Apator S.A. — Interim / Quarterly Report 2018

May 17, 2018

Raport finansowy

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2018 roku

Toruń, 17 maja 2018

Spis treści

1.	Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na EUR) 5
2.	Informacje ogólne 6
2.1.	Organizacja grupy Apator 6
2.2.	Skład grupy Apator i jej segmenty biznesowe 6
2.3.	Zmiany w organizacji grupy Apator w 2017 roku 8
3.	Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator 9
3.1.	Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 10
3.2.	Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) grupy Apator 12
3.3.	Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 14
3.4.	Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 16
3.5.	Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 18
3.6.	Działalność zaniechana 19
3.7.	Skonsolidowane sprawozdanie wg segmentów operacyjnych 21
3.8.	Informacje geograficzne 22
4.	Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości 22

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

4.1.	Zasady rachunkowości 22
4.2.	Zasady konsolidacji 23
4.3.	Dodatkowe informacje finansowe 23
	4.3.1. Średnia ważona ilość akcji 23
	4.3.2. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania skonsolidowanego 24
	4.3.3. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania jednostkowego 24
	4.3.4. Kursy użyte do przeliczania wybranych danych finansowych 24
4.4.	Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów 24
4.5.	Korekta danych porównawczych 29
5.	Wyniki finansowe 31
5.1.	Realizacja prognozy skonsolidowanych wyników finansowych 31
5.2.	Analiza sprzedaży 31
5.3.	Analiza wyników 34
5.4.	Analiza sytuacji finansowej 35
6.	Wykaz istotniejszych zdarzeń, które wystąpiły po 31 marca 2018 roku 37
7.	Sytuacja w branży i wskazanie czynników, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału 37
8.	Czynniki ryzyka i zagrożeń 43
9.	Kredyty, pożyczki, poręczenie, gwarancje 48
9.1.	Kredyty 48
9.2.	Pożyczki 50
9.3.	Poręczenia i gwarancje 51
10.	Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub administracji publicznej 51
11.	Transakcje z jednostkami powiązanymi 51
12.	Akcje, Akcjonariusze, organy zarządcze i nadzorcze podmiotu dominującego grupy Apator 52
	12.1. Kapitał zakładowy 52
	12.2. Skład organów zarządczych i nadzorujących podmiotu dominującego 52
	12.3. Stan posiadania i zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy 53
	12.4. Stan posiadania i zmiany w strukturze własności akcji osób zarządzających i nadzorujących 53
13.	Dywidenda 54
	13.1. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2017 54
14.	Podsumowanie 54
15.	Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA 55
	15.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej jednostki dominującej Apator SA 55

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

15.2. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) jednostki dominującej
Apator SA 57
15.3. Sprawozdanie z całkowitych dochodów jednostki dominującej Apator SA 58
15.4. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym jednostki dominującej Apator SA 60
15.5. Rachunek przepływów pieniężnych jednostki dominującej Apator SA 62
15.6. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów 63

Nazwa jednostki:		Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na EUR)

		w tys. zł/ in thousands of PLN	w tys. eur/ in thousands of EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement	I kwartał 2018/ I Q 2018	I kwartał 2017/ I Q 2017	I kwartał 2018/ I Q 2018	I kwartał 2017/ I Q 2017
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / Sales revenues of products, goods and materials	182 237	215 279	43 614	50 192
Zysk (strata) z działalności operacyjnej / Profit (loss) from operating activity	19 467	23 359	4 659	5 446
EBITDA	29 504	32 695	7 061	7 623
Zysk (strata) brutto / Gross profit (loss)	19 523	21 157	4 672	4 933
Zysk (strata) netto / Net profit (loss)	15 144	17 178	3 624	4 005
Zysk (strata) netto przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej Grupy/ Net profit (loss) for shareholders of parent entity in Apator group	14 349	16 777	3 434	3 912
Zysk (strata) netto przypadająca udziałom niesprawującym kontroli/ Net profit (loss) for non-controlling interest	795	401	190	93
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares	29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Net profit (loss) per ordinary share [PLN/ share]:	0,49	0,57	0,12	0,13
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity	31 479	34 908	7 480	8 272
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity	(14 506)	(14 861)	(3 447)	(3 522)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej/ Cash flow from financing activity	(13 509)	(8 528)	(3 210)	(2 021)
Przepływy pieniężne razem/ Total cash flow	3 464	11 519	823	2 729
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement	31.03.2018	2017 rok	31.03.2018	2017 rok
Aktywa razem/ Total assets	828 524	847 402	196 869	203 170
Aktywa trwałe/ Fixed assets	460 348	460 982	109 385	110 523
Aktywa obrotowe/ Current assets	368 176	386 420	87 484	92 647
Kapitał własny z udziałami niesprawującymi kontroli/ Equity with non-controlling interest	470 648	455 885	111 833	109 301
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest	5 135	4 505	1 220	1 080
Kapitał akcyjny/ Share capital	3 311	3 311	787	794
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term liabilities and provisions	68 803	65 529	16 349	15 711
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	289 073	325 988	68 688	78 158
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares	29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Wartość księgowa netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Net book value per ordinary share [PLN/ share]:	15,95	15,45	3,79	3,70

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2. Informacje ogólne

2.1. Organizacja grupy Apator

Apator SA jest podmiotem dominującym grupy kapitałowej Apator. Na dzień sprawozdawczy w skład grupy wchodzi 16 podmiotów.

Spółki grupy Apator skupiają swoją działalność w obrębie przemysłu elektromaszynowego, a ich działalność koncentruje się na produkcji i sprzedaży przyrządów pomiarowych, aparatury kontrolno-pomiarowej, rozdzielczej i sterowniczej, systemów informatycznych klasy SCADA oraz współpracujących z nimi urządzeń telemechaniki, zabezpieczeń oraz innych urządzeń sieciowych dla systemów rozproszonych, zapewniających możliwość zdalnego sterowania i nadzoru sieci elektroenergetycznej w pełnym zakresie napięć oraz urządzeń odczytujących i transmitujących dane.

2.2. Skład grupy Apator i jej segmenty biznesowe

Struktura grupy na dzień 31 marca 2018 r. przedstawiała się następująco:

Spółki grupy Apator koncentrują swoją działalność w obrębie przemysłu elektromaszynowego, w następujących segmentach oraz liniach biznesowych:

Nazwa jednostki:		Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Do grupy należą następujące jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio) objęte konsolidacją metodą pełną:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
Inteligentne sieci (smart grid)	Opomiarowanie energii elektrycznej	FAP Pafal SA	Świdnica	100%	Spółka zależna od Apator SA
	ICT	Apator Rector Sp. z o. o.	Zielona Góra	100%	Spółka zależna od Apator SA
Inteligentne	Systemy sterowania i nadzoru	Apator Elkomtech SA	Łódź	100%	Spółka zależna od Apator SA
sieci (smart grid)	Aparatura łączeniowa	Apator GmbH	Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Aparatura sterownicza	Apator Control Sp. z o. o.	Toruń	100%	Spółka zależna od Apator SA
Inteligentne sieci (smart grid) / Gaz	Opomiarowanie energii elektrycznej i gazu	Apator GmbH	Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
Woda	Opomiarowanie	Apator Powogaz SA	Poznań	100%	Spółka zależna od Apator SA
i ciepło	wody i ciepła	Apator Metra s. r. o.	Sumperk (Czechy)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA

Nazwa jednostki:		Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
					Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
		Apator Miitors ApS	Aarhus (Dania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni przez Apator Powogaz SA
		TOV Apator Metroteks	Kijów (Ukraina)	61%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni przez Apator Powogaz SA
		Apator Telemetria Sp. z o. o.	Słupsk	51,5%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
		Apator Metrix SA	Tczew	100%	Spółka zależna od Apator SA
Gaz	Opomiarowanie gazu	GWi Ltd.	Coventry (Wielka Brytania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Metrix SA Udział pośredni przez Apator Metrix SA
Działalność zaniechana	Linia górnicza	Apator Mining Sp. z o. o.*	Katowice	100%	Spółka zależna od Apator SA

*) zmiany w Apator Mining Sp. z o.o. opisane zostały w pkt 2.3 poniżej

oraz następujące jednostki współkontrolowane wyceniane z zastosowaniem metody praw własności:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
Woda i ciepło	Opomiarowanie wody i ciepła	ZAO Teplovodomer	Mytishi (Rosja)	50%	Współkontrolowana pośrednio przez Apator SA poprzez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
Gaz	Opomiarowanie gazu	INDA d.o.o.	Lublana (Słowenia)	35%	Współkontrolowana pośrednio przez Apator SA poprzez Apator Metrix S.A. Udział pośredni poprzez GWI

2.3. Zmiany w organizacji grupy Apator w I kwartale 2018 roku

Począwszy od 1 stycznia 2018 r. nastąpiła zmiana klasyfikacji działalności spółek grupy Apator w ramach nowych segmentów determinowanych typem klienta:

• − inteligentne sieci (smart grid) obejmujący: opomiarowanie energii elektrycznej, aparaturę łączeniową, ICT, aparaturę rozdzielczą i sterowniczą oraz systemy sterowania i nadzoru,
• − woda i ciepło,
• − gaz.

Kontynuowane były również działania (zapoczątkowane w I półroczu 2017 r.) mające na celu stopniowe wygaszanie działalności produkcyjnej Apator Mining Sp. z o.o. poprzez sprzedaż jej majątku produkcyjnego

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Strona 8 z 65

i zmianę profilu działaności. Docelowo, od 2019 roku Apator Mining Sp. z o.o. zaprzestanie prowadzenia działalności produkcyjnej oraz obrotu towarami. Wpływ Apator Mining na skonsolidowane wyniki Apator będzie marginalny, a wycofywane środki pieniężne (z tytułu sprzedaży majątku produkcyjnego) będą przekazywane w formie dywidendy do Apator SA. Apator Mining Sp. z o.o. pozostanie spółką prawa handlowego zarządzającą pakietem 3,6 mln akcji Apator SA. W przypadku sprzedaży lub umorzenia tych akcji, spółka Apator Mining Sp. z o.o. zostanie zlikwidowana.

Ogłoszony został ponadto zamiar połączenia dwóch spółek zależnych działających w segmencie smart grid, tj. Apator Control Sp. z o.o. z siedzibą w Toruniu oraz Apator Elkomtech SA z siedzibą w Łodzi. Spółką przejmującą będzie Apator Elkomtech, a celem planowanego połączenia jest wzrost efektywności zarządzania oraz osiągnięcie efektów synergii w obszarze operacyjnym poprzez optymalne wykorzystanie zasobów obu spółek.

Nie nastąpiły natomiast zmiany w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności. Nie zmieniła się również wysokość zaangażowania kapitałowego w poszczególnych spółkach.

3. Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator

Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe za pierwszy kwartał 2018 roku zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR / MSSF) i związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (tekst jednolity: Dz. U. 2014, poz. 133).

Śródroczne sprawozdania finansowe (skonsolidowane i jednostkowe podmiotu dominującego) za pierwszy kwartał zakończony 31 marca 2018 roku zostały sporządzone zgodnie z MSR 34 (Śródroczna sprawozdawczość finansowa). Śródroczne sprawozdania finansowe nie obejmują wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem Grupy na dzień 31 grudnia 2017 roku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2018	31.12.2017
Aktywa trwałe/ Fixed assets	460 348	460 982
Wartości niematerialne/ Intangible assets	94 507	92 370
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of subordinated entities	119 872	119 642
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	193 046	194 807
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	1 361	1 354
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych konsolidowane metodą praw własności/ Investments in associated entities consolidated by equity method	1 717	2 517
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	142	263
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	142	263
Należności długoterminowe/ Long -term receivables	7 763	7 663
- od pozostałych jednostek/ from other entities	7 763	7 663
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Long-term prepayments	50	38
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	41 890	42 328
Aktywa obrotowe/ Current assets	368 176	386 420
Zapasy/ Inventories	150 735	140 099
Należności handlowe/ Trade receivables	141 778	172 494
- od jednostek powiązanych/ from related entities	3 332	829
- od pozostałych jednostek/ from other entities	138 446	171 665
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Receivables due to corporate income tax	1 894	1 621
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	7 609	10 334
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	6 389	7 401
- od pozostałych jednostek/ from other entities	6 389	7 401
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	6 934	8 520
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	6 934	8 520
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	45 066	41 602
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	7 068	3 580
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży/ Fixed assets classified as held for sale	703	769
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	828 524	847 402

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2018	31.12.2017
Kapitał własny/ Equity	470 648	455 885
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	465 513	451 380
Kapitał podstawowy/ Share capital	3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals	426 825	426 825
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	273	273
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital from evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	(3 796)	(3 661)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	38 900	24 632
- niepodzielony wynik z lat ubiegłych/ undistributed result from previous years	34 878	(7 997)
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	14 349	42 956
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)	(10 327)	(10 327)
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest	5 135	4 505
Zobowiązania/ Liabilities	357 876	391 517
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term liabilities and provisions	68 803	65 529
Długoterminowe kredyty i pożyczki/ Long-term loans and borrowings	44 065	32 310
- od pozostałych jednostek/ from other entities	44 065	32 310
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities	8 625	9 616
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	8 625	9 616
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred income tax liabilities	8 176	8 499
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits	6 736	6 736
Pozostałe rezerwy długoterminowe/ Other long-term provisions	1 201	8 368
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	289 073	325 988
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings	113 153	135 653
- od pozostałych jednostek/ from other entities	113 153	135 653
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities	81 494	88 958
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	43	619
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	81 451	88 339
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Corporate income tax liabilities	1 602	4 279
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	13 238	16 217
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	41 173	47 505
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	41 173	47 505
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due to employee benefits	16 202	18 287
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions	22 211	15 089
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	828 524	847 402

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.2. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) grupy Apator

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2018 31.12.2017
Należności warunkowe/ Contingent receivables	644	444
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	644	444
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	71 386	94 817
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	59 749	80 475
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarantees and warranties granted to related entities	59 749	80 475
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	11 637	14 342
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarantees and warranties granted	11 637	14 342
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	270 405	266 049
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	6 758	7 252
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	130 545	134 541
Zabezpieczenie na majątku/ Pledge on assets	124 904	120 849
Weksle in blanco/ Blank bills of exchange	8 080	3 290
Inne- hipoteka przymusowa/ Other - compulsory mortgage	117	117
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	342 435	361 310

Grupa Apator posiada ustanowione następujące zabezpieczenia spłaty zobowiązań:

• Wynikające z Umowy wieloproduktowej zawartej między spółkami Grupy a ING Bank Śląski S.A:
• • Hipoteka umowna łączna do kwoty 26,0 mln zł ustanowiona na nieruchomościach FAP Pafal S.A. w Świdnicy i Apator Mining Sp. z o.o. w Pszowie (uwzględniona w powyższej tabeli),
• • Zastaw rejestrowy na zapasach będących własnością Apator S.A., Apator Telemetria Sp. z o.o., Apator Powogaz S.A., FAP Pafal S.A., Apator Metrix S.A., Apator Elkomtech S.A., Apator Mining Sp. z o.o., Apator Control Sp. z o.o., o wartości księgowej nie mniejszej niż 80,0 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli) wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej,
• • Zastaw na maszynach i urządzeniach oraz środkach transportu będących własnością Apator S.A., Apator Powogaz S.A., FAP Pafal S.A., Apator Metrix S.A., Apator Elkomtech S.A., Apator Mining Sp. z o.o., Apator Control Sp. z o.o., wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej (uwzględniony w powyższej tabeli). Wartość umowna zastawu na 31 marca 2018 r. wyniosła 24,9 mln zł,
• -Zastaw rejestrowy na rachunkach bieżących i przyszłych prowadzonych przez bank dla spółek Grupy,
• • Oświadczenie o poddaniu się egzekucji do wysokości 180 mln zł (odpowiedzialność solidarna spółek Grupy),
• -Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej mienia od wszystkich ryzyk.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Pozostałe:

• • Zastaw rejestrowy na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
• zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator S.A. będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining Sp. z o.o.,
• • Hipoteka do kwoty 40 mln zł ustanowiona na nieruchomościach Apator S.A., położonych w Pomorskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej w Ostaszewie, jako zabezpieczenie kredytów zaciągniętych w Banku Handlowym w Warszawie S.A.,
• • Cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości Apator S.A. położonej w Ostaszewie, jako zabezpieczenie kredytu długoterminowego,
• • Zastaw na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,6 mln zł, jako zabezpieczenie kredytu na zakup akcji Apator Elkomtech S.A. zaciągniętego w Banku Handlowym w Warszawie S.A.,
• -Zabezpieczenie gwarancji ubezpieczeniowej Apator S.A. 5 szt. weksli in blanco,
• • Zabezpieczenie spłaty zobowiązań z tytułu zawartych przez Apator S.A. umów leasingowych 1 wekslem (maksymalna kwota tych zobowiązań na dzień 31 marca 2018 r. to 0,1 mln zł),
• • Cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Powogaz S.A. położonej w Poznaniu,
• -Cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Metra położonej w Czechach,
• • Zabezpieczenie limitu na transakcje skarbowe FAP Pafal SA w Raiffeisen Bank Polska S.A. wekslem in blanco,
• • Hipoteka z tytułu zabezpieczenia kredytu inwestycyjnego (z limitem 24.000 tys. zł) zaciągniętego w ING Bank Śląski, ustanowiona na nieruchomości Apator Powogaz S.A. w Poznaniu,
• • Hipoteka przymusowa w kwocie 117 tys. zł, ustanowiona na nieruchomości Apator Powogaz S.A. położonej w Pniewach, stanowiącą zabezpieczenie zobowiązania wobec Starosty Szamotulskiego z tytułu przekształcenia użytkowania wieczystego w prawo własności,
• • Hipoteka w kwocie 50 mln CZK, ustanowiona na nieruchomości jednostki zależnej Apator Metra w Czechach, w związku z zawartą umową kredytową,
• • Hipoteka w wysokości 23.250 tys. zł, ustanowiona na nieruchomościach Apator Metrix S.A., jako zabezpieczenie spłaty zobowiązań wynikających z zawartych z bankiem Millenium umów kredytowych.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.3. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues	182 237	215 279
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services	173 203	204 596
- jednostkom powiązanym/ to related entities	4 460	4 088
- pozostałym jednostkom/ to other entities	168 743	200 508
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials	9 034	10 683
- jednostkom powiązanym/ to related entities	39	-
- pozostałym jednostkom/ to other entities	8 995	10 683
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold	(124 522)	(153 214)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold	(117 959)	(145 315)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(2 869)	(2 375)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(115 090)	(142 940)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold	(6 563)	(7 899)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(40)	-
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(6 523)	(7 899)
Zysk brutto ze sprzedaży/ Gross profit on sales	57 715	62 065
Koszty sprzedaży/ Selling costs	(8 849)	(9 355)
Koszty ogólnego zarządu/ Overheads	(28 555)	(30 047)
Zysk ze sprzedaży/ Profit on sales	20 311	22 663
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne, w tym/ Other operating revenues (costs), including:	(1 001)	613
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles	188	113
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku trwałego/ Result on revaluation of non financial fixed assets	-	325
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non financial current assets	(810)	-
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity	(379)	175
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności/ Share in profits of entities consolidated by equity method	157	83
Zysk z działalności operacyjnej/ Profit on operating activity	19 467	23 359
Przychody (koszty) finansowe, w tym/ Financial revenues (costs), including:	56	(2 202)
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	(989)	(1 137)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	(37)	(69)
Wynik z tytułu weksli/ Result on bills of exchange	1	1
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	881	(2 588)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	237	1 555
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	16	195
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	(53)	(159)
Zysk przed opodatkowaniem/ Profit before tax	19 523	21 157
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	(4 431)	(4 407)
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	(488)	(122)
Zysk netto z działalności kontynuowanej / Net profit on continued operation	14 604	16 628

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Działalność zaniechana/ Discontinued operation
Zysk netto z działalności zaniechanej/ Profit on discontinued operation	540	550
Działalność kontynuowana i zaniechana/ Continued and discontinued operation
Zysk netto/ Net profit	15 144	17 178
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	(108)	2 955
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych/ Exchange differences of foreign entities	870	(3 199)
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	(978)	6 154
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	15 036	20 133
Zysk netto, z tego przypadający:/ Net profit, including	15 144	17 178
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	14 349	16 777
udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	795	401
Całkowite dochody ogółem, z tego przypadające:/ Comprehensive income in total, including	15 036	20 133
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	14 214	19 733
udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	822	400

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.12.2017
Zysk z działalności operacyjnej/ Profit on operating activity	19 467	23 359
Amortyzacja/ Amortisation and depreciation	10 037	9 336
EBITDA	29 504	32 695

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.4. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	KA PIT AŁ PR ZY	ÓW PA DA JĄ CY NA UD ZIA ŁO WC JE DN OS TK I D OM INU JĄ CE J/ C AP ITA L F OR TH E S HA RE HO LD ER S OF PA RE NT EN TIT Y
ÓL WY SZ CZ EG NIE NIE / D ES CR IPT ION	Ka itał p / dst po aw ow y Sh ital are ca p	Po tałe zos / O kap itał the r y ital cap s	Ka itał p z nia prz esz aco wa pro gra mu okr eśl ch ony św iad ń/ R cze ese rve of nts rem eas ure me of def ine d b fit ene lan p s	Ka itał tra kcj i p yce ny nsa z w zab iec zaj ch ezp ący ora z róż nic e k urs ow e z kon lida cj i/ C ital so ap on val uat ion of he dg ing tra ctio and cha nsa ns ex nge diff s f ere nce rom lida tio con so n	Nie dzi elo po ny nik wy fin / ans ow y Un dis trib d ute fin ial ult anc res	RA ZE M/ TO TA L	Ud zia ły nie ują spr aw ce kon li/ N tro on tro llin con g inte t res	KA PIT AŁ WŁ AS NY ÓŁ OG EM / TO TA L EQ UIT Y
Sa ldo dz ień 01 .01 .20 18/ Ba lan at 0 1.0 1.2 018 na ce as	3 3 11	426 82 5	273	( 3 6 61)	24 245	450 99 3	4 5 05	455 49 8
ści/ of Zm ian d ra chu nko Ad jus tme nts to the les ting y z asa wo ru acc oun	-	-	-	-	387	387	-	387
Sa ldo ian ach / B ala aft cha ade po zm nce er nge s m	3 3 11	426 82 5	273	( 3 6 61)	24 632	451 38 0	4 5 05	455 88 5
d 0 1.0 1.2 018 31 .03 .20 18/ Ch 01. 01. 201 8 ti ll 3 1.0 3.2 018 Zm ian ka ital łas okr esi do in e ity sin y w p e w nym w e o ang es qu ce
Ca łko wit e d och ody / C hen siv e in om pre com e:
0 1.0 1.2 018 31 .03 .20 18/ ofit Zys k n etto ok od do Ne t pr sin za res ce 01. 01. 201 8 ti ll 3 1.0 3.2 018	-	-	-	-	14 349	14 349	795	15 144
/ O Inn ałk ite doc hod the reh ive inc e c ow r co mp ens om e: y
Poz je, któ by ć w łoś ci p kla fiko do nik yc re m ogą prz ysz rze sy wa ne wy u fina / Ite tha t ca n b cla ssi fied in the fut nso we go ms e re ure :
Wy nik hun kow ośc i za bez iec zeń fek tem dat kow / na rac p wr az z e po ym Ne sul he dg ing ntin inc lud ing eff t re t on tax ect ac cou g	-	-	-	( 978 )	-	( 978 )	-	( 978 )
Ró fin żni kur etto licz eni zda nia ce sow e n z p rze a s pra wo ans ow ego na lutę tac j i/ N et e xch e d iffe tra nsl ate d fr fin ial wa pre zen ang ren ces om anc the of tati sta tem ent to cu rre ncy pre sen on	-	-	-	843	-	843	27	870
Ca 18/ łko wit e d och ody uję te w ok ie o d 0 1.0 1.2 018 do 31 .03 .20 res Co reh ive in ize d s inc e 0 1.0 1.2 018 til l 31 .03 .20 18 mp ens com e r eco gn	-	-	-	( 135 )	14 349	14 214	822	15 036
Tra kcj wł aśc icie lam i uj te bez śre dn io w ka ital łas / nsa e z ę po p e w nym Tra ctio wit h s har eho lde niz ed dir ect ly in e ity nsa ns rs rec og qu
/ D Dyw ide ndy ivid end s	-	-	-	-	( 81)	( 81)	( 192 )	( 273 )
aśc Ra tra kcj wł icie lam i w ok ie o d 0 1.0 1.2 018 do zem nsa e z res 31. 03. 201 8/ T ota l tr act ion ith sha reh old sin 01. 01. 201 8 ti ll ans s w ers ce 31. 03. 201 8	-	-	-	-	( 81)	( 81)	( 192 )	( 273 )
Sa ldo dz ień 31 .03 .20 18/ Ba lan at 3 1.0 3.2 018 na ce as	3 3 11	426 82 5	273	( 3 7 96)	38 900	465 51 3	5 1 35	470 64 8

Na a je dno stk i: zw	Gru Ap ato pa r
Ok m f ob ję ty s zda nie ina res pra wo nso wy m:	01. 01. 201 31 .12 .20 17 ki ( N) 7 – Wa luta ozd zło ty p ols PL sp raw aw cza :
Poz iom okr leń za ąg :	tkie kw oty raż tys iąc ach zło tyc h p ols kic h (o ile nie kaz ina j ) ws zys wy one są w ws ano cze

	ÓW KA PIT AŁ PR ZY PA DA JĄ CY NA UD ZIA ŁO WC JE DN OS TK I D OM INU JĄ CE J/ C AP ITA L F OR TH E S HA RE HO LD ER S OF PA RE NT EN TIT Y
ÓL WY SZ CZ EG NIE NIE / D ES CR IPT ION	Ka itał p / dst po aw ow y Sh ital are ca p	Po tałe zos / O kap itał the y r ital cap s	Ka itał p z nia prz esz aco wa pro gra mu okr eśl ch ony św iad ń/ R cze ese rve of nts rem eas ure me of def ine d b fit ene lan p s	Ka itał tra kcj i p yce ny nsa z w zab iec zaj ch ezp ący ora z róż nic e k urs ow e z kon lida cj i/ C ital so ap on val uat ion of he dg ing tra ctio and cha nsa ns ex nge diff s f ere nce rom lida tio con so n	Nie dzi elo po ny nik wy fin / ans ow y Un dis trib ute d fin ial ult anc res	RA ZE M/ TO TA L	Ud zia ły nie ują spr aw ce kon tro li/ N on tro llin con g inte t res	KA PIT AŁ AS WŁ NY ÓŁ OG EM / TO TA L EQ UIT Y
Sa ldo dz ień 01 .01 .20 17/ Ba lan at 0 1.0 1.2 017 na ce as	3 3 11	357 72 0	9	( 4 9 71)	86 568	442 63 7	5 6 80	448 31 7
Ko rek bila rci a/ A dju th ing ba lan ty ot stm ent s to nsu wa e o pen ce	-	-	-	-	( 3 2 38)	( 3 2 38)	( 1 7 99)	( 5 0 37)
Sa ldo dz ień 01 .01 .20 17/ Ba lan at 0 1.0 1.2 017 na ce as	3 3 11	357 72 0	9	( 4 9 71)	83 330	439 39 9	3 8 81	443 28 0
Zm ian ka ital łas okr esi d 0 1.0 1.2 017 do 31 .03 .20 17/ Ch in e ity sin 01. 01. 201 7 ti ll 3 1.0 3.2 017 y w p e w nym w e o ang es qu ce
Ca łko wit e d och ody / C hen siv e in om pre com e:
Zys k n kre d 0 1.0 1.2 017 do 31 .03 .20 17/ Ne rof it s inc ett t p o z a o s o e 01. 01. 201 7 ti ll 3 1.0 3.2 017	-	-	-	-	16 777	16 777	401	17 178
Po kry cie st rat ka itał / R eim bu nt o f lo y z p u z apa sow ego rse me ss fro lem ent ital m s up p ary ca p	-	( 1 6 74)	-	-	1 6 74	-	-	-
Inn ałk ite do cho dy / O the hen siv e in e c ow r c om pre com e:						-		-
Po je, któ by ć w zło ści zek las fik do nik zyc re mo gą pr zys pr y ow ane wy u fin / It hat n b ecl ifie d in th e fu s t tur ans ow ego em ca e r ass e:						-		-
Wy nik chu nko ści bez iec zeń fek tem na ra wo za p wr az z e / N dat kow et r lt o n h edg ing unt ing in clu din tax po ym esu ac co g eff ect	-	-	-	6 1 54	-	6 1 54	-	6 1 54
Ró żni fin kur ett zel icz ia s zda nia ce sow e n o z pr en pra wo ans ow ego lutę nta cj i/ N et e xch e d iffe tra nsl ate d f na wa pr eze ang ren ces rom fin ial th f p atio sta tem ent to ent anc e c urr enc y o res n	-	-	-	( 3 1 98)	-	( 3 1 98)	( 1)	( 3 1 99)
Ca 17/ łko wit e d och ody uję te w ok ie o d 0 1.0 1.2 017 do 31 .03 .20 res Co reh ive in ize d s inc e 0 1.0 1.2 017 til l 31 .03 .20 17 mp ens com e r eco gn	-	( 74) 1 6	-	2 9 56	18 451	19 733	400	20 133
Tra kcj wł aśc icie lam i uj te bez śre dn io w ka ital łas / nsa e z ę po p e w nym Tra ctio wit h s har eho lde niz ed dir ect ly in e ity nsa ns rs rec og qu
/ D Dyw ide ndy ivid end s	-	-	-	-	( 91)	( 91)	( ) 202	( ) 293
aśc Ra tra kcj wł icie lam i w ok ie o d 0 1.0 1.2 017 do zem nsa e z res 31. 03. 201 7/ T ota l tr act ion ith sha reh old sin 01. 01. 201 7 ti ll ans s w ers ce 31. 03. 201 7	-	-	-	-	( 91)	( 91)	( 202 )	( 293 )
Sa ldo dz ień 31 .03 .20 17/ Ba lan at 3 1.0 3.2 017 na ce as	3 3 11	356 04 6	9	( 2 0 15)	101 69 0	459 04 1	4 0 79	463 12 0

Na a je dno stk i: zw	Gru Ap ato pa r
Ok ob ję ty s zda nie m f ina res pra wo nso wy m:	01. 01. 201 8 – 31 .03 .20 18 Wa luta ozd zło ty p ols ki ( PL N) sp raw aw cza :
Poz iom okr leń za ąg :	tkie kw iąc ach zło h p ols kic h (o ile nie kaz ina j ) oty raż tys tyc ws zys wy one są w ws ano cze

3.5. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow on operating activity
Zysk przed opodatkowaniem / Profit before tax	20 205	21 778
Korekty/ Adjustments	11 008	7 898
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	2 696	2 394
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment	7 341	6 942
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Profit on sales of tangible fixed assets and intangibles	(258)	(79)
Zyski z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives	(337)	(962)
Koszty odsetek/ Cost of interest	1 040	1 244
Udziały w zyskach stratach jednostek stowarzyszonych/ Share in profits losses of associated entities	(157)	(83)
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received	(4)	(60)
Inne korekty/ Other adjustments	687	(1 498)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	31 213	29 676
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	(10 636)	(4 686)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	32 962	14 573
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	(9 190)	6 963
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions	(2 130)	(95)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	(3 500)	(5 293)
Inne korekty/ Other adjustments	298	82
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	39 017	41 220
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid	(7 538)	(6 312)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash on operating activity	31 479	34 908
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow on investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(4 722)	(3 034)
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets	(6 517)	(8 133)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets	1 794	629
Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży/ Outflows for the purchase of financial assets available for sales	-	(5 357)
Wydatki na nabycie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu/ Outflows for the purchase of financial assets held for trading	-	(10)
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu/ Inflows from sales of financial assets held for trading	165	70
Inwestycje w jednostki zależne/ Investments in subsidiaries	(4 374)	-
Otrzymane odsetki/ Interest received	-	60

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Otrzymane dywidendy/ Dividends received	1 025	1 371
Inne wydatki/ Other outflows	(1 877)	(457)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash on investing activity	(14 506)	(14 861)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow on financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	-	7 584
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(11 131)	(13 454)
Odsetki/ Interest	(832)	(1 198)
Dywidendy wypłacone/ Dividends paid	(169)	(198)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(1 335)	(1 255)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(42)	(7)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash on financing activity	(13 509)	(8 528)
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase of net cash and cash equivalents	3 464	11 519
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	41 602	22 009
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	45 066	33 528

3.6. Działalność zaniechana

W poniższych tabelach zaprezentowano wynik na działalności zaniechanej oraz przepływy pieniężne z nią związane. Szczegóły odnośnie działalności zaniechanej zawarto w raporcie skonsolidowanym za 2017 rok.

		w okresie
WYSZCZEGÓLNIENIE	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	3 928	3 612
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	2 018	1 208
Koszt sprzedanych produktów i usług (-)	(3 335)	(2 622)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów (-)	(1 885)	(1 103)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	726	1 095
Koszty sprzedaży (-)	(44)	(165)
Koszty ogólnego zarządu (-)		(309)
Zysk (strata) ze sprzedaży	682	621
Podatek dochodowy bieżący (-)	(142)	(71)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej, z tego przypadający:	540	550
akcjonariuszom podmiotu dominującego	540	550

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		w okresie
WYSZCZEGÓLNIENIE	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	682	621
Korekty:	(1)	(1)
Inne korekty	(1)	(1)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym	681	620
Zmiana stanu zapasów	1 109	(706)
Zmiana stanu należności	6 080	2 741
Zmiana stanu zobowiązań	(1 270)	(8)
Inne korekty	300	81
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	6 900	2 728
Zapłacony podatek dochodowy	(116)	(92)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	6 784	2 636
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	1 197	(15)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej	1 197	(15)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.7. Skonsolidowane sprawozdanie wg segmentów operacyjnych

Działalność grupy Apator skupiona jest w trzech podstawowych segmentach:

• -Smart Grid
• -Gaz
• -Woda i ciepło

Działalność prowadzona poza tymi segmentami została zaprezentowana jako pozostała.

WYSZCZEGÓLNIENIE	Smart Grid	Gaz	Woda i Ciepło	Non-core	Pozycje nieprzypisane OGÓŁEM
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2018 do 31.03.2018
Przychody ze sprzedaży	76 540	48 872	56 825	-	-	182 237
Koszt własny sprzedaży	53 671	35 215	35 636	-	-	124 522
Zysk brutto ze sprzedaży	22 869	13 657	21 189	-	-	57 715
Koszty sprzedaży	3 971	1 170	3 648	-	60	8 849
Koszty ogólnego zarządu	14 310	6 642	6 671	215	717	28 555
Zysk ze sprzedaży	4 588	5 845	10 870	(215)	(777)	20 311
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	(889)	(92)	(481)	461	-	(1 001)
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	-	-	157	-	-	157
Zysk z działalności operacyjnej	3 699	5 753	10 546	246	(777)	19 467
Amortyzacja	5 196	2 923	1 842	76	-	10 037
EBITDA	8 895	8 676	12 388	322	(777)	29 504
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2017 do 31.03.2017
Przychody ze sprzedaży	87 085	69 310	58 884	-	-	215 279
Koszt własny sprzedaży	62 326	55 228	35 660	-	-	153 214
Zysk brutto ze sprzedaży	24 759	14 082	23 224	-	-	62 065
Koszty sprzedaży	3 915	1 697	3 683	-	60	9 355
Koszty ogólnego zarządu	14 616	6 624	6 766	313	1 728	30 047
Zysk ze sprzedaży	6 228	5 761	12 775	(313)	(1 788)	22 663
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	562	(2)	(27)	80	-	613
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	-	17	66	-	-	83
Zysk z działalności operacyjnej	6 790	5 776	12 814	(233)	(1 788)	23 359
Amortyzacja	5 274	2 571	1 286	205	-	9 336
EBITDA	12 064	8 347	14 100	(28)	(1 788)	32 695

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.8. Informacje geograficzne

Grupa Apator wyodrębniła trzy następujące obszary działalności:

• -Kraj – obejmujący sprzedaż na terenie kraju
• -Unia – sprzedaż zrealizowana w krajach Unii Europejskiej
• -Eksport – sprzedaż zrealizowana w pozostałych krajach

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kraj/ Home	Eksport/ Export	Unia/ EU	Razem/ Total
Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2018 do 31.03.2018/ Sales revenues in geographical segments since 01.01.2018 till 31.03.2018
Przychody ogółem/ Total revenues	92 676	22 902	66 659	182 237
Sprzedaż na zewnątrz/ Sales outside	92 676	18 403	66 659	177 738
Sprzedaż do jednostek powiązanych/ Sales to related entities	-	4 499	-	4 499
Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2017 do 31.03.2017/ Sales revenues in geographical segments since 01.01.2017 till 31.03.2017
Przychody ogółem/ Total revenues	90 916	30 389	93 974	215 279
Sprzedaż na zewnątrz/ Sales outside	90 916	26 301	93 974	211 191
Sprzedaż do jednostek powiązanych/ Sales to related entities	-	4 088	-	4 088

4. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości

4.1. Zasady rachunkowości

Począwszy od 2005 roku zgodnie z obowiązkiem nałożonym przez nowelizację Ustawy o rachunkowości skonsolidowane sprawozdania finansowe grupy Apator są sporządzane według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. Jednocześnie skorzystano z możliwości, jakie dała Ustawa o rachunkowości i walne zgromadzenia Spółki Apator S.A. oraz spółek wchodzących w skład grupy Apator podjęły uchwały, iż sprawozdania jednostek wchodzących w skład Grupy będą sporządzane według MSSF/MSR (zarówno jednostkowe jak i skonsolidowane).

Sprawozdania finansowe (jednostkowe i skonsolidowane) na dzień 31 grudnia 2017 zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF/MSR) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, w polskich złotych, w związku z faktem, iż złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są operacje gospodarcze grupy Apator.

Sprawozdania finansowe jednostek zagranicznych wchodzących w skład grupy kapitałowej zostały przeliczone na walutę sprawozdawczą w oparciu o zasady wynikające z Międzynarodowego Standardu Rachunkowości Nr 21.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzania sprawozdań nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z konwencją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny niektórych aktywów trwałych (nieruchomości inwestycyjne) i instrumentów finansowych (instrumenty pochodne), które wyceniane są według wartości godziwej. Szczegółowe zasady rachunkowości stosowane przez grupę Apator zostały zaprezentowane w skonsolidowanym raporcie RS 2016.

4.2. Zasady konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej obejmuje dane jednostki dominującej Apator S.A. oraz jej spółek zależnych.

Jednostki powiązane stosują jednolite zasady rachunkowości obowiązujące w jednostce dominującej oraz jednolitą formę i zakres sprawozdań jednostkowych i skonsolidowanych, będących podstawą konsolidacji w grupie kapitałowej. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej sporządzane jest na dzień sprawozdawczy oraz za okres obrotowy, określony dla sprawozdania jednostkowego jednostki dominującej.

Na dzień nabycia aktywa i pasywa jednostki nabywanej są wyceniane według ich wartości godziwej. Nadwyżka ceny nabycia powyżej wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki ujmowana jest jako wartość firmy. W przypadku, gdy cena nabycia jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest jako zysk w rachunku zysków i strat okresu, w którym nastąpiło nabycie. Udziały niesprawujące kontroli są wykazywane w odpowiedniej proporcji wartości godziwej aktywów i kapitałów. Wyniki finansowe jednostek nabytych lub sprzedanych w ciągu roku są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu odpowiednio od momentu ich nabycia lub do dnia sprzedaży.

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania zastosowano metodę konsolidacji, polegającą na sumowaniu poszczególnych pozycji sprawozdań, dokonaniu wyłączeń oraz innych korekt. Wyłączeniu podlegają:

• wyrażona w cenie nabycia wartość udziałów posiadanych przez jednostkę dominującą jednostek zależnych;
• wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze jednostek objętych konsolidacją;
• przychody i koszty operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją;
• zyski lub straty powstałe w wyniku operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją, zawarte w wartości aktywów podlegających konsolidacji;
• dywidendy naliczone lub wypłacone przez jednostki objęte konsolidacją innym jednostkom objętym konsolidacją.

4.3. Dodatkowe informacje finansowe

4.3.1. Średnia ważona ilość akcji

Wartość księgowa na jedną akcję została obliczona poprzez podzielenie kapitałów własnych przez średnią ważoną ilość akcji, natomiast zysk na jedną akcję został obliczony poprzez podzielenie zysku netto z działalności kontynuowanej przez średnią ważoną ilość akcji.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

4.3.2. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania skonsolidowanego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 marca 2018 roku oraz 31 grudnia 2017 roku wynosi 29.507.028 i uwzględnia akcje będące w posiadaniu jednostki zależnej.

4.3.3. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania jednostkowego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 marca 2018 roku oraz 31 grudnia 2017 roku wynosi 33.107.028 i jest równa liczbie akcji.

4.3.4. Kursy użyte do przeliczania wybranych danych finansowych

Pozycje aktywów i pasywów oraz pozycje rachunku przepływów pieniężnych – według średniego kursu obowiązującego na dzień sporządzania sprawozdania.

Pozycje rachunku zysków i strat – według kursu średniego EURO stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień miesiąca.

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	I kwartał 2018/ I Q 2018	2017 rok	I kwartał 2017/ I Q 2017
	Eur / PLN	Eur / PLN	Eur / PLN
Sprawozdanie z całkowitych dochodów/ Comprehensive income statement	4,1784	X	4,2891
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash flow statement	4,2085	X	4,2198
Sprawozdanie z sytuacji finansowej/ Financial statement of financial position	4,2085	4,1709	X

4.4. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax provision

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2018 do 31.03.2018/ Deferred income tax since 01.01.2018 till 31.03.2018
Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets	53 652	112	(416)	(132)	53 216
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits	2 296	1	176	-	2 473
Rezerwa na premie/ Provisions for bonuses	1 155	-	(103)	-	1 052
Rezerwa na marże przychodów/ Provisions for margins of revenues	143	-	(24)	-	119
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs	3 787	1	13	-	3 801
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs	916	-	55	-	971
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance premiums unpaid	1 686	-	(589)	-	1 097
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne/ Write downs of property, plant and equipment and intangibles	530	-	-	-	530
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs	1 435	3	93		1 531
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs	429	-	21		450
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	464	-	29	(132)	361
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate	1	-	1	-	2
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	1	-	-	-	1
Strata podatkowa/ Tax loss	17 607	1	170	-	17 778
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	17 497	-	-	-	17 497
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	548	105	36	-	689
Transakcje wewnątrzgrupowe/ Internal transactions	2 462	-	(124)	-	2 338
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	168	-	74	-	242
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	578	-	-	-	578
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	1 949	1	(244)	-	1 706

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	19 823	(32)	72	(361)	19 502
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	1 622	-	94	-	1 716
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate	-	-	-	(361)	(361)
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	1 551	(78)	-	-	1 473
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	13 243	46	(162)	-	13 127
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238	-	-	-	238
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	1 069	-	121	-	1 190
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	2 064	-	14	-	2 078
Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	36	-	5	-	41
Razem/ Total	X	144	(488)	229	X
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	42 328	X	X	X	41 890
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred income tax liabilities	8 499	X	X	X	8 176

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Efektywna stopa podatkowa / Effective tax rate

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax:	20 205	21 778
Podatek dochodowy obliczony według obowiązujących stawek podatkowych/ Income tax calculated according to binding tax rates:	3 781	4 330
Korekty/ Adjustments	1 280	270
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	319	(69)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax from non deductible expenses (permanent differences)	461	2
Podatek od transakcji wewnątrzgrupowych (różnice trwałe)/ Tax on internal transactions in the group (permanent differences)	171	358
Podatek od pozycji nieujętych w wyniku finansowym okresu/ Tax on items not included in financial result of the period	(4)	(67)
Korekta strat podatkowych z lat ubiegłych/ Adjustment to tax loss from past years	-	33
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	333	13
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax specified in comprehensive income statement	5 061	4 600
Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	25,05%	21,12%

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "-")/ Change in the period (increase "+", decrease "-")	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange diffferences translated from financial statement to the currency presented	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of subordinated entities	335	-	-	335
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	2 786	-	-	2 786
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	436	-	-	436
Zapasy/ Invetories	7 073	670	20	7 763
Należności/ Receivables	5 328	10	7	5 345
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży/ Fixed assets classified as held for sales	1 966	-	-	1 966
Razem/ Total	17 924	680	27	18 631

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Rezerwy na zobowiązania / Provisions for liabilities

RE ZE RW Y N A Z OB OW IĄ ZA NIA	ŚW IAD CZ EN IA NA BE NE FIT	RZ EC Z P RA S F OR EM PL OY	ÓW CO WN IK / EE S	PO ZO ST AŁ E R EZ ER WY / O TH ER PR OV ISI ON S
ÓL WY SZ CZ EG NIE NIE / D ES CR IPT IO N	OD PR AW Y EM ER YT AL NE , NA GR OD Y SZ OW JU BIL EU E (a ktu ari ) / usz Se ver anc e ju bile nts pay me e , ard s (a ctu ) aw ary	PR EM IE/ Bo nus es	UR LO PY / Lea ves	GW AR AN CJ E/ Wa ntie rra s	RE ZE RW Y Z ÓW TY T.U M O ŃC NIE ZA KO ZO NE US ŁU GI ŻE RO NIO / WD WE Pro vis ion s in t o f res pec lete d unc om p imp lem ent atio n vic ntr act ser es co s	INN E/ Oth ers	RA ZE M/ TO TA L
ść u/ of Wa rto tek ok Va lue isi t th re ze rw na po cz ą res pr ov on s a e be inn ing of th eri od g e p	8 2 29	11 24 0	54 5 5	10 48 6	10 97 1	2 0 00	48 48 0
Zw ię ksz ie- utw ie ci r b ież iku / ża en orz en rez erw ę ąc eg o w yn y w Pro vis ion ais ed du rin the rio d s r g pe	-	1 6 10	1 0 15	1 0 10	-	28 0	3 9 15
mi/ Wy ko sta nie zlic nie kos zta Pr isio d rzy re ze rwy - ro ze z ov ns use du rin the rio d g pe	-	( 4 6 43 )	( 74 )	( 94 0)	-	( 40 2)	( 6 0 59 )
Ró ice ku tto elic nia ozd ia f ina żn rso we ne z prz ze sp raw an nso we go na i/ N iffe lutę nta cj et ha e d isin n t he wa pr eze exc ng ren ces ar g o rsio f th e f ina nci al s tat ts to nta tio co nve n o em en pre se n c urr en cy	-	4	3	7	-	-	14
Wa rto ść ko nie kre ty m/ Va lue of isi t th re ze rw na c o su , w pr ov on s a e d o f th eri od inc lud ing en e p : ,	8 2 29	8 2 11	6 4 98	10 56 3	10 97 1	1 8 78	46 35 0
dł ino / lo vis ion ote ter - r eze rwy ug rm we ng m pro s	6 7 36	-	-	1 2 01	-	-	7 9 37
kr ótk ino / s ho isio ote rt t - re ze rwy rm we erm pr ov ns	1 4 93	8 2 11	6 4 98	9 3 62	10 97 1	1 8 78	38 41 3

Na a je dno stk i: zw	Gru Ap ato pa r
Ok ob ję ty s zda nie m f ina res pra wo nso wy m:	01. 01. 201 8 – 31 .03 .20 18	Wa luta ozd sp raw aw cza :	zło ty p ols ki ( PL N)
Poz iom okr leń za ąg :	tkie kw oty raż tys iąc ach zło tyc h p ols kic h (o ile nie kaz ina j ) ws zys wy one są w ws ano cze

Strona 28 z 65

4.5. Korekta danych porównawczych

W okresie porównawczym (2017 rok), w związku z ze zmianą zasad rachunkowości (wejście w życie z dniem 1 stycznia 2018 roku MSSF 9 i MSSF 15), dokonano w Grupie Apator następujących korekt:

Tytuł zmiany:	zmiana zasad rachunkowości
Sprawozdanie z sytuacji finansowej/ Statement of Financial Position
Aktywa trwałe/ Fixed assets	40
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	40
Aktywa obrotowe/ Current assets	7 880
Zapasy/ Inventories	13 681
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	(5 801)
- od pozostałych jednostek/ from other entities	(5 801)
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	7 920
Kapitał własny/ Equity	387
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	387
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	387
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	387
Zobowiązania/ Liabilities	7 533
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and reserves	7 533
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	7 533
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	7 533
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	7 920

Sprawozdanie z całkowitych dochodów/ Income statement
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues	(562)
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services	(562)
- pozostałym jednostkom/ other entities	(562)
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold	789
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold	789
- pozostałym jednostkom/ other entities	789
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży/ Gross profit (loss) on sales	227
Zysk (strata) ze sprzedaży/ Profit (loss) on sales	227
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	227
Zysk (strata) przed opodatkowaniem/ Profit (loss) before tax	227
Podatek dochodowy / Income tax	5
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej / Net profit (loss) on continued operation	232
Zysk (strata) netto/ Net profit (loss)	232
Całkowite dochody ogółem/ Total income in total	232
Zysk (strata) netto, z tego przypadający:/ Net profit (loss), including	232
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	232
Całkowite dochody ogółem, z tego przypadające:/ Total incomes in total, including	232
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	232

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Tytuł zmiany:	zmiana zasad rachunkowości
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash Flow Statement
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)	227
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in working capital	227
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	(675)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	287
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	161

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5. Wyniki finansowe

5.1. Realizacja prognozy skonsolidowanych wyników finansowych

Zaawansowanie realizacji prognozy po I kwartale 2018 roku kształtuje się następująco:

Wyszczególnienie	Prognoza na rok 2018	Realizacja prognozy po I kwartale 2018 r.	Zaawansowanie
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	850 000 - 880 000	188 183*	21,4% - 22,1%
Skonsolidowany zysk netto	65 000 - 70 000	15 144	21,6% - 23,3%

*) z uwzględnieniem przychodów z działalności zaniechanej

Zarząd Apator SA podtrzymuje opublikowaną prognozę skonsolidowanych wyników finansowych na 2018 rok.

Do najważniejszych czynników wpływających na wyniki finansowe grupy Apator w I kwartale 2018 roku w odniesieniu do analogicznego okresu roku poprzedniego należy realizacja przychodów na poziomie zbliżonym do prognozowanego przy równoczesnej poprawie rentowności wyników na wszystkich poziomach (w tym wzroście marży brutto do najwyższej od blisko 5 lat 31,7%).

5.2. Analiza sprzedaży

W analizowanym okresie przychody grupy Apator (z uwzględnieniem działalności zaniechanej) były niższe o 32 mln zł (15%) w porównaniu z pierwszym kwartałem 2017 r. Największy spadek dotyczył opomiarownia gazu (29% r/r) oraz segmentu smart grid (12% r/r), podczas gdy obroty w segmencie opomiarowania wody i ciepła były porównywalne do 2017 r.

Poniższa tabela przedstawia strukturę sprzedaży grupy Apator według segmentów z podziałem na kraj i eksport (sprzedaż do krajów Unii Europejskiej i do pozostałych krajów) oraz z uwzględnieniem działalności zaniechanej:

	Wykonanie	Wykonanie
	I kwartał	I kwartał	Zmiana r/r	Dynamika
Wyszczególnienie	2018 r.	2017 r.
	(tys. zł)	(tys. zł)	(tys. zł)	(%)
Segment smart grid	76 540	87 085	- 10 545	87,9%
kraj	58 963	55 818	3 145	105,6%
eksport	17 577	31 267	- 13 690	56,2%
udział eksportu segmantu smart grid w przychodach ogółem	9,3%	14,2%
Segment gaz	48 872	69 310	- 20 438	70,5%
kraj	7 863	11 881	- 4 018	66,2%
eksport	41 009	57 429	- 16 420	71,4%
udział eksportu segmentu gaz w przychodach ogółem	21,8%	26,1%
Segment woda i ciepło	56 825	58 884	- 2 059	96,5%
kraj	25 850	23 217	2 633	111,3%
eksport	30 975	35 667	- 4 692	86,8%
udział eksportu segmentu woda i ciepło w przychodach ogółem	16,5%	16,2%
Przychody z działalności kontynuowanej ogółem	182 237	215 279	- 33 042	84,7%

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

kraj	92 676	90 916	1 760	101,9%
eksport	89 561	124 363	- 34 802	72,0%
udział eksportu działalności kontynuowanej w przychodach ogółem	47,6%	56,5%
Działalność zaniechana (Apator Mining)*	5 946	4 820	1 127	123,4%
Przychody ze sprzedaży ogółem	188 183	220 099	- 31 916	85,5%
kraj	98 613	95 651	2 962	103,1%
eksport	89 570	124 448	- 34 878	72,0%
udział eksportu ogółem w przychodach ogółem	47,6%	56,5%

*) sprzedaż w ramach działalności zaniechanej obejmuje aparaturę górniczą

W odniesieniu do struktury produktowej, dominującym segmentem pozostał w I kwartale 2018 r. segment inteligentnych sieci (smart grid) z udziałem na poziomie 41% sprzedaży ogółem, 40% w I kwartale 2017 r. Na drugim miejscu znalazł się – inaczej niż rok wcześniej, dzięki dodatniej dynamice sprzedaży – segment wody i ciepła (z udziałem 30%). 26% całkowitych obrotów (31% w I kwartale 2017 r.) wygenerował segment gaz.

Zmiany w sprzedaży poszczególnych segmentów ukształtowały się następująco:

• segment smart grid spadek (o 12% r/r) związany z niższą sprzedażą w linii opomiarowania energii elektrycznej (głównie w efekcie ograniczenia popytu na tradycyjne liczniki indukcyjne) częściowo zrekompensowaną przez wyższe obroty linii aparatury sterowniczej, systemów sterowania i nadzoru (Apator Elkomtech) oraz linii łączeniowej,
• segment gaz spadek (o 29% r/r) wynikający zarówno z niższych obrotów w kraju (o 34% r/r), jak i spadku eksportu (o 29% r/r, w związku z zakończeniem realizacji dużego kontraktu w Wielkiej Brytanii),
• segment woda i ciepło spadek (o 4% r/r) wynikający z niższych obrotów w eksporcie (o 13% r/r) i wyższej o 11% r/r sprzedaży krajowej,
• działalność zaniechana (Apator Mining) wzrost o 23% r/r (głównie przyspieszona sprzedaż elektroniki i części zamiennych).

Struktura geograficzna sprzedaży

W analizowanym okresie dynamika sprzedaży eksportowej grupy Apator była niższa niż sprzedaży w kraju, w efekcie udział eksportu w sprzedaży ogółem obniżył się z 57% w I kwartale 2017 r. do 48% rok później. Spadek udziału eksportu w całkowitych obrotach związany jest przede wszystkim z niższą sprzedażą segmentu gaz (w związku z zakończoniem realizacji dużego kontraktu w Wielkiej Brytanii), w której eksport tradycyjnie stanowi dominującą pozycję przychodów, oraz w segmencie wody i ciepła (głównie spadek sprzedaży podzielników ciepła do krajów UE). Stosunkowo mocno obniżyła się również sprzedaż zagraniczna segmentu smart grid, co związane jest głównie z niższym eksportem liczników ee (w tym brakiem sprzedaży liczników indukcyjnych do Maroka oraz spadkiem sprzedaży na rynku niemieckim).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Głównym rynkiem zbytu grupy Apator pozostaje Polska, gdzie poziom sprzedaży, a w efekcie również udział w przychodach ogółem był w I kwartale 2018 r. o 9 p.p. wyższy niż rok wcześniej. Na drugim miejscu wśród partnerów handlowych grupy Apator pozostaje Unia Europejska, z dominującym udziałem rynków holenderskiego, brytyjskiego, niemieckiego i czeskiego.

Korzystnym zjawiskiem jest kontynuowanie trendu odbudowywania eksportu na rynki wschodnie (Rosja, Ukraina). Dzięki poszukiwaniu nowych klientów głównie w obszarze wodomierzy i ciepłomierzy oraz działaniom mającym na celu usprawnienie realizacji dostaw dynamika sprzedaży r/r na obu rynkach (pomimo silnej konkurencji) pozytywnie wyróżniała je na tle pozostałych (12% Rosja, 32% Ukraina), w efekcie czego udział każdego z nich w sprzedaży ogółem był w I kwartale 2018 r. o 1 pp wyższy niż rok wcześniej.

Sezonowość sprzedaży

Do 2016 r. w działalności grupy Apator widoczne było zjawisko sezonowości - najwyższy poziom sprzedaży uzyskiwano w ostatnim kwartale, szczególnie w grudniu, co związane było z wysokim popytem sektora energetycznego na systemy typu SCADA oraz urządzenia telemechaniki. Od 2017 r., z uwagi na zmienione warunki rynkowe i zauważalny zmniejszony popyt sektora energetycznego, zjawisko sezonowości jest mniej odczuwalne, a obroty w ostatnim kwartale porównywalne z obrotami wcześniejszych okresów.

Przychody raportowane w latach	I kwartał	II kwartał	III kwartał	IV kwartał
2015 r.	180 909	183 599	191 584	212 418
2016 r.	197 777	222 544	207 828	240 673
2017 r.	220 099*	240 002*	225 469*	221 332*
2018 r.	188 183*
2015 r.	23,5%	23,9%	24,9%	27,6%
2016 r.	22,8%	25,6%	23,9%	27,7%
2017 r.	24,2%	26,5%	24,9%	24,4%
2018 r.	21,4% - 22,1%**

*) przychody ze sprzedaży ogółem uwzględniające przychody z działalności zaniechanej

**) udział liczony do prognozy roku

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5.3. Analiza wyników

Grupa Apator w I kwartale 2018 roku uzyskała następujące wyniki finansowe:

	I kwartał	I kwartał
Wyszczególnienie	2018 r.	2017 r.	Zmiana	Dynamika
Przychody ze sprzedaży	182 237	215 279	- 33 042	84,7%
Koszt własny sprzedaży	124 522	153 214	28 692	81,3%
Zysk brutto ze sprzedaży	57 715	62 065	- 4 350	93,0%
Koszty sprzedaży	8 849	9 355	506	94,6%
Koszty ogólnego zarządu	28 555	30 047	1 492	95,0%
Zysk ze sprzedaży	20 311	22 663	- 2 352	89,6%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	- 1 001	613	- 1 614	-
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności	157	83	74	189,2%
Zysk z działalności operacyjnej	19 467	23 359	- 3 892	83,3%
EBITDA	29 504	32 695	- 3 191	90,2%
Wynik na działalności finansowej	56	-2 202	2 258	-
Zysk przed opodatkowaniem	19 523	21 157	- 1 634	92,3%
Bieżący podatek dochodowy	- 4 431	-4 407	- 24	100,5%
Odroczony podatek dochodowy	- 488	-122	- 366	400,0%
Zysk netto z działalności kontynuowanej	14 604	16 628	- 2 024	87,8%
Zysk netto z działalności zaniechanej*	540	550	- 10	98,2%
Zysk netto	15 144	17 178	- 2 034	88,2%
Wskaźniki rentowności:
Marża zysku brutto ze sprzedaży	31,7%	28,8%
Marża zysku ze sprzedaży	11,1%	10,5%
Marża EBITDA	16,2%	15,2%
Marża zysku netto	8,3%	8,0%

*) wyniki Apator Mining Sp. z o.o. zakwalifikowane zostały do działalności zaniechanej i zgodnie z MSSF nr 5 są one zaprezentowane oddzielnie od działalności kontynuowanej, wykazane pojedynczą kwotą zysku netto z działalności zaniechanej

Grupa Apator uzyskała w I kwartale 2018 r. wyniki finansowe odpowiadające opublikowanej prognozie rocznej. Przychody ze sprzedaży są na zakładnym poziomie (188,2 mln zł z uwzględnieniem działalności zaniechanej), widoczna jest jednocześnie oczekiwana poprawa rentowności na wszystkich poziomach. Wzrost r/r marży ze sprzedaży brutto o 2,9 pp – z 28,8% do 31,7%, marży EBITDA o 1 pp z 15,2% do 16,2% nastapił m.in. w wyniku lepszego pokrycia kosztów wydziałowych, konsekwentnego utrzymywania dyscypliny kosztów sprzedaży i kosztów ogólnych oraz bardziej efektywnego wykorzystania elementów z recyklingu w linii opomiarowania energii elektrycznej. Istotną poprawę marżowości odnotowano również w linii systemów sterowania i nadzoru (Apator Elkomtech), co związane jest przede wszystkim z korzystniejszym mixem produktowym (wyższa sprzedaż wysokomarżowych licencji i prac). Bardziej zyskowna była również sprzedaż segmentu gaz (wzrost marży EBITDA o 5,8 pp z 12,0% w I kwartale 2017 r. do 17,8% w 2018 r.), a marża w segmencie wody i ciepła, pomimo mniej korzystnego mixu produktowego, utrzymała się na bardzo wysokim poziomie ponad 37% (marża brutto) i ponad 21% (marża EBITDA).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Strona 34 z 65

Na spadek masy zysku brutto ze sprzedaży oraz zysku ze sprzedaży przy równoczesnej poprawie rentowności na obu poziomach wpływ miały przede wszystkim:

• spadek przychodów ze sprzedaży głównie w segmencie gaz oraz w linii opomiarowania energii elektrycznej (w wyniku przesunięć w realizacji kontraktów na dostawy liczników na rynku krajowym oraz braku sprzedaży liczników indukcyjnych do Maroka),
• poprawa rentowności w segmencie gaz (wzrost marży brutto r/r z 20,3% do 27,9%, marży EBITDA z 12,0% do 17,8%) głównie w wyniku wyższej marży na eksportowych domowych gazomierzach elektronicznych,
• utrzymanie wysokiej marży brutto oraz marży EBITDA w segmencie opomiarowania wody i ciepła pomimo mniej korzystnego mixu produktowego,
• spadek kosztów sprzedaży i kosztów ogólnozakładowych dzięki konsekwentnemu utrzymywaniu dyscypliny kosztowej,
• zmiany kursów walutowych spadki kursów EUR i USD skutkujące równoczesnym obniżeniem przychodów (eksport denominowany głównie w EUR) oraz spadkiem kosztów (zakupy głównie elektroniki w USD).

Na poziom zysku EBITDA, poza wyżej wymienionymi czynnikami, pozytywnie wpłynął wzrost amortyzacji (o 8% r/r) wynikający z realizowanych sytematycznie inwestycji.

Pozostała dzialalnośc operacyjna zamknęła się startą w wysokości 1 mln zł (spadek o 1,6 mln zł r/r), głównie w wyniku aktualizacji zapasów.

Wynik na działalności finansowej był zbliżony do zera (56 tys. zł), na co złożyły się koszyty obsługi zadłużenia skompensowane przez dodatnie różnice kursowe i dodatni wynik na transakcjach walutowych.

5.4. Analiza sytuacji finansowej

Stan środków pieniężnych grupy Apator na dzień 31 marca 2018 r. wynosił 45 066 tys. zł i w stosunku do końca 2017 roku wzrósł (o 3,5 mln zł). Wpływ na stan środków pieniężnych miały następujące czynniki:

• poprawa efektywności kapitału obrotowego wysoka konwersja EBITDA na przepływy z działalności operacyjnej wynikająca ze spadku kapitału obrotowego (spływ zaległych należności),
• ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej w wyniku wydatków na nakłady inwestycyjne głównie na automatyzację procesów produkcyjnych,
• ujemne saldo przepływów finansowych związane z obsługą kredytów (11 mln zł).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Przedstawione przepływy pieniężne potwierdzają bezpieczną sytuację finansową grupy, która zapewnia terminową spłatę zobowiązań, pozwala na prowadzenie działalności inwestycyjnej, jak również dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami w postaci dywidendy.

	I kwartał	I kwartał
Pozostałe podstawowe wskaźniki	2018 r.	2017 r.	Formuła
Wskaźnik bieżącej płynności	1,27	1,42	aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej	0,75	0,87	(aktywa obrotowe - zapasy)/zobowiązania krótkoterminowe
Stopa zwrotu z aktywów ROA	5,02%	7,25%	zysk netto/średnia wartość zktywów ogółem liczona jako średnia wartość z bilansu otwarcia i zamknięcia
Rentowność kapitału własnego ROE	9,04%	13,51%	zysk netto/średnia wartość kapitału własnego liczona jako średnia wartość z bilansu otwarcia i zamknięcia
Dług netto (tys. zł)	112 152	154 450	kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki
Dług netto/LTM EBITDA	1,14	1,34	(kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki)/LTM EBITDA
Capex (tys. zł)	10 367	10 484	rzeczowe i niematerialne wydatki inwestycyjne
Kapitał obrotowy (tys. zł)	147 190	218 253	(aktywa bieżące – środki pieniężne) – (zobowiązania krótkoterminowe – krótkoterminowe kredyty i pożyczki)

Wysokość kapitału obrotowego netto obniżyła się o 32,6% w odniesieniu do stanu na koniec I kwartału 2017 r. i związana jest ze spadkiem zapasów (głównie w segmencie woda i ciepło) i należności (w wyniku poprawy ściągalności i spływu zaległych należności). W rezultacie efektywność skonsolidowanego kapitału obrotowego netto wzrosła, a czas oczekiwania na spływ gotówki z tytułu zrealizowanej sprzedaży wynosi 74 dni i jest krótszy o 16 dni względem I kwartału 2017 r.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wysokość długo netto obniżyła się o 27,4%, co wynika głównie ze spłaty zadłużenia inwestycyjnego (kredyty inwestycyjne w Apator SA oraz w Apator Powogaz) oraz obrotowego w wyniki wysokiej konwersji EBITDA na przepływy operacyjne.

6. Wykaz istotniejszych zdarzeń, które wystąpiły po 31 marca 2018 roku

• 1. W dniu 17 kwietnia 2018 r., w toku prac nad skonsolidowanym raportem rocznym, Zarząd Apator SA podjął decyzję o zawiązaniu rezerw w ciężar wyniku za 2017 r. w łącznej wysokości 12,6 mln zł. Głównymi pozycjami rezerw było zabezpieczenie kary dla Tauron Dystrybucja SA w związku z toczącymi się negocjacjami ugody sądowej oraz koszty napraw gwarancyjnych.
• 1. Apator SA w kwietniu zawarł umowy z siedmioma oddziałami PGE Dystrybucja SA, których przedmiotem jest dostawa 1-fazowych i 3-fazowych liczników energii elektrycznej o wartości 24,8 mln zł. w 2018 r. Prawo opcji przewiduje dodatkową możliwość zwiększenia zamówienia o kwotę 32,5 mln zł netto z realizacją dostaw w 2019 roku.
• 1. 30 kwietnia Apator SA przekazał do publicznej wiadomości ogłoszenie o zwołaniu na dzień 28 maja 2018 r. Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy spółki wraz z porządkiem obrad oraz projektami uchwał.

7. Sytuacja w branży i wskazanie czynników, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału

Wśród czynników, które w największym stopniu będą determinować rozwój grupy Apator w perspektywie kolejnych okresów, należy wymienić:

• sytuację makroekonomiczną,
• kształtowanie się kursów walut USD (koszty zakupu materiałów elektronicznych), EUR i GBP (przychody ze sprzedaży eksportowej),
• efekty realizowanej polityki zabezpieczenia kursów walut,
• prace nad strategią działalności grupy Apator na lata 2019 2023,
• kontynuacja działań z 2017 r. w Apator SA w zakresie zmian w procesie produkcji ukierunkowane na zwiększenie mocy produkcyjnych, wzrost wydajności, obniżanie kosztów oraz wdrożenie programu rozwoju dostawców (dywersyfikacja źródeł, stały monitoring pod kątem cen i jakości) oraz rozpoczęcie działań w zakresie zwiększenia efektywności operacyjnej w dwóch centrach produkcyjnych: Apator Powogaz SA i Apator Metrix SA,
• zamiar połączenia spółek Apator Elkomtech SA z Apator Control Sp. z o.o. w celu wzrostu efektywności zarządzania oraz uzyskanie efektów synergii w obszarze operacyjnym poprzez optymalne wykorzystanie zasobów tych spółek,
• stały przegląd portfela produktowego i jego optymalizacja pod kątem obniżki TKW redesign to cost,
• wygaszanie działalności Apator Mining poprzez sprzedaż majątku produkcyjnego wyniki spółki będą miały marginalny wpływ na wyniki finansowe grupy Apator.

Ponadto odnotowano znaczący wzrost aktywności firm związanych z budową przyszłej infrastruktury motoryzacji elektrycznej (e-mobility), handlu elektronicznego wyrobami i aparaturą elektryczną, ekspansją źródeł OZE, a w szczególności instalacji fotowoltaicznych, rozwoju platform dla przemysłu 4.0, obszaru

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

efektywności energetycznej, ekspansji dużych europejskich sieci hurtowni elektrycznych poza Europę i rozwoju platform dla autonomicznych klastrów energetycznych.

W I kwartale 2018 r. grupa Apator rozpoczęła prace nad przeglądem i weryfikacją strategii. W ramach prac nad nową strategią dokonywany jest gruntowy przegląd i weryfikacja perspektyw rynkowych, szans i zagrożeń, analiza nowych możliwości biznesowych, możliwości dywersyfikacji oferty, ewentualnych zmian w modelach biznesowych, przegląd i weryfikacja wspólnych grupowych funkcji wsparcia, przegląd możliwości wykorzystania synergii, zwiększenia efektywności operacyjnej, zwiększenia elastyczności, analiza możliwych zmian w organizacji biznesu, które będą wspierały nową strategię. Horyzont nowej strategii będzie obejmował lata 2019-2023.

Segment inteligentne sieci (smart grid) - linia opomiarowania energii elektrycznej:

Do głównych czynników wpływających na wielkość rynku opomiarowania energii elektrycznej w Polsce należą:

• − stałe wymiany legalizacyjne elektronicznych liczników komunalnych (w związku z upływem okresu legalizacji),
• − podnoszenie efektywności energetycznej, elastyczności zużycia energii i elastyczności sieci,
• − nowe regulacje dotyczące motoryzacji elektrycznej,
• − dynamika rozwoju gospodarczego i rozwoju budownictwa,
• − brak regulacji i opóźnienia we wdrażaniu Smart Meteringu.

Wg danych GUS produkcja krajowa liczników energii wzrosła w I kwartale 2018 roku o około 17% r/r.

Sytuację na rynkach zagranicznych określają natomiast:

• − zaawansowane wdrożenia Smart Meteringu, szczególnie w Europie Zachodniej (np. Francja, Norwegia),
• − rozpoczęcie roll-outów dla liczników komunalnych nowej generacji (z komunikacją) na rynku niemieckim,
• − rozpoczynające się wymiany na liczniki II generacji m.in. w takich krajach, jak Szwecja, Włochy,
• − schyłkowy charakter dla liczników tradycyjnych (indukcyjnych), których sprzedaż w Europie będzie systematycznie wygasać,
• − stopniowe przechodzenie na liczniki smart w segmencie komunalnym.

W odpowiedzi na panujące trendy rynkowe, na rynku krajowym grupa Apator dostarcza przede wszystkim liczniki energii elektrycznej w technologii statycznej, która obecnie odgrywa dominującą rolę. Na rynkach zagranicznych grupa dostarcza liczniki statyczne oraz duże wolumeny liczników ze schyłkową już obecnie technologią indukcyjną (Belgia, Austria, Niemcy, Kolumbia). W związku z powyższym grupa posiada portfel zamówień w zakresie liczników energii elektrycznej (obecny backlog: Energa Operator, PGE, Tauron Dystrybucja, innogy) oraz w zakresie liczników indukcyjnych (Belgia, Austria), które jeszcze w perspektywie kolejnych okresów będą miały wpływ na uzyskiwane wyniki. Równocześnie kontynuowane są działania związane ze zwiększeniem automatyzacji procesów produkcyjnych i poprawą efektywności operacyjnej oraz optymalizacją portfela produktowego (redesign to cost).

Oferta grupy Apator obejmuje również liczniki inteligentne i systemy zdalnego odczytu, które w Polsce dostarczane były m.in. w ramach projektu Smart City Wrocław i kontraktu realizowanego dla PKP Energetyka. Obecnie jednak - z powodu opóźnień we wdrażaniu Smart Meteringu w Polsce - szans sprzedażowych w tym obszarze trzeba szukać przede wszystkim na rynkach zagranicznych.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W związku z powyższym celem grupy Apator jest utrzymanie silnej pozycji na rynku polskim i uczestnictwo w kształtowaniu rozwiązań w zakresie Smart Meteringu, natomiast na rynkach zagranicznych działania koncentrują się na:

• − udziale w przetargach na rynku niemieckim,
• − poszerzaniu obecności na innych rynkach zagranicznych,
• − oportunistycznym wejściu w małe projekty na pozostałych rynkach europejskich.

Segment inteligentne sieci (smart grid) – linie ICT oraz sterowania i nadzoru:

Popyt na usługi ICT oraz sterowania i nadzoru w Polsce jest pochodną dotychczasowych inwestycji, w efekcie których:

• − wdrażanie systemów ZMS zostało zrealizowane w części OSD,
• − wdrażanie systemu SCADA w energetyce zostało praktycznie zakończone, ale do wykonania pozostają prace związane z centralizacją systemów wdrożonych w regionach, które nie są jeszcze istotnie zaawansowane,
• − zrealizowano pewne projekty w obszarze automatyzacji pracy sieci elektroenergetycznych średniego napięcia (m.in. inwestycje w rozdzielnie średniego napięcia, sterowniki do tych rozdzielni oraz złącza kablowe) w związku z wprowadzeniem regulacji jakościowej URE,
• − dobre perspektywy sprzedaży w kolejnych okresach stwarzają aktywne systemy zarządzania majątkiem (EAM),
• − odczuwany jest coraz większy popyt na zautomatyzowaną aparaturę łączeniową Sn.

Równocześnie jednak, w wyniku spadku inwestycji (m.in. w stacje transformatorowe) oraz zmiany preferencji inwestycyjnych Operatorów Systemów Dystrybucyjnych (OSD), nastąpił istotny spadek poziomu zamówień w szczególności na rozwiązania informatyczne w linii sterowania i nadzoru. Pochodną spadku popytu jest wzrost konkurencji pomiędzy dostawcami i postępująca erozja cenowa. Sytuacja ta w bezpośredni sposób odbiła się na wynikach spółki Apator Elkomtech w 2017 r. (jednak w 2018 r. nastąpiła istotna poprawa, a wyniki pierwszego kwartału potwierdzają szanse na odbudowę wcześniejszej pozycji rynkowej spółki). W odpowiedzi na zmieniającą się sytuację rynkową, w celu dostosowania się do przejściowych trudnych warunków, grupa Apator przeprowadziła działania restrukturyzacyjne dopasowujące skalę działalności (w obszarze sterowania i nadzoru) do aktualnego poziomu popytu i trendu spadających cen (poprzez redukcję kosztów działalności, weryfikację kierunków rozwoju w zakresie produktów oraz optymalizację struktury organizacyjnej). Działania te, chociaż przejściowo pogorszyły wynik spółki Apator Elkomtech (korekty jednorazowe), zapewnią docelową poprawę rentowności w zmienionych warunkach rynkowych. Realizowane są prace nad nowymi rozwiązaniami w ramach nowych kierunków i nowych sektorów (4GRID Inspect – nowy produkt – rozłączniki bezpiecznikowe jako wspólne rozwiązanie dla linii nn bezpośrednio eksportujące dane do SCADA, rozwiązania chmurowe).

Z kolei na wyniki w Apator Rector wpływ miała przede wszystkim realizacja opóźnionych kontraktów długoterminowych i negocjacje z Tauron Dystrybucja SA w zakresie zawarcia ugody. O wynikach kolejnych okresów decydować będą również efekty prac mających na celu poszukiwanie nowych możliwości sprzedaży i pozyskanie nowych zleceń.

W najbliższych latach w segmencie automatyzacji pracy sieci należy spodziewać się:

− rosnącego popytu na rynku ICT ze spółek dystrybucyjnych (z obszaru energetyki, wodociągów i gazu) na usługi ewidencji majątku sieciowego i budowy cyfrowych modeli sieci w systemach klasy GIS oraz systemu aktywnego zarządzania majątkiem,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• − dużego zapotrzebowania na prace związane z aktualizacją danych i unowocześnieniem wdrożonych już systemów oraz usługami utrzymania, serwisu i analizy danych,
• − wzrostu inwestycji w proces uzupełniania aparatury sterowniczej w głębi sieci (w związku z koniecznością ograniczenia współczynników SAIDI i SAIFI), przy czym inwestycje OSD w automatyzację pracy sieci będą w ścisły sposób powiązane z inwestycjami w infrastrukturę IT,
• − ewolucji systemów w kierunku rozwiązań coraz bardziej inteligentnych, czego przejawem są już obecnie coraz silniej odczuwane trendy związane ze wzrostem zainteresowania nowymi rozwiązaniami (m.in. rozwiązania chmurowe, sztuczna inteligencja) oraz pojawieniem się nowych segmentów rynku (m.in. smart cities, inteligentne sieci wod-kan),
• − rosnącego zainteresowania ze strony przemysłu na Mikro-SCADy.

Segment inteligentne sieci (smart grid) - linia łączeniowa:

Bieżącą sytuację linii łączeniowej w Polsce charakteryzuje przede wszystkim:

• − podział na trzy główne segmenty (grupy odbiorców): 1. segment hurtowni elektrycznych, 2. segment integratorów (przedsiębiorstwa działające w sektorze energetycznym i przemysłowym), 3. segment prefabrykatorów (firmy działające w sektorze energetycznym i przemysłowym),
• − duża konkurencja ze strony silnych technologicznie firm europejskich,
• − modernizacja sieci energetycznej pod hasłem "smart grid inteligentne sieci energetyczne" dofinansowywana w znacznym stopniu przez UE, co oznacza zwiększenie nacisku na zapotrzebowanie na inteligentne urządzenia z linii łączeniowej.

Równocześnie na wielkość rynku silnie oddziałują:

• − stan branży budowlanej, a w szczególności liczba wydanych pozwoleń na budowę (w I kwartale 2018 r. przyrost o 10,8%),
• − liczba oddawanych do użytku budynków i mieszkań (w I kwartale 2018 r. przyrost o 11% r/r) oraz popyt zgłaszany przez firmy elektroinstalacyjne, pomimo ożywienia branża budowlana boryka się z takimi utrudnieniami jak niedobór wykwalifikowanych pracowników, rosnące koszty materiałów i opóżnienia w płatnościach,
• − inwestycje infrastrukturalne, tj. nowe i modernizowane obiekty przemysłowe, biurowe i usługowe, budynki i budowle użyteczności publicznej, główne punkty zasilania i sieci elektroenergetyczne (w I kwartale 2018 r. inwestycje infrastrukturlne utrzymywały się na stosunkowo niskim poziomie porównywalnym do roku 2017),
• − warunki pogodowe w I kwartale 2018 r. z powodu niskich temperatur odnotowano ograniczenie zamówień (w efekcie spadki indeksu giełdowego producentów aparatury elektrycznej).

Za granicą popyt na produkty tradycyjne utrzymuje się głównie w Europie Wschodniej, na Bałkanach i na bardziej oddalonych rynkach, m.in. w Indonezji. Coraz częściej pojawiają się zapytania oraz dokonywane są sprzedaże pilotażowe na nowe rynki azjatyckie i Ameryki Południowej. Na rynkach zachodnich częściej poszukiwane są już produkty inteligentne (m.in. rozłączniki z modułem do monitoringu), jednakże rynki te (w szczególności rynek niemiecki) są rynkami hermetycznym, dbającymi o dostarczanie wyrobów od krajowego producenta. Trend związany z rozwojem inteligentnych sieci energetycznych w najbliższym czasie również pojawi się na najbardziej rozwijających się rynkach wschodnich (Litwa, Łotwa, Ukraina), dla których rynek niemiecki i polski jest wyznacznikiem.

Apator kontynuuje dostawy tradycyjnych rozwiązań zarówno w kraju, jak i na rynkach zagranicznych. Jednak obecnie nacisk został położony na rozwój rozłączników "inteligentnych" typu smart dedykowanych do aplikacji, w których wymagany jest monitoring rozdzielnicy nN oraz wysoka niezawodność pracy i bezpieczeństwo

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

obsługi. Z tego względu podejmowane są dalsze działania rozwojowe mające na celu dalszą dywersyfikację oferty i rozszerzenie jej o kolejne produkty inteligentne. W tym zakresie Apator dokonał już istotnego postępu tworząc własny innowacyjny system monitorowania rozdzielni nN pod nazwą "4grid INSPECT", który umożliwia tworzenie inteligentnych systemów nadzoru stacji SN/nN będącego jednym z elementów inteligentnych sieci powszechnie znanych jako smart grid. Jest to rozwiązanie integrujące wyroby Apator SA z systemem nadzoru oferowanym przez Apator Elkomtech SA. Wspólny innowacyjny system "4grid INSPECT" pozwala na bezpieczną dystrybucję energii wraz z pełnym pakietem informacji o jej jakości i stanie zamontowanych komponentów. Jest to system, który jednocześnie wychodzi naprzeciw oczekiwaniom rynku energetycznego i przemysłowego.

Segment inteligentne sieci (smart grid) - linia aparatury rozdzielczej i sterowniczej:

Rynek w Polsce w segmencie aparatury rozdzialczej i sterowniczej charakteryzuje się przede wszystkim:

• − dużym rozdrobnieniem i bardzo silną konkurencją,
• − silnym uzależnieniem od koniunktury w przemyśle i od poziomu inwestycji w wybranych sektorach.

Z uwagi na specjalizację grupy Apator, na jej sytuację w segmencie aparatury rozdzielczej i sterowniczej najsilniej oddziałuje stan koniunktury w przemyśle ciężkim, w tym w górnictwie i hutnictwie. Odsuwanie w czasie planowanych modernizacji i inwestycji w tych sektorach powoduje, że popyt na systemy automatyki napędowej i układy rozdzielczo-sterownicze utrzymuje się na stosunkowo niskim poziomie, co przy nasilającej się konkurencji utrudnia realizację zyskownej sprzedaży. W odpowiedzi grupa Apator poszukuje nowych możliwości sprzedaży, pracuje nad nowymi rozwiązaniami kierując swoją ofertę do nowych – bardziej perspektywicznych niż dotychczasowe – branż.

Segment woda i ciepło:

Rynek opomiarowania wody i ciepła w Polsce charakteryzuje:

• − duże rozproszenie po stronie popytu,
• − podział na trzy główne segmenty (grupy odbiorców): 1. Spółdzielnie i wspólnoty mieszkaniowe, 2. Wodociągi, 3. Sieci ciepłownicze,
• − stabilna dynamika wzrostu (średnio ok 4-5% r/r), związana z rozwojem budownictwa, a w przypadku ciepłomierzy także z likwidacją niskich emisji skutkującą wzrostem liczby przyłączeń do sieci ciepłowniczych (przy czym znaczenie tego czynnika w Polsce systematycznie wzrasta),
• − konkurencja zarówno ze strony firm lokalnych, jak i dostawców zagranicznych.

Wg danych GUS w segmencie wodomierzy w I kwartale 2018 roku odnotowano wzrost produkcji sprzedanej o ok. 1,3% r/r.

Coraz silniej zaznaczają się również trendy związane z:

• − spadkiem popytu na podzielniki kosztów związanym z nasyceniem tego segmentu rynku rekompensowanym przez wzrost zapotrzebowania na ciepłomierze elektroniczne,
• − popytem na coraz dokładniejsze metody pomiaru, jakimi są wodomierze ultradźwiękowe,
• − wzrostem popularności technologii smart zarówno w odniesieniu do wodomierzy, jak i ciepłomierzy,
• − wzrostem popularności (w obszarze wody i ciepła) technologii chmurowych (IoT) z odczytem radiowym lub komórkowym,

przy czym dwa ostatnie czynniki dotyczą w jeszcze większym stopniu niż Polski rynków zagranicznych. Do głównych czynników wpływających na sytuację na rynku opomiarowania wody i ciepła za granicą należą również:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• − wzrost zainteresowania technologiami ultradźwiękowymi oraz szerokim zakresem możliwości komunikacji zdalnej pozwalającej na Smart Metering,
• − planowane wymiany wodomierzy mechanicznych na ultradźwiękowe w krajach Bliskiego Wschodu (Arabia Saudyjska, Zjednoczone Emiraty Arabskie, Jordania),
• − programy pomocowe z UE i Banku Światowego dla krajów afrykańskich przeznaczone na poszerzenie dostępu do wody pitnej,
• − wzrost świadomości wśród użytkowników, jak również zmiany w legislacjach np. wprowadzanie obowiązkowego opomiarowania ciepła (Czechy, Francja).

W odpowiedzi na zapotrzebowanie ze strony odbiorców spółka Apator Powogaz:

• − rozszerzyła portfel produktowy o nowy wodomierz ultradźwiękowy ULTRIMIS,
• − prowadzi dalsze intensywne prace badawcze nad opracowaniem kolejnych rodzin wyrobów ultradźwiękowych (Apator Powogaz – Apator Miitors), rozwojem systemów telemetrycznych GSM (Apator Telemetria),
• − wchodzi na nowe rynki w Europie (Mołdawia, Islandia) i oportunistycznie w Afryce.

W wyniku podejmowanych działań udało się m.in. skompensować (związany z sytuacją polityczną) spadek sprzedaży do Rosji, która w poprzednich latach była istotnym rynkiem dla linii opomiarowania zarówno wody, jak i ciepła. Obecnie chociaż sprzedaż na rynku rosyjskim została z powodzeniem zastąpiona przez sprzedaż na inne rynki, szczególnie w Europie Zachodniej, grupa Apator z sukcesem odbudowuje również eksport na wschodzie, a dynamika obrotów na takich rynkach, jak Rosja i Ukraina pozytywnie wyróżnia je na tle pozostałych.

Segment gaz:

Sytuację linii opomiarowania gazu w Polsce charakteryzuje przede wszystkim:

• − stabilna dynamika rynku ok 1,5% r/r, zgodnie z cyklem wymian gazomierzy,
• − monopol po stronie popytu (jeden główny klient PSG) przy równoczesnej niezbyt nasilonej liczebnie konkurencji po stronie podaży,
• − ustabilizowanie polityki cenowej, po długim okresie spadkowym.

W I kwartale 2018 r. odnotowano wg GUS spadek produkcji sprzedanej o 35% r/r, co jest kontynuacją trendu spadkowego z 2017 r. Jest to związane prawdopodobnie z rzadkimi przetargami (raz na 2-3 lata) jedynej firmy zamawiającej oraz ze zmianami w budownictwie (ograniczenie liczby nowych przyłączy gazowych na rzecz energii elektrycznej).

Na kluczowych dla Apator Metrix rynkach Europy Zachodniej obserwuje się nieustanny wzrost zapotrzebowania (a w konsekwencji sprzedaży) na gazomierze z dodatkowymi funkcjonalnościami (zdalny odczyt, funkcje odcinania przepływu gazu, korekcja temperatury i ciśnienia), pojawia się również coraz więcej zapytań o gazomierze statyczne w technologii ultradźwiękowej i masowotermicznej. Do Holandii, pierwszego rynku w Europie, na którym regulator wymusił zastosowanie gazomierzy inteligentnych zamiast tradycyjnych, dołączyły Francja, Wielka Brytania i Włochy, czyli największe rynki gazomierzy w Europie, ale także mniejsze, jak Luksemburg i Belgia. W pozostałych krajach UE trwają analizy ekonomiczne i prace nad regulacjami prawnymi umożliwiającymi zastosowanie gazomierzy inteligentnych. W dłuższej perspektywie należy spodziewać się przechodzenia na rozwiązania typu smart w większości krajów UE. W konsekwencji wdrażania inteligentnego opomiarowania, można również zaobserwować nowe tendencje:

• − przetargi łączone na inteligentne gazomierze i liczniki energii elektrycznej (tzw. dual fuel),
• − aukcje elektroniczne i konsolidowanie zamówień przez różnych OSD w ramach jednego przetargu,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Strona 42 z 65

• − konieczność zdobywania dodatkowych certyfikatów potwierdzających bezpieczeństwo przekazywania danych oraz interoperacyjności liczników,
• − znaczący spadek cen gazomierzy, szczególnie na rynkach włoskim, brytyjskim i holenderskim; dotyczy to zarówno gazomierzy tradycyjnych, jak i inteligentnych.

Na pozostałych rynkach Europy Zachodniej oraz Wschodniej, na których operuje Apator Metrix, dominuje w dalszym ciągu sprzedaż gazomierzy miechowych bez komunikacji, której roczna dynamika wzrostu wynosi ok. 1%. Na rynkach tych silniej niż w Polsce odczuwana jest jednak presja cenowa.

Dostosowując się do aktualnej sytuacji rynkowej grupa Apator prowadzi własne prace projektowe i rozmowy handlowe z potencjalnymi nowymi partnerami mające na celu przygotowanie gazomierzy inteligentnych na rynki europejskie, takie jak Wielka Brytania, Holandia, Włochy, Belgia i Niemcy. Ponadto realizuje wspólnie z partnerami znaczące kontrakty na dostawy gazomierzy inteligentnych na rynek holenderski oraz brytyjski prowadząc równocześnie poszukiwania nowych, perspektywicznych kierunków sprzedaży. Podejmowane są także inicjatywy kosztowe i produkcyjne: automatyzacja procesów produkcyjnych mające na celu zwiększenie skalowalności produkcji i poprawę efektywności operacyjnej.

8. Czynniki ryzyka i zagrożeń

Zarządzanie ryzykiem w grupie Apator ma na celu zapewnienie, że wszystkie istotne czynniki ryzyka są na bieżąco identyfikowane, analizowane i kontrolowane. Kolejność, w jakiej poniżej zostały przedstawione główne ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia. Poniższe zestawienie zawiera najistotniejsze, zdaniem spółki dominującej, ryzyka związane z działalnością biznesową grupy.

Ryzyka związane ze specyfiką branży:

− Koncentracja klientów

Ryzyko związane jest z istotnym udziałem w przychodach grupy Apator klientów, którymi są polskie koncerny energetyczne. Sytuacja w tym sektorze bezpośrednio i istotnie oddziałuje na działalność grupy Apator. W celu zmniejszenia powyższego ryzyka koncentracji klientów, grupa prowadzi ekspansję na rynkach zagranicznych i poszukuje dla wybranych produktów i usług szans sprzedażowych w innych branżach np. przemysłowych.

− Brak referencji i wystarczających doświadczeń w smart meteringu

Rozwój inteligentnych sieci w Polsce jest bardzo opóźniony, co związane jest z brakiem implementacji do prawa polskiego nałożonych dyrektywą UE zobowiązań do zainstalowania 80% liczników smart do 2020 roku, w tym brakiem stosownych aktów prawnych zatwierdzających specyfikacje technicznych oraz kierunkowego planu wdrożenia (roadmapy) smart meteringu. Ponadto sam proces oczekiwania na zatwierdzenie nowych wymagań/specyfikacji, prekwalifikacji lub certyfikacji może być długi.

Uruchomione do tej pory wdrożenia pilotażowe zakończyły się i nie ma obecnie ich kontynuacji. W związku z tym grupa nie miała szans na dużą sprzedaż liczników smart w kraju i zrealizowała wdrożenia pilotażowe w małej i średniej skali – np. w ramach kontraktów Smart City Wrocław i PKP Energetyka. Jednak zdobyte dotychczas doświadczenia i referencje w smart meteringu mogą okazać się niewystarczające dla potencjalnych klientów. Mimo to, grupa rozwija i pracuje nad ofertą produktową oraz angażuje się we współpracę z polskimi organizacjami branżowymi (np. PTPiREE, KIGEiT), które mają wpływ na kreowanie i zatwierdzanie standardów technicznych w zakresie smart meteringu w Polsce.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Strona 43 z 65

− Spadkowy trend cen w zakresie liczników gazu i energii elektrycznej

W wyniku komodytyzacji rozwiązań i technologii, bardzo konkurencyjnego rynku oraz dużej siły zakupowej operatorów systemów dystrybucyjnych (centralizacja zakupów, uzupełnienie przetargów systemem aukcyjnym, alokacja kontraktów 1-2 letnich u jednego dostawcy) na rynku liczników energii elektrycznej i gazu utrzymuje się od dłuższego czasu spadkowy trend w zakresie cen. Na rynku opomiarowania gazu można zauważyć spadek rentowności niemalże we wszystkich krajach, ale najbardziej widoczny jest w takich krajach jak: Włochy, Portugalia.

Grupa Apator w celu dostosowania się do panujących warunków rynkowych pracuje nad optymalizacją swojej oferty produktowej, w tym szczególnie pod kątem obniżki TKW – redesign to cost.

− Nowelizacja Ustawy Prawo o miarach

Ustawa wprowadza możliwość dokonywania legalizacji ponownej jednorodnej partii przyrządów pomiarowych metodą statystyczną. Metoda ta polega na losowym pobraniu z każdej jednorodnej partii przyrządów pomiarowych próbki tych przyrządów i sprawdzeniu każdego egzemplarza przyrządu pomiarowego z pobranej próbki. Obecnie legalizacja ponowna przyrządu pomiarowego może być wykonana wyłącznie poprzez sprawdzenie każdego egzemplarza przyrządu pomiarowego.

Powyższa Ustawa, wprowadzona od 2 czerwca 2017 r. obowiązuje w pierwszej kolejności dla liczników gazu, a w dalszej kolejności dla liczników energii elektrycznej i może w przyszłości wpłynąć na zmniejszenie liczby ogłaszanych przetargów przez operatorów systemów dystrybucyjnych.

− Zmiany gospodarcze i polityczne

Znaczący wpływ na sprzedaż grupy Apator ma kształtowanie się sytuacji gospodarczej i politycznej w kraju i na rynkach zagranicznych. W ostatnich latach największy taki wpływ miała sytuacja polityczna w Rosji, która spowodowała znaczny spadek przychodów z tego rynku w grupie Apator. Kolejny istotny wpływ miały zmiany organizacyjne w spółkach pozostających pod kontrolą Skarbu Państwa, co spowodowało przejściowe wstrzymanie decyzji odnośnie kluczowych kierunków rozwoju i inwestycji OSD, których skutki są odczuwalne do dzisiaj.

Spółki grupy Apator obecnie koncentrują się na umacnianiu pozycji rynkowej w obszarze EMEA, w którym odnotowane były istotne wzrosty sprzedaży. Spółki na bieżąco monitorują sytuację polityczną i starają się z wyprzedzeniem reagować na niekorzystne symptomy, szukając aktywnie innych kierunków sprzedaży lub dostaw zaopatrzeniowych.

Ryzyka strategiczne - ryzyka strategiczne wiążą się z wyborem kierunków rozwoju i realizacją przyjętych celów. Obecnie realizowane są prace nad aktualizacją strategii. Główne ryzyka strategiczne:

− Ryzyko wpływu potencjalnych akwizycji znaczących podmiotów

Grupa Apator, zgodnie z przyjętą strategią działalności, poszukuje szans akwizycyjnych, które zapewnią pozyskanie kluczowych kompetencji, wzmocnienie pozycji na wybranych rynkach i rozwój grupy kapitałowej. Z chwilą, gdy dokonane zostanie przejęcie lub fuzja innego podmiotu, proces pełnego zintegrowania tejże jednostki może być obarczony wieloma ryzykami, np. odejścia kluczowych pracowników, utraty części klientów, wysokich kosztów całego procesu integracji, bądź barierą związaną z kulturą organizacyjną skutkującą niewykorzystaniem potencjału wynikającego z przejęcia lub brakiem możliwości zrealizowania korzyści z tytułu synergii i wspólnych celów strategicznych. Grupa dokonuje oceny potencjalnych przejęć i akwizycji, a realizacja takich transakcji wymaga szczególnego zaangażowania kierownictwa wysokiego szczebla i może się wiązać ze znaczącymi kosztami związanymi z identyfikacją i oceną kandydatów do przejęcia, negocjowaniem umów i integracją przejmowanych podmiotów. Dla przeprowadzenia takich transakcji grupa Apator może wymagać dodatkowego finansowania, co również może mieć wpływ na wyniki

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Strona 44 z 65

finansowe grupy. Korzyści z potencjalnych przejęć zależeć będą m.in. od zdolności do integracji przejmowanych podmiotów w struktury grupy kapitałowej. Przyszłe nabycia związane są również z nabywaniem nowych, innowacyjnych technologii, co z kolei wiążę się z ryzykiem ich wdrożenia i uprodukcyjnienia. Ponadto wraz z akwizycją może pojawić się ryzyko wystąpienia zobowiązań niezidentyfikowanych w procesie due dilligence – jednak przed takim ryzykiem Apator stara się zabezpieczać w umowach kupna sprzedaży akcji/udziałów.

− Ryzyko utraty wartości przejętych aktywów

Wartość firmy jest wykazywana jako składnik aktywów i przynajmniej raz w roku poddawana jest testowi na utratę wartości. Wartość firmy jednostek zależnych na dzień 31.03.2018 r. w sprawozdaniu skonsolidowanym wynosi 119,9 mln zł, w tym:

• − Apator Rector 43,1 mln zł,
• − Apator Elkomtech 34,4 mln zł,
• − Apator Powogaz 17,9 mln zł,
• − Apator Miitors 18,4 mln zł,
• − GWI 3,4 mln zł,
• − pozostałe spółki 2,7 mln zł.

Ryzyko związane jest z ewentualnym zmniejszeniem potencjału do generowania gotówki przez jednostki zależne/jednostki generujące gotówkę (CGU) w przedziale czasu określonym perspektywą biznes planu.

Ryzyka operacyjne - wiążą się z ograniczeniem lub utratą możliwości produkcji produktów i świadczenia usług:

− Ryzyka związane ze spółką Apator Rector i ich wpływem na wyniki grupy Apator

Spółka Apator Rector realizuje dwa duże projekty informatyczne dla Energa Operator i Tauron Dystrybucja rozpoczęte odpowiednio w 2010 i 2012 roku. Obydwa projekty są istotnie opóźnione, a w ich efekcie spółka poniosła straty netto w latach 2014 - 2017 r. i utrzymuje wysoki poziom zadłużenia (44 mln zł na koniec marca 2018 r., z czego 33,6 mln zł stanowi dług wewnętrzny wobec Apator SA).

Obecnie trwa realizacja podpisanego porozumienia z Energa Operator. Przewidywany termin zakończenia projektu to trzeci kwartał 2018 r.

W projekcie realizowanym dla Tauron Dystrybucja, w związku z wezwaniem do solidarnej zapłaty kary umownej w wyniku zwłoki w realizacji umowy w łącznej wysokości 30,2 mln zł, Konsorcjum realizujące projekt (z udziałem Apator Rector) podjęło negocjacje z TD mające na celu zawarcie ugody, a w konsekwencji zamknięcie i ostateczne rozliczenie umowy. Równolegle realizowane były działania mające na celu uregulowanie wszelkich ewentualnych kwestii spornych pomiędzy członkami Konsorcjum. Proces negocjacji ugody jest obecnie bardzo zaawansowany. W dniu 17 kwietnia br. odbyło się pierwsze posiedzenie sądu, kolejne, na którym planowane jest potwierdzenie wynegocjowanych warunków ugody zaplanowane zostało na 25 maja br. (z terminem rezerwowym 8 czerwca). W związku z toczącymi się negocjacjami, w ciężar wyniku za 2017 r. zawiązana została dodatkowa rezerwa na poczet przewidywanej kary umownej.

Przedłużanie się mediacji opóźnia spływ należności z Tauron Dystrybucja pogarszając tym samym sytuację finansową Apator Rector, w związku z czym spółka skorzystała z dodatkowego wsparcia w postaci pożyczek od Apator SA. Udzielone wsparcie pozwoliło na ograniczenie zadłużenia zewnętrznego i ryzyka z nim związanego oraz zapewnienie bieżącej płynności.

Równocześnie, chociaż do momentu zakończenia obu opóźnionych kontraktów, ich pełnej i jak najszybszej realizacji podporządkowana jest zdecydowana większość zasobów Apator Rector, zarząd spółki podejmuje

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Strona 45 z 65

intensywne działania mające na celu poprawę uzyskiwanych wyników oraz obronę wartości spółki. Apator Rector pozyskuje nowe zlecenia od klientów sektora energetycznego, a dzięki wytworzonym systemom i doświadczeniu może uczestniczyć w nowych przetargach związanych z nowymi wdrożeniami systemów zarządzania majątkiem sieciowym w sektorze energetycznym, a także w innych obszarach. Dzięki podejmowanym działaniom i pozyskiwanym zleceniom, testy na utratę wartości spółki przeprowadzone na dzień 31 grudnia 2017 r. nie potwierdziły konieczności dokonywania jakichkolwiek odpisów.

− Ryzyko wad jakościowych

Grupa Apator wdraża w szerokim zakresie nowe produkty (np. liczniki smart, wodomierze ultradźwiękowe), nowe technologie komunikacyjne oraz istotnie modernizuje dotychczasowe wyroby pod konkretne wymagania nowych rynków. Wiąże się to z ryzykiem ewentualnych wad jakościowych. Ryzyko jest minimalizowane przez szczególny nadzór nad wdrożeniem do produkcji nowych technologii, wprowadzanie do produkcji przetestowanych urządzeń, certyfikację produktów, szeroko zakrojone akcje marketingowe wśród potencjalnych nabywców innowacyjnych produktów.

− Ryzyko związane z realizacją istotnych umów

Ryzyko dotyczy realizacji istotnych, długoletnich umów z klientami zagranicznymi, szczególnie w ramach przetargów zagranicznych (np. umowy z Flonidanem, Landis+Gyr). Ryzyko wiąże się z niedotrzymaniem standardów jakościowych produktów oraz terminów dostaw, które w konsekwencji mogą doprowadzić do nałożenia wysokich kar umownych, utraty dobrego wizerunku lub nawet utraty klientów*.

− Ryzyko utraty wartości ekonomicznej nakładów na projekty rozwojowe

W ramach grupy Apator ponoszone są nakłady na projekty rozwojowe mające na celu rozszerzanie portfela produktowego poprzez projektowanie nowych produktów, rozwiązań IT i technologii skierowanych do rozwijających się rynków mediów użytkowych w kraju i zagranicą.

Decyzje o inwestycjach w nowe projekty dokonywane są na podstawie analizy trendów rynkowych i sporządzanych biznes planów. Ponoszone nakłady ujmowane są jako wartości niematerialne w oparciu o cenę ich nabycia pomniejszoną o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

Ryzyko związane jest z ewentualną koniecznością dokonania odpisów utraty wartości w przypadku zmniejszenia się skali popytu lub wzrostu konkurencji na rynkach, na których operują spółki grupy.

− Ryzyko utraty kluczowych pracowników

Działalność grupy Apator zależy od kompetencji i wiedzy kluczowych pracowników, przede wszystkim w działach R&D oraz kluczowej kadry zarządzającej.

W celu minimalizacji ryzyka następuje wzmocnienie i rozwój funkcji HR w grupie Apator oraz realizowany jest program projektów HR, obecnie dla linii biznesowych dedykowanych do obsługi energetyki zawodowej.

Ryzyka finansowe:

− Ryzyka walutowe

Ryzyko walutowe występuje ze względu na istotną wartość sprzedaży eksportowej jak również import materiałów i komponentów. Ryzyko związane jest z niestabilnością rynku finansowego i dużą zmiennością kursów walut, a także z różnicami kursowymi. Zmiana kursów walutowych może trwale wpłynąć na konkurencyjność i rynkową wartość firmy (zmiana kursów walutowych może decydować o istotnym wzroście

*) o zawiązanych w 2017 r. rezerwach na kary umowne oraz naprawy gwarancyjne związanych z wykrytymi wadami jakościowymi w wybranych gazomierzach grupa informowała w Rocznym sprawozdaniu zarządu za 2017 r.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

kosztów lub spadku planowanych dochodów z handlowych operacji zagranicznych).

W I kwartale 2018 roku odnotowano korzystną tendencję w zakresie kształtowania się kursu PLN/USD, która wpływała na ponoszone koszty surowców i materiałów. Średni kurs PLN/USD w I kwartale 2018 roku wyniósł 3,40; podczas gdy średni kurs PLN/USD w I kwartale 2017 r. wynosił 4,06.

W zakresie kształtowania się waluty EUR w stosunku do PLN w I kwartale 2018 roku tendencja osłabiania się euro działała niekorzystnie na sytuację grupy Apator powodując spadek wpływów z eksportu w PLN. Kurs euro w I kwartale 2018 r. ukształtował się na poziomie 4,18 i był niższy niż kurs średni w I kwartale 2017 r. wynoszący 4,32.

W celu minimalizacji ryzyka walutowego, grupa Apator prowadzi skuteczną politykę zabezpieczeń w zakresie kursu EUR i USD. Na dzień 31 marca 2018 roku:

• − stan kontraktów terminowych zabezpieczających walutę EUR wynosił 44.700 tys. EUR z terminami realizacji w latach 2018 – 2020 po średnim kursie 4,45 zł,
• − stan transakcji zabezpieczających walutę USD wynosił 8.120 tys. USD z terminami realizacji w latach 2018- 2019 roku po średnim kursie 3,62 zł.

− Ryzyko związane z płynnością finansową

Ryzyko zarządzane jest poprzez bieżącą i okresową analizę spływu należności, jak i terminowe regulowanie zobowiązań, utrzymanie odpowiednich poziomów kowenantów określonych w umowach kredytowych. Grupa Apator posiada prawidłową płynność finansową. W 2016 roku wdrożyła kredyt wieloproduktowy (parasolowy), który pozwala na elastyczne zarządzanie płynnością poszczególnych spółek grupy.

− Ryzyko podatkowe

Przepisy dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, fizycznych, czy składek na ubezpieczenia społeczne podlegają zmianom oraz zmienia się ich interpretacja przez organy skarbowe. Skutkiem tego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonych regulacji bądź precedensów prawnych lub zmienia się podejście organów skarbowych do transakcji podatkowych. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak i między organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania istotnych kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami.

Dostarczanie zaawansowanych technologicznie wyrobów dla najbardziej wymagających klientów w Polsce i za granicą RP, jest aktualnie istotnym czynnikiem rozwoju biznesu w grupie, przynoszącym stabilne zyski, niemniej z uwagi na osiągniętą skalę i tempo rozwoju, a także na fakt, że złożoność przedmiotu realizacji umów na dostawy produktów wymaga niejednokrotnie udziału w międzynarodowych konsorcjach, automatycznie zwiększa związane z prowadzeniem działalności międzynarodowej ryzyka finansowe. Jednym z elementów tych ryzyk są ryzyka podatkowe związane z przepływem towarów pomiędzy firmami współpracującymi w ramach realizacji umów i pochodzącymi z różnych krajów i towarzyszącymi tym transakcjom interpretacjami podatkowymi.

Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli przez okres pięciu lat. W efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organa skarbowe. Grupa Apator stoi na stanowisku, że utworzono odpowiednie rezerwy w odniesieniu do prawdopodobnych i możliwych do kwantyfikacji ryzyk zobowiązań.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

− Ryzyko niższego poziomu wykorzystania aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazywane jest aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego, które głównie dotyczy:

• − ulgi strefowej wynikającej z prowadzenia działalności w Pomorskiej Strefie Ekonomicznej przez podmiot dominujący,
• − tarczy podatkowej istniejącej w spółkach grupy Apator.

Poziom tego aktywa jest ustalany na podstawie wieloletnich planów finansowych i odzwierciedla kwotę przewidzianą w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego. Aktywo podlega okresowej analizie możliwości jego wykorzystania.

Na dzień 31 marca 2018 r. wysokość aktywa grupy Apator wynosi 41,9 mln zł i ma potwierdzenie w planach biznesowych. Istnieje jednak ryzyko niepełnego wykorzystania aktywa, w przypadku braku pełnej realizacji założonych celów lub braku możliwości odliczenia straty podatkowej od dochodów w kolejnych latach.

Inne kategorie ryzyka:

− Ryzyko organizacji grupy Apator i zarządzania korporacyjnego

Ryzyko wiąże się z brakiem regulacji w prawie polskim dotyczącym kompleksowych zasad współpracy spółek w ramach grupy kapitałowej i związane jest z funkcjonowaniem w grupie Apator 16 spółek, co może powodować nieefektywną współpracę pomiędzy spółkami w zakresie procesów zarządczych, sprawozdawczości oraz zarządzania informacją. Może to mieć niekorzystny wpływ na działalność grupy, poprzez niepełną realizację celów strategicznych lub wydłużony proces ich realizacji.

Powyższe ryzyko mitygowane jest przede wszystkim w ramach kontroli biznesowej poprzez nadzór właścicielski, ustanowione prawo wewnętrzne w formie wytycznych grupowych, działalność komitetów powołanych w ramach grupy Apator, rozwój funkcji kontrolingu grupowego, audytu wewnętrznego oraz działania CFO. Ponadto w ślad za zmianą klasyfikacji działalności spółek grupy w ramach nowych segmentów, planowane jest połączenie dwóch spółek działających w segmencie smart grid, tj. Apator Control Sp. z o.o. oraz Apator Elkomtech SA. Chociaż zasadniczym celem planowanego połączenia jest wzrost efektywności zarządzania oraz osiągnięcie efektów synergii w obszarze operacyjnym przyczyni się ono również do ograniczenia ryzyka w obszarze organizacji grupy i zarządzania korporacyjnego.

9. Kredyty, pożyczki, poręczenie, gwarancje

9.1. Kredyty

Na dzień 31 marca 2018 roku stan istotnych umów kredytowych zaciągniętych w poprzednich okresach jest następujący:

• 1) umowa wieloproduktowa z ING Bank Śląski z siedzibą w Katowicach, w ramach której spółki grupy Apator mają przyznany odnawialny limit kredytowy do kwoty 120 mln zł, przeznaczony na bieżące finansowanie działalności oraz limity na gwarancje i akredytywy. Do umowy przystąpiły następujące spółki: Apator SA, Apator Telemetria Sp. z o.o., Apator Powogaz SA, FAP Pafal SA, Apator Metrix SA, Apator Rector Sp. z o.o., Apator Elkomtech SA, Apator Control Sp. z o.o., Apator Mining Sp. z o.o. Umowa wieloproduktowa przewiduje dwuletni okres finansowania i została zawarta do dnia 21 czerwca 2018 r. Oprocentowanie limitu oparte jest o stawkę WIBOR 1M powiększoną o marżę banku. W ramach umowy obowiązują następujące zabezpieczenia:
• zastawy rejestrowe na zapasach spółek grupy Apator o łącznej wartości 80 mln zł,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• zastawy rejestrowe na środkach trwałych spółek grupy Apator, których wartość umowna na 31.03.2018 r. wyniosła 24,9 mln zł,
• zastawy rejestrowe na wierzytelności z tytułu rachunków bankowych prowadzonych w ING Banku Śląskim SA,
• hipoteka łączna umowna na nieruchomościach spółek grupy Apator: FAP Pafal SA w Świdnicy i Apator Mining Sp. z o.o. w Pszowie o łącznej wartości 10,1 mln zł, wpis do najwyższej sumy zabezpieczenia w kwocie 26 mln zł,
• cesja z praw polisy ubezpieczeniowej powyższych zabezpieczeń,
• oświadczenie spółek grupy Apator o poddaniu się egzekucji do kwoty 180 mln zł do dnia 22.06.2024 r.

Zobowiązania wynikające z przyznanego limitu obciążają spółki grupy Apator solidarnie (proporcjonalnie do udziałów w finansowaniu), maksymalnie do kwoty limitu tj. 120 mln zł.

Na dzień 31 marca 2018 r. stan zadłużenia grupy Apator z tytułu zawartej umowy wieloproduktowej wynosi 81,5 mln zł.

• 2) spółka Apator SA posiada kredyt długoterminowy zawarty z Bankiem Handlowym w Warszawie w dniu 19 marca 2014 r. Na mocy zawartej umowy oraz aneksu podpisanego w dniu 9 kwietnia 2014 r. Bank udzielił spółce Apator SA, kredytu w wysokości 98,4 mln zł, przeznaczonego na sfinansowanie nabycia 100% akcji Apator Elkomtech SA. Kredyt został udzielony na okres 5 lat i spłacany jest w dziewięciu półrocznych ratach kapitałowych:
• pierwsza rata spłacona została w dniu 31 grudnia 2014 r. w wysokości 10 mln zł,
• raty od drugiej do ósmej płatne na koniec czerwca i grudnia w wysokości 11,25 mln zł,
• dziewiąta rata płatna w dniu 31 grudnia 2018 roku w wysokości 9,7 mln zł.

Na dzień 31 marca 2018 r. do spłaty kredytu pozostało 20,9 mln zł. Naliczanie odsetek i ich płatność następuje w okresach kwartalnych.

W ramach umowy o kredyt długoterminowy obowiązują następujące zabezpieczenia:

• zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator SA będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining sp. z o.o.,
• zastaw rejestrowy na 100% akcji Apator Elkomtech SA,
• zastaw rejestrowy na środkach trwałych wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
• hipoteka do kwoty 40 mln zł na nieruchomości Apator SA położonej w Ostaszewie z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej.

W zakresie zobowiązań wynikających z umowy o kredyt długoterminowy zostały złożone przez Apator SA oświadczenia o poddaniu się egzekucji, w tym najwyższe do kwoty 120,0 mln zł.

• 3) spółka Apator Metrix SA posiada kredyt długoterminowy (inwestycyjny) na zakup udziałów GWi zaciągnięty w Banku Millenium S.A. w wysokości 15 mln zł, zwiększony aneksem z dnia 11 października 2017 r. (w związku z decyzją o przyspieszeniu płatności za udziały) o 7,4 mln zł. Kredyt udzielony jest na okres do 31.12.2022 r. Oprocentowanie kredytu ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej równej stawce WIBOR dla depozytów 3-miesięcznych powiększonej o marżę banku. Spłatę kredytu zabezpiecza hipoteka kaucyjna do kwoty 23,3 mln zł na nieruchomości spółki położonej w Tczewie oraz przewłaszczenie środków trwałych o łącznej wartości min. 2,4 mln zł. Na dzień 31 marca 2018 r. stan udzielonego kredytu wynosi 18,5 mln zł.
• 4) spółka Apator Powogaz SA posiada kredyt inwestycyjny przeznaczony na refinansowanie akwizycji spółki Apator Miitors ApS zaciągnięty w ING Banku Śląskim w kwocie 24 mln zł. Kredyt został udzielony do dnia

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

30.11.2022 r. i spłacany jest w miesięcznych ratach, począwszy od 31.12.2015 r. Oprocentowanie kredytu ustalane jest według zmiennej stopy procentowej równej WIBOR 1M powiększonej o marżę Banku, której wysokość uzależniona jest od wskaźnika dług netto/EBITDA oraz prowizję. Zabezpieczeniem kredytu jest hipoteka w kwocie 33 mln zł na nieruchomości spółki położonej w Poznaniu wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej oraz pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunkach spółki prowadzonych przez bank ING, a także oświadczenie o poddaniu się egzekucji do kwoty 96 mln zł. Na dzień 31 marca 2018 r. stan udzielonego kredytu wynosi 16,0 mln zł.

Stan kredytów i pożyczek grupy Apator:

	na dzień
Wyszczególnienie	31.03.2018 r.	31.12.2017 r.
Kredyty i pożyczki długoterminowe	44 065	32 310
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	113 153	135 653
Kredyty i pożyczki ogółem	157 218	167 963

9.2. Pożyczki

Stan udzielonych i otrzymanych pożyczek spółek grupy Apator na dzień 31.03.2018 r. przedstawia się następująco:

• 1) Spółka Apator Powogaz SA posiada należność z tytułu skonsolidowanej pożyczki w wysokości 1.052,25 tys. EUR i z terminem wymagalności do 31.12.2020 r., która zastąpiła w grudniu 2017 r. trzy wcześniejsze pożyczki udzielone podmiotowi zależnemu spółce Apator Miitors ApS. Stopa oprocentowania pożyczki oparta jest na Euribor 12M powiększonej o marżę 1,21%. Na dzień 31.03.2018 r. wysokość pozostałej do spłacenia pożyczki (wraz z odsetkami) wynosiła 1 055,0 tys. EUR (tj. 4,4 mln zł wg średniego kursu NBP z dnia 30 marca 2018 r. równego 1 EUR = 4,2085 zł). Odsetki regulowane są na koniec każdego roku kalendarzowego.
• 2) W dniu 27 listopada 2017 r. Apator SA udzielił spółce zależnej Apator Rector Sp. z o. o. pożyczki w wysokości 30 mln zł w celu obniżenia jej zadłużenia zewnętrznego poprzez spłatę wykorzystanej przez Apator Rector Sp. z o. o. linii kredytowej udostępnionej na podstawie Umowy Wieloproduktowej z dnia 22 czerwca 2016 r. pomiędzy ING Bank Śląski S.A. a spółkami grupy Apator. Pożyczka udzielona została na okres od 28 listopada 2017 r. do 27 listopada 2018 r. Aneksem nr 1 z dnia 27 marca 2018 r. termin spłaty pożyczki został wydłużony do 28 lutego 2019 r. Stopa oprocentowania pożyczki (zgodnie z aneksem) oparta jest na Wibor 1M powiększonej o marżę 3,76%. Na dzień 31.03.2018 r. wysokość pozostałej do spłacenia pożyczki powiększonej o należne odsetki wynosiła 30,6 mln zł*.
• 3) 26 stycznia 2018 r., Apator SA udzielił spółce Apator Rector Sp. z o. o. kolejnej pożyczki w kwocie 3 mln zł, zwiększonej aneksem z dnia 16 kwietnia 2018 r. do poziomu 6 mln zł, z okresem wymagalności do 28 lutego 2019 r. Stopa oprocentowania pożyczki oparta jest na Wibor 1M powiększonej o marżę 3,76%. Na dzień 31.03.2018 r. wysokość pozostałej do spłacenia pożyczki powiększonej o należne odsetki wynosiła 3,0 mln zł*.

*) na dzień publikacji raportu całkowite zadłużenie Apator Rector wobec Apator SA z tytułu otrzymanych pożyczek (łącznie z odsetkami) wynosi 35,1 mln zł.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

9.3. Poręczenia i gwarancje

Stan udzielonych poręczeń kredytów, pożyczek i gwarancji na dzień 31 marca 2018 r. jest następujący:

• 1) Spółka zależna Apator Powogaz SA:
• poręczenie kredytu zaciągniętego w ING Bank Śląski SA dla spółki zależnej Apator Telemetria sp. z o.o. do kwoty 3,5 mln zł na okres do 30.11.2022 roku.
• 2) Spółka zależna Apator Metrix SA:
• gwarancja dla spółki zależnej George Wilson Industries Ltd (GWi) do maksymalnej kwoty 6,7 mln GBP, tj. 32,1 mln zł (wg średniego kursu NBP z dnia 30 marca 2018 r. równego 1 GBP = 4,7974 PLN) na okres do 31.08.2021 roku. Gwarancja stanowi zabezpieczenie współpracy pomiędzy GWi a National Grid Gas Plc w ramach napraw, remontów i dostaw gazomierzy oraz regulatorów,
• gwarancja dla Apator GmbH do maksymalnej kwoty 2,0 mln EUR, tj. 8,4 mln zł (wg średniego kursu NBP z dnia 30 marca 2018 r. równego 1 EUR = 4,2085 PLN), na okres 3 lat tj. do 31.12.2019 roku. Gwarancja stanowi zabezpieczenie współpracy pomiędzy Apator GmbH a THUGA Aktiengesellschaft w ramach dostaw gazomierzy. Prowizja z tytułu udzielenia gwarancji wynosi 0,8% w stosunku rocznym,
• gwarancje należytego wykonania umów dla PSG w łącznej wysokości 557,8 tys. zł maksymalnie do 3 września 2020 r.

Na dzień 31 marca 2018 r. grupa kapitałowa Apator posiadała także aktywne gwarancje wystawione przez ubezpieczycieli i banki.

10. Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub administracji publicznej

Prowadzone postępowania (w tym dwa lub więcej postępowań) dotyczące zobowiązań lub wierzytelności spółki Apator SA toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące emitenta nie należą do istotnych.

Obecnie toczy się przed Sądem Rejonowym dla Krakowa Śródmieście w Krakowie V Wydział Gospodarczy postępowanie pojednawcze z wniosku Tauron Dystrybucja SA z dnia 30 października 2017 r. przeciwko Konsorcjum z udziałem Apator Rector Sp. z o.o. o zawezwanie do próby ugodowej związanej ze zwłoką w realizacji umowy na wykonanie i wdrożenie Systemu Zarządzania Majątkiem Sieciowym w Tauron Dystrybucja SA (więcej informacji w pkt 8. w sekcji dotyczącej ryzyk operacyjnych).

11. Transakcje z jednostkami powiązanymi

W okresie I kwartału 2018 roku spółka Apator SA lub inna jednostka od niej zależna nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

W zakresie działalności finansowej pomiędzy spółkami grupy Apator przekazywane są dywidendy. W tym zakresie w I kwartale 2018 roku Apator SA otrzymał od spółki zależnej Apator Mining dywidendy w łącznej wysokości 5.734 tys. zł.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

12. Akcje, Akcjonariusze, organy zarządcze i nadzorcze podmiotu dominującego grupy Apator

12.1. Kapitał zakładowy

W wyniku konwersji 1 199 akcji imiennych na akcje zwykłe na okaziciela, przeprowadzonej w dniu 26 stycznia 2018 roku, uległa obniżeniu ogólna liczba głosów z 55 421 631 do 55 418 034. Kapitał zakładowy na dzień 31 marca 2018 r. wynosił 3.310.702,80 zł, składał się z 33.107.028 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda i dzielił się na akcje imienne oraz akcje na okaziciela, których struktura wygląda następująco:

Akcje i głosy	Liczba akcji	Struktura akcji (%)	Liczba głosów	Struktura głosów (%)
Akcje imienne	7 437 002	22,5%	29 748 008	53,7%
Akcje na okaziciela	25 670 026	77,5%	25 670 026	46,3%
Ogółem akcje	33 107 028	100,00%	55 418 034	100,00%

Każda akcja na okaziciela daje prawo do jednego głosu, natomiast akcje imienne są akcjami uprzywilejowanymi w ten sposób, że jedna akcja daje prawo do czterech głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

12.2. Skład organów zarządczych i nadzorujących podmiotu dominującego

Rada Nadzorcza

Skład Rady Nadzorczej Apator SA w I kwartale 2018 r. kształtował się następująco:

• Janusz Niedźwiecki Przewodniczący RN,
• Mariusz Lewicki Z-ca Przewodniczącego RN,
• Janusz Marzygliński Członek RN,
• Danuta Guzowska Członek RN,
• Kazimierz Piotrowski Członek RN,
• Marcin Murawski niezależny Członek RN.

Skład osobowy nie zmienił się na dzień publikacji niniejszego sprawozdania. Obecna pięcioletnia kadencja Rady Nadzorczej upływa w dniu odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w 2020 roku.

Zarząd

Od 1 stycznia 2018 r. Zarząd działał w następującym dwuosobowym składzie:

• Mirosław Klepacki Prezes Zarządu,
• Piotr Nowak Członek Zarządu.

W wyniku tragicznej śmierci Piotra Nowaka w dniu 3 stycznia 2018 r., od tego momentu Zarząd Apator SA działa w składzie jednoosobowym:

Mirosław Klepacki – Prezes Zarządu.

Obecna kadencja Zarządu kończy się w dniu odbycia Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w 2019 roku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Prokurenci

Na dzień publikacji raportu funkcję prokurentów pełnią:

• − Jolanta Dombrowska Dyrektor Biura Zarządzania i Relacji Inwestorskich,
• − Małgorzata Mazurek Dyrektor ds. Finansowych,
• − Krzysztof Malec Dyrektor ds. Operacyjnych,
• − Artur Bratkowski Dyrektor ds. Aparatury i Systemów Pomiarowych.

Reprezentacja

Od 2017 r. w Apator SA obowiązuje reprezentacja dwuosobowa, zgodnie z którą "do składania oświadczeń w zakresie praw i obowiązków majątkowych Spółki i składania podpisów upoważnieni są dwaj Członkowie Zarządu działający łącznie, Członek Zarządu działający łącznie z Prokurentem lub dwóch Prokurentów działających łącznie".

12.3. Stan posiadania i zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy

	Stan na 27 lutego 2018 r.				Stan na 17 maja 2018 r.				Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Apator Mining	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,50%	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,50%	-	-
Mariusz Lewicki	2 123 000	5 685 128	6,41%	10,26%	2 123 000	5 685 128	6,41%	10,26%	-	-
Tadeusz Sosgórnik	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,81%	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,81%	-	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	-	-
Zbigniew Jaworski	1 371 000	3 653 544	4,14%	6,59%	1 371 000	3 653 544	4,14%	6,59%	-	-
Janusz Marzygliński	937 577	3 391 853	2,83%	6,12%	937 577	3 391 853	2,83%	6,12%	-	-
Kazimierz Piotrowski z małżonką	833 955	2 858 277	2,52%	5,16%	833 955	2 858 277	2,52%	5,16%	-	-
Podsumowanie	12 286 314	28 451 532	37,10%	51,34%	12 286 314	28 451 532	37,10%	51,34%	-	-

Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów:

12.4. Stan posiadania i zmiany w strukturze własności akcji osób zarządzających i nadzorujących

	Stan na 27 lutego 2018 r.			Stan na 17 maja 2018 r.				Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	Głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Mariusz Lewicki	2 123 000	5 685 128	6,41%	10,26%	2 123 000	5 685 128	6,41%	10,26%	-	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	-	-
Janusz Marzygliński	937 577	3 391 853	2,83%	6,12%	937 577	3 391 853	2,83%	6,12%	-	-
Kazimierz Piotrowski	597 147	2 147 853	1,80%	3,88%	597 147	2 147 853	1,80%	3,88%	-	-
Janusz Niedźwiecki	325 000	1 269 310	0,98%	2,29%	314 770	1 259 080	0,95%	2,27%	-	10 230
Podsumowanie	5 503 003	16 877 065	16,61%	30,46%	5 492 773	16 866 835	16,59%	30,44%	-	10 230

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

13. Dywidenda

13.1. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2017

Zarząd deklaruje wypłatę dywidendy z zysku za rok 2017 w łącznej wysokości 39,7 mln zł, to jest 1,20 zł brutto na 1 akcję. Ostateczną decyzję odnośnie dywidendy podejmą akcjonariusze na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu, które zaplanowane jest na 28 maja 2018 roku.

W dniu 15 listopada 2017 roku Zarząd Apator SA podjął decyzję o wypłacie zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy z zysku za rok obrotowy za 2017 rok w łącznej wysokości 11.587.459,80 zł, co daje 0,35 zł brutto na jedną akcję. Zaliczkę wypłacono w dniu 22 grudnia 2017 roku.

Zgodnie z opublikowanym projektem uchwały Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Apator SA w sprawie podziału zysku za rok obrotowy 2017, ustalenia terminu, w którym przysługuje prawo do dywidendy i terminu wypłaty dywidendy, prawo do wypłaty pozostałej części dywidendy w wysokości 0,85 zł na akcję powinni uzyskać akcjonariusze posiadający akcje spółki w dniu 11 czerwca 2018 r., a jej wypłata planowana jest w dniu 25 czerwca br.

Zaliczka na poczet dywidendy z zysku za rok 2017	Liczba akcji*	Zaliczka na poczet dywidendy na 1 akcję	Zaliczka na poczet dywidendy
Akcje imienne	7 438 201	0,35 zł	2 603 370,35 zł
Akcje na okaziciela	25 668 827	0,35 zł	8 984 089,45 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,35 zł	11 587 459,80 zł

Deklaracja pozostałej części dywidendy z zysku za rok 2017	Liczba akcji*	Deklaracja pozostałej części dywidendy na 1 akcję	Deklaracja pozostałej części dywidendy
Akcje imienne	7 437 002	0,85 zł	6 321 451,70 zł
Akcje na okaziciela	25 670 026	0,85 zł	21 819 522,10 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,85 zł	28 140 973,80 zł

*) zmiana pomiędzy ilością akcji imiennych i na okaziciela wynika z przeprowadzonej konwersji 1.199 akcji imiennych na okaziciela w dniu 26 stycznia 2018 r.

14. Podsumowanie

Zarząd Apator SA stwierdza, że wskazane w skonsolidowanym raporcie okresowym czynniki i zdarzenia wyczerpują wszystkie istotne informacje dotyczące istotnych dokonań i niepowodzeń, a także informacje istotne dla oceny sytuacji grupy Apator, w tym sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz oceny możliwości realizacji zobowiązań przez spółkę.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

15. Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA

15.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej jednostki dominującej Apator SA

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	na dzień/ Day
	31.03.2018	31.12.2017
Aktywa trwałe/ Fixed assets	342 634	344 602
Wartości niematerialne/ Intangible assets	10 245	10 703
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	78 619	79 001
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	921	921
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	233 873	233 994
- w jednostkach powiązanych/ in related entities	233 731	233 731
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	142	263
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	18 976	19 983
Aktywa obrotowe/ Current assets	115 103	117 616
Zapasy/ Inventories	34 583	29 373
Należności handlowe/ Trade receivables	41 203	51 172
- od jednostek powiązanych/ from related entities	6 714	6 831
- od pozostałych jednostek/ from other entities	34 489	44 341
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Receivables due to corporate income tax	219	164
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	256	1 472
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	117	160
- od jednostek powiązanych/ from related entities
- od pozostałych jednostek/ from other entities	117	160
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	721	793
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	721	793
Udzielone pożyczki krótkoterminowe/ Short-term borrowings granted	33 564	30 064
- jednostkom powiązanym/ to related entities	33 564	30 064
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	1 776	3 426
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	2 664	992
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	457 737	462 218

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2018	31.12.2017
Kapitał własny/ Equity	333 614	325 870
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	333 614	325 870
Kapitał podstawowy/ Share capital	3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals	282 836	282 836
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	(565)	(565)
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital from evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	(809)	(1 107)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	48 841	41 395
- niepodzielony wynik z lat ubiegłych/ undistributed result from previous years	52 982	-
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	7 446	52 982
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)	(11 587)	(11 587)
Zobowiązania/ Liabilities	124 123	136 348
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term and liabilities and provisions	5 410	5 182
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities	785	557
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	785	557
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits	4 625	4 625
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	118 713	131 166
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings	78 277	81 311
- od jednostek powiązanych/ from related entities
- od pozostałych jednostek/ from other entities	78 277	81 311
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities	23 974	27 047
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	572	864
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	23 402	26 183
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	3 697	4 666
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	6 381	9 383
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities		122
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	6 381	9 261
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due to employee benefits	5 261	7 649
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions	1 123	1 110
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	457 737	462 218

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

15.2. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) jednostki dominującej Apator SA

		na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2018	31.12.2017
Należności warunkowe/ Contingent receivables	200	-
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	200	-
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	32 546	32 546
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	21 842	21 842
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarantees and surieties granted to related entities	21 842	21 842
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	10 704	10 704
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarantees and surieties granted	10 704	10 704
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	103 117	103 338
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	3 176	3 396
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	40 000	40 000
Zabezpieczenie na majątku/ Pledge on assets	59 941	59 942
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	135 863	135 884

W związku z zaciągniętymi zobowiązaniami z tytułu kredytów i gwarancji spółka posiada ustanowione następujące zabezpieczenia:

• Kredyt na zakup akcji Apator Elkomtech S.A.:
• zastaw rejestrowy na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
• hipoteka do kwoty 40 mln zł na nieruchomościach Apator S.A. położonych w Pomorskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej w Ostaszewie wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia (uwzględniona w powyższej tabeli),
• zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator S.A. będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining Sp. z o.o.,
• zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,6 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli) wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.
• Umowa wieloproduktowa z ING Bank Śląski S.A.
• zastaw rejestrowy na zapasach o wartości 24,1 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli),
• zastaw rejestrowy na środkach trwałych o wartości 20,2 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli),
• cesja praw z polisy ubezpieczeniowej mienia od wszystkich ryzyk,
• zastaw rejestrowy na wierzytelnościach Apator S.A. przysługujących mu względem ING Bank Śląski,
• oświadczenie Apator S.A. o poddaniu się egzekucji do kwoty 180 mln zł¹ .

¹ Oświadczenie o poddaniu się egzekucji do kwoty 180 mln zł dotyczy wszystkich spółek z Grupy

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Ponadto, Apator S.A. złożył 5 szt. weksli in blanco tytułem zabezpieczenia gwarancji ubezpieczeniowej (TU Euler Hermes S.A.).

Dodatkowo, Apator S.A. był na koniec I kwartału 2018 roku wystawcą 1 weksla in blanco zabezpieczającego spłatę zobowiązań z tytułu zawartej umowy leasingowej (maksymalna kwota zobowiązań z tego tytułu na dzień 31 marca 2018 roku to 0,1 mln zł).

15.3. Sprawozdanie z całkowitych dochodów jednostki dominującej Apator SA

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Działalność kontynuowana/ Continued operation
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues	52 457	59 856
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services	50 990	58 304
- jednostkom powiązanym/ to related entities	5 856	4 174
- pozostałym jednostkom/ to other entities	45 134	54 130
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials	1 467	1 552
- jednostkom powiązanym/ to related entities	67	45
- pozostałym jednostkom/ to other entities	1 400	1 507
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold	(37 435)	(41 946)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold	(36 472)	(40 964)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(4 496)	(3 512)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(31 976)	(37 452)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold	(963)	(982)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(58)	(43)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(905)	(939)
Zysk brutto ze sprzedaży/ Gross profit on sales	15 022	17 910
Koszty sprzedaży/ Selling costs	(2 120)	(2 411)
Koszty ogólnego zarządu/ Overheads	(9 099)	(10 687)
Zysk ze sprzedaży/ Profit on sales	3 803	4 812
Pozostałe koszty operacyjne, w tym/ Other operating costs, including:	(335)	(88)
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles	50	(1)
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku trwałego/ Result on revaluation of non financial fixed assets	-	(215)
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non financial current assets	(132)	127
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity	(253)	1
Zysk z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	3 468	4 724
Przychody (koszty) finansowe, w tym/ Financial revenues (costs), including:	4 915	(439)
Dywidendy i udziały w zyskach/ Dividends and shares in profits	5 734	-
- od jednostek powiązanych/ from related entities	5 734	-
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	67	(507)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	17	(2)
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	88	(334)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	(962)	377

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	19	-
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	(48)	27
Zysk przed opodatkowaniem/ Profit (loss) before tax	8 383	4 285
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	-	(74)
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	(937)	(805)
Zysk netto/ Net profit	7 446	3 406
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	298	(272)
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	298	(272)
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	7 744	3 134

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

15.4. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym jednostki dominującej Apator SA

ÓL SZ CZ EG / D ES CR IO WY NIE NIE IPT N	Ka ita ł p / ds taw po ow y Sh ita l are ca p	Po łe sta zo ka ita ły / p Ot he r ita ls ca p	Ka ita ł z p nia prz es za co wa ok reś lon h pro gra mu yc św iad eń / R f cz es erv e o ts of rem ea su rem en fin fit de ed be lan ne p s	Ka ita ł z p w yc en y tra ak cj i ns be iec zaj h za zp ąc yc / C ita l o ap n lua tio f va n o he dg ing tio tra ns ac ns	Nie dz iel po on y nik wy fin / an so wy Un dis tri bu ted fin cia l an ult res	RA ZE M/ TO TA L
Sa ldo dz ień 01 .01 .20 18/ Ba lan 01 .01 .20 18 at na ce as	3 3 11	28 2 8 36	( 56 5)	( 1 1 07 )	41 39 5	32 5 8 70
Zm ian ka ita le wła ok ie od 01 .01 .20 18 do 31 .03 .20 18/ Ch p sn ym res y w w	s i ity an ge n e qu	si e 0 1.0 1.2 01 nc	8 t ill 31 .03 .20 18
Ca łko wit e d ho dy / C he nsi inc oc om pre ve om e:
Zy sk net to ok od 0 1.0 1.2 01 8 d o 3 1.0 3.2 01 8/ Ne t p rof it s inc za res e 01 .01 .20 18 till 31 .03 .20 18	-	-	-	-	7 4 46	7 4 46
Inn ałk ite do ch od / O the he nsi inc e c ow y r c om pre ve om e:
tór ć w oś fiko Po je, k b szł ci ek las do iku zyc e mo gą y p rzy prz y wa ne w yn fin o / Ite th n b las sifi ed in the fu at tur an sow eg ms ca e r ec e:
Wy nik ch kow oś ci z ab iec ń w efe kte da tko m / na ra un ez p ze raz z m po wy Ne t re lt o n h ed ing tin inc lud ing ta ffe ct su g ac co un g x e	-	-	-	29 8	-	29 8
Ca 0 1.0 1.2 01 8 3 1.0 3.2 01 8/ łko wi te do ch od uję te ok ie od do y w res Co reh siv e i inc e 0 1.0 1.2 01 8 t ill 31 .03 .20 18 mp en nc om e s		-	-	29 8	7 4 46	7 7 44
Sa ldo dz ień 31 .03 .20 18/ Ba lan at 31 .03 .20 18 na ce as	3 3 11	28 2 8 36	( 56 5)	( 80 9)	48 84 1	33 3 6 14

Na a je dno stk i: zw	Gru Ap ato pa r
Ok ob ję ty s zda nie m f ina res pra wo nso wy m:	01. 01. 201 8 – 31 .03 .20 18 Wa luta ozd zło ty p ols ki ( PL N) sp raw aw cza :
Poz iom okr leń za ąg :	tkie kw iąc ach zło h p ols kic h (o ile nie kaz ina j ) oty raż tys tyc ws zys wy one są w ws ano cze

Strona 60 z 65

ÓL SZ CZ EG / D ES CR IO WY NIE NIE IPT N	Ka ita ł p ds taw / po ow y Sh ita l are ca p	Po sta łe zo ka ita ły / p Ot he ita ls r c ap	Ka ita ł z p nia prz es za co wa pro gra mu ok reś lon h yc św iad eń / R cz es erv e of ts of rem ea su rem en fin fit de ed be lan ne p s	Ka ita ł z p w yc en y tra ak cj i ns be iec zaj h za zp ąc yc / C ita l o ap n lua tio f va n o he dg ing tra tio ns ac ns	Nie dz iel po on y nik wy fin / an so wy Un dis tri bu ted fin cia l an ult res	RA ZE M/ TO TA L
Sa ień 01 .01 .20 17/ 01 .01 .20 17 ldo dz Ba lan at na ce as	3 3 11	24 1 5 45	( 74 0)	52 0	66 12 2	31 0 7 58
Zm ian ka ita le wła ok ie od 01 .01 .20 17 do 31 .03 .20 17/ Ch p sn ym res y w w	s i ity si an ge n e qu	e 0 1.0 1.2 01 7 t nc	ill 31 .03 .20 17
Ca łko wit e d ho dy / C he nsi inc oc om pre ve om e:
Zy sk net to ok od 0 1.0 1.2 01 7 d o 3 1.0 3.2 01 7/ Ne t p rof it s inc za res e 01 .01 .20 17 till 31 .03 .20 17	-	-	-	-	3 4 06	3 4 06
/ O Inn ałk ite do ch od the he nsi inc e c ow y r c om pre ve om e:
Po je, k tór b ć łoś ci ek las fiko do iku zyc e mo gą y w prz ysz prz y wa ne w yn fin o / Ite th n b las sifi ed in the fu at tur an sow eg ms ca e r ec e:
Wy nik ch kow oś ci z ab iec ń w efe kte da tko / na ra un ez p ze raz m po m z wy Ne t re lt o n h ed ing tin inc lud ing ta ffe ct su g ac co un g x e	-	-	-	( 27 2)	-	( 27 2)
Ca łko wi te do ch od uję te ok ie od 0 1.0 1.2 01 7 do 3 1.0 3.2 01 7/ y w res Co reh siv e i inc e 0 1.0 1.2 01 7 t ill 31 .03 .20 17 mp en nc om e s	-	-	-	( 27 2)	3 4 06	3 1 34
Sa ldo dz ień 31 .03 .20 17/ Ba lan at 31 .03 .20 17 na ce as	3 3 11	24 1 5 45	( 74 0)	24 8	69 52 8	31 3 8 92

Na a je dno stk i: zw	Gru Ap ato pa r
Ok m f ob ję ty s zda nie ina res pra wo nso m: wy	ki ( N) 01. 01. 201 8 – 31 .03 .20 18 Wa luta ozd zło ty p ols PL sp raw aw cza :
Poz iom okr leń za ąg :	tkie kw oty raż tys iąc ach zło tyc h p ols kic h (o ile nie kaz ina j ) ws zys wy one są w ws ano cze

Strona 61 z 65

15.5. Rachunek przepływów pieniężnych jednostki dominującej Apator SA

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow on operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)	8 383	4 285
Korekty:/ Adjustments	(1 259)	3 471
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	639	632
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment	2 948	2 661
(Zysk) strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ (Profit) loss on sales of tangible fixed assets and intangibles	(50)	(1)
(Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives	3	(204)
Koszty odsetek/ Cost of interest	449	521
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received	(500)	-
Przychody z tytułu dywidend/ Dividends received	(5 734)	-
Inne korekty/ Other adjustments	986	(138)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	7 124	7 756
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	(5 210)	(887)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	11 250	(3 381)
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	(4 004)	3 000
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions	(2 375)	(272)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	(1 672)	(1 823)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	5 113	4 393
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid	(55)	(1 254)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash on operating activity	5 058	3 139
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow on investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(552)	107
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets	(3 392)	(3 772)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets	63	-
Pożyczki udzielone/ Borrowings granted	(3 000)	-
Otrzymane dywidendy/ Dividends received	5 734	-
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(1 781)	(456)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash on investing activity	(2 928)	(4 121)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow on financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	-	3 086
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(3 038)	-
Odsetki/ Interest	(440)	(507)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2018	01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Dywidendy wypłacone/ Dividends paid	-	(3)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(272)	(220)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(30)	(16)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash on financing activity	(3 780)	2 340
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase(decrease) of net cash and cash equivalents	(1 650)	1 358
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	3 426	1 359
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	1 776	2 717

15.6. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax provision

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2018 do 31.03.2018/ Deferred income tax since 01.01.2018 till 31.03.2018
Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets	21 964	(870)	(117)	20 977
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits	1 046	-	-	1 046
Rezerwa na marże przychodów/ Provisions for margins of revenues	139	(20)	-	119
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs	192	3	-	195
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs	284	(202)	-	82
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance premiums unpaid	1 410	(570)	-	840
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs	301	36	-	337
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs	155	(15)	-	140
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	389	10	(117)	282
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate	2	1	-	3

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	268	-	-	268
Strata podatkowa/ Tax loss		4	-	4
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	17 497	-	-	17 497
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	281	(117)	-	164
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	1 981	67	(47)	2 001
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	200	10	(47)	163
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	1 507	(41)	-	1 466
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238		-	238
Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	36	98	-	134
Razem/ Total	X	(937)	(70)	X
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	19 983	X	X	18 976

Efektywna stopa podatkowa / Effective tax rate

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		za okres/ Period
		01.01.2017
	31.03.2018	31.03.2017
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax	8 383	4 285
Zastosowana stawka podatkowa/ Tax rate	19,00%	19,00%
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki/ Income tax calculated according to binding tax rate	1 593	814
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	(1 108)	(15)
- w tym od dywidendy od jednostek powiązanych/ including dividend from related entities	(1 089)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax from non deductible expenses (permanent differences)	453	80
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	(1)	-
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax specified in comprehensive income statement	937	879
Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	11,18%	20,51%

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "-")/ Change in the period (increase "+", decrease "-")	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	1 522		1 522
Zapasy/ Invetories	1 581	188	1 769
Należności/ Receivables	924	(97)	827
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży/ Fixed assets classified as held for sales	1 966	-	1 966
Razem/ Total	5 993	91	6 084

Rezerwy na zobowiązania / Provisions for liabilities

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA	REZERWY, ZOBOWIĄZANIA / PROVISIONS, LIABILITIES		POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	PREMIE/ Bonuses	URLOPY/ Leaves	GWARANCJE/ Warranties	INNE/ Others	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na początek okresu/ Value of provisions at the beginning	5 503	5 068	1 703	1 013	97	13 384
of the period
Zwiększenie- utworzenie rezerwy w ciężar bieżącego wyniku/ Provisions raised during the period	-	2 748	70	13	-	2 831
Zmniejszenie- odpisanie w przychody niewykorzystanych kwot/ Provisions reversed during the period	-	(2 474)	-	-	-	(2 474)
Wykorzystanie rezerwy- rozliczenie z kosztami/ Provisions used during the period	-	(2 732)	-	-	-	(2 732)
Wartość rezerw na koniec okresu, w tym/ Value of provisions at the end of the period, including:	5 503	2 610	1 773	1 026	97	11 009
- rezerwy długoterminowe/ long term provisions	4 625	-	-	-	-	4 625
- rezerwy krótkoterminowe/ short term provisions	878	2 610	1 773	1 026	97	6 384

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018 – 31.03.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)