Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Apator SA oraz Grupy Apator w I półroczu 2021 r.

Okres objęty sprawozdaniem finansowym: 01.01.2021 – 30.06.2021 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN) Poziom zaokrągleń: wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Nazwa jednostki: Grupa Apator

Toruń, 30 sierpnia 2021 r.

Strona 1 z 34

Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego (również przeliczone na EUR)

	w tys. PLN		w tys. EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE	bieżący okres	poprzedni okres	bieżący okres	poprzedni okres
Sprawozdanie skonsolidowane	I półrocze 2021	I półrocze 2020	I półrocze 2021	I półrocze 2020
Przychody ze sprzedaży dóbr i usług	461 916	461 944	101 583	104 011
Zysk z działalności operacyjnej	72 619	40 410	15 970	9 099
Zysk z działalności operacyjnej bez nieruchomości*	38 540	40 410	8 476	9 099
EBITDA	99 923	66 180	21 975	14 901
EBITDA bez nieruchomości*	65 844	66 180	14 481	14 901
Zysk brutto	67 167	43 848	14 771	9 873
Zysk brutto bez nieruchomości*	33 088	43 848	7 277	9 873
Zysk netto	51 212	32 419	11 262	7 299
Zysk netto bez nieruchomości*	23 608	32 419	5 192	7 299
Zysk netto przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej Grupy	49 512	31 232	10 888	7 032
Zysk netto przypadająca udziałom niesprawującym kontroli	1 700	1 187	374	267
Średnia ważona ilość akcji	29 182 783	29 208 651	29 182 783	29 208 651
Zysk netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]	1,70	1,07	0,37	0,24
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej	5 032	43 787	1 113	9 805
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej	(10 641)	(19 992)	(2 354)	(4 476)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej	11 325	(18 339)	2 505	(4 106)
Przepływy pieniężne razem	5 716	5 456	1 264	1 222
Sprawozdanie skonsolidowane	30.06.2021	2020 rok	30.06.2021	2020 rok
Aktywa razem	964 698	874 949	213 391	189 596
Aktywa trwałe	504 349	496 611	111 562	107 613
Aktywa obrotowe	460 349	378 338	101 829	81 984
Kapitał własny z udziałami niesprawującymi kontroli	551 328	517 241	121 954	112 083
Kapitał akcyjny	3 281	3 281	726	711
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe	49 808	46 553	11 018	10 088
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe	363 562	311 155	80 420	67 425
Średnia ważona ilość akcji	29 182 783	29 204 907	29 182 783	29 204 907
Wartość księgowa netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]	18,89	17,71	4,18	3,84

*) wyniki oczyszczone z wpływu sprzedaży nieruchomości Apator Powogaz SA w Poznaniu

Powyższe dane finansowe za okres 6 miesięcy 2021 i 2020 roku zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:

− poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów – według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów EUR ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego: od 1 stycznia do 30 czerwca 2021 roku – 4,5472 EUR/PLN oraz od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 roku – 4,4413 EUR/PLN;

− poszczególne pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych – według średniego kursu EUR ustalonego przez Narodowy Bank Polski na dzień 30 czerwca 2021 roku - 4,5208, na dzień 30 czerwca 2020 roku - 4,4660;

− poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej – według średniego kursu EUR ustalonego przez Narodowy Bank Polski na dzień 30 czerwca 2021 roku - 4,5208, na dzień 31 grudnia 2020 roku - 4,6148;

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Spis treści

1.	Informacje ogólne4
2.	Podsumowanie wyników finansowych 6
3.	Wskazanie czynników, które będą miały wpływ na przyszłe wyniki Grupy Apator 12
4.	Wykaz istotniejszych zdarzeń 14
5.	Informacje dodatkowe 16
6.	Jednostka dominująca – Apator SA 23
7.	Zasady sporządzenia skróconego jednostkowego i skonsolidowanego półrocznego sprawozdania finansowego i oświadczenia Zarządu32
8.	Wskazanie biegłego rewidenta oraz oświadczenie Zarządu spółki Apator SA w zakresie wyboru biegłego rewidenta 32
9.	Podsumowanie33
	Podpisy 34

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. Informacje ogólne

Niniejsze sprawozdanie Zarządu za pierwsze półrocze 2021 roku należy czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem z działalności Grupy Apator w 2020 roku, dostępnym pod linkiem: http://www.apator.com/uploads/files/Raporty/Raporty%20okresowe/2020/roczny skonsolidowany/sprawozdanie-zarzadu-asa-i-gk apator-rs-2020-r.pdf

1.1. Organizacja Grupy Apator

Grupa Apator to międzynarodowa grupa kapitałowa producentów urządzeń i systemów pomiarowych. Dostawca rozwiązań wspierających pracę sieci elektroenergetycznych, wodnych i gazowych.

Spółki Grupy Apator wchodzą w skład sektora elektromaszynowego i koncentrują swoją działalność na produkcji i sprzedaży przyrządów pomiarowych (energia elektryczna, gaz, woda i ciepło), aparatury kontrolnopomiarowej, rozdzielczej i sterowniczej, systemów informatycznych klasy SCADA oraz współpracujących z nimi urządzeń telemechaniki, zabezpieczeń oraz innych urządzeń sieciowych dla systemów rozproszonych, zapewniających możliwość zdalnego sterowania i nadzoru sieci elektroenergetycznej w pełnym zakresie napięć oraz urządzeń odczytujących i transmitujących dane.

Podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej Apator jest spółka Apator SA z siedzibą w Toruniu.

1.2. Skład Grupy Apator i jej segmenty biznesowe

Struktura Grupy na dzień 30 czerwca 2021 r. przedstawiała się następująco:

Na dzień przekazania niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w strukturze Grupy Apator, natomiast Grupa ogłosiła zamiar połączenia spółek Apator SA oraz Apator Elkomtech SA z dniem 1 stycznia 2022 r. Ostateczną decyzję w tej sprawie podejmie Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zaplanowane w IV kwartale br. Ponadto Spółka Apator SA w dniu 26.08.2021 r. nabyła 20,8% udziałów od udziałowców mniejszościowych w spółce pośrednio zależnej: Apator Telemetria Sp. z o.o. (więcej w pkt 5.5).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Działalność Grupy Apator jest zorganizowana w trzech segmentach:

Segmenty biznesowe
Linie biznesowe	opomiarowanie energii elektrycznej aparatura łączeniowa systemy sterowania i nadzoru ICT
Spółki wchodzące w skład Segmentu	▪ Apator SA (Toruń) ▪ Apator Elkomtech (Łódź) ▪ Apator Rector (Zielona Góra) ▪ FAP Pafal (Świdnica) ▪ Apator GmbH (Niemcy)	▪ Apator Metrix (Tczew) ▪ GWi (Wielka Brytania) ▪ Inda (Słowenia) ▪ Apator GmbH (Niemcy) ▪ Apator Elkomtech (Łódź)	▪ Apator Powogaz (Poznań) ▪ Apator Telemetria (Słupsk) ▪ Apator Metra (Czechy) ▪ Apator Miitors (Dania) ▪ Teplovodomer (Rosja)
Rozwiązania	▪ Inteligentne i komunalne liczniki ee ▪ Urządzenia do rozdziału energii ▪ Systemy sterowania i nadzoru ▪ Systemy do zarządzania danymi pomiarowymi ▪ Rozwiązania dla OZE Systemy sterowania i nadzoru Licznik Rozłącznik OTUS 3 smartARS pro	▪ Gazomierze inteligentne, miechowe, domowe, przemysłowe ▪ Usługi zdalnego odczytu, system umożliwiający wstrzymanie i wznowienie dostaw gazu za pomocą sieci GSM Gazomierz iSMART 2 hybridSMART	▪ Wodomierze ultradźwiękowe, mieszkaniowe, domowe, przemysłowe ▪ Ciepłomierze, podzielniki kosztów ogrzewania ▪ Usługi zdalnego odczytu i rozliczeń zużycia mediów, zarządzanie systemami Wodomierz ULTRIMIS W Podzielnik JS Smart+ E-ITN
Główni klienci	▪ zakłady energetyczne (OSD) ▪ hurtownie elektroenergetyczne, przedsiębiorstwa elektromontażowe i elektroinstalacyjne ▪ budownictwo, przemysł, kolej ▪ farmy fotowoltaiczne i wiatrowe, klastry i spółdzielnie energetyczne i inni uczestnicy sektora OZE	▪ spółki gazownicze/ dystrybutorzy i dostawcy gazu	▪ przedsiębiorstwa wod-kan i energii cieplnej ▪ spółdzielnie i wspólnoty mieszkaniowe ▪ budownictwo ▪ przemysł
Główne rynki	Polska, Niemcy, Austria, Rosja, Brazylia	Polska, Wielka Brytania, Belgia, Niemcy, Niderlandy, Węgry, Turcja	Polska, Czechy, Francja, Rosja, Ukraina, Hiszpania
Skala sprzedaży w H1 2021	184,7 mln zł	136,0 mln zł	141,2 mln zł
Udział eksportu w przychodach Segmentu w H1 2021	24,0%	70,1%	56,7%

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2. Podsumowanie wyników finansowych

W niniejszym punkcie wskazane zostały istotne dokonania lub niepowodzenia wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących emitenta i jego grupy kapitałowej oraz wskazane zostały czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na sprawozdanie finansowe. Niniejszy raport półroczny należy czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem z działalności Grupy Apator za 2020 rok, dostępnym pod linkiem: http://www.apator.com/uploads/files/Raporty/Raporty%20okresowe/2020/roczny skonsolidowany/sprawozdanie-zarzadu-asa-i-gk-apator-rs-2020-r.pdf

Grupa Apator w I półroczu 2021 r. uzyskała następujące wyniki finansowe:

Wyszczególnienie	H1 2021 r.	H1 2020 r.	Zmiana	Dynamika
Przychody ze sprzedaży, w tym:	461 916	461 944	- 28	100,0%
kraj	242 305	254 118	- 11 813	95,4%
eksport	219 611	207 826	11 785	105,7%
Koszt własny sprzedaży	346 783	340 456**	6 327	101,9%
Zysk brutto ze sprzedaży	115 133	121 488	- 6 355	94,8%
Koszty sprzedaży	16 901	16 923	- 22	99,9%
Koszty ogólnego zarządu	65 332	63 227	2 105	103,3%
Zysk ze sprzedaży	32 900	41 338	- 8 438	79,6%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	39 137	-1 328	40 465	-
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności	582	400	182	145,5%
Zysk z działalności operacyjnej	72 619	40 410	32 209	179,7%
EBITDA	99 923	66 180	33 743	151,0%
EBITDA bez nieruchomości*	65 844	66 180	- 336	99,5%
Wynik na działalności finansowej	- 5 452	3 438	- 8 890	-
Zysk przed opodatkowaniem	67 167	43 848	23 319	153,2%
Bieżący podatek dochodowy	- 19 705	- 9 979	- 9 726	197,5%
Odroczony podatek dochodowy	3 750	- 1 450	5 200	-
Zysk netto	51 212	32 419	18 793	158,0%
Zysk netto bez nieruchomości*	23 608	32 419	- 8 811	72,8%
Wskaźniki rentowności:
Marża zysku brutto ze sprzedaży	24,9%	26,3%
Marża zysku ze sprzedaży	7,1%	8,9%
Marża zysku EBITDA*	14,3%	14,3%
Marża zysku netto*	5,1%	7,0%

*) wyniki oczyszczone z wpływu sprzedaży nieruchomości Apator Powogaz SA

**) W związku ze zmianą polityki rachunkowości odnośnie ujmowania m.in. kosztów odpisów aktualizujących zapasy oraz kosztów złomowania zapasów, w okresach porównawczych dokonano przesunięcia tych kosztów z pozostałej działalności operacyjnej do kosztu działalności podstawowej (reklasyfikację ujęto w nocie 7.25 półrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za H1 2021).

Kluczowe czynniki wpływające na wyniki:

utrzymanie sprzedaży Grupy dzięki wyraźnemu ożywieniu popytu w segmencie Woda i Ciepło;
sytuacja makroekonomiczna globalne utrudnienia w dostępie do komponentów elektronicznych i niedobory surowców dla urządzeń elektronicznych, powodujące presję na marże w wyniku:
- − wzrostu cen surowców i materiałów oraz wydłużenia czasu dostaw;
- − wzrostu cen transportu;

przy jednoczesnym ograniczeniu możliwości szybkich zmian cen sprzedaży w reakcji na wzrost kosztu TKW, szczególnie w segmencie Energii Elektrycznej¹ ;

czynnik jednorazowy wpływ sprzedaży nieruchomości Apator Powogaz SA w Poznaniu na skonsolidowane wyniki:
- − na poziomie EBITDA: 34,1 mln zł;
- − na poziomie wyniku netto: 27,6 mln zł;

¹ Więcej w pkt 3.1

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

▪ sytuacja na rynkach walutowych – wzrost poziomu kursu EUR powodujący z jednej strony pozytywny wpływ na poziom przychodów denominowanych w PLN, ale z drugiej strony ujemny na wyniku na różnicach kursowych i transakcjach walutowych.

Przychody ze sprzedaży

W Grupie Apator utrzymano przychody na poziomie analogicznego okresu roku poprzedniego, a dynamiczny wzrost odnotował segment Wody i Ciepła (+27% r/r).

	H1 2021 r.	H1 2020 r.	Zmiana r/r	Dynamika
Wyszczególnienie	(tys. zł)	(tys. zł)	(tys. zł)	(%)
Segment Energia Elektryczna (EE)	184 686	203 582	-18 896	90,7%
kraj	140 419	166 190	-25 771	84,5%
eksport	44 267	37 392	6 875	118,4%
udział eksportu seg. EE w przychodach ze sprzedaży ogółem	9,6%	8,1%
Segment Gaz	136 042	147 533	-11 491	92,2%
kraj	40 742	35 822	4 920	113,7%
eksport	95 300	111 711	-16 411	85,3%
udział eksportu seg. Gaz w przychodach ze sprzedaży ogółem	20,6%	24,2%
Segment Woda i Ciepło (W&H)	141 188	110 829	30 359	127,4%
kraj	61 143	52 105	9 038	117,3%
eksport	80 045	58 724	21 321	136,3%
udział eksportu seg. W&H w przychodach ze sprzedaży ogółem	17,3%	12,7%
Przychody ze sprzedaży ogółem	461 916	461 944	-28	100,0%
kraj	242 304	254 117	-11 813	95,4%
eksport	219 612	207 827	11 785	105,7%
udział eksportu ogółem w przychodach ogółem	47,5%	45,0%

Zmiany w sprzedaży poszczególnych segmentów ukształtowały się następująco:

▪ segment Energia Elektryczna (EE) – spadek sprzedaży w kraju częściowo skompensowany wzrostem eksportu o 7 mln zł (+18% r/r). Niższe obroty krajowe związane były w znacznym stopniu z niższym backlogiem (wysoka baza wynikająca z realizowanych w ubiegłym roku dostaw w ramach "Rynku mocy")

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

oraz z globalnym ograniczeniem dostępności komponentów, który najbardziej odczuwany jest w segmencie EE;

segment Gaz wysoka sprzedaż w kraju (+14% r/r) w wyniku realizacji przetargu dla PSG sp. z o.o., przy jednocześnie niższym eksporcie (-15% r/r). Odnotowany w H1 2021 spadek eksportu wynika przede wszystkim z wysokiej bazy w H1 2020 i uzyskaniu w tym okresie rekordowej sprzedaży na poziomie 148 mln zł. Był to efekt wysokiego zatowarowania się klientów w I półroczu 2020 r. na skutek niepewności wynikającej z rozprzestrzeniającej się pandemii. Obecnie w segmencie odczuwalne jest jeszcze przejściowe obniżenie zamówień od kluczowych partnerów, głównie na rynku brytyjskim. Dodatkowo, wpływ na niższy backlog ma kończący się rollout na gazomierze inteligentne w Niderlandach. Jednak, na pozostałych rynkach segmentu (takich jak Węgry, Turcja, Ukraina) uzyskano wzrosty sprzedaży, przy czym jedne z największych notowane są na rynku belgijskim, gdzie trwa obecnie wymiana gazomierzy na inteligentne, a wygrany kolejny przetarg jest jednym z elementów stabilnego backlogu segmentu na kolejne lata;
segment Woda i Ciepło wyższe obroty w kraju (+17% r/r) i równocześnie dynamiczny wzrost eksportu (+36% r/r). Zdecydowanie lepsze wyniki sprzedaży potwierdzają trend ożywienia popytu i odbudowy zamówień po 2020 r., w którym silnie odczuwany był wpływ pandemii. Na rynku zauważalny jest wzrost liczby nowych przetargów i realizacji inwestycji zamrożonych w 2020 r. oraz wzrost wynikający z boomu budowlanego. Dodatkowo w analizowanym okresie zrealizowano większe zamówienia na wodomierze ultradźwiękowe zarówno w kraju, jak i za granicą. Główne rynki eksportowe segmentu w H1 2021 r. to Czechy, Francja, Rosja, Ukraina i Hiszpania.

Wobec powyższego, w strukturze sprzedaży zwiększył swój udział segment Wody i Ciepła.

Struktura geograficzna sprzedaży

Dzięki wysokim dynamikom eksportu (głównie w segmencie Wody i Ciepła) w skali całej GK Apator wyniki eksportu były po H1 2021 r. zdecydowanie lepsze w porównaniu do sprzedaży krajowej. W efekcie struktura geograficzna sprzedaży zmieniła się na korzyść zagranicy, a udział eksportu w całkowitych obrotach Grupy Apator wzrósł w porównaniu z H1 2020 r. o 2,5 p.p., do poziomu 47,5% przychodów ogółem.

Głównym rynkiem zbytu Grupy Apator jest Polska. Na drugim miejscu wśród partnerów handlowych Grupy pozostaje Unia Europejska (z dominującym udziałem rynków: niemieckiego

i belgijskiego) oraz Wielka Brytania. Jednocześnie widać już wyraźne ożywienie zamówień z wielu innych rynków szczególnie w segmencie Woda i Ciepło (np. Czechy, Francja).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki Apator SA oraz Grupy Apator w I półroczu 2021 r.

Sprzedaż zagraniczna - kraje z udziałem od 5%	Udział w eksporcie w H1 2021 r.	Sprzedawany asortyment
Niemcy	14%	głównie liczniki energii elektrycznej i gazomierze
Wielka Brytania	13%	gazomierze
Belgia	12%	gazomierze i indukcyjne liczniki energii elektrycznej
Czechy	8%	głównie wodomierze i podzielniki kosztów
Ukraina	6%	głównie wodomierze i gazomierze
Rosja	5%	głównie wodomierze, ciepłomierze, aparatura łączeniowa
Turcja	5%	głównie gazomierze i aparatura łączeniowa

Koszty operacyjne w układzie kalkulacyjnym i rodzajowym

	H1 2021 r.	H1 2020 r.	Zmiana r/r	Dynamika
Wyszczególnienie	(tys. zł)	(tys. zł)	(tys. zł)	(%)
Koszty w układzie kalkulacyjnym
Koszt własny sprzedaży (COGS)	346 783	340 456	6 327	101,9%
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (SG&A)	82 233	80 150	2 083	102,6%
Łącznie	429 016	420 606	8 410	102,0%
Koszty w układzie rodzajowym
Amortyzacja	27 304	25 770	1 534	106,0%
Zużycie materiałów i energii	198 651	184 332	14 319	107,8%
Usługi obce	57 038	40 314	16 724	141,5%
Świadczenia pracownicze	118 550	112 095	6 455	105,8%
Pozostałe	31 140	29 938	1 202	104,0%
Zmiana stanu wyrobów gotowych i produkcji niezakończonej	-3 667	28 157	-31 824	-13,0%
Łącznie	429 016	420 606	8 410	102,0%

Widoczne wzrosty kosztów (w tym szczególnie kosztów zużycia materiałów i energii) wynikają głównie z przyczyn makroekonomicznych. Na skutek ożywienia gospodarczego po pandemii nastąpił dynamiczny wzrost popytu, a za tym wzost kosztów handlu światowego w wyniku utrzymujących się wąskich gardeł w łańcuchach zaopatrzenia i większej skłonności firm do gromadzenia wyższych zapasów, co sprzyja zaś wzrostowi cen surowców, materiałów i komponentów (zwłaszcza elektronicznych) oraz kosztów transportu.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Grupa odczuwa silną presję cenową i wzrost konkurencji w największym stopniu w segmencie Energii Elektrycznej. Erozja cen powoduje procentowy spadek marż, zwłaszcza w obliczu inflacji kosztów materiałowych przy jednoczesnym wzroście kosztów wynagrodzeń w wyniku m.in. presji na podwyżki płac.

EBITDA

Wpływ na poziom skonsolidowanego zysku EBITDA miały:

spadek EBITDA w segmencie Energii Elektrycznej głównie w efekcie spadku sprzedaży i wzrostu kosztów materiałów, komponentów i surowców (przede wszystkim półprzewodniki, miedź i tworzywa sztuczne) na skutek zaburzeń globalnego łańcucha dostaw przy równoczesnej silnej presji konkurencyjnej ograniczającej możliwości bardziej elastycznego kształtowania cen sprzedaży; dodatni wpływ uzyskanego odszkodowania od ubezpieczyciela (+1,5 mln zł) na pokrycie części kosztów wymiany liczników energii elektrycznej (dostarczanych w latach 2014-2017) w ramach zgłoszonej reklamacji;
spadek zysku EBITDA w segmencie Gaz głównie w efekcie niższego poziomu sprzedaży r/r i nieco wyższych kosztów materiałów (głównie tworzyw sztucznych i blachy); dodatni wpływ dofinansowania z tarczy antykryzysowej (+1 mln zł);
istotny wzrost zysku EBITDA segmentu Woda i Ciepło w efekcie wzrostu sprzedaży, korzystnego miksu produktowego oraz istotnej poprawy efektywności operacyjnej. Równocześnie utrzymywana jest kontrola kosztów stałych skutkująca dalszą poprawą rentowności (rentowność sprzedaży po H1 2021 r. na poziomie ponad 15%, wzrost o 5,9 p.p. r/r);
wynik na sprzedaży nieruchomości Apator Powogaz SA w Poznaniu (+34,1 mln zł)*.

*W dniu 12 stycznia 2021 r. spółka Apator Powogaz SA zawarła z podmiotem z branży deweloperskiej przyrzeczoną umowę sprzedaży nieruchomości przy ulicy Klemensa Janickiego 23/25 w Poznaniu o łącznym obszarze 3,3 ha za cenę 63,5 mln z netto, na której znajduje się jej obecna siedziba.

EBITDA IH 2020 segment EE segment Gaz segment W&H niższe koszty grupowe EBITDA IH 2021 oczyszczona* sprzedaż nieruchomości EBITDA IH 2021 raportowana

*EBITDA H1 2021 oczyszczona o wpływ sprzedaży nieruchomości w Poznaniu

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021 Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wynik netto

Skonsolidowany wynik netto ukształtował się na poziomie 51,2 mln zł i wpływ na jego poziom, poza wyżej wymienionymi czynnikami, miały:

ujemnie wynik na działalności finansowej (-5,5 mln zł), o czym zadecydowały przede wszystkim ujemne różnice kursowe (-3,3 mln zł) w związku z kształtującą się sytuacją na rynkach walutowych;
dodatnio zdarzenie jednorazowe, tj. sprzedaż nieruchomości Apator Powogaz (+27,6 mln zł).

Po oczyszczeniu wyniku ze zdarzenia jednorazowego, zysk netto Grupy Apator w H1 2021 r. ukształtował się na poziomie 23,6 mln zł.

Analiza sytuacji finansowej

Stan środków pieniężnych na dzień 30 czerwca 2021 r. był o 5,7 mln zł wyższy w stosunku do końca 2020 r. i wyniósł 35,0 mln zł.

Wpływ na stan środków pieniężnych miały następujące czynniki:

dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, przy czym na poziom wygenerowanych przepływów wpływ miało dużo wyższe niż w poprzednich latach zaangażowanie środków w kapitał obrotowy – zaopatrywanie się i zabezpieczanie materiałów oraz surowców w celu zarządzania ryzykami związanymi z zaburzeniami w globalnych łańcuchach dostaw;
ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej głównie w wyniku poniesionych nakładów inwestycyjnych na środki trwałe i wartości niematerialne (łącznie 41,7 mln zł) rekompensowanych w znacznym stopniu przez uzyskane wpływy ze sprzedaży nieruchomości Apator Powogaz SA w Poznaniu w wysokości 33,9 mln zł (płatność za nieruchomość zgodnie z harmonogramem);
dodatnie saldo przepływów finansowych związane przede wszystkim ze wzrostem zadłużenia kredytowego.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Pozostałe podstawowe wskaźniki	H1 2021 r.	2020 r.	H1 2020 r.	Formuła
Wskaźnik bieżącej płynności	1,27	1,22	1,29	aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej	0,66	0,72	0,80	(aktywa obrotowe - zapasy)/zobowiązania krótkoterminowe
Stopa zwrotu z aktywów ROA	8,81%	7,06%	6,31%	zysk netto za ostatnie 12 miesięcy/średnia wartość aktywów ogółem liczona jako średnia wartość z bilansu otwarcia i zamknięcia
Rentowność kapitału własnego ROE	15,17%	12,32%	11,23%	zysk netto za ostatnie 12 miesięcy/średnia wartość kapitału własnego liczona jako średnia wartość z bilansu otwarcia i zamknięcia
Dług netto (tys. zł)	115 462	100 150	103 958	kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki
Dług netto/LTM EBITDA	0,70	0,76	0,82	(kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki)/ poziom zysku EBITDA za ostatnie 12 miesięcy
Capex (tys. zł)	37 227	77 510	23 475	rzeczowe i niematerialne wydatki inwestycyjne
Kapitał obrotowy (tys. zł)	197 646	163 150	191 771	(aktywa bieżące – środki pieniężne) – (zobowiązania krótkoterminowe – krótkoterminowe kredyty i pożyczki)

Poziom kapitału obrotowego netto na koniec czerwca 2021 r. był o 5,9 mln zł wyższy w porównaniu z końcem H1 2020 r. (oraz o 34,5 mln zł wyższy niż na koniec 2020 r.). Wynika to z wyższego stanu zapasów przy równocześnie niższym (o 4,8 mln zł) stanie gotówki na koniec okresu. Wzrost kapitału obrotowego widoczny jest przede wszystkim w segmencie Energii Elektrycznej (wzrost zapasów, szczególnie elektroniki wynikający z zatowarowania na potrzeby zabezpieczenia przyszłej produkcji) oraz Woda i Ciepło (wzrost należności wynikający z rozliczenia transakcji sprzedaży nieruchomości).

Wyższe nakłady inwestycyjne poniesione zostały w tym okresie głównie w segmencie Woda i Ciepło i dotyczyły przede wszystkim wydatków na budowę nowej fabryki pod Poznaniem (12,9 mln zł za H1 2021 r. zgodnie z harmonogramem) oraz R&D, w tym m.in. prac nad rozwojem komunikacji zdalnej i rozszerzeniem oferty produktowej o nowe rodziny wyrobów.

3. Wskazanie czynników, które będą miały wpływ na przyszłe wyniki Grupy Apator

3.1. Czynniki ryzyka i zagrożeń

Wszystkie istotne czynniki ryzyka są w Grupie Apator na bieżąco identyfikowane, analizowane i kontrolowane. Zarządzanie ryzykiem jest realizowane w oparciu o model trzech linii obrony oraz jednolite zasady i metodykę opracowaną na podstawie międzynarodowej normy ISO 31000. W poszczególnych spółkach Grupy zarządzanie ryzykiem stanowi integralną część ich systemów zarządzania oraz pozostaje pod nadzorem spółki dominującej.

Przyjęte w Grupie zasady zarządzania ryzykiem obejmują kontrolę ryzyka w podziale na:

▪ ryzyko finansowe związane z zarządzaniem finansami,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ryzyko strategiczne związane z rozwojem i budową wartości Grupy Apator,
ryzyko operacyjne obejmujące bieżącą realizację zadań, zgodność z przepisami prawa, bezpieczeństwo pracy, bezpieczeństwo informacji oraz ochronę środowiska.

Szczegółowy opis czynników ryzyka mogących mieć wpływ na działalność Grupy Apator przedstawiony został w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Apator za 2020 rok w rozdziale 8.

(http://www.apator.com/uploads/files/Raporty/Raporty%20okresowe/2020/roczny skonsolidowany/sprawozdanie-zarzadu-asa-i-gk-apator-rs-2020-r.pdf)

W ocenie Zarządu ryzyka wskazane w w/w dokumencie pozostają aktualne. Niemniej, Zarząd zwraca uwagę, iż czynnikami, które w okresie najbliższych kwartałów będą miały wpływ na wyniki są wyższe ceny komponentów niezbędnych do produkcji, głównie tworzyw sztucznych, miedzi, stali oraz elektroniki.

Pandemia wpłynęła w bezprecedensowy sposób na całe łańcuchy dostaw. Począwszy od końca 2020 r. obserwuje się znaczące utrudnienia w dostępie do komponentów elektronicznych, szczególnie półprzewodników oraz niedobory surowców powodujące istotne wzrosty cen. Jednocześnie skokowy wzrost światowego popytu oraz ograniczona dostępność kontenerów z Azji, podwyższyły znacząco koszty usług logistycznych oraz istotnie wydłużyły czas realizacji zamówień.

Utrzymujące się problemy z ciągłością łańcuchów dostaw mogą wpływać okresowo na dynamikę sprzedaży oraz spadek rentowności. Presje na marże odczuwane są szczególnie w segmencie Energii Elektrycznej, cechującym się wysoką konkurencyjnością, zaś model sprzedaży (gł. liczników energii elektrycznej) oparty o zawieranie umów długoterminowych w wyniku wygranych przetargów publicznych powoduje brak możliwości przełożenia inflacji kosztów na ostateczne ceny do klienta.

Grupa nadal podejmuje szereg działań zapobiegawczych, mających na celu zapewnienie ciągłości procesów produkcyjnych. Na bieżąco monitorowane są obszary w zakresie sytuacji finansowej oraz ciągłości dostaw. W związku z globalną sytuacją na rynku surowców i komponentów Grupa Apator mocno angażuje się zarówno w poszukiwanie zamienników i materiałów alternatywnych (bez wpływu na jakość produktu), aktywnie poszukuje innych źródeł zakupu i prowadzi optymalną do aktualnej sytuacji gospodarkę zapasami. Dzięki zdywersyfikowanej działalności w ramach trzech segmentów oraz szerokiego portfela produktów – Grupa Apator zarządza ryzykiem operacyjnym – zwłaszcza w okresie problemów związanych z koronawirusem.

3.2. Perspektywy

Pomimo globalnych utrudnień związanych z pandemią, Grupa Apator ma dobre długoterminowe perspektywy we wszystkich segmentach:

− w segmencie Energii Elektrycznej perspektywy rozwoju determinują przede wszystkim: transformacja energetyczna wg przyjętej przez rząd Polityki Energetycznej Polski (PEP2040), w tym planowany rollout liczników ze zdalnym odczytem, rozwój systemów zarządzania energią z OZE (klastry energii, mikroźródła, rozwój fotowoltaiki) oraz rozbudowa infrastruktury sieciowej energii elektrycznej. Jednocześnie planowany rollout smart meteringu przyciąga coraz większą konkurencję i powoduje dalszą presję na spadek marż i cen;
− w segmencie Gaz trwa realizacja przesuniętych rolloutów w Europie i powolne ożywienie na głównych rynkach zagranicznych; dodatkowo spółka będzie realizowała jeden z największych rolloutów w Belgii (we współpracy z jednym z globalnych liderów opomiarowania mediów Landis+Gyr), w wyniku wygranego przetargu na dostawę ok. 1 mln sztuk gazomierzy w okresie 2023-2031 - kontrakt o łącznej wartości ok. 300 mln zł w części przypadającej na Apator Metrix;
− w segmencie Woda i Ciepło trwa wyraźna odbudowa popytu po pandemii zarówno w kraju jak i za granicą, a dodatkowo perspektywę rozwoju sprzedaży daje podpisana 26 kwietnia 2021 r. nowelizacja ustawy o

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

efektywności energetycznej, nakładająca na właścicieli lub zarządców budynków wielolokalowych obowiązek montażu do 1 stycznia 2027 r. ciepłomierzy i wodomierzy ze zdalnym odczytem.

Szczegółowy opis perspektyw i czynników rozwoju dla poszczególnych segmentów, które będą determinowały działalność i wyniki Grupy Apator, przedstawione zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Apator za 2020 rok w rozdziale 3 i 4. W ocenie Zarządu perspektywy wskazane w w/w dokumencie pozostają aktualne.

(http://www.apator.com/uploads/files/Raporty/Raporty%20okresowe/2020/roczny skonsolidowany/sprawozdanie-zarzadu-asa-i-gk-apator-rs-2020-r.pdf)

4.Wykaz istotniejszych zdarzeń

4.1. Wykaz zdarzeń w I półroczu 2021 roku

1. W dniu 4 stycznia 2021 r. spółka zależna Apator Rector Sp. z o.o. zawarła umowę z Tauron Dystrybucja SA o wartości ok. 26,3 mln zł. Umowa dotyczy świadczenia w latach 2021-2024 usług serwisu, wsparcia i rozwoju systemu informatycznego do Zarządzania Majątkiem Sieciowym ZMS wdrożonego w Tauron Dystrybucja SA.
1. W dniu 5 stycznia 2021 r. oferta Apator SA została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na dostawę komunalnych liczników energii elektrycznej w latach 2021-2022, ogłoszonym przez PGE Dystrybucja SA (zadanie nr 2 – liczniki trójfazowe). Wartość oferty wynosi 45,4 mln zł, w tym prawo opcji polegające na możliwości zwiększenia zamówienia o 9,9 mln zł. W dniu 23 lutego br. spółka zawarła umowy z oddziałami PGE Dystrybucja SA. Dostawy realizowane są od maja 2021 r.
1. W dniu 7 stycznia 2021 r. Pan Mariusz Lewicki Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Apator SA nabył 15.000 akcji na okaziciela Apator SA.
1. W dniu 8 stycznia 2021 r. Sąd Rejonowy Katowce-Wschód w Katowicach dokonał wpisu zastawu rejestrowego na 3.600.000 akcjach na okaziciela Apator SA będących w posiadaniu Apator Mining Sp. z o.o. na rzecz PKO Bank Polski SA. Zastaw rejestrowy stanowi zabezpieczenie kredytu inwestycyjnego udzielonego przez Bank spółce Apator Powogaz SA na budowę zakładu produkcyjnego i będzie utrzymywane do dnia ustanowienia hipoteki umownej na nieruchomościach, które budowane są dla Apator Powogaz SA.
1. W dniu 12 stycznia 2021 r. spółka Apator Powogaz SA zawarła z podmiotem z branży deweloperskiej przyrzeczoną Umowę sprzedaży nieruchomości gruntowej położonej przy ulicy Klemensa Janickiego 23/25 w Poznaniu o łącznym obszarze 3,3 ha, na której posadowiona jest obecna siedziba Apator Powogaz SA (więcej informacji w sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Apator za rok 2020).
1. W dniu 5 marca 2021 r. spółka Apator Metrix SA, GWi Ltd. oraz Meter Fit 20 Ltd. zawarły umowę na dostawy regulatorów gazu na rynek brytyjski w latach 2021-2025. Szacowana wartość umowy wynosi ok. 8 mln GBP (tj. 42 mln zł, wg średniego kursu NBP z dnia 4 marca 2021 r., 1 GBP= 5,2717 zł). Umowa przewiduje, że dostawy regulatorów będą realizowane na podstawie bieżących zamówień składanych przez Meter Fit 20 Ltd. wg jego potrzeb.
1. W dniu 17 marca 2021 roku podpisano aneks do zawartej z TU Euler Hermes SA umowy o udzielanie gwarancji kontraktowych w ramach limitu odnawialnego. Na mocy aneksu zwiększono przyznany Grupie limit odnawialny na gwarancje z 20 mln zł do 25 mln zł. Jednocześnie ustanowiono dodatkowe zabezpieczenia umowy w postaci 4 weksli in blanco.
1. W dniu 23 marca 2021 roku otrzymano odpis wyroku NSA z dnia 5 lutego 2021 roku, w sprawie skargi kasacyjnej Dyrektora Krajowej Informacji Skarbowej od wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Gorzowie Wielkopolskim, w sprawie skargi Apator Rector Sp. z o.o. na interpretację indywidualną Dyrektora Krajowej Informacji Skarbowej w zakresie możliwości zaliczenia do kosztów podatkowych kary umownej w wysokości 11 140,0 tys. zł z tytułu niedotrzymania terminu

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wykonania usług w ramach umowy na wykonanie i wdrożenie Systemu Zarządzania Majątkiem Sieciowym dla Tauron Dystrybucja SA. Naczelny Sąd Administracyjny w swoim wyroku uznał, że Apator Rector Sp. z o.o. nie ma prawa zaliczyć do kosztów podatkowych poniesionego wydatku w postaci kary. W konsekwencji niezbędna była korekta rozliczenia podatku dochodowego CIT za lata 2018-2020 oraz korekta utworzonego aktywa z tytułu podatku odroczonego od kary. Jednocześnie Apator Rector posiada nierozliczone straty podatkowe, od których nie rozpoznano aktywa z tytułu podatku odroczonego w pełnej wysokości. Ich wysokość jest wystarczająca do skompensowania wpływu wyksięgowania niezasadnie utworzonego aktywa z tytułu podatku odroczonego od kary. W efekcie zastosowanej kompensaty, zakwalifikowanie kary do kosztów niestanowiących kosztu uzyskania przychodu nie ma wpływu na wynik finansowy Spółki Apator Rector, a zmianie uległ jedynie tytuł utworzonego aktywa z tytułu odroczonego podatku.

1. W dniu 26 marca 2021 r. Rada Nadzorcza Apator SA dokonała wyboru firmy PricewaterhouseCoopers Polska sp. z o.o. Audyt sp. k. z siedzibą w Warszawie do badania sprawozdania finansowego spółki Apator SA oraz badania i przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy Apator za lata 2021 – 2023.
1. W dniu 24 maja 2021 r. Apator SA otrzymał zawiadomienie od Janusza Marzyglińskiego Akcjonariusza i Członka Rady Nadzorczej o o zmniejszeniu dotychczas posiadanego udziału poniżej progu 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Apator SA.
1. W dniu 29 czerwca 2021 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Apator SA, które m.in. uchwaliło poziom dywidendy z zysku za rok 2020 w wysokości 1,20 zł brutto na akcje (więcej w pkt. 6.4.5).
1. W dniu 30 czerwca 2021 r. Zarząd Apator SA poinformował, że w ramach optymalizacji struktury grupy kapitałowej i konsolidacji segmentu Energii Elektrycznej podjął decyzję o zamiarze włączenia spółki Apator Elkomtech SA (Łódź) do Apator SA (Toruń). W wyniku połączenia spodziewane jest zwiększenie efektywności zarządzania oraz uzyskanie synergii rynkowych. Połączenie planowane jest poprzez przeniesienie całego majątku Apator Elkomtech SA na Apator SA z dniem 1 stycznia 2022 r.

W analizowanym okresie nie wystąpiły inne niż wyżej wymienione czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, które miałyby istotny wpływ na wyniki Grupy Apator.

4.2. Wykaz zdarzeń po dniu bilansowym

1. W dniu 27 lipca 2021 r. Zarząd Apator SA poinformował, że spółka zależna Apator Metrix SA została wybrana jako dostawca inteligentnych gazomierzy w ramach masowego wdrożenia inteligentnych liczników w Belgii. Połączenie belgijskich operatorów sieci dystrybucyjnych (Fluvius, ORES, RESA i Sibelga) wybrało ofertę Landis+Gyr (Belgia) jako najkorzystniejszą na dostawę kompleksowego rozwiązania typu "Dane Jako Usługa" (ang. DaaS Data-as-a-Service), składającego się z centralnego systemu nadrzędnego oraz dostawy inteligentnych liczników mediów. W związku z powyższym Apator Metrix SA, jako partner Landis+Gyr, w latach 2023 – 2031 dostarczy ok. 1 miliona inteligentnych gazomierzy iSMART2 o wartości ok. 65 mln euro (tj. ok. 300 mln zł, wg średniego kursu NBP z dnia 27 lipca 2021 r., 1 EUR= 4,5954 zł).
1. W dniu 13 sierpnia 2021 r. Apator SA zawała umowę na kredyt akwizycyjny w wysokości 13 mln zł w związku z zamiarem nabycia 20,8% udziałów w spółce pośredniozależnej Apator Telemetria Sp. z o.o.
1. W dniu 25 sierpnia 2021 r. oferta Apator SA została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na dostawę liczników energii elektrycznej z komunikacją PLC PRIME, ogłoszonym przez Energa Operator SA. Wartość oferty wynosi 57 mln zł, a realizacja dostaw nastąpi w terminie 24 miesięcy od dnia zawarcia umowy.
1. W dniu 26 sierpnia 2021 r. zawarto umowy nabycia udziałów w spółce Apator Telemetria Sp. z o.o. z czterema osobami fizycznymi (udziałowcami mniejszościowymi). Na mocy umowy Apator SA nabył łącznie 512 udziałów o łącznej wartości 12,1 mln zł, stanowiących 20,8% kapitału zakładowego tej spółki (więcej w pkt 5.5).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5. Informacje dodatkowe

5.1. Kredyty, pożyczki, poręczenia, gwarancje

Stan kredytów i pożyczek Grupy Apator:

Wyszczególnienie	na dzień
	30.06.2021 r.	31.12.2020 r.	Zmiana
Kredyty i pożyczki długoterminowe	14 603	4 183	10 420
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	135 826	125 218	10 608
Kredyty i pożyczki ogółem	150 429	129 401	21 028

5.1.1. Kredyty

Na dzień 30 czerwca 2021 roku stan istotnych umów kredytowych jest następujący:

Umowa wieloproduktowa z dnia 22 czerwca 2016 r.

W dniu 30 czerwca 2021 r. pomiędzy ING Bank Śląski SA a spółkami grupy Apator: Apator SA, Apator Powogaz SA, Apator Metrix SA, FAP Pafal SA, Apator Elkomtech SA, Apator Rector Sp. z o.o., Apator Telemetria Sp. z o.o. zawarty został aneks do powyższej umowy, na mocy którego nastąpiło zwiększenie odnawialnego limitu kredytu przeznaczonego na bieżące finansowanie spółek z kwoty 160 mln zł do 180 mln zł. Termin spłaty kredytu przypada na dzień 21 września 2022 r. Limit kredytowy może zostać wykorzystany w formie kredytów obrotowych, gwarancji bankowych, akredytyw oraz wykupu przez Bank wierzytelności. Oprocentowanie limitu oparte jest o stawkę WIBOR 1M powiększoną o marżę banku. W związku z zawarciem aneksu zmianie uległy zabezpieczenia Umowy, którymi obecnie są:

zastawy rejestrowe na zapasach spółek o łącznej wartości 102,5 mln zł,
zastawy rejestrowe na środkach trwałych spółek o łącznej wartości netto 22,1 mln zł,
zastawy rejestrowe na rachunkach bankowych spółek prowadzonych przez ING Bank Śląski SA,
hipoteka na nieruchomości Apator SA do wartości 35,9 mln zł,
cesja praw z polisy ubezpieczeniowej powyższych zabezpieczeń,
weksle "in blanco" wraz z deklaracjami wekslowymi wystawione przez kredytobiorców.

Zobowiązania wynikające z przyznanego limitu obciążają spółki solidarnie, maksymalnie do kwoty 180 mln zł.

Na dzień 30 czerwca 2021 r. stan zadłużenia Grupy Apator z tytułu zawartej umowy wieloproduktowej wynosił 100,5 mln zł.

1. Spółka Apator SA posiada kredyt w Banku Handlowym SA na kwotę 10 mln zł przeznaczony na bieżące finansowanie działalności gospodarczej spółki. W dniu 9 marca 2021 r. zawarty został aneks do umowy, na mocy którego wydłużony został okres kredytowania do dnia 25 marca 2022 r. Oprocentowanie kredytu ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej równej stawce WIBOR dla depozytów 3-miesięcznych powiększonej o marżę banku. Spłatę kredytu zabezpiecza zastaw rejestrowy na środkach trwałych spółki o wartości 8,3 mln zł oraz z cesja praw z polisy ubezpieczeniowej. Na dzień 30 czerwca 2021 r. poziom wykorzystanego kredytu wynosił 8,9 mln zł.
1. Spółka Apator Metrix SA posiada kredyt długoterminowy (inwestycyjny) na zakup udziałów GWi zaciągnięty w Banku Millennium SA. Wysokość kredytu wynosiła 22,1 mln zł. Kredyt udzielony jest na okres do 31.12.2022 r. Oprocentowanie kredytu ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej równej stawce WIBOR dla depozytów 3-miesięcznych powiększonej o marżę banku. Spłatę kredytu

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

zabezpiecza hipoteka kaucyjna do kwoty 23,3 mln zł na nieruchomości spółki położonej w Tczewie, przewłaszczenie środków trwałych o łącznej wartości min. 2,4 mln zł, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej mienia od wszystkich ryzyk, zastaw na rachunkach bankowych oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 k.c. do kwoty 31,7 mln zł. Na dzień 30 czerwca 2021 r. stan udzielonego kredytu wynosił 6,3 mln zł.

1. Spółka GWi Ltd. posiada kredyt w rachunku bieżącym zaciągnięty w dniu 8 września 2017 roku w banku CITI Londyn na kwotę 4 mln GBP. Kredyt został zaciągnięty na spłatę pożyczki od BI Group PLC i Apator Metrix SA, co było związane z wcześniejszym wykupem pozostałych 50% udziałów GWi przez Apator Metrix SA w 2017 r. Termin spłaty kredytu jest rokrocznie odnawiany. Zabezpieczeniem spłaty kredytu jest poręczenie Apator Metrix SA w formie gwarancji bankowej. Oprocentowanie kredytu ustalone jest według zmiennej stopy LIBOR powiększonej o marżę banku. Na dzień 30 czerwca 2021 r. stan udzielonego kredytu wynosi 4 mln GBP (tj. 21 mln zł. wg średniego kursu NBP z dnia 30 czerwca 2021 r. dla waluty GBP = 5,2616 PLN).
1. Spółka Apator Powogaz SA:
2. a) w dniu 4 grudnia 2020 r. zawarła z bankiem PKO Bank Polski SA z siedzibą w Warszawie Umowę kredytu inwestycyjnego w wysokości 39,1 mln zł z możliwością zwiększenia do kwoty 41 mln zł. Kredyt przeznaczony jest sfinansowanie nabycia gruntów oraz budowy nowoczesnego zakładu produkcyjnego w Jaryszkach (obręb ewidencyjny Żernik k/Poznania), na podstawie zawartej umowy z Generalnym Wykonawcą. Oprocentowanie ustalone jest w wysokości:
  - − do kwoty 39,1 mln zł oprocentowanie stałe w wysokości 1,3% p.a. powiększone o marżę Banku,
  - − powyżej kwoty 39,1 mln zł, a maksymalnie do 41 mln zł oprocentowanie wg zmiennej stopy procentowej WIBOR 1M powiększone o marżę Banku.

Na dzień 30 czerwca 2021 r. zabezpieczeniem kredytu jest:

− weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową,
− zastaw rejestrowy (ustanowiony w dniu 8 stycznia 2021 r.) na 3,6 mln sztuk akcji na okaziciela Apator SA będących w posiadaniu Apator Mining Sp. z o.o. do najwyższej sumy zabezpieczenia 61,5 mln zł wraz z blokadą akcji o łącznej wartości nie mniejszej niż 120% wartości przyszłej nieruchomości (zastaw będzie utrzymany do dnia ustanowienia hipoteki umownej na nabywanych gruntach i budowanej nieruchomości w Żernikach).

Okres spłaty kredytu ustalony jest na okres od 31 lipca 2022 r. do 4 grudnia 2030 r. Na dzień 30 czerwca 2021 r. zadłużenie z tytułu powyższego kredytu wynosiło 12,5 mln zł.

b) posiada kredyt w mBank SA na kwotę 10 mln zł przeznaczony na bieżące finansowanie działalności gospodarczej spółki z okresem spłaty do dnia 3 sierpnia 2022 r. Oprocentowanie kredytu ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej, w zależności od wykorzystania, równej stawce WIBOR ON lub LIBOR ON powiększonej o marżę banku. Spłatę kredytu zabezpiecza weksel in blanco oraz gwarancja PLG-FGP udzielona przez BGK. Na dzień 30 czerwca 2021 r. wykorzystanie kredytu wynosiło 0,03 mln zł.
c) posiada umowę factoringu zawartą z Santander Faktoring Sp. z o.o. z limitem do kwoty 15 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie dostawców. Umowa jest zawarta na okres od 19.09.2019 r. do 30 czerwca 2022 r. Oprocentowanie ustalane jest wg zmiennej stopy procentowej równiej WIBOR 1M powiększonej o marżę banku. Zabezpieczenie finansowania stanowią weksel in blanco oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 k.c.do kwoty 22,5 mln zł. Na dzień 30 czerwca 2021 r. stan wykorzystanego finansowania wynosił 7,1 mln zł.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W I półroczu 2021 r. żaden bank nie wypowiedział spółkom Grupy Apator umowy kredytowej, a spółki Grupy Apator terminowo wywiązywały się z zobowiązań wynikających z zawartych umów kredytowych.

Po dniu bilansowym, tj. 13 sierpnia 2021 r. spółka Apator SA podpisała umowę kredytu akwizycyjnego na kwotę 13 mln zł przeznaczonego na odkupienie 20,8% udziałów spółki pośredniozależnej – Apator Telemetria Sp. z o.o. Umowa zawarta została na okres 3 lat. Oprocentowanie ustalane jest wg zmiennej stopy procentowej równiej WIBOR 3M powiększonej o marżę banku. Zabezpieczenie finansowania stanowią zastaw rejestrowy na środkach trwałych, zastaw rejestrowy na przejmowanych udziałach (od chwili ich przejęcia) oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 k.c.do kwoty 15,6 mln zł.

5.1.2. Pożyczki

W I półroczu 2021 r. spółki Grupy Apator nie udzielały pożyczek podmiotom spoza Grupy.

Stan udzielonych i otrzymanych pożyczek spółek Grupy Apator na dzień 30 czerwca 2021 r. przedstawia się następująco:

▪ Spółka Apator Powogaz SA posiada należność z tytułu skonsolidowanej pożyczki w wysokości 1,5 mln EUR udzielonej podmiotowi zależnemu spółce Apator Miitors ApS. Nominalna stopa oprocentowania pożyczki wynosi 2%. 20 listopada 2020 r. Spółka Apator Powogaz podpisała z Apator Miitors Aps aneks wydłużający okres spłaty pożyczki do końca 2029 roku. Na dzień 30 czerwca 2021 r. wysokość pozostałej do spłacenia pożyczki (wraz z odsetkami) wynosiła 1,5 mln EUR (tj. 6,8 mln PLN wg średniego kursu NBP z dnia 30 czerwca 2021 r. dla waluty EUR = 4,5208 - Tabela nr 124/A/NBP/2021). Odsetki za 2020 r. uregulowane zostały w miesiącu styczniu 2021 roku.

5.1.3. Poręczenia i gwarancje

W I półroczu 2021 r. spółki Grupy Apator nie udzielały poręczeń podmiotom spoza Grupy.

Stan udzielonych poręczeń i gwarancji na dzień 30 czerwca 2021 r. jest następujący:

1. Spółka Apator SA:
2. gwarancja zapłaty należności przez spółkę Apator Metrix SA w kwocie 1,2 mln EUR (5,6 mln zł wg kursu sprzedaży EUR w banku ING z dnia 30 czerwca 2021 r. równego 1 EUR = 4,6793 PLN) wobec Flonidan AS za zakupione przez Apator Metrix SA maszyny w celu zwiększenia zdolności produkcyjnych pod potrzeby realizacji kontraktu na Wielką Brytanię. Okres obowiązywania gwarancji trwa od 23 września 2019 r. do dnia 30 czerwca 2022 r. Prowizja z tytułu udzielonej gwarancji naliczana jest w okresach kwartalnych w oparciu o stawkę 0,8% p.a.
3. warunkowe poręczenie zapłaty z tytułu zawartych dwóch umów leasingowych na zakup środka trwałego (serwer) pomiędzy Apator Rector Sp. z o.o. a mLeasing Sp. z o.o. w łącznej wysokości 0,5 mln zł z okresem obowiązywania od 21 stycznia 2020 r. do dnia 15 marca 2023 r. Prowizja z tytułu udzielonego poręczenia naliczana jest w okresach kwartalnych w oparciu o stawkę 1,2% p.a.
1. Spółka zależna Apator Metrix SA:
2. gwarancja dla spółki zależnej George Wilson Industries Ltd. (GWi) do maksymalnej kwoty 4 mln GBP, tj. tj. 21,8 mln zł (wg kursu sprzedaży GBP w banku ING z dnia 30 czerwca 2021 r. równego 1 GBP = 5,4512 PLN) na okres do 31 października 2021 r. Gwarancja dotyczy kredytu udzielonego GWi przez Bank Citi na spłatę m.in. pożyczek udzielonych wcześniej przez NIG i Apator Metrix SA. Gwarancja ta wystawiona została na podstawie umowy rewolwingowej zawartej pomiędzy Apator Metrix SA i Citi Handlowy. Prowizja z tytułu udzielenia gwarancji wynosi 0,5% p.a.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Na dzień 30 czerwca 2021 r. Grupa Apator posiadała także aktywne gwarancje wystawione przez ubezpieczycieli i banki, opisane w nocie 7.22 skonsolidowanego sprawozdania finansowego za H1 2021.

5.2. Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub administracji publicznej

W dniu 5 lutego 2021 r. Zarząd Apator SA otrzymał odpis pozwu PySENSE Sp. z o.o. przeciwko Apator SA, który w opinii Zarządu jest bezzasadny. Pozew został wniesiony w dniu 29 grudnia 2020 r. do Sądu Okręgowego w Toruniu, VI Wydział Gospodarczy i dotyczy zapłaty kwoty 21.526.688,09 zł, na którą składają się:

− odszkodowanie na podstawie art. 471 KC z tytułu szkody w związku z niewykonaniem przez Apator SA umowy o współpracy z dnia 31.10.2018 r. w zakresie wytworzenia przez PySENSE Sp. z o.o. modemów komunikacyjnych do liczników energii elektrycznej Apator SA w wysokości 21.347.389,20 zł (tj. 20.502.193,30 zł plus odsetki ustawowe za opóźnienie od daty wymagalności 01.04.2020 r. w wysokości 845.195,90 zł),
− wynagrodzenie za przeniesienie przez PySENSE Sp. z o.o. autorskich praw majątkowych na Apator SA w wysokości 115.263,57 zł (tj. 110.700 zł plus odsetki ustawowe za opóźnienie od daty wymagalności 01.04.2020 r. w wysokości 4.563,57 zł),
− wynagrodzenie z tytułu udzielenia Apator SA licencji do oprogramowania w wysokości 64.035,32 zł (tj. 61.500 zł plus odsetki ustawowe za opóźnienie od daty wymagalności 01.04.2020 r. w wysokości 2.535,32 zł).

W opinii Zarządu Apator SA powództwo wytoczone przez PySENSE Sp. z o.o. jest bezzasadne. W odpowiedzi na pozew Spółka wniosła o oddalenie powództwa w całości, kwestionując nie tylko zasadę odpowiedzialności, ale także wysokość dochodzonego roszczenia. PySENSE Sp. z o.o. wywodzi swoje roszczenie z umowy o współpracy zawartej z Apator SA w dniu 31.10.2018 r. Umowa ta została rozwiązana na podstawie wypowiedzenia złożonego przez Apator SA w dniu 30.03.2020 r., doręczonego PySENSE Sp. z o.o. w dniu 03.04.2020 r. Przedmiotem umowy było zaprojektowanie przez PySENSE Sp. z o.o. modemów komunikacyjnych do dwóch typów liczników energii elektrycznej, przygotowanie dokumentacji technicznej dotyczącej modemów, przeniesienie autorskich praw majątkowych na Apator SA do tej dokumentacji, wytworzenie oprogramowania wbudowanego do tych modemów, udzielenie licencji wyłącznej na to oprogramowanie oraz stworzenie prototypu modemu. Żadnego z powyższych obowiązków umownych do dnia rozwiązania umowy PySENSE Sp. z o.o. nie wykonał. Tymczasem PySENSE Sp. z o.o. swoje roszczenie uzasadnia tym, że przedmiotem umowy był uregulowany w umowie na zasadzie wyłączności obowiązek Apator SA nabywania od PySENSE Sp. z o.o. modemów komunikacyjnych do liczników e.e., które Apator SA dostarczał w ramach przetargów wygranych w 2019 r. Taki obowiązek Apator SA bynajmniej nie wynika z treści umowy, nie był też celem jej zawarcia. Na podstawie posiadanych dowodów - w ocenie Zarządu - Apator SA nie naruszył postanowień umownych. Umowa w żadnym zakresie nie zobowiązywała Apator SA do nabywania modemów komunikacyjnych od PySENSE Sp. z o.o. do liczników e.e. sprzedawanych przez Apator SA w 2019 r., a w szczególności nie uprawniała PySENSE Sp. z o.o. do udziału w zyskach z tytułu sprzedaży liczników e.e. wraz z modemami. Umowa nie zawiera żadnego postanowienia w tym przedmiocie. W opinii Zarządu Apator SA, to PySENSE Sp. z o.o. nie wywiązał się z umowy i nie przedstawił w pozwie żadnych wiarygodnych dowodów potwierdzających swoje roszczenia. W związku z powyższym spółka Apator SA nie widzi potrzeby utworzenia rezerw finansowych na tę okoliczność. Zarząd Apator SA oświadcza, że będzie bronił praw i interesów Apator SA w postępowaniu sądowym. Pierwsza rozprawa odbyła się w dniu 23 marca 2021 r., w ramach której nastąpiło informacyjne wysłuchanie stron. Na drugiej rozprawie w dniu 13 lipca br. przesłuchano świadka i częściowo stronę. Kolejna rozprawa jest wyznaczona na dzień 21 września br. w celu dokończenia przesłuchania strony.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Prowadzone postępowania (w tym dwa lub więcej postępowań) dotyczące zobowiązań lub wierzytelności spółki Apator SA toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące emitenta i spółek z grupy kapitałowej nie należą do istotnych.

5.3. Transakcje z jednostkami powiązanymi

Pomiędzy spółkami wchodzącymi w skład Grupy Apator realizowana jest współpraca w obszarach biznesowych, w zakresie działalności finansowej oraz w zakresie funkcji wsparcia (głównie IT). W ramach tej współpracy w I półroczu 2021 roku, podobnie jak w okresach wcześniejszych, ani spółka Apator SA ani żadna inna jednostka od niej zależna nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby zawarte na warunkach innych niż rynkowe.

5.4. Jednostki podlegające konsolidacji na dzień 30 czerwca 2021 r.

podmiot dominujący: Apator SA, który działa w segmencie Energii Elektrycznej w linii aparatury łączeniowej oraz opomiarowania energii elektrycznej,
jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio) objęte konsolidacją metodą pełną:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
Energia Elektryczna (EE)	Opomiarowanie energii elektrycznej	FAP Pafal SA	Świdnica	100%	Spółka zależna od Apator SA
	ICT	Apator Rector Sp. z o. o.	Zielona Góra	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Systemy sterowania i nadzoru	Apator Elkomtech SA*	Łódź	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Aparatura łączeniowa	Apator GmbH	Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Handel aparaturą górniczą (działalność o niewielkim rozmiarze - nie jest linią biznesową)	Apator Mining Sp. z o. o.	Katowice	100%	Spółka zależna od Apator SA
Energia Elektryczna/ Gaz	Opomiarowanie energii elektrycznej i gazu	Apator GmbH	Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
Woda i Ciepło (W&H)		Apator Powogaz SA	Poznań	100%	Spółka zależna od Apator SA
	-	Apator Metra s. r. o.	Sumperk (Czechy)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
		Apator Miitors ApS	Aarhus (Dania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni przez Apator Powogaz SA
		Apator Telemetria Sp. z o. o.	Słupsk	61,8%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
Gaz	-	Apator Metrix SA	Tczew	100%	Spółka zależna od Apator SA
		GWi Ltd.	Coventry (Wielka Brytania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Metrix SA Udział pośredni przez Apator Metrix SA
		Apator Elkomtech SA*	Łódź	100%	Spółka zależna od Apator SA

*) Pod koniec 2020 r. spółka zależna Apator Elkomtech SA nabyła zorganizowaną część przedsiębiorstwa Atrem SA z Bydgoszczy, czym przejęła kompetencje w obszarze oprogramowania dla branży gazowniczej oraz procesów związanych z przesyłaniem i dystrybucją paliw gazowych. W związku z powyższym część przychodów i kosztów spółki Apator Elkomtech związana z działalnością dla sektora gazowniczego zaklasyfikowana jest do segmentu Gaz. Dotychczasowa działalność spółki koncentrująca się na branży energii elektrycznej zaklasyfikowana jest do segmentu Energii Elektrycznej.

oraz następujące jednostki stowarzyszone wyceniane z zastosowaniem metody praw własności:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
Woda i ciepło	-	AO Teplovodomer	Mytishi (Rosja)	50%	Stowarzyszona z Apator SA poprzez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
Gaz	-	INDA d.o.o.	Lublana (Słowenia)	35%	Stowarzyszona z Apator SA poprzez Apator Metrix SA Udział pośredni poprzez GWI

5.5. Zmiany w organizacji Grupy Apator w 2021 roku

W I półroczu 2021 r. nie nastąpiły zmiany w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału i restrukturyzacji.

Po dniu bilansowym, tj. 26 sierpnia 2021 r. zawarto z czterema osobami fizycznymi - wspólnikami spółki Apator Telemetria sp. z o. o. (Słupsk) – umowy, na mocy których Spółka nabyła 512 udziałów tej spółki za łączną kwotę 12,1 mln zł. Udziały te stanowią 20,80% kapitału zakładowego Apator Telemetria sp. z o. o. oraz uprawniają do wykonania 20,80% ogólnej liczby głosów.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Apator Telemetria sp. z o.o., która wchodzi w skład grupy kapitałowej od 2009 r., stanowi jedno z głównych zapleczy R&D Grupy Apator. W związku z jej istotnym znaczeniem dla rozwoju oferty produktowej i systemów zdalnego odczytu podjęto decyzję o zwiększeniu zaangażowania kapitałowego w tej spółce.

Spółka zależna Apator Powogaz SA posiada 61,82% udziału w kapitale zakładowym Apator Telemetria sp. z o. o. oraz 61,82% udziału w ogólnej liczbie głosów. W wyniku zawartych umów, Apator SA oraz Apator Powogaz SA posiadają łącznie 82,62% udziału w kapitale zakładowym Apator Telemetria sp. z o. o. oraz 82,62% udziału w ogólnej liczbie głosów.

Ponadto, Grupa Apator zamierza dokonać połączenia spółek Apator SA oraz Apator Elkomtech SA poprzez przeniesienie całego majątku Apator Elkomtech SA na Apator SA z dniem 1 stycznia 2022 r. Ostateczną decyzję w tym zakresie podejmie Walne Zgromadzenie Apator SA zaplanowane w IV kwartale 2021 r.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

6.Jednostka dominująca – Apator SA

Na podstawie § 62 ust. 6 Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych, Spółka przygotowała sprawozdanie Zarządu z działalności jednostki dominującej Apator SA oraz Grupy Kapitałowej oraz odpowiednio ich oświadczenia w formie jednego dokumentu. Pozostałe wymagane elementy sprawozdania na temat działalności Spółki nieuwzględnione w rozdziale 6 są tożsame z niniejszym sprawozdaniem Zarządu z działalności Grupy Apator.

6.1. Działalność Apator SA

W ramach modelu biznesowego działalność Apator SA zaliczana jest do segmentu Energii Elektrycznej i podzielona jest na dwie linie biznesowe: opomiarowanie energii elektrycznej oraz aparatura łączeniowa.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

6.2. Wyniki finansowe

W H1 2021 r. spółka Apator SA uzyskała następujące wyniki finansowe:

	H1 2021 r.	H1 2020 r.	Zmiana r/r	Dynamika
Wyszczególnienie	(tys. zł)		(tys. zł)	(%)
Przychody ze sprzedaży, w tym:	145 152	164 946	- 19 794	88,0%
Kraj	107 586	134 626	- 27 040	79,9%
eksport	37 566	30 320	7 246	123,9%
Koszt własny sprzedaży	123 109	124 376*	- 1 267	99,0%
Zysk brutto ze sprzedaży	22 043	40 570	- 18 527	54,3%
Koszty sprzedaży	3 295	4 299	- 1 004	76,6%
Koszty ogólnego zarządu	19 816	20 471	- 655	96,8%
Zysk ze sprzedaży	- 1 068	15 800	- 16 868	-
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	1 534	- 937	2 471	-
Zysk z działalności operacyjnej	466	14 863	- 14 397	3,1%
EBITDA	9 598	23 749	- 14 151	40,4%
Wynik na działalności finansowej	30 057	29 979	78	100,3%
Zysk przed opodatkowaniem	30 523	44 842	- 14 319	68,1%
Bieżący podatek dochodowy	- 1 392	- 1 947	555	71,5%
Odroczony podatek dochodowy	- 901	-1 187	286	75,9%
Zysk netto	28 230	41 708	- 13 478	67,7%
Wskaźniki rentowności:
Marża zysku brutto ze sprzedaży	15,2%	24,6%
Marża zysku ze sprzedaży	- 0,7%	9,6%
Marża EBITDA	6,6%	14,4%
Marża zysku netto	19,4%	25,3%

* W związku ze zmianą polityki rachunkowości odnośnie ujmowania kosztów odpisów aktualizujących zapasy oraz kosztów złomowania zapasów, w okresach porównawczych dokonano przesunięcia tych kosztów z pozostałej działalności operacyjnej do kosztu działalności podstawowej (reklasyfikację ujęto w nocie 7.19 jednostkowego sprawozdania finansowego za H1 2021).

Kluczowe czynniki wpływające na wyniki:

niższa sprzedaż liczników EE i efekt wysokiej bazy w roku 2020 uzyskany w wyniku realizacji kontraktu "Rynek Mocy";
sytuacja makroekonomiczna globalne przejściowe utrudnienia w dostępie do komponentów elektronicznych i niedobory surowców dla urządzeń elektronicznych, powodujące:
- − wydłużenie czasu dostaw oraz wzrosty cen surowców i materiałów;
- − globalny wzrost cen transportu,
- czego efektem jest wzrost kosztów TKW i spadek marży już od poziomu zysku brutto ze sprzedaży;
silna presja konkurencyjna ograniczająca możliwości bardziej elastycznego kształtowania cen sprzedaży.

Rynek w zakresie liczników energii elektrycznej cechuje się bardzo wysoką konkurencyjnością, szczególnie w wyniku pojawiających się przedstawicielstw firm azjatyckich, co powoduje od kilku lat silną presję na spadki cen, a to z kolei presję na marżę przedsiębiorstwa. Niższa rentowność jest dodatkowo w roku 2021 pogłębiona przez sytuację makroekonomiczną panującą na rynku dostaw półprzewodników, surówców i materiałów niezbędnych do produkcji. Skutki szybkiego ożywienia światowych gospodarek po lockdownie spowodowały gwałtowny wzrost popytu na dobra konsumpcyjne (w tym urządzenia elektroniczne, samochody i inne produkty, w których stosowane są mikroprocesory, układy scalone, tranzystory i kondensatory). Obserwuje się także znaczny wzrost cen surowców i komponentów, wydłużanie czasów dostaw oraz istotny wzrost cen za transport (w tym szczególnie za morski fracht czy kolej).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2021 – 30.06.2021	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Ponadto model sprzedaży liczników energii elektrycznej (zawieranie umów długoterminowych w wyniku wygranych przetargów publicznych) powoduje brak możliwości przełożenia fali wzrostu kosztów produkcji na ostateczne ceny do klienta. W odpowiedzi na te wyzwania Spółka podejmuje intensywne działania sprzedażowe, szczególnie poszukiwane są szanse na rynkach wschodnich (Białoruś, Ukraina) oraz ogranicza koszty.