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Aurora Optoelectronics Co., Ltd. — Audit Report / Information 2018
Jul 12, 2018
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Audit Report / Information
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新时代证券股份有限公司
关于奥瑞德光电股份有限公司
2017年年度报告审核问询函回复
之专项核查意见
上海证券交易所：
奥瑞德光电股份有限公司（以下简称“公司”）于 2018 年 05 月 14 日收到贵 所下发的《关于对奥瑞德光电股份有限公司 2017 年年度报告的事后审核问询函》 （上证公函【 2018 】 0506 号，以下简称《问询函》），新时代证券股份有限公 司（以下简称“新时代证券”或“财务顾问”）作为奥瑞德重大资产购买的独立 财务顾问，对问询函中需独立财务顾问发表意见的事项进行了审慎核查，现回复 如下：
10、关于商誉减值风险。 年报披露，公司于 2015 年高溢价收购新航科技 100% 的股权，形成 21.47 亿元的商誉，占净资产的 81.51% 。新航科技 2017 年度业绩 承诺完成率仅为 78.48% ， 2015 年度和 2016 年度合计业绩承诺完成率 101.85% 。 且本年度相关设备销售业务下滑明显。请公司补充披露：（ 1 ）新航科技近 5 年 的主要财务数据，包括但不限于总资产、净资产、营业收入、营业成本、利润总 额、净利润、经营活动产生的现金流量净额等；（ 2 ）结合新航科技业绩情况， 说明是否存在商誉减值风险。（ 3 ）结合新航科技所处细分行业情况、自身经营 情况与在手订单等相关经营数据，说明新航科技近年业绩变化原因及合理性、未 来业绩经营风险等，并充分提示风险。请财务顾问发表意见。
回复：
（一）新航科技近 5 年的主要财务数据，包括但不限于总资产、净资产、 营业收入、营业成本、利润总额、净利润、经营活动产生的现金流量净额等 新航科技成立于 2014 年 10 月 22 日，新航科技自成立以来的主要财务数据 （合并报表口径）如下：
单位：万元
| 单位：万元 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 项目 | 2017.12.31/2017 年度 |
2016.12.31/2016 年度 |
2015.12.31/2015 年度 |
2014.12.31/2014 年度 |
| 总资产 | 74,810.71 | 52,921.70 | 17,752.62 | 2,684.32 |
1
| 项目 | 2017.12.31/2017 年度 |
2016.12.31/2016 年度 |
2015.12.31/2015 年度 |
2014.12.31/2014 年度 |
|---|---|---|---|---|
| 总负债 | 28,146.25 | 22,572.42 | 8,684.25 | 1,569.98 |
| 净资产 | 46,664.46 | 30,349.28 | 9,068.36 | 1,114.34 |
| 营业收入 | 41,958.68 | 44,652.26 | 17,155.37 | 132.91 |
| 营业成本 | 22,798.38 | 20,965.78 | 6,337.89 | 51.19 |
| 利润总额 | 18,076.08 | 24,066.85 | 9,830.69 | -13.96 |
| 净利润 | 16,315.18 | 21,280.92 | 8,166.13 | -18.48 |
| 经营活动产 生的现金流 量净额 |
-249.46 | -6,458.64 | 7,131.69 | 415.30 |
注：上表数据来源于新航科技各年审计报告
（二）结合新航科技业绩情况，说明是否存在商誉减值风险
公司子公司奥瑞德有限于 2015 年 12 月非同一控制下收购新航科技 100% 股权，收购时点新航科技可辨认净资产公允价值 13,256.83 万元，收购交易对价 228,000.00 万元（其中，基本对价 15.30 亿元，或有对价公允价值 7.50 亿元。 具体请详见公司《 2017 年年度报告》之“十六、其他重要事项”之“ 7 、其他对 投资者决策有影响的重要交易和事项”之“（三）重大资产购买交易对价说明”。）， 形成商誉 214,743.17 万元。
2015 年、 2016 年、 2017 年，新航科技合并口径分别实现营业收入 17,155.37 万元、 44,652.26 万元、 41,958.68 万元，分别实现净利润 8,166.13 万元、 21,280.92 万元、 16,315.18 万元。 2016 年业绩承诺完成率为 131.80% ，实现超 额利润 5,088.11 万元； 2017 年，新航科技为了加快货款回收，制定了较为审慎 的销售政策，拒绝了部分预计货款回收时间较长的订单；同时，个别大客户受媒 体质疑事件影响取消或推迟收货。因此，新航科技 2017 年业绩较 2016 年有所 下滑，当年业绩承诺完成率为 78.48% 。
根据企业会计准则第 8 号《资产减值》中的商誉减值处理要求，公司管理层 在每年年终对商誉进行减值测试，并依据减值测试的结果调整商誉的账面价值。 2017 年年终公司委托中联资产评估集团有限公司对新航科技资产组可回收价值 进行评估，根据中联资产评估集团有限公司出具的《资产评估报告》（中联评报 字 [2018] 第 650 号）和大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的 2017 年度《审 计报告》（大华审字 [2018]006046 号），与新航科技商誉相关资产组组合预计未 来现金流现值的估算结果高于其账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分），
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奥瑞德有限收购新航科技 100% 股权时基本对价 15.30 亿元对应的商誉 139,743.17 万元未发生减值。奥瑞德有限收购新航科技 100% 股权时约定的 7.50 亿元超额业绩补偿对价，若根据具体情况需支付的股权转让款或取得的补偿额与 暂估的股权转让款存在差异的，公司将调整长期应付款及商誉。新航科技 2016 年、 2017 年实际完成业绩合计 37,176.50 万元，新航科技管理层根据企业目前 实际经营情况，预计新航科技原股东获得补充对价的可能性较小，奥瑞德有限拟 经相关决策机构审议后与新航科技原股东对补充对价事宜进行调整，公司进而可 能调整 7.50 亿或有对价对应的长期应付款及商誉。 2018 年 6 月 4 日，公司第八 届董事会第四十六次会议审议通过了《关于与全资子公司新航科技原股东签署补 充协议的议案》； 2018 年 6 月 29 日，公司 2017 年年度股东大会审议通过该议 案。
2017 年年终新航科技评估相关细节详见公司同日公告的《奥瑞德光电股份 有限公司关于上海证券交易所对公司 2017 年年度报告事后审核问询函回复的公 告》之“问题 10. 关于商誉减值风险。”之“（二）结合新航科技业绩情况，说明 是否存在商誉减值风险”。
预计新航科技仍将延续较高的业绩承诺完成水平，后续公司将密切关注新航 科技经营状况，对其经营业绩制定严格的考核措施。上述商誉金额较大，尽管截 至目前奥瑞德有限收购新航科技 100% 股权时基本对价 15.30 亿元对应的商誉 139,743.17 万元未发生减值，若新航科技未来不能保持稳定的盈利状况，公司 将面临商誉资产减值的风险，将对公司经营业绩产生不利影响；同时，鉴于奥瑞 德有限拟经相关决策机构审议后与新航科技原股东对补充对价事宜进行调整，公 司进而可能调整 7.50 亿或有对价对应的长期应付款及商誉。 2018 年 6 月 4 日， 公司第八届董事会第四十六次会议审议通过了《关于与全资子公司新航科技原股 东签署补充协议的议案》，该议案已经 2018 年 6 月 29 日召开的公司 2017 年年 度股东大会审议通过。公司在《 2017 年年度报告》之“第四节 经营情况讨论与 分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风 险”披露了商誉资产减值的风险。
（三）结合新航科技所处细分行业情况、自身经营情况与在手订单等相关 经营数据，说明新航科技近年业绩变化原因及合理性、未来业绩经营风险等，
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并充分提示风险。
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（ 2012 年修订），新航科 技主营业务属“ C35 专用设备制造业”；根据《国民经济行业分类与代码》 （ GBT4754-2011 ），新航科技主营业务属“ C35 专用设备制造业”范畴下的 “ C3529 其他非金属加工专用设备制造”。
新航科技针对下游众多行业使用的硬脆材料的切割、研磨和抛光加工均有较 为成熟的解决方案，如玻璃、蓝宝石、硅材料、磁性材料和陶瓷材料等，这些硬 脆材料是生产消费电子产品、 LED 产品、太阳能光伏设备、航空航天设备以及 集成电路工业主要或关键元器件的基本材料。随着下游行业的快速发展以及上述 材料应用领域的扩大，硬脆材料精密加工机床设备的总体需求量有较大提升。
同时，随着《德国 2020 高技术战略》和《中国制造 2025 》战略纲领的提 出，高端智能装备制造成为了世界关注的重心，硬脆材料精密加工设备作为高端 数控机床领域的重要分支，得到了国家政策的大力支持。尤其随着消费电子产品、 LED 产品、太阳能光伏设备、航空航天设备及集成电路工业等产业的高速发展， 多种硬脆材料精密加工需求正在不断地增长。
新航科技所属行业整体集中度较低，尚未有某一企业占据绝对优势。新航科 技主要竞争对手包括：北京精雕科技集团有限公司、深圳市创世纪机械有限公司、 湖南宇晶机器股份有限公司等。
近年来，硬脆材料具体产品需求呈动态变化的趋势，表现为产品需求结构的 变化。受 3D 曲面手机盖板广泛的应用及 5G 商用的影响，手机的外观日益精美， 手机盖板的形状也愈加复杂，这对手机盖板的生产工艺、工序和精度提出了更高 的要求，新型 3D 曲面手机盖板生产设备的需求量进一步增加。
新航科技 2015 年、 2016 年及 2017 年分产品收入构成发生变化及主要产品 毛利情况发生变化，具体情况如下：
单位：万元、 %
| 单位：万元、% | 单位：万元、% | 单位：万元、% | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 产品名称 | 2017年 | 2016年 | 2015年度 | ||||||
| 收入 | 收入 占比 |
毛利 率 |
收入 | 收入 占比 |
毛利 率 |
收入 | 收入 占比 |
毛利率 | |
| 研磨（抛光） 系列 |
16,606.18 | 40.03 | 50.03 | 18,772.84 | 42.67 | 57.19 | 15,498.03 | 90.34 | 66.6 |
| 仿形磨边系 | 155.35 | 0.37 | 58.39 | 318.23 | 0.72 | 44.43 | 165.34 | 0.96 | 26.91 |
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| 产品名称 | 2017年 | 2017年 | 2017年 | 2016年 | 2016年 | 2016年 | 2015年度 | 2015年度 | 2015年度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | 收入 占比 |
毛利 率 |
收入 | 收入 占比 |
毛利 率 |
收入 | 收入 占比 |
毛利率 | |
| 列 | |||||||||
| 铣磨机系列 | 532.53 | 1.28 | 42.37 | 421.3 | 0.96 | 58.31 | 393.51 | 2.29 | 45.39 |
| 其他 | 7,899.49 | 19.04 | 40.19 | 2,518.41 | 5.72 | 5.24 | 1,098.49 | 6.4 | 24.77 |
| 镀膜机系列 | - | - | - | 2,856.33 | 6.49 | 70.95 | - | - | - |
| 精雕机 | 7,762.99 | 18.71 | 48.93 | 17,247.57 | 39.2 | 57.99 | - | - | - |
| 建筑安装劳 务 |
8,531.55 | 20.56 | 39.40 | 1,859.84 | 4.23 | 16.90 | - | - | - |
| 合计 | 41,488.09 | 100 | 45.70 | 43,994.52 | 100 | 53.64 | 17,155.37 | 100 | 63.06 |
注：上表数据来源于新航科技各年审计报告
新航科技近三年自身经营情况相对比较稳定， 2015 年、 2016 年营业收入、 净利润均较上年有较大幅度增长，受下游需求变化、市场竞争、销售政策调整等 因素的影响， 2017 年营业收入、净利润较 2016 年有所下滑。
2018 年 1-4 月，新航科技合并口径实现营业收入 20,235.82 万元（未经审 计）较去年同期增长 19.77% ，实现净利润 7,242.90 万元（未经审计），与去年 持平。
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 4 月 30 日，新航科技已履行完毕的主要订单情 况如下：
单位：万元
| 单位：万元 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 合同编号 | 产品分类 | 合同总金额 （含税） |
2018 年确认收入 金额（含税） |
签署时间 |
| SHL20170223 | 精雕机系列 | 2,570.00 | 480.00 | 2017年 |
| SH-XS-1803-049-F | 精雕机系列 | 1,450.00 | 1,450.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1712-020-L | 研磨（抛光）系列 | 969.38 | 969.38 | 2017年12月 |
| SH-XS-1802-011-F | 其他 | 504.00 | 504.00 | 2018年2月 |
| XH-XS-1801-013-F | 其他 | 500.00 | 500.00 | 2018年1月 |
| SH-XS-1710-012-F | 研磨（抛光）系列 | 440.00 | 114.40 | 2017年10月 |
| SH-XS-1803-051-F | 研磨（抛光）系列 | 380.50 | 380.50 | 2018年3月 |
| SH-XS-1802-003-L | 精雕机系列 | 352.50 | 352.50 | 2018年2月 |
| SH-XS-1803-038-W | 研磨（抛光）系列 | 322.00 | 322.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1801-015-L | 研磨（抛光）系列 | 299.74 | 299.74 | 2018年1月 |
| RLD201804013001B | 研磨（抛光）系列 | 264.60 | 264.60 | 2018年 |
| JB-2018020502、 SH-XS-1802-010-W |
研磨（抛光）系列 | 240.00 | 240.00 | 2018年 |
| SH-XS-1803-011-C | 研磨（抛光）系列 | 205.70 | 205.70 | 2018年3月 |
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| 合同编号 | 产品分类 | 合同总金额 （含税） |
2018 年确认收入 金额（含税） |
签署时间 |
|---|---|---|---|---|
| SH-XS-1803-012-W | 研磨（抛光）系列 | 196.00 | 196.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1801-003-L | 精雕机系列、其他 | 191.80 | 191.80 | 2018年1月 |
| SH-XS-1709-045-L | 研磨（抛光）系列 | 172.70 | 172.70 | 2017年9月 |
| SH-XS-1803-028-W | 研磨（抛光）系列 | 140.00 | 140.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1801-018-L | 研磨（抛光）系列 | 114.00 | 114.00 | 2018年1月 |
| SH-XS-1803-001-F | 研磨（抛光）系列 | 110.00 | 110.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-030-W | 研磨（抛光）系列 | 100.00 | 100.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1804-006-W | 研磨（抛光）系列 | 98.00 | 98.00 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-052-F | 其他 | 92.00 | 92.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1712-025-L | 精雕机系列 | 87.00 | 87.00 | 2017年12月 |
| SH-XS-1803-025-W | 研磨（抛光）系列 | 83.00 | 83.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1712-013-F | 研磨（抛光）系列 | 78.00 | 65.00 | 2017年12月 |
| HLT20171209009 | 研磨（抛光）系列 | 60.00 | 60.00 | 2017年 |
| SH-XS-1804-018-L | 精雕机系列 | 58.50 | 58.50 | 2018年4月 |
| SH-XS-1801-014-L | 研磨（抛光）系列 | 48.00 | 48.00 | 2018年1月 |
| SH-XS-1801-008-F | 研磨（抛光）系列 | 36.00 | 36.00 | 2018年1月 |
| XH-XS-1804-002-F | 铣磨机系列 | 28.00 | 28.00 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-002-F | 仿形磨边机系列 | 25.08 | 25.08 | 2018年3月 |
| LGL171318 | 精雕机系列 | 25.00 | 25.00 | 2017年 |
| SH-XS-1801-021-C | 铣磨机系列 | 22.00 | 22.00 | 2018年1月 |
| SH-XS-1803-024-Y | 铣磨机系列 | 17.40 | 17.40 | 2018年3月 |
| SH-XS-1804-009-W | 研磨（抛光）系列 | 17.00 | 17.00 | 2018年4月 |
| XH-XS-1801-008-C | 研磨（抛光）系列 | 13.00 | 13.00 | 2018年1月 |
| SH-XS-1801-016-C | 铣磨机系列 | 11.20 | 11.20 | 2018年1月 |
| SH-XS-1801-017-F | 铣磨机系列 | 11.20 | 11.20 | 2018年1月 |
| SH-XS-1803-010-F | 铣磨机系列 | 11.20 | 11.20 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-057-L | 其他 | 11.00 | 11.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-013-F | 仿形磨边机系列 | 10.95 | 10.95 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-004-F | 仿形磨边机系列 | 9.00 | 9.00 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-009-L | 铣磨机系列 | 8.40 | 8.40 | 2018年3月 |
| SH-XS-1801-012-C | 铣磨机系列 | 8.10 | 8.10 | 2018年1月 |
| SH-XS-1803-035-L | 铣磨机系列 | 7.90 | 7.90 | 2018年3月 |
| SH-XS-1802-001-L | 仿形磨边机系列 | 7.20 | 7.20 | 2018年2月 |
| SH-XS-1802-016-C | 铣磨机系列 | 6.00 | 6.00 | 2018年2月 |
| SH-XS-1802-009-F | 铣磨机系列 | 5.80 | 5.80 | 2018年2月 |
| SH-XS-1803-019-Y | 铣磨机系列 | 5.80 | 5.80 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-015-F | 铣磨机系列 | 5.80 | 5.80 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-036-C | 铣磨机系列 | 5.80 | 5.80 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-044-C | 铣磨机系列 | 5.80 | 5.80 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-043-C | 铣磨机系列 | 5.80 | 5.80 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-045-F | 铣磨机系列 | 5.80 | 5.80 | 2018年3月 |
| 合同编号 | 产品分类 | 合同总金额 （含税） |
2018 年确认收入 金额（含税） |
签署时间 |
|---|---|---|---|---|
| SH-XS-1801-023-F | 铣磨机系列 | 5.60 | 5.60 | 2018年1月 |
| SH-XS-1802-002-F | 铣磨机系列 | 5.60 | 5.60 | 2018年2月 |
| SH-XS-1803-006-Y | 铣磨机系列 | 5.60 | 5.60 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-026-W | 铣磨机系列 | 5.60 | 5.60 | 2018年3月 |
| SH-XS-1801-013-F | 铣磨机系列 | 5.40 | 5.40 | 2018年1月 |
| XH-XS-1804-003-F | 仿形磨边机系列 | 4.60 | 4.60 | 2018年4月 |
| SH-XS-1801-031-L | 仿形磨边机系列 | 4.50 | 4.50 | 2018年1月 |
| XH-XS-1801-001-F | 仿形磨边机系列 | 3.60 | 3.60 | 2018年1月 |
| SH-XS-1801-022-F | 铣磨机系列 | 2.70 | 2.70 | 2018年1月 |
| SH-XS-1802-018-F | 铣磨机系列 | 2.70 | 2.70 | 2018年2月 |
| SH-XS-1803-033-L | 铣磨机系列 | 2.70 | 2.70 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-034-L | 铣磨机系列 | 2.70 | 2.70 | 2018年3月 |
| SH-XS-1711-011-L | 研磨（抛光）系列 | 2.68 | 2.68 | 2017年11月 |
| 合计 | 10,507.63 | 8,079.03 |
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 4 月 30 日，新航科技正在履行及尚未履行的主 要订单情况如下：
单位：万元
| 单位：万元 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 合同编号 | 产品分类 | 合同总金额 （含税） |
2018 年确 认收入金 额（含税） |
履行状态 | 签署时间 |
| SH-XS-2017-041-F-0 808 |
研磨（抛光）系列、 其他 |
14,869.30 | 3,537.30 | 正在履行 | 2017年 |
| 20171216008 | 精雕机、研磨（抛光） 系列 |
13,268.24 | 6,481.40 | 正在履行 | 2017年 |
| SH-GC-1710-001-F | 工程装修 | 4,920.00 | 797.49 | 正在履行 | 2017年10月 |
| SH-XS-1801-028-L | 研磨（抛光）系列 | 2,894.57 | 1,322.12 | 正在履行 | 2018年1月 |
| SH-GC-1711JLH-002 -G |
工程装修 | 1,200.00 | 175.03 | 正在履行 | 2018年 |
| SH-XS-1803-066-L | 精雕机系列 | 1,048.80 | - | 正在履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1712-007-F | 研磨（抛光）系列 | 840.00 | 378.00 | 正在履行 | 2017年12月 |
| SH-XS-1711-016-F | 研磨（抛光）系列 | 840.00 | 420.00 | 正在履行 | 2017年11月 |
| XH-XS-1803-018-L | 精雕机、研磨（抛光） 系列 |
835.00 | 772.00 | 正在履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1712-011-W | 精雕机系列 | 600.00 | 120.00 | 正在履行 | 2017年12月 |
| SH-XS-1801-007-F | 研磨（抛光）系列 | 510.00 | 484.50 | 正在履行 | 2018年1月 |
| XH-XS-1803-007-L | 研磨（抛光）系列 | 435.00 | - | 正在履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1802-019-F | 其他 | 379.25 | 292.85 | 正在履行 | 2018年2月 |
| SH-XS-1802-020-F | 其他 | 367.54 | 184.06 | 正在履行 | 2018年2月 |
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| 合同编号 | 产品分类 | 合同总金额 （含税） |
2018 年确 认收入金 额（含税） |
履行状态 | 签署时间 |
|---|---|---|---|---|---|
| SH-XS-1712-014-L | 研磨（抛光）系列 | 200.00 | 200.00 | 正在履行 | 2017年12月 |
| SH-XS-1805-009-F | 其他 | 180.00 | - | 正在履行 | 2018年5月 |
| SH-XS-1804-007-W | 研磨（抛光）系列 | 166.80 | - | 正在履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-047-F | 精雕机系列 | 131.50 | 128.00 | 正在履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1802-014-F | 研磨（抛光）系列 | 127.50 | 102.00 | 正在履行 | 2018年2月 |
| SH-XS-1804-010-W | 研磨（抛光）系列 | 100.00 | 40.00 | 正在履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1801-026-L | 研磨（抛光）系列 | 83.00 | 41.50 | 正在履行 | 2018年1月 |
| SH-XS-1804-016-F | 其他 | 48.00 | - |
正在履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-020-F | 铣磨机、仿形磨边机 系列 |
19.20 | 14.40 | 正在履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-042-F | 铣磨机系列 | 16.40 | 10.80 | 正在履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-041-F | 铣磨机系列 | 5.60 | - |
正在履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1804-026-L | 精雕机、研磨（抛光） 系列 |
2,863.30 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1804-012-L | 精雕机、研磨（抛光） 系列 |
1,656.00 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1804-014-F | 精雕机系列 | 609.00 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1802-012-F | 其他 | 369.18 | - | 未履行 | 2018年2月 |
| SH-XS-1801-020-F | 其他 | 329.08 | - | 未履行 | 2018年1月 |
| SH-XS-1805-001-L | 研磨（抛光）系列、 其他 |
220.12 | - | 未履行 | 2018年5月 |
| SH-XS-1805-008-W | 研磨（抛光）系列 | 198.00 | - | 未履行 | 2018年5月 |
| SH-XS-1712-005-F | 精雕机系列 | 150.00 | - | 未履行 | 2017年12月 |
| SH-XS-1803-058-F | 研磨（抛光）系列 | 116.00 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1804-004-W | 研磨（抛光）系列 | 100.00 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-032-F | 其他 | 29.00 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1804-011-F | 铣磨机系列 | 23.60 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| XH-XS-1804-012-F | 铣磨机系列 | 15.00 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-003-F | 铣磨机系列 | 13.00 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| XH-XS-1804-009-Y | 铣磨机系列 | 11.20 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| XH-XS-1803-004-Y | 铣磨机系列 | 5.80 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| XH-XS-1804-006-C | 铣磨机系列 | 5.80 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| XH-XS-1804-008-C | 铣磨机系列 | 5.80 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| XH-XS-1804-007-C | 铣磨机系列 | 5.60 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| XH-XS-1804-011-F | 铣磨机系列 | 5.60 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1805-004-F | 铣磨机系列 | 5.60 | - | 未履行 | 2018年5月 |
| SH-XS-1803-050-L | 仿形磨边机系列 | 4.70 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| XH-XS-1804-005-F | 铣磨机系列 | 3.20 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-017-F | 铣磨机系列 | 3.20 | - | 未履行 | 2018年3月 |
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| 合同编号 | 产品分类 | 合同总金额 （含税） |
2018 年确 认收入金 额（含税） |
履行状态 | 签署时间 |
|---|---|---|---|---|---|
| SH-XS-1803-037-L | 铣磨机系列 | 3.20 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| SH-XS-1803-021-L | 铣磨机系列 | 3.10 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| XH-XS-1804-004-C | 铣磨机系列 | 2.70 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| XH-XS-1804-010-Y | 铣磨机系列 | 2.70 | - | 未履行 | 2018年4月 |
| SH-XS-1803-022-F | 其他 | 0.80 | - | 未履行 | 2018年3月 |
| 合计 | 50,845.97 | 15,501.45 |
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 4 月 30 日，新航科技正在履行及尚未履行的订 单合计金额为 50,845.97 万元。应客户要求， 2017 年度签署的部分订单尚未全 部交货，故暂未履行完毕，上述订单均计划于 2018 年履行完毕。
综上，新航科技近年业绩变化主要受下游需求变化、市场竞争、销售政策调 整等因素的影响，业绩变化具有合理性。
新航科技针对下游众多行业使用的硬脆材料的切割、研磨和抛光加工均有较 为成熟的解决方案，但市场需求和行业趋势的快速变化、市场竞争等因素影响下， 新航科技面临未来业绩经营风险。为顺应市场变化满足市场要求，新航科技将在 研发方面加大投入，拓宽销售渠道，开发自动化程度更高的产品，有针对性的开 发更多适应市场需要及行业趋势的产品。
公司进行风险提示如下：
受下游需求变化、市场竞争、销售政策调整等因素的影响，新航科技近年业 绩产生合理性波动。新航科技针对下游众多行业使用的硬脆材料的切割、研磨和 抛光加工均有较为成熟的解决方案，但市场需求和行业趋势的快速变化、市场竞 争等因素影响下，新航科技面临未来业绩经营风险。公司提示投资者充分注意新 航科技以上未来业绩经营风险。
应对措施：为顺应市场变化满足市场要求，新航科技将在研发方面加大投入， 拓宽销售渠道，开发自动化程度更高的产品，有针对性的开发更多适应市场需要 及行业趋势的产品。
（四）财务顾问意见
经核查，新时代证券认为：公司已补充披露新航科技自成立以来的主要财务 数据；尽管截至目前奥瑞德有限收购新航科技 100% 股权时基本对价 15.30 亿元 对应的商誉 139,743.17 万元未发生减值，若新航科技未来不能保持稳定的盈利
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状况，公司将面临商誉资产减值的风险，将对公司经营业绩产生不利影响；同时， 鉴于奥瑞德有限拟经相关决策机构审议后与新航科技原股东对补充对价事宜进 行调整，公司进而可能调整 7.50 亿或有对价对应的长期应付款及商誉。公司第 八届董事会第四十六次会议和 2017 年年度股东大会审议通过了《关于与全资子 公司新航科技原股东签署补充协议的议案》。公司已在 2017 年年度报告中披露 了商誉资产减值的风险。受下游需求变动、销售政策调整、市场竞争等因素的影 响，新航科技业绩变化具有合理性，公司已对新航科技面临的未来业绩经营风险 进行了提示。
新时代证券股份有限公司 2018 年 7 月 12 日
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