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Acea — Interim / Quarterly Report 2017
Apr 27, 2017
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Interim / Quarterly Report
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Resoconto Intermedio di Gestione
al 31 marzo 2017
INDICE
| 3 Organi sociali |
|---|
| --------------------- |
| 4 | Struttura del Gruppo e azionariato di ACEA |
|---|---|
| 5 5 8 |
Sintesi dei risultati Andamento dei risultati economici Andamento dei risultati patrimoniali e finanziari |
| 12 12 13 15 17 20 22 |
Andamento delle Aree di attività Risultati economici per area industriale Area Industriale Ambiente Area Industriale Energia Area Industriale Idrico Area Industriale Reti Corporate |
| 23 | Andamento dei mercati azionari e del titolo ACEA |
| 25 | Fatti di rilievo intervenuti nel primo trimestre e successivamente alla chiusura del periodo |
| 26 | Evoluzione prevedibile della gestione |
| 27 27 29 33 35 36 37 |
Bilancio Consolidato Forma, struttura e perimetro di riferimento Criteri, procedure e area di consolidamento Prospetti di Conto Economico Prospetto di Stato Patrimoniale Prospetto di Rendiconto Finanziario Consolidato Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto Consolidato |
Dichiarazione del Dirigente Preposto
Organi sociali
Consiglio di Amministrazione
Catia Tomasetti Presidente Alberto Irace Amministratore Delegato Francesco Caltagirone Consigliere Massimiliano Capece Minutolo del Sasso Consigliere Angel Simon Grimaldos Consigliere Giovanni Giani Consigliere Elisabetta Maggini Consigliere Roberta Neri Consigliere Paola Antonia Profeta Consigliere
Collegio Sindacale
Enrico Laghi Presidente Rosina Cichello Sindaco Effettivo Corrado Gatti Sindaco Effettivo Lucia Di Giuseppe Sindaco Supplente Carlo Schiavone Sindaco Supplente
Dirigente preposto Demetrio Mauro
Struttura del Gruppo e azionariato di ACEA
Alla data del 31 marzo 2017, il capitale sociale di ACEA S.p.A. risulta così composto:
| Non si segnalano variazione rispetto a fine 2016 |
23,33% 20,66% |
5,01% | 51,00% | |
|---|---|---|---|---|
| Roma Capitale | Mercato | Suez | Caltagirone |
*Il grafico evidenzia esclusivamente le partecipazioni superiori al 3%, così come risultanti da fonte CONSOB.
Sintesi dei risultati: andamento dei risultati economici
| Ricavi da vendita e prestazioni 707,1 704,1 3,0 0,4% Altri ricavi e proventi 18,4 9,6 8,9 92,9% Costi esterni 463,5 457,5 6,0 1,3% Costo del personale 52,9 55,9 (3,0) (5,3%) Proventi/(Oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria 5,2 6,9 (1,7) (24,0%) Margine Operativo Lordo 214,4 207,2 7,2 3,5% Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni 97,3 83,6 13,7 16,4% Risultato Operativo 117,2 123,6 (6,4) (5,2%) Gestione finanziaria (18,7) (21,0) 2,3 (11,2%) Gestione partecipazioni (0,2) 0,5 (0,6) (137,3%) |
|---|
| Risultato ante Imposte 98,3 103,0 (4,7) (4,6%) |
| Imposte sul reddito 29,8 33,9 (4,0) (11,9%) |
| Risultato Netto 68,5 69,2 (0,7) (1,0%) |
| Utile/(Perdita) di competenza di terzi 2,7 2,3 0,4 19,5% |
| Risultato netto di Competenza del Gruppo 65,7 66,9 (1,1) (1,7%) |
| DATI ECONOMICI ADJUSTED (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 Adjusted |
Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 214,4 | 184,7 | 29,7 | 16,1% |
| Risultato operativo (EBIT) | 117,2 | 101,1 | 16,1 | 15,9% |
| Risultato ante imposte (EBT) | 98,3 | 80,5 | 17,8 | 22,0% |
| Risultato netto (NP) | 68,5 | 54,0 | 14,5 | 26,8% |
| Risultato Netto di Competenza del Gruppo | 65,7 | 51,7 | 14,0 | 27,1% |
I dati economici adjusted al 31 marzo 2016 non includono l'effetto positivo conseguente all'eliminazione del cd. regulatory lag (€ 22,5 milioni al lordo dell'effetto fiscale)
L'area di consolidamento è variata in conseguenza delle acquisizioni del 3Q 2016 e del 1Q 2017
Nei primi tre mesi del 2017 sono intervenute le seguenti acquisizioni che hanno comportato una variazione dell'area di consolidamento rispetto al primo trimestre 2016 e a fine 2016. In particolare:
- con efficacia 1° gennaio 2017 la Capogruppo ha acquisito il 51% di Acque Industriali da Acque S.p.A.; ciò ha comportato il consolidamento integrale della stessa;
- in data 8 febbraio 2017 è stato perfezionato il trasferimento delle quote di GEAL detenute da Veolia Eaux Compagnie Generale Des Eaux SCA ad ACEA: a seguito di tale acquisizione la quota
Contribuisce alla variazione del perimetro economico il consolidamento con il metodo integrale di Aguas de San Pedro a seguito dell'acquisizione del 29,65% avvenuta nel corso dell'ultimo trimestre del 2016; in aggiunta alla quota già detenuta (31%) è stato possibile ottenere il controllo esclusivo della società. Sempre nel corso del 2016 a seguito delle modifiche intervenute
consolidamento di GEAL (metodo del patrimonio netto) è allocato tra i "Proventi/(Oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria"; il 23 febbraio 2017 è stato acquisito il Gruppo
detenuta dal Gruppo è pari al 48%. Il risultato del
TWS (Technologies for Water Services) detenuto da Severn Trent Luxembourg Overseas e lo 0,9% di Umbriadue detenuto da Severn Trent (W&S) Limited. Il Gruppo è consolidato con il metodo integrale.
Per maggiori informazioni si rinvia al paragrafo "Criteri, procedure a area di consolidamento".
nella composizione del CdA in relazione al numero di consiglieri di spettanza ACEA, AguaAzul Bogotà è consolidata sulla base dell'Equity Method.
Si segnala inoltre che in data 22 novembre 2016 è stata costituita ACEA International S.A controllata al 100% da ACEA.
La tabella di seguito riportata rappresenta gli impatti della variazione del perimetro di consolidamento ed espone il contributo di ciascuna Società al netto delle elisioni intercompany.
| € milioni | Acque Industriali |
GEAL | TWS Group | ASP | AguaAzul Bogotà |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA | (0,4) | 0,3 | 0,1 | 2,8 | 0,0 | 2,7 |
| EBIT | (0,5) | 0,3 | (0,1) | 1,4 | 0,0 | 1,2 |
| EBT | (0,5) | 0,3 | 0,1 | 0,9 | (0,1) | 0,8 |
| NP | (0,5) | 0,3 | 0,1 | 0,6 | (0,1) | 0,4 |
| NFP | (0,9) | 0,0 | 14,3 | (10,9) | 0,0 | 2,5 |
| I ricavi da vendita e prestazione si attestano a € 0,7 miliardi in linea con il 1Q 2016 anche se con effetti contrapposti |
Al 31 marzo 2017 i ricavi da vendita e prestazioni ammontano a € 707,1 milioni in aumento di € 3,0 milioni (+0,4%) rispetto al 1Q 2016 per motivi di segno opposto: la variazione dell'area di consolidamento contribuisce alla crescita dei ricavi complessivamente per € 14 milioni e, parimenti, segnano un incremento i ricavi da servizio idrico integrato e quelli da prestazioni a clienti rispettivamente per € 16 milioni e € 4 milioni. I ricavi da servizio idrico integrato risentono degli aggiornamenti tariffari intervenuti nel secondo semestre 2016 tra i quali quelli relativi alla qualità commerciale: a tale titolo trova iscrizione nel 1Q 2017 la migliore stima del premio riconosciuto ad ACEA Ato2 (€ 6,9 milioni). La positiva variazione dei ricavi da prestazioni a clienti è influenzata dalla realizzazione del Piano Led che ha avuto avvio dal mese di luglio 2016. |
Di segno opposto l'andamento registrato dai ricavi da vendita e trasporto di energia elettrica che diminuiscono complessivamente di € 28 milioni per effetto della diminuzione delle quantità vendute sul mercato libero (- 351 GWh) in conseguenza dell'ottimizzazione del portafoglio clienti e tenuto conto dell'andamento dei prezzi, nonché delle dinamiche tariffarie introdotte dal quinto ciclo regolatorio (delibera AEEGSI 654/2015). Tale decremento risente inoltre dell'effetto dell'iscrizione nel IQ 2016 di € 22,5 milioni del cd. accounting regolatorio pari nel 1Q 2017 a € 10 milioni (per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo "Andamento delle Aree di attività – Area Industriale Reti"). |
|---|---|---|
| Altri ricavi per € 18 milioni |
Evidenziano un incremento di € 8,9 milioni principalmente determinato: dall'iscrizione di € 8,1 milioni dei contributi maturati sui certificati bianchi (TEE) in portafoglio non presenti nel primo trimestre 2016; non era infatti maturato alcun diritto al contributo di |
annullamento dei TEE in quanto areti non aveva effettuato acquisti di titoli; tali ricavi sono bilanciati dagli oneri sostenuti per l'acquisto dei TEE; maggiori sopravvenienze attive per € 1,0 derivanti da contratti con terzi. |
| Costi esterni per € 0,5 miliardi in aumento rispetto al 1Q 2016 |
Tale voce presenta un aumento complessivo di € 6,0 milioni (+ 1,3%) per effetto principalmente: dei minori costi relativi all'approvvigionamento dell'energia elettrica sia per il mercato tutelato che per il mercato libero nonché dalla riduzione dei relativi costi di trasporto (complessivamente € 19,4 milioni) in conseguenza della riduzione delle quantità vendute; dei costi di acquisto dei certificati bianchi da parte |
dell'incremento dei costi per materie derivanti dal consolidamento di TWS per € 1,6 milioni e dei maggiori acquisti nel periodo di osservazione di areti (+ € 5,5 milioni) principalmente riguardanti il Piano Led; dell'aumento dei costi per servizi conseguenti al consolidamento delle nuove società (+ € 5,3 milioni); maggiori oneri diversi di gestione per € 2,4 milioni |
dei costi di acquisto dei certificati bianchi da parte di areti (€ 9,9 milioni) per l'assolvimento dell'obbligo regolatorio di efficienza energetica;
Il costo del personale diminuisce del 5%
Conclusi i go live di Acea2.0 il complesso progetto di modifica dei sistemi informativi e dei processi aziendali ha comportato un'ulteriore riduzione di tale voce di
costo di € 6,0 milioni. Le società neo acquisite contribuiscono al costo del lavoro per € 3 milioni.
clienti del settore idrico.
di cui € 1 milione circa relativi ad indennizzi ai
| € milioni | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Costo del lavoro al lordo dei costi capitalizzati | 84,7 | 78,9 | 5,8 | 7,3% |
| Costi capitalizzati | (31,7) | (23,0) | (8,8) | 38,2% |
| Costo del lavoro | 52,9 | 55,9 | (3,0) | (5,3%) |
Le società idriche della TUC registrano una diminuzione di € 1,5 milioni per effetto dei maggiori ammortamenti
I proventi da partecipazioni di natura non finanziaria rappresentano il risultato consolidato secondo l'equity method ricompreso tra le componenti che concorrono alla formazione del Margine Operativo Lordo consolidato delle società precedentemente consolidate con il metodo proporzionale. Di seguito è riportato il
dettaglio della sua composizione mentre l'andamento per singola società è riportato nel commento all'Area Industriale Idrico.
| € milioni | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| MOL | 37,1 | 34,0 | 3,0 | 8,8% |
| Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti | (26,7) | (22,2) | (4,4) | 19,8% |
| Gestione finanziaria | (2,5) | (2,1) | (0,4) | 19,0% |
| Imposte | (2,6) | (2,8) | 0,2 | (7,7%) |
| Proventi da partecipazioni di natura non finanziaria | 5,2 | 6,9 | (1,7) | (24,0%) |
Si segnala che l'incremento della voce ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti si riferisce ai maggiori ammortamenti iscritti in
L'EBITDA passa da € 207 milioni del 1Q 2016 a € 214 milioni del 1Q 2017 registrando una crescita di € 7 milioni pari al 3,5% (16% è la crescita rispetto all'EBITDA adjusted). Tale andamento è prodotto dalla variazione dell'area di consolidamento per € 3 milioni (il contributo maggiore deriva da Aguas de San Pedro per € 2,8 milioni). L'incremento registrato a parità di EBITDA a € 214 milioni (+3,5%)
L'EBIT si riduce rispetto al 1Q 2016 di € 6 milioni attestandosi a € 117 milioni. Di seguito il dettaglio delle voci che influenzano l'EBIT. EBIT a € 117 milioni (- 5%)
Publiacqua per effetto degli investimenti realizzati e della durata residua della concessione.
perimetro (€ 4 milioni) discende principalmente dalle dinamiche tariffarie del settore idrico (+ € 11 milioni) a cui segue l'aumento della marginalità dell'Area Energia (+ € 3 milioni). L'Area Reti registra, invece, una diminuzione di € 10 milioni mentre la Capogruppo e l'Area Ambiente complessivamente sono in linea con il 1Q 2016.
| € milioni | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Ammortamenti immateriali e materiali | 68,8 | 58,6 | 10,2 | 17,4% |
| Svalutazione crediti | 18,7 | 13,2 | 5,5 | 41,7% |
| Accantonamenti per rischi | 9,8 | 11,8 | (2,0) | (16,9%) |
| Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti | 97,3 | 83,6 | 13,7 | 16,4% |
La variazione in aumento degli ammortamenti è legata prevalentemente alla crescita degli investimenti in tutte le aree di business e tiene altresì conto del go live della piattaforma tecnologica Acea2.0 delle principali Società del Gruppo.
La crescita della svalutazione dei crediti è relativa principalmente alle società dell'area idrico (+ € 4 milioni) a seguito delle valutazioni derivanti da analisi
Il risultato della gestione finanziaria, al termine del 1Q 2017, è negativo per € 18,7 milioni ed è in miglioramento di € 2,3 milioni (- 11,2%). Le buone performance sono sostanzialmente dovute alla riduzione degli interessi sull'indebitamento a medio-Migliora la gestione finanziaria di € 2,3 milioni
La stima del carico fiscale del periodo, effettuato in ossequio allo IAS34, è pari a € 29,8 milioni contro € 33,9 milioni del medesimo periodo dell'esercizio precedente. Tax Rate al 30,4% in diminuzione di 2,5 p.p
Il risultato netto di competenza del Gruppo si attesta a € 65,7 milioni e registra un crescita di € 14 milioni rispetto al 1Q 2016 adjusted. Il risultato netto del Gruppo cresce del 27% rispetto a 1Q 2016 adjusted
storiche, in relazione all'anzianità del credito, al tipo di azioni di recupero intraprese ed allo status del credito stesso. Gli accantonamenti diminuiscono di € 2,0 milioni principalmente per effetto dei minori stanziamenti volti a fronteggiare il programma di riduzione del personale attraverso l'adozione di programmi di mobilità volontaria ed esodo agevolato del personale del Gruppo (- € 2,4 milioni).
lungo termine (- € 2,1 milioni) grazie all'operazione di asset e liability management di ottobre 2016; infatti, al 31 marzo 2017, il costo globale medio "all in" del debito del Gruppo ACEA si è attestato al 2,63% contro il 3,18% del medesimo periodo dell'esercizio precedente.
Il decremento complessivo registrato nel periodo, pari a € 4,0 milioni, deriva dalla riduzione dell'aliquota IRES dal 1° gennaio 2017; infatti il tax rate del periodo si attesta al 30,4% contro il 32,9% del 1Q 2016.
Sintesi dei risultati: andamento dei risultati patrimoniali e finanziari
| Dati patrimoniali (€ milioni) | 31/03/17 | 31/12/16 | Variazione | 31/03/16 | Variazione |
|---|---|---|---|---|---|
| Attività e passività non correnti | 4.217,7 | 4.161,4 | 56,3 | 3.901,4 | 316,3 |
| Circolante netto | (144,7) | (276,6) | 131,9 | (71,1) | (73,6) |
| Capitale investito | 4.073,0 | 3.884,9 | 188,1 | 3.830,3 | 242,8 |
| Indebitamento finanziario netto | (2.234,8) | (2.126,9) | (107,9) | (2.173,9) | (60,9) |
| Patrimonio Netto | (1.838,2) | (1.757,9) | (80,2) | (1.656,4) | (181,8) |
| Totale Fonti di Finanziamento | 4.073,0 | 3.884,9 | 188,1 | 3.830,3 | 242,8 |
Le attività e passività non correnti aumentano dell'1,4% grazie alla crescita degli investimenti
Rispetto alla fine del 2016 le attività e passività non correnti aumentano di circa € 56 milioni in conseguenza prevalentemente della crescita delle immobilizzazioni (+ € 60,5 milioni).
| € milioni | 31/03/17 | 31/12/16 | Variazione | 31/03/16 | Variazione |
|---|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni materiali/immateriali | 4.244,6 | 4.184,1 | 60,5 | 3.906,2 | 338,4 |
| Partecipazioni | 270,6 | 263,5 | 7,2 | 256,7 | 13,9 |
| Altre attività non correnti | 298,4 | 296,5 | 1,9 | 318,0 | (19,6) |
| Tfr e altri piani e benefici definiti | (111,3) | (109,5) | (1,8) | (110,4) | (0,9) |
| Fondi rischi e oneri | (210,2) | (199,3) | (10,9) | (195,2) | (15,0) |
| Altre passività non correnti | (274,4) | (273,7) | (0,7) | (274,0) | (0,4) |
| Attività e passività non correnti | 4.217,7 | 4.161,4 | 56,3 | 3.901,4 | 316,3 |
Alla variazione delle immobilizzazioni contribuiscono gli investimenti, attestatisi ad € 126 milioni, e gli ammortamenti pari a € 69 milioni.
Quanto agli investimenti realizzati da ciascuna Area Industriale si veda la tabella che segue.
| Investimenti per area industriale (€ MILIONI) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione |
|---|---|---|---|
| AMBIENTE | 5,5 | 1,6 | 4,0 |
| ENERGIA | 9,1 | 11,8 | (2,7) |
| PRODUZIONE | 6,6 | 8,9 | (2,2) |
| VENDITA | 2,5 | 3,0 | (0,5) |
| IDRICO | 57,8 | 41,7 | 16,1 |
| ESTERO | 0,9 | 0,0 | 0,9 |
| ITALIA | 56,7 | 41,4 | 15,3 |
| INGEGNERIA | 0,2 | 0,3 | (0,1) |
| RETI | 50,6 | 39,6 | 10,9 |
| ACEA (CORPORATE) | 3,4 | 2,3 | 1,1 |
| Totale | 126,4 | 97,0 | 29,4 |
Gli investimenti salgono di € 29,4 milioni (+ 30%)
Gli investimenti dell'Area Ambiente si riferiscono a: (i) gli interventi sul sistema di estrazione scorie dell'impianto WTE di San Vittore nel Lazio, (ii) l'acquisto di un magazzino per l'impianto WTE di Terni e, (iii) gli interventi all'impianto di trattamento rifiuti e produzione biogas sito in Orvieto.
si riferiscono ai lavori di revamping impiantistico della centrale idroelettrica di Castel Madama, ai lavori di ammodernamento della Centrale di Tor di Valle ed all'estensione della rete di teleriscaldamento nel comprensorio di Mezzocammino.
L'Area Energia registra una diminuzione di € 2,7 milioni da attribuire principalmente ad Acea Produzione (- € 2,2 milioni). Gli investimenti realizzati nel 1Q 2017
L'Area Idrico ha realizzato maggiori investimenti per complessivi € 16 milioni con particolare riferimento alle società ACEA Ato2 (+ € 11,4 milioni) ed ACEA Ato5 (+ € 3,7 milioni) per gli interventi di manutenzione
straordinaria, rifacimento, ammodernamento ed ampliamento eseguiti sulla rete idrica e fognaria e sugli impianti di depurazione.
L'Area Reti fa registrare una crescita degli investimenti (+ € 11 milioni) in conseguenza delle attività di ampliamento, rinnovamento e potenziamento della rete MT e BT, degli interventi sulle cabine primarie e
Le partecipazioni aumentano di € 7,2 milioni rispetto a fine 2016. La variazione è principalmente legata alla valutazione delle società consolidate con il metodo del
Lo stock del TFR e degli altri piani a benefici definiti registra un aumento di € 1,8 milioni, prevalentemente per effetto della variazione dell'area di
I Fondi rischi ed oneri aumentano del 5,5% principalmente per effetto dello stanziamento di € 9,8 secondarie nonché dell'attività relativa al programma Acea2.0.
La Corporate incrementa gli investimenti di € 1,1 milioni principalmente per l'attività di efficientamento dei sistemi informatici.
Gli investimenti del Gruppo relativi al progetto Acea2.0 si attestano complessivamente a € 11,3 milioni.
patrimonio in ossequio all'applicazione del principio IFRS11.
consolidamento, nonché del tasso utilizzato (dall'1,31 % del 31 dicembre 2016 all'1,38% relativo al primo trimestre 2017).
milioni di cui la maggior parte volti a fronteggiare le procedure di mobilità volontaria ed esodo.
| € milioni | 31/12/16 | Utilizzi | Accantonamenti | Riclassifiche / Altri Movimenti |
31/03/17 |
|---|---|---|---|---|---|
| Legale | 10,9 | (0,5) | 0,0 | 0,1 | 10,6 |
| Fiscale | 4,5 | (0,3) | 0,0 | (0,1) | 4,1 |
| Rischi regolatori | 57,3 | 0,0 | 0,7 | 0,0 | 57,9 |
| Partecipate | 1,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,9 |
| Rischi contributivi | 2,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,7 |
| Esodo e mobilità | 2,0 | (0,6) | 6,1 | 0,0 | 7,6 |
| Post mortem | 23,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 23,0 |
| Franchigie assicurative | 2,0 | (0,3) | 0,0 | 0,0 | 1,7 |
| Altri rischi ed oneri | 32,6 | (0,2) | 0,0 | 2,9 | 35,4 |
| Subtotale Fondo Rischi ed Oneri | 137,0 | (1,8) | 6,8 | 3,0 | 144,9 |
| Fondo Oneri di Ripristino | 62,4 | 0,0 | 2,9 | 0,0 | 65,3 |
| Totale Fondo Rischi ed Oneri | 199,3 | (1,8) | 9,8 | 3,0 | 210,2 |
Gli altri movimenti e riclassifiche si riferiscono principalmente alla variazione del perimetro di consolidamento (+ € 1,3 milioni); la restante parte si riferisce ai fondi iscritti in conseguenza della modifica, apportata dalla Legge n. 208/2015, della disciplina delle note di variazione ai fini IVA in seguito a risoluzione per inadempimento dei contratti di somministrazione di energia elettrica, gas e acqua; la costituzione del fondo è effettuata a copertura dell'eventuale restituzione dell'IVA all'Erario in caso di pagamento del cliente moroso successivamente all'emissione della nota di variazione.
| € milioni | 31/03/17 | 31/12/16 | Variazione | 31/03/16 | Variazione |
|---|---|---|---|---|---|
| Crediti correnti | 1.223,2 | 1.097,4 | 125,8 | 1.169,8 | 53,4 |
| - di cui utenti/clienti | 1.132,2 | 1.023,6 | 108,6 | 1.074,5 | 57,7 |
| - di cui Roma Capitale | 57,1 | 45,6 | 11,5 | 64,6 | (7,5) |
| Rimanenze | 46,2 | 31,7 | 14,4 | 29,5 | 16,6 |
| Altre attività correnti | 236,7 | 207,0 | 29,7 | 217,3 | 19,3 |
| Debiti correnti | (1.300,4) | (1.292,6) | (7,8) | (1.141,8) | (158,6) |
| - di cui Fornitori | (1.143,2) | (1.149,2) | 6,0 | (1.000,8) | (142,4) |
| - di cui Roma Capitale | (152,7) | (139,2) | (13,5) | (134,5) | (18,2) |
| Altre passività correnti | (350,4) | (320,1) | (30,2) | (346,0) | (4,4) |
| Circolante netto | (144,7) | (276,6) | 131,9 | (71,1) | (73,6) |
Il circolante netto ammonta a € 145 milioni e si riduce di € 74 milioni rispetto al 1Q 2016
Rispetto a fine 2016 La variazione del circolante netto è sostanzialmente dovuta all'incremento dei crediti verso clienti per € 109 milioni (di cui € 15 milioni derivanti dalla variazione del perimetro di consolidamento); mostra invece un netto miglioramento rispetto al 1Q 2016 nonostante la variazione di perimetro e dell'accounting regolatorio incidono per € 100 milioni sull'andamento del 1Q 2017. Le variazioni dei crediti verso clienti risentono di un peggioramento dello stock dell'area Idrico e dell'esposizione dei crediti verso GALA vantati da areti. I crediti verso clienti sono esposti al netto del Fondo Svalutazione Crediti che, alla fine del 1Q 2017, ammonta a € 360,5 milioni contro € 344,4 milioni di fine 2016 ed € 319,5 milioni del 1Q 2016.
Nei tre mesi del 2017 sono stati ceduti pro-soluto crediti per un ammontare complessivo pari a € 334,7 milioni di cui € 50,8 milioni verso la Pubblica Amministrazione.
Alla variazione del circolante netto contribuisce anche l'incremento delle rimanenze dovuto prevalentemente al consolidamento del Gruppo TWS (€ 11,4 milioni).
Quanto ai rapporti con Roma Capitale, il saldo netto risulta a credito del Gruppo per € 55,7 milioni e registra una crescita di € 18,4 milioni e di € 45,8 milioni rispettivamente verso fine 2016 ed il 1Q 2016 in conseguenza, sostanzialmente, della maturazione del primo trimestre. La tabella che segue espone, in € milioni, congiuntamente le consistenze scaturenti dai rapporti intrattenuti con Roma Capitale dal Gruppo ACEA, sia per quanto riguarda l'esposizione creditoria che per quella debitoria ivi comprese le partite di natura finanziaria.
| Crediti verso Roma Capitale | 31/03/17 | 31/12/16 | Variazione | 31/03/16 | Variazione |
|---|---|---|---|---|---|
| Prestazioni fatturate | 69,3 | 57,1 | 12,2 | 68,1 | 1,2 |
| Prestazioni da fatturare | 1,9 | 1,7 | 0,3 | 5,9 | (4,0) |
| Totale Crediti Commerciali | 71,2 | 58,8 | 12,4 | 74,1 | (2,9) |
| Crediti finanziari per illuminazione Pubblica | 127,8 | 108,4 | 19,4 | 86,0 | (66,6) |
| Totale Crediti Esigibili Entro l'esercizio Successivo (A) | 199,0 | 167,2 | 31,8 | 160,0 | (69,4) |
| Debiti verso Roma Capitale | 31/03/17 | 31/12/16 | Variazione | 31/03/16 | Variazione |
| Totale Debiti Commerciali Esigibili entro l'esercizio successivo (B) |
(134,3) | (128,0) | (6,4) | (121,0) | (13,3) |
| 0,0 | |||||
| Totale (A) + ( B) | 64,7 | 39,2 | 25,5 | 39,1 | 25,6 |
| Altri crediti/(debiti) di natura finanziaria | 23,5 | 22,6 | 0,9 | (6,2) | 29,7 |
| Altri Crediti/(Debiti) di natura commerciale | (32,5) | (24,5) | (8,0) | (23,0) | (9,5) |
| Totale altri Crediti/(Debiti) (C) | (9,0) | (1,9) | (7,1) | (29,2) | 20,2 |
| Saldo Netto | 55,7 | 37,4 | 18,4 | 9,9 | 45,8 |
I debiti correnti aumentano dello 0,6%
Roma Capitale: il saldo netto è a credito di € 56
milioni
I debiti correnti aumentano di € 8 milioni rispetto a fine 2016 principalmente per effetto della crescita dei debiti commerciali verso Roma Capitale. Al contrario i debiti verso fornitori si riducono di € 24 milioni al netto della variazione dell'area di consolidamento (€ 17
Le Altre Attività e Passività Correnti registrano rispettivamente un aumento complessivo di € 29,7 milioni e di € 30,2 milioni rispetto all'esercizio precedente: l'aumento deriva dall'incremento dei debiti tributari (+ € 21,2 milioni), per effetto della stima del carico fiscale del periodo che ammonta ad € 29,8 milioni. Aumentano anche i debiti verso Cassa Conguaglio (+ € 8,6 milioni) e verso il personale dipendente (+ € 8,5 milioni). Si rileva inoltre un
Il patrimonio netto si attesta a 1,8 miliardi di euro
L'indebitamento finanziario netto aumenta di € 108 milioni rispetto a fine 2016 e di € 61 milioni rispetto a marzo 2016
L'indebitamento del Gruppo registra un incremento complessivo pari a € 107,9 milioni, passando da € 2.126,9 milioni della fine dell'esercizio 2016 a € 2.234,8 milioni.
Il patrimonio netto ammonta ad € 1.836,6 milioni. Le variazioni intervenute nel corso del periodo, pari a € 80,2 milioni, sono analiticamente illustrate nell'apposita tabella e derivano essenzialmente dalla maturazione
milioni): il decremento deriva essenzialmente dall'ottimizzazione del portafoglio clienti di Acea Energia (oltre che dall'andamento dei prezzi delle commodities).
incremento dei crediti verso Cassa Conguaglio (+ € 12,5 milioni) relativo: (i) alla valorizzazione del contributo per i diritti corrispondenti all'assolvimento dell'obbligo di efficienza energetica e, (ii) ai crediti derivanti dall'iscrizione della perequazione generale. Trovano infine allocazione in tale voce i crediti vantati da Acea Energia per il riconoscimento del canone RAI (+ € 8,9 milioni).
dell'utile del periodo, dalla variazione dell'area di consolidamento e dalla variazione delle riserve di cash flow hedge e quelle formate con utili e perdite attuariali.
Tale variazione è diretta conseguenza dei maggiori investimenti ivi compresi quelli di natura tecnologica e dalla variazione del perimetro di consolidamento.
| € milioni | 31/03/17 | 31/12/2016 | Variazione | Variazione % |
31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Attività (Passività) finanziarie non correnti |
2,7 | 2,1 | 0,6 | 30,0% | 3,0 | (0,3) | (11,1%) |
| Attività (Passività) finanziarie non | 40,3 | 25,7 | 14,6 | 56,9% | 29,1 | 11,1 | 38,2% |
| € milioni | 31/03/17 | 31/12/2016 | Variazione | Variazione % |
31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| correnti verso Controllante e collegate |
|||||||
| Debiti e passività finanziarie non correnti |
(2.785,6) | (2.797,1) | 11,5 | (0,4%) | (2.681,0) | (104,6) | 3,9% |
| Posizione finanziaria a medio - lungo termine |
(2.742,6) | (2.769,4) | 26,7 | 86,5% | (2.648,8) | (93,8) | 3,5% |
| Disponibilità liquide e titoli | 531,2 | 665,5 | (134,4) | (20,2%) | 557,3 | (26,1) | (4,7%) |
| Indebitamento a breve verso banche |
(91,3) | (53,0) | (38,3) | 72,4% | (59,4) | (31,9) | 53,7% |
| Attività (Passività) finanziarie correnti |
(59,1) | (78,1) | 19,0 | (24,4%) | (76,7) | 17,6 | (23,0%) |
| Attività (Passività) finanziarie correnti verso Controllante e Collegate |
127,0 | 108,0 | 19,0 | 17,6% | 53,7 | 73,3 | 136,4% |
| Posizione finanziaria a breve termine |
507,8 | 642,5 | (134,6) | 45,4% | 474,9 | 32,9 | 6,9% |
| Totale posizione finanziaria netta |
(2.234,8) | (2.126,9) | (107,9) | 131,9% | (2.173,9) | (61,0) | 2,8% |
La componente a medio-lungo termine migliora di € 26,7 milioni
Per quanto riguarda la componente a medio-lungo termine il miglioramento di € 26,7 milioni è dovuto principalmente al consolidamento con il metodo integrale di Umbriadue che vanta un credito verso la collegata S.I.I. per un contratto di finanziamento soci (€ 14,6 milioni), mentre la restante parte si riferisce alla diminuzione dei debiti e passività finanziarie non correnti che ammontano complessivamente ad € 2.785,6 milioni (€ 2.797,1 milioni alla fine dell'esercizio precedente) e sono composti come riportato nella tabella che segue:
| € milioni | 31/03/17 | 31/12/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Obbligazioni | 2.033,6 | 2.045,7 | (12,1) | (0,6%) |
| Finanziamenti a medio - lungo termine | 752,0 | 751,4 | 0,6 | 0,1% |
| Indebitamento a medio-lungo | 2.785,6 | 2.797,1 | (11,5) | (0,4%) |
I finanziamenti a medio–lungo termine pari ad € 752,0 milioni registrano un incremento complessivo di € 0,6 milioni, rispetto a € 751,4 milioni dell'esercizio 2016. Nella tabella che segue viene esposta la situazione dei mutui suddivisa per scadenza e per tipologia di tasso di interesse:
| € milioni | Debito Residuo Totale |
Entro il 31.03.2018 |
dal 31.03.2018 al 31.03.2022 |
Oltre il 31.03.2022 |
|---|---|---|---|---|
| a tasso fisso | 290,1 | 23,2 | 93,3 | 173,6 |
| a tasso variabile | 450,5 | 16,5 | 261,1 | 173,0 |
| a tasso variabile verso fisso | 47,0 | 8,4 | 38,6 | 0,0 |
| Finanziamenti a medio-lungo termine | 787,7 | 48,2 | 392,9 | 346,6 |
Il fair value degli strumenti derivati di copertura di ACEA è negativo per € 4,7 milioni e si riducono rispetto a fine 2016 di € 0,6 milioni (era negativo per € 5,3 milioni).
La componente a breve termine è positiva per € 507,8 milioni e si riduce di € 135 milioni
La componente a breve termine rispetto alla fine dell'esercizio 2016 evidenzia una riduzione di € 134,6 milioni imputabile sostanzialmente alla riduzione delle disponibilità liquide della Capogruppo (- € 81,0 milioni) e di ACEA Ato2 (- € 46,1 milioni).
Si informa che al 31 marzo 2017 la Capogruppo dispone di linee uncommitted per € 747 milioni non
Il rating di ACEA
- Si informa che i Rating assegnati ad ACEA sul lungo termine dalle Agenzie di Rating internazionali sono i seguenti:
- Fitch "BBB+";
- Moody's "Baa2".
Per quanto riguarda, le condizioni dei finanziamenti a medio – lungo termine nonché dei prestiti obbligazionari si rinvia a quanto illustrato nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016.
utilizzate. Per l'ottenimento di tali linee non sono state rilasciate garanzie.
Infine nell'ambito del programma EMTN dell'importo di € 1,5 miliardi, deliberato nel 2014, ACEA può collocare emissioni obbligazionarie fino all'importo complessivo di € 400 milioni entro il 2019.
Andamento delle Aree di attività
Risultati economici per area di attività
La rappresentazione dei risultati per area è fatta in base all'approccio utilizzato dal management per monitorare le performance del Gruppo negli esercizi posti a confronto nonché nel rispetto del principio contabile IFRS 8. Si evidenzia che i risultati dell'area "Altro" accolgono quelli derivanti dalle attività corporate di ACEA oltre che le elisioni di tutti i rapporti intersettoriali.
| 31 marzo 2017 | Ambiente | Energia | Idrico | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| € milioni | Generazione | Vendita | Elisioni intra area |
Totale Area | Idrico Italia | Estero | Ingegneria | Elisioni intra area |
Totale Area | |
| Ricavi | 40 | 21 | 429 | (10) | 440 | 179 | 8 | 18 | (9) | 196 |
| Costi | 25 | 8 | 406 | (10) | 404 | 90 | 5 | 14 | (9) | 100 |
| Margine operativo lordo | 15 | 13 | 23 | 0 | 36 | 89 | 3 | 4 | 0 | 96 |
| Ammortamenti e perdite di valore | 7 | 5 | 16 | 0 | 20 | 35 | 1 | 1 | 0 | 37 |
| Risultato operativo | 8 | 8 | 7 | 0 | 15 | 53 | 2 | 3 | 0 | 59 |
| Investimenti | 6 | 7 | 2 | 0 | 9 | 57 | 1 | 0 | 0 | 58 |
| 31 marzo 2017 | Reti | Altro | Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| € milioni | Distribuzione | Illuminazione pubblica |
Elisioni intra area | Totale Area | Corporate | Elisioni di consolidato |
consolidato |
| Ricavi | 127 | 19 | 0 | 146 | 29 | (120) | 731 |
| Costi | 57 | 18 | 0 | 76 | 31 | (120) | 516 |
| Margine operativo lordo | 70 | 1 | 0 | 71 | (2) | 0 | 214 |
| Ammortamenti e perdite di valore |
27 | 1 | 0 | 28 | 5 | 0 | 97 |
| Risultato operativo | 43 | 0 | 0 | 43 | (7) | 0 | 117 |
| Investimenti | 50 | 0 | 0 | 51 | 4 | 0 | 126 |
| 31 marzo 2016 | Energia | Idrico | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| € milioni | Ambiente | Generazione | Vendita | Elisioni intra area |
Totale Area | Idrico Italia | Estero | Ingegneria | Elisioni intra area |
Totale Area |
| Ricavi | 32 | 16 | 451 | (7) | 460 | 164 | 1 | 8 | (7) | 167 |
| Costi | 19 | 7 | 427 | (7) | 428 | 86 | 1 | 6 | (7) | 86 |
| Margine operativo lordo | 13 | 9 | 23 | 0 | 33 | 79 | 0 | 2 | 0 | 81 |
| Ammortamenti e perdite di valore | 7 | 5 | 15 | 0 | 20 | 25 | 0 | 1 | 0 | 26 |
| Risultato operativo | 6 | 4 | 8 | 0 | 12 | 54 | 0 | 0 | 0 | 54 |
| Investimenti | 2 | 9 | 3 | 0 | 12 | 41 | 0 | 0 | 0 | 42 |
| 31 marzo 2016 | Reti | Altro | Totale consolidato | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| € milioni | Distribuzione | Illuminazione pubblica |
Elisioni intra area | Totale Area | Corporate | Elisioni di consolidato |
|
| Ricavi | 133 | 15 | (1) | 148 | 28 | (114) | 721 |
| Costi | 52 | 16 | (1) | 67 | 28 | (114) | 513 |
| Margine operativo lordo | 81 | (1) | 0 | 81 | 0 | 0 | 207 |
| Ammortamenti e perdite di valore |
22 | 0 | 0 | 22 | 8 | 0 | 84 |
| Risultato operativo | 59 | (1) | 0 | 58 | (8) | 0 | 124 |
| Investimenti | 39 | 0 | 0 | 39 | 2 | 0 | 97 |
Tra i ricavi delle tabelle sopra riportate è incluso il risultato sintetico delle partecipazioni (di natura non finanziaria) consolidate con il metodo del patrimonio netto.
Area Industriale Ambiente
Dati operativi e risultati economici e patrimoniali del periodo
| Dati operativi | U.M. | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|
| Conferimenti a WTE | kTon | 113 | 93 | 19 | 20,5% |
| Conferimenti a impianto produzione CDR | kTon | 0 | 0 | 0 | 0,0% |
| Energia Elettrica ceduta | GWh | 82 | 66 | 16 | 24,5% |
| Rifiuti Ingresso impianti Orvieto | kTon | 18 | 27 | (9) | (31,3%) |
| Rifiuti Recuperati/Smaltiti | kTon | 143 | 77 | 65 | 84,6% |
| Risultati economici e patrimoniali (€ milioni) |
31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 39,8 | 32,2 | 7,6 | 23,6% | |||
| Costi | 25,3 | 18,9 | 6,4 | 33,6% | |||
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 14,5 | 13,3 | 1,2 | 9,3% | |||
| Risultato operativo (EBIT) | 7,5 | 6,5 | 0,9 | 14,3% | |||
| Dipendenti medi (n.) | 302 | 228 | 74 | 32,4% | |||
| Risultati patrimoniali (€ milioni) |
31/03/17 | 31/12/16 | Var. | Var. % | 31/03/16 | Var. | Var. % |
| Indebitamento finanziario netto | 187,4 | 173,7 | 13,7 | 7,9% | 187,9 | (0,5) | (0,2%) |
| Investimenti | 5,5 | 34,0 | (28,5) | (83,8%) | 1,6 | 4,0 | 255,0% |
| (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo Area AMBIENTE | 14,5 | 13,3 | 1,2 | 9,3% |
| Margine operativo lordo GRUPPO Adjusted* | 214,4 | 184,7 | 29,7 | 16,1% |
| Peso percentuale | 6,8% | 7,2% | (0,4) p.p. |
* Il MOL 2016 del Gruppo è rappresentato al netto degli effetti derivanti dall'eliminazione del cd. regulatory lag
L'Area chiude il periodo di osservazione con un livello di EBITDA pari a € 14,5 milioni, in aumento rispetto al medesimo periodo del 2016 per complessivi € 1,2 milioni. Tale andamento è fortemente influenzato dalle migliori performance fatte registrare da Acea Ambiente che beneficia degli effetti prodotti dalle maggiori quantità di energia elettrica ceduta (relativamente agli impianti di Terni e San Vittore). Si segnalano anche: (i) le migliori performance di Aquaser (+ € 0,3 milioni) per effetto dei maggiori conferimenti in agricoltura e discarica, nonché (ii) gli effetti positivi di Acque Industriali (+ € 0,2 milioni) che, a far data dal 1° gennaio 2017, è consolidata integralmente nell'Area.
L'organico medio al 31 marzo 2017 si attesta a 302 unità e risulta in aumento di 74 unità rispetto al medesimo periodo dello scorso esercizio. Contribuiscono all'aumento principalmente il neo consolidamento di Acque Industriali (+ 28 unità), Aquaser (+ 23 unità) ed Acea Ambiente (+ 23 unità).
Eventi significativi del primo trimestre e successivi
Nell'ambito del più ampio programma di riorganizzazione dell'Area Industriale Ambiente, si è proceduto all'acquisizione del 51% di Acque Industriali. Tale operazione ha efficacia dall'inizio del 2017 con conseguente consolidamento integrale (in precedenza la società era consolidata a patrimonio netto essendo controllata interamente da Acque).
Gli investimenti dell'Area si attestano a € 5,5 milioni e risultano in aumento rispetto a quelli di marzo 2016; i maggiori investimenti sono essenzialmente dovuti ai lavori eseguiti nel corso del 1Q 2017 al sistema di estrazione scorie dell'impianto situato a San Vittore nonché agli interventi dall'impianto di trattamento rifiuti e produzione biogas della discarica di Orvieto; infine si segnala l'acquisto di un magazzino nella provincia di Terni.
L'indebitamento finanziario dell'Area si attesta a € 187,4 milioni ed è superiore a quello di fine 2016 mentre è in linea con quello del primo trimestre 2016. L'incremento discende dall'effetto combinato del maggior indebitamento di Acea Ambiente (+ € 17,6 milioni) e del minore indebitamento di Aquaser (- € 5,0 milioni) per effetto delle dinamiche del cash flow operativo. Si segnala infine il debito (+ € 1,1 milioni) derivante dal consolidamento integrale di Acque Industriali a partire dal 1° gennaio 2017.
Nel corso del 1Q 2017 le attività sono state prevalentemente dedicate ad improntare i necessari processi di armonizzazione delle diverse realtà industriali acquisite tramite l'operazione di fusione per incorporazione del dicembre 2016. Con riferimento alle singole unità locali si segnala che: (i) in merito all'impianto di termovalorizzazione di San Vittore del Lazio (UL3) Linea 1, a seguito della completata
ricostruzione avvenuta a fine 2016, in data 5 aprile 2017 la Regione Lazio ha eseguito la verifica ispettiva ai sensi di quanto previsto dal provvedimento AIA finalizzato alla formalizzazione dell'esercizio ordinario; (ii) sempre con riferimento all'impianto di San Vittore del Lazio (linee 2 e 3) il GSE con nota prot. n. GSE/P20170821658 del 3 marzo 2017 ha comunicato la conclusione delle attività di controllo mediante sopralluogo e verifiche documentali ai sensi dell'art. 42 del D. Lgs. 28/2011, il GSE S.p.A. ha riconosciuto alla società i Certificati Verdi relativamente agli anni 2011 e 2012; (iii) con riferimento
all'impianto di recupero mediante trattamento biologico di rifiuti non pericolosi nel Comune di Aprilia (UL7) si segnala che sono in fase di affidamento i lavori per la realizzazione della nuova configurazione impiantistica che consentirà di ampliare le attuali capacità di trattamento. Le attività di recupero possono considerarsi ormai in regime ordinario con un funzionamento in linea con le capacità impiantistiche ed un flusso di conferimenti in linea con le previsioni del periodo.
Area Industriale Energia
Dati operativi e risultati economici e patrimoniali del periodo
| Dati operativi | U.M. | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|
| Energia Prodotta (idro + termo) | GWh | 129 | 106 | 23 | 21,8% |
| Energia Prodotta (fotovoltaico) | GWh | 2 | 2 | 0 | 0,0% |
| Energia Elettrica venduta Libero | GWh | 1.083 | 1.434 | (351) | (24,5%) |
| Energia Elettrica venduta Tutela | GWh | 730 | 737 | (7) | (0,9%) |
| Energia Elettrica Nr. Clienti Libero (P.O.D.) | N/000 | 303 | 304 | (1) | (0,3%) |
| Energia Elettrica Nr. Clienti Tutela (P.O.D.) | N/000 | 929 | 965 | (36) | (3,7%) |
| Gas Venduto | Msm3 | 51 | 55 | (4) | (6,4%) |
| Gas Nr. Clienti Libero | N/000 | 158 | 150 | 9 | 5,8% |
| Risultati economici (€ milioni) |
31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 439,5 | 460,4 | (20,8) | (4,5%) |
| Costi | 403,7 | 427,8 | (24,1) | (5,6%) |
| Margine Operativo Lordo (EBITDA) | 35,8 | 32,6 | 3,3 | 10,0% |
| Risultato operativo (EBIT) | 15,4 | 12,2 | 3,2 | 24,7% |
| Dipendenti medi (n.) | 554 | 553 | 1 | 0,3% |
| Risultati patrimoniali (€ milioni) |
31/03/17 | 31/12/16 | Var. | Var. % | 31/03/16 | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Indebitamento finanziario netto | 192,2 | 138,4 | 53,8 | 38,9% | 315,3 | (123,1) | (39,1%) |
| Investimenti | 9,1 | 55,3 | (46,2) | n.s.% | 11,8 | (2,7) | (22,9%) |
| (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var % |
|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo Area ENERGIA | 35,8 | 32,6 | 3,3 | 9,8% |
| Margine operativo lordo GRUPPO Adjusted* | 214,4 | 184,7 | 29,7 | 16,1% |
| Peso percentuale | 16,7% | 17,7% | (1,0) p.p. |
* Il MOL 2016 del Gruppo è rappresentato al netto degli effetti derivanti dall'eliminazione del cd. regulatory lag
L'Area chiude il 1Q 2017 con un livello di EBITDA pari a € 35,8 milioni, in crescita, rispetto al 1Q 2016 di € 3,3 milioni.
La variazione positiva è sostanzialmente prodotta dalle società di produzione mentre le società di vendita registrano un andamento in linea con il 1Q 2016. In particolare si segnalano:
-
- € 2,8 milioni in Acea Produzione,
-
- € 0,6 milioni in Ecogena,
- € 0,8 milioni in Acea Energia.
L'incremento di Acea Produzione è imputabile al miglioramento del margine energia (+ € 3,0 milioni) in conseguenza delle maggiori quantità di energia elettrica prodotte dalle centrale idroelettriche (S. Angelo, Salisano e Orte) per le importanti precipitazioni nevose del periodo invernale nonché dall'aumento del margine prodotto dal servizio di teleriscaldamento; il miglioramento di Ecogena si deve parzialmente all'efficientamento della struttura dei costi e, soprattutto, all'iscrizione di sopravvenienze attive derivanti da contratti con terzi.
Il decremento dell'EBITDA di Acea Energia è dato principalmente dal margine energia: la diminuzione del margine del mercato libero (- € 3,2 milioni) è parzialmente mitigato dal miglioramento del margine del mercato tutelato (+ € 2,4 milioni anche per effetto dell'aumento tariffario disposto dalla Delibera AEEGSI n. 816 del 29 dicembre 2016). Tale riduzione di margine deriva principalmente dalla riduzione dei volumi di energia elettrica venduti sul mercato libero (- 24,5% prevalentemente nel segmento B2B) oltre che alla minore marginalità solo in parte compensati dagli effetti che derivano dal margine gas sul mercato libero (maggiori clienti e minori costi di approvvigionamento).
Il risultato operativo mantiene sostanzialmente in valore assoluto la crescita registrata dal margine operativo lordo: gli ammortamenti, svalutazioni ed accantonamenti si attestano complessivamente a € 20,5 milioni in linea con il 1Q 2016.
Con riferimento all'organico la consistenza media al 31 marzo 2017 si è attestata a 554 unità, maggiori di 1 unità rispetto al medesimo periodo del precedente esercizio.
Gli investimenti dell'Area si attestano a € 9,1 milioni e diminuiscono di € 2,7 milioni rispetto al 1Q 2016 (- € 2,2 milioni in Acea Produzione e - € 0,5 milioni in Acea Energia) e si riferiscono prevalentemente ai lavori di revamping impiantistico della Centrale idroelettrica di Castel Madama, al progetto di ammodernamento della Centrale Tor di Valle e all'estensione della rete del
teleriscaldamento nel comprensorio di Mezzocammino nella zona sud di Roma.
L'indebitamento finanziario netto si attesta a € 192,2 milioni e si incrementa di € 53,8 milioni rispetto a fine 2016 mentre diminuisce di € 123,1 milioni rispetto al
Eventi significativi del primo trimestre e successivi
Procedimento PS9815 dell'AGCM per attivazioni non richieste: in data 25 gennaio 2017, si è tenuta l'udienza pubblica innanzi al TAR Lazio e il Collegio ha disposto la trattazione congiunta dei diversi ricorsi proposti su analoghi provvedimenti sanzionatori adottati da AGCM nei confronti di Acea, Enel, Green Network ed Hera.
Il Presidente del Collegio ha, peraltro, invitato i rispettivi difensori a soffermarsi in modo particolare sulla rilevanza della questione pregiudiziale sollevata dal Consiglio di Stato con ordinanza n. 168/2017. Acea Energia ha chiesto che il TAR, ai sensi dell'art. 267 TFUE, sollevasse la seguente questione pregiudiziale: "se la direttiva n. 2005/29/CE, e in particolare gli artt. 3, comma 4, e 8, ostino a che l'AGCM possa ritenere sussistente una pratica commerciale scorretta in una condotta di tipo generale tenuta verso gli utenti, dimostrata per presunzione sulla base di alcune limitate segnalazioni e senza una precisa ricostruzione e senza una prova puntuale della
Procedimento PS9354 dell'AGCM per pratiche commerciali scorrette: a seguito della richiesta dettagliata da parte di AGCM, Acea Energia, alla fine del 2016, ha provveduto ad inviare una nota contenente tutte le risposte ai quesiti formulati e nel corso del mese di febbraio 2017 la società ha provveduto al pagamento della sanzione comminata dall'AGCM, precisando che il pagamento non costituisce in alcun modo acquiescenza al provvedimento né rinuncia all'azione legale.
1Q 2016: tale significativo miglioramento deriva principalmente dalla riduzione del capitale circolante di Acea Energia in conseguenza delle migliori performance di incasso anche in conseguenza dell'azzeramento dell'esposizione verso una società idrica del Gruppo.
"fattispecie concreta" (v. art. 8 cit.) e dei consumatori (individuati almeno come gruppo) che ne sono lesi, introducendo così una regolazione che si sovrappone a quella che per tale condotta generale è prevista da una regolazione di settore di derivazione comunitaria e oltretutto affidata alla competenza di altra Autorità".
A seguito della richiamata udienza del 25 gennaio u.s. il TAR Lazio ha adottato l'ordinanza con la quale è stato disposto un rinvio pregiudiziale alla Corte di Giustizia.
In particolare, il TAR Lazio, aderendo a quanto dedotto da Acea Energia, ha sollevato quattro distinte questioni pregiudiziali in merito alla competenza di AGCM a sanzionare a titolo di pratica commerciale scorretta determinate condotte coperte da regolazione.
Come da prassi, il TAR ha altresì disposto la sospensione del giudizio in attesa della definizione delle questioni pregiudiziali da parte della Corte di Giustizia.
In data 24 febbraio 2017 l'AGCM, pur specificando che la nota di fine 2016 conteneva elementi di sicuro rilievo per la valutazione dell'ottemperanza da parte della Società, ha inviato ad Acea Energia una ulteriore richiesta di chiarimenti con l'obiettivo di ottenere informazioni di maggior dettaglio ai fini di una corretta valutazione delle procedure descritte.
La società in data 16 marzo u.s. ha inviato gli ulteriori dettagli richiesti ed è in attesa di conoscerne gli esiti.
Area Industriale Idrico
Dati operativi e risultati economici e patrimoniali del periodo
| Dati operativi* | U.M. | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|
| Volumi Acqua | Mm3 | 103 | 103 | 0 | 0,0% |
| Energia Elettrica Consumata | GWh | 103 | 99 | 4 | 4,7% |
| Fanghi Smaltiti | kTon | 36 | 39 | (3) | (6,6%) |
* I valori si riferiscono alle società consolidate integralmente
| Risultati economici (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 196,2 | 167,1 | 29,1 | 17,4% |
| Costi | 100,3 | 86,4 | 14,0 | 16,2% |
| Margine Operativo Lordo (EBITDA) | 95,9 | 80,7 | 15,2 | 18,8% |
| Risultato operativo (EBIT) | 58,9 | 54,3 | 4,6 | 8,5% |
| Dipendenti medi (n.) | 2.782 | 2.252 | 530 | 23,5% |
| Risultati patrimoniali (€ milioni) |
31/03/17 | 31/12/16 | Var. | Var. % | 31/03/16 | Var. | Var.% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Indebitamento finanziario netto | 806,6 | 791,5 | 15,1 | 1,9% | 602,2 | 204,4 | 33,9% |
| Investimenti | 57,8 | 264,3 | (206,5) | (78,1%) | 41,7 | 16,1 | 38,6% |
| (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo Area IDRICO | 95,9 | 80,7 | 15,2 | 18,8% |
| Margine operativo lordo GRUPPO Adjusted* | 214,4 | 184,7 | 29,7 | 16,1% |
| Peso percentuale | 44,7% | 43,7% | 1,0 p.p. |
* Il MOL 2016 del Gruppo è rappresentato al netto degli effetti derivanti dall'eliminazione del cd. regulatory lag
L'EBITDA dell'Area si è attestato a € 95,9 milioni e registra un incremento di € 15,2 milioni (+ 19%) rispetto al 1Q 2016: la crescita è sostanzialmente determinata dagli aggiornamenti tariffari intervenuti a partire dal secondo trimestre 2016. In particolare le performance sono influenzate da: (i) ACEA Ato2 che segna un incremento di € 12,9 milioni, (ii) società estere con un incremento di € 2,8 milioni (sostanzialmente dovuto al consolidamento integrale di Agua de San Pedro), (iii) Acea Elabori che incrementa l'EBITDA di € 2,8 milioni anche per effetto del conferimento da ACEA del ramo Facility Management. I ricavi del periodo sono stati valorizzati sulla base delle determinazioni assunte dagli EGA e/o dall'AEEGSI; come di consueto comprendono la stima dei conguagli relativi ai costi passanti. Come noto, a partire dal secondo periodo regolatorio le tariffe possono comprendere anche componenti relative alla qualità commerciale: a determinate condizioni, ai Gestori possono essere riconosciute, alternativamente, la
componente Opexqc o il premio "qualità contrattuale": quest'ultimo viene riconosciuto al Gestore nel caso in cui gli indicatori individuati per la misurazione ed il monitoraggio (a partire dal 1° luglio 2016) superino le soglie prefissate dalla delibera AEEGSI 655/2015. Trova iscrizione tra i ricavi di ACEA Ato2 l'importo di € 6,9 milioni che rappresenta la migliore stima del premio qualità di competenza del periodo di osservazione.
La crescita dei ricavi è inoltre influenzata dalla variazione del perimetro di consolidamento (complessivamente € 12 milioni di cui € 4,6 milioni relativi al Gruppo TWS e € 7,4 milioni ad Aguas de San Pedro.
Di seguito sono riportati i contributi all'EBITDA delle società idriche valutate a patrimonio netto. Si segnala nell'area di consolidamento, l'incremento della quota posseduta in GEAL (dal 28,8% al 48%) avvenuta nel corso del primo trimestre 2017.
| (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Publiacqua | 1,9 | 4,0 | (2,1) | (52,5%) |
| Gruppo Acque | 1,9 | 1,3 | 0,6 | 46,2% |
| Acquedotto del Fiora | 0,7 | 0,7 | 0,0 | 0,0% |
| Umbra Acque | (0,3) | (0,1) | (0,2) | (200,0%) |
| Gori | 0,3 | 0,3 | 0,0 | 0,0% |
| Ingegnerie Toscane | 0,1 | 0,2 | (0,1) | (50,0%) |
| Nuove Acque e Intesa Aretina | 0,1 | 0,2 | (0,1) | (50,0%) |
| GEAL | 0,3 | 0,0 | 0,3 | n.s. |
| (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Consorcio Agua Azul | 0,3 | 0,3 | 0,0 | 0,0% |
| Totale | 5,2 | 6,9 | (1,6) | (23,2%) |
Il livello di EBITDA registrato nel periodo risente anche dell'andamento del costo del lavoro (€ 24,0 milioni) che segna un incremento di € 3,8 milioni sostanzialmente per effetto del consolidamento delle nuove società (+ € 1,9 milioni per Agua de San Pedro, + € 0,8 milioni per il Gruppo TWS) solo in parte compensato dagli effetti prodotti dal progressivo efficientamento dei processi conseguente allo sviluppo tecnologico.
L'organico medio del 1Q 2017 si incrementa di 530 unità per effetto dell'ingresso delle società del Gruppo TWS e Aguas de San Pedro.
Il risultato operativo risente della crescita degli ammortamenti (+ € 5,9 milioni) in coerenza con l'andamento degli investimenti e dell'entrata in esercizio delle nuove funzionalità del programma Acea2.0; gli accantonamenti di periodo (€ 6,1 milioni) risultano sostanzialmente allineati a quelli di marzo 2016.
Eventi significativi del primo trimestre e successivi
Ricavi da Servizio Idrico Integrato
La tabella che segue indica, per ciascuna Società dell'Area Idrico, l'importo dei ricavi del primo trimestre 2017 valorizzati sulla base delle determinazioni tariffarie assunte dai rispettivi EGA o dall'AEEGSI. I dati sono comprensivi dei conguagli delle L'indebitamento finanziario dell'Area si attesta a € 806,6 milioni e registra un peggioramento di € 15,1 milioni rispetto a fine 2016 e di € 204,4 milioni rispetto a marzo 2016. Tale ultimo risultato è principalmente legato: (i) ad ACEA Ato5 a seguito del finanziamento di € 125 milioni, tirato per oltre € 100 milioni, concesso dalla Capogruppo a giugno 2016 per consentire il pagamento delle posizioni debitorie di natura commerciale maturate verso le Società del Gruppo; (ii) ad ACEA Ato2 sostanzialmente per i minori incassi dovuti a diverse dinamiche di fatturazione per l'entrata a regime dei nuovi sistemi e per l'acquisto di quota parte delle sede aziendale a dicembre 2016.
Gli investimenti dell'Area si attestano a € 57,8 milioni e sono principalmente riconducibili ad ACEA Ato2 per € 47,6 milioni. Tra i principali investimenti si segnalano quelli sulla rete idrica, sugli impianti di depurazione e fognatura e sulla mappa applicativa di Acea2.0.
partite passanti e, eventualmente, degli aggiustamenti di stima delle partite passanti degli anni 2015 e 2016, della componenti FNI, degli Opexqc o del premio art. 32.1 lettera a) delibera 664/2015/R/idr.
| Società | Ricavi da SII (valori pro quota in € milioni) |
Dettagli (valori pro quota in € milioni) |
|---|---|---|
| ACEA Ato2 | 138,4 | FNI = 6,6 Premio = 6,2 |
| ACEA Ato5 | 17,3 | FNI = 0,9 |
| GORI | 16,8 | |
| Acque | 16,5 | |
| Publiacqua | 23,6 | |
| Acquedotto del Fiora | 9,4 | FNI = 0,5 |
| Umbra Acque | 6,8 |
Per quanto riguarda lo stato di avanzamento di approvazione delle tariffe non si segnalano variazioni
Si segnala che l'AEEGSI, con comunicazione sul proprio sito internet, ha dato avvio a partire dal 20 marzo 2017 alla raccolta tramite extranet dei dati e delle informazioni relativi alla "Qualità contrattuale del servizio idrico integrato con riferimento al rispetto a quanto illustrato nel Bilancio Consolidato 2016.
periodo 1 luglio 2016 - 31 dicembre 2016" ai sensi dell'art. 77, comma 1, del Testo Integrato della regolazione della qualità contrattuale del SII (RQSII) allegato alla deliberazione 655/2015/R/IDR. Il termine previsto per l'invio dati da parte dei gestori è l'11 aprile
2017 mentre gli EGA potranno visualizzare i dati forniti dai gestori successivamente e validarli entro il 27 aprile 2017.
Per quanto riguarda ACEA Ato5, in data 9 febbraio 2017, è stato presentato ricorso per l'annullamento della Deliberazione n. 6 del 13 dicembre 2016 con la quale la Conferenza dei Sindaci dell'AATO 5 ha approvato la proposta tariffaria del SII per il periodo regolatorio 2016-2019, prevedendo un ammontare dei conguagli di periodo inferiore rispetto a quello determinato nella proposta del Gestore, in conseguenza della diversa quantificazione operata dalla STO. Si segnala che ad oggi non è stata ancora fissata l'udienza di merito.
Sempre in data 9 febbraio 2017 la Società ha impugnato dinanzi al Tar Latina, con contestuale domanda di risarcimento dei danni, la deliberazione n. 7 del 13 dicembre 2016, con la quale la Conferenza dei Sindaci ha deliberato la risoluzione del rapporto contrattuale con ACEA Ato5. Ad ogni modo, la Società è tenuta a garantire la prosecuzione della gestione del servizio fino all'individuazione da parte dell'Ente d'Ambito del nuovo gestore destinato a subentrare ad ACEA Ato5, comunque non oltre il termine di 12 mesi – prorogabile di ulteriori sei mesi agli stessi patti e condizioni, come previsto dall'art. 7 della Convenzione di Gestione.
Con il medesimo ricorso, la Società ha impugnato anche la deliberazione n. 5 adottata dalla Conferenza dei Sindaci nella medesima seduta del 13 dicembre 2016, con la quale ha deciso di non approvare la proposta della STO circa l'insussistenza delle condizioni per procedere alla risoluzione del contratto.
Infine in data 28 febbraio 2017 è stata depositata la sentenza emessa dal Tribunale di Frosinone con la quale viene revocato il decreto ingiuntivo emesso nel 2012 in favore della Società per il recupero del proprio credito (dell'importo di circa € 11 milioni). La Società ha proceduto all'appello della predetta sentenza, che si presenta comunque possibile e supportato da una serie di considerazioni di diritto evidenziate, in separati atti.
Per maggiori dettagli si rinvia a quanto illustrato nel Bilancio Consolidato 2016.
Si segnala infine che nel corso del primo trimestre 2017 si è proceduto alle acquisizioni delle seguenti società dell'area Idrico:
- 100% di TWS Technologies for Water Services SpA che detiene a sua volta il 63% Ubriadue Servizi Idrici, il 40% di Visano Scarl e l'80% di Iseco SpA;
- 19,2% di GEAL S.p.A.
Area Industriale Reti
Dati operativi e risultati economici e patrimoniali del periodo
| Dati operativi | U.M. | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|
| Energia Elettrica distribuita | GWh | 2.509 | 2.536 | (27) | (1,1%) |
| Energia prodotta da impianti fotovoltaici | GWh | 0 | 0 | 0 | 0,0% |
| TEE venduti/annullati | Nr. | 0 | 0 | 0 | 0,0% |
| Nr. Clienti | N/000 | 1.627 | 1.620 | 7 | 0,4% |
| Km di Rete | Km | 30.106 | 29.971 | 135 | 0,5% |
| Risultati economici (€ milioni) |
31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 146,3 | 147,8 | (1,5) | (1,0%) |
| Costi | 75,7 | 67,2 | 8,5 | 12,6% |
| Margine Operativo Lordo (EBITDA) | 70,6 | 80,6 | (10,0) | (12,4%) |
| Risultato operativo (EBIT) | 42,5 | 58,2 | (15,7) | (26,9%) |
| Dipendenti medi (n.) | 1.281 | 1.316 | (35) | (2,6%) |
| Risultati patrimoniali (€ milioni) |
31/03/17 | 31/12/16 | Var. | Var. % | 31/03/16 | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Indebitamento finanziario netto | 683,9 | 691,3 | (7,4) | (1,1%) | 637,4 | 46,5 | 7,3% |
| Investimenti | 50,6 | 197,9 | (147,3) | (74,4%) | 39,6 | 11,0 | 27,8% |
| (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo Area RETI Adjusted* | 70,6 | 58,1 | 12,5 | 21,6% |
| Margine operativo lordo GRUPPO Adjusted* | 214,4 | 184,7 | 29,7 | 16,1% |
| Peso percentuale | 32,9% | 31,4% | 1,4 p.p. |
*Il MOL 2016 è rappresentato al netto degli effetti derivanti dall'eliminazione del cd. regulatory lag
L'EBITDA si è attestato a € 70,6 milioni e registra un decremento di € 10,0 milioni rispetto ai primi tre mesi del 2016.
La variazione dell'EBITDA è diretta conseguenza dell'iscrizione nel 2016 degli effetti conseguenti la pubblicazione della delibera 654/2015/R/eel dell'AEEGSI che ha modificato per il quinto periodo regolatorio, avente inizio il 1° gennaio 2016, il meccanismo attraverso il quale viene remunerato il capitale investito delle società di distribuzione di energia elettrica eliminando il cosiddetto regulatory lag e prevedendo una modalità di remunerazione alternativa all'incremento dell'1% del WACC previsto nel quarto periodo regolatorio valido per il quadriennio 2012-2015.
Al netto dell'iscrizione di tale provento l'EBITDA adjusted del 1Q 2016 sarebbe stato di € 58,1 milioni con un differenziale positivo di € 12,5 milioni come illustrato nella tabella sopra riportata.
In merito all'EBITDA si segnala inoltre una riduzione del margine energia (minori quantità e minori ricavi per il servizio di trasporto) solo in parte compensati dagli effetti perequativi relativi ad anni precedenti. L'andamento del periodo è inoltre caratterizzato dalla crescita di € 7 milioni dei costi capitalizzati del personale per effetto della diversa organizzazione del lavoro prodotta da Acea2.0 e dalla acquisizione della gestione della pubblica illuminazione; tale attività ha
prodotto un EBITDA di € 1 milione in aumento di € 2 milioni rispetto al 1Q 2016.
Con riferimento al bilancio energetico, al 31 marzo 2017 areti ha immesso in rete 2.696,9 GWh registrando un decremento dello 0,37% rispetto al medesimo periodo del 2016 di segno opposto rispetto alla domanda registrata nel medesimo periodo a livello nazionale (+ 0,6%).
L'EBITDA del ramo della pubblica illuminazione è positivo per € 1 milione, in aumento rispetto al 1Q 2016 di € 2 milioni. La variazione è determinata dalla marginalità derivante dal Piano LED avviato alla fine di giugno 2016 sulla base di un accordo con Roma Capitale; nel periodo 1° gennaio - 31 marzo 2017 sono stati installati oltre 34.000 corpi illuminanti per un ammontare complessivo di ricavi pari a € 9,0 milioni. I corpi illuminanti complessivamente installati ammontano ad oltre 103.000.
Il costo del personale registra una riduzione di € 6,5 milioni rispetto al 1Q 2016 per effetto dell'aumento delle ore destinate ad investimento nonché in conseguenza di una riduzione delle consistenze; infatti la consistenza media al 31 marzo 2017 è pari a 1.281 unità, minore di 35 unità rispetto al 1Q 2016.
Il risultato operativo risente di un incremento della componente ammortamenti (+ € 4,5 milioni) dovuto ai maggiori investimenti anche con riferimento al progetto di Acea2.0. Svalutazione crediti e accantonamenti risultano in linea nei due periodi a confronto.
L'indebitamento finanziario netto si è attestato alla fine del periodo di osservazione ad € 683,9 milioni evidenziando un decremento di € 7,4 milioni rispetto alla fine del 2016 ed un incremento rispetto al primo trimestre 2016 di oltre € 46 milioni. Gli effetti sono
Eventi significativi del primo trimestre e successivi
Al fine di avviare le attività di analisi e progetto volte ad individuare la migliore tecnologia da impiegare in vista della fine del ciclo di vita dei contatori digitali attuali (2019-2020), areti ha proseguito, nel corso del primo trimestre 2017, gli approfondimenti tecnici legati allo sviluppo ed al consolidamento dei nuovi standard in
Si segnala che nel corso del trimestre il grossista GALA ha interrotto i pagamenti dovuti ad areti e agli inizi di aprile ha richiesto l'apertura di un concordato in continuità finalizzato ad una ristrutturazione del debito: alla fine del 1Q 2017 areti vanta crediti (per fatture scadute, a scadere e da emettere) per € 26,4 milioni di cui scaduti, alla data odierna, € 19,5 milioni comprensivi di circa € 15 milioni relativi ai cd. oneri di sistema dovuti a GSE e CSEA.
Il 7 aprile 2017 areti ha proceduto alla escussione delle garanzie per l'ammontare di crediti scaduti di circa € 7 milioni e contestualmente ha richiesto a GALA l'integrazione delle garanzie medesime; la società ha rifiutato l'integrazione delle suddette garanzie, attraverso l'utilizzo strumentale di recenti sentenze del TAR e del Consiglio di Stato in materia di versamento degli oneri di sistema, e ha presentato ricorso al Tribunale di Roma contro l'escussione delle garanzie. Il 12 aprile il Tribunale di Roma ha emesso un decreto cautelare «inaudita altera parte» che inibisce areti dall'esercizio della facoltà di escussione delle garanzie fissando l'udienza di comparizione per il 26 aprile.
Quanto agli oneri generali di sistema, recenti sentenze del TAR e del Consiglio di Stato hanno sostanzialmente statuito che:
principalmente da ricondurre ai maggiori investimenti nonché all'aumento del circolante netto anche per effetto dell'aumentata esposizione verso un cliente grossista.
Gli investimenti dell'Area si attestano a € 50,6 milioni e si riferiscono principalmente ad interventi sulla rete AT, su Cabine Primarie, reti MT e BT oltre ad una serie di interventi di ampliamento delle reti MT e manutenzioni straordinarie sulle linee aeree.
corso di normalizzazione a livello europeo, anche tenendo conto della delibera 87/2016/R/eel dell'8 marzo 2016 dell'AEEGSI, relativa alle «Specifiche funzionali abilitanti i misuratori intelligenti di seconda generazione».
- le garanzie rilasciate dai venditori ai distributori non devono comprendere gli oneri generali di sistema
- questi ultimi devono essere versati ai distributori sulla base di quanto effettivamente riscosso a differenza di quanto attualmente stabilisce il sistema che prevede il pagamento sul fatturato.
Nelle more dell'appello presentato da AEEGSI contro le sentenze del TAR, è stata emanata la delibera 109/2017/R/eel con la quale è stato dato l'avvio ad un procedimento per l'individuazione di un meccanismo (perequativo) che tuteli l'esigenza dei venditori e dei distributori di non sopportare il rischio di mancato pagamento degli oneri generali di sistema da parte dei clienti finali.
Allo stato della situazione, tenuto conto delle modifiche del quadro regolatorio (ancorché da completare), delle azioni intraprese da areti nei confronti di GALA nonché di altre misure volte alla mitigazione del rischio credito e degli impatti finanziari conseguenti, non si è proceduto a rilevare riduzioni di valore del credito di areti verso GALA.
Corporate
Risultati economici e patrimoniali del periodo
| Risultati economici (€ milioni) |
31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 28,9 | 27,6 | 1,3 | 4,6% |
| Costi | 31,2 | 27,6 | 3,7 | 13,3% |
| Margine Operativo Lordo | (2,4) | 0,0 | (2,4) | (100,0%) |
| Risultato operativo | (7,1) | (7,7) | 0,6 | (7,3%) |
| Dipendenti medi (n.) | 579 | 636 | (57) | (9,0%) |
| Risultati patrimoniali (€ milioni) |
31/03/17 | 31/12/16 | Var. | Var. % | 31/03/16 | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Indebitamento finanziario netto | 364,5 | 332,1 | 32,4 | 9,8% | 431,0 | (66,5) | (15,4%) |
| Investimenti | 3,4 | 13,2 | (9,8) | (74,2%) | 2,3 | 1,1 | 47,8% |
| (€ milioni) | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Var. % |
|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo CORPORATE | (2,4) | 0,0 | (2,4) | n.s. |
| Margine operativo lordo GRUPPO Adjusted* | 214,4 | 184,7 | 29,7 | 16,1% |
| Peso percentuale | (1,1%) | 0,0% | n.s. |
* Il MOL 2016 del Gruppo è rappresentato al netto degli effetti derivanti all'eliminazione del cd. regulatory lag
ACEA chiude il primo trimestre 2017 con un livello negativo di EBITDA pari ad € 2,4 milioni (- € 2,4 milioni rispetto al 31 marzo 2016), essenzialmente per la diminuzione dei ricavi per contratti di servizio verso le società del Gruppo anche in conseguenza della cessione del Ramo Facility Management avvenuta alla fine dello scorso esercizio.
L'organico medio al 31 marzo 2017 si attesta a 579 unità e risulta in riduzione rispetto al medesimo periodo dell'esercizio precedente (erano 636 unità). Tale diminuzione è influenzata soprattutto dalla cessione del ramo Facility Management (la riduzione riguarda 55 risorse passate da ACEA SpA ad Acea Elabori).
Gli investimenti si attestano a € 3,4 milioni e, rispetto al medesimo periodo del 2016, risultano aumentati di € 1,1 milioni. Gli investimenti si riferiscono principalmente agli sviluppi informatici relativi al progetto Acea2.0. L'obiettivo è quello di sviluppare nuovi elementi tecnologici per l'intero Gruppo ACEA al fine di cambiare i processi aziendali rendendoli più efficienti.
L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2017 è pari a € 364,5 milioni e registra un peggioramento rispetto alla chiusura dell'esercizio 2016 di € 32,4 milioni. Tale variazione discende dall'effetto combinato (i) della crescita dei crediti verso controllate per i rapporti di tesoreria accentrata e dal finanziamento a lungo termine verso ACEA Ato5 e dall'incremento dei crediti finanziari a breve verso controllante (ii) dalla riduzione delle disponibilità a breve accompagnato dall'incremento del fabbisogno generato dalle variazioni del circolante, fra cui il pagamento di debiti verso fornitori e per gli investimenti effettuati nel corso del periodo.
Eventi significativi del primo trimestre e successivi Non si rilevano particolari eventi da segnalare.
Andamento dei mercati azionari e del titolo ACEA
Nel 1°Q il titolo registra un aumento del 10,5%
Nel primo trimestre 2017 gli indici delle principali Borse internazionali hanno registrato complessivamente una performance positiva.
Nel primo trimestre del 2017, il titolo ACEA ha evidenziato una crescita del 10,5%. In dettaglio, il titolo ha registrato il 31 marzo 2017 un prezzo di riferimento pari a € 12,76 (capitalizzazione: € 2.717,4 milioni). Il valore massimo di € 12,79 è stato raggiunto il 24 marzo Si riportano di seguito le variazioni dei principali indici di Piazza Affari: FTSE Italia All Share +7,8%, FTSE MIB +6,5% e FTSE Italia Mid Cap +17,5%.
2017, mentre il valore minimo di € 11,30 il 1° febbraio 2017. I volumi medi giornalieri nel corso del periodo di osservazioni sono stati circa 129.000 (82.000 nel primo trimestre 2016).
(Fonte Bloomberg)
Si riporta di seguito il grafico normalizzato sull'andamento del titolo ACEA, confrontato con gli indici di Borsa.
(grafico normalizzato ai valori di Acea – Fonte Bloomberg)
| Var.% 31/03/2017 | |
|---|---|
| (rispetto al 31/12/16) | |
| ACEA | +10,5% |
| FTSE Italia All Share | +7,8% |
| FTSE Mib | +6,5% |
| FTSE Italia Mid Cap | +17,5% |
Nel corso dei primi tre mesi del 2017 sono stati pubblicati 40 studi/note sul titolo ACEA.
Fatti di rilievo intervenuti nel primo trimestre e successivamente alla chiusura del periodo
Gara Infratel
Acea Illuminazione Pubblica ha presentato il 20 febbraio 2017 offerta vincolante nell'ambito della gara, indetta da Infratel Italia S.p.A., per conto del Ministero dello Sviluppo Economico, al fine di supportare lo sviluppo dell'infrastruttura per la banda ultra larga nelle cosiddette "aree bianche" relative alle Regioni Marche ed Umbria (Lotto 3) e Lazio (Lotto 4). L'oggetto della gara è l'affidamento di una concessione di
progettazione e costruzione, nonché manutenzione e gestione, a tempo determinato, di una infrastruttura passiva di proprietà pubblica a Banda Ultralarga e la contestuale erogazione dei servizi passivi ed attivi di accesso in modalità wholesale. La Società aveva ottenuto la prequalifica per la partecipazione alla gara con invito del 5 dicembre 2016.
Pubblicate le Liste per la nomina del Consiglio di Amministrazione
In data 4 aprile 2017 Acea ha reso noto chele liste dei candidati al Consiglio di Amministrazione, corredate dalla relativa documentazione richiesta dalla disciplina vigente, depositate nei termini dagli azionisti, in vista dell'Assemblea convocata per il 27 aprile e per il 4 maggio 2017, rispettivamente in prima e seconda
convocazione, sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, nell'apposita sezione del sito internet della società (www.acea.it, sezione Assemblea Azionisti 2017) e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato , consultabile all'indirizzo .
Evoluzione prevedibile della gestione
I risultati raggiunti dal Gruppo ACEA al 31 marzo 2017 sono superiori alle previsioni; si ritiene, pertanto, di confermare in termini di EBITDA la guidance per l'intero esercizio 2017.
Il Gruppo ACEA, sta proseguendo nell'opera di razionalizzazione ed efficientamento dei processi operativi di tutte le aree di business e di quelli corporate. Tali obiettivi sono perseguiti anche attraverso il continuo sviluppo dei sistemi informativi che ha consentito di gestire reti e fornire servizi in modo innovativo. La digitalizzazione dei processi rappresenta una vera e propria business transformation che prevede una riorganizzazione aziendale con una forte attenzione alle persone, riqualificate e coinvolte totalmente nel processo di cambiamento.
Il programma realizza la volontà dell'azienda di fare importanti investimenti che, senza incidere sulla solidità della struttura finanziaria del Gruppo, hanno un immediato impatto positivo sulle performance, sull'EBITDA e sui processi di fatturazione e incasso.
Con questo processo di cambiamento e modernizzazione ACEA vuole realizzare un Gruppo
dove la competitività e la centralità del cliente, diventano il perno intorno al quale si realizza la crescita.
Continua l'impegno di porre in essere tutte le azioni volte al continuo e costante miglioramento del processo di fatturazione e vendita al fine di proseguire nella riduzione del circolante e nel contenimento dell'indebitamento del Gruppo.
La struttura finanziaria del Gruppo ACEA risulta solida per gli anni futuri. Il debito al 31 marzo 2017 è regolato per il 73,0% a tasso fisso in modo da garantire la protezione da eventuali rialzi dei tassi di interesse nonché da eventuali volatilità finanziarie o creditizie. La durata media del debito a medio – lungo termine passa da 7 anni del 31 dicembre 2016 a 6,8 anni al 31 marzo 2017. Si evidenzia che la riduzione del costo medio dello stesso passa da 2,94% del 31 dicembre 2016 al 2,66% di fine marzo 2017 in seguito ai benefici derivanti dall'operazione di asset e liability management conclusa alla fine dello scorso esercizio.
Bilancio consolidato
Forma, struttura e perimetro di riferimento
Informazioni generali
In relazione al D.Lgs. 25/2016 di attuazione della Direttiva 2013/50/UE (Direttiva Transparency), il Gruppo ACEA, nell'ambito del nuovo quadro normativo e regolamentare risultante dalla delibera CONSOB del 26 ottobre 2016, ha comunicato al mercato la decisione di approvare e pubblicare su base volontaria i resoconti intermedi di gestione al fine di
Conformità agli IAS/IFRS
Il presente Resoconto Intermedio di Gestione, redatto su base consolidata, è predisposto in conformità ai principi contabili internazionali efficaci alla data di bilancio, approvati dall'International Accounting Standards Board (IASB) ed adottati dall'Unione Europea, costituiti dagli International Financial Reporting Standards (IFRS) e dalle interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e dello Standard
Basi di presentazione
Il Resoconto Intermedio di Gestione è costituito Prospetto della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata, dal Prospetto di Conto Economico Consolidato e dal Prospetto di Conto Economico Complessivo Consolidato, dal Prospetto del Rendiconto Finanziario Consolidato e dal Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto Consolidato, nonché dalle note illustrative ed integrative, redatte secondo quanto previsto dallo IAS 34.
Si specifica che il Conto Economico è classificato in base alla natura dei costi, la Situazione Patrimoniale e
Indicatori alternativi di performance
In data 5 ottobre 2015, l'ESMA (European Security and Markets Authority) ha pubblicato i propri orientamenti (ESMA/2015/1415) in merito ai criteri per la presentazione degli indicatori alternativi di performance che sostituiscono, a partire dal 3 luglio 2016, le raccomandazioni del CESR/05-178b. Tali orientamenti sono stati recepiti nel nostro sistema con Comunicazione n. 0092543 del 3 dicembre 2015 della CONSOB. Di seguito si illustra il contenuto ed il significato delle misure di risultato non-GAAP e degli altri indicatori alternativi di performance utilizzati nel presente documento:
- il margine operativo lordo (o EBITDA) rappresenta per il Gruppo ACEA un indicatore della performance operativa ed è determinato sommando al Risultato operativo gli "Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni" in quanto principali non cash items; si specifica invece che i dati economici adjusted non includono l'effetto positivo conseguente all'eliminazione del cd. regulatory lag;
garantire un allineamento rispetto alle migliori prassi internazionali del settore e nell'ottica della massima trasparenza nei confronti del mercato. In questo quadro, quindi, il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2017 del Gruppo ACEA è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del 26 aprile 2017.
Interpretations Committee (SIC), collettivamente indicati "IFRS". Nella predisposizione del presente resoconto intermedio, redatto in conformità allo IAS 34, applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale, sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati ai fini della redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016, ai quali si rinvia per completezza di trattazione e, pertanto, deve essere letto congiuntamente ad esso.
Finanziaria sulla base del criterio di liquidità con suddivisione delle poste tra corrente e non corrente, mentre il Rendiconto Finanziario è presentato utilizzando il metodo indiretto.
Il Resoconto Intermedio di Gestione è redatto in euro; i valori dei prospetti di conto economico e stato patrimoniale sono arrotondati alle migliaia di euro mentre quelli delle note di commento sono arrotondati in milioni di euro.
-
la posizione finanziaria netta rappresenta un indicatore della struttura finanziaria del Gruppo ACEA e si ottiene dalla somma dei Debiti e Passività finanziarie non correnti al netto delle Attività finanziarie non correnti (crediti finanziari e titoli diversi da partecipazioni),dei Debiti Finanziari correnti e delle Altre passività correnti al netto delle Attività finanziarie correnti e delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti;
-
il capitale investito netto è definito come somma delle Attività correnti, delle Attività non correnti e delle Attività e Passività destinate alla vendita al netto delle Passività correnti e delle Passività non correnti, escludendo le voci considerate nella determinazione della posizione finanziaria netta;
-
il capitale circolante netto è dato dalla somma dei Crediti correnti, delle Rimanenze, del saldo netto di altre attività e passività correnti e dei Debiti correnti escludendo le voci considerate nella determinazione della posizione finanziaria netta.
Uso di stime
La redazione del Resoconto Intermedio di Gestione, in applicazione agli IFRS, richiede l'effettuazione di stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento. Nell'effettuare le stime di bilancio sono, inoltre, considerate le principali fonti di incertezze che potrebbero avere impatti sui processi valutativi. I risultati di consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, svalutazioni di attivo, recuperabilità delle attività per imposte anticipate, benefici ai dipendenti, fair value degli strumenti derivati, ricavi, imposte ed altri accantonamenti e fondi. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico.
Effetti della stagionalità delle operazioni
Per il tipo di business nel quale opera, il Gruppo ACEA non è soggetto a significativi fenomeni di stagionalità. Tuttavia, alcuni specifici settori di attività possono
Il Resoconto Intermedio di Gestione non è sottoposto a revisione contabile.
Le stime hanno parimenti tenuto conto di assunzioni basate su parametri ed informazioni di mercato e regolatorie disponibili alla data di predisposizione del bilancio. I fatti e le circostanze correnti che influenzano le assunzioni circa sviluppi ed eventi futuri, tuttavia, potrebbero modificarsi per effetto, ad esempio, di cambiamenti negli andamenti di mercato o nelle regolamentazioni applicabili che sono al di fuori del controllo della Società. Tali cambiamenti nelle assunzioni sono anch'essi riflessi in bilancio quando si realizzano.
Si segnala inoltre che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
risentire di andamenti non uniformi lungo l'intero arco temporale annuale.
Criteri, procedure e area di consolidamento
Criteri di consolidamento
Società controllate
L'area di consolidamento comprende la Capogruppo ACEA S.p.A. e le società nelle quali la stessa esercita direttamente o indirettamente un controllo attraverso la maggioranza dei diritti di voto.
Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in
Imprese a controllo congiunto
Riguardano società sulle cui attività il Gruppo detiene un controllo congiunto con terzi (cosiddette Joint Ventures), ovvero quando in base ad accordi contrattuali, le decisioni finanziarie, gestionali e strategiche possono essere assunte unicamente con il
Società collegate
Le Partecipazioni in società collegate sono quelle nelle quali si esercita un'influenza notevole, ma non il controllo né il controllo congiunto, attraverso la partecipazione alle decisioni sulle politiche finanziarie ed operative della partecipata. Il bilancio consolidato include la quota di pertinenza del Gruppo dei risultati delle collegate, contabilizzata con il metodo del Patrimonio netto, ad eccezione dei casi in cui sono classificate come detenute per la vendita, a partire dalla data in cui ha avuto inizio l'influenza notevole fino al momento in cui essa cessa di esistere.
Qualora la quota di perdita di pertinenza del Gruppo ecceda il valore contabile della Partecipazione,
Procedure di consolidamento
Procedura generale
I bilanci delle controllate, collegate e Joint ventures del Gruppo sono redatti adottando per ciascuna chiusura contabile i medesimi principi contabili della controllante; eventuali rettifiche di consolidamento sono apportate per rendere omogenee le voci che sono influenzate dall'applicazione di principi contabili differenti.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non realizzati derivanti da rapporti intrattenuti tra società del Gruppo, sono completamente eliminati. Le perdite non realizzate sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse non potranno essere recuperate in seguito.
Il valore contabile della partecipazione in ciascuna delle controllate è eliminato a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto di ciascuna delle controllate comprensiva degli eventuali adeguamenti al fair value alla data di acquisizione; la eventuale differenza positiva
Aggregazioni di imprese
L'acquisizione di imprese controllate è contabilizzata secondo il metodo dell'acquisizione (acquisition method). Il costo dell'acquisizione è determinato dalla somma dei
cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo. Laddove si riscontri una perdita di controllo di una società rientrante nell'area di consolidamento, il Bilancio Consolidato include il risultato dell'esercizio in proporzione al periodo dell'esercizio nel quale il Gruppo ACEA ne ha mantenuto il controllo.
consenso unanime di tutte le parti che ne condividono il controllo. Il bilancio consolidato include la quota di pertinenza del Gruppo dei risultati delle società a controllo congiunto, contabilizzata con il metodo del patrimonio netto.
quest'ultimo deve essere annullato e l'eventuale eccedenza deve essere coperta tramite accantonamenti nella misura in cui il Gruppo abbia obbligazioni legali o implicite nei confronti della partecipata a coprire le sue perdite o, comunque, ad effettuare pagamenti per suo conto. L'eccedenza del costo di acquisizione rispetto alla percentuale spettante al Gruppo del valore corrente delle attività, passività e passività potenziali identificabili della collegata alla data di acquisizione è riconosciuta come avviamento. L'avviamento è incluso nel valore di carico dell'investimento ed è assoggettato a test di impairment unitamente al valore della partecipazione.
viene trattata come un "avviamento", quella negativa viene rilevata a conto economico alla data di acquisizione.
La quota di interessenza degli azionisti di minoranza nelle attività nette delle controllate consolidate è identificata separatamente rispetto al patrimonio netto di Gruppo. Tale interessenza viene determinata in base alla percentuale da essi detenuta nei fair value delle attività e passività iscritte alla data dell'acquisizione originaria e nelle variazioni di patrimonio netto dopo tale data. Successivamente le perdite attribuibili agli azionisti di minoranza eccedenti il patrimonio netto di loro spettanza sono attribuite al patrimonio netto di Gruppo ad eccezione dei casi in cui le minoranze hanno un'obbligazione vincolante alla copertura delle perdite e sono in grado di sostenere ulteriori investimenti per coprire le perdite.
fair value, alla data di scambio, delle attività acquisite, delle passività sostenute o assunte, e degli strumenti
finanziari emessi dal Gruppo in cambio del controllo dell'impresa acquisita.
Le attività, le passività e le passività potenziali identificabili dell'impresa acquisita che rispettano le condizioni per l'iscrizione secondo l'IFRS3 sono iscritte ai loro valori correnti alla data di acquisizione, ad eccezione delle attività non correnti (o gruppi in dismissione) che sono classificate come detenute per la vendita in accordo con l'IFRS5 e che sono iscritte e valutate a valori correnti al netto dei costi di vendita.
Se l'aggregazione aziendale è rilevata in più fasi, viene ricalcolato il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e viene rilevato nel conto economico l'eventuale utile o perdita risultante.
Ogni corrispettivo potenziale viene rilevato dall'acquirente al fair value alla data di acquisizione. La variazione del fair value del corrispettivo potenziale classificato come attività o come passività viene rilevato secondo quanto disposto dallo IAS 39, nel conto economico o nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo. Se il corrispettivo potenziale è classificato nel patrimonio netto, il suo valore viene ricalcolato sino a quando la sua estinzione è contabilizzata contro patrimonio netto.
I costi direttamente attribuibili all'acquisizione sono rilevati a Conto economico.
Il costo di acquisto è allocato rilevando le attività, le passività e le passività potenziali identificabili dell'acquisita ai relativi fair value alla data di acquisizione. L'eventuale eccedenza positiva tra il corrispettivo trasferito, valutato al fair value alla data di acquisizione, e l'importo di qualsiasi partecipazione di minoranza, rispetto al valore netto degli importi delle attività e passività identificabili nell'acquisita stessa valutate al fair value, è rilevata come avviamento ovvero, se negativa, a Conto Economico.
Per ogni aggregazione aziendale, l'acquirente valuta qualsiasi partecipazione di minoranza nell'acquisita al fair value oppure in proporzione alla quota di partecipazione di minoranza nelle attività nette identificabili dell'acquisita.
Procedura di consolidamento delle attività e passività detenute per la vendita (IFRS5)
Le attività e le passività non correnti sono classificate come possedute per la vendita, secondo quanto previsto nell'IFRS5.
Consolidamento d'imprese estere
Tutte le attività e le passività d'imprese estere in moneta diversa dall'euro sono convertite utilizzando i tassi di cambio vigenti alla data di riferimento del bilancio.
I ricavi ed i costi sono convertiti al cambio medio dell'esercizio. Le differenze di conversione risultanti vengono incluse in una voce di Patrimonio Netto fino all'eventuale cessione della partecipazione.
Le operazioni in valuta estera sono contabilizzate al tasso di cambio in vigore alla data dell'operazione. Le attività e passività in valuta estera sono poi convertite al tasso di cambio vigente alla data di chiusura del bilancio. Sono rilevate nel conto economico, ovvero nella gestione finanziaria, le differenze di cambio generate dalla conversione e quelle realizzate al momento dall'estinzione dell'operazione.
Area di consolidamento
Il Bilancio Consolidato del Gruppo ACEA include il bilancio della Capogruppo ACEA ed i bilanci delle società controllate italiane ed estere, per le quali, in accordo con quanto disposto dall'IFRS10, si è esposti alla variabilità dei rendimenti derivanti dal rapporto partecipativo e della quali si dispone direttamente o indirettamente la maggioranza dei diritti di voto
A) Variazioni dell'area di consolidamento
L'area di consolidamento al 31 marzo 2017 ha subito modifiche rispetto a quella del Bilancio Consolidato dell'esercizio precedente; nel dettaglio:
- il 2 gennaio 2017 la Capogruppo ha acquisito il 51% delle quote di Acque Industriali dalla controllata Acque SpA, con il conseguente consolidamento integrale della stessa;
- in data 8 febbraio 2017 è stato perfezionato il trasferimento delle quote di GEAL detenute da Veolia Eaux Compagnie Generale Des Eaux SCA ad Acea SpA; a seguito di tale acquisizione la quota detenuta dal Gruppo è passata dal 28,8% al 48%;
- il 23 febbraio 2017 è stato acquisito il Gruppo TWS (Technologies for Water Services)
| C) | Società incluse nell'area di consolidamento | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Denominazione | Sede | Capitale Sociale (in Euro) |
Quota di partecipazione |
Quota consolidato di Gruppo |
Metodo di Consolidamento |
| Area Ambiente | |||||
| Acea Ambiente S.r.l. | Via G. Bruno 7- Terni | 2.224.992 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Aquaser S.r.l. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 3.900.000 | 93,06% | 100,00% | Integrale |
| Acque Industriali S.r.l. | Via Bellatalla,1 - Ospedaletto (Pisa) | 100.000 | 73,05% | 100,00% | Integrale |
| Area Energia | |||||
| Acea Energia S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 10.000.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Acea Produzione S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 5.000.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Acea8cento S.r.l. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 10.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Cesap Vendita Gas S.r.l. | Via del Teatro, 9 - Bastia Umbra (PG) | 10.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Ecogena S.p.A. | P.le Ostiense, 2 Roma | 6.000.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Acea Liquidation and Litigation s.r.l. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 10.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Parco della Mistica S.r.l. | P.le Ostiense, 2 Roma | 10.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Umbria Energy S.p.A. | Via B. Capponi, 100 - Terni | 1.000.000 | 50,00% | 100,00% | Integrale |
| Acea Energy Management S.r.l. | P.le Ostiense, 2 Roma | 50.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Area Idrico | |||||
| ACEA Ato2 S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 362.834.320 | 96,46% | 100,00% | Integrale |
| ACEA Ato5 S.p.A. | Viale Roma snc - Frosinone | 10.330.000 | 98,45% | 100,00% | Integrale |
| Acea Dominicana S.A. | Avenida Las Americas - Esquina Mazoneria, Ensanche Ozama -Santo | 644.937 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Acea Gori Servizi S.c.a.r.l. | Via ex Aeroporto s.n.c. località Area "Consorzio Sole" - Pomigliano | 1.000.000 | 69,82% | 100,00% | Integrale |
| Acque Blu Arno Basso S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 8.000.000 | 76,67% | 100,00% | Integrale |
| Acque Blu Fiorentine S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 15.153.400 | 75,01% | 100,00% | Integrale |
| Aguas de San Pedro S.A. | Las Palmas, 3 Avenida, 20y 27 calle - 21104 San Pedro, Honduras | 6.457.345 | 60,65% | 100,00% | Integrale |
| Acea International S.A. | Avenida Las Americas - Esquina Mazoneria, Ensanche Ozama - 11501 | 609.929 | 99,99% | 100,00% | Integrale |
| Crea Gestioni S.r.l. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 100.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| CREA S.p.A. (in liquidazione) | P.le Ostiense, 2 - Roma | 2.678.958 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Gesesa S.p.A. | Z.I. Pezzapiana lotto 11/12 - Benevento | 534.991 | 57,93% | 100,00% | Integrale |
| Iseco S.p.A. | Loc. Surpian n. 10 - 11020 Saint-Marcel (AO) | 110.000 | 80,00% | 100,00% | Integrale |
| Lunigiana S.p.A. (in liquidazione) | Via Nazionale 173/175 – Massa Carrara | 750.000 | 95,79% | 100,00% | Integrale |
| Ombrone S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 6.500.000 | 99,51% | 100,00% | Integrale |
| Sarnese Vesuviano S.r.l. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 100.000 | 99,16% | 100,00% | Integrale |
| ACEA Elabori S.p.A. | Via Vitorchiano – Roma | 2.444.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Technologies For Water Services SPA | Via Ticino, 9 -25015 Desenzano Del Garda (BS) | 11.164.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Umbriadue Servizi Idrici S.c.a.r.l. | Strada Sabbione zona ind. A72 - Terni | 100.000 | 99,20% | 100,00% | Integrale |
| Area Reti | |||||
| a reti S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 345.000.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
| Acea Illuminazione Pubblica S.p.A. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 1.120.000 | 100,00% | 100,00% | Integrale |
Società valutate con il metodo del Patrimonio netto a partire dal 1° gennaio 2014 in ossequio all'IFRS11
esercitabili in assemblea ordinaria disponendo quindi della capacità di influenzare i rendimenti delle partecipate esercitando su queste il proprio potere decisionale. Inoltre sono consolidate con il metodo del patrimonio netto le società sulle quali la Capogruppo esercita il controllo congiuntamente con altri soci.
precedentemente detenuto da Severn Trent Luxembourg Overseas Holdings Sarl e dello 0,9% di Umbriadue detenuto da Severn Trent Water & Services Limited. Il Gruppo è consolidato con il metodo integrale. Si segnala che TWS detiene a sua volta le partecipazioni in Umbriadue (63%) e ISECO (80%).
B) Partecipazioni escluse dall'area di consolidamento
Tirana Acque S.c.a.r.l. in liquidazione, è posseduta al 40% da ACEA ed è iscritta al costo. In considerazione del fatto che la partecipata è non operativa e non significativa, anche con riferimento a fattori qualitativi e quantitativi, viene esclusa dall'area di consolidamento.
| Denominazione | Sede | Capitale Sociale (in Euro) |
Quota di partecipazione |
Quota consolidato di Gruppo |
Metodo di Consolidamento |
|---|---|---|---|---|---|
| Area Ambiente | |||||
| Ecomed S.r.l. | P.le Ostiense, 2 - Roma | 10.000 | 50,00% | 50,00% Patrimonio Netto | |
| Area Idrico | |||||
| Acque S.p.A. | Via Garigliano,1- Empoli | 9.953.116 | 45,00% | 45,00% Patrimonio Netto | |
| Acque Servizi S.r.l. | Via Bellatalla,1 - Ospedaletto (Pisa) | 400.000 | 100,00% | 45,00% Patrimonio Netto | |
| Acquedotto del Fiora S.p.A. | Via Mameli,10 Grosseto | 1.730.520 | 40,00% | 40,00% Patrimonio Netto | |
| Consorcio Agua Azul S.A. | Calle Amador Merino Reina 307 - Lima - Perù | 17.379.190 | 25,50% | 25,50% Patrimonio Netto | |
| GORI S.p.A. | Via Trentola, 211 – Ercolano (NA) | 44.999.971 | 37,05% | 37,05% Patrimonio Netto | |
| Geal S.p.A. | Viale Luporini, 1348 - Lucca | 1.450.000 | 48,00% | 48,00% Patrimonio Netto | |
| Ingegnerie Toscane S.r.l. | Via Francesco de Sanctis,49 - Firenze | 100.000 | 42,52% | 42,52% Patrimonio Netto | |
| Intesa Aretina S.c.a.r.l. | Via B.Crespi, 57 - Milano | 18.112.000 | 35,00% | 35,00% Patrimonio Netto | |
| Nuove Acque S.p.A. | Patrignone Loc.Cuculo - Arezzo | 34.450.389 | 46,16% | 16,16% Patrimonio Netto | |
| Publiacqua S.p.A. | Via Villamagna - Firenze | 150.280.057 | 40,00% | 40,00% Patrimonio Netto | |
| Umbra Acque S.p.A. | Via G. Benucci, 162 - Ponte San Giovanni (PG) | 15.549.889 | 40,00% | 40,00% Patrimonio Netto | |
| Visano S.c.a.r.l. | Via Lamarmora, 230 -25124 Brescia | 25.000 | 40,00% | 40,00% Patrimonio Netto |
Sono inoltre consolidate con il metodo del patrimonio netto:
| Capitale Sociale (in | Quota di | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Denominazione | Sede | Euro) | partecipazione | ||||
| Area Ambiente | |||||||
| Amea S.p.A. | Via San Francesco d'Assisi 15C - Paliano (FR) | 1.689.000 | 33,00% | ||||
| Arkesia S.p.A. (in liquidazione) | Via S. Francesco D'Assisi, 17 - Paliano (FR) | 170.827 | 33,00% | ||||
| Coema | P.le Ostiense, 2 - Roma | 10.000 | 33,50% | ||||
| Area Idrico | |||||||
| Azga Nord S.p.A. (in liquidazione) | Piazza Repubblica Palazzo Comunale - Pontremoli (MS) | 217.500 | 49,00% | ||||
| Sogea S.p.A. | Via Mercatanti, 8 - Rieti | 260.000 | 49,00% | ||||
| Aguaazul Bogotà S.A. | Calle 82 n. 19°-34 - Bogotà- Colombia | 1.482.921 | 51,00% | ||||
| Le Soluzioni | Via Garigliano,1 - Empoli | 250.678 | 34,32% | ||||
| Area Reti | |||||||
| Citelum Napoli Pubblica Illuminazione S.c.a.r.l. | Via Monteverdi Claudio, 11 - Milano | 90.000 | 32,18% | ||||
| Sienergia S.p.A. (in liquidazione) | Via Fratelli Cairoli, 24 - Perugia | 132.000 | 42,08% | ||||
| Umbria Distribuzione Gas S.p.A. | Via Bruno Capponi 100 – Terni | 2.120.000 | 15,00% | ||||
| Sinergetica S.r.l. | Via Fratelli Cairoli, 24 - Perugia | 10.000 | 21,46% | ||||
| Altro | |||||||
| Marco Polo Srl (in liquidazione) | Via delle Cave Ardeatine, 40 - Roma | 10.000 | 33,00% |
Prospetto di Conto Economico Consolidato
| Importi in € migliaia | 31/03/17 | Di cui parti correlate |
31/03/16 | Di cui parti correlate |
Variazione |
|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi da vendita e prestazioni | 707.122 | 704.115 | 3.007 | ||
| Altri ricavi e proventi | 18.440 | 9.560 | 8.880 | ||
| Ricavi netti consolidati | 725.561 | 30.675 | 713.675 | 25.958 | 11.887 |
| Costo del lavoro | 52.926 | 55.912 | (2.986) | ||
| Costi esterni | 463.450 | 457.479 | 5.972 | ||
| Costi Operativi Consolidati | 516.376 | 7.135 | 513.390 | 10.520 | 2.986 |
| Proventi/(Oneri) netti da gestione rischio commodity |
0 | 0 | 0 | ||
| Proventi/(Oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria |
5.238 | 6.890 | (1.652) | ||
| Margine Operativo Lordo | 214.423 | 23.539 | 207.174 | 15.438 | 7.249 |
| Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni | 97.270 | 83.584 | 13.685 | ||
| Risultato Operativo | 117.154 | 23.539 | 123.589 | 15.438 | (6.436) |
| Proventi finanziari | 3.173 | 1.102 | 3.787 | 324 | (614) |
| Oneri finanziari | (21.848) | (1) | (24.806) | 2 | 2.958 |
| Proventi/(Oneri) da partecipazioni | (176) | 473 | (649) | ||
| Risultato ante Imposte | 98.303 | 24.640 | 103.043 | 15.764 | (4.741) |
| Imposte sul reddito | 29.841 | 33.884 | (4.043) | ||
| Risultato Netto | 68.462 | 24.640 | 69.160 | 15.764 | (698) |
| Utile/(Perdita) di competenza di terzi | 2.727 | 2.281 | 446 | ||
| Risultato netto di Competenza del gruppo |
65.735 | 66.878 | (1.144) | ||
| Utile (perdita) per azione attribuibile agli azionisti della Capogruppo |
|||||
| Di base | 0,3087 | 0,3140 | (0,0054) | ||
| Diluito | 0,3087 | 0,3140 | (0,0054) | ||
| Utile (perdita) per azione attribuibile agli azionisti della Capogruppo al netto delle Azioni Proprie |
|||||
| Di base | 0,3093 | 0,3147 | (0,0054) | ||
| Diluito | 0,3093 | 0,3147 | (0,0054) |
Prospetto di Conto Economico Complessivo Consolidato
| € migliaia | 31/03/17 | 31/03/16 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Risultato netto del periodo | 68.462 | 69.160 | (698) | (1,0%) |
| Utili/perdite derivanti dalla conversione dei bilanci esteri | (337) | (635) | 298 | (46,9%) |
| Riserva Differenze Cambio | (5.893) | (3.782) | (2.111) | 55,8% |
| Riserva Fiscale per differenze di Cambio | 1.414 | 908 | 507 | 55,8% |
| Utili/perdite derivanti da differenza cambio | (4.479) | (2.874) | (1.605) | 55,8% |
| Parte efficace degli utili/(perdite) sugli strumenti di copertura ("cash flow hedge") | 6.935 | (5.393) | 12.328 | (228,6%) |
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) sugli strumenti di copertura ("cash flow hedge") |
(1.661) | 1.303 | (2.965) | (227,4%) |
| Utili/perdite derivanti dalla parte efficace sugli strumenti di copertura al netto dell'effetto fiscale |
5.274 | (4.089) | 9.363 | (229,0%) |
| Utili/(perdite) attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio Netto | 1.318 | (1.509) | 2.826 | (187,3%) |
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) attuariali su benefici a dipendenti | (384) | 439 | (823) | (187,3%) |
| Utili/perdite attuariali su piani pensionistici a benefici definiti al netto dell'effetto fiscale | 934 | (1.069) | 2.003 | (187,3%) |
| Totale delle componenti del conto economico complessivo, al netto dell'effetto fiscale |
1.391 | (8.669) | 10.060 | (116,0%) |
| Totale Utile/perdita complessivo | 69.853 | 60.491 | 9.362 | 15,5% |
| Risultato netto del Conto Economico Complessivo attribuibile a: | ||||
| Gruppo | 67.224 | 58.278 | 8.946 | 15,3% |
| Terzi | 2.629 | 2.213 | 416 | 18,8% |
Prospetto di Stato Patrimoniale consolidato
| € migliaia | 31/03/17 | di cui con parti |
31/12/16 | di cui con parti |
Variazione |
|---|---|---|---|---|---|
| correlate | correlate | ||||
| Immobilizzazioni Materiali | 2.232.494 | 2.210.338 | 22.156 | ||
| Investimenti Immobiliari | 2.591 | 2.606 | (15) | ||
| Avviamento | 150.054 | 149.825 | 229 | ||
| Concessioni | 1.695.341 | 1.662.727 | 32.613 | ||
| Altre Immobilizzazioni Immateriali | 163.634 | 158.080 | 5.555 | ||
| Partecipazioni in controllate e collegate | 268.033 | 260.877 | 7.156 | ||
| Altre Partecipazioni | 2.613 | 2.579 | 34 | ||
| Imposte differite Attive | 265.341 | 262.241 | 3.100 | ||
| Attività Finanziarie | 42.965 | 40.268 | 27.745 | 25.638 | 15.220 |
| Altre Attività | 33.047 | 34.216 | (1.169) | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | 4.856.116 | 40.268 | 4.771.235 | 25.638 | 84.880 |
| Rimanenze | 46.176 | 31.726 | 14.450 | ||
| Crediti Commerciali | 1.223.212 | 148.490 | 1.097.441 | 129.284 | 125.770 |
| Altre Attività Correnti | 163.500 | 132.508 | 30.992 | ||
| Attività per imposte correnti | 73.165 | 74.497 | (1.332) | ||
| Attività Finanziarie Correnti | 150.411 | 135.105 | 131.275 | 117.309 | 19.136 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 531.167 | 665.533 | (134.365) | ||
| ATTIVITA' CORRENTI | 2.187.632 | 283.596 | 2.132.981 | 246.593 | 54.651 |
| Attività non correnti destinate alla vendita | 497 | 497 | 0 | ||
| TOTALE ATTIVITA' | 7.044.244 | 323.864 | 6.904.713 | 272.231 | 139.531 |
Importi in € migliaia
| PASSIVITA' | 31/03/17 | di cui con parti |
31/12/16 | di cui con parti |
Variazione |
|---|---|---|---|---|---|
| correlate | correlate | ||||
| Patrimonio Netto | |||||
| Capitale sociale | 1.098.899 | 1.098.899 | 0 | ||
| Riserva legale | 95.188 | 95.188 | 0 | ||
| Altre riserve | (332.304) | (351.090) | 18.785 | ||
| utile (perdita)relativa a esercizi precedenti | 820.112 | 565.792 | 254.320 | ||
| Utile (perdita) dell'esercizio | 65.735 | 262.347 | (196.612) | ||
| Totale Patrimonio Netto del Gruppo | 1.747.629 | 1.671.136 | 76.493 | ||
| Patrimonio Netto di Terzi | 90.556 | 86.807 | 3.749 | ||
| Totale Patrimonio Netto | 1.838.185 | 1.757.943 | 80.242 | ||
| Trattamento di fine rapporto e altri piani a benefici definiti |
111.339 | 109.550 | 1.790 | ||
| Fondo rischi ed oneri | 213.018 | 202.122 | 10.896 | ||
| Debiti e passività finanziarie | 2.785.581 | 2.797.106 | (11.526) | ||
| Altre passività | 185.549 | 185.524 | 25 | ||
| Fondo imposte differite | 88.822 | 88.158 | 664 | ||
| PASSIVITA' NON CORRENTI | 3.384.309 | 0 | 3.382.460 | 0 | 1.850 |
| Debiti verso fornitori | 1.300.372 | 164.386 | 1.292.590 | 148.998 | 7.782 |
| Altre passività correnti | 282.774 | 273.782 | 8.993 | ||
| Debiti Finanziari | 170.895 | 2.740 | 151.478 | 4.010 | 19.417 |
| Debiti Tributari | 67.609 | 46.361 | 21.248 | ||
| PASSIVITA' CORRENTI | 1.821.650 | 167.126 | 1.764.211 | 153.008 | 57.440 |
| Passività direttamente associate ad attività destinate alla vendita |
99 | 99 | 0 | ||
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO |
7.044.244 | 167.126 | 6.904.713 | 153.008 | 139.531 |
Importi in € migliaia
Prospetto del Rendiconto Finanziario Consolidato
| 31.03.2017 | Parti correlate |
31.03.2016 | Parti correlate |
Variazione | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flusso monetario per attività di esercizio | |||||
| Utile prima delle imposte attività in funzionamento | 98.303 | 103.043 | (4.741) | ||
| Ammortamenti | 68.783 | 58.590 | 10.193 | ||
| Rivalutazioni/Svalutazioni | 13.614 | 5.855 | 7.759 | ||
| Variazione fondo rischi | 10.896 | 8.060 | 2.836 | ||
| Variazione netta del TFR | 2.748 | (84) | 2.832 | ||
| Interessi passivi finanziari netti | 18.675 | 21.019 | (2.344) | ||
| Flussi finanziari generati da attività operativa ante variazioni | 213.018 | 196.483 | 16.536 | ||
| Incremento dei crediti inclusi nell'attivo circolante | (142.839) | 19.207 | (83.037) | (3.293) | (59.801) |
| Incremento /decremento dei debiti inclusi nel passivo circolante | 7.782 | 15.387 | (103.481) | (10.404) | 111.263 |
| Incremento/(Decremento) scorte | (14.450) | (2.914) | (11.536) | ||
| Variazione del capitale circolante | (149.507) | (189.433) | 39.926 | ||
| Variazione di altre attività/passività di esercizio | (31.132) | (51.482) | 20.349 | ||
| TOTALE FLUSSO MONETARIO ATTIVITA' ESERCIZIO | 32.379 | (44.432) | 0 | 76.811 | |
| Flusso monetario per attività di investimento | |||||
| Acquisto/cessione immobilizzazioni materiali | (53.204) | (42.754) | (10.450) | ||
| Acquisto/cessione immobilizzazioni immateriali | (76.118) | (51.171) | (24.947) | ||
| Partecipazioni | 7.746 | 597 | 7.149 | ||
| Incassi/pagamenti derivanti da altri investimenti finanziari | (34.356) | 32.426 | (16.651) | 14.617 | (17.705) |
| Interessi attivi incassati | 4.582 | 6.400 | (1.818) | ||
| TOTALE | (151.350) | (103.578) | (47.771) | ||
| Flusso monetario da attività di finanziamento | |||||
| Quota di terzi aumento capitale società controllate | 177 | (175) | 352 | ||
| Rimborso mutui e debiti finanziari a lungo | (11.117) | (31.693) | 20.577 | ||
| Diminuzione/Aumento di altri debiti finanziari a breve | 19.417 | (1.270) | (69.331) | 152 | 88.748 |
| Interessi passivi pagati | (23.872) | (8.132) | (15.740) | ||
| TOTALE FLUSSO MONETARIO | (15.395) | (109.331) | 93.937 | ||
| Variazioni di patrimonio netto al netto dell'utile | 0 | 0 | 0 | ||
| Flusso monetario del periodo | (134.365) | (257.341) | 122.976 | ||
| Disponibilità monetaria netta iniziale | 665.533 | 814.653 | (149.120) | ||
| Disponibilità monetaria netta finale | 531.167 | 557.312 | (26.144) |
Importi in € migliaia
Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto Consolidato
| € migliaia | Capitale Sociale |
Riserva Legale |
Altre Riserve |
Utili dell'esercizio |
Totale | Patrimonio Netto di Terzi |
Totale Patrimonio Netto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 1° gennaio 2016 | 1.098.899 | 87.908 | 155.533 | 181.584 | 1.523.924 | 72.128 | 1.596.053 |
| Utili di conto economico | 66.878 | 66.878 | 2.281 | 69.160 | |||
| Altri utili (perdite) complessivi | (8.600) | (8.600) | (69) | (8.669) | |||
| Totale utile (perdita)complessivo | 0 | 0 | 0 | 58.278 | 58.278 | 2.212 | 60.491 |
| Destinazione Risultato 2015 | 181.585 | (181.584) | 0 | 0 | |||
| Distribuzione Dividendi | |||||||
| Variazione perimetro consolidamento | (908) | (908) | 734 | (175) | |||
| Altre Variazioni | |||||||
| Saldi al 31 marzo 2016 | 1.098.899 | 87.908 | 336.209 | 58.278 | 1.581.295 | 75.075 | 1.656.369 |
| € migliaia | Capitale Sociale |
Riserva Legale |
Altre Riserve |
Utili dell'esercizio |
Totale | Patrimonio Netto di Terzi |
Totale Patrimonio Netto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 1° gennaio 2017 | 1.098.899 | 95.188 | 218.040 | 259.009 | 1.671.136 | 86.807 | 1.757.943 |
| Utili di conto economico | 65.735 | 65.735 | 2.727 | 68.462 | |||
| Altri utili (perdite) complessivi | 1.489 | 1.489 | (98) | 1.391 | |||
| Totale utile (perdita)complessivo | 0 | 0 | 0 | 67.224 | 67.224 | 2.629 | 69.853 |
| Destinazione Risultato 2016 | 259.009 | (259.009) | 0 | 0 | 0 | ||
| Distribuzione Dividendi | 0 | 0 | |||||
| Variazione perimetro consolidamento | 9.269 | 9.269 | 1.120 | 10.389 | |||
| Altre Variazioni | 0 | 0 | |||||
| Saldi al 31 marzo 2017 | 1.098.899 | 95.188 | 486.318 | 67.224 | 1.747.629 | 90.556 | 1.838.185 |
Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari a norma delle disposizioni dell'articolo 154-bis, 2° comma, del D.Lgs. 58/1998
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Demetrio Mauro dichiara, ai sensi dell'articolo 154-bis, 2° comma del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contenuta nel presente Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2017 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.