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Capex S.A. Annual Report 2003
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ESTADOS CONTABLES
AL 30 DE ABRIL DE 2003 Y 2002
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES
AL 30 DE ABRIL DE 2003 Y 2002
INDICE
Informe del auditor
Memoria
Estados contables consolidados
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de origen y aplicación de fondos
Notas a los estados contables
Estados contables individuales
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de evolución del patrimonio neto
Estado de origen y aplicación de fondos
Notas a los estados contables
Anexos A a H
Reseña informativa
Información adicional según Art. 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Informe de la Comisión Fiscalizadora
$ = Peso argentino
US$ = Dólar estadounidense
CAPEX S.A.
COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA
Presidente
Sr. Enrique Götz
Vicepresidente
Sr. Alejandro Götz
Directores Titulares
Sr. Pablo Alfredo Götz
Sr. Miguel Fernando Götz
Sr. Sebastián Marcelo Götz
Directores Suplentes
Sr. Rafael Andrés Götz
Síndicos Titulares
Sr. Norberto Luis Feoli
Sr. Juan Carlos Grassi
Sr. Sergio Testoni
Síndicos Suplentes
Sra. Corina Pando
Sr. Ignacio J. Casas Rúa
Sr. Daniel Santiago
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Accionistas de
Capex S.A.
Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Capex S.A. al 30 de abril de 2003 y 2002, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 12 y 14 a 20 y anexos A a H que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Capex S.A. con su sociedad controlada por los ejercicios terminados el 30 de abril de 2003 y 2002, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
- Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- En Nota 2 a los estados contables individuales se detallan las circunstancias vigentes al cierre del ejercicio relacionadas con las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que vive el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables. Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional, sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de abril de 2003, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Entre otros, y en función de las indefiniciones sobre el precio futuro de la energía eléctrica (principal bien de cambio de la Sociedad), no estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar sus proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los activos no corrientes de los estados contables individuales y consolidados superarán a sus respectivos valores contables netos registrados. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. En consecuencia, los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
- La Sociedad ha confeccionado los estados contables aplicando los criterios de valuación y reexpresión establecidos por la Comisión Nacional de Valores los que, según se explica en la nota 1 a los estados contables individuales, difieren en ciertos aspectos de las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, especialmente en lo relacionado con el reconocimiento de la inflación sobre los estados contables. El efecto sobre los estados contables emergente de este criterio diferente de valuación ha sido cuantificado por la Sociedad e incluido en dicha nota.
- Tal como se menciona en la Nota 3 a los estados contables individuales, la Sociedad presenta al 30 de abril de 2003 un capital de trabajo negativo de $ 764 millones, originado principalmente en los compromisos por préstamos financieros nominados en moneda extranjera. A su vez, tal como se indica en las Notas 14 y 20 a los estados contables individuales, como consecuencia de la devaluación del peso se han producido desfases en las relaciones financieras comprometidas por diversos convenios de préstamos y la imposibilidad de cancelación de capital de los mismos. De acuerdo con los convenios de préstamos, los acreedores pertinentes podrían requerir la cancelación anticipada del capital e intereses devengados. Asimismo, los acreedores del resto de los préstamos financieros podrían requerir esta cancelación anticipada para sus propios préstamos, en la medida en que ello fuera requerido en primer término por los acreedores antes mencionados. La Dirección de la Sociedad se encuentra abocada a la renegociación de las condiciones de sus préstamos con el objetivo de lograr la reestructuración de los mismos. No obstante, no puede preverse, en el contexto económico y debido a la falta de definiciones sobre el precio de la energía eléctrica (principal bien de cambio de la Sociedad), descripta en la Nota 2 a los estados contables individuales, una evolución favorable en el corto plazo, que permita a la Sociedad cancelar sus compromisos financieros.
-
Los cambios en las condiciones económicas del país y los factores mencionados en el punto 5, generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la Sociedad continúe operando como una empresa en marcha. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
-
En nuestra opinión, sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los puntos 3, 5 y 6 y excepto por el desvío a las normas contables profesionales indicado en el punto 4:
- los estados contables de Capex S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 30 de abril de 2003 y 2002 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires;
- los estados contables consolidados de Capex S.A. con su sociedad controlada reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 30 de abril de 2003 y 2002 y los resultados consolidados de sus operaciones y el origen y aplicación de fondos consolidados por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
- los estados contables de Capex S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
- los estados contables de Capex S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
- hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos otras observaciones que formular;
- al 30 de abril de 2003 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 152.974 , no existiendo a dicha fecha deuda exigible.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de julio de 2003
| PRICE WATERHOUSE & CO. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U. |
| Dr. Juan C. Grassi Contador Público (UB) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 72 - Folio 59 |
Carta del Presidente
Señores Accionistas:
Durante el ejercicio económico iniciado el 1º de mayo de 2002 y finalizado el 30 de abril de 2003, Capex S.A. y su sociedad controlada han desarrollado un plan de negocios acorde con lo que requería la coyuntura macroeconómica de Argentina.
La crisis económica, sin precedentes en la Argentina, y las medidas económicas adoptadas por el Gobierno Nacional han aportado una gran incertidumbre sobre el futuro inmediato para las empresas que actúan en un sector similar al de la Sociedad. Ante esta situación, se ha reaccionado con rapidez y firmeza.
Es en este sentido que podemos destacar que en el ejercicio económico recientemente finalizado se consolidó la operación por administración propia de la Planta de Generación de Energía Eléctrica. Asimismo, se ha ajustado el plan de explotación del gas de manera de reducir al más bajo valor posible el costo de reposición de las reservas.
La política antes mencionada permitió llevar a cabo con éxito los lineamientos trazados por el Directorio de afectar el excedente de fondos generados por el negocio al pago de los intereses de la deuda financiera, después del cumplimiento de todas las obligaciones inherentes al mantenimiento de las operaciones de la Compañía.
Por otro lado, Capex International Business Company (sociedad controlada) comenzó durante el ejercicio finalizado, y culminó hace muy pocos días, un proceso de reestructuración de activos con la finalidad de priorizar los flujos de corto plazo sobre los de largo plazo.
Entendemos que las medidas que hemos adoptado permitirán morigerar el impacto de la crisis sobre la situación económica de la Sociedad.
He querido así resumir brevemente los puntos que considero claves en el desarrollo de nuestra Compañía, sin olvidar los aspectos financieros y el continuo aporte a la preservación del medio ambiente, detallados en la Memoria y en los Estados Contables adjuntos.
Los logros obtenidos hasta el momento han representado un gran esfuerzo. Por eso, a todos los involucrados: clientes, bancos, proveedores, accionistas y a nuestro personal, un especial agradecimiento.
Buenos Aires, 8 de julio de 2003
Enrique Götz
Presidente
Memoria
Señores Accionistas:
En cumplimiento de las disposiciones estatutarias y legales vigentes, el Directorio de la Sociedad cumple en someter a vuestra consideración la presente memoria y estados contables, correspondientes al decimoquinto ejercicio iniciado el 1º de mayo de 2002 y finalizado el 30 de abril de 2003.
1- Contexto macroeconómico
Contexto internacional
La economía mundial en los años 2002-2003 volvió a encauzarse en un moderado crecimiento. Primero, la amenaza de guerra con Irak y, luego, el mismo conflicto fueron generadores de un estancamiento en el consumo y la inversión.
Estados Unidos de América (EE.UU.) tuvo un moderado crecimiento como consecuencia, entre otras razones, de la idea del Presidente George W. Bush de enfrentarse con el terrorismo internacional. Esto ha instalado un temor a las represalias en la sociedad norteamericana, que alejan a los inversores a tomar posiciones en inversiones de riesgo. La Reserva Federal de EE.UU. ha llevado la tasa de interés a niveles muy bajos con el objeto de reforzar el crecimiento de la economía norteamericana. Por otro lado, el gobierno estadounidense decidió expandir el gasto público, principalmente en el plano militar. El resultado de estas medidas llevó a un deterioro del dólar frente al resto de las monedas y a una desaceleración de la economía norteamericana.
Por el lado europeo podemos agregar que se ha producido un estancamiento de la economía, producto de las consecuencias de la economía norteamericana y de factores propios como por ejemplo restricciones fiscales y una tardía baja de la tasa de interés a pesar de que la inflación ha dejado de ser una amenaza.
A principios del año 2002, la OPEP decidió recortar la oferta de crudo produciendo un recupero del precio del mismo. Otros factores que incidieron en el recupero del precio del crudo fueron los siguientes: primero, el temor a una invasión norteamericana sobre Irak y posteriormente la misma guerra en Irak y la huelga petrolera en Venezuela que frenó en forma instantánea la producción y exportación de crudo desde ese país. La suma de los tres factores llevaron el precio del barril a niveles cercanos a los US$ 40. Posteriormente se fueron solucionando los tres factores que originaron el incremento de precios, llevando el mismo a niveles cercanos a los US$ 30 por barril actualmente.
Contexto argentino
El ejercicio económico ha transcurrido en dos períodos bien diferenciados. El primer período abarcó aproximadamente el primer trimestre de la Compañía (mayo, junio y julio 2002), el que estuvo dominado por las consecuencias inmediatas de la declaración del default de los compromisos de la deuda pública, el abandono de la convertibilidad, el congelamiento con reprogramación en la devolución de los depósitos bancarios, la pesificación e indexación a través del CER de los créditos y depósitos bancarios en forma asimétrica. Las consecuencias inmediatas de semejante ruptura fueron la baja en el nivel de actividad, mayor desempleo, incremento del tipo de cambio, suba de precios y el inevitable deterioro social que llegó a niveles impensados con posibilidades de salirse de todo control.
En el período siguiente, el Gobierno Nacional consiguió controlar los desbordes sociales con un programa de ayuda social de gran magnitud y alcance; por otro lado, consiguió controlar y frenar los amparos judiciales para el retiro de los depósitos a través de la exigencia legal de necesitar sentencia firme para su ejecución y perfeccionar el control de cambios que aseguró una oferta fluida de dólares desde el sector externo al mercado local. Adicionalmente se cerró la brecha fiscal con las retenciones a las exportaciones y el congelamiento del gasto público y la inflación. Ello posibilitó que la economía ingresara en un período de mayor estabilidad.
El mejor ambiente económico hizo posible relajar las restricciones de los depósitos acorralados y posibilitó un crecimiento de los depósitos de libre disponibilidad, la normalización en la cadena de pagos, la débil aparición del crédito comercial y la baja nominal del tipo de cambio; todo ello posibilitó llegar al piso del nivel de actividad, consiguiendo luego crecimientos en sectores específicos.
Las nuevas reglas de juego de la economía posibilitaron el desarrollo de la industria fundamentalmente en lo relativo a la sustitución de importaciones. También se consiguió un aumento de las exportaciones, pero en este caso fue justificado primordialmente por el aumento de los precios internacionales, más que por el aumento del volumen.
Después de las elecciones presidenciales de abril 2003, aún quedan pendientes de resolver temas centrales de la economía doméstica, tales como la renegociación de los acuerdos tarifarios con las compañías privadas a cargo de la prestación de servicios públicos, cerrar un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), iniciar negociaciones por la deuda pública declarada en default y lograr el saneamiento de la banca pública, entre otros.
Efectos de las consecuencias macroeconómicas en Capex S.A.
Como consecuencia de la devaluación del peso, se han producido desfases en las relaciones financieras comprometidas de algunos convenios de préstamos. De acuerdo con los convenios de préstamos, los acreedores pertinentes podrían requerir la cancelación anticipada del capital e intereses devengados. Asimismo, el resto de los acreedores financieros también podría pedir esta cancelación anticipada para sus propios préstamos, en la medida que ello fuera requerido en primer término por los acreedores antes mencionados.
Al 30 de abril de 2003, Capex S.A. (“Capex”) presenta un capital de trabajo negativo originado principalmente por el no pago del capital de la deuda que fue venciendo y por la revalorización de los préstamos financieros por estar los mismos principalmente nominados en dólares estadounidenses. El Directorio se encuentra abocado a la búsqueda de alternativas que permitan la reestructuración de sus pasivos, con el objeto de adecuar el flujo de ingresos de la Sociedad con sus obligaciones futuras.
La Compañía se encuentra mayoritariamente endeudada en dólares estadounidenses, habiendo sufrido los efectos de la baja de precios en términos de dólar de su producto básico, la energía eléctrica, ello debido a la pesificación de la misma. Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, se ha decidido una política basada en: a) cumplimiento de todas las obligaciones inherentes al mantenimiento de las operaciones de la Compañía; b) afectar el excedente de fondos generados, sobre la cobertura para el mantenimiento de las operaciones, al pago de los intereses de la deuda financiera de la Compañía, ello con el objetivo de mantener el cumplimiento de las obligaciones por este concepto. La situación descripta precedentemente se mantendrá en la medida que continúe la actual crisis económica y la falta de adecuación al marco regulatorio eléctrico bajo el cual fueron realizadas las inversiones.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Compañía poseía deudas de capital que se encontraban impagas por US$ 232,5 millones y $ 9,5 millones.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables ningún banco, agente o trustee ha ejercido el derecho a convertir en vencido y exigible el total del capital desembolsado e intereses devengados que se encontraren pendientes a la fecha del evento.
2- Estrategia de Capex
La estrategia principal de Capex S.A. en el corto plazo está orientada a consolidar el giro de sus negocios actuales, y en el mediano y largo plazo dirigida a continuar con el desarrollo de negocios en el sector energético, principalmente en la Argentina, siendo pilares de su estrategia el mantenimiento de su elevada eficiencia operativa y una gestión de negocios asociada a un desarrollo ambientalmente sustentable.
En lo que respecta al área hidrocarburífera, se busca un aumento en la capacidad de producción de petróleo y el mantenimiento del nivel de eficiencia en la obtención de subproductos del gas (LPG-Gasolina). Asimismo, sigue siendo un objetivo permanente de Capex el incremento de sus reservas de hidrocarburos.
Desde el punto de vista ambiental, los objetivos son la consolidación del nivel de eficiencia operativa en la emisión de gases de efecto invernadero y el mantenimiento de políticas voluntarias de reducción de estas emisiones.
3 - Aspectos Generales
Breve Reseña Histórica
Capex fue creada en el año 1988 para realizar exploración de petróleo y gas en la Argentina. Como primer paso, en 1989 adquirió de Compañías Asociadas Petroleras S.A. el 20% de participación en el consorcio adjudicatario del área Rawson Marina, licitada en el año 1985 en la primera ronda del “Plan Houston”. Además, participó con el 5% en un consorcio que adquirió los derechos de exploración del área Tostado, en la tercera ronda del “Plan Houston”. Dichas áreas fueron abandonadas en 1990 y 1991, respectivamente, luego de que el trabajo exploratorio indicara la inexistencia de depósitos de petróleo o gas que pudieran explotarse comercialmente.
En enero de 1991, Capex adquirió el 100% de los derechos sobre el área Agua del Cajón que la Secretaría de Energía de la Nación ofreció en concesión, pagando US$ 26 millones. La concesión fue otorgada a Capex por 25 años con opción a prorrogarla por 10 años más (dicha prórroga deberá ser ratificada por el Poder Ejecutivo Nacional). Capex adquirió también el 100% de los derechos de exploración y explotación del área Senillosa en la Provincia del Neuquén en octubre de 1991 por miles de US$ 315,2. Estas áreas son adyacentes y están ubicadas en la Cuenca Neuquina, sita en la región sudeste de la Provincia del Neuquén. La mayoría de las reservas identificadas en estas áreas están localizadas en dos yacimientos del área de Agua del Cajón (El Salitral y Agua del Cajón).
Desde la adquisición de estas áreas, Capex ha incrementado significativamente los niveles de producción de petróleo y gas en el área Agua del Cajón, fundamentalmente por la reparación y perforación de pozos y la optimización del sistema de producción.
Asimismo y como resultado de los esfuerzos exploratorios y de desarrollo de estas áreas, se identificaron e incorporaron importantes reservas adicionales de gas natural y petróleo.
Negocio de Energía Eléctrica
A partir de la incorporación de nuevas reservas gasíferas, Capex comenzó a considerar usos industriales alternativos para su gas. La escasa capacidad de generación de energía eléctrica en la Argentina y la incipiente desregulación del sector eléctrico en los primeros años de la década del 90, ofrecían una buena oportunidad para agregarle valor a su gas y crear un mercado adicional para éste.
Una vez completados los estudios de factibilidad y el análisis de proyectos alternativos (principalmente la construcción de gasoductos adicionales e instalaciones para el tratamiento), que le permitieran explotar y vender sus reservas de gas natural, Capex decidió construir una central de generación de energía eléctrica alimentada a gas (la Central).
El desarrollo de la Central a su actual capacidad de generación se concretó en cuatro fases: la Fase I, con la incorporación de dos turbogeneradores con una capacidad de 93 MW (ISO) inaugurada en diciembre de 1993; la Fase II, en octubre 1994, agregó 3 turbogeneradores con una capacidad instalada de 144 MW (ISO), en tanto que en agosto de 1995 la Fase III entró en funcionamiento con una turbina adicional de 134 MW (ISO), completando el desarrollo de la central en ciclo abierto con una capacidad instalada de 371 MW (ISO). Para aprovechar los gases calientes de escape como combustible, Capex implementó la conversión de la Central a Ciclo Combinado (Fase IV), la cual comenzó su funcionamiento preoperativo en el tercer trimestre del ejercicio fiscal cerrado en abril 2000 y su puesta en marcha definitiva, en el cuarto trimestre del mismo ejercicio fiscal. El Ciclo Combinado recupera los gases de escape de las turbinas de gas (ciclo abierto) a través de una caldera de recuperación. Adicionalmente al uso de gases de escape, se han incorporado dispositivos de fuego suplementario, los que incrementan la calidad del vapor producido, y por ello permiten obtener una generación de energía adicional. La ventaja de una unidad de ciclo combinado con capacidad de fuego suplementario consiste en mejorar la eficiencia de la planta de Capex y reducir el costo promedio de combustible requerido para producir un volumen incremental de energía, debido a que sólo se consume gas adicional en el proceso de fuego suplementario. Con la concreción de las cuatro Fases de desarrollo de la Planta, la capacidad nominal total de generación alcanzó 672 MW (ISO).
A efectos de vincular la Central Térmica con el Sistema Interconectado Nacional (SIN), se construyeron tres líneas de alta tensión en 132Kv con un total de 111 km, siendo los puntos de interconexión, Arroyito y Chocón. Debido a las necesidades operativas del Ciclo Combinado, se construyeron 2 líneas adicionales de alta tensión en 500Kv, cuyos puntos de conexión se encuentran en Chocón Oeste.
Negocio de LPG
La Compañía procesa parte de su gas rico en componentes licuables en una planta de LPG, adyacente a su Central. Del procesamiento obtiene Propano, Butano y Gasolina estabilizada, productos que son vendidos por Capex en forma separada, siendo el gas remanente utilizado como combustible para la generación de energía.
Capex International Business Company
Recientemente Capex International Business Company (CIBCO) llevó adelante un canje de acciones con Agua del Cajón Cayman Company, cediendo el total de la participación de CIBCO en Triunion Energy Company y recibiendo a cambio las cuotas partes de Servicios El Paso S.R.L., propietaria de la planta de LPG mencionada en el ítem precedente. Por esta operación ha asumido un pasivo de aproximadamente US$ 5 millones por la diferencia de capital de trabajo entre ambas sociedades intervinientes en el canje antes mencionado y una ganancia que se estima en $ 11 millones.
Emisión de Gases de Efecto Invernadero
Capex, al momento de tomar la decisión de su inversión en la conversión de la Planta a Ciclo Combinado, consideró especialmente la posibilidad de calificar su proyecto bajo The United States Initiative on Joint Implementation (USIJI) como un proyecto voluntario que reduce las emisiones de gases productores del efecto invernadero. Su proyecto tuvo no sólo esta aprobación, sino también la de la Oficina Argentina de Implementación Conjunta. Estas aprobaciones habilitan a Capex a certificar cuotas de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero y participar como vendedor en el mercado de compra-venta de estos certificados. Capex espera continuar con la producción de “créditos” de reducción de emisiones de CO2, y tiene expectativas favorables en cuanto al precio futuro de estos certificados de emisión y al desarrollo de un mercado en el cual estos certificados sean comercializados.
4- El Negocio de Capex
Los negocios principales de Capex son: la generación y venta de energía eléctrica, la venta de propano, butano y gasolina, la exploración y explotación de petróleo y gas, y la venta de petróleo.
La estrategia principal en el Area Agua del Cajón ha sido la de buscar una integración vertical, capitalizando todo el valor agregado desde la extracción del gas, la obtención de líquidos del gas, hasta su transformación y comercialización como energía eléctrica. Sintéticamente, las ventajas competitivas de Capex son:
- La Central cuenta con tecnología de última generación, por lo cual alcanza un elevado nivel de eficiencia.
- Capex cuenta con suficientes reservas de gas propias, las que son utilizadas exclusivamente para abastecer a su Central.
- El costo del gas es principalmente el costo de producción del mismo.
- La obtención para su comercialización de los fluidos propano, butano y gasolina a través del procesamiento del gas.
Desde la toma de posesión de las áreas, Capex ha realizado diferentes inversiones relacionadas con la exploración y explotación del gas, con el propósito de incrementar sus reservas, las cuales son utilizadas como combustible para la generación de electricidad.
Es así, por ejemplo, que en el momento de la toma de las áreas, la producción de gas era de 87 mil m3 por día, mientras que el promedio del ejercicio fiscal finalizado en el mes de abril de 2003 alcanzó 2,8 millones m3 por día.
Con referencia a la producción de petróleo, desde que Capex tomó posesión del área, la extracción se incrementó de 35 a 177 m3 día (promedio del ejercicio fiscal finalizado en el mes de abril de 2003), adicionando también 103 tn/día de propano, 66 tn/día de butano y 102 m3/día de gasolina. Este incremento fue producto, principalmente, del petróleo asociado a la producción de gas, la puesta en producción de nuevas formaciones, la optimización de los sistemas de extracción, la mayor eficiencia en la operación de los yacimientos y del procesamiento del gas a través de la planta de separación de gases.
Asimismo, como producto de su política voluntaria de reducción de gases de efecto invernadero, Capex espera ser un activo participante del mercado de compra-venta como oferente de certificados de reducción de emisiones.
5- Estructura Societaria
El capital social de Capex consiste de 47.947.275 acciones ordinarias Clase A de valor nominal $1 por acción, con derecho a un voto por acción. El titular del 60,34084 % de las acciones de la sociedad es Compañías Asociadas Petroleras S.A. y el restante 39,65916% se encuentra en poder de terceros, estas últimas se cotizan en las Bolsas de Comercio de Buenos Aires y Luxemburgo.
6- Producción y Desarrollo
Energía Eléctrica
Completadas las primeras tres fases, la Central de Generación de Energía (“La Central”) acumulaba desde junio de 1995 una capacidad total instalada de 371 MW (ISO), operada a Ciclo Abierto. Con la puesta en marcha de la conversión a Ciclo Combinado, la capacidad total instalada asciende a 672 MW (ISO). La Central fue operada por Westinghouse hasta el mes de julio de 1999. Desde julio de 1999 y hasta el 12 de marzo de 2002, la operación de la Central quedó a cargo del consorcio formado por Steag Aktiengesellschaft, reconocido operador internacional, y Capime Ingeniería S.A. A partir de esa fecha, la operación de la central es realizada por la Sociedad.
La generación de energía eléctrica del presente ejercicio fue de 3.961 GWh, que representó una baja del 8,7% respecto del ejercicio anterior, debido a que en el tercer trimestre del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 Capex tuvo falta de despacho debido a abundantes precipitaciones (alta hidraulicidad) en la región del Comahue, que produjeron la salida temporaria de Capex del Sistema Interconectado Nacional.
El factor de utilización promedio de las turbinas en el ejercicio fue del 79,5%.
Gas – Petróleo y LPG
La producción de gas fue de 872,5 MMm3 para el ejercicio cerrado el 30 de abril de 2003, lo que representa un 16% de disminución con respecto al ejercicio anterior. Esta disminución se debió a razones de alta hidraulicidad en la región del Comahue que provocó la salida de generación de la planta termoeléctrica, como consecuencia de la cual fue necesario disminuir la producción de gas. La producción de petróleo para igual período alcanzó los 61 mil m3, representando una baja del 20,9% respecto del ejercicio anterior, por las razones enunciadas anteriormente, que fueron parcialmente compensadas por mejoras operativas en el proceso de la producción.
Respecto de la producción de propano, butano y gasolina, la misma fue de 31,2 mil tn, 20,2 mil tn y 32,2 mil m3 respectivamente, representando un aumento del 6,5%, 5,8% y 5,2% respectivamente con relación al ejercicio anterior.
Es de destacar el porcentaje de recuperación del LPG en la Planta, el que alcanzó una eficiencia que superó el 99,95%.
Respecto del plan de inversión, la Compañía llevó adelante un programa de desarrollo en el yacimiento El Salitral del Área Agua del Cajón, con la perforación de 3 pozos de desarrollo para gas, 3 pozos para petróleo y la reparación de 5 pozos. Los principales objetivos fueron mantener la producción de gas para consumo de la central de generación y la búsqueda de nuevos horizontes productivos.
La última auditoría de reservas de Netherland, Sewell & Associates, consultores internacionales independientes, al 30 de abril de 2000, estimó los valores siguientes:
| Comprobadas | Probables | Posibles + Potencial Exploratorio | |
| Gas (Millones m3) (1) | 22.896 | 2.114 | 2.396 |
| Petróleo (Miles m3) | 1.113 | 448 | 1.539 |
| Propano + Butano (Miles tns) | 750 | - | - |
| Gasolina (Miles m3) | 490 | - | - |
(1) Determinado a 9300 k/cal.
Actualmente Capex, con una firma internacional, se encuentra trabajando en pleno proceso de certificación de sus reservas.
Cuadros Resumen
| Producción promedio diarias del mes de abril de cada año | ||||||
| 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | 1998 | |
| Petróleo en m3 por día | 177 | 204 | 225 | 169 | 155 | 162 |
| Gas miles de m³ por día | 2.836 | 3.008 | 3.338 | 3.004 | 2.955 | 2.730 |
| Propano en tn por día | 103 | 100 | 98 | 90 | 93 | - |
| Butano en tn por día | 66 | 66 | 62 | 60 | 63 | - |
| Gasolina en m3 por día | 102 | 110 | 97 | 96 | 97 | - |
| Producciones acumuladas del ejercicio finalizado el 30 de abril de: | ||||||
| 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | 1998 | |
| Energía eléctrica producida en miles de MWh | 3.961 | 4.338 | 5.105 | 3.872 | 2.816 | 2.485 |
| Energía eléctrica vendida en miles de MWh | 4.112 | 4.648 | 5.238 | 3.918 | 2.831 | 2.749 |
| Compra de Energía en miles de MWh | 180 | 320 | 144 | 4 | 23 | 236 |
| Petróleo producido en miles de m3 | 61,3 | 77,5 | 81,1 | 60,8 | 58,6 | 62,2 |
| Petróleo vendido en miles de m3 (1) | 102,2 | 108,0 | 88,5 | 61,0 | 59,1 | 63,5 |
| Propano producido en miles de tn | 31,2 | 29,3 | 32,6 | 33,6 | 24,1 | - |
| Propano vendido en miles de tn | 31,1 | 28,9 | 32,6 | 33,4 | 23,9 | - |
| Butano producido en miles de tn | 20,2 | 19,1 | 20,8 | 22,1 | 16,7 | - |
| Butano vendido en miles de tn | 20,6 | 19,1 | 20,8 | 22,2 | 16,5 | - |
| Gasolina producida en miles de m3 | 32,2 | 30,6 | 32,2 | 34,5 | 26,7 | - |
| Gasolina vendida en miles de m3 (2) | - | 5,0 | 20,2 | 33,4 | 26,5 | - |
| Compra de Gas en miles de m3 | 137,5 | 56,5 | 93,0 | 69,4 | - | - |
| Gas producido en millones de m3 | 872,5 | 1.038,8 | 1.171,2 | 1.079,2 | 977,2 | 806,1 |
(1) Incluye 32.074 m3, 25.916 m3 y 12.710m3 de gasolina, al 30 de abril de 2003, 30 de abril de 2002 y el 30 de abril de 2001 respectivamente, vendidos como petróleo.
(2) La disminución en el volumen vendido se debe a 32.074 m3, 25.916 m3 y 12.710m3 de gasolina al 30 de abril de 2003, 30 de abril de 2002 y el 30 de abril de 2001 respectivamente, vendidos como petróleo.
7- Plan de Inversiones
Generación de Energía Eléctrica
Se culminarán inversiones menores comenzadas en el ejercicio para aumentar la potencia, confiabilidad y rendimiento de la central de generación. Adicionalmente, se continuará con el plan de mantenimiento programado de toda la central.
Petróleo y Gas
Durante el próximo ejercicio económico, Capex continuará con un plan de perforación de 6 pozos y la reparación de otros 3 en el área Agua del Cajón. Los principales objetivos serán: consolidar las reservas de gas certificadas, mantener la producción de gas para el consumo de la Central, aumentar la producción y buscar nuevos horizontes productivos dentro de esta área.
8- Recursos Humanos
Central térmica
Consolidamos nuestro objetivo de operación de la Planta de Generación por administración propia, acompañados por la entusiasta dedicación del personal de Capex involucrado en este cambio.
Esto se vio reflejado en la activa participación demostrada en las paradas programadas, oportunidades en las que se aplicaron competencias técnicas y de gestión, desarrolladas en sus puestos de trabajo, bajo la orientación y dirección de funcionarios de Capex, lográndose integrar el concepto de polifuncionalidad.
Relaciones laborales
La actitud comprometida del personal fue nuevamente el elemento catalizador que posibilitó la fusión cultural para dar continuidad a un comportamiento totalmente sustraído de un entorno predominantemente conflictivo en lo social y laboral.
Acciones especiales de este ejercicio
En cuanto a las acciones de Recursos Humanos, éstas se alinearon a las circunstancias marcadas por el contexto socio-económico, tan severamente castigado por la devaluación.
En consecuencia, en sintonía con las ideas del Directorio, se estimularon en el personal acciones solidarias destinadas a paliar necesidades de toda índole en la población : salud, vestimenta, alimentación.
De esta manera, se dio aliento a campañas breves pero de fuertes resultados para superar, por ejemplo, carencias provocadas por contingencias climáticas , como así también se fomentaron y canalizaron emprendimientos solidarios a largo plazo, como el aprovechamiento de papel y otros elementos de oficina generalmente descartados hasta entonces.
9- Medio Ambiente
El medio ambiente ha sido desde siempre uno de los temas de interés y preocupación para Capex y, en tal sentido, ha cumplido con toda la normativa que resulta aplicable. La Sociedad solicita informes ambientales en forma anual a consultores independientes, el último de ellos de fecha marzo de 2003, con el objeto de monitorear el impacto ambiental de las tareas realizadas, y desarrolla un dinámico Plan de Gestión Ambiental donde se prevén todos los posibles incidentes y los procedimientos para su remediación inmediata.
Para los efluentes gaseosos se mantiene una rutina de análisis periódicos de gases de escape, con el objeto de monitorear la incidencia de los mismos en el medio ambiente. Los valores de NOx se mantuvieron muy por debajo de los límites que marcan las reglamentaciones vigentes. En lo que respecta a la emisión de efluentes líquidos, se ha cuidado la disposición final de los mismos de manera de eliminar su impacto sobre el medio ambiente.
Con el desarrollo de la Fase IV del Proyecto de Generación se logró un importante beneficio para el medio ambiente debido a la reducción de la emisión de gases de efecto invernadero y NOx responsable de la lluvia ácida, por lo cual el proyecto de Capex calificó bajo “The United States Initiative on Joint Implementation (USIJI)” como reductor de emisiones de efecto invernadero. También obtuvo la aprobación de la Oficina Argentina de Implementación Conjunta.
Capex contrató a Dames & Moore Argentina S.A. para el desarrollo de un Sistema de Administración Ambiental (“SAA”) que le permita cumplir con la norma de certificación 14001 aprobada por la “International Organization for Standardization (“ISO”)”. La ISO 14001 es una norma de administración ambiental internacional que exige el compromiso de mejorar en forma permanente el medio ambiente y cumplir con las leyes aplicables al respecto. El SAA ha sido implementado en el yacimiento de petróleo y gas de Agua del Cajón y en la Central de Generación. Capex certificó la norma ISO 14001 en el área hidrocarburífera en el año 2000 y en el año 2001 se certificó la planta de generación eléctrica.
En el yacimiento Agua del Cajón, instalado en medio de una zona desértica, se continuó con el plan de forestación del lugar. Esto se logra con un sistema de riego por goteo y dada la experiencia positiva lograda en las superficies donde se implementó, se prevé la continuidad del mismo con la extensión a superficies mayores.
10- Comercialización
Energía Eléctrica
El poseer sus propias reservas de gas le permite a Capex abastecer su Central de Energía a bajo costo de combustible, lo que combinado con el bajo consumo específico de las unidades de la Central de Agua del Cajón, que operan a ciclo combinado, colocan a la misma en una situación de alta competitividad en lo que a posibilidades de despacho se refiere.
No obstante la situación privilegiada en la que se encuentra Capex por las condiciones antes mencionadas, ha sido una política comercial establecida por el Directorio asegurarse un ingreso no sujeto en su totalidad a las fluctuaciones del mercado spot. La política seguida establece como objetivo vender en el mercado a término una porción de la potencia de la Central a un precio establecido contractualmente.
La política comercial a la que nos referimos no es absolutamente rígida, ya que la misma estará asociada a la obtención de precios que permitan cubrir situaciones ordinarias y extraordinarias de distinto tipo, por lo cual el porcentaje final de energía contratada será función de los precios posibles de obtener bajo este tipo de contratos y la evolución de los precios en el mercado spot.
La crisis económica post-devaluación trajo aparejado en el Mercado a Término del MEM una fuerte incertidumbre de precios de futuro que restringieron las posibilidades de contratación en este mercado. En efecto, ante la imposibilidad de establecer precios fijos en pesos, se ha resuelto momentáneamente reconvertir los contratos con los clientes actuales, llevándolos de precios fijos pesificados a un formato que se relacione con los precios spot más un porcentaje determinado.
Gas –Petróleo y LPG
Durante el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003, todo el gas producido fue utilizado por Capex, no registrándose ventas de dicho insumo.
El volumen de ventas de petróleo y gasolina blandeada ascendió a 36,9 mil m3 en el mercado local, mientras que en el mercado externo las ventas ascendieron a 65,3 mil m3.
Con respecto al propano y butano, el volumen de ventas en el mercado local fue de 23,5 y 19,3 mil tn, mientras que en el mercado externo el volumen de ventas fue de 7,6 y 1,3 mil tn.
11- Resultados del Ejercicio (información consolidada)
El resultado del ejercicio finalizado al 30 de abril de 2003 arrojó una ganancia de $miles 12.300 que, sumada al remanente del ejercicio anterior arroja un resultado acumulado de pérdida $miles 165.227. Asimismo, el patrimonio neto de la Sociedad al cierre del ejercicio asciende a $miles 280.606.
Las ventas consolidadas del ejercicio alcanzaron a $miles 182.270, de las cuales por Energía se acumularon $miles 99.425 (54,5%), por Petróleo $miles 52.228 (28,7%), por Propano $miles 18.928 (10,4%), por Butano $miles 11.689 (6,4%), no registrándose ventas de Gasolina, por los motivos expuestos anteriormente.
El costo de ventas del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 ascendió a $miles 166.961, representando el 92 % sobre las ventas netas, mientras que el ejercicio anterior ascendió a $miles 165.015, representando el 68 % sobre las ventas netas. Este incremento se debió principalmente al aumento en ciertos costos por el impacto de la devaluación, a las compras de energía y a las mayores compras de gas para satisfacer las necesidades de la central térmica en los primeros meses de este ejercicio, teniendo en cuenta los problemas de despacho comentados anteriormente.
Los gastos de administración del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 ascendieron a $miles 8.798, representando un 5% respecto de las ventas netas. Con respecto al ejercicio anterior, éstos disminuyeron un 16,1%,como consecuencia de la mayor eficiencia administrativa.
Los gastos de comercialización fueron de $miles 17.028, representando un 9% sobre las ventas netas. Con respecto al ejercicio anterior, y en valores homogéneos, éstos disminuyeron un 35,7%. Comparando las cifras expresadas a cada momento, los gastos de comercialización disminuyeron $miles 2.324, pasando de $miles 19.352 al 30 de abril de 2002 a $miles 17.028 al 30 de abril de 2003. La causa principal de esta disminución está dada por la disminución en las regalías de gas abonadas como consecuencia de la menor producción de gas registrada en el ejercicio y porque la evolución del precio del gas fue inferior a la evolución del índice de precios mayorista, compensada parcialmente por los aumentos del precio del petróleo.
Los resultados financieros y por tenencia arrojaron un saldo positivo de $miles 107.754, mientras que en el ejercicio anterior fueron negativos por $miles 348.264. Este cambio obedece fundamentalmente al resultado por tenencia de los bienes de cambio, a la diferencia de cambio y al resultado por exposición a la inflación generado por los pasivos y por la devaluación del peso argentino que ha disminuido en forma significativa teniendo en cuenta la baja en el tipo de cambio en el ejercicio 2003 en comparación con el ejercicio 2002.
Los otros egresos e ingresos netos fueron negativos por $miles 79.324, como consecuencia de la amortización acelerada realizada por la sociedad controlada (Capex International Business Company-CIBCO) del “Proyecto Charagua” (área de exploración ubicada en Bolivia) por no esperarse resultados exitosos y por la previsión por desvalorización de la inversión de CIBCO en Triunion .
12- Distribución de Resultados
En relación con el resultado del ejercicio, el Directorio propone a los señores Accionistas transferir $ 856.820 (el 5% del resultado del ejercicio más el ajuste de resultados de ejercicios anteriores) a Reserva Legal y el resto destinar en la cuenta Resultados no Asignados.
13- Conclusiones
En el ejercicio recientemente terminado, hemos avanzado en la implementación de los proyectos de acuerdo con lo planificado.
Los hechos ocurridos en el plano económico en la República Argentina a partir de diciembre de 2001 nos han obligado a adaptarnos rápidamente a estas nuevas reglas de juego.
A partir de estos hechos, la Sociedad ha adecuado sus operaciones y sus políticas para minimizar su impacto y mantener sus negocios en condiciones operativas. Entendemos que contar con una empresa ágil y dinámica nos ha posibilitado la consecución de estos objetivos.
Creemos que muchos fueron los logros obtenidos a lo largo de nuestra gestión; al respecto, deseamos manifestar nuestro reconocimiento y más sincero agradecimiento al esfuerzo y cooperación de los organismos estatales, entidades bancarias, empresariales, clientes y proveedores, así como de todo el personal que con su capacidad y aporte permanente nos ha acompañado a lo largo del ciclo que finalizó el 30 de abril de 2003.
Finalmente, de acuerdo con los estatutos sociales, finalizan su mandato los miembros del Directorio, así como también los integrantes de la Comisión Fiscalizadora. Corresponde a la Asamblea de Accionistas efectuar su elección, por el plazo de un año, para el nuevo ejercicio.
Buenos Aires, 8 de julio de 2003
EL DIRECTORIO
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003, presentados en forma comparativa con el ejercicio del año anterior
Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Generación de energía eléctrica
Inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del contrato social: 26 de diciembre de 1988
- De la última modificación: 18 de enero de 2001
Vencimiento de la Sociedad: 26 de diciembre de 2087
Registro en la Inspección General de Justicia: 1.507.527
Ejercicio económico Nº 15 iniciado el 1º de mayo de 2002
Información de la sociedad controlante: Compañías Asociadas Petroleras S.A. posee el 60,34084 % del paquete accionario de la Sociedad
| Capital | |
| Clase de acciones | Suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio |
| $ | |
| 47.947.275 acciones ordinarias clase "A" escriturales, de V/N $ 1 cada una, con derecho a 1 voto por acción, las cuales están autorizadas a realizar oferta pública | 47.947.275 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO al 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | 30.04.03 | 30.04.02 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| PASIVO | |||||
| ACTIVO | PASIVO CORRIENTE | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | Cuentas por pagar | 58.009.251 | 49.290.999 | ||
| Caja y bancos | 1.890.987 | 21.688.855 | Préstamos | 743.769.672 | 819.654.543 |
| Inversiones | 241.062 | - | Remuneraciones y deudas sociales | 1.425.457 | 1.412.226 |
| Créditos por ventas | 36.290.823 | 38.304.414 | Cargas fiscales | 8.143.639 | 12.714.033 |
| Otros créditos | 7.616.629 | 10.866.973 | Otros pasivos | 980.904 | 1.470.746 |
| Bienes de cambio | 2.179.275 | 2.298.515 | Total del pasivo corriente | 812.328.923 | 884.542.547 |
| Otros activos (Nota 2 a) | 27.134.024 | - | PASIVO NO CORRIENTE | ||
| Total del activo corriente | 75.352.800 | 73.158.757 | Cuentas por pagar | 14.320.269 | 12.824.092 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | Cargas fiscales | 2.158.667 | 5.394.800 | ||
| Créditos por ventas | 811.598 | 2.362.250 | Préstamos | 56.445.252 | 379.666.928 |
| Otros créditos | 186.658 | 8.917.135 | Previsiones | 872.658 | 341.969 |
| Bienes de cambio | 3.629.366 | 1.842.581 | Total del pasivo no corriente | 73.796.846 | 398.227.789 |
| Inversiones (Nota 2 b) | - | 84.028.412 | Total del pasivo | 886.125.769 | 1.282.770.336 |
| Bienes de uso | 1.018.949.856 | 1.297.235.897 | PARTICIPACION DE TERCEROS EN LA SOCIEDAD CONTROLADA | - | 27.559.659 |
| Activos intangibles (Nota 3) | 67.801.508 | 111.090.934 | |||
| Total del activo no corriente | 1.091.378.986 | 1.505.477.209 | PATRIMONIO NETO | 280.606.017 | 268.305.971 |
| Total del activo | 1.166.731.786 | 1.578.635.966 | Total | 1.166.731.786 | 1.578.635.966 |
Las Notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de este estado consolidado.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas | 182.270.162 | 242.481.828 |
| Costo de ventas | (166.961.311) | (165.015.396) |
| Ganancia bruta | 15.308.851 | 77.466.432 |
| Gastos de administración | (8.797.757) | (10.485.848) |
| Gastos de comercialización | (17.027.807) | (26.471.279) |
| Resultado operativo | (10.516.713) | 40.509.305 |
| Resultados financieros y por tenencia | 107.754.471 | (348.264.191) |
| Resultado de inversiones permanentes (Nota 4 a) | - | 25.071.211 |
| Otros (egresos) / ingresos netos (Nota 4 b) | (79.323.829) | 7.414.360 |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | (5.613.883) | (16.529.786) |
| Participación de terceros en los resultados de la sociedad controlada | - | (5.839.603) |
| Ganancia / (Pérdida) del ejercicio | 12.300.046 | (297.638.704) |
Las Notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de este estado consolidado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 50 F° 212 | Enrique Götz Presidente |
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| VARIACION DE LOS FONDOS | ||
| Fondos al inicio del ejercicio | 21.688.855 | 9.612.810 |
| (Disminución) / Aumento de los fondos | (19.556.806) | 12.076.045 |
| Fondos al cierre del ejercicio | 2.132.049 | 21.688.855 |
| CAUSAS DE LA VARIACIÓN DE LOS FONDOS | ||
| Ganancia / (Pérdida) del ejercicio | 12.300.046 | (297.638.704) |
| Más: Partidas que no representan erogación de fondos | ||
| Amortización de bienes de uso | 51.498.776 | 55.150.643 |
| Amortización de activos intangibles | 13.213.677 | 22.114.281 |
| Bajas de llaves de negocio | 30.075.749 | - |
| Baja de inversiones en otras sociedades | - | 4.874.588 |
| Baja de bienes de uso | - | 18.311 |
| Baja de bienes de uso – cargo a resultados de la diferencia de cambio activada | 259.233.584 | - |
| Incremento previsión créditos por ventas corrientes | 59.655 | - |
| Incremento previsión para deudores incobrables créditos por ventas no corrientes | 168.773 | 2.201.314 |
| Incremento previsión otros créditos no corrientes | 6.737.176 | 16.529.786 |
| Incremento previsión para juicios | 628.045 | - |
| Resultado participación de terceros en la sociedad controlada | - | 5.839.603 |
| Previsión por desvalorización de inversiones destinadas a la venta | 52.053.533 | - |
| Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos | ||
| Resultado por exposición a la inflación por reexpresión de partidas monetarias al inicio del ejercicio | (6.185.080) | (5.174.276) |
| Resultado por tenencia existencia final de bienes de cambio | (751.098) | (761.576) |
| Resultado inversiones permanentes | 4.613.567 | (25.071.211) |
| Fondos originados por (aplicados a) las operaciones | 423.646.403 | (221.917.241) |
| Rescate de acciones de sociedades vinculadas | - | 2.106.683 |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | 746.577 | - |
| Evolución de otros créditos corrientes | 327.789 | 11.855.032 |
| Evolución de bienes de cambio corrientes | 870.338 | 2.020.430 |
| Evolución de bienes de cambio no corrientes | - | 543.049 |
| Evolución de deudas a corto plazo | - | 718.206.457 |
| Otras causas de orígenes de fondos | 1.944.704 | 734.731.651 |
| Total de orígenes de fondos – Traspaso | 425.591.107 | 512.814.410 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| CAUSAS DE LA VARIACION DE LOS FONDOS (Cont.) | ||
| Traspaso | 425.591.107 | 512.814.410 |
| Adquisición de bienes de uso | (32.446.319) | (77.302.791) |
| Diferencia de cambio activada en bienes de uso | - | (265.502.773) |
| Adquisición de activos intangibles | - | (4.114.376) |
| Evolución de créditos por ventas corrientes | (8.347.623) | (35.158.062) |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | - | (4.131.462) |
| Evolución de bienes de cambio no corrientes | (1.786.785) | - |
| Evolución de otros créditos no corrientes | (404.866) | (2.129.347) |
| Evolución de otros activos corrientes | (27.134.024) | - |
| Evolución de inversiones no corrientes | (198.356) | (417.020) |
| Evolución de la participación de terceros en la sociedad controlada | - | (29.285) |
| Evolución de deudas a corto plazo | (54.762.695) | - |
| Evolución de deudas a largo plazo | (320.067.245) | (111.953.249) |
| Total de aplicaciones de fondos | (445.147.913) | (500.738.365) |
| (Disminución) / Aumento de los fondos | (19.556.806) | 12.076.045 |
Las Notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de este estado consolidado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 50 F° 212 | Enrique Götz Presidente |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
NOTA 1 - NORMAS CONTABLES
a) Consideración de los efectos de la inflación y criterios de valuación
Los estados contables consolidados han sido confeccionados aplicando los mismos criterios descriptos en la Nota 1 a los estados contables individuales de Capex S.A. al 30 de abril de 2003 y 2002.
Los presentes estados contables consolidados deben ser leídos en conjunto con las notas incluidas en los estados contables individuales.
El 12 de abril de 2002, el directorio de Capex International Business Company (CIBCO) decidió efectuar el cambio de moneda de registración y preparación de sus estados contables con efectos retroactivos al 31 de enero de 2002, pasando de dólares estadounidenses a pesos argentinos. Los saldos acumulados a dicha fecha, expresados en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos a la paridad 1 US$ = 1 peso.
b) Bases de consolidación
Los estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica No. 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incluyen los activos, pasivos y resultados consolidados de CIBCO con su sociedad controlada Amazonas Business Energy (ABE), según sus estados contables al 30 de abril de 2003 y 2002, de la cual la Sociedad posee el 100 % y 75,9 %, respectivamente, en forma directa del capital y de los votos a dichas fechas.
c) Otros activos
Al 30 de abril de 2003 el ente consolidado posee una participación del 38,40% en el patrimonio de Triunion Energy Company (Triunion), la cual ha sido valuada a su valor neto de realización estimado. La decisión de cambio de criterio de valuación de la inversión en dicha sociedad se debe a que en febrero de 2003 CIBCO, accionista de Triunion, firmó con Eurobanco Bank Ltd. un mandato de venta de su participación en dicha sociedad con vigencia desde el 1 de abril de 2003.
Por un criterio de prudencia y con el objeto de anticipar el probable resultado de la posterior venta, en el mes de marzo de 2003, el Directorio de CIBCO decidió dejar valuada su participación en Triunion en US$ 9.867.000 (valor estimado de recupero).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 1 - NORMAS CONTABLES (Cont.)
c) Otros activos (Cont.)
Producto de la decisión tomada, al cierre del ejercicio 2003 se efectuaron los siguientes ajustes contables: i- se cargó a resultados el valor llave de negocio y ciertos gastos preoperativos relacionados con dicha inversión y ii- se registró una previsión por desvalorización por la diferencia entre el valor patrimonial proporcional de la inversión y el valor estimado de venta comentado anteriormente.
Con posterioridad al 30 de abril de 2003 CIBCO vendió su participación en Triunion (ver Nota 7).
d) Inversiones no corrientes
Teniendo en cuenta la decisión de venta de la participación en Triunion tomada por el Directorio de CIBCO, la inversión en dicha sociedad ha sido valuada a su valor recuperable estimado y expuesta al 30 de abril de 2003 como otros créditos corrientes (ver Nota 1 c))
Al 30 de abril de 2002 la inversión en Triunion fue valuada a su valor patrimonial proporcional sobre la base de los estados contables de dicha sociedad al 28 de febrero de 2002.
e) Activos intangibles
Adicionalmente a los activos intangibles mencionados en los estados contables individuales, el ente consolidado posee los siguientes activos:
Valor llave de negocio
Corresponde al costo de adquisición del 38,4% del capital de Triunion, la cual tiene una participación indirecta en el gasoducto que une la Provincia del Neuquén en la Argentina con la VIII Región en Chile y una participación del 10 % en el consorcio adjudicatario del derecho de exploración y explotación de hidrocarburos en el área denominada Charagua en Bolivia. Por esta participación CIBCO ha pagado US$ 14.120.000 en concepto de valor llave. La porción atribuible al derecho de exploración y explotación de hidrocarburos en el área denominada Charagua en Bolivia fue imputada a resultados al 31 de enero de 2003, por no esperarse resultados exitosos en dicha área. El saldo correspondiente al gasoducto había comenzado a ser amortizado en un plazo de 35 años a partir del mes de febrero de 2000, pero como consecuencia de la desvalorización de la inversión permanente en Triunion realizada por CIBCO (ver Nota 1 c)), dicho valor llave fue imputado a resultados el 31 de marzo de 2003.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 2 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| Cuenta principal | 30.04.03 | 30.04.02 |
| $ | $ | |
| a) Otros activos | ||
| Triunion Energy Company (Nota 1 c)) | 27.134.024 | - |
| b) Inversiones no corrientes | ||
| Triunion Energy Company (Nota 1 d)) | - | 83.800.000 |
| Otras inversiones – Plazo fijo | - | 228.412 |
| - | 84.028.412 |
NOTA 3 - ACTIVOS INTANGIBLES
Los activos intangibles consolidados comprenden:
| Cuenta principal | Neto resultante al 30.04.03 | Neto resultante al 30.04.02 |
| $ | $ | |
| Area Agua del Cajón | 41.401.741 | 42.667.045 |
| Llave de negocio de CIBCO y de Triunion | - | 30.075.750 |
| Cuarta línea | 12.073.555 | 13.108.431 |
| Cargos diferidos por canon de Cuarta línea | - | 3.350.613 |
| Exploración en Agua del Cajón – Argentina | 6.485.443 | 6.682.052 |
| Banco de capacitores | 3.585.408 | 4.033.584 |
| Investigación y desarrollo | - | 4.442.666 |
| Sísmica | 3.006.037 | 3.100.429 |
| Diversos | 1.249.324 | 3.630.364 |
| Total | 67.801.508 | 111.090.934 |
La amortización del ejercicio fue de $ 43.289.426 al 30 de abril de 2003 (de los cuales $ 30.075.749 corresponde a bajas de las llaves de negocio) y de $ 22.114.281 al 30 de abril de 2002.
NOTA 4 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| a) Resultado inversiones permanentes | ||
| Triunion Energy Company | - | 25.085.724 |
| Atalaya Energy S.A. | - | (14.513) |
| - | 25.071.211 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 4 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (Cont.)
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| b) Otros (egresos) / ingresos netos | ||
| Resultado compra certificados de crédito fiscal IVA | 382.570 | - |
| Recupero de siniestros | 287.732 | 2.726.158 |
| Previsión deudores incobrables | (1.425.449) | (3.715.536) |
| Créditos no recuperables | (657.119) | - |
| Resultado venta de participación en Atalaya Energy S.A. (Nota 7 d) a los estados contables individuales) | - | 9.622.677 |
| Indemnizaciones | - | 9.699.687 |
| Venta de derechos sobre créditos de CO2 (Nota 19 a los estados contables individuales) | - | 1.137.602 |
| Seguros por cobertura de precio (Nota 16 a los estados contables individuales) | - | 2.146.251 |
| Amortización acelerada “Exploración en Portugal” | - | (10.021.630) |
| Impuesto a la transferencia a los combustibles | - | (2.635.815) |
| Reversión del valor llave negativo por adquisición de CIBCO | 9.418.711 | - |
| Resultado participación de inversión en Triunion | (4.613.567) | - |
| Desvalorización de la inversión en Triunion destinada a la venta (Nota 1 c)) | (52.053.533) | - |
| Amortización acelerada de llave de negocio (Nota 1c)) | (29.588.899) | |
| Diversos | (1.074.275) | (1.545.034) |
| (79.323.829) | 7.414.360 |
NOTA 5 - POSICION NETA EN MONEDA EXTRANJERA
La posición neta consolidada en moneda local de los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de abril de 2003 y 2002 y convertida al tipo de cambio de cada período es la siguiente:
| Concepto | Monto en moneda local al 30.04.03 | Monto en moneda local al 30.04.02 |
| $ | $ | |
| Activo | 9.953.389 | 16.136.709 |
| Pasivo | (807.216.569) | (1.205.308.682) |
| Posición neta – pasiva | (797.263.180) | (1.189.171.973) |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 5 - POSICION NETA EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)
Los activos y pasivos en moneda extranjera corresponden a dólares estadounidenses. El tipo de cambio aplicado al 30 de abril de 2003 es el que se detalla en el Anexo G a los estados contables individuales y al 30 de abril de 2002 es de US$ 1 = $ 3,05 (tipo de cambio comprador) y US$ 1 = $ 3,15 (tipo de cambio vendedor).
NOTA 6 - COMPOSICION DE LOS RESTANTES RUBROS
No se detalla la composición del resto de los rubros debido a que la información consolidada no difiere en forma significativa de la expuesta en Notas 5 y 7 y Anexos a los estados contables individuales al 30 de abril de 2003 y 2002.
NOTA 7 – HECHOS POSTERIORES
Con fecha 23 de junio de 2003, CIBCO realizó un canje de activos con Agua del Cajón Cayman Company, a través del cual la misma cedió su tenencia accionaria en Triunion y recibió a cambio el 100% de las cuotas partes de Servicios El Paso S.R.L. (SEP), asumiendo una deuda de aproximadamente US$ 5.000.000 por la diferencia de capital de trabajo entre las sociedades cuyas acciones fueron objeto del canje. Dicha operación de canje de activos ha generado un resultado positivo para CIBCO de aproximadamente $ 11 millones. Tanto el monto de la deuda asumida por CIBCO como el resultado de la transacción han sido determinados en función de la mejor estimación realizada por el Directorio de CIBCO, debido a que los valores definitivos de los mismos van a ser determinados en base a cierta información contable a ser presentada por parte de SEP y CIBCO. El Directorio de CIBCO estima que las posibles diferencias entre el resultado final de la transacción y los montos informados en la presente nota no serán significativos, considerando a los estados contables en su conjunto.
El principal activo de SEP es una planta separadora de gases, ubicada en Plottier, provincia del Neuquén. Con dicha planta SEP provee a Capex S.A. del servicio de procesamiento de gas, a través de un contrato firmado por ambas sociedades en noviembre de 1999 (ver Nota 17 a los estados contables individuales de Capex S.A.).
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | 30.04.03 | 30.04.02 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| ACTIVO | PASIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | PASIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos | 1.889.705 | 21.669.038 | Cuentas por pagar (Nota 5 e) | 58.009.251 | 49.277.605 |
| Inversiones (Nota 5 a) | 241.062 | - | Préstamos (Nota 5 f) | 743.769.672 | 819.654.543 |
| Créditos por ventas (Nota 5 b) | 36.290.823 | 38.284.108 | Remuneraciones y deudas sociales | 1.425.457 | 1.412.226 |
| Otros créditos (Nota 5 c) | 7.616.629 | 10.884.358 | Cargas fiscales (Nota 5 g) | 8.143.639 | 12.714.033 |
| Bienes de cambio (Nota 5 d) | 2.179.275 | 2.298.515 | Otros pasivos | 980.904 | 1.470.748 |
| Total del activo corriente | 48.217.494 | 73.136.019 | Total del pasivo corriente | 812.328.923 | 884.529.155 |
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Cuentas por pagar (Nota 5 e) | 14.320.269 | 12.824.092 | ||
| Créditos por ventas (Nota 5 b) | 811.598 | 2.362.250 | Cargas fiscales (Nota 5 g) | 2.158.667 | 5.394.800 |
| Otros créditos (Nota 5 c) | 186.658 | 8.917.135 | Préstamos (Notas 5 f) | 56.445.252 | 379.666.928 |
| Bienes de cambio (Nota 5 d) | 3.629.366 | 1.842.581 | Previsiones (Anexo E) | 872.658 | 341.969 |
| Inversiones (Nota 5 a) | 27.135.306 | 87.220.489 | Total del pasivo no corriente | 73.796.846 | 398.227.789 |
| Bienes de uso (Anexo A) | 1.018.949.856 | 1.297.235.897 | Total del pasivo | 886.125.769 | 1.282.756.944 |
| Activos intangibles (Anexo B) | 67.801.508 | 80.348.544 | PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 280.606.017 | 268.305.971 |
| Total del activo no corriente | 1.118.514.292 | 1.477.926.896 | |||
| Total del activo | 1.166.731.786 | 1.551.062.915 | Total | 1.166.731.786 | 1.551.062.915 |
Las Notas 1 a 20 y los Anexos A a H forman parte integrante de este estado.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas (Nota 7 a) | 182.270.162 | 242.481.828 |
| Costo de ventas (Anexo F) | (166.961.311) | (165.015.396) |
| Ganancia bruta | 15.308.851 | 77.466.432 |
| Gastos de administración (Anexo H) | (8.023.255) | (9.627.193) |
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (17.027.807) | (26.471.279) |
| Resultado operativo | (9.742.211) | 41.367.960 |
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 7 b) | 107.780.464 | (348.263.817) |
| Resultado de inversiones permanentes (Nota 7 c) | (78.082.212) | 18.372.579 |
| Otros (egresos) / ingresos netos (Nota 7 d) | (2.042.112) | 7.414.360 |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 17.913.929 | (281.108.918) |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | (5.613.883) | (16.529.786) |
| Ganancia / (Pérdida) del ejercicio | 12.300.046 | (297.638.704) |
Las Notas 1 a 20 y los Anexos A a H forman parte integrante de este estado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 50 F° 212 | Enrique Götz Presidente |
CAPEX S.A.
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el
30 de abril de 2003 y 2002
| Concepto | Aportes de los Accionistas | Reserva legal | Resultados no asignados | Total del patrimonio neto | |||
| Capital suscripto | Ajuste de capital | Prima de emisión | Subtotal | ||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Saldos al 30 de abril de 2001 | 47.947.275 | 65.262.752 | 317.828.781 | 431.038.808 | 14.058.964 | 125.693.712 | 570.791.484 |
| Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (Nota 18) | - | - | - | - | - | (4.846.809) | (4.846.809) |
| Saldos al 30 de abril de 2001 - modificados | 47.947.275 | 65.262.752 | 317.828.781 | 431.038.808 | 14.058.964 | 120.846.903 | 565.944.675 |
| Distribución de resultados según Asamblea de Accionistas del 25 de julio de 2001 | |||||||
| - Reserva legal | - | - | - | - | 735.279 | (735.279) | - |
| Pérdida del ejercicio | - | - | - | - | - | (297.638.704) | (297.638.704) |
| Saldos al 30 de abril de 2002 | 47.947.275 | 65.262.752 | 317.828.781 | 431.038.808 | 14.794.243 | (177.527.080) | 268.305.971 |
| Ganancia del ejercicio | - | - | - | - | - | 12.300.046 | 12.300.046 |
| Saldos al 30 de abril de 2003 | 47.947.275 | 65.262.752 | 317.828.781 | 431.038.808 | 14.794.243 | (165.227.034) | 280.606.017 |
Las Notas 1 a 20 y los Anexos A a H forman parte integrante de este estado.
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| VARIACION DE LOS FONDOS | ||
| Fondos al inicio del ejercicio | 21.669.038 | 9.602.634 |
| (Disminución) / aumento de los fondos | (19.538.271) | 12.066.404 |
| Fondos al cierre del ejercicio | 2.130.767 | 21.669.038 |
| CAUSAS DE LA VARIACIÓN DE LOS FONDOS | ||
| Ganancia / (Pérdida) del ejercicio | 12.300.046 | (297.638.704) |
| Más: Partidas que no representan erogación de fondos | ||
| Amortización de bienes de uso | 51.498.776 | 55.150.643 |
| Amortización de activos intangibles | 12.547.036 | 21.263.398 |
| Baja de inversiones en otras sociedades | - | 4.874.588 |
| Baja de bienes de uso | - | 18.311 |
| Baja de bienes de uso – cargo a resultados de la diferencia de cambio activada (Nota 4 e)) | 259.233.584 | - |
| Incremento previsión para deudores incobrables créditos por ventas corrientes | 59.655 | - |
| Incremento previsión para deudores incobrables créditos por ventas no corrientes | 168.773 | 2.201.314 |
| Incremento previsión otros créditos no corrientes | 6.737.176 | 16.529.786 |
| Incremento previsión para juicios | 628.045 | - |
| Resultado de inversiones permanentes | 78.082.212 | - |
| Menos: Partidas que no representan origen de fondos | ||
| Resultado por exposición a la inflación por reexpresión de partidas monetarias | (6.090.305) | (5.175.264) |
| Resultado por tenencia existencia final de los bienes de cambio | (751.098) | (761.576) |
| Resultado de inversiones permanentes | - | (18.372.579) |
| Fondos originados por (aplicados a) las operaciones | 414.413.900 | (221.910.083) |
| Evolución de valor llave en inversiones permanentes | 9.418.711 | - |
| Rescate de acciones de sociedades controladas | - | 2.106.683 |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | 746.577 | - |
| Evolución de otros créditos corrientes | 340.498 | 11.836.020 |
| Evolución de bienes de cambio corrientes | 870.338 | 2.020.430 |
| Evolución de bienes de cambio no corrientes | - | 543.049 |
| Evolución de inversiones no corrientes | - | |
| Evolución de deudas a corto plazo | - | 718.193.062 |
| Otras causas de orígenes de fondos | 11.376.124 | 734.699.244 |
| Total de orígenes de fondos – Traspaso | 425.790.024 | 512.789.161 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| CAUSAS DE LA VARIACION DE LOS FONDOS (Cont.) | ||
| Traspaso | 425.790.024 | 512.789.161 |
| Adquisición de bienes de uso | (32.446.319) | (77.302.791) |
| Diferencia de cambio activada en bienes de uso | - | (265.502.773) |
| Adquisición de activos intangibles | - | (4.114.376) |
| Evolución de créditos por ventas corrientes | (8.362.468) | (35.137.756) |
| Evolución de créditos por ventas no corrientes | - | (4.131.462) |
| Evolución de bienes de cambio no corrientes | (1.786.785) | - |
| Evolución de otros créditos no corrientes | (404.866) | (2.129.347) |
| Evolución de inversiones no corrientes | (27.415.740) | (451.005) |
| Evolución de deudas a corto plazo | (54.752.903) | - |
| Evolución de deudas a largo plazo | (320.159.214) | (111.953.247) |
| Total de aplicaciones de fondos | (445.328.295) | (500.722.757) |
| (Disminución) / aumento de los fondos | (19.538.271) | 12.066.404 |
Las Notas 1 a 20 y los Anexos A a H forman parte integrante de este estado.
| Por Comisión Fiscalizadora Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 50 F° 212 | Enrique Götz Presidente |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
NOTA 1 - BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
Los estados contables han sido preparados de acuerdo con lo dispuesto por la Resolución General Nº 368/01 y modificatorias de la Comisión Nacional de Valores que, excepto por lo mencionado a continuación, coinciden sustancialmente con las normas contables profesionales vigentes.
De acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, los presentes estados contables han sido preparados sin reconocer los cambios en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se reinició el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables que tuvieran fecha de origen anterior al 31 de diciembre de 2001 se encuentran expresadas en moneda de esa fecha.
Con fecha 25 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 664 que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean confeccionados en moneda nominal. En consecuencia, y de acuerdo con la Resolución N° 441 emitida por la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes. De haber reconocido el efecto de la inflación por el período marzo – abril 2003 los estados contables al 30 de abril de 2003 sufrirían una disminución de los activos y del patrimonio neto de $ 27.709.350 y una disminución del resultado del ejercicio de $ 21.023.390.
El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los presentes estados contables es el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos.
Los saldos al 30 de abril de 2002 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de reexpresar los importes de los estados contables a dichas fechas siguiendo los lineamientos indicados en los párrafos anteriores. Se han reclasificado ciertas cifras en los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de abril de 2002 a los efectos de su presentación comparativa con los de este ejercicio.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 2 – CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO
Luego de casi 4 años de recesión, la República Argentina quedó inmersa en un delicado contexto económico, con una caída de la demanda interna, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus compromisos.
Para hacer frente a la crisis que vivió el país, a partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno Nacional emitió medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior.
Todo esto provocó la renuncia del presidente de la Nación y el nombramiento de sucesivos gobiernos interinos, que culminaron en la declaración del incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública a fines del año 2001.
Con posterioridad, y a partir del mes de enero de 2002, se emitieron leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio en el modelo económico vigente hasta ese momento.
Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una devaluación significativa, la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país, y el consecuente incremento de los precios internos. Asimismo, la evolución futura de la crisis económica podría requerir que el gobierno modificara alguna medida adoptada o emitiera regulaciones adicionales.
Los efectos más relevantes de la crisis mencionada sobre las operaciones de la Sociedad fueron el agravamiento de la situación financiera como consecuencia de la devaluación del peso argentino y la caída de los resultados operativos como consecuencia de la pesificación de los precios de la energía eléctrica.
La dirección de la Sociedad se encuentra actualmente implementando un plan de acción para revertir el severo impacto del contexto argentino en los resultados de sus operaciones, que ha afectado su situación económica y financiera actual y futura. Entre otras, las principales medidas que se están implementando son la renegociación con la banca acreedora y la presentación de amparos judiciales ante la pesificación de los precios de la energía eléctrica.
Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional, sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de abril de 2003, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 2 – CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO (Cont.)
Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. Asimismo, no es posible en estos momentos prever la evolución futura del precio de la energía eléctrica (principal bien de cambio de la Sociedad) ni las consecuencias que esto genera sobre la posición económica y financiera de la Sociedad. En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar la evolución futura de esta variable y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
A pesar de que la dirección de la Sociedad entiende que el plan de acción implementado permitirá mitigar el impacto negativo de la situación descripta anteriormente, no es posible asegurar que tendrá éxito al implementarlo y si permitirá, una vez implementado, cumplir con los objetivos establecidos.
NOTA 3 - CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO
Al 30 de abril de 2003, la Sociedad registró una ganancia neta de $12 millones, pérdidas acumuladas por $165 millones y un déficit de capital de trabajo de $764 millones.
La dirección de la Sociedad se encuentra definiendo e implementando un plan de acción para revertir estas circunstancias, tal como se detalla en Nota 2, y se encuentra analizando su estructura de endeudamiento para poder reestructurar su deuda financiera.
Los cambios en las condiciones económicas del país y las situaciones descriptas respecto de la Sociedad generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la misma continúe operando como una empresa en marcha. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios. La continuidad de las operaciones de la Sociedad depende de que los flujos de fondos futuros le permitan cumplir en término con sus obligaciones, que pueda reestructurar los pasivos existentes y que logre que sus operaciones continúen siendo rentables. La Sociedad logrará que sus operaciones continúen siendo rentables fundamentalmente en la medida que el gobierno nacional determine incrementos en el precio de la energía eléctrica que permita que las compañías del sector energético logren el repago de sus inversiones y cubran las necesidades de nuevas inversiones para atender satisfactoriamente la demanda de energía eléctrica en el futuro.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION
a) Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio.
b) Colocaciones financieras
Los depósitos a plazo fijo se valúan a su valor de costo más sus intereses devengados.
El valor de libros no supera su valor recuperable estimado.
c) Inversiones permanentes en la sociedad controlada
La misma está valuada al valor patrimonial proporcional, determinado sobre la base de los estados contables mencionados en el Anexo C.
d) Bienes de cambio
La valuación de los bienes de cambio se efectuó sobre las siguientes bases:
-
Petróleo, propano, butano y gasolina: a su valor neto de realización.
-
Repuestos y materiales: al costo de la última compra.
-
Mercadería en tránsito: a su costo de compra más gastos directos.
El valor de los bienes de cambio, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
e) Bienes de uso
Se valúan a su costo de adquisición, siguiendo la metodología expuesta en Nota 1, menos la correspondiente amortización acumulada.
De acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 398 de la Comisión Nacional de Valores, las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha, se imputan a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación.
CAPEX S.A.
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NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
e) Bienes de uso (Cont.)
Los activos en cuestión podrán recibir la imputación de diferencias de cambio sólo hasta el límite del menor importe entre el costo de reposición o reproducción del bien y su valor recuperable. Asimismo las mismas pueden ser activadas hasta el límite del ajuste por inflación de los bienes de uso relacionados, actuando como un reconocimiento anticipado del mismo. Por tal motivo, y siguiendo las disposiciones de las mencionadas resoluciones, las diferencias de cambio activadas en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2002 por un total de $ 259.233.584, fueron imputadas a resultados del ejercicio.
Método de amortización
La amortización es calculada sobre las siguientes bases:
e.i) Los bienes de la planta de generación de energía eléctrica de ciclo abierto se amortizan en función de las horas anuales de producción, en un plazo total de 30 años (capacidad productiva que presenta la planta en su conjunto con un nivel de generación cercano al 100%). A efectos del cálculo de la amortización se consideran los costos totales, consistentes en los montos por adquisiciones efectivamente erogados y los costos futuros de los “revampings” (costos necesarios para restituir y ampliar la capacidad de generación que la planta tiene proyectada) a ser realizados en las turbinas de la planta de generación, según informes de peritos técnicos. Estos “revampings” permiten que la planta de generación de energía eléctrica continúe en funcionamiento durante un plazo total de 30 años (término al cabo del cual finaliza la concesión del área -plazo de vida del negocio-).
e.ii) Los bienes de la planta de energía eléctrica de ciclo combinado se amortizan aplicando alícuotas lineales en función de su vida útil estimada de 25 años.
e.iii) Los bienes destinados a la extracción de petróleo y gas se amortizan en función de la producción acumulada y de las reservas comprobadas relacionadas con los mismos, expresadas en unidades equivalentes de metros cúbicos de petróleo.
e.iv) Para los bienes cuya capacidad de servicio no se relaciona en forma directa con la producción se aplican alícuotas lineales estimadas en función de las características de cada bien.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
CAPEX S.A.
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NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
f) Activos intangibles
f.i) Areas adquiridas
Comprenden los importes abonados en las licitaciones de las áreas adquiridas, Agua del Cajón y Senillosa. La amortización correspondiente se efectúa en función de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas).
Las actividades realizadas en el yacimiento Agua del Cajón se desarrollan en función de una sostenida política de inversiones, destinada a afianzar la producción de petróleo y elevar la producción de gas a los niveles requeridos para satisfacer la demanda generada en la integración vertical con la planta de generación de energía eléctrica en sus cuatro fases y la producción de LPG.
En el área Senillosa se continúa con las tareas de exploración, previéndose perforar nuevos pozos.
f.ii) Cuenta excedentes a la capacidad de transporte
1.- Banco de capacitores
Corresponde a los fondos retenidos por CAMMESA (Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico Sociedad Anónima) desde el año 1994 y acumulados en la Cuenta de Excedentes por Restricciones a la Capacidad de Transporte.
Estos fondos fueron utilizados para la financiación de la obra de ampliación de la capacidad de transporte de energía eléctrica del corredor Comahue - Buenos Aires, obra que fuera aprobada por Resolución Nº 40/95 del Ente Nacional Regulador de la Electricidad. Dicha ampliación está constituida por la construcción de dos bancos de capacitores en las estaciones transformadoras de 500 KV de Puelches y Henderson.
En el artículo 4 de la citada resolución se designa a Capex S.A. como uno de los beneficiarios de la ampliación, siendo su porcentaje de participación del 11,53% del total del costo de la obra. Este activo se comenzó a amortizar linealmente en un plazo de 15 años a partir de la finalización y puesta en marcha de las obras, ocurrida en septiembre de 1996.
CAPEX S.A.
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NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
f) Activos intangibles (Cont.)
f.ii) Cuenta excedentes a la capacidad de transporte (Cont.)
2.- Cuarta línea
Corresponde a los fondos retenidos por CAMMESA desde el año 1994 y acumulados en la Cuenta de Excedentes por Restricciones a la Capacidad de Transporte que fueron destinados a la construcción de la Cuarta línea de Transmisión Comahue - Buenos Aires, aprobada por Resolución Nº 1028/97 del Ente Nacional Regulador de la Electricidad con fecha 12 de noviembre de 1997.
En el artículo 4 de la Resolución Nº 613/96 del ENRE se designa a Capex S.A. beneficiario con un porcentaje de participación del 8,81% del total del costo de la obra. La obra se inauguró en diciembre de 1999 y se comenzó a amortizar linealmente en un plazo de 15 años.
3.- Cargos diferidos por canon de cuarta línea
Corresponde a la parte proporcional de Capex S.A. en los fondos excedentes (luego de construidos el Banco de Capacitores y la Cuarta línea) de la Cuenta de Excedentes por Restricciones a la Capacidad de Transporte, según surge de la Resolución Nº 613/96 del Ente Nacional Regulador de la Electricidad de fecha 24 de octubre de 1996 y de actualizaciones posteriores de CAMMESA. Dichos fondos están siendo aplicados al pago del canon de la Cuarta línea de los primeros años de uso. Para amortizar el mismo, se consideran los cánones a abonar a Transener S.A. (concesionaria), en los próximos 15 años, y dicho importe se amortiza linealmente en 25 años (vida útil estimada de la obra). En el artículo 4 de la citada resolución se designa a la Sociedad como uno de los beneficiarios y sostenedores del canon de dicha obra.
Al 30 de abril de 2003 y guiados por un criterio de prudencia, teniendo en cuenta la nueva realidad económica en la cual opera la sociedad, se decidió amortizar aceleradamente el saldo.
f.iii) Otros activos intangibles
Comprende fundamentalmente estudios realizados, los cuales se mantienen activados hasta el momento en que se toma la decisión de seguir con el proyecto en cuestión. En tal momento, si no son explotables, se cargan a resultados en el ejercicio en que se producen o se amortizan linealmente a partir de su explotación en función de los datos técnicos que los respaldan, con excepción de “Sísmica” y “Exploración en Agua del Cajón - Argentina” que se amortizan en función de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas) del área Agua del Cajón. Al 30 de abril de 2003 y guiados por un criterio de prudencia, en función de un nuevo análisis de la recuperabilidad del valor contable de dichos activos, se decidió amortizar aceleradamente el saldo de todos los activos no relacionados directamente con Sísmica y Exploración, por un monto total de $ 9.507.679.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 4 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
f) Activos intangibles (Cont.)
El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
g) Indemnizaciones por despido de personal
Las mismas se cargan a resultados en el momento de su pago.
h) Impuesto a las ganancias
No se ha provisionado impuesto a las ganancias por la existencia de quebranto impositivo según las estimaciones realizadas por la Sociedad.
i) Impuesto a la ganancia mínima presunta
Por Ley Nº 25.063 publicada en el Boletín Oficial el 30 de diciembre de 1998, se dispuso la creación del impuesto a la ganancia mínima presunta aplicable a los ejercicios comerciales finalizados a partir del 31 de diciembre de 1998. Dicho impuesto se calcula en base a la alícuota del 1% sobre el activo de la Sociedad, determinado en base a criterios impositivos.
Si bien la norma legal permite computar dicho impuesto a cuenta del impuesto a las ganancias que se pudiese generar en cada uno de los próximos diez ejercicios, estimando su escasa posibilidad de utilización a la luz de la nueva realidad económica, la Sociedad ha decidido previsionar la totalidad de dicho importe al 30 de abril de 2003 con contrapartida en resultados de ese ejercicio (ver Nota 5 c)).
NOTA 5 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| 30.04.03 | 30.04.02 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO | ||||
| a) Inversiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Participaciones en la sociedad controlada (Anexo C) | - | 27.135.306 | - | 86.992.078 |
| Otras inversiones (Anexo D y Nota 15 b)) | 241.062 | - | - | 228.411 |
| 241.062 | 27.135.306 | - | 87.220.489 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 5 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 30.04.03 | 30.04.02 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| b) Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por venta de energía y otros | 27.389.964 | - | 30.355.600 | - |
| Créditos en gestión judicial | - | 2.410.136 | - | 3.343.572 |
| Menos: Previsión deudores incobrables créditos en gestión judicial (Anexo E) | (80.525) | (2.291.538) | - | (2.933.827) |
| En moneda extranjera | ||||
| Por venta de petróleo y otros | 8.981.384 | 693.000 | 7.928.508 | 1.952.505 |
| 36.290.823 | 811.598 | 38.284.108 | 2.362.250 | |
| c) Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Anticipos varios | 689.985 | 18.879 | 39.101 | 25.824 |
| Créditos impositivos | 2.642.950 | 17.617.859 | 3.308.855 | 16.529.786 |
| Menos: Previsión por desvalorización de créditos impositivos (Anexo E) | - | (17.617.859) | - | (16.529.786) |
| Créditos a recuperar | 423.914 | - | - | 6.919.888 |
| Gastos a devengar | 896.876 | 167.779 | 3.224.787 | 421.708 |
| Seguros a devengar | 1.949.971 | - | 1.590.145 | - |
| Depósitos en gestión judicial | - | 564.095 | - | 771.612 |
| Menos: Previsión por incobrabilidad de depósitos en gestión judicial (Anexo E) | - | (564.095) | - | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 12.194 | - | 183.636 | - |
| Diversos | 801.864 | 2.078.684 | 1.383.025 | 2.699.003 |
| Menos: Previsión por desvalorización créditos diversos (Anexo E) | - | (2.078.684) | - | (1.920.900) |
| En moneda extranjera | ||||
| Anticipos varios | - | - | 244.608 | - |
| Diversos | 198.875 | - | 910.201 | - |
| 7.616.629 | 186.658 | 10.884.358 | 8.917.135 | |
| d) Bienes de cambio | ||||
| Petróleo | 971.152 | - | 1.523.607 | - |
| Propano, butano, gasolina | 215.416 | - | 273.886 | - |
| Repuestos y materiales | 907.341 | 3.629.366 | 460.646 | 1.842.581 |
| Mercaderías en tránsito | 85.366 | - | 40.376 | - |
| 2.179.275 | 3.629.366 | 2.298.515 | 1.842.581 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 5 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 30.04.03 | 30.04.02 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| PASIVO | ||||
| e) Cuentas por pagar | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Proveedores | 18.411.912 | - | 26.234.541 | - |
| Leasing | 1.478.646 | 14.320.269 | 1.310.770 | 12.824.092 |
| Provisiones varias | 2.621.474 | - | 16.529.757 | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Proveedores | 2.103.439 | - | 4.711.511 | - |
| Documentos a pagar | 14.126.708 | - | - | - |
| Provisiones varias | 19.267.072 | - | 491.026 | - |
| 58.009.251 | 14.320.269 | 49.277.605 | 12.824.092 | |
| f) Préstamos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Adelantos en cuenta corriente | 3.883.690 | - | 1.494.070 | - |
| Bancarios | 24.611.884 | - | 23.869.118 | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Préstamos Soc.Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | - | - | 38.157 | - |
| Bancarios | 715.274.098 | 56.445.252 | 794.253.198 | 379.666.928 |
| 743.769.672 | 56.445.252 | 819.654.543 | 379.666.928 | |
| g) Cargas fiscales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Moratorias impositivas | 2.927.941 | 2.158.667 | 3.963.930 | 5.394.800 |
| Impuesto a las ganancias / ganancia mínima presunta | 1.794.662 | - | 2.068.050 | - |
| Retenciones y percepciones impositivas | 632.687 | - | 2.619.719 | - |
| Impuesto a los ingresos brutos | - | - | 202.116 | - |
| Provisión Impuesto Inmobiliario | 419.998 | - | - | - |
| Impuesto al valor agregado a pagar | 1.613.512 | - | - | - |
| Impuesto al endeudamiento y beneficiarios del exterior | 754.839 | - | 3.860.218 | - |
| 8.143.639 | 2.158.667 | 12.714.033 | 5.394.800 |
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO
- Según su plazo estimado de cobro o pago:
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Inversiones | ||
| Colocaciones de fondos | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 3 a 6 meses | 241.062 | - |
| 241.062 | - |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Créditos por ventas | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 3.565.511 | 7.828.502 |
| De 3 a 6 meses | 19.114 | 1.204.027 |
| De 6 a 9 meses | 3.209.512 | 517.258 |
| De 9 a 12 meses | 191.353 | 4.811 |
| De 1 a 2 años | 1.338.749 | 24.467 |
| Más de 2 años | 58.409 | 2.414 |
| Sin plazo (expuesto en el activo no corriente) | 118.598 | 409.745 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 27.462.675 | 28.278.336 |
| De 3 a 6 meses | 148.500 | 141.431 |
| De 6 a 9 meses | 148.500 | 141.431 |
| De 9 a 12 meses | 148.500 | 141.431 |
| De 1 a 2 años | 594.000 | 901.156 |
| Más de 2 años | 99.000 | 1.051.349 |
| 37.102.421 | 40.646.358 | |
| Otros créditos | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo corriente) | - | 323.794 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 5.025.518 | 6.098.709 |
| De 3 a 6 meses | 1.053.700 | 1.203.733 |
| De 6 a 9 meses | 825.700 | 1.340.521 |
| De 9 a 12 meses | 711.711 | 1.917.601 |
| De 1 a 2 años | 167.779 | 1.872.167 |
| Más de 2 años | 18.879 | 7.044.968 |
| 7.803.287 | 19.801.493 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Cuentas por pagar | ||
| Sin plazo (expuesto en el pasivo corriente) | 19.950.000 | 8.296.656 |
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 9.542.699 | 5.905.432 |
| De 3 a 6 meses | 2.873.298 | 2.205.420 |
| De 6 a 9 meses | 2.560.413 | - |
| De 9 a 12 meses | 2.871.038 | - |
| De 1 a 2 años | 2.200.085 | - |
| Más de 2 años | 12.871 | - |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 15.861.023 | 28.491.033 |
| De 3 a 6 meses | 1.387.500 | 3.042.863 |
| De 6 a 9 meses | 372.039 | 42.633 |
| De 9 a 12 meses | 378.285 | 1.293.568 |
| De 1 a 2 años | 1.570.660 | 2.022.603 |
| Más de 2 años | 12.749.609 | 10.801.489 |
| 72.329.520 | 62.101.697 | |
| Préstamos | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 7.514.659 | 4.308.807 |
| De 3 a 6 meses | 217.063.601 | 43.088.073 |
| De 6 a 9 meses | 13.758.660 | - |
| De 9 a 12 meses | 251.280.701 | - |
| De 1 a 2 años | 34.254.428 | - |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 174.779.315 | 397.248.105 |
| De 3 a 6 meses | 7.153.258 | 34.683.858 |
| De 6 a 9 meses | 30.811.792 | 329.510.960 |
| De 9 a 12 meses | 7.153.258 | 10.814.740 |
| De 1 a 2 años | 54.213.099 | 294.329.485 |
| Más de 2 años | 2.232.153 | 85.337.443 |
| 800.214.924 | 1.199.321.471 | |
| Remuneraciones y deudas sociales | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 1.425.457 | 1.412.226 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 6 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Cargas fiscales | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 5.596.348 | 9.332.691 |
| De 3 a 6 meses | 1.277.983 | 1.691.941 |
| De 6 a 9 meses | 781.976 | 1.016.128 |
| De 9 a 12 meses | 487.332 | 673.273 |
| De 1 a 2 años | 1.879.999 | 2.693.095 |
| Más de 2 años | 278.668 | 2.701.705 |
| 10.302.306 | 18.108.833 | |
| Otros pasivos | ||
| Sin plazo (expuesto en el pasivo corriente) | 250.346 | 342.449 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 730.558 | 1.128.299 |
| 980.904 | 1.470.748 |
b) En función de la tasa de interés que devengan:
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Inversiones corrientes | ||
| A tasa fija | 241.062 | - |
| 241.062 | - | |
| Créditos | ||
| Que no devengan interés | 44.905.708 | 60.447.851 |
| 44.905.708 | 60.447.851 | |
| Pasivos | ||
| Que no devengan interés | 70.293.734 | 59.941.880 |
| A tasa fija (Nota 12) | 125.253.691 | 1.005.893.034 |
| A tasa variable (Nota 12) | 690.578.344 | 216.922.030 |
| 886.125.769 | 1.282.756.944 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 7 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| a) Ventas netas | ||
| Ventas | 194.433.676 | 253.239.035 |
| Retención de exportaciones (1) | (7.181.042) | (679.960) |
| Gastos de transporte – ventas de energía eléctrica a término | (2.821.489) | (6.313.318) |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | (2.160.983) | (3.763.929) |
| 182.270.162 | 242.481.828 | |
| b) Resultados financieros y por tenencia | ||
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 751.098 | 761.576 |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 61.186.866 | 34.362.267 |
| Resultados financieros generados por activos | ||
| Intereses | 3.205.043 | 3.461.686 |
| Diferencia de cambio | (1.425.230) | 2.545.487 |
| Resultado por exposición a la inflación | (18.145.229) | (54.877.781) |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||
| Intereses | (84.786.361) | (88.835.994) |
| Diferencia de cambio | 130.254.586 | (270.957.039) |
| Impuesto al endeudamiento | (321.429) | (2.018.124) |
| Resultado por exposición a la inflación | 20.338.614 | 30.616.007 |
| Gastos bancarios | (3.277.494) | (3.321.902) |
| 107.780.464 | (348.263.817) | |
| c) Resultado de inversiones permanentes | ||
| Capex International Business Company | (87.500.923) | 18.387.092 |
| Reversión del valor llave negativo (ver Nota 9 a)) | 9.418.711 | |
| Atalaya Energy S.A. | - | (14.513) |
| (78.082.212) | 18.372.579 | |
| d) Otros (egresos) / ingresos netos | ||
| Resultado compra certificados de crédito fiscal IVA | 382.570 | - |
| Recupero de siniestros | 287.732 | 2.726.158 |
| Previsión deudores incobrables | (1.425.449) | (3.715.536) |
| Créditos no recuperables | (657.119) | - |
| Resultado venta de participación en Atalaya Energy S.A. (Nota 9 d)) | - | 9.622.677 |
| Indemnizaciones | - | 9.699.687 |
| Venta de derechos sobre créditos de CO2 (Nota 19) | - | 1.137.602 |
| Seguros por cobertura de precio (Nota 16) | - | 2.146.251 |
| Amortización acelerada “Exploración en Portugal” | - | (10.021.628) |
| Impuesto a la transferencia a los combustibles | - | (2.635.815) |
| Diversos | (629.846) | (1.545.036) |
| (2.042.112) | 7.414.360 |
(1) Al 30 de abril de 2003 las retenciones por exportaciones de petróleo son de $ 6.797.005 y las correspondientes a LPG son de $ 384.037. Al 30 de abril de 2002 todas las retenciones corresponden a exportaciones de petróleo.
CAPEX S.A.
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NOTA 8 - RESTRICCION SOBRE DISTRIBUCION DE GANANCIAS
a) De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, el Estatuto Social y la Resolución Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la misma alcance el 20% del capital ajustado.
b) De acuerdo con el Programa de Obligaciones Negociables se establece que la Sociedad no declarará ni pagará o realizará pagos de dividendos, distribuciones, transferencias o créditos de ningún tipo, directa o indirectamente a ningún accionista o sociedad relacionada en el momento en que se produzca y continúe sin ser subsanado algún incumplimiento de cualquier obligación asumida de las previstas en el prospecto del programa. Asimismo, a partir del diferimiento del pago de cuotas de capital, independientemente de que hubiera ocurrido un evento de incumplimiento, no se podrán realizar los pagos mencionados anteriormente hasta tanto no se hayan cancelado dichas cuotas de capital diferido (ver Nota 20).
NOTA 9 - COMPOSICION DEL GRUPO ECONOMICO
a) Capex International Business Company
Capex International Business Company (CIBCO) es una subsidiaria directa, constituida en septiembre de 1997, en la cual la Sociedad posee una participación del 100 % y del 75,9 % del capital y de los votos al 30 de abril de 2003 y 2002, respectivamente. CIBCO es una sociedad holding.
En julio de 2000, la Sociedad vendió el 23,7% de su tenencia accionaria en CIBCO (9.478 acciones) a Sial Oil & Gas Fund Limited en un importe de US$ 10 millones. Con fecha 31 de julio de 2002, la Sociedad compró la totalidad de las acciones de Capex International Business Company en poder de Sial Oil & Gas Fund Limited, con un costo total aproximado de $ 11,3 millones (los cuales expresados en moneda del 30 de abril de 2003 representan $ 12,1 millones), pasando a tener nuevamente el 100% de la tenencia accionaria de la misma. Por esta operación la Sociedad reconoció un valor llave negativo de $ 9.418.711. Como consecuencia de lo mencionado en la Nota 1 c) a los estados contables consolidados la mencionada llave negativa fue cargada a resultados al 30 de abril de 2003 en la línea “Resultado de inversiones permanentes” (ver Nota 7 c)).
CAPEX S.A.
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NOTA 9 - COMPOSICION DEL GRUPO ECONOMICO (Cont.)
b) Amazonas Business Energy
En octubre de 1997, CIBCO constituyó Amazonas Business Energy (ABE) como subsidiaria directa, en la que tiene una participación del 100% del capital y los votos. Al 30 de abril de 2003 la misma se encuentra en liquidación.
c) Triunion Energy Company
En enero de 1998, CIBCO adquirió el 38,4% del capital accionario de una sociedad holding denominada Triunion Energy Company (Triunion).
La subsidiaria Triunion posee dos proyectos consistentes en (i) una participación del 10% en el derecho de explotación de hidrocarburos en el yacimiento Charagua en la República de Bolivia, el cual fue cargado a resultados en el tercer trimestre del ejercicio 2003 por no esperarse resultados exitosos, y (ii) una participación indirecta (a través de sociedades controladas) del 21,8% en el gasoducto que une la Provincia del Neuquén, en la República Argentina, con la VIII Región en la República de Chile, el cual fue inaugurado en noviembre de 1999 y empezó a operar a mediados del mes de diciembre del mismo año (ver Nota 1 c) a los estados contables consolidados).
d) Atalaya Energy S.A.
En el mes de julio de 2001, la sociedad vendió la totalidad de su tenencia accionaria en Atalaya Energy S.A. por un importe aproximado de US$ 6,6 millones. Dicha venta generó una ganancia al 30 de abril de 2002 reexpresada al 30 de abril de 2003 de aproximadamente $ 9,6 millones (ver Nota 7 d)).
NOTA 10 - OPERACIONES CON EL GRUPO ECONOMICO
a) Compañías Asociadas Petroleras S.A. (C.A.P.S.A.) (sociedad controlante), dedicada a la actividad petrolera, es tenedora del 60,34084 % del capital y de los votos de la Sociedad.
Con la sociedad controlante se generaron las siguientes operaciones:
C.A.P.S.A. devengó:
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Cesión de créditos por derechos de exportación | 2.693.250 | - |
| Gastos coparticipables correspondientes a Capex S.A. | 69.292 | 87.389 |
CAPEX S.A.
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NOTA 10 - OPERACIONES CON EL GRUPO ECONOMICO (Cont.)
Capex S.A. devengó:
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Gastos coparticipables correspondientes a C.A.P.S.A. | 798.857 | 1.607.226 |
b) Capex International Business Company
La Sociedad facturó los siguientes cargos a la sociedad controlada:
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Honorarios y otras retribuciones (1) | 18.990 | 140.020 |
(1) Corresponde a los cargos por gerenciamiento según contrato de “Locación de Servicio – Gerencia”.
NOTA 11 - CONTRATOS DE VENTA
Durante el mes de abril de 2003 se ha cumplido con contratos privados de suministro de energía eléctrica con grandes usuarios mayores (mercado a término) por un volumen total aproximado de 72.000 MWh. La política comercial se orienta a celebrar contratos de provisión de energía eléctrica con diversos tipos de clientes, distribuidores, GUMA (grandes usuarios mayores) y GUME (grandes usuarios menores).
Desde el 1 de marzo de 2003 y hasta el 31 de octubre de 2003 se ha acordado con CAMMESA la venta de energía durante dicho período por un volumen total de 1.171.200 MWh.
Se estima que los precios pactados no originarán pérdidas futuras.
NOTA 12 - TASAS DE INTERES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS
Los activos no corrientes no devengan interés. Las deudas devengan un interés promedio anual del 8% en pesos y 5,52% en dólares, aproximadamente.
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NOTA 13 - RESERVAS DE GAS Y PETROLEO (NO AUDITADO)
Netherland, Sewell & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron una auditoría de reservas en las áreas Agua del Cajón y Senillosa al 30 de abril de 2000.
La estimación de reservas comprende a dicha fecha:
| Comprobadas | Probables | Posibles – Potencial exploratorio | |
| Gas en millones de m3 (1) | 22.896 | 2.114 | 2.396 |
| Petróleo en miles de m3 | 1.113 | 448 | 1.539 |
| Gasolina en miles de m3 | 490 | - | - |
| Propano + Butano en miles de tn | 750 | - | - |
Los técnicos (geólogos y reservoristas) de la Sociedad han actualizado la auditoría de reservas realizada por los consultores externos, debido a la importante campaña de perforación del ejercicio que finalizó el 30 de abril de 2001, cuya conclusión más relevante consistió en comprobar 1.062 millones de m3 de gas que se encontraban en la categoría de reservas probables y posibles.
Las reservas comprobadas al cierre del ejercicio ascienden a:
| Gas en millones de m3 (1) | 20.874 |
| Petróleo en miles de m3 | 900 |
| Gasolina en miles de m3 | 394 |
| Propano + butano en miles de tn | 596 |
(1) Determinados a 9.300 K/cal.
NOTA 14 - PRESTAMOS
Los préstamos descriptos a continuación generan el compromiso por parte de la Sociedad del cumplimiento de ciertas relaciones financieras.
Como consecuencia de la devaluación del peso según se describe en Nota 2, se han producido desfases en las relaciones financieras comprometidas de algunos convenios de préstamos. De acuerdo con los convenios de préstamos, los acreedores pertinentes podrían requerir la cancelación anticipada del capital e intereses devengados. Asimismo, el resto de los acreedores financieros también podría pedir esta cancelación anticipada para sus propios préstamos, en la medida en que ello fuera requerido en primer término por los acreedores antes mencionados.
CAPEX S.A.
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NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
La Sociedad se encuentra trabajando en la renegociación de las condiciones de sus préstamos. Los pasivos relacionados han sido expuestos considerando las condiciones originales de vencimiento de los mismos.
a) Préstamo sindicado US$ 125.000.000 (Sindicado US$ 125 MM)
En mayo de 2000 se recibieron los fondos correspondientes a un préstamo sindicado. Las características del mismo son las que se detallan a continuación:
Organizadores y Agentes Colocadores Principales: Boston Investment Group S.A., Deutsche Bank Securities Inc. y Deutsche Bank S.A.
Monto: US$ 125.000.000.
Plazo de vencimiento: 3 años.
Amortización: tres cuotas semestrales consecutivas, pagadera la primera de ellas a los dos años a contar desde la fecha del desembolso.
Intereses: Devengará intereses a una tasa LIBO conforme al período de intereses elegido (uno, dos, tres o seis meses a elección de la Sociedad) más una tasa de acuerdo con el siguiente detalle:
- Meses 1-12 desde el desembolso 3,00 %
- Meses 13-24 desde el desembolso 3,25 %
- Meses 25-30 desde el desembolso 3,75 %
- Meses 31-36 desde el desembolso 4,25 %
Destino de los fondos: Refinanciación de pasivos de corto y mediano plazo.
Garantías: No posee.
El saldo al cierre del ejercicio, expuesto en el pasivo corriente y que incluye intereses devengados, es de $ 356.250.000. A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 125.000.000, mientras que los intereses están siendo abonados, no existiendo deuda vencida por tal motivo (ver Nota 20).
El 1º de marzo de 2001 se firmó un contrato de “swap” de tasa LIBO con el Deutsche Bank AG que entró en vigencia el 16 de mayo de 2001 y que vencía el 16 de mayo de 2003. Este “swap” aseguraba una tasa LIBO de interés del 4,9%. De esta manera, la Sociedad transfería a entidades financieras del exterior el efecto económico de su obligación de pagar servicios de interés a tasa variable a cambio del pago de servicios a tasa fija. El cumplimiento de este contrato le ocasionó a la Sociedad una pérdida de $ 473.416, en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003. Con fecha 4 de septiembre de 2002 este contrato fue liquidado anticipadamente a un valor de US$ 1.985.500, el cual fue imputado a resultados del ejercicio.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
b) Secured Trade Facility (Trade)
En diciembre de 1997 se obtuvo un préstamo sindicado, el cual se instrumentó mediante el “US$ 70.000.000 Secured Trade Facility Agreement”. El referido préstamo fue recibido en múltiples desembolsos, hasta el mes de agosto de 1999. Las características del mismo son las siguientes:
Organizadores: Banco Société Générale S.A., Société Générale, Banco Europeo para América Latina S.A., Banque Européenne pour L’Amérique Latine S.A., The Boston Investment Group S.A., ABN-AMRO Bank N.V., Banco Río de la Plata S.A., Riobank International y BankBoston N.A., bajo el cual Banque Européenne pour L’Amérique Latine S.A. actúa como Agente.
Monto: US$ 70.000.000.
Plazo de vencimiento: 5 años
Amortización: Las amortizaciones del capital serían en tres cuotas anuales pagaderas en diciembre de 2000, 2001 y 2002, representando un 32,86%, 32,86% y 34,28%, respectivamente, del capital prestado. La primera cuota de capital fue precancelada en julio de 2000. Con fecha 3 de diciembre de 2001 la compañía suscribió una enmienda al contrato de préstamo por la cual se difirió hasta el 16 de mayo de 2002 la cuota de amortización de capital por US$ 23.002.000 cuyo vencimiento operaba el 5 de diciembre de 2001. Esta última y la cuota cuyo vencimiento operó en diciembre de 2002 a la fecha de emisión de los estados contables se encuentran pendientes de cancelación (ver Nota 20).
Intereses: Devenga un interés a una tasa nominal anual equivalente a LIBO semestral aplicable al período de intereses de que se trate más un “spread” de 2 puntos, pagaderos semestralmente.
Destino de los fondos: Financiar el Proyecto de Ciclo Combinado
Garantías: No posee.
El saldo al cierre del ejercicio, expuesto en el pasivo corriente y que incluye intereses devengados, asciende a la suma de $ 136.208.451. A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 46.998.000, mientras que los intereses están siendo abonados, no existiendo deuda vencida por tal motivo.
El 9 de febrero de 2001 se firmó un contrato de “swap” de tasa LIBO con Deutsche Bank AG que entró en vigencia el 5 de junio de 2001 y que vencía el 5 de diciembre de 2002. Este “swap” aseguraba una tasa LIBO de interés del 5,15%. De esta manera, la Sociedad transfería a entidades financieras del exterior el efecto económico de su obligación de pagar servicios de interés a tasa variable a cambio del pago de servicios a tasa fija. El cumplimiento de este contrato le ocasionó a la Sociedad una pérdida de $ 251.789, en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
b) Secured Trade Facility (Trade) (Cont.)
Con fecha 4 de septiembre de 2002 este contrato fue liquidado anticipadamente a un valor de US$ 376.365, el cual fue imputado a resultados del ejercicio.
c) Floating Rate Note (FRN) – Primera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000
Desde enero de 1998 hasta agosto de 1999 se recibieron en múltiples desembolsos los fondos correspondientes a la Primera Serie de la emisión de Obligaciones Negociables por US$ 80.000.000. Las características de dichos títulos son las siguientes:
Organizadores y Agentes Colocadores Principales: The Boston Investment Group S.A., BankBoston Trust Company Limited, ABN-AMRO Bank N.V., Banco Europeo para América Latina S.A., Banque Européenne pour L’Amérique Latine S.A., Banco Río de la Plata S.A., Banco Société Générale S.A., Société Générale y Riobank International.
Monto: US$ 80.000.000. Dichas Obligaciones Negociables fueron emitidas en siete series.
Plazo de vencimiento: 7 años.
Amortización: Dos años de gracia desde la fecha de la firma y diez cuotas semestrales iguales y consecutivas a partir de junio de 2000. Con fecha 20 de diciembre de 2001 la compañía suscribió una enmienda al contrato de préstamo por la cual se difirió hasta el 16 de mayo de 2002 la cuota de amortización de capital por US$ 8.000.000 con vencimiento original el 24 de diciembre de 2001. A la fecha de presentación de los estados contables la misma y las amortizaciones posteriores se encuentran pendientes de cancelación (ver Nota 20).
Intereses: Devenga intereses a una tasa nominal anual equivalente a la tasa LIBO semestral más un “spread” de 2,70 puntos, pagaderos semestralmente.
Destino de los fondos: Financiar el Proyecto de Ciclo Combinado
Garantías: No posee.
El saldo al cierre del ejercicio, que incluye intereses devengados, es de $ 162.704.930, de los cuales $ 117.104.930 son corrientes. A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 32.000.000, mientras que los intereses están siendo abonados, no existiendo deuda vencida por tal motivo.
El 9 de febrero de 2001 se firmó un contrato de “swap” de tasa LIBO con Deutsche Bank AG que entró en vigencia el 23 de junio de 2001 y que vencía el 23 de junio de 2004. Este “swap” aseguraba una tasa LIBO de interés del 5,35%.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
c) Floating Rate Note (FRN) – Primera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000 (Cont.)
De esta manera, la Sociedad transfería a entidades financieras del exterior el efecto económico de su obligación de pagar servicios de interés a tasa variable a cambio del pago de servicios a tasa fija. El cumplimiento de este contrato le ocasionó a la Sociedad una pérdida de $ 637.707, en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003. Con fecha 4 de septiembre de 2002 este contrato fue liquidado anticipadamente a un valor de US$ 1.918.363, el cual fue imputado a resultados del ejercicio.
d) Tercera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000
En junio de 1999 se recibieron los fondos correspondientes a la Tercera Serie de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa. Las características de las mismas son las que se detallan a continuación:
Organizador y Agente Colocador: BankBoston N.A.
Monto: US$ 40.000.000.
Plazo de vencimiento: 5 años.
Amortización: Un año de gracia desde la fecha de la firma y pagadero en 16 cuotas trimestrales iguales y consecutivas de US$ 2.500.000 a partir del año. Con fecha 11 de diciembre de 2001 la compañía suscribió una enmienda al contrato de préstamo por el cual se difirió hasta el 11 de marzo de 2002 la cuota de amortización de capital por US$ 2.500.000 con vencimiento 11 de diciembre de 2001. Durante el período de esta prórroga de capital, la Sociedad pagaría intereses en forma mensual. Con fecha 29 de abril de 2002 la compañía suscribió una nueva enmienda al contrato de préstamo con los tenedores de la Tercera Serie de Obligaciones Negociables por US$ 40.000.000, por el cual se difirió hasta el 29 de julio de 2002 el pago de las tres cuotas de amortización de capital vencidas por un total de US$ 7.500.000. Durante el período de esta prórroga de capital, la Sociedad pagó intereses en forma mensual. A la fecha de presentación de los estados contables las mismas y las amortizaciones posteriores se encuentran pendientes de cancelación (ver Nota 20).
Intereses: Devenga intereses a una tasa nominal anual del 11,57% pagaderos trimestralmente.
Destino de los fondos: Refinanciación de pasivos de corto y mediano plazo.
Garantía: Ver Nota 15 a)
El saldo al cierre del ejercicio, que incluye intereses devengados, es de $ 78.878.777, de los cuales $ 71.753.777 son corrientes.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 14 - PRESTAMOS (Cont.)
d) Tercera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000 (Cont.)
A la fecha de presentación de los estados contables el capital adeudado y vencido asciende a US$ 17.500.000, mientras que los intereses están siendo abonados, no existiendo deuda vencida por tal motivo.
e) Otros préstamos
El resto de los préstamos al 30 de abril de 2003 son los siguientes:
| Entidad | Corriente (incluye intereses devengados) | No corriente |
| $ | $ | |
| Banco Comercial del Uruguay (1) | 3.399.813 | - |
| Banco Comafi | 3.557.342 | - |
| Banco Sudameris (2) | 2.937.061 | - |
| BankBoston | 997.883 | - |
| Tokio Mitsubishi (2) | 7.033.149 | - |
| BBVA Frances (1) | 14.284.861 | - |
| Banco Galicia y Bs. As. (1) | 14.284.932 | - |
| HSBC Bank | 8.659.857 | - |
| Banco Nationale de Paris | 1.426.592 | - |
| Banco Itaú-Buen Ayre | 346.717 | - |
| HSBC Bank Argentina S.A. | 1.640.617 | 3.720.252 |
| 58.568.824 | 3.720.252 |
- El total del capital vencido a la fecha de emisión de los estados contables asciende a US$ 11 millones, no habiendo intereses devengados vencidos
- El total del capital vencido a la fecha de emisión de los estados contables asciende a $ 9,5 millones, no habiendo intereses devengados vencidos
NOTA 15 - GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
a) En relación con la emisión de la Tercera Serie del Programa de Obligaciones Negociables de US$ 300.000.000, se constituyó una prenda con registro por US$ 40.000.000 sobre cinco turbinas Econopac W 251 B 11 Westinghouse y una turbina Econopac W 701 D Westinghouse correspondientes a las Fases I, II y III de la planta de generación de energía (ver Nota 20).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 15 - GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Cont.)
b) En relación con lo previsto en la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario y lo dispuesto en el Decreto 71/02 y la Resolución 6/02 del Ministerio de Economía de la Nación, el Banco Central de la República Argentina, a través de su Comunicación A-3426 de fecha 10 de enero de 2002, dispuso, entre otros temas, un régimen de reprogramación de depósitos respecto de los saldos registrados al cierre de las operaciones del 10 de enero de 2002. Dicha reprogramación afectó a la compañía en un plazo fijo por $ 167.250 realizado en el banco HSBC Bank Argentina S.A., el cual sería cancelable en 24 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, contadas a partir de septiembre de 2003. Con fecha 25 de marzo de 2003 y mediante el Decreto 739/03 el Poder Ejecutivo Nacional decretó la liberación de los depósitos reprogramados mediante la transformación en un nuevo depósito a plazo fijo, totalmente libre a su vencimiento. Durante el mes de mayo de 2003 la Sociedad ejerció esta opción.
NOTA 16 - SEGUROS POR COBERTURA DE PRECIO
En el ejercicio iniciado el 1 de mayo de 2002, la sociedad no ha contratado seguros por cobertura de precio de venta de crudo (“swaps”)
Los contratos de seguro por cobertura de precio de venta de crudo vigentes durante el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2002 y con vencimiento en dicha fecha, fueron los siguientes:
- Con fecha 9 de febrero de 2001 se firmó un contrato de cobertura de precio con Deutsche Bank AG por 6.500 barriles mensuales con vigencia desde el 1º de mayo de 2001 hasta el 30 de abril de 2002, a un precio de US$ 27,4 por barril.
- Con fecha 14 de febrero de 2001 se firmó un contrato de cobertura de precio con Citibank N.A. por 25.000 barriles mensuales con vigencia desde el 1º de mayo de 2001 hasta el 30 de abril de 2002, a un precio de US$ 26,0 por barril.
El cumplimiento de estos contratos le ocasionó a la Sociedad una ganancia de $ 2.146.251, en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2002 (ver Nota 7 d).
Los resultados generados por dichos contratos fueron reconocidos en el momento en que se efectuaron las ventas protegidas; los mismos se exponen en otros (egresos) / ingresos netos bajo el concepto de Seguros por cobertura de precio.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 17 - PLANTA DE LPG Y CONTRATO DE PROCESAMIENTO DE GAS
En noviembre de 1999 la Sociedad vendió la planta de obtención de propano, butano y gasolina (LPG) al BankBoston N.A., quien la cedió en leasing a Servicios El Paso S.R.L.. En la misma fecha la Sociedad firmó un contrato de procesamiento de gas con Servicios El Paso S.R.L., por un período de 10 años, donde la Sociedad se compromete a abonar una retribución anual por los servicios prestados, entregar el gas a la planta de LPG, recibir el propano, butano y gasolina separados en la planta y recibir los gases restantes obtenidos en el proceso de separación anteriormente mencionado, en su planta de generación eléctrica.
Ver operación de canje de activos relacionados con esta Planta en Nota 7 a los estados contables consolidados.
NOTA 18 - EDIFICIO VICENTE LOPEZ
En julio de 1999, la Sociedad vendió al HSBC Bank Argentina S.A. el inmueble ubicado en la localidad de Vicente López. En el mismo acto y con la misma entidad, la Sociedad firmó un contrato de “leasing” con opción a compra de dicho inmueble por un plazo de 120 meses, abonando cuotas iguales, mensuales y consecutivas pagaderas por adelantado. El valor de la opción de compra se fijó en una suma equivalente al 35% del valor total del contrato.
Al 30 de abril de 2003, la Sociedad decidió cambiar el criterio de contabilización de esta operación, reconociendo la misma como un leasing financiero en función de la intención de la misma de ejercer la opción de compra una vez acordados los nuevos términos de esta última con el banco, efectuando los ajustes necesarios y reconociendo un Ajuste de Resultados de Ejercicios Anteriores ganancia de $ 4.836.348, de los cuales $ 9.683.157 fueron imputados a los resultados del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2002 y $ 4.846.809 pérdida a resultados de ejercicios anteriores.
NOTA 19 – CUOTAS DE REDUCCION DE EMISION DE GASES DE EFECTO INVERNADERO
Capex, al momento de tomar la decisión de su inversión en la conversión de la Planta a Ciclo Combinado, consideró especialmente la posibilidad de calificar su proyecto bajo The United States Initiative on Joint Implementation (USIJI) como un proyecto voluntario que reduce las emisiones de gases productores del efecto invernadero. Su proyecto tuvo no sólo esta aprobación, sino también la de la Oficina Argentina de Implementación Conjunta. Estas aprobaciones habilitan a Capex a certificar cuotas de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero y participar como vendedor en el mercado de compra-venta de estos certificados. El calentamiento global del planeta (efecto invernadero) es un fenómeno científicamente documentado por la Organización Mundial de la Salud y por las Naciones Unidas, entre otros.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 19 – CUOTAS DE REDUCCION DE EMISION DE GASES DE EFECTO INVERNADERO (Cont.)
Con fecha 4 de junio de 2001, Environmental Resources Trust Inc., consultores internacionales independientes, calcularon la reducción de emisiones de CO2 que la planta de Ciclo Combinado de la Compañía generó hasta el 30 de abril de 2001, siendo la misma de 1.018.450 toneladas métricas. Teniendo en cuenta los aspectos citados en el párrafo anterior, dichos “créditos” no se han reflejado contablemente.
En el ejercicio comprendido entre el 1º de mayo de 2002 y el 30 de abril de 2003, la planta de Ciclo Combinado de la Sociedad ha generado 1.160.889 toneladas métricas de reducción de emisión de CO2. El saldo al cierre de los estados contables es de 1.929.336 toneladas de CO2 (neto de las ventas efectuadas), los cuales no han sido reflejados contablemente.
La Sociedad espera continuar con la producción de “créditos” de reducción de emisiones de CO2, y tiene expectativas favorables en cuanto al precio futuro de estos certificados de emisión y la formación de un mercado en el cual los mismos puedan ser negociados.
NOTA 20 – POLITICA FINANCIERA
La Sociedad se encuentra endeudada en pesos y dólares estadounidenses y ha sufrido los efectos de la baja de precios en términos de dólar de su producto básico, la energía eléctrica, ello debido a la pesificación de la misma por parte del Gobierno Nacional. Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, y en virtud del impacto de esta situación sobre el flujo de fondos, se ha decidido una política basada en:
- Cumplimiento de todas las obligaciones inherentes al mantenimiento de las operaciones de la Compañía.
- Afectar el excedente de fondos generados, sobre la cobertura para el mantenimiento de las operaciones, al pago de los intereses de la deuda financiera de la Sociedad, ello con el objetivo de mantener el cumplimiento de las obligaciones por este concepto. La situación descripta precedentemente se mantendrá en la medida que continúe la falta de adecuación de los precios de energía al marco regulatorio eléctrico bajo el cual fueron realizadas las inversiones o hasta que la Sociedad genere los fondos necesarios para el cumplimiento de sus obligaciones financieras.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002 (Cont.)
NOTA 20 – POLITICA FINANCIERA (Cont.)
La Sociedad continúa trabajando en el análisis y revisión del impacto producido por los recientes cambios económicos, así como en el desarrollo de un plan estratégico en respuesta a dichos cambios.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad posee deudas de capital que se encuentran impagas y vencidas por US$ 232,5 millones y $ 9,5 millones.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables ningún banco, agente o trustee ha ejercido el derecho a convertir en vencido y exigible el total del capital desembolsado e intereses devengados que se encuentren pendientes a la fecha del evento, ni ha ejercido derecho sobre las prendas a su favor. Por tal motivo y a los efectos de la clasificación contable de dichos pasivos, la Sociedad ha mantenido en sus estados contables los vencimientos estipulados en los contratos originales ante la expectativa de avanzar en la reestructuración de la deuda financiera, considerando el no ejercicio del derecho de convertir en exigibles las deudas por parte de los bancos, sus agentes o trustees, como su voluntad de mantener la situación financiera de la Sociedad en status de “Stand Still” (acuerdo de espera).
La exposición contable de estos pasivos se irá reflejando en los estados contables en función de los resultados de la reestructuración de acuerdo con la evolución del proceso de negociación de deudas que iniciará la Sociedad.
CAPEX S.A. Anexo A
Estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2003 y 2002
BIENES DE USO
| Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 30.04.03 | Neto resultante al 30.04.02 | |||||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Bajas | Transferencias | Al cierre del ejercicio | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del ejercicio | Bajas | Transferencias | Acumuladas al cierre del ejercicio | ||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Terrenos Neuquén | 841.020 | - | - | - | 841.020 | - | - | - | - | - | 841.020 | 841.020 |
| Edificios Neuquén | - | - | - | 4.702.980 | 4.702.980 | - | - | - | 2.031.821 | 2.031.821 | 2.671.159 | - |
| Edificio Vicente López (Nota 18) | 23.338.968 | - | - | - | 23.338.968 | 1.372.880 | 484.546 | - | - | 1.857.426 | 21.481.542 | 21.966.088 |
| Pozos de petróleo y gas | 266.479.368 | 13.473.963 | - | - | 279.953.331 | 54.339.172 | 10.113.719 | - | - | 64.452.891 | 215.500.440 | 212.140.196 |
| Bienes asociados a la producción | 38.316.289 | 749.056 | - | - | 39.065.345 | 12.658.493 | 1.404.941 | - | - | 14.063.434 | 25.001.911 | 25.657.796 |
| Bienes no asociados a la producción | 32.918.302 | 110.218 | - | - | 33.028.520 | 11.210.006 | 1.187.833 | - | - | 12.397.839 | 20.630.681 | 21.708.296 |
| Central térmica ciclo abierto | 444.021.373 | 17.182.329 | - | (2.766.820) | 458.436.882 | 113.135.186 | 19.723.767 | - | (1.267.925) | 131.591.028 | 326.845.854 | 330.886.187 |
| Central térmica ciclo combinado | 454.065.639 | 464.726 | - | (1.936.160) | 452.594.205 | 36.162.341 | 18.256.059 | - | (763.896) | 53.654.504 | 398.939.701 | 417.903.298 |
| Diferencia de cambio activada | 265.502.773 | - | (265.502.773) | - | - | 6.269.189 | - | (6.269.189) | - | - | - | 259.233.584 |
| Rodados | 1.084.395 | 41.956 | - | - | 1.126.351 | 81.153 | 40.508 | - | - | 121.661 | 1.004.690 | 1.003.242 |
| Muebles y útiles | 2.031.183 | - | - | - | 2.031.183 | 583.179 | 73.049 | - | - | 656.228 | 1.374.955 | 1.448.004 |
| Bienes de administración | 5.536.182 | 424.071 | - | - | 5.960.253 | 1.087.996 | 214.354 | - | - | 1.302.350 | 4.657.903 | 4.448.186 |
| Total al 30 de abril de 2003 | 1.534.135.492 | 32.446.319 | (265.502.773) | - | 1.301.079.038 | 236.899.595 | 51.498.776 | (6.269.189) | - | 282.129.182 | 1.018.949.856 | |
| Total al 30 de abril de 2002 | 1.191.375.709 | 342.805.564 | (45.781) | - | 1.534.135.492 | 181.776.422 | 55.150.643 | (27.470) | - | 236.899.595 | 1.297.235.897 |
CAPEX S.A. Anexo B
Estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2003 y 2002
ACTIVOS INTANGIBLES
| Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 30.04.03 | Neto resultante al 30.04.02 | |||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Al cierre del ejercicio | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del ejercicio | Acumuladas al cierre del ejercicio | ||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Areas adquiridas | ||||||||
| Agua del Cajón | 57.366.390 | - | 57.366.390 | 14.699.345 | 1.265.304 | 15.964.649 | 41.401.741 | 42.667.045 |
| Senillosa | 1.301.568 | - | 1.301.568 | 52.244 | - | 52.244 | 1.249.324 | 1.249.324 |
| Cuenta excedentes a la capacidad de transporte | ||||||||
| Cuarta línea | 15.523.142 | - | 15.523.142 | 2.414.711 | 1.034.876 | 3.449.587 | 12.073.555 | 13.108.431 |
| Banco de capacitores | 6.558.338 | - | 6.558.338 | 2.524.754 | 448.176 | 2.972.930 | 3.585.408 | 4.033.584 |
| Cargos diferidos por canon de Cuarta línea (1) | 10.831.744 | - | 10.831.744 | 7.481.131 | 3.350.613 | 10.831.744 | - | 3.350.613 |
| Otros intangibles | ||||||||
| Exploración en Portugal | 10.021.630 | - | 10.021.630 | 10.021.630 | - | 10.021.630 | - | - |
| Exploración en Agua del Cajón –Argentina | 8.106.139 | - | 8.106.139 | 1.424.087 | 196.609 | 1.620.696 | 6.485.443 | 6.682.052 |
| Sísmica | 3.891.487 | - | 3.891.487 | 791.058 | 94.392 | 885.450 | 3.006.037 | 3.100.429 |
| Investigación y desarrollo (1) | 18.947.808 | - | 18.947.808 | 14.505.142 | 4.442.666 | 18.947.808 | - | 4.442.666 |
| Reorganización societaria (1) | 839.592 | - | 839.592 | 839.592 | - | 839.592 | - | - |
| Cuarta línea – honorarios (1) | 1.031.696 | - | 1.031.696 | 162.395 | 869.301 | 1.031.696 | - | 869.301 |
| Estudios central térmica (1) | 354.340 | - | 354.340 | 236.227 | 118.113 | 354.340 | - | 118.113 |
| Reorganización societaria – reestructuración de capital (1) | 617.202 | - | 617.202 | 617.202 | - | 617.202 | - | - |
| Fase V (1) | 543.098 | - | 543.098 | - | 543.098 | 543.098 | - | 543.098 |
| Nuevos negocios (1) | 5.597.424 | - | 5.597.424 | 5.413.536 | 183.888 | 5.597.424 | - | 183.888 |
| Total al 30 de abril de 2003 | 141.531.598 | - | 141.531.598 | 61.183.054 | 12.547.036 | 73.730.090 | 67.801.508 | |
| Total al 30 de abril de 2002 | 137.417.222 | 4.114.376 | 141.531.598 | 40.720.561 | 20.462.493 | 61.183.054 | 80.348.544 |
(1) Los mismos han sido amortizados aceleradamente (Ver Nota 4 f))
CAPEX S.A. Anexo C
Estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2003 y 2002
INVERSIONES
Títulos emitidos en serie y participaciones en otras sociedades
| Denominación y características de los valores | Clase | Valor nomi-nal | Cantidad | Valor registrado al 30.04.03 | Valor registrado al 30.04.02 | Información sobre el emisor | ||||||||
| Activi-dad princi-pal | Fecha de cierre | Capital social | Ajuste de capital | Prima de emisión | Resultados acumula-dos | Resultados del ejercicio | Patrimonio neto | % de partici-pación sobre el capital social | ||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| Inversiones no corrientes | ||||||||||||||
| Sociedad controlada | ||||||||||||||
| Capex International Business Company | Ord. | 1 | 43.829.473 | 27.135.306 | 86.992.078 | (1) | 30/04/03 | 43.829.473 | 52.489.302 | 59.507 | 18.257.947 | (87.500.923) | 27.135.306 | 100 |
| Total | 27.135.306 | 86.992.078 |
(1) Sociedad inversora
CAPEX S.A. Anexo D
Estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2003 y 2002
OTRAS INVERSIONES
| Cuenta principal y características | Valor registrado al 30.04.03 | Valor registrado al 30.04.02 |
| $ | $ | |
| Otras inversiones corrientes | ||
| Plazo fijo | 241.062 | - |
| Total otras inversiones corrientes | 241.062 | - |
| Otras inversiones no corrientes | ||
| Plazo fijo | - | 228.411 |
| Total otras inversiones no corrientes | - | 228.411 |
| Total otras inversiones | 241.062 | 228.411 |
CAPEX S.A. Anexo E
PREVISIONES por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| Rubros | Saldo al inicio del ejercicio | Ajuste por inflación | Transferencias | Aumentos | Saldo al 30.04.03 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| DEDUCIDAS DEL ACTIVO | |||||
| Activo corriente | |||||
| Créditos por ventas | |||||
| En moneda nacional | |||||
| Por deudores incobrables créditos en gestión judicial | - | - | 20.870 | 59.655 | 80.525 |
| Activo no corriente | |||||
| Créditos por ventas | |||||
| En moneda nacional | |||||
| Por deudores incobrables créditos en gestión judicial | 2.933.827 | (790.192) | (20.870) | 168.773 | 2.291.538 |
| Otros créditos | |||||
| Por ganancia mínima presunta | 16.529.786 | (4.423.008) | - | 5.511.081 | 17.617.859 |
| Por incobrabilidad depósitos en gestión judicial | - | (4.881) | - | 568.976 | 564.095 |
| Por desvalorización de créditos diversos | 1.920.900 | (499.335) | - | 657.119 | 2.078.684 |
| Total deducidas del activo | 21.384.513 | (5.717.416) | - | 6.965.604 | 22.632.701 |
| INCLUIDAS EN EL PASIVO | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| Previsiones | |||||
| Por juicios | 341.969 | (97.356) | - | 628.045 | 872.658 |
| Total incluidas en el pasivo | 341.969 | (97.356) | - | 628.045 | 872.658 |
| Total | 21.726.482 | (5.814.772) | - | 7.593.649 | 23.505.359 |
CAPEX S.A. Anexo F
COSTO DE VENTAS por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| 30.04.03 | 30.04.02 | |
| $ | $ | |
| Existencia de bienes de cambio al comienzo del ejercicio | 4.141.096 | 5.943.000 |
| Ingreso a almacenes | 7.701.065 | 5.463.246 |
| Transferencia a costo de producción | (1.487.330) | (657.804) |
| Costos de producción (Anexo H) | 104.412.421 | 129.086.890 |
| Transferencia a bienes de uso | (3.935.264) | (5.802.683) |
| Resultado por tenencia - existencia final (Nota 7 b)) | 751.098 | 761.576 |
| Resultado por tenencia - costo de ventas (Nota 7 b)) | 61.186.866 | 34.362.267 |
| Existencia de bienes de cambio al finalizar el ejercicio | (5.808.641) | (4.141.096) |
| Costo de ventas | 166.961.311 | 165.015.396 |
CAPEX S.A. Anexo G
Estado de situación patrimonial al 30 de abril de 2003 y 2002
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| Rubros | Cuentas del estado de situación patrimonial | Clase | Monto | Cambio vigente | Monto en moneda nacional al | |
| 30.04.03 | 30.04.02 | |||||
| $ | $ | $ | ||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos | Caja | US$ | 20.729 | 2,75 | 57.004 | 27.927 |
| Bancos | US$ | 7.943 | 2,75 | 21.844 | 5.050.224 | |
| Créditos por ventas | Por venta de petróleo | US$ | 3.265.958 | 2,75 | 8.981.384 | 7.928.508 |
| Otros créditos | Anticipos varios | US$ | - | - | 244.608 | |
| Diversos | US$ | 72.318 | 2,75 | 198.875 | 910.201 | |
| Total del activo corriente | 3.366.948 | 9.259.107 | 14.161.468 | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Créditos por ventas | Por venta de petróleo | US$ | 252.000 | 2,75 | 693.000 | 1.952.505 |
| Total del activo no corriente | 252.000 | 693.000 | 1.952.505 | |||
| Total del activo | 3.618.948 | 9.952.107 | 16.113.973 | |||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Proveedores | US$ | 738.049 | 2,85 | 2.103.439 | 4.711.511 |
| Provisiones varias | US$ | 6.760.376 | 2,85 | 19.267.072 | 491.026 | |
| Documentos a pagar | US$ | 4.956.740 | 2,85 | 14.126.708 | - | |
| Préstamos | Préstamos Soc.Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | - | - | 38.157 | |
| Bancarios | US$ | 250.973.368 | 2,85 | 715.274.098 | 794.253.198 | |
| Total del pasivo corriente | 263.428.533 | 750.771.317 | 799.493.892 | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Préstamos | Bancarios | US$ | 19.805.352 | 2,85 | 56.445.252 | 379.666.928 |
| Total del pasivo no corriente | 19.805.352 | 56.445.252 | 379.666.928 | |||
| Total del pasivo | 283.233.885 | 807.216.569 | 1.179.160.820 |
US$: Dólar estadounidense
CAPEX S.A. Anexo H
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 por los ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2002 y 2001, y finalizados el 30 de abril de 2003 y 2002
| Concepto | Costos de producción | Gastos de administración | Gastos de comercia-lización | Total al 30.04.03 | Total al 30.04.02 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| Honorarios directores | - | 25.866 | - | 25.866 | 51.390 |
| Honorarios y otras retribuciones | 501.811 | 1.096.364 | - | 1.598.175 | 1.509.528 |
| Sueldos y cargas sociales | 8.124.936 | 4.786.368 | - | 12.911.304 | 12.894.118 |
| Materiales y repuestos | 3.056.382 | 990 | - | 3.057.372 | 1.560.465 |
| Operación, mantenimiento y reparaciones | 10.544.998 | 466.684 | - | 11.011.682 | 16.260.295 |
| Combustibles, lubricantes y fluidos | 708.171 | - | - | 708.171 | 178.136 |
| Transporte, fletes y estudios | 733.491 | 105.130 | - | 838.621 | 1.035.743 |
| Regalías | - | - | 8.987.213 | 8.987.213 | 13.729.734 |
| Amortización activos intangibles | 12.547.036 | - | - | 12.547.036 | 10.440.865 |
| Amortización bienes de uso | 51.014.230 | 484.546 | - | 51.498.776 | 55.150.643 |
| Gastos de oficina, movilidad y representación | 281.648 | 781.544 | - | 1.063.192 | 750.964 |
| Impuestos, tasas, contribuciones, seguros y alquileres | 2.745.259 | 275.763 | - | 3.021.022 | 5.210.729 |
| Gastos de transporte y despachos | - | - | 6.889.736 | 6.889.736 | 11.064.309 |
| Canon por el uso de Agua | 206.546 | - | - | 206.546 | 575.125 |
| Operación y mantenimiento energía eléctrica | 1.298.689 | - | - | 1.298.689 | 11.377.890 |
| Adquisición energía a CAMMESA | 6.524.946 | - | - | 6.524.946 | 16.476.348 |
| Adquisición de gas a terceros | 6.124.278 | - | - | 6.124.278 | 5.241.843 |
| Comisiones y otros | - | - | 1.150.858 | 1.150.858 | 1.677.237 |
| Total al 30 de abril de 2003 | 104.412.421 | 8.023.255 | 17.027.807 | 129.463.483 | |
| Total al 30 de abril de 2002 | 129.086.890 | 9.627.193 | 26.471.279 | 165.185.362 |
RESEÑA INFORMATIVA
REFERIDA A LOS ESTADOS CONTABLES DE
CAPEX S.A. AL 30/04/03
- Consideraciones acerca de los resultados y la situación patrimonial al 30/04/03
El decimoquinto ejercicio económico finalizado el 30 de abril de 2003 arrojó una ganancia neta de $miles 12.300 y un Patrimonio neto de $miles 280.606.
La ganancia bruta del ejercicio fue del 8% sobre las ventas netas y la ganancia final ascendió también al 7% de las mismas.
Las ventas netas ascendieron a $miles 182.270. La composición de las ventas en los distintos productos es la que se detalla a continuación:
| 30/04/03 | 30/04/02 | |||
| Producto | $miles | $miles | ||
| Energía | 99.425 | 54,5% | 178.149 | 73,4% |
| Petróleo | 52.228 | 28,7% | 39.496 | 16,3% |
| Propano | 18.928 | 10,4% | 13.482 | 5,6% |
| Butano | 11.689 | 6,4% | 9.354 | 3,9% |
| Gasolina | - | 0,0% | 2.000 | 0,8% |
| Total | 182.270 | 100,0% | 242.481 | 100,0% |
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 disminuyeron un 24,8% respecto del ejercicio anterior, debido principalmente a la pesificación de los precios de energía. El comportamiento de cada uno de los productos fue el siguiente:
a) Energía:
Las ventas de energía medida en MMWh disminuyeron un 11,5% pasando de 4.648 al 30 de abril de 2002 a 4.112 al 30 de abril de 2003 debido a que la central se vio afectada desde mediados de octubre y hasta mediados de diciembre, por la gran cantidad de hidraulicidad registrada en la zona del Comahue como consecuencia de las lluvias y el deshielo, debiendo salir de servicio, lo que implicó la escasa generación de energía eléctrica en esos meses.
Las ventas de energía medidas en pesos disminuyeron en $miles 78.724, representando un 44,2% con respecto al ejercicio anterior. Esta disminución se debió a que los precios a nivel de los generadores no acompañaron la evolución del índice de precios internos al por mayor, por la pesificación de éstos debido a la decisión del gobierno nacional.
En el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 se han vendido MMWh 4.112 (miles de megavatios hora) lo que representa un promedio de 343 MMWh por mes. Si comparamos este promedio con el alcanzado durante el ejercicio anterior (387 MMWh) observamos una disminución del 11,4% por los motivos comentados anteriormente.
b) Petróleo:
Las ventas de petróleo por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 aumentaron $miles 12.732, representando un 32,2% con respecto al ejercicio anterior. Este incremento se debió principalmente al aumento del precio internacional del petróleo (WTI) y a la devaluación del peso que se traduce en un mayor ingreso en pesos para la Sociedad y a que en el presente período no se firmaron contratos de swaps, los que en el período anterior ocasionaron una baja en los ingresos.
Si comparamos el precio del petróleo en moneda de cada momento (sin reexpresar las cifras del 30 de abril de 2002 en moneda de cierre) puede observarse que el mismo aumentó de $ 267,4 al 30 de abril de 2002 a un promedio de $ 511,0 por m3 al 30 de abril de 2003, es decir un 91,1%.
La producción de petróleo disminuyó un 20,9%, de 77.482 m3 al 30 de abril de 2002 a 61.295 m3 al 30 de abril de 2003 como consecuencia de la menor necesidad de gas dada la menor generación de energía eléctrica.
c) Propano, butano y gasolina:
-
Las ventas de propano y butano en el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 aumentaron $miles 5.446 y $miles 2.335, respectivamente con respecto al ejercicio anterior como consecuencia de:
-
El aumento en el volumen vendido del 7,8% y 7,4%, respectivamente, como consecuencia de un leve incremento en la producción logrado por una mayor eficiencia de la Plata de LPG, a pesar de que la central despachó con menor frecuencia.
-
El aumento en los precios de un 17,8% en propano y de 16,2% en butano.
-
No se han registrado ventas de gasolina ya que 32.074 m3 fueron blendeados y vendidos con el petróleo por razones de mercado.
El costo de ventas del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 ascendió a $miles 166.961, representando el 92% sobre las ventas netas, mientras que en el ejercicio anterior ascendió a $miles 165.015 representando el 68% sobre las ventas netas. Este incremento se debió principalmente al aumento en ciertos costos por el impacto de la devaluación y a las mayores compras de gas para satisfacer las necesidades de la central térmica en los primeros meses de este ejercicio, teniendo en cuenta los problemas de despacho comentados anteriormente.
Los gastos de administración del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2003 ascendieron a $miles 8.798 representando un 5% respecto de las ventas netas. Con respecto al ejercicio anterior, éstos disminuyeron un 16,1%,como consecuencia de la mayor eficiencia administrativa.
Los gastos de comercialización fueron de $miles 17.028, representando un 9% sobre las ventas netas. Con respecto al ejercicio anterior, y en valores homogéneos, éstos disminuyeron un 35,7%. Comparando las cifras expresadas a cada momento, los gastos de comercialización disminuyeron $miles 2.324, pasando de $miles 19.352 al 30 de abril de 2002 a $miles 17.028 al 30 de abril de 2003. La causa principal de esta disminución está dada por la disminución en las regalías de gas abonadas como consecuencia de la menor producción de gas registrada en el ejercicio y porque la evolución del precio del gas fue inferior a la evolución del índice de precios mayorista, compensada parcialmente por los aumentos del precio del petróleo.
Los resultados financieros y por tenencia arrojaron un saldo positivo de $miles 107.754, mientras que en el ejercicio anterior fueron negativos por $miles 348.264. Este cambio obedece fundamentalmente al resultado por tenencia de los bienes de cambio, a la diferencia de cambio y al resultado por exposición a la inflación generado por los pasivos y por la devaluación del peso argentino que ha disminuido en forma significativa teniendo en cuenta la baja en el tipo de cambio en el ejercicio 2003 en comparación con el ejercicio 2002.
Los otros egresos e ingresos netos fueron negativos por $miles 79.324, como consecuencia de la amortización acelerada realizada por la sociedad controlada (Capex International Busienss Company-CIBCO) del “Proyecto Charagua” (área de exploración ubicada en Bolivia) por no esperarse resultados exitosos y por la previsión por desvalorización de la inversión de CIBCO en Triunion .
Evolución Patrimonial
Como se observa en la síntesis de la situación patrimonial al 30 de abril de 2003 el activo no corriente disminuyó $miles en 414.099 en comparación con el del 30 de abril de 2002. La causa principal de esta reducción es el cargo a resultados de la diferencia de cambio activada en bienes de uso al 30 de abril de 2002, la reclasificación al activo corriente de la inversión en Triunion y la previsión de los saldos impositivos del impuesto a la ganancia mínima presunta, compensado parcialmente con el aumento en las inversiones en la perforación de pozos de petróleo y gas.
El pasivo disminuyó en $miles 396.644, lo que representa una baja del 30,9% con respecto al ejercicio anterior, como consecuencia de la revaluación del peso con respecto al dólar y a la evolución del índice de precios. El esquema de financiación implementado se encuentra conformado por líneas de crédito tomadas principalmente en el exterior, tales como el Préstamo Sindicado, Floating Rate Note, el Secured Trade Facility, la tercera serie de obligaciones negociables y los préstamos locales. La Compañía se encuentra mayoritariamente endeudada en dólares estadounidenses, habiendo sufrido los efectos de la baja de precios en términos de dólar de su producto básico, la energía eléctrica, ello debido a la pesificación de la misma. Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, se ha decidido una política basada en: a) cumplimiento de todas las obligaciones inherentes al mantenimiento de las operaciones de la Compañía; b) afectar el excedente de fondos generados, sobre la cobertura para el mantenimiento de las operaciones, al pago de los intereses de la deuda financiera de la Compañía, ello con el objetivo de mantener el cumplimiento de las obligaciones por este concepto. La situación descripta precedentemente se mantendrá en la medida que continúe la actual crisis económica y la falta de adecuación al marco regulatorio eléctrico bajo el cual fueron realizadas las inversiones.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad posee deudas de capital que se encuentran impagas por US$ 232,5 millones y $ 9,5 millones, no existiendo intereses vencidos y pendientes de pago. A la fecha de emisión de los presentes estados contables ningún banco, agente o trustee ha ejercido el derecho a convertir en vencido y exigible el total del capital desembolsado e intereses devengados que se encuentren pendientes a la fecha del evento, ni ha ejercido derechos sobre las prendas a su favor.
No se ha provisionado impuesto a las ganancias por la existencia de quebranto impositivo según las estimaciones realizadas por la Sociedad.
.
Por Ley Nº 25.063 publicada en el Boletín Oficial el 30 de diciembre de 1998, se dispuso la creación del impuesto a la ganancia mínima presunta aplicable a los ejercicios comerciales finalizados a partir del 31 de diciembre de 1998. Dicho impuesto se calcula en base a la alícuota del 1% sobre el activo de la Sociedad, determinado en base a criterios impositivos. Si bien la norma legal permite computar dicho impuesto a cuenta del impuesto a las ganancias que se pudiese generar en cada uno de los próximos diez ejercicios, como consecuencia de la devaluación y estimando su escasa posibilidad de utilización a la luz de la nueva realidad económica por la que está atravesando la Sociedad, se ha decidido previsionar la totalidad de dicho importe al 30 de abril de 2002 con contrapartida en resultados de dicho ejercicio. Los saldos devengados por el ejercicio finalizado al 30 de abril de 2003 también fueron previsionados siguiendo el mismo criterio enunciado.
2) Perspectivas:
Incertidumbre en la Argentina. Cambios en el Gobierno Nacional. Pesificación. Devaluación. Efectos sobre la deuda bancaria.
A partir de diciembre de 2001 se ha desatado una crisis política y económica sin precedentes en la Argentina, que ha aportado una gran incertidumbre sobre el futuro inmediato, tanto para los habitantes como para los agentes económicos argentinos, entre ellos la Sociedad.
No obstante lo expuesto, si no aparecen nuevas causas de desequilibrio, el Directorio de la Sociedad es optimista en la resolución de los problemas descriptos en las Notas 2 y 3 a los estados contables individuales.
Campaña de perforación
Durante el próximo ejercicio económico, Capex continuará con un plan de perforación de 6 pozos y la reparación de otros 3 en el área Agua del Cajón. Los principales objetivos serán: consolidar las reservas de gas certificadas, mantener la producción de gas para el consumo de la Central, aumentar la producción y buscar nuevos horizontes productivos dentro de esta área.
Reservas de petróleo y gas
Netherland, Sewell & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron la última auditoría externa de reservas en las áreas Agua del Cajón y Senillosa al 30 de abril de 2000. De ese estudio realizado surge que las reservas comprobadas de gas y petróleo (el cual incluye petróleo, gasolina y LPG) se incrementaron aproximadamente en un 19,6% y un 3,9%, respectivamente, con respecto al informe anterior de fecha 30 de abril de 1998.
Al 30 de abril de 2001 y como resultado de las inversiones efectuadas en el ejercicio finalizado a dicha fecha, los geólogos y reservoristas de la Sociedad han concluido nuevos estudios cuyo resultado más relevante consistió en un incremento de las reservas comprobadas de gas de 1.062 millones de m3 que se encontraban en la categoría de probables y posibles.
3) Estructura patrimonial
4) Estructura de resultados
5) Datos estadísticos
| PETROLEO (m3) | |||||
| 30/04/03 | 30/04/02 | 30/04/01 | 30/04/00 | 30/04/99 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 61.295 | 77.482 | 81.069 | 60.754 | 58.593 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 36.923 | 53.210 | 88.495 | 61.032 | 59.134 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 65.276 | 54.762 | - | - | - |
| GAS (Miles m3) | |||||
| 30/04/03 | 30/04/02 | 30/04/01 | 30/04/00 | 30/04/99 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 872.491 | 1.038.816 | 1.171.233 | 1.079.207 | 977.207 |
| ENERGIA (Miles MWh) | ||||||
| 30/04/03 | 30/04/02 | 30/04/01 | 30/04/00 | 30/04/99 | ||
| Información consolidada | ||||||
| Volumen de producción | 3.961 | 4.338 | 5.105 | 3.872 | 2.816 | |
| Volumen de ventas | 4.112 | 4.648 | 5.238 | 3.918 | 2.831 |
| PROPANO (tn) | |||||
| 30/04/03 | 30/04/02 | 30/04/01 | 30/04/00 | 30/04/99 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 31.168 | 29.262 | 32.567 | 33.590 | 24.076 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 23.524 | 22.262 | 22.105 | 23.958 | 19.472 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 7.591 | 6.600 | 10.481 | 9.419 | 4.405 |
| BUTANO (tn) | |||||
| 30/04/03 | 30/04/02 | 30/04/01 | 30/04/00 | 30/04/99 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 20.169 | 19.139 | 20.800 | 22.132 | 16.690 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 19.248 | 18.007 | 17.136 | 18.948 | 15.745 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 1.305 | 1.121 | 3.706 | 3.301 | 799 |
| GASOLINA (m3) | |||||
| 30/04/03 | 30/04/02 | 30/04/01 | 30/04/00 | 30/04/99 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 32.170 | 30.605 | 32.185 | 34.547 | 26.712 |
| Volumen de ventas en el mercado local | - | 5.025 | 20.177 | 33.393 | 26.038 |
| Volumen de ventas en el Mercado Extranjero | - | - | - | - | 500 |
6) Indices
| (a) | Activo corriente |
| Pasivo corriente |
| (b) | Pasivo total |
| Patrimonio neto |
| (c) | Resultado neto |
| Total de acciones en circulación |
| (d) | Resultado ordinario antes de impuestos |
| Patrimonio neto excluyendo el resultado final del ejercicio |
INFORMACION ADICIONAL AL ESTADO
DE SITUACION PATRIMONIAL AL 30/04/03
SEGUN ART.68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACION DE
LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
1) No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones que no estén explicados en notas a los estados contables.
2) Ver punto 1) de la “Reseña Informativa”.
3) Ver Nota 6 a los estados contables individuales.
4) Los créditos y deudas se clasifican de la siguiente manera:
4.1) Créditos
4.2) Deudas
5) La Sociedad tiene una participación del 100% en el capital y en los votos de Capex International Business Company según Anexo C a los estados contables. Con dicha sociedad no existen saldos deudores ni acreedores.
6) No existen créditos por ventas o préstamos contra Directores, miembros de la Comisión Fiscalizadora y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.
7) Los inventarios físicos de petróleo, propano, butano y gasolina se realizan diariamente y los de almacenes en forma rotativa.
No existen bienes de cambio con inmovilización significativa.
8) Los valores utilizados para valuar los bienes de cambio (bienes fungibles con mercado transparente) surgen del valor de cotización de mercado obtenido de publicaciones especializadas; para el resto de los bienes se consideran las cotizaciones de los proveedores habituales e información propia.
Los bienes de uso y los activos intangibles se valúan tal como se indica en las Notas 4.e) y 4.f) a los estados contables individuales.
9) No existen bienes de uso revaluados técnicamente.
10) No existen bienes de uso sin utilizar por ser obsoletos.
11) No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el Art. 31 de la Ley Nº 19.550.
12) Para determinar el valor recuperable de los bienes de cambio se considera el valor neto de realización tomando los precios del mercado en el cual serán comercializados.
Para determinar el valor recuperable de los bienes de uso en su conjunto, se consideró el valor de utilización económica.
13) Los seguros contratados por la Sociedad cubren los siguientes riesgos:
| Monto asegurado al 30/04/03 | Valor contable al 30/04/03 | |
| $ | $ | |
| Yacimiento | 32.039.194 | |
| Responsabilidad Civil | 1.000.000 | |
| Incendio y derrame | 21.951.840 | |
| Automotores | Valor de reposición | |
| Robo / Incendio pantallas solares | 133.380 | |
| Central de Energía | 728.456.714 | |
| Responsabilidad Civil | 5.000.000 | |
| Todo riesgo operativo | 171.000.000 | |
| Edificio Vicente López | ||
| Incendio y contenido | 12.750.000 | 21.481.542 |
14) No existen previsiones que individualmente superen el 2% del patrimonio a excepción de la previsión por el impuesto a la ganancia mínima presunta que fue contabilizada, debido a que se estima que no será recuperable en el plazo estipulado por la ley de impuesto a las ganancias.
15) No existen situaciones contingentes no remotas cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
- No existen aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones en el patrimonio neto de Capex S.A.
17) No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas por no existir las mismas.
18) Ver Nota 8 a los estados contables individuales.
Buenos Aires, 8 de julio de 2003
| Por Comisión Fiscalizadora | ||
| Norberto Luis Feoli | Enrique Götz Presidente | |
| Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 50 F° 212 |
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Capex S.A.
Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario, el estado de situación patrimonial de Capex S.A. al 30 de abril de 2003, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 12 y 14 a 20 y anexos A a H que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Capex S.A. con su sociedad controlada por el ejercicio terminado el 30 de abril de 2003, los que se presentan como información complementaria, y revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
- Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que los exámenes de los estados contables se efectúen de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.
- Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 30 de abril de 2003, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
- Los saldos al 30 de abril de 2002 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales expresamos una opinión, en nuestro informe de fecha 28 de agosto de 2002, con salvedades por las circunstancias indicadas en los puntos 5, 7 y 8 del presente informe.
- En Nota 2 a los estados contables individuales se detallan las circunstancias vigentes al cierre del ejercicio relacionadas con las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que vive el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de emisión a la fecha de preparación de estos estados contables. Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional, sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de abril de 2003, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia a la fecha de preparación de los mismos. Los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables y dichas diferencias podrían ser significativas. Entre otros, y en función de las indefiniciones sobre el precio futuro de la energía eléctrica (principal bien de cambio de la Sociedad), no estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar sus proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los activos no corrientes de los estados contables individuales y consolidados superarán a sus respectivos valores contables netos registrados. Por lo tanto, los estados contables de la Sociedad pueden no informar todos los ajustes que podrían resultar de estas condiciones adversas. En consecuencia, los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
- La Sociedad ha confeccionado los estados contables aplicando los criterios de valuación y reexpresión establecidos por la Comisión Nacional de Valores los que, según se explica en la nota 1 a los estados contables individuales, difieren en ciertos aspectos de las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, especialmente en lo relacionado con el reconocimiento de la inflación sobre los estados contables. El efecto sobre los estados contables emergente de este criterio diferente de valuación ha sido cuantificado por la Sociedad e incluido en dicha nota.
- Tal como se menciona en la Nota 3 a los estados contables individuales, la Sociedad presenta al 30 de abril de 2003 un capital de trabajo negativo de $ 764 millones, originado principalmente en los compromisos por préstamos financieros nominados en moneda extranjera. A su vez, tal como se indica en las Notas 14 y 20 a los estados contables individuales, como consecuencia de la devaluación del peso se han producido desfases en las relaciones financieras comprometidas por diversos convenios de préstamos y la imposibilidad de cancelación de capital de los mismos. De acuerdo con los convenios de préstamos, los acreedores pertinentes podrían requerir la cancelación anticipada del capital e intereses devengados. Asimismo, los acreedores del resto de los préstamos financieros podrían requerir esta cancelación anticipada para sus propios préstamos, en la medida en que ello fuera requerido en primer término por los acreedores antes mencionados. La Dirección de la Sociedad se encuentra abocada a la renegociación de las condiciones de sus préstamos con el objetivo de lograr la reestructuración de los mismos. No obstante, no puede preverse, en el contexto económico y debido a la falta de definiciones sobre el precio de la energía eléctrica (principal bien de cambio de la Sociedad), descripta en la Nota 2 a los estados contables individuales, una evolución favorable en el corto plazo, que permita a la Sociedad cancelar sus compromisos financieros.
- Los cambios en las condiciones económicas del país y los factores mencionados en el punto 7, generan incertidumbre respecto de la posibilidad de que la Sociedad continúe operando como una empresa en marcha. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.
- Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:
- En nuestra opinión, sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los puntos 5, 7 y 8, y excepto por el desvío a las normas contables profesionales indicado en el punto 6:
i) los estados contables de Capex S.A. demuestran razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 30 de abril de 2003 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires;
ii) los estados contables consolidados de Capex S.A. con su sociedad controlada demuestran razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 30 de abril de 2003 y los resultados consolidados de sus operaciones y el origen y aplicación de fondos consolidados por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
b) No tenemos otras observaciones que formular, en lo que es materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
c) En relación a lo determinado por la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo, del que se desprende lo siguiente:
- las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las que contemplan los requisitos de independencia y;
- los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores, excepto por lo indicado en el punto 6 del presente informe.
d) Hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos otras observaciones que formular.
- Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de julio de 2003
| Por Comisión Fiscalizadora |
| Norberto Luis Feoli |
| Síndico Titular |
| Contador Público (U.B.A.) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212 |