Capex S.A. - Annual Report 2021 | FinancialReports.eu

HYCHICO S.A.

ESTADOS CONTABLES

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de abril de 2021 presentados en forma comparativa

HYCHICO S.A.

COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA

Presidente

Sr. Pablo A. Götz

Vicepresidente

Sr. Alejandro E. Götz

Director Titular

Sr. Rafael A. Götz

Director Suplente

Sr. Miguel F. Götz

Síndicos Titulares

Sr. Norberto Luis Feoli Sr. Edgardo Giudicessi Sr. Mario Árraga Penido

Síndicos Suplentes

Sra. Claudia Marina Valongo Sra. Andrea Mariana Casas Sra. Claudia Angélica Briones

HYCHICO S.A.

ESTADOS CONTABLES

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de abril de 2021 presentados en forma comparativa

INDICE

Memoria Estado de Situación Patrimonial Estado de Resultados Estado de Evolución del Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo Notas a los estados contables Anexos I a VI Informe de los Auditores Independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

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MEMORIA ANUAL

Ejercicio 2020 - 2021

Contenido

Reseña histórica
Actividad de la Sociedad
Marco regulatorio
Mercado energético argentino
Medio Ambiente
Financiación de la Sociedad
Contexto Macroeconómico
Estructura patrimonial y resultados del ejercicio 2020-2021
Objetivos y perspectivas para el ejercicio siguiente
Propuesta del Directorio

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Señores Accionistas:

En cumplimiento de disposiciones estatutarias y legales vigentes, el Directorio de la Sociedad cumple en someter a vuestra consideración la presente Memoria, Inventario, Informe de los Auditores, Informe de la Comisión Fiscalizadora y Estados Contables, correspondientes al ejercicio económico N° 16 finalizado el 30 de abril de 2021.

1. Reseña histórica

Desde su fundación, la Sociedad consideró que el hidrógeno tendría un papel significativo en el futuro como vector energético. Siguiendo esta visión, nuestras acciones se enfocaron en la producción de hidrógeno a partir de energía eólica en la patagonia argentina para acompañar el crecimiento de la demanda energética, previendo que no sería satisfecha con las fuentes convencionales, así como también permitiría contribuir a mitigar las emisiones de gases de efecto invernadero.

Según la visión de la Sociedad, el potencial eólico estimado de 2.000 Gigavatios en la Patagonia, con una población de menos de 3 hab/km[2] , su topografía, disponibilidad de agua, infraestructura y mano de obra calificada debido a las actividades petroleras, eran la mejor combinación para una cadena sostenible a gran escala de energía eólicahidrógeno.

Con esta visión Hychico comenzó a trabajar en un proyecto piloto, que excediera la escala de laboratorio, logrando establecer sinergias con las actividades de otras empresas del grupo económico para lograr experiencia en campos como: generación eólica, producción de hidrógeno y oxígeno de alta pureza mediante electrólisis de agua, almacenamiento subterráneo de hidrógeno, generación eléctrica a partir de mezclas gas natural-hidrógeno, etc. Hychico cuenta con una infraestructura conformada por una planta de hidrógeno y oxígeno y un parque eólico que inyecta su energía al Mercado Eléctrico Mayorista.

Adicionalmente, la Sociedad mantiene el 5 % de E G WIND S.A. que opera el Parque Eólico Diadema II.

2. Actividad de Hychico

Hychico forma parte de un grupo económico, cuya sociedad controlante (Capex S.A.) posee una participación directa e indirecta (a través de Servicios Buproneu S.A.) del 48,68% y 36,53%, respectivamente, del capital y de los votos de la Sociedad. Interenergy Inversora S.A. es tenedora del 12,87%.

2.1 Parque Eólico Diadema I

El Parque Eólico Diadema I (PED I) está compuesto por 7 aerogeneradores ENERCON E-44 con una potencia nominal de 0,9 MW (megavatio) cada uno, totalizando una potencia instalada de 6,3 MW. Estos aerogeneradores están localizados en un yacimiento de petróleo y gas ubicado aproximadamente a 24 km al noroeste de la Ciudad de Comodoro Rivadavia. Cada aerogenerador está conectado a través de cables subterráneos a un Centro de Transformación y mediante líneas aéreas de 33 kV (kilovoltios) al Centro de Maniobras y desde allí a la Estación Transformadora Diadema 33/132 kV, a través de otra línea aérea de 33 kV con una longitud de 5,7 km, donde se entrega la energía eléctrica al Sistema Argentino de Interconexión (SADI).

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El 17 de junio de 2008 la Sociedad firmó un contrato con la firma Wobben Windpower Industria y Comercio Ltda. (Wobben), subsidiaria en Brasil de Enercon GmbH, para la construcción, transporte, instalación, montaje y puesta en marcha de los aerogeneradores. Adicionalmente, en esa fecha la Sociedad firmó un segundo contrato con dicha empresa por el cual el fabricante de los aerogeneradores se hizo cargo desde la puesta en marcha de los mismos de su operación, y mantenimiento.

La Sociedad fue autorizada como Agente Generador del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) para su PED I, mediante Resolución de la Secretaría de Energía de la Nación (SE) N° 424/10. En diciembre de 2011 comenzó la operación comercial del PED I.

La energía generada en el PED I, desde su puesta en marcha en diciembre de 2011 hasta marzo 2012, ha sido vendida al MEM, de acuerdo con las regulaciones vigentes, a precio spot.

En marzo de 2012, en cumplimiento de lo instruido en la nota de la SE N° 1205/12, se firmó con la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A (CAMMESA) el contrato de abastecimiento al MEM a partir de fuentes renovables por un plazo de 15 años, en el marco de la Resolución SE N° 108/11. La potencia contratada es de 6,3 MW y CAMMESA se compromete a adquirir hasta un máximo de 361.755 MWh, durante la vigencia del contrato a un precio fijo de U$S/MWh 115,896.

El recurso eólico en el área del PED I es excelente y está entre los más altos estándares de la industria. Ello puede apreciarse en los altos Factores de Capacidad (FC) siguientes:

Ejercicio	2013/2014	2014/2015	2015/2016	2016/2017	2017/2018	2018/2019	2019/2020	2020/2021
Energía [MWh]	28.849,20	28.083,70	25.506,60	22.969,10	31.839,50	27.939,65	25.656,70	23.769,20
FC	52,30%	50,90%	46,10%	41,60%	57,50%	50.6%	46,50%	43,10%

FC = (energía real producida / energía producida si hubiera funcionando todo el tiempo a potencia nominal)

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Cabe mencionar que el año calendario 2016 fue de muy baja velocidad media anual de viento.

Respecto de los ejercicios 2019/2020 y 2020/2021, los mismos se vieron afectados por un incendio ocurrido el 25 de marzo de 2020 en la Estación Transformadora Diadema, que conecta el PED I con el SADI, y como consecuencia del cual, el PED I quedó desconectado del mismo. Este hecho fortuito se informó oportunamente tanto a la Secretaría de Energía de la Nación como a CAMMESA, presentando posteriormente los informes de perturbación correspondientes. El restablecimiento mediante una instalación provisoria de reconectadores de ambos parques se logró el día 22 de mayo de 2020, quedando CAMMESA y la Secretaría de Energía de la Nación debidamente notificadas. Actualmente, el sistema de celdas, monitoreo y control ha sido actualizado por equipos de última generación y la instalación definitiva en la ET Diadema ha sido concluida.

- 2.2 Parque Eólico Diadema II Participación en RenovAr

Ley de Fomento a las Energías Renovables

En mes de septiembre de 2015, se sancionó la Ley N° 27.191 (reglamentada por el Decreto N° 531/2016) que modifica la Ley N° 26.190 de fomento de uso de fuentes renovables de energía. La misma establece distintas medidas con el objetivo de lograr alcanzar una contribución de energía renovable en la matriz de consumo nacional del 8% al 31 de diciembre de 2017, elevando cada dos años dicho porcentaje hasta alcanzar el 20% al 31 de diciembre de 2025. A fin de lograr el objetivo antes mencionado, el Ministerio de Energía y Minería convocó a interesados en ofertar en el Proceso de Convocatoria Abierta Nacional e Internacional para la contratación en el MEM de energía eléctrica de fuentes renovables de generación.

– Programa RenovAr Ronda 1 y Ronda 1.5

En julio de 2016 el Gobierno Nacional, a través de la Subsecretaría de Energía Renovables, lanzó la licitación pública nacional e internacional para la instalación de centrales eléctricas con fuentes de energías renovables, denominada Programa RenovAr-Ronda 1. Dicho programa proyectaba adjudicar 1.000 MW de generación con fuentes de energías renovables (eólica, fotovoltaica, biogás, biomasa y mini-hidráulica). La distribución geográfica de adjudicación de proyectos se dividió en 8 regiones/corredores: Patagonia, Buenos Aires, Comahue, Centro, Litoral, Cuyo, Noreste (NEA) y Noroeste (NOA).

Hychico participó de la licitación con el objetivo de desarrollar un nuevo proyecto de parque eólico, denominado Parque Eólico Diadema II. La potencia nominal de este nuevo proyecto alcanzaría 27,6 MW, considerando 12 aerogeneradores ENERCON E-70 de 2,3 MW c/u, Clase I según norma IEC 61400-1, altura de buje 64 m, diámetro del rotor 71 m y torre de acero de 3 secciones. En base a la evaluación del recurso eólico, utilizando los mismos datos de viento medidos para el Parque Eólico Diadema, se estimó una producción neta media de energía de 127.073 MWh/año ,dando un Factor de Capacidad neto de 52,6% para una probabilidad de excedencia del 50%.

Los precios máximos de adjudicación fijados por el Gobierno Nacional fueron de 82 U$S/MWh para energía eólica, 90 U$S/MWh para fotovoltaica, 160 U$S/MWh para biogás, 110 U$S/MWh para biomasa y 105 U$S/MWh para minihidráulica. En el marco de este programa, Hychico ofertó el proyecto Parque Eólico Diadema II con una tarifa de 74,19 U$S/MWh, la cual estaba dentro del límite establecido por el Gobierno Nacional y fue aceptada técnicamente.

La potencia total ofertada en la Ronda 1 alcanzó los 6.346 MW (3.469 MW eólica, 2.813 MW solar fotovoltaica y 64 MW de otras tecnologías). Luego, la potencia total adjudicada fue mayor a los 1.100 MW (708 MW eólicos, 400 MW fotovoltaicos, 9 MW biogás, 15 MW biomasa y 11 MW mini-hidro).

Los resultados de los precios ofertados en el Programa RenovAr-Ronda 1 arrojaron los siguientes precios promedio de adjudicación: 69,54 U$S/MWh para eólica, 78,31 U$S/MWh para solar fotovoltaica, 177,84 U$S/MWh para biogás, 114,55 U$S/MWh para biomasa y 114,53 U$S/MWh para mini-hidráulica. En estos tres últimos casos, como los precios ofertados superaban los máximos de adjudicación se les permitió adjudicar a aquellos oferentes que aceptasen dichos precios máximos como precios de adjudicación. Particularmente para los proyectos eólicos adjudicados, el rango de precios fue de 49,81 – 67,19 U$S/MWh, por lo que el Parque Eólico Diadema II no resultó adjudicado.

Finalizada la Ronda 1 se anunció la Ronda 1.5, la cual daba la posibilidad a aquellos proyectos que no habían sido adjudicados en Ronda 1 de presentar nuevas ofertas. En esta ocasión, se proyectaba adjudicar 400 MW en total para energía eólica y 200 MW para solar fotovoltaica. Las potencias de adjudicación en cada corredor fueron las remanentes luego de considerar las adjudicaciones de la Ronda 1. La capacidad remanente de potencia en la zona sur de la

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Provincia del Chubut y norte de la Provincia de Santa Cruz indicada en el Pliego Licitatorio de la Ronda 1.5 fue nula, motivo por el cual Hychico no pudo realizar oferta alguna para su proyecto Parque Eólico Diadema II.

Los precios máximos de adjudicación para la Ronda 1.5 fueron de 59,39 U$S/MWh para eólica, 59,75 U$S/MWh para fotovoltaica, iguales a los precios medios ponderados de los proyectos adjudicados en la Ronda 1. Los precios promedio de adjudicación fueron de 53,34 U$S/MWh para energía eólica y de 54,94 U$S/MWh para fotovoltaica. Se recibieron 45 proyectos por un total de 2.449 MW y se adjudicaron 30 proyectos por 1.281 MW (765 MW eólicos y 516 MW fotovoltaicos).

Finalmente, las potencias totales adjudicadas en Ronda 1 sumadas a aquéllas de la Ronda 1.5 fueron: eólica 1.473 MW, solar fotovoltaica 916 MW, biogás 9 MW, biomasa 15 MW y Mini-Hidro 11 MW. Resultando, por lo tanto, en una potencia total adjudicada de 2.424 MW.

Programa RenovAr – Ronda 2

El 17 de agosto de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución E-275/2017 del Ministerio de Energía y Minería, la cual convocó a los interesados a ofertar en el proceso de convocatoria abierta nacional e internacional para la contratación en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) de energía eléctrica de fuentes renovables de generación – el Programa RenovAr - Ronda 2 -, con el fin de celebrar contratos del mercado a término (denominados contratos de abastecimiento de energía eléctrica renovable), con CAMMESA, en representación de los Distribuidores y Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista – hasta su reasignación en cabeza de los agentes distribuidores y/o Grandes Usuarios del MEM, de conformidad con el Pliego de Bases y Condiciones del Programa.

El 19 de octubre de 2017 Capex (sociedad controlante) presentó el proyecto Parque Eólico Diadema II en el Programa; el mismo sería llevado a cabo por E G WIND S.A. en su carácter de sociedad de propósito específico. Si bien la oferta fue aprobada técnicamente a través de la Resolución E-450/2017, el 1° de diciembre de 2017 el Ministerio de Energía informó a través de la Resolución E-473/2017 que el Proyecto no había resultado adjudicado y se invitó al ofertante a ofertar nuevamente bajo determinadas condiciones prefijadas:

El precio por megavatio hora para los contratos a celebrar por quienes aceptaran la invitación sería de US$ 40,27MWh (el Proyecto del Parque Eólico Diadema II se había ofertado con un precio de US$ 42 MWh);
En los casos de proyectos respecto de los cuales existía una restricción en el sistema de transporte eléctrico, el oferente debía aceptar, a su exclusivo costo, la ejecución de las obras que resultaren necesarias para resolver la restricción que le informara CAMMESA. El Parque Eólico Diadema II no requiere ampliación de capacidad adicional a la que será ejecutada por el Estado Nacional.
El Parque Eólico Diadema II quedó primero en el orden de preadjudicación elaborado por CAMMESA de acuerdo con la regulación vigente.

Capex participó en la nueva convocatoria y el Proyecto resultó adjudicado el 19 de diciembre de 2017 mediante la Res 488/2017 del Ministerio de Energía. Con fecha 4 de junio de 2018 E G WIND suscribió con CAMMESA el contrato de construcción, puesta en marcha y abastecimiento de energía a partir de fuentes renovables por una potencia máxima de 27,6MW y un período de abastecimiento de 20 años a un precio de US$ 40,27 MWh, a contar desde la fecha de la habilitación comercial e incluye la obligación de E G WIND de construir el Parque Eólico Diadema II. Con motivo de dicha adjudicación, E G WIND obtuvo beneficios fiscales nacionales, previstos en el programa RenovAr Ronda 2 en el marco de la Ley 26.190 y 27.191, a saber: a) se extiende a 10 años el período para la compensación de los quebrantos del impuesto a las ganancias, b) devolución anticipada del impuesto al valor agregado que podrá ser solicitado luego de transcurrido un período fiscal a partir de las inversiones realizadas en el citado proyecto hasta la conclusión del mismo y c) amortización acelerada en el impuesto a las ganancias, el cual podrá ser solicitado a partir del período fiscal de habilitación del bien, y los beneficios fiscales provinciales de la provincia del Chubut en el marco del Régimen de Promoción de Fuentes de Energías Renovables, Ley XVII – N°95 y Decreto 1114/11, a saber: a) Impuesto de sellos: eximición del pago para las etapas de estudio y desarrollo y de construcción y b) Impuesto a los ingresos brutos: eximición del 100 % generado por el desarrollo de las actividades durante los primeros 5 años a contar desde el inicio de la operación comercial, y del 50% a partir del sexto año hasta el décimo año inclusive.

El Parque Eólico Diadema II se encuentra ubicado en la Ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, y está compuesto por 9 aerogeneradores ENERCON E-82 E4 con una potencia nominal de 3,07 MW (megavatio) cada uno, totalizando una potencia instalada de 27,6 MW. La inversión total fue de aproximadamente US$ MM 35,7.

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Con fecha 29 de junio de 2018 Capex otorgó ciertas garantías corporativas por un total de US$ 18.620.694 a favor de Enercon GmbH y Enercon Argentina S.R.L., en relación con las obligaciones de pago asumidas por la EG WIND ante dichas empresas, por la provisión e instalación de los equipos, como así también la puesta en marcha del Parque Eólico Diadema II. A la fecha de emisión de los presentes estados contables EG WIND ha cancelado la totalidad de dichas obligaciones y las garantías han sido liberadas.

El Parque Eólico Diadema II obtuvo su habilitación comercial por parte de CAMMESA el día 18 de septiembre de 2019, cumpliendo con los plazos estipulados en la licitación. Debido a las limitaciones de transporte eléctrico del corredor patagónico y la línea 132 kV Comodoro Rivadavia - Pico Truncado en particular, el parque debe operar con restricciones de potencia, las cuales son administradas por CAMMESA. Hasta tanto no se realicen las obras de ampliación a cargo del Estado Nacional, existirán estas restricciones las cuales serán mayores en la medida que se sumen nuevos parques eólicos en la zona. Como mecanismo de compensación a dichas restricciones, el contrato establece en su punto 10.3 la “Obligación de tomar o pagar” que entró en vigencia el 19 de junio de 2020 al cumplirse los 30 meses de la adjudicación del contrato.

El desempeño alcanzado por el parque se refleja en la siguiente tabla:

Ejercicio 19/20

Mes	Oct/2019	Nov/2019	Dic/2019	Ene/2020	Feb/2020	Feb/2020	Abr//2020
Ejercicio 20/21 FC 34,3% 39,0% 54,0% 51,4% 42,2% 33,7% 0,0%
Mes	May/2020	Jun/2020	Jul/2020	Ago/2020	Sep/2020		Oct/2020
FC	14,0%	49,0%	32,1%	60,6%	60,4%		58,4%
Mes	Nov /2020	Dec/2020 Ene/2021		Feb/2021		Mar/2021	Abr /2021
FC	41,5%	39,2% 41,9%		33,0%		36,6%	43,3%

El Parque Eólico Diadema II también se vio afectado por el incendio ocurrido el 25 de marzo de 2020 en la Estación Transformadora Diadema que lo vincula al SADI, y como consecuencia del cual, el parque quedó desconectado del mismo. Como se mencionó antes, los trabajos de restablecimiento y análisis de causa raíz se vieron agravados por la situación de pandemia del Novel Coronavirus (COVID-19) y las medidas de aislamiento social, preventivo y obligatorio establecidas por el Estado Nacional. Este hecho fortuito se informó oportunamente tanto a la Secretaría de Energía de la Nación como a CAMMESA, presentando posteriormente los informes de perturbación correspondientes. El restablecimiento del Parque se logró el día 22 de mayo quedando CAMMESA y la Secretaría de Energía de la Nación debidamente notificadas. Al igual que en el caso del PED I, el sistema de celdas, monitoreo y control ha sido actualizado por equipos de última generación y la instalación definitiva en la ET Diadema se concluirá a fines de junio de 2021.

Al 30 de abril de 2021 la Sociedad posee una participación directa en E G WIND del 5 %.

2.3 Planta de Hidrógeno y Oxígeno

En diciembre de 2008 se inauguró la planta para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis, la cual posee una capacidad de producción anual de 850.000 Nm[3] (normal metros cúbicos) de hidrógeno y 425.000 Nm[3] de oxígeno.

La planta de hidrógeno y oxígeno posee dos electrolizadores de 325 KW cada uno, con una capacidad de producción de hidrógeno de 60 Nm[3] /h (normal metro cúbico por hora) y de oxígeno de 30 Nm[3] /h, un compresor de oxígeno, un equipo motogenerador de energía eléctrica de 1,4 MW, los sistemas de almacenamiento de hidrógeno y oxígeno y los sistemas auxiliares. El hidrógeno se emplea como combustible para la generación de energía eléctrica, mediante la mezcla del hidrógeno con gas; el oxígeno se destina al mercado de gases industriales de la región.

Es importante destacar que la pureza del hidrógeno producido lo hace especialmente apto para su uso en celdas de combustible. Cabe señalar que las proporciones alcanzadas de hasta un 42% de hidrógeno en mezcla, se encuentran

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por encima de los rangos internacionales usuales para estos motores de alta potencia, logrando buenos desempeños en cuanto a rendimientos y reducción de emisiones de gases de efecto invernadero.

El oxígeno producido, también de alta pureza (99,998%), es comercializado a alta presión en el mercado de gases industriales.

La planta ocupa una superficie aproximada de 11.000 m2, sectorizada en áreas de control, procesos y sistemas auxiliares.

En función del acuerdo de servicio de fasón a largo plazo firmado con Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (CAPSA) en mayo de 2009 ), a partir del 1 de marzo de 2009 comenzó su etapa preoperativa, generándose energía eléctrica de manera no constante. En cuanto al oxígeno, a partir de noviembre de 2008 la Sociedad firmó sucesivos contratos con Air Liquide Argentina S.A. para el suministro de oxígeno, el cual se ha comenzado a despachar a partir de junio de 2009.

La planta de hidrógeno y oxígeno inició su actividad operativa en mayo de 2010 y por lo tanto comenzó en dicha fecha con la amortización de los bienes de uso y activos intangibles relacionados con el proyecto.

Con fecha 17 de noviembre de 2017 la Sociedad firmó un contrato con la Agencia Nacional de Promoción Científica y Tecnológica por el cual obtuvo una subvención no reintegrable bajo la modalidad “Pago directo al Proveedor” de aproximadamente $2,3 millones, para ser aplicada a la ejecución del Proyecto “Actualización tecnológica e innovación en electrolizadores para producción de hidrógeno mediante energía eólica”. En el mes de marzo de 2018 el Banco Mundial aprobó la auditoría realizada. La obra contempla un plazo para su realización de seis meses a partir del primer pago al proveedor. Posteriormente se presentaron las garantías referidas al proveedor y al beneficiario. Los equipos ya fueron adquiridos y pagados por Hychico (ante la falta de partidas presupuestarias para cubrir el subsidio) y se encuentran en la Planta de Hidrógeno. La Sociedad se encuentra trabajando en la ejecución del proyecto y luego de haber presentado toda la documentación requerida por el Fondo Tecnológico Argentino (FONTAR) ha recibido el reintegro mencionado.

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Esta primera etapa posiciona a la Sociedad como un participante destacado en la producción de hidrógeno, como vector de energía y de las energías renovables, cuya incidencia en la matriz energética de las naciones es creciente. La planta productora de hidrógeno y oxígeno le permite a la Sociedad desarrollar experiencia en operaciones y procesos con equipos de última generación, atraer socios estratégicos con experiencia tecnológica, asegurando la concreción de proyectos.

Con la mayor inserción de energías renovables en la matriz energética y las actuales restricciones de transporte eléctrico, tomará mayor relevancia la oportunidad de producir hidrógeno en los momentos de mayor recurso renovable, ya sea para almacenamiento de energía, aplicaciones de “peak shaving” o producción masiva de hidrógeno “verde”, contando con la ventaja de que el menor costo de electricidad en momentos de exceso de viento impactará en una reducción significativa del costo del hidrógeno.

Hychico es miembro del consorcio argentino de hidrógeno H2Ar, conformado en octubre de 2020 y liderado por Y-Tec. El Consorcio reúne a más de 40 empresas nacionales e internacionales abocadas a trabajar en 8 líneas de trabajo: Producción, Transporte, Normativa, Movilidad, Red de Gas, Industria, Energía y Exportación. Hychico participa en todas las células de trabajo y el objetivo es contar con índices de desempeño de cada área en los próximos 2 años, tender nexos internacionales y participar de la elaboración de una “Estrategia Nacional de H2 2030” lanzada por el Gobierno Nacional en mayo de 2021.

Sobre la base de las estimaciones de flujos de fondos futuros realizados por la Sociedad, basadas en los elementos de juicio disponibles, al 30 de abril de 2021 ésta mantiene previsionados los bienes de uso y activos intangibles relacionados con el Proyecto Hidrógeno en $ 279.905.646 y $ 6.518.614, respectivamente.

3. Marco regulatorio

El marco regulatorio de la industria eléctrica se basa en las disposiciones de las Leyes 15.336 y 24.065 y su reglamentación (el “Marco Regulatorio”), entre las cuales se destaca la Resolución SE N° 61/92 y sus modificatorias y complementarias conocida como “Los Procedimientos” del Mercado Eléctrico Mayorista (“MEM”).

El marco regulatorio divide la generación, transmisión y distribución de la electricidad considerándolas actividades integradas y sometiendo cada una de ellas a una reglamentación independiente.

Los generadores pueden vender su energía a empresas distribuidoras, a grandes usuarios y al MEM. Las empresas transportistas gozan de un monopolio natural y están obligadas a permitir el acceso de terceros a cualquier capacidad de transporte disponible. Las empresas distribuidoras, que también operan en condiciones de monopolio, están reguladas a través del establecimiento de tarifas y especificaciones para la calidad del servicio.

El MEM es un mercado en el cual los generadores y distribuidores pueden comprar y vender electricidad a precios determinados por las leyes de la oferta y la demanda y están autorizados a firmar contratos de suministro de energía eléctrica a término.

El control regulatorio del sector eléctrico bajo jurisdicción federal se lleva a cabo a través del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (“ENRE”), entidad reguladora nacional y responsable de verificar que los miembros del sector cumplan con las disposiciones del marco regulatorio de la industria y con las disposiciones de las concesiones correspondientes.

La administración del sector eléctrico está a cargo de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A (“CAMMESA”) cuyo capital accionario se distribuye entre las entidades que representan a los generadores, empresas transportistas, distribuidoras, grandes usuarios de electricidad y la SE, que actúa en representación de los usuarios menores que no acceden directamente al MEM.

CAMMESA está a cargo de la programación y el despacho de los generadores para satisfacer la demanda del MEM, para lo cual ha sido autorizada a firmar contratos con agentes del MEM para el abastecimiento de energía, en cumplimiento de instrucciones emitidas por la SE, en el marco de los mecanismos establecidos en la Resolución 2022/05.

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déficit, entre ellas las Resoluciones SE N° 240/03, 406/03, 712/04, 826/04, 956/04, 1866/05 y 564/07. A su vez, la Resolución SE N° 1281/06 introdujo cambios normativos de relevancia respecto de: (i) el respaldo físico de la demanda, (ii) el destino de la generación existente y (iii) el encuadre de la nueva generación que se vincule al sistema eléctrico.

La Resolución SE N° 220/07, de fecha 18 de enero de 2007, habilitó la realización de contratos de abastecimiento entre el MEM y las ofertas de disponibilidad de generación y energía asociada adicionales, presentadas por parte de agentes generadores, cogeneradores o autogeneradores que, a la fecha de publicación de esta resolución, no fueran agentes de MEM, o no estuvieran habilitados comercialmente o interconectados. La resolución estableció las características básicas que deberán cumplir dichos contratos de abastecimiento. Están habilitados a ser parte de las ofertas de generación todos aquellos proyectos en los que participe el Estado Nacional, ENARSA o los que el Señor Ministro de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios determine. También se establece que, en tanto sea de aplicación la Resolución SE N° 406/03, las obligaciones derivadas del contrato tendrán una prioridad de cancelación igual a las establecidas en el numeral e) del art. 4 de esa resolución. En caso de que se modifique el orden de prioridad a aplicar, la prioridad de cancelación no podrá ser inferior a la correspondiente al reconocimiento de los costos operativos de los generadores térmicos.

LEY 26.190 Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables

El 6 de diciembre de 2006 el Congreso de la Nación sancionó la Ley 26.190 que estableció el Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables, estableciendo los siguientes puntos:

(i) Declaró de interés nacional la generación de energía eléctrica a partir del uso de fuentes de energía renovables con destino a la prestación de servicio público; (ii) estableció el porcentaje de energía renovable que debería alcanzar el país respecto del consumo de energía eléctrica nacional; (iii) la ley promueve la realización de nuevas inversiones en emprendimientos de energía eléctrica a partir del uso de fuentes renovables de energía definiendo su ámbito de aplicación en todo el país; definió los conceptos de Fuentes Renovables de Energía, Energía Eléctrica generada a partir de fuentes de energía renovables y el concepto de Equipos para Generación; (iv) Definió los beneficios impositivos para los beneficiarios del Régimen de Inversiones para la construcción de obras nuevas destinadas a la generación de energía eléctrica generada a partir de fuentes de energía renovables que posteriormente fueron modificados por la Ley 27.191.

LEY 27.191 – Modificaciones al régimen de fomento de energías renovables

El 25 de septiembre de 2015 el Congreso Nacional sancionó la Ley 27.191, que fue publicada en el Boletín Oficial el 21 de octubre de 2015. La mencionada Ley introdujo modificaciones al Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables creado por la Ley 26.190, para lo cual, en líneas generales, y con el objetivo de lograr alcanzar una contribución de energía renovable en la matriz de consumo nacional del 8% al 31 de diciembre de 2017 y del 20% al 31 de diciembre de 2025, incorporó los siguientes puntos:

(i) Amplió la definición de energías renovables; (ii) eliminó el límite de 10 años para el régimen de beneficios fiscales; (iii) fijó incentivos fiscales no excluyentes como: devolución anticipada de IVA, amortización acelerada del impuesto a las ganancias, exclusión de la base de los bienes afectados por las actividades promovidas del impuesto a la ganancia mínima presunta, exención de derechos de importación, compensación de quebrantos con ganancias (de los actuales 5 años pasa a 10 años), exención del impuesto a la distribución de dividendos siendo el beneficiario persona física (sólo en caso de reinversión del mismo), y certificados fiscales por el 20% del valor de los componentes nacionales; (iv) creó el Fondo Fiduciario para Desarrollo de Energías Renovables que, entre otras cosas, otorgará préstamos y garantías a los proyectos de inversión y (v) dispuso que todos los usuarios de energía eléctrica tendrán que contribuir cumpliendo con los objetivos de consumo de energías renovables establecidos por la ley, para lo cual se estableció un cronograma gradual y obligaciones especiales para los Grandes Usuarios de más de 300kW. Finalmente la ley ratificó que la generación eólica debe ser tratada como generación hidráulica de pasada; por lo tanto ésta despachará en virtud de la disponibilidad de viento real con la que contase.

Decreto 531/2016 – Reglamenta la Ley 26.190 y la Ley 27.191

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El día 31 de marzo de 2016 se publicó en el Boletín Oficial el Decreto 531/2016 que aprobó la reglamentación de la Ley 26.190, modificada por el Capítulo I y II de la Ley 27.191 referente a la Segunda Etapa del Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables de Energía destinada a la Producción de Energía Eléctrica. Asimismo aprobó la reglamentación de los Capítulos de la Ley 27.191 correspondientes al: Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Energía Renovables (III), la Contribución de los Usuarios de Energía Eléctrica al Cumplimiento de los Objetivos del Régimen de Fomento (IV), los Incrementos Fiscales (V), el régimen de importaciones (VI), el acceso y utilización de fuentes renovables de energía (VII), energía eléctrica proveniente de recursos renovables intermitentes (VIII) y las cláusulas complementarias (IX) que establecen que la autoridad de aplicación deberá difundir ampliamente las ofertas de generación eléctrica a partir de fuentes renovables de energía y que invita a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las Provincias a adherir a la ley y a dictar sus propias normas destinadas a promover la producción de energía eléctrica a partir de fuentes renovables de energía.

Resolución E- 275/2017 – Ministerio de Energía y Minería

El 17 de agosto de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución 275/2017, la cual convocó a los interesados a ofertar en el proceso de convocatoria nacional abierta nacional e internacional para la contratación en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) de energía eléctrica de fuentes renovables de generación – el Programa RENOVAR (Ronda 2), con el fin de celebrar contratos del mercado a término (denominados contratos de abastecimiento de energía eléctrica renovable), con CAMMESA, en representación de los Distribuidores y Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista – hasta su reasignación en cabeza de los agentes distribuidores y/o Grandes Usuarios del MEM, de conformidad con el Pliego de Bases y Condiciones del Programa.

Resolución E-281/2017 – Ministerio de Energía y Minería

El 22 de agosto de 2017 se publicó la Resolución 281/2017 que estableció el Régimen del Mercado a Término de Energía Eléctrica de Fuente Renovable en el marco de lo establecido por la Ley 27.191 y el Decreto reglamentario 531/2016. Este Régimen tiene por objeto establecer las condiciones de cumplimiento de acuerdo con lo fijado en el artículo 9º de la Ley 27.191 por parte de los Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista y las Grandes Demandas que sean Clientes de los Agentes Distribuidores del MEM, o de los Prestadores del Servicio Público de Distribución en tanto sus demandas de potencia sean iguales o mayores a trescientos kilovatios (300KV) medios demandados, a través de la contratación individual en el Mercado a Término de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables o por autogeneración de fuentes renovables, de conformidad con lo previsto en el artículo 9 de la Ley 27.191 y el artículo 9 del Anexo II del Decreto 531/2016. Específicamente se estableció que la obligación para los sujetos individualizados en el mencionado artículo de la Ley podría cumplirse por cualquiera de las siguientes formas: a) por contratación individual de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables, b) por autogeneración o por cogeneración de fuentes renovables o c) por participación en el mecanismo de compras conjuntas desarrollado por CAMMESA. El art. 9, en su inciso 2, apartado (i) del Anexo II, del decreto reglamentario prevé que los contratos de abastecimiento de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables celebrados en el marco de la Ley 27.191, por los sujetos comprendidos en su artículo 9, serán libremente negociados entre las partes, teniendo en cuenta las características de los proyectos de inversión y el cumplimiento de las obligaciones establecidas en la ley y en el decreto reglamentario, los deberes de información y requisitos de administración establecidos en los Procedimientos de CAMMESA y en la normativa complementaria que dicte la autoridad de aplicación.

Resolución 488/2017 – Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable

Con fecha 19 de diciembre de 2017, mediante la Res 488/2017 del Ministerio de Energía y Minería, se adjudicaron los Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable en los términos establecidos en las Resoluciones Nros. 275 de fecha 16 de agosto de 2017 y 473 de fecha 30 de noviembre de 2017, ambas de ese Ministerio, indicándose el Precio Adjudicado por megavatio hora para cada tecnología en cada Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable a suscribir y la asignación del cupo remanente de la Garantía Banco Mundial, para dichos proyectos.

Resolución 230/2019 - Ministerio de Hacienda – Secretaría de Gobierno de Energía

Con fecha 30 de abril de 2019 se dictó la Res 230/19 de la Secretaría de Gobierno de Energía, a través de la cual se modificó el Anexo I de la Res 281/17 estableciendo como temas relevantes las nuevas condiciones para el mantenimiento de la prioridad de despacho otorgada, formas de demostrar el avance de la construcción del proyecto y plazo de mantenimiento de la caución contratada por la potencia por la cual se le asignó prioridad al proyecto.

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La resolución fue modificada por la Res 551/2021 de la Secretaría de Energía que actualizó las condiciones para el mantenimiento de la prioridad de despacho otorgada, las formas para demostrar el avance de la construcción del proyecto y los valores establecidos para establecer la prioridad de despacho fijados en US$ 500 por MW de potencia de manera trimestral hasta obtener la habilitación comercial. Se podrá prorrogar la prioridad de despacho por un plazo de 180 días demostrando el avance de un 60% del proyecto, abonando la suma de US$ 500 por MW de potencia de manera trimestral. En caso de no demostrar el avance se abonaría US$ 500 por MW por cada treinta días de prórroga solicitados o por prórrogas de 360 días, abonando la suma de US$ 1.500 por MW por cada treinta días.

4. Mercado energético argentino

Matriz energética argentina

El gas natural y el petróleo constituyen los recursos energéticos de mayor participación en la matriz energética nacional.

El siguiente gráfico muestra las participaciones al 31 de diciembre de 2019, ya que no hay datos oficiales disponibles al 31 de diciembre de 2020:

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Matriz Energética Argentina 2019
Alcoholes y
aceites
Vegetales Renovables
Energía
3,3% Otros 0,8% Hidráulica
Carbón Primarios
Mineral 3,0% Energía 3,9%
0,9% Nuclear
2,9%
Petróleo
30,7%
Gas Natural
54,5%
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Fuente: Secretaría de Gobierno de Energía (SGE)

En el año 2020, el 9,5 % del total de energía generada del país corresponde a la generación de energía renovable (incluyendo la generación hidroeléctrica menor o igual a 50 MW). Los siguientes cuadros muestran su evolución en los últimos 8 años, y la composición de la misma en el año 2020:

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Evolución de Generación energías renovables

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14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Biogas 108 103 84 58 64 147 256 305
Solar 15 16 15 14 16 109 800 1344
Hidro ≤ 50 MW 1376 1543 1713 1820 1696 1431 1462 1257
Eólica 447 613 593 547 616 1444 4996 9406
Biomasa 134 114 155 193 243 241 299 419
Biodiesel 2 0 0 1 0 0 0 0
GWh
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Fuente: SGE
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Generación Renovable año 2020
Biogás Biomasa
2% 3%
Solar
11%
Hidro ≤ 50 MW
10%
Eólica
74%
Biomasa Eólica Hidro ≤ 50 MW Solar Biogás
----- End of picture text -----

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Fuente: SGE
----- End of picture text -----

Mercado eléctrico

Durante el año 2020 se registró un aumento del 2,2% en la energía generada en el país, alcanzando un volumen de energía eléctrica generada de 134.171 GWh respecto de 131.246 GWh generados en el año 2019 debido fundamentalmente al aumento de las exportaciones, parcialmente compensado por los efectos de la pandemia COVID-19.

La generación térmica continuó siendo el principal recurso para abastecer la demanda, aportando un volumen de energía de 82.333 GWh (61,4%), seguido por la generación hidroeléctrica que aportó 29.093 GWh (21,6%), la generación fotovoltaica y eólica con 12.734 GWh (9,5%) y la nuclear con 10.011 GWh (7,5%).

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La generación térmica y la hidroeléctrica en el año 2020 fueron un 3% mayor y un 18% menor, respectivamente, a la registrada en el año 2019. Las sequías registradas en el 2020 afectaron la generación hidroeléctrica de las represas de Yacyretá y Salto Grande. La generación nuclear registró un aumento del 26% dado el mayor aporte desde la puesta en marcha del reacondicionamiento de la Central Nuclear Embalse. Asimismo, se registraron importaciones por 1.204 GWh (56% inferiores al 2019).

El siguiente cuadro muestra la evolución de la generación eléctrica por tipo de generación:

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Generación eléctrica por tipo de generación
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
-
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Térmica Hidroeléctrica Nuclear Renovable Importación
Fuente: CAMMESA
GWh
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Cabe destacar que durante el año 2020 el parque de generación registró un aumento de su capacidad instalada respecto del año anterior, alcanzando un total de 41.951 MW. El incremento se debe principalmente a las habilitaciones comerciales de unidades renovables por 1.408 MW y de unidades térmicas por 817 MW.

El siguiente cuadro muestra la potencia instalada en Argentina a diciembre del 2020:

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POTENCIA INSTALADA 2020 - EN MW
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Hidroeléctrica
11.344 - 27%
Renovable Térmico
3.487 - 8% 25.365 -
61%
Nuclear
1.755 - 4%
Fuente: CAMMESA
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5. Medio Ambiente

La Argentina puede tener una participación destacada en los mercados de créditos de carbono denominados CER “Certified Emission Reductions” (http://cdm.unfccc.int/about/index.html), a través de la promoción y ejecución de actividades que se registren como proyectos de “Mecanismo de Desarrollo Limpio” (MDL) de las Naciones Unidas, contribuyendo al cumplimiento de los objetivos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero, de acuerdo con el Protocolo de Kyoto (http://unfccc.int/kyoto_protocol/items/3145.php) y los compromisos que lo continúen, generando a su vez, un atractivo y promisorio mercado de créditos de carbono, de comercialización mundial.

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En su análisis económico y financiero, Hychico ha considerado el retorno del parque eólico y la obtención de los certificados por reducción de gases de efecto invernadero (CERs) en el marco del mecanismo para un desarrollo limpio (MDL). En ese sentido, Hychico ha confeccionado y presentado ante la OAMDL (Oficina Argentina del Mecanismo para un Desarrollo Limpio) el PDD (Project Design Document) y ha obtenido la aprobación por parte de ese organismo con efecto retroactivo al mes de julio de 2012.

Asimismo, se debe tener en cuenta que la metodología de MDL está siendo desplazada en la actualidad por la de los “Verified Carbon Standards” (VCS) y que los mercados de compra-venta de bonos de carbono no están activos, por lo que las expectativas de venta son bajas y a precios muy por debajo de lo que fueron en sus inicios. Ello debido, principalmente, a los escasos acuerdos alcanzados en las últimas Conferencias de la Partes (COPs), y por ende poco compromiso de mitigación e intercambio de bonos por tiempo de corrección, demostrando muy poco interés por parte de la industria.

En junio del 2012, con el instituto IRAM como auditor, se certificó el Sistema de Gestión Ambiental (SGA) del Parque Eólico Diadema, normas ISO 14001-2004, siendo el PED el primer parque eólico en certificar bajo esta norma en el país. A partir del año 2015, con la emisión de la nueva norma ISO 14001, se comenzaron los trabajos para la adecuación a los requisitos de ésta, logrando la certificación con esta nueva versión en el mes de julio del año 2018.

En julio del 2020, mediante modalidad remota y con IRAM como organismo Auditor, se llevó a cabo la segunda Auditoría de seguimiento del SGA, bajo la nueva versión de la norma, sin hallazgos de “No Conformidades”. Se destaca además que las observaciones y oportunidades de mejora surgidas han sido tratadas, permitiendo así la mejora continua del SGA.

6. Financiación de la Sociedad

En marzo de 2012 la Sociedad firmó un contrato de préstamo con la Corporación Interamericana de Inversiones por US$ 14.000.000, el cual fue aplicado a la refinanciación a largo plazo de los pasivos contraídos para la construcción y operación del PED (préstamo con el Deutsche Bank AG London tomado en octubre 2010).

Con fecha 16 de abril de 2018 la Sociedad prepagó la totalidad de los montos adeudados bajo el tramo B del préstamo de referencia por US$ 2.400.000. En el mismo momento acordó una modificación al contrato de fecha 29 de marzo de 2012, el cual a partir del 15 de abril de 2018 devenga intereses a una Tasa LIBO más 4,5 %.

Al 30 de abril de 2021 se han cancelado, en moneda histórica, capital por $ 253.663.240 e intereses por un total acumulado de $ 89.327.530 y no se han generado incumplimientos en sus obligaciones. El capital pendiente a la fecha asciende a US$ 800.000.

De esta forma está estructurado el 100% de los préstamos de la Sociedad.

7. Contexto Macroeconómico

Durante el 2020, la economía argentina siguió condicionada por la crisis financiera y la recesión iniciada en el 2018. Esto implicó altos índices de inflación, y retracción de la actividad y del consumo en un contexto agravado por la pandemia por Covid-19.

La pandemia COVID-19 y las medidas de aislamiento han impactado significativamente en la economía argentina. Durante 2020 el país sufrió una caída del PBI de 9.9%, siendo ésta la mayor caída desde 2002. La economía doméstica sigue mostrando fuertes desbalances macroeconómicos que incluyen una alta inflación y un creciente déficit fiscal. La inflación anual, si bien ha mostrado una desaceleración respecto del año 2019, alcanzó el 36% en 2020.

El Índice de Costo de Vida Nacional publicado por el INDEC mostró una variación en el año 2020 del 36,1%. Las mayores variaciones se registraron en los rubros de prendas de vestir (+60,0%), recreación y cultura (+48,0%) y alimentos y bebidas no alcohólicas (+42,1%). Los rubros afectados en menor medida fueron educación (+20,1%), vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (+17,6%) y comunicaciones (+7,6%). Asimismo, los salarios medidos por el registro de Remuneración Imponible Promedio de los Trabajadores Estables (RIPTE) tuvieron un incremento interanual del 34,9% a diciembre de 2020, respecto del mismo mes del 2019. La inflación registrada en el período mayo 2020 – abril 2021 ascendió a 46,3%.

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El resultado fiscal del Sector Público No Financiero acumuló a diciembre de 2020 un déficit primario y total de 7,0% y 9,1% en relación con el PBI, respectivamente. La variación anual del total de los recursos tributarios, medidos en $ según cifras publicadas por la AFIP, cerró en 2020 con un incremento del 32,2% respecto de 2019. Asimismo, los gastos primarios registrados en el 2020 por el Tesoro Nacional mostraron una variación interanual del 63,5%.

En relación con la situación financiera, la cotización del US$ mayorista BCRA Res. A3500 cerró al 31 de diciembre de 2020 en $ 84,15 / US$, acumulando un aumento del 40,5% respecto del cierre de 2019. Al 30 de abril de 2021 la cotización del US$ alcanzó los $ 93.56 / US$, representando una variación interanual del 40%.

En cuanto al esquema cambiario y monetario, siguen vigentes las medidas establecidas por el BCRA entre septiembre de 2019 y mayo de 2020 para el acceso al mercado de cambios, incluyendo plazos máximos para ingresar y liquidar operaciones de exportación y limitaciones sobre la adquisición de moneda extranjera, restringiendo además en el acceso al mercado de cambios a los residentes con activos líquidos en el exterior.

Por otro lado, durante el año 2020, el Gobierno ha logrado concluir el proceso de reestructuración de su deuda en moneda extranjera (tanto local como externa), despejando significativamente el perfil de vencimientos para los próximos años. A su vez, las autoridades están avanzando en conversaciones con el Fondo Monetario Internacional y el Club de París para acordar un nuevo programa para los próximos años.

Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad y su subsidiaria

Ante la pandemia COVID-19, el Gobierno Nacional estableció mediante el DNU N° 297/20 y modificatorias, el ASPO y DISPO a nivel nacional, con vigencia desde el 20 de marzo y 21 de diciembre de 2020, respectivamente. El DNU estableció como ciertas actividades esenciales, las guardias mínimas que aseguren la operación y mantenimiento de yacimientos de petróleo y gas, plantas de tratamiento y/o refinación de petróleo y gas, transporte y distribución de energía eléctrica, combustibles líquidos, petróleo y gas, estaciones expendedoras de combustibles y generadores de energía eléctrica. Todos los negocios que forman parte de la Sociedad fueron declarados esenciales.

La Sociedad ha establecido como principales objetivos preservar la seguridad y salud de su personal y mantener operativos el PED I y la Planta de Hidrógeno y Oxígeno. A la fecha dichos objetivos han sido alcanzados conforme a lo establecido por la Sociedad.

La Gerencia de la Sociedad continúa constantemente monitoreando la situación, tomando las medidas que considera necesarias con el objetivo de asegurar la integridad sanitaria de su personal, mantener la operación de todos sus segmentos de negocio y preservar la situación financiera. Estas acciones implicaron el desarrollo de un plan de acción que incluyó la implementación de las siguientes medidas: i) un esquema de trabajo remoto para las posiciones que así lo permiten, ii) protocolos preventivos en las operaciones que requieren la presencia de personal para su funcionamiento y para garantizar el cumplimiento de tareas de mantenimiento en tiempo y forma, iii) la revisión de su programa de inversiones, y iv) el mantenimiento de una posición de liquidez adecuada teniendo en cuenta la coyuntura y condición actual de mercado, entre otras.

El alcance final del brote del COVID-19 y su impacto en la economía del país es aún desconocido e imposible de predecir razonablemente. Sin embargo, y si bien ha producido efectos significativos en este ejercicio, no se prevé que los mismos afecten la continuidad de los negocios de la Sociedad. Dada la solidez financiera actual de la Sociedad, se estima que la misma podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros de los próximos doce meses.

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8. Estructura patrimonial y resultados del ejercicio 2020-2021

Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior

	30/04/2021	30/04/2020
		$
Activo corriente	280.396.703	455.745.790
Activo no corriente	816.922.717	590.169.775
Total	1.097.319.420	1.045.915.565
Pasivo corriente	131.942.850	135.977.811
Pasivo no corriente	9.761.817	90.608.800
Subtotal pasivo	141.704.667	226.586.611

Patrimonio	955.614.753	819.328.954

Total	1.097.319.420	1.045.915.565

Los cambios más importantes en el estado de situación patrimonial fueron dados por una disminución del rubro “Caja y Bancos” compensado parcialmente por un aumento del rubro “Inversiones” debido a inversión en plazos fijos de corto y largo plazo realizados durante el ejercicio. Adicionalmente, el rubro “Préstamos” muestra una disminución significativa debido a las cancelaciones de cuotas de acuerdo con los vencimientos previstos en el contrato de préstamo con la Corporación Interamericana de Inversiones.

Estructura de resultados al 30 de abril de 2021 comparativa con el ejercicio anterior

	30.04.21	30.04.20
	$	$
Ventas netas	314.368.096	335.328.118
Costo de ventas	(162.702.665)	(160.754.408)
Resultado bruto	151.665.431	174.573.710
Gastos de administración	(12.463.633)	(18.415.631)
Gastos de comercialización	(5.811.836)	(8.357.348)
Resultado operativo	133.389.962	147.800.731
Resultados deinversiones permanentes	19.209.943	(12.248.615)
Resultadosfinancieros y portenencia	4.863.788	1.998.414
Otros ingresos (egresos) netos	10.546.360	(112.858)
Resultado antes de impuestos	168.010.053	137.437.672
Impuesto a las ganancias	(31.724.254)	(56.097.342)
Resultado del ejercicio	136.285.799	81.340.330

La ganancia bruta del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 ascendió a $ 151.665.431, representando un 48,2% de las ventas netas. El resultado operativo ascendió a $ 133.389.692, representando un 42,4% de las ventas netas.

Por último, el resultado neto del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 ascendió a una ganancia de $ 136.285.799.

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Ventas netas

	30/04/2021	30/04/2020
	$	$
Energía eólica	273.076.510	288.959.807
Servicio de fasón de energía eléctrica	30.386.055	36.136.764
Oxígeno	10.905.531	10.231.547
Total	314.368.096	335.328.118

Las ventas netas por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 ascendieron a $ 314.368.096. El comportamiento de cada uno de los productos fue el siguiente:

Las ventas de energía eólica medidas en pesos ascendieron a $ 273.076.510 al 30 de abril de 2021, representando un 86,9% de las Ventas netas totales.

Durante el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020 la venta en GWh fue de 23,8 a un precio promedio de $ 11.473,8 MW/h y en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 fue de GWh 27,4 a un precio promedio de $ 10.546,0 MW/h; la disminución se debe fundamentalmente a la disminución en el volumen vendido y a la menor variación de la cotización del dólar respecto de la variación de la inflación. La tarifa con CAMMESA está fijada en dólares estadounidenses.

En el mes de marzo de 2020 se produjo un incendio en la Estación Transformadora Diadema que conecta el PED I con el SADI y quedó desconectado del mismo. Luego de las tareas de reparación llevadas a cabo, el 22 de mayo de 2020 volvió a despachar energía eléctrica al sistema.

En mayo de 2009 se firmó el Acuerdo de Servicio de Fasón a Largo Plazo entre Hychico y CAPSA (Sociedad controlante de Capex) por medio del cual ésta entrega a la Sociedad, sin costo, hasta un máximo de 7.000 m3/d (metros cúbicos diarios) de gas natural a 9.300 kcal/Nm3 (kilo caloría por normal metro cúbico), que, junto con un porcentaje menor de hidrógeno agregado por la Sociedad, es utilizado como insumo en la planta de generación de energía eléctrica a razón de 1 MW/h (megavatio por hora) por cada 270 m3 de gas natural; la energía eléctrica así generada es entregada a CAPSA en el punto de conexión eléctrica establecido en el contrato.

Como principal operación entre partes relacionadas, los servicios de fasón para la generación de energía eléctrica con gas natural e hidrógeno medidas en pesos fueron de $ 30.386.055, representando un 9,7% de las ventas netas totales. Es para destacar que el precio de este servicio se encuentra fijado en dólares estadounidenses. El plazo de vigencia es de dieciocho (18) años a contar desde la fecha de inicio del suministro (mayo de 2009). A partir de diciembre de 2014 el precio del servicio de fasón se estableció en US$/Mwh 40 con un procedimiento de ajuste mensual, pudiendo renegociarse el mismo al vencimiento de cada año calendario.

La Sociedad vendió 126.030 m3 y 107.211 m3 de oxígeno en los ejercicios finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020, respectivamente. Las ventas ascendieron en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 a $ 10.905.531, representando un 3,4% de las ventas netas totales de la Sociedad.

Costo de ventas

	30/04/2021	30/04/2020

	$	$
Honorariosprofesionales	10.243.426	4.296.665
Sueldos,SACycargas sociales	29.267.871	29.659.239
Materialesyrepuestos	6.269.917	5.479.603
Operación,mantenimientoyreparaciones	28.011.147	36.694.293
Transporte,fletesyestudios	53.042	76.739
Gastos de oficina,movilidadyrepresentación	-	799.411
Amortización bienes de uso e intangibles	79.799.290	75.201.335
Impuestos,tasas,alquileresyseguros	8.618.977	7.747.782
Adquisición de energía	438.995	799.341
Total	162.702.665	160.754.408

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El costo de ventas del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 ascendió a $ 162.702.665 (51,8% sobre las ventas netas).

Gastos de administración

	30/04/2021	30/04/2020

	$	$

Honorarios profesionales	2.669.809	6.113.071
Operación,mantenimiento yreparaciones	1.191.492	881.776
Gastos de oficina,movilidad yrepresentación	4.308.369	6.188.384
Impuestos, tasas, alquileres y seguros	558.613	581.449
Comisiones eimpuestos bancarios	3.695.868	4.650.951
Otros	39.482	-
Total	12.463.633	18.415.631

Los gastos de administración del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 ascendieron a $ 12.463.633, representando un 4,0% sobre las ventas netas.

Gastos de comercialización

	30/04/2021	30/04/2020

	$	$

Gastos de transporteydespachos de energía	1.016.844	1.040.428
Impuesto sobre los ingresos brutos	4.794.992	7.316.920
Total	5.811.836	8.357.348

Los gastos de comercialización del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 fueron de $ 5.811.836, representando un 1,8% sobre las ventas netas.

Resultados financieros y por tenencia

	30/04/2021	30/04/2020
	$	$
Generadospor activos
Recuperoprevisiónpor desvalorización de bienes de uso	31.826.947	31.120.171
Recupero deprevisiónpor desvalorización de activos intangibles	724.291	724.292
Interesesyotros resultadospor tenencia	35.543.281	27.544.392
Diferencias de cambio	109.388.226	151.142.861
Descuento de créditos	-	1.655.511
Generadosporpasivos
Interesesyotros	(9.114.707)	(18.844.245)
Diferencias de cambio	(46.462.092)	(124.569.953)
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM)	(117.042.158)	(66.774.615)
Total	4.863.788	1.998.414

Los resultados financieros y por tenencia arrojaron en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 una ganancia neta de $ 4.863.788. Las causas principales son:

la diferencia de cambio neta ganancia generada por las inversiones en moneda extranjera por $ 62.926.134 en el ejercicio finalizado al 30 de abril de 2021. La variación en la cotización del dólar estadounidense entre abril 2021 y abril 2020 fue de aproximadamente un 40%.
intereses y otros resultados por tenencia (netos) ganancia y descuento de créditos devengados durante el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 por $ 26.428.574,

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una recupero en la previsión por desvalorización de bienes de uso y activos intangibles relacionados con el proyecto hidrógeno y oxígeno por $ 32.551.238 en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021, y
- el resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda pérdida por $ 117.042.158.

Impuesto a las ganancias

El resultado por el impuesto a las ganancias al 30 de abril de 2021 arrojó un saldo negativo de $ 31.724.254.

Estructura de la generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior

	30/04/2021	30/04/2020
	$	$
Fondosgeneradospor las actividades operativas	100.130.938	214.543.066
Fondos utilizados en las actividades de inversión	(247.585.826)	(1.610.167)
Fondos utilizados en las actividades de financiación	(80.522.908)	(90.075.133)
Total de fondos(utilizados) /generados durante el ejercicio	(227.977.796)	122.857.766

El siguiente cuadro resume los índices obtenidos durante los ejercicios finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020.

Indices	30.04.2021	30.04.2020
Solvencia (Patrimonioneto /Pasivo)	6,74	3,62
Endeudamiento (Pasivo / Patrimonio Neto)	0,15	0,28
Liquidez corriente (Activo corriente / Pasivo corriente)	2,13	3,35
Razón del patrimonio al activo (Patrimonioneto /Activo total)	0,87	0,78
Razón de inmovilización de activos (Activo no corriente / Activo total)	0,74	0,56
Rentabilidad del activo (Utilidad bruta / Activo total)	0,14	0,17
Rentabilidad del patrimonio (Utilidadneta /PatrimonioNeto)	0,14	0,10
Rentabilidad ordinaria de la inversión (EBT / Patrimonio Neto menos resultado)	0,21	0,19
Apalancamiento financiero (Rentabilidad del Patrimonio Neto / Rentabilidad del activo)	1,00	0,59
Rotación de activos (Ventas /Activo total)	0,29	0,32

9. Objetivos y perspectivas para el ejercicio siguiente

Hychico continuará operando el Parque Eólico Diadema I y la Planta de Hidrógeno y Oxígeno.

Como parte de su estrategia, es intención de Hychico contar con una plataforma de proyectos de generación de energía renovable local que permitan incrementar su capacidad instalada en este segmento de negocio. A tal fin, Hychico ha identificado diferentes locaciones viables para el desarrollo de proyectos de generación de energía eólica y solar en la Argentina y a tal fin ha ejecutado los contratos necesarios con los superficiarios de dichas locaciones a fin de poder desarrollar estos proyectos en un futuro próximo. Asimismo, en la medida que se generen las condiciones propicias en la Argentina, se continuará evaluando la factibilidad técnico-económica de producción de hidrogeno a partir de electrólisis de agua en la Patagonia con miras a su exportación a los mercados internacionales que ya hoy muestran sus necesidades futuras.

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10. Propuesta del Directorio

El Directorio propone a los Señores Accionistas utilizar el Resultado del ejercicio (ganancia) por $ 136.285.799 para transferir a la Reserva Legal el 5% del resultado del ejercicio por $ 6.814.290 y el saldo $ 129.471.509 sea destinado a la constitución de una Reserva Facultativa para la distribución de dividendos y/ inversiones y/o cancelación de deuda y/o absorción de pérdidas.

Deseamos manifestar nuestro reconocimiento y más sincero agradecimiento al esfuerzo y cooperación de los proveedores y entidades bancarias, así como de todo el personal que con su capacidad y aporte permanente nos ha acompañado en el ejercicio que finalizó el 30 de abril de 2021.

Finalmente, de acuerdo con los estatutos sociales, finalizan su mandato los miembros del Directorio, así como también los integrantes de la Comisión Fiscalizadora. Corresponde a la Asamblea de Accionistas efectuar su elección, para el nuevo ejercicio. Se propone a los Señores Accionistas que aprueben los documentos aquí presentados.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de julio de 2021

HYCHICO S.A.

ESTADOS CONTABLES

correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de abril de 2021 presentados en forma comparativa

Ejercicio económico Nº 16 iniciado el 1 de mayo de 2020

Domicilio legal de la Sociedad: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica y producción de hidrógeno y oxígeno

N° de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.775.342

Constitución: 28 de septiembre de 2006

Fecha del contrato social: 11 de octubre de 2006

Fecha de la última inscripción en el Registro Público de Comercio:

De modificación al estatuto: 3 de abril de 2012

Fecha en que se cumple el plazo de duración del contrato social: 10 de octubre de 2105

Denominación de la sociedad controlante: Capex S.A.

Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Generación de energía eléctrica

Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio y los votos: 48,68%

Composición del Capital (Nota 13)

Composición	del Capital (Nota 13)
Cantidad	Tipo	Votos	Suscripto, integrado e inscripto
114.950.730	Acciones ordinarias de valor nominal $ 1 c/u	1 por acción	$
			114.950.730

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17

Dr. Norberto Luis Feoli

HYCHICO S.A.

Registro en la Inspección General de Justicia: 1.775.342

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

30.04.21	30.04.20	30.04.21	30.04.20
$	$	$	$
5.527.379 90.659.903 85.953.825 35.065.487 63.190.109	249.873.362 74.291.716 66.779.413 47.280.520 17.520.779	19.956.951 75.006.013 6.348.405 30.631.481	29.762.450 76.957.140 5.854.723 23.403.498
		131.942.850	135.977.811
280.396.703	455.745.790	- 9.761.817	76.766.622 13.842.178
13.904.706 288.858.793 470.623.790 43.535.428	6.699.481 36.110.754 499.774.305 47.585.235
		9.761.817	90.608.800
		141.704.667	226.586.611
816.922.717	590.169.775	955.614.753	819.328.954
1.097.319.420	1.045.915.565	1.097.319.420	1.045.915.565

Las notas 1 a 20 y los anexos I a VI que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli Pablo Götz Síndico Titular Presidente Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 – F° 212

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.775.342

ESTADO DE RESULTADOS por los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020

Ventas (Nota 6.a) Costo de ventas (Anexo VI) Resultado bruto Gastos de administración (Anexo VI) Gastos de comercialización (Anexo VI) Resultado operativo Resultados de inversión permanente (Nota 6.b) Resultados financieros y por tenencia (incluye RECPAM) (Nota 6.c)) Otros ingresos (egresos) netos (Nota Resultado antes de impuestos Impuesto a las ganancias (Nota 8) Ganancia del ejercicio	30.04.21	30.04.20
	$	$
	314.368.096 (162.702.665)	335.328.118 (160.754.408)
	151.665.431 (12.463.633) (5.811.836)	174.573.710 (18.415.631) (8.357.348)
	133.389.962 19.209.943 4.863.788 10.546.360	147.800.731 (12.248.615) 1.998.414 (112.858)
	168.010.053 (31.724.254)	137.437.672 (56.097.342)
	136.285.799	81.340.330
Resultado por acción básico y diluido (Nota 9)	1,1856	0,7076

Las notas 1 a 20 y los anexos I a VI que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

(Socio)

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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO por los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020

Conceptos	Capital social	Ajuste del capital social	Subtotal	Reserva legal	Reserva facultativa	Resultados no asignados	Total del patrimonio neto
Saldos al 30 de abril de 2019 Absorción de resultados no asignados según Asamblea General Ordinaria del 27 de agosto de 2019 Aporte de capital según acta de Asamblea General Ordinaria del 27 de agosto de 2019 Ganancia del ejercicio Saldos al 30 de abril de 2020 Transferencia de resultados no asignados según Asamblea General Ordinaria del 21 de septiembre de 2020 Ganancia del ejercicio Saldos al 30 de abril de 2021				$
	112.950.730 - 2.000.000 -	1.165.806.407 (544.555.121) 1.786.608 -	1.278.757.137 (544.555.121) 3.786.608 -	- - - -	- - - -	(544.555.121) 544.555.121 - 81.340.330	734.202.016 - 3.786.608 81.340.330
	114.950.730 - -	623.037.894 - -	737.988.624 - -	4.067.016 -	77.273.314 -	81.340.330 (81.340.330) 136.285.799	819.328.954 - 136.285.799
	114.950.730	623.037.894	737.988.624	4.067.016	77.273.314	136.285.799	955.614.753

Las notas 1 a 20 y los anexos I a VI que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO por los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizado el 30 de abril de 2021 y 2020

VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalente de efectivo al cierre del ejercicio (Disminución) / Aumento neto del efectivo Causas de las variaciones del efectivo Actividades operativas Ganancia del ejercicio Más/(menos) Impuesto a las ganancias Resultado por descuento de créditos con CAMMESA Diferencia de cambio Intereses devengados sobre préstamos y otros Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas Depreciación de bienes de uso Amortización de activos intangibles Recupero de previsión por desvalorización de bienes de uso Recupero de previsión por desvalorización de activos intangibles Resultado inversiones permanentes Cambios en activos y pasivos operativos (Aumento) de créditos por ventas (Aumento) / disminución de otros créditos Aumento de repuestos y materiales (Disminución) / aumento de cuentas por pagar Aumento de remuneraciones y deudas sociales Aumento de cargas fiscales (Disminución) de otros pasivos Impuesto a las ganancias pagado Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Actividades de inversión Altas de bienes de uso Aumento de inversiones Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión Actividades de financiación Aportes irrevocables recibidos Intereses pagados Préstamos pagados Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (Disminución) /aumento neto del efectivo	30.04.21	30.04.20
	$	$
	324.165.078 96.187.282	201.307.312 324.165.078
	(227.977.796)	122.857.766
	136.285.799 31.724.254 - 33.310.040 7.979.777 (49.243.703) 75.025.192 4.774.098 (31.826.946) (724.291) (19.209.943) (19.174.412) (3.205.147) (45.669.330) (9.805.499) 493.682 3.147.622 - (13.750.255)	81.340.330 56.097.342 (1.655.511) 47.384.890 19.131.645 (83.111.614) 70.427.234 4.774.099 (31.120.171) (724.292) 12.248.615 (8.295.913) 55.183.731 (12.873.954) 7.242.907 411.096 2.341.224 (4.258.594) -
	100.130.938	214.543.066
	(14.047.730) (233.538.096)	(1.610.167) -
	(247.585.826)	(1.610.167)
	- (4.548.356) (75.974.552)	3.462.106 (14.801.166) (78.736.073)
	(80.522.908)	(90.075.133)
	(227.977.796)	122.857.766

Las notas 1 a 20 y los anexos I a VI que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda.

NOTA 1 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

Hychico S.A. se constituyó el 28 de septiembre de 2006, siendo su actividad principal la generación de energía eléctrica y la producción de hidrógeno y oxígeno.

La Sociedad decidió iniciar el desarrollo de dos proyectos que involucran, por una parte, la construcción de un parque eólico y, por la otra, la construcción de una planta para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis.

Parque Eólico Diadema

El proyecto eólico ha sido iniciado en la Patagonia Argentina debido a la abundancia del recurso eólico en particular y de otros recursos, como amplia superficie disponible con baja densidad demográfica, mano de obra calificada e infraestructura vial, que permitirán en el mediano plazo el inicio de proyectos de gran envergadura, que involucren la generación de energías libres de emisiones de gases de efecto invernadero.

La Sociedad inició en diciembre del 2006 la medición de vientos con tres torres emplazadas aproximadamente a 20 km (kilómetros) de la ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, y una torre en la localidad de Colonia Presidente Luis Sáenz Peña, Provincia de Santa Cruz. Las torres de medición tienen 50 metros de altura, con mástiles fabricados en Argentina y aprobados por la Comisión Nacional de Comunicaciones. La instalación de las mismas ha sido aprobada por auditores internacionales y los anemómetros cuentan con certificados de calibración emitidos por laboratorios reconocidos internacionalmente.

El Parque Eólico Diadema (PED) está compuesto por 7 aerogeneradores ENERCON E-44 con una potencia nominal de 0,9 MW (megavatio) cada uno, totalizando una potencia instalada de 6,3 MW y están localizados en la zona donde se realizaron las mediciones citadas en el párrafo precedente. Cada aerogenerador está conectado a través de cables subterráneos y líneas aéreas a la Estación Transformadora Diadema, a través de una línea de transmisión de 33 KV (kilovoltios) con una longitud de 5,7 km. La inversión total en el mismo fue de aproximadamente US$ 17 millones.

La Sociedad fue autorizada como agente generador del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) para su PED, mediante Resolución de la Secretaría de Energía de la Nación (SE) N° 424/10. En diciembre de 2011 comenzó la operación comercial del PED. La energía generada está siendo vendida al MEM, de acuerdo con las regulaciones vigentes.

En marzo de 2012, en cumplimiento de lo instruido en la nota de la SE N° 1205/12, se firmó el contrato de abastecimiento al MEM a partir de fuentes renovables por un plazo de 15 años, en el marco de la Resolución SE N° 108/11 (Nota 19).

Planta de Hidrógeno y Oxígeno

En diciembre de 2008 se inauguró la planta para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis, la cual posee una capacidad de producción anual de 850.000 Nm3 (normal metros cúbicos) de hidrógeno y 425.000 Nm3 de oxígeno.

La planta de hidrógeno y oxígeno posee dos electrolizadores de 325 KW cada uno, con una capacidad de producción de hidrógeno de 60 Nm3/h (normal metro cúbico por hora) y de oxígeno de 30 Nm3/h, un compresor de oxígeno, un equipo motogenerador de energía eléctrica de 1,4 MW, los sistemas de almacenamiento de hidrógeno y oxígeno y los sistemas auxiliares. El hidrógeno se emplea como combustible para la generación de energía eléctrica, mediante la mezcla del hidrógeno con gas; el oxígeno se destina al mercado de gases industriales de la región.

En función del acuerdo de servicio de fasón a largo plazo firmado con Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (CAPSA) en mayo de 2009 (Nota 19), a partir del 1 de marzo de 2009 comenzó su etapa preoperativa, generándose energía eléctrica de manera no constante. En cuanto al oxígeno, en noviembre de 2008 la Sociedad firmó un contrato con Air Liquide Argentina S.A. para el suministro de oxígeno, el cual comenzó a despachar a partir de junio de 2009 (Nota 18).

Véase nuestro informe de fecha Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17

Dr. Norberto Luis Feoli

HYCHICO S.A.

Registro en la Inspección General de Justicia: 1.775.342

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 1 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Planta de Hidrógeno y Oxígeno (Cont.)

La planta de hidrógeno y oxígeno inició su actividad operativa en mayo de 2010 y por lo tanto comenzó en dicha fecha con la depreciación de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles relacionados con el proyecto.

Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad

Ante la pandemia COVID-19, el Gobierno Nacional estableció mediante el DNU N° 297/20 y modificatorias, el ASPO y DISPO a nivel nacional, con vigencia desde el 20 de marzo y 21 de diciembre de 2020, respectivamente. El DNU estableció como ciertas actividades esenciales, las guardias mínimas que aseguren la operación y mantenimiento de yacimientos de petróleo y gas, plantas de tratamiento y/o refinación de petróleo y gas, transporte y distribución de energía eléctrica, combustibles líquidos, petróleo y gas, estaciones expendedoras de combustibles y generadores de energía eléctrica. Los negocios de la Sociedad fueron declarados esenciales.

La Sociedad ha establecido como principales objetivos preservar la seguridad y salud de su personal y mantener el PED I y la Planta de Hidrógeno y Oxígeno operativos. A la fecha dichos objetivos han sido alcanzados conforme a lo establecido por la Sociedad.

La Gerencia continúa constantemente monitoreando la situación, tomando las medidas que considera necesarias con el objetivo de asegurar la integridad sanitaria de su personal, mantener la operación de sus segmentos de negocio y preservar la situación financiera. Estas acciones implicaron el desarrollo de un plan de acción que incluyó la implementación de las siguientes medidas: i) un esquema de trabajo remoto para las posiciones que así lo permiten, ii) protocolos preventivos en las operaciones que requieren la presencia de personal para su funcionamiento y para garantizar el cumplimiento de tareas de mantenimiento en tiempo y forma, iii) la revisión de su programa de inversiones, y iv) el mantenimiento de una posición de liquidez adecuada teniendo en cuenta la coyuntura y condición actual de mercado, entre otras.

Incendio Estación Transformadora Diadema

Como consecuencia del incendio ocurrido en el mes de marzo de 2020 en la Estación Transformadora Diadema que conecta al PED I con el Sistema Argentino de Interconexión (SADI), el parque quedó desconectado del mismo. Luego de las tareas de reparación llevadas a cabo, el 22 de mayo de 2020 los parques volvieron a despachar energía eléctrica al sistema.

A la fecha de los presentes estados contables se ha cobrado de parte de las compañías aseguradoras en concepto de indemnización un total de $ 15,3 millones, de los cuales $10,5 millones se encuentran registrados en Otros ingresos netos y $ 4,8 millones en la línea de mantenimiento y reparaciones del Costo de Ventas (montos expresados en moneda histórica).

Medidas del BCRA

Durante el año 2020, el BCRA emitió una serie de medidas cambiarias, con el objetivo de regular el Mercado único y libre de cambios (MULC), con el objetivo de proteger las reservas internacionales.

Las principales medidas fueron:

Se dispuso la obligación de presentación de una DDJJ para poder acceder al MULC, dejando constancia que la totalidad de las tenencias en moneda extranjera en el país se encuentra depositadas en cuentas en entidades financieras locales, y que no se poseen activos externo líquidos disponibles por un monto superior a US$ 100.000.- Se define como

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NOTA 1 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Medidas del BCRA (Cont.)

activos externos líquidos, a los depósitos a la vista en entidades financieras del exterior, y otras inversiones que permitan obtener disponibilidad inmediata de fondos, (entre otros títulos públicos y privados del exterior, fondos comunes de inversión). - En cuanto a las importaciones, las entidades financieras podrán dar acceso al MULC para el pago de las obligaciones que cuenten con registro de ingreso aduanero que consten en el SEPAIMPO (Seguimiento de Pagos de Importaciones) siempre que se cumplan con ciertos requisitos formales de la operación, como ser factura, registro aduanero, etc. En caso de pago anticipado de importaciones, se deberá cumplimentar con la demostración del registro aduanero en un plazo determinado según el tipo de bien que se importe.

En lo que requiere a la cancelación de deuda financiera, el BCRA estableció nuevas regulaciones respecto de deudas financieras contraídas en el exterior. La normativa establece que aquellos que tengan programados pagos por vencimientos de capital, durante el período del 15 de octubre de 2020 al 31 de marzo de 2021, por las siguientes operaciones:
a) Endeudamientos financieros con el exterior del sector privado no financiero con un acreedor que no sea una contraparte vinculada del deudor, o
b) Endeudamientos financieros con el exterior por operaciones propias de las entidades, o
c) Emisiones de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera de clientes del sector privado o de las propias entidades, denominadas en moneda extranjera,
deberán presentar ante el BCRA un plan de refinanciación en base a los siguientes criterios:

i) el monto neto por el cual se accederá al Mercado de Cambios en el plazo original no superará el 40% del monto de capital que vencía en ese período; y

ii) el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento financiero cuya vida promedio sea de 2 años. Adicionalmente, a esta refinanciación otorgada, se computarán nuevos endeudamientos o nuevas emisiones que las entidades pudieran recibir.

Con fecha 25 de febrero de 2021, a través de la Comunicación “A” 7230 el BCRA estableció el mismo esquema explicado anteriormente para los vencimientos de capital programados entre el 1 de abril de 2021 y el 31 de diciembre de 2021, quedando exceptuados los endeudamientos originados a partir del 1 de enero de 2020 (nuevos y refinanciados según Com. 7106.

Lo indicado precedentemente no será de aplicación cuando:

i) se trate de endeudamientos con organismos internacionales o sus agencias asociadas o garantizados por los mismos; ii) se trate de endeudamientos otorgados al deudor por agencias oficiales de créditos o garantizados por los mismos; iii) el monto por el cual se accedería al mercado de cambios para la cancelación del capital de estos tipos de endeudamiento no superará el equivalente a US$ 2.000.000 por mes calendario.

Asimismo, con la Comunicación BCRA “A” 7196, entre otras modificaciones, se admitió que fondos originados en el cobro de exportaciones de bienes y servicios sean acumulados en cuentas del exterior y/o el país destinadas a garantizar la cancelación de los vencimientos de la deuda concertada a partir de enero de 2021.

Esta normativa no tiene efectos en la Sociedad ya que su endeudamiento con entidades financieras del exterior es con Ia Corporación Interamericana de Inversiones (“CII”), organismo multilateral de crédito, por lo cual aplica el punto i) de la normativa.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTA 2 – MARCO REGULATORIO

El marco regulatorio divide la generación, transmisión y distribución de la electricidad considerándolas actividades integradas y sometiendo cada una de ellas a una reglamentación independiente.

El control regulatorio del sector eléctrico bajo jurisdicción federal se lleva a cabo a través del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE), entidad reguladora nacional que opera bajo la supervisión de la SE y es responsable de verificar que los miembros del sector cumplan con las disposiciones del marco regulatorio de la industria y con las disposiciones de las concesiones correspondientes.

De conformidad con el marco regulatorio, CAMMESA administra un fondo de estabilización para balancear los pagos efectuados por la demanda versus los gastos pagados a los productores y transportistas de electricidad, el cual arroja resultados deficitarios desde el año 2003. Este déficit se ha originado en la falta de ajustes tarifarios a la demanda y en el incremento de costos de los generadores. La SE ha emitido sucesivas normas para intentar adecuar la caja a tal déficit, entre ellas las Resoluciones SE N° 240/03, 406/03, 712/04, 826/04, 956/04, 1866/05 y 564/07. A su vez, la Resolución SE N° 1281/06 introdujo cambios normativos de relevancia respecto de: (i) el respaldo físico de la demanda, (ii) el destino de la generación existente y (iii) el encuadre de la nueva generación que se vincule al sistema eléctrico.

La Resolución SE N° 220/07, de fecha 18 de enero de 2007, habilitó la realización de contratos de abastecimiento entre el MEM y las ofertas de disponibilidad de generación y energía asociada adicionales, presentadas por parte de agentes generadores, cogeneradores o autogeneradores que, a la fecha de publicación de esta resolución, no fueran agentes de MEM, o no estuvieran habilitados comercialmente o interconectados. La resolución estableció las características básicas que deberán cumplir dichos contratos de abastecimiento. Están habilitados a ser parte de las ofertas de generación todos aquellos proyectos en los que participe el Estado Nacional, ENARSA o los que el Señor Ministro de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios así lo determine. También se establece que, en tanto sea de aplicación la Resolución SE N° 406/03, las obligaciones derivadas del contrato tendrán una prioridad de cancelación igual a las establecidas en el numeral e) del art. 4 de esa resolución. En caso de que se modifique el orden de prioridad a aplicar, la prioridad de cancelación no podrá ser inferior a la correspondiente al reconocimiento de los costos operativos de los generadores térmicos.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTA 2 – MARCO REGULATORIO (CONT.)

Resolución Secretaría de Energía 108/11

La Resolución SE N° 108/11 de fecha 29 de marzo de 2011 habilitó la realización de contratos de abastecimiento entre el MEM y las ofertas de disponibilidad de generación y energía asociada a partir de fuentes de energía renovables, presentadas por parte de agentes generadores, cogeneradores o autogeneradores que, a la fecha de publicación de esta resolución, fueran agentes del MEM, o no estuvieren habilitados comercialmente o interconectados.

Estaban habilitados a ser parte de las ofertas de generación, todos aquellos proyectos en los que participara el Estado Nacional, ENARSA o los que el Señor Ministro de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios así lo determinara.

Los contratos de abastecimiento del MEM bajo esta resolución tienen las siguientes características:

Vigencia: hasta quince (15) años, siendo factible una prolongación de este plazo en hasta 18 meses.
Parte vendedora: el agente del MEM cuya oferta haya sido aprobada por la SE.
Parte compradora: el MEM en su conjunto, representado por CAMMESA.
La remuneración a percibir por la parte vendedora y a pagar por la parte compradora se determinará en base a los costos aceptados por la SE.
Todas aquellas ofertas que pretendan celebrar contratos con el MEM deberán presentar ante la SE los proyectos de inversión respectivos, con la siguiente información:
Las unidades a ser habilitadas y que asumirán el compromiso.
Disponibilidad garantizada de las unidades habilitadas que asumirán el compromiso.
Duración ofertada del contrato de abastecimiento al MEM.
Período de vigencia de la oferta.
La disponibilidad de potencia comprometida para todo el período.
La oferta deberá contener una desagregación de todos los costos fijos y variables, así como los correspondientes al financiamiento utilizado para la instalación de la nueva capacidad ofertada.
La documentación respaldatoria que permita acreditar la desagregación de costos presentada.

Se estableció que la potencia que resulte asignada y la energía suministrada en cumplimiento de cada contrato de abastecimiento al MEM, recibirá una remuneración mensual, calculada en base a la anualidad de los costos de instalación a considerar, y los costos fijos y variables requeridos para la adecuada operación del equipamiento comprometido. Los referidos costos podrán ser revisados por la SE cuando alguno de sus componentes presente variaciones significativas, de manera de garantizar que dicho costo siempre se encuentre cubierto por la remuneración asignada al correspondiente contrato de abastecimiento al MEM.

A su vez, se estableció que, en tanto sea de aplicación la Resolución SE N° 406/03, las obligaciones derivadas del contrato tendrán una prioridad de cancelación igual a las establecidas en el numeral e) del art. 4 de esa resolución. En caso de que se modifique el orden de prioridad a aplicar, la prioridad de cancelación no podrá ser inferior a la correspondiente al reconocimiento de los costos operativos de los generadores térmicos.

La Sociedad ha efectuado un contrato de abastecimiento con el MEM teniendo en cuenta esta normativa (Nota 20).

Si bien la Resolución 108/11 se encuentra derogada en virtud de la Resolución 202 – E/2016, esta última norma estableció que se mantendrán en vigencia los contratos firmados en virtud de la Resolución 108 conforme fueron establecidos oportunamente.

LEY 27.191 – Modificaciones al régimen de fomento de energías renovables

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NOTA 2 – MARCO REGULATORIO (CONT.)

LEY 27.191 – Modificaciones al régimen de fomento de energías renovables (Cont.)

(i) Amplió la definición de energías renovables; (ii) eliminó el límite de 10 años para el régimen de beneficios fiscales; (iii) fijó incentivos fiscales no excluyentes como: devolución anticipada de IVA, amortización acelerada del impuesto a las ganancias, exclusión de la base de los bienes afectados por las actividades promovidas del impuesto a la ganancia mínima presunta, exención de derechos de importación, compensación de quebrantos con ganancias (de los actuales 5 años pasa a 10 años), exención del impuesto a la distribución de dividendos siendo el beneficiario persona física (sólo en caso de reinversión del mismo), y certificados fiscales por el 20% del valor de los componentes nacionales; (iv) creó el Fondo Fiduciario para Desarrollo de Energías Renovables que, entre otras cosas, otorgará préstamos y garantías a los proyectos de inversión y (v) dispuso que todos los usuarios de energía eléctrica tendrán que contribuir cumpliendo con los objetivos de consumo de energías renovables establecidos por la ley, para lo cual se estableció un cronograma gradual y obligaciones especiales para los Grandes Usuarios de más de 300kW. Finalmente, la ley ratificó que la generación eólica debe ser tratada como generación hidráulica de pasada; por lo tanto ésta despachará en virtud de la disponibilidad de viento real con la que contase.

Adicionalmente, en el mes de mayo de 2016 el Ministerio de Energía y Minería emitió las Res 71/2016 y 72/2016 mediante las cuales dio inicio a la primera ronda del Proceso de Convocatoria Abierta para la contratación en el MEM de energía eléctrica de fuentes renovables de generación (“Programa RenovAr”) para dar cumplimiento a las Leyes 26.190 y 27191. Asimismo, se estableció un cronograma para la presentación de las consultas al pliego de bases y condiciones preliminar, presentación de ofertas, apertura y evaluación de ofertas, adjudicación de las mismas y firmas de los contratos de abastecimiento. Con fecha 5 de septiembre de 2016 la Sociedad, conjuntamente con Plenium Energy S.A. (sociedad vinculada) presentó una oferta en el marco de dicho programa, la cual finalmente, no fue adjudicada.

Ley XVII N° 95 – Beneficios impositivos energías renovables

Con fecha 19 de octubre de 2015, el Titular de la Agencia Provincial de Promoción de Energías Renovables de la Provincia del Chubut resolvió otorgar a la Sociedad para su PED, en el marco de la Ley XVII N° 95, los beneficios previstos en el artículo 7° apartado B inciso 3, eximiendo en el 100% el pago del Impuesto sobre los Ingresos Brutos durante los primeros cinco (5) años a partir de su otorgamiento y por el 50% a partir del sexto año y hasta el décimo inclusive. Bajo el mismo marco legal y de acuerdo con lo previsto en el artículo 8°, otorgó “estabilidad fiscal” en el ámbito provincial por un plazo de 15 años, entendiendo por ésta la imposibilidad de afectar a la actividad con una carga tributaria total mayor, como consecuencia de aumentos en la misma.

Decreto 531/2016 – Reglamenta la Ley 26.190 y la Ley 27.191

El día 31 de marzo de 2016 se publicó en el Boletín Oficial el Decreto 531/2016 que aprobó la reglamentación de la Ley 26.190, modificada por el Capítulo I de la Ley 27.191 y del Capítulo II de la Ley 27.191 referente a la Segunda Etapa del Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables de Energía destinada a la Producción de Energía Eléctrica. Asimismo aprobó la reglamentación de los Capítulos de la Ley 27.191 correspondientes al Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Energía Renovables (III), la Contribución de los Usuarios de Energía Eléctrica al Cumplimiento de los Objetivos del Régimen de Fomento (IV), los Incrementos Fiscales (V), el régimen de importaciones (VI), el acceso y utilización de fuentes renovables de energía (VII), energía eléctrica proveniente de recursos renovables intermitentes (VIII) y las cláusulas complementarias (IX) que establecen que la autoridad de aplicación deberá difundir ampliamente las ofertas de generación eléctrica a partir de fuentes renovables de energía y que invita a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las Provincias a adherir a la ley y a dictar sus propias normas destinadas a promover la producción de energía eléctrica a partir de fuentes renovables de energía.

Resolución E- 275/2017 – Ministerio de Energía y Minería

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 2 – MARCO REGULATORIO (CONT.)

Resolución E- 275/2017 – Ministerio de Energía y Minería (Cont.)

(MEM) de energía eléctrica de fuentes renovables de generación – el Programa RENOVAR (Ronda 2)-, con el fin de celebrar contratos del mercado a término (denominados contratos de abastecimiento de energía eléctrica renovable), con la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico Sociedad Anónima (CAMMESA), en representación de los Distribuidores y

Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista – hasta su reasignación en cabeza de los agentes distribuidores y/o Grandes Usuarios del MEM, de conformidad con el Pliego de Bases y Condiciones del Programa (Nota 21).

Resolución E-281/2017 – Ministerio de Energía y Minería

El 22 de agosto de 2017 se publicó la Resolución 281/2017 que estableció el Régimen del Mercado a Término de Energía Eléctrica de Fuente Renovable en el marco de lo establecido por la Ley 27.191 y el Decreto reglamentario 531/2016. Este Régimen tiene por objeto establecer las condiciones de cumplimiento de acuerdo con lo fijado en el artículo 9º de la Ley 27.191 por parte de los Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista y las Grandes Demandas que sean Clientes de los Agentes Distribuidores del MEM, o de los Prestadores del Servicio Público de Distribución en tanto sus demandas de potencia sean iguales o mayores a trescientos kilovatios (300KV) medios demandados, a través de la contratación individual en el Mercado a Término de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables o por autogeneración de fuentes renovables, de conformidad con lo previsto en el artículo 9 de la Ley 27.191 y el artículo 9 del Anexo II del Decreto 531. Específicamente se estableció que la obligación para los sujetos individualizados en el mencionado artículo de la Ley podría cumplirse por cualquiera de las siguientes formas: a) por contratación individual de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables, b) por autogeneración o por cogeneración de fuentes renovables o c) por participación en el mecanismo de compras conjuntas desarrollado por CAMMESA. El art. 9, en su inciso 2, apartado (i) del Anexo II, del decreto reglamentario prevé que los contratos de abastecimiento de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables celebrados en el marco de la Ley 27.191, por los sujetos comprendidos en su artículo 9, serán libremente negociados entre las partes, teniendo en cuenta las características de los proyectos de inversión y el cumplimiento de las obligaciones establecidas en la ley y en el decreto reglamentario, los deberes de información y requisitos de administración establecidos en los Procedimientos de CAMMESA y en la normativa complementaria que dicte la autoridad de aplicación.

Resolución 488/2017 – Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable

Con fecha 19 de diciembre de 2017, mediante la Res 488/2017 del Ministerio de Energía y Minería, se adjudicaron los Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable en los términos establecidos en las Resoluciones N° 275 de fecha 16 de agosto de 2017 y N° 473 de fecha 30 de noviembre de 2017, ambas de ese Ministerio, indicándose el Precio Adjudicado por megavatio hora para cada tecnología en cada Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable a suscribir y la asignación del cupo remanente.

Resolución 230/2019 - Ministerio de Hacienda – Secretaría de Gobierno de Energía

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 3 – NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

3.1 Preparación y presentación de los Estados Contables

Los presentes estados contables están expresados en pesos, y han sido preparados de conformidad con las normas contables profesionales argentinas. Tales normas, de exposición y valuación, se encuentran contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).

La gerencia de la Sociedad estima que los presentes estados contables incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados del ejercicio.

Los estados contables de la Sociedad han sido aprobados con fecha 12 de julio de 2021 cumpliendo lo dispuesto en el art 3 de la Resolución General N° 11/20 emitida por la Inspección General de Justicia (IGJ). En virtud de ello, a la fecha, se encuentran pendientes de transcripción al Libro Inventario y Balances y el mes de abril de 2021 al Libro Diario.

3.2 Estimaciones contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos, y el cargo por el impuesto a las ganancias, entre otros. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

3.3 Información comparativa

Los saldos al 30 de abril de 2020 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de los estados contables a dicha fecha, aplicando la metodología definida en la nota 3.4.

Se han reclasificado ciertas cifras no significativas de los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020, a los efectos de su presentación comparativa.

3.4 Consideración de los efectos de la inflación

Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación N° 8, normas emitidas por la FACPCE. Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un contexto de alta inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, cuando exista una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%.

La inflación acumulada en tres años se ubica por encima del 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con las normas contables profesionales mencionadas en forma precedente, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018. La FACPCE ha confirmado esta situación con la Resolución de su Junta de Gobierno (JG) 539/18.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 3 – NORMAS CONTABLES (CONT.)

3.4 Consideración de los efectos de la inflación (Cont.)

tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados contables que les sean presentados.

Por lo tanto, mediante su Resolución General 10/2018 (B.O. 28/12/2018), la Inspección General de Justicia (IGJ) dispuso que los estados contables correspondientes a ejercicios económicos completos deberán presentarse ante este Organismo expresados en moneda homogénea. Asimismo, mediante dicha resolución determinó que, a los fines de la reexpresión de los estados contables, se aplicarán las normas emitidas por la FACPCE, adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la CABA.

En función de las disposiciones detalladas en forma precedente, la Sociedad ha reexpresado los presentes estados contables al 30 de abril de 2021.

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, los estados contables de una entidad en un contexto considerado de alta inflación deben presentarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de dichos estados contables. Todos los montos incluidos en el estado de situación patrimonial, que no se informen en términos de la unidad de medida a la fecha de los estados contables, deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados contables, aplicando un índice de precios general desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente.

La reexpresión de los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los principales procedimientos utilizados para la reexpresión fueron los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizaron a moneda de cierre del estado de situación patrimonial no fueron reexpresados, dado que ya se encuentran reexpresados a la fecha de los estados contables.
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del estado de situación patrimonial y los componentes del patrimonio se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Los ingresos y gastos (incluyendo los intereses y diferencias de cambio) del estado de resultados se reexpresan desde la fecha de su registración contable, salvo aquellas partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la registración del consumo, las que se reexpresan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida (por ejemplo, depreciación y otros consumos de activos valuados a costo histórico).
La pérdida o ganancia por la posición monetaria neta se incluye en el resultado neto del ejercicio que se informa, revelando esta información en una partida separada.

Las cifras comparativas se han reexpresado siguiendo el mismo procedimiento explicado en formas precedente.

En la aplicación inicial del método de reexpresión, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

Componente	Fecha de origen
Capital	Fecha de suscripción
Aumento de capital	Fecha de suscripción

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NOTA 3 – NORMAS CONTABLES (CONT.)

3.4 Consideración de los efectos de la inflación (Cont.)

La Sociedad ha utilizado la opción, adicional a la RT 6, dispuesta en la sección 3 de la Resolución JG 539/18 y sus modificatorias (JG 553/19) y MD 11/19, de la no presentación de la conciliación entre el impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados y el impuesto a las ganancias teórico.

El ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el INDEC. Al 30 de abril de 2021, el índice de precios ascendió a 453,6503, con una inflación anual del 46,3%.

3.5 Estado de flujo de efectivo

Para la presentación del Estado de Flujo de Efectivo se consideraron los saldos de “Caja y bancos” y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones de muy alta liquidez, y aquéllas con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.

NOTA 4 – CRITERIOS DE VALUACION

4.1 Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

4.2 Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de abril de 2021 y 2020 han sido valuados al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.

4.3 Inversiones

Corrientes

Los fondos comunes de inversión se valúan al valor de cotización a la fecha de cada ejercicio.

El plazo fijo al 30 de abril de 2021 se valúa de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados.

No corrientes

El plazo fijo al 30 de abril de 2021 se valúa de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados.

La inversión permanente en la sociedad vinculada E G WIND está valuada al valor patrimonial proporcional, determinado sobre la base de los estados contables al 30 de abril de 2021 y 2020 mencionados en el Anexo III.

La sociedad vinculada ha preparado sus estados contables utilizando las mismas normas contables a las utilizadas por la Sociedad.

El valor de las inversiones no supera su valor recuperable estimado.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 4 – CRITERIOS DE VALUACION (CONT.)

4.4 Créditos por ventas

Los créditos por ventas han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados, en caso de corresponder.

4.5 Otros créditos

Los otros créditos han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar o pagar, descontándose los mismos en caso de corresponder, utilizando la tasa que refleje la evaluación del mercado sobre el valor tiempo del dinero y el riesgo específico de la operación.

4.6 Repuestos y materiales

La valuación de los repuestos y materiales se efectuó al costo de adquisición siguiendo con la metodología indicada en la nota 3.4 o reposición, según corresponda.

El valor de los repuestos y materiales, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.

4.7 Bienes de uso

Planta de Hidrógeno y Oxígeno

Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición siguiendo con la metodología indicada en la nota 3.4, neto de sus depreciaciones acumuladas. Las depreciaciones de los bienes relacionados con la planta de hidrógeno y oxígeno han sido calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada.

Sobre la base de las estimaciones de flujos de fondos futuros realizados por la Sociedad, basadas en los elementos de juicio disponibles, se han desvalorizado los bienes de uso relacionados con la planta de hidrógeno y oxígeno en $ 279.905.646 y $ 311.732.593, al 30 de abril de 2021 y 2020, respectivamente. Se han efectuado recuperos de la mencionada desvalorización como consecuencia del comienzo de la depreciación, a partir de mayo de 2010, de los bienes relacionados con la planta de hidrógeno y oxígeno (Anexos I y V).

Parque Eólico Diadema

Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición siguiendo con la metodología indicada en la nota 3.4, neto de sus depreciaciones acumuladas. Las depreciaciones de los bienes relacionados con el PED han sido calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada.

Durante el ejercicio finalizado al 30 de abril de 2021, los técnicos de la Sociedad efectuaron una revisión de la vida útil asignada al Parque Eólico Diadema, para lo cual trabajaron conjuntamente con expertos independientes e idóneos en la materia. El resultado de esta tarea arrojó una vida útil remanente de 10 años y 9 meses a partir del 1 de mayo de 2021 (Anexo I).

En base al análisis realizado, el valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 4 – CRITERIOS DE VALUACION (CONT.)

4.8 Activos intangibles

Los activos intangibles han sido valuados a su costo de adquisición siguiendo con la metodología indicada en la nota 3.4, neto de sus amortizaciones acumuladas. Las amortizaciones de los activos intangibles relacionados con la planta de hidrógeno y oxígeno y con el PED han sido calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada.

Sobre la base de las estimaciones de flujos de fondos futuros realizados por la Sociedad, basadas en los elementos de juicio disponibles, se han desvalorizado los activos intangibles relacionados con la planta de hidrógeno y oxígeno en $ 6.518.614 y $ 7.242.905, al 30 de abril de 2021 y 2020, respectivamente. Se han efectuado recuperos de la mencionada desvalorización como consecuencia del comienzo de la amortización, a partir de mayo de 2010, de los bienes relacionados con la planta de hidrógeno y oxígeno (Anexos II y V).

En base al análisis realizado, el valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.

4.9 Cuentas por pagar

Han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, descontándose las mismas, en caso de corresponder.

4.10 Préstamos

Han sido valuados en función de los montos de capital recibidos más los intereses devengados correspondientes netos de las comisiones y gastos, los que se devengarán en el plazo de duración del contrato de la deuda, de acuerdo con las condiciones pactadas.

4.11 Remuneraciones y deudas sociales y cargas fiscales

Han sido valuadas a su valor nominal.

4.12 Impuesto a las ganancias e impuesto diferido

Hychico S.A. ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. Las diferencias temporarias se originan principalmente en los créditos/préstamos, bienes de uso, activos intangibles y repuestos y materiales, entre otros (Nota 9).

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales a la fecha de cierre contable de los presentes estados contables.

4.13 Capital social y ajuste de capital social

El capital social ha sido valuado a su valor nominal. La diferencia entre el capital social expresado en moneda homogénea y el capital social nominal histórico ha sido expuesto en la cuenta "Ajuste del capital social" integrante del patrimonio neto.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 5 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

30.04.21	30.04.21	30.04.20	30.04.20
Corriente	No corriente	Corriente	No corriente
	$
5.696 6.000 1.381.276 252.796 3.881.611	- - - - -	8.332 8.777 1.404.771 253.694 248.197.788	- - - - -
5.527.379	-	249.873.362	-
2.179.528 4.386.615 19.772 75.888.790 3.479.120	- - - - -	2.079.198 3.038.855 24.348 58.894.243 2.742.769	- - - - -
85.953.825	-	66.779.413	-
4.267.959 3.452.283 1.154.366 - -	- 13.904.706 - - -	12.391.550 - 328.261 2.223.632 822.071	- 6.699.481 - - -
8.874.608	13.904.706	15.765.514	6.699.481

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 5 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMOIAL (CONT.)

30.04.21	30.04.21	30.04.20	30.04.20
Corriente	No corriente	Corriente	No Corriente
	$
8.874.608 4.833.208 29.455 4.800 4.740.837 7.080.642 9.501.937	13.904.706 - - - - - -	15.765.514 4.626.151 125.353 7.021 - 7.393.195 19.363.286	6.699.481 - - - - - -
35.065.487	13.904.706	47.280.520	6.699.481
859.327 10.883.856 785.317 7.428.451	- - - -	7.561.024 7.171.714 - 15.029.712	- - - -
19.956.951	-	29.762.450	-
- - 75.006.013	- - -	(112.391) (33.523) 77.103.054	(186.014) - 76.952.636
75.006.013	-	76.957.140	76.766.622
1.782.924 4.565.481	- -	1.422.086 4.432.637	- -
6.348.405	-	5.854.723	-

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 5 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (CONT.)

30.04.21	30.04.21	30.04.20	30.04.20
Corriente	No corriente	Corriente	No corriente
	$
22.751 30.608.730 - -	- - - 9.761.817	218.379 22.796.691 388.428 -	- - - 13.842.178
30.631.481	9.761.817	23.403.498	13.842.178

NOTA 6 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

a) Ventas Energía Eléctrica (Nota 19) Servicio de fasón con CAPSA - Sociedades art. 33 - Ley 19.550 (Notas 10.a y 18) Oxígeno (Nota 17) b) Resultados de inversión permanente E G WIND S.A. c) Resultados financieros y por tenencia Generados por activos Recupero de previsión por desvalorización de bienes de uso (Nota 4.7 y anexo V) Recupero de previsión por desvalorización de activos intangibles (Nota 4.8 y anexo V) Intereses y otros resultados por tenencia Diferencias de cambio Descuento de créditos Generados por pasivos Intereses y otros Diferencias de cambio Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM)	30.04.21	30.04.20
	$	$
	273.076.510 30.386.055 10.905.531	288.959.807 36.136.764 10.231.547
	314.368.096	335.328.118
	19.209.943	(12.248.615)
	19.209.943	(12.248.615)
	31.826.947 724.291 35.543.281 109.388.226 - (9.114.707) (46.462.092) (117.042.158)	31.120.171 724.292 27.544.392 151.142.861 1.655.511 (18.844.245) (124.569.953) (66.774.615)
	4.863.788	1.998.414

(Socio)

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 7 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO

a) Según su plazo estimado de cobro o pago:

Inversiones De plazo a vencer De 0 a 3 meses Créditos por ventas De plazo vencido De 0 a 3 meses De plazo a vencer De 0 a 3 meses Otros créditos Sin plazo (expuesto como activo corriente) Sin plazo (expuesto como activo no corriente) De plazo vencido De 0 a 3 meses De plazo a vencer De 0 a 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 9 meses De 9 a 12 meses	30.04.21	30.04.20
	$	$
	90.659.903	74.291.716
	90.659.903	74.291.716
	33.010.622 52.943.203	40.897.448 25.881.965
	85.953.825	66.779.413
	4.800 13.904.706 - 27.826.992 5.986.595 1.213.529 33.565	7.021 6.699.481 836.009 43.538.850 1.727.509 1.171.131 -
	48.970.193	53.980.001

(Socio)

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 7 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (CONT.)

b) Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):

Cuentas por pagar De plazo a vencer De 0 a 3 meses Préstamos De plazo a vencer De 3 a 6 meses De 9 a 12 meses De 1 a 2 años Remuneraciones y deudas sociales De plazo a vencer De 0 a 3 meses Cargas fiscales Sin plazo (expuesto como pasivo no corriente) De plazo a vencer De 0 a 3 meses De 3 a 6 meses De 1 a 2 años	30.04.21	30.04.20
	$	$
	19.956.951	29.762.450
	19.956.951	29.762.450
	37.503.007 37.503.006 -	37.958.224 38.998.916 76.766.622
	75.006.013	153.723.762
	6.348.405	5.854.723
	6.348.405	5.854.723
	9.761.817 22.751 30.608.730 -	6.699.479 606.807 22.796.691 7.142.699
	40.393.298	37.245.676

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 7 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (CONT.)

c) En función de la tasa de interés que devengan:

Inversiones corrientes Que devengan interés(1) Que no devengan interés Créditos por ventas y otros créditos Que devengan interés (2) Que no devengan interés Préstamos Que devengan interés (3) Que no devengan interés Resto de pasivos Que no devengan interés	30.04.21	30.04.20
	$	$
	63.600.000 27.059.903	- 74.291.716
	90.659.903	74.291.716
	7.080.642 127.843.376	7.393.196 113.366.218
	134.924.018	120.759.414
	(75.006.013) -	(156.437.847) 2.714.085
	(75.006.013)	(153.723.762)
	(66.698.654)	(72.862.849)
	(66.698.654)	(72.862.849)

(1) Devengan intereses a tasa nominal anual en pesos del 34% al 30 de abril de 2021.

(2) Devengan intereses a tasa LIBO + 1 y 1,5 puntos, según corresponda. (3) Ver Nota 14.

NOTA 8 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

Impuesto diferido

La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:

Activos / (pasivos) diferidos Saldo al inicio del ejercicio Cargo a resultados Saldo al cierre del ejercicio	Rem. y deudas sociales Inversiones Activos Intangibles Bienes de Uso Otros Créditos Repuestos y Materiales Total
	849.153 134.053 (6.137.160) (6.000.896) (899.823) (1.787.505) (13.842.178) 13.163 287.111 326.860 5.555.275 (1.395.281) (706.767) 4.080.361
	862.316 421.164 (5.810.300) (445.621) (2.295.104) (2.494.272) (9.761.817)

El pasivo diferido neto es de $ 9.761.817 al 30 de abril de 2021.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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NOTA 8 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO (CONT.)

Composición del resultado del impuesto a las ganancias:

Impuesto determinado Ajuste declaración jurada ejercicio anterior Activo por ajuste por inflación impositivo Variación impuesto diferido al cierre del ejercicio cargado a resultados Total impuesto a las ganancias	30.04.21 30.04.20
	$ $
	(49.395.572) (49.146.732) 448.582 1.603.859 13.142.375 6.699.481 4.080.361 (15.253.950)
	(31.724.254) (56.097.342)

Nuevas alícuotas aplicables

El 16 de junio de 2021 se publicó en el Boletín Oficial la Ley 27630 que modifica la alícuota del impuesto a las ganancias y que es aplicable para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2021. Para la Sociedad aplica a partir del 1 de mayo de 2021. Para el cálculo del impuesto se aplicarán alícuotas escalonadas siguiendo el siguiente esquema:

Ganancia neta imponible acumulada	Ganancia neta imponible acumulada	Pagarán	Más el %	Sobre el excedente de
Más de	A
$ 0	$ 5.000.000	$ 0	25%	$ 0
$ 5.000.000	$ 50.000.000	$1.250.000	30%	$ 5.000.000
$ 50.000.000	En adelante	$ 14.750.000	35%	$ 50.000.000

Estos montos, se ajustarán anualmente, a partir del 1 de enero de 2022, considerando la variación anual del IPC correspondiente al mes de octubre del año anterior al del ajuste, respecto del mismo mes del año anterior. Los montos determinados resultarán de aplicación para los ejercicios fiscales que se inicien con posterioridad a cada actualización.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 9 – RESULTADO POR ACCION

El resultado por acción por los ejercicios económicos finalizados al 30 de abril de 2021 y 2020 fue calculado en base a la cantidad promedio de acciones existente al cierre de cada ejercicio. El resultado surge del cociente entre el resultado del ejercicio y el número de acciones ponderadas.

mero de acciones ponderadas.
	30.04.21	30.04.20
	$	$
Resultado del ejercicio Acciones ponderadas	136.285.799 114.950.730	81.340.330 114.950.730
Resultado por acción básico y diluido	1,1856	0,7076

NOTA 10 – OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

a) Las operaciones con partes relacionadas son las siguientes:

Interenergy Argentina S.A. devengó lo siguiente:

Interenergy Argentina S.A. devengó lo siguiente:
Honorarios Alquileres Gastos coparticipables	30.04.21	30.04.20
	$	$
	(7.203) (459.037) (597.040)	(7.314) (581.449) -
Servicios Buproneu S.A. devengó lo siguiente:
Aporte de Capital recibidos Honorarios	30.04.21	30.04.20
	$	$
	- 25.000	1.671.069 36.570
Capex S.A. devengó lo siguiente:
Aporte de Capital recibidos Honorarios Gastos coparticipables a cobrar Gastos coparticipables apagar	30.04.21	30.04.20
	$	$
	- (263.379) 72.088 (189.379)	2.115.537 (413.677) 183.372 (241.394)
Compañías Asociadas Petroleras S.A. devengó lo siguiente:
Venta de energía eléctrica (Nota 19) Gastos coparticipables	30.04.21	30.04.20
	$	$
	30.386.055 -	36.136.764 (1.413)

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 10 – OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (CONT.)

a) Las operaciones con partes relacionadas son las siguientes (Cont.):

E G WIND S.A. devengó lo siguiente:

E G WIND S.A. devengó lo siguiente:
Aporte de capital integrados Gastos coparticipables a pagar Gastos coparticipables a cobrar	30.04.21	30.04.20
	$	$
	- 6.235.900 -	(3.462.106) (7.126.769) 7.643

No existen otras operaciones con partes relacionadas que las descriptas anteriormente.

b) Los saldos con partes relacionadas al cierre del ejercicio son los siguientes:

Interenergy Argentina S.A. Otros créditos En moneda nacional Cuentas por pagar En moneda nacional Compañías Asociadas Petroleras S.A. Créditos por ventas (Nota 19) En moneda extranjera Cuentas por pagar En moneda nacional Servicios Buproneu S.A. Cuentas por pagar En moneda nacional Capex S.A. Créditos por ventas En moneda nacional E G WIND S.A. Cuentas por pagar En moneda nacional Total saldos a pagar netos	30.04.21 30.04.20
	$ $
	4.800 7.021 (734) (7.314) 3.479.120 2.742.769 - (1.061) - (36.570) 19.772 24.348 (10.883.122) (7.126.769)
	(7.380.164) (4.397.576)

No existen otros saldos con partes relacionadas que los descriptos anteriormente.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 11 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO

La Sociedad organiza su estructura de negocio en tres segmentos, los cuales comprenden: la generación de energía eléctrica mediante el uso de fuentes renovables, la producción de hidrógeno y la producción de oxígeno.

Los criterios de valuación aplicables para reportar la información por segmentos de negocios son los descriptos en las Notas 3 y 4. Se expone a continuación la información para cada uno de los segmentos de negocios identificados por la Dirección de la Sociedad:

Información patrimonial y adicional

Al 30 de abril de 2021 y 2020

Activos totales		30.04.21	30.04.21		30.04.20	30.04.20	30.04.20
	Energía Eólica	Hidrógeno	Oxígeno	Total	Energía Eólica	Hidrógeno	Oxígeno	Total
	$	$	$	$	$	$	$	$
	1.059.434.800	27.251.431	10.633.189	1.097.319.420	980.211.404 198.096.410 3.469.395 (41.166.292) (4.049.807)	50.104.192 22.160.331 (1.859.228) (26.606.480) (368.926)	15.599.969 6.329.870 - (2.654.463) (355.366)	1.045.915.565 226.586.611 1.610.167 (70.427.235) (4.774.099)
Pasivos totales	127.434.189	10.524.431	3.746.047	141.704.667
Altas / (bajas) de bienes de uso Amortizaciones de bienes de uso Amortizaciones de activos intangibles	15.019.722 (44.170.238) (4.049.807)	(971.992) (26.100.083) (368.927)	- (4.754.871) (355.364)	14.047.730 (75.025.192) (4.774.098)

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 11 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO (CONT.)

Estado de resultados

por los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020

Ventas Costo de ventas Resultado bruto Gastos de administración Gastos de comercialización Resultado operativo Resultados financieros y por tenencia Generados por activos Recupero de previsión por desvalorización de bienes de uso Recupero de previsión por desvalorización de activos intangibles Intereses y otros resultados por tenencia Descuentos de créditos Diferencia de cambio Generados por pasivos Intereses y otros Diferencia de cambio Resultado de inversión permanente Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Otros ingresos (egresos) netos Resultado antes de impuestos Impuesto a las ganancias		30.04.21	30.04.21		30.04.20	30.04.20	30.04.20
	Energía Eólica	Hidrógeno	Oxígeno	Total	Energía Eólica	Hidrógeno	Oxígeno	Total
	$	$	$	$	$	$	$	$
	273.076.510 (71.173.457)	30.386.055 (68.323.091)	10.905.531 (23.206.117)	314.368.096 (162.702.665)	288.959.807 (82.764.105)	36.136.764 (61.801.245)	10.231.547 (16.189.058)	335.328.118 (160.754.408)
	201.903.053 (5.835.057) (2.196.128)	(37.937.036) (4.086.096) (3.171.168)	(12.300.586) (2.542.480) (444.540)	151.665.431 (12.463.633) (5.811.836)	206.195.702 (3.758.846) (1.078.467)	(25.664.481) (9.798.984) (5.896.057)	(5.957.511) (4.857.801) (1.382.824)	174.573.710 (18.415.631) (8.357.348)
	193.871.868 - - 30.877.576 95.029.021 (7.918.235) (46.462.092) 19.209.943 (101.668.917) 10.546.360	(45.194.300) 27.265.025 368.927 3.440.942 10.589.865 (882.394) - - (11.313.011) -	(15.287.606) 4.561.922 355.364 1.224.763 3.769.340 (314.078) - - (4.060.230) -	133.389.962 31.826.947 724.291 35.543.281 109.388.226 (9.114.707) (46.462.092) 19.209.943 (117.042.158) 10.546.360	201.358.389 - - 23.687.563 121.634.671 (16.205.630) (124.569.953) (12.248.615) (57.541.192) -	(41.359.522) 28.672.800 368.927 2.999.930 1.287.694 22.952.146 (2.052.375) - - (7.195.995) (112.858)	(12.198.136) 2.447.371 355.365 856.899 367.817 6.556.044 (586.240) - - (2.037.428) -	147.800.731 31.120.171 724.292 27.544.392 1.655.511 151.142.861 (18.844.245) (124.569.953) (12.248.615) (66.774.615) (112.858)
	193.485.524	(15.724.946)	(9.750.525)	168.010.053 (31.724.254)	136.115.233	5.560.747	(4.238.308)	137.437.672 (56.097.342)
Ganancia del ejercicio				136.285.799				81.340.330

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 12 – ESTADO DE CAPITAL

En cumplimiento de lo requerido por la Inspección General de Justicia se informa que el estado del capital en moneda histórica al 30 de abril de 2021 es el siguiente:

Capital	Valor nominal	Aprobado	Aprobado
		Fecha	Instrumento/Órgano
Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Absorción de resultados no asignados Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Reducción de capital inscripta Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto Suscripto, integrado e inscripto	$	28.09.2006 18.04.2007 01.11.2007 21.12.2007 22.01.2008 28.08.2009 30.12.2009 30.07.2010 27.05.2011 24.04.2012 30.09.2013 29.04.2014 24.04.2015 24.08.2016 15.03.2018 24.05.2018 16.07.2018 08.10.2018 27.08.2019	Acta constitutiva Asamblea General Extraordinaria Asamblea General Ordinaria Asamblea General Extraordinaria Asamblea General Ordinaria Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria Asamblea General Extraordinaria (Nota 14) Asamblea General Ordinaria Asamblea General Extraordinaria Asamblea General Ordinaria Asamblea General Ordinaria Asamblea General Ordinaria Asamblea General Ordinaria Asamblea General Extraordinaria Asamblea General Extraordinaria Asamblea General Extraordinaria Asamblea General Extraordinaria Asamblea General Ordinaria
	60.000 3.105.000 4.290.000 8.867.972 8.527.028 (20.495.254) 16.623.241 20.569.809 6.453.755 29.865.179 (800.000) 1.400.000 8.500.000 11.500.000 7.126.000 1.458.000 1.900.000 4.000.000 2.000.000
Capital suscripto, integrado e inscripto	114.950.730

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 13 – FONINVEMEM – APORTE POR PARTE DE CAPEX

Capex S.A. aportó todos los créditos pendientes de cobro provenientes de la devolución de los aportes oportunamente efectuados por Capex S.A. a los fideicomisos del “Fondo para Inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista” (FONINVEMEM) bajo las Resoluciones SE 622/05 y SE 564/07 y complementarias (en adelante el “Crédito del FONINVEMEM”), cuyo valor nominal ascendía a US$ 7.887.658. Dichos créditos deben ser cancelados por CAMMESA, en su condición de Agente de Pago de los Fideicomisos del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, de las cuales, a la fecha de emisión de los presentes estados contables restan cancelar 2 cuotas (Nota 5.c)).

A los efectos de determinar el valor de mercado del crédito aportado, el mismo fue valuado por un perito, en base a las normas contables aplicables en la República Argentina, en la suma de US$ 5.224.742, los cuales al tipo de cambio vendedor del 29 de julio de 2010 equivalían a $ 20.569.809 (en moneda histórica).

Dicho aporte le proporcionó a la Sociedad un flujo de caja constante en el largo plazo que le permitió hacer frente a sus necesidades financieras ordinarias.

NOTA 14 – PRESTAMOS

Corporación Interamericana de Inversiones - U$S 14.000.000

En marzo de 2012 la Sociedad firmó un contrato de préstamo con la Corporación Interamericana de Inversiones, el cual fue aplicado a la refinanciación a largo plazo de los pasivos contraídos para la construcción y operación del PED (préstamo con el Deutsche Bank AG London tomado en octubre 2010). A continuación se detallan sus características:

Organizador: Corporación Interamericana de Inversiones (CII).

Administrador: Corporación Interamericana de Inversiones.

Monto: se divide en un Préstamo A de hasta US$ 8.000.000 y un Préstamo B de hasta US$ 6.000.000. Fecha de desembolso: 24 de abril de 2012.

Plazo de vencimiento: 10 años a partir de la fecha del desembolso.

Amortización de capital: amortiza en 20 cuotas semestrales, consecutivas e iguales con vencimiento a contar a partir de la fecha del desembolso.

Intereses: devenga un interés (calculado sobre la base de seis meses) pagadero semestralmente a partir del desembolso a una tasa anual equivalente a la suma de LIBO más una tasa del 8,75 %. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2 % anual sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago.

Comisiones: devenga: i) Comisión de Compromiso: 0,5% anual sobre el saldo no desembolsado del préstamo, la cual comenzará a devengarse a partir de la fecha de vigencia y hasta que el préstamo haya sido desembolsado en su totalidad o se haya declarado el cese de los desembolsos, ii) Comisión de Apertura: 1,25 % sobre el monto del capital del préstamo pagadera en la fecha del primer desembolso, iii) Comisión de Sindicación: 1,25% del monto del Préstamo B pagadero al desembolso de cada solicitud de fondos, iv) Comisión de Supervisión: US$ 8.000 pagadera en la primera fecha de pago de intereses de cada año y hasta la amortización total del Préstamo A y v) Comisión de Administración: US$ 2.000 pagadera en la primera fecha de pago de intereses de cada año y hasta la amortización total del Préstamo B.

Pago anticipado: el préstamo podrá ser pagado en forma voluntaria anticipadamente, ya sea total o parcial. El pago anticipado estará sujeto a un recargo igual: (i) al 2% del monto que se pague anticipadamente si el mismo ocurre antes del quinto aniversario del Préstamo; o (ii) al 1,5% si el pago anticipado ocurre entre el quinto aniversario del préstamo y la fecha de vencimiento. El monto del pago anticipado no podrá ser inferior a US$ 2.000.000. Todos los pagos anticipados se aplicarán a las cuotas del saldo del capital del préstamo en el orden inverso al de sus fechas de vencimiento.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 14 – PRESTAMOS (CONT.)

Corporación Interamericana de Inversiones - U$S 14.000.000 (Cont.)

Destino de los fondos: fueron destinados a la refinanciación de pasivos contraídos para la construcción y operación del PED.

Garantías: el préstamo está garantizado por lo siguiente:

(i) Prenda en primer grado de preferencia sobre los equipos y todos los activos del PED;
(ii) El aval por parte de Capex en su carácter de fiador, liso y llano principal pagador de todas las obligaciones asumidas por la Sociedad en el contrato de préstamo, en los pagarés y en los demás documentos principales[(1)] ;
(iii) Cesión condicional de los derechos incluidos en el Contrato de Compraventa de Energía;
(iv) Cesión condicional de los derechos resultantes de los permisos y contratos principales, incluyendo contratos de servidumbre, de conexión y de cualquier otro documento y contrato relacionado con el PED;
(v) Cesión de garantía de los derechos emergentes del contrato de comodato suscripto con CAPSA sobre el terreno donde se ubica el PED; y
(vi) Prenda en primer grado de preferencia del 100% de las acciones de la Sociedad.
(1) Capex se obliga, hasta la amortización total del préstamo, a mantener la propiedad y el control, en forma directa o indirecta a través de su subsidiaria SEB, de la mayoría del capital social con derecho a voto.

Como contraprestación por el otorgamiento de las garantías descriptas, la Sociedad abona a Capex un porcentaje anual calculado sobre el monto pendiente del préstamo y a SEB e Interenergy un monto fijo anual, a partir de la fecha de firma del mencionado contrato y durante la vigencia del mismo.

El préstamo genera la obligación por parte de la Sociedad y de Capex, su Garante, del cumplimiento de ciertas obligaciones estipuladas en el contrato; a continuación se mencionan las más importantes:

Obligaciones de hacer:

(i) Cumplir con el ratio Coeficiente de Cobertura del Servicio de Deuda Financiera;
Obligaciones de no hacer
(i) Incurrir y mantener deuda financiera alguna, salvo el presente préstamo, y los pasivos derivados de préstamos del Garante, que estarán subordinados en pago y en plazo al Préstamo; excepto por un monto máximo de US$ 500.000;
(ii) Declarar, aprobar y/o distribuir dividendos o cualquier tipo de remuneración a los accionistas, provisionales y definitivos, directa o indirectamente, excepto que se cumplan cada una de las siguientes condiciones:
- (a) que el resultado neto del ejercicio fiscal en el cual se declara la correspondiente distribución a los accionistas sea positivo y que los mismos se declaren contra las ganancias del ejercicio fiscal;
- (b) que el Coeficiente de Cobertura de Servicio de Deuda Financiera sea mayor que 1,1 veces, medido post pago de dividendos; y
- (c) que la Sociedad se encuentre al día en el cumplimiento de sus obligaciones bajo el presente Contrato y los Documentos Principales.
(iii) Invertir en activos ajenos al giro normal del negocio;
(iv) Garantizar y constituirse como fiador y/o avalista respecto de deudas financieras de terceros;
(v) Constituir y/o permitir que exista gravamen alguno sobre los bienes de propiedad de la Sociedad, a excepción de los citados en el Contrato de Préstamo;

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 14 – PRESTAMOS (CONT.)

Corporación Interamericana de Inversiones - U$S 14.000.000 (Cont.)

Obligaciones de no hacer (Cont.)

(vi) Enajenar, vender o arrendar más del diez por ciento (10%) de sus activos del PED o emprender un proceso de fusión, división, consolidación, transferencia de más de un diez por ciento (10%) de sus activos del PED, escisión, transformación, cambio de la razón social u otra modificación significativa de su estructura legal, a menos que el producido de los mismos sea aplicado a la adquisición de bienes de reposición;
(vii) Reducir su capital social[(2)] ;
(viii) Permitir o emprender cualquier acción que permita que el Préstamo tenga un rango de privilegio inferior (incluyendo la Garantía) que las demás deudas preferentes contraídas.

(2) Mediante nota de septiembre de 2013, la CII ha dispensado a la Sociedad de manera permanente de la prohibición de reducir su capital social siempre y cuando sea de carácter obligatorio de acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550.

Las mismas han sido cumplidas, no generando incumplimientos al 30 de abril de 2021.

A la fecha de los presentes estados contables, la Sociedad canceló, en moneda histórica, capital por $253.663.240 e intereses por un total acumulado de $ 89.327.530.

Al 30 de abril de 2021 y 2020 el saldo asciende a $ 75.006.013 y $ 153.723.762, de los cuales $ 75.006.013 y $ 76.957.140 son corrientes, respectivamente. Se han deducido del préstamo las comisiones y garantías pagadas, las cuales se devengarán en el plazo de la deuda. El saldo de dichas comisiones y garantías al 30 de abril de 2020 ascienden a $ 331.928 de las cuales $ 145.914 son corrientes.

NOTA 15 – AEROGENERADORES

Contrato de Operación, Mantenimiento y Asistencia Técnica.

En junio de 2008 se firmó, con la firma Wobben Windpower Industria y Comercio Ltda. (Wobben), proveedora de los siete aerogeneradores instalados en el Parque Eólico, un contrato por el cual esta última se hace cargo desde la puesta en marcha de la operación, mantenimiento y asistencia técnica de los aerogeneradores por un período de seis años con dos opciones de prórroga de dos años cada una. El mismo incluye una cláusula en la cual, ante la indisponibilidad operacional de los aerogeneradores, Wobben debe compensar a la Sociedad por tal pérdida. En diciembre de 2011 comenzó a operar este contrato. En noviembre de 2013 se firmó una enmienda a dicho contrato, el cual fue cedido a la filial argentina Wobben Windpower Argentina S.R.L. con una garantía corporativa provista por la casa matriz con sede en Alemania.

NOTA 16 – DEPOSITO EN GARANTIA DE DIRECTORES

Los Directores de la Sociedad han cumplido con su obligación de depósito en garantía mediante la entrega a la misma de pólizas de seguros de caución dado el requerimiento de las Resoluciones 7/15 y 9/15 de la I.G.J.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 17 – CONTRATO DE ABASTECIMIENTO DE OXIGENO

En noviembre de 2008 la Sociedad formalizó el Contrato de Abastecimiento de Oxígeno con Air Liquide Argentina S.A. (ALASA), con una duración de 4 años a partir del 1 de junio de 2009 (fecha de la firma del acta de inicio de operación comercial de la planta), el cual dispone que ALASA es responsable del diseño, supervisión del montaje y la construcción, puesta en marcha, operación y mantenimiento del sistema de despacho de oxígeno e Hychico estará a cargo de la construcción del mismo, de acuerdo con el diseño, instrucciones y supervisión de ALASA.

Desde entonces se han formalizado extensiones al acuerdo comercial y operativo.

En el contrato vigente se fijan tres precios diferenciales para el oxígeno en función de la metodología de envasado que utiliza ALASA: i) oxígeno de envasado industrial, ii) oxígeno envasado tipo LASAL, y iii) oxígeno envasado en la modalidad de alta pureza; asimismo se prevé un volumen de oxígeno a suministrar en forma mensual, con una cláusula de “Take or Pay” (Tome o Pague) a cargo de ALASA.

En mayo de 2018 se realizó la extensión del acuerdo comercial con ALASA por un período de 3 años y posteriormente, con fecha 31 de mayo de 2021, se firmó una nueva adenda al acuerdo de abastecimiento de oxígeno con vigencia desde el 1 de junio de 2021 hasta el 31 de mayo de 2022.

NOTA 18 – ACUERDO DE SERVICIO DE FASON A LARGO PLAZO CON CAPSA

En mayo de 2009 se firmó el Acuerdo de Servicio de Fasón a Largo Plazo entre Hychico y CAPSA por medio del cual ésta entrega a la Sociedad, sin costo, hasta un máximo de 7.000 m[3] /d (metros cúbicos diarios) de gas natural a 9.300 kcal/Nm[3] (kilo caloría por normal metro cúbico), que, junto con un porcentaje menor de hidrógeno agregado por la Sociedad, es utilizado como insumo en la planta de generación de energía eléctrica a razón de 1 MW/h (megavatio por hora) por cada 270 m[3 ] de gas natural; la energía eléctrica así generada es entregada a CAPSA en el punto de conexión eléctrica establecido en el contrato.

El plazo de vigencia es de dieciocho (18) años a contar desde la fecha de inicio del suministro (mayo de 2009).

El precio del servicio de fasón asciende a US$/Mwh 40 y se estableció un procedimiento de ajuste mensual, pudiendo renegociarse el mismo al vencimiento de cada año calendario.

NOTA 19 - CONTRATO DE ABASTECIMIENTO DEL MERCADO MAYORISTA ELECTRICO A PARTIR DE FUENTES RENOVABLES

La energía generada en el PED, desde su puesta en marcha en diciembre de 2011 hasta marzo 2012, ha sido vendida al MEM, de acuerdo con las regulaciones vigentes, a precio spot.

En marzo del 2012 la SE instruyó mediante Nota 1205/12 la firma del Contrato de Abastecimiento al MEM a partir de Fuentes Renovables entre CAMMESA y la Sociedad, en el marco de la Resolución SE N° 108/11, para la comercialización de la energía generada por el PED.

La potencia contratada es de 6,3 MW y CAMMESA se compromete a adquirir hasta un máximo de 361.755 MWh, durante la vigencia del contrato. Los excedentes de energía en cada hora por encima de la potencia contratada serán comercializados en el mercado SPOT o a través de contratos con agentes del MEM y no serán contabilizados a los efectos del cálculo de la energía contratada.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 19 - CONTRATO DE ABASTECIMIENTO DEL MERCADO MAYORISTA ELECTRICO A PARTIR DE FUENTES RENOVABLES (CONT.)

El precio de la energía suministrada se fija en U$S/MWh 115,896, constante durante la vigencia del contrato y se remunera la energía efectivamente entregada a la red hasta un valor máximo igual a la cantidad de energía máxima establecida para la hora, al precio mencionado. La potencia no se remunera. Se reintegra una fracción de los costos fijos por la operación de las máquinas comprometidas en el MEM, los cuales son determinados en base a la información publicada en el Documento de Transacción Económica (DTE) del mes correspondiente, que emite CAMMESA.

El plazo de vigencia del contrato es de 15 años contados a partir del primer día del mes siguiente al de la fecha de la firma del mismo y será prorrogable por la SE por hasta un máximo de 18 meses, salvo que la Sociedad entregue la energía contratada en un plazo menor.

NOTA 20 – PARQUE EOLICO DIADEMA II

Capex S.A presentó el proyecto Parque Eólico Diadema II en el programa RenovAr Ronda 2.0 y resultó adjudicado el 19 de diciembre de 2017 mediante la Res 488/2017 del Ministerio de Energía. Con fecha 4 de junio de 2018 E G WIND suscribió con CAMMESA el contrato de construcción, puesta en marcha y abastecimiento de energía a partir de fuentes renovables por una potencia máxima de 27,6MW y un periodo de abastecimiento de 20 años a un precio de US$ 40,27 MWh, a contar desde la fecha de la habilitación comercial e incluye la obligación de E G WIND de construir el Parque Eólico Diadema II. Con motivo de dicha adjudicación la sociedad obtuvo beneficios fiscales nacionales previstos en el programa RenovAr Ronda 2.0 y beneficios fiscales provinciales en la provincia de Chubut en el marco del régimen de promoción de fuentes de energías renovables.

El parque obtuvo su habilitación comercial por parte de CAMMESA el día 18 de septiembre de 2019, cumpliendo con los plazos estipulados en la licitación. Hasta tanto no se realicen las obras de ampliación a cargo del Estado Nacional, existirán restricciones en la capacidad de transporte de la región, las cuales serán mayores en la medida que se sumen nuevos parques eólicos en la zona. Como mecanismo de compensación a dichas restricciones, el contrato establece también una cláusula de “Take or pay”. La inversión total fue de aproximadamente US$ MM 35,7.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

BIENES DE USO ANEXO I

Concepto	Valores de origen	Valores de origen	Valores de origen	Depreciaciones	Depreciaciones		Previsión desvalorización	Neto resultante al 30.04.21	Neto resultante al 30.04.20
	Al inicio del ejercicio	Altas (bajas) del ejercicio	Al cierre del ejercicio	Al inicio del ejercicio	Del ejercicio	Acumuladas al cierre del ejercicio
Parque Eólico Diadema Planta de Hidrógeno y Oxígeno Previsión Planta de HidrógenoyOxígeno(1)					$
	875.747.790 571.449.462 -	15.019.722 (971.992) -	890.767.512 570.477.470 -	375.973.484 259.716.870 -	44.170.238 30.854.954 -	420.143.722 290.571.824 -	- - (279.905.646)	470.623.790 279.905.646 (279.905.646)	499.774.306 311.732.592 (311.732.593)
Total al 30 de abril de 2021	1.447.197.252	14.047.730	1.461.244.982	635.690.354	75.025.192	710.715.546	(279.905.646)	470.623.790
Total al 30 de abril de 2020	1.445.587.085	1.610.167	1.447.197.252	565.263.119	70.427.235	635.690.354	(311.732.593)	499.774.305

(1) Ver Nota 4.7 y Anexo V.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 Comisión Fiscalizadora

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ACTIVOS INTANGIBLES ANEXO II

Concepto	Valores	de origen		Amortizaciones	Amortizaciones	Previsión desvalorización	Neto resultante al 30.04.21	Neto resultante al 30.04.20
	Al inicio del ejercicio	Al cierre del ejercicio	Al inicio del ejercicio	Del ejercicio	Acumuladas al cierre del ejercicio
					$
Parque Eólico Diadema Planta de Hidrógeno y Oxígeno Previsión Planta deHidrógeno y Oxígeno (1)	98.188.136 14.485.818 -	98.188.136 14.485.818 -	50.602.901 7.242.913 -	4.049.807 724.291 -	54.652.708 7.967.204 -	- - (6.518.614)	43.535.428 6.518.614 (6.518.614)	47.585.235 7.242.905 (7.242.905)
Total al 30 de abrilde 2021	112.673.954	112.673.954	57.845.814	4.774.098	62.619.912	(6.518.614)	43.535.428
Total al 30 de abril de 2020	112.673.954	112.673.954	53.071.715	4.774.099	57.845.814	(7.242.905)	47.585.235

(1) Ver Nota 4.8 y Anexo V.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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INVERSIONES ANEXO III

Colocaciones y participaciones en otras sociedades

Clase	Valor nominal	Valor registrado al 30.04.21	Valor registrado al 30.04.20			Información sobre el emisor	Información sobre el emisor	Información sobre el emisor
				Activid ad princip al	Estados contables	Capital Social y ajuste del capital	Resultados no asignados	Patrimonio neto	% de partici pación sobre el capital social
Ord.	$	$	$	(1)	30.04.21	$	$	$	5%
	1	26.842.303 63.817.600	74.291.716 -			722.215.080	384.198.883	1.106.413.963
		90.659.903	74.291.716
		55.320.697 233.538.096	36.110.754 -
		288.858.793	36.110.754

(1) Sociedad dedicada a la generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables.

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ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO IV

Rubros	Cuentas del estado de situación patrimonial	Clase	Monto	Cambio vigente	Monto en moneda nacional al 30.04.21	Monto en moneda nacional al 30.04.20
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Inversiones Créditos por ventas Otros créditos Total activo corriente Total activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Préstamos Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Total pasivo no corriente Totalpasivo	Caja Caja Bancos Plazo Fijo Por ventas de energía eléctrica - Sociedades art. 33 Ley 19.550 Por ventas de energía eléctrica Acreencias con CAMMESA Anticipos a proveedores Anticipos a proveedores Proveedores Proveedores Préstamos bancarios Préstamos bancarios	€ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ € US$ € US$ US$	978 1.533 41.577 2.501.479 37.266 812.862 75.842 450.800 84.730 52.654 22.218 801.689 -	$	$	$
				112,14 93,36 93,36 93,36 93,36 93,36 93,36 93,36 112,14 93,56 112,62 93,56 93,56	109.710 143.086 3.881.611 233.538.096 3.479.120 75.888.790 7.080.642 - 99.501.937	104.257 149.437 248.197.788 - 2.742.769 58.894.243 7.393.195 6.544.783 12.818.503
					333.622.992	336.844.975
					333.622.992	336.844.975
					4.926.300 2.502.151 75.006.013	3.869.135 11.160.577 77.103.054
					82.434.464	92.132.766
					-	76.952.636
					-	76.952.636
					82.434.464	169.085.402

(2)

Los activos y pasivos en moneda extranjera corresponden a dólares estadounidenses y euros. El tipo de cambio aplicado al 30 de abril de 2021 es U$S 1= $93,36 y € 1= $112,1440 (tipo de cambio comprador) y U$S 1= $ 93,56 y € 1= 112,6182 (tipo de cambio vendedor).y al 30 de abril de 2020 es de US$ 1 = $ 66,64 y € 1= $72,8775 (tipo de cambio comprador) y U$S 1= $ 66,84 y € 1= $73,2633 (tipo de cambio vendedor).

(Socio)

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

PREVISIONES ANEXO V

Rubros	Saldo al 30.04.20	Recupero(1)	Saldo al 30.04.21
DEDUCIDAS DEL ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Bienes de uso En moneda nacional Para desvalorización de bienes de uso (Anexo I) Activos intangibles En moneda nacional Para desvalorización de activos intangibles(Anexo II)	$	$	$
	311.732.593 7.242.905	(31.826.947) (724.291)	279.905.646 6.518.614
Total deducidas del activo	318.975.498	(32.551.238)	286.424.260

(1) Imputado en resultados financieros y por tenencia (Nota 6.c).

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 por los ejercicios económicos iniciado el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizado el 30 de abril de 2021 y 2020

ANEXO VI

Concepto	Costo de ventas	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total al 30.04.21	Total al 30.04.20
Honorarios profesionales Sueldos, SAC y cargas sociales Materiales y repuestos Operación, mantenimiento y reparaciones Transporte, fletes y estudios Gastos de oficina, movilidad y representación Depreciación bienes de uso y amortización de intangibles (1) Impuestos, tasas, alquileres y seguros Gastos de transporte y despachos de energía Impuesto sobre los ingresos brutos Comisiones e impuestos bancarios Adquisición de energía			$
	10.243.426 29.267.871 6.269.917 28.011.147 53.042 - 79.799.290 8.618.977 - - - 438.995	2.669.809 39.482 - 1.191.492 - 4.308.369 - 558.613 - - 3.695.868 -	- - - - - - - - 1.016.844 4.794.992 - -	12.913.235 29.307.353 6.269.917 29.202.639 53.042 4.308.369 79.799.290 9.177.590 1.016.844 4.794.992 3.695.868 438.995	10.409.736 29.659.239 5.479.603 37.576.070 76.739 6.987.796 75.201.334 8.329.231 1.040.429 7.316.919 4.650.951 799.340
Total al 30 de abril de 2021	162.702.665	12.463.633	5.811.836	180.978.134
Total al 30 de abril de 2020	160.754.408	18.415.631	8.357.348	187.527.387

(1) Ver Anexos I y II.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Presidente y Directores de Hychico S.A. Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, Piso 5to, Departamento C Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-70983613-3

Informe sobre los estados contables

Hemos auditado los estados contables adjuntos de Hychico S.A. (en adelante “la Sociedad”), que comprenden el estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2021, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluida en las notas y los anexos que los complementan.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2020, son parte integrante de los estados contables auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados contables.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas argentinas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas, exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados contables se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.6000, F: +(54.11) 4850.6100, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

==> picture [113 x 94] intentionally omitted <==

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados contables en su conjunto .

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Hychico S.A. al 30 de abril de 2021, así como sus resultados, la evolución del patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) tal como se menciona en nota 3.1), los presentes estados contables de la Sociedad surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales; excepto en cuanto a que: i) se encuentran pendientes de transcripción al Libro Inventario y Balances, y ii) se encuentran pendientes de transcripción al Libro Diario los asientos contables correspondientes al mes de abril de 2021.
b) al 30 de abril de 2021 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Hychico S.A. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $422.771, no siendo exigible a dicha fecha;
c) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Hychico S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de julio de 2021.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de Hychico S.A. Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5 C Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-70983613-3

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Hychico S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inc. 5 del art. 294 de la Ley General de Sociedades, hemos examinado los documentos detallados en el párrafo siguiente.

Documentos examinados

a) Estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2021.

b) Estado de resultados por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

c) Estado de evolución del patrimonio neto por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

d) Estado de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

e) Notas 1 a 20 y anexos I a VI.

f) Inventario al 30 de abril de 2021.

g) Memoria de la Dirección por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de abril de 2020 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del ejercicio económico actual.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados contables

La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno que la Dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

Responsabilidad del Síndico

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Res. Técnica F.A.C.P.C.E. 15 de la Federación Argentina de Consejos

Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) a f) precedentes, hemos revisado la auditoría efectuada por los auditores externos de Hychico S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe en el día de la fecha, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dichos profesionales. Los profesionales mencionados han llevado a cabo su examen sobre los estados contables adjuntos de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Res. Técnica F.A.C.P.C.E. 37/13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplan con los requerimientos de ética, así como que planifiquen y ejecuten la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables estén libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Asimismo, en relación con la Memoria de la Dirección correspondiente al ejercicio terminado el 30 de abril de 2021, hemos verificado que contiene la información requerida por el art. 66 de la Ley General de Sociedades y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

Opinión

a) Basado en el examen realizado, con el alcance descripto en el apartado precedente, en nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Hychico S.A. al 30 de abril de 2021 y los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas.
b) En relación con la Memoria de la Dirección, no tenemos observaciones que formular, en lo que es materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por la no transcripción al libro Diario de las operaciones del mes de abril de 2021, y de los estados contables, al libro Inventario y Balances.
b) Hemos verificado que los auditores externos, en su informe de auditoría, indican bajo el inciso c) del acápite “Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes” que han dado cumplimiento a la norma profesional emitida por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo.
c) Se ha dado cumplimiento a las Resoluciones 7/15 y 9/15 de la Inspección General de Justicia respecto de la constitución de las garantías de los Directores.

Ciudad Autónoma de la Ciudad de Buenos Aires, 12 de julio de 2021.

Por Comisión Fiscalizadora

Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

Conciliaciones del Patrimonio Neto y Resultado Neto requeridas por RG N° 592 y RG N° 611 CNV

HYCHICO S.A.

A continuación, se presentan las conciliaciones solicitadas en el punto XXIII.11.3.10 del Libro 7 de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (T.O. 2001). Si bien se presentan en forma conjunta con los estados contables de Hychico S.A. al 30 de abril de 2021 sobre los cuales los auditores externos de la Sociedad han emitido su correspondiente informe de los auditores, las mencionadas conciliaciones no forman parte de dichos estados contables.

Conciliaciones del Patrimonio Neto y Resultado Neto requeridas por RG N° 592 y RG N° 611 CNV

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), organismo de contralor de la sociedad controlante Capex S.A., a través de las Resoluciones Generales Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE"), que adoptan las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”, IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para la sociedad controlante que adoptó las NIIF emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad en su totalidad a partir del ejercicio iniciado el 1 de mayo de 2012.

Conciliaciones requeridas entre las NIIF y las normas contables profesionales vigentes en Argentina

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las Resoluciones generales Nº 592 y N° 611 de la CNV, se incluyen a continuación las conciliaciones del patrimonio neto determinado de acuerdo con NCP ARG y el determinado de acuerdo con las NIIF al 30 de abril de 2021 y 2020, y la conciliación del resultado integral por los ejercicios económicos finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020.

a) Conciliación del patrimonio al 30 de abril de 2021 y 2020

Patrimonio neto bajo NCP ARG Valuación de participación en sociedades vinculadas Valuación de activos intangibles Impuesto diferido Patrimonio bajo NIIF	Nota (1) (2) (3)	30.04.21 955.614.753 (527.671) (43.535.428) 13.060.628 924.612.282	30.04.20 819.328.954 (556.367) (47.585.235) 14.275.554 785.462.906

b) Conciliación del resultado correspondiente a los ejercicios económicos finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020

Resultado del período bajo NCP ARG Valuación de participación en sociedades vinculadas Valuación de activos intangibles Impuesto diferido Resultado integral del período bajo NIIF	Nota (1) (2) (3)	30.04.21 136.285.799 28.696 4.049.807 (1.214.926) 139.149.376	30.04.20
			81.340.330 (103.356) 4.049.807 1.366.811
			86.653.592

Conciliaciones requeridas entre las NIIF y las normas contables profesionales vigentes en Argentina (cont.)

c) Explicación de las partidas conciliatorias

(1) Valuación de participación en sociedades vinculadas

Corresponde a la participación de la Sociedad en los ajustes en el patrimonio y en el resultado integral de su subsidiaria, E G WIND S.A. El efecto en el patrimonio neto es una disminución de $ 527.671 y $ 556.367 al 30 de abril de 2021 y 2020, respectivamente y en resultados es una ganancia y pérdida de $ 28.696 y $ 103.356 al 30 de abril de 2021 y 2020.

(2) Valuación de activos intangibles

De acuerdo con las NCP ARG, los activos intangibles comprenden estudios relacionados con el Parque Eólico y la Planta de Hidrógeno y Oxígeno. A efectos de aplicación de las NIIF, los estudios mencionados son considerados costos preoperativos y por lo tanto deben ser imputados a pérdida. El efecto en el patrimonio neto es una disminución de $ 43.535.428 y $ 47.585.235 al 30 de abril de 2021 y 2020, respectivamente y en resultados una ganancia de $ 4.049.807 tanto al 30 de abril de 2021 como en el 2020.

(3) Impuesto diferido sobre ajustes de conversión a las NIIF

Corresponde al efecto sobre el impuesto diferido de los ajustes para hacer la conversión a las NIIF.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de julio de 2021

Pablo Götz Presidente

AI assistant

Capex S.A. — Annual Report 2021

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HYCHICO S.A.

ESTADOS CONTABLES

HYCHICO S.A.

COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA

Presidente

Vicepresidente

Director Titular

Director Suplente

Síndicos Titulares

Síndicos Suplentes

HYCHICO S.A.

ESTADOS CONTABLES

INDICE

MEMORIA ANUAL

Ejercicio 2020 - 2021

Contenido

1. Reseña histórica

2. Actividad de Hychico

2.1 Parque Eólico Diadema I

- 2.2 Parque Eólico Diadema II Participación en RenovAr

Ley de Fomento a las Energías Renovables

– Programa RenovAr Ronda 1 y Ronda 1.5

Programa RenovAr – Ronda 2

Ejercicio 19/20

2.3 Planta de Hidrógeno y Oxígeno

3. Marco regulatorio

LEY 26.190 Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables

LEY 27.191 – Modificaciones al régimen de fomento de energías renovables

Resolución E- 275/2017 – Ministerio de Energía y Minería

Resolución E-281/2017 – Ministerio de Energía y Minería

Resolución 488/2017 – Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable

Resolución 230/2019 - Ministerio de Hacienda – Secretaría de Gobierno de Energía

4. Mercado energético argentino

Matriz energética argentina

Evolución de Generación energías renovables

Mercado eléctrico

5. Medio Ambiente

6. Financiación de la Sociedad

7. Contexto Macroeconómico

Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad y su subsidiaria

8. Estructura patrimonial y resultados del ejercicio 2020-2021

Estructura de resultados al 30 de abril de 2021 comparativa con el ejercicio anterior

Ventas netas

Costo de ventas

Gastos de administración

Gastos de comercialización

Resultados financieros y por tenencia

Impuesto a las ganancias

Estructura de la generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior

9. Objetivos y perspectivas para el ejercicio siguiente

10. Propuesta del Directorio

HYCHICO S.A.

ESTADOS CONTABLES

Composición del Capital (Nota 13)

HYCHICO S.A.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

HYCHICO S.A.

HYCHICO S.A.

HYCHICO S.A.

HYCHICO S.A.

NOTA 1 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

Parque Eólico Diadema

Planta de Hidrógeno y Oxígeno

HYCHICO S.A.

NOTA 1 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Planta de Hidrógeno y Oxígeno (Cont.)

Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad

Incendio Estación Transformadora Diadema

Medidas del BCRA

HYCHICO S.A.

NOTA 1 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Medidas del BCRA (Cont.)

HYCHICO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020, según corresponda (Cont.)

NOTA 2 – MARCO REGULATORIO

HYCHICO S.A.

NOTA 2 – MARCO REGULATORIO (CONT.)

Capex S.A. Annual Report 2021