YGG — Investor Presentation 2021

Aug 16, 2021

Safety First  Quality  Speed  Teamwork  Excellence 元大碳中和的投資機會與趨勢線上論壇 永冠(1589 TT)

蔡承志（協理）

2021年8月18日

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2

簡報大綱

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1. Section Two: 國內外碳中和政策趨勢營運目標

Section Three: 2. 集團近況及發展策略永冠簡介

Section One: 3. 2021 Q1 財務表現公司策略

Section Five: 4. 附錄 附錄

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3

國內外碳中和政策趨勢

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4

全球溫室效應在未來30年已不可逆轉

• 聯合國報告：全球均溫最 快 2030 年會上升 1.5℃ 極 端天氣事件將更頻繁

• 這份報告預計將成為 11 月在英國格拉斯哥舉辦的 「聯合國氣候變化大會」 （ COP26 ）上的商議談判 基礎，各國料將根據《巴 黎氣候協定》進一步提高 減排承諾，以求將全球升 溫控制在 1.5℃ 以內。

Source: UN, IPCC

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5

再生能源為六大核心戰略產業

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加速發展綠電及再生能源產業。過去四年，再生能源有飛躍性的發展，台灣 成為國際再生能源投資的熱點。在這個基礎上， 2025年綠能占整體能源百分 之二十的目標，我有信心可以達成，台灣將成為亞太綠能中心 。”——蔡英 文總統2020年5月20日就職演說

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6

國內再生能源市場發展

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Source: 經濟部
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7

國內再生能源市場發展

• 2021 年上半年 SGRE 推出 14 MW 海上風 機， Vestas 推出 15MW 海上風機

• 考慮 14 MW 風機鑄 件用量約 150 噸

• 15 GW 約等於 15 萬 噸或 1.5 萬噸 / 年

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Source: 經濟部

8

美國風電市場發展

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• 拜登政府政策：於 2050 年前實現淨零溫 室氣體排放。到 2030 年，將溫室氣體排 放量與 2005 年的水準相比至少降低 50 ％

• 在 2030 年前建設 30 GW 以上的離岸風電

• 美國能源部支配 30 億美金協助離岸風電產 業發展

• 2020 年美國新增風電裝機量 17 GW ， 2021 年 預計可達 21 GW

• 各州政府宣佈新的 2030 年風電新增裝機目標 ：紐約州 30 GW ，加州 20 GW ，維吉尼亞州 12 GW ，新澤西州 12 GW ，馬裡蘭州 12 GW

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9

美國風電市場發展

• 美國川普總統針對中國大陸生產的風電鑄件徵收 25% 關稅且拜登延續關稅政策

• 永冠台中港工廠可望成為美國風電客戶（ GE, SGRE, Vestas ）關鍵供應商

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Source: PIIE

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10

歐洲風電市場發展

• 歐盟政府在 7 月 14 日公告 Fit for 55 計畫（ 2030 年實現溫室氣體排放量減少 55% ）

• 提案內容包括將再生能源占比 2030 年目標從 32% 提高到 40%

• 歐盟總綠電發電量目前為 180 GW ，如果要在 2030 達標需要 451 GW ，每年需新增約 30 GW

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11

歐洲風電市場發展

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Source: Wind Europe
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Source: Wind Europe
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• 歐盟政府推出的經濟振興預算高達 6.73 兆歐元，並要求成員國於四月底前提交 各國預算計畫

• 振興預算計畫要求成員國將預算其 37% 投入能夠改善氣候變遷的項目中

• 2020 年間歐盟風機新訂單量增加 73%

• 陸域風機訂單量成長 13% 至 8.2 GW

• 離岸風機訂單量成長六倍至 6.4 GW

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12

2050實現淨零碳排放

• 依照國際能源署預測，全球風電發電量需要大幅成長方可實現淨零碳排放目標

• 如果各國政府採取積極風電投資措施， 2025 年需求可望翻倍至 160 GW/ 年

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13

集團近況及發展策略

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14

離岸風電台灣隊成軍

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 離岸風電台灣隊（永冠、上緯新能源 、雲豹能源、天力離岸風電）計畫在 苗栗外海打造全新的大型風場開發計 畫 Formosa 4 ， Formosa 5 。潛在總裝 置容量高達 4.4GW （百萬瓩），可滿 足約 450 萬家戶的用電需求

• 從開發商的角度進一步瞭解市場對供 應鏈的要求，以便對未來規劃如先進 技術研發，產能佈局等等，提升公司 總體的競爭優勢。

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15

台中廠預計2022年投產

• 時程：2020年動工，2022年第二季度投產

• 產能規劃：八至十萬噸/年，再生能源類（離 岸/陸域風電），注塑機，產業機械

• 2023年達4.5萬噸，2024年達6萬噸，2025年 達8萬噸

• 優勢：

• 西門子/MVOW就近設廠

• 國產化政策

• 鄰近重件碼頭可降低運輸成本

• 地方及中央政府積極協助  藍色供應鏈

• 投資額：第一期約52.2億新臺幣

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已於今年1月份取得建照，依照計畫進度建廠中

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16

泰國廠預計2021年下半年動工

• 時程：2021年動工，2023年投產

• 產能規劃：第一期六萬噸/年，包含再生 能源類（陸域風電），注塑機及產業機 械類產品

• 優勢：已取得968,000平方米的工業用地 8年免稅+5年減半投資優惠。已通過環評 審核，可分期規劃。藍色供應鏈

• 投資額：預計第一期約26億新臺幣

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總佔地面積
968,000平方米
距離3個主要港口約1小時
距離3個主要港口約1
車程
小時車程
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• 泰國政府投資委員會依照流程審核永冠提案 工廠細部規劃完善中

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17

集團展望

• 出貨噸數預估（千噸）

• 195

• 短期目標 (1-2 年 )  全球經濟恢復成長借勢開拓新業務 176 175

• 2021 年風電需求穩定 + 其他產業復 甦，預計出貨量可望成長 5-10% 至 164 18.5-19.4 萬噸 155 152 151

• 台中風電生產基地： 2022 年投產 146

• 中期目標 (3-5 年 ) 134 135

• 泰國廠： 2023 年投產  集團年產能可達 25 萬噸以上 115

• 長期目標 (5-10 年 )  永續經營與傳承  深化環境、社會及公司治理 (ESG) 95

• 善盡企業社會責任 (CSR)  集團年產能可達 30 萬噸以上 75 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E

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18

2021 Q1 財務表現

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19

史上最佳第一季度營收

• 受惠注塑機/產業機械市場需求回溫，2021年第1季度營收/出貨量 創上市以來新高

毛利率

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毛利率 股東權益報酬率
26%
24% 25% 4% 6%
21% 22% 2% 1% 1%
-1%
11% 2,431 2,488
2,229 1.94 2.11
2,136 2,146 1.82
1.61
1.13
1,130
-1.06
4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21
營業收入 NT$ 百萬 EPS NT$ 元
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20

2021年度Q1集團淨利分析

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單位： NT$ 千元
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21

注塑機、產業機械市場復甦

 2021 Q1營收占比：再生能源產品60.3%，注塑機18.4%，產業機械21.3%  注塑機、產業機械市場需求持續成長，風電出貨量保持穩定

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產品營收比重
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3,000,000 80.00%
70.00%
2,500,000
60.00%
2,000,000
50.00%
1,500,000 40.00%
30.00%
1,000,000
20.00%
500,000
10.00%
0 0.00%
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21
再生能源類 注塑機 產業機械 營收 NT$ 百萬
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2021年Q1營收應用別與匯率別

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匯率別營收 (%)
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產品應用別營收 (%) 匯率別營收 (%)
產業機械 NTD
EUR
21% 5%
7%
RMB
USD
75%
13%
再生能源
注塑機
60%
19%
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23

110 年第一季損益表

單位：新台幣千元	1Q 2021	4Q2020	QoQ	1Q2020	YoY
營業收入	2,145,708	2,487,809	-14%	1,130,199	90%
營業毛利	550,607	616,074	-11%	126,516	335%
營業毛利率	26%	25%	↑1PP	11%	↑15PP
營業費用	351,088	404,143	-13%	237,874	48%
營業淨利	199,519	211,931	-6%	(111,358)	279%
營業淨利率	9%	9%	0PP	(10)	19PP
營業外收支	(42,526)	49,871	-185%	(16,668)	-155%
稅前淨利	156,993	261,802	-40%	(128,026)	-223%
稅後淨利	125,705	229,678	-45%	(112,830)	211%
每股盈餘(基本，新臺幣元)	1.13	2.11		(1.06)

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24

110 年第一季資產負債表

單位:新台幣千元	1Q 2021	4Q2020	QoQ	1Q2020	YoY
總資產	16,599,842	16,394,386	1.3%	13,269,779	25.1%
現金	1,935,231	2,682,852	-27.9%	1,384,711	39.8%
應收帳款及票據	3,540,410	3,516,934	0.7%	2,171,125	63.1%
存貨	1,430,904	1,324,434	8.0%	1,340,458	6.7%
非流動資產總計	7,673,787	6,980,605	9.9%	6,603,537	16.2%
總負債	7,677,845	7,630,444	0.6%	5,667,224	35.5%
銀行借款	3,680,693	3,498,085	5.2%	4,183,919	-12%
應付帳款及票據	1,708,879	1,646,381	3.8%	814,689	109.8%
股東權益	8,921,997	8,763,942	1.8%	7,602,555	17.4%
股本	1,106,175	1,106,175		1,056,175

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25

附錄

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26

永冠集團簡介

• 累積近半世紀的鑄造經驗

• 1971 年成立於臺灣

• 1992 年赴大陸投資，至今有 6 座生產基地  約 2,500 名員工

• 2020 年營業額達 NT$ 81.8 億元，出貨量達 17.6 萬噸

• 年總產能 20 萬噸

• 領先投資環安衛建設 (EHS)

• 多座廠區獲得地方政府肯定

• 爭取訂單利基之一：環安衛建設為跨國企業客戶審 查必要條件

• 環保成本優勢：領先採用高規環保標準設備

• 精益生產 (Lean production) 的優化與改進： 提升 生產效率

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協同 產品
設計 鑄造
產品 Total 鑄件
組裝 Solution 加工服務
防鏽蝕
焊接
塗裝
再生能源
注塑機 產業機械
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27

歷年損益表

百萬新臺幣	2016	2017	2018	2019		2020	2021 Q1	2020 Q1	YoY(%) 2017 2018 2019 2020 2021 Q1 vs 2020 Q1 -13.2 -3.2 27.5 3.6 89.9 -40.8 -42 65 30.6 333.9 -74.2 -183.1 186.5 157.1 -280.2 -74.2 -167.8 195.3 182.4 -222.7 -74.1 -206.2 159.9 215.2 211.5 -73.2 -208.8 162.1 212.3 206.6
年度營業額	7,374	6,404	6,196	7,900		8,184	2,146	1,130
毛利	2,419	1,432	831	1,371		1,790	551	127
營業利潤	1,144	295	-245	212		545	200	-111
稅前收入	1,325	342	-232	221		624	157	-128
稅後收入	997	258	-274	164		517	126	-113
EPS (NT$)	8.5	2.28	-2.48	1.54		4.81	1.13	-1.06
關鍵財務指標(%)
毛利率	33	22	13	18		22	26	11
營業利潤率	16	4	-4	3		6	9	-10
淨利率	13	4	-4	2		6	6	-10
營業費用率	17	18	17	15		16	17	21

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28

歷年資產負債表

百萬新臺幣	2016	2017	2018	2019	2020	2021 Q1	2020 Q1		YoY(%)	YoY(%)	YoY(%)	YoY(%)	YoY(%)
									2017	2018	2019	2020	2021 Q1 vs 2020 Q1
總資產	15,052	14,483	14,531	13,521	16,394	16,600	13,270		-3.8	0.3	-7	21.2	25.1
現金	4,241	3,316	3,153	1,451	2,682	1,935	1,042		-21.8	-4.9	-54	84.8	85.7
應收票據及應收賬款	2,186	2,026	2,103	2,947	3,517	3,540	2,171		-7.3	3.8	40.1	19.3	63.1
存貨	1,261	1,256	1,368	1,226	1,324	1,431	1,340		-0.4	8.9	-10.4	8	6.8
固定資產	5,701	6,279	5,920	5,735	5,756	6,461	5,623		10.1	-5.7	-3.1	0.4	14.9
總負債	4,974	4,768	6,250	5,699	7,630	7,678	5,667		-4.1	31.1	-8.8	33.9	35.5
貸款	619	612	4,584	3,858	3,498	3,681	4,184		-1.1	649	-15.8	-9.3	-12
應付票據和應付賬款	1,098	1,136	1,050	990	1,646	1,709	815		3.5	-7.6	-5.7	66.3	109.7
權益總額	10,078	9,715	8,281	7,822	8,764	8,922	7,603		-3.6	-14.8	-5.5	12	17.3
普通股	1,188	1,188	1,116	1,056	1,106	1,106	1,056		0	-6.1	-5.4	4.7	4.7
每股賬面價值	82.3	79.3	72.9	72.5	79.2	80.7	72.0
應收賬款周轉天數	116	121	123	117	145	151	208
存貨週轉天數	98	99	97	78	76	80	125
應付賬款周轉天數	82	82	74	57	75	96	82
股本回報率(%)*	9.8	2.8	-3.2	2.1	6.3	1.4	-1.5

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• 股東權益報酬率 : 母公司淨收入 / 平均普通股本

29

季度損益表

新臺幣百萬元	4Q18	1Q19	2Q19	3Q19	4Q19	1Q20	2Q20	3Q20	4Q20	1Q21
營收	1,703	1,552	1,951	2,168	2,229	1,130	2,136	2,431	2,488	2,146
毛利	266	218	304	390	459	127	465	582	616	551
營業利益	(29)	(38)	47	105	99	(111)	154	290	212	200
稅前淨利	(51)	(102)	35	101	186	(128)	223	267	262	157
稅後淨利	(60)	(106)	19	80	172	(113)	193	207	230	126
EPS (新台幣元)	(0.55)	(1.00)	0.18	0.75	1.62	(1.06)	1.82	1.94	2.12	1.13
產業別營業額(%)	4Q18	1Q19	2Q19	3Q19	4Q19	1Q20	2Q20	3Q20	4Q20	1Q21
再生能源	38.8	43.3	47.9	59.4	66.6	60.7	67.0	72.8	67.4	60.3
注塑機	29.2	26.9	24.3	16.7	14.6	17.7	14.1	11.7	14.4	18.4
產業機械	32.0	29.8	27.8	23.9	18.8	21.6	18.9	15.5	18.2	21.3

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30

! 感謝您的關注

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投資關係 & 新聞媒體聯絡人： 蔡承志協理 電話： +886 02 27917198 ext: 17 電郵： ir@ygget.com

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