AI assistant
Bure Equity — Interim / Quarterly Report 2023
Nov 9, 2023
2899_10-q_2023-11-09_24f5a451-dc6b-4260-81c8-328674087563.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Delårsrapport januari – september 2023
Delårsperiod januari – september 2023
- Substansvärdet var 217,6 kr per aktie jämfört med 196,3 kr vid årsskiftet vilket motsvarar en ökning med 10,8 procent.
- Bures substansvärde var 16 135 Mkr jämfört med 14 559 Mkr vid årets inledning.
- Totalavkastningen för Bure-aktien var -10,8 procent jämfört med SIX Return Index som steg med 4,6 procent.
- Koncernens resultat efter skatt uppgick till 1 776 Mkr (-11 644). Resultatet per aktie uppgick till 23,9 kr (-157,2).
Delårsperiod juli – september 2023
- Substansvärdet var 217,6 kr per aktie jämfört med 236,4 kr vid kvartalets inledning vilket motsvarar en nedgång med 8,0 procent.
- Fusionen mellan ACQ Bure och Yubico slutfördes. I fusionen mellan ACQ Bure och Yubico erhöll Bure ett fusionsvederlag på 7 851 942 aktier i ACQ Bure samt 564 Mkr. Bure förvärvade ytterligare 190 000 aktier i ACQ Bures placering av aktier och nyemission för 19 Mkr. ACQ Bure namnändrades därefter till Yubico AB och noterades på First North. Bures innehav i Yubico uppgår till 15 041 943 aktier vilket motsvarar 17,5 procent av totalt antal aktier. För ytterligare information, se – www.yubico.com.
- Bure förvärvade 126 000 aktier i Xvivos nyemission för 35 Mkr.
- Bure Growth förvärvade aktier i BioLamina för 62 Mkr och ökade ägarandelen till 51,7 procent. Innehavet i BioLamina omvärderades med 353 Mkr.
Händelser efter periodens slut
- Substansvärdet uppgick till 219,7 kr per aktie den 8 november 2023 vilket motsvarar en ökning med 11,9 procent sedan årsskiftet.
- Efter balansdagen avyttrade Bure 3,7 miljoner aktier i Mycronic för 870 Mkr. Efter aktieförsäljningen uppgår Bures ägarandel till 23,1 procent.
Henrik Blomquist
Vd Bure Equity AB
Den svenska aktiemarknaden vände nedåt under årets tredje kvartal. Six Return Index föll totalt med 6 procent. Bures substansvärde per aktie föll också under kvartalet, minus 8 procent. Kursutvecklingen var svag i majoriteten av de noterade portföljbolagen. Bures båda kärninnehav, Mycronic och Vitrolife, föll med 15 respektive 30 procent. För årets första nio månader har Bures substansvärde per aktie dock stigit med 11 procent.
Den 20 september noterades Yubico på Stockholmsbörsen. Aktien mottogs väl av marknaden och steg med 20 procent i kvartalet. Efter fusionen med ACQ är Yubico Bures tredje största innehav och i samband med noteringen flyttades innehavet ur Bure Growth.
I september genomförde Xvivo en nyemission om totalt 440 Mkr. Bakgrunden är att bolagets kommersiella framgång nu gör det möjligt att påskynda regulatoriska satsningar i USA. Bolaget vill flytta fram sina positioner bl.a. genom att initiera en klinisk prövning för sin "liver assist" teknologi samt expandera sin pågående prövning i USA för hjärtpreservation. Bure deltog med totalt 35 Mkr i nyemissionen.
Mycronic rapporterade ytterligare ett bra kvartal med både högre omsättning och förbättrat resultat. Vitrolife rapporterade stabil utveckling i Europa och Asien men har fortsatta utmaningar i USA. Bronwyn Brophy O'Connor tillträdde som vd den 1 augusti och jag vill passa på att hälsa henne välkommen.
Den ränteuppgång vi sett under det senaste året förväntas nu bli mer långvarig än vad kanske många förutspådde. Lägre tillväxt och stigande kapitalkostnader är utmanade. Att den absoluta merparten av Bures portföljbolag är lönsamma och har relativt låg skuldsättning känns därför väldigt tillfredsställande. Efter kvartalets utgång har kurserna i flera portföljbolag glädjande nog återhämtat sig, vilket förhoppningsvis även kan vara en del av en mer generell återhämtning på börsen när räntehöjningarna stannar av.
Bures substansvärde och innehav
| 2022-12-31 | 2023-09-30 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Ägar- andel |
Substans- värde |
Värdeför- | ändring 1) Investering Avyttring | Substans- värde |
substans | Andel av Substansvärde per aktie, kr |
||
| Cavotec 3) | 35,3% | 450 | 40 | 58 | $-2$ | 546 | 3,4% | 7,4 | |
| N 2 | Mentice | 14,7% | 142 | $-19$ | $\overline{\phantom{a}}$ | ÷ | 123 | 0,8% | 1,7 |
| $\circ$ T |
Mycronic | 26.9% | 5 1 5 3 | 795 | $\overline{\phantom{m}}$ | ÷ | 5948 | 36,9% | 80,2 |
| E | Ovzon 4 | 12,5% | 338 | $-231$ | 50 | $\overline{\phantom{0}}$ | 156 | 1.0% | 2,1 |
| $\mathbb{R}$ $\overline{A}$ |
Vitrolife | 15,9% | 4 0 0 5 | $-843$ | $\overline{\phantom{m}}$ | ÷ | 3 1 6 2 | 19,6% | 42,6 |
| D | Xvivo Perfusion 5) | 14.6% | 799 | 400 | 35 | ÷, | 1 2 3 3 | 7,6% | 16,6 |
| E | Yubico 6) | 17,5% | 718 | 444 | 837 | 2 0 0 0 | 12,4% | 27,0 | |
| Summa noterade portföljbolag | 11 605 | 585 | 980 | $-2$ | 13 169 | 81,6% | 177,6 | ||
| $\circ$ N |
Allgon 7 ) | 91.8% | 753 | 218 | $\qquad \qquad -$ | - | 971 | 6.0% | 13,1 |
| $\circ$ | Atle Investment Management 8) | 93,0% | 256 | $-2$ | 66 | $\overline{\phantom{0}}$ | 320 | 2,0% | 4,3 |
| $\mathbf{T}$ E. |
Bure Growth 9) | 100,0% | 1 3 6 2 | 395 | 98 | $-979$ | 876 | 5,4% | 11,8 |
| ${\mathbf R}$ | Mercuri International 10) | 90,4% | 68 | 68 | 0.4% | 0,9 | |||
| A D |
Summa onoterade portföljbolag | 2 4 3 8 | 611 | 164 | $-979$ | 2 2 3 4 | 13,8% | 30,1 | |
| E. | |||||||||
| Summa portföljbolag | 14 044 | 1 1 9 6 | 1 1 4 4 | $-981$ | 15 4 03 | 95,5% | 207,7 | ||
| $\mathbf{T}$ $\mathbb{R}$ E |
Likvida medel, finansiella placeringar och övriga |
||||||||
| $\mathbb A$ | tillgångar 11) | 515 | 216 | 731 | 4,5% | 9,9 | |||
| $\mathbf{s}$ $\mathbf{U}$ |
Summa treasury | 515 | 216 | 731 | 4,5% | 9,9 | |||
| $\mathsf R$ $\mathbf{Y}$ |
|||||||||
| Totalt substansvärde | 14 5 5 9 | 1 1 9 6 | 1 3 6 0 | $-981$ | 16 135 | 100,0% | 217,6 |
1) Värdeförändring inklusive exitresultat.
2) Bures innehav av aktier per 30 september 2023: Cavotec 37 554 921, Mentice 3 761 659, Mycronic 26 317 163, Ovzon 6 984 629, Vitrolife 21 510 257, Xvivo Perfusion 4 493 504 och Yubico 15 041 943. Bure har vidare 4 200 000 teckningsoptioner i Yubico.
3) Bure tecknade 4 408 302 aktier i Cavotecs nyemission för 58 Mkr. Bure avyttrade 175 000 aktier till medlemmar i ledningsgruppen i Cavotec.
4) Bure tecknade 1 123 595 aktier i Ovzons nyemission för 50 Mkr.
5) Bure tecknade 126 000 aktier i Xvivos nyemission för 35 Mkr.
6) Inför fusionen mellan ACQ Bure och Yubico avyttrade Bure Growth innehavet i Yubico till Bure i en interntransaktion för 971 Mkr. Yubico fusionerades därefter med ACQ Bure varvid Bure erhöll ett fusionsvederlag bestående av 7 851 943 aktier i ACQ Bure samt 564 Mkr. Bure förvärvade ytterligare 190 000 aktier i ACQ Bures placering och nyemission för 19 Mkr. I samband med fusionen namnändrades ACQ Bure till Yubico och noterades på First North.
7) Bures direkta och indirekta ägande i Allgon uppgår till 91,8 procent. Innehavet omvärderades med 218 Mkr.
8) Atle lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Investment Services på 8 Mkr. Atle erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och HealthInvest Partners på 60 Mkr.
9) Bure Growth tecknade 80 934 aktier i ScandiNova Systems nyemission för 36 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems omvärderades med 61 Mkr. Bure Growth förvärvade aktier i BioLamina för 62 Mkr. Innehavet i BioLamina omvärderades med 353 Mkr. Bure Growth avyttrade 73 432 aktier i Yubico till följd av lösen av köpoptioner och avyttrade återstående 2 710 370 aktier i Yubico till Bure Equity i en interntransaktion.
10) Verkligt värde på eget kapital och räntebärande fordringar.
11) Likvida medel, andelar i fonder, kortfristiga placeringar i marknadsnoterade tillgångar, övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och övriga nettotillgångar.
Substansvärdets förändring under 2023 fördelades enligt följande
Noterade portföljbolag
Noterade portföljbolag svarade för 81,6 procent av substansen jämfört med 79,7 procent vid utgången av 2022. Det totala värdet på noterade portföljbolag ökade med 1 564 Mkr till 13 169 Mkr.
Värdeutveckling
Värdeförändringen från aktiekurser och exitresultat under perioden var 585 Mkr.
Värdeförändring i Mkr och aktiekursutveckling 2023
| Mycronic | 795 | 15,4% |
|---|---|---|
| Yubico (aktier + optioner) | 444 | 24,6% |
| Xvivo Perfusion | 400 | 50,0% |
| Cavotec | 40 | 7,8% |
| Mentice | -19 | -13,5% |
| Ovzon | -231 | -61,1% |
| Vitrolife | -843 | -21,1% |
| Summa | 585 |
Bures jämförelseindex SIX RX steg med 4,6 procent.
Förvärv
Bure förvärvade 4 408 302 aktier i Cavotecs nyemission för 58 Mkr.
Bure förvärvade 1 123 595 aktier i Ovzons nyemission för 50 Mkr.
Bure förvärvade 126 000 aktier i Xvivos nyemission för 35 Mkr.
Bure förvärvade innehavet i Yubico i en interntransaktion från Bure Growth för 971 Mkr. I fusionen mellan ACQ Bure och Yubico erhöll Bure ett fusionsvederlag på 7 851 942 aktier i ACQ Bure samt 564 Mkr. Bure förvärvade ytterligare 190 000 aktier i ACQ Bures placering
av aktier och nyemission för 19 Mkr. ACQ Bure namnändrades därefter till Yubico AB och noterades på First North. Bures innehav i Yubico uppgår till 15 041 943 aktier vilket motsvarar 17,5 procent av totalt antal aktier.
Avyttringar
Bure avyttrade 175 000 aktier i Cavotec för 2 Mkr till personer i ledningsgruppen i Cavotec.
Erhållna utdelningar
Bure erhöll aktieutdelning på 110 Mkr från Mycronic och Vitrolife.
Onoterade portföljbolag
Onoterade portföljbolag svarade för 13,8 procent av substansen jämfört med 16,7 procent vid utgången av 2022. Värdet på onoterade portföljbolag minskade med 204 Mkr till 2 819 Mkr.
Förvärv och värdeförändring
Atle erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och HealthInvest Partners på 60 Mkr.
Atle lämnade ett villkorat aktieägartillskott till Atle Investment Services på 8 Mkr.
Bure Growth förvärvade aktier i BioLamina för 62 Mkr. Innehavet i BioLamina omvärderades med 353 Mkr.
Bure Growth tecknade aktier i ScandiNova Systems nyemission för 36 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems omvärderades med 61 Mkr.
Innehavet i Allgon omvärderades med 218 Mkr.
Avyttringar
Bure Growth avyttrade 73 432 aktier i Yubico till följd av lösen av köpoptioner i Yubico och avyttrade återstående aktier i Yubico till Bure Equity i en interntransaktion för 971 Mkr.
Erhållna utdelningar
Atle Investment Management erhöll aktieutdelning på 66 Mkr från de delägda fondbolagen. Bure erhöll 18 Mkr i utdelning från Allgon.
Treasury
Värdet på tillgångar i Treasury ökade med 216 Mkr till 731 Mkr. Bure förvärvade finansiella tillgångar för 331 Mkr och avyttrade finansiella tillgångar för 573 Mkr. Bure betalade aktieutdelning på 167 Mkr. Koncernen erhöll utdelningar på 194 Mkr. Övriga förändringar på -53 Mkr härrör från förändringar i rörelsekapital, värdeförändringar på kortfristiga placeringar samt förvaltningskostnader.
Tillgångar i Treasury svarade för 4,5 procent av substansen jämfört med 3,5 procent vid utgången av 2022.
Bures aktie
Antalet aktier i Bure uppgår till 74 252 057 varav 74 146 921 är utestående. Bures årsstämma den 3 maj 2023 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2023 och innehar inte några egna stamaktier.
| 8 nov 2023 |
30 sep 2023 |
31 dec 2022 |
31 dec 2021 |
|
|---|---|---|---|---|
| Börskurs, kr | 225,4 | 218,0 | 246,4 | 438,2 |
| Utdelning per aktie, kr | 2,25 | 2,25 | 2,25 | 2,0 |
| Totalavkastning sedan årsskiftet 1) |
-8,5% | -10,8% | -43,1% | 50,1% |
| Substansvärde per aktie, kr | 219,7 | 217,6 | 196,3 | 323,2 |
| Utveckling substansvärde per aktie |
11,9% | 10,8% | -39,2% | 34,9% |
| SIX Return Index | 3,7% | 4,6% | -22,8% | 39,3% |
1) Inklusive utdelning om 2,25 kr per aktie år 2023 och 2022 och 2,0 kr per aktie år 2021.
Utveckling av Bures substansvärde per aktie och börskurs
| Portföljbolagen jan – sep 2023 och 2022 Noterade Mkr |
2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | n/a | 1 063 | |
| EBIT | n/a | -30 | |
| EBIT-marginal | n/a | -2,8% | |
| Ägarandel | 35,3% | 35,4% | |
| Nettoomsättning | 203 | 149 | |
| EBIT | 3 | -31 | |
| EBIT-marginal | 1,4% | -20,5% | |
| Ägarandel | 14,7% | 14,7% | |
| Nettoomsättning | 3 738 | 3 622 | |
| EBIT | 632 | 632 | |
| EBIT-marginal | 16,9% | 17,4% | |
| Ägarandel | 26,9% | 26,9% | |
| Nettoomsättning | 199 | 256 | |
| EBIT | -81 | -38 | |
| EBIT-marginal | -40,7% | -15,0% | |
| Ägarandel | 12,5% | 11,4% | |
| Nettoomsättning | 2 607 | 2 379 | |
| EBIT | 526 | 486 | |
| EBIT-marginal | 20,2% | 20,4% | |
| Ägarandel | 15,9% | 15,9% | |
| Nettoomsättning | 442 | 284 | |
| EBIT | 20 | 4 | |
| EBIT-marginal | 4,6% | 1,4% | |
| Ägarandel | 14,3% | 14,8% | |
| Nettoomsättning 1) | n/a | 1 561 | |
| EBIT | n/a | 215 | |
| EBIT-marginal | n/a | 13,8% | |
| Ägarandel | 17,5% | n/m | |
1) Nyckeltalen avser Yubico. ACQ Bure ingår ej.
| Onoterade Mkr | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 530 | 458 | |
| EBIT | 88 | 67 | |
| EBIT-marginal | 16,7% | 14,5% | |
| Ägarandel | 91,8% | 92,4% | |
| Nettoomsättning | 0 | 0 | |
| EBIT | 58 | 130 | |
| EBIT-marginal | n/m | n/m | |
| Ägarandel | 93,0% | 93,0% | |
| Nettoomsättning | 0 | 0 | |
| EBIT | 411 | 46 | |
| EBIT-marginal | n/m | n/m | |
| Ägarandel | 100% | 100,0% | |
| Nettoomsättning | 229 | 224 | |
| EBIT | -3 | -8 | |
| EBIT-marginal | -1,3% | -3,3% | |
| Ägarandel | 90,4% | 90,4% |
Noterade portföljbolag
www.cavotec.com
Andel av Bures substansvärde: 3,4%
Cavotec är en ledande global verkstadskoncern som designar och tillverkar automatiserade anslutnings- och elektrifieringssystem för hamnar och industriella applikationer.
www.mentice.com
Andel av Bures substansvärde: 0,8%
Mentice utvecklar och säljer simuleringslösningar med fokus på den snabbväxande marknaden för endovaskulära ingrepp.
| Nyckeltal1) EUR m |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | n/a | 42 | n/a | 101 | 148 |
| Rörelsens kostnader | n/a | -42 | n/a | -104 | -152 |
| EBIT | n/a | 0 | n/a | -3 | -5 |
| EBIT-marginal | n/a | -1,1% | n/a | -2,8% | -3,0% |
| Finansnetto | n/a | 4 | n/a | 8 | 4 |
| Resultat före skatt | n/a | 4 | n/a | 5 | 0 |
| Skatt | n/a | -1 | n/a | -2 | -3 |
| Resultat från kvarvarande verksamhet |
n/a | -2 | n/a | -3 | -3 |
| Resultat från avvecklad verksamhet |
n/a | -5 | n/a | -10 | -11 |
| Periodens resultat | n/a | -3 | n/a | -6 | -14 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) |
n/a | -23 | -30 | ||
| Balansomslutning | n/a | 158 | 168 | ||
| Eget kapital | n/a | 51 | 44 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
n/a | -3 | 21 | ||
| Medeltal anställda | n/a | 636 | 640 |
1) Cavotec offentliggör delårsrapporten den 10 november 2023.
| Fakta per 30 september 2023 | Bolagets största aktieägare | ||
|---|---|---|---|
| Substansvärde: 546 Mkr | Bure Equity | 35,3% | |
| Förvärvstidpunkt: År 2014 | Thomas von Koch | 17,5% | |
| Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande |
Övriga | 47,2% |
Kvartalet i korthet
• Aktiekursen steg med 10,2 procent under det tredje kvartalet 2023.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 64 | 51 | 203 | 149 | 218 |
| Rörelsens kostnader | -66 | -58 | -200 | -180 | -242 |
| EBIT | -2 | -7 | 3 | -31 | -24 |
| EBIT-marginal | -3,2% -14,2% | 1,4% -20,5% -11,0% | |||
| Finansnetto | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat före skatt | -2 | -7 | 2 | -31 | -24 |
| Skatt | 2 | 0 | -2 | -2 | -7 |
| Periodens resultat | 0 | -8 | 0 | -33 | -31 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) |
63 | 13 | 31 | ||
| Balansomslutning | 304 | 323 | 333 | ||
| Eget kapital | 163 | 164 | 163 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
45 | -11 | 15 | ||
| Medeltal anställda | 112 | 109 | 122 |
| Substansvärde: 123 Mkr | Karin Howell-Bidermann | 34,0% |
|---|---|---|
| Förvärvstidpunkt: År 2019 | Bure Equity | 14,7% |
| Styrelseledamot från Bure: | Fjärde AP-fonden | 6,9% |
| Gösta Johannesson, ledamot | Övriga | 44,4% |
- Orderingången var 65 Mkr (50) motsvarande en ökning på 30 procent. Orderboken vid periodens utgång var 129 Mkr (114).
- Nettoomsättningen var 64 Mkr (51), en ökning med 25 procent varav 19 procent organisk.
- Rörelseresultatet var -2 Mkr (-7).
- Aktiekursen föll med 12,8 procent under det tredje kvartalet 2023.
www.mycronic.com
Andel av Bures substansvärde: 36,9%
Mycronic skapar världsledande produktionsutrustning för elektronik- och bildskärmstillverkning.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 1 274 | 1 214 | 3 738 | 3 622 | 5 119 |
| Rörelsens kostnader | -1 011 | -1 011 -3 106 -2 990 | -4 225 | ||
| EBIT | 263 | 203 | 632 | 632 | 894 |
| EBIT-marginal | 20,6% | 16,7% | 16,9% | 17,4% | 17,5% |
| Finansnetto | 5 | -2 | -5 | -5 | -4 |
| Resultat före skatt | 268 | 201 | 627 | 627 | 890 |
| Skatt | -64 | -50 | -138 | -138 | -154 |
| Periodens resultat | 204 | 151 | 489 | 489 | 737 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) |
1 524 | 639 | 1 004 | ||
| Balansomslutning | 7 851 | 6 934 | 7 340 | ||
| Eget kapital | 4 818 | 4 428 | 4 703 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
1 045 | 416 | 853 | ||
| Medeltal anställda | 2 024 | 1 987 | 2 002 |
| Fakta per 30 september 2023 | Bolagets största aktieägare | ||
|---|---|---|---|
| Substansvärde: 5 948 Mkr | Bure Equity | 26,9% | |
| Förvärvstidpunkt: År 2010 via | SEB Fonder 10,0% |
||
| Skanditek | Fjärde AP-fonden | 8,5% | |
| Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande |
Övriga | 54,6% |
Kvartalet i korthet
- Orderingången var 1 467 Mkr (1 609), en minskning med 9 procent. Den sammanlagda orderstocken vid periodens utgång var 4 669 Mkr (2 542).
- Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 1 274 Mkr (1 214).
- Rörelseresultatet uppgick till 263 Mkr (203), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 20,6 procent (16,7).
- Mycronic erhöll den första ordern på uppgraderingar av redan installerade bildskärmsmaskritare från gaslaser till halvledarlaser från SK Electronics i Japan. Installation av halvledarlaser resulterar i mycket lägre energiförbrukning.
- Aktiekursen föll med 15,4 procent under det tredje kvartalet 2023.
www.ovzon.com
Andel av Bures substansvärde: 1,0%
Ovzon erbjuder en revolutionerande mobil bredbandstjänst via satellit som kombinerar hög datahastighet med stor mobilitet.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 73 | 78 | 199 | 256 | 357 |
| Rörelsens kostnader | -102 | -90 | -280 | -294 | -438 |
| EBIT | -29 | -12 | -81 | -38 | -81 |
| EBIT-marginal | -39,7% -15,3% -40,7% -15,0% -22,7% | ||||
| Finansnetto | 0 | 14 | 2 | 45 | 45 |
| Resultat före skatt | -29 | 2 | -79 | 7 | -36 |
| Skatt | 0 | 0 | 7 | 0 | 0 |
| Periodens resultat | -30 | 2 | -72 | 7 | -36 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) |
-433 | -161 | -202 | ||
| Balansomslutning | 2 072 | 1 991 | 1 922 | ||
| Eget kapital | 1 504 | 1 422 | 1 393 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
-24 | -80 | -112 | ||
| Medeltal anställda | 44 | 46 | 43 |
| Bure Equity | 12,5% |
|---|---|
| Investment AB Öresund | 12,1% |
| Grignolino AB | 11,3% |
| Övriga | 64,1% |
- Ovzon lanserade den nya mobila satellitterminalen Ovzon T7.
- Ovzon erhöll en order från den italienska gränspolisen för Ovzon SATCOM-as-a-Service samt en kontraktsförnyelse från Airbus Defence and Space på uppdrag av den brittiska regeringen.
- Aktiekursen föll med 8,2 procent under det tredje kvartalet 2023.
- Efter balansdagen annonserades en företrädesemission på 250 Mkr samt att Regina Donato Dahlström utsetts till ny styrelseordförande.
- Ovzon informerade om att uppsändningen av Ovzon 3 förväntas ske i december 2023.
www.vitrolife.com
Andel av Bures substansvärde: 19,6%
Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknikkoncern, som utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling.
| Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|
| 848 | 798 | 2 607 | 2 379 | 3 234 |
| -669 | -2 580 | |||
| 179 | 177 | 526 | 486 | 654 |
| 20,4% | 20,2% | |||
| -26 | -29 | -108 | -54 | -117 |
| 152 | 149 | 417 | 431 | 537 |
| -30 | -41 | -90 | -110 | -143 |
| 122 | 108 | 328 | 321 | 394 |
| -1 378 | -1 747 | -1 563 | ||
| 586 | 470 | 636 | ||
| 1 079 | 1 103 | 1 117 | ||
| 21,1% 22,2% 20,2% | -621 -2 081 -1 893 21 180 20 206 20 551 17 431 16 402 16 740 |
| Fakta per 30 september 2023 | Bolagets största aktieägare | |||
|---|---|---|---|---|
| Substansvärde: 3 162 Mkr | William Demant Invest A/S | 28,7% | ||
| Förvärvstidpunkt: År 2010 | Bure Equity | 15,9% | ||
| via Skanditek | Swedbank Robur | 4,4% | ||
| Styrelseledamot från Bure: | Övriga | 51,0% | ||
| Henrik Blomquist, ledamot |
Kvartalet i korthet
- Nettoomsättningen ökade med 6 procent till 848 Mkr (798). I lokala valutor var tillväxten 2 procent och 3 procent exklusive avyttrad verksamhet.
- Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 287 Mkr (276), motsvarande en marginal om 33,9 procent (34,5).
- Aktiekursen föll med 29,8 procent under det tredje kvartalet 2023.
www.xvivoperfusion.com
Andel av Bures substansvärde: 7,6%
Xvivo Perfusion är en internationell medicinteknikkoncern fokuserad på att utveckla optimerade lösningar för organ, vävnader och celler i samband med transplantation.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 147 | 97 | 442 | 284 | 415 |
| Rörelsens kostnader | -141 | -101 | -421 | -280 | -409 |
| EBIT | 5 | -5 | 20 | 4 | 6 |
| EBIT-marginal | 3,6% | -4,8% | 4,6% | 1,4% | 1,5% |
| Finansnetto | -4 | 8 | 9 | 15 | 16 |
| Resultat före skatt | 1 | 3 | 29 | 20 | 22 |
| Skatt | 1 | 2 | -6 | -2 | -4 |
| Periodens resultat | 2 | 5 | 23 | 18 | 18 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) |
569 | 317 | 237 | ||
| Balansomslutning | 2 237 | 1 641 | 1 733 | ||
| Eget kapital | 1 928 | 1 382 | 1 430 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
28 | 6 | 28 | ||
| Medeltal anställda | 144 | 118 | 133 |
| Substansvärde: 1 233 Mkr | Bure Equity | 14,3% |
|---|---|---|
| Förvärvstidpunkt: Lex Asea | Fjärde AP-fonden | 9,0% |
| utdelning från Vitrolife 2012 | Swedbank Robur Fonder | 7,8% |
| Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ordförande |
Övriga | 68,9% |
- Nettoomsättningen uppgick till 442 Mkr motsvarande en tillväxt om 51 procent i SEK och 42 procent i lokala valutor. Organisk tillväxt utgjorde 37 procent och förvärvad tillväxt 5 procent.
- Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 19 Mkr (6), motsvarande en marginal om 13 procent (6).
- Xvivo genomförde en riktad nyemission på 440 Mkr för att främst finansiera studier inom hjärt- och leverpreservation och erhålla PMA-godkännande i USA. Bure förvärvade 190 000 aktier i Xvivos nyemission för 19 Mkr.
- Aktiekursen föll med 9,6 procent under det tredje kvartalet 2023.
Andel av Bures substansvärde: 12,4%
Yubico är ett globalt cybersäkerhetsföretag som utvecklat hårdvaran YubiKey, en säkerhetsnyckel som eliminerar kontoövertaganden. Sedan bolaget grundades 2007 har det varit ledande i att sätta globala standarder för säker åtkomst till datorer, mobila enheter, servrar, webbläsare och internetkonton.
| Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|
| n/a | n/a | n/a | n/a | 1 561 |
| n/a | n/a | n/a | n/a | -1 346 |
| n/a | n/a | n/a | n/a | 215 |
| n/a | n/a | n/a | n/a | 13,8% |
| n/a | n/a | n/a | n/a | 5 |
| n/a | n/a | n/a | n/a | 220 |
| n/a | n/a | n/a | n/a | 35 |
| n/a | n/a | n/a | n/a | 256 |
| n/a | n/a | 232 | ||
| n/a | n/a | 1 122 | ||
| n/a | n/a | 733 | ||
| n/a | n/a | 33 | ||
| n/a | n/a | n/a | ||
1) Yubico offentliggör delårsrapporten den 10 november 2023. Nyckeltalen avser Yubico. ACQ Bure ingår ej.
| Bolagets största aktieägare | ||
|---|---|---|
| Bure Equity | 17,5% | |
| AMF Tjänstepension & | ||
| 10,9% | ||
| Stina Ehrensvärd | 10,2% | |
| Övriga | 61,4% | |
| Fonder |
1) Avser aktier och teckningsoptioner i Yubico AB.
- Fusionen mellan ACQ Bure och Yubico slutfördes. Bure förvärvade innehavet i Yubico i en interntransaktion från Bure Growth för 971 Mkr. I fusionen mellan ACQ Bure och Yubico erhöll Bure ett fusionsvederlag på 7 851 942 aktier i ACQ Bure samt 564 Mkr.
- ACQ Bure genomförde en placering av aktier och nyemission på totalt 344 Mkr. Bure förvärvade ytterligare 190 000 aktier för 19 Mkr. ACQ Bure namnändrades därefter till Yubico AB och noterades på First North. Bures innehav i Yubico uppgår till 15 041 943 aktier vilket motsvarar 17,5 procent av totalt antal aktier.
- Aktiekursen steg med 19,9 procent under det tredje kvartalet 2023.
Onoterade portföljbolag
www.allgon.se
Andel av Bures substansvärde: 6,0%
Allgon är en världsledande aktör inom industriell radiostyrning som utvecklar, tillverkar och levererar sina lösningar till kunder världen över.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 171 | 146 | 530 | 458 | 617 |
| Rörelsens kostnader | -146 | -129 | -442 | -392 | -521 |
| EBIT | 25 | 18 | 88 | 67 | 96 |
| EBIT-marginal | 14,5% 12,2% | 16,7% | 14,5% | 15,5% | |
| Finansnetto | -5 | -3 | -11 | -5 | -6 |
| Resultat före skatt | 19 | 15 | 77 | 61 | 89 |
| Skatt | -4 | -2 | -11 | -10 | -17 |
| Periodens resultat | 16 | 13 | 66 | 52 | 73 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) |
-149 | -164 | -172 | ||
| Balansomslutning | 891 | 823 | 830 | ||
| Eget kapital | 507 | 449 | 460 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
76 | 31 | 60 | ||
| Medeltal anställda | 407 | 379 | 377 |
| Fakta per 30 september 2023 | Bolagets största aktieägare | ||
|---|---|---|---|
| Substansvärde: 971 Mkr | Bure Equity | 91,8% | |
| Förvärvstidpunkt: 2021 | Ledning och styrelse | ||
| Styrelseledamot från Bure: Sophie Hagströmer, ordförande |
i Allgon | 8,2% | |
| Oskar Hörnell, ledamot |
Kvartalet i korthet
- Nettoomsättningen ökade med 17 procent till 171 Mkr (146).
- Rörelseresultatet var 25 Mkr (18) motsvarande en marginal om 14,5 procent (12,2).
- Nettoskulden var 149 Mkr (164).
www.atle.se
Andel av Bures substansvärde: 2,0%
Atle Investment Management investerar i finansiella verksamheter och tillgångar. Bolaget äger 30,4% i Alcur Fonder, 100% i Atle Fund Services, 100% i Atle Investment Services, 20,1% i Fondbolaget Fondita, 66,7% i HealthInvest Partners, 100% i Humle Fonder, 35,2% i Teknik Innovation Norden Fonder (TIN Fonder) och andelar i aktiefonder.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Utdelningar | 4 | 4 | 66 | 120 | 120 |
| Verkligt värde finansiella tillgångar |
-2 | -1 | 0 | 15 | 11 |
| Förvaltningskostnader | -3 | -2 | -8 | -6 | -8 |
| EBIT | -1 | 2 | 58 | 130 | 123 |
| Finansnetto | -1 | -1 | -5 | -2 | -3 |
| Resultat före skatt | -2 | 1 | 53 | 128 | 120 |
| Skatt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens resultat | -2 | 1 | 53 | 128 | 120 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) 1) |
-139 | -61 | -73 | ||
| Balansomslutning | 354 | 283 | 284 | ||
| Eget kapital | 199 | 199 | 191 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
48 | 115 | 109 | ||
| Medeltal anställda | 2 | 1 | 1 |
1) Varav 149 Mkr i skuld till Bure Equity per 30 september 2023.
| Fakta per 30 september 2023 | Bolagets största aktieägare | ||
|---|---|---|---|
| Substansvärde: 320 Mkr | Bure Equity | 93,0% | |
| Förvärvstidpunkt: Etablerat 2014 | Gustav Ohlsson | 7,0% | |
| Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Oskar Hörnell, ledamot |
- Förvaltat kapital i Alcur Fonder, Atle Investment Services, Fondita, HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder minskade till 32 mdkr jämfört med 33 mdkr vid årets inledning.
- Atle erhöll utdelning på 4 Mkr för första halvåret 2023 från Fondita.
Andel av Bures substansvärde: 5,4%
Bure Growth är ett helägt dotterbolag som investerar i utvecklingsbolag. Bolaget äger 51,7% i BioLamina, 30,4% i My Driving Academy Sweden och 28,1% i ScandiNova Systems.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Verkligt värde finansiella tillgångar |
353 | 0 | 411 | 46 | 46 |
| Förvaltningskostnader | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| EBIT | 353 | 0 | 411 | 46 | 46 |
| Finansnetto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat före skatt | 353 | 0 | 411 | 46 | 46 |
| Skatt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens resultat | 353 | 0 | 411 | 46 | 46 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) 1) |
431 | -449 | -449 | ||
| Balansomslutning | 1 307 | 1 362 | 1 362 | ||
| Eget kapital | 1 305 | 894 | 894 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
0 | 0 | 0 | ||
| Medeltal anställda | 0 | 0 | 0 |
1) Varav 423 Mkr i fordran på Bure Equity per 30 september 2023.
| Fakta per 30 september 2023 | Bolagets största aktieägare | |
|---|---|---|
| Substansvärde: 876 Mkr Förvärvstidpunkt: Etablerat 2015 |
Bure Equity | 100,0% |
| Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Sophie Hagströmer, ledamot Max Jonson, ledamot |
Kvartalet i korthet
- Bure Growth förvärvade aktier i BioLamina för 62 Mkr och ökade ägarandelen till 51,7 procent. Innehavet i BioLamina omvärderades med 353 Mkr.
- Inför fusionen mellan ACQ Bure och Yubico avyttrade Bure Growth innehavet i Yubico till Bure i en interntransaktion för 971 Mkr.
Andel av Bures substansvärde: 0,4%
Mercuri International är ett ledande konsult- och utbildningsföretag inom försäljning och ledarskap med internationell verksamhet.
| Nyckeltal Mkr |
Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 58 | 63 | 229 | 224 | 325 |
| Rörelsens kostnader | -67 | -72 | -232 | -232 | -323 |
| EBIT | -9 | -9 | -3 | -8 | 2 |
| EBIT-marginal | -15,0% -13,8% | -1,3% | -3,3% | 0,5% | |
| Finansnetto | -3 | 0 | -4 | -2 | -1 |
| Resultat före skatt | -11 | -8 | -6 | -5 | 1 |
| Skatt | 0 | 0 | 0 | -2 | -6 |
| Periodens resultat | -11 | -8 | -6 | -7 | -5 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) 1) |
-110 | -105 | -92 | ||
| Balansomslutning | 326 | 332 | 346 | ||
| Eget kapital | 117 | 105 | 118 | ||
| Kassaflöde från löpande verksamhet |
-15 | -19 | -8 | ||
| Medeltal anställda | 183 | 199 | 194 |
1) Varav 33 Mkr i skuld till Bure Equity per 30 september 2023.
| Fakta per 30 september 2023 | Bolagets största aktieägare | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Substansvärde: 68 Mkr1) | Bure Equity | 90,4% | |||
| Förvärvstidpunkt: År 1998 | Övriga | 9,6% | |||
| Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande |
1) Verkligt värde på eget kapital och räntebärande fordringar.
- Omsättningen minskade med 8 procent till 58 Mkr (63).
- EBIT var -9 Mkr (-9) och EBIT-marginalen var -15,0 procent (-13,8).
Delårsrapport januari – september 2023
Som en följd av att Bure är ett investmentföretag varierar innehaven i takt med förvärv och avyttringar. Detta medför att investmentföretagetes räkenskaper är svåranalyserade och för en ändamålsenlig analys bör utvecklingen och ställningen även analyseras bolag för bolag. På sidan 6–11 lämnas mer utförlig information om portföljbolagen.
Konsolideringsprinciper från och med 1 januari 2021
Bure Equity är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 – Investmentföretag.
Ett investmentföretag konsoliderar inte dotterbolag enligt IFRS 10 Koncernredovisning och tillämpar inte IFRS 3 Rörelseförvärv med undantag för dotterbolag som är aktiva i investeringsverksamheten. Ett Investmentföretag värderar portföljbolag till verkligt värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument.
Sedan den 1 januari 2021 består Bure-koncernen av moderbolaget Bure Equity AB, Atle Investment Management AB och Bure Growth AB. För mer information se Not 1 – Redovisningsprinciper.
KONCERNEN Resultat för tredje kvartalet 2023
Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var -1 363 Mkr (-2 432). Utdelningar uppgick till 4 Mkr (4). Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till -1 367 Mkr (-2 438). Rörelseresultat för perioden var -1 377 Mkr (-2 444). Finansnettot var 3 Mkr (2). Resultat efter finansiella poster var -1 374 Mkr (-2 442). Resultatet efter skatt var -1 374 Mkr (-2 442). I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 Mkr (0).
Resultat för januari–september 2023
Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var 1 824 Mkr (-11 588). Utdelningar uppgick till 194 Mkr (217). Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till 1 625 Mkr (-11 809). Rörelseresultat för perioden var 1 768 Mkr (-11 652). Finansnettot var 8 Mkr (8). Resultat efter finansiella poster var 1 776 Mkr (-11 644). Resultatet efter skatt var 1 776 Mkr (-11 644).
I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 Mkr (0).
Finansiell ställning
Eget kapital i koncernen uppgick vid periodens utgång till 16 156 Mkr (12 138) och soliditeten till 100 procent (100). Koncernen hade vid utgången av perioden en redovisad nettofordran på 671 Mkr (465), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 674 Mkr (468) och räntebärande skulder på 3 Mkr (3). Vid periodens utgång uppgick koncernens eget kapital per aktie till 217,6 kr jämfört med 195,9 kr per aktie den 31 december 2022.
MODERBOLAGET Resultat för tredje kvartalet 2023
Intäkter från investeringsverksamheten var -1 717 Mkr (-2 436). Utdelningar var 0 Mkr (0). Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till -1 718 Mkr (-2 437). Förvaltningskostnaderna var 12 Mkr (10). Finansnettot var 4 Mkr (3). Resultat efter skatt var -1 725 Mkr (-2 443).
Resultat för januari–september 2023
Intäkter från investeringsverksamheten var 1 389 Mkr (-11 663). Utdelningar var 171 Mkr (202). Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar uppgick till 1 214 Mkr (-11 870). Förvaltningskostnaderna var 49 Mkr (58). Finansnettot var 13 Mkr (9). Resultat efter skatt var 1 354 Mkr (-11 712).
Finansiell ställning
Moderbolagets eget kapital uppgick vid periodens utgång till 14 673 Mkr (11 066) och soliditeten till 97 procent (100). Moderbolaget hade vid utgången av perioden en redovisad nettofordran på 794 Mkr (526), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 797 Mkr (529) och räntebärande skulder på 3 Mkr (3). Fordringar på Atle Investment Management och Bure Growth uppgick till 149 Mkr (530).
Koncernens förvärv och avyttringar
Fusionen mellan ACQ Bure och Yubico slutfördes. Bure förvärvade innehavet i Yubico i en interntransaktion från Bure Growth för 971 Mkr. I fusionen mellan ACQ Bure och Yubico erhöll Bure ett fusionsvederlag på 7 851 942 aktier i ACQ Bure samt 564 Mkr. Bure förvärvade ytterligare 190 000 aktier i ACQ Bures placering av aktier och nyemission för 19 Mkr. ACQ Bure namnändrades därefter till Yubico AB och noterades på First North. Bures innehav i Yubico uppgår till 15 041 943 aktier vilket motsvarar 17,5 procent av totalt antal aktier.
Bure förvärvade 4 408 302 aktier i Cavotecs nyemission för 58 Mkr.
Bure förvärvade 1 123 595 aktier i Ovzons nyemission för 50 Mkr.
Bure förvärvade 126 000 aktier i Xvivos nyemission för 35 Mkr.
Atle erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och HealthInvest Partners på 60 Mkr.
Atle gjorde ett villkorat aktieägartillskott till Atle Investment Services på 8 Mkr.
Bure Growth tecknade aktier för 36 Mkr i ScandiNova Systems nyemission. Innehavet omvärderades med 61 Mkr till följd av transaktionen.
Bure Growth förvärvade aktier i BioLamina för 62 Mkr. Innehavet i BioLamina omvärderades med 353 Mkr.
Bure ställde ut 150 000 köpoptioner och avyttrade 175 000 aktier i Cavotec till medlemmar i ledningsgruppen i Cavotec för totalt 3 Mkr.
Koncernens förlustavdrag
Koncernens förlustavdrag uppgick den 30 september 2023 till 789 Mkr varav 762 Mkr avsåg moderbolaget. I Sverige uppgick underskotten till 789 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0).
Valutaexponering
Huvuddelen av investmentföretagets intäkter är i svenska kronor. Den underliggande kostnaden är som regel genererad i samma valuta som intäkterna, varför transaktionsexponeringen är begränsad.
Transaktioner med närstående
ACQ Bure AB (publ) var ett svenskt förvärvsbolag noterat på Nasdaq Stockholm. Bures ägarandel i ACQ Bure uppgick till 20 procent. Mellan den 21 december 2020 och den 20 september 2023 var Henrik Blomquist (verkställande direktör i Bure Equity) även verkställande direktör på konsultbasis i ACQ Bure, Max Jonson (cfo i Bure Equity) var cfo på konsultbasis i ACQ Bure och Oskar Hörnell (Investment manager i Bure Equity) var verksam på konsultbasis i ACQ Bure. Bure Equity bistod vidare ACQ Bure med investeringsrådgivningstjänster. Kontrakten var ingångna på marknadsmässiga villkor. Bure Equity har fakturerat ACQ Bure från den 1 april 2021 till den 20 september 2023. Faktureringen upphörde i och med att ACQ Bure fusionerades med Yubico AB den 20 september 2023. Inga andra transaktioner med närstående har skett under perioden.
Ägarstatistik
Bures största ägare per den 30 september 2023 var Patrik Tigerschiöld med familj med 10,4 procent, AMF Tjänstepension & Fonder med 9,9 procent, familjen Björkman inklusive stiftelser med 8,2 procent, Fjärde AP-fonden med 7,8 procent samt SEB Investment Management med 6,1 procent. Antalet aktieägare uppgick till 56 178 den 30 september 2023 enligt Euroclear.
Händelser efter balansdagen
Efter balansdagen avyttrade Bure 3,7 miljoner aktier i Mycronic för 870 Mkr. Efter aktieförsäljningen uppgår Bures ägarandel till 23,1 procent.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finansiella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på Bures investeringar och deras värdering. Bure har ett antal grundläggande principer för hantering av risker. Enligt Bures finanspolicy skall moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därutöver skall varje portföljbolag vara självständigt från moderbolaget, vilket innebär att moderbolaget inte har ansvar för portföljbolagens förpliktelser och att portföljbolagen har ett självständigt ansvar för sin egen finansiering.
Respektive portföljbolags finansiering skall vara väl anpassad efter bolagets individuella situation, där den totala risknivån hanteras genom en balans mellan affärsmässig och finansiell risknivå.
I Bures årsredovisning för 2022 ges en utförlig beskrivning av riskexponeringen och riskhanteringen i förvaltningsberättelsen samt i not 15. Det bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som beskrivits i årsredovisningen och i denna delårsrapport.
Stockholm den 9 november 2023
Bure Equity AB (publ) Henrik Blomquist, vd
Revisorns granskningsrapport
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Bure Equity AB (publ) och koncernen per 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm den 9 november 2023
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor
Rapport över totalresultat
| Mkr | Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
Helår 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Rörelsens intäkter | |||||
| Nettoomsättning | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Utdelningar | 4 | 4 | 194 | 217 | 217 |
| Verkligt värde finansiella tillgångar | -1 367 | -2 438 | 1 625 | -11 809 | -9 390 |
| Övriga rörelseintäkter | 0 | 1 | 5 | 5 | 7 |
| Summa intäkter | -1 363 | -2 432 | 1 824 | -11 588 | -9 166 |
| Rörelsens kostnader | |||||
| Övriga externa kostnader | -4 | -5 | -19 | -20 | -26 |
| Personalkostnader | -9 | -6 | -34 | -40 | -49 |
| Av- och nedskrivningar immateriella och materiella anläggningstillgångar |
-1 | -1 | -4 | -3 | -4 |
| Summa förvaltningskostnader | -14 | -12 | -56 | -64 | -80 |
| Rörelseresultat | -1 377 | -2 444 | 1 768 | -11 652 | -9 246 |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 3 | 2 | 8 | 8 | 12 |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat efter finansiella poster | -1 374 | -2 442 | 1 776 | -11 644 | -9 235 |
| Skatt på periodens resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens resultat | -1 374 | -2 442 | 1 776 | -11 644 | -9 235 |
| Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen |
|||||
| Omräkningsdifferenser | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totalresultat för perioden | -1 374 | -2 442 | 1 776 | -11 644 | -9 235 |
| Periodens resultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande |
0 | 0 | 4 | 9 | 8 |
| Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget |
-1 374 | -2 442 | 1 772 | -11 653 | -9 243 |
| Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande |
0 | 0 | 4 | 9 | 8 |
| Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget |
-1 374 | -2 442 | 1 772 | -11 653 | -9 243 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 1) |
74 147 | 74 147 | 74 147 | 74 147 | 74 147 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 1) |
74 252 | 74 147 | 74 252 | 74 147 | 74 161 |
| Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning, kr 1) |
-18,53 | -32,94 | 23,90 | -157,16 | -124,66 |
| Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning, kr 1) |
-18,53 | -32,94 | 23,86 | -157,16 | -124,66 |
1) Per 30 september 2023 och 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt per den 30 september 2022.
Rapport över finansiell ställning
| Mkr | 30 september 2023 |
30 september 2022 |
31 december 2022 |
|---|---|---|---|
| Tillgångar | |||
| Immateriella och materiella anläggningstillgångar | 34 | 29 | 36 |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning | 15 343 | 11 564 | 14 027 |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 41 | 32 | 41 |
| Långfristiga icke räntebärande fordringar | 1 | 1 | 1 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 15 384 | 11 596 | 14 069 |
| Anläggningstillgångar, totalt | 15 419 | 11 625 | 14 105 |
| Kortfristiga räntebärande fordringar | 1 | 2 | 2 |
| Övriga icke räntebärande fordringar | 9 | 9 | 4 |
| Finansiella placeringar | 115 | 101 | 116 |
| Likvida medel | 632 | 435 | 416 |
| Omsättningstillgångar, totalt | 758 | 547 | 538 |
| Summa tillgångar | 16 177 | 12 172 | 14 643 |
| varav räntebärande tillgångar | 674 | 468 | 459 |
| Eget kapital och skulder | |||
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 16 142 | 12 124 | 14 535 |
| Eget kapital hänförligt till minoriteten | 14 | 14 | 13 |
| Summa eget kapital | 16 156 | 12 138 | 14 548 |
| Avsättningar | 2 | 19 | 19 |
| Långfristiga skulder | 2 | 2 | 53 |
| Kortfristiga skulder | 17 | 13 | 23 |
| Summa skulder | 21 | 34 | 95 |
| Summa eget kapital och skulder | 16 177 | 12 172 | 14 643 |
| varav räntebärande skulder | 3 | 3 | 3 |
Rapport över förändring i eget kapital
| Hänförligt till Bure Equity ABs aktieägare | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Aktie kapital |
Övrigt tillskj. kapital |
Reserver | Balanserade vinstmedel inkl. periodens res. |
Totalt | Innehavare av icke bestämmande inflytande |
Totalt eget kapital |
| Ingående balans per 1 januari 2022 | 576 | 1 660 | -60 | 21 768 | 23 943 | 13 | 23 956 |
| Årets resultat | – | – | – | -9 243 | -9 243 | 8 | -9 235 |
| Övrigt totalresultat | – | – | – | 0 | 0 | – | 0 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | – | – | – | 1 | 1 | – | 1 |
| Emission C-klass aktier | 1 | – | – | – | 1 | – | 1 |
| Återköp C-klass aktier | – | – | – | -1 | -1 | – | -1 |
| Utdelning | – | – | – | -167 | -167 | – | -167 |
| Utdelning till minoritetsaktieägare | – | – | – | – | – | -8 | -8 |
| Eget kapital per 31 december 2022 | 577 | 1 660 | -60 | 12 359 | 14 535 | 13 | 14 548 |
| Ingående balans per 1 januari 2023 | 577 | 1 660 | -60 | 12 359 | 14 535 | 13 | 14 548 |
| Periodens resultat | – | – | – | 1 772 | 1 772 | 4 | 1 776 |
| Övrigt totalresultat | – | – | – | 0 | 0 | – | 0 |
| Aktierelaterade ersättningar LTP 2022 | – | – | – | 1 | 1 | – | 1 |
| Aktierelaterade ersättningar LTP 2023 | – | – | – | 1 | 1 | – | 1 |
| Utdelning | – | – | – | -167 | -167 | – | -167 |
| Utdelning till minoritetsaktieägare | – | – | – | – | – | -3 | -3 |
| Eget kapital per 30 september 2023 | 577 | 1 660 | -60 | 13 966 | 16 142 | 14 | 16 156 |
Kassaflödesanalyser
| Kv 3 | Kv 3 | 9 mån | 9 mån | Helår | |
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2022 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital |
404 | -3 | 565 | 184 | 176 |
| Kassaflöde från förändring av rörelsekapital | -19 | -10 | -29 | -15 | 0 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 385 | -12 | 536 | 169 | 176 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 61 | 0 | -98 | 115 | 39 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 1 | 0 | -221 | -176 | -125 |
| Periodens kassaflöde | 448 | -13 | 217 | 109 | 90 |
| Likvida medel vid periodens början | 185 | 448 | 416 | 326 | 326 |
| Periodens kassaflöde | 448 | -13 | 217 | 109 | 90 |
| Omräkningsdifferenser | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Likvida medel vid periodens slut | 632 | 435 | 632 | 435 | 416 |
Resultaträkningar
| Mkr | Kv 3 2023 |
Kv 3 2022 |
9 mån 2023 |
9 mån 2022 |
Helår 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Investeringsverksamheten | |||||
| Utdelningar | – | – | 171 | 202 | 202 |
| Verkligt värde finansiella tillgångar | -1 718 | -2 437 | 1 214 | -11 870 | -9 446 |
| Övriga intäkter | 0 | 1 | 5 | 5 | 7 |
| Summa intäkter | -1 717 | -2 436 | 1 389 | -11 663 | -9 237 |
| Personalkostnader | -8 | -5 | -31 | -37 | -46 |
| Övriga externa kostnader | -3 | -4 | -16 | -19 | -24 |
| Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar | -1 | -1 | -2 | -2 | -2 |
| Summa förvaltningskostnader | -12 | -10 | -49 | -58 | -72 |
| Rörelseresultat | -1 729 | -2 446 | 1 341 | -11 721 | -9 309 |
| Finansiella intäkter och kostnader | |||||
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 4 | 3 | 13 | 9 | 15 |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summa finansiella intäkter och kostnader | 4 | 3 | 13 | 9 | 15 |
| Resultat före skatt | -1 725 | -2 443 | 1 354 | -11 712 | -9 294 |
| Skatt på periodens resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens resultat 1) | -1 725 | -2 443 | 1 354 | -11 712 | -9 294 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 2) |
74 147 | 74 147 | 74 147 | 74 147 | 74 147 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 2) |
74 252 | 74 147 | 74 252 | 74 147 | 74 161 |
| Medelantal anställda | 8 | 9 | 8 | 8 | 9 |
1) Överensstämmer med Totalresultat.
2) Per 30 september 2023 och 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt per 30 september 2022.
Balansräkningar
| Mkr | 30 september 2023 |
30 september 2022 |
31 december 2022 |
|---|---|---|---|
| Tillgångar | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 8 | 8 | 8 |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning | 14 175 | 9 967 | 12 394 |
| Andelar i koncernföretag | 21 | 21 | 21 |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 33 | 32 | 33 |
| Långfristiga icke räntebärande fordringar | 1 | 1 | 1 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 14 230 | 10 021 | 12 448 |
| Anläggningstillgångar, totalt | 14 238 | 10 029 | 12 456 |
| Kortfristiga räntebärande fordringar | 150 | 83 | 83 |
| Övriga icke räntebärande fordringar | 15 | 461 | 456 |
| Kortfristiga placeringar | 97 | 94 | 98 |
| Likvida medel | 615 | 415 | 408 |
| Omsättningstillgångar, totalt | 876 | 1 052 | 1 045 |
| Summa tillgångar | 15 114 | 11 080 | 13 501 |
| varav räntebärande tillgångar | 797 | 529 | 523 |
| Eget kapital och skulder | |||
| Eget kapital | 14 673 | 11 066 | 13 484 |
| Avsättningar | 0 | 0 | 0 |
| Långfristiga skulder | 2 | 2 | 2 |
| Kortfristiga skulder | 439 | 12 | 15 |
| Summa skulder | 441 | 14 | 17 |
| Summa eget kapital och skulder | 15 114 | 11 080 | 13 501 |
| varav räntebärande skulder | 3 | 3 | 3 |
Förändring i eget kapital
| Kv 3 | Kv 3 | 9 mån | 9 mån | Helår | |
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2022 |
| Ingående eget kapital | 16 397 | 13 509 | 13 484 | 22 944 | 22 944 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | 0 | – | 1 | – | 1 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 | 0 | – | 1 | – | – |
| Emission C-klass aktier | – | – | – | – | 1 |
| Återköp C-klass aktier | – | – | – | – | -1 |
| Kontantutdelning | – | – | -167 | -167 | -167 |
| Periodens resultat | -1 725 | -2 443 | 1 354 | -11 712 | -9 294 |
| Utgående eget kapital | 14 673 | 11 066 | 14 673 | 11 066 | 13 484 |
Kassaflödesanalyser
| Kv 3 | Kv 3 | 9 mån | 9 mån | Helår | |
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2022 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital |
404 | -5 | 554 | 173 | 169 |
| Kassaflöde från förändring av rörelsekapital | -1 | -10 | -8 | -16 | -10 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 403 | -16 | 547 | 157 | 159 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -388 | 0 | -596 | 130 | 121 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 425 | -1 | 257 | -168 | -168 |
| Periodens kassaflöde | 440 | -16 | 207 | 119 | 112 |
| Likvida medel vid periodens början | 175 | 431 | 408 | 296 | 296 |
| Periodens kassaflöde | 440 | -16 | 207 | 119 | 112 |
| Likvida medel vid periodens slut | 615 | 415 | 615 | 415 | 408 |
Flerårsöversikt
| 30 september | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Data per aktie 1) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| Substansvärde, kr 2) | 217,6 | 196,3 | 323,2 | 239,6 | 196,6 |
| Aktiekurs, kr | 218,0 | 246,4 | 438,2 | 293,6 | 212,0 |
| Aktiekurs i procent av substansvärdet | 100% | 125% | 136% | 123% | 108% |
| Moderbolagets eget kapital per aktie, kr | 197,6 | 181,6 | 309,4 | 226,8 | 183,6 |
| Moderbolagets eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr | 197,9 | 181,9 | 309,4 | 226,8 | 183,6 |
| Koncernens eget kapital per aktie, kr | 217,6 | 195,9 | 323,1 | 238,7 | 196,8 |
| Koncernens eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr | 217,9 | 196,2 | 323,1 | 238,7 | 196,8 |
| Koncernens resultat per aktie, kr 3) | 23,9 | -124,7 | 85,8 | 45,1 | 61,3 |
| Antal aktier, tusental | 74 252 | 74 252 | 74 147 | 74 147 | 68 972 |
| Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental | 74 147 | 74 147 | 74 147 | 74 147 | 68 972 |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental | 74 252 | 74 161 | 74 147 | 71 757 | 68 972 |
| Nyckeltal | |||||
| Utdelning, kr per aktie | 2,25 | 2,25 | 2,0 | 1,0 | 2,0 |
| varav extra utdelning, kr per aktie | – | – | – | – | – |
| Direktavkastning | 1,0% | 0,9% | 0,5% | 0,3% | 0,9% |
| Totalavkastning | -10,8% | -43,1% | 50,1% | 39,2% | 97,9% |
| Börsvärde, Mkr | 16 164 | 18 270 | 32 491 | 21 770 | 14 622 |
| Substansvärde, Mkr | 16 135 | 14 559 | 23 964 | 17 763 | 13 563 |
| Avkastning på eget kapital | 9,6% | -48,0% | 31,3% | 22,0% | 35,6% |
| Förvaltningskostnad/substansvärde | 0,40% | 0,49% | 0,30% | 0,29% | 0,33% |
| Moderbolagets resultat och ställning | |||||
| Resultat efter skatt, Mkr | 1 354 | -9 294 | 6 237 | 3 242 | 3 850 |
| Balansomslutning, Mkr | 15 114 | 13 501 | 22 972 | 16 845 | 12 688 |
| Eget kapital, Mkr | 14 673 | 13 484 | 22 944 | 16 819 | 12 662 |
| Soliditet | 97% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Likvida medel och kortfristiga placeringar, Mkr | 712 | 506 | 417 | 1 460 | 800 |
| Koncernens resultat och ställning | |||||
| Nettoomsättning, Mkr | 0 | 0 | 0 | 267 | 382 |
| Resultat efter skatt, Mkr | 1 776 | -9 235 | 6 362 | 3 236 | 4 229 |
| Balansomslutning, Mkr | 16 177 | 14 643 | 24 004 | 17 935 | 13 786 |
| Eget kapital, Mkr | 16 156 | 14 548 | 23 956 | 17 702 | 13 573 |
| Soliditet | 100% | 99% | 100% | 99% | 98% |
| Nettofordran(+)/skuld(-), Mkr | 671 | 456 | 469 | 1 166 | 648 |
| Medeltal anställda, antal | 9 | 10 | 9 | 229 | 226 |
1) Samtliga historiska tal per aktie är justerade för emissioner med korrektionsfaktor enligt IAS 33.
2) Substansvärdet består av marknadsvärdet av Bures noterade och onoterade innehav, kortfristiga placeringar, nettotillgångar samt likvida medel.
3) Per 30 september 2023 och 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt för övriga perioder.
Noter
Not 1 – Redovisningsprinciper
Bure tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 – delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.
Koncernens konsolideringsprinciper
Bure Equity är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 – Investmentföretag.
Ett investmentföretag konsoliderar inte dotterbolag enligt IFRS 10 Koncernredovisning och tillämpar inte IFRS 3 Rörelseförvärv med undantag för dotterbolag som är aktiva i investeringsverksamheten. Ett Investmentföretag värderar investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar till verkligt värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument.
Sedan den 1 januari 2021 består Bure-koncernen av moderbolaget Bure Equity AB, Atle Investment Management AB och Bure Growth AB.
Redovisningsprincip i moderbolaget
Moderbolagets investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i koncernen.
Not 4 – Finansiella instrument
Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder
Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett uppskattat verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid.
Investmentföretagets finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13 i följande tre kategorier:
- Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder.
- Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.
- Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata.
Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av Cavotec SA,
Verklig värdehierarki koncernen
För ytterligare information om redovisnings- och värderingsprinciper – se not 1 i årsredovisningen för 2022.
Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2023: Omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på resultat och balans. Bure uppdaterar löpande sin analys av kommande förändringar.
Not 2 – Segmentsrapportering
All verksamhet i företaget anses utgöra ett enda segment.
Not 3 – Effekter av ändrade uppskattningar och bedömningar
Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av not 1 i årsredovisningen för 2022. Inga förändringar har gjorts av dessa som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på den aktuella delårsrapporten.
Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB, Xvivo Perfusion AB och Yubico AB. Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde. De onoterade bolagen består av Allgon AB, Alcur Fonder AB, AMIP AB, Atle Fund Services AB, Atle Investment Services AB, BioLamina AB, Fondbolaget Fondita Ab, HealthInvest Partners AB, Mercuri International Group AB, My Driving Academy Sweden AB, ScandiNova Systems AB, Teknik Innovation Norden Fonder AB. Under 2023 har innehavet i Yubico i samband med fusionen mellan ACQ Bure och Yubico flyttats från Nivå 3 till Nivå 1.
Bure har valt att marknadsvärdera samtliga finansiella tillgångar med utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT, PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för onoterade tillgångar. Värdering sker löpande och publiceras i samband med kvartalsrapporter.
| 30 september 2023 | 30 september 2022 | 31 december 2022 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt |
| Finansiella tillgångar | ||||||||||||
| Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen |
12 944 | 225 | 2 174 15 343 | 9 071 | 51 | 2 441 11 564 | 11 550 | 55 | 2 422 14 027 | |||
| Andra långfristiga fordringar | 1 | – | 41 | 42 | 1 | – | 32 | 33 | 1 | – | 41 | 42 |
| Finansiella placeringar | 115 | – | – | 115 | 101 | – | – | 101 | 116 | – | – | 116 |
| Finansiella tillgångar totalt | 13 060 | 225 | 2 215 15 500 | 9 173 | 51 | 2 473 11 697 | 11 667 | 55 | 2 463 14 185 | |||
| Finansiella skulder Leasingskuld |
– | – | 3 | 3 | – | – | 3 | 3 | – | – | 3 | 3 |
| Övriga långfristiga skulder | 1 | – | – | 1 | 1 | – | – | 1 | 1 | – | 51 | 52 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter |
– | – | 11 | 11 | – | – | 11 | 11 | – | – | 11 | 11 |
| Finansiella skulder totalt | 1 | – | 15 | 15 | 1 | – | 14 | 15 | 1 | – | 65 | 66 |
Not 4 – Finansiella instrument, forts
Värdering av onoterade tillgångar per 30 september 2023
| Mkr | Ägarandel | Bokfört värde i koncernen | Värderingsmodell |
|---|---|---|---|
| Innehaven i Bure Equity AB | |||
| Allgon AB och AMIP AB | 91,1% / 7,5% | 971 | EV/EBIT, PER |
| Mercuri International Group AB | 90,4% | 68 | EV/EBIT, DCF |
| Innehaven i Atle Investment Management AB | 292 | ||
| Alcur Fonder AB | 30,4% | P/AuM | |
| Atle Fund Services AB | 100,0% | Upplupet anskaffningsvärde | |
| Atle Investment Services AB | 100,0% | Upplupet anskaffningsvärde | |
| Fondbolaget Fondita Ab | 20,1% | P/AuM, EV/EBIT | |
| HealthInvest Partners AB | 66,7% | Upplupet anskaffningsvärde | |
| Teknik Innovation Norden Fonder AB | 35,2% | P/AuM | |
| Innehaven i Bure Growth AB | 876 | ||
| BioLamina AB | 51,7% | Senaste transaktion | |
| My Driving Academy Sweden AB | 30,4% | Senaste transaktion, DCF | |
| ScandiNova Systems AB | 28,1% | Senaste transaktion |
Värdering av onoterade tillgångar per 30 september 2022
| Mkr | Ägarandel | Bokfört värde i koncernen | Värderingsmodell |
|---|---|---|---|
| Innehaven i Bure Equity AB | |||
| Allgon AB och AMIP AB | 91,1% / 14,5% | 746 | EV/EBIT, PER |
| Mercuri International Group AB | 90,4% | 130 | EV/EBIT, DCF |
| Innehaven i Atle Investment Management AB | 245 | ||
| Alcur Fonder AB | 30,4% | P/AuM | |
| Atle Investment Services AB | 100,0% | Upplupet anskaffningsvärde | |
| Fondbolaget Fondita Ab | 20,1% | P/AuM, EV/EBIT | |
| HealthInvest Partners AB | 51,0% | Upplupet anskaffningsvärde | |
| Teknik Innovation Norden Fonder AB | 35,2% | P/AuM | |
| Innehaven i Bure Growth AB | 1 362 | ||
| BioLamina AB | 46,5% | Senaste transaktion | |
| My Driving Academy Sweden AB | 30,4% | Senaste transaktion, DCF | |
| ScandiNova Systems AB | 28,0% | Senaste transaktion | |
| Yubico AB | 17,6% | Senaste transaktion, EV/Sales |
Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2022
| Mkr | Ägarandel | Bokfört värde i koncernen | Värderingsmodell |
|---|---|---|---|
| Innehaven i Bure Equity AB | |||
| Allgon AB och AMIP AB | 91,1% / 14,5% | 753 | EV/EBIT, PER |
| Mercuri International Group AB | 90,4% | 68 | EV/EBIT, DCF |
| Innehaven i Atle Investment Management AB | 272 | ||
| Alcur Fonder AB | 30,4% | P/AuM | |
| Atle Investment Services AB | 100,0% | Upplupet anskaffningsvärde | |
| Fondbolaget Fondita Ab | 20,1% | P/AuM, EV/EBIT | |
| HealthInvest Partners AB | 45,8% | Upplupet anskaffningsvärde | |
| Teknik Innovation Norden Fonder AB | 35,2% | P/AuM | |
| Innehaven i Bure Growth AB | 1 362 | ||
| BioLamina AB | 46,5% | Senaste transaktion | |
| My Driving Academy Sweden AB | 30,4% | Senaste transaktion, DCF | |
| ScandiNova Systems AB | 27,9% | Senaste transaktion, EV/EBIT | |
| Yubico AB | 17,6% | Senaste transaktion, EV/Sales |
Not 5 – Klassificering av finansiella instrument
| Koncernen den 30 september 2023 Mkr |
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet |
Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde |
Summa redovisat värde |
|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt | |||
| värde via resultaträkningen | 15 343 | – | 15 343 |
| Andra långfristiga fordringar | – | 41 | 41 |
| Övriga kortfristiga fordringar | – | 2 | 2 |
| Kortfristiga placeringar | 115 | – | 115 |
| Kassa och bank | – | 632 | 632 |
| Summa finansiella tillgångar | 15 458 | 675 | 16 133 |
| Finansiella skulder | |||
| Leasingskulder | – | 3 | 3 |
| Övriga långfristiga skulder | – | 1 | 1 |
| Övriga icke räntebärande skulder | – | 17 | 17 |
| Summa finansiella skulder | – | 21 | 21 |
| Koncernen den 30 september 2022 Mkr |
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet |
Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde |
Summa redovisat värde |
| Finansiella tillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen |
11 564 | – | 11 564 |
| Andra långfristiga fordringar | – | 32 | 32 |
| Övriga kortfristiga fordringar | – | 11 | 11 |
| Kortfristiga placeringar | 101 | – | 101 |
| Kassa och bank | – | 435 | 435 |
| Summa finansiella tillgångar | 11 665 | 478 | 12 143 |
| Finansiella skulder | |||
| Leasingskulder | – | 3 | 3 |
| Övriga långfristiga skulder | – | 1 | 1 |
| Övriga icke räntebärande skulder | – | 13 | 13 |
| Summa finansiella skulder | – | 17 | 17 |
| Koncernen den 31 december 2022 Mkr |
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet |
Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde |
Summa redovisat värde |
| Finansiella tillgångar |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt | |||
|---|---|---|---|
| värde via resultaträkningen | 14 027 | – | 14 027 |
| Andra långfristiga fordringar | – | 42 | 42 |
| Övriga kortfristiga fordringar | – | 4 | 4 |
| Kortfristiga placeringar | 116 | – | 116 |
| Kassa och bank | – | 416 | 416 |
| Summa finansiella tillgångar | 14 144 | 461 | 14 605 |
| Finansiella skulder | |||
| Leasingskulder | – | 3 | 3 |
| Övriga långfristiga skulder | – | 52 | 52 |
| Övriga icke räntebärande skulder | – | 21 | 21 |
| Summa finansiella skulder | – | 76 | 76 |
Not 6 – Finansiell ställning
Nettolånefordran: Likvida medel, räntebärande placeringar samt räntebärande kort- och långfristiga fordringar minus kort- och långfristiga räntebärande skulder.
| Koncernen, Mkr | 30 september 2023 | 30 september 2022 | 31 december 2022 |
|---|---|---|---|
| Likvida medel | 632 | 435 | 416 |
| Kortfristiga räntebärande fordringar | 1 | 2 | 2 |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 41 | 32 | 41 |
| Räntebärande tillgångar | 674 | 468 | 459 |
| Kortfristiga räntebärande leasing skulder | 2 | 2 | 2 |
| Långfristiga räntebärande leasing skulder | 1 | 1 | 1 |
| Räntebärande skulder | 3 | 3 | 3 |
| Nettofordran vid årets slut | 671 | 465 | 456 |
| Moderbolaget, Mkr | 30 september 2023 | 30 september 2022 | 31 december 2022 |
|---|---|---|---|
| Likvida medel | 615 | 415 | 408 |
| Kortfristiga räntebärande fordringar | 150 | 83 | 83 |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 33 | 32 | 33 |
| Räntebärande tillgångar | 797 | 529 | 523 |
| Kortfristiga räntebärande leasing skulder | 2 | 2 | 2 |
| Långfristiga räntebärande leasing skulder | 1 | 1 | 1 |
| Räntebärande skulder | 3 | 3 | 3 |
| Nettofordran vid årets slut | 794 | 526 | 520 |
Bure Equity finansierar verksamheten i Atle Investment Management och Bure Growth med eget kapital och lån. I tabellen nedan redvisas interna lån i Bure-koncernen.
| Interna fordringar i koncernen | |||
|---|---|---|---|
| Mkr | 30 september 2023 | 30 september 2022 | 31 december 2022 |
| Atle Investment Management | 149 | 81 | 81 |
| Bure Growth | – | 449 | 449 |
| Summa | 149 | 530 | 531 |
Not 7 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Koncernen har per den 30 september 2023 inte ställt ut några säkerheter och inte ingått några eventualförpliktelser.
Definitioner
Aktiens direktavkastning
Till årsstämman föreslagen utdelning samt under året lämnade extra utdelningar dividerat med aktiekursen vid periodens utgång.
Aktiens totalavkastning
Summan av periodens kurstillväxt och återinvesterad utdelning dividerat med aktiekursen vid periodens ingång.
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.
Börsvärde
Aktiekursen multiplicerad med totalt antal utestående aktier.
EBIT
Rörelseresultat efter avskrivningar av goodwill/ förvärvsrelaterade övervärden och avskrivningar på anläggningstillgångar.
Eget kapital per aktie
Eget kapital dividerat med antalet utestående aktier. I eget kapital ingår minoritetens andel av eget kapital från och med den 1 januari 2005 i samband med införandet av IFRS.
Förvaltningskostnad/substansvärde
Förvaltningskostnaden under perioden dividerat med substansvärdet vid periodens utgång.
IRR
Årlig genomsnittlig avkastning (Internal Rate of Return).
Nettolånefordran
Finansiella räntebärande tillgångar med avdrag för räntebärande skulder.
Nettolåneskuld
Definition som nettolånefordran, men begreppet används när räntebärande skulder överstiger räntebärande tillgångar.
Resultat per aktie
Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier. För koncernens del används nettoresultat med avdrag för minoritetens andel av periodens resultat.
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning beräknas enligt regelverk i IFRS, IAS 33 Resultat per aktie.
Resultat per aktie efter utspädning
Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. För koncernens del används nettoresultat med avdrag för minoritetens andel av periodens resultat. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning beräknas enligt regelverk i IFRS, IAS 33 Resultat per aktie.
Soliditet
Eget kapital i förhållande till summa tillgångar. Från och med införandet av IFRS den 1 januari 2005 inkluderas minoritet i totalt eget kapital.
Substansvärde
Marknadsvärdet (värderade till verkligt värde) på Bures noterade och onoterade innehav och kortfristiga placeringar plus upplupet anskaffningsvärde på övriga nettotillgångar och likvida medel.
Det här är Bure
Bure är ett investmentföretag noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap. Portföljen består av elva portföljbolag, varav sju noterade innehav.
Vår affärsidé är att vara en långsiktig huvudägare av rörelsedrivande verksamheter. Genom djupt engagemang och värdedrivande initiativ och aktiviteter stödjer vi verksamheterna att bli framgångsrika i sina respektive affärer.
Vårt mål är att skapa långsiktigt uthållig totalavkastning till våra aktieägare och att vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på marknaden.
Strategiska fundament för Bure är:
- Långsiktighet
- Engagemang och ansvar
- Anpassat ledarskap
- Finansiell styrka
Kommande rapporteringstillfällen
Bokslutskommunikén 2023 22 februari 2024 Delårsrapport januari–mars 2024 13 maj 2024 Delårsrapport januari–juni 2024 16 augusti 2024 Delårsrapport januari–september 2024 8 november 2024
För information kontakta
Henrik Blomquist, vd: 08 - 614 00 20 Max Jonson, cfo: 08 - 614 00 20