Acea — Investor Presentation 2017

Jul 28, 2017

Risultati 1H 2017 e Linee Guida Strategiche 2018-2022

Roma, 28 luglio 2017

Le Aree industriali

Posizionamento del Gruppo Acea

Gruppo ACEA

Risultati 1H 2017

1H2017 highlights economico-finanziari

(mln€)	1H2016	1H2017	Variaz.%	1H2016 adjusted*	1H2017 adjusted*	Variaz.%
	a	b	b/a	c	d	d/c
Ricavi consolidati	1.386,7	1.372,5	-1,0%	1.323,4	1.372,5	+3,7%
EBITDA	443,7	414,1	-6,7%	380,4	414,1	+8,9%
EBIT	274,1	194,9	-28,9%	210,8	213,9	+1,5%
Risultato ante imposte	232,3	164,4	-29,2%	169,0	183,4	+8,5%
Risultato netto del Gruppo (prima delle attribuzioni a terzi)	154,3	110,3	-28,5%	111,6	124,3	+11,4%
(dopo le Risultato netto del Gruppo attribuzioni a terzi)	149,5	103,5	-30,8%	106,9	117,5	+9,9%
Investimenti	220,8	252,2	+14,2%

* I dati economici adjusted non includono:

per il 1H2017, gli effetti negativi:

• della re-immissione in proprietà di un immobile Acea "Autoparco" (9,5 milioni di Euro);

• l'accantonamento per riduzione di valore del credito di Areti verso GALA (9,5 milioni di Euro).

per il 1H2016, l'effetto positivo (pari a 63,3 milioni di Euro al lordo dell'impatto fiscale) conseguente all'eliminazione del cosiddetto "regulatory lag".

(mln€)	30/6/2016 (a)	31/12/16 (b)	30/6/2017 (c)	Variaz %. (c/a)	Variaz. % (c/b)
Indebitam. Finanz. Netto	2.131,9	2.126,9	2.401,4	+12,6%	+12,9%
Indebitam. Finanz. Netto adjusted**	2.131,9	2.126,9	2.377,4	+11,5%	+11,8%
Patrimonio Netto	1.631,4	1.757,9	1.744,1	+6,9%	-0,8%
Capitale Investito	3.763,3	3.884,8	4.145,5	+10,2%	+6,7%

** L'indebitamento finanziario netto adjusted non include, per il 2017, l'impatto derivante dall'esposizione verso GALA

EBITDA

Area di consolidamento: variazioni rispetto al 1H 2016

(mln€)	Acque Industriali	GEAL	TWS (ex Severn Trent)	Aguas de San Pedro	AguaAzul Bogotà	Area Gori Servizi	Totale
Data	1/1/2017	8/2/2017	23/2/2017	4° trim 2016	2016	1/4/2017
Operazione	Acquisizione 51,0%	Acquisizione 19,2%	Acquisizione 100%	Acquisizione 29,7%	Modifiche nella composizione del CdA	Cessione a Gori 69,8%
% detenuta al 30/6/17	51,0%	48,0%	100%	60,7%		-
Metodo di consolidamento	Integrale	Patrimonio Netto	Integrale	Integrale	Patrimonio Netto	Patrimonio Netto
EBITDA 1H2017	(0,2)	0,5	1,2	5,4	-	(0,1)	6,8
Posizione Finanz. Netta	(0,8)	-	1,4	(11,2)	-	-	(10,6)

• Acea ATO2: +18,9 mln€ (premio qualità 14,3mln€)
• Acea ATO5: +0,8 mln€
• Variazione perimetro di consolidamento
• Società consolidate a patrimonio netto (-4,3 mln€)

(mln€)	1H 2016	1H 2017	Variaz. %	Dati quantitativi	1H 2016	1H 2017
EBITDA	159,0	173,3	+9,0%	Totale volumi di acqua venduti	211	211
Di cui: Proventi/(Oneri) da partecipazioni consolidate ex IFRS 11	14,9	10,6	-28,9%	(Mmc)
Investimenti	99,6	121,9	+22,4%
(media)	1H 2016	1H 2017	Variaz.
Numero dipendenti	1.819	1.774	-45

Generazione +4,4 mln€

Distribuzione (-43,8 mln€ a causa dell'Accounting Regolatorio presente nel 1H2016)

Illuminazione Pubblica (+1,1 mln€)

(mln€)	1H	1H	1H	Variaz. %	Variaz. %	Dati quantitativi	1H	1H
	2016 (a)	2016 Adjusted* (b)	2017 (c)	(c/a)	(c/b)		2016	2017
EBITDA	198,2	134,9	159,9	-19,3%	+18,5%
- Generazione	17,5		21,9	+25,1%		Totale elettricità distribuita (GWh)	4.945	4.842
- Distribuzione	179,6	116,3	135,8	-24,4%	+16,8%
- Illum. Pubblica	1,1		2,2	+100,0%		Totale elettricità prodotta (GWh)	214	234
Investimenti	96,1		105,2	+9,5%
(media)		1H 2016	1H 2017		Variaz.
Numero dipendenti		1.395	1.362		-33

*Al netto dell'effetto positivo dell' ''Accounting Regolatorio'' (63,3 mln€)

Iscrizione nel 2Q2016 di maggiori ricavi per circa10 mln€ legati agli effetti prodotti dal contratto sottoscritto a marzo 2006 per la commercializzazione dei contatori digitali

Attività di vendita: minori margini

(mln€)	1H 2016	1H 2017	Variaz. %	Dati quantitativi	1H 2016	1H 2017
				Totale vendita energia (GWh)	4.205	3.408
				Mercato di maggior tutela	1.364	1.316
EBITDA	52,3	40,6	-22,4%	Mercato libero	2.841	2.092
Investimenti	11,3	7,9	-30,1%	Totale vendita gas (Mmc)	66	57
(media)	1H	1H	Variaz.
Numero dipendenti	2016 474	2017 476	2

• Maggiori quantità di elettricità venduta dall'impianto di S.Vittore
• Acque industriali (variazione di perimetro): +0,5 mln€

(mln€)	1H	1H	Variaz. %	Dati quantitativi	1H	1H
	2016	2017			2016	2017
EBITDA	29,2	31,3	+7,2%	Trattamento e smaltimento* (Ktonn.)	411	549
Investimenti	8,0	8,5	+6,3%	Energia elettrica prodottaWTE (GWh)	141	175
(media)	1H 2016	1H 2017	Variaz.
Numero dipendenti	230	350	120

*Include ceneri smaltite

Aguas de San Pedro: +5,4 mln€ Estero

EBITDA principali drivers

(mln€)	1H 2016	1H 2017	Variaz. %
EBITDA	0,8	6,7	n/s
Investimenti	0,2	2,5	n/s
(media)	1H 2016	1H 2017	Variaz.
Numero dipendenti	275	590	315

Maggiori ricavi per incremento attività svolte

(mln€) 1H 2016 1H ²⁰¹⁷ Variaz. % EBITDA 4,7 8,0 +70,2% Investimenti 0,7 0,4 -42,9% (media) 1H 2016 1H 2017 Variaz. Numero dipendenti 172 261 89

Conferimento servizio Facility Management ad Acea Elabori (Area Ingegneria e Servizi)

	1H	1H
(mln€)	2016	2017	Variaz. %
EBITDA	(0,4)	(5,8)	n/s
Investimenti	4,7	5,9	+25,5%
(media)	1H 2016	1H 2017	Variaz.
Numero dipendenti	630	583	-47

EBIT e Risultato netto

EBIT (mln€) RISULTATO NETTO (mln€)

ANALISI CASH FLOW (mln€)	1H2016	1H2017
EBITDA	444	414
Delta Capitale Circolante Netto	(144)	(257)
Investimenti	(221)	(252)
Free Cash Flow	79	(95)
Gestione finanziaria	(42)	(31)
Imposte di periodo	(78)	(54)
Dividendi	(107)	(132)
Altro	25	38
Cash Flow Totale	(123)	(274)
Indebitamento netto iniziale	2.010	2.127
Indebitamento netto finale	2.132	2.401

* Al lordo delle svalutazioni su crediti

Indebitamento Finanziario netto

(mln€)	30/6/2016 (a)	31/12/2016 (b)	30/6/2017 (c)	Variaz. (c-a)	Variaz. (c-b)
Indebitamento Finanziario netto	2.131,9	2.126,9	2.401,4	269,5	274,5
Medio/Lungo termine	2.637,4	2.769,4	2,831,8	194,4	62,4
Breve termine	(505,5)	(642,5)	(430,4)	75,1	212,1
Indebitamento Finanziario netto adjusted*	2.131,9	2.126,9	2.377,4	245,5	250,5

INDEB. FINANZ. NETTO/	INDEB. FINANZ. NETTO/
PATRIMONIO NETTO	PATRIMONIO NETTO
31/12/2016	30/6/2017
1,2x	1,4x

Gruppo ACEA

Linee Guida Strategiche 2018-2022

Pillars del nuovo Piano Industriale

• Sviluppo infrastrutturale
• Approccio Clientoriented" e "service based"
• Sviluppo sostenibile
• Dialogo e collaborazione
• Ricerca & innovazione applicata ai processi industriali
• Miglioramento della customer experience

• Innovation Strategy di Gruppo

• Capex discipline

• Operational improvement
• Ottimizzazione Supply chain
• Modello organizzativo bilanciato

I principi chiave trasversali

Capex Discipline	• Massimizzazione sinergie • Ottimizzazione risorse • Supply chain excellence
Focus on Business	• Ruolo strategico della Holding • Rafforzamento delle Operations • Bilanciamento risorse/attività
Innovation Strategy	• Innovation Strategy globale "Business-oriented" • Big Data e IoT a supporto del Business • Ruolo primario nel mercato italiano

Linee guida strategiche

Aree industriali

IDRICO

Consolidamento leadership con attenzione a qualità del servizio e dialogo con territorio

AMBIENTE

Rafforzamento posizionamento in coerenza con obiettivi dell'economia circolare

INFRASTRUTTURE ENERGETICHE

Evoluzione del ruolo del DSO garantendo adeguatezza, sicurezza e flessibilità

ESTERO

Valorizzazione know-how e competenze infrastrutturali e impiantistiche del Gruppo

COMMERCIALE E TRADING

Crescita e sviluppo "client-oriented" secondo logiche "service-based"

INGEGNERIA E SERVIZI

Consolidamento ruolo di "Business Partner Interno" attraverso know-how & innovazione

Bilanciamento centro-periferia, rafforzamento operations e Talent Management

Ottimizzazione spesa e focalizzazione su interventi "business-oriented"

Ottimizzazione del costo del debito e del circolante

Sviluppo organico

Sviluppo infrastrutturale per gestione emergenza idrica e risanamento rete per un utilizzo sostenibile della risorsa

Piano straordinario di rifacimento rete di distribuzione vetusta

Sviluppo e rifacimento impianti di depurazione e bonifica scarichi

Bonifica misuratori obsoleti ed installazione sistemi di telelettura

Basket di "iniziative straordinarie"

Consolidamento su territori di riferimento

• Toscana
• Lazio
• Umbria
• ...

Rafforzamento e securitizzazione approvvigionamento attraverso

progetti straordinari:

• Potabilizzazione
• Raddoppio infrastrutture

• Identificazione nuove fonti

• ...

Area Infrastrutture energetiche

Sviluppo organico

• Rifacimento della rete in Bassa Tensione ed installazione nuovi misuratori (2G)

• Abilitazione di nuovi servizi su rete smart di Roma Capitale (sviluppo Grande Progetto "Smart")

Basket di "iniziative straordinarie"

Entry strategy nell'efficienza energetica e sviluppo di progetti pilota captive (es. Idrico, Reti,...)

Sviluppo generazione distribuita su territori di riferimento e sviluppo servizi di flessibilità (Virtual Power Plant)

Ingresso nella Distribuzione del Gas e altri business infrastrutturali fuori territorio (es. IP …)

Valutazione tattica opportunistica di M&A di impianti rinnovabili (es. Biomasse)

Sviluppo organico

• Sviluppo base clienti retail e nuova value proposition su clienti Business

Basket di "iniziative straordinarie"

Partecipazione come attore principale al consolidamento del mercato elettrico anche attraverso M&A

• Performance improvement per riduzione cost to serve ed efficientamento dei processi

• Sviluppo Servizi a valore aggiunto (VAS) in ottica di cross selling (es. energy efficiency, info-energy service)

Area Ambiente

Sviluppo organico

Consolidamento "sistemico" nel trattamento dei rifiuti

• Sviluppo di impiantistica di compostaggio per gestione "captive" dei fanghi e rifiuti da raccolta differenziata (previsti in aumento)

• Sviluppo posizionamento nel trattamento rifiuti multi-materiale cogliendo opportunità legate a:
• Trend ed obiettivi dell'economia circolare
• Necessità contingenti del territorio

Smart. controllata Recupero energia Riciclaggio Riutilizzo Riduzione Proteggere e sviluppare il capitale naturale Ottimizzare il rendimento delle risorse Promuovere l'efficacia del sistema riducendo esternalità negative 1 2 3 1 3 2 Direttiva EU "Economia Circolare"

Basket di "iniziative straordinarie"

Sviluppo e sperimentazione di tecnologie innovative per il recupero di materia

Valutazione nuove opportunità strategiche

• Consolidamento del ruolo di "gestore del rifiuto" nel Centro Italia
• Rafforzamento presenza sulla filiera dei rifiuti speciali
• Sviluppo impianti di Biomasse in collaborazione con A.I. Infrastrutture Energetiche

Area Ingegneria e Servizi

Sviluppo organico

• Progettazione, Dir. Lavori, Gest. Sicurezza
• Servizi Specialistici (es. studi, consulenze,..)
• Analisi di laboratorio

Vendita servizi specialistici e di ingegneria su mercato (nel limite del 20% del fatturato per vincoli legati all'"impresa comune")

• Sviluppo sistemi gestionali avanzati di controllo e modellazione impianti (IoT, Bigdata, ...)
• Nella gestione ordinaria (manutenzione preventiva/predittiva)
• Nell'identificazione dei fabbisogni di sviluppo e nella pianificazione degli investimenti

Conclusioni

Per "crescere" e cavalcare i cambiamenti di scenario DINAMISMO

TERRITORIO

Garanzia di forte radicamento e sviluppo sinergico e sostenibile del business

INNOVAZIONE E QUALITA'

Puntando a best practice su ogni aspetto

ECCELLENZA OPERATIVA

Utilizzo intelligente ed ottimale delle risorse con semplificazione dei processi

Gruppo Acea Risultati 1H 2017 e Linee Guida Stategiche 2018-2022

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