| Gastos de transporte y despachos de energía | - | 6.906.788 | - | 6.906.788 | 8.294.019 |
| Canon por el uso de agua | 305.481 | - | - | 305.481 | 469.271 |
| Adquisición energía a CAMMESA | 16.167.505 | - | - | 16.167.505 | 38.098.564 |
| Adquisición de gas a terceros | 52.367.894 | - | - | 52.367.894 | 28.440.341 |
| Retención de exportaciones | - | - | - | - | 3.188.762 |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | - | 9.635.413 | - | 9.635.413 | 6.284.450 |
| Gastos bancarios | - | - | 5.202.243 | 5.202.243 | 5.004.385 |
| Comisiones y otros | - | 1.982.152 | - | 1.982.152 | 1.094.312 |
| Total al 31 de enero de 2011 | 252.681.483 | 60.753.866 | 32.371.197 | 345.806.546 | |
| Total al 31 de enero de 2010 | 224.322.710 | 49.126.240 | 28.030.827 | 301.479.777 |
RESEÑA INFORMATIVA
REFERIDA A LOS ESTADOS CONTABLES DE
CAPEX S.A. AL 31/01/11
- Consideraciones acerca de los resultados y la situación patrimonial consolidada al 31/01/11
(Información no cubierta por el informe del auditor)
La ganancia bruta del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 fue del 29,2 % sobre las ventas netas y la ganancia final ascendió al 4,8 % de las mismas.
Las ventas netas ascendieron a $miles 492.612. La composición de las ventas en los distintos productos es la que se detalla a continuación:
| 31/01/11 | 31/01/10 | |||
| Producto | $miles | % | $miles | % |
| Enería y gas | ||||
| - Energía | 342.401 | 69,5 | 259.899 | 71,4 |
| - Gas | - | - | 1.230 | 0,3 |
| Petróleo | 92.605 | 18,8 | 71.263 | 19,6 |
| Propano | 33.257 | 6,8 | 21.474 | 5,9 |
| Butano | 23.824 | 4,8 | 9.688 | 2,7 |
| Servicio de fasón | 445 | 0,1 | 329 | 0,1 |
| Oxígeno | 80 | 0,0 | 9 | 0,0 |
| Total | 492.612 | 100,0 | 363.892 | 100,0 |
Las ventas netas del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 aumentaron en un 35,4 % respecto del mismo período del ejercicio anterior. El comportamiento de cada uno de los productos fue el siguiente:
a) Energía y gas:
- Energía
Las ventas de energía medida en GWh aumentaron en un 0,6 % pasando de 2.622 (o un promedio de 291 GWh por mes) al 31 de enero de 2010 a 2.638 (o un promedio de 293 GWh por mes) al 31 de enero de 2011, como consecuencia de un mayor nivel de actividad de la central que permitió recuperar las horas de funcionamiento tras los mantenimientos mayores programados a los que fue sometida la central. Este incremento en la actividad de la central junto con el mayor volumen de gas redireccionado por terceros, entre los que se encuentra CAMMESA, implicó un aumento considerable en la disponibilidad de la materia prima básica para la generación.
Las ventas de energía medidas en pesos aumentaron en $miles 82.502, representando un incremento del 31,7 % con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Este aumento se debió al mayor precio de venta, el cual sufrió un incremento del 31,0 %. A pesar de que los precios se encuentran fijados bajo ciertos parámetros por decisión del gobierno nacional, se permitió el traslado de algunos mayores costos, principalmente el aumento del precio del combustible.
- Gas
No se han registrado ventas de gas en el período.
La producción de gas aumentó en 56.544 miles de m3, es decir, un 10,8 %, como consecuencia de los trabajos realizados en el yacimiento.
b) Petróleo:
Las ventas de petróleo del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 aumentaron en $miles 21.342, representando un aumento del 30,0 % con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Este aumento se debió (i) al mayor volumen vendido, el cual aumentó un 6,9 %, pasando de 65.380 m3 al 31 de enero de 2010 a 69.887 m3 al 31 de enero de 2011, y (ii) un incremento en el precio del 21,6 %. El incremento del precio de venta promedio se debe al mayor precio al que compran las refinadoras en el mercado interno y al efecto del incremento en el tipo de cambio de la moneda extranjera que se aplica sobre los valores promedio del WTI.
La producción de petróleo aumentó un 1,6 %, de 37.134 m3 al 31 de enero de 2010 a 37.713 m3 al 31 de enero de 2011. Este incremento se debió a la mayor productividad del yacimiento.
c) Propano, butano y gasolina:
- Las ventas de propano en el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 aumentaron en $miles 11.783 con respecto al mismo período del ejercicio anterior, como consecuencia de un aumento global del precio promedio de ventas en un 28,9 %, pasando de $promedio/tn 1.100,7 al 31 de enero de 2010 a $promedio/tn 1.418,3 al 31 de enero de 2011, conjuntamente con un aumento en el volumen vendido en un 20,2 %.
- Las ventas de butano en el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 aumentaron en $miles 14.136 con respecto al mismo período del ejercicio anterior, como consecuencia de un incremento en el volumen vendido del 19,4 % y un aumento del precio promedio de ventas de un 105,9 %, pasando de $promedio/tn 745,2 al 31 de enero de 2010 a $promedio/tn a 1.534,7 al 31 de enero de 2011.
- No se han registrado ventas de gasolina al 31 de enero de 2011 porque de la producción de 27.087 m3, fueron blendeados y vendidos con el petróleo (26.790 m3) por razones de mercado. Asimismo no se han registrado ventas de gasolina al 31 de enero de 2010 por los mismos motivos expuestos anteriormente.
d) Servicio de fasón:
Hychico prestó servicio de fasón facturando en el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 $miles 445 por la generación de 3,7 MWh.
e) Oxígeno:
Hychico vendió 44.978 m3 de oxígeno por un total de $miles 80 en el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011.
El costo de ventas del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 ascendió a $miles 348.828, representando el 70,8 % sobre las ventas netas, mientras que en el mismo período del ejercicio anterior ascendió a $miles 281.681, representando el 77,4 % sobre las ventas. El incremento del 23,8 % en el costo de ventas fue generado principalmente por:
- el mayor resultado por tenencia contenido en el costo de ventas,
- las mayores amortizaciones de bienes de uso,
- los mayores erogaciones relacionadas con los mantenimientos de la central,
- las mayores compras de gas,
- el costo de un pozo exploratorio cargado a resultados y
- un incremento de los costos laborales.
Estos aumentos fueron compensados parcialmente por las menores compras de energía, ya que la Sociedad pudo cubrir sus ventas con generación propia.
Los gastos de comercialización fueron de $miles 61.033, representando un 12,4% sobre las ventas netas. Con respecto al mismo período del ejercicio anterior éstos aumentaron un 23,7 %, principalmente por el aumento de regalías (aumento del porcentaje abonado a la Provincia del Neuquén) y de los ingresos brutos (generado por el incremento de las ventas). Todo ello fue compensado en parte, con una disminución de las retenciones de exportaciones como consecuencia de que no se han realizaron exportaciones en el período de nueve meses que finaliza.
Los gastos de administración del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2011 ascendieron a $miles 34.119, representando un 6,9 % respecto de las ventas netas. Con respecto al mismo período ejercicio anterior, éstos aumentaron un 13,9 %, como consecuencia de los mayores gastos laborales.
Los resultados financieros y por tenencia arrojaron un saldo negativo de $miles 1.294, mientras que en el mismo período del ejercicio anterior fueron positivos por $miles 7.370. Las causas principales de la variación negativa de $ miles 8.664 son:
| Concepto | Variación en $miles | |
| (i) | Intereses devengados por la deuda bancaria y colocaciones (neto) | (22.377) |
| (ii) | Variación del tipo de cambio de la moneda extranjera | 1.680 |
| (iii) | Variación del resultado por tenencia | 37.248 |
| (iv) | Previsiones | (158) |
| (v) | Descuento de créditos y deudas | (25.996) |
| (vi) | Desvalorización de bienes de uso | 1.369 |
| (vii) | Desvalorización de activos intangibles | 83 |
| (viii) | Impuesto a los ingresos brutos por descuento financiero | (513) |
| Total | (8.664) |
La variación de descuento de créditos y deudas corresponde principalmente, a la quita del 10% equivalente a una ganancia de $ 28.010.100, obtenida por la sociedad por el pago voluntario de US$ 73.000.000 de los préstamos no garantizados, que afectó a los resultados del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2010.
La Sociedad se encuentra endeudada en dólares estadounidenses a largo plazo y por lo tanto los rubros más sensibles, frente a la variación del tipo de cambio, son la diferencia de cambio y los intereses devengados. Si observamos la variación en la cotización de la moneda extranjera entre abril 2010 y enero 2011 ésta aumentó un 3,1 %, en tanto en el período anterior la variación fue del 3,3 %. Sin embargo, la variación positiva del tipo de cambio de la moneda extranjera es producto de la menor deuda financiera en términos de dólar, consecuencia de la precancelación de la deuda. El incremento de los intereses adeudados se debe a la mayor tasa de interés acordada en la refinanciación de la deuda financiera efectuada en febrero de 2010 y a las mayores comisiones abonadas relacionadas con dicha refinanciación.
La variación de los resultados por tenencia se produjo por un mayor volumen de petróleo vendido por la Compañía y por un incremento de los precios promedio del petróleo y GLP.
Los otros ingresos netos fueron positivos por $miles 3.641, fundamentalmente por la menor valuación a mercado del SWAP de tasa LIBO contratado por la Sociedad con el objetivo de reducir su exposición a variaciones negativas en la evolución de la tasa de interés.
Al 31 de enero de 2011 el activo aumentó $miles 158.091 en comparación con el 31 de enero de 2010. Las causas principales de esta variación son los incrementos en:
- inversiones por $miles 116.511, por la realización de los plazos fijos,
- créditos por ventas por $ miles 31.532, debido a las mayores ventas que se tradujeron en una mayor facturación,
- otros créditos por $ miles 26.012, debido a la cesión de derechos CAMMESA y los anticipos otorgados a la aduana, y
- bienes de cambio y repuestos y materiales por $miles 880, debido a los mayores stocks de los materiales asociados a la operación normal de la Sociedad,
Compensado con el efecto negativo en:
- caja y bancos por $miles 6.982, debido al pago de préstamos y a proveedores,
- activos intangibles por $miles 6.363, como consecuencia de las amortizaciones, y
- bienes de uso por $miles 3.499, por el efecto neto de las altas, bajas y amortizaciones producidas entre los períodos analizados.
El pasivo aumentó en $miles 168.923, lo que representa una incremento del 18,7 % con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Las causas principales de la variación son:
- el aumento de cuentas a pagar por $miles 23.355, debido a las mayores compras (en especial compras de gas), compensado con la cancelación de la deuda por leasing, y al pago de la deuda asumida por la Sociedad a favor de la Provincia del Neuquén, por US$ 17.000.000, como consecuencia de la extensión de la concesión del área Agua del Cajón hasta el 11 de enero de 2026,
- el aumento neto de préstamos por $miles 136.670, generado por los mayores adelantos en cuenta corriente , por la toma de nuevos préstamos por US$ 19,5 millones y al efecto de la variación del tipo de cambio,
- un aumento en las remuneraciones y deudas sociales por $miles 2.088,
- el aumento en las cargas fiscales por $miles 12.466,
- una disminución en otros pasivos por miles de $ 5.722, y
- un incremento en las previsiones de $ 66.
Adicionalmente a lo detallado en el párrafo anterior, la Sociedad se encuentra fuertemente endeudada en dólares por lo que resulta muy sensible a la variación del tipo de cambio del dólar estadounidense. Los préstamos a los cuales hacemos referencia son los siguientes:
- “US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement - Tramo A”, refinanciado por un monto de US$ 107.000.000 garantizado,
- “US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement - Tramo B” subordinado al Tramo A, y sin garantías, por un monto de US$ 61.744.704,
- “US$ 11.660.022 Amended and Restated Credit Agreement”: el saldo adeudado de US$ 8.255.296 se refinanció subordinado al Tramo A, y sin garantías, en los mismos términos y condiciones que el Tramo B,
- credit agreement por US$ 10.500.000, destinado a la adquisición de activos no financieros,
- préstamo financiero Banco Ciudad de Buenos Aires por US$ 6.000.000, y
- préstamo garantizado de US$ 13.500.000, destinado al proyecto eólico Diadema.
Las sumas desembolsadas en el punto 1 devengarán intereses compensatorios pagaderos por períodos de seis meses, a partir de la fecha de la firma y hasta el repago total a una tasa variable equivalente a LIBO para un período de seis meses más un spread del 11puntos. Asimismo, se prevé un interés moratorio del 2% sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago del préstamo.
Las sumas desembolsadas en los puntos 2 y 3 devengarán intereses compensatorios por períodos de seis meses, a partir de la fecha de la firma y hasta el repago total a una tasa fija del 4% anual. El 87,5% de los intereses se capitalizará automáticamente en cada fecha de pago de intereses y será pagadero en forma conjunta con el capital, en la fecha de vencimiento del mismo y el 12,5% restante se pagará en cada fecha de pago de intereses. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2% sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago del préstamo.
La suma desembolsada en el punto 4 devenga un interés compensatorio a una tasa del 16,5% anual con respecto a la porción del préstamo en cabeza del Deutsche Bank AG, sucursal Londres y del 14% con respecto a la porción que pudiera haber sido cedida a otro acreedor.
La suma desembolsada en el punto 5 devenga un interés compensatorio a una tasa variable equivalente a LIBO más una tasa del 11 % nominal anual.
Adicionalmente a lo expuesto, con fecha 24 de febrero de 2011 se procedió al pago de los servicios de los siguientes préstamos:
- US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement – Tramo A: se procedió al pago de la primera cuota de capital por un monto de US$ 9.630.000. Asimismo se abonaron intereses por US$ 6.314.177
- US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement – Tramo B: de los US$ 1.256.505 de intereses devengados se capitalizaron US$ 1.099.442 y se abonaron US$ 157.063.
- US$11.660.022 Amended and Restated Credit Agreement: de los US$ 167.995 de intereses devengados se capitalizaron US$ 146.996 y se abonaron US$ 20.999.
La política general de la Sociedad, a efectos de minimizar los riesgos financieros que afronta, consiste en generar previsibilidad en la tasa de interés de su deuda financiera para quitarle, de esta forma, volatilidad a su política de inversiones.
El 3 de marzo de 2011 se efectuó la colocación de la Serie I del Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables, con las siguientes características:
Organizadores: Deutsche Bank Securities Inc y J.P. Morgan Securities, LLC
Monto de la Emisión: U$S 200.000.000.
Precio de Emisión: 100%.
Fecha de Emisión: 10 de marzo de 2011.
Fecha de Vencimiento: 10 de marzo de 2018.
Interés: devengará intereses compensatorios pagaderos por períodos de seis meses, a partir de la fecha de la firma y hasta el repago total a una tasa fija del 10% nominal anual. Las fechas de pago serán el 10 de marzo y 10 de septiembre de cada año hasta la fecha de vencimiento, comenzando el 10 de septiembre de 2011.
Amortización: el capital se amortizará en una única cuota el 10 de marzo de 2018.
Margen Aplicable para el Rescate Opcional con Prima: 50 puntos básicos
Destino de los fondos: cancelación de pasivos a largo plazo, integración de capital de trabajo en el país y la cancelación de endeudamiento de corto plazo.
El 10 de marzo de 2011 la Sociedad recibió el desembolso total de los fondos y con el producido de las mencionadas Obligaciones Negociables se cancelaron, en esa misma fecha, los siguientes préstamos:
- US$ 238.339.978 Amended and Restated Credit Agreement – Tramo A: se canceló el capital remanente por US$ 97.370.000 y los intereses devengados hasta la fecha de pago por US$ 434.135;
- Credit agreement US$ 10.500.000: se canceló el capital remanente por US$ 8.400.000 y los intereses devengados hasta la fecha de pago por US$ 146.300;
- Préstamos de corto plazo por $ 30.719.452.
En días subsiguientes se cancelarán préstamos de largo plazo por US$ 73 millones, aproximadamente y otros préstamos de corto plazo.
Con el objetivo de reducir la exposición a variaciones negativas en la evolución de la tasa de interés que abona por sus financiamientos sobre base LIBOR, la Sociedad, con fecha 22 de octubre de 2007, firmó con Deutsche Bank AG un acuerdo por el cual se fija la tasa LIBO en 4,75% nominal anual (“Swap sobre Tasa Libo”), por un período que comienza el 18 de enero de 2008 y finaliza el 18 de enero de 2014 y sobre un monto igual al 50 % de la deuda original bajo los préstamos no garantizados por US$ 238.339.978 y US$ 11.660.022 otorgados por el Deutsche Bank AG en julio de 2007. Dichos préstamos fueron refinanciados con fecha 23 de febrero de 2010, manteniéndose el plazo de vigencia y los montos en dólares remanentes cubiertos bajo el Swap de Tasa Libo acorde a la evolución en el tiempo de los pasivos financieros de la compañía expuestos a la evolución de dicha tasa.
2) Perspectivas (Información no cubierta por el informe del auditor)
Coyuntura local
Actualmente la sociedad continúa revisando los negocios y los proyectos de inversión. Asimismo, se encuentra analizando las nuevas alternativas de recomposición de ingresos.
Areas de exploración en Río Negro
La Sociedad planea para el curso de este ejercicio la perforación de nuevos pozos exploratorios en las áreas de Loma de Kauffman, Lago Pellegrini y Cerro Chato.
Extensión del Area Agua del Cajón
La Sociedad fue constituida en el año 1988 con el objeto de llevar a cabo la exploración de petróleo y gas en la Argentina y posteriormente la generación de energía eléctrica.
En enero de 1991, la Sociedad adquirió el 100% de los derechos sobre el área Agua del Cajón, ubicada en la Cuenca Neuquina sita en la región sudeste de la Provincia del Neuquén, que la Secretaría de Energía de la Nación ofreció en concesión. La concesión fue otorgada por 25 años con opción a prorrogarla por 10 años más, previa ratificación del Poder Ejecutivo Provincial.
Con fecha 23 de mayo de 2008, la Provincia del Neuquén emitió el Decreto 822/08 a través del cual autorizó a la Secretaría de Estado de Recursos Naturales, en su carácter de Autoridad de Aplicación, a efectuar una convocatoria dirigida a las empresas concesionarias de explotación de áreas hidrocarburíferas (otorgadas por el Estado Nacional) para que aquellas interesadas se inscribieran en el Registro Provincial de Renegociación de Concesiones antes del 6 de agosto de 2008, en el marco de la Ley N° 17.319 (sección 3ª, Concesiones de explotación – artículos N° 27 y N° 35), Ley N° 26.197 y legislación nacional y provincial vigentes en la materia.
En ese contexto, con fecha 18 de febrero de 2009 la Sociedad fue convocada formalmente a iniciar el proceso de renegociación con respecto a la concesión sobre el área Agua del Cajón. Como consecuencia de este proceso, con fecha 13 de abril de 2009 se suscribió un Acta Acuerdo mediante el cual la Provincia del Neuquén le otorgó a la Sociedad la extensión del plazo original de la concesión por el término de diez años, es decir, hasta el 11 de enero de 2026.
Las condiciones del acuerdo implicaron para la Sociedad lo siguiente:
- la obligación de US$ 17.000.000 con la Provincia del Neuquén, con un pago inicial en mayo de 2009 y 20 cuotas mensuales iguales y consecutivas. La Sociedad ha abonado la totalidad de la deuda en diciembre de 2010;
- el compromiso de ejecutar un plan de trabajo que incluirá inversiones y erogaciones por un monto total estimado de US$ 144.000.000 hasta el final de la extensión de la concesión;
- el pago de un canon extraordinario de producción del 3 %, el cual comenzó a devengarse en junio de 2009;
- el pago de una renta extraordinaria que implica abonar un porcentaje adicional del canon extraordinario que oscila entre el 1 % y el 3%, dependiendo del comportamiento del precio del petróleo crudo y del gas natural, con relación a una escala de precios de referencia, el cual comenzó a regir a partir de junio de 2009.
Con fecha 8 de mayo de 2009 la Provincia del Neuquén emitió el Decreto 773/09, por el cual aprobó el acuerdo mencionado.
Cambio en el marco regulatorio del sector petrolero
Mediante la Resolución N° 394/2007 y sus modificaciones el Ministerio de Economía y Producción modifica los derechos de exportación aplicables a un conjunto de hidrocarburos, entre ellos el petróleo crudo que comercializa la Sociedad.
Esta resolución deroga la Resolución N° 532/2004, en virtud de la cual se fijó el derecho de exportación del 25 % a los fines de gravar la exportación de petróleo crudo en los casos en que el precio West Texas Intermediate (WTI) del barril fuera igual o inferior a US$ 32. Si el precio WTI del barril era mayor a US$ 32, al derecho de exportación mencionado se le adicionaban alícuotas entre el 3 % y el 20 % en base al precio WTI del barril.
La Resolución N° 394/2007 establece que los derechos de exportación pasan a calcularse en función de la siguiente fórmula, cuando el WTI supere o iguale el valor de referencia:
| d = | Pi - VC | x 100 |
| VC |
d= Derecho de exportación / Pi= Precio internacional / VC= Valor de corte
Asimismo establece que el valor de corte es de US$ 42 por bbl y el valor de referencia de US$ 60,9 por bbl. Si el precio internacional fuera menor al precio de referencia, se aplicará una alícuota del 45%.
Con esta modificación el petróleo abona un derecho de exportación creciente a medida que aumenta el valor del WTI.
Nuevo marco regulatorio del sector eléctrico y gas
A partir de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Además, el 6 de enero de 2002, el Congreso de la Nación sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Sector Cambiario (la “Ley de Emergencia”) que, entre otras cuestiones, pesificó las tarifas de los servicios públicos a la relación de un peso por cada dólar y derogó las cláusulas de ajuste en divisas extranjeras y las cláusulas indexatorias.
Desde enero de 2002 y con fundamento en la Ley de Emergencia, CAMMESA procedió a considerar convertidas a pesos todas las variables económicas dispuestas en la normativa del mercado eléctrico, solicitar declaraciones y redeclaraciones de costos de producción y efectuar el cálculo y la sanción de precios de energía y las liquidaciones de operaciones en el mercado eléctrico mayorista (“MEM”).
Mediante la Resolución de la Secretaría de Energía (SE) N° 2/02 del 14 de marzo de 2002, la SE consideró definitivos los valores de las transacciones económicas fijados por CAMMESA entre el 6 de enero de 2002 y la fecha de la Resolución, y modificó la regulación del mercado eléctrico hasta la finalización del Período Estacional del Invierno de 2002 al disponer:
- la pesificación de la remuneración de la potencia y el costo de la energía no suministrada y del resto de las variables económicas establecidas en la reglamentación del MEM, y
- la consideración de los costos variables de producción (“CVP”) declarados en el año 2001 para el cálculo del Precio Estacional a abonar por los distribuidores, a fin de limitar la variación de las tarifas como efecto de la devaluación del peso.
Por otra parte, desde abril de 2002 y hasta la fecha de los presentes estados contables, la SE fue emitiendo resoluciones que regularon las normas del despacho y sanción de precios en cada Período Estacional. A continuación se describen brevemente las principales modificaciones.
- Modificaciones a la normativa del MEM
A través de diversas Resoluciones, la SE ha establecido precios máximos de la energía y ha excluido para la fijación de dichos precios, ciertos costos (CVP y valor del agua) en el supuesto de que dichos costos excedan los costos reconocidos por la SE. Asimismo, los pagos por potencia fueron pesificados, modificando también la remuneración de la potencia, separándola del pago de la energía e introduciendo nuevos conceptos de remuneración por reservas de potencia de corto y mediano plazo.
La Resolución SE N° 126/02 ha modificado el criterio para la determinación del Precio Spot de la energía en el mercado eléctrico, permitiendo a los generadores declarar como CVP los siguientes conceptos: (a) costo variable del combustible entregado en la Central; (b) costos variables de mantenimiento y (c) otros costos variables no combustibles. Es decir que la sanción de precios se realizará en función del menor entre los CVP y los máximos reconocidos para cada unidad generadora, manteniendo el precio máximo del mercado spot en $120 el MWH en condiciones normales.
Los precios spot se fijan bajo el supuesto de que todas las máquinas disponibles poseen gas para el abastecimiento de la demanda. Aquellas unidades que consuman combustibles líquidos o mezcla no fijan precio, reconociéndoles la diferencia entre el precio de mercado (sancionado con gas) y su costo (en base al combustible real consumido) como “Sobrecostos Transitorios de Despacho”. Asimismo, las centrales hidroeléctricas no fijan precio spot. Su vigencia será hasta que la SE disponga su levantamiento.
La Resolución SE N° 93/04, y luego las Resoluciones SE Nos. 842/04 y 1434/04, establecieron precios estacionales de la potencia y la energía con un incremento parcial a los usuarios no residenciales.
A pesar de los incrementos parciales en los precios estacionales por categoría de demanda, el precio resultante equivalente para toda la demanda agregada resulta insuficiente, y de no producirse un aumento sustancial en los precios estacionales de energía, el Fondo de Estabilización continuará aumentando su actual déficit más o menos aceleradamente dependiendo de la menor o mayor disponibilidad de gas para la industria eléctrica.
Como consecuencia del acuerdo celebrado con la Unión Industrial Argentina, el Gobierno Nacional, por intermedio de la SE, emitió la Resolución N° 1281/06, que entró en vigencia el 1 de noviembre de 2006, estableciendo un orden de prioridades para el suministro eléctrico en el caso de tener que aplicar restricciones y creó la figura de la Energía Plus.
Los puntos más relevantes son:
-
- Se establece la prioridad en el abastecimiento de la energía eléctrica para el consumo residencial y aquellos consumidores cuya demanda no supere los 300 KW de potencia (comercio y pequeñas industrias);
- Para aquellos consumidores cuyo consumo supere los 300 KW de potencia, sólo podrán contratar respaldo físico por el consumo registrado en el año 2005 (Demanda Base);
- Se crea el Servicio Energía Plus, que consiste en la oferta de disponibilidad de generación adicional por parte de Agentes Generadores, Cogeneradores y Autogeneradores, que al 5 de septiembre de 2006 no sean agentes del MEM, o no cuenten con las instalaciones de generación a comprometer para este servicio adicional, o que a dicha fecha, éstos no se encuentren interconectados;
- Los demandantes del Servicio Energía Plus serán los clientes cuyo consumo se ubique por encima de los 300 KW de potencia, para respaldar su abastecimiento por sobre lo efectivamente demandado en el año 2005;
- A los fines de la Energía Plus, en el contrato de abastecimiento que firmen los generadores y sus clientes, por la potencia adicional acordada, se establecerá como contraprestación un precio monómico compuesto por los costos asociados a su generación y un margen de utilidad que será definido por la SE.
Como consecuencia de lo expresado queda determinado que la generación existente de Capex SA, cuya habilitación es anterior al dictado de esta norma, sólo puede abastecer con “respaldo físico” a agentes demandantes del MEM con los que cuente con contratos de abastecimiento, hasta un tope determinado por la demanda del mismo cliente del año 2005. Como se ha indicado, esta modificación sólo afecta el respaldo físico; por lo tanto, no hay afectación en los montos y volúmenes involucrados en los contratos pactados por la Sociedad.
El 25 de octubre de 2007, la SE publicó la Nota S.E. 1134, incrementando sustancialmente los valores tope del CVP que se declaran a CAMMESA para los costos de operación y mantenimiento y otros no combustibles de las unidades térmicas de generación para cuando utilizan combustible líquido. Adicionalmente se establece que las unidades térmicas que generan con gas natural, tendrán un ingreso mínimo de $5 el MWh en aquellos momentos en los que la diferencia entre el precio spot en el nodo del generador y el CVP máximo reconocido resulte menor a ese mínimo.
Esta última remuneración, por ser un ingreso adicional al CVP, es considerada dentro del inciso “c” del art. 4 de la Resolución SE 406/2003, detallada a continuación.
En septiembre de 2003 la SE dictó la Resolución Nº 406 que establece mecanismos transitorios para la asignación de los fondos cobrados por CAMMESA, fijando una serie de prioridades, privilegiando el pago de potencia y costos de generadores privados y transportistas, y saldos pendientes de acreencias. Los saldos pendientes de pago de cada mes se consolidarán y serán pagados cuando el fondo de estabilización posea el dinero suficiente.
La vigencia de los mecanismos rige a partir de los vencimientos de septiembre de 2003 y hasta tanto la SE disponga lo contrario.
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”)
1) Fondos retenidos desde el 1 de enero de 2004 hasta el 31 de diciembre de 2006 (FONINVEMEM)
Ante la “crisis energética” del año 2004 y para hacer frente a la misma, en el mes de julio de 2004 la SE dictó la Resolución Nº 712 por medio de la cual crea un fondo para hacer inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM (FONINVEMEM). En la misma norma se invita a participar del fondo constituido a los generadores de energía que son acreedores de los saldos consolidados pendientes de pago del MEM (de la Resolución N° 406), con un porcentaje de dichas acreencias más las que se generen en el futuro por este concepto.
En agosto de 2004, la SE dictó la Resolución Nº 826 por medio de la cual se establece que los agentes acreedores del MEM que acepten participar del fondo de inversiones, podrán formar parte de la gestión de los proyectos conforme lo dicte la SE, la que conservará la capacidad de veto de las decisiones de este emprendimiento. Asimismo se establece que el fondo de inversiones se financiará con los saldos pendientes de pago que se generen en el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006 inclusive, de acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 406 antes mencionada.
En virtud de lo dispuesto por la Resolución 622/05, la Sociedad, en abril de 2005, decidió participar del fondo de inversiones FONINVEMEM, con el 65 % de las acreencias acumuladas (aplicación del inc “c” de la Resolución SE 406/03) por aplicación de la Resolución SE 826/04; el 35 % restante fue abonado por CAMMESA.
En octubre de 2005 y mediante la Resolución N° 1193, la SE invitó a participar en la gestión de la construcción, operación, mantenimiento y financiación de las centrales, estableciendo además un plan de pago para la restitución de los importes de las acreencias acumuladas en el FONINVEMEM. La Sociedad optó por no participar en dicha gestión.
El 29 de noviembre de 2005, la Secretaría de Energía, a través de la Resolución N° 1866, estableció el “Cargo transitorio para la conformación del FONINVEMEM” con el objeto de complementar los aportes de capital que realicen los agentes acreedores del MEM. Dicho cargo será aplicado a la totalidad de la energía eléctrica consumida por los agentes demandantes del MEM (usuarios finales) por un plazo de sesenta meses.
La SE, mediante Nota 69/07 de fecha 25 de enero de 2007, instruyó a CAMMESA asignar al FONINVEMEM la suma de $ 593 millones del Fondo Unificado, para la construcción de las dos centrales: Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (sita en Campana, Provincia de Buenos Aires) y Termoeléctrica José de San Martín S.A. (sita en Timbúes, Provincia de Santa Fe), que comenzaron su operación comercial a principios de 2010.
La empresa recibiría, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 1 punto, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirían participación accionaria adicional por sus aportes.
2) Fondos retenidos entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2007 (FONINVEMEM 2007)
El 31 de mayo de 2007 la SE publicó la Resolución SE 564/07, la cual convocaba a los Agentes Privados Acreedores del MEM a manifestar su decisión de participar en el FONINVEMEM 2007, teniendo que optar por una de las siguientes tres alternativas:
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el período comprendido entre enero y diciembre 2007 inclusive, o
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el mencionado período y asumir el compromiso de incrementar su participación en el financiamiento sobre el total del saldo restante a financiar para completar las obras, o
- No participar.
El 15 de junio de 2007 la Sociedad adhirió a la opción 1) antes indicada, adicionando las acreencias acumuladas por el FONINVEMEM, siendo el otro 50 % abonado por CAMMESA.
La empresa recibiría, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 2 puntos o LIBO + 1,5 puntos, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirían participación accionaria adicional por sus aportes.
Desde su aporte y hasta la habilitación comercial de las centrales, las acreencias devengarían en pesos:
- Una tasa de interés equivalente al rendimiento medio mensual obtenido por CAMMESA en sus colocaciones financieras.
- Una vez transferidas a los fideicomisos de las centrales, el rendimiento obtenido por éstos.
Situación actual - FONINVEMEM y FONINVEMEM 2007
Ambas centrales aportan, aproximadamente, 1600 MW al Servicio Interconectado Nacional funcionando en ciclo combinado a partir de la habilitación comercial. Dichos ciclos fueron habilitados comercialmente durante el año 2010, la Central San Martín el 2 de enero de 2010 y la Central Manuel Belgrano el 7 de febrero de 2010.
A partir de la habilitación comercial de las centrales se dio inicio al pago de las cuotas del FONINVEMEM y FONINVEMEM 2007. Con fecha 31 de mayo de 2010 CAMMESA, en su carácter de Agente de Pago del Fiduciario de los Fideicomisos Central Termoeléctrica San Martín y Central Termoeléctrica Belgrano, informó el monto total de la integración al FONINVEMEM, dolarizando los aportes y dando a conocer los intereses devengados desde su aporte y hasta la habilitación comercial de las centrales, cuyo monto ascendió a aproximadamente millones de $ 9,8. Adicionalmente, comenzaron a devengarse los intereses a tasa LIBO + 1 y 1,5 puntos, según corresponda. Estos saldos fueron integrados en Hychico como aporte de capital (ver Nota 10 b a los estados contables individuales).
3) Fondos retenidos desde el 1 de enero de 2008 no instrumentados por la SE
Asimismo, la SE, en función de la Res.406/03, ha retenido a la Sociedad las acreencias cuyo vencimiento operó desde enero 2008 hasta enero 2011, por un monto de $ 65,2 millones.
En función de lo mencionado en el párrafo anterior, en el mes de abril de 2009 Capex firmó con Central Térmica Loma de la Lata (“CTLL”) un compromiso de cesión de créditos provenientes del inciso c) del art. 4to. de la Res.406 de la SE no incluidos en el FONINVEMEM y el FONINVEMEM 2007.
Dicha cesión se efectuó en el marco del Convenio Marco para el Cierre del Ciclo Combinado Loma de la Lata (“Convenio”) suscripto entre CTLL y la SE, el cual permite que terceros generadores del MEM, formando parte o no del mismo grupo empresario, apliquen parcial o totalmente los créditos antes mencionados, cuando los mismos tengan como destino colaborar con sus acreencias en la realización de las obras relacionadas con el cierre del Ciclo Combinado de Loma de la Lata.
Los créditos cedidos fueron los generados en el período comprendido entre enero 2008 y enero 2009 y totalizan $ 45 millones a valor nominal. Los créditos cedidos fueron cobrados en su totalidad.
En el marco de la Resolución SE Nro. 724/08, la Sociedad ha propuesto a la Secretaría de Energía de la Nación un Contrato de compromiso de abastecimiento del MEM que consiste en la entrega de la máxima potencia sujeta a las condiciones de operación en la que se encuentre la Central Eléctrica y la energía generada, en la medida en que no se encuentren contratadas en el mercado a término en cada mes. Dicho compromiso se encuentra respaldado con las unidades de la Central Eléctrica.
Asimismo, con fecha 28 de abril de 2010 Capex ha firmado con la Secretaría de Energía de la Nación un acuerdo mediante el cual la Sociedad se compromete a realizar ciertas obras en la Central Eléctrica que le permitirán hacer frente al compromiso mencionado en el párrafo anterior, y la Secretaría de Energía de la Nación se ha comprometido a pagar a Capex con la prioridad de pago establecida en el inciso e) de la Resolución SE Nro. 406/03 los montos de las obras.
El plan de inversiones establecido por la Sociedad, el cual fue aceptado por CAMMESA, asciende a millones de $ 15, aproximadamente.
El plan de inversiones aceptado por CAMMESA será financiado con el efectivo cobro de los fondos remanentes retenidos desde el 1 de enero de 2008 no instrumentados por la SE. A la fecha de emisión de los presentes estados contables se han efectuado las presentaciones correspondientes a las obras efectuadas y se ha cobrado de CAMMESA $ 9,0 millones.
A fines de 2010 los generadores de energía eléctrica han suscripto con la Secretaría de Energía un nuevo acuerdo (el “Nuevo Acuerdo”), al cual la Sociedad ha adherido, con el objeto de viabilizar el ingreso de nueva generación para cubrir el aumento de la demanda de Energía, determinar un mecanismo para la cancelación de las LVFVD de los generadores 2008-2011 y el reconocimiento de la remuneración global de los generadores que adhieran al Acuerdo.
El Nuevo Acuerdo establece los siguientes compromisos:
- Compromiso de la SE:
- Establecer un nuevo cargo a la demanda (excepto residencial).
- Transferir y ceder los recursos provenientes de las cuotas del FONINVEMEM de los generadores a un fideicomiso para financiar las nuevas obras.
- Incrementar la remuneración de la potencia y OyM a quienes cumplan con la disponibilidad objetivo
- Potencia CC: 30 $/MW-hrp
- OyM CC con gas: + 4 $/MWh – no forman parte del CVP
- En caso de aumento del precio del gas > 10%, a partir de la firma del Nuevo Acuerdo o cada 6 meses, convocar a los generadores para determinar metodología para no perder el margen.
- Compromisos de los Generadores:
- Aceptar el pago de las acreencias 2008-2011 en 120 cuotas (tasa LIBOR + 5%) a partir de la habilitación comercial del nuevo proyecto.
- Construir el nuevo proyecto.
- Efectuar las gestiones de OyM para la mejora de la disponibilidad.
- Renunciar a todo reclamo por las Res. SE 240/03 y 406/03 y sus modificaciones y complementarias y demás instrucciones emitidas por la SE entre el año 2003 y el 31 de diciembre de 2011
A los efectos de cumplir con los compromisos derivados del Nuevo Acuerdo, con fecha 17 de febrero de 2011, la Sociedad suscribió otro acuerdo con AES ARGENTINA GENERACIÓN S.A en virtud del cual se compromete a aportar sus liquidaciones de venta de los años 2008 hasta el 2011, al Proyecto de Inversión presentado por dicha empresa a la Secretaría de Energía, en el caso de que este fuera aprobado.
En caso de no llegarse a un acuerdo para la instrumentación de los distintos procesos y obligaciones asumidos en el Nuevo Acuerdo sus partes podrían dar por resuelto el mismo. Por ello, la Secretaría de Energía ha instruido a CAMMESA para que, hasta tanto se formalicen dichos acuerdos, los conceptos de remuneración de los Generadores derivados del Nuevo Acuerdo (incremento de Potencia y OyM) sean considerados como Liquidación de Venta con Vencimiento a Definir (LVFVD). Al 31 de enero de 2011 estas acreencias suman $ 5,2 millones.
Los saldos mencionados bajo esta sección fueron expuestos en créditos por ventas y valuados según lo indicado en Nota 3 c a los estados contables individuales).
- Disposiciones sobre gas natural
Ante las dificultades presentadas para la obtención de contratos directos entre Agentes Generadores y Productores de Gas, la autoridad de aplicación emitió la Resolución SE 925/05, la cual habilita a los Generadores a realizar Ofertas Irrevocables Estandarizadas (OIE) de acuerdo con las características pre-establecidas en la Resolución SE 752/05 del mercado de Gas.
La Resolución SE 752/05 establece precios máximos y condiciones estandarizadas para adquisición del combustible y un mecanismo por el cual se obliga a los productores – exportadores de Gas a satisfacer las OIE presentadas, convirtiéndose las mismas en Inyecciones Adicionales Permanentes (IAP).
Con el objeto de complementar las compras de gas que realicen los Generadores, la SE emitió la Resolución SE 1810/05, la cual instruye a CAMMESA a realizar OIE, en los términos establecidos en la Resolución SE 925/05, por los volúmenes que le indique la Secretaría de Energía.
El 13 de junio de 2007 la SE publicó la Resolución 599/07, la cual homologa el “Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011”, la cual Capex S.A. suscribió, limitando su compromiso a entregar todo el volumen que se produzca en su área Agua del Cajón para la generación de energía en la central homónima. El acuerdo establece los volúmenes de gas que cada productor debe aportar al mercado interno, discriminado por tipo de demanda, desde el año 2007 hasta el año 2011, y establece la posibilidad de determinar contractualmente los precios aplicables al gas natural, en función de las pautas de precio establecidas en el mismo.
La SE, a través de la Resolución SE 24/08, creó el denominado “Programa Gas Plus”, mediante el cual se generó un esquema de incentivos a la incorporación de nueva producción de gas natural. A través de la Resolución SE 905/10 se aprobó un proyecto presentado por la Sociedad, estableciendo que el 85% de la producción de gas natural que se obtenga de dicho proyecto, se regirá por las reglas del programa Gas Plus y el 15% restante a cubrir los volúmenes faltantes del “Acuerdo con productores de Gas Natural 2007-2011”. La aprobación otorgada queda supeditada a las solicitudes y acuerdos detallados en dicha resolución.
c) Sector GLP
El marco regulatorio de la industria y comercialización del GLP ha sido aprobado por el Congreso de la Nación mediante la Ley N° 26.020. Dicho marco regulatorio tiene por objetivo esencial asegurar el suministro regular, confiable y económico de GLP a sectores sociales residenciales de escasos recursos que no cuenten con servicio de gas natural por redes. Asimismo, se ha fijado una política general en la materia, estableciendo objetivos precisos para la regulación de la industria y comercialización de GLP, todos ellos tendientes a mejorar la competitividad del mercado y ampliar el desarrollo de la industria del GLP, incentivando la eficiencia del sector y garantizando la seguridad en la totalidad de las etapas de la actividad, con una adecuada protección de los derechos de los usuarios, sobre todo en la fijación de los precios.
La Ley N° 26.020 alcanza a la totalidad de la cadena productiva del GLP, es decir a las actividades de producción, fraccionamiento, transporte, almacenaje, distribución, servicios de puerto y comercialización de GLP en todo el territorio de la Argentina.
Es importante destacar que el artículo 6º de la Ley N° 26.020 ha consagrado el libre acceso a la industria y comercialización del GLP, es decir que las actividades antes mencionadas podrán ser ejercidas libremente de acuerdo con la ley, debiendo propender a la competencia, la no discriminación, el libre acceso, la asignación eficiente de recursos, la seguridad pública y la preservación del medio ambiente, siempre con sujeción a las disposiciones generales allí previstas y las normas reglamentarias que se dicten en consecuencia, las que serán analizadas a continuación.
Respecto de la regulación propia de la actividad de producción, cabe destacar que el artículo 11 de la Ley 26.020 ha consagrado la libertad de la actividad de producción, es decir, que la producción de GLP bajo cualquiera de sus formas o alternativas técnicas es libre: se podrá disponer la apertura de nuevas plantas o la ampliación de las existentes sin otro requisito que el cumplimiento de la Ley N° 26.020, su reglamentación y las normas técnicas pertinentes.
Asimismo, la Ley N° 26.020 autoriza la libre importación de GLP sin otro requisito que el cumplimiento de dicha ley y sus normas reglamentarias y complementarias, y sin necesidad de autorización previa. Por el contrario, la exportación de GLP solamente será libre una vez garantizado el volumen de abastecimiento interno, debiendo en cada caso mediar autorización del Poder Ejecutivo Nacional.
La Resolución N° 168/05 de la SE establece que quienes deseen realizar operaciones de exportación deben registrarse ante la Dirección de Gas licuado de Petróleo, dependiente de la Subsecretaría de Combustibles, para su aprobación, y los interesados en exportar GLP deberán demostrar que la demanda de toda la cadena comercial está debidamente satisfecha mediante el mecanismo establecido en la Resolución mencionada.
La Autoridad de Aplicación de la Ley N° 26.020 es la Secretaría de Energía, quien debe ejecutar y velar por el cumplimiento de los objetivos de la regulación de la industria y comercialización del GLP establecidos por dicha ley, dictando las normas que resulten necesarias a tal efecto.
La Secretaría de Energía, a través de las Resoluciones Nº 1070/08 y 1071/08, ratificó (i) un acuerdo complementario del Acuerdo con Productores de Gas celebrado con los productores de gas, y (ii) un Acuerdo de Estabilidad del precio del GLP, celebrado con los productores de GLP, ninguno de los cuales fue suscripto por la Sociedad (ver Nota 22 a) a los estados contables individuales).
Inversión en Hychico
a) Constitución y negocio de Hychico
Hychico se constituyó el 28 de septiembre de 2006, siendo su actividad principal la generación de energía eléctrica y la producción de hidrógeno y oxígeno.
Hychico decidió iniciar el desarrollo de dos proyectos que involucran por una parte la construcción de un parque eólico y, por la otra, la construcción de una planta piloto para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis.
b) Proyecto Eólico
El Proyecto Eólico ha sido iniciado en la Patagonia Argentina debido a la abundancia del recurso eólico en particular y de otros recursos, como amplia superficie disponible con baja densidad demográfica, mano de obra calificada, infraestructura vial y abundantes recursos hídricos, que permitirán en el mediano plazo el inicio de proyectos de gran envergadura, que involucren la generación de energías libres de emisiones de gases de efecto invernadero.
El Parque Eólico tendrá 6,3 MW (megawatts) y la energía que genere se destinará al mercado eléctrico mayorista.
Con el objeto de comenzar su actividad y llevar a cabo el proyecto eólico, Hychico inició en diciembre del 2006 la medición de vientos con tres torres emplazadas aproximadamente a 20 Km (kilómetros) de la ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, y una torre en la localidad de Colonia Presidente Luis Sáenz Peña, Provincia de Santa Cruz. Las torres de medición tienen 50 metros de altura, con mástiles fabricados en Argentina y aprobados por la Comisión Nacional de Comunicaciones. La instalación de las mismas ha sido aprobada por auditores internacionales y todas cuentan con certificados de calibración emitidos por laboratorios reconocidos internacionalmente.
En su análisis económico y financiero, Hychico ha considerado el retorno del parque eólico y la obtención de los certificados por reducción de gases de efecto invernadero (CERs) en el marco del mecanismo para un desarrollo limpio (MDL). La obtención de dichos certificados es esencial para hacer redituable el proyecto eólico.
Los trabajos efectuados se han orientado a: 1- realización de diversos estudios de factibilidad de esta actividad en nuestro país y su impacto ambiental, 2- análisis del mercado eléctrico nacional, 3- contratación de un asesor internacional para el desarrollo de parques eólicos, compra, instalación y puesta en marcha del equipamiento necesario para llevar a cabo las mediciones de vientos en los lugares citados precedentemente, 4- licitación en el ámbito internacional para la adquisición, montaje y puesta en marcha del parque eólico, 5- suscripción del contrato de compra de generadores eólicos y del contrato de operación, mantenimiento y asistencia técnica.
La inversión total del proyecto se estima en US$ 17 millones aproximadamente y se estima comenzará a operar en el segundo semestre del año 2011.
c) Proyecto Hidrógeno
El Proyecto Hidrógeno posee una planta productora de hidrógeno y oxígeno con dos electrolizadores de 325 KW cada uno, con una capacidad de producción de hidrógeno de 60 m3/h (metros cúbicos por hora) y de oxígeno de 30 m3/h, un compresor de oxígeno, un equipo motogenerador de energía eléctrica de 1,4 MW y los sistemas de almacenamiento de hidrógeno y oxígeno.
Esta primera etapa posiciona a Hychico como un participante en la industria del hidrógeno y de las energías renovables, cuya incidencia en la matriz energética de las naciones será creciente, y permitirá desarrollar experiencia en operaciones y procesos de estas nuevas tecnologías, atraer socios estratégicos con experiencia tecnológica, asegurando la concreción de proyectos aún más ambiciosos y alcanzar una ventaja competitiva para la República Argentina, en un mercado que, se estima, demandará crecientes volúmenes de energía en el mediano plazo.
Con fecha 4 de diciembre de 2008 se inauguró la planta para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis, la cual posee una capacidad para una producción máxima de 850.000 m3 de hidrógeno por año y 425.000 m3 de oxígeno por año, una vez que haya alcanzado su régimen normal. El hidrógeno se emplea como combustible para la generación de energía eléctrica, mediante la mezcla del hidrógeno con gas, y el oxígeno se destina al mercado de gases industriales de la región. Tanto el hidrógeno, como el oxígeno, son producidos y almacenados en estado gaseoso y son de alta pureza.
La planta productora de hidrógeno y oxígeno ocupa una superficie aproximada de 11.000 m2, sectorizada en áreas de control, potencia, sistemas auxiliares y procesos.
En función del Acuerdo de Servicio de Fasón a Largo Plazo firmado con Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (CAPSA) de fecha 22 de mayo de 2009, a partir del 1 de marzo de 2009 ha comenzado su etapa preoperativa, generándose energía eléctrica de manera no constante. En cuanto al oxígeno, con fecha 1 de junio de 2009 se ha comenzado su despacho a Air Liquide Argentina S.A.
Durante el ejercicio anterior Hychico inició la etapa preoperativa de su planta productora de hidrógeno y oxígeno y de su planta de generación de energía eléctrica; esta última utiliza gas natural e hidrógeno como combustible. Hasta el 30 de abril de 2010 las plantas se encontraban en estado de ajustes y pruebas permanentes del funcionamiento de los equipos, motivo por el cual sufrieron suspensiones de los servicios. En dicha fecha se dio por concluida la puesta en marcha de los principales equipos, iniciando consecuentemente, en mayo de 2010, la actividad operativa y comenzando con la amortización de los bienes de uso y activos intangibles relacionados con el proyecto. Al 31 de enero de 2011 y 30 de abril de 2010 los bienes de uso y activos intangibles relacionados con el Proyecto Hidrógeno se encuentran totalmente previsionados.
La producción de hidrógeno y oxígeno y la generación de energía eléctrica han sido despachadas y facturadas, imputándose las mismas en el Estado de Resultados bajo el rubro “Ventas netas”.
d) Financiación de los accionistas de Hychico
Desde el inicio del proyecto y hasta el mes de enero de 2011 Hychico ha financiado el desarrollo de sus proyectos con aportes y/o préstamos de sus accionistas, según se detalla a continuación:
Con fecha 6 de octubre de 2008 se firmaron dos contratos de préstamo, el primero con la Sociedad por un monto de hasta US$ 6.510.000 y el segundo con SEB por un monto de hasta US$ 2.800.000; ambos devengaban un interés nominal anual del 11%, con vencimiento 30 de abril de 2009.
El 17 de abril de 2009 Hychico efectuó una cancelación parcial del préstamo otorgado por la Sociedad por US$ 2.033.526 (capital más intereses, equivalentes a $ 7.400.000).
Con el objetivo de mejorar la situación financiera de Hychico los accionistas ofrecieron convertir en aportes irrevocables parte de los préstamos mencionados anteriormente por un total de $ 23.500.000, compuestos por $ 16.450.000 y $ 7.050.000 en concepto de capital e intereses adeudados a la Sociedad y a SEB respectivamente (equivalentes a US$ 4.420.855 de la Sociedad y a US$ 1.894.652 de SEB). El Directorio de Hychico aprobó los aportes recibidos con fecha 30 de abril de 2009.
Asimismo, el 30 de abril de 2009 se extendió el vencimiento de los saldos no aportados de los préstamos mencionados anteriormente hasta el 27 de octubre de 2009. En dicha fecha, los mismos fueron renovados bajo las mismas condiciones hasta el 29 de enero de 2010.
Adicionalmente, el 1 de junio de 2009 Hychico obtuvo dos préstamos, con plazo máximo de desembolso hasta el 31 de enero de 2010, el primero de la Sociedad por un monto de hasta US$ 3.000.000 y el segundo de SEB por un monto de hasta US$ 400.000; ambos devengaban un interés nominal anual del 11%.
Mediante acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 30 de diciembre de 2009, los accionistas de Hychico decidieron capitalizar la totalidad de los préstamos mencionados anteriormente (neto de retenciones) por un total de $ 16.623.241 (capital más intereses de Capex $ 11.646.970 y SEB $ 4.976.271, equivalentes a US$ 3.043.368 y US$ 1.300.306, respectivamente).
Con fecha 9 de febrero de 2010 se firmaron dos contratos de préstamo, el primero con la Sociedad por un monto de US$ 364.000 y el segundo con SEB por un monto de US$ 156.000; ambos devengaron un interés nominal anual del 6,5%, con vencimiento 30 de abril de 2010, fecha en la cual fueron cancelados en su totalidad.
Con fecha 19 de octubre de 2010 se firmaron dos contratos de préstamo, el primero con la Sociedad por un monto de hasta $ 5.000.000 y el segundo con SEB por un monto de hasta $ 1.000.000; ambos devengan un interés nominal anual del 15%, con vencimiento 29 de abril de 2011. A la fecha de los presentes estados contables, Hychico recibió $ 4.200.000 de la Sociedad y $ 1.000.000 de SEB.
Con fecha 10 de noviembre de 2010 se firmó un contrato de préstamo con SEB por un monto de hasta $ 2.000.000; el mismo devenga un interés nominal anual del 15%, con vencimiento 29 de abril de 2011. A la fecha de los presentes estados contables, Hychico recibió $ 900.000.
Ver además Notas 8.g y 10 a los estados contables consolidados.
Reservas de petróleo y gas
Gaffney, Cline & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron una auditoría de reservas en el área Agua del Cajón al 31 de diciembre de 2010. El informe del auditor de reservas de petróleo y gas tiene como horizonte el vencimiento de la concesión en enero de 2026.
La estimación de reservas del área a dicha fecha es la siguiente:
| Comprobadas | Probables | Posibles | |||
| Desarrolladas | No desarrolladas | Total | |||
| Gas en millones de m3 (1) | 3.647 | 1.854 | 5.501 | 670 | 668 |
| Petróleo en miles de m3 | 207 | 114 | 321 | 68 | 23 |
(1) expresado en 9300 kcal/m3
Adquisición de nuevas áreas
Con fecha 19 de junio de 2007 la Sociedad suscribió un acuerdo con INTERENERGY ARGENTINA S.A en virtud del cual dicha empresa le cedió los Permisos de Exploración y Eventual Explotación, Transporte y Comercialización de Hidrocarburos en las áreas “Loma de Kauffman”, “Lago Pellegrini” y “Villa Regina” ubicadas en la Provincia de Río Negro, por un importe total de $ 10.786.497. La Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto total de US$ 47,9 millones. Dichas tareas debían llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación.
Adicionalmente, en mayo de 2008 le fueron preadjudicados a la Sociedad y adjudicados el 7 de octubre de 2008 con el decreto N° 1066, los permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos del área “Cerro Chato” (ubicada al este del área Loma Kauffman y al norte del área Villa Regina). Esto es como resultado de la Cuarta Ronda Licitatoria de Áreas Hidrocarburíferas Rionegrinas, en el marco del Concurso Público Nacional e Internacional Nº 2/07 de la Provincia de Río Negro. La Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto de US$ 1,25 millones. Dichas tareas deberán llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación.
Con fecha 6 de agosto de 2010 y mediante el Decreto 90/10, la Secretaría de Minería e Hidrocarburos de la Provincia de Río Negro prorrogó el primer período de exploración, para el cumplimiento de las obligaciones emergentes de los permisos de exploración, por el término de un año.
3) Estructura patrimonial
(a) Información consolidada con SEB e Hychico, según sus estados contables al 31 de enero de 2011 y 2010
(b) Información consolidada con SEB, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008, 2007 y 2006
(c) Información consolidada con Hychico, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008
4) Estructura de resultados
(a) Información consolidada con SEB e Hychico, según sus estados contables al 31 de enero de 2011 y 2010
(b) Información consolidada con SEB, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008, 2007 y 2006
(c) Información consolidada con Hychico, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008
5) Datos estadísticos
(información no cubierta por el informe del auditor)
| PETROLEO (m3) | |||||
| 31/01/11 | 31/01/10 | 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 37.713 | 37.134 | 44.199 | 49.644 | 57.406 |
| Volumen de ventas en el mercado local (1) | 69.887 | 65.380 | 73.379 | 82.290 | 88.712 |
| GAS (Miles m3) | |||||
| 31/01/11 | 31/01/10 | 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 580.503 | 523.959 | 613.228 | 666.483 | 748.424 |
| Volumen de ventas en el mercado local | - | 8.753 | - | - | 280.130 |
| ENERGIA (Miles MWh) | ||||||
| 31/01/11 | 31/01/10 | 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | ||
| Información consolidada | ||||||
| Volumen de producción | 2.685 | 2.343 | 3.407 | 3.652 | 1.756 | |
| Compra de energía | 50 | 252 | 36 | 20 | 18 | |
| Volumen de ventas | 2.638 | 2.622 | 3.312 | 3.562 | 1.707 |
| PROPANO (tn) | |||||
| 31/01/11 | 31/01/10 | 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 23.483 | 19.798 | 23.747 | 24.437 | 25.501 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 23.448 | 13.037 | 11.969 | 15.724 | 12.528 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | - | 6.472 | 11.750 | 8.672 | 13.236 |
| BUTANO (tn) | |||||
| 31/01/11 | 31/01/10 | 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 15.587 | 13.109 | 15.735 | 16.315 | 16.937 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 15.524 | 12.779 | 12.667 | 15.183 | 15.510 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | - | 221 | 3.090 | 1.105 | 1.463 |
| GASOLINA (m3) | |||||
| 31/01/11 | 31/01/10 | 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción (1) | 27.087 | 22.050 | 27.017 | 27.749 | 28.373 |
| OXIGENO (Miles m3) | |||||
| 31/01/11 | 31/01/10 | 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 44.978 | 6.217 | - | - | - |
| Volumen de ventas en el mercado local | 44.978 | 6.217 | - | - | - |
(1) Incluye 26.790 m3, 21.728 m3, 26.967 m3, 28.019 m3 y 28.532 m3 de gasolina al 31 de enero de 2011, 2010, 2009, 2008 y 2007, respectivamente vendidos como petróleo.
6) Indices
(a) Información consolidada con SEB e Hychico, según sus estados contables al 31 de enero de 2011 y 2010
(b) Información consolidada con SEB, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008, 2007 y 2006
(c) Información consolidada con Hychico, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008
| (1) | Activo corriente |
| Pasivo corriente |
| (2) | Patrimonio Neto |
| Pasivo Total |
| (3) | Activo no corriente |
| Total del Activo |
7) Avance en el cumplimiento del plan de implementación de las NIIF
(información no cubierta por el informe de los auditores)
Como resultado del monitoreo del plan de implementación específico de las NIIF aprobado por el Directorio el 29 de abril de 2010, el mismo no ha tomado conocimiento de ninguna circunstancia que requiera modificaciones al referido plan o que indique un eventual desvío de los objetivos y fechas establecidos.
INFORMACION ADICIONAL AL ESTADO
DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31/01/11
SEGUN ART.68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACION DE
LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
1) No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones que no estén explicados en notas a los estados contables.
2) Ver punto 1) de la “Reseña Informativa”.
3) Ver Nota 5 a los estados contables individuales.
4) Los créditos y deudas se clasifican de la siguiente manera:
4.1) Créditos
4.2) Deudas
-
- La Sociedad tiene una participación del 95 % en el capital y en los votos de SEB y un 84,878 % en el capital y en los votos de Hychico según Anexo C a los estados contables individuales. Con Hychico y SEB existen los siguientes saldos:
| Hychico | |
| Créditos por ventas corrientes | |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 809 |
| Otros créditos corrientes | |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 4.380.904 |
| Cuentas por pagar corrientes | |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 1.951.136 |
| SEB | |
| Créditos por ventas corrientes | |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 750 |
| Otros créditos corrientes | |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 45.525 |
6) No existen créditos por ventas o préstamos contra Directores, miembros de la Comisión Fiscalizadora y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.
7) Los inventarios físicos de petróleo, propano, butano y gasolina se realizan diariamente y los de almacenes en forma rotativa.
Los repuestos y materiales con inmovilización significativa fueron previsionados.
8) Los valores utilizados para valuar los bienes de cambio (bienes fungibles con mercado transparente) surgen del valor de cotización de mercado obtenido de publicaciones especializadas; para el resto de los bienes se consideran las cotizaciones de los proveedores habituales e información propia.
Los bienes de uso y los activos intangibles se valúan tal como se indica en las Notas 3.h) y 3.i) a los estados contables individuales.
9) No existen bienes de uso revaluados técnicamente.
10) No existen bienes de uso significativos sin utilizar por ser obsoletos.
11) No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el Art. 31 de la Ley Nº 19.550.
12) Para determinar el valor recuperable de los bienes de cambio se considera el valor neto de realización tomando los precios del mercado en el cual serán comercializados.
Para concluir sobre el valor recuperable de los bienes de uso en su conjunto, se consideraron las normas contables profesionales vigentes.
13) Los seguros contratados por la Sociedad cubren los siguientes riesgos:
| Monto asegurado al 31/01/11 | Valor contable al 31/01/11 | |
| $ | $ | |
| Yacimiento | 23.766.585 | |
| Responsabilidad Civil | 19.840.000 | |
| Incendio y derrame | 19.840.000 | |
| Edificio oficinas ADC – incendio y contenido | 3.928.320 | |
| Automotores | Valor de reposición | |
| Robo / Incendio pantallas solares | 8.928 | |
| Central de Energía | 433.335.885 | |
| Responsabilidad Civil | 27.776.000 | |
| Todo riesgo operativo | 297.600.000 | |
| Edificio Vicente López | ||
| Incendio y contenido | 26.875.000 | 18.554.994 |
| Areas de Río Negro | ||
| Responsabilidad Civil | 3.968.000 | - |
| Lago Pellegrini (ver Nota 16.b) | 27.458.560 | 62.451.987 |
| Villa Regina (ver Nota 16.b) | 1.822.707 | 6.778.620 |
14) No existen previsiones que individualmente superen el 2% del patrimonio.
15) No existen situaciones contingentes no remotas cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
- No existen aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones en el patrimonio neto de Capex S.A.
17) No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas por no existir las mismas.
18) Ver Nota 17 a los estados contables individuales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2011.
INFORME DE REVISION LIMITADA
A los señores Presidente y Directores de
Capex S.A.
Domicilio Legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT: 30-62982706-0
-
Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Capex S.A. al 31 de enero de 2011, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses terminados el 31 de enero de 2011 y 2010 y de las Notas 1 a 12, 14 a 23 y Anexos A a H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado al 31 de enero de 2011, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por los períodos de nueve meses terminados el 31 de enero de 2011 y 2010 de Capex S.A. con sus sociedades controladas, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
-
Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
- En base a la labor realizada, y a nuestros exámenes de los estados contables de Capex S.A. y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 30 de abril de 2010 y 2009, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 12 de julio de 2010 sin salvedades, manifestamos que:
- los estados contables de Capex S.A. al 31 de enero de 2011 y 2010 y sus estados contables consolidados a esas fechas, detallados en el punto 1, preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular,
- la información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial básico y consolidado y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 30 de abril de 2010.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
- los estados contables de Capex S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
- los estados contables de Capex S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
- hemos leído la reseña informativa, a excepción del capítulo titulado “Avance en el cumplimiento del plan de implementación de las NIIF”, y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
- al 31 de enero de 2011, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 841.789,71, no siendo exigible a dicha fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2011
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 |
| Dr. Alejandro P. Frechou Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 156 F° 85 |
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Capex S.A.
Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to, Departamento C
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT: 30-56853139-2
- De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Capex S.A. al 31 de enero de 2011, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha y de las Notas 1 a 12, 14 a 23 y Anexos A a H que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado de Capex S.A. con sus sociedades controladas al 31 de enero de 2011, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por el período de nueve meses terminado el 31 de enero de 2011, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de Capex S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada en el día de la fecha, sin observaciones. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva de la Sociedad.
- Los saldos al 30 de abril de 2010 y al 31 de enero de 2010 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, habiendo emitido nuestro informe de revisión completa sobre dichos estados contables el 12 de julio de 2010, sin salvedades, y el de revisión limitada el 12 de marzo de 2010, sin observaciones, respectivamente.
- En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de Capex S.A. al 31 de enero de 2011 y de sus estados contables consolidados a esa fecha, preparados de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
- Hemos leído la reseña informativa, a excepción del capítulo titulado “Avance en el cumplimiento del plan de implementación de las NIIF”, y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
- Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2011
Por Comisión Fiscalizadora
| Norberto Luis Feoli |
| Síndico Titular |
| Contador Público (U.B.A.) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212 |