Capex S.A. — Annual Report 2003

Mar 23, 2004

SERVICIOS BUPRONEU S.A.

ESTADOS CONTABLES

correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de

diciembre de 2003 presentados en forma comparativa

SERVICIOS BUPRONEU S.A.

COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA

Presidente

Sr. Alejandro Götz

Vicepresidente

Sr. Pablo Götz

Director Titular

Sr. Rafael Götz

Director Suplente

Sr. Miguel Götz

Síndicos Titulares

Sr. Norberto Luis Feoli

Sr. Juan Carlos Grassi

Sr. Sergio Testoni

Síndicos Suplentes

Sra. Corina Pando

Sr. Ignacio J. Casas Rúa

Sr. Daniel Santiago

SERVICIOS BUPRONEU S.A.

ESTADOS CONTABLES

correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de

diciembre de 2003 presentados en forma comparativa

INDICE

Informe del auditor

Memoria

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de flujo de efectivo

Notas a los estados contables

Anexos I a IV

Informe de la Comisión Fiscalizadora

$ = Peso argentino

US$ = Dólar estadounidense

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores Presidente y Directores de

Servicios Buproneu S.A.

Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Hemos efectuado un examen de auditoría del estado de situación patrimonial de Servicios Buproneu S.A. (S.E.B.) al 31 de diciembre de 2003, de los correspondientes estados de resultados, de flujo de efectivo y de evolución del patrimonio neto por el ejercicio terminado en dicha fecha y de las notas 1 a 14 y anexos I a IV que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en realizar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
2. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. Tal como se indica en Nota 2 a) a los estados contables, la Sociedad ha aplicado a partir del presente ejercicio nuevas normas contables de valuación y exposición aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y por parte de la Inspección General de Justicia (I.G.J.), lo que ha implicado el reconocimiento de ajustes a resultados de ejercicios anteriores, reclasificaciones y adaptación de la información comparativa. Asimismo, existen ciertas normas de transición que permiten y en algunos casos exigen aplicar en forma prospectiva los criterios de valuación y exposición incorporados en las nuevas normas contables, las cuales afectan la comparabilidad de los estados contables, tal como se indica en la nota mencionada.
4. El alcance de nuestro trabajo no incluyó la revisión de los estados contables al 31 de diciembre de 2002 de Servicios El Paso S.R.L. (Ver nota 1). Dichos estados contables, que se exponen a efectos comparativos, fueron examinados por otro profesional, que emitió su informe el 21 de marzo de 2003 sin salvedades. Nuestro informe, en la medida en que se haga referencia a los montos de los estados contables de S.E.B., se basó exclusivamente en el informe de este profesional.
5. En nuestra opinión, y basados en el examen realizado por otro profesional sobre los estados contables de Servicios El Paso S.R.L. (Ver nota 1) por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, informamos que los estados contables de Servicios Buproneu S.A. al 31 de diciembre de 2003 reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 y los resultados de sus operaciones, el flujo de efectivo y las variaciones en su patrimonio neto por el ejercicio terminado en dicha fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires;
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los estados contables de Servicios Buproneu S.A. se encuentran en proceso de transcripción en el libro “Inventario y Balances” y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales;
8. los estados contables de Servicios Buproneu S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 31 de diciembre de 2003 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 18.994, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 23 de enero de 2004.

PRICE WATERHOUSE & CO. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U.
Dr. Juan C. Grassi Contador Público (UB) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 72 - Folio 59

MEMORIA

Señores Accionistas:

En cumplimiento de disposiciones estatutarias y legales vigentes, el Directorio de la Sociedad cumple en someter a vuestra consideración la presente memoria y estados contables, correspondientes al ejercicio económico N° 6 finalizado el 31 de diciembre de 2003.

Durante el ejercicio los accionistas de la Sociedad han realizado diversos aportes irrevocables a cuenta de futuras capitalizaciones con el objeto de: a) financiar la compra de la planta de LPG que operaba la sociedad a través de un contrato de leasing, y b) cancelar pasivos.

Desde junio de 2003, la Sociedad es propietaria de una planta separadora de gases, ubicada en Plottier, Provincia del Neuquén.

A través de un contrato de procesamiento de gas firmado con Capex S.A. con vencimiento en el año 2009, desarrolla su actividad principal. Por medio de este contrato, la Sociedad se comprometió a recibir gas por parte de Capex S.A. para procesar en la planta mencionada anteriormente y a entregar el propano, butano y gasolina obtenidos, separados en la misma, conjuntamente con los restantes gases producidos en este proceso de separación. Como contraprestación por este servicio, la Sociedad obtendrá una retribución anual.

Los logros obtenidos hasta el momento han representado un gran esfuerzo para nuestra Sociedad. Esperamos en un futuro cercano traducirlos en mejores resultados económicos y financieros para la misma y sus accionistas.

El resultado del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2003 arrojó una ganancia de $ 1.122.848 y en el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2002 arrojó una pérdida de $ 5.695.375. La causa principal de dicho cambio se debió a la baja de los costos de los servicios, el cual ascendió a la suma de $ 3.228.625 y $ 10.653.585 al 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente. La razón principal de dicha reducción se debe a que en junio de 2003 la Sociedad compró la planta de LPG con la que presta los servicios de procesamiento de gas, dejando de pagar el canon por el leasing de la mencionada planta y soportando la depreciación de la misma.

Como hemos comentado en el párrafo anterior el resultado del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2003 arrojó una ganancia de $ 1.122.848 que, sumada a los resultados no asignados del ejercicio anterior (ganancia) de $ 426.331, totaliza un resultado acumulado positivo de $ 1.549.179.

En relación con el resultado del ejercicio, el Directorio propone a los señores Accionistas destinarlo a la cuenta resultados no asignados.

De acuerdo con lo expuesto precedentemente, se propone a los Señores Accionistas que aprueben los documentos aquí presentados y consideren los demás puntos del Orden del Día de la Convocatoria de Asamblea.

Deseamos manifestar nuestro reconocimiento y más sincero agradecimiento al esfuerzo y cooperación de los organismos estatales, entidades empresarias, clientes y proveedores.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 23 de enero 2004.

EL DIRECTORIO

SERVICIOS BUPRONEU S.A.

ESTADOS CONTABLES

Correspondientes alejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003

presentados en forma comparativa

Ejercicio económico Nº 6 iniciado el 1° de enero de 2003

Domicilio legal de la Sociedad: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: Servicios relacionados con el procesamiento y la separación de gases

N° de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.648.595

Constitución: 24 de setiembre de 1997

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 15 de abril de 1998

Fecha en que se cumple el plazo de duración del contrato social: 15 de abril de 2097

Denominación de la sociedad controlante: Capex S.A.

Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Generación de energía eléctrica

Participación de la Sociedad controlante sobre el patrimonio y los votos: 95 % (ver Nota 1)

Composición del Capital

Cantidad	Tipo	Votos	Suscripto	Integrado
			$
12.000	Acciones ordinarias de valor nominal $ 1 c/u -ver nota 1-	1 por acción	12.000	12.000

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.648.595

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 31 de diciembre de 2003 y 2002

	31.12.03	31.12.02
	$	$
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos	101.751	342.723
Créditos por ventas (Nota 4.a)	17.065.711	9.314.517
Otros créditos (Nota 4.b)	1.961.094	784.775
Total del activo corriente	19.128.556	10.442.015
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 4.b)	4.940.658	676.533
Bienes de uso (Anexo I)	31.874.980	339.459
Activos intangibles (Anexo II)	-	746.751
Total del activo no corriente	36.815.638	1.762.743
Total del activo	55.944.194	12.204.758
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 4.c)	25.107	2.327
Remuneraciones y deudas sociales (Nota 4.d)	89.281	22.057
Cargas fiscales (Nota 4.e)	583.328	246.868
Otros pasivos (Nota 4.f)	56.006	882.762
Total del pasivo corriente	753.722	1.154.014
PASIVO NO CORRIENTE
Cargas fiscales (Nota 4.e)	318.079	607
Otros pasivos (Nota 4.f)	-	7.756.341
Total del pasivo no corriente	318.079	7.756.948
Total del pasivo	1.071.801	8.910.962
PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	54.872.393	3.293.796
Total	55.944.194	12.204.758

Las notas 1 a 14 y los anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.648.595

ESTADO DE RESULTADOS por los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2003 y 2002 y finalizados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

	31.12.03	31.12.02
	$	$
Ingresos por servicios	9.371.794	9.453.459
Costo de servicios (Anexo IV)	(3.228.625)	(10.653.585)
Ganancia bruta	6.143.169	(1.200.126)
Gastos de administración (Anexo IV)	(294.310)	(308.628)
Gastos de comercialización (Anexo IV)	(251.067)	(230.019)
Resultado operativo	5.597.792	(1.738.773)
Resultados financieros Nota 5.a)	(2.573.085)	(3.375.151)
Otros egresos netos (Nota 5.b)	(782.529)	(1.138.319)
Impuesto a las ganancias	(1.119.330)	556.868
Ganancia / (pérdida) del ejercicio	1.122.848	(5.695.375)
Resultado por acción / cuota parte (Nota 8)	93,57	(4.746,15)

Las notas 1 a 14 y los anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO por los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2003 y 2002 y finalizados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Concepto	Aportes de los socios
Reserva legal	Resultados no asignados	Total del patrimonio neto al 31.12.03
Capital social	Ajuste de capital	Aportes irrevocables	Subtotal
	$
Saldos al 31 de diciembre de 2001	12.000	14.343	-	26.343	5.269	6.121.706	6.153.318
Aportes irrevocables según acta del 27 de noviembre de 2002	-	-	2.835.853	2.835.853	-	-	2.835.853
Pérdida del ejercicio	-	-	-	-	-	(5.695.375)	(5.695.375)
Saldos al 31 de diciembre de 2002	12.000	14.343	2.835.853	2.862.196	5.269	426.331	3.293.796
Aportes irrevocables según acta del:
3 de marzo de 2003	-	-	2.523.703	2.523.703	-	-	2.523.703
13 de marzo de 2003	-	-	6.902.469	6.902.469	-	-	6.902.469
30 de mayo de 2003	-	-	2.246.891	2.246.891	-	-	2.246.891
23 de junio de 2003	-	-	38.782.686	38.782.686	-	-	38.782.686
Ganancia del ejercicio	-	-	-	-	-	1.122.848	1.122.848
Saldos al 31 de diciembre de 2003	12.000	14.343	53.291.602	53.317.945	5.269	1.549.179	54.872.393

Las notas 1 a 14 y los anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO por los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2003 y 2002, y finalizados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

	31.12.03	31.12.02
	$	$
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	342.723	1.195.853
Efectivo al cierre del ejercicio	101.751	342.723
Disminución neta del efectivo	(240.972)	(853.130)
Causas de las variaciones del efectivo
Actividades operativas
Ganancia / (pérdida) del ejercicio	1.122.848	(5.695.375)
Más
Impuesto a las ganancias devengado	1.119.330	(556.868)
Resultado financiero por descuento de créditos	844.903	-
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas
Amortización de bienes de uso	1.296.711	43.265
Valor residual de las bajas de bienes de uso	264.712	-
Amortización de activos intangibles	53.338	106.679
Valor residual de las bajas de activos intangibles	693.413	-
REI generado	4.525	2.477.342
Cambios en activos y pasivos operativos
Aumento de créditos por ventas	(7.815.942)	(6.505.527)
Aumento de otros créditos corrientes	(1.215.410)	(602.459)
Aumento de otros créditos no corrientes	(5.440.363)	-
Aumento / (disminución) de cuentas por pagar	22.796	(2.922)
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	67.377	3.812
Disminución de cargas fiscales corrientes	(94.971)	(975.538)
(Disminución) / aumento de otros pasivos corrientes	(820.620)	323.524
(Disminución) / aumento de otros pasivos no corrientes	(7.702.424)	7.702.424
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas	(17.599.777)	(3.681.643)
Actividades de inversión
Adquisición de bienes de uso	(33.096.944)	(7.340)
Flujo neto de efectivo utilizado en por las actividades de inversión	(33.096.944)	(7.340)
Actividades de financiación
Aportes irrevocables	50.455.749	2.835.853
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	50.455.749	2.835.853
Disminución neta del efectivo	(240.972)	(853.130)

Las notas 1 a 14 y los anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2003 y 2002

NOTA 1 – CAMBIO DE RAZON SOCIAL Y TRANSFORMACION SOCIETARIA

Servicios Buproneu S.A. es continuadora de Servicios Buproneu S.R.L. y esta última a su vez de Servicios El Paso S.R.L..

Con fecha 23 de junio de 2003, mediante acta de reunión de socios se resolvió el cambio de nombre de la Sociedad adoptando el de Servicios Buproneu S.R.L. Con fecha 11 de noviembre de 2003 fue inscripto dicho cambio en la Inspección General de Justicia de la República Argentina.

Con fecha 19 de diciembre de 2003 y a través de un acta de reunión de socios se dispuso la transformación societaria de la Sociedad, adoptando el tipo de sociedad anónima. Con fecha 30 de diciembre de 2003 fue presentado dicho cambio en la Inspección General de Justicia de la República Argentina bajo el N° 574.570. Dicho trámite se encuentra pendiente de aprobación por parte de dicho organismo a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

NOTA 2 – NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

a) Emisión de nuevas Resoluciones Técnicas

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires aprobó las Resoluciones Técnicas N° 16: “Marco conceptual de las normas contables profesionales”, N° 17: “Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general”, N° 18 “Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular”, N° 19: “Modificaciones a las Resoluciones Técnicas N° 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14”, y N° 20: “Instrumentos derivados y operaciones de cobertura” a través de sus Resoluciones C 238/01, C 243/01, C 261/01, C 262/01 y C 187/02, respectivamente. Las mencionadas Resoluciones Técnicas y las modificaciones incorporadas entraron en vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2002, excepto por la Resolución Técnica N° 20, que entró en vigencia para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2003.

Adicionalmente, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires aprobó la Resolución Técnica N° 21 “Valor patrimonial proporcional – consolidación de estados contables – información a exponer sobre partes relacionadas” a través de su Resolución M.D. N° 5/2003. La mencionada Resolución Técnica y las modificaciones incorporadas, entraron en vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de abril de 2003.

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.648.595

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2003 y 2002 (cont.)

NOTA 2 – NORMAS CONTABLES (CONT.)

a) Emisión de nuevas Resoluciones Técnicas (cont.)

Sin embargo, la I.G.J. no ha adoptado la misma a la fecha de emisión de estos estados contables.

Las principales modificaciones incorporadas por las nuevas Resoluciones Técnicas, que han generado efectos significativos sobre los estados contables de la Sociedad, son:

1. Adopción de un modelo contable en el cual prevalece, a los efectos de definir los criterios de valuación a utilizar, la intención de la Sociedad. Asimismo, los créditos y pasivos se reconocieron a sus valores descontados, en caso de corresponder.
2. Incorporación de pautas estrictas para efectuar comparaciones con valores recuperables.
3. Requerimiento obligatorio de aplicar el método del impuesto diferido para el reconocimiento del impuesto a las ganancias.
4. Incorporación de pautas a seguir a los efectos de determinar si ciertas transacciones (instrumentos financieros emitidos por la Sociedad, aportes irrevocables, acciones preferidas) deben ser clasificadas en el pasivo o en el patrimonio neto.
5. Incorporación de nuevos requisitos de exposición, entre los que se destacan el resultado por acción y la información comparativa a presentar.

La adopción de estos nuevos criterios de valuación ha dado lugar a un ajuste ganancia de $ 556.868, originado por la aplicación del método del impuesto diferido, que fue imputado a resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, modificando de esta manera los saldos originales a dicha fecha.

b) Preparación y presentación de los Estados Contables

Los presentes Estados Contables están expresados en pesos argentinos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), aprobadas con ciertas modificaciones, por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) y de acuerdo, en términos generales, con las resoluciones emitidas por la Inspección General de Justicia (I.G.J.), excepto por las cuestiones referidas a la aplicación del ajuste por inflación.

La gerencia de la Sociedad estima que los presentes estados contables incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada ejercicio.

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.648.595

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2003 y 2002 (cont.)

NOTA 2 – NORMAS CONTABLES (CONT.)

c) Estimaciones Contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

d) Consideración de los efectos de la inflación

De acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, los presentes estados contables han sido preparados sin reconocer los cambios en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se reinició el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables que tengan fecha de origen anterior al 31 de diciembre de 2001 se encuentran expresadas en moneda de esa fecha.

Con fecha 25 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 664 que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean confeccionados en moneda histórica. En consecuencia, y de acuerdo con la Resolución General N° 4/2003, aprobada por la I.G.J. en abril 2003, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003. Este criterio fue adoptado como norma contable a través de la Resolución N° 41/2003 del C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la cual se discontinúa la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea a partir del 1 de octubre de 2003. El efecto derivado de la no aplicación del ajuste por inflación en la Sociedad por el período marzo – setiembre 2003 no genera un resultado significativo.

El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los presentes estados contables es el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

e) Información complementaria

Los saldos al 31 de diciembre de 2002 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de reexpresar los importes de los estados contables a dicha fecha siguiendo los lineamientos y considerando los ajustes indicados en los párrafos anteriores.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2003 y 2002 (cont.)

NOTA 2 – NORMAS CONTABLES (CONT.)

e) Información complementaria (cont.)

Se han reclasificado ciertas cifras de los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 a los efectos de su presentación comparativa con los de este ejercicio.

NOTA 3 – CRITERIOS DE VALUACION

Los principales criterios de valuación son los siguientes:

3.1 Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

3.2 Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2002 han sido valuados al tipo de cambio vigente al cierre de dicho ejercicio.

3.3 Créditos por ventas

Los créditos por ventas han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados.

3.4 Otros créditos

Los otros créditos han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar, descontándose los mismos, en caso de corresponder.

3.5 Bienes de uso

Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la nota 2.d), neto de sus amortizaciones acumuladas. Las amortizaciones han sido calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.

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Registro en la Inspección General de Justicia: 1.648.595

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2003 y 2002 (cont.)

NOTA 3 – CRITERIOS DE VALUACION (CONT.)

3.6 Activos intangibles

Los cargos diferidos al 31 de diciembre de 2002 (costos asociados con el contrato de leasing de la planta de LPG) han sido valuados a su costo original reexpresados al cierre del ejercicio y se exponen netos de las amortizaciones acumuladas correspondientes. Estos cargos se amortizaban linealmente y debido a que dicho contrato fue cancelado en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, los cargos diferidos asociados fueron cargados a resultados del presente ejercicio.

3.7 Cuentas a pagar

Han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción.

3.8 Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

i- Impuesto a las ganancias

Servicio Buproneu S.A. (SEB) ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. Las principales diferencias temporarias se originan en otros créditos, bienes de uso y otros pasivos.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales a la fecha de emisión de estos estados contables.

ii- Impuesto a la ganancia mínima presunta

SEB determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de SEB en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

SEB ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio y pagado en ejercicios anteriores como crédito en función de estimaciones sobre su posibilidad de recupero.

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NOTA 3 – CRITERIOS DE VALUACION (CONT.)

3.9 Otros pasivos

Han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a pagar.

3.10 Patrimonio neto

Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.d).

La cuenta "capital social" ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el capital social expresado en moneda homogénea y el capital social nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta "ajuste de capital" integrante del patrimonio neto.

Los aportes irrevocables en SEB aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones ordinarias. En consecuencia han sido considerados como parte integrante del patrimonio neto.

NOTA 4 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

	31.12.03		31.12.02
	Corriente	No corriente	Corriente	No corriente
	$
ACTIVO
a) Créditos por ventas
En pesos
Capex S.A. – Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	17.065.711	-	9.314.517	-
	17.065.711	-	9.314.517	-
b) Otros créditos
En pesos
Anticipos varios	38.157	-	4.844	-
Créditos impositivos	1.634.853	4.671.585	749.043	-
Activo impositivo diferido	37.033	269.073	-	676.533
Seguros a devengar	237.520	-	30.203	-
Diversos	13.531	-	685	-
	1.961.094	4.940.658	784.775	676.533

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NOTA 4 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (CONT.)

	30.12.03		30.12.02
	Corriente	No corriente	Corriente	No corriente
	$
PASIVO
c) Cuentas por pagar
En pesos
Proveedores	25.107	-	2.327	-
	25.107	-	2.327	-
d) Remuneraciones y deudas sociales
En pesos
Remuneraciones y cargas sociales	86.714	-	20.331	-
Provisiones varias	2.567	-	1.726	-
	89.281	-	22.057	-
e) Cargas fiscales
En pesos
Retenciones impositivas	2.624	-	5.922	-
Impuesto a los ingresos brutos	19.572	-	17.261	-
Provisión impto. a la ganancia mínima presunta	10.643	-	104.627	-
Provisión impuesto a las ganancias	545.704	-	-	-
Pasivo impositivo diferido	4.785	318.079	119.058	607
	583.328	318.079	246.868	607
f) Otros pasivos
En pesos
Capex S.A. – Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	-	-	120.840	-
Provisiones varias	56.006	-	35.402	-
En dólares
Alquileres a pagar	-	-	726.520	-
El Paso Neuquén Holding Company	-	-	-	7.756.341
	56.006	-	882.762	7.756.341

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NOTA 5 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

	31.12.03	31.12.02
	$	$
a) Resultados financieros (contiene intereses, diferencias de cambio, descuentos de créditos fiscales y REI)	(2.573.085)	(3.375.151)
	(2.573.085)	(3.375.151)
b) Otros egresos netos
Baja de cargos diferidos	(693.413)	-
Diversos	(89.116)	(1.138.319)
	(782.529)	(1.138.319)

NOTA 6 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO

1. Según su plazo estimado de cobro o pago:

	31.12.03	31.12.02
	$
Créditos por ventas
De plazo vencido
De 0 a 3 meses	2.716.982	2.775.120
De 3 a 6 meses	3.814.579	2.544.832
De 6 a 9 meses	5.461.237	2.236.229
De 9 a 12 meses	875.898	1.758.336
De 1 a 2 años	3.017.662	-
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses	1.179.353	-
	17.065.711	9.314.517
Otros créditos
Sin plazo	-	701.744
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses	430.781	15.202
De 3 a 6 meses	661.177	56.566
De 6 a 9 meses	438.876	8.459
De 9 a 12 meses	430.260	2.804
De 1 a 2 años	3.242.055	676.533
Más de 2 años	1.698.603	-
	6.901.752	1.461.308

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NOTA 6 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (CONT.)

1. Según su plazo estimado de cobro o pago (cont.):

	31.12.03	31.12.02
	$
Cuentas por pagar (cont.)
De plazo vencido
De 0 a 3 meses	23.030	-
De 3 a 6 meses	167	-
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses	1.910	2.327
	25.107	2.327
Remuneraciones y deudas sociales
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses	89.281	22.057
	89.281	22.057
Cargas fiscales
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses	26.982	23.183
De 3 a 6 meses	556.346	223.685
Más de 2 años	318.079	607
	901.407	247.475
Otros pasivos
Sin plazo	-	154.550
De plazo a vencer
De 0 a 3 meses	52.710	726.520
De 9 a 12 meses	3.296	1.692
De 1 a 2 años	-	7.756.341
	56.006	8.639.103

1. En función de la tasa de interés que devengan:

	31.12.03	31.12.02
	$
Créditos
A tasa fija	-	9.314.517
Que no devengan interés	23.967.463	1.461.308
	23.967.463	10.775.825

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2003 y 2002 (cont.)

NOTA 6 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (CONT.)

b) En función de la tasa de interés que devengan (cont.):

	31.12.03	31.12.02
	$
Pasivos
Que no devengan interés	1.071.801	8.910.962
	1.071.801	8.910.962

NOTA 7 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO

La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:

• Activos diferidos

	Quebrantos acumulados	Otros	Total
Saldo al inicio del ejercicio	676.533	-	676.533
Cargo a resultados	(676.533)	306.106	(370.427)
Saldo al cierre del ejercicio	-	306.106	306.106

• Pasivos diferidos:

	Bienes de uso	Otros	Total
Saldo al inicio del ejercicio	-	(119.665)	(119.665)
Cargo a resultados	(318.079)	114.880	(203.199)
Saldo al cierre del ejercicio	(318.079)	(4.785)	(322.864)

El pasivo neto al cierre del ejercicio derivado de la información incluida en los cuadros anteriores asciende a $ 16.758.

A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable antes del impuesto:

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NOTA 7 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO (CONT.)

	31.12.03
	$
Resultado contable antes del impuesto a las ganancias del ejercicio	2.242.178
Tasa del impuesto vigente	35 %
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	784.762
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto:
- Diferencias por condonaciones	135.120
- Diversos	199.448
Total cargo por impuesto a las ganancias	1.119.330
Variación entre activo (pasivo) diferido al cierre y al inicio del ejercicio cargado a resultados	573.626
Impuesto a pagar del ejercicio	545.704

NOTA 8 – RESULTADO POR ACCION / CUOTA PARTE

El resultado por acción / cuota parte por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2003 y 2002 fue calculado en base a la cantidad promedio de acciones / cuotas parte existentes al cierre de cada ejercicio. El resultado surge del cociente entre los resultados de los ejercicios y el número de acciones / cuotas parte ponderadas.

	31.12.03	31.12.02
Resultado del ejercicio	1.122.848	(5.695.375)
Acciones / cuotas parte ponderadas	12.000	1.200
Resultado por acción / cuota parte	93,57	(4.746,15)

NOTA 9 – OPERACIONES CON EL GRUPO ECONOMICO

Las operaciones con Capex S.A. son las siguientes:

	31.12.03	31.12.02
	$	$
Operación y mantenimiento planta de LPG	9.371.794	9.453.459

Corresponde al contrato firmado entre las partes en el cual la Compañía presta los servicios de operación de la mencionada planta.

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NOTA 10 – RESTRICCION SOBRE DISTRIBUCION DE GANANCIAS

De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales y el Estatuto Social, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la misma alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 11 – BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre de 2003 existe una prenda de US$ 6.600.000 sobre la planta de LPG cuyo valor residual asciende a $ 31.820.327 en garantía por la deuda mantenida entre Capex S.A. y Agua del Cajón (Cayman) Company. Dichos bienes se incluyen en el rubro bienes de uso en el estado de situación patrimonial.

NOTA 12 – CONTRATO DE PROCESAMIENTO DE GAS

En noviembre de 1999 la Sociedad firmó un contrato de procesamiento de gas con Capex S.A. por un período de 10 años, por medio del cual se comprometió a recibir gas para procesar en la planta de LPG y a entregar, en la planta de generación eléctrica de propiedad de Capex S.A., el propano, butano y gasolina separados en la misma planta y los restantes gases obtenidos en el proceso de separación mencionado anteriormente, obteniendo a cambio una retribución anual por los servicios prestados.

NOTA 13 – CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO sobre la posición económica y financiera de la Sociedad

Luego de casi 4 años de recesión, la República Argentina quedó inmersa en un delicado contexto económico, con una caída de la demanda interna, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus compromisos.

Para hacer frente a la crisis que vivió el país, a partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno Nacional emitió medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior.

Todo esto provocó la renuncia del presidente de la Nación y el nombramiento de sucesivos gobiernos interinos, que culminaron en la declaración del incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública a fines del año 2001.

Con posterioridad, y a partir del mes de enero de 2002, se emitieron leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2003 y 2002 (cont.)

NOTA 13 – CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO sobre la posición económica y financiera de la Sociedad (CONT.)

Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una devaluación significativa, y la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país y el consecuente incremento de los precios internos. Asimismo, la evolución futura de la crisis económica podría requerir que el gobierno modificara alguna medida adoptada o emita regulaciones adicionales.

Los efectos para la Sociedad han sido la renegociación del contrato de procesamiento de gas con Capex S.A. para adecuarlo a la realidad del mercado. Dichas modificaciones no han tenido impacto significativo en la Sociedad.

NOTA 14 – HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre 2003 no se han producido hechos, situaciones o circunstancias que incidan o puedan incidir significativamente sobre la situación patrimonial, económica o financiera de la Compañía.

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 31 de diciembre de 2003 y 2002

BIENES DE USO ANEXO I

Concepto	Valores de origen				Amortizaciones				Neto resultante al 31.12.03	Neto resultante al 31.12.02
Al inicio del ejercicio	Altas	Bajas	Al cierre del ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del ejercicio	Bajas	Acumuladas al cierre del ejercicio
	$
Terrenos	263.431	-	(263.431)	-	-	-	-	-	-	263.431
Rodados	186.983	-	-	186.983	168.905	18.078	-	186.983	-	18.079
Instalaciones	54.881	-	-	54.881	4.573	2.287	-	6.860	48.021	50.308
Equipos de computación	9.369	3.804	(1.921)	11.252	4.474	3.075	(640)	6.909	4.343	4.894
Muebles y útiles	4.579	-	-	4.579	1.832	458	-	2.290	2.289	2.747
Planta LPG	-	33.093.140	-	33.093.140	-	1.272.813	-	1.272.813	31.820.327	-
Total al 31 de diciembre de 2003	519.243	33.096.944	(265.352)	33.350.835	179.784	1.296.711	(640)	1.475.855	31.874.980	-
Total al 31 de diciembre de 2002	511.904	7.340	-	519.244	136.520	43.265	-	179.785	-	339.459

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 31 de diciembre de 2003 y 2002

ACTIVOS INTANGIBLES ANEXO II

Concepto	Valores de origen				Amortizaciones				Neto resultante al 31.12.03	Neto resultante al 31.12.02
Al inicio del ejercicio	Altas	Bajas	Al cierre del ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Del ejercicio	Bajas	Acumuladas al cierre del ejercicio
	$
Cargos diferidos	1.075.677	-	(1.075.677)	-	328.926	53.338	(382.264)	-	-	746.751
Total al 31 de diciembre de 2003	1.075.677	-	(1.075.677)	-	328.926	53.338	(382.264)	-	-	-
Total al 31 de diciembre de 2002	1.075.677	-	-	1.075.677	222.247	106.679	-	328.926	-	746.751

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 31 de diciembre de 2003 y 2002

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO III

Rubros	Cuentas del estado de situación patrimonial	Clase	Monto en moneda nacional al 31.12.02
			$
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos	Caja	US$	3.176
	Bancos	US$	7.755
Total del activo corriente			10.931
Total del activo
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Otros pasivos	Alquileres a pagar	US$	726.520
Total del pasivo corriente			726.520
PASIVO NO CORRIENTE
Otros pasivos	El Paso Neuquén Holding Company	US$	7.756.341
Total del pasivo no corriente			7.756.341
Total del pasivo			8.482.861

US$: Dólar estadounidense

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INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 por los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2003 y 2002 y finalizados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

ANEXO IV

Concepto	Costos de servicios	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total al 31.12.03	Total al 31.12.02
	$
Honorarios directores	-	29.686	-	29.686	145.378
Honorarios profesionales	54.556	131.526	-	186.082	138.692
Sueldos, SAC y vacaciones	475.052	-	-	475.052	511.115
Cargas sociales	96.008	-	-	96.008	142.746
Materiales y repuestos	148.739	-	-	148.739	221.988
Operación, mantenimiento y reparaciones	745.201	-	-	745.201	9.461.880
Teléfono, luz, gas, agua y otros servicios	19.965	-	-	19.965	25.058
Amortización bienes de uso	1.296.071	-	-	1.296.071	43.265
Amortización activos intangibles	-	-	-	-	106.679
Gastos de oficina	6.392	405	-	6.797	13.001
Impuestos, tasas y contribuciones	-	-	42.847	42.847	17.479
Otras retribuciones	27.342	65	-	27.407	19.618
Viajes y estadías	76.537	1.764	-	78.301	35.491
Seguros	266.163	-	-	266.163	14.059
Impuesto sobre los ingresos brutos	-	-	208.220	208.220	212.540
Comisiones e impuestos bancarios	-	130.864	-	130.864	56.820
Otros	16.599	-	-	16.599	26.423
Total al 31 de diciembre de 2003	3.228.625	294.310	251.067	3.774.002	-
Total al 31 de diciembre de 2002	10.653.585	308.628	230.019	-	11.192.232

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

Servicios Buproneu S.A.

Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario y el estado de situación patrimonial de Servicios Buproneu S.A. (“S.E.B.”) al 31 de diciembre de 2003, los correspondientes estados de resultados, de flujo de efectivo y de evolución del patrimonio neto por el ejercicio terminado en esa fecha y las Notas 1 a 14 y anexos I a IV que los complementan. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que los exámenes de los estados contables se efectúen de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyen la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.
3. Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
4. El alcance de nuestro trabajo no incluyó la revisión de los estados contables al 31 de diciembre de 2002 de Servicios El Paso S.R.L. (Ver nota 1). Dichos estados contables, que se exponen a efectos comparativos, fueron examinados por otro profesional, que emitió su informe el 21 de marzo de 2003 sin salvedades. Nuestro informe, en la medida en que se haga referencia a los montos de los estados contables de S.E.B., se basó exclusivamente en el informe de este profesional.
5. Tal como se indica en Nota 2 a) a los estados contables individuales, la Sociedad ha aplicado a partir del presente ejercicio nuevas normas contables de valuación y exposición aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y por parte de la Inspección General de Justicia (I.G.J.), lo que ha implicado el reconocimiento de ajustes a resultados de ejercicios anteriores, reclasificaciones y adaptación de la información comparativa. Asimismo, existen ciertas normas de transición que permiten y en algunos casos exigen aplicar en forma prospectiva los criterios de valuación y exposición incorporados en las nuevas normas contables, las cuales afectan la comparabilidad de los estados contables, tal como se indica en la nota mencionada.
6. Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:
7. los estados contables de Servicios Buproneu S.A. al 31 de diciembre de 2003 reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 y los resultados de sus operaciones, el flujo de efectivo y las variaciones en su patrimonio neto por el ejercicio terminado en dicha fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires;
8. no tenemos otras observaciones que formular, en lo que es materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
9. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 23 de enero de 2004

Por Comisión Fiscalizadora

Norberto Luis Feoli
Síndico Titular
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212