Apator S.A. — Interim / Quarterly Report 2015

Feb 25, 2016

grupy Apator za cztery kwartały 2015rokuSkonsolidowany raport kwartalny

2015 Spis treści

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 2

1.	Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) przedstawiające dane narastająco za wszystkie pełne kwartały danego i poprzedniego roku obrotowego 3
2.	Organizacja grupy kapitałowej 3
3.	Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej w I-IV kwartałach 2015 roku 6
4.	Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną, poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji 23
5.	Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych
	zasad (polityki) rachunkowości 26
6.	Dodatkowe informacje finansowe 28
7.	Analiza osiągniętych wyników finansowych grupy Apator 38
8.	Wykaz istotnych zdarzeń, które wystąpiły po dniu 31 grudnia 2015 r 50
9.	Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
	organem administracji publicznej 51
	10. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną istotnych transakcji z jednostkami
	powiązanymi 51
	11. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych 51
	12. Akcje i akcjonariusze 52
	13. Dywidenda 53
	13.1. Dywidenda z zysku za rok 2014 53
	13.2. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2015 oraz wypłata zaliczki na poczet dywidendy za 2015 r. 53
	14. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta 54
	15. Prognoza wyników finansowych na 2016 r 55
	16. Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej
	kwartału 55
	17. Ryzyka i zagrożenia 56
	18. Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA 59

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) przedstawiające dane narastająco za wszystkie pełne kwartały danego i poprzedniego roku obrotowego

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION			w tys. zł/ in thousands of PLN	w tys. eur/ in thousands of EUR
		bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement		IV kwartały 2015/ IV Qs 2015	IV kwartały 2014/ IV Qs 2014	IV kwartały 2015/ IV Qs 2015	IV kwartały 2014/ IV Qs 2014
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / Sales revenues of products, goods and materials		769 366	724 994	183 848	173 059
Zysk (strata) z działalności operacyjnej / Profit (loss) from operating activity	79 868	106 400	19 085	25 398
EBITDA		110 293	130 784	26 356	31 219
Zysk (strata) brutto / Gross profit (loss)		78 614	105 350	18 786	25 147
Zysk (strata) netto / Net profit (loss)		63 224	84 688	15 108	20 215
Zysk (strata) netto przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej Grupy/ Net profit (loss) for shareholders of parent entity in Grupa Apator	60 485	83 802	14 453	20 004
Zysk (strata) netto przypadająca udziałom niesprawującym kontroli/ Net profit (loss) for non-controlling interest		2 739	886	655	211
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares	29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Net profit (loss) per ordinary share [PLN/ share]:	2,05	2,84	0,49	0,68
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej/ Cash flows from operating activity	61 431	94 263	14 415	22 116
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej/ Cash flows from investing activity	(64 983)	(132 415)	(15 249)	(31 067)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej/ Cash flows from financing activity	(16 163)	82 015	(3 793)	19 242
Przepływy pieniężne razem/ Total cash flows	(19 715)	43 863	(4 627)	10 291
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement		31.12.2015	2014 rok	31.12.2015	2014 rok
Aktywa razem/ Total assets		796 924	700 184	187 005	164 274
Aktywa trwałe/ Fixed assets	434 551	362 107	101 971	84 956
Aktywa obrotowe/ Current assets	362 373	338 077 85 034		79 318
Kapitał własny z udziałami niesprawującymi kontroli/ Equity with non-controlling interest	426 213	387 551	100 015	90 925
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest	4 668	2 033	1 095	477
Kapitał akcyjny/ Share capital	3 311	3 311	777	777
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term	133 705	108 241	31 375	25 395
Nazwa jednostki:			Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym: Poziom zaokrągleń:	01.01.2015 – 31.12.2015		Waluta sprawozdawcza: wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)	złoty polski (PLN)

2015 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA
		w tys. zł/ in thousands of PLN	w tys. eur/ in thousands of EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement	IV kwartały 2015/ IV Qs 2015	IV kwartały 2014/ IV Qs 2014	IV kwartały 2015/ IV Qs 2015	IV kwartały 2014/ IV Qs 2014
liabilities and provisions
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	237 006	204 392	55 616	47 953
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares	29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Wartość księgowa netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Book value per ordinary share [PLN/ share]:	14,44	13,13	3,39	3,08

2. Organizacja grupy kapitałowej

2.1. Przedmiot działalności grupy Apator

Spółki grupy Apator skupiają swoją działalność w obrębie przemysłu elektromaszynowego w następujących segmentach branżowych:

• pomiarowy linie biznesowe: opomiarowanie wody i ciepła, opomiarowanie energii elektrycznej, opomiarowanie gazu,
• automatyzacja sieci linie biznesowe: aparatura łączeniowa, systemy sterowania i nadzoru oraz linia ICT,
• pozostały ("non-core") linie biznesowe: aparatura sterownicza i aparatura górnicza.

2.2. Skład grupy Apator oraz jednostki stowarzyszone i współzależne na dzień 31 grudnia 2015 roku

Poniżej przedstawiono skład grupy Apator oraz jednostki stowarzyszone i współzależne na dzień 31 grudnia 2015 r. Podmiotem dominującym grupy jest spółka Apator SA.

W skład grupy Apator wchodzi jeszcze spółka stowarzyszona Apator Elektro, która jest w trakcie likwidacji.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2.3. Wskazanie jednostek podlegających konsolidacji na dzień 31 grudnia 2015 r.

podmiot dominujący: Apator SA, który działa w linii łączeniowej oraz opomiarowania energii elektrycznej, jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio) objęte konsolidacją metodą pełną:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
	Opomiarowanie energii elektrycznej	FAP Pafal SA	Świdnica	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Opomiarowanie wody i ciepła	Apator Powogaz SA	Poznań	100%	Spółka zależna od Apator SA
		Apator Metra s. r. o.	Sumperk (Czechy)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
		Apator Miitors ApS	Horsens (Dania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni przez Apator Powogaz SA
Pomiarowy		TOV Apator Metroteks	Kijów (Ukraina)	61%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni przez Apator Powogaz SA
		Apator Telemetria Sp. z o. o.	Słupsk	51,5%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
	Opomiarowanie gazu	Apator Metrix SA	Tczew	100%	Spółka zależna od Apator SA
		GWi Ltd.	Coventry (Wielka Brytania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Metrix SA Udział pośredni przez Apator Metrix SA
	Opomiarowanie energii elektrycznej i gazu	Apator GmbH	Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
	ICT	Apator Rector Sp. z o. o.	Zielona Góra	100%	Spółka zależna od Apator SA
Automatyzacji sieci	Systemy sterowania i nadzoru	Apator Elkomtech SA	Łódź	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Linia łączeniowa	Apator GmbH	Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
Non-core	Linia górnicza	Apator Mining Sp. z o. o.	Katowice	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Linia sterownicza	Apator Control Sp. z o. o.	Toruń	100%	Spółka zależna od Apator SA

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

jednostki współkontrolowane wyceniane z zastosowaniem metody praw własności:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
Pomiarowy	Opomiarowanie wody i ciepła	ZAO Teplovodomer	Mytishi (Rosja)	50%	Współkontrolowana pośrednio przez Apator SA poprzez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
Automatyzacji pracy sieci	Linia łączeniowa	OOO Apator Elektro*	Moskwa (Rosja)	50%	Współkontrolowana przez Apator SA

*) W dniu 24 grudnia 2015 r. złożono wniosek o likwidację spółki Apator Elektro.

3. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej w I-IV kwartałach 2015 roku

Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej w I-IV kwartałach 2015 roku, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

Apator SA:

W strukturze Apator SA nie wprowadzano zmian w okresie sprawozdawczym.

Zmiany nastąpiły w składzie Zarządu Apator SA:

• 1) w dniu 30 marca 2015 roku Pan Tomasz Habryka złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu w związku z powołaniem od dnia 1 lutego 2015 roku na stanowisko Prezesa Zarządu spółki Apator Elkomtech SA.
• 2) w dniu 23 czerwca 2015 r. Pan Jerzy Kuś złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Apator SA,

w związku z powyższym od 24 czerwca 2015 r. Zarząd Apator SA działał w następującym dwuosobowym składzie:

• Andrzej Szostak Prezes Zarządu,
• Piotr Nowak Członek Zarządu.

W dniu 22 czerwca 2015 r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, w związku z zakończeniem kadencji Rady Nadzorczej, powołało w skład Rady na kolejną pięcioletnią kadencję:

• Janusza Niedźwieckiego,
• Mariusza Lewickiego,
• Janusza Marzyglińskiego,
• Danutę Guzowską,
• Kazimierza Piotrowskiego,
• Marcina Murawskiego.

Apator Elkomtech SA:

W dniu 26 stycznia 2015 r. zarejestrowana została zmiana nazwy spółki na Apator Elkomtech SA.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W dniu 12 marca 2015 roku Apator SA sprzedał spółce FAP PAFAL SA 59.000 jej akcji własnych w celu umorzenia za łączną cenę 1.593 tys. zł. Po dokonanym umorzeniu, w dniu 10 grudnia 2015 roku zostało zarejestrowane obniżenie kapitału zakładowego Spółki. Kapitał wynosi obecnie 1 006 532,98 zł i dzieli się na 278 818 szt. akcji imiennych serii A, o nominalnej wartości 3,61 zł każda.

W ramach procesu restrukturyzacji spółki Pafal SA produkcja elektronicznych liczników energii elektrycznej została w I kwartale 2015 roku w całości przeniesiona do Apator SA. Obecnie działalność spółki skupiona jest na produkcji liczników indukcyjnych oraz świadczeniu usług "okołolicznikowych".

Apator Metrix SA:

Do dnia 25 lutego 2015 roku spółka zależna Apator Metrix SA posiadała 50% udziałów George Wilson Industries Ltd. (GWi) oraz opcję odkupu pozostałych 50% w latach 2017 - 2019. Na początku 2015 roku podjęto decyzję o wcześniejszym wykonaniu opcji zakupu, która podyktowana była przyspieszonym rozwojem rynku smart meteringu w Wielkiej Brytanii, stanowiącym ważny kierunek dla Apator Metrix SA. W związku z powyższym w dniu 26 lutego 2015 roku zawarta została umowa wykupu udziałów za cenę 5,4 mln GBP (31,2 mln zł) z National Industry Group Ltd., rozłożoną na sześć rocznych rat po 0,9 mln zł GBP (tj. 5,1 mln zł), płatnych do dnia 28 lutego każdego roku (pierwsza rata została zapłacona 28 lutego 2015 r., ostatnia rata płatna jest do 28 lutego 2020 r.).

Wraz ze zwiększeniem udziałów w GWi do 100% spółka przejęła pakiet 35% udziałów w słoweńskiej spółce INDA d.o.o., która stanowi ważne zaplecze R&D w obszarze inteligentnego opomiarowania i technologii komunikacyjnych.

Apator Powogaz SA:

• 1) W dniu 1 kwietnia 2015 roku spółka zależna Apator Powogaz SA nabyła za kwotę 6,2 mln EUR (26,4 mln zł) 100% udziałów w duńskiej spółce Miitors ApS. Całkowita cena na poziomie wartości przedsiębiorstwa wyniosła 7 mln EUR (tj. 29,8 mln zł) – różnica stanowi refinansowanie pożyczek wobec udziałowców oraz inne dostosowania ceny. Spółka zajmuje się projektowaniem nowoczesnych wodomierzy ultradźwiękowych do zimnej i ciepłej wody, przetworników przepływu oraz ciepłomierzy. Apator Miitors funkcjonuje w strukturze grupy Apator Powogaz jako centrum kompetencji ultradźwiękowych i jednostka badawczo-rozwojowa. Dzięki tej transakcji Apator Powogaz pozyskał innowacyjną technologię, która poszerzy portfel produktów oraz zapewni lepszy dostęp do rynków w Europie Zachodniej, Ameryce Północnej i krajach Bliskiego Wschodu.
• 2) W dniu 30 września 2015 roku została podpisana umowa inwestycyjna pomiędzy Apator Powogaz SA, Apator Telemetria sp. z o.o. (zależna od Apator Powogaz SA) oraz wspólnikami firmy Fellows s.c., zgodnie z którą nastąpiło podwyższenie kapitału w spółce Apator Telemetria sp. z o.o. poprzez wniesienie aportem przedsiębiorstwa Fellows s.c. w zamian za część udziałów Apator Telemetria i płatność gotówkową. W wyniku powyższej transakcji Apator Powogaz nadal posiada większościowy pakiet udziałów w Apator Telemetria sp. z o.o. Spółki nabyły tym samym technologię meszową, moduły radiowe indukcyjne oraz zaawansowane systemy odczytu GSM.

Ponadto, w wykonaniu powyższej umowy inwestycyjnej, wspólnicy Fellows zobowiązali się do sprzedaży 100% udziałów w spółce iMeters sp. z o.o. W związku z powyższym, w dniu 11 grudnia 2015r. Apator Telemetria sp. z o.o. przejęła 100% udziałów firmy iMeters sp. z o. o. z siedzibą w Gdańsku, która jest właścicielem podzielnika kosztów ogrzewania działającego w systemie meszowym.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W dniu 24 grudnia 2015 roku złożono wniosek o likwidację spółki stowarzyszonej OOO Apator Elektro z siedzibą w Moskwie. Konsekwencje finansowe związane z likwidacją spółki będą dotyczyły odpisu na utratę wartości udziałów w kwocie ok. 1 tys. zł.

3.1. Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator

Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe za cztery kwartały 2015 roku zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR / MSSF) i związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259 z późniejszymi zmianami).

Śródroczne sprawozdania finansowe (skonsolidowane i jednostkowe podmiotu dominującego) za okres czterech kwartałów zakończone 31 grudnia 2015 roku zostały sporządzone zgodnie z MSR 34 (Śródroczna sprawozdawczość finansowa). Śródroczne sprawozdania finansowe nie obejmują wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem grupy na dzień 31 grudnia 2014 roku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 3.2. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa trwałe/ Fixed assets	434 551	362 107
Wartości niematerialne/ Intangible assets	80 359	36 610
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of related entities	122 693	98 142
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	183 897	169 602
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	1 633	1 643
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych konsolidowane metodą praw własności/ Investments in associated entities consolidated by equity method	2 539	17 718
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	2	-
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	2	-
Udzielone pożyczki długoterminowe/ Long-term borrowings granted	-	9 017
- jednostkom powiązanym/ to related entities	-	9 017
Należności długoterminowe/ Long -term receivables	7 350	7 507
- od pozostałych jednostek/ from other entities	7 350	7 507
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Long-term prepayments	38	2
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	36 040	21 866
Aktywa obrotowe/ Current assets	362 373	338 077
Zapasy/ Inventories	124 238	101 303
Należności handlowe/ Trade receivables	150 960	136 866
- od jednostek powiązanych/ from related entities	1 448	8 984
- od pozostałych jednostek/ from other entities	149 512	127 882
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Current tax assets	1 516	145
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	7 816	8 947
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	31 174	24 212
- od pozostałych jednostek/ from other entities	31 174	24 212
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	1 124	2 455
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	1 124	2 455
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	42 387	62 102
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	3 158	2 047
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	796 924	700 184

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		na dzień/ Day
		31.12.2014
Kapitał własny/ Equity	426 213	387 551
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	421 545	385 518
Kapitał podstawowy/ Share capital	3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals	323 215	272 199
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	(58)	85
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital from evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	(2 914)	(2 824)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	97 991	112 747
- niepodzielony wynik z lat ubiegłych/ undistributed result from previous years	46 358	37 797
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	60 485	83 802
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)	(8 852)	(8 852)
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest	4 668	2 033
Zobowiązania/ Liabilities	370 711	312 633
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term liabilities and provisions	133 705	108 241
Długoterminowe kredyty i pożyczki/ Long-term loans and borrowings	82 293	71 609
- od pozostałych jednostek/ from other entities	82 293	71 609
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities	34 586	22 118
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	34 586	22 118
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred income tax liabilities	8 092	6 107
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits	8 343	8 016
Pozostałe rezerwy długoterminowe/ Other long-term provisions	391	391
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	237 006	204 392
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings	112 571	94 008
- od pozostałych jednostek/ from other entities	112 571	94 008
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities	65 249	52 843
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	65 249	52 843
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Current tax liabilities	2 611	7 864
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	14 094	14 651
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	27 352	15 633
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	27 352	15 633
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due to employee benefits	10 755	11 955
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions	4 374	7 438
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	796 924	700 184

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.2.1. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) grupy Apator

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2015	31.12.2014
Należności warunkowe/ Contingent receivables	814	2 526
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	814	2 526
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	117 746	72 357
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	108 331	36 614
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarranties and warranties granted to related entities	97 081	36 614
- inne / other	11 250	-
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	9 415	35 753
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarranties and warranties granted	9 415	15 337
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	265 388	193 577
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	8 250	8 520
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	132 884	61 826
Hipoteka kaucyjna/ Bail mortgage	35 500	39 971
Zabezpieczenie na majątku/ Pledge on assets	48 186	43 481
Cesja wierzytelności/ Assignment of receivables	17 974	28 194
Weksle in blanco/ Blank bills of exchnage	22 477	11 468
Inne- hipoteka przymusowa/ Compulsory mortgage	117	117
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	383 948	268 470

Dodatkowo Grupa posiada ustanowione następujące zabezpieczenia spłaty zobowiązań bankowych:

• zabezpieczenie spłaty limitu wierzytelności cichą cesją min. 30% wszystkich obrotów handlowych Apator S.A.,
• cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości Apator S.A. położonej w Ostaszewie jako zabezpieczenie kredytu długoterminowego,
• depozyt kaucyjny w walucie i wysokości wystawianych przez Raiffeisen Bank Polska S.A. gwarancji, w przypadku niespełnienia pozostałych zabezpieczeń przez Apator S.A.,
• zabezpieczenie spłaty kredytów w Banku Handlowym w Warszawie S.A. cesją należności,
• pełnomocnictwo do środków na rachunku bankowym w Raiffeisen Bank Polska S.A. prowadzonego dla Apator S.A.,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,64 mln zł wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
• zastaw na akcjach Apator S.A. w wysokości 150% wykorzystanego limitu na gwarancje w Raiffeisen Bank Polska S.A., minimalna wartość zastawu 10,6 mln zł.
• zabezpieczenia gwarancji bankowej Apator S.A. 5 szt. weksli (każdy do kwoty 9,76 mln zł, jednak nie więcej niż 9,76 mln zł łącznie) oraz zabezpieczenie gwarancji ubezpieczeniowej 5 szt. weksli in blanco,
• zabezpieczenie spłaty zobowiązań z tytułu zawartych przez Apator S.A. umów leasingowych 30 szt. weksli (maksymalna kwota tych zobowiązań na dzień 31 grudnia 2015 roku to 0,9 mln zł),
• zastaw rejestrowy na papierach wartościowych spółki Apator S.A. będących w posiadaniu Apator Mining Sp.z o.o. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 60 mln zł,
• zabezpieczenie spłaty kredytu długoterminowego zastawem rejestrowym na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
• cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości Apator Mining Sp.z o.o. położonej w Pszowie,
• cesja praw z umowy ubezpieczenia majątku obrotowego spółki Apator Mining Sp.z o.o.,
• cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Powogaz S.A. położonej w Poznaniu,
• cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Metra położonej w Czechach,
• zastaw rejestrowy na na zapasach produkcji w toku i materiałach spółki FAP PAFAL S.A.,
• cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki FAP Pafal S.A. położonej w Świdnicy,
• cesja praw z umowy ubezpieczenia majątku obrotowego spółki FAP Pafal S.A. (dot. zapasów produkcji w toku oraz zapasów materiałów),
• pełnomocnictwo do dysponowania środkami pieniężnymi zgromadzonymi na rachunku bankowym spółki FAP Pafal S.A.,
• zabezpieczenie kredytu w rachunku bieżącym FAP Pafal S.A. wekslem in blanco,
• zabezpieczenie bankowej gwarancji należytego wykonania kontraktu w FAP Pafal S.A. wekslem in blanco.
• cesja praw z umowy ubezpieczenia majątku obrotowego spółki Apator Control Sp.z o.o.,
• zastaw rejestrowy na zapasach Apator Control,

W ramach wyżej opisanych zabezpieczeń realizacji umów bankowych na koniec grudnia 2015 roku, spółki Grupy Apator złożyły oświadczenia o dobrowolnym poddaniu się egzekucji do łącznej kwoty 492 mln zł. Oświadczenia te dotyczą umów kredytowych oraz umów o udzielenie gwarancji bankowych. Złożone oświadczenia odpowiadają kwocie maksymalnego zobowiązania spółek powiększonego o koszty bankowe.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.2.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2015	01.10.2014	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues	213 274	207 514	769 366	724 994
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services	200 403	193 924	715 850	671 877
- jednostkom powiązanym/ to related entities	6 467	13 630	30 142	55 800
- pozostałym jednostkom/ to other entities	193 936	180 294	685 708	616 077
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials	12 871	13 590	53 516	53 117
- jednostkom powiązanym/ to related entities	186	919	1 431	3 056
- pozostałym jednostkom/ to other entities	12 685	12 671	52 085	50 061
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold	(156 165)	(144 952)	(560 399)	(507 805)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold	(144 972)	(133 672)	(515 218)	(463 838)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(4 128)	(7 865)	(19 492)	(33 901)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(140 844)	(125 807)	(495 726)	(429 937)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold	(11 193)	(11 280)	(45 181)	(43 967)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(140)	(789)	(1 143)	(2 500)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(11 053)	(10 491)	(44 038)	(41 467)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży/ Gross profit (loss) on sales	57 109	62 562	208 967	217 189
Koszty sprzedaży/ Selling costs	(9 975)	(5 832)	(36 179)	(34 124)
Koszty ogólnego zarządu/ Overheads	(26 955)	(24 669)	(96 731)	(81 202)
Zysk (strata) ze sprzedaży/ Profit (loss) on sales	20 179	32 061	76 057	101 863
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne, w tym/ Other operating revenues (costs), including:	(1 303)	(2 591)	446	354
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles	148	113	692	2 646
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku trwałego/ Result on revaluation of non financial fixed assets	-	1	-	10
Wynik na wycenie nieruchomości/ Result on valuation of property	(20)	(84)	(20)	(84)
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non financial current assets	162	98	(72)	127
Wynik na rezerwach na odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe/ Result on reserves for retirement bonuses and jubilee awards	(327)	(156)	(291)	118
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity	(1 266)	(2 563)	137	(2 463)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 14

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2015	01.10.2014	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności/ Share in profits of entities consolidated by equity method	185	90	1 905	4 043
Przychody (koszty) restrukturyzacji/ Restructuring revenues (costs)	-	140	1 460	140
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	19 061	29 700	79 868	106 400
Przychody (koszty) finansowe, w tym/ Financial revenues (costs), including:	(1 863)	1 105	(1 254)	(1 050)
Dywidendy i udziały w zyskach/ Dividends and shares in profits	-	-	64	-
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	(1 170)	(1 131)	(4 441)	(4 006)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	176	182	423	403
Wynik z tytułu udziałów i akcji/ Result on shares	-	26	-	26
Wynik z tytułu weksli/ Result on bills of exchange	2	7	5	(1)
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	(561)	2 123	(1 744)	(376)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	544	134	6 058	4 541
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	(229)	(97)	(125)	(739)
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	(625)	(139)	(1 494)	(898)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem/ Profit (loss) before tax	17 198	30 805	78 614	105 350
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	(4 201)	(5 796)	(15 675)	(18 930)
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	775	(366)	285	(1 732)
Zysk (strata) netto/ Net profit (loss)	13 772	24 643	63 224	84 688
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	(761)	(2 997)	(255)	(3 746)
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych/ Trade differences of foreign entities	(102)	(857)	1 353	(1 323)
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	(516)	(1 870)	(1 465)	(2 153)
Zyski i straty aktuarialne wraz z efektem podatkowym/ Net actuarial gains/(losses) on defined benefit plans including tax effect	(143)	(270)	(143)	(270)
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	13 011	21 646	62 969	80 942
Zysk (strata) netto, z tego przypadający:/ Net profit (loss), including	13 772	24 643	63 224	84 688
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	12 938	24 433	60 485	83 802
udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	834	210	2 739	886

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA				15
	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2015	01.10.2014	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Całkowite dochody ogółem, z tego przypadające:/ Comprehensive income in total, including	13 011	21 646	62 969	80 942
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	12 190	21 445	60 252	80 085
udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	821	201	2 717	857

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2015	01.10.2014	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	19 061	29 700	79 868	106 400
Amortyzacja/ Amortisation and depreciation	7 920	6 581	30 425	24 384
EBITDA	26 981	36 281	110 293	130 784

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.3. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Saldo na dzień 01.01.2015/ Balance as at 01.01.2015	3 311	272 199	85	(2 824)	112 747	385 518	2 033	387 551
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Changes in equity since 01.01.2015 till 31.12.2015
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Net profit since 01.01.2015 till 31.12.2015	-	-	-	-	60 485	60 485	2 739	63 224
Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital	-	51 250	-	-	(51 250)	-	-	-
Pokrycie straty z kapitału zapasowego/ Reimbursement of loss from supplementary capital	-	(3 071)	-	-	3 071	-	-	-
Objęcie konsolidacją jednostki zależnej/ Consolidation of subsidiary	-	2 837	-	-	(3 135)	(298)	-	(298)
Zakup dodatkowych udziałów jednostki zależnej/ Purchase of additional shares of subsidiary	-	-	-	-	(321)	(321)	(82)	(403)
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect			-	(1 465)	-	(1 465)	-	(1 465)
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to the currency of presentation	-	-	-	1 375	-	1 375	(22)	1 353
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny wraz z efektem podatkowym/ Profit (loss) due to revaluation including tax effect			(143)			(143)	-	(143)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015 Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Pozostałe Kapitał kapitały/ podstawowy/ Other Share capital capitals		Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation		RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Comprehensive income since 01.01.2015 till 31.12.2015	-	51 016 (143)		(90)	8 850	59 633	2 635	62 268
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-	-	-	-	(23 606)	(23 606)	-	(23 606)
Razem transakcje z właścicielami w okresie od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Total transactions with shareholders since 01.01.2015 till 31.12.2015	-	-	-	-	(23 606)	(23 606)	-	(23 606)
Saldo na dzień 31.12.2015/ Balance as at 31.12.2015	3 311	323 215	(58)	(2 914)	97 991	421 545	4 668	426 213

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Saldo na dzień 01.01.2014/ Balance as at 01.01.2014	3 311	222 837	355	623	96 703	323 829	1 582	325 411
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Changes in equity since 01.01.2014 till 31.12.2014
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Net profit since 01.01.2014 till 31.12.2014	-	-	-	-	83 802	83 802	886	84 688
Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital	-	51 672	-	-	(51 672)	-	-	-
Pokrycie straty z kapitału zapasowego/ Reimbursement of loss from supplementary capital	-	(2 310)	-	-	2 310	-	-	-
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect			-	(2 153)		(2 153)		(2 153)
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to the currency of presentation	-	-	-	(1 294)	-	(1 294)	(29)	(1 323)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy / Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawując e kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can't be reclassified in the future:						-		-
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny wraz z efektem podatkowym / Profit (loss) due to revaluation including tax effect	-	-	(270)	-	-	(270)	-	(270)
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Comprehensive income since 01.01.2014 till 31.12.2014	-	49 362	(270)	(3 447)	34 440	80 085	857	80 942
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-	-	-	-	(18 396)	(18 396)	(406)	(18 802)
Rozliczenie zaliczkowej dywidendy z roku poprzedniego/ Settlement of interim dividend towards dividend from previous year	-	-	-	-	8 852	8 852	-	8 852
Wypłacone zaliczki na dywidendę/ Interim dividend paid	-	-	-	-	(8 852)	(8 852)	-	(8 852)
Razem transakcje z właścicielami w okresie od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Total transactions with shareholders since 01.01.2014 till 31.12.2014	-	-	-	-	(18 396)	(18 396)	(406)	(18 802)
Saldo na dzień 31.12.2014/ Balance as at 31.12.2014	3 311	272 199	85	(2 824)	112 747	385 518	2 033	387 551

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.3.1. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

2015

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)	78 614	105 350
Korekty/ Adjustments	27 520	20 873
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	5 572	4 130
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment	24 853	20 254
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty rzeczowych aktywów trwałych/ Write downs due to depreciation of property,plant and equipment	-	(10)
(Zysk) strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ (Profit) loss on sales of tangible fixed assets and intangibles	(797)	(2 679)
(Zyski) straty z wyceny nieruchomosci inwestycyjnych według wartości godziwej/ (Profit) loss from evaluation of investment properties at fair value	20	84
(Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives	(759)	450
Koszty odsetek/ Cost of interest	5 004	4 603
Udziały w (zyskach) stratach jednostek stowarzyszonych/ Share in (profits) losses of associated entities	(1 905)	(4 043)
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received	(590)	(495)
Inne korekty/ Other adjustments	(3 878)	(1 421)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	106 134	126 223
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	(19 206)	4 247
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	(14 598)	(26 262)
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	13 227	4 143
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions	(4 224)	1 398
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	1 153	(220)
Inne korekty/ Other adjustments	1 255	(589)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	83 741	108 940
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid	(22 310)	(14 677)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash from operating activity	61 431	94 263
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(14 470)	(5 853)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 21

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets	(28 023)	(24 873)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets	3 136	4 112
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu/ Inflows from sales of financial assets held for trading	344	437
Inwestycje w jednostki zależne/ Investments in subsidiaries	(27 924)	(108 530)
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych/ Inflows from repayment of borrowings granted	1 233	777
Otrzymane odsetki/ Interest received	337	370
Otrzymane dywidendy/ Dividends received	269	1 357
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	115	(212)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash from investing activity	(64 983)	(132 415)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow from financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	76 851	140 498
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(60 609)	(32 103)
Odsetki/ Interest	(4 886)	(4 462)
Dywidendy wypłacone/ Dividends paid	(23 592)	(18 555)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(3 461)	(2 915)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(466)	(448)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash from financing activity	(16 163)	82 015
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase(decrease) of net cash and cash equivalents		43 863
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	62 102	18 239
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	42 387	62 102

3.3.2. Skonsolidowane sprawozdanie wg segmentów operacyjnych

Działalność grupy Apator skupiona jest w dwóch podstawowych segmentach:

• Pomiarowym
• Automatyzacja sieci

Działalność prowadzona poza segmentami zdefinowanymi w Strategii grupy, została zaprezentowana jako pozostała. Obecna klasyfikacja segmentów operacyjnych jest zgodna ze zaktualizowaną strategią grupy na lata 2014 - 2019. W ślad za zmienioną identyfikacją segmentów, dokonano przekształcenia okresu porównawczego.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015

WYSZCZEGÓLNIENIE	Segment Pomiarowy	Automatyzacja Sieci	Pozostałe ("non-core")	Pozycje nieprzypisane	Razem
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015
Przychody ze sprzedaży	557 270	149 155	62 941	-	769 366
Koszt własny sprzedaży	413 373	96 192	50 834	-	560 399
Zysk brutto ze sprzedaży	143 897	52 963	12 107	-	208 967
Koszty sprzedaży	25 173	7 945	2 821	240	36 179
Koszty ogólnego zarządu	62 094	24 966	5 926	3 745	96 731
Zysk ze sprzedaży	56 630	20 052	3 360	(3 985)	76 057
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	1 026	(462)	(118)	-	446
Przychody (koszty) restrukturyzacji	1 460	-	-	-	1 460
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	1 923	(18)	-	-	1 905
Zysk z działalności operacyjnej	61 039	19 572	3 242	(3 985)	79 868
Amortyzacja	18 998	10 035	1 392	-	30 425
EBITDA	80 037	29 607	4 634	(3 985)	110 293
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014
Przychody ze sprzedaży	516 367	139 245	69 382	-	724 994
Koszt własny sprzedaży	368 501	84 106	55 198	-	507 805
Zysk brutto ze sprzedaży	147 866	55 139	14 184	-	217 189
Koszty sprzedaży	24 031	6 188	3 665	240	34 124
Koszty ogólnego zarządu	54 866	17 070	5 756	3 510	81 202
Zysk ze sprzedaży	68 969	31 881	4 763	(3 750)	101 863
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	2 227	(1 548)	(325)	-	354
Przychody (koszty) restrukturyzacji	140	-	-	-	140
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	4 041	2	-	-	4 043
Zysk z działalności operacyjnej	75 377	30 335	4 438	(3 750)	106 400
Amortyzacja	15 172	7 710	1 502	-	24 384
EBITDA	90 549	38 045	5 940	(3 750)	130 784

3.3.3. Informacje geograficzne

Grupa Apator wyodrębniła trzy następujące obszary działalności:

• Kraj obejmujący sprzedaż na terenie kraju,
• Unia sprzedaż zrealizowana w krajach Unii Europejskiej,
• Eksport sprzedaż zrealizowana w pozostałych krajach.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

			23
Kraj/ Home	Eksport/ Export	Unia/ EU	Razem/ Total
428 202	158 036	183 128	769 366
428 202	126 533	183 058	737 793
-	31 503	70	31 573
Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Sales revenues in geographical segments since 01.01.2014 till 31.12.2014
400 324	176 895	147 775	724 994
400 324	119 048	146 766	666 138
-	57 847	1 009	58 856
			Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Sales revenues in geographical

4. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną, poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji

• 1) Spółka zależna Apator Powogaz SA udzieliła:
  • poręczenia cywilno prawnego dla Apator SA do kwoty 100 mln zł. Poręczenie stanowiło zabezpieczenie spłaty kredytu długoterminowego zaciągniętego na nabycie spółki Elkomtech SA i zostało udzielone w dniu 20 marca 2014 roku. na okres do 30 czerwca 2019 roku. Prowizja należna spółce Apator Powogaz SA z tytułu udzielenia poręczenia wynosiła 0,8% w stosunku rocznym. Poręczenie mogło zostać zniesione w przypadku kształtowania się wskaźnika Dług/EBITDA (liczony dedykowanym przez bank wzorem) dla spółki Apator SA poniżej poziomu 3,5 przez kolejne dwa kwartały kalendarzowe. Spółka Apator SA spełniła ten warunek i dniu 9 grudnia 2015 r. bank zwolnił powyższe poręczenie,
  • poręczenia weksla zabezpieczającego gwarancję ubezpieczeniową usunięcia wad i usterek wykonania kontraktu przez spółkę zależną Apator Telemetria Sp. z o.o. na kwotę 15 tys. zł dla Zarządu Gospodarki Komunalnej w Jerzycach Sp. z o.o. Ważność powyższego poręczenia upłynęła po dniu bilansowym, tj. w dniu 13 stycznia 2016 r.
• 2) Spółka zależna Apator Metrix SA w I-IV kwartałach 2015 r.:
  • udzieliła gwarancji spółce zależnej George Wilson Industries Ltd (GWi) do maksymalnej kwoty 6,7 mln GBP, tj. 38,8 mln zł, na okres 3 lat z opcją przedłużenia na kolejne 4 lata. Poręczenie stanowi zabezpieczenie współpracy pomiędzy GWi a National Grid Gas Plc w ramach napraw, remontów i dostaw gazomierzy oraz regulatorów,
  • udzieliła BI Group PLC gwarancji spłaty pożyczki zaciągniętej przez GWi w kwocie 1,7 mln GBP tj. 9,8 mln zł.
• 3) Spółka Apator SA w I-IV kwartałach 2015 r.:
  • udzieliła gwarancji National Industry Group Ltd. na kwotę 4,5 mln GBP (tj. 26 mln zł), zabezpieczającej spłatę przez Apator Metrix SA odroczonej w czasie płatności za udziały GWi. Gwarancja została udzielona do 2020 roku. Apator SA otrzymuje od Apator Metrix SA prowizję z tytułu udzielenia gwarancji w wysokości 0,8% w stosunku rocznym,
  • udzieliła poręczenia do kwoty 23 mln zł spółce Apator Rector sp. z o.o., dotyczącego spłaty kredytów zaciągniętych w Banku Millennium, tj:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• 6 mln zł z tytułu umowy o kredyt w rachunku bieżącym do dnia 27.12.2016 r.

• 17 mln zł z tytułu umowy o kredyt rewolwingowy do dnia 27.12.2016 r.

Prowizja z tytułu udzielenia poręczenia wynosi 0,8% w stosunku rocznym za każdy rozpoczęty kwartał poręczenia.

4.1. Stan kredytów i pożyczek grupy Apator

	na dzień
Wyszczególnienie	31.12.2015 r.	31.12.2014 r.
Kredyty i pożyczki długoterminowe	82 293	71 609
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	112 571	94 008
Kredyty i pożyczki ogółem, w tym:	194 864	165 617

Kredyty długoterminowe:

• 1) Bank Handlowy w Warszawie w dniu 31 marca 2014 roku udzielił spółce Apator SA, kredytu w wysokości 98 412 tys. zł, przeznaczonego na sfinansowanie nabycia 100% akcji Elkomtech SA. Kredyt został udzielony na okres 5 lat i spłacany jest począwszy od 31 grudnia 2014 r. w dziewięciu półrocznych ratach kapitałowych:
  • pierwsza rata zapłacona została w dniu 31 grudnia 2014 roku w wysokości 10 000 tys. zł,
  • raty od drugiej do ósmej płatne są na koniec czerwca i grudnia po 11 250 tys. zł,
  • dziewiąta rata płatna będzie w dniu 31 grudnia 2018 roku w wysokości 9 662 tys. zł. Na dzień 31 grudnia 2015 r. do spłaty pozostało 65 912 tys. zł. Naliczanie odsetek i ich płatność następuje w okresach kwartalnych.

W ramach umowy o kredyt długoterminowy ustalono następujące zabezpieczenia:

• zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator SA będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining sp. z o.o.,
• zastaw rejestrowy na 100% akcji Apator Elkomtech SA,
• zastaw rejestrowy na środkach trwałych wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
• hipoteka do kwoty 40 mln zł na nieruchomości Apator SA położonej w Ostaszewie z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej,
• poręczenie cywilno prawne spółki Apator Powogaz SA do kwoty 100 mln zł w dniu 9 grudnia 2015 roku Bank Handlowy w Warszawie, po spełnieniu przez Apator SA kowenant, zwolnił to poręczenie.

W zakresie zobowiązań wynikających z umowy o kredyt długoterminowy zostały złożone przez Apator SA oświadczenia o poddaniu się egzekucji, w tym najwyższe do kwoty 118 094 tys. zł.

2) Apator Metrix SA zawarła z Bankiem Millenium SA umowę w dniu 23 lutego 2015 r. dotyczącą udzielenia kredytu długoterminowego (inwestycyjnego) w wysokości 15 mln zł. Umowa zawarta została na warunkach rynkowych na okres do 31.12.2020 r. Oprocentowanie kredytu ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej równej stawce WIBOR dla depozytów 3-miesięcznych powiększonej o marżę banku. Spłatę kredytu zabezpiecza hipoteka kaucyjna do kwoty 23,3 mln zł na nieruchomości Spółki położonej w Tczewie oraz przewłaszczenie środków trwałych o łącznej wartości min. 2,4 mln zł.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• 2015 3) Apator Powogaz SA zawarła w dniu 5 maja 2015 r. umowę o kredyt długoterminowy z ING Bank Śląski SA na kwotę 64 mln zł:
  • spółka wykorzystała 24 mln zł na finansowanie akwizycji spółki Miitors ApS,
  • spółka zależna od Apator Powogaz SA Apator Telemetria sp. z o.o. została dopisana do kredytu inwestycyjnego jako kredytobiorca z limitem 3,5 mln zł, który wykorzystała na zapłatę za wniesione aportem zorganizowane przedsiębiorstwo Fellows s.c. oraz nabyte udziały w iMeters sp. z o.o.

W dniu 30.12.2015 r. wysokość kredytu została zmniejszona z 64 mln zł do wysokości środków wykorzystanych, tj. do 27,5 mln zł.

Kredyt został udzielony do dnia 30 listopada 2022 r. i spłacany jest w miesięcznych ratach, począwszy od 31.12.2015 r. Oprocentowanie kredytu ustalane jest według zmiennej stopy procentowej równej WIBOR 1M powiększonej o marżę Banku, której wysokość uzależniona będzie od wskaźnika dług netto/EBIDTA oraz prowizję. Zabezpieczeniem kredytu jest:

• hipoteka umowna do wysokości 120% kwoty wykorzystanego zadłużenia na nieruchomości Spółki położonej w Poznaniu wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej,
• pełnomocnictwo do dysponowania środkami zgromadzonymi na wszystkich obecnych i przyszłych rachunkach otwartych i prowadzonych przez Bank.

W zakresie zobowiązań wynikających z umowy o kredyt długoterminowy Spółka złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji do kwoty 96 mln zł.

Pożyczki:

• 1) Spółka GWi posiada pożyczkę w wysokości 1,7 mln GBP (tj. 9,8 mln PLN) zaciągniętą w BI Group PLC. Do dnia 30.11.2015 r. spółka spłaciła pierwszą część pożyczki w wysokości 0,1 mln GBP, spłata kolejnych części będzie następować ze środków obrotowych GWi według następującego harmonogramu:
  • nie później niż do 30 listopada 2016 roku: 0,1 mln GBP,
  • nie później niż do 30 listopada 2017 roku: 0,6 mln GBP,
  • nie później niż do 30 listopada 2018 roku: 0,9 mln GBP.

4.2. Informacje o udzielonych pożyczkach

Spółki grupy Apator nie udzielały pożyczek podmiotom spoza grupy Apator, natomiast udzielają pożyczek pomiędzy sobą, których stan kształtuje się następująco:

• 1) Na dzień 31.12.2015 r. spółka Apator Rector sp. z o.o. posiada pożyczkę od Apator SA w wysokości 9 mln zł, oprocentowaną według zmiennej stopy procentowej określonej jako suma stopy WIBOR 1M (dla depozytów jednomiesięcznych) oraz marży wysokości 0,9% w stosunku rocznym. Odsetki naliczane są w okresach jednomiesięcznych.
• 2) Spółka Apator Metrix SA posiada należność z tytułu udzielonych pożyczek swojemu podmiotowi zależnemu spółce GWi Ltd.:

	Tytułem	Kwota pożyczki	Data udzielenia pożyczki	Stan na 31.12.2015 r.	Waluta	Termin wymagalności		Stopa procentowa
	pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	1 600 000	05.09.2012 r.	1 212 000	GBP	2016 r.		3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
	pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	75 000	03.10.2012 r.	75 000	GBP	2016 r.		3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
	pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	50 000	17.07.2013 r.	50 000	GBP	2016 r.		3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
Nazwa jednostki:					Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:		01.01.2015 – 31.12.2015		Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
	Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Tytułem	Kwota pożyczki	Data udzielenia pożyczki	Stan na 31.12.2015 r.	Waluta	Termin wymagalności	Stopa procentowa
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	50 000	20.08.2013 r.	50 000	GBP	2016 r.	3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	100 000	04.11.2013 r.	100 000	GBP	2016 r.	3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
Suma	1 875 000		1 487 000	GBP

Na dzień 31.12.2015 r. pożyczka udzielona GWI wynosiła łącznie 1.487 tys. GBP (tj. 8.302,5 tys. zł wg kursu kupna banku dominującego z dnia 31 grudnia 2015 r. równego (1 GBP = 5,5834 zł). Na dzień 31.12.2015 r. zostały uregulowane wszystkie odsetki.

3) Spółka Apator Powogaz SA posiada należność z tytułu udzielonych pożyczek swojemu podmiotowi zależnemu spółce Apator Miitors ApS:

Tytułem	Kwota pożyczki	Data udzielenia pożyczki	Stan na 31.12.2015 r.	Waluta	Termin wymagalności	Stopa procentowa
pożyczka udzielona na finansowanie spłaty obligacji	949 648	31.03.2015 r.	400 000	EUR	2018 r.	2%
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	200 000	21.04.2015 r.	200 000	EUR	2018 r.	2%
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	250 000	15.06.2015 r.	250 000	EUR	2018 r.	2%
Suma	1 399 648		850 000	EUR

Na dzień 31.12.2015 r. pożyczka udzielona Apator Miitors wynosiła łącznie 850 tys. EUR (tj. 3,6 mln zł wg średniego kursu NBP z dnia 31 grudnia 2015 r. równego 1 EUR = 4,2615 zł). Odsetki regulowane są na koniec każdego roku kalendarzowego.

• 4) W dniu 1 lipca 2015 r. Apator SA udzielił pożyczki spółce zależnej Apator Metrix SA w wysokości 2 mln zł na okres do 30.06.2016 r., przy stopie procentowej równej sumie stopy WIBOR 1M oraz marży wysokości 0,9% w stosunku rocznym. Odsetki naliczane są w okresach jednomiesięcznych.
• 5) W dniu 28 września 2015 r. Apator Elkomtech SA udzielił pożyczki spółce zależnej Apator Metrix SA w wysokości 2 mln zł na okres do 31.12.2015 r. przy stopie procentowej równej sumie stopy WIBOR 1M oraz marży wysokości 0,9% w stosunku rocznym. W dniu 6 października 2015 roku pożyczka została w całości spłacona.
• 6) Po okresie bilansowym, w dniu 28 stycznia 2016 r. Apator Elkomtech SA udzielił pożyczki podmiotowi dominującemu Apator SA w wysokości 3 mln zł na okres do 31.03.2016 r. przy stopie procentowej równej sumie stopy WIBOR 3M oraz marży wysokości 1,3% w stosunku rocznym.

5. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości

5.1. Zasady rachunkowości

Począwszy od 2005 roku zgodnie z obowiązkiem nałożonym przez nowelizację Ustawy o rachunkowości skonsolidowane sprawozdania finansowe grupy Apator są sporządzane według Międzynarodowych Standardów

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Sprawozdawczości Finansowej. Jednocześnie Spółka Apator S.A. skorzystała z możliwości, jakie dała Ustawa o rachunkowości i na walnych zgromadzeniach zadecydowała, że:

• jednostkowe sprawozdania Apator S.A. są sporządzane według MSSF/MSR,
• sprawozdania jednostek wchodzących w skład grupy Apator będą sporządzane według MSSF/MSR (zarówno jednostkowe jak i skonsolidowane).

Sprawozdania finansowe (jednostkowe i skonsolidowane) na dzień 31 grudnia 2015 zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF/MSR) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, w polskich złotych, w związku z faktem, iż złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są operacje gospodarcze grupy Apator.

Sprawozdania finansowe jednostek zagranicznych wchodzących w skład grupy kapitałowej zostały przeliczone na walutę sprawozdawczą w oparciu o zasady wynikające z Międzynarodowego Standardu Rachunkowości Nr 21.

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki grupy (za wyjątkiem Apator Elektro) w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzania sprawozdań nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki grupy (za wyjątkiem Apator Elektro).

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z konwencją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny niektórych aktywów trwałych (nieruchomości inwestycyjne) i instrumentów finansowych (instrumenty pochodne), które wyceniane są według wartości godziwej. Szczegółowe zasady rachunkowości stosowane przez grupę Apator zostały zaprezentowane w skonsolidowanym raporcie RS 2014.

5.2. Zasady konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej obejmuje dane jednostki dominującej Apator S.A. oraz jej spółek zależnych.

Jednostki powiązane stosują jednolite zasady rachunkowości obowiązujące w jednostce dominującej oraz jednolitą formę i zakres sprawozdań jednostkowych i skonsolidowanych, będących podstawą konsolidacji w grupie kapitałowej. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej sporządzane jest na dzień sprawozdawczy oraz za okres obrotowy, określony dla sprawozdania jednostkowego jednostki dominującej.

Na dzień nabycia aktywa i pasywa jednostki nabywanej są wyceniane według ich wartości godziwej. Nadwyżka ceny nabycia powyżej wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki ujmowana jest jako wartość firmy. W przypadku, gdy cena nabycia jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest jako zysk w rachunku zysków i strat okresu, w którym nastąpiło nabycie. Udziały niesprawujące kontroli są wykazywane w odpowiedniej proporcji wartości godziwej aktywów i kapitałów. Wyniki finansowe jednostek nabytych lub sprzedanych w ciągu roku są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu odpowiednio od momentu ich nabycia lub do dnia sprzedaży.

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania zastosowano metodę konsolidacji, polegającą na sumowaniu poszczególnych pozycji sprawozdań, dokonaniu wyłączeń oraz innych korekt. Wyłączeniu podlegają:

• wyrażona w cenie nabycia wartość udziałów posiadanych przez jednostkę dominującą jednostek zależnych;
• wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze jednostek objętych konsolidacją;
• przychody i koszty operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją;

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• zyski lub straty powstałe w wyniku operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją, zawarte w wartości aktywów podlegających konsolidacji;
• dywidendy naliczone lub wypłacone przez jednostki objęte konsolidacją innym jednostkom objętym konsolidacją.

6. Dodatkowe informacje finansowe

6.1. Średnia ważona ilość akcji

Wartość księgowa na jedną akcję została obliczona poprzez podzielenie kapitałów własnych przez średnią ważoną ilość akcji, natomiast zysk na jedną akcję został obliczony poprzez podzielenie zysku netto z działalności kontynuowanej przez średnią ważoną ilość akcji.

6.1.1. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania skonsolidowanego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz 31 grudnia 2014 roku wynosi 29.507.028 i uwzględnia akcje będące w posiadaniu jednostki zależnej.

6.1.2. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania jednostkowego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 grudnia 2015 roku oraz 31 grudnia 2014 roku wynosi 33.107.028 i jest równa liczbie akcji.

6.2. Kursy użyte do przeliczania wybranych danych finansowych

Pozycje aktywów i pasywów oraz pozycje rachunku przepływów pieniężnych – według średniego kursu obowiązującego na dzień sporządzania sprawozdania.

Pozycje rachunku zysków i strat – według kursu średniego EURO stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień miesiąca.

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	IV kwartały 2015/ IV Qs 2015	2014 rok	IV kwartały 2014/ IV Qs 2014
	Eur / PLN	Eur / PLN	Eur / PLN
Sprawozdanie z całkowitych dochodów/ Comprehensive income statement	4,1848	X	4,1893
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash flow statement	4,2615	X	4,2623
Sprawozdanie z sytuacji finansowej/ Financial position statement	4,2615	4,2623	X

6.3. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

6.3.1. Sprawozdanie skonsolidowane

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax reserve

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Stan na początek okresu/ Status WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION at the beginning of the period	Zmiana z tytułu przejęcia/ wyłączenia jednostki/ Change due to take over/ exclusion of entity	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
----------------------------------------------------------------------------------------------------------	--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	-----------------------------------------------------------------------

Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Deferred income tax since 01.01.2015 till 31.12.2015

Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets	31 577	15 454	20	1 077	216	48 344
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits	2 485	-	1	(138)	52	2 400
Rezerwa na premie/ Provisions for bonuses	1 028	-	-	(155)	-	873
Rezerwa na marże przychodów/ Provisions for margins of revenues	1	-	-	(1)	-	-
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs	1 094	-	2	(368)	-	728
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs	510	-	-	417	-	927
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance fees unpaid	554	-	-	(4)	-	550
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne/ Write downs property, plant and equipment and intangibles	of 530	-	-	-	-	530
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs	967	-	(1)	(16)	-	950
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs	461	-	-	30	-	491
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	479	-	-	(94)	164	549
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	1	-	-	-	-	1
Strata podatkowa/ Tax loss	2 526	15 454	17	2 189	-	20 186
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in PSE Zone	18 634	-	-	(1 072)	-	17 562
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	219	-	-	132	-	351
Transakcje wewnątrzgrupowe/ Internal transactions	647	-	-	554	-	1 201
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	25	-	-	27	-	52
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	-	-	-	119	-	119
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	1 416	-	1	(543)	-	874
Nazwa jednostki:			Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015		Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)

Poziom zaokrągleń: wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana z tytułu przejęcia/ wyłączenia jednostki/ Change due to take over/ exclusion of entity	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	15 818	3 852	113	792	(179)	20 396
Wycena do wartości godziwej- nieruchomości/ Valuation at fair value - property	24	-	-	(4)	-	20
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	329	-	-	278	(179)	428
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	-	1 991	-	-	-	1 991
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	11 370	1 861	113	(820)	-	12 524
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238	-	-	-	-	238
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	516	-	-	145	-	661
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	3 285	-	-	1 221	-	4 506
Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	56	-	-	(28)	-	28
Razem/ Total	X	X	(93)	285	395	X
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	21 866	12 791	X	X	X	36 040
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred income tax liabilities	6 107	1 189	X	X	X	8 092

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Efektywna stopa podatkowa:

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax:	78 614	105 350
Podatek dochodowy obliczony według obowiązujących stawek podatkowych/ Income tax calculated according to binding tax rate:	15 090	20 011
Korekty/ Adjustments	300	651
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	(96)	(809)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax on cost not being costs of revenues (permanent differences)	693	1 936
Podatek od transakcji wewnątrzgrupowych (różnice trwałe)/ Tax on internal transactions in the group (permanent differences)	(146)	(856)
Podatek od pozycji nieujętych w wyniku finansowym okresu/ Tax on items not included in financial result of the period	68	83
Aktywo na podatek tytułu działalności w SSE/ Asset to be taxed due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	-	326
Korekta strat podatkowych z lat ubiegłych/ Adjustment to tax loss from past years	(119)	4
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	(100)	(33)
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax specified in comprehensive income statement	15 390	20 662
Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	19,58%	19,61%

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets:

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana z tytułu przejęcia/ wyłączenia jednostki/ Change due to take over/ exclusion of entity	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "- ")/ Change in the period (increase "+", decrease "-")	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange diffferences translated from financial statement to the currency presented	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of subordinated entities	335	-	-	-	335
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	2 786	-	-	-	2 786
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	210	-	(15)	-	195
Zapasy/ Invetories	5 309	-	(337)	(7)	4 965
Należności/ Receivables	6 044	-	(1 572)	1	4 473
Razem/ Total	14 684	-	(1 924)	(6)	12 754

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

sprawozdanie spółki Apator SA 32

2015 Rezerwy na zobowiązania:

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA	ŚWIADCZENIA NA RZECZ PRACOWNIKÓW/ BENEFITS FOR EMPLOYEES		POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	REZERWA RESTRUKTURYZA CYJNA (świadczenia)/ Restructuring provision (benefits)	PREMIE/ Bonuses	URLOPY/ Leaves	GWARANCJE / Warranties	INNE/ Others	REZERWA NA NIEZREALIZOWANĄ MARŻĘ NA SPRZEDAŻY DO JEDNOSTKI STOWARZYSZONEJ/ Provision for unrealized margin on sales to associate	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na początek okresu/ Value of provisions at the beginning of the period	8 762	1 460	5 694	4 056	5 759	1 682	388	27 801
Zwiększenie- utworzenie rezerwy w ciężar bieżącego wyniku/ Provisions raised during the period	1 057	-	6 161	1 282	851	422	-	9 773
Zmniejszenie- odpisanie w przychody niewykorzystanych kwot/ Provisions reversed during the period	-	(1 460)	(328)	-	-	(448)	(303)	(2 539)
Wykorzystanie rezerwy- rozliczenie z kosztami/ Provisions used during the period	(774)	-	(6 472)	(580)	(2 791)	(805)	-	(11 422)
Przeszacowanie rezerwy ujęte w pozostałych całkowitych dochodach/ Remeasurement of provision recognized in other comprehensive income	228	-	-	-	-	-	-	228
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences arising on the conversion of the financial statements to presentation currency	-	-	6	5	10	-	-	21
Wartość rezerw na koniec okresu, w tym/ Value of provisions at the end of the period, including:	9 273	-	5 061	4 763	3 829	851	85	23 862
- rezerwy długoterminowe/ long term provisions	8 343	-	-	-	391	-	-	8 734
- rezerwy krótkoterminowe/ short term provisions	930	-	5 061	4 763	3 438	851	85	15 128

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 6.4. Zakup jednostki zależnej

Nabycie GWI

W dniu 26 lutego 2015 r. Apator Metrix S.A. zawarł z National Industry Group Ltd. ("NIG") z siedzibą w Guernsey umowę nabycia 4 mln udziałów (tj. 50%) w spółce George Wilson Industries Ltd. ("GWI") z siedzibą w Coventry (Wielka Brytania) za cenę 5,4 mln GBP.

Wykup 50% udziałów stanowił wcześniejszą realizację umowy opcyjnej zawartej między Apator Metrix S.A. a NIG w dniu 5 września 2013 r. Płatność 5,4 mln GBP, została rozłożona na 6 rat po 0,9 mln GBP płatnych do dnia 28 lutego danego roku (pierwsza rata została zapłacona 28 lutego 2015 r., ostatnia rata płatna jest do 28 lutego 2020 r.).

W wyniku zawartej umowy w dniu 26 lutego 2015 roku spółka Apator Metrix S.A. przejęła kontrolę nad spółką GWI, która stała się spółką zależną, ujętą w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Połączenie zostało rozliczone metodą nabycia. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku obejmuje wyniki GWI za okres od dnia połączenia do 31 grudnia 2015 roku.

Procent przejętych instrumentów kapitałowych z prawem głosu

W wyniku zawartej w dniu 26 lutego 2015 roku umowy Apator Metrix S.A. uzyskał 100% w kapitale zakładowym GWI, posiadając tym samym 100% głosów na walnym zgromadzeniu spółki. Łączna wartość nominalna udziałów wynosi 8,0 mln GBP.

Koszt połączenia

Cena nabycia wyniosła 5,4 mln GBP zł, tj. 1,35 GBP za jeden udział. Koszty związane z nabyciem w kwocie 236,8 tys. zł zostały ujęte w kosztach ogólnego zarządu.

Zapłata ceny nabycia finansowana jest zarówno środkami własnymi, jak i kredytem długoterminowym w Banku Millenium. Płatność 5,4 mln GBP, została rozłożona na 6 rat po 0,9 mln GBP płatnych do dnia 28 lutego danego roku (pierwsza rata została zapłacona 28 lutego 2015 r., ostatnia rata płatna jest do 28 lutego 2020 r.)

Rozliczenie połączenia

W bieżącym okresie sprawozdawczym grupa dokonała zgodnie z MSSF 3 wstępnej identyfikacji i wyceny aktywów i zobowiązań nabytej spółki GWI i ujęła je w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym (ostateczna identyfikacja i wycena zostanie zaprezentowana w rocznym sprawozdaniu skonsolidowanym za 2015 rok).

Wstępne rozliczenie wartości nabytych aktywów i przejętych zobowiązań zawarto w dalszej części raportu.

Przejęte należności krótkoterminowe obejmują:

• należności handlowe: 4.781 tys. zł,
• pozostałe należności krótkoterminowe: 413 tys. zł.

Opis czynników, które doprowadziły do ujęcia wartości firmy

Zarząd Apator Metrix S.A. zidentyfikował w trakcie przeglądu poszczególnych pozycji aktywów, zobowiązań, zobowiązań warunkowych oraz innych składników majątku nieujawnione w sprawozdaniu jednostki przejmowanej pozycje i dokonał ich wyceny na dzień nabycia. Wartość firmy ujęto w związku z oczekiwanym wzmocnieniem obecności grupy gapitałowej na rynku brytyjskim w segmencie systemów i urządzeń pomiarowych (smart metering w zakresie pomiaru gazu) oraz osiągnięciem synergii produktowej i operacyjnej w ramach grupy Apator.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wyliczenie wartości firmy prezentuje poniższa tabela:

WYSZCZEGÓLNIENIE
Wartość nabytych aktywów netto / Net assets acquired	28 900
Cena nabycia / Purchase price	30 114
Wartość firmy / Goodwill	1 214

Zarząd Apator Metrix S.A. nie zamierza ograniczać działalności nabytej w wyniku połączenia.

Nabycie Miitors ApS.

W dniu 24 marca 2015 r. Apator Powogaz S.A. zawarła z udziałowcami spółki Miitors ApS. z siedzibą w Danii warunkową umowę sprzedaży 100% udziałów. Skuteczność umowy została uzależniona od spełnienia jednego warunku zawieszającego - wykonania lub anulowania warrantów subskrypcyjnych w nabywanej spółce na rzecz 4 osób fizycznych (pracowników spółki).

Powyższy warunek zawieszający umowę nabycia spółki Miitors ApS. został spełniony (wykonano warranty subskrypcyjne). W związku z tym, spółka Apator Powogaz S.A. dokonała płatności za 100% udziałów i z dniem 1 kwietnia 2015 r. stała się właścicielem spółki Miitors ApS.

Procent przejętych instrumentów kapitałowych z prawem głosu

W wyniku zawartej w dniu 24 marca 2015 roku umowy Apator Powogaz S.A. uzyskał 100% w kapitale zakładowym i 100% głosów na zgromadzeniu wspólników Miitors ApS. Łączna wartość nominalna udziałów wynosi 513.245 DKK.

Koszt połączenia

Cena nabycia udziałów wynosi 6,2 mln EUR (tj. 25,48 mln PLN), zaś całkowita cena na poziomie wartości przedsiębiorstwa (Enterprise Value) wynosi 7,0 mln EUR (tj. 28,76 mln PLN); różnicę stanowi refinansowanie pożyczek wobec udziałowców oraz inne dostosowania ceny. Koszty związane z nabyciem w kwocie 1.040,9 tys. zł zostały ujęte w kosztach ogólnego zarządu.

Płatność ceny nastąpiła w momencie zamknięcia transakcji, tj. po ziszczeniu się warunku zawieszającego.

Rozliczenie połączenia

W bieżącym okresie sprawozdawczym grupa dokonała zgodnie z MSSF 3 wstępnej identyfikacji i wyceny aktywów i zobowiązań nabytej spółki Miitors ApS. i ujęła je w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym (ostateczna identyfikacja i wycena zostanie zaprezentowana w rocznym sprawozdaniu skonsolidowanym za 2015 rok).

Wstępne rozliczenie wartości nabytych aktywów i przejętych zobowiązań zawarto w dalszej części raportu.

Przejęte należności krótkoterminowe obejmują:

• należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych: 354 tys. zł,
• należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych: 82 tys. zł,
• pozostałe należności krótkoterminowe: 8 tys. zł.

Opis czynników, które doprowadziły do ujęcia wartości firmy

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wartość firmy ujęto w związku z oczekiwanym wzmocnieniem obecności grupy Kapitałowej w segmencie systemów i urządzeń pomiarowych, w zakresie projektowania i rozwoju technologii ultradźwiękowych w obszarze opomiarowania wody i ciepła.

Wyliczenie wartości firmy prezentuje poniższa tabela:

WYSZCZEGÓLNIENIE
Wartość nabytych aktywów netto / Net assets acquired	7 544
Cena nabycia / Purchase price	25 350
Wartość firmy / Goodwill	17 806

Zarząd Apator Powogaz S.A. nie zamierza ograniczać działalności nabytej w wyniku połączenia.

W dniu 11 grudnia 2015 roku spółka Apator Telemetria Sp. z o.o. (spółka zalezna Apator Powogaz S.A.) nabyła 100% udziałów w iMeters Sp. z o.o. za cenę 2.532 tys. zł. Szczegółowe dane odnośnie nabycia zaprezentowano w poniższych tabelach:

WYSZCZEGÓLNIENIE	GWI	Miitors ApS.	iMeters	RAZEM
Aktywa trwałe / Fixed assets	37 490	12 570	577	50 637
Wartości niematerialne / Intangible assets	16 176	12 126	577	28 879
Rzeczowe aktywa trwałe / Property, plant and equipment	4 141	-		4 141
Aktywa finansowe / Financial assets	251	-		251
Należności / Receivables	-	444		444
Aktywa z tytułu odroczonego podatku / Deferred tax assets	16 922	-		16 922
Aktywa obrotowe / Current assets	15 025	390	151	15 566
Zapasy / Inventories	3 807	-		3 807
Należności / Receivables	5 194	-	58	5 252
Rozliczenia międzyokresowe / Prepayments	464	-		464
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty / Cash and cash equivalents	5 560	390	93	6 043
Aktywa razem / Total assets	52 515	12 960	728	66 203
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe / Long-term liabilities and provisions	19 353	5 062	-	24 415
Zobowiązania / Liabilities	19 353	3 873	-	23 226
Rezerwy na podatek / Deferred income tax liabilities	-	1 189	-	1 189
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe / Short-term liabilities and provisions	4 262	354	17	4 633
Zobowiązania / Liabilities	4 262	354	17	4 633
Zobowiązania i rezerwy razem / Liabilities and provisions total	23 615	5 416	17	29 048
Aktywa netto / Net assets	28 900	7 544	711	37 155
Nabyte aktywa netto, razem / Net assets acquired total	28 900	7 544	711	37 155

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wartość firmy w momencie nabycia / Goodwill acquired	1 214	17 806	1 821	20 841
Cena nabycia / Purchase price	30 114	25 350	2 532	57 996

Poniżej zaprezentowano wpływ środków pieniężnych z tytułu połączenia:

WYSZCZEGÓLNIENIE / DESCRIPTION	GWI	Miitors ApS.	iMeters	RAZEM
Środki pieniężne netto przejęte wraz z jednostką zależną / Cash acquired	5 560	390	93	6 043
Środki pieniężne zapłacone / Cash paid	(5 188)	(25 350)	(2 532)	(33 070)
Wydatki środków pieniężnych netto / Net cash paid	372	(24 960)	(2 439)	(27 027)

Poniżej zaprezentowano wpływ przejęcia na wynik grupy kapitałowej Apator:

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	GWI	Miitors ApS	iMeters	RAZEM/ TOTAL
Przychody ogółem w roku nabycia (w całym okresie)/ Total revenues in the year of purchase (in entire period)	27 150	4 279	159	31 588
Zysk netto w roku nabycia (w całym okresie)/ Net profit in the year of purchase (in entire period)	264	1 369	(71)	1 562
Przychody ogółem w roku nabycia (za okres sprawowania kontroli)/ Total revenues in the year of purchase (in the period of control)	22 395	4 279	-	26 674
Zysk netto w roku nabycia (za okres sprawowania kontroli)/ Net profit in the year of purchase (in the period of control)	(21)	1 785	-	1 764
Udział w zysku netto (za okres sprawowania kontroli)/ Share in net profit (in the period of control)	(21)	1 785	-	1 764

6.5. Korekta danych porównawczych

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym grupa Apator dokonała zmiany danych porównawczych wynikających z:

• Zmiana (1) Korekta prac rozwojowych
• Zmiana (2) Odroczony podatek dochodowy od wartości niematerialnych zidentyfikowanych przy przejęciu Apator Elkomtech S.A.

Wpływ powyższych zmian na sprawozdanie finansowe grupy Apator zaprezentowano w poniższych tabelach.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

POZYCJE SPRAWOZDANIA	ZMIANA (1)	ZMIANA (2)	RAZEM
tytuł zmiany:	Korekta prac rozwojowych	Odroczony podatek od wartości niematerialnych
Aktywa trwałe/ Fixed assets	327	5 092	5 419
Wartości niematerialne/ Intangible assets	327	-	327
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of related entities	-	5 092	5 092
Aktywa obrotowe/ Current assets	(327)	-	(327)
Zapasy/ Inventories	(327)	-	(327)
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	-	5 092	5 092
Zobowiązania/ Liabilities	-	5 092	5 092
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term and liabilities and reserves	-	5 092	5 092
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred income tax reserve	-	5 092	5 092
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	-	5 092	5 092

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

POZYCJE SPRAWOZDANIA	ZMIANA (1)	ZMIANA (2)	RAZEM
tytuł zmiany:	Korekta prac rozwojowych	Odroczony podatek od wartości niematerialnych
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash Flow Statement

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	327	-	327
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	327	-	327
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investment activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(327)	-	(327)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash from investment activity	(327)	-	(327)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 7. Analiza osiągniętych wyników finansowych grupy Apator

7.1. Sytuacja makroekonomiczna w Polsce w 2015 r.

W 2015 roku w Polsce utrzymano umiarkowane, dość stabilne tempo wzrostu gospodarczego, przy poprawie koniunktury w gospodarce europejskiej. Według wstępnych danych GUS produkcja sprzedana przemysłu w 2015 r. była o 4,9% wyższa niż w 2014 roku. Odnotowano:

• wzrost produkcji w przetwórstwie przemysłowym o 5,8%,
• wzrost produkcji budowlano-montażowej o 2,8%,
• spadek produkcji związanej z wytwarzaniem i zaopatrywaniem w energię o 3,1%,

Nastąpił spadek cen produkcji sprzedanej przemysłu w 2015 r. w stosunku do 2014 r. o 2,2%. Ceny obniżyły się głównie w sekcjach: górnictwo i wydobywanie (o 3,9%) oraz przetwórstwo przemysłowe (o 2,6%).

7.2. Branże, w których działa grupa Apator

Segment pomiarowy - linia opomiarowania energii elektrycznej:

Zgodnie z danymi GUS produkcja liczników energii elektrycznej w 2015 r. wzrosła o około 16% w porównaniu do 2014 roku. Główną dźwignią wzrostów jest nadal wymiana komunalnych liczników energii w wyniku kończącego się okresu ich legalizacji, co bezpośrednio przekłada się na wzrost sprzedaży tego rodzaju liczników przez Apator.

Z kolei tempo rozwoju rynku smart meteringu w Polsce jest wciąż spowolnione i w 2015 r. kontynuowane były niewielkie przetargi na liczniki smart i infrastrukturę AMI. Ryzyka związane z planowanymi wdrożeniami AMI znajdują się na wysokim poziomie (Urząd Regulacji Energetyki zawiesił stanowisko dotyczące finansowania infrastruktury AMI). Na stronach URE ogłoszono niepełną specyfikację techniczną dla AMI. Z wypowiedzi przedstawicieli URE wynika, że nie jest to standard referencyjny i wiążący dla wszystkich OSD, ponieważ do jego zakończenia brakuje kilku niesprecyzowanych kwestii technicznych. Branża oczekuje powołania nowego zespołu eksperckiego, który zakończy prace nad specyfikacją. W Polsce brakuje zatwierdzonego oficjalnego harmonogramu wdrożeń systemów AMI i liczników inteligentnych, co z kolei zakłóca priorytety R&D i budzi dodatkową niepewność wśród potencjalnych dostawców. Innowacyjne firmy sektora dystrybucji kontynuują jednak rozpoczęte programy wdrożeniowe.

Apator bierze udział w konsultacjach dotyczących wielu projektów związanych z realizacją idei smart grids i smart metering w Polsce oraz monitoruje rozwój tych technologii na rynku europejskim. Przykładem organizacji, których celem jest przyśpieszenie prac nad wdrożeniem sieci Smart Grids w Polsce jest: Konsorcjum Smart Power Grids Polska oraz Sekcja Inteligentne Sieci Energetyczne przy Krajowej Izbie Gospodarczej Elektroniki i Telekomunikacji. Ministerstwo Gospodarki przyjęło dokument "Lista projektów strategicznych dla infrastruktury energetycznej", w ramach Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko 2014-2020. W programie tym uwzględniono także projekty wdrożeniowe liczników smart i inwestycje w inteligentną energetykę. W 2015 r. odbywały się konsultacje "Polityki Energetycznej Polski do 2050 roku", w której wdrożenie Smart Meteringu zostało uwzględnione.

Europejskie prognozy rynku liczników smart przewidują wzrosty zamówień na lata 2016 – 2019, jednak odbędzie się to przede wszystkim w krajach wysokorozwiniętych należących do UE.

Główną przeszkodą rozwoju europejskich rynków smart metering i smart grids jest brak standaryzacji. Dlatego też w Europie działają organizacje, które mają na celu kształtowanie europejskich standardów w tym zakresie. Apator należy do następujących organizacji:

• ESMIG (European Smart Metering Industry Group) z siedzibą w Brukseli,
• OSGP Alliance,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

PRIME Alliance.

-

–

Segment pomiarowy - linia opomiarowania wody i ciepła:

W Polsce około 40% instalowanych nowych wodomierzy to urządzenia inteligetne (smart), wyposażone w moduł komunikacyjny do zdalnego odczytu. Zgodnie z danymi GUS produkcja sprzedana wodomierzy w Polsce w 2015 roku spadła o około 25% w stosunku do 2014 roku. Jednak spółka Apator Powogaz, w wyniku działań marketingowych i dywersyfikacji oferty zwiększyła poziom sprzedaży krajowej oraz udział w rynku.

W poprzednich latach istotnym rynkiem dla linii opomiarowania wody i ciepła była Rosja, jednak zamówienia z tego kraju znacząco spadły, ze względu na sytuację polityczną, która wpływa na finanse (m.in. na kurs rubla), powoduje zamrożenie inwestycji budowlanych oraz silną presję cenową. Spadek sprzedaży do Rosji jest rekomensowany sprzedażą na inne rynki, szczególnie w Europie Zachodniej. Poza Europą zwiększony popyt jest spodziewany ze strony krajów afrykańskich, które mają coraz szerszy dostęp do programów pomocowych między innymi z UE i Banku Światowego przeznaczonych na poszerzenie dostępu do wody pitnej.

W 2015 r. spółka Apator Powogaz podjęła działania zmierzające do uzupełnienia portfela produktowego zarówno w zakresie nowych technologii ultradźwiękowych jak i technologii komunikacyjnych. Przejęcie w II kwartale 2015 r. duńskiej firmy Miitors ApS. pozwoli na uruchomienie produkcji własnych wodomierzy i przetworników ultradźwiękowych już w IV kwartale 2016 roku. Statyczna technologia ultradźwiękowa "otworzy drzwi" do

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wysokorozwiniętych rynków, a także pozwoli zwiększyć udział rynkowy wśród najbardziej wymagających klientów, do których należą przedsiębiorstwa wodociągowe, przedsiębiorstwa dystrybucji ciepła oraz przemysł. Statyczne technologie pomiarowe takie, jak ultradźwiękowy pomiar przepływu są dokładniejsze, przyrządy pomiarowe na nich oparte są trwalsze i mniej podatne na uszkodzenia (brak części ruchomych), są łatwiejsze i tańsze w utrzymaniu i łatwiej zintegrować je z modułami komunikacyjnymi w celu budowy zautomatyzowanych sieci dostaw wody i ciepła.

W wyniku kontynuacji realizacji strategii działania w linii opomiarowania wody i ciepła w IV kwartale 2015 roku pozyskano ponadto firmę technologiczną Fellows s.c. posiadającą m.in. indukcyjne moduły radiowe, zaawansowane systemy odczytu GSM oraz technologię komunikacyjną "mesh", a następnie firmę iMeters sp. z o.o., która również posiada technologię meshową.

Sektor ciepłowniczy zarówno w Polsce, jak i w Europie charakteryzuje się niską dynamiką wzrostu 0-2% rocznie (w niektórych latach ujemną) i bazuje głównie na wymianach legalizacyjnych urządzeń. Większe miasta w Polsce jak Warszawa, Łódź czy Katowice prowadzą inwestycje w "inteligentne sieci ciepłownicze" (np. Warszawa zakończyła program wymiany węzłów ciepłowniczych), co generuje dodatkowy popyt na technologie "inteligentne", w tym ciepłomierze z komunikacją. Ważną dźwignią wzrostu dla ciepłownictwa i segmentu ciepłomierzy mogą być w bliskiej przyszłości programy ograniczania niskiej emisji w dużych miastach, ponieważ w ich wyniku część odbiorców dysponujących piecami węglowymi będzie przyłączanych do sieci ciepłowniczej (np. Kraków). Zauważyć można, iż firmy dystrybucji energii elektrycznej zaczęły przejmować zakłady ciepłownicze dywersyfikując działalność dystrybucyjną na inne media energetyczne. W ostatnich miesiącach dyskutowano w Komisji Europejskiej możliwość uruchomienia dużych programów zwiększających efektywność energetyczną opierających się na nowych inwestycjach w infrastrukturę centralnych dystrybucyjnych sieci miejskich ciepła i chłodu, które w wieku krajach Europy Zachodniej (oprócz Niemiec i Skandynawii) są słabo rozwinięte. Polska przymierza się także do pełnej implementacji Transpozycji Dyrektywy o Efektywności Energetycznej, w której wspierane jest pojęcie indywidualnego opomiarowania i rozliczania kosztów zużycia ciepła. Komisja Europejska szacuje oszczędności z tytułu indywidualnego opomiarowania i rozliczania (np. podzielniki kosztów zużycia ciepła) na 15 do 30%. Segment opomiarowania i rozliczania kosztów ciepła w Polsce odbudowywał w 2015 roku marże po okresie zintensyfikowanej wojny cenowej w latach poprzednich. Stwarza to dobry klimat dla wzrostu sprzedaży zarówno ciepłomierzy, jak i podzielników kosztów w dłuższym terminie.

Segment automatyzacji pracy sieci – linie ICT:

Pojęcie ICT w energetyce jest szerokie i obejmuje różnego rodzaju aplikacje od zarządzania biznesem energetycznym do aplikacji związanych z techniczną kontrolą operacji sieciowych. Polskie firmy energetyczne inwestują nie tylko w obszarach związanych z tradycyjnymi aplikacjami, takimi jak billing czy ERP, ale także w obszarach obrotu, dystrybucji, zarządzania majątkiem sieciowym.

W grupie Apator linia ICT obejmuje usługi paszportyzacji oraz systemy informatyczne do zarządzania majątkiem sieciowym (ZMS). Obszar ten stanowi działalność spółki Apator Rector. Aplikacje i usługi związane z zarządzaniem majątkiem sieciowym i paszportyzacją zostały wdrożone u części Operatorów Sieci Dystrybucyjnych. Przychody w tym segmencie w kolejnych latach oprócz pozyskiwania nowych zamówień w dużym stopniu związane będą również z aktualizacją danych i unowocześnieniem wdrożonych już systemów do klasy DMS oraz usługami utrzymania i serwisu.

Z kolei usługi związane z systemem nadzoru, akwizycji i sterowania sieci (SCADA), skupione są w linii sterowania i nadzoru. W grupie Apator trwają prace nad integracją systemów ZMS i SCADA.

W 2015 r. ogłoszono konsultacje techniczne i przetargi w branży ICT dla energetyki dotyczące tematyki: HES (Head End System), aplikacji rejestrującej źródła odnawialne, aplikacji porządkującej wymianę danych dotyczących rynku

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

detalicznego energii w standardzie EbIX (PTPiREE) oraz przetarg na dostawę internetowej platformy aukcyjnej umożliwiającej przeprowadzanie aukcji na sprzedaż energii elektrycznej wytwarzanej w instalacjach OZE (URE).

Najbardziej innowacyjni Operatorzy Sieci Dystrybucyjnych ogłosili oficjalne plany rozwoju "inteligentnych technologii sieciowych", obejmujące rozwój różnych funkcjonalności,m. in. realizowanych przez produkty grupy Apator, takich jak:

• automatyczna lokalizacja zwarć i przywracanie zasilania (FDIR),
• zarządzanie włączeniami prądu (OMS),
• zdalne sterowanie aparaturą łączeniową,
• zarządzanie przepływem mocy w sieci, oparte na rzeczywistej topologii sieci (NMS), powiązane z kojarzeniem tych informacji z danymi dotyczącymi majątku sieciowego (AMS) i danymi lokalizacji geograficznej (GIS),
• kompleksowe usługi dla prosumentów.

Rozpoczęto także bezpośrednie inwestycje w segmentach Smart Home i Smart Grids (np. Energa - Inteligentny Toruń, Inteligentna Gdynia, Tauron - Smart City Wrocław, Tauron Foltowoltaika). Planowane są dalsze inwestycje w te segmenty i w związku z tym już ostatnie miesiące 2015 r. charakteryzowały się znacznym wzrostem inwestycji w techniczne systemy informatyczne dla energetyki tzw. OT (Operational Technology).

Segment automatyzacji pracy sieci – linia sterowania i nadzoru:

W najbliższych pięciu latach wydatki na infrastrukturę energetyczną największych operatorów sieci dystrybucyjnych wraz z PSE zostały zaplanowane na wysokim poziomie - 42 mld zł. Ministerstwo Gospodarki przyjęło dokument Lista Projektów Strategicznych (Project pipeline) dla infrastruktury energetycznej, który uwzględnia dofinansowanie tych projektów ze środków UE.

Centralizacja systemów nadzoru i sterowania, które obecnie są rozproszone w rejonach dystrybucji, jest jednym z ważniejszych zadań postawionych przed firmami energetycznymi i stwarza perspektywy rozwoju dla tej linii.

Silny impuls rozwoju rynku w 2015 roku i w kilku następnych latach da także zmiana modelu rozliczania uzasadnionych kosztów inwestycji sieciowych przewidywana do wprowadzenia przez Urząd Regulacji Energetyki już w 2016 roku. Nowa metoda rozliczania części tzw. przychodu regulowanego przedsiębiorstw sieciowych będzie bazowała na bezpośredniej ocenie wskaźników jakościowych dostarczanej energii elektrycznej dla końcowych odbiorców. Wskaźniki te nie były do tej pory szczegółowo monitorowane. Zaistniała więc potrzeba zainstalowania odpowiednich urządzeń technicznych (liczniki energii w stacjach zasilających, rejestratory jakości energii i systemy klasy HES/MDM oraz SCADA do pozyskiwania i analizy danych pomiarowych). Pierwsze przetargi na tego typu urządzenia pojawiły się już pod koniec 2014 roku i w 2015 roku, a kolejne będą w 2016 roku. Oferta grupy Apator jest obecnie dopasowywana do zaspokojenia zapotrzebowania tego nowo tworzącego się rynku urządzeń i systemów dla inteligentnych sieci elektroenergetycznych. Projekty prowadzone w segmencie automatyzacji sieci obejmują przede wszystkim:

• przygotowanie do wdrożenia standardu wymagań bezpieczeństwa teleinformatycznego dla obiektów stacji elektroenergetycznych (pod wymagania klienta),
• wdrożenia systemu obejmującego centralny moduł zarządzania awariami pilotażowy projekt łączący funkcjonalność zarządzania majątkiem sieciowym z systemem nadzoru SCADA poszerzonym aż do poziomu niskich napięć (pilotaż Smart Grid),
• rozwój i wdrożenie najnowszej wersji systemu WindEx (CIM),
• budowę synergii i interfejsów technicznych pomiędzy systemami zarządzania majątkiem sieciowym (Apator Rector) i systemami zdalnego nadzoru SCADA (Apator Elkomtech),

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

nowe wdrożenia aplikacji do zautomatyzowanego zarządzania awariami oraz aplikacji cyfrowych ułatwiających pracę ekip naprawczych w terenie i dyspozytorów ruchu (wpływ na skrócenie czasu przerw w dostawach energii).

W planach grupy Apator jest także rozwój systemów, aplikacji i urządzeń zgodnych z potrzebami polskich dystrybutorów energii elektrycznej w tym, między innymi:

• aplikacji do prognozowania, grafikowania, bilansowania energii, pozwalających na prognozowanie zapotrzebowania na energię, ułatwiające planowanie wytwarzania energii przez wytwórców i w dalszej kolejności prosumentów, kontrola realizacji dostaw energii, a także rozwój technologii automatycznego samodzielnego przywracania zasilania po awarii (w pewnym możliwym do realizacji zakresie); zastosowanie otwartych interfejsów i protokołów do systemów innych producentów,
• rozwój aplikacji mobilnych dla ekip technicznych energetyki ułatwiających i przyśpieszających usuwanie awarii (w tym wykorzystujących nawigację GPS do lokalizacji zasobów sieciowych, dostęp do map sieci przez Google Maps, zastosowanie tabletów przez ekipy terenowe z uwzględnieniem bezpieczeństwa danych),
• zaprojektowanie i przygotowanie systemu SCADA kolejnej generacji współpracującej z systemami klasy DMS.

Integracja olbrzymiej liczby danych pochodzących z systemów inteligentnego opomiarowania z informacjami o sieci i kliencie stanowi ogromny potencjał do rozwoju systemów analitycznych w energetyce. Budowa interfejsów pomiędzy SCADA, MDM, ZMS i innymi systemami biznesowymi OSD (integracja systemów technicznych z biznesowymi – IT/OT) stwarza duży impuls rozwojowy.

Impuls do rozwoju zautomatyzowanych sieci dają ponadto nowe regulacje dotyczące energetyki prosumenckiej. W II kwartale 2015 r. przyjęto ustawę o OZE - akt prawny, który powinien zdecydowanie przyśpieszyć rozwój "zielonej energetyki rozproszonej" (generacja energii do 40kWp). W 2015 roku powstało na terenie Polski około 2 tys. mikroinstalacji prosumenckich, a w latach 2016-2020 może powstać w Polsce nawet około 300 tys. nowych instalacji, jednak jest to uzależnione od ostatecznego kształtu planowanej nowelizacji ustawy o OZE w połowie 2016 roku. W dłuższej perspektywie rozwój rynku prosumenckiego wymusi inwestycje w zwiększenie elastyczności pracy sieci. Systemy sterowania i nadzoru klasy SCADA oraz inteligentne elektroniczne urządzenia z nimi współpracujące staną się niezbędne do zapanowania nad coraz liczniejszymi, niestabilnie pracującymi źródłami energii odnawialnej. Co więcej, pełna kontrola nad przepływem energii będzie musiała być uzyskana nie tylko na poziomie najwyższych i wysokich napięć, ale także w miejscach, w których będą przyłączane nowe, niestabilnie pracujące źródła energii odnawialnej OZE, czyli na poziomach średnich i niskich napięć. Inteligentne urządzenia elektroniczne (IED) i zabezpieczenia cyfrowe współpracujące z systemami zdalnego sterowania i nadzoru sieci elektroenergetycznej (SCADA), których producentem jest między innymi Apator Elkomtech, staną się koniecznym, standardowym narzędziem technicznym umożliwiającym niezakłóconą pracę sieci. Obawę budzi zawieszenie rozdziału 4. nowej ustawy OZE do trzeciego kwartału 2016 r., które wstrzyma inwestycje na ten sam okres.

Segment automatyzacji pracy sieci - linia łączeniowa:

W zakresie aparatury łączeniowej Apator SA jest przede wszystkim dostawcą urządzeń do złożonych systemów bezpiecznego rozdziału energii elektrycznej i współpracuje głównie z klientami biznesowymi (B2B).

Na sprzedaż linii aparatury łączeniowej w kraju wpływ ma kondycja przemysłu, a także budownictwo, w tym szczególnie liczba wydanych pozwoleń na budowę (popyt pierwotny). Popyt na rozłączniki i łączniki stosowane w przyłączach elektrycznych, podstacjach i rozdzielniach generowany jest w dużym stopniu przez liczbę oddawanych budynków i mieszkań. Ilość pozwoleń na budowę wzrosła w 2015 roku o około 18% r/r i była największa od 7 lat. Wzrost jest między innymi wynikiem przyjęcia w sierpniu 2014 r. nowelizacji prawa budowlanego, który upraszcza i skraca proces inwestycyjny. Kolejne przepisy "rozluźniające" wymagania inwestycyjne zostały opublikowane w

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

czerwcu 2015 r., co będzie służyło rozwojowi popytu w branży budowlanej mającej wpływ na sprzedaż produktów Apator.

Największą grupę klientów aparatury łączeniowej stanowią firmy elektromontażowe i elektroinstalacyjne (integratorzy). Decydujący wpływ na wyniki tego sektora mają inwestycje infrastrukturalne takie, jak nowe i modernizowane obiekty przemysłowe, budynki użyteczności publicznej, stadiony, osiedla mieszkaniowe, główne punkty zasilania (GPZ), nowe i modernizowane sieci elektroenergetyczne, budynki biurowe, obiekty targowe, hotele. Firmy te prowadzą działalność integratorską w zakresie budowy sieci oraz złożonych urządzeń elektroenergetycznych takich jak podstacje czy rozdzielnice. Wielkość tego segmentu rynku można ocenić na około 2 - 3 mld zł rocznie (za czasopismem Elektrosystemy - maj 2015). Największy udział w rynku integratorów (firmy elektroinstalacyjne i elektrobudowy) mają duże giełdowe firmy, z którymi Apator współpracuje od wielu lat (np. ZPUE, Elektromontaże i inne).

Istotną grupą klientów dla linii aparatury łączeniowej są duże hurtownie elektryczne. Nowym graczem na rynku jest sieć hurtowni Elektro Omega, która zrzesza ponad 30 członków (osobnych hurtowni do tej pory niezrzeszonych). Ponadto w 2015 r. dynamicznie rozwijała się sprzedaż internetowa, co przyczyniło się do lepszych wyników firm dystrybucyjnych oferujących taką możliwość zakupu. Coraz częstszą praktyką rynkową jest również konsolidacja zakupów dokonywanych przez hurtownie, która polega na tworzeniu grup zakupowych współpracujących ze sobą w zakresie wspólnego prowadzenia negocjacji z dostawcami towarów i usług (Grupa TAK powołana przez Kaczmarek Electric, TIM oraz A-T).

W wyniku pogłębienia współpracy średnich i mniejszych podmiotów branży elektrotechnicznej powstała nowa izba branżowa KIGE – Krajowa Izba Gospodarcza Elektryki.

W linii aparatury łączeniowej Apator SA dokonał istotnego postępu w zakresie rozwoju nowych aparatów listwowych i kasetowych (rozłączniki) wyposażając je w moduły do zdalnej komunikacji oraz integrując dane dotyczące kontroli stanu tych aparatów z systemem nadzoru oferowanym przez Apator Elkomtech SA. Na targach ENERGETAB 2015 w Bielsku Białej grupa Apator zaprezentowała prototypową rozdzielnicę inteligentnej stacji Sn/nn czyniąc kolejny krok w kierunku zwiększenia stopnia obserwowalności sieci i jej automatyzacji. Ten nowy produkt opatrzony nową marką "4Grid view", w sposób synergiczny wykorzystuje ofertę pomiarową, łączeniową oraz ICT w celu zaoferowania sektorowi energetycznemu wartości dodanej, która związana jest z uelastycznieniem zarządzania siecią i informatyzacją zasobów sieciowych oraz wsparciem dla niezawodności pracy sieci i polepszeniem jakości dostaw energii (np. zmniejszeniem współczynników SAIDI i SAIFI).

Działalność niezaliczana do podstawowej (pozostała) - linia aparatury górniczej:

Największym problemem, z jakim zmaga się polskie górnictwo, jest rosnący import taniego węgla ze wschodu i spadająca efektywność wydobycia: spadające ceny na rynkach światowych oraz rosnące koszty wydobycia w państwowych podmiotach sektora. Spadek przychodów przełożył się na słaby wynik finansowy branży i brak płynności finansowej kopalń, który rzutował na malejące zamówienia maszyn górniczych.

Na początku 2015 roku podpisano porozumienie rządowe dotyczące restrukturyzacji kopalń, które zakłada w przyszłości między innymi konsolidację kopalń z sektorem dystrybucji energii elektrycznej i wzrost siły rynkowej sektora energetycznego względem dostawców technologii i urządzeń dla górnictwa. W 2015 roku odnotowano lekką poprawę sytuacji najbardziej zadłużonych kopalń i w dużym stopniu udało się "upłynnić" zapasy węgla na składach. Sprzedaż węgla w 2015 r. rosła w tempie około 1,2% (GUS). Deklaracje Rządu mówią o rozwijaniu sektora węglowego i utrzymaniu miejsc wydobycia oraz miejsc pracy. Jednak trzeba podkreślić, że gospodarka światowa powoli "odchodzi od węgla" promując mniej szkodliwe dla środowiska technologie OZE, co może ograniczyć ewentualne możliwości eksportowe polskich kopalń, a także firm dostarczających produkty na rzecz sektora.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Działalność niezaliczana do podstawowej (pozostała) - linia aparatury sterowniczej:

Linia obejmuje automatykę przemysłową (napędy i aplikacje) oraz aparaturę rozdzielczą dla przemysłu. Rynek w Polsce w tym obszarze charakteryzuje się dużym rozdrobnieniem i bardzo wysoką konkurencją, a popyt determinowany jest produkcją przemysłową (w 2015 r. 5,6 % wzrost wg. GUS). W spółce Apator Control sp. z o.o. działającej w tej branży, po realizacji dużego projektu dla ArcelorMittal Poland, pojawiły się zakłócenia rytmu kontraktacji i spółka nie partycypowała w tym wzroście.

7.3. Czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze, mające wpływ na wyniki finansowe grupy Apator w okresie czterech kwartałów 2015 r.

Istotny wpływ na wyniki grupy Apator w okresie czterech kwartałów 2015 r. miały zdarzenia o charakterze jednorazowym, nietypowym i dotyczyły przede wszystkim:

• kosztów związanych z opóźnieniami w realizacji kontraktów długoterminowych przez Apator Rector, skutkujących niewykonaniem planu sprzedaży przy jednoczesnej pełnej realizacji budżetu kosztów. Dodatkowo spółka ponosiła koszty restrukturyzacji, w tym wymiany zarządu oraz korzystania z firm zewnętrznych,
• istotnej aprecjacji kursu dolara amerykańskiego, który spowodował wzrost kosztów produkcji,
• kosztów zdarzeń jednorazowych związanych z procesami akwizycyjnymi,
• konsolidacji kosztów przejętej w kwietniu 2015 roku spółki Apator Miitors ApS,konsolidacji Apator Elkomtech SA przez całe cztery kwartały 2015 roku (w 2014 r. wyniki Apator Elkomtech SA konsolidowane były od drugiego kwartału),
• pełnej konsolidacji spółki GWi Ltd (w 2014 r. konsolidowana była metodą praw własności).

7.4. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w czterech kwartałach 2015 r.

Rok 2015 był to nietypowy i trudny rok dla grupy Apator. Po bardzo udanym 2014 roku, grupa musiała zmierzyć się z wieloma wyzwaniami, wynikającymi w części ze zmiany warunków rynkowych, w części z realizacji skomplikowanych, długoletnich projektów. Jednak skonsolidowane wyniki grupy Apator potwierdzają osiągnięcie wzrostów sprzedaży przy dobrym poziomie rentowności, pomimo braku realizacji prognozy wyniku netto na 2015 r., na który wpływ miała:

• wysoka strata netto poniesiona przez spółkę zależną Apator Rector Sp. z o.o. (strata 8,6 mln zł, w budżecie zaplanowany był zysk), spowodowana istotnym opóźnieniem w realizacji kluczowych kontraktów długoterminowych. Wyniki Apator Rector Sp. z o.o. w 2015 roku istotnie wpływały na poziom skonsolidowanych marż grupy Apator na każdym poziomie. W spółce wdrożono plan naprawczy, którego pozytywne efekty powinny być widoczne w drugim półroczu 2016 roku (w I półroczu nastąpi redukcja zatrudnienia w związku z finalizacją prac w kluczowych projektach). Jednocześnie planowana jest głębsza integracja spółki z Apator Elkomtech SA.
• odchylenie rzeczywistych kursów walutowych od kursów budżetowych, co w szczególności dotyczy kursu PLN/USD (ujemny wpływ netto 6,8 mln zł). Istotna część zakupów komponentów elektronicznych, używanych do produkcji liczników energii elektrycznej oraz niektórych typów wodomierzy, denominowana jest w USD. W połowie 2015 roku zmieniono politykę zabezpieczeń, co powinno istotnie ograniczyć wpływ zmian kursu na poziom wyniku netto w 2016 roku.
• zwiększone koszty wynikające z nieprzewidzianych w prognozie procesów akwizycyjnych.
• brak realizacji pierwotnie założonych budżetów sprzedaży.
• osłabienie marż w obszarze liczników energi elektycznej i gazomierzy, w wyniku bardzo konkurencyjnego rynku, presji cenowej i wzrostu siły zakupowej operatorów systemów dystrybucyjnych (centralizacja zakupów,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

uzupełnienie przetargów systemem aukcyjnym, alokacja kontraktów 1-2 letnich u jednego dostawcy) oraz wzrostu kosztów z uwagi na aprecjację USD.

Pomimo powyższych czynników rentowność grupy Apator na poziomie EBITDA i zysku netto wynosi odpowiednio 14,3% oraz 8,2% i pozytywnie wyróżnia się na tle innych firm giełdowych.

Ponadto w okresie od stycznia do grudnia 2015 r. grupa Apator, zgodnie ze strategią działalności, zrealizowała trzy procesy akwizycyjne: GWi Ltd (Wielka Brytania), Miitors ApS (Dania), Fellows (Polska). A dodatkowo w wykonaniu umowy inwestycyjnej podpisanej ze wspólnikami Fellows nabyła 100% udziałów w spółce iMeters sp. z o.o. Poprzez akwizycje grupa Apator rozszerza portfel produktowy, przyspiesza rozwój technologiczny i zwiększa możliwości sprzedażowe na rynkach, które grupa Apator wskazała w swojej strategii jako kluczowe dla dalszego

rozwoju, np. Wielka Brytania.

Grupa Apator uzyskała wzrost przychodów ze sprzedaży, którego główną dźwignią była pełna konsolidacja spółek Apator Elkomtech SA i GWi Ltd oraz realizacja dużych przetargów na komunalne liczniki energii elektrycznej (PGE, Tauron). Poziom eksportu r/r wzrósł, pomimo spadku sprzedaży do Rosji. Spadek ten został zrekompensowany wzrostem sprzedaży eksportowej na rynki krajów Unii Europejskiej.

Ponadto podjęto zdecydowane działania mające na celu opracowanie planu naprawczego dla spółki Apator Rector sp. z o.o., uruchomiono także projekt zmiany konstrukcji komunalnych liczników energii elektrycznej, mający na celu obniżkę kosztów produkcji, a których pierwsze efekty będą widoczne już w 2016 roku.

7.5. Realizacja prognozy

Zarząd Apator S.A. w dniu 7 sierpnia br. skorygował prognozę skonsolidowanych wyników finansowych na 2015 rok, w ramach której:

• prognoza skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży została utrzymana na poziomie 790 mln zł;
• prognoza skonsolidowanego zysku netto została skorygowana z 95 mln zł do 80 mln zł.

W dniu 28 stycznia 2016 r. grupa Apator opublikowała wybrane szacunkowe skonsolidowane dane finansowe za 2015 rok, które kształtowały się następująco:

• skonsolidowane przychody ze sprzedaży 769,4 mln zł,
• skonsolidowana EBITDA 112,3 mln zł,
• skonsolidowany zysk netto 64,8 mln zł.

Ostateczna relizacja wyników finansowych na 2015 rok przedstawia się następująco:

• skonsolidowane przychody ze sprzedaży 769,4 mln zł,
• skonsolidowana EBITDA 110,3 mln zł,
• skonsolidowany zysk netto 63,2 mln zł.

Różnica pomiędzy szacunkiem a prezentowanymi w niniejszym raporcie wynikami spowodowana została rozpoznaniem przyszłego zobowiązania w wysokości 1,4 mln zł z tytułu obrony patentu. Przejęta w kwietniu 2015 r. spółka Apator Miitors rozszerzyła ofertę grupy Apator o rozwiązania w zakresie urządzeń ultradźwiękowych. Rozwiązania Apator Miitors są opatentowane na wielu rynkach i zapewniają uzyskanie na nich przewagi konkurencyjnej. Na rynku amerykańskim jedna z firm, działająca w branży opomiarowania wody i ciepła, podjęła

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

działania w celu podważenia patentu. W związku z powyższym nawiązana została współpraca z wyspecjalizowaną kancelarią prawną, w celu obrony patentu. Szacowane koszty prawne obciążyły wynik w formie rezerwy.

W związku z powyższym prognoza finansowa na 2015 rok została zrealizowana w części dotyczącej przychodów ze sprzedaży, natomiast w przypadku wyniku netto nie została zrealizowana, ponieważ wynik netto był o 21% niższy od celu prognozy. Czynniki, które wpłynęły na powyższą sytuację, zostały opisane w punkcie 7.4 powyżej.

Wyszczególnienie	Prognoza na 2015 r.	Realizacja 2015 r.	Procent realizacji prognozy
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	790 000	769 366	97,4%
Skonsolidowany zysk netto	80 000	63 224	79,0%

7.6. Przychody ze sprzedaży oraz objaśnienia dotyczące jej sezonowości

Przychody ze sprzedaży grupy Apator ukształtowały się w czterech kwartałach 2015 r. na poziomie 769 366 tys. zł i w odniesieniu do przychodów za cztery kwartały 2014 r. są wyższe o 44 372 tys. zł (6,1%).

W strukturze sprzedaży grupy Apator niezmiennie największą wagę posiada segment pomiarowy, którego udział w I-IV kwartałach 2015 r. wyniósł 72,4%. Grupa podejmuje działania w celu równoważenia struktury segmentów, czego wynikiem jest rozszerzenie segmentu automatyzacji sieci o spółkę Apator Elkomtech SA w 2014 r.

Poniższa tabela przedstawia strukturę sprzedaży grupy Apator według segmentów

	Wykonanie	Wykonanie
Wyszczególnienie	I-IV kwartały 2015 r.	I-IV kwartały 2014 r.	Zmiana r/r	Dynamika
	(tys. zł)	(tys. zł)	(tys. zł)	(%)
Segment pomiarowy	557 270	516 367	40 903	107,9%
Kraj	245 769	220 931	24 838	111,2%
Eksport	311 501	295 436	16 065	105,4%
udział eksportu pomiarowej w przychodach ogółem	55,9%	57,2%
Segment automatyzacji sieci	149 155	139 245	9 910	107,1%
Kraj	121 008	111 256	9 752	108,8%
Eksport	28 147	27 989	158	100,6%
udział eksportu automatyzacji sieci w przychodach ogółem	18,9%	20,1%
Segment non-core	62 941	69 382	-6 441	90,7%
Kraj	61 425	68 137	-6 712	90,1%
Eksport	1 516	1 245	271	121,8%
udział eksportu pozostałej sprzedaży w przychodach ogółem	2,4%	1,8%
Przychody ze sprzedaży ogółem	769 366	724 994	44 372	106,1%
Kraj	428 202	400 324	27 878	107,0%
Eksport	341 164	324 670	16 494	105,1%
udział eksportu ogółem w przychodach ogółem	44,3%	44,8%

Przychody w poszczególnych segmentach ukształtowały się następująco:

segment pomiarowy – wzrost akwizycyjny uzyskany poprzez konsolidację GWI oraz wzrost organiczny wynikający ze zwiększonej sprzedaży w linii liczników energii elektrycznej (sprzedaż kredytowych liczników energii

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

elektrycznej w związku z realizacją dużego przetargu dla PGE Dystrybucja SA, realizacją projektu Smart City Wrocław oraz dobrą sprzedażą eksportową liczników indukcyjnych do Maroka),

• segment automatyzacji sieci wzrost akwizycyjny (konsolidacja Apator Elkomtech SA przez cały 2015 r., a w 2014 r. od II kwartału), wzrost w linii łączeniowej na rynku krajowym, spadek w linii ICT (bieżący porfel zamówień ograniczony do realizacji opóźnionych kontraktów długoterminowych),
• segment pozostały (non-core) spadek przychodów zarówno w ramach aparatury sterowniczej, jak i aparatury górniczej.

W związku z wytwarzaniem przez grupę Apator dóbr inwestycyjnych, przy analizie przychodów zaznacza się sezonowość sprzedaży. W minionych latach grupa Apator uzyskiwała wyższe przychody w trzecim i czwartym kwartale. Od 2012 roku zauważalny był powolny zanik sezonowości. Jednak począwszy od 2014 roku, z uwagi na wejście w skład grupy spółki Apator Elkomtech SA (wysoka sezonowość – istotny czwarty kwartał), w kolejnych latach przychody grupy Apator mogą być ponownie trwale wyższe w czwartym kwartale.

Przychody raportowane w latach	I kwartał	II kwartał	III kwartał	IV kwartał
2011 r.	107 127	120 210	144 753	164 929
2012 r.	163 146	146 900	188 804	169 974
2013 r.	167 441	173 470	162 690	179 399
2014 r.	153 890	181 875	181 715	207 514
2015 r.	180 909	183 599	191 584	213 274
2011 r.	19,9%	22,4%	27,0%	30,7%
2012 r.	24,4%	22,0%	28,2%	25,4%
2013 r.	24,5%	25,4%	23,8%	26,3%
2014 r.	21,2%	25,1%	25,1%	28,6%
2015 r.	23,5%	23,9%	24,9%	27,7%

W ujęciu geograficznym grupa Apator uzyskała wyższą sprzedaż na rynku krajowym o 27 878 tys. zł (7%). Wpływ na to miała głównie konsolidacja Apator Elkomtech SA (spółka realizuje wyłącznie sprzedaż krajową) oraz wyższa sprzedaż w linii liczników energii elektrycznej.

Grupa Apator uzyskała wzrost sprzedaży na rynkach zagranicznych, jednak udział eksportu, ze względu na wzrost sprzedaży krajowej nie zmienił się i wynosi 44,3%. Zmieniła się struktura geograficzna sprzedaży:

• sprzedaż do krajów Unii Europejskiej wzrosła aż o 35 353 tys. zł (o 23,9%) r/r, co wynika głównie z konsolidacji sprzedaży zrealizowanej przez brytyjską spółkę GWi, realizacji wysokiej sprzedaży linii wody i ciepła w Czechach (konsekwencja prawnego obowiązku instalacji podzielników ciepła) oraz linii gaz do Niemiec i Włoch,
• sprzedaż do krajów poza Unią Europejską spadła o 18 859 tys. zł (o 10,7%) r/r, głównie w wyniku istotnie niższych zamówień z Rosji.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 Geograficzna struktura sprzedaży:

*) GK Apator prowadzi sprzedaż liczników gazu do firmy indyjskiej z przeznaczeniem na rynek brytyjski.

7.7. Sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów

	I-IV kwartał	I-IVkwartał
Wyniki raportowane	2015 r.	2014 r.	Zmiana	Dynamika
Przychody ze sprzedaży	769 366	724 994	44 372	106,1%
Koszt własny sprzedaży	560 399	507 805	52 594	110,4%
Zysk brutto ze sprzedaży	208 967	217 189	- 8 222	96,2%
Koszty sprzedaży	36 179	34 124	2 055	106,0%
Koszty ogólnego zarządu	96 731	81 202	15 529	119,1%
Zysk ze sprzedaży	76 057	101 863	- 25 806	74,7%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	446	354	92	126,0%
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności	1 905	4 043	- 2 138	47,1%
Przychody restrukturyzacji	1 460	140	1 320	1042,9%
Zysk z działalności operacyjnej	79 868	106 400	-26 532	75,1%
EBITDA	110 293	130 784	-20 491	84,3%
Wynik na działalności finansowej	-1 254	-1 050	-204	119,4%
Zysk przed opodatkowaniem	78 614	105 350	- 26 736	74,6%
Bieżący podatek dochodowy	15 675	18 930	- 3 255	82,8%
Odroczony podatek dochodowy	-285	1732	- 2 017	-16,5%
Zysk netto	63 224	84 688	-21 464	74,7%
Wskaźniki rentowności:
Marża zysku brutto ze sprzedaży	27,2%	30,0%
Marża zysku ze sprzedaży	9,9%	14,1%
Marża EBITDA	14,3%	18,0%
Marża zysku netto	8,2%	11,7%

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 Główne czynniki wpływające na wyniki czterech kwartałów 2015 r. są następujące:

• wzrost udziału kosztu własnego sprzedaży w przychodach z 70% do 73% r/r wynikający z:
  • wzrostu kosztów produkcji wzmocnienie kursu USD wobec PLN istotnie wpłynęło (wpływ brutto 8,5 mln zł) na koszty materiałowe (głównie komponenty elektroniczne nabywane w Azji),
  • spadających cen liczników energii elektrycznej i gazu (wysoka konkurencja),
  • spadku cen produktów non-core (kryzys w górnictwie, problemy w Apator Control sp. z o.o.),
  • zmiany mixu produktowego wzrost udziału sprzedaży w łącznych przychodach mniej rentownych asortymentów (np. liczniki),
  • zdecydowanie wyższych niż założono, kosztów poniesionych na realizację kontraktów długoterminowych w Apator Rector sp. z o.o. (spółka poniosła stratę netto 8,6 mln zł),
• wzrost kosztów ogólnego zarządu o 19% r/r, na które wpływ miały zdarzenia jednorazowe, w szczególności koszty usług doradczych poniesione w związku z pięcioma procesami akwizycyjnymi (trzy zakończone zawarciem transakcji), konsolidacja kosztów przejętych spółek: Apator Miitors ApS, GWi Ltd, Apator Elkomtech SA (konsolidowanej od początku 2015 r., a w 2014 r. od II kwartału), poniesienie kosztów związanych z planem naprawczym w Apator Rector sp. z o.o., rozpoznanie przyszłych kosztów prawniczych związanych z obroną patentu zgłoszonego przez Apator Miitors na rynku amerykańskim,
• rozwiązanie rezerw na naprawy gwarancyjne w Apator Telemetria w wysokości 1,9 mln zł oraz rozwiązanie rezerwy restrukturyzacyjnej w FAP Pafal SA w wysokości 1,5 mln zł,
• wyższy poziom amortyzacji o 25% r/r uwzględniający wyższy poziom inwestycji w rozwój i automatyzację procesów produkcyjnych, szczególnie w zakresie energii elektrycznej i gazu.

Przy wzroście sprzedaży nastąpił spadek marż i wyników finansowych, jednak sytuacja grupy Apator pozostaje nadal dobra i stabilna. Po bardzo dobrych wynikach finansowych osiągniętych w 2014 roku, grupa nadal osiąga wzrosty na rynku krajowym oraz na rynkach Europy Zachodniej. Ponadto perspektywy rozwoju w kolejnych latach we wszystkich kluczowych obszarach również są dobre. Grupa rozbudowuje swoją ofertę produktową, szczególnie w obszarze linii opomiarowania wody i ciepła, prowadzi ekspansję zagraniczną w obszarze linii opomiarowania gazu, restrukturyzuje linię ICT - Apator Rector i pracuje nad integracją produktową pomiędzy Apator Rector i Apator Elkomtech poszukując efektów synergii.

Grupa Apator wdraża także inicjatywy mające na celu optymalizację powyższych kosztów i prowadzi działania w celu minimalizowania skutków umocnienia kursu USD, tj: renegocjacja cen, wdrażanie zamienników, inicjatywy technologiczne i konstrukcyjne, wprowadzenie polityki zabezpieczenia kursu USD.

7.8. Analiza sytuacji finansowej

Stan środków pieniężnych grupy Apator na dzień 31 grudnia 2015 r. wynosił 42 387 tys. zł i w odniesieniu do 1 stycznia 2015 r. zmniejszył się o 19 715 tys. zł. Spadek ten wynikał:

• z poniesienia wydatków inwestycyjnych na zakup spółek (akwizycje),
• z poniesienia nakładów inwestycyjnych na rozwój i automatyzację procesów produkcyjnych,
• wypłaconej dywidendy za rok 2014 i zaliczki na poczet dywidendy z zysku za rok 2015 w wysokości 26,5 mln zł,
• ze spłaty kredytów w rachunkach bieżących i kredytów inwestycyjnych.

Sytuacja finansowa grupy Apator jest bezpieczna, pozwala na prowadzenie działalności inwestycyjnej oraz dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami w postaci dywidendy.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	I-IV kwartał	I-IV kwartał
Wskaźniki	2015 r.	2014 r.	Formuła
Wskaźnik bieżącej płynności	1,5		1,7 Aktywa obrotowe/Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej	1,0	1,2	(Aktywa obrotowe - Zapasy)/Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Dług netto (tys. zł)	152 477		94 498 Kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki
Dług netto/LTM EBITDA	1,4	0,7	(Kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki)/LTM EBITDA
Capex (tys. zł)	42 493	30 726	Rzeczowe i niematerialne wydatki inwestycyjne
Kapitał obrotowy (tys. zł)	195 551	165 591	(Aktywa bieżące – środki pieniężne) – (Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe – krótkoterminowe kredyty i pożyczki)

8. Wykaz istotnych zdarzeń, które wystąpiły po dniu 31 grudnia 2015 r.

• 1. W dniu 11 stycznia 2016 r. spółka zależna Apator Powogaz SA zawała ze spółką stowarzyszoną ZAO Teplovodomer ramową umowę o współpracy o wartości 34,8 mln zł na dostawę wodomierzy i ciepłomierzy na rok 2016.
• 1. W dniu 29 stycznia 2016 r. spółka zależna Apator Metrix SA zawarła umowę z Flonidan A/S na dostawę gazomierzy na rynek holenderski w latach 2016 – 2020 r. Wartość tej umowy wynosi 28 mln euro (tj. 119 mln zł).
• 1. W dniu 29 stycznia 2016 r. spółka Apator SA zawarła umowę na dostawy liczników jednofazowych o wartości 11,6 mln zł w ramach przetargu ogłoszonego przez Tauron Dystrybucja SA.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. W dniu 1 lutego 2016 r. spółka Apator SA zawarła umowę w ramach przetargu ogłoszonego przez PGE Dystrybucja SA na dostawy jednofazowych i trójfazowych liczników energii elektrycznej o wartości 31,7 mln zł w 2016 r. z opcją dostaw na 2017 r. o wartości 39,8 mln zł.

9. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Prowadzone postępowania (w tym dwa lub więcej postępowań) dotyczące zobowiązań lub wierzytelności spółki Apator SA lub jednostek od niej zależnych, toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące emitenta i spółek zależnych nie stanowią 10% kapitałów własnych emitenta.

10. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną istotnych transakcji z jednostkami powiązanymi

W 2015 roku spółka Apator SA lub inna jednostka od niej zależna nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby pojedynczo lub łącznie istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

Współpraca pomiędzy spółkami grupy Apator odbywa się na warunkach rynkowych i dotyczy głównie:

• ciepłomierzy współpraca Apator SA i Apator Powogaz SA,
• wodomierzy, ciepłomierzy i podzielników kosztów współpraca pomiędzy spółkami grupy Apator Powogaz,
• wyprasek z tworzyw sztucznych do gazomierzy współpraca Apator SA i Apator Metrix SA,
• sprzedaży eksportowej na rynek niemiecki i do innych krajów poprzez Apator GmbH Apator SA, Pafal SA, Apator Metrix SA,
• elektronicznych liczników energii elektrycznej współpraca pomiędzy Apator SA i FAP Pafal SA realizowana od 2010 r. do końca I kwartału 2015 r.

W zakresie działalności finansowej pomiędzy spółkami grupy Apator przekazywane są dywidendy. W 2015 roku Apator SA otrzymał od spółek zależnych dywidendy z osiągniętych wyników za 2014 r. w łącznej wysokości 51 959 tys. zł, tj. o 30% wyższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Dywidendy od spółek obejmowały kwoty:

• 50 381 tys. zł z wyników roku 2014,
• 1 578 tys. zł zaliczki na poczet dywidendy wypłaconej przez Apator Mining z wyników 2015 r.

Z kolei spółka Apator SA wypłaciła spółce zależnej Apator Mining sp. z o. o. następujące dywidendy:

• 1 880 tys. zł z tytułu z tytułu drugiej części dywidendy z zysku za rok 2014,
• 1 080 tys. zł z tytułu zaliczki na poczet dywidendy z wyników roku 2015.

11. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W 2015 roku Apator SA nie przeprowadzał emisji, wykupu lub spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 12.Akcje i akcjonariusze

12.1. Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 3.310.702,80 zł, składał się z 33.107.028 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda i dzielił się na akcje imienne oraz akcje na okaziciela, których struktura wygląda następująco:

Akcje i głosy	Liczba akcji	Struktura akcji (%)	Liczba głosów	Struktura głosów (%)
Akcje imienne	7 560 611	22,8%	30 242 444	54,2%
Akcje na okaziciela	25 546 417	77,2%	25 546 417	45,8%
Ogółem akcje	33 107 028	100,0%	55 788 861	100,0%

Po okresie sprawozdawczym, w wyniku konwersji 30 030 akcji imiennych na akcje zwykłe na okaziciela, przeprowadzonej w dniu 29 stycznia 2015 roku, uległa obniżeniu ogólna liczba głosów z 55 788 861 do 55 698 771. Wobec tego podstawą obliczeń na dzień publikacji raportu (25 lutego 2016 r.) jest kapitał zakładowy wynoszący 3.310.702,80 zł, składający się z 33.107.028 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda, który dzieli się następująco:

Akcje i głosy	Liczba akcji	Struktura akcji (%)	Liczba głosów	Struktura głosów (%)
Akcje imienne	7 530 581	22,7%	30 122 324	54,1%
Akcje na okaziciela	25 576 447	77,3%	25 576 447	45,9%
Ogółem akcje	33 107 028	100,00%	55 698 771	100,00%

Każda akcja na okaziciela daje prawo do jednego głosu, natomiast akcje imienne są akcjami uprzywilejowanymi w ten sposób, że jedna akcja daje prawo do czterech głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

12.2. Stan posiadania i zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy

Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów:

	Stan na 16 listopada 2015 r.			Stan na 25 lutego 2016 r.			Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Apator Mining	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,45%	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,46%	0	-
Mariusz Lewicki	2 049 000	5 543 007	6,20%	9,94%	2 054 000	5 548 007	6,20%	9,96%	5 000	-
Tadeusz Sosgórnik	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,75%	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,76%	0	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,86%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,87%	0	-
Zbigniew Jaworski	1 344 470	3 627 014	4,06%	6,50%	1 354 610	3 637 154	4,09%	6,53%	10 140	-
Janusz Marzygliński	1 042 731	3 497 007	3,15%	6,27%	1 034 704	3 488 980	3,13%	6,26%	0	8 027
Podsumowanie	11 456 983	25 529 758	34,62%	45,76%	11 464 096	25 536 871	34,63%	45,85%	15 140	8 027

12.3. Stan posiadania i zmiany w strukturze własności akcji osób zarządzających i nadzorujących

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Osoby zarządzające:

	Stan na 16 listopada 2015 r.			Stan na 25 lutego 2016 r.			Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Jerzy Kuś	200	200	0,0%	0,0%	200	200	0,0%	0,0%	-	-
Krzysztof Malec	99	396	0,0%	0,0%	99	396	0,0%	0,0%	-	-
Podsumowanie	299	596	0,0%	0,0%	299	596	0,0%	0,0%	0	0

Osoby nadzorujące:

	Stan na 16 listopada 2015 r.				Stan na 25 lutego 2016 r.			Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	Głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Mariusz Lewicki	2 049 000	5 543 007	6,19%	9,94%	2 054 000	5 548 007	6,20%	9,96%	5 000	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,86%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,87%	-	-
Janusz Marzygliński	1 042 731	3 497 007	3,15%	6,27%	1 034 704	3 488 980	3,13%	6,26%	-	8 027
Kazimierz Piotrowski	587 147	2 107 853	1,77%	3,78%	597 147	2 147 853	1,80%	3,86%	10 000	-
Janusz Niedźwiecki	432 707	1 730 828	1,31%	3,10%	422 707	1 690 828	1,28%	3,04%	-	10 000
Podsumowanie	5 631 864	17 261 616	17,01%	30,94%	5 628 837	17 258 589	17,00%	30,99%	15 000	18 027

13.Dywidenda

13.1. Dywidenda z zysku za rok 2014

W dniu 22 czerwca 2015 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za 2014 rok w łącznej wysokości 26 485 622,40 zł, czyli 0,80 zł brutto na jedną akcję. Do wypłaty dywidendy uprawnione były wszystkie akcje, tj. 33.107.028 sztuk.

Dywidenda z zysku za rok 2014	Liczba akcji	Dywidenda na 1 akcję	Wartość wypłaconej dywidendy
Akcjeimienne	7 560 611	0,80 zł	6 048 488,80 zł
Akcje na okaziciela	25 546 417	0,80 zł	20 437 133,60 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,80 zł	26 485 622,40 zł

13.2. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2015 oraz wypłata zaliczki na poczet dywidendy za 2015 rok

Zarząd deklaruje wypłatę dywidendy z zysku za rok 2015 w wysokości 1,00 zł brutto na 1 akcję. Ostateczna decyzja zostanie podjęta w dniu 13 czerwca 2016 r. na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

W dniu 18 listopada 2015 r. Zarząd Apator SA podjął decyzję o wypłacie zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy z zysku za rok obrotowy 2015 w łącznej wysokości 9 932 108,40 zł, czyli 0,30 zł brutto na jedną akcję. Zaliczka została wypłacona w dniu 18 grudnia 2015 r., akcjonariuszom, którzy posiadali akcje spółki Apator SA w dniu 11 grudnia 2015 r.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015	sprawozdanie spółki Apator SA		Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne 54
Zaliczka na poczet dywidendy z zysku za rok 2015	Liczba akcji*	Zaliczka na poczet dywidendy na 1 akcję	Zaliczka na poczet dywidendy
Akcje imienne	7 560 611	0,30 zł	2 268 183,00 zł
Akcje na okaziciela	25 546 417	0,30 zł	7 663 925,00 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,30 zł	9 932 108,40 zł

Deklaracja pozostałej części dywidendy z zysku za rok 2015	Liczba akcji*	Deklaracja pozostałej części dywidendy na 1 akcję	Deklaracja pozostałej części dywidendy
Akcje imienne	7 530 581	0,70 zł	5 271 406,70 zł
Akcje na okaziciela	25 576 447	0,70 zł	17 903 512,90 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,70 zł	23 174 919,60 zł

*) zmiana pomiędzy ilością akcji imiennych i na okaziciela wynika z przeprowadzonej konwersji 30.030 akcji imiennych na okaziciela w dniu 29 stycznia 2016 r.

14. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta

Sytuacja kadrowa:

W 2015 r. skład Zarządu podmiotu dominującego zmniejszył się do dwóch osób. Po złożeniu rezygnacji przez Tomasza Habrykę (w dn. 31.03.2015 r.) oraz Jerzego Kusia (w dn. 23.06.2015 r.) w Zarządzie pozostali: Andrzej Szostak – Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny oraz Piotr Nowak – Dyrektor ds. Finansowych.

Po okresie bilansowym, tj. 18.02.2016 r. Rada Nadzorcza Apator SA powołała od dnia 22.02.2016 r. w skład Zarządu Piotra Dobrowolskiego i powierzyła mu funcję Dyrektora Zarządzającego Biznesem Automatyzacji Pracy Sieci w grupie Apator.

W dniu 25.02.2016 r. Prezes Zarządu Apator SA – Andrzej Szostak poinformował, że nie będzie kandydował do Zarządu Apator SA na kolejną kadencję, która rozpocznie się z dniem 14 czerwca 2016 r.

Sytuacja finansowa:

Stan zadłużenia grupy Apator jest niski, wskaźnik dług netto/EBITDA kształtuje się na poziomie 1,4. Grupa Apator nie ma problemów z realizacją zobowiązań.

Jedynym podmiotem grupy posiadającym wysokie zadłużenie w relacji do skali działalności jest spółka Apator Rector sp. z o.o., co wynika z opóźnień w realizacji długoterminowych kontraktów dla energetyki zawodowej. Stan zadłużenia tej spółki na dzień 31.12.2015 r. wynosił 28 mln zł, przy dostępnym limicie 32 mln zł. Spółka korzysta ze wsparcia podmiotu dominującego, tj.:

• poręczenia kredytu do kwoty 23 mln zł,
• pożyczki w wysokości 9 mln zł.

Spółka Apator Rector sp. z o.o. stanowi istotną linię biznesową grupy Apator ze względu na posiadane rozwiązania produktowe, referencje, możliwości dalszego rozwoju i integrację w ramach segmentu automatyzacji pracy sieci elektroenergetycznej.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 15. Prognoza wyników finansowych na 2016 r.

Wyszczególnienie	Prognoza na rok 2016	Wykonanie 2015 roku	Dynamika
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	850 000	769 366	110,5%
Skonsolidowany zysk netto	80 000	63 224	126,5%

Prognoza skonsolidowanych wyników finansowych na 2016 rok przedstawia się następująco:

Przy sporządzaniu powyższej prognozy uwzględniono następujące założenia:

• cel przychodów ze sprzedaży na poziomie 850 mln zł zakłada wzrost organiczny, nie uwzględnia ewentualnych akwizycji oraz bierze pod uwagę łączną wartość podpisanych umów na dzień sporządzenia niniejszego raportu,
• cel wyniku netto na poziomie 80 mln zł zakłada odwrócenie straty netto w spółce Apator Rector sp. z o.o. oraz realizację marży wyniku netto na poziomie 9,4% tj. poziomie zbliżonym do rentowności zrealizowanej w 2015 roku po eliminacji strat poniesionych przez Apator Rector sp. z o.o.,
• średnie kursy walutowe przyjęte w prognozie to 4,15 PLN/EUR, 3,95 PLN/USD oraz 5,95 PLN/GBP.

16.Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału

Na wyniki finansowe grupy Apator w perspektywie kwartału i najbliższych okresów wpływ będą miały następujące czynniki:

• prowadzony program restrukturyzacji spółki Apator Rector (ICT), sytuacja finansowa w tej spółce oraz pozyskiwanie nowych zamówień,
• kształtowanie się kursu walut, szczególnie EUR i USD (wpływ na poziom sprzedaży i koszty),
• prowadzenie działań mających na celu obniżenie technicznego kosztu wytworzenia liczników energii elektrycznej i gazu,
• zwiększanie sprzedaży na rynku holenderskim poprzez dostawy liczników gazu do firmy Flonidan oraz Landis+Gyr w ramach rozstrzygniętego przetargu ogłoszonego przez Linader NV,
• nakłady na uprodukcyjnienie i rozwój technologii ultradźwiękowych w linii opomiarowania wody i ciepła oraz rozwiązań w zakresie nowych technologii komunikacji bezprzewodowej,
• kształtowanie się sytuacji w Rosji, rozwój systemów i inteligentnych urządzeń,
• proces integracji biznesowej w segmencie automatyzacji sieci elektroenergetycznej w ramach smart grid (linie: sterowania i nadzoru nad siecią elektroenergetyczną, łączeniowa, ICT),
• sytuacja w spółkach segmentu non-core.

W 2016 rok grupa kapitałowa Apator wchodzi z uzupełnionym portfelem produktowym (m.in. o wodomierze ultradźwiękowe i nowe technologie komunikacyjne) oraz istotną kontraktacją. Wzrost sprzedaży przewiduje się we wszystkich głównych grupach produktowych, a na szczególną uwagę zasługuje powrót Apator Metrix i GWi na rynek holenderski z dostawami gazomierzy inteligentnych. Działania podjęte w ramach planu naprawczego w Apator Rector w 2015 r. mają na celu powrót do zysków i nowej kontraktacji tej spółki o dobrej rentowności w 2016 roku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wyniki grupy Apator w pierwszym kwartale 2016 r. będą jeszcze pod presją słabszych wyników w Apator Rector, ale począwszy od II półrocza oczekuje się poprawy sytuacji i zamknięcia kluczowych etapów realizowanych projektów długoterminowych.

17.Ryzyka i zagrożenia

Najistotniejsze ryzyka i zagrożenia zidentyfikowane dla podmiotu dominującego i grupy kapitałowej są następujące:

I. Ryzyka strategiczne

1) Ryzyko nieosiągnięcia celów strategicznych

Realizując przyjętą strategię rozwoju, Zarząd Apator SA widzi pewne ryzyka związane z:

• opóźnieniem integracji produktowej w segmencie smart grid w wyniku opóźnień w realizacji kontraktów długoterminowych przez Apator Rector sp. z o. o. (linia ICT) dla energetyki zawodowej. Działania: wdrożono program naprawczy przy udziale firmy zewnętrznej specjalizującej się w restrukturyzacji trudnych kontraktów długoterminowych, dokonano w 2015 r. zmian w Zarządzie spółki. Ponadto podmiot dominujący udziela wsparcia organizacyjnego oraz wsparcia finansowego, niezbędnego dla utrzymania płynności finansowej Spółki,
• spadkiem rentowności w linii liczników energii elektrycznej i gazu. Działania: poszukiwanie i wdrażanie działań naprawczych mających na celu obniżenie kosztów wytwarzania liczników.
• opóźnieniami we wdrożeniu technologii związanych ze smart meteringiem na rynku polskim.

2) Ryzyko organizacji grupy Apator i zarządzania korporacyjnego

Ryzyko związane z nieefektywną współpracą pomiędzy spółkami grupy Apator w zakresie procesów zarządczych, sprawozdawczości oraz zarządzania informacją. Może to mieć negatywny wpływ na działalność grupy poprzez niepełną realizację celów strategicznych lub wydłużony proces ich realizacji.

Kontrola biznesowa w grupie Apator realizowana jest poprzez nadzór właścicielski, ustanowione prawo wewnętrzne w formie wytycznych korporacyjnych, działalność komitetów powołanych w ramach grupy Apator, kontroling oraz działania CFO.

3) Ryzyko związane z integracją przejętych podmiotów w ramach realizowanych procesów akwizycyjnych

Grupa Apator prowadzi procesy integracyjne w ramach:

• segmentu automatyzacji pracy sieci, których celem jest wypracowanie pozycji lidera przez spółkę Apator Elkomtech SA,
• linii woda i ciepło integracja operacyjna spółki Apator Miitors ApS z Apator Powogaz SA w zakresie produkcji i rozwoju wodomierzy ultradźwiękowych,
• linii gaz integracja operacyjna spółki GWi wraz z INDA z Apator Metrix SA w zakresie rozwoju gazomierzy inteligentnych.

II. Ryzyka operacyjne:

1) Ryzyko związane z realizacją długoterminowych umów

Ryzyko dotyczy realizacji istotnych umów z klientami zagranicznymi, szczególnie w ramach przetargów zagranicznych. Ryzyko wiąże się z niedotrzymaniem standardów jakościowych produktów oraz terminów dostaw, które w konsekwencji mogą doprowadzić do nałożenia wysokich kar umowych oraz utraty dobrego wizerunku grupy.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2) Ryzyka gospodarcze

Ryzyko związane jest z dużym udziałem eksportu grupy Apator i dotyczy sytuacji gospodarczej panującej na głównych rynkach eksportowych, szczególnie Rosji.. Ponadto przejściowo może mieć wpływ również sytuacja w Polsce związana ze zmianą władz w spółkach pozostających pod kontrolą Skarbu Państwa. Może to spowodować przejściowe spowolnienie w realizacji programów inwestycyjnych lub częściową zmianę ich kierunków.

3) Ryzyko poziomu jakości

Grupa Apator wdraża w szerokim zakresie nowe produkty (np. liczniki smart, ultradźwięki) i rozwiązania (np. technologie komunikacyjne), co wiąże się z ryzykiem ewentualnych wad jakościowych z uwagi na zakłócenia technologiczne wymuszające częste zmiany produktu.

4) Ryzyko komodytyzacji rozwiązań i technologii

Ryzyko związane jest z szerokim upowszechnieniem nowych rozwiązań i technologii oraz dynamicznym postępem technologicznym, które prowadzi do presji na obniżanie kosztów i cen produktów lub usług w wyniku dostosowania się do sytuacji rynkowej.

5) Ryzyka regulacyjne, ryzyka braku standardów technicznych dla nowoczesnych technologii (smart metering, automatyzacja sieci)

Ryzyko dotyczy możliwości zmian regulacji prawnych w otoczeniu grupy kapitałowej lub sytuacji, w których istnieją niejasne regulacje lub ich brak. Ryzyko związane jest również z brakiem standardów i specyfikacji technicznych dla nowoczesnych technologii, częstej zmiany tych wymagań podczas realizacji rozpoczętych kontraktów, które prowadzą do ograniczenia elastyczności i szybkości reagowania biznesu i wprowadzania dodatkowych odpowiedzialności na zarządzających. Ze względu na to, że proces oczekiwania na zatwierdzenie nowych wymagań/specyfikacji, prekwalifikacji lub certyfikacji w segmentach "Smart Metering" i "Smart Grids" może być długi i niezależny od firmy, może to skutkować opóźnieniami we wprowadzaniu produktów na rynek albo opóźnieniami realizacji harmonogramu zawartych już długoterminowych kontraktów.

Grupa ogranicza powyższe ryzyko angażując się we współpracę z polskimi i europejskimi organizacjami branżowymi (np. PTPiREE, KIGEiT, KSPG, ESMIG, G3-PLC Alliance, PRIME Allinace, OSGP Alliance (ESNA), które mają realny wpływ na kreowanie i zatwierdzanie standardów technicznych i regulacje branżowe.

6) Ryzyko utraty kluczowych pracowników

Sektor zaawansowanych technologii, w którym działa grupa Apator opiera się na kompetencjach i wiedzy jej kluczowych pracowników, przede wszystkim w działach R&D oraz kluczowej kadry zarządzającej.

W celu minimalizacji ryzyka wdrażany jest program projektów HR, obecnie dla linii biznesowych dedykowanych do obsługi energetyki zawodowej.

III. Ryzyka finansowe:

1) Ryzyka walutowe, ich wpływ na wzrost kosztów produkcji

Grupa Apator osiąga przychody na rynkach zagranicznych, jak również importuje materiały i komponenty, w związku z powyższym jej wyniki uzależnione są od kształtowania się kursów walutowych.

Tendencja w zakresie kształtowania się kursu PLN/USD jest niekorzystna dla grupy Apator i powoduje wzrost kosztów materiałowych. Deprecjacja PLN względem USD zapoczątkowana w II półroczu 2014 r. ze szczególnym nasileniem na przełomie roku 2014 i 2015, spowodowała wzrost poziomu cen surowców i materiałów. Średni kurs PLN/USD w

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

okresie czterech kwartałów 2015 r. wyniósł 3,77; podczas gdy średni kurs USD/PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego wyniósł 3,15.

W zakresie kształtowania się waluty EUR w stosunku do PLN niekorzystna tendencja z I półrocza 2015 r., która wpływała na obniżenie wpływów eksportowych, została zahamowana i w IV kwartale nastąpiło umocnienie się waluty euro.

W celu minimalizacji ryzyka walutowego, grupa Apator od wielu lat prowadzi politykę zabezpieczeń w zakresie kursu EUR oraz począwszy od II półrocza 2015 r. rozszerzyła politykę zabezpieczeń również o walutę USD.

Stan kontraktów terminowych zabezpieczających walutę EUR na dzień 31 grudnia 2015 r. wynosił 41 500 tys. EUR z następującymi terminami realizacji:

• w 2016 r.: 25 090 tys. EUR po średnioważonym kursie 4,32 zł,
• w 2017 r.: 16 410 tys. EUR po średnioważonym kursie 4,30 zł.

Średnioważony kurs realizacji wszystkich kontraktów w EUR na lata 2016 – 2017 wynosi 4,31 zł.

Stan transakcji zabezpieczających USD na dzień 31 grudnia 2015 r. wynosił 7 120 tys. USD z terminem realizacji w 2016 r. po średnioważonym kursie 3,90 zł.

2) Ryzyko związane z płynnością finansową

Ryzyko zarządzane jest poprzez bieżącą i okresową analizę spływu należności, jak i terminowe regulowanie zobowiązań, utrzymanie odpowiednich poziomów kowenantów określonych w umowach kredytowych. Grupa Apator posiada prawidłową płynność finansową, natomiast w ramach grupy, jednostkowo, bez wsparcia

podmiotu dominującego, problemy z płynnością posiadałaby spółka Apator Rector sp. z o.o.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

18. Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA

18.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej jednostki dominującej Apator SA

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa trwałe/ Fixed assets	339 502	334 887
Wartości niematerialne/ Intangible assets	8 516	6 438
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	74 537	72 419
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	1 215	1 236
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	233 734	235 272
- w jednostkach powiązanych/ in related entities	233 732	235 272
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	2	-
Udzielone pożyczki długoterminowe/ Long-term borrowings granted	3 000	-
- jednostkom powiązanym/ to related entities	3 000	-
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	18 500	19 522
Aktywa obrotowe/ Current assets	68 656	60 913
Zapasy/ Inventories	28 714	20 883
Należności handlowe/ Trade receivables	31 109	32 504
- od jednostek powiązanych/ from related entities	1 105	3 147
- od pozostałych jednostek/ from other entities	30 004	29 357
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	319	783
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	49	190
- od jednostek powiązanych/ from related entities	-	4
- od pozostałych jednostek/ from other entities	49	186
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	322	267
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	322	267
Udzielone pożyczki krótkoterminowe/ Short-term borrowings granted	5 115	2 005
- jednostkom powiązanym/ to related entities	5 115	2 005
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	2 409	3 716
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	619	565
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	408 158	395 800

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		na dzień/ Day
		31.12.2014
Kapitał własny/ Equity	267 032	235 662
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	267 032	235 662
Kapitał podstawowy/ Share capital	3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals	216 301	193 789
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	(697)	(391)
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	(392)	(113)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	48 491	39 066
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	58 423	48 998
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)	(9 932)	(9 932)
Zobowiązania/ Liabilities	141 126	160 138
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term and liabilities and provisions	50 087	72 228
Długoterminowe kredyty i pożyczki/ Long-term loans and borrowings	43 412	65 912
- od pozostałych jednostek/ from other entities	43 412	65 912
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities	993	1 178
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	993	1 178
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits	5 682	5 138
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	91 039	87 910
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings	61 777	61 990
- od pozostałych jednostek/ from other entities	61 777	61 990
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities	11 599	15 140
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	445	1 804
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	11 154	13 336
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Current tax liabilities	322	504
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	3 092	3 252
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	10 555	3 629
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	-	80
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	10 555	3 549
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due to employee benefits	2 506	2 442
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions	1 188	953
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	408 158	395 800

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

18.2. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) jednostki dominującej Apator SA

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2015	31.12.2014
Należności warunkowe/ Contingent receivables	400	2 527
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	400	2 527
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	58 663	12 107
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	50 790	-
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarranties and warranties granted to related entities	50 790	-
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	7 873	12 107
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarranties and warranties granted	7 873	12 107
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	49 672	49 823
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	3 672	3 823
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	40 000	40 000
Cesja wierzytelności/ Assignment of receivables	6 000	6 000
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	108 735	64 457

Dodatkowo spółka posiada ustanowione:

• zabezpieczenie spłaty kredytu długoterminowego zastawem rejestrowym na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
• zabezpieczenie spłaty limitu wierzytelności cichą cesją min. 30% wszystkich obrotów handlowych Apator S.A.,
• cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości Apator S.A. położonej w Ostaszewie jako zabezpieczenie kredytu długoterminowego,
• depozyt kaucyjny w walucie i wysokości wystawianych przez Raiffeisen Bank Polska S.A. gwarancji, w przypadku niespełnienia innych zabezpieczeń,
• zabezpieczenie spłaty kredytów w Banku Handlowym w Warszawie S.A. cesją należności,
• pełnomocnictwo do środków na rachunku bankowym w Raiffeisen Bank Polska S.A. prowadzonego dla Apator S.A.,
• zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,64 mln zł wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
• zastaw na akcjach Apator S.A. w wysokości 150% wykorzystanego limitu na gwarancje w Raiffeisen Bank Polska S.A.; minimalna wartość zastawu 10,6 mln zł.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W ramach wyżej opisanych zabezpieczeń realizacji umów bankowych na koniec IV kwartału 2015 roku, Apator S.A. złożył oświadczenia o dobrowolnym poddaniu się egzekucji na łączną kwotę 204,9 mln zł. Oświadczenia te dotyczą: umowy o limit wierzytelności (Raiffeisen Bank Polska S.A.), umowy o kredyt w rachunku bieżącym (Bank Handlowy w Warszawie S.A.), umowy o kredyt długoterminowy w Banku Handlowym w Warszawie S.A. oraz umowy o linię rewolwingową na udzielenie gwarancji bankowych (Bank Handlowy w Warszawie S.A.). Złożone oświadczenia odpowiadają kwocie maksymalnego zobowiązania Spółki powiększonego o koszty banku.

Ponadto, Apator S.A. złożył 5 szt. weksli (każdy do kwoty 9,76 mln zł, jednak nie więcej niż 9,76 mln zł łącznie) tytułem zabezpieczenia gwarancji bankowej (Bank Handlowy w Warszawie S.A.) oraz 5 szt. weksli in blanco tytułem zabezpieczenia gwarancji ubezpieczeniowej (TU Euler Hermes S.A.).

Dodatkowo, Apator S.A. był na koniec IV kwartału 2015 roku wystawcą 30 weksli in blanco zabezpieczających spłatę zobowiązań z tytułu zawartych umów leasingowych (maksymalna kwota tychże zobowiązań na dzień 31 grudnia 2015 roku to 0,9 mln zł).

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION za okres/ Period 01.10.2015 01.10.2014 01.01.2015 01.01.2014 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014 Działalność kontynuowana/ Continued operation Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues 45 314 51 469 195 978 186 205 Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services 43 914 48 315 189 221 175 436 - jednostkom powiązanym/ to related entities 3 906 7 566 22 765 31 470 - pozostałym jednostkom/ to other entities 40 008 40 749 166 456 143 966 Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials 1 400 3 154 6 757 10 769 - jednostkom powiązanym/ to related entities 4 448 804 1 476 - pozostałym jednostkom/ to other entities 1 396 2 706 5 953 9 293 Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold (34 048) (37 894) (144 548) (134 445) Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold (32 844) (34 919) (138 782) (124 687) - jednostkom powiązanym/ to related entities (3 038) (5 273) (14 680) (19 924) - pozostałym jednostkom/ to other entities (29 806) (29 646) (124 102) (104 763) Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold (1 204) (2 975) (5 766) (9 758) - jednostkom powiązanym/ to related entities (6) (421) (712) (1 382) - pozostałym jednostkom/ to other entities (1 198) (2 554) (5 054) (8 376) Zysk (strata) brutto ze sprzedaży/ Gross profit (loss) on sales 11 266 13 575 51 430 51 760 Koszty sprzedaży/ Selling costs (3 056) (2 715) (10 231) (10 274) Koszty ogólnego zarządu/ Overheads (7 514) (7 124) (27 742) (25 187)

18.3. Sprawozdanie z całkowitych dochodów jednostki dominującej Apator SA

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 63

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2015	01.10.2014	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Zysk (strata) ze sprzedaży/ Profit (loss) on sales	696	3 736	13 457	16 299
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne, w tym/ Other operating revenues (costs), including:	(1 036)	(199)	(1 534)	(937)
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles	16	-	86	35
Wynik na wycenie nieruchomości/ Result on valuation of property	(20)	(84)	(20)	(84)
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non financial current assets	4	42	(277)	(411)
Wynik na rezerwach na odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe/ Result on reserves for retirement bonuses and jubilee awards	(304)	3	(304)	78
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity	(732)	(160)	(1 019)	(555)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	(340)	3 537	11 923	15 362
Przychody (koszty) finansowe, w tym/ Financial revenues (costs), including:	789	435	48 337	35 965
Dywidendy i udziały w zyskach/ Dividends and shares in profits	1 578	1 578	51 959	39 951
- od jednostek powiązanych/ from related entities	1 578	1 578	51 959	39 951
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	(568)	(916)	(2 541)	(3 273)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	(2)	17	(32)	(5)
Wynik z tytułu udziałów i akcji/ Result on shares	-	-	53	100
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	(128)	84	(623)	(172)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	91	(58)	630	450
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	1	1	3	-
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	(183)	(271)	(1 112)	(1 086)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem/ Profit (loss) before tax	449	3 972	60 260	51 327
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	31	(162)	(682)	(540)
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	64	(302)	(1 155)	(1 789)
Zysk (strata) netto/ Net profit (loss)	544	3 508	58 423	48 998
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	(325)	(552)	(568)	(683)
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	(37)	(331)	(280)	(462)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2015 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA				64
		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2015	01.10.2014	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that will not be be reclassified:
Zyski i straty aktuarialne wraz z efektem podatkowym/ Net actuarial gains/(losses) on defined benefit plans including tax effect	(288)	(221)	(288)	(221)
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	219	2 956	57 855	48 315

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2015	01.10.2014	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	(340)	3 537	11 923	15 362
Amortyzacja/ Amortisation and depreciation	2 987	2 459	11 376	9 528
EBITDA	2 647	5 996	23 299	24 890

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne

sprawozdanie spółki Apator SA 65

2015 18.4. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym jednostki dominującej Apator SA

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Saldo na dzień 01.01.2015/ Balance as at 01.01.2015	3 311	193 789	(391)	(113)	39 066	235 662
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Changes in equity since 01.01.2015 till 31.12.2015
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Net profit since 01.01.2015 till 31.12.2015	-	-	-	-	58 423	58 423
Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital	-	22 512	-	-	(22 512)	-
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:						-
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:						-
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect	-	-	-	(279)	-	(279)
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can't be reclassified in the future:						-
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny/ Profit (loss) due to revaluation	-	-	(288)	-	-	(288)
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Comprehensive income since 01.01.2015 till 31.12.2015		22 512	(288)	(279)	35 911	57 856
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-	-	-	-	(26 486)	(26 486)
Rozliczenie zaliczkowej dywidendy z roku poprzedniego/ Settlement of interim dividend towards dividend from previous year	-	-	-	-	9 932	9 932
Wypłacone zaliczki na dywidendę/ Interim dividend paid	-	-	-	-	(9 932)	(9 932)
Razem transakcje z właścicielami 01.01.2015 do 31.12.2015/ Total transactions with shareholders since 01.01.2015 till 31.12.2015	-	-	-	-	(26 486)	(26 486)
Saldo na dzień 31.12.2015/ Balance as at 31.12.2015	3 311	216 301	(679)	(392)	48 491	267 032

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne

2015 sprawozdanie spółki Apator SA	Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2015 roku zawierający skrócone kwartalne 66
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Saldo na dzień 01.01.2014/ Balance as at 01.01.2014	3 311	162 305	(170)	349	41 417	207 212
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Changes in equity since 01.01.2014 till 31.12.2014
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Net profit since 01.01.2014 till 31.12.2014	-	-	-	-	48 998	48 998
Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital	-	31 484	-	-	(31 484)	-
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:						-
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:						-
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect			-	(462)		(462)
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can't be reclassified in the future:						-
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny/ Profit (loss) due to revaluation			(221)			(221)
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2014 do 31.12.2014/ Comprehensive income since 01.01.2014 till 31.12.2014	-	31 484	(221)	(462)	17 514	48 315
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-	-	-	-	(19 865)	(19 865)
Rozliczenie zaliczkowej dywidendy z roku poprzedniego/ Settlement of interim dividend towards dividend from previous year	-	-	-	-	9 932	9 932
Wypłacone zaliczki na dywidendę/ Interim dividend paid	-	-	-	-	(9 932)	(9 932)
Razem transakcje z właścicielami 01.01.2014 do 31.12.2014/ Total transactions with shareholders since 01.01.2014 till 31.12.2014	-	-	-	-	(19 865)	(19 865)
Saldo na dzień 31.12.2014/ Balance as at 31.12.2014	3 311	193 789	(391)	(113)	39 066	235 662

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

18.5. Rachunek przepływów pieniężnych jednostki dominującej Apator SA

			za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION			01.01.2015	01.01.2014
			31.12.2015	31.12.2014
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)			60 260	51 327
Korekty / Adjustments			(37 429)	(26 467)
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets			1 750	1 093
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment			9 626	8 435
(Zysk) strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ (Profit) loss on sales of tangible fixed assets and intangibles			(94)	(53)
(Zysk) strata na sprzedaży aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży/ (Profit) loss on sales of financial assets available for sales			(53)	(99)
(Zyski) straty z wyceny nieruchomosci inwestycyjnych według wartości godziwej/ (Profit) loss from evaluation of investment properties at fair value			20	84
(Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives			(55)	367
Koszty odsetek/ Cost of interest			2 770	3 412
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received			(102)	(20)
Przychody z tytułu dywidend/ Dividends received			(51 959)	(39 951)
Inne korekty/ Other adjustments			668	265
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets			22 831	24 860
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories			(7 831)	(1 425)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables			1 996	(3 518)
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities			216	1 559
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions			489	665
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments			(54)	66
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity			17 647	22 207
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid			(864)	1 104
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash from operating activity			16 783	23 311
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles			(3 934)	(3 072)
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets			(7 188)	(9 189)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets			110	109
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży/ Inflows from the sales of financial assets available for sales			1 593	2 997
Inwestycje w jednostki zależne/ Investments in subsidiaries			-	(116 568)
Pożyczki udzielone/ Borrowings granted			(8 100)	(2 000)
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych/ Inflows from repayment of borrowings granted			2 000	88
Otrzymane odsetki/ Interest received			92	15
Otrzymane dywidendy/ Dividends received			51 959	39 951
Nazwa jednostki:		Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym: Poziom zaokrągleń:	01.01.2015 – 31.12.2015 wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2015	01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(430)	(283)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash from investing activity	36 102	(87 952)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow from financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	-	112 233
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(22 708)	(20 000)
Odsetki/ Interest	(2 741)	(3 383)
Dywidendy wypłacone/ Dividends paid	(26 472)	(19 849)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(1 085)	(949)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(1 186)	(1 049)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash from financing activity	(54 192)	67 003
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase(decrease) of net cash and cash equivalents	(1 307)	2 362
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	3 716	1 354
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	2 409	3 716

18.6. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax reserve

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION

Uznanie (obciążenie) wyniku Zwiększenie Stan na z tytułu zmiany (zmniejszenie) kapitau początek Stan na stanu różnic własnego z tytułu okresu/ koniec przejściowych i zmiany stanu różnic Status at okresu/ straty podatkowej/ przejściowych/ the Status at Charging the result Increase (decrease) of beginning the end of due to the change in equity due to the of the the period temporary change of temporary period differences and tax differences loss

Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2015 do 31.12.2015/ Deferred income tax since 01.01.2015 till 31.12.2015

Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets		20 906	(820)	(8)	20 078
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits		1 067	58	67	1 192
Rezerwa na premie/ Provisions for bonuses		106	(68)		- 38
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs		162	10		- 172
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs		48	38		- 86
Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015		Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	19 522	X	X	18 500
Razem/ Total	X	(1 155)	133	X
Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	24	67	-	90
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238	-	-	238
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	1 048	188	-	1 237
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	50	84	(141)	(7)
Wycena do wartości godziwej- nieruchomości/ Valuation at fair value - property	24	(4)	-	20
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	1 384	335	(141)	1 578
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	50	38	25	98
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	18 634	(1 071)	-	17 563
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	268	-	-	268
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	12	152	(100)	79
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs	162	4	-	166
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs	95	46	-	141
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance fees unpaid	302	(27)	-	275

Efektywna stopa podatkowa

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		za okres/ Period
		01.01.2014
	31.12.2015	31.12.2014
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax	60 260	51 327
Zastosowana stawka podatkowa/ Tax rate	19,00%	19,00%
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki/ Income tax calculated according to binding tax rate	11 449	9 752
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	(10 060)	(8 171)
- w tym od dywidendy od jednostek powiązanych/ including dividend from related entities	(9 872)	(7 591)
- w tym od dochodów objętych zezwoleniem strefowym (SSE)/ including income related to zone permission	-	(395)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax on cost not being costs of revenues (permanent differences)	477	446
Aktywo na podatek tytułu działalności w SSE/ Asset to be taxed due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	-	329
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	(30)	(27)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax 1 837 2 329 specified in comprehensive income statement	Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	3,05%	4,54%

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "-")/ Change in the period (increase "+", decrease "-")	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	1 537	(15)	1 522
Zapasy/ Invetories	500	242	742
Należności/ Receivables	2 557	(1 600)	957
Razem/ Total	4 594	(1 373)	3 221

Rezerwa na zobowiązania

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA	REZERWY, ZOBOWIĄZANIA / PROVISIONS, LIABILITIES		POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	PREMIE/ Bonuses	URLOPY/ Leaves	GWARANCJE/ Warranties	INNE/ Others	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na początek okresu/ Value of provisions at the beginning of the period	5 616	770	1 194	853	100	8 533
Zwiększenie- utworzenie rezerwy w ciężar bieżącego wyniku/ Provisions raised during the period	971	1 303	217	624	282	5 068
Wykorzystanie rezerwy- rozliczenie z kosztami/ Provisions used during the period	(667)	(1 571)	-	(571)	(100)	(2 909)
Przeszacowanie rezerwy ujęte w pozostałych całkowitych dochodach/ Remeasurement of provision recognized in other comprehensive income	355	-	-	-	-	355
Wartość rezerw na koniec okresu, w tym/ Value of provisions at the end of the period, including:	6 275	502	1 411	906	282	8 084
- rezerwy długoterminowe/ long term provisions	5 682	-	-	-	-	5 138
- rezerwy krótkoterminowe/ short term provisions	593	502	1 411	906	282	2 946

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2015 – 31.12.2015	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)