Capex S.A. - Annual Report 2021 | FinancialReports.eu

E G WIND S.A.

ESTADOS CONTABLES

Correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de abril de 2021 presentados en forma comparativa

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COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO

Presidente

Sr. Pablo A. Götz

Vicepresidente

Sr. Alejandro E. Götz

Director Titular

Sr. Rafael A. Götz Director Suplente

Sr. Miguel F. Götz

Síndicos Titulares

Sr. Norberto Luis Feoli Sr. Edgardo Giudicessi Sr. Mario Árraga Penido

Síndicos Suplentes

Sra. Claudia Marina Valongo Sra. Andrea Mariana Casas Sra. Claudia Angélica Briones

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ESTADOS CONTABLES

Correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de abril de 2021 presentados en forma comparativa

ÍNDICE

Memoria Estado de Situación Patrimonial Estado de Resultados Estado de Evolución del Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo Notas a los estados contables Anexos I a IV Informe de los Auditores Independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

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MEMORIA

Señores Accionistas:

En cumplimiento de disposiciones estatutarias y legales vigentes, el Directorio de la Sociedad cumple en someter a vuestra consideración la presente Memoria, Inventario, Informe de los Auditores, Informe de la Comisión Fiscalizadora y Estados Contables, correspondientes al ejercicio económico N° 5, finalizado el 30 de abril de 2021.

E G WIND S.A. se constituyó el 5 de julio de 2016, siendo su actividad principal la generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables.

En julio de 2016 el Gobierno Nacional, a través de la Subsecretaría de Energía Renovables, lanzó la licitación pública nacional e internacional para la instalación de centrales eléctricas con fuentes de energías renovables, denominada Programa RenovAr-Ronda 1. Dicho programa proyectaba adjudicar 1.000 MW de generación con fuentes de energías renovables (eólica, fotovoltaica, biogás, biomasa y mini-hidráulica).

En el marco de este programa, Hychico S.A., sociedad controlante en ese momento con el 75% de E G WIND S.A., ofertó un proyecto denominado Parque Eólico Diadema II (PED II). E G WIND S.A. fue constituida con el propósito específico de participar en el Programa mencionado. El proyecto finalmente no resultó adjudicado, motivo por el cual la Sociedad no realizó operaciones en el ejercicio finalizado al 30 de abril de 2017.

El 17 de agosto de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución E-275/2017 del Ministerio de Energía y Minería, la cual convocó a los interesados a ofertar en el proceso de convocatoria abierta nacional e internacional para la contratación en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) de energía eléctrica de fuentes renovables de generación – el Programa RenovAr - Ronda 2 -, con el fin de celebrar contratos del mercado a término (denominados contratos de abastecimiento de energía eléctrica renovable), con la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico Sociedad Anónima (CAMMESA), en representación de los Distribuidores y Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista – hasta su reasignación en cabeza de los agentes distribuidores y/o Grandes Usuarios del MEM, de conformidad con el Pliego de Bases y Condiciones del Programa.

El 19 de octubre de 2017, Capex S.A., actual sociedad controlante con el 95%, presentó el proyecto Parque Eólico Diadema II en el Programa RenovAr - Ronda 2 -. Si bien la oferta había sido aprobada técnicamente a través de la Resolución E-450/2017, el 1° de diciembre de 2017 el Ministerio de Energía y Minería informó a través de la Resolución E-473/2017 que el Proyecto no había resultado adjudicado y se invitó al oferente a ofertar nuevamente bajo determinadas condiciones prefijadas:

El precio por megavatio hora para los contratos a celebrar por quienes aceptaran la invitación era de US$ 40,27 MWh (el Proyecto del Parque Eólico Diadema II se había ofertado con un precio de US$ 42 MWh);
En los casos de proyectos respecto de los cuales existía una restricción en el sistema de transporte eléctrico, el oferente debía aceptar, a su exclusivo costo, la ejecución de las obras que resultaren necesarias para resolver la restricción que le informara CAMMESA. El Parque Eólico Diadema II no requería ampliación de capacidad adicional a la que será ejecutada por el Estado Nacional.
El Parque Eólico Diadema II había quedado primero en el orden de preadjudicación elaborado por CAMMESA de acuerdo con la regulación vigente.

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abastecimiento de 20 años a un precio de US$ 40,27 MWh, a contar desde la fecha de la habilitación comercial e incluye la obligación de la Sociedad de construir el Parque Eólico Diadema II. Con motivo de dicha adjudicación, la Sociedad obtuvo beneficios fiscales nacionales, previstos en el programa RenovAr Ronda 2 en el marco de la Ley 26.190 y 27.191, a saber: a) se extiende a 10 años el período para la compensación de los quebrantos del impuesto a las ganancias, b) devolución anticipada del impuesto al valor agregado que podrá ser solicitado luego de transcurrido un período fiscal a partir de las inversiones realizadas en el citado proyecto hasta la conclusión del mismo y c) amortización acelerada en el impuesto a las ganancias, el cual podrá ser solicitado a partir del período fiscal de habilitación del bien, y los beneficios fiscales provinciales de la provincia del Chubut en el marco del Régimen de Promoción de Fuentes de Energías Renovables, Ley XVII – N°95 y Decreto 1114/11, a saber: a) Impuesto de sellos: eximición del pago para las etapas de estudio y desarrollo y de construcción y b) Impuesto a los ingresos brutos: eximición del 100 % generado por el desarrollo de las actividades durante los primeros 5 años a contar desde el inicio de la operación comercial, y del 50% a partir del sexto año hasta el décimo año inclusive.

El Parque Eólico Diadema II se encuentra ubicado en la Ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, y está compuesto por 9 aerogeneradores ENERCON E-82 E4 con una potencia nominal de 3,07 MW (megavatio) cada uno, totalizando una potencia instalada de 27,6 MW. La inversión total fue de aproximadamente US$ MM 35,7.

Con fecha 29 de junio de 2018 Capex otorgó ciertas garantías corporativas por un total de US$ 18.620.694 a favor de Enercon GmbH y Enercon Argentina S.R.L., en relación con las obligaciones de pago asumidas por la Sociedad ante dichas empresas, por la provisión e instalación de los equipos, como así también la puesta en marcha del Parque Eólico Diadema II. A la fecha de emisión de los presentes estados contables EG WIND ha cancelado la totalidad de dichas obligaciones y las garantías han sido liberadas.

El Parque Eólico Diadema II obtuvo su habilitación comercial por parte de CAMMESA el día 18 de septiembre de 2019, cumpliendo con los plazos estipulados en la licitación. Debido a las limitaciones de transporte eléctrico del corredor patagónico y la línea 132 kV Comodoro Rivadavia - Pico Truncado en particular, el parque debe operar con restricciones de potencia, las cuales son administradas por CAMMESA. Hasta tanto no se realicen las obras de ampliación a cargo del Estado Nacional, existirán estas restricciones las cuales serán mayores en la medida que se sumen nuevos parques eólicos en la zona. Como mecanismo de compensación a dichas restricciones, el contrato establece en su punto 10.3 la “Obligación de tomar o pagar” que entró en vigencia el 19 de junio de 2020 al cumplirse los 30 meses de la adjudicación del contrato.

El desempeño alcanzado por el parque desde la puesta en marcha se refleja en las siguientes tablas:

Ejercicio 19/20

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Mes Oct/2019 Nov/2019 Dic/2019 Ene/2020 Feb/2020 Mar/2020 Abr//2020
FC 34,3% 39,0% 54,0% 51,4% 42,2% 33,7% 0,0%
Ejercicio 20/21
Mes May/2020 Jun/2020 Jul/2020 Ago/2020 Sep/2020 Oct/2020
FC 14,0% 49,0% 32,1% 60,6% 60,4% 58,4%
Mes Nov /2020 Dec/2020 Ene/2021 Feb/2021 Mar/2021 Abr /2021
FC 41,5% 39,2% 41,9% 33,0% 36,6% 43,3%
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Los meses de marzo, abril y mayo de 2020 se vieron afectados por un incendio ocurrido en el mes marzo de 2020 en la Estación Transformadora Diadema, que conecta el parque con el SADI (Sistema Argentino de Interconexión), y como consecuencia del cual, el Parque Eólico Diadema II quedó desconectado del mismo. Los trabajos de restablecimiento de conexión y análisis de causa raíz se vieron afectados por la situación del COVID-19 y las medidas de aislamiento social, preventivo y obligatorio establecidas por el Estado Nacional a través del Decreto Nacional Nro.

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297/2020. Este hecho fortuito se informó oportunamente tanto a la Secretaría de Energía de la Nación como a CAMMESA, presentando posteriormente los informes de perturbación correspondientes. El restablecimiento mediante una instalación provisoria de reconectadores de ambos parques se logró el día 22 de mayo de 2020 quedando CAMMESA y la Secretaría de Energía de la Nación debidamente notificadas. Actualmente el sistema de celdas, monitoreo y control ha sido actualizado por equipos de última generación y la instalación definitiva en la ET Diadema ha sido concluida.

El parque eólico Kosten, ubicado en Pampa del Castillo, se encuentra actualmente en marcha industrial y se espera su entrada en operación comercial en el futuro próximo. Con esta incorporación al SADI, habrá una restricción mayor al despacho del parque de EG WIND. Así también, la cláusula de “Tomar o pagar” contemplada en el contrato con CAMMESA, implica una compensación mayor (P 50 en lugar de P 99), a partir del 19 de junio de 2021, lo cual compensará en parte las mayores restricciones del sistema.

Marco Regulatorio

El marco regulatorio de la industria eléctrica se basa en las disposiciones de las Leyes 15.336 y 24.065 y su reglamentación (el “Marco Regulatorio”), entre las cuales se destaca la Resolución SE N° 61/92 y sus modificatorias y complementarias conocida como “Los Procedimientos” del Mercado Eléctrico Mayorista (“MEM”).

El marco regulatorio divide la generación, transmisión y distribución de la electricidad considerándolas actividades integradas y sometiendo cada una de ellas a una reglamentación independiente.

Los generadores pueden vender su energía a empresas distribuidoras, a grandes usuarios y al MEM. Las empresas transportistas gozan de un monopolio natural y están obligadas a permitir el acceso de terceros a cualquier capacidad de transporte disponible. Las empresas distribuidoras, que también operan en condiciones de monopolio, están reguladas a través del establecimiento de tarifas y especificaciones para la calidad del servicio.

El MEM es un mercado en el cual los generadores y distribuidores pueden comprar y vender electricidad a precios determinados por las leyes de la oferta y la demanda y están autorizados a firmar contratos de suministro de energía eléctrica a término.

El control regulatorio del sector eléctrico bajo jurisdicción federal se lleva a cabo a través del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (“ENRE”), entidad reguladora nacional y responsable de verificar que los miembros del sector cumplan con las disposiciones del marco regulatorio de la industria y con las disposiciones de las concesiones correspondientes.

La administración del sector eléctrico está a cargo de la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A (“CAMMESA”) cuyo capital accionario se distribuye entre las entidades que representan a los generadores, empresas transportistas, distribuidoras, grandes usuarios de electricidad y la SE, que actúa en representación de los usuarios menores que no acceden directamente al MEM.

CAMMESA está a cargo de la programación y el despacho de los generadores para satisfacer la demanda del MEM, para lo cual ha sido autorizada a firmar contratos con agentes del MEM para el abastecimiento de energía, en cumplimiento de instrucciones emitidas por la SE, en el marco de los mecanismos establecidos en la Resolución 2022/05.

De conformidad con el marco regulatorio, CAMMESA administra un fondo de estabilización para balancear los pagos efectuados por la demanda versus los gastos pagados a los productores y transportistas de electricidad, el cual arroja resultados deficitarios desde el año 2003. Este déficit se ha originado en la falta de ajustes tarifarios a la demanda y en el incremento de costos de los generadores. La SE ha emitido sucesivas normas para intentar adecuar la caja a tal déficit, entre ellas las Resoluciones SE N° 240/03, 406/03, 712/04, 826/04, 956/04, 1866/05 y 564/07. A su vez, la Resolución SE N° 1281/06 introdujo cambios normativos de relevancia respecto de: (i) el respaldo

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físico de la demanda, (ii) el destino de la generación existente y (iii) el encuadre de la nueva generación que se vincule al sistema eléctrico.

La Resolución SE N° 220/07, de fecha 18 de enero de 2007, habilitó la realización de contratos de abastecimiento entre el MEM y las ofertas de disponibilidad de generación y energía asociada adicionales, presentadas por parte de agentes generadores, cogeneradores o autogeneradores que, a la fecha de publicación de esta resolución, no fueran agentes de MEM, o no estuvieran habilitados comercialmente o interconectados. La resolución estableció las características básicas que deberán cumplir dichos contratos de abastecimiento. Están habilitados a ser parte de las ofertas de generación todos aquellos proyectos en los que participe el Estado Nacional, ENARSA o los que el Señor Ministro de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios determine. También se establece que, en tanto sea de aplicación la Resolución SE N° 406/03, las obligaciones derivadas del contrato tendrán una prioridad de cancelación igual a las establecidas en el numeral e) del art. 4 de esa resolución. En caso de que se modifique el orden de prioridad a aplicar, la prioridad de cancelación no podrá ser inferior a la correspondiente al reconocimiento de los costos operativos de los generadores térmicos.

LEY 26.190 Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables

El 6 de diciembre de 2006 el Congreso de la Nación sancionó la Ley 26.190 que estableció el Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables, estableciendo los siguientes puntos:

(i) Declaró de interés nacional la generación de energía eléctrica a partir del uso de fuentes de energía renovables con destino a la prestación de servicio público; (ii) estableció el porcentaje de energía renovable que debería alcanzar el país respecto del consumo de energía eléctrica nacional; (iii) la ley promueve la realización de nuevas inversiones en emprendimientos de energía eléctrica a partir del uso de fuentes renovables de energía definiendo su ámbito de aplicación en todo el país; definió los conceptos de Fuentes Renovables de Energía, Energía Eléctrica generada a partir de fuentes de energía renovables y el concepto de Equipos para Generación; (iv) Definió los beneficios impositivos para los beneficiarios del Régimen de Inversiones para la construcción de obras nuevas destinadas a la generación de energía eléctrica generada a partir de fuentes de energía renovables que posteriormente fueron modificados por la Ley 27.191.

LEY 27.191 – Modificaciones al régimen de fomento de energías renovables

El 25 de septiembre de 2015 el Congreso Nacional sancionó la Ley 27.191, que fue publicada en el Boletín Oficial el 21 de octubre de 2015. La mencionada Ley introdujo modificaciones al Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables creado por la Ley 26.190, para lo cual, en líneas generales, y con el objetivo de lograr alcanzar una contribución de energía renovable en la matriz de consumo nacional del 8% al 31 de diciembre de 2017 y del 20% al 31 de diciembre de 2025, incorporó los siguientes puntos:

(i) Amplió la definición de energías renovables; (ii) eliminó el límite de 10 años para el régimen de beneficios fiscales; (iii) fijó incentivos fiscales no excluyentes como: devolución anticipada de IVA, amortización acelerada del impuesto a las ganancias, exclusión de la base de los bienes afectados por las actividades promovidas del impuesto a la ganancia mínima presunta, exención de derechos de importación, compensación de quebrantos con ganancias (de los actuales 5 años pasa a 10 años), exención del impuesto a la distribución de dividendos siendo el beneficiario persona física (sólo en caso de reinversión del mismo), y certificados fiscales por el 20% del valor de los componentes nacionales; (iv) creó el Fondo Fiduciario para Desarrollo de Energías Renovables que, entre otras cosas, otorgará préstamos y garantías a los proyectos de inversión y (v) dispuso que todos los usuarios de energía eléctrica tendrán que contribuir cumpliendo con los objetivos de consumo de energías renovables establecidos por la ley, para lo cual se estableció un cronograma gradual y obligaciones especiales para los Grandes Usuarios de más de 300kW. Finalmente la ley ratificó que la generación eólica debe ser tratada como generación hidráulica de pasada; por lo tanto ésta despachará en virtud de la disponibilidad de viento real con la que contase.

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Adicionalmente, en el mes de mayo de 2016 el Ministerio de Energía y Minería emitió las Res 71/2016 y 72/2016 mediante las cuales dio inicio a la primera ronda del Proceso de Convocatoria Abierta para la contratación en el MEM de energía eléctrica de fuentes renovables de generación (“Programa RenovAr”) para dar cumplimiento a las Leyes 26.190 y 27191.

Decreto 531/2016 – Reglamenta la Ley 26.190 y la Ley 27.191

El día 31 de marzo de 2016 se publicó en el Boletín Oficial el Decreto 531/2016 que aprobó la reglamentación de la Ley 26.190, modificada por el Capítulo I y II de la Ley 27.191 referente a la Segunda Etapa del Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables de Energía destinada a la Producción de Energía Eléctrica. Asimismo aprobó la reglamentación de los Capítulos de la Ley 27.191 correspondientes al: Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Energía Renovables (III), la Contribución de los Usuarios de Energía Eléctrica al Cumplimiento de los Objetivos del Régimen de Fomento (IV), los Incrementos Fiscales (V), el régimen de importaciones (VI), el acceso y utilización de fuentes renovables de energía (VII), energía eléctrica proveniente de recursos renovables intermitentes (VIII) y las cláusulas complementarias (IX) que establecen que la autoridad de aplicación deberá difundir ampliamente las ofertas de generación eléctrica a partir de fuentes renovables de energía y que invita a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las Provincias a adherir a la ley y a dictar sus propias normas destinadas a promover la producción de energía eléctrica a partir de fuentes renovables de energía.

Resolución E- 275/2017 – Ministerio de Energía y Minería

El 17 de agosto de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución 275/2017, la cual convocó a los interesados a ofertar en el proceso de convocatoria nacional abierta nacional e internacional para la contratación en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) de energía eléctrica de fuentes renovables de generación – el Programa RENOVAR (Ronda 2), con el fin de celebrar contratos del mercado a término (denominados contratos de abastecimiento de energía eléctrica renovable), con CAMMESA, en representación de los Distribuidores y Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista – hasta su reasignación en cabeza de los agentes distribuidores y/o Grandes Usuarios del MEM, de conformidad con el Pliego de Bases y Condiciones del Programa.

Resolución E-281/2017 – Ministerio de Energía y Minería

El 22 de agosto de 2017 se publicó la Resolución 281/2017 que estableció el Régimen del Mercado a Término de Energía Eléctrica de Fuente Renovable en el marco de lo establecido por la Ley 27.191 y el Decreto reglamentario 531/2016. Este Régimen tiene por objeto establecer las condiciones de cumplimiento de acuerdo con lo fijado en el artículo 9º de la Ley 27.191 por parte de los Grandes Usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista y las Grandes Demandas que sean Clientes de los Agentes Distribuidores del MEM, o de los Prestadores del Servicio Público de Distribución en tanto sus demandas de potencia sean iguales o mayores a trescientos kilovatios (300KV) medios demandados, a través de la contratación individual en el Mercado a Término de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables o por autogeneración de fuentes renovables, de conformidad con lo previsto en el artículo 9 de la Ley 27.191 y el artículo 9 del Anexo II del Decreto 531/2016. Específicamente se estableció que la obligación para los sujetos individualizados en el mencionado artículo de la Ley podría cumplirse por cualquiera de las siguientes formas: a) por contratación individual de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables, b) por autogeneración o por cogeneración de fuentes renovables o c) por participación en el mecanismo de compras conjuntas desarrollado por CAMMESA. El art. 9, en su inciso 2, apartado (i) del Anexo II, del decreto reglamentario prevé que los contratos de abastecimiento de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables celebrados en el marco de la Ley 27.191, por los sujetos comprendidos en su artículo 9, serán libremente negociados entre las partes, teniendo en cuenta las características de los proyectos de inversión y el cumplimiento de las obligaciones establecidas en la ley y en el decreto reglamentario, los deberes de información y requisitos de administración establecidos en los Procedimientos de CAMMESA y en la normativa complementaria que dicte la autoridad de aplicación.

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Resolución 488/2017 – Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable

Con fecha 19 de diciembre de 2017, mediante la Res 488/2017 del Ministerio de Energía y Minería, se adjudicaron los Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable en los términos establecidos en las Resoluciones Nros. 275 de fecha 16 de agosto de 2017 y 473 de fecha 30 de noviembre de 2017, ambas de ese Ministerio, indicándose el Precio Adjudicado por megavatio hora para cada tecnología en cada Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable a suscribir y la asignación del cupo remanente de la Garantía Banco Mundial, para dichos proyectos.

Resolución 230/2019 - Ministerio de Hacienda – Secretaría de Gobierno de Energía

Con fecha 30 de abril de 2019 se dictó la Res 230/19 de la Secretaría de Gobierno de Energía, a través de la cual se modificó el Anexo I de la Res 281/17 estableciendo como temas relevantes las nuevas condiciones para el mantenimiento de la prioridad de despacho otorgada, formas de demostrar el avance de la construcción del proyecto y plazo de mantenimiento de la caución contratada por la potencia por la cual se le asignó prioridad al proyecto.

La resolución fue modificada por la Res 551/2021 de la Secretaría de Energía que actualizó las condiciones para el mantenimiento de la prioridad de despacho otorgada, las formas para demostrar el avance de la construcción del proyecto y los valores establecidos para establecer la prioridad de despacho fijados en US$ 500 por MW de potencia de manera trimestral hasta obtener la habilitación comercial. Se podrá prorrogar la prioridad de despacho por un plazo de 180 días demostrando el avance de un 60% del proyecto, abonando la suma de US$ 500 por MW de potencia de manera trimestral. En caso de no demostrar el avance se abonaría US$ 500 por MW por cada treinta días de prórroga solicitados o por prórrogas de 360 días, abonando la suma de US$ 1.500 por MW por cada treinta días.

Mercado Energético Argentino

Matriz energética argentina

El gas natural y el petróleo constituyen los recursos energéticos de mayor participación en la matriz energética nacional.

El siguiente gráfico muestra las participaciones al 31 de diciembre de 2019, ya que no hay datos oficiales disponibles al 31 de diciembre de 2020:

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Matriz Energética Argentina 2019
Alcoholes y aceites
Vegetales Renovables
3,3% 0,8%
Energía Hidráulica
Otros Primarios
3,9%
Carbón Mineral 3,0%
0,9% Energía Nuclear
2,9%
Petróleo
30,7%
Gas Natural
54,5%
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Fuente: Secretaría de Gobierno de Energía (SGE)

En el año 2020, el 9,5 % del total de energía generada del país corresponde a la generación de energía renovable (incluyendo la generación hidroeléctrica menor o igual a 50 MW). Los siguientes cuadros muestran su evolución en los últimos 8 años, y la composición de la misma en el año 2020:

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Evolución de Generación energías renovables
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14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Biogas 108 103 84 58 64 147 256 305
Solar 15 16 15 14 16 109 800 1344
Hidro ≤ 50 MW 1376 1543 1713 1820 1696 1431 1462 1257
Eólica 447 613 593 547 616 1444 4996 9406
Biomasa 134 114 155 193 243 241 299 419
Biodiesel 2 0 0 1 0 0 0 0
GWh
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

Fuente: SGE
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

Generación Renovable año 2020
Biogás Biomasa
2% 3%
Solar
11%
Hidro ≤ 50 MW
10%
Eólica
74%
Biomasa Eólica Hidro ≤ 50 MW Solar Biogás
Fuente: SGE
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Mercado eléctrico

Durante el año 2020 se registró un aumento del 2,2% en la energía generada en el país, alcanzando un volumen de energía eléctrica generada de 134.171 GWh respecto de 131.246 GWh generados en el año 2019 debido fundamentalmente al aumento de las exportaciones, parcialmente compensado por los efectos de la pandemia COVID-19.

La generación térmica continuó siendo el principal recurso para abastecer la demanda, aportando un volumen de energía de 82.333 GWh (61,4%), seguido por la generación hidroeléctrica que aportó 29.093 GWh (21,6%), la generación fotovoltaica y eólica con 12.734 GWh (9,5%) y la nuclear con 10.011 GWh (7,5%).

La generación térmica y la hidroeléctrica en el año 2020 fueron un 3% mayor y un 18% menor, respectivamente, a la registrada en el año 2019. Las sequías registradas en el 2020 afectaron la generación hidroeléctrica de las represas de Yacyretá y Salto Grande. La generación nuclear registró un aumento del 26% dado el mayor aporte desde la puesta en marcha del reacondicionamiento de la Central Nuclear Embalse. Asimismo, se registraron importaciones por 1.204 GWh (56% inferiores al 2019).

El siguiente cuadro muestra la evolución de la generación eléctrica por tipo de generación:

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Generación eléctrica por tipo de generación
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
-
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Térmica Hidroeléctrica Nuclear Renovable Importación
GWh
----- End of picture text -----

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Fuente: CAMMESA
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Cabe destacar que durante el año 2020 el parque de generación registró un aumento de su capacidad instalada respecto del año anterior, alcanzando un total de 41.951 MW. El incremento se debe principalmente a las habilitaciones comerciales de unidades renovables por 1.408 MW y de unidades térmicas por 817 MW.

El siguiente cuadro muestra la potencia instalada en Argentina a diciembre del 2020:

POTENCIA INSTALADA 2020 - EN MW

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Hidroeléctrica
11.344 - 27%
Renovable Térmico
3.487 - 8% 25.365 -
61%
Nuclear
1.755 - 4%
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Fuente: CAMMESA
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Contexto Macroeconómico

Durante el 2020, la economía argentina siguió condicionada por la crisis financiera y la recesión iniciada en el 2018. Esto implicó altos índices de inflación, y retracción de la actividad y del consumo en un contexto agravado por la pandemia por Covid-19.

La pandemia COVID-19 y las medidas de aislamiento han impactado significativamente en la economía argentina. Durante 2020 el país sufrió una caída del PBI de 9.9%, siendo ésta la mayor caída desde 2002. La economía doméstica sigue mostrando fuertes desbalances macroeconómicos que incluyen una alta inflación y un creciente déficit fiscal. La inflación anual, si bien ha mostrado una desaceleración respecto del año 2019, alcanzó el 36% en 2020.

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El Índice de Costo de Vida Nacional publicado por el INDEC mostró una variación en el año 2020 del 36,1%. Las mayores variaciones se registraron en los rubros de prendas de vestir (+60,0%), recreación y cultura (+48,0%) y alimentos y bebidas no alcohólicas (+42,1%). Los rubros afectados en menor medida fueron educación (+20,1%), vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (+17,6%) y comunicaciones (+7,6%). Asimismo, los salarios medidos por el registro de Remuneración Imponible Promedio de los Trabajadores Estables (RIPTE) tuvieron un incremento interanual del 34,9% a diciembre de 2020, respecto del mismo mes del 2019. La inflación registrada en el período mayo 2020 – abril 2021 ascendió a 46,3%.

El resultado fiscal del Sector Público No Financiero acumuló a diciembre de 2020 un déficit primario y total de 7,0% y 9,1% en relación con el PBI, respectivamente. La variación anual del total de los recursos tributarios, medidos en $ según cifras publicadas por la AFIP, cerró en 2020 con un incremento del 32,2% respecto de 2019. Asimismo, los gastos primarios registrados en el 2020 por el Tesoro Nacional mostraron una variación interanual del 63,5%.

En relación con la situación financiera, la cotización del US$ mayorista BCRA Res. A3500 cerró al 31 de diciembre de 2020 en $ 84,15 / US$, acumulando un aumento del 40,5% respecto del cierre de 2019. Al 30 de abril de 2021 la cotización del US$ alcanzó los $ 93.56 / US$, representando una variación interanual del 40%.

En cuanto al esquema cambiario y monetario, siguen vigentes las medidas establecidas por el BCRA entre septiembre de 2019 y mayo de 2020 para el acceso al mercado de cambios, incluyendo plazos máximos para ingresar y liquidar operaciones de exportación y limitaciones sobre la adquisición de moneda extranjera, restringiendo además en el acceso al mercado de cambios a los residentes con activos líquidos en el exterior.

Por otro lado, durante el año 2020, el Gobierno ha logrado concluir el proceso de reestructuración de su deuda en moneda extranjera (tanto local como externa), despejando significativamente el perfil de vencimientos para los próximos años. A su vez, las autoridades están avanzando en conversaciones con el Fondo Monetario Internacional y el Club de París para acordar un nuevo programa para los próximos años.

Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad

Ante la pandemia COVID-19, el Gobierno Nacional estableció mediante el DNU N° 297/20 y modificatorias, el ASPO y DISPO a nivel nacional, con vigencia desde el 20 de marzo y 21 de diciembre de 2020, respectivamente. El DNU estableció como ciertas actividades esenciales, las guardias mínimas que aseguren la operación y mantenimiento de Yacimientos de petróleo y gas, plantas de tratamiento y/o refinación de petróleo y gas, transporte y distribución de energía eléctrica, combustibles líquidos, petróleo y gas, estaciones expendedoras de combustibles y generadores de energía eléctrica. El negocio de la Sociedad fue declarado esencial.

La Sociedad ha establecido como principales objetivos preservar la seguridad y salud de su personal y mantener su PED II operativo.

La Gerencia de la Sociedad continúa constantemente monitoreando la situación, tomando las medidas que considera necesarias con el objetivo de asegurar la integridad sanitaria de su personal, mantener la operación de su negocio y preservar la situación financiera. Estas acciones implicaron el desarrollo de un plan de acción que incluyó la implementación de las siguientes medidas: i) un esquema de trabajo remoto para las posiciones que así lo permiten, ii) protocolos preventivos en las operaciones que requieren la presencia de personal para su funcionamiento y para garantizar el cumplimiento de tareas de mantenimiento en tiempo y forma, iii) la revisión de su programa de inversiones, y iv) el mantenimiento de una posición de liquidez adecuada teniendo en cuenta la coyuntura y condición actual de mercado, entre otras.

E G WIND S.A.

El alcance final del brote del COVID-19 y su impacto en la economía del país es aún desconocido e imposible de predecir razonablemente. Sin embargo, y si bien ha producido efectos significativos en este ejercicio, no se prevé que los mismos afecten la continuidad del negocio de la Sociedad. Dada la solidez financiera actual de la Sociedad, se estima que la misma podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros de los próximos doce meses.

Medio Ambiente

La Argentina puede tener una participación destacada en los mercados de créditos de carbono denominados CER “Certified Emission Reductions” (http://cdm.unfccc.int/about/index.html), a través de la promoción y ejecución de actividades que se registren como proyectos de “Mecanismo de Desarrollo Limpio” (MDL) de las Naciones Unidas, contribuyendo al cumplimiento de los objetivos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero, de acuerdo con el Protocolo de Kyoto (http://unfccc.int/kyoto_protocol/items/3145.php) y los compromisos que lo continúen, generando a su vez, un atractivo y promisorio mercado de créditos de carbono de comercialización mundial.

En su análisis económico y financiero, la Sociedad ha considerado el retorno del PED II y la obtención de los certificados por reducción de gases de efecto invernadero. En ese sentido, EG WIND ha obtenido la aprobación por parte de la organización VERRA para la emisión de los certificados comercializables dentro del programa Verified Carbon Standard (VCS). Por otro lado, esperamos que los compromisos que podrían asumirse en las próximas “Conferencias de las partes” (COPs) puedan mejorar la capacidad de comercialización de los certificados que se acumulen hasta dicho momento. En febrero del 2020, con el instituto IRAM como auditor, se certificó el Sistema de Gestión Ambiental (SGA) del PED II bajo la norma ISO 14001-2015. En mayo del 2021, y luego de haber postergado la auditoría de seguimiento debido al contexto actual por la Pandemia del COVID-19, se llevó a cabo la primer Auditoría de Seguimiento del SGA, sin hallazgos de No Conformidades. Se destaca además que las observaciones y oportunidades de mejora surgidas han sido tratadas, permitiendo así la mejora continua del SGA.

Estructura patrimonial y resultados del ejercicio 2020-2021

Estructura patrimonial al 30 de abril de 2021 comparativa con el ejercicio anterior

	30.04.21 30.04.20
	$ $
Activo corriente Activo no corriente	$ 391.747.795 219.528.940 3.069.963.188 3.410.854.824
Total	3.461.710.983 3.630.383.764
Pasivo corriente Pasivo no corriente	717.636.356 248.557.351 1.637.660.664 2.659.611.333
Subtotal pasivo	2.355.297.020 2.908.168.684
Patrimonio	1.106.413.963 722.215.080
Total	3.461.710.983 3.630.383.764

E G WIND S.A.

Los mayores ingresos de este ejercicio comparado con el anterior dado el inicio de sus ventas a partir del mes de septiembre de 2019 generaron un aumento del rubro “Inversiones” al 30 de abril de 2021. Los créditos por ventas aumentaron entre ejercicios debido a que en abril de 2020 el Parque se encontraba desconectado como consecuencia del incendio ocurrido en la Estación Transformadora Diadema. En el rubro “Otros créditos” la disminución está dada fundamentalmente por la posición de IVA y el crédito por activo diferido neto.

Por último, la disminución del rubro “Cuentas por pagar” fue generada fundamentalmente por la cancelación anticipada de la deuda comercial que la Sociedad mantenía con el proveedor Enercon GmbH, cuyo vencimiento original era en el mes de mayo de 2021. A su vez, observamos un aumento en el rubro “Deudas financieras” asociado a este pago realizado en el mes de noviembre de 2020, mediante un préstamo otorgado por su sociedad controlante Capex.

Estructura de resultados al 30 de abril de 2021 comparativa con el ejercicio anterior

==> picture [327 x 184] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Ventas netas 485.261.875 269.533.232
Costo de ventas (199.142.829) (134.058.386)
Resultado bruto 286.119.046 135.474.846
Gastos de administración (8.726.925) (8.865.195)
Gastos de comercialización (4.071.779) (2.678.755)
Gastos preoperativos - (2.731.344)
Resultado operativo 273.320.342 121.199.552
Resultados financieros y por tenencia 290.759.357 (345.441.946)
Otros ingresos netos 19.723.303 170.830
Resultado antes de impuestos 583.803.002 (224.071.564)
Impuesto a las ganancias (199.604.119) (20.900.719)
Resultado del ejercicio 384.198.883 (244.972.283)
----- End of picture text -----

El resultado del ejercicio (ganancia) finalizado al 30 de abril de 2021 fue de $ 384.198.883.

Las ventas del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 ascendieron a $ 485.261.875, mientras que las del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020 ascendieron a $ 269.533.232. Durante el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020 la venta en GWh fue de 55,2 a un precio promedio de miles $ 4.882,8 GW/h, iniciando las ventas en el mes de septiembre de 2019. En el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021 la venta de GWh fue de 102,8 a un precio promedio de miles de $ 4.720,4. El precio por MWh acordado en el contrato de venta con CAMMESA es de US$ 40,27.

En el mes de marzo de 2020 se produjo un incendio en la Estación Transformadora Diadema que conecta el PED II con el SADI y quedó desconectado del mismo. Luego de las tareas de reparación llevadas a cabo, en el mes de mayo de 2020 volvió a despachar energía eléctrica al sistema.

Los resultados financieros (ganancia) al 30 de abril de 2021 por $ 290.759.357 fueron generados principalmente por el resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM) y por el descuento obtenido por la cancelación anticipada del saldo adeudado con el proveedor Enercon GmbH, compensado parcialmente por la diferencia de cambio sobre la deuda comercial y financiera en dólares.

Por último, el impuesto a las ganancias (pérdida) por el ejercicio finalizado al 30 de abril de 2021 ascendió a $ 199.604.199.

E G WIND S.A.

Estructura de la generación o aplicación de fondos al 30 de abril de 2021, comparativa con el ejercicio anterior

==> picture [382 x 79] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Fondos generados por las actividades operativas 203.075.616 210.287.371
Fondos utilizados por las actividades de inversión (636.100) (91.723.779)
Fondos utilizados por las actividades de financiación (52.306.384) (109.830.832)
Total de fondos generados durante el ejercicio 150.133.132 8.732.760
----- End of picture text -----

Índices

El siguiente cuadro resume los índices obtenidos durante el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021, comparativo con el ejercicio anterior.

==> picture [387 x 250] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.2021 30.04.2020
Solvencia
0,47 0,25
(Patrimonio neto / Pasivo)
Endeudamiento
2.13 4.03
(Pasivo / Patrimonio Neto)
Liquidez corriente
0,55 0,88
(Activo corriente / Pasivo corriente)
Razón del patrimonio al activo
0,32 0,20
(Patrimonio neto / Activo total)
Razón de inmovilización de activos
0,89 0,94
(Activo no corriente / Activo total)
Rentabilidad del activo
0,08 0,04
(Utilidad bruta / Activo total)
Rentabilidad del patrimonio o financiera
0,35 (0,34)
(Utilidad neta / Patrimonio Neto)
Rentabilidad ordinaria de la inversión
0,81 (0,23)
(EBT / Patrimonio Neto menos Resultado del ejercicio)
Apalancamiento financiero
4,38 (8,50)
(Rentabilidad del Patrimonio Neto / Rentabilidad del activo)
Rotación de activos
0,14 0,07
(Ventas / Activo total)
----- End of picture text -----

E G WIND S.A.

Distribución de resultados

El Directorio propone a los Señores Accionistas utilizar el resultado del ejercicio (ganancia) por $ 384.198.883 para transferir a la reserva legal el 5% del resultado del ejercicio por $ 19.209.944 y el saldo $ 364.988.939 sea destinado a la constitución de una reserva facultativa para la distribución de dividendos y/ inversiones y/o cancelación de deuda y/o absorción de pérdidas.

Comentarios finales

De acuerdo con los estatutos sociales, finalizan su mandato los miembros del Directorio, así como también los integrantes de la Comisión Fiscalizadora. Corresponde a la Asamblea de Accionistas efectuar su elección, para el nuevo ejercicio. Se propone a los Señores Accionistas que aprueben los documentos aquí presentados.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de julio de 2021.

EL DIRECTORIO

E G WIND S.A.

ESTADOS CONTABLES correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de abril de 2021 presentados en forma comparativa

Ejercicio económico Nº 5 iniciado el 1 de mayo de 2020

Domicilio legal de la Sociedad: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables

N° de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.902.592

Constitución: 5 de julio de 2016

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

Del estatuto o contrato social: 22 de julio de 2016
De la última modificación: 15 de marzo de 2018

Fecha en que se cumple el plazo de duración del contrato social: 21 de julio de 2115

Denominación de la sociedad controlante: Capex S.A.

Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Generación de energía eléctrica

Participación de la Sociedad controlante sobre el patrimonio y los votos: 95 %

Composición del Capital (Nota 11)

==> picture [368 x 62] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Suscripto,
Cantidad Tipo Votos integrado e
inscripto
$
329.780.000 Acciones ordinarias de valor nominal $ 1 c/u 1 por acción 329.780.000
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA

Dr. Norberto Luis Feoli

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.902.592

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

==> picture [644 x 231] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20 30.04.21 30.04.20
$ $ $ $
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 5 a) 463.058 472.064 Cuentas por pagar (Nota 5 e) 535.197.685 72.268.021
Inversiones (Nota 5 b) 236.182.471 86.040.333 Deudas financieras (Nota 5 f) 130.952.775 112.657.445
Créditos por ventas (Nota 5 c) 79.108.046 37.511.156 Cargas fiscales (Nota 5 g) 51.485.896 63.631.885
Otros créditos (Nota 5 d) 75.994.220 95.505.387 Total del pasivo corriente 717.636.356 248.557.351
Total del activo corriente 391.747.795 219.528.940
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 5 e) - 1.873.762.091
ACTIVO NO CORRIENTE Deudas financieras (Nota 5 f) 1.452.027.810 667.006.980
Otros créditos (Nota 5 d) 97.579.694 277.380.071 Cargas fiscales (Nota 5 g) 185.632.854 118.842.262
Bienes de uso (Anexo I) 2.957.307.158 3.117.578.530 Total del pasivo no corriente 1.637.660.664 2.659.611.333
Activos intangibles (Anexo II) 15.076.336 15.896.223 Total del pasivo 2.355.297.020 2.908.168.684
Total del activo no corriente 3.069.963.188 3.410.854.824 PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 1.106.413.963 722.215.080
Total del activo 3.461.710.983 3.630.383.764 Total del pasivo y patrimonio neto 3.461.710.983 3.630.383.764
----- End of picture text -----

Las notas 1 a 15 y los Anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 – F° 141

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA

Dr. Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 – F° 212

Pablo Götz Presidente

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.902.592

ESTADO DE RESULTADOS correspondiente a los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 30 de abril 2021 y 2020

==> picture [444 x 222] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Ventas 485.261.875 269.533.232
Costo de ventas (Anexo III) (199.142.829) (134.058.386)
Resultado bruto 286.119.046 135.474.846
Gastos de administración (Anexo III) (8.726.925) (8.865.195)
Gastos de comercialización (Anexo III) (4.071.779) (2.678.755)
Gastos preoperativos (Anexo III) - (2.731.344)
Resultado operativo 273.320.342 121.199.552
Resultados financieros y por tenencia (incluye RECPAM) (Nota 6 a) 290.759.357 (345.441.946)
Otros ingresos netos (nota 6 b) 19.723.303 170.830
Resultado antes de impuestos 583.803.002 (224.071.564)
Impuesto a las ganancias (Nota 9) (199.604.119) (20.900.719)
Ganancia / (pérdida) del ejercicio 384.198.883 (244.972.283)
Resultado por acción básico y diluido (Nota 10) 1,165 (0,743)
----- End of picture text -----

Las notas 1 a 15 y los Anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 – F° 141

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA Pablo Götz Presidente Dr. Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 – F° 212

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ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO correspondiente a los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 30 de abril 2021 y 2020

==> picture [595 x 174] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Aportes de los propietarios
Resultados Total del
Conceptos
Capital social Ajuste del no asignados patrimonio neto
Subtotal
(Nota 11) capital social
$ $ $ $ $
Saldos al 30 de abril de 2019 329.780.000 663.163.285 992.943.285 (25.755.922) 967.187.363
Asamblea Ordinaria de Accionistas del 27 de agosto de 2019 - (25.755.922) (25.755.922) 25.755.922 -
Pérdida del ejercicio (244.972.283) (244.972.283)
Saldos al 30 de abril de 2020 329.780.000 637.407.363 967.187.363 (244.972.283) 722.215.080
Asamblea Ordinaria de Accionistas del 21 de septiembre de 2020 - (244.972.283) (244.972.283) 244.972.283 -
Ganancia del ejercicio - - - 384.198.883 384.198.883
Saldos al 30 de abril de 2021 329.780.000 392.435.080 722.215.080 384.198.883 1.106.413.963
----- End of picture text -----

Las notas 1 a 15 y los Anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA

Pablo Götz Presidente

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 – F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 – F° 212

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.902.592

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO correspondiente a los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 30 de abril 2021 y 2020

==> picture [472 x 470] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio 86.512.397 77.779.637
Efectivo y equivalente de efectivo al cierre del ejercicio 236.645.529 86.512.397
Aumento neto del efectivo 150.133.132 8.732.760
Causas de las variaciones del efectivo
Actividades operativas
Ganancia / (pérdida) del ejercicio 384.198.883 (244.972.283)
Más/(menos)
Impuesto a las ganancias 199.604.119 20.900.719
Descuento de activos y pasivos (351.030.484) 19.953.559
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades
operativas
Depreciación de bienes de uso 160.907.472 99.700.980
Amortización de intangibles 819.887 501.517
Intereses devengados por deudas comerciales y financieras 104.955.817 128.333.785
Diferencia de cambio generada por deudas comerciales y financieras 718.263.506 980.934.638
RECPAM generado por deudas financieras (450.334.057) (300.291.669)
Cambios en activos y pasivos operativos
Aumento en créditos por ventas (41.596.890) (37.511.156)
Disminución de otros créditos 120.636.800 168.758.113
Disminución de cuentas por pagar (Nota 13) (585.529.747) (611.383.010)
Disminución de cargas fiscales (57.819.690) (14.637.822)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 203.075.616 210.287.371
Actividades de inversión
Adquisición de bienes de uso (1.904.458) (89.402.474)
Baja de bienes de uso 1.268.358 1.133.240
Adquisición de activos intangibles - (3.454.545)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (636.100) (91.723.779)
Actividades de financiación
Aportes de capital social - 3.462.106
Pasivos comerciales cancelados (831.210.033)
Intereses pagados (83.975.602) (65.493.458)
Préstamos obtenidos (Nota 13) 1.013.807.965 -
Préstamos cancelados (150.928.714) (47.799.480)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (52.306.384) (109.830.832)
Aumento neto del efectivo 150.133.132 8.732.760
Operaciones que no generan movimientos de efectivo 30.04.21 30.04.20
$ $
Ajuste Resultados financieros activados - 14.056.103
----- End of picture text -----

Las notas 1 a 15 y los Anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 – F°17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 – F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 – F° 212

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020

NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

E G WIND S.A. se constituyó el 5 de julio de 2016, siendo su actividad principal la generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables.

El precio por megavatio hora para los contratos a celebrar por quienes aceptaran la invitación era de US$ 40,27 MWh (el Proyecto del Parque Eólico Diadema II se había ofertado con un precio de US$ 42 MWh);
En los casos de proyectos respecto de los cuales existía una restricción en el sistema de transporte eléctrico, el oferente debía aceptar, a su exclusivo costo, la ejecución de las obras que resultaren necesarias para resolver la restricción que le informara CAMMESA. El Parque Eólico Diadema II no requería ampliación de capacidad adicional a la que será ejecutada por el Estado Nacional.
El Parque Eólico Diadema II había quedado primero en el orden de preadjudicación elaborado por CAMMESA de acuerdo con la regulación vigente.

Capex S.A participó en la nueva convocatoria y el Proyecto resultó adjudicado el 19 de diciembre de 2017 mediante la Res 488/2017 del Ministerio de Energía y Minería. Con fecha 4 de junio de 2018 E G WIND suscribió con CAMMESA el contrato de construcción, puesta en marcha y abastecimiento de energía a partir de fuentes renovables por una potencia máxima de 27,6 MW y un período de abastecimiento de 20 años a un precio de US$ 40,27 MWh, a contar desde la fecha de la habilitación comercial e incluyó la obligación de la Sociedad de construir el Parque Eólico Diadema II. Con motivo de dicha adjudicación, la Sociedad obtuvo beneficios fiscales nacionales, previstos en el programa RenovAr Ronda 2 en el marco de la Ley 26.190 y 27.191, a saber: a) se extiende a 10 años el período para la compensación de los quebrantos del impuesto a las ganancias, b) devolución anticipada del impuesto al valor agregado que podrá ser solicitado luego de transcurrido un período fiscal a partir de las inversiones realizadas en el citado proyecto hasta la conclusión del mismo y c) amortización acelerada en el impuesto a las ganancias, el cual podrá ser solicitado a partir del período fiscal de habilitación del bien, y los beneficios fiscales provinciales de la provincia del Chubut en el marco del Régimen de Promoción de Fuentes de Energías Renovables, Ley XVII – N°95 y Decreto 1114/11, a saber: a) Impuesto de sellos: eximición del pago para las etapas de estudio y desarrollo y de construcción y b) Impuesto a los ingresos brutos: eximición del 100 % generado por el desarrollo de las actividades durante los primeros 5 años a contar desde el inicio de la operación comercial, y del 50% a partir del sexto año hasta el décimo año inclusive.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

El Parque Eólico Diadema II (PED II) se encuentra ubicado en la Ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, y está compuesto por 9 aerogeneradores ENERCON E-82 E4 con una potencia nominal de 3,07 MW (megavatio) cada uno, totalizando una potencia instalada de 27,6 MW. La inversión total fue de aproximadamente US$ 35,7 millones.

El parque obtuvo su habilitación comercial por parte de CAMMESA el día 18 de septiembre de 2019, cumpliendo con los plazos estipulados en la licitación. Hasta tanto no se realicen las obras de ampliación a cargo del Estado Nacional, existirán restricciones en la capacidad de transporte de la región, las cuales serán mayores en la medida que se sumen nuevos parques eólicos en la zona. Como mecanismo de compensación a dichas restricciones, el contrato establece también una cláusula de “Take or pay”.

Impacto del Coronavirus

Ante la pandemia COVID-19, el Gobierno Nacional estableció mediante el DNU N° 297/20 y modificatorias, el ASPO y DISPO a nivel nacional, con vigencia desde el 20 de marzo y 21 de diciembre de 2020, respectivamente. El DNU estableció como ciertas actividades esenciales, las guardias mínimas que aseguren la operación y mantenimiento de yacimientos de petróleo y gas, plantas de tratamiento y/o refinación de petróleo y gas, transporte y distribución de energía eléctrica, combustibles líquidos, petróleo y gas, estaciones expendedoras de combustibles y generadores de energía eléctrica. El negocio de la Sociedad fue declarado esencial.

La Sociedad ha establecido como principales objetivos preservar la seguridad y salud de su personal y mantener su PED II operativo. A la fecha dichos objetivos han sido alcanzados conforme a lo establecido por la Sociedad.

La Gerencia continúa constantemente monitoreando la situación, tomando las medidas que considera necesarias con el objetivo de asegurar la integridad sanitaria de su personal, mantener la operación de su negocio y preservar la situación financiera. Estas acciones implicaron el desarrollo de un plan de acción que incluyó la implementación de las siguientes medidas: i) un esquema de trabajo remoto para las posiciones que así lo permiten, ii) protocolos preventivos en las operaciones que requieren la presencia de personal para su funcionamiento y para garantizar el cumplimiento de tareas de mantenimiento en tiempo y forma, iii) la revisión de su programa de inversiones, y iv) el mantenimiento de una posición de liquidez adecuada teniendo en cuenta la coyuntura y condición actual de mercado, entre otras.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Incendio Estación Transformadora Diadema

Como consecuencia del incendio ocurrido en el mes de marzo de 2020 en la Estación Transformadora Diadema que conecta al PED II con el Sistema Argentino de Interconexión (SADI), el parque quedó desconectado del mismo. Luego de las tareas de reparación llevadas a cabo, el 22 de mayo de 2020 el parque volvió a despachar energía eléctrica al sistema.

A la fecha de los presentes estados contables se ha cobrado de parte de las compañías aseguradoras en concepto de indemnización un total de $ 27,5 millones, de los cuales $ 15,6 millones se encuentran registrados en Otros ingresos netos y $ 11,9 millones en la línea de mantenimiento y reparaciones del Costo de Ventas (montos expresados en moneda histórica).

Medidas del BCRA

Durante el año 2020, el BCRA emitió una serie de medidas cambiarias, con el objetivo de regular el Mercado único y libre de cambios (MULC), con el objetivo de proteger las reservas internacionales.

Las principales medidas fueron:

Se dispuso la obligación de presentación de una DDJJ para poder acceder al MULC, dejando constancia que la totalidad de las tenencias en moneda extranjera en el país se encuentra depositadas en cuentas en entidades financieras locales, y que no se poseen activos externo líquidos disponibles por un monto superior a US$ 100.000.
Se define como activos externos líquidos, a los depósitos a la vista en entidades financieras del exterior, y otras inversiones que permitan obtener disponibilidad inmediata de fondos, (entre otros títulos públicos y privados del exterior, fondos comunes de inversión).
En cuanto a las importaciones, las entidades financieras podrán dar acceso al MULC para el pago de las obligaciones que cuenten con registro de ingreso aduanero que consten en el SEPAIMPO (Seguimiento de Pagos de Importaciones) siempre que se cumplan con ciertos requisitos formales de la operación, como ser factura, registro aduanero, etc. En caso de pago anticipado de importaciones, se deberá cumplimentar con la demostración del registro aduanero en un plazo determinado según el tipo de bien que se importe.
En lo que requiere a la cancelación de deuda financiera, el BCRA estableció nuevas regulaciones respecto de
deudas financieras contraídas en el exterior. La normativa establece que aquellos que tengan programados pagos por vencimientos de capital, durante el período del 15 de octubre de 2020 al 31 de marzo de 2021, por las siguientes operaciones: a) Endeudamientos financieros con el exterior del sector privado no financiero con un acreedor que no sea una contraparte vinculada del deudor, o
b) Endeudamientos financieros con el exterior por operaciones propias de las entidades, o
c) Emisiones de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera de clientes del sector privado o de las propias entidades, denominadas en moneda extranjera,

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NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Medidas del BCRA (Cont.)

deberán presentar ante el BCRA un plan de refinanciación en base a los siguientes criterios:

i) el monto neto por el cual se accederá al Mercado de Cambios en el plazo original no superará el 40% del monto de capital que vencía en ese período; y
ii) el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento financiero cuya vida promedio sea de 2 años. Adicionalmente, a esta refinanciación otorgada, se computarán nuevos endeudamientos o nuevas emisiones que las entidades pudieran recibir.

Con fecha 25 de febrero de 2021, a través de la Comunicación “A” 7230 el BCRA estableció el mismo esquema explicado anteriormente para los vencimientos de capital programados entre el 1 de abril de 2021 y el 31 de diciembre de 2021, quedando exceptuados los endeudamientos originados a partir del 1 de enero de 2020 (nuevos y refinanciados según Com. 7106.

Lo indicado precedentemente no será de aplicación cuando:

i) se trate de endeudamientos con organismos internacionales o sus agencias asociadas o garantizados por los mismos; ii) se trate de endeudamientos otorgados al deudor por agencias oficiales de créditos o garantizados por los mismos; iii) el monto por el cual se accedería al mercado de cambios para la cancelación del capital de estos tipos de endeudamiento no superará el equivalente a US$ 2.000.000 por mes calendario.

Asimismo, con la Comunicación BCRA “A” 7196, entre otras modificaciones, se admitió que fondos originados en el cobro de exportaciones de bienes y servicios sean acumulados en cuentas del exterior y/o el país destinadas a garantizar la cancelación de los vencimientos de la deuda concertada a partir de enero de 2021.

Esta normativa no tiene actualmente impacto en la Sociedad ya que la misma no posee deuda financiera con entidades radicadas en el exterior.

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NOTA 2 – MARCO REGULATORIO

El marco regulatorio divide la generación, transmisión y distribución de la electricidad considerándolas actividades integradas y sometiendo cada una de ellas a una reglamentación independiente.

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NOTA 2 – MARCO REGULATORIO (Cont.)

LEY 26.190 Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables

El 6 de diciembre de 2006 el Congreso de la Nación sancionó la Ley 26.190 que estableció el Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables, estableciendo los siguientes puntos:

(i) Declaró de interés nacional la generación de energía eléctrica a partir del uso de fuentes de energía renovables con destino a la prestación de servicio público; (ii) estableció el porcentaje de energía renovable que debería alcanzar el país respecto del consumo de energía eléctrica nacional; (iii) la ley promueve la realización de nuevas inversiones en emprendimientos de energía eléctrica a partir del uso de fuentes renovables de energía definiendo su ámbito de aplicación en todo el país; definió los conceptos de Fuentes Renovables de Energía, Energía Eléctrica generada a partir de fuentes de energía renovables y el concepto de Equipos para Generación; (iv) Definió los beneficios impositivos para los beneficiarios del Régimen de Inversiones para la construcción de obras nuevas destinadas a la generación de energía eléctrica generada a partir de fuentes de energía renovables que posteriormente fueron modificados por la Ley 27.191.

LEY 27.191 – Modificaciones al régimen de fomento de energías renovables

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NOTA 2 – MARCO REGULATORIO (CONT.)

Decreto 531/2016 – Reglamenta la Ley 26.190 y la Ley 27.191

Resolución E- 275/2017 – Ministerio de Energía y Minería

Resolución E-281/2017 – Ministerio de Energía y Minería

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NOTA 2 – MARCO REGULATORIO (CONT.)

Resolución 488/2017 – Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable

Resolución 230/2019 - Ministerio de Hacienda – Secretaría de Gobierno de Energía

NOTA 3 – NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

3.1. Preparación y presentación de los Estados Contables

Los presentes estados contables están expresados en pesos, y han sido preparados de conformidad con las normas contables profesionales argentinas. Tales normas, de exposición y valuación, se encuentran contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).

Los saldos al 30 de abril de 2020 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de los estados contables a dicha fecha, aplicando la metodología de la nota 3.3.

La gerencia de la Sociedad estima que los presentes estados contables incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada ejercicio.

Los estados contables de la Sociedad han sido aprobados con fecha 12 de julio de 2021 cumpliendo lo dispuesto en el art. 3 de la Resolución General N° 11/20 emitida por la Inspección General de Justicia (IGJ). En virtud de ello, a la fecha, se encuentran pendientes de transcripción al Libro Inventario y Balances.

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NOTA 3 – NORMAS CONTABLES (CONT.)

3.2. Estimaciones contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en los ejercicios. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, el valor actual de los créditos y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

3.3. Consideración de los efectos de la inflación

Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las Resoluciones Técnicas (RT) N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación N° 8, normas emitidas por la FACPCE. Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un contexto de alta inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, cuando exista una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%.

La inflación acumulada en tres años se ubica por encima del 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con las normas contables profesionales mencionadas en forma precedente, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018. La FACPCE ha confirmado esta situación con la Resolución de su Junta de Gobierno (JG) 539/18.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados contables que les sean presentados.

Por lo tanto, mediante su Resolución General 10/2018 (B.O. 28/12/2018), la Inspección General de Justicia (IGJ) dispuso que los estados contables correspondientes a ejercicios económicos completos o períodos intermedios deberán presentarse ante este Organismo expresados en moneda homogénea. Asimismo, mediante dicha resolución determinó que, a los fines de la reexpresión de los estados contables, se aplicarán las normas emitidas por la FACPCE, adoptadas por el CPCECABA.

En función de las disposiciones detalladas en forma precedente, la Sociedad ha reexpresado los presentes estados contables al 30 de abril de 2021.

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, los estados contables de una entidad en un contexto considerado de alta inflación deben presentarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de dichos estados contables. Todos los montos incluidos en el Estado de Situación Patrimonial, que no se informen en términos de la unidad

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NOTA 3 – NORMAS CONTABLES (CONT.)

3.3. Consideración de los efectos de la inflación (Cont.)

de medida a la fecha de los estados contables, deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del Estado de Resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados contables, aplicando un índice de precios general desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente.

La reexpresión de los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los principales procedimientos utilizados para la reexpresión fueron los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizaron a moneda de cierre del Estado de Situación Patrimonial no fueron reexpresados, dado que ya se encuentran reexpresados a la fecha de los estados contables.
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del Estado de Situación Patrimonial y los componentes del patrimonio se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Los ingresos y gastos (incluyendo los intereses y diferencias de cambio) del Estado de Resultados se reexpresan desde la fecha de su registración contable, salvo aquellas partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la registración del consumo, las que se reexpresan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida (por ejemplo, depreciación y otros consumos de activos valuados a costo histórico).
La pérdida o ganancia por la posición monetaria neta se incluye en el resultado neto del ejercicio que se informa, revelando esta información en una partida separada.

En la aplicación inicial del método de reexpresión, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

Componente	Fecha de origen
Capital	Fecha de suscripción
Aumento de capital	Fecha de integración

La Sociedad ha utilizado la opción, adicional a la RT 6, dispuesta en la sección 3 de la Resolución JG 539/18 y sus modificatorias (JG 553/19 y MD 11/19), de la no presentación de la conciliación entre el impuesto a las ganancias incluido en el Estado de Resultados y el impuesto a las ganancias teórico.

El ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el INDEC. Al 30 de abril de 2021, el índice de precios ascendió a 453,6503, con una inflación anual del 46,3%.

3.4. Estado de Flujo de Efectivo

Para la presentación del Estado de Flujo de Efectivo se consideraron los saldos de “Caja y bancos” y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones de muy alta liquidez y aquéllas con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.

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NOTA 4 – CRITERIOS DE VALUACIÓN

Los principales criterios de valuación son los siguientes:

4.1 Caja y bancos

Han sido valuados a su valor nominal.

4.2 Inversiones corrientes

Los fondos comunes de inversión se valuaron al valor de cotización a la fecha de cierre de cada ejercicio.

Las colocaciones financieras (plazos fijos) al 30 de abril de 2021 se valúan de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados.

4.3 Créditos por ventas

Los créditos por ventas han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados, en caso de corresponder.

4.4 Otros créditos

Los otros créditos han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar, descontándose los mismos, en caso de corresponder.

4.5 Bienes de Uso

Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición, siguiendo la metodología de la nota 3.3, neto de sus depreciaciones acumuladas. Estos se han comenzado a depreciar a partir de la habilitación comercial del PED II, en el mes de septiembre de 2019, por el método de la línea recta, en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada.

El valor neto de depreciaciones correspondiente a los resultados financieros activados en el PED II al 30 de abril de 2021 y 2020 asciende a $ 55.370.233 y $ 58.382.213, respectivamente.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.

4.6 Activos intangibles

Los activos intangibles han sido valuados a su costo de adquisición, siguiendo la metodología de la nota 3.3, neto de sus amortizaciones acumuladas. Estos se han comenzado a amortizar a partir de la habilitación comercial del PED II, en el mes de septiembre de 2019, por el método de la línea recta, en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada.

El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.

4.7 Cuentas por pagar

Han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, descontándose las mismas, en caso de corresponder.

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NOTA 4 – CRITERIOS DE VALUACIÓN (CONT.)

4.8 Deudas financieras

Las deudas financieras han sido valuadas en función de los montos de capital adeudados más los intereses devengados correspondientes, de acuerdo con las condiciones pactadas.

4.9 Cargas fiscales

Han sido valuadas a su valor nominal.

4.10 Impuesto a las ganancias e impuesto diferido

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. Las diferencias temporarias se originan en los quebrantos fiscales, inversiones, bienes de uso, activos intangibles y préstamos (Nota 9).

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos acumulados, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Las proyecciones económicas e impositivas realizadas por la Sociedad arrojan resultados positivos respecto de la posibilidad de recuperar en el futuro y antes de la fecha de prescripción (de acuerdo con la Ley 27.191 artículo 4° punto 2, es de 10 años), los quebrantos impositivos acumulados; por tal motivo, al 30 de abril de 2021 y 2020 la Sociedad mantiene activados dichos conceptos por $ 150.224.100 y $ 247.991.734, respectivamente (Nota 9).

4.11 Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de abril de 2021 y 2020 han sido valuados al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.

4.12 Capital social y ajuste del capital social

El capital social ha sido valuado a su valor nominal. El ajuste del capital social que surge de la diferencia entre el capital social expresado en moneda homogénea y el capital social nominal histórico ha sido expuesto en la cuenta "Ajuste del capital social" integrante del patrimonio neto.

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NOTA 5 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

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30.04.21 30.04.20
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
$ $ $ $
ACTIVO
a) Caja y bancos
En moneda nacional
Caja 8.962 - 13.110 -
Fondo fijo 8.000 - 11.702 -
Bancos 85.280 - 62.737 -
En moneda extranjera
Bancos 360.816 - 384.515 -
463.058 - 472.064 -
b) Inversiones
En moneda nacional
Fondo común de inversión 130.189.159 - 86.040.333 -
Colocaciones financieras 105.993.312 - - -
236.182.471 - 86.040.333 -
c) Créditos por ventas
En moneda extranjera
Por ventas de energía eléctrica 79.108.046 - 37.511.156 -
79.108.046 - 37.511.156 -
d) Otros créditos
En moneda nacional
Impuesto al valor agregado 38.644.797 - 69.882.830 40.299.200
Otros créditos impositivos 14.311.866 - 9.210.066 2.312.111
Activo diferido neto (Nota 9) - 97.579.694 - 184.719.520
Sociedades art. 33 Ley 19.550 (Nota 8.b) 17.983.039 - 11.307.456 -
Seguros a devengar 2.454.315 - 2.546.157 -
Diversos 149.503 - - -
En moneda extranjera
Créditos a recuperar - - - 50.049.240
Diversos 2.450.700 - 2.558.878 -
75.994.220 97.579.694 95.505.387 277.380.071
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 5 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL (CONT.)

==> picture [481 x 263] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
$ $ $ $
PASIVO
e) Cuentas por pagar
En moneda nacional
Proveedores 2.304.431 - 16.899.165 -
Provisiones varias 2.398.512 - 11.135.423 -
En moneda extranjera
Proveedores 530.129.630 - 43.947.267 573.660.644
Provisiones varias - - - 1.300.101.447
Sociedades art. 33 Ley 19.550 (Nota 8.b) 365.112 - 286.166 -
535.197.685 - 72.268.021 1.873.762.091
f) Deudas financieras
En moneda extranjera
Sociedades art. 33 Ley 19.550 (Nota 8.b y 12) 130.952.775 1.452.027.810 112.657.445 667.006.980
130.952.775 1.452.027.810 112.657.445 667.006.980
g) Cargas fiscales
En moneda nacional
Retenciones impositivas - - 129.418 -
Provisión impuesto a las ganancias (Nota 9) 51.485.896 185.632.854 63.502.467 118.842.262
51.485.896 185.632.854 63.631.885 118.842.262
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA

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NOTA 6 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

==> picture [466 x 186] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
a) Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses y otros resultados por tenencia 31.649.612 24.812.432
Diferencia de cambio 30.162.615 15.846.048
Descuento de activos 8.465.082 (19.953.559)
Generados por pasivos
Intereses y otros resultados por tenencia (151.105.756) (95.613.301)
Diferencia de cambio (816.923.349) (886.257.227)
Descuento de pasivos (Nota 13) 342.565.402 -
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda
845.945.751 615.723.661
(RECPAM)
290.759.357 (345.441.946)
b) Otros ingresos netos
Cobranza seguros 19.725.041 -
Diversos (1.738) 170.830
19.723.303 170.830
----- End of picture text -----

NOTA 7 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO

a) Según su plazo estimado de cobro o pago:

==> picture [373 x 74] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Inversiones
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses 236.182.471 86.040.333
236.182.471 86.040.333
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA Dr. Norberto Luis Feoli

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NOTA 7 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (CONT.)

a) Según su plazo estimado de cobro o pago (cont.):

==> picture [374 x 415] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Créditos por ventas y otros créditos
Sin plazo – expuesto como activo corriente 4.349.048 4.383.384
Sin plazo – expuesto como activo no corriente 97.579.694 184.719.520
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses 108.110.459 64.935.683
De 3 a 6 meses 23.111.440 41.976.538
De 6 a 9 meses 14.386.648 10.896.043
De 9 a 12 meses 5.144.671 10.824.895
A más de un año - 92.660.551
252.681.960 410.396.614
Cuentas por pagar y cargas fiscales
De plazo vencido
De 0 a 3 meses - 10.925.696
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses 535.115.645 61.471.743
De 3 a 6 meses 82.040 -
De 9 a 12 meses 51.485.896 63.502.467
De 1 a 2 años 51.485.896 1.903.472.658
De 2 a 3 años 51.485.896 29.710.565
De 3 a 4 años 51.485.896 29.710.565
Más de 4 años 31.175.166 29.710.565
772.316.435 2.128.504.259
Deudas financieras
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses 52.830.175 36.731.315
De 3 a 6 meses 25.780.458 26.125.120
De 6 a 9 meses 25.780.458 31.839.990
De 9 a 12 meses 26.561.684 17.961.020
De 1 a 2 años 135.394.722 107.766.122
De 2 a 3 años 149.150.541 118.379.452
De 3 a 4 años 166.460.909 122.461.502
Más de 4 años 1.001.021.638 318.399.904
1.582.980.585 779.664.425
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

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NOTA 7 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (CONT.)

b) En función de la tasa de interés que devengan:

==> picture [383 x 206] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Inversiones
Que no devengan interés 132.032.471 86.040.333
Que devengan interés (1) 104.150.000 -
236.182.471 86.040.333
Créditos por ventas y otros créditos
Que no devengan interés 252.681.960 410.396.614
252.681.960 410.396.614
Cuentas por pagar y cargas fiscales
Que no devengan interés 223.378.275 208.329.157
Que devengan interés (2) 548.938.160 1.920.175.102
772.316.435 2.128.504.259
Deudas financieras
Que no devengan interés 27.830.943 11.422.603
Que devengan interés (3) 1.555.149.642 768.241.822
1.582.980.585 779.664.425
----- End of picture text -----

(1) Devenga intereses a una tasa fija nominal anual en pesos del 34%.

(2) Devenga intereses a una tasa fija en dólares del 6,20% por el plazo del financiamiento de la deuda comercial (900 días).

(3) Devenga intereses a una tasa fija nominal anual en dólares del 8,10% y 11% (Nota 12).

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020 (cont.)

NOTA 8 – OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

a) Las operaciones con partes relacionadas son las siguientes:

Capex S.A. devengó lo siguiente:

==> picture [383 x 91] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Préstamo recibido (Nota 12) 1.013.807.965 -
Préstamo cancelado (Nota 12) (150.928.714) (47.799.480)
Intereses pagados (Nota 12) (83.975.602) (65.493.458)
Intereses devengados (Nota 12) (104.131.818) (67.864.670)
Gastos coparticipables a pagar (939.375) (938.523)
----- End of picture text -----

Hychico S.A. devengó lo siguiente:

==> picture [383 x 60] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Aporte de capital integrados - 3.462.106
Gastos coparticipables a cobrar 6.235.900 7.126.769
Gastos coparticipables a pagar - (7.643)
----- End of picture text -----

CAPSA devengó lo siguiente:

==> picture [383 x 50] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Gastos coparticipables a cobrar 4.606.731 4.180.687
Gastos coparticipables a pagar - (1.094)
----- End of picture text -----

No existen otras operaciones con partes relacionadas que las descriptas anteriormente.

b) Los saldos con partes relacionadas al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Otros créditos En moneda nacional CAPSA Hychico S.A. Cuentas por pagar En moneda extranjera Capex S.A. Deudas financieras En moneda extranjera Capex S.A. (Nota 12) Total saldos a pagar neto	30.04.21 30.04.20	30.04.21 30.04.20
	$ $
	7.099.917 4.180.687 10.883.122 7.126.769 (365.112) (286.166) (1.582.980.585) (779.664.425)
	(1.565.362.658) (768.643.135)
		Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA Dr. Norberto Luis Feoli

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NOTA 9 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

Nuevas alícuotas aplicables

El 16 de junio de 2021 se publicó en el Boletín Oficial la Ley 27630 que modifica la alícuota del impuesto a las ganancias y que es aplicable para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2021. Para la Sociedad aplica a partir del 1 de mayo de 2021. Para el cálculo del impuesto se aplicarán alícuotas escalonadas siguiendo el siguiente esquema:

Ganancia neta imponible acumulada	Ganancia neta imponible acumulada	P	M l	Sobre el excedente
Más de	A	agarán	ás e	de
$ 0	$ 5.000.000	$ 0	25%	$ 0
$ 5.000.000	$ 50.000.000	$1.250.000	30%	$ 5.000.000
$ 50.000.000	En adelante	$ 14.750.000	35%	$ 50.000.000

Estos montos se ajustarán anualmente, a partir del 1 de enero de 2022, considerando la variación anual del IPC correspondiente al mes de octubre del año anterior al del ajuste, respecto del mismo mes del año anterior. Los montos determinados resultarán de aplicación para los ejercicios fiscales que se inicien con posterioridad a cada actualización.

Asimismo, se deja sin efecto la aplicación de la retención sobre la distribución de dividendos del 13%, quedando únicamente vigente la alícuota del 7% para todos los casos.

Impuesto Diferido

La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:

- Activos / (pasivos) diferidos Saldo al inicio del ejercicio Cargo a resultados Saldo al cierre del ejercicio	Quebrantos Inversiones Bienes de Uso Activos intangibles Préstamos Total neto
	247.991.734 (351.286) (61.953.668) (967.260) - 184.719.520 (97.767.634) (288.529) 2.866.225 (169.879) 8.219.991 (87.139.826)
	150.224.100 (639.815) (59.087.443) (1.137.139) 8.219.991 97.579.694

Composición del resultado del impuesto a las ganancias:

Pasivo por ajuste por inflación impositivo Variación impuesto diferido cargado a resultados Total impuesto a las ganancias	30.04.21 30.04.20
	$ $
	(112.464.293) (149.934.080) (87.139.826) 129.033.361 (199.604.119) (20.900.719)

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020 (cont.)

NOTA 9 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO (CONT.)

Los quebrantos impositivos vigentes al 30 de abril de 2021 son los siguientes:

Año generación	Monto	Tasa	Monto computable	Año de Prescripción (1)
Quebranto impositivo generado al 30 de abril de 2019	124.741.958	25%	31.185.490	2029
Quebranto impositivo generado al 30 de abril de 2020	476.154.438	25%	119.038.610	2030
Total quebranto impositivo al 30 de abril de 2021	600.896.396		150.224.100

(1) En base a las estimaciones realizadas, la Sociedad considera que dichos quebrantos podrán ser aplicados contra futuros ingresos gravados originados dentro de los diez años desde su generación (Ley 27.121). La Sociedad posee un pasivo por ajuste por inflación fiscal de $ 237.118.750, expuesto en el rubro de cargas fiscales al 30 de abril de 2021, el cual será compensado en los próximos seis ejercicios fiscales, de acuerdo con la normativa vigente.

NOTA 10 – RESULTADO POR ACCIÓN

El resultado por acción para los ejercicios finalizados al 30 de abril de 2021 y 2020 fue calculado en base a la cantidad promedio de acciones existentes al cierre de cada ejercicio. El resultado surge del cociente entre el resultado del ejercicio y el número de acciones promedio ponderadas.

==> picture [341 x 55] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.04.21 30.04.20
$ $
Resultado del ejercicio 384.198.883 (244.972.283)
Acciones ponderadas 329.780.000 329.780.000
Resultado por acción básico y diluido 1,165 (0,743)
----- End of picture text -----

NOTA 11 – ESTADO DE CAPITAL

En cumplimiento de lo requerido por la Inspección General de Justicia se informa que el estado del capital, expresado en moneda histórica, al 30 de abril de 2021 es el siguiente:

==> picture [438 x 117] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Aprobado por
Capital Valor nominal
Fecha Instrumento/Órgano
$
Suscripto, inscripto e integrado 100.000 05.07.2016 Acta constitutiva
Suscripto, inscripto e integrado 142.520.000 15.03.2018 Acta de Asamblea Extraordinaria
Suscripto, inscripto e integrado 29.160.000 24.05.2018 Acta de Asamblea Extraordinaria
Suscripto, inscripto e integrado 38.000.000 16.07.2018 Acta de Asamblea Extraordinaria
Suscripto, inscripto e integrado 80.000.000 08.10.2018 Acta de Asamblea Extraordinaria
Suscripto, inscripto e integrado 40.000.000 11.03.2019 Acta de Asamblea Ordinaria
Capital suscripto, inscripto e integrado 329.780.000
----- End of picture text -----

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NOTA 12 – CONTRATOS DE MUTUO ONEROSO CON CAPEX S.A.

a) Con fecha 24 de mayo de 2018 la Sociedad firmó un contrato de mutuo oneroso con Capex para el desarrollo del Parque Eólico Diadema II. Las características del contrato son:

Monto: El monto máximo total del contrato es de US$ 15.000.000, los cuales serán desembolsados en tramos y a requerimiento de E G WIND.

Interés: devenga intereses a una tasa fija nominal anual del 8,10%. Los intereses se abonan trimestralmente a partir del primer desembolso.

Amortización: 23 cuotas trimestrales y consecutivas, habiendo vencido la primera cuota el 25 de noviembre de 2019.

b) Adicionalmente, con fecha 18 de noviembre de 2020, la Sociedad acordó un nuevo contrato de mutuo oneroso con Capex S.A. con las siguientes características:

Monto: US$ 10.300.000

Interés: devenga intereses a una tasa fija nominal anual del 11,00%. Los intereses se abonan trimestralmente a partir del primer desembolso.

Amortización: en 28 cuotas trimestrales y consecutivas desde el 24 de mayo de 2022, finalizando el 24 de febrero de 2029;

Destino de los fondos: exclusivamente para el pago anticipado de la deuda de la Sociedad con Enercon GmbH (Nota 13).

A la fecha de los presentes estados contables Capex realizó desembolsos por un total de US$ 18.650.000 (equivalentes a $ 1.744.894.000), correspondientes US$ 8.350.000 ($ 781.226.000) al contrato del punto a) y US$ 10.300.0000 ($ 963.668.000) al contrato mencionado en el punto b), habiendo la Sociedad abonado capital por un total de US$ 2.028.050 (equivalentes a $ 189.744.358), de los cuales US$ 1.535.400 ($ 143.652.024) corresponden al presente ejercicio. Todas las cifras en pesos se encuentran expresadas en moneda histórica.

El saldo al cierre del ejercicio es de $ 1.582.980.585 (capital más intereses), de los cuales $ 130.952.775 son corrientes.

NOTA 13 – CANCELACION ANTICIPADA DEUDA COMERCIAL CON ENERCON GMBH

Con fecha 18 de noviembre de 2020 la Sociedad y Enercon GmbH firmaron una adenda al Turbine Delivery Agreement (Acuerdo de Suministro de Aerogeneradores) por el cual el proveedor garantizó un descuento de US$ 3.471.741 ($ 342.565.402), el cual fue registrado en el rubro Descuento de pasivos del Estado de Resultados, por la cancelación anticipada del saldo adeudado, cuyo vencimiento original era en mayo de 2021, mediante el pago de US$ 10.300.000 en el plazo de 7 días desde la fecha de la adenda.

Con fecha 25 de noviembre de 2020 la Sociedad realizó el pago de US$ 10.300.000, cancelando el total de la deuda con Enercon GmbH.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020 (cont.)

NOTA 14 – DEPOSITO EN GARANTIA DE DIRECTORES

Los Directores de la Sociedad han cumplido con su obligación de depósito en garantía mediante la entrega a la misma de pólizas de seguros de caución dado el requerimiento de las Resoluciones 7/15 y 9/15 de la I.G.J.

NOTA 15 - CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO

Al 30 de abril de 2021, la Sociedad presenta un capital de trabajo negativo de aproximadamente $ 326 millones, generado principalmente por los compromisos con proveedores en los próximos doce meses.

A la fecha de firma de los presentes estados contables, la Sociedad canceló el total del pasivo comercial con Enercon Argentina S.R.L. por un total de $ 470,9 millones con nuevos fondos generados en su operatoria comercial, utilizando inversiones financieras y acordando descubiertos con entidades bancarias, lo que le permitirá mejorar su déficit de capital de trabajo en el próximo ejercicio.

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.902.592

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

BIENES DE USO ANEXO I

==> picture [644 x 188] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valor de origen Depreciaciones 30.04.21 30.04.20
Acumuladas
Concepto Al inicio del Altas del Bajas del Al cierre del Al inicio del Del ejercicio Neto Neto
al cierre del
ejercicio ejercicio ejercicio ejercicio ejercicio (1) resultante resultante
ejercicio
$ $ $ $ $ $ $ $ $
Parque Eólico Diadema II
Aerogeneradores 2.035.987.937 - (1.268.358) 2.034.719.579 62.682.075 101.772.974 164.455.049 1.870.264.530 1.973.305.862
Obras civiles y eléctricas 1.121.051.972 1.904.458 - 1.122.956.430 35.161.517 56.122.518 91.284.035 1.031.672.395 1.085.890.455
Resultados financieros activados 60.239.601 - - 60.239.601 1.857.388 3.011.980 4.869.368 55.370.233 58.382.213
Total al 30 de abril de 2021 3.217.279.510 1.904.458 (1.268.358) 3.217.915.610 99.700.980 160.907.472 260.608.452 2.957.307.158
Total al 30 de abril de 2020 3.143.066.379 89.402.474 (15.189.343) 3.217.279.510 - 99.700.980 99.700.980 3.117.578.530
----- End of picture text -----

(1) Las depreciaciones se encuentran registradas en el Costo de Ventas (Anexo III).

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA Dr. Norberto Luis Feoli

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

ACTIVOS INTANGIBLES ANEXO II

==> picture [643 x 149] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Valor de origen Amortizaciones 30.04.21 30.04.20
Acumuladas
Concepto Al inicio del Altas del Al cierre del Al inicio del Del ejercicio Neto Neto
al cierre del
ejercicio ejercicio ejercicio ejercicio (1) Resultante resultante
ejercicio
$ $ $ $ $ $ $ $
Parque Eólico Diadema II
Estudios PED II 16.397.740 - 16.397.740 501.517 819.887 1.321.404 15.076.336 15.896.223
Total al 30 de abril de 2021 16.397.740 - 16.397.740 501.517 819.887 1.321.404 15.076.336
Total al 30 de abril de 2020 12.943.195 3.454.545 16.397.740 - 501.517 501.517 15.896.223
----- End of picture text -----

(1) Las amortizaciones se encuentran registradas en el Costo de Ventas (Anexo III).

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA Dr. Norberto Luis Feoli

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ANEXO III

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 correspondiente a los ejercicios económicos iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020

==> picture [636 x 203] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Costo Gastos de Gastos de Gastos Total al Total al
Concepto
de ventas administración comercialización preoperativos 30.04.21 30.04.20
$ $ $ $ $ $
Honorarios profesionales 982.951 3.080.238 - - 4.063.189 6.117.720
Materiales y repuestos 190.901 - - - 190.901 -
Operación, mantenimiento y reparaciones 26.663.376 - - - 26.663.376 27.609.058
Combustibles, lubricantes y fluidos 111.419 - - - 111.419 54.197
Depreciación de bienes de uso 160.907.472 - - - 160.907.472 99.700.980
Amortización de activos intangibles 819.887 - - - 819.887 501.517
Gastos de oficina, movilidad y representación - 214.845 - - 214.845 1.581.575
Impuestos, tasas, alquileres y seguros 9.409.824 674.723 - - 10.084.547 5.455.977
Impuesto sobre los ingresos brutos - - 1.007.638 - 1.007.638 105.581
Adquisición de energía 56.999 - - - 56.999 32.950
Gastos de transporte y despachos de energía - - 3.064.141 - 3.064.141 2.573.175
Comisiones e impuestos bancarios - 4.757.119 - - 4.757.119 4.600.950
Total al 30 de abril de 2021 199.142.829 8.726.925 4.071.779 - 211.941.533
Total al 30 de abril de 2020 134.058.386 8.865.195 2.678.755 2.731.344 148.333.680
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA Dr. Norberto Luis Feoli

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ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO IV

==> picture [502 x 385] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cuentas del Monto en Monto en
Estado de Cambio moneda moneda
Rubros Clase Monto
Situación vigente nacional al nacional al
Patrimonial 30.04.21 30.04.20
$ $ $
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos Bancos US$ 3.865 93,36 360.816 384.515
Por ventas de
Créditos por ventas US$ 847.344 93,36 79.108.046 37.511.156
energía eléctrica
Otros créditos Diversos US$ 26.250 93,36 2.450.700 2.558.878
Total activo corriente 81.919.562 40.454.549
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos Créditos a recuperar US$ - - - 50.049.240
Total activo no corriente - 50.049.240
Total de activo 81.919.562 90.503.789
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar Proveedores US$ 5.666.200 93,56 530.129.630 43.947.267
Soc. art. 33 Ley 19.550 US$ 3.902 93,56 365.112 286.166
Deudas financieras Soc. art. 33 Ley 19.550 US$ 1.399.666 93,56 130.952.775 112.657.445
Total del pasivo corriente 661.447.517 156.890.878
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar Proveedores US$ - - - 573.660.644
Provisiones varias US$ - - - 1.300.101.447
Deudas financieras Soc. art. 33 Ley 19.550 US$ 15.519.750 93,56 1.452.027.810 667.006.980
Total del pasivo no corriente 1.452.027.810 2.540.769.071
Total del pasivo 2.113.475.327 2.697.659.949
----- End of picture text -----

El tipo de cambio aplicado al 30 de abril de 2020 es de US$ 1 = $ 66,64 y $ 66,84, tipo de cambio comprador y vendedor, respectivamente. US$ = Dólar estadounidense.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

Dr. Norberto Luis Feoli

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

==> picture [110 x 93] intentionally omitted <==

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Presidente y Directores de E G Wind S.A. Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to Departamento C Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-71572339-1

Informe sobre los estados contables

Hemos auditado los estados contables adjuntos de E G Wind S.A. (en adelante “la Sociedad”), que comprenden el estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2021, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluida en las notas y los anexos que los complementan.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2020, son parte integrante de los estados contables auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados contables.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas argentinas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas, exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados contables se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.6000, F: +(54.11) 4850.6100, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

==> picture [110 x 93] intentionally omitted <==

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados contables en su conjunto .

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de E G Wind S.A. al 30 de abril de 2021, así como sus resultados, la evolución del patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) tal como se menciona en nota 3.1), los presentes estados contables de la Sociedad surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales; excepto en cuanto a que: i) se encuentran pendientes de transcripción al Libro Inventario y Balances.
b) al 30 de abril de 2021, no existen deudas en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino;
c) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para E G Wind S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de julio de 2021.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de E G WIND S.A. Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5 C Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-71572339-1

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de E G WIND S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inc. 5 del art. 294 de la Ley General de Sociedades, hemos examinado los documentos detallados en el párrafo siguiente.

Documentos examinados

a) Estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2021.

b) Estado de resultados por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

c) Estado de evolución del patrimonio neto por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

d) Estado de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

e) Notas 1 a 15 y anexos I a IV.

f) Inventario al 30 de abril de 2021.

g) Memoria de la Dirección por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2021.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de abril de 2020 son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del ejercicio económico actual.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados contables

La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno que la Dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

Responsabilidad del Síndico

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Res. Técnica F.A.C.P.C.E. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) a f) precedentes, hemos revisado la auditoría efectuada por los auditores externos de E G WIND S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe en el día de la fecha, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dichos profesionales. Los profesionales mencionados han llevado a cabo su examen sobre los estados contables adjuntos de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Res. Técnica F.A.C.P.C.E. 37/13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplan con los requerimientos de ética, así como que planifiquen y ejecuten la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables estén libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Asimismo, en relación con la Memoria de la Dirección correspondiente al ejercicio terminado el 30 de abril de 2021, hemos verificado que contiene la información requerida por el art. 66 de la Ley General de Sociedades y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

Opinión

a) Basado en el examen realizado, con el alcance descripto en el apartado precedente, en nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de E G WIND S.A. al 30 de abril de 2021 y

los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas.

b) En relación con la Memoria de la Dirección, no tenemos observaciones que formular, en lo que es materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por la no transcripción de los estados contables al libro Inventario y Balances.
b) Hemos verificado que los auditores externos, en su informe de auditoría, indican bajo el inciso c) del acápite “Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes” que han dado cumplimiento a la norma profesional emitida por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo.
c) Se ha dado cumplimiento a las Resoluciones 7/15 y 9/15 de la Inspección General de Justicia respecto de la constitución de las garantías de los Directores.

Ciudad Autónoma de la Ciudad de Buenos Aires, 12 de julio de 2021.

Por Comisión Fiscalizadora

Norberto Luis Feoli Síndico Titular

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

Conciliaciones del Patrimonio Neto y Resultado Neto requeridas por RG N° 592 y RG N° 611 CNV

E G WIND S.A.

A continuación se presentan las conciliaciones solicitadas en el punto XXIII.11.3.10 del Libro 7 de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (T.O. 2001). Si bien se presentan en forma conjunta con los estados contables de E G WIND S.A. al 30 de abril de 2021 sobre los cuales los auditores externos de la Sociedad han emitido su correspondiente informe de los auditores, las mencionadas conciliaciones no forman parte de dichos estados contables.

Conciliaciones del Patrimonio Neto y Resultado Neto requeridas por RG N° 592 y RG N° 611 CNV

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), organismo de contralor de la sociedad controlante Capex S.A., a través de las Resoluciones Generales Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE"), que adoptan las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”, IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para la sociedad controlante que adoptó las NIIF emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad en su totalidad a partir del ejercicio iniciado el 1 de mayo de 2012.

Conciliaciones requeridas entre las NIIF y las normas contables profesionales vigentes en Argentina

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las Resoluciones generales Nº 592 y N° 611 de la CNV, se incluyen a continuación las conciliaciones del patrimonio neto determinado de acuerdo con NCP ARG y el determinado de acuerdo con las NIIF al 30 de abril de 2021 y 2020, y la conciliación del resultado integral por los ejercicios económicos finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020.

a) Conciliación del patrimonio al 30 de abril de 2021 y 2020

Patrimonio neto bajo NCP ARG Valuación de Activos intangibles Impuesto diferido Patrimonio bajo NIIF	Nota (1) (2)	30.04.21 1.106.413.963 (15.076.336) 4.522.901 1.095.860.528	30.04.20
			722.215.080 (15.896.223) 4.768.868 711.087.725

b) Conciliación del resultado correspondiente a los ejercicios finalizados el 30 de abril de 2021 y 2020

Resultado del ejercicio bajo NCP ARG Valuación de Activos intangibles Impuesto diferido Resultado integral del ejercicio bajo NIIF	Nota (1) (2)	30.04.21 30.04.20
		384.198.883 (244.972.283) 819.887 (2.953.028) (245.967) 885.909
		384.772.803 (247.039.402)

Conciliaciones requeridas entre las NIIF y las normas contables profesionales vigentes en Argentina (cont.)

c) Explicación de las partidas conciliatorias

(1) Valuación de activos intangibles

De acuerdo con las NCP ARG, los activos intangibles comprenden estudios relacionados con el Parque Eólico. A efectos de aplicación de las NIIF, los estudios mencionados son considerados costos preoperativos y por lo tanto deben ser imputados a pérdida. El efecto en el patrimonio neto es una disminución de $ 15.076.337 y $ 15.896.223 al 30 de abril de 2021 y 2020 y en resultados una ganancia de $ 819.887 y una pérdida de (2.953.028) al 30 de abril de 2021 y 2020, respectivamente.

(2) Impuesto diferido sobre ajustes de conversión a las NIIF

Corresponde al efecto sobre el impuesto diferido de los ajustes para hacer la conversión a las NIIF.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de julio de 2021

Pablo Götz Presidente

AI assistant

Capex S.A. — Annual Report 2021

68530_rns_2021-07-12_24706e60-b30d-4106-bd36-ff3952a4966e.pdf

E G WIND S.A.

ESTADOS CONTABLES

E G WIND S.A.

COMPOSICIÓN DEL DIRECTORIO

Presidente

Vicepresidente

Síndicos Titulares

Síndicos Suplentes

E G WIND S.A.

ESTADOS CONTABLES

ÍNDICE

E G WIND S.A.

MEMORIA

Señores Accionistas:

E G WIND S.A.

Ejercicio 19/20

E G WIND S.A.

Marco Regulatorio

E G WIND S.A.

LEY 26.190 Régimen de Fomento Nacional para el Uso de Fuentes Renovables

LEY 27.191 – Modificaciones al régimen de fomento de energías renovables

E G WIND S.A.

Decreto 531/2016 – Reglamenta la Ley 26.190 y la Ley 27.191

Resolución E- 275/2017 – Ministerio de Energía y Minería

Resolución E-281/2017 – Ministerio de Energía y Minería

E G WIND S.A.

Resolución 488/2017 – Contratos de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable

Mercado Energético Argentino

Matriz energética argentina

E G WIND S.A.

E G WIND S.A.

Mercado eléctrico

E G WIND S.A.

POTENCIA INSTALADA 2020 - EN MW

Contexto Macroeconómico

E G WIND S.A.

Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad

E G WIND S.A.

Medio Ambiente

Estructura patrimonial y resultados del ejercicio 2020-2021

Estructura patrimonial al 30 de abril de 2021 comparativa con el ejercicio anterior

E G WIND S.A.

Estructura de resultados al 30 de abril de 2021 comparativa con el ejercicio anterior

E G WIND S.A.

Estructura de la generación o aplicación de fondos al 30 de abril de 2021, comparativa con el ejercicio anterior

Índices

E G WIND S.A.

Distribución de resultados

Comentarios finales

E G WIND S.A.

Composición del Capital (Nota 11)

E G WIND S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL al 30 de abril de 2021 y 2020

Véase nuestro informe de fecha 12 de julio de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

E G WIND S.A.

E G WIND S.A.

E G WIND S.A.

E G WIND S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020

NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

E G WIND S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020 (cont.)

NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Impacto del Coronavirus

E G WIND S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020 (cont.)

NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Incendio Estación Transformadora Diadema

Medidas del BCRA

E G WIND S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020 (cont.)

NOTA 1 – CONSTITUCIÓN Y NEGOCIO DE LA SOCIEDAD (CONT.)

Medidas del BCRA (Cont.)

E G WIND S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 30 de abril de 2021 y 2020 (cont.)

NOTA 2 – MARCO REGULATORIO

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Capex S.A. Annual Report 2021