grupy Apator za pierwszy kwartał 201 6 roku Skonsolidowany raport kwartalny

2016 Spis treści

1.		Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również
		przeliczone na euro) przedstawiające dane narastająco za wszystkie pełne kwartały danego i poprzedniego roku
		obrotowego 4
2.		Organizacja grupy kapitałowej 5
		2.1. Przedmiot działalności grupy Apator 5
		2.2. Skład grupy Apator oraz jednostki stowarzyszone i współzależne na dzień 31 marca 2016 roku 5
		2.3. Wskazanie jednostek podlegających konsolidacji na dzień 31 marca 2016 roku 6
3.		Zmiany w strukturze grupy kapitałowej w I kwartale 2016 roku 7
		3.1. Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator 8
		3.2. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 9
		3.2.1. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu
		zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) grupy Apator 11
		3.2.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 13
		3.3. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 15
		3.3.1. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 17
		3.3.2. Skonsolidowane sprawozdanie wg segmentów operacyjnych 18
		3.3.3. Informacje geograficzne 19
4.		Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną, poręczeń kredytu, pożyczki lub
		udzieleniu gwarancji 20
		4.1. Stan kredytów i pożyczek grupy Apator 21
		4.1.1. Informacje o udzielonych i otrzymanych pożyczkach 22
5.		Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych
		zasad (polityki) rachunkowości 24
		5.1. Zasady rachunkowości 24
		5.2. Zasady konsolidacji 24
6.		Dodatkowe informacje finansowe 25
		6.1. Średnia ważona ilość akcji 25
		6.1.1. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania skonsolidowanego 25
		6.1.2. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania jednostkowego 25
		6.2. Kursy użyte do przeliczania wybranych danych finansowych 25
		6.3. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o
		których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów 25
		6.3.1. Sprawozdanie skonsolidowane 26
		6.4. Korekta danych porównawczych 30
7.		Analiza osiągniętych wyników finansowych grupy Apator 31
		7.1. Sytuacja makroekonomiczna w Polsce w pierwszym kwartale 2016 roku 31
		7.2. Branże, w których działa grupa Apator 31
		7.3. Wyniki finansowe 37
		7.3.1. Realizacja prognozy skonsolidowanych wyników finansowych 38
		7.3.2. Przychody ze sprzedaży oraz objaśnienia dotyczące jej sezonowości 38
		7.3.3. Analiza sytuacji finansowej 40
8.		Wykaz istotnych zdarzeń, które wystąpiły po dniu 31 marca 2016 roku 41
9.		Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
		organem administracji publicznej 41
		10. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną istotnych transakcji z jednostkami
		powiązanymi 42
		11. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych 42
		12. Akcje i akcjonariusze 42
		12.1. Kapitał zakładowy 42
		12.2. Stan posiadania i zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy 43
		12.3. Stan posiadania i zmiany w strukturze własności akcji osób zarządzających i nadzorujących 43
		13. Dywidenda 44
	Nazwa jednostki:	Grupa Apator
	Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
	Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 3 13.1. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2015 ................................................................................................ 44 14. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta ......................................... 44 15. Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału ...................................................................................................................................................................... 45 16. Ryzyka i zagrożenia ..................................................................................................................................................... 45 17. Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA ............................................................................................ 49 17.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej jednostki dominującej Apator SA................................................................... 49 17.2. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) jednostki dominującej Apator SA .................... 51 17.3. Sprawozdanie z całkowitych dochodów jednostki dominującej Apator SA............................................................. 52 17.4. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym jednostki dominującej Apator SA ..................................................... 54

17.5. Rachunek przepływów pieniężnych jednostki dominującej Apator SA ................................................................... 56 17.6. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o

których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów.. 57

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) przedstawiające dane narastająco za wszystkie pełne kwartały danego i poprzedniego roku obrotowego

			w tys. zł/ in thousands of PLN		w tys. eur/ in thousands of EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement		I kwartał 2016/ I Q 2016	I kwartał 2015/ I Q 2015	I kwartał 2016/ I Q 2016	I kwartał 2015/ I Q 2015
Przychody ze sprzedaży produktów, materiałów / Sales revenues of products, goods and materials	towarów i	197 778	180 909	45 405	43 604
Zysk (strata) z działalności operacyjnej / Profit (loss) from operating activity		18 746	20 718	4 304	4 994
EBITDA		27 506	27 821	6 315	6 706
Zysk (strata) brutto / Gross profit (loss)		17 422	20 558	4 000	4 955
Zysk (strata) netto / Net profit (loss)		13 749	16 681	3 157	4 021
Zysk (strata) netto przypadająca jednostki dominującej Grupy/ Net profit (loss) for shareholders of parent entity in Grupa Apator	akcjonariuszom	13 157	16 411	3 021	3 956
Zysk (strata) netto przypadająca niesprawującym kontroli/ Net profit (loss) for non controlling interest	udziałom	592	270	136	65
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares		29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Net profit (loss) per ordinary share [PLN/ share]:		0,45	0,56	0,10	0,13
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej/ Cash flows from operating activity		12 940	19 230	3 032	4 703
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej/ Cash flows from investing activity		(13 934)	(33 945)	(3 264)	(8 302)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej/ Cash flows from financing activity		657	(11 608)	154	(2 839)
Przepływy pieniężne razem/ Total cash flows		(337)	(26 323)	(78)	(6 438)
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement		31.03.2016	2015 rok	31.03.2016	2015 rok
Aktywa razem/ Total assets		808 866	794 267	189 501	186 382
Aktywa trwałe/ Fixed assets		428 147	430 329	100 306	100 981
Aktywa obrotowe/ Current assets		380 719	363 938	89 195	85 401
Kapitał własny z udziałami niesprawującymi kontroli/ Equity with non-controlling interest		433 587	420 958	101 581	98 782
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest		5 120	4 676	1 200	1 097
Kapitał akcyjny/ Share capital		3 311	3 311	776	777
Nazwa jednostki:			Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016		Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:			wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		w tys. zł/ in thousands of PLN	w tys. eur/ in thousands of EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement	I kwartał 2016/ I Q 2016	I kwartał 2015/ I Q 2015	I kwartał 2016/ I Q 2016	I kwartał 2015/ I Q 2015
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term liabilities and provisions	121 025	133 850	28 354	31 409
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	254 254	239 459	59 567	56 191
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares	29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Wartość księgowa netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Book value per ordinary share [PLN/ share]:	14,69	14,27	3,44	3,35

2. Organizacja grupy kapitałowej

2.1. Przedmiot działalności grupy Apator

Spółki grupy Apator skupiają swoją działalność w obrębie przemysłu elektromaszynowego w następujących segmentach branżowych:

pomiarowy linie biznesowe: opomiarowanie wody i ciepła, opomiarowanie energii elektrycznej, opomiarowanie gazu,
automatyzacja pracy sieci linie biznesowe: aparatura łączeniowa, systemy sterowania i nadzoru oraz linia ICT,
pozostały ("non-core") linie biznesowe: aparatura sterownicza i aparatura górnicza.

2.2. Skład grupy Apator oraz jednostki stowarzyszone i współzależne na dzień 31 marca 2016 roku

Podmiotem dominującym grupy jest spółka Apator SA. Skład grupy według stanu na 31 marca 2016 roku zaprezentowany został poniżej.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2.3. Wskazanie jednostek podlegających konsolidacji na dzień 31 marca 2016 roku

podmiot dominujący: Apator SA, który działa w linii łączeniowej oraz opomiarowania energii elektrycznej,
jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio) objęte konsolidacją metodą pełną:

Opomiarowanie energii FAP Pafal SA Świdnica 100% Spółka zależna od Apator SA elektrycznej Apator Powogaz SA Poznań 100% Spółka zależna od Apator SA Zależna pośrednio od Apator SA Sumperk przez Apator Powogaz SA Apator Metra s. r. o. 100% (Czechy) Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Apator Miitors ApS Horsens (Dania) 100% Udział pośredni przez Apator Powogaz SA Opomiarowanie Zależna pośrednio od Apator SA wody i ciepła przez Apator Powogaz SA iMeters sp. z o.o. Gdańsk 100% Udział pośredni przez Apator Telemetria SA Pomiarowy Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA TOV Apator Metroteks Kijów (Ukraina) 61% Udział pośredni przez Apator Powogaz SA Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Apator Telemetria Sp. z o. o. Słupsk 51,6% Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA Apator Metrix SA Tczew 100% Spółka zależna od Apator SA Opomiarowanie Zależna pośrednio od Apator SA gazu Coventry przez Apator Metrix SA GWi Ltd. (Wielka 100% Udział pośredni przez Apator Brytania) Metrix SA Opomiarowanie energii Apator GmbH Berlin (Niemcy) 100% Spółka zależna od Apator SA elektrycznej i gazu ICT Apator Rector Sp. z o. o. Zielona Góra 100% Spółka zależna od Apator SA Automatyzacji pracy sieci Systemy sterowania i Apator Elkomtech SA Łódź 100% Spółka zależna od Apator SA nadzoru Linia łączeniowa Apator GmbH Berlin (Niemcy) 100% Spółka zależna od Apator SA n- cor No Linia górnicza Apator Mining Sp. z o. o. Katowice 100% Spółka zależna od Apator SA e	Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
	Linia sterownicza	Apator Control Sp. z o. o.	Toruń	100%	Spółka zależna od Apator SA

jednostki współkontrolowane wyceniane z zastosowaniem metody praw własności:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
Pomiarowy	Opomiarowanie wody i ciepła	ZAO Teplovodomer	Mytishi (Rosja)	50%	Współkontrolowana pośrednio przez Apator SA poprzez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
	Opomiarowanie gazu	INDA d.o.o.	Lublana (Słowenia)	35%	Współkontrolowana pośrednio przez Apator SA poprzez Apator Metrix SA

3. Zmiany w strukturze grupy kapitałowej w I kwartale 2016 roku

W I kwartale 2016 roku, tj. w dniu 29 marca 2016 roku zlikwidowana została spółka współkontrolowana OOO Apator Electro z siedzibą w Moskwie (wniosek o likwidację złożono w dniu 24 grudnia 2015 roku).

Ponadto nie nastąpiły zmiany w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

W I kwartale 2016 roku nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Apator SA. W dniu 18 lutego 2016 roku, Rada Nadzorcza Apator SA podjęła decyzję o powołaniu z dniem 22 lutego 2016 roku Piotra Dobrowolskiego do pełnienia funkcji Członka Zarządu. W związku z powyższym, od 22 lutego 2016 roku Zarząd Apator SA działa w następującym składzie trzyosobowym:

Andrzej Szostak Prezes Zarządu,
Piotr Nowak Członek Zarządu,
Piotr Dobrowolski Członek Zarządu.

W dniu 25 lutego 2016 roku Prezes Zarządu Apator SA – Andrzej Szostak poinformował, że nie będzie kandydował do Zarządu Apator SA na kolejną kadencję, która rozpocznie się z dniem 14 czerwca 2016 roku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.1. Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator

Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe za pierwszy kwartał 2016 roku zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR / MSSF) i związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (tekst jednolity: Dz. U. 2014, poz. 133).

Śródroczne sprawozdania finansowe (skonsolidowane i jednostkowe podmiotu dominującego) za pierwszy kwartał zakończony 31 marca 2016 roku zostały sporządzone zgodnie z MSR 34 (Śródroczna sprawozdawczość finansowa). Śródroczne sprawozdania finansowe nie obejmują wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem grupy na dzień 31 grudnia 2015 roku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.2. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2016	31.12.2015
Aktywa trwałe/ Fixed assets	428 147	430 329
Wartości niematerialne/ Intangible assets	77 112	76 085
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of related entities	122 726	122 685
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	181 803	184 187
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	1 633	1 633
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych konsolidowane metodą praw własności/ Investments in associated entities consolidated by equity method	1 420	2 569
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	89	2
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	89	2
Należności długoterminowe/ Long -term receivables	6 835	7 387
- od pozostałych jednostek/ from other entities	6 835	7 387
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Long-term prepayments	28	62
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	36 501	35 719
Aktywa obrotowe/ Current assets	380 719	363 938
Zapasy/ Inventories	132 364	126 684
Należności handlowe/ Trade receivables	152 556	150 023
- od jednostek powiązanych/ from related entities	2 429	1 448
- od pozostałych jednostek/ from other entities	150 127	148 575
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Current tax assets	2 211	1 883
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	11 547	8 363
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	32 934	30 487
- od jednostek powiązanych/ from related entities	1 749	-
- od pozostałych jednostek/ from other entities	31 185	30 487
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	1 440	1 124
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	1 440	1 124
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	42 047	42 384
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	5 620	2 990
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	808 866	794 267

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2016	31.12.2015
Kapitał własny/ Equity	433 587	420 958
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	428 467	416 282
Kapitał podstawowy/ Share capital	3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals	318 398	318 398
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	(58)	(58)
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital from evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	(3 958)	(2 986)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	110 774	97 617
- niepodzielony wynik z lat ubiegłych/ undistributed result from previous years	106 469	46 367
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	13 157	60 102
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)	(8 852)	(8 852)
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest	5 120	4 676
Zobowiązania/ Liabilities	375 279	373 309
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term liabilities and provisions	121 025	133 850
Długoterminowe kredyty i pożyczki/ Long-term loans and borrowings	77 043	82 581
- od pozostałych jednostek/ from other entities	77 043	82 581
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities	27 254	34 539
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	27 254	34 539
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred income tax liabilities	7 994	7 996
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits	8 343	8 343
Pozostałe rezerwy długoterminowe/ Other long-term provisions	391	391
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	254 254	239 459
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings	120 951	112 007
- od pozostałych jednostek/ from other entities	120 951	112 007
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities	74 811	66 148
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	-	4
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	74 811	66 144
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Current tax liabilities	1 377	2 799
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	11 864	14 492
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	28 501	28 943
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	220	88
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	28 281	28 855

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016	Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA
	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		31.03.2016	31.12.2015
to employee benefits	Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due	12 279	10 733
	Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions	4 471	4 337
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES		808 866	794 267

3.2.1. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) grupy Apator

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2016	31.12.2015
Należności warunkowe/ Contingent receivables	814	814
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	814	814
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	114 242	117 746
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	106 307	108 331
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarranties and warranties granted to related entities	95 057	97 081
- inne/ other	11 250	11 250
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	7 935	9 415
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarranties and warranties granted	7 935	9 415
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	270 442	266 986
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	7 905	8 250
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	132 865	132 884
Hipoteka kaucyjna/ Bail mortgage	37 101	37 098
Zabezpieczenie na majątku/ Pledge on assets	47 596	48 186
Cesja wierzytelności/ Assignment of receivables	14 004	17 974
Weksle in blanco/ Blank bills of exchange	30 854	22 477
Inne- hipoteka przymusowa/ Compulsory mortgage	117	117
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	385 498	385 546

Dodatkowo grupa posiada ustanowione następujące zabezpieczenia spłaty zobowiązań bankowych:

zabezpieczenie spłaty limitu wierzytelności cichą cesją min. 30% wszystkich obrotów handlowych Apator S.A.,
cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości Apator S.A. położonej w Ostaszewie jako zabezpieczenie kredytu długoterminowego,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

depozyt kaucyjny w walucie i wysokości wystawianych przez Raiffeisen Bank Polska S.A. gwarancji, w przypadku niespełnienia pozostałych zabezpieczeń przez Apator S.A.,
zabezpieczenie spłaty kredytów w Banku Handlowym w Warszawie S.A. cesją należności,
pełnomocnictwo do środków na rachunku bankowym w Raiffeisen Bank Polska S.A. prowadzonego dla Apator S.A.,
zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,64 mln zł wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
zastaw na akcjach Apator S.A. w wysokości 150% wykorzystanego limitu na gwarancje w Raiffeisen Bank Polska S.A., minimalna wartość zastawu 10,6 mln zł.
zabezpieczenia gwarancji bankowej Apator S.A. 5 szt. weksli (każdy do kwoty 9,5 mln zł, jednak nie więcej niż 9,5 mln zł łącznie) oraz zabezpieczenie gwarancji ubezpieczeniowej 5 szt. weksli in blanco,
zabezpieczenie spłaty zobowiązań z tytułu zawartych przez Apator S.A. umów leasingowych 30 szt. weksli (maksymalna kwota tych zobowiązań na dzień 31 marca 2016 roku to 0,8 mln zł),
zastaw rejestrowy na papierach wartościowych spółki Apator S.A. będących w posiadaniu Apator Mining Sp.z o.o. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 60 mln zł,
zabezpieczenie spłaty kredytu długoterminowego zastawem rejestrowym na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości Apator Mining Sp.z o.o. położonej w Pszowie,
cesja praw z umowy ubezpieczenia majątku obrotowego spółki Apator Mining Sp.z o.o.,
cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Powogaz S.A. położonej w Poznaniu,
cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Metra położonej w Czechach,
zastaw rejestrowy na zapasach produkcji w toku i materiałach spółki FAP PAFAL S.A.,
cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki FAP Pafal S.A. położonej w Świdnicy,
cesja praw z umowy ubezpieczenia majątku obrotowego spółki FAP Pafal S.A. (dot. zapasów produkcji w toku oraz zapasów materiałów),
pełnomocnictwo do dysponowania środkami pieniężnymi zgromadzonymi na rachunku bankowym spółki FAP Pafal S.A.,
zabezpieczenie kredytu w rachunku bieżącym FAP Pafal S.A. wekslem in blanco,
cesja praw z umowy ubezpieczenia majątku obrotowego spółki Apator Control Sp.z o.o.,

W ramach wyżej opisanych zabezpieczeń realizacji umów bankowych na koniec marca 2016 roku, spółki grupy Apator złożyły oświadczenia o dobrowolnym poddaniu się egzekucji do łącznej kwoty 560,2 mln zł. Oświadczenia te dotyczą umów kredytowych, umów o udzielenie gwarancji bankowych oraz umów w zakresie instrumentów pochodnych. Złożone oświadczenia odpowiadają kwocie maksymalnego zobowiązania spółek powiększonego o koszty bankowe.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.2.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues	197 778	180 909
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services	185 871	168 742
- jednostkom powiązanym/ to related entities	3 252	7 580
- pozostałym jednostkom/ to other entities	182 619	161 162
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials	11 907	12 167
- jednostkom powiązanym/ to related entities	51	263
- pozostałym jednostkom/ to other entities	11 856	11 904
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold	(146 229)	(129 485)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold	(136 651)	(119 686)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(1 733)	(4 958)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(134 918)	(114 728)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold	(9 578)	(9 799)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(40)	(219)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(9 538)	(9 580)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży/ Gross profit (loss) on sales	51 549	51 424
Koszty sprzedaży/ Selling costs	(8 167)	(8 265)
Koszty ogólnego zarządu/ Overheads	(24 837)	(23 493)
Zysk (strata) ze sprzedaży/ Profit (loss) on sales	18 545	19 666
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne, w tym/ Other operating revenues (costs), including:	(38)	409
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles	474	243
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non financial current assets	(622)	(26)
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity	110	192
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności/ Share in profits of entities consolidated by equity method	239	643
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	18 746	20 718
Przychody (koszty) finansowe, w tym/ Financial revenues (costs), including:	(1 324)	(160)
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	(1 126)	(1 077)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	(36)	39
Wynik z tytułu weksli/ Result on bills of exchange	(2)	1
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	(687)	(1 721)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	733	2 747
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	63	156

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 14

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	(269)	(305)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem/ Profit (loss) before tax	17 422	20 558
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	(4 288)	(3 683)
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	615	(194)
Zysk (strata) netto/ Net profit (loss)	13 749	16 681
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	(960)	3 339
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych/ Trade differences of foreign entities	(213)	(203)
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	(747)	3 542
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	12 789	20 020
Zysk (strata) netto, z tego przypadający:/ Net profit (loss), including	13 749	16 681
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	13 157	16 411
udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	592	270
Całkowite dochody ogółem, z tego przypadające:/ Comprehensive income in total, including	12 789	20 020
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	12 185	19 757
udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	604	263

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Zysk z działalności operacyjnej/ Profit on operating activity	18 746	20 718
Amortyzacja/ Amortisation and depreciation	8 760	7 103
EBITDA	27 506	27 821

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.3. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Saldo na dzień 01.01.2016/ Balance as at 01.01.2016		3 311 318 398	(58)	(2 986)		97 617 416 282	4 676	420 958
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Changes in equity since 01.01.2016 till 31.03.2016
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Net profit since 01.01.2016 till 31.03.2016	-	-	-	-	13 157	13 157	592	13 749
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect	-	-	-	(747)	-	(747)	-	(747)
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to the currency of presentation	-	-	-	(225)	-	(225)	12	(213)
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Comprehensive income since 01.01.2016 till 31.03.2016	-	-	-	(972)	13 157	12 185	604	12 789
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-	-	-	-	-	-	(160)	(160)
Razem transakcje z właścicielami w okresie od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Total transactions with shareholders since 01.01.2016 till 31.03.2016	-	-	-	-	-	-	(160)	(160)
Saldo na dzień 31.03.2016/ Balance as at 31.03.2016		3 311 318 398	(58)	(3 958)		110 774 428 467	5 120	433 587

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Saldo na dzień 01.01.2015/ Balance as at 01.01.2015		3 311 272 199	85	(2 824)		112 747 385 518	2 033	387 551
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Changes in equity since 01.01.2015 till 31.03.2015
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Net profit since 01.01.2015 till 31.03.2015	-	-	-	-	16 411	16 411	270	16 681
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect	-	-	-	3 542	-	3 542	-	3 542
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to the currency of presentation	-	-	-	(196)	-	(196)	(7)	(203)
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Comprehensive income since 01.01.2015 till 31.03.2015	-	-	-	3 346	16 411	19 757	263	20 020
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Objęcie konsolidacją jednostki zależnej/ Consolidation of subsidiary	-	-	-	-	(3 148)	(3 148)	-	(3 148)
Razem transakcje z właścicielami w okresie od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Total transactions with shareholders since 01.01.2015 till 31.03.2015	-	-	-	-	(3 148)	(3 148)	-	(3 148)
Saldo na dzień 31.03.2015/ Balance as at 31.03.2015		3 311 272 199	85	522		126 010 402 127	2 296	404 423

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.3.1. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)	17 422	20 558
Korekty/ Adjustments	8 211	5 391
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	2 294	1 310
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment	6 466	5 793
(Zysk) strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ (Profit) loss on sales of tangible fixed assets and intangibles	(277)	(272)
(Zyski) straty z wyceny nieruchomosci inwestycyjnych według wartości godziwej/ (Profit) loss from evaluation of investment properties at fair value	-	(1 001)
(Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives	(579)	-
Koszty odsetek/ Cost of interest	1 265	1 225
Udziały w (zyskach) stratach jednostek stowarzyszonych/ Share in (profits) losses of associated entities	(239)	(643)
Objęcie kontroli nad jednostką zależną (ujemna wartość firmy)/ Taking control over subsidiary (negative goodwill)
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received	(111)	(161)
Inne korekty/ Other adjustments	(608)	(860)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	25 633	25 949
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	(5 681)	(4 936)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	(5 832)	5 989
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	6 747	5 453
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions	1 680	1 875
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	(3 389)	(5 353)
Inne korekty/ Other adjustments	(272)	263
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	18 886	29 240
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid	(5 946)	(10 010)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash from operating activity	12 940	19 230
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(2 909)	(1 196)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 18

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets	(4 976)	(5 487)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets	2 001	647
Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży/ Outflows for the purchase of financial assets available for sales	(6 577)	-
Wydatki na nabycie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu/ Outflows for the purchase of financial assets held for trading	(77)	733
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu/ Inflows from sales of financial assets held for trading	26	102
Otrzymane odsetki/ Interest received	73	82
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(1 495)	(28 826)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash from investing activity	(13 934)	(33 945)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow from financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	7 563	8 999
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(3 487)	(18 329)
Odsetki/ Interest	(1 218)	(1 163)
Dywidendy wypłacone/ Dividends paid	(141)	-
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(1 968)	(1 033)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(92)	(82)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash from financing activity	657	(11 608)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase(decrease) of net cash and cash equivalents	(337)	(26 323)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	42 384	62 102
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	42 047	35 779

3.3.2. Skonsolidowane sprawozdanie wg segmentów operacyjnych

Działalność grupy Apator skupiona jest w dwóch podstawowych segmentach:

Pomiarowym
Automatyzacji pracy sieci

Działalność prowadzona poza segmentami zdefiniowanymi w Strategii grupy, została zaprezentowana jako pozostała. Obecna klasyfikacja segmentów operacyjnych jest zgodna ze zaktualizowaną strategią grupy na lata 2014 - 2019. W ślad za zmienioną identyfikacją segmentów, dokonano przekształcenia okresu porównawczego.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016

WYSZCZEGÓLNIENIE	Segment Pomiarowy	Automatyzacja Pracy Sieci	Pozostałe ("non-core")	Pozycje nieprzypisane	Razem
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2016 do 31.03.2016
Przychody ze sprzedaży	155 600	31 561	10 617	-	197 778
Koszt własny sprzedaży	115 003	22 189	9 037	-	146 229
Zysk brutto ze sprzedaży	40 597	9 372	1 580	-	51 549
Koszty sprzedaży	5 923	1 516	668	60	8 167
Koszty ogólnego zarządu	15 789	6 451	1 438	1 159	24 837
Zysk ze sprzedaży	18 885	1 405	(526)	(1 219)	18 545
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	(36)	(32)	30	-	(38)
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	238	1	-	-	239
Zysk z działalności operacyjnej	19 087	1 374	(496)	(1 219)	18 746
Amortyzacja	5 640	2 787	333	-	8 760
EBITDA	24 727	4 161	(163)	(1 219)	27 506
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2015 do 31.03.2015
Przychody ze sprzedaży	137 159	32 428	11 322	-	180 909
Koszt własny sprzedaży	99 903	20 542	9 040	-	129 485
Zysk brutto ze sprzedaży	37 256	11 886	2 282	-	51 424
Koszty sprzedaży	5 918	1 599	688	60	8 265
Koszty ogólnego zarządu	15 787	5 244	1 579	883	23 493
Zysk ze sprzedaży	15 551	5 043	15	(943)	19 666
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	491	(44)	(38)	-	409
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	638	5	-	-	643
Zysk z działalności operacyjnej	16 680	5 004	(23)	(943)	20 718
Amortyzacja	4 362	2 404	337	-	7 103
EBITDA	21 042	7 408	314	(943)	27 821

3.3.3. Informacje geograficzne

Grupa Apator wyodrębniła trzy następujące obszary działalności:

Kraj obejmujący sprzedaż na terenie kraju,
Unia sprzedaż zrealizowana w krajach Unii Europejskiej,
Eksport sprzedaż zrealizowana w pozostałych krajach.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016	Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA				20
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		Kraj/ Home	Eksport/ Export	Unia/ EU	Razem/ Total
Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Sales revenues in geographical segments since 01.01.2016 till 31.03.2016
Przychody ogółem/ Total revenues		91 108	43 985	62 685	197 778
Sprzedaż na zewnątrz/ Sales outside		91 108	40 682	62 685	194 475
Sprzedaż do jednostek powiązanych/ Sales to related entities		-	3 303	-	3 303
segments since 01.01.2015 till 31.03.2015	Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Sales revenues in geographical
Przychody ogółem/ Total revenues		98 996	37 037	44 876	180 909
Sprzedaż na zewnątrz/ Sales outside		98 996	29 264	44 806	173 066
	Sprzedaż do jednostek powiązanych/ Sales to related entities	-	7 773	70	7 843

4. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną, poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji

W I kwartale 2016 roku emitent ani jednostka od niego zależna nie udzieliły poręczeń kredytu, poręczeń pożyczki ani gwarancji.

Na dzień 31 marca 2016 roku stan udzielonych w poprzednich okresach poręczeń kredytów, pożyczek i gwarancji jest następujący:

1) Spółka zależna Apator Powogaz SA:
poręczenie weksla zabezpieczającego gwarancję ubezpieczeniową usunięcia wad i usterek wykonania kontraktu przez spółkę zależną Apator Telemetria Sp. z o.o. na kwotę 15 tys. zł dla Zarządu Gospodarki Komunalnej w Jezierzyce Sp. z o.o. Ważność powyższego poręczenia upłynęła w dniu 13 stycznia 2016 roku,
poręczenie kredytu zaciągniętego w ING Bank Śląski SA dla spółki zależnej Apator Telemetria sp. z o.o. do kwoty 3,5 mln zł na okres do 30.11.2022 roku.
2) Spółka zależna Apator Metrix SA:
gwarancja dla spółki zależnej George Wilson Industries Ltd (GWi) do maksymalnej kwoty 6,7 mln GBP, tj. 35,4 mln zł, na okres 3 lat tj. do 01.09.2017 roku z opcją przedłużenia na kolejne 4 lata. Gwarancja stanowi zabezpieczenie współpracy pomiędzy GWi a National Grid Gas Plc w ramach napraw, remontów i dostaw gazomierzy oraz regulatorów,
gwarancja dla BI Group PLC dotycząca spłaty pożyczki zaciągniętej przez GWi w kwocie 1,7 mln GBP tj. 9,6 mln zł na okres do 30.11.2018 roku.
3) Spółka Apator SA:
gwarancja należytego wykonania umowy obowiązującej do dnia 30.10.2017 roku na kwotę 900 tys. zł przez podmiot zależny Apator Rector sp. z o.o. dla RWE Group Business Services Polska sp. z o.o. udzielona poprzez bank Raiffeisen Bank SA. Prowizja z tytułu powyższej gwarancji jest równa wysokości poniesionych na rzecz banku kosztów powiększonych o 5% od kwoty udzielonej gwarancji,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

gwarancja dla National Industry Group Ltd. na kwotę 4,5 mln GBP (tj. 25,5 mln zł), zabezpieczająca spłatę przez Apator Metrix SA odroczonej w czasie płatności za udziały GWi. Gwarancja została udzielona do 2020 roku. Prowizja z tytułu udzielenia gwarancji wynosi 0,8% w stosunku rocznym,
poręczenie do kwoty 23 mln zł dla spółki zależnej Apator Rector sp. z o.o., dotyczące spłaty kredytów zaciągniętych w Banku Millennium, tj:
6 mln zł z tytułu umowy o kredyt w rachunku bieżącym do dnia 27.12.2016 r.
17 mln zł z tytułu umowy o kredyt rewolwingowy do dnia 27.12.2016 r.

Prowizja z tytułu udzielenia poręczenia wynosi 0,8% w stosunku rocznym za każdy rozpoczęty kwartał poręczenia.

4.1. Stan kredytów i pożyczek grupy Apator

	na dzień
Wyszczególnienie	31.03.2016 r.	31.12.2015 r.
Kredyty i pożyczki długoterminowe	77 043	82 581
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	120 951	112 007
Kredyty i pożyczki ogółem, w tym:	197 994	194 588

W I kwartale 2016 roku emitent oraz jednostki od niego zależne nie zawarły istotnych umów kredytowych.

Na dzień 31 marca 2016 roku stan istotnych umów kredytowych zaciągniętych w poprzednich okresach jest następujący:

1) Kredyt długoterminowy Apator SA zaciągnięty w Banku Handlowym w Warszawie SA w wysokości 98 412 tys. zł, przeznaczony na sfinansowanie nabycia 100% akcji Elkomtech SA. Kredyt został udzielony na okres 5 lat i spłacany jest począwszy od 31 grudnia 2014 r. w dziewięciu półrocznych ratach kapitałowych:
pierwsza rata zapłacona została w dniu 31 grudnia 2014 roku w wysokości 10 000 tys. zł,
raty od drugiej do ósmej płatne są na koniec czerwca i grudnia po 11 250 tys. zł,
dziewiąta rata płatna będzie w dniu 31 grudnia 2018 roku w wysokości 9 662 tys. zł.

Na dzień 31 marca 2016 r. do spłaty pozostało 65 912 tys. zł. Naliczanie odsetek i ich płatność następuje w okresach kwartalnych.

W ramach umowy o kredyt długoterminowy ustalono następujące zabezpieczenia:

zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator SA będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining sp. z o.o.,
zastaw rejestrowy na 100% akcji Apator Elkomtech SA,
zastaw rejestrowy na środkach trwałych wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
hipoteka do kwoty 40 mln zł na nieruchomości Apator SA położonej w Ostaszewie z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej,

W zakresie zobowiązań wynikających z umowy o kredyt długoterminowy zostały złożone przez Apator SA oświadczenia o poddaniu się egzekucji, w tym najwyższe do kwoty 118 094 tys. zł.

2) kredyty długoterminowy (inwestycyjny) Apator Metrix SA zaciągnięty w Banku Millenium SA w wysokości 15 mln zł. Kredyt udzielony jest na okres do 31.12.2020 r. Oprocentowanie kredytu ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej równej stawce WIBOR dla depozytów 3-miesięcznych powiększonej o marżę banku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Spłatę kredytu zabezpiecza hipoteka kaucyjna do kwoty 23,3 mln zł na nieruchomości Spółki położonej w Tczewie oraz przewłaszczenie środków trwałych o łącznej wartości min. 2,4 mln zł. Na dzień 31 marca 2016 r. stan udzielonego kredytu wynosi 9,8 mln zł.

3) kredyt refinansowy Apator Powogaz SA zaciągnięty w ING Bank Śląski SA w kwocie 800 tys. EUR (3,3 mln zł wg kursu kupna banku dominującego z dnia 31 marca 2016 r. równego 1 EUR = 4,1472 PLN). Kredyt udzielony został na okres do 29 grudnia 2017 r. Oprocentowanie kredytu zostało ustalone w oparciu o zmienną stopę procentową EURIBOR 1M powiększoną o marżę banku w stosunku rocznym. Na dzień 31 marca 2016 r. stan udzielonego kredytu wynosi 2,2 mln zł.
4) kredyt długoterminowy Apator Powogaz SA zaciągnięty w ING Bank Śląski SA na kwotę 27,5 mln zł finansowanie akwizycji spółki Miitors ApS, zapłatę za wniesione aportem zorganizowane przedsiębiorstwo Fellows s.c. oraz nabyte udziały w iMeters sp. z o.o. przez spółkę zależną od Apator Powogaz SA - Apator Telemetria sp. z o.o. Kredyt został udzielony do dnia 30 listopada 2022 roku i spłacany jest w miesięcznych ratach, począwszy od 31.12.2015 r. Oprocentowanie kredytu ustalane jest według zmiennej stopy procentowej równej WIBOR 1M powiększonej o marżę Banku, której wysokość uzależniona będzie od wskaźnika dług netto/EBITDA oraz prowizję. Na dzień 31 marca 2016 r. stan udzielonego kredytu wynosi 26,2 mln zł. Zabezpieczeniem kredytu jest:
hipoteka, początkowo w kwocie 76,8 mln zł kwoty wykorzystanego zadłużenia na nieruchomości Spółki położonej w Poznaniu wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej, która na mocy aneksu do umowy zawartego po okresie sprawozdawczym, tj. w dniu 19 kwietnia 2016 r. została obniżona do 33.000 tys. zł,
pełnomocnictwo do dysponowania środkami zgromadzonymi na wszystkich obecnych i przyszłych rachunkach otwartych i prowadzonych przez Bank.

W zakresie zobowiązań wynikających z umowy o kredyt długoterminowy Spółka złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji do kwoty 96 mln zł.

4.1.1. Informacje o udzielonych i otrzymanych pożyczkach

W I kwartale 2016 roku spółki grupy Apator nie udzielały ani nie otrzymały pożyczek od podmiotów spoza grupy Apator.

W ramach grupy kapitałowej w I kwartale 2016 roku udzielona została jedna pożyczka dla Apator SA przez spółkę zależną Apator Elkomtech SA w dniu 28 stycznia 2016 roku w wysokości 3 mln zł. Pożyczka udzielona została na okres do 31.03.2016 r. przy stopie procentowej równej sumie stopy WIBOR 3M oraz marży wysokości 1,3% w stosunku rocznym. Odsetki uregulowane zostały w dniu 29 lutego 2016 roku, a pożyczka została spłacona w dniu 14 marca 2016 roku.

Na dzień 31 marca 2016 roku stan pożyczek udzielonych i otrzymanych w poprzednich okresach jest następujący:

1) Spółka Apator Rector sp. z o.o. posiada pożyczkę od Apator SA w wysokości 9 mln zł, oprocentowaną według zmiennej stopy procentowej określonej jako suma stopy WIBOR 1M oraz marży wysokości 0,9% w stosunku rocznym. Odsetki naliczane są w okresach jednomiesięcznych. Termin wymagalności to 27 czerwca 2017 roku. Na 31 marca 2016 roku łączna wartość wykorzystanych pożyczek wyniosła 9.018,8 tys. zł.
2) Spółka Apator Metrix SA posiada należność z tytułu udzielonych pożyczek swojemu podmiotowi zależnemu spółce GWi Ltd.:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Tytułem	Kwota pożyczki	Data udzielenia pożyczki	Stan na 31.03.2015 r.	Waluta	Termin wymagalności	Stopa procentowa
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	1 600 000	05.09.2012 r.	1 212 000	GBP	2016 r.	3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	75 000	03.10.2012 r.	75 000	GBP	2016 r.	3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	50 000	17.07.2013 r.	50 000	GBP	2016 r.	3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	50 000	20.08.2013 r.	50 000	GBP	2016 r.	3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	100 000	04.11.2013 r.	100 000	GBP	2016 r.	3 p.p powyżej stopy bazowej Barclays Bank PLC
Suma	1 875 000		1 487 000	GBP

Na dzień 31.03.2016 r. pożyczka udzielona GWI wynosiła łącznie 1.487 tys. GBP (tj. 7.785,93 tys. zł wg kursu kupna banku dominującego z dnia 31 marca 2016 r. równego (1 GBP = 5,236 zł). Na dzień 31.03.2016 r. zostały uregulowane wszystkie odsetki.

3) Spółka Apator Powogaz SA posiada należność z tytułu udzielonych pożyczek swojemu podmiotowi zależnemu spółce Apator Miitors ApS:

Tytułem	Kwota pożyczki	Data udzielenia pożyczki	Stan na 31.03.2016 r. (łącznie z odsetkami)	Waluta	Termin wymagalności	Stopa procentowa
pożyczka udzielona na finansowanie spłaty obligacji	949 648	31.03.2015 r.	406 325,27	EUR	31.03.2018 r.	2%
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	200 000	21.04.2015 r.	203 766,63	EUR	30.04.2018 r.	2%
pożyczka udzielona na bieżącą działalność spółki	250 000	15.06.2015 r.	253 972,25	EUR	30.06.2018 r.	2%
Suma	1 399 648		864 064,15	EUR

Na dzień 31.03.2016 r. pożyczka udzielona Apator Miitors wynosiła łącznie 864 tys. EUR (tj. 3,7 mln zł wg średniego kursu NBP z dnia 31 marca 2016 r. równego 1 EUR = 4,2684 zł). Odsetki regulowane są na koniec każdego roku kalendarzowego.

4) spółka Apator Metrix SA posiada pożyczkę od Apator SA w wysokości 2 mln zł na okres do 30.06.2016 roku, przy stopie procentowej równej sumie stopy WIBOR 1M oraz marży wysokości 0,9% w stosunku rocznym. Odsetki naliczane są w okresach jednomiesięcznych.
5) Spółka GWi posiada pożyczkę w wysokości 1,7 mln GBP (tj. 9,6 mln PLN) zaciągniętą w BI Group PLC. Do dnia 30.11.2015 r. spółka spłaciła pierwszą część pożyczki w wysokości 0,1 mln GBP, spłata kolejnych części będzie następować ze środków obrotowych GWi według następującego harmonogramu:
nie później niż do 30 listopada 2016 roku: 0,1 mln GBP,
nie później niż do 30 listopada 2017 roku: 0,6 mln GBP,
nie później niż do 30 listopada 2018 roku: 0,9 mln GBP.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016 5. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości

5.1. Zasady rachunkowości

Począwszy od 2005 roku zgodnie z obowiązkiem nałożonym przez nowelizację Ustawy o rachunkowości skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Apator są sporządzane według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. Jednocześnie skorzystano z możliwości, jakie dała Ustawa o rachunkowości i walne zgromadzenia Spółki Apator S.A. oraz spółek wchodzących w skład Grupy Apator podjęły uchwały, iż sprawozdania jednostek wchodzących w skład Grupy będą sporządzane według MSSF/MSR (zarówno jednostkowe jak i skonsolidowane).

Sprawozdania finansowe (jednostkowe i skonsolidowane) na dzień 31 marca 2016 zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF/MSR) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, w polskich złotych, w związku z faktem, iż złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są operacje gospodarcze Grupy Apator.

Sprawozdania finansowe jednostek zagranicznych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej zostały przeliczone na walutę sprawozdawczą w oparciu o zasady wynikające z Międzynarodowego Standardu Rachunkowości Nr 21.

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzania sprawozdań nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z konwencją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny niektórych aktywów trwałych (nieruchomości inwestycyjne) i instrumentów finansowych (instrumenty pochodne), które wyceniane są według wartości godziwej. Szczegółowe zasady rachunkowości stosowane przez Grupę Apator zostały zaprezentowane w skonsolidowanym raporcie RS 2015.

5.2. Zasady konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej obejmuje dane jednostki dominującej Apator S.A. oraz jej spółek zależnych.

Jednostki powiązane stosują jednolite zasady rachunkowości obowiązujące w jednostce dominującej oraz jednolitą formę i zakres sprawozdań jednostkowych i skonsolidowanych, będących podstawą konsolidacji w grupie kapitałowej. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej sporządzane jest na dzień sprawozdawczy oraz za okres obrotowy, określony dla sprawozdania jednostkowego jednostki dominującej.

Na dzień nabycia aktywa i pasywa jednostki nabywanej są wyceniane według ich wartości godziwej. Nadwyżka ceny nabycia powyżej wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki ujmowana jest jako wartość firmy. W przypadku, gdy cena nabycia jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest jako zysk w rachunku zysków i strat okresu, w którym nastąpiło nabycie. Udziały niesprawujące kontroli są wykazywane w odpowiedniej proporcji wartości godziwej aktywów i kapitałów. Wyniki finansowe jednostek nabytych lub sprzedanych w ciągu roku są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu odpowiednio od momentu ich nabycia lub do dnia sprzedaży.

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania zastosowano metodę konsolidacji, polegającą na sumowaniu poszczególnych pozycji sprawozdań, dokonaniu wyłączeń oraz innych korekt. Wyłączeniu podlegają:

wyrażona w cenie nabycia wartość udziałów posiadanych przez jednostkę dominującą jednostek zależnych;
wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze jednostek objętych konsolidacją;

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

przychody i koszty operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją;
zyski lub straty powstałe w wyniku operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją, zawarte w wartości aktywów podlegających konsolidacji;
dywidendy naliczone lub wypłacone przez jednostki objęte konsolidacją innym jednostkom objętym konsolidacją.

6. Dodatkowe informacje finansowe

6.1. Średnia ważona ilość akcji

Wartość księgowa na jedną akcję została obliczona poprzez podzielenie kapitałów własnych przez średnią ważoną ilość akcji, natomiast zysk na jedną akcję został obliczony poprzez podzielenie zysku netto z działalności kontynuowanej przez średnią ważoną ilość akcji.

6.1.1. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania skonsolidowanego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 marca 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku wynosi 29.507.028 i uwzględnia akcje będące w posiadaniu jednostki zależnej.

6.1.2. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania jednostkowego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 marca 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku wynosi 33.107.028 i jest równa liczbie akcji.

6.2. Kursy użyte do przeliczania wybranych danych finansowych

Pozycje aktywów i pasywów oraz pozycje rachunku przepływów pieniężnych – według średniego kursu obowiązującego na dzień sporządzania sprawozdania.

Pozycje rachunku zysków i strat – według kursu średniego EURO stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień miesiąca.

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	I kwartał 2016/ I Q 2016	2015 rok	I kwartał 2015/ I Q 2015
	Eur / PLN	Eur / PLN	Eur / PLN
Sprawozdanie z całkowitych dochodów/ Comprehensive income statement	4,3559	X	4,1489
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash flow statement	4,2684	X	4,0890
Sprawozdanie z sytuacji finansowej/ Financial position statement	4,2684	4,2615	X

6.3. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

Nazwa jednostki:		Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

6.3.1. Sprawozdanie skonsolidowane

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax reserve

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Deferred income tax since 01.01.2016 till 31.03.2016
Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets	48 614	(1)	1 066	17	49 696
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits	2 401	(1)	182	-	2 582
Rezerwa na premie/ Provisions for bonuses	869	-	51	-	920
Rezerwa na marże przychodów/ Provisions for margins of revenues	-	-	117	-	117
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs	728	-	10	-	738
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs	533	-	24	-	557
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance fees unpaid	550	-	122	-	672
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne/ Write downs of property, plant and equipment and intangibles	529	-	-	-	529
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs	951	(3)	68	-	1 016
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs	492	-	51	-	543
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	522	-	91	7	620
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value – instruments at interest rate	31	-	(2)	10	39
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	1	-	-	-	1
Strata podatkowa/ Tax loss	20 813	2	492	-	21 307
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	17 614	-	(914)	-	16 700
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	352	-	5	-	357
Transakcje wewnątrzgrupowe/ Internal transactions	1 197	-	218	-	1 415
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	51	-	31	-	82

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 27

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	99	-	(99)	-	-
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	881	1	619	-	1 501
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	20 891	5	451	(158)	21 189
Wycena do wartości godziwej- nieruchomości/ Valuation at fair value - property	20	-	-	-	20
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	438	-	202	(158)	482
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate	2	-	(2)	-	-
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	1 991	-	(15)	-	1 976
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	13 105	5	98	-	13 208
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238	-	-	-	238
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	661	-	144	-	805
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	4 404	-	21	-	4 425
Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	32	-	3	-	35
Razem/ Total	X	(6)	615	175	X
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	35 719	X	X	X	36 501
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred income tax liabilities	7 996	X	X	X	7 994

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Efektywna stopa podatkowa:

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax:	17 422	20 558
Podatek dochodowy obliczony według obowiązujących stawek podatkowych/ Income tax calculated according to binding tax rate:	3 388	3 895
Korekty/ Adjustments	285	(18)
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	(98)	(173)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax from non deductible expenses (permanent differences)	239	493
Podatek od transakcji wewnątrzgrupowych (różnice trwałe)/ Tax on internal transactions in the group (permanent differences)	218	(257)
Podatek od pozycji nieujętych w wyniku finansowym okresu/ Tax on items not included in financial result of the period	(45)	32
Korekta strat podatkowych z lat ubiegłych/ Adjustment to tax loss from past years	-	(63)
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	(29)	(50)
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax specified in comprehensive income statement	3 673	3 877
Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	21,08%	18,86%

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets:

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana z tytułu przejęcia/ wyłączenia jednostki/ Change due to take over/ exclusion of entity	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "-")/ Change in the period (increase "+", decrease "-")	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange diffferences translated from financial statement to the currency presented	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of subordinated entities	335	-	-	-	335
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property,plant and equipment	2 786	-	-	-	2 786
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	439	-	-	-	439
Zapasy/ Invetories	4 965	-	339	(15)	5 289
Należności/ Receivables	4 472	-	279	-	4 751
Razem/ Total	12 997	-	618	(15)	13 600

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne

sprawozdanie spółki Apator SA 29

Rezerwy na zobowiązania:

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA / Provisions for liabilities	ŚWIADCZENIA NA RZECZ PRACOWNIKÓW/ BENEFITS	FOR EMPLOYEES				POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	REZERWA RESTRUKTURY ZACYJNA (świadczenia)/ Restructuring provision (benefits)	PREMIE/ Bonuses	URLOPY / Leaves	GWARANCJE/ Warranties	INNE/ Others	REZERWA NA NIEZREALIZOWANĄ MARŻĘ NA SPRZEDAŻY DO JEDNOSTKI STOWARZYSZONEJ/ Provision for unrealized margin on sales to associate	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na początek okresu/ Value of provisions at the beginning of the period	9 273	-	5 040	4 763	3 829	851	48	23 804
Zwiększenie- utworzenie rezerwy w ciężar bieżącego wyniku/ Provisions raised during the period	-	61	1 819	955	68	97	-	3 000
Zmniejszenie- odpisanie w przychody niewykorzystanych kwot/ Provisions reversed during the period	-	-	-	-	-	-	(12)	(12)
Wykorzystanie rezerwy- rozliczenie z kosztami/ Provisions used during the period	-	(35)	(1 221)	(32)	(15)	(5)	-	(1 308)
Przeszacowanie rezerwy ujęte w pozostałych całkowitych dochodach/ Remeasurement of provision recognized in other comprehensive income	-	-	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences arising on the conversion of the financial statements to currency of presentation	-	-	4	(5)	1	-	-	-
Wartość rezerw na koniec okresu, w tym/ Value of provisions at the end of the period, including:	9 273	26	5 642	5 681	3 883	943	36	25 484
- rezerwy długoterminowe/ long term provisions	8 343	-	-	-	391	-	-	8 734
- rezerwy krótkoterminowe/ short term provisions	930	26	5 642	5 681	3 492	943	36	16 750

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016 6.4. Korekta danych porównawczych

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa Apator dokonała zmiany danych porównawczych wynikających z:

Zmiana (1) korekta prezentacji prac rozwojowych
Zmiana (2) korekta prezentacji leasingu finansowego

Wpływ powyższych zmian na sprawozdanie finansowe Grupy Apator zaprezentowano w poniższych tabelach.

POZYCJE SPRAWOZDANIA	ZMIANA (1)	ZMIANA (2)
tytuł zmiany:	korekta prezentacji prac rozwojowych	korekta prezentacji leasingu finansowego	RAZEM
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash Flow Statement
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Korekty:/ Adjustments	70	-	70
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	70		70
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	70	-	70
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	-	(225)	(225)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	(974)	-	(974)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	(904)	(225)	(1 129)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash from operating activity	(904)	(225)	(1 129)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	904	-	904
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible assets	-	348	348
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash from investing activity	904	348	1 252
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow from finacial activity
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of reliabilities under finance lease contracts	-	(123)	(123)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash from financial activity	-	(123)	(123)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	-	-	-

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016 7. Analiza osiągniętych wyników finansowych grupy Apator

7.1. Sytuacja makroekonomiczna w Polsce w pierwszym kwartale 2016 roku

W I kwartale 2016 roku w podstawowych obszarach gospodarki przeważały tendencje wzrostowe. Produkcja sprzedana przemysłu zwiększyła się w skali roku, chociaż w wolniejszym tempie niż w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Produkcja budowlano-montażowa była niższa niż przed rokiem kiedy to obserwowano jej wzrost.

Według wstępnych danych GUS produkcja sprzedana przemysłu w 1 kwartale 2016 roku była o 3,0% wyższa niż w 2015 roku. Odnotowano:

wzrost produkcji w przetwórstwie przemysłowym o 3,8%,
spadek produkcji budowlano-montażowej na terenie kraju o 13,3%,
spadek produkcji związanej z wytwarzaniem i zaopatrywaniem w energię o 1,3%,

W okresie pierwszego kwartału 2016 roku tempo spadku cen produkcji sprzedanej przemysłu w skali roku było nieco wolniejsze niż w poprzednim kwartale, a cen produkcji budowlano-montażowej – nie uległo istotnej zmianie. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu w marcu 2016 były niższe niż przed rokiem o 1,7%. Spadek cen notowano w górnictwie i wydobywaniu (o 9,7%), wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o 2,3%) oraz przetwórstwie przemysłowym (o 1,3%).

7.2. Branże, w których działa grupa Apator

Segment pomiarowy - linia opomiarowania energii elektrycznej:

Sektor liczników energii elektrycznej był obszarem, który pośród segmentów urządzeń pomiarowych rozwijał się najszybciej. Główną determinantą wzrostu była w dalszym ciągu wymiana komunalnych liczników energii z powodu upływającego okresu legalizacji, co ma bezpośrednie przełożenie na wzrost sprzedaży tego rodzaju liczników przez Apator.

Natomiast w przypadku rynku smart meteringu w Polsce pojawiają się jedynie niewielkie przetargi na liczniki smart i infrastrukturę AMI. Wdrożenia AMI niosą za sobą określone ryzyka, co więcej w Polsce brakuje zatwierdzonego oficjalnego harmonogramu wdrożeń systemów i liczników inteligentnych, co z kolei zakłóca priorytety R&D i budzi dodatkową niepewność wśród potencjalnych dostawców. Innowacyjne firmy sektora dystrybucji kontynuują jednak rozpoczęte programy wdrożeniowe. Należy zaznaczyć, że Urząd Regulacji Energetyki zawiesił stanowisko dotyczące finansowania infrastruktury AMI, zaś na stronie internetowej ogłoszono niepełną specyfikację techniczną dotyczącą wdrożenia systemu inteligentnego opomiarowania. W związku z tym branża oczekuje powołania nowego zespołu eksperckiego, który zakończy prace nad specyfikacją.

Apator SA aktywnie uczestniczy w wielu konsultacjach dotyczących perspektyw rozwoju idei smart grids i smart metering w Polsce, jak również obserwuje działania podejmowane w tym celu na szczeblu europejskim. Organizacjami działającymi na rzecz wsparcia procesów badawczych i rozwojowych dotyczących wdrożeń sieci smart grids w Polsce są: Konsorcjum Smart Power Grids Polska oraz Sekcja Inteligentne Sieci Energetyczne przy Krajowej Izbie Gospodarczej Elektroniki i Telekomunikacji. Ministerstwo Gospodarki przyjęło dokument "Lista projektów strategicznych dla infrastruktury energetycznej", w ramach Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko 2014-2020, w którym uwzględniono również projekty wdrożeniowe liczników smart i inwestycje w inteligentną energetykę.

Według prognoz na lata 2016–2019 szacowany jest ogólny wzrost w liczbie zamówień na europejskim rynku liczników smart. Dotyczyć ma on przede wszystkim wysokorozwiniętych krajów UE.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Główną barierą dla rozwoju technologii smart metering w Europie jest brak standaryzacji. W celu wyeliminowania tej przeszkody działania podejmują organizacje, które mają na celu kształtowanie europejskich standardów w tym zakresie. Apator SA jest członkiem następujących organizacji:

ESMIG (European Smart Metering Industry Group),
OSGP Alliance,
G3-PLC Alliance,
PRIME Alliance.

-

–

Segment pomiarowy - linia opomiarowania wody i ciepła:

W Polsce około 40% instalowanych nowych wodomierzy to urządzenia inteligentne (smart), wyposażone w moduł komunikacyjny do zdalnego odczytu, jednak zgodnie z danymi GUS produkcja sprzedana wodomierzy w Polsce wykazuje trend spadkowy.

W poprzednich latach istotnym rynkiem dla linii opomiarowania wody i ciepła była Rosja, jednak zamówienia z tego kraju znacząco spadły, ze względu na sytuację polityczną, która wpływa na finanse (m.in. na kurs rubla), powoduje zamrożenie inwestycji budowlanych oraz silną presję cenową. Spadek sprzedaży do Rosji jest rekompensowany sprzedażą na inne rynki, szczególnie w Europie Zachodniej. Poza Europą zwiększony popyt jest spodziewany ze strony krajów afrykańskich, które mają coraz szerszy dostęp do programów pomocowych między innymi z UE i Banku Światowego przeznaczonych na poszerzenie dostępu do wody pitnej.

W 2015 roku spółka Apator Powogaz podjęła działania zmierzające do uzupełnienia portfela produktowego zarówno w zakresie nowych technologii ultradźwiękowych jak i technologii komunikacyjnych. Przejęcie w II kwartale 2015 roku

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

duńskiej firmy Miitors ApS. pozwoli na uruchomienie produkcji własnych wodomierzy i przetworników ultradźwiękowych już w IV kwartale 2016 roku. Statyczna technologia ultradźwiękowa "otworzy drzwi" do wysokorozwiniętych rynków, a także pozwoli zwiększyć udział rynkowy wśród najbardziej wymagających klientów, do których należą przedsiębiorstwa wodociągowe, przedsiębiorstwa dystrybucji ciepła oraz przemysł. Statyczne technologie pomiarowe takie, jak ultradźwiękowy pomiar przepływu są dokładniejsze, przyrządy pomiarowe na nich oparte są trwalsze i mniej podatne na uszkodzenia (brak części ruchomych), są łatwiejsze i tańsze w utrzymaniu i łatwiej zintegrować je z modułami komunikacyjnymi w celu budowy zautomatyzowanych sieci dostaw wody i ciepła.

W wyniku kontynuacji realizacji strategii działania w linii opomiarowania wody i ciepła w IV kwartale 2015 roku pozyskano ponadto firmę technologiczną Fellows s.c. posiadającą m.in. indukcyjne moduły radiowe, zaawansowane systemy odczytu GSM oraz technologię komunikacyjną "mesh", a następnie firmę iMeters sp. z o.o., która również posiada technologię meshową.

Sektor ciepłowniczy zarówno w Polsce, jak i w Europie charakteryzuje się niską dynamiką wzrostu 0-2% rocznie (w niektórych latach ujemną) i bazuje głównie na wymianach legalizacyjnych urządzeń. Większe miasta w Polsce jak Warszawa, Łódź czy Katowice prowadzą inwestycje w "inteligentne sieci ciepłownicze" (np. Warszawa zakończyła program wymiany węzłów ciepłowniczych), co generuje dodatkowy popyt na technologie "inteligentne", w tym ciepłomierze z komunikacją. Ważną dźwignią wzrostu dla ciepłownictwa i segmentu ciepłomierzy mogą być w bliskiej przyszłości programy ograniczania niskiej emisji w dużych miastach, ponieważ w ich wyniku część odbiorców dysponujących piecami węglowymi będzie przyłączanych do sieci ciepłowniczej (np. Kraków). Zauważyć można, iż firmy dystrybucji energii elektrycznej zaczęły przejmować zakłady ciepłownicze dywersyfikując działalność dystrybucyjną na inne media energetyczne. W ostatnich miesiącach dyskutowano w Komisji Europejskiej na temat możliwości uruchomienia dużych programów zwiększających efektywność energetyczną opierających się na nowych inwestycjach w infrastrukturę centralnych dystrybucyjnych sieci miejskich ciepła i chłodu, które w wieku krajach Europy Zachodniej (oprócz Niemiec i Skandynawii) są słabo rozwinięte. Polska przymierza się także do pełnej implementacji Transpozycji Dyrektywy o Efektywności Energetycznej, w której wspierane jest pojęcie indywidualnego opomiarowania i rozliczania kosztów zużycia ciepła. Komisja Europejska szacuje oszczędności z tytułu indywidualnego opomiarowania i rozliczania (np. podzielniki kosztów zużycia ciepła) na 15 do 30%. Segment opomiarowania i rozliczania kosztów ciepła w Polsce odbudowywał w 2015 roku i w pierwszym kwartale 2016 roku marże po okresie zintensyfikowanej wojny cenowej w latach poprzednich. Stwarza to dobry klimat dla wzrostu sprzedaży zarówno ciepłomierzy, jak i podzielników kosztów w dłuższym terminie.

Segment automatyzacji pracy sieci – linia ICT:

Pojęcie ICT w energetyce jest szerokie i obejmuje różnego rodzaju aplikacje od zarządzania biznesem energetycznym do aplikacji związanych z techniczną kontrolą operacji sieciowych. Polskie firmy energetyczne inwestują nie tylko w obszarach związanych z tradycyjnymi aplikacjami, takimi jak billing czy ERP, ale także w obszarach obrotu, dystrybucji, zarządzania majątkiem sieciowym.

W grupie Apator linia ICT obejmuje usługi paszportyzacji oraz systemy informatyczne do zarządzania majątkiem sieciowym (ZMS). Obszar ten stanowi działalność spółki Apator Rector. Aplikacje i usługi związane z zarządzaniem majątkiem sieciowym i paszportyzacją zostały wdrożone u części Operatorów Sieci Dystrybucyjnych. Przychody w tym segmencie w kolejnych latach oprócz pozyskiwania nowych zamówień w dużym stopniu związane będą również z aktualizacją danych i unowocześnieniem wdrożonych już systemów do klasy DMS oraz usługami utrzymania i serwisu.

Z kolei usługi związane z systemem nadzoru, akwizycji i sterowania sieci (SCADA) skupione są w linii sterowania i nadzoru. W grupie Apator trwają prace nad integracją systemów ZMS i SCADA.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W 2015 roku ogłoszono konsultacje techniczne i przetargi w branży ICT dla energetyki dotyczące tematyki: HES (Head End System), aplikacji rejestrującej źródła odnawialne, aplikacji porządkującej wymianę danych dotyczących rynku detalicznego energii w standardzie EbIX (PTPiREE) oraz przetarg na dostawę internetowej platformy aukcyjnej umożliwiającej przeprowadzanie aukcji na sprzedaż energii elektrycznej wytwarzanej w instalacjach OZE (URE).

Najbardziej innowacyjni Operatorzy Sieci Dystrybucyjnych ogłosili oficjalne plany rozwoju "inteligentnych technologii sieciowych" obejmujące rozwój różnych funkcjonalności, m. in. realizowanych przez produkty grupy Apator, takie jak:

automatyczna lokalizacja zwarć i przywracanie zasilania (FDIR),
zarządzanie włączeniami prądu (OMS),
zdalne sterowanie aparaturą łączeniową,
zarządzanie przepływem mocy w sieci, oparte na rzeczywistej topologii sieci (NMS), powiązane z kojarzeniem tych informacji z danymi dotyczącymi majątku sieciowego (AMS) i danymi lokalizacji geograficznej (GIS),
kompleksowe usługi dla prosumentów.

Rozpoczęto także bezpośrednie inwestycje w segmentach Smart Home i Smart Grids (np. Energa - Inteligentny Toruń, Inteligentna Gdynia, Tauron - Smart City Wrocław, Tauron Foltowoltaika). Planowane są dalsze inwestycje w te segmenty i w związku z tym już ostatnie miesiące 2015 roku charakteryzowały się znacznym wzrostem inwestycji w techniczne systemy informatyczne dla energetyki tzw. OT (Operational Technology).

Segment automatyzacji pracy sieci – linia sterowania i nadzoru:

W ciągu najbliższych pięciu lat wydatki na infrastrukturę energetyczną największych operatorów sieci dystrybucyjnych wraz z PSE zostały zaplanowane na wysokim poziomie - 42 mld zł. Ministerstwo Gospodarki przyjęło dokument Lista Projektów Strategicznych (Project pipeline) dla infrastruktury energetycznej, który uwzględnia dofinansowanie tych projektów ze środków UE.

Centralizacja systemów nadzoru i sterowania, które obecnie są rozproszone w rejonach dystrybucji, jest jednym z ważniejszych zadań postawionych przed firmami energetycznymi i stwarza perspektywy rozwoju dla tej linii.

Silny impuls rozwoju rynku, w kilku następnych latach, umożliwi także zmiana modelu rozliczania uzasadnionych kosztów inwestycji sieciowych, której wprowadzenie przewidziane jest przez Urząd Regulacji Energetyki już w 2016 roku. Nowa metoda rozliczania części tzw. przychodu regulowanego przedsiębiorstw sieciowych będzie bazowała na bezpośredniej ocenie wskaźników jakościowych dostarczanej energii elektrycznej dla końcowych odbiorców. Wskaźniki te nie były do tej pory szczegółowo monitorowane. Zaistniała więc potrzeba zainstalowania odpowiednich urządzeń technicznych (liczniki energii w stacjach zasilających, rejestratory jakości energii i systemy klasy HES/MDM oraz SCADA do pozyskiwania i analizy danych pomiarowych). Pierwsze przetargi na tego typu urządzenia pojawiły się już pod koniec 2014 roku i w 2015 roku, a kolejne będą w 2016 roku. Oferta grupy Apator jest obecnie dopasowywana do zaspokojenia zapotrzebowania tego nowo tworzącego się rynku urządzeń i systemów dla inteligentnych sieci elektroenergetycznych. Projekty prowadzone w segmencie automatyzacji sieci obejmują przede wszystkim:

przygotowanie do wdrożenia standardu wymagań bezpieczeństwa teleinformatycznego dla obiektów stacji elektroenergetycznych (pod wymagania klienta),
wdrożenia systemu obejmującego centralny moduł zarządzania awariami pilotażowy projekt łączący funkcjonalność zarządzania majątkiem sieciowym z systemem nadzoru SCADA poszerzonym aż do poziomu niskich napięć (pilotaż Smart Grid),
rozwój i wdrożenie najnowszej wersji systemu WindEx (CIM),
budowę synergii i interfejsów technicznych pomiędzy systemami zarządzania majątkiem sieciowym (Apator Rector) i systemami zdalnego nadzoru SCADA (Apator Elkomtech),

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

nowe wdrożenia aplikacji do zautomatyzowanego zarządzania awariami oraz aplikacji cyfrowych ułatwiających pracę ekip naprawczych w terenie i dyspozytorów ruchu (wpływ na skrócenie czasu przerw w dostawach energii).

W planach grupy Apator jest także rozwój systemów, aplikacji i urządzeń zgodnych z potrzebami polskich dystrybutorów energii elektrycznej w tym, między innymi:

aplikacji do prognozowania, grafikowania, bilansowania energii, pozwalających na prognozowanie zapotrzebowania na energię, ułatwiające planowanie wytwarzania energii przez wytwórców i w dalszej kolejności prosumentów, kontrola realizacji dostaw energii, a także rozwój technologii automatycznego samodzielnego przywracania zasilania po awarii (w pewnym możliwym do realizacji zakresie); zastosowanie otwartych interfejsów i protokołów do systemów innych producentów,
rozwój aplikacji mobilnych dla ekip technicznych energetyki ułatwiających i przyśpieszających usuwanie awarii (w tym wykorzystujących nawigację GPS do lokalizacji zasobów sieciowych, dostęp do map sieci przez Google Maps, zastosowanie tabletów przez ekipy terenowe z uwzględnieniem bezpieczeństwa danych),
zaprojektowanie i przygotowanie systemu SCADA kolejnej generacji współpracującej z systemami klasy DMS.

Integracja olbrzymiej liczby danych pochodzących z systemów inteligentnego opomiarowania z informacjami o sieci i kliencie stanowi ogromny potencjał do rozwoju systemów analitycznych w energetyce. Budowa interfejsów pomiędzy SCADA, MDM, ZMS i innymi systemami biznesowymi OSD (integracja systemów technicznych z biznesowymi – IT/OT) stwarza duży impuls rozwojowy.

Impuls do rozwoju zautomatyzowanych sieci dają ponadto nowe regulacje dotyczące energetyki prosumenckiej. W II kwartale 2015 roku przyjęto ustawę o OZE - akt prawny, który powinien zdecydowanie przyśpieszyć rozwój "zielonej energetyki rozproszonej" (generacja energii do 40kWp). W 2015 roku powstało na terenie Polski około 3 tys. mikroinstalacji prosumenckich, a w latach 2016-2020 może powstać w Polsce nawet około 300 tys. nowych instalacji, jednak jest to uzależnione od ostatecznego kształtu planowanej nowelizacji ustawy o OZE w połowie 2016 roku. W dłuższej perspektywie rozwój rynku prosumenckiego wymusi inwestycje w zwiększenie elastyczności pracy sieci. Systemy sterowania i nadzoru klasy SCADA oraz inteligentne elektroniczne urządzenia z nimi współpracujące staną się niezbędne do zapanowania nad coraz liczniejszymi, niestabilnie pracującymi źródłami energii odnawialnej. Co więcej, pełna kontrola nad przepływem energii będzie musiała być uzyskana nie tylko na poziomie najwyższych i wysokich napięć, ale także w miejscach, w których będą przyłączane nowe, niestabilnie pracujące źródła energii odnawialnej OZE, czyli na poziomach średnich i niskich napięć. Inteligentne urządzenia elektroniczne (IED) i zabezpieczenia cyfrowe współpracujące z systemami zdalnego sterowania i nadzoru sieci elektroenergetycznej (SCADA), których producentem jest między innymi Apator Elkomtech, staną się koniecznym, standardowym narzędziem technicznym umożliwiającym niezakłóconą pracę sieci. Obawę budzi zawieszenie rozdziału 4. nowej ustawy OZE do trzeciego kwartału 2016 roku, które wstrzyma inwestycje na ten sam okres.

Segment automatyzacji pracy sieci - linia łączeniowa:

W segmencie aparatury łączeniowej Apator SA jest uznanym na rynku producentem urządzeń do złożonych systemów bezpiecznego rozdziału energii elektrycznej.

Na kształtowanie się wielkości sprzedaży aparatury łączeniowej znaczący wpływ ma stan branży budowlanej, a w szczególności liczba wydanych pozwoleń na budowę. Popyt na rozłączniki i łączniki, które stosowane są w przyłączach elektrycznych, podstacjach oraz rozdzielniach kreowany jest w znacznym stopniu przez liczbę oddawanych do użytku budynków i mieszkań. Liczba wydanych pozwoleń na budowę wzrosła w 2015 roku o około 18% r/r, co oznacza że była największa od 7 lat. W styczniu i lutym 2016 trend ten był kontynuowany (17% wzrostu r/r). Należy zaznaczyć, że czynnikiem który znacząco wpłynął na taki wynik są zmiany w regulacjach prawnych.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Mianowicie, w sierpniu 2014 roku i w czerwcu 2015 roku przyjęto nowelizacje prawa budowlanego, powodujące znaczne uproszczenie procedur związanych realizacją procesów inwestycyjnych.

Kluczową grupę odbiorców dla linii aparatury łączeniowej stanowią przedsiębiorstwa elektromontażowe i elektroinstalacyjne, prowadzące działalność integratorską w zakresie budowy sieci oraz złożonych urządzeń elektroenergetycznych takich jak podstacje czy rozdzielnice. Zasadniczą rolę w kształtowaniu wyników tego sektora mają inwestycje infrastrukturalne takie, jak nowe i modernizowane obiekty przemysłowe, budynki użyteczności publicznej, stadiony, osiedla mieszkaniowe, główne punkty zasilania (GPZ), nowe i modernizowane sieci elektroenergetyczne, budynki biurowe, obiekty targowe, hotele. Do największych firm działających na rynku integratorów (firmy elektroinstalacyjne i elektrobudowy) zaliczane są duże giełdowe przedsiębiorstwa, z którymi Apator SA współpracuje od wielu lat (np. ZPUE, Elektromontaże i inne).

Kolejną znaczącą grupą nabywców aparatury łączeniowej są duże hurtownie elektryczne, m.in. sieć hurtowni Elektro Omega, zrzeszająca ponad 30 członków (osobnych hurtowni do tej pory niezrzeszonych). Ponadto w 2015 roku dynamicznie rozwijała się sprzedaż internetowa, co przyczyniło się do lepszych wyników firm dystrybucyjnych oferujących taką możliwość zakupu. Coraz częstszą praktyką rynkową jest również konsolidacja zakupów dokonywanych przez hurtownie, która polega na tworzeniu grup zakupowych współpracujących ze sobą w zakresie wspólnego prowadzenia negocjacji z dostawcami towarów i usług (Grupa TAK powołana przez Kaczmarek Electric, TIM oraz A-T).

W wyniku pogłębienia współpracy średnich i mniejszych podmiotów branży elektrotechnicznej powstała nowa izba branżowa KIGE – Krajowa Izba Gospodarcza Elektryki.

W linii aparatury łączeniowej Apator SA dokonał istotnego postępu w zakresie rozwoju nowych aparatów listwowych i kasetowych (rozłączniki) wyposażając je w moduły do zdalnej komunikacji oraz integrując dane dotyczące kontroli stanu tych aparatów z systemem nadzoru oferowanym przez Apator Elkomtech SA. Na targach ENERGETAB 2015 w Bielsku Białej grupa Apator zaprezentowała prototypową rozdzielnicę inteligentnej stacji Sn/nn czyniąc kolejny krok w kierunku zwiększenia stopnia obserwowalności sieci i jej automatyzacji. Ten nowy produkt opatrzony nową marką "4Grid view", w sposób synergiczny wykorzystuje ofertę pomiarową, łączeniową oraz ICT grupy Apator w celu zaoferowania sektorowi energetycznemu wartości dodanej, która związana jest z uelastycznieniem zarządzania siecią i informatyzacją zasobów sieciowych oraz wsparciem dla niezawodności pracy sieci i polepszeniem jakości dostaw energii (np. zmniejszeniem współczynników SAIDI i SAIFI).

Działalność niezaliczana do podstawowej (pozostała) - linia aparatury górniczej:

Największym problemem, z jakim zmaga się polskie górnictwo, jest rosnący import taniego węgla ze wschodu i spadająca efektywność wydobycia: spadające ceny na rynkach światowych oraz rosnące koszty wydobycia w państwowych podmiotach sektora. Spadek przychodów przełożył się na słaby wynik finansowy branży i brak płynności finansowej kopalń, który rzutował na malejące zamówienia maszyn górniczych.

Na początku 2015 roku podpisano porozumienie rządowe dotyczące restrukturyzacji kopalń, które zakłada w przyszłości między innymi konsolidację kopalń z sektorem dystrybucji energii elektrycznej i wzrost siły rynkowej sektora energetycznego względem dostawców technologii i urządzeń dla górnictwa. W kwietniu 2016 powołano Polską Grupę Górniczą. Inwestorzy (Banki i Energetyka) dokapitalizują nową firmę obejmującą 11 kopalń kwotą ponad 3,4 mld zł. Spodziewana jest poprawa sytuacji w sektorze górniczym. Wzrosły ryzyka związane z ewentualnym mniejszym zaangażowaniem kapitałowym energetyki przeznaczonym na inwestycje w 2016 roku.

W 2015 roku i w pierwszym kwartale 2016 roku odnotowano lekką poprawę sytuacji najbardziej zadłużonych kopalń i w dużym stopniu udało się "upłynnić" zapasy węgla na składach. Sprzedaż węgla w 2015 roku rosła w tempie około

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1,2% (GUS) a w styczniu 2016 około 1%. Deklaracje Rządu i powołanie PGG mogą pomóc w rozwijaniu sektora węglowego i utrzymaniu miejsc wydobycia oraz miejsc pracy. Trzeba jednak podkreślić, że gospodarka światowa powoli "odchodzi od węgla" promując mniej szkodliwe dla środowiska technologie OZE, co może ograniczyć ewentualne możliwości eksportowe polskich kopalń, a także firm dostarczających produkty na rzecz sektora.

Działalność niezaliczana do podstawowej (pozostała) - linia aparatury sterowniczej:

Linia obejmuje automatykę przemysłową (napędy i aplikacje) oraz aparaturę rozdzielczą dla przemysłu. Rynek w Polsce w tym obszarze charakteryzuje się dużym rozdrobnieniem i bardzo wysoką konkurencją, a popyt determinowany jest produkcją przemysłową (w 2015 roku 5,6 % wzrost wg GUS). W styczniu 2016 roku nastąpiło spowolnienie tego wzrostu do 1,8% r/r. W spółce Apator Control sp. z o.o. działającej w tej branży, po realizacji dużego projektu dla ArcelorMittal Poland, pojawiły się zakłócenia rytmu kontraktacji i spółka nie partycypowała w tym wzroście.

7.3. Wyniki finansowe

Grupa Apator w I kwartale 2016 roku uzyskała następujące wyniki finansowe:

	I kwartał	I kwartał
Sprawozdanie z zysków i strat	2016 r.	2015 r.	Zmiana	Dynamika
Przychody ze sprzedaży	197 778	180 909	16 869	109,3%
Koszt własny sprzedaży	146 229	129 485	16 744	112,9%
Zysk brutto ze sprzedaży	51 549	51 424	125	100,2%
Koszty sprzedaży	8 167	8 265	-98	98,8%
Koszty ogólnego zarządu	24 837	23 493	1 344	105,7%
Zysk ze sprzedaży	18 545	19 666	-1 121	94,3%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	-38	409	-447	-9,3%
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją	239	643	-404	37,2%
metodą praw własności
Zysk z działalności operacyjnej	18 746	20 718	-1 972	90,5%
EBITDA	27 506	27 821	-315	98,9%
Wynik na działalności finansowej	-1 324	-160	-1 164	827,5%
Zysk przed opodatkowaniem	17 422	20 558	-3 136	84,7%
Bieżący podatek dochodowy	-4 288	-3 683	-605	116,4%
Odroczony podatek dochodowy	615	-194	809	-317,0%
Zysk netto	13 749	16 681	-2 932	82,4%
Wskaźniki rentowności:
Marża zysku brutto ze sprzedaży	26,1%	28,4%
Marża zysku ze sprzedaży	9,4%	10,9%
Marża EBITDA	13,9%	15,4%
Marża zysku netto	7,0%	9,2%

Grupa Apator w I kwartale 2016 roku uzyskała wzrost przychodów ze sprzedaży i utrzymała poziom zysku brutto na sprzedaży oraz EBITDA. Na pozostałych poziomach wyników odnotowano nieznaczne spadki.

Do głównych czynników wpływających pozytywnie na wyniki finansowe zaliczyć należy:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

a. istotny wzrost przychodów ze sprzedaży na rynkach zagranicznych (o 30,2%), uzyskany poprzez ilościowy wzrost eksportu (głównie gazomierze) oraz sprzyjający poziom kursu EUR, w którym denominowany jest eksport grupy Apator. Udział eksportu w przychodach ogółem wzrósł do 53,9% (wzrost o 8,6 p.p.),
b. konsolidację spółki GWi w całym pierwszym kwartale 2016 roku (w 2015 roku konsolidacja metodą pełną tej spółki rozpoczęła się od 1 marca 2015 roku),
c. efekty wdrożonych w 2015 roku działań mających na celu ograniczenie negatywnego wpływu aprecjacji USD na koszty wytworzenia produktów (szczególnie koszty materiałowe). W ramach tych działań grupa wdraża zmiany konstrukcyjne w produktach, renegocjuje warunki dostaw oraz zawiera transakcje zabezpieczające poziom kursu USD.

Do głównych czynników wpływających ujemnie na wyniki finansowe zaliczyć należy:

a. poniesienie straty netto w kwocie 3,1 mln zł przez Apator Rector sp. z o.o, wynikającej z wysokich kosztów realizacji opóźnionych kontraktów długoterminowych. Powyższa strata jest wyższa od przewidywanej w planie finansowym o ok. 1 mln zł, co jest spowodowane opóźnieniem w fakturowaniu jednego z głównych klientów. Po wyeliminowaniu z wyników grupy Apator straty spółki Apator Rector, skonsolidowany wynik netto kształtuje się na poziomie I kwartału 2015 r.,
b. paraliż decyzyjny w koncernach energetycznych spowodowany zmianami kadrowymi, którego efektem były opóźnienia lub zaniechanie realizacji zadań,
c. utrzymujący się wysoki poziom kosztów materiałowych, wynikający z wysokiego kursu waluty USD (zakupy elektroniki denominowane są w USD). Wdrożenie działań korygujących opisanych w punkcie c. powyżej pozwoliło na zahamowanie wzrostu tych kosztów i wpływu na zysk netto, jednak ich poziom nadal pozostaje wysoki,
d. utrzymująca się presja cenowa, szczególnie widoczna w obszarze liczników energii elektrycznej i gazu,
e. słabe wyniki segmentu non-core (linie górnicza i sterownicza),
f. strata na działalności finansowej (1 mln zł) wynikająca z ujemnych różnic kursowych oraz kosztów kredytowania.

7.3.1. Realizacja prognozy skonsolidowanych wyników finansowych

Zaawansowanie realizacji prognozy po I kwartale 2016 roku jest zgodne z przyjętym budżetem na ten okres i kształtuje się następująco:

Wyszczególnienie	Prognoza na rok 2016	Realizacja prognozy po I kwartale 2016 r.	Zaawansowanie
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	850 000	197 778	23,3%
Skonsolidowany zysk netto	80 000	13 749	17,2%

Zarząd Apator SA utrzymuje opublikowaną prognozę skonsolidowanych wyników finansowych na 2016 rok, przy czym zwraca uwagę, że na jej realizację istotny wpływ ma sytuacja finansowa spółki Apator Rector sp. z o.o.

7.3.2. Przychody ze sprzedaży oraz objaśnienia dotyczące jej sezonowości

Przychody ze sprzedaży grupy Apator się w I kwartale 2016 roku ukształtowały na poziomie 197.778 tys. zł i w odniesieniu do przychodów za IQ 2015 roku są wyższe o 16 869 tys. zł (9,3%). W strukturze sprzedaży grupy Apator niezmiennie największą wagę posiada segment pomiarowy, którego udział w I kwartale 2016 roku wyniósł 78,7%.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Poniższa tabela przedstawia strukturę sprzedaży grupy Apator według segmentów w I kwartałach 2015-2016.

	Wykonanie	Wykonanie
	I kwartał	I kwartał	Zmiana r/r	Dynamika
Wyszczególnienie	2016 r.	2015 r.
	(tys. zł)	(tys. zł)	(tys. zł)	(%)
Segment pomiarowy	155 600	137 159	18 441	113,44%
kraj	55 109	61 807	-6 698	89,16%
eksport	100 491	75 353	25 138	133,36%
udział eksportu pomiarowej w przychodach ogółem	50,81%	41,65%
Segment automatyzacji pracy sieci	31 561	32 428	-867	97,33%
kraj	25 540	26 293	-753	97,14%
eksport	6 021	6 135	-114	98,14%
udział eksportu automatyzacji pracy sieci w przychodach ogółem	3,04%	3,39%
Segment non-core	10 617	11 322	-705	93,77%
kraj	10 459	10 897	-438	95,98%
eksport	158	425	-267	37,17%
udział eksportu pozostałej sprzedaży w przychodach ogółem	0,08%	0,24%
Przychody ze sprzedaży ogółem	197 778	180 909	16 869	109,32%
kraj	91 108	98 996	-7 888	92,03%
eksport	106 670	81 913	24 757	130,22%
udział eksportu ogółem w przychodach ogółem	53,93%	45,28%

W ujęciu geograficznym grupa Apator uzyskała niższą sprzedaż na rynku krajowym o 7.888 tys. zł (8%), przy zdecydowanie wyższej na rynkach zagranicznych, w tym:

do krajów Unii Europejskiej, w ramach których sprzedaż wzrosła o 17.809 tys. zł (o 39,7%) r/r, co wynika głównie z konsolidacji spółki GWi w całym pierwszym kwartale 2016 roku (Wielka Brytania),
do krajów poza Unią Europejską, gdzie sprzedaż wzrosła o 6.948 tys. zł (o 18,8%) r/r, pomimo spadku eksportu do Rosji, odnotowano wzrost głównie w wyniku istotnie wyższych zamówień na gazomierze z Indii (z przeznaczeniem na Wielką Brytanię).

Istotny wzrost eksportu w I kwartale 2016 roku spowodował zwiększenie udział eksportu w przychodach ogółem z 45,3% do 53,9%.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Geograficzna struktura sprzedaży:

*) GK Apator prowadzi sprzedaż liczników gazu do firmy indyjskiej z przeznaczeniem na rynek brytyjski.

W związku z wytwarzaniem przez grupę Apator dóbr inwestycyjnych, przy analizie przychodów zaznacza się sezonowość sprzedaży, w ramach której grupa Apator uzyskuje wyższe przychody w trzecim i czwartym kwartale.

Przychody raportowane w latach	I kwartał	II kwartał	III kwartał	IV kwartał
2011 r.	107 127	120 210	144 753	164 929
2012 r.	163 146	146 900	188 804	169 974
2013 r.	167 441	173 470	162 690	179 399
2014 r.	153 890	181 875	181 715	207 514
2015 r.	180 909	183 599	191 584	212 418
2016 r.	197 778	-	-	-
2011 r.	19,9%	22,4%	27,0%	30,7%
2012 r.	24,4%	22,0%	28,2%	25,4%
2013 r.	24,5%	25,4%	23,8%	26,3%
2014 r.	21,2%	25,1%	25,1%	28,6%
2015 r.	23,5%	23,9%	24,9%	27,6%
2016 r.	23,3%*	-	-	-

*) udział liczony do prognozy roku.

7.3.3. Analiza sytuacji finansowej

Stan środków pieniężnych grupy Apator na dzień 31 marca 2016 r. wynosił 42.047 tys. zł i w stosunku do końca 2015 roku nieznacznie zmalał (o 337 tys. zł). Sytuacja finansowa grupy Apator jest bezpieczna, pozwala na prowadzenie działalności inwestycyjnej oraz dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami w postaci dywidendy.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	I kwartał	I kwartał
Wskaźniki	2016 r.	2015 r.	Formuła
Wskaźnik bieżącej płynności	1,50	1,81	Aktywa obrotowe/Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej	0,98	1,26	(Aktywa obrotowe - Zapasy)/Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Dług netto (tys. zł)	155 947	120 336	Kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki
Dług netto/LTM EBITDA	1,4	0,9	(Kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki)/LTM EBITDA
Capex (tys. zł)	9 787	8 692	Rzeczowe i niematerialne wydatki inwestycyjne
Kapitał obrotowy (tys. zł)	205 369	205 421	(Aktywa bieżące – środki pieniężne) – (Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe – krótkoterminowe kredyty i pożyczki)

8. Wykaz istotnych zdarzeń, które wystąpiły po dniu 31 marca 2016 roku

W dniu 19 kwietnia 2016 r. Apator Powogaz S.A. zawarł aneks do umowy kredytowej z 5 maja 2015 r., zgodnie z którym obniżeniu z 76.800 tys. zł do 33.000 tys. zł uległa hipoteka ustanowiona na nieruchomości Apator Powogaz S.A.

9. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Prowadzone postępowania (w tym dwa lub więcej postępowań) dotyczące zobowiązań lub wierzytelności spółki Apator SA lub jednostek od niej zależnych, toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące emitenta i spółek zależnych nie stanowią 10% kapitałów własnych emitenta.

10. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną istotnych transakcji z jednostkami powiązanymi

W okresie pierwszego kwartału 2016 roku spółka Apator SA lub inna jednostka od niej zależna nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby pojedynczo lub łącznie istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

Współpraca pomiędzy spółkami grupy Apator odbywa się na warunkach rynkowych i dotyczy głównie:

ciepłomierzy współpraca Apator SA i Apator Powogaz SA,
wodomierzy, ciepłomierzy i podzielników kosztów współpraca pomiędzy spółkami grupy Apator Powogaz,
wyprasek z tworzyw sztucznych do gazomierzy współpraca Apator SA i Apator Metrix SA,
sprzedaży eksportowej na rynek niemiecki i do innych krajów poprzez Apator GmbH Apator SA, Pafal SA, Apator Metrix SA,
elektronicznych liczników energii elektrycznej współpraca pomiędzy Apator SA i FAP Pafal SA realizowana od 2010 r. do końca I kwartału 2015 r.

W zakresie działalności finansowej pomiędzy spółkami grupy Apator przekazywane są dywidendy. W I kwartale 2016 roku Apator SA otrzymał od spółek zależnych dywidendy z osiągniętych wyników za 2015 r. w łącznej wysokości 16 mln zł.

11. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

Apator SA nie przeprowadzał emisji, wykupu lub spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

12.Akcje i akcjonariusze

12.1. Kapitał zakładowy

W wyniku konwersji 30 030 akcji imiennych na akcje zwykłe na okaziciela, przeprowadzonej w dniu 29 stycznia 2016 roku, obniżeniu uległa ogólna liczba głosów z 55 788 861 do 55 698 771. Kapitał zakładowy na dzień 31 marca 2016 roku wynosił 3.310.702,80 zł, składał się z 33.107.028 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda i dzielił się na akcje imienne oraz akcje na okaziciela, których struktura wygląda następująco:

Akcje i głosy	Liczba akcji	Struktura akcji (%)	Liczba głosów	Struktura głosów (%)
Akcje imienne	7 530 581	22,7%	30 122 324	54,1%
Akcje na okaziciela	25 576 447	77,3%	25 576 447	45,9%
Ogółem akcje	33 107 028	100,00%	55 698 771	100,00%

Każda akcja na okaziciela daje prawo do jednego głosu, natomiast akcje imienne są akcjami uprzywilejowanymi w ten sposób, że jedna akcja daje prawo do czterech głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

12.2. Stan posiadania i zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy

Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów:

		Stan na 25 lutego 2016 r.				Stan na 10 maja 2016 r.				Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Apator Mining	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,46%	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,46%	-	-
Mariusz Lewicki	2 054 000	5 548 007	6,20%	9,96%	2 054 000	5 548 007	6,20%	9,96%	-	-
Tadeusz Sosgórnik	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,76%	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,76%	-	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,87%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,87%	-	-
Zbigniew Jaworski	1 354 610	3 637 154	4,09%	6,53%	1 354 610	3 637 154	4,09%	6,53%	-	-
Janusz Marzygliński	1 034 704	3 488 980	3,13%	6,26%	1 034 704	3 488 980	3,13%	6,26%	-	-
Podsumowanie	11 464 096	25 536 871	34,63%	45,85%	11 464 096	25 536 871	34,63%	45,85%	-	-

12.3. Stan posiadania i zmiany w strukturze własności akcji osób zarządzających i nadzorujących

Osoby zarządzające:

			Stan na 25 lutego 2016 r.		Stan na 10 maja 2016 r.				Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Jerzy Kuś	200	200	0,0%	0,0%	200	200	0,0%	0,0%	-	-
Krzysztof Malec	99	396	0,0%	0,0%	99	396	0,0%	0,0%	-	-
Podsumowanie	299	596	0,0%	0,0%	299	596	0,0%	0,0%	0	0

Osoby nadzorujące:

		Stan na 25 lutego 2016 r.				Stan na 10 maja 2016 r.				Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	Głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Mariusz Lewicki	2 054 000	5 548 007	6,20%	9,96%	2 054 000	5 548 007	6,20%	9,96%	-	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,87%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,87%	-	-
Janusz Marzygliński	1 034 704	3 488 980	3,13%	6,26%	1 034 704	3 488 980	3,13%	6,26%	-	-
Kazimierz Piotrowski	597 147	2 147 853	1,80%	3,86%	597 147	2 147 853	1,80%	3,86%	-	-
Janusz Niedźwiecki	422 707	1 690 828	1,28%	3,04%	422 707	1 690 828	1,28%	3,04%	-	-
Podsumowanie	5 628 837	17 258 589	17,00%	30,99%	5 628 837	17 258 589	17,00%	30,99%	-	-

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

13.1. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2015

Zarząd deklaruje wypłatę dywidendy z zysku za rok 2015 w wysokości 33,1 mln zł, to jest 1,00 zł brutto na 1 akcję. Ostateczną decyzję odnośnie dywidendy podejmą akcjonariusze na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu, które zaplanowane jest na 13 czerwca 2016 roku.

W dniu 18 listopada 2015 roku Zarząd Apator SA podjął decyzję o wypłacie zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy z zysku za rok obrotowy za 2015 rok w łącznej wysokości 9.932.108,40 zł, co daje 0,30 zł brutto na jedną akcję. Zaliczkę wypłacono w dniu 18 grudnia 2015 roku.

Zaliczka na poczet dywidendy z zysku za rok 2015	Liczba akcji*	Zaliczka na poczet dywidendy na 1 akcję	Zaliczka na poczet dywidendy
Akcje imienne	7 560 611	0,30 zł	2 268 183,30 zł
Akcje na okaziciela	25 546 417	0,30 zł	7 663 925,10 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,30 zł	9 932 108,40 zł

Deklaracja pozostałej części dywidendy z zysku za rok 2015	Liczba akcji*	Deklaracja pozostałej części dywidendy na 1 akcję	Deklaracja pozostałej części dywidendy
Akcje imienne	7 530 611	0,70 zł	5 271 427,70 zł
Akcje na okaziciela	25 576 447	0,70 zł	17 903 512,90 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,70 zł	23 174 919,60 zł

*) zmiana pomiędzy ilością akcji imiennych i na okaziciela wynika z przeprowadzonej konwersji 30.030 akcji imiennych na okaziciela w dniu 27 stycznia 2016 r.

14. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta

Sytuacja kadrowa:

W dniu 18 lutego 2016 roku Rada Nadzorcza Apator SA powołała od dnia 22 lutego 2016 roku w skład Zarządu Piotra Dobrowolskiego i powierzyła mu funkcję Dyrektora Zarządzającego Biznesem Automatyzacji Pracy Sieci w grupie Apator.

Sytuacja finansowa:

Stan zadłużenia grupy Apator jest niski, wskaźnik dług netto/EBITDA kształtuje się na poziomie 1,4. Grupa Apator nie ma problemów z realizacją zobowiązań.

Jedynym podmiotem grupy posiadającym wysokie zadłużenie w relacji do skali działalności jest spółka Apator Rector sp. z o.o., co wynika z opóźnień w realizacji długoterminowych kontraktów dla energetyki zawodowej. Stan

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

zadłużenia tej spółki na dzień 31.03.2016 r. wynosił 29 mln zł, przy dostępnym limicie 32 mln zł. Spółka korzysta ze wsparcia podmiotu dominującego, tj.:

poręczenia kredytu do kwoty 23 mln zł,
pożyczki w wysokości 9 mln zł.

Spółka Apator Rector sp. z o.o. stanowi istotną linię biznesową grupy Apator ze względu na posiadane rozwiązania produktowe, referencje, możliwości dalszego rozwoju i integrację w ramach segmentu automatyzacji pracy sieci elektroenergetycznej.

15.Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału

Na wyniki finansowe grupy Apator w perspektywie kwartału i najbliższych okresów w największym stopniu będą miały wpływ następujące czynniki:

kształtowanie się kursu walut, szczególnie EUR i USD,
działania mające na celu minimalizację straty w spółce Apator Rector Sp. z o.o., w tym realizacja procesu integracji spółek Apator Elkomtech SA i Apator Rector Sp. z o.o. i prowadzenie wspólnych projektów rozwojowowdrożeniowych,
stabilizacja sytuacji kadrowej w organach decyzyjnych koncernów energetycznych,
efekty działań optymalizujących koszty wytwarzania w linii energii elektrycznej (renegocjacja cen, wdrażania zamienników, inicjatywy technologiczne),
kształtowanie się sytuacji w Rosji,
efekty wprowadzanej polityki zabezpieczeń w zakresie waluty USD,
pozyskanie certyfikacji kolejnych produktów w zakresie gazomierzy, w tym również urządzeń inteligentnych,
doskonalenie organizacji grupy kapitałowej, w tym większa konsolidacja funkcji wsparcia.

Grupa Apator kontynuuje działania podjęte w ramach planu naprawczego w Apator Rector mające na celu wyjście ze strat i powrót do nowej kontraktacji o dobrej rentowności. Rok 2016 charakteryzuje także wysoki backlog sprzedaży szczególnie w zakresie liczników energii elektrycznej i gazomierzy, w ramach których na szczególną uwagę zasługuje powrót Apator Metrix i GWi na rynek holenderski z dostawami gazomierzy inteligentnych. Ponadto grupa stawia na rozwój produktów i nowych technologii wykorzystując pozyskane w 2015 roku nowe kompetencje w zakresie ultradźwięków i technologii komunikacyjnych.

16.Ryzyka i zagrożenia

Najistotniejsze ryzyka i zagrożenia zidentyfikowane dla podmiotu dominującego i grupy kapitałowej są następujące:

I. Ryzyka strategiczne:

1) Ryzyko nieosiągnięcia celów strategicznych

Realizując przyjęta strategię rozwoju, Zarząd Apator SA widzi pewne ryzyka związane z:

opóźnieniem integracji produktowej w segmencie smart grid w wyniku opóźnień w realizacji kontraktów długoterminowych przez Apator Rector (linia ICT) dla energetyki zawodowej.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Działania: wdrożono program naprawczy przy udziale firmy zewnętrznej specjalizującej się w restrukturyzacji trudnych kontraktów długoterminowych. Ponadto podmiot dominujący udziela wsparcia organizacyjnego oraz wsparcia finansowego, niezbędnego dla utrzymania płynności finansowej spółki,

spadkiem rentowności w obszarze liczników energii elektrycznej, w wyniku bardzo konkurencyjnego rynku, presji cenowej i wzrostu siły zakupowej operatorów systemów dystrybucyjnych (centralizacja zakupów, uzupełnienie przetargów systemem aukcyjnym, alokacja kontraktów 1-2 letnich u jednego dostawcy.

Działania: poszukiwanie i wdrażanie działań naprawczych mających na celu obniżenie kosztów wytwarzania liczników.

opóźnieniami we wdrożeniu technologii związanych ze smart meteringiem na rynku polskim.
2) Ryzyka związane z integracją przejętych podmiotów w ramach realizowanych procesów akwizycyjnych są następujące:
w ramach segmentu automatyzacji pracy sieci integracja rozwiązań oferowanych przez spółki tego segmentu oraz wypracowanie pozycji lidera przez spółkę Apator Elkomtech SA,
dla linii wody i ciepła industrializacja rozwiązań w zakresie wodomierzy ultradźwiękowych zaprojektowanych przez Apator Miitors ApS,
dla linii gaz ryzyko związane z wejściem na rynek brytyjski przez spółkę GWi wraz z Apator Metrix SA w zakresie gazomierzy inteligentnych.

II. Ryzyka operacyjne:

1) Ryzyko związane z realizacja długoterminowych umów

Ryzyko dotyczy realizacji istotnych umów z klientami zagranicznymi, szczególnie w ramach przetargów zagranicznych. Ryzyko wiąże się z niedotrzymaniem standardów jakościowych produktów oraz terminów dostaw, które w konsekwencji mogą doprowadzić do nałożenia wysokich kar umownych oraz utraty dobrego wizerunku grupy.

2) Ryzyka gospodarcze

Ryzyko związane jest z dużym udziałem eksportu grupy Apator i dotyczy sytuacji gospodarczej panującej na głównych rynkach eksportowych, szczególnie Rosji. Ponadto, przejściowo może mieć wpływ również sytuacja w Polsce związana ze zmianą władz w spółkach pozostających pod kontrolą Skarbu Państwa. Może to spowodować przejściowe spowolnienie w realizacji programów inwestycyjnych lub częściową zmianę ich kierunków, natomiast zmiany kadrowe powodują spowolnienie procesów decyzyjnych.

3) Ryzyko poziomu jakości

Grupa Apator wdraża w szerokim zakresie nowe produkty (np. liczniki smart, ultradźwiękowe) i rozwiązania (np. technologie komunikacyjne), co wiąże się z ryzykiem ewentualnych was jakościowych z uwagi na zakłócenia technologiczne wymuszające częste zmiany produktu.

4) Ryzyko komodytyzacji rozwiązań i technologii

Ryzyko związane jest z szerokim upowszechnieniem nowych rozwiązań i technologii oraz dynamicznym postępem technologicznym, które prowadzą do presji na obniżanie kosztów i cen produktów lub usług w wyniku dostosowania się do sytuacji rynkowej.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5) Ryzyka regulacyjne, ryzyka braku standardów technicznych dla nowoczesnych technologii (smart metering, automatyzacja sieci)

Ryzyko dotyczy możliwości zmian regulacji prawnych w otoczeniu grupy kapitałowej lub sytuacji, w których istnieją niejasne regulacje lub ich brak. Ryzyko związane jest również z brakiem standardów i specyfikacji technicznych dla nowoczesnych technologii, częstej zmiany tych wymagań podczas realizacji rozpoczętych kontraktów, które prowadzą do ograniczenia elastyczności i szybkości reagowania biznesu i wprowadzania dodatkowych odpowiedzialności na zarządzających. Ze względu na to, że proces oczekiwania na zatwierdzenia nowych wymagań/specyfikacji, prekwalifikacji lub certyfikacji w segmentach "Smart Metering" i "Smart Grids" może być dugi i niezależny od firmy, może to skutkować opóźnieniami we wprowadzeniu produktów na rynek albo opóźnieniami realizacji harmonogramu zawartych już długoterminowych kontraktów.

Grupa ogranicza powyższe ryzyko angażując się we współpracę z polskimi i europejskimi organizacjami branżowymi (np. PTPiREE, KIGEiT, KSPG, ESMIG, G3-PLC Alliance, PRIME Alliance, OSGP Alliance (ESNA), które mają realny wpływ na kreowania i zatwierdzanie standardów technicznych i regulacje branżowe.

6) Ryzyko utraty kluczowych pracowników

Sektor zaawansowanych technologii, w którym działa grupa Apator opera się na kompetencjach i wiedzy jej kluczowych pracowników, przede wszystkim w działach R&D oraz kluczowej kadry zarządzającej.

W celu minimalizacji ryzyka wdrażany jest program projektów HR, obecnie dla linii biznesowych dedykowanych do obsługi energetyki zawodowej.

III. Ryzyka finansowe:

1) Ryzyka walutowe, ich wpływ na wzrost kosztów produkcji

Grupa Apator osiąga przychody na rynkach zagranicznych, jak również importuje materiały i komponenty, w związku z powyższym jej wyniki uzależnione są od kształtowania się kursów walutowych.

Tendencja w zakresie kształtowania się kursu PLN/USD w pierwszym kwartale 2016 roku niekorzystnie wpływała na ponoszone koszty surowców i materiałów, których ceny utrzymywały się na wysokim poziomie. Średni kurs PLN/USD w pierwszym kwartale 2016 roku wyniósł 3,96; podczas gdy średni kurs USD/PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego wyniósł 3,73.

W zakresie kształtowania się waluty EUR w stosunku do PLN w okresie pierwszego kwartału 2016 roku notowano korzystną tendencję umacniania się waluty euro, która wpływała na wzrost wpływów z eksportu. Kurs euro na przestrzeni pierwszych trzech miesięcy 2016 roku ukształtował się na poziomie 4,36 i był znacznie wyższy niż kurs średni w pierwszym kwartale roku 2015 wynoszący 4,19.

W celu minimalizacji ryzyka walutowego, grupa Apator od wielu lat prowadzi politykę zabezpieczeń w zakresie kursu EUR oraz począwszy od II półrocza 2015 r. również w zakresie waluty USD.

W związku z powyższym na dzień 31 marca 2016 roku:

stan kontraktów terminowych zabezpieczających walutę EUR wynosił 41.800 tys. EUR z terminami realizacji w latach 2016 – 2018 po średnim kursie 4,33 zł,
stan transakcji zabezpieczających walutę USD wynosił 7.160 tys. USD z terminami realizacji w latach 2016 2017 po średnim kursie 3,91 zł.

2) Ryzyko związane z płynnością finansową

Ryzyko zarządzane jest poprzez bieżącą i okresową analizę spływu należności, jak i terminowe regulowanie zobowiązań, utrzymanie odpowiednich poziomów kowenantów określonych w umowach kredytowych.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Grupa Apator posiada prawidłową płynność finansową, natomiast w ramach grupy, jednostkowo, bez wsparcia podmiotu dominującego, problemy z płynnością posiadałby spółka Apator Rector sp. z o.o.

3) Ryzyko podatkowe

Przepisy dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, fizycznych, czy składek na ubezpieczenia społeczne podlegają zmianom, wskutek czego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonych regulacji bądź precedensów prawnych. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak i między organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania istotnych kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Dostarczanie zaawansowanych technologicznie wyrobów dla najbardziej wymagających klientów w Polsce i za granicą RP, jest aktualnie istotnym czynnikiem rozwoju biznesu w grupie, przynoszącym stabilne zyski, niemniej z uwagi na osiągniętą skalę i tempo rozwoju, a także na fakt, że złożoność przedmiotu realizacji umów na dostawy produktów wymaga niejednokrotnie udziału w międzynarodowych konsorcjach, automatycznie zwiększa związane z prowadzeniem działalności międzynarodowej ryzyka finansowe. Jednym z elementów ryzyka są ryzyka podatkowe związane z przepływem towarów pomiędzy firmami współpracującymi w ramach realizacji umów i pochodzącymi z różnych krajów i towarzyszącymi tym transakcjom interpretacjami podatkowymi.

Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli przez okres pięciu lat. W efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organa skarbowe. Grupa Apator stoi na stanowisku, że utworzono odpowiednie rezerwy w odniesieniu do prawdopodobnych i możliwych do kwantyfikacji ryzyk zobowiązań.

IV. Inne kategorie ryzyka:

Ryzyko organizacji grupy Apator i zarządzania korporacyjnego

Ryzyko związane jest z zarządzaniem wielopodmiotową strukturą organizacyjną grupy kapitałowej. Powyższe ryzyko mitygowane jest w ramach kontroli biznesowej poprzez nadzór właścicielski, ustanowione prawo wewnętrzne w formie wytycznych korporacyjnych, działalność komitetów powołanych w ramach grupy Apator, kontroling oraz działania CFO.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17. Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA

17.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej jednostki dominującej Apator SA

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2016	31.12.2015
Aktywa trwałe/ Fixed assets	338 749	339 873
Wartości niematerialne/ Intangible assets	8 207	8 526
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	74 386	74 847
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	1 215	1 215
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	233 820	233 733
- w jednostkach powiązanych/ in related entities	233 731	233 731
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	89	2
Udzielone pożyczki długoterminowe/ Long-term borrowings granted	3 000	3 000
- jednostkom powiązanym/ to related entities	3 000	3 000
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	18 121	18 552
Aktywa obrotowe/ Current assets	92 836	70 550
Zapasy/ Inventories	33 286	30 455
Należności handlowe/ Trade receivables	42 319	30 797
- od jednostek powiązanych/ from related entities	3 067	1 105
- od pozostałych jednostek/ from other entities	39 252	29 692
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	531	794
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	3 174	48
- od jednostek powiązanych/ from related entities	3 008	-
- od pozostałych jednostek/ from other entities	166	48
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	98	322
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	98	322
Udzielone pożyczki krótkoterminowe/ Short-term borrowings granted	8 023	5 115
- jednostkom powiązanym/ to related entities	8 023	5 115
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	3 080	2 409
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	2 325	610
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	431 585	410 423

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2016	31.12.2015
Kapitał własny/ Equity	285 615	266 960
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	285 615	266 960
Kapitał podstawowy/ Share capital	3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals	216 301	216 301
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	(678)	(678)
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital from evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	(1 222)	(393)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	67 903	48 419
- niepodzielony wynik z lat ubiegłych/ undistributed result from previous years	58 351	-
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	19 484	58 351
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)	(9 932)	(9 932)
Zobowiązania/ Liabilities	145 970	143 463
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term and liabilities and provisions	38 804	50 090
Długoterminowe kredyty i pożyczki/ Long-term loans and borrowings	32 162	43 412
- od pozostałych jednostek/ from other entities	32 162	43 412
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities	959	995
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	959	995
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits	5 683	5 683
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	107 166	93 373
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings	71 177	61 777
- od jednostek powiązanych/ from related entities	4	-
- od pozostałych jednostek/ from other entities	71 173	61 777
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities	19 273	13 332
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	409	445
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	18 864	12 887
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Current tax liabilities	97	361
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	3 355	3 491
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	8 943	10 718
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	8 943	10 718
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due to employee benefits	3 106	2 506
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions	1 215	1 188
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	431 585	410 423
Nazwa jednostki: Grupa Apator

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17.2. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) jednostki dominującej Apator SA

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.03.2016	31.12.2015
Należności warunkowe/ Contingent receivables	400	400
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	400	400
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	55 399	58 663
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	48 766	50 790
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarranties and warranties granted to related entities	48 766	50 790
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	6 633	7 873
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarranties and warranties granted	6 633	7 873
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	49 364	49 672
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	3 364	3 672
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	40 000	40 000
Cesja wierzytelności/ Assignment of receivables	6 000	6 000
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	105 163	108 735

Dodatkowo spółka posiada ustanowione:

zabezpieczenie spłaty kredytu długoterminowego zastawem rejestrowym na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
zabezpieczenie spłaty limitu wierzytelności cichą cesją min. 30% wszystkich obrotów handlowych Apator S.A.,
cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości Apator S.A. położonej w Ostaszewie jako zabezpieczenie kredytu długoterminowego,
depozyt kaucyjny w walucie i wysokości wystawianych przez Raiffeisen Bank Polska S.A. gwarancji, w przypadku niespełnienia innych zabezpieczeń,
zabezpieczenie spłaty kredytów w Banku Handlowym w Warszawie S.A. cesją należności,
pełnomocnictwo do środków na rachunku bankowym w Raiffeisen Bank Polska S.A. prowadzonego dla Apator S.A.,
zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,64 mln zł wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
zastaw na akcjach Apator S.A. w wysokości 150% wykorzystanego limitu na gwarancje w Raiffeisen Bank Polska S.A.; minimalna wartość zastawu 10,6 mln zł.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W ramach wyżej opisanych zabezpieczeń realizacji umów bankowych na koniec I kwartału 2016 roku, Apator S.A. złożył oświadczenia o dobrowolnym poddaniu się egzekucji na łączną kwotę 244,2 mln zł. Oświadczenia te dotyczą umów kredytowych, umów o udzielenie gwarancji bankowych oraz umów w zakresie instrumentów pochodnych. Złożone oświadczenia odpowiadają kwocie maksymalnego zobowiązania Spółki powiększonego o koszty banku.

Ponadto, Apator S.A. złożył 5 szt. weksli (każdy do kwoty 9,5 mln zł, jednak nie więcej niż 9,5 mln zł łącznie) tytułem zabezpieczenia gwarancji bankowej (Bank Handlowy w Warszawie S.A.) oraz 5 szt. weksli in blanco tytułem zabezpieczenia gwarancji ubezpieczeniowej (TU Euler Hermes S.A.).

Dodatkowo, Apator S.A. był na koniec I kwartału 2016 roku wystawcą 30 weksli in blanco zabezpieczających spłatę zobowiązań z tytułu zawartych umów leasingowych (maksymalna kwota tychże zobowiązań na dzień 31 marca 2016 roku to 0,8 mln zł).

17.3. Sprawozdanie z całkowitych dochodów jednostki dominującej Apator SA

				za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION			01.01.2016	01.01.2015
			31.03.2016	31.03.2015
Działalność kontynuowana/ Continued operation
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues			52 329	46 343
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services			50 476	44 553
- jednostkom powiązanym/ to related entities			6 034	4 770
- pozostałym jednostkom/ to other entities			44 442	39 783
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials			1 853	1 790
- jednostkom powiązanym/ to related entities			37	212
- pozostałym jednostkom/ to other entities			1 816	1 578
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold			(37 657)	(35 899)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold			(36 242)	(34 608)
- jednostkom powiązanym/ to related entities			(5 013)	(3 402)
- pozostałym jednostkom/ to other entities			(31 229)	(31 206)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold			(1 415)	(1 291)
- jednostkom powiązanym/ to related entities			(33)	(195)
- pozostałym jednostkom/ to other entities			(1 382)	(1 096)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży/ Gross profit (loss) on sales			14 672	10 444
Koszty sprzedaży/ Selling costs			(1 928)	(2 271)
Koszty ogólnego zarządu/ Overheads			(7 753)	(7 053)
Zysk (strata) ze sprzedaży/ Profit (loss) on sales			4 991	1 120
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne, w tym/ Other operating revenues (costs), including:			(311)	(33)
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles			43	77
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non			(360)	(73)
Nazwa jednostki:		Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
financial current assets
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity	6	(37)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	4 680	1 087
Przychody (koszty) finansowe, w tym/ Financial revenues (costs), including:	15 616	18 382
Dywidendy i udziały w zyskach/ Dividends and shares in profits	16 008	20 000
- od jednostek powiązanych/ from related entities	16 008	20 000
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	(563)	(836)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	2	(16)
Wynik z tytułu udziałów i akcji/ Result on shares	-	53
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	(25)	(721)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	209	313
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	1	(1)
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	(16)	(410)
Zysk przed opodatkowaniem/ Profit before tax	20 296	19 469
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	(187)	-
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	(625)	147
Zysk netto/ Net profit	19 484	19 616
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	(829)	401
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	(829)	401
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	18 655	20 017

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	4 680	1 087
Amortyzacja/ Amortisation and depreciation	3 002	2 763
EBITDA	7 682	3 850

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016 17.4. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym jednostki dominującej Apator SA

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Saldo na dzień 01.01.2016/ Balance as at 01.01.2016	3 311	216 301	(678)	(393)	48 419	266 960
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Changes in equity since 01.01.2016 till 31.03.2016
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Net profit since 01.01.2016 till 31.03.2016	-		-	- -	19 484	19 484
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect	-		-	- (829)	-	(829)
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Comprehensive income since 01.01.2016 till 31.03.2016			-	- (829)	19 484	18 655
Saldo na dzień 31.03.2016/ Balance as at 31.03.2016	3 311	216 301	(678)	(1 222)	67 903	285 615

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2016 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA				55
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Saldo na dzień 01.01.2015/ Balance as at 01.01.2015	3 311	193 789	(391)	(113)	39 066	235 662
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Changes in equity since 01.01.2015 till 31.03.2015
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Net profit since 01.01.2015 till 31.03.2015	-		- -	-	19 616	19 616
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect	-		- -	401	-	401
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2015 do 31.03.2015/ Comprehensive income since 01.01.2015 till 31.03.2015	-		- -	401	19 616	20 017
Saldo na dzień 31.03.2015/ Balance as at 31.03.2015	3 311	193 789	(391)	288	58 682	255 679

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17.5. Rachunek przepływów pieniężnych jednostki dominującej Apator SA

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)	20 296	19 469
Korekty/ Adjustments	(12 602)	(16 472)
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	570	289
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment	2 432	2 474
(Zysk) strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ (Profit) loss on sales of tangible fixed assets and intangibles	(43)	(85)
(Zysk) strata na sprzedaży aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży/ (Profit) loss on sales of financial assets available for sales	-	(53)
(Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives	(164)	(120)
Koszty odsetek/ Cost of interest	658	897
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received	(63)	(20)
Przychody z tytułu dywidend/ Dividends received	(16 008)	(20 000)
Inne korekty/ Other adjustments	16	146
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	7 694	2 997
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	(2 831)	(6 130)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	(11 334)	(7 003)
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	5 751	6 771
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions	626	874
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	(1 715)	(1 675)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	(1 809)	(4 166)
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid	(451)	(569)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash from operating activity	(2 260)	(4 735)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(457)	(818)
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets	(2 519)	(652)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets	-	84
Pożyczki udzielone/ Borrowings granted	(2 900)	(1 000)
Otrzymane odsetki/ Interest received	56	18
Nazwa jednostki: Grupa Apator

Okres objęty sprawozdaniem finansowym: 01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN) Poziom zaokrągleń: wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Otrzymane dywidendy/ Dividends received	13 000	20 000
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(1 430)	(30)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash from investing activity	5 750	17 602
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow from financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	3 000	-
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(4 855)	(13 430)
Odsetki/ Interest	(637)	(864)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(255)	(311)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows (outflows)	(72)	(319)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash from financing activity	(2 819)	(14 924)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase(decrease) of net cash and cash equivalents	671	(2 057)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	2 409	3 716
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	3 080	1 659

17.6. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax reserve

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
-------------------------------	-------------------------------------------------------------------------------	----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	-----------------------------------------------------------------

Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2016 do 31.03.2016/ Deferred income tax since 01.01.2016 till 31.03.2016

Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets	20 130	(394)	39	19 775
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits	1 192	-	-	1 192
Rezerwa na premie/ Provisions for bonuses	38	27	-	65

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2014

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Rezerwa na marżę przychodów/ Provisions for margins of revenues	-	117	-	117
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs	172	5	-	177
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs	78	114	-	192
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance fees unpaid	275	143	-	418
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs	141	13	-	154
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs	166	55	-	221
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	65	98	29	192
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową / Valuation at fair value - instruments at interest rate	31	(2)	10	39
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	268	-	-	268
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	17 614	(913)	-	16 701
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	90	(51)	-	39
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	1 578	231	(155)	1 654
Wycena do wartości godziwej- nieruchomości/ Valuation at fair value - property	20	-	-	20
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	61	129	(155)	35
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową / Valuation at fair value - instruments at interest rate	2	(2)	-	-
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	1 237	97	-	1 334
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238	-	-	238
Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	20	7	-	27
Razem/ Total	X	(625)	194	X
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	18 552	X	X	18 121

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Efektywna stopa podatkowa

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2016	01.01.2015
	31.03.2016	31.03.2015
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax	20 296	19 469
Zastosowana stawka podatkowa/ Tax rate	19,00%	19,00%
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki/ Income tax calculated according to binding tax rate	3 856	3 699
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	(3 058)	(3 822)
- w tym od dywidendy od jednostek powiązanych/ including dividend from related entities	(3 041)	(3 800)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax from non deductible expenses (permanent differences)	22	(23)
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	(8)	(1)
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax specified in comprehensive income statement	812	(147)
Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	4,00%	-0,76%

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "-")/ Change in the period (increase "+", decrease "-")	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	1 522	-	1 522
Zapasy/ Invetories	742	71	813
Należności/ Receivables	957	288	1 245
Razem/ Total	3 221	359	3 580

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Rezerwa na zobowiązania

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA / PROVISIONS FOR LIABILITIES		REZERWY, ZOBOWIĄZANIA / PROVISIONS, LIABILITIES			POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	PREMIE / Bonuses	URLOPY/ Leaves	GWARANCJE/ Warranties	INNE/ Others	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na początek okresu/ Value of provisions at the beginning of the period	6 276	502	1 411	906	282	9 377
Zwiększenie- utworzenie rezerwy w ciężar bieżącego wyniku/ Provisions raised during the period	-	607	-	27	-	634
Zmniejszenie- odpisanie w przychody niewykorzystanych kwot/ Provisions reversed during the period	-	-	(7)	-	-	(7)
Wartość rezerw na koniec okresu, w tym/ Value of provisions at the end of the period, including:	6 276	1 109	1 404	933	282	10 004
- rezerwy długoterminowe/ long term provisions	5 683	-	-	-	-	5 683
- rezerwy krótkoterminowe/ short term provisions	593	1 109	1 404	933	282	4 321

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2016 – 31.03.2016 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

AI assistant

Apator S.A. — Interim / Quarterly Report 2016

5502_rns_2016-05-10_b4d20d1a-3f5a-458b-9136-151ece84778d.pdf

grupy Apator za pierwszy kwartał 201 6 roku Skonsolidowany raport kwartalny

2016 Spis treści

2. Organizacja grupy kapitałowej

2.1. Przedmiot działalności grupy Apator

2.2. Skład grupy Apator oraz jednostki stowarzyszone i współzależne na dzień 31 marca 2016 roku

2.3. Wskazanie jednostek podlegających konsolidacji na dzień 31 marca 2016 roku

jednostki współkontrolowane wyceniane z zastosowaniem metody praw własności:

3. Zmiany w strukturze grupy kapitałowej w I kwartale 2016 roku

3.1. Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator

3.2. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

3.2.1. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) grupy Apator

3.2.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

2016

3.3. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

3.3.1. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

2016

3.3.2. Skonsolidowane sprawozdanie wg segmentów operacyjnych

2016

3.3.3. Informacje geograficzne

4. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną, poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji

4.1. Stan kredytów i pożyczek grupy Apator

4.1.1. Informacje o udzielonych i otrzymanych pożyczkach

2016 5. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości

5.1. Zasady rachunkowości

5.2. Zasady konsolidacji

6. Dodatkowe informacje finansowe

6.1. Średnia ważona ilość akcji

6.1.1. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania skonsolidowanego

6.1.2. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania jednostkowego

6.2. Kursy użyte do przeliczania wybranych danych finansowych

6.3. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

6.3.1. Sprawozdanie skonsolidowane

2016

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za pierwszy kwartał 2016 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 27

Rezerwy na zobowiązania:

2016 6.4. Korekta danych porównawczych

2016 7. Analiza osiągniętych wyników finansowych grupy Apator

7.1. Sytuacja makroekonomiczna w Polsce w pierwszym kwartale 2016 roku

7.2. Branże, w których działa grupa Apator

Segment pomiarowy - linia opomiarowania energii elektrycznej:

-

Segment pomiarowy - linia opomiarowania wody i ciepła:

Segment automatyzacji pracy sieci – linia ICT:

Segment automatyzacji pracy sieci – linia sterowania i nadzoru:

Segment automatyzacji pracy sieci - linia łączeniowa:

Działalność niezaliczana do podstawowej (pozostała) - linia aparatury górniczej:

Działalność niezaliczana do podstawowej (pozostała) - linia aparatury sterowniczej:

7.3. Wyniki finansowe

7.3.1. Realizacja prognozy skonsolidowanych wyników finansowych

7.3.2. Przychody ze sprzedaży oraz objaśnienia dotyczące jej sezonowości

Poniższa tabela przedstawia strukturę sprzedaży grupy Apator według segmentów w I kwartałach 2015-2016.

7.3.3. Analiza sytuacji finansowej

8. Wykaz istotnych zdarzeń, które wystąpiły po dniu 31 marca 2016 roku

9. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

10. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną istotnych transakcji z jednostkami powiązanymi

11. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

12.Akcje i akcjonariusze

12.1. Kapitał zakładowy

12.2. Stan posiadania i zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy

12.3. Stan posiadania i zmiany w strukturze własności akcji osób zarządzających i nadzorujących

13.1. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2015

14. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta

Sytuacja kadrowa:

Sytuacja finansowa:

15.Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału

16.Ryzyka i zagrożenia

I. Ryzyka strategiczne:

1) Ryzyko nieosiągnięcia celów strategicznych

II. Ryzyka operacyjne:

1) Ryzyko związane z realizacja długoterminowych umów

2) Ryzyka gospodarcze

3) Ryzyko poziomu jakości

4) Ryzyko komodytyzacji rozwiązań i technologii

5) Ryzyka regulacyjne, ryzyka braku standardów technicznych dla nowoczesnych technologii (smart metering, automatyzacja sieci)

6) Ryzyko utraty kluczowych pracowników

III. Ryzyka finansowe:

1) Ryzyka walutowe, ich wpływ na wzrost kosztów produkcji

Apator S.A. Interim / Quarterly Report 2016