AEC — Investor Presentation 2025

Jun 12, 2025

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亞力電機股份有限公司說明會

財務處 詹益源處長

日期：2025年06月12日

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主題一、公司簡介

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公司成立時間：1968年9月(屆滿56週年) 企業總部位於：台北市南港軟體工業園區 1994年 台灣證券交易所 掛牌上市 股票代號：1514

實收資本：26億7,754萬（截至2025/06/04）

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可轉換公司債：

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• 第1次10億元（2023/08發行，已全數轉換）

• 第2次12億元（已於2025/01發行）

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員工人數：約700人

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2

主題二、產品生產基地

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台灣楊梅廠 (約11,000坪)

• 、

• 配電盤廠(中置櫃、高低壓、MCC GIS)  變壓器一廠(模塑型、油浸式、非晶質)  變壓器二廠(台電、半導體廠用)

• 電材廠(強韌電網輸配電相關器材)

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台灣新莊廠 (約3,600坪)

• 通訊電源系統(SMR)

• 三相不斷電電源系統(UPS)  太陽光電變流器(PV INVERTER)  電動大巴/電動車/軌道車輛用充電機  四導體/複導體間隔器(超高壓架空線路器材)

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• 台灣汐止廠 (雅瑞科技)  特定用途之不斷電電源系統(UPS)

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3

營收 主題三、產品組合比重 (2025Q1 )

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A.配電盤 B.變壓器
16.80% 11.63%
C.輸配電器材
F.其他代理 13.11%
11.77%
E.機電工程
13.22%
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D.電力電子/通訊電源 33.47%

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主題四、市場需求

1. 電力能源市場需求(強韌電網相關設備及統包工程)

• 、

• 2. 資通訊市場需求(AI／IDC 5G／6G機房電源保護)

3. 半導體、光電等高科技產業之建廠需求

4. 電廠、石化、鋼鐵、公共工程…等需求

5. 軌道工業之建置 （台鐵、捷運、高鐵、輕軌相關設備及工程等）

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5

主題五、主要需求客戶

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1. 公用事業:

• 台灣電力公司

• 桃園國際機場

• 高鐵、台鐵、捷運及輕軌

2. 高科技產業及大型產業:

• 台積電、聯電、旺宏

• 中鋼、中油、台泥

• 聯華實業、長榮集團、台塑集團

• 泓德能源、雲豹能源

• 、

• Amazon Micron

3. 通訊市場:

• 中華電信、台灣大哥大、遠傳電信

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－ 主題六、技術及研發 5 大領域

領域1

台電電網強韌計畫之需求

• (1)近年及未來十年，在配電(饋線)自動化開關產品開發成功，未 來每年取得台電及東南亞約10億以上訂單。

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自動四路氣封開關(2B2S) 簡易型及標準型

配電自動化地下自動二路 氣封開關(2way)

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• 亞力變壓器二廠新建完工後，每年預計可取得改良型

• (2) 及亭置式變壓器約10~15億訂單。

• (3) 氣體絕緣變電站(GIS)，亞力及關聯企業每年約可取得 10~15億訂單，且將逐年上升。

• ，

• (4)已取得竹園STATCOM統包變電所20億(200MVA) 未來尚有6所 (200~300MVA)，總金額約為150~160億 市場需求。

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 太陽光電變流器及光電工程 PV Inverter

領域2

對業績影響度

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政府推動太陽光電政策，目標 2026年達20GW建置，將逐年帶 動營業額之高成長。近年太陽能 案場規模不斷擴大，亞力除開發 大容量之PV INVERTER外，亦 帶動光/儲能及微電網之商機。

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領域3

軌道工業 台鐵、高鐵、捷運、輕軌 基礎建設為前瞻計 ( ) 畫最大項目，亞力為國內最早進入相關領域之廠家

台鐵號誌控制與監控系統 (1)

對業績影響度

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近年已取得台鐵嘉義高架化、台南地 下化、花東複線化(亞力佔其中約10億) 訂單及未來台鐵第三代 CTC( 行控中 心) 、全台智慧變電所等新建置(今年2 月已取得逾10億元之訂單)，對本公司 業績尚有龐大的潛在商機。

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(2) 軌道用O.C.S.架空懸臂 支持裝置及安裝工程

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對業績影響度

• 近年已取得台鐵及新北捷運局等40 多億元訂單，已奠定軌道(高鐵、 台鐵、輕軌等)架空電車線系統工 程之穩健技術能力。

• 目前正施工的案件有台鐵彰化段、 宜蘭段及花東複線化工程。

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領域4

針對資通訊、AI／IDC機房、交換機房高效能保護電源及 電動大巴士/電動車充電市場，開發及應用項目如下:

(1) AI／IDC機房電力設備

對業績影響度

高低壓配電盤、模塑型/非晶質變壓器

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近年每年貢獻約2~3億營業 額，未來因應國內外AI及大 數據應用之市場需求，將有 爆發性成長。

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(2)電信交換機房／通訊基地台 直流高頻電源開關

對業績影響度

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針對國內外5G/6G市場積極 推展。

已取得國內各大電信之訂單 並持續提供優質產品。

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對業績影響度

(3)電動大巴士充電設備

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政府已宣示到2030年市區公車全面 電動化之目標，共約10,000輛電動 大巴之需求。

未來電動大巴需求即將持續成長， 同時帶動充電設備及儲能設備需求。 近年來積極拓展市場已陸續取得國 內各大連鎖客運之場站充電樁整體 規劃及建置，未來成長可期。

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對業績影響度

(4)電動車充電設備

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政府推動小客車 2040 年全面電動 化，目前電動車新車滲透率約 10%、普及率未達2%，全台充電樁 建置之需求仍持續成長。

本公司已自主研發推出符合電動 車充電需求的160kW及240kW直流 快充充電樁，同時也代理西班牙生 產知名品牌Wall Box交流慢充充電 樁，以符合快速起飛電動車充電樁 的各式充電需求。

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對業績影響度

(5)軌道車輛專用充電設備

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針對軌道車輛聯結車廂廣大汰 舊更新需求，亞力為國內獨家 。 開發成功之廠商

已提供台鐵、捷運、上海城際 列車等約3,000台之出貨量。 在政府積極推動軌道建設之政 策下，未來台鐵之車廂汰舊換 新之需求亦成長可期。

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領域5

智慧電網為未來電力市場之發展趨勢，亞力經多年研發，已具配電智慧化 、 、 、 、 設備自行偵測 隔離 保護 重置 復電以及電力監控系統之整合能力。  智慧電網之配電自動化、電力監控系統示意圖

示意圖

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主題七、營運概況 －最近年度營業額合併報表

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10,000,000 9,483,392
8,877,878
9,000,000
7,709,152
8,000,000
7,000,000
5,681,629
6,000,000
5,113,892
5,000,000
3,789,569
4,000,000
3,000,000
2,000,000
1,000,000
0
2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年1-5月
亞力電機股份有限公司 18
※2025 年 1-5 月較去年同期 3,386,560 ( 仟元 ) 增加 11.90%
ALLIS ELECTRIC CO., LTD.
金
額
仟
元
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主題七、營運概況 －最近年度稅後純益成長狀況

本期淨利/每股盈餘

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900,000
810,806
767,361
800,000
700,000
600,000
508,831
500,000
361,521
400,000
323,925
300,000
164,974
200,000
100,000
0
2025Q1
2020年 2021年 2022年 2023年 2024年
每股盈餘(EPS) 1.44 1.51 1.60 2.15 3.08 0.61
亞力電機股份有限公司
※2025Q1 較去年同期 228,548 ( 仟元 ) 減少 27.82% 19
ALLIS ELECTRIC CO., LTD.
金
額
仟
元
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主題七、營運概況

• 2024年營收衰退但稅後淨利仍持續成長之主要原因如下：

1. 自製產品比率提高，工程出貨佔比較去年下降。

2. 電機器材在楊梅廠新大樓擴建之後，陸續增添新設備， 改善製程提高附加價值，故毛利逐漸提高。

3. 配電盤出貨至電廠比例提高，因電廠所需之配電盤設計 及製造較為複雜，故毛利率較一般配電盤略高。

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主題七、營運概況

4. 我們所接觸的業主多為前500大企業：

• 在ESG推動的浪潮之下，對於工地人權及安全之要求 更高，此部分也有利於工程毛利之調高。

• 所接軌道工程，其施工難度及要求甚高，因此所需的 。

• 工資及費用較高，故毛利也合理提高 例如：所有的施工必須在業主營運結束之後，當天半夜進行安 裝及施工，且必須於隔日凌晨完成。

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主題七、營運概況 －最新一季營業情況 亞力2025Q1與去年同期『稅後淨利』及『毛利率』如下：

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項目 2025Q1 2024Q1 年增率
毛利率 18.73% 18.70% +0.16%
稅後淨利 164,974 228,548 -27.92%
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稅後淨利主要差異原因如下：

1. 兌換利益 較去年同期減少約 萬元。 4,000

2. 營業毛利 減少約 萬元，主係因營收減少3%所致。 1,300

3. 採用權益法認列之關聯企業損益 業外獲利減少約720萬元。

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主題八、未來經營方針與發展策略

歸納六項重點：

1. 半導體市場的經營

本公司為國內幾家著名半導體公司的供應鏈重要廠商，長期提供高 、低壓配電盤及變壓器作為半導體建廠重要設備。 幾家重要半導體廠近年開始有美國、新加坡、日本、德國等地的擴 廠計劃，因此本公司作為他們供應鏈的重要設備商，自然變壓器及 配電盤也跟著銷往國外，使得本公司外銷業績大幅成長。

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2. AI在未來所帶來的商機

本公司過去在IDC機房已替國內中華電信提供多所IDC變電所的 GIS與變壓器，已累積多年的經驗，而由於 人工智慧 是非常 AI( ) 耗能的產業，其AI資料中心高速度、高效率的運算需要更龐大的 電能予以支撐，所以可見的未來，在電能的供應、傳輸皆需要更 多變電所的GIS及變壓器予以保護及變壓，這些現象應會給重電 業帶來另一波的商機。

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近年中華電信各機房建設實蹟

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預計
項次 工程名稱 備註
建設容量
 金額：20,200萬
l 板橋IDC機房 24MW
 2022年02月~2023年12月
 金額：17,180萬
2 台東大武機房 1.14MW
 2023年12月~2024年12月
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※未來尚有三個案件，金額約10~15億。

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3. 台電電網強韌計劃

此項5,645億長達10年的強韌計劃與公司未來的成長息息相關， 且賴總統要求台電加速進行此計畫，提前4年 年前 完成。 (2028 ) 其主要產品有變電所的GIS、智慧型配電線路用各種開關器材、 桿上型及亭置式變壓器、增設統包變電所、改善超高壓電力品質 的STATCOM等等，這些計劃中的產品必然帶給本公司業績成長 的願景與正能量。

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4. 太陽能及儲能、充電樁等推廣

• 、

• 本公司在太陽能今年已陸續推出110KW 136KW及225KW等大型 的太陽能變流器，同時也會積極參與太陽能案場的建置來提高營業 收入。

• (1)在儲能方面：將以20呎櫃、40呎櫃的櫃體模式與知名大廠台達 電子作配套結盟，一起在國內外銷售。

• 、

• 充電樁推廣：已有90KW 160KW等快充充電樁，另240KW超

• (2) 速快充也已通過VPC認證，由於產品系列趨於完 整，定可在電巴及電動車市場創造佳績。

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4. 太陽能及儲能、充電樁等推廣

• (3)微電網發展：採用台達電子的電池及儲能系統，結合自行開 發的能源管理系統(EMS)及自行生產的GIS與非 晶質變壓器，架構完善的工商級微電網系統 (0.5~5MW)，並積極推展此微電網儲能系統， 助力企業淨零碳排及綠能轉型。

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5. 軌道市場

軌道建設四鐵中，高鐵、台鐵、捷運、輕軌許多新建工程及汰舊 更新設備在2025年及往後數年仍舊持續加速進行，裡面的OCS 工程、變電所設備、充電機等交直流設備皆為本公司的重點及強 項，已在軌道工業建立良好的口碑與服務，往後必會再創佳績。

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6. 開拓國外市場：

除強化國外現有經銷體系(歐美、東南亞、南非)，針對東南亞等 新興市場崛起，基礎建設需求殷切，本公司將成長經驗及具競爭 優勢之產品及技術，如電力開關器材、模塑型變壓器、太陽光電 變流器/微電網儲能設備、電動大巴/電動車/軌道車輛用充電器及 系統整合技術，透過當地經銷代理或策略聯盟方式快速移轉創造 商機，另美國基礎建設商機對於重電設備有龐大汰舊換新之需求 ，亦可在適當貿易條件下把握商機。

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財務處處長詹益源 E-mail: jamesjan@allis.com.tw

~~Tel: (02)2655-3456 #2640~~

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－ 補充、產品簡介 A.配電盤

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1. 閉鎖型中置櫃

2. 高/低壓配電盤(HV/LV)

3. 馬達控制中心(MCC)

4. 氣體絕緣配電盤(GIS)

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3. MCC 4. GIS 1.中置櫃

2. HV/LV

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－ 產品簡介 B.變壓器

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1. 模塑型變壓器

2. 非晶質變壓器

3. 油浸式變壓器

(節能型)

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－ 產品簡介 C.輸配電開關器材

1. 四路 - 氣封型亭置式開關

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2. 二路 - 氣封型亭置式開關

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3. 氣封型桿上式開關

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4. 真空斷路器

5.高分子聚合礙子 熔絲鏈開關組

6.四導體/複導體間隔器 (超高壓架空線路器材)

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－ 產品簡介 D.電力電子產品

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1. 通訊電源系統(SMR)

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2. 三相不斷電系統(UPS)

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3. 太陽光電變流器

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4. 電動大巴/電動車充電器

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5. 軌道車輛用充電器

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6. 微電網光/儲能系統 及相關設備

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－ 產品簡介 E.機電系統工程

1. 軌道工業 四鐵 ：高鐵、台鐵、捷運、輕軌 ( )

2. 太陽能發電及輸配電系統

3. UPS(不斷電系統) / IDC機房(網際網路數據中心) 機電整合工程

4. SCADA(大電力監控系統)及機電整合工程

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5. STATCOM(靜態型同步補償器)系統工程

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