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Jan 6, 2015

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平证发〔2014〕【】号 签发人：谢永林

关于北京浩丰创源科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐书

平安证券有限责任公司（以下简称“本保荐机构”）接受北京 浩丰创源科技股份有限公司（以下简称“发行人”）的委托，担任 其首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构。

本保荐机构及其保荐代表人根据《公司法》、《证券法》等有 关法律、法规和中国证监会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责， 严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发 行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性和及时 性。

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一、保荐代表人及其他项目人员情况

成员	姓名	保荐业务执业情况
保荐代表人	张鹏	国投新集（601918）A 股IPO 项目，冀 中能源（000937）重大资产重组，工商银行 （601398）A+H 配股，福田汽车（600166） 非公开发行等
	邵玉波	同大股份（300321）等IPO 项目；普德 药业等IPO 项目的申报工作
协办人	刘紫涵	永清环保（300187）等IPO 项目
项目组其他 成员	郝国栋、王书海、盛海涛

二、发行人基本情况

发行人名称：北京浩丰创源科技股份有限公司 住所：北京市海淀区阜石路甲69号院2号楼6层二单元625 成立日期：2005年12月28日 联系电话：010-82001150 传真号码：010-88878800-5678

业务范围：许可经营项目：无，一般经营项目：技术开发、 技术转让、技术咨询、技术服务；计算机技术培训；基础软件服 务、应用软件服务；计算机系统服务；数据处理；销售计算机、 软件及辅助设备、计算机网络设备、电子产品、通讯设备。

证券发行类型：股份有限公司首次公开发行股票 三、保荐机构与发行人的关系 本保荐机构与发行人不存在下列情形：

（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持 有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

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（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有 保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；

（三）保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级 管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等情况；

（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发 行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资 等情况；

（五）保荐机构与发行人之间的其他关联关系。

四、保荐机构内部审核程序及内核意见

（一）内部审核程序

本保荐机构对发行人首次公开发行股票并在创业板上市项目 履行了严格的内部审核程序：

1．2011年9月19日至22日，本保荐机构内部核查部门对本项 目进行了现场内核，形成了现场内核报告。

2．本保荐机构项目组就现场内核报告提出的审核意见进行了 逐项回复和落实，内部核查部门对预审会报告回复落实情况进行 了检查。

• 3．本保荐机构内核小组于2011年11月8日召开内核会议，对

• 本项目进行审核。

• 4．本保荐机构项目组对内核意见进行了逐项落实，内部核查

• 部门对内核意见落实情况进行了检查。

（二）内核意见

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本保荐机构内核会议经充分讨论，形成如下意见：北京浩丰 创源科技股份有限公司首次公开发行股票符合相关法律法规的要 求，相关申请文件未发现虚假、误导性陈述或重大遗漏，同意推 荐北京浩丰创源科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板 上市。

五、保荐机构承诺

本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对 发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查， 同意推荐发行人证券发行并在创业板上市，并据此出具本发行保 荐书。

本保荐机构就如下事项做出承诺：

1．有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证 券发行并在创业板上市的相关规定；

2．有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

3．有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资 料中表达意见的依据充分合理；

4．有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构 发表的意见不存在实质性差异；

5．保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉 尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎 核查；

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• 6．保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假

• 记载、误导性陈述或者重大遗漏；

• 7．保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法

• 律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范； 8．自愿接受中国证监会依照本办法采取的监管措施；

• 9．遵守中国证监会规定的其他事项。

• 六、保荐机构对本次证券发行的推荐意见

本保荐机构已按照中国证监会的有关规定进行了充分的尽职 调查、审慎核查。

• （一）关于本次证券发行上市的决策程序

1．发行人于2011年10月26日召开第一届董事会第七次会议， 对本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他 必须明确的事项作出了决议。发行人于2013年3月5日召开第二届 董事会第二次会议，审议通过了延长发行人申请在境内首次公开 发行股票并在创业板上市相关决议有效期的议案。发行人于2014 年3月3日召开第二届董事会第九次会议，审议通过了延长发行人 申请在境内首次公开发行股票并在创业板上市相关决议有效期的 议案。

2．发行人于2011年11月10日召开2011年第三次临时股东大 会，审议并通过了关于本次股票发行并在创业板上市的有关决议， 包括：本次发行股票的种类和数量、发行对象、价格区间或者定 价方式、募集资金用途、发行前滚存利润的分配方案、决议的有

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效期、对董事会办理本次发行具体事宜的授权等。发行人于2013 年3月25日召开2012年度股东大会，审议通过了延长发行人申请在 境内首次公开发行股票并在创业板上市相关决议有效期的议案。 发行人于2014年3月23日召开2013年度股东大会，审议通过了延长 发行人申请在境内首次公开发行股票并在创业板上市相关决议有 效期的议案。

经核查，本保荐机构认为发行人已就本次股票发行履行了《中 华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称“《证券法》”）及中国证监会规定的决策程 序。

（二）关于《证券法》规定的发行条件

1．发行人已具备健全且运行良好的组织机构；

• 2．发行人具有持续盈利能力，财务状况良好；

3．发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违 法行为。

综上所述，本保荐机构认为发行人符合《证券法》规定的发 行条件。

（三）关于《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》 规定的发行条件、查证过程及事实依据

1．主体资格

（1）本保荐机构调阅了发行人的工商档案，确认发行人前身 为成立于2005年12月28日的有限责任公司，2010年3月11日经整体

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变更依法设立为股份有限公司，持续经营三年以上。

（2）经查阅发行人财务报告和审计报告，本保荐机构确认发 行人最近两年连续盈利，2012年和2013年净利润分别为4,657.68万 元和5,162.29万元，最近两年累计净利润为9,819.98万元。其中， 净利润以扣除非经常性损益前后归属于母公司股东净利润孰低者 为计算依据。

（3）经查阅发行人财务报告和审计报告，截至2014年9月30 日，发行人期末归属于母公司股东的净资产为22,329.25万元，不 少于2,000万元，且不存在未弥补亏损。

（4）公司发行前总股本为3,080万元，发行后总股本亦将不少 于3,000万元。

因此，发行人符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理 办法》（以下简称“《管理办法》”）第十一条的规定。

2．本保荐机构调阅了发行人的工商档案，查阅了发行人历次 变更注册资本的验资报告，查阅了相关财产交接文件和相关资产 权属证明，确认发行人注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用 作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。本保荐机构查阅了 发行人主要资产的权属文件，访谈了发行人高级管理人员，确认 发行人主要资产权属清晰，不存在重大权属纠纷的情况。 因此，发行人符合《管理办法》第十二条的规定。

3．本保荐机构查阅了发行人章程，查阅了所属行业相关法律 法规和国家产业政策，访谈了发行人高级管理人员，查阅了发行

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人生产经营所需的各项政府许可、权利证书或批复文件等，实地 查看了发行人生产经营场所，确认发行人的主营业务为：向银行、 保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等行业或领域提 供具有自主知识产权的营销信息化解决方案，包括联络中心及统 一通信平台、营销业务及管理平台和相关技术服务。发行人的生 产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政 策及环境保护政策。因此，发行人符合《管理办法》第十三条的 规定。

4．本保荐机构查阅了发行人公司章程、历次董事会、股东大 会（股东会）决议和记录，查阅了工商登记文件，查阅了发行人 财务报告，访谈了发行人高级管理人员，确认发行人最近两年内 主营业务未发生重大变化，董事、高级管理人员未发生重大变化。 实际控制人没有发生变更。因此，发行人符合《管理办法》第十 四条的规定。

5．本保荐机构查阅了工商登记文件，访谈了发行人高级管理 人员，取得了发行人控股股东、实际控制人的声明文件，确认发 行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股 东所持发行人股份不存在重大权属纠纷。因此，发行人符合《管 理办法》第十五条的规定。

6．发行人独立性情况

（1）本保荐机构查阅了发行人的业务流程资料，访谈了发行 人的高级管理人员，实地查看了发行人的生产经营情况，确认其

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具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。

（2）本保荐机构查阅了发行人的业务流程资料，访谈了发行 人的高级管理人员，了解其经营情况，实地查看了发行人与业务 经营相关的资产及其运行情况，并查阅了与业务经营有关的资产 的权属资料。本保荐机构确认发行人资产完整。

（3）本保荐机构取得了发行人高级管理人员及财务人员兼职 情况和领薪情况的声明文件，确认发行人的总经理、副总经理、 财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东及其控制 的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，发行人的财务 人员未在控股股东及其控制的其他企业中兼职。因此，发行人的 人员独立。

（4）本保荐机构查阅了发行人的相关财务制度和文件，查阅 了发行人的董事会会议记录，访谈了发行人及其控股股东、实际 控制人的高级管理人员，并核查了发行人的银行账户资料，确认 发行人建立了独立的财务核算体系，能够独立做出财务决策，具 有规范的财务会计制度；发行人未与控股股东及其控制的其他企 业共用银行账户。因此，发行人的财务独立。

（5）本保荐机构取得了发行人内部组织机构图，查阅了发行 人相关部门的管理制度，查阅了发行人的董事会会议记录，访谈 了发行人的高级管理人员，实地查看了发行人经营场所，确认发 行人建立健全了内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与 控股股东及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。因此，

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发行人的机构独立。

（6）本保荐机构查阅了发行人的章程，查阅了发行人历次董 事会、股东大会决议，查阅了发行人财务报告，访谈了发行人的 高级管理人员，取得了发行人控股股东、实际控制人关于与发行 人不存在并避免同业竞争的承诺，确认发行人的业务独立，与控 股股东及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响发 行人独立性或者显失公允的关联交易。

经本保荐机构审慎核查，确认发行人在独立性方面不存在严 重缺陷，符合《管理办法》第十六条的规定。

7．本保荐机构查阅了发行人的章程、历次董事会、监事会、 股东大会决议、会议记录及相关制度文件，经核查：

发行人已具有完善的公司治理结构，依法建立健全了股东大 会、董事会、监事会等组织机构及《股东大会议事规则》、《董事 会议事规则》、《监事会议事规则》及《独立董事工作细则》、《审 计委员会工作细则》、《战略与发展委员会工作细则》、《提名委员 会工作细则》、《薪酬与考核委员会工作细则》等，相关机构和人 员能够依法履行职责。发行人已经建立健全了股东投票计票制度， 以及与股东之间的多元化纠纷解决机制，能够切实保障投资者依 法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。 因此，发行人符合《管理办法》第十七条的规定。

8．本保荐机构查阅了发行人相关财务管理制度，确认发行人 会计基础工作规范；根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出

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具的瑞华审字[2014]第01530037标准无保留意见《审计报告》，发 行人财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规 则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经 营成果和现金流量。因此，发行人符合《管理办法》第十八条的 规定。

9．本保荐机构查阅了发行人内部控制制度文件，访谈了发行 人董事、监事、高级管理人员，与会计师进行了沟通，取得了会 计师的《内部控制鉴证报告》，确认发行人内部控制制度健全且被 有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的 可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。 因此，发行人符合《管理办法》第十九条的规定。

10．本保荐机构查阅了证监会、证券交易所的公告，访谈发 行人董事、监事和高级管理人员，取得了相关人员的声明文件， 确认发行人董事、监事和高级管理人员具备法定任职资格，且不 存在以下情形：

（1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；

• （2）最近36个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12个

• 月内受到证券交易所公开谴责；

• （3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中

• 国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。

因此，发行人符合《管理办法》第二十条的规定。

• 11．本保荐机构取得了发行人及其控股股东、实际控制人关

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于重大违法情况的说明，获取了相关部门出具的证明文件，确认 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内规范运作，不存在 损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为，且最近三 年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证 券；或者有关违法行为虽然发生在三十六个月前，但目前仍处于 持续状态的情形。

因此，发行人符合《管理办法》第二十一条的规定。

12．发行人本次募集资金拟投资于营销信息化系统升级项目、 研发中心建设项目，以及补充流动资金，均用于发行人的主营业 务，并有明确的用途。本保荐机构核查了发行人研发、采购、生 产和销售以及未来资本支出规划等相关经营资料和财务资料，分 析了发行人募集资金投资项目可行性研究报告，确认募集资金数 额和投资项目与发行人现有经营规模、财务状况、技术水平、管 理能力及未来资本支出规划等相适应。因此，发行人符合《管理 办法》第二十二条的规定。

综上所述，本保荐机构认为发行人符合《管理办法》规定的 发行条件。

（四）发行人存在的主要风险

通过尽职调查，本保荐机构认为发行人在生产经营中面临如 下主要风险：

• 1．税收优惠及政府补助政策风险

• （1）公司享受的主要税收优惠及政府补助

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①增值税

本公司及下属子公司浩丰时代、浩丰鼎鑫、上海腾炅、浩丰 创鑫根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》（国发 [2000]18号）及《鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策》 （税发[2000]25号）的规定，自2000年6月24日起至2010年底以前， 对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法 定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即 征即退政策。根据《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成 电路产业发展若干政策的通知》（国发[2011]4号）以上软件增值税 优惠政策继续实施。

本公司及下属子公司浩丰时代、浩丰鼎鑫、上海腾炅、浩丰 创鑫根据{财政部、国家税务总局关于印发《营业税改征增值税试 点方案》的通知}（财税[2011]110号）、[财政部、国家税务总局关 于在北京等8省市开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征 增值税试点的通知]（财税[2012]71号）和财政部、国家税务总局 《关于在上海市开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增 值税试点的通知》（财税[2011]111号），试点纳税人提供技术转让、 技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务取得的收入免征增值 税。

根据《财政部、国家税务总局关于在全国开展交通运输业和 部分现代服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知》（财税 [2013]37号）规定，自2013年8月1日起，在全国范围内开展交通运

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输业和部分现代服务业营改增试点，试点纳税人提供技术转让、 技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务免征增值税，同时原 有营业税改征增值税试点的通知，自2013年8月1日起废止。

根据《财政部、国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入 营业税改征增值税试点的通知》（财税[2013]106号），自2014年1 月1日起，在全国范围内开展交通运输业、邮政业和部分现代服务 业营业税改征增值税试点，试点纳税人提供技术转让、技术开发 和与之相关的技术咨询、技术服务取得的收入免征增值税。同时， 《财政部、国家税务总局关于在全国开展交通运输业和部分现代 服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知》（财税〔2013〕37 号）自2014年1月1日起废止。

（2）企业所得税

本公司之子公司浩丰鼎鑫系经北京市科学技术委员会审核认 定为软件企业，根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政 策》（国发〔2000〕18号）及《鼓励软件产业和集成电路产业发展 有关税收政策》（税发〔2000〕25号）的规定，新办软件生产企业 经认定后，自开始获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税， 第三年至第五年减半征收企业所得税。浩丰鼎鑫按此规定2009年、 2010年免征企业所得税，2011年至2013年减半征收企业所得税。

本公司下属子公司上海腾炅系经上海市经济和信息化委员会 审核认定为软件企业，根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展 若干政策》（国发〔2000〕18号）及《鼓励软件产业和集成电路产

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业发展有关税收政策》（税发〔2000〕25号）的规定，新办软件生 产企业经认定后，自开始获利年度起，第一年和第二年免征企业 所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。上海腾炅按此规 定2011年、2012年免征企业所得税，2013年至2015年减半征收企 业所得税。

本公司下属子公司浩丰创鑫系经辽宁省软件认定办公室审核 认定为软件企业，根据《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干 政策》（国发[2000]18号）及《鼓励软件产业和集成电路产业发展 有关税收政策》税发[2000]25号的规定，新办软件生产企业经认定 后，自开始获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三 年至第五年减半征收企业所得税。沈阳市浩丰创鑫科技有限公司 按此规定自2013年起，2013年、2014年免征企业所得税，2015年 至2017年减半征收企业所得税。

（3）营业税

根据财政部、国家税务总局{关于贯彻落实《中共中央、国务 院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》有关税 收问题的通知}（财税字[1999]273号），对单位和个人（包括外商 投资企业、外商投资设立的研究开发中心、外国企业和外籍个人） 从事技术转让、技术开发业务和与之相关的技术咨询、技术服务 业务取得的收入，免征营业税。

2、税收优惠及政府补助对公司业绩的影响 报告期公司享受税收优惠及政府补助的具体情况如下表：

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单位：万元

				单位：万元
项 目	2014 年1-9 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
增值税退税及减免	295.87	624.39	359.94	436.02
营业税减免	-	-	69.30	80.99
所得税减免	572.14	765.49	1,019.48	620.67
财政补贴	3.00	54.00	50.40	-
合计	871.01	1,443.88	1,499.12	1,137.67
利润总额	3,983.28	5,660.02	4,978.61	4,458.55
占利润总额比例	21.87%	25.51%	30.11%	25.52%

随着公司经营规模的扩大和经营业绩的不断提升，税收优惠 及政府补助对公司业绩的影响总体上呈下降趋势。若上述税收优 惠及政府补助政策发生变化，公司整体经营业绩的提升将受到一 定程度的影响。

2．市场竞争风险

公司是国内领先的营销信息化解决方案提供商，能够向客户 提供具有自主知识产权的营销信息化解决方案。目前，公司的营 销信息化解决方案已广泛部署于银行、保险、制造、商业流通与 服务、政府及公共事业等行业或领域。

随着营销信息化行业的快速发展，行业规模不断扩大，客户 需求逐步多样化，市场发展空间巨大。公司作为国内领先的营销 信息化解决方案供应商将分享行业成长与需求扩张所带来的市场 规模的持续增长。目前行业处于快速发展阶段，行业内企业数量 较多，企业规模普遍较小，集中度较低，因而市场竞争较为激烈。 如果本公司不能持续为客户提供优质、高效的产品与服务，并随 时保持技术领先与正确的发展方向，激烈的市场竞争将对公司的

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运营和盈利水平带来一定的影响。

三、产品及技术开发风险

中国经济的快速发展、转型期的中国经济环境特征、以及全 球化的市场竞争，要求企业必须对于新的市场变化给予足够的关 注并做出及时的反应，必须采用更加有效的营销信息化手段来保 持持续的竞争优势。

面对复杂多变的市场，营销系统不仅要满足企业在功能性、 安全性、信赖感、增值能力等多层次的需求，而且要便于企业掌 握营销效果，通过准确的定位和筛选，直接接触与相关产品相适 应的目标消费群体，从而提高营销活动的针对性与准确性，提升 客户的满意度。

公司的产品研发活动需要始终以用户使用的满意程度作为衡 量产品的重要标准，并且能够持续地为用户创造出更多的价值。 如果公司在产品研发与技术开发等方面的成果不能满足用户对于 营销系统新的需要，或者出现替代性产品或技术改变现有的产品 与服务模式，而公司的技术发展又未能紧跟技术发展趋势，公司 将面临产品及技术开发的风险，使公司丧失在技术与产品方面的 优势地位，对公司的经营业绩产生影响。

四、公司控股股东持股比例较低的风险

孙成文先生作为本公司控股股东、实际控制人，目前持有公 司1,078万股股份，占本次发行前总股本的35%。孙成文作为公司 发起人之一，自股份公司设立以来一直担任公司董事长、总经理，

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对公司日常管理、发展战略、利润分配、人事任免等具有较强的 控制力。

本次发行后，孙成文持股比例将进一步降低，若公司其他股 东大幅增持本公司股份，孙成文对公司的实际控制力将会下降， 公司存在控股股东持股比例较低的风险。

五、核心技术人员流失的风险

营销信息化系统具有很强的专业性，供应商的技术团队不仅 要精通营销信息化系统的软件开发技术，还要对各行业企业的业 务流程非常熟悉，技术人员需要多方面知识和经验的积累才能符 合这种要求。目前国内符合上述要求的复合型人才较为缺乏，通 过自身培养获得高水准的人才需要企业花费较长的时间和大量的 投入。

公司作为一家提供自主知识产权的营销信息化解决方案供应 商，在产品研发、技术升级等核心业务领域依赖于既拥有丰富项 目实践经历，又拥有专业背景与行业理解的核心技术人员。打造 一支具有高水平高素质的技术团队是公司保持先进技术水平、提 升核心竞争优势的关键所在，这些也将为公司在市场竞争中占得 先机提供保障。现有核心技术人员的流失将对公司的科技研发和 生产经营带来一定的风险，相关储备人才队伍的不足也将会对公 司未来的快速发展带来不利影响。

六、应收账款发生坏账的风险

2011年末、2012年末、2013年末和2014年9月末，发行人应收

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账款净额分别为 2,873.17万元、 2,947.94万元、 2,017.15万元和 5,647.88万元，公司各期末应收账款净额较大，占当期流动资产总 额的比例分别为22.55%、14.70%、8.68%和25.19%。公司的客户主 要是银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等行 业或领域的大型企业集团，客户资信状况良好，且公司坏账准备 计提政策较为稳健。

尽管如此，仍不能排除客户受经济波动或其它因素的影响而 陷入经营困难，从而使公司无法收回经营性资金，面临应收账款 无法收回的风险。

七、毛利率下滑的风险

报告期内，公司各年度综合毛利率分别为37.86%、36.30%、 31.67%和30.57%，毛利率呈现下滑趋势。随着公司收入的持续增 长，主营业务中毛利率较低的联络中心及统一通信平台业务增长 较快，而毛利率较高的营销业务及管理平台业务的增长较为缓慢， 收入结构的变化导致毛利率有所下滑。

随着市场竞争加剧，以及宏观经济增速放缓的影响，公司在 未来经营中依然存在毛利率持续下滑的风险。

八、经营管理风险

公司自设立以来业务规模不断壮大，经营业绩快速提升。本 次发行结束后，公司净资产将会大幅增加。公司规模的迅速扩张， 在资源整合、技术和产品开发、市场开拓、内部控制以及各部门 工作的协调性、严密性和连续性等方面对公司管理提出了更高的

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要求。如果公司管理层不能适时调整公司的管理体制或选任适当 的管理人员，都将可能阻碍公司业务的正常推进或错失发展机遇， 从而影响公司的长远发展。

九、产业政策风险

2000年以来，国务院及各地政府、各相关部门相继颁布了《鼓 励软件产业和集成电路产业发展若干政策》及各种配套政策，从 金融、投资、税收、进出口、收入分配、人才引进、知识产权等 各方面全方位地为信息产业发展提供了良好的政策平台。这些扶 持政策的出台对公司业务发展起到了积极的促进作用。如果未来 国家取消对信息产业的扶持政策，将对本公司的经营产生不利影 响。

十、净资产收益率下降的风险

2011年、2012年、2013年和2014年三季度，公司加权平均净 资产收益率分别为42.21%、35.34%、29.63%和16.90%。本次股票 发行完成后，公司净资产预计将大幅增加。由于本次募集资金项 目存在一定的建设周期，项目的收益需要逐步体现。发行当年的 净利润增幅将低于净资产的增幅，存在因净资产增长过快而导致 公司净资产收益率下降的风险。

十一、募投项目风险

本次发行募集资金全部投资于营销信息化系统升级、研发中 心建设以及补充流动资金。项目的实施将对公司现有营销信息化 相关解决方案进行深化应用和功能拓展，使之能适应营销信息化

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未来发展，满足客户多样化需求，并提升公司研发实力，提高公 司产品竞争力，培养新的盈利增长点，实现公司战略发展目标。 如果因管理与组织方面的原因，募集资金不能及时到位、项目延 期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况；或者项目完成后， 实际运营情况无法达到当初预期的正常状态，技术与产品的市场 情况发生较大变化，都有可能给募集资金投资项目的预期效益带 来较大影响，进而影响公司的经营业绩。

十二、利润下滑风险

根据公司募集资金使用计划，本次募集资金投资项目营销信 息化系统升级、研发中心建设项目建成后，将会增加折旧摊销金 额进而会对公司经营业绩产生影响。

虽然公司在对项目进行可行性研究时，已经充分考虑了折旧、 摊销因素，但是如果本次募集资金投资项目完成后，不能如期产 生效益或实际收益低于盈亏平衡点的收益，则新增的固定资产折 旧、无形资产摊销等将导致公司盈利能力降低、利润下滑。

（五）发行人的发展前景

发行人是国内领先的营销信息化解决方案提供商，主营业务 是向银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等行 业或领域提供具有自主知识产权的营销信息化解决方案，包括联 络中心及统一通信平台、营销业务及管理平台和相关技术服务。 发行人自成立以来，长期致力于营销信息化领域的市场研究

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和技术创新，始终坚持面向市场需求和紧随行业技术发展动态， 通过持续开发具有自主知识产权的产品提升企业的核心竞争力， 为客户提供营销信息化解决方案和相应的技术服务。 发行人未来的发展规划如下:

（1）基于发行人目前的营销信息化解决方案，通过对银行、 保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等细分行业或领 域的市场调研，以及对典型客户经验的总结提炼，研发营销信息 化解决方案针对银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公 共事业的行业模板，使发行人产品能够充分体现细分行业在业务 流程、分析模型、报表模板等方面的特定需求，显著增强发行人 产品在这些行业市场的竞争力，巩固在这些行业市场的优势，为 发行人中长期的持续增长奠定基础。

（2）在对外接口、应用功能、基础架构等方面对发行人现有 产品进行全面升级；通过总结不同类型的项目经验，将营销信息 化的最新市场需求植入发行人产品中，进一步提高产品的复用度， 拓宽市场空间。新版本营销信息化系统的研发将再次引领营销信 息化领域的发展方向，继续提升发行人的核心竞争力。

（3）加强对前沿的技术发展趋势的研究，包括云计算技术、 IP语音/图像等多媒体技术等，并逐步在产品中体现这些技术方向。 这种产品的更新换代不仅将带来全新的产品功能和性能，也将带 来业务领域的创新，保证发行人在营销信息化市场的长期领先优

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势。 近年来，发行人的经营业绩稳步增长，经营管理水平不断提 高，具备持续发展能力。本保荐机构认为发行人具有良好的发展 前景。

（六）保荐机构对发行人财务信息的核查

根据《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专 项检查工作的通知》（发行监管函[2012]551号）、《关于进一步深 化新股发行体制改革的指导意见》（证监会公告[2012]10号）、《关 于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题 的意见》（证监会公告[2012]14号）、《关于首次公开发行股票公司 2012年度财务报告专项检查工作相关问题的答复》（发行监管函 [2013]17号）的有关规定，并结合《会计监管风险提示》系列文件 的通知要求，保荐机构会同发行人及其他中介机构，就发行人首 次公开发行申请的财务会计信息开展了全面自查工作，并于2013 年3月31日提交了《平安证券有限责任公司关于北京浩丰创源科技 股份有限公司首次公开发行财务报告专项检查工作的自查报告》。

发行人在后续补充申报材料期间，保荐机构依照上述核查要 求，结合发行人业务特征，针对可能造成粉饰业绩或财务造假的 事项进行了重点关注。并通过走访、函证、穿行性测试等多种方 式，重点核查了主要销售合同、主要采购合同、验收单、银行流 水、进账单及相关记账凭证，重点核查了发行人前十大客户、前

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十大供应商以及重要存货情况，重点关注了发行人新增会计期间 的收入、盈利的真实性、准确性。

经过核查，保荐机构认为发行人报告期财务会计信息真实、 准确、完整，不存在粉饰业绩或财务造假等情形。

（七）保荐机构推荐结论

本保荐机构认为，北京浩丰创源科技股份有限公司符合《公 司法》、《证券法》及中国证监会规定的首次公开发行股票并在创 业板上市的基本条件，同意担任北京浩丰创源科技股份有限公司 的保荐机构并推荐其首次公开发行股票并在创业板上市。

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平安证券有限责任公司 年 12 月 15 日

（联系人：郝国栋，联系电话：010-59734989， 传真：010-59734978）

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平安证券有限责任公司 2014 年 12 月 15 日印发

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【此页无正文，为《平安证券有限责任公司关于北京浩丰创源科技股份有限公司首次公 开发行股票并在创业板上市发行保荐书》之签署页】

		刘紫涵	刘紫涵
	项目协办人签名	： 年 月 日
		张 鹏：
	保荐代表人签名	邵玉波：
			年 月 日
	内核负责人签名	胡晓平： 年 月 日
	保荐业务负责人签名	马俊生： 年 月 日
		谢永林：
	法定代表人签名		年 月 日
		平安证券有限责任公司
	保荐机构公章	年 月 日

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平安证券有限责任公司

保荐代表人专项授权书

中国证券监督管理委员会：

根据贵会《证券发行上市保荐业务管理办法》、《关于进一步加强保荐业务监管有关 问题的意见》及有关文件的规定，我公司授权张鹏、邵玉波担任北京浩丰创源科技股份 有限公司首次公开发行股票的保荐代表人，负责该公司发行上市的尽职保荐及持续督导 等保荐工作事宜。

张鹏已申报的在审企业家数为1 家，为山西普德药业股份有限公司（中小板）；邵 玉波已申报的在审企业家数为1 家，为普莱柯生物工程股份有限公司（主板）。

张鹏和邵玉波最近 3 年未担任已完成的首发、再融资项目签字保荐代表人。不存在 最近 3 年内有过违规记录，包括被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开 谴责或中国证券业协会自律处分的情况。

本保荐机构法定代表人和本项目签字保荐代表人承诺对上述事项的真实、准确、完 整、及时性承担相应的责任。

特此授权。

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【此页无正文，为《平安证券有限责任公司关于北京浩丰创源科技股份有限公司首次公 开发行保荐代表人专项授权书》之签章页】

法定代表人： 谢永林

保荐代表人：

张 鹏 邵玉波

平安证券有限责任公司

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年 月 日
----- End of picture text -----

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关于北京浩丰创源科技股份有限公司

成长性的专项意见

北京浩丰创源科技股份有限公司（以下简称“浩丰创源”或“公司”）是国内领先 的营销信息化解决方案提供商。依托于领先的自主创新能力，浩丰创源抓住国内营销信 息化进程不断推进、市场空间快速增长的机遇，不断创新商业模式，自成立以来，公司 经营业绩持续增长，表现出良好的成长性。平安证券经过认真分析，认为浩丰创源在可 预见的未来，特别是在创业板上市后的三年内，将继续保持良好的成长性。主要理由如 下：

一、过往良好的成长性表明公司已进入稳定成长期

浩丰创源及其子公司是国内较早从事营销信息化的企业，至今已有超过十年的发展 历程，公司已经顺利渡过初创期，进入稳定成长轨道。自成立以来，公司的经营业绩逐 年增长，尤其是最近三年，公司营业收入和净利润规模均保持快速增长，表现出良好的 成长性。

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浩丰创源2011 年至2014 年1-9 月主要经营指标对比图（单位：万元） 浩丰创源过往良好的经营数据显示，浩丰创源已经进入稳定成长的发展阶段，公司 在研发、营销、人力等各方面资源的积累和整合已处在最佳状态，这为公司未来持续增

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长打下了坚实基础。

二、公司所处行业市场空间快速扩张，为公司未来高成长提供了强大的市场保障

目前，国内营销信息化行业规模保持了快速的发展态势，营销信息化的市场增长主 要体现为两个方面，一个是新增市场，许多企业的信息化建设开始从ERP阶段转入到营 销信息化阶段。另一个市场是营销信息化的升级改造的市场，随着企业对营销理解的不 断深入和发展，要求信息系统对营销职能提供越来越完善和深入的支持。

（一）转型期的中国经济需要企业大力加强营销信息化的建设

财富增长、消费结构转变、传统营销方式成本大幅提升等转型期的中国经济特征， 决定着企业的经营理念必须从以产品为中心转向以客户为中心。借助营销信息化系统， 企业能够开源节流，以较低成本获得良好的营销与服务效果。中国正在从生产大国、制 造大国向品牌大国转变，中国企业的核心竞争力也将从生产制造能力为主，向生产制造、 以及品牌管理等综合能力共同提升过渡，营销信息化的良好应用可以有效地支持企业品 牌能力的提升。

（二）国家多层次产业政策的扶持为行业发展提供巨大推力

本行业所处的软件行业属于国家鼓励发展的战略性、基础性和先导性支柱产业，近 年来国家先后出台了一系列法规和政策，从多领域对软件行业发展提供了直接的政策保 障和支持。

中国经济目前在从出口导向型向内需导向型的转变过程中，国家针对拉动内需推出 了一系列政策，其中就包括发展电子商务和网上购物等与营销信息化直接相关的内容。 十二五规划中，国家提出转变发展方式，加强信息化与工业化融合的建设，加速企业信 息化建设，大幅度改善企业的经营管理水平，促进新发展理念的建立，促进研发能力、 产品水平、市场模式、服务体系等方面的创新，提升企业管理及营销服务的效率和效益。

（三）企业信息化的长期发展和新技术的不断涌现为营销信息化提供技术基础

自上世纪90年代至今，我国的企业信息化经过了20年的发展历程，目前已经具备了 较好的基础，尤其是各行业的领军企业，基本上完成了财务系统、SCM、ERP等关键应 用系统的部署，为营销信息化的建设打下了良好的基础。

最新的IP技术、视频通信、SOA、云计算等新技术的出现，为营销信息化系统技术

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向智能、高效及全业务支撑的方向发展提供了有力的保障。与此同时IT技术进步的速度 一直保持着摩尔定律，致使IT成本和通讯成本持续大幅降低，这也为营销信息化提供了 巨大的成本优势。

三、公司在行业内强大的竞争优势是公司未来成长性的必要保证

（一）技术与产品优势

公司通过研究现代营销理论，根据中国市场的实际情况，经过发展和创新，提出了 营销信息化系统的先进理念。公司充分利用自身在营销、通信、大型应用软件开发和系 统集成方面的长期经验积累，经过持续的技术创新，推出了比较完善的营销信息化解决 方案，并持续不断的进行基础系统架构的优化和完善，实现了关键功能部件的引擎化和 产品化，不断提升细分行业应用的标准化程度。

公司的技术和产品优势主要体现在以下几个方面：

1、全系列自主产权的产品和核心技术

在营销信息化领域中，公司是少数拥有自主研发能力，能够提供全系列自主知识产 权产品的整体解决方案提供商之一。截至目前，公司掌握核心技术 35 项，拥有基于自 主核心技术所获得的软件著作权 74 项。公司的核心技术和软件著作权比较完整地涵盖 了营销信息化解决方案所需要的通讯应用技术、营销应用技术和大型软件平台技术等领 域，并且其中的关键核心技术（如以 Samba Dialer 为代表的智能外拨技术、以 iAgent 为代表的营销智能管理系统、以 CyberSystem Work 为代表的应用服务器系统）均已达 到行业先进水平。

2、先进的软件系统架构

营销信息化系统作为企业客户的核心业务系统，必须具备优良的稳定性、独立性、 安全性和可扩展性，因此其系统构架设计的科学性尤为重要。公司自主研发的 CyberSystem Work 基础框架及运行管理平台是基于 SOA 的技术构架，融合了公司多年 的软件开发以及用户体验经验，结合最前端的技术思想，形成了独特的技术体系。通过 CyberSystem Work 基础框架及运行管理平台，公司可以降低产品研发成本和维护成本， 提高不同版本产品之间的兼容性；同时，该平台还可以提高用户使用系统的灵活度，保 证用户访问内、外部系统的安全性，保持系统在面临异常状态下运行的稳定性，以及满

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足用户由于业务发展而不断需要的功能和规模的扩展性。公司的 CyberSystem Work 层 次模块结构如下图所示：

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上述系统架构将企业应用划分为业务、服务和数据 3 个层面，每个层面都有独立的 访问控制层负责各种接口和协议转换、资源调度、安全控制、状态管理等，这种独特的 架构技术，使 CyberSystem Work 平台具备如下特点：

高稳定性： 控制面与数据面分离的设计使系统的执行效率和稳定性均得以提升；内 置的健康扫描、软件旁路、故障模块自动重启恢复等机制显著提高系统运行的稳定性。

跨数据库访问能力： 自主设计的数据访问控制层具备对异种异类数据库的统一访问 能力，并能够对异种异类数据进行安全检查和安全控制，能够适应不同的数据字典。

数据安全性： 独特的数据安全监控技术能够严密监控数据访问的权限和具体行为， 从而能够保证安全的数据访问。这种技术能够支持平台跨越企业的内网和外网部署，同 时支持内外网应用的集中数据库管理。

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并发处理能力： 能够通过配置工具，动态地增加服务资源，大幅提高了系统的并发 处理能力，使用户能够根据不断增长的需要，便捷地扩充系统的容量和提升系统性能。 分布式处理： 提供同一软件模块分布式运行的机制，保证了软件平台整体的运行稳 定性。

总之，通过 CyberSystem Work 基础框架及运行管理平台，公司可以降低产品研发 成本和维护成本，提高不同版本产品之间的兼容性；同时，该平台还可以提高用户使用 系统的灵活度，保证用户访问内外部各种系统的安全性，在面临异常状态下系统运行的 稳定性，以及用户由于业务发展而不断需要的功能扩展。

3、先进的模块化-套件式设计和开放的集成平台

公司的软件系统采用模块化-套件式设计，充分运用了 SOA 架构的松耦合特性和分 布式机制，使系统具备良好的功能模块可扩展性，该架构提高了系统性能，降低了系统 的升级风险、升级成本和维护成本。公司在系统设计上将底层架构、引擎和算法、功能 模块分离，可通过标准接口实现功能模块的灵活组合，使公司的解决方案能够高效率地 满足客户的规模化需求和个性化需求。

另外，公司提供完全符合行业规范的接口技术，使系统能够和目前主流的硬件设备 和其他第三方营销业务和管理软件集成。公司的中间件产品可以支持 Avaya、Alcatel、 Cisco、华为、中兴等厂商的交换设备，软件产品可以兼容主流的数据库软件，如 Oracle， Sybase 和 MS SQL 等。

4、良好的可操作性和用户友好性

作为企业信息化平台的重要部分，营销信息化系统部署在企业的最前端，直接面对 客户和市场，直接为营销团队所操作，所以需要面对复杂多样的需求。经过长期对营销 理论的研究和模拟，公司将主要的营销理论和流程产品化，发布了大量软件模板和引擎。 这些模板和引擎经过长期的实际环境验证和持续优化，能够反映当前国内市场营销信息 化实践的具体情况，从而使公司的营销信息化系统易于实施、部署和操作，能够为企业 用户迅速带来价值。

（二）优质的客户基础

经过十多年的市场开拓，公司在银行、保险、制造、商业流通与服务、政府与公共

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事业等行业或领域积累了一批优质的、具有行业影响力的客户。公司通过技术、产品创 新和优质的服务，帮助客户实现营销模式创新，服务质量提升，以及经济效益和社会效 益的提高，与客户建立了长期稳定的合作关系，为公司带来长期稳定的收入和良好的品 牌形象。公司所涉及的典型行业和代表性客户如下表所示：

行业	客户名称
银行	邮储银行、光大银行、民生银行、平安银行、北京银行、招商银行、辽宁农 信社、中国银行
保险	中国人保、中国人寿、泰康人寿、渤海保险、中邮人寿、光大永明人寿、中 新大东方人寿
制造	Dell 中国、中国普天、鞍钢集团、河北钢铁、东北特钢、冀中能源、中国神 华、中粮集团、惠氏营养品、中国石油
商业流通与 服务	倍乐生、DHC中国、盛大网络、欧唯特服务、中国机械进出口总公司、中国 仪器进出口（集团）公司、橡果国际、七星购物、北京桦榭广告Ella China、 中智人力
政府及公共 事业	中国邮政、中共中央办公厅警卫局、国家电网、大连市政府、沈阳市教委、 中央电视台、通广电子

（三）丰富的行业经验优势

营销信息化系统处于企业信息化平台的最前端，是最多变和最个性化的系统，行业 经验的积累对营销信息化解决方案提供商至关重要。发行人除了重视营销信息化的理论 研究和行业市场调研外，在公司内部持续贯彻和落实“客户是最好的老师”的理念，注 重在实践中学习知识和积累经验。

公司重视项目运作中的知识管理，按照 ISO 9001 质量管理体系的标准制定了一套 行业经验积累的标准化流程，实现了项目方案设计、项目实施、系统运维知识库的标准 化管理，经过大量的多行业的项目实践，发行人不仅建立了丰富的行业模板，而且积累 了大量业务流程执行和管理的经验参数。这些行业经验知识，保证公司可以在较短的时 间和较低的成本下高质量地完成项目实施，不断强化企业的核心竞争力。

（四）高品质的服务优势

在激烈的市场竞争中，公司始终把提供良好的客户服务视为成功的关键因素之一， 将“客户第一，尽善尽美”作为服务宗旨来要求公司所有员工，通过优质的服务来赢取 客户的信任，和客户建立起长期合作关系，实现“合作共赢未来”的企业愿景。

公司充分认识到营销信息化系统是客户的核心运营系统，为此建立了完善的服务体 系，能够提供包括客户热线、定期巡检、远程诊断、现场支持、常驻外派、预约值守等

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各种形式的服务内容，为客户提供周到、贴心的服务和支持，与客户结成牢固的伙伴关 系。

营销信息化作为企业核心系统，在建设和运行过程中往往伴随着业务创新。发行人 以自身的理论水平和技术能力为基础，组成了高素质、混合型的服务队伍，与客户一起 研究市场，提炼需求，提升效益，贯彻与客户共赢的服务理念。

（五）良好的企业文化和专业的团队优势

公司致力于塑造和维系企业与员工之间和谐关系的企业文化，培养员工健康向上的 职业精神和工作态度，注重员工的培训和职业发展计划，同时推进企业管理不断规范化 和专业化。通过强化核心团队，加强培训和引进人才，公司不断优化企业内部资源，充 分发挥每一个员工的潜能和技术创新能力，十分注重企业文化建设和每一个员工责任心 的培养，致力于创建企业、员工、用户各方的多赢模式，逐步在企业内部形成“和谐， 诚志，创意”的独特文化氛围，并已成为公司的基本价值观，成为公司核心竞争力的重 要组成部分。

公司一直注重进行人才储备和团队建设。在十几年营销信息化系统建设的实践中， 公司不断培养、吸纳优秀的人才，目前已经形成了稳定的、高素质的核心管理团队和具 有丰富行业经验的技术团队，人才优势明显。公司核心团队人员都拥有高等学历，或者 具有海外工作背景，或者具有大型企业的高层管理经历。公司的技术实力储备充分，积 极引进国内外业界精英，其中系统架构师、高级项目经理、项目经理、工程师等技术人 员占员工总数的比例超过 76%。

四、本次发行募集资金项目对发行人成长性的促进作用

本次募集资金主要运用于营销信息化系统升级和研发中心建设，进一步整合和提高 企业现有营销信息化技术水平，提升市场竞争能力。

（一）营销信息化系统升级项目

公司拟投入 6,773.77 万元用于建设营销信息化系统升级项目。本项目是基于公司现 有的营销信息化解决方案中联络中心及统一通信平台、营销业务及管理平台两个主要功 能平台，综合公司在银行、保险、制造、商业流通与服务、政府和公共事业等行业或领 域的建设经验，顺应营销信息化产业发展趋势，自主创新，运用软交换、多媒体通信、

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智能终端、CTI、业务规则引擎、知识发现、应用服务器、云计算等新技术，开发完成 的支撑各类营销信息化业务应用需求的高技术项目。

本项目属于系统升级项目，项目建成后将对公司现有营销信息化相关解决方案进行 深化应用和功能拓展，使之能适应营销信息化未来发展，满足客户多样化需求。 （二）研发中心项目

公司拟投入 1,811.00 万元用于研发中心建设项目。本项目的主要内容为根据公司产 品的发展方向及未来的技术发展趋势，建设包括营销信息化系统的云计算平台拓展、IP 语音/图像等多媒体技术研究等两个研究方向的研发中心。其主要职能是，收集研究当前 信息技术领域的最新技术，将技术成果应用于公司的系列产品，从而增加公司产品的在 市场上的竞争力，进而扩大优势。

（三）补充流动资金

公司未来三年需要补充流动资金为 25,800 万元。本次募集资金补充流动资金后，可 打破发行人因缺乏融资渠道而对正常经营发展的束缚，使发行人在优化财务结构的同 时，通过吸纳优秀人才，增强技术储备，扩大业务规模，从而实现经营快速发展，为发 行人源源不断的技术创新性和未来成长性提供保障。

（四）对发行人经营业绩成长的促进作用

由于募集资金投资项目的实施需要一定的时间，营销信息化系统升级项目两年内将 逐步达到预计的收益水平，研发中心建设项目和补充流动资金不产生直接收益。因此， 募集资金到位后，净资产规模的扩大将会导致全面摊薄的净资产收益率有所下降。随着 营销信息化系统升级逐步完成，公司的营业收入与利润水平将大幅增长，盈利能力和净 资产收益率将会有所提高。

按照公司现行相关会计政策，在本项目建成投产后，每年新增固定资产折旧和无形 资产摊销具体情况如下表所示：

单位：万元

序 号	项目名称	房屋折旧	装修工程 折旧	设备折旧	无形资产 摊销	小计
1	营销信息化系统升级项目	57.12	11.75	118.39	38.95	226.21
2	研发中心建设项目	26.83	3.42	57.80	20.38	108.43
合计		83.95	15.17	176.19	59.33	334.64

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本次募集资金投资项目建成后（不考虑补充流动资金项目），每年将新增加固定资 产折旧和无形资产摊销合计 334.64 万元。

2013 年公司营业收入为 24,770.71 万元，综合毛利率为 31.67%。假设其他经营条件 不变，只要公司营业收入增长率达到 4.27%，即可确保公司营业利润不会因新增固定资 产折旧和无形资产摊销而下降。目前公司主营业务保持着良好的增长态势，2011 年至 2013 年公司营业收入的复合增长率达到 22.74%。因此，在保持销售毛利率稳定的情况 下，公司经营延续现有增长水平，完全能够消化新增固定资产折旧和无形资产摊销对公 司利润的影响。

五、公司突出的自主创新能力是保证未来成长的重要基础

突出的自主创新能力是浩丰创源多年来持续成长并保持竞争优势的原动力。公司的 自主创新能力体现在：

（一）持续创新的研发能力

• 1、技术研发和产品创新

公司是国内领先的营销信息化解决方案供应商。公司从成立以来始终专注于技术创 新，坚持以自主知识产权为核心竞争力，在国内众多从事同类业务的企业中表现出较强 的技术研发能力和业务创新能力。

公司致力于将最先进的相关技术融入到自主软件产品中，不断提高自主产品的技术 和市场竞争力。公司发表于 2006 年的预拨号系统 Samba Dialer 2.0 版本，在 2007 年即 在国内联络中心外拨产品市场获得 8.33%的市场份额[1] ，位列三大国际厂商 Avaya、 Aspect、Genesys 之后，成为国内第一品牌。

为了使解决方案能够更好的帮助客户实现营销信息化，公司从研究营销理论起步并 结合实际项目经验，确立了以主动营销为主要方式，以客户体验管理为宗旨，以客户生 命周期管理为理论框架的产品思路，成功推出了包含多种客户分析模板和活动模型库的 解决方案。2010 年，公司的 iAgent 管理软件获得了由中国软件行业协会、中国电子信 － 息产业发展研究院等机构联合颁发的辉煌十年 2009 2010 年度中国软件和信息服务“管 理软件最佳产品”荣誉称号奖。

1数据来源：CTI 论坛《中国呼叫中心产业研究报告（2008）》

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主流的开源或非开源的应用服务器都不能完全满足国内企业营销信息化建设的需 求，并且在知识产权和可维护性方面可能给企业带来不可预知的风险。经过 2 年多的开 发和测试，公司于 2009 年完成了具有自主知识产权的 CyberSystem Work 基础框架及运 行管理平台的研发，实现了在应用服务器技术方面的突破。为鼓励公司的科技创新工作， 2010 年，科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心和北京市科学技术委员会为发行 人的基础框架及运行管理平台的研发提供资金支持。

截至目前，公司掌握涉及软交换、多媒体通信、CTI、工作流、业务规则引擎、知 识发现、应用服务器等多个技术领域的核心技术 35 项。基于上述核心技术，公司已获 得软件著作权 74 项，是国内为数不多的能够提供全线自主产权产品的营销信息化解决 方案提供商。

2、持续的研发投入

2、持续的研发投入
项目	2014 年1-9 月	2013 年度	2012 年度	2011 年度
营业收入（万元）	19,891.68	24,770.71	19,690.44	16,441.46
研发费用（万元）	758.64	1,290.97	1,170.04	796.98
研发费用占营业收入比例	3.81%	5.21%	5.94%	4.85%

报告期内发行人研发投入保持了持续而稳定的增长，公司一直追踪行业技术发展的 最新动态，加强技术储备，提升产品的标准化水平，完成产品的升级换代，以满足公司 业务及规模发展的需要。

3、软件著作权报告期内持续增加

在公司持续的研发投入下，近三年公司不断推出新的具有自主知识产权的产品（详 见下表），新产品的推出极大的丰富和完善了公司的营销信息化解决方案，使得公司能 够迅速对不断变化的客户需求作出及时的反应，市场竞争力明显提高。

报告期内公司所取得的软件著作权情况

序 号	软件著作权名称	软件著作权编号
2013 年度
1	浩丰创源基于.net 平台的进程间通信管理软件 [简称：进程通信软件]V1.0	2013SR053744
2	浩丰创源多媒体文件综合打包工具软件[简称：媒体打包工具]V1.0	2013SR054049
3	浩丰创源通用SIP 协议录音系统软件[简称：SIP 录音系统]V1.0	2013SR077886
4	浩丰创源会议管理系统软件	2013SR090189
5	浩丰鼎鑫寿险自动预警和核保系统软件[简称：自动核保]V1.0	2013SR053737
6	浩丰鼎鑫多源数据抽取和上载SQL版工具软件[简称：数据抽取]V1.0	2013SR077299

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7	长话转售计费系统V1.0	2013SR088228
8	浩丰鼎鑫电子商务配送监控数据采集软件	2013SR145645
9	浩丰鼎鑫电销配送与财务管理软件	2013SR145622
10	浩丰鼎鑫关键客户回访软件	2013SR145447
11	浩丰鼎鑫呼叫中心座席信息统计软件	2013SR145137
12	浩丰鼎鑫销售资料管理软件	2013SR145131
13	浩丰鼎鑫电子商务商品管理软件	2013SR145121
14	浩丰鼎鑫早教行业营销与客户服务软件	2013SR144884
15	浩丰鼎鑫电销应用支撑平台软件	2013SR144875
16	浩丰鼎鑫语音门户安全支撑软件	2013SR144831
17	浩丰鼎鑫早教行业客户管理软件	2013SR144788
18	浩丰鼎鑫主动营销辅助系统软件	2013SR144785
19	腾炅CSW运行框架监控工具软件[简称：CSW运行框架监控工具]V1.0	2013SR021425
20	腾炅CSW组织机构管理模块软件[简称：CSW组织机构管理]V1.0	2013SR021422
21	腾炅通用SIP 呼出交换平台软件[简称：SIP 呼出平台]V1.0	2013SR021420
22	腾炅物流中心仓库统计及接口软件	2013SR149265
23	腾炅物流中心智能委托出入库软件	2013SR149245
24	腾炅主动营销报表软件	2013SR148534
25	腾炅SIP 交换平台网络支撑管理软件	2013SR146034
26	腾炅CSW运行框架总线通讯软件	2013SR146032
27	浩丰创鑫营销业务进程间信息交互软件	2013SR104151
28	浩丰创鑫网络视频监控软件	2013SR100852
2012 年度
1	浩丰创源主动联络软件V1.0	2012SR084085
2	浩丰创源录音质检系统软件V1.0	2012SR084202
3	浩丰创源语音门户软件V1.0	2012SR084206
4	浩丰创源计算机电话集成软件V1.0[简称：xPhone]	2012SR084231
5	浩丰创鑫无人值守远程智能综合监控软件V1.0[简称：无人值守综合监控软 件]	2012SR066707
2011 年度
1	现名：腾炅智能视频通讯管理软件[简称：视频管理系统] V1.0 原名：智能视频通讯管理系统[简称：视频管理系统]V1.0	2011SR004980
2	网络监控与优化管理系统[简称：网管软件]V1.0	2011SR004981
3	银企直联系统[简称：银企直联]V1.0	2011SR016716
4	现名：腾炅智能机房动力环境监控软件[简称：机房监控系统] V1.0 原名：智能机房动力环境监控系统[简称：机房监控系统]V1.0	2011SR016787
5	现名：腾炅短信平台管理软件[简称：短信平台] V1.0 原名：短信平台管理系统[简称：短信平台]V1.0	2011SR016902
6	客户回访系统V1.0	2011SR022832
7	知识库管理系统V1.0	2011SR023040
8	客户关系管理系统-InterAct Agent[简称：iAgent]V3.0	2011SR023824
9	CyberSystem Work 基础框架及运行管理平台[简称：CSW]V1.0	2011SR036676
10	组织与过程控制系统V1.0	2011SR038982
11	供应链管理系统V1.0	2011SR039009

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12	服务与营销管理系统V1.0	2011SR039007
13	智能化电子营销平台V1.0	2011SR039421
14	绩效管理系统V1.0	2011SR039595
15	业务智能分析系统V1.0	2011SR042110
16	智能网络设备远程监控与管理系统V1.0	2011SR043007
17	多环境智能数采系统V1.0	2011SR061704
18	联络中心综合质量监测系统V1.0	2011SR062983
19	自动语音关键词识别系统V1.0	2011SR062979
20	密录语音分离系统V1.0	2011SR062981
21	银企直联企业代收费系统V1.0	2011SR081895
22	主动营销分析系统V1.0	2011SR082237
23	银企直联企业公务卡系统V1.0	2011SR083478
24	电话订单自动处理系统V1.0	2011SR083476

（二）先进的研发管理模式

公司长期致力于技术创新，十分重视技术研发和相应组织的建设，目前建设了较为 完备的研发管理机构和相应的支撑部门，研发机构涉及产品研发部和工程中心，产品研 发部下属有软件开发部、质量管理控制部和研究与产品规划部等分机构部门。

产品研发部在研发体系中负责公司所有产品的技术研究、设计、开发、测试和产品 化全过程的管理和实施；及时了解各种技术的发展动态；负责公司技术规范、研发过程 规范的制订和完善；开展对公司其他部门进行软件产品和软件技术的培训等。

工程中心主要负责公司产品的实施，完成项目管理、现场实施、定制开发、外购设 备集成、开发外包管理、上线验收、客户培训等工作；在实施后期为客户提供培训和长 期技术支持；及时将客户需求、改进建议反馈给有关部门，并配合开发部门做好软件的 实际环境验证，充分挖掘市场信息。

产品研发部下辖多个部门，软件开发部是主要的产品研发实施单位。研发与产品规 划部主要负责公司产品前期规划，并以市场需求和产品生命周期为导向进行产品组合分 析，结合公司的远景目标、行业环境及组织自身资源优势，向软件开发部提供产品开发 建议，向管理层提供产品战略决策支持。质量管理控制部主要负责对产品开发、产品使 用过程进行全面的监控和信息管理，提高产品开发过程的透明度和可管理性，具体工作 包括审查和核实软件产品及其开发活动，以便验证他们与使用的过程和标准的一致性； 为项目经理和其他相关的经理提供审查和核实的结果，使开发过程透明化、规范化；对 产品进行版本、源码和文档方面的审核、管理和使用监控等。

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产品研发部的组织结构如下图：

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发行人本着“以人为本”的原则，使研发根植于市场，对技术进行不断创新，以保 持技术优势，同时也引进国际先进经验弥补现有技术不足。 发行人的技术开发与创新流程如下：

• 由公司董事长、技术负责人、市场负责人和财务负责人组成公司的技术委员会，是 技术开发的决策机构。

• 由研发与产品规划部发起和主持，产品研发部各分部门和工程中心技术人员参加的 技术会议制定技术开发的具体方案。

• 产品开发部下属软件开发部是技术会议决策的执行机构。

• 质量管理控制部是质量监控和管理的保障机构。

• 工程中心是技术产品的实施和反馈机构。

各机构之间形成了一种相互支持的关系，整个公司形成了在技术开发过程中各部门 分工协作，研究成果资源共享的良性格局，提高了研发工作的整体效率。

公司在技术研发的人力资源安排上遵循“无边界”的原则，一方面鼓励所有员工在 产品和技术研发上提供合理化意见，鼓励员工主动提供有推广价值的公共代码或公共组 件；另一方面，在公司内部的技术研究课题立项时，根据员工专长和工作量等情况从产

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品研发部以外的产品/项目部门抽调人员加入技术研究课题组。

在激励制度上，公司对研发团队，尤其是各产品的核心人员给予了足够的重视。整 个研发团队的工资和福利水平参考国内人力资源市场的中上水平。考虑研发人员的工作 特性，公司采用浮动工资的制度，对工作量大、表现突出的员工给予特殊的待遇补偿， 浮动工资由各级研发主管提出，产品研发部经理决定。对于各关键产品的核心人员，公 司通过内部评审“核心资源”人员的方式，对该等人员给予每季度的固定特殊补偿。

在约束制度上，公司通过劳动合同和保密协议等对技术人员进行约束，从而保证公 司核心技术的保密性。

六、公司针对大客户的经营策略和措施

公司主营业务是为银行、保险、制造、商业流通及服务、政府及公共事业等行业或 领域提供营销信息化解决方案及相关的技术服务。公司以技术为本，面向具有行业影响 力的大型客户建立完善的解决方案，并通过品牌效应，吸引中小客户，面向大型客户是 公司未来发展的重要战略。

（一）大型客户对营销信息化需求分析

优秀的大型企业集团通常将许多业务职能集中于总部，逐步完成了企业战略的集中 管理、投资的集中管理、财务的集中管理、生产计划的集中管理、采购的集中管理、品 牌的集中管理、企业资源的集中管理、人力资源的集中管理以及营销业务的集中管理。 大型客户实现资源整合、集约化管理，将业务职能集中的基础就是成功地建立了强大的 信息系统，因此，大型客户对于信息系统运行的稳定性、安全性、高效性、可扩展性等 要求非常高。基于信息系统的重要作用，大型客户对信息系统总体规划性强、系统建设 要求高、投入规模大且持续而稳定，同时也要求系统供应商具有较强的技术能力。

随着现代市场经济的发展，面向客户、面向市场逐步成为大型客户经营战略的需求， 大型客户对信息化的需求从以财务核算为中心、以生产为中心，逐步转向为以客户为中 心。因此，营销信息化系统逐步成为核心系统，大型客户对营销信息化的需求增长迅速， 对营销信息化投入较高且持续稳定。

（二）公司针对大客户的技术策略

1、公司产品架构先进，稳定性、兼容性、扩展性强

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大客户信息系统较为庞杂，信息处理规模较大，对营销信息化的稳定性要求高，同 时，营销信息化系统通常需要与财务系统、ERP 系统等完成对接，或在原有系统基础上 进行升级扩容，因此对兼容性要求较高；其次，营销信息化系统本身是一个较为新兴的 系统，是一个发展的系统，其功能也在不断扩张和演变，这也要求其技术架构具有良好 的可扩展性。

公司已经成功建立，并在多年的业务实践中不断完善了自主产品的技术架构体系， 开发建立了强大的基础架构和运行平台 CyberSystem Work，该架构平台具有较强的稳定 性、兼容性和可扩展性，能够从技术层面满足大客户对营销信息化系统较高的需求。 2、公司产品种类、功能丰富

首先，公司通过掌握的 35 项核心技术和 74 项自主知识产权的软件产品，建立了较 为完整的产品系列，可以为大型客户灵活而高效地解决需求；其次，公司通过模块化和 标准化的软件设计思想，形成了产品套件，使得各产品模块具有高度的独立性，便于灵 活组合，满足客户功能需求。

3、针对重点行业形成了行业模板

公司针对重点行业，公司以自身技术和经验为基础，结合客户普遍性需求，制定了 丰富的行业模板库，通过提炼行业的最佳应用实践，满足同行业客户共性需求，并有效 的提高了工作效率。

（三）公司针对大客户的市场营销机制

• 1、公司针对大型客户的销售模式

公司的销售模式由以自身产品为出发的产品销售模式，逐步转向为以客户需求为导 向的解决方案销售模式。在大型客户的营销信息化建设中，公司首先是深刻挖掘客户的 需求，根据公司积累的行业经验，通过技术咨询沟通，与客户共同制定系统解决方案， 并完成 IT 架构设计，组织完成系统实施。公司在业务流程中，始终坚持以客户需求为 主导，强化了解决方案的针对性，充分满足大型客户的特殊化需求。

2、销售市场部加强了对大客户的业务拓展

公司销售市场部针对大型客户，设立了下属的行业市场部，配备经验丰富的销售经 理，为大型客户提供专业化的业务咨询，实行技术性营销，并配合其他部门完成解决方

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案设计、项目招投标等业务工作；同时，行业市场部注重对行业信息的关注，把握市场 机遇，并制作了详细的客户名录信息，对老客户进行定期回访，对新客户进行纵向、横 向渗透性营销。

• 3、工程中心针对大客户配备了经验丰富的项目经理

针对重点行业的大型客户，公司的工程中心调配了经验丰富的项目经理，全面负责 项目安装实施、上线调试、系统运行，以及后续运维服务，整体提高了对大型客户的项 目实施和服务水平，提高大型客户的项目满意度和对公司的认可度；同时，项目经理在 系统运维服务中，能够及时发现老客户的新需求，并促使签订新的合同，与大型客户建 立了持续的业务往来。

• 4、依托品牌和项目经验获取大客户订单

经过几年的发展，公司成长为国内领先的营销信息化解决方案提供商，在银行、保 险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等行业或领域积累了丰富的项目经验，形 成了较好的品牌效应。公司制定了品牌营销的策略，注重标志性项目的品牌效应，不断 积累和完善行业经验、提升行业解决方案的质量，形成行业内良好的口碑效应，为拓展 大客户创造了条件。

综上所述，平安证券认为浩丰创源具备良好的自主创新能力和成长性。

（以下无正文）

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【此页无正文，为《平安证券有限责任公司关于北京浩丰创源科技股份有限公司成长性 专项意见》之签署页】

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保荐代表人： 张 鹏 邵玉波 法定代表人： 谢永林

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平安证券有限责任公司
年 月 日
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