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Capex S.A. Interim / Quarterly Report 2002
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ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE OCTUBRE DE 2002 Y 2001
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE OCTUBRE DE 2002 Y 2001
INDICE
Informe de revisión limitada
Estados contables consolidados
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de origen y aplicación de fondos
Notas a los estados contables
Estados contables individuales
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de evolución del patrimonio neto
Estado de origen y aplicación de fondos
Notas a los estados contables
Anexos A a H
Reseña informativa
Información adicional según Art. 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Informe de la Comisión Fiscalizadora
$ = Peso argentino
US$ = Dólar estadounidense
CAPEX S.A.
COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA
Presidente
Sr. Enrique Götz
Vicepresidente
Sr. Alejandro Götz
Directores Titulares
Sr. Pablo Alfredo Götz
Sr. Gregory Bafalis
Sr. Cristian Bussio
Directores Suplentes
Sr. Rafael Andrés Götz
Sr. Miguel Fernando Götz
Sr. Sebastián Marcelo Götz
Sr. Edgel Sereno
Sr. Eduardo Karrer
Síndicos Titulares
Sr. Norberto Luis Feoli
Sr. Juan Carlos Grassi
Sr. Sergio Testoni
Síndicos Suplentes
Sra. Corina Pando
Sr. Ignacio J. Casas Rúa
Sr. Daniel Santiago
INFORME DE REVISION LIMITADA
A los señores Presidente y Directores de
Capex S.A.
Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Capex S.A. al 31 de octubre de 2002 y 2001, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de seis meses terminados en esas fechas y de las notas 1 a 12 y 14 a 22 y anexos A a H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión de los estados contables consolidados de Capex S.A. con su sociedad controlada por los períodos de seis meses terminados el 31 de octubre de 2002 y 2001, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
-
Nuestras revisiones, excepto por lo mencionado en el punto 3, se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
- El alcance de nuestro trabajo no incluyó la revisión de los estados contables al 31 de octubre de 2002 de Capex International Business Company (CIBCO), subsidiaria de Capex S.A. Dichos estados sirvieron de base para determinar el valor patrimonial proporcional de la inversión en esa sociedad y para la incorporación de CIBCO a los estados contables consolidados. Al 31 de octubre de 2002, la inversión en CIBCO representa el 9,3 % de los activos individuales de Capex S.A. y sus resultados disminuyen la pérdida del período en un 5,4 %. Dichos estados fueron examinados por otro profesional, que ha emitido su informe profesional el 2 de diciembre de 2002 con observaciones referidas a las posibilidades de recupero del valor llave que CIBCO posee por la inversión en Triunion Energy Company (Triunion), y a las incertidumbres sobre la resolución de un reclamo realizado por parte de un cliente de Triunion a esta sociedad y a las posibilidades de recupero de las inversiones a plazo fijo realizadas por la Sociedad Gasoducto del Pacífico Argentina S.A. (sociedad vinculada de Triunion) en un banco argentino, el que se encuentra en proceso de liquidación. Nuestro informe de revisión limitada, en la medida en que se haga referencia a los montos de los estados contables de CIBCO, se basó exclusivamente en el informe de este profesional.
- En Nota 2 a los estados contables individuales se detallan las circunstancias vigentes al cierre del período relacionadas con las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que vive el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables. Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional, sobre los estados contables de la Sociedad al 31 de octubre de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Entre otros, no estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar sus proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los activos no corrientes de los estados contables individuales y consolidados superarán a sus respectivos valores contables netos registrados. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. No es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
- Tal como se menciona en Nota 3 a los estados contables individuales, la Sociedad presenta al 31 de octubre de 2002 un capital de trabajo negativo de $ 893 millones, originado principalmente en los compromisos por préstamos financieros nominados en moneda extranjera. A su vez, tal como se indica en Notas 14 y 20 a los estados contables individuales, como consecuencia de la devaluación del peso se han producido desfases en las relaciones financieras comprometidas por diversos convenios de préstamos y la imposibilidad de cancelación del capital de los mismos. De acuerdo con los convenios de préstamos, los acreedores pertinentes podrían requerir la cancelación anticipada del capital e intereses devengados. Asimismo, los acreedores del resto de los préstamos financieros podrían requerir esta cancelación anticipada para sus propios préstamos, en la medida en que ello fuera requerido en primer término por los acreedores antes mencionados. La Sociedad se encuentra abocada a la renegociación de las condiciones de sus préstamos con el objetivo de lograr la reestructuración de los mismos. No obstante, no puede preverse, en el contexto de la crisis descripta en Nota 2 a los estados contables individuales, una evolución favorable en el corto plazo que permita a la Sociedad cancelar sus compromisos financieros.
- Los cambios en las condiciones económicas del país y los factores mencionados en el punto 5, generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la Sociedad continúe operando como una empresa en marcha. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
- Según se indica en Nota 21 a los estados contables individuales, los resultados negativos acumulados registrados por la Sociedad insumen más del 50 % del capital y de las reservas. Si bien el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia, a través del Decreto 1.269, el Poder Ejecutivo Nacional suspendió la aplicación de ese artículo hasta el 10 de diciembre de 2003.
- En base a la labor realizada, al informe de otro profesional sobre los estados contables de CIBCO al que se hace referencia en el punto 3, y a nuestros exámenes de los estados contables de Capex S.A. y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 30 de abril de 2002 y 2001, sobre los cuales emitimos nuestro informe profesional el 28 de agosto de 2002 con incertidumbres referidas a i) que el valor recuperable de los activos no corrientes de los estados contables individuales y consolidados pueda ser inferior al valor contable neto registrado, ii) a la capacidad de la Sociedad para hacer frente a sus compromisos financieros en el corto plazo y iii) a la capacidad de la Sociedad para continuar operando como una empresa en marcha, informamos que los estados contables de Capex S.A. al 31 de octubre de 2002 y 2001 y sus estados contables consolidados a esas fechas, preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular que las mencionadas en los puntos 4, 5 y 6.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
a) los estados de Capex S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados de Capex S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos otras observaciones que formular que las mencionadas en los puntos 4, 5 y 6;
d) al 31 de octubre de 2002 la deuda de Capex S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 151.815, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de diciembre de 2002.
| PRICE WATERHOUSE & CO. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U. |
| Dr. Juan C. Grassi Contador Público (UB) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 72 - Folio 59 |
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002, presentados en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior
Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Buenos Aires
Actividad principal: Generación de energía eléctrica
Inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del contrato social: 26 de diciembre de 1988
- De la última modificación: 18 de enero de 2001
Vencimiento de la Sociedad: 26 de diciembre de 2087
Registro en la Inspección General de Justicia: 1.507.527
Ejercicio económico Nº 15 iniciado el 1º de mayo de 2002
Información de la sociedad controlante: Compañías Asociadas Petroleras S.A. posee el 60,28746 % del paquete accionario de la Sociedad
| Capital | |
| Clase de acciones | Suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio |
| $ | |
| 47.947.275 acciones ordinarias clase "A" escriturales, de V/N $ 1 cada una, con derecho a 1 voto por acción, las cuales están autorizadas a realizar oferta pública | 47.947.275 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO al 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | 31.10.02 | 31.10.01 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| PASIVO | |||||
| ACTIVO | PASIVO CORRIENTE | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | Cuentas por pagar | 50.648.396 | 29.486.896 | ||
| Caja y bancos | 5.857.007 | 1.287.933 | Préstamos | 881.313.665 | 247.150.014 |
| Inversiones | 8.967.355 | 256.760 | Remuneraciones y deudas sociales | 1.266.489 | 2.184.802 |
| Créditos por ventas | 26.740.252 | 12.108.643 | Cargas fiscales | 9.699.888 | 12.126.567 |
| Otros créditos | 7.062.759 | 38.779.577 | Otros pasivos | 797.195 | 1.058.774 |
| Bienes de cambio | 1.875.444 | 2.974.379 | Total del pasivo corriente | 943.725.633 | 292.007.053 |
| Total del activo corriente | 50.502.817 | 55.407.292 | PASIVO NO CORRIENTE | ||
| Cuentas por pagar | 6.810.189 | - | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Cargas fiscales | 2.990.934 | 10.058.964 | ||
| Créditos por ventas | 1.507.330 | 700.080 | Préstamos | 117.598.797 | 376.978.989 |
| Otros créditos | 9.272.318 | 40.931.046 | Previsiones | 250.000 | 564.009 |
| Bienes de cambio | 4.543.640 | 2.789.188 | Total del pasivo no corriente | 127.649.920 | 387.601.962 |
| Inversiones (Nota 2) | 89.257.920 | 61.363.887 | Total del pasivo | 1.071.375.553 | 679.609.015 |
| Bienes de uso | 1.040.145.395 | 1.027.884.941 | PARTICIPACION DE TERCEROS EN LA SOCIEDAD CONTROLADA | - | 22.459.335 |
| Activos intangibles (Nota 3) | 100.654.005 | 131.516.030 | |||
| Total del activo no corriente | 1.245.380.608 | 1.265.185.172 | PATRIMONIO NETO | 224.507.872 | 618.524.114 |
| Total del activo | 1.295.883.425 | 1.320.592.464 | Total | 1.295.883.425 | 1.320.592.464 |
Las Notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integrante de este estado consolidado.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas | 104.948.568 | 125.739.207 |
| Costo de ventas | (89.826.629) | (70.704.297) |
| Ganancia bruta | 15.121.939 | 55.034.910 |
| Gastos de administración | (5.466.301) | (4.794.187) |
| Gastos de comercialización | (8.393.394) | (13.821.577) |
| Ganancia operativa | 1.262.244 | 36.419.146 |
| Resultados financieros y por tenencia | (46.646.048) | (23.067.172) |
| Resultado de inversiones permanentes (Nota 4) | 3.087.932 | 1.130.130 |
| Otros (egresos) / ingresos netos | (368.457) | 20.213.656 |
| Participación de terceros en la sociedad controlada | - | (138.399) |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | (42.664.329) | 34.557.361 |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta / impuesto a las ganancias | (3.221.710) | (3.384.055) |
| (Pérdida) / Ganancia del período | (45.886.039) | 31.173.306 |
Las Notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integrante de este estado consolidado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.F. T° 50 F° 212 | Alejandro Götz Vicepresidente |
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| VARIACION DE LOS FONDOS | ||
| Fondos al inicio del ejercicio | 22.258.863 | 9.865.446 |
| Disminución de los fondos | (7.434.501) | (8.320.753) |
| Fondos al cierre del período | 14.824.362 | 1.544.693 |
| CAUSAS DE LA VARIACIÓN DE LOS FONDOS | ||
| (Pérdida) / Ganancia del período | (45.886.039) | 31.173.306 |
| Más: Partidas que no representan erogación de fondos | ||
| Amortización de bienes de uso | 26.768.724 | 21.576.850 |
| Amortización de activos intangibles | 4.865.696 | 8.888.728 |
| Baja de inversiones en otras sociedades | - | 5.002.698 |
| Baja de bienes de uso – diferencia de cambio activada | 266.046.540 | - |
| Incremento previsión otros créditos corrientes | 674.389 | - |
| Incremento previsión impuesto a la ganancia mínima presunta | 3.065.913 | - |
| Incremento previsión para deudores incobrables créditos por ventas no corrientes | - | 26.592 |
| Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos | ||
| Resultado por exposición a la inflación por reexpresión de partidas monetarias al inicio del ejercicio | (1.732.457) | - |
| Resultado por tenencia existencia final de bienes de cambio | (550.860) | (1.077.625) |
| Resultado inversiones permanentes | (3.087.932) | (1.130.130) |
| Resultado participación de terceros en la sociedad controlada | - | 138.399 |
| Fondos originados por las operaciones | 250.163.974 | 64.598.818 |
| Evolución del valor llave por adquisiciones de inversiones permanentes | 9.666.247 | - |
| Rescate de acciones de sociedades vinculadas (ver Nota 5) | - | 2.162.048 |
| Evolución de créditos por ventas corrientes | 1.262.603 | - |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | 219.618 | - |
| Evolución de otros créditos corrientes | 207.270 | |
| Evolución de otros créditos no corrientes | - | 685.596 |
| Evolución de bienes de cambio corrientes | 1.034.338 | 1.754.107 |
| Evolución de inversiones no corrientes | 66.787 | - |
| Evolución de deudas a corto plazo | 56.050.803 | 101.443.569 |
| Otras causas de orígenes de fondos | 68.507.666 | 106.045.320 |
| Total de orígenes de fondos – Traspaso | 318.671.640 | 170.644.138 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| CAUSAS DE LA VARIACION DE LOS FONDOS (Cont.) | ||
| Traspaso | 318.671.640 | 170.644.138 |
| Adquisición de bienes de uso | (24.175.293) | (36.369.737) |
| Adquisición de activos intangibles | (1.175.417) | (7.921.265) |
| Evolución de créditos por ventas corrientes | - | (6.919.364) |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | - | (14.008) |
| Evolución de bienes de cambio no corrientes | (2.652.633) | (340.860) |
| Evolución de otros créditos corrientes | - | (1.304.174) |
| Evolución de otros créditos no corrientes | (3.629.823) | - |
| Evolución de inversiones no corrientes | - | (155.073) |
| Evolución de la participación de terceros en la sociedad Controlada | (28.283.956) | - |
| Evolución de deudas a largo plazo | (266.189.019) | (125.940.410) |
| Total de aplicaciones de fondos | (326.106.141) | (178.964.891) |
| Disminución de los fondos | (7.434.501) | (8.320.753) |
Las Notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integrante de este estado consolidado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.F. T° 50 F° 212 | Alejandro Götz Vicepresidente |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
NOTA 1 - NORMAS CONTABLES
a) Consideración de los efectos de la inflación y criterios de valuación
Los estados contables consolidados han sido confeccionados aplicando los mismos criterios descriptos en la Nota 1 a los estados contables individuales de Capex S.A. al 31 de octubre de 2002 y 2001.
Los presentes estados contables consolidados deben ser leídos en conjunto con las notas incluidas en los estados contables individuales.
El 12 de abril de 2002, el directorio de Capex International Business Company (CIBCO) decidió efectuar el cambio de moneda de registración y preparación de sus estados contables con efectos retroactivos al 31 de enero de 2002, pasando de dólares estadounidenses a pesos argentinos. Los saldos acumulados a dicha fecha, expresados en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos a la paridad 1 US$ = 1 peso.
b) Bases de consolidación
Los estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica No. 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incluyen los activos, pasivos y resultados consolidados de CIBCO con su sociedad controlada Amazonas Business Energy (ABE), según sus estados contables al 31 de octubre de 2002 y 2001, de la cual la Sociedad posee el 100 % y 75,9 %, respectivamente, en forma directa del capital y de los votos a dichas fechas.
c) Inversiones no corrientes
Adicionalmente a lo comentado en los estados contables individuales, el ente consolidado posee una participación al 31 de octubre de 2002 y 2001 del 38,40% y 29,14%, respectivamente, en el patrimonio de Triunion Energy Company (Triunion). Dicha inversión se encuentra valuada a su valor patrimonial proporcional sobre la base de los estados contables de Triunion al 31 de agosto de 2002 y 2001.
El valor de la inversión no supera su valor recuperable estimado.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 1 - NORMAS CONTABLES (Cont.)
d) Activos intangibles
Adicionalmente a los activos intangibles mencionados en los estados contables individuales, el ente consolidado posee los siguientes activos:
Valor llave de negocio
Corresponde al costo de adquisición del 38,4% del capital de Triunion, la cual tiene una participación indirecta en el gasoducto que une la Provincia del Neuquén en la Argentina con la VIII Región en Chile y una participación del 10 % en el consorcio adjudicatario del derecho de exploración y explotación de hidrocarburos en el área denominada Charagua en Bolivia. Por esta participación se ha pagado US$ 14.120.000 en concepto de valor llave. La porción atribuible al derecho de exploración y explotación de hidrocarburos en el área denominada Charagua en Bolivia comenzará a amortizarse cuando comiencen las operaciones. La porción correspondiente al gasoducto, comenzó a ser amortizada a partir del mes de febrero de 2000 en base a la capacidad de transporte total del gasoducto en un plazo de 35 años. Al 31 de octubre de 2002 dicha amortización se calcula por el método lineal tomando en cuenta una vida útil total de 35 años. Al 31 de octubre de 2002 y 2001 el saldo es de $ 20.900.140 (dicho valor se encuentra neteado del valor llave negativo mencionado en Nota 9 a los estados contables individuales) y $ 31.165.958, respectivamente.
NOTA 2 - INVERSIONES NO CORRIENTES
| Cuenta principal | 31.10.02 | 31.10.01 |
| $ | $ | |
| Triunion Energy Company | 89.090.670 | 61.363.887 |
| Otras inversiones – Plazo fijo | 167.250 | - |
| 89.257.920 | 61.363.887 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 3 - ACTIVOS INTANGIBLES
Los activos intangibles consolidados comprenden:
| Cuenta principal | Neto resultante al 31.10.02 | Neto resultante al 31.10.01 |
| $ | $ | |
| Area Agua del Cajón | 43.057.811 | 44.672.383 |
| Llave de negocio de CIBCO y de TRIUNION | 20.900.140 | 31.165.958 |
| Cuarta línea | 12.921.898 | 13.983.971 |
| Cargos diferidos por canon de Cuarta línea | 1.519.236 | 9.387.511 |
| Exploración en Agua del Cajón – Argentina | 6.744.252 | 6.993.023 |
| Exploración en Portugal | - | 6.171.005 |
| Banco de capacitores | 3.909.614 | 4.369.569 |
| Investigación y desarrollo | 4.746.724 | 3.924.579 |
| Sísmica | 3.127.465 | 3.242.922 |
| Nuevos negocios | 390.097 | 1.906.773 |
| Diversos | 3.336.768 | 5.698.336 |
| Total | 100.654.005 | 131.516.030 |
NOTA 4 - RESULTADO DE INVERSIONES PERMANENTES
El resultado de inversiones permanentes es el que se detalla a continuación:
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Triunion Energy Company | 3.087.932 | 1.145.024 |
| Atalaya Energy S.A. | - | (14.894) |
| 3.087.932 | 1.130.130 |
NOTA 5 – RESCATE DE ACCIONES DE CIBCO Y TRIUNION
El 11 de junio de 2001, la Sociedad recibió US$ 958.339 en efectivo como consecuencia del rescate de acciones a la par de Triunion propuesto por el Directorio de esta última y aceptado por la totalidad de sus accionistas. Este importe convertido a pesos y ajustado al cierre del período asciende a $ 2.162.048.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 6 – CAPITALIZACIÓN DE APORTES IRREVOCABLES
El 19 de septiembre de 2002 el directorio de CIBCO decidió la capitalización de aportes irrevocables por un monto de $ 107.937, representativos de 107.937 acciones de 1 voto por acción y valor nominal $ 1 cada acción.
El 11 de junio de 2001 el directorio de CIBCO decidió la capitalización de aportes irrevocables por un monto de $ 44.624.875, representativos de 44.624.875 acciones de 1 voto por acción y valor nominal $ 1 cada acción.
NOTA 7 - POSICION NETA EN MONEDA EXTRANJERA
La posición neta consolidada en moneda local de los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de octubre de 2002 y 2001 y convertida al tipo de cambio de cada período es la siguiente:
| Concepto | Monto en moneda local al 31.10.02 | Monto en moneda local al 31.10.01 |
| $ | $ | |
| Activo | 21.433.611 | 11.352.140 |
| Pasivo | (1.001.053.621) | (639.636.255) |
| Posición neta – pasiva | (979.620.010) | (628.284.115) |
Los activos y pasivos en moneda extranjera son en dólares estadounidenses. El tipo de cambio al 31 de octubre de 2002 es el que se detalla en el Anexo G a los estados contables individuales y al 31 de octubre de 2001 es de US$ 1 = $ 1.
NOTA 8 - COMPOSICION DE LOS RESTANTES RUBROS
No se detalla la composición del resto de los rubros debido a que dicha información no difiere en forma significativa de la expuesta en Nota 5 y Anexos a los estados contables individuales al 31 de octubre de 2002 y 2001.
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | 31.10.02 | 31.10.01 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| ACTIVO | PASIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | PASIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos | 5.839.330 | 1.284.350 | Cuentas por pagar (Nota 5 e) | 50.648.396 | 29.486.896 |
| Inversiones (Nota 5 a) | 8.967.355 | 256.760 | Préstamos (Nota 5 f) | 881.313.665 | 247.150.014 |
| Créditos por ventas (Nota 5 b) | 26.740.252 | 12.127.445 | Remuneraciones y deudas sociales | 1.266.489 | 2.184.802 |
| Otros créditos (Nota 5 c) | 7.062.759 | 38.760.775 | Cargas fiscales (Nota 5 g) | 9.699.888 | 12.126.567 |
| Bienes de cambio (Nota 5 d) | 1.875.444 | 2.974.379 | Otros pasivos | 797.195 | 1.058.774 |
| Total del activo corriente | 50.485.140 | 55.403.709 | Total del pasivo corriente | 943.725.633 | 292.007.053 |
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Cuentas por pagar (Nota 5 e) | 6.810.189 | - | ||
| Créditos por ventas (Nota 5 b) | 1.507.330 | 700.080 | Cargas fiscales (Nota 5 g) | 2.990.934 | 10.058.964 |
| Otros créditos (Nota 5 c) | 9.272.318 | 40.931.046 | Préstamos (Notas 5 f) | 117.598.797 | 376.978.989 |
| Bienes de cambio (Nota 5 d) | 4.543.640 | 2.789.188 | Previsiones (Anexo E) | 250.000 | 564.009 |
| Inversiones (Nota 5 a) | 110.723.068 | 71.717.045 | Total del pasivo no corriente | 127.649.920 | 387.601.962 |
| Bienes de uso (Anexo A) | 1.040.145.395 | 1.027.884.941 | Total del pasivo | 1.071.375.553 | 679.609.015 |
| Activos intangibles (Anexo B) | 79.206.534 | 98.707.120 | PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 224.507.872 | 618.524.114 |
| Total del activo no corriente | 1.245.398.285 | 1.242.729.420 | |||
| Total del activo | 1.295.883.425 | 1.298.133.129 | Total | 1.295.883.425 | 1.298.133.129 |
Las Notas 1 a 22, los Anexos A a H y los estados contables consolidados que se acompañan forman parte integrante de este estado.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas (Nota 7 a) | 104.948.568 | 125.739.207 |
| Costo de ventas (Anexo F) | (89.826.629) | (70.704.297) |
| Ganancia bruta | 15.121.939 | 55.034.910 |
| Gastos de administración (Anexo H) | (5.023.889) | (4.351.629) |
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (8.393.394) | (13.821.577) |
| Ganancia operativa | 1.704.656 | 36.861.704 |
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 7 b) | (46.624.100) | (23.063.563) |
| Resultado de inversiones permanentes (Nota 7 c) | 2.623.572 | 545.564 |
| Otros ingresos y egresos netos (Nota 7 d) | (368.457) | 20.213.656 |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | (42.664.329) | 34.557.361 |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta / impuesto a las ganancias | (3.221.710) | (3.384.055) |
| (Pérdida) / Ganancia del período | (45.886.039) | 31.173.306 |
Las Notas 1 a 22, los Anexos A a H y los estados contables consolidados que se acompañan forman parte integrante de este estado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.F. T° 50 F° 212 | Alejandro Götz Vicepresidente |
CAPEX S.A.
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO por el período de seis meses iniciado el 1 de mayo de 2002 y finalizado el
31 de octubre de 2002
| Concepto | Aportes de los Accionistas | Reserva legal | Resultados no asignados | Total del patrimonio neto | |||
| Capital suscripto | Ajuste de capital | Prima de emisión | Subtotal | ||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Saldos al 30 de abril de 2002 | 47.947.275 | 68.238.041 | 326.181.687 | 442.367.003 | 15.183.053 | (187.156.145) | 270.393.911 |
| Pérdida del período | - | - | - | - | - | (45.886.039) | (45.886.039) |
| Saldos al 31 de octubre de 2002 | 47.947.275 | 68.238.041 | 326.181.687 | 442.367.003 | 15.183.053 | (233.042.184) | 224.507.872 |
Las Notas 1 a 22, los Anexos A a H y los estados contables consolidados que se acompañan forman parte integrante de este estado.
CAPEX S.A.
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO por el período de seis meses iniciado el 1 de mayo de 2001 y finalizado el
31 de octubre de 2001
| Concepto | Aportes de los Accionistas | Reserva legal | Resultados no asignados | Total del patrimonio neto | |||
| Capital suscripto | Ajuste de capital | Prima de emisión | Subtotal | ||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Saldos al 30 de abril de 2001 | 47.947.275 | 68.238.041 | 326.181.687 | 442.367.003 | 14.428.449 | 130.555.356 | 587.350.808 |
| Distribución de resultados según Asamblea de Accionistas del 25 de julio de 2001 | |||||||
| - Reserva legal | - | - | - | - | 754.604 | (754.604) | - |
| Ganancia del período | - | - | - | - | - | 31.173.306 | 31.173.306 |
| Saldos al 31 de octubre de 2001 | 47.947.275 | 68.238.041 | 326.181.687 | 442.367.003 | 15.183.053 | 160.974.058 | 618.524.114 |
Las Notas 1 a 22, los Anexos A a H y los estados contables consolidados que se acompañan forman parte integrante de este estado.
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS por los períodos de seis meses iniciados el
1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| VARIACION DE LOS FONDOS | ||
| Fondos al inicio del ejercicio | 22.238.526 | 9.855.002 |
| Disminución de los fondos | (7.431.841) | (8.313.892) |
| Fondos al cierre del período | 14.806.685 | 1.541.110 |
| CAUSAS DE LA VARIACIÓN DE LOS FONDOS | ||
| (Pérdida) / Ganancia del período | (45.886.039) | 31.173.306 |
| Más: Partidas que no representan erogación de fondos | ||
| Amortización de bienes de uso | 26.768.724 | 21.576.850 |
| Amortización de activos intangibles | 4.429.084 | 8.452.106 |
| Baja de inversiones en otras sociedades | - | 5.002.698 |
| Baja de bienes de uso – diferencia de cambio | 266.046.540 | - |
| Incremento previsión para deudores incobrables créditos por ventas no corrientes | - | 26.592 |
| Incremento previsión otros créditos corrientes | 674.389 | - |
| Incremento previsión impuesto a la ganancia mínima presunta | 3.065.913 | - |
| Menos: Partidas que no representan origen de fondos | ||
| Resultado por exposición a la inflación por reexpresión de partidas monetarias | (1.729.371) | - |
| Resultado por tenencia existencia final de los bienes de cambio | (550.860) | (1.077.625) |
| Resultado de inversiones permanentes | (2.623.572) | (545.564) |
| Fondos originados por las operaciones | 250.194.808 | 64.608.363 |
| Evolución de valor llave en inversiones permanentes | 9.666.247 | - |
| Rescate de acciones de sociedades controladas | - | 2.162.048 |
| Evolución de créditos por ventas corrientes | 1.247.758 | - |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | 219.618 | - |
| Evolución de otros créditos corrientes | 219.979 | |
| Evolución de otros créditos no corrientes | - | 685.596 |
| Evolución de bienes de cambio corrientes | 1.034.338 | 1.754.107 |
| Evolución de deudas a corto plazo | 56.060.595 | 101.443.569 |
| Otras causas de orígenes de fondos | 68.448.535 | 106.045.320 |
| Total de orígenes de fondos – Traspaso | 318.643.343 | 170.653.683 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS por los períodos de seis meses iniciados el
1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| CAUSAS DE LA VARIACION DE LOS FONDOS (Cont.) | ||
| Traspaso | 318.643.343 | 170.653.683 |
| Adquisición de bienes de uso | (24.175.293) | (36.369.737) |
| Adquisición de activos intangibles | (1.175.417) | (7.921.265) |
| Evolución de créditos por ventas corrientes | - | (6.938.166) |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | - | (14.008) |
| Evolución de bienes de cambio no corrientes | (2.652.633) | (340.860) |
| Evolución de otros créditos corrientes | - | (1.288.057) |
| Evolución de otros créditos no corrientes | (3.629.823) | - |
| Adquisición de inversiones no corrientes | (28.252.999) | (155.071) |
| Evolución de deudas a largo plazo | (266.189.019) | (125.940.411) |
| Total de aplicaciones de fondos | (326.075.184) | (178.967.575) |
| Disminución de los fondos | (7.431.841) | (8.313.892) |
Las Notas 1 a 22, los Anexos A a H y los estados contables consolidados que se acompañan forman parte integrante de este estado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.F. T° 50 F° 212 | Alejandro Götz Vicepresidente |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
NOTA 1 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
Los estados contables han sido preparados de acuerdo con lo dispuesto por la Resolución General Nº 368/01 y modificatorias de la Comisión Nacional de Valores, que coinciden sustancialmente con las normas contables profesionales vigentes.
Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se discontinuó la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y con la Resolución N° 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación en estos estados contables. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.
Los saldos al 31 de octubre de 2001 que se exponen en estos estados contables surgen de reexpresar los importes de los estados contables a dicha fecha en moneda del 31 de octubre de 2002.
NOTA 2 – CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO
La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales y una recesión económica que ya tiene una duración de 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo. Asimismo, la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.
Desde el 3 de diciembre de 2001 se emitieron medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior. Posteriormente, el Gobierno declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 2 – CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO (Cont.)
El 6 de enero de 2002, el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento, y posteriormente, el 3 de febrero de 2002, anunció nuevas medidas económicas, que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) y 260 (Régimen Cambiario), los cuales modificaron sustancialmente algunas de las medidas adoptadas a través de la Ley de Emergencia. Estos decretos se están aún complementando con reglamentaciones de los diversos organismos de control, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables. Adicionalmente, con fecha 24 de abril de 2002, el Gobierno Nacional firmó un acuerdo con los gobernadores provinciales que junto con otros cambios en la Administración de la Nación, sentarían las bases de nuevas medidas que no están emitidas y/o implantadas en su totalidad.
A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que están en vigencia a la fecha de presentación de estos estados contables y que han afectado la posición económica y financiera de la Sociedad:
- Se ha establecido, a partir del 8 de febrero de 2002, un mercado único y libre de cambios, el cual es regulado y controlado por el Banco Central de la República Argentina.
- Existe necesidad de pedir conformidad previa al Banco Central de la República Argentina para realizar ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero y operaciones de compra de divisas, y asimismo, se deben cumplir ciertos requisitos para la liquidación e ingreso de divisas por exportaciones.
- Los depósitos denominados en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas al 3 de febrero de 2002 fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,4 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. Asimismo, existen restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas. Adicionalmente, existió la posibilidad de que una porción o la integridad de los depósitos reprogramados fueran convertidos en bonos de la Nación. Los depositantes que no optaron por recibir bonos de la Nación recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.
- Las deudas con el sistema financiero argentino y las obligaciones de dar dinero no vinculadas al sistema financiero argentino, cualquiera sea su origen o naturaleza, ambas denominadas en dólares estadounidenses u otra moneda extranjera al 3 de febrero de 2002, fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 2 – CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO (Cont.)
- A los depósitos reprogramados y créditos y deudas convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por US$ 1 o su equivalente en otra moneda extranjera se les aplica a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (IPC), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos).
- Los resultados netos negativos que tengan su origen en la devaluación mencionada serán deducibles en el impuesto a las ganancias durante los próximos cinco ejercicios fiscales.
La dirección de la Sociedad se encuentra actualmente implementando un plan de acción para revertir el severo impacto del contexto argentino en los resultados de sus operaciones, que ha afectado su situación económica y financiera actual y futura. Entre otras, las principales medidas que se están implementando son la renegociación con la banca acreedora y la presentación de amparos judiciales ante la pesificación de las tarifas.
Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional, sobre los estados contables de la Sociedad al 31 de octubre de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. Asimismo, no es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar la evolución futura de estas medidas y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
A pesar de que la dirección de la Sociedad entiende que el plan de acción implementado permitirá mitigar el impacto negativo de la situación descripta anteriormente, no es posible asegurar que tendrá éxito al implementarlo y si permitirá, una vez implementado, cumplir con los objetivos establecidos.
NOTA 3 - CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO
Al 31 de octubre de 2002, la Sociedad registró una pérdida neta de $46 millones, pérdidas acumuladas por $233 millones y un déficit de capital de trabajo de $893 millones.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 3 - CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO (Cont.)
La dirección de la Sociedad se encuentra definiendo e implementando un plan de acción para revertir estas circunstancias, tal como se detalla en Nota 2, y se encuentra analizando su estructura de endeudamiento para poder reestructurar su deuda financiera.
Los cambios en las condiciones económicas del país y las situaciones descriptas respecto de la Sociedad generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la misma continúe operando como una empresa en marcha. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios. La continuidad de las operaciones de la Sociedad depende de que los flujos de fondos futuros le permitan cumplir en término con sus obligaciones, que pueda reestructurar los pasivos existentes y que logre que sus operaciones continúen siendo rentables. La Sociedad logrará que sus operaciones continúen siendo rentables principalmente con la intervención del gobierno nacional en la determinación de incrementos en el precio de la energía eléctrica, permitiendo con el mismo que las compañías del sector energético logren el repago de sus inversiones y cubran las necesidades de nuevas inversiones para atender satisfactoriamente la demanda de energía eléctrica en el futuro.
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION
a) Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período.
b) Colocaciones financieras
Los depósitos a plazo fijo se valúan a su valor de costo más sus intereses devengados.
El valor de libros no supera su valor recuperable estimado.
c) Inversiones permanentes en la sociedad controlada
La misma está valuada al valor patrimonial proporcional, determinado sobre la base de los estados contables mencionados en el Anexo C.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)
El valor de las inversiones permanentes, consideradas en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
d) Bienes de cambio
La valuación de los bienes de cambio se efectuó sobre las siguientes bases:
-
Petróleo, propano, butano y gasolina: a su valor neto de realización.
-
Repuestos y materiales: al costo de la última compra.
-
Mercadería en tránsito: a su costo de compra más gastos directos.
El valor de los bienes de cambio, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
e) Bienes de uso
Se valúan a su costo de adquisición, siguiendo la metodología expuesta en Nota 1, menos la correspondiente amortización acumulada.
De acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 398 de la Comisión Nacional de Valores, las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha, se imputan a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación. Los activos en cuestión podrán recibir la imputación de diferencias de cambio sólo hasta el límite del menor importe entre el costo de reposición o reproducción del bien y su valor recuperable. Asimismo las mismas pueden ser activadas hasta el límite del ajuste por inflación de los bienes de uso relacionados. Por tal motivo, y siguiendo las disposiciones de las mencionadas resoluciones, durante el presente semestre, las diferencias de cambio activadas en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2002 fueron imputadas a los resultados del período.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
e) Bienes de uso (Cont.)
Método de amortización
La amortización es calculada sobre las siguientes bases:
e.i) Los bienes de la planta de generación de energía eléctrica de ciclo abierto se amortizan en función de las horas anuales de producción, en un plazo total de 30 años (capacidad productiva que presenta la planta en su conjunto con un nivel de generación cercano al 100%)
A efectos del cálculo de la amortización se consideran los costos totales, consistentes en los montos por adquisiciones efectivamente erogados y los costos futuros de los “revampings” (costos necesarios para restituir y ampliar la capacidad de generación que la planta tiene proyectada) a ser realizados para las Fases I, II y III, según informes de peritos técnicos. Estos “revampings” permiten que la planta de generación de energía eléctrica continúe en funcionamiento durante un plazo total de 30 años (término al cabo del cual finaliza la concesión del área -plazo de vida del negocio-).
Los bienes de la planta de energía eléctrica de ciclo combinado se amortizan aplicando alícuotas lineales en función de su vida útil estimada de 25 años.
e.ii) Los bienes destinados a la extracción de petróleo y gas se amortizan en función de la producción acumulada y de las reservas comprobadas relacionadas con los mismos, expresadas en unidades equivalentes de metros cúbicos de petróleo.
e.iii) Para los bienes cuya capacidad de servicio no se relaciona en forma directa con la producción se aplican alícuotas lineales estimadas en función de las características de cada bien.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
f) Activos intangibles
f.i) Areas adquiridas
Comprenden los importes abonados en las licitaciones de las áreas adquiridas, Agua del Cajón y Senillosa. La amortización correspondiente se efectúa en función de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
f) Activos intangibles (Cont.)
f.i) Areas adquiridas (Cont.)
Las actividades realizadas en el yacimiento Agua del Cajón se desarrollan en función de una sostenida política de inversiones, destinada a afianzar la producción de petróleo y elevar la producción de gas a los niveles requeridos para satisfacer la demanda generada en la integración vertical con la planta de generación de energía eléctrica en sus cuatro fases y la producción de LPG.
En el área Senillosa se continúa con las tareas de exploración, previéndose perforar nuevos pozos.
f.ii) Cuenta excedentes a la capacidad de transporte
1.- Banco de capacitores
Corresponde a los fondos retenidos por CAMMESA (Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico Sociedad Anónima) desde el año 1994 y acumulados en la Cuenta de Excedentes por Restricciones a la Capacidad de Transporte.
Estos fondos fueron utilizados para la financiación de la obra de ampliación de la capacidad de transporte de energía eléctrica del corredor Comahue - Buenos Aires, obra que fuera aprobada por Resolución Nº 40/95 del Ente Nacional Regulador de la Electricidad. Dicha ampliación está constituida por la construcción de dos bancos de capacitores en las estaciones transformadoras de 500 KV de Puelches y Henderson.
En el artículo 4 de la citada resolución se designa a Capex S.A. como uno de los beneficiarios de la ampliación, siendo su porcentaje de participación del 11,53% del total del costo de la obra. Este activo se comenzó a amortizar linealmente en un plazo de 15 años a partir de la finalización y puesta en marcha de las obras, ocurrida en septiembre de 1996.
2.- Cuarta línea
Corresponde a los fondos retenidos por CAMMESA desde el año 1994 y acumulados en la Cuenta de Excedentes por Restricciones a la Capacidad de Transporte que fueron destinados a la construcción de la Cuarta línea de Transmisión Comahue - Buenos Aires, aprobada por Resolución Nº 1028/97 del Ente Nacional Regulador de la Electricidad con fecha 12 de noviembre de 1997.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
f) Activos intangibles (Cont.)
f.ii) Cuenta excedentes a la capacidad de transporte (Cont.)
2.- Cuarta línea (Cont.)
En el artículo 4 de la Resolución Nº 613/96 del ENRE se designa a Capex S.A. beneficiario con un porcentaje de participación del 8,81% del total del costo de la obra. La obra se inauguró en diciembre de 1999 y se comenzó a amortizar linealmente en un plazo de 15 años.
3.- Cargos diferidos por canon de cuarta línea
Corresponde a la parte proporcional de Capex S.A. en los fondos excedentes (luego de construidos el Banco de Capacitores y la Cuarta línea) de la Cuenta de Excedentes por Restricciones a la Capacidad de Transporte, según surge de la Resolución Nº 613/96 del Ente Nacional Regulador de la Electricidad de fecha 24 de octubre de 1996 y de actualizaciones posteriores de CAMMESA. Dichos fondos están siendo aplicados al pago del canon de la Cuarta línea de los primeros años de uso. Para amortizar el mismo, se consideran los cánones a abonar en los próximos 15 años, a Transener S.A. (concesionaria), y dicho importe se amortiza linealmente en 25 años (vida útil estimada de la obra).
En el artículo 4 de la citada resolución se designa a la Sociedad como uno de los beneficiarios y sostenedores del canon de dicha obra.
f.iii) Otros activos intangibles
Comprende fundamentalmente estudios realizados, los cuales se mantienen activados hasta el momento en que se toma la decisión de seguir con el proyecto en cuestión. En tal momento, si no son explotables, se cargan a resultados en el ejercicio en que se producen o se amortizan linealmente a partir de su explotación en función de los datos técnicos que los respaldan, con excepción de “Sísmica” y “Exploración en Agua del Cajón - Argentina” que se amortizan en función de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas) del área Agua del Cajón.
El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
g) Indemnizaciones por despido de personal
Las mismas se cargan a resultados en el momento de su pago.
h) Impuesto a las ganancias
No se ha provisionado impuesto a las ganancias por la existencia de quebranto impositivo según las estimaciones realizadas por la Sociedad.
i) Impuesto a la ganancia mínima presunta
Por Ley Nº 25.063 publicada en el Boletín Oficial el 30 de diciembre de 1998, se dispuso la creación del impuesto a la ganancia mínima presunta aplicable a los ejercicios comerciales finalizados a partir del 31 de diciembre de 1998. Dicho impuesto se calcula en base a la alícuota del 1% sobre el activo de la Sociedad, determinado en base a criterios impositivos.
Si bien la norma legal permite computar dicho impuesto a cuenta del impuesto a las ganancias que se pudiese generar en cada uno de los próximos diez ejercicios, estimando su escasa posibilidad de utilización a la luz de la nueva realidad económica, la Sociedad ha decidido previsionar la totalidad de dicho importe al 30 de abril de 2002 con contrapartida en resultados de ese ejercicio. Con el mismo criterio se continúa en el presente ejercicio, por lo cual los saldos acumulados durante el período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002 fueron previsionados con contrapartida en resultados del período. Al 31 de octubre de 2001 los importes correspondientes al impuesto a dicha fecha fueron expuestos como otros créditos no corrientes.
NOTA 5 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| 31.10.02 | 31.10.01 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO | ||||
| a) Inversiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Participaciones en la sociedad controlada (Anexo C) | - | 110.555.818 | - | 71.717.045 |
| Otras inversiones (Anexo D y Nota 15 b) | - | 167.250 | - | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Otras inversiones (Anexo D) | 8.967.355 | - | 256.760 | - |
| 8.967.355 | 110.723.068 | 256.760 | 71.717.045 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 5 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.10.02 | 31.10.01 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| b) Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por venta de energía y otros | 19.182.823 | - | 3.949.643 | - |
| Créditos en gestión judicial | - | 2.410.136 | - | 271.803 |
| Menos: Previsión deudores incobrables (Anexo E) | - | (2.144.806) | - | (271.803) |
| En moneda extranjera | ||||
| Por venta de petróleo y energía | 7.557.429 | 1.242.000 | 8.159.000 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | - | - | 18.802 | - |
| Créditos en gestión judicial | - | - | - | 1.663.004 |
| Menos: Previsión deudores incobrables (Anexo E) | - | - | - | (962.924) |
| 26.740.252 | 1.507.330 | 12.127.445 | 700.080 | |
| c) Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Anticipos varios | 359.913 | 18.878 | 63.354 | 42.592 |
| Créditos impositivos | 730.870 | 15.150.192 | 19.282.704 | 19.188.620 |
| Menos: Previsión por desvalorización de créditos impositivos (Anexo E) | - | (15.150.192) | - | - |
| Créditos a recuperar | 466.990 | 5.058.859 | 6.239.791 | 11.412.972 |
| Gastos a devengar | 1.493.994 | 299.391 | 3.690.687 | 3.710.420 |
| Seguros a devengar | 600.495 | - | - | - |
| Depósitos en gestión judicial | - | 564.095 | - | 1.272.619 |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 71.435 | - | 156.910 | - |
| Diversos | 778.411 | 4.735.390 | 7.583.525 | 8.471.964 |
| Menos: Previsión por desvalorización (Anexo E) | (674.389) | (1.404.295) | - | (3.168.141) |
| En moneda extranjera | ||||
| Seguros a devengar | - | - | 1.511.254 | - |
| Anticipos varios | - | - | 232.550 | - |
| Créditos por derechos de exportación | 2.259.393 | - | - | - |
| Diversos | 975.647 | - | - | - |
| 7.062.759 | 9.272.318 | 38.760.775 | 40.931.046 | |
| d) Bienes de cambio | ||||
| Petróleo | 668.591 | - | 1.753.752 | - |
| Propano, butano, gasolina | 40.883 | - | 247.271 | - |
| Repuestos y materiales | 1.135.910 | 4.543.640 | 697.296 | 2.789.188 |
| Mercaderías en tránsito | 30.060 | - | 276.060 | - |
| 1.875.444 | 4.543.640 | 2.974.379 | 2.789.188 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 5 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.10.02 | 31.10.01 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| PASIVO | ||||
| e) Cuentas por pagar | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Proveedores | 21.034.146 | - | 13.735.417 | - |
| Deudas Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 215.029 | - | - | - |
| Provisiones varias | 13.088.173 | - | 1.125.927 | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Proveedores | 3.051.717 | - | - | - |
| Documentos a pagar | 13.259.331 | 6.810.189 | 14.625.552 | - |
| 50.648.396 | 6.810.189 | 29.486.896 | - | |
| f) Préstamos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Adelantos en cuenta corriente | 804.040 | - | 47.034 | - |
| Bancarios | 20.176.038 | - | - | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Adelantos en cuenta corriente | 36.656 | - | 565.444 | - |
| Préstamos Soc.Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 3.354.750 | - | - | - |
| Bancarios | 856.942.181 | 117.598.797 | 246.537.536 | 376.978.989 |
| 881.313.665 | 117.598.797 | 247.150.014 | 376.978.989 | |
| g) Cargas fiscales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Moratoria impositiva - Decreto Nº 93/2000 | 1.811.342 | 2.647.346 | 3.772.111 | 10.058.964 |
| Moratoria impositiva - Nº 338/2002 | 250.647 | - | - | - |
| Moratoria impositiva - Nº 080/2001 | 254.710 | 343.588 | - | - |
| Impuesto a las ganancias / ganancia mínima presunta | 2.018.997 | - | 3.837.191 | - |
| Retenciones y percepciones impositivas | 5.061.235 | - | 3.620.860 | - |
| Impuesto a los ingresos brutos | - | - | 411.517 | - |
| Impuesto al endeudamiento | 302.957 | - | 484.888 | - |
| 9.699.888 | 2.990.934 | 12.126.567 | 10.058.964 |
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO
- Según su plazo estimado de cobro o pago:
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Inversiones corrientes | ||
| Colocaciones de fondos | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 8.967.355 | 256.760 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Créditos por ventas | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 5.182.169 | 5.539.639 |
| De 3 a 6 meses | 197.543 | 8.309 |
| De 6 a 9 meses | 572.681 | 31.127 |
| De 9 a 12 meses | 752.114 | 19.176 |
| De 1 a 2 años | 124.016 | 3.649.503 |
| Más de 2 años | 1.764 | 2.556 |
| Sin plazo (expuesto en el activo no corriente) | 265.330 | 700.080 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 19.420.410 | 2.877.135 |
| De 3 a 6 meses | 116.955 | - |
| De 6 a 9 meses | 186.300 | - |
| De 9 a 12 meses | 186.300 | - |
| De 1 a 2 años | 745.200 | - |
| Más de 2 años | 496.800 | - |
| 28.247.582 | 12.827.525 | |
| Otros créditos | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo corriente) | - | 14.438.996 |
| (expuesto en el activo no corriente) | 2.259.393 | 19.188.621 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 4.802.079 | 16.309.555 |
| De 3 a 6 meses | 523.622 | 1.300.486 |
| De 6 a 9 meses | 623.622 | 1.526.089 |
| De 9 a 12 meses | 1.113.436 | 5.185.649 |
| De 1 a 2 años | 318.269 | 7.800.567 |
| Más de 2 años | 6.694.656 | 13.941.858 |
| 16.335.077 | 79.691.821 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Cuentas por pagar | ||
| Sin plazo (expuesto en el pasivo corriente) | 12.433.988 | - |
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 6.821.428 | - |
| De 3 a 6 meses | 2.447.353 | - |
| De 6 a 9 meses | 3.344.477 | - |
| De 9 a 12 meses | 15.061 | - |
| De 1 a 2 años | 796.927 | - |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 10.563.125 | 19.337.878 |
| De 3 a 6 meses | 4.030.395 | 846.578 |
| De 6 a 9 meses | 8.923.830 | 8.618.692 |
| De 9 a 12 meses | 1.271.812 | 683.748 |
| Más de 2 años | 6.810.189 | - |
| 57.458.585 | 29.486.896 | |
| Préstamos | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 36.260.465 | - |
| De 3 a 6 meses | 312.998.768 | - |
| De 6 a 9 meses | 3.683.125 | - |
| De 9 a 12 meses | 35.500.000 | - |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 288.754.643 | 65.539.844 |
| De 3 a 6 meses | 8.910.198 | 5.662.460 |
| De 6 a 9 meses | 186.296.268 | 170.285.250 |
| De 9 a 12 meses | 8.910.198 | 5.662.460 |
| De 1 a 2 años | 85.491.597 | 208.243.034 |
| Más de 2 años | 32.107.200 | 168.735.955 |
| 998.912.462 | 624.129.003 | |
| Remuneraciones y deudas sociales | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 1.266.489 | 2.184.802 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Cargas fiscales | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 663.136 | - |
| De 3 a 6 meses | 603.287 | - |
| De 6 a 9 meses | 949.489 | - |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 5.357.540 | 8.018.414 |
| De 3 a 6 meses | 1.157.478 | 2.222.097 |
| De 6 a 9 meses | 484.479 | 943.028 |
| De 9 a 12 meses | 484.479 | 943.028 |
| De 1 a 2 años | 1.937.918 | 3.772.112 |
| Más de 2 años | 1.053.016 | 6.286.852 |
| 12.690.822 | 22.185.531 | |
| Otros pasivos | ||
| Sin plazo (expuesto en el pasivo corriente) | 250.350 | 564.799 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 546.845 | 493.975 |
| 797.195 | 1.058.774 |
b) En función de la tasa de interés que devengan:
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Inversiones corrientes | ||
| A tasa variable | 8.967.355 | 256.760 |
| 8.967.355 | 256.760 | |
| Créditos | ||
| Que no devengan interés | 44.582.659 | 92.519.346 |
| 44.582.659 | 92.519.346 | |
| Pasivos | ||
| Que no devengan interés | 92.523.573 | 55.139.498 |
| A tasa fija (Nota 12) | 5.179.499 | 13.831.075 |
| A tasa variable (Nota 12) | 973.672.481 | 610.638.442 |
| 1.071.375.553 | 679.609.015 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 7 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| a) Ventas netas | ||
| Ventas | 113.469.614 | 133.126.209 |
| Retención de exportaciones | (4.962.458) | - |
| Gastos de transporte – ventas de energía eléctrica a término | (2.231.490) | (5.209.746) |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | (1.327.098) | (2.177.256) |
| 104.948.568 | 125.739.207 | |
| b) Resultados financieros y por tenencia | ||
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 550.860 | 1.077.625 |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 36.744.751 | 12.095.445 |
| Resultados financieros generados por activos | ||
| Intereses | 2.085.683 | 2.118.497 |
| Diferencia de cambio | 42.035 | - |
| Resultado por exposición a la inflación neto | 2.428.650 | - |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||
| Intereses | (57.054.664) | (35.917.815) |
| Diferencia de cambio | (29.521.186) | |
| Impuesto al endeudamiento | (24.448) | (1.262.483) |
| Gastos bancarios | (1.875.781) | (1.174.832) |
| (46.624.100) | (23.063.563) | |
| c) Resultado de inversiones permanentes | ||
| Capex International Business Company | 2.623.572 | 560.461 |
| Atalaya Energy S.A. | - | (14.897) |
| 2.623.572 | 545.564 | |
| d) Otros ingresos y egresos netos | ||
| Resultado venta certificados de crédito fiscal IVA | 329.993 | - |
| Previsión por desvalorización | (674.389) | - |
| Resultado venta de activos de participación en Atalaya Energy S.A. (Nota 9.d)) | - | 9.875.574 |
| Indemnizaciones (1) | - | 11.034.932 |
| Recupero de siniestros | - | 2.580.522 |
| Venta de derechos sobre créditos de CO2 (Nota 19) | - | 1.167.499 |
| Seguros por cobertura de precio (Nota 16) | - | (94.821) |
| Amortización acelerada “Exploración en Portugal” | - | (4.114.005) |
| Diversos | (24.061) | (236.045) |
| (368.457) | 20.213.656 |
(1) Corresponde a indemnizaciones derivadas de ciertos incumplimientos contractuales por parte del contratista a cargo de la construcción de la conversión de la planta de Ciclo Combinado.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 8 - RESTRICCION SOBRE DISTRIBUCION DE GANANCIAS
a) De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, el Estatuto Social y la Resolución Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la misma alcance el 20% del capital ajustado.
b) De acuerdo con el Programa de Obligaciones Negociables se establece que la Sociedad no declarará ni pagará o realizará pagos de dividendos, distribuciones, transferencias o créditos de ningún tipo, directa o indirectamente a ningún accionista o sociedad relacionada en el momento en que se produzca y continúe sin ser subsanado algún incumplimiento de cualquier obligación asumida de las previstas en el prospecto del programa. Asimismo, a partir del diferimiento del pago de cuotas de capital, independientemente de que hubiera ocurrido un evento de incumplimiento, no se podrán realizar los pagos mencionados anteriormente hasta tanto no se hayan cancelado dichas cuotas de capital diferido.
NOTA 9 - COMPOSICION DEL GRUPO ECONOMICO
a) Capex International Business Company
Capex International Business Company (CIBCO) es una subsidiaria directa, constituida en septiembre de 1997, en la cual la Sociedad posee una participación del 100 % y del 75,9 % del capital y de los votos al 31 de octubre de 2002 y 2001, respectivamente. CIBCO es una sociedad holding.
En julio de 2000, la Sociedad vendió el 23,7% de su tenencia accionaria en CIBCO (9.478 acciones) a Sial Oil & Gas Fund Limited en un importe de US$ 10 millones. Con fecha 31 de julio de 2002, la Sociedad compró la totalidad de las acciones de Capex International Business Company en poder de Sial Oil & Gas Fund Limited, con un costo total aproximado de $ 11,3 millones (los cuales expresados en moneda del 31 de octubre representan $ 12,4 millones), pasando a tener nuevamente el 100% de la tenencia accionaria de la misma, reconociendo un valor llave negativo de $ 9,6 millones (expresados en moneda del 31 de octubre de 2002), el cual se expone neteado del valor de la inversión.
CAPEX S.A.
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NOTA 9 - COMPOSICION DEL GRUPO ECONOMICO (Cont.)
b) Amazonas Business Energy
En octubre de 1997, CIBCO constituyó Amazonas Business Energy (ABE) como subsidiaria directa, en la que tiene una participación del 100% del capital y los votos.
c) Triunion Energy Company
En enero de 1998, CIBCO adquirió el 38,4% del capital accionario de una sociedad holding denominada Triunion Energy Company (Triunion).
La subsidiaria Triunion posee dos proyectos consistentes en (i) una participación del 10% en el derecho de explotación de hidrocarburos en el yacimiento Charagua en la República de Bolivia y (ii) una participación indirecta (a través de sociedades controladas) del 21,8% en el gasoducto que une la Provincia del Neuquén, en la República Argentina, con la VIII Región en la República de Chile, el cual fue inaugurado en noviembre de 1999 y empezó a operar a mediados del mes de diciembre del mismo año.
d) Atalaya Energy S.A.
En el mes de julio de 2001, la sociedad vendió la totalidad de su tenencia accionaria en Atalaya Energy S.A. por un importe aproximado de US$ 6,6 millones. Dicha venta generó una ganancia al 31 de octubre de 2001 reexpresada al 31 de octubre de 2002 de aproximadamente $ 9,9 millones (ver Nota 7 d).
NOTA 10 - OPERACIONES CON EL GRUPO ECONOMICO
a) Compañías Asociadas Petroleras S.A. (C.A.P.S.A.) (sociedad controlante), dedicada a la actividad petrolera, es tenedora del 60,28746 % del capital y de los votos de la Sociedad.
Con la sociedad controlante se generaron las siguientes operaciones:
C.A.P.S.A. devengó:
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Cesión de créditos por derechos de exportación | 3.354.750 | - |
| Gastos coparticipables correspondientes a Capex S.A. | 15.482 | 67.404 |
| 3.370.232 | 67.404 |
CAPEX S.A.
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NOTA 10 - OPERACIONES CON EL GRUPO ECONOMICO (Cont.)
Capex S.A. devengó:
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Gastos coparticipables correspondientes a C.A.P.S.A. | 476.566 | 825.822 |
b) Capex International Business Company
La Sociedad facturó los siguientes cargos a la sociedad controlada:
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Honorarios y otras retribuciones (1) | 19.489 | 58.578 |
(1) Corresponde a los cargos por gerenciamiento según contrato de “Locación de Servicio – Gerencia”.
NOTA 11 - CONTRATOS DE VENTA
Durante el mes de octubre de 2002 se ha cumplido con contratos privados de suministro de energía eléctrica con grandes usuarios mayores (mercado a término) por un volumen total aproximado de 79.000 MWh. La política comercial se orienta a celebrar contratos de provisión de energía eléctrica con diversos tipos de clientes, distribuidores, GUMA (grandes usuarios mayores) y GUME (grandes usuarios menores).
Se estima que los precios pactados no originarán pérdidas futuras.
NOTA 12 - TASAS DE INTERES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS
Los activos no corrientes no devengan interés. Las deudas devengan un interés promedio anual del 10,87%, aproximadamente.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 13 - RESERVAS DE GAS Y PETROLEO (NO AUDITADO)
Netherland, Sewell & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron una auditoría de reservas en las áreas Agua del Cajón y Senillosa al 30 de abril de 2000.
La estimación de reservas comprende a dicha fecha:
| Comprobadas | Probables | Posibles – Potencial exploratorio | |
| Gas en millones de m3 (1) | 22.896 | 2.114 | 2.396 |
| Petróleo en miles de m3 | 1.113 | 448 | 1.539 |
| Gasolina en miles de m3 | 490 | - | - |
| Propano + Butano en miles de tn | 750 | - | - |
Los técnicos (geólogos y reservoristas) de la Sociedad han actualizado la auditoría de reservas realizada por los consultores externos, debido a la importante campaña de perforación del ejercicio que finalizó el 30 de abril de 2001, cuya conclusión más relevante consistió en comprobar 1.062 millones de m3 de gas que se encontraban en la categoría de reservas probables y posibles.
Las reservas comprobadas al cierre del período ascienden a:
| Gas en millones de m3 (1) | 21.261 |
| Petróleo en miles de m3 | 926 |
| Gasolina en miles de m3 | 410 |
| Propano + butano en miles de tn | 619 |
(1) Determinados a 9.300 K/cal.
NOTA 14 - PRESTAMOS
Los préstamos descriptos a continuación generan el compromiso por parte de la Sociedad del cumplimiento de ciertas relaciones financieras.
Como consecuencia de la devaluación del peso según se describe en Nota 2, se han producido desfases en las relaciones financieras comprometidas de algunos convenios de préstamos. De acuerdo con los convenios de préstamos, los acreedores pertinentes podrían requerir la cancelación anticipada del capital e intereses devengados. Asimismo, el resto de los acreedores financieros también podría pedir esta cancelación anticipada para sus propios préstamos, en la medida que ello fuera requerido en primer término por los acreedores antes mencionados.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
La Sociedad se encuentra trabajando en la renegociación de las condiciones de sus préstamos. Los pasivos relacionados han sido expuestos considerando las condiciones originales de vencimiento de los mismos.
a) Préstamo sindicado US$ 125.000.000 (Sindicado US$ 125 MM)
En mayo de 2000 se recibieron los fondos correspondientes a un préstamo sindicado. Las características del mismo son las que se detallan a continuación:
Organizadores y Agentes Colocadores Principales: Boston Investment Group S.A., Deutsche Bank Securities Inc. y Deutsche Bank S.A.
Monto: US$ 125.000.000.
Plazo de vencimiento: 3 años.
Amortización: tres cuotas semestrales consecutivas, pagadera la primera de ellas a los dos años a contar desde la fecha del desembolso (ver Nota 20).
Intereses: Devengará intereses a una tasa LIBO conforme al período de intereses elegido (uno, dos, tres o seis meses a elección de la Sociedad) más una tasa de acuerdo con el siguiente detalle:
- Meses 1-12 desde el desembolso 3,00 %
- Meses 13-24 desde el desembolso 3,25 %
- Meses 25-30 desde el desembolso 3,75 %
- Meses 31-36 desde el desembolso 4,25 %
Destino de los fondos: Refinanciación de pasivos de corto y mediano plazo.
Garantías: No posee.
El saldo al cierre del período, expuesto en el pasivo corriente y que incluye intereses devengados, es de $ 450.483.168. A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 83.333.333.
El 1º de marzo de 2001, se firmó un contrato de “swap” de tasa LIBO con el Deutsche Bank AG que entró en vigencia el 16 de mayo de 2001 y que vencía el 16 de mayo de 2003. Este “swap” aseguraba una tasa LIBO de interés del 4,9%. De esta manera, la Sociedad transfería a entidades financieras del exterior el efecto económico de su obligación de pagar servicios de interés a tasa variable a cambio del pago de servicios a tasa fija. El cumplimiento de este contrato le ocasionó a la Sociedad una pérdida de $ 589.694, en el período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002. Con fecha 4 de septiembre de 2002 este contrato fue liquidado anticipadamente a un valor de US$ 1.985.500.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
b) Secured Trade Facility (Trade)
En diciembre de 1997 se obtuvo un préstamo sindicado, el cual se instrumentó mediante el “US$ 70.000.000 Secured Trade Facility Agreement”. El referido préstamo fue recibido en múltiples desembolsos, hasta el mes de agosto de 1999. Las características del mismo son las siguientes:
Organizadores: Banco Société Générale S.A., Société Générale, Banco Europeo para América Latina S.A., Banque Européenne pour L’Amérique Latine S.A., The Boston Investment Group S.A., ABN-AMRO Bank N.V., Banco Río de la Plata S.A., Riobank International y BankBoston N.A., bajo el cual Banque Européenne pour L’Amérique Latine S.A. actúa como Agente.
Monto: US$ 70.000.000.
Plazo de vencimiento: Las amortizaciones del capital serían en tres cuotas anuales pagaderas en diciembre de 2000, 2001 y 2002, representando un 32,86%, 32,86% y 34,28%, respectivamente, del capital prestado. La primera cuota de capital fue precancelada en julio de 2000. Con fecha 3 de diciembre de 2001 la compañía suscribió una enmienda al contrato de préstamo por la cual se difirió hasta el 16 de mayo de 2002 la cuota de amortización de capital por US$ 23.002.000 cuyo vencimiento operaba el 5 de diciembre de 2001. A la fecha de emisión de los estados contables la misma se encuentra pendiente de cancelación (ver Nota 20).
Intereses: Devenga un interés a una tasa nominal anual equivalente a LIBO semestral aplicable al período de intereses de que se trate más un “spread” de 2 puntos, pagaderos semestralmente.
Garantías: No posee.
El saldo al cierre del período, expuesto en el pasivo corriente y que incluye intereses devengados, asciende a la suma de $ 170.847.509. El destino de estos fondos fue el de financiar el Proyecto de Ciclo Combinado. A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 46.998.000.
El 9 de febrero de 2001, se firmó un contrato de “swap” de tasa LIBO con Deutsche Bank AG que entró en vigencia el 5 de junio de 2001 y que vencía el 5 de diciembre de 2002. Este “swap” aseguraba una tasa LIBO de interés del 5,15%. De esta manera, la Sociedad transfería a entidades financieras del exterior el efecto económico de su obligación de pagar servicios de interés a tasa variable a cambio del pago de servicios a tasa fija. El cumplimiento de este contrato le ocasionó a la Sociedad una pérdida de $ 313.632, en el período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002. Con fecha 4 de septiembre de 2002 este contrato fue liquidado anticipadamente a un valor de US$ 376.365.
CAPEX S.A.
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NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
c) Floating Rate Note (FRN) – Primera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000
Desde enero de 1998 hasta agosto de 1999 se recibieron en múltiples desembolsos los fondos correspondientes a la Primera Serie de la emisión de Obligaciones Negociables por US$ 80.000.000. Las características de dichos títulos son las siguientes:
Organizadores y Agentes Colocadores Principales: The Boston Investment Group S.A., BankBoston Trust Company Limited, ABN-AMRO Bank N.V., Banco Europeo para América Latina S.A., Banque Européenne pour L’Amérique Latine S.A., Banco Río de la Plata S.A., Banco Société Générale S.A., Société Générale y Riobank International.
Monto: US$ 80.000.000. Dichas Obligaciones Negociables fueron emitidas en siete series.
Plazo de vencimiento: 7 años.
Amortización: Dos años de gracia desde la fecha de la firma y diez cuotas semestrales iguales y consecutivas a partir de junio de 2000. Con fecha 20 de diciembre de 2001 la compañía suscribió una enmienda al contrato de préstamo por la cual se difirió hasta el 16 de mayo de 2002 la cuota de amortización de capital por US$ 8.000.000 con vencimiento original el 24 de diciembre de 2001. A la fecha de presentación de los estados contables la misma se encuentra pendiente de cancelación (ver Nota 20).
Intereses: Devenga intereses a una tasa nominal anual equivalente a la tasa LIBO semestral más un “spread” de 2,70 puntos, pagaderos semestralmente.
Garantías: No posee.
El saldo al cierre del período, que incluye intereses devengados, es de $ 204.161.625, de los cuales $ 118.961.625 son corrientes. El destino de estos fondos fue el de financiar el Proyecto de Ciclo Combinado. A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 16.000.000.
El 9 de febrero de 2001, se firmó un contrato de “swap” de tasa LIBO con Deutsche Bank AG que entró en vigencia el 23 de junio de 2001 y que vencía el 23 de junio de 2004. Este “swap” asegura una tasa LIBO de interés del 5,35%. De esta manera, la Sociedad transfiere a entidades financieras del exterior el efecto económico de su obligación de pagar servicios de interés a tasa variable a cambio del pago de servicios a tasa fija. El cumplimiento de este contrato le ocasionó a la Sociedad una pérdida de $ 794.337, en el período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002. Con fecha 4 de septiembre este contrato fue liquidado anticipadamente a un valor de US$ 1.918.363.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
d) Tercera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000
En junio de 1999 se recibieron los fondos correspondientes a la Tercera Serie de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa. Las características de las mismas son las que se detallan a continuación:
Organizador y Agente Colocador: BankBoston N.A.
Monto: US$ 40.000.000.
Plazo de vencimiento: 5 años.
Amortización: Un año de gracia desde la fecha de la firma y pagadero en 16 cuotas trimestrales iguales y consecutivas de US$ 2.500.000 a partir del año. Con fecha 11 de diciembre de 2001 la compañía suscribió una enmienda al contrato de préstamo por el cual se difirió hasta el 11 de marzo de 2002 la cuota de amortización de capital por US$ 2.500.000 con vencimiento 11 de diciembre de 2001. Durante el período de esta prórroga de capital, la Sociedad pagaría intereses en forma mensual. Con fecha 29 de abril de 2002 la compañía suscribió una nueva enmienda al contrato de préstamo con los tenedores de la Tercera Serie de Obligaciones Negociables por US$ 40.000.000, por el cual se difirió hasta el 29 de julio de 2002 el pago de las tres cuotas de amortización de capital vencidas por un total de US$ 7.500.000. Durante el período de esta prórroga de capital, la Sociedad pagaría intereses en forma mensual (ver Nota 20).
Intereses: Devenga intereses a una tasa nominal anual del 11,57% pagaderos trimestralmente.
Destino de los fondos: Refinanciación de pasivos de corto y mediano plazo.
Garantía: Ver Nota 15 a)
El saldo al cierre del período, que incluye intereses devengados, es de $ 99.162.406, de los cuales $ 72.537.406 son corrientes. A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 10.000.000.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
e) Otros préstamos
El resto de los préstamos al 31 de octubre de 2002 son los siguientes:
| Entidad | Corriente (incluye intereses devengados) | No corriente |
| $ | $ | |
| Banco Comercial del Uruguay (1) | 3.967.125 | - |
| Banco Sudameris | 2.817.672 | - |
| BankBoston (2) | 996.767 | - |
| Tokio Mitsubishi (2) | 6.511.691 | - |
| BBVA Frances (1) | 18.405.289 | - |
| Banco Galicia y Bs. As. (1) | 18.442.548 | - |
| HSBC Bank (2) | 8.430.930 | - |
| Banco Nationale de Paris | 1.418.978 | - |
| Banco Itaú-Buen Ayre | 434.719 | 213.000 |
| HSBC Bank Argentina S.A. | 2.862.792 | 5.560.797 |
| 64.288.511 | 5.773.797 |
- El total del capital vencido a la fecha de emisión de los estados contables asciende a US$ 11 millones
- El total del capital vencido a la fecha de emisión de los estados contables asciende a $ 15,7 millones
NOTA 15 - GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
a) En relación con la emisión de la Tercera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000, se constituyó una prenda con registro por US$ 40.000.000 sobre cinco turbinas Econopac W 251 B 11 Westinghouse y una turbina Econopac W 701 D Westinghouse correspondientes a las Fases I, II y III de la planta de generación de energía (ver Nota 20)
b) En relación con lo previsto en la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario y lo dispuesto en el Decreto 71/02 y la Resolución 6/02 del Ministerio de Economía de la Nación, el Banco Central de la República Argentina, a través de su Comunicación A-3426 de fecha 10 de enero de 2002, dispuso, entre otros temas, un régimen de reprogramación de depósitos respecto de los saldos registrados al cierre de las operaciones del 10 de enero de 2002. Dicha reprogramación afectó a la compañía en un plazo fijo por $ 167.250 realizado en el banco HSBC Bank Argentina S.A., el cual será cancelable en 24 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, contadas a partir de septiembre de 2003.
CAPEX S.A.
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NOTA 16 - SEGUROS POR COBERTURA DE PRECIO
a) En el ejercicio iniciado el 1 de mayo de 2002, la sociedad no ha contratado seguro por cobertura de precio de venta de crudo (“swaps”)
b) Los contratos de seguro por cobertura de precio de venta de crudo vigentes durante el período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2001 y con vencimiento el 30 de abril de 2002, fueron los siguientes:
- Con fecha 9 de febrero de 2001 se firmó un contrato de cobertura de precio con Deutsche Bank AG por 6.500 barriles mensuales con vigencia desde el 1º de mayo de 2001 hasta el 30 de abril de 2002, a un precio de US$ 27,4 por barril.
- Con fecha 14 de febrero de 2001 se firmó un contrato de cobertura de precio con Citibank N.A. por 25.000 barriles mensuales con vigencia desde el 1º de mayo de 2001 hasta el 30 de abril de 2002, a un precio de US$ 26,0 por barril.
El cumplimiento de estos contratos le ocasionó a la Sociedad una pérdida de $ 94.821, en el período finalizado el 31 de octubre de 2001 (ver Nota 7 d).
Los resultados generados por dichos contratos fueron reconocidos en el momento en que se efectuaron las ventas protegidas; los mismos se exponen en otros ingresos y egresos netos bajo el concepto de Seguros por cobertura de precio.
NOTA 17 - PLANTA DE LPG Y CONTRATO DE PROCESAMIENTO DE GAS
En noviembre de 1999, la Sociedad vendió la planta de obtención de propano, butano y gasolina (LPG) al BankBoston N.A., quien la cedió en leasing a Servicios El Paso S.R.L.. En la misma fecha la Sociedad firmó un contrato de procesamiento de gas con Servicios El Paso S.R.L., por un período de 10 años, donde la Sociedad se compromete a abonar una retribución anual por los servicios prestados, entregar el gas a la planta de LPG, recibir el propano, butano y gasolina separados en la planta y recibir los gases restantes obtenidos en el proceso de separación anteriormente mencionado, en su planta de generación eléctrica.
Con esta operación, la Sociedad consiguió tercerizar la producción y mantener la comercialización de LPG.
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NOTA 18 - EDIFICIO VICENTE LOPEZ
En julio de 1999, la Sociedad vendió al HSBC Bank Argentina S.A. el inmueble ubicado en la localidad de Vicente López. En el mismo acto y con la misma entidad, la Sociedad firmó un contrato de “leasing” con opción a compra de dicho inmueble por un plazo de 120 meses, abonando cuotas iguales, mensuales y consecutivas pagaderas por adelantado. El valor de la opción de compra se fijó en una suma equivalente al 35% del valor total del contrato, es decir de $ 4,1 millones.
NOTA 19 – CUOTAS DE REDUCCION DE EMISION DE GASES DE EFECTO INVERNADERO
El calentamiento global del planeta (efecto invernadero) es un fenómeno científicamente documentado por la Organización Mundial de la Salud y por las Naciones Unidas, entre otros.
Por ser el efecto invernadero un fenómeno cierto de características mundiales, su atención requiere de la cooperación internacional. Diversos países del mundo han suscripto una serie de acuerdos, entre los que cabe destacar la Convención Marco de Cambio Climático de las Naciones (UNFCCC), elaborada en el marco de la cumbre de Río de Janeiro en 1992. En virtud de la misma, las Partes en la Convención (los países que la ratifican) convienen en tener en cuenta el cambio climático, cooperar y compartir tecnologías.
En el marco de esta convención se estableció la Conferencia de Partes como órgano de seguimiento, siendo ésta la que organizó varias reuniones internacionales, entre ellas la convención de Kyoto de diciembre de 1997.
El acuerdo obtenido en dicha reunión se denomina Protocolo de Kyoto, y estableció compromisos más enérgicos y complejos que los establecidos en la Convención (hacer reducciones de gases con efecto invernadero, entre ellos CO2). En el mismo se establecen objetivos vinculantes y calendarios para disminuir las emisiones en los países desarrollados, quienes deberán asumir el compromiso de reducir sus emisiones en al menos un 5% con respecto a 1990, asignándose una meta nacional a cada uno de los países. Con respecto a los países con economías en transición, se les ofrece flexibilidad para elegir el año base que utilizarán para medir las emisiones. Por otra parte, El Protocolo concede a las partes “créditos” para poder reducir emisiones en otros países a través de tres mecanismos diferenciados (los gobiernos deben aún definir cómo funcionarán los mismos). Los tres mecanismos son: i) actividades de implementación conjunta, ii) proyectos de implementación conjunta y iii) mecanismos de desarrollo sustentable (CDM).
CAPEX S.A.
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NOTA 19 – CUOTAS DE REDUCCION DE EMISION DE GASES DE EFECTO INVERNADERO (Cont.)
Con el fin de poder controlar el cumplimiento de los antedichos compromisos, en nuestro país se creó la Oficina Argentina de Implementación Conjunta (OAIC), dependiente de la Secretaría de Recursos Naturales y Desarrollo Sustentable de la Presidencia de la Nación, y en los Estados Unidos de América abrió sus puertas The United States Initiative on Joint Implementation (USIJI), dependiente del Departamento de Energía.
En lo que respecta a Capex, al momento de tomar la decisión de convertir la planta de generación de energía eléctrica a ciclo combinado, se consideró especialmente dentro del cálculo económico, la posibilidad de calificar su proyecto ante USIJI de los Estados Unidos como reductor de emisiones de gases de efecto invernadero (entre ellos CO2) y poder obtener ingresos adicionales con la venta de los créditos que se pudieran generar. El Proyecto de ciclo combinado de la Compañía ha sido aprobado por la USIJI dentro del marco de la fase piloto de actividades de implementación conjunta (AIJ) conforme la UNFCCC, y en el ámbito local, por la OAIC.
La Compañía espera que cuando se cree un mercado maduro para estos “créditos”, el precio pueda aumentar sustancialmente.
Con fecha 4 de junio de 2001, Environmental Resources Trust Inc., consultores internacionales independientes, calcularon la reducción de emisiones de CO2 que la planta de Ciclo Combinado de la Compañía generó hasta el 30 de abril de 2001, siendo la misma de 1.018.450 toneladas métricas. Teniendo en cuenta los aspectos citados en el párrafo anterior, dichos “créditos” no se han reflejado contablemente.
En el período de seis meses comprendido entre el 1º de mayo de 2002 y el 31 de octubre de 2002, la planta de Ciclo Combinado de la Sociedad ha generado 896.324 toneladas métricas de reducción de emisión de CO2. El saldo al cierre de los estados contables es de 1.664.774 toneladas de CO2.
La sociedad espera continuar con la producción de “créditos” de reducción de emisiones de CO2.
CAPEX S.A.
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NOTA 20 – POLITICA FINANCIERA
La Sociedad se encuentra endeudada en pesos y dólares estadounidenses y ha sufrido los efectos de la baja de precios en términos de dólar de su producto básico, la energía eléctrica, ello debido a la pesificación de la misma. Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, y en virtud del impacto de esta situación sobre el flujo de fondos, se ha decidido una política basada en:
- Cumplimiento de todas las obligaciones inherentes al mantenimiento de las operaciones de la Compañía.
- Afectar el excedente de fondos generados, sobre la cobertura para el mantenimiento de las operaciones, al pago de los intereses de la deuda financiera de la Sociedad, ello con el objetivo de mantener el cumplimiento de las obligaciones por este concepto, todo sujeto a las aprobaciones necesarias del Banco Central de la República Argentina, de acuerdo con las regulaciones cambiarias actualmente vigentes en cuanto al giro de fondos al exterior, y a la generación de fondos suficientes por parte de la Compañía. La situación descripta precedentemente se mantendrá en la medida que continúe la actual crisis económica y la falta de adecuación de las tarifas de energía al marco regulatorio eléctrico bajo el cual fueron realizadas las inversiones.
La Sociedad continúa trabajando en el análisis y revisión del impacto producido por los recientes cambios económicos, así como en el desarrollo de un plan estratégico en respuesta a dichos cambios.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad posee deudas de capital que se encuentran impagas por US$ 167,3 millones y $ 15,7 millones.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables ningún banco, agente o trustee ha ejercido el derecho a convertir en vencido y exigible el total del capital desembolsado e intereses devengados que se encuentren pendientes a la fecha del evento, ni ha ejercido derecho sobre la prenda a su favor. Por tal motivo y a los efectos de la clasificación contable de dichos pasivos, la Sociedad ha mantenido en sus estados contables los vencimientos estipulados en los contratos originales ante la expectativa de avanzar en la reestructuración de la deuda financiera, considerando el no ejercicio del derecho de convertir en exigibles las deudas por parte de los bancos, sus agentes o trustees, como su voluntad de mantener la situación financiera de la Sociedad en status de “Stand Still” (acuerdo de espera).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001 (Cont.)
NOTA 20 – POLITICA FINANCIERA (Cont.)
La exposición contable de estos pasivos se irá reflejando en los estados contables en función de los resultados de la reestructuración de acuerdo con la evolución del proceso de negociación de deudas encarado por la Sociedad.
NOTA 21 – RESULTADOS NEGATIVOS ACUMULADOS
Los resultados negativos acumulados registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y de las reservas. Si bien el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia, a través del Decreto N° 1269, el Poder Ejecutivo Nacional suspendió la aplicación de dicho artículo hasta el 10 de diciembre de 2003.
NOTA 22 – CESION DE CREDITOS POR VENTAS
Con fechas 19 y 27 de septiembre de 2001 y 15 y 31 de octubre de 2001, fueron cedidos en primer grado y con recurso los derechos de cobro devengados al 31 de octubre de 2001, provenientes de las operaciones de venta de:
- energía eléctrica por $ 24.213.584.
- propano, butano y gasolina por $ 3.698.948.
Los mismos han sido dados de baja del activo contra el correspondiente ingreso de fondos. El costo financiero relacionado está siendo reconocido en función del plazo involucrado.
CAPEX S.A. Anexo A
Estado de situación patrimonial al 31 de octubre de 2002 y 2001
BIENES DE USO
| Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 31.10.02 | Neto resultante al 31.10.01 | |||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Bajas | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Bajas | Acumuladas al cierre del período | ||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Terrenos | 863.123 | - | - | 863.123 | - | - | - | - | 863.123 | 863.124 |
| Pozos de petróleo y gas | 273.482.752 | 11.016.684 | - | 284.499.436 | 55.767.267 | 5.589.877 | - | 61.357.144 | 223.142.292 | 213.048.604 |
| Bienes asociados a la producción | 39.323.285 | 595.068 | - | 39.918.353 | 12.991.173 | 784.320 | - | 13.775.493 | 26.142.860 | 26.818.754 |
| Bienes no asociados a la producción | 33.783.434 | 32.311 | - | 33.815.745 | 11.504.618 | 664.416 | - | 12.169.034 | 21.646.711 | 22.970.528 |
| Central térmica ciclo abierto | 455.690.764 | 12.167.462 | - | 467.858.226 | 116.108.509 | 10.344.639 | - | 126.453.148 | 341.405.078 | 345.880.371 |
| Central térmica ciclo combinado | 465.999.005 | - | - | 465.999.005 | 37.112.729 | 9.203.866 | - | 46.316.595 | 419.682.410 | 411.125.389 |
| Diferencia de cambio activada | 272.480.490 | - | (272.480.490) | - | 6.433.950 | - | (6.433.950) | - | - | - |
| Rodados | 1.112.895 | 38.850 | - | 1.151.745 | 83.286 | 22.630 | - | 105.916 | 1.045.829 | 1.073.422 |
| Muebles y útiles | 2.084.565 | - | - | 2.084.565 | 598.505 | 40.958 | - | 639.463 | 1.445.102 | 1.531.759 |
| Administración | 5.681.680 | 324.918 | - | 6.006.598 | 1.116.590 | 118.018 | - | 1.234.608 | 4.771.990 | 4.572.990 |
| Total al 31 de octubre de 2002 | 1.550.501.993 | 24.175.293 | (272.480.490) | 1.302.196.796 | 241.716.627 | 26.768.724 | (6.433.950) | 262.051.401 | 1.040.145.395 | |
| Total al 31 de octubre de 2001 | 1.198.734.090 | 36.369.737 | - | 1.235.103.827 | 185.642.036 | 21.576.850 | - | 207.218.886 | 1.027.884.941 |
CAPEX S.A. Anexo B
Estado de situación patrimonial al 31 de octubre de 2002 y 2001
ACTIVOS INTANGIBLES
| Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 31.10.02 | Neto resultante al 31.10.01 | |||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Acumuladas al cierre del período | ||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Areas adquiridas | ||||||||
| Agua del Cajón | 58.874.044 | - | 58.874.044 | 15.085.661 | 730.572 | 15.816.233 | 43.057.811 | 44.672.383 |
| Senillosa | 1.335.775 | - | 1.335.775 | 53.617 | - | 53.617 | 1.282.158 | 1.282.158 |
| Cuenta excedentes a la capacidad de transporte | ||||||||
| Cuarta línea | 15.931.107 | - | 15.931.107 | 2.478.172 | 531.037 | 3.009.209 | 12.921.898 | 13.983.971 |
| Banco de capacitores | 6.730.698 | - | 6.730.698 | 2.591.107 | 229.977 | 2.821.084 | 3.909.614 | 4.369.569 |
| Cargos diferidos por canon de Cuarta línea | 11.116.416 | - | 11.116.416 | 7.677.744 | 1.919.436 | 9.597.180 | 1.519.236 | 9.387.511 |
| Otros intangibles | ||||||||
| Exploración en Portugal | 10.285.010 | - | 10.285.010 | 10.285.010 | - | 10.285.010 | - | 6.171.005 |
| Exploración en Agua del Cajón –Argentina | 8.319.178 | - | 8.319.178 | 1.461.513 | 113.413 | 1.574.926 | 6.744.252 | 6.993.023 |
| Sísmica | 3.993.759 | - | 3.993.759 | 811.848 | 54.446 | 866.294 | 3.127.465 | 3.242.922 |
| Investigación y desarrollo | 19.445.781 | 941.341 | 20.387.122 | 14.886.354 | 754.044 | 15.640.398 | 4.746.724 | 3.924.579 |
| Reorganización societaria | 861.657 | - | 861.657 | 861.657 | - | 861.657 | - | - |
| Cuarta línea – honorarios | 1.058.809 | 6.010 | 1.064.819 | 166.663 | 35.550 | 202.213 | 862.606 | 935.041 |
| Estudios central térmica | 363.653 | - | 363.653 | 242.435 | 60.609 | 303.044 | 60.609 | 181.825 |
| Reorganización societaria – reestructuración de capital | 633.422 | - | 633.422 | 633.422 | - | 633.422 | - | 1.359.249 |
| Fase V | 557.372 | 26.692 | 584.064 | - | - | - | 584.064 | 297.111 |
| Nuevos negocios | 5.744.530 | 201.374 | 5.945.904 | 5.555.807 | - | 5.555.807 | 390.097 | 1.906.773 |
| Total al 31 de octubre de 2002 | 145.251.211 | 1.175.417 | 146.426.628 | 62.791.010 | 4.429.084 | 67.220.094 | 79.206.534 | |
| Total al 31 de octubre de 2001 | 141.028.704 | 7.921.265 | 148.949.969 | 41.790.743 | 8.452.106 | 50.242.849 | 98.707.120 |
CAPEX S.A. Anexo C
Estado de situación patrimonial al 31 de octubre de 2002 y 2001
INVERSIONES
Títulos emitidos en serie y participaciones en otras sociedades
| Denominación y características de los valores | Clase | Valor nominal | Cantidad | Valor registrado al 31.10.02 | Valor registrado al 31.10.01 | Información sobre el emisor | ||||||||
| Activi-dad princi-pal | Fecha de cierre | Capital social | Ajuste de capital | Prima de emisión | Resultados acumulados | Resultados del período | Patrimonio neto | % de partici-pación sobre el capital social | ||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| Inversiones no corrientes | ||||||||||||||
| Sociedad controlada | ||||||||||||||
| Capex International Business Company | Ord. | 1 | 43.814.473 | 110.555.818 | 71.717.045 | (1) | 31.10.02 | 43.814.473 | 55.020.226 | 26.007 | 18.737.787 | 2.623.572 | 120.222.065 | 100 |
| Total | 110.555.818 | 71.717.045 |
- Sociedad inversora que administra indirectamente los activos comerciales internacionales de Capex S.A. La variación entre el valor contable y el valor patrimonial proporcional corresponde a un valor llave negativo de $9.666.247.
CAPEX S.A. Anexo D
Estado de situación patrimonial al 31 de octubre de 2002 y 2001
OTRAS INVERSIONES
| Cuenta principal y características | Valor registrado al 31.10.02 | Valor registrado al 31.10.01 |
| $ | $ | |
| Otras inversiones corrientes | ||
| Plazo fijo | 8.967.355 | 256.760 |
| Total otras inversiones corrientes | 8.967.355 | 256.760 |
| Otras inversiones no corrientes | ||
| Plazo fijo | 167.250 | - |
| Total otras inversiones no corrientes | 167.250 | - |
| Total otras inversiones | 9.134.605 | 256.760 |
CAPEX S.A. Anexo E
PREVISIONES por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| Rubros | Saldo al inicio del ejercicio | Ajuste por inflación | Aumentos | Saldo al 31.10.02 | Saldo al 31.10.01 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| DEDUCIDAS DEL ACTIVO | |||||
| Activo corriente | |||||
| Por desvalorización de créditos diversos | 674.389 | 674.389 | - | ||
| Activo no corriente | |||||
| Créditos por ventas | |||||
| En moneda nacional | |||||
| Por deudores incobrables | 3.010.931 | (866.125) | - | 2.144.806 | 271.803 |
| En moneda extranjera | |||||
| Por deudores incobrables | - | - | - | - | 962.924 |
| Otros créditos | |||||
| Por ganancia mínima presunta | 16.964.199 | (4.879.920) | 3.065.913 | 15.150.192 | - |
| Por desvalorización de créditos diversos | 1.971.383 | (567.088) | - | 1.404.295 | 3.168.141 |
| Total deducidas del activo | 21.946.513 | (6.313.133) | 3.740.302 | 19.373.682 | 4.402.868 |
| INCLUIDAS EN EL PASIVO | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| Previsiones | |||||
| Por juicios | 350.956 | (100.956) | - | 250.000 | 564.009 |
| Total incluidas en el pasivo | 350.956 | (100.956) | - | 250.000 | 564.009 |
| Total | 22.297.469 | (6.414.089) | 3.740.302 | 19.623.682 | 4.966.877 |
CAPEX S.A. Anexo F
COSTO DE VENTAS por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| 31.10.02 | 31.10.01 | |
| $ | $ | |
| Existencia de bienes de cambio al comienzo del ejercicio | 4.249.929 | 6.099.189 |
| Ingreso a almacenes | 7.119.157 | 3.053.313 |
| Transferencia a costo de producción | (970.258) | (427.796) |
| Costos de producción (Anexo H) | 51.360.269 | 63.108.488 |
| Transferencia a bienes de uso | (2.808.995) | (8.538.400) |
| Resultado por tenencia - existencia final | 550.860 | 1.077.625 |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 36.744.751 | 12.095.445 |
| Existencia de bienes de cambio al finalizar el período | (6.419.084) | (5.763.567) |
| Costo de ventas | 89.826.629 | 70.704.297 |
CAPEX S.A. Anexo G
Estado de situación patrimonial al 31 de octubre de 2002 y 2001
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| Rubros | Cuentas del estado de situación patrimonial | Clase | Monto | Cambio vigente | Monto en moneda nacional al | |
| 31.10.02 | 31.10.01 | |||||
| $ | $ | $ | ||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos | Caja | US$ | 20.729 | 3,45 | 71.515 | 3.822 |
| Bancos | US$ | 99.303 | 3,45 | 342.595 | 466.289 | |
| Inversiones | Colocaciones financieras | US$ | 2.599.233 | 3,45 | 8.967.355 | 256.760 |
| Créditos por ventas | Por venta de petróleo | US$ | 2.190.559 | 3,45 | 7.557.429 | 8.159.000 |
| Créditos Soc.Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | - | - | 18.802 | ||
| Otros créditos | Anticipos varios | US$ | - | - | 232.550 | |
| Seguros a devengar | US$ | - | - | 1.511.254 | ||
| Créditos diversos | US$ | 937.693 | 3,45 | 3.235.040 | - | |
| Total del activo corriente | 5.847.517 | 20.173.934 | 10.648.477 | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Créditos por ventas | Por venta de petróleo | US$ | 360.000 | 3,45 | 1.242.000 | - |
| Créditos en gestión judicial | US$ | - | - | 1.663.004 | ||
| Menos: Previsión deudores incobrables | US$ | - | - | (962.924) | ||
| Total del activo no corriente | 360.000 | 1.242.000 | 700.080 | |||
| Total del activo | 6.207.517 | 21.415.934 | 11.348.557 | |||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Proveedores | US$ | 859.638 | 3,55 | 3.051.717 | 14.625.552 |
| Documentos a pagar | US$ | 3.735.023 | 3,55 | 13.259.331 | - | |
| Préstamos | Adelantos en cuenta corriente | US$ | 10.326 | 3,55 | 36.656 | 565.444 |
| Financieros | US$ | 945.000 | 3,55 | 3.354.750 | - | |
| Bancarios | US$ | 241.392.164 | 3,55 | 856.942.181 | 246.537.536 | |
| Otros pasivos | Regalías de petróleo | US$ | - | - | 928.734 | |
| Total del pasivo corriente | 246.942.151 | 876.644.635 | 262.657.266 | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Documentos a pagar | US$ | 1.918.363 | 3,55 | 6.810.189 | - |
| Préstamos | Bancarios | US$ | 33.126.422 | 3,55 | 117.598.797 | 376.978.989 |
| Total del pasivo no corriente | 35.044.785 | 124.408.986 | 376.978.989 | |||
| Total del pasivo | 281.986.936 | 1.001.053.621 | 639.636.255 |
US$: Dólar estadounidense
CAPEX S.A. Anexo H
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 por los períodos de seis meses iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 31 de octubre de 2002 y 2001
| Concepto | Costos de producción | Gastos de administración | Gastos de comercia-lización | Total al 31.10.02 | Total al 31.10.01 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| Honorarios directores | - | 12.498 | - | 12.498 | 28.196 |
| Honorarios y otras retribuciones | 220.971 | 633.244 | - | 854.215 | 607.968 |
| Sueldos y cargas sociales | 2.832.194 | 2.898.185 | - | 5.730.379 | 5.437.802 |
| Materiales y repuestos | 2.012.996 | 554 | - | 2.013.550 | 885.589 |
| Operación, mantenimiento y reparaciones | 5.255.434 | 245.097 | - | 5.500.531 | 9.195.703 |
| Combustibles, lubricantes y fluidos | 403.727 | - | - | 403.727 | 75.686 |
| Transporte, fletes y estudios | 286.303 | 56.557 | - | 342.860 | 554.083 |
| Regalías | - | - | 5.329.094 | 5.329.094 | 6.575.853 |
| Amortización activos intangibles | 4.429.084 | - | - | 4.429.084 | 4.338.101 |
| Amortización bienes de uso | 26.768.724 | - | - | 26.768.724 | 21.576.850 |
| Gastos de oficina, movilidad y representación | 146.976 | 1.056.641 | - | 1.203.617 | 469.497 |
| Impuestos, tasas, contribuciones, seguros y alquileres | 869.823 | 121.113 | - | 990.936 | 3.488.802 |
| Gastos de transporte y despachos | - | - | 2.295.742 | 2.295.742 | 6.263.525 |
| Canon por el uso de Agua | 94.436 | - | - | 94.436 | - |
| Operación y mantenimiento energía eléctrica | 927.292 | - | - | 927.292 | 6.404.428 |
| Adquisición energía a CAMMESA | 3.893.392 | - | - | 3.893.392 | 12.926.116 |
| Adquisición de gas a terceros | 3.218.917 | - | - | 3.218.917 | 1.471.295 |
| Comisiones y otros | - | - | 768.558 | 768.558 | 982.199 |
| Total al 31 de octubre de 2002 | 51.360.269 | 5.023.889 | 8.393.394 | 64.777.552 | |
| Total al 31 de octubre de 2001 | 63.108.488 | 4.351.629 | 13.821.577 | 81.281.694 |
RESEÑA INFORMATIVA
REFERIDA A LOS ESTADOS CONTABLES DE
CAPEX S.A. AL 31/10/02
- Consideraciones acerca de los resultados y la situación patrimonial al 31/10/02
El primer semestre del decimoquinto ejercicio económico finalizado el 31 de octubre de 2002 arrojó una pérdida neta de $miles 45.886 y un Patrimonio neto de $miles 224.508.
La ganancia bruta del primer semestre finalizado el 31 de octubre de 2002 fue del 14% sobre las ventas netas, mientras que la pérdida final ascendió al 44% de las mismas.
Las ventas netas ascendieron a $miles 104.949. La composición de las ventas en los distintos productos es la que se detalla a continuación:
| 31/10/02 | 31/10/01 | |||
| Producto | $miles | $miles | ||
| Energía | 57.950 | 55,2% | 96.840 | 77,1% |
| Petróleo | 31.507 | 30,0% | 15.889 | 12,6% |
| Propano | 9.546 | 9,1% | 6.711 | 5,3% |
| Butano | 5.946 | 5,7% | 4.257 | 3,4% |
| Gasolina | 0 | 0,0% | 2.042 | 1,6% |
| Total | 104.949 | 100,0% | 125.739 | 100,0% |
Las ventas netas del período finalizado el 31 de octubre de 2002 disminuyeron un 16,5% respecto del mismo período del ejercicio anterior, debido principalmente a la pesificación de los precios de energía. El comportamiento de cada uno de los productos fue el siguiente:
a) Energía:
Las ventas de energía medida en MWh aumentaron un 6,1% pasando a 2.242 al 31 de octubre de 2002 de 2.113 al 31 de octubre de 2001 debido a que la central despachó con mayor frecuencia durante los primeros meses del ejercicio viéndose afectada desde el 13 de octubre 2002 por la gran cantidad de agua registrada en la zona del Comahue como consecuencia de las lluvias y el deshielo.
Las ventas de energía medidas en pesos disminuyeron en $miles 38.890, representando una disminución del 40,2% con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Esta disminución se debió al no ajuste de las tarifas a nivel de los generadores por parte del gobierno nacional. Si comparamos los precios promedios expresados en moneda a cada momento (esto es, sin reexpresar las cifras del 31 de octubre de 2001 al 31 de octubre de 2002) podemos observar que el precio aumentó levemente de $ 21,7 al 31 de octubre de 2001 a $ 25,8 al 31 de octubre de 2002 como consecuencia entre otras del ajuste por inflación.
En el período semestral finalizado el 31 de octubre de 2002 se han vendido MMWh 2.242 (miles de megavatios hora) lo que representa un promedio de 374 MMWh por mes. Si comparamos este promedio con el alcanzado durante el mismo período del ejercicio anterior (352 MMWh) observamos un aumento del 6,2%.
b) Petróleo:
Las ventas de petróleo por el período trimestral finalizado el 31 de octubre de 2002 aumentaron $miles 15.618, representando un aumento del 98,3% con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Este incremento se debió principalmente al aumento del precio generado por la variación del tipo de cambio del dólar.
Si comparamos el precio del petróleo en moneda de cada momento (sin reexpresar las cifras del 31 de octubre de 2001 en moneda de cierre) puede observarse que el mismo aumentó de $ 160,4 al 31 de octubre de 2001 a un promedio de $ 537,7 por m3 al 31 de octubre de 2002, es decir un 235,2%.
La producción de petróleo aumentó un 5%, de 34.110 m3 al 31 de octubre de 2001 a 35.910 m3 al 31 de octubre de 2002.
c) Propano, butano y gasolina:
-
Las ventas de propano y butano en el período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002 aumentaron $miles 2.835 y $miles 1.689, respectivamente con respecto al mismo período del ejercicio anterior como consecuencia de:
-
El aumento en el volumen vendido del 40,2% y 38,8%, respectivamente, como consecuencia de la mayor producción de gas debido a que la central despachó con mayor frecuencia durante los cinco primeros meses del presente ejercicio, respecto de igual período del ejercicio anterior.
-
El aumento en los precios en moneda de cada momento (sin reexpresar las cifras del 31 de octubre de 2001 en moneda de cierre) del 128,9% y 127,0%, respectivamente.
-
No se han registrado ventas de gasolina ya que 16.566 m3 fueron blendeados y vendidos con el petróleo por razones de mercado.
El costo de ventas del período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002, ascendió a $miles 89.827 representando el 86% sobre las ventas netas, mientras que en el mismo período del ejercicio anterior ascendió a $miles 70.704 representando el 56% sobre las ventas netas. Este incremento se debió principalmente al aumento en ciertos costos por el impacto de la devaluación, al incremento de las amortizaciones de bienes de uso y a las mayores compras de gas para satisfacer las necesidades de la central térmica en los primeros meses de este ejercicio.
Los gastos de administración del período de seis meses finalizado el 31 de octubre de 2002 ascendieron a $miles 5.466 representando un 5% respecto de las ventas netas. Con respecto al mismo período del ejercicio anterior, éstos aumentaron un 14%, siendo la principal causa la recomposición salarial otorgada por la Sociedad en el ejercicio en curso, tras los efectos de la devaluación e inflación.
Los gastos de comercialización fueron de $miles 8.393 representando un 8% sobre las ventas netas. Con respecto al mismo período del ejercicio anterior, y en valores homogéneos, éstos disminuyeron un 39,3%. Comparando las cifras expresadas a cada momento, los gastos de comercialización aumentaron $miles 2.267 pasando de $miles 6.126 al 31 de octubre de 2001 a $miles 8.393 al 31 de octubre de 2002. La causa principal de este incremento está dada por el aumento de las regalías abonadas como consecuencia del aumento de la cotización del dólar estadounidense.
Los resultados financieros y por tenencia arrojaron un saldo negativo de $miles 46.646, mientras que en el ejercicio anterior fueron negativos por $miles 23.067. Este cambio obedece fundamentalmente por efecto de la devaluación del peso argentino que derivó en un incremento de la diferencia de cambio generada por pasivos compensado con el ajuste por inflación que comenzó a practicarse a partir de enero de 2002 y de los intereses devengados, ya que la Sociedad presenta una estructura de financiamiento dolarizada.
Evolución Patrimonial
Como se observa en la síntesis de la situación patrimonial al 31 de octubre de 2002 el activo no corriente disminuyó $miles 19.804 en comparación con el 31 de octubre de 2001. La causa principal de esta reducción es la previsión de los saldos impositivos del impuesto a la ganancia mínima presunta compensado con el aumento en las inversiones en la perforación de pozos de petróleo y gas y en la adquisición del 24,1% del paquete accionario de Capex International Business Company, pasando actualmente la sociedad a tener el 100% de la misma.
El pasivo aumentó en $miles 391.767, lo que representa una suba del 57,6% con respecto al mismo período del ejercicio anterior, como consecuencia de la devaluación del peso con respecto al dólar. El esquema de financiación implementado se encuentra conformado por líneas de crédito tomadas principalmente en el exterior, tales como el Préstamo Sindicado, Floating Rate Note, el Secured Trade Facility y la tercera serie de obligaciones negociables. La Compañía se encuentra endeudada en dólares estadounidenses, habiendo sufrido los efectos de la baja de precios en términos de dólar de su producto básico, la energía eléctrica, ello debido a la pesificación de las tarifas. Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, el Directorio de la Sociedad ha decidido implementar una política basada en: a) cumplimiento de todas las obligaciones inherentes al mantenimiento de las operaciones de la Compañía; b) afectar el excedente de fondos generados, sobre la cobertura para el mantenimiento de las operaciones, al pago de los intereses de la deuda financiera de la Compañía, ello con el objetivo de mantener el cumplimiento de las obligaciones por este concepto, sujeto a las aprobaciones necesarias del Banco Central de la República Argentina de acuerdo con las regulaciones cambiarias actualmente vigentes, y a la generación de fondos suficientes por parte de la Sociedad. La situación descripta precedentemente se mantendrá en la medida que continúe la actual crisis económica y la falta de adecuación al marco regulatorio eléctrico bajo el cual fueron realizadas las inversiones.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad posee deudas de capital que se encuentran impagas por US$ 167,3 millones y $ 15,7 millones. A la fecha de emisión de los presentes estados contables ningún banco, agente o trustee ha ejercido el derecho a convertir en vencido y exigible el total del capital desembolsado e intereses devengados que se encuentren pendientes a la fecha del evento, ni ha ejercido derechos sobre las prendas a su favor.
Al 31 de octubre de 2002 no se constituyó provisión para el impuesto a las ganancias según las estimaciones realizadas, las cuales indican la inexistencia de impuesto de acuerdo con la legislación impositiva vigente.
Por Ley Nº 25.063 publicada en el Boletín Oficial el 30 de diciembre de 1998, se dispuso la creación del impuesto a la ganancia mínima presunta aplicable a los ejercicios comerciales finalizados a partir del 31 de diciembre de 1998. Dicho impuesto se calcula en base a la alícuota del 1% sobre el activo de la Sociedad, determinado en base a criterios impositivos. Si bien la norma legal permite computar dicho impuesto a cuenta del impuesto a las ganancias que se pudiese generar en cada uno de los próximos diez ejercicios, como consecuencia de la devaluación y estimando su escasa posibilidad de utilización a la luz de la nueva realidad económica por la que está atravesando la Sociedad, se ha decidido previsionar la totalidad de dicho importe al 30 de abril de 2002 con contrapartida en resultados de dicho ejercicio. Los saldos devengados por el período de seis meses finalizado al 31 de octubre de 2002 también fueron previsionados siguiendo el mismo criterio enunciado. Al 31 de octubre de 2001 los importes correspondientes al impuesto a dicha fecha eran expuestos como otros créditos no corrientes.
2) Perspectivas:
Incertidumbre en la Argentina. Cambios en el Gobierno Nacional. Pesificación. Devaluación. Efectos sobre la deuda bancaria.
A partir de diciembre de 2001 se ha desatado una crisis política y económica sin precedentes en la Argentina, que ha aportado una gran incertidumbre sobre el futuro inmediato, tanto para los habitantes como para los agentes económicos argentinos, entre ellos la Sociedad.
El Directorio de la Sociedad es optimista en la resolución de los problemas descriptos en las Notas 2 y 3 de los estados contables individuales.
Campaña de perforación
En el ejercicio que se ha iniciado el 1 de mayo de 2002 se prevé la perforación de 4 pozos y la reparación de 3 pozos productores. Los principales objetivos serán mantener la producción de gas para el consumo de la central, incrementar la producción de petróleo y buscar nuevos horizontes productivos.
Al 31 de octubre de 2002 se perforaron 3 pozos y se repararon otros 3 pozos. Un hecho destacable fue la terminación del pozo SCx-1002 en el área Agua del Cajón, pozo perforado en el ejercicio pasado y terminado en el corriente ejercicio, produciendo petróleo de niveles superiores. Durante el presente ejercicio se continuará investigando este descubrimiento; asimismo se encaminarán estudios con el objetivo de buscar desarrollos prospectables en otros lugares del área de similares características.
Reservas de petróleo y gas
Netherland, Sewell & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron la última auditoría externa de reservas en las áreas Agua del Cajón y Senillosa al 30 de abril de 2000. De ese estudio realizado surge que las reservas comprobadas de gas y petróleo (el cual incluye petróleo, gasolina y LPG) se incrementaron aproximadamente en un 19,6% y un 3,9%, respectivamente, con respecto al informe anterior de fecha 30 de abril de 1998.
Al 30 de abril de 2001 y como resultado de las inversiones efectuadas en el ejercicio finalizado a dicha fecha, los geólogos y reservoristas de la Sociedad han concluido nuevos estudios cuyo resultado más relevante consistió en un incremento de las reservas comprobadas de gas de 1.062 millones de m3 que se encontraban en la categoría de probables y posibles.
Inversiones en Latinoamérica
La Compañía, a través de subsidiarias y junto con otras importantes empresas de primer nivel internacional, se encuentra trabajando en dos negocios:
b.1) La operación de un gasoducto entre Argentina y Chile para el transporte de gas, el cual fue inaugurado oficialmente en noviembre de 1999 y comenzó a operar durante el mes de diciembre de 1999.
b.2) El “Proyecto Charagua”, área de exploración ubicada en Bolivia con gran potencial de gas.
3) Estructura patrimonial
4) Estructura de resultados
5) Datos estadísticos
| PETROLEO (m3) | |||||
| 31/10/02 | 31/10/01 | 31/10/00 | 31/10/99 | 31/10/98 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 35.910 | 34.110 | 41.004 | 31.577 | 31.203 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 13.192 | 42.663 | 46.266 | 30.784 | 32.443 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 45.406 | - | - | - | - |
| GAS (Miles m3) | |||||
| 31/10/02 | 31/10/01 | 31/10/00 | 31/10/99 | 31/10/98 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 488.018 | 441.835 | 617.294 | 514.652 | 490.962 |
| ENERGIA (Miles MWh) | ||||||
| 31/10/02 | 31/10/01 | 31/10/00 | 31/10/99 | 31/10/98 | ||
| Información consolidada | ||||||
| Volumen de producción | 2.184 | 1.822 | 2.585 | 1.499 | 1.472 | |
| Compra de energía | 69 | 287 | 80 | 2 | 3 | |
| Volumen de ventas | 2.242 | 2.113 | 2.712 | 1.524 | 1.471 |
| PROPANO (tn) | |||||
| 31/10/02 | 31/10/01 | 31/10/00 | 31/10/99 | 31/10/98 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 17.233 | 12.532 | 16.474 | 16.822 | 8.286 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 13.355 | 9.957 | 11.092 | 12.841 | 6.402 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 4.026 | 2.443 | 5.498 | 3.783 | 2.293 |
| BUTANO (tn) | |||||
| 31/10/02 | 31/10/01 | 31/10/00 | 31/10/99 | 31/10/98 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 10.967 | 8.036 | 10.285 | 10.842 | 5.755 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 10.324 | 7.588 | 8.202 | 9.639 | 5.165 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 985 | 560 | 2.194 | 1.198 | 593 |
| GASOLINA (m3) | |||||
| 31/10/02 | 31/10/01 | 31/10/00 | 31/10/99 | 31/10/98 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 16.345 | 11.555 | 14.471 | 15.436 | 8.191 |
| Volumen de ventas | - | 4.991 | 13.329 | 15.209 | 7.022 |
6) Indices
| (a) | Activo corriente |
| Pasivo corriente |
| (b) | Pasivo total |
| Patrimonio neto |
| (c) | Resultado neto |
| Total de acciones en circulación |
| (d) | Resultado ordinario antes de impuestos |
| Patrimonio neto excluyendo el resultado final del período |
INFORMACION ADICIONAL AL ESTADO
DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31/10/02
SEGUN ART.68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACION DE
LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
1) No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones que no estén explicados en notas a los estados contables.
2) Ver punto 1) de la “Reseña Informativa”.
3) Ver Nota 6 a los estados contables individuales.
4) Los créditos y deudas se clasifican de la siguiente manera:
4.1) Créditos
4.2) Deudas
5) La Sociedad tiene una participación del 100% en el capital y en los votos de Capex International Business Company según Anexo C a los estados contables. Con dicha sociedad no existen saldos deudores ni acreedores.
6) No existen créditos por ventas o préstamos contra Directores, miembros de la Comisión Fiscalizadora y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.
7) Los inventarios físicos de petróleo, propano, butano y gasolina se realizan diariamente y los de almacenes en forma rotativa.
No existen bienes de cambio con inmovilización significativa.
8) Los valores utilizados para valuar los bienes de cambio (bienes fungibles con mercado transparente) surgen del valor de cotización de mercado obtenido de publicaciones especializadas; para el resto de los bienes se consideran las cotizaciones de los proveedores habituales e información propia.
Los bienes de uso y los activos intangibles se valúan tal como se indica en las Notas 4.e) y 4.f) a los estados contables individuales.
9) No existen bienes de uso revaluados técnicamente.
10) No existen bienes de uso sin utilizar por ser obsoletos.
11) No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el Art. 31 de la Ley Nº 19.550.
12) Para determinar el valor recuperable de los bienes de cambio se considera el valor neto de realización tomando los precios del mercado en el cual serán comercializados.
Para determinar el valor recuperable de los bienes de uso en su conjunto, se consideró el valor de utilización económica.
13) Los seguros contratados por la Sociedad cubren los siguientes riesgos:
| Monto asegurado al 31/10/02 | Valor contable al 31/10/02 | |
| $ | $ | |
| Yacimiento | 35.259.665 | |
| Responsabilidad Civil | 1.000.000 | |
| Incendio, derrame y pérdida de beneficios | 9.380.000 | |
| Automotores | Valor de reposición | |
| Robo | 35.100 | |
| Central de Energía | 761.087.488 | |
| Responsabilidad Civil | 5.000.000 | |
| Todo riesgo operativo | 1.028.058.700 | |
| Edificio Vicente López | - | |
| Incendio y contenido | 12.750.000 |
14) No existen previsiones que individualmente superen el 2% del patrimonio.
15) No existen situaciones contingentes no remotas cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
- No existen aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones en el patrimonio neto de Capex S.A.
17) No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas por no existir las mismas.
18) Ver Nota 8 a los estados contables individuales.
Buenos Aires, 10 de diciembre de 2002
| Por Comisión Fiscalizadora | ||
| Norberto Luis Feoli | Alejandro Götz Vicepresidente | |
| Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.F. T° 50 F° 212 |
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Capex S.A.
- De acuerdo con lo requerido por el artículo 63 inciso b del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Capex S.A. al 31 de octubre de 2002, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de seis meses terminado en esa fecha y de las notas 1 a 12 y 14 a 22 y anexos A a H que los complementan, la Reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables consolidados de Capex S.A. con su sociedad controlada por el período de seis meses terminado el 31 de octubre de 2002, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
- Nuestro trabajo, excepto por lo mencionado en el punto 4, fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.
- Los saldos al 31 de octubre de 2001 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, habiendo emitido nuestro informe sin observaciones sobre dichos estados contables el 10 de diciembre de 2001.
- El alcance de nuestro trabajo no incluyó la revisión de los estados contables al 31 de octubre de 2002 de Capex International Business Company (CIBCO), subsidiaria de Capex S.A. Dichos estados sirvieron de base para determinar el valor patrimonial proporcional de la inversión en esa sociedad y para la incorporación de CIBCO a los estados contables consolidados. Al 31 de octubre de 2002, la inversión en CIBCO representa el 9,3 % de los activos individuales de Capex S.A. y sus resultados disminuyen la pérdida del período en un 5,4 %. Dichos estados fueron examinados por otro profesional, que ha emitido su informe profesional el 2 de diciembre de 2002 con observaciones referidas a las posibilidades de recupero del valor llave que CIBCO posee por la inversión en su sociedad controlada Triunion Energy Company (Triunion), y a las incertidumbres sobre la resolución de un reclamo realizado por parte de un cliente de Triunion a esta sociedad y a las posibilidades de recupero de las inversiones a plazo fijo realizadas por la Sociedad Gasoducto del Pacífico Argentina S.A. (sociedad vinculada de Triunion) en un banco argentino, el que se encuentra en proceso de liquidación. Nuestro informe de revisión limitada, en la medida en que se haga referencia a los montos de los estados contables de CIBCO, se basó exclusivamente en el informe de este profesional.
- En Nota 2 a los estados contables individuales se detallan las circunstancias vigentes al cierre del período relacionadas con las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que vive el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables. Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional, sobre los estados contables de la Sociedad al 31 de octubre de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Entre otros, no estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar sus proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los activos no corrientes de los estados contables individuales y consolidados superarán a sus respectivos valores contables netos registrados. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. No es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional ni sus consecuencias sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
- Tal como se menciona en Nota 3 a los estados contables individuales, la Sociedad presenta al 31 de octubre de 2002 un capital de trabajo negativo de $ 893 millones, originado principalmente en los compromisos por préstamos financieros nominados en moneda extranjera. A su vez, tal como se indica en Notas 14 y 20 a los estados contables individuales, como consecuencia de la devaluación del peso se han producido desfases en las relaciones financieras comprometidas por diversos convenios de préstamos y la imposibilidad de cancelación del capital de los mismos. De acuerdo con los convenios de préstamos, los acreedores pertinentes podrían requerir la cancelación anticipada del capital e intereses devengados. Asimismo, los acreedores del resto de los préstamos financieros podrían requerir esta cancelación anticipada para sus propios préstamos, en la medida en que ello fuera requerido en primer término por los acreedores antes mencionados. La Sociedad se encuentra abocada a la renegociación de las condiciones de sus préstamos con el objetivo de lograr la reestructuración de los mismos. No obstante, no puede preverse, en el contexto de la crisis descripta en Nota 2 a los estados contables individuales, una evolución favorable en el corto plazo que permita a la Sociedad cancelar sus compromisos financieros.
- Los cambios en las condiciones económicas del país y los factores mencionados en el punto 6, generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la Sociedad continúe operando como una empresa en marcha. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
- Según se indica en Nota 21 a los estados contables individuales, los resultados negativos acumulados registrados por la Sociedad insumen más del 50 % del capital y de las reservas. Si bien el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia, a través del Decreto 1.269, el Poder Ejecutivo Nacional suspendió la aplicación de ese artículo hasta el 10 de diciembre de 2003.
- En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de Capex S.A. al 31 de octubre de 2002 y sus estados contables consolidados a esa fecha, preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular que las mencionadas en los puntos 5, 6 y 7.
En cuanto a la Reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados
contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos
Aires, no tenemos observaciones que formular.
- Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de diciembre de 2002.
Por Comisión Fiscalizadora
| Norberto Luis Feoli |
| Síndico Titular |
| Contador Público (U.B.A.) |