AI assistant
Bure Equity — Annual Report 2025
Apr 14, 2026
Preview isn't available for this file type.
Download source fileÅrsredovisning 2025
Bure är ett investmentbolag som förvärvar bolag med kapacitet att bli framgångsrika och lönsamma på sikt. Med sin branschkännedom, affärskunskap och närvaro i bolagens styrelser arbetar Bure tillsammans med portföljbolagens ledningar för att bolagen ska nå sin fulla potential.
Det här är Bure
Under året förvärvade Bure 17 procent av Silex, en världsledande aktör inom MEMS-foundry, det vill säga produktion av halvledare med mekaniskt rörliga komponenter. Systemet används bland annat inom medicinteknik, datacenter och telekom samt inom tillverkande industri och automatisering. Läs mer om bolaget på www.silexmicrosystems.com
19,8 mdkr
Substansvärde
14 portföljbolag
varav sex är noterade
Noterade / onoterade portföljbolag
- Noterade, 80,2%
- Onoterade, 19,3%
- Övrigt, 0,6%
Sektorexponering
- Teknologi, 66,4%
- Medicinteknik, 22,5%
- Industri, 8,0%
- Finans, 2,3%
- Konsult- & Tjänsteföretag, 0,3%
- Treasury, 0,6%
2 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bures strategi bygger på ett långsiktigt och aktivt ägarskap med målet att skapa framgångsrika och lönsamma företag och en långsiktigt god avkastning till aktieägarna. Bures portfölj är väl diversifierad och består av bolag i olika branscher och utvecklingsfaser.
Våra portföljbolag
| Noterade portföljbolag | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Substansvärde | 15 896 Mkr | 21 125 Mkr |
| Andel av substansvärdet i procent | 80,2% | 85,6% |
| Onoterade portföljbolag | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Substansvärde | 3 817 Mkr | 2 826 Mkr |
| Andel av substansvärdet i procent | 19,3% | 11,4% |
3 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Innehåll
- Inledning
- Det här är Bure 2
- Våra portföljbolag 3
- Innehåll 4
- 2025 i siffror 5
- Styrelseordförande och vd har ordet 6
- Verksamhet
- Affärsidé och övergripande mål 10
- Verksamhetsmodell 11
- Investeringsstrategi 13
- Substansvärde
- Substansvärdets utveckling 2025 16
- Bures substansvärde 18
- Portföljbolag: noterade
- Cavotec 20
- Mycronic 21
- Ovzon 22
- Vitrolife Group 23
- Xvivo Perfusion 24
- Yubico 25
- Portföljbolag: onoterade
- Allgon 27
- Atle 28
- BioLamina 29
- Mentimeter 30
- Mercuri International 31
- My Driving Academy 32
- Nodica Group 33
- Silex 34
- Hållbarhet
- Bures strategiska riktning inom hållbarhet 36
- Hållbar utveckling genom innovation 39
- Bygga ansvarsfulla bolag 40
- Klimatpåverkan och resurseffektivitet 42
- Mångfald, jämlikhet och inkludering 44
- GRI index 45
- Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten 47
- Bolagsstyrning
- Bolagsstyrningsrapport 49
- Styrelsen 53
- Medarbetare 54
- Finansiella rapporter
- Förvaltningsberättelse 57
- Koncernens rapport över totalresultat 63
- Koncernens balansräkningar 64
- Koncernens rapport över förändring i eget kapital 65
- Moderbolagets resultaträkningar 66
- Moderbolaget balansräkningar 67
- Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital 68
- Kassaflödesanalyser 69
- Noter 70
- Revisionsberättelse 86
- Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten 91
- Aktie- och finansiell information
- Femårsöversikt 93
- Bureaktien 94
- Alternativa nyckeltal och definitioner 97
- Information till aktieägare 98
Om denna rapport
Hållbarhet är integrerat genom hela årsredovisningen. I hållbarhetsrapporten på sidorna 36 – 47 beskrivs Bures hållbarhetsarbete mer i detalj. Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 57–86. I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar exakt.
4 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
267,2 Substansvärde per aktie i kr
-19,8 Substansvärdet per aktie i %
2,75 Föreslagen utdelning, kr per aktie
-34,8 Totalavkastning i %
246,8 Börskurs i kr
Substansvärde per aktie och börskurs 2011–2025
(Grafisk representation utelämnad)
Aktieägarvärde
- Substansvärdet var 267,2 kr per aktie vid utgången av 2025 jämfört med 333,0 kr vid årets inledning vilket motsvarar en nedgång med 19,8 procent.
- Totalavkastningen för Bureaktien var -34,8 procent jämfört med SIX Return Index som steg med 12,7 procent.
- Styrelsen föreslår att årsstämman 2026 beslutar om en ordinarie utdelning om 2,75 kr (2,75) per aktie.
Investeringsverksamheten
- Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 900 Mkr.
- Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
- Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice för 61 Mkr.
- Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.
- Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
- Bure Growth tecknade konvertibla förlagslån på 41 Mkr i BioLamina.
- Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
5 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Ordförande & vd har ordet
2025 blev ett svagt år för Bure och substansvärdet sjönk med 19,8 procent. Detta efter ett mycket starkt 2024 med en substansökning på 29,1 procent.
Varför minskade substansvärdet under 2025? (Patrik)
Inledningsvis vill jag säga att 2025 blev ett år med flera besvikelser. Men låt oss börja med att reflektera över fjolåret. Det var mycket stora överraskningar inte minst vad gäller den amerikanska handelspolitiken. Det utspel som den amerikanska administrationen gjorde den 2 april 2025 som går under benämningen ”Liberation day tariffs” är en historisk kursändring på handelspolitikens område. De importtullar som infördes och de hot om tullar som förmedlades skapade och skapar alltjämt stor osäkerhet för handeln och inte minst de internationella handelsflödena.
6 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bures portföljbolag drabbas hittills inte direkt i någon större omfattning men den indirekta påverkan i form av osäkerhet och uppskjutna/fördröjda investeringsbeslut skall inte förringas. Många av våra bolag har stor försäljning i USD. Med den kraftiga kronförstärkning vi såg under 2025 på c. 10 procent, en trend som fortsatt in i 2026, så har detta påverkat såväl försäljningsutvecklingen som resultatutvecklingen i våra bolag negativt. Detta har fått stor påverkan och genomslag i börskurserna och i värderingen av flera av våra viktiga innehav.
(Henrik) Nedgången i substansvärdet var främst ett resultat av att aktiekurserna i tre av Bures större noterade portföljbolag föll kraftigt under året. Yubico föll 68 procent, Xvivo 62 procent och Vitrolife 36 procent vilket sammantaget minskade Bures substansvärde med 4,4 mdkr. Bures substansvärde per aktie föll med 19,8 procent till 19,8 mdkr under året samtidigt som aktiens totalavkastning var -34,8 procent. Det innebär att Bure utvecklades väsentligt sämre än vårt jämförelseindex SIX RX, som steg med 12,7 procent. Omvärderingen av bolag vars tillväxt och lönsamhet inte motsvarade marknadens förväntningar var skoningslös under 2025. Nedreviderade vinstestimat och medföljande multipelkontraktion gjorde att det värderingsmässigt blev en dubbel effekt.Hur utvecklades portföljbolagen under året?
(Henrik) Vi konstaterade precis att vi hade en omvärld som bjöd på osäkra marknads- och handelsförhållanden, tariffer samt en kraftig förstärkning av svenska kronan. Detta gjorde det generellt svårt för Bure som har en tyngdpunkt mot exportorienterade snabbväxande teknologibolag. Trots att vi hade betydande kursjusteringar i flera av våra viktigaste innehav tycker jag faktiskt att bolagen omsättnings- och resultatmässigt klarade sig ganska väl även om de inte levde upp till i några fall väl högt ställda förväntningar. Den mest positiva utvecklingen var i Mycronic där 2025 blev ytterligare ett starkt år. Omsättningen ökade med 12 procent med ett rörelseresultatet om c. 2 mdkr motsvarande en marginal på 24 procent. Utöver detta förvärvades fyra nya spännande verksamheter varav tre inom affärsområdet Global Technologies. Detta var också Mycronics starkast växande affärsområde med bl.a. ökad efterfrågan från mönsterkorts- samt chiptillverkare inom AI-segmentet. Vitrolife redovisade en omsättningstillväxt om 4 procent i lokala valutor, dock med en lägre rörelsemarginal än 2024. En avmattning i antal IVF-cykler samt valutamotvind påverkade årets resultat negativt. Glädjande var dock att satsningarna i Nordamerika under året resulterade i ökade marknadsandelar. Transplantationsaktiviteten i USA inom Xvivos största affärsområde lunga föll under årets andra och tredje kvartal. Tillsammans med en fördröjning av godkännandet av bolagets hjärtprodukt i Europa resulterade detta i en marginellt negativ försäljningstillväxt för helåret (-1 procent). En fortsatt stark utveckling inom transplantation av lever och njure (Abdominal) bidrog dock till att bolaget lyckades bibehålla rörelsemarginalen om 11 procent för 2025. Av de onoterade portföljbolagen vill jag lyfta fram Mentimeter som redovisade ett resultatmässigt trendbrott. Under 2025 förbättrades bolagets rörelseresultat med 76 Mkr till 13 Mkr (-57). Resultatförbättringen drevs av god kostnadskontroll samt förbättrad effektivitet i försäljnings- och marknadsarbetet.
(Patrik) Yubicos kursras under fjolåret på 68 procent, som dessutom fortsatt in i 2026, har varit våldsamt. Bolaget uppnådde inte försäljningsmålen under 2025, omsättningen minskade med 5 procent i kronor men var marginellt positiv i lokala valutor. Efter ett otroligt starkt 2024 missbedömde vi förutsättningarna för fortsatt tillväxt 2025 och byggde upp organisationen och kostnadsmassan för snabbt. Det var ett skäl till den halverade vinsten under fjolåret. En ljusglimt är orderingången under fjärde kvartalet, som var den bästa någonsin i bolagets historia mätt i USD. Jag tycker det är värt att påminna om att vi hade ett starkt positivt kassaflöde under fjolåret. Dessutom är bolaget helt skuldfritt och har en kassa på 900 mkr. Jag tycker att bolaget har en synnerligen intressant position med sina produkter, ett fantastiskt varumärke och en utomordentligt stark balansräkning. I december utsågs bolagets vice VD Jerrod Chong till tillförordnad VD efter Mattias Danielsson som efter 15 år i bolaget, varav de senaste 2,5 som VD, lämnade bolaget. Stort tack till Mattias för mycket fina insatser för bolaget under lång tid.
7 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Det här är Bure Våra portföljbolag 2025 i siffror » Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Hur agerar ni i era verksamheter som har utsatta lägen eller i oroliga tider?
(Henrik) Att tänka på lång sikt ligger i Bures dna. Det är en grundläggande del i hur vi arbetar med portföljbolagen och deras strategier. När omvärld och marknadsförutsättningar snabbt förändras agerar vi givetvis för att hantera utmaningar på kort sikt. I dessa lägen är samarbetet mellan styrelsen och ledningen avgörande. Det är lätt att tappa handlingskraft om man inte snabbt är överens om analys och åtgärdsplaner. Viktigt att fokus snabbt skiftar från att vara problemorienterade till i stället söka lösningar. Detta är ofta enklare ”sagt än gjort” då ingen kris ser exakt likadan ut som någon tidigare situation.
(Patrik) Bure försöker hjälpa sina portföljbolag att växa och utvecklas under lång tid. Att utveckla bolag tar tid och från tid till annan drabbas man av motgångar. Jag tycker en av lärdomarna över åren är att när man väl hittar lösningar och hanterar motgångarna så har bolagen därefter mognat och utvecklats och vi når ganska snabbt en ny högre nivå på verksamheten. Det som alltid är väldigt svårt är att veta om motgångarna är tillfälliga och går att lösa eller om de är mer strukturella. Det finns inga enkla svar men en metod är att helt enkelt jobba mer och fokuserat. Det är ingen dålig metod. Jag vill särskilt poängtera vikten av att styrelsen och ägarna stöttar bolagen när de går igenom svåra tider. Självklart behöver ledningen tydliga krav från styrelsen men man får inte underskatta behovet av att stötta och vara uppmuntrande också. Att lösa problem kräver nytänkande och kreativitet, aktiviteter som med fördel utvecklas i bra arbetsklimat.
Nya investeringar eller portföljförändringar?
(Patrik) I juni fick vi ett nytt portföljbolag då vi tillsammans med ett konsortium av svenska långsiktiga investerare och bolagets ledning förvärvade en majoritet av svenska Silex Microsystems. Silex är en världsledande aktör inom MEMS foundry, d.v.s. produktion av halvledare med mekaniskt rörliga komponenter. Vd och grundaren Edvard Kälvesten har sedan millennieskiftet utvecklat MEMS tekniken och Silex produktionskompetens tillsammans med ledande kunder. Sedan 2015 har Silex varit majoritetsägt av ett kinesiskt börsbolag. Givet en alltmer komplex geopolitik tror vi att ett svenskt majoritetsägande kan accelerera bolagets tillväxtmöjligheter. Totalt investerade vi 900 Mkr för en ägarandel om 17 procent.
(Henrik) Som en del av finansiering av förvärvet i Silex avyttrade vi aktier i Ovzon, vilket vi fortsatte med under 2026, och en mindre post i Mycronic. I december avyttrades därtill hela Bures innehav i Mentice då vi erbjöds möjligheten till en transaktion med bolagets huvudägare. För mig är det viktigt att vi kontinuerligt ser över allokeringen i portföljen. Jag tror mycket av vår framgång är beroende av att vi lägger resurser och tid på innehav som kan påverka helheten.
Hur ser ni på 2026?
(Henrik) 2025 års oroliga och osäkra marknadsklimat ser ut att kunna fortsätta under 2026. På den positiva sidan ser vi dock att den svenska konjunkturen försiktigt går åt rätt håll. Sverige är dock väldigt exportberoende så om den globala handeln bromsar in p.g.a. pågående konflikter och nya handelshinder kan det riskera den positiva utvecklingen. Lägg därtill en potentiell energikris och påföljande utbudsstörningar som även den kan skapa oönskade spridningseffekter såsom stigande inflation vilket kan påverka den ekonomiska tillväxten. Omvärldskartan må ständigt ritas om just nu vilket självklart gör det mer svårnavigerat. Med det sagt är jag fast övertygad om våra portföljbolags handlingskraft och kontinuerliga förbättrings- och effektiviseringsarbete. Att vara nära sina kunder, vidareutveckla sitt kunderbjudande och anpassa kostnader tror jag är receptet för att förbättra lönsamheten och skapa förutsättningar för framtida tillväxt.
(Patrik) Jag tycker Bure har en spännande portfölj av bolag med högteknologiska verksamheter. 2025 var ett förlorat år i vår substansvärdesutveckling men jag vill påstå att våra portföljbolag alla har tagit viktiga steg i rätt riktning under året. Som ni vet är vår inställning i Bure men även i våra portföljbolag att vara försiktiga med belåning och finansiella risker. Däremot är vi beredda att satsa på ny teknik och innovationer. Det är riskfyllt. Från tid till annan kommer vi få motgångar och 2025 var definitivt ett sådant år. Jag är optimist och tror att vi i fortsatt kommer flytta fram våra positioner och att vi så småningom får skörda frukterna av allt hårt arbete och allt risktagande i form av investeringar i forskning/utveckling och produktinnovationer. Att bygga välfungerande konkurrenskraftiga bolag och skapa nya högkvalificerade jobb och utvecklingsmöjligheter vill Bure bidra till.
Stockholm i april 2026
Henrik Blomquist, Verkställande direktör
Patrik Tigerschiöld, Ordförande
8 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Det här är Bure Våra portföljbolag 2025 i siffror » Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Satellitkommunikationsbolaget Ovzon ser en växande efterfrågan på kritisk uppkoppling för kunder med höga krav på prestanda, mobilitet och resiliens. Under 2025 har bolaget landat flera försvarsordrar från svenska FMV och europeiska försvarsorganisationer. Läs mer om bolaget på www.ovzon.com
Verksamhet » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Affärsidé och övergripande mål Verksamhetsmodell Investeringsstrategi Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information 9 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Affärsidé och övergripande mål
Vision
Bure är en bra ägare av framgångsrika företag.
Mission
Bure ska identifiera, utveckla och realisera portföljbolagens fulla potential.
Övergripande mål
Bure ska vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ som skapar en långsiktigt god och hållbar totalavkastning till sina aktieägare
Affärsprinciper
- Långsiktighet
- Fokus på lönsamhet som bygger aktieägarvärde över tid.
- Långsiktighet baserat på innovation, nytänkande och kontinuerlig utveckling.
- Gemensamt syfte och ömsesidigt förtroende lägger grunden för hållbara affärer.Närvarande
• Påläst och kunnig ägare som ställer höga krav, har tålamod, är riskvillig och visar respekt för kompetens och bolagskultur.
• Fokus på strategisk vägledning i styrelsearbetet – högt engagemang och fokus på ”rätt” saker är avgörande för att förstå vägvalen.
• Som huvudägare tar Bure det yttersta ansvaret.
Selektiva
• Bures bidrag och roll är avgörande för investeringsbesluten.
• Bure vill välja rätt typ av risk för att öka sannolikheten till framgångsrika investeringar.
• Bure tror på partnerskap – för oss är relationer avgörande.
University of the Arts London integrerar Mentimeter för att driva kreativ utbildning och stödja sin gemenskap av skapare, tänkare, pionjärer och berättare i arbetet med att utforma framtiden på nytt. Läs mer om bolaget på www.mentimeter.com
10 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
» Affärsidé och övergripande mål
Verksamhetsmodell
Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell information
Verksamhetsmodell
Bures verksamhetsmodell bygger på djupt engagemang och hög närvaro i portföljbolagen. Därmed får Bure en god förståelse för företagen, var de befinner sig i sin utveckling och den verklighet de möter. Bures agerande i olika faser av portföljbolagens utveckling bygger på fyra definierade grundstenar.
1. Långsiktighet
Bure är ofta huvudägare i portföljbolagen och arbetar långsiktigt för att skapa bestående värden. Bure är övertygade om att ägare som ställer höga krav men har tålamod, vågar investera och visar respekt skapar goda förutsättningar för bolagens ledningar att bygga framgångsrika bolag.
2. Gemensam agenda
Bolagens ledningar driver företagen och Bure bidrar med erfarna rådgivare, strategisk vägledning och kapital. Bures främsta bidrag är ett aktiv arbete i portföljbolagens styrelser och ledningsstöd från Bures medarbetare. Samarbetet gör strategiska mål lättare att nå.
3. Rätt ledarskap
Ett bolag genomgår flera utvecklingsfaser som kräver olika typer av ledarskap. Bure är en lyhörd ägare som vågar driva förändring genom att kontinuerligt utvärdera och stärka ledarskapet i portföljbolagen.
4. Finansiell styrka
Bure har en finansiell styrka och kan därför stötta ett portföljbolag med kapital när det behövs. Eftersom Bure tror på portföljbolagens affärsidéer och på lönsamhet på sikt, är det viktigt att kunna stötta bolag som möter tillfälliga utmaningar, så att bolagen kan fortsätta utvecklas.
Nodica Group samlar och utvecklar ledande bolag inom avancerade kraftsystem för medicinteknik, industri och forskning. Genom samordning, kunskapsdelning och nära samarbete med kunder med komplexa behov driver koncernen innovation och globala, integrerade lösningar. Komponenterna används i bland annat strålningsutrustning för cancerbehandling, röntgensystem för säkerhetskontroller samt delsystem för halvledartillverkning. Läs mer om bolaget på www.nodicagroup.com
11 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
» Verksamhetsmodell
Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell information
Som långsiktiga ägare fokuserar Bure på att lyfta fram och stötta värdedrivande insatser i portföljbolagen. Hur Bure bidrar och arbetar tillsammans med bolagen beror på i vilken utvecklingsfas bolaget befinner sig. Utifrån erfarenhet bidrar Bure med strategisk vägledning inom till exempel produktutveckling och innovation, geografisk expansion, verksamhetsoptimering och ledarskapsutveckling, liksom i frågor om bolagsstyrning, förvärv och kapitalstruktur. Vidare är det viktigt för Bure att säkerställa effektivitet i de värdeskapande satsningar som görs i portföljbolagen. Det innebär att Bure ställer höga krav på det processuella arbetet och att det alltid görs en affärsmässig uppföljning.
1) Atle Investment Management är delägare i Alcur Fonder, Amaron Holding, Atle Fund Management, First Fondene, Fondbolaget Fondita, Humle Fonder och TIN Fonder.
| Fokus på företagsutveckling | |
|---|---|
| Mycronic | Mentimeter |
| Vitrolife | Nodica Group |
| Allgon | Ovzon |
| Cavotec | BioLamina |
| Silex | Mercuri international |
| Xvivo Perfusion | My Driving Academy |
| Yubico | |
| Atle Investment Mgmt 1) |
12 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
» Verksamhetsmodell
Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell information
12 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Investeringsstrategi
Bure investerar situationsbaserat och med en långsiktig investeringshorisont. Bolag och värdedrivande identifieras utifrån målet att bygga en portfölj med en väl diversifierad risk- och avkastningsprofil.
Situationsbaserad investerare
Bure identifierar och följer olika branscher och företag noga för att kunna fatta snabba beslut när gynnsamma tillfällen till investeringar uppkommer. Bure investerar i branscher, tillgångsslag och utvecklingsfaser med en ambition att hitta nya vägar till lönsamma investeringar. Bures långsiktighet, goda relationer och nätverk är viktiga förutsättningar för att hamna i ”rätt läge” när möjligheten till en bra investering uppkommer.
Varierad investeringshorisont
Bure utvärderar varje investering eller affärsmöjlighet över en tidsperiod om tre till fem år, men investeringshorisonten är normalt längre. Om bolaget utvecklas väl och nya affärsmöjligheter uppstår kan Bure fortsätta att äga bolaget. I dagens portfölj finns flera bolag där Bure varit involverade under lång tid och fortsatt bidragit till en framgångsrik utveckling. Det finns därför ingen exakt tidpunkt när Bure är tvingad att avyttra ett innehav utan en exit sker efter en sammanvägd bedömning baserad på möjlighet till framtida avkastning och/eller alternativ användning av kapitalet. Den ägaragenda som tagits fram för varje portföljbolag med tydliga målsättningar och aktivitetsplaner utvärderas kontinuerligt utifrån värde, potential och risk.
Allgon är ledande inom industriella radiostyrningslösningar. Under 2025 integrerades det italienska förvärvet Sistematica och bolagets produkter har gjorts tillgängliga via systerbolagets Tele Radios globala nätverk, och därmed breddat erbjudandet ytterligare med flexibla, säkra och redundanta fjärrstyrningslösningar. Läs mer om bolaget på www.allgon.com.
13 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
Verksamhetsmodell
» Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell information
BioLamina
BIO LAMINA REVOLUTIONIZING CELL CULTURE
Övergripande investeringskriterier
Bure arbetar strukturerat för att identifiera värdedrivande insatser i såväl nya som befintliga investeringar. Vidare analyserar och definierar Bure tydligt vilken roll Bure ska spela på kort och lång sikt i varje bolag.
Värdeökningspotential och aktiv roll i bolaget
Varje investering ska vara betydande med en värdeökningspotential som kan bidra till en långsiktig värdetillväxt i Bure. Investeringen bedöms även utifrån Bures möjligheter att bidra och ta en aktiv roll i bolaget. Möjligheten till ett gott partnerskap och relationer med bolaget är avgörande.
Diversifierad portfölj
Bure investerar i olika branscher, tillgångsslag och utvecklingsfaser i syfte att bygga en intressant portfölj med en väl diversifierad risk- och avkastningsprofil. Bure är alltid redo att ta snabba beslut för att ta vara på möjligheter som uppstår på marknaderna, snarare än att följa en specifik investeringsmodell. Varje bolag utvärderas utifrån deras unika styrkor och möjligheter.
Portföljprofil
Inom ramen för Bures affärsmodell har Bure identifierat en tilltänkt sammansättning av portföljen som främst utgår från bolagens avkastningsprofil. De tre kategorierna består av:
- Bolag med hög potentiell avkastning
Bolag med ett IRR över 20 procent, med möjlighet att flerdubblas. Bolagen kännetecknas av hög tillväxt och ny teknologi och är ofta mindre entreprenörsledda bolag. - Målavkastande bolag
Bolag med en förväntad IRR på 12 procent med beprövade affärsmodeller och starka kassaflöden. - Kassaflödesgenererande bolag
Bolag som är relativt mogna med en stabil direktavkastning över tid.
Våra portföljsektorer
* Teknologi
* Medicinteknik
* Industri
* Finans
* Konsult- & tjänsteföretag
14 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
Verksamhetsmodell
» Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell information
Under 2025 har Mycronic fått flera ordrar på sin mest avancerade maskritare för bildskärmar Prexision 8000 Evo, lanserad 2024, med högre upplösning och kvalitet. Efterfrågan drivs av ökade krav på precision i tillverkningen av moderna bildskärmar. Läs mer om bolaget på www.mycronic.com
Substansvärde
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Substansvärdets utveckling 2025
Bures substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell information
15 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Substansvärdets utveckling 2025
Substansvärdet minskade med 4,9 mdkr och uppgick till 19,8 mdkr vid 2025 års slut. Substansvärdet per aktie minskade med 19,8 procent jämfört med SIX RX index som steg med 12,7 procent. Bures portfölj består främst av noterade innehav och onoterade innehav. Därutöver förvaltar Bure investeringsbara medel i det som benämns som Treasury.Noterade portföljbolag
Noterade portföljbolag svarade för 80,2 procent av substansen jämfört med 85,6 procent vid utgången av 2024. Det totala värdet på noterade portföljbolag minskade med 5 228 Mkr till 15 896 Mkr.
Värdeutveckling
Värdeförändringen från ändrade aktiekurser och exitresultat under året var -4 851 Mkr.
| Värdeförändring i Mkr och aktiekurs utveckling 2025 | |
|---|---|
| Mycronic | 1 061 (11,8%) |
| Ovzon | 371 (149,1%) |
| Mentice | -39 (-47,6%) |
| Cavotec | -147 (-19,2%) |
| Xvivo Perfusion | -1 359 (-61,8%) |
| Vitrolife | -1 678 (-36,3%) |
| Yubico (aktier + optioner) | -3 061 (-68,6%) |
| Summa | -4 851 |
Bures jämförelseindex SIX RX steg med 12,7 procent.
Förvärv
Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr. Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier i Mentice för 5 Mkr.
Avyttringar
Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr. Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr. Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice för 61 Mkr.
Erhållna utdelningar
Bure erhöll aktieutdelning på 193 Mkr från Mycronic och Vitrolife.
Investeringsportföljen – substansvärde och andel av substansvärdet
- Noterade portföljbolag 15 896 Mkr 80,2%
- Onoterade portföljbolag 3 817 Mkr 19,3%
- Treasury 110 Mkr 0,6%
9 946 Mkr (50,2%) (aktier + optioner) 1 223 Mkr (6,2%) 838 Mkr (4,2%) 348 Mkr (1,8%) 900 Mkr (4,5%) 984 Mkr (5,0%) Treasury 110 Mkr (0,6%) 449 Mkr (2,3%) 35 Mkr (0,2%) 23 Mkr (0,1%) 593 Mkr (3,0%) 531 Mkr (2,7%) BioLamina REVOLUTIONIZING CELL CULTURE 681 Mkr (3,4%) 2 947 Mkr (14,9%) 214 Mkr (1,1%)
16 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde » Substansvärdets utveckling 2025 Bures substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Onoterade portföljbolag
Onoterade portföljbolag svarade för 19,3 procent av substansen jämfört med 11,4 procent vid utgången av 2024. Värdet på onoterade portföljbolag ökade med 991 Mkr till 3 817 Mkr.
Förvärv och värdeförändring
Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 900 Mkr. Bure Growth tecknade konvertibla förlagslån på 41 Mkr i BioLamina. Bure avyttrade 270 000 aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner. Bure förvärvade aktier i AMIP AB för 1 Mkr. Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr. Bure utökade reverslånet till Mercuri med 23 Mkr och lämnade ett aktieägartillskott på 25 Mkr.
Erhållna utdelningar
Atle Investment Management erhöll utdelningar på 53 Mkr från Alcur Fonder, First Fondene, Fondita och TIN Fonder. Bure erhöll en utdelning från AMIP på 9 Mkr.
Treasury
Värdet på tillgångar i Treasury minskade med 628 Mkr till 110 Mkr. Bure förvärvade finansiella tillgångar för 1 092 Mkr. Finansiella tillgångar på 523 Mkr avyttrades. Koncernen erhöll utdelningar på 255 Mkr. Övriga förändringar på -314 Mkr härrör från lämnad aktieutdelning, förändringar i rörelsekapital, värdeförändringar på kortfristiga placeringar samt förvaltningskostnader. Tillgångar i Treasury svarade för 0,6 procent av substansen jämfört med 3,0 procent vid utgången av 2024.
Mkr Substansvärde 31 december 2025 Treasury Onoterade portföljbolag Noterade portföljbolag Substansvärde 31 december 2024 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 24 689 -5 228 991 -628 19 823 Substansvärdets förändring under 2025 fördelades enligt följande
17 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde » Substansvärdets utveckling 2025 Bures substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Bures substansvärde
Substansvärdet minskade med 4 865 Mkr till 19 823 Mkr under 2025. Substansvärdet per aktie uppgick till 267,2 kr (333,0) vid årets utgång motsvarande en nedgång med 19,8 procent. Därtill har aktieägarna erhållit en ordinarie utdelning på 2,75 kr per aktie.
| 2024-12-31 | 2025-12-31 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Ägarandel | Substansvärde | Värdeförändring 1) | Investering | Avyttring/ Omklassificering | Substansvärde | Andel av substans | Substansvärde per aktie, kr |
| NOTERADE | ||||||||
| Cavotec 3) | 40,7% | 647 | -147 | 93 | – | 593 | 3,0% | 8,0 |
| Mentice 4) | – | 96 | -39 | 5 | -62 | – | – | – |
| Mycronic 5) | 22,8% | 9 033 | 1 061 | – | -148 | 9 946 | 50,2% | 134,1 |
| Ovzon 6) | 7,3% | 243 | 371 | – | -267 | 348 | 1,8% | 4,7 |
| Vitrolife | 15,9% | 4 625 | -1 678 | – | – | 2 947 | 14,9% | 39,7 |
| Xvivo Perfusion | 14,3% | 2 197 | -1 359 | – | – | 838 | 4,2% | 11,3 |
| Yubico (aktier + optioner) | 17,2% | 4 284 | -3 061 | – | – | 1 223 | 6,2% | 16,5 |
| Summa noterade portföljbolag | 21 125 | -4 851 | 98 | -476 | 15 896 | 80,2% | 214,2 | |
| ONOTERADE | ||||||||
| Allgon 7) | 93,9% | 985 | -11 | 10 | – | 984 | 5,0% | 13,3 |
| Atle Investment Management 8) | 93,0% | 414 | 12 | 22 | 1 | 449 | 2,3% | 6,0 |
| BioLamina 9) | 51,7% | 637 | – | 44 | – | 681 | 3,4% | 9,2 |
| Mentimeter | 14,4% | 531 | – | – | – | 531 | 2,7% | 7,2 |
| Mercuri International 10) | 91,4% | 13 | – | 23 | – | 35 | 0,2% | 0,5 |
| My Driving Academy | 36,3% | 26 | -6 | 3 | – | 23 | 0,1% | 0,3 |
| Nodica Group | 27,2% | 220 | -3 | – | -4 | 214 | 1,1% | 2,9 |
| Silex Microsystems 11) | 17,0% | 0 | – | 900 | – | 900 | 4,5% | 12,1 |
| Summa onoterade portföljbolag | 2 826 | -7 | 1 001 | -4 | 3 817 | 19,3% | 51,4 | |
| Summa portföljbolag | 23 951 | -4 858 | 1 099 | -480 | 19 173 | 99,4% | 265,7 | |
| TREASURY | ||||||||
| Likvida medel, finansiella placeringar och övriga tillgångar 12) | 738 | -628 | 110 | 0,6% | 1,5 | |||
| Summa treasury | 738 | -628 | 110 | 0,6% | 1,5 | |||
| Totalt substansvärde | 24 689 | -4 858 | 471 | -480 | 19 823 | 100,0% | 267,2 |
1) Värdeförändring inklusive exitresultat.
2) Bures innehav av aktier per 31 december 2025: Cavotec 43 448 051, Mycronic 44 552 326, Ovzon 8 158 255, Vitrolife 21 510 257, Xvivo Perfusion 4 493 504 och Yubico 15 041 943. Bure har vidare 4 200 000 teckningsoptioner i Yubico.
3) Bure förvärvade 5 193 130 aktier i Cavotec för 93 Mkr.
4) Bure förvärvade 376 165 aktier i Mentice för 5 Mkr. Bure avyttrade 4 037 824 aktier i Mentice för 61 Mkr.
5) Bure avyttrade 682 000 aktier i Mycronic för 148 Mkr.
6) Bure avyttrade 6 051 270 aktier i Ovzon för 267 Mkr.
7) Bure förvärvade aktier i AMIP AB för 1 Mkr och erhöll utdelningar på 9 Mkr. Innehavet i AMIP nedvärderades med 11 Mkr.
8) Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr. Innehaven omvärderades med 7 Mkr. Erhållna utdelningar var 53 Mkr. Övriga värdeförändringar kommer från förvaltningskostnader och värdeförändringar på innehav i aktiefonder.
9) Bure Growth tecknade konvertibela förlagslån i BioLamina för 41 Mkr. Bure Growth avyttrade 270 000 aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner. Bure tecknade preferensaktier i My Driving Academy för 3 Mkr.
10) Bure utökade reversen till Mercuri med 23 Mkr. Bure lämnade ett aktieägartillskott på 25 Mkr.
11) Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 900 Mkr.
12) Likvida medel, andelar i fonder, kortfristiga placeringar i marknadsnoterade tillgångar, övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och skulder samt övriga nettotillgångar.
18 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Substansvärdets utveckling 2025 » Bures substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
NASDAQ STOCKHOLM MID CAP Automatiserade anslutnings- och elektrifieringssystem
NASDAQ STOCKHOLM MID CAP Revolutionerande mobil bredbandstjänst via satellit
NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP Globalt cybersäkerhetsföretag mot kontoövertaganden och nätfiskeattacker
NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP Effektiva och säkra produkter och system för fertilitetsbehandling
NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP Produktionsutrustning för elektronik-, halvledare- och bildskärmstillverkning
NASDAQ STOCKHOLM MID CAP Kliniskt optimerade lösningar och system för transplantation
Bures portföljbolag: noterade *
19 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information 19 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Cavotec SA
www.cavotec.com
Andel av Bures substansvärde: 3,0%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 593 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2014
Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande
Bolagets största aktieägare: Bure Equity 40,7%, TomEnterprise 23,0%, Övriga 36,3%
Cavotec utveckling, 5 år
| Nyckeltal EUR m | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 160 | 175 | 181 |
| Rörelsens kostnader | -157 | -164 | -174 |
| EBIT | 3 | 11 | 7 |
| EBIT-marginal | 2,0% | 6,2% | 4,0% |
| Finansnetto | -2 | -3 | -3 |
| Resultat före skatt | 1 | 8 | 4 |
| Skatt | -3 | -4 | -4 |
| Årets resultat | -1 | 4 | 0 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -9 | -15 | -18 |
| Balansomslutning | 148 | 148 | 157 |
| Eget kapital | 53 | 60 | 57 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 13 | 6 | 2 |
| Medeltal anställda | 719 | 708 | 660 |
Cavotec är ett ledande globalt CleanTech-bolag som tillverkar innovativa anslutnings- och elektrifieringssystem för hamnar och industriella applikationer. Bolaget grundades 1974 och erbjuder innovativa lösningar och teknisk service för en säker, effektiv och hållbar drift i hamnar och för industriella applikationer. Cavotec har som mål att genom sina produkter och tjänster bidra till hållbara lösningar och stötta sina kunder i övergången mot minskade koldioxidutsläpp. Cavotecs verksamhet bedrivs i två divisioner; Ports & Maritime erbjuder lösningar som elektrifiering av kranar, automatiserade förtöjningssystem och landbaserad strömförsörjning för optimerad drift, säkerhet och hållbarhet i hamnar och marina verksamheter. Industry & Mining erbjuder ett brett spektrum av industriföretag anslutnings- och elektrifieringssystem. Därutöver erbjuder bolaget sina kunder omfattande servicetjänster och teknisk experthjälp. Kunderna återfinns i verksamheter som sjöfart, underjordisk gruvdrift, kranar, energi-, process- och transportlösningar samt tunga e-fordon.Verksamheten bedrivs i 19 länder och stödjer kunder i över 80 länder via försäljnings- och service kontor i Europa, Nord- och Sydamerika, Asien, Mellanöstern och Afrika.
Året i korthet
• Orderingången minskade med 11 procent till EUR 158m (178).
• Nettoomsättningen minskade med 9 procent till EUR 160m (175). Justerat rörelseresultat var EUR 4m (11) motsvarande en marginal på 2,7 procent (6,4%).
• Operativt kassaflöde var EUR 13m (6).
• Nettoskulden minskade till EUR 9m (15).
• Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
• Aktiekursen föll med 19,2 procent under 2025.
Cavotec
SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i tusental per månad
Kronor 0 1 500 3 000 4 500 6 000 7 500 9 000 20252024202320222021 0 5 10 15 20 25 30 20 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade » Cavotec Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Mycronic utveckling, 5 år
Mycronic är världsledande inom utveckling, tillverkning och marknadsföring av högteknologiska produktionslösningar till elektronikindustrin. Bolaget grundades 1984 och är en global leverantör av produktionsutrustning för elektronik-, halvledar- och bildskärmstillverkning. Verksamheten bedrivs genom fyra självständiga produkt områden vilket möjliggör en flexibel, serviceinriktad organisation som kan lösa kunders behov lokalt samtidigt som bolagets globala expertis utnyttjas. Kunderna är ledande tillverkare av produktions- och testutrustning för halvledare, bildskärmar, mobiltelefoner, bärbar elektronik och medicinsk utrustning. Fokus ligger på att erbjuda kunderna avancerade och innovativa produktionslösningar som säkerställer hög precision, kvalitet, effektivitet och bidrar till en mer hållbar elektronikindustri. Mycronic har anslutit sig till Science Based Targets initiativ och har fått klimatmål i linje med 1,5-gradersmålet fastställda. Mycronic har huvudkontor i Sverige, FoU-anläggningar i sju länder samt agenter och distributörer i mer än 50 länder.
Året i korthet
• Orderingången under 2025 var 7 757 Mkr (7 611). Den sammanlagda orderstocken vid årets utgång var 4 681 Mkr (4 702).
• Mycronic genomförde fyra förvärv; (i) Hprobe i Frankrike – teknologi för magnetisk testning av MRAM och magnetiska sensorer, (ii) Surfx Technologies i USA – atmosfäriska plasmalösningar för ytbehandling, (iii) RoBAT i Storbritannien – teknologi för testning av signalkvalitet på mönsterkort samt (iv) Cowin DST i Sydkorea - system för reparation av bildskärmar, m.m.
• Aktiekursen steg med 11,8 procent under 2025.
Händelser efter årets slut
• Styrelsen föreslår årsstämman 2026 en ordinarie utdelning om 3,25 kr per aktie.
Mycronic AB
www.mycronic.com
Andel av Bures substansvärde: 50,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 9 946 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek
Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 22,8%
SEB Investment Management 8,7%
Swedbank Robur 7,6%
Övriga 60,9%
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 7 938 | 7 057 | 5 706 |
| Rörelsens kostnader | -5 998 | -5 036 | -4 471 |
| EBIT | 1 940 | 2 021 | 1 235 |
| EBIT-marginal | 24,4% | 28,6% | 21,6% |
| Finansnetto | 30 | 63 | 27 |
| Resultat före skatt | 1 970 | 2 084 | 1 262 |
| Skatt | -410 | -396 | -266 |
| Årets resultat | 1 560 | 1 688 | 996 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | 1 975 | 2 794 | 1 912 |
| Balansomslutning | 10 922 | 10 412 | 8 340 |
| Eget kapital | 7 109 | 6 575 | 5 282 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 1 407 | 1 874 | 1 608 |
| Medeltal anställda | 2 427 | 2 158 | 2 027 |
Mycronic
SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i tusental per månad
Kronor 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 20252024202320222021 0 50 100 150 200 250 300 21 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec » Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Ovzon utveckling, 5 år
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 735 | 334 | 290 |
| Rörelsens kostnader | -595 | -416 | -385 |
| EBIT | 140 | -82 | -95 |
| EBIT-marginal | 19,0% | -24,6% | -32,8% |
| Finansnetto | -35 | -79 | 28 |
| Resultat före skatt | 106 | -161 | -67 |
| Skatt | 31 | -1 | 7 |
| Årets resultat | 137 | -162 | -60 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -260 | -642 | -410 |
| Balansomslutning | 2 279 | 2 769 | 2 190 |
| Eget kapital | 1 789 | 1 590 | 1 780 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 337 | 51 | -14 |
| Medeltal anställda | 44 | 41 | 45 |
Ovzon AB
www.ovzon.com
Andel av Bures substansvärde: 1,8%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 348 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2018
Styrelseledamot från Bure: —
Bolagets största aktieägare
Investment AB Öresund 12,1%
Fjärde AP-fonden 9,0%
Bure Equity 7,3%
Övriga 71,6%
Ovzon erbjuder mobila satellitkommunikationstjänster till kunder över hela världen där hög datakapacitet kombineras med hög mobilitet. Bolaget grundades 2006 och erbjuder genom sin egenutvecklade satellitteknik och minimala bärbara terminaler, avancerade kommunikationstjänster. Ovzons tjänster bygger idag på egen och leasad satellitkapacitet och är designade för att fungera även på avlägsna och utmanande platser över hela världen oavsett atmosfäriska förhållanden. Kunderna är aktörer med höga krav på prestanda och säkerhet såsom försvar, myndigheter, räddningstjänster, ideella organisationer och media. Bolaget finns representerat i Sverige och i USA i delstaterna Virginia och Florida.
Året i korthet
• Orderingången under 2025 var 1 483 Mkr (516). Ovzon erhöll bland annat orders från FMV på 1,1 mdkr och en order från en försvarsorganisation i ett europeiskt NATO-land på 240 Mkr. Orderboken vid årets slut var 1 025 Mkr (344).
• Nettoomsättningen under 2025 steg med 120 procent till 735 Mkr (334).
• EBITDA var 291 Mkr (0).
• Ovzon tecknade ett låneavtal som sänker räntekostnaderna med 70 Mkr på årsbasis.
• Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
• Aktiekursen steg med 149,1 procent under 2025.
Ovzon
SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i tusental per månad
Kronor 0 4 000 8 000 12 000 16 000 20 000 24 000 20252024202320222021 0 20 40 60 80 100 120 22 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mycronic » Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Vitrolife utveckling, 5 år
Vitrolife AB
www.vitrolifegroup.com
Andel av Bures substansvärde: 14,9%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 2 947 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek
Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ledamot
Bolagets största aktieägare
William Demant Invest A/S 29,7%
Bure Equity 15,9%
Capital Group 5,3%
Övriga 49,1%
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 3 440 | 3 609 | 3 512 |
| Rörelsens kostnader | -2 918 | -2 826 | -2 801 |
| Justerad EBIT 1) | 522 | 783 | 711 |
| Justerad EBIT-marginal | 15,2% | 21,7% | 20,2% |
| Finansnetto | -51 | -109 | -123 |
| Resultat före skatt | 471 | 674 | 588 |
| Skatt | -127 | -160 | -139 |
| Årets resultat | 344 | 514 | 449 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -796 | -954 | -1 228 |
| Balansomslutning | 11 124 | 17 446 | 16 329 |
| Eget kapital | 7 895 | 13 641 | 12 723 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 635 | 907 | 757 |
| Medeltal anställda | 1 116 | 1 071 | 1 084 |
1) Justerat för icke kassaflödespåverkande nedskrivning av goodwill på 5 357 Mkr under 2025 och 4 300 Mkr under 2024.
Vitrolife Group är en världsledande internationell koncern och leverantör av medicintekniska produkter och genetiska tester inom reproduktionsmedicin. Bolaget grundades 1994 och verksamheten omfattar reproduktiv hälsa, med forskning och utveckling, processteknik, tillverkning, lager och distribution av produkter och tjänster. Vitrolife bedriver sin verksamhet inom tre affärsområden. Consumables utvecklar och tillverkar produkter som näringslösningar och IVF godkända engångsprodukter. Affärsområdet Technologies utvecklar olika tekniska hjälpmedel och inom Genetics Services utvecklas genetiska tester för användning inom reproduktion. Bolagets kunder är privata och offentliga kliniker, sjukhus och laboratorier över hela världen. Hållbarhet är en naturlig del av verksamhet och strategi och Vitrolife har anslutit sig till Science Based Targets initiativ och arbetar för att uppnå klimatmål i linje med 1,5-gradersmålet. Bolagets lösningar erbjuds i 125 länder genom egen närvaro och ett stort nätverk av distributörer.
Året i korthet
• Nettoomsättningen var 3 440 Mkr (3 609). Omsättningen ökade med 4 procent i lokala valutor exklusive avvecklad verksamhet och minskade med 5 procent i svenska kronor. Förändrade valutakurser påverkade omsättningen med -6 procent.
• Bruttomarginalen var 58,1 procent (59,3). EBITDA exklusive omstruktureringskostnader på 55 Mkr var 1 004 Mkr (1 225), motsvarande en EBITDA-marginal om 29,2 procent (34,0). Goodwill skrevs ned med 5 357 MSEK.
• Aktiekursen föll med 36,3 procent under 2025.
Händelser efter årets slut
• Styrelsen föreslår årsstämman 2026 en utdelning om 1,1 kr (1,1) per aktie.Vitrolife SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månad Kronor 0 1 500 3 000 4 500 6 000 7 500 9 000 20252024202320222021 0 100 200 300 400 500 600
23 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mycronic Ovzon » Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Xvivo Perfusion utveckling, 5 år
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 812 | 822 | 598 |
| Rörelsens kostnader | -724 | -734 | -593 |
| EBIT | 88 | 88 | 4 |
| EBIT-marginal | 10,9% | 10,7% | 0,7% |
| Finansnetto | -50 | 112 | 90 |
| Resultat före skatt | 39 | 200 | 95 |
| Skatt | -13 | -28 | -3 |
| Årets resultat | 25 | 172 | 92 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | 167 | 381 | 515 |
| Balansomslutning | 2 374 | 2 403 | 2 181 |
| Eget kapital | 2 113 | 2 157 | 1 945 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 101 | 111 | 46 |
| Medeltal anställda | 198 | 170 | 150 |
Xvivo Perfusion AB www.xvivogroup.com
Andel av Bures substansvärde: 4,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 838 Mkr
Förvärvstidpunkt: Lex Asea utdelning från Vitrolife 2012
Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ordförande
Bolagets största aktieägare:
Bure Equity 14,3%
Fjärde AP-fonden 9,1%
Eccenovo AB 5,7%
Övriga 70,9%
XVIVO SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månad Kronor 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 20252024202320222021 0 100 200 300 400 500 600
Xvivo Perfusion är ett medicintekniskt företag som fokuserar på kliniskt optimerade lösningar och system för organtransplantation. Bolaget som grundades 1998 har utvecklat och erbjuder innovativa och effektiva teknologier för att bevara, transpor- tera och utvärdera organ utanför kroppen i väntan på trans- plantation. Bolaget bedriver sin forskning i nära samarbete med världsledande institutioner. Xvivos erbjudande innefattar de fyra mest transplanterade organen – lunga, hjärta, lever och njure och täcker 98 procent av marknaden. Bolagets kun- der utgörs av transplantationskirurger och perfusionister vid sjukhus och kliniker över hela världen. Bolaget har tydliga riktlinjer för sitt hållbarhetsarbete och kräver att alla primära leverantörer uppfyller bolagets Supplier Code of Conduct. För att säkerställa tillgång till bolagets produkter har Xvivo etablerat egna säljorganisationer i Europa, Nordamerika, Oceanien, Kina och Brasilien.
Året i korthet
• Nettoomsättningen uppgick till 812 Mkr (822), motsvarande en minskning om 1 procent.
• Bruttomarginalen var till 74 procent (75).
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 159 Mkr (176) motsvarande en EBITDA-marginal om 20 procent (21).
• Aktiekursen föll med 61,8 procent under 2025.
24 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mycronic Ovzon Vitrolife Group » Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Yubico, utveckling från mars 2021
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 2 218 | 2 326 | 1 827 |
| Rörelsens kostnader | -2 018 | -1 889 | -1 648 |
| EBIT | 200 | 438 | 179 |
| EBIT-marginal | 9,0% | 18,8% | 9,8% |
| Finansnetto | -33 | 25 | 1 |
| Resultat före skatt | 167 | 462 | 180 |
| Skatt | -39 | -90 | -50 |
| Årets resultat | 128 | 372 | 131 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | 856 | 788 | 473 |
| Balansomslutning | 2 214 | 2 209 | 1 481 |
| Eget kapital | 1 660 | 1 566 | 1 123 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 254 | 344 | 114 |
| Medeltal anställda | 544 | 473 | 437 |
Yubico AB www.yubico.com
Andel av Bures substansvärde: 6,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 1 223 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2023
Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande, Gösta Johannesson, ledamot
Bolagets största aktieägare:
Bure Equity 17,2%
AMF Tjänstepension & Fonder 12,3%
Stina Ehrensvärd 10,1%
Övriga 60,4%
Yubico är ett globalt cybersäkerhetsföretag som utvecklat YubiKey, en säkerhetsnyckel som eliminerar konto övertaganden och skapar ett starkt försvar mot nätfiskeattacker. Bolaget som grundades 2007 har sedan starten varit ledande i att få på plats globala standarder för en säker åtkomst till datorer, mobila enheter, servrar, webbläsare med mera. Yubicos produktportfölj består av säkerhetsnyckeln Yubikey med tillhörande produktfamilj och ett brett serviceerbjudan- de. Bolaget är en pionjär när det gäller att leverera modern, hårdvarubaserad lösenordsautentisering i stor skala. Bolagets produkter bidrar idag till säker åtkomst via datorer, nätverk och onlinetjänster för tusentals företag och miljontals använ- dare i över 160 länder. Bolagets verksamhet är samhällskritisk då IT-säkerhet är avgörande för en säker kommunikation, för att skydda med- borgare och, i förlängningen, hela samhällen. Yubico har kontor i Stockholm och Santa Clara i USA.
Året i korthet
• Orderingången minskade med 10,6 procent till 2 354 Mkr (2 633).
• Nettoomsättningen minskade med 4,7 procent till 2 218 Mkr (2 326). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 1,4 procent.
• ARR (årliga återkommande intäkter) uppgick till 391 Mkr (324), en ökning med 21 procent.
• Bruttoresultatet var 1 727 Mkr (1 897), motsvarande en bruttomarginal på 78 procent (81).
• Rörelseresultatet var 200 Mkr (438), motsvarande en marginal om 9,0 procent (18,8).
• Aktiekursen föll med 68,6 procent under 2025.
Yubico SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månad Kronor 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 20252024202320222021 0 70 140 210 280 350
25 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion » Yubico Portföljbolag: onoterade Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Bures portföljbolag: onoterade
Världsledande inom industriell radiostyrning Aktiv kapitalförvaltning Utveckling och produktion av lamininer till stamcellforskning och cellterapi Europas ledande utbildningsföretag inom försäljning och ledarskap Arbeta bättre tillsammans med inter aktiva möten och presentationer Utvecklare av kvalificerade kraftsystem för medicintekniska, industriella och vetenskapliga applikationer Världsledande aktör inom MEMS foundrytjänster Ledande koncern inom trafikutbildning runt om i landet.
26 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Silex Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
26 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 761 | 719 | 708 |
| Rörelsens kostnader | -684 | -629 | -600 |
| EBIT | 77 | 89 | 108 |
| EBIT-marginal | 10,1% | 12,4% | 15,3% |
| Finansnetto | -10 | -14 | -15 |
| Resultat före skatt | 67 | 75 | 93 |
| Skatt | -20 | -20 | -19 |
| Årets resultat | 47 | 55 | 74 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -160 | -202 | -103 |
| Balansomslutning | 973 | 990 | 872 |
| Eget kapital | 550 | 537 | 500 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 87 | 45 | 115 |
| Medeltal anställda | 419 | 430 | 408 |
Allgon är en världsledande aktör inom industriell radiostyrning som utvecklar, tillverkar och levererar lösningar inom industriell radiostyrning till kunder runt om i världen. Allgon har en lång historia av att arbeta med trådlös kommunikation. Sedan 2018 har verksamheten fokuserats mot industriell radiostyrning där bolaget är en av de fem största aktörerna globalt med de välrenommerade varu- märkena Åkerströms och Tele Radio. Industriell radiostyrning har en mängd olika tillämpningsområden i såväl industrin som i bygg- och transportsektorn. Bolagets lösningar har ofta en central och affärskritisk roll i kundernas produktion och säkerställer medarbetares säkerhet. Bolagets viktigaste marknader är Sverige, Tyskland, USA, Italien, Nederländerna och Storbritannien. Allgon finns repre- senterat på fem kontinenter och bedriver egna anläggningar i 22 länder.
Året i korthet
• Nettoomsättningen ökade med 6 procent till 761 Mkr (719).
• Rörelse resultatet var 77 Mkr (89) motsvarande en marginal om 10,1 procent (12,4).
• Nettoskulden minskade till 160 Mkr (202).
• Linda Nyquist-Evenrud utsågs till vd i Allgon.
Allgon AB www.allgon.se
Andel av Bures substansvärde: 5,0%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 984 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2020
Styrelseledamot från Bure: Sophie Hagströmer, ordförande, Oskar Hörnell, ledamot
Bolagets största aktieägare:
Bure Equity 93,9%
Ledning och styrelse i Allgon 6,1%
Varumärken
Åkerströms: Kundanpassad radiostyrning för industriella miljöer och kritiska applikationer.
Tele Radio: Radiostyrning för processtyrning, kranar, offshore och automatiserade åtkomstsystem.
Sistematica: Industriella fjärrstyrningssystem med egen utveckling av mjukvara och elektronik, anpassade för krävande miljöer.
27 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade » Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Silex Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 0 | 0 | 0 |
| Utdelningar | 53 | 50 | 66 |
| Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | 7 | -141 | 11 |
| Förvaltningskostnader | -19 | -12 | -12 |
| EBIT | 41 | -103 | 65 |
| Finansnetto | -10 | -6 | -7 |
| Resultat före skatt | 31 | -110 | 58 |
| Skatt | 0 | 0 | 0 |
| Årets resultat | 31 | -110 | 58 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -324 | -337 | -141 |
| Balansomslutning | 458 | 429 | 389 |
| Eget kapital | 110 | 79 | 204 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 38 | 39 | 55 |
| Medeltal anställda | 2 | 2 | 2 |
1) Varav 336 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2025.
Atle äger och investerar i verksamheter som bedriver aktiv kapitalförvaltning med målet att skapa förutsättningar för förvaltningsteamen att utveckla sina strategier. Atle erbjuder genom sin partnerstrategi skalfördelarna av en större organisation samtidigt som förvaltningsteamen kan arbeta självständigt och utan att kompromissa i sin förvaltning.Atle är en långsiktig partner som bidrar med struktur och gemensamma principer för riskhantering och regel efterlevnad vilket ger förvaltningsteamen en trygg plattform för att utveckla nischade och aktiva fond- strategier. Atle stöttar förvaltningsteamen med marknads- föring, distribution, hållbarhetsarbete och andra operativa tjänster. Atle äger andelar i fondförvaltningsföretagen Alcur Fonder, Amaron Holding, Atle Fund Management (HealthInvest Partners), First Fondene, Fondbolaget Fondita, Humle Fonder, Teknik Innovation Norden Fonder (TIN Fonder) samt andelar i aktiefonder.
Året i korthet
• Förvaltat kapital i Alcur Fonder, First Fondene, Fondita, HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder uppgick till 47 Mdkr (45).
• Atle erhöll utdelningar från Alcur, First Fondene, Fondita och TIN Fonder på 53 Mkr (50).
• Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr. Innehaven omvärderades med 7 Mkr.
Atle Investment Management AB
www.atle.se
Andel av Bures substansvärde: 2,3%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 449 Mkr
Förvärvstidpunkt: Etablerat 2014
Styrelseledamot från Bure: Oskar Hörnell, ledamot
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 93,0%
Gustav Ohlsson 7,0%
Förvaltare i Atle
Alcur Fonder 38,0%
Amaron Holding 20,0%
Atle Fund Management 100,0% - HealthInvest Partners
First Fondene 66,0%
Fondbolaget Fondita 17,8%
Humle Fonder 100,0%
Teknik Innovation Norden Fonder 35,2% (TIN Fonder)
28 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
BioLamina AB
www.biolamina.com
Andel av Bures substansvärde: 3,4%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 681 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2015
Styrelseledamot från Bure: Sophie Hagströmer, ordförande, Stephanie Tigerschiöld, ledamot
Bolagets största aktieägare
Bure Growth 51,7%
Lauxera Capital Partners 16,2%
North Islet 14,3%
Kristian Tryggvason samt närstående 13,1%
Övriga 4,7%
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 170 | 237 | 173 |
| Rörelsens kostnader | -188 | -221 | -165 |
| EBIT | -17 | 16 | 9 |
| EBIT-marginal | -10,2% | 6,7% | 5,0% |
| Finansnetto | -8 | 0 | 1 |
| Resultat före skatt | -25 | 16 | 10 |
| Skatt | 0 | -4 | -2 |
| Årets resultat | -25 | 12 | 8 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -48 | 32 | 40 |
| Balansomslutning | 239 | 178 | 140 |
| Eget kapital | 84 | 108 | 96 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | -58 | 7 | 3 |
| Medeltal anställda | 115 | 94 | 69 |
BioLamina är ett bioteknikföretag som utvecklar, tillverkar och säljer proteinverktyg för cellodling, s.k. biolamininer, till kunder verksamma inom Life science. Bolaget grundades 2009 och har utvecklat en lösning baserad på rekombinanta lamininer, en form av proteiner, vilka används för stamcellsforskning och celldifferentiering. Bolagets lamininer används som odlingssubstrat för stamceller, iPS-celler och mer specialiserade celler och är ideala för odling av celler för kliniska studier för utveckling av cellterapier med målet att bota eller lindra sjukdomar. BioLamina har en stark position som leverantör till kunder som är aktiva i kliniska studier inom cellterapiområdet. Kunderna består av forskare på akademiska institutioner, biotech- och läkemedelsföretag. Bolaget distribuerar sina lösningar globalt genom direktförsäljning, OEM och distributörer. Bolaget har produktionsanläggningar i Sundbyberg och Flemingsberg.
Året i korthet
• Nettoomsättningen minskade till 170 Mkr (237) till följd av att större kunder med pågående kliniska studier reducerat volymerna. Övriga marknadssegment som uppvisade god tillväxt kunde inte kompensera bortfallet.
• Rörelseresultatet minskade till -17 Mkr (16).
• Under året har BioLamina etablerat en starkare organisation i Nordamerika med tydlig vetenskaplig och kommersiell ledning. Nya lokaler i Hagastaden för kvalitetskontroll, processutveckling samt forskning och utveckling togs i anspråk. Flytten av dessa funktioner till de nya lokalerna möjliggör utbyggd kapacitet för produktion i de befintliga lokalerna i Sundbyberg.
• För att finansiera strategiska satsningar och rörelsekapital tog BioLamina upp 90 Mkr i konvertibla förlagslån av vilka Bure tecknade 42 Mkr.
29 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Mentimeter AB
www.mentimeter.com
Andel av Bures substansvärde: 2,7%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 531 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2024
Styrelseledamot från Bure: Sophie Hagströmer, ledamot
Bolagets största aktieägare
Johnny Warström (Karagwe Invest AB) 21,4%
Niklas Ingvar (Ingbacka AB) 21,4%
Bure Equity 14,4%
Övriga 42,8%
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 598 | 536 | 450 |
| Rörelsens kostnader | -585 | -599 | -523 |
| EBIT | 13 | -63 | -73 |
| EBIT-marginal | 2,2% | -11,8% | -16,3% |
| Finansnetto | 2 | 8 | 4 |
| Resultat före skatt | 15 | -55 | -69 |
| Skatt | -4 | 9 | 13 |
| Årets resultat | 10 | -46 | -57 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | 314 | 321 | 410 |
| Balansomslutning | 603 | 509 | 550 |
| Eget kapital | 96 | 75 | 122 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 56 | -11 | 37 |
| Medeltal anställda | 384 | 382 | 325 |
Mentimeter revolutionerar möten och presentationer med digitala lösningar som engagerar och skapar interaktiva dialoger. Med global räckvidd och fokus på hållbarhet sätter de en ny standard för framtidens kommunikation. Mentimeter grundades 2014 och är idag en ledande aktör inom interaktiva presentationer och publikengagemang. Bolagets vision är att stärka möten, presentationer och utbildningar genom användarvänliga digitala verktyg som förenklar kommunikationen och gör alla röster hörda. Plattformen erbjuder funktioner som liveomröstningar, frågestunder, quiz och visuella resultat. Med användare i över 220 länder och en kundbas som spänner från små företag till globala koncerner och utbildningsinstitutioner, omdefinierar Mentimeter hur vi skapar meningsfullt engagemang och interaktion i en digital värld. Genom att möjliggöra virtuella möten bidrar Mentimeter till att minska klimatpåverkan för företag och organisationer. Samtidigt främjar de långsiktigt ansvarstagande och miljömedvetenhet, vilket gör dem till en viktig aktör i övergången till en mer hållbar framtid.
Året i korthet
• Nettoomsättningen ökade med 12 procent till 598 Mkr (536). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 16 procent. Årliga återkommande intäkter (ARR) ökade med 8 procent till 614 Mkr.
• EBITDA ökade till 36 Mkr (-38) motsvarande en marginal om 6,0 procent (-7,1).
• Rörelseresultatet förbättrades med 76 Mkr till 13 Mkr (-63) motsvarande en marginal om 2,2 procent (-11,8).
30 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Mercuri International Group AB
www.mercuri.se
Andel av Bures substansvärde: 0,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 35 Mkr 1)
Förvärvstidpunkt: År 1998
Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande, Ella Kuritzén, styrelsesuppleant
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 91,4%
Övriga 8,6%
| Nyckeltal Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 215 | 277 | 314 |
| Rörelsens kostnader | -245 | -296 | -317 |
| Justerad EBIT | -30 | -19 | -3 |
| Justerad EBIT marginal | -13,8% | -6,8% | -0,8% |
| Nedskrivning av goodwill | -5 | – | – |
| Nedskrivning av tillgångar som innehas till försäljning | – | -32 | – |
| EBIT | -34 | -51 | -3 |
| EBIT-marginal | -15,9% | -18,3% | -0,8% |
| Finansnetto | -27 | -8 | -8 |
| Resultat före skatt | -61 | -59 | -11 |
| Skatt | -1 | -3 | -2 |
| Årets resultat | -62 | -61 | -13 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 1) | -97 | -92 | -105 |
| Balansomslutning | 222 | 282 | 320 |
| Eget kapital | 48 | 97 | 104 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | -33 | -25 | -6 |
| Medeltal anställda | 128 | 163 | 181 |
1) Varav 10 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2025.
Mercuri International är ett ledande konsult- och utbildningsföretag inom försäljning och ledarskapsutveckling med en internationell verksamhet. Bolaget etablerades redan 1967 och är idag en ledande aktör inom sälj- och ledarskapsutbildningar med välrenommerade experter. Bolagets mål är att genom sina tjänster hjälpa kunderna att förbättra sin försäljningsteknik och vidareutveckla sitt ledarskap, för att de därigenom ska kunna skapa en hållbar verksamhetsutveckling och tillväxt i sina bolag. Mercuri International erbjuder företagsanpassade utbildningar, öppna kurser, digitala utbildningar liksom analysverktyg och simuleringsverktyg inom försäljning och verksamhetsutveckling. Bolaget verkar globalt genom sina dotterbolag, franchisetagare och partners och kan möta internationella och lokala företags utbildningsbehov i över 50 länder.
Året i korthet
• Omsättningen minskade med 22 procent till 215 Mkr (277).
• Bure ökade reverslånet med 23 Mkr. Bure lämnade ett aktieägartillskott på 25 Mkr till Mercuri.
• Finansnettot påverkades av nedskrivningar av lånefordringar på totalt 20 Mkr.
• Nettoskulden var 97 Mkr (92).
1) Avser bokfört värde på eget kapital och räntebärande fordringar.31 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter » Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Silex Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
My Driving Academy Sweden AB
www.mydrivingacademy.com
Andel av Bures substansvärde: 0,1%
Fakta per 31 december 2025
* Substansvärde: 23 Mkr
* Förvärvstidpunkt: År 2017
* Styrelseledamot från Bure: Oskar Hörnell, ledamot
* Bolagets största aktieägare: Bure Equity 36,3%, Övriga 63,7%
Nyckeltal
| Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 211 | 213 | 203 |
| Rörelsens kostnader | -221 | -218 | -213 |
| EBIT | -10 | -5 | -10 |
| EBIT-marginal | -4,8% | -2,3% | -4,9% |
| Finansnetto | -3 | -4 | -4 |
| Resultat före skatt | -13 | -9 | -14 |
| Skatt | 0 | 0 | 0 |
| Årets resultat | -13 | -9 | -14 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -45 | -29 | -37 |
| Balansomslutning | 119 | 98 | 130 |
| Eget kapital | -1 | 5 | 9 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | n/a | 13 | -1 |
| Medeltal anställda | 126 | 137 | 151 |
My Driving Academy är en modern och snabbväxande trafikskolekoncern med målet att modernisera vägen till körkort genom flexibla, digitala och kundvänliga lösningar. Bolaget grundades 2013 utifrån visionen att med kunden i fokus erbjuda en smartare, enklare och roligare körkortsutbildning och utmana dagens körkortsutbildningar. 2022 gick bolaget samman med Skånebaserade Mårtenssons Trafikskola och bildade Sveriges största koncern med trafikskolor över hela landet. My Driving Academy erbjuder en kvalitativ, modern och effektiv körkortsutbildning där teori och praktik knyts samman genom digitala verktyg. Genom de digitala lösningarna blir det enkelt för elever att hålla koll på sin utbildning, plugga teori och chatta med sina lärare. Klimatmedvetenhet är i fokus och My Driving Academy utbildar sina elever till miljömedvetna bilister och använder bilar som följer EU6:s strikta miljökrav.
Året i korthet
* Nettoomsättningen minskade med 1 procent till 211 Mkr (213).
* EBIT var -10 Mkr (-5) motsvarande en marginal på -4,8 procent (-2,3%).
32 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International » My Driving Academy Nodica Group Silex Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Nodica Group
www.nodicagroup.com
Andel av Bures substansvärde: 1,1%
Fakta per 31 december 2025
* Substansvärde: 214 Mkr
* Förvärvstidpunkt: År 2019
* Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ledamot, Gabriella Andersson, styrelsesuppleant
* Bolagets största aktieägare: Industrifonden 32%, Bure Equity 27%, SEB Venture Capital 22%
Varumärken
* ScandiNova: High-voltage pulsed power solutions
* Scanditronix: Magnets and coils
* Microwave amps: RF and microwave amplifiers
* IECO: Power amplifiers and precision power supplies
Nyckeltal
| Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 689 | 760 | 638 |
| Rörelsens kostnader | -715 | -679 | -574 |
| EBIT | -25 | 82 | 64 |
| EBIT-marginal | -3,7% | 10,7% | 10,0% |
| Finansnetto | -7 | -10 | -8 |
| Resultat före skatt | -32 | 72 | 56 |
| Skatt | 7 | -16 | -14 |
| Årets resultat | -26 | 56 | 42 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -86 | -86 | -133 |
| Balansomslutning | 723 | 738 | 712 |
| Eget kapital | 288 | 339 | 252 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 37 | 98 | 57 |
| Medeltal anställda | 246 | 232 | 183 |
Nodica Group är världsledande inom utveckling och produktion av avancerade kritiska delsystem för medicinteknik, industri och vetenskap. Nodica Group är en ledande aktör inom utveckling och produktion av högkvalitativa kraftlösningar för medicinteknik, industri och vetenskaplig forskning. Bolagets produkter används främst av aktörer inom strålbehandling av cancer, produktion av isotoper, magnetröntgen, lastscanning och radar. Bolaget är även leverantör och samarbetspartner till flera av världens ledande forskningsinstitut. Produktsortimentet omfattar patenterade högspänningspulsmodulatorer, radiofrekvenssystem (RF), effektförstärkare, precisionsströmförsörjning, magneter, spolar och RF-förstärkare. Gemensamt för produkterna är att de använder den senaste teknologin för att förbättra kvalitet, prestanda och hållbarhet i kundernas applikationer. Nodica Group har global närvaro med kontor i Europa, USA och Asien. Kunderna återfinns i fler än 50 länder och bolaget har installationer över hela världen.
Året i korthet
* Orderingången var 872 Mkr (767), en ökning med 14 procent.
* Nettoomsättningen minskade med 9 procent till 689 Mkr (760). Valutakurser påverkade nettoomsättningen med -4 procent.
* Bruttovinsten var 198 Mkr (251) motsvarande en bruttomarginal på 28,7 procent (33,0).
* EBIT var -25 Mkr (82). Under året har kostnader för ett skiljedomsförfarande och uppskjuten börsnotering uppgått till 50 Mkr respektive 10 Mkr.
33 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy » Nodica Group Silex Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Silex
www.silexmicrosystems.com
Andel av Bures substansvärde: 4,5%
Fakta per 31 december 2025
* Substansvärde: 900 Mkr
* Förvärvstidpunkt: År 2025
* Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande
* Bolagets största aktieägare: SMEI 45,2%, Bure Equity 17,0%, Creades 10,1%, Övriga 27,7%
Nyckeltal
| Mkr | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 1 385 | 1 226 | 1 095 |
| Rörelsens kostnader | -1 017 | -887 | -819 |
| EBIT | 368 | 339 | 276 |
| EBIT-marginal | 26,6% | 27,6% | 25,2% |
| Finansnetto | -24 | 8 | -3 |
| Resultat före skatt | 344 | 347 | 273 |
| Skatt | -75 | -74 | -59 |
| Årets resultat | 269 | 273 | 214 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -101 | -16 | -195 |
| Balansomslutning | 2 246 | 2 265 | 2 349 |
| Eget kapital | 1 433 | 1 394 | 1 458 |
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 353 | 377 | 352 |
| Medeltal anställda | 456 | 421 | 418 |
Silex är en världsledande aktör inom MEMS-foundrytjänster, d.v.s. produktion av halvledare med mekaniskt rörliga komponenter. Silex Microsystems är världens ledande renodlade MEMS-foundry. Silex tillverkar avancerade mikrochips som kombinerar mekaniska och elektroniska funktioner, vilket möjliggör mätning, styrning och rörelse med extrem precision. Bland kunderna finns några av världens mest framstående teknikföretag som använder MEMS-teknik i en mängd olika tillämpningar, från medicinsk teknik och molntjänster till utveckling av självkörande bilar. Silex Microsystems grundades i Sverige för 25 år sedan och har över 400 anställda. Huvudkontoret och foundry ligger i Järfälla, Stockholm.
Året i korthet
* Nettoomsättningen ökade med 13,0 procent till 1 385 Mkr (1 226). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 19,0 procent.
* Justerat rörelseresultat var 397 Mkr (355) motsvarande en marginal på 28,7 procent (29,0).
* Styrelsen för Silex informerade i november 2025 om beslutet att undersöka möjligheten till en börsintroduktion av Silex och notering av dess aktier på Nasdaq Stockholm.
34 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group » Silex Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Hållbarhetsrapport 2025
XVIVOS egenutvecklade lösning PERFADEX Plus har använts inom klinisk praxis i över 25 år. Med förtroende från mer än 90 procent av kliniker världen över har PERFADEX Plus etablerat sig som den ledande standarden för lungbevarande lösningar vid transplantation. Läs om bolaget på www.xvivo.com
35 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport
Hållbarhetsrapport
- Bures strategiska riktning inom hållbarhet
- Hållbar utveckling genom innovation
- Bygga ansvarsfulla bolag
- Klimatpåverkan och resurseffektivitet
- Mångfald, jämlikhet och inkludering
- GRI index
- Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
35 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bures strategiska riktning inom hållbarhet
Från strategisk grund till genomförande i en föränderlig omvärld
Under 2024 lades grunden för Bures hållbarhetsstrategi genom tydliga ambitioner, prioriteringar och fokusområden. Under 2025 har denna strategiska inriktning i allt högre grad omsatts i det löpande arbetet, med ökat fokus på genomförande, uppföljning och mätbara resultat. I en omvärld präglad av geopolitisk osäkerhet, förändrade marknadsförutsättningar och ökade krav på motståndskraft har hållbarhet blivit en integrerad del av affärsstrategi, riskhantering och värdeskapande hos såväl Bure som våra portföljbolag.
För Bure innebär detta ett fortsatt fokus på aktivt ägande, där långsiktighet, anpassningsförmåga och tydlig styrning är centrala. Samtidigt har betydelsen av humankapital, ledarskap och kompetensutveckling stärkts i takt med snabb teknologisk utveckling. Innovation fortsätter att vara en avgörande drivkraft för konkurrenskraft och långsiktigt värdeskapande, och under året har Bure fortsatt att arbeta nära portföljbolagen för att säkerställa att hållbarhetsstrategin återspeglas i beslut och styrning framåt.
Strategiska fokusområden och nyckelinitiativ
Baserat på vår dubbla materialitetsanalys har Bure etablerat sin hållbarhetsstrategi och fastställt hållbarhetsmål inom fyra strategiska fokusområden. Fokusområdena är utformade för att stödja långsiktigt värdeskapande samt adressera kritiska globala utmaningar som klimatförändringar, resurseffektivitet, affärsetik och arbetsplatsinkludering.
Inom varje fokusområde har två specifika initiativ tagits fram för att säkerställa mätbar förändring och påverkan.
1. Hållbar utveckling genom innovation
Bure anser att innovation är avgörande för att driva betydande förändring i samhället och inom hållbarhetsomställningen.Därför investerar vi främst i bolag som utvecklar teknologier och innovativa metoder som bidrar till samhället.
Initiativ:
1.1 Driva hållbar innovation i portföljen: Med insikt om innovationens betydelse kommer Bure att utveckla företagsspecifika hållbarhets KPI:er för fånga upp bolagens framgångar. Dessa mått kommer att ge insikter om hur varje portföljbolag bidrar till hållbarhet i ett bredare perspektiv.
1.2 Säkerställa hållbara investeringar: Bure integrerar ett hållbarhetsperspektiv i alla investeringsbeslut, för att säkerställa att nya investeringar är långsiktigt hållbara. Detta inkluderar genomförandet av ESG- granskningar och fastställande av hållbarhetsförväntningar.
2. Bygga ansvarsfulla bolag
Bure arbetar kontinuerligt för att säkerställa att dess portföljbolag agerar ansvarsfullt, i enlighet med den högsta standarden för affärsetik och integritet samt nolltolerans mot korruption. Hållbarhet ska vara integrerat i kärnan av verksamheten, styrningen och beslutsfattandet.
Initiativ:
2.1 Säkerställa hållbarhetsintegration: Senast 2026 ska portföljbolagen ha en hållbarhetspolicy i linje med Bures ramverk. Vidare ska hållbarhet integreras fullt ut i ledningens och styrelsens rapportering, vilket säkerställer kontinuerlig uppföljning.
2.2 Hög affärsetik och uppförande: Etiska affärsmetoder är grundläggande för Bures verksamhet. Alla portföljbolag ska ha en uppförandekod och en antikorruptionspolicy på plats, vilket främjar transparens och förtroende. Vidare vidtar Bure proaktiva åtgärder för att mildra cybersäkerhetsrisker genom att kräva att alla portföljbolag genomför cybersäkerhetsbedömningar och implementerar lämpliga säkerhetsåtgärder.
Strategiska fokusområden och nyckelinitiativ 36 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport » Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Parisavtalet, som trädde i kraft 2016, syftar till att begränsa den globala uppvärmningen till väl under 2 grader, med en strävan att begränsa den till 1,5 grader, genom att länder och aktörer åtar sig att minska utsläppen och rapportera sina framsteg regelbundet. Majoriteten av portföljbolagen har anslutit sig till Parisavtalet, vilket är en viktig milstolpe. Därutöver har Mycronic och Vitrolife validerat sina processer enligt SBTi och Cavotec är på väg att göra detta. Detta innebär att de åtar sig att arbeta aktivt för att minska sina koldioxidutsläpp och bidra till de globala klimatmålen. Genom detta åtagande visar bolagen sitt långsiktiga engagemang för hållbarhet och en omställning till en grönare ekonomi.
| Andel av portföljen som har mätbara klimatmål | Andel av portföljen som har SBTi-validerade mål |
|---|---|
| 76% Av portföljvärde | 65% Av portföljvärde |
3. Dekarbonisering och resurseffektivitet
Bure är fast beslutade att minska vårt eget koldioxidavtryck och driva på för utsläppsminskningar i våra portföljbolag i linje med Parisavtalet och målet om att begränsa temperaturhöjningen till 1,5 grader jämfört med förindustriell nivå. Detta fokusområde betonar strategiska insatser för dekarbonisering, förbättrad energieffektivitet och principer för cirkulär ekonomi.
Initiativ:
3.1 Egen utsläppsminskning: Bure har åtagit sig att uppnå nettonollutsläpp för Scope 1 och 2 senast 2025. Detta innefattar till stor del övergång till förnybara energikällor. Utöver användning av 100 procent förnybar el kommer ytterligare initiativ att fokusera på att reducera utsläpp från uppvärmning och transporter.
3.2 Portföljbolags utsläppsminskning: Bures Scope 3-utsläpp (innehållande portföljbolagens Scope 1 och 2) utgör majoriteten av Bures totala koldioxidavtryck. Ett centralt mål är därmed att reducera absoluta Scope 3-utsläpp med 55 procent senast 2030 jämfört med 2023 års nivåer. För att påskynda denna omställning uppmuntrar Bure aktivt sina portföljbolag att anpassa sig till Parisavtalet och att etablera vetenskapsbaserade mål (SBTi).
4. Mångfald, jämlikhet och inkludering
Bure anser att en diversifierad och inkluderande arbetsplats är en avgörande faktor för långsiktig affärsframgång. Detta fokusområde betonar skapandet av rättvisa, säkra och inkluderande arbetsmiljöer både inom Bure och bland portföljbolagen.
Initiativ:
4.1 Mångfald, jämlikhet och inkludering i den egna verksamheten: Bure åtar sig att främja en diversifierad och kvalificerad personalstyrka. Detta inkluderar en könsfördelning på 40/60 bland anställda samt att säkerställa att alla medarbetare får minst 40 timmars utbildning årligen för att utveckla kompetens och ledarskapsförmåga.
4.2 Mångfald, jämlikhet och inkludering i portföljbolagen: Bure arbetar aktivt för att främja könsbalans i portföljbolagen, med målet att uppnå en 40/60 könsfördelning på styrelsenivå och en 30/70 könsfördelning i ledningsgruppen senast 2028. Med utgångspunkt i att vissa bolag har större utmaningar än andra uppmuntrar Bure de portföljbolag som ligger efter i utvecklingen att implementera nödvändiga initiativ.
37 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport » Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Sammanfattning av den nya hållbarhetsstrategin, inklusive dess fokusområden, initiativ och mål
| Fokusområde | Initiativ | Mål |
|---|---|---|
| HÅLLBAR UTVECKLING GENOM INNOVATION | 1. Driva hållbar innovation i portföljen | Utveckla företagsspecifika hållbarhets KPI:er för portföljbolagen senast 2026. Säkerställa att nya investeringar är hållbara på lång sikt. |
| BYGGA ANSVARSFULLA BOLAG | 2. Säkerställa hållbarhetsintegration | 100% av portföljbolagen har en hållbarhetspolicy i linje med Bures policy senast år 2026. 100% av portföljbolagen har hållbarhet integrerat i lednings- och styrelserapportering senast år 2026. |
| 3. Hög affärsetik och uppförande | 100% av portföljbolagen har en uppförandekod och en antikorruptionspolicy på plats. 100% av portföljbolagen genomför cybersäkerhetsbedömningar och vidtar nödvändiga åtgärder. | |
| KLIMATPÅVERKAN OCH RESURSEFFEKTIVITET | 4. Egen utsläppsminskning | Bure är dedikerade att uppnå nettonollutsläpp för scope 1 och 2 senast 2025. |
| 5. Portföljbolags utsläppsminskning | Minska Bures absoluta scope 3-utsläpp med 55% till år 2030 jämfört med 2023. Uppmuntra portföljbolagen att anpassa sig efter Parisavtalet och, när det är relevant, åta sig SBTi mål. | |
| MÅNGFALD, JÄMLIKHET OCH INKLUDERING | 6. Mångfald, jämlikhet och inkludering i den egna verksamheten | En 40/60-fördelning mellan könen bland medarbetarna. Erbjuda minst 40 timmars utbildning per medarbetare årligen. |
| 7. Mångfald, jämlikhet och inkludering i portföljbolagen | En 40/60-fördelning mellan könen i styrelsen senast 2028. En 30/70-fördelning mellan könen i ledningsgruppen på total portföljnivå senast 2028. Säkerställa att portföljbolag som ligger efter i utvecklingen genomför en bedömning av mångfald och inkludering och implementerar nödvändiga åtgärder. |
38 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport » Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
38 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bures portfölj består av bolag inom olika branscher med starka marknadspositioner och goda möjligheter att utvecklas över tid. Gemensamt för bolagen är ett tydligt fokus på innovation, konkurrenskraft och långsiktigt värdeskapande. För att stärka deras motståndskraft och skapa goda förutsättningar för framtida utveckling utgör hållbarhet en central del av verksamheten både ur ett miljömässigt, socialt och styrningsperspektiv.
Hållbara investeringar
En viktig målsättning för Bure är att säkerställa att nya investeringar är hållbara på lång sikt.Det görs genom att integrera en hållbarhetsanalys i investeringsprocessen. Med utgångspunkt i Bures ramverk för ansvarsfulla investeringar utvärderas hållbarhetsrisker och möjligheter vid nya investeringar som en del av den samlade bedömningen av affärsmodell, styrning och långsiktig konkurrenskraft. Genom aktivt ägande och styrelserepresentation verkar Bure för att väsentliga hållbarhetsfrågor hanteras strukturerat och i linje med bolagens långsiktiga strategi. Innovation, styrning och affärsmässig hållbarhet blir därmed en integrerad del av Bures modell för långsiktigt värdeskapande.
Uppföljning över tid
Med relevanta och affärsnära nyckeltal skapas förutsättningar för ökad transparens och strukturerad uppföljning över tid. Ett mål är därmed att utveckla företagsspecifika hållbarhets-KPI:er för portföljbolagen. Dessa utgår från respektive bolags kärnverksamhet och syftar till att tydliggöra hur innovation bidrar till långsiktigt värdeskapande och hur affärsmodellen är positionerad i förhållande till väsentliga hållbarhetsaspekter. Tydliga exempel på hur våra bolag bidrar till hållbart värdeskapande är XVIVO, som möjliggör fler transplantationer genom avancerad organperfusion, och Cavotec, som reducerar utsläpp i hamnar genom landström, där fartyg ansluts till elnätet istället för att använda egna motorer. Mycronic bidrar genom att förbättra resurseffektiviteten i elektronikproduktion medan Yubico stärker den digitala säkerheten genom phishing-resistent autentisering.
Hållbar utveckling genom innovation
Spotlight: SILEX
Investering i Silex – hållbar utveckling genom innovation och aktivt ägande
Investeringen i Silex Microsystems (Silex) 2025 illustrerar hur Bure kombinerar innovation, hållbarhet och aktivt ägande för att bygga konkurrenskraftiga bolag med långsiktigt samhällsvärde. Ett svenskt konsortium av långsiktiga investerare, lett av Bure och Creades, förvärvade aktier i Silex – en globalt ledande specialisttillverkare av mikroelektromekaniska system (MEMS) och en renodlad MEMS-foundry med fokus på kundanpassade lösningar för kritiska tillämpningar inom bland annat medicinteknik och telekommunikation. Efter transaktionen äger Bure, medlemmar av konsortiet och bolagets ledning 55 procent av aktierna i Silex.
Oberoende affärsmodell
Bolagets oberoende affärsmodell, där Silex inte konkurrerar med sina kunder, möjliggör långsiktiga partnerskap och ett starkt skydd av immateriella rättigheter.
Höga krav på miljöansvar och säker arbetsmiljö
MEMS- och halvledarindustrin är resurs- och energiintensiv och ställer höga krav på miljöansvar och säker arbetsmiljö. Silex arbetar därför aktivt med energieffektivisering, minskad klimatpåverkan samt förbättrad hantering av vatten, kemikalier och avfall, samtidigt som bolagets teknologi bidrar till ökad energieffektivitet i kundernas produkter.
39 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet » Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Styrningsstruktur
Bures filosofi för långsiktigt och hållbart värdeskapande utgår från Bures medarbetare och gemensamma värderingar. Bures styrelse är ytterst ansvarig för hållbarhetsarbetet och diskuterar både arbetet som sker på Bure, och tar del av information om arbetet som sker i portföljbolagen. Styrelsen är ansvarig för att godkänna hållbarhetsrapporten, hållbarhetspolicyer, riskanalyser och strategiska beslut för Bure. Detta engagemang bidrar till styrelsens fortbildning inom hållbarhetstrender, kommande lagstiftningar samt risker och möjligheter för Bure. För implementeringen av strategiska beslut samt det operationella hållbarhetsarbetet ansvarar Bures vd och cfo. Bures styrelserepresentanter i respektive bolag har ansvar för att driva bolagets hållbarhetsfrågor på styrelsenivå och avrapporterar årligen till Bures styrelse. På detta sätt får Bures styrelse en översyn över verksamheternas påverkan på miljön och samhället.
Fyra av Bures sex styrelseledamöter är oberoende. Styrelsen består av hälften män och hälften kvinnor. En av Bures sex styrelseledamöter har bred hållbarhetskunskap från tidigare uppdrag. Styrelseledamöterna utses av majoritetsaktieägare. Inga andra intressenter är med i beslutsprocessen. Vid val av Bures styrelse följs Svensk kod för bolagsstyrning. Det innebär bland annat att en övervägande del av styrelseledamöterna ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Andra kriterier innefattar industrierfarenhet, internationell erfarenhet samt mångfald. Specifika kompetenser gällande hållbarhetspåverkan av organisationen beaktas ej i dagsläget. Samtliga intressekonflikter inklusive styrelseledamöters övriga uppdrag beskrivs i årsredovisningen.
Utvärdering av styrelsens arbete görs regelbundet av extern firma och sammanställs i rapportform. Insamling och sammanställning av information till utvärderingen sker via digitala verktyg eller via djupintervjuer av styrelseledamöter.
Under 2025 ingick hållbarhetsmål i Bures kortfristiga incitamentsprogram. Oberoende konsulter används ej för att fastställa ersättningsnivåer.
- Årlig ersättningskvot för total kompensation för organisationens högst betalda till mediankompensationen i organisationen var 5,9x under 2025.
Styrdokument
Bures styrdokument säkerställer att hållbarhetsfrågor integreras i alla delar av vår verksamhet. Genom styrelserepresentation i portföljbolagen påverkar vi beslutsfattandet samt ser till att etiska avvägningar prioriteras. Detta gör det möjligt för oss att proaktivt hantera hållbarhetsrisker samtidigt som vi identifierar möjligheter för innovation och tillväxt.
Bures hållbarhetsarbete styrs av ett internt ramverk som inkluderar hållbarhetspolicyn, uppförandekoden, GDPR-policyn och visselblåsarpolicyn. Dessa policyer fastställer tydliga riktlinjer för hur Bure agerar som ett ansvarsfullt företag, ägare och arbetsgivare. Ramverken följer praxis inom bolagsstyrning, hållbarhetsrapportering och regelefterlevnad, vilket säkerställer överensstämmelse med internationella standarder såsom EU:s direktiv.
Anställda och övriga representanter för Bure har ett ansvar att följa Bures styrdokument samt att ha förståelse för vad dessa innebär i relevanta sammanhang. Det interna policyramverket följs upp och uppdateras vid behov. Alla Bures anställda har tagit del av policyramverket och det har även kommunicerats till portföljbolagen. Anställda uppmuntras att rapportera avvikelser från policyer och incidenter antingen internt till närmsta chef eller via Bures anonyma visselblåsarfunktion, vilken tillhandahålls av en extern advokatbyrå.
Affärsetik och antikorruption
Bure har nolltolerans mot alla former av korruption, vilket även inkluderar missbruk av insiderinformation. Detta framgår i Bures uppförandekod som alla anställda har tillgång till. Bures insiderpolicy reglerar anställdas handel med finansiella instrument, och medför ytterligare restriktioner utöver gällande lagstiftning. Vissa transaktioner kräver godkännande av bolagets vd. Anställda utbildas löpande av externa jurister om lagar och regler för kapitalmarknaden inklusive marknadsmissbruk. Varje år genomförs även en utvärdering varvid policydokument och interna processer ses över och uppdateras.
Under 2025 har följande uppmätts:
* 1 incident av korruption har förekommit i Bure eller portföljbolagen.
* 0 klagomål gällande förlust av kunddata eller andra överträdelser av Bures eller portföljbolagens kundintegritet har rapporterats under 2025.
Bygga ansvarsfulla bolag 40 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation » Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Samtliga i Bures styrelse och organisation har tagit del av Bures antikorruptionspolicy 2025.
| Kommunikation kring antikorruption i Bure | Tagit del av policy % |
|---|---|
| Styrelse | 100% |
| Medarbetare* | 100% |
*Medarbetare inkluderar ledningsgruppen (bestående av vd och cfo). Utöver 10 medarbetare har Bure en konsult på heltid som också tagit del av policy och utbildning.
Under 2025 har 83 procent av styrelseledamöterna och 81 procent av den verkställande ledningen på portföljbolagsnivå formellt tagit del av de utvecklade antikorruptionspolicys, vilket visar på ett starkt ledarskapsengagemang.
| Kommunikation kring antikorruption i portföljbolagen | % |
|---|---|
| Styrelse | 83% |
| Ledningsgrupp | 81% |
| Chefer | 95% |
| Medarbetare | 90% |
Vidare har deltagandet i utbildningar om antikorruption uppmätts. Deltagandet i utbildningar indikerar utrymme för förbättring, särskilt på styrelsenivå, där endast 14 procent av ledamöterna genomfört formell antikorruptionsutbildning. 44 procent av den verkställande ledningen, 67 procent av cheferna och 60 procent av de anställda deltog i strukturerade utbildningsprogram under året.
| Utbildning kring antikorruption i portföljbolagen | % |
|---|---|
| Styrelse | 14% |
| Ledningsgrupp | 44% |
| Chefer | 67% |
| Medarbetare | 60% |
Spotlight: Cybersäkerhet
100 procent av bolagen har under året genomfört cybersäkerhetsbedömning
Cybersäkerhet har blivit en allt viktigare fråga för bolagsstyrning i takt med ökad digitalisering och ökade regulatoriska krav. Som en del av uppföljningen av Bures hållbarhetsstrategi har arbetet med IT- och cybersäkerhet kartlagts i portföljbolagen under året.Uppföljningen omfattade bland annat:
• genomförda cybersäkerhetsbedömningar
• identifierade förbättringsåtgärder
• implementering av prioriterade säkerhetsåtgärder
Arbetet är en del av Bures ambition att stärka portföljbolagens resiliens i en allt mer digitaliserad affärsmiljö.
41 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation » Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Bures klimatpåverkan
Bures främsta miljöpåverkan kommer från energiförbrukningen på vårt kontor samt utsläpp som uppstår i samband med tjänsteresor. Ytterligare, om än mindre betydande, faktorer inkluderar inköp av elektronik, kontorsmaterial och avfall från den dagliga kontorsverksamheten. Eftersom Bure är en liten organisation bestående av endast elva personer, är vi medvetna om vårt relativt begränsade miljöavtryck och förblir engagerade i att behålla denna låga påverkan genom medvetna och proaktiva åtgärder. Övervakning av energiförbrukning och växthusgasutsläpp är fortsatt centralt i vår strategi för att minimera miljöpåverkan.
Under 2024 antog Bure ett nytt mål: att uppnå nettonollutsläpp för Scope 1 och Scope 2 senast i slutet av 2025. För att stötta detta initiativ använder vi 100 procent förnybar el och hållbar uppvärmning till vårt Stockholmskontor.
Bure: energiförbrukning
| Energi (MWh) | 2025 | 2024 | Förändring, % |
|---|---|---|---|
| Elektricitet | 22,6 | 23,4 | -3% |
| Värme | 50,2 | 57,9 | -13% |
| Kyla | 11,7 | 18,1 | -35% |
| Totalt | 84,5 | 99,4 | -15% |
Energiförbrukningen avser inköpt el, fjärrvärme och fjärrkyla i Bures kontorslokaler och ligger till grund för beräkningen av Scope 2-utsläpp.
Andel av portföljen som har rapporterat in Scope 3-utsläpp: 79% (2024: 92%)
1) Scope 1 avser direkta utsläpp från den egna verksamheten (t.ex. utsläpp från egen förbränning i samband med produktion). I Bures fall är dessa 0 både 2024 och 2025.
2) Scope 2 avser inköpt energi till Bures verksamhet, inklusive elektricitet, värme och kyla. Inköpt el består av 100% förnybar el enligt market-based metod (med ursprungsgarantier). Utsläppen härrör därför huvudsakligen från fjärrvärme. Platsbaserade utsläpp (location-based) uppgår till 0,11 tCO2e (0,15).
3) Scope 3 inkluderar både Bures egna affärsresor och portföljbolagens Scope 1 och 2, ägarandelsviktade. Bures totala Scope 3-utsläpp visar på en ökning om 1,5% mellan 2024 och 2025 (från 4 119 ton CO2e till 4 180 ton CO2e). Av dessa står Bures interna utsläpp (till störst del affärsresor) för 35 ton CO2e under 2025 (en minskning med 65% från 2024), medan resterande kommer från portföljbolagen. Jämförelsetalet för portföljbolagens utsläpp 2024 har justerats till följd av en förändrad portföljsammansättning, (förvärvet av Silex och avyttringen av Mentice). Portföljbolagens Scope 1 och 2 består utav market-based utsläpp. Alla utsläpp är beräknade i enlighet med GHG-protokollet.
Bure: Växthusgasutsläpp ton CO2e
| 2025 | 2024 | Förändring | |
|---|---|---|---|
| Scope 3: Indirekta utsläpp (exkl. market based) | 4 180 | 4 119 | +1,5% |
| varav Bure internt genererade: | 35 | 100 | -65% |
| varav portföljbolagen Scope 1 och 2 viktade: 3) | 4 145 | 4 019 | +3% |
| Scope 1: Direkta utsläpp från verksamheten 1) | 0 | 0 | -100% |
| Scope 2: el värme & kyla 2) | 2,5 | 2,7 | -7% |
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Av portföljvärde: 0
Av antal bolag: 0
42 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag » Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Portföljbolagens klimatavtryck
Bures största klimatavtryck härstammar från portföljbolagens verksamheter. Som en aktiv ägare strävar Bure efter att påskynda omställningen till en koldioxidsnål ekonomi genom att stödja portföljbolagen och uppmuntra utvecklingen av innovativa lösningar. Under 2024 fastställdes Bures klimatmål avseende Scope 3 utsläpp som främst består av portföljbolagens Scope 1 och 2 utsläpp. Målet är att minska våra absoluta Scope 3 utsläpp med 55 procent till 2030, med 2023 som basår. Vi kommer att arbeta för att uppnå detta mål genom att uppmuntra portföljbolagen att ansluta sig till Parisavtalet och, där det är relevant, ta fram Science Based Targets (SBTi).
Majoriteten av portföljbolagen har fastställt mål avseende Scope 1 och 2 utsläpp och planerar att minska dessa utsläpp med i genomsnitt 55 procent till 2030. Tillsammans står de för majoriteten av portföljens totala Scope 1 och 2 utsläpp. Flera bolag har gått vidare däribland Mycronic, som under 2024 fick sina klimatmål validerade av SBTi och Vitrolife vars klimatmål validerades av SBTi under 2025.
Under 2025 ökade portföljbolagens direkta växthusgasutsläpp (Scope 1 och 2) med 3,1 procent jämfört med 2024. Vissa förändringar i flerårsdata beror på portföljförändringar. Förvärvet av Silex – som har relativt stora Scope 1- och Scope 2-utsläpp – har bidragit till ökningen under året, samtidigt som Mentice har avyttrats. Ökningen i de absoluta utsläppen är främst hänförlig till Scope 1, medan Scope 2 utsläppen är relativt stabila jämfört med föregående år.
Bure följer även upp koldioxidintensitet – Scope 1 och Scope 2 utsläpp per miljon kronor i omsättning – för att bedöma hur effektiva utsläppsminskande åtgärder är i relation till verksamhetens omfattning. Under 2025 var växthusgasintensiteten i stort sett oförändrad jämfört med föregående år. Genom kontinuerlig dialog, förbättrad kvalitet på hållbarhetsdata och en tydlig strategisk inriktning, fortsätter Bure att aktivt främja klimatarbetet och driva ytterligare framsteg under de kommande åren.
Portföljbolagen: energiförbrukning
| Energi (MWh) | 2025 | 2024 | Förändring, % |
|---|---|---|---|
| Elektricitet | 38 255 | 41 776 | -8,4% |
| Värme | 1 700 | 2 683 | -36,6% |
| Kyla | 105 | 88 | +19,3% |
| Bränsle | 9 310 | 8 057 | +15,6% |
| Totalt | 49 369 | 52 604 | +6,1% |
| Utsläpp av växthusgaser, ton CO2e | 2025 | 2024 | Förändring, % |
|---|---|---|---|
| Scope 1 | 4 019 | 4 145 | +3,1% |
| Scope 2 (market based) | 2 792 | 2 922 | - |
| Scope 1 & 2 (totalt) | 1 223 | 1 226 | - |
Växtgasutsläppen beräknas enligt GHG-protokollet (GHG Protocol). Emissionsfaktorer från DEFRA 2025, AIB 2025, IEA 2023 samt Energiföretagen 2025 har använts. Scope 2-utsläpp (market based) redovisas för 2024 och 2025. Data för 2024 har justerats enligt förändrad portföljsammansättning. Utsläppsintensitet beräknas genom att summera portföljbolagens totala växthusgasutsläpp (Scope 1 & 2) dividerat med deras sammanlagda omsättning. Jämförelsetalet för 2024 har justerats till följd av förändringar i portföljen (förvärv av Silex och avyttring av Mentice).
| Växthusgasintensitet, ton CO2e / Msek | 2025 | 2024 | +/- |
|---|---|---|---|
| Portföljbolagen | 0,8 | 0,8 | 0% |
43 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag » Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Bures långsiktiga framgång avgörs av våra och portföljbolagens medarbetare. Bure har under de senaste åren arbetat aktivt för att bygga en mer diversifierad organisation då vi är övertygade om att team med olika bakgrund och erfarenhet uppnår de bästa resultaten. Bure arbetar även aktivt för att säkerställa trygga, inkluderande och utvecklande arbetsmiljöer med lika möjligheter för alla.
Bure som arbetsplats
Bures medarbetare är vår största tillgång. Det är medarbetarnas engagemang och kunskaper som driver Bure framåt. Bure investerar i sina medarbetare för att skapa en mångsidig arbetsmiljö och för att maximera varje medarbetares individuella potential. Ett kontinuerligt inslag av kompetensutveckling är möjligheten att delta i olika executive education program och få utbildning inom styrelsearbete. Vidare erbjuder Bure sina anställda externa utbildningar inom ledarskap, värdering, kommunikation och hållbarhet.
Respekt är ett av Bures kärnvärden och i vår uppförandekod fastställs att koncernen ska vara en arbetsplats som erbjuder alla individer lika möjligheter i en företagskultur fri från diskriminering och trakasserier. Idag består både Bures team och styrelse av hälften kvinnor och hälften män, med en bred åldersfördelning i det operationella teamet. För att säkerställa anställdas hälsa och välmående erbjuder Bure ett generöst friskvårdsbidrag där de anställda själva kan välja vilken form av friskvård de vill ägna sig åt. Bure erbjuder även privat sjukvårdsförsäkring och tjänstepension. Bure utvärderar årligen sina anställdas välmående och nöjdhet som en del av de individuella utvecklingssamtalen. Bures anställda är inte knutna till något kollektivavtal, men likväl uppmuntrar vi till dialog kring anställningen, vilket sker genom de årliga utvecklingssamtalen.
Mångfald och ansvar i portföljbolagen
Bure arbetar för att främja mångfald inom portföljbolagen genom sitt arbete i valberedningar och sin representation i styrelserna. Vidare har Bure ett ansvar att säkerställa att bolagen agerar som ansvarsfulla arbetsgivare. Bure följer upp nyckeltal som könsfördelning, åldersstruktur, anställningsform och personalomsättning för att identifiera områden där åtgärder eventuellt behövs sättas in.Under 2025 uppnåddes framsteg avseende mångfalden i portföljbolagens ledningsgrupper med stigande representation av kvinnor från 27 procent under 2024 till 36 procent.
| Bure: anställda | |||
|---|---|---|---|
| Anställningsavtal | Män | Kvinnor | Total |
| Tillsvidareanställning | 5 | 5 | 10 |
| Visstidsanställning | 0 | 0 | 0 |
| Heltid | 5 | 5 | 10 |
| Deltid | 0 | 0 | 0 |
| Totalt* | 5 | 5 | 10 |
- Bure har en konsult som arbetade heltid på Bure under 2025 som exkluderats från tabellen. I praktiken har därför Bure 11 medarbetare, varav 6 män och 5 kvinnor. All anställningsdata anges i FTE. Bure hade inga anställda utan garanterade timmar under 2025.
| Bure: anställda som har haft utvecklingssamtal | ||
|---|---|---|
| Medarbetarkategorier | Män | Kvinnor |
| Medarbetare* | 100% | 100% |
- Medarbetare inkluderar ledningsgrupp (bestående av vd och cfo).
| Bure: Mångfald nedbrutet på kön och ålder | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Män | Kvinnor | < 30 | 30–50 | > 50 | |
| Styrelse | 50% | 50% | 0% | 0% | 100% |
| Medarbetare* | 55% | 45% | 20% | 60% | 20% |
- Medarbetare inkluderar ledningsgrupp (bestående av vd och cfo).
| Portföljbolag: Mångfald nedbrutet på kön och ålder | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Män | Kvinnor | < 30 | 30–50 | > 50 | |
| Styrelse | 72% | 28% | 0% | 27% | 73% |
| Ledningsgrupp | 64% | 36% | 0% | 43% | 57% |
| Chefer | 67% | 33% | 2% | 59% | 39% |
| Medarbetare | 61% | 39% | 17% | 60% | 23% |
Representerar en likaviktad genomsnittsfördelning från portföljbolagen.
Mångfald, jämlikhet och inkludering 44 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet » Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
GRI index
Det här är Bure Equity ABs nionde hållbarhetsredovisning som inkluderar Bure och våra innehav. Redovisningen har upprättats i enlighet med GRI Standards 2021. Informationen i redovisningen avser 1 januari 2025 till 31 december 2025, varvid vi publicerar en redovisning årligen. Informationen i redovisningen är inte granskad av extern part. Beräkningar för växthusgasutsläpp är baserat på GHG-protokollet (GHG Protocol) med emissionsfaktorer från Defra (2025), IEA (2023), AIB (2025), Energiföretagen (2025), Hotel Footprinting Tool (2024). Miljödata för Bure är sammanställd utifrån underlag från våra leverantörer och miljödata från portföljbolagen är sammanställd av bolagen själva utifrån egna avtal och information från underleverantörer. Information om personal redovisas i antal anställda, uppdelat på Bure och portföljbolag. Kontakt för frågor om hållbarhetsredovisningen och innehåll är: Max Jonson, Bure Equity AB, cfo [email protected]
| REDOGÖRELSE | SIDA | AVSTEG (OMISSION) | ÖVRIGA KOMMENTARER |
|---|---|---|---|
| Allmänna upplysningar | |||
| GRI 2: Allmänna upplysningar 2021 | |||
| 2-1 Organisatoriska detaljer | 45, 57-58, 70 | ||
| 2-2 Legala enheter inkluderade i hållbarhetsredovisningen | 45 | ||
| 2-3 Rapporteringsperiod, frekvens, och kontaktuppgifter | 45 | ||
| 2-4 Korrigering av tidigare kommunicerad information | — | ||
| 2-5 Extern granskning (external assurance) | 91 | ||
| 2-6 Aktiviteter, värdekedja, och andra affärsrelationer | 9-14 | ||
| 2-7 Anställda | 44 | ||
| 2-8 Medarbetare som inte är anställda av organisationen | 44 | ||
| 2-9 Styrningsstruktur och sammansättning | 40-41, 48-52 | ||
| 2-10 Nominering och valberedning för styrelsen | 40-41, 48-52 | ||
| 2-11 Ordförande för den högsta beslutsfattande organet | 48-52 | ||
| 2-12 Det högst styrande organets roll i att överse hanteringen av påverkan | 40-41 | ||
| 2-13 Delegerande av ansvar för att hantera påverkan | 40-41, 48-52 | ||
| 2-14 Högsta beslutsfattande organets roll i hållbarhetsredovisningen | 40-41 | ||
| 2-15 Intressekonflikter | 40-41, 48,52 | ||
| 2-16 Kommunikation gällande missförhållanden och visselblåsarincidenter | 41 | ||
| 2-17 Högsta beslutsfattande organets samlade kunskap | 41 | ||
| 2-18 Utvärdering av det högsta beslutsfattande organets prestation | 41 | ||
| 2-19 Ersättning- och kompensationspolicyer | 40, 48-52 | ||
| 2-20 Process för att bestämma ersättning och kompensation | 40, 48-52 | ||
| 2-21 Årlig total ersättning till högst betala och förhållandet till medianlönen | 40 |
UTTALANDE OM TILLÄMPNING
Bure Equity AB har rapporterat informationen som finns i det här GRI-indexet för rapporteringsperioden 2025.01.01 – 2025.12.31 med referens till GRI Standards.
TILLÄMPNING AV GRI 1
GRI 1: Foundation 2021
TILLÄMPLIGA GRI- SEKTORSTANDARD (ER)
Det finns inga tillämpliga sektorstandarder
45 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering » GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
| REDOGÖRELSE | SIDA | AVSTEG (OMISSION) | ÖVRIGA KOMMENTARER |
|---|---|---|---|
| 2-22 Uttalande gällande strategi för hållbar utveckling | 36-38 | ||
| 2-23 Policyåtaganden | 40-41 | ||
| 2-24 Integrering av policyåtaganden | 40-41 | ||
| 2-25 Processer för att gottgöra negativ påverkan | 36-44 | ||
| 2-26 Mekanismer för att söka vägledning och för att lyfta farhågor | 36-44 | ||
| 2-27 Efterlevnad av lagar och regleringar | 41 | ||
| 2-28 Medlemsorganisationer | — | SNS, Styrelseakademien Stockholm, Sveriges Finansanalytikers Förening | |
| 2-29 Förhållandesätt för att engagera intressenter | 36 | ||
| 2-30 Kollektivavtal | 44 | ||
| Väsentliga områden | |||
| GRI 3: Väsentliga områden 2021 | |||
| 3-1 Process för att bestämma väsentliga områden | 36 | ||
| 3-2 Lista av väsentliga områden | 36 | ||
| Anti-korruption | |||
| GRI 3: Väsentliga områden 2021 | |||
| 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden | 40-41 | ||
| GRI 205: Antikorruption 2016 | |||
| 205-2 Kommunikation och utbildning om antikorruptions-policy och rutiner | 40-41 | ||
| 205-3 Bekräftade fall av korruption och vidtagna åtgärder | 41 | ||
| Energi | |||
| GRI 3: Väsentliga områden 2021 | |||
| 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden | 42-43 | ||
| GRI 302: Energi 2016 | |||
| 302-1 Organisationens energiförbrukning | 42-43 | ||
| 302-3 Energiintensitet | 42-43 | ||
| Utsläpp | |||
| GRI 3: Väsentliga områden 2021 | |||
| 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden | 42-43 | ||
| GRI 305: Utsläpp 2016 | |||
| 305-1 Direkta (Scope 1) växthusgasutsläpp | 42-43 | ||
| 305-2 Indirekta (Scope 2) växthusgasutsläpp | 42-43 | ||
| 305-3 Andra indirekta (Scope 3) växthusgasutsläpp | 42-43 | ||
| 305-4 Utsläppsintensitet för växthusgaser | 42-43 | ||
| Utbildning och kompetensutveckling | |||
| GRI 3: Väsentliga områden 2021 | |||
| 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden | 44 | ||
| GRI 404: Utbildning och kompetensutveckling 2016 | |||
| 404-3 Andel anställda som får regelbunden utvärdering av sin prestation och karriärsutveckling | 44 | ||
| Mångfald och lika möjligheter | |||
| GRI 3: Väsentliga områden 2021 | |||
| 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden | 44 | ||
| GRI 405: Mångfald och lika möjligheter 2016 | |||
| 405-1 Mångfald inom styrelse, ledning och bland anställda | 44 | ||
| Kundintegritet | |||
| GRI 3: Väsentliga områden 2021 | |||
| 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden | 40-41 | ||
| GRI 418: Kundintegritet 2016 | |||
| 418-1 Dokumenterade klagomål gällande brott mot kundintegritet och förluster av kunddata | 40-41 |
46 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering » GRI index Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten
Till Bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för räkenskapsåret 2025 på sidorna 35–46 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson
Auktoriserad revisor
47 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bures strategiska riktning inom hållbarhet Hållbar utveckling genom innovation Bygga ansvarsfulla bolag Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering GRI index » Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Bolagsstyrning
År 2025 har Vitrolife Group gått in som ledande investerare i AutoIVF, ett innovativt medtech-bolag. Investeringen är ett viktigt steg i företagsstrategin att förbättra tillgänglighet och överkomlighet för IVF-behandlingar för patienter över hela världen. Läs mer om bolaget på www.vitrolifegroup.com
48 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsen Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Bolagsstyrningsrapport 2025
Bolagsstyrningen i Bure Equity AB utgår från svensk lagstiftning, främst den svenska Aktiebolagslagen samt Regelverk för emitter utfärdat av Nasdaq Stockholm. Bure tillämpar vidare reglerna i Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”).Reglerna tillämpas successivt i den omfattning som föreskrivs i Koden och i den takt rådgivande organ (exempelvis Kollegiet för svensk bolagsstyrning) utfärdar uttalanden och rekommendationer i specifika frågor rörande Koden. Bure tillämpar Koden och redovisar inte några avvikelser från Koden för räkenskapsåret 2025 förutom vad avser bolagets särskilda granskningsfunktion (se avsnitt ”Avvikelser från bolagsstyrningskoden” nedan). För ytterligare information angående bolagsstyrningsfrågor som inte behandlas i denna bolagsstyrningsrapport hänvisas till www.bure.se.
Aktiekapital
Bure är sedan 1993 noterat på Nasdaq Stockholm. Aktiekapitalet uppgick till 580 Mkr vid årsskiftet fördelat på 74 195 294 stamaktier och 451 023 C-klass aktier. Bolagets stamaktier ger rätt till en röst per aktie. Alla aktier medför samma rätt till andel av bolagets tillgångar. Stamaktier har rätt till utdelning medan C-klass aktier inte har rätt till utdelning. Vid utgången av 2025 hade Bure 49 058 ägare enligt Holdings. De tio största ägarna svarade för 55,4 procent av aktierna. Patrik Tigerschiöld med närstående var Bures enskilt största aktieägare med 10,4 procent av aktierna. Andelen aktier som ägdes av fysiska eller juridiska personer utanför Sverige uppgick till 17,7 procent.
Återköp av aktier
Bures årsstämma 2025 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2025 och innehar inte några egna stamaktier.
Bolagsstämma
Årsstämman är Bures högsta beslutande organ och ska sammankallas i Stockholm eller Göteborg en gång om året före juni månads utgång. Kallelsen till årsstämma ska enligt gällande bolagsordning offentliggöras tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman och till extra bolagsstämma tidigast sex veckor och senast tre veckor före stämman. Kallelse ska alltid ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt genom kungörelse i Svenska Dagbladet.
Bolagsstyrningsrapport
| Aktieägarna genom bolagsstämma | Utser |
| Styrelsen | Utser, Rapportering, Kontroll |
| Vd | Rapportering, Kontroll, Kontroll |
| Koncernledning | Rapportering |
| Revisorer | Kontroll |
| Valberedning | Förslag |
| Ersättningsutskott | Förslag |
| Revisionsutskott | Förslag |
| Placeringsutskott | Förslag |
49 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning » Bolagsstyrningsrapport Styrelsen Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
För att få ett ärende behandlat vid en årsstämma ska aktieägaren inkomma med en skriftlig begäran till styrelsen i så god tid att ärendet kan tas upp i kallelsen till stämman. Bures bolagsordning innehåller inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämman. Samtliga aktieägare som är registrerade i Euroclear Swedens aktieägarregister och som till bolaget anmält deltagande i tid har rätt att delta i stämman och rösta för sitt totala innehav av aktier. Biträde åt aktieägare får medverka på stämman om aktieägare anmäler sådan.
Årsstämman 2025
Årsstämman 2025 ägde rum den 8 maj i Stockholm. Aktieägarna erbjöds möjlighet att utöva sin rösträtt per post före stämman. I röstlängden ingick 212 aktieägare som sammantaget representerade 62,5 procent av rösterna och kapitalet. Revisorer valdes på årsstämman 2025 för en mandatperiod på ett år.
Valberedning
Den 11 september 2025 offentliggjordes valberedningens sammansättning. Valberedningen har tillsatts i enlighet med den instruktion för valberedningen som fastställdes av Bures årsstämma 2025. Enligt denna instruktion ska styrelsens ordförande senast vid utgången av tredje kvartalet varje år tillse att bolagets tre största aktieägare eller ägargrupper erbjuds att vardera utse en ledamot att ingå i valberedningen. Om en av de tre aktieägarna avstår från att utse ledamot i valberedningen kontaktas nästföljande aktieägare i ägarandel med uppdrag att utse ledamot i valberedningen. Mandatperioden är ett år. Dessutom ska styrelsens ordförande ingå i valberedningen. Ingen ersättning utgår för arbetet i valberedningen.
Valberedningen består av:
* Viveca Ax:son Johnson, utsedd av familjen Björkman
* Thomas Ehlin, utsedd av Fjärde AP-fonden. Thomas Ehlin utsågs av valberedningen till valberedningens ordförande
* Patrik Tigerschiöld, utsedd av familjen Tigerschiöld
Valberedningen ska bereda och till bolagsstämman lämna förslag till:
* Val av ordförande på stämman
* Val av och arvode till styrelsens ordförande respektive ledamöter i bolagets styrelse
* Val av och arvode till revisor och revisorssuppleant (i förekommande fall)
* Principer för tillsättande av kommande valberedning
Inför årsstämman 2026 har valberedningen haft fem protokollförda möten samt ett antal underhandskontakter mellan valberedningens ledamöter. För att bedöma de krav som kommer att ställas på styrelsen till följd av bolagets nuläge och framtida inriktning har valberedningen diskuterat styrelsens storlek och sammansättning, vad avser till exempel branscherfarenhet, kompetens, internationell erfarenhet och mångfald. En viktig utgångspunkt har varit principen att styrelsens sammansättning ska spegla och ge utrymme åt de olika kompetenser och erfarenheter som krävs för Bures långsiktiga verksamhet. Valberedningen har därutöver också beaktat frågan om könsfördelning i styrelsesammansättningen. Valberedningen eftersträvar en jämn könsfördelning i styrelsesammansättningen. Valberedningens förslag innebär att andelen kvinnor i styrelsen uppgår till 43 procent. Valberedningens förslag, redogörelse för valberedningens arbete inför årsstämman samt övrig information om föreslagna styrelseledamöter, kommer att finnas tillgänglig på hemsidan i samband med kallelsen till årsstämman.
Styrelsen
Samtliga ledamöter i styrelsen utses av aktieägarna vid årsstämman med en mandatperiod från årsstämman fram till och med slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagsordningen ska Bures styrelse bestå av lägst fem och högst nio ledamöter. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter, dock ej i den löpande verksamheten. I styrelsens uppgifter ingår att bedöma bolagets ekonomiska situation, fortlöpande kontrollera arbetet, fastställa en arbetsordning, utse en vd samt ange arbetsfördelningen.
På årsstämman den 8 maj 2025 valdes Patrik Tigerschiöld (omval) till ordförande, Carl Björkman (omval), Carsten Browall (omval), Charlotta Falvin (omval), Sarah McPhee (omval) och Birgitta Stymne Göransson (omval) till ledamöter. Uppgifter om styrelseledamöterna och verkställande direktören presenteras i slutet av bolagsstyrningsrapporten. Cfo Max Jonson har fullgjort styrelsens sekreterarfunktion. Verkställande direktören är inte ledamot av styrelsen.
Av bolagets sex ledamöter är fyra oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till bolagets större aktieägare, en är oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och beroende till bolagets större aktieägare och en är beroende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till bolagets större aktieägare. En beskrivning av styrelseledamöternas samt verkställande direktörens aktieinnehav och andra uppdrag redovisas i avsnitten Styrelsen och Medarbetare.
Styrelsens arbete
Styrelsens arbete innefattar att utveckla bolagets strategi och affärsplan på ett sådant sätt att aktieägarnas intressen långsiktigt tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras enligt en arbetsordning, vilken fastställdes vid styrelsens konstituerande sammanträde den 8 maj 2025. Styrelsens arbete följer en årlig plan
50 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning » Bolagsstyrningsrapport Styrelsen Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
med fasta beslutspunkter som fastställs i anslutning till konstituerande styrelsemöte. Arbetsordningen innebär i korthet att styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter. Styrelsens arbetsordning innehåller bland annat uppgifter om ansvarsfördelningen mellan styrelsen, ordföranden, verkställande direktören och styrelsens utskott. Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets och koncernens ekonomiska situation så att styrelsen kan fullgöra den uppföljningsskyldighet som följer av lag, Regelverk för emittenter utfärdat av Nasdaq Stockholm och god styrelsesed. Enligt arbetsordningen ska styrelsen ta beslut i frågor som inte ingår i den löpande förvaltningen eller är av stor betydelse, såsom väsentliga finansiella åtaganden och avtal samt betydande förändringar av organisationen.
Bures styrelse fastställer och dokumenterar årligen bolagets mål och strategier. Årligen behandlas dessutom marknadsfrågor, strategifrågor och budget. Styrelsen fastställer bolagets finanspolicy, attesträtt, delegeringsordning och beslutsordning. Styrelsen har upprättat en särskild instruktion om ansvar och befogenheter för vd i Bure samt får kontinuerligt rapporter och uppdateringar om verksamheten från ledningen. Informationsmaterial och beslutsunderlag inför styrelsemötena utsänds normalt en vecka före varje styrelsemöte.
Bolagets revisorer deltar minst en gång per år vid styrelsemötena för att lämna en redogörelse från årets revision samt ge sin syn på bolagets interna kontrollsystem. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från årets granskning direkt till styrelsen. Minst en gång per år träffar revisorn styrelsen utan närvaro från någon i bolagsledningen.
Styrelsens arbete under 2025
Enligt arbetsordningen sammanträder styrelsen minst sex gånger per år samt därutöver vid behov. Under det gångna verksamhetsåret hade styrelsen 18 möten varav åtta ordinarie möten, ett konstituerande möte och nio extra möten.Viktigare frågor som behandlades under verksamhetsåret var bland annat:
* Ekonomisk uppföljning av verksamheten
* Diskussioner och beslut avseende portföljen
* Beredning av utdelningsförslag
* Utveckling av bolagets strategiska inriktning
* Mandat för återköp av egna aktier
* Revisions-, placerings- och ersättningsutskotts ärenden, som beskrivs under ”Utskottsarbete” nedan.
Bolagets revisor har medverkat i två styrelsemöten, delvis utan att representanter från bolagsledningen varit närvarande. Det totala styrelsearvodet i Bure Equity enligt beslut på årsstämman 2025 är 4 350 000 kr, varav styrelsens ordförande erhåller 2 350 000 kr.
Utvärdering av styrelsen
Styrelsens arbete utvärderas regelbundet, antingen genom extern utvärdering eller genom självutvärdering. Den senaste externa utvärderingen genomfördes hösten 2025. I utvärderingen gav ledamöterna sin syn på arbetsformer, styrelsematerial, sina egna och övriga ledamöters insatser i styrelsens arbete i syfte att utveckla styrelsearbetet samt förse valberedningen med ett relevant beslutsunderlag.
Utskottsarbete
I styrelsens arbetsordning ingår instruktioner för revisionsutskott, ersättningsutskott och placeringsutskott. Revisionsutskottets och ersättningsutskottets arbete fullgörs av hela styrelsen.
Revisionsutskott
Revisionsutskottet ansvarar för frågor om revision, intern kontroll och genomgång av bokslut och delårsrapporter. Utskottet ska även utvärdera revisorernas arbete samt förbereda för val av nya revisorer när det är aktuellt. Revisionsutskottet har sammanträtt med bolagets revisor vid två tillfällen under året.
Ersättningsutskott
Ersättningsutskottet ska bereda frågor om ersättningar i form av lön, pensioner och bonus eller andra anställningsvillkor för vd och personal som rapporterar direkt till vd. Beslut om principer för ersättningar till vd och bolagsledningen fastställdes på årsstämman 8 maj 2025.
Placeringsutskott
För att aktivt förvalta Bures likvida medel och kortfristiga placeringar har styrelsen tillsatt ett placeringsutskott. Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande utvärdera förvaltningen av placeringarna med hänsyn till risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställande direktör Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras av bolagets finanspolicy. Under det gångna verksamhetsåret har inga möten hållits i placeringsutskottet.
Styrelsemöten under 2025
| Styrelsemöten, närvaro | Ersättning, tkr | Innehav aktier |
|---|---|---|
| Patrik Tigerschiöld, ordförande 18/18 | 2 350 | 7 733 405 |
| Carl Björkman 18/18 | 400 | 2 220 000 |
| Carsten Browall 18/18 | 400 | 7 900 |
| Charlotta Falvin 18/18 | 400 | 1 522 |
| Sarah McPhee 18/18 | 400 | 18 900 |
| Birgitta Stymne Göransson 18/18 | 400 | 1 100 |
51 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning » Bolagsstyrningsrapport Styrelsen Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
51 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Principer för ersättning till ledande befattningshavare
Årsstämman fastställer principer för ersättning till ledande befattningshavare. Förslag tas fram av ersättningsutskottet. Huvudprincipen är att erbjuda marknadsmässiga ersättningar och anställningsvillkor. Den totala ersättningen utgörs av fast grundlön, rörlig lön, pensionsförmåner samt övriga förmåner. En redogörelse för de principer som gällt under 2025 finns i förvaltningsberättelsen. Information om ersättningen till verkställande direktören samt övriga ledande befattningshavare under 2025 redogörs i not 24.
Finansiell rapportering
Bures redovisning är baserad på lagar, förordningar, regler, avtal och rekommendationer som gäller för noterade bolag på Nasdaq Stockholm. En närmare beskrivning av redovisningsprinciperna finns i not 1 i årsredovisningen. Revisionsberättelsen för verksamhetsåret 2025 ingår vidare i årsredovisningen. Styrelsen utvärderar löpande att ekonomi- och finansorganisationen är rätt dimensionerad och har tillräckligt med resurser. Moderbolaget ger varje år ut instruktioner om vilken information som ska rapporteras från dotterbolagen. I informationen ingår bland annat resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser samt viktiga nyckeltal. Vid årsbokslut rapporteras ett mer omfattande rapportpaket av dotterbolagen. Rapporteringen sker i ett gemensamt koncernredovisningssystem.
I enlighet med de krav som anges i noteringsavtalet med Nasdaq Stockholm rapporterar bolaget finansiell information i form av delårsrapporter, bokslutskommuniké, årsredovisning samt pressmeddelande i samband med väsentliga händelser.
Avvikelser från bolagsstyrningskoden
Enligt Kodens bestämmelser punkt 7.3 ska styrelsen årligen utvärdera behovet av en särskild granskningsfunktion (internrevision). Styrelsens uppfattning är att det för närvarande inte föreligger något behov av en sådan funktion i verksamheten. Det finns instruktioner och det sker en löpande utvärdering av organisationen för att tillse att ansvariga har kompetens och resurser för att fullgöra arbetet med framtagandet av finansiella rapporter. I portföljbolagens styrelser finns Bure representerat via bolagsansvarig för innehavet. Beroende på ägarandel finns även möjlighet att utse mer än en ledamot som representerar Bure. Bures innehav finns idag representerade i olika branscher med geografisk spridning. Därför bedöms det lämpligare att besluta för varje enskilt innehav separat än att inrätta en internrevision på koncernnivå. Behovet att införa en internrevisionsfunktion för moderbolaget måste därför betraktas som litet.
Information om revisorer
Revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB (”PwC”) är utsedda till revisorer i Bure. PwC har utsett Magnus Svensson Henryson, 56 år, till huvudansvarig revisor. För information om ersättningar till PwC, se not 5.
Styrelsens beskrivning av intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen för räkenskapsåret 2025
Styrelsen ansvarar enligt den svenska Aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. Denna beskrivning har upprättats i enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning, punkt 7.4 och är därmed avgränsad till intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen. Denna beskrivning utgör inte del av de formella årsredovisningshandlingarna.
Kontrollmiljö
I styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören säkerställs en tydlig roll- och ansvarsfördelning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens risker. Styrelsen har vidare fastställt ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för arbetet med den interna kontrollen, bland annat markerar styrelsen vikten av att det finns tydliga och dokumenterade instruktioner och policyer i såväl moderbolag som dotterbolag. Bolagsledningen rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Bolagsledningen ansvarar för det system av interna kontroller som krävs för att hantera väsentliga risker i den löpande verksamheten. Här ingår bland annat riktlinjer för olika befattningshavare för att de ska förstå och inse betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av god intern kontroll.
Riskbedömning och kontrollaktiviteter
Bolaget har utarbetat en modell för bedömning av risken för fel i den finansiella rapporteringen i vilken man har identifierat ett antal områden där risken för väsentliga fel är förhöjd. Särskild vikt har lagts vid att utforma kontroller för att förebygga och upptäcka brister på dessa områden. Områden där väsentliga brister noteras åtgärdas löpande.
Information och kommunikation
Väsentliga riktlinjer, manualer med mera, av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras och kommuniceras till berörda medarbetare löpande. Det finns såväl formella som informella informationskanaler till bolagsledningen och styrelsen för väsentlig information från medarbetarna. För extern kommunikation finns riktlinjer som säkerställer att bolaget lever upp till högst ställda krav på korrekt information till marknaden.
Uppföljning
Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som bolagsledningen lämnar. Arbetet innefattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas rörande de eventuella brister och förslag till åtgärder som framkommit vid den interna och externa revisionen.
Stockholm den 9 april 2026
Styrelsen Bure Equity AB (publ)
52 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning » Bolagsstyrningsrapport Styrelsen Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Styrelsen
Patrik Tigerschiöld
Stockholm, född 1964, civilekonom
Styrelseordförande sedan 2013 (även under perioden 2004 – 2009)
Verkställande direktör 2010 – april 2013*
Styrelseordförande i Cavotec Group AB (publ), Mycronic AB (publ), Silex Microsystems AB, Studieförbundet för Näringsliv och Samhälle (SNS) och Yubico AB (publ). Ledamot av Ingenjörsvetenskapsakademien (IVA).
Carl Björkman
Stockholm, född 1970, civilingenjör
Ledamot sedan 2010
Styrelseordförande i Cality Invest AB och Johan Björkmans Allmännyttiga Stiftelse för Ekonomisk Forskning.
Carsten Browall
Göteborg, född 1958, civilekonom
Ledamot sedan 2019
Styrelseledamot i Bällsta Mekaniska AB, Hermanders AB, Medimex Produkter AB, Motus Weighing AB, Norrtälje Mekaniska Verkstad AB och Svenska Haland Teknik AB m.fl.
Charlotta Falvin
Genarp, född 1966, civilekonom
Ledamot sedan 2015
Styrelseledamot i Atleva Specialistvård AB och Hammarplast Medical AB.
Sarah McPhee
Stockholm, född 1954, BA, MA och civilekonom HHS
Ledamot sedan 2016
Styrelseordförande i Internetstiftelsen och Science Village Scandinavia AB.
Birgitta Stymne Göransson
Stockholm, född 1957, civilingenjör KTH, MBA Harvard Business School
Ledamot sedan 2022Styrelseledamot i Nel ASA (publ), Tobii AB (publ) och Dynavox Group AB (publ). Styrelseordförande i Houdini Sportswear AB. Styrelseledamot i Karolinska Institutet och Thule Group AB (publ). Ledamot i Karolinska Institutets Placeringsråd. Ledamot av Ingenjörsvetenskapsakademien (IVA). Styrelseordförande i Industrifonden. Styrelseledamot i Pandora A/S (publ), Asker Healthcare Group AB (publ), Bentley Endovascular AB och Rhenman & Partners Asset Management. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 7 733 405 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 2 220 000 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 7 900 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 522 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 18 900 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 100 st. Beroende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. * Anställd i Skanditek 1999 – 2010. 53 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport » Styrelsen Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information Medarbetare
| Namn | Titel | Anställd sedan |
|---|---|---|
| Henrik Blomquist | Verkställande direktör | 1999* |
| Max Jonson | Cfo | 2013 |
| Gabriella Andersson | Investment Associate | 2021 |
| Klas Danielsson | Equity Research Analyst | 2024 |
| Leah Engman | Data & Investment Analyst | 2023 |
| Sophie Hagströmer | Investment Director | 2019 |
Styrelseordförande i Bure Growth AB och Mercuri International Group AB. Styrelseledamot i Vitrolife AB (publ) Styrelseledamot i Bure Growth AB. Styrelsesuppleant i Nodica Group AB. Styrelseordförande i Allgon AB och BioLamina AB. Styrelseledamot i Bure Growth AB. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 104 291 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 11 691 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 6 002 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 899 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 820 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 18 699 st. * Anställd i Skanditek 1999 – 2010. 54 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsen » Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
| Namn | Titel | Anställd sedan |
|---|---|---|
| Oskar Hörnell | Investment Manager | 2015 |
| Ella Kuritzén | Investment Associate | 2022 |
| Gösta Johannesson | Senior Advisor | 2013 |
| Kristoffer Östlin | Investment Analyst | 2025 |
| Kristina Wigh | Office Manager | 2024 |
Styrelseledamot i Allgon AB, Atle Fund Management AB, Atle Investment Management AB, och My Driving Academy Sweden AB. Styrelsesuppleant i Mercuri International Group AB. Styrelseordförande i Xvivo Perfusion AB (publ). Styrelseledamot i Nodica Group AB och Yubico AB m.fl. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 16 707 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 581 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 5 000 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: — Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 297 st. 55 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsen » Medarbetare Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information
Finansiella rapporter
Under 2025 har Cavotec arbetat med Port of Dublin för att installera bolagets automatiska förtöjningssystemet MoorMaster NxG-System. Lösningen använder vakuumteknik för att förtöja fartyg säkert vid kaj utan traditionella förtöjningslinor. Leverans sker under 2026. Läs mer om bolaget på www.cavotec.com » Till innehållsförteckning 56 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information Styrelsen och verkställande direktören i Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, med säte i Stockholm, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2025.
Verksamhet och inriktning
Bure är ett investmentföretag vars målsättning är att skapa långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på aktiemarknaden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt deltaga i och utveckla helägda eller delägda företag och verksamheter för att över tid öka värdet på dessa tillgångar genom värdetillväxt eller genom att erhålla direktavkastning från utdelningar.
Viktiga händelser 2025
Koncernens förvärv och avyttringar
* Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 900 Mkr.
* Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier i Mentices nyemission för 5 Mkr.
* Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice för 61 Mkr.
* Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
* Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.
* Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
* Bure utökade reverslånet till Mercuri med 23 Mkr.
* Bure lämnade ett aktieägartillskott på 25 Mkr till Mercuri.
* Bure Growth tecknade ett konvertibela förlagslån på 41 Mkr i BioLamina.
* Bure Growth tecknade preferensaktier i My Driving Academy för 3 Mkr.
* Bure Growth avyttrade 0,3 miljoner aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner.
* Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
Koncernens resultat och finansiell ställning
Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var -4 598 Mkr (5 809). Utdelningar uppgick till 255 Mkr (208). Förändring verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till -4 856 Mkr (5 599). Koncernens rörelseresultat för perioden var -4 688 Mkr (5 701). Finansnettot var 12 Mkr (33). Koncernens resultat efter finansiella poster var -4 676 Mkr (5 735). Resultatet efter skatt var -4 676 Mkr (5 735). I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 Mkr (0).
Finansiell ställning
Eget kapital i koncernen uppgick vid årets utgång till 19 821 Mkr (24 688) och soliditeten till 99 procent (100). Koncernen hade vid utgången av året en redovisad netto lånefordran på 60 Mkr (675), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 314 Mkr (678) och ränte bärande skulder på 254 Mkr (3). Vid årets utgång uppgick koncernens eget kapital per aktie till 267,1 kr per aktie.
Moderbolagets resultat och finansiell ställning
Intäkter från investeringsverksamheten var -4 649 Mkr (6 323). Erhållna utdelningar var 202 Mkr (581). Förändring verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till -4 855 Mkr (5 740). Förvaltningskostnaderna var 70 Mkr (95). Finansnettot var 17 Mkr (38). Resultat efter finansiella poster var -4 703 Mkr (6 266). Resultatet efter skatt var -4 703 Mkr (6 266).
Finansiell ställning
Moderbolagets eget kapital uppgick vid årets utgång till 18 854 Mkr (23 749) och soliditeten till 99 procent (100). Moderbolaget hade vid utgången av året en redovisad netto- lånefordran på 322 Mkr (985), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 576 Mkr (988) och ränte bärande skulder på 254 Mkr (3). Externa räntebärande fordr ingar uppgick till 10 Mkr (13). Fordringar på dotter bolag uppgick till 377 Mkr (334).
Personal och löner
Uppgifter om medelantal anställda och ledande befattningshavares löner och förmåner framgår av not 22–24. Förvaltningsberättelse » Till innehållsförteckning 57 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Koncernens förlustavdrag
Koncernens förlustavdrag var vid utgången av året 1 107 Mkr varav 916 Mkr avsåg moderbolaget. I Sverige uppgick underskotten till 1 107 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0).
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finansiella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på Bures investeringar och deras värdering.Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning antingen med egna medel eller ny finansiering. Inga väsentliga förändringar av moderbolagets och koncernens risker och osäkerhets faktorer har skett under året. Koncernen hade vid årets utgång en nettofordran på 60 Mkr (675).
Finansiell riskhantering
Koncernen är exponerad för ett antal olika finansiella risker däribland prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Bure har ett antal grundläggande principer för hantering av risker. Enligt Bures finanspolicy ska moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därutöver ska varje portföljbolag vara självständigt från moderbolaget, vilket innebär att moderbolaget inte har ansvar för portföljbolagens förpliktelser och att portföljbolagen har ett självständigt ansvar för sin egen finansiering. Respektive portföljbolags finansiering ska vara väl anpassad efter bolagets individuella situation. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanteringen återfinns i not 15, Finansiella instrument.
För att aktivt förvalta Bures likvida medel och kortfristiga placeringar har styrelsen tillsatt ett placeringsutskott. Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande utvärdera förvaltningen av placeringarna med hänsyn till risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställande direktör Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras av bolagets finanspolicy.
Den underliggande kostnaden är som regel genererad i samma valuta som intäkterna, varför transaktionsexponeringen är begränsad.
Känslighetsanalys för koncernen
Koncernens resultat påverkas av en rad faktorer. Nedan redovisade faktorer ska endast ses som indikationer och inkluderar ej till någon del kompenserande åtgärder som kan vidtas vid en viss händelseutveckling. Bures känslighet för finansiella faktorer kan främst indelas i prisrisk på aktier och räntekänslighet.
Med prisrisk på aktier avses risken att värdet på aktier noterade på marknadsplats kan förändras. Baserat på marknadsvärdet på noterade innehav per den 31 december 2025 om 15 822 Mkr skulle en genomsnittlig förändring av priset på noterade portföljbolag med en procent påverka koncernens substansvärde med 158 Mkr.
Koncernens innehav i onoterade finansiella tillgångar uppgick till 3 817 Mkr den 31 december 2025. En minskning av bedömt värde på onoterade finansiella tillgångar med en procent skulle påverka koncernens substansvärde med 38 Mkr.
En förändring i räntan med en procent bedöms i det korta perspektivet påverka koncernens substansvärde med 2 Mkr.
Finansiella mål och strategi
Bures affärsidé är att förvärva, utveckla och avyttra rörelsedrivande verksamheter för att ge aktieägarna avkastning på investerat kapital och att portföljbolagen kontinuerligt ska utveckla sina respektive affärer på ett framgångsrikt sätt. Målet är att den potentiella värdetillväxten i varje enskild investering tydligt ska kunna bidra till den långsiktiga värdetillväxten av Bures börsvärde. Moderbolaget ska i princip vara skuldfritt och portföljbolagen ska över tid ha en skuldsättning som är adekvat i förhållande till bedömd rörelserisk.
Ägarförhållanden och Bureaktien
Bure är noterat på Nasdaq Stockholm. Bures största ägare per den 31 december 2025 var Patrik Tigerschiöld och närstående med 10,4 procent, familjen Björkman inklusive stiftelser med 8,2 procent, Fjärde AP-fonden 7,6 procent, AMF Tjänstepension & Fonder med 6,7 procent samt SEB Investment Management med 5,8 procent. Antalet aktieägare uppgick till 49 508 per den 31 december 2025 enligt Holdings.
Aktiekapital och antal aktier
Bures aktiekapital uppgick den 31 december 2025 till 580 Mkr fördelat på 74 646 317 aktier med ett kvotvärde på 7,8 kr. Det föreligger inga begränsningar i rätten att överlåta aktier enligt bolagsordningen och, såvitt styrelsen känner till, inte heller några väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan eller ändras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras som följd av ett offentligt uppköpserbjudande.
Innehav och mandat för återköp av egna aktier
Bures årsstämma 2025 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2025 och innehar inte några egna stamaktier. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2027 återköpa upp till 10 procent av utestående antal stamaktier i bolaget.
Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2025, genomfört en nyemission samt omedelbart återköpt 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2025 som antogs av årsstämman den 8 maj 2025.
Principer om ersättning och andra ersättningsvillkor för bolagsledningen
Principerna om ersättning fastställdes vid Bures årsstämma den 8 maj 2025 och är som följer:
i. Ersättning till verkställande direktören och ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning samt pension. Med andra ledande befattningshavare avses ekonomichef.
ii. Fördelning mellan grundlön och rörlig lön (bonus) ska stå i proportion till befattningshavares ansvar och befogenheter.
iii. Den rörliga lönen för verkställande direktören uppgår till maximalt 100 procent av årslönen. För ledande befattningshavare uppgår rörlig lön till maximalt 80 procent av en årslön.
iv. Den rörliga lönen för verkställande direktören och ledande befattningshavare baseras på utfallet av fyra kvantitativa parametrar i relation till fastställda mål.
v. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till fastställda mål för ett urval av portföljbolagen, Bureaktiens kursutveckling och substansvärdesutveckling per aktie.
vi. Ledande befattningshavare förutom verkställande direktör innehar även en diskretionär parameter där utfallet utvärderas mot individuellt uppsatta mål.
Bure erbjuder vidare ett långsiktigt aktiesparprogram för samtliga anställda. Alla medarbetare ges möjlighet att inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet investera i Bureaktier. Medarbetarna deltog i programmet 2025 med ett sammanlagt investeringsbelopp om 1,0 Mkr som matchades av Bure med 1,25 Mkr. Egen investering innebär att programmen har en värdemässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset hos anställda med övriga aktieägares. För ytterligare information – se www.bure.se/bolagsstyrning.
Alla pensionsförmåner är avgiftsbestämda. För ytterligare information se not 24, ”Ersättningar till ledande befattningshavare”.
Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Styrelsen föreslår att årsstämman 2026 beslutar om följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare omfattande styrelseledamöter, verkställande direktör samt andra personer i bolagsledningen enligt 9.9 i svensk kod för bolagsstyrning, det vill säga koncernledningen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och på förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2026. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman.
Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå, helt eller delvis, riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Om sådana avvikelser sker ska detta redovisas i ersättningsrapporten inför närmast följande årsstämma. Riktlinjerna avser tiden från årsstämman 2026. Ärende om frångående av riktlinjerna ska beredas av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet
Bure är ett investmentföretag och en bra ägare. Bures målsättning är att skapa långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ på aktiemarknaden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt utveckla helägda eller delägda företag och verksamheter för att över tid öka värdet på dessa tillgångar genom värdetillväxt eller genom att erhålla direktavkastning från utdelningar.
Styrelsen bedömer att det är kritiskt för en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, att bolaget kan rekrytera och behålla kompetenta ledande befattningshavare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig totalersättning som motiverar ledande befattningshavare att göra sitt yttersta. Rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska vara baserad på kriterier som syftar till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, och där uppfyllandet av kriterierna fastställts genom den metod som anges nedan.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen och övriga anställningsvillkor till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig. Den totala ersättningen utgörs av grundlön, rörlig ersättning, pension samt vissa övriga förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar.» Till innehållsförteckning 59 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Fast grundlön
Fast grundlön för vd och övriga ledande befattningshavare omprövas årligen. Den fasta grundlönen utgör maximalt 57 procent av den totala ersättningen exklusive LTIP och under antagande av 50-procentigt utfall av STIP.
Kortsiktigt incitamentsprogram (STIP)
Ersättning utgår efter uppnådda mål för bolaget som helhet. Kriterierna baseras på utfallet av ett antal, i huvudsak, kvantitativa parametrar, jämfört med fastställda mål. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till bolagets börskursutveckling, utvecklingen av bolagets substansvärde per aktie och respektive verksamhetsårs fokusfrågor. Övriga ledande befattningshavare, dock ej verkställande direktör, innehar även en diskretionär parameter. Sammantaget ska kriterierna bidra till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen samt hållbarhet genom tydlig koppling till dessa och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande. Uppfyllandet av kriterierna fastställs genom bolagets reviderade årsbokslut.
Ersättningen kan maximalt uppgå till 100 procent av den fasta grundlönen för vd och 80 procent för övriga ledande befattningshavare. Vid fullt utfall kan ersättningen uppgå till maximalt 43 procent av den totala ersättningen exklusive LTIP för vd och 39 procent av den totala ersättningen exklusive LTIP för övriga ledande befattningshavare. Den rörliga ersättningen är inte pensionsgrundande. Förslaget har samma utformning som föregående år.
Utfallet av ersättningen bereds av ersättningsutskottet och fastställs av styrelsen i samband med att kvalificeringsperioden avslutas. Därefter utbetalas ersättningen. Bolaget har ingen avtalsenlig rätt att återkräva ersättningen. Motsvarande kortfristigt incitamentsprogram som tillämpas för ledande befattningshavare tillämpas för övriga anställda i bolaget.
Långsiktigt prestationsaktieprogram (LTIP)
I syfte att sammanlänka de ledande befattningshavarnas intressen med aktieägarnas och för att uppmuntra de ledande befattningshavarnas förvärv av aktier i bolaget har, i tillägg till den ovan beskrivna årliga rörliga ersättningen, ett långsiktigt incitamentsprogram med följande huvudsakliga komponenter tillämpats för ledande befattningshavare i bolaget:
i. Om ledande befattningshavare, under viss period och inom ramen för LTIP, köper aktier upp till ett visst belopp, ska bolaget matcha detta genom kontant utbetalning av 125 procent av beloppet, kompenserat för den ledande befattningshavarens marginalskattekostnad, i form av en engångsutbetalning (”Matchningsbeloppet”). Den ledande befattningshavaren skall använda Matchningsbeloppet för att förvärva aktier i bolaget. Dessa aktier skall via avtal behållas i minst 3 år.
ii. Vid fulltecknandet av LTIP blev kostnaden för bolaget avseende utbetalning av Matchningsbeloppet inklusive sociala avgifter 4,0 Mkr för samtliga medarbetare. Motsvarande långsiktigt incitamentsprogram som tillämpats för ledande befattningshavare har tillämpats för övriga anställda i bolaget.
Styrelsen föreslog vidare att årsstämman 2025 beslutade om ett långsiktigt prestationsaktieprogram. LTIP 2025 riktade sig till medlemmar i koncernledningen och medarbetare för att öka och stärka möjligheterna att rekrytera, behålla och motivera medarbetare, samt att uppmuntra till ett personligt långsiktigt ägande i Bure.
Varje deltagare har rätt att efter utgången av en kvalifikationsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning under hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och beroende på uppfyllelse av särskilda prestationskrav kopplade till Bureaktiens totalavkastning, erhålla tilldelning av aktier i Bure, så kallade prestationsaktier. Tilldelning av prestationsaktier ska ske vederlagsfritt. Tilldelning inom LTIP 2025 kommer att göras under en begränsad tidsperiod efter årsstämman 2028. Perioden fram till detta datum utgör kvalifikationsperioden. Antalet aktier i LTIP 2025 är begränsat till 35 000 för vd och maximalt 20 000 per person för övriga medarbetare. Totalt omfattar 2025 års LTIP 110 000 aktier.
Övriga förmåner
Pensionsförmåner
Avtalad pensionsålder för vd och för övriga ledande befattningshavare är 65 år. Samtliga pensionsförmåner för ledande befattningshavare är avgiftsbestämda. Detta innebär att bolaget för ledande befattningshavare betalar en individuellt avtalad avgiftsbestämd pensionspremie. Bolaget har därutöver inte några pensionsförpliktelser.
Förmånsbil m.m.
Vd har rätt till förmånsbil. Utöver det omfattas samtliga ledande befattningshavare av sedvanlig sjukvårdsförsäkring. Övriga förmåner utgör maximalt 17 procent av den totala ersättningen exklusive LTIP och under antagande av 50-procentigt utfall av STIP.
» Till innehållsförteckning 60 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Uppsägningstid och avgångsvederlag
Ledande befattningshavare anställnings- eller uppdragsavtal ska gälla tillsvidare eller för viss tid. Vid uppsägning från bolagets sida äger vd rätt till en uppsägningstid om 12 månader och vid uppsägning från egen sida 12 månader. Vd äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering. För de övriga ledande befattningshavarna gäller vid uppsägning från bolagets sida sex månaders uppsägningstid. Övriga ledande befattningshavare är inte berättigade till avgångsvederlag. Under uppsägningstiden löper gällande anställningsavtal med tillhörande förmåner. I de fall avgångsvederlag skulle utbetalas utgår inga övriga förmåner för tiden efter uppsägningstidens utgång.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats. Uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har inhämtats och utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det uppkommer behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock minst vart fjärde år. Styrelsens förslag bereds av styrelsens ersättningsutskott. Styrelsens ordförande kan vara ordförande i ersättningsutskottet. Övriga bolagsstämmovalda ledamöter som ingår i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Om styrelsen finner det mer ändamålsenligt kan hela styrelsen fullgöra ersättningsutskottets uppgifter, förutsatt att styrelseledamot som ingår i bolagsledningen inte deltar i arbetet.
Ersättningsutskottet ska bl.a. följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som årsstämman har beslutat om. När ersättningsutskottet berett förslaget förs det till styrelsen för beslut. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Om stämman beslutar att inte anta riktlinjer med anledning av ett förslag till sådana, ska styrelsen senast inför nästa årsstämma lämna ett nytt förslag. I sådana fall ska ersättning utbetalas i enlighet med de riktlinjer som gäller sedan tidigare eller, om sådana inte finns, i enlighet med bolagets praxis. I beredningen av dessa frågor används när så bedöms nödvändigt extern rådgivning.
Översyn av riktlinjer
En översyn av riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare gjordes inför årsstämman 2025.
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner med närstående har skett under året.
Händelser efter balansdagen
Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning om 2,75 kr per aktie, totalt 204 Mkr.
Framtidsutsikter
Bure lämnar ingen prognos på framtida resultat med hänsyn tagen till Bures verksamhetskaraktär.
Förslag till vinstdisposition
Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställande vid årsstämman 2026. För årsstämman att ta ställning till står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning:
| Beskrivning | Belopp (kr) |
|---|---|
| Fritt eget kapital | 22 977 569 769 |
| Årets resultat | -4 703 365 487 |
| Summa | 18 274 204 282 |
Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande:
| Beskrivning | Belopp (kr) |
|---|---|
| Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie i ordinarie utdelning, totalt 204 Mkr | -204 037 059 |
| I ny räkning överföres | 18 070 167 223 |
Det är styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och likviditet och ställning i övrigt.» Till innehållsförteckning 61 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 9 april 2026
Patrik Tigerschiöld Ordförande
Carl Björkman
Carsten Browall
Charlotta Falvin
Sarah McPhee
Birgitta Stymne Göransson
Henrik Blomquist Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har lämnats den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor
» Till innehållsförteckning 62 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Rapport över totalresultat
| KONCERNEN | Not | Helår 2025 | Helår 2024 |
|---|---|---|---|
| Investeringsverksamheten | |||
| Nettoomsättning | 0 | 0 | |
| Erhållna utdelningar | 2 255 | 208 | |
| Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | 3, 4 | -4 856 | 5 599 |
| Övriga rörelseintäkter | 3 | 2 | 2 |
| Summa intäkter | -4 598 | 5 809 | |
| Rörelsens kostnader | |||
| Personalkostnader | 23, 24 | -51 | -71 |
| Övriga externa kostnader | 5 | -33 | -31 |
| Av- och nedskrivningar immateriella och materiella anläggningstillgångar | 9, 10 | -6 | -5 |
| Summa förvaltningskostnader | -90 | -107 | |
| Rörelseresultat | -4 688 | 5 701 | |
| Finansiella intäkter | 6 | 15 | 33 |
| Finansiella kostnader | 6 | -3 | 0 |
| Resultat efter finansiella poster | -4 676 | 5 735 | |
| Skatt på årets resultat | 7 | 0 | 0 |
| Årets resultat | -4 676 | 5 735 |
| Miljoner kronor | Not | Helår 2025 | Helår 2024 |
|---|---|---|---|
| Övrigt totalresultat | |||
| Poster som senare kan återföras i resultaträkningen | |||
| Omräkningsdifferenser | 0 | 0 | |
| Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt | 0 | 0 | |
| Totalresultat för året | -4 676 | 5 735 |
| Årets resultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande | 2 | -8 |
| Årets resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget | -4 678 | 5 742 |
| Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande | 2 | -8 |
| Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget | -4 678 | 5 742 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 1) | 8 | 74 067 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 1) | 8 | 74 518 |
| Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning, kr 1) | 8 | -63,16 |
| Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning, kr 1) | 8 | -63,16 |
1) Per 31 december 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 451 023. Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834.
» Till innehållsförteckning 63 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Balansräkningar
| Miljoner kronor | Not | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 |
|---|---|---|---|
| ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | |||
| Varumärken och kontraktuella rättigheter | 9 | 17 | 23 |
| Summa immateriella anläggningstillgångar | 17 | 23 | |
| Materiella anläggningstillgångar | |||
| Inventarier och installationer | 10 | 4 | 5 |
| Nyttjanderättstillgångar | 4 | 3 | |
| Summa materiella anläggningstillgångar | 8 | 8 | |
| Summa immateriella och materiella anläggningstillgångar | 25 | 31 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning | 15, 16, 17 | 19 604 | 23 891 |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 11, 15, 16, 18 | 72 | 32 |
| Långfristiga icke räntebärande fordringar | 11, 15, 16 | 0 | 1 |
| Summa finansiella tillgångar | 19 677 | 23 923 | |
| Summa anläggningstillgångar | 19 702 | 23 954 | |
| OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Kortfristiga räntebärande fordringar | 11, 16, 18 | 0 | 0 |
| Kortfristiga icke räntebärande fordringar | 11, 16, 18 | 1 | 1 |
| Aktuell skattefordran | 1 | 1 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 12 | 44 | 2 |
| Finansiella placeringar | 15, 16 | 101 | 136 |
| Likvida medel | 16, 18 | 241 | 646 |
| Summa omsättningstillgångar | 388 | 786 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 20 091 | 24 740 | |
| varav räntebärande | 314 | 678 |
| Miljoner kronor | Not | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 |
|---|---|---|---|
| EGET KAPITAL | |||
| Aktiekapital | 19 | 580 | 578 |
| Övrigt tillskjutet kapital | 1 660 | 1 660 | |
| Reserver | -60 | -60 | |
| Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat | 17 634 | 22 505 | |
| Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 19 813 | 24 682 | |
| Eget kapital hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande | 8 | 6 | |
| Summa eget kapital | 19 821 | 24 688 | |
| SKULDER | |||
| Långfristiga skulder | |||
| Avsättningar | 13 | 0 | 2 |
| Leasingskulder | 15, 16, 18 | 1 | 1 |
| Övriga långfristiga skulder | 15, 16 | 0 | 1 |
| Summa långfristiga skulder | 2 | 4 | |
| varav räntebärande | 1 | 1 | |
| Kortfristiga skulder | |||
| Leasingskulder | 15, 16, 18 | 2 | 2 |
| Leverantörsskulder | 15, 16 | 2 | 2 |
| Aktuell skatteskuld | 7 | 1 | 1 |
| Övriga kortfristiga skulder | 15, 16 | 251 | 8 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 14, 16 | 13 | 35 |
| Summa kortfristiga skulder | 268 | 48 | |
| varav räntebärande | 252 | 1 | |
| Summa skulder | 270 | 52 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 20 091 | 24 740 |
KONCERNEN
» Till innehållsförteckning 64 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Rapport över förändring i eget kapital
| Miljoner kronor | Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital | Reserver | Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat | Totalt | Innehavare utan bestämmande inflytande | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående balans per 1 januari 2024 | 577 | 1 660 | -60 | 16 940 | 19 117 | 14 | 19 131 |
| Årets resultat | – | – | – | 5 742 | 5 742 | -8 | 5 735 |
| Övrigt totalresultat | – | – | – | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | – | – | – | 2 | 2 | – | 2 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 | – | – | – | 3 | 3 | – | 3 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 | – | – | – | 4 | 4 | – | 4 |
| Emission C-klass aktier | 1 | – | – | – | 1 | – | 1 |
| Återköp C-klass aktier | – | – | – | -1 | -1 | – | -1 |
| Lämnad utdelning | – | – | – | -185 | -185 | – | -185 |
| Lämnad utdelning till minoritetsaktieägare | – | – | – | – | – | -1 | -1 |
| Eget kapital per 31 december 2024 | 578 | 1 660 | -60 | 22 505 | 24 682 | 6 | 24 688 |
| Ingående balans per 1 januari 2025 | 578 | 1 660 | -60 | 22 505 | 24 682 | 6 | 24 688 |
| Årets resultat | – | – | – | -4 678 | -4 678 | 2 | -4 676 |
| Övrigt totalresultat | – | – | – | 0 | 0 | – | 0 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | – | – | – | 1 | 1 | – | 1 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 | – | – | – | 3 | 3 | – | 3 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 | – | – | – | 6 | 6 | – | 6 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2025 | – | – | – | 3 | 3 | – | 3 |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster | – | – | – | 0 | 0 | – | 0 |
| Emission C-klass aktier | 1 | – | – | – | 1 | – | 1 |
| Återköp C-klass aktier | – | – | – | -1 | -1 | – | -1 |
| Lämnad utdelning | – | – | – | -204 | -204 | – | -204 |
| Eget kapital per 31 december 2025 | 580 | 1 660 | -60 | 17 634 | 19 813 | 8 | 19 821 |
KONCERNEN
» Till innehållsförteckning 65 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Resultaträkningar
| Miljoner kronor | Not | Helår 2025 | Helår 2024 |
|---|---|---|---|
| Investeringsverksamheten | |||
| Erhållna utdelningar | 2 | 202 | 581 |
| Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | 3, 4 | -4 855 | 5 740 |
| Övriga intäkter | 3 | 2 | 2 |
| Summa intäkter | -4 649 | 6 323 | |
| Rörelsens kostnader | |||
| Personalkostnader | 23, 24 | -45 | -67 |
| Övriga externa kostnader | 5 | -23 | -26 |
| Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar | 10 | -2 | -2 |
| Summa förvaltningskostnader | -70 | -95 | |
| Rörelseresultat | -4 720 | 6 227 | |
| Finansiella intäkter och kostnader | |||
| Finansiella intäkter | 6 | 20 | 38 |
| Finansiella kostnader | 6 | -3 | 0 |
| Summa finansiella intäkter och kostnader | 17 | 38 | |
| Resultat före skatt | -4 703 | 6 266 | |
| Skatt på årets resultat | 7 | 0 | 0 |
| Årets resultat 1) | -4 703 | 6 266 |
1) Överensstämmer med totalresultatet.
Medelantal anställda: 10 (10)MODERBOLAGET » Till innehållsförteckning 66 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring ieget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring ieget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Balansräkningar
| Miljoner kronor | Not | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 |
|---|---|---|---|
| ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Materiella anläggningstillgångar | |||
| Inventarier och installationer | 10 | 4 | |
| Nyttjanderättstillgångar | 4 | 3 | |
| Summa materiella anläggningstillgångar | 8 | 8 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Andelar i koncernföretag | 20, 21 | 21 | 21 |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning | 15, 16, 17 | 18 336 | 22 642 |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 11, 15, 16, 18 | 10 | 13 |
| Långfristiga icke räntebärande fordringar | 11, 15, 16, 18 | 0 | 1 |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 18 368 | 22 676 | |
| Summa anläggningstillgångar | 18 376 | 22 683 | |
| OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Kortfristiga räntebärande fordringar | 11, 16, 18 | 336 | 334 |
| Kortfristiga icke räntebärande fordringar | 11, 16, 18 | 41 | 1 |
| Aktuella skattefordringar | 1 | 1 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 12 | 54 | 9 |
| Summa kortfristiga fordringar | 432 | 344 | |
| Kortfristiga placeringar | 15, 16, 18 | 85 | 120 |
| Likvida medel | 16, 18 | 229 | 641 |
| Summa omsättningstillgångar | 746 | 1 105 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 19 122 | 23 789 | |
| varav räntebärande tillgångar | 576 | 988 |
| Miljoner kronor | Not | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 |
|---|---|---|---|
| EGET KAPITAL | |||
| Bundet eget kapital | |||
| Aktiekapital | 19 | 580 | 578 |
| Summa bundet eget kapital | 580 | 578 | |
| Fritt eget kapital | |||
| Balanserad vinst | 22 | 978 | 16 904 |
| Årets resultat | -4 703 | 6 266 | |
| Summa fritt eget kapital | 18 274 | 23 170 | |
| Summa eget kapital | 18 854 | 23 749 | |
| SKULDER | |||
| Långfristiga skulder | |||
| Avsättningar | 0 | 0 | |
| Leasingskulder | 15, 18 | 1 | 1 |
| Övriga långfristiga skulder | 16 | 0 | 1 |
| Summa långfristiga skulder | 2 | 2 | |
| Kortfristiga skulder | |||
| Leverantörsskulder | 16 | 1 | 1 |
| Övriga kortfristiga skulder | 16 | 251 | 1 |
| Leasingskulder | 15, 18 | 2 | 2 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 14, 16 | 12 | 34 |
| Summa kortfristiga skulder | 266 | 39 | |
| Summa skulder | 268 | 40 | |
| varav räntebärande skulder | 254 | 3 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 19 122 | 23 789 |
MODERBOLAGET » Till innehållsförteckning 67 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring ieget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring ieget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Rapport över förändring i eget kapital
| Miljoner kronor | Aktie- kapital | Fritt eget kapital | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|
| Ingående balans per 1 januari 2024 | 577 | 17 082 | 17 660 |
| Årets resultat | – | 6 266 | 6 266 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | – | 2 | 2 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 | – | 3 | 3 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 | – | 4 | 4 |
| Emission C-klass aktier | 1 | – | 1 |
| Återköp C-klass aktier | – | -1 | -1 |
| Lämnad utdelning | – | -185 | -185 |
| Eget kapital per 31 december 2024 | 578 | 23 170 | 23 749 |
| Ingående balans per 1 januari 2025 | 578 | 23 170 | 23 749 |
| Årets resultat | – | -4 703 | -4 703 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | – | 1 | 1 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 | – | 3 | 3 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 | – | 6 | 6 |
| Aktierelaterade ersättningar LTIP 2025 | – | 3 | 3 |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster | – | 0 | 0 |
| Emission C-klass aktier | 1 | – | 1 |
| Återköp C-klass aktier | – | -1 | -1 |
| Lämnad utdelning | – | -204 | -204 |
| Eget kapital per 31 december 2025 | 580 | 18 274 | 18 854 |
MODERBOLAGET » Till innehållsförteckning 68 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring ieget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring ieget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Kassaflödesanalyser
| Miljoner kronor | Not | Koncernen Helår 2025 | Koncernen Helår 2024 | Moderbolaget Helår 2025 | Moderbolaget Helår 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||||
| Resultat efter finansiella poster | -4 676 | 5 735 | -4 703 | 6 266 | |
| Avskrivningar och nedskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar | 9, 10 | 6 | 5 | 2 | 2 |
| Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | 3 | 5 029 | -5 586 | 5 026 | -5 728 |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster, netto | 12 | 8 | 13 | -400 | – |
| Betald skatt | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital | 371 | 162 | 338 | 140 | |
| Förändring av rörelsekapital | -75 | 10 | -68 | 17 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 296 | 172 | 270 | 157 | |
| Investeringsverksamheten | |||||
| Förvärv av övriga anläggningstillgångar | 9, 10 | -3 | 0 | -3 | -2 |
| Avyttring av övriga anläggningstillgångar | 9, 10 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Investering i finansiella tillgångar | 4 | -1 028 | -742 | -1 007 | -551 |
| Avyttring av finansiella tillgångar | 4 | 323 | 0 | 319 | 0 |
| Lämnade lån | -67 | -44 | -70 | -209 | |
| Amortering av fordringar | 0 | 8 | 5 | 1 | |
| Investering i kortfristiga placeringar, netto | 28 | 0 | 28 | 0 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -748 | -778 | -729 | -762 | |
| Finansieringsverksamheten | |||||
| Upptagna lån | 253 | 2 | 253 | 2 | |
| Amortering av skulder | 0 | -15 | 0 | -17 | |
| Amortering leasingskulder | -2 | -2 | -2 | -2 | |
| Emission C-klass aktier | 1 | 1 | 1 | 1 | |
| Återköp C-klass aktier | -1 | -1 | -1 | -1 | |
| Lämnad utdelning till aktieägare | -204 | -185 | -204 | -185 | |
| Lämnad utdelning till minoriteten | – | -1 | – | – | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 47 | -201 | 47 | -202 | |
| Årets kassaflöde | -405 | -807 | -412 | -807 |
| Miljoner kronor | Not | Koncernen Helår 2025 | Koncernen Helår 2024 | Moderbolaget Helår 2025 | Moderbolaget Helår 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Likvida medel vid årets början | 646 | 1 454 | 641 | 1 448 | |
| Årets kassaflöde | -405 | -807 | -412 | -807 | |
| Omräkningsdifferenser | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Likvida medel vid årets slut | 241 | 646 | 229 | 641 | |
| Betalda räntor | 3 | 0 | 3 | 0 | |
| Erhållna räntor | 12 | 32 | 20 | 38 |
MODERBOLAGET » Till innehållsförteckning 69 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring ieget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring ieget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Noter
Allmän information
Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, är ett svenskt aktiebolag med säte på Nybrogatan 6, Stockholm. Moderbolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Årsredovisningen för moderbolaget och koncernen har godkänts av styrelsen den 9 april 2026.
Not 1 – Redovisningsprinciper
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) and IFRIC-tolkningar såsom de antagits av EU samt Årsredovisningslagen. I tillägg till IFRS tillämpas Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering – Rekommendation RFR 1; Kompletterade redovisningsregler för koncerner samt RFR 2; Redovisning för juridiska personer.
Koncernens konsolideringsprinciper
Bure Equity är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 – Investmentföretag. Ett investmentföretag konsoliderar inte dotterbolag enligt IFRS 10 Koncernredovisning och tillämpar inte IFRS 3 Rörelseförvärv med undantag för dotterbolag som är aktiva i investeringsverksamheten. Ett Investmentföretag värderar investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar till verkligt värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument. Sedan den 1 januari 2021 består Bure-koncernen av moderbolaget Bure Equity AB, Atle Investment Management AB och Bure Growth AB.
Redovisningsprincip i moderbolaget
Moderbolagets investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i koncernen.
Nya redovisningsprinciper för koncernen med tillämpning från 1 januari 2025
Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2025, omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på resultat och balans.
Redovisning av rörelsesegment
All verksamhet i koncernen anses utgöra ett enda segment.
Andel och transaktioner med innehavare av icke bestämmande inflytande
Innehav av icke bestämmande inflytande är den del av resultatet och nettotillgångarna i delägda dotterföretag som tillkommer andra ägare. Denna andel av resultatet inkluderas i redovisat resultat i koncernens rapport över totalresultat och dess andel av nettotillgångarna redovisas i eget kapital i balansräkningen i koncernen.
Funktionell valuta och redovisningsvaluta
De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är moderbolagets funktionella valuta och utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till balansdagskurs.
Finansiella instrument – verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder
Koncernens innehav redovisas som finansiella instrument under rubriken ”Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning” i balansräkningen och värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 9 och IFRS 13. Koncernen har även fordringar och skulder, primärt kundfordringar, leasingskulder och leverantörsskulder vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde.Uppgifter om finansiella tillgångar lämnas i Not 15 – Finansiella instrument. Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett uppskattat verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid.
Koncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13 i följande tre kategorier:
* Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder.
* Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.
* Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata.
Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av Cavotec SA, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB, Xvivo Perfusion AB och Yubico AB. Bure redovisar innehavet av teckningsoptioner till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 2).
Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde. De onoterade bolagen består av Allgon AB, Alcur Fonder AB, Amaron Holding AB, AMIP AB, Atle Fund Management AB, Atle Partners AB, BioLamina AB, First Fondene AS, Fondbolaget Fondita Ab, HealthInvest Partners Sweden AB, Humle Fonder AB, Mentimeter AB, Mercuri International Group AB, My Driving Academy Sweden AB, Nodica Group AB, Silex Microsystems AB, Skanditek Aktiebolag och Teknik Innovation Norden Fonder AB.
Bure har valt att marknadsvärdera samtliga finansiella tillgångar med utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT, PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för onoterade tillgångar. Värdering sker löpande och publiceras i samband med bolagets finansiella rapporter. Finansiella placeringar avser andelar i fonder.
Viktiga uppskattningar och bedömningar
Bures balansräkning består främst av finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen samt likvida medel. En andel av de finansiella tillgångarna utgörs av onoterade värdepapper. Övriga finansiella tillgångar består av aktier upptagna till handel på reglerad marknad i Sverige och värderas till verkligt värde baserat på senaste betalkurs. Vid värderingen av onoterade värdepapper har antaganden gjorts rörande bland annat bolagens finansiella utveckling, operativa risker, räntor, avkastningskrav samt jämförbarhet med värderingen av noterade liknande bolag och värderingen av liknande bolag i företagstransaktioner. Modellerna är känsliga för den typ av indata som används i värderingsmodellen. Detta kan exempelvis vara antagande om försäljning och rörelseresultat samt tillämpad peer multipel. Om någon av dessa parametrar ändras kan värdet komma att påverkas För mer information, se not 15 Finansiella instrument.
Finansiella fordringar
Koncernen värderar fordringar, i enlighet med IFRS 9, vilket innebär att en bedömd avsättning görs för såväl icke förfallna fordringar som förfallna fordringar baserat på förväntade förluster över hela löptiden. Detta innebär att i varje förfallokategori avsätts en procentuell andel till reserv för osäkra kundfordringar. Förluster eller andra förändringar av reserven redovisas i resultaträkningen under övriga rörelsekostnader. För att beräkna förväntade kreditförluster beaktas såväl historisk som framåtriktad information.
Utdelningsintäkter
Utdelning erhålls från finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Utdelning redovisas som utdelningar i resultaträkningen när rätten att erhålla betalning är fastställd.
Finansiell riskhantering
Koncernen är exponerad för olika finansiella risker såsom prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Bure har en övergripande målsättning som regleras i upprättad finanspolicy. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanteringen återfinns i Not 15 - Finansiella instrument.
Dotterföretag
Dotterföretag är företag över vilka Bure har bestämmande inflytande. Bure har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och kan påverka avkastningen genom sitt bestämmande inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet uppnåtts och exkluderas från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag.
Rörelseförvärv
Bure är ett investmentföretag och redovisar innehav i bolag som en finansiell tillgång värderad till verkligt värde förutom de operativa dotterbolagen Atle Investment Management och Bure Growth.
Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill)
I balansräkningen redovisas immateriella tillgångar som förvärvats genom rörelseförvärv, separata köp eller som upparbetats i verksamheten. En immateriell tillgång redovisas i balansräkningen om den förväntas ge upphov till framtida ekonomiska fördelar samt att anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperioder.
| Immateriella anläggningstillgångar | Avskrivningstakt |
|---|---|
| Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill) | 10–33 procent |
Uppgifter om immateriella anläggningstillgångar lämnas i Not 9 – Patent, varumärken, licenser, m.m.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärden med avdrag för ackumulerade av- och nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperioder.
| Materiella anläggningstillgångar | Avskrivningstakt |
|---|---|
| Maskiner och inventarier | 20–33 procent |
Uppgifter om materiella anläggningstillgångar lämnas i Not 10 – Inventarier, verktyg och installationer.
Leasing
Koncernen väsentliga hyresavtal avser lokaler. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder och det kan föreligga förlängningsmöjligheter. Koncernen har valt att använda lättnadsregeln att inte bryta ut icke leasing komponenter ur lokalhyresavtalen. Tillgångar (nyttjanderätter) och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar:
- Fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas.
- Leasingbetalningar som kommer att göras för rimligtvis säkra förlängningsoptioner ingår i värderingen av skulden.
- Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, används leasetagarens marginella låneränta. Koncernens marginella låneränta för leasingavtal har fastställts som ett vägt genomsnitt baserat på typ av tillgång och region.
- Leasingbetalningar fördelas mellan amortering av skuld och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden.
Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande:
* Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till.
* Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet.
Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjande perioden och leasingperioden. Betalningar för korta kontrakt och samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingtid på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde inkluderar primärt IT-utrustning. Bures nyttjanderättstillgångar är marginella.
Avsättningar
En avsättning redovisas när koncernen har en förpliktelse, legal eller informell, till följd av historiska händelser och då det är sannolikt att en utbetalning kommer att krävas för att fullgöra förpliktelsen och att dess värde går att mäta tillförlitligt. I de fall då företaget förväntar sig att en gjord avsättning ska ersättas av utomstående, exempelvis inom ramen för ett försäkringsavtal, redovisas denna som en separat tillgång, men först när det är så gott som säkert att ersättningen kommer att erhållas. Om avsättningen ska regleras senare än om tolv månader nuvärdesberäknas den framtida betalningen.Långsiktiga incitamentsprogram Nyckelmedarbetare i koncernen, inklusive koncernledningen, erhåller ersättning i form av aktierelaterade ersättningar (LTIP), varigenom anställda tillhandahåller tjänster som vederlag för aktier i Bure (aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument). Bure har inga aktierelaterade ersättningar som regleras med kontanter. Kostnaden för aktierelaterade ersättningar utgörs av verkligt värde vid tidpunkten för tilldelning, vilken beräknas med hjälp av vedertagna värderingsmodeller. Denna kostnad redovisas som personalkostnad tillsammans med en motsvarande förändring av eget kapital under den period då tjänsten och, i tillämpliga fall, prestationsvillkoren uppfylls (intjänandeperioden). Den ackumulerade kostnaden som redovisas för aktierelaterade ersättningar vid varje rapporteringsdatum fram till dess slutlig intjäning skett, återspeglar uppnådd andel av intjänandeperioden samt koncernens bästa uppskattning av antalet egetkapitalinstrument som slutligen kommer att bli intjänade. Resultateffekten för en period representerar förändringen i den ackumulerade kostnaden för perioden. Service- och icke marknadsrelaterade intjäningsvillkor beaktas inte vid fastställandet av tilldelningsdagens verkliga värde, men sannolikheten för att villkoren kommer att uppfyllas utgör en del av koncernens bästa uppskattning av antalet egetkapitalinstrument som slutligen kommer att bli intjänade. Eventuella marknadsrelaterade intjäningsvillkor återspeglas i tilldelningsdatumets verkliga värde. Ingen kostnad redovisas för egetkapitalinstrument som inte blir slutligt intjänade till följd av att service- och/eller prestationsvillkor som inte är marknadsrelaterade inte har uppfyllts.
Pensioner Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner kostnadsförs i takt med att premier erläggs.
Skatt Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas när det föreligger temporära skillnader mellan bokfört värde och skattemässigt värde på tillgångar och skulder. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till förlustavdrag har redovisats i den utsträckning som det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida överskott vid beskattning. Årets skattekostnader avser aktuell skatt som beräknats på årets beskattningsbara resultat och uppskjuten skatt. Uppgifter om skatt lämnas i Not 7 – Skatter.
Likvida medel Med likvida medel avses banktillgodohavanden.
Moderbolagets redovisningsprinciper Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som stipuleras av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering, rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”.
Dotterbolag Dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde med tillägg för eventuella transaktionsutgifter. Bure konsoliderar Atle Investment Management och Bure Growth. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Andelar i koncernföretag.
Nya redovisningsprinciper för koncernen som inte trätt i kraft IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements (tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 eller senare) IFRS 18 kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav som kommer att bidra till att uppnå jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande företag och ge användarna mer relevant information och transparens. Även om IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och upplysningar vara genomgripande, särskilt de som är relaterade till resultaträkningen och vad gäller av ledningen definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya standarden på koncernredovisningen.
» Till innehållsförteckning 71 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Not 3 – Förändring verkligt värde finansiella tillgångar
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar består av nettot av realiserade och orealiserade värdeförändringar från finansiella tillgångar. Därmed redovisas inte resultatet från avyttrade finansiella tillgångar separat. Förändring i verkligt värde för finansiella tillgångar utgörs av skillnaden mellan värdet på finansiella tillgångar vid rapporteringsperiodens utgång och värdet vid utgången av föregående period.
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Cavotec | -147 | 94 | -147 | 94 |
| Mentice | -39 | -84 | -39 | -84 |
| Mycronic | 1 061 | 2 533 | 1 061 | 2 533 |
| Ovzon | 371 | 38 | 371 | 38 |
| Vitrolife | -1 678 | 437 | -1 678 | 437 |
| Xvivo Perfusion | -1 359 | 717 | -1 359 | 717 |
| Yubico (aktier + optioner) | -3 061 | 2 061 | -3 061 | 2 061 |
| AMIP | -11 | – | -11 | – |
| Atle Fund Management | – | -130 | – | – |
| First Fondene | 49 | – | – | – |
| Fondbolaget Fondita | -14 | -8 | – | – |
| HealthInvest Partners Sweden | – | 2 | – | – |
| Humle Fonder | 15 | -7 | – | – |
| My Driving Academy | -6 | – | – | – |
| Mercuri International Group | – | -79 | – | -79 |
| Nodica Group | -2 | – | – | – |
| TIN Fonder | -43 | – | – | – |
| Kortfristiga placeringar | 7 | 14 | 7 | 12 |
| Övrigt | – | 13 | – | 12 |
| Summa | -4 856 | 5 599 | -4 855 | 5 740 |
Not 4 – Förvärv och avyttringar av portföljbolag
Förvärv under 2025
Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 900 Mkr.
Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier i Mentices nyemission för 5 Mkr.
Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
Bure utökade reverslånet till Mercuri med 23 Mkr.
Bure lämnade ett aktieägartillskott på 25 Mkr till Mercuri.
Bure Growth tecknade ett konvertibela förlagslån på 41 Mkr i BioLamina.
Bure Growth tecknade preferensaktier i My Driving Academy för 3 Mkr.
Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
Avyttringar under 2025
Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice för 61 Mkr.
Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.
Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
Bure Growth avyttrade 0,3 miljoner aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner.
Förvärv under 2024
Bure förvärvade 700 000 aktier i Cavotec för 12 Mkr.
Atle lämnade villkorade aktieägartillskott på 15 Mkr till Atle Fund Management, Atle Partners och Humle Fonder.
Atle förvärvade aktier i Amaron Holding, Atle Fund Management, First Fondene, Healthinvest Partners Sweden och Humle Fonder för 181 Mkr.
Bure förvärvade 14,5 procent i Mentimeter för 531 Mkr.
Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 17 Mkr i BioLamina.
Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartillskott till Mercuri på 45 Mkr.
Avyttringar under 2024
Atle avyttrade aktier i Healthinvest Partners Sweden för 1 Mkr.
Not 2 – Erhållna utdelningar
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Alcur Fonder | 33 | 30 | – | – |
| Allgon | – | 27 | – | 27 |
| AMIP | 9 | 8 | 8 | 8 |
| Atle Investment Management | – | – | – | 14 |
| Bure Growth | – | – | – | 409 |
| First Fondene | 12 | – | – | – |
| Fondbolaget Fondita | 3 | 7 | – | – |
| Mycronic | 170 | 102 | 170 | 102 |
| Teknik Innovation Norden Fonder | 5 | 13 | – | – |
| Vitrolife | 24 | 22 | 24 | 22 |
| Summa | 255 | 208 | 202 | 581 |
» Till innehållsförteckning 72 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Not 5 – Arvode till revisorer
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Revisionsuppdrag | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Övriga lagstadgade uppdrag | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Skatterådgivning | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Övriga uppdrag | 1 | 0 | 0 | 0 |
| Summa | 2 | 1 | 1 | 1 |
Not 6 – Räntor och liknande resultatposter
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Netto kursdifferenser finansiella fordringar/skulder | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Övriga finansiella intäkter | 2 | 0 | 0 | 0 |
| Ränteintäkter | 13 | 33 | 20 | 38 |
| Räntekostnader | -3 | 0 | -3 | 0 |
| Övriga finansiella kostnader | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summa räntor och liknande resultatposter | 12 | 33 | 17 | 38 |
Not 7 – Skatter
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Avstämning av skattekostnad | ||||
| Redovisat resultat före skatt | -4 676 | 5 735 | -4 703 | 6 266 |
| Skatt enligt gällande skattesats, 20,6 % (20,6 %) | 963 | -1 181 | 969 | -1 291 |
| Övriga ej avdragsgilla kostnader | -2 | -1 | -2 | -1 |
| Skattemässiga avdragsposter | -962 | 1 183 | -967 | 1 292 |
| Övrigt | – | – | – | – |
| Summa | 0 | 0 | 0 | 0 |
| varav aktuell skatt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| varav uppskjuten skatt | 0 | 0 | 0 | 0 |
Koncernen innehar förlustavdrag vid utgången av 2025 uppgående till 1 107 Mkr. Av dessa avser 916 Mkr moderbolaget. I Sverige uppgick underskotten till 1 107 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0). Samtliga förlustavdrag är fullt tillgängliga. Posten Skattemässiga avdragsposter består av ej skattepliktiga orealiserade värdeuppgångar/nedgångar från noterade och onoterade finansiella tillgångar.
Not 8 – Resultat per aktie
Bure redovisar resultat per aktie i enlighet med IAS 33 Resultat per aktie. Resultat per aktie redovisas såväl före som efter utspädning. Resultat per aktie har beräknats genom att redovisat nettoresultat dividerats med vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året. I koncernen används nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare vid beräkningen av resultat per aktie.Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier.
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Årets resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget, Mkr | -4 678 | 5 742 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning | 74 067 321 | 74 146 921 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning | 74 518 344 | 74 373 782 |
| Resultat per aktie i koncernen före utspädning, kr 1) | -63,16 | 77,44 |
| Resultat per aktie i koncernen efter utspädning, kr 1) | -62,77 | 77,21 |
1) Per 31 december 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 451 023. Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834.
» Till innehållsförteckning 73 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Not 11 – Långfristiga & kortfristiga fordringar
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Räntebärande fordringar portföljbolag | 72 | 30 | 10 | 13 |
| Övriga räntebärande fordringar | – | 1 | – | – |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 72 | 32 | 10 | 13 |
| Övriga långfristiga fordringar | 0 | 1 | 0 | 1 |
| Långfristiga icke räntebärande fordringar | 0 | 1 | 0 | 1 |
| Räntebärande fordringar portföljbolag | – | – | 336 | 334 |
| Räntebärande fordringar övriga bolag | – | – | – | – |
| Kortfristiga räntebärande fordringar | – | – | 336 | 334 |
| Icke räntebärande fordringar portföljbolag | – | – | 40 | – |
| Övriga icke räntebärande fordringar | 1 | 1 | 1 | – |
| Kortfristiga icke räntebärande fordringar | 1 | 1 | 41 | 0 |
Not 9 – Varumärken och kontraktuella rättigheter
| Koncernen | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Miljoner kronor | ||
| Ingående anskaffningsvärde | 32 | 32 |
| Anskaffning under året | – | – |
| Försäljning/omklassificering | – | – |
| Omräkningsdifferenser | – | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 32 | 32 |
| Ingående avskrivningar | -9 | -6 |
| Justering ingående avskrivningar | -2 | – |
| Försäljning/omklassificering | – | – |
| Årets avskrivningar | -3 | -2 |
| Omräkningsdifferenser | – | – |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | -14 | -9 |
| Bokfört värde | 17 | 23 |
Not 10 – Inventarier och installationer
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Ingående anskaffningsvärde | 14 | 14 | 13 | 13 |
| Anskaffning under året | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Försäljning/omklassificering | – | – | – | – |
| Omräkningsdifferenser | – | – | – | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 14 | 14 | 13 | 13 |
| Ingående avskrivningar | -9 | -9 | -9 | -9 |
| Försäljning/omklassificering | – | – | – | – |
| Årets avskrivningar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Omräkningsdifferenser | – | – | – | – |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | -9 | -9 | -9 | -9 |
| Bokfört värde | 4 | 5 | 4 | 5 |
» Till innehållsförteckning 74 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Not 13 – Avsättningar
| Koncernen | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Miljoner kronor | ||
| Ingående avsättningar | 2 | 2 |
| Avsättningar under året | ||
| Bure Equity | – | – |
| Bure Growth | – | – |
| Summa | 0 | 0 |
| Förbrukat / upplöst under året | ||
| Bure Growth | -2 | – |
| Summa | -2 | 0 |
| Omräkningsdifferenser | – | – |
| Utgående avsättningar | 0 | 2 |
Not 14 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Lön och semesterlöneskuld | 2 | 2 | 2 | 2 |
| Sociala avgifter | 2 | 12 | 2 | 12 |
| Förutbetalda intäkter | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Övriga upplupna kostnader | 8 | 21 | 8 | 21 |
| Summa | 13 | 35 | 12 | 34 |
Not 15 – Finansiella instrument
Finansiella risker – mål och policyer
Koncernens verksamhet är exponerad mot finansiella risker. Bure är ett investmentföretag med en viktig övergripande målsättning som regleras i moderbolagets finanspolicy. Moderbolaget skall i princip vara skuldfritt och portföljbolagen skall ha en självständig finansiering och vara finansiellt oberoende av moderbolaget. Portföljbolagen skall hantera sin egen likviditetsrisk i enlighet med respektive bolags finanspolicy. Policydokumenten ger vägledning till hantering av likviditet, skuldfinansiering samt valuta- och ränterisker.
Prisrisk
Prisrisk på aktier avser risken för värdeförändringar för aktier. Baserat på marknadsvärdet på noterade värdepapper den 31 december 2025 om 15 822 Mkr skulle en minskning av priset med en procent påverka koncernens resultat före skatt med 158 Mkr. Koncernens innehav i onoterade finansiella tillgångar uppgick till 3 817 Mkr den 31 december 2025. En minskning av bedömt värde på onoterade finansiella tillgångar med en procent påverka koncernens resultat före skatt med 38 Mkr .
Valutarisker
Med valutarisk avses risken att koncernens kommersiella flöden (transaktionsrisk) påverkas vid valutakursförändringar. Transaktionsrisken i koncernen är begränsad då administrativa kostnader i regel uppstår i svenska kronor.
Ränterisk
Koncernen påverkas av ränterisk genom att räntenivån på skulder till rörlig ränta löpande förändras med marknadsränteutvecklingen. Ränterisk föreligger även på skulder med fast ränta, men med betydligt högre trögrörlighet då räntan ändras när lånen förfaller och skall förlängas med nya villkor. En procent i förändring i räntesats för koncernen i det korta perspektivet beräknas påverka koncernens resultat före skatt med 2 Mkr.
Kreditrisk
Kreditrisk är risken för att Bures motparter inte fullgör sina betalningar och att erhållna säkerheter inte täcker fordringsbeloppet och därigenom förorsakar Bure en finansiell förlust. Den högsta enskilda kreditexponeringen uppgår per balansdagen till 62 Mkr. Det förekommer inga väsentliga koncentrationer av kreditrisker i koncernen.
Likviditetsrisk
Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning. För att upprätthålla en betryggande betalningsberedskap skall moderbolaget Bure Equity ha en likviditetsreserv som täcker ett års prognostiserat likviditetsbehov samt andra likviditetsbehov i befintlig bolagsstruktur. Likviditetsreserven består av tillgängliga likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter på 750 Mkr .
Not 12 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Upplupna ränteintäkter | 0 | 0 | 10 | 7 |
| Upparbetade intäkter | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Förutbetalda kostnader | 2 | 1 | 2 | 1 |
| Övriga poster | 42 | 0 | 42 | 0 |
| Summa | 44 | 2 | 54 | 9 |
» Till innehållsförteckning 75 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Verklig värdehierarki koncernen
| 31 december 2025 | 31 december 2024 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt |
| Finansiella tillgångar | ||||||||
| Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen | 15 822 | 73 | 3 709 | 19 604 | 20 496 | 629 | 2 766 | 23 891 |
| Andra långfristiga fordringar | – | – | 72 | 72 | 1 | – | 32 | 32 |
| Kortfristiga placeringar | 101 | – | – | 101 | 136 | – | – | 136 |
| Finansiella tillgångar totalt | 15 924 | 73 | 3 781 | 19 778 | 20 633 | 629 | 2 797 | 24 059 |
| Finansiella skulder | ||||||||
| Leasingskuld | – | – | 4 | 4 | – | – | 3 | 3 |
| Övriga långfristiga skulder | 0 | – | – | 0 | 1 | – | – | 1 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | – | – | 13 | 13 | – | – | 35 | 35 |
| Summa finansiella skulder | 0 | – | 16 | 17 | 1 | – | 38 | 38 |
Specifikation Nivå 3 – Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen
| Miljoner kronor | 1 jan 2025 – 31 dec 2025 | 1 jan 2024 – 31 dec 2024 |
|---|---|---|
| Ingående balans | 2 766 | 2 211 |
| Förvärv | 929 | 779 |
| Avyttring | -4 | 0 |
| Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | -13 | -223 |
| Omklassificering av innehav | 31 | -1 |
| Utgående balans | 3 709 | 2 766 |
Not 15 – Finansiella instrument, forts.
Koncernens löptid för externa skulder per 31 december 2025
| Räntebärande skulder | < 3 mån | 3–12 mån | 1–5 år | > 5 år | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Kortfristiga leasingskulder | 1 | 2 | – | – | 2 |
| Långfristiga leasingskulder | – | – | 1 | – | 1 |
| Summa | 1 | 2 | 1 | – | 4 |
| Räntefria skulder | < 3 mån | 3–12 mån | 1–5 år | > 5 år | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Leverantörsskulder | 2 | – | – | – | 2 |
| Övriga kortfristiga skulder | 1 | 0 | – | – | 1 |
| Summa | 2 | 0 | – | – | 2 |
Koncernens löptid för externa skulder per 31 december 2024
| Räntebärande skulder | < 3 mån | 3–12 mån | 1–5 år | > 5 år | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Kortfristiga leasingskulder | 0 | 2 | – | – | 2 |
| Långfristiga leasingskulder | – | – | 1 | – | 1 |
| Summa | 0 | 2 | 1 | – | 3 |
| Räntefria skulder | < 3 mån | 3–12 mån | 1–5 år | > 5 år | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Leverantörsskulder | 2 | – | – | – | 2 |
| Övriga kortfristiga skulder | 8 | – | – | – | 8 |
| Summa | 10 | – | – | – | 10 |
» Till innehållsförteckning 76 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Not 15 – Finansiella instrument, forts.Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2025
| Bokfört värde i koncernen Miljoner kronor | Ägarandel 31 december 2025 | Värderingsmodell |
|---|---|---|
| Innehaven i Bure Equity AB | ||
| Allgon AB och AMIP AB | 91,1% /30,9% | 984 EV/EBIT, PER |
| Mentimeter AB | 14,4% | 531 EV/Sales, senaste transaktion |
| Mercuri International Group AB | 91,4% | 25 EV/EBIT, DCF |
| Silex Microsystems AB | 17,0% | 900 Senaste transaktion |
| Innehaven i Atle Investment Management AB | 412 | |
| Alcur Fonder AB | 38,0% | EV/EBIT Upplupet anskaffningssvärde/ |
| Amaron Holding AB | 20,0% | Substansvärde eget kapital Upplupet anskaffningssvärde/ |
| Atle Fund Management AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital Upplupet anskaffningssvärde/ |
| Atle Partners AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital– |
| First Fondene AS | 66,0% | EV/EBIT |
| Fondbolaget Fondita Ab | 17,8% | EV/EBIT |
| Healthinvest Partners Sweden AB | 56,7% | Senaste transaktion |
| Humle Fonder AB | 100,0% | EV/EBIT |
| Teknik Innovation Fonder AB | 35,2% | EV/EBIT |
| Innehaven i Bure Growth AB | 856 | |
| BioLamina AB | 51,7% | EV/Sales |
| My Driving Academy Sweden AB | 36,3% | Senaste transaktion |
| Nodica Group AB | 27,2% | EV/EBIT |
Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2024
| Bokfört värde i koncernen Miljoner kronor | Ägarandel 31 december 2024 | Värderingsmodell |
|---|---|---|
| Innehaven i Bure Equity AB | ||
| Allgon AB och AMIP AB | 91,1% / 7,5% | 985 EV/EBIT, PER |
| Mentimeter AB | 14,5% | 531 Senaste transaktion |
| Mercuri International Group AB | 90,4% | 0 EV/EBIT, DCF |
| Innehaven i Atle Investment Management AB | 385 | |
| Alcur Fonder AB | 30,4% | EV/EBIT Upplupet anskaffningssvärde/ |
| Amaron Holding AB | 20,0% | Substansvärde eget kapital Upplupet anskaffningssvärde/ |
| Atle Fund Management AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital Upplupet anskaffningssvärde/ |
| Atle Partners AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital– |
| First Fondene AS | 66,0% | Senaste transaktion |
| Fondbolaget Fondita Ab | 20,1% | EV/EBIT |
| Healthinvest Partners Sweden AB | 56,7% | Senaste transaktion Upplupet anskaffningssvärde/ |
| Humle Fonder AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital |
| Teknik Innovation Fonder AB | 35,2% | EV/EBIT |
| Innehaven i Bure Growth AB | 864 | |
| BioLamina AB | 51,7% | Senaste transaktion |
| My Driving Academy Sweden AB | 30,6% | Senaste transaktion, DCF |
| Nodica Group AB | 28,0% | Senaste transaktion, EV/EBIT |
» Till innehållsförteckning 77 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Not 15 – Finansiella instrument, forts.
Upplysningar om noterade innehav för år 2025 (Cavotec, Mycronic, Ovzon, Vitrolife, Xvivo Perfusion, Yubico, EURm)
| Mkr | Mkr | Mkr | Mkr | Mkr | Mkr | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | – | – | – | – | – | – |
| Anläggningstillgångar | 59 | 4 474 | 2 279 | 9 031 | 1 686 | 205 |
| Omsättningstillgångar | 89 | 6 449 | 540 | 2 092 | 688 | 2 009 |
| varav likvida medel | 15 | 2 323 | 171 | 809 | 292 | 895 |
| Tillgångar som innehas till försäljning | – | – | – | – | – | – |
| Summa tillgångar | 148 | 10 922 | 2 819 | 11 124 | 2 374 | 2 214 |
| Eget kapital | 53 | 7 109 | 1 789 | 7 895 | 2 133 | 1 660 |
| Långfristiga skulder | 24 | 1 015 | 251 | 2 614 | 141 | 34 |
| varav finansiella skulder | 20 | 252 | 248 | 1 562 | 113 | 23 |
| Kortfristiga skulder | 71 | 2 798 | 779 | 3 228 | 119 | 521 |
| varav finansiella skulder | 3 | 96 | 183 | 43 | 12 | 16 |
| Skulder relaterade till tillgångar som innehas till försäljning | – | – | – | – | – | – |
| Summa eget kapital och skulder | 148 | 10 922 | 2 819 | 11 124 | 2 374 | 2 214 |
| Intäkter | 160 | 7 938 | 735 | 3 440 | 812 | 2 218 |
| Avskrivningar och amorteringar | -6 | n/a | -151 | n/a | n/a | n/a |
| Ränteintäkter | 1 | 30 | 42 | n/a | n/a | n/a |
| Räntekostnader | -2 | – | -77 | -51 | -50 | -33 |
| Skattekostnader(-)/skatteintäkter(+) | -3 | -410 | 31 | -127 | -13 | 39 |
| Resultat från kvarvarande verksamheter | -1 | 1 560 | 137 | -5 013 | 25 | 128 |
| Resultat efter skatt från avvecklade verksamheter | – | – | – | – | – | – |
| Övrigt totalresultat | 3 | -260 | 58 | -600 | -82 | -36 |
| Summa totalresultat | 1 | 1 300 | 195 | -5 612 | -56 | 92 |
» Till innehållsförteckning 78 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Not 16 – Klassificering av finansiella tillgångar och skulder
Koncernen den 31 december 2025
| Miljoner kronor | Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet | Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde | Summa redovisat värde |
|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 19 604 | – | 19 604 |
| Andra långfristiga fordringar | – | 72 | 72 |
| Övriga kortfristiga fordringar | – | 46 | 46 |
| Kortfristiga placeringar | 101 | – | 101 |
| Likvida medel | – | 241 | 241 |
| Summa finansiella tillgångar | 19 705 | 359 | 20 065 |
| Finansiella skulder | |||
| Leasingskulder | – | 4 | 4 |
| Övriga långfristiga skulder | – | 0 | 0 |
| Övriga kortfristiga skulder | – | 266 | 266 |
| Summa finansiella skulder | – | 270 | 270 |
Koncernen den 31 december 2024
| Miljoner kronor | Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet | Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde | Summa redovisat värde |
|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 23 891 | – | 23 891 |
| Andra långfristiga fordringar | – | 32 | 32 |
| Övriga kortfristiga fordringar | – | 4 | 4 |
| Kortfristiga placeringar | 136 | – | 136 |
| Likvida medel | – | 646 | 646 |
| Summa finansiella tillgångar | 24 027 | 682 | 24 709 |
| Finansiella skulder | |||
| Leasingskulder | – | 3 | 3 |
| Övriga långfristiga skulder | – | 1 | 1 |
| Övriga kortfristiga skulder | – | 46 | 46 |
| Summa finansiella skulder | – | 50 | 50 |
» Till innehållsförteckning 79 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Not 16 – Klassificering av finansiella tillgångar och skulder, forts.
Moderbolaget den 31 december 2025
| Miljoner kronor | Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet | Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde | Summa redovisat värde |
|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||
| Andelar i koncernföretag | 21 | – | 21 |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 18 336 | – | 18 336 |
| Andra långfristiga fordringar | – | 10 | 10 |
| Övriga kortfristiga fordringar | – | 41 | 41 |
| Kortfristiga placeringar | 85 | – | 85 |
| Likvida medel | – | 229 | 229 |
| Summa finansiella tillgångar | 18 442 | 280 | 18 722 |
| Finansiella skulder | |||
| Leasingskulder | – | 4 | 4 |
| Övriga långfristiga skulder | – | 0 | 0 |
| Övriga kortfristiga skulder | – | 252 | 252 |
| Summa finansiella skulder | – | 256 | 256 |
Moderbolaget den 31 december 2024
| Miljoner kronor | Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet | Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde | Summa redovisat värde |
|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||
| Andelar i koncernföretag | 21 | – | 21 |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 22 642 | – | 22 642 |
| Andra långfristiga fordringar | – | 13 | 13 |
| Övriga kortfristiga fordringar | – | 1 | 1 |
| Kortfristiga placeringar | 120 | – | 120 |
| Likvida medel | – | 641 | 641 |
| Summa finansiella tillgångar | 22 783 | 655 | 23 438 |
| Finansiella skulder | |||
| Leasingskulder | – | 3 | 3 |
| Övriga långfristiga skulder | – | 1 | 1 |
| Övriga kortfristiga skulder | – | 37 | 37 |
| Summa finansiella skulder | – | 40 | 40 |
» Till innehållsförteckning 80 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Not 17 – Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning
31 december 2025, Miljoner kronor
| Antal aktier | Andel av kapital / röster i % | Bokfört värde i moderbolaget | Bokfört värde i koncernen | Organisationsnr. | Säte | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cavotec Group AB | 43 448 051 | 40,7% | 593 | 593 | 559525-5877 | Stockholm |
| Mycronic AB | 44 552 326 | 22,8% | 9 946 | 9 946 | 556351-2374 | Stockholm |
| Ovzon AB | 8 158 255 | 7,3% | 348 | 348 | 559079-2650 | Solna |
| Vitrolife AB | 21 510 257 | 15,9% | 2 947 | 2 947 | 556354-3452 | Göteborg |
| Xvivo Perfusion AB | 4 493 504 | 14,3% | 838 | 838 | 556561-0424 | Göteborg |
| Yubico AB 1) | 15 041 943 | 17,2% | 1 223 | 1 223 | 559278-6668 | Stockholm |
| Allgon AB | 51 222 597 | 91,1% | 896 | 896 | 556387-9955 | Stockholm |
| AMIP AB stamaktier | 1 546 199 | 30,9% | 1 | 1 | 559348-5922 | Stockholm |
| AMIP AB preferensaktier | 5 000 000 | 100,0% | 86 | 86 | 559348-5922 | Stockholm |
| BioLamina AB | 1 199 694 | 51,7% | – | 620 | 556764-1872 | Sundbyberg |
| Mentimeter AB | 11 156 841 | 14,4% | 531 | 531 | 556895-5506 | Stockholm |
| Mercuri International Group AB | 946 500 | 91,4% | 25 | 25 | 556518-9700 | Stockholm |
| My Driving Academy Sweden AB stamaktier | 794 | 29,8% | – | 7 | 556943-1587 | Stockholm |
| My Driving Academy Sweden AB preferensaktier A | 261 | 50,0% | – | 13 | 556943-1587 | Stockholm |
| My Driving Academy Sweden AB preferensaktier B | 617 | 43,5% | – | 3 | 556943-1587 | Stockholm |
| Nodica Group AB | 8 688 132 | 28,0% | – | 214 | 556616-3605 | Uppsala |
| Silex Microsystems AB | 1 656 510 | 17,0% | 900 | 900 | 556591-5385 | Järfälla |
| Skanditek Aktiebolag | 8 000 |
31 december 2024, Miljoner kronor
| Antal aktier | Andel av kapital / röster i % | Bokfört värde i moderbolaget | Bokfört värde i koncernen | Organisationsnr. | Säte | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cavotec SA | 38 254 921 | 35,9% | 647 | 647 | CH-501.3.015.724-3 | Lugano, Schweiz |
| Mentice AB | 3 761 659 | 14,7% | 96 | 96 | 556556-4241 | Göteborg |
| Mycronic AB | 22 617 163 | 23,1% | 9 033 | 9 033 | 556351-2374 | Stockholm |
| Ovzon AB | 14 209 525 | 12,7% | 243 | 243 | 559079-2650 | Solna |
| Vitrolife AB | 21 510 257 | 15,9% | 4 625 | 4 625 | 556354-3452 | Göteborg |
| Xvivo Perfusion AB | 4 493 504 | 14,3% | 2 197 | 2 197 | 556561-0424 | Göteborg |
| Yubico AB 1) | 15 041 943 | 17,4% | 4 284 | 4 284 | 559278-6668 | Stockholm |
| Allgon AB | 51 222 597 | 91,1% | 896 | 896 | 556387-9955 | Stockholm |
| AMIP AB stamaktier | 377 479 | 7,5% | 1 | 1 | 559348-5922 | Stockholm |
| AMIP AB preferensaktier | 5 000 000 | 100,0% | 88 | 88 | 559348-5922 | Stockholm |
| BioLamina AB | 1 199 694 | 51,7% | – | 620 | 556764-1872 | Sundbyberg |
| Mentimeter AB | 11 156 841 | 14,5% | 531 | 531 | 556895-5506 | Stockholm |
| Mercuri International Group AB | 935 500 | 90,4% | 0 | 0 | 556518-9700 | Stockholm |
| My Driving Academy Sweden AB stamaktier | 714 | 26,8% | – | 12 | 556943-1587 | Stockholm |
| My Driving Academy Sweden AB preferensaktier A | 261 | 50,0% | – | 13 | 556943-1587 | Stockholm |
| Nodica Group AB | 497 674 | 28,0% | – | 220 | 556616-3605 | Uppsala |
| Skanditek Aktiebolag | 8 000 | 100,0% | 0 | 0 | 556541-9065 | Stockholm |
| Innehaven i Atle Investment Management AB 2) | – | – | 0 | 385 | 556943-6420 | Stockholm |
| Bokfört värde | 22 642 | 23 891 |
1) Avser aktier och teckningsoptioner.
2) Bokfört värde avser i värderingen av Atle Investment Managements innehav i Alcur Fonder, Amaron Holding, Atle Fund Management, Atle Partners, First Fondene, Fondbolaget Fondita, HealthInvest Partners Sweden, Humle Fonder och Teknik Innovation Norden Fonder.
» Till innehållsförteckning 81 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Not 18 – Finansiell ställning
Nettofordran: Likvida medel, räntebärande placeringar samt ränte bärande kort- och långfristiga fordringar minus kort- och långfristiga räntebärande skulder.
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 |
| Likvida medel | 241 | 646 | 229 | 641 |
| Kortfristiga räntebärande fordringar | 0 | 0 | 336 | 334 |
| Långfristiga räntebärande fordringar | 72 | 32 | 10 | 13 |
| Räntebärande tillgångar | 314 | 678 | 576 | 988 |
| Kortfristiga räntebärande leasingskulder | 252 | 2 | 252 | 2 |
| Långfristiga räntebärande leasingskulder | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Räntebärande skulder | 254 | 3 | 254 | 3 |
| Nettofordran vid årets slut | 60 | 675 | 322 | 985 |
Bure Equity finansierar verksamheten i Atle Investment Management och Bure Growth med eget kapital och lån. I tabellen nedan redovisas interna lån i Bure-koncernen.
Koncerninterna fordringar
| Miljoner kronor | Koncernen 31 dec 2025 | Koncernen 31 dec 2024 |
|---|---|---|
| Atle Investment Management AB | 336 | 334 |
| Bure Growth AB | 40 | 0 |
| Summa | 377 | 334 |
Not 19 – Eget kapital
Enligt bolagsordningen uppgår aktiekapitalet till lägst 300 000 000 kr och högst 1 200 000 000 kr. Nedan lämnas upplysningar om förändringar i aktiekapitalet.
| 2025 | 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Antal aktier | Kvotvärde | Aktiekapital | Antal aktier | Kvotvärde | Aktiekapital | |
| Registrerat antal aktier | ||||||
| Ingående registrerat antal 1 januari | 74 501 755 | 7,76 | 578 453 272 | 74 357 193 | 7,76 | 577 330 851 |
| Emission av C-klass aktier | 144 562 | 7,76 | 1 122 421 | 144 562 | 7,76 | 1 122 421 |
| Utgående registrerat antal 31 december | 74 646 317 | 7,76 | 579 575 694 | 74 501 755 | 7,76 | 578 453 272 |
Återköp av egna aktier
Bures årsstämma 2025 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av totalt antal stamaktier. Återköpsmandatet har per den 31 december 2025 inte utnyttjats.
Konvertering av C-klass aktier från LTIP 2022
Under 2025 konverterades 48 373 C-klass aktier till stamaktier. Under året har deltagare i LTIP 2022 erhållit 48 373 stamaktier.
Emission och återköp av C-klass aktier
Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2025, genomfört en nyemission samt därefter återköpt 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2025 som antogs av årsstämman den 8 maj 2025.
Aktieutdelning
På årsstämman 2025 beslutades om en ordinarie utdelning till aktieägarna om 2,75 kr per stamaktie, totalt 204 Mkr.
Bundet och fritt eget kapital
Eget kapital ska enligt svensk lag uppdelas i fritt och bundet eget kapital i moderbolaget varav bundet eget kapital inte är tillgängligt för utdelning till aktieägarna. I moderbolaget består bundet eget kapital av aktiekapital, reservfond och uppskrivningsfond. Reservfonden består i Bures fall av tillskjutet kapital i samband med bolagets bildande. I reservfonden ingår även tidigare överkursfond vilken enligt nya ABL skall utgöra reservfond. Fritt eget kapital inkluderar balanserade vinstmedel samt årets resultat vilket finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Koncernens eget kapital består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital samt balanserade vinstmedel inklusive årets resultat. Övrigt tillskjutet kapital i koncernen avser kapital tillskjutet från ägarna. I balanserade vinstmedel ingår omräkningsreserver vilket innefattar valutakursdifferenser som uppkommer vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter och årets resultat.
» Till innehållsförteckning 82 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 50 | 50 |
| Anskaffning | – | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 50 | 50 |
| Ingående nedskrivningar | -29 | -29 |
| Nedskrivningar | – | – |
| Utgående ackumulerade nedskrivningar | -29 | -29 |
| Bokfört värde | 21 | 21 |
Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag
31 december 2025
| Miljoner kronor | Antal aktier | Andel av kapital/ röster i % | Bokfört värde | Organisationsnr. | Säte |
|---|---|---|---|---|---|
| Atle Investment Management AB | 46 500 | 93 | 0 | 556943-6420 | Stockholm |
| Bure Growth AB | 50 000 | 100 | 21 | 556935-7550 | Stockholm |
| Summa | 21 |
31 december 2024
| Miljoner kronor | Antal aktier | Andel av kapital/ röster i % | Bokfört värde | Organisationsnr. | Säte |
|---|---|---|---|---|---|
| Atle Investment Management AB | 46 500 | 93 | 0 | 556943-6420 | Stockholm |
| Bure Growth AB | 50 000 | 100 | 21 | 556935-7550 | Stockholm |
| Summa | 21 |
Not 22 – Medelantal anställda
| 2025 | 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Antal anställda | Varav kvinnor | Antal anställda | Varav kvinnor | |
| Moderbolaget | 10 | 5 | 10 | 5 |
| Dotterbolag | 2 | 1 | 2 | 1 |
| Koncernen totalt | 12 | 6 | 12 | 6 |
| Moderbolaget Sverige | 10 | 5 | 10 | 5 |
| Dotterbolag Sverige | 2 | 1 | 2 | 1 |
| Koncernen totalt | 12 | 6 | 12 | 6 |
» Till innehållsförteckning 83 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Not 23 – Löner, andra ersättningar och sociala kostnader
| 2025 | 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Miljoner kronor | Löner och andra ersättningar | Sociala kostnader | Pensionskostnader 1) | Löner och andra ersättningar | Sociala kostnader | Pensionskostnader 1) |
| Moderbolaget | 37 | 2 | 5 | 43 | 20 | 7 |
| Dotterbolag | 4 | 1 | 0 | 3 | 1 | 0 |
| Koncernen totalt | 41 | 4 | 5 | 46 | 21 | 7 |
1) Pensionskostnader är angivna inklusive löneskatt.
Not 24 – Ersättningar till ledande befattningshavare
| Miljoner kronor | Fast årslön /styrelsearvode | Rörlig ersättning (STIP och LTIP) | Övriga förmåner 1) | Pensionskostnader | Summa |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |
| Styrelsens ordförande | 2 | 2 | – | – | – |
| Övriga styrelseledamöter | 2 | 2 | – | – | – |
| Verkställande direktör | 6 | 6 | 7 | 3 | 0 |
| Andra ledande befattningshavare | 2 | 2 | 2 | 1 | 0 |
| 13 | 12 | 14 | 4 | 0 |
1) Övriga förmåner avser bilförmån.
Styrelse
Vid årsstämman 2025 beslutades att arvodet till styrelsen skulle utgå med 4 350 000 kr (4 075 000). Härav avses ersättning till styrelsens ordförande Patrik Tigerschiöld med 2 350 000 kr (2 200 000) samt till övriga styrelseledamöter med 400 000 kr (375 000) vardera. Styrelsens övriga ledamöter är Carl Björkman, Carsten Browall, Charlotta Falvin, Sarah McPhee och Birgitta Stymne Göransson. Styrelsen bestod av totalt 6 ledamöter under 2024 (6). Inget särskilt arvode för utskottsarbete har utgått.
Verkställande direktör
Vd Henrik Blomquist har en avtalad årslön uppgående till 6,4 Mkr. Rörlig ersättning (Short Term Incentive Program/STIP och Long Term Incentive Program/LTIP) har utgått med 10,6 Mkr (exklusive sociala avgifter) avseende 2025. Pensionen är avgiftsbestämd och pensionspremier uppgår till 30 procent av pensionsgrundande lön. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Vd:s pensionsålder är 65 år.Bonus (STIP) kan uppgå till maximalt 100 procent av årslönen. Bonusbeloppet är ej pensionsgrundande. Vid uppsägning från bolagets sida äger vd rätt till en uppsägningstid om 12 månader och vid uppsägning från egen sida 12 månader. Vd äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering. Beslut om lön och förmåner till vd fattas av styrelsen.
Andra ledande befattningshavare
Med andra ledande befattningshavare avses cfo. Pensionspremierna är avgiftsbestämda och följer ITP1. Pensionskostnaderna avser de kostnader som exklusive löneskatt har påverkat årets resultat. För övriga ledande befattningshavare gäller att pensionsåldern är 65 år. Bonus (STIP) för andra ledande befattningshavare uppgår till 80 procent av årslönen. Vid uppsägning från bolagets sida har andra ledande befattningshavare en uppsägningstid om 6 månader och vid uppsägning från egen sida 6 månader. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering. Beslut om lön till övriga ledande befattningshavare fattas av verkställande direktören efter samråd med styrelsen.
Kortfristigt incitamentsprogram – STIP
Bure hade under 2025 ett rörligt kompensationssystem för anställda (STIP). Den rörliga delen kunde utgöra maximalt 50 – 100 procent av den fasta lönen. Bonusen baserade sig till 80 procent på kvantitativa mål relaterade till Bures substansvärdes- och aktiekursutveckling och årets fokus avseende portföljbolag. Resterande 20 procent avser en individuell diskretionär bedömning (gäller ej för vd).
Långsiktiga incitamentsprogram – LTIP
Årsstämman 2025 fattade beslut om ett långsiktigt prestationsaktieprogram (”LTIP 2025”). LTIP 2025 riktar sig till medlemmar koncernledningen och vissa nyckelmedarbetare för att öka och stärka möjligheterna att rekrytera, behålla och motivera medarbetare, samt att uppmuntra till ett personligt långsiktigt ägande i Bure. Varje deltagare har rätt att, efter utgången av en kvalifikationsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning under hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och beroende på uppfyllelse av särskilda prestationskrav kopplade till Bures aktiekursutveckling, erhålla tilldelning av aktier i Bure, så kallade prestationsaktier. Eventuell tilldelning av prestationsaktier inom respektive program kommer att ske under en begränsad tidsperiod efter årsstämman som äger rum efter utgången av programmets treåriga kvalificeringsperiod. Totalt antal prestationsaktier i LTIP 2025 uppgår till 110 000 som initialt värderats till 14,2 Mkr enligt Black & Scholes värderingsmodell. Under 2025 har Bure reserverat för kostnader på 5,8 Mkr för LTIP 2022, 2023, 2024 och 2025 varav 1,8 Mkr avser verkställande direktören och 0,5 Mkr avser övriga ledande befattningshavare. För information om den berednings- och beslutsprocess bolaget tillämpar hänvisas till förvaltningsberättelsen.
Uppgifter om ledande befattningshavares innehav av aktier: Henrik Blomquist, verkställande direktör, 104 291 aktier. Max Jonson, cfo, 11 691 aktier.
» Till innehållsförteckning 84 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring ieget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring ieget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Not 25 – Könsfördelningen i ledande befattningar
| Moderbolaget | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Totalt antal kvinnor i styrelse | 3 | 3 |
| Totalt antal kvinnor i ledningsgrupp | 0 | 0 |
| Totalt antal män i styrelse | 3 | 3 |
| Totalt antal män i ledningsgrupp | 2 | 2 |
| Totalt antal personer i styrelse | 6 | 6 |
| Totalt antal personer i ledningsgrupp | 2 | 2 |
I dotterbolagen utgör andel kvinnor 17 procent (14) av styrelseledamöter, vd:ar och ledande befattningshavare.
Not 26 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Bure har ställt borgen som säkerhet för ett banklån på 60 Mkr som lämnats till Mercuri International Group. Inga tilläggsköpeskillingar som ej redan skuldförts förekommer inom koncernen .
Not 27 – Uppgifter om transaktioner inom koncernen och med närstående
Närstående till Bure är styrelsens ledamöter och till dem närstående bolag, Bures dotterbolag, intressebolag och företagsledningen i moderbolaget. Avseende ledande befattningshavares löner och ersättningar hänvisas till not 23 och 24. Valda styrelseledamöter i moderbolaget har, förutom arvode från moderbolaget, ej erhållit arvoden från dotterbolag i koncernen. Inköp och försäljning mellan moderbolag och koncernföretag är av obetydlig omfattning. Koncerninterna ränteintäkter och räntekostnader ingår i moderbolagets resultat med 10 Mkr (7) respektive 0 Mkr (0).
Not 28 – Händelser efter balansdagen
Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning om 2,75 kr per aktie, totalt 204 Mkr.
Not 29 – Förslag till vinstdisposition
Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställande vid årsstämma den 12 maj 2026. För årsstämman att ta ställning till står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning:
| Fritt eget kapital, kr | 22 977 569 769 |
| Årets resultat, kr | -4 703 365 487 |
| Summa fritt eget kapital, kr | 18 274 204 282 |
Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande:
Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie i ordinarie utdelning, totalt 204 Mkr. -204 037 059
I ny räkning överföres, kr 18 070 167 223
Det är styrelsens bedömning att den förslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och likviditet och ställning i övrigt.
» Till innehållsförteckning 85 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring ieget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring ieget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Bure Equity AB (publ) för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 56–85 idetta dokument
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighet och bedöma riskerna för väsentliga fel i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga fel till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar.» Till innehållsförteckning 86 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga fel. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi väsentlighetstal för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och karaktären och tidpunkten för våra granskningsåtgärder. Väsentlighetstalen används också för att bedöma effekten av fel, enskilt och sammantaget, på de finansiella rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefullt område: Värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde
Bures tillgångar utgörs i allt väsentligt av noterade aktier. För de flesta finansiella instrument som Bure är en part i finns en aktiv marknad med noterade priser. I mindre utsträckning finns innehav där värderingen baseras på annan marknadsdata än noterade priser i samma instrument. I en portfölj av finansiella instrument som Bures finns normalt flera värderingsfrågor som behöver fastställas för att säkerställa en korrekt värdering av noterade och onoterade finansiella instrument enligt IFRS. Se också Årsredovisningen not 1 – Redovisningsprinciper, not 15 - Finansiella instrument samt not 17 – Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen
Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Vår granskning har omfattat en kombination av åtgärder som sammantaget ger oss tillräckliga revisionsbevis. De moment vi utfört omfattar;
- Testat och utvärderat Bures kontroller för prissättning av finansiella instrument.
- För marknadsnoterade instrument har vi utfört egna pristester genom avstämning mot externa datakällor samt verifierat innehaven mot externt inhämtade depåbesked.
- För onoterade instrument har vi utvärderat de modeller samt de antaganden som Bure använt. Vi har stickprovsvis utvärderat värderingsmodeller, antaganden och indata modellerna.
- Utvärderat att lämnad information stämmer mot granskningen och väsentligen uppfyller regelverkens krav.
» Till innehållsförteckning 87 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-46 och 92-99. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
» Till innehållsförteckning 88 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025 Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Bure Equity AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter.Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
- företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
- på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
» Till innehållsförteckning 89 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Bure Equity AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Bure Equity AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, Stockholm, utsågs till Bure Equity AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 8 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 2012.
Stockholm den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson
Auktoriserad revisor
» Till innehållsförteckning 90 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information
Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten
Till bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2025 på sidorna 49–55 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Stockholm den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson
Auktoriserad revisor
» Till innehållsförteckning 91 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse » Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten Aktie- och finansiell information » Till innehållsförteckning 92 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning Verksamhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Hållbarhetsrapport Bolagsstyrning Finansiella rapporter Aktie- och finansiell information Femårsöversikt Bureaktien Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare
92 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Aktie- och finansiell information
I oktober 2025 blev Yubicos fysiska säkerhetsnycklar YubiKeys tillgängliga i butik på 350 Best Buy-varuhus runt om i USA. En YubiKey skapar inloggning med mycket hög säkerhet och skyddar bland annat mot phishing. Lanseringen markerade Yubicos första breda fysiska detaljhandelssatsning och gör stark autentisering mer tillgänglig för konsumenter.Läs mer om bolaget på www.yubico.com
Femårsöversikt
| Data per aktie | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Substansvärde, kr | 267,2 | 333 | 257,9 | 196,3 | 323,2 |
| Aktiekurs, kr | 246,8 | 381,8 | 285,8 | 246,4 | 438,2 |
| Aktiekurs i procent av substansvärdet | 92% | 115% | 111% | 125% | 136% |
| Moderbolagets eget kapital per aktie, kr | 252,6 | 318,8 | 237,5 | 181,6 | 309,4 |
| Moderbolagets eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr | 254,1 | 320,3 | 238,2 | 181,9 | 309,4 |
| Koncernens eget kapital per aktie, kr | 265,5 | 331,4 | 257,3 | 195,9 | 323,1 |
| Koncernens eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr | 267,1 | 333 | 258,0 | 196,2 | 323,1 |
| Koncernens resultat per aktie, kr 1) | -63,2 | 77,3 | 64,0 | -124,7 | 85,8 |
| Antal aktier, tusental | 74 646 | 74 502 | 74 357 | 74 252 | 74 147 |
| Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental | 74 195 | 74 147 | 74 147 | 74 147 | 74 147 |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental | 74 518 | 74 374 | 74 267 | 74 161 | 74 147 |
| Nyckeltal | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Utdelning, kr per aktie | 2,75 | 2,5 | 2,25 | 2,25 | 2 |
| varav extra utdelning, kr per aktie | – | – | – | – | – |
| Direktavkastning | 1,1% | 0,70% | 0,8% | 0,9% | 0,5% |
| Totalavkastning | -34,8% | 34,50% | 17,0% | -43,1% | 50,1% |
| Börsvärde, Mkr | 18 311 | 28 309 | 21 191 | 18 270 | 32 491 |
| Substansvärde, Mkr | 19 823 | 24 689 | 19 123 | 14 559 | 23 964 |
| Avkastning på eget kapital | -22,1% | 30,30% | 27,9% | -48,0% | 31,3% |
| Förvaltningskostnad/substansvärde | 0,36% | 0,39% | 0,37% | 0,49% | 0,30% |
| Moderbolagets resultat och ställning | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultat efter skatt, Mkr | -4 703 | 6 266 | 4 338 | -9 294 | 6 237 |
| Balansomslutning, Mkr | 19 122 | 23 789 | 18 114 | 13 501 | 22 972 |
| Eget kapital, Mkr | 18 854 | 23 749 | 17 660 | 13 484 | 22 944 |
| Soliditet | 99% | 100% | 97% | 100% | 100% |
| Likvida medel och kortfristiga placeringar, Mkr | 314 | 761 | 1 555 | 506 | 417 |
| Koncernens resultat och ställning | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning, Mkr | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat efter skatt, Mkr | -4 676 | 5 735 | 4 749 | -9 235 | 6 362 |
| Balansomslutning, Mkr | 20 091 | 24 740 | 19 188 | 14 643 | 24 004 |
| Eget kapital, Mkr | 19 821 | 24 688 | 19 131 | 14 548 | 23 956 |
| Soliditet | 99% | 100% | 100% | 99% | 100% |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+), Mkr | 60 | 675 | 1 496 | 456 | 469 |
| Medeltal anställda, antal | 12 | 12 | 10 | 10 | 11 |
1) Per 31 december 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 451 023. Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834. Per 31 december 2023 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 210 272. Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt för övriga perioder.
» Till innehållsförteckning 93 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bureaktien
Ett av Bures främsta mål är att skapa hög uthållig total avkastning till Bures aktie- ägare. Totalavkastningen mäter avkastning- en på Bureaktien inklusive utskiftningar. Utskiftningarna kan ske genom utdelning av kontanta medel och aktier i bolag eller genom inlösen och återköp av aktier.
Totalavkastning per 31 december 2025
| Bure Equity | SIX RX | |
|---|---|---|
| 1 år | -34,8% | 12,7% |
| 3 år | 2,4% | 45,8% |
| 5 år | -12,8% | 56,9% |
| 10 år | 303,7% | 179,0% |
Totalavkastning
Bure definierar totalavkastning som Bure- aktiens kurs utveckling inklusive utskift- ningar. Metodiken baseras på att utskift- ningar återinvesteras i Bureaktien.
Aktieägarvänliga åtgärder
Bure använder sig av ett antal aktieägar- vänliga åtgärder för att över tid möjliggöra att aktieägarna får ta del av värdet på Bures tillgångar utöver aktiemarknadens värdering av Bureaktien. Vid kontanta utdelningar skiftas kontanta medel ut medan vid utdelning av bolag skiftas aktier i ett specifikt bolag ut till aktieägarna. Sedan 1993 har Bure delat ut 4,5 mdkr i kontanta medel samt aktier i bolagen Capio, Observer (senare Cision) och AcadeMedia till ett värde av 5,2 mdkr vid utdelningstillfället – totalt 9,7 mdkr. Ytterligare en form av utskiftning är inlö- sen av aktier och återköp av aktier. Under årens lopp har Bure genomfört inlösen- program och återköpt aktier och optioner för 3,6 mdkr. Totalt har Bure sedan start skiftat ut 13,3 mdkr till sina aktieägare.
Bureaktien är noterad på Nasdaq Stockholm under Large Cap-segmentet.
- Utdelning, kontant: 4,5 mdkr
- Utdelning, aktier: 5,2 mdkr
- Inlösen: 1,7 mdkr
- Återköp: 1,9 mdkr
Total utskiftning till Bures aktieägare 1993– 2025: 13,3 Mdkr
» Till innehållsförteckning 94 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Aktiekapital och antal aktier
Aktiekapitalet i Bure uppgick per den 31 december 2025 till 580 Mkr fördelat på 74 646 317 aktier varav 74 195 294 stamakti- er och 451 023 C-klass aktier. Varje aktie har ett kvotvärde på 7,76 kr. Antalet utestående stamaktier är 74 195 294. Bure genomför- de, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2025, en nyemission och omedelbart återköp av 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2025 som antogs av årsstämman den 8 maj 2025. Samtliga aktier äger lika rösträtt samt rätt till bolagets tillgångar och vinst.
Aktieägare
Antalet aktieägare i Bure uppgick per den 31 december 2025 till 49 058 (53 846) enligt Holdings. Andelen utländska investerare upp gick till 17,7 procent (18,0). De tio största ägarnas innehav vid årsskiftet var 55,4 procent (57,1) av kapitalet och rösterna i Bure.
Kursutveckling
Under 2025 föll aktiekursen med 35,4 procent till 246,8 kr vid utgången av året. Som högst betalades Bures aktie med 419,4 kr och som lägst med 238,4 kr. Under 2025 uppgick totalavkastningen för Bureaktien till -34,8 procent. Totalavkastningen är ett mått på den totala aktie utvecklingen inklu- sive återinvesterad utdelning.
Totalavkastningen i Bures aktie kan jämfö- ras med totalavkastningsindex SIX Return Index som uppgick till 12,7 procent.
Handelsvolym
Under 2025 omsattes 17,4 miljoner aktier (14,4) på Nasdaq Stockholm till ett värde av 5,3 Mdkr (5,1), vilket innebär att 23 procent (19) av Bures aktier omsattes. I genom- snitt handlades 69 940 aktier (57 254) per handels dag. Under året gjordes 384 692 avslut (298 506) i Bureaktien.
BioLamina erbjuder verktyg för effektiv och lättanvänd cellodling som stödjer forskningen med säkrare cellterapier och mer precis läkemedelsutveckling. Under 2025 inleddes två nya samarbeten med teknologipartners inom stamcellsutveckling, Cell X Technologies och Pluristyx, för att skapa mer standardiserade och skalbara processer där bolagets teknologi integreras med automatiserade system och avancerade stamcellsplattformar för nya cellterapier. www.biolamina.com
» Till innehållsförteckning 95 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Utdelning
Under 2025 utbetalades en ordinarie utdel- ning om 2,75 kr per aktie för räkenskapsåret 2024.
Återköp av aktier
Bures årsstämma 2025 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2025 och innehar inte några egna stamaktier. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen ett nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2027 återköpa upp till 10 procent av utestå- ende antal stamaktier i bolaget.
Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 8 maj 2025, genom- fört en nyemission samt återköpt 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentspro- grammet LTIP 2025 som antogs av årsstäm- man den 8 maj 2025.
Medarbetarnas aktieägande
Bures anställda uppmuntras till en sam- syn med bolagets aktieägare. Medarbetare ges möjlighet att inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet investe- ra i Bureaktier. Deltagande medarbetare investerade 1,0 Mkr i programmet 2025 vilket matchades av Bure med 1,25 Mkr.
Egen investering innebär att programmen har en värde mässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset hos anställda med övriga aktieägares. För mer information om anställdas aktie- innehav se avsnittet Medarbetare.
Aktieägare per den 31 december 2025
| Ägare | Antal aktier | Andel |
|---|---|---|
| Patrik Tigerschiöld samt närstående | 7 733 405 | 10,4% |
| Familjen Björkman inkl. | ||
| Fjärde AP-fonden 5 690 000 7,7% | ||
| AMF Tjänstepension & Fonder 4 981 274 6,7% | ||
| SEB Investment Management 4 339 184 5,8% | ||
| Ted Tigerschiöld 3 746 052 5,0% | ||
| Stephanie Tigerschiöld 3 712 073 5,0% | ||
| Vanguard 2 200 642 3,0% | ||
| Blackrock 1 335 625 1,8% | ||
| Handelsbanken Fonder 1 241 953 1,7% |
| Summa 10 största ägare | 41 096 220 | 55,4% |
| Övriga | 33 099 074 | 44,6% |
| Totalt | 74 195 294 | 100,0% |
» Till innehållsförteckning 96 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Alternativa nyckeltal och definitioner
Bures redovisning innehåller finansiella nyckeltal vilka baseras på IFRS-regelverket. Därutöver finns andra alternativa nyckeltal som används av bolaget. Bure tillämpar ESMAs utgivna riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Definitioner av APM:er beskrivs nedan.
Aktiekurs i procent av substansvärdet
Aktiekursen på balansdagen dividerat med substansvärdet på balansdagen.
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital på balansdagen och vid periodens inledning.
Börsvärde
Aktiekursen multiplicerad med totalt antal utestående aktier.
Direktavkastning
Utdelning per aktie i förhållande till börskurs per aktie på balansdagen.
EBIT
Rörelseresultat före räntor och skatt.
EBIT-marginal
Rörelseresultat före räntor och skatt dividerat med nettoomsättningen.
EBITDA
Rörelseresultat före avskrivningar, räntor och skatt.
EBITDA-marginal
Rörelseresultat före avskrivningar, räntor och skatt dividerat med nettoomsättningen.
Eget kapital per aktie
Eget kapital dividerat med antal utestående aktier.
Eget kapital per aktie exklusive återköpta aktier
Eget kapital dividerat med antal utestående aktier exklusive återköpta aktier.
Förvaltningskostnad/substansvärde
Förvaltningskostnaden under perioden dividerat med substansvärdet vid periodens utgång.
IRR
Årlig genomsnittlig avkastning (Internal Rate of Return).
GHG Protocol definitioner
* Scope 1: Verksamhetens direkta växthusgasutsläpp från källor som kontrolleras av företaget.
* Scope 2: Indirekta växthusgasutsläpp från förbrukning av el, värme och kyla.
* Scope 3: Alla indirekta utsläpp som inte inkluderas i Scope 2 som uppstår i värdekedjan både uppströms och nedströms.
Nettolånefordran
Finansiella räntebärande tillgångar med avdrag för räntebärande skulder.
Nettolåneskuld
Definition som nettolånefordran, men begreppet används när räntebärande skulder överstiger räntebärande tillgångar.
Resultat per aktie
Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier.
Resultat per aktie efter utspädning
Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.
SIX Return Index
SIX RX index är ett svenskt avkastningsindex beräknat på kursförändring och återinvesterade utdelningar.
Soliditet
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Substansvärde
Marknadsvärdet (värderade till verkligt värde) på Bures noterade och onoterade innehav och kortfristiga placeringar och värdet på övriga nettotillgångar och likvida medel.
Totalavkastning
Summan av periodens kurstillväxt och återinvesterad utdelning dividerat med aktiekursen vid periodens ingång.
Utveckling substansvärde per aktie
Förändring i substansvärdet per aktie på balansdagen jämfört med substansvärdet vid periodens början.
» Till innehållsförteckning 97 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Information till aktieägare
Årsstämma i Bure Equity AB (publ)
Årsstämman i Bure Equity AB (publ) hålls tisdag den 12 maj 2026, kl. 16:00 på IVA Konferenscenter, Wallenbergsalen, Grev Turegatan 16, Stockholm. Entrén öppnas kl. 15:00.
Rätt att delta i stämman
Berättigad att deltaga på årsstämman är varje aktieägare som den 4 maj 2026 är införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken samt har anmält sitt deltagande till bolaget. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att ha rätt att deltaga i årsstämman, begära att tillfälligt föras in som ägare i aktieboken hos Euroclear Sweden AB. Aktieägaren bör underrätta förvaltaren i god tid så att införing i aktieboken har skett den 6 maj 2026.
Utövande av rösträtt
Styrelsen har beslutat att aktieägarna ska kunna utöva sin rösträtt vid årsstämman genom att välja att delta vid stämman eller genom poströstning. För poströstningen ska ett särskilt formulär användas. Poströstningsformuläret finns tillgängligt på bolagets hemsida www.bure.se. Ifyllt och undertecknat poströstningsformulär kan skickas med post till Computershare AB, ”Bures årsstämma”, Box 149, 182 12 Danderyd eller med e-post till [email protected]. Ifyllt formulär ska vara Computershare tillhanda senast den 6 maj 2026.
Aktieägare som är fysiska personer kan även avge poströst elektroniskt genom verifiering med BankID via bolagets hemsida www.bure.se. Sådana elektroniska röster måste avges senast den 6 maj 2026. Aktieägaren får inte förse poströsten med särskilda instruktioner eller villkor. Om så sker är hela poströsten ogiltig. Ytterligare anvisningar och villkor finns i poströstningsformuläret.
Om aktieägare poströstar genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas poströstningsformuläret. Fullmaktsformulär finns tillgängligt på bolagets hemsida www.bure.se. Om aktieägaren är en juridisk person ska registreringsbevis eller annan behörighetshandling bifogas formuläret.
Omregistrering av förvaltarregistrerade aktier
För aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare gäller följande för att ha rätt att delta i stämman eller poströsta. Sådan aktieägare måste omregistrera sina aktier i eget namn så att aktieägaren är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per avstämningsdagen den 4 maj 2026. Sådan omregistrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägare som önskar registrera sina aktier i eget namn måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att förvaltaren gör sådan registrering. Rösträttsregistrering som av aktieägare begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av förvaltaren senast den 6 maj 2026 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken.
Anmälan
Anmälan om deltagande skall ha inkommit senast den 6 maj 2026 kl. 12:00 via:
* Post: Computershare AB, ”Bures årsstämma” Box 149, 182 12 Danderyd
* E-post: [email protected]
* Tel: +46 (0)771 246 400
Vid anmälan skall uppges namn, person-/organisationsnummer, adress, telefonnummer samt uppgift om eventuellt biträde (högst 2 st). Aktieägare som önskar företrädas av ombud skall utfärda fullmakt för ombudet. Fullmakten i original bör i god tid före stämman insändas till bolaget under ovanstående adress. Den som företräder juridisk person skall bifoga kopia av aktuellt registreringsbevis eller annan tillämplig handling. Inträdeskort skickas med e-post den 10 maj 2026.
» Till innehållsförteckning 98 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Rapporteringstillfällen 2026
- Årsstämma: 12 maj
- Delårsrapport januari – mars: 18 maj
- Delårsrapport januari – juni: 20 augusti
- Delårsrapport januari – september: 5 november
Distributionspolicy
Bures årsredovisning skickas per post vid begäran. Delårsrapporter distribueras endast i elektronisk form. För prenumeration, se www.bure.se/investerare/
Investerarrelationer / Aktieägarkontakt
Max Jonson, 08-614 00 20
[email protected]
Kontakta Bure Equity AB
- Adress: Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm
- Tel: 08-614 00 20
- E-post: [email protected]
- Hemsida: www.bure.se
Text och produktion: Bure i samarbete med Bullhound AB.
Aktiediagram och tabell: Allfunds Tech Solutions Sweden AB, aktiediagram. Totalavkastning per 31 december 2025.
Tryck: Åtta.45, Stockholm.
Fotograf: Pär Olsson, ordförande och vd samt medarbetare.
Portföljbolagen: Bilderna på portföljbolagen kommer från respektive bolag, förutom Alte iStock Sergels Torg, Stockholm av georgeclerk och BioLamina, iStock av dra_schwartz.
Miljöbilder: s38 iStock; fr. vänster VisualStories, RelaxFoto.de, Mumemories och Borchee. Miljöbild: s41 Ryoji Iwata, Unsplash.# BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning 99
BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell information
Femårsöversikt
Bureaktien
Alternativa nyckeltal och definitioner
» Information till aktieägare
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över förändring i eget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell information
Bure Equity AB (publ)
Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm
Telefon: 08-614 00 20
Org.nr: 556454-8781
[email protected]
www.bure.se