Ze Pak S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

Sep 29, 2017

Informacja dodatkowa SCO-PAK S. A. w restrukturyzacji z siedzibą w Warszawie z działalności Spółki do skróconego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2017 do 30.06.2017 roku.

Spis treści:

	I. Wprowadzenie do raportu za pierwsze półrocze 2017 roku.	2
	II. Dane finansowe	4
	III. Pozostałe informacje	13
1.	Kwota i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik
	netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub
	częstotliwość .	13
2	Objaśnienia dotyczące sezonowości……………………………………………………….…………………….13
4.	Informacje o odpisach aktualizujących wartości zapasów	133
5.	Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów	13
6.	Rezerwy	144
7.	Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	16
8.	Nabycie i sprzedaż aktywów trwałych	18
9.	Istotne zobowiązania	18
10.	Istotne rozliczenia	18
11.	Błędy poprzednich okresów	18
12.	Zmiana sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności	19
13.	Niespłacenie kredytu lub pożyczki	19
14.	Transakcje z podmiotami powiązanymi	19
15.	Instrumenty finansowe	19
16.	Zmiany klasyfikacji aktywów	200
17.	Emisja papierów wartościowych	211
18.	Dywidenda	211
19.	Zdarzenia po dniu sporządzenia sprawozdania	211
20.	Zobowiązania warunkowe	21
21.	Inne informacje	22

Dodatkowe informacje i objaśnienia odnoszą się:

• do pozycji bilansu, rachunku zysków i strat, zestawienia zmian w kapitale (funduszu) własnym oraz rachunku przepływów pieniężnych za okres sprawozdawczy objęty skróconym sprawozdaniem finansowym,
• podstawowe informacje dotyczące pracowników i organów jednostki,
• inne istotne informacje dla zrozumienia skróconego sprawozdania finansowego.

I. Wprowadzenie do raportu za pierwsze półrocze 2017 roku.

1. SCO-PAK Spółka Akcyjna w restrukturyzacji z siedzibą 00-838 Warszawa, ul. Prosta 28 jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego pod numerem KRS 0000367265. Spółka posiada nadany numer statystyczny REGON 110150964 i numer ewidencji podatkowej NIP 563-15-88-270. Przedmiotem działalności Spółki jest:

2. produkcja papieru i tektury

3. produkcja wyrobów z tektury
4. 1. Spółka rozpoczęła swoją działalność 14 lutego 1997r. Czas trwania spółki jest nieograniczony.
5. 1. Skrócone sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2017 roku.
6. 1. Skrócone sprawozdanie nie zawiera danych skonsolidowanych, nie tworzy grupy kapitałowej i zgodnie z art. 55 ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994r. spółka nie jest zobowiązana do jego sporządzania.
7. 1. Skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej, przez co najmniej 12 kolejnych miesięcy. Wobec zagrożenia płynności, w dniu 22 lipca 2016 roku, Spółka złożyła wniosek o otwarcie postępowania sanacyjnego Emitenta na podstawie przepisów Ustawy z dnia 15 maja 2015 roku - Prawo restrukturyzacyjne (Dz. U. z 2015 r., poz. 978), mającego uchronić Emitenta przed upadłością. Wniosek został złożony do Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy w Warszawie, X Wydziału Gospodarczego ds. Upadłościowych i Restrukturyzacyjnych.

Otwarcie postępowania sanacyjnego było uzasadnione potrzebą dokonania głębokich działań restrukturyzacyjnych zmierzających do poprawy warunków ekonomicznych Emitenta, w tym przywrócenia Emitentowi zdolności do wykonywania zobowiązań

oraz potrzebą ochrony Emitenta przed egzekucją ze strony jego wierzycieli, którą postępowanie sanacyjne zapewnia.

Emitent posiada zdolność do generowania dodatnich przepływów pieniężnych, bieżącego zaspokajania kosztów postępowania sanacyjnego oraz zobowiązań powstałych po jego otwarciu. Postępowanie restrukturyzacyjne toczy się. Nie został wyznaczony termin Zgromadzenia Wierzycieli w celu głosowania nad układem.

Skutkiem otwarcia postępowania sanacyjnego jest wstrzymanie płatności zobowiązań (w tym finansowych) powstałych przed otwarciem postępowania restrukturyzacyjnego jak również możliwe uchylenie postępowań egzekucyjnych prowadzonych wobec Emitenta. Brak realizacji tych płatności znacznie wpływa na poprawę płynności Emitenta.

W toku postępowania restrukturyzacyjnego został zatwierdzony plan restrukturyzacyjny złożony przez zarządcę do akt postępowania, które toczy się przed Sądem Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, X Wydział Gospodarczy ds. Upadłościowych i Restrukturyzacyjnych.

Plan restrukturyzacyjny zawiera opracowaną strategię funkcjonowania Spółki SCO-PAK S.A. na lata 2017–2021. Opiera się dogłębnie przeanalizowanych procesach, które mają doprowadzić do poprawy sytuacji spółki w zakresie finansowym i organizacyjnym, a także zwiększyć jej wartość poprzez wzrost efektywności funkcjonowania.

Do tego ostatniego celu prowadzić ma wzrost produkcji i sprzedaży papieru oraz tektury. Spółka nie będzie handlowała produktami, które nie pozwalają na uzyskanie marży na satysfakcjonującym poziomie.

Strategia finansowa zakłada natomiast redukcję zadłużenia, a także poprawę cyklu konwersji zobowiązań tak aby Spółka dzięki odzyskaniu wiarygodności płatniczej u dostawców, mogła finansować się w części w formie kredytu kupieckiego, który będzie stanowił istotny udział w kapitale obcym krótkoterminowym. Wyżej opisana strategia powinna przyczynić się w latach następnych do osiągnięcia przez spółkę zdolności do generowania przychodów na poziomie zbliżonym do lat 2014-2015.

Plan restrukturyzacyjny zakłada pozyskanie inwestora strategicznego. Wykonanie w przyszłości układu będzie możliwe w przypadku generowania zysków na poziomie umożliwiającym swobodne spłaty wierzycieli. W przypadku pozyskania inwestora strategicznego, będzie możliwy bardziej dynamiczny rozwój Spółki, a także spokojne i terminowe wdrażanie rozwiązań restrukturyzacyjnych. Dodatkowymi działaniami, które mogą wpłynąć na finasowanie planu restrukturyzacyjnego będzie zawarcie układu z wierzycielami w celu redukcji zobowiązań, umorzenia odsetek i innych kosztów. Również negocjacje z dostawcami dłuższych terminów płatności wpłyną pozytywnie na realizację planu. Ewentualne zbycie aktywów trwałych, pozwoli na zmniejszenie zadłużenia oraz redukcję kosztów związanych z ich funkcjonowaniem.

• 1. W 2017 roku nie wprowadzono zmian w prezentowaniu danych finansowych.
• 1. Jednostka sporządza rachunek wyników w wariancie kalkulacyjnym.
• 1. Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią.

II. Dane finansowe.

1. Omówienie stosowanych zasad wyceny.

Metody i zasady wyceny aktywów:

• wartości niematerialne i prawne wyceniane są na dzień wprowadzenia do ksiąg według cen nabycia, a na dzień bilansowy pomniejszone o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe oraz o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości,

• środki trwałe ewidencjonowane są według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Wartość początkowa może być zwiększona z tytułu ulepszenia oraz urzędowej aktualizacji wyceny. Na dzień bilansowy wyceniane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, albo też według wartości przeszacowanej pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Zgodnie z decyzją Zarządu wpisaną do Zakładowego Planu Kont środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne o wartości do 3.500 zł są umarzane jednorazowo po ich wydaniu do użytkowania. Środki trwałe i wartości niematerialne i prawne o wartości powyżej 3.500 zł amortyzowane są metodą liniową. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się zgodnie z okresem ekonomicznej użyteczności.

• środki trwałe w budowie - na dzień wprowadzenia do ksiąg rachunkowych ewidencjonowane są tak jak środki trwałe, natomiast na dzień bilansowy wyceniane są w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości,

• inwestycje długoterminowe - ewidencjonowane są według ceny nabycia. Na dzień bilansowy wyceniane są według cen nabycia pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Udziały w jednostkach powiązanych wyceniane są według zasady omówionej powyżej.

Inwestycje krótkoterminowe ewidencjonowane są następująco:

• aktywa finansowe - wg cen nabycia, - aktywa pieniężne - wg wartości nominalnej, na dzień bilansowy:

• aktywa finansowe wyceniane są wg ceny nabycia lub ceny rynkowej w zależności, która jest niższa, - środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych wyceniane są wg wartości nominalnej.

Materiały ewidencjonowane są ilościowo - wartościowo wg rzeczywistych cen nabycia, a na dzień bilansowy wg ceny nabycia nie wyższej od cen ich sprzedaży netto.

Półprodukty i produkcja w toku oraz wyroby gotowe wyceniane są wg kosztu wytworzenia nie wyższego od cen ich sprzedaży netto.

Towary przeznaczone do dalszej odprzedaży ewidencjonowane są wg ceny nabycia, a na dzień bilansowy wg cen nabycia nie wyższych od cen ich sprzedaży netto.

Należności i udzielone pożyczki ewidencjonowane są wg wartości nominalnej, a na dzień bilansowy wg kwoty wymagającej zapłaty z uwzględnieniem odpisów aktualizacyjnych. Rozliczenia międzyokresowe ewidencjonowane są wg wartości nominalnej, a na dzień bilansowy wyceniane są wg wartości nominalnej pomniejszonej o odpisy aktualizacyjne.

Zobowiązania ewidencjonowane są wg wartości nominalnej. Na dzień bilansowy wyceniane są wg kwoty wymagającej zapłaty.

Wycenę bieżącą rezerw na dzień wprowadzenia do ksiąg dokonuje się wg wiarygodnie oszacowanej wartości i na dzień bilansowy również wg uzasadnionej wiarygodnie oszacowanej wartości.

Kapitały ewidencjonowane są wg wartości nominalnej i tak też są wyceniane na dzień bilansowy.

Koszty w Spółce ewidencjonowane są w układzie rodzajowym.

Rachunek zysków i strat sporządzany jest w wariancie kalkulacyjnym.

Sposób prowadzenia ksiąg, w tym stosowanie zakładowego planu kont, wykaz ksiąg rachunkowych, system przetwarzania danych oraz rozwiązania organizacyjne w zakresie ochrony danych stanowią odrębną dokumentację zatwierdzoną przez kierownika jednostki.

• 2. Rokiem obrotowym jest okres od 01 stycznia 2017 do 31 grudnia 2017 roku. Pierwsze półrocze 2017 roku jest półroczem dwudziestego pierwszego roku działalności Spółki.
• 3. Zmiany metod księgowości w roku obrotowym nie wystąpiły.
• 4. Zmiany w sposobie sporządzania sprawozdania finansowego nie wystąpiły.
• 5. Informacje liczbowe zawarte w sprawozdaniu finansowym na dzień 30 czerwca 2017 roku są porównywalne z danymi liczbowymi za 2016 rok oraz za pierwsze półrocze 2016 roku i są prezentowane w tys. zł.
• 6. Znaczące zdarzenia po dniu bilansowym nieuwzględnione w bilansie nie wystąpiły.
• 7. Wybrane dane finansowe.

WYBRANE DANE FINANSOWE	w tys. zł	w tys. zł	w tys. EUR	w tys. EUR
	półrocze	półrocze	półrocze	półrocze
	2017	2016	2017	2016
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i	30 005	38 664	7 064	8 826
materiałów
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-2 501	-13 377	-589	-3 054
Zysk (strata) brutto	-6 095	-20 107	-1 435	-4 590
Zysk (strata) netto	-6 624	-21 829	-1 560	-4 983
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	584	5 154	137	1 177
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	0	-909	0	-208
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-431	-4 167	-101	-951
Przepływy pieniężne netto, razem	153	78	36	18
Aktywa, razem (na koniec bieżącego kwartału i koniec
poprzedniego roku obrotowego)	116 753	117 579	27 624	26 578
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (na koniec bieżącego
kwartału i koniec poprzedniego roku obrotowego)	140 142	134 344	33 158	30 367
Zobowiązania długoterminowe (na koniec bieżącego kwartału i
koniec poprzedniego roku obrotowego)	0	0	0	0
Zobowiązania krótkoterminowe (na koniec bieżącego kwartału
i koniec poprzedniego roku obrotowego)	130 536	124 993		30 885	28 253
Kapitał własny (na koniec bieżącego kwartału i koniec	-23 389	-16 765	-5 534	-3 790
poprzedniego roku obrotowego)
Kapitał zakładowy (na koniec bieżącego kwartału i koniec	11 837	11 837	2 801	2 676
poprzedniego roku obrotowego)
Liczba akcji (w szt.) (na koniec bieżącego kwartału i koniec	5 918 750	5 918 750	5 918 750	5 918 750
poprzedniego roku obrotowego)
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR)	-1,12	-3,69	-0,26	-0,84
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)	-1,12	-3,69	-0,26	-0,84
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) (na koniec
bieżącego kwartału i koniec poprzedniego roku obrotowego)	-3,95	-2,83	-0,93	-0,64
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) (na
koniec bieżącego kwartału i koniec poprzedniego roku	-3,95	-2,83	-0,93	-0,64
obrotowego)
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w
zł/EUR)	0,00	0,00	0,00	0,00

Powyższe dane finansowe za I półrocze 2017 i 2016 roku oraz dane na dzień 31.12.2016 roku zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:

• poszczególne pozycje aktywów i pasywów: według średniego kursu ogłoszonego na dzień 30 czerwca 2017 roku - 4,2265 PLN/EUR i na dzień 31 grudnia 2016 roku - 4,4240 PLN/EUR

• poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu obrotowego ( od stycznia do czerwca 2017 roku - 4,2474 PLN/EUR ) oraz ( od stycznia do czerwca 2016 roku - 4,3805 PLN/EUR).

BILANS w tys. zł	stan na 2017-06-30	stan na 2016-12-31	stan na 2016-06-30
AKTYWA
Aktywa trwałe	88 992	93 140	105 320
Wartości niematerialne i prawne, w tym:	60	70	88
wartość firmy	0	0	0
Rzeczowe aktywa trwałe	88 018	92 095	104 452
Należności długoterminowe	0	0	0
Od jednostek powiązanych
Od pozostałych jednostek
Inwestycje długoterminowe	0	0	0
Nieruchomości	0	0	0
Wartości niematerialne i prawne	0	0	0
Długoterminowe aktywa finansowe	0	0	0
w jednostkach powiązanych
w pozostałych jednostek, w których jednostka posiada
zaangazowanie w kapitale
w pozostałych jednostkach
Inne inwestycje długoterminowe	0	0	0
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	914	975	780
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	914	975	780
Inne rozliczenia międzyokresowe	0	0	0
Aktywa obrotowe	24 289	20 967	24 044
Zapasy	10 352	11 270	11 623
Należności krótkoterminowe	13 493	9 445	12 225
Od jednostek powiązanych	2	1	0
Należności od pozostałych jednostek, w których jednostka
posiada zaangazowanie w kapitale	0	0	0
Od pozostałych jednostek	13 491	9 444	12 225
Inwestycje krótkoterminowe	352	199	102
Krótkoterminowe aktywa finansowe	352	199	102
w jednostkach powiązanych	0	0	0
w pozostałych jednostkach	0	0	0
środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	352	199	102
Inne inwestycje krótkoterminowe	0	0	0
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	92	53	94
Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy	0	0	0
Udziały (akcje) własne	3 472	3 472	3 472
A k t y w a r a z e m	116 753	117 579	132 836

BILANS w tys. zł	stan na 2017-06-30	stan na 2016-12-31	stan na 2016-06-30
PASYWA
Kapitał własny	-23 389	-16 765	3 269
Kapitał zakładowy	11 837	11 837	11 837
Kapitał zapasowy	30 569	30 569	30 569
Kapitał z aktualizacji wyceny	0	0	0
Pozostałe kapitały rezerwowe	0	0	0
Kapitał z aktualizacji wyceny	0	0	0
Zysk (strata) z lat ubiegłych	-59 171	-17 308	-17 308
Zysk (strata) netto	-6 624	-41 863	-21 829
Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość
ujemna)	0	0	0
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	140 142	134 344	129 567
Rezerwy na zobowiązania	6 248	6 043	5 082
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 770	5 302	4 835
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	466	709	214
długoterminowa	180	184	201
krótkoterminowa	286	525	13
Pozostałe rezerwy	12	32	33
długoterminowe	0	0	0
krótkoterminowe	12	32	33
Zobowiązania długoterminowe	0	0	0
Wobec jednostek powiązanych	0	0
Wobec pozostałych jednostek, w których jednostka posiada
zaangazowanie w kapitale	0
Wobec pozostałych jednostek	0
Zobowiązania krótkoterminowe	130 536	124 993	120 763
Wobec jednostek powiązanych	2	18	52
Wobec pozostałych jednostek, w których jednostka posiada
zaangazowanie w kapitale	0	0	0
Wobec pozostałych jednostek	128 226	122 663	118 394
Fundusze specjalne	2 308	2 312	2 317
Rozliczenia międzyokresowe	3 358	3 308	3 722
Ujemna wartość firmy	0	0	0
Inne rozliczenia międzyokresowe	3 358	3 308	3 722
długoterminowe	2 531	2 481	2 895
krótkoterminowe	827	827	827
P a s y w a r a z e m	116 753	117 579	132 836

	stan na 2017-06-30	stan na 2016-12-31	stan na 2016-06-30
Wartość księgowa	-23 389	-16 765	3 269
Liczba akcji (w szt.)	5 918 750	5 918 750	5 918 750
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	-3,95	-2,83	0,55
Rozwodniona liczba akcji (w szt.)	5 918 750	5 918 750	5 918 750
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	-3,95	-2,83	0,55

POZYCJE POZABILANSOWE w tys. zł	stan na 2017-06-30	stan na 2016-12-31	stan na 2016-06-30
Należności warunkowe	0	0	0
Od jednostek powiązanych (z tytułu)
otrzymanych gwarancji i poręczeń
Od pozostałych jednostek (z tytułu)
otrzymanych gwarancji i poręczeń
Zobowiązania warunkowe	270 316	270 316	270 316
Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)	0	0	0
udzielonych gwarancji i poręczeń
Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)	270 316	270 316	270 316
udzielonych gwarancji i poręczeń	0	0	0
ustanowione hipoteki	135 158	135 158	135 158
Inne (z tytułu)	135 158	135 158	135 158
zastaw rejestrowy	135 158	135 158	135 158
Pozycje pozabilansowe, razem	270 316	270 316	270 316

	2017.01.01 -	2016.01.01 -
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT w tys. zł	2017.06.30	2016.06.30
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	30 005	38 664
od jednostek powiązanych	3	1 302
Przychody netto ze sprzedaży produktów	29 994	38 651
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	11	13
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	24 612	35 055
jednostkom powiązanym	0	0
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	24 611	35 054
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1	1
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	5 393	3 609
Koszty sprzedaży	2 600	2 258
Koszty ogólnego zarządu	3 999	4 428
Zysk (strata) ze sprzedaży	-1 206	-3 077
Pozostałe przychody operacyjne	1 083	483
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	6	22
Dotacje	0	0
Inne przychody operacyjne	1 077	461
Pozostałe koszty operacyjne	2 378	10 783
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	0	0
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	0	0
Inne koszty operacyjne	2 378	10 783
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-2 501	-13 377
Przychody finansowe	24	299
Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:	0	0
od jednostek powiązanych
Odsetki, w tym:	22	0
od jednostek powiązanych	0
Inne	2	299
Koszty finansowe	3 618	7 029
Odsetki w tym:	3 115	3 092
dla jednostek powiązanych		0
Inne	503	3 937
Zysk (strata) z działalności gospodarczej	-6 095	-20 107
Zysk (strata) brutto	-6 095	-20 107
Podatek dochodowy	529	1 722
Zysk (strata) netto	-6 624	-21 829
Zysk (strata) netto (zannualizowany)	-6 624	-21 829
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)	5 918 750	5 918 750
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	-1,12	-3,69
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)	5 918 750	5 918 750
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	-1,12	-3,69

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM w tys. zł	stan na 2017-06-30	stan na 2016-12-31	stan na 2016-06-30
Kapitał własny na początek okresu (BO)	-16 765	21 626	21 626
Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do
danych porównywalnych	-16 765	21 626	21 626
Kapitał zakładowy na początek okresu	11 837	11 837	11 837
Kapitał zakładowy na koniec okresu	11 837	11 837	11 837
Akcje (udziały) własne na początek okresu	0	-3 472	-3 472
zwiększenia (z tytułu)		3 472	3 472
zmiana prezentacji		3 472	3 472
zmniejszenia (z tytułu)		0	0
zmiana prezentacji
Akcje (udziały) własne na koniec okresu	0	0	0
Kapitał zapasowy na początek okresu	30 569	30 569	30 569
Zmiany kapitału zapasowego
Kapitał zapasowy na koniec okresu	30 569	30 569	30 569
Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	-17 308	-16 920	-16 920
Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	0	0	0
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
korekty błędów
Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do
danych porównywalnych	0	0	0
Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	0	0	0
Strata z lat ubiegłych na początek okresu	-17 308	-16 920	-16 920
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
korekty błędów
Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do
danych porównywalnych	-17 308	-16 920	-16 920
zwiększenia (z tytułu)	-41 863	-388	-388
do pokrycia w latach nastepnych	-41 863	-388	-388
zmniejszenia (z tytułu)
pokrycie straty z lat ubiegłych	0
Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	-59 171	-17 308	-17 308
Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	-59 171	-17 308	-17 308
Wynik netto	-6 624	-41 863	-21 829
zysk netto
strata netto	-6 624	-41 863	-21 829
odpisy z zysku
Kapitał własny na koniec okresu (BZ )	-23 389	-16 765	3 269
Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału
zysku (pokrycia straty)	-23 389	-16 765	3 269

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH w tys. zł	2017-01-01 -	2016-01-01-
	2017-06-30	2016-06-30
(metoda pośrednia)
Zysk (strata) netto	-6 624	-21 829
Korekty razem	7 208	26 983
Udział w (zyskach) stratach netto jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw własności
Amortyzacja	4 087	4 123
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	16	3
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	3 064	3 187
(Zysk) strata z działalności inwestycyjnej
Zmiana stanu rezerw	206	424
Zmiana stanu zapasów	918	1 392
Zmiana stanu należności	-9 071	3 111
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem
pożyczek i kredytów	7 917	13 951
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	71	792
Inne korekty
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) -
metoda pośrednia	584	5 154
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	0	-909
Wpływy	6	0
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych	6
Inne wpływy inwestycyjne
Wydatki	6	909
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych	6	909
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)	0	-909
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	-431	-4 167
Wpływy	0	0
Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
Kredyty i pożyczki
Emisja dłużnych papierów wartościowych
Inne wpływy finansowe
Wydatki	431	4 167
Spłaty kredytów i pożyczek		1 317
Wykup dłużnych papierów wartościowych
Z tytułu innych zobowiązań finansowych		134
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	272	214
Odsetki	159	2 502
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)	-431	-4 167
Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)	153	78
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	153	78
zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
Środki pieniężne na początek okresu	199	24
Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym:	352	102
o ograniczonej możliwości dysponowania	0	0

III. Pozostałe informacje

1. Kwota i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość - § 87 ust. 4 pkt 1

Nie wystąpiły w okresie objętym raportem.

2. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym okresie - § 87 ust. 4 pkt 3

W Spółce nie występuje sezonowość oraz cykliczność działalności.

3. Informacje o odpisach aktualizujących wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu - § 87 ust. 4 pkt 4

ZAPASY	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
materiały	8 118	8 088	9 741
półprodukty i produkty w toku	0	0	0
produkty gotowe	2 227	3 175	1 874
towary	7	7	8
zaliczki na dostawy	0	0	0
Zapasy, razem	10 352	11 270	11 623

Na dzień 30 czerwca 2017 roku wartość zapasów materiałów i produktów w magazynach Spółki wynosi 10.352 tys. zł. i był o kilka procent mniejszy w porównaniu z końcem 2016 roku i analogicznym okresem roku ubiegłego. W stosunku do materiałów i wyrobów zalegające w magazynie powyżej roku utworzono odpis aktualizujący w kwocie 424 tys. zł. Główną pozycją zapasów są części zamienne do linii produkcyjnej papieru na kwotę 5.597 tys. zł. Zapasy materiałów wycenione są w cenach zakupu netto, natomiast wyroby w koszcie ich wytworzenia.

4. Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów - § 87 ust. 4 pkt 5

Aktywa finansowe

Spółka nie posiada długoterminowych aktywów finansowych.

Rzeczowe aktywa trwałe

Spółka jest w posiadaniu środków trwałych, które na dzień bilansowy zostały wycenione zgodnie z ustawą o rachunkowości w cenie nabycia, pomniejszonej o dotychczasowe odpisy amortyzacyjne, których wartość bilansowa netto wynosi 88.017 tys. zł. Główne pozycje środków trwałych to linia do produkcji papieru w fabryce w Orchówku, linia technologiczna do produkcji tektury w zakładzie w Chełmie oraz elektrociepłownia i biologiczna oczyszczalnia ścieków w Orchówku. Posiadane urządzenia oraz nieruchomości są wykorzystywane w procesie produkcyjnym spółki. Na dzień bilansowy spółka nie utworzyła odpisów aktualizujących rzeczowe aktywa trwałe, gdyż nie zachodzą przesłanki trwałej utraty ich wartości, co by oznaczało, że nie przyniosą w przyszłości korzyści ekonomicznych.

Wartości niematerialne i prawne

Wartość bilansowa posiadanych wartości niematerialnych i prawnych wynosi 60 tys. zł. Są to programy komputerowe używane przez działy księgowe, kadry i sprzedaży, w pełni umorzone oraz koszty zakończonych prac badawczo-rozwojowych, związanych z procesem produkcji i użytkowania tektury falistej oraz opakowań tekturowych o wartości 60 tys. zł.

Inne aktywa

Należności krótkoterminowe Spółki na dzień 30 czerwca 2017 roku wynoszą 13.493 tys. zł. i wycenione zostały w kwocie wymagalnej zapłaty, z zachowaniem zasady ostrożności. W stosunku do należności od dłużników postawionych w stan likwidacji, przeterminowanych lub skierowanych na drogę postepowania sądowego Spółka posiada utworzone odpisy aktualizujące w kwocie 10.114 tys. zł.

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWYCH	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
Stan na początek okresu	10 114	758	758
zwiększenia (z tytułu)	0	9 702	6 576
utworzenie		9 702	6 576
zmniejszenia (z tytułu)	0	346	0
rozwiązanie		44
wykorzystanie		302
Stan odpisów aktualizujących wartość należności
krótkoterminowych na koniec okresu	10 114	10 114	7 334

5. Rezerwy

informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw; - § 87 ust. 4 pkt 6

ZMIANA STANU DŁUGOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE (WG TYTUŁÓW)	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
stan na początek okresu	184	211	211
zwiększenia (z tytułu)	0	0	0
utworzenie
wykorzystanie (z tytułu)	0	0	0
rozwiązanie (z tytułu)	4	27	10
wypłata świadczeń	4	27	10
stan na koniec okresu	180	184	201

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Spółka posiada utworzone długoterminowe rezerwy na świadczenia emerytalne w kwocie 180 tys. zł., utworzone na dzień 31 grudnia 2016 roku. W pierwszym półroczu spółka rozwiązała w kwocie 4 tys. zł z tytułu dokonanych wypłat.

ZMIANA STANU KRÓTKOTERMINOWEJ REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE (WG TYTUŁÓW)	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
stan na początek okresu	525	42	42
zwiększenia (z tytułu)	0	525	0
utworzenie		525
wykorzystanie (z tytułu)	0	0	0
wykorzystanie zaległych urlopów
rozwiązanie (z tytułu)	239	42	29
wypłata świadczeń	239	42	29
stan na koniec okresu	286	525	13

Krótkoterminowe rezerwy zostały utworzone z tytułu niewykorzystanych urlopów wypoczynkowych pracowników spółki i na dzień 30 czerwca 2017 roku wynoszą 286 tys. zł. W pierwszym półroczu 2017 roku spółka rozwiązała rezerwę w kwocie 239 tys. zł z tytułu wypłaconych ekwiwalentów dla zwolnionych pracowników.

ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH (WG TYTUŁÓW)	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
stan na początek okresu	32	36	36
zwiększenia (z tytułu)	0	32	33
utworzenie		32	33
wykorzystanie (z tytułu)	0	0	0
rozwiązanie (z tytułu)	20	36	36
wypłata świadczeń i zobowiązań	20	36	36
stan na koniec okresu	12	32	33

W pierwszym półroczu 2017 roku zostały rozwiązane w kwocie 20 tys. zł, utworzoną na koszty badania sprawozdania finansowego za 2016 rok.

Pozostałe długoterminowe rezerwy w na dzień 30 czerwca 2017 roku nie występują.

6. Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego - § 87 ust. 4 pkt 7

ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO
PODATKU DOCHODOWEGO	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
początek okresu, w tym:	5 302	4 369	4 369
odniesionej na wynik finansowy	5 302	4 369	4 369
odniesionej na kapitał własny	0	0	0
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0
Zwiększenia	504	1 007	504
odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich
różnic przejściowych (z tytułu)	504	1 007	504
powstanie różnic przejsciowych	504	1 007	504
odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w
związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
Zmniejszenia	36	74	38
odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi
różnicami przejściowymi (z tytułu)	36	74	38
odwróceniem różnic przejsciowych	36	74	38
odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami
przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w
związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
koniec okresu, razem	5 770	5 302	4 835
odniesionej na wynik finansowy	5 770	5 302	4 835
odniesionej na kapitał własny	0	0	0
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Spółka posiada utworzoną rezerwę na odroczony podatek dochodowy w kwocie 5.770 tys. zł, z czego główna pozycja to rezerwa z tytułu różnicy w amortyzacji bilansowej a podatkowej linii technologicznej do produkcji papieru w kwocie 5.516 tys. zł. Pozostałe tytuły to rezerwa na amortyzację środków trwałych w leasingu operacyjnym w kwocie 220 tys. zł oraz naliczone kary umowne w kwocie 34 tys. zł.

ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO
PODATKU DOCHODOWEGO	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
początek okresu, w tym:	975	2 035	2 035
odniesionych na wynik finansowy	2 035	2 035	2 035
odniesionych na kapitał własny	0	0	0
odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0
Zwiększenia	61	709	422
odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi (z tytułu)	61	709	422
powstanie różnic przejsciowych	61	709	422
odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą
podatkową (z tytułu)	0	0	0
odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami
przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową
(z tytułu)	0	0	0
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w
związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
Zmniejszenia	122	1 769	1 677
odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi
różnicami przejściowymi (z tytułu)	122	1 769	1 677
odwrócenie się różnic przejsciowych	122	1 769	1 677
odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą
podatkową (z tytułu)	0	0	0
odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami
przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową
(z tytułu)	0	0	0
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w
związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)	0	0	0
Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na
koniec okresu, razem, w tym:	914	975	780
odniesionych na wynik finansowy	914	975	780
odniesionych na kapitał własny	0	0	0
odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	0	0	0

Na dzień bilansowy Spółka posiada utworzone aktywo na podatek odroczony w kwocie 914 tys. zł. Do głównych tytułów zaliczymy aktywo z tytułu utworzonych rezerw na świadczenia

pracownicze, niewypłacone wynagrodzenia w kwocie 425 tys. zł, raty leasingowe środków trwałych w leasingu operacyjnym na kwotę 31 tys. zł oraz naliczone odsetki od obligacji i zobowiązań w kwocie 442 tys. zł.

7. Nabycie i sprzedaż aktywów trwałych

informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych - § 87 ust. 4 pkt 8

ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH) w tys. zł
	grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)	budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	urządzenia techniczne i maszyny	środki transportu	inne środki trwałe	Środki trwałe, razem
wartość brutto środków trwałych na początek okresu	420	26 660	109 837	751	135	137 803
zwiększenia (z tytułu)	0	0	6	0	0	6
nakłady inwestycyjne			6			6
zmniejszenia (z tytułu)	0	0	0	56	0	56
sprzedaż				56		56
wartość brutto środków trwałych na koniec okresu	420	26 660	109 843	695	135	137 753
skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu	50	5 649	39 299	580	130	45 708
amortyzacja za okres (z tytułu)	2	509	3 524	37	5	4 077
sprzedaż				-50		-50
skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu	52	6 158	42 823	567	135	49 735
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu
zwiększenia
zmniejszenia
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu
wartość netto środków trwałych na koniec okresu	368	20 502	67 020	128	0	88 018

Powyższa tabela przedstawia ruch środków trwałych za pierwsze półrocze 2017 rok. W tym okresie spółka dokonała nabycia nowego serwera w kwocie 6 tys. zł. W omawianym okresie wystąpiły operacje sprzedaży środka trwałego w postaci 3 samochodów za kwotę 12 tys. zł.

8. Istotne zobowiązania

informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych - § 87 ust. 4 pkt 9

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Spółka nie posiada zobowiązań z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych.

9. Istotne rozliczenia

informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych - § 87 ust. 4 pkt 10

Nie wystąpiły.

10. Błędy poprzednich okresów

wskazanie korekt błędów poprzednich okresów - § 87 ust. 4 pkt 11

Nie wystąpiły.

11. Zmiana sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności

informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowanym) - § 87 ust. 4 pkt 12

W pierwszym półroczu 2017 roku Spółka nie odnotowała zmian warunków prowadzenia działalności gospodarczej, które miały istotny wpływ na wartość aktywów finansowych oraz zobowiązań finansowych jednostki.

12. Niespłacenie kredytu lub pożyczki

informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu, do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego - § 87 ust. 4 pkt 13

W trakcie toczącego się postępowania sanacyjnego Spółka nie dokonuje spłat kredytów i pożyczek.

13. Transakcje z podmiotami powiązanymi

informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, wraz ze wskazaniem ich wartości, przy czym informacje dotyczące poszczególnych transakcji mogą być zgrupowane według rodzaju, z wyjątkiem przypadku, gdy informacje na temat poszczególnych transakcji są niezbędne do zrozumienia ich wpływu na sytuację majątkową, finansową i wynik finansowy emitenta - § 87 ust. 4 pkt 14

W okresie objętym raportem Spółka nie dokonywała istotnych transakcji z podmiotem powiązanym w rozumieniu § 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim ( Dz. U. z dnia 28 lutego 2009 r.)

14. Instrumenty finansowe

w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej - informacje o zmianie sposobu (metody) jej ustalenia - § 87 ust. 4 pkt 15

Długoterminowe aktywa finansowe

Spółka nie posiada długoterminowych aktywów finansowych.

Krótkoterminowe aktywa finansowe

KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
w jednostkach zależnych	0	0	0
w jednostkach współzależnych	0	0	0
w jednostkach stowarzyszonych	0	0	0
w znaczącym inwestorze	0	0	0
we wspólniku jednostki współzależnej	0	0	0
w jednostce dominującej	0	0	0
w pozostałych jednostkach	352	199	102
udziały lub akcje
należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach
dłużne papiery wartościowe
inne papiery wartościowe (wg rodzaju)
udzielone pożyczki
inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju)
środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	352	199	102
środki pieniężne w kasie i na rachunkach	352	199	102
inne środki pieniężne
inne aktywa pieniężne
Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem	352	199	102

ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE (STRUKTURA WALUTOWA)	w tys. zł.
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
w walucie polskiej	332	184	32
w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)	20	15	70
b1. w walucie tys. EUR	5	3	16
po przeliczeniu na tys. zł	20	15	70
-
pozostałe waluty w tys. zł
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem	352	199	102

W 2017 roku Spółka nie dokonała zmiany metody wyceny aktywów finansowych w porównaniu z latami ubiegłymi.

15. Zmiany klasyfikacji aktywów

informację dotyczącą zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów - § 87 ust. 4 pkt 16

W I półroczu 2017 roku nie wystąpiły zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych, związanych ze zmianą celu lub sposobu ich wykorzystywania.

16. Emisja papierów wartościowych

informację dotyczącą emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych - § 87 ust. 4 pkt 17

W okresie objętym raportem Spółka nie dokonała emisji ani wykupu i spłaty papierów wartościowych.

17. Dywidenda

informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane - § 87 ust. 4 pkt 18

W okresie objętym raportem organy Spółki nie podjęły żadnej decyzji dotyczącej deklaracji wypłaty lub wypłaty dywidendy.

18. Zdarzenia po dniu sporządzenia sprawozdania

wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta - § 87 ust. 4 pkt 19

Czynniki, które w kolejnym kwartale będą miały największy wpływ na osiągane przez Emitenta wyniki:

• popyt na rynku tektury i papieru,

• kształtowanie się cen na rynku makulatury i pozostałych czynników produkcji,

• pozyskanie inwestora zewnętrznego,

• zawarcie układu z wierzycielami w toku postępowania restrukturyzacyjnego Emitenta.

19. Zobowiązania warunkowe

informację dotyczącą zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego - § 87 ust. 4 pkt 20

ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE (Z TYTUŁU)	w tys. zł
	2017-06-30	2016-12-31	2016-06-30
udzielonych gwarancji i poręczeń, w tym:	0	0	0
na rzecz jednostek zależnych			0
na rzecz jednostek współzależnych			0
na rzecz jednostek stowarzyszonych			0
na rzecz znaczącego inwestora			0
na rzecz wspólnika jednostki współzależnej			0
na rzecz jednostki dominującej			0
pozostałe (z tytułu)	270 316	270 316	270 315
ustanowione hipoteki	135 158	135 158	135 158
zastaw rejestrowy	135 158	135 158	135 158
Zobowiązania warunkowe na rzecz jednostek powiązanych,
razem	270 316	270 316	270 316

20. Inne informacje

mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta - § 87 ust. 4 pkt 21

Działania Spółki w okresie pierwszego półrocza 2017roku koncentrowały się na: bieżącym usuwaniu awarii kotła elektrociepłowni oraz innych awarii w fabryce papieru w Orchówku.

W okresie sprawozdawczym nastąpiło uszczuplenie kapitału obrotowego w wyniku poważnej awarii kotła elektrociepłowni i remontu dachu w zakładzie w Orchówku: ograniczenie produkcji wynikało z awarii kotła elektrociepłowni, którego jedna ze ścian uległa zawaleniu. Ogółem poniesione nakłady remontowe za pierwsze półrocze 2017 roku wyniosły 0,65mln.

Na skutek awarii spółka ograniczyła produkcję papieru. W trakcie trwania awarii ograniczona produkcja papieru była prowadzona przy użyciu kotłowni zasilanej mazutem co wpłynęło na wzrost jednostkowych kosztów produkcji oraz uszczuplenie marży.

W trakcie awarii do produkcji tektury i opakowań używano zmagazynowanego wcześniej papieru oraz papieru zakupionego od innych podmiotów.

Emitent kontynuuje działalność produkcyjną w zakładzie produkcji tektury i opakowań w Chełmie, oraz w papierni w Orchówku. Plan sprzedaży został zrealizowany zgodnie z założeniami planu restrukturyzacyjnego. W kolejnych miesiącach plan zakłada stopniowe zwiększenie sprzedaży jak również odbudowanie zapasów w celu zwiększenia bezpieczeństwa ciągłości produkcji.

Warszawa, dnia 2017-09-29

Katarzyna Hauza

Zarządca