ZENITRON — Investor Presentation 2021

Nov 12, 2021

ZENITRON 2021 法人說明會

2021年11月12日

www.zenitron.com.tw

投資安全聲明

• 本公司之前瞻性陳述，可能包括有關其營運成果、財務狀況或業務前景 之聲明，須受重大風險及不明朗因素之限制，且該等聲明乃根據本公司 之現有預期而作出。

• 受諸多因素之影響，其中包括：本產業的週期性質、本公司對按時引進 新產品的倚賴程度、本公司對產品需求增長的倚賴程度、本公司有效競 爭的能力、本公司對核心人員的倚賴程度、整體經濟及政治狀況、因天 然及人為災害導致商業活動之可能性的中斷，包括恐怖份子活動、武裝 衝突及外匯匯率之波動，實際業績可能與該等前瞻性陳述所明示或暗示 者相差甚遠。

• 此外，本報告所載的任何財務資料係遵照國際財務報導準則公報(IFRSs) 編製。

• 除法律規定者外，本公司於任何特定時間所發佈之前瞻性陳述均不產生 任何披露責任，且本公司並不負責公開更新或修改任何前瞻性陳述，不 論因出現新資料、發生未來事件或其他理由亦然。

2

議程

1. 公司概況

2. 2021 第三季營運成果

3. 問與答

發言人 發言人

經營團隊

3

1.概況

• 為台灣半導體零組件通路商的早期先驅之一，創立於1982 年，股票於2000年上櫃，2002年上市(股票代號3028) 。

• 銷售市場以OEM/ODM代工廠的B2B市場為主，其次為 B2C零售通路。

• 2021年前三季營收新台幣317億元，同期成長31%。

• 在大中華區擁有18個營運據點，超過3,700家客戶。

• 員工超過700人(約200位銷售人員，80多位產品管理人員 及近100位應用工程師)。

4

1.概況

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5

2.營業成果

營業收入

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----- Start of picture text -----

新台幣十億元
同期成長31%
40
34.4
31.7
31.0
30 27.6
27.0
22.3
20
10
0
2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年前三季
----- End of picture text -----

6

2.營業成果

綜合損益表

單位：新台幣百萬元

主要科目	2021年前三季		$ % 2020年前三季	與同期比較
	$ %
營業收入 營業毛利 營業費用 營業淨利 財務成本 其他營業外收支 稅前淨利 所得稅費用 本期淨利 基本每股盈餘(元)	31,733 100% 1,881 6% (1,058) -3% 822 3% (87) 0% 101 0% 836 3% (141) 0% 696 2% 3.25		24,222 100% 1,162 5% (835) -3% 327 1% (93) 0% 160 1% 393 2% (55) 0% 339 1% 1.58	31% 62% 27% 151% -7% -37% 113% 156% 105% 106%

7

2.營業成果

綜合損益表

單位:新台幣百萬元

主要科目	$ % 2021年第三季	$ % 2021年第二季	與上期比較	2021年前三季	2020年前三季		與同期比較
				$ %	$ %
營業收入 營業毛利 營業費用 營業利益 財務成本 其他營業外收支 稅前淨利 所得稅費用 本期淨利 基本每股盈餘(元)	10,893 100% 682 6% (390) -4% 292 3% (29) 0% 40 0% 303 3% (46) 0% 257 2% 1.20 0	10,372 100% 643 6% (366) -4% 277 3% (27) 0% 39 0% 288 3% (42) 0% 246 2% 1.15	5% 6% 7% 5% 5% 4% 5% 10% 5% 4%	31,733 100% 1,881 8% (1,058) -4% 822 3% (87) 0% 101 0% 836 3% (141) -1% 696 3% 3.25	24,222 100% 1,162 5% (835) -3% 327 1% (93) 0% 160 1% 393 2% (55) 0% 339 1% 1.58		31% 62% 27% 151% -7% -37% 113% 156% 105% 106%

8

2.營業成果

資產負債表

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----- Start of picture text -----

單位:新台幣百萬元
2021年9月30日 2021年6月30日 2020年9月30日
主要科目
$ % $ % $ %
現金及約當現金 1,493 7% 1,424 7% 1,411 8%
應收款項淨額 9,957 50% 9,322 49% 8,884 53%
存貨 6,726 34% 6,474 34% 4,443 27%
其他流動資產 269 1% 217 1% 1,153 7%
非流動資產 1,625 8% 1,603 8% 778 5%
資產總計 20,070 100% 19,041 100% 16,670 100%
短期借款 8,545 43% 7,458 39% 7,686 46%
應付款項淨額 4,163 21% 4,818 25% 2,965 18%
其他流動負債 1,464 7% 1,785 9% 1,057 6%
其他負債 790 4% 225 1% 232 1%
負債總計 14,963 75% 14,286 75% 11,940 72%
股東權益總計 5,107 25% 4,755 25% 4,729 28%
財務指標
流動比率 130% 124% 136%
負債占資產比率 75% 75% 72%
負債占淨值比率 293% 300% 252%
----- End of picture text -----

9

2.營業成果

營收比重– 銷售區域別(交貨地)

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----- Start of picture text -----

100%
80%
60% 83% 89% 88% 86% 90% 92% China
40% Taiwan
20%
17% 11% 12% 14% 10% 8%
0%
Y2016 Y2017 Y2018 Y2019 Y2020 Y21(Q1~Q3)
----- End of picture text -----

==> picture [450 x 192] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

REVENUE (NT$Bn)
35 中國同期
31.1
29.0
成長34%
30 27.1
25 23.1
Taiwan
20
15 China
10
5 3.9 3.9 3.3 2.7
0
Y2018 Y2019 Y2020 Y21(Q1~Q3)
----- End of picture text -----

10

2.營業成果

營收比重– 客戶別

==> picture [618 x 169] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

0.4% 0.4% 0.3% 0.4% 0.4% 0.3%
100%
80% 41.9% others
50.4% 55.2% 53.7%
62.3% 64.8%
60% China
based
40%
Taiwan
57.6%
20% 49.3% 44.8% 46.3% 37.3% 34.9% based
0%
Y2016 Y2017 Y2018 Y2019 Y2020 Y21(Q1~Q3)
----- End of picture text -----

==> picture [454 x 200] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

營業收入 ( 新台幣十億元 )
25
中資同期
21.4
20.5 成長38%
20
17.1
15 13.8 14.5 台資
12.4 12.8
11.1 中資
10 其他
5
0.10 0.10 0.0 0.10
0
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

2018 年
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

2019 年
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

2020 年
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

2021 年前三季
----- End of picture text -----

11

2.營業成果

營收比重– 產品應用別

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12

2.營業成果

營收比重– 產品應用別

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

8 7 6 5 4 3 2 1 0

營業收入 ( 單位 : 新台幣十億元 )

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----- Start of picture text -----

2019 年
4.5
2020 年
3.7
3.4
3.1 3.0
2.8
2.7
1.7
1.0 1.1
資訊科技 電子製造服務 網通 零售 消費電子 工業電子 電源產業 汽車電子 手持裝置 其他
營業收入 ( 單位 : 新台幣十億元 )
6.7
6.5
5.3
2020 年前三季
4.0
3.4
3.1 2021 年前三季
2.8 2.9
2.5 2.5 2.4 2.4 2.4
2.1
2.0
1.5 1.5 1.4
1.3
1.1
0.8
----- End of picture text -----

6.7 5.3 2020 年前三季 2021 年前三季

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----- Start of picture text -----

6.5
5.3
2020
4.0
3.4
2021
3.1
2.8 2.9
2.5 2.5 2.4 2.4 2.4
2.1
2.0
1.5 1.5 1.4
1.3
1.1
0.8
資訊科技 電子製造服務 網通 零售 消費電子 工業電子 電源產業 汽車電子 手持裝置 其他
----- End of picture text -----

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資訊科技電子製造服務

汽車電子

手持裝置

2.營業成果

每股盈餘及股東權益報酬率

==> picture [581 x 271] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

16%
14.0%
3.0
14%
2.5 12%
10.3%
9.0% 8.9% 10%
2.0
8%
1.5 6.0% 5.3%
6%
1.0
4%
0.5
2%
1.37 2.02 1.90 1.08 2.21 3.25
0.0 0%
2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年前三季
----- End of picture text -----

每股盈餘 ( 元 ) 股東權益報酬率

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2.營業成果

淨營運資金/營收及營運資金報酬率

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15

2.營業成果

營運資金天數

==> picture [623 x 67] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

140
124
117
120 108 109 109
99
100
----- End of picture text -----

140
100 120	117 99 108 124 109 109
0 20 40 60 80
	2016年	2017年	2018年	2019年	2020年	2021/9/30
應收帳款天數	92	79	86	105	89	84
庫存天數	75	71	74	76	63	64
應付帳款天數	50	51	52	56	42	39
營運週期	117	99	108	124	109	109

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應收帳款天數庫存天數應付帳款天數營運週期

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2022 Outlook

• 網通市場, 長短料情況則是越趨嚴重, 但5G 議題仍持續帶動Backbone Infrastructure 的成長: Server, PON, Gateway, Basestation.

• 車用電子: 產業需求持續旺盛. 因應電動車時代的來臨, 車用設備逐步電子化, 各項用電節能議題帶領 更多高效能電子零件導入車用需求. 如: 電力與動力間的轉換, 更多人性化的介面, 電池的充電保護.. 等等

• 面板: 市場面整體上因NB需求及大尺寸電視需求降低, 但因我們持續於各大面板廠的share rate 提 高, 因此整體一直到明年, 皆會維持穩定的成長

• 電源供應市場: 主要也是在部分key customers於明年的主力機種中有導入新的產品線, 因此也是相 對性持續的成長

• 中小型家電市場: 因HMI Solution於前期的導入, 機種也逐步導入量產, 因此未來一年內將有持續穩 定的成長

• 產業鏈, 缺料情況仍然嚴重. 預料至2022 Q2 前仍無法反轉.

• 「元宇宙」打造的虛擬世界，將不僅僅只是在VR、AR硬體產業上的發展, 為了打造此虛擬世界, 背 後的網通設備、光纖通訊、5G物聯網、AR/VR眼鏡、顯示器、個人電腦、智慧型手機也預期會有較 大幅度的需求成長

• 因應以上的市場發展, 本公司已經著手佈局相關產品的前期推廣,

• 如提升電源供應器效率的第三代半導體原組件: SiC, GaN, 應用於電動車充電設備, 快充市場, 工 控電源等…

• 5G 、IoT 及光通訊發展所需的產品: 5G Wireless Modules, WiFi & BT solutions, 光通訊所需 主零件.

• VR、AR 設備將對記憶體容量有更多的需求

• 面板除NB, TV 的規格外, 也著手於推廣車用面板的零組件的需求

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3.問與答

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