Amplifon — Earnings Release 2019

Mar 4, 2020

Informazione Regolamentata n. 0525-13-2020		Data/Ora Ricezione 04 Marzo 2020 12:39:10	MTA - Star
Societa'	:	AMPLIFON
Identificativo Informazione Regolamentata	:	128259
Nome utilizzatore	:	AMPLIFONNSS02 - Galli
Tipologia	:	1.1
Data/Ora Ricezione	:	04 Marzo 2020 12:39:10
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	04 Marzo 2020 12:39:11
Oggetto	:	consecutivo	Nel 2019 risultati record per il quinto anno
Testo del comunicato

Vedi allegato.

I principali risultati del 2019 1 :

• Ricavi consolidati pari a 1.732.1 milioni di euro, in crescita del 27,1% a cambi correnti e del 26,1% a cambi costanti rispetto al 2018
• EBITDA su base ricorrente pari a 301,2 milioni di euro, in aumento del 28,8%, con un'incidenza sui ricavi pari al 17,4%, in miglioramento di 20 punti base rispetto al 2018, anche dopo il consolidamento di GAES. EBITDA as reported pari a 278,9 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi pari al 16,1%
• Risultato netto su base ricorrente pari a 132,7 milioni di euro, in aumento del 23,9% rispetto al 2018. Risultato netto as reported in incremento del 13,7% a 114,2 milioni di euro. L'utile netto per azione rettificato si attesta a 68,2 centesimi di euro in aumento del 29,6% rispetto ai 52,6 centesimi di euro riportati nel 2018
• Indebitamento finanziario netto pari a 786,7 milioni di euro, in forte miglioramento rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, con il rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA a 1,90x² al 31 dicembre 2019
• Free cash flow su base ricorrente pari a 171,4 milioni di euro, in aumento di 53,4 milioni di euro o del 45,2% rispetto al 2018
• Proposto dividendo di 16 centesimi di euro per azione, in aumento del 14,3% rispetto all'anno precedente, con un pay-out di circa il 33% dell'utile netto consolidato as reported per azione³

Milano, 4 marzo, 2020 – Il Consiglio di Amministrazione di Amplifon S.p.A. (MTA; Bloomberg ticker: AMP:IM), leader mondiale nelle soluzioni e nei servizi per l'udito, riunitosi oggi sotto la presidenza di Susan Carol Holland, ha approvato il progetto di Bilancio di Esercizio e il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2019.

¹ Si segnala che al fine di consentire un'effettiva comparabilità, il testo di commento al presente comunicato è riferito, salvo ove diversamente indicato, ai dati di conto economico dell'esercizio 2019 e del quarto trimestre 2019 predisposti senza applicazione del principio contabile IFRS16 ("Esercizio 2019 senza IFRS 16" e "IV Trimestre 2019 senza IFRS 16") rispetto ai dati as reported dell'esercizio 2018 e quarto trimestre 2018

² ll rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA è calcolato secondo i criteri ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all'introduzione dei nuovi principi contabili IFRS15, IFRS9 e IFRS16.

³ Con applicazione del principio contabile IFRS16

Al fine di consentire un'effettiva comparabilità, le tabelle seguenti riportano i dati chiave di conto economico dell'esercizio 2019 e del quarto trimestre del 2019 predisposti senza l'applicazione del principio contabile IFRS 16 rispetto ai dati dello stesso periodo del 2018. I commenti seguenti, salvo ove diversamente indicato, sono pertanto basati su tali dati.

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – ESERCIZIO 2019

(milioni di Euro)	Esercizio 2019 senza IFRS 16 (**)				Esercizio 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	1.732,1	-	1.732,1	100,0%	1.362,2	-	1.362,2	100,0%	27,1%
EBITDA	301,2	(22,3)	278,9	17,4%	233,9	(8,5)	225,5	17,2%	28,8%
EBIT	197,2	(24,2)	172,9	11,4%	161,8	(8,5)	153,3	11,9%	21,9%
Risultato netto del Gruppo	132,7	(18,4)	114,2	7,7%	107,1	(6,7)	100,4	7,9%	23,9%
EPS adjusted (*, in Euro)		0,682				0,526
Free cash flow		149,9				110,3
		31/12/2019				31/12/2018
Indebitamento finanziario netto		786,7				840,9			-6,4%

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati di conto economico 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – IV TRIMESTRE 2019

(milioni di Euro)		IV Trimestre 2019 senza IFRS 16 (**)			IV Trimestre 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	507,3	-	507,3	100,0%	399,5	-	399,5	100,0%	27,0%
EBITDA	106,6	(3,8)	102,8	21,0%	83,4	(2,5)	80,9	20,9%	27,8%
EBIT	76,0	(5,5)	70,5	15,0%	63,0	(2,5)	60,5	15,8%	20,8%
Risultato netto del Gruppo	53,1	(4,4)	48,7	10,5%	45,1	(2,3)	42,8	11,3%	17,7%

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

"Il 2019 è stato un anno di grande successo: per il quinto anno consecutivo abbiamo chiuso l'esercizio con risultati finanziari record che confermano la validità della nostra strategia e la nostra forte capacità di esecuzione. I ricavi sono cresciuti di oltre il 27% trainati da una forte crescita organica, ben superiore a quella del mercato, e dallo straordinario contributo delle acquisizioni. Anche la redditività è migliorata significativamente, anche dopo l'integrazione di GAES, favorendo un'eccellente generazione di cassa," ha commentato Enrico Vita, Amministratore Delegato di Amplifon "Ma oltre ai numeri c'è molto di più. Il 2019 è stato infatti il primo anno dell'integrazione di GAES, la maggiore acquisizione della nostra storia, di cui abbiamo completato la prima e sicuramente più complessa fase del processo con risultati migliori e in tempi più brevi rispetto alle attese iniziali. Inoltre, nel 2019 abbiamo esteso il roll-out della nostra Amplifon Product Experience in Francia, Germania, Olanda, Stati Uniti e Australia con ottimi risultati. Infine, a febbraio 2020, sempre in linea con la strategia di rafforzare ulteriormente la nostra posizione nei nostri mercati chiave, abbiamo perfezionato l'acquisizione di Attune Hearing in Australia."

Overview

Nel 2019 Amplifon ha conseguito ricavi consolidati pari a 1.732,1 milioni di euro, in crescita del 26,1% a cambi costanti e del 27,1% a cambi correnti rispetto al 2018. L'ottima performance è il risultato di una forte crescita organica (+6,8%), superiore al mercato e in forte accelerazione nella seconda metà dell'anno, e dello straordinario contributo delle acquisizioni (+19,3%), quest'ultimo determinato dal consolidamento di GAES, dalla crescita organica a doppia cifra della stessa (inclusa nel contributo delle M&A) e da attività mirate di M&A principalmente in Francia e Germania. L'impatto dei cambi è stato positivo per l'1,0%.

L'EBITDA su base ricorrente del 2019 è aumentato del 28,8% a 301,2 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi del 17,4% in miglioramento di 20 punti base rispetto al 2018, anche dopo il consolidamento di GAES, caratterizzata da una redditività iniziale inferiore al resto del gruppo Amplifon. L'EBITDA as reported si attesta a 278,9 milioni di euro, in aumento del 23,7% con un'incidenza sui ricavi del 16,1%. Nel 2019 gli oneri non ricorrenti relativi all'integrazione di GAES sono stati pari a 22,3 milioni di euro a livello di EBITDA. L'utile netto su base ricorrente ha registrato una crescita del 23,9% a 132,7 milioni di euro, mentre il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti precedentemente evidenziati per 18,4 milioni di euro, è stato pari a 114,2 milioni di euro, in crescita del 13,7%. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) 4 si attesta a 68,2 centesimi di euro in aumento del 29,6% rispetto ai 52,6 centesimi di euro riportati nel 2018.

Gli indicatori patrimoniali e finanziari mostrano un andamento positivo: il free cash flow ha raggiunto il livello record di 149,9 milioni di euro, in forte miglioramento rispetto ai 110,3 milioni di euro del 2018, dopo aver sostenuto investimenti netti per 88,9 milioni di euro. Se si esclude il cash-out non ricorrente, il free cash flow è pari a 171,4 milioni di euro, in aumento di 53,4 milioni di euro o del 45,2% rispetto al 2018. L'indebitamento finanziario netto si attesta a 786,7 milioni di euro, in forte miglioramento rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, portando il rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA da 2,46x⁵ al 31 dicembre 2018 a 1,90x 5 al 31 dicembre 2019.

Nel quarto trimestre del 2019 Amplifon ha registrato risultati eccellenti. I ricavi, pari a 507,3 milioni di euro, sono cresciuti del 26,2% a cambi costanti e del 27,0% a cambi correnti rispetto al quarto trimestre del 2018. L'incremento è stato trainato da un'eccezionale crescita organica (+8,2%), significativamente superiore a quella del mercato, e dallo straordinario contributo delle acquisizioni (+18,0%), quest'ultimo determinato dal consolidamento di GAES, dalla crescita organica a doppia cifra della stessa (inclusa nel contributo delle M&A) e da attività mirate di M&A principalmente in Francia e Germania. L'impatto dei cambi è stato positivo per lo 0,8%. L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 106,6 milioni di euro, con un margine sui ricavi pari al 21,0%, in aumento di 10 punti base. L'EBITDA as reported, che riflette oneri non ricorrenti pari a 3,8 milioni di euro relativi a costi per l'integrazione di GAES, si attesta a 102,8 milioni di

⁴ Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation

⁵ ll rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA è calcolato secondo i criteri ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all'introduzione dei nuovi principi contabili IFRS15, IFRS9 e IFRS16.

euro, con un'incidenza sui ricavi pari al 20,3%. L'utile netto su base ricorrente si attesta a 53,1 milioni di euro, in aumento del 17,7% rispetto al trimestre di confronto, mentre il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti al netto del carico fiscale, è stato pari a 48,7 milioni di euro.

È proseguito nel 2019 il programma di espansione del network, sia a livello organico sia attraverso acquisizioni, con l'aggiunta di 150 negozi, di cui 122 negozi da acquisizioni principalmente in Francia e Germania con un esborso netto complessivo pari a 66,5 milioni di euro.

Risultati economici per l'esercizio 2019

I ricavi consolidati dell'esercizio 2019 ammontano a 1.732,1 milioni di euro, in aumento del 26,1% a cambi costanti e del 27,1% a cambi correnti rispetto all'esercizio precedente. Tale risultato è stato trainato da una forte crescita organica (+6,8%), performance superiore a quella del mercato e in forte accelerazione nella seconda metà dell'anno, mentre le acquisizioni hanno contribuito per il 19,3%; il cambio ha avuto un impatto positivo per l'1,0% principalmente per l'apprezzamento del dollaro americano verso l'euro. Il trend di crescita è sostenuto da solide performance in tutte le aree geografiche in cui è presente il Gruppo: nell'area EMEA la performance è stata eccezionale con lo straordinario contributo della Spagna e un'eccellente crescita organica in forte accelerazione nella seconda metà dell'anno; l'area AMERICA ha registrato una forte crescita dei ricavi, trainata da una solida crescita organica con una forte accelerazione nell'ultimo trimestre e dal notevole contributo delle acquisizioni per effetto del consolidamento e dell'ottima performance delle attività di GAES in LATAM; nell'area APAC la buona crescita dei ricavi ha tratto beneficio da una solida crescita organica, in forte miglioramento nel terzo e soprattutto nel quarto trimestre, e dal contributo delle acquisizioni relativo alla joint venture cinese.

Grazie alla considerevole accelerazione dei ricavi e alla leva operativa, l'EBITDA su base ricorrente ha proseguito un solido trend di crescita a 301,2 milioni di euro in aumento del 28,8%, con un'incidenza sui ricavi pari al 17,4% in miglioramento di 20 punti base rispetto al 2018, anche dopo il consolidamento di GAES e i continui investimenti in marketing e in progetti strategici. Il dato as reported si attesta a 278,9 milioni di euro, in crescita del 23,7%. Nel corso del 2019 sono stati sostenuti oneri non ricorrenti a livello di EBITDA per 22,3 milioni di euro relativi ai costi per l'integrazione di GAES. L'EBITDA su base ricorrente e as reported con l'applicazione del principio contabile IFRS 16 si attesta, rispettivamente, a 392,8 milioni di euro e 370,6 milioni di euro.

Il risultato operativo (EBIT) su base ricorrente si attesta a 197,2 milioni di euro con un'incidenza sui ricavi dell'11,4% e in aumento del 21,9% rispetto al 2018. Tale progresso è attribuibile al miglioramento dell'EBITDA, parzialmente controbilanciato dai maggiori ammortamenti relativi all'espansione del network, all'innovazione e all'infrastruttura IT, nonché all'impatto per 37,6 milioni di euro relativi agli ammortamenti delle attività iscritte in fase di Purchase Price Allocation delle acquisizioni. Il dato as reported aumenta del 12,8% e si attesta a 172,9 milioni di euro.

Il risultato netto (NP) su base ricorrente è pari a 132,7 milioni di euro, in aumento del 23,9% rispetto al 2018, con un tax rate che si attesta al 27,0%, in diminuzione rispetto al 27,5% registrato nel 2018. L'ottimo risultato dell'utile netto è principalmente riconducibile alla maggiore leva operativa. Il risultato netto as reported nel 2019, che riflette gli oneri non ricorrenti al netto del carico fiscale per 18,4 milioni di euro, è di 114,2 milioni di euro, in aumento del 13,7%, con un tax rate che si attesta al 27,4%, in lieve diminuzione rispetto al 27,5% registrato nel 2018. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) 6 si attesta a 68,2 centesimi di euro in aumento del 29,6% rispetto ai 52,6 centesimi di euro riportati nel 2018.

⁶ Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation

Andamento per area geografica

EMEA: performance eccellente, trainata da una forte crescita organica e dagli ottimi risultati della Spagna

Nell'esercizio 2019 i ricavi dell'area Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA) sono stati pari a 1.253,9 milioni di euro, in crescita del 31,3% a tassi di cambio costanti e del 31,7% a tassi di cambio correnti. Tale risultato è determinato per il 7,4% dall'eccellente crescita organica, anche grazie alla forte accelerazione registrata nella seconda metà dell'anno, e per il 23,9% dalle acquisizioni. Queste ultime riflettono l'effetto combinato del consolidamento di GAES a partire dal 1° gennaio 2019, la crescita organica a doppia cifra di GAES (inclusa nell'M&A) e le attività di M&A effettuate in Germania e Francia. L'impatto dei cambi è stato positivo per lo 0,4%.

In Europa, l'Italia registra un'ottima crescita organica grazie all'Amplifon Product Experience e al successo della nuova campagna marketing. Confermato il trend dell'eccellente crescita organica a doppia cifra, al di sopra delle aspettative, della Spagna. Prosegue l'ottima performance di Francia e Germania, trainata sia da una forte crescita organica, anche grazie al lancio dell'Amplifon Product Experience, che da una significativa attività di M&A.

Si segnala, nel corso del quarto trimestre del 2019, l'uscita dal mercato turco, ritenuto non strategico, con la cessione del 51% della partecipazione in Maxtone al precedente partner di Amplifon nella Joint Venture. Questa operazione non è rilevante dal punto di vista finanziario sia con riferimento al controvalore che al giro d'affari della società ceduta.

Il contributo dell'area EMEA alla profittabilità del Gruppo continua ad essere molto importante con l'EBITDA su base ricorrente in aumento del 37,0% a 245,5 milioni di euro. Forte miglioramento del margine sui ricavi, pari al 19,6% e in crescita di 80 punti base, con un picco di 160 punti base riportato nel quarto trimestre, grazie all'eccellente crescita dei ricavi, alla maggiore efficienza operativa, al raggiungimento di una maggiore scala in paesi chiave (Germania e Francia) e al forte miglioramento della reddittività in Spagna, oltre alle aspettative iniziali.

AMERICA: forte crescita dei ricavi, in significativa accelerazione nel quarto trimestre, e forte miglioramento della redditività

Nel 2019 i ricavi dell'area AMERICA sono stati pari a 285,3 milioni di euro, in aumento del 17,5% in valuta locale e del 23,1% a tassi di cambio correnti. La performance è stata trainata da un forte contributo delle acquisizioni (+13,0%) principalmente per effetto del consolidamento e della crescita a doppia crescita del business di GAES in LATAM. La crescita organica, pari al 4,5% ed in forte miglioramento all'8,6% nel quarto trimestre, è riconducibile ad una buona performance di Miracle-Ear e di Amplifon Hearing Healthcare. L'impatto dei cambi è stato positivo per il 5,6%.

L'EBITDA dell'area AMERICA aumenta su base ricorrente dai 46,2 milioni di euro del 2018 ai 60,5 milioni di euro del 2019 (+30,9%). Il margine sui ricavi si attesta al 21,2%, in miglioramento di 130 punti base grazie alla forte leva operativa, la quale più che compensa l'effetto diluitivo del consolidamento del business di GAES in LATAM.

ASIA-PACIFIC: solida crescita, supportata da una crescita organica a doppia cifra nel quarto trimestre

I ricavi del 2019 nell'area ASIA-PACIFIC sono stati pari a 187,8 milioni di euro, in crescita dell'8,6% in valuta locale e del 7,6% a tassi di cambio correnti. I ricavi sono stati penalizzati dal cambio sfavorevole che impatta negativamente per l'1,0%. Il risultato dell'area è dovuto alla solida crescita organica per il 5,7%, significativamente superiore al mercato e in forte miglioramento nella seconda metà dell'anno raggiungendo l'11,0% nel quarto trimestre nonostante un contesto di mercato ancora debole, specialmente in Australia. A ciò si aggiunge il contributo delle acquisizioni (+2,9%) legato alla joint venture cinese. L'Australia riporta una buona performance, ben superiore al mercato e trainata da una forte crescita organica, anche grazie al lancio dell'Amplifon Product Experience e nonostante i forti roghi nella seconda

metà di dicembre. La Nuova Zelanda registra una performance positiva e in miglioramento nonostante l'effetto ancora persistente dell'anniversario del cambiamento normativo avvenuto nel 2013.

L'area ASIA-PACIFIC ha riportato un EBITDA pari a 44,3 milioni di euro, in aumento dell'1,2% rispetto al 2018, risentendo principalmente del minore assorbimento dei maggiori investimenti, soprattutto relativi al rafforzamento dell'organizzazione, a fronte di un contesto di mercato ancora debole, nonché dell'effetto diluitivo per il consolidamento della joint venture cinese. Il margine sui ricavi si è attesta al 23,6%.

Risultati patrimoniali al 31 dicembre 2019

Gli indicatori patrimoniali e finanziari mostrano un andamento positivo, confermando la solidità del Gruppo e la capacità di sostenere future opportunità di crescita. Il patrimonio netto totale al 31 dicembre 2019 è pari a 696,1 milioni di euro, in aumento rispetto ai 595,9 ⁷ milioni di euro al 31 dicembre 2018.

Secondo l'applicazione dei nuovi principi contabili, l'operating cash flow prima dei pagamenti delle passività per leasing è pari a 319,8 milioni di euro. I pagamenti per le passività per leasing, pari a 81,0 milioni di euro, portano l'operating cash flow a 238,7 milioni di euro (pari a 260,3 milioni di euro su base ricorrente), in aumento di 52,3 milioni di euro rispetto ai 186,5 milioni di euro del 2018. Il free cash flow, positivo per 149,9 milioni di euro, è anch'esso in aumento rispetto ai 110,3 milioni di euro generati nel 2018, dopo investimenti (al netto delle cessioni) pari a 88,9 milioni di euro rispetto ai 76,1 milioni di euro del 2018. Se si esclude il cash-out non ricorrente, il free cash flow è pari a 171,4 milioni di euro nel 2019, in aumento del 45,2% rispetto all'anno precedente. Gli esborsi netti di cassa per acquisizioni (pari a 66,5 milioni di euro rispetto ai 620,2 milioni del 2018, che includevano l'esborso per l'acquisizione di GAES), unitamente agli esborsi per dividendi e altre attività finanziarie per 28,4 milioni di euro, portano il flusso di cassa del periodo a positivi 55,0 milioni di euro, in miglioramento rispetto a negativi 545,5 milioni di euro del 2018.

L'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2019 è pari a 786.7 milioni di euro, in significativo miglioramento rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, portando il rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA da 2,46x⁸ al 31 dicembre 2018 a 1,90x 8 al 31 dicembre 2019.

Eventi successivi al 31 dicembre 2019

Successivamente alla chiusura dell'esercizio 2019, si segnala il perfezionamento dell'acquisizione di Attune Hearing (circa 55 negozi) in Australia. Tale operazione, che comporta un cash-out pari a circa 55 milioni di dollari australiani (circa 34 milioni di euro), risulta perfettamente in linea con la strategia di Amplifon che punta a rafforzare ulteriormente la posizione della società nel mercato chiave australiano, combinando il business retail di National Hearing Care con il modello medicale integrato di Attune.

Si segnala altresì nel corso del mese di febbraio 2020, il collocamento di successo di un prestito obbligazionario non convertibile di controvalore nominale pari a 350 milioni di euro della durata di 7 anni. Tale collocamento è in linea con l'obiettivo di Amplifon di ottimizzare costantemente la propria struttura finanziaria, diversificando le fonti di finanziamento ed allungando la durata media del debito. I proventi sono finalizzati al rifinanziamento dell'indebitamento esistente e a generali attività dell'azienda.

⁷ I dati dello stato patrimoniale 2018 sono stati rideterminati in seguito all'allocazione del prezzo di acquisto di GAES

⁸ ll rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA è calcolato secondo i criteri ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all'introduzione dei nuovi principi contabili IFRS15, IFRS9 e IFRS16.

Risultati capogruppo Amplifon S.p.A.

La capogruppo Amplifon S.p.A. ha conseguito nel 2019 ricavi per 335,8 milioni di euro e un utile netto as reported di 94,0 milioni (con l'applicazione dei nuovi principi contabili IFRS16) rispetto ai 79,3 milioni di euro conseguiti nel 2018.

Dividendo

Il Consiglio di Amministrazione della Società proporrà all'Assemblea degli Azionisti, convocata in data 24 aprile 2020, di destinare l'Utile d'esercizio nel modo seguente:

• distribuire una quota dell'Utile d'esercizio a titolo di dividendo agli azionisti, in ragione di euro 0,16 (16 centesimi di euro) per azione, per un ammontare di euro 35.708.286,88 calcolato sulla base del capitale sociale iscritto alla data odierna, con stacco della cedola n°13 al 18 maggio 2020 e pagamento a partire dal 21 maggio 2020;
• attribuire il restante Utile d'esercizio, pari a euro 58.308.027,12, ad Utili portati a nuovo.

L'ammontare del dividendo complessivo e la conseguente allocazione ad Utili portati a nuovo per la parte non distribuita, varieranno in funzione del numero di azioni con godimento regolare nel giorno di messa in pagamento del dividendo, al netto delle azioni proprie detenute dalla Società.

Evoluzione prevedibile della gestione

Considerata l'attuale situazione legata agli effetti socioeconomici del Covid-19 (cosiddetto Coronavirus) e l'incertezza relativa alla durata e all'espansione geografica di tale epidemia, è prematuro oggi fare previsioni su possibili impatti per i prossimi mesi. La Società sta comunque monitorando attentamente la situazione ed è pronta ad intraprendere le azioni ed iniziative del caso.

Ovviamente, i fondamentali di medio e lungo termine del mercato in cui opera il Gruppo rimangono intatti e supportati dai trend secolari dell'invecchiamento della popolazione e dell'incremento della penetrazione.

La Società continua inoltre a prevedere una crescita superiore al mercato sulla base delle scelte strategiche intraprese focalizzate sul cliente, nonché dei forti vantaggi competitivi derivanti dalla posizione di assoluta leadership, dal portafloglio di marchi unici, dall'elevata diversificazione geografica, dalla forte solidità economica-finanziaria e dalla capacità ed agilità di esecuzione dimostrata negli ultimi anni.

La Società conferma infine che la strategia per il 2020 sarà incentrata sulle seguenti principali iniziative, già implementate con successo nel 2019, da cui si attendono risultati positivi anche per l'anno in corso:

• il proseguimento del roll-out dell'Amplifon Product Experience;
• la seconda fase del processo di integrazione di Gaes, con generazione di importanti sinergie;
• la continua crescita per linee esterne.

Piano di Buy-back

Il Consiglio di Amministrazione nella seduta odierna ha approvato, ai sensi degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice Civile e 132 del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998, di sottoporre alla convocanda Assemblea degli Azionisti una proposta di autorizzazione per un nuovo piano di acquisto e disposizione di azioni proprie, previa revoca del piano in corso avente scadenza nell'ottobre 2020. La nuova autorizzazione è richiesta per un periodo di 18 mesi a far tempo dalla data dell'Assemblea ed è finalizzata a consentire l'acquisto e disposizione, in una o più volte, su base rotativa, di un numero di nuove azioni che conduca la Società, ove la facoltà di acquisto sia esercitata per intero e tenuto conto delle azioni proprie già in portafoglio, a detenere un numero complessivo di azioni proprie non superiore al 10% del capitale sociale

di Amplifon S.p.A. Le azioni proprie attualmente in possesso della Società sono pari a n. 3.211.827, equivalenti all'1,4% del capitale sociale.

La proposta è motivata dall'opportunità di continuare a dotare la Società di un efficace strumento che permetta alla stessa di disporre di azioni proprie in portafoglio a servizio di piani di incentivazione azionaria, sia esistenti sia futuri, riservati ad amministratori e/o dipendenti e/o collaboratori della Società o di altre società da questa controllate, e di eventuali programmi di assegnazione gratuita di azioni ai soci, nonché di incrementare il portafoglio di azioni proprie da utilizzare, se del caso, quale mezzo di pagamento in operazioni straordinarie, anche di acquisizione di società o scambio di partecipazioni. Il Consiglio di Amministrazione propone all'Assemblea che il corrispettivo unitario per l'acquisto delle azioni sia stabilito di volta in volta per ciascuna singola operazione, fermo restando che esso non potrà essere né superiore né inferiore del 10% rispetto al prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di borsa precedente ogni singola operazione di acquisto.

Per ogni altra informazione riguardante la proposta si rimanda alla Relazione degli Amministratori predisposta ai sensi dell'art. 73 del Regolamento Emittenti.

Dichiarazione Consolidata Non Finanziaria

Il Consiglio di Amministrazione nella seduta odierna ha altresì approvato la Dichiarazione Consolidata Non Finanziaria al 31 dicembre 2019 redatta in conformità al D.Lgs. n. 254/2016 riguardante la comunicazione di informazioni di carattere non finanziario. Questo documento, oltre a costituire sia la risposta al Decreto relativamente alla comunicazione delle informazioni non finanziarie sia il Bilancio di Sostenibilità di Amplifon, rappresenta l'opportunità per comunicare a tutti gli stakeholder della Società i progressi nelle proprie aree di impegno in ambito di sostenibilità.

Convocazione dell'Assemblea degli Azionisti

Il progetto di Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2019 approvato in data odierna dal Consiglio di Amministrazione di Amplifon S.p.A. sarà sottoposto alla prossima Assemblea degli Azionisti della Società che si terrà, in unica convocazione, il 24 aprile 2020. Sarà altresì presentata la Dichiarazione Consolidata Non Finanziaria al 31 dicembre 2019.

L'Assemblea degli Azionisti sarà chiamata, inoltre, a deliberare in merito alla proposta di autorizzazione di un piano di acquisto e disposizione di azioni proprie, come sopra descritta.

Il Consiglio di Amministrazione ha approvato, inoltre, per sottoporli all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti: i) la Relazione 2020 sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti redatta in conformità all'art.123-ter del TUF; ii) i compensi per gli Amministratori per l'esercizio 2020.

La documentazione richiesta dalla normativa vigente in relazione agli argomenti sopra esposti e alle relative proposte all'Assemblea degli Azionisti, verrà depositata presso la sede sociale unitamente al Bilancio Consolidato 2019, alla Dichiarazione Non Finanziaria ed alla Relazione sul Governo Societario ed Assetti Proprietari approvati in data odierna dal Consiglio di Amministrazione nei termini di legge e di regolamento.

La documentazione sarà anche disponibile sul sito internet https://corporate.amplifon.com.

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I risultati del 2019 e del quarto trimestre del 2019 saranno illustrati in data odierna alle ore 15:00 CET nel corso di una conference call e un audiowebcast con la comunità finanziaria. È possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri: +44 121 281 8003 (UK), +1 718 705 8794 (USA) oppure +39 02 805 88 11 (Italia). Altrimenti si può partecipare all'audiowebcast accedendo al seguente link:

https://78449.choruscall.com/dataconf/productusers/amplifon/mediaframe/35887/indexr.html.

Prima dell'inizio della conference call, a partire dalle ore 14:30 (CET), alcune slide di presentazione verranno messe a disposizione sul sito web www.amplifon.com/corporate, nella sezione Investors (Presentazioni). Chi non avesse la possibilità di partecipare alla conference call, potrà eventualmente accedere alla registrazione della stessa, disponibile sino alle ore 24:00 (CET) del 7 marzo 2020 chiamando uno dei seguenti numeri: +44 121 281 8005 (UK), +1 718 705 8797 (USA) oppure +39 02 72 495 (Italia), codice di accesso: 914#, oppure, al termine del periodo di riascolto, accedendo alla pagina: https://corporate.amplifon.com/it/investors/presentazioni-e-webcast/presentazione-risultati-fy-2019 *****

Dal 1° gennaio 2019 il Gruppo ha adottato il principio IFRS 16 "Leases", che ha comportato modifiche delle politiche contabili e in alcuni casi rettifiche degli importi rilevati in bilancio. Il principio IFRS 16 implica il riconoscimento tra le attività immobilizzate del diritto d'uso dei beni in affitto che ricadono nell'ambito di applicazione del principio e l'iscrizione tra le passività del relativo debito finanziario. I dati comparativi del 2018 non sono stati rideterminati mentre i dati chiave del periodo in esame vengono anche esposti senza l'applicazione dell'IFRS 16. Le analisi comparative nel presente comunicato si riferiscono, se non diversamente specificato, ai dati chiave 2019 senza l'applicazione dell'IFRS 16.

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Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari Gabriele Galli, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza (D.Lgs. 58/1998), che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements"). Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo Amplifon relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. Sono dichiarazioni che si riferiscono ad eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o verificarsi in futuro e, come tali, non si deve fare un indebito affidamento su di esse. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto istituzionale (sia in Italia che all'estero), e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

A proposito di Amplifon

Amplifon, leader globale del mercato retail dell'hearing care, rende possibile la riscoperta di tutte le emozioni dei suoni. Tutti gli oltre 17.000 dipendenti e collaboratori di Amplifon nel mondo si impegnano ogni giorno nel comprendere le esigenze uniche di ogni cliente, offrendo prodotti e servizi esclusivi, innovativi e altamente personalizzati, per garantire a ognuno la migliore soluzione e un'esperienza straordinaria. Il Gruppo opera attraverso una rete di circa 11.000 punti vendita in 28 Paesi e 5 continenti. Per ulteriori informazioni sul Gruppo: httos://corporate.amplifon.com.

Investor Relations

Amplifon S.p.A. Francesca Rambaudi Tel +39 02 5747 2261 francesca.rambaudi@amplifon.com

Media Relations Brunswick Lidia Fornasiero/ Barbara Scalchi Tel +39 02 9288 6200 amplifon@brunswickgroup.com

Corporate Communication Amplifon S.p.A. Luca Marini Tel +39 02 5747 2005 luca.marini@amplifon.com

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – ESERCIZIO 2019

(milioni di Euro)		Esercizio 2019		Esercizio 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	1.732,1	-	1.732,1	100,0%	1.362,2	-	1.362,2	100,0%	27,1%
EBITDA	392,8	(22,2)	370,6	22,7%	233,9	(8,5)	225,5	17,2%	67,9%
EBIT	201,3	(24,2)	177,1	11,6%	161,8	(8,5)	153,3	11,9%	24,4%
Risultato netto del Gruppo	127,1	(18,4)	108,7	7,3%	107,1	(6,7)	100,4	7,9%	18,6%
EPS adjusted (*, in Euro)		0,707			0,526
Free cash flow		149,9				110,3
	31/12/2019					31/12/2018			Variazione %
Indebitamento finanziario netto		786,7				840,9			-6,4%

(milioni di Euro)		Esercizio 2019 senza IFRS 16 (**)				Esercizio 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	1.732,1	-	1.732,1	100,0%	1.362,2	-	1.362,2	100,0%	27,1%
EBITDA	301,2	(22,3)	278,9	17,4%	233,9	(8,5)	225,5	17,2%	28,8%
EBIT	197,2	(24,2)	172,9	11,4%	161,8	(8,5)	153,3	11,9%	21,9%
Risultato netto del Gruppo	132,7	(18,4)	114,2	7,7%	107,1	(6,7)	100,4	7,9%	23,9%
EPS adjusted (*, in Euro)		0,682				0,526

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati di conto economico 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – IV TRIMESTRE 2019

(milioni di Euro)		IV Trimestre 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	507,3	-	507,3	100,0%	399,5	-	399,5	100,0%	27,0%
EBITDA	130,2	(3,8)	126,4	25,7%	83,4	(2,5)	80,9	20,9%	56,2%
EBIT	76,6	(5,5)	71,1	15,1%	63,0	(2,5)	60,5	15,8%	21,7%
Risultato netto del Gruppo	51,4	(4,4)	47,0	10,1%	45,1	(2,3)	42,8	11,3%	13,9%

(milioni di Euro)		IV Trimestre 2019 senza IFRS 16 (**)
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	507,3	-	507,3	100,0%	399,5	-	399,5	100,0%	27,0%
EBITDA	106,6	(3,8)	102,8	21,0%	83,4	(2,5)	80,9	20,9%	27,8%
EBIT	76,0	(5,5)	70,5	15,0%	63,0	(2,5)	60,5	15,8%	20,8%
Risultato netto del Gruppo	53,1	(4,4)	48,7	10,5%	45,1	(2,3)	42,8	11,3%	17,7%

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

FATTURATO CONSOLIDATO PER AREA GEOGRAFICA – ESERCIZIO 2019

			Esercizio					Var. % in valuta	Crescita organica
(migliaia di Euro)	Esercizio 2019	%	2018	%	Var.	Var. %	Effetto cambio	locale	% (*)
Totale EMEA	1.253.880	72,4%	952.337	69,9%	301.543	31,7%	3.037	31,3%	7,4%
Totale America	285.346	16,5%	231.818	17,0%	53.528	23,1%	12.966	17,5%	4,5%
Totale Asia e Oceania	187.791	10,8%	174.520	12,8%	13.271	7,6%	(1.792)	8,6%	5,7%
Strutture centrali e elisioni rapporti infragruppo	5.046	0,3%	3.559	0,3%	1.487
Totale	1.732.063	100,0%	1.362.234	100,0%	369.829	27,1%	14.211	26,1%	6,8%

(*) La crescita organica è calcolata come somma della crescita a parità di perimetro e delle aperture.

FATTURATO CONSOLIDATO PER AREA GEOGRAFICA – IV TRIMESTRE 2019

(migliaia di Euro)	IV Trimestre 2019	%	IV Trimestre 2018	%	Var.	Var. %	Effetto cambio	Var. % in valuta locale	Crescita organica % (*)
Totale EMEA	376.053	74,1%	290.914	72,8%	85.139	29,3%	1.248	28,9%	7,8%
Totale America	81.964	16,2%	63.795	16,0%	18.169	28,5%	2.693	24,2%	8,6%
Totale Asia e Oceania	47.573	9,4%	42.935	10,7%	4.638	10,8%	(569)	12,1%	11,0%
Strutture centrali e elisioni rapporti infragruppo	1.732	0,3%	1.819	0,5%	(87)
Totale	507.322	100,0%	399.463	100,0%	107.859	27,0%	3.372	26,2%	8,2%

(*) La crescita organica è calcolata come somma della crescita a parità di perimetro e delle aperture.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO – ESERCIZIO 2019

(migliaia di Euro)		Esercizio 2019 Esercizio 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	1.732.063	-	1.732.063	100,0%	1.362.234	-	1.362.234	100,0%	27,1%
Costi operativi	(1.340.654)	(22.193)	(1.362.847)	-77,4%	(1.131.060)	(2.193)	(1.133.253)	-83,0%	-18,5%
Altri proventi e costi	1.374	-	1.374	0,1%	2.750	(6.264)	(3.514)	0,2%	-50,0%
Margine operativo lordo (EBITDA)	392.783	(22.193)	370.590	22,7%	233.924	(8.457)	225.467	17,2%	67,9%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(65.900)	(1.916)	(67.816)	-3,8%	(51.150)	-	(51.150)	-3,8%	-28,8%
Ammortamenti dei diritti d'uso	(87.942)	(105)	(88.047)	-5,1%	-	-	-	-	-
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	238.941	(24.214)	214.727	13,8%	182.774	(8.457)	174.317	13,4%	30,7%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(37.636)	-	(37.636)	-2,2%	(21.007)	-	(21.007)	-1,5%	-79,2%
Risultato operativo (EBIT)	201.305	(24.214)	177.091	11,6%	161.767	(8.457)	153.310	11,9%	24,4%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	191	-	191	0,0%	470	-	470	0,0%	-59,4%
Oneri finanziari netti	(26.325)	-	(26.325)	-1,5%	(13.521)	(649)	(14.170)	-1,0%	-94,7%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(818)	-	(818)	0,0%	(1.034)	-	(1.034)	-0,1%	20,9%
Utile (perdita) prima delle imposte	174.353	(24.214)	150.139	10,1%	147.682	(9.106)	138.576	10,8%	18,1%
Imposte	(47.433)	5.818	(41.615)	-2,8%	(40.599)	2.433	(38.166)	-2,8%	-16,8%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	126.920	(18.396)	108.524	7,3%	107.083	(6.673)	100.410	7,9%	18,5%
Utile (perdita) di terzi	(142)	-	(142)	0,0%	(33)	-	(33)	0,0%	-330,3%
Utile (perdita) del Gruppo	127.062	(18.396)	108.666	7,3%	107.116	(6.673)	100.443	7,9%	18,6%

(migliaia di Euro)			Esercizio 2019 senza IFRS 16 (*)
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	1.732.063	-	1.732.063	100,0%	1.362.234	-	1.362.234	100,0%	27,1%
Costi operativi	(1.432.299)	(22.331)	(1.454.630)	-82,7%	(1.131.060)	(2.193)	(1.133.253)	-83,0%	-26,6%
Altri proventi e costi	1.430	-	1.430	0,1%	2.750	(6.264)	(3.514)	0,2%	-48,0%
Margine operativo lordo (EBITDA)	301.194	(22.331)	278.863	17,4%	233.924	(8.457)	225.467	17,2%	28,8%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(66.390)	(1.917)	(68.307)	-3,8%	(51.150)	-	(51.150)	-3,8%	-29,8%
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	234.804	(24.248)	210.556	13,6%	182.774	(8.457)	174.317	13,4%	28,5%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(37.636)	-	(37.636)	-2,2%	(21.007)	-	(21.007)	-1,5%	-79,2%
Risultato operativo (EBIT)	197.168	(24.248)	172.920	11,4%	161.767	(8.457)	153.310	11,9%	21,9%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	191	-	191	0,0%	470	-	470	0,0%	-59,4%
Oneri finanziari netti	(15.021)	-	(15.021)	-0,9%	(13.521)	(649)	(14.170)	-1,0%	-11,1%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(831)	-	(831)	0,0%	(1.034)	-	(1.034)	-0,1%	19,6%
Utile (perdita) prima delle imposte	181.507	(24.248)	157.259	10,5%	147.682	(9.106)	138.576	10,8%	22,9%
Imposte	(48.950)	5.826	(43.124)	-2,8%	(40.599)	2.433	(38.166)	-2,8%	-20,6%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	132.557	(18.422)	114.135	7,7%	107.083	(6.673)	100.410	7,9%	23,8%
Utile (perdita) di terzi	(108)	-	(108)	0,0%	(33)	-	(33)	0,0%	-227,3%
Utile (perdita) del Gruppo	132.665	(18.422)	114.243	7,7%	107.116	(6.673)	100.443	7,9%	23,9%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO – IV TRIMESTRE 2019

(migliaia di Euro)			IV Trimestre 2019 IV Trimestre 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	507.322	-	507.322	100,0%	399.463	-	399.463	100,0%	27,0%
Costi operativi	(377.438)	(3.821)	(381.259)	-74,4%	(316.209)	(1.931)	(318.140)	-79,2%	-19,4%
Altri proventi e costi	289	-	289	0,1%	106	(522)	(416)	0,0%	172,6%
Margine operativo lordo (EBITDA)	130.173	(3.821)	126.352	25,7%	83.360	(2.453)	80.907	20,9%	56,2%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(20.477)	(1.719)	(22.196)	-4,0%	(14.880)	-	(14.880)	-3,7%	-37,6%
Ammortamenti dei diritti d'uso	(23.171)	62	(23.109)	-4,6%	-	-	-	-	-
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	86.525	(5.478)	81.047	17,1%	68.480	(2.453)	66.027	17,1%	26,4%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(9.929)	-	(9.929)	-2,0%	(5.522)	-	(5.522)	-1,4%	-79,8%
Risultato operativo (EBIT)	76.596	(5.478)	71.118	15,1%	62.958	(2.453)	60.505	15,8%	21,7%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	(28)	-	(28)	0,0%	217	-	217	0,1%	-112,9%
Oneri finanziari netti	(6.628)	-	(6.628)	-1,3%	(1.833)	(582)	(2.415)	-0,5%	-261,5%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(581)	-	(581)	-0,1%	(422)	-	(422)	-0,1%	-37,7%
Utile (perdita) prima delle imposte	69.359	(5.478)	63.881	13,7%	60.920	(3.035)	57.885	15,3%	13,9%
Imposte	(18.152)	1.101	(17.051)	-3,6%	(15.762)	739	(15.023)	-3,8%	-15,2%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	51.207	(4.377)	46.830	10,1%	45.158	(2.296)	42.862	11,3%	13,4%
Utile (perdita) di terzi	(172)	-	(172)	0,0%	56	-	56	0,0%	-407,1%
Utile (perdita) del Gruppo	51.379	(4.377)	47.002	10,1%	45.102	(2.296)	42.806	11,3%	13,9%

IV Trimestre 2018

(migliaia di Euro)
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	507.322	-	507.322	100,0%	399.463	-	399.463	100,0%	27,0%
Costi operativi	(401.129)	(3.781)	(404.910)	-79,1%	(316.209)	(1.931)	(318.140)	-79,2%	-26,9%
Altri proventi e costi	358	-	358	0,1%	106	(522)	(416)	0,0%	237,7%
Margine operativo lordo (EBITDA)	106.551	(3.781)	102.770	21,0%	83.360	(2.453)	80.907	20,9%	27,8%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(20.599)	(1.719)	(22.318)	-4,1%	(14.880)	-	(14.880)	-3,7%	-38,4%
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	85.952	(5.500)	80.452	16,9%	68.480	(2.453)	66.027	17,1%	25,5%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(9.929)	-	(9.929)	-1,9%	(5.522)	-	(5.522)	-1,4%	-79,8%
Risultato operativo (EBIT)	76.023	(5.500)	70.523	15,0%	62.958	(2.453)	60.505	15,8%	20,8%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	(28)	-	(28)	0,0%	217	-	217	0,1%	-112,9%
Oneri finanziari netti	(3.803)	-	(3.803)	-0,8%	(1.833)	(582)	(2.415)	-0,5%	-107,5%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(595)	-	(595)	-0,1%	(422)	-	(422)	-0,1%	-41,0%
Utile (perdita) prima delle imposte	71.597	(5.500)	66.097	14,1%	60.920	(3.035)	57.885	15,3%	17,5%
Imposte	(18.656)	1.107	(17.549)	-3,7%	(15.762)	739	(15.023)	-3,8%	-18,4%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	52.941	(4.393)	48.548	10,4%	45.158	(2.296)	42.862	11,3%	17,2%
Utile (perdita) di terzi	(164)	-	(164)	0,0%	56	-	56	0,0%	-392,9%
Utile (perdita) del Gruppo	53.105	(4.393)	48.712	10,5%	45.102	(2.296)	42.806	11,3%	17,7%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

INFORMATIVA CONSOLIDATA PER SETTORE

(migliaia di Euro)			Esercizio 2019					Esercizio 2018
	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	1.253.880	285.346	187.791	5.046	1.732.063	952.337	231.818	174.520	3.559	1.362.234
EBITDA	300.139	64.545	54.989	(49.083)	370.590	178.625	46.193	43.779	(43.130)	225.467
% sui ricavi	23,9%	22,6%	29,3%	-2,8%	21,4%	18,8%	19,9%	25,1%	-3,2%	16,6%
EBITDA ricorrente	322.235	64.642	54.989	(49.083)	392.783	179.160	46.193	43.779	(35.208)	233.924
% sui ricavi	25,7%	22,7%	29,3%	-2,8%	22,7%	18,8%	19,9%	25,1%	-2,6%	17,2%
EBIT	152.439	52.549	30.486	(58.383)	177.091	132.229	40.939	30.113	(49.971)	153.310
% sui ricavi	12,2%	18,4%	16,2%	-3,4%	10,2%	13,9%	17,7%	17,3%	-3,7%	11,3%

(migliaia di Euro)			Esercizio 2019 senza IFRS 16 (*)					Esercizio 2018
	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	1.253.880	285.346	187.791	5.046	1.732.063	952.337	231.818	174.520	3.559	1.362.234
EBITDA	223.267	60.360	44.319	(49.083)	278.863	178.625	46.193	43.779	(43.130)	225.467
% sui ricavi	17,8%	21,2%	23,6%	-2,8%	16,1%	18,8%	19,9%	25,1%	-3,2%	16,6%
EBITDA ricorrente	245.502	60.456	44.319	(49.083)	301.194	179.160	46.193	43.779	(35.208)	233.924
% sui ricavi	19,6%	21,2%	23,6%	-2,8%	17,4%	18,8%	19,9%	25,1%	-2,6%	17,2%
EBIT	149.320	52.132	29.851	(58.383)	172.920	132.229	40.939	30.113	(49.971)	153.310
% sui ricavi	11,9%	18,3%	15,9%	-3,4%	10,0%	13,9%	17,7%	17,3%	-3,7%	11,3%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

(**) L'incidenza percentuale dei costi centrali è determinata con riferimento al fatturato totale del Gruppo.

(migliaia di Euro)			IV Trimestre 2019					IV Trimestre 2018
	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	376.053	81.964	47.573	1.732	507.322	290.914	63.795	42.935	1.819	399.463
EBITDA	113.092	19.793	13.335	(19.868)	126.352	69.749	13.917	8.836	(11.596)	80.907
% sui ricavi	30,1%	24,1%	28,0%	-3,9%	24,9%	24,0%	21,8%	20,6%	-2,9%	20,3%
EBITDA ricorrente	116.841	19.865	13.335	(19.868)	130.173	70.285	13.917	8.836	(9.678)	83.360
% sui ricavi	31,1%	24,2%	28,0%	-3,9%	25,7%	24,2%	21,8%	20,6%	-2,4%	20,9%
EBIT	71.440	15.512	6.694	(22.528)	71.118	57.198	12.507	5.261	(14.461)	60.505
% sui ricavi	19,0%	18,9%	14,1%	-4,4%	14,0%	19,7%	19,6%	12,3%	-3,6%	15,1%
(migliaia di Euro)			IV Trimestre 2019 senza IFRS 16 (*)					IV Trimestre 2018

	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	376.053	81.964	47.573	1.732	507.322	290.914	63.795	42.935	1.819	399.463
EBITDA	93.415	18.826	10.397	(19.868)	102.770	69.749	13.917	8.836	(11.596)	80.907
% sui ricavi	24,8%	23,0%	21,9%	-3,9%	20,3%	24,0%	21,8%	20,6%	-2,9%	20,3%
EBITDA ricorrente	97.125	18.897	10.397	(19.868)	106.551	70.285	13.917	8.836	(9.678)	83.360
% sui ricavi	25,8%	23,1%	21,9%	-3,9%	21,0%	24,2%	21,8%	20,6%	-2,4%	20,9%
EBIT	70.939	15.518	6.594	(22.528)	70.523	57.198	12.507	5.261	(14.461)	60.505
% sui ricavi	18,9%	18,9%	13,9%	-4,4%	13,9%	19,7%	19,6%	12,3%	-3,6%	15,1%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

(**) L'incidenza percentuale dei costi centrali è determinata con riferimento al fatturato totale del Gruppo.

DETTAGLIO CONSOLIDATO POSTE NON RICORRENTI

(migliaia di Euro)	Esercizio 2019	Esercizio 2019 senza IFRS 16	Esercizio 2018
Costi relativi all'acquisizione (2018) e all'integrazione (2019) di GAES	(22.193)	(22.331)	(8.457)
Effetto delle poste non ricorrenti sul margine operativo lordo (EBITDA)	(22.193)	(22.331)	(8.457)
Ammortamenti accelerati e svalutazione di attività di GAES	(2.021)	(1.917)	-
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato operativo (EBIT)	(24.214)	(22.248)	(8.457)
Oneri finanziari relativi al finanziamento dell'acquisizione di GAES	-	-	(649)
Effetto delle poste non ricorrenti sull'utile prima delle imposte	(24.214)	(22.248)	(9.106)
Effetti delle poste sopra esposte sugli oneri fiscali dell'esercizio	5.818	5.826	2.433
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato netto	(18.396)	(18.422)	(6.673)

(migliaia di Euro)	IV Trimestre 2019	IV Trimestre 2019 senza IFRS 16	IV Trimestre 2018
Costi relativi all'acquisizione (2018) e all'integrazione (2019) di GAES	(3.821)	(3.781)	(2.453)
Effetto delle poste non ricorrenti sul margine operativo lordo (EBITDA)	(3.821)	(3.781)	(2.453)
Ammortamenti accelerati e svalutazione di attività di GAES	(1.657)	(1.719)	-
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato operativo (EBIT)	(5.478)	(5.500)	(2.453)
Oneri finanziari relativi al finanziamento dell'acquisizione di GAES	-	-	(582)
Effetto delle poste non ricorrenti sull'utile prima delle imposte	(5.478)	(5.500)	(3.035)
Effetti delle poste sopra esposte sugli oneri fiscali dell'esercizio	1.101	1.107	739
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato netto	(4.377)	(4.393)	(2.296)

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO CONSOLIDATO

(migliaia di Euro)	31/12/2019	31/12/2018 (*)	Variazione
Avviamento	1.215.511	1.161.598	53.913
Patti di non concorrenza, marchi, elenchi clienti e diritti di affitto	270.307	279.406	(9.099)
Software, licenze, altre immobilizzazioni immateriali, immobilizzazioni in corso e acconti	97.201	79.996	17.205
Immobilizzazioni materiali	196.579	188.968	7.611
Attività per diritti d'uso	418.429	-	418.429
Immobilizzazioni finanziarie	44.887	41.546	3.341
Altre attività finanziarie non correnti	32.282	26.752	5.530
Capitale immobilizzato	2.275.196	1.778.266	496.930
Rimanenze di magazzino	64.592	61.713	2.879
Crediti commerciali	205.219	169.454	35.765
Altri crediti	75.998	77.292	(1.294)
Attività di esercizio a breve (A)	345.809	308.459	37.350
Attività dell'esercizio	2.621.005	2.086.725	534.280
Debiti commerciali	(177.390)	(173.100)	(4.290)
Altri debiti	(284.827)	(244.986)	(39.841)
Fondi rischi e oneri (quota corrente)	(4.242)	(4.916)	674
Passività di esercizio a breve (B)	(466.459)	(423.002)	(43.457)
Capitale di esercizio netto (A) - (B)	(120.650)	(114.543)	(6.107)
Strumenti derivati	(8.763)	(10.876)	2.113
Imposte differite attive	81.427	75.204	6.223
Imposte differite passive	(102.111)	(98.932)	(3.179)
Fondi rischi e oneri (quota a medio-lungo termine)	(50.290)	(49.619)	(671)
Passività per benefici ai dipendenti (quota a medio-lungo termine)	(25.281)	(20.290)	(4.991)
Commissioni su finanziamenti	1.611	3.795	(2.184)
Altri debiti a medio-lungo termine	(143.701)	(126.202)	(17.499)
CAPITALE INVESTITO NETTO	1.907.438	1.436.803	470.635
Patrimonio netto del Gruppo	695.031	594.919	100.112
Patrimonio netto di terzi	1.084	1.028	56
Totale patrimonio netto	696.115	595.947	100.168
Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine	752.648	877.688	(125.040)
Indebitamento finanziario netto a breve termine	34.050	(36.832)	70.882
Totale indebitamento finanziario netto	786.698	840.856	(54.158)
Passività per leasing	424.625	-	424.625
Totale passività per leasing e indebitamento finanziario netto	1.211.323	840.856	370.467
MEZZI PROPRI, PASSIVITA' PER LEASING E INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	1.907.438	1.436.803	470.635

(*) Lo stato patrimoniale 2018 è stato rivisitato per l'allocazione del prezzo di GAES.

PROFILO SCADENZA DELL'INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CONSOLIDATO

(milioni di Euro)	2020	2021	2022	2023	2023 e oltre	Totale
Private placement	(15,5)			(46,6)	(38,8)	(100,9)
Finanziamenti bancari	(6,7)	(131,7)	(58,3)			(196,7)
Finanziamento per acquisizione GAES	(39,8)	(39,8)	(79,5)	(344,5)		(503,5)
Finanziamenti denaro caldo, overdraft e interessi maturati	(97,0)					(97,0)
Altri	(13,4)	(0,9)	(12,7)			(27,0)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	138,4					138,4
Totale	(34,0)	(172,4)	(150,4)	(391,1)	(38,8)	(786,7)

RENDICONTO FINANZIARIO SINTETICO CONSOLIDATO

(migliaia di Euro)	Esercizio 2019 (*)	Esercizio 2018
Risultato operativo (EBIT)	177.091	153.310
Ammortamenti e svalutazioni	193.499	72.157
Accantonamenti, altre poste non monetarie e plusvalenze/minusvalenze da alienazione	26.771	19.743
Oneri finanziari netti	(23.935)	(13.942)
Imposte pagate	(46.983)	(36.590)
Variazioni del capitale circolante	(6.688)	(8.212)
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'esercizio prima della variazione delle passività per leasing	319.755	186.466
Aumento (decremento) delle passività per leasing	(81.006)	-
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'esercizio (A)	238.749	186.466
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'investimento operative (B)	(88.878)	(76.146)
Free cash flow (A+B)	149.871	110.320
Flusso monetario netto generato (assorbito) da attività d'investimento da acquisizioni (C)	(66.860)	(620.639)
(Acquisto) cessione di altre partecipazioni e titoli (D)	378	452
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'investimento (B+C+D)	(155.360)	(696.333)
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'esercizio e da attività d'investimento	83.389	(509.867)
Dividendi	(30.939)	(24.079)
Commissioni pagate su finanziamenti a medio-lungo termine	-	(3.758)
Acquisto di azioni proprie	-	(9.631)
Aumenti di capitale, contribuzioni di terzi, dividendi pagati a terzi dalle controllate	(134)	(22)
Variazione di altre attività immobilizzate e strumenti derivati	2.678	1.901
Flusso monetario netto di periodo	54.994	(545.456)
Indebitamento finanziario netto all'inizio del periodo	(840.856)	(296.265)
Effetto sulla posizione finanziaria netta della dismissione di attività	(42)	22
Effetto sulla posizione finanziaria netta della variazione dei cambi	(794)	843
Variazione della posizione finanziaria netta	54.994	(545.456)
Indebitamento finanziario netto alla fine del periodo	(786.698)	(840.856)

(*) Flusso monetario da operazioni non ricorrenti pari a negativi 21.531 migliaia di euro.

CONTO ECONOMICO - AMPLIFON SPA

(Euro)		Esercizio 2019			Esercizio 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	Variazione
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	335.847.196	-	335.847.196	310.668.409	-	310.668.409	25.178.787
Costi operativi	(310.744.918)	(7.358.601)	(318.103.519)	(284.173.762)	(1.010.497)	(285.184.259)	(32.919.260)
- di cui verso controllate	(519.239)	(6.506.000)	(7.025.239)	(2.095.089)	-	(2.095.089)	(4.930.150)
Altri proventi e costi	76.529.703	-	76.529.703	54.799.295	(6.911.066)	47.888.229	28.641.474
- di cui verso controllate e controllanti	59.829.770	-	59.829.770	43.203.078	-	43.203.078	16.626.692
Margine operativo lordo (EBITDA)	101.631.981	(7.358.601)	94.273.380	81.293.942	(7.921.563)	73.372.379	20.901.001
Ammortamenti e svalutazioni
Ammortamento immob. Immateriali	(13.972.844)	-	(13.972.844)	(9.945.813)	-	(9.945.813)	(4.027.031)
Ammortamento delle immob. materiali	(7.572.447)	-	(7.572.447)	(6.967.430)	-	(6.967.430)	(605.017)
Ammortamento delle attività per diritti d'uso	(16.238.602)	-	(16.238.602)	-	-	-	(16.238.602)
Ripristini (svalutazioni) di valore di attività non correnti	-	-	-	(281)	-	(281)	281
	(37.783.893)	-	(37.783.893)	(16.913.524)	-	(16.913.524)	(20.870.369)
Risultato operativo (EBIT)	63.848.088	(7.358.601)	56.489.487	64.380.418	(7.921.563)	56.458.855	30.632
Proventi. oneri finanziari e rettifiche di valore di attività finanziarie
Altri proventi, oneri, rivalutazioni e svalutazioni di attività finanziarie	65.555.634	-	65.555.634	57.200.955	(9.980.400)	47.220.555	18.335.079
- di cui verso controllate e controllanti	65.722.923	-	65.722.923	57.200.955	-	57.200.955	8.521.968
Interessi attivi e passivi	(16.052.738)	-	(16.052.738)	(12.922.973)	(649.272)	(13.572.245)	(2.480.493)
- di cui verso controllate e controllanti	(5.685.351)	-	(5.685.351)	(5.182.896)	-	(5.182.896)	(502.455)
Altri proventi e oneri finanziari	47.658	-	47.658	600.743		600.743	(553.085)
- di cui verso controllate e controllanti	1.874.615	-	1.874.615	3.014.368	-	3.014.368	(1.139.753)
Differenze cambio attive e passive	103.078	-	103.078	(111.950)	-	(111.950)	215.028
Utile (perdita) da attività valutate al fair value	(350.333)	-	(350.333)	(170.167)	-	(170.167)	(180.166)
	49.303.299	-	49.303.299	44.596.608	(10.629.672)	33.966.936	15.336.363
Risultato prima delle imposte	113.151.387	(7.358.601)	105.792.786	108.977.026	(18.551.235)	90.425.791	15.366.995
Imposte	(13.952.409)	2.175.937	(11.776.472)	(13.699.229)	2.534.395	(11.164.834)	(611.638)
Utile/(perdita) di esercizio	99.198.978	(5.182.664)	94.016.314	95.277.797	(16.016.840)	79.260.957	14.755.357

STATO PATRIMONIALE - AMPLIFON SPA

1.870.716.109	1.577.148.572	293.567.538
420.391.737	175.777.245	244.614.492
8.584.107	10.740.692	(2.156.585)
5.734	46.144	(40.410)
15.998.017		15.998.017
108.060.702	18.010.311	90.050.391
135.963.792	29.541.496	106.422.296
		(604.707)
		1.829.716
		(232.072)
		9.596.294
		21.322.006
		2.429.546
		(35.254.650)
		(230.648)
		2.690.625
		(215.212)
		2.332.253
		29.732
		1.908.748
		79.686.914
		(15.620.080)
652.802.411	758.639.393	(105.836.982)
553.538.497	469.330.802	84.207.695
94.016.314	79.260.957	14.755.357
248.791.962	203.391.512	45.400.450
614.429	649.012	(34.583)
2.766.528	2.766.528
(6.209.535)	(8.011.161)	1.801.626
34.515.488	34.180.599	334.889
(29.130.663)	(50.932.674)	21.802.011
933.760	933.760
202.712.442	202.565.197	147.245
4.527.772	4.527.072	700
1.870.716.109	1.577.148.572	293.567.538
312.912.481	227.237.008	85.675.473
61.110.884	13.271.239	47.839.645
90.749.299	87.343.577	3.405.722
174	174	-
26.723.990	28.125.112	(1.401.122)
		2.201.087
		345.636
		17.868.535
		15.079.635
		336.335
		207.892.065
		1.293.219
		1.087.478 396.370
		23.490.000
		4.427.553
		71.327.879
		95.506.684
		(135.796)
		10.498.678
		-
		Variazione
	31/12/2019 539.855 47.909.195 29.330.401 95.506.684 1.232.073.785 8.152.779 104.400.000 22.932.203 2.884.005 14.074.721 1.557.803.628 10.650.601 59.984.581 59.408.904 2.082.961 2.201.087 97.917.038 79.686.914 15.893.603 3.358.698 4.289.007 12.286.747 29.551.993 999.464 896.785.875 51.641.687 22.628.456 50.737.129 - 22.549.401 4.222.712	31/12/2018 539.855 37.410.517 29.466.197 1.160.745.906 3.725.226 80.910.000 21.844.725 2.487.635 12.781.502 1.349.911.563 10.314.266 44.904.946 41.540.369 1.737.325 - 113.537.118 13.984.855 3.328.966 1.956.754 12.501.959 26.861.368 1.230.112 932.040.525 49.212.141 1.306.450 41.140.835 232.072 20.719.685 4.827.419

RENDICONTO FINANZIARIO SINTETICO - AMPLIFON SPA

(migliaia di Euro)	Esercizio 2019	Esercizio 2018
Risultato operativo (EBIT)	56.488	56.459
Ammortamenti e svalutazioni	37.784	16.913
Accantonamenti. altre poste non monetarie e plusvalenze/minusvalenze da alienazione	11.317	8.972
Oneri finanziari netti	(13.650)	(12.686)
Dividendi incassati	63.087	57.201
Imposte pagate	(12.636)	(7.621)
Variazione del capitale circolante	10.864	(16.051)
Flusso monetario generato (assorbito) da attività di esercizio prima della variazione delle passività per leasing	153.254	103.187
Pagamento quota capitale dei debiti per leasing	(15.228)	-
Flusso monetario generato (assorbito) da attività di esercizio (A)	138.026	103.187
Flusso monetario generato (assorbito) da attività di investimento operative (B)	(32.119)	(28.354)
Free Cash Flow (A+B)	105.907	74.833
Flusso monetario netto generato (assorbito) da attività d'investimento da acquisizioni (C)	(74.412)	(551.865)
(Acquisto) cessione altre partecipazioni e titoli (D)	377	-
Flusso monetario generato (assorbito) da attività di investimento (B+C+D)	(106.154)	(580.219)
Altre attività non correnti	117	61
Commissioni pagate su finanziamenti a medio-lungo termine	-	(3.758)
Distribuzione dividendi	(30.939)	(24.079)
Acquisto azioni proprie	-	(9.631)
Aumenti di capitale	148	106
Flusso monetario netto di periodo	1.198	(514.333)
Indebitamento finanziario netto all'inizio del periodo	(746.730)	(232.397)
Variazioni dell'indebitamento netto	1.198	(514.333)
Fusione Hearing Supplies S.r.l.	3.749	-
Indebitamento finanziario netto alla fine del periodo	(741.783)	(746.730)